===== SIDA 1 ===== EQT AB Halvårsrapport 2023 Halvårsrapport 2023 ===== SIDA 2 ===== EQT AB (publ) Halvårsrapport 2023 2 Översikt för perioden Fokus på kapitalanskaffning, investeringar och värdeskapande i en utmanande marknad Händelser för jan–jun 2023 (jan–jun 2022) Finansiellt  ■ Justerade totala intäkter uppgick till EUR 1 019 miljoner (EUR 733 miljoner), en ökning med 39%. Totala intäkter (enligt IFRS) upp- gick till EUR 1 006 miljoner (EUR 733 miljoner). Förvaltningsavgifterna ökade med 63%, vilket delvis motverkades av lägre carried interest  ■ Justerad EBITDA uppgick till EUR 555 miljoner (EUR 413 miljoner), motsvarande en marginal om 54% (56%). EBITDA (enligt IFRS) uppgick till EUR 296 miljoner (EUR 332 miljoner), motsvarande en marginal om 29% (45%)  ■ Justerat nettoresultat uppgick till EUR 450 miljoner (EUR 363 miljoner). Nettoresultatet (enligt IFRS) uppgick till EUR 11 miljoner (EUR 234 miljoner)  ■ Justerat resultat per aktie före utspädning uppgick till EUR 0,379 (EUR 0,366). Justerat resultat per aktie efter utspädning uppgick till EUR 0,379 (EUR 0,366). Redovisat resultat per aktie före utspädning uppgick till EUR 0,010 (EUR 0,236). Redovisat resultat per aktie efter utspädning uppgick till EUR 0,010 (EUR 0,236)  ■ Nettoskulden uppgick till EUR 1 504 miljoner (EUR 57 miljoner) Strategiskt  ■ EQT lanserade sin första semi-likvida strategi, EQT Nexus, som ger individuella investerare tillgång till en diversifierad portfölj av EQT-fonder  ■ Arbetet med integrationen och att fånga synergieffekter med BPEA färdigställdes i stort sett, inkluderat samordningen av inves- teringsteam och processer Kapitalanskaffning  ■ Avgiftsgenererande förvaltat kapital (FAUM) ökade till EUR 126 miljarder (EUR 77 miljarder). Totalt AUM1 uppgick till EUR 224 miljarder  ■ EQT Exeter Industrial Value Fund VI höll slutlig stängning med USD 4,9 miljarder i avgiftsgenererande åtaganden och översteg därmed målstorleken om USD 4,0 miljarder  ■ EQT Infrastructure VI, med en målstorlek om EUR 20,0 miljarder, aktiverades i december 2022. Fonden höll sin första stängning med cirka EUR 11 miljarder i avgiftsgenererande åtaganden hittills (14 juli). Merparten av fonden förväntas vara rest under 2023 och kapitalanskaffningen förväntas fortsätta en bra bit in i 2024. Fonden förväntas nå sin målstorlek  ■ Kapitalanskaffningen för EQT X fortsatte med avgiftsgenererande åtagande om mer än EUR 18 miljarder hittills (14 juli). Fondens målstorlek är EUR 20,0 miljarder. Fondens kapitalanskaffning förväntas vara väsentligen slutförd under sommaren, men vissa åtaganden ges mer tid (inkluderat Private Wealth plattformar). Fonden förväntas nå sin målstorlek  ■ Kapitalanskaffningen fortsatte för EQT Future, EQT Exeter US Multifamily Value II, EQT Exeter EU Industrial Core-Plus II och EQT Active Core Infrastructure. Kapitalanskaffningar tar generellt längre tid i nuvarande marknadsläge 1) Totalt förvaltat kapital (Totalt AUM) motsvarar summan av (i) FAUM, (ii) värdeökningen (värdeminskningen) av investeringar i fonder på vilka FAUM beräknas, (iii) marknads - värdet av icke-avgiftsgenererande förvaltade saminvesteringar, (iv) samt ännu ej investerade åtaganden som i nuläget inte är avgiftsgenererande, men som efter att de investerats skulle vara avgiftsgenererande. Totalt och avgiftsgenererande AUM mdr EUR Justerad EBITDA* MEUR Justerat nettoresultat* MEUR *% De justerade finansiella nyckeltalen utgör alternativa nyckeltal för EQT AB-koncernen. För en fullständig avstämning, se avsnittet “Alternativa nyckeltal (APM)”. Justerade intäkter* MEUR H1 H2 H1 H2 H1 H2 Justerad EBITDA-marginal 2 000 1 500 1 000 500 0 1 000 750 500 250 0 800 600 400 200 0 H1 2023 H1 2023 H1 2023 54% 2022 733 804 1 536 2022 56% 829 413 416 2022 1 019 555 450 654 363 291 240 180 120 60 0 H1 20232022 224210 113 126 Total AUM FAUM ===== SIDA 3 ===== EQT AB (publ) Halvårsrapport 2023 3 Översikt för perioden Investerings- och avyttringsaktivitet1  ■ Totala investeringar av EQT-fonderna uppgick under perioden till EUR 11 miljarder (EUR 5 miljarder). EQT ökade takten av tema- tiska investeringar, primärt inom Infrastructure  ■ Exempel på investeringar under perioden inkluderar Radius Global Infrastructure och Tion Renewables (EQT Active Core Infra- structure), LazerLogistics och SK Shieldus (EQT Infrastructure V), IntegrityNext och GotPhoto (EQT Growth), Dechra Pharmaceuti- cals (EQT X), IMG Academy och HDFC Credila (BPEA VIII) och Wind Tre (EQT Infrastructure VI)  ■ Totala offentliggjorda bruttoavyttringar under perioden uppgick till EUR 4 miljarder (EUR 4 miljarder)  ■ Exempel på avyttringar under perioden inkluderar avyttringen av Vistra (BPEA V och BPEA VI) efter dess sammanslagning med Tricor (BPEA VIII), Blume (EQT Infrastructure II och EQT Infrastructure III), VBill (EQT Mid Market Asia III), en partiell nedförsäljning av innehavet i Coforge (BPEA VII), en partiell nedförsäljning av innehavet i Beijer Ref (EQT IX), börsnoteringen av Kodiak Gas Services (EQT Infrastructure III och EQT Infrastructure IV), kfzteile24 (EQT Mid Market fond), BBS Automation (EQT Mid Market Europe och EQT Mid Market Asia III) och Ellab (EQT Mid Market Europe) Värdeskapande av investeringar  ■ Alla nyckelfonder har fortsatt utvecklats Enligt plan eller Över plan  ■ Fondvärderingarna var till stor del oförändrade, stödda av fortsatt underliggande starka rörelseresultat bland portföljbolagen och relativt stabila värderingsmultiplar på den publika marknaden Händelser för jan–jun 2023 (jan–jun 2022) 1) Inkluderar transaktioner där avtal ingåtts, om inte annat anges. Värdeskapande Enligt plan Över plan EQT IX BPEA VIII EQT X EQT Infrastructure IV EQT Infrastructure V EQT Infrastructure VI EQT Infrastructure III EQT VII EQT VIII BPEA VII Private Capital Real Assets 20 15 10 5 0 EQT-fondernas totala investeringar mdr EUR Totala värdet EQT-fondernas avyttringar (brutto) mdr EUR H1 H2 H1 H2 12 9 6 3 0 2022 2022 LTM LTM 11 11 7 4 17 12 6 11 ===== SIDA 4 ===== EQT AB (publ) Halvårsrapport 2023 4 Översikt för perioden Medarbetare och framtidssäkring  ■ Antalet anställda, omräknat till heltidstjänster och inklusive kontrakterade konsulter (FTE+), uppgick till 1 814 (1 471), varav 1 716 (1 356) var FTEs. Ökningen är primärt hänförlig till sammanslagningen med BPEA under andra halvan av 2022. EQT fortsatte vara restriktiva med nya rekryteringar  ■ Suzanne Donohoe tillträdde i januari som EQT:s Chief Commercial Officer (“CXO”) med ansvar för att leda EQT:s nybildade plattform, ämnad för att driva EQT:s externa kommersiella aktiviteter. Utöver Capital Raising and Client Relations inkluderar den nya plattformen (“EQT-Ext”) även EQT:s hållbarhets-, affärsutvecklings- och kommunikationsverksamheter  ■ EQT fortsatte stärka sin investeringsorganisation med seniora talanger, inkluderat Francesco Starace (tidigare VD och general- direktör för Enel) som tillträdde EQT som Partner inom EQT:s Infrastructure Advisory team. Francesco har omfattande erfarenhet och expertis inom energi och sektorer relaterade till energiomställning  ■ EQT öppnade ett kontor i Seoul, Sydkorea, och med investeringen av SK Shieldus gjorde EQT Infrastructure sin första investering i Sydkorea  ■ I slutet av perioden hade 21 portföljbolag validerat sina vetenskapsbaserade mål och ytterligare 32 har påbörjat processen med att sätta sina egna vetenskapsbaserade mål  ■ EQT publicerade sina Net Zero Guidelines och antog målet att 100% av EQT-fondernas portföljinvesteringar1 ska vara påväg att leverera på sin egna net-zero transformationer till 2040 Övrigt  ■ EQT avser att initiera ett aktieåterköpsprogram två gånger per år, motsvarande ungefär antalet aktier som förväntas utfalla inom ramen för EQT:s incitamentsprogram för aktier och optioner  ■ EQT:s globala Capital Markets-team har satt på plats en struktur för kapitalmarknadstjänster, likt den redan etablerade verk- samheten för att tillhandahålla garantigivning vid obligationsemissioner, avseende aktie- och lånetransaktioner relaterade till EQT och dess portföljbolag  ■ EQT Public Value-fonden (PVF, med FAUM om EUR 0,6 miljarder) har beslutat att övergå till att enbart fokusera på värde- skapande och värderealisering, i praktiken en övergång till en sluten struktur. Detta innebär att fonden kommer att avbryta ytterligare kapitalanskaffning och betala ut avkastning till kunder i takt med att värde realiseras. Det finns ingen begränsning avseende PVF:s möjlighet att tillskjuta ytterligare kapital och ingen yttre tidsgräns för PVF:s engagemang i sina portföljbolag Händelser för jan–jun 2023 (jan–jun 2022) 2 000 1 500 1 000 500 0 Jun-2023 Medarbetare (FTE+) antal Dec-2022 1 790 1) Exklusive EQT Ventures, EQT Life Sciences och så kallade “managed accounts”. 1 814 Händelser efter periodens utgång  ■ Investeringsgraden i EQT:s nyckelfonder per den 14 juli 2023 uppgick till 20-25% i EQT X, 15-20% i EQT Infrastructure VI samt 25-30% i BPEA VIII ===== SIDA 5 ===== EQT AB (publ) Halvårsrapport 2023 5 Vd kommentar 1) PEI 300-förteckningen. 2) Infrastructure Investor, 100 i topp. 3) PERE, 100 i topp. 4) Analys från Bain. AUM för aktivt förvaltade alternativa tillgångar inkluderar AUM från fonder med inriktningarna private equity, infrastruktur, privatägda fastigheter och REITs. AUM för passivt förvaltade alternativa tillgångar inkluderar bland annat AUM från hedgefonder och privata kreditfonder. Allt fler källor för kapital Under andra kvartalet 2023 lanserade vi EQT Nexus. Det är vår första strategi riktad till individuella investerare som ger dem tillgång till samma unika investeringsfilosofi som EQT:s institutionella kunder haft fördel av under nästan 30 år. Lanseringen är ett led i EQT:s strategiska prioritering att växa och bredda vår närvaro inom Private Wealth. Även om seg- mentet idag utgör en kapitalbas om USD 135 000 miljarder, härstammar endast 2 procent av den globala privata inves- teringsmarknadens allokeringar från Private Wealth. Private Wealth-segmentets allokeringar till den privata investerings- marknaden förväntas växa med 12 procent per år under det närmaste årtiondet. EQT erbjuder till en högre grad strategier riktade till en bredare kundbas. EQT Nexus riktar sig till individuella inves- terare, men vi har sedan länge erbjudit en rad strategier åt institutionella kunder och kunder inom high-net-worth segmentet. Strategierna innefattar private equity, infrastruk- tur och fastigheter och bedrivs aktivt i länder som tillsam- mans motsvarar över 80 procent av världens BNP. Under loppet av tre decennier har vi kontinuerligt visat vår förmåga att anskaffa kapital till allt större fonder. Sett till kapitalan- skaffning de senaste fem åren är vi idag den tredje största globala aktören inom private equity1, den femte största inom infrastruktur2 och den tionde största inom fastigheter3. Intresset för EQT:s senaste fondgeneration är fortsatt robust och vi förväntar oss att nå kapitalanskaffningsmålen om EUR 20 miljarder för såväl EQT X som EQT Infrastructure VI. EQT Infrastructure VI har genomfört sin första stängning och är med ungefär EUR 11 miljarder i åtaganden mer än halvvägs mot sitt mål. Åtagandena i EQT X uppgår till mer än EUR 18 miljarder, motsvarande mer än 90 procent av fondens målstorlek. Att slutföra kapitalanskaffningar går dock inte lika snabbt som under föregående cykel. Våra senaste flaggskeppsfonder är väsentligt större än deras föregång- are, men i dagens miljö behöver kunder mer tid på sig för att ansluta sig till fonden och vi ger även tid för vårt Private Wealth-segment. Vår bransch står inför långsiktig tillväxt. Marknaden för aktivt förvaltade alternativa tillgångar förväntas fördubblas till år 2030 och sedan fördubblas igen till år 20404. Vi anser att EQT är väl positionerat för att på sikt växa snabbare än så. Våra kunder anförtror EQT sitt kapital, uppskattar vår förmåga att framgångsrikt identifiera tematiska investeringsmöjligheter globalt, vara aktiva ägare och driva underliggande värde i vår portfölj samt leverera stabil och attraktiv avkastning över hela marknadscykeln. Exekvering är viktigare än någonsin Exekvering, resultat och stabilitet är lika betydelsefullt oavsett om EQT:s kunder är individuella eller institutionella investerare. Vi har anpassat EQT-fondernas portföljbolag till räntenorma- liseringen genom att antingen förlänga löptider eller i vissa fall lägga större vikt vid kassaflöde och lönsamhet. I vissa portföljbolag har vi stärkt kapitalstrukturen för att möjliggöra Fokus på kapitalanskaffning, investeringar och värdeskapande i en utmanande marknad Under det första halvåret har exekvering varit i fokus. Efter att ha slutfört sammanslagningen med BPEA inledde EQT året med att fokusera på att förverkliga potentialen i vår globala plattform för aktivt ägande. Marknaden är fortsatt osäker och det tar längre tid att anskaffa kapital, men EQT har oaktat det gjort investeringar globalt och säkerställt starka kundåtaganden för den senaste generationens flaggskeppsfonder. Vi har även förverkligat vår långsiktiga ambition att erbjuda strategier till individuella investerare. ===== SIDA 6 ===== EQT AB (publ) Halvårsrapport 2023 6 ett fortsatt strategiskt fokus på investeringar eller konsolidering. Vi anpassar oss kontinuerligt till förändringar i makroklimatet och verksamhetsmiljön. Syftet är alltid att framtidssäkra våra företag och tillgångar. EQT har förmågan att exekvera även under perioder då mark- naden präglas av stor osäkerhet. På investeringssidan syns det i vår högre aktivitetsnivå under första halvåret med affärer inom EQT Infrastructure, EQT Private Equity och BPEA EQT, med exempel såsom Radius Global Infrastructure, SK Shieldus och HDFC Credila. Vidare har vi offentliggjort ett antal avyttringar, såsom Ellab, Blume samt en försäljning av en del av innehavet i Beijer Ref och vi förbereder för fortsatt realiseringsaktivitet under andra halvåret. Tack vare sammanslagningen med BPEA har vi vässat vårt arbetssätt ytterligare när det gäller avyttring- ar och etablerat ett globalt Capital Markets-team för att kunna använda fler verktyg för avyttringar och längre ägarskap. Vi fokuserar fortsatt på att maximera potentialen i de sam- manslagningar vi nyligen har genomfört. EQT börsnoterades på Nasdaq Stockholm år 2019 och har sedan dess slutfört fem sammanslagningar som stärkt vår närvaro på olika prioritera- de marknader, däribland private equity i Asien och den globala fastighetsmarknaden. Vi tror på en branschkonsolidering på längre sikt, precis som fallet varit i en rad andra sektorer. När branscher mognar brukar två företagstyper utkristallisera sig. De första är de globala aktörerna, som drar nytta av sin förmåga att dela kunskap över gränser och tillgodose skiftande behov hos kunder – EQT är ett sådant exempel. De andra är de nischade, lokala firmorna. Samtidigt som vi just nu prioriterar att optimera vår befintliga plattform, kommer vi att selektivt ut- värdera framtida tillväxtmöjligheter utan att kompromissa med den företagskultur och det resultatfokus som byggt oss starka. När vi blickar framåt kan vi konstatera att EQT:s fonder har mycket kapital tillgängligt för investeringar (“dry powder”). Vi är tematiska investerare – vi investerar med andra ord i underliggande, långsiktiga, globala trender såsom framväxten av molntjänster, den åldrande befolkningen och energiomställ- ningen. För att stärka vårt fokus inom det sistnämnda området har vi rekryterat Francesco Starace som partner i EQT:s Infra- structure Advisory team. Han har en bakgrund som VD för Enel, en av världens största energidistributörer och en ledande aktör i omställningen till hållbar energi. Det är en styrka för EQT att kunna anställa ledande experter som är respekterade globalt, däribland Francesco. Att ta nästa steg Samtidigt som källorna för kapital ökar och industrin konsoli- deras, utvecklas den privata marknaden. Det gör även EQT, som alltid arbetar för att ligga steget före. Vi strävar efter att leverera det som alltid varit centralt för vårt tillvägagångssätt - avkastning för våra kunder på ett respektfullt sätt. Christian Sinding, CEO och Managing Partner Vd kommentar ===== SIDA 7 ===== EQT AB (publ) Halvårsrapport 2023 7 Nyckeltal Finansiella nyckeltal EQT AB:s aktie Nyckeltal MEUR H1 2023 H1 2022 2022 Räkenskaper (justerade)* Förvaltningsavgifter 930 570 1 328 Justerad carried interest och investeringsintäkter 89 163 208 Justerade totala intäkter 1 019 733 1 536 Justerad total intäktstillväxt, % 39% 3% (5%) Justerade totala rörelsekostnader 464 320 707 Justerad EBITDA 555 413 829 Justerad EBITDA-marginal, % 54% 56% 54% Justerat nettoresultat 450 363 654 Räkenskaper (IFRS-rapporterade) Förvaltningsavgifter 930 570 1 328 Carried interest och investeringsintäkter 76 163 169 Totala intäkter 1 006 733 1 497 Total intäktstillväxt, % 37% 3% (6%) Totala rörelsekostnader 710 401 991 EBITDA 296 332 506 EBITDA-marginal, % 29% 45% 34% Nettoresultat 11 234 176 H1 2023 H1 2022 2022 Antal aktier (miljoner, periodens utgång) 1 186,6** 994,9** 1 186,1** Antal aktier (miljoner, genomsnitt) 1 186,4 992,3 1 032,0 Antal aktier efter utspädning (miljoner, genomsnitt) 1 186,8 992,5 1 032,6 Justerat resultat per aktie (EUR)* 0,379 0,366 0,634 Justerat resultat per aktier efter utspädning (EUR)* 0,379 0,366 0,634 Resultat per aktie före utspädning (EUR) 0,010 0,236 0,171 Resultat per aktie efter utspädning (EUR) 0,010 0,236 0,171 *Justerade finansiella mått utgör alternativa nyckeltal för EQT AB-koncernen. För en fullständig avstämning, se avsnittet “Alternativa nyckeltal (APM)”. ** Ökningen av antalet aktier jämfört med periodens slut H1 2022 avser nya aktier utgivna i samband med sammanslagningen med BPEA. EQT AB emitterade 191,2 miljoner aktier till BPEA:s säljande aktieägare. Investeringsaktivitet för EQT-fonderna Medarbetare Avgiftsgenererande förvaltat kapital (FAUM) mdr EUR H1 2023 H1 2022 LTM 2022 Investeringar gjorda av EQT-fonderna 10,6 5,5 17,3 12,3 Avyttringar (brutto) 4,3 4,4 11,2 11,1 antal H1 2023 H1 2022 2022 FTE (periodens utgång) 1 716 1 356 1 669 FTE+ (periodens utgång) 1 814 1 471 1 790 mdr EUR H1 2023 H1 2022 LTM 2022 FAUM (vid periodens utgång) 126,1 77,1 126,1 112,5 Genomsnittligt FAUM (under perioden) 119,2 75,9 105,4 86,5 Effektiv förvaltningsavgift 1,45% 1,43% 1,45% 1,48% ===== SIDA 8 ===== EQT AB (publ) Halvårsrapport 2023 8 Per den 30 juni 2023 Avgiftsgenererande förvaltat kapital (FAUM) FAUM fördelat på segment (mdr EUR) Private Capital Real Assets Total Per den 31 december 2022 68,3 44,3 112,5 Inflöden (brutto) 4,7 10,9 15,6 Step-downs – (0,2) (0,2) Avyttringar (1,5) (1,3) (2,8) Valutaeffekter och övrigt (0,2) 1,1 0,9 Per den 30 juni 2023 71,2 54,9 126,1 Sedan den 31 december 2022 4% 24% 12% FAUM fördelat på segment (mdr EUR) Private Capital Real Assets Total Per den 30 juni 2022 36,8 40,3 77,1 Inflöden (brutto)* 41,7 23,7 65,4 Step-downs (2,0) (7,5) (9,5) Avyttringar (2,7) (2,4) (5,1) Valutaeffekter och övrigt (2,5) 0,7 (1,8) Per den 30 juni 2023 71,2 54,9 126,1 Sedan den 30 juni 2022 94% 36% 64% Obs: Eventuell investeringsaktivitet i ovan tabeller (del av inflöden (brutto) och/eller avyttringar) utgår från dess effekt på FAUM. Transaktioner under perioden utgår därmed från återstående eller realiserad kostnad, tidpunkt för slutförande (closing) samt enbart i de fonder där förvaltningsavgifter baseras på nettoinvesterat kapital. *Inflöden (brutto) om EUR 22 Mdr av BPEA:s FAUM per tidpunkten för sammanslagningen. Utveckling under första halvåret av 2023 Utveckling under de senaste tolv månaderna Bruttoutveckling i EQT-nyckelfonder Nyckeltal (EUR Mdr) Start- datum FAUM Kapitalå- taganden Investerat kapital Värde investeringar MOIC (brutto) Totalt Realiserad Orealiserad Totalt Realiserad Orealiserad Private Capital EQT VII jul-15 3,1 6,9 6,1 3,0 3,0 16,2 10,7 5,5 2,7x EQT VIII maj-18 7,8 10,9 9,8 2,1 7,7 21,6 7,1 14,5 2,2x BPEA VII jul-18 4,6 5,7 5,4 2,1 3,2 10,7 3,5 7,3 2,0x EQT IX jul-20 14,3 15,6 14,1 0,1 14,0 19,4 0,1 19,3 1,4x BPEA VIII sep-21 9,7 9,7 1,9 - 1,9 2,5 - 2,5 1,3x EQT X jul-22 18,0 18,0 2,5 - 2,5 2,7 - 2,7 1,1x Övriga Private Capital 13,8 20,3 39,6 Real Assets EQT Infrastructure III nov-16 0,7 4,0 3,7 3,0 0,7 10,0 8,1 1,9 2,7x EQT Infrastructure IV nov-18 7,0 9,1 7,3 0,5 6,8 11,4 0,6 10,8 1,6x EQT Infrastructure V aug-20 12,7 15,7 12,4 - 12,4 15,5 - 15,5 1,3x EQT Infrastructure VI dec-22 10,9 10,9 1,5 - 1,5 1,6 - 1,6 1,0x Övriga Real Assets 23,5 17,8 27,9 Totalt 126,1 102,9 179,0 Obs: Investerat kapital och värde av investeringar utgår enbart från slutförda (closed) transaktioner per rapporteringsdagen. MOIC (brutto) 30 jun 2022 MOIC (brutto) 30 sep 2022 MOIC (brutto) 31 dec 2022 MOIC (brutto) 31 mar 2023 MOIC (brutto) 30 jun 2023 Förväntad MOIC (brutto) 30 jun 2023 Private Capital EQT VII 2,7x 2,7x 2,6x 2,7x 2,7x Över plan EQT VIII 2,4x 2,3x 2,3x 2,3x 2,2x Över plan BPEA VII 1,8x 1,8x 2,0x 2,0x 2,0x Över plan EQT IX 1,4x 1,4x 1,3x 1,4x 1,4x Enligt plan BPEA VIII 1,0x 1,1x 1,2x 1,3x 1,3x Enligt plan EQT X - 1,0x 1,0x 1,0x 1,1x Enligt plan Real Assets EQT Infrastructure III 2,7x 2,7x 2,7x 2,7x 2,7x Över plan EQT Infrastructure IV 1,5x 1,5x 1,5x 1,5x 1,6x Enligt plan EQT Infrastructure V 1,1x 1,1x 1,2x 1,2x 1,3x Enligt plan EQT Infrastructure VI - - 1,0x 1,0x 1,0x Enligt plan Obs: Data för nuvarande MOIC (brutto) reflekterar enbart slutförda (closed) investeringar och avyttringar. För fonder inom Private Equity (del av segmentet Private Capital) motsvarar ”Enligt plan” förväntad MOIC (brutto) mellan 2,0x och 2,5x. För fonder inom Infrastructure (del av segmentet Real Assets) motsvarar ”Enligt plan” förväntad MOIC (brutto) mellan 1,7x och 2,2x. ===== SIDA 9 ===== EQT AB (publ) Halvårsrapport 2023 9 Resultat för nyckelfonder Utveckling AUM (mdr EUR) Nyckeltal Verksamhetsöversikt Private Capital Affärssegmentet Private Capital består av affärsområdena EQT Ventures, EQT Life Sciences, EQT Growth, EQT Private Equity, BPEA EQT, EQT Future och EQT Public Value Investerings- och avyttringsaktivitet EQT-fondernas totala investeringar inom Private Capital uppgick till EUR 4 miljarder (EUR 3 miljarder). Investering- arna inkluderar IntegrityNext och GotPhoto (EQT Growth), Dechra Pharmaceuticals (EQT X), IMG Academy och HDFC Credila (BPEA VIII). EQT-fondernas totala bruttoavyttringar inom Private Capital uppgick till EUR 4 miljarder (EUR 2 miljarder). Avyttringar un- der H1 2023 inkluderar avyttringen av Vistra (BPEA V och VI) efter dess sammanslagning med Tricor (BPEA VIII), VBill (EQT Mid Market Asia III), en partiell nedförsäljning av innehavet i Coforge (BPEA VII), en partiell nedförsäljning av innehavet i Beijer Ref (EQT IX), kfzteile24 (EQT Mid Market fond), BBS Automation (EQT Mid Market Europe och EQT Mid Market Asia III) och Ellab (EQT Mid Market Europe). Kapitalanskaffning och AUM Per den 30 juni 2023 uppgick FAUM till EUR 71 miljarder (EUR 37 miljarder), delvis drivet av sammanslagningen med BPEA som adderade EUR 22 miljarder per transaktionens slutförande i oktober 2022. Bruttoinflödet om EUR 5 miljarder under första halvan av 2023 var huvudsakligen hänförlig till åtaganden i EQT X. Kapitalanskaffningen för EQT X och EQT Future pågår fortfarande. Värdeskapande av investeringar MOIC (brutto) för EQT VII ökade till 2,7x under H1 2023 från 2,6x och MOIC (brutto) för EQT VIII minskade från 2,3x till 2,2x. EQT IX:s MOIC (brutto) ökade till 1,4x och EQT X:s MOIC (brutto) ökade till 1,1x. BPEA VII:s MOIC (brutto) var oföränd- rad på 2,0x och BPEA VIII:s MOIC (brutto) ökade till 1,3x från 1,2x. Förväntat värdeskapande (MOIC (brutto)) är fortsatt “Enligt plan” för EQT IX, BPEA VIII och EQT X, vilket innebär MOIC (brutto) på mellan 2,0-2,5x. EQT VII, BPEA VII och EQT VIII fortsatte utvecklas “Över plan”, vilket innebär MOIC (brutto) på över 2,5x. Medarbetare FTE+ vid periodens slut uppgick till 490 (334). Ökningen av FTE+ var primärt hänförlig till sammanslagningen med BPEA, som tillförde affärssegmentet Private Capital cirka 130 FTE+. Ytterligare rekryteringar var främst inom EQT Private Equity. Affärssegmentets resultat Justerade intäkter uppgick till EUR 588 miljoner under H1 2023, vilket motsvarar en ökning med 115% jämfört med EUR 274 miljoner under H1 2022. Ökningen av förvaltningsavgifter under perioder är primärt hänförlig till EQT X och samman- slagningen med BPEA. Carried interest under perioden relaterar främst till BPEA VII och EQT VII. Bruttosegmentsresultatet ökade till EUR 424 miljoner (EUR 181 miljoner). mdr EUR H1 2023 H1 2022 LTM 2022 Investeringar gjorda av EQT-fonder 4,2 2,7 7,7 6,4 Avyttringar (brutto) 3,9 2,8 7,1 5,8 Justerade intäkter (MEUR) 588 274 747 Bruttosegmentsresultat (MEUR) 424 181 529 Marginal, % 72% 66% 71% AUM (vid periodens utgång) 71,2 36,8 71,2 68,3 Genomsnittlig AUM 69,9 35,7 59,3 45,0 FTE+ (antal vid periodens utgång) 492 334 482 MOIC (brutto) Förväntad 31 dec 2022 30 jun 2023 MOIC (brutto) EQT VII 2,6x 2,7x Över plan EQT VIII 2,3x 2,2x Över plan BPEA VII 2,0x 2,0x Över plan EQT IX 1,3x 1,4x Enligt plan BPEA VIII 1,2x 1,3x Enligt plan EQT X 1,0x 1,1x Enligt plan Kommentarer till jan–jun 2023 (jan–jun 2022) Inflöden (brutto) Dec-22 Step- downs Avyttringar Valuta- effekter och övrigt Jun-23 68,3 4,7 (1,5) (0,2) 71,2- ===== SIDA 10 ===== EQT AB (publ) Halvårsrapport 2023 10 Verksamhetsöversikt Investerings- och avyttringsaktivitet EQT-fondernas totala investeringar inom Real Assets upp- gick till EUR 6 miljarder (EUR 3 miljarder). Investeringarna inkluderar Radius Global Infrastructure och Tion Renewables (EQT Active Core Infrastructure), LazerLogistics och SK Shiel- dus samt Wind Tre (EQT Infrastructure VI). EQT-fonderna totala bruttoavyttringar uppgick till EUR 0 mil- jarder (EUR 2 miljard), däribland Blume (EQT Infrastructure II och EQT Infrastructure III). Kapitalanskaffning och AUM Under perioden ökade FAUM till EUR 55 miljarder (EUR 40 miljarder). Ökningen är främst hänförlig till avslutade åtaganden i EQT Infrastructure VI, kapitalanskaffning inom EQT Exeter och investeringar gjorda av EQT Active Core Infrastructure. Kapitalanskaffningen fortsatte för EQT Infrastructure VI, EQT Active Core Infrastructure, EQT Exeter US Multifamily Value II och EQT Exeter EU Industrial Core-Plus II. Kapitalanskaff- ningen slutfördes för EQT Exeter US Industrial Value Fund VI, med avgiftsgenererande åtaganden om USD 4,9 miljarder. Värdeskapande av investeringar EQT Infrastructure III:s MOIC (brutto) var oförändrad på 2,7x under H1 2023 och EQT Infrastructure IV:s MOIC (brutto) ökade till 1,6x från 1,5x under H1 2023. EQT Infrastructure V:s MOIC (brutto) ökade till 1,3x från 1,2x under perioden. EQT Infrastructure VI:s MOIC (brutto) var oförändrad på 1,0x. Förväntat värdeskapande (MOIC (brutto)) är fortsatt “Över plan” för EQT Infrastructure III, vilket innebär MOIC (brutto) på över 2,2x. EQT Infrastructure IV, EQT Infrastructure V och EQT Infrastructure VI fortsatte utvecklas “Enligt plan”, vilket innebär MOIC (brutto) på mellan 1,7x-2,2x. Fondvärderingarna för EQT Exeter, som minskade under 2022, var relativt oförändrade under H1 2023 då belägg- ningsgraden förblev hög och hyresnivåerna var robusta, huvudsakligen inom industri / logistik. EQT Exeters FAUM var EUR 22 miljarder i slutet av perioden. EQT Exeter hade dry powder om EUR 12 miljarder tillgängligt, inkluderat åtagand- en om cirka 4 miljarder som kommer bli del av EQT:s FAUM när de investerats. Medarbetare FTE+ vid periodens slut ökade till 604 (537). Ökningen var delvis hänförlig till integrationen av BPEA:s Real Estate team i EQT Exeter APAC samt rekryteringar inom EQT Exeters team. Dessutom fortsatte EQT Infrastructure förbereda inför EQT Infrastructure VI med rekryteringar i Nordamerika och Asien-stillahavsområdet. Affärssegmentets resultat Justerade intäkter uppgick till EUR 416 miljoner, vilket mot- svarar en minskning med 8% jämfört med EUR 451 miljoner under H1 2022. Förvaltningsavgifterna ökade med 21% från EUR 302 miljoner till 365 miljoner, främst hänförligt till aktive- ringen av EQT Infrastructure VI. Minskningen av justerade in- täkter beror främst på lägre carried interest. Carried interest under perioden relaterar främst till EQT Infrastructure III. Bruttosegmentsresultatet minskade till EUR 297 miljoner (EUR 358 miljoner). Resultat för nyckelfonder Nyckeltal mdr EUR H1 2023 H1 2022 LTM 2022 Investeringar gjorda av EQT-fonder 6,4 2,7 9,6 5,9 Avyttringar (brutto) 0,5 1,6 4,2 5,3 Justerade intäkter (MEUR) 416 451 779 Bruttosegmentsresultat (MEUR) 297 358 572 Marginal, % 71% 79% 73% FAUM (vid periodens utgång) 54,9 40,3 54,9 44,3 Genomsnittlig FAUM 49,3 40,2 46,2 41,5 FTE+ (antal vid periodens utgång) 604 537 605 MOIC (brutto) Förväntad 31 dec 2022 30 jun 2023 MOIC (brutto) EQT Infrastructure III 2,7x 2,7x Över plan EQT Infrastructure IV 1,5x 1,6x Enligt plan EQT Infrastructure V 1,2x 1,3x Enligt plan EQT Infrastructure VI 1,0x 1,0x Enligt plan Utveckling FAUM (mdr EUR) Real Assets Affärssegmentet Real Assets består av affärsområdena EQT Value-Add Infrastructure, EQT Active Core och EQT Exeter Kommentarer till jan–jun 2023 (jan–jun 2022) Inflöden (brutto) Dec-22 Step- downs Avyttringar Valuta- effekter och övrigt Jun-23 44,3 10,9 (1,3) 1,1 54,9(0,2) ===== SIDA 11 ===== EQT AB (publ) Halvårsrapport 2023 11 Verksamhetsöversikt MEUR H1 2023 H1 2022 2022 Bruttosegmentsresultat / EBITDA (166) (126) (271) FTE (antal vid periodens utgång) 635 501 600 FTE+ (antal vid periodens utgång) 718 600 703 Medarbetare FTE+ vid periodens slut ökade till 718 (600). Ökningen i FTE+ på årsbasis var primärt hänförlig till sammanslagningen med BPEA och integreringen i EQT:s Central-segment av motsvarande team på BPEA. EQT fortsatte vara restriktiva gällande nya rekryteringar under H1 2023, med rekryteringar huvudsakligen inom Client Relations and Capital Raising, inkluderat Private Wealth. Nya rekryteringar inom Central förväntas vara begränsad under 2023. Under perioden fortsatte EQT att genomföra initiativ för att förbättra organi- sationens genomgående effektivitet och skalbarhet av den operativa plattformen. Central Central består av EQT AB:s ledning, Client Relations and Capital Raising, Fund Operations, EQT Digital och andra specialistteam såsom HR och Group Finance Kommentarer till jan–jun 2023 (jan–jun 2022) Resultat för Central Bruttosegmentsresultatet uppgick till EUR -166 miljoner (EUR -126 miljoner). Resultatet speglar ett ökat antal FTE+ huvud- sakligen under 2022, vilket har lett till ökade personalkostna- der och övriga rörelsekostnader. Nyckeltal Specialistteam Client Relations and Capital Raising Fund Operations Digital ===== SIDA 12 ===== EQT AB (publ) Halvårsrapport 2023 12 Kommentarerna avser perioden jan-jun 2023 (jan-jun 2022). Periodens intäkter ökade till 1 006 MEUR (733 MEUR). Carried interest och investeringsintäkter uppgick till 76 MEUR under H1 2023 jämfört med 163 MEUR i H1 2022 och hänför sig främst till Infrastructure III. Justerade intäkter om 1 019 MEUR (733 MEUR) vilka har justerats genom att exkludera verkligt värde relaterat till förvärvade kontraktuella rättigheter till carried interest, se Not 1. Totala rörelsekostnader under perioden uppgick till 710 MEUR (401 MEUR), vilka har ökat till följd av uppbyggnad av organisationen samt personalkostnader till följd av genom- förda förvärv, se Not 7. EBITDA minskade till 296 MEUR (332 MEUR) motsvarande en marginal på 29% (45%). Justerad EBITDA uppgick till 555 MEUR (413 MEUR) motsvarande en marginal på 54% (56%). Avskrivningar uppgick till 26 MEUR (20 MEUR) och är främst hänförligt till leasingavtal för kontorsfastigheter. Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar uppgick till 181 MEUR (45 MEUR) och är relaterade till avskrivningar av identifierade övervärden, se Not 7. Finansnettot uppgick till -17 MEUR (-4 MEUR) och består pri- märt av räntekostnader om -22 MEUR (-11 MEUR) relaterade till de hållbarhetslänkade obligationerna som emitterades av EQT AB i april 2022 och maj 2021 samt valutakursdifferenser. Inkomstskatt uppgick till -61 MEUR (-29 MEUR). Periodens nettoresultat för kvarvarande verksamheter mins- kade till 11 MEUR (234 MEUR). Justeringsposter som påverkar nettoresultatet, inklusive skatteeffekter, uppgick till 439 MEUR (129 MEUR). Periodens justerade nettoresultat för kvarvaran- de verksamheter uppgick till 450 MEUR (363 MEUR). Resultat per aktie för kvarvarande verksamheter före och ef- ter utspädning uppgick till 0,010 EUR (0,236 EUR) respektive 0,010 EUR (0,236 EUR). Justerat resultat per aktie för kvarva- rande verksamheter före och efter utspädning uppgick till 0,379 EUR (0,366 EUR) respektive 0,379 EUR (0,366 EUR). Justeringsposter som påverkar EBITDA 2023 uppgick till 260 MEUR och relaterar till en justering av intäkter för omvär- deringen till verkligt värde av förvärvade kontraktuella rättigheter till carried interest, se Not 1, samt en justering av den del av ersättningarna som var villkorad av fortsatt anställning samt integrationskostnader hänförliga till ge- nomförda förvärv. Den del av ersättningen som är villkorad av fortsatt anställning hanteras som en personalkostnad från ett redovisningsperspektiv och redovisas i resultaträk- ningen över lock-up perioden, se Not 7. Justeringsposter som påverkar EBITDA 2022 uppgick till 81 MEUR och relaterar till en justering av den del av ersättningarna som var villkorad av fortsatt anställning samt transaktions- och integrations- kostnader hänförliga till genomförda förvärv. Den del av Verksamhetsöversikt H1 2023 MEUR Justerad total Juste- rings- poster IFRS rappor- terad Förvaltningsavgifter 930 930 Carried interest och investeringsintäkter 89 -13 76 Summa intäkter 1 019 -13 1 006 Personal kostnader -338 -3 -341 Förvärvsrelaterade personalkostnader - -240 -240 Övriga rörelsekostnader -126 -4 -130 Total rörelsekostnader -464 -247 -710 EBITDA 555 -260 296 Marginal, % 54% 29% Avskrivningar -26 -26 Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar - -181 -181 EBIT 530 -440 90 Finansnetto -17 -17 Inkomstskatt -62 1 -61 Periodens nettoresultat för kvarvarande verksamheter 450 -439 11 Periodens nettoresultat för avvecklade verksamheter - - Nettoresultat 450 -439 11 H1 2022 MEUR Justerad total Juste- rings- poster IFRS rappor- terad Förvaltningsavgifter 570 570 Carried interest och investeringsintäkter 163 163 Summa intäkter 733 733 Personal kostnader -220 -220 Förvärvsrelaterade personalkostnader - -59 -59 Övriga rörelsekostnader -99 -22 -121 Total rörelsekostnader -320 -81 -401 EBITDA 413 -81 332 Marginal, % 56% 45% Avskrivningar -20 -20 Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar - -45 -45 EBIT 393 -126 267 Finansnetto -4 -4 Inkomstskatt -26 -2 -29 Periodens nettoresultat för kvarvarande verksamheter 363 -129 234 Periodens nettoresultat för avvecklade verksamheter - 0 0 Nettoresultat 363 -129 234 Nettoomsättning och resultat ===== SIDA 13 ===== EQT AB (publ) Halvårsrapport 2023 13 ersättningen som är villkorad av fortsatt anställning hanteras som en personalkostnad från ett redovisningsperspektiv och redovisas i resultaträkningen över lock-up perioden, se Not 7. Finansiell ställning Kommentarerna avser 30 juni 2023 (31 december 2022). Goodwill och Övriga immateriella tillgångar uppgick till 5 534 MEUR (5 797 MEUR). Minskningen om 263 MEUR är primärt hänförlig till avskrivningar samt valutakursföränd- ringar. Materiella anläggningstillgångar uppgick till 169 MEUR (171 MEUR). Finansiella investeringar ökade med 173 MEUR till 842 MEUR (668 MEUR) främst till följd av ytterligare investeringar från EQT AB-koncernen i EQT-fonder. Omsättningstillgångar uppgick till 2 488 MEUR (2 801 MEUR). Minskningen är främst driven av den del av ersättningen som var villkorad av fortsatt anställning som initialt redovisa- des som en förskottsbetalning och som därefter har redovi- sats som en personalkostnad över lock-up perioden. Likvida medel vid periodens slut uppgick till 496 MEUR (645 MEUR). Nettoskulden uppgick till 1 504 MEUR (1 355 MEUR i nettoskuld). Eget kapital minskade till 5 987 MEUR (6 399 MEUR). Minsk- ningen är primärt hänförlig till beslutad utdelning. Långfristiga skulder uppgick till 2 475 MEUR (2 523 MEUR). Kortfristiga skulder uppgick till 718 MEUR (681 MEUR). Ökningen är primärt hänförlig till den obetalda delen av utdelningen. Moderbolaget Moderbolagets resultat före skatt uppgick till 1 982 MSEK (2 630 MSEK). Minskningen är primärt hänförlig till en timingeffekt i utdelningar från dotterbolag samt räntekostna- der relaterade till de hållbarhetslänkade obligationerna. ===== SIDA 14 ===== EQT AB (publ) Halvårsrapport 2023 14 Väsentliga händelser och transaktioner EQT Infrastructure VI, med en målstorlek om EUR 20,0 mil- jarder, aktiverades i december 2022. Fonden höll sin första stängning med cirka EUR 11 miljarder i avgiftsgenererande åtaganden hittills (14 juli). Merparten av fonden förväntas vara rest under 2023 och fortsätta en bra bit in i 2024. Fon- den förväntas nå sin målstorlek. Kapitalanskaffningen för EQT X fortsatte med avgiftsge- nererande åtagande om mer än EUR 18 miljarder hittills (14 juli). Fondens målstorlek är EUR 20,0 miljarder. Fondens kapitalanskaffning förväntas vara väsentligen slutförd under sommaren, men vissa åtaganden ges mer tid (inkluderat pri- vate wealth plattformar). Fonden förväntas nå sin målstorlek. EQT Exeter Industrial Value Fund VI höll slutlig stängning med USD 4,9 miljarder i avgiftsgenererande åtaganden och översteg därmed målstorleken om USD 4,0 miljarder. EQT:s årsstämma den 30 maj 2023 beslutade att anta två nya incitamentsprogram, EQT:s Aktieprogram och EQT:s Optionsprogram. EQT:s nya Aktieprogram och EQT:s Optionsprogram ersätter EQT:s gamla Aktieprogram som antogs av årsstämman 2019. Syftet med programmen är att öka samstämmigheten mellan de anställdas prestationer och aktieägarnas intressen, grundat på prestationsindikato- rer som är skräddarsydda efter EQT AB:s strategiska mål på årlig basis. EQT:s Aktieprogram består av stamaktier i EQT AB och EQT:s Optionsprogram omfattar optioner som vid utnyttjan- de berättigar optionsinnehavaren att förvärva stamaktier i EQT AB. Både EQT:s Aktieprogram och EQT:s Options- program är uppdelade i fem separata årliga tilldelningar, vardera föremål för en ettårig prestationsperiod och en treårig innehavsperiod. Beroende på uppfyllandet av vissa prestationsmål under prestationsåret kan ett belopp tilldelas som efter prestationsperioden fastställs i det antal aktier eller optioner i EQT som motsvarar det tilldelade beloppet. Med vissa undantag tillämpas inga intjänandevillkor under den treåriga innehavsperioden. För EQT:s Optionsprogram börjar utnyttjandeperioden efter innehavsperioden. Baserat på antalet aktier per 31 december 2022 är den maximala utspädningen för EQT:s Aktieprogram totalt cirka en procent och den maximala utspädningen för EQT:s Optionsprogram totalt cirka fyra procent. EQT har för avsikt att, över tid, återköpa aktier för att motverka utspädningen hänförlig till EQT:s Aktieprogram och EQT:s Optionsprogram. EQT lanserade sin första semi-likvida fond, EQT Nexus, som ger privata investerare tillgång till en diversifierad portfölj av EQT-fonder. Fonden riktar sig till privata investerare i Europa och APAC och kommer att investera i EQT:s Value-Add strategier (Private Capital och Infrastructure) och direkta saminvesteringar. EQT AB har under de senaste åren gjort investeringar från balansräkningen vilka nu har transfererats till EQT Nexus för att starta fonden, som initialt har ett NAV om cirka EUR 350 miljoner och åtaganden att investera i EQT-fonder om cirka EUR 700 miljoner. EQT förväntar sig en positiv engångseffekt i FAUM för EQT AB om cirka EUR 700 miljoner inom de kommande 12 månaderna då avgiftsfria fondinvesteringar blir avgiftsgenererande. EU:s medlemsländer enades i december 2022 om att anta de av OECD framtagna modellreglerna för en global minimiskatt (Pillar Two) för stora koncerner för räkenskapsår som inleds 31 december 2023 eller senare. Modellreglerna etablerar ett gemensamt tillvägagångssätt för en global minimiskatt på 15 procent på inkomster som uppstår i varje jurisdiktion där koncernen är verksam. EQT AB-koncernen omfattas av Pillar Two-regelverket och förväntas påverkas av ny lokal skattelagstiftning globalt i de länder där EQT AB-koncernen bedriver verksamhet. Reglerna har ännu inte implementerats i nationell lag- stiftning i något land som är materiellt för koncernen och det saknas fortfarande viss vägledning kring hur reglerna kommer att implementeras. Även om det fortfarande råder osäkerhet, indikerar vår preliminära analys att EQT:s effektiva skattesats kan komma att öka med några procentenheter. Väsentliga händelser efter 30 juni 2023 EQT avser att initiera ett aktieåterköpsprogram två gånger per år, motsvarande ungefär antalet aktier som förväntas utfalla inom ramen för EQT:s incitamentsprogram för aktier och optioner. Transaktioner med närstående Inga väsentliga närståendetransaktioner har inträffat under perioden. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser Inga väsentliga förändringar i ställda säkerheter eller even- tualförpliktelser har förekommit under perioden jämfört med senaste årsredovisningen. Risker och riskstyrning EQT AB-koncernen är exponerad för ett flertal affärs- mässiga, strategiska, legala, skattemässiga, operativa och finansiella risker. De finansiella riskerna avser sådana faktorer som kredit-, likviditets-, ränte-, omvärderings- och valutakursrisker, som skulle kunna leda till finansiella förluster om de inte hanteras på ett korrekt sätt. Finansiella risker rapporteras till CFO på regelbunden basis för att säkerställa att dessa är i linje med EQT AB-koncernens riskprofil. Övriga Upplysningar Väsentliga händelser under perioden ===== SIDA 15 ===== EQT AB (publ) Halvårsrapport 2023 15 EQT AB EQT AB (publ.), org.nr 556849-4180, är ett bolag med säte i Sverige. Besöksadressen för bolagets kontor är Regeringsga- tan 25, 111 53 Stockholm och den registrerade postadressen är Box 16409, 103 27 Stockholm. Den konsoliderade delårs- rapporten omfattar sexmånadersperioden som avslutades den 30 juni 2023 respektive 2022. Koncernredovisningen omfattar EQT AB och dess direkta eller indirekta dotterbolag, ”EQT AB-koncernen”. Redovisningsprinciper Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 Del- årsrapportering och relevanta ytterligare upplysningskrav i årsredovisningslagen (1995:1554). Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen kapitel 9. De tillämpade redovisningsprinciperna i koncernen och moderbolaget i denna delårsrapport är desamma som tillämpades i årsredovisningen för 2022. Nya eller reviderade standarder och tolkningar som getts ut av IASB och IFRS Interpretations Committee men som ännu ej trätt i kraft, förväntas få oväsentlig effekt på EQT AB-kon- cernens finansiella rapporter vid framtida första tillämpning. Till följd av avrundningar kan siffror presenterade i denna delårsrapport i vissa fall inte exakt summera till totalen och procenttal kan avvika från de exakta procenttalen. EQT AB:s finansiella rapporter publiceras på engelska och svenska. Vid inkonsekvenser i översättningen ska den svenska originalversionen gälla. Övriga Upplysningar Kontakter Kim Henriksson CFO +46 8 506 55 300 kim.henriksson@eqtpartners.com Olof Svensson Head of Shareholder Relations +46 72 989 09 15 olof.svensson@eqtpartners.com Richard Buch Managing Director, Communications +46 72 989 09 11 richard.buch@eqtpartners.com Finansiell kalender Kvartalsredogörelse juli–september 2023 17 oktober 2023 Bokslutskommuniké januari-december 2023 18 januari 2024 Kvartalsredogörelse januari–mars 2024 18 april 2024 Denna information är sådan som EQT AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom kontaktpersonernas för- sorg, för offentliggörande den 14 juli 2023 kl. 07.00 CEST. ===== SIDA 16 ===== EQT AB (publ) Halvårsrapport 2023 16 EQT AB Org.nr 556849-4180 Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårs- rapporten ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens verksamhet, finansiella ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm, 14 juli 2023 EQT AB (publ) Övriga Upplysningar Conni Jonsson Styrelseordförande Marcus Wallenberg Vice styrelseordförande Margo Cook Styrelseledamot Brooks Entwistle Styrelseledamot Johan Forssell Styrelseledamot Diony Lebot Styrelseledamot Gordon Orr Styrelseledamot Christian Sinding VD ===== SIDA 17 ===== EQT AB (publ) Halvårsrapport 2023 17 Granskningsrapport Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för EQT AB (publ) per den 30 juni 2023 och den sexmånader- speriod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningsla- gen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovis- ningslagen. Stockholm 14 juli 2023 KPMG AB Håkan Olsson Reising Auktoriserad revisor Till styrelsen i EQT AB Organisationsnummer 556849-4180 Övriga Upplysningar ===== SIDA 18 ===== EQT AB (publ) Halvårsrapport 2023 18 Nedan tabell visar siffrorna enligt IFRS. För justerade siffror motsvarande den interna rapporteringen vänligen se Not 1 samt avsnittet ”Alternativa nyckeltal (APM)”. Koncernens resultaträkning Koncernens rapport över totalresultatet MEUR Not H1 2023 H1 2022 Förvaltningsavgifter 930 570 Carried interest och investeringsintäkter 3,4 76 163 Summa intäkter 1 1 006 733 Personalkostnader -341 -220 Förvärsrelaterade personalkostnader -240 -59 Övriga rörelsekostnader 5 -130 -121 Totala rörelsekostnader -710 -401 Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) 296 332 Avskrivningar -26 -20 Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar -181 -45 Rörelseresultat (EBIT) 1 90 267 Finansnetto -17 -4 Resultat före skatt 72 263 Inkomstskatt -61 -29 Periodens nettoresultat för kvarvarande verksamheter 11 234 Periodens nettoresultat för avvecklade verksamheter 6 - 0 Nettoresultat 11 234 Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 11 234 Innehav utan bestämmande inflytande - - Resultat per aktie, EUR före utspädning 0,010 0,236 - varav kvarvarande verksamheter 0,010 0,236 efter utspädning 0,010 0,236 - varav kvarvarande verksamheter 0,010 0,236 Medelantal aktier före utspädning 1 186 381 075 992 264 876 efter utspädning 1 186 835 895 992 480 283 MEUR H1 2023 H1 2022 Nettoresultat 11 234 Övrigt totalresultat Poster som har återförts eller senare kan återföras till resultaträkningen Utländska verksamheter – valutaomräkningsdifferenser netto efter skatt -144 142 Övrigt totalresultat för perioden -144 142 Totalresultat för perioden -132 377 Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare -132 377 Innehav utan bestämmande inflytande - - -132 377 Finansiell Data ===== SIDA 19 ===== EQT AB (publ) Halvårsrapport 2023 19 Koncernens balansräkning MEUR Not 30 juni 2023 31 december 2022 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill 2 153 2 172 Övriga immateriella anläggningstillgångar 3 381 3 625 Materiella anläggningstillgångar 169 171 Finansiella investeringar 4 842 668 Övriga finansiella tillgångar 42 40 Övriga anläggningstillgångar 17 15 Uppskjutna skattefordringar 88 110 Summa anläggningstillgångar 6 693 6 802 Omsättningstillgångar Skattefordringar 37 29 Kundfordringar och övriga omsättningstillgångar 372 350 Upplupen ännu ej betald carried interest 3 890 915 Förvärvsrelaterade förutbetalda personalkostnader 541 791 Övriga förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 152 70 Likvida medel 496 645 Summa omsättningstillgångar 2 488 2 801 Summa tillgångar 9 180 9 603 MEUR Not 30 juni 2023 31 december 2022 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Aktiekapital 11 11 Övrigt tillskjutet kapital 5 593 5 593 Reserver -364 -220 Balanserade vinstmedel inklusive nettoresultat 746 1 015 Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 5 987 6 399 Innehav utan bestämmande inflytande - - Summa eget kapital 5 987 6 399 Skulder Långfristiga skulder Räntebärande skulder 1 993 2 017 Leasingskulder 93 100 Uppskjutna skatteskulder 390 405 Summa långfristiga skulder 2 475 2 523 Kortfristiga skulder Leasingskulder 30 31 Skatteskulder 29 40 Leverantörsskulder 13 16 Övriga skulder 236 95 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 411 499 Summa kortfristiga skulder 718 681 Summa skulder 3 193 3 204 Summa eget kapital och skulder 9 180 9 603 Finansiell Data ===== SIDA 20 ===== EQT AB (publ) Halvårsrapport 2023 20 MEUR Hänförligt till moderbolagets aktieägare Innehav utan bestäm- mande infly- tande Summa eget kapital Aktie- kapital Övrigt tillskjutet kapital Reserv Balan- serade vinst- medel Summa eget kapital Ingående balans per den 1 januari 2023 11 5 593 -220 1 015 6 399 - 6 399 Summa totalresultat för perioden Nettoresultat 11 11 11 Övrigt totalresultat för perioden -144 -144 -144 Totalresultat för perioden - - -144 11 -132 - -132 Transaktioner med moderbolagets aktieägare Utdelning -298 -298 -298 Annullering av C-aktier -0 0 - - Fondemission 0 -0 - - Aktieprogram 19 19 19 Summa transaktioner med moderbolagets aktieägare - - - -280 -280 - -280 Utgående balans per den 30 juni 2023 11 5 593 -364 746 5 987 - 5 987 Ingående balans per 1 januari 2022 9 1 764 53 1 117 2 943 - 2 943 Summa totalresultat för perioden Nettoresultat 176 176 176 Övrigt totalresultat för perioden -273 -273 -273 Totalresultat för perioden - - -273 176 -97 - -97 Transaktioner med moderbolagets aktieägare Utdelning -291 -291 -291 Nyemission 2 3 829 3 831 3 831 Transaktionskostnader (netto efter skatt) -0 -0 -0 Aktieprogram 13 13 13 Summa transaktioner med moderbolagets aktieägare 2 3 829 - -278 3 553 - 3 553 Utgående balans per den 31 december 2022 11 5 593 -220 1 015 6 399 - 6 399 MEUR Hänförligt till moderbolagets aktieägare Innehav utan bestäm- mande infly- tande Summa eget kapital Aktie- kapital Övrigt tillskjutet kapital Reserv Balan- serade vinst- medel Summa eget kapital Ingående balans per den 1 januari 2022 9 1 764 53 1 117 2 943 – 2 943 Summa totalresultat för perioden Nettoresultat 234 234 234 Övrigt totalresultat för perioden 142 142 142 Totalresultat för perioden – – 142 234 377 – 377 Transaktioner med moderbolagets aktieägare Utdelning -266 -266 -266 Nyemission 0 228 228 228 Aktieprogram 4 4 4 Summa transaktioner med moderbolagets aktieägare 0 228 – -262 -33 – -33 Utgående balans per den 30 juni 2022 9 1 992 195 1 089 3 286 – 3 286 Koncernens rapport över förändringar i eget kapital Finansiell Data ===== SIDA 21 ===== EQT AB (publ) Halvårsrapport 2023 21 Koncernens kassaflödesanalys MEUR Not H1 2023 H1 2022 Kassaflöde från den löpande verksamheten Rörelseresultat (EBIT), kvarvarande verksamheter 90 267 Rörelseresultat (EBIT), avvecklade verksamheter inkl transaktionskostnader - – Justeringar: Avskrivningar 206 65 Förändringar i verkligt värde 4 -17 -7 Valutakursdifferenser 3 16 Övriga icke-kassaflödespåverkande justeringar 259 75 Redovisad, ännu ej betald carried interest 3 -59 -156 Betald carried interest 3 84 142 Ökning (–) /minskning (+) av kundfordringar och övriga fordringar -93 -7 Ökning (+) /minskning (–) av leverantörsskulder och övriga skulder -148 -85 Betald inkomstskatt -68 -35 Kassaflöde från den löpande verksamheten 256 275 Kassaflöde från investeringsverksamheten Investeringar i immateriella tillgångar -0 -0 Förvärv av materiella anläggningstillgångar -16 -3 Ökning av finansiella investeringar 4 -163 -60 Avyttringar av finansiella investeringar 4 7 17 Erhållen ränta 5 2 Köpeskilling netto efter förvärvade likvida medel 7 - -132 Ökning av övriga anläggningstillgångar -6 -1 Kassaflöde från investeringsverksamheten -173 -178 Kassaflöden från finansieringsverksamheten Utdelning -149 -133 Amortering av lån - -24 Upptagna lån - 1 483 Betalning av leasingskulder -24 -13 Erlagd ränta -45 -18 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -218 1 295 Ökning (+)/minskning (–) av likvida medel -135 1 392 Likvida medel vid periodens början 645 588 Valutadifferens likvida medel -14 -37 Likvida medel vid periodens slut 496 1 943 Finansiell Data ===== SIDA 22 ===== EQT AB (publ) Halvårsrapport 2023 22 Moderbolagets resultaträkning MSEK H1 2023 H1 2022 Nettoomsättning 1 277 847 Övriga rörelseintäkter - 3 Summa intäkter 1 277 850 Personalkostnader -298 -257 Övriga externa kostnader -492 -427 Övriga rörelsekostnader -10 – Avskrivningar -6 -5 Rörelseresultat 471 162 Resultat från andelar i koncernföretag 2 907 3 071 Ränteintäkter och liknande resultatposter 144 129 Räntekostnader och liknande resultatposter -1 541 -733 Resultat före skatt 1 982 2 630 Inkomstskatt 0 89 Nettoresultat 1 982 2 719 Finansiell Data ===== SIDA 23 ===== EQT AB (publ) Halvårsrapport 2023 23 Moderbolagets balansräkning MSEK 30 juni 2023 31 december 2022 30 juni 2022 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Nedlagda utgifter på annans fastighet 57 54 51 Inventarier 4 5 5 Summa materiella anläggningstillgångar 62 59 56 Finansiella tillgångar Andelar i koncernföretag 83 275 83 038 32 444 Långfristiga lån, koncernföretag 6 433 6 181 6 062 Andra långfristiga värdepappersinnehav 14 14 13 Andra långfristiga fordringar 5 5 4 Summa finansiella tillgångar 89 727 89 237 38 524 Summa anläggningstillgångar 89 788 89 296 38 580 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Kundfordringar 12 23 33 Fordringar i koncernföretag 9 299 6 910 8 540 Aktuell skattefordran 90 58 168 Övriga fordringar 40 393 20 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 107 106 303 Summa kortfristiga fordringar 9 549 7 490 9 064 Kassa och bank 88 84 14 797 Summa omsättningstillgångar 9 636 7 574 23 861 Summa tillgångar 99 425 96 870 62 441 MSEK 30 juni 2023 31 december 2022 30 juni 2022 EGET KAPITAL OCH SKULDER Bundet eget kapital Aktiekapital 119 119 100 Totalt bundet eget kapital 119 119 100 Fritt eget kapital Överkursfond 60 488 60 488 20 873 Balanserat resultat -2 156 -1 566 -1 382 Årets resultat 1 982 2 742 2 719 Totalt fritt eget kapital 60 314 61 674 22 210 Summa eget kapital 60 433 61 793 22 310 Långfristiga skulder Räntebärande skulder 23 504 22 451 21 257 Skulder till koncernföretag 11 511 11 059 10 847 Summa långfristiga skulder 35 015 33 510 32 104 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 52 30 36 Skulder till koncernföretag 1 593 761 6 051 Aktuell skatteskuld - - – Övriga skulder 1 972 252 1 614 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 359 524 326 Summa kortfristiga skulder 3 976 1 567 8 027 Summa skulder 38 991 35 077 40 131 Summa eget kapital och skulder 99 425 96 870 62 441 Finansiell Data ===== SIDA 24 ===== EQT AB (publ) Halvårsrapport 2023 24 Noter till koncernredovisningen Not 1 rörelsesegment Verkställande direktören (VD) för EQT AB-koncernen har identifierats som den högsta verkställande beslutsfattaren. EQT AB-koncernen är uppdelad i rörelsesegment baserat på hur VD följer upp och utvärderar verksamheten. Rörelse- segmenten avspeglar den interna rapporteringen vilken utgör basen för utvärdering av prestation och fördelning av resurser. EQT:s verksamhet är uppdelad i två affärssegment: Private Capital och Real Assets. Verksamheterna i båda affärs- segmenten består i att tillhandahålla tjänster inom fondför- valtning till respektive fond och dess investerare. Tjänsterna inom fondförvaltning omfattar bland annat strukturering och investeringsrådgivning, förvaltning och övervakning av investeringar samt rapportering och administrativa tjänster. Affärssegmentet Private Capital består av affärslinjerna EQT Ventures, EQT Life Sciences, EQT Growth, EQT Private Equity, BPEA EQT, EQT Future and EQT Public Value. Affärssegmentet Real Assets består av affärslinjerna EQT Value-Add Infra- structure, EQT Active Core Infrastructure och EQT Exeter. VD utvärderar rörelsesegmenten baserat på den upp- ställning som presenteras nedan, primärt på intäkter och Bruttosegmentsresultat. Segmentens intäkter har justerats genom att exkludera verkligt värde relaterat till förvärvade kontraktuella rättigheter till carried interest. Således reflek- terar förvärvade kontraktuella rättigheter till carried interest säljarens bokförda värde justerat till EQT AB-koncernens redovisningsprinciper, det vill säga upplupen intäkt minus verkligt värdejustering vid förvärvstidpunkten i koncernens redovisning. Skillnaden mellan bokfört värde och verkligt värde av upplupen carried interest beror till största delen på kraven i IFRS 15 avseende koncernens försiktiga intäktsredo- visningsmodell med avseende på carried interest. Kostnader direkt genererade i respektive affärssegment inkluderas i Bruttosegmentsresultat. Poster rapporterade under Central har inte fördelats på något affärssegment. Central består av ledningen, Client Relations och Capital Raising, Fund Ope- rations, EQT Digital och andra team såsom HR och Group Finance. Justeringar utgörs av intäktsjusteringar (se ovan) så väl som jämförelsestörande poster. Jämförelsestörande poster under H1 2022 avser justering av den del av ersättningen som var villkorad av fortsatt anställning samt transaktions- och integrationskostnader och avskrivningar av identifierade övervärden relaterade till genomförda förvärv. Den del av ersättningen om är villkorad av fortsatt anställning hanteras som en personalkostnad från ett redovisningsperspektiv och redovisas i resultaträkningen över lock-up perioden, se Not 7. Jämförelsestörande poster under H1 2023 avser justering av den del av ersättningen som var villkorad av fortsatt anställning och integrationskostnader samt avskrivningar av identifierade övervärden relaterade till genomförda förvärv. Den del av ersättningen om är villkorad av fortsatt anställning hanteras som en personalkostnad från ett re- dovisningsperspektiv och redovisas i resultaträkningen över lock-up perioden, se Not 7. Noter H1 2023 MEUR Private Capital Real Assets Central Justerad total Jämfö- relsestö- rande poster Intäkt- sjuste- ringar IFRS rappor- terad Summa intäkter 588 416 15 1 019 -13 1 006 Personalkostnader -338 -3 -341 Förvärsrelaterade personalkostnader - -240 -240 Övriga rörelsekostnader -126 -4 -130 Totala rörelsekostnader -164 -119 -180 -464 -247 -710 Bruttosegmentsresultat 1) / EBITDA 2) 424 297 -166 555 -247 -13 296 Marginal, % 72% 71% 54% 29% Avskrivningar -26 -26 Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar - -181 -181 EBIT 530 -427 -13 90 Finansnetto -17 -17 Inkomstskatt -62 1 -61 Periodens nettoresultat för kvarvarande verksamheter 450 -426 -13 11 Periodens nettoresultat för avvecklade verksamheter - - - Nettoresultat 450 -426 -13 11 1) Bruttosegmentsresultat hänförs till affärssegmenten Private Capital and Real Assets. 2) EBITDA är hänförligt till Central, justerad total och IFRS rapporterad. ===== SIDA 25 ===== EQT AB (publ) Halvårsrapport 2023 25 Noter till koncernredovisningen Geografiska områden EQT AB-koncernens verksamhet kan inte utvärderas på ett rättvisande och tillförlitligt sätt per geografiska områden. EQT AB-koncernens fondinvesterare är ofta lokaliserade i flera jurisdiktioner och fonderna i vilka fondinvesterarna investerar är lokaliserade till ett fåtal centra där också fond- förvaltningstjänster tillhandahålls, i huvudsak i Luxemburg. Not 2 åtaganden EQT AB-koncernen har åtaganden avseende framtida kassaflöden baserat på ingångna avtal relaterade till åtaganden avseende finansiella investeringar. Den 30 juni 2023 hade EQT AB-koncernen återstående åtaganden att investera i flera EQT-fonder och fondrelaterade bolag till ett totalt belopp om 566 MEUR (1 057 MEUR per årsskiftet). Åtagandena förväntas uppfyllas över tid, vanligen mellan ett till fem år efter att åtagandet gjorts. Not 3 Carried Interest Genom sina innehav i Special Limited Partners erhåller EQT AB-koncernen carried interest, en variabel ersättning helt beroende av den aktuella fondens resultat och utveckling. Carried interest betalas antingen vid slutet av fondens livslängd, som delbetalningar i samband med att enskilda investeringar realiseras i relevant fond eller i en kombination av de båda. H1 2023 H1 2022 MEUR Avtals- tillgångar Avtals- skulder Avtals- tillgångar Avtals- skulder Ingående balans 915 - 473 - Upplupna intäkter redovisa- de under perioden 59 - 156 - Realisering av carried interest -84 - -142 - Utgående balans 890 - 487 - Noter H1 2022 MEUR Private Capital Real Assets Central Justerad total Jämfö- relsestö- rande poster Intäkt- sjuste- ringar IFRS rappor- terad Summa intäkter 274 451 8 733 733 Personalkostnader -220 -220 Förvärsrelaterade personalkostnader - -59 -59 Övriga rörelsekostnader -99 -22 -121 Totala rörelsekostnader -93 -93 -134 -320 -81 - -401 Bruttosegmentsresultat 1) / EBITDA 2) 181 358 -126 413 -81 - 332 Marginal, % 66% 79% 56% 45% Avskrivningar -20 -20 Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar - -45 -45 EBIT 393 -126 - 267 Finansnetto -4 -4 Inkomstskatt -26 -2 -29 Periodens nettoresultat för kvarvarande verksamheter 363 -129 - 234 Periodens nettoresultat för avvecklade verksamheter – 0 0 Nettoresultat 363 -129 - 234 1) Bruttosegmentsresultat hänförs till affärssegmenten Private Capital and Real Assets. 2) EBITDA är hänförligt till Central, justerad total och IFRS rapporterad. ===== SIDA 26 ===== EQT AB (publ) Halvårsrapport 2023 26 Not 4 finansiella instrument och verkligt värde Verkligt värde är det pris som skulle erhållas vid försäljning av en tillgång eller betalas vid överlåtelse av en skuld genom en ord- nad transaktion mellan marknadsaktörer per värderingsdagen. EQT AB-koncernen redovisar verkliga värden med tillämp- ning av följande verkligt värdehierarki som speglar vikten av de data som ligger till grund för värderingarna:  ■ Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder (nivå 1)  ■ Andra observerbara data för tillgångar eller skulder än noterade priser inkluderade i nivå 1, antingen direkt (det vill säga som prisnoteringar) eller indirekt (det vill säga härledda från prisnoteringar) (nivå 2)  ■ Data för tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata (dvs. ej observerbar data) (nivå 3) Finansiella tillgångar som redovisas i balansräkningen som finansiella investeringar värderas till verkligt värde. Verkligt vär- de för dessa tillgångar den 30 juni 2023 var 842 MEUR (668 MEUR) och fastställs med användning av indata baserat på ej observerbara marknadsdata och klassificeras därmed i nivå 3 i verkligt värdehierarkin. Det har inte skett några överföringar mellan nivåer i verkligt värdehierarkin under perioderna. Avstämning av verkliga värden i nivå 3 (finansiella investeringar) Tabellen nedan visar en avstämning av verkliga värden i nivå 3 för finansiella investeringar. MEUR 30 juni 2023 31 december 2022 Ingående balans 668 478 Nettoförändringar i verkligt värde 17 6 Förvärv - 124 Investeringar 163 87 Avyttringar -7 -26 Utgående balans 842 668 Nettoförändringar i verkligt värde ingår i ”Carried interest och investeringsintäkter” i resultaträkningen. Delar av köpeskillingen avseende försäljningen av affärs- segmentet Credit var variabel och beroende av storleken på framtida fonder. Beroende på storleken på de framtida fonderna kan den variabla ersättningen uppgå till mellan 0–50 MEUR. EQT AB-koncernen redovisar den variabla ersättningen till verkligt värde i balansräkningen. Verkligt värde den 30 juni 2023 var 21 MEUR (21 MEUR per årsskiftet) och är fastställt med användning av indata baserat på ej observerbar marknads- data och klassificeras därmed i nivå 3 i verkligt värdehierarkin. En förändring i verkligt värde ingår i ”periodens nettoresultat för avvecklade verksamheter” i resultaträkningen. Känslighetsanalys av verkliga värde Ur EQT AB-koncernens perspektiv värderas normalt finan- siella investeringar till verkligt värde med hjälp av nettoan- delsvärdena hos EQT-fonderna. En eventuell förändring om 10 procent av nettoandelsvärdet skulle påverka investering- arnas verkliga värde per den 30 juni 2023 med 84 MEUR (67 MEUR). Effekten skulle redovisas i resultaträkningen. Även om EQT AB-koncernen anser att dess bedömningar av verkligt värde är rimliga kan tillämpningen av olika metoder och ej observerbara data hos underliggande investeringar i EQT-fonderna leda till olika värderingar av verkligt värde. På grund av antalet ej observerbara datafaktorer som används vid värderingen av investeringarna och deras breda spektrum, i synnerhet när det gäller vinstmultiplar, ger inte en känslighetsanalys av underliggande ej observerbara datafaktorer några meningsfulla utfall. Som en del i avvecklad verksamhet relaterat till Credit, en eventuell förändring om 10 procent i storleken på framtida fonder skulle inte ha någon väsentlig påverkan på den vari- abla ersättningens verkliga värde per 30 juni 2023. Effekten skulle redovisas i periodens nettoresultat för avvecklade verksamheter. Noter till koncernredovisningen Noter Verkligt värde för finansiella tillgångar och finansiella skul- der bokförda till anskaffningsvärde EQT AB har emitterat hållbarhetslänkade obligationer (ingår i räntebärande skulder i balansräkningen) med fasta kupongräntor kopplad till ESG-relaterade mål. Verkligt värde den 30 juni 2023 var 1 627 MEUR (redovisat värde: 2 000 MEUR). EQT AB-koncernens övriga finansiella instrument består till största delen av kortfristiga fordringar, leveran- törsskulder och banktillgodohavanden. Koncernen anser att bokfört värde på dessa finansiella instrument utgör en rimlig uppskattning av dess verkliga värde. Not 5 övriga rörelsekostnader MEUR H1 2023 H1 2022 Kontrakterade konsulter -9 -12 Externa tjänster 1) -48 -60 IT-kostnader och kontorskostnader -25 -17 Administrativa kostnader 1) -48 -32 Övriga rörelsekostnader -130 -121 1) Under 2023 hänför sig jämförelsestörande poster om 3 MEUR (Externa tjänster) och 0 MEUR (Administrativa kostnader) till integrationskostnader hänförliga till genom- förda förvärv. Under 2022 hänför sig jämförelsestörande poster om 21 MEUR (Externa tjänster) och 1 MEUR (Administrativa kostnader) till transaktions- och integrationskost- nader hänförliga till genomförda förvärv. ===== SIDA 27 ===== EQT AB (publ) Halvårsrapport 2023 27 Not 6 avvecklade verksamheter Bakgrund till avyttringen av Credit Den 23 januari 2020 tillkännagavs att EQT har utfört en utvärdering av strategiska alternativ för affärssegmentet Credit och den 18 juni 2020 meddelades att utvärderingen resulterat i ett slutgiltigt avtal om att sälja affärssegmentet Credit till Bridgepoint. Efter undertecknandet av ett slutgil- tigt avtal och som meddelades den 26 oktober 2020 har transaktionen slutförts. Delar av köpeskillingen är variabel och beroende av storleken på framtida fonder. Beroende på storleken på de framtida fonderna kan den variabla er- sättningen uppgå till mellan 0-50 MEUR. EQT AB-koncernen redovisar den variabla ersättningen till verkligt värde i ba- lansräkningen, se Not 4. Verkligt värde per den 30 juni 2023 uppgick till 21 MEUR (21 MEUR vid årsskiftet). Affärssegmentet Credit redovisas som en avvecklad verksamhet tillsammans med rearesultat samt kostnader relaterade till transaktionen. Not 7 rörelseförvärv Bear Logi Den 27 januari 2022 förvärvade EQT Bear Logi. Bear Logi, som grundades i Tokyo, Japan 2009, är en investeringsorganisation inom ”value-add logistics” som fokuserar på förvärv, utveck- ling, byggnation och leasing, med omfattande kunskap gäl- lande den japanska och koreanska logistikmarknaden, med cirka 25 anställda vid förvärvstidpunkten. Fram till idag har Bear Logi investerat kapital baserat på enskilda investeringar och kommer som en del av EQT Exeter skapa en fondsetup inom logistikfastigheter liknande den struktur som EQT Exeter har i USA och Europa. Bear Logi genererade uppskattningsvis 1 MUSD i intäkter un- der 2021. Transaktionen bedömdes inte ha någon väsentlig påverkan på EQT AB:s finansiella siffror och adderade inga avgiftsgenererande förvaltade tillgångar i samband med förvärvet. Total initial köpeskilling uppgick till 8,7 MUSD och i tillägg kan en rörlig ersättning (earn-out) utgå i de fall vissa intäkts-och fondresningsmål uppnås. Den rörliga ersättningen är villkorad av fortsatt anställning i samband med framtida utbetalning varför detta redovisas som en personalkostnad över intjäningsperioden på 3-6 år. Förvärvskostnader uppgick till 1 MEUR varav 0 MEUR ingår i övriga rörelsekostnader per H1 2022. LSP Den 28 februari 2022 förvärvade EQT Life Sciences Part- ners (LSP), ett ledande europeiskt ventures capital-bolag inom ”life sciences” med, vid förvärvstillfället, cirka EUR 2,2 miljarder i avgiftsgenererande förvaltat kapital (FAUM) och ett team på 34 anställda. LSP, med huvudkontor i Amster- dam, Nederländerna, investerar huvudsakligen i innovativa bolag med en stark vetenskaplig och medicinsk rational över flertalet strategier inom ”life sciences”. LSP bildades 1998 och är idag en av Europas största och mest erfarna investerare inom ”life sciences”. LSP stärker EQT:s position som en av de ledande och mest aktiva investerarna av privata bolag inom sektorn ”healthcare”. LSP genererade uppskattningsvis 37 MEUR i intäkter och uppskattningsvis 24 MEUR i EBITDA (exklusive carried inte- rest) under 2021. EQT förvärvade 100 procent av LSP:s ma- nagement bolag och 20 procent av rätten till carried interest i utvalda LSP-fonder. I tillägg har EQT rätten till 35 procent av carried interest i framtida fonder vilket även är i linje med nuvarande EQT praxis. Den totala köpeskillingen uppgick till 366 MEUR, bestående av nyemitterade EQT AB-aktier om 228 MEUR (motsvarande 7 548 384 aktier) och 112 MEUR i kontant vederlag, övertag- ning av skuld på 24 MEUR samt möjlig villkorad köpeskilling om 2 MEUR. Av den totala köpeskillingen utgjorde 74 MEUR aktier till ledningen vilka är föremål för intjäningsvillkor enligt ett ”Leaver put option clause”, som innebär att om den ledande befattningshavarens anställning avslutas som en ”bad leaver”, såsom genom egen uppsägning eller genom grund för uppsägning, så ska de aktier som inte är intjänade återlämnas till EQT vederlagsfritt. Denna del av köpeskilling- en har ur ett redovisningsperspektiv redovisats som en sepa- rat transaktion som inte ingår i rörelseförvärvet. Ersättningen har initialt redovisats som en förskottsbetalning och kommer att redovisas som en personalkostnad över intjäningsperio- den om 2-4 år. Köpeskillingen för rörelseförvärvet uppgick till 292 MEUR. Transaktionen var föremål för sedvanliga villkor, däribland konkurrensgodkännande, regulatoriskt godkännande och medgivande från vissa fondinvesterare. Verkligt värde av erlagda aktier baseras på EQT AB-ak- tiens börskurs vid tidpunkten för förvärvet, vilken uppgick till 320,90 SEK per aktie. Förvärvskostnader (inklusive M&A försäkring) uppgick till 5 MEUR varav 0 MEUR ingår i övriga rörelsekostnader per H1 2022. Total köpeskilling MEUR Verkligt värde av emitterade aktier 228 Kontant vederlag 112 Övertagen skuld 24 Verkligt värde av kontantbaserad villkorad köpeskilling 2 Total köpeskilling 366 Ersättning villkorad av fortsatt anställning (emitterade aktier till verkligt värde) -74 Köpeskilling för rörelseförvärv 292 Förvärvade tillgångar och skulder Noter till koncernredovisningen Noter ===== SIDA 28 ===== EQT AB (publ) Halvårsrapport 2023 28 Verkligt värde av identifierade tillgångar och skulder per förvärvsdagen var: MEUR Verkligt värde redovisat vid förvärvet Investeraravtal 131 Investerarrelationer 77 Varumärke 0 Nyttjanderättstillgångar 3 Materiella anläggningstillgångar 0 Uppskjutna skattefordringar 0 Fordringar 1 Övriga omsättningstillgångar 2 Likvida medel 3 Räntebärande skulder -5 Leasingskulder -3 Uppskjutna skatteskulder (immateriella tillgångar) -54 Kortfristiga skulder -8 Verkligt värde av identifierade tillgångar och skulder 148 Goodwill 144 Köpeskilling för rörelseförvärv 292 Effekter på kassaflöde MEUR Kontant vederlag (ingår i kassaflöde från investeringsverksamheten) -112 Uppskjuten betalning (ingår i kassaflöde från investerings- verksamheten) 16 Likvida medel i förvärvad verksamhet (ingår i kassaflöde från investerings verksamheten) 3 Förvärvskostnader (ingår i kassaflöde från den löpande verksamheten) -5 Nettoeffekt på kassaflöde -98 Förvärvsanalysen är preliminär mot bakgrund av att vissa Noter till koncernredovisningen Noter delar av transaktionens avslutningsfas tillsammans med säljarna kvarstår. Den villkorade köpeskillingen är villkorad av att LSP:s De- mentiafond når en viss kapitalanskaffningsnivå. Det finns ytterligare en tillläggsköpeskilling som inkluderas inom raden Kontant vederlag som är relaterad till kapitalanskaffningen av LSP:s LSP 7 fond eftersom kapitalanskaffningsmålet hade uppfyllts vid förvärvsdagen. Goodwill består i huvudsak av personal, möjligheten att attrahera nya investerare samt plattform för att utveckla framtida affärsmöjligheter och fonder. Goodwill är i sin helhet hänförlig till segmentet Private Capital. Goodwill kommer inte att vara skattemässigt avdragsgill. Koncernen har värderat förvärvade leasingskulder till diskonterat värde av de per förvärvsdagen återstående leasingbetalningarna. Nyttjanderättstillgången värderades till motsvarande belopp som leasing skulder. Under H1 2022 bidrog LSP med 17 MEUR i intäkter och 11 MEUR i resultat före skatt från den kvarvarande verksamsa- mheten för koncernen. Om förvärvet skett vid ingången 2022 hade koncernens intäkter från den kvarvarande verksam- heten uppgått till 742 MEUR och resultat före skatt från den kvarvarande verksamheten för koncernen hade uppgått till 268 MEUR under H1 2022. RCG Den 10 juni 2022 förvärvade EQT Redwood Capital Group (“RCG”), en investeringsfirma aktiv inom ”residential core plus” och ”residential value-add” med säte i Chicago, Illinois, USA. RCG grundades år 2007 och har djup erfarenhet inom alla operativa områden, såsom förvärv, kapitalförvaltning, byggledning och fastighetsförvaltning. Bolaget har fram- gångsrikt genomfört 79 investeringar inom flerbostadshus (”multifamily”) i snabbväxande amerikanska marknader, va- rav 48 var realiserade investeringar som avkastade över 2x eget kapital fördelat på över 22 000 bostadsobjekt (”units”). Investeringarna avser ”deal-by-deal joint ventures” med institutionella investerare såsom globala ”fund sponsors”, försäkringsbolag och ”family offices”. 22 anställda anslöt till EQT Exeter vid förvärvstidpunkten. Transaktionen bedömdes ej ha en materiell påverkan på EQT AB och adderade inte något avgiftsgenererande förval- tat kapital (”FAUM”) till EQT AB när transaktionen är fullföljd. Total kontant köpeskilling uppgick till 34 MUSD med rätt till en potentiell tilläggsköpeskilling om målet för fundraising uppnås. Förvärvskostnader uppgick till 2 MEUR varav 1 MEUR ingår i övriga rörelsekostnader per H1 2022. BPEA Den 18 oktober 2022 förvärvade EQT Baring Private Equity Asia (BPEA), en ledande privat investeringsfirma i Asien med ca EUR 22 miljarder i FAUM. Sedan starten 1997 har BPEA byggt en plattform med stark sektorspecifik expertis och en värdebaserad aktiv ägarstrategi som investerar i medelstora och stora företag i Asien med primärt fokus på Private Equity men även Real Estate och, mer nyligen, Growth. Med 10 regionala kontor kombinerar BPEA lokal förankring med en panasiatisk räckvidd, vilket speglar EQT:s local-with-locals- strategi. Sammanslagningen innebar en transformativ förändring för EQT:s globala räckvidd med omedelbart ökad närvaro i hela Asien. Med sin tematiska investeringsstrategi, samt utveck- lande av bolag över hela livscykeln, kommer EQT fortsätta att expandera sitt spektrum av strategier i sina kärnmarkna- der i Europa, Nordamerika och Asien, och fortsätta leverera för sina investerare. EQT förvärvade 100% av aktierna i förvaltningsbolaget BPEA, BPEA general partners som kontrollerar BPEA fonderna, och rätten till carried interest i utvalda befintliga fonder (inklusive 25% i BPEA VI och 35% i BPEA VII). EQT AB kommer ha rätt till 35% av carried interest i framtida fonder, med start i BPEA ===== SIDA 29 ===== EQT AB (publ) Halvårsrapport 2023 29 VIII, vilket är i linje med EQT:s befintliga praxis. Den totala köpeskillingen uppgick till 5 053 MEUR, bestående av nyemitterade EQT-aktier om 3 603 MEUR (motsvaran- de 191 200 000 aktier) och 1 450 MEUR i kontant vederlag. Av den totala köpeskillingen utgjorde 766 MEUR aktier till ledningen vilka är föremål för intjäningsvillkor enligt ett ”Leaver put option clause”, som innebär att om den ledande befattningshavaren avslutar anställning som en ”bad leaver”, såsom genom egen uppsägning eller genom grund för uppsägning, så ska de aktier som inte är intjänade åter- lämnas till EQT vederlagsfritt. Denna del av köpeskillingen har ur ett redovisningsperspektiv redovisats som en separat transaktion som inte ingår i rörelseförvärvet. Ersättningen redovisades initialt som en förskottsbetalning och kommer att redovisas som en personalkostnad över intjäningsperio- den om 1-4 år. Köpeskillingen för rörelseförvärvet uppgick till 4 287 MEUR. Verkligt värde av erlagda aktier baseras på EQT-aktiens börskurs vid tidpunkten för förvärvet, vilken uppgick till 207,30 SEK per aktie. Förvärvskostnader (inklusive M&A försäkring) om 57 MEUR är kostnadsförda 19 MEUR ingår i övriga rörelsekostnader under H1 2022. Total köpeskilling MEUR Verkligt värde av emitterade aktier 3 603 Kontant vederlag 1 450 Total köpeskilling 5 053 Ersättning villkorad av fortsatt anställning (emitterade aktier till verkligt värde) -766 Köpeskilling för rörelseförvärv 4 287 Förvärvade tillgångar och skulder Verkligt värde av identifierade tillgångar och skulder per Noter förvärvsdagen var: MEUR Verkligt värde redovisat vid förvärvet Investeraravtal 1 854 Investerarrelationer 1 075 Varumärke 137 Upplupen carried interest 513 Nyttjanderättstillgångar 28 Materiella anläggningstillgångar 3 Finansiella investeringar 123 Likvida medel 126 Övriga fordringar 65 Depositioner 2 Uppskjutna skatteskulder (immateriella tillgångar) -391 Uppskjutna skulder -104 Leasingskulder -28 Kortfristiga skulder -235 Verkligt värde av identifierade tillgångar och skulder 3 169 Goodwill 1 118 Köpeskilling för rörelseförvärv 4 287 Effekter på kassaflöde MEUR Kontant vederlag (ingår i kassaflöde från investeringsverksamheten) -1 450 Likvida medel i förvärvad verksamhet (ingår i kassaflöde från investe- ringsverksamheten) 126 Förvärvskostnader (ingår i kassaflöde från den löpande verksamheten) -57 Transaktionskostnader relaterat till nyemission av aktier (ingår i kassaflöde från finansieringsverksamheten) -0 Nettoeffekt på kassaflöde -1 380 Förvärvsanalysen är preliminär mot bakgrund av att vissa delar av transaktionens avslutningsfas tillsammans med säljarna kvarstår. Varumärke avser BPEA. Goodwill består i huvudsak av personal, möjligheten att attrahera nya investerare samt plattform för att utveckla framtida affärsmöjligheter och fonder. Goodwill är i sin hel- het hänförlig till segmenten Private Capital and Real Assets. Goodwill kommer inte att vara skattemässigt avdragsgill. Koncernen har värderat förvärvade leasingskulder till diskonterat värde av de per förvärvsdagen återstående leasingbetalningarna. Nyttjanderättstillgången värderades till motsvarande belopp som leasing skulder. Om förvärvet skett vid ingången av räkenskapsåret 2022 hade koncernens intäkter från den kvarvarande verksam- heten uppgått till 923 MEUR, EBITDA hade uppgått till 455 MEUR och resultat före skatt från den kvarvarande verk- samheten för koncernen hade uppgått till 381 MEUR under H1 2022. Om förvärvet skett vid ingången av räkenskapsåret hade koncernens justerade intäkter från den kvarvarande verk- samheten uppgått till 923 MEUR, justerad EBITDA skulle ha uppgått till 536 MEUR och resultat före skatt från den kvarvarande verksamheten för koncernen hade uppgått till 508 MEUR under H1 2022. Noter till koncernredovisningen ===== SIDA 30 ===== EQT AB (publ) Halvårsrapport 2023 30 Nyckeltal Definition Motivering till användande Justerad summa intäkter Summa intäkter justerad för omvärderingar till verkligt värde av förvärvade rättigheter till carried interest. Intäktsjusteringar relaterar till redovisningseffekter från förändrade rättigheter till intäkter. För ytterligare information, se Not 1. Summa intäkter justerad för omvärderingar till verkligt värde av förvärvade rättigheter till carried interest innebär att (i) intäktsredovisningen från förvärvstidpunkten ska vara konsekvent med värderingsprinciperna för rättigheter till carried interest som ägdes tidigare, samt att (ii) upptagna intäkter bättre avspeglar förväntad kassagenerering från carried interest och investeringsintäkter. Brutto- segments- resultat Summa intäkter justerat för omvärderingar till verkligt värde av förvärvade rättigheter till carried interest minus direkta kostnader från affärssegmentet. Intäktsjusteringar relaterar till redovisningseffekter från förändrade rättigheter till intäkter. För ytterligare information, se Not 1. Bruttosegmentsresultat ger en översikt av respektive affärssegments bidrag. Brutto- segments- marginal Bruttosegmentsresultat dividerat med Justerad summa intäkter per affärssegment. Bruttosegmentsmarginal ger en översikt av lönsamheten per affärssegment. EBITDA EBIT exklusive avskrivningar av materiella och immateriella tillgångar samt avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar. EBITDA ger en översikt av koncernens operativa lönsamhet. EBITDA- marginal, % EBITDA dividerat med Summa intäkter. EBITDA-marginalen ger en översikt av den operativa lönsamheten i förhållande till Summa intäkter som genereras av koncernen under perioden. Noter till koncernredovisningen Noter För att öka förståelsen av utvecklingen av verksamhetens underliggande resultat och EQT AB-koncernens finansiella ställning, presenterar EQT ett antal alternativa finansiella mått utöver de finansiella mått som är definierade enligt IFRS. EQT anser att dessa icke IFRS-baserade nyckeltal, när de anges tillsammans med redovisade IFRS-resultat, bidrar med användbar kompletterande information till investerar- na. Dessa alternativa nyckeltal är inte mer lämpliga än nyckeltal som definieras enligt IFRS och därför bör de användas tillsammans med dessa. De icke IFRS-baserade nyckeltalen, som de definieras av EQT, är inte nödvändigtvis jämförbara med nyckeltal med liknande benämningar som redovisas av andra företag. Alternativa nyckeltal (APM) ===== SIDA 31 ===== EQT AB (publ) Halvårsrapport 2023 31 Noter till koncernredovisningen Noter Nyckeltal Definition Motivering till användande Justerad EBITDA EBITDA justerad för jämförelsestörande poster och intäktsjusteringar. Jämförelsestörande poster innebär poster som redovisas separat på grund av sin art och sitt belopp. För en specifikation av jämförelsestörande poster, se Not 1. Intäktsjusteringar relaterar till redovisningseffekter från förändrade rättigheter till intäkter. För ytterligare information, se Not 1. Justerad EBITDA är ett användbart mått för att visa vilken lönsamhet som genereras av verksamheterna och ökar jämförbarheten mellan perioder. Justerad EBITDA- marginal, % Justerad EBITDA dividerat med Justerad summa intäkter. Justerad EBITDA-marginal är ett användbart mått för att visa koncernens operativa lönsamhet och öka jämförbarheten mellan perioder, i förhållande till totala intäkter som genereras av koncernen under perioden. Justerat nettoresultat Nettoresultat justerat för jämförelsestörande poster och intäktsjusteringar. Jämförelsestörande poster innebär poster som redovisas separat på grund av sin art och sitt belopp. För en specifikation av jämförelsestörande poster, se Not 1. Intäktsjusteringar relaterar till redovisningseffekter från förändrade rättigheter till intäkter. För ytterligare information, se Not 1. Justerat nettoresultat är ett användbart mått för att visa vilken lönsamhet som genereras av koncernen eftersom detta mått är justerat för jämförelsestörande poster mellan perioderna. Justerat resultat per aktie Justerat nettoresultat i relation till medelantalet aktier. Justerat resultat per aktie är ett användbart mått för att visa koncernens operativa lönsamhet och öka jämförbarheten mellan perioder. Finansiell nettokassa Likvida medel och kortfristig utlåning minus räntebärande lån (kortfristiga och långfristiga). Finansiell nettokassa/(nettoskuld) används för att bedöma koncernens finansiella position, möjlighet att göra strategiska investeringar, betala utdelning och fullfölja sina finansiella åtaganden. ===== SIDA 32 ===== EQT AB (publ) Halvårsrapport 2023 32 Justerat resultat per aktie, före utspädning Justerat resultat per aktie, efter utspädning Finansiell nettokassa / (nettoskuld) MEUR H1 2023 H1 2022 Justerat nettoresultat, MEUR 450 363 Genomsnittligt antal aktier, före utspädning 1 186 381 075 992 264 876 Justerat resultat per aktie, före utspädning, EUR 0,379 0,366 MEUR H1 2023 H1 2022 Justerat nettoresultat, MEUR 450 363 Genomsnittligt antal aktier, efter utspädning 1 186 835 895 992 480 283 Justerat resultat per aktie, efter utspädning, EUR 0,379 0,366 MEUR 30 juni 2023 30 juni 2022 31 December 2022 Likvida medel 496 1 943 645 Långfristiga räntebärande lån 1) -2 000 -2 000 -2 000 Finansiella likvida medel netto/(nettolåneskuld) -1 504 -57 -1 355 1) Nominellt belopp. Noter till koncernredovisningen Noter Justerad summa intäkter Justerad EBITDA / Justerat nettoresultat / Justerat resultat per aktie MEUR H1 2023 H1 2022 Periodens nettoresultat för kvarvarande verksamheter 11 234 Inkomstskatt 61 29 Finansnetto 17 4 Rörelseresultat (EBIT) 90 267 Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar 181 45 Avskrivningar 26 20 EBITDA 296 332 Intäktsjusteringar 13 - Jämförelsestörande poster 247 81 Justerad EBITDA 555 413 Avskrivningar -26 -20 Finansnetto -17 -4 Inkomstskatt (inklusive skatt på justeringar) -62 -26 Justerat nettoresultat för kvarvarande verksamheter 450 363 MEUR H1 2023 H1 2022 Summa intäkter 1 006 733 Intäktsjusteringar 13 - Justerad summa intäkter 1 019 733 ===== SIDA 33 ===== EQT AB (publ) Halvårsrapport 2023 33 Definitioner Aktiva fonder Fonder som vid tillfället investerar eller fortsatt innehåller orealiserade investeringar Aktiva fonder Fonder som vid tillfället investerar eller fortsatt innehåller orealiserade investeringar Avyttringar Investeringskostnad för realiserade investeringar (Realiserad kostnad) från en EQT-fond Avyttringar (brutto) Värdet av realiserade investeringar (Realiserat värde) från en EQT-fond Effektiv förvaltningsavgift Vägt genomsnitt av förvaltningsavgifterna för EQT-fonder som bidrar till AUM under en specifik period EQT Där begreppet används för sig är det en övergripande term som beroendepå sammanhanget kan avse EQT AB-koncernen, SEP Holdings-koncernen och/eller EQT-fonderna EQT AB-koncernen eller koncernen EQT AB och/eller något av dess direkta eller indirekta dotterbolag (exkl. EQT-fonderna och dess portföljbolag) FAUM Avgiftsgenererande förvaltat kapital (“FAUM”) motsvarar totala tillgångar och åtaganden från fondinvesterare vilka utgör basen för EQT AB-koncernens förvaltningsavgifter Fondstorlek Totala kapitalåtaganden för en specifik fond FTE Antalet heltidsekvivalent personal som erhåller lön från EQT AB-koncernen FTE+ Antalet heltidsekvivalent personal inklusive kontrakterade konsulter som arbetar för EQT AB-koncernen Förväntad MOIC (brutto) (Multiple of Invested Capital) En fonds förväntan på slutgiltig MOIC (brutto), då fonden är fullt realiserad, utifrån det nuvarande uppskattade totala värdet och investerat kapital av dess investeringar vid tidpunkt för realisering Inflöden (brutto) Nya åtaganden genom kapitalanskaffning eller ytterligare investeringar i fonder där förvaltningsavgifter utgår från investerat nettokapital Investerat nettokapital Investerat kapital för orealiserade investeringar (Återstående kostnad). Förvaltningsavgiften utgår normalt från investerat nettokapital efter åtagandeperioden / investeringsperioden Investerat kapital Kapitalåtaganden som fondinvesterare har investerat i en fond Investeringar Ingångna (signed) investeringar av en EQT-fond Investeringsnivå / % investerad Anger andel av en fonds totala kapitalåtaganden som har utnyttjats. Beräknat som summan av (i) genomförda (closed) och/eller överenskomna investeringar, inklusive annonserade publika bud, (ii) eventuella tilläggsköpeskillingar och/eller köpeskillingsjusteringar och (iii) avdrag för förväntade syndikeringar, som en procent av en fonds totala kapitalåtaganden Kapitalåtaganden Det totala belopp som fondinvesterare åtar sig att tillskjuta till en fond under en bestämd tidsperiod MOIC (brutto) Totalt värde av investeringar dividerat med totala investerade kapitalet för investeringar Mål för MOIC (brutto) Mått som används i kapitalanskaffning för en fonds mål för avkastning på dess investeringar baserat på MOIC (brutto) Nuvarande MOIC (brutto) En fonds MOIC (brutto) beräknat utifrån nuvarande totala värde och investerat kapital av dess underliggande investeringar Nyckelfonder Fonder med kapitalåtaganden motsvarande mer än 5% av totala kapitalåtaganden i aktiva fonder Private Capital Affärssegment bestående av affärsområdena EQT Ventures, EQT Life Sciences, EQT Growth, EQT Private Equity, BPEA EQT, EQT Public Value och EQT Future Real Assets Affärssegment bestående av affärsområdena EQT Value-Add Infrastructure, EQT Active Core Infrastructure och EQT Exeter Realiserat värde / (Realiserad kostnad) Värde (kostnad) av en investering, eller delar av en investering, som vid tidpunkten har realiserats Realiseringsperioden Fas i en fonds livscykel efter åtagandeperioden / investeringsperioden i vilken de flesta av en fonds investeringar realiseras. Förvaltnings- avgiften utgår normalt från investerat nettokapital under denna period Slutgiltig stängning Det sista datum för varje fond då fondinvesterare accepteras av fondförvaltaren Startdatum En fonds startdatum utgår från det tidigare av tidpunkten för den första investeringen eller dagen då förvaltningsavgifter berättigas från fondinvesterare Step-down Step-downs i AUM sker typiskt sett i slutet av fondens investerings period, eller när efterföljande fond börjar investera. Förvaltningsavgift utgår normalt från investerat nettokapital efter det att en fond genomgått step-down Totalt AUM Totalt förvaltat kapital (Totalt AUM) motsvarar summan av (i) FAUM, (ii) värdeökningen (värdeminskningen) av investeringar i fonder på vilka FAUM beräknas, (iii) marknadsvärdet av icke-avgiftsgenererande förvaltade saminvesteringar, (iv) samt ännu ej investerade åtaganden som i nuläget inte är avgiftsgenererande, men som efter att de investerats skulle vara avgiftsgenererande Åtagandeperiod / Investeringsperiod Första fasen av en fonds livscykel efter kapitalanskaffning, i vilken merparten av kapitalåtaganden investeras i portföljbolag. Förvaltnings - avgiften utgår normalt från totala kapitalåtaganden under denna period Återstående värde / (återstående kostnad) Värde (kostnad) av en investering, eller delar av en investering, som vid tidpunkten ägs av EQT-fonderna Noter ===== SIDA 34 ===== EQT AB (publ) Halvårsrapport 2023 34 Om EQT EQT är en syftesdriven global investeringsorganisation som enbart fokuserar på strategier för aktivt ägande. Med ett nordiskt arv och ett globalt tankesätt har EQT ett track record av stabil och attraktiv avkastning inom flera geografiska områden, sektorer och strategier som sträcker sig över nära tre årtionden. EQT har investeringsstrategier som täcker alla faser i ett företags utveckling, från start-up till mogna faser. EQT har idag EUR 126 miljarder i avgiftsgenererande förvaltat kapital inom två affärssegment - Private Capital och Real Assets. Med rötterna i Wallenbergfamiljens entreprenöriella tankesätt och filosofi om långsiktigt ägande styrs EQT av ett antal djupt förankrade värderingar och en tydlig företagskultur. EQT förvaltar och rådger flera fonder och investeringsenheter som investerar över hela världen med målsättningen att framtidssäkra bolag, skapa attraktiv avkastning och ha en positiv påverkan med allt EQT gör. EQT AB-koncernen avser EQT AB (publ) och dess direkta och indirekta dotterbolag, vilka inkluderar general partners och juridiska personer som rådger EQT-fonder samt EQT-fonders fondförvaltare. EQT har kontor i mer än 20 länder i Europa, Asien-Stillahavsområdet och Nordamerika och mer än 1 800 medarbetare. Mer information: www.eqtgroup.com Följ EQT på LinkedIn, Twitter, YouTube och Instagram Våra värderingar Vad vi står för Högpresterande Respektfull Entreprenöriell Informell Transparent Syfte Varför vi existerar För att framtidssäkra företag och ha en positiv påverkan för alla. Vision Vad vi strävar efter Att vara den mest välrenommera- de investeraren och ägaren. Uppdrag Vad vi gör och hur Med differentierad talang och det bästa nätverket runt om i världen använder EQT en tematisk investeringsstrategi och en tydlig metod för värdeskapande för att skapa stark avkastning till EQT:s investerare. Noter