===== SIDA 1 ===== Evolution AB (publ) (”Evolution”) utvecklar, producerar, marknadsför och licensierar ut fullt integrerade onlinekasinolösningar till speloperatörer. Sedan bolagets start 2006 har Evolution utvecklats till en ledande B2B-leverantör med över 800 operatörer som kunder. Koncernen har i dag drygt 22 200 anställda i studior i Europa och Nordamerika. Moderbolaget är baserat i Sverige och noterat på Nasdaq Stockholm med ticker EVO. Besök www.evolution.com för mer information. Delårsrapport | Januari–mars 2025 | Evolution AB (publ) Första kvartalet 2025 (1 kv 2024) • Nettoomsättningen ökade med 3,9% till 520,9 MEUR (501,5) • EBITDA minskade med 1,1% till 342,0 MEUR (345,8), motsvarande en marginal om 65,6% (69,0) • Periodens resultat uppgick till 254,7 MEUR (269,2) • Resultat per aktie före utspädning uppgick till 1,24 EUR (1,27) Händelser under första kvartalet 2025 • Proaktiva och egeninitierade åtgärder för att tekniskt avgränsa reglerade marknader i Europa. • Lansering av en tredje studio i New Jersey och en andra studio i Rumänien. • Påbörjat nytt återköpsprogram. I kvartalet har 2 100 081 egna aktier återköpts. Första kvartalet i sammandrag Jan-mar Jan-mar Apr 2024- Jan-dec Koncernen, kEUR 2025 2024 % mar 2025 2024 % Nettoomsättning 520 944 501 451 3,9% 2 082 578 2 063 085 0,9% Övriga rörelseintäkter - - - 151 058 151 058 0,0% Totala rörelseintäkter 520 944 501 451 3,9% 2 233 636 2 214 143 0,9% EBITDA 341 976 345 786 -1,1% 1 557 965 1 561 775 -0,2% EBITDA-marginal 65,6% 69,0% - 69,8% 70,5% - Justerad EBITDA exklusive övriga rörelseintäkter 341 976 345 786 -1,1% 1 406 907 1 410 717 -0,3% Justerad EBITDA-marginal exklusive övriga rörelseintäkter 65,6% 69,0% - 67,6% 68,4% - Resultat för perioden 254 669 269 157 -5,4% 1 229 527 1 244 015 -1,2% Vinstmarginal 48,9% 53,7% - 55,0% 56,2% - Resultat per aktie före utspädning, EUR 1,24 1,27 -2,8% 5,91 5,94 -0,5% ===== SIDA 2 ===== Delårsrapport | Januari-mars 2025 | Evolution AB (publ) 2 (16) Kommentarer från VD För det första kvartalet 2025 rapporterar Evolution en nettoomsättning om 520,9 MEUR och en EBITDA om 342,0 MEUR, vilket motsvarar en omsättningstillväxt om 3,9 procent jämfört med samma kvartal föregående år och en EBITDA-marginal på 65,6 procent. Omsättningstillväxten rensat för valutaeffekter uppskattas till 6,1 procent. Den lägre tillväxttakten i kvartalet har inte enbart påverkats av valutakursförändringar utan är också kopplad till medvetna åtgärder som kommer att vara till verksamhetens gagn i det längre perspektivet. Till att börja med adresserar vi de pågående utmaningarna i Asien där vi implementerar tekniska motåtgärder för att stoppa den kriminella cyberaktiviteten, vilket sätter press på omsättningstillväxten. För det andra, och i tillägg till vad vi redan gjort i Storbritannien för att möta regulatoriska krav, så har vi i februari genomfört proaktiva och egeninitierade åtgärder för att tekniskt avgränsa ytterligare reglerade marknader i Europa. Påverkan har varierat, med den största negativa omsättningseffekten i marknader där kanaliseringen är låg. Vi har haft konstruktiva dialoger med alla stora europeiska regleringsmyndigheter under kvartalet och fortsätter att stötta dem på de sätt vi kan. Det är dock viktigt att komma ihåg att kanalisering primärt är beroende av faktorer som är utanför vår kontroll, det vill säga hur regleringsparametrarna struktureras. Det krävs en balans mellan dessa parametrar för att skapa en långsiktigt hållbar reglering där slutanvändare skyddas och samtidigt får en underhållande spelupplevelse. Den långsiktiga bilden förblir intakt: Reglering är positivt och attraherar nya slutanvändare över tid, men regleringen måste ske på ett sätt som passar behoven hos spelarna i varje land. Som en konsekvens av ovan är lönsamheten i det första kvartalet åt det lägre hållet. Vi bedömer att de åtgärder vi genomför även kommer att påverka det andra kvartalet, men att det andra halvåret kommer vara starkare. Vi står därför fast vid vår helårsuppskattning om en EBITDA-marginal om 66-68 procent. I detta sammanhang vill jag upprepa vår hållning att vi alltid kommer prioritera tillväxt över marginal, varför vi fortsätter att investera även i tider när verksamheten upplever kortsiktiga störningar. För 2025 har vi den starkaste produktplanen någonsin med fler än 110 nya lanseringar som ytterligare kommer att stärka vår världsledande portfölj. Många av de främsta spelen visades på ICE-mässan i Barcelona i januari och fick ett mycket gott mottagande bland operatörerna. Bland de framgångsrika lanseringarna redan i första kvartalet är Race Track och War, följt av den mycket emotsedda game show-upplevelsen Marble Race i början av andra kvartalet, liksom Fireball Roulette som lanseras officiellt idag. Från våra RNG- varumärken har totalt 17 nya spel lanserats i kvartalet. Nolimit Citys Duck Hunters står ut som en av de bästa slots-lanseringarna på många år. Bland kommande lanseringar vill jag särskilt lyfta Ice Fishing, med planerad lansering i sommar. Det liknar inte något av de game show-spel vi tidigare utvecklat och har redan skapat stort intresse i vår industri. Vårt Live Casino-erbjudande växte 4 procent jämfört med föregående år. Trots effekterna från tekniska avgränsningar och åtgärder mot cyberattacker är den underliggande potentialen i både Europa och Asien intakt. Nordamerika fortsätter att utvecklas väl och i Latinamerika utvecklas vår colombianska studio, som lanserades 2024, mycket väl med stigande efterfrågan från spansktalande marknader. Vi bedömer också att aktiviteten i Latinamerika kommer att öka med stöd från den nya regleringen i Brasilien. Det kan noteras att den totala andelen nettoomsättning från reglerade marknader har tagit ett hopp och nu uppgår till 45 procent. För att möta den globala efterfrågan fortsätter vi att investera i studior. I det första kvartalet har vi lanserat en andra studio i Rumänien och en tredje studio i New Jersey. Studioprojekten i Brasilien och Filippinerna går enligt plan med lansering under andra halvan av 2025. Vi kommer också att öppna en andra studio i Michigan, USA, under hösten. I vår RNG-portfölj så fortsätter Nolimit City att vara ett av de starkaste slots-varumärkena i världen just nu, samtidigt som vi kan växa mer i våra övriga varumärken inom RNG-segmentet. Sammantaget var RNG- tillväxten 3 procent jämfört med föregående år. ===== SIDA 3 ===== Delårsrapport | Januari-mars 2025 | Evolution AB (publ) 3 (16) Vår studio i Georgien fortsätter sin verksamhet utan störningar men med minskad kapacitet. Under det första kvartalet har en av revisionsfirmorna inom ”Big Four” genomfört en oberoende utredning av vår georgiska verksamhet, baserad på de anklagelser som spreds i samband med strejken förra året. Slutsatserna av denna utredning har sammanfattats i en rapport som tydligt bekräftar det som Evolution framfört under och efter strejken gällande en rad frågor såsom lönenivåer, strejkdeltagande och arbetsmiljö. Denna tredjepartsrapport har nu distribuerats till fackföreningar och relevanta myndigheter, och för Evolutions del är strejken nu ett avslutat kapitel. Evolutions team består nu av fler än 22 000 anställda över hela världen. Majoriteten av våra unga medarbetare tar sina första steg in på arbetsmarknaden med oss, och vi sätter stolthet i att kunna erbjuda dem en fantastisk arbetsplats med konkurrenskraftiga förmåner och stora karriärmöjligheter. Som ett exempel har vi verksamheten i Michigan med omkring 1 000 anställda, där mer än 85 procent av utlysta positioner som handledare och chefer fylls av interna befordringar. Jag är självfallet inte nöjd med den finansiella utvecklingen i kvartalet, men man måste beakta att resultatet påverkas av nödvändiga steg som bidrar till vårt uppdrag att ständigt öka gapet till konkurrensen. Det kräver hårt arbete inom alla områden: att ligga steget före i det ständigt föränderliga regulatoriska landskapet, att vara en attraktiv arbetsgivare över hela världen, att säkerställa att vår teknologi ligger i absolut framkant och att erbjuda världens bästa produkt. Vägen kan inte alltid vara rak, men vad som är avgörande är att vi lär oss från de utmaningar vi möter och oavbrutet anpassar oss och strävar efter att göra Evolution lite bättre varje dag. Martin Carlesund VD ===== SIDA 4 ===== Delårsrapport | Januari-mars 2025 | Evolution AB (publ) 4 (16) Resultatutveckling per kvartal Finansiell utveckling under första kvartalet 2025 Nettoomsättning Nettoomsättningen uppgick till 520,9 MEUR (501,5) under första kvartalet, vilket är en ökning om 3,9 procent jämfört med motsvarande period 2024. Intäktstillväxten justerad för förändringar i valutakurser uppskattas till 6,1 procent jämfört med samma period föregående år. Av intäkterna genererades 448,7 MEUR (431,3) från live-spel och 72,3 MEUR (70,1) från RNG-spel. Den positiva intäktsutvecklingen inom livekasino förklaras främst av ökade provisionsintäkter från befintliga kunder, samt till viss del från nya kunder. Efterfrågan på onlinekasino fortsätter att öka, bland annat som ett resultat av att vi kontinuerligt lanserar nya spel samt variationer på traditionella spel. Nettoomsättning per speltyp Koncernen, MEUR Jan-mar 2024 Apr-jun 2024 Jul-sep 2024 Sep-dec 2024 Jan-mar 2025 Live 431,3 438,1 446,9 459,4 448,7 RNG 70,1 70,3 72,5 74,4 72,3 Nettoomsättning 501,5 508,4 519,4 533,8 520,9 Kostnader Rörelsekostnaderna uppgick till 217,5 MEUR (189,8). Kostnaderna drevs framför allt av högre utgifter för personal i anslutning till lanseringen av nya bord i bolagets studior i jämförelse med samma period föregående år. Bolagets expansion i övrigt har också ökat rörelsekostnaderna jämfört med första kvartalet 2024. Förändringar i valutakurser påverkade rörelsekostnaderna negativt med 1,0 MEUR jämfört med samma period föregående år. Lönsamhet Rörelseresultatet uppgick till 303,4 MEUR (311,6) vilket motsvarar en minskning om 2,6 procent. Rörelsemarginalen var 58,2 procent (62,1). EBITDA-marginalen var 65,6 procent (69,0). Nettot av finansiella poster uppgick till -1,2 MEUR (5,9) och avsåg ränteintäkter, räntekostnader för leasing samt valutakursdifferenser. Koncernens effektiva skattesats i kvartalet uppgick till 15,7 procent (15,2). Skattesatsen påverkas av i vilka länder som resultatet genereras, vilket kan variera mellan rapporterade 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 0 50 000 100 000 150 000 200 000 250 000 300 000 350 000 400 000 450 000 500 000 550 000 1kv/23 2kv/23 3kv/23 4kv/23 1kv/24 2kv/24 3kv/24 4kv/24 1kv/25 Nettoomsättning Justerad EBITDA Justerad EBITDA-marginal ===== SIDA 5 ===== Delårsrapport | Januari-mars 2025 | Evolution AB (publ) 5 (16) perioder. Periodens resultat uppgick till 254,7 MEUR (269,2). Resultat per aktie före utspädning var 1,24 EUR (1,27). Investeringar Investeringar i immateriella tillgångar uppgick till 16,6 MEUR (17,1) under kvartalet och utgjordes främst av nyutveckling av spel och tekniska förbättringar i plattformen såsom ny funktionalitet. Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 17,0 MEUR (19,3) och utgjordes av ny studioyta, nya spelbord, servrar och annan datorutrustning för att kunna möta nya tekniska krav samt bibehålla kapacitet och prestanda i samband med nya plattformslanseringar. Likvida medel, finansiering och finansiell ställning Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 361,3 MEUR (301,8) under kvartalet. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -33,2 MEUR (-42,7). Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -159,2 MEUR (-270,8) och inkluderade återköp av egna aktier om 154,1 MEUR (284,0). Likvida medel uppgick till 969,2 MEUR (974,1) vid kvartalets slut. Marknadsutveckling Onlinekasinomarknaden Den globala onlinekasinomarknaden (Live & RNG) har vuxit kraftigt de senaste åren och förväntas fortsätta vara bland de snabbast växande spelsegmenten kommande år. Evolutions tillväxtmål är att växa snabbare än den totala globala onlinekasinomarknaden. Marknadstillväxten påverkas av flera underliggande faktorer, såsom tekniska framsteg genom bland annat bättre hårdvara och ökad bandbredd, fysiska kasinons onlinemigrering och reglering av marknader. Ökad mobilanvändning har varit en tillväxtfaktor under många år, i det första kvartalet genererades 72 procent (69) av operatörernas spelintäkter via Evolutions plattform av mobila enheter. RNG-spel är den största vertikalen inom onlinekasinomarknaden. Emellertid så är tillväxten till en stor del driven av att Livekasino vuxit i betydelse för speloperatörerna och är idag en integrerad och strategiskt betydande produkt för de flesta av dem. Som B2B-leverantör har Evolution kundrelationen med speloperatörerna, som i sin tur äger relationen till slutanvändarna. Speloperatörerna är generellt licensierade i ett mindre antal jurisdiktioner, men agerar på en global marknad och tillåter spel från olika geografiska regioner. I nedanstående tabell redovisas från vilka geografiska regioner Evolutions intäkter kan härledas. Intäkter som baseras på spelaraktivitet allokeras enligt slutanvändarnas lokalisering, medan intäkter som inte baseras på spelaraktivitet allokeras enligt operatörernas lokalisering. Nettoomsättning per geografisk region Koncernen, MEUR Jan-mar 2024 Apr-jun 2024 Jul-sep 2024 Okt-dec 2024 Jan-mar 2025 Europa 191,0 191,3 194,9 201,8 189,7 Asien 197,6 200,7 202,2 202,2 201,9 Nordamerika 62,1 60,2 64,8 70,6 71,5 Latinamerika 33,0 36,6 37,4 38,5 36,2 Övrigt 17,8 19,6 20,2 20,7 21,6 Nettoomsättning 501,5 508,4 519,4 533,8 520,9 Andel reglerade marknader 39% 39% 39% 41% 45% Nettoomsättning reglerade marknader 195,4 199,4 204,4 220,4 233,2 ===== SIDA 6 ===== Delårsrapport | Januari-mars 2025 | Evolution AB (publ) 6 (16) Övrigt Moderbolaget Moderbolaget är ett holdingbolag. Nettoomsättningen för det första kvartalet 2025 uppgick till 4,2 MEUR (5,0) och kostnaderna till 5,5 MEUR (5,1). Rörelseresultatet uppgick till -1,3 MEUR (-0,1). Periodens resultat uppgick till -28,4 MEUR (-31,4). Moderbolagets likvida medel uppgick till 10,3 MEUR (108,2) vid utgången av perioden och eget kapital uppgick till 3 000,1 MEUR (2 759,8). Inga väsentliga investeringar har skett i immateriella eller materiella tillgångar. Anställda Den 31 mars 2025 hade Evolution 22 223 (20 537) anställda, motsvarande 16 368 (15 547) heltidstjänster. Det genomsnittliga antalet heltidstjänster uppgick till 15 617 (14 897) under kvartalet. Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Evolutions verksamhet är utsatt för vissa risker som kan påverka resultatet och den finansiella ställningen i olika omfattning. Dessa kan indelas i bransch- och verksamhetsrelaterade risker samt finansiella risker. Vid bedömning av koncernens framtida utveckling är det av vikt att, vid sidan av eventuella möjligheter till resultattillväxt, även beakta riskfaktorerna. Utvecklingen av rättsläget för den typ av speltjänster som Evolution tillhandahåller är en central riskfaktor för koncernens framtida intjäningsförmåga. Rättsläget på reglerade marknader är av särskilt intresse och övervakas och hanteras kontinuerligt av koncernen. Trots detta, för de fall lagstiftningen skulle tolkas i en ogynnsam riktning eller på ett oväntat sätt, kvarstår en risk att Evolutions villkor för tillväxt, lönsamhet och produkterbjudande kan ändras. Likaledes skulle en tolkning i gynnsam riktning kunna få positiva effekter för koncernen. En eller flera marknader kan drabbas av negativa händelser som kan leda till att förutsättningarna för att bedriva verksamhet förändras. Exempel på denna typ av händelser som kan leda till produktionsstörningar är extremväder, social oro, sjukdom (tex virusutbrott) eller andra makroekonomiska eller geopolitiska händelser som ligger utanför bolagets påverkan. För ytterligare information om Evolutions risker och riskhantering hänvisas till koncernens årsredovisning för 2024 som återfinns på bolagets webbplats. Förslag om utdelning Styrelsen föreslår att årsstämman 2025 beslutar att 572,5 MEUR (563,8) överförs till aktieägarna, motsvarande 2,80 EUR (2,65) per aktie och 52,4 procent (52,7) av nettoresultatet, justerat för intäkt från reducerad tilläggsköpeskilling. Utdelningen baseras på antal utestående aktier per 30 april 2025 med avdrag för 7 371 042 aktier som Evolution har i eget förvar per samma datum. Evolution har antagit en utdelningspolicy enligt vilken 50 procent, med viss flexibilitet vad gäller utdelningsandel, av bolagets konsoliderade nettoresultat ska delas ut över tid. Återköp av egna aktier Den 10 februari 2025 meddelades det att styrelsen för Evolution, med stöd av bemyndigandet från årsstämman 2024, beslutat att Bolaget ska förvärva egna aktier. Det maximala beloppet för vilket aktier får återköpas inom ramen för detta återköpsprogram är 500 MEUR. Evolution har under perioden 11 februari tom 24 mars 2025 återköpt 2 100 081 aktier inom återköpsprogrammet. Antal aktier i eget förvar uppgår därefter till 7 371 042. ===== SIDA 7 ===== Delårsrapport | Januari-mars 2025 | Evolution AB (publ) 7 (16) Kommande rapporteringstillfällen Årsstämma 9 maj 2025 Delårsrapport januari-juni 2025 17 juli 2025 Delårsrapport januari-september 2025 23 oktober 2025 Stockholm, 30 april 2025 Martin Carlesund Verkställande direktör För ytterligare information, vänligen kontakta CFO Joakim Andersson, +46 760 44 83 30 eller Head of Investor Relations Carl Linton, +46 705 08 85 75, ir@evolution.com. Evolution AB (publ) E-post: ir@evolution.com Hamngatan 11 Webbplats: www.evolution.com 111 47 Stockholm Organisationsnummer: 556994-5792 Presentation för investerare, analytiker och media VD Martin Carlesund och CFO Joakim Andersson presenterar rapporten och svarar på frågor onsdagen den 30 april 2025 klockan 09:00 via en telefonkonferens. Presentationen sker på engelska och kan även följas online. Webcast: https://evolution.events.inderes.com/q1-report-2025/register Nummer för deltagande på telefon: Uppringningsnummer till telefonkonferensen erhålls genom registrering på länken nedan. Efter registreringen kommer du att få telefonnummer och ett konferens-/användar-ID för att komma åt konferensen. https://conference.inderes.com/teleconference/?id=50051576 Denna information är sådan som Evolution AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmiss- bruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 30 april 2025 klockan 07:30 CET. Denna rapport är publicerad på svenska och engelska. Vid eventuella skillnader mellan den engelska versionen och den svenska originaltexten ska den svenska versionen gälla. Denna rapport har inte granskats av bolagets revisor. ===== SIDA 8 ===== Delårsrapport | Januari-mars 2025 | Evolution AB (publ) 8 (16) Resultaträkning i sammandrag för koncernen Jan-mar Jan-mar Apr 2024- Jan-dec Koncernen, kEUR 2025 2024 mar 2025 2024 Intäkter - Live 448 655 431 338 1 793 051 1 775 734 Intäkter - RNG 72 289 70 113 289 527 287 351 Nettoomsättning 520 944 501 451 2 082 578 2 063 085 Övriga rörelseintäkter* - - 151 058 151 058 Totala rörelseintäkter 520 944 501 451 2 233 636 2 214 143 Personalkostnader -119 949 -106 771 -451 013 -437 835 Av- och nedskrivningar -38 541 -34 175 -146 588 -142 222 Övriga rörelsekostnader -59 019 -48 894 -224 658 -214 533 Summa rörelsekostnader -217 509 -189 840 -822 259 -794 590 Rörelseresultat 303 435 311 611 1 411 377 1 419 553 Finansiella poster -1 246 5 877 12 248 19 371 Resultat före skatt 302 189 317 488 1 423 625 1 438 924 Skatt på periodens resultat -47 520 -48 331 -194 098 -194 909 Periodens resultat 254 669 269 157 1 229 527 1 244 015 Varav hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 254 669 269 157 1 229 527 1 244 015 Genomsnittligt antal aktier före utspädning 205 610 452 211 325 865 208 133 898 209 562 751 Resultat per aktie före utspädning, EUR 1,24 1,27 5,91 5,94 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 205 610 452 214 968 437 208 133 898 210 473 394 Resultat per aktie efter utspädning, EUR 1,24 1,25 5,91 5,91 Rörelsemarginal 58,2% 62,1% 63,2% 64,1% Effektiv skattesats 15,7% 15,2% 13,6% 13,5% *Övriga rörelseintäkter avsåg reducering av tilläggsköpeskilling. Totalresultat i sammandrag Jan-mar Jan-mar Apr 2024- Jan-dec Koncernen, kEUR 2025 2024 mar 2025 2024 Periodens resultat 254 669 269 157 1 229 527 1 244 015 Övrigt totalresultat Poster som kan återföras till resultatet Valutakursdifferenser vid omräkning av utlandsverksamheter 112 148 -76 367 128 166 -60 349 Övrigt totalresultat 112 148 -76 367 128 166 -60 349 Summa totalresultat för perioden 366 817 192 790 1 357 693 1 183 666 ===== SIDA 9 ===== Delårsrapport | Januari-mars 2025 | Evolution AB (publ) 9 (16) Balansräkning i sammandrag för koncernen Koncernen, kEUR 2025-03-31 2024-03-31 2024-12-31 Tillgångar Goodwill 2 366 168 2 265 564 2 276 524 Övriga immateriella anläggningstillgångar 709 808 690 931 692 399 Byggnader 19 875 20 487 20 126 Nyttjanderättstillgångar 83 451 70 475 83 673 Materiella anläggningstillgångar 151 793 123 666 147 493 Obligationsportfölj 101 604 - 100 824 Övriga finansiella anläggningstillgångar 10 667 11 507 10 537 Uppskjutna skattefordringar 8 756 5 248 9 302 Summa anläggningstillgångar 3 452 122 3 187 878 3 340 878 Kundfordringar 390 735 396 815 408 985 Skattefordringar 820 287 407 793 726 601 Övriga fordringar 26 535 27 190 31 787 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 35 872 45 622 37 047 Likvida medel* 969 208 974 125 801 474 Summa omsättningstillgångar 2 242 637 1 851 545 2 005 894 SUMMA TILLGÅNGAR 5 694 759 5 039 423 5 346 772 Eget kapital och skulder Aktiekapital 650 650 650 Övrigt tillskjutet kapital 2 429 053 2 429 274 2 429 053 Reserver -155 153 -283 319 -267 301 Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat 1 910 419 1 786 678 1 809 433 Summa eget kapital 4 184 969 3 933 283 3 971 835 Uppskjuten skatteskuld 63 928 59 296 62 976 Långfristiga leasingskulder 76 289 65 289 77 394 Avsättningar för pensioner 1 700 - 1 610 Övriga långfristiga skulder 129 799 279 434 129 869 Summa långfristiga skulder 271 716 404 019 271 849 Leverantörsskulder 17 797 15 104 16 053 Aktuella skatteskulder 1 094 257 557 857 957 241 Kortfristiga leasingskulder 16 636 14 437 16 268 Övriga kortfristiga skulder 58 355 64 158 61 010 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 51 029 50 565 52 516 Summa kortfristiga skulder 1 238 074 702 121 1 103 088 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 5 694 759 5 039 423 5 346 772 *Inklusive likvida medel avsedda för jackpottskulder 11 119 15 659 14 400 ===== SIDA 10 ===== Delårsrapport | Januari-mars 2025 | Evolution AB (publ) 10 (16) Förändringar i eget kapital i sammandrag för koncernen Övrigt Aktie- tillskjutet Balanserade Summa Koncernen 2024, kEUR kapital kapital Reserver vinstmedel eget kapital Ingående eget kapital 2024-01-01 648 2 411 607 -206 952 1 800 912 4 006 215 Utdelning - - - -559 266 -559 266 Teckningsoptioner - -59 559 - 1 760 -57 799 Återköp egna aktier - - - -677 988 -677 988 Nyemission 2 77 005 - - 77 007 Periodens resultat - - - 1 244 015 1 244 015 Övrigt totalresultat - - -60 349 - -60 349 Utgående eget kapital 2024-12-31 650 2 429 053 -267 301 1 809 433 3 971 835 Övrigt Aktie- tillskjutet Balanserade Summa Koncernen 2025, kEUR kapital kapital Reserver vinstmedel eget kapital Ingående eget kapital 2025-01-01 650 2 429 053 -267 301 1 809 433 3 971 835 Teckningsoptioner - - - 391 391 Återköp egna aktier - - - -154 074 -154 074 Periodens resultat - - - 254 669 254 669 Övrigt totalresultat - - 112 148 - 112 148 Utgående eget kapital 2025-03-31 650 2 429 053 -155 153 1 910 419 4 184 969 ===== SIDA 11 ===== Delårsrapport | Januari-mars 2025 | Evolution AB (publ) 11 (16) Kassaflödesanalys i sammandrag för koncernen Jan-mar Jan-mar Apr 2024- Jan-dec Koncernen, kEUR 2025 2024 mar 2025 2024 Rörelseresultat 303 435 311 611 1 411 377 1 419 553 Justeringar för poster som ej ingår i kassaflödet: Av- och nedskrivningar 38 541 34 175 146 588 142 222 Övrigt* -3 440 -142 -151 359 -148 061 Erhållen ränta 4 763 7 007 18 715 20 959 Betald ränta -104 -688 213 -371 Betald skatt -4 110 -5 958 -72 571 -74 419 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 339 085 346 005 1 352 963 1 359 883 Ökning/minskning kundfordringar 18 042 -48 283 5 981 -60 344 Ökning/minskning leverantörsskulder 1 902 1 967 2 415 2 480 Ökning/minskning övrigt rörelsekapital 2 306 2 125 -834 -1 015 Kassaflöde från den löpande verksamheten 361 335 301 814 1 360 525 1 301 004 Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -16 635 -17 080 -70 950 -71 395 Förvärv av materiella anläggningstillgångar -16 974 -19 345 -62 947 -65 318 Förvärv av dotterföretag - - -7 583 -7 583 Ökning/minskning övriga finansiella tillgångar 427 -6 316 -96 932 -103 675 Kassaflöde från investeringsverksamheten -33 182 -42 741 -238 412 -247 971 Amortering av leasingskuld -5 088 -4 398 -18 962 -18 272 Återköp egna aktier -154 074 -284 033 -548 029 -677 988 Teckningsoptioner - -59 319 -240 -59 559 Nyemission - 76 988 19 77 007 Utdelning - - -559 266 -559 266 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -159 162 -270 762 -1 126 478 -1 238 078 Periodens kassaflöde 168 991 -11 689 -4 365 -185 045 Likvida medel vid periodens början 801 474 985 756 974 125 985 756 Omräkningsdifferens -1 257 58 -552 763 Likvida medel vid periodens slut 969 208 974 125 969 208 801 474 *2024: Reducerad skuld för tilläggsköpeskilling 151,1 MEUR. ===== SIDA 12 ===== Delårsrapport | Januari-mars 2025 | Evolution AB (publ) 12 (16) Bolaget presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av bolagets finansiella utveckling och finansiella ställning. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. I nedanstående tabeller inkluderas mått som inte definieras enligt IFRS, såvida inte annat anges. För definitioner och syften, se även sista sidan i rapporten. Nyckeltal för koncernen Jan-mar Jan-mar Apr 2024- Jan-dec Koncernen, kEUR 2025 2024 mar 2025 2024 Nettoomsättning 520 944 501 451 2 082 578 2 063 085 Justerad EBITDA-marginal 65,6% 69,0% 67,6% 68,4% EBITDA-marginal 65,6% 69,0% 69,8% 70,5% Rörelsemarginal 58,2% 62,1% 63,2% 64,1% Vinstmarginal 48,9% 53,7% 55,0% 56,2% Soliditet 73,5% 78,1% 73,5% 74,3% Likvida medel 969 208 974 125 969 208 801 474 Genomsnittligt antal heltidsanställda 15 617 14 897 15 065 14 885 Antal heltidsanställda vid periodens slut 16 368 15 547 16 368 15 381 Resultat per aktie före utspädning, EUR (IFRS) 1,24 1,27 5,91 5,94 Eget kapital per aktie, EUR 20,47 18,64 20,47 19,23 Operativt kassaflöde per aktie före utspädning, EUR 1,76 1,43 6,54 6,21 Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning 205 610 452 211 325 865 208 133 898 209 562 751 Antal utestående aktier 204 462 162 211 043 728 204 462 162 206 562 243 Nyckeltal för koncernen per kvartal Koncernen, kEUR 1kv/25 4kv/24 3kv/24 2kv/24 1kv/24 4kv/23 3kv/23 2kv/23 1kv/23 Nettoomsättning 520 944 533 845 519 379 508 410 501 451 475 310 452 642 441 075 429 574 Justerad EBITDA 341 976 363 557 355 607 345 767 345 786 336 963 318 599 311 693 300 158 Justerad EBITDA-marginal 65,6% 68,1% 68,5% 68,0% 69,0% 70,9% 70,4% 70,7% 69,9% EBITDA 341 976 454 965 415 257 345 767 345 786 336 963 318 599 311 693 300 158 EBITDA-marginal 65,6% 72,8% 71,7% 68,0% 69,0% 70,9% 70,4% 70,7% 69,9% Rörelseresultat 303 435 417 634 379 179 311 129 311 611 302 598 287 137 281 515 271 480 Rörelsemarginal 58,2% 66,8% 65,5% 61,2% 62,1% 63,7% 63,4% 63,8% 63,2% Intäktstillväxt jmft fg år 3,9% 12,3% 14,7% 15,3% 16,7% 16,6% 19,6% 28,2% 31,5% Intäktstillväxt jmft fg kvartal -2,4% 2,8% 2,2% 1,4% 5,5% 5,0% 2,6% 2,7% 5,4% Likvida medel 969 208 801 474 663 730 688 687 974 125 985 756 813 320 541 707 759 736 ===== SIDA 13 ===== Delårsrapport | Januari-mars 2025 | Evolution AB (publ) 13 (16) Avstämning av valda nyckeltal som inte är definierade enligt IFRS Jan-mar Jan-mar Apr 2024- Jan-dec Koncernen, kEUR 2025 2024 mar 2025 2024 Nettoomsättning Totala rörelseintäkter 520 944 501 451 2 233 636 2 214 143 Övriga rörelseintäkter - - -151 058 -151 058 Nettoomsättning 520 944 501 451 2 082 578 2 063 085 Rörelsemarginal Resultat före skatt 302 189 317 488 1 423 625 1 438 924 Finansnetto 1 246 -5 877 -12 248 -19 371 Rörelseresultat (EBIT) 303 435 311 611 1 411 377 1 419 553 Dividerat med Totala rörelseintäkter 520 944 501 451 2 233 636 2 214 143 Rörelsemarginal (EBIT-marginal) 58,2% 62,1% 63,2% 64,1% Justerad EBITDA och Justerad EBITDA-marginal Resultat före skatt 302 189 317 488 1 423 625 1 438 924 Finansnetto 1 246 -5 877 -12 248 -19 371 Avskrivningar/nedskrivningar 38 541 34 175 146 588 142 222 Övriga rörelseintäkter - - -151 058 -151 058 Justerad EBITDA 341 976 345 786 1 406 907 1 410 717 Dividerat med Nettoomsättning 520 944 501 451 2 082 578 2 063 085 Justerad EBITDA-marginal 65,6% 69,0% 67,6% 68,4% EBITDA och EBITDA-marginal Resultat före skatt 302 189 317 488 1 423 625 1 438 924 Finansnetto 1 246 -5 877 -12 248 -19 371 Avskrivningar/nedskrivningar 38 541 34 175 146 588 142 222 EBITDA 341 976 345 786 1 557 965 1 561 775 Dividerat med Totala rörelseintäkter 520 944 501 451 2 233 636 2 214 143 EBITDA-marginal 65,6% 69,0% 69,8% 70,5% Vinstmarginal Periodens resultat 254 669 269 157 1 229 527 1 244 015 Dividerat med Totala rörelseintäkter 520 944 501 451 2 233 636 2 214 143 Vinstmarginal 48,9% 53,7% 55,0% 56,2% Soliditet Summa eget kapital 4 184 969 3 933 283 4 184 969 3 971 835 Dividerat med Summa tillgångar 5 694 759 5 039 423 5 694 759 5 346 772 Soliditet 73,5% 78,1% 73,5% 74,3% Intäktstillväxt i konstant valuta uppskattas genom att tillämpa GGR-till-intäkter-kvoten under innevarande kvartal på bruttospelintäkterna (“GGR”) omräknat till EUR med växelkurserna för motsvarande kvartal föregående år. Rörelsekostnader i konstant valuta beräknas genom att använda de växelkurser som användes vid konsolideringen av motsvarande kvartal föregående år. ===== SIDA 14 ===== Delårsrapport | Januari-mars 2025 | Evolution AB (publ) 14 (16) Resultaträkning och totalresultat i sammandrag för moderbolaget Jan-mar Jan-mar Apr 2024- Jan-dec Moderbolaget, kEUR 2025 2024 mar 2025 2024 Nettoomsättning 4 207 4 980 14 890 15 663 Övriga rörelsekostnader -5 546 -5 089 -21 239 -20 782 Rörelseresultat -1 339 -109 -6 349 -5 119 Finansiella intäkter och kostnader 1 760 -1 823 1 452 464 1 448 881 Resultat före skatt 421 -1 932 1 446 115 1 443 762 Skatt på periodens resultat -28 791 -29 503 -126 993 -127 705 Periodens resultat* -28 370 -31 435 1 319 122 1 316 057 *Periodens resultat överensstämmer med periodens totalresultat. Balansräkning i sammandrag för moderbolaget Moderbolaget, kEUR 2025-03-31 2024-03-31 2024-12-31 Tillgångar Immateriella tillgångar 51 128 40 Materiella anläggningstillgångar 247 336 264 Andelar i koncernföretag 2 630 780 2 630 780 2 630 780 Uppskjutna skattefordringar 554 373 628 Övriga finansiella anläggningstillgångar 518 14 518 Summa anläggningstillgångar 2 632 150 2 631 631 2 632 230 Fordringar hos koncernföretag 482 207 55 481 633 178 Övriga kortfristiga fordringar 1 508 1 337 1 047 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 6 264 8 454 6 222 Likvida medel 10 258 108 151 14 126 Summa omsättningstillgångar 500 237 173 423 654 573 SUMMA TILLGÅNGAR 3 132 387 2 805 054 3 286 803 Eget kapital och skulder Aktiekapital 650 650 650 Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat 2 970 764 2 759 158 3 153 208 Summa eget kapital 2 971 414 2 759 808 3 153 858 Leverantörsskulder 560 314 407 Aktuella skatteskulder 158 016 30 490 129 254 Skulder till koncernföretag - 13 6 Övriga skulder 425 12 634 1 324 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 1 972 1 795 1 954 Summa kortfristiga skulder 160 973 45 246 132 945 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 3 132 387 2 805 054 3 286 803 ===== SIDA 15 ===== Delårsrapport | Januari-mars 2025 | Evolution AB (publ) 15 (16) Noter till de finansiella rapporterna Not 1. Redovisningsprinciper Evolution tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) så som de antagits av den Europeiska Unionen. Koncernens delårsrapport upprättas i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen, vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2 Redovisning för juridisk person. Redovisnings- och beräkningsmetoder är oförändrade från årsredovisningen 2024. Det föreligger inga ändringar av IFRS-standarder under 2025 som haft en väsentlig påverkan på koncernens resultat och finansiella ställning. Belopp är uttryckta i kEUR (tusentals euro) om inget annat anges. Belopp och siffror inom parentes avser jämförelsesiffror för motsvarande period föregående år. Not 2. Händelser efter balansdagen Inga väsentliga händelser. Not 3. Incitamentsprogram Bolaget har ett incitamentsprogram. Vid fullt utnyttjande av teckningsoptionerna inom ramen för programmet 2023/2026 (beslutat av extra bolagsstämman 9 november 2023) uppgår utspädningseffekten till cirka 0,9 procent. Not 4. Säsongsvariationer Evolutions verksamhet påverkas i viss mån av säsongsmässiga mönster vad beträffar slutanvändarnas aktivitet. Koncernens kunder märker i allmänhet ökad slutanvändaraktivitet och ökade insatsvolymer under det fjärde kvartalet varje år, vilket stämmer överens med koncernens erfarenheter av ökad onlinekasino- trafik och provisionsintäkter som tjänats in under det fjärde kvartalet. Not 5. Förvärv av koncernföretag Evolution har under 2024 ingått ett avtal om att förvärva Galaxy Gaming, Inc. för ett aktievärde om cirka 85 MUSD, som ska betalas kontant. Slutförande av förvärvet beräknas ske under andra halvan av 2025, Galaxy Gaming Inc. är därför ännu inte inkluderade i koncernens räkenskaper. ===== SIDA 16 ===== Delårsrapport | Januari-mars 2025 | Evolution AB (publ) 16 (16) Definitioner av nyckeltal Nyckeltal Definition Syfte Nettoomsättning Totala rörelseintäkter minskat med övriga rörelseintäkter. Nyckeltalet används av ledningen för att följa intäktsutvecklingen i koncernen. Rörelseresultat (EBIT) Resultat före skatt exklusive finansnetto. Nyckeltalet används av ledningen för att följa resultatutvecklingen i koncernen. Rörelsemarginal (EBIT-marginal) Rörelseresultat i förhållande till totala rörelseintäkter. Nyckeltalet används av ledningen för att följa resultatutvecklingen i koncernen. EBITDA Rörelseresultat exklusive av- och nedskrivningar. Nyckeltalet används av ledningen för att följa resultatutvecklingen i koncernen. EBITDA-marginal Rörelseresultat exklusive av- och nedskrivningar i förhållande till totala rörelseintäkter. Nyckeltalet används av ledningen för att följa resultatutvecklingen i koncernen. Justerad EBITDA EBITDA minskat med övriga rörelseintäkter. Nyckeltalet används av ledningen för att följa resultatutvecklingen i koncernen. Justerad EBITDA- marginal Justerad EBITDA i förhållande till nettoomsättning. Nyckeltalet används av ledningen för att följa resultatutvecklingen i koncernen. Vinstmarginal Periodens resultat i förhållande till totala rörelseintäkter. Nyckeltalet används av ledningen för att följa resultatutvecklingen i koncernen. Soliditet Eget kapital vid periodens slut i förhållande till balansomslutningen vid periodens slut. Nyckeltalet visar koncernens långsiktiga betalningsförmåga. Likvida medel Kassa samt banktillgångar. Används av ledningen för att följa koncernens kortsiktiga betalningsförmåga. Intäktstillväxt jämfört med föregående år Periodens nettoomsättning delat med nettoomsättning samma period föregående år. Nyckeltalet används av ledningen för att följa koncernens tillväxt i intäkter. Intäktstillväxt jämfört med föregående kvartal Periodens nettoomsättning delat med nettoomsättning närmast föregående kvartal. Nyckeltalet används av ledningen för att följa koncernens tillväxt i intäkter. Genomsnittligt antal heltidsanställda Genomsnittligt antal heltidsanställda under perioden. I heltidstjänster ingår deltidsanställningar. Nyckeltalet används av ledningen för att följa koncernens tillväxt i antal anställda. Per aktie Resultat per aktie före utspädning Periodens resultat i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning. Nyckeltalet används av ledningen för att följa resultatutvecklingen i koncernen. Eget kapital per aktie Eget kapital i förhållande till antal utestående aktier vid periodens slut. Nyckeltalet används av ledningen för att följa resultatutvecklingen i koncernen. Operativt kassaflöde per aktie före utspädning Kassaflöde från den löpande verksamheten i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning under perioden Nyckeltalet används av ledningen för att följa utvecklingen av kassaflöde i koncernen. Genomsnittligt antal utestående aktier Antal utestående aktier före utspädning under perioden i genomsnitt. Används för att beräkna nyckeltal i relation till antal aktier under perioden. Antal utestående aktier Antalet utestående aktier vid periodens slut minskat med aktier i eget förvar. Används för att beräkna nyckeltal i relation till antal aktier vid periodens slut.