===== SIDA 1 ===== Evolution AB (publ) (”Evolution”) utvecklar, producerar, marknadsför och licensierar ut fullt integrerade online casino-lösningar till speloperatörer. Sedan bolagets start 2006 har Evolution utvecklats till en ledande B2B-leverantör med över 800 operatörer som kunder. Koncernen har i dag cirka 21 650 anställda i studior i Europa, Nordamerika och Latinamerika. Moderbolaget är baserat i Sverige och noterat på Nasdaq Stockholm med ticker EVO. Besök www.evolution.com för mer information. Delårsrapport | Januari–september 2025 | Evolution AB (publ) Tredje kvartalet 2025 (3 kv 2024) • Nettoomsättningen minskade med 2,4% till 507,1 MEUR (519,4) • Justerad EBITDA minskade 5,3% till 336,9 MEUR (355,6), motsvarande en marginal om 66,4% (68,5) • Periodens resultat uppgick till 252,3 MEUR (328,6) • Vinst per aktie uppgick till 1,25 EUR (1,57) Januari-september 2025 (9M 2025) • Nettoomsättningen ökade med 1,5% till 1 552,3 MEUR (1 529,2) • Justerad EBITDA minskade 2,2% till 1 024,1 MEUR (1 047,2), motsvarande en marginal om 66,0% (68,5) • Periodens resultat uppgick till 755,3 MEUR (866,9) • Vinst per aktie uppgick till 3,71 EUR (4,12) Händelser under tredje kvartalet 2025 • Kostnadskontroll och god utväxling från investeringar genererar en positiv effekt på marginalutvecklingen. • Lanserat Ezugi som det andra livekasino-varumärket i USA - ett viktigt steg i den nordamerikanska tillväxtstrategin. • Expansion av Evolutions RNG-portfölj med lansering av Sneaky Slots, en djärv ny slotstudio. Händelser efter balansdagen • Playtech avslöjas som uppdragsgivare bakom ärekränkande förtalskampanj riktad mot Evolution. Tredje kvartalet och perioden i sammandrag Jul-sep Jul-sep Jan-sep Jan-sep Okt 2024- Jan-dec Koncernen, kEUR 2025 2024 % 2025 2024 % sep 2025 2024 % Nettoomsättning 507 123 519 379 -2,4% 1 552 336 1 529 240 1,5% 2 086 181 2 063 085 1,1% Övriga rörelseintäkter* - 59 650 - - 59 650 - 91 408 151 058 -39,5% Totala rörelseintäkter 507 123 579 029 -12,4% 1 552 336 1 588 890 -2,3% 2 177 589 2 214 143 -1,7% EBITDA 336 887 415 257 -18,9% 1 024 130 1 106 810 -7,5% 1 479 095 1 561 775 -5,3% EBITDA-marginal 66,4% 71,7% - 66,0% 69,7% - 67,9% 70,5% - Justerad EBITDA exklusive övriga rörelseintäkter 336 887 355 607 -5,3% 1 024 130 1 047 160 -2,2% 1 387 687 1 410 717 -1,6% Justerad EBITDA-marginal exklusive övriga rörelseintäkter 66,4% 68,5% - 66,0% 68,5% - 66,5% 68,4% - Resultat för perioden 252 329 328 611 -23,2% 755 315 866 911 -12,9% 1 132 419 1 244 015 -9,0% Vinstmarginal 49,8% 56,8% - 48,7% 54,6% - 52,0% 56,2% - Resultat/aktie före utsp. EUR 1,25 1,57 -20,4% 3,71 4,12 -10,0% 5,54 5,94 -6,7% *Övriga rörelseintäkter avsåg reducerad tilläggsköpeskilling ===== SIDA 2 ===== Delårsrapport | Januari-september 2025 | Evolution AB (publ) 2 (18) Kommentarer från VD För tredje kvartalet 2025 rapporterar Evolution en nettoomsättning om 507,1 MEUR och EBITDA om 336,9 MEUR, vilket motsvarar en omsättningsminskning om 2,4 procent jämfört med föregående år och en EBITDA-marginal om 66,4 procent. Omsättningstillväxten i konstant valuta beräknas uppgå till 3,9 procent. Som jag tidigare har påpekat är vi inte nöjda med tillväxten hittills i år, och den uppfattningen har inte förändrats under detta kvartal. En skillnad jämfört med första halvåret är dock att utvecklingen i Europa, Nordamerika och Latinamerika är skaplig till bra. Tyvärr är däremot intäktsutvecklingen i Asien fortfarande långt ifrån tillfredsställande. Vi fortsätter att bekämpa den cyberkriminalitet som har påverkat vår verksamhet i regionen under alltför lång tid, och under kvartalet åstadkom vi inte de framsteg vi hade önskat. Kampen är en ständig balansgång mellan för strikta motåtgärder – vilket skapar problem för legitima slutanvändare – och för milda, som inte ger önskad effekt. Under det tredje kvartalet gick vi delvis för långt i våra motåtgärder vilket påverkade intäkterna negativt. Asien påverkas också av den nyreglerade filippinska marknaden, som initialt varit mycket volatil, liksom andra marknader så som exempelvis Indien som enligt vår uppfattning visar tecken på att röra sig mot reglering, vilket skapar en högre grad av osäkerhet än tidigare. Trots volatiliteten har vår nyöppnade studio i Filippinerna fått en bra start, vilket påvisar vårt engagemang i regionen. En tydlig positiv utveckling är att Europa återigen växer jämfört med föregående kvartal. Under andra kvartalet såg vi de fulla effekterna av våra avgränsningsåtgärder, som gav oss en ny bas att växa från. Trots en sommar utan några större sportevenemang såg vi en god utveckling även på de mer mogna reglerade marknaderna jämfört med första delen av året. Nordamerika fortsätter att leverera tvåsiffrig tillväxt jämfört med föregående år, men en mer blygsam ökning jämfört med föregående kvartal. Vi såg kraftiga investeringar från våra kunder under kvartalet, med flera större dedikerade studiomiljöer som togs i drift i både USA och Kanada. Vi har också sett flertalet spännande kommersiella milstolpar under dessa månader, bland annat avtalet med Gaming Arts där vi kommer att utforska potentialen i att flytta några av våra mest populära online-slotstitlar till landbaserade kasinon, samt nylanseringen av Ezugi som vårt andra Live Casino-varumärke i USA. Efter en långsammare start på året än väntat ökar tillväxten återigen i Latinamerika i takt med att operatörer och spelare vänjer sig vid den nya regleringen i Brasilien. Som redan framgått i rapporten för det andra kvartalet öppnade vi vår första Live Casino-studio i São Paulo i juli och vi planerar redan att utöka den. Trots ett betydande intäktsbortfall i Asien har vi ökat vår EBITDA-marginal under kvartalet tack vare framstegen i övriga världen i kombination med en disciplinerad kostnadskontroll. Vi befinner oss nu inom vår helårsprognos om 66–68 procent, och förväntar oss att vara kvar inom detta intervall under det fjärde kvartalet. Inom Live rapporterar vi en nedgång om 3,4 procent jämfört med samma period föregående år, påverkat av utvecklingen i Asien. För första gången någonsin överträffar vårt RNG-erbjudande Live i termer av tillväxt, vilket är en stor prestation från våra slotsstudior och främst Nolimit City som presterade mycket väl under kvartalet. För att ytterligare dra fördel av all vår expertis inom RNG har vi under kvartalet lanserat det nya varumärket Sneaky Slots, som har utvecklats från grunden och kommer att fylla en lucka i spelstil mellan Nolimit City och NetEnt. Vi har fortsatt att leverera enligt helårsplanen med fler än 110 nya lanseringar. Inom Live har vi under det tredje kvartalet lanserat det efterlängtade Ice Fishing, vår första speed game show någonsin. Mottagandet har varit utmärkt på alla våra marknader. På RNG-sidan har totalt 22 nya titlar lanserats inklusive Gator Hunters, en direkt uppföljare till den massiva succén Duck Hunters. Med bara två månader kvar av 2025 finns det fortfarande några spännande spel som kommer att se dagens ljus. Sedan är det återigen dags för ICE i januari 2026, som kommer att markera ytterligare ett år av stor innovation, tillsammans med firandet av Evolutions 20-årsjubileum. Eftersom det för närvarande sker många regulatoriska rörelser på våra marknader vill jag ta tillfället i akt att förklara Evolutions generella syn på reglering. Vår marknadsledande ställning beror inte bara på att vi har de mest innovativa produkterna och de bästa talangerna, utan också på vårt mycket robusta ===== SIDA 3 ===== Delårsrapport | Januari-september 2025 | Evolution AB (publ) 3 (18) regelefterlevnadsramverk. Vi vill alltid göra det rätta, och gör så genom att noga följa den legala utvecklingen, samarbeta med regulatoriska experter och anpassa oss. Kortfattat är vårt mål att ligga steget före den regulatoriska utvecklingen och samtidigt maximera affärspotentialen. Låt oss ta sweepstakes i USA som ett bra exempel. Vi erbjuder sweepstakes i delstater där det inte är förbjudet eller finns några juridiska oklarheter, baserat på vår regelbundna dialog med tillsynsmyndigheter och beslutsfattare. Om förutsättningarna ändras, som i Kalifornien under kvartalet när en statsåklagare gjorde en personlig tolkning av lagen, anpassar vi oss – oavsett om vi håller med om tolkningen eller ej. För fyra år sedan publicerades och spreds en ärekränkande och falsk rapport om Evolution som orsakade bolaget och dess aktieägare betydande skada. Efter en långdragen rättsprocess för att identifiera källan till denna rapport vet vi nu att Playtech, en konkurrent till oss, betalade Black Cube, ett kontroversiellt underrättelseföretag, för att producera rapporten. På Evolution kommer vi alltid att göra allt som krävs för att skydda vårt företag, vårt varumärke, våra kollegor och våra aktieägare. Oavsett om det gäller våra ansträngningar att bekämpa cyberbrottslingar i Asien, att lösa strejken i Georgien eller de åtgärder vi vidtar mot Playtech och deras medlöpare som försökte skada Evolution, kommer vi att avsätta allt som krävs i form av tid, ansträngning och pengar för att försvara vårt bolag och dess spännande framtid. Vi är hängivna uppgiften att sätta en tydlig kurs för bolaget och branschen, och ni kan lita på att vi fortsätter att göra det. Vid det här laget känner ni till Evolutionandan – vi drar oss aldrig för en utmaning, vi fortsätter att fokusera på expansion och innovation, och vi ser till att bli lite bättre varje dag. Det kommer alltid att vara vår väg framåt! Martin Carlesund VD ===== SIDA 4 ===== Delårsrapport | Januari-september 2025 | Evolution AB (publ) 4 (18) Resultatutveckling per kvartal Finansiell utveckling under tredje kvartalet 2025 Nettoomsättning Nettoomsättningen uppgick till 507,1 MEUR (519,4) under tredje kvartalet, vilket är en minskning om 2,4 procent jämfört med motsvarande period 2024. Intäktstillväxten justerad för förändringar i valutakurser uppskattas till 3,9 procent jämfört med samma period föregående år. Av intäkterna avser 431,7 MEUR (446,9) live-spel och 75,5 MEUR (72,5) avser RNG-spel. Intäkterna består främst av provisionsintäkter från befintliga kunder, samt till viss del från nya kunder. Efterfrågan på onlinekasino fortsätter att öka, bland annat som ett resultat av att vi kontinuerligt lanserar nya spel samt variationer på traditionella spel. Nettoomsättning per speltyp Koncernen, MEUR Jul-sep 2024 Okt-dec 2024 Jan-mar 2025 Apr-jun 2025 Jul-sep 2025 Live 446,9 459,4 448,7 453,7 431,7 RNG 72,5 74,4 72,3 70,6 75,5 Nettoomsättning 519,4 533,8 520,9 524,3 507,1 Kostnader Rörelsekostnaderna uppgick till 210,5 MEUR (199,9). Kostnaderna drevs framför allt av högre utgifter för personal i anslutning till lanseringen av nya bord och studior samt generell expansion. Övriga rörelsekostnader är i nivå med tredje kvartalet 2024. Förändringar i valutakurser påverkade rörelsekostnaderna positivt med 4,1 MEUR jämfört med samma period föregående år. Lönsamhet Rörelseresultatet uppgick till 296,6 MEUR (379,2) vilket motsvarar en minskning om 21,8 procent. Rörelse- marginalen var 58,5 procent (65,5). EBITDA-marginalen var 66,4 procent (71,7). Justerad EBITDA uppgick till 336,9 MEUR (355,6). Justerad EBITDA-marginal var 66,4 procent (68,5). Justering av EBITDA avser endast 2024 med övriga rörelseintäkter om 59,7 MEUR hänförlig till reducering av skuld för tilläggsköpeskilling BTG. 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 0 50 000 100 000 150 000 200 000 250 000 300 000 350 000 400 000 450 000 500 000 550 000 3kv/23 4kv/23 1kv/24 2kv/24 3kv/24 4kv/24 1kv/25 2kv/25 3kv/25 Nettoomsättning Justerad EBITDA Justerad EBITDA-marginal ===== SIDA 5 ===== Delårsrapport | Januari-september 2025 | Evolution AB (publ) 5 (18) Nettot av finansiella poster uppgick till 0,8 MEUR (-1,0) och avsåg ränteintäkter, räntekostnader för leasing samt valutakursdifferenser. Koncernens effektiva skattesats i kvartalet uppgick till 15,2 procent (13,1). Skattesatsen påverkas av i vilka länder som resultatet genereras, vilket kan variera mellan rapporterade perioder. Periodens resultat uppgick till 252,3 MEUR (328,6). Resultat per aktie före utspädning var 1,25 EUR (1,57). Investeringar Investeringar i immateriella tillgångar uppgick till 15,9 MEUR (17,9) under kvartalet och utgjordes främst av nyutveckling av spel och tekniska förbättringar i plattformen såsom ny funktionalitet. Se not 5 för information om förvärv av koncernföretag. Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 13,9 MEUR (14,3) och utgjordes av ny studioyta, nya spelbord, servrar och annan datorutrustning för att kunna möta nya tekniska krav samt bibehålla kapacitet och prestanda i samband med nya plattformslanseringar. Likvida medel, finansiering och finansiell ställning Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 371,9 MEUR (356,9) under kvartalet. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -30,4 MEUR (-132,4). 2024 inkluderade investering i obligationer om 100 MEUR. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -190,2 MEUR (-248,4) och inkluderade återköp av egna aktier om 187,0 MEUR (243,6). Likvida medel uppgick till 656,4 MEUR (663,7) vid kvartalets slut. Första nio månaderna 2025 i sammandrag Nettoomsättning För perioden januari-september 2025 uppgick nettoomsättningen till 1 552,3 MEUR (1 529,2), motsvarande en ökning om 1,5 procent jämfört samma period 2024. Av intäkterna avsåg 1 334,0 MEUR (1 316,3) live-spel och 218,3 MEUR (213,0) avsåg RNG-spel. Den positiva intäktsutvecklingen inom livekasino förklaras främst av ökade provisionsintäkter från både nya och befintliga kunder. Kostnader Rörelsekostnaderna uppgick till 645,9 MEUR (587,0). Kostnaderna drevs framför allt av högre utgifter för personal i anslutning till lanseringen av nya bord och studior. Den kraftiga expansionen har också ökat de övriga rörelsekostnaderna jämfört med föregående år. Lönsamhet Rörelseresultatet uppgick till 906,4 MEUR (1 001,9) med en rörelsemarginal om 58,4 procent (63,1). EBITDA-marginalen uppgick till 66,0 procent (69,7). Justerad EBITDA-marginal uppgick till 66,0 procent (68,5). Investeringar Investeringar i immateriella tillgångar uppgick till 51,1 MEUR (51,4) under perioden. Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 45,3 MEUR (49,8). Förändring i övriga finansiella tillgångar uppgick till -1,8 MEUR (-4,9). Investering i obligationer uppgick till 0,5 MEUR (-100,0). Likvida medel, finansiering och finansiell ställning Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 958,6 MEUR (971,5) under perioden. Minskningen utgörs främst av ett lägre resultat. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -108,9 MEUR (-210,5) och inkluderade investering i koncernföretag om 11,2 MEUR (4,3). 2024 inkluderade även investering i obligationer om 100 MEUR. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -990,4 MEUR (-1 082,0) och inkluderade utdelning till aktieägare om 572,5 MEUR (559,3) samt återköp av egna aktier om 406,5 MEUR (527,6). ===== SIDA 6 ===== Delårsrapport | Januari-september 2025 | Evolution AB (publ) 6 (18) Marknadsutveckling Onlinekasinomarknaden Den globala onlinekasinomarknaden (Live & RNG) har vuxit kraftigt de senaste åren och förväntas fortsätta vara bland de snabbast växande spelsegmenten kommande år. Evolutions tillväxtmål är att växa snabbare än den totala globala onlinekasinomarknaden. Marknadstillväxten påverkas av flera underliggande faktorer, såsom tekniska framsteg genom bland annat bättre hårdvara och ökad bandbredd, fysiska kasinons onlinemigrering och reglering av marknader. Ökad mobilanvändning har varit en tillväxtfaktor under många år, och i det tredje kvartalet genererades 74,0 procent (71,0) av operatörernas spelintäkter via Evolutions plattform av mobila enheter. RNG-spel är den största vertikalen inom onlinekasinomarknaden. Emellertid, så är tillväxten till en stor del driven av att Livekasino vuxit i betydelse för speloperatörerna och är idag en integrerad och strategiskt betydande produkt för de flesta av dem. Som B2B-leverantör har Evolution kundrelationen med speloperatörerna, som i sin tur äger relationen till slutanvändarna. Speloperatörerna är generellt licensierade i ett mindre antal jurisdiktioner, men agerar på en global marknad och tillåter spel från olika geografiska regioner. I nedanstående tabell redovisas från vilka geografiska regioner Evolutions intäkter kan härledas. Intäkter som baseras på spelaraktivitet allokeras enligt slutanvändarnas lokalisering, medan intäkter som inte baseras på spelaraktivitet allokeras enligt operatörernas lokalisering. Nettoomsättning per geografisk region Koncernen, MEUR Jul-sep 2024 Okt-dec 2024 Jan-mar 2025 Apr-jun 2025 Jul-sep 2025 Europa 194,9 201,8 189,7 180,2 182,2 Asien 202,2 202,2 201,9 209,1 189,1 Nordamerika 64,8 70,6 71,5 74,0 74,2 Latinamerika 37,4 38,5 36,2 37,6 39,8 Övrigt 20,2 20,7 21,6 23,4 21,9 Nettoomsättning 519,4 533,8 520,9 524,3 507,1 Andel reglerade marknader 39% 41% 45% 44% 46% Intäkter reglerade marknader 204,4 220,4 233,2 231,9 234,3 ===== SIDA 7 ===== Delårsrapport | Januari-september 2025 | Evolution AB (publ) 7 (18) Övrigt Moderbolaget Moderbolaget är ett holdingbolag. Nettoomsättningen för det tredje kvartalet 2025 uppgick till 4,6 MEUR (4,0) och kostnaderna till 6,1 MEUR (4,5). Rörelseresultatet uppgick till -1,5 MEUR (-0,5). Periodens resultat uppgick till -28,8 MEUR (-34,4). Moderbolagets likvida medel uppgick till 6,0 MEUR (114,9) vid utgången av perioden och eget kapital uppgick till 2 091,2 MEUR (1 894,4). Inga väsentliga investeringar har skett i immateriella eller materiella tillgångar. Anställda Den 30 september 2025 hade Evolution 21 652 anställda (20 772), motsvarande 16 094 heltidstjänster (14 676). Det genomsnittliga antalet heltidstjänster uppgick till 15 996 under kvartalet (14 366). Återköp av egna aktier Den 14 maj 2025 meddelades det att styrelsen för Evolution, med stöd av bemyndigandet från årsstämman 2025, beslutat att Bolaget ska förvärva egna aktier. Evolution har under det tredje kvartalet återköpt 2 501 979 aktier inom återköpsprogrammet. Evolutions innehav av egna aktier uppgick per den 30 september 2025 till 3 617 371 aktier. Under årets första nio månader har aktier återköpts för 406,5 MEUR. Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Evolutions verksamhet är utsatt för vissa risker som kan påverka resultatet och den finansiella ställningen i olika omfattning. Dessa kan indelas i bransch- och verksamhetsrelaterade risker samt finansiella risker. Vid bedömning av koncernens framtida utveckling är det av vikt att, vid sidan av eventuella möjligheter till resultattillväxt, även beakta riskfaktorerna. Utvecklingen av rättsläget för den typ av speltjänster som Evolution tillhandahåller är en central riskfaktor för koncernens framtida intjäningsförmåga. Rättsläget på reglerade marknader är av särskilt intresse och övervakas och hanteras kontinuerligt av koncernen. Trots detta, för de fall lagstiftningen skulle tolkas i en ogynnsam riktning eller på ett oväntat sätt, kvarstår en risk att Evolutions villkor för tillväxt, lönsamhet och produkterbjudande ändras. Likaledes skulle en tolkning i gynnsam riktning kunna få positiva effekter för koncernen. En eller flera marknader kan drabbas av negativa händelser som kan leda till att förutsättningarna för att bedriva verksamhet förändras. Exempel på denna typ av händelser som kan leda till produktionsstörningar är extremväder, social oro, sjukdom (t.ex. virusutbrott) eller andra makroekonomiska eller geopolitiska händelser som ligger utanför bolagets påverkan. För ytterligare information om Evolutions risker och riskhantering hänvisas till koncernens årsredovisning för 2024 som återfinns på bolagets webbplats. ===== SIDA 8 ===== Delårsrapport | Januari-september 2025 | Evolution AB (publ) 8 (18) Kalender Bokslutskommuniké 2025 5 februari 2026 Delårsrapport januari – mars 2026 22 april 2026 Årsstämma 24 april 2026 Delårsrapport januari – juni 2026 17 juli 2026 Delårsrapport januari – september 2026 23 oktober 2026 Stockholm, 23 oktober 2025 Martin Carlesund Verkställande direktör För ytterligare information kontakta CFO Joakim Andersson, +46 760 44 83 30 eller Head of IR Carl Linton, +46 705 08 85 75, ir@evolution.com. Evolution AB (publ) E-post: ir@evolution.com Hamngatan 11 Webbplats: www.evolution.com 111 47 Stockholm Organisationsnummer: 556994-5792 Presentation för investerare, analytiker och media VD Martin Carlesund och CFO Joakim Andersson presenterar rapporten och svarar på frågor torsdagen den 23 oktober 2025 klockan 9.00 CEST via en telefonkonferens. Presentationen sker på engelska och kan även följas online. Webcast: https://evolution.events.inderes.com/q3-report-2025/register Deltagande på telefon: https://events.inderes.com/evolution/q3-report-2025/dial-in Uppringningsnummer till telefonkonferensen erhålls genom registrering på länken ovan. Efter registreringen kommer du att få telefonnummer och ett konferens-/användar-ID för att komma åt konferensen. Denna information är sådan som Evolution AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruks- förordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 23 oktober 2025 klockan 7.30 CEST. ===== SIDA 9 ===== Delårsrapport | Januari-september 2025 | Evolution AB (publ) 9 (18) Resultaträkning i sammandrag för koncernen Jul-sep Jul-sep Jan-sep Jan-sep Okt 2024- Jan-dec Koncernen, kEUR 2025 2024 2025 2024 sep 2025 2024 Intäkter - Live 431 666 446 878 1 334 026 1 316 287 1 793 473 1 775 734 Intäkter - RNG 75 457 72 501 218 310 212 953 292 708 287 351 Nettoomsättning 507 123 519 379 1 552 336 1 529 240 2 086 181 2 063 085 Övriga rörelseintäkter* - 59 650 - 59 650 91 408 151 058 Totala rörelseintäkter 507 123 579 029 1 552 336 1 588 890 2 177 589 2 214 143 Personalkostnader -117 546 -110 593 -361 055 -328 789 -470 101 -437 835 Av- och nedskrivningar -40 272 -36 078 -117 697 -104 891 -155 028 -142 222 Övriga rörelsekostnader -52 690 -53 179 -167 151 -153 291 -228 393 -214 533 Summa rörelsekostnader -210 508 -199 850 -645 903 -586 971 -853 522 -794 590 Rörelseresultat 296 615 379 179 906 433 1 001 919 1 324 067 1 419 553 Finansiella poster 776 -1 009 -12 349 11 660 -4 638 19 371 Resultat före skatt 297 391 378 170 894 084 1 013 579 1 319 429 1 438 924 Skatt på periodens resultat -45 062 -49 559 -138 769 -146 668 -187 010 -194 909 Periodens resultat 252 329 328 611 755 315 866 911 1 132 419 1 244 015 Varav hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 252 329 328 611 755 315 866 911 1 132 419 1 244 015 Genomsnittligt antal aktier före utspädning 201 808 159 209 319 036 203 785 103 210 562 921 204 479 388 209 562 751 Resultat per aktie före utspädning, EUR 1,25 1,57 3,71 4,12 5,54 5,94 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 202 468 281 209 319 036 204 005 144 211 777 111 204 644 418 210 473 394 Resultat per aktie efter utspädning, EUR 1,25 1,57 3,70 4,09 5,53 5,91 Rörelsemarginal 58,5% 65,5% 58,4% 63,1% 60,8% 64,1% Effektiv skattesats 15,2% 13,1% 15,5% 14,5% 14,2% 13,5% *Övriga rörelseintäkter avsåg reducering av tilläggsköpeskilling. Totalresultat i sammandrag Jul-sep Jul-sep Jan-sep Jan-sep Okt 2024- Jan-dec Koncernen, kEUR 2025 2024 2025 2024 sep 2025 2024 Periodens resultat 252 329 328 611 755 315 866 911 1 132 419 1 244 015 Övrigt totalresultat Poster som kan återföras till resultatet Valutakursdifferenser vid omräkning av utlandsverksamheter 23 188 4 198 66 589 -36 864 43 104 -60 349 Övrigt totalresultat 23 188 4 198 66 589 -36 864 43 104 -60 349 Summa totalresultat för perioden 275 517 332 809 821 904 830 047 1 175 523 1 183 666 ===== SIDA 10 ===== Delårsrapport | Januari-september 2025 | Evolution AB (publ) 10 (18) Balansräkning i sammandrag för koncernen Koncernen, kEUR 2025-09-30 2024-09-30 2024-12-31 Tillgångar Goodwill 2 336 205 2 297 994 2 276 524 Övriga immateriella anläggningstillgångar 681 539 699 925 692 399 Byggnader 19 192 19 865 20 126 Nyttjanderättstillgångar 77 294 72 058 83 673 Materiella anläggningstillgångar 154 894 135 821 147 493 Obligationsportfölj 103 207 100 119 100 824 Övriga finansiella anläggningstillgångar 10 173 10 243 10 537 Uppskjutna skattefordringar 10 922 10 255 9 302 Summa anläggningstillgångar 3 393 426 3 346 280 3 340 878 Kundfordringar 398 312 353 685 408 985 Skattefordringar 658 143 552 364 726 601 Övriga fordringar 28 695 32 983 31 787 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 38 611 39 078 37 047 Likvida medel* 656 378 663 730 801 474 Summa omsättningstillgångar 1 780 139 1 641 840 2 005 894 SUMMA TILLGÅNGAR 5 173 565 4 988 120 5 346 772 Eget kapital och skulder Aktiekapital 650 650 650 Övrigt tillskjutet kapital 2 432 527 2 429 077 2 429 053 Reserver -200 712 -243 816 -267 301 Balanserade vinstmedel inkl. periodens resultat 1 587 122 1 582 302 1 809 433 Summa eget kapital 3 819 587 3 768 213 3 971 835 Uppskjuten skatteskuld 61 601 62 041 62 976 Avsättningar för pensioner 1 670 1 609 1 610 Långfristiga leasingskulder 70 709 67 577 77 394 Övriga långfristiga skulder 16 921 232 970 129 869 Summa långfristiga skulder 150 901 364 197 271 849 Leverantörsskulder 12 749 13 906 16 053 Aktuella skatteskulder 960 613 736 234 957 241 Kortfristiga leasingskulder 16 640 14 499 16 268 Övriga kortfristiga skulder 155 511 40 739 61 010 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 57 564 50 332 52 516 Summa kortfristiga skulder 1 203 077 855 710 1 103 088 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 5 173 565 4 988 120 5 346 772 *Inklusive likvida medel avsedda för jackpottskulder 11 452 12 573 14 400 ===== SIDA 11 ===== Delårsrapport | Januari-september 2025 | Evolution AB (publ) 11 (18) Förändringar i eget kapital i sammandrag för koncernen Övrigt Aktie- tillskjutet Balanserade Summa Koncernen 2024, kEUR kapital kapital Reserver vinstmedel eget kapital Ingående eget kapital 2024-01-01 648 2 411 607 -206 952 1 800 912 4 006 215 Utdelning - - - -559 266 -559 266 Teckningsoptioner - -59 559 - 1 760 -57 799 Återköp egna aktier - - - -677 988 -677 988 Nyemission 2 77 005 - - 77 007 Periodens resultat - - - 1 244 015 1 244 015 Övrigt totalresultat - - -60 349 - -60 349 Utgående eget kapital 2024-12-31 650 2 429 053 -267 301 1 809 433 3 971 835 Övrigt Aktie- tillskjutet Balanserade Summa Koncernen 2025, kEUR kapital kapital Reserver vinstmedel eget kapital Ingående eget kapital 2025-01-01 650 2 429 053 -267 301 1 809 433 3 971 835 Utdelning - - - -572 494 -572 494 Teckningsoptioner - 3 474 - 1 323 4 797 Återköp egna aktier - - - -406 455 -406 455 Periodens resultat - - - 755 315 755 315 Övrigt totalresultat - - 66 589 - 66 589 Utgående eget kapital 2025-09-30 650 2 432 527 -200 712 1 587 122 3 819 587 ===== SIDA 12 ===== Delårsrapport | Januari-september 2025 | Evolution AB (publ) 12 (18) Kassaflödesanalys i sammandrag för koncernen Jul-sep Jul-sep Jan-sep Jan-sep Okt 2024- Jan-dec Koncernen, kEUR 2025 2024 2025 2024 sep 2025 2024 Rörelseresultat 296 615 379 179 906 433 1 001 919 1 324 067 1 419 553 Ej kassaflödespåverkande poster: Av- och nedskrivningar 40 272 36 078 117 697 104 891 155 028 142 222 Övrigt* -567 -60 749 -14 005 -60 049 -102 017 -148 061 Erhållen ränta 2 546 3 738 10 341 17 065 14 235 20 959 Betald ränta -108 -67 -546 -210 -707 -371 Betald skatt -2 019 -5 719 -71 848 -74 846 -71 421 -74 419 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 336 739 352 460 948 072 988 770 1 319 185 1 359 883 Ökning/minskning kundfordringar 27 106 4 214 9 886 -5 140 -45 318 -60 344 Ökning/minskning leverantörsskulder -1 031 -2 024 -2 914 895 -1 329 2 480 Ökning/minskning övrigt rörelsekapital 9 083 2 260 3 526 -13 028 15 539 -1 015 Kassaflöde från den löpande verksamheten 371 897 356 910 958 570 971 497 1 288 077 1 301 004 Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -15 863 -17 939 -51 102 -51 411 -71 086 -71 395 Förvärv av materiella anläggningstillgångar -13 893 -14 326 -45 258 -49 824 -60 752 -65 318 Förvärv av koncernföretag - -1 -11 191 -4 329 -14 445 -7 583 Investering i obligationsportfölj 598 -100 000 479 -100 000 383 -99 903 Ökning/minskning övriga finansiella tillgångar -1 207 -127 -1 793 -4 910 -462 -3 772 Kassaflöde från investeringsverksamheten -30 365 -132 393 -108 865 -210 474 -146 362 -247 971 Amortering av leasingskuld -4 872 -4 711 -14 930 -12 526 -20 676 -18 272 Återköp egna aktier -187 000 -243 599 -406 455 -527 632 -556 811 -677 988 Teckningsoptioner 1 637 -90 3 474 -59 535 3 450 -59 559 Nyemission - - - 77 007 - 77 007 Utdelning - - -572 494 -559 266 -572 494 -559 266 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -190 235 -248 400 -990 405 -1 081 952 -1 146 531 -1 238 078 Periodens kassaflöde 151 297 -23 883 -140 700 -320 929 -4 816 -185 045 Likvida medel vid periodens början 505 255 688 687 801 474 985 756 663 730 985 756 Omräkningsdifferens -174 -1 074 -4 396 -1 097 -2 536 763 Likvida medel vid periodens slut 656 378 663 730 656 378 663 730 656 378 801 474 *2024: Reducerad skuld för tilläggsköpeskilling 3kv 59,7 MEUR samt helår 151,1 MEUR. ===== SIDA 13 ===== Delårsrapport | Januari-september 2025 | Evolution AB (publ) 13 (18) Bolaget presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av bolagets finansiella utveckling och finansiella ställning. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. I nedanstående tabeller inkluderas mått som inte definieras enligt IFRS, såvida inte annat anges. För definitioner och syften, se även sista sidan i rapporten. Nyckeltal för koncernen Jul-sep Jul-sep Jan-sep Jan-sep Okt 2024- Jan-dec Koncernen, kEUR 2025 2024 2025 2024 sep 2025 2024 Nettoomsättning 507 123 519 379 1 552 336 1 529 240 2 086 181 2 063 085 Justerad EBITDA-marginal 66,4% 68,5% 66,0% 68,5% 66,5% 68,4% EBITDA-marginal 66,4% 71,7% 66,0% 69,7% 67,9% 70,5% Rörelsemarginal 58,5% 65,5% 58,4% 63,1% 60,8% 64,1% Vinstmarginal 49,8% 56,8% 48,7% 54,6% 52,0% 56,2% Soliditet 73,8% 75,5% 73,8% 75,5% 73,8% 74,3% Likvida medel 656 378 663 730 656 378 663 730 656 378 801 474 Genomsnittligt antal heltidsanställda 15 996 14 366 15 860 14 887 15 615 14 885 Antal heltidsanställda vid periodens slut 16 094 14 676 16 094 14 676 16 094 15 381 Resultat per aktie före utspädning, EUR (IFRS) 1,25 1,57 3,71 4,12 5,54 5,94 Eget kapital per aktie, EUR 19,02 18,09 19,02 18,09 19,02 19,23 Op. kassaflöde per aktie före utspädning, EUR 1,84 1,71 4,70 4,61 6,30 6,21 Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning 201 808 159 209 319 036 203 785 103 210 562 921 204 479 388 209 562 751 Antal utestående aktier 200 844 791 208 327 719 200 844 791 208 327 719 200 844 791 206 562 243 Nyckeltal för koncernen per kvartal Koncernen, kEUR 3kv/25 2kv/25 1kv/25 4kv/24 3kv/24 2kv/24 1kv/24 4kv/23 3kv/23 Nettoomsättning 507 123 524 269 520 944 533 845 519 379 508 410 501 451 475 310 452 642 Justerad EBITDA 336 887 345 267 341 976 363 557 355 607 345 767 345 786 336 963 318 599 Justerad EBITDA-marginal 66,4% 65,9% 65,6% 68,1% 68,5% 68,0% 69,0% 70,9% 70,4% EBITDA 336 887 345 267 341 976 454 965 415 257 345 767 345 786 336 963 318 599 EBITDA-marginal 66,4% 65,9% 65,6% 72,8% 71,7% 68,0% 69,0% 70,9% 70,4% Rörelseresultat 296 615 306 383 303 435 417 634 379 179 311 129 311 611 302 598 287 137 Rörelsemarginal 58,5% 58,4% 58,2% 66,8% 65,5% 61,2% 62,1% 63,7% 63,4% Intäktstillväxt jmft med fg år -2,4% 3,1% 3,9% 12,3% 14,7% 15,3% 16,7% 16,6% 19,6% Intäktstillväxt jmft med fg kvartal -3,3% 0,6% -2,4% 2,8% 2,2% 1,4% 5,5% 5,0% 2,6% Likvida medel 656 378 505 255 969 208 801 474 663 730 688 687 974 125 985 756 813 320 ===== SIDA 14 ===== Delårsrapport | Januari-september 2025 | Evolution AB (publ) 14 (18) Avstämning av valda nyckeltal som inte är definierade enligt IFRS Jul-sep Jul-sep Jan-sep Jan-sep Okt 2024- Jan-dec Koncernen, kEUR 2025 2024 2025 2024 sep 2025 2024 Nettoomsättning Totala rörelseintäkter 507 123 579 029 1 552 336 1 588 890 2 177 589 2 214 143 Övriga rörelseintäkter - -59 650 - -59 650 -91 408 -151 058 Nettoomsättning 507 123 519 379 1 552 336 1 529 240 2 086 181 2 063 085 Rörelsemarginal Resultat före skatt 297 391 378 170 894 084 1 013 579 1 319 429 1 438 924 Finansnetto -776 1 009 12 349 -11 660 4 638 -19 371 Rörelseresultat (EBIT) 296 615 379 179 906 433 1 001 919 1 324 067 1 419 553 Dividerat med Totala rörelseintäkter 507 123 579 029 1 552 336 1 588 890 2 177 589 2 214 143 Rörelsemarginal (EBIT-marginal) 58,5% 65,5% 58,4% 63,1% 60,8% 64,1% Justerad EBITDA och justerad EBITDA-marginal Resultat före skatt 297 391 378 170 894 084 1 013 579 1 319 429 1 438 924 Finansnetto -776 1 009 12 349 -11 660 4 638 -19 371 Avskrivningar 40 272 36 078 117 697 104 891 155 028 142 222 Övriga rörelseintäkter - -59 650 - -59 650 -91 408 -151 058 Justerad EBITDA 336 887 355 607 1 024 130 1 047 160 1 387 687 1 410 717 Dividerat med Nettoomsättning 507 123 519 379 1 552 336 1 529 240 2 086 181 2 063 085 Justerad EBITDA-marginal 66,4% 68,5% 66,0% 68,5% 66,5% 68,4% EBITDA och EBITDA-marginal Resultat före skatt 297 391 378 170 894 084 1 013 579 1 319 429 1 438 924 Finansnetto -776 1 009 12 349 -11 660 4 638 -19 371 Avskrivningar 40 272 36 078 117 697 104 891 155 028 142 222 EBITDA 336 887 415 257 1 024 130 1 106 810 1 479 095 1 561 775 Dividerat med Totala rörelseintäkter 507 123 579 029 1 552 336 1 588 890 2 177 589 2 214 143 EBITDA-marginal 66,4% 71,7% 66,0% 69,7% 67,9% 70,5% Vinstmarginal Periodens resultat 252 329 328 611 755 315 866 911 1 132 419 1 244 015 Dividerat med Totala rörelseintäkter 507 123 579 029 1 552 336 1 588 890 2 177 589 2 214 143 Vinstmarginal 49,8% 56,8% 48,7% 54,6% 52,0% 56,2% Soliditet Summa eget kapital 3 819 587 3 768 213 3 819 587 3 768 213 3 819 587 3 971 835 Dividerat med Summa tillgångar 5 173 565 4 988 120 5 173 565 4 988 120 5 173 565 5 346 772 Soliditet 73,8% 75,5% 73,8% 75,5% 73,8% 74,3% Intäktstillväxt i konstant valuta uppskattas genom att tillämpa GGR-till-intäkter-kvoten under innevarande kvartal på bruttospelintäkterna (“GGR”) omräknat till EUR med växelkurserna för motsvarande kvartal föregående år. Rörelsekostnader i konstant valuta beräknas genom att använda de växelkurser som användes vid konsolideringen av motsvarande kvartal föregående år. ===== SIDA 15 ===== Delårsrapport | Januari-september 2025 | Evolution AB (publ) 15 (18) Resultaträkning och rapport över totalresultat i sammandrag för moderbolaget Jul-sep Jul-sep Jan-sep Jan-sep Okt 2024- Jan-dec Moderbolaget, kEUR 2025 2024 2025 2024 sep 2025 2024 Nettoomsättning 4 569 4 009 13 576 13 445 15 794 15 663 Övriga rörelsekostnader -6 106 -4 511 -18 609 -14 243 -25 148 -20 782 Rörelseresultat -1 537 -502 -5 033 -798 -9 354 -5 119 Finansiella intäkter och kostnader 478 1 262 1 586 -516 1 450 983 1 448 881 Resultat före skatt -1 059 760 -3 447 -1 314 1 441 629 1 443 762 Skatt på periodens resultat -27 700 -35 197 -83 765 -92 466 -119 004 -127 705 Periodens resultat* -28 759 -34 437 -87 212 -93 780 1 322 625 1 316 057 *Periodens resultat överensstämmer med periodens totalresultat. Balansräkning i sammandrag för moderbolaget Moderbolaget, kEUR 2025-09-30 2024-09-30 2024-12-31 Tillgångar Immateriella tillgångar 80 6 40 Materiella anläggningstillgångar 215 298 264 Andelar i koncernföretag 2 630 780 2 630 780 2 630 780 Uppskjutna skattefordringar 1 221 228 628 Övriga finansiella tillgångar 526 518 518 Summa anläggningstillgångar 2 632 822 2 631 830 2 632 230 Fordringar hos koncernföretag 4 575 3 956 633 178 Övriga kortfristiga fordringar 1 940 1 736 1 047 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 6 890 7 118 6 222 Likvida medel 5 980 114 938 14 126 Summa omsättningstillgångar 19 385 127 748 654 573 SUMMA TILLGÅNGAR 2 652 207 2 759 578 3 286 803 Eget kapital och skulder Aktiekapital 650 650 650 Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat 2 090 521 1 893 751 3 153 208 Summa eget kapital 2 091 171 1 894 401 3 153 858 Leverantörsskulder 644 223 407 Aktuella skatteskulder 213 835 94 087 129 254 Skulder till koncernföretag 344 500 769 333 6 Övriga skulder 384 359 1 324 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 1 673 1 175 1 954 Summa kortfristiga skulder 561 036 865 177 132 945 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 652 207 2 759 578 3 286 803 ===== SIDA 16 ===== Delårsrapport | Januari-september 2025 | Evolution AB (publ) 16 (18) Noter till de finansiella rapporterna Not 1. Redovisningsprinciper Evolution tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) så som de antagits av den Europeiska Unionen. Koncernens delårsrapport upprättas i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen, vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2 Redovisning för juridisk person. Redovisnings- och beräkningsmetoder är oförändrade från årsredovisningen 2024. Det föreligger inga ändringar av IFRS-standarder under 2025 som haft en väsentlig påverkan på koncernens resultat och finansiella ställning. Belopp är uttryckta i kEUR (tusentals euro) om inget annat anges. Belopp och siffror inom parentes avser jämförelsesiffror för motsvarande period föregående år. Not 2. Händelser efter balansdagen I december 2021 väckte Evolution talan mot Calcagni & Kanefsky LLP och de då anonyma parterna bakom den ärekränkande rapporten, som nu är kända som Black Cube och Playtech, för förtal, ärekränkning, affärsskada, skadlig inblandning för att nå potentiella ekonomiska fördelar, bedrägeri och annat olagligt beteende, vid Superior Court of New Jersey. Efter nästan fyra års rättsliga processer har Evolution fått namnet på den anonyma uppdragsgivaren samt bolaget som tog fram rapporten. Nu när identiteten på de parter som beställde och tog fram den ärekränkande rapporten är kända kan rättsprocessen på allvar fortsätta och förväntas pågå under åtminstone 2026. Not 3. Incitamentsprogram Bolaget har två incitamentsprogram. Vid fullt utnyttjande av teckningsoptionerna inom ramen för programmet 2023/2026 (beslutat av extra bolagsstämman 9 november 2023) uppgår utspädningseffekten till cirka 0,9 procent. Vid fullt utnyttjande av teckningsoptionerna inom ramen för programmet 2025/2028 (beslutat av bolagsstämman 9 maj 2025) uppgår utspädningseffekten till cirka 1,0 procent. Not 4. Säsongsvariationer Evolutions verksamhet påverkas i viss mån av säsongsmässiga mönster vad beträffar slutanvändarnas aktivitet. Koncernens kunder märker i allmänhet ökad slutanvändaraktivitet och ökade insatsvolymer under det fjärde kvartalet varje år, vilket stämmer överens med koncernens erfarenheter av ökad onlinekasino- trafik och provisionsintäkter som tjänats in under det fjärde kvartalet. Not 5. Förvärv av koncernföretag Evolution har under 2024 ingått ett avtal om att förvärva Galaxy Gaming, Inc. för ett aktievärde om cirka 85 MUSD, som ska betalas kontant. Slutförande av förvärvet beräknas ske under fjärde kvartalet 2025, Galaxy Gaming Inc. är därför ännu inte inkluderade i koncernens räkenskaper. Evolution har under det andra kvartalet betalat tilläggsköpeskilling om 11,2 MEUR för Nolimit City. Not 6. Uppdatering om rättsliga förfaranden I december 2024 meddelade Evolution att UK Gambling Commission hade inlett en granskning av Evolution Malta Holding Limiteds licens under sektion 116 av ‘the Gambling Act 2005’. Evolution samarbetar fullt ut med UK Gambling Commission och har vidtagit de omedelbara åtgärderna. Evolution fortsätter att aktivt arbeta med kommissionen för att åtgärda situationen, vilket förväntas ske före utgången av 2025. Resultatet av granskningen är fortfarande okänt för Evolution. Under oktober säkerställde Evolution en rättslig vinst i en långvarig amerikansk grupptalan. Stämningen, som lämnades in till den amerikanska distriktsdomstolen för Eastern District of Pennsylvania, avskrevs med rättslig verkan i början av september. Överklagandefristen löpte ut i början av oktober och ärendet är nu officiellt avslutat. Evolution är exponerat för risker relaterade till andra rättsliga förfaranden som kan ha varierande inverkan på resultat eller finansiell ställning. För mer information om riskfaktorer i allmänhet, se årsredovisningen för 2024. ===== SIDA 17 ===== Delårsrapport | Januari-september 2025 | Evolution AB (publ) 17 (18) Definitioner av nyckeltal Nyckeltal Definition Syfte Nettoomsättning Totala rörelseintäkter minskat med övriga rörelseintäkter Nyckeltalet används av ledningen för att följa intäktsutvecklingen i koncernen. Rörelseresultat (EBIT) Resultat före skatt exklusive finansnetto. Nyckeltalet används av ledningen för att följa resultatutvecklingen i koncernen. Rörelsemarginal (EBIT- marginal) Rörelseresultat i förhållande till rörelseintäkter. Nyckeltalet används av ledningen för att följa resultatutvecklingen i koncernen. EBITDA Rörelseresultat exklusive av- och nedskrivningar. Nyckeltalet används av ledningen för att följa resultatutvecklingen i koncernen. EBITDA-marginal Rörelseresultat exklusive av- och nedskrivningar i förhållande till rörelseintäkter. Nyckeltalet används av ledningen för att följa resultatutvecklingen i koncernen. Justerad EBITDA EBITDA minskat med övriga rörelseintäkter. Nyckeltalet används av ledningen för att följa resultatutvecklingen i koncernen. Justerad EBITDA- marginal Justerad EBITDA i förhållande till nettoomsättning. Nyckeltalet används av ledningen för att följa resultatutvecklingen i koncernen. Vinstmarginal Periodens resultat i förhållande till rörelseintäkter. Nyckeltalet används av ledningen för att följa resultatutvecklingen i koncernen. Soliditet Eget kapital vid periodens slut i förhållande till balansomslutningen vid periodens slut. Nyckeltalet visar koncernens långsiktiga betalningsförmåga. Likvida medel Kassa samt banktillgångar. Används av ledningen för att följa koncernens kortsiktiga betalningsförmåga. Intäktstillväxt jämfört med föregående år Periodens nettoomsättning delat med nettoomsättning samma period föregående år. Nyckeltalet används av ledningen för att följa koncernens tillväxt i intäkter. Intäktstillväxt jämfört med föregående kvartal Periodens nettoomsättning delat med nettoomsättning närmast föregående kvartal. Nyckeltalet används av ledningen för att följa koncernens tillväxt i intäkter. Genomsnittligt antal heltidsanställda Genomsnittligt antal heltidsanställda under perioden. I heltidstjänster ingår deltidsanställningar. Nyckeltalet används av ledningen för att följa koncernens tillväxt i antal anställda. Per aktie Resultat per aktie före utspädning Periodens resultat i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning. Nyckeltalet används av ledningen för att följa resultatutvecklingen i koncernen. Eget kapital per aktie Eget kapital i förhållande till antal utestående aktier vid periodens slut. Nyckeltalet används av ledningen för att följa resultatutvecklingen i koncernen. Operativt kassaflöde per aktie före utspädning Kassaflöde från den löpande verksamheten i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning under perioden Nyckeltalet används av ledningen för att följa utvecklingen av kassaflöde i koncernen. Genomsnittligt antal utestående aktier Antal utestående aktier före utspädning under perioden i genomsnitt. Används för att beräkna nyckeltal i relation till antal aktier under perioden. Antal utestående aktier Antalet utestående aktier vid periodens slut. Används för att beräkna nyckeltal i relation till antal aktier vid periodens slut. ===== SIDA 18 ===== Delårsrapport | Januari-september 2025 | Evolution AB (publ) 18 (18) Revisors granskningsrapport Till styrelsen i Evolution AB (publ) org nr 556994-5792 Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Evolution AB (publ) per 30 september 2025 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De gransknings- åtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Stockholm den 23 oktober 2025 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Johan Engstam Auktoriserad revisor