===== SIDA 1 ===== Bokslutskommuniké Januari – December 2025 Fagerhult Group AB (publ.) 566 80 Habo info@fagerhultgroup.com www.fagerhultgroup.com Bokslutskommuniké Januari – December 2025 ===== SIDA 2 ===== Bokslutskommuniké Januari – December 2025 1 Fjärde kvartalet Orderingången för fjärde kvartalet uppgick till 1 844 (2 008) Mkr, vilket motsvarar en organisk minskning med -9,8% (-8,2% ojusterat). Minskningen var till största delen hänförlig till affärsområdet Collection, medan affärsområdet Infrastructure rapporterade en organisk tillväxt i orderingången, jämfört med motsvarande period föregående år. Trato TLV och Capelon fortsätter att bidra positivt till orderingången. Trots en minskad orderingång stärktes den totala orderstocken till 1 617 (1 533) Mkr. Fjärde kvartalet var verksamhetsårets bästa kvartal sett till nettoomsättningen, som ökade med 1,8% till 2 077 (2 040) Mkr (organisk minskning med -1,6% justerat för valutaeffekter och förvärv). Bruttomarginalen, före jämförelsestörande poster, uppgick till 38,9 (38,9)%, vilket är i nivå med föregående år. Försäljnings- och administrationskostnaderna minskade med -5,0% till 643 (677) Mkr. Som meddelades under föregående kvartal kommer Fagerhult Group framöver lyfta fram EBITA som primärt resultatmått. Syftet är att tydligare belysa den operationella verksamhetens utveckling, justerat för avskrivningar på immateriella tillgångar. EBITA före jämförelsestörande poster uppgick till 215 (159) Mkr för kvartalet. EBITA-marginalen före jämförelsestörande poster på 10,4 (7,8)% utgör en tydlig förbättring och förklaras av ökad nettoomsättning samt lägre administrationskostnader. Affärsområdena Collection och Premium står för den betydande delen av marginalförbättringen. Sammantaget visar koncernen ett rörelseresultat, före jämförelsestörande poster, om 196 (143) Mkr, en ökning med 37,1%. Rörelsemarginalen, före jämförelsestörande poster, uppgick till 9,4 (7,0)%. Under kvartalet uppstod jämförelsestörande poster om totalt -13,1 Mkr (se tabellen på sidan 17), relaterat till koncernledningens beslut att över tid avveckla verksamheten i Seneco-CityGrid. Det strategiska fokuset framåt riktas mot Capelons tekniska plattform. Kassaflödet från den löpande verksamheten är fortsatt stabilt och uppgick till 345 (356) Mkr i kvartalet. Det förbättrade rörelseresultatet, jämfört med samma kvartal föregående år, bidrar positivt till kassaflödets utveckling medan rörelsekapitalets utveckling bidrar negativt. Finansnettot om -18 (-33) Mkr förbättrades med 15 Mkr i kvartalet, främst på grund av valutakurseffekter. Den effektiva skattesatsen för helåret 31,7 (33,5)% förklaras närmare på sidan 3. Styrelsen kommer för 2025 att föreslå en utdelning med 1,10 (1,40) kronor per aktie. 1 844 Orderingång, Mkr Orderingången var 1 844 (2 008) Mkr, en minskning med -8,2% justerad till -9,8% efter valutaeffekter och förvärv om 33 Mkr. 2 077 Nettoomsättning, Mkr Nettoomsättningen var 2 077 (2 040) Mkr, en ökning med +1,8% justerad till -1,6% efter valutaeffekter och förvärv om 70 Mkr. 215 Rörelseresultat före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) och jämförelsestörande poster, Mkr EBITA före jämförelsestörande poster var 215 (159) Mkr, en ökning med 35,2% och en EBITA-marginal före jämförelsestörande poster på 10,4 (7,8)%. 196 Rörelseresultat före jämförelsestörande poster, Mkr Rörelseresultatet före jämförelsestörande poster var 196 (143) Mkr, en ökning med +37,1% och en rörelsemarginal före jämförelsestörande poster på 9,4 (7,0)%. Rörelseresultatet var 183 (137) Mkr, en ökning med +33,6% och en rörelsemarginal på 8,8 (6,7)%. 0,70 Resultat per aktie före jämförelsestörande poster, Kr Resultat per aktie före jämförelsestörande poster var 0,70 (0,32) Kr Resultat per aktie var 0,64 (0,30) Kr. 345 Operativt kassaflöde, Mkr Kassaflödet från den löpande verksamheten var 344,7 (356,4) Mkr. ===== SIDA 3 ===== 2 Bokslutskommuniké Januari – December 2025 Koncernchefens kommentarer Under kvartalet redovisade koncernen en nettoomsättning om 2 077 (2 040) Mkr, vilket utgjorde verksamhetsårets starkaste kvartal. Parallellt rapporterades en förbättrad EBITA- marginal som återigen nådde över 10 procent och uppgick till 10,4 (7,8) procent. Förbättringen är främst hänförlig till att vårt största affärsområde, Collection, levererade ett starkt rörelseresultat i fjärde kvartalet samt ett stabilt helår. Denna lönsamhetsutveckling är ett kvitto på att våra genomförda effektiviserings- åtgärder nu ger tydliga resultat. Trots en minskad orderingång om 1 844 (2 008) Mkr stärktes orderstocken till 1 617 (1 533) Mkr, jämfört med motsvarande period föregående år. Vi är ännu inte nöjda med resultatet, men det är ett steg i rätt riktning givet att vi inte har haft någon hjälp av marknaden. Samtliga förvärv presterade väl och utvecklades i enlighet med förväntningarna. Perioden har präglats av strukturella förbättringar och interna effektiviseringar för att stärka koncernen framåt. Samtidigt som delar av organisationen befinner sig i transformationsresor mot ökad stabilisering, har andra delar framgångsrikt navigerat marknadsvolatiliteten genom fokus på renoveringssegmentet och fortsatt prisbelönt innovation. Våra strategiska satsningar, som expansionen inom datacenter och starkt engagemang på säljsidan, skapar nu ett ökat affärsmässigt driv, även om lönsamheten på vissa håll ännu inte nått önskad nivå. Vi har accelererat vårt arbete inom hållbarhet och smart teknologi, med inriktning på cirkularitet, samt fortsatt fokus på cross-selling vilket genererar nya affärsmöjligheter för de olika varumärkena. Smart belysning Vår verksamhet inom Smart Outdoor, med Capelon i spetsen, utvecklades väl. Under kvartalet har fem nya svenska kommuner lagt sina första order, och vi har även nått en viktig milstolpe i Norge genom en första affär med Modum kommune utanför Oslo. Denna framgång är särskilt glädjande då den bekräftar vår förmåga att expandera internationellt med Capelons teknik och kompetens, i nära samarbete med våra lokala bolag, i detta fall Fagerhult Norge. Med fler än femtiotusen installerade noder styr Capelon numera över cirka en miljon ljuspunkter. Medarbetare och kultur I kombination med våra affärsmässiga anpassningar fortsätter vi att stärka fundamentet i koncernen. Det är glädjande att se det stora engagemanget i vårt interna arbete; bland annat har genomförandet av vår Code of Conduct nått en ny rekordnivå med över 2 350 deltagare, vilket är en betydande ökning mot föregående år. Därutöver har vårt fokus på kompetensutveckling gett resultat, då drygt 300 medarbetare under året genomfört träningar inom olika ledarskapsteman. Hållbarhet Under kvartalet har vi lagt stort fokus på cirkularitet på alla nivåer i vårt arbete för att sänka koncernens utsläpp. Ett konkret exempel på vår resa mot netto noll är produktlanseringen av Ribeira från iGuzzini. Det är en hållbar belysningslösning för utomhusmiljöer och bostäder som är framtagen utifrån cirkulära principer. Produkten är designad helt utan lim eller silikon, vilket gör att varje enskild del kan demonteras och återvinnas fullt ut. Vi har sett en betydande aktivitet inom våra varumärken för att reducera deras utsläpp och främja den hållbara omställningen. Sammanfattningsvis fortsätter vi att expandera vårt produkterbjudande, vilket skapar nya möjligheter för strategiska partnerskap och kundanpassade projekt. Genom gemensamma satsningar identifierar vi affärsmöjligheter som driver hållbar tillväxt och skapar bestående värde för våra kunder, medarbetare och aktieägare. Utsikterna för början av 2026 präglas av ett tufft jämförelsekvartal till följd av stora order i första kvartalet 2025. Vi noterar vissa positiva signaler, precis som under tredje kvartalet, me n det är ännu för tidigt att konstatera en vändning. Jag vill rikta ett stort tack till alla medarbetare och ledningsteam för deras hårda arbete och engagemang. Bodil Sonesson VD och koncernchef ===== SIDA 4 ===== Bokslutskommuniké Januari – December 2025 3 Januari – December 2025 var ett fortsatt utmanande år för nybyggnationen i Europa, vilket satte sin prägel på koncernen. Vi har dock navigerat dessa marknadsförhållanden framgångsrikt och avslutar verksamhetsåret med ett starkt kvartal, vilket bekräftar värdet av våra effektiviseringar och fokuset på försäljning. Genom att samtidigt öka koncernens inriktning mot renovering har vi lyckats balansera marknadsläget på ett effektivt sätt. Under året har två förvärv genomförts; Trato TLV samt Capelon. Båda bolagen förvärvades och konsoliderades från och med det tredje kvartalet. De förvärvade bolagen har presterat bra och utvecklats enligt plan. Förvärvsrelaterade transaktionskostnader om totalt 19,2 Mkr kostnadsfördes i samband med detta. För mer info se not 2 och 3. IT-incidenten hos Whitecroft i maj belastade helårsresultatet. Som tidigare kommunicerats är incidenten färdighanterad, och verksamheten återgick till full kapacitet redan i juni. Den organiska orderingången minskade något jämfört med föregående år. En orderingång för perioden januari-december om 7 928 (8 114) Mkr innebär en minskning med -2,3%, eller -2,5% justerat för valutaeffekter och förvärv om 12 Mkr. Orderstocken har dock ökat med 83 Mkr under året, främst drivet av en positiv utveckling inom affärsområdena Professional och Infrastructure. Inom Professional är det förvärvet av Trato TLV som bidrar till ökningen. Koncernens nettoomsättning för perioden januari-december om 7 891 (8 305) Mkr visar en minskning med -5,0%, eller -5,8% justerat för valutaeffekter och förvärv om 65 Mkr. Bruttomarginalen, före jämförelsestörande poster, försvagades följaktligen med 20 baspunkter för helåret. Denna trend vände dock under det fjärde kvartalet där vi noterade en ökning i nettoomsättningen. EBITA före jämförelsestörande poster landade på 688 (820) Mkr för helåret med en EBITA-marginal före jämförelsestörande poster på 8,7 (9,9)%. Minskningen om 132 Mkr är framför allt en konsekvens av lägre försäljning under de tre första kvartalen. Koncernens rörelseresultat före jämförelsestörande poster för perioden januari- december var 607 (741) Mkr, en förbättring med nästan 30% jämfört med första halvåret, vilket ger en rörelsemarginal före jämförelsestörande poster på 7,7 (8,9)%. Trenden visar på en förbättring under året av såväl rörelsemarginalen som EBITA-marginalen, båda före jämförelsestörande poster. Kassaflödet från den löpande verksamheten under perioden uppgick till 740,1 (963,9) Mkr. Försämringen om -224 Mkr jämfört med föregående år förklaras främst av minskningen i rörelseresultatet samt försämrat rörelsekapital, där utflödet kopplat till betalningar av rörelseskulder översteg inflödet relaterat till kundfordringar. Finansnettot om -112,8 (-138,1) Mkr förklaras av räntekostnader om netto -99,0 (-69,6) Mkr och valutakurseffekter samt IFRS 16. Skattekostnaden för helåret om 147,3 (178,1) Mkr ger en effektiv skattesats på 31,7 (33,5)%. 7 928 Orderingång, Mkr Orderingången var 7 928 (8 114) Mkr, en minskning med -2,3% justerad till -2,5% efter valutaeffekter och förvärv om 12 Mkr 7 891 Nettoomsättning, Mkr Nettoomsättningen var 7 891 (8 305) Mkr, en minskning med -5,0 % justerad till -5,8% efter valutaeffekter och förvärv om 65 Mkr 688 Rörelseresultat före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) och jämförelsestörande poster, Mkr EBITA före jämförelsestörande poster var 688 (820) Mkr, en minskning med -16,1% och en EBITA-marginal före jämförelsestörande poster på 8,7 (9,9)% 607 Rörelseresultat före jämförelsestörande poster, Mkr Rörelseresultatet före jämförelsestörande poster var 607 (741) Mkr, en minskning med -18,1% och en rörelsemarginal före jämförelsestörande poster på 7,7 (8,9)% Rörelseresultatet var 577,5 (670,5) Mkr, en minskning med -13,9% och en rörelsemarginal på 7,3 (8,1)% 1,93 Resultat per aktie före jämförelsestörande poster, Kr Resultat per aktie före jämförelsestörande poster var 1,93 (2,31) Kr Resultat per aktie var 1,80 (2,01) Kr 740 Operativt kassaflöde, Mkr Kassaflödet från den löpande verksamheten var 740,1 (963,9) Mkr ===== SIDA 5 ===== 4 Bokslutskommuniké Januari – December 2025 Affärsområden Omsättning och rörelseresultat per affärsområde 1) Från Kv 4 2024 presenteras investeringarna i Seneco -Citygrid och Organic Response i Smart Solutions. Tidigare konsoliderades investeringarna in i affärsområdena Collection och Premium. Historiska jämförelsetal har räknats om. Nettoomsättningen för smart belysning har inkluderats i resultaten för respektive affärsområde. Omsättning per affärsområde, Mkr Försäljningsandel per affärsområde, % Rörelseresultat före jmf. stör. poster per BA, Mkr 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Collection 915,9 965,1 3 579,9 3 841,9 126,7 70,8 367,0 362,7 13,8 7,3 10,3 9,4 Premium 617,8 666,1 2 574,1 2 835,5 77,5 78,7 361,1 400,9 12,5 11,8 14,0 14,1 Professional 397,6 272,3 1 208,8 1 065,6 21,4 21,1 32,6 77,0 5,4 7,7 2,7 7,2 Infrastructure 178,9 204,7 727,3 836,3 3,7 19,1 31,9 77,1 2,1 9,3 4,4 9,2 Smart Solutions 1) 29,5 4,2 44,6 15,3 -11,4 -23,7 -78,9 -98,2 - - - - Elimineringar -63,0 -72,6 -243,3 -289,3 - - - - - - - - Utfall per affärsområde 2 076,7 2 039,8 7 891,4 8 305,3 217,9 166,0 713,7 819,5 10,5 8,1 9,0 9,9 IFRS 16 - - - - 4,2 4,2 17,6 16,1 - - - - Ej fördelade kostnader - - - - -26,6 -27,1 -124,0 -94,5 - - - - Rörelseresultat före jämförelsestörande poster - - - - 195,5 143,1 607,3 741,1 9,4 7,0 7,7 8,9 Jämförelsestörande poster - - - - -13,0 -5,9 -29,8 -70,6 - - - - Finansiella poster - - - - -17,6 -33,3 -112,8 -138,1 - - - - Resultat före skatt - - - - 164,9 103,9 464,7 532,4 - - - - Nettoomsättning Rörelseresultat före jämförelsestörande poster Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster % Kv 4 Kv 1-4 Kv 4 Kv 1-4 Kv 4 Kv 1-4 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 3 500 4 000 4 500 25 24 25 24 25 24 25 24Kv 1-4 44% 32% 15% 9% 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 25 24 25 24 25 24 25 24Kv 1-4 Collection Premium Professional Infrastructure ===== SIDA 6 ===== 5 Bokslutskommuniké Januari – December 2025 Collection Collection innehåller våra varumärken med global marknadsnärvaro. Alla har en internationell produktportfölj och är välkända bland ljusdesigners och arkitekter runt om i världen. De erbjuder ett brett produktutbud med fokus på inom- och utomhusmiljöer med höga krav på arkitektonisk utformning. Bland varumärkena återfinns ateljé Lyktan, iGuzzini, LED Linear och WE-EF med produktutveckling och produktionsenheter i Sverige, Italien, Kanada, Kina, Tyskland och Thailand. Orderingången för fjärde kvartalet uppgick till 774 (955) Mkr, vilket innebär en total nedgång med -19,0% och -13,2% organiskt. Orderingången för perioden januari - december om 3 496 Mkr visar en organisk ökning med 2,1%. Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 916 (965) Mkr, en total minskning med -5,1% men en organisk ökning med 0,9%, medan rörelseresultatet före jämförelsestörande poster ökade till 127 (71) Mkr. Även EBITA före jämförelsestörande poster har stärkts och landade på 133 (80) Mkr med en EBITA-marginal före jämförelsestörande poster på 14,6 (8,3)%. Under kvartalet uppstod jämförelsestörande poster i ateljé Lyktan, som skrivit ner sitt lager av CityGrid-produkter med 7 Mkr; ett lager man hållit åt andra bolag i koncernen. Detta är en direkt konsekvens av koncernledningens beslut att omstrukturera och över tid avveckla verksamheten i Seneco-CityGrid. På LED Linear har jämförelsestörande poster under kvartalet minskat med 1,1 Mkr till 7,8 Mkr, att jämföra med 8,9 Mkr per tredje kvartalet. Sammantaget upprätthöll Collection en god kostnadskontroll och en stabil bruttomarginal. Detta bidrog till en mycket stark rörelsemarginal på 13,8%, före jämförelsestörande poster. Det sista kvartalet uppvisade även årets högsta nettoomsättning. Hållbarhet och smart teknik accelererade genom flera nya lanseringar. iGuzzinis Ribeira är ett tydligt exempel och erbjuder ett helt återvinningsbart system för den cirkulära ekonomin. WE-EF lanserade en modulär smart belysningsstolpe för utomhusmiljöer, vilken fungerar som en digital ryggrad för den urban infrastrukturen. Systemet valdes bland annat ut till King Salman Park-projektet och är utformat för att integrera kameror och IoT-sensorer för att demonstrera konnektivitet. Denna innovation kompletterar koncernens Smart Outdoor-sortiment. Samtidigt gläds vi åt att iGuzzinis nyligen lanserade showroom i anslutning till sitt huvudkontor redan tagit emot cirka 300 besökare. Collections globala marknadsnärvaro har ytterligare stärkts genom flera projekt inom musei-, hotell- och kontorssegmenten, såsom Four Seasons Hotel Jacksonville och Arsenale di Venezia. Dessa projekt understryker vår globala ledarroll inom arkitektoniska premiumlösningar. Utöver ovanstående är vi stolta över att iGuzzinis spotlight, Newfo, vann ADI Design Index-priset och därmed kvalificerade sig till Compasso d’Oro. Collection Kv 4, 2025 Kv 4, 2024 Kv 1-4, 2025 Kv 1-4, 2024 Nettoomsättning 915,9 965,1 3 579,9 3 841,9 (varav intern omsättning) (30,1) (28,3) (118,7) (122,7) Rörelseresultat före jämförelsestörande poster 126,7 70,8 367,0 362,7 Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster, % 13,8 7,3 10,3 9,4 Rörelseresultat före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) och jämförelsestörande poster 133,3 80,0 401,2 398,6 Rörelsemarginal före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) och jämförelsestörande poster, % 14,6 8,3 11,2 10,4 Försäljningstillväxt, % -5,1 -6,8 -6,8 -0,5 Försäljningstillväxt valutarensad, % 0,9 -7,5 -3,2 -0,2 Tillväxt i rörelseresultat före jämförelsestörande poster, % 79,0 -37,8 1,2 -1,3 916 Nettoomsättning, Mkr 127 Rörelseresultat före jämförelsestörande poster, Mkr 13,8 Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster, % ===== SIDA 7 ===== 6 Bokslutskommuniké Januari – December 2025 Premium Premium fokuserar på den europeiska marknaden och globala kunder med verksamhet i Europa. Våra bolag har ett nära samarbete med föreskrivande led och partners för att leverera premiumprojekt, ofta med skräddarsydda lösningar. Merparten av omsättningen avser inomhusapplikationer, men det finns också ett utomhussortiment för vissa specifika marknader. Bland varumärkena finns Fagerhult och LTS med produktutveckling och produktionsenheter i Sverige, Tyskland och Kina. Affärsområdets orderingång för kvartalet uppgick till 572 (634) Mkr, vilket innebär en total minskning med -9,8% eller -6,3% organiskt, medan orderingången för perioden januari - december om 2 486 Mkr motsvarar en organisk minskning med - 6,9%. Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 618 (666) Mkr och rörelseresultatet före jämförelsestörande poster till 78 (79) Mkr. Detta gav en ökad rörelsemarginal före jämförelsestörande poster på 12,5 (11,8)%. EBITA före jämförelsestörande poster har förbättrats något och uppgick till 82 (80) Mkr, med en EBITA-marginal före jämförelsestörande poster på 13,2 (12,0)%. Premium navigerade en volatil marknad där makroekonomisk osäkerhet och geopolitiska förhållanden fortsatte att dämpa nybyggnation och detaljhandel. Trots utdragna beslutsprocesser hos kunderna såg vi en stark utveckling inom renoveringssektorn, tydligt illustrerat av ”Project Relight” i Sparebankkvartalet i Norge. I detta uppgraderingsprojekt av ett 20 000 m² stort stadskvarter används en Relight-lösning för att modernisera den befintliga belysningen i hela byggnaden. Premiums innovationsledarskap stärktes ytterligare genom den nyligen lanserade Wrapped-serien, som fick ett mycket fint mottagande och utsågs till ”Årets Belysningsinnovation” på Elmässan i Göteborg. Produkten, som är integrerad med Organic Response-teknologi, är central i moderniseringen av Kongsberg Maritime om 45 000 m², med leveransstart under 2026. Dessa kommersiella milstolpar understöddes av en omfattande ERP-uppgradering hos LTS samt firandet av Fagerhults 80-årsjubileum, vilket ytterligare stärker vår operativa grund. Premium Kv 4, 2025 Kv 4, 2024 Kv 1-4, 2025 Kv 1-4, 2024 Nettoomsättning 617,8 666,1 2 574,1 2 835,5 (varav intern omsättning) (13,8) (10,8) (46,8) (58,7) Rörelseresultat före jämförelsestörande poster 77,5 78,7 361,1 400,9 Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster, % 12,5 11,8 14,0 14,1 Rörelseresultat före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) och jämförelsestörande poster 81,8 80,1 375,8 412,9 Rörelsemarginal före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) och jämförelsestörande poster, % 13,2 12,0 14,6 14,6 Försäljningstillväxt, % -7,3 -3,5 -9,2 -3,8 Försäljningstillväxt valutarensad, % -3,7 -4,2 -7,1 -3,8 Tillväxt i rörelseresultat före jämförelsestörande poster, % -1,5 -25,9 -9,9 -14,0 618 Nettoomsättning, Mkr 78 Rörelseresultat före jämförelsestörande poster, Mkr 12,5 Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster, % ===== SIDA 8 ===== 7 Bokslutskommuniké Januari – December 2025 Professional Professional fokuserar främst på inomhusapplikationer för lokala och närliggande marknader. Bolagen har nära samarbeten med lokala partners kring projekt- specifikationer för att leverera kompletta lösningar. Lokal produktion och produktutveckling möjliggör snabb leverans av kundanpassade lösningar med skräddarsydda produkter. Bland varumärkena återfinns Arlight, Eagle och Whitecroft, med produktutveckling och produktionsenheter i Turkiet, Australien och Storbritannien. Affärsområdets orderingång för kvartalet uppgick till 318 (246) Mkr, en total ökning med 29,2% som främst drevs av förvärvet av Trato TLV. Orderingången under perioden januari - december om 1 184 (995) Mkr visar på en total tillväxt om 19% (- 3,1% organiskt), tydligt stärkt av förvärvet. Av samma anledning är orderstocken betydligt förbättrad och ligger på 436 (288) Mkr. Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 398 (272) Mkr, en total ökning med 46,0% men en organisk minskning med -3,1%, och rörelseresultatet före jämförelsestörande poster uppgick till 21,4 (21,1) Mkr. EBITA före jämförelsestörande poster landade på 28 (23) Mkr med en något försvagad EBITA- marginal före jämförelsestörande poster på 6,9 (8,6)%. Professional fortsatte att stärka samarbetet mellan varumärkena, med fokus på att dra nytta av befintliga lösningar för att expandera sina lokala erbjudanden på fler marknader. Flera betydande produktlanseringar genomfördes under kvartalet. Bland annat utökade Whitecroft sitt sortiment med Oculus – en modulär armaturserie för utanpåliggande och pendlat montage, utformad för att optimera både ljusprestanda och installationstid. Eagle Lighting stärkte sitt erbjudande inom kontorssegmentet genom att lansera ett nytt kommersiellt koncept, där nya produkter integreras med ett noga utvalt sortiment från andra varumärken inom koncernen. Under fjärde kvartalet säkrade Trato TLV ytterligare en order från E.Leclerc- hypermarknaderna. En butik i Sainte-Eulalie, på över 10 000 m², har renoverats med nya skenspotlights, ljuslinjesystem och dekorativa armaturer. Trato TLV levererade även styrsystemet, inklusive konfiguration och driftsättning, för att säkerställa en fullt integrerad och optimerad belysningslösning. Trato TLV tilldelades även EcoVadis guldstatus, en utmärkelse som bekräftar ett framgångsrikt hållbarhetsarbete och stärker samarbetet med våra kunder inom detaljhandeln. Professional Kv 4, 2025 Kv 4, 2024 Kv 1-4, 2025 Kv 1-4, 2024 Nettoomsättning 397,6 272,3 1 208,8 1 065,6 (varav intern omsättning) (14,0) (21,5) (52,4) (70,1) Rörelseresultat före jämförelsestörande poster 21,4 21,1 32,6 77,0 Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster, % 5,4 7,7 2,7 7,2 Rörelseresultat före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) och jämförelsestörande poster 27,5 23,3 53,7 85,8 Rörelsemarginal före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) och jämförelsestörande poster, % 6,9 8,6 4,4 8,1 Försäljningstillväxt, % 46,0 13,0 13,4 2,4 Försäljningstillväxt valutarensad, % 59,7 11,8 21,4 5,5 Tillväxt i rörelseresultat före jämförelsestörande poster, % 1,4 0,5 -57,7 -11,3 398 Nettoomsättning, Mkr 21 Rörelseresultat före jämförelsestörande poster, Mkr 5,4 Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster, % ===== SIDA 9 ===== 8 Bokslutskommuniké Januari – December 2025 Infrastructure Infrastructure tillhandahåller belysningslösningar för miljöer med särskilda krav på installation, hållbarhet och robusthet. Bolagen är världsledande på sina områden och har omfattande erfarenhet av att hitta de bästa lösningarna för respektive projekt och kund. Bland varumärkena återfinns Designplan, i-Valo och Veko, med produktutveckling och produktionsenheter i Storbritannien, Finland och Nederländerna. Affärsområdets orderingång för kvartalet uppgick till 164 (172) Mkr, en organisk ökning med 2,0%. För perioden januari - december uppgår den totala minskningen av orderingången till -10,3%, och -7,0% organiskt. Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 179 (205) Mkr, en organisk minskning på 7,1% och rörelseresultatet före jämförelsestörande poster uppgick till 4 (19) Mkr. EBITA före jämförelsestörande poster landade på 4 (20) Mkr med en försvagad EBITA-marginal före jämförelsestörande poster på 2,4 (9,9)%. Infrastructure fortsatte sin transformationsresa, med varierande utveckling inom de tre varumärkena. Även om de finansiella resultaten fortfarande ligger under ambitionen, har vi behållit en god kontroll över fasta kostnader och påbörjat korrigerande åtgärder för att hantera marginalpressen. Trots utmaningarna märktes en underliggande styrka inom Infrastructure, där både Designplan och i- Valo uppvisade positiv tillväxt, även om lönsamheten för affärsområdet som helhet påverkades av högre kostnadsnivåer. Infrastructures marknadsnärvaro förstärktes ytterligare genom att dra nytta av samarbeten mellan varumärkena för att säkra viktiga projekt i Storbritannien och Australien. Integreringen av Sales Academy och utökningen av erbjudandet inom datacenter utgör viktiga milstolpar i koncernens strategi. Den fortsatta geografiska expansionen stärker vår långsiktiga kommersiella förmåga och tillväxtresa. Sammantaget lämnar vi 2025 med en mer robust struktur, en tydligare strategisk inriktning och förbättrad samverkan inom koncernen, vilket skapar en starkare plattform för tillväxt under 2026 och framåt. Infrastructure Kv 4, 2025 Kv 4, 2024 Kv 1-4, 2025 Kv 1-4, 2024 Nettoomsättning 178,9 204,7 727,3 836,3 (varav intern omsättning) (2,3) (9,8) (17,0) (29,9) Rörelseresultat före jämförelsestörande poster 3,7 19,1 31,9 77,1 Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster, % 2,1 9,3 4,4 9,2 Rörelseresultat före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) och jämförelsestörande poster 4,3 20,3 35,6 82,9 Rörelsemarginal före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) och jämförelsestörande poster, % 2,4 9,9 4,9 9,9 Försäljningstillväxt, % -12,6 -3,6 -13,0 -17,8 Försäljningstillväxt valutarensad, % -7,1 -5,0 -9,9 -18,1 Tillväxt i rörelseresultat före jämförelsestörande poster, % -80,6 -20,7 -58,6 -47,4 179 Nettoomsättning, Mkr 4 Rörelseresultat före jämförelsestörande poster, Mkr 2,1 Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster, % ===== SIDA 10 ===== 9 Bokslutskommuniké Januari – December 2025 Finansiell ställning Koncernens soliditet var i slutet av rapporteringsperioden 52,0 (54,4)% och koncernens egna kapital uppgick till 7 090 (7 459) Mkr. Nettoskulden var i slutet av perioden 2 990 (2 261) Mkr. Likvida medel var i slutet av perioden 1 307 (1 879) Mkr. Justerat för likvida medel uppgick bruttoskulden till 4 297 (4 140) Mkr. I bruttoskulden ingår 691 (751) Mkr hänförligt till redovisning i enlighet med IFRS 16. Kassaflödet från den löpande verksamheten för kvartalet uppgick till 345 (356) Mkr. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser uppgick till 17,6 (19,3) Mkr respektive 17,9 (17,3) Mkr. Investeringar Koncernens nettoinvesteringar i anläggningstillgångar uppgick till 271 (213) Mkr. Till detta kommer investeringar i dotterföretag med 1044 (0) Mkr. Personal Medelantalet anställda var under perioden 4 068 (4 007). Moderbolaget Verksamheten i Fagerhult Group AB utgörs av koncernledning, finansiering, redovisning, hållbarhet, legala frågor, kommunikation, HR samt strategi. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 187,5 (224,4) Mkr. Antalet anställda var under perioden 18 (18). Redovisningsprinciper Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt årsredovisningslagen. Delårsinformationen på sidorna 1-21 utgör en integrerad del av denna finansiella rapport. Moderbolagets delårsrapport har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings rekommendation RFR 2. De tillämpade redovisningsprinciperna är desamma som dem som beskrivs i Fagerhult Groups årsredovisning för 2024. Risker och osäkerhetsfaktorer Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer består i första hand av affärsmässiga risker och finansiella risker avseende valutor och räntor. Genom den internationella verksamheten är Fagerhult Group utsatt för finansiell exponering i samband med både valutafluktuationer och regional oro vid olika politiska situationer. Mest framträdande är emellertid valutarisker i samband med exportförsäljning samt import av råmaterial och komponenter. Denna exponering minskas genom att flöden i känsliga valutor säkras efter individuell bedömning. Valutarisker finns även vid omräkning av utländska nettotillgångar och resultat. Mer information om koncernens risker återfinns i årsredovisningen för 2024 och riskavsnittet på Fagerhult Groups webbplats. ===== SIDA 11 ===== 10 Bokslutskommuniké Januari – December 2025 Valberedning Valberedningen består av följande personer tillsammans med namnen på de aktieägare de representerar: Jan Svensson, i egenskap av ordförande för styrelsen i Fagerhult Group AB, Anders Mörck, Investment AB Latour, Jan Särlvik, Fjärde AP-Fonden, Björn Henriksson, Nordea Fonder och Sussi Kvart, Handelsbanken Fonder. Frågor om valberedningen ställs till koncernens CFO Oscar Wallstén, oscar.wallsten@fagerhultgroup.com Återköp av aktier Vid årsstämman som hölls den 28 april 2025 bemyndigades styrelsen att besluta om förvärv av egna aktier. Några förvärv av egna aktier har inte gjorts. Det egna innehavet uppgår till 860 437 aktier. Habo, 17 februari 2026 Fagerhult Group AB 556110-6203 Bodil Sonesson VD och koncernchef Efter publiceringen av delårsrapporten för fjärde kvartalet 2025 kommer en webcast för investerare att hållas den 17 februari 2026 kl. 09.30 CET. En länk och en presentation från ledningen kommer att finnas tillgänglig på http://www.fagerhultgroup.com/investors. Delårsrapporter för 2026 kommer att lämnas den 4 maj (Kv 1), 21 juli (Kv 2) samt 21 oktober (Kv 3). Årsstämma kommer att hållas den 4 maj. Rapporten har inte varit föremål för särskild granskning av företagets revisor. För mer information kontakta: Bodil Sonesson, VD +46 722 23 76 02 Oscar Wallstén, CFO +46 767 62 24 90 Niklas Willstrand, Head of Communications +46 767 65 16 35 ===== SIDA 12 ===== 11 Bokslutskommuniké Januari – December 2025 Koncernen Finansiella rapporter i sammandrag Resultaträkning 2025 Kv 4 3 mån 2024 Kv 4 3 mån 2025 Kv 1-4 12 mån 2024 Kv 1-4 12 mån Nettoomsättning 2 076,7 2 039,8 7 891,4 8 305,3 Kostnad för sålda varor -1 269,1 -1 245,3 -4 775,3 -5 007,8 Bruttoresultat före jämförelsestörande poster 807,6 794,5 3 116,1 3 297,5 Jämförelsestörande poster -14,1 - -17,9 -46,0 Bruttoresultat 793,5 794,5 3 098,2 3 251,5 Försäljningskostnader -455,4 -491,7 -1 754,1 -1 841,3 Administrationskostnader -187,7 -185,1 -830,7 -793,7 Övriga rörelseintäkter 31,0 25,4 76,0 78,6 Rörelseresultat före jämförelsestörande poster 195,5 143,1 607,3 741,1 Jämförelsestörande poster 1,1 -5,9 -11,9 -24,6 Rörelseresultat 182,5 137,2 577,5 670,5 Finansiella poster -17,6 -33,3 -112,8 -138,1 Resultat före skatt 164,9 103,9 464,7 532,4 Skatt -51,7 -50,5 -147,3 -178,1 Periodens resultat 113,2 53,4 317,4 354,3 Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 113,2 53,3 317,4 354,3 Periodens resultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 0,0 0,1 0,0 0,0 Summa 113,2 53,4 317,4 354,3 Resultat per aktie, räknat på resultatet hänförligt till moderbolagets aktieägare under perioden : Resultat per aktie före utspädning, SEK 0,64 0,30 1,80 2,01 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,64 0,30 1,80 2,01 Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning, tusental 176 332 176 332 176 332 176 254 Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning, tusental 176 332 176 332 176 332 176 254 Antal utestående aktier, tusental 176 332 176 332 176 332 176 332 RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT Periodens resultat 113,2 53,4 317,4 354,3 Övrigt totalresultat Poster som inte skall omklassificeras i resultaträkningen : Omvärdering av pensionsplaner 2,7 0,5 2,9 0,3 Poster som kan komma att omklassificeras i resultaträkningen: Effektiv del av förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar -1,5 - -1,5 - Omräkningsdifferenser -117,1 101,1 -441,4 242,3 Övrigt totalresultat för perioden , netto efter skatt -115,9 101,6 -440,0 242,6 Summa totalresultat för perioden -2,7 155,0 -122,6 596,9 Summa totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare -2,7 154,9 -122,6 596,9 Summa totalresultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 0,0 0,1 0,0 -0,0 Summa -2,7 155,0 -122,6 596,9 ===== SIDA 13 ===== 12 Bokslutskommuniké Januari – December 2025 Balansräkning Kassaflödesanalys 31 dec 2025 31 dec 2024 Immateriella tillgångar 6 892,5 6 294,4 Materiella anläggningstillgångar 2 327,4 2 468,4 Övriga anläggningstillgångar 231,3 237,6 Varulager 1 254,7 1 190,4 Kundfordringar 1 388,4 1 396,7 Övriga icke räntebärande fordringar 245,2 246,1 Likvida medel 1 306,9 1 878,9 Summa tillgångar 13 646,4 13 712,5 Eget kapital 7 089,9 7 458,9 Långfristiga räntebärande skulder 4 071,2 3 907,1 Långfristiga icke räntebärande skulder 741,7 577,2 Kortfristiga räntebärande skulder 225,8 233,1 Kortfristiga icke räntebärande skulder 1 517,8 1 536,2 Summa eget kapital och skulder 13 646,4 13 712,5 2025 Kv 4 3 mån 2024 Kv 4 3 mån 2025 Kv 1-4 12 mån 2024 Kv 1-4 12 mån Rörelseresultat 182,5 137,2 577,5 670,5 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 107,9 139,6 369,6 490,8 Finansiella poster -39,7 -37,0 -131,1 -141,2 Betald skatt -26,8 -27,6 -138,0 -205,7 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapitalet 223,9 212,2 678,0 814,4 Förändring av rörelsekapital 120,8 144,2 62,1 149,5 Kassaflöde från den löpande verksamheten 344,7 356,4 740,1 963,9 Kassaflöde från investeringsverksamheten -133,2 -83,6 -1 176,8 -259,7 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -49,2 330,9 -31,8 -142,7 Periodens kassaflöde 162,3 603,7 -468,5 561,5 Likvida medel vid periodens början 1 166,9 1 257,7 1 878,9 1 272,2 Omräkningsdifferenser i likvida medel -22,3 17,5 -103,5 45,2 Likvida medel vid periodens slut 1 306,9 1 878,9 1 306,9 1 878,9 ===== SIDA 14 ===== 13 Bokslutskommuniké Januari – December 2025 Nyckeltal och data per aktie För mer information om nyckeltal och dess definitioner, se Fagerhult Group AB:s hemsida under ”Investerare/Finansiellt/Finansiella definitioner”. På hemsidan finns också definitioner av alternativa nyckeltal samt motivering till varför de används. Förändring i eget kapital 2025 Kv 4 3 mån 2024 Kv 4 3 mån 2025 Kv 1-4 12 mån 2024 Kv 1-4 12 mån Försäljningstillväxt, % 1,8 -3,3 -5,0 -3,0 Tillväxt i rörelseresultat, % 33,0 -36,5 -13,9 -25,6 Tillväxt i resultat före skatt, % 58,7 -36,1 -12,7 -29,6 Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster, % 9,4 7,0 7,7 8,9 Rörelsemarginal, % 8,8 6,7 7,3 8,1 Vinstmarginal, % 7,9 5,1 5,9 6,4 Kassalikviditet, % 75,0 106,2 75,0 106,2 EBITA före jämförelsestörande poster, Mkr 215 159 688 820 EBITA marginal före jämförelsestörande poster, % 10,4 7,8 8,7 9,9 EBITDA, Mkr 304 249 1 041 1 130 Nettoskuld/EBITDA 2,46 2,27 2,87 2,00 Soliditet, % 52,0 54,4 52,0 54,4 Sysselsatt kapital, Mkr 11 387 11 599 11 387 11 599 Avkastning på sysselsatt kapital, % 7,3 5,3 5,8 6,5 Avkastning på eget kapital, % 6,4 2,9 4,4 4,8 Nettoskuld, Mkr 2 990 2 261 2 990 2 261 Bruttoinvesteringar i anläggningstillgångar, Mkr 113,0 62,6 271,1 212,9 Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar, Mkr 113,0 62,6 271,1 212,9 Avskrivningar och nedskrivningar på anläggningstillgångar, Mkr 121,3 111,6 463,9 459,2 Antal anställda 4 081 4 029 4 068 4 007 Eget kapital per aktie, kr 40,21 42,30 40,21 42,30 Antal utestående aktier, tusental 176 332 176 332 176 332 176 332 Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver Balanserad vinst Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Eget kapital per den 1 januari 2024 100,2 3 194,6 21,9 3 867,3 0,1 7 184,1 Periodens resultat 354,3 - 354,3 Övrigt totalresultat för perioden 242,3 0,3 - 242,6 Summa totalresultat för perioden 242,3 354,6 - 596,9 Prestationsaktieprogram -5,1 - -5,1 Utdelning -317,0 - -317,0 Eget kapital per den 31 december 2024 100,2 3 194,6 264,2 3 899,8 0,1 7 458,9 Eget kapital per den 1 januari 2025 100,2 3 194,6 264,2 3 899,8 0,1 7 458,9 Periodens resultat 317,4 0,0 317,4 Övrigt totalresultat för perioden -442,9 2,9 - -440,0 Summa totalresultat för perioden -442,9 320,3 0,0 -122,6 Prestationsaktieprogram 0,5 - 0,5 Utdelning -246,9 - -246,9 Eget kapital per den 31 december 2025 100,2 3 194,6 -178,7 3 973,7 0,1 7 089,9 Hänförligt till moderbolagets aktieägare ===== SIDA 15 ===== 14 Bokslutskommuniké Januari – December 2025 Moderbolaget Finansiella rapporter i sammandrag Resultaträkning Balansräkning Förändring i eget kapital 2025 Kv 4 3 mån 2024 Kv 4 3 mån 2025 Kv 1-4 12 mån 2024 Kv 1-4 12 mån Nettoomsättning 23,2 15,9 59,1 56,3 Administrationskostnader -27,2 -27,8 -105,6 -100,6 Rörelseresultat -4,0 -11,9 -46,5 -44,3 Resultat från aktier i dotterföretag 2,2 -0,3 224,8 161,9 Finansiella poster 8,5 32,5 9,3 106,8 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 6,7 20,3 187,6 224,4 Erhållna koncernbidrag 194,0 205,0 194,0 205,0 Skatt -32,4 -47,7 -32,6 -56,3 Resultat 168,3 177,6 349,0 373,1 31 dec 2025 31 dec 2024 Övriga anläggningstillgångar 8 929,6 8 331,5 Övriga icke räntebärande fordringar 319,7 280,7 Kassa och bank 657,2 891,8 Summa tillgångar 9 906,5 9 504,0 Eget kapital 5 728,6 5 626,1 Långfristiga räntebärande skulder 3 319,8 3 057,5 Långfristiga icke räntebärande skulder 68,3 17,2 Kortfristiga räntebärande skulder 719,9 775,7 Kortfristiga icke räntebärande skulder 69,9 27,5 Summa eget kapital och skulder 9 906,5 9 504,0 Aktiekapital Reservfond Balanserad vinst Summa eget kapital Eget kapital per den 1 januari 2024 100,2 159,4 5 311,4 5 571,0 Periodens resultat 373,1 373,1 Prestationsaktieprogram -1,0 -1,0 Utdelning -317,0 -317,0 Eget kapital per den 31 december 2024 100,2 159,4 5 366,5 5 626,1 Eget kapital per den 1 januari 2025 100,2 159,4 5 366,5 5 626,1 Periodens resultat 349,0 349,0 Prestationsaktieprogram 0,5 0,5 Utdelning -246,9 -246,9 Eget kapital per den 31 december 2025 100,2 159,4 5 469,1 5 728,6 ===== SIDA 16 ===== 15 Bokslutskommuniké Januari – December 2025 Omsättning, Mkr Rörelseresultat före jmf. stör. poster, Mkr Rörelsemarginal före jmf. stör. poster, % Resultat per aktie före jmf. stör. poster, Kr Kassaflöde från den löpande verksamheten Nettoskuld och nettoskuld/EBITDA 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 8 000 9 000 10 000 0 250 500 750 1 000 1 250 1 500 1 750 2 000 2 250 2 500 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 2023 2024 2025 Kvartal Rullande 12 månader 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1 000 0 100 200 300 400 500 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 2023 2024 2025 Kvartal Rullande 12 månader 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 2023 2024 2025 Kvartal Rullande 12 månader 0,00 0,75 1,50 2,25 3,00 3,75 4,50 5,25 6,00 0,00 0,25 0,50 0,75 1,00 1,25 1,50 1,75 2,00 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 2023 2024 2025 Kvartal Rullande 12 månader -200 0 200 400 600 800 1 000 1 200 1 400 -100 0 100 200 300 400 500 600 700 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 2023 2024 2025 Kvartal Rullande 12 månader 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5 5,0 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 3 500 4 000 4 500 5 000 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 2023 2024 2025 Nettoskuld Nettoskuld/EBITDA ===== SIDA 17 ===== 16 Bokslutskommuniké Januari – December 2025 Nyckeltal och data per aktie Omsättning och rörelseresultat, Mkr Rullande 12 månader och kvartalsvis orderingång , Mkr 2021 2022 2023 2024 2025 Nettoomsättning, Mkr 7 087,5 8 269,6 8 560,4 8 305,3 7 891,4 Rörelseresultat, Mkr 706,4 833,3 901,2 670,5 577,5 Rörelseresultat före jämförelsestörande poster, Mkr 706,4 833,3 901,2 741,1 607,3 Resultat före skatt, Mkr 622,3 791,0 756,2 532,4 464,7 Resultat per aktie, kr 2,64 3,27 3,09 2,01 1,80 Resultat per aktie före jämförelsestörande poster, kr 2,64 3,27 3,09 2,31 1,93 Försäljningstillväxt, % 4,0 16,7 3,5 -3,0 -5,0 Tillväxt i rörelseresultat, % 112,5 18,0 8,1 -25,6 -13,9 Tillväxt i resultat före skatt, % 187,2 27,1 -4,4 -29,6 -12,7 Rörelsemarginal, % 10,0 10,1 10,5 8,1 7,3 Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster, % 10,0 10,1 10,5 8,9 7,7 EBITA före jämförelsestörande poster, Mkr 794 899 972 820 688 EBITA marginal före jämförelsestörande poster, % 11,2 10,9 11,4 9,9 8,7 EBITDA, Mkr 1 147 1 257 1 341 1 130 1 041 Nettoskuld/EBITDA 2,27 2,36 1,80 2,00 2,87 Soliditet, % 49,1 51,6 55,2 54,4 52,0 Sysselsatt kapital, Mkr 10 563 11 144 10 870 11 599 11 387 Avkastning på sysselsatt kapital, % 6,9 8,1 8,6 6,5 5,8 Avkastning på eget kapital, % 7,8 8,8 7,7 4,8 4,4 Nettoskuld, Mkr 2 603 2 971 2 414 2 261 2 990 Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar, Mkr 149,5 179,6 242,6 212,9 271,1 Avskrivningar och nedskrivningar på anläggningstillgångar, Mkr 440,9 423,5 440,0 459,2 463,9 Antal anställda 4 237 4 059 4 080 4 007 4 068 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1 000 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 8 000 9 000 10 000 2021 2022 2023 2024 2025 jan-dec 12 månader Omsättning Rörelseresultat före jmf. störande poster 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 8 000 9 000 10 000 0 250 500 750 1 000 1 250 1 500 1 750 2 000 2 250 2 500 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 2023 2024 2025 Kvartal Rullande 12 månader ===== SIDA 18 ===== 17 Bokslutskommuniké Januari – December 2025 Noter Not 1 – Jämförelsestörande poster 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Funktion Kostnad för sålda varor -6,8 - - - - - -0,7 - -6,6 - -14,1 - Försäljningskostnader 1,5 - - -5,0 - - - - - - 1,5 - 5,0 Administrationskostnader -0,6 - - -0,9 - - - - - - -0,6 - 0,9 Summa -5,8 - - -5,9 - - -0,7 - -6,6 - -13,1 -5,9 Kostnadsslag Omstruktureringskostnader -5,8 - - -5,9 - - -0,7 - -6,6 - -13,1 - 5,9 Summa -5,8 - - -5,9 - - -0,7 - -6,6 - -13,1 -5,9 Skatt 2,7 1, 2 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Funktion Kostnad för sålda varor -8,5 - - -6,0 -2,1 - -0,7 -40,0 -6,6 - -17,9 - 46,0 Försäljningskostnader -3,8 - -3,4 -8,3 -0,5 - - -2,6 - - -7,7 - 10,9 Administrationskostnader -2,4 - -2,0 -0,9 - -3,7 - -9,1 - - -4,4 - 13,7 Summa -14,6 - -5,4 -15,2 -2,6 -3,7 -0,7 -51,7 -6,6 - -29,9 -70,6 Kostnadsslag Omstruktureringskostnader -14,6 - -5,4 -15,2 -2,6 -3,7 -0,7 -51,7 -6,6 - -29,9 - 70,6 Summa -14,6 - -5,4 -15,2 -2,6 -3,7 -0,7 -51,7 -6,6 - -29,9 -70,6 Skatt 7,1 17,0 Collection Kv 1-4 Premium Professional Infrastructure Summa Collection Premium Professional Infrastructure Summa Kv 4 Other Other ===== SIDA 19 ===== 18 Bokslutskommuniké Januari – December 2025 Not 2 – Förvärv av Trato TLV Group Den 2 juli 2025 förvärvade koncernen 100% av aktierna och rösterna i Trato SAS och erhöll därmed kontroll över detta samt dess tre helägda dotterbolag Trato Industries SAS, TLV SAS och Biolume SAS (tillsammans ”Trato TLV Group”). Förvärvet stödjer koncernens strategiska inriktning och stärker vår position på den franska- och internationella belysningsmarknaden. År 2024 hade Trato TLV Group en nettoomsättning på 56 miljoner euro och sysselsatte 230 personer. Delårsrapporten för det fjärde kvartalet inkluderar resultaten från Trato TLV Group från och med förvärvsdagen, och resultaten konsolideras även i affärsområde Professional. Transaktionen har redovisats som ett rörelseförvärv enligt IFRS 3. Effekter av förvärv 2025 I tabellerna nedan beskrivs i detalj de finansiella effekterna av förvärvet för hela köpeskillingen, tillkommande tillgångar och skulder samt nettoförändringar i koncernens likvida medel. Denna analys utgör den slutgiltiga fördelningen av köpeskillingen (PPA), och vissa poster har justerats under fjärde kvartalet. Alla värden presenteras i Mkr. Goodwill Goodwill uppgående till 486,5 Mkr har redovisats och avser huvudsakligen förväntade synergier från samordning av verksamheter, kompetens hos personalen och framtida tillväxtmöjligheter. Effekt på koncernens resultat Från förvärvsdagen till och med 2025-12-31 har Trato TLV Group bidragit med 334,2 Mkr till koncernens nettoomsättning och 33,9 Mkr till konsoliderat resultat efter skatt. Om förvärvet hade skett den 1 januari 2025, uppskattar ledningen att koncernens nettoomsättning och resultat efter skatt skulle ha uppgått till 8 224,3 Mkr respektive 351,0 Mkr. Förvärvsrelaterade kostnader Förvärvsrelaterade transaktionskostnader om 18,1 Mkr har kostnadsförts under tredje kvartalet och ingår i de administrativa kostnaderna för helåret, främst relaterat till externa rådgivare och due diligence-arbete inför förvärvet. Köpeskillingen består av följande komponenter Kontant betalning 882,4 Villkorad köpeskilling 84,0 Sammanlagd köpeskilling 966,4 Förvärvade nettotillgångar 479,9 Goodwill 486,5 Identifierbara tillgångar och skulder som ingick i förvärvet Verkligt värde Likvida medel 65,2 Materiella anläggningstillgångar 107,4 Finansiella anläggningstillgångar 0,2 Immateriella tillgångar 274,1 Varulager 141,4 Fordringar 115,6 Skulder -144,6 Uppskjutna skatteskulder -79,4 Nettotillgångar 479,9 Innehav utan bestämmande inflytande - Förvärvade nettotillgångar 479,9 Kontant reglerad köpeskilling -882,4 Likvida medel i det förvärvade bolaget 65,2 Förändringar av koncernens likvida medel vid förvärv -817,2 ===== SIDA 20 ===== 19 Bokslutskommuniké Januari – December 2025 Villkorad köpeskilling Förvärvsavtalet innehåller en villkorad köpeskilling som kan uppgå till maximalt 15 MEUR, beroende på att vissa prestationsmål uppnås. Per 2025-12-31 uppgår det verkliga värdet av den villkorade köpeskillingen till 7,5 MEUR (84 Mkr). ===== SIDA 21 ===== 20 Bokslutskommuniké Januari – December 2025 Not 3 – Förvärv av Capelon Den 4 augusti 2025 förvärvade koncernen 100% av aktierna och rösterna i Capelon AB och erhöll därmed kontroll över detta samt dess helägda finska dotterbolag Capelon Oy (tillsammans ”Capelon”). Med över 20 års erfarenhet av kraftledningskommunikation och mer än ett decennium av specialisering inom smart gatubelysning, kombinerar företaget stark teknisk innovation med en solid marknadsnärvaro och nära kundrelationer. Genom Capelons expertis inom smart gatubelysning och deras öppna, skalbara IoT-plattform kan Fagerhult Group erbjuda lösningar som stödjer energieffektiva och uppkopplade städer. Förvärvet stärker Fagerhult Groups förmåga att driva innovation och hållbarhet inom belysningsmarknaden och ligger i linje med koncernens ambition att varje armatur som säljs år 2030 ska vara utrustad med teknik som möjliggör uppkoppling och smart beslutsfattande. Effekter av förvärv 2025 I tabellerna nedan beskrivs i detalj de finansiella effekterna av förvärvet för hela köpeskillingen, tillkommande tillgångar och skulder samt nettoförändringar i koncernens likvida medel. Denna analys utgör den slutgiltiga fördelningen av köpeskillingen (PPA), och vissa poster har justerats under fjärde kvartalet. Alla värden presenteras i Mkr. Goodwill Goodwill uppgående till 203,2 Mkr har redovisats och avser huvudsakligen förväntade synergier från samordning av verksamheter, kompetens hos personalen och framtida tillväxtmöjligheter. Effekt på koncernens resultat Från förvärvsdagen till och med 2025-12-31 har Capelon bidragit med 29,3 Mkr till koncernens nettoomsättning och 7,4 Mkr till konsoliderat resultat efter skatt. Om förvärvet hade skett den 1 januari 2025, uppskattar ledningen att koncernens nettoomsättning och resultat efter skatt skulle ha uppgått till 7 930,5 Mkr respektive 329,2 Mkr (exklusive effekter från förvärvet av Trato TLV). Om båda förvärven räknas med, skulle koncernens nettoomsättning ha uppgått till 8 263,4 Mkr och resultat efter skatt skulle ha uppgått till 362,7 Mkr. Köpeskillingen består av följande komponenter Kontant betalning 161,8 Villkorad köpeskilling 89,0 Sammanlagd köpeskilling 250,8 Förvärvade nettotillgångar 47,6 Goodwill 203,2 Identifierbara tillgångar och skulder som ingick i förvärvet Verkligt värde Likvida medel 21,2 Materiella anläggningstillgångar 1,1 Finansiella anläggningstillgångar - Immateriella tillgångar 34,6 Varulager 3,7 Fordringar 9,5 Skulder -14,9 Uppskjutna skatteskulder -7,6 Nettotillgångar 47,6 Innehav utan bestämmande inflytande - Förvärvade nettotillgångar 47,6 Kontant reglerad köpeskilling -161,8 Likvida medel i det förvärvade bolaget 21,2 Förändringar av koncernens likvida medel vid förvärv -140,6 ===== SIDA 22 ===== 21 Bokslutskommuniké Januari – December 2025 Förvärvsrelaterade kostnader Förvärvsrelaterade transaktionskostnader om 1,1 Mkr har kostnadsförts under tredje kvartalet och ingår i de administrativa kostnaderna för helåret, främst relaterat till externa rådgivare och due diligence-arbete inför förvärvet. Villkorad köpeskilling Förvärvsavtalet innehåller en villkorad köpeskilling som kan uppgå till maximalt 89 Mkr, beroende på att vissa prestationsmål uppnås. Per 2025-12-31 uppgår det verkliga värdet av den villkorade köpeskillingen till 89 Mkr.