===== SIDA 1 ===== FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI/hyphen.ucMARS 2025 • Förvaltningsresultatet uppgick till 1/uni00A0661/uni00A0Mkr (1/uni00A0513). Förvaltningsresultatet hänförligt till moder- bolagets aktieägare uppgick till 1 544/uni00A0Mkr/uni00A0(1/uni00A0402), vilket motsvarar en ökning per aktie med 7% till 1,30/uni00A0kr/uni00A0(1,21). • Långsiktigt substansvärde uppgick till 89,55/uni00A0kr per aktie (84,46). • Hyresintäkterna uppgick till 3/uni00A0416/uni00A0Mkr (3/uni00A0129). • Resultatet efter skatt hänförligt till moderbolagets aktie ägare uppgick till 2/uni00A0691/uni00A0Mkr (–595) motsvar- ande 2,26/uni00A0kr per aktie (–0,51). FASTIGHETS AB BALDER är ett börs noterat fastighetsbolag som med lokal förankring ska möta olika kundgruppers behov av bostäder och lokaler. Balders fastighets- bestånd hade den 31/uni00A0mars/uni00A02025 ett värde om 222,6/uni00A0Mdkr (216,9). Balderaktien är noterad på Nasdaq Stockholm, Large Cap. MALMÖ ARENAN 1 KOMMERSIELLT ===== SIDA 2 ===== INNEHÅLLSFÖRTECKNING Perioden i korthet 3 VD har ordet 4 Aktuell intjäningsförmåga 5 Intäkter, kostnader och resultat 6-7 Fastighetsbestånd 8 Fastighetsbeståndets förändring 9 Kunder 10 Finansiering 11-12 Hållbarhet 13-14 Intressebolag 15 Övriga upplysningar 16 Totalresultat 17 Finansiell ställning 18 Kassa/f.shortlöden 19 Segmentsinformation 20 Nyckeltal 21 Moderbolaget 22 Aktien och ägarna 23 Härledning av nyckeltal 24-27 De/f.shortinitioner 28 Kontaktuppgifter och kalendarium 29 Foto: DxO Foto: Ralph Larmann Foto: CBM Foto: Malmö Arena 2 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI/hyphen.ucMARS 2025 ===== SIDA 3 ===== PERIODEN I KORTHET Jämförelser angivna inom parentes avser motsvarande period föregående år. 2025 jan-mar 2024 jan-mar 2024 jan-dec 2023 jan-dec 2022 jan-dec 2021 jan-dec 2020 jan-dec 2019 jan-dec 2018 jan-dec Hyresintäkter, Mkr 3 416 3 129 12 876 11 944 10 521 8 956 8 134 7 609 6 714 Förvaltningsresultat, Mkr 1) 1 544 1 402 6 011 6 135 6 139 5 543 4 244 4 023 3 304 Värdeförändringar förvaltningsfastigheter, Mkr 954 –649 –760 –9 995 5 530 13 111 3 453 9 577 8 007 Värdeförändringar derivat, Mkr 632 –280 –21 –1 899 1 617 511 –141 –180 –34 Resultat efter skatt, Mkr 1) 2 691 –595 3 304 –6 746 10 175 18 508 6 641 8 958 9 308 Förvaltningsfastigheter, Mkr 219 098 214 038 221 261 209 000 213 932 189 138 149 179 141 392 116 542 Exploateringsfastigheter, Mkr 3 496 2 815 1 955 2 750 3 421 2 697 2 803 2 344 1 598 Data per aktie Genomsnittligt antal aktier, tusental 1 190 000 1 161 319 1 171 361 1 154 000 1 119 192 1 119 000 1 083 090 1 080 000 1 080 000 Resultat efter skatt per aktie, kr 2,26 –0,51 2,82 –5,85 9,09 16,54 6,13 8,30 8,62 Förvaltningsresultat per aktie, kr 1,30 1,21 5,13 5,32 5,48 4,95 3,92 3,73 3,06 Utestående antal aktier, tusental 1 190 000 1 172 000 1 190 000 1 154 000 1 154 000 1 119 000 1 119 000 1 080 000 1 080 000 Eget kapital per aktie, kr 75,61 71,10 74,30 71,33 78,16 69,35 52,02 45,38 37,17 Långsiktigt substansvärde per aktie (NAV), kr 89,55 84,46 88,31 85,06 92,10 83,96 64,56 56,95 46,27 Börskurs per bokslutsdagen per aktie, kr 62,90 78,68 76,80 71,52 48,52 108,63 71,48 72,20 42,00 1) Hänförligt till moderbolagets aktieägare. JANUARI /endash.uc MARS 2025 • Hyresintäkterna uppgick till 3 416 Mkr (3 129), varav e/uniFB00ekten av förändrade valutakurser uppgick till –11 Mkr (5). • Driftsöverskottet uppgick till 2 496 Mkr (2 275), varav e/uniFB00ekten av förändrade valutakurser uppgick till –9 Mkr (2). • Överskottsgraden uppgick till 73% (73). • Förvaltningsresultatet hänförligt till moderbolagets aktieägare ökade till 1 544 Mkr (1 402), vilket motsvarar en ökning per aktie med 7% till 1,30 kr (1,21). • Orealiserade värdeförändringar förvaltningsfastigheter uppgick till 949 Mkr (–652). Det genomsnittliga direktavkastningskravet uppgick till 5,0% (4,9). • Värdeförändringar räntederivat och optionskomponent konvertibel uppgick till 632 Mkr (–280). • Periodens resultat efter skatt uppgick till 2 781 Mkr (–508). • Periodens resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktie- ägare uppgick till 2 691 Mkr (–595) vilket motsvarar 2,26 kr per aktie (–0,51). • Långsiktigt substansvärde uppgick till 89,55 kr per aktie (84,46). • Under kvartalet har 24 förvaltningsfastigheter samt exploaterings- fastigheter förvärvats till ett totalt fastighetsvärde om 5 183 Mkr, varav 3 729 Mkr avser förvaltningsfastigheter. Det värdemässigt största för- värvet avser Balders köp från Doxa som omfattade förvaltningsfastig- heter i Malmö och Landskrona samt lägenheter främst i Karlatornet. • Styrelsen för Fastighets AB Balder har under kvartalet fattat ett inrikt - ningsbeslut om att föreslå en utdelning av bolagets hela innehav i Norion Bank till Balders aktieägare. Styrelsen kommer att föreslå en bolagsstämma att dela ut aktierna vid en tidpunkt då Balder har en säkerhetsmarginal även efter utdelningen mot de kreditnyckeltal som behövs för nuvarande rating. 3 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI/hyphen.ucMARS 2025 ===== SIDA 4 ===== Kära aktieägare, Början av året har präglats av stor geopolitisk och makroekonomisk osäkerhet. Balder verkar framför allt på den nordiska marknaden och påverkas inte direkt, samtidigt som jag är ödmjuk för försämringen av konjunkturen och utmaningar för våra hyresgäster. Balders diversi/f.shortiering tillsammans med trygg /f.shortinansiering gör att vi fortsatt står stabilt, även i tider som dessa, och vi ser goda förutsättningar för att både växa och fortsatt förbättra våra nyckeltal. Förvaltningsresultat och aktuell intjäning Förvaltningsresultatet per aktie ökade 7% jämfört med förra året, från 1,21 kr till 1,30 kr, och substansvärdet per aktie ökade 6% trots något stigande direktavkastningskrav. I aktuell intjäningsförmåga syns en liten minskning jämfört med föregående kvartal. Minskningen beror på den svenska kronans förstärkning, som för Balders del medför att vinster i utländska valutor blir något lägre omräknat till svenska kronor. Utdelning av Balders aktier i Norion Bank Balders styrelse har fattat ett inriktningsbeslut om att dela ut våra aktier i Norion Bank. Tidpunkten avgörs av hur Balders /f.shortinansiella styrka utvecklas. Vissa saker kan vi som bolag självklart påverka, andra inte, exempelvis valutakurser som påverkar vår balansräkning. För nuvarande kreditrating /f.shortinns nyckeltal som vi måste uppfylla och vi vill även efter utdelningen ha en god säkerhetsmarginal mot dessa nivåer. Vårt ägande i Norion går långt tillbaka i tiden, och har givit en bra avkastning för Balders aktieägare genom åren. Projektutveckling Som vi rapporterat tidigare har investeringstakten i vår projektutveckling varit låg under de senaste 4-6 kvartalen, och det fortsätter sannolikt så ännu några kvartal, även om vi jobbar på med byggrättsportföljen för att skapa framtida värden. Värt att poängtera är att resultaten kommer oregelbundet, mellan kvartal och år, och dessutom både som realise - rade och orealiserade värdeförändringar. Finansiering Trots stora rörelser på de /f.shortinansiella marknaderna upplever jag förutsätt- ningarna för /f.shortinansiering i både bank och kapitalmarknad har varit bra under kvartalet och att Balder fortsatt har mycket god tillgång till likvidi- tet. Under kvartalet gav vi ut obligationer om sammanlagt cirka 6,5 Mdkr, där merparten utgjordes av en euroobligation. Vi har även fortsatt på vår inslagna linje att öka närvaron i den svenska obligationsmarkna- den. Våra /f.shortinansiella nyckeltal fortsätter att stärkas och vi har nu en belåningsgrad på 49% och en Nettoskuld/EBITDA om 12,0 gånger (jäm- fört med 13,5 när målet infördes) som fortsätter ned mot vårt mål om 11,0 gånger. VD HAR ORDET BALDERS DIVERSIFIERING TILLSAMMANS MED TRYGG FINANSIERING GÖR ATT VI FORTSATT STÅR STABILT, Ä VEN I TIDER SOM DESSA, OCH VI SER GODA F ÖRUT /hyphen.uc SÄTTNINGAR FÖR ATT BÅDE VÄXA OCH FORTSATT FÖRBÄTTRA VÅRA NYCKELTAL." " Framtidsutsikter Balder har en motståndskraftig a/uniFB00ärsmodell och det är min övertygelse att vi är väl positionerade för framtiden och att vi har goda möjligheter att fortsätta skapa god avkastning för våra aktieägare. I skrivande stund kan jag också konstatera att jag ser många intressanta möjligheter både gällande förvärv och avyttringar. Ett stort tack till alla dedikerade medarbetare för era insatser. Erik Selin Verkställande direktör 4 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI/hyphen.ucMARS 2025 ===== SIDA 5 ===== I tabellen nedan presenterar Balder sin intjäningsförmåga på tolvmånaders- basis. Det är viktigt att notera att den aktuella intjäningsförmågan inte ska jämställas med en prognos för de kommande 12 månaderna. Intjänings- förmågan innehåller exempelvis ingen bedömning av hyres-, vakans-, valuta- eller ränteförändring. Balders resultaträkning påverkas dessutom av värdeutvecklingen i fastighetsbeståndet samt kommande fastighetsförvärv och/eller fastighetsförsäljningar. Ytterligare resultatpåverkande poster är värdeförändringar avseende derivat. Inget av detta har beaktats i den aktuella intjäningsförmågan. Intjäningsförmågan baseras på fastighetsbeståndets kontrakterade hyresintäkter, bedömda fastighetskostnader under ett normalår samt kostnader för administration. Kostnaderna för de räntebärande skulderna har baserats på koncernens genomsnittliga räntenivå inklusive e/uniFB00ekt av derivatinstrument. Skatten är beräknad efter den vid var tid gällande skattesatsen. AKTUELL INTJÄNINGSFÖRMÅGA Mkr 2025 31 mar 2024 31 dec 2024 30 sep 2024 30 jun 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 30 sep 2023 30 jun 2023 31 mar 2022 31 dec 2022 30 sep Hyresintäkter 13 500 13 800 13 000 12 800 12 700 12 400 12 100 12 000 11 650 11 600 10 750 Fastighetskostnader –3 200 –3 400 –3 200 –3 150 –3 100 –3 050 –2 950 –2 925 –2 800 –2 735 –2 565 Driftsöverskott 10 300 10 400 9 800 9 650 9 600 9 350 9 150 9 075 8 850 8 865 8 185 Överskottsgrad, % 76% 75% 75% 75% 76% 75% 76% 76% 76% 76% 76% Förvaltnings- och administrationskostnader –1 100 –1 100 –1 100 –1 100 –1 100 –1 100 –1 100 –1 100 –1 050 –1 035 –1 000 Förvaltningsresultat från intressebolag 1 900 1 900 2 000 2 000 1 950 1 950 1 950 1 850 1 850 1 850 1 800 Rörelseresultat 11 100 11 200 10 700 10 550 10 450 10 200 10 000 9 825 9 650 9 680 8 985 Finansnetto, inkl tomträttsavgäld –4 200 –4 200 –4 200 –4 200 –4 200 –4 000 –3 900 –3 600 –3 300 –2 900 –2 550 Avgår innehav utan bestämmande in/f.shortlytande –500 –500 –450 –450 –400 –400 –400 –410 –410 –560 –550 Förvaltningsresultat 1) 6 400 6 500 6 050 5 900 5 850 5 800 5 700 5 815 5 940 6 220 5 885 Skatt 2) –1 300 –1 300 –1 250 –1 200 –1 210 –1 200 –1 190 –1 200 –1 230 –1 305 –1 240 Resultat efter skatt 5 100 5 200 4 800 4 700 4 640 4 600 4 510 4 615 4 710 4 915 4 645 Förvaltningsresultat per aktie, kr 5,38 5,46 5,16 5,03 4,99 5,03 4,94 5,04 5,15 5,39 5,26 1) Hänförligt till moderbolagets aktieägare. 2) Avser huvudsakligen uppskjuten skatt, vilket inte är kassa/f.shortlödespåverkande. I aktuell intjäningsförmåga per 31 mars 2025 har följande valutakurser använts vid omräkning av de utländska dotterbolagens resultatposter. EUR: 10,85 DKK: 1,45 NOK: 0,95 GBP: 12,99 AKTUELL INTJÄNINGSFÖRMÅGA PÅ TOLVMÅNADERSBASIS 5 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI/hyphen.ucMARS 2025 ===== SIDA 6 ===== INTÄKTER, KOSTNADER OCH RESULTAT Förvaltningsresultat Periodens förvaltningsresultat uppgick till 1 661 Mkr (1 513), varav e/uniFB00ekt av förändrade valutakurser uppgick till –5 Mkr (–0). Förvaltningsresultatet hänförligt till moderbolagets aktieägare uppgick till 1 544 Mkr (1 402), vilket motsvarar en ökning per aktie med 7% till 1,30 kr (1,21). I förvaltnings- resultatet ingår intressebolag med 492 Mkr (493). Resultat efter skatt Periodens resultat efter skatt uppgick till 2 781 Mkr (–508). Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare uppgick till 2 691/uni00A0Mkr (–595), motsvarande 2,26 kr per aktie (–0,51). Resultatet före skatt har påverkats av orealiserade värdeförändringar avseende förvaltningsfastigheter med 949 Mkr (–652), realiserade värdeförändringar avseende förvaltnings- fastigheter med 5 Mkr (3), resultat från försäljning av exploateringsfastig - heter med 5 Mkr (–10), värdeförändringar avseende räntederivat och optionskomponent konvertibel med 632 Mkr (–280) varav optionskompo - nent konvertibel uppgick till 483 Mkr (–678) samt resultat från andelar i intressebolag om 343 Mkr (–388). Hyresintäkter Hyresintäkterna ökade med 9% till 3 416 Mkr (3 129), varav e/uniFB00ekten av förändrade valutakurser uppgick till –11 Mkr (5). Ökningen beror på för- värv och färdigställda projekt för egen förvaltning samt indexhöjning på kommersiella lokaler och höjda bostadshyror. Kontraktsportföljens hyresvärde per den 31 mars uppgick till 14 135/uni00A0Mkr (13 298). Den genomsnittliga hyresnivån för hela fastighets- beståndet uppgick till 2 158 kr per kvm (2 192) exklusive projektfastigheter. Hyresintäkterna i jämförbart bestånd har ökat med 2,9% (3,7) efter justering för valutakursförändring. Hyresintäkterna uppvisar stor riskspridning avseende hyresgäster, branscher och lägen. Per den 31 mars uppgick den ekonomiska uthyrnings- graden till 96% (96). Det totala hyresvärdet för outhyrda ytor vid periodens slut uppgick till 635 Mkr (598). Fastighetskostnader Fastighetskostnaderna uppgick till –920 Mkr (–854) under perioden, varav e/uniFB00ekten av förändrade valutakurser uppgick till 2 Mkr (–3). Driftsöverskottet har ökat med 10% till 2 496 Mkr (2 275), vilket innebär en överskottsgrad om 73% (73). Driftskostnaderna varierar normalt med årstiderna. Under ett normalår har första och /f.shortjärde kvartalet högre kostnader i jämförelse med de övriga kvartalen medan tredje kvartalet oftast har lägst kostnadsnivå. Förvaltnings- och administrationskostnader Förvaltnings- och administrationskostnaderna uppgick under perioden till –284 Mkr (–283), varav e/uniFB00ekten av förändrade valutakurser uppgick till 1 Mkr (–0). GÖTEBORG INOM VALLGRAVEN 33:7 KOMMERSIELLT 3 781 KVM 6 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI/hyphen.ucMARS 2025 ===== SIDA 7 ===== INTÄKTER, KOSTNADER OCH RESULTAT Andelar i resultat från intressebolag och joint ventures Balder äger fastighetsförvaltande och projektutvecklande intressebolag, se not 14 i års- och hållbarhetsredovisningen för 2024. Resultat från andelar i intressebolag och joint ventures uppgick under perioden till 343 Mkr (–388) och Balders andel av intressebolagens förvaltningsresultat uppgick till 492 Mkr (493). Resultatet före skatt har påverkats av orealiserade värdeförändringar avseende fastigheter och räntederivat med –22 Mkr (–870). Periodens skatt uppgick till –128 Mkr (–11). Finansnetto och värdeförändringar derivat Finansnettot uppgick till –1 033 Mkr (–964), varav e/uniFB00ekten av förändrade valutakurser uppgick till 3 Mkr (–2). Värdeförändringar på räntederivat och optionskomponent konvertibel uppgick till 632 Mkr (–280) varav optionskomponent konvertibel uppgick till 483 Mkr (–678). Orealiserade värdeförändringar är inte kassa/f.shortlödes- påverkande. Genomsnittlig ränta för /f.shortinansnettot var per den 31/uni00A0mars 3,1% (3,0). Per den 31/uni00A0mars var den tillgängliga likviditeten inklusive bekräftade lånelöften 23 477 Mkr (20 908). Nettoskuld/EBITDA uppgick per kvartalsskiftet till 12,2 ggr (13,1). Värdeförändringar förvaltningsfastigheter Balder har den 31/uni00A0mars genomfört en individuell intern värdering av hela fastighetsbeståndet, se även sida 9. Periodens orealiserade värdeför - ändringar uppgick till 949 Mkr (–652). Realiserade värdeförändringar uppgick till 5 Mkr (3). Det genomsnittliga direktavkastningskravet per den 31/uni00A0mars uppgick till 5,0% (4,9). Periodens värdeförändring är i huvudsak hänförlig till förbättrat driftsöverskott. Resultat försäljning exploateringsfastigheter Resultat från försäljning av exploateringsfastigheter redovisas i samband med att fastigheten tillträds av köparen. Utöver anska/uniFB00ningsvärden inkluderas även marknadsförings- och försäljningsomkostnader om –7 Mkr (–7) vilka kostnadsförs löpande under perioden. Periodens försäljningsresultat uppgick till 5 Mkr (–10) efter avdrag för marknadsförings- och försäljningsomkostnader och omfattar försäljning av enskilda bostadsrätter. Skatt Koncernens totala skatt uppgick till –322 Mkr (–202), varav e/uniFB00ekten av förändrade valutakurser uppgick till 1 Mkr (–0). Aktuell skattekostnad för perioden uppgick till –154 Mkr (–37). Aktuell skattekostnad hänförligt till moderbolagets aktieägare uppgick till –144 Mkr (–29). Uppskjuten skattekostnad för perioden uppgick till –168 Mkr (–165). Skatt har beräknats med gällande skattesats i respektive land. Koncernens uppskjutna skatteskuld har beräknats som värdet av nettot av skattemässiga underskott och den temporära skillnaden mellan redovisade värden och dess skattemässiga värden avseende i huvudsak fastigheter och räntederivat. Uppskjuten skatteskuld uppgick till 17 220 Mkr (16 506). Majoriteten av bolagen i koncernen är verksamma i länder som har antagit den nya lagstiftningen för att implementera den globala minimiskatten, kallad Pillar 2. Koncernens beräkningar av e/uniFB00ektiv skatt per land indikerar inte någon väsentlig e/uniFB00ekt på koncernen. Kassa/f.shortlöde Kassa/f.shortlödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelse- kapital uppgick till 1 114 Mkr (1 058). Investeringsverksamheten har belastat kassa/f.shortlödet med netto –713 Mkr (–2 887). Kassa/f.shortlödet från /f.shortinansierings - verksamheten uppgick till netto 1 695 Mkr (4 655). Totalt uppgick periodens kassa/f.shortlöde till 1 332 Mkr (2 364). Kursdi/uniFB00erens i likvida medel uppgick till –56 Mkr (29). Utöver outnyttjade kreditfaciliteter om 16 779 Mkr (11 690) uppgick koncernens likvida medel, /f.shortinansiella placeringar och outnyttjad check- kredit per den 31/uni00A0mars till 6 698 Mkr (9 218). Tillgänglig likviditet inklusive bekräftade lånelöften uppgick således till 23 477 Mkr (20 908). Personal och organisation Antalet medarbetare per den 31 mars uppgick till 1 083 personer (1 084), varav 428 kvinnor (444). Balder är verksamt i sex länder och indelat i sju regioner. Huvudkontoret med koncerngemensamma funktioner är placerat i Göteborg. Moderbolaget Moderbolagets verksamhet består i huvudsak av att utföra koncern - gemensamma tjänster men en betydande del avser även försäljning av tjänster till i huvudsak intressebolag. Omsättningen i moderbolaget uppgick under perioden till 141 Mkr (136). Periodens resultat efter skatt uppgick till 3 331 Mkr (–1 212). Övrigt /f.shortinansnetto uppgick till 2 737 Mkr (–1 128) varav valutakursdi/uniFB00erenser uppgick till 1 298 Mkr (–1 729), värdeförändringar avseende räntederivat och optionskomponent konvertibel uppgick till 624 Mkr (–286). Redovisade valutakursdi/uniFB00erenser avser i huvudsak omräkning av bolagets euroobligationer, som ur ett koncernperspektiv används för säkring av nettoinvesteringar i utlandet. Även moderbolaget tillämpar säkring av nettoinvesteringar i utlandet avseende delar av bolagets euroobligationer.7 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI/hyphen.ucMARS 2025 ===== SIDA 8 ===== Balder ägde den 31/uni00A0mars 1 983 förvaltningsfastigheter (1 913) med en uthyrningsbar yta om 6 544 tkvm (6 061) till ett värde om 219 098 Mkr (214 038). Balders totala hyresvärde uppgick exklusive projekt till 14 120 Mkr (13 287). Utöver förvaltningsfastigheter innehar Balder exploateringsfastigheter till ett anska/uniFB00ningsvärde om 3 496 Mkr (2 815). Värdet för det totala fastig- hetsbeståndet uppgick till 222 594 Mkr (216 853). Balders kommersiella fastigheter är i huvudsak belägna i storstädernas centrala delar och bostadsfastigheterna är belägna i storstadsregioner samt på orter som växer och utvecklas positivt i respektive land. Balders ambition är att fortsätta växa på utvalda marknader. FASTIGHETSBESTÅND BALDERS FASTIGHETSBESTÅND PER 2025/hyphen.uc03/hyphen.uc31 1/parenright.uc Antal förvaltnings - fastig heter Uthyrbar yta, kvm Hyresvärde, Mkr Hyresvärde, kr/kvm Hyresintäkter, Mkr Ekonomisk uthyrnings - grad, % Redovisat värde, Mkr Redovisat värde, % Fördelat per region Helsingfors 780 1 350 513 3 572 2 645 3 397 95 52 331 24 Stockholm 106 884 089 2 112 2 388 1 986 94 33 679 15 Göteborg 218 1 313 199 2 638 2 009 2 520 96 43 631 20 Köpenhamn 29 409 252 1 192 2 912 1 186 100 24 279 11 Syd 116 659 092 1 233 1 871 1 163 94 17 794 8 Öst 471 990 751 1 943 1 962 1 873 96 25 915 12 Norr 263 937 262 1 430 1 526 1 360 95 18 851 8 Totalt exklusive projekt 1 983 6 544 156 14 120 2 158 13 484 96 216 481 97 Projekt för egen förvaltning 16 16 2 618 1 Totalt förvaltningsfastigheter 1 983 6 544 156 14 135 2 158 13 500 96 219 098 98 Exploateringsfastigheter 3 496 2 Totalt fastighetsbestånd 1 983 6 544 156 14 135 2 158 13 500 96 222 594 100 Fördelat per fastighetskategori Bostäder 1 416 3 120 451 7 168 2 297 6 896 96 113 855 51 Kontor 114 713 361 2 081 2 917 1 878 90 34 441 15 Handel 183 1 291 595 2 186 1 692 2 119 97 27 698 12 Industri/Logistik 175 744 595 1 054 1 415 995 94 13 322 6 Övrigt 95 674 154 1 631 2 419 1 596 98 27 164 12 Totalt exklusive projekt 1 983 6 544 156 14 120 2 158 13 484 96 216 481 97 Projekt för egen förvaltning 16 16 2 618 1 Totalt förvaltningsfastigheter 1 983 6 544 156 14 135 2 158 13 500 96 219 098 98 Exploateringsfastigheter 3 496 2 Totalt fastighetsbestånd 1 983 6 544 156 14 135 2 158 13 500 96 222 594 100 1) Tabellen ovan avser de fastigheter som Balder ägde vid periodens slut. Sålda fastigheter har exkluderats och förvärvade fastigheter har räknats upp till helårsvärden. Övriga fastigheter innefattar hotell-, utbildnings-, vård- samt blandfastigheter. Helsingfors, 24 Göteborg, 21 Öst, 12 Köpenhamn, 11 Norr, 9 Syd, 8 Stockholm, 15 REDOVISAT VÄRDE PER REGION, TOTALT FASTIGHETSBESTÅND, % REDOVISAT VÄRDE PER FASTIGHETSKATEGORI, TOTALT FASTIGHETSBESTÅND, % Bostäder, 53 Kontor, 15 Handel, 12 Övrigt, 13 Industri/Logistik, 6 8 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI/hyphen.ucMARS 2025 ===== SIDA 9 ===== Förvaltnings fastigheter Balders förvaltningsfastigheter redovisas utifrån interna värderingar. Fastigheterna i Sverige, Danmark, Finland, Norge, Tyskland och Stor- britannien värderas med avkastnings metoden. I Finland används förutom avkastningsmetoden även värdering till anska/uniFB00ningsvärde. Fastigheter under uppförande och projektfastigheter för egen förvaltning värderas till marknadsvärde reducerat med bedömd entreprenadkostnad samt projektrisk. Per den 31/uni00A0mars uppgick Balders genomsnittliga direktavkastningskrav till 5,0% (4,9) exklusive projektfastigheter för egen förvaltning. Det genom - snittliga direktavkastningskravet för bostadsfastigheter uppgick till 4,4% (4,4) och för kommersiella fastigheter till 5,6% (5,4). För att kvalitetssäkra de interna värderingarna använder sig Balder av externa värderings/f.shortirmor i syfte att externvärdera delar av beståndet samt säkerställa parametrar och antaganden i värderingskalkyler. Avvikelserna mellan externa och interna värderingar har historiskt varit obetydliga. Orealiserade värdeförändringar förvaltnings fastigheter Det samlade redovisade värdet på Balders förvaltningsfastigheter uppgick den 31/uni00A0mars till 219 098 Mkr (214 038). Den orealiserade värdeförändringen under perioden uppgick till 949/uni00A0Mkr (–652). Periodens värdeförändring är i huvudsak hänförlig till förbättrat driftsöverskott. Investeringar, förvärv och försäljningar Under perioden har totalt 5 543 Mkr (2 076) investerats avseende förvalt- ningsfastigheter, varav 5 183 Mkr (1 338) avser förvärv och 360 Mkr (738) avser investeringar i be/f.shortintliga fastigheter och projekt för egen förvaltning. Av förvärvade fastigheter har 1 454 Mkr omklassi/f.shorticerats till exploaterings - fastigheter. Under perioden har förvaltningsfastigheter och mark sålts till ett försäljningsvärde om 1 126 Mkr (241). Realiserade värdeförändringar från försäljningarna uppgick till 5 Mkr (3). FASTIGHETSBESTÅNDETS FÖRÄNDRING FÖRÄNDRING REDOVISAT VÄRDE FASTIGHETER 2025 2024 Mkr Antal 1) Mkr Antal 1) Förvaltningsfastigheter 1 januari 221 261 1 962 209 000 1 901 Investeringar i be/f.shortintliga fastigheter och projekt 360 738 Förvärv 5 183 24 1 338 5 Avyttringar –1 121 –3 –237 Värdeförändring förvaltningsfastigheter, orealiserade 949 –652 Valutaförändring –6 078 3 852 Omklassi/f.shorticering –1 454 – – 7 Förvaltningsfastigheter 31 mars 219 098 1 983 214 038 1 913 Exploateringsfastigheter 1 januari 1 955 2 750 Upparbetade projektkostnader 103 68 Försäljning –16 –3 Omklassi/f.shorticering 1 454 – Exploateringsfastigheter 31 mars 3 496 2 815 Totalt fastighetsbestånd 31 mars 222 594 216 853 1) Antal förvaltningsfastigheter. 9 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI/hyphen.ucMARS 2025 ===== SIDA 10 ===== För att begränsa risken för minskade hyresintäkter och därmed försämrad uthyrningsgrad eftersträvar Balder att skapa långsiktiga relationer med bolagets be/f.shortintliga kunder. Balder har en god diversi/f.shortiering avseende såväl fördelning mellan bostadsfastigheter och kommersiella fastigheter som den geogra/f.shortiska fördelningen. Diversi/f.shortieringen stärker möjligheterna att upprätthålla en jämn och god uthyrningsgrad. Balders kommersiella kontrakt har en genomsnittlig kontraktstid om 6,7 år (6,8). Balders tio största kontrakt svarar för 4,3% (3,8) av de totala hyresintäkterna och deras genomsnittliga kontraktstid uppgår till 14,5 år (12,9). Inom det kommersiella beståndet uppgick uthyrningsgraden i slutet av perioden till 95% (95). KUNDER Kundnöjdhet 1) Nöjda kunder och goda kundrelationer är ett av Balders viktigaste mål. Bolaget bedriver ett långsiktigt och målinriktat arbete för att förstå vad hyresgästerna tycker och behöver i sina bostäder och lokaler. Balder genomför regelbundet rikstäckande undersökningar för att mäta kundnöjdheten, vilket sammanställs i nöjd kund-index (NKI). I 2024 års undersökning visade två av de tre kundkategorierna på ytterligare ökad nöjdhet. Balders kommersiella hyresgäster i Sverige var dessutom nöjdare än någonsin. NKI-resultatet för Balders be/f.shortintliga bostadshyresgäster uppgick till 68 (69). Motsvarande nivå för bostadshyresgäster i Balders nyproducerade hyresrätter uppgick till 81 (79). För Balders kommersiella kunder uppgick bolagets NKI till 75 (71). HYRESKONTRAKTSSTRUKTUR 2025/hyphen.uc03/hyphen.uc31 Förfallotidpunkt Antal hyreskontrakt Andel, % Kontrakterad hyra, Mkr Andel, % 2025 1 561 31 446 3 2026 1 191 24 808 6 2027 788 16 761 6 2028 596 12 800 6 2029– 913 18 3 839 28 Summa kommersiellt 5 049 100 6 654 49 Bostad 1) 49 978 6 682 49 P-plats 1) 12 128 61 0 Garageplats 1) 6 752 102 1 Summa 73 907 13 500 100 1) Löper normalt med en uppsägningstid om tre månader. 0 750 250 500 1 500 2 000 2 250 1 750 Mkr 1 000 1 250 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033- FÖRFALLOSTRUKTUR KOMMERSIELLA AVTAL 0 4 000 2 000 Mkr 6 000 8 000 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 HYRESINTÄKTER OCH FÖRVALTNINGSRESULTAT Hyresintäkter Förvaltningsresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 10 000 14 000 12 000 2024/2025 apr-mar 1) Värden inom parentes avser 2023 års mätning. 10 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI/hyphen.ucMARS 2025 ===== SIDA 11 ===== FINANSIELLA NYCKELTAL 2025 31 mar 2024 31 mar 2024 31 dec Räntebärande skulder, Mkr 136 255 140 403 138 851 Tillgänglig likviditet inklusive bekräftade lånelöften, Mkr 23 477 20 908 20 726 Genomsnittlig kreditbindning, år 5,0 5,4 5,0 Genomsnittlig räntebindning, år 3,0 3,2 3,1 Nettoskuld/EBITDA, ggr 12,2 13,1 12,2 Finansiella åtaganden Belåningsgrad < 65, % 49,0 50,1 49,4 Räntetäckningsgrad > 1,8, ggr (rullande 12 månader) 2,7 3,0 2,7 Säkerställda skulder/Totala tillgångar < 45, % 24,3 23,4 23,6 Kreditrating S&P BBB Stable outlook BBB Negative outlook BBB Stable outlook FINANSIELLA MÅL Mål Utfall Soliditet, % lägst 40,0 38,7 Belåningsgrad, % högst 50,0 49,0 Räntetäckningsgrad, ggr (rullande 12 månader) lägst 2,0 2,7 Nettoskuld/EBITDA, ggr (rullande 12 månader) högst 11,0 12,0 Säkerställda banklån, 47 Icke säkerställda obligationer, 45 Icke säkerställda banklån, 7 FINANSIERINGSKÄLLOR, % Certi/f.shortikat, 1 Icke säkerställda lån, 71 913 Säkerställda lån, 64 342 FÖRDELNING SÄKERSTÄLLD OCH ICKE SÄKERSTÄLLD FINANSIERING, MKR Balder har tillgångar i Sverige, Danmark, Finland, Norge, Tyskland och Storbritannien vilket innebär att koncernen är exponerad mot valutarisker. Balder har därför en väldiversi/f.shortierad /f.shortinansieringsstruktur med obligationer och bank/f.shortinansiering i /f.shortlera valutor. Balder värdesätter långsiktiga relationer med sina kreditgivare vilka huvudsakligen utgörs av de större nordiska bankerna och investerare på kapitalmarknaden. Balders /f.shortinansieringskällor består av obligationer emitterade på den europeiska obligationsmarknaden i euro under Balders EMTN-program, banklån i /f.shortlera valutor, ett inhemskt MTN-program samt ett certi/f.shortikatsprogram i SEK och EUR. Utöver dessa /f.shortinansieringskällor har Balder även emitterat hybridkapital som har en ursprunglig löptid om 60 år och som historiskt betraktats till hälften som eget kapital av kreditvärderingsinstituten. Under första kvartalet 2024 återköptes ytterligare del av hybridkapitalet, vilket medfört att hela hybridkapitalet efter återköpet betraktas som ränte- bärande skuld. Balder kan vid olika tillfällen vidta åtgärder för att avsluta eller återköpa utestående skuld genom köp på den öppna marknaden, privat förhandlade transaktioner, anbudserbjudanden, byteserbjudanden eller andra upp- görelser. Sådana återköp, om de förekommer, kommer att bero på mark- nadsförhållanden, likviditetskrav, avtalsmässiga restriktioner och andra faktorer. De belopp som är föremål för sådana återköp kan vara väsentliga. Räntebärande skulder har minskat med 2,6 Mdkr vilket huvudsakligen är hänförligt till valutarörelser. Under första kvartalet emitterades en 7-årig euroobligation om 500 MEUR samtidigt som 250 MEUR åter- köptes i obligationer med förfall under 2026 och 2027. Under kvartalet emitterades även 1,0 Mdkr i den svenska kapitalmarknaden på löptid om 5 år. I samband med det återköptes NOK-obligationer med förfall 2027 och 2028 om 450 MNOK. Per den 31 mars var den tillgängliga likviditeten inklusive bekräftade lånelöften 23,5 Mdkr (20,9). Nettoskuld i relation till EBITDA för rullande 12 månader är nu på 12,0 i jämförelse med 13,5 när målet om 11,0 gånger infördes. Balders räntebindningstid uppgick per den 31 mars till 3,0 år och kreditbindningen till 5,0 år. Per den 31 mars var 78% av lånen säkrade med ränteswappar och fasträntelån. Balder har åtaganden mot sina /f.shortinansiärer i form av /f.shortinansiella nyckeltal, så kallade covenanter. Per kvartalsskiftet var samtliga covenanter uppfyllda. FINANSIERING 11 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI/hyphen.ucMARS 2025 ===== SIDA 12 ===== RÄNTEBINDNINGSSTRUKTUR 2025/hyphen.uc03/hyphen.uc31 År Mkr Ränta, % Andel, % 2025 39 826 3,9 1) 29 2026 10 197 2,7 7 2027 14 257 2,1 10 2028 17 096 3,0 13 2029 15 242 1,9 11 2030 12 410 2,2 9 2031 7 019 2,2 5 2032 8 229 3,5 6 2033 — — — 2034 1 221 2,8 1 2035- 10 758 2,9 8 Summa 136 255 3,1 100 1)/uni00A0I snitträntan för innevarande år ingår marginalen för den rörliga delen av skuldportföljen. FÖRFALLOSTRUKTUR RÄNTEBÄRANDE SKULDER 2025/hyphen.uc03/hyphen.uc31 År Mkr Andel, % 2025 12 032 9 2026 18 571 14 2027 25 011 18 2028 19 253 14 2029 11 437 8 2030 11 273 8 2031 5 958 4 2032 5 591 4 2033 1 238 1 2034 379 0 2035- 25 512 19 Summa 136 255 100 FINANSIERING 40 58 46 52 70 % 64 BELÅNINGSGRAD 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2024 20252023 3 4 5 7 År 6 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 GENOMSNITTLIGLÖPTIDRÄNTEBÄRANDE SKULDER 0 4 2 1 3 6 År 5 2015 2016 2017 2019 2020 2021 2022 2023 GENOMSNITTLIG RÄNTEBINDNING 2018 2024 2025 0 5 000 15 000 Mkr 10 000 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035- FÖRFALLOSTRUKTUR RÄNTEBÄRANDE SKULDER 20 000 25 000 Certi/f.shortikatBanklån Obligationer 12 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI/hyphen.ucMARS 2025 ===== SIDA 13 ===== Balders hållbarhetsarbete Som en långsiktig fastighetsägare strävar Balder efter att ta socialt, miljömässigt och ekonomiskt ansvar. Det innefattar att både minimera verksamhetens miljöpåverkan och att maximera den positiva påverkan på samhället, både lokalt och globalt. Balder har undertecknat Global Compact, FN:s internationella principer riktade till företag kring mänskliga rättigheter, arbetsrättsliga frågor, miljö och anti-korruption. Balder arbetar för att bidra till att FN:s globala hållbarhetsmål ska nås och har valt ut sex av de 17 målen som bedömts vara mest relevanta och där bolaget har störst möjlighet att påverka. För att ytterligare koppla dessa till verksamheten har även underliggande delmål identi/f.shortieras inom de områden där bolaget har störst möjlighet att bidra till att målen ska uppfyllas. Klimatmål Balder har åtagit sig att sätta vetenskapsbaserade klimatmål i linje med Parisavtalet. Det innefattar att mer än halvera utsläppen i den egna verksamheten (Scope 1 och 2) till 2030, med 2022 som basår, samt mäta och minska utsläppen i värdekedjan. Bolaget har även satt som mål att uppnå nettonollutsläpp i hela värdekedjan (Scope 1, 2 och 3) till 2045. Klimatmålen validerades av Science Based Targets initiative under 2024. Bolaget har påbörjat en klimatfärdplan som speci/f.shorticerar vilka åtgärder som krävs i verksamheten för att nå klimatmålen. 2045 NETTONOLL /hyphen.uc UTSLÄPP 2030 HALVERADE UTSLÄPP HÅLLBARHET HÅLLBARHET HOS BALDER ENVIRONMENTAL SOCIAL GOVERNANCE Mål • Inga incidenter av diskriminering eller kränkande särbehandling • Genomföra olika sociala insatser som bidrar till utveckling av Balders fem sociala pelare • Skapa arbetstillfällen för unga i förvaltningsorganisationen Mål • Inga fall av korruption • Samtliga medarbetare ska utbildas i bolagets uppförandekod • Öka andelen grön /f.shortinansiering Mål • 50% utsläppsminskning i egna verksamheten till 2030 och nå nettonollutsläpp i värdekedjan till 2045 • Energie/uniFB00ektivisering 2% per kvm och år samt ökad mängd förnybar energiproduktion • Genomföra klimatriskanalyser för fastighetsbeståndet • Kunder och medarbetare ges goda förutsättningar till miljö- vänliga och fossilfria transporter • Alla nyproducerade fastigheter ska uppfylla minst Miljöbyggnad Silver eller motsvarande certi/f.shortiering • Öka andelen miljöcerti/f.shortierade byggnader i Balders be/f.shortintliga fastighetsbestånd • Reducerad vattenanvändning 2% per kvm och år • Aktivt bidra till att bevara och öka den biologiska mångfalden i förvaltning av fastigheter och i samband med fastighets - utveckling • Reducera miljöskadliga ämnen i produkter och använda resurse/uniFB00ektiva material • Reducera avfallsmängder, öka sorteringsgraden och verka för ökat återbruk av material Klimatförändringar Vatten Biologisk mångfald Resursanvändning och cirkulär ekonomi Egna medarbetare Arbetskraft i värdekedjan Lokalpåverkan o ch områdesutveckling A/uniFB00ärsetik och företagskultur 13 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI/hyphen.ucMARS 2025 ===== SIDA 14 ===== Minskade klimatutsläpp, /f.shortler laddpunkter för el- och hybridbilar, ökad energiproduktion från solceller och större andel fastigheter förenliga med EU-taxonomin. Det är några av hållbarhetsresultaten som /f.shortinns att läsa om i Balders års- och hållbarhetsredovisning för 2024. Balders hållbarhetsarbete ska vara medmänskligt, a/uniFB00ärsdrivet och ratio- nellt. Bolaget har ett långsiktigt perspektiv och fokuserar på hållbarhets- frågor där verksamheten kan göra mest nytta och prioriterar åtgärder som bidrar till att framtidssäkra verksamheten. Under 2024 antog bolaget bland annat en koncernövergripande klimatfärdplan och fortsatte utveckla arbetet med sociala investeringar inom områdesutveckling. Redan 2023 tog bolagets hållbarhetsredovisning ett stort kliv mot de nya kraven på rapportering enligt EU-direktivet CSRD. Arbetet utvecklades ytterligare under 2024 för att uppnå fullständig efterlevnad 2025, i enlighet med ESRS. – Vi fortsätter att utveckla såväl hållbarhetsarbetet som redovisningen med övertygelsen att det går att skapa förändring på riktigt, säger Balders hållbarhetschef Klara Appelqvist. I februari presenterade EU-kommissionen förenklade regler för hållbar - hetsrapportering genom det så kallade Omnibus-paketet. Förslaget innebär bland annat förändringar i CSRD och EU-taxonomin, samt att implementeringen för mindre företag skjuts fram två år. Förändringarna påverkar i dagsläget inte Balder som till följd av koncerners storlek fortsatt ska hållbarhetsrapportera enligt CSRD-kraven för verksamhetsåret 2025. – Oaktat EU-kommissionens förslag fortsätter vi att arbeta enligt Balders treårsplan som tagits fram för omställningen mot CSRD och ESRS. Håll- barhetsfrågorna är en viktig del i vår verksamhet och planen bidrar till en resilient och stabil omställning, säger Klara. Balders års- och hållbarhetsredovisning 2024 /f.shortinns tillgänglig på bolagets hemsida. STABIL UTVECKLING AV HÅLLBARHETSREDOVISNINGEN COPYRIGHT ©2024 SUSTAINALYTICS, A MORNINGSTAR COMPANY. ALL RIGHTS RESERVED. THIS PUBLICATION INCLUDES INFORMATION AND DATA PROVIDED BY SUSTAINALYTICS AND/slash.ucOR ITS CONTENT PROVIDERS. INFORMATION PROVIDED BY SUSTAINALYTICS IS NOT DIRECTED TO OR INTENDED FOR USE OR DISTRIBUTION TO INDIA/hyphen.ucBASED CLIENTS OR USERS AND ITS DISTRIBUTION TO INDIAN RESIDENT INDIVIDUALS OR ENTITIES IS NOT PERMITTED. MORNINGSTAR/slash.ucSUSTAINALYTICS ACCEPTS NO RESPONSIBILITY OR LIABILITY WHATSOEVER FOR THE ACTIONS OF THIRD PARTIES IN THIS RESPECT. USE OF SUCH DATA IS SUBJECT TO CONDITIONS AVAILABLE AT HTTPS:/slash.uc/slash.ucWWW.SUSTAINALYTICS.COM/slash.ucLEGAL/hyphen.ucDISCLAIMERS/slash.uc THE USE BY FASTIGHETS AB BALDER OF ANY MSCI ESG RESEARCH LLC OR ITS AFFILIATES (“MSCI”) DATA, AND THE USE OF MSCI LOGOS, TRADEMARKS, SERVICE MARKS OR INDEX NAMES HEREIN, DO NOT CONSTITUTE A SPONSORSHIP, ENDORSEMENT, RECOMMENDATION, OR PROMOTION OF FASTIGHETS AB BALDER BY MSCI. MSCI SERVICES AND DATA ARE THE PROPERTY OF MSCI OR ITS INFORMATION PROVIDERS, AND ARE PROVIDED ‘AS-IS’ AND WITHOUT WARRANTY. MSCI NAMES AND LOGOS ARE TRADEMARKS OR SERVICE MARKS OF MSCI. Fastighets AB Balders ESG risk rating från Sustainalytics uppgår till 14,9 medan MSCI har gett Balder betyget BBB. Båda instituten mäter ett företags exponering för branschspeci/f.shortika väsentliga ESG-risker och hur väl företaget hanterar dessa. Balder ligger stabilt inom ramen för låg risk. ESG/hyphen.ucRATINGS KÖPENHAMN STRANDBY HUSE 48 HYRESRÄTTER 14 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI/hyphen.ucMARS 2025 ===== SIDA 15 ===== BALDERS ANDEL AV FASTIGHETSFÖRVALTANDE INTRESSEBOLAGS BALANSRÄKNINGAR Mkr 2025 31 mar 2024 31 mar 2024 31 dec Tillgångar Fastigheter 45 461 50 549 45 404 Övriga tillgångar 1 829 2 396 3 575 Likvida medel 594 481 571 Summa tillgångar 47 884 53 426 49 550 Eget kapital och skulder Eget kapital/räntebärande ägarlån 19 895 21 239 21 001 Uppskjuten skatteskuld 3 497 3 665 3 492 Räntebärande skulder 23 371 26 842 23 530 Övriga skulder 1 121 1 680 1 527 Summa eget kapital och skulder 47 884 53 426 49 550 Balder är delägare i ett stort antal fastighetsförvaltande och projektut- vecklande bolag samt i Norion Bank AB 1/parenright.uc . För vidare information om Balders intressebolag, se sida 23-24 och 125-129 i Balders års- och hållbarhets- redovisning 2024. Intressebolag och joint ventures redovisas i koncernen enligt kapitalandelsmetoden. Intressebolag och joint ventures benämns av förenklingsskäl endast ”intressebolag”. Balder har under perioden investerat 102 Mkr (1 147) i intressebolag. I tabellerna nedan redovisas Balders andel av fastighetsförvaltande intressebolag. Bolag som ingår i tabellerna är Anthon Eiendom AS 60/uni2009% (60), Fastighets AB Centur 50/uni2009% (50), Sinoma Fastighets AB 50/uni2009% (49), Trenum AB 50/uni2009% (50), Tulia AB 50/uni2009% (50), Tornet Bostadsproduktion AB 49/uni2009% (49), Entra ASA 2/parenright.uc knappt 40/uni2009% (40), Stenhus Fastigheter i Norden AB 3/parenright.uc 20/uni2009% (20) samt Brinova Fastigheter AB 4/parenright.uc 19/uni2009% (19). BALDERS ANDEL AV FASTIGHETSFÖRVALTANDE INTRESSEBOLAGS FASTIGHETSBESTÅND PER 2025/hyphen.uc03/hyphen.uc31 5/parenright.uc Antal förvaltnings- fastig heter 6) Uthyrbar yta, kvm Hyresvärde, Mkr Hyresvärde, kr/kvm Hyresintäkter, Mkr Ekonomisk uthyrnings - grad, % Redovisat värde, Mkr Redovisat värde, % Fördelat per region Stockholm 120 166 493 411 2 467 382 93 7 587 17 Göteborg 89 224 595 350 1 558 337 96 5 002 11 Syd 143 128 700 228 1 774 220 97 3 380 7 Öst 59 109 786 148 1 350 143 97 2 155 5 Norr 27 90 136 192 2 133 182 95 3 434 8 Oslo 69 423 064 1 151 2 720 1 080 94 21 114 46 Totalt exklusive projekt 507 1 142 773 2 480 2 170 2 344 95 42 672 94 Projekt för egen förvaltning 2 789 6 Totalt fastighetsbestånd 507 1 142 773 2 480 2 170 2 344 95 45 461 100 Fördelat per fastighetskategori Bostäder 162 256 386 537 2 094 519 97 10 102 22 Kontor 119 557 421 1 435 2 574 1 337 93 25 668 56 Handel 37 83 795 141 1 687 135 96 1 764 4 Övrigt 189 245 171 367 1 496 353 96 5 137 11 Totalt exklusive projekt 507 1 142 773 2 480 2 170 2 344 95 42 672 94 Projekt för egen förvaltning 2 789 6 Totalt fastighetsbestånd 507 1 142 773 2 480 2 170 2 344 95 45 461 100 1) Balders marknadsvärde (börskurs) av Norion Bank AB (publ) per 31 mars 2025 uppgick till 3 136 Mkr. 2) Balders marknadsvärde (börskurs) av Entra ASA per 31 mars 2025 uppgick till 8 306 Mkr. 3) Balders marknadsvärde (börskurs) av Stenhus Fastigheter i Norden AB (publ) per 31 mars 2025 uppgick till 807 Mkr. 4) Balders marknadsvärde (börskurs) av Brinova Fastigheter AB (publ) 31 mars 2025 uppgick till 305 Mkr. Röstandelen uppgår till 31,4/uni2009%. 5) Tabellen ovan avser de fastigheter som intressebolagen ägde vid periodens slut. Sålda fastigheter har exkluderats och förvärvade fastigheter har räknats upp till helårsvärden. Övriga fastigheter innefattar hotell-, utbildnings-, vård-, industri- samt blandfastigheter. 6) Avser hela intressebolagsbeståndet. INTRESSEBOLAG Kontor, 60 Bostäder, 24 Handel, 4 Övrigt, 12 REDOVISAT VÄRDE PER FASTIGHETSKATEGORI, TOTALT FASTIGHETSBESTÅND, % Oslo, 50 Stockholm, 17 Norr, 8 Göteborg, 12 REDOVISAT VÄRDE PER REGION, TOTAL T FASTIGHETSBESTÅND, % Syd, 8 Öst, 5 15 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI/hyphen.ucMARS 2025 ===== SIDA 16 ===== Händelser efter periodens utgång Det /f.shortinns inga händelser av väsentlig betydelse för Fastighets AB Balders ställning som har inträ/uniFB00at efter rapportperiodens utgång. Närståendetransaktioner Balder erhåller arvoden från intressebolag och Erik Selin Fastigheter AB för fastighets- och bolagsförvaltning. Under perioden uppgick dessa till 26 Mkr (26) och redovisas bland förvaltnings- och administrationskostnader. Under perioden har byggtjänster köpts från T-Byggen Sverige AB (tidigare Tommy Byggare AB) om 2 Mkr (0). Samtliga transaktioner har prissatts på mark - nadsmässiga villkor. Risker och osäkerhetsfaktorer Balders verksamhet, /f.shortinansiella ställning och resultat kan påverkas av ett antal risker och osäkerhetsfaktorer. Dessa beskrivs i års- och hållbarhets- redovisningen för 2024, på sida 97–101. I övrigt har inga väsentliga förändringar noterats. Redovisningsprinciper Balders koncernredovisning är upprättad utifrån de av Europeiska Unionen antagna IFRS (International Financial Reporting Standards) och tolkningarna av dessa (IFRIC). Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering. Vidare har tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden tillämpats. Moderbolagets /f.shortinansiella rapporter har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen, lagen om värdepappersmarknaden och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciperna följer de som redovisades i års- och hållbarhetsredovisningen 2024. Nya och ändrade standarder och principer som trätt i kraft per 1 januari 2025 eller senare har ej haft någon väsentlig påverkan på koncernens /f.shortinansiella rapporter. Denna delårsrapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer. Göteborg den 8 maj 2025 Erik Selin Verkställande direktör ÖVRIGA UPPL YSNINGAR 16 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI/hyphen.ucMARS 2025 ===== SIDA 17 ===== KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT Mkr 2025 jan - mar 2024 jan - mar 2024/2025 apr - mar 2024 jan - dec Hyresintäkter 3 416 3 129 13 164 12 876 Fastighetskostnader –920 –854 –3 329 –3 263 Driftsöverskott 2 496 2 275 9 834 9 613 Förvaltnings- och administrationskostnader –284 –283 –1 081 –1 080 Andel i resultat från intressebolag och joint ventures 343 –388 1 632 901 – varav förvaltningsresultat 492 493 2 014 2 015 – varav värdeförändringar –22 –870 –61 –909 – varav skatt –128 –11 –321 –204 Övriga intäkter/kostnader –10 –7 –14 –11 Finansnetto –1 033 –964 –4 148 –4 079 – varav leasingkostnad/tomträttsavgäld –23 –29 –97 –103 Resultat inklusive värdeförändringar och skatt i intressebolag 1 512 632 6 224 5 344 – varav Förvaltningsresultat 1 661 1 513 6 606 6 458 Värdeförändringar Värdeförändringar förvaltningsfastigheter, realiserade 5 3 –3 –4 Värdeförändringar förvaltningsfastigheter, orealiserade 949 –652 845 –756 Intäkter försäljning exploateringsfastigheter 28 – 1 029 1 001 Kostnader försäljning exploateringsfastigheter –23 –10 –893 –879 Värdeförändringar derivat 632 –280 892 –21 Värdeförändringar totalt 1 591 –939 1 871 –659 Resultat före skatt 3 103 –307 8 095 4 686 Inkomstskatt –322 –202 –1 165 –1 045 Periodens/årets resultat 2 781 –508 6 930 3 640 Periodens/årets resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 2 691 –595 6 590 3 304 Innehav utan bestämmande in/f.shortlytande 90 86 340 336 2 781 –508 6 930 3 640 Övrigt totalresultat – poster som kan komma att omklassi/f.shorticeras till periodens resultat Omräkningsdi/uniFB00erens avseende utlandsverksamhet (netto efter säkringsredovisning) –1 464 761 –1 561 664 Kassa/f.shortlödessäkringar efter skatt 7 14 –78 –71 Andel av övrigt totalresultat i intressebolag och joint ventures –405 132 –592 –55 Periodens/årets totalresultat 919 398 4 699 4 179 Periodens/årets totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 1 559 –154 5 169 3 457 Innehav utan bestämmande in/f.shortlytande –640 552 –469 722 919 398 4 699 4 179 Förvaltningsresultat 1 661 1 513 6 606 6 458 Avgår innehav utan bestämmande in/f.shortlytandes andel av förvaltningsresultat –117 –111 –453 –447 Förvaltningsresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 1 544 1 402 6 153 6 011 Förvaltningsresultat per aktie, kr 1,30 1,21 5,22 5,13 Resultat efter skatt per aktie, kr 2,26 –0,51 5,59 2,82 Resultat efter skatt per aktie efter utspädning av konvertibel, kr 1) 1,79 –0,51 4,63 2,82 1) Konvertibla skuldebrev medför utspädningse/uniFB00ekter i de fall en konvertering till stamaktier skulle medföra ett försämrat resultat per aktie. 17 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI/hyphen.ucMARS 2025 ===== SIDA 18 ===== Mkr 2025 31 mar 2024 31 mar 2024 31 dec Tillgångar Förvaltningsfastigheter 219 098 214 038 221 261 Exploateringsfastigheter 3 496 2 815 1 955 Leasingavtal; nyttjanderätt 2 540 2 121 2 585 Övriga materiella anläggningstillgångar 332 382 345 Andelar i intressebolag och joint ventures 27 616 28 687 29 281 Derivat 634 1 056 485 Fordringar 5 288 4 957 5 570 Likvida medel och /f.shortinansiella placeringar 6 288 8 808 6 444 Summa tillgångar 265 292 262 865 267 926 Eget kapital och skulder Eget kapital 1) 102 641 96 451 101 735 Uppskjuten skatteskuld 17 220 16 506 17 159 Räntebärande skulder 136 255 140 403 138 851 Derivat 1 216 1 835 1 341 Leasingskuld 2 548 2 129 2 593 Övriga skulder 5 412 5 541 6 246 Summa eget kapital och skulder 265 292 262 865 267 926 1) Varav Innehav utan bestämmande in/f.shortlytande 12 662 13 124 13 315 Mkr 2025 31 mar 2024 31 mar 2024 31 dec Ingående eget kapital 101 735 93 987 93 987 Periodens/årets totalresultat 919 398 4 179 Transaktioner med innehavare utan bestämmande in/f.shortlytande –8 –60 –60 Utdelning till innehavare utan bestämmande in/f.shortlytande –17 – –12 Innehav utan bestämmande in/f.shortlytande som uppkommit vid nyemission i dotterföretag – 959 959 Innehav utan bestämmande in/f.shortlytande som uppkommit vid förvärv av dotterföretag 11 – 33 Nyemission, efter emissionskostnader – 1 167 2 651 Utgående eget kapital 102 641 96 451 101 735 KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL 18 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI/hyphen.ucMARS 2025 ===== SIDA 19 ===== KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN Mkr 2025 jan - mar 2024 jan - mar 2024 jan - dec Driftsöverskott 2 496 2 275 9 613 Övriga intäkter/kostnader –10 –7 –11 Förvaltnings- och administrationskostnader –284 –283 –1 080 Försäljningsomkostnader exploateringsfastigheter –7 –7 –28 Återläggning av avskrivningar 24 24 97 Betalt /f.shortinansnetto –904 –953 –4 047 Betald/erhållen skatt –201 9 –272 Kassa/f.shortlöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 1 114 1 058 4 273 Förändring rörelsefordringar –573 –379 335 Förändring rörelseskulder –191 –83 131 Kassa/f.shortlöde från den löpande verksamheten 350 596 4 738 Förvärv av förvaltningsfastigheter –4 991 –1 338 –7 164 Förvärv/avyttringar av materiella anläggningstillgångar –11 –19 –54 Förvärv av /f.shortinansiella placeringar –84 –400 –2 422 Förvärv/kapitaltillskott/in- och utlåning till intressebolag och joint ventures 744 –1 354 –1 740 Investering i be/f.shortintliga fastigheter och projekt –462 –806 –2 833 Försäljning av förvaltningsfastigheter 1 126 241 294 Försäljning av exploateringsfastigheter 28 – 1 001 Försäljning av /f.shortinansiella placeringar 1 450 289 2 337 Försäljning av aktier i intressebolag och joint ventures 380 – 25 Utbetald utdelning från intressebolag och joint ventures 1 106 500 1 121 Kassa/f.shortlöde från investeringsverksamheten –713 –2 887 –9 435 Nyemission, efter emissionskostnader – 1 167 2 651 Nyemission i dotterföretag, innehav utan bestämmande in/f.shortlytandes del i nyemissionen – 959 959 Amortering av leasingskuld –6 –5 –24 Utbetald utdelning till innehavare utan bestämmande in/f.shortlytande –17 – –12 Transaktioner med innehavare utan bestämmande in/f.shortlytande –8 –60 –60 Upptagna lån 11 221 7 354 19 416 Amortering av lån/lösen av lån sålda fastigheter/förändring checkräkningskredit –9 496 –4 760 –17 279 Kassa/f.shortlöde från /f.shortinansieringsverksamheten 1 695 4 655 5 650 Periodens/årets kassa/f.shortlöde 1 332 2 364 953 Likvida medel vid periodens/årets början 3 381 2 402 2 402 Kursdi/uniFB00erens i likvida medel –56 29 25 Likvida medel vid periodens/årets slut 4 657 4 795 3 381 Tillgänglig likviditet, Mkr Likvida medel 4 657 4 795 3 381 Outnyttjade checkkrediter 410 410 410 Outnyttjade kreditfaciliteter 16 779 11 690 13 872 Finansiella placeringar 1 631 4 013 3 063 Tillgänglig likviditet inklusive bekräftade lånelöften 23 477 20 908 20 726 19 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI/hyphen.ucMARS 2025 ===== SIDA 20 ===== Mkr 2025 31 mar 2024 31 mar 2024 31 dec Fastighetsbestånd Helsingfors 52 331 54 423 55 178 Stockholm 33 679 33 129 33 902 Göteborg 43 631 39 822 43 009 Köpenhamn 24 279 24 447 25 661 Syd 17 794 13 756 14 953 Öst 25 915 24 724 26 680 Norr 18 851 18 854 18 847 Totalt exklusive projekt 216 481 209 156 218 230 Projekt för egen förvaltning 2 618 4 883 3 030 Totalt förvaltningsfastigheter 219 098 214 038 221 261 Exploateringsfastigheter 3 496 2 815 1 955 Totalt fastighetsbestånd 222 594 216 853 223 216 SEGMENTSINFORMATION Fastigheternas redovisade värde har under året förändrats beroende på investeringar, förvärv, avyttringar, orealiserade värdeförändringar och valuta, med –2 846 Mkr i region Helsingfors, –223 Mkr i region Stockholm, 622 Mkr i region Göteborg, –1 382 Mkr i region Köpenhamn, 2 841 Mkr i region Syd, –765 Mkr i region Öst samt med 4 Mkr i region Norr. Koncernens projekt för egen förvaltning har minskat med –412 Mkr och Koncernens interna rapportering av verksamheten delas in i ovanstående segment. Summa driftsöverskott överensstämmer med redovisat drifts- överskott i resultaträkningen. Skillnaden mellan driftsöverskott 2 496 Mkr (2 275) och resultat före skatt 3 103 Mkr (–307) består av värdeförändringar förvaltningsfastigheter 954 Mkr (–649), resultat från försäljning av koncernens exploateringsfastigheter har ökat med 1 541 Mkr. Fastighe- terna i Danmark klassi/f.shorticeras under region Köpenhamn. Fastigheterna i Finland fördelas mellan regionerna Helsingfors och Öst. Fastighetsinne- haven i Norge klassi/f.shorticeras under region Norr och fastigheterna i Tyskland och Storbritannien under region Syd. exploateringsfastigheter 5 Mkr (–10), övriga intäkter/kostnader –10 Mkr (–7), förvaltnings- och administrationskostnader –284 Mkr (–283), andel i resultat från intressebolag och joint ventures 343 Mkr (–388), /f.shortinansnetto –1 033 Mkr ( –964 ) samt värdeförändringar derivat 632 Mkr (–280). Mkr 2025 jan - mar 2024 jan - mar 2024/2025 apr - mar 2024 jan - dec Hyresintäkter Helsingfors 755 728 3 055 3 028 Stockholm 494 483 1 958 1 947 Göteborg 635 547 2 387 2 299 Köpenhamn 308 293 1 212 1 198 Syd 289 223 962 895 Öst 597 534 2 260 2 197 Norr 338 320 1 330 1 312 Totalt 3 416 3 129 13 164 12 876 Driftsöverskott Helsingfors 500 468 2 122 2 090 Stockholm 361 371 1 470 1 480 Göteborg 480 427 1 832 1 778 Köpenhamn 235 213 928 906 Syd 222 167 730 674 Öst 448 390 1 717 1 659 Norr 250 240 1 037 1 026 Totalt 2 496 2 275 9 834 9 613 20 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI/hyphen.ucMARS 2025 ===== SIDA 21 ===== 2025 jan-mar 2024 jan-mar 2024/2025 apr-mar 2024 jan-dec Aktierelaterade nyckeltal Genomsnittligt antal aktier, tusental 1 190 000 1 161 319 1 178 478 1 171 361 Resultat efter skatt per aktie, kr 2,26 –0,51 5,59 2,82 Resultat efter skatt per aktie efter utspädning av konvertibel, kr 1) 1,79 –0,51 4,63 2,82 Resultat efter skatt exklusive orealiserade värdeförändringar per aktie, kr 1,22 0,72 4,45 3,95 Förvaltningsresultat per aktie, kr 1,30 1,21 5,22 5,13 Driftsöverskott per aktie, kr 1,85 1,73 7,32 7,20 Utestående antal aktier, tusental 1 190 000 1 172 000 1 190 000 1 190 000 Eget kapital per aktie, kr 75,61 71,10 75,61 74,30 Långsiktigt substansvärde per aktie (NAV), kr 89,55 84,46 89,55 88,31 Börskurs per bokslutsdagen per aktie, kr 62,90 78,68 62,90 76,80 Fastighetsrelaterade nyckeltal Hyresvärde helår, kr/kvm 2 158 2 192 2 158 2 236 Hyresintäkter helår, kr/kvm 2 061 2 094 2 061 2 145 Ekonomisk uthyrningsgrad, % 96 96 96 96 Vakansgrad, % 4 4 4 4 Överskottsgrad, % 73 73 75 75 Redovisat värde, kr/kvm 33 080 34 511 33 080 33 963 Antal förvaltningsfastigheter 1 983 1 913 1 983 1 962 Uthyrningsbar yta, tkvm 6 544 6 061 6 544 6 425 Förvaltningsresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, Mkr 1 544 1 402 6 153 6 011 Finansiella nyckeltal Avkastning eget kapital, % 7,9 2,3 7,6 3,9 Avkastning totalt kapital, % 4,4 3,1 4,6 3,4 Räntetäckningsgrad, ggr 2,8 2,7 2,7 2,7 Soliditet, % 38,7 36,7 38,7 38,0 Skuldsättningsgrad, ggr 1,3 1,5 1,3 1,4 Belåningsgrad, % 49,0 50,1 49,0 49,4 Nettoskuld/EBITDA, ggr 12,2 13,1 12,0 12,2 1) Konvertibla skuldebrev medför utspädningse/uniFB00ekter i de fall en konvertering till stamaktier skulle medföra ett försämrat resultat per aktie. NYCKELTAL 21 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI/hyphen.ucMARS 2025 ===== SIDA 22 ===== Mkr 2025 31 mar 2024 31 mar 2024 31 dec Tillgångar Materiella anläggningstillgångar 25 25 24 Finansiella anläggningstillgångar 29 091 28 792 29 063 Fordringar på koncernbolag 98 687 91 905 95 871 Derivat 517 573 376 Kortfristiga fordringar 218 359 220 Likvida medel och /f.shortinansiella placeringar 2 142 1 492 4 575 Summa tillgångar 130 679 123 146 130 129 Eget kapital och skulder Eget kapital 34 663 26 511 31 332 Räntebärande skulder 56 940 52 926 57 080 Skulder till koncernbolag 37 752 41 504 38 590 Derivat 770 1 835 1 326 Övriga skulder 555 370 1 801 Summa eget kapital och skulder 130 679 123 146 130 129 MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG Mkr 2025 jan-mar 2024 jan-mar 2024/2025 apr-mar 2024 jan-dec Nettoomsättning 141 136 531 527 Administrationskostnader –141 –136 –531 –527 Rörelseresultat 0 –0 0 –0 Resultat från /f.shortinansiella poster Resultat från andelar i dotterbolag – – 1 598 1 598 Övrigt /f.shortinansnetto 2 737 –1 128 3 780 –85 – varav valutakursdi/uniFB00erenser 1 298 –1 729 1 101 –1 927 Värdeförändringar derivat 624 –286 935 26 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 3 360 –1 414 6 313 1 539 Bokslutsdispositioner Koncernbidrag – – 433 433 Kommittentresultat 1) – – 358 358 Resultat före skatt 3 360 –1 414 7 103 2 329 Inkomstskatt –29 202 –271 –40 Periodens/årets resultat 2) 3 331 –1 212 6 832 2 289 1) Moderbolaget ingår i en skatterättslig kommission med ett urval av sina dotterbolag. Alla bolag i den skatterättsliga kommissionen ingår även i en mervärdesskattegrupp. 2) Moderbolaget har inga poster som redovisas i Övrigt totalresultat varför summa totalresultat överensstämmer med periodens/årets resultat. 22 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI/hyphen.ucMARS 2025 ===== SIDA 23 ===== 0 0 24 12 8 4 20 28 32 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 BÖRSKURS/slash.ucSUBSTANSVÄRDE & BÖRSKURS/slash.ucFÖRVALTNINGSRESULTAT Börskurs/Substansvärde (NAV) Börskurs/Förvaltningsresultat Börskurs/Substansvärde (NAV), % Börskurs/Förvaltningsresultat, ggr 16 60 20 40 80 100 120 140 160 20172016 Börskurs, Substansvärde (NAV), SEK/aktie Förvaltningsresultat, SEK/aktie 0 105 75 30 15 90 120 0 2 1 6 3 20172016 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 UTVECKLING BÖRSKURS, SUBSTANSVÄRDE OCH FÖRVALTNINGSRESULTAT Börskurs Substansvärde (NAV) Förvaltningsresultat 4 7 8 45 60 5 AKTIEN OCH ÄGARNA ÄGARFÖRTECKNING PER 2025/hyphen.uc03/hyphen.uc31 Ägare A-aktier B-aktier Totalt antal aktier Kapital, % Röster, % Erik Selin med bolag 49 855 968 343 265 400 393 121 368 33,0 46,9 Arvid Svensson Invest AB 17 495 352 73 799 819 91 295 171 7,7 13,8 Swedbank Robur Fonder – 70 763 087 70 763 087 5,9 3,9 AMF Fonder & Pension – 61 725 780 61 725 780 5,2 3,4 Länsförsäkringar Fondförvaltning – 42 295 940 42 295 940 3,6 2,4 Handelsbanken Fonder – 32 134 329 32 134 329 2,7 1,8 SEB Investment Management – 20 447 199 20 447 199 1,7 1,1 Folksam – 17 155 440 17 155 440 1,4 1,0 Lannebo kapitalförvaltning – 13 257 107 13 257 107 1,1 0,7 Norges Bank – 13 104 126 13 104 126 1,1 0,7 Övriga 25 272 434 675 181 434 700 453 36,5 24,2 Totalt 67 376 592 1 122 623 408 1 190 000 000 100 100 Balders aktie är noterad på Nasdaq Stockholm, Large Cap. Bolagets börsvärde per den 31 mars uppgick till 74 851 Mkr (92 213). Huvudägare i Fastighets AB Balder är Erik Selin Fastigheter AB som äger 33,0% (33,5) av kapitalet och 46,9% (47,3) av rösterna. Det utländska ägandet uppgår till cirka 28% (25) av utestående aktier. Aktien Balder hade vid periodens utgång cirka 28 800 aktieägare (32 100). Under perioden omsattes cirka 129 miljoner aktier (117) vilket motsvarar i genomsnitt cirka 2 073 000 aktier per handelsdag (1 864 000). Den årliga omsättningshastigheten uppgick under perioden till 43% (40). Kursen på aktien var den 31 mars 62,90 kr (78,68) och motsvarar en nedgång med 18% sedan årsskiftet. Aktiekapital Per den 31 mars uppgick aktiekapitalet i Balder till 198 333 333 kr fördelat på 1 190 000 000 aktier. Varje aktie har ett kvotvärde om 0,16667 kr, varav 67 376 592 av serie A och 1 122 623 408 av serie B. Totalt antal utestående aktier per den 31 mars uppgick till 1 190 000 000. Varje aktie av serie A berättigar till en röst och varje aktie av serie B berättigar till en tiondels röst. Under perioden har inga aktier återköpts. 23 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI/hyphen.ucMARS 2025 ===== SIDA 24 ===== HÄRLEDNING AV NYCKELTAL AKTIERELATERADE NYCKELTAL 2025 jan-mar 2024 jan-mar 2024/2025 apr-mar 2024 jan-dec Resultat efter skatt per aktie, kr A Periodens resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 2 691 –595 6 590 3 304 B Genomsnittligt antal utestående aktier under perioden, miljoner 1 190 1 161 1 178 1 171 A/B Resultat efter skatt per aktie, kr 2,26 –0,51 5,59 2,82 Resultat efter skatt per aktie efter utspädning av konvertibel, kr A Periodens resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 2 691 –595 6 590 3 304 B Resultatpåverkande e/uniFB00ekt av konvertibel, Mkr 433 –731 783 –381 C Genomsnittligt antal utestående aktier under perioden efter utspädning av konvertibel, miljoner 1 265 1 236 1 253 1 246 (A-B)/C Resultat efter skatt per aktie efter utspädning av konvertibel, kr 1,79 1) –0,51 1) 4,63 1) 2,82 1) Resultat efter skatt exklusive orealiserade värdeförändringar per aktie, kr A Periodens resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 2 691 –595 6 590 3 304 B Värdeförändringar förvaltningsfastigheter, orealiserade under perioden enligt resultat räkningen, Mkr 949 –652 845 –756 C Värdeförändringar derivat under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 632 –280 892 –21 D Innehav utan bestämmande in/f.shortlytandes del av/uni00A0orealiserade värdeförändringar under perioden, Mkr –5 –4 –15 –15 E Värdeförändringar i andel i resultat från intressebolag och joint ventures under perioden enligt resultaträkningen, Mkr –22 –870 –61 –909 F Skattee/uniFB00ekt på orealiserade värdeförändringar,/uni00A0Mkr –322 370 –348 344 G Genomsnittligt antal utestående aktier under perioden, miljoner 1 190 1 161 1 178 1 171 (A-B-C+D-E-F)/G Resultat efter skatt exklusive orealiserade värdeförändringar per aktie, kr 1,22 0,72 4,45 3,95 Förvaltningsresultat per aktie, kr A Förvaltningsresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 1 544 1 402 6 153 6 011 B Genomsnittligt antal utestående aktier under perioden, miljoner 1 190 1 161 1 178 1 171 A/B Förvaltningsresultat per aktie, kr 1,30 1,21 5,22 5,13 Driftsöverskott per aktie, kr A Driftsöverskott hänförligt till moderbolagets aktieägare under perioden, Mkr 2 201 2 009 8 629 8 436 B Genomsnittligt antal utestående aktier under perioden, miljoner 1 190 1 161 1 178 1 171 A/B Driftsöverskott per aktie, kr 1,85 1,73 7,32 7,20 Eget kapital per aktie, kr A Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare vid periodens slut enligt balans räkningen, Mkr 89 979 83 326 89 979 88 420 B Antal utestående aktier vid periodens utgång, miljoner 1 190 1 172 1 190 1 190 A/B Eget kapital per aktie, kr 75,61 71,10 75,61 74,30 Långsiktigt substansvärde per aktie (NAV), kr A Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare vid periodens slut enligt balans räkningen, Mkr 89 979 83 326 89 979 88 420 B Uppskjuten skatt enligt balansräkningen, Mkr 17 220 16 506 17 220 17 159 C Räntederivat, Mkr –634 –843 –634 –485 D Antal utestående aktier vid periodens utgång, miljoner 1 190 1 172 1 190 1 190 (A+B+C)/D Långsiktigt substansvärde per aktie/uni00A0(NAV), kr 89,55 84,46 89,55 88,31 1) I de fall resultatmåttet visar ett bättre utfall jämfört med utan utspädning av konvertibel gäller resultatmåttet Resultat efter skatt per aktie, kr. ANTAL AKTIER 2025 jan-mar 2024 jan-mar 2024/2025 apr-mar 2024 jan-dec Genomsnittligt antal aktier 1 190 000 000 1 161 318 681 1 178 478 022 1 171 360 656 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning av konvertibel 1 264 659 366 1 235 978 047 1 253 137 388 1 246 020 022 Utestående antal aktier 1 190 000 000 1 172 000 000 1 190 000 000 1 190 000 000 Utestående antal aktier efter utspädning av konvertibel 1 264 659 366 1 246 659 366 1 264 659 366 1 264 659 366 24 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI/hyphen.ucMARS 2025 ===== SIDA 25 ===== FASTIGHETSRELATERADE NYCKELTAL 2025 jan-mar 2024 jan-mar 2024/2025 apr-mar 2024 jan-dec Hyresvärde helår, kr/kvm A Hyresvärde på årsbasis vid periodens utgång,/uni00A0Mkr 14 120 13 287 14 120 14 370 B Uthyrningsbar yta, tkvm 6 544 6 061 6 544 6 425 A/B x 1 000 Hyresvärde helår, kr/kvm 2 158 2 192 2 158 2 236 Hyresintäkter helår, kr/kvm A Hyresintäkter på årsbasis vid periodens utgång, Mkr 13 484 12 689 13 484 13 785 B Uthyrningsbar yta, tkvm 6 544 6 061 6 544 6 425 A/B x 1 000 Hyresintäkter helår, kr/kvm 2 061 2 094 2 061 2 145 Ekonomisk uthyrningsgrad, % A Hyresintäkter på årsbasis vid periodens utgång, Mkr 13 484 12 689 13 484 13 785 B Hyresvärde på årsbasis vid periodens utgång,/uni00A0Mkr 14 120 13 287 14 120 14 370 A/B Ekonomisk uthyrningsgrad, % 96% 96% 96% 96% Överskottsgrad, % A Driftsöverskott under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 2 496 2 275 9 834 9 613 B Hyresintäkter under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 3 416 3 129 13 164 12 876 A/B Överskottsgrad, % 73% 73% 75% 75% Redovisat värde, kr/kvm A Redovisat värde förvaltningsfastigheter exklusive projekt, Mkr 216 481 209 156 216 481 218 230 B Uthyrningsbar yta, tkvm 6 544 6 061 6 544 6 425 A/B x 1 000 Redovisat värde, kr/kvm 33 080 34 511 33 080 33 963 HÄRLEDNING AV NYCKELTAL 25 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI/hyphen.ucMARS 2025 ===== SIDA 26 ===== FINANSIELLA NYCKELTAL 2025 jan-mar 2024 jan-mar 2024/2025 apr-mar 2024 jan-dec Avkastning eget kapital, % A Periodens resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 2 691 –595 6 590 3 304 B Värdeförändringar förvaltningsfastigheter, realiserade och orealiserade under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 954 –649 843 –760 C Resultat exploateringsfastigheter under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 5 –10 137 122 D Värdeförändringar derivat under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 632 –280 892 –21 E Värdeförändringar i andel i resultat från intressebolag och joint ventures under perioden enligt resultaträkningen, Mkr –22 –870 –61 –909 F Innehav utan bestämmande in/f.shortlytandes andel av värdeförändringar, Mkr –6 –10 –20 –23 G Skattee/uniFB00ekt på värdeförändringar 20,6%, Mkr –325 371 –377 318 A-B-C-D-E+F-G Summa justerat resultat för perioden, Mkr 1 441 834 5 137 4 530 H Summa justerat resultat uppräknat till årsresultat, Mkr 5 762 3 334 5 137 4 530 I Värdeförändringar för moderbolagets aktieägare, Mkr (B+C+D+E-F) 1 575 –1 799 1 830 –1 545 J Skattee/uniFB00ekt värdeförändringar, Mkr (G) –325 371 –377 318 K Beräknat årsresultat, Mkr (H+I+J) 7 013 1 906 6 590 3 304 L Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare vid utgången av perioden enligt balansräkningen, Mkr 89 979 83 326 89 979 88 420 M Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare vid ingången av perioden enligt balansräkningen, Mkr 88 420 82 313 83 326 82 313 N Genomsnittligt Eget kapital, Mkr (L+M)/2 89 200 82 820 86 653 85 367 K/N Avkastning eget kapital, % 7,9% 2,3% 7,6% 3,9% Avkastning totalt kapital, % A Periodens resultat före skatt under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 3 103 –307 8 095 4 686 B Finansnetto under perioden enligt resultaträkningen, Mkr –1 033 –964 –4 148 –4 079 C Värdeförändringar förvaltningsfastigheter, realiserade och orealiserade under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 954 –649 843 –760 D Resultat exploateringsfastigheter under perioden enligt resultat- räkningen, Mkr 5 –10 137 122 E Värdeförändringar derivat under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 632 –280 892 –21 F Värdeförändringar i andel i resultat från intressebolag och joint ventures under perioden enligt resultaträkningen, Mkr –22 –870 –61 –909 A-B-C-D-E-F Summa justerat resultat för perioden, Mkr 2 566 2 466 10 433 10 333 G Summa justerat resultat uppräknat till årsresultat, Mkr 10 265 9 864 10 433 10 333 H Värdeförändringar, Mkr (C+D+E+F) 1 569 –1 808 1 810 –1 568 I Beräknat årsresultat, Mkr (G+H) 11 834 8 056 12 243 8 765 J Balansomslutning vid utgången av perioden, Mkr 265 292 262 865 265 292 267 926 K Balansomslutning vid ingången av perioden, Mkr 267 926 253 748 262 865 253 748 L Genomsnittlig Balansomslutning, Mkr (J+K)/2 266 609 258 307 264 078 260 837 I/L Avkastning totalt kapital, % 4,4% 3,1% 4,6% 3,4% Räntetäckningsgrad, ggr A Resultat inklusive värdeförändringar och skatt i/uni00A0intressebolag under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 1 512 632 6 224 5 344 B Finansnetto under perioden enligt resultaträkningen, Mkr –1 033 –964 –4 148 –4 079 C Leasingkostnad/tomträttsavgäld under perioden enligt resultat- räkningen, Mkr –23 –29 –97 –103 D Värdeförändringar på /f.shortinansiella placeringar under perioden, Mkr –66 –28 –107 –69 E Värdeförändringar och skatt i andel i resultat från intressebolag och joint ventures under perioden enligt resultaträkningen, Mkr –149 –881 –382 –1 114 (A-(B-C)+D-E)/-(B-C-D) Räntetäckningsgrad, ggr 2,8 2,7 2,7 2,7 HÄRLEDNING AV NYCKELTAL 26 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI/hyphen.ucMARS 2025 ===== SIDA 27 ===== FORTS. FINANSIELLA NYCKELTAL 2025 jan-mar 2024 jan-mar 2024/2025 apr-mar 2024 jan-dec Soliditet, % A Eget kapital, inklusive innehav utan bestämmande in/f.shortlytande vid periodens utgång enligt balansräkningen, Mkr 102 641 96 451 102 641 101 735 B Summa eget kapital och skulder vid periodens utgång enligt balansräkningen, Mkr 265 292 262 865 265 292 267 926 A/B Soliditet, % 38,7% 36,7% 38,7% 38,0% Skuldsättningsgrad, ggr A Räntebärande skulder vid periodens utgång enligt balansräkningen, Mkr 136 255 140 403 136 255 138 851 B Eget kapital, inklusive innehav utan bestämmande in/f.shortlytande vid periodens utgång enligt balansräkningen, Mkr 102 641 96 451 102 641 101 735 A/B Skuldsättningsgrad, ggr 1,3 1,5 1,3 1,4 Nettoskuld, Mkr A Räntebärande skulder vid periodens utgång enligt balansräkningen, Mkr 136 255 140 403 136 255 138 851 B Likvida medel och /f.shortinansiella placeringar vid periodens utgång enligt balansräkningen, Mkr 6 288 8 808 6 288 6 444 A-B Nettoskuld, Mkr 129 967 131 595 129 967 132 408 EBITDA, Mkr A Förvaltningsresultat under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 1 661 1 513 6 606 6 458 B Resultat från försäljning av exploateringsfastigheter under perioden enligt resultat räkningen, Mkr 5 –10 137 122 C Finansnetto under perioden enligt resultaträkningen, Mkr –1 033 –964 –4 148 –4 079 A+B-C EBITDA, Mkr 2 699 2 467 10 891 10 659 EBITDA, Mkr omräknat till helårsbasis 10 781 9 898 10 891 10 659 Belåningsgrad, % A Nettoskuld, Mkr 129 967 131 595 129 967 132 408 B Summa eget kapital och skulder vid periodens utgång enligt balansräkningen, Mkr 265 292 262 865 265 292 267 926 A/B Belåningsgrad, % 49,0% 50,1% 49,0% 49,4% Nettoskuld/EBITDA, ggr A Genomsnittlig nettoskuld, Mkr 131 187 129 198 130 781 129 605 B EBITDA, Mkr omräknat till helårsbasis 10 781 9 898 10 891 10 659 A/B Nettoskuld/EBITDA, ggr 12,2 13,1 12,0 12,2 HÄRLEDNING AV NYCKELTAL 27 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI/hyphen.ucMARS 2025 ===== SIDA 28 ===== AKTIERELATERADE Eget kapital per aktie, kr Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till antalet utestående aktier vid periodens slut. Förvaltningsresultat per aktie, kr Förvaltningsresultatet hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier. Genomsnittligt antal aktier Antal utestående aktier vid periodens början, justerat med antal aktier som emitterats under perioden viktat med antal dagar som aktierna varit ute stående i förhållande till totalt antal dagar under perioden. Långsiktigt substansvärde per aktie (NAV), kr Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare per aktie med åter - läggning av räntederivat och uppskjuten skatt enligt balansräkning. Resultat efter skatt per aktie, kr Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till genomsnittligt antal aktier. FASTIGHETSRELATERADE Direktavkastning, % Beräknat driftsöverskott på årsbasis i förhållande till fastigheternas verkliga värde vid periodens slut. Driftsöverskott, Mkr Hyresintäkter reducerade med fastighetskostnader. Ekonomisk uthyrningsgrad, % 1) Kontrakterad hyra för hyresavtal vilka löper vid periodens slut i förhållande till hyresvärde. Exploateringsfastigheter Avser fastigheter som uppförs med avsikt att säljas efter färdigställande. Fastighetsbestånd Avser både förvaltningsfastigheter och exploateringsfastigheter. Fastighetskategori Klassas efter fastighetens huvudsakliga användning. Fördelningen görs på kontor, handel, bostäder, industri/logistik samt övriga fastigheter. Övriga fastigheter innefattar hotell, utbildning, vård, lager samt bland - fastigheter. Den typ av användning som svarar för den största andelen avgör fastighetskategori. Fastighetskostnader, Mkr I posten ingår direkta fastighetskostnader, såsom kostnader för drift, media, underhåll och fastighetsskatt. Förvaltningsfastigheter Avser fastigheter som innehas i syfte att generera hyresinkomster eller värdestegring eller en kombination av dessa. Hyresvärde, Mkr 1) Kontrakterad hyra samt bedömd marknadshyra för vakanta lokaler. Överskottsgrad, % Driftsöverskott i förhållande till hyresintäkter. Bolaget presenterar en rad /f.shortinansiella mått i delårsrapporten som inte de/f.shortinieras enligt IFRS (så kallade alternativa nyckeltal, ”Alternative Perfor- mance Measures” enligt ESMA:s riktlinjer). Dessa nyckeltal ger värdefull kompletterande information till investerare, bolagets ledning och andra intressenter då de möjliggör en e/uniFB00ektiv utvärdering och analys av bolagets /f.shortinansiella ställning och prestation. De alternativa nyckeltalen är inte alltid jämförbara med andra företags använda mått och ska därför ses som ett komplement till mått de/f.shortinierade enligt IFRS. Fastighets AB Balder tillämpar dessa alternativa nyckeltal konsekvent över tid. Nyckeltalen är alternativa i enlighet med ESMA:s riktlinjer om inte annat anges. Nedan följer hur Fastighets AB Balders nyckeltal de/f.shortinieras och beräknas. 1) Nyckeltalet är operationellt och anses inte vara alternativt nyckeltal enligt ESMA:s riktlinjer. DEFINITIONER FINANSIELLA Avkastning eget kapital, % Resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt eget kapital. Vid delårsbokslut har resultatet omräknats till helårsbasis, med undantag för värdeförändringar, utan hänsyn till säsongsvariationer som normalt uppstår i verksamheten. Avkastning totalt kapital, % Resultat före skatt med tillägg av /f.shortinansnetto i förhållande till genomsnittlig balansomslutning. Vid delårsbokslut har resultatet omräknats till helårs- basis, med undantag för värdeförändringar, utan hänsyn till säsongs- variationer som normalt uppstår i verksamheten. Belåningsgrad, % Nettoskuld i förhållande till balansomslutningen. EBITDA Förvaltningsresultat med tillägg av resultat från försäljning av exploate- ringsfastigheter med återläggning av /f.shortinansnetto. Vid delårsbokslut har EBITDA omräknats till helårsbasis, med undantag för resultat från försälj- ning av exploateringsfastigheter. Förvaltningsresultat, Mkr Resultat inklusive värdeförändringar och skatt i intressebolag med åter- läggning av värdeförändringar och skatt i andel i resultat från intresse- bolag. Vid beräkning av förvaltningsresultat, hänförligt till moderbolagets aktieägare reduceras även förvaltningsresultatet med innehav utan bestämmande in/f.shortlytandes andel. Hybridkapital En obligation som har en löptid på 60 år. Obligationen redovisas som ränte - bärande skuld men har historiskt betraktats av ratinginstituten till 50% som eget kapital. Från och med Q1 2024 betraktas hela hybridkapitalet som räntebärande skuld. Nettoskuld, Mkr Räntebärande skulder minskat med likvida medel och /f.shortinansiella placeringar. Nettoskuld/ EBITDA, ggr Genomsnittlig nettoskuld i förhållande till EBITDA. Räntetäckningsgrad, ggr Resultat inklusive värdeförändringar och skatt i intressebolag med åter- läggning av /f.shortinansnetto exklusive tomträttsavgäld och värdeförändringar på /f.shortinansiella placeringar samt värdeförändringar och skatt i andel i resultat från intressebolag, i förhållande till /f.shortinansnettot exklusive tomträttsavgäld och värdeförändringar på /f.shortinansiella placeringar. Skuldsättningsgrad, ggr Räntebärande skulder i förhållande till eget kapital, inklusive innehav utan bestämmande in/f.shortlytande. Soliditet, % Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande in/f.shortlytande, i förhållande till balansomslutningen vid periodens slut. ÖVRIGT Intressebolag och joint ventures Upplysningar i löptext om transaktioner kopplade till intressebolag och joint ventures benämns av förenklingsskäl endast ”intressebolag”. Rapporten avser både innehav som utgör intressebolag och joint ventures. För kom- plett lista se not 14 i Balders års- och hållbarhetsredovisning 2024. 28 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI/hyphen.ucMARS 2025 ===== SIDA 29 ===== HUVUDKONTOR Parkgatan 49 · Box 53 121 · 400 15 Göteborg Tel: 031-10 95 70 UTHYRNING Tel: 020-151 151 KUNDSERVICE Tel: 0774-49 49 49 REGION GÖTEBORG Parkgatan 49 · Box 53 121 · 400 15 Göteborg · Tel: 031-10 95 70 Timmervägen 9 A · 541 64 Skövde · Tel: 0500-47 88 50 HELSINGFORS Panuntie 4 · PO Box 401 · 00610 Helsinki · Tel: +358-201 34 4000 NORR Forskarvägen 27 · 804 23 Gävle · Tel: 026-54 55 80 Sandbäcksgatan 5 · 653 40 Karlstad · Tel: 054-14 81 80 A/uniFB00ärsgatan 4 D · 862 31 Kvissleby · Tel: 060-52 45 50 STOCKHOLM Tulegatan 2A · 113 58 Stockholm · Tel: 08-735 37 70 Vårby Allé 18 · 143 40 Vårby · Tel: 08-735 37 70 SYD Kalendegatan 26 · 211 35 Malmö · Tel: 040-600 96 50 Esplanaden 15 · 265 34 Åstorp · Tel: 042-569 40 Bryggaregatan 7 · 252 27 Helsingborg · Tel: 042-17 21 30 KÖPENHAMN Vesterbrogade 1 E, 5. sal · 1620 København V · Tel: +45-88 13 61 51 ÖST Hospitalsgatan 11 · 602 27 Norrköping · Tel: 011-15 88 90 Stenbygatan 6 · 721 36 Västerås · Tel: 021-10 98 90 FASTIGHETS AB BALDER /parenleft.ucPUBL/parenright.uc BALDER.SE · INFO/at.ucBALDER.SE · ORG.NR: 556525/hyphen.uc6905 KONTAKT För ytterligare information, kontakta: VD Erik Selin, telefon 031-10 95 92 Finanschef Ewa Wassberg, telefon 031-351 83 99 IR Jonas Erikson, 076-765 50 88 EKONOMISK INFORMATION På Balders hemsida, balder.se, /f.shortinns samlad information om verksamheten, styrelse och ledning, ekonomisk rapportering samt pressreleaser. KALENDARIUM Delårsrapport jan-jun 2025 15 juli 2025 Delårsrapport jan-sep 2025 28 oktober 2025 Bokslutskommuniké 2025 6 februari 2026 VASA, FINLAND KOMMERSIELLT 9 277 KVM 29 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI/hyphen.ucMARS 2025