===== SIDA 1 ===== Ependion AB Delårsrapport januari–september 2023 Investing in a secure and connected world Nytt rekordresultat i fortsatt blandad marknad Tredje kvartalet • Orderingången minskade till 514 mkr (621). • Nettoomsättningen ökade med 9 procent till 619 mkr (567). • Rörelseresultatet ökade till 89,2 mkr (69,4). • Rörelsemarginalen ökade till 14,4 procent (12,2). • Resultatet efter skatt uppgick till 52,5 mkr (51,3). • Resultatet per aktie uppgick till 1,81 kronor (1,77). • Westermo tecknade treårigt ramavtal inom energisegmentet värt minst 100 mkr. • Kostnadsreduktionspaket i Beijer Electronics sänker kostnaderna med 20 mkr på årsbasis. • Westermo invigde nya moderna lokaler i Dublin för fortsatt expansion inom trådlös datakommunikation. Nio månader • Orderingången minskade till 1 829 mkr (1 949). • Nettoomsättningen ökade med 22 procent till 1 881 mkr (1 540). • Rörelseresultatet ökade till 260,2 mkr (138,4). • Rörelsemarginalen ökade till 13,8 procent (9,0). • Resultatet efter skatt steg till 166,2 mkr (95,4). • Resultatet per aktie ökade till 5,75 kronor (3,29). ===== SIDA 2 ===== 2 EPENDION Q3 2023 VD Jenny Sjödahl kommenterar ”Ependion ökade rörelseresultatet för tredje kvartalet i rad till rekordnivån 89 mkr.” Jenny Sjödahl, VD och koncernchef ”Det tredje kvartalet 2023 bjöd på en mer blandad bild än tidigare kvartal, med svagare orderingång samtidigt som resultatet nådde ny rekordnivå. Ependions order­ ingång minskade till 514 mkr och orderstocken uppgick vid perio­ dens utgång till 1 399 mkr. Båda affärsenheterna noterade minskad orderingång. Westermo bokade 292 mkr i nya ordrar i det tredje kvar talet, vilket är något lägre än för motsvarande period i fjol trots fortsatt hög aktivitetsnivå inom samtliga fokus­ segment. Minskningen är relaterad till tågsegmentet som hade ett starkt första halvår, drivet av utökad orderhorisont från en stor kund. Efter sju kvartal med stigande orderingång ger norma li seringen affärsenheten möjlighet att beta av den fortsatt stora orderstocken, som uppgick till 1 045 mkr vid slutet av kvartalet. Under perioden tecknade Westermo ett treårigt ramavtal värt minst 100 mkr inom det viktiga och växande energisegmentet. En initial order på 28 mkr bokades i kvartalet. För Beijer Electronics följde utvecklingen samma möns­ ter som under årets tidigare kvartal där en normalisering av beställningsmönstren kombinerat med en försvagad industrikonjunktur ledde till en svagare orderingång om 223 mkr. Jämfört med det andra kvartalet 2023 ökade orderbok­ ningstakten med cirka tio procent. Europa och Nordamerika uppvisar stabil aktivitetsnivå medan Asien utvecklas fortsatt svagt. Under perioden har orderstocken genomlysts och justerats ned med 34 mkr avseende osäkra ordrar i Kina. Koncernens försäljning ökade till 619 mkr och låg stabilt över 600 mkr för det tredje kvartalet i rad. Westermo satte nytt försäljningsrekord med 380 mkr. Det speglar dels en fortsatt stark efterfrågan, dels att affärsenheten i allt väsent­ ligt har lagt försörjningsproblemen bakom sig och därmed har kunnat reducera den försenade orderstocken. Under perioden invigde Westermo nya moderna lokaler i Dublin som stödjer tillväxtstrategin genom att säkerställa att affärs­ enheten kan fortsätta expandera. För Beijer Electronics minskade försäljningen till 241 mkr, vilket var väntat givet den lägre orderbokningstakten de senaste kvartalen. Integrationen av Smart HMI fortgår enligt plan och mjukvaran WebIQ väcker stort intresse bland kunderna. Den nya enheten i Malmö för sammansättning av HMI:er är i det närmaste klar. Serieproduktion inleds under det första kvartalet 2024. Den fortsatt stabila försäljningen i kombination med hög kostnadseffektivitet och ett aktivt arbete med prissättningen för koncernens produkter bidrog till nya rekord för såväl resultat som marginal. Ependions rörelseresultat ökade till 89 mkr med en rörelsemarginal på 14,4 procent, vilket innebär att koncernen för tredje kvartalet i rad presterade i när heten av koncernens rörelsemarginalmål på 15 procent. Våra lager minskade under perioden, om än från höga nivåer, och fritt kassaflöde uppgick till 18 mkr. Vi är givetvis inte nöjda med den svaga kassaflödesutvecklingen under året som främst beror på höga lagernivåer i spåren av komponentkrisen. Båda affärsenheterna har stort fokus på att minska kapital bindningen. Westermo nådde nya rekordnivåer med en rörelse­ marginal på 17,6 procent och ett rörelseresultat på 67 mkr, vilket visar vilken lönsamhetspotential affärsenheten har när volymerna växer. Ett omfattande förändringsarbete pågår i Westermo med syfte att bygga en mer robust och effektiv leveranskedja som kan hantera ökande volymer. För Beijer Electronics innebar periodens rörelsemarginal på 12,7 procent och ett rörelseresultat på 31 mkr ytterligare bevis på förmågan att bibehålla god lönsamhet trots lägre volymer. Under perioden initierade Beijer Electronics ett kostnads reduktionspaket med fokus på Asien, vilket sänker affärs enhetens kostnader med 20 mkr på årsbasis. Omstruktureringskostnaden på tre mkr har belastat det tredje kvartalet. Den pågående översynen av affärsenhetens strategi kommer att slutföras före årets utgång. Inom hållbarhetsområdet har stort fokus lagts på att stärka kompetensen och involvera våra medarbetare i förbättrings­ arbetet. Cirkulär ekonomi har varit en viktig beståndsdel och här finns flera exempel på hur våra verksamheter bidrar genom att ta ett helhetsgrepp som dels omfattar vårt erbju­ dande till kund, dels adresserar våra interna processer och påverkan. Organisationen förbereder sig för att möta kraven kopplade till EU:s nya rapporteringsdirektiv inom hållbarhet, CSRD, samt arbetar med att integrera hållbarhetsaspekten i det strategiska arbetet. ===== SIDA 3 ===== 3 EPENDION Q3 2023 Affärsenheternas omsättning och rörelseresultat Nettoomsättning Kvartal 3 Rörelseresultat Kvartal 3 Nettoomsättning 9 månader Rörelseresultat 9 månader MKR 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Westermo 379,5 262,8 66,7 38,1 1 082,1 710,2 182,0 67,8 Beijer Electronics 241,1 305,7 30,7 43,5 804,6 837,0 114,8 104,9 Intern försäljning ­1,3 ­1,7 ­5,8 ­7,4 Koncernjusteringar och moderbolag ­8,2 ­12,2 ­36,6 ­34,3 Ependion-koncernen 619,3 566,8 89,2 69,4 1 880,9 1 539,8 260,2 138,4 ”Ependions rörelsemarginal uppgick till 14,4 procent, vilket innebär att koncernen närmar sig det finansiella lönsamhetsmålet om 15 procent.” Jenny Sjödahl, VD och koncernchef Ependion arbetar vidare i linje med koncernens över­ gripande strategi för att nå våra finansiella mål. Detta inne fattar även att vi löpande utvärderar möjligheterna till kompletterande förvärv. På medel lång och lång sikt ser vi mycket god tillväxt på de marknader och i de segment där vi är verksamma. Vi ser stor vilja i de flesta av världens länder att investera i samhällsviktig infrastruktur som tåg, järnväg samt energiproduktion och eldistribution, vilket gynnar koncernen. Samtidigt fortsätter den höga inflationen och ränteläget att påverka den globala konjunkturen, vilket får en negativ inverkan på efterfrågan framför allt inom den tillverkande industrin. Den blandade bild som vi sett under en tid förväntas därför bestå. Jag kan glädjande nog konstatera att när det tredje kvar talet 2023 summeras överstiger årets ackumulerade rörelse resultat redan nivån för helåret 2022, vilket innebär att Ependion går mot nya rekord för såväl försäljning som resultat på helårsbasis.” Koncernen det tredje kvartalet Koncernens orderingång minskade med 17 procent till 514 mkr (621) under det tredje kvartalet 2023. Justerat för valutaeffekter minskade orderingången med 19 procent. Orderingången minskade för båda affärsenheterna. Orderstocken uppgick till 1 399 mkr (1 482) vid utgången av kvartalet. Koncernens omsättning ökade med 9 procent till 619 mkr (567) under perioden. Justerat för valutaeffekter steg omsättningen med 6 procent. Westermo ökade sin omsättning till en ny rekordnivå, medan Beijer Electronics omsättning minskade jämfört med motsvarande period i fjol. Koncernens rörelseresultat före avskrivningar steg till 128,1 mkr (108,5). Avskrivningarna uppgick till 39,0 mkr (39,1). Rörelseresultatet ökade till 89,2 mkr (69,4) motsvarande en rörelsemarginal på 14,4 procent (12,2). Rörelseresultatet påverkades av positiva valutaeffekter om 11,2 mkr. De totala utvecklingskostnaderna uppgick till 64,7 mkr (49,9). Det motsvarade 10,5 procent (8,8) av koncernens försäljning. Finansnettot blev ­14,0 mkr (­1,4). Den ökade kostnaden beror på ett allmänt högre ränteläge. Resultatet före skatt uppgick till 75,1 mkr (68,0). Resultatet efter beräknad skatt uppgick till 52,5 mkr (51,3). Resultatet per aktie efter beräknad skatt var 1,81 kronor (1,77). Koncernen nio månader Koncernens orderingång minskade med 6 procent till 1 829 mkr (1 949) under de första nio månaderna 2023. Justerat för valutaeffekter minskade orderingången med 9 procent. Koncernens omsättning ökade med 22 procent till 1 881 mkr (1 540). Justerat för valutaeffekter steg omsättningen med 18 procent. Westermo ökade sin omsättning, medan Beijer Electronics omsättning minskade marginellt. Koncernens rörelseresultat före avskrivningar ökade till 374,5 mkr (254,9). Avskrivningarna uppgick till 114,3 mkr (116,4). Rörelseresultatet blev 260,2 mkr (138,4) motsva­ rande en rörelsemarginal på 13,8 procent (9,0). De totala utvecklingsutgifterna uppgick till 202,0 mkr (164,0). Det motsvarade 10,7 procent (10,6) av koncernens försäljning. Finans nettot blev ­32,3 mkr (­7,7). Resultatet före skatt uppgick till 227,9 mkr (130,8). Resultatet efter beräknad skatt uppgick till 166,2 mkr (95,4). Resultatet per aktie efter beräknad skatt var 5,75 kronor (3,29). ===== SIDA 4 ===== 4 EPENDION Q3 2023 0 100 200 300 400 500 600 700 800 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 3 500 4 000 Orderingång, koncernen Mkr Rullande fyra kvartal Mkr Kvartal Mkr Rullande fyra kvartal Mkr Kvartal Nettoomsättning, koncernen 0 100 200 300 400 500 600 700 800 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 3 500 4 000 !"#$#"%&' !"()*"#*( !"($&"'#$ !"%!+" #%) !"%$!"()% !"%+!" '&! !"$#%" '!! !"$$&" '** !"$&("!)+ !"$$*"%!% !"$)#"+&$ 1 2 3 4 2021 2022 2023 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 2021 2022 2023 1 2 3 4 1 2 3 4 Rörelseresultat, koncernen Mkr Kvartal % 0 20 40 60 80 100 1,300 2,500 7,800 4,700 6,400 7,700 12,200 10,700 13,700 89,169 12,078 13,968 41,207 68,272 91,828 122,835 160,295 201,127 258,153 303,134 0 3 6 9 12 15 Staplarna och vänster skala visar rörelseresultat per kvartal. Kurvan och höger skala visar rörelsemarginal per kvartal. 1 2 3 4 2021 2022 2023 1 2 3 4 1 2 3 4 Staplarna och vänster skala visar orderingång per kvartal. Kurvan och höger skala visar orderingång rullande fyra kvartal. Staplarna och vänster skala visar nettoomsättning per kvartal. Kurvan och höger skala visar nettoomsättning rullande fyra kvartal. ===== SIDA 5 ===== 5 EPENDION Q3 2023 Staplarna och vänster skala visar nettoomsättning per kvartal. Heldragen linje och höger skala visar nettoomsättning rullande fyra kvartal, streckad linje visar orderingång rullande fyra kvartal. Mkr Rullande fyra kvartal Nettoomsättning och orderingång, Westermo 0 50 100 150 200 250 300 350 400 0 200 400 600 800 1 000 1 200 1 400 1 600 1 2 3 4 1 2 3 41 2 3 4 2021 2022 2023 Mkr Kvartal För Westermo innebar det tredje kvartalet 2023 rekord för såväl försäljning som resultat, medan orderingången minskade något till 292 mkr jämfört med motsvarande period i fjol. Minskningen var relaterad till tågsegmentet, där det första halvårets mycket starka orderingång till följd av utökade orderhorisonter hos en stor kund ledde till en onormalt låg nivå detta kvartal. Vi ser generellt en fortsatt stark efterfrågan från våra kunder på tågsidan. För både Trackside och Energi­segmenten ökade orderingången jämfört med motsvarande period förra året. Westermo har under perioden kunnat beta av en del av den försenade orderstock som komponentkrisen gav upphov till, vilket har varit viktigt för att behålla goda kundrelationer. Vid utgången av perioden hade Westermo fortfarande en betydande orderstock som uppgick till 1 045 mkr. Under perioden tecknade Westermo ett ramavtal med en stor europeisk elnätsoperatör. Ramavtalet, som löper över tre år, är värt mer än 100 mkr och en initial order på 28 mkr bokades under kvartalet. Ramavtalet avser leverans av kommunikationsutrustning för transformatorstationer och innebär att affärsenheten stärker sin ställning inom det växande energisegmentet. Behoven av investeringar i elnät och energiproduktion är mycket stora till följd av samhällets elektrifiering och satsningarna på förnybar energi. Westermos mål är att på sikt nå samma starka posi­ tion inom energisegmentet som affärsenheten har inom tågnätverk. Under perioden invigde affärsenhetens irländ­ ska dotterbolag, som ansvarar för utveckling, produktion och försäljning av trådlösa datakommunikationsprodukter, nya moderna lokaler i Dublin. Satsningen ger goda förut­ sättningar för fortsatt tillväxt inom detta område som har stor potential framåt, inte minst inom energisektorn. Westermo Affärsenhet Försäljningen ökade med 44 procent till 380 mkr, vilket innebär nytt rekord. Försörjningen av elektronikkompo­ nenter är till stora delar normaliserad, även om ledtiderna på kritiska komponenter fortsatt är långa, vilket kräver lagerhållning för att säkerställa god leveransförmåga. ”Westermo nådde nya rekordnivåer med en rörelsemarginal på 17,6 procent och ett resultat på 67 mkr, vilket visar vilken lönsamhetspotential affärsenheten har.” Jenny Sjödahl, VD och koncernchef ===== SIDA 6 ===== 6 EPENDION Q3 2023 Ett viktigt förändringsprojekt inom produktion och inköp med sikte på ökad kapacitet och effektivitet samt minskad kapitalbindning fortgick under perioden och väntas bidra positivt till affärsenhetens tillväxtmöjligheter och resultat framöver. Fortsatt digitalisering och användning av AI är viktiga beståndsdelar i arbetet. Westermos rörelseresultat ökade med 75 procent till rekordnivån 67 mkr. Rörelsemarginalen nådde 17,6 procent för perioden, även det rekord. Det starka resultatet drivs framför allt av volym, men även högre effektivitet i produk­ tionsapparaten och en normalisering av inköpskostnader på material bidrar. Järnvägsbolag, energibolag och andra operatörer av kritisk infrastruktur står inför ett växande hot från cyber­ attacker samt ökade regulatoriska krav, vilket samman ­ taget innebär stora utmaningar. Westermo inledde under perioden ett strategiskt samarbete med det globala IT­ och cybersäkerhetsbolaget Eviden för att utveckla nya och innovativa lösningar för säker och robust datakommuni­ kation. Den gemensamma krypteringslösningen som är under utveckling kommer att hjälpa operatörerna genom att garantera säker och krypterad kommunikation av känslig information. Tredje kvartalet Orderingången minskade med 7 procent till 292 mkr (315). Omsättningen ökade med 44 procent till 380 mkr (263). Rörelseresultatet före avskrivningar uppgick till 87,2 mkr (57,1). Avskrivningarna var 20,5 mkr (19,0). Rörelseresultatet ökade till 66,7 mkr (38,1), vilket mot svarade en rörelsemar­ ginal på 17,6 procent (14,5). Nio månader Orderingången steg med 23 procent till 1 144 mkr (933). Omsättningen ökade med 52 procent till 1 082 mkr (710). Rörelseresultatet före avskrivningar dubblades till 242,0 mkr (124,4). Avskrivningarna var 60,0 mkr (56,7). Rörelseresultatet uppgick till 182,0 mkr (67,8). Det mot­ svarade en rörelsemarginal på 16,8 procent (9,5). ===== SIDA 7 ===== 7 EPENDION Q3 2023 Beijer Electronics Affärsenhet Under det tredje kvartalet 2023 minskade Beijer Electronics orderingång till 223 mkr drivet av en svagare industri­ konjunktur och en normalisering av kundernas beställnings­ mönster. Jämfört med det andra kvartalet 2023 ökade emellertid orderingången med tio procent. Den förlängda orderhorisonten på uppemot tolv månader, som berodde på komponentbristen 2021­2022, har nu återgått till mer normala en till fyra månader. Under perioden har Beijer Electronics gjort en genomlysning av orderstocken och reducerat densamma med 34 mkr avseende order lagda i Kina under 2022. Efter justeringen uppgår orderstocken till 354 mkr. Försäljningen minskade till 241 mkr. Försvagningen är mar­ kant i Asien där inte minst den kinesiska marknaden är fortsatt svag, medan Europa och Nordamerika utvecklades stabilt. Beijer Electronics rörelseresultat minskade till 30,7 mkr motsvarande en rörelsemarginal på 12,7 procent. Tack vare hög kostnadseffektivitet och goda bruttomarginaler visade affärsenheten återigen god lönsamhet trots nedgången i volym. Under perioden initierade Beijer Electronics ett kost­ nadsreduktionspaket med huvudfokus på Asien, som berör ett tjugotal medarbetare. Paketet minskar kostnaderna med 20 mkr på årsbasis med full effekt under 2024. Kostnaden på tre mkr är fullt ut tagen i det tredje kvartalet. Beijer Electronics R&D­satsningar låg fortsatt på hög nivå med fokus på att utveckla nästa generation operatörspaneler. Den nya enheten för sammansättning av operatörspaneler i Malmö är i stort sett klar och nu pågår certifieringsarbete och intrimning. Serieproduktion kommer att inledas under det första kvartalet 2024. Under det förra kvartalet genomfördes ett förvärv av det tyska mjukvaruföretaget Smart HMI som tillförde både den webbaserade HMI­lösningen WebIQ och ny kompetens. Lösningen introduceras nu brett för Beijer Electronics kun­ der och möter stort intresse. Under perioden vann WebIQ utmärkelsen Editor’s Choice Award vid Control Engineering’s Global Automation and Manufacturing Summit i Kina. Den pågående strategiöversynen kommer att slutföras före årets utgång och förväntas innebära att affärsenheten rör sig från bearbetning av breda marknader till ett tydligt fokus på de områden där potentialen för lönsam tillväxt är störst. Mkr Kvartal Mkr Rullande fyra kvartal Nettoomsättning och orderingång, Beijer Electronics 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 0 150 300 450 600 750 900 1 050 1 200 1 350 1 500 1 2 3 4 1 2 3 41 2 3 4 2021 2022 2023 Staplarna och vänster skala visar nettoomsättning per kvartal. Heldragen linje och höger skala visar nettoomsättning rullande fyra kvartal, streckad linje visar orderingång rullande fyra kvartal. Tredje kvartalet Orderingången minskade med 28 procent till 223 mkr (308). Omsättningen minskade med 21 procent till 241 mkr (306). Rörelse resultatet före avskrivningar minskade till 46,9 mkr (60,6). Avskrivningarna var 16,2 mkr (17,1). Rörelseresultatet uppgick till 30,7 mkr (43,5), vilket motsvarade en rörelse­ marginal på 12,7 procent (14,2). Nio månader Orderingången minskade med 33 procent till 690 mkr (1 024). Omsättningen minskade med 4 procent och upp­ gick till 805 mkr (837). Rörelseresultatet före avskrivningar ökade till 163,1 mkr (155,0). Avskrivningarna blev 48,3 mkr (50,2). Rörelse resultatet ökade till 114,8 mkr (104,9) med marginalen 14,3 procent (12,5). ”Beijer Electronics levererade trots lägre fakturering ett stabilt resultat med en rörelsemarginal på 12,7 procent.” Jenny Sjödahl, VD och koncernchef ===== SIDA 8 ===== 8 EPENDION Q3 2023 Övrig ekonomisk information Koncernens investeringar inklusive balanserade utvecklings­ kostnader och förvärv uppgick till 181,9 mkr (89,6) under de första nio månaderna 2023, vilket inkluderar förvärvet av Smart HMI. Kassaflödet från den löpande verksamheten var 164,2 mkr (98,4). Det egna kapitalet uppgick till 1 178 mkr (953) den sista september 2023. Soliditeten var 43,1 procent (40,0). Likvida medel uppgick till 147 mkr (136). Nettoskulden var 823 mkr (799). Medeltalet anställda var 864 medarbetare (824). Emission av C-aktier och omvandling till stamaktier Styrelsen beslutade i april 2023 i enlighet med beslut på årsstämman 2022 att emittera 189 608 C­aktier med ett kvotvärde av 0,33 kronor. Emissionen riktades till ett finansiellt institut och återköptes omedelbart av bolaget. De återköpta C­aktierna avses vid leverans till deltagarna år 2025 omvandlas till stamaktier, i enlighet med villkoren för incitamentsprogrammet LTI 2022/2025. Styrelsen beslutade i maj 2023 i enlighet med beslut på årsstämman 2020 att omvandla 103 789 egna C­aktier till motsvarande antal stamaktier för att verkställa överlåtelse av stamaktier till deltagarna i LTI 2020/2023 och att sälja stamaktier på Nasdaq Stockholm för kassaflödesmässig säkring av sociala avgifter kopplat till LTI 2020/2023. Efter genomfört återköp av C­aktier och omvandling till stam­ aktier uppgår antalet aktier till 29 241 296, varav 28 941 216 stamaktier och 300 080 C­aktier, motsvarande totalt 28 971 224 röster. Viktiga händelser Under det andra kvartalet tillträdde Kristine Lindberg som ny VD för affärsenheten Beijer Electronics. I april 2023 förvärvade Beijer Electronics det tyska mjukvaruföretaget Smart HMI, vilket stärker affärsenhetens kompetens och teknologi inom visualisering och digitalisering. I maj 2023 tillträdde Lena Westerholm som hållbarhetschef med uppdrag att utveckla både koncernens och affärsenheternas hållbarhetsarbete och ­rapportering. Namnbyte Efter beslut på årsstämman den 10 maj bytte koncernen namn från Beijer Electronics Group till Ependion. Uppdatering av finansiell information Från och med 2023 har uppställningen och delvis innehållet i den finansiella informationen i kvartalsrapporten uppdate­ rats för att öka transparens och följa praxis. Finansiella mål Koncernens finansiella mål utgörs av tre mål för tillväxt, lönsamhet och utdelning. Tillväxtmålet innebär en årlig organisk tillväxt om minst 10 procent. Förvärvad tillväxt tillkommer. Lönsamhetsmålet innebär att koncernen ska nå en rörelsemarginal om minst 15 procent. Koncernen ska vara ett utdelande bolag. Utsikter för 2023 Ependion verkar på attraktiva marknader med god under­ liggande tillväxt och har på sikt goda förutsättningar att nå både tillväxt­ och lönsamhetsmålen. Investeringarna i samhällsviktig infrastruktur som tåg, järnväg samt energi­ produktion och eldistribution ökar. Samtidigt fortsätter den höga inflationen och ränteläget att påverka den globala konjunkturen vilket får en negativ inverkan på efterfrågan framför allt inom den tillverkande industrin. Den blandade bild som vi sett under en tid förväntas därför bestå. När det tredje kvartalet 2023 summeras överstiger årets ackumulerade rörelseresultat redan fjolårets helårsnivå, vilket innebär att Ependion går mot nya rekord för såväl försäljning som resultat på helårsbasis. Malmö den 24 oktober 2023 Jenny Sjödahl, VD och koncernchef För mer information kontakta: VD och koncernchef Jenny Sjödahl, tel 0725­89 60 80 eller vice VD och CFO Joakim Laurén, tel 0703­35 84 96 ===== SIDA 9 ===== 9 EPENDION Q3 2023 Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Ependion AB (publ.) per 30 september 2023 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finan­ siella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårs­ information utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfråg­ ningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revi­ sion enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säker­ het som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anled­ ning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Malmö den 24 oktober 2023 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Sofia Götmar-Blomstedt Auktoriserad revisor Mikael Nilsson Auktoriserad revisor Revisorns granskningsrapport Ependion AB (publ.) reg. no. 556025 ­1851 Redovisningsprinciper Denna delårsrapport har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga regler i Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagens 9 kapitel, Delårsrapport. ===== SIDA 10 ===== 10 EPENDION Q3 2023 Koncernens finansiella rapporter Koncernens resultaträkning i sammandrag Tkr Kvartal 3 2023 Kvartal 3 2022 9 månader 2023 9 månader 2022 Helår 2022 Nettoomsättning 619 334 566 799 1 880 916 1 539 819 2 128 386 Kostnad såld vara ­305 756 ­294 628 ­947 134 ­814 017 ­1 118 633 Bruttoresultat 313 578 272 171 933 782 725 802 1 009 753 Försäljningsomkostnader ­82 757 ­75 401 ­254 606 ­216 581 ­302 406 Administrationsomkostnader ­84 424 ­80 783 ­262 656 ­223 453 ­317 943 Forsknings­ och utvecklingskostnader ­52 985 ­45 578 ­156 694 ­144 097 ­191 129 Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader ­4 242 ­1 006 384 ­3 236 2 851 Rörelseresultat 89 170 69 403 260 210 138 435 201 127 Finansnetto ­14 038 ­1 426 ­32 274 ­7 682 ­15 026 Resultat före skatt 75 132 67 977 227 936 130 753 186 101 Skatt ­22 617 ­16 724 ­61 704 ­35 388 ­39 656 Periodens resultat 52 515 51 253 166 232 95 365 146 445 hänförligt till moderbolagets aktieägare 52 498 51 079 166 450 94 997 146 080 hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 17 174 -218 368 365 Motsvarar resultat per aktie, kr 1,81 1,77 5,75 3,29 5,07 Koncernens rapport över totalresultatet Tkr Kvartal 3 2023 Kvartal 3 2022 9 månader 2023 9 månader 2022 Helår 2022 Periodens resultat 52 515 51 253 166 232 95 365 146 445 Aktuariella vinster och förluster 7 698 39 706 13 840 48 795 56 156 Effekter från säkring av nettoinvestering 6 300 ­6 992 ­9 064 ­18 235 ­20 791 Omräkningsdifferenser ­25 652 39 393 25 078 108 555 87 638 Periodens totalresultat 40 861 123 360 196 086 234 480 269 448 hänförligt till moderbolagets aktieägare 40 964 123 071 196 306 233 762 268 865 hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande -103 289 -220 718 583 ===== SIDA 11 ===== 11 EPENDION Q3 2023 Koncernens balansräkning i sammandrag Tkr 2023-09-30 2022-09-30 2022-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 1 261 397 1 130 913 1 132 029 Materiella anläggningstillgångar 87 493 84 345 80 395 Nyttjanderättstillgångar 108 483 86 606 82 326 Finansiella anläggningstillgångar 69 894 60 382 61 989 Summa anläggningstillgångar 1 527 267 1 362 246 1 356 739 Omsättningstillgångar Varulager 524 815 416 159 435 695 Kundfordringar 483 236 406 107 417 393 Övriga kortfristiga fordringar 60 063 72 521 63 102 Likvida medel och kortfristiga placeringar 146 526 136 173 159 864 Summa omsättningstillgångar 1 214 640 1 030 960 1 076 054 Summa tillgångar 2 741 907 2 393 206 2 432 793 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 1 178 086 952 533 989 241 Innehav utan bestämmande inflytande 4 652 5 007 4 872 Summa eget kapital 1 182 738 957 540 994 113 Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 481 484 360 631 443 775 Leasingskuld 64 366 48 544 45 784 Övriga långfristiga skulder/avsättningar 163 941 153 649 142 655 Uppskjutna skatteskulder 80 398 69 423 72 139 Summa långfristiga skulder 790 189 632 247 704 353 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 260 941 353 350 241 590 Leasingskuld 45 350 37 426 35 877 Leverantörsskulder 197 426 171 952 215 053 Övriga kortfristiga skulder 265 263 240 691 241 807 Summa kortfristiga skulder 768 980 803 419 734 327 Summa eget kapital och skulder 2 741 907 2 393 206 2 432 793 ===== SIDA 12 ===== 12 EPENDION Q3 2023 Koncernens kassaflöde i sammandrag Tkr Kvartal 3 2023 Kvartal 3 2022 9 månader 2023 9 månader 2022 Helår 2022 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 122 051 105 547 324 547 221 438 312 301 Förändringar i rörelsekapital ­50 901 ­40 088 ­160 322 ­123 010 ­111 362 Kassaflöde från den löpande verksamheten 71 150 65 459 164 225 98 428 200 939 Kassaflöde från investeringar ­42 174 ­28 701 ­123 302 ­89 632 ­124 609 Kassaflöde från förvärv av dotterföretag ­58 560 Kassaflöde från finansieringsverksamheten* ­39 174 ­22 863 16 645 ­23 120 ­64 745 Utbetald utdelning ­14 419 ­14 384 ­14 384 Periodens kassaflöde -10 198 13 895 -15 411 -28 709 -2 799 Likvida medel och kortfristiga placeringar vid periodens början 160 044 115 837 159 864 146 585 146 585 Kursförändingar likvida medel ­3 320 6 441 2 073 18 297 16 078 Likvida medel och kortfristiga placeringar vid periodens slut 146 526 136 173 146 526 136 173 159 864 Fritt kassaflöde 17 548 27 295 8 463 -21 826 34 997 *varav amortering leasingskuld -11 427 -9 463 -32 460 -30 622 -41 333 Koncernens förändring i eget kapital och antalet aktier Tkr 2023-09-30 2022-09-30 2022-12-31 Hänförligt till moderbolagets aktieägare Ingående eget kapital den 1 januari 989 241 729 196 729 196 Tillskjutet kapital efter avdrag för transaktionskostnader ­69 ­84 ­84 Återköp av egna aktier ­63 ­33 ­33 Försäljning av egna aktier 3 108 1 088 1 088 Utdelning ­14 419 ­14 384 ­14 384 Aktierelaterade ersättningar 3 982 2 988 4 593 Periodens totalresultat 196 306 233 762 268 865 Utgående eget kapital 1 178 086 952 533 989 241 Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande Ingående eget kapital den 1 januari 4 872 4 289 4 289 Periodens totalresultat ­220 718 583 Utgående eget kapital 4 652 5 007 4 872 Antalet stamaktier uppgår till 28 941 216 och antalet C­aktier uppgår till 300 080. ===== SIDA 13 ===== 13 EPENDION Q3 2023 Koncernens nyckeltal 9 månader 2023 9 månader 2022 Helår 2022 Rörelsemarginal, % 13,8 9,0 9,4 Vinstmarginal, % 8,8 6,2 6,9 Soliditet, % 43,1 40,0 40,9 Eget kapital per aktie före utspädning, kr 40,7 33,0 34,3 Resultat per aktie före utspädning, kr 5,75 3,29 5,07 Avkastning på eget kapital efter skatt, % 20,3 12,7 17,0 Avkastning på sysselsatt kapital, % 16,2 9,6 11,8 Avkastning på operativt kapital, % 21,9 13,3 16,7 Medelantal anställda 864 824 827 Avstämning nettoskuld Tkr 9 månader 2023 9 månader 2022 Helår 2022 Skulder till kreditinstitut 742 425 713 980 685 365 Avsättning till pensioner 117 355 133 624 127 033 Leasingskulder 109 716 85 970 81 661 Övriga räntebärande skulder 1 883 Summa räntebärande skulder 969 496 935 457 894 059 Summa likvida medel och kortfristiga placeringar 146 526 136 173 159 864 Nettoskuld* 822 970 799 284 734 195 *Alternativt nyckeltal Fördelning externa intäkter Tkr Kvartal 3 2023 Kvartal 3 2022 9 månader 2023 9 månader 2022 Helår 2022 Intäkt per geografisk marknad Norden 118 646 95 948 372 688 298 494 410 348 Övriga Europa 294 303 187 036 837 314 545 520 782 832 Nordamerika 92 412 114 089 296 867 251 846 337 120 Asien 113 203 167 335 370 000 440 701 590 387 Övriga världen 770 2 391 4 047 3 258 7 699 Koncernen 619 334 566 799 1 880 916 1 539 819 2 128 386 Intäkt per kategori Operatörspaneler och tillbehör 188 332 235 983 622 366 635 597 850 157 Nätverksutrustning 335 905 251 132 957 095 662 772 916 604 Mjukvara 6 583 4 841 19 222 15 786 21 268 Service och övriga tjänster 11 484 9 725 46 637 27 200 50 020 Tredjepartsprodukter 77 030 65 118 235 596 198 464 290 337 Koncernen 619 334 566 799 1 880 916 1 539 819 2 128 386 ===== SIDA 14 ===== 14 EPENDION Q3 2023 Rapportering av rörelsesegment Tkr Kvartal 3 2023 Kvartal 3 2022 9 månader 2023 9 månader 2022 Helår 2022 KONCERNEN Orderingång 513 944 620 721 1 828 934 1 949 153 2 551 984 Nettoomsättning 619 334 566 799 1 880 916 1 539 819 2 128 386 Rörelseresultat exkl. avskrivningar 128 143 108 531 374 493 254 869 354 810 Avskrivningar ­38 973 ­39 128 ­114 283 ­116 434 ­153 683 Rörelseresultat 89 170 69 403 260 210 138 435 201 127 Rörelsemarginal, % 14,4 12,2 13,8 9,0 9,4 Investeringar i materiella och immateriella tillgångar 42 647 28 224 123 772 87 565 121 432 varav balanserade utvecklingskostnader 30 050 22 989 98 504 75 551 105 336 Produktutvecklingsutgifter, % 10,5 8,8 10,7 10,6 10,5 Orderstock N/A N/A 1 399 094 1 482 456 1 478 059 WESTERMO Orderingång 292 174 314 605 1 144 274 933 019 1 258 897 Nettoomsättning 379 541 262 781 1 082 075 710 204 1 009 811 Rörelseresultat exkl. avskrivningar 87 182 57 063 242 035 124 439 180 188 Avskrivningar ­20 474 ­19 001 ­60 040 ­56 684 ­75 506 Rörelseresultat 66 707 38 061 181 995 67 755 104 682 Rörelsemarginal, % 17,6 14,5 16,8 9,5 10,4 Investeringar i materiella och immateriella tillgångar 19 676 16 028 54 568 51 209 68 354 varav balanserade utvecklingskostnader 11 246 13 047 43 553 43 969 59 352 Produktutvecklingsutgifter, % 10,7 12,4 11,5 15,3 14,4 Orderstock N/A N/A 1 045 369 930 647 960 487 BEIJER ELECTRONICS Orderingång 223 086 307 775 690 425 1 023 560 1 302 139 Nettoomsättning 241 109 305 678 804 606 837 042 1 127 628 Rörelseresultat exkl. avskrivningar 46 869 60 607 163 133 155 009 211 347 Avskrivningar ­16 192 ­17 082 ­48 309 ­50 154 ­66 199 Rörelseresultat 30 676 43 525 114 824 104 855 145 148 Rörelsemarginal, % 12,7 14,2 14,3 12,5 12,9 Investeringar i materiella och immateriella tillgångar 22 090 11 104 66 218 34 432 50 032 varav balanserade utvecklingskostnader 18 804 9 942 54 951 31 582 45 984 Produktutvecklingsutgifter, % 9,8 5,5 9,5 6,4 6,8 Orderstock N/A N/A 353 725 551 808 517 572 MODERBOLAGET OCH KONCERNJUSTERINGAR Orderingång (eliminering) ­1 316 ­1 660 ­5 765 ­7 426 ­9 052 Nettoomsättning (eliminering) ­1 316 ­1 660 ­5 765 ­7 426 ­9 052 Rörelseresultat exkl. avskrivningar ­5 908 ­9 139 ­30 675 ­24 579 ­36 725 Avskrivningar ­2 307 ­3 045 ­5 934 ­9 597 ­11 978 Rörelseresultat ­8 213 ­12 184 ­36 609 ­34 175 ­48 703 Investeringar i materiella och immateriella tillgångar 881 1 092 2 986 1 925 3 046 ===== SIDA 15 ===== 15 EPENDION Q3 2023 Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Tkr Kvartal 3 2023 Kvartal 3 2022 9 månader 2023 9 månader 2022 Helår 2022 Nettoomsättning 8 931 8 709 26 792 26 129 34 839 Administrationsomkostnader ­17 427 ­20 677 ­63 286 ­62 235 ­84 381 Rörelseresultat -8 496 -11 968 -36 494 -36 106 -49 542 Finansnetto 59 154* 4 451 55 821* 11 113 3 200 Resultat efter finansiella poster 50 658 -7 517 19 327 -24 993 -46 342 Bokslutsdispositioner 12 117 Beräknad skatt 2 048 1 230 9 845 3 957 4 851 Nettoresultat 52 706 -6 287 29 172 -21 036 -29 374 * Inkluderar mottagen utdelning från dotterbolag om 66 mkr. Moderbolagets balansräkning i sammandrag Tkr 2023-09-30 2022-09-30 2022-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar 1 174 634 1 054 578 1 054 099 Omsättningstillgångar 41 750 25 437 41 479 Likvida medel och kortfristiga placeringar 66 68 68 Summa tillgångar 1 216 450 1 080 083 1 095 646 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 263 492 247 463 240 994 Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 481 484 360 631 443 775 Avsättning 20 926 20 363 19 954 Skulder till koncernföretag 197 767 100 355 130 560 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 226 353 328 291 231 209 Övriga kortfristiga skulder 26 428 22 980 29 154 Summa eget kapital och skulder 1 216 450 1 080 083 1 095 646 ===== SIDA 16 ===== 16 EPENDION Q3 2023 Avkastning på eget kapital efter skatt Nettoresultat för de senaste 12 månaderna i förhållande till genomsnittligt eget kapital. Avkastning på operativt kapital Rörelseresultat för de senaste 12 månaderna i förhål­ lande till genomsnittligt operativt kapital. Avkastning på sysselsatt kapital Resultat före skatt plus finansiella kostnader för de senaste 12 månaderna i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital. Genomsnittligt Genomsnittliga värden är beräknade som medelvärdet av inne varande rapportperiod och motsvarande post i jämförelseperiod 12 månader tidigare. Eget kapital per aktie Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med antal aktier. Fritt kassaflöde Kassaflöde från den löpande verksamheten, investe­ ringar i materiella och immateriella anläggningstill­ gångar samt amortering av leasingskuld. Nettoskuld Räntebärande skulder med avdrag för likvida medel och kortfristiga placeringar. Operativt kapital Balansomslutning minus likvida medel och räntebärande skulder. Rörelsemarginal Rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning. Soliditet Eget kapital i förhållande till balansomslutning. Sysselsatt kapital Eget kapital plus räntebärande skulder. Utvecklingsutgifter Utgifter för arbete med produktutveckling, såsom personal kostnader och externa konsultkostnader. Häri ingår även utgifter som balanseras som tillgång i balansräkningen. Vinstmarginal Nettoresultat i förhållande till nettoomsättning. Vinst per aktie Nettoresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med antal aktier. Ekonomiska definitioner ===== SIDA 17 ===== 17 EPENDION Q3 2023 Huvudkontor Ependion AB Box 426, Stora Varvsgatan 13a 201 24 Malmö, Sverige Org nr 556025­1851 www.ependion.com | +46 40 35 84 00 Ependion AB Ependion AB är en växande global teknikkoncern som erbjuder digitala lösningar för säker kontroll, styrning, visualisering och datakommunikation för industriella tillämpningar i miljöer där tillförlitlighet och hög kvalitet är kritiska faktorer. Bland kunderna finns några av världens ledande företag. Ependion består av självständiga affärsenheter och har en omsättning på över 2,1 miljarder kronor 2022 samt dryga tusentalet medarbetare. Bolaget är noterat på Nasdaq Stockholm Main Markets Mid Cap­lista under symbolen EPEN. Mer information om bolaget Via Ependions e­postlista är det möjligt att prenumerera på finansiell information. Du ansluter dig enkelt via vår hemsida, www.ependion.com. Har du frågor om Ependion är du välkommen att kontakta oss på telefon 040­35 84 00 eller via e­post på adressen info@ependion.com. Kommande ekonomisk information 25 januari 2024 .......................................Bokslutskommuniké 24 april 2024 ..........................................Tremånadersrapport 14 maj 2024 ............................................................Årsstämma 15 juli 2024 ............................................Sexmånadersrapport 24 oktober 2024 ...................................Niomånadersrapport