===== SIDA 1 ===== FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2025 • Förvaltningsresultatet uppgick till 6 855 Mkr (6 458). Förvaltningsresultatet hänförligt till moder- bolagets aktieägare uppgick till 6 389 Mkr (6 011), vilket motsvarar en ökning per aktie med 5% till 5,37 kr (5,13). • Långsiktigt substansvärde uppgick till 93,96 kr per aktie (88,31). • Hyresintäkterna uppgick till 13 721 Mkr (12 876). • Resultatet efter skatt hänförligt till moderbolagets aktie ägare uppgick till 7 621 Mkr (3 304) motsvarande 6,41 kr per aktie (2,82). FASTIGHETS AB BALDER är ett börs noterat fastighetsbolag som med lokal förankring ska möta olika kundgruppers behov av bostäder och lokaler. Balders fastighets- bestånd hade den 31 december 2025 ett värde om 228,6 Mdkr (223,2). Balderaktien är noterad på Nasdaq Stockholm, Large Cap. GÖTEBORG INOM VALLGRAVEN 36:4 KOMMERSIELLT ===== SIDA 2 ===== 2 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 INNEHÅLLSFÖRTECKNING Perioden i korthet 3 VD har ordet 4 Aktuell intjäningsförmåga 5 Intäkter, kostnader och resultat 6-7 Fastighetsbestånd 8 Fastighetsbeståndets förändring 9 Kunder 10 Finansiering 11-12 Hållbarhet 13-14 Intressebolag 15 Övriga upplysningar 16 Totalresultat 17 Finansiell ställning 18 Kassaflöden 19 Segmentsinformation 20 Nyckeltal 21 Moderbolaget 22 Aktien och ägarna 23 Härledning av nyckeltal 24-27 Definitioner 28 Kontaktuppgifter och kalendarium 29 GÖTEBORG INOM VALLGRAVEN 36:4 ===== SIDA 3 ===== 3 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 PERIODEN I KORTHET Jämförelser angivna inom parentes avser motsvarande period föregående år. 2025 okt-dec 2024 okt-dec 2025 jan-dec 2024 jan-dec 2023 jan-dec 2022 jan-dec 2021 jan-dec 2020 jan-dec 2019 jan-dec Hyresintäkter, Mkr 3 452 3 333 13 721 12 876 11 944 10 521 8 956 8 134 7 609 Förvaltningsresultat, Mkr 1) 1 590 1 526 6 389 6 011 6 135 6 139 5 543 4 244 4 023 Värdeförändringar förvaltningsfastigheter, Mkr 278 61 2 498 –760 –9 995 5 530 13 111 3 453 9 577 Värdeförändringar derivat, Mkr 154 1 657 399 –21 –1 899 1 617 511 –141 –180 Resultat efter skatt, Mkr 1) 1 770 3 421 7 621 3 304 –6 746 10 175 18 508 6 641 8 958 Förvaltningsfastigheter, Mkr 225 196 221 261 225 196 221 261 209 000 213 932 189 138 149 179 141 392 Exploateringsfastigheter, Mkr 3 384 1 955 3 384 1 955 2 750 3 421 2 697 2 803 2 344 Data per aktie Genomsnittligt antal aktier, tusental 1 188 957 1 180 110 1 189 740 1 171 361 1 154 000 1 119 192 1 119 000 1 083 090 1 080 000 Resultat efter skatt per aktie, kr 1,49 2,90 6,41 2,82 –5,85 9,09 16,54 6,13 8,30 Förvaltningsresultat per aktie, kr 1,34 1,29 5,37 5,13 5,32 5,48 4,95 3,92 3,73 Utestående antal aktier, tusental 2) 1 186 000 1 190 000 1 186 000 1 190 000 1 154 000 1 154 000 1 119 000 1 119 000 1 080 000 Eget kapital per aktie, kr 79,13 74,30 79,13 74,30 71,33 78,16 69,35 52,02 45,38 Långsiktigt substansvärde per aktie (NAV), kr 93,96 88,31 93,96 88,31 85,06 92,10 83,96 64,56 56,95 Börskurs per bokslutsdagen per aktie, kr 68,20 76,80 68,20 76,80 71,52 48,52 108,63 71,48 72,20 1) Hänförligt till moderbolagets aktieägare. 2) Per den 31 december 2025 uppgick totalt antal emitterade aktier till 1 190 000 000 varav Fastighets AB Balders innehav av egna aktier uppgick till 4 000 000 och antalet utestående aktier uppgick till 1 186 000 000. Per den 31 december 2024 ägde Fastighets AB Balder inga egna aktier och totalt antal emitterade (och utestående) aktier upp - gick till 1 190 000 000. OKTOBER–DECEMBER 2025 • Hyresintäkterna uppgick till 3 452 Mkr (3 333), varav effekten av förändrade valutakurser uppgick till –63 Mkr (–10). • Driftsöverskottet uppgick till 2 547 Mkr (2 455), varav effekten av förändrade valutakurser uppgick till –46 Mkr (–8). • Överskottsgraden uppgick till 74% (74). • Förvaltningsresultatet hänförligt till moderbolagets aktieägare ökade till 1 590 Mkr (1 526), vilket motsvarar en ökning per aktie med 4% till 1,34 kr (1,29). • Orealiserade värdeförändringar förvaltningsfastigheter uppgick till 281 Mkr (69). Det genomsnittliga direktavkastningskravet uppgick till 4,9% (4,9). • Värdeförändringar räntederivat och optionskomponent konvertibel uppgick till 154 Mkr (1 657). • Periodens resultat efter skatt uppgick till 1 834 Mkr (3 448). • Periodens resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktie- ägare uppgick till 1 770 Mkr (3 421) vilket motsvarar 1,49 kr per aktie (2,90). • Långsiktigt substansvärde uppgick till 93,96 kr per aktie (88,31). • Vid årsstämman i Fastighets AB Balder den 8 maj 2025 fattade stämman beslut om att bemyndiga styrelsen att besluta om förvärv av egna aktier fram till nästkommande årsstämma. Styrelsen har under kvartalet beslutat att utnyttja detta bemyndigande utifrån årsstämmans beslutade villkor. Under kvartalet har 4 000 000 aktier återköpts till ett totalt belopp om 267 Mkr. • Styrelsen för Fastighets AB Balder har tidigare fattat ett inriktnings- beslut om att föreslå en utdelning av bolagets hela innehav i Norion Bank till Balders aktieägare. Balders styrelse föreslår att aktieägarna vid årsstämman den 8 maj 2026 beslutar att dela ut hela Balders innehav i Norion Bank till Balders aktieägare. Förslaget ska ses som ett led i arbetet med att förenkla och renodla Balder. JANUARI–DECEMBER 2025 • Hyresintäkterna uppgick till 13 721 Mkr (12 876), varav effekten av förändrade valutakurser uppgick till –245 Mkr (–40). • Ekonomisk uthyrningsgrad uppgick till 95% (96). • Driftsöverskottet uppgick till 10 314 Mkr (9 613), varav effekten av förändrade valutakurser uppgick till –185 Mkr (–32). • Överskottsgraden uppgick till 75% (75). • Förvaltningsresultatet hänförligt till moderbolagets aktieägare ökade till 6 389 Mkr (6 011), vilket motsvarar en ökning per aktie med 5% till 5,37 kr (5,13). • Orealiserade värdeförändringar förvaltningsfastigheter uppgick till 2 440 Mkr (–756). Det genomsnittliga direktavkastningskravet uppgick till 4,9% (4,9). • Värdeförändringar räntederivat och optionskomponent konvertibel uppgick till 399 Mkr (–21). • Årets resultat efter skatt uppgick till 7 991 Mkr (3 640). • Årets resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare upp - gick till 7 621 Mkr (3 304) vilket motsvarar 6,41 kr per aktie (2,82). • Under året har 72 förvaltningsfastigheter samt exploaterings- fastigheter förvärvats till ett totalt fastighetsvärde om 9 770 Mkr. • Under året har förvaltningsfastigheter och mark sålts till ett försäljnings- värde om 2 490 Mkr (294). Realiserade värdeförändringar från försäljning- arna uppgick till 58 Mkr (–4). • Fastighets AB Balders största aktieägare, Erik Selin Fastigheter AB och Arvid Svensson Invest AB, har meddelat att de avser att till valbered - ningen föreslå att nuvarande vd, Erik Selin, väljs till arbetande styrelse - ordförande vid årsstämman 2026. Samtidigt utser styrelsen nuvarande vice vd, Sharam Rahi, till ny vd. Erik Selin fortsätter som vd fram till års - stämman 2026. ===== SIDA 4 ===== 4 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 VD HAR ORDET Kära aktieägare, 2025 var på många sätt ett händelserikt år, med både förväntade och oväntade utvecklingar. Det var året Balder hade 20-årsjubileum och det var året jag beslutade att det var dags att lämna vd-posten. 2025 var också året vi beslutade att dela ut Balders aktieinnehav i Norion Bank och även att inleda återköp av egna aktier. Alla stora händelser på sitt sätt, men samtidigt helt i linje med vårt ständiga fokus och dedikerade arbete för att vara en trygg och stabil aktör – en långsiktigt god investering för våra aktieägare. Förvaltningsresultat och aktuell intjäning Balders verksamhet fortsätter att utvecklas ungefär som förväntat, givet förutsättningarna i marknaden. Både hyresintäkter och driftsöverskott ökade med 7% för helåret. Förvaltningsresultatet per aktie ökade med 5%, på grund av valutaeffekter och lite högre finansieringskostnader. För fjärde kvartalet var förvaltningsresultatet per aktie 1,34 kr (1,29), en ökning med 4%. Substansvärdet per aktie ökade 6% från förra året. I aktuell intjäningsförmåga syns en minskning av förvaltningsresultat per aktie från förra året om 7%, även här på grund av valutaeffekter, samt att resultatbidraget från Norion Bank nu exkluderats. Jag är stolt över vår förvaltningsorganisation, som trots de lite tuffare tiderna inom vissa kommersiella segment håller uthyrningsgraden på 95%. Utdelning av Balders aktier i Norion Bank Styrelsen föreslår att hela Balders innehav i Norion Bank delas ut till aktie - ägarna i samband med årsstämman 2026. Balder äger för närvarande cirka 90,5 miljoner aktier, motsvarande 44,1%, i Norion Bank. Vid årsskiftet motsvarade innehavet ett värde om cirka 6,2 Mdkr, eller 5,26 kr per Balderaktie. Närmare information om avstämningsdag för utdelning och utbytesförhållande kommer att inkluderas i styrelsens förslag inför årsstämman 2026. Per bokslutsdagen har innehavet i Norion Bank omklassificerats i balansräkningen, från andel i intressebolag till tillgång som innehas för utdelning, och kommer framgent inte redovisas i resul - taträkningen enligt kapitalandelsmetoden. Transaktioner och investeringar För oss, liksom nordiska fastighetsbolag i stort, kännetecknades 2025 av stabiliserade räntor, något förbättrade finansieringsvillkor och ett ökat fokus på kassaflöde, omförhandlingar och effektiv förvaltning snarare än nyproduktion. Transaktionsmarknaden har successivt förbättrats under året, och är nu relativt väl fungerande. Vi har gjort ett antal mindre transaktioner till hyfsat bra avkastningsnivåer. Vi har under kvartalet återköpt 4 miljoner egna aktier för att skapa så god avkastning som möjligt för våra aktieägare. Finansiering Likviditeten och prisnivån i finansieringsmarknaden har fortsatt att förbättras. Vi kommer att ha lite högre likviditet under 2026, på grund av koncentrationen av stora förfall i början av 2027, men ser också att vi kan utöka vår finansiering till bra nivåer. Vi har en trygg finansieringssituation med en belåningsgrad på 48,1% och en kapital- och räntebindningstid om 4,6 respektive 2,7 år. Nettoskuld/EBITDA för rullande 12 månader har minskat till 12,0 gånger jämfört med 13,5 gånger när målet om 11,0 gånger infördes. " BALDERS VERKSAMHET FORTSÄTTER ATT UTVECKLAS UNGEFÄR SOM FÖRVÄNTAT, GIVET FÖRUTSÄTTNINGARNA I MARKNADEN. BÅDE HYRESINTÄKTER OCH DRIFTSÖVER- SKOTT ÖKADE MED 7% FÖR HELÅRET. FÖRVALTNINGS- RESULTATET PER AKTIE ÖKADE MED 5%." 2026 Som alltid är jag positiv inför framtiden och min generella ståndpunkt är att saker alltid blir bättre över tid. Vi ser en successiv förbättring av våra inhemska ekonomier, samtidigt som inflationstryck och räntor fortsätter sin nedåtgående trend. Vi borde kunna se en liten förbättring av efterfrågan och köpkraft hos våra kunder under 2026, inom de flesta segmenten. Sist men inte minst vill jag rikta ett stort tack till alla medarbetare, samarbetspartners, ägare och andra intressenter som på ett eller annat sätt bidrar till vår verksamhet. Låt oss tillsammans göra 2026 till ett bra år! Erik Selin Verkställande direktör ===== SIDA 5 ===== 5 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 I tabellen nedan presenterar Balder sin intjäningsförmåga på tolvmånaders- basis. Det är viktigt att notera att den aktuella intjäningsförmågan inte ska jämställas med en prognos för de kommande 12 månaderna. Intjänings - förmågan innehåller exempelvis ingen bedömning av hyres-, vakans-, valuta- eller ränteförändring. Balders resultaträkning påverkas dessutom av värdeutvecklingen i fastighetsbeståndet samt kommande fastighetsförvärv och/eller fastighetsförsäljningar. Ytterligare resultatpåverkande poster är värdeförändringar avseende derivat. Inget av detta har beaktats i den aktuella intjäningsförmågan. Intjäningsförmågan baseras på fastighetsbeståndets kontrakterade hyresintäkter, bedömda fastighetskostnader under ett normalår samt kostnader för administration. Kostnaderna för de räntebärande skulderna har baserats på koncernens genomsnittliga räntenivå inklusive effekt av derivatinstrument. Skatten är beräknad efter den vid var tid gällande skattesatsen. AKTUELL INTJÄNINGSFÖRMÅGA Mkr 2025 31 dec 2025 30 sep 2025 30 jun 2025 31 mar 2024 31 dec 2024 30 sep 2024 30 jun 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 30 sep 2023 30 jun Hyresintäkter 13 800 13 800 13 700 13 500 13 800 13 000 12 800 12 700 12 400 12 100 12 000 Fastighetskostnader –3 300 –3 300 –3 300 –3 200 –3 400 –3 200 –3 150 –3 100 –3 050 –2 950 –2 925 Driftsöverskott 10 500 10 500 10 400 10 300 10 400 9 800 9 650 9 600 9 350 9 150 9 075 Överskottsgrad, % 76% 76% 76% 76% 75% 75% 75% 76% 75% 76% 76% Förvaltnings- och administrationskostnader –1 100 –1 100 –1 100 –1 100 –1 100 –1 100 –1 100 –1 100 –1 100 –1 100 –1 100 Förvaltningsresultat från intressebolag 1) 1 200 1 900 1 900 1 900 1 900 2 000 2 000 1 950 1 950 1 950 1 850 Rörelseresultat 10 600 11 300 11 200 11 100 11 200 10 700 10 550 10 450 10 200 10 000 9 825 Finansnetto, inkl tomträttsavgäld –4 200 –4 200 –4 100 –4 200 –4 200 –4 200 –4 200 –4 200 –4 000 –3 900 –3 600 Avgår innehav utan bestämmande inflytande –400 –500 –500 –500 –500 –450 –450 –400 –400 –400 –410 Förvaltningsresultat 2) 6 000 6 600 6 600 6 400 6 500 6 050 5 900 5 850 5 800 5 700 5 815 Skatt3) –1 200 –1 300 –1 300 –1 300 –1 300 –1 250 –1 200 –1 210 –1 200 –1 190 –1 200 Resultat efter skatt 4 800 5 300 5 300 5 100 5 200 4 800 4 700 4 640 4 600 4 510 4 615 Förvaltningsresultat per aktie, kr 5,06 5,55 5,55 5,38 5,46 5,16 5,03 4,99 5,03 4,94 5,04 1) I Balders intjäningsförmåga per 31 december 2025 ingår inte längre Norion Bank under raden "Förvaltningsresultat från intressebolag", detta då redovisning enligt kapitalandelsmetoden upphör i och med styrelsens förslag att till årsstämman den 8 maj 2026 besluta om utdelning av Balders samtliga aktier i Norion Bank. 2) Hänförligt till moderbolagets aktieägare. 3) Avser huvudsakligen uppskjuten skatt, vilket inte är kassaflödespåverkande. I aktuell intjäningsförmåga per 31 december 2025 har följande valutakurser använts vid omräkning av de utländska dotterbolagens resultatposter. EUR: 10,82 DKK: 1,45 NOK: 0,91 GBP: 12,42 AKTUELL INTJÄNINGSFÖRMÅGA PÅ TOLVMÅNADERSBASIS ===== SIDA 6 ===== 6 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 INTÄKTER, KOSTNADER OCH RESULTAT Förvaltningsresultat Årets förvaltningsresultat uppgick till 6 855 Mkr (6 458). Förvaltningsre - sultatet hänförligt till moderbolagets aktieägare uppgick till 6 389 Mkr (6 011), vilket motsvarar en ökning per aktie med 5% till 5,37 kr (5,13). I för- valtningsresultatet ingår intressebolag med 1 933 Mkr (2 015). Resultat efter skatt Årets resultat efter skatt uppgick till 7 991 Mkr (3 640). Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare uppgick till 7 621 Mkr (3 304), motsvarande 6,41 kr per aktie (2,82). Resultatet före skatt har påverkats av orealiserade värdeförändringar avseende förvaltningsfastigheter med 2 440 Mkr (–756), realiserade värdeförändringar avseende förvaltnings - fastigheter med 58 Mkr (–4), resultat från försäljning av exploaterings - fastigheter med –17 Mkr (122), värdeförändringar avseende räntederivat och optionskomponent konvertibel med 399 Mkr (–21) varav options - komponent konvertibel uppgick till 418 Mkr (–169) samt resultat från andelar i intressebolag om 1 779 Mkr (901). Hyresintäkter Hyresintäkterna ökade med 7% till 13 721 Mkr (12 876), varav effekten av förändrade valuta kurser uppgick till –245 Mkr (–40). Ökningen beror på förvärv och färdigställda projekt för egen förvaltning samt indexhöjning på kommersiella lokaler och höjda bostadshyror. Kontraktsportföljens hyresvärde per den 31 december uppgick till 14 551 Mkr (14 385). Den genomsnittliga hyresnivån för hela fastighets- beståndet uppgick till 2 168 kr per kvm (2 236) exklusive projektfastigheter. Hyresintäkterna i jämförbart bestånd har ökat med 2,7% (3,5) efter justering för valutakursförändring. Hyresintäkterna uppvisar stor riskspridning avseende hyresgäster, branscher och lägen. Per den 31 december uppgick den ekonomiska uthyrningsgraden till 95% (96). Det totala hyresvärdet för outhyrda ytor vid årets slut uppgick till 751 Mkr (585). Fastighetskostnader Fastighetskostnaderna uppgick till –3 407 Mkr (–3 263) under året, varav effekten av förändrade valutakurser uppgick till 60 Mkr (8). Driftsöverskottet har ökat med 7% till 10 314 Mkr (9 613), vilket innebär en överskottsgrad om 75% (75). Driftskostnaderna varierar normalt med årstiderna. Under ett normalår har första och fjärde kvartalet högre kostnader i jämförelse med de övriga kvartalen medan tredje kvartalet oftast har lägst kostnadsnivå. Förvaltnings- och administrationskostnader Förvaltnings- och administrationskostnaderna uppgick under året till –1 160 Mkr (–1 080), varav effekten av förändrade valutakurser uppgick till 25 Mkr (4). Andelar i resultat från intressebolag och joint ventures Balder äger fastighetsförvaltande och projektutvecklande intressebolag, se not 14 i års- och hållbarhetsredovisningen för 2024. Resultat från andelar i intressebolag och joint ventures uppgick under året till 1 779 Mkr (901) och Balders andel av intressebolagens förvaltningsresultat uppgick till 1 933 Mkr (2 015). Resultatet före skatt har påverkats av orealiserade värdeförändringar avseende fastigheter och räntederivat med 297 Mkr (–909). Årets skatt uppgick till –450 Mkr (–204). Brinova Fastigheter AB redovisas från och med andra kvartalet 2025 som en finansiell placering, då Balders ägarandel minskat till 8% (19) på grund av utspädning. Finansnetto och värdeförändringar derivat Finansnettot uppgick till –4 235 Mkr (–4 079), varav effekten av förändrade valutakurser uppgick till 71 Mkr (13). Värdeförändringar på räntederivat och optionskomponent konvertibel uppgick till 399 Mkr (–21) varav optionskomponent konvertibel uppgick till 418 Mkr (–169). Orealiserade värdeförändringar är inte kassaflödes- påverkande. Genomsnittlig ränta för finansnettot var per den 31 december 2,9% (3,0). Per den 31 december var den tillgängliga likviditeten inklusive bekräftade lånelöften 23 724 Mkr (20 726). Nettoskuld/EBITDA uppgick under året till 12,0 ggr (12,2). Värdeförändringar förvaltningsfastigheter Balder har den 31 december genomfört en individuell intern värdering av hela fastighetsbeståndet, se även sida 9. Årets orealiserade värdeför - ändringar uppgick till 2 440 Mkr (–756). Realiserade värdeförändringar uppgick till 58 Mkr (–4). Det genomsnittliga direktavkastningskravet per den 31 december uppgick till 4,9% (4,9). Årets värdeförändring är i huvudsak hänförlig till förbättrat driftsöverskott. Resultat försäljning exploateringsfastigheter Resultat från försäljning av exploateringsfastigheter redovisas i samband med att fastigheten tillträds av köparen. Utöver anskaffningsvärden inkluderas även marknadsförings- och försäljningsomkostnader om –28 Mkr (–28) vilka kostnadsförs löpande under året. Årets försäljningsresultat uppgick till –17 Mkr (122) efter avdrag för marknadsförings- och försäljningsomkostnader och omfattar försäljning av enskilda bostadsrätter. Skatt Koncernens totala skatt uppgick till –1 591 Mkr (–1 045), varav effekten av förändrade valutakurser uppgick till 26 Mkr (2). Aktuell skattekostnad för året uppgick till –577 Mkr (–352). Aktuell skattekostnad hänförligt till moderbolagets aktieägare uppgick till –500 Mkr (–286). Uppskjuten skattekostnad för året uppgick till –1 013 Mkr (–694). Skatt har beräknats med gällande skattesats i respektive land. Koncernens uppskjutna skatteskuld har beräknats som värdet av nettot av skattemässiga underskott och den temporära skillnaden mellan redovisade värden och dess skattemässiga värden avseende i huvudsak fastigheter och räntederivat. Uppskjuten skatteskuld uppgick till 18 046 Mkr (17 159). Majoriteten av bolagen i koncernen är verksamma i länder som har antagit och implementerat den globala minimiskatten, kallad Pillar 2. Koncernens beräkningar av effektiv skatt per land indikerar inte någon väsentlig effekt på koncernen. Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelse- kapital uppgick till 4 589 Mkr (4 273). Investeringsverksamheten har belastat kassaflödet med netto –9 857 Mkr (–9 435). Kassaflödet från finansierings - verksamheten uppgick till netto 8 223 Mkr (5 650). Totalt uppgick årets kassaflöde till 2 405 Mkr (953). Kursdifferens i likvida medel uppgick till –71 Mkr (25). Utöver outnyttjade kreditfaciliteter om 12 660 Mkr (13 872) uppgick koncernens likvida medel, finansiella placeringar och outnyttjad check- kredit per den 31 december till 11 064 Mkr (6 854). Tillgänglig likviditet inklusive bekräftade lånelöften uppgick således till 23 724 Mkr (20 726). ===== SIDA 7 ===== 7 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 INTÄKTER, KOSTNADER OCH RESULTAT Fjärde kvartalet 2025 Förvaltningsresultatet för fjärde kvartalet 2025 uppgick till 1 679 Mkr (1 620). Förvaltningsresultatet hänförligt till moderbolagets aktieägare för fjärde kvartalet 2025 ökade med 4% och uppgick till 1 590 Mkr (1 526) vilket motsvarar 1,34 kr per aktie (1,29). I förvaltningsresultatet ingick intressebolag med 488 Mkr (491). Hyresintäkterna uppgick till 3 452 Mkr (3 333) och fastighetskostnaderna till –905 Mkr (–878), vilket medför att driftsöverskottet har ökat med 4% till 2 547 Mkr (2 455), varav effekt av förändrade valutakurser har påverkat driftsöverskottet med –46 Mkr (–8). Överskottsgraden uppgick till 74% (74). Periodens resultat efter skatt uppgick till 1 834 Mkr (3 448). Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare uppgick till 1 770 Mkr (3 421) motsvarande 1,49 kr per aktie (2,90). Resultatet har påverkats av orealiserade värdeförändringar avseende förvaltningsfastigheter med 281 Mkr (69), realiserade värdeförändringar avseende förvaltningsfastig - heter med –4 Mkr (–9), resultat från försäljning av exploateringsfastigheter med –14 Mkr (70), värdeförändringar avseende räntederivat och optionskomponent konvertibel med 154 Mkr (1 657) samt resultat från andelar i intressebolag om 655 Mkr (1 034). Koncernens totala skatt uppgick till –430 Mkr (–502). Aktuell skattekostnad för perioden uppgick till –211 Mkr (–185). Uppskjuten skattekostnad för perioden uppgick till –219 Mkr (–316). Den uppskjutna skatten har påverkats av valutakursdifferenser som upp - stått vid omräkning av moderbolagets euroobligationer under kvartalet. I koncernen används dessa för säkring av nettoinvesteringar i utlandet och omföres till Övrigt totalresultat. Personal och organisation Antalet medarbetare per den 31 december uppgick till 1 151 personer (1 058), varav 451 kvinnor (428). Balder är verksamt i sex länder och indelat i sju regioner. Huvudkontoret med koncerngemensamma funktioner är placerat i Göteborg. Moderbolaget Moderbolagets verksamhet består i huvudsak av att utföra koncern - gemensamma tjänster men en betydande del avser även försäljning av tjänster till i huvudsak intressebolag. Omsättningen i moderbolaget uppgick under året till 587 Mkr (527). Årets resultat efter skatt uppgick till 3 855 Mkr (2 289). Resultat från andelar i dotterbolag ingick med 1 882 Mkr (1 598), övrigt finansnetto uppgick till 3 491 Mkr (–85 ) varav valutakursdifferenser uppgick till 1 272 Mkr (–1 927), värdeförändringar avseende räntederivat och optionskomponent konvertibel uppgick till 362 Mkr (26), erhållna/lämnade koncernbidrag uppgick till –1 837 Mkr (433) och kommittentresultat uppgick till –54 Mkr (358). Redovisade valutakursdifferenser avser i huvudsak omräkning av bolagets euroobligationer, som ur ett koncernperspektiv används för säkring av nettoinvesteringar i utlandet. Även moderbolaget tillämpar säkring av nettoinvesteringar i utlandet avseende delar av bolagets euroobligationer. Utdelningsförslag Den 24 mars 2025 fattade styrelsen i Balder ett inriktningsbeslut om att föreslå aktieägarna att dela ut hela bolagets innehav i Norion Bank AB, org.nr 556597-0513, till bolagets aktieägare. Balders styrelse föreslår att aktieägarna vid årsstämman den 8 maj 2026 beslutar att dela ut hela Balders innehav i Norion Bank till Balders aktieägare. Förslaget ska ses som ett led i arbetet med att förenkla och renodla Balder. Närmare information om avstämningsdag för utdelning och utbytesförhållande kommer att inkluderas i styrelsens förslag inför årsstämman 2026. Balder äger för närvarande 90 501 180 aktier, motsvarande cirka 44,1%, i Norion Bank. Aktierna i Norion Bank är upptagna till handel på Nasdaq Stockholm. Baserat på börskursen för Norion Banks aktie uppgick mark - nadsvärdet för Balders innehav per den 31 december 2025 till 6 236 Mkr, vilket motsvarar 5,26 kr per aktie i Balder. Norion Bank är ett intressebolag till Balder. Aktierna i Norion Bank redovisas i moderbolaget enligt anskaff - ningsvärdemetoden och uppgick per den 31 december 2025 till 1 196 Mkr. Vid utdelning av aktierna i Norion Bank reduceras moderbolagets egna kapital med det bokförda anskaffningsvärdet. I koncernen reduceras koncernens egna kapital med det koncernmässiga värdet i Norion Bank, vilket per den 31 december 2025 uppgick till 4 850 Mkr. För mer information om Norion Bank, se avsnittet ”Investor Relations” på norionbank.se. Årsredovisning och årsstämma Års- och hållbarhetsredovisningen för 2025 kommer att finnas tillgänglig på balder.se från och med vecka 14, 2026. Fastighets AB Balders årsstämma äger rum fredagen den 8 maj 2026 klockan 16:00 på Park49, Parkgatan 49 i Göteborg. GÖTEBORG BOHUSGATAN 326 BOSTADSRÄTTER INFLYTT 2026-2027 ===== SIDA 8 ===== 8 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 Balder ägde den 31 december 2 023 förvaltningsfastigheter (1 962) med en uthyrningsbar yta om 6 703 tkvm (6 425) till ett värde om 225 196 Mkr (221 261). Balders totala hyresvärde uppgick exklusive projekt till 14 531 Mkr (14 370). Utöver förvaltningsfastigheter innehar Balder exploateringsfastigheter till ett anskaffningsvärde om 3 384 Mkr (1 955). Värdet för det totala fastighetsbeståndet uppgick till 228 580 Mkr (223 216). Balders kommersiella fastigheter är i huvudsak belägna i storstädernas centrala delar och bostadsfastigheterna är belägna i storstadsregioner samt på orter som växer och utvecklas positivt i respektive land. Balders ambition är att fortsätta växa på utvalda marknader. FASTIGHETSBESTÅND BALDERS FASTIGHETSBESTÅND PER 2025-12-31 1) Antal förvaltnings - fastig heter Uthyrbar yta, kvm Hyresvärde, Mkr Hyresvärde, kr/kvm Hyresintäkter, Mkr Ekonomisk uthyrnings - grad, % Redovisat värde, Mkr Redovisat värde, % Fördelat per region Helsingfors 784 1 380 132 3 666 2 656 3 505 96 54 279 24 Stockholm 103 864 173 2 107 2 438 1 936 92 33 209 15 Göteborg 219 1 316 130 2 706 2 056 2 574 95 44 012 19 Köpenhamn 29 408 473 1 226 3 001 1 221 100 25 193 11 Syd 113 646 114 1 224 1 894 1 114 91 17 598 8 Öst 505 1 086 448 2 118 1 949 2 047 97 28 041 12 Norr 270 1 001 677 1 485 1 482 1 382 93 19 898 9 Totalt exklusive projekt 2 023 6 703 146 14 531 2 168 13 780 95 222 230 97 Projekt för egen förvaltning 20 20 2 966 1 Totalt förvaltningsfastigheter 2 023 6 703 146 14 551 2 168 13 800 95 225 196 99 Exploateringsfastigheter 3 384 1 Totalt fastighetsbestånd 2 023 6 703 146 14 551 2 168 13 800 95 228 580 100 Fördelat per fastighetskategori Bostäder 1 437 3 160 165 7 370 2 332 7 080 96 117 258 51 Kontor 112 705 046 2 110 2 992 1 853 88 34 193 15 Handel 186 1 303 650 2 230 1 711 2 152 97 28 434 12 Industri/Logistik 192 862 435 1 163 1 348 1 075 92 14 435 6 Övrigt 96 671 850 1 658 2 468 1 619 98 27 910 12 Totalt exklusive projekt 2 023 6 703 146 14 531 2 168 13 780 95 222 230 97 Projekt för egen förvaltning 20 20 2 966 1 Totalt förvaltningsfastigheter 2 023 6 703 146 14 551 2 168 13 800 95 225 196 99 Exploateringsfastigheter 3 384 1 Totalt fastighetsbestånd 2 023 6 703 146 14 551 2 168 13 800 95 228 580 100 1) Tabellen ovan avser de fastigheter som Balder ägde vid årets slut. Sålda fastigheter har exkluderats och förvärvade fastigheter har räknats upp till helårsvärden. Övriga fastigheter innefattar hotell-, utbildnings-, vård- samt blandfastigheter. Helsingfors, 24 Göteborg, 21 Öst, 12 Köpenhamn, 11 Norr, 9 Syd, 8 Stockholm, 15 REDOVISAT VÄRDE PER REGION, TOTALT FASTIGHETSBESTÅND, % REDOVISAT VÄRDE PER FASTIGHETSKATEGORI, TOTALT FASTIGHETSBESTÅND, % Bostäder, 54 Kontor, 15 Handel, 12 Övrigt, 12 Industri/Logistik, 7 ===== SIDA 9 ===== 9 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 Förvaltnings fastigheter Balders förvaltningsfastigheter redovisas utifrån interna värderingar. Fastigheterna i Sverige, Danmark, Finland, Norge, Tyskland och Stor- britannien värderas med avkastnings metoden. Fastigheter under uppförande och projektfastigheter för egen förvaltning värderas till marknadsvärde reducerat med bedömd entreprenadkostnad samt projektrisk. Per den 31 december uppgick Balders genomsnittliga direktavkastnings- krav till 4,9% (4,9) exklusive projektfastigheter för egen förvaltning. Det genomsnittliga direktavkastningskravet för bostadsfastigheter upp - gick till 4,4% (4,4) och för kommersiella fastigheter till 5,5% (5,6). För att kvalitetssäkra de interna värderingarna använder sig Balder av externa värderingsfirmor i syfte att externvärdera delar av beståndet samt säkerställa parametrar och antaganden i värderingskalkyler. Under året har 60% (60) av beståndet varit föremål för bedömning av externa vär - deringsfirmor. Avvikelserna mellan externa och interna värderingar har varit obetydliga. Orealiserade värdeförändringar förvaltnings fastigheter Det samlade redovisade värdet på Balders förvaltningsfastigheter upp- gick den 31 december till 225 196 Mkr (221 261). Den orealiserade värde- förändringen under året uppgick till 2 440 Mkr (–756). Årets värdeförändring är i huvudsak hänförlig till förbättrat driftsöverskott. Investeringar, förvärv och försäljningar Under året har totalt 11 953 Mkr (9 419) investerats avseende förvaltnings - fastigheter, varav 9 770 Mkr (7 164) avser förvärv och 2 183 Mkr (2 255) avser investeringar i befintliga fastigheter och projekt för egen förvaltning. Under året har förvaltningsfastigheter och mark sålts till ett försäljnings- värde om 2 490 Mkr (294). Realiserade värdeförändringar från försäljning- arna uppgick till 58 Mkr (–4). FASTIGHETSBESTÅNDETS FÖRÄNDRING FÖRÄNDRING REDOVISAT VÄRDE FASTIGHETER 2025 2024 Mkr Antal1) Mkr Antal1) Förvaltningsfastigheter 1 januari 221 261 1 962 209 000 1 901 Investeringar i befintliga fastigheter och projekt 2 183 2 255 Förvärv 9 770 72 7 164 43 Avyttringar –2 432 –11 –298 –1 Värdeförändring förvaltningsfastigheter, orealiserade 2 440 –756 Valutaförändring –6 913 3 375 Omklassificering –1 112 – 521 19 Förvaltningsfastigheter 31 december 225 196 2 023 221 261 1 962 Exploateringsfastigheter 1 januari 1 955 2 750 Upparbetade projektkostnader 429 577 Försäljning –112 –851 Omklassificering 1 112 –521 Exploateringsfastigheter 31 december 3 384 1 955 Totalt fastighetsbestånd 31 december 228 580 223 216 1) Antal förvaltningsfastigheter. ===== SIDA 10 ===== 0 750 250 500 1 500 2 000 2 250 1 750 Mkr 1 000 1 250 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034- FÖRFALLOSTRUKTUR KOMMERSIELLA AVTAL 2 500 För att begränsa risken för minskade hyresintäkter och därmed försämrad uthyrningsgrad eftersträvar Balder att skapa långsiktiga relationer med bolagets befintliga kunder. Balder har en god diversifiering avseende såväl fördelning mellan bostadsfastigheter och kommersiella fastigheter som den geografiska fördelningen. Diversifieringen stärker möjligheterna att upprätthålla en jämn och god uthyrningsgrad. Balders kommersiella kontrakt har en genomsnittlig kontraktstid om 6,7 år (6,8). Balders tio största kontrakt svarar för 4,2% (4,1) av de totala hyresintäkterna och deras genomsnittliga kontraktstid uppgår till 13,9 år (14,8). Inom det kommersiella beståndet uppgick uthyrningsgraden i slutet av 2025 till 94% (95). KUNDER Mäter för ökad kundnöjdhet Balder driver ett långsiktigt och målinriktat arbete för att förstå vad kunderna tycker och behöver i sina bostäder och lokaler. Målsätt - ningen är ökad kundnöjdhet på kort och lång sikt. Som en del i detta genomförs kontinuerliga kundundersökningar där resultaten ligger till grund för centrala och lokala aktiviteter och åtgärder. I Sverige mäts kundnöjdheten inom kategorierna Bostad, Kommersiellt och Bostad Nyproduktion, och sammanställs i ett Nöjd-Kund-Index (NKI). Mätningarna som genomfördes hösten 2025 visar på fortsatt positiv utveckling och kundnöjdhet på en god och stabil nivå. NKI för bostads- hyresgäster uppgick till ett genomsnitt på 68 (68)1) medan NKI för kommer- siella hyresgäster uppgick till 76 (75) 1). Då Balder inte färdigställde några egna hyresrättsprojekt i Sverige under 2025 utgår NKI-resultat för Bostad Nyproduktion, men 2024 uppmättes ett NKI på 81. HYRESKONTRAKTSSTRUKTUR 2025-12-31 Förfallotidpunkt Antal hyreskontrakt Andel, % Kontrakterad hyra, Mkr Andel, % 2026 1 895 37 620 4 2027 1 119 22 834 6 2028 709 14 660 5 2029 509 10 781 6 2030– 871 17 3 838 28 Summa kommersiellt 5 103 100 6 733 49 Bostad1) 51 004 6 897 50 P-plats1) 11 338 58 0 Garageplats 1) 6 484 112 1 Summa 73 929 13 800 100 1) Löper normalt med en uppsägningstid om tre månader. 1) Värden inom parentes avser 2024 års mätning. 0 4 000 2 000 Mkr 6 000 8 000 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 HYRESINTÄKTER OCH FÖRVALTNINGSRESULTAT Hyresintäkter Förvaltningsresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 10 000 14 000 12 000 2025 10 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 ===== SIDA 11 ===== FINANSIELLA NYCKELTAL 2025 31 dec 2024 31 dec Räntebärande skulder, Mkr 143 307 138 851 Tillgänglig likviditet inklusive bekräftade lånelöften, Mkr 23 724 20 726 Genomsnittlig kreditbindning, år 4,6 5,0 Genomsnittlig räntebindning, år 2,7 3,1 Nettoskuld/EBITDA, ggr 12,0 12,2 Finansiella åtaganden Belåningsgrad < 65, % 48,1 49,4 Räntetäckningsgrad > 1,8, ggr (rullande 12 månader) 2,7 2,7 Säkerställda skulder/Totala tillgångar < 45, % 23,4 23,6 Kreditrating S&P BBB Stable outlook BBB Stable outlook FINANSIELLA MÅL Mål Utfall Soliditet, % lägst 40,0 38,5 Belåningsgrad, % högst 50,0 48,1 Räntetäckningsgrad, ggr (rullande 12 månader) lägst 2,0 2,7 Nettoskuld/EBITDA, ggr (rullande 12 månader) högst 11,0 12,0 Icke säkerställda obligationer, 48 Säkerställda banklån, 45 Icke säkerställda banklån, 6 FINANSIERINGSKÄLLOR, % Certi/f.shortikat, 0 Icke säkerställda lån, 78 691 Säkerställda lån, 64 616 FÖRDELNING SÄKERSTÄLLD OCH ICKE SÄKERSTÄLLD FINANSIERING, MKR Balder har tillgångar i Sverige, Danmark, Finland, Norge, Tyskland och Storbritannien vilket innebär att koncernen är exponerad mot valutarisker. Balder har därför en väldiversifierad finansieringsstruktur med obligationer och bankfinansiering i flera valutor. Balder värdesätter långsiktiga relationer med sina kreditgivare vilka huvudsakligen utgörs av de större nordiska bankerna och investerare på kapitalmarknaden. Balders finansieringskällor består av obligationer emitterade på den europeiska obligationsmarknaden i euro under Balders EMTN-program, banklån i flera valutor, ett inhemskt MTN-program samt ett certifikatsprogram i SEK och EUR. Utöver dessa finansieringskällor har Balder även emitterat hybridkapital som har en ursprunglig löptid om 60 år och som historiskt betraktats till hälften som eget kapital av kreditvärderingsinstituten. Under 2024 återköptes ytterligare del av hybridkapitalet, vilket medfört att hela hybridkapitalet efter återköpet betraktas som räntebärande skuld. Balder kan vid olika tillfällen vidta åtgärder för att avsluta eller återköpa utestående skuld genom köp på den öppna marknaden, privat förhandlade transaktioner, anbudserbjudanden, byteserbjudanden eller andra upp - görelser. Sådana återköp, om de förekommer, kommer att bero på mark - nadsförhållanden, likviditetskrav, avtalsmässiga restriktioner och andra faktorer. De belopp som är föremål för sådana återköp kan vara väsentliga. Under året har 1,2 miljarder EUR emitterats på den europeiska obliga - tionsmarknaden, samtidigt som 250 MEUR har återköpts i obligationer med korta löptider. På den svenska kapitalmarknaden har 2,3 Mdkr emitterats under året. Per den 31 december var den tillgängliga likviditeten inklusive bekräftade lånelöften 24 Mdkr (21). Nettoskuld i relation till EBITDA för rullande 12 månader uppgår till 12,0. Balders räntebindningstid uppgick per den 31 december till 2,7 år och kreditbindningen till 4,6 år. Per den 31 december var cirka 80% av lånen säkrade med ränteswappar och fasträntelån. Balder har åtaganden mot sina finansiärer i form av finansiella nyckeltal, så kallade covenanter. Per årsskiftet var samtliga covenanter uppfyllda. FINANSIERING 11 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 ===== SIDA 12 ===== RÄNTEBINDNINGSSTRUKTUR 2025-12-31 År Mkr Ränta, % Andel, % 2026 43 470 3,11) 30 2027 15 715 2,0 11 2028 22 561 3,0 16 2029 16 353 2,1 11 2030 12 399 2,2 9 2031 7 261 2,2 5 2032 8 213 3,5 6 2033 5 409 4,1 4 2034 1 212 2,8 1 2035 – – – 2036- 10 714 2,9 7 Summa 143 307 2,9 100 1) I snitträntan för innevarande år ingår marginalen för den rörliga delen av skuldportföljen. FÖRFALLOSTRUKTUR RÄNTEBÄRANDE SKULDER 2025-12-31 År Mkr Andel, % 2026 16 745 12 2027 26 457 18 2028 26 559 19 2029 15 670 11 2030 13 783 10 2031 5 917 4 2032 5 572 4 2033 6 641 5 2034 365 0 2035 3 894 3 2036- 21 703 15 Summa 143 307 100 FINANSIERING 40 58 46 52 70 % 64 BELÅNINGSGRAD 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2024 20252023 3 4 5 7 År 6 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 GENOMSNITTLIG LÖPTID RÄNTEBÄRANDE SKULDER 0 4 2 1 3 6 År 5 2015 2016 2017 2019 2020 2021 2022 2023 GENOMSNITTLIG RÄNTEBINDNING 2018 2024 2025 0 5 000 15 000 Mkr 10 000 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036- FÖRFALLOSTRUKTUR RÄNTEBÄRANDE SKULDER 20 000 Certi/f.shortikatBanklån Obligationer Konvertibel 12 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 ===== SIDA 13 ===== Balders hållbarhetsarbete Som en långsiktig fastighetsägare strävar Balder efter att ta socialt, miljömässigt och ekonomiskt ansvar. Det innefattar att både minimera verksamhetens miljöpåverkan och att maximera den positiva påverkan på samhället, både lokalt och globalt. Balder har undertecknat Global Compact, FN:s internationella principer riktade till företag kring mänskliga rättigheter, arbetsrättsliga frågor, miljö och anti-korruption. Balder arbetar för att bidra till att FN:s globala hållbarhetsmål ska nås och har valt ut sex av de 17 målen som bedömts vara mest relevanta och där bolaget har störst möjlighet att påverka. För att ytterligare koppla dessa till verksamheten har även underliggande delmål identifieras inom de områden där bolaget har störst möjlighet att bidra till att målen ska uppfyllas. Klimatmål Balder har åtagit sig att sätta vetenskapsbaserade klimatmål i linje med Parisavtalet. Det innefattar att halvera utsläppen i den egna verksamheten (Scope 1 och 2) till 2030, med 2022 som basår, samt mäta och minska utsläppen i värdekedjan. Bolaget har även satt som mål att uppnå nettonollutsläpp i hela värdekedjan (Scope 1, 2 och 3) till 2045. Klimatmålen validerades av Science Based Targets initiative under 2024. Bolaget har påbörjat en klimatfärdplan som specificerar vilka åtgärder som krävs i verksamheten för att nå klimatmålen. 2045 NETTONOLL - UTSLÄPP 2030 HALVERADE UTSLÄPP HÅLLBARHET HÅLLBARHET HOS BALDER ENVIRONMENTAL SOCIAL GOVERNANCE Mål • Inga incidenter av diskriminering eller kränkande särbehandling • Genomföra olika sociala insatser som bidrar till utveckling av Balders fem sociala pelare • Skapa arbetstillfällen för unga i förvaltningsorganisationen Mål • Inga fall av korruption • Samtliga medarbetare ska utbildas i bolagets uppförandekod Mål • 50% utsläppsminskning i egna verksamheten till 2030 och nå nettonollutsläpp i värdekedjan till 2045 • Energieffektivisering 2% per kvm och år samt ökad mängd förnybar energiproduktion • Genomföra klimatriskanalyser för fastighetsbeståndet • Kunder och medarbetare ges goda förutsättningar till miljö - vänliga och fossilfria transporter • Alla nyproducerade fastigheter ska uppfylla minst Miljöbyggnad Silver eller motsvarande certifiering • Öka andelen miljöcertifierade byggnader i Balders befintliga fastighetsbestånd • Öka andelen grön finansiering • Reducerad vattenanvändning med 2% per kvm och år • Aktivt bidra till att bevara och öka den biologiska mångfalden i förvaltning av fastigheter och i samband med fastighets - utveckling • Reducera avfallsmängder, öka sorteringsgraden och verka för ökat återbruk av material Klimatförändringar Vatten Resursanvändning och cirkulär ekonomi Egna medarbetare Arbetskraft i värdekedjan Kunder och områdesutveckling Ansvarsfullt företagande 13 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 ===== SIDA 14 ===== Balder har en stark företagskultur präglad av entreprenörskraft och ett kollektivt intresse för företagande och relations- byggande. Bolaget har ett inkluderande och mångfaldsorienterat synsätt och är en arbetsgivare som prioriterar god arbetsmiljö, kompetensutveckling och balans mellan arbete och fritid. Medarbetarna är Balders viktigaste tillgång för att bedriva långsiktig fast - ighetsförvaltning med nöjda kunder. Att attrahera, behålla och engagera duktiga medarbetare är en viktig fråga. Sunda värderingar och affärsetiskt agerande är grundläggande, och bolaget arbetar för en god och hälsosam arbetsmiljö baserad på jämlikhet och mångfald. Balders företagskultur är stark och bygger på affärsmässighet, med - mänsklighet och att vara rationella och långsiktiga. Trots bolagets stor - lek är entreprenörskraften fortfarande stark och begreppet kollektivt entreprenörskap ligger nära till hands – över 1 100 medarbetare som identifierar möjligheter och förverkligar idéer som driver bolaget och dess relationer vidare. Inom koncernen genomförs olika typer av medarbetarundersökningar där insikterna ligger till grund för utvärdering och utveckling. Under 2025 fick närmare 1 060 av koncernens medarbetare möjlighet att delta i en medarbetarundersökning, 91% valde att svara och koncernen har samman- taget mycket hög medarbetarnöjdhet. Som arbetsgivare arbetar Balder med kompetensutveckling och för balans mellan arbete och fritid. Utbildning är viktigt för kompetensför - sörjningen och för att skapa internt engagemang, behålla och utveckla medarbetare. Balder erbjuder medarbetare möjligheter till utveckling, exempelvis genom seminarier, kurser, studiebesök och arbetsrotation. Koncernens bolag erbjuder olika typer av friskvårdssatsningar, exempelvis friskvårdsbidrag, friskvårdstimme och gemensamma aktiviteter. Många samlar medarbetare på kontors- eller ortsnivå medan halvmaran Göteborgs- varvet 2025 lockade över 100 medarbetare från hela Sverige. I slutet av 2025 samlades medarbetare från Sverige, Danmark, Norge och Finland på Malmö Arena för att fira bolagets 20-årsjubileum och en konferens med fokus på information, teambuilding och gemenskap. Dagen innehöll både tillbakablickar och framåtblickande inslag. Under galan uppmärksammades också medarbetare som på olika sätt utmärkt sig under året och därför nominerats av kollegor. Bland titlarna fanns bland annat Årets ledare, Årets resultat och Årets Balderhjärta. KOLLEKTIVT ENTREPRENÖRSKAP Fastighets AB Balder utvärderas kontinuerligt av flera av världens mest etablerade ESG-analysföretag. Bedömningarna ger en oberoende gransk - ning av koncernens arbete inom miljö, socialt ansvar och bolagsstyrning, samt visar hur verksamheten presterar i relation till branschkollegor. Under 2025 har Balder behållit betyget BBB från MSCI och förbättrat betyget från Sustainalytics till 14,3 (14,9) vilket placerar verksamheten väl inom ramen för låg risk. Balder har under året även börjat rapportera till S&P Global och erhållit CSA-poängen 47/100, vilket är över medelvärdet för jämförbara bolag. Vidare förväntas Balder att få en första officiell rating från CDP för räkenskapsåret 2025. ESG-RATINGS &ŽƌŵŽƌĞŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ͕ǀŝƐŝƚ͗ǁǁǁ͘ƐƉŐůŽďĂů͘ĐŽŵͬĞƐŐͬĐƐĂͬŵĞƚŚŽĚŽůŽŐLJ ƐŽĨ /100 Ξ^ΘW'ůŽďĂůϮϬϮϱ͘ ZĞĂůƐƚĂƚĞDĂŶĂŐĞŵĞŶƚΘĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽƌƉŽƌĂƚĞ^ƵƐƚĂŝŶĂďŝůŝƚLJƐƐĞƐƐŵĞŶƚ ;^Ϳ^ĐŽƌĞϮϬϮϱ &ĂƐƚŝŐŚĞƚƐ ĂůĚĞƌ ϭϯϬϲϮϬϮϱ Copyrights: se sida 29. 14 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 ===== SIDA 15 ===== BALDERS ANDEL AV FASTIGHETSFÖRVALTANDE INTRESSEBOLAGS BALANSRÄKNINGAR Mkr 2025 31 dec 2024 31 dec Tillgångar Fastigheter 45 525 45 404 Övriga tillgångar 1 668 3 575 Likvida medel 835 571 Summa tillgångar 48 028 49 550 Eget kapital och skulder Eget kapital/räntebärande ägarlån 19 982 21 001 Uppskjuten skatteskuld 3 535 3 492 Räntebärande skulder 23 218 23 530 Övriga skulder 1 294 1 527 Summa eget kapital och skulder 48 028 49 550 Balder är delägare i ett stort antal fastighetsförvaltande och projektut - vecklande bolag samt i Norion Bank AB1). För vidare information om Balders intressebolag, se sida 23-24 och 125-129 i Balders års- och hållbarhets- redovisning 2024. Intressebolag och joint ventures redovisas i koncernen enligt kapitalandelsmetoden. Intressebolag och joint ventures benämns av förenklingsskäl endast ”intressebolag”. Balder har under året investerat 1 472 Mkr (1 300) i intressebolag. I tabellerna nedan redovisas Balders andel av fastighetsförvaltande intressebolag. Bolag som ingår i tabellerna är Anthon Eiendom AS 60% (60), Sinoma Fastighets AB 50% (50), Trenum AB 50% (50), Tulia AB 50% (50), Tornet Bostadsproduktion AB 49% (49), Fastighetsstaden i Halmstad AB 40% (–), Entra ASA2) knappt 40% (40) samt Stenhus Fastigheter i Norden AB3) 23% (20). Tidigare intressebolaget Brinova Fastigheter AB redovisas från och med andra kvartalet som en finansiell placering, då Balders äga - randel minskat till 8 % (19) på grund av utspädning. BALDERS ANDEL AV FASTIGHETSFÖRVALTANDE INTRESSEBOLAGS FASTIGHETSBESTÅND PER 2025-12-31 4) Antal förvaltnings­ fastig heter5) Uthyrbar yta, kvm Hyresvärde, Mkr Hyresvärde, kr/kvm Hyresintäkter, Mkr Ekonomisk uthyrnings ­ grad, % Redovisat värde, Mkr Redovisat värde, % Fördelat per region Stockholm 127 180 663 451 2 494 415 92 8 076 18 Göteborg 89 253 215 398 1 574 383 96 5 614 12 Syd 76 95 482 169 1 771 165 97 2 897 6 Öst 62 125 488 176 1 400 160 91 2 592 6 Norr 26 87 014 197 2 259 182 92 3 300 7 Oslo 69 405 851 1 134 2 795 1 072 95 20 334 45 Totalt exklusive projekt 449 1 147 712 2 525 2 200 2 376 94 42 813 94 Projekt för egen förvaltning – – 2 712 6 Totalt fastighetsbestånd 449 1 147 712 2 525 2 200 2 376 94 45 525 100 Fördelat per fastighetskategori Bostäder 144 269 737 599 2 221 574 96 11 203 25 Kontor 123 551 900 1 442 2 612 1 345 93 24 997 55 Handel 40 90 585 148 1 635 142 96 1 866 4 Övrigt 142 235 491 336 1 426 314 94 4 747 10 Totalt exklusive projekt 449 1 147 712 2 525 2 200 2 376 94 42 813 94 Projekt för egen förvaltning – – 2 712 6 Totalt fastighetsbestånd 449 1 147 712 2 525 2 200 2 376 94 45 525 100 1) Balders marknadsvärde (börskurs) av Norion Bank AB (publ) per 31 december 2025 uppgick till 6 236 Mkr. Eftersom Balders styrelse föreslår att aktieägarna vid årsstämman den 8 maj 2026 beslutar att dela ut hela Balders innehav i Norion Bank till Balders aktieägare, har innehavet i Norion Bank omklassificerats till raden "Tillgångar som innehas för utdelning" i koncernens balansräkning. Balders koncernmässiga värde i Norion Bank uppgick till 4 850 Mkr och det redovisade värdet i moderbolaget uppgick till 1 196 Mkr per 31 december 2025. 2) Balders marknadsvärde (börskurs) av Entra ASA per 31 december 2025 uppgick till 7 700 Mkr. 3) Balders marknadsvärde (börskurs) av Stenhus Fastigheter i Norden AB (publ) per 31 december 2025 uppgick till 971 Mkr. 4) Tabellen ovan avser de fastigheter som intressebolagen ägde vid årets slut. Sålda fastigheter har exkluderats och förvärvade fastigheter har räknats upp till helårsvärden. Övriga fastigheter innefattar hotell-, utbildnings-, vård-, industri- samt blandfastigheter. 5) Avser hela intressebolagsbeståndet. INTRESSEBOLAG Oslo, 50 Stockholm, 18 Norr, 7 Göteborg, 13 REDOVISAT VÄRDE PER REGION, TOTAL T FASTIGHETSBESTÅND, % Syd, 7 Öst, 6 15 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 Kontor, 60 Bostäder, 25 Handel, 4 Övrigt, 11 REDOVISAT VÄRDE PER FASTIGHETSKATEGORI, TOTALT FASTIGHETSBESTÅND, % ===== SIDA 16 ===== Händelser efter årets utgång Det finns inga händelser av väsentlig betydelse för Fastighets AB Balders ställning som har inträffat efter rapportperiodens utgång. Närståendetransaktioner Balder erhåller arvoden från intressebolag och Erik Selin Fastigheter AB för fastighets- och bolagsförvaltning. Under året uppgick dessa till 104 Mkr (117) och redovisas bland förvaltnings- och administrationskostnader. Under året har byggtjänster köpts från T-Byggen Sverige AB (tidigare Tommy Byggare AB) om 4 Mkr (3). Balder har även köpt tjänster från advokatfirman Norma Law om 1 Mkr (1). Balder har hyresavtal med intressebolag till Erik Selin Fastigheter AB och erhåller hyresintäkter från dessa bolag. Samtliga transaktioner har pris- satts på marknadsmässiga villkor. Risker och osäkerhetsfaktorer Balders verksamhet, finansiella ställning och resultat kan påverkas av ett antal risker och osäkerhetsfaktorer. Dessa beskrivs i års- och hållbarhets- redovisningen för 2024, på sida 97–101. I övrigt har inga väsentliga förändringar noterats. Redovisningsprinciper Balders koncernredovisning är upprättad utifrån de av Europeiska Unionen antagna IFRS (International Financial Reporting Standards) och tolkningarna av dessa (IFRIC). Denna bokslutskommuniké är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering. Vidare har tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden tillämpats. Moderbolagets finansiella rapporter har upprättats i enlighet med års- redovisningslagen, lagen om värdepappersmarknaden och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciperna följer de som redovisades i års- och hållbarhetsredovisningen 2024 med tillägg för nedan stycke om "Redovisning av tillgångar som innehas för utdelning". Nya och ändrade standarder och principer som trätt i kraft per 1 januari 2025 eller senare har ej haft någon väsentlig påverkan på koncernens finansiella rapporter. Redovisning av tillgångar som innehas för utdelning Eftersom en värdeöverföring av Balders intressebolagsandel i Norion Bank bedöms som mycket sannolik och förväntas ske inom ett år, klassificeras andelen som ”Tillgångar som innehas för utdelning” per balansdagen. Andelen redovisas från detta tillfälle till det lägsta av dess bokförda värde och verkliga värde med avdrag för försäljningskostnader, därmed upphör redovisningen enligt kapitalandelsmetoden. ÖVRIGA UPPL YSNINGAR Styrelsens förslag till årsstämman 2026 Inför årsstämman den 8 maj 2026 avser styrelsen föreslå stämman att besluta om att: • Dela ut hela Balders innehav i Norion Bank till Balders aktieägare. • Bemyndiga styrelsen att till nästa årsstämma återköpa och överlåta B-aktier i Balder motsvarande högst 10% av samtliga aktier i bolaget. • Bemyndiga styrelsen att till nästa årsstämma, vid ett eller flera tillfällen, med eller utan avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, besluta om nyemission av aktier i serie B samt av teckningsoptioner och/eller konvertibler med rätt att teckna och/eller konvertera till aktier av serie B. Bemyndigandet skall omfatta högst 10 % av samtliga aktier i bolaget. Emission får ske mot kontant betalning, genom kvittning eller apport eller på andra villkor. • Införa ett nytt aktieslag, stamaktier av serie D. Förslaget förutsätter ändring av bolagsordningens bestämmelser om aktieslag. Närmare villkor för D-aktierna kommer att presenteras i samband med kallelsen till årsstämman. Denna bokslutskommuniké har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer. Göteborg den 6 februari 2026 Erik Selin Verkställande direktör 16 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 ===== SIDA 17 ===== KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT Mkr 2025 okt­dec 2024 okt­dec 2025 jan­dec 2024 jan­dec Hyresintäkter 3 452 3 333 13 721 12 876 Fastighetskostnader –905 –878 –3 407 –3 263 Driftsöverskott 2 547 2 455 10 314 9 613 Förvaltnings- och administrationskostnader –312 –283 –1 160 –1 080 Andel i resultat från intressebolag och joint ventures 655 1 034 1 779 901 – varav förvaltningsresultat 488 491 1 933 2 015 – varav värdeförändringar 310 610 297 –909 – varav skatt –143 –68 –450 –204 Övriga intäkter/kostnader 4 –0 4 –11 Finansnetto –1 049 –1 044 –4 235 –4 079 – varav leasingkostnad/tomträttsavgäld –25 –27 –93 –103 Resultat inklusive värdeförändringar och skatt i intressebolag 1 846 2 162 6 702 5 344 – varav Förvaltningsresultat 1 679 1 620 6 855 6 458 Värdeförändringar Värdeförändringar förvaltningsfastigheter, realiserade –4 –9 58 –4 Värdeförändringar förvaltningsfastigheter, orealiserade 281 69 2 440 –756 Intäkter försäljning exploateringsfastigheter 78 140 123 1 001 Kostnader försäljning exploateringsfastigheter –92 –70 –140 –879 Värdeförändringar derivat 154 1 657 399 –21 Värdeförändringar totalt 417 1 788 2 880 –659 Resultat före skatt 2 263 3 950 9 582 4 686 Inkomstskatt –430 –502 –1 591 –1 045 Periodens/årets resultat 1 834 3 448 7 991 3 640 Periodens/årets resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 1 770 3 421 7 621 3 304 Innehav utan bestämmande inflytande 64 27 370 336 1 834 3 448 7 991 3 640 Övrigt totalresultat – poster som kan komma att omklassificeras till periodens resultat Omräkningsdifferens avseende utlandsverksamhet (netto efter säkringsredovisning) –664 339 –1 780 664 Kassaflödessäkringar efter skatt 13 –13 4 –71 Andel av övrigt totalresultat i intressebolag och joint ventures –374 123 –895 –55 Periodens/årets totalresultat 809 3 897 5 321 4 179 Periodens/årets totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 996 3 662 5 698 3 457 Innehav utan bestämmande inflytande –187 235 –377 722 809 3 897 5 321 4 179 Förvaltningsresultat 1 679 1 620 6 855 6 458 Avgår innehav utan bestämmande inflytandes andel av förvaltningsresultat –88 –94 –466 –447 Förvaltningsresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 1 590 1 526 6 389 6 011 Förvaltningsresultat per aktie, kr 1,34 1,29 5,37 5,13 Resultat efter skatt per aktie, kr 1,49 2,90 6,41 2,82 Resultat efter skatt per aktie efter utspädning av konvertibel, kr 1) 1,47 2,13 5,86 2,82 1) Konvertibla skuldebrev medför utspädningseffekter i de fall en konvertering till stamaktier skulle medföra ett försämrat resultat per aktie. 17 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 ===== SIDA 18 ===== Mkr 2025 31 dec 2024 31 dec Tillgångar Förvaltningsfastigheter 225 196 221 261 Exploateringsfastigheter 3 384 1 955 Leasingavtal; nyttjanderätt 2 287 2 585 Goodwill 136 – Övriga materiella anläggningstillgångar 303 345 Andelar i intressebolag och joint ventures 24 164 29 281 Derivat 459 485 Fordringar 5 004 5 570 Likvida medel och finansiella placeringar 10 509 6 444 Tillgångar som innehas för utdelning 4 850 – Summa tillgångar 276 292 267 926 276 292 Eget kapital och skulder Eget kapital1) 106 491 101 735 Uppskjuten skatteskuld 18 046 17 159 Räntebärande skulder 143 307 138 851 Derivat 1 044 1 341 Leasingskuld 2 295 2 593 Övriga skulder 5 108 6 246 Summa eget kapital och skulder 276 292 267 926 1) Varav Innehav utan bestämmande inflytande 12 639 13 315 Mkr 2025 31 dec 2024 31 dec Ingående eget kapital 101 735 93 987 Årets totalresultat 5 321 4 179 Transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande –285 –60 Utdelning till innehavare utan bestämmande inflytande –17 –12 Aktieägartillskott från innehav utan bestämmande inflytande 4 – Innehav utan bestämmande inflytande som uppkommit vid nyemission i dotterföretag – 959 Innehav utan bestämmande inflytande som uppkommit vid förvärv av dotterföretag – 33 Nyemission, efter emissionskostnader – 2 651 Återköp av egna aktier –267 – Utgående eget kapital 106 491 101 735 KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL 18 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 ===== SIDA 19 ===== KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN Mkr 2025 okt­dec 2024 okt­dec 2025 jan­dec 2024 jan­dec Driftsöverskott 2 547 2 455 10 314 9 613 Övriga intäkter/kostnader 4 –0 4 –11 Förvaltnings- och administrationskostnader –312 –283 –1 160 –1 080 Försäljningsomkostnader exploateringsfastigheter –7 –7 –28 –28 Återläggning av avskrivningar 24 24 95 97 Betalt finansnetto –1 042 –1 129 –4 039 –4 047 Betald/erhållen skatt –144 –115 –597 –272 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 1 070 945 4 589 4 273 Förändring rörelsefordringar –3 137 –436 335 Förändring rörelseskulder 26 623 –114 131 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 093 1 705 4 039 4 738 Förvärv av förvaltningsfastigheter –546 –5 378 –9 578 –7 164 Förvärv/avyttringar av övriga materiella anläggningstillgångar –15 –18 –53 –54 Förvärv av finansiella placeringar –422 –957 –3 090 –2 422 Förvärv/kapitaltillskott/in- och utlåning till intressebolag och joint ventures –469 135 –556 –1 740 Investering i befintliga fastigheter och projekt –919 –804 –2 612 –2 833 Försäljning av förvaltningsfastigheter 1 18 2 490 294 Försäljning av exploateringsfastigheter 78 140 123 1 001 Försäljning av finansiella placeringar 130 1 164 1 580 2 337 Försäljning av aktier i intressebolag och joint ventures 111 25 507 25 Utbetald utdelning från intressebolag och joint ventures 204 6 1 331 1 121 Kassaflöde från investeringsverksamheten –1 847 –5 671 –9 857 –9 435 Nyemission, efter emissionskostnader – 1 484 – 2 651 Nyemission i dotterföretag, innehav utan bestämmande inflytandes del i nyemissionen – – – 959 Betalning för köp av egna aktier –267 – –267 – Amortering av leasingskuld 0 1 –27 –24 Utbetald utdelning till innehavare utan bestämmande inflytande 0 – –17 –12 Transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande –256 – –285 –60 Aktieägartillskott från innehav utan bestämmande inflytande 4 – 4 – Upptagna lån 2 730 5 755 31 426 19 416 Amortering av lån/lösen av lån sålda fastigheter/förändring checkräkningskredit –2 443 –5 634 –22 610 –17 279 Kassaflöde från finansieringsverksamheten –231 1 606 8 223 5 650 Periodens/årets kassaflöde –986 –2 360 2 405 953 Likvida medel vid periodens/årets början 6 724 5 727 3 381 2 402 Kursdifferens i likvida medel –24 14 –71 25 Likvida medel vid periodens/årets slut 5 715 3 381 5 715 3 381 Tillgänglig likviditet, Mkr Likvida medel 5 715 3 381 5 715 3 381 Outnyttjade checkkrediter 555 410 555 410 Outnyttjade kreditfaciliteter 12 660 13 872 12 660 13 872 Finansiella placeringar 4 795 3 063 4 795 3 063 Tillgänglig likviditet inklusive bekräftade lånelöften 23 724 20 726 23 724 20 726 19 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 ===== SIDA 20 ===== Mkr 2025 31 dec 2024 31 dec Fastighetsbestånd Helsingfors 54 279 55 178 Stockholm 33 209 33 902 Göteborg 44 012 43 009 Köpenhamn 25 193 25 661 Syd 17 598 14 953 Öst 28 041 26 680 Norr 19 898 18 847 Totalt exklusive projekt 222 230 218 230 Projekt för egen förvaltning 2 966 3 030 Totalt förvaltningsfastigheter 225 196 221 261 Exploateringsfastigheter 3 384 1 955 Totalt fastighetsbestånd 228 580 223 216 SEGMENTSINFORMATION Fastigheternas redovisade värde har under året förändrats beroende på investeringar, förvärv, avyttringar, orealiserade värdeförändringar och valuta, med –899 Mkr i region Helsingfors, –694 Mkr i region Stockholm, 1 002 Mkr i region Göteborg, –468 Mkr i region Köpenhamn, 2 645 Mkr i region Syd, 1 361 Mkr i region Öst samt med 1 052 Mkr i region Norr. Koncernens projekt för egen förvaltning har minskat med –64 Mkr och Koncernens interna rapportering av verksamheten delas in i ovanstående segment. Summa driftsöverskott överensstämmer med redovisat drifts- överskott i resultaträkningen. Skillnaden mellan driftsöverskott 10 314 Mkr (9 613) och resultat före skatt 9 582 Mkr (4 686) består av värdeförändringar förvaltningsfastigheter 2 498 Mkr (–760), resultat från försäljning av koncernens exploaterings fastigheter har ökat med 1 429 Mkr. Fastigheterna i Danmark klassificeras under region Köpenhamn. Fastigheterna i Finland fördelas mellan regionerna Helsingfors och Öst. Fastighetsinnehaven i Norge klassificeras under region Norr och fastigheterna i Tyskland och Storbritannien under region Syd. exploateringsfastigheter –17 Mkr (122), övriga intäkter/kostnader 4 Mkr (–11), förvaltnings- och administrationskostnader –1 160 Mkr (–1 080), andel i resultat från intressebolag och joint ventures 1 779 Mkr (901), finansnetto –4 235 Mkr (–4 079) samt värdeförändringar derivat 399 Mkr (–21). Mkr 2025 okt­dec 2024 okt­dec 2025 jan­dec 2024 jan­dec Hyresintäkter Helsingfors 763 775 3 037 3 028 Stockholm 485 483 1 955 1 947 Göteborg 650 625 2 560 2 299 Köpenhamn 308 311 1 220 1 198 Syd 284 232 1 157 895 Öst 614 570 2 423 2 197 Norr 349 337 1 370 1 312 Totalt 3 452 3 333 13 721 12 876 Driftsöverskott Helsingfors 529 516 2 113 2 090 Stockholm 369 366 1 487 1 480 Göteborg 502 479 1 996 1 778 Köpenhamn 236 238 924 906 Syd 217 175 903 674 Öst 425 420 1 817 1 659 Norr 270 261 1 074 1 026 Totalt 2 547 2 455 10 314 9 613 20 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 ===== SIDA 21 ===== 2025 okt-dec 2024 okt-dec 2025 jan-dec 2024 jan-dec Aktierelaterade nyckeltal Genomsnittligt antal aktier, tusental 1 188 957 1 180 110 1 189 740 1 171 361 Resultat efter skatt per aktie, kr 1,49 2,90 6,41 2,82 Resultat efter skatt per aktie efter utspädning av konvertibel, kr 1) 1,47 2,13 5,86 2,82 Resultat efter skatt exklusive orealiserade värdeförändringar per aktie, kr 0,98 1,29 4,31 3,95 Förvaltningsresultat per aktie, kr 1,34 1,29 5,37 5,13 Driftsöverskott per aktie, kr 1,93 1,84 7,69 7,20 Utestående antal aktier, tusental 2) 1 186 000 1 190 000 1 186 000 1 190 000 Eget kapital per aktie, kr 79,13 74,30 79,13 74,30 Långsiktigt substansvärde per aktie (NAV), kr 93,96 88,31 93,96 88,31 Börskurs per bokslutsdagen per aktie, kr 68,20 76,80 68,20 76,80 Fastighetsrelaterade nyckeltal Hyresvärde helår, kr/kvm 2 168 2 236 2 168 2 236 Hyresintäkter helår, kr/kvm 2 056 2 145 2 056 2 145 Ekonomisk uthyrningsgrad, % 95 96 95 96 Vakansgrad, % 5 4 5 4 Överskottsgrad, % 74 74 75 75 Redovisat värde, kr/kvm 33 153 33 963 33 153 33 963 Antal förvaltningsfastigheter 2 023 1 962 2 023 1 962 Uthyrningsbar yta, tkvm 6 703 6 425 6 703 6 425 Förvaltningsresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, Mkr 1 590 1 526 6 389 6 011 Finansiella nyckeltal Avkastning eget kapital, % 5,7 9,1 8,4 3,9 Avkastning totalt kapital, % 4,0 4,8 5,1 3,4 Räntetäckningsgrad, ggr 2,6 2,5 2,7 2,7 Soliditet, % 38,5 38,0 38,5 38,0 Skuldsättningsgrad, ggr 1,3 1,4 1,3 1,4 Belåningsgrad, % 48,1 49,4 48,1 49,4 Nettoskuld/EBITDA, ggr 12,2 12,2 12,0 12,2 1) Konvertibla skuldebrev medför utspädningseffekter i de fall en konvertering till stamaktier skulle medföra ett försämrat resultat per aktie. 2) Per den 31 december 2025 uppgick totalt antal emitterade aktier till 1 190 000 000 varav Fastighets AB Balders innehav av egna aktier uppgick till 4 000 000 och antalet utestående aktier uppgick till 1 186 000 000. Per den 31 december 2024 ägde Fastighets AB Balder inga egna aktier och totalt antal emitterade (och utestående) aktier uppgick till 1 190 000 000. NYCKELTAL 21 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 ===== SIDA 22 ===== Mkr 2025 31 dec 2024 31 dec Tillgångar Övriga materiella anläggningstillgångar 31 24 Finansiella anläggningstillgångar 28 128 29 063 Fordringar på koncernbolag 100 197 95 871 Derivat 319 376 Kortfristiga fordringar 358 220 Likvida medel och finansiella placeringar 8 533 4 575 Summa tillgångar 137 566 130 129 Eget kapital och skulder Eget kapital 34 920 31 332 Räntebärande skulder 67 691 57 080 Skulder till koncernbolag 33 216 38 590 Derivat 830 1 326 Övriga skulder 910 1 801 Summa eget kapital och skulder 137 566 130 129 MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG Mkr 2025 okt-dec 2024 okt-dec 2025 jan-dec 2024 jan-dec Nettoomsättning 169 144 587 527 Administrationskostnader –169 –144 –587 –527 Rörelseresultat –0 0 0 –0 Resultat från finansiella poster Resultat från andelar i dotterbolag 97 – 1 882 1 598 Övrigt finansnetto 599 –238 3 491 –85 – varav valutakursdifferenser 542 –175 1 272 –1 927 Värdeförändringar derivat 133 1 659 362 26 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 829 1 421 5 734 1 539 Bokslutsdispositioner Koncernbidrag –1 837 433 –1 837 433 Kommittentresultat 1) –54 358 –54 358 Resultat före skatt –1 062 2 212 3 843 2 329 Inkomstskatt –34 –312 12 –40 Periodens/årets resultat 2) –1 096 1 900 3 855 2 289 1) Moderbolaget ingår i en skatterättslig kommission med ett urval av sina dotterbolag. Alla bolag i den skatterättsliga kommissionen ingår även i en mervärdesskattegrupp. 2) Moderbolaget har inga poster som redovisas i Övrigt totalresultat varför summa totalresultat överensstämmer med periodens/årets resultat. 22 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 ===== SIDA 23 ===== 0 0 24 12 8 4 20 28 32 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 BÖRSKURS/slash.ucSUBSTANSVÄRDE & BÖRSKURS/slash.ucFÖRVALTNINGSRESULTAT Börskurs/Substansvärde (NAV) Börskurs/Förvaltningsresultat Börskurs/Substansvärde (NAV), % Börskurs/Förvaltningsresultat, ggr 16 60 20 40 80 100 120 140 160 20172016 Börskurs, Substansvärde (NAV), SEK/aktie Förvaltningsresultat, SEK/aktie 0 105 75 30 15 90 120 0 2 1 6 3 20172016 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 UTVECKLING BÖRSKURS, SUBSTANSVÄRDE OCH FÖRVALTNINGSRESULTAT Börskurs Substansvärde (NAV) Förvaltningsresultat 4 7 8 45 60 5 AKTIEN OCH ÄGARNA ÄGARFÖRTECKNING PER 2025-12-31 Ägare A-aktier B-aktier Totalt antal aktier Kapital, % Röster, % Erik Selin med bolag 49 855 968 343 265 400 393 121 368 33,0 46,9 Arvid Svensson Invest AB 17 495 352 73 799 819 91 295 171 7,7 13,8 Swedbank Robur Fonder – 63 729 681 63 729 681 5,4 3,5 AMF Fonder & Pension – 59 569 418 59 569 418 5,0 3,3 Länsförsäkringar Fondförvaltning – 39 639 107 39 639 107 3,3 2,2 Handelsbanken Fonder – 29 963 544 29 963 544 2,5 1,7 Folksam – 19 158 229 19 158 229 1,6 1,1 SEB Investment Management – 16 855 595 16 855 595 1,4 0,9 Cliens Kapitalförvaltning – 14 802 744 14 802 744 1,2 0,8 Nordea Funds – 13 017 260 13 017 260 1,1 0,7 Övrigt 25 272 444 822 611 444 847 883 37,4 24,8 Totalt utestående aktier 67 376 592 1 118 623 408 1 186 000 000 99,7 99,8 Återköpta egna aktier – 4 000 000 4 000 000 0,3 0,2 Totalt registrerade aktier 67 376 592 1 122 623 408 1 190 000 000 100 100 Balders aktie är noterad på Nasdaq Stockholm, Large Cap. Bolagets börsvärde per den 31 december uppgick till 80 885 Mkr (91 392). Huvudägare i Fastighets AB Balder är Erik Selin Fastigheter AB som äger 33,0% (33,0) av kapitalet och 46,9% (46,9) av rösterna. Det utländska ägandet uppgår till cirka 28% (27) av utestående aktier. Aktien Balder hade vid årets utgång cirka 29 000 aktieägare (30 300). Under året omsattes cirka 406 miljoner aktier (415) vilket motsvarar i genomsnitt cirka 1 632 000 aktier per handelsdag (1 654 000). Den årliga omsättnings- hastigheten uppgick under året till 34% (35). Kursen på aktien var den 31 december 68,20 kr (76,80) och motsvarar en nedgång med 11% sedan årsskiftet föregående år. Återköp egna aktier Under 2025 begärde styrelsen och fick mandat från bolagsstämman att köpa tillbaka egna aktier. Årsstämman gav styrelsen bemyndigande att längst fram till nästa årsstämma förvärva egna aktier av serie B. Förvärv får ske av högst så många aktier att bolagets innehav av egna aktier av serie B efter förvärvet uppgår till högst 10 procent av samtliga aktier i bolaget. Syftet med återköpsprogrammet är att bidra till ökat aktieägarvärde. Förvärv av bolagets egna aktier har skett på Nasdaq Stockholm och under året har Balder återköpt 4 000 000 aktier till en genomsnittskurs av 66,78 kronor. Balder ägde inga egna aktier före återköpsprogrammet. Aktiekapital Per den 31 december uppgick aktiekapitalet i Balder till 198 333 333 kr fördelat på 1 190 000 000 aktier. Varje aktie har ett kvotvärde om 0,16667 kr, varav 67 376 592 av serie A och 1 122 623 408 av serie B. Av B-aktien är 4 000 000 återköpta per den 31 december 2025, vilket betyder att totalt antal utestående aktier uppgår till 1 186 000 000. Varje aktie av serie A berättigar till en röst och varje aktie av serie B berättigar till en tiondels röst. 23 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 ===== SIDA 24 ===== HÄRLEDNING AV NYCKELTAL AKTIERELATERADE NYCKELTAL 2025 okt-dec 2024 okt-dec 2025 jan-dec 2024 jan-dec Resultat efter skatt per aktie, kr A Periodens resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 1 770 3 421 7 621 3 304 B Genomsnittligt antal utestående aktier under perioden, miljoner 1 189 1 180 1 190 1 171 A/B Resultat efter skatt per aktie, kr 1,49 2,90 6,41 2,82 Resultat efter skatt per aktie efter utspädning av konvertibel, kr A Periodens resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 1 770 3 421 7 621 3 304 B Resultatpåverkande effekt av konvertibel, Mkr –85 744 213 –381 C Genomsnittligt antal utestående aktier under perioden efter utspädning av konvertibel, miljoner 1 264 1 255 1 264 1 246 (A-B)/C Resultat efter skatt per aktie efter utspädning av konvertibel, kr 1,471) 2,131) 5,861) 2,821) Resultat efter skatt exklusive orealiserade värdeförändringar per aktie, kr A Periodens resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 1 770 3 421 7 621 3 304 B Värdeförändringar förvaltningsfastigheter, orealiserade under perioden enligt resultat räkningen, Mkr 281 69 2 440 –756 C Värdeförändringar derivat under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 154 1 657 399 –21 D Innehav utan bestämmande inflytandes del av orealiserade värdeförändringar under perioden, Mkr –12 –56 1 –15 E Värdeförändringar i andel i resultat från intressebolag och joint ventures under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 310 610 297 –909 F Skatteeffekt på orealiserade värdeför ändringar, Mkr –156 –493 –646 344 G Genomsnittligt antal utestående aktier under perioden, miljoner 1 189 1 180 1 190 1 171 (A-B-C+D-E-F)/G Resultat efter skatt exklusive orealiserade värdeförändringar per aktie, kr 0,98 1,29 4,31 3,95 Förvaltningsresultat per aktie, kr A Förvaltningsresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 1 590 1 526 6 389 6 011 B Genomsnittligt antal utestående aktier under perioden, miljoner 1 189 1 180 1 190 1 171 A/B Förvaltningsresultat per aktie, kr 1,34 1,29 5,37 5,13 Driftsöverskott per aktie, kr A Driftsöverskott hänförligt till moderbolagets aktieägare under perioden, Mkr 2 289 2 166 9 150 8 436 B Genomsnittligt antal utestående aktier under perioden, miljoner 1 189 1 180 1 190 1 171 A/B Driftsöverskott per aktie, kr 1,93 1,84 7,69 7,20 Eget kapital per aktie, kr A Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare vid periodens slut enligt balans räkningen, Mkr 93 852 88 420 93 852 88 420 B Antal utestående aktier vid periodens utgång, miljoner 1 186 1 190 1 186 1 190 A/B Eget kapital per aktie, kr 79,13 74,30 79,13 74,30 Långsiktigt substansvärde per aktie (NAV), kr A Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare vid periodens slut enligt balans räkningen, Mkr 93 852 88 420 93 852 88 420 B Uppskjuten skatt enligt balansräkningen, Mkr 18 046 17 159 18 046 17 159 C Räntederivat, Mkr –459 –485 –459 –485 D Antal utestående aktier vid periodens utgång, miljoner 1 186 1 190 1 186 1 190 (A+B+C)/D Långsiktigt substansvärde per aktie (NAV), kr 93,96 88,31 93,96 88,31 1) I de fall resultatmåttet visar ett bättre utfall jämfört med utan utspädning av konvertibel gäller resultatmåttet Resultat efter skatt per aktie, kr. ANTAL AKTIER 2025 okt-dec 2024 okt-dec 2025 jan-dec 2024 jan-dec Genomsnittligt antal aktier 1 188 956 593 1 180 109 890 1 189 739 863 1 171 360 656 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning av konvertibel 1 263 615 959 1 254 769 256 1 264 399 229 1 246 020 022 Utestående antal aktier 2) 1 186 000 000 1 190 000 000 1 186 000 000 1 190 000 000 Utestående antal aktier efter utspädning av konvertibel 1 260 659 366 1 264 659 366 1 260 659 366 1 264 659 366 2) Per den 31 december 2025 uppgick totalt antal emitterade aktier till 1 190 000 000 varav Fastighets AB Balders innehav av egna aktier uppgick till 4 000 000 och antalet utestående aktier uppgick till 1 186 000 000. Per den 31 december 2024 ägde Fastighets AB Balder inga egna aktier och totalt antal emitterade (och utestående) aktier uppgick till 1 190 000 000. 24 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 ===== SIDA 25 ===== FASTIGHETSRELATERADE NYCKELTAL 2025 okt-dec 2024 okt-dec 2025 jan-dec 2024 jan-dec Hyresvärde helår, kr/kvm A Hyresvärde på årsbasis vid periodens utgång, Mkr 14 531 14 370 14 531 14 370 B Uthyrningsbar yta, tkvm 6 703 6 425 6 703 6 425 A/B x 1 000 Hyresvärde helår, kr/kvm 2 168 2 236 2 168 2 236 Hyresintäkter helår, kr/kvm A Hyresintäkter på årsbasis vid periodens utgång, Mkr 13 780 13 785 13 780 13 785 B Uthyrningsbar yta, tkvm 6 703 6 425 6 703 6 425 A/B x 1 000 Hyresintäkter helår, kr/kvm 2 056 2 145 2 056 2 145 Ekonomisk uthyrningsgrad, % A Hyresintäkter på årsbasis vid periodens utgång, Mkr 13 780 13 785 13 780 13 785 B Hyresvärde på årsbasis vid periodens utgång, Mkr 14 531 14 370 14 531 14 370 A/B Ekonomisk uthyrningsgrad, % 95% 96% 95% 96% Överskottsgrad, % A Driftsöverskott under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 2 547 2 455 10 314 9 613 B Hyresintäkter under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 3 452 3 333 13 721 12 876 A/B Överskottsgrad, % 74% 74% 75% 75% Redovisat värde, kr/kvm A Redovisat värde förvaltningsfastigheter exklusive projekt, Mkr 222 230 218 230 222 230 218 230 B Uthyrningsbar yta, tkvm 6 703 6 425 6 703 6 425 A/B x 1 000 Redovisat värde, kr/kvm 33 153 33 963 33 153 33 963 HÄRLEDNING AV NYCKELTAL 25 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 ===== SIDA 26 ===== FINANSIELLA NYCKELTAL 2025 okt-dec 2024 okt-dec 2025 jan-dec 2024 jan-dec Avkastning eget kapital, % A Periodens resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 1 770 3 421 7 621 3 304 B Värdeförändringar förvaltningsfastigheter, realiserade och orealiserade under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 278 61 2 498 –760 C Resultat exploateringsfastigheter under perioden enligt resultaträkningen, Mkr –14 70 –17 122 D Värdeförändringar derivat under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 154 1 657 399 –21 E Värdeförändringar i andel i resultat från intressebolag och joint ventures under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 310 610 297 –909 F Innehav utan bestämmande inflytandes andel av värdeförändringar, Mkr –13 –60 –13 –23 G Skatteeffekt på värdeförändringar 20,6%, Mkr –153 –506 –657 318 A-B-C-D-E+F-G Summa justerat resultat för perioden, Mkr 1 182 1 469 5 088 4 530 H Summa justerat resultat uppräknat till årsresultat, Mkr 4 727 5 876 5 088 4 530 I Värdeförändringar för moderbolagets aktieägare, Mkr (B+C+D+E-F) 741 2 458 3 190 –1 545 J Skatteeffekt värdeförändringar, Mkr (G) –153 –506 –657 318 K Beräknat årsresultat, Mkr (H+I+J) 5 315 7 828 7 621 3 304 L Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare vid utgången av perioden enligt balansräkningen, Mkr 93 852 88 420 93 852 88 420 M Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare vid ingången av perioden enligt balansräkningen, Mkr 93 123 83 274 88 420 82 313 N Genomsnittligt Eget kapital, Mkr (L+M)/2 93 488 85 847 91 136 85 367 K/N Avkastning eget kapital, % 5,7% 9,1% 8,4% 3,9% Avkastning totalt kapital, % A Periodens resultat före skatt under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 2 263 3 950 9 582 4 686 B Finansnetto under perioden enligt resultaträkningen, Mkr –1 049 –1 044 –4 235 –4 079 C Värdeförändringar förvaltningsfastigheter, realiserade och orealiserade under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 278 61 2 498 –760 D Resultat exploateringsfastigheter under perioden enligt resultaträkningen, Mkr –14 70 –17 122 E Värdeförändringar derivat under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 154 1 657 399 –21 F Värdeförändringar i andel i resultat från intressebolag och joint ventures under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 310 610 297 –909 A-B-C-D-E-F Summa justerat resultat för perioden, Mkr 2 584 2 595 10 640 10 333 G Summa justerat resultat uppräknat till årsresultat, Mkr 10 336 10 382 10 640 10 333 H Värdeförändringar, Mkr (C+D+E+F) 728 2 398 3 177 –1 568 I Beräknat årsresultat, Mkr (G+H) 11 064 12 780 13 817 8 765 J Balansomslutning vid utgången av perioden, Mkr 276 292 267 926 276 292 267 926 K Balansomslutning vid ingången av perioden, Mkr 277 692 260 487 267 926 253 748 L Genomsnittlig Balansomslutning, Mkr (J+K)/2 276 992 264 206 272 109 260 837 I/L Avkastning totalt kapital, % 4,0% 4,8% 5,1% 3,4% Räntetäckningsgrad, ggr A Resultat inklusive värdeförändringar och skatt i intressebolag under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 1 846 2 162 6 702 5 344 B Finansnetto under perioden enligt resultat räkningen, Mkr –1 049 –1 044 –4 235 –4 079 C Leasingkostnad/tomträttsavgäld under perioden enligt resultaträkningen, Mkr –25 –27 –93 –103 D Värdeförändringar på finansiella placeringar under perioden, Mkr 44 48 –84 –69 E Värdeförändringar och skatt i andel i resultat från intressebolag och joint ventures under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 167 542 –153 –1 114 (A-(B-C)+D-E)/-(B-C-D) Räntetäckningsgrad, ggr 2,6 2,5 2,7 2,7 HÄRLEDNING AV NYCKELTAL 26 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 ===== SIDA 27 ===== FORTS. FINANSIELLA NYCKELTAL 2025 okt-dec 2024 okt-dec 2025 jan-dec 2024 jan-dec Soliditet, % A Eget kapital, inklusive innehav utan bestämmande inflytande vid periodens utgång enligt balansräkningen, Mkr 106 491 101 735 106 491 101 735 B Summa eget kapital och skulder vid periodens utgång enligt balansräkningen, Mkr 276 292 267 926 276 292 267 926 A/B Soliditet, % 38,5% 38,0% 38,5% 38,0% Skuldsättningsgrad, ggr A Räntebärande skulder vid periodens utgång enligt balansräkningen, Mkr 143 307 138 851 143 307 138 851 B Eget kapital, inklusive innehav utan bestämmande inflytande vid periodens utgång enligt balansräkningen, Mkr 106 491 101 735 106 491 101 735 A/B Skuldsättningsgrad, ggr 1,3 1,4 1,3 1,4 Nettoskuld, Mkr A Räntebärande skulder vid periodens utgång enligt balansräkningen, Mkr 143 307 138 851 143 307 138 851 B Likvida medel och finansiella placeringar vid periodens utgång enligt balansräkningen, Mkr 10 509 6 444 10 509 6 444 A-B Nettoskuld, Mkr 132 798 132 408 132 798 132 408 EBITDA, Mkr A Förvaltningsresultat under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 1 679 1 620 6 855 6 458 B Resultat från försäljning av exploaterings fastigheter under perioden enligt resultat räkningen, Mkr –14 70 –17 122 C Finansnetto under perioden enligt resultat räkningen, Mkr –1 049 –1 044 –4 235 –4 079 A+B-C EBITDA, Mkr 2 713 2 734 11 073 10 659 EBITDA, Mkr omräknat till helårsbasis 10 895 10 725 11 073 10 659 Belåningsgrad, % A Nettoskuld, Mkr 132 798 132 408 132 798 132 408 B Summa eget kapital och skulder vid periodens utgång enligt balansräkningen, Mkr 276 292 267 926 276 292 267 926 A/B Belåningsgrad, % 48,1% 49,4% 48,1% 49,4% Nettoskuld/EBITDA, ggr A Genomsnittlig nettoskuld, Mkr 133 411 130 780 132 603 129 605 B EBITDA, Mkr omräknat till helårsbasis 10 895 10 725 11 073 10 659 A/B Nettoskuld/EBITDA, ggr 12,2 12,2 12,0 12,2 HÄRLEDNING AV NYCKELTAL 27 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 ===== SIDA 28 ===== AKTIERELATERADE Eget kapital per aktie, kr Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till antalet ute stående aktier vid periodens slut. Förvaltningsresultat per aktie, kr Förvaltningsresultatet hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier. Genomsnittligt antal aktier Antal utestående aktier vid periodens början, justerat med antal aktier som emitterats under perioden viktat med antal dagar som aktierna varit ute stående i förhållande till totalt antal dagar under perioden. Långsiktigt substansvärde per aktie (NAV), kr Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare per aktie med åter - läggning av räntederivat och upp skjuten skatt enligt balansräkning. Resultat efter skatt per aktie, kr Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till genomsnittligt antal aktier. FASTIGHETSRELATERADE Direktavkastning, % Beräknat driftsöverskott på årsbasis i förhållande till fastigheternas verkliga värde vid periodens slut. Driftsöverskott, Mkr Hyresintäkter reducerade med fastighetskostnader. Ekonomisk uthyrningsgrad, % 1) Kontrakterad hyra för hyresavtal vilka löper vid periodens slut i förhållande till hyresvärde. Exploateringsfastigheter Avser fastigheter som uppförs med avsikt att säljas efter färdigställande. Fastighetsbestånd Avser både förvaltningsfastigheter och exploateringsfastigheter. Fastighetskategori Klassas efter fastighetens huvudsakliga användning. Fördelningen görs på kontor, handel, bostäder, industri/logistik samt övriga fastigheter. Övriga fastigheter inne fattar hotell, utbildning, vård, lager samt bland - fastigheter. Den typ av användning som svarar för den största andelen avgör fastighetskategori. Fastighetskostnader, Mkr I posten ingår direkta fastighets kostnader, såsom kostnader för drift, media, underhåll och fastighetsskatt. Förvaltningsfastigheter Avser fastigheter som innehas i syfte att generera hyresinkomster eller värdestegring eller en kombination av dessa. Hyresvärde, Mkr 1) Kontrakterad hyra samt bedömd marknadshyra för vakanta lokaler. Överskottsgrad, % Driftsöverskott i förhållande till hyresintäkter. Bolaget presenterar en rad finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS (så kallade alternativa nyckeltal, ”Alternative Perfor - mance Measures” enligt ESMA:s riktlinjer). Dessa nyckeltal ger värdefull kompletterande information till investerare, bolagets ledning och andra intressenter då de möjliggör en effektiv utvärdering och analys av bolagets finansiella ställning och prestation. De alternativa nyckeltalen är inte alltid jämförbara med andra företags använda mått och ska därför ses som ett komplement till mått definierade enligt IFRS. Fastighets AB Balder tillämpar dessa alternativa nyckeltal konsekvent över tid. Nyckeltalen är alternativa i enlighet med ESMA:s riktlinjer om inte annat anges. Nedan följer hur Fastighets AB Balders nyckeltal definieras och beräknas. 1) Nyckeltalet är operationellt och anses inte vara alternativt nyckeltal enligt ESMA:s riktlinjer. DEFINITIONER FINANSIELLA Avkastning eget kapital, % Resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt eget kapital. Vid delårsbokslut har resultatet omräknats till helårsbasis, med undantag för värde förändringar, utan hänsyn till säsongs variationer som normalt uppstår i verksamheten. Avkastning totalt kapital, % Resultat före skatt med tillägg av finansnetto i förhållande till genomsnittlig balansomslutning. Vid delårsbokslut har resultatet omräknats till helårs - basis, med undantag för värdeförändringar, utan hänsyn till säsongs- variationer som normalt uppstår i verksamheten. Belåningsgrad, % Nettoskuld i förhållande till balansomslutningen. EBITDA Förvaltningsresultat med tillägg av resultat från försäljning av exploate - ringsfastigheter med återläggning av finansnetto. Vid delårsbokslut har EBITDA omräknats till helårsbasis, med undantag för resultat från försälj - ning av exploateringsfastigheter. Förvaltningsresultat, Mkr Resultat inklusive värdeförändringar och skatt i intressebolag med åter - läggning av värdeförändringar och skatt i andel i resultat från intresse- bolag. Vid beräkning av förvaltningsresultat, hänförligt till moderbolagets aktieägare reduceras även förvaltningsresultatet med innehav utan bestämmande inflytandes andel. Hybridkapital En obligation som har en löptid på 60 år. Obligationen redovisas som ränte - bärande skuld men har historiskt betraktats av ratinginstituten till 50% som eget kapital. Från och med Q1 2024 betraktas hela hybridkapitalet som räntebärande skuld. Nettoskuld, Mkr Räntebärande skulder minskat med likvida medel och finansiella placeringar. Nettoskuld/ EBITDA, ggr Genomsnittlig nettoskuld i förhållande till EBITDA. Räntetäckningsgrad, ggr Resultat inklusive värdeförändringar och skatt i intressebolag med åter - läggning av finansnetto exklusive tomträttsavgäld och värdeförändringar på finansiella placeringar samt värdeförändringar och skatt i andel i resultat från intressebolag, i förhållande till finansnettot exklusive tomträttsavgäld och värdeförändringar på finansiella placeringar. Skuldsättningsgrad, ggr Räntebärande skulder i förhållande till eget kapital, inklusive innehav utan bestämmande inflytande. Soliditet, % Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande, i förhållande till balansomslutningen vid periodens slut. ÖVRIGT Intressebolag och joint ventures Upplysningar i löptext om transaktioner kopplade till intressebolag och joint ventures benämns av förenklingsskäl endast ”intressebolag”. Rapporten avser både innehav som utgör intressebolag och joint ventures. För kom - plett lista se not 14 i Balders års- och hållbarhetsredovisning 2024. 28 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 ===== SIDA 29 ===== HUVUDKONTOR Parkgatan 49 · Box 53 121 · 400 15 Göteborg Tel: 031-10 95 70 UTHYRNING Tel: 020-151 151 KUNDSERVICE Tel: 0774-49 49 49 REGION GÖTEBORG Parkgatan 49 · Box 53 121 · 400 15 Göteborg Timmervägen 7B · 541 64 Skövde Föreningsgatan 10 · 461 30 Trollhättan HELSINGFORS Mikonkatu 8A · 00100 Helsinki · Tel: +358 45 120 15 15 KÖPENHAMN Vesterbrogade 1 E, 5. sal · 1620 København V · Tel: +45 55 55 07 07 NORR Skolgången 3 · 802 57 Gävle Packhusallén 2D · 652 11 Karlstad Esplanaden 22 · 852 36 Sundsvall STOCKHOLM Tulegatan 2A · 113 58 Stockholm Vårby Allé 18 · 143 40 Vårby Hallonbergsplan 5–7, vån 2 · 174 52 Sundbyberg SYD Kalendegatan 26 · 211 35 Malmö Esplanaden 7 · 265 35 Åstorp Bryggaregatan 7 · 252 27 Helsingborg ÖST Hospitalsgatan 11 · 602 27 Norrköping Stenbygatan 6 · 721 36 Västerås FASTIGHETS AB BALDER (PUBL) BALDER.SE · INFO@BALDER.SE · ORG.NR: 556525-6905 KONTAKT För ytterligare information, kontakta: VD Erik Selin, telefon 031-10 95 92 Finanschef Ewa Wassberg, telefon 031-351 83 99 IR Jonas Erikson, 076-765 50 88 EKONOMISK INFORMATION På Balders hemsida, balder.se, finns samlad information om verksamheten, styrelse och ledning, ekonomisk rapportering samt pressreleaser. KALENDARIUM Årsstämma 8 maj 2026 Delårsrapport jan-mar 2026 8 maj 2026 Delårsrapport jan-jun 2026 14 juli 2026 Delårsrapport jan-sep 2026 23 oktober 2026 Bokslutskommuniké 2026 12 februari 2027 COPYRIGHT ©2024 SUSTAINALYTICS, A MORNINGSTAR COMPANY. ALL RIGHTS RESERVED. THIS PUBLICATION INCLUDES INFORMATION AND DATA PROVIDED BY SUSTAINALYTICS AND/OR ITS CONTENT PROVIDERS. INFORMATION PROVIDED BY SUSTAINALYTICS IS NOT DIRECTED TO OR INTENDED FOR USE OR DISTRIBUTION TO INDIA-BASED CLIENTS OR USERS AND ITS DISTRIBUTION TO INDIAN RESIDENT INDIVIDUALS OR ENTITIES IS NOT PERMITTED. MORNINGSTAR/SUSTAINALYTICS ACCEPTS NO RESPONSIBILITY OR LIABILITY WHATSOEVER FOR THE ACTIONS OF THIRD PARTIES IN THIS RESPECT. USE OF SUCH DATA IS SUBJECT TO CONDITIONS AVAILABLE AT HTTPS://WWW.SUSTAINALYTICS.COM/LEGAL-DISCLAIMERS/ THE USE BY FASTIGHETS AB BALDER OF ANY MSCI ESG RESEARCH LLC OR ITS AFFILIATES (“MSCI”) DATA, AND THE USE OF MSCI LOGOS, TRADEMARKS, SERVICE MARKS OR INDEX NAMES HEREIN, DO NOT CONSTITUTE A SPONSORSHIP, ENDORSEMENT, RECOMMENDATION, OR PROMOTION OF FASTIGHETS AB BALDER BY MSCI. MSCI SERVICES AND DATA ARE THE PROPERTY OF MSCI OR ITS INFORMATION PROVIDERS, AND ARE PROVIDED ‘AS-IS’ AND WITHOUT WARRANTY. MSCI NAMES AND LOGOS ARE TRADEMARKS OR SERVICE MARKS OF MSCI. Copyrights för sida 14. STOCKHOLM KUNGSBACKEN 8 KOMMERSIELLT 29 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025