===== SIDA 1 ===== Investeringar för tillväxt i fortsatt avvaktande marknad Ependion AB Delårsrapport januari–juni 2024 Investing in a secure and connected world Andra kvartalet • Orderingången minskade till 483 mkr (698). • Nettoomsättningen uppgick till 588 mkr (638). • Rörelseresultatet blev 60,1 mkr (85,8). • Rörelsemarginalen uppgick till 10,2 % (13,4). • Resultatet efter skatt blev 39,8 mkr (57,9). • Resultatet per aktie nådde 1,37 kronor (2,00). • Fritt kassaflöde fördubblades till 60,1 mkr (30,3). • Affärsenheten Westermo tog en första stor tågorder till den indiska marknaden. • Affärsenheten Westermo förvärvade minoritetspost i Blu Wireless Technology och får tillgång till unik teknologi för uppkopplade tåg. Första halvåret • Orderingången uppgick till 1 010 mkr (1 315). • Nettoomsättningen blev 1 187 mkr (1 262). • Rörelseresultatet uppgick till 134,6 mkr (171,0). • Rörelsemarginalen blev 11,3 % (13,6). • Resultatet efter skatt uppgick till 91,0 mkr (113,7). • Resultatet per aktie nådde 3,14 kronor (3,94). • Fritt kassaflöde ökade till 51,8 mkr (-9,1). ===== SIDA 2 ===== 2 EPENDION Q2 2024 ”Årets andra kvartal landade i linje med våra förväntningar, där koncernens utveckling fortsatt påverkades av den svagare efterfrågebild som vi sett under den senaste tolvmånaders- perioden. Det är det ihållande höga ränteläget och osäkerheten i världsekonomin som alltjämt påver- kar våra kunders investeringstakt. Det är min bedömning att den nedgång vi nu befinner oss i är av tillfällig karaktär kopplad till en svagare konjunktur och att vi bibehåller våra marknadsandelar. Vi har tydliga tillväxtstrategier på plats i bägge affärsenheterna och siktet inställt på att flytta fram positionerna rejält inom våra fokusområden de närmaste åren. Samtidigt som koncernen givetvis har fokus på kostnadsbesparingar för att parera lägre volymer, fortsätter vi därför med framåtriktade satsningar såsom etableringen i Indien, utvecklingen av produkterbjudandet och investe- ringar i ny teknologi. Ependions orderingång minskade till 483 mkr jämfört med det rekordstarka andra kvartalet i fjol. Sekventiellt var orderbokningstakten emellertid fortsatt stabil på 500-miljonerkronorsnivån. För Westermo minskade order- ingången till 294 mkr. Merparten av nedgången förklaras av att affärsenheten under jämförelseperioden påverkades starkt positivt av en förlängning av orderhorisonten för koncernens största kund. Under perioden tog affärsenheten en första betydande order på den stora och starkt växande indiska tågmarknaden vilket understryker värdet av den pågående etableringen i Indien. Även för Beijer Electronics sjönk orderingången något till 190 mkr. Det var framför allt segmentet tillverkande industri som stod för nedgången, medan det marina segmentet och lösningar för krävande miljöer utvecklades stabilt. Koncernens försäljning uppgick till 588 mkr för perioden, en nedgång som är en följd av de senaste kvartalens lägre orderbokningstakt. Båda affärsenheterna redovisade minskad fakturering. Beijer Electronics har nu anpassat säljorganisationen efter affärsenhetens nya strategi som innebär fokus på tre segment: marina applikationer, maskinbyggare inom tillverkningsindustrin och lösningar för krävande miljöer. Det stärker förutsättningarna att öka tillväxten och på sikt uppnå de finansiella målen. Trots att båda affärsenheterna i kvartalet har genomfört ett antal kostnadsbesparande åtgärder, kan dessa inte fullt ut kompensera för den lägre volymen. Rörelseresultatet för perioden minskade därför till 60 mkr med en rörelsemar- ginal på 10,2 procent. Westermos rörelseresultat minskade till 44 mkr med rörelsemarginalen 13,2 procent och Beijer Electronics rörelseresultat minskade till 30 mkr med rörelse- marginalen 11,7 procent. För Beijer Electronics bidrog utleveranser inom Display Solutions – volymer som kommer att avvecklas under 2024 – till en lönsamhetsmässigt sämre mix för perioden. Glädjande är att det fria kassaflödet för koncernen dubblerades till 60 mkr och att lagernivåerna fortsatte att reduceras. Ependions betydande satsningar på organisk tillväxt innebar att utgifterna för produktutveckling uppgick till 13,8 procent av koncernens omsättning under perioden. För Westermo handlar det främst om vidare utveckling av erbjudandet inom tåg, järnväg och energi, där en bety- dande del av utvecklingsprojekten är kopplade till konkreta affärsmöjligheter, inte minst avseende cyber säkerhet. Beijer Electronics är i slutskedet av utvecklingen av nästa genera- tion HMI:er där de första produkterna i den nya X3-familjen kommer att lanseras före årets utgång. I maj förvärvade Westermo en minoritetspost i det brittiska företaget Blu Wireless Technology. I samband med affären tecknades också ett strategiskt samarbets- avtal. Överenskommelsen ger tillgång till patenterad ny teknologi för uppkoppling av tåg med betydligt högre bandbredd än nuvarande teknologier medger och kom- pletterar Westermos portfölj inom så kallad train-to-track- kommunikation. Lösningen har potential att kraftigt förbättra passagerarupplevelsen genom en pålitlig och snabb internet-uppkoppling ombord, men också tågoperatörens möjlighet att i realtid överföra rörlig bild till kontrollcentra för ökad säkerhet och högre effektivitet. VD Jenny Sjödahl kommenterar ”Samtidigt som koncernen har fokus på kostnadsbesparingar, fortsätter vi med viktiga framåtriktade satsningar såsom etableringen i Indien och investeringar i ny teknologi.” Jenny Sjödahl, VD och koncernchef ===== SIDA 3 ===== 3 EPENDION Q2 2024 På hållbarhetsområdet fortsatte implementeringen av EU:s rapporteringsdirektiv för hållbarhet, CSRD. Under kvartalet har organisationen engagerats i slutförandet av en dubbel väsentlighetsanalys. Utifrån resultatet av denna genomförs nu en översyn av koncernens policys och processer för insamling av data. Under perioden har en ny energikartläggning genomförts på Beijer Electronics i syfte att minska klimatpåverkan, medan Westermo har fördjupat kunskaperna om produkters miljöpåverkan ur ett livscykelperspektiv. Sammanfattningsvis så kvarstår vår syn på 2024: omvärlds- faktorerna är osäkra och vi ser en dämpning av efterfrågan som ett resultat av en svagare konjunkturutveckling. I det korta perspektivet påverkar detta koncernens affärsmässiga förutsättningar negativt och vi ser en relativt svag orderbok även för det tredje kvartalet. I det medellånga respektive långa perspektivet är emellertid utsikterna att växa lönsamt mycket goda givet den strukturella tillväxten inom våra fokussegment, i kombination med vår tydliga positionering för att möta kundernas behov. Efterfrågan på våra produk- ter och lösningar drivs i grunden av starka globala trender som digitalisering och den gröna omställningen. Parallellt med att affärsenheterna arbetar för att parera effekterna av den kortsiktiga nedgången, så fortsätter arbetet med de framtidsorienterade satsningarna på modern teknologi, nya produkter och nya marknader. Vi ser med tillförsikt på framtiden.” Koncernen det andra kvartalet Koncernens orderingång minskade med 31 procent till 483 mkr (698) under det andra kvartalet 2024. Justerat för valutaeffekter blev minskningen densamma. Orderingången minskade både för Westermo och för Beijer Electronics. Orderstocken uppgick till 1 092 mkr (1 565) vid utgången av kvartalet. Affärsenheternas omsättning och rörelseresultat Koncernens omsättning minskade med 8 procent till 588 mkr (638) under perioden. Justerat för valutaeffekter och förvärv minskade omsättningen med 7 procent. Både Westermo och Beijer Electronics minskade omsättningen jämfört med motsvarande period i fjol. Koncernens rörelseresultat före avskrivningar minskade till 103,7 mkr (123,2). Avskrivningarna uppgick till 43,7 mkr (37,4). Rörelseresultatet minskade till 60,1 mkr (85,8) motsvarande en rörelsemarginal på 10,2 procent (13,4). Rörelseresultatet påverkades av positiva valutaeffekter om 6,2 mkr. De totala utvecklingsutgifterna uppgick till 81,5 mkr (73,7). Det motsvarade 13,8 procent (11,5) av koncernens försäljning. Finans nettot blev -10,1 mkr (-9,3). Resultatet före skatt uppgick till 50,0 mkr (76,5). Resultatet efter beräknad skatt uppgick till 39,8 mkr (57,9). Resultatet per aktie efter beräk- nad skatt var 1,37 kronor (2,00). Koncernen det första halvåret Koncernens orderingång minskade med 23 procent till 1 010 mkr (1 315) under det första halvåret 2024. Justerat för valutaeffekter blev minskningen densamma. Koncernens omsättning minskade med 6 procent till 1 187 mkr (1 262). Justerat för valutaeffekter minskade omsättningen med 5 procent. Beijer Electronics omsättning minskade, medan Westermos omsättning var stabil. Koncernens rörelseresultat före avskrivningar minskade till 220,8 mkr (246,4). Avskrivningarna uppgick till 86,3 mkr (75,3). Rörelseresultatet blev 134,6 mkr (171,0) motsvarande en rörelsemarginal på 11,3 procent (13,6). De totala utvecklingsutgifterna uppgick till 156,7 mkr (137,3). Det motsvarade 13,2 procent (10,9) av koncernens försäljning. Finansnettot blev -19,7 mkr (-18,2). Resultatet före skatt uppgick till 114,9 mkr (152,8). Resultatet efter beräknad skatt uppgick till 91,0 mkr (113,7). Resultatet per aktie efter beräknad skatt var 3,14 kronor (3,94). Netto- omsättning, mkr Rörelse- resultat, mkr Rörelse- marginal, % Netto- omsättning, mkr Rörelse- resultat, mkr Rörelse- marginal, % Kvartal 2 6 månader 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Westermo 336,5 367,5 44,5 60,5 13,2 16,5 700,2 702,5 99,9 115,3 14,3 16,4 Beijer Electronics 253,0 272,1 29,6 40,1 11,7 14,8 489,4 563,5 61,0 84,1 12,5 14,9 Intern försäljning -1,1 -1,2 -2,7 -4,4 Koncernjusteringar och moderbolag -14,0 -14,8 -26,3 -28,4 Ependion-koncernen 588,4 638,4 60,1 85,8 10,2 13,4 1 186,9 1 261,6 134,6 171,0 11,3 13,6 ===== SIDA 4 ===== 4 EPENDION Q2 2024 0 100 200 300 400 500 600 700 800 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 3 500 4 000 Orderingång, koncernen Mkr Rullande fyra kvartal Mkr Kvartal Mkr Rullande fyra kvartal Mkr Kvartal Nettoomsättning, koncernen 0 100 200 300 400 500 600 700 800 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 3 500 4 000 !"#$#"%&' !"()*"#*( !"($&"'#$ !"%!+" #%) !"%$!"()% !"%+!" '&! !"$#%" '!! !"$$&" '** !"$&("!)+ !"$$*"%!% !"$)#"+&$ 1 2 3 4 2022 2023 2024 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 2022 2023 2024 1 2 3 4 1 2 3 4 Rörelseresultat, koncernen Mkr Kvartal % 0 20 40 60 80 100 0 3 6 9 12 15 5,400 6,600 8,000 9,400 11,200 12,500 13,100 13,000 12,700 11,900 andra kolumnen 6,400 7,700 12,200 10,700 13,700 13,400 14,400 10,400 12,400 10,200 första kolumnen Staplarna och vänster skala visar rörelseresultat per kvartal. Heldragen kurva och höger skala visar rörelsemarginal rullande fyra kvartal, streckad kurva och höger skala visar rörelsemarginal per kvartal. 1 2 3 4 2022 2023 2024 1 2 3 4 1 2 3 4 Staplarna och vänster skala visar orderingång per kvartal. Kurvan och höger skala visar orderingång rullande fyra kvartal. Staplarna och vänster skala visar nettoomsättning per kvartal. Kurvan och höger skala visar nettoomsättning rullande fyra kvartal. ”Utsikterna att växa lönsamt är på sikt mycket goda – behovet av våra produkter och lösningar drivs av starka globala trender som digitalisering och den gröna omställningen.” Jenny Sjödahl, VD och koncernchef ===== SIDA 5 ===== 5 EPENDION Q2 2024 Westermos orderingång påverkades under det andra kvartalet fortsatt av den svagare konjunkturen och minskade till 294 mkr. En stor del av förändringen jämfört med det rekordstarka andra kvartalet 2023 beror på att affärs- enhetens och koncernens största kund då förlängde sin orderhorisont, vilket påverkade orderingången positivt med mer än 100 mkr. Vid utgången av perioden hade affärsenheten en orderstock som uppgick till 856 mkr. Perioden innehöll inga riktigt stora ordrar, däremot tillkom en strategiskt mycket viktig order från Siemens Mobility i Indien som avser trådlös datakommunikation till ett stort antal nya elektriska lok till Indian Railways godståg. Ordern bekräftar betydelsen av att etablera närvaro på den snabbväxande indiska marknaden, där stora investeringar görs för att bygga ut och modernisera allt från tunnelbane- system och lokaltrafik i Indiens många mångmiljonstäder till förbättringar av tågfraktsystem och höghastighetståg mellan viktiga knutpunkter. Uppbyggnaden av Westermos Indien-organisation för försäljning och produktion fortgår enligt plan. Affärsenhetens försäljning minskade till 336 mkr för perioden, men var stabil under det första halvåret jämfört med motsvarande period 2023. Den lägre försäljningen i kvartalet kunde inte helt kompenseras av stärkta brutto- marginaler och kostnadsbesparingar avseende löpande kostnader. I kombination med selektiva framtidsinriktade satsningar bidrog den lägre volymen till att resultatet min- skade till 44 mkr med en rörelsemarginal på 13,2 procent. Perioden har präglats av fortsatt hög aktivitet inom produktutveckling. Bland lanseringarna märks till exem- pel Merlin 4700, en mobilrouter som har etablerat ett nytt riktmärke för nätverksredundans med både 4G- och VDSL-stöd. Dessutom introducerade Westermo Ibex-A2510, en åtkomstpunkt som effektiviserar installationen i järnvägs- system tack vare sin integrerade antenn. Därutöver har ett antal nya mjukvarufunktioner som är utformade för att möta kraven inom transport- och energisektorerna lanserats. Under perioden genomförde Westermo ett förvärv av en minoritetspost i det brittiska teknikföretaget Blu Wireless Technology. Investeringen uppgår till 3,4 miljoner pund. Westermo Affärsenhet Affären ger Westermo tillgång till patenterad ny teknik för uppkoppling av tåg med hög bandbredd och liten fördröj- ning. Denna lösning förväntas bli en viktig pusselbit för att lösa det grundläggande problemet bakom undermålig internetuppkoppling på tåg, nämligen att befintlig teknik såsom WiFi och 5G på ett kostnadseffektivt sätt inte kan åstadkomma tillräcklig överföringskapacitet för att täcka passagerarnas och tågoperatörens växande behov. Affären ger därmed Westermo möjlighet att ännu tydligare bidra till att öka tågets attraktivitet – något som är absolut nöd- vändigt för den gröna omställningen – och parterna sam- arbetar nu kring både marknadsbearbetning och fortsatt produktutveckling. Nettoomsättning, Westermo Staplarna och vänster skala visar nettoomsättning per kvartal. Heldragen kurva och höger skala visar nettoomsättning rullande fyra kvartal, streckad kurva och höger skala visar orderingång rullande fyra kvartal. Mkr Rullande fyra kvartal 872,570 885,377 944,639 1009,811 1116,375 1264,921 1381,682 1443,994 1472,722 1441,674 228,469 218,954 262,781 299,607 335,033 367,501 379,541 361,919 363,761 1188,014 1226,138 1250,519 1258,897 1311,127 1492,583 1470,152 1421,647 1376,254 1174,121 staplar heldragen höger kolumn streckad vänster 0 50 100 150 200 250 300 350 400 0 200 400 600 800 1 000 1 200 1 400 1 600 1 2 3 4 1 2 3 41 2 3 4 2022 2023 2024 Mkr Kvartal ===== SIDA 6 ===== 6 EPENDION Q2 2024 Andra kvartalet Orderingången minskade med 41 procent till 294 mkr (496). Omsättningen minskade med 8 procent till 336 mkr (368). Rörelseresultatet före avskrivningar uppgick till 67,0 mkr (80,5). Avskriv ningarna var 22,6 mkr (20,0). Rörelseresultatet uppgick till 44,5 mkr (60,5), vilket motsvarade en rörelse- marginal på 13,2 procent (16,5). ”Under perioden tog Westermo en första betydande order på den stora och starkt växande indiska tågmarknaden vilket understryker värdet av etableringen i Indien.” Jenny Sjödahl, VD och koncernchef Första halvåret Orderingången minskade med 29 procent till 605 mkr (852). Omsättningen låg stabilt på 700 mkr (703). Rörelseresultatet före avskrivningar uppgick till 144,8 mkr (154,9). Avskriv- ningarna var 44,9 mkr (39,6). Rörelseresultatet uppgick till 99,9 mkr (115,3). Det motsvarade en rörelsemarginal på 14,3 procent (16,4). ===== SIDA 7 ===== 7 EPENDION Q2 2024 Beijer Electronics Affärsenhet För Beijer Electronics minskade orderingången något till 190 mkr under det andra kvartalet 2024, främst drivet av en fortsatt svag industrikonjunktur. Det var framför allt inom tillverkande industri som efterfrågan minskade, medan orderbokningstakten för segmenten marina applikationer och lösningar för krävande miljöer utvecklades stabilt. På det marina området råder stor aktivitet och betydande investe- ringar görs i mer hållbara lösningar för fartyg, vilket skapar nya affärsmöjlig heter i ett segment där Beijer Electronics har en stark position. Försäljningen uppgick till 253 mkr, vilket var något lägre än för jämförelseperioden, men innebär en uppgång jämfört med de tre närmast föregående kvartalen. Den tidigare svaga asiatiska marknaden återhämtade sig från låga nivåer, vilket är en positiv signal som kan tyda på att botten har passerats. Försäljningen i Nordamerika och Europa minskade något, vilket i det senare fallet främst beror på den svaga tyska industrikonjunkturen. Beijer Electronics nådde ett rörelseresultat på 29,6 mkr, vilket var lägre än för motsvarande kvartal i fjol. Marginalen på 11,7 procent pressades av en ofördelaktig mix i försälj- ningen på grund av slutleveranser avseende avvecklade volymer inom produktområdet Display Solutions, vilket inte fullt ut kompenserades av fortsatt återhållsamhet vad gäller löpande kostnader. Produktfamiljen, som har väsentligt lägre marginaler än genomsnittet, stod för ungefär 50 mkr i försäljning i fjol och bedöms uppgå till drygt 30 mkr under innevarande år. Affärsenhetens utvecklingsaktiviteter låg fortsatt på hög nivå i syfte att ta fram nästa generation operatörspaneler: X3-familjen börjar lanseras i november, då X3 web gör premiär. Det är en produkt som är anpassad till mjukvaran WebIQ, vilket förväntas stärka Beijer Electronics position för webbaserade visualiseringslösningar. Intresset för WebIQ är stort och det förs alltmer konkreta dialoger med ett antal större kunder. Ytterligare medlemmar i X3-familjen kommer successivt att lanseras under hela 2025. Implementeringen av Beijer Electronics nya strategi med fokus på de tre segment där affärsenheten har störst poten- tial – maskinbyggare inom tillverkningsindustrin, marina appli kationer och lösningar för krävande miljöer – fortgick med full kraft under perioden. Den nya globala organisa- tionen för försäljning, support och teknikstöd är nu på plats och bidrar till ökat fokus och erfarenhetsutbyte – en viktig förutsättning för den fortsatta processen. Nettoomsättning, Beijer Electronics Mkr Kvartal Mkr Rullande fyra kvartal Staplarna och vänster skala visar nettoomsättning per kvartal. Heldragen kurva och höger skala visar nettoomsättning rullande fyra kvartal, streckad kurva visar orderingång rullande fyra kvartal. 1095,310 1211,018 1305,132 1302,139 1205,975 1053,694 969,005 891,524 845,590 832,642 streckad Höger kolumn 843,547 975,413 1070,866 1127,628 1204,757 1159,762 1095,192 1032,867 977,905 958,791 heldragen vänster kolumn 214,225 317,138 305,678 290,586 291,354 272,143 241,109 228,261 236,392 253,028 staplarna 0 50 100 150 200 250 300 350 400 0 200 400 600 800 1 000 1 200 1 400 1 600 1 2 3 41 2 3 4 2022 2023 2024 1 2 3 4 ===== SIDA 8 ===== 8 EPENDION Q2 2024 Andra kvartalet Orderingången minskade med 6 procent till 190 mkr (203). Omsättningen minskade med 7 procent till 253 mkr (272). Rörelseresultatet före avskrivningar uppgick till 48,0 mkr (56,1). Avskriv ningarna var 18,4 mkr (15,9). Rörelseresultatet uppgick till 29,6 mkr (40,1), vilket motsvarade en rörelse- marginal på 11,7 procent (14,8). Första halvåret Orderingången minskade med 13 procent till 408 mkr (467). Omsätt ningen minskade med 13 procent till 489 mkr (563). Rörelseresultatet före avskrivningar uppgick till 97,2 mkr (116,3). Avskrivningarna blev 36,3 mkr (32,1). Rörelse- resultatet minskade till 61,0 mkr (84,1) med marginalen 12,5 procent (14,9). ”För Beijer Electronics återhämtar sig den tidigare svaga asiatiska marknaden från låga nivåer, vilket är en positiv signal som kan tyda på att botten är nådd.” Jenny Sjödahl, VD och koncernchef ===== SIDA 9 ===== 9 EPENDION Q2 2024 Övrig ekonomisk information Koncernens investeringar inklusive balanserade utveck- lingskostnader och förvärv uppgick till 151,1 mkr (139,7) under det första halvåret, vilket inkluderar förvärvet av en minoritetspost i Blu Wireless. Under motsvarande period i fjol förvärvades Smart HMI. Kassaflödet från den löpande verksamheten var 179,2 mkr (93,1). Det egna kapitalet uppgick till 1 250 mkr (1 135) den sista juni 2024. Soliditeten var 46,8 procent (41,5). Likvida medel uppgick till 165 mkr (160). Nettoskulden var 746 mkr (847). Medeltalet anställda var 865 medarbetare (860). Emission av C-aktier och omvandling till stamaktier Styrelsen beslutade i april 2024 i enlighet med beslut på årsstämman 2023 att emittera 102 918 C-aktier med ett kvotvärde av 0,33 kronor. Emissionen riktades till ett finansiellt institut och återköptes omedelbart av bolaget. De återköpta C-aktierna avses vid leverans till deltagarna år 2026 omvandlas till stamaktier, i enlighet med villkoren för incitamentsprogrammet LTI 2023/2026. Styrelsen beslutade i maj 2024 i enlighet med beslut på årsstämman 2021 att omvandla 108 809 egna C-aktier till motsvarande antal stamaktier för att verkställa överlåtelse av stamaktier till deltagarna i LTI 2021/2024 och att sälja stamaktier på Nasdaq Stockholm för kassaflödesmässig säkring av sociala avgifter kopplat till LTI 2021/2024. Efter genomfört återköp av C-aktier och omvandling till stam- aktier uppgår antalet aktier till 29 344 214, varav 29 050 025 stamaktier och 294 189 C-aktier, motsvarande totalt 29 079 443,9 röster. Viktiga händelser Vid årsstämman den 14 maj beslutades det att välja Peter Nilsson till ny styrelseledamot, tillika styrelsens ordförande, samt att utse det registrerade revisionsbolaget KPMG AB till revisor i bolaget för tiden intill slutet av årsstämman 2025. I juni bildades den legala enheten Westermo India Private Limited som ett led i etableringen på den indiska marknaden. Finansiella mål Koncernens finansiella mål utgörs av tre mål för tillväxt, lönsamhet och utdelning. Tillväxtmålet innebär en årlig organisk tillväxt om minst 10 procent. Förvärvad tillväxt till- kommer. Lönsamhetsmålet innebär att koncernen ska nå en rörelsemarginal om minst 15 procent. Koncernen ska vara ett utdelande bolag. Utsikter för 2024 Ependion verkar på attraktiva marknader med god underliggande tillväxt och har på medellång sikt goda förutsättningar att nå både tillväxt- och lönsamhetsmå- len. Investeringarna i samhällsviktig infrastruktur som tåg, järnväg samt energiproduktion och eldistribution ökar. Samtidigt råder fortsatt stor osäkerhet om utvecklingen 2024, såväl i geopolitiskt som i ekonomiskt hänseende. Den blandade bild som vi sett under en tid förväntas därför bestå under 2024. Malmö den 15 juli 2024 Jenny Sjödahl VD och koncernchef ===== SIDA 10 ===== 10 EPENDION Q2 2024 Peter Nilsson Styrelseordförande Johan Wester Styrelseledamot Lars Eklöf Styrelseledamot Jenny Sjödahl VD och koncernchef Denna rapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer. För mer information kontakta: VD och koncernchef Jenny Sjödahl, tel 0725-89 60 80 eller vice VD och CFO Joakim Laurén, tel 0703-35 84 96 Malmö den 15 juli 2024 Karin Gunnarsson Styrelseledamot Jonas Hård Styrelseledamot Redovisningsprinciper Ependions koncernredovisning upprättas i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) och med samma redovisningsprinciper som beskrivs i årsredovisningen för 2023. Moderbolaget redovisar enligt årsredovisningslagen samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Ependions delårsrapport har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga regler i Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagens 9 kapitel, Delårsrapport. Transaktioner med närstående har skett i samma omfattning som i fjol och samma principer som beskrivs i årsredovisningen för 2023 tillämpas. Risker och osäkerhetsfaktorer Ependion är en internationell koncern och är som sådan exponerad för ett antal affärsmässiga och finansiella risker. Riskhantering är därför en viktig process i relation till uppsatta mål. I koncernen är en effektiv riskhantering en kontinuerlig process som bedrivs inom ramen för den operativa styrningen och utgör ett naturligt led i den löpande uppföljningen av verksamheten. Utöver de risker och osäkerhetsfaktorer som beskrivs i Ependions årsredovisning för 2023 bedöms inte några väsentliga risker eller osäkerheter ha tillkommit. ===== SIDA 11 ===== 11 EPENDION Q2 2024 Koncernens finansiella rapporter Koncernens resultaträkning i sammandrag Tkr Kvartal 2 2024 Kvartal 2 2023 6 månader 2024 6 månader 2023 Helår 2023 Nettoomsättning 588 355 638 407 1 186 876 1 261 582 2 470 647 Kostnad såld vara -290 601 -322 661 -589 605 -641 378 -1 247 715 Bruttoresultat 297 754 315 746 597 271 620 204 1 222 932 Försäljningsomkostnader -86 134 -87 032 -170 779 -171 849 -341 063 Administrationsomkostnader -91 797 -91 849 -179 810 -178 232 -342 461 Forsknings- och utvecklingskostnader -57 397 -54 374 -116 208 -103 709 -213 366 Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader -2 349 3 330 4 097 4 626 -4 358 Rörelseresultat 60 077 85 821 134 571 171 040 321 684 Finansnetto -10 052 -9 294 -19 674 -18 236 -46 389 Resultat före skatt 50 025 76 527 114 897 152 804 275 295 Skatt -10 250 -18 629 -23 866 -39 087 -74 918 Periodens resultat 39 775 57 898 91 031 113 717 200 377 hänförligt till moderbolagets aktieägare 39 772 57 857 91 265 113 952 200 508 hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 3 42 -234 -235 -131 Motsvarar resultat per aktie, kr 1,37 2,00 3,14 3,94 6,93 Koncernens rapport över totalresultatet Tkr Kvartal 2 2024 Kvartal 2 2023 6 månader 2024 6 månader 2023 Helår 2023 Periodens resultat 39 775 57 898 91 031 113 717 200 377 Aktuariella vinster och förluster -5 779 6 142 -8 837 6 142 7 010 Effekter från säkring av nettoinvestering 3 231 -12 277 -4 572 -15 364 -1 366 Omräkningsdifferenser -16 290 47 489 35 853 50 730 -30 864 Periodens totalresultat 20 937 99 252 113 475 155 225 175 157 hänförligt till moderbolagets aktieägare 21 013 99 083 113 683 155 342 175 418 hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande -76 169 -208 -117 -261 ===== SIDA 12 ===== 12 EPENDION Q2 2024 Koncernens balansräkning i sammandrag Tkr 2024-06-30 2023-06-30 2023-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 1 314 702 1 266 825 1 257 203 Materiella anläggningstillgångar 96 648 81 285 85 797 Nyttjanderättstillgångar 97 723 103 589 99 119 Finansiella anläggningstillgångar 101 298 71 527 41 695 Summa anläggningstillgångar 1 610 371 1 523 226 1 483 814 Omsättningstillgångar Varulager 437 354 529 522 486 628 Kundfordringar 412 265 456 446 407 004 Övriga kortfristiga fordringar 56 376 80 325 52 478 Likvida medel och kortfristiga placeringar 165 352 160 044 142 486 Summa omsättningstillgångar 1 071 347 1 226 337 1 088 596 Summa tillgångar 2 681 718 2 749 563 2 572 410 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 1 250 224 1 135 386 1 159 082 Innehav utan bestämmande inflytande 4 403 4 755 4 611 Summa eget kapital 1 254 627 1 140 141 1 163 693 Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 447 635 499 949 462 631 Leasingskuld 59 352 61 456 59 766 Övriga långfristiga skulder/avsättningar 169 518 157 349 167 354 Uppskjutna skatteskulder 96 592 78 942 88 830 Summa långfristiga skulder 773 097 797 696 778 581 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 227 192 278 674 167 668 Leasingskuld 39 526 43 024 39 319 Leverantörsskulder 149 332 229 587 194 650 Övriga kortfristiga skulder 237 944 260 441 228 499 Summa kortfristiga skulder 653 994 811 726 630 136 Summa eget kapital och skulder 2 681 718 2 749 563 2 572 410 ===== SIDA 13 ===== 13 EPENDION Q2 2024 Koncernens kassaflöde i sammandrag Tkr Kvartal 2 2024 Kvartal 2 2023 6 månader 2024 6 månader 2023 Helår 2023 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 85 528 93 642 185 717 202 497 428 751 Förändringar i rörelsekapital 43 729 -6 833 -6 481 -109 421 -94 133 Kassaflöde från den löpande verksamheten 129 257 86 809 179 236 93 076 334 618 Kassaflöde från investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar -57 887 -46 093 -106 448 -81 125 -173 663 Kassaflöde från förvärv av dotterföretag och investering i andra företag -46 271 -58 560 -46 271 -58 560 -58 560 Kassaflöde från övrig investeringsverksamhet 300 3 1 583 -3 22 Kassaflöde från investeringsverksamheten -103 858 -104 649 -151 136 -139 688 -232 201 Kassaflöde från räntebärande skulder* 25 861 40 634 15 460 53 555 -99 945 Utbetald utdelning -28 941 -14 419 -28 941 -14 419 -14 419 Kassaflöde från övrig finansieringsverksamhet 2 904 2 263 2 904 2 263 2 976 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -175 28 479 -10 576 41 399 -111 387 Periodens kassaflöde 25 224 10 639 17 525 -5 213 -8 971 Likvida medel och kortfristiga placeringar vid periodens början 142 561 143 500 142 486 159 864 159 864 Kursförändringar likvida medel -2 433 5 905 5 341 5 393 -8 407 Likvida medel och kortfristiga placeringar vid periodens slut 165 352 160 044 165 352 160 044 142 486 Fritt kassaflöde 60 138 30 261 51 761 -9 085 117 573 *varav amortering leasingskuld -11 533 -10 459 -22 611 -21 033 -43 404 Koncernens förändring i eget kapital och antalet aktier Tkr 2024-06-30 2023-06-30 2023-12-31 Hänförligt till moderbolagets aktieägare Ingående eget kapital den 1 januari 1 159 082 989 241 989 241 Tillskjutet kapital efter avdrag för transaktionskostnader -150 -69 -69 Återköp av egna aktier -34 -63 -63 Försäljning av egna aktier 3 089 2 395 3 108 Utdelning -28 941 -14 419 -14 419 Aktierelaterade ersättningar 3 495 2 959 5 866 Periodens totalresultat 113 683 155 342 175 418 Utgående eget kapital 1 250 224 1 135 386 1 159 082 Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande Ingående eget kapital den 1 januari 4 611 4 872 4 872 Periodens totalresultat -208 -117 -261 Utgående eget kapital 4 403 4 755 4 611 Antalet stamaktier uppgår till 29 050 025 och antalet C-aktier uppgår till 294 189. ===== SIDA 14 ===== 14 EPENDION Q2 2024 Avstämning nettoskuld Tkr 2024-06-30 2023-06-30 2023-12-31 Skulder till kreditinstitut 674 827 778 623 630 299 Avsättning till pensioner 137 788 123 567 125 777 Leasingskulder 98 878 104 480 99 085 Summa räntebärande skulder 911 493 1 006 670 855 161 Summa likvida medel och kortfristiga placeringar 165 352 160 044 142 486 Nettoskuld* 746 141 846 626 712 675 *alternativt nyckeltal Koncernens nyckeltal Tkr 2024-06-30 2023-06-30 2023-12-31 Rörelsemarginal, % 11,3 13,6 13,0 Vinstmarginal, % 7,7 9,0 8,1 Soliditet, % 46,8 41,5 45,2 Eget kapital per aktie före utspädning, kr 43,0 39,2 40,0 Resultat per aktie före utspädning, kr 3,14 3,94 6,93 Avkastning på eget kapital efter skatt, % 14,8 21,9 18,6 Avkastning på sysselsatt kapital, % 13,6 15,8 16,6 Avkastning på operativt kapital, % 18,3 21,1 23,1 Finansiell nettoskuld i förhållande till EBITDA 1,3 1,6 1,2 Medelantal anställda 865 860 869 ===== SIDA 15 ===== 15 EPENDION Q2 2024 Fördelning externa intäkter Tkr Kvartal 2 2024 Kvartal 2 2023 6 månader 2024 6 månader 2023 Helår 2023 Intäkt per geografisk marknad Norden 113 395 126 316 225 224 254 042 477 834 Övriga Europa 284 453 289 585 582 894 543 011 1 096 413 Nordamerika 76 373 115 417 149 488 204 455 376 724 Asien 112 128 106 446 225 321 256 797 511 223 Övriga världen 2 006 643 3 949 3 277 8 453 Koncernen 588 355 638 407 1 186 876 1 261 582 2 470 647 Intäkt per kategori Operatörspaneler och tillbehör 195 902 210 792 380 083 434 031 795 251 Nätverksutrustning 310 667 323 863 638 883 621 190 1 284 113 Mjukvara 7 308 7 315 17 482 15 980 27 294 Service och övriga tjänster 20 647 20 516 31 832 31 813 61 365 Tredjepartsprodukter 53 831 75 921 118 596 158 567 302 624 Koncernen 588 355 638 407 1 186 876 1 261 582 2 470 647 Intäkt per segment Tåg 128 028 110 181 255 334 235 205 495 082 Järnvägsinfrastruktur 40 691 63 276 95 046 95 783 190 120 Energi 91 253 111 698 227 680 246 745 474 796 Tillverkande industri 100 825 108 584 192 705 237 093 431 056 Marina sektorn 76 780 67 287 130 203 130 879 244 430 Övrigt 150 778 177 381 285 908 315 877 635 163 Koncernen 588 355 638 407 1 186 876 1 261 582 2 470 647 ===== SIDA 16 ===== 16 EPENDION Q2 2024 Rapportering av rörelsesegment Tkr Kvartal 2 2024 Kvartal 2 2023 6 månader 2024 6 månader 2023 Helår 2023 KONCERNEN Orderingång 482 756 697 727 1 010 272 1 314 989 2 306 956 Nettoomsättning 588 355 638 407 1 186 876 1 261 582 2 470 647 Rörelseresultat exkl. avskrivningar 103 737 123 204 220 824 246 350 473 955 Avskrivningar -43 660 -37 383 -86 253 -75 310 -152 271 Rörelseresultat 60 077 85 821 134 571 171 040 321 684 Rörelsemarginal, % 10,2 13,4 11,3 13,6 13,0 Investeringar i materiella och immateriella tillgångar 57 887 46 093 106 448 81 125 173 663 varav balanserade utvecklingskostnader 47 398 36 795 85 645 68 454 141 936 Produktutvecklingsutgifter, % 13,8 11,5 13,2 10,9 11,4 Orderstock 1 091 619 1 564 784 1 247 328 WESTERMO Orderingång 294 293 496 425 604 574 852 099 1 421 647 Nettoomsättning 336 453 367 501 700 214 702 534 1 443 994 Rörelseresultat exkl. avskrivningar 67 048 80 498 144 803 154 853 316 930 Avskrivningar -22 596 -20 023 -44 926 -39 566 -79 208 Rörelseresultat 44 452 60 475 99 878 115 288 237 722 Rörelsemarginal, % 13,2 16,5 14,3 16,4 16,5 Investeringar i materiella och immateriella tillgångar 30 772 17 098 55 262 34 892 77 606 varav balanserade utvecklingskostnader 22 436 16 129 39 116 32 307 63 673 Produktutvecklingsutgifter, % 15,1 11,9 14,0 11,9 12,1 Orderstock 856 107 1 154 820 935 812 BEIJER ELECTRONICS Orderingång 189 589 202 537 408 457 467 339 891 524 Nettoomsättning 253 028 272 143 489 420 563 497 1 032 867 Rörelseresultat exkl. avskrivningar 48 021 56 053 97 225 116 264 198 565 Avskrivningar -18 432 -15 912 -36 257 -32 117 -64 819 Rörelseresultat 29 589 40 141 60 968 84 147 133 746 Rörelsemarginal, % 11,7 14,8 12,5 14,9 12,9 Investeringar i materiella och immateriella tillgångar 26 703 27 465 50 424 44 128 91 639 varav balanserade utvecklingskostnader 24 962 20 666 46 529 36 147 78 263 Produktutvecklingsutgifter, % 11,8 10,7 11,6 9,3 10,2 Orderstock 235 512 409 964 311 516 MODERBOLAGET OCH KONCERNJUSTERINGAR Orderingång (eliminering) -1 126 -1 236 -2 758 -4 449 -6 214 Nettoomsättning (eliminering) -1 126 -1 236 -2 758 -4 449 -6 214 Rörelseresultat exkl. avskrivningar -11 333 -13 347 -21 204 -24 767 -41 540 Avskrivningar -2 632 -1 449 -5 070 -3 627 -8 244 Rörelseresultat -13 965 -14 796 -26 275 -28 395 -49 784 Investeringar i materiella och immateriella tillgångar 412 1 530 762 2 104 4 418 ===== SIDA 17 ===== 17 EPENDION Q2 2024 Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Tkr Kvartal 2 2024 Kvartal 2 2023 6 månader 2024 6 månader 2023 Helår 2023 Nettoomsättning 10 048 8 929 20 095 17 861 35 723 Administrationsomkostnader -23 152 -23 185 -45 180 -45 859 -84 435 Rörelseresultat -13 104 -14 256 -25 085 -27 998 -48 712 Finansnetto -5 032 806 -6 937 -3 333 45 500* Resultat efter finansiella poster -18 136 -13 450 -32 022 -31 331 -3 212 Bokslutsdispositioner 112 805 Beräknad skatt 3 714 5 085 5 894 7 797 -9 952 Nettoresultat -14 422 -8 365 -26 128 -23 534 99 641 *inkluderar mottagen utdelning från dotterbolag om 66 mkr. Moderbolagets balansräkning i sammandrag Tkr 2024-06-30 2023-06-30 2023-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar 1 205 746 1 180 124 1 143 340 Omsättningstillgångar 59 436 36 059 155 746 Likvida medel och kortfristiga placeringar 66 67 66 Summa tillgångar 1 265 248 1 216 250 1 299 152 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 288 073 208 862 336 163 Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 447 635 499 949 462 631 Avsättning 23 647 20 822 22 335 Skulder till koncernföretag 296 054 208 906 318 897 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 190 884 249 707 131 443 Övriga kortfristiga skulder 18 955 28 004 27 683 Summa eget kapital och skulder 1 265 248 1 216 250 1 299 152 ===== SIDA 18 ===== 18 EPENDION Q2 2024 Avkastning på eget kapital efter skatt Nettoresultat för de senaste 12 månaderna i förhållande till genomsnittligt eget kapital. Avkastning på operativt kapital Rörelseresultat för de senaste 12 månaderna i förhållande till genomsnittligt operativt kapital. Avkastning på sysselsatt kapital Resultat före skatt plus finansiella kostnader för de senaste 12 månaderna i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital. Genomsnittligt Genomsnittliga värden är beräknade som medelvärdet av inne varande rapportperiod och motsvarande post i jämförelseperiod 12 månader tidigare. Eget kapital per aktie Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med antal aktier. Finansiell nettoskuld i relation till EBITDA Räntebärande skulder, exklusive nettoavsättningar för pensioner, med avdrag för likvida medel och kortfristiga placeringar, dividerat med rullande 12 månaders EBITDA. Fritt kassaflöde Kassaflöde från den löpande verksamheten, kassaflöde från investeringsverksamheten exklusive kassaflöde från förvärv av dotterföretag och investering i andra företag samt amor- tering av leasingskuld. Nettoskuld Räntebärande skulder med avdrag för likvida medel och kortfristiga placeringar. Operativt kapital Eget kapital plus räntebärande skulder minus finansiella tillgångar. Rörelsemarginal Rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning. Soliditet Eget kapital i förhållande till balansomslutning. Sysselsatt kapital Eget kapital plus räntebärande skulder. Utvecklingsutgifter Utgifter för arbete med produktutveckling, såsom personal- kostnader och externa konsultkostnader. Häri ingår även utgifter som balanseras som tillgång i balansräkningen. Vinstmarginal Nettoresultat i förhållande till nettoomsättning. Vinst per aktie Nettoresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med antal aktier. Ekonomiska definitioner ===== SIDA 19 ===== 19 EPENDION Q2 2024 Ependion AB Ependion AB är en växande global teknikkoncern som erbjuder digitala lösningar för säker kontroll, styrning, visualisering och datakommunikation för industriella tillämpningar i miljöer där tillförlitlighet och hög kvalitet är kritiska faktorer. Bland kunderna finns några av världens ledande företag. Ependion består av självständiga affärsenheter och har en omsättning på ca 2,5 miljarder kronor 2023 samt dryga tusentalet medarbetare. Bolaget är noterat på Nasdaq Stockholm Main Markets Mid Cap lista under symbolen EPEN. Mer information om bolaget Via Ependions e postlista är det möjligt att prenumerera på finansiell information. Du ansluter dig enkelt via vår hemsida, www.ependion.com. Har du frågor om Ependion är du välkommen att kontakta oss på telefon 040–35 84 00 eller via e post på adressen info@ependion.com. Kommande ekonomisk information 25 oktober 2024 ...................................Niomånadersrapport 31 januari 2025 .......................................Bokslutskommuniké 29 april 2025 ..........................................Tremånadersrapport 13 maj 2025 ............................................................Årsstämma 15 juli 2025 ............................................Sexmånadersrapport 21 oktober 2025 ...................................Niomånadersrapport Huvudkontor Ependion AB Box 426, Stora Varvsgatan 13a 201 24 Malmö, Sverige Org nr 556025-1851 www.ependion.com | +46 40 35 84 00