===== SIDA 1 ===== Marginalförsvar och tillväxtfokus i utmanande marknad Ependion AB Delårsrapport januari–september 2024 Investing in a secure and connected world Tredje kvartalet • Orderingången minskade till 456 mkr (514). • Nettoomsättningen minskade till 493 mkr (619). • Rörelseresultatet uppgick till 50,8 mkr (89,2). • Rörelsemarginalen blev 10,3 procent (14,4). • Resultatet efter skatt uppgick till 31,1 mkr (52,5). • Resultatet per aktie uppgick till 1,08 kronor (1,81). • Fritt kassaflöde tredubblades till 55,6 mkr (17,5). • Kostnadsfokus och stärkt bruttomarginal resulterade i bibehållen rörelsemarginal jämfört med det andra kvartalet 2024. Nio månader • Orderingången minskade till 1 467 mkr (1 829). • Nettoomsättningen uppgick till 1 680 mkr (1 881). • Rörelseresultatet blev 185,4 mkr (260,2). • Rörelsemarginalen uppgick till 11,0 procent (13,8). • Resultatet efter skatt uppgick till 122,1 mkr (166,2). • Resultatet per aktie blev 4,22 kronor (5,75). ===== SIDA 2 ===== 2 EPENDION Q3 2024 ”Det tredje kvartalet blev som väntat fortsatt utmanande för Ependion, där en svag efterfrågeutveckling under den senaste tolvmånaders- perioden fortsatte att ha en nega- tiv effekt på vår försäljnings- och orderbokningstakt. Osäkerheten i världsekonomin och det höga ränteläget har dämpat kundernas investeringstakt. Det är min fortsatta bedömning att den nedgång vi nu befinner oss i är av tillfällig karaktär kopplad till en svagare konjunktur. Vi arbetar fokuserat för att flytta fram våra positioner när konjunkturen vänder. Under perioden har vi därför fortsatt balansera offensiva satsningar i linje med våra tillväxtstrategier med kortsiktiga åtgärder för att parera nedgångens effekt på koncernens resultat. Orderingången minskade till 456 mkr för det tredje kvartalet och inga nya större ordrar noterades. Westermos orderingång var relativt stabil och uppgick till 278 mkr, medan Beijer Electronics orderingång minskade till 180 mkr främst drivet av lägre bokningar inom Display Solutions som är under utfasning. Även om konjunkturnedgången nu är tydlig i samtliga fokussegment, med undantag för det marina området, så ser vi stor potential för framtiden. Under perioden genomfördes ett stort antal framåtriktade marknadsinsatser. Westermo deltog på Innotrans, den världsledande mässan för transportsektorn, och har under kvartalet fortsatt arbetet med etableringen i Indien med sikte på operationell upp start under det fjärde kvartalet 2024. Beijer Electronics medverkade bland annat på den viktiga marina mässan SMM för att visa upp det webb- baserade gränssnittet WebIQ och den nya HMI-familjen X3. Som ett resultat av de senaste kvartalens lägre order- bokningstakt minskade koncernens försäljning till 493 mkr för perioden. För Westermo sjönk försäljningen till 269 mkr jämfört med det rekordstarka tredje kvartalet i fjol på grund av en ovanligt svag orderbok för tågsegmentet i perioden. För Beijer Electronics minskade försäljningen något till 225 mkr. Beijer Electronics driver ett omfattande förändrings arbete i linje med den nya strategins fokus på tre segment; den marina sektorn, maskinbyggare inom tillverkande industri och applikationer för krävande miljöer. En översyn av affärsenhetens portfölj pågår, med ambiti onen att successivt fasa ut produkter och kontrakt med lägre marginaler. Ependions rörelseresultat för perioden uppgick till 51 mkr med marginalen 10,3 procent där totala negativa valuta- effekter påverkade resultatet med -14 mkr. Även om rörelse margi nalen är klart lägre än för den starka jämförelse- perioden, så är den stabil jämfört med föregående kvartal. Westermos bruttomarginal, som pressades under kompo- nentkrisen, ökade signifikant trots lägre volymer, vilket ger anledning till optimism. Sekventiellt ökade koncernens bruttomarginal med 1,7 procentenheter. Båda affärs- enheterna har fortsatt haft stort kostnadsfokus, samtidigt som det gjordes strategiska satsningar för framtida lönsam tillväxt. Denna kombination gör oss väl rustade för att ta nästa kliv mot våra finansiella mål när efterfrågan åter ökar. Koncernens finansiella ställning stärktes ytterligare under perioden och det fria kassaflödet ökade till 56 mkr. Soliditeten ökade till 46,1 procent. Ependion förlängde under perioden sitt finansieringsavtal till och med 2027, vilket ger kapacitet att genomföra fortsatta kompletterande förvärv i linje med koncernens aktiva förvärvsagenda. Ependions utgifter för produktutveckling uppgick till 14,5 procent av koncernens omsättning under perioden. Det vittnar om fortsatt stora satsningar för framtida tillväxt inom affärsenheternas fokussegment. För Westermo handlar det om vidareutveckling av erbjudandet inom tåg, järnväg, energi och tjänster där en betydande del av utvecklings- projekten är kopplade till konkreta affärsmöjligheter, inte minst inom det viktiga cybersäkerhetsområdet. Beijer Electronics är i slutskedet av utvecklingen av nästa genera- tion HMI:er där de första produkterna i den nya X3-familjen kommer att lanseras under årets fjärde kvartal. Under perioden slutfördes arbetet med en dubbel väsentlighetsanalys för koncernen, ett arbete som definierar koncernens prioriteringar inför framtida rapportering av VD Jenny Sjödahl kommenterar ”Vi har balanserat fortsatta offensiva satsningar i linje med våra tillväxtstrategier med kortsiktiga åtgärder för att parera nedgångens effekt på resultatet.” Jenny Sjödahl, VD och koncernchef ===== SIDA 3 ===== 3 EPENDION Q3 2024 hållbarhetsdata. Samtidigt har koncernens utsläpp i scope 1 och 2 kartlagts så att tydliga och vetenskapligt grundade mål för minskning av utsläpp kan fastställas under fjärde kvartalet. Kartläggning av scope 3-utsläpp pågår. Jag är nöjd över att koncernens och affärsenheternas viktiga hållbarhetsarbete nu drivs framåt i hög takt. Med tre fjärdedelar av året avklarat kan vi konstatera att 2024 blir något av ett mellanår för Ependion efter ett rekordstarkt 2023. Omvärldsfaktorerna är alltjämt osäkra och vi ser en fortsatt försiktighet hos många av våra kunder. De räntesänkningar som nu sker förväntas bidra till högre aktivitet, men det tar tid innan de slår igenom. I det korta perspektivet påverkar detta koncernens affärsmässiga förutsättningar negativt och vi ser en relativt svag orderbok även för det fjärde kvartalet. I det medellånga respektive långa perspektivet är utsikterna att växa lönsamt mycket goda givet den strukturella tillväxten inom våra fokus- segment, i kombination med vår tydliga positionering för att möta kundernas behov. Affärsenheternas arbete med att parera effekterna av den kortsiktiga nedgången innebär att koncernens rörelsemarginal i dag uppvisar större stabilitet över en konjunkturcykel än vad som historiskt varit fallet och vi ser potential för marginallyft när efterfrågan ökar. Vi ser med tillförsikt på framtiden.” Koncernen det tredje kvartalet Koncernens orderingång minskade med 11 procent till 456 mkr (514) under det tredje kvartalet 2024. Justerat för valutaeffekter minskade orderingången med 9 procent. Orderingången minskade både för Westermo och för Beijer Electronics. Orderstocken uppgick till 1 047 mkr (1 399) vid utgången av kvartalet. Koncernens omsättning minskade med 20 procent till 493 mkr (619) under perioden. Justerat för valutaeffekter minskade omsättningen med 19 procent. Affärsenheternas omsättning och rörelseresultat Både Westermo och Beijer Electronics minskade omsätt- ningen jämfört med motsvarande period i fjol. Koncernens rörelseresultat före avskrivningar minskade till 96,9 mkr (128,1). Avskrivningarna uppgick till 46,0 mkr (39,0). Rörelseresultatet minskade till 50,8 mkr (89,2) motsvarande en rörelsemarginal på 10,3 procent (14,4). Rörelseresultatet påverkades av totala negativa valuta- effekter om 13,7 mkr jämfört med föregående år. De totala utvecklingskostnaderna uppgick till 71,5 mkr (64,7). Det motsvarade 14,5 procent (10,5) av koncernens försäljning. Finans nettot blev -11,0 mkr (-14,0). Resultatet före skatt uppgick till 39,9 mkr (75,1). Resultatet efter beräknad skatt uppgick till 31,1 mkr (52,5). Resultatet per aktie efter beräknad skatt var 1,08 kronor (1,81). Koncernen nio månader Koncernens orderingång minskade med 20 procent till 1 467 mkr (1 829) under de första nio månaderna 2024. Justerat för valutaeffekter minskade orderingången med 19 procent. Koncernens omsättning minskade med 11 procent till 1 680 mkr (1 881). Justerat för valutaeffekter och förvärv minskade omsättningen med 10 procent. Både Beijer Electronics och Westermo minskade sin omsättning. Koncernens rörelseresultat före avskrivningar minskade till 317,7 mkr (374,5). Avskrivningarna uppgick till 132,3 mkr (114,3). Rörelseresultatet minskade till 185,4 mkr (260,2) motsvarande en rörelsemarginal på 11,0 procent (13,8). De totala utvecklingskostnaderna uppgick till 228,2 mkr (202,0). Det motsvarade 13,6 procent (10,7) av koncernens försäljning. Finans nettot blev -30,6 mkr (-32,3). Resultatet före skatt uppgick till 154,8 mkr (227,9). Resultatet efter beräknad skatt uppgick till 122,1 mkr (166,2). Resultatet per aktie efter beräknad skatt var 4,22 kronor (5,75). Netto- omsättning, mkr Rörelse- resultat, mkr Rörelse- marginal, % Netto- omsättning, mkr Rörelse- resultat, mkr Rörelse- marginal, % Kvartal 3 9 månader 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Westermo 269,2 379,5 37,4 66,7 13,9 17,6 969,4 1 082,1 137,3 182,0 14,2 16,8 Beijer Electronics 224,6 241,1 25,8 30,7 11,5 12,7 714,0 804,6 86,8 114,8 12,2 14,3 Intern försäljning -0,8 -1,3 -3,5 -5,8 Koncernjusteringar och moderbolag -12,4 -8,2 -38,6 -36,6 Ependion-koncernen 493,0 619,3 50,8 89,2 10,3 14,4 1 679,9 1 880,9 185,4 260,2 11,0 13,8 ===== SIDA 4 ===== 4 EPENDION Q3 2024 0 100 200 300 400 500 600 700 800 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 3 500 4 000 Orderingång, koncernen Mkr Rullande fyra kvartal Mkr Kvartal Mkr Rullande fyra kvartal Mkr Kvartal Nettoomsättning, koncernen 0 100 200 300 400 500 600 700 800 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 3 500 4 000 !"#$#"%&' !"()*"#*( !"($&"'#$ !"%!+" #%) !"%$!"()% !"%+!" '&! !"$#%" '!! !"$$&" '** !"$&("!)+ !"$$*"%!% !"$)#"+&$ 1 2 3 4 2022 2023 2024 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 2022 2023 2024 1 2 3 4 1 2 3 4 Rörelseresultat, koncernen Mkr Kvartal % 0 20 40 60 80 100 0 3 6 9 12 15 5,400 6,600 8,000 9,400 11,200 12,500 13,100 13,000 12,700 11,900 10,900 andra kolumnen 6,400 7,700 12,200 10,700 13,700 13,400 14,400 10,400 12,400 10,200 10,300 första kolumnen Staplarna och vänster skala visar rörelseresultat per kvartal. Heldragen kurva och höger skala visar rörelsemarginal rullande fyra kvartal, streckad kurva och höger skala visar rörelsemarginal per kvartal. 1 2 3 4 2022 2023 2024 1 2 3 4 1 2 3 4 Staplarna och vänster skala visar orderingång per kvartal. Kurvan och höger skala visar orderingång rullande fyra kvartal. Staplarna och vänster skala visar nettoomsättning per kvartal. Kurvan och höger skala visar nettoomsättning rullande fyra kvartal. ”Även om rörelse- marginalen är lägre än för den starka jämförelse - perioden, så är den stabil jämfört med före gående kvartal.” Jenny Sjödahl, VD och koncernchef ===== SIDA 5 ===== 5 EPENDION Q3 2024 Westermos orderingång påverkades liksom under det närmast föregående kvartalet av den svagare konjunkturen och uppgick till 278 mkr för det tredje kvartalet. Affärs- enheten hade vid utgången av perioden en orderstock på 861 mkr. Den underliggande långsiktiga efterfrågan inom fokussegmenten bedöms vara robust, även om orderläggningstakten kortsiktigt påverkades negativt av större försiktighet i kundledet. Jämfört med det rekordstarka tredje kvartalet 2023 – då Westermo nådde all-time-high – minskade försäljningen för perioden till 269 mkr på grund av en ovanligt svag orderbok för tågsegmentet i kvartalet. Under perioden har Westermo fortsatt med att positionera affärsenhetens produkter för tillförlitlig och säker datakommunikation ombord på tåg, för järnvägsinfrastruktur och för kunder inom energisegmentet, bland annat genom deltagande på den stora tyska järnvägsmässan Innotrans. Under perioden har arbetet med den indiska etableringen fortskridit. Nyckelpersoner är rekryterade och den legala strukturen är på plats, med sikte på operationell uppstart under det fjärde kvartalet 2024. Ett flertal indiska kunder inom järnväg och energi besöktes under kvartalet med positivt gensvar. Affärsenhetens rörelseresultat uppgick till 37 mkr för perioden, vilket motsvarade en rörelsemarginal på 13,9 procent. Westermos bruttomarginal ökade signifikant trots lägre volymer. Det beror på ett antal faktorer – lägre materialkostnader då effekten av dyra spotköp klingar av, prishöjningar som nu slagit igenom fullt ut, samt en effektiv hantering av bemanning i våra produktionsanläggningar. Som en följd av översynen av affärsenhetens produktions- struktur i syfte att öka effektiviteten har beslut tagits om att stänga produktionen av tågprodukter i Schweiz och flytta tillverkningen till Westermos anläggning i Sverige. Flytten kommer att slutföras under första halvåret 2025. Enhetens teknologicenter i Bubikon kommer att kvarstå som tidigare. Trots kostnadsbesparingar fortsätter Westermos utveck- lingsarbetet med fokus på nya produkter och lösningar för kunder inom utvalda segment. För tågseg mentet stod cybersäkerhet i centrum när nya Viper 3000 lanserades och Westermo Affärsenhet Westermo certifierades enligt cybersäkerhetsstandarden IEC 62443-4-1. Under perioden lanserades även en ny version av mjukvaran WeOS för ökad funktionalitet. Samarbetet med delägda Blu Wireless Technology om framtidens kommunikationslösningar med ökad bandbredd ombord på tåg fortgår enligt plan. Under perioden har Westermo slutfört sin första miljö- varudeklaration (Environmental Product Declaration, EPD) för en tågprodukt i Viperfamiljen. Miljövarudeklarationen ger en översikt över produktens miljöprestanda under hela livscykeln och hjälper kunden dels att ta hänsyn till hållbarhetsaspekten vid upphandling, dels att uppfylla regulatoriska krav genom att tillhandahålla data. Nettoomsättning, Westermo Staplarna och vänster skala visar nettoomsättning per kvartal. Heldragen kurva och höger skala visar nettoomsättning rullande fyra kvartal, streckad kurva och höger skala visar orderingång rullande fyra kvartal. Mkr Rullande fyra kvartal 872,570 885,377 944,639 1009,811 1116,375 1264,921 1381,682 1443,994 1472,722 1441,674 228,469 218,954 262,781 299,607 335,033 367,501 379,541 361,919 363,761 1188,014 1226,138 1250,519 1258,897 1311,127 1492,583 1470,152 1421,647 1376,254 1174,121 staplar heldragen höger kolumn streckad vänster 0 50 100 150 200 250 300 350 400 0 200 400 600 800 1 000 1 200 1 400 1 600 1 2 3 4 1 2 3 41 2 3 4 2022 2023 2024 Mkr Kvartal ”Det är positivt att Westermos bruttomarginal ökade signifikant trots lägre volymer.” Jenny Sjödahl, VD och koncernchef ===== SIDA 6 ===== 6 EPENDION Q3 2024 Tredje kvartalet Orderingången minskade med 5 procent till 278 mkr (292). Omsättningen minskade med 29 procent till 269 mkr (380). Rörelseresultatet före avskrivningar uppgick till 60,8 mkr (87,2). Avskrivningarna var 23,4 mkr (20,5). Rörelseresultatet uppgick till 37,4 mkr (66,7), vilket motsvarade en rörelse- marginal på 13,9 procent (17,6). Nio månader Orderingången minskade med 23 procent till 882 mkr (1 144). Omsättningen minskade till 969 mkr (1 082). Rörelseresultatet före avskrivningar uppgick till 205,6 mkr (242,0). Avskrivningarna var 68,3 mkr (60,0). Rörelseresultatet uppgick till 137,3 mkr (182,0). Det motsvarade en rörelse- marginal på 14,2 procent (16,8). ===== SIDA 7 ===== 7 EPENDION Q3 2024 Beijer Electronics Affärsenhet Beijer Electronics mötte ett fortsatt utmanande affärsklimat under det tredje kvartalet 2024. Orderingången minskade till 180 mkr, där alla segment utom den marina sektorn utveckla- des svagare. Jämfört med föregående år är skillnaden främst driven av utfasningen av Display Solutions-volymer medan orderbokningen för HMI-produkter utvecklades stabilt. Vid utgången av perioden hade affärsenheten en orderstock på 186 mkr, vilket innebär korta ledtider från order till leverans och därmed stora möjligheter att agera snabbt. Försäljningen uppgick till 225 mkr, en relativt jämn nivå sett till utvecklingen under det senaste året. Europa och Asien utvecklades stabilt, medan försäljningen minskade i Nordamerika. I linje med den nya strategin fortsatte över synen av produktportföljen med ambitionen att fasa ut produkter med sämre marginal. Målet är att stärka lön- samheten genom att fokusera erbjudandet till de områden där Beijer Electronics har starkast ställning och tillför mest värde till kunderna. Affärsenhetens resultat uppgick till 25,8 mkr, något lägre än för jämförelseperioden. Rörelsemarginalen var 11,5 procent, vilket visar att Beijer Electronics delvis har lyckats parera för nedgången med hjälp av effektivisering och god kostnadskontroll. Resultatet belastas redan med avskrivningar på delar av de kapitaliserade utvecklings- kostnader som framtagandet av nästa generation HMI:er för med sig. Utvecklingen av den nya generationens HMI:er, X3- familjen, går enligt plan och Beijer Electronics har testkört produkten hos utvalda kunder med positivt resultat. Den första lanseringen är planerad till november i år, då X3 web gör premiär. Den är anpassad till mjukvaran WebIQ, vilket förväntas stärka affärsenhetens position för webb- baserade visualiseringslösningar. Mjukvara spelar en större roll för nästa generation HMI:er, vilket innebär att uppgraderingar och nya funktioner löpande kan adderas till befintliga installationer. X3-familjen med ny värde- skapande funktionalitet kommer att lanseras successivt under hela 2025. Utrullningen av affärsenhetens nya strategi med fokus på den marina sektorn, industriella maskinbyggare och applikationer för krävande miljöer fortsätter. Den nya globala säljorganisationen implementerar nu nya arbetssätt för att driva tillväxt i fokussegmenten. Nettoomsättning, Beijer Electronics Mkr Kvartal Mkr Rullande fyra kvartal Staplarna och vänster skala visar nettoomsättning per kvartal. Heldragen kurva och höger skala visar nettoomsättning rullande fyra kvartal, streckad kurva visar orderingång rullande fyra kvartal. 1095,310 1211,018 1305,132 1302,139 1205,975 1053,694 969,005 891,524 845,590 832,642 789,062 streckad Höger kolumn 843,547 975,413 1070,866 1127,628 1204,757 1159,762 1095,192 1032,867 977,905 958,791 942,296 heldragen vänster kolumn 214,225 317,138 305,678 290,586 291,354 272,143 241,109 228,261 236,392 253,028 224,615 staplarna 0 50 100 150 200 250 300 350 400 0 200 400 600 800 1 000 1 200 1 400 1 600 1 2 3 41 2 3 4 2022 2023 2024 1 2 3 4 ===== SIDA 8 ===== 8 EPENDION Q3 2024 Tredje kvartalet Orderingången minskade med 20 procent till 180 mkr (223). Omsättningen minskade med 7 procent till 225 mkr (241). Rörelseresultatet före avskrivningar uppgick till 45,9 mkr (46,9). Avskrivningarna var 20,1 mkr (16,2). Rörelseresultatet uppgick till 25,8 mkr (30,7), vilket motsvarade en rörelse- marginal på 11,5 procent (12,7). Nio månader Orderingången minskade till 588 mkr (690). Omsättningen minskade till 714 mkr (805). Rörelseresultatet före avskriv- ningar uppgick till 143,1 mkr (163,1). Avskrivningarna var 56,4 mkr (48,3). Rörelseresultatet uppgick till 86,8 mkr (114,8). Det motsvarade en rörelsemarginal på 12,2 procent (14,3). ”Utrullningen av Beijer Electronics nya strategi med fokus på den marina sektorn, industriella maskinbyggare och applikationer för krävande miljöer fortsätter.” Jenny Sjödahl, VD och koncernchef ===== SIDA 9 ===== 9 EPENDION Q3 2024 Övrig ekonomisk information Koncernens investeringar inklusive balanserade utveck- lingskostnader och förvärv uppgick till 207,6 mkr (181,9) för de första nio månaderna 2024, vilket inkluderar förvärvet av en minoritetspost i Blu Wireless. Under motsvarande period i fjol förvärvades Smart HMI. Kassaflödet från den löpande verksamheten var 302,1 mkr (164,2). Det egna kapitalet uppgick till 1 236 mkr (1 178) den siste september 2024. Soliditeten var 46,1 procent (43,1). Likvida medel uppgick till 164 mkr (147). Nettoskulden var 768 mkr (823). Medeltalet anställda var 863 medarbetare (864). Emission av C-aktier och omvandling till stamaktier Styrelsen beslutade i april 2024 i enlighet med beslut på årsstämman 2023 att emittera 102 918 C-aktier med ett kvotvärde av 0,33 kronor. Emissionen riktades till ett finansiellt institut och återköptes omedelbart av bolaget. De återköpta C-aktierna avses vid leverans till deltagarna år 2026 omvandlas till stamaktier, i enlighet med villkoren för incitamentsprogrammet LTI 2023/2026. Styrelsen beslutade i maj 2024 i enlighet med beslut på årsstämman 2021 att omvandla 108 809 egna C-aktier till motsvarande antal stamaktier för att verkställa överlåtelse av stamaktier till deltagarna i LTI 2021/2024 och att sälja stamaktier på Nasdaq Stockholm för kassaflödesmässig säkring av sociala avgifter kopplat till LTI 2021/2024. Efter genomfört återköp av C-aktier och omvandling till stamaktier uppgår antalet aktier till 29 344 214, varav 29 050 025 stamaktier och 294 189 C-aktier, motsvarande totalt 29 079 443,9 röster. Viktiga händelser Vid årsstämman den 14 maj beslutades det att välja Peter Nilsson till ny styrelseledamot, tillika styrelsens ordförande, samt att utse det registrerade revisionsbolaget KPMG AB till revisor i Bolaget för tiden intill slutet av årsstämman 2025. I juni bildades den legala enheten Westermo India Private Limited som ett led i etableringen på den indiska marknaden. I september förlängdes finansieringen med Danske Bank och Svensk Exportkredit till oktober 2027 med samma villkor som tidigare. Inga viktiga händelser efter delårsperiodens utgång har identifierats. Finansiella mål Koncernens finansiella mål utgörs av tre mål för tillväxt, lönsamhet och utdelning. Tillväxtmålet innebär en årlig organisk tillväxt om minst 10 procent. Förvärvad tillväxt tillkommer. Lönsamhetsmålet innebär att koncernen ska nå en rörelsemarginal om minst 15 procent. Koncernen ska vara ett utdelande bolag. Utsikter för 2024 Ependion verkar på attraktiva marknader med god under- liggande tillväxt och har på medellång sikt goda förut- sättningar att nå både tillväxt- och lönsamhetsmålen. Investeringarna i samhällsviktig infrastruktur som tåg, järnväg samt energiproduktion och eldistribution kommer att öka över tid. Samtidigt råder fortsatt stor osäkerhet om utvecklingen 2024, såväl i geopolitiskt som i ekonomiskt hänseende. Den svagare efterfrågan som vi sett under en tid förväntas därför bestå under resterande del av 2024. Malmö den 25 oktober 2024 Jenny Sjödahl VD och koncernchef För mer information kontakta: VD och koncernchef Jenny Sjödahl, tel 0725-89 60 80 eller vice VD och CFO Joakim Laurén, tel 0703-35 84 96 ===== SIDA 10 ===== 10 EPENDION Q3 2024 Revisorns granskningsrapport Ependion AB Org. nr 556025–1851 Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för Ependion AB per den 30 september 2024 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinforma- tion utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De gransknings- åtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anled- ning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Malmö den 25 oktober 2024 KPMG AB Jonas Nihlberg Auktoriserad revisor ===== SIDA 11 ===== 11 EPENDION Q3 2024 Koncernens finansiella rapporter Koncernens resultaträkning i sammandrag Tkr Kvartal 3 2024 Kvartal 3 2023 9 månader 2024 9 månader 2023 Helår 2023 Nettoomsättning 493 033 619 334 1 679 908 1 880 916 2 470 647 Kostnad såld vara -237 775 -305 756 -827 380 -947 134 -1 247 715 Bruttoresultat 255 258 313 578 852 528 933 782 1 222 932 Försäljningsomkostnader -79 774 -82 757 -250 553 -254 606 -341 063 Administrationsomkostnader -73 430 -84 424 -253 239 -262 656 -342 461 Forsknings- och utvecklingskostnader -50 890 -52 985 -167 099 -156 694 -213 366 Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader -330 -4 242 3 768 384 -4 358 Rörelseresultat 50 834 89 170 185 405 260 210 321 684 Finansnetto -10 960 -14 038 -30 633 -32 274 -46 389 Resultat före skatt 39 874 75 132 154 772 227 936 275 295 Skatt -8 768 -22 617 -32 635 -61 704 -74 918 Periodens resultat 31 106 52 515 122 137 166 232 200 377 hänförligt till moderbolagets aktieägare 31 412 52 498 122 676 166 450 200 508 hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande -306 17 -539 -218 -131 Motsvarar resultat per aktie, kr 1,08 1,81 4,22 5,75 6,93 Koncernens rapport över totalresultatet Tkr Kvartal 3 2024 Kvartal 3 2023 9 månader 2024 9 månader 2023 Helår 2023 Periodens resultat 31 106 52 515 122 137 166 232 200 377 Aktuariella vinster och förluster -22 309 7 698 -31 146 13 840 7 010 Effekter från säkring av nettoinvestering 683 6 300 -3 889 -9 064 -1 366 Förändring i verkligt värde av aktieinnehav -3 871 -3 871 Omräkningsdifferenser -21 829 -25 652 14 024 25 078 -30 864 Periodens totalresultat -16 220 40 861 97 255 196 086 175 157 hänförligt till moderbolagets aktieägare -15 813 40 964 97 870 196 306 175 418 hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande -407 -103 -615 -220 -261 ===== SIDA 12 ===== 12 EPENDION Q3 2024 Koncernens balansräkning i sammandrag Tkr 2024-09-30 2023-09-30 2023-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 1 319 706 1 261 397 1 257 203 Materiella anläggningstillgångar 100 060 87 493 85 797 Nyttjanderättstillgångar 143 184 108 483 99 119 Finansiella anläggningstillgångar 110 131 69 894 41 695 Summa anläggningstillgångar 1 673 081 1 527 267 1 483 814 Omsättningstillgångar Varulager 435 983 524 815 486 628 Kundfordringar 355 271 483 236 407 004 Övriga kortfristiga fordringar 62 027 60 063 52 478 Likvida medel och kortfristiga placeringar 164 281 146 526 142 486 Summa omsättningstillgångar 1 017 562 1 214 640 1 088 596 Summa tillgångar 2 690 643 2 741 907 2 572 410 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 1 236 036 1 178 086 1 159 082 Innehav utan bestämmande inflytande 3 996 4 652 4 611 Summa eget kapital 1 240 032 1 182 738 1 163 693 Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 436 249 481 484 462 631 Leasingskuld 96 934 64 366 59 766 Övriga långfristiga skulder/avsättningar 196 008 163 941 167 354 Uppskjutna skatteskulder 100 022 80 398 88 830 Summa långfristiga skulder 829 213 790 189 778 581 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 189 637 260 941 167 668 Leasingskuld 47 202 45 350 39 319 Leverantörsskulder 140 484 197 426 194 650 Övriga kortfristiga skulder 244 075 265 263 228 499 Summa kortfristiga skulder 621 398 768 980 630 136 Summa eget kapital och skulder 2 690 643 2 741 907 2 572 410 ===== SIDA 13 ===== 13 EPENDION Q3 2024 Koncernens kassaflöde i sammandrag Tkr Kvartal 3 2024 Kvartal 3 2023 9 månader 2024 9 månader 2023 Helår 2023 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 86 157 122 051 271 874 324 547 428 751 Förändringar i rörelsekapital 36 721 -50 901 30 240 -160 322 -94 133 Kassaflöde från den löpande verksamheten 122 878 71 150 302 114 164 225 334 618 Kassaflöde från investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar -52 620 -42 647 -159 068 -123 772 -173 663 Kassaflöde från förvärv av dotterföretag och investering i andra företag -3 294 -49 565 -58 560 -58 560 Kassaflöde från övrig investeringsverksamhet -505 473 1 079 470 22 Kassaflöde från investeringsverksamheten -56 419 -42 174 -207 554 -181 862 -232 201 Kassaflöde från räntebärande skulder* -61 784 -39 887 -46 324 13 668 -99 945 Utbetald utdelning -28 941 -14 419 -14 419 Kassaflöde från övrig finansieringsverksamhet -126 713 2 778 2 977 2 976 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -61 910 -39 174 -72 487 2 226 -111 387 Periodens kassaflöde 4 549 -10 198 22 073 -15 411 -8 971 Likvida medel och kortfristiga placeringar vid periodens början 165 352 160 044 142 486 159 864 159 864 Kursförändringar likvida medel -5 620 -3 320 -278 2 073 -8 407 Likvida medel och kortfristiga placeringar vid periodens slut 164 281 146 526 164 281 146 526 142 486 Fritt kassaflöde 55 630 17 548 107 392 8 463 117 573 *varav amortering leasingskuld -14 123 -11 427 -36 733 -32 460 -43 404 Koncernens förändring i eget kapital och antalet aktier Tkr 2024-09-30 2023-09-30 2023-12-31 Hänförligt till moderbolagets aktieägare Ingående eget kapital den 1 januari 1 159 082 989 241 989 241 Tillskjutet kapital efter avdrag för transaktionskostnader -276 -69 -69 Återköp av egna aktier -34 -63 -63 Försäljning av egna aktier 3 089 3 108 3 108 Utdelning -28 941 -14 419 -14 419 Aktierelaterade ersättningar 5 246 3 982 5 866 Totalresultat 97 870 196 306 175 418 Utgående eget kapital 1 236 036 1 178 086 1 159 082 Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande Ingående eget kapital den 1 januari 4 611 4 872 4 872 Periodens totalresultat -615 -220 -261 Utgående eget kapital 3 996 4 652 4 611 Antalet stamaktier uppgår till 29 050 025 och antalet C-aktier uppgår till 294 189. Utdelning uppgår till 1kr per stamaktie (28 941 216 st vid tidpunkt för utdelning). ===== SIDA 14 ===== 14 EPENDION Q3 2024 Noter till de finansiella rapporterna i sammandrag Not 1 Allmän information Ependion AB (”Bolaget”) med org. nr. 556025-1851, är ett bolag med säte i Malmö. Denna konsoliderade delårs- rapport för koncernen (”delårsrapport”) för perioden januari–september 2024 omfattar Bolaget och dess dotterbolag, tillsammans benämnda Ependion. Koncernens redovisningsvaluta är SEK. Samtliga belopp är angivna i tusentals kronor (tkr) om inget annat anges. Not 2 Redovisningsprinciper Ependions koncernredovisning upprättas i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) och med samma redovisningsprinciper som beskrivs i årsredovisningen för 2023. Ependion förvärvade i maj 2024 en minoritetspost i det onoterade brittiska Blu Wireless Technology Ltd. Innehavet redovisas till verkligt värde i balansräkningen och koncernen har valt att redovisa förändringar i verkligt värde via övrigt totalresultat. Moderbolaget redovisar enligt årsredovisningslagen samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Ependions delårsrapport har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga regler i Årsredovisningslagen. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagens 9 kapitel, Delårsrapport. Transaktioner med närstående har skett i samma omfattning som i fjol och samma principer som beskrivs i årsredovisningen för 2023 tillämpas. Ependion använder sig av ett flertal ekonomiska nyckeltal som inte definieras i de redovisningsregelverk som företaget använder, så kallade alternativa nyckeltal. För definitioner av ekonomiska nyckeltal hänvisas till sid 19 i denna rapport. Not 3 Risker och osäkerhetsfaktorer Ependion är en internationell koncern och är som sådan exponerad för ett antal strategiska, affärsmässiga och finansiella risker. Riskhantering är därför en viktig process i relation till uppsatta mål. I koncernen är en effektiv risk hantering en kontinuerlig process som bedrivs inom ramen för den operativa styrningen och utgör ett naturligt led i den löpande uppföljningen av verksamheten. Riskhanteringen inom Ependion börjar med en bedöm- ning i affärsenheternas ledningsgrupper där de väsentliga riskerna för verksamheten löpande identifieras, följt av en bedömning av sannolikheten för att riskerna kommer materialiseras och deras potentiella påverkan på koncernen. När de materiella riskerna har identifierats och utvärderats beslutas de om aktiviteter för att eliminera eller minska riskerna. Utöver de risker och osäkerhetsfaktorer som beskrivs i Ependions årsredovisning för 2023, sida 51-52 samt 91, har den löpande riskhanteringen inte resulterat i att ytter ligare risker eller osäkerheter har tillkommit. ===== SIDA 15 ===== 15 EPENDION Q3 2024 Not 5 Avstämning nettoskuld Tkr 2024-09-30 2023-09-30 2023-12-31 Skulder till kreditinstitut 625 887 742 425 630 299 Avsättning till pensioner 161 957 117 355 125 777 Leasingskulder 144 136 109 716 99 085 Summa räntebärande skulder 931 980 969 496 855 161 Summa likvida medel och kortfristiga placeringar 164 281 146 526 142 486 Nettoskuld 767 699 822 970 712 675 Not 4 Koncernens nyckeltal Tkr 2024-09-30 2023-09-30 2023-12-31 Rörelsemarginal, % 11,0 13,8 13,0 Vinstmarginal, % 7,3 8,8 8,1 Soliditet, % 46,1 43,1 45,2 Eget kapital per aktie före utspädning, kr 42,5 40,7 40,0 Resultat per aktie före utspädning, kr 4,22 5,75 6,93 Resultat per aktie efter utspädning, kr 4,18 5,69 6,86 Avkastning på eget kapital efter skatt, % 12,9 20,3 18,6 Avkastning på sysselsatt kapital, % 11,7 16,2 16,6 Avkastning på operativt kapital, % 15,5 22,5 23,1 Finansiell nettoskuld i förhållande till EBITDA 1,4 1,5 1,2 Medelantal anställda 863 864 869 ===== SIDA 16 ===== 16 EPENDION Q3 2024 Not 6 Fördelning externa intäkter Tkr Kvartal 3 2024 Kvartal 3 2023 9 månader 2024 9 månader 2023 Helår 2023 Intäkt per geografisk marknad Norden 91 857 118 646 317 082 372 688 477 834 Övriga Europa 223 429 294 303 806 323 837 314 1 096 413 Nordamerika 78 361 92 412 227 848 296 867 376 724 Asien 98 997 113 203 324 317 370 000 511 223 Övriga världen 389 770 4 338 4 047 8 453 Koncernen 493 033 619 334 1 679 908 1 880 916 2 470 647 Intäkt per kategori Operatörspaneler och tillbehör 180 209 188 332 560 291 622 366 795 251 Nätverksutrustning 242 860 335 905 881 743 957 095 1 284 113 Mjukvara 7 094 8 633 24 575 24 658 27 294 Service och övriga tjänster 11 562 9 434 43 395 41 201 61 365 Tredjepartsprodukter 51 308 77 030 169 904 235 596 302 624 Koncernen 493 033 619 334 1 679 908 1 880 916 2 470 647 Intäkt per segment Tåg 86 394 133 246 342 904 381 829 506 889 Järnvägsinfrastruktur 35 472 54 184 130 368 136 588 190 120 Energi 87 984 113 037 315 912 359 782 474 796 Tillverkande industri 80 317 101 019 273 022 338 112 431 056 Marina sektorn 74 679 60 801 205 131 191 680 244 430 Övrigt 128 187 157 047 412 571 472 925 623 356 Koncernen 493 033 619 334 1 679 908 1 880 916 2 470 647 ===== SIDA 17 ===== 17 EPENDION Q3 2024 Not 7 Rapportering av rörelsesegment Tkr Kvartal 3 2024 Kvartal 3 2023 9 månader 2024 9 månader 2023 Helår 2023 KONCERNEN Orderingång 456 345 513 944 1 466 617 1 828 934 2 306 956 Nettoomsättning 493 033 619 334 1 679 908 1 880 916 2 470 647 Rörelseresultat exkl. avskrivningar 96 856 128 143 317 680 374 493 473 955 Avskrivningar -46 022 -38 973 -132 275 -114 283 -152 271 Rörelseresultat 50 834 89 170 185 405 260 210 321 684 Rörelsemarginal, % 10,3 14,4 11,0 13,8 13,0 Investeringar i materiella och immateriella tillgångar 52 620 42 647 159 068 123 772 173 663 varav balanserade utvecklingskostnader 43 081 30 050 128 726 98 504 141 936 Produktutvecklingsutgifter, % 14,5 10,5 13,6 10,7 11,4 Orderstock 1 046 896 1 399 094 1 247 328 WESTERMO Orderingång 277 623 292 174 882 197 1 144 274 1 421 647 Nettoomsättning 269 203 379 541 969 417 1 082 075 1 443 994 Rörelseresultat exkl. avskrivningar 60 824 87 182 205 628 242 035 316 930 Avskrivningar -23 420 -20 474 -68 346 -60 040 -79 208 Rörelseresultat 37 404 66 707 137 282 181 995 237 722 Rörelsemarginal, % 13,9 17,6 14,2 16,8 16,5 Investeringar i materiella och immateriella tillgångar 25 349 19 676 80 611 54 568 77 606 varav balanserade utvecklingskostnader 20 840 11 246 59 956 43 553 63 673 Produktutvecklingsutgifter, % 16,1 10,7 14,6 11,5 12,1 Orderstock 861 146 1 045 369 935 812 BEIJER ELECTRONICS Orderingång 179 507 223 086 587 963 690 425 891 524 Nettoomsättning 224 615 241 109 714 035 804 606 1 032 867 Rörelseresultat exkl. avskrivningar 45 894 46 869 143 119 163 133 198 565 Avskrivningar -20 100 -16 192 -56 357 -48 309 -64 819 Rörelseresultat 25 794 30 676 86 762 114 824 133 746 Rörelsemarginal, % 11,5 12,7 12,2 14,3 12,9 Investeringar i materiella och immateriella tillgångar 27 271 22 090 77 695 66 218 91 639 varav balanserade utvecklingskostnader 22 241 18 804 68 770 54 951 78 263 Produktutvecklingsutgifter, % 12,2 9,8 11,8 9,5 10,2 Orderstock 185 750 353 725 311 516 MODERBOLAGET OCH KONCERNJUSTERINGAR Orderingång (eliminering) -785 -1 316 -3 543 -5 765 -6 214 Nettoomsättning (eliminering) -785 -1 316 -3 543 -5 765 -6 214 Rörelseresultat exkl. avskrivningar -9 862 -5 908 -31 067 -30 675 -41 540 Avskrivningar -2 502 -2 307 -7 572 -5 934 -8 244 Rörelseresultat -12 364 -8 213 -38 639 -36 609 -49 784 Investeringar i materiella och immateriella tillgångar 881 762 2 986 4 418 ===== SIDA 18 ===== 18 EPENDION Q3 2024 Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Tkr Kvartal 3 2024 Kvartal 3 2023 9 månader 2024 9 månader 2023 Helår 2023 Resultaträkning Nettoomsättning 10 047 8 931 30 142 26 792 35 723 Administrationsomkostnader -21 926 -17 427 -67 107 -63 286 -84 435 Rörelseresultat -11 879 -8 496 -36 965 -36 494 -48 712 Finansnetto* 16 331 59 154 9 395 55 821 45 500 Resultat efter finansiella poster 4 452 50 658 -27 570 19 327 -3 212 Bokslutsdispositioner 112 805 Beräknad skatt 2 585 2 048 8 479 9 845 -9 952 Nettoresultat 7 037 52 706 -19 091 29 172 99 641 *Inkluderar mottagen utdelning från dotterbolag om 20 mkr (66 mkr). Moderbolagets balansräkning i sammandrag Tkr 2024-09-30 2023-09-30 2023-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella- och materiella anläggningstillgångar 7 639 7 183 8 268 Övriga finansiella anläggningstillgångar 1 200 612 1 167 451 1 135 072 Summa anläggningstillgångar 1 208 251 1 174 634 1 143 340 Omsättningstillgångar Fordringar hos koncernföretag 51 132 28 608 144 455 Övriga omsättningstillgångar 15 161 13 142 11 291 Kassa och bank 66 66 66 Summa omsättningstillgångar 66 359 41 816 155 812 Summa tillgångar 1 274 610 1 216 450 1 299 152 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital 17 536 14 786 17 500 Fritt eget kapital 278 667 248 706 318 663 Summa eget kapital 296 203 263 492 336 163 Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 436 249 481 484 462 631 Avsättning 23 774 20 926 22 335 Skulder till koncernföretag 342 143 197 767 318 897 Summa långfristiga skulder 802 166 700 177 803 863 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 154 231 226 353 131 443 Övriga kortfristiga skulder 22 010 26 428 27 683 Summa kortfristiga skulder 176 241 252 781 159 126 Summa tillgångar 1 274 610 1 216 450 1 299 152 Moderbolagets finansiella rapporter ===== SIDA 19 ===== 19 EPENDION Q3 2024 Avkastning på eget kapital efter skatt Nettoresultat för de senaste 12 månaderna i förhållande till genomsnittligt eget kapital. Avkastning på operativt kapital Rörelseresultat för de senaste 12 månaderna i förhållande till genomsnittligt operativt kapital. Avkastning på sysselsatt kapital Resultat före skatt plus finansiella kostnader för de senaste 12 månaderna i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital. Genomsnittligt Genomsnittliga värden är beräknade som medelvärdet av inne varande rapportperiod och motsvarande post i jämförelseperiod 12 månader tidigare. Eget kapital per aktie Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med antal aktier. Finansiell nettoskuld i relation till EBITDA Räntebärande skulder, exklusive nettoavsättningar för pensioner, med avdrag för likvida medel och kortfristiga placeringar, dividerat med rullande 12 månaders EBITDA, justerat för omstrukteringskostnader och förvärvad EBITDA. Fritt kassaflöde Kassaflöde från den löpande verksamheten, kassaflöde från investeringsverksamheten exklusive kassaflöde från förvärv av dotterföretag och investering i andra företag samt amortering av leasingskuld. Nettoskuld Räntebärande skulder med avdrag för likvida medel och kortfristiga placeringar. Operativt kapital Eget kapital plus räntebärande skulder minus finansiella tillgångar. Rörelsemarginal Rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning. Soliditet Eget kapital i förhållande till balansomslutning. Sysselsatt kapital Eget kapital plus räntebärande skulder. Utvecklingsutgifter Utgifter för arbete med produktutveckling, såsom personal- kostnader och externa konsultkostnader. Häri ingår även utgifter som balanseras som tillgång i balansräkningen. Vinstmarginal Nettoresultat i förhållande till nettoomsättning. Vinst per aktie Nettoresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med antal aktier. Ekonomiska definitioner ===== SIDA 20 ===== 20 EPENDION Q3 2024 Ependion AB Ependion AB är en växande global teknikkoncern som erbjuder digitala lösningar för säker kontroll, styrning, visualisering och datakommunikation för industriella tillämpningar i miljöer där tillförlitlighet och hög kvalitet är kritiska faktorer. Bland kunderna finns några av världens ledande företag. Ependion består av självständiga affärsenheter med en samlad omsättning på 2,5 miljarder kronor 2023 och cirka 1 000 medarbetare. Bolaget är noterat på Nasdaq Stockholm Main Markets Mid Cap lista under symbolen EPEN. Mer information om bolaget Via Ependions e postlista är det möjligt att prenumerera på finansiell information. Du ansluter dig enkelt via vår hemsida, www.ependion.com. Har du frågor om Ependion är du välkommen att kontakta oss på telefon 040–35 84 00 eller via e post på adressen info@ependion.com. Kommande ekonomisk information 31 januari 2025 .......................................Bokslutskommuniké 29 april 2025 ..........................................Tremånadersrapport 13 maj 2025 ............................................................Årsstämma 15 juli 2025 ............................................Sexmånadersrapport 21 oktober 2025 ...................................Niomånadersrapport Huvudkontor Ependion AB Box 426, Stora Varvsgatan 13a 201 24 Malmö, Sverige Org nr 556025-1851 www.ependion.com | +46 40 35 84 00