===== SIDA 1 ===== Stärkt orderingång och resultat avslutar utmanande år Ependion AB Bokslutskommuniké 2024 Investing in a secure and connected world Fjärde kvartalet • Orderingången ökade till 572,3 mkr (478,0). • Nettoomsättningen uppgick till 578,2 mkr (589,7). • Rörelseresultatet ökade till 65,5 mkr (61,5). • Rörelsemarginalen steg till 11,3 procent (10,4). • Resultatet efter skatt stärktes något till 34,9 mkr (34,1). • Resultatet per aktie förbättrades till 1,22 kronor (1,18). • Fritt kassaflöde uppgick till 80 mkr (109). • Affärsenheten Beijer Electronics lanserade X3 web, den första produkten i nästa generation operatörspaneler. Helåret • Orderingången minskade till 2 038,9 mkr (2 307,0). • Nettoomsättningen minskade till 2 258,1 mkr (2 470,6). • Rörelseresultatet uppgick till 250,9 mkr (321,7). • Rörelsemarginalen var 11,1 procent (13,0). • Resultatet efter skatt uppgick till 157,0 mkr (200,4). • Fritt kassaflöde ökade till rekordnivån 187 mkr (118). • Resultatet per aktie blev 5,45 kronor (6,93). • Styrelsen föreslår en höjd utdelning till 1,25 kronor (1,00) per aktie för 2024. ===== SIDA 2 ===== 2 EPENDION Q4 2024 ”Efter en utdragen period av svagare efterfrågan kom Ependions fjärde kvartal 2024 in över förväntan, med en orderingång som ökade med 20 procent till 572 mkr. Uppgången omfattade båda affärsenheterna och samtliga fokussegment: tåg, järnvägs­ infrastruktur och energi för Westermo, samt marina applikationer, tillverkningsindustri och lösningar för krävande miljöer för Beijer Electronics. I synnerhet noterades en stark orderingång från flera av Westermos tågkunder. Trots förbättringen i perioden så kvarstår vår försiktiga hållning avseende kostnader i kombination med fokus på viktiga framåtriktade satsningar. För helåret uppgick orderingången till 2 039 mkr och koncernen hade en orderstock på 1 026 mkr vid årets utgång. Kvartalets förbättrade orderingång bidrog till en stabil försäljning trots att orderboken vid ingången av kvartalet var relativt svag. Ependions försäljning uppgick till 578 mkr, vilket var i nivå med motsvarande period föregående år och en ökning på 17 procent sekventiellt. Affärsenheten Westermos försäljning minskade något till 347 mkr, medan Beijer Electronics ökade marginellt till 232 mkr. Aktivitets­ nivån på marknadssidan var fortsatt hög. Westermos sats­ ning på en etablering i Indien, en marknad med mycket stor potential inom tåg, järnväg och energi givet de investe­ ringar som pågår, fortgick enligt plan. För Beijer Electronics har slutförandet av nästa generation operatörspaneler stått i fokus. För helåret 2024 uppgick koncernens försäljning till 2 258 mkr, varav Westermo stod för 1 317 mkr och Beijer Electronics 946 mkr. Ependions rörelseresultat för det fjärde kvartalet ökade till 66 mkr med rörelsemarginalen 11,3 procent, även det bättre än för jämförelseperioden. För Westermo ökade rörelseresultatet till 62 mkr med en rörelsemarginal på 17,7 procent, vilket är den högsta rörelsemarginal som affärsenheten någonsin har noterat för ett enskilt kvartal. Resultatlyftet beror på en kombination av brutto marginal ­ förstärkning och fortsatt återhållsamhet avseende löpande kostnader. Lägre materialkostnader och en rad åtgärder för att gradvis effektivisera produktionen har gett resultat, vilket är glädjande. För Beijer Electronics var rörelseresul­ tatet stabilt och uppgick till 19 mkr med rörelsemarginalen 8,3 procent. Affärsenhetens resultat och marginal tyngdes dels av en ofördelaktig mix med en högre andel försäljning av lågmarginalprodukter som är under utfasning, dels av avskrivningar på de R&D­satsningar som görs för att förnya och förbättra portföljen. För helåret 2024 nådde Ependion ett rörelseresultat på 251 mkr och en rörelsemarginal på 11,1 procent. Westermos rörelseresultat uppgick till 199 mkr med rörelsemarginalen 15,1 procent, medan Beijer Electronics rörelseresultat blev 106 mkr med rörelsemarginalen 11,2 procent. Även om helårsresultatet 2024 är lägre än 2023 till följd av svagare konjunktur, så uppvisar koncernen större stabilitet i intjäningen över en konjunkturcykel än vad som historiskt varit fallet. Vi är givetvis inte nöjda med resultatnivån utan arbetar oförtrutet vidare med sikte på att uthålligt nå vårt finansiella mål på 15 % rörelsemarginal för koncernen. Fritt kassaflöde uppgick till 80 mkr för perioden trots hög investeringstakt. För helåret nådde Ependion 187 mkr i fritt kassaflöde. Det gör 2024 till det bästa kassaflödesåret någon­ sin, tack vare insatser i affärsenheterna för att reducera det arbetande kapitalet, främst genom minskade lagernivåer. Ependions utgifter för produktutveckling låg kvar på hög nivå till följd av de stora satsningar på nya produkter som pågår i koncernen. För kvartalet uppgick utvecklingskost­ naderna till 14,7 procent av koncernens omsättning. Under kvartalet har bägge affärsenheterna tagit viktiga steg mot att uppfylla IEC62443­4 – en standard för cybersäkerhetskrav i industriella system. Både Westermo och Beijer Electronics arbetar också kontinuerligt med att stärka cybersäkerhets­ funktionaliteten i erbjudandet. Beijer Electronics är i slut­ skedet av utvecklingen av nästa generation operatörspaneler. Den första produkten i den nya X3­familjen – X3 web – lanserades under det fjärde kvartalet och kommer successivt att följas av fler varianter under hela 2025. VD Jenny Sjödahl kommenterar ”Ependions fjärde kvartal 2024 kom in över förväntan, med en orderingång som ökade med 20 procent till 572 mkr. Uppgången omfattade båda affärsenheterna och samtliga fokussegment.” Jenny Sjödahl, VD och koncernchef ===== SIDA 3 ===== 3 EPENDION Q4 2024 Hållbarhet är en drivkraft för investeringar i den gröna omställningen som gynnar Ependion, samtidigt som kon­ cernens eget hållbarhetsfokus är ett viktigt argument vid såväl försäljning som rekrytering. Ependion har över lag mycket små egna utsläpp i de så kallade Scope 1 och Scope 2. Inte desto mindre är vi fast beslutade att bidra med vår del av den nödvändiga utsläppsminskningen av växthusgaser och under det fjärde kvartalet 2024 sattes mål för koncer­ nens egna utsläpp. Arbetet med att förbereda koncernen för att uppfylla EU­kraven på hållbarhets rapportering som träder i kraft 2025 pågår och vi har tagit ett stort kliv mot regeluppfyllnad under året. Vår övertygelse om att hållbar­ het är viktigt för Ependion både nu och i framtiden ligger fast, och vi är nöjda med framdriften inom området. När vi nu summerar 2024 kan jag konstatera att året har bjudit på en hel del utmaningar kopplade till en avvaktande hållning hos våra kunder och en svagare industrikonjunk­ tur. Det är min fortsatta bedömning att vi som koncern är väl positionerade på attraktiva marknader och att vi har försvarat våra marknadsandelar under året. De strategiska satsningar och ständiga förbättringar vi driver gör oss väl rustade för framtiden. I linje med koncernens tillväxtstrategi bedriver vi fortsatt ett aktivt arbete med att utvärdera olika förvärvsmöjligheter. Det fjärde kvartalet innebar ett skifte från det avvaktande mönster som präglade större delen av 2024. Det är för tidigt att säga om detta representerar ett generellt trendbrott då externa faktorer fortsatt skapar osäkerhet kring utvecklingen framåt. I det medellånga respektive långa perspektivet är Ependions utsikter att växa lönsamt mycket goda givet den strukturella tillväxten inom våra fokussegment. Vi är försiktigt optimistiska till utsikterna för helåret 2025.” Koncernen det fjärde kvartalet Koncernens orderingång ökade med 20 procent till 572,3 mkr (478,0). Båda affärsenheternas orderingång ökade. Koncernens omsättning minskade marginellt till 578,2 mkr (589,7) där Westermos försäljning minskade medan Beijer Electronics försäljning ökade något. Koncernens rörelseresultat före avskrivningar ökade till 109,8 mkr (99,5). Avskrivningarna uppgick till 44,3 mkr (38,0). Rörelseresultatet ökade till 65,5 mkr (61,5) mot svarande en rörelsemarginal på 11,3 procent (10,4). Resultatet påverkades negativt av totala valutaeffekter med ­4,4 mkr. De totala utvecklingsutgifterna uppgick till 85,2 mkr (80,8). Det motsvarade 14,7 procent (13,7) av koncernens försäljning. Finansnettot blev ­13,8 mkr (­14,1). Resultatet före skatt uppgick till 51,7 mkr (47,4). Resultatet efter beräknad skatt uppgick till 34,9 mkr (34,1). Resultatet per aktie efter beräknad skatt var 1,22 kronor (1,18). Koncernen helår Koncernens orderingång minskade till 2 038,9 mkr (2 307,0) för helåret. Justerat för valutaeffekter minskade order­ ingången med 11 procent. Koncernens omsättning mins­ kade med 9 procent till 2 258,1 mkr (2 470,7). Justerat för valutaeffekter och förvärv minskade omsättningen med 8 procent. Försäljningen minskade med 9 procent för Westermo och med 8 procent för Beijer Electronics. Koncernens rörelseresultat före avskrivningar minskade med 10 procent till 427,5 mkr (474,0). Avskrivningarna uppgick till 176,6 mkr (152,3). Rörelseresultatet minskade till 250,9 mkr (321,7) motsvarande en rörelsemarginal på 11,1 procent (13,0). De totala utvecklingsutgifterna uppgick till 313,4 mkr (282,8). Det motsvarade 13,9 procent (11,4) av koncernens försäljning. Finansnettot blev ­44,5 mkr (­46,4). Resultatet före skatt uppgick till 206,4 mkr (275,3). Resultatet efter beräknad skatt uppgick till 157,0 mkr (200,4). Resultatet per aktie efter beräknad skatt var 5,45 kronor (6,93). Utdelning Styrelsen föreslår höjd utdelning till 1,25 kronor (1,00) per aktie för verksamhetsåret 2024. Affärsenheternas omsättning och rörelseresultat Netto- omsättning, mkr Rörelse- resultat, mkr Rörelse- marginal, % Netto- omsättning, mkr Rörelse- resultat, mkr Rörelse- marginal, % Kvartal 4 Helår 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Westermo 347,2 361,9 61,6 55,7 17,7 15,4 1 316,6 1 444,0 198,9 237,7 15,1 16,5 Beijer Electronics 232,3 228,3 19,2 18,9 8,3 8,3 946,3 1 032,9 106,0 133,7 11,2 12,9 Intern försäljning ­1,3 ­0,5 ­4,8 ­6,3 Koncernjusteringar och moderbolag ­15,3 ­13,1 ­54,0 ­49,7 Ependion-koncernen 578,2 589,7 65,5 61,5 11,3 10,4 2 258,1 2 470,6 250,9 321,7 11,1 13,0 ===== SIDA 4 ===== 4 EPENDION Q4 2024 0 100 200 300 400 500 600 700 800 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 3 500 4 000 Orderingång, koncernen Mkr Rullande fyra kvartal Mkr Kvartal Mkr Rullande fyra kvartal Mkr Kvartal Nettoomsättning, koncernen 0 100 200 300 400 500 600 700 800 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 3 500 4 000 !"#$#"%&' !"()*"#*( !"($&"'#$ !"%!+" #%) !"%$!"()% !"%+!" '&! !"$#%" '!! !"$$&" '** !"$&("!)+ !"$$*"%!% !"$)#"+&$ 1 2 3 4 2022 2023 2024 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 2022 2023 2024 1 2 3 4 1 2 3 4 Rörelseresultat, koncernen Mkr Kvartal % 0 20 40 60 80 100 0 3 6 9 12 15 5,400 6,600 8,000 9,400 11,200 12,500 13,100 13,000 12,700 11,900 10,900 11,100 andra kolumnen 6,400 7,700 12,200 10,700 13,700 13,400 14,400 10,400 12,400 10,200 10,300 11,300 streckad första kolumnen Jag /f_ick ändra heldragen manuellt q4-24 Staplarna och vänster skala visar rörelseresultat per kvartal. Heldragen kurva och höger skala visar rörelsemarginal rullande fyra kvartal, streckad kurva och höger skala visar rörelsemarginal per kvartal. 1 2 3 4 2022 2023 2024 1 2 3 4 1 2 3 4 Staplarna och vänster skala visar orderingång per kvartal. Kurvan och höger skala visar orderingång rullande fyra kvartal. Staplarna och vänster skala visar nettoomsättning per kvartal. Kurvan och höger skala visar nettoomsättning rullande fyra kvartal. ”Trots ett utmanande år avseende konjunktur och volymer så har våra båda affärsenheter parerat nedgången väl och samtidigt fortsatt med offensiva och framtidsinriktade aktiviteter som stärker koncernens förutsättningar att växa lönsamt.” Jenny Sjödahl, VD och koncernchef ===== SIDA 5 ===== 5 EPENDION Q4 2024 Westermo avslutade året med ett kvartal där såväl order­ ingången som resultatet stärktes. För det fjärde kvartalet 2024 ökade orderingången med 28 procent till 354,6 mkr, drivet av ökad efterfrågan inom samtliga fokussegment. För det viktiga tågsegmentet dubblades orderingången jämfört med den lägre aktivitetsnivå som präglade årets tredje kvartal drivet av flera av enhetens nyckelkunder. För helåret 2024 blev orderingången 1 236,8 mkr och orderstocken var 882,5 mkr vid årets utgång. Under kvartalet fortsatte det intensiva arbetet med etableringen i Indien, där kontor och produktion officiellt invigs tillsammans med kunder i början av mars 2025. Produktions­ och testutrustning har installerats och vid utgången av året var 8 personer anställda i den indiska verksamheten. Etableringen bidrog till att Westermo redan under 2024 tog sin första order för Indian Rail i samarbete med Siemens Mobility. Kundbearbetningen sker nu till stor del med lokala resurser med support från centrala team. Försäljningen minskade något jämfört med den starka jämförelseperioden och landade på 347,2 mkr för det fjärde kvartalet 2024, vilket innebar ett rejält lyft jämfört med det tredje kvartalet 2024. Även här var tågsegmentet drivande. För helåret 2024 uppgick försäljningen till 1 316,6 mkr, en nedgång jämfört med 2023 som beror på en mer avvaktande hållning från kunderna. Westermos rörelseresultat ökade till 61,6 mkr och rörelsemarginalen nådde rekordnivån 17,7 procent, vilket är resultatet av en signifikant bättre bruttomarginal och omfattande åtgärder för att stärka den operationella effektiviteten. Sedan komponentkrisen har affärsenheten arbetat systematiskt för att stärka försörjningskedjan och öka den interna effektiviteten, insatser som i kombination med god kostnadskontroll och relativt hög fakturering fick stor effekt. Under perioden har Westermo flyttat produktion från schweiziska Bubikon till den svenska produktionsenheten som ett led i ytterligare effektivisering av produktionssystemet. Westermo Affärsenhet Under kvartalet lanserade Westermo nya versioner av det egna operativsystemet WeOS som möjliggör ökad cybersäkerhet och förbättrar stödet för verksamhetskritiska applikationer i samtliga fokussegment. Affärsenheten adderade även nya produkter inom RedFox­familjen med fokus på energisegmentet. Samarbetet med delägda Blu Wireless fortgick med fokus på lösningar som radikalt förbättrar uppkopplingen ombord på tåg: under perioden fick den trådlösa tekniken goda vitsord av Blu Wireless kund Caltrain och dess passagerare i Kalifornien. Nettoomsättning, Westermo Staplarna och vänster skala visar nettoomsättning per kvartal. Heldragen kurva och höger skala visar nettoomsättning rullande fyra kvartal, streckad kurva och höger skala visar orderingång rullande fyra kvartal. Mkr Rullande fyra kvartal 872,570 885,377 944,639 1009,811 1116,375 1264,921 1381,682 1443,994 1472,722 1441,674 1331,336 1316,635 228,469 218,954 262,781 299,607 335,033 367,501 379,541 361,919 363,761 336,453 269,203 347,218 1188,014 1226,138 1250,519 1258,897 1311,127 1492,583 1470,152 1421,647 1376,254 1174,121 1159,570 1236,784 staplar heldragen höger kolumn streckad vänster 0 50 100 150 200 250 300 350 400 0 200 400 600 800 1 000 1 200 1 400 1 600 1 2 3 4 1 2 3 41 2 3 4 2022 2023 2024 Mkr Kvartal ”För Westermo ökade rörelsemarginalen till 17,7 procent, vilket är den högsta rörelsemarginalen som affärsenheten någonsin har noterat för ett enskilt kvartal.” Jenny Sjödahl, VD och koncernchef ===== SIDA 6 ===== 6 EPENDION Q4 2024 Fjärde kvartalet Orderingången ökade med 28 procent till 354,6 mkr (277,4). Omsättningen minskade med 4 procent till 347,2 mkr (361,9). Rörelseresultatet före avskrivningar ökade till 83,1 mkr (74,9). Avskrivningarna var 21,5 mkr (19,2). Rörelseresultatet steg med 11 procent till 61,6 mkr (55,7). Det motsvarade en rörelsemarginal på 17,7 procent (15,4). Helåret Orderingången minskade med 13 procent till 1 236,8 mkr (1 421,6). Omsättningen minskade till 1 316,6 mkr (1 444,0). Rörelseresultatet före avskrivningar minskade till 288,7 (316,9). Avskrivningarna var 89,9 mkr (79,2). Rörelseresultatet minskade till 198,9 mkr (237,7). Det motsvarade en rörelse­ marginal på 15,1 procent (16,5). ===== SIDA 7 ===== 7 EPENDION Q4 2024 Beijer Electronics Affärsenhet Beijer Electronics ökade såväl orderingång som försäljning och resultat under det fjärde kvartalet. Affärsenhetens order­ ingång ökade med 9 procent till 219,0 mkr för perioden; jämfört med föregående kvartal var ökningen 22 procent. Uppgången omfattade samtliga fokussegment, inklusive tillverkande industri där efterfrågan varit svag under större delen av 2024. Under perioden slöt affärsenheten avtal med Festo, ett ledande globalt företag inom industriell automa­ tion. Samarbetet avser mjukvaran WebIQ, som ska integreras i Festos produkter för styrning av maskiner och processer. För helåret minskade Beijer Electronics orderingång till 806,9 mkr. Orderstocken uppgick till 143,2 mkr vid årets utgång. Affärsenhetens försäljning ökade till 232,3 mkr för peri­ oden. Det marina segmentet uppvisar starkast utveckling och ökade med 37 procent jämfört med motsvarande period 2023. Efterfrågan drivs främst av investeringar för att minska koldioxidutsläppen. Den internationella sjöfarts­ organisationens (IMO) nettonollutsläppsmål för sjöfarten till 2050 bidrar till hög aktivitet, som förväntas bestå under överskådlig tid eftersom klimatanpassningen av världsflottan kommer att ske successivt. För helåret uppgick affärs­ enhetens försäljning till 946,3 mkr. I linje med Beijer Electronics nya mer fokuserade strategi pågår en utfasning av lågmarginalprodukter, där affärs­ enheten tidigare kommunicerat att Display Solutions­affären i Asien upphör. Därutöver har affärsenheten tagit beslut att fasa ut ytterligare produkter med låg marginal som uppgick till 70 mkr i försäljning 2024 och bedöms uppgå till ca 20 mkr 2025. I takt med utfasningen sker en löpande anpassning av kostnaderna och bruttomarginalen förväntas öka. Beijer Electronics rörelseresultat ökade marginellt till 19,2 mkr med rörelsemarginalen 8,3 procent. Resultatet påverkades negativt dels av ökade avskrivningar på kapitaliserade utvecklingskostnader, dels av ofördelaktig mix i utleveranserna. För helåret 2024 nådde affärsenheten rörelseresultatet 106,0 mkr med rörelsemarginalen 11,2 procent. Under 2024 har Beijer Electronics investerat betydande belopp i slutförandet av nästa generation operatörs paneler (HMI:er). Beijer Electronics har under året visat den nya X3­familjen på 25 olika mässor och i december lanserades X3 web på marknaden. Planen är att successivt lansera den kompletta X3­familjen under hela 2025. Under perioden skedde en betydande uppdatering av WebIQ och de funk­ tioner som har adderats uppfyller bland annat kraven från maskinbyggare som levererar till läkemedelsindustrin. Nettoomsättning, Beijer Electronics Mkr Kvartal Mkr Rullande fyra kvartal Staplarna och vänster skala visar nettoomsättning per kvartal. Heldragen kurva och höger skala visar nettoomsättning rullande fyra kvartal, streckad kurva visar orderingång rullande fyra kvartal. 1095,310 1211,018 1305,132 1302,139 1205,975 1053,694 969,005 891,524 845,590 832,642 789,062 806,931 streckad Höger kolumn 843,547 975,413 1070,866 1127,628 1204,757 1159,762 1095,192 1032,867 977,905 958,791 942,296 946,320 heldragen vänster kolumn 214,225 317,138 305,678 290,586 291,354 272,143 241,109 228,261 236,392 253,028 224,615 232,285 staplarna 0 50 100 150 200 250 300 350 400 0 200 400 600 800 1 000 1 200 1 400 1 600 1 2 3 41 2 3 4 2022 2023 2024 1 2 3 4 ===== SIDA 8 ===== 8 EPENDION Q4 2024 Fjärde kvartalet Orderingången ökade med 9 procent till 219,0 mkr (201,1). Omsättningen ökade med 2 procent till 232,3 mkr (228,3). Rörelseresultatet före avskrivningar ökade till 39,7 mkr (35,4). Avskrivningarna blev 20,5 mkr (16,5). Rörelseresultatet uppgick till 19,2 mkr (18,9) motsvarande en rörelsemarginal på 8,3 procent (8,3). Helåret Orderingången minskade med 9 procent till 806,9 mkr (891,5). Omsättningen minskade med 8 procent till 946,3 mkr (1 032,9). Rörelseresultatet före avskrivningar uppgick till 182,9 mkr (198,6). Avskrivningarna blev 76,9 mkr (64,8). Rörelseresultatet uppgick till 106,0 mkr (133,7) motsvarande en rörelsemarginal på 11,2 procent (12,9). ”Beijer Electronics försäljning ökade till 232,3 mkr. Det område som går bäst är det marina segmentet, där efterfrågan främst drivs av investeringar för att minska klimatpåverkan.” Jenny Sjödahl, VD och koncernchef ===== SIDA 9 ===== 9 EPENDION Q4 2024 Övrig ekonomisk information Koncernens investeringar inklusive balanserade utveck­ lingskostnader och förvärv uppgick till 275,6 mkr (232,2) för helåret 2024, vilket inkluderar förvärvet av en minoritetspost i Blu Wireless. I fjol förvärvades Smart HMI. Kassaflödet från den löpande verksamheten var 459,5 mkr (334,6). Det egna kapitalet uppgick till 1 332 mkr (1 159) den siste december 2024. Soliditeten var 48,3 procent (45,2). Likvida medel uppgick till 178 mkr (142). Nettoskulden var 682 mkr (713). Medeltalet anställda var 861 medarbetare (869). LTI-program Styrelsen beslutade i april 2024 i enlighet med beslut på årsstämman 2023 att emittera 102 918 C­aktier med ett kvotvärde av 0,33 kronor. Emissionen riktades till ett finansiellt institut och återköptes omedelbart av bolaget. De återköpta C­aktierna avses vid leverans till deltagarna år 2026 omvandlas till stamaktier, i enlighet med villkoren för incitamentsprogrammet LTI 2023/2026. Styrelsen beslutade i maj 2024 i enlighet med beslut på årsstämman 2021 att omvandla 108 809 egna C­aktier till motsvarande antal stamaktier för att verkställa överlåtelse av stamaktier till deltagarna i LTI 2021/2024 och att sälja stamaktier på Nasdaq Stockholm för kassaflödesmässig säkring av sociala avgifter kopplat till LTI 2021/2024. Efter genomfört återköp av C­aktier och omvandling till stamaktier uppgår antalet aktier till 29 344 214, varav 29 050 025 stamaktier och 294 189 C­aktier, motsvarande totalt 29 079 443,9 röster. I enlighet med årsstämman 2024 har ett aktiebaserat incitamentsprogram genomförts, LTI 2024/2027. Estimerat utfall innebär att moderbolaget i linje med beslutat program avser att emittera cirka 53 000 C­aktier under första halvåret 2025. Viktiga händelser Vid årsstämman den 14 maj beslutades det att välja Peter Nilsson till ny styrelseledamot, tillika styrelsens ordförande, samt att utse det registrerade revisionsbolaget KPMG AB till revisor i bolaget för tiden intill slutet av årsstämman 2025. I juni bildades den legala enheten Westermo India Private Limited som ett led i etableringen på den indiska marknaden. I september förlängdes finansieringen med Danske Bank med samma villkor som tidigare. Under december avyttrades aktierna i det delägda dotterbolaget Jen Hsiang Electronics Co Ltd., en mindre produktionsenhet i Taiwan. Transaktionen hade en minimal påverkan på koncernens finansiella ställning och resultat. Finansiella mål Koncernens finansiella mål utgörs av tre mål för tillväxt, lönsamhet och utdelning. Tillväxtmålet innebär en årlig organisk tillväxt om minst 10 procent. Förvärvad tillväxt tillkommer. Lönsamhetsmålet innebär att koncernen ska nå en rörelsemarginal om minst 15 procent. Koncernen ska vara ett utdelande bolag. Utsikter för 2025 Ependion verkar på attraktiva marknader med god under liggande tillväxt och har på medellång sikt goda förutsätt ningar att nå både tillväxt­ och lönsamhetsmålen. Investeringarna i samhällsviktig infrastruktur som järnväg, sjöfart och energi ökar. I närtid råder fortsatt stor osäkerhet om utvecklingen, såväl i geopolitiskt som i ekonomiskt hänseende, men vi är försiktigt optimistiska till utsikterna för helåret 2025. Malmö den 31 januari 2025 Jenny Sjödahl VD och koncernchef För mer information kontakta: VD och koncernchef Jenny Sjödahl, tel 0725­89 60 80 eller vice VD och CFO Joakim Laurén, tel 0703­35 84 96 Uppgifterna i denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. ===== SIDA 10 ===== 10 EPENDION Q4 2024 Koncernens finansiella rapporter Koncernens resultaträkning i sammandrag Tkr Kvartal 4 2024 Kvartal 4 2023 Helår 2024 Helår 2023 Nettoomsättning 578 217 589 731 2 258 125 2 470 647 Kostnad såld vara ­283 038 ­300 581 ­1 110 418 ­1 247 715 Bruttoresultat 295 179 289 150 1 147 707 1 222 932 Försäljningsomkostnader ­90 745 ­86 457 ­341 299 ­341 063 Administrationsomkostnader ­87 942 ­79 806 ­341 181 ­342 461 Forsknings­ och utvecklingskostnader ­52 416 ­56 672 ­219 514 ­213 366 Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader 1 426 ­4 741 5 194 ­4 358 Rörelseresultat 65 502 61 474 250 907 321 684 Finansnetto ­13 832 ­14 115 ­44 465 ­46 389 Resultat före skatt 51 670 47 359 206 442 275 295 Skatt ­16 803 ­13 214 ­49 439 ­74 918 Periodens resultat 34 867 34 145 157 003 200 377 hänförligt till moderbolagets aktieägare 35 334 34 058 158 009 200 508 hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande -467 87 -1 006 -131 Motsvarar resultat per aktie, kr 1,22 1,18 5,45 6,93 Koncernens rapport över totalresultatet Tkr Kvartal 4 2024 Kvartal 4 2023 Helår 2024 Helår 2023 Periodens resultat 34 867 34 145 157 003 200 377 Aktuariella vinster och förluster 13 916 ­6 830 ­17 230 7 010 Effekter från säkring av nettoinvestering ­3 851 7 698 ­7 740 ­1 366 Förändring i verkligt värde av aktieinnehav 856 ­3 015 Omräkningsdifferenser 47 947 ­55 942 61 972 ­30 864 Periodens totalresultat 93 735 -20 929 190 990 175 157 hänförligt till moderbolagets aktieägare 94 126 -20 888 191 996 175 418 hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande -391 -41 -1 006 -261 ===== SIDA 11 ===== 11 EPENDION Q4 2024 Koncernens balansräkning i sammandrag Tkr 2024-12-31 2023-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 1 374 111 1 257 203 Materiella anläggningstillgångar 105 150 85 797 Nyttjanderättstillgångar 144 502 99 119 Finansiella anläggningstillgångar 107 667 41 695 Summa anläggningstillgångar 1 731 430 1 483 814 Omsättningstillgångar Varulager 396 301 486 628 Kundfordringar 381 599 407 004 Övriga kortfristiga fordringar 69 348 52 478 Likvida medel och kortfristiga placeringar 178 053 142 486 Summa omsättningstillgångar 1 025 301 1 088 596 Summa tillgångar 2 756 731 2 572 410 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 1 331 895 1 159 082 Innehav utan bestämmande inflytande 4 611 Summa eget kapital 1 331 895 1 163 693 Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 430 476 462 631 Leasingskuld 97 497 59 766 Övriga långfristiga skulder/avsättningar 195 663 167 354 Uppskjutna skatteskulder 106 902 88 830 Summa långfristiga skulder 830 538 778 581 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 126 697 167 668 Leasingskuld 48 212 39 319 Leverantörsskulder 154 411 194 650 Övriga kortfristiga skulder 264 978 228 499 Summa kortfristiga skulder 594 298 630 136 Summa eget kapital och skulder 2 756 731 2 572 410 ===== SIDA 12 ===== 12 EPENDION Q4 2024 Koncernens kassaflöde i sammandrag Tkr Kvartal 4 2024 Kvartal 4 2023 Helår 2024 Helår 2023 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 108 091 104 204 379 966 428 751 Förändringar i rörelsekapital 49 300 66 190 79 540 ­94 133 Kassaflöde från den löpande verksamheten 157 391 170 394 459 506 334 618 Kassaflöde från investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar ­65 149 ­49 891 ­224 217 ­173 663 Kassaflöde från förvärv av dotterföretag och investering i andra företag ­49 565 ­58 560 Kassaflöde från avyttring av dotterföretag ­2 550 ­2 550 Kassaflöde från övrig investeringsverksamhet ­364 ­448 715 22 Kassaflöde från investeringsverksamheten -68 063 -50 339 -275 617 -232 201 Kassaflöde från räntebärande skulder* ­87 376 ­113 614 ­133 700 ­99 945 Utbetald utdelning ­28 941 ­14 419 Kassaflöde från övrig finansieringsverksamhet 2 778 2 976 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -87 376 -113 614 -159 863 -111 387 Periodens kassaflöde 1 952 6 441 24 026 -8 971 Likvida medel och kortfristiga placeringar vid periodens början 164 281 146 526 142 486 159 864 Kursförändringar likvida medel 11 820 ­10 481 11 541 ­8 407 Likvida medel och kortfristiga placeringar vid periodens slut 178 053 142 486 178 053 142 486 Fritt kassaflöde 79 979 109 110 187 372 117 573 *varav amortering leasingskuld -11 899 -10 945 -48 632 -43 404 Koncernens förändring i eget kapital och antalet aktier Tkr 2024-12-31 2023-12-31 Hänförligt till moderbolagets aktieägare Ingående eget kapital den 1 januari 1 159 082 989 241 Tillskjutet kapital efter avdrag för transaktionskostnader ­276 ­69 Återköp av egna aktier ­34 ­63 Försäljning av egna aktier 3 089 3 108 Utdelning ­28 941 ­14 419 Aktierelaterade ersättningar 6 979 5 866 Periodens totalresultat 191 996 175 418 Utgående eget kapital 1 331 895 1 159 082 Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande Ingående eget kapital den 1 januari 4 611 4 872 Avyttring av delägt dotterbolag ­3 605 Periodens totalresultat ­1 006 ­261 Utgående eget kapital 0 4 611 Antalet stamaktier uppgår till 29 050 025 och antalet C­aktier uppgår till 294 189. Utdelning uppgår till 1 kr per stamaktie (28 941 216 st vid tidpunkt för utdelning). ===== SIDA 13 ===== 13 EPENDION Q4 2024 Noter till de finansiella rapporterna i sammandrag Not 1 Allmän information Ependion AB (”Bolaget”) med org. nr. 556025­1851, är ett bolag med säte i Malmö. Denna konsoliderade delårsrapport för koncernen (”delårsrapport”) för perioden januari–december 2024 omfattar Bolaget och dess dotterbolag, tillsammans benämnda Ependion. Koncernens redovisningsvaluta är SEK. Samtliga belopp är angivna i tusentals kronor (tkr) om inget annat anges. Not 2 Redovisningsprinciper Ependions koncernredovisning upprättas i enlighet med IFRS® Redovisningsstandarder och med samma redovisningsprinciper som beskrivs i årsredovisningen för 2023. Ependion förvärvade i maj 2024 en minoritetspost i det onoterade brittiska Blu Wireless Technology Ltd. Innehavet redovisas till verkligt värde i balansräkningen och koncernen har valt att redovisa förändringar i verkligt värde via övrigt totalresultat. Moderbolaget redovisar enligt årsredovisningslagen samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Ependions delårsrapport har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämp­ liga regler i Årsredovisningslagen. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rappor­ terna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagens 9 kapitel, Delårsrapport. Transaktioner med närstående har skett i samma omfattning som i fjol och samma principer som beskrivs i årsredovisningen för 2023 tillämpas. Ependion använder sig av ett flertal ekonomiska nyckeltal som inte definieras i de redovisningsregelverk som företaget använder, så kallade alternativa nyckeltal. För definitioner av ekonomiska nyckeltal hänvisas till sidan 18 i denna rapport. Not 3 Risker och osäkerhetsfaktorer Ependion är en internationell koncern och är som sådan exponerad för ett antal strategiska, affärsmässiga och finansiella risker. Riskhantering är därför en viktig process i relation till uppsatta mål. I koncernen är en effektiv risk­ hantering en kontinuerlig process som bedrivs inom ramen för den operativa styrningen och utgör ett naturligt led i den löpande uppföljningen av verksamheten. Riskhanteringen inom Ependion börjar med en bedöm­ ning i affärsenheternas ledningsgrupper där de väsentliga riskerna för verksamheten löpande identifieras, följt av en bedömning av sannolikheten för att riskerna kommer materialiseras och deras potentiella påverkan på koncernen. När de materiella riskerna har identifierats och utvärderats beslutas det om aktiviteter för att eliminera eller minska riskerna. Utöver de risker och osäkerhetsfaktorer som beskrivs i Ependions årsredovisning för 2023, sidorna 51­52 samt 91, har den löpande riskhanteringen inte resulterat i att ytter­ ligare risker eller osäkerheter har tillkommit. ===== SIDA 14 ===== 14 EPENDION Q4 2024 Not 5 Avstämning nettoskuld Tkr 2024-12-31 2023-12-31 Skulder till kreditinstitut 557 174 630 299 Avsättning till pensioner 156 974 125 777 Leasingskulder 145 708 99 085 Summa räntebärande skulder 859 856 855 161 Summa likvida medel och kortfristiga placeringar 178 053 142 486 Nettoskuld 681 803 712 675 Tkr 2024-12-31 2023-12-31 Ingående balans Investeringar 49 380 Redovisat i övrigt totalresultat ­3 015 Utgående balans 46 365 Not 4 Koncernens nyckeltal Tkr 2024-12-31 2023-12-31 Rörelsemarginal, % 11,1 13,0 Vinstmarginal, % 7,0 8,1 Soliditet, % 48,3 45,2 Eget kapital per aktie före utspädning, kr 45,8 40,0 Resultat per aktie före utspädning, kr 5,45 6,93 Resultat per aktie efter utspädning, kr 5,38 6,86 Avkastning på eget kapital efter skatt, % 12,6 18,6 Avkastning på sysselsatt kapital, % 12,1 16,6 Avkastning på operativt kapital, % 16,2 23,1 Finansiell nettoskuld i förhållande till rörelseresultat exkl. avskrivningar 1,2 1,2 Medelantal anställda 861 869 Not 6 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde Koncernens finansiella tillgångar, i form av långfristiga värdepappersinnehav för onoterade andelar, redovisas till verkligt värde under nivå 3, dvs bestäms utifrån indata som inte är observerbara på marknaden. Verkligt värde­värderingen görs genom diskontering av framtida kassaflöden med diskonteringsränta baserad på jämförbara avkastningskrav på jämförbara företag och finansiella instrument. I tabellen nedan presenteras en avstämning mellan ingående och utgående balans de tillgångar som ingår i nivå 3. ===== SIDA 15 ===== 15 EPENDION Q4 2024 Not 7 Fördelning externa intäkter Tkr Kvartal 4 2024 Kvartal 4 2023 Helår 2024 Helår 2023 Intäkt per geografisk marknad Norden 99 164 105 146 416 245 477 834 Övriga Europa 270 876 259 099 1 077 199 1 096 413 Nordamerika 85 632 79 857 313 480 376 724 Asien 122 358 141 223 446 676 511 223 Övriga världen 187 4 406 4 525 8 453 Koncernen 578 217 589 731 2 258 125 2 470 647 Intäkt per kategori Operatörspaneler och tillbehör 186 398 172 885 746 690 795 251 Nätverksutrustning 310 924 327 017 1 192 667 1 284 113 Mjukvara 11 124 8 072 35 699 27 294 Service och övriga tjänster 14 470 14 729 57 865 61 365 Tredjepartsprodukter 55 301 67 028 225 204 302 624 Koncernen 578 217 589 731 2 258 125 2 470 647 Intäkt per segment Tåg 106 524 125 060 449 428 506 889 Järnvägsinfrastruktur 59 650 53 532 190 019 190 120 Energi 131 598 115 014 447 510 474 796 Tillverkande industri 97 503 92 944 370 525 431 056 Marina sektorn 70 006 52 750 275 136 244 430 Övrigt 112 936 150 431 525 507 623 356 Koncernen 578 217 589 731 2 258 125 2 470 647 ===== SIDA 16 ===== 16 EPENDION Q4 2024 Not 8 Rapportering av rörelsesegment Tkr Kvartal 4 2024 Kvartal 4 2023 Helår 2024 Helår 2023 KONCERNEN Orderingång 572 268 478 022 2 038 885 2 306 956 Nettoomsättning 578 217 589 731 2 258 125 2 470 647 Rörelseresultat exkl. avskrivningar 109 792 99 462 427 473 473 955 Avskrivningar ­44 290 ­37 988 ­176 565 ­152 271 Rörelseresultat 65 502 61 474 250 907 321 684 Rörelsemarginal, % 11,3 10,4 11,1 13,0 Investeringar i materiella och immateriella tillgångar 65 149 49 891 224 217 173 663 varav balanserade utvecklingskostnader 54 930 43 432 183 656 141 936 Produktutvecklingsutgifter, % 14,7 13,7 13,9 11,4 Orderstock* 1 025 728 1 247 328 WESTERMO Orderingång 354 587 277 373 1 236 784 1 421 647 Nettoomsättning 347 219 361 919 1 316 635 1 443 994 Rörelseresultat exkl. avskrivningar 83 106 74 894 288 734 316 930 Avskrivningar ­21 514 ­19 168 ­89 860 ­79 208 Rörelseresultat 61 592 55 726 198 874 237 722 Rörelsemarginal, % 17,7 15,4 15,1 16,5 Investeringar i materiella och immateriella tillgångar 27 589 23 038 108 200 77 606 varav balanserade utvecklingskostnader 22 988 20 120 82 944 63 673 Produktutvecklingsutgifter, % 13,5 14,0 14,3 12,1 Orderstock 882 495 935 812 BEIJER ELECTRONICS Orderingång 218 968 201 099 806 931 891 524 Nettoomsättning 232 285 228 261 946 320 1 032 867 Rörelseresultat exkl. avskrivningar 39 742 35 432 182 861 198 565 Avskrivningar ­20 494 ­16 510 ­76 850 ­64 819 Rörelseresultat 19 248 18 923 106 010 133 746 Rörelsemarginal, % 8,3 8,3 11,2 12,9 Investeringar i materiella och immateriella tillgångar 35 036 25 421 112 731 91 639 varav balanserade utvecklingskostnader 31 942 23 312 100 712 78 263 Produktutvecklingsutgifter, % 16,2 13,0 12,9 10,2 Orderstock* 143 233 311 516 MODERBOLAGET OCH KONCERNJUSTERINGAR Orderingång (eliminering) ­1 287 ­449 ­4 830 ­6 214 Nettoomsättning (eliminering) ­1 287 ­449 ­4 830 ­6 214 Rörelseresultat exkl. avskrivningar ­13 056 ­10 864 ­44 122 ­41 540 Avskrivningar ­2 282 ­2 310 ­9 855 ­8 244 Rörelseresultat ­15 338 ­13 175 ­53 977 ­49 784 Investeringar i materiella och immateriella tillgångar 2 524 1 432 3 286 4 418 *Utgående orderstock 2024 för Beijer Electronics har justerats ner med 36 mkr avseende äldre osäkra ordrar i Asien bokade 2023 och tidigare. ===== SIDA 17 ===== 17 EPENDION Q4 2024 Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Tkr Kvartal 4 2024 Kvartal 4 2023 Helår 2024 Helår 2023 Resultaträkning Nettoomsättning 10 047 8 931 40 189 35 723 Administrationsomkostnader ­25 531 ­21 149 ­92 637 ­84 435 Rörelseresultat -15 484 -12 218 -52 448 -48 712 Finansnetto* 27 772 ­10 321 37 166 45 500 Resultat efter finansiella poster 12 288 -22 539 -15 282 -3 212 Bokslutsdispositioner 54 931 112 805 54 931 112 805 Beräknad skatt ­10 487 ­19 797 ­2 008 ­9 952 Nettoresultat 56 732 70 469 37 641 99 641 *Kvartalet inkluderar mottagen utdelning från dotterbolag om 27 mkr (0 mkr). Helår inkluderar mottagen utdelning från dotterbolag om 47 mkr (66 mkr). Moderbolagets balansräkning i sammandrag Tkr 2024-12-31 2023-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella­ och materiella anläggningstillgångar 9 765 8 268 Övriga finansiella anläggningstillgångar 1 205 978 1 135 072 Summa anläggningstillgångar 1 215 743 1 143 340 Omsättningstillgångar Fordringar hos koncernföretag 113 375 144 455 Övriga omsättningstillgångar 20 771 11 291 Kassa och bank 66 66 Summa omsättningstillgångar 134 212 155 812 Summa tillgångar 1 349 955 1 299 152 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital 16 007 17 500 Fritt eget kapital 339 659 318 663 Summa eget kapital 355 666 336 163 Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 430 476 462 631 Avsättning 23 647 22 335 Skulder till koncernföretag 409 674 318 897 Summa långfristiga skulder 863 797 803 863 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 92 861 131 443 Övriga kortfristiga skulder 37 631 27 683 Summa kortfristiga skulder 130 492 159 126 Summa tillgångar 1 349 955 1 299 152 Moderbolagets finansiella rapporter ===== SIDA 18 ===== 18 EPENDION Q4 2024 Avkastning på eget kapital efter skatt Nettoresultat för de senaste 12 månaderna i förhållande till genomsnittligt eget kapital. Avkastning på operativt kapital Rörelseresultat för de senaste 12 månaderna i förhållande till genomsnittligt operativt kapital. Avkastning på sysselsatt kapital Resultat före skatt plus finansiella kostnader för de senaste 12 månaderna i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital. Genomsnittligt Genomsnittliga värden är beräknade som medelvärdet av inne varande rapportperiod och motsvarande post i jämförelseperiod 12 månader tidigare. Eget kapital per aktie Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med antal aktier. Finansiell nettoskuld i relation till rörelseresultat exkl. avskrivningar Räntebärande skulder, exklusive nettoavsättningar för pensioner, med avdrag för likvida medel och kortfristiga placeringar, dividerat med rullande 12 månaders rörelse­ resultat exkl. avskrivningar, justerat för omstrukterings­ kostnader och förvärvad rörelseresultat exkl. avskrivningar. Fritt kassaflöde Kassaflöde från den löpande verksamheten, kassaflöde från investeringsverksamheten exklusive kassaflöde från förvärv av dotterföretag och investering i andra företag samt amortering av leasingskuld. Nettoskuld Räntebärande skulder med avdrag för likvida medel och kortfristiga placeringar. Operativt kapital Eget kapital plus räntebärande skulder minus finansiella tillgångar. Rörelsemarginal Rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning. Soliditet Eget kapital i förhållande till balansomslutning. Sysselsatt kapital Eget kapital plus räntebärande skulder. Utvecklingsutgifter Utgifter för arbete med produktutveckling, såsom personal­ kostnader och externa konsultkostnader. Häri ingår även utgifter som balanseras som tillgång i balansräkningen. Vinstmarginal Nettoresultat i förhållande till nettoomsättning. Resultat per aktie Nettoresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med vägt antal aktier. Resultat per aktie efter utspädning är beräknat genom att justera genomsnittligt antal aktier med uppskattat antal aktier från aktieprogrammen. Aktieprogram inkluderas i beräkningen av utspädningen från och med slutet av varje program. Ekonomiska definitioner ===== SIDA 19 ===== 19 EPENDION Q4 2024 Ependion AB Ependion AB är en växande global teknikkoncern som erbjuder digitala lösningar för säker kontroll, styrning, visualisering och datakommunikation för industriella tillämpningar i miljöer där tillförlitlighet och hög kvalitet är kritiska faktorer. Bland kunderna finns några av världens ledande företag. Ependion består av självständiga affärsenheter med en samlad omsättning på cirka 2,3 miljarder kronor 2024 och cirka 1 000 medarbetare. Bolaget är noterat på Nasdaq Stockholm Main Markets Mid Cap­ lista under symbolen EPEN. Mer information om bolaget Via Ependions e postlista är det möjligt att prenumerera på finansiell information. Du ansluter dig enkelt via vår hemsida, www.ependion.com. Har du frågor om Ependion är du välkommen att kontakta oss på telefon 040–35 84 00 eller via e post på adressen info@ependion.com. Kommande ekonomisk information 31 januari 2025 .......................................Bokslutskommuniké 29 april 2025 ..........................................Tremånadersrapport 13 maj 2025 ............................................................Årsstämma 15 juli 2025 ............................................Sexmånadersrapport 21 oktober 2025 ...................................Niomånadersrapport Huvudkontor Ependion AB Box 426, Stora Varvsgatan 13a 201 24 Malmö, Sverige Org nr 556025­1851 www.ependion.com | +46 40 35 84 00