===== SIDA 1 ===== FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI 2025 • Förvaltningsresultatet uppgick till 3 394 Mkr (3 123). Förvaltningsresultatet hänförligt till moder- bolagets aktieägare uppgick till 3 158 Mkr (2 897), vilket motsvarar en ökning per aktie med 7% till 2,65 kr (2,48). • Långsiktigt substansvärde uppgick till 91,19 kr per aktie (85,44). • Hyresintäkterna uppgick till 6 825 Mkr (6 314). • Resultatet efter skatt hänförligt till moderbolagets aktie ägare uppgick till 3 461 Mkr (177) motsvar- ande 2,91 kr per aktie (0,15). FASTIGHETS AB BALDER är ett börs noterat fastighetsbolag som med lokal förankring ska möta olika kundgruppers behov av bostäder och lokaler. Balders fastighets- bestånd hade den 30 juni 2025 ett värde om 226,1 Mdkr (215,5). Balderaktien är noterad på Nasdaq Stockholm, Large Cap. UPPSALA FJÄRDINGEN 23:1 KOMMERSIELLT ===== SIDA 2 ===== INNEHÅLLSFÖRTECKNING Perioden i korthet 3 VD har ordet 4 Aktuell intjäningsförmåga 5 Intäkter, kostnader och resultat 6-7 Fastighetsbestånd 8 Fastighetsbeståndets förändring 9 Kunder 10 Finansiering 11-12 Hållbarhet 13-14 Intressebolag 15 Övriga upplysningar 16 Totalresultat 17 Finansiell ställning 18 Kassaflöden 19 Segmentsinformation 20 Nyckeltal 21 Moderbolaget 22 Aktien och ägarna 23 Härledning av nyckeltal 24-27 Definitioner 28 Kontaktuppgifter och kalendarium 29 FASTIGHETS AB BALDER ÅRSSTÄMMA 2025 2 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI 2025 ===== SIDA 3 ===== PERIODEN I KORTHET Jämförelser angivna inom parentes avser motsvarande period föregående år. 2025 jan-jun 2024 jan-jun 2024 jan-dec 2023 jan-dec 2022 jan-dec 2021 jan-dec 2020 jan-dec 2019 jan-dec 2018 jan-dec Hyresintäkter, Mkr 6 825 6 314 12 876 11 944 10 521 8 956 8 134 7 609 6 714 Förvaltningsresultat, Mkr 1) 3 158 2 897 6 011 6 135 6 139 5 543 4 244 4 023 3 304 Värdeförändringar förvaltningsfastigheter, Mkr 1 379 –897 –760 –9 995 5 530 13 111 3 453 9 577 8 007 Värdeförändringar derivat, Mkr –223 –232 –21 –1 899 1 617 511 –141 –180 –34 Resultat efter skatt, Mkr 1) 3 461 177 3 304 –6 746 10 175 18 508 6 641 8 958 9 308 Förvaltningsfastigheter, Mkr 222 610 212 941 221 261 209 000 213 932 189 138 149 179 141 392 116 542 Exploateringsfastigheter, Mkr 3 446 2 530 1 955 2 750 3 421 2 697 2 803 2 344 1 598 Data per aktie Genomsnittligt antal aktier, tusental 1 190 000 1 166 659 1 171 361 1 154 000 1 119 192 1 119 000 1 083 090 1 080 000 1 080 000 Resultat efter skatt per aktie, kr 2,91 0,15 2,82 –5,85 9,09 16,54 6,13 8,30 8,62 Förvaltningsresultat per aktie, kr 2,65 2,48 5,13 5,32 5,48 4,95 3,92 3,73 3,06 Utestående antal aktier, tusental 1 190 000 1 172 000 1 190 000 1 154 000 1 154 000 1 119 000 1 119 000 1 080 000 1 080 000 Eget kapital per aktie, kr 76,44 71,80 74,30 71,33 78,16 69,35 52,02 45,38 37,17 Långsiktigt substansvärde per aktie (NAV), kr 91,19 85,44 88,31 85,06 92,10 83,96 64,56 56,95 46,27 Börskurs per bokslutsdagen per aktie, kr 70,26 72,62 76,80 71,52 48,52 108,63 71,48 72,20 42,00 1) Hänförligt till moderbolagets aktieägare. APRIL–JUNI 2025 • Hyresintäkterna uppgick till 3 408 Mkr (3 186), varav effekten av förändrade valutakurser uppgick till –50 Mkr (7). • Driftsöverskottet uppgick till 2 593 Mkr (2 381), varav effekten av förändrade valutakurser uppgick till –38 Mkr (5). • Överskottsgraden uppgick till 76% (75). • Förvaltningsresultatet hänförligt till moderbolagets aktieägare ökade till 1 614 Mkr (1 495), vilket motsvarar en ökning per aktie med 6% till 1,36 kr (1,28). • Orealiserade värdeförändringar förvaltningsfastigheter uppgick till 357 Mkr (–247). Det genomsnittliga direktavkastningskravet uppgick till 4,9% (4,9). • Värdeförändringar räntederivat och optionskomponent konvertibel uppgick till –855 Mkr (48). • Periodens resultat efter skatt uppgick till 863 Mkr (890). • Periodens resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktie- ägare uppgick till 770 Mkr (772) vilket motsvarar 0,65 kr per aktie (0,66). • Långsiktigt substansvärde uppgick till 91,19 kr per aktie (85,44). JANUARI–JUNI 2025 • Hyresintäkterna uppgick till 6 825 Mkr (6 314), varav effekten av förändrade valutakurser uppgick till –100 Mkr (14). • Ekonomisk uthyrningsgrad uppgick till 95% (96). • Driftsöverskottet uppgick till 5 089 Mkr (4 655), varav effekten av förändrade valutakurser uppgick till –75 Mkr (10). • Överskottsgraden uppgick till 75% (74). • Förvaltningsresultatet hänförligt till moderbolagets aktieägare ökade till 3 158 Mkr (2 897), vilket motsvarar en ökning per aktie med 7% till 2,65 kr (2,48). • Orealiserade värdeförändringar förvaltningsfastigheter uppgick till 1 306 Mkr (–899). Det genomsnittliga direktavkastningskravet uppgick till 4,9% (4,9). • Värdeförändringar räntederivat och optionskomponent konvertibel uppgick till –223 Mkr (–232). • Periodens resultat efter skatt uppgick till 3 644 Mkr (382). • Periodens resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare uppgick till 3 461 Mkr (177) vilket motsvarar 2,91 kr per aktie (0,15). • Under perioden har 34 förvaltningsfastigheter samt exploaterings- fastigheter förvärvats till ett totalt fastighetsvärde om 6 386 Mkr. Det värdemässigt största förvärvet avser Balders köp från Doxa som omfattade förvaltningsfastigheter i Malmö och Landskrona samt lägenheter främst i Karlatornet. • Styrelsen för Fastighets AB Balder har under perioden fattat ett inrikt- ningsbeslut om att föreslå en utdelning av bolagets hela innehav i Norion Bank till Balders aktieägare. Styrelsen kommer att föreslå en bolagsstämma att dela ut aktierna vid en tidpunkt då Balder har en säkerhetsmarginal även efter utdelningen mot de kreditnyckeltal som behövs för nuvarande rating. 3 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI 2025 ===== SIDA 4 ===== VD HAR ORDET År Substansvärde Aktiekurs 2005 1,10 1,181) 2006 1,85 2,22 2007 2,74 2,92 2008 3,91 1,86 2009 3,73 1,50 2010 4,43 2,75 2011 6,01 5,28 2012 7,48 5,22 2013 9,07 8,08 2014 11,80 15,08 2015 17,69 21,32 2016 28,23 35,48 2017 35,93 34,00 2018 41,09 38,97 2019 49,55 51,83 2020 59,16 59,18 2021 69,69 89,50 2022 91,97 49,01 2023 91,12 39,36 2024 85,44 72,62 2025 91,19 70,26 Genomsnittlig ökning per år 25% 23% 1) Avser teckningskurs. Kära aktieägare, Förvaltningsresultat och aktuell intjäning Förvaltningsresultatet per aktie ökade under andra kvartalet med 6% jämfört med förra året, från 1,28 kr till 1,36 kr, och för första halvåret med 7% från 2,48 kr till 2,65 kr. Substansvärdet per aktie ökade 7%, och i aktuell intjäningsförmåga syns en ökning av förvaltningsresultat per aktie från förra året om 10%. " DENNA SOMMAR ÄR DET 20 ÅR SOM BALDER FUNNITS I SIN NUVARANDE FORM OCH VILKEN RESA VI HAR VARIT MED OM SEDAN DESS. FRÅN NÅGRA FÅ FASTIGHETER PÅ ETT FÅTAL ORTER I SVERIGE TILL ÖVER 1 900 FASTIGHETER I SAMMANLAGT SEX LÄNDER." Den fina utveckling som gjorts hade inte varit möjlig utan alla medarbe- tare, samarbetspartners, kunder, leverantörer och finansiärer. Det blir spännande att se vad de kommande 20 åren kommer att medföra och jag ser fram emot att arbeta för att skapa bästa möjliga avkastning för våra aktieägare. Tack alla som på ett eller annat sätt bidrar till vår verksamhet, och sist men inte minst – gör er en fin sommar! Erik Selin Verkställande direktör Utdelning av Balders aktier i Norion Bank Sedan vi kommunicerade att styrelsen fattat ett inriktningsbeslut om att föreslå en utdelning av innehavet i Norion Bank till Balders aktieägare har jag flertalet gånger fått frågan om när och hur detta ska ske. Att renodla vår verksamhet på detta sätt är något som Balders styrelse har diskuterat under en tid, och i det inriktningsbeslut som fattades kommenterades att styrelsen kommer att föreslå en bolagsstämma att dela ut aktierna vid en tidpunkt då Balder har en säkerhetsmarginal även efter utdelningen mot de kreditnyckeltal som behövs för nuvarande rating. Inget formellt beslut har fattats av styrelsen men jag har goda förhoppningar om att det ska kunna ske under första halvåret 2026, närmare besked lämnas baserat på marknadsförutsättningar enligt tidigare kommunicerad plan. Transaktioner och investeringar Investeringarna i våra projekt och befintlig portfölj minskade planenligt jämfört med föregående år. Vi fortsätter dock med att utveckla vår bygg - rättsportfölj och över tid kommer den generera goda resultat för våra aktieägare. Transaktionsmarknaden känns successivt bättre och här har vi ökat aktiviteten jämfört med föregående år. Finansiering Förutsättningarna för finansiering i både bank och kapitalmarknad har varit fortsatt bra även under andra kvartalet och Balder har fortsatt mycket god tillgång till likviditet. Vi har en väldiversifierad och trygg finansierings- portfölj med en belåningsgrad på 49,7% och en kapital- och räntebindnings- tid om 4,8 respektive 2,9 år. Nettoskuld/EBITDA för rullande 12 månader har minskat till 11,9 gånger jämfört med 13,5 gånger när målet om 11,0 gånger infördes. Balder 20 år Denna sommar är det 20 år som Balder funnits i sin nuvarande form och vilken resa vi har varit med om sedan dess. Från några få fastigheter på ett fåtal orter i Sverige till över 1 900 fastigheter i sammanlagt sex länder. Tittar vi på substansvärdet respektive aktiekursutveckling har det per den 30 juni respektive år sett ut enligt tabellen nedan. 4 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI 2025 ===== SIDA 5 ===== I tabellen nedan presenterar Balder sin intjäningsförmåga på tolvmånaders- basis. Det är viktigt att notera att den aktuella intjäningsförmågan inte ska jämställas med en prognos för de kommande 12 månaderna. Intjänings - förmågan innehåller exempelvis ingen bedömning av hyres-, vakans-, valuta- eller ränteförändring. Balders resultaträkning påverkas dessutom av värdeutvecklingen i fastighetsbeståndet samt kommande fastighetsförvärv och/eller fastighetsförsäljningar. Ytterligare resultatpåverkande poster är värdeförändringar avseende derivat. Inget av detta har beaktats i den aktuella intjäningsförmågan. Intjäningsförmågan baseras på fastighetsbeståndets kontrakterade hyresintäkter, bedömda fastighetskostnader under ett normalår samt kostnader för administration. Kostnaderna för de räntebärande skulderna har baserats på koncernens genomsnittliga räntenivå inklusive effekt av derivatinstrument. Skatten är beräknad efter den vid var tid gällande skattesatsen. AKTUELL INTJÄNINGSFÖRMÅGA Mkr 2025 30 jun 2025 31 mar 2024 31 dec 2024 30 sep 2024 30 jun 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 30 sep 2023 30 jun 2023 31 mar 2022 31 dec Hyresintäkter 13 700 13 500 13 800 13 000 12 800 12 700 12 400 12 100 12 000 11 650 11 600 Fastighetskostnader –3 300 –3 200 –3 400 –3 200 –3 150 –3 100 –3 050 –2 950 –2 925 –2 800 –2 735 Driftsöverskott 10 400 10 300 10 400 9 800 9 650 9 600 9 350 9 150 9 075 8 850 8 865 Överskottsgrad, % 76% 76% 75% 75% 75% 76% 75% 76% 76% 76% 76% Förvaltnings- och administrationskostnader –1 100 –1 100 –1 100 –1 100 –1 100 –1 100 –1 100 –1 100 –1 100 –1 050 –1 035 Förvaltningsresultat från intressebolag 1 900 1 900 1 900 2 000 2 000 1 950 1 950 1 950 1 850 1 850 1 850 Rörelseresultat 11 200 11 100 11 200 10 700 10 550 10 450 10 200 10 000 9 825 9 650 9 680 Finansnetto, inkl tomträttsavgäld –4 100 –4 200 –4 200 –4 200 –4 200 –4 200 –4 000 –3 900 –3 600 –3 300 –2 900 Avgår innehav utan bestämmande inflytande –500 –500 –500 –450 –450 –400 –400 –400 –410 –410 –560 Förvaltningsresultat 1) 6 600 6 400 6 500 6 050 5 900 5 850 5 800 5 700 5 815 5 940 6 220 Skatt2) –1 300 –1 300 –1 300 –1 250 –1 200 –1 210 –1 200 –1 190 –1 200 –1 230 –1 305 Resultat efter skatt 5 300 5 100 5 200 4 800 4 700 4 640 4 600 4 510 4 615 4 710 4 915 Förvaltningsresultat per aktie, kr 5,55 5,38 5,46 5,16 5,03 4,99 5,03 4,94 5,04 5,15 5,39 1) Hänförligt till moderbolagets aktieägare. 2) Avser huvudsakligen uppskjuten skatt, vilket inte är kassaflödespåverkande. I aktuell intjäningsförmåga per 30 juni 2025 har följande valutakurser använts vid omräkning av de utländska dotterbolagens resultatposter. EUR: 11,15 DKK: 1,49 NOK: 0,94 GBP: 13,03 AKTUELL INTJÄNINGSFÖRMÅGA PÅ TOLVMÅNADERSBASIS 5 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI 2025 ===== SIDA 6 ===== INTÄKTER, KOSTNADER OCH RESULTAT Förvaltningsresultat Periodens förvaltningsresultat uppgick till 3 394 Mkr (3 123), varav effekt av förändrade valutakurser uppgick till –37 Mkr (3). Förvaltningsresultatet hänförligt till moderbolagets aktieägare uppgick till 3 158 Mkr (2 897), vilket motsvarar en ökning per aktie med 7% till 2,65 kr (2,48). I förvaltnings- resultatet ingår intressebolag med 973 Mkr (1 000). Resultat efter skatt Periodens resultat efter skatt uppgick till 3 644 Mkr (382). Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare uppgick till 3 461 Mkr (177), motsvarande 2,91 kr per aktie (0,15). Resultatet före skatt har påverkats av orealiserade värdeförändringar avseende förvaltningsfastigheter med 1 306 Mkr (–899), realiserade värdeförändringar avseende förvaltningsfastigheter med 73 Mkr (2), resultat från försäljning av exploateringsfastigheter med 6 Mkr (45), värdeförändringar avseende räntederivat och optionskomponent konvertibel med –223 Mkr (–232) varav optionskomponent konvertibel uppgick till 309 Mkr (–356) samt resultat från andelar i intressebolag om 653 Mkr (–268). Hyresintäkter Hyresintäkterna ökade med 8% till 6 825 Mkr (6 314), varav effekten av förändrade valuta kurser uppgick till –100 Mkr (14). Ökningen beror på förvärv och färdigställda projekt för egen förvaltning samt indexhöjning på kommersiella lokaler och höjda bostadshyror. Kontraktsportföljens hyresvärde per den 30 juni uppgick till 14 371 Mkr (13 402). Den genomsnittliga hyresnivån för hela fastighets- beståndet uppgick till 2 190 kr per kvm (2 205) exklusive projektfastigheter. Hyresintäkterna i jämförbart bestånd har ökat med 2,9% (3,6) efter justering för valutakursförändring. Hyresintäkterna uppvisar stor riskspridning avseende hyresgäster, branscher och lägen. Per den 30 juni uppgick den ekonomiska uthyrnings- graden till 95% (96). Det totala hyresvärdet för outhyrda ytor vid periodens slut uppgick till 671 Mkr (602). Fastighetskostnader Fastighetskostnaderna uppgick till –1 736 Mkr (–1 659) under perioden, varav effekten av förändrade valutakurser uppgick till 24 Mkr (–5). Driftsöverskottet har ökat med 9% till 5 089 Mkr (4 655), vilket innebär en överskottsgrad om 75% (74). Driftskostnaderna varierar normalt med årstiderna. Under ett normalår har första och fjärde kvartalet högre kostnader i jämförelse med de övriga kvartalen medan tredje kvartalet oftast har lägst kostnadsnivå. Förvaltnings- och administrationskostnader Förvaltnings- och administrationskostnaderna uppgick under perioden till –578 Mkr (–561), varav effekten av förändrade valutakurser uppgick till 10 Mkr (–1). GÖTEBORG INOM VALLGRAVEN 14:1 KOMMERSIELLT 4900 KVM 6 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI 2025 ===== SIDA 7 ===== INTÄKTER, KOSTNADER OCH RESULTAT Andelar i resultat från intressebolag och joint ventures Balder äger fastighetsförvaltande och projektutvecklande intressebolag, se not 14 i års- och hållbarhetsredovisningen för 2024. Resultat från andelar i intressebolag och joint ventures uppgick under perioden till 653 Mkr (–268) och Balders andel av intressebolagens förvaltningsresultat uppgick till 973 Mkr (1 000). Resultatet före skatt har påverkats av orealiserade värdeförändringar avseende fastigheter och räntederivat med –96 Mkr (–1 197). Periodens skatt uppgick till –224 Mkr (–71). Brinova Fastigheter AB redovisas från och med andra kvartalet som en finansiell placering, då Balders ägarandel minskat till 8% (19) på grund av utspädning. Finansnetto och värdeförändringar derivat Finansnettot uppgick till –2 082 Mkr (–1 958), varav effekten av förändrade valutakurser uppgick till 28 Mkr (–5). Värdeförändringar på räntederivat och optionskomponent konvertibel uppgick till –223 Mkr (–232) varav optionskomponent konvertibel uppgick till 309 Mkr (–356). Orealiserade värdeförändringar är inte kassaflödes- påverkande. Genomsnittlig ränta för finansnettot var per den 30 juni 3,0% (3,0). Per den 30 juni var den tillgängliga likviditeten inklusive bekräftade lånelöften 24 029 Mkr (18 921). Nettoskuld/EBITDA uppgick per kvartalsskiftet till 12,1 ggr (12,5). Värdeförändringar förvaltningsfastigheter Balder har den 30 juni genomfört en individuell intern värdering av hela fastighetsbeståndet, se även sida 9. Periodens orealiserade värdeför - ändringar uppgick till 1 306 Mkr (–899). Realiserade värdeförändringar uppgick till 73 Mkr (2). Det genomsnittliga direktavkastningskravet per den 30 juni uppgick till 4,9% (4,9). Periodens värdeförändring är i huvudsak hänförlig till förbättrat driftsöverskott. Resultat försäljning exploateringsfastigheter Resultat från försäljning av exploateringsfastigheter redovisas i samband med att fastigheten tillträds av köparen. Utöver anskaffningsvärden inkluderas även marknadsförings- och försäljningsomkostnader om –14 Mkr (–14) vilka kostnadsförs löpande under perioden. Periodens försäljningsresultat uppgick till 6 Mkr (45) efter avdrag för marknadsförings- och försäljningsomkostnader och omfattar försäljning av enskilda bostadsrätter. Skatt Koncernens totala skatt uppgick till –592 Mkr (–390), varav effekten av förändrade valutakurser uppgick till 8 Mkr (–1). Aktuell skattekostnad för perioden uppgick till –209 Mkr (–152). Aktuell skattekostnad hänförligt till moderbolagets aktieägare uppgick till –180 Mkr (–123). Uppskjuten skattekostnad för perioden uppgick till –383 Mkr (–237). Skatt har beräknats med gällande skattesats i respektive land. Koncernens uppskjutna skatteskuld har beräknats som värdet av nettot av skattemässiga underskott och den temporära skillnaden mellan redovisade värden och dess skattemässiga värden avseende i huvudsak fastigheter och räntederivat. Uppskjuten skatteskuld uppgick till 17 482 Mkr (16 566). Majoriteten av bolagen i koncernen är verksamma i länder som har antagit den nya lagstiftningen för att implementera den globala minimiskatten, kallad Pillar 2. Koncernens beräkningar av effektiv skatt per land indikerar inte någon väsentlig effekt på koncernen. Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelse- kapital uppgick till 2 228 Mkr (1 957). Investeringsverksamheten har belastat kassaflödet med netto –1 500 Mkr (–2 016). Kassaflödet från finansierings- verksamheten uppgick till netto –750 Mkr (1 317). Totalt uppgick periodens kassaflöde till –935 Mkr (945). Kursdifferens i likvida medel uppgick till –37 Mkr (21). Utöver outnyttjade kreditfaciliteter om 19 266 Mkr (11 442) uppgick koncernens likvida medel, finansiella placeringar och outnyttjad check- kredit per den 30 juni till 4 763 Mkr (7 479). Tillgänglig likviditet inklusive bekräftade lånelöften uppgick således till 24 029 Mkr (18 921). Andra kvartalet 2025 Förvaltningsresultatet för andra kvartalet 2025 uppgick till 1 733 Mkr (1 610). Förvaltningsresultatet hänförligt till moderbolagets aktieägare för andra kvartalet 2025 ökade med 8% och uppgick till 1 614 Mkr (1 495) vilket motsvarar 1,36 kr per aktie (1,28). I förvaltningsresultatet ingick intressebolag med 481 Mkr (508). Hyresintäkterna uppgick till 3 408 Mkr (3 186) och fastighetskostnaderna till –815 Mkr (–805), vilket medför att driftsöverskottet har ökat med 9% till 2 593 Mkr (2 381), varav effekt av förändrade valutakurser har påverkat driftsöverskottet med –38 Mkr (5). Överskottsgraden uppgick till 76% (75). Periodens resultat efter skatt uppgick till 863 Mkr (890). Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare uppgick till 770 Mkr (772) motsvarande 0,65 kr per aktie (0,66). Resultatet har påverkats av orealise- rade värdeförändringar avseende förvaltningsfastigheter med 357 Mkr (–247), realiserade värdeförändringar avseende förvaltningsfastigheter med 68 Mkr (–1), resultat från försäljning av exploateringsfastigheter med 1 Mkr (55), värdeförändringar avseende räntederivat och optionskomponent konvertibel med –855 Mkr (48) samt resultat från andelar i intressebolag om 310 Mkr (121). Koncernens totala skatt uppgick till –271 Mkr (–188). Aktuell skattekostnad för perioden uppgick till –56 Mkr (–116). Uppskjuten skattekostnad för perioden uppgick till –215 Mkr (–72). Den uppskjutna skatten har påverkats av valutakursdifferenser som uppstått vid omräkning av moderbolagets euroobligationer under kvartalet. I koncernen används dessa för säkring av nettoinvesteringar i utlandet och omföres till Övrigt totalresultat. Personal och organisation Antalet medarbetare per den 30 juni uppgick till 1 103 personer (1 105), varav 438 kvinnor (454). Därutöver var 43 personer (33) anställda som sommarjobbare. Balder är verksamt i sex länder och indelat i sju regioner. Huvudkontoret med koncerngemensamma funktioner är placerat i Göteborg. Moderbolaget Moderbolagets verksamhet består i huvudsak av att utföra koncern - gemensamma tjänster men en betydande del avser även försäljning av tjänster till i huvudsak intressebolag. Omsättningen i moderbolaget uppgick under perioden till 286 Mkr (268). Periodens resultat efter skatt uppgick till 3 975 Mkr (888). Övrigt finansnetto uppgick till 2 301 Mkr (–697) varav valutakursdifferenser uppgick till 467 Mkr (–1 940), värdeförändringar avseende räntederivat och optionskomponent konvertibel uppgick till –219 Mkr (–252). Redovisade valutakursdifferenser avser i huvudsak omräkning av bolagets euroobligationer, som ur ett koncernperspektiv används för säkring av nettoinvesteringar i utlandet. Även moderbolaget tillämpar säkring av nettoinvesteringar i utlandet avseende delar av bolagets euroobligationer. 7 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI 2025 ===== SIDA 8 ===== Balder ägde den 30 juni 1 986 förvaltningsfastigheter (1 921) med en uthyrningsbar yta om 6 555 tkvm (6 072) till ett värde om 222 610 Mkr (212 941). Balders totala hyresvärde uppgick exklusive projekt till 14 355 Mkr (13 388). Utöver förvaltningsfastigheter innehar Balder exploateringsfastigheter till ett anskaffningsvärde om 3 446 Mkr (2 530). Värdet för det totala fastighetsbeståndet uppgick till 226 057 Mkr (215 472). Balders kommersiella fastigheter är i huvudsak belägna i storstädernas centrala delar och bostadsfastigheterna är belägna i storstadsregioner samt på orter som växer och utvecklas positivt i respektive land. Balders ambition är att fortsätta växa på utvalda marknader. FASTIGHETSBESTÅND BALDERS FASTIGHETSBESTÅND PER 2025-06-30 1) Antal förvaltnings - fastig heter Uthyrbar yta, kvm Hyresvärde, Mkr Hyresvärde, kr/kvm Hyresintäkter, Mkr Ekonomisk uthyrnings - grad, % Redovisat värde, Mkr Redovisat värde, % Fördelat per region Helsingfors 779 1 350 441 3 689 2 731 3 512 95 53 834 24 Stockholm 103 864 343 2 079 2 405 1 943 93 33 118 15 Göteborg 218 1 309 992 2 652 2 024 2 524 95 43 700 19 Köpenhamn 29 409 308 1 228 3 000 1 224 100 25 004 11 Syd 113 646 172 1 227 1 898 1 153 94 17 483 8 Öst 480 1 030 141 2 056 1 995 1 970 96 27 019 12 Norr 264 944 690 1 426 1 509 1 358 95 19 436 9 Totalt exklusive projekt 1 986 6 555 087 14 355 2 190 13 684 95 219 593 97 Projekt för egen förvaltning 16 16 3 017 1 Totalt förvaltningsfastigheter 1 986 6 555 087 14 371 2 190 13 700 95 222 610 98 Exploateringsfastigheter 3 446 2 Totalt fastighetsbestånd 1 986 6 555 087 14 371 2 190 13 700 95 226 057 100 Fördelat per fastighetskategori Bostäder 1 410 3 099 076 7 316 2 361 7 014 96 115 621 51 Kontor 114 713 494 2 099 2 941 1 895 90 34 551 15 Handel 184 1 291 006 2 225 1 723 2 154 97 28 048 12 Industri/Logistik 184 788 988 1 106 1 401 1 045 95 13 837 6 Övrigt 94 662 523 1 611 2 432 1 576 98 27 536 12 Totalt exklusive projekt 1 986 6 555 087 14 355 2 190 13 684 95 219 593 97 Projekt för egen förvaltning 16 16 3 017 1 Totalt förvaltningsfastigheter 1 986 6 555 087 14 371 2 190 13 700 95 222 610 98 Exploateringsfastigheter 3 446 2 Totalt fastighetsbestånd 1 986 6 555 087 14 371 2 190 13 700 95 226 057 100 1) Tabellen ovan avser de fastigheter som Balder ägde vid periodens slut. Sålda fastigheter har exkluderats och förvärvade fastigheter har räknats upp till helårsvärden. Övriga fastigheter innefattar hotell-, utbildnings-, vård- samt blandfastigheter. Helsingfors, 25 Göteborg, 21 Öst, 12 Köpenhamn, 11 Norr, 9 Syd, 8 Stockholm, 15 REDOVISAT VÄRDE PER REGION, TOTALT FASTIGHETSBESTÅND, % REDOVISAT VÄRDE PER FASTIGHETSKATEGORI, TOTALT FASTIGHETSBESTÅND, % Bostäder, 53 Kontor, 15 Handel, 12 Övrigt, 12 Industri/Logistik, 6 8 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI 2025 ===== SIDA 9 ===== Förvaltnings fastigheter Balders förvaltningsfastigheter redovisas utifrån interna värderingar. Fastigheterna i Sverige, Danmark, Finland, Norge, Tyskland och Stor- britannien värderas med avkastnings metoden. I Finland används förutom avkastningsmetoden även värdering till anskaffningsvärde. Fastigheter under uppförande och projektfastigheter för egen förvaltning värderas till marknadsvärde reducerat med bedömd entreprenadkostnad samt projektrisk. Per den 30 juni uppgick Balders genomsnittliga direktavkastningskrav till 4,9% (4,9) exklusive projektfastigheter för egen förvaltning. Det genom- snittliga direktavkastningskravet för bostadsfastigheter uppgick till 4,4% (4,4) och för kommersiella fastigheter till 5,5% (5,5). För att kvalitetssäkra de interna värderingarna använder sig Balder av externa värderingsfirmor i syfte att externvärdera delar av beståndet samt säkerställa parametrar och antaganden i värderingskalkyler. Avvikelserna mellan externa och interna värderingar har historiskt varit obetydliga. Orealiserade värdeförändringar förvaltnings fastigheter Det samlade redovisade värdet på Balders förvaltningsfastigheter uppgick den 30 juni till 222 610 Mkr (212 941). Den orealiserade värdeförändringen under perioden uppgick till 1 306 Mkr (–899). Periodens värdeförändring är i huvudsak hänförlig till förbättrat driftsöverskott. Investeringar, förvärv och försäljningar Under perioden har totalt 7 275 Mkr (2 572) investerats avseende förvalt - ningsfastigheter, varav 6 386 Mkr (1 427) avser förvärv och 889 Mkr (1 145) avser investeringar i befintliga fastigheter och projekt för egen förvaltning. Under perioden har förvaltningsfastigheter och mark sålts till ett försäljnings- värde om 2 437 Mkr (249). Realiserade värdeförändringar från försäljningarna uppgick till 73 Mkr (2). FASTIGHETSBESTÅNDETS FÖRÄNDRING FÖRÄNDRING REDOVISAT VÄRDE FASTIGHETER 2025 2024 Mkr Antal1) Mkr Antal1) Förvaltningsfastigheter 1 januari 221 261 1 962 209 000 1 901 Investeringar i befintliga fastigheter och projekt 889 1 145 Förvärv 6 386 34 1 427 10 Avyttringar –2 364 –9 –246 Värdeförändring förvaltningsfastigheter, orealiserade 1 306 –899 Valutaförändring –3 500 2 515 Omklassificering –1 367 –1 – 10 Förvaltningsfastigheter 30 juni 222 610 1 986 212 941 1 921 Exploateringsfastigheter 1 januari 1 955 2 750 Upparbetade projektkostnader 149 253 Försäljning –25 –472 Omklassificering 1 367 – Exploateringsfastigheter 30 juni 3 446 2 530 Totalt fastighetsbestånd 30 juni 226 057 215 472 1) Antal förvaltningsfastigheter. 9 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI 2025 ===== SIDA 10 ===== 0 750 250 500 1 500 2 000 2 250 1 750 Mkr 1 000 1 250 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033- FÖRFALLOSTRUKTUR KOMMERSIELLA AVTAL 2 500 För att begränsa risken för minskade hyresintäkter och därmed försämrad uthyrningsgrad eftersträvar Balder att skapa långsiktiga relationer med bolagets befintliga kunder. Balder har en god diversifiering avseende såväl fördelning mellan bostadsfastigheter och kommersiella fastigheter som den geografiska fördelningen. Diversifieringen stärker möjligheterna att upprätthålla en jämn och god uthyrningsgrad. Balders kommersiella kontrakt har en genomsnittlig kontraktstid om 6,6 år (6,7). Balders tio största kontrakt svarar för 4,2% (3,8) av de totala hyresintäkterna och deras genomsnittliga kontraktstid uppgår till 14,4 år (13,1). Inom det kommersiella beståndet uppgick uthyrningsgraden i slutet av perioden till 95% (95). KUNDER Kundnöjdhet 1) Nöjda kunder och goda kundrelationer är ett av Balders viktigaste mål. Bolaget bedriver ett långsiktigt och målinriktat arbete för att förstå vad hyresgästerna tycker och behöver i sina bostäder och lokaler. Balder genomför regelbundet rikstäckande undersökningar för att mäta kundnöjdheten, vilket sammanställs i nöjd kund-index (NKI). I 2024 års undersökning visade två av de tre kundkategorierna på ytterligare ökad nöjdhet. Balders kommersiella hyresgäster i Sverige var dessutom nöjdare än någonsin. NKI-resultatet för Balders befintliga bostadshyresgäster uppgick till 68 (69). Motsvarande nivå för bostadshyresgäster i Balders nyproducerade hyresrätter uppgick till 81 (79). För Balders kommersiella kunder uppgick bolagets NKI till 75 (71). HYRESKONTRAKTSSTRUKTUR 2025-06-30 Förfallotidpunkt Antal hyreskontrakt Andel, % Kontrakterad hyra, Mkr Andel, % 2025 1 204 24 315 2 2026 1 291 26 757 6 2027 843 17 765 6 2028 693 14 881 6 2029– 1 011 20 4 015 29 Summa kommersiellt 5 042 100 6 733 49 Bostad1) 49 651 6 808 50 P-plats1) 11 116 60 0 Garageplats 1) 6 663 99 1 Summa 72 472 13 700 100 1) Löper normalt med en uppsägningstid om tre månader. 1) Värden inom parentes avser 2023 års mätning. 0 4 000 2 000 Mkr 6 000 8 000 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 HYRESINTÄKTER OCH FÖRVALTNINGSRESULTAT Hyresintäkter Förvaltningsresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 10 000 14 000 12 000 2024/2025 jul-jun 10 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI 2025 ===== SIDA 11 ===== FINANSIELLA NYCKELTAL 2025 30 jun 2024 30 jun 2024 31 dec Räntebärande skulder, Mkr 136 652 136 035 138 851 Tillgänglig likviditet inklusive bekräftade lånelöften, Mkr 24 029 18 921 20 726 Genomsnittlig kreditbindning, år 4,8 5,3 5,0 Genomsnittlig räntebindning, år 2,9 3,2 3,1 Nettoskuld/EBITDA, ggr 12,1 12,5 12,2 Finansiella åtaganden Belåningsgrad < 65, % 49,7 49,8 49,4 Räntetäckningsgrad > 1,8, ggr (rullande 12 månader) 2,7 2,8 2,7 Säkerställda skulder/Totala tillgångar < 45, % 23,9 23,6 23,6 Kreditrating S&P BBB Stable outlook BBB Negative outlook BBB Stable outlook FINANSIELLA MÅL Mål Utfall Soliditet, % lägst 40,0 39,1 Belåningsgrad, % högst 50,0 49,7 Räntetäckningsgrad, ggr (rullande 12 månader) lägst 2,0 2,7 Nettoskuld/EBITDA, ggr (rullande 12 månader) högst 11,0 11,9 Säkerställda banklån, 47 Icke säkerställda obligationer, 46 Icke säkerställda banklån, 6 FINANSIERINGSKÄLLOR, % Certi/f.shortikat, 1 Icke säkerställda lån, 73 037 Säkerställda lån, 63 615 FÖRDELNING SÄKERSTÄLLD OCH ICKE SÄKERSTÄLLD FINANSIERING, MKR Balder har tillgångar i Sverige, Danmark, Finland, Norge, Tyskland och Storbritannien vilket innebär att koncernen är exponerad mot valutarisker. Balder har därför en väldiversifierad finansieringsstruktur med obligationer och bankfinansiering i flera valutor. Balder värdesätter långsiktiga relationer med sina kreditgivare vilka huvudsakligen utgörs av de större nordiska bankerna och investerare på kapitalmarknaden. Balders finansieringskällor består av obligationer emitterade på den europeiska obligationsmarknaden i euro under Balders EMTN-program, banklån i flera valutor, ett inhemskt MTN-program samt ett certifikatsprogram i SEK och EUR. Utöver dessa finansieringskällor har Balder även emitterat hybridkapital som har en ursprunglig löptid om 60 år och som historiskt betraktats till hälften som eget kapital av kreditvärderingsinstituten. Under 2024 återköptes ytterligare del av hybridkapitalet, vilket medfört att hela hybridkapitalet efter återköpet betraktas som räntebärande skuld. Balder kan vid olika tillfällen vidta åtgärder för att avsluta eller återköpa utestående skuld genom köp på den öppna marknaden, privat förhandlade transaktioner, anbudserbjudanden, byteserbjudanden eller andra uppgörelser. Sådana återköp, om de förekommer, kommer att bero på marknadsförhållanden, likviditetskrav, avtalsmässiga restriktioner och andra faktorer. De belopp som är föremål för sådana återköp kan vara väsentliga. Under andra kvartalet utökades befintliga SEK-obligationer med förfall 2029 samt 2030 med 1,3 Mdkr. Per den 30 juni var den tillgängliga likviditeten inklusive bekräftade lånelöften 24,0 Mdkr (18,9). Nettoskuld i relation till EBITDA för rullande 12 månader är nu på 11,9 i jämförelse med 13,5 när målet om 11,0 gånger infördes. Balders räntebindningstid uppgick per den 30 juni till 2,9 år och kreditbindningen till 4,8 år. Per den 30 juni var cirka 80% av lånen säkrade med ränteswappar och fasträntelån. Balder har åtaganden mot sina finansiärer i form av finansiella nyckeltal, så kallade covenanter. Per kvartalsskiftet var samtliga covenanter uppfyllda. FINANSIERING 11 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI 2025 ===== SIDA 12 ===== RÄNTEBINDNINGSSTRUKTUR 2025-06-30 År Mkr Ränta, % Andel, % 2025 35 576 3,71) 26 2026 10 091 2,6 7 2027 16 038 2,0 12 2028 19 065 3,2 14 2029 15 375 1,8 11 2030 12 734 2,2 9 2031 7 170 2,2 5 2032 8 378 3,5 6 2033 – – – 2034 1 219 2,8 1 2035- 11 006 2,9 8 Summa 136 652 3,0 100 1) I snitträntan för innevarande år ingår marginalen för den rörliga delen av skuldportföljen. FÖRFALLOSTRUKTUR RÄNTEBÄRANDE SKULDER 2025-06-30 År Mkr Andel, % 2025 6 387 5 2026 17 379 13 2027 27 447 20 2028 21 655 16 2029 11 876 9 2030 12 513 9 2031 6 118 4 2032 5 746 4 2033 1 273 1 2034 381 0 2035- 25 877 19 Summa 136 652 100 FINANSIERING 40 58 46 52 70 % 64 BELÅNINGSGRAD 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2024 20252023 3 4 5 7 År 6 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 GENOMSNITTLIG LÖPTID RÄNTEBÄRANDE SKULDER 0 4 2 1 3 6 År 5 2015 2016 2017 2019 2020 2021 2022 2023 GENOMSNITTLIG RÄNTEBINDNING 2018 2024 2025 0 5 000 15 000 Mkr 10 000 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035- FÖRFALLOSTRUKTUR RÄNTEBÄRANDE SKULDER 20 000 25 000 Certi/f.shortikatBanklån Obligationer 12 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI 2025 ===== SIDA 13 ===== Balders hållbarhetsarbete Som en långsiktig fastighetsägare strävar Balder efter att ta socialt, miljömässigt och ekonomiskt ansvar. Det innefattar att både minimera verksamhetens miljöpåverkan och att maximera den positiva påverkan på samhället, både lokalt och globalt. Balder har undertecknat Global Compact, FN:s internationella principer riktade till företag kring mänskliga rättigheter, arbetsrättsliga frågor, miljö och anti-korruption. Balder arbetar för att bidra till att FN:s globala hållbarhetsmål ska nås och har valt ut sex av de 17 målen som bedömts vara mest relevanta och där bolaget har störst möjlighet att påverka. För att ytterligare koppla dessa till verksamheten har även underliggande delmål identifieras inom de områden där bolaget har störst möjlighet att bidra till att målen ska uppfyllas. Klimatmål Balder har åtagit sig att sätta vetenskapsbaserade klimatmål i linje med Parisavtalet. Det innefattar att mer än halvera utsläppen i den egna verksamheten (Scope 1 och 2) till 2030, med 2022 som basår, samt mäta och minska utsläppen i värdekedjan. Bolaget har även satt som mål att uppnå nettonollutsläpp i hela värdekedjan (Scope 1, 2 och 3) till 2045. Klimatmålen validerades av Science Based Targets initiative under 2024. Bolaget har påbörjat en klimatfärdplan som specificerar vilka åtgärder som krävs i verksamheten för att nå klimatmålen. 2045 NETTONOLL - UTSLÄPP 2030 HALVERADE UTSLÄPP HÅLLBARHET HÅLLBARHET HOS BALDER ENVIRONMENTAL SOCIAL GOVERNANCE Mål • Inga incidenter av diskriminering eller kränkande särbehandling • Genomföra olika sociala insatser som bidrar till utveckling av Balders fem sociala pelare • Skapa arbetstillfällen för unga i förvaltningsorganisationen Mål • Inga fall av korruption • Samtliga medarbetare ska utbildas i bolagets uppförandekod • Öka andelen grön finansiering Mål • 50% utsläppsminskning i egna verksamheten till 2030 och nå nettonollutsläpp i värdekedjan till 2045 • Energieffektivisering 2% per kvm och år samt ökad mängd förnybar energiproduktion • Genomföra klimatriskanalyser för fastighetsbeståndet • Kunder och medarbetare ges goda förutsättningar till miljö - vänliga och fossilfria transporter • Alla nyproducerade fastigheter ska uppfylla minst Miljöbyggnad Silver eller motsvarande certifiering • Öka andelen miljöcertifierade byggnader i Balders befintliga fastighetsbestånd • Reducerad vattenanvändning med 2% per kvm och år • Aktivt bidra till att bevara och öka den biologiska mångfalden i förvaltning av fastigheter och i samband med fastighets - utveckling • Reducera miljöskadliga ämnen i produkter och använda resurseffektiva material • Reducera avfallsmängder, öka sorteringsgraden och verka för ökat återbruk av material Klimatförändringar Vatten Biologisk mångfald Resursanvändning och cirkulär ekonomi Egna medarbetare Arbetskraft i värdekedjan Lokalpåverkan o ch områdesutveckling Affärsetik och företagskultur 13 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI 2025 ===== SIDA 14 ===== Balder har lanserat ett nytt och utökat ramverk vilket syftar till att finansiera projekt som bidrar till minskad miljöpåverkan och främjar en positiv samhällsutveckling. Ramverket ersätter tidigare gröna ramverk och bygger på miljö- certifierade byggnader, ambitiösa mål för energiförbrukning och ekonomiskt överkomliga hyresbostäder. – Det känns väldigt positivt och som en naturlig utveckling att Balders sociala engagemang också tar plats i vår finansieringsstrategi. Målsätt - ningen är att fler byggnader ska energieffektiviseras och miljöcertifieras, i linje med ramverkets kriterier. Det gynnar såväl miljön som hyresgäster och vårt bolag, säger hållbarhetschef Klara Appelqvist och fortsätter: – Balders gröna och sociala ramverk knyter samman bolagets hållbarhets - arbete och finansiering, vilket vi tror ska uppskattas av marknaden. Än så länge är vi ett av få nordiska emittenter i vår sektor med ett grönt och socialt ramverk för finansiering. Balders första gröna ramverk lanserades 2019 och uppdaterades 2023. Inför 2025 har ramverket utvecklats ytterligare genom att omfatta byggnader som är EU-taxonomilinjerade eller miljöcertifierade, i linje med ICMA’s Green Bond Principles 2021. Ramverket har också utvecklats för att möjliggöra emissioner av sociala obligationer i enlighet med ICMA’s Social Bond Principles 2023, med fokus på hyresbostäder i socioekonomiskt utsatta områden. Ramverket har granskats av ISS Corporate Solutions som utfärdat en second opinion med betyget ”positive”. Det är bästa möjliga utfall och innebär att Balder bedöms bidra positivt till FN:s globala hållbarhetsmål och Agenda 2030. Balder kommer årligen publicera en Green and Social Financing Impact Report med en redovisning över hur medlen har använts. Mer information finns på Balders hemsida. NYTT RAMVERK FÖR GRÖN OCH SOCIAL FINANSIERING COPYRIGHT ©2024 SUSTAINALYTICS, A MORNINGSTAR COMPANY. ALL RIGHTS RESERVED. THIS PUBLICATION INCLUDES INFORMATION AND DATA PROVIDED BY SUSTAINALYTICS AND/OR ITS CONTENT PROVIDERS. INFORMATION PROVIDED BY SUSTAINALYTICS IS NOT DIRECTED TO OR INTENDED FOR USE OR DISTRIBUTION TO INDIA-BASED CLIENTS OR USERS AND ITS DISTRIBUTION TO INDIAN RESIDENT INDIVIDUALS OR ENTITIES IS NOT PERMITTED. MORNINGSTAR/SUSTAINALYTICS ACCEPTS NO RESPONSIBILITY OR LIABILITY WHATSOEVER FOR THE ACTIONS OF THIRD PARTIES IN THIS RESPECT. USE OF SUCH DATA IS SUBJECT TO CONDITIONS AVAILABLE AT HTTPS://WWW.SUSTAINALYTICS.COM/LEGAL-DISCLAIMERS/ THE USE BY FASTIGHETS AB BALDER OF ANY MSCI ESG RESEARCH LLC OR ITS AFFILIATES (“MSCI”) DATA, AND THE USE OF MSCI LOGOS, TRADEMARKS, SERVICE MARKS OR INDEX NAMES HEREIN, DO NOT CONSTITUTE A SPONSORSHIP, ENDORSEMENT, RECOMMENDATION, OR PROMOTION OF FASTIGHETS AB BALDER BY MSCI. MSCI SERVICES AND DATA ARE THE PROPERTY OF MSCI OR ITS INFORMATION PROVIDERS, AND ARE PROVIDED ‘AS-IS’ AND WITHOUT WARRANTY. MSCI NAMES AND LOGOS ARE TRADEMARKS OR SERVICE MARKS OF MSCI. Fastighets AB Balders ESG risk rating från Sustainalytics uppgår till 14,9 medan MSCI har gett Balder betyget BBB. Båda instituten mäter ett företags exponering för branschspecifika väsentliga ESG-risker och hur väl företaget hanterar dessa. Balder ligger stabilt inom ramen för låg risk. ESG-RATINGS HØJE TAASTRUP, DANMARK AGERHUSENE 176 HYRESRÄTTER 14 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI 2025 ===== SIDA 15 ===== BALDERS ANDEL AV FASTIGHETSFÖRVALTANDE INTRESSEBOLAGS BALANSRÄKNINGAR Mkr 2025 30 jun 2024 30 jun 2024 31 dec Tillgångar Fastigheter 44 521 48 334 45 404 Övriga tillgångar 1 690 2 244 3 575 Likvida medel 924 463 571 Summa tillgångar 47 136 51 040 49 550 Eget kapital och skulder Eget kapital/räntebärande ägarlån 19 637 21 581 21 001 Uppskjuten skatteskuld 3 431 3 689 3 492 Räntebärande skulder 22 971 24 481 23 530 Övriga skulder 1 098 1 290 1 527 Summa eget kapital och skulder 47 136 51 040 49 550 Balder är delägare i ett stort antal fastighetsförvaltande och projektut - vecklande bolag samt i Norion Bank AB1). För vidare information om Balders intressebolag, se sida 23-24 och 125-129 i Balders års- och hållbarhets- redovisning 2024. Intressebolag och joint ventures redovisas i koncernen enligt kapitalandelsmetoden. Intressebolag och joint ventures benämns av förenklingsskäl endast ”intressebolag”. Balder har under perioden investerat 372 Mkr (1 243) i intressebolag. I tabellerna nedan redovisas Balders andel av fastighetsförvaltande intressebolag. Bolag som ingår i tabellerna är Anthon Eiendom AS 60% (60), Fastighets AB Centur 50% (50), Sinoma Fastighets AB 50% (49), Trenum AB 50% (50), Tulia AB 50% (50), Tornet Bostadsproduktion AB 49% (49), Entra ASA2) knappt 40% (40) samt Stenhus Fastigheter i Norden AB 3) 20% (20). Tidigare intressebolaget Brinova Fastigheter AB redovisas från och med andra kvartalet som en finansiell placering, då Balders ägarandel minskat till 8 % (19) på grund av utspädning. BALDERS ANDEL AV FASTIGHETSFÖRVALTANDE INTRESSEBOLAGS FASTIGHETSBESTÅND PER 2025-06-30 4) Antal förvaltnings­ fastig heter5) Uthyrbar yta, kvm Hyresvärde, Mkr Hyresvärde, kr/kvm Hyresintäkter, Mkr Ekonomisk uthyrnings ­ grad, % Redovisat värde, Mkr Redovisat värde, % Fördelat per region Stockholm 125 171 585 423 2 465 392 93 7 803 18 Göteborg 88 223 382 349 1 562 335 96 4 988 11 Syd 29 68 784 127 1 845 125 98 2 028 5 Öst 59 110 161 148 1 345 142 96 2 168 5 Norr 28 91 379 196 2 149 184 94 3 431 8 Oslo 69 423 700 1 151 2 717 1 093 95 21 101 47 Totalt exklusive projekt 398 1 088 991 2 395 2 199 2 271 95 41 519 93 Projekt för egen förvaltning 3 002 7 Totalt fastighetsbestånd 398 1 088 991 2 395 2 199 2 271 95 44 521 100 Fördelat per fastighetskategori Bostäder 113 236 265 509 2 154 491 97 9 798 22 Kontor 120 558 210 1 438 2 577 1 350 94 25 613 58 Handel 38 84 644 140 1 658 134 96 1 775 4 Övrigt 127 209 872 307 1 463 296 96 4 334 10 Totalt exklusive projekt 398 1 088 991 2 395 2 199 2 271 95 41 519 93 Projekt för egen förvaltning 3 002 7 Totalt fastighetsbestånd 398 1 088 991 2 395 2 199 2 271 95 44 521 100 1) Balders marknadsvärde (börskurs) av Norion Bank AB (publ) per 30 juni 2025 uppgick till 4 597 Mkr. 2) Balders marknadsvärde (börskurs) av Entra ASA per 30 juni 2025 uppgick till 8 956 Mkr. 3) Balders marknadsvärde (börskurs) av Stenhus Fastigheter i Norden AB (publ) per 30 juni 2025 uppgick till 850 Mkr. 4) Tabellen ovan avser de fastigheter som intressebolagen ägde vid periodens slut. Sålda fastigheter har exkluderats och förvärvade fastigheter har räknats upp till helårsvärden. Övriga fastigheter innefattar hotell-, utbildnings-, vård-, industri- samt blandfastigheter. 5) Avser hela intressebolagsbeståndet. INTRESSEBOLAG Kontor, 62 Bostäder, 24 Handel, 4 Övrigt, 10 REDOVISAT VÄRDE PER FASTIGHETSKATEGORI, TOTALT FASTIGHETSBESTÅND, % Oslo, 52 Stockholm, 18 Norr, 8 Göteborg, 13 REDOVISAT VÄRDE PER REGION, TOTAL T FASTIGHETSBESTÅND, % Öst, 6 Syd, 5 15 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI 2025 ===== SIDA 16 ===== Händelser efter periodens utgång Det finns inga händelser av väsentlig betydelse för Fastighets AB Balders ställning som har inträffat efter rapportperiodens utgång. Närståendetransaktioner Balder erhåller arvoden från intressebolag och Erik Selin Fastigheter AB för fastighets- och bolagsförvaltning. Under perioden uppgick dessa till 52 Mkr (57) och redovisas bland förvaltnings- och administrationskostnader. Under perioden har byggtjänster köpts från T-Byggen Sverige AB (tidigare Tommy Byggare AB) om 3 Mkr (0). Samtliga transaktioner har prissatts på mark - nadsmässiga villkor. Risker och osäkerhetsfaktorer Balders verksamhet, finansiella ställning och resultat kan påverkas av ett antal risker och osäkerhetsfaktorer. Dessa beskrivs i års- och hållbarhets- redovisningen för 2024, på sida 97–101. I övrigt har inga väsentliga förändringar noterats. Redovisningsprinciper Balders koncernredovisning är upprättad utifrån de av Europeiska Unionen antagna IFRS (International Financial Reporting Standards) och tolkningarna av dessa (IFRIC). Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering. Vidare har tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden tillämpats. Moderbolagets finansiella rapporter har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen, lagen om värdepappersmarknaden och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciperna följer de som redovisades i års- och hållbarhetsredovisningen 2024. Nya och ändrade standarder och principer som trätt i kraft per 1 januari 2025 eller senare har ej haft någon väsentlig påverkan på koncernens finansiella rapporter. Denna delårsrapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer. ÖVRIGA UPPL YSNINGAR Undertecknande och intygande Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt över utvecklingen av moderbolagets och koncer - nens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de bolag som ingår i koncernen står inför. Göteborg den 15 juli 2025 Sten Dunér Styrelseordförande Carina Edblad Styrelseledamot Carin Kindbom Styrelseledamot Erik Selin Styrelseledamot och VD Fredrik Svensson Styrelseledamot Anders Wennergren Styrelseledamot 16 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI 2025 ===== SIDA 17 ===== KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT Mkr 2025 apr­jun 2024 apr­jun 2025 jan­jun 2024 jan­jun 2024/2025 jul­jun 2024 jan­dec Hyresintäkter 3 408 3 186 6 825 6 314 13 386 12 876 Fastighetskostnader –815 –805 –1 736 –1 659 –3 340 –3 263 Driftsöverskott 2 593 2 381 5 089 4 655 10 047 9 613 Förvaltnings- och administrationskostnader –294 –278 –578 –561 –1 097 –1 080 Andel i resultat från intressebolag och joint ventures 310 121 653 –268 1 821 901 – varav förvaltningsresultat 481 508 973 1 000 1 987 2 015 – varav värdeförändringar –75 –327 –96 –1 197 191 –909 – varav skatt –96 –60 –224 –71 –357 –204 Övriga intäkter/kostnader 3 –7 –7 –14 –4 –11 Finansnetto –1 050 –994 –2 082 –1 958 –4 204 –4 079 – varav leasingkostnad/tomträttsavgäld –23 –22 –46 –52 –97 –103 Resultat inklusive värdeförändringar och skatt i intressebolag 1 562 1 223 3 074 1 855 6 563 5 344 – varav Förvaltningsresultat 1 733 1 610 3 394 3 123 6 729 6 458 Värdeförändringar Värdeförändringar förvaltningsfastigheter, realiserade 68 –1 73 2 67 –4 Värdeförändringar förvaltningsfastigheter, orealiserade 357 –247 1 306 –899 1 449 –756 Intäkter försäljning exploateringsfastigheter 17 531 45 531 515 1 001 Kostnader försäljning exploateringsfastigheter –16 –476 –39 –486 –432 –879 Värdeförändringar derivat –855 48 –223 –232 –12 –21 Värdeförändringar totalt –429 –145 1 162 –1 084 1 587 –659 Resultat före skatt 1 133 1 078 4 236 772 8 150 4 686 Inkomstskatt –271 –188 –592 –390 –1 248 –1 045 Periodens/årets resultat 863 890 3 644 382 6 902 3 640 Periodens/årets resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 770 772 3 461 177 6 588 3 304 Innehav utan bestämmande inflytande 93 118 183 205 314 336 863 890 3 644 382 6 902 3 640 Övrigt totalresultat – poster som kan komma att omklassificeras till periodens resultat Omräkningsdifferens avseende utlandsverksamhet (netto efter säkringsredovisning) 698 –283 –766 478 –580 664 Kassaflödessäkringar efter skatt –21 9 –14 23 –108 –71 Andel av övrigt totalresultat i intressebolag och joint ventures –126 139 –532 271 –857 –55 Periodens/årets totalresultat 1 414 756 2 333 1 154 5 357 4 179 Periodens/årets totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 985 821 2 544 667 5 333 3 457 Innehav utan bestämmande inflytande 428 –65 –211 486 24 722 1 414 756 2 333 1 154 5 357 4 179 Förvaltningsresultat 1 733 1 610 3 394 3 123 6 729 6 458 Avgår innehav utan bestämmande inflytandes andel av förvaltningsresultat –120 –116 –236 –226 –457 –447 Förvaltningsresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 1 614 1 495 3 158 2 897 6 272 6 011 Förvaltningsresultat per aktie, kr 1,36 1,28 2,65 2,48 5,30 5,13 Resultat efter skatt per aktie, kr 0,65 0,66 2,91 0,15 5,57 2,82 Resultat efter skatt per aktie efter utspädning av konvertibel, kr 1) 0,65 0,40 2,57 0,15 5,01 2,82 1) Konvertibla skuldebrev medför utspädningseffekter i de fall en konvertering till stamaktier skulle medföra ett försämrat resultat per aktie. 17 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI 2025 ===== SIDA 18 ===== Mkr 2025 30 jun 2024 30 jun 2024 31 dec Tillgångar Förvaltningsfastigheter 222 610 212 941 221 261 Exploateringsfastigheter 3 446 2 530 1 955 Leasingavtal; nyttjanderätt 2 551 2 106 2 585 Övriga materiella anläggningstillgångar 321 365 345 Andelar i intressebolag och joint ventures 27 648 28 443 29 281 Derivat 236 575 485 Fordringar 5 167 4 732 5 570 Likvida medel och finansiella placeringar 4 353 7 069 6 444 Summa tillgångar 266 333 258 763 267 926 Eget kapital och skulder Eget kapital1) 104 043 97 194 101 735 Uppskjuten skatteskuld 17 482 16 566 17 159 Räntebärande skulder 136 652 136 035 138 851 Derivat 1 035 1 571 1 341 Leasingskuld 2 552 2 105 2 593 Övriga skulder 4 569 5 292 6 246 Summa eget kapital och skulder 266 333 258 763 267 926 1) Varav Innehav utan bestämmande inflytande 13 079 13 047 13 315 Mkr 2025 30 jun 2024 30 jun 2024 31 dec Ingående eget kapital 101 735 93 987 93 987 Periodens/årets totalresultat 2 333 1 154 4 179 Transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande –8 –60 –60 Utdelning till innehavare utan bestämmande inflytande –17 –12 –12 Innehav utan bestämmande inflytande som uppkommit vid nyemission i dotterföretag – 959 959 Innehav utan bestämmande inflytande som uppkommit vid förvärv av dotterföretag – – 33 Nyemission, efter emissionskostnader – 1 167 2 651 Utgående eget kapital 104 043 97 194 101 735 KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL 18 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI 2025 ===== SIDA 19 ===== KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN Mkr 2025 apr­jun 2024 apr­jun 2025 jan­jun 2024 jan­jun 2024 jan­dec Driftsöverskott 2 593 2 381 5 089 4 655 9 613 Övriga intäkter/kostnader 3 –7 –7 –14 –11 Förvaltnings- och administrationskostnader –294 –278 –578 –561 –1 080 Försäljningsomkostnader exploateringsfastigheter –7 –7 –14 –14 –28 Återläggning av avskrivningar 23 24 47 49 97 Betalt finansnetto –1 138 –1 100 –2 042 –2 054 –4 047 Betald/erhållen skatt –66 –114 –267 –104 –272 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 1 114 900 2 228 1 957 4 273 Förändring rörelsefordringar 237 26 –336 –353 335 Förändring rörelseskulder –386 121 –577 38 131 Kassaflöde från den löpande verksamheten 965 1 047 1 315 1 643 4 738 Förvärv av förvaltningsfastigheter –1 203 –89 –6 195 –1 427 –7 164 Förvärv/avyttringar av materiella anläggningstillgångar –13 –7 –23 –26 –54 Förvärv av finansiella placeringar –42 –153 –126 –553 –2 422 Förvärv/kapitaltillskott/in- och utlåning till intressebolag och joint ventures –292 159 452 –1 195 –1 740 Investering i befintliga fastigheter och projekt –576 –592 –1 038 –1 398 –2 833 Försäljning av förvaltningsfastigheter 1 311 8 2 437 249 294 Försäljning av exploateringsfastigheter 17 531 45 531 1 001 Försäljning av finansiella placeringar – 400 1 450 689 2 337 Försäljning av aktier i intressebolag och joint ventures –3 – 377 – 25 Utbetald utdelning från intressebolag och joint ventures 15 615 1 121 1 115 1 121 Kassaflöde från investeringsverksamheten –787 872 –1 500 –2 016 –9 435 Nyemission, efter emissionskostnader – – – 1 167 2 651 Nyemission i dotterföretag, innehav utan bestämmande inflytandes del i nyemissionen – – – 959 959 Amortering av leasingskuld –14 –14 –20 –19 –24 Utbetald utdelning till innehavare utan bestämmande inflytande –1 –12 –17 –12 –12 Transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande – – –8 –60 –60 Upptagna lån 5 863 1 769 17 084 9 122 19 416 Amortering av lån/lösen av lån sålda fastigheter/förändring checkräkningskredit –8 293 –5 080 –17 789 –9 840 –17 279 Kassaflöde från finansieringsverksamheten –2 445 –3 337 –750 1 317 5 650 Periodens/årets kassaflöde –2 267 –1 419 –935 945 953 Likvida medel vid periodens/årets början 4 657 4 795 3 381 2 402 2 402 Kursdifferens i likvida medel 18 –8 –37 21 25 Likvida medel vid periodens/årets slut 2 409 3 368 2 409 3 368 3 381 Tillgänglig likviditet, Mkr Likvida medel 2 409 3 368 2 409 3 368 3 381 Outnyttjade checkkrediter 410 410 410 410 410 Outnyttjade kreditfaciliteter 19 266 11 442 19 266 11 442 13 872 Finansiella placeringar 1 944 3 702 1 944 3 702 3 063 Tillgänglig likviditet inklusive bekräftade lånelöften 24 029 18 921 24 029 18 921 20 726 19 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI 2025 ===== SIDA 20 ===== Mkr 2025 30 jun 2024 30 jun 2024 31 dec Fastighetsbestånd Helsingfors 53 834 53 765 55 178 Stockholm 33 118 33 111 33 902 Göteborg 43 700 39 702 43 009 Köpenhamn 25 004 24 263 25 661 Syd 17 483 13 552 14 953 Öst 27 019 24 916 26 680 Norr 19 436 18 905 18 847 Totalt exklusive projekt 219 593 208 215 218 230 Projekt för egen förvaltning 3 017 4 726 3 030 Totalt förvaltningsfastigheter 222 610 212 941 221 261 Exploateringsfastigheter 3 446 2 530 1 955 Totalt fastighetsbestånd 226 057 215 472 223 216 SEGMENTSINFORMATION Fastigheternas redovisade värde har under året förändrats beroende på investeringar, förvärv, avyttringar, orealiserade värdeförändringar och valuta, med –1 344 Mkr i region Helsingfors, –784 Mkr i region Stockholm, 691 Mkr i region Göteborg, –657 Mkr i region Köpenhamn, 2 529 Mkr i region Syd, 339 Mkr i region Öst samt med 589 Mkr i region Norr. Koncernens projekt för egen förvaltning har minskat med –13 Mkr och Koncernens interna rapportering av verksamheten delas in i ovanstående segment. Summa driftsöverskott överensstämmer med redovisat drifts- överskott i resultaträkningen. Skillnaden mellan driftsöverskott 5 089 Mkr (4 655) och resultat före skatt 4 236 Mkr (772) består av värdeförändringar förvaltningsfastigheter 1 379 Mkr (–897), resultat från försäljning av koncernens exploaterings fastigheter har ökat med 1 491 Mkr. Fastighe - terna i Danmark klassificeras under region Köpenhamn. Fastigheterna i Finland fördelas mellan regionerna Helsingfors och Öst. Fastighetsinne - haven i Norge klassificeras under region Norr och fastigheterna i Tyskland och Storbritannien under region Syd. exploateringsfastigheter 6 Mkr (45), övriga intäkter/kostnader –7 Mkr (–14), förvaltnings- och administrationskostnader –578 Mkr (–561), andel i resultat från intressebolag och joint ventures 653 Mkr (–268), finansnetto –2 082 Mkr (–1 958) samt värdeförändringar derivat –223 Mkr (–232). Mkr 2025 apr­jun 2024 apr­jun 2025 jan­jun 2024 jan­jun 2024/2025 jul­jun 2024 jan­dec Hyresintäkter Helsingfors 740 763 1 495 1 491 3 032 3 028 Stockholm 500 494 994 977 1 964 1 947 Göteborg 636 551 1 271 1 098 2 472 2 299 Köpenhamn 300 292 607 586 1 220 1 198 Syd 298 214 587 436 1 046 895 Öst 593 543 1 190 1 077 2 310 2 197 Norr 343 330 681 650 1 343 1 312 Totalt 3 408 3 186 6 825 6 314 13 386 12 876 Driftsöverskott Helsingfors 521 545 1 020 1 013 2 097 2 090 Stockholm 384 360 745 731 1 494 1 480 Göteborg 495 413 976 839 1 915 1 778 Köpenhamn 225 225 459 437 928 906 Syd 237 160 459 327 807 674 Öst 462 416 910 806 1 763 1 659 Norr 270 262 520 502 1 044 1 026 Totalt 2 593 2 381 5 089 4 655 10 047 9 613 20 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI 2025 ===== SIDA 21 ===== 2025 apr-jun 2024 apr-jun 2025 jan-jun 2024 jan-jun 2024/2025 jul-jun 2024 jan-dec Aktierelaterade nyckeltal Genomsnittligt antal aktier, tusental 1 190 000 1 172 000 1 190 000 1 166 659 1 182 978 1 171 361 Resultat efter skatt per aktie, kr 0,65 0,66 2,91 0,15 5,57 2,82 Resultat efter skatt per aktie efter utspädning av konvertibel, kr 1) 0,65 0,40 2,57 0,15 5,01 2,82 Resultat efter skatt exklusive orealiserade värdeförändringar per aktie, kr 1,03 1,04 2,25 1,76 4,44 3,95 Förvaltningsresultat per aktie, kr 1,36 1,28 2,65 2,48 5,30 5,13 Driftsöverskott per aktie, kr 1,94 1,77 3,78 3,50 7,49 7,20 Utestående antal aktier, tusental 1 190 000 1 172 000 1 190 000 1 172 000 1 190 000 1 190 000 Eget kapital per aktie, kr 76,44 71,80 76,44 71,80 76,44 74,30 Långsiktigt substansvärde per aktie (NAV), kr 91,19 85,44 91,19 85,44 91,19 88,31 Börskurs per bokslutsdagen per aktie, kr 70,26 72,62 70,26 72,62 70,26 76,80 Fastighetsrelaterade nyckeltal Hyresvärde helår, kr/kvm 2 190 2 205 2 190 2 205 2 190 2 236 Hyresintäkter helår, kr/kvm 2 088 2 106 2 088 2 106 2 088 2 145 Ekonomisk uthyrningsgrad, % 95 96 95 96 95 96 Vakansgrad, % 5 4 5 4 5 4 Överskottsgrad, % 76 75 75 74 75 75 Redovisat värde, kr/kvm 33 500 34 288 33 500 34 288 33 500 33 963 Antal förvaltningsfastigheter 1 986 1 921 1 986 1 921 1 986 1 962 Uthyrningsbar yta, tkvm 6 555 6 072 6 555 6 072 6 555 6 425 Förvaltningsresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, Mkr 1 614 1 495 3 158 2 897 6 272 6 011 Finansiella nyckeltal Avkastning eget kapital, % 4,7 5,1 6,8 2,6 7,5 3,9 Avkastning totalt kapital, % 3,9 3,7 4,3 3,0 4,7 3,4 Räntetäckningsgrad, ggr 2,7 2,8 2,8 2,7 2,7 2,7 Soliditet, % 39,1 37,6 39,1 37,6 39,1 38,0 Skuldsättningsgrad, ggr 1,3 1,4 1,3 1,4 1,3 1,4 Belåningsgrad, % 49,7 49,8 49,7 49,8 49,7 49,4 Nettoskuld/EBITDA, ggr 11,8 12,4 12,1 12,5 11,9 12,2 1) Konvertibla skuldebrev medför utspädningseffekter i de fall en konvertering till stamaktier skulle medföra ett försämrat resultat per aktie. NYCKELTAL 21 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI 2025 ===== SIDA 22 ===== Mkr 2025 30 jun 2024 30 jun 2024 31 dec Tillgångar Materiella anläggningstillgångar 25 23 24 Finansiella anläggningstillgångar 28 469 29 373 29 063 Fordringar på koncernbolag 101 114 90 081 95 871 Derivat – 285 376 Kortfristiga fordringar 268 409 220 Likvida medel och finansiella placeringar 2 464 2 836 4 575 Summa tillgångar 132 340 123 008 130 129 Eget kapital och skulder Eget kapital 35 307 28 447 31 332 Räntebärande skulder 56 406 54 964 57 080 Skulder till koncernbolag 33 929 37 691 38 590 Derivat 1 117 1 487 1 326 Övriga skulder 5 581 419 1 801 Summa eget kapital och skulder 132 340 123 008 130 129 MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG Mkr 2025 apr-jun 2024 apr-jun 2025 jan-jun 2024 jan-jun 2024/2025 jul-jun 2024 jan-dec Nettoomsättning 146 132 286 268 545 527 Administrationskostnader –146 –131 –286 –267 –546 –527 Rörelseresultat 0 0 0 0 –0 –0 Resultat från finansiella poster Resultat från andelar i dotterbolag 1 785 1 598 1 785 1 598 1 785 1 598 Övrigt finansnetto –436 432 2 301 –697 2 912 –85 – varav valutakursdifferenser –831 –210 467 –1 940 480 –1 927 Värdeförändringar derivat –843 34 –219 –252 59 26 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 506 2 064 3 866 650 4 756 1 539 Bokslutsdispositioner Koncernbidrag – – – – 433 433 Kommittentresultat 1) – – – – 358 358 Resultat före skatt 506 2 064 3 866 650 5 546 2 329 Inkomstskatt 138 36 109 238 –169 –40 Periodens/årets resultat 2) 644 2 100 3 975 888 5 377 2 289 1) Moderbolaget ingår i en skatterättslig kommission med ett urval av sina dotterbolag. Alla bolag i den skatterättsliga kommissionen ingår även i en mervärdesskattegrupp. 2) Moderbolaget har inga poster som redovisas i Övrigt totalresultat varför summa totalresultat överensstämmer med periodens/årets resultat. 22 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI 2025 ===== SIDA 23 ===== 0 0 24 12 8 4 20 28 32 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 BÖRSKURS/slash.ucSUBSTANSVÄRDE & BÖRSKURS/slash.ucFÖRVALTNINGSRESULTAT Börskurs/Substansvärde (NAV) Börskurs/Förvaltningsresultat Börskurs/Substansvärde (NAV), % Börskurs/Förvaltningsresultat, ggr 16 60 20 40 80 100 120 140 160 20172016 Börskurs, Substansvärde (NAV), SEK/aktie Förvaltningsresultat, SEK/aktie 0 105 75 30 15 90 120 0 2 1 6 3 20172016 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 UTVECKLING BÖRSKURS, SUBSTANSVÄRDE OCH FÖRVALTNINGSRESULTAT Börskurs Substansvärde (NAV) Förvaltningsresultat 4 7 8 45 60 5 AKTIEN OCH ÄGARNA ÄGARFÖRTECKNING PER 2025-06-30 Ägare A-aktier B-aktier Totalt antal aktier Kapital, % Röster, % Erik Selin med bolag 49 855 968 343 265 400 393 121 368 33,0 46,9 Arvid Svensson Invest AB 17 495 352 73 799 819 91 295 171 7,7 13,8 Swedbank Robur Fonder – 69 848 458 69 848 458 5,9 3,9 AMF Fonder & Pension – 56 843 231 56 843 231 4,8 3,2 Handelsbanken Fonder – 40 054 275 40 054 275 3,4 2,2 Länsförsäkringar Fondförvaltning – 38 197 194 38 197 194 3,2 2,1 SEB Investment Management – 21 955 191 21 955 191 1,8 1,2 Folksam – 18 755 509 18 755 509 1,6 1,0 Norges Bank – 14 216 684 14 216 684 1,2 0,8 Cliens Kapitalförvaltning AB – 11 289 964 11 289 964 0,9 0,6 Övrigt 25 272 434 397 683 434 422 955 36,5 24,2 Totalt 67 376 592 1 122 623 408 1 190 000 000 100 100 Balders aktie är noterad på Nasdaq Stockholm, Large Cap. Bolagets börsvärde per den 30 juni uppgick till 83 609 Mkr (85 111). Huvudägare i Fastighets AB Balder är Erik Selin Fastigheter AB som äger 33,0% (33,5) av kapitalet och 46,9% (47,3) av rösterna. Det utländska ägandet uppgår till cirka 28% (26) av utestående aktier. Aktien Balder hade vid periodens utgång cirka 28 500 aktieägare (31 100). Under perioden omsattes cirka 247,4 miljoner aktier (229,2) vilket motsvarar i genomsnitt cirka 2 044 000 aktier per handelsdag (1 864 000). Den årliga omsättningshastigheten uppgick under perioden till 42% (39). Kursen på aktien var den 30 juni 70,26 kr (72,62) och motsvarar en nedgång med 9% sedan årsskiftet. Aktiekapital Per den 30 juni uppgick aktiekapitalet i Balder till 198 333 333 kr fördelat på 1 190 000 000 aktier. Varje aktie har ett kvotvärde om 0,16667 kr, varav 67 376 592 av serie A och 1 122 623 408 av serie B. Totalt antal utestående aktier per den 30 juni uppgick till 1 190 000 000. Varje aktie av serie A berättigar till en röst och varje aktie av serie B berättigar till en tiondels röst. Under perioden har inga aktier återköpts. Årsstämma Vid årsstämman i Fastighets AB Balder den 8 maj 2025 beslutades bland annat följande: Stämman fastställde bokslutet för 2024 och beslutade att ingen aktieutdelning ska lämnas. Stämman beviljade styrelsen och verkställande direktören ansvarsfrihet och beslutade om omval av Erik Selin, Fredrik Svensson, Sten Dunér, Carin Kindbom och Anders Wennergren samt nyval av Carina Edblad. Till styrelseordförande utsågs Sten Dunér. Stämman beslutade att valberedningen ska bestå av en representant för envar av de fyra till röstetalet största aktieägarna, baserat på de aktieägare som per sista bankdagen i september registrerats i den av Euroclear förda aktieboken. Stämman bemyndigade styrelsen att fram till nästa årsstämma, vid ett eller flera tillfällen, med eller utan företrädesrätt för aktieägare, kunna besluta om nyemission av aktier i serie B samt av teckningsoptioner och/eller konvertibler med rätt att teckna och/eller konvertera till aktier av serie B. Bemyndigandet omfattar högst 10% av samtliga aktier i bolaget. Stämman beslutade vidare att fram till nästa årsstämma bemyndiga styrelsen att, vid ett eller flera tillfällen, besluta om förvärv av egna aktier av serie B men att innehavet av egna aktier i bolaget sammantaget inte får överstiga 10% av samtliga aktier i bolaget. 23 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI 2025 ===== SIDA 24 ===== HÄRLEDNING AV NYCKELTAL AKTIERELATERADE NYCKELTAL 2025 apr-jun 2024 apr-jun 2025 jan-jun 2024 jan-jun 2024/2025 jul-jun 2024 jan-dec Resultat efter skatt per aktie, kr A Periodens resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 770 772 3 461 177 6 588 3 304 B Genomsnittligt antal utestående aktier under perioden, miljoner 1 190 1 172 1 190 1 167 1 183 1 171 A/B Resultat efter skatt per aktie, kr 0,65 0,66 2,91 0,15 5,57 2,82 Resultat efter skatt per aktie efter utspädning av konvertibel, kr A Periodens resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 770 772 3 461 177 6 588 3 304 B Resultatpåverkande effekt av konvertibel, Mkr –226 268 207 –462 288 –381 C Genomsnittligt antal utestående aktier under perioden efter utspädning av konvertibel, miljoner 1 265 1 247 1 265 1 241 1 258 1 246 (A-B)/C Resultat efter skatt per aktie efter utspädning av konvertibel, kr 0,651) 0,401) 2,571) 0,151) 5,011) 2,821) Resultat efter skatt exklusive orealiserade värdeförändringar per aktie, kr A Periodens resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 770 772 3 461 177 6 588 3 304 B Värdeförändringar förvaltningsfastigheter, orealiserade under perioden enligt resultat räkningen, Mkr 357 –247 1 306 –899 1 449 –756 C Värdeförändringar derivat under perioden enligt resultaträkningen, Mkr –855 48 –223 –232 –12 –21 D Innehav utan bestämmande inflytandes del av orealiserade värdeförändringar under perioden, Mkr 3 36 –2 32 –49 –15 E Värdeförändringar i andel i resultat från intressebolag och joint ventures under perioden enligt resultaträkningen, Mkr –75 –327 –96 –1 197 191 –909 F Skatteeffekt på orealiserade värdeför ändringar, Mkr 119 116 –204 486 –345 344 G Genomsnittligt antal utestående aktier under perioden, miljoner 1 190 1 172 1 190 1 167 1 183 1 171 (A-B-C+D-E-F)/G Resultat efter skatt exklusive orealiserade värdeförändringar per aktie, kr 1,03 1,04 2,25 1,76 4,44 3,95 Förvaltningsresultat per aktie, kr A Förvaltningsresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 1 614 1 495 3 158 2 897 6 272 6 011 B Genomsnittligt antal utestående aktier under perioden, miljoner 1 190 1 172 1 190 1 167 1 183 1 171 A/B Förvaltningsresultat per aktie, kr 1,36 1,28 2,65 2,48 5,30 5,13 Driftsöverskott per aktie, kr A Driftsöverskott hänförligt till moderbolagets aktieägare under perioden, Mkr 2 303 2 076 4 504 4 084 8 856 8 436 B Genomsnittligt antal utestående aktier under perioden, miljoner 1 190 1 172 1 190 1 167 1 183 1 171 A/B Driftsöverskott per aktie, kr 1,94 1,77 3,78 3,50 7,49 7,20 Eget kapital per aktie, kr A Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare vid periodens slut enligt balans räkningen, Mkr 90 964 84 148 90 964 84 148 90 964 88 420 B Antal utestående aktier vid periodens utgång, miljoner 1 190 1 172 1 190 1 172 1 190 1 190 A/B Eget kapital per aktie, kr 76,44 71,80 76,44 71,80 76,44 74,30 Långsiktigt substansvärde per aktie (NAV), kr A Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare vid periodens slut enligt balans räkningen, Mkr 90 964 84 148 90 964 84 148 90 964 88 420 B Uppskjuten skatt enligt balansräkningen, Mkr 17 482 16 566 17 482 16 566 17 482 17 159 C Räntederivat, Mkr 71 –575 71 –575 71 –485 D Antal utestående aktier vid periodens utgång, miljoner 1 190 1 172 1 190 1 172 1 190 1 190 (A+B+C)/D Långsiktigt substansvärde per aktie (NAV), kr 91,19 85,44 91,19 85,44 91,19 88,31 1) I de fall resultatmåttet visar ett bättre utfall jämfört med utan utspädning av konvertibel gäller resultatmåttet Resultat efter skatt per aktie, kr. ANTAL AKTIER 2025 apr-jun 2024 apr-jun 2025 jan-jun 2024 jan-jun 2024/2025 jul-jun 2024 jan-dec Genomsnittligt antal aktier 1 190 000 000 1 172 000 000 1 190 000 000 1 166 659 341 1 182 978 022 1 171 360 656 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning av konvertibel 1 264 659 366 1 246 659 366 1 264 659 366 1 241 318 707 1 257 637 388 1 246 020 022 Utestående antal aktier 1 190 000 000 1 172 000 000 1 190 000 000 1 172 000 000 1 190 000 000 1 190 000 000 Utestående antal aktier efter utspädning av konvertibel 1 264 659 366 1 246 659 366 1 264 659 366 1 246 659 366 1 264 659 366 1 264 659 366 24 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI 2025 ===== SIDA 25 ===== FASTIGHETSRELATERADE NYCKELTAL 2025 apr-jun 2024 apr-jun 2025 jan-jun 2024 jan-jun 2024/2025 jul-jun 2024 jan-dec Hyresvärde helår, kr/kvm A Hyresvärde på årsbasis vid periodens utgång, Mkr 14 355 13 388 14 355 13 388 14 355 14 370 B Uthyrningsbar yta, tkvm 6 555 6 072 6 555 6 072 6 555 6 425 A/B x 1 000 Hyresvärde helår, kr/kvm 2 190 2 205 2 190 2 205 2 190 2 236 Hyresintäkter helår, kr/kvm A Hyresintäkter på årsbasis vid periodens utgång, Mkr 13 684 12 786 13 684 12 786 13 684 13 785 B Uthyrningsbar yta, tkvm 6 555 6 072 6 555 6 072 6 555 6 425 A/B x 1 000 Hyresintäkter helår, kr/kvm 2 088 2 106 2 088 2 106 2 088 2 145 Ekonomisk uthyrningsgrad, % A Hyresintäkter på årsbasis vid periodens utgång, Mkr 13 684 12 786 13 684 12 786 13 684 13 785 B Hyresvärde på årsbasis vid periodens utgång, Mkr 14 355 13 388 14 355 13 388 14 355 14 370 A/B Ekonomisk uthyrningsgrad, % 95% 96% 95% 96% 95% 96% Överskottsgrad, % A Driftsöverskott under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 2 593 2 381 5 089 4 655 10 047 9 613 B Hyresintäkter under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 3 408 3 186 6 825 6 314 13 386 12 876 A/B Överskottsgrad, % 76% 75% 75% 74% 75% 75% Redovisat värde, kr/kvm A Redovisat värde förvaltningsfastigheter exklusive projekt, Mkr 219 593 208 215 219 593 208 215 219 593 218 230 B Uthyrningsbar yta, tkvm 6 555 6 072 6 555 6 072 6 555 6 425 A/B x 1 000 Redovisat värde, kr/kvm 33 500 34 288 33 500 34 288 33 500 33 963 HÄRLEDNING AV NYCKELTAL 25 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI 2025 ===== SIDA 26 ===== FINANSIELLA NYCKELTAL 2025 apr-jun 2024 apr-jun 2025 jan-jun 2024 jan-jun 2024/2025 jul-jun 2024 jan-dec Avkastning eget kapital, % A Periodens resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 770 772 3 461 177 6 588 3 304 B Värdeförändringar förvaltningsfastigheter, realiserade och orealiserade under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 425 –248 1 379 –897 1 516 –760 C Resultat exploateringsfastigheter under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 1 55 6 45 83 122 D Värdeförändringar derivat under perioden enligt resultaträkningen, Mkr –855 48 –223 –232 –12 –21 E Värdeförändringar i andel i resultat från intressebolag och joint ventures under perioden enligt resultaträkningen, Mkr –75 –327 –96 –1 197 191 –909 F Innehav utan bestämmande inflytandes andel av värdeförändringar, Mkr –6 36 –12 26 –62 –23 G Skatteeffekt på värdeförändringar 20,6%, Mkr 103 105 –222 475 –379 318 A-B-C-D-E+F-G Summa justerat resultat för perioden, Mkr 1 165 1 175 2 606 2 009 5 127 4 530 H Summa justerat resultat uppräknat till årsresultat, Mkr 4 662 4 701 5 212 4 018 5 127 4 530 I Värdeförändringar för moderbolagets aktieägare, Mkr (B+C+D+E-F) –498 –508 1 077 –2 307 1 839 –1 545 J Skatteeffekt värdeförändringar, Mkr (G) 103 105 –222 475 –379 318 K Beräknat årsresultat, Mkr (H+I+J) 4 266 4 298 6 067 2 186 6 588 3 304 L Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare vid utgången av perioden enligt balansräkningen, Mkr 90 964 84 148 90 964 84 148 90 964 88 420 M Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare vid ingången av perioden enligt balansräkningen, Mkr 89 979 83 326 88 420 82 313 84 148 82 313 N Genomsnittligt Eget kapital, Mkr (L+M)/2 90 472 83 737 89 692 83 230 87 556 85 367 K/N Avkastning eget kapital, % 4,7% 5,1% 6,8% 2,6% 7,5% 3,9% Avkastning totalt kapital, % A Periodens resultat före skatt under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 1 133 1 078 4 236 772 8 150 4 686 B Finansnetto under perioden enligt resultaträkningen, Mkr –1 050 –994 –2 082 –1 958 –4 204 –4 079 C Värdeförändringar förvaltningsfastigheter, realiserade och orealiserade under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 425 –248 1 379 –897 1 516 –760 D Resultat exploateringsfastigheter under perioden enligt resultat- räkningen, Mkr 1 55 6 45 83 122 E Värdeförändringar derivat under perioden enligt resultaträkningen, Mkr –855 48 –223 –232 –12 –21 F Värdeförändringar i andel i resultat från intressebolag och joint ventures under perioden enligt resultaträkningen, Mkr –75 –327 –96 –1 197 191 –909 A-B-C-D-E-F Summa justerat resultat för perioden, Mkr 2 687 2 544 5 253 5 010 10 576 10 333 G Summa justerat resultat uppräknat till årsresultat, Mkr 10 747 10 175 10 506 10 019 10 576 10 333 H Värdeförändringar, Mkr (C+D+E+F) –504 –472 1 065 –2 280 1 778 –1 568 I Beräknat årsresultat, Mkr (G+H) 10 243 9 703 11 571 7 739 12 354 8 765 J Balansomslutning vid utgången av perioden, Mkr 266 333 258 763 266 333 258 763 266 333 267 926 K Balansomslutning vid ingången av perioden, Mkr 265 292 262 865 267 926 253 748 258 763 253 748 L Genomsnittlig Balansomslutning, Mkr (J+K)/2 265 813 260 814 267 129 256 256 262 548 260 837 I/L Avkastning totalt kapital, % 3,9% 3,7% 4,3% 3,0% 4,7% 3,4% Räntetäckningsgrad, ggr A Resultat inklusive värdeförändringar och skatt i intressebolag under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 1 562 1 223 3 074 1 855 6 563 5 344 B Finansnetto under perioden enligt resultat räkningen, Mkr –1 050 –994 –2 082 –1 958 –4 204 –4 079 C Leasingkostnad/tomträttsavgäld under perioden enligt resultat- räkningen, Mkr –23 –22 –46 –52 –97 –103 D Värdeförändringar på finansiella placeringar under perioden, Mkr –34 –65 –100 –92 –77 –69 E Värdeförändringar och skatt i andel i resultat från intressebolag och joint ventures under perioden enligt resultaträkningen, Mkr –171 –387 –320 –1 268 –166 –1 114 (A-(B-C)+D-E)/-(B-C-D) Räntetäckningsgrad, ggr 2,7 2,8 2,8 2,7 2,7 2,7 HÄRLEDNING AV NYCKELTAL 26 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI 2025 ===== SIDA 27 ===== FORTS. FINANSIELLA NYCKELTAL 2025 apr-jun 2024 apr-jun 2025 jan-jun 2024 jan-jun 2024/2025 jul-jun 2024 jan-dec Soliditet, % A Eget kapital, inklusive innehav utan bestämmande inflytande vid periodens utgång enligt balansräkningen, Mkr 104 043 97 194 104 043 97 194 104 043 101 735 B Summa eget kapital och skulder vid periodens utgång enligt balansräkningen, Mkr 266 333 258 763 266 333 258 763 266 333 267 926 A/B Soliditet, % 39,1% 37,6% 39,1% 37,6% 39,1% 38,0% Skuldsättningsgrad, ggr A Räntebärande skulder vid periodens utgång enligt balansräkningen, Mkr 136 652 136 035 136 652 136 035 136 652 138 851 B Eget kapital, inklusive innehav utan bestämmande inflytande vid periodens utgång enligt balansräkningen, Mkr 104 043 97 194 104 043 97 194 104 043 101 735 A/B Skuldsättningsgrad, ggr 1,3 1,4 1,3 1,4 1,3 1,4 Nettoskuld, Mkr A Räntebärande skulder vid periodens utgång enligt balansräkningen, Mkr 136 652 136 035 136 652 136 035 136 652 138 851 B Likvida medel och finansiella placeringar vid periodens utgång enligt balansräkningen, Mkr 4 353 7 069 4 353 7 069 4 353 6 444 A-B Nettoskuld, Mkr 132 299 128 965 132 299 128 965 132 299 132 408 EBITDA, Mkr A Förvaltningsresultat under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 1 733 1 610 3 394 3 123 6 729 6 458 B Resultat från försäljning av exploaterings fastigheter under perioden enligt resultat räkningen, Mkr 1 55 6 45 83 122 C Finansnetto under perioden enligt resultat räkningen, Mkr –1 050 –994 –2 082 –1 958 –4 204 –4 079 A+B-C EBITDA, Mkr 2 784 2 659 5 483 5 126 11 016 10 659 EBITDA, Mkr omräknat till helårsbasis 11 133 10 471 10 960 10 207 11 016 10 659 Belåningsgrad, % A Nettoskuld, Mkr 132 299 128 965 132 299 128 965 132 299 132 408 B Summa eget kapital och skulder vid periodens utgång enligt balansräkningen, Mkr 266 333 258 763 266 333 258 763 266 333 267 926 A/B Belåningsgrad, % 49,7% 49,8% 49,7% 49,8% 49,7% 49,4% Nettoskuld/EBITDA, ggr A Genomsnittlig nettoskuld, Mkr 131 133 130 280 132 353 127 883 130 632 129 605 B EBITDA, Mkr omräknat till helårsbasis 11 133 10 471 10 960 10 207 11 016 10 659 A/B Nettoskuld/EBITDA, ggr 11,8 12,4 12,1 12,5 11,9 12,2 HÄRLEDNING AV NYCKELTAL 27 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI 2025 ===== SIDA 28 ===== AKTIERELATERADE Eget kapital per aktie, kr Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till antalet ute stående aktier vid periodens slut. Förvaltningsresultat per aktie, kr Förvaltningsresultatet hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier. Genomsnittligt antal aktier Antal utestående aktier vid periodens början, justerat med antal aktier som emitterats under perioden viktat med antal dagar som aktierna varit ute stående i förhållande till totalt antal dagar under perioden. Långsiktigt substansvärde per aktie (NAV), kr Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare per aktie med åter - läggning av räntederivat och upp skjuten skatt enligt balansräkning. Resultat efter skatt per aktie, kr Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till genomsnittligt antal aktier. FASTIGHETSRELATERADE Direktavkastning, % Beräknat driftsöverskott på årsbasis i förhållande till fastigheternas verkliga värde vid periodens slut. Driftsöverskott, Mkr Hyresintäkter reducerade med fastighetskostnader. Ekonomisk uthyrningsgrad, % 1) Kontrakterad hyra för hyresavtal vilka löper vid periodens slut i förhållande till hyresvärde. Exploateringsfastigheter Avser fastigheter som uppförs med avsikt att säljas efter färdigställande. Fastighetsbestånd Avser både förvaltningsfastigheter och exploateringsfastigheter. Fastighetskategori Klassas efter fastighetens huvudsakliga användning. Fördelningen görs på kontor, handel, bostäder, industri/logistik samt övriga fastigheter. Övriga fastigheter inne fattar hotell, utbildning, vård, lager samt bland - fastigheter. Den typ av användning som svarar för den största andelen avgör fastighetskategori. Fastighetskostnader, Mkr I posten ingår direkta fastighets kostnader, såsom kostnader för drift, media, underhåll och fastighetsskatt. Förvaltningsfastigheter Avser fastigheter som innehas i syfte att generera hyresinkomster eller värdestegring eller en kombination av dessa. Hyresvärde, Mkr 1) Kontrakterad hyra samt bedömd marknadshyra för vakanta lokaler. Överskottsgrad, % Driftsöverskott i förhållande till hyresintäkter. Bolaget presenterar en rad finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS (så kallade alternativa nyckeltal, ”Alternative Perfor - mance Measures” enligt ESMA:s riktlinjer). Dessa nyckeltal ger värdefull kompletterande information till investerare, bolagets ledning och andra intressenter då de möjliggör en effektiv utvärdering och analys av bolagets finansiella ställning och prestation. De alternativa nyckeltalen är inte alltid jämförbara med andra företags använda mått och ska därför ses som ett komplement till mått definierade enligt IFRS. Fastighets AB Balder tillämpar dessa alternativa nyckeltal konsekvent över tid. Nyckeltalen är alternativa i enlighet med ESMA:s riktlinjer om inte annat anges. Nedan följer hur Fastighets AB Balders nyckeltal definieras och beräknas. 1) Nyckeltalet är operationellt och anses inte vara alternativt nyckeltal enligt ESMA:s riktlinjer. DEFINITIONER FINANSIELLA Avkastning eget kapital, % Resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt eget kapital. Vid delårsbokslut har resultatet omräknats till helårsbasis, med undantag för värde förändringar, utan hänsyn till säsongs variationer som normalt uppstår i verksamheten. Avkastning totalt kapital, % Resultat före skatt med tillägg av finansnetto i förhållande till genomsnittlig balansomslutning. Vid delårsbokslut har resultatet omräknats till helårs - basis, med undantag för värdeförändringar, utan hänsyn till säsongs- variationer som normalt uppstår i verksamheten. Belåningsgrad, % Nettoskuld i förhållande till balansomslutningen. EBITDA Förvaltningsresultat med tillägg av resultat från försäljning av exploate - ringsfastigheter med återläggning av finansnetto. Vid delårsbokslut har EBITDA omräknats till helårsbasis, med undantag för resultat från försälj - ning av exploateringsfastigheter. Förvaltningsresultat, Mkr Resultat inklusive värdeförändringar och skatt i intressebolag med åter - läggning av värdeförändringar och skatt i andel i resultat från intresse- bolag. Vid beräkning av förvaltningsresultat, hänförligt till moderbolagets aktieägare reduceras även förvaltningsresultatet med innehav utan bestämmande inflytandes andel. Hybridkapital En obligation som har en löptid på 60 år. Obligationen redovisas som ränte - bärande skuld men har historiskt betraktats av ratinginstituten till 50% som eget kapital. Från och med Q1 2024 betraktas hela hybridkapitalet som räntebärande skuld. Nettoskuld, Mkr Räntebärande skulder minskat med likvida medel och finansiella placeringar. Nettoskuld/ EBITDA, ggr Genomsnittlig nettoskuld i förhållande till EBITDA. Räntetäckningsgrad, ggr Resultat inklusive värdeförändringar och skatt i intressebolag med åter - läggning av finansnetto exklusive tomträttsavgäld och värdeförändringar på finansiella placeringar samt värdeförändringar och skatt i andel i resultat från intressebolag, i förhållande till finansnettot exklusive tomträttsavgäld och värdeförändringar på finansiella placeringar. Skuldsättningsgrad, ggr Räntebärande skulder i förhållande till eget kapital, inklusive innehav utan bestämmande inflytande. Soliditet, % Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande, i förhållande till balansomslutningen vid periodens slut. ÖVRIGT Intressebolag och joint ventures Upplysningar i löptext om transaktioner kopplade till intressebolag och joint ventures benämns av förenklingsskäl endast ”intressebolag”. Rapporten avser både innehav som utgör intressebolag och joint ventures. För kom - plett lista se not 14 i Balders års- och hållbarhetsredovisning 2024. 28 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI 2025 ===== SIDA 29 ===== HUVUDKONTOR Parkgatan 49 · Box 53 121 · 400 15 Göteborg Tel: 031-10 95 70 UTHYRNING Tel: 020-151 151 KUNDSERVICE Tel: 0774-49 49 49 REGION GÖTEBORG Parkgatan 49 · Box 53 121 · 400 15 Göteborg · Tel: 031-10 95 70 Timmervägen 9 A · 541 64 Skövde · Tel: 0500-47 88 50 HELSINGFORS Mikonkatu 8A · 00100 Helsinki · Tel: +358-408 33 68 98 NORR Forskarvägen 27 · 804 23 Gävle · Tel: 026-54 55 80 Sandbäcksgatan 5 · 653 40 Karlstad · Tel: 054-14 81 80 Affärsgatan 4 D · 862 31 Kvissleby · Tel: 060-52 45 50 STOCKHOLM Tulegatan 2A · 113 58 Stockholm · Tel: 08-735 37 70 Vårby Allé 18 · 143 40 Vårby · Tel: 08-735 37 70 SYD Kalendegatan 26 · 211 35 Malmö · Tel: 040-600 96 50 Esplanaden 15 · 265 34 Åstorp · Tel: 042-569 40 Bryggaregatan 7 · 252 27 Helsingborg · Tel: 042-17 21 30 KÖPENHAMN Vesterbrogade 1 E, 5. sal · 1620 København V · Tel: +45-88 13 61 51 ÖST Hospitalsgatan 11 · 602 27 Norrköping · Tel: 011-15 88 90 Stenbygatan 6 · 721 36 Västerås · Tel: 021-10 98 90 FASTIGHETS AB BALDER (PUBL) BALDER.SE · INFO@BALDER.SE · ORG.NR: 556525-6905 KONTAKT För ytterligare information, kontakta: VD Erik Selin, telefon 031-10 95 92 Finanschef Ewa Wassberg, telefon 031-351 83 99 IR Jonas Erikson, 076-765 50 88 EKONOMISK INFORMATION På Balders hemsida, balder.se, finns samlad information om verksamheten, styrelse och ledning, ekonomisk rapportering samt pressreleaser. KALENDARIUM Delårsrapport jan-sep 2025 28 oktober 2025 Bokslutskommuniké 2025 6 februari 2026 MÖLNLYCKE LAKEHOUSE WENDELSTRAND KOMMERSIELLT 29 FASTIGHETS AB BALDER DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI 2025