===== SIDA 1 ===== Evolution AB (publ) (”Evolution”) utvecklar, producerar, marknadsför och licensierar ut fullt integrerade online casino-lösningar till speloperatörer. Sedan bolagets start 2006 har Evolution utvecklats till en ledande B2B-leverantör med över 800 operatörer som kunder. Koncernen har i dag drygt 22 200 anställda i studior i Europa och Nord- och Sydamerika. Moderbolaget är baserat i Sverige och noterat på Nasdaq Stockholm med ticker EVO. Besök www.evolution.com för mer information. Delårsrapport | Januari–juni 2025 | Evolution AB (publ) Andra kvartalet 2025 (2 kv 2024) • Nettoomsättningen ökade med 3,1% till 524,3 MEUR (508,4) • EBITDA minskade 0,1% till 345,3 MEUR (345,8), motsvarande en marginal om 65,9% (68,0) • Periodens resultat uppgick till 248,3 MEUR (269,1) • Vinst per aktie uppgick till 1,22 EUR (1,28) Januari-juni 2025 (1H 2024) • Nettoomsättningen ökade med 3,5% till 1 045,2 MEUR (1 009,9) • EBITDA minskade 0,6% till 687,2 MEUR (691,6), motsvarande en marginal om 65,8% (68,5) • Periodens resultat uppgick till 503,0 MEUR (538,3) • Vinst per aktie uppgick till 2,46 EUR (2,55) Händelser under andra kvartalet 2025 • Studio lanserad i Filippinerna, första livekasinostudion i Asien. Händelser efter perioden • Etablering i Rhode Island i USA med lansering av slots. • Tecknat avtal med Hasbro om att bli deras exklusiva licenspartner för livekasino och slots. • Studio lanserad i São Paulo, Brasilien. Andra kvartalet och halvårsperioden i sammandrag Apr-jun Apr-jun Jan-jun Jan-jun Jul 2024- Jan-dec Koncernen, kEUR 2025 2024 % 2025 2024 % jun 2025 2024 % Nettoomsättning 524 269 508 410 3,1% 1 045 213 1 009 861 3,5% 2 098 437 2 063 085 1,7% Övriga rörelseintäkter - - - - - - 151 058 151 058 0,0% Totala rörelseintäkter 524 269 508 410 3,1% 1 045 213 1 009 861 3,5% 2 249 495 2 214 143 1,6% EBITDA 345 267 345 767 -0,1% 687 243 691 553 -0,6% 1 557 465 1 561 775 -0,3% EBITDA-marginal 65,9% 68,0% - 65,8% 68,5% - 69,2% 70,5% - Justerad EBITDA exkl. övriga rörelseintäkter 345 267 345 767 -0,1% 687 243 691 553 -0,6% 1 406 407 1 410 717 -0,3% Justerad EBITDA-marginal exkl. övriga rörelseintäkter 65,9% 68,0% - 65,8% 68,5% - 67,0% 68,4% - Resultat för perioden 248 317 269 143 -7,7% 502 986 538 300 -6,6% 1 208 701 1 244 015 -2,8% Vinstmarginal 47,4% 52,9% - 48,1% 53,3% - 53,7% 56,2% - Resultat per aktie före utspädning, EUR 1,22 1,28 -4,5% 2,46 2,55 -3,6% 5,86 5,94 -1,3% ===== SIDA 2 ===== Delårsrapport | Januari-juni 2025 | Evolution AB (publ) 2 (17) Kommentarer från VD För andra kvartalet 2025 rapporterar Evolution en nettoomsättning om 524,3 MEUR och en EBITDA om 345,3 MEUR, vilket motsvarar en omsättningstillväxt om 3,1 procent jämfört med samma period föregående år, en tillväxt om 0,6 procent jämfört med föregående kvartal och en EBITDA-marginal på 65,9 procent. Omsättningstillväxten i jämförbara valutor beräknas uppgå till 8,8 procent. Under första kvartalet rapporterade Evolution en avmattning i årlig tillväxttakt, främst på grund av proaktiva och medvetna åtgärder vilka möjliggör att vi kan ligga steget före i det regulatoriska landskapet. Andra kvartalet är mer i linje med våra förväntningar, med tanke på de utmaningar vi står inför i Asien och de proaktiva åtgärder vi har vidtagit i Europa vad gäller teknisk avgränsning av flertalet reglerade marknader. Men för att förtydliga, vi är inte är nöjda med tillväxten i kvartalet och vi arbetar hårt för att öka takten. Rent operativt är vi dock där vi sa att vi skulle vara i början av året. Vi fortsätter att arbeta med de pågående problemen gällande cyberbrottslighet och kapning av våra videoströmmar i Asien, och vi gör kontinuerliga framsteg. Även andra företag, inte bara inom onlinespel, möter liknande utmaningar och vi vet om att vi ligger i absolut teknisk framkant när det gäller att försvara våra immateriella rättigheter och våra produkter. Som vi har sagt tidigare kommer det att kräva tid, tålamod och resurser, men då vi ständigt inför nya åtgärder börjar vi nu se vissa resultat. Intäkterna för regionen är tillbaka på tillväxt och vi är fortsatt mycket försiktigt optimistiska för resten av 2025. Vi är fast beslutna att säkerställa att vi får betalt för våra innovationer och vårt engagemang för att leverera banbrytande spel till marknaden. I Europa rapporterar vi ännu ett kvartal med negativ tillväxt jämfört med både föregående år och föregående kvartal på grund av den tekniska avgränsning vi genomförde tidigare i år. Även om åtgärderna kan ha haft en större finansiell påverkan än väntat utanför Storbritannien, vidhåller vi att regleringen är positiv på sikt men att strukturen på de reglerande parametrarna är avgörande. En alltför hårt reglerad marknad kommer att leda till minskat spelarskydd och en minskad marknad för reglerade företag, medan en balanserad regulatorisk miljö kommer att gynna såväl spelarskydd som upprätthållandet av en sund marknad. Dessa regulatoriska anpassningar kommer att påverka hela vår bransch men då vi tar proaktiva initiativ ligger vi steget före med ett försprång till våra konkurrenter. Nordamerika uppvisar fortsatt mycket god utveckling och vi fortsätter att utöka vårt erbjudande och vårt studionätverk i USA med planer på en ny studio i Grand Rapids, Michigan. I Latinamerika är vi fortsatt mycket optimistiska när det gäller marknadsmöjligheterna på medellång till lång sikt, men vi är också medvetna om att det kommer att ta tid för både operatörer och spelare att vänja sig vid den nya regleringen i Brasilien. Som ett steg på denna resa är vi mycket glada att kunna meddela att vi idag har öppnat vår studio i São Paulo och ser fram emot dess bidrag till ökningen av vår tillväxttakt i Brasilien. Sammanfattningsvis ser vi fortsatt något blygsamma siffror för andra kvartalet, men de är mer i linje med våra förväntningar som kommunicerades i första kvartalet. Vi står fast vid vår uppfattning att andra halvåret kommer att bli starkare och behåller därför vår helårsprognos om en EBITDA-marginal om 66–68 procent. Inom livekasino uppgår tillväxten till 3,6 procent jämfört med samma period föregående år och en god tillväxt om 1,6 procent jämfört med föregående kvartal, vilket påvisar att den underliggande tillväxten är intakt, liksom vår förmåga att ta vara på dessa möjligheter. I vår RNG-portfölj fortsätter Nolimit City att vara ett av de starkaste varumärkena, samtidigt som vi har potential för framtida tillväxt för våra övriga varumärken inom RNG-segmentet. För kvartalet ökade RNG-intäkterna med blygsamma 0,3 procent, påverkat av en av de största vinstutbetalningarna någonsin för oss inom RNG. För 2025 har vi den starkaste produktplanen vi någonsin haft, med fler än 110 nya lanseringar som ytterligare stärker vår världsledande portfölj. Under andra kvartalet släppte vi fyra nya, fantastiska livekasino-spel: Super Color Game, Lightning Bac Bo, kortspelet War och First Person Bac Bo. Alla är ===== SIDA 3 ===== Delårsrapport | Januari-juni 2025 | Evolution AB (publ) 3 (17) verkligen fantastiska spel som bygger på Evolutions varumärkeskvalitet och som alla designats för att erbjuda en oöverträffad underhållningsupplevelse. Vi har också släppt 20 slotspel under kvartalet. Under tredje kvartalet ser vi fram emot att släppa tre nya livekasino-spel, bland annat Ice Fishing, ett helt unikt spel som operatörerna väntar spänt på! Trots att vi står inför utmaningar möter vi dem med rak rygg, samtidigt som vi fortsätter att vara innovativa, utveckla nya produkter, initiera nya samarbeten och utvidga vårt nätverk. Vi arbetar hårt för att bygga vår framgång och forma vår framtid, och det andra kvartalet var ett tydligt bevis på det. I juni lanserade vi vår första studio i Asien – i Filippinerna. Det är en toppmodern studio som markerar en viktig milstolpe i Evolutions expansion. Den filippinska marknaden för onlinespel är mycket spännande och utgör den första licensierade iGaming-jurisdiktionen i Asien. Den nya brasilianska studion är också toppmodern om än lite större och är avsedd att betjäna en växande brasiliansk marknad. Det är en perfekt tajmad lansering med tanke på Brasiliens övergång till reglering tidigare i år. Dessa två nya studior symboliserar vår ständiga strävan efter tillväxt och vi välkomnar dem varmt till Evolutions studionätverk! Vi har utökat vårt partnerskap med Hasbro för att bli deras exklusiva globala leverantör inom onlinekasinospel baserade på Hasbros ikoniska varumärken inklusive MONOPOLY. Vi förbereder nu lanseringen av MONOPOLY Live i USA. Därutöver utvecklar vi tre helt nya Hasbro -baserade titlar inom livekasino samt ett antal online slot-titlar. Detta avtal stärker vår position som ledande inom onlinekasinounderhållning. Vi har också tillkännagivit ännu ett fantastiskt nytt partnerskapsavtal med Bally's Corporation i Rhode Island. Detta utgör en milstolpe i vår expansion i USA och markerar Evolutions inträde i delstaten och därmed en närvaro i alla sju amerikanska delstater som för närvarande erbjuder onlinekasinospel. Jag är inte nöjd med den finansiella utvecklingen under första halvåret 2025, men jag är mycket nöjd med hur vi hanterar våra utmaningar. Vi vidtar åtgärder, fortsätter att bygga Evolution starkare för varje dag, fortsätter vår globala expansion samtidigt som vi systematiskt och metodiskt hanterar varje utmaning. Allt detta skulle inte vara möjligt utan det hårt arbetande, unga och fantastiska team som Evolution består av. Jag ser fram emot andra halvåret 2025 och att lägga all vår fokus på att växa vårt företag, vår närvaro och vår excellens, samtidigt som vi höjer ribban för varandra – och för branschen. Slutligen vill jag önska våra partners, kunder, aktieägare och medarbetare en fantastisk sommar! Martin Carlesund VD ===== SIDA 4 ===== Delårsrapport | Januari-juni 2025 | Evolution AB (publ) 4 (17) Resultatutveckling per kvartal Finansiell utveckling under andra kvartalet 2025 Nettoomsättning Nettoomsättningen uppgick till 524,3 MEUR (508,4) under andra kvartalet, vilket är en ökning med 3,1 procent jämfört med motsvarande period 2024. Intäktstillväxten justerad för förändringar i valutakurser uppskattas till 8,8 procent jämfört med samma period föregående år. Av intäkterna avser 453,7 MEUR (438,1) live-spel och 70,6 MEUR (70,3) avser RNG-spel. Den positiva intäktsutvecklingen inom livekasino förklaras främst av ökade provisionsintäkter från befintliga kunder, samt till viss del från nya kunder. Efterfrågan på onlinekasino fortsätter att öka, bland annat som ett resultat av att vi kontinuerligt lanserar framgångsrika nya spel samt variationer på traditionella spel. Nettoomsättning per speltyp Koncernen, MEUR Apr-jun 2024 Jul-sep 2024 Sep-dec 2024 Jan-mar 2025 Apr-jun 2025 Live 438,1 446,9 459,4 448,7 453,7 RNG 70,3 72,5 74,4 72,3 70,6 Nettoomsättning 508,4 519,4 533,8 520,9 524,3 Kostnader Rörelsekostnaderna uppgick till 217,9 MEUR (197,3). Kostnaderna drevs framför allt av högre utgifter för personal i anslutning till lanseringen av nya bord och studior samt generell expansion jämfört med andra kvartalet 2024. Expansionen har även ökat de övriga rörelsekostnaderna jämfört med andra kvartalet 2024. Förändringar i valutakurser påverkade rörelsekostnaderna positivt med 4,6 MEUR jämfört med samma period föregående år. Lönsamhet Rörelseresultatet uppgick till 306,4 MEUR (311,1) vilket motsvarar en minskning om 1,5 procent. Rörelse- marginalen var 58,4 procent (61,2). EBITDA-marginalen var 65,9 procent (68,0). 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 0 50 000 100 000 150 000 200 000 250 000 300 000 350 000 400 000 450 000 500 000 550 000 2kv/23 3kv/23 4kv/23 1kv/24 2kv/24 3kv/24 4kv/24 1kv/25 2kv/25 Nettoomsättning Justerad EBITDA Justerad EBITDA-marginal ===== SIDA 5 ===== Delårsrapport | Januari-juni 2025 | Evolution AB (publ) 5 (17) Nettot av finansiella poster uppgick till -11,9 MEUR (6,8) och avsåg ränteintäkter, räntekostnader för leasing samt valutakursdifferenser. Koncernens effektiva skattesats i kvartalet uppgick till 15,7 procent (15,3). Skattesatsen påverkas av i vilka länder som resultatet genereras, vilket kan variera mellan rapporterade perioder. Periodens resultat uppgick till 248,3 MEUR (269,1). Resultat per aktie före utspädning var 1,22 EUR (1,28). Investeringar Investeringar i immateriella tillgångar uppgick till 18,6 MEUR (16,4) under kvartalet och utgjordes främst av nyutveckling av spel och tekniska förbättringar i plattformen såsom ny funktionalitet. Se not 5 för information om förvärv av koncernföretag. Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 14,4 MEUR (16,2) och utgjordes av ny studioyta, nya spelbord, servrar och annan datorutrustning för att kunna möta nya tekniska krav samt bibehålla kapacitet och prestanda i samband med nya plattformslanseringar. Likvida medel, finansiering och finansiell ställning Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 225,3 MEUR (312,8) under kvartalet. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -45,3 MEUR (-35,3). Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -641,0 MEUR (-562,8) och inkluderade utdelning till aktieägare om 572,5 MEUR (559,3) samt återköp av egna aktier om 65,4 MEUR (-). Likvida medel uppgick till 505,3 MEUR (688,7) vid kvartalets slut. Första halvåret 2025 i sammandrag Nettoomsättning För perioden januari-juni 2025 uppgick nettoomsättningen till 1 045,2 MEUR (1 009,9), motsvarande en ökning om 3,5 procent jämfört samma period 2024. Av intäkterna avsåg 902,4 MEUR (869,4) live-spel och 142,9 MEUR (140,5) avsåg RNG-spel. Den positiva intäktsutvecklingen inom live kasino förklaras främst av ökade provisionsintäkter från både nya och befintliga kunder. Kostnader Rörelsekostnaderna uppgick till 435,4 MEUR (387,1). Kostnaderna drevs framför allt av högre utgifter för personal i anslutning till lanseringen av nya bord och studior. Den kraftiga expansionen har också ökat de övriga rörelsekostnaderna jämfört med föregående år. Lönsamhet Rörelseresultatet uppgick till 609,8 MEUR (622,7) med en rörelsemarginal om 58,3 procent (61,7). EBITDA- marginalen uppgick till 65,8 procent (68,5). Investeringar Investeringar i immateriella tillgångar uppgick till 35,2 MEUR (33,5). Investeringar i materiella anläggnings- tillgångar uppgick till 31,4 MEUR (35,5). Förändring i obligationsportfölj samt övriga finansiella tillgångar uppgick till -0,7 MEUR (-4,8). Se not 5 för information om förvärv av koncernföretag. Likvida medel, finansiering och finansiell ställning Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 586,7 MEUR (614,6) under perioden. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -78,5 MEUR (-78,1). Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -800,2 MEUR (-833,6) och inkluderade utdelning till aktieägare om 572,5 MEUR (559,3) samt återköp av egna aktier om 219,5 MEUR (284,0). ===== SIDA 6 ===== Delårsrapport | Januari-juni 2025 | Evolution AB (publ) 6 (17) Marknadsutveckling Onlinekasinomarknaden Den globala onlinekasinomarknaden (Live & RNG) har vuxit kraftigt de senaste åren och förväntas fortsätta vara bland de snabbast växande spelsegmenten kommande år. Evolutions tillväxtmål är att växa snabbare än den totala globala onlinekasinomarknaden. Marknadstillväxten påverkas av flera underliggande faktorer, såsom tekniska framsteg genom bland annat bättre hårdvara och ökad bandbredd, fysiska kasinons onlinemigrering och reglering av marknader. Ökad mobilanvändning har varit en tillväxtfaktor under många år, och i kvartalet genererades 73 procent (71) av operatörernas spelintäkter via Evolutions plattform av mobila enheter. RNG-spel är den största vertikalen inom onlinekasinomarknaden. Emellertid, till en stor del så är tillväxten driven av att Livekasino vuxit i betydelse för speloperatörerna och är idag en integrerad och strategiskt betydande produkt för de flesta av dem. Som B2B-leverantör har Evolution kundrelationen med speloperatörerna, som i sin tur äger relationen till slutanvändarna. Speloperatörerna är generellt licensierade i ett mindre antal jurisdiktioner, men agerar på en global marknad och tillåter spel från olika geografiska regioner. I nedanstående tabell redovisas från vilka geografiska regioner Evolutions intäkter kan härledas. Intäkter som baseras på spelaraktivitet allokeras enligt slutanvändarnas lokalisering, medan intäkter som inte baseras på spelaraktivitet allokeras enligt operatörernas lokalisering. Nettoomsättning per geografisk region Koncernen, MEUR Apr-jun 2024 Jul-sep 2024 Okt-dec 2024 Jan-mar 2025 Apr-jun 2025 Europa 191,3 194,9 201,8 189,7 180,2 Asien 200,7 202,2 202,2 201,9 209,1 Nordamerika 60,2 64,8 70,6 71,5 74,0 Latinamerika 36,6 37,4 38,5 36,2 37,6 Övrigt 19,6 20,2 20,7 21,6 23,4 Nettoomsättning 508,4 519,4 533,8 520,9 524,3 Andel reglerade marknader 39% 39% 41% 45% 44% Nettoomsättning reglerade marknader 199,4 204,4 220,4 233,2 231,9 ===== SIDA 7 ===== Delårsrapport | Januari-juni 2025 | Evolution AB (publ) 7 (17) Övrigt Moderbolaget Moderbolaget är ett holdingbolag. Nettoomsättningen för det andra kvartalet 2025 uppgick till 4,8 MEUR (4,5) och kostnaderna till 7,0 MEUR (4,6). Rörelseresultatet uppgick till -2,2 MEUR (-0,2). Periodens resultat uppgick till -30,1 MEUR (-27,9). Moderbolagets likvida medel uppgick till 43,0 MEUR (6,6) vid utgången av perioden och eget kapital uppgick till 2 305,3 MEUR (2 172,5). Inga väsentliga investeringar har skett i immateriella eller materiella tillgångar. Anställda Den 30 juni 2025 hade Evolution 22 248 anställda (21 141), motsvarande 16 311 heltidstjänster (16 164). Det genomsnittliga antalet heltidstjänster uppgick till 15 965 (15 395) under kvartalet. Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Evolutions verksamhet är utsatt för vissa risker som kan påverka resultatet och den finansiella ställningen i olika omfattning. Dessa kan indelas i bransch- och verksamhetsrelaterade risker samt finansiella risker. Vid bedömning av koncernens framtida utveckling är det av vikt att, vid sidan av eventuella möjligheter till resultattillväxt, även beakta riskfaktorerna. Utvecklingen av rättsläget för den typ av speltjänster som Evolution tillhandahåller är en central riskfaktor för koncernens framtida intjäningsförmåga. Rättsläget på reglerade marknader är av särskilt intresse och övervakas och hanteras kontinuerligt av koncernen. Trots detta, för de fall lagstiftningen skulle tolkas i en ogynnsam riktning eller på ett oväntat sätt, kvarstår en risk att Evolutions villkor för tillväxt, lönsamhet och produkterbjudande ändras. Likaledes skulle en tolkning i gynnsam riktning kunna få positiva effekter för koncernen. En eller flera marknader kan drabbas av negativa händelser som kan leda till att förutsättningarna för att bedriva verksamhet förändras. Exempel på denna typ av händelser som kan leda till produktionsstörningar är extremväder, social oro, sjukdom (t.ex. virusutbrott) eller andra makroekonomiska eller geopolitiska händelser som ligger utanför bolagets påverkan. För ytterligare information om Evolutions risker och riskhantering hänvisas till koncernens årsredovisning för 2024 som återfinns på bolagets webbplats. Återköp av egna aktier Den 14 maj 2025 meddelades det att styrelsen för Evolution, med stöd av bemyndigandet från årsstämman 2025, beslutat att Bolaget ska förvärva egna aktier. Evolution har under perioden 15 maj till och med 30 juni 2025 återköpt 1 115 392 aktier inom återköpsprogrammet. Under årets första sex månader har aktier återköpts för 219,5 MEUR. ===== SIDA 8 ===== Delårsrapport | Januari-juni 2025 | Evolution AB (publ) 8 (17) Kommande rapporteringstillfällen Delårsrapport januari-september 2025 23 oktober 2025 Bokslutskommuniké 2025 5 februari 2026 Stockholm, 17 juli 2025 Martin Carlesund Verkställande direktör För ytterligare information, kontakta CFO Joakim Andersson, +46 760 44 83 30, eller Head of Investor Relations Carl Linton, +46 705 08 85 75, ir@evolution.com. Evolution AB (publ) E-post: ir@evolution.com Hamngatan 11 Webbplats: www.evolution.com 111 47 Stockholm Organisationsnummer: 556994-5792 Presentation för investerare, analytiker och media VD Martin Carlesund och CFO Joakim Andersson presenterar rapporten och svarar på frågor torsdagen den 17 juli 2025 klockan 09.00 CEST via en telefonkonferens. Presentationen sker på engelska och kan även följas online. Webcast: https://evolution.events.inderes.com/q2-report-2025/register Deltagande på telefon: https://events.inderes.com/evolution/q2-report-2025/dial-in Uppringningsnummer till telefonkonferensen erhålls genom registrering på länken ovan. Efter registreringen kommer du att få telefonnummer och ett konferens-/användar-ID för att komma åt konferensen. Denna information är sådan som Evolution AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruks- förordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 17 juli 2025 klockan 07.30 CET. Denna rapport är publicerad på svenska och engelska. Vid eventuella skillnader mellan den engelska versionen och den svenska originaltexten ska den svenska versionen gälla. Denna rapport har inte granskats av bolagets revisor. ===== SIDA 9 ===== Delårsrapport | Januari-juni 2025 | Evolution AB (publ) 9 (17) Resultaträkning i sammandrag för koncernen Apr-jun Apr-jun Jan-jun Jan-jun Jul 2024- Jan-dec Koncernen, kEUR 2025 2024 2025 2024 jun 2025 2024 Intäkter - Live 453 705 438 071 902 360 869 409 1 808 685 1 775 734 Intäkter - RNG 70 564 70 339 142 853 140 452 289 752 287 351 Nettoomsättning 524 269 508 410 1 045 213 1 009 861 2 098 437 2 063 085 Övriga rörelseintäkter* - - - - 151 058 151 058 Totala rörelseintäkter 524 269 508 410 1 045 213 1 009 861 2 249 495 2 214 143 Personalkostnader -123 560 -111 425 -243 509 -218 196 -463 148 -437 835 Av- och nedskrivningar -38 884 -34 638 -77 425 -68 813 -150 834 -142 222 Övriga rörelsekostnader -55 442 -51 218 -114 461 -100 112 -228 882 -214 533 Summa rörelsekostnader -217 886 -197 281 -435 395 -387 121 -842 864 -794 590 Rörelseresultat 306 383 311 129 609 818 622 740 1 406 631 1 419 553 Finansiella poster -11 879 6 792 -13 125 12 669 -6 423 19 371 Resultat före skatt 294 504 317 921 596 693 635 409 1 400 208 1 438 924 Skatt på periodens resultat -46 187 -48 778 -93 707 -97 109 -191 507 -194 909 Periodens resultat 248 317 269 143 502 986 538 300 1 208 701 1 244 015 Varav hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 248 317 269 143 502 986 538 300 1 208 701 1 244 015 Genomsnittligt antal aktier före utspädning 203 936 698 211 043 861 204 773 575 211 184 863 206 357 107 209 562 751 Resultat per aktie före utspädning, EUR 1,22 1,28 2,46 2,55 5,86 5,94 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 203 936 698 211 043 861 204 773 575 213 006 149 206 357 107 210 473 394 Resultat per aktie efter utspädning, EUR 1,22 1,28 2,46 2,53 5,86 5,91 Rörelsemarginal 58,4% 61,2% 58,3% 61,7% 62,5% 64,1% Effektiv skattesats 15,7% 15,3% 15,7% 15,3% 13,7% 13,5% *Övriga rörelseintäkter avsåg reducering av tilläggsköpeskilling. Totalresultat i sammandrag Apr-jun Apr-jun Jan-jun Jan-jun Jul 2024- Jan-dec Koncernen, kEUR 2025 2024 2025 2024 jun 2025 2024 Periodens resultat 248 317 269 143 502 986 538 300 1 208 701 1 244 015 Övrigt totalresultat Poster som kan återföras till resultatet Valutakursdifferenser vid omräkning av utlandsverksamheter -68 747 35 305 43 401 -41 062 24 114 -60 349 Övrigt totalresultat -68 747 35 305 43 401 -41 062 24 114 -60 349 Summa totalresultat för perioden 179 570 304 448 546 387 497 238 1 232 815 1 183 666 ===== SIDA 10 ===== Delårsrapport | Januari-juni 2025 | Evolution AB (publ) 10 (17) Balansräkning i sammandrag för koncernen Koncernen, kEUR 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31 Tillgångar Goodwill 2 318 073 2 293 096 2 276 524 Övriga immateriella anläggningstillgångar 687 350 697 638 692 399 Byggnader 19 233 20 073 20 126 Nyttjanderättstillgångar 80 519 69 222 83 673 Materiella anläggningstillgångar 150 836 132 455 147 493 Obligationsportfölj 101 548 - 100 824 Övriga finansiella anläggningstillgångar 10 554 9 933 10 537 Uppskjutna skattefordringar 11 200 8 146 9 302 Summa anläggningstillgångar 3 379 313 3 230 563 3 340 878 Kundfordringar 425 379 358 108 408 985 Skattefordringar 576 222 447 772 726 601 Övriga fordringar 27 030 31 730 31 787 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 40 574 42 804 37 047 Likvida medel* 505 255 688 687 801 474 Summa omsättningstillgångar 1 574 460 1 569 101 2 005 894 SUMMA TILLGÅNGAR 4 953 773 4 799 664 5 346 772 Eget kapital och skulder Aktiekapital 650 650 650 Övrigt tillskjutet kapital 2 430 890 2 429 167 2 429 053 Reserver -223 900 -248 014 -267 301 Balanserade vinstmedel inkl. periodens resultat 1 521 220 1 496 924 1 809 433 Summa eget kapital 3 728 860 3 678 727 3 971 835 Uppskjuten skatteskuld 62 013 60 193 62 976 Långfristiga leasingskulder 73 720 63 620 77 394 Avsättningar för pensioner 1 652 1 604 1 610 Övriga långfristiga skulder 118 234 279 848 129 869 Summa långfristiga skulder 255 619 405 265 271 849 Leverantörsskulder 13 695 16 148 16 053 Aktuella skatteskulder 833 455 586 269 957 241 Kortfristiga leasingskulder 16 164 15 506 16 268 Övriga kortfristiga skulder 47 021 48 235 61 010 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 58 959 49 514 52 516 Summa kortfristiga skulder 969 294 715 672 1 103 088 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 4 953 773 4 799 664 5 346 772 *Inklusive likvida medel avsedda för jackpottskulder 10 364 13 765 14 400 ===== SIDA 11 ===== Delårsrapport | Januari-juni 2025 | Evolution AB (publ) 11 (17) Förändringar i eget kapital i sammandrag för koncernen Aktie- Övrigt Balanserade Summa Koncernen 2024, kEUR kapital tillskjutet kapital Reserver vinstmedel eget kapital Ingående eget kapital 2024-01-01 648 2 411 607 -206 952 1 800 912 4 006 215 Utdelning - - - -559 266 -559 266 Teckningsoptioner - -59 559 - 1 760 -57 799 Återköp egna aktier - - - -677 988 -677 988 Nyemission 2 77 005 - - 77 007 Periodens resultat - - - 1 244 015 1 244 015 Övrigt totalresultat - - -60 349 - -60 349 Utgående eget kapital 2024-12-31 650 2 429 053 -267 301 1 809 433 3 971 835 Aktie- Övrigt Balanserade Summa Koncernen 2025, kEUR kapital tillskjutet kapital Reserver vinstmedel eget kapital Ingående eget kapital 2025-01-01 650 2 429 053 -267 301 1 809 433 3 971 835 Utdelning - - - -572 494 -572 494 Teckningsoptioner - 1 837 - 750 2 587 Återköp egna aktier - - - -219 455 -219 455 Periodens resultat - - - 502 986 502 986 Övrigt totalresultat - - 43 401 - 43 401 Utgående eget kapital 2025-06-30 650 2 430 890 -223 900 1 521 220 3 728 860 ===== SIDA 12 ===== Delårsrapport | Januari-juni 2025 | Evolution AB (publ) 12 (17) Kassaflödesanalys i sammandrag för koncernen Apr-jun Apr-jun Jan-jun Jan-jun Jul 2024- Jan-dec Koncernen, kEUR 2025 2024 2025 2024 jun 2025 2024 Rörelseresultat 306 383 311 129 609 818 622 740 1 406 631 1 419 553 Ej kassaflödespåverkande poster: Av- och nedskrivningar 38 884 34 638 77 425 68 813 150 834 142 222 Övrigt* -9 998 842 -13 438 700 -162 199 -148 061 Erhållen ränta 3 032 6 320 7 795 13 327 15 427 20 959 Betald ränta -334 545 -438 -143 -666 -371 Betald skatt -65 719 -63 169 -69 829 -69 127 -75 121 -74 419 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 272 248 290 305 611 333 636 310 1 334 906 1 359 883 Ökning/minskning kundfordringar -35 262 38 929 -17 220 -9 354 -68 210 -60 344 Ökning/minskning leverantörsskulder -3 785 952 -1 883 2 919 -2 322 2 480 Ökning/minskning övrigt rörelsekapital -7 863 -17 413 -5 557 -15 288 8 716 -1 015 Kassaflöde från den löpande verksamheten 225 338 312 773 586 673 614 587 1 273 090 1 301 004 Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -18 604 -16 392 -35 239 -33 472 -73 162 -71 395 Förvärv av materiella anläggningstillgångar -14 391 -16 153 -31 365 -35 498 -61 185 -65 318 Förvärv av dotterföretag -11 191 -4 328 -11 191 -4 328 -14 446 -7 583 Investering i obligationsportfölj -60 - -119 - -100 178 -100 059 Ökning/minskning övriga finansiella tillgångar -1 072 1 533 -586 -4 783 581 -3 616 Kassaflöde från investeringsverksamheten -45 318 -35 340 -78 500 -78 081 -248 390 -247 971 Amortering av leasingskuld -4 970 -3 417 -10 058 -7 815 -20 515 -18 272 Återköp egna aktier -65 381 - -219 455 -284 033 -613 410 -677 988 Teckningsoptioner 1 837 -126 1 837 -59 445 1 723 -59 559 Nyemission - 19 - 77 007 - 77 007 Utdelning -572 494 -559 266 -572 494 -559 266 -572 494 -559 266 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -641 008 -562 790 -800 170 -833 552 -1 204 696 -1 238 078 Periodens kassaflöde -460 988 -285 357 -291 997 -297 046 -179 996 -185 045 Likvida medel vid periodens början 969 208 974 125 801 474 985 756 688 687 985 756 Omräkningsdifferens -2 965 -81 -4 222 -23 -3 436 763 Likvida medel vid periodens slut 505 255 688 687 505 255 688 687 505 255 801 474 *Reducerad skuld för tilläggsköpeskilling 151,1 MEUR 2024. Övriga poster består i huvudsak av orealiserade valutakursdifferenser. ===== SIDA 13 ===== Delårsrapport | Januari-juni 2025 | Evolution AB (publ) 13 (17) Bolaget presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av bolagets finansiella utveckling och finansiella ställning. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. I nedanstående tabeller inkluderas mått som inte definieras enligt IFRS, såvida inte annat anges. För definitioner och syften, se sista sidan i rapporten. Nyckeltal för koncernen Apr-jun Apr-jun Jan-jun Jan-jun Jul 2024- Jan-dec Koncernen, kEUR 2025 2024 2025 2024 jun 2025 2024 Nettoomsättning 524 269 508 410 1 045 213 1 009 861 2 098 437 2 063 085 Justerad EBITDA-marginal 65,9% 68,0% 65,8% 68,5% 67,0% 68,4% EBITDA-marginal 65,9% 68,0% 65,8% 68,5% 69,2% 70,5% Rörelsemarginal 58,4% 61,2% 58,3% 61,7% 62,5% 64,1% Vinstmarginal 47,4% 52,9% 48,1% 53,3% 53,7% 56,2% Soliditet 75,3% 76,6% 75,3% 76,6% 75,3% 74,3% Likvida medel 505 255 688 687 505 255 688 687 505 255 801 474 Genomsnittligt antal heltidsanställda 15 965 15 395 15 791 15 146 15 208 14 885 Antal heltidsanställda vid periodens slut 16 311 16 164 16 311 16 164 16 311 15 381 Resultat per aktie före utspädning, EUR (IFRS) 1,22 1,28 2,46 2,55 5,86 5,94 Eget kapital per aktie, EUR 18,33 17,43 18,33 17,43 18,33 19,23 Op. kassaflöde per aktie före utspädning, EUR 1,10 1,48 2,86 2,91 6,17 6,21 Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning 203 936 698 211 043 861 204 773 575 211 184 863 206 357 107 209 562 751 Antal utestående aktier 203 385 770 211 043 928 203 385 770 211 043 928 203 385 770 206 562 243 Nyckeltal för koncernen per kvartal Koncernen, kEUR 2kv/25 1kv/25 4kv/24 3kv/24 2kv/24 1kv/24 4kv/23 3kv/23 2kv/23 Nettoomsättning 524 269 520 944 533 845 519 379 508 410 501 451 475 310 452 642 441 075 Justerad EBITDA 345 267 341 976 363 557 355 607 345 767 345 786 336 963 318 599 311 693 Justerad EBITDA-marginal 65,9% 65,6% 68,1% 68,5% 68,0% 69,0% 70,9% 70,4% 70,7% EBITDA 345 267 341 976 454 965 415 257 345 767 345 786 336 963 318 599 311 693 EBITDA-marginal 65,9% 65,6% 72,8% 71,7% 68,0% 69,0% 70,9% 70,4% 70,7% Rörelseresultat 306 383 303 435 417 634 379 179 311 129 311 611 302 598 287 137 281 515 Rörelsemarginal 58,4% 58,2% 66,8% 65,5% 61,2% 62,1% 63,7% 63,4% 63,8% Intäktstillväxt jmft med fg år 3,1% 3,9% 12,3% 14,7% 15,3% 16,7% 16,6% 19,6% 28,2% Intäktstillväxt jmft med fg kvartal 0,6% -2,4% 2,8% 2,2% 1,4% 5,5% 5,0% 2,6% 2,7% Likvida medel 505 255 969 208 801 474 663 730 688 687 974 125 985 756 813 320 541 707 ===== SIDA 14 ===== Delårsrapport | Januari-juni 2025 | Evolution AB (publ) 14 (17) Avstämning av valda nyckeltal som inte är definierade enligt IFRS Apr-jun Apr-jun Jan-jun Jan-jun Jul 2024- Jan-dec Koncernen, kEUR 2025 2024 2025 2024 jun 2025 2025 Nettoomsättning Totala rörelseintäkter 524 269 508 410 1 045 213 1 009 861 2 249 495 2 214 143 Övriga rörelseintäkter - - - - -151 058 -151 058 Nettoomsättning 524 269 508 410 1 045 213 1 009 861 2 098 437 2 063 085 Rörelsemarginal Resultat före skatt 294 504 317 921 596 693 635 409 1 400 208 1 438 924 Finansnetto 11 879 -6 792 13 125 -12 669 6 423 -19 371 Rörelseresultat (EBIT) 306 383 311 129 609 818 622 740 1 406 631 1 419 553 Dividerat med Totala rörelseintäkter 524 269 508 410 1 045 213 1 009 861 2 249 495 2 214 143 Rörelsemarginal (EBIT-marginal) 58,4% 61,2% 58,3% 61,7% 62,5% 64,1% Justerad EBITDA och justerad EBITDA-marginal Resultat före skatt 294 504 317 921 596 693 635 409 1 400 208 1 438 924 Finansnetto 11 879 -6 792 13 125 -12 669 6 423 -19 371 Avskrivningar/nedskrivningar 38 884 34 638 77 425 68 813 150 834 142 222 Övriga rörelseintäkter - - - - -151 058 -151 058 Justerad EBITDA 345 267 345 767 687 243 691 553 1 406 407 1 410 717 Dividerat med Nettoomsättning 524 269 508 410 1 045 213 1 009 861 2 098 437 2 063 085 Justerad EBITDA-marginal 65,9% 68,0% 65,8% 68,5% 67,0% 68,4% EBITDA och EBITDA-marginal Resultat före skatt 294 504 317 921 596 693 635 409 1 400 208 1 438 924 Finansnetto 11 879 -6 792 13 125 -12 669 6 423 -19 371 Avskrivningar/nedskrivningar 38 884 34 638 77 425 68 813 150 834 142 222 EBITDA 345 267 345 767 687 243 691 553 1 557 465 1 561 775 Dividerat med Totala rörelseintäkter 524 269 508 410 1 045 213 1 009 861 2 249 495 2 214 143 EBITDA-marginal 65,9% 68,0% 65,8% 68,5% 69,2% 70,5% Vinstmarginal Periodens resultat 248 317 269 143 502 986 538 300 1 208 701 1 244 015 Dividerat med Totala rörelseintäkter 524 269 508 410 1 045 213 1 009 861 2 249 495 2 214 143 Vinstmarginal 47,4% 52,9% 48,1% 53,3% 53,7% 56,2% Soliditet Summa eget kapital 3 728 860 3 678 727 3 728 860 3 678 727 3 728 860 3 971 835 Dividerat med Summa tillgångar 4 953 773 4 799 664 4 953 773 4 799 664 4 953 773 5 346 772 Soliditet 75,3% 76,6% 75,3% 76,6% 75,3% 74,3% Intäktstillväxt i konstant valuta uppskattas genom att tillämpa GGR-till-intäkter-kvoten under innevarande kvartal på bruttospelintäkterna (“GGR”) omräknat till EUR med växelkurserna för motsvarande kvartal föregående år. Rörelsekostnader i konstant valuta beräknas genom att använda de växelkurser som användes vid konsolideringen av motsvarande kvartal föregående år. ===== SIDA 15 ===== Delårsrapport | Januari-juni 2025 | Evolution AB (publ) 15 (17) Resultaträkning och rapport över totalresultat i sammandrag för moderbolaget Apr-jun Apr-jun Jan-jun Jan-jun Jul 2024- Jan-dec Moderbolaget, kEUR 2025 2024 2025 2024 jun 2025 2024 Nettoomsättning 4 800 4 456 9 007 9 436 15 234 15 663 Övriga rörelsekostnader -6 957 -4 643 -12 503 -9 732 -23 553 -20 782 Rörelseresultat -2 157 -187 -3 496 -296 -8 319 -5 119 Finansiella intäkter och kostnader -652 45 1 108 -1 778 1 451 767 1 448 881 Resultat före skatt -2 809 -142 -2 388 -2 074 1 443 448 1 443 762 Skatt på periodens resultat -27 274 -27 766 -56 065 -57 269 -126 501 -127 705 Periodens resultat* -30 083 -27 908 -58 453 -59 343 1 316 947 1 316 057 *Periodens resultat överensstämmer med periodens totalresultat. Balansräkning i sammandrag för moderbolaget Moderbolaget, kEUR 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31 Tillgångar Immateriella tillgångar 73 65 40 Materiella anläggningstillgångar 237 317 264 Andelar i koncernföretag 2 630 780 2 630 780 2 630 780 Uppskjutna skattefordringar 1 000 241 628 Övriga finansiella tillgångar 522 514 518 Summa anläggningstillgångar 2 632 612 2 631 917 2 632 230 Fordringar hos koncernföretag 4 800 4 391 633 178 Övriga kortfristiga fordringar 1 577 1 513 1 047 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 8 612 7 739 6 222 Likvida medel 43 007 6 614 14 126 Summa omsättningstillgångar 57 996 20 257 654 573 SUMMA TILLGÅNGAR 2 690 608 2 652 174 3 286 803 Eget kapital och skulder Aktiekapital 650 650 650 Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat 2 304 643 2 171 877 3 153 208 Summa eget kapital 2 305 293 2 172 527 3 153 858 Leverantörsskulder 1 629 85 407 Aktuella skatteskulder 185 838 58 877 129 254 Skulder till koncernföretag 194 500 419 387 6 Övriga skulder 1 807 316 1 324 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 1 541 982 1 954 Summa kortfristiga skulder 385 315 479 647 132 945 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 690 608 2 652 174 3 286 803 ===== SIDA 16 ===== Delårsrapport | Januari-juni 2025 | Evolution AB (publ) 16 (17) Noter till de finansiella rapporterna Not 1. Redovisningsprinciper Evolution tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) så som de antagits av den Europeiska Unionen. Koncernens delårsrapport upprättas i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen, vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2 Redovisning för juridisk person. Redovisnings- och beräkningsmetoder är oförändrade från årsredovisningen 2024. Det föreligger inga ändringar av IFRS-standarder under 2025 som haft en väsentlig påverkan på koncernens resultat och finansiella ställning. Belopp är uttryckta i kEUR (tusentals euro) om inget annat anges. Belopp och siffror inom parentes avser jämförelsesiffror för motsvarande period föregående år. Not 2. Händelser efter balansdagen Inga väsentliga händelser. Not 3. Incitamentsprogram Bolaget har två incitamentsprogram. Vid fullt utnyttjande av teckningsoptionerna inom ramen för programmet 2023/2026 (beslutat av extra bolagsstämman 9 november 2023) uppgår utspädningseffekten till cirka 0,9 procent. Vid fullt utnyttjande av teckningsoptionerna inom ramen för programmet 2025/2028 (beslutat av bolagsstämman 9 maj 2025) uppgår utspädningseffekten till cirka 1,0 procent. Not 4. Säsongsvariationer Evolutions verksamhet påverkas i viss mån av säsongsmässiga mönster vad beträffar slutanvändarnas aktivitet. Koncernens kunder märker i allmänhet ökad slutanvändaraktivitet och ökade insatsvolymer under det fjärde kvartalet varje år, vilket stämmer överens med koncernens erfarenheter av ökad onlinekasino- trafik och provisionsintäkter som tjänats in under det fjärde kvartalet. Not 5. Förvärv av koncernföretag Evolution har under 2024 ingått ett avtal om att förvärva Galaxy Gaming, Inc. för ett aktievärde om cirka 85 MUSD, som ska betalas kontant. Slutförande av förvärvet beräknas ske under andra halvan av 2025, Galaxy Gaming Inc. är därför ännu inte inkluderade i koncernens räkenskaper. Evolution har under det andra kvartalet betalat tilläggsköpeskilling om 11,2 MEUR för Nolimit City. ===== SIDA 17 ===== Delårsrapport | Januari-juni 2025 | Evolution AB (publ) 17 (17) Definitioner av nyckeltal Nyckeltal Definition Syfte Nettoomsättning Totala rörelseintäkter minskat med övriga rörelseintäkter. Nyckeltalet används av ledningen för att följa intäktsutvecklingen i koncernen. Rörelseresultat (EBIT) Resultat före skatt exklusive finansnetto. Nyckeltalet används av ledningen för att följa resultatutvecklingen i koncernen. Rörelsemarginal (EBIT-marginal) Rörelseresultat i förhållande till totala rörelseintäkter. Nyckeltalet används av ledningen för att följa resultatutvecklingen i koncernen. EBITDA Rörelseresultat exklusive av- och nedskrivningar. Nyckeltalet används av ledningen för att följa resultatutvecklingen i koncernen. EBITDA-marginal Rörelseresultat exklusive av- och nedskrivningar i förhållande till totala rörelseintäkter. Nyckeltalet används av ledningen för att följa resultatutvecklingen i koncernen. Justerad EBITDA EBITDA minskat med övriga rörelseintäkter. Nyckeltalet används av ledningen för att följa resultatutvecklingen i koncernen. Justerad EBITDA- marginal Justerad EBITDA i förhållande till nettoomsättning. Nyckeltalet används av ledningen för att följa resultatutvecklingen i koncernen. Vinstmarginal Periodens resultat i förhållande till totala rörelseintäkter. Nyckeltalet används av ledningen för att följa resultatutvecklingen i koncernen. Soliditet Eget kapital vid periodens slut i förhållande till balansomslutningen vid periodens slut. Nyckeltalet visar koncernens långsiktiga betalningsförmåga. Likvida medel Kassa samt banktillgångar. Används av ledningen för att följa koncernens kortsiktiga betalningsförmåga. Intäktstillväxt jämfört med föregående år Periodens nettoomsättning delat med nettoomsättning samma period föregående år. Nyckeltalet används av ledningen för att följa koncernens tillväxt i intäkter. Intäktstillväxt jämfört med föregående kvartal Periodens nettoomsättning delat med nettoomsättning närmast föregående kvartal. Nyckeltalet används av ledningen för att följa koncernens tillväxt i intäkter. Genomsnittligt antal heltidsanställda Genomsnittligt antal heltidsanställda under perioden. I heltidstjänster ingår deltidsanställningar. Nyckeltalet används av ledningen för att följa koncernens tillväxt i antal anställda. Per aktie Resultat per aktie före utspädning Periodens resultat i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning. Nyckeltalet används av ledningen för att följa resultatutvecklingen i koncernen. Eget kapital per aktie Eget kapital i förhållande till antal utestående aktier vid periodens slut. Nyckeltalet används av ledningen för att följa resultatutvecklingen i koncernen. Operativt kassaflöde per aktie före utspädning Kassaflöde från den löpande verksamheten i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning under perioden Nyckeltalet används av ledningen för att följa utvecklingen av kassaflöde i koncernen. Genomsnittligt antal utestående aktier Antal utestående aktier före utspädning under perioden i genomsnitt. Används för att beräkna nyckeltal i relation till antal aktier under perioden. Antal utestående aktier Antalet utestående aktier vid periodens slut minskat med aktier i eget förvar. Används för att beräkna nyckeltal i relation till antal aktier vid periodens slut.