===== SIDA 1 ===== 1 Flat Capital AB (publ) 556941-0110 Delårsrapport januari-juni 2023 Flat Capital AB (publ) Delårsrapport januari - juni 2023 ===== SIDA 2 ===== 2 Flat Capital AB (publ) 556941-0110 Delårsrapport januari-juni 2023Flat Capital AB (publ) 556941-0110 Delårsrapport januari-juni 2023 Höjdpunkter Q2 2023 Apr Maj Jun • Flat bjöd in samtliga aktieägare till årsstämma 2023, efter årsstämman hölls även en investerarträff där det serverades pizza, läsk och andra lättare förfriskningar, med möjlighet till mingel för att nätverka med ledning och styrelse på Flat och andra aktieägare. • Flat investerade 32 MSEK i OpenAI, det banbrytande forsknings- bolaget som varit tonsättande i AI-utvecklingen med plattformar som ex. ChatGPT och Dall-E, vilka lett till ett stort antal samarbeten med ledande globala bolag där OpenAI har integrerat sin AI-teknik. • Flat investerade ytterligare 21 MSEK i Getir, ett av världens ledande logistik- och teknikbolag som erbjuder hyper-snabba leveranser. • VD Hanna fick möjligheten att delta i DI Agenda börsdag, där det hölls paneldebatt tillsammans med Kinnevik och Ferd AS. • VD Hanna gästade fyra podcasts på kort tid, under de senaste veckorna har Hanna gästat Upplyst, Onoterat & Ofiltrerat, Nordnet Live samt BBD podden (tillsammans med Sebastian efter årsstämman). ===== SIDA 3 ===== 3 Flat Capital AB (publ) 556941-0110 Delårsrapport januari-juni 2023 Finansiell information 319 MSEK 9,93 SEK Substansvärde (NAV) 2023-06-30 NAV per aktie 2023-06-30 TSEK 30 jun 2023 31 mar 2023 31 dec 2022 30 sep 2022 30 jun 2022 Substansvärde 318 637 320 989 346 774 361 316 366 893 - varav aktier i noterade bolag 15 535 15 997 20 871 24 813 29 280 - varav aktier i onoterade bolag 284 053 231 092 250 659 259 010 257 778 - varav nettokassa 19 369 74 730 76 159 77 539 79 659 - varav övriga nettotillgångar/-skulder -319 -830 -915 -46 176 Substansvärde per aktie, SEK 9,93 10,01 10,81 11,26 11,44 - varav nettokassa per aktie 0,60 2,33 2,37 2,42 2,48 TSEK Q2 2023 Q2 2022 H1 2023 H1 2022 Helår 2022 Rörelsens kostnader -3 219 -1 498 -4 842 -2 552 -5 389 Periodens resultat -2 993 -23 132 -28 778 -44 529 -64 648 Värdeförändring värdepappersinnehav -233 -23 040 -25 299 -48 648 -66 235 - varav realiserat 0 12 080 -7 227 12 080 24 160 Investeringar 52 731 13 066 58 210 52 301 54 347 Avyttringar 0 13 597 4 830 13 597 13 597 Operativa kostnader i förhållande till genomsnittligt substansvärde 0,96% 0,39% 1,5% 0,72% 1,57% Aktier i noterade bolag, 5% Aktier i onoterade bolag, 89% Nettokassa och övriga netto- tillgångar/-skulder, 6% Förändring NAV per aktie, Q2'23 / Q1'23 1 De 5 största innehaven inkluderar; Instabee, Getir, OpenAI, Truecaller och Klarna. 5 största innehav 1 2023-06-30, 75% Övriga innehav , 19% Nettokassa och övriga netto- tillgångar/-skulder, 6% Innehav i SEK, 58% Innehav i USD, 34% Övriga valutor, 8% -0,7% Q/Q ===== SIDA 4 ===== 4 Flat Capital AB (publ) 556941-0110 Delårsrapport januari-juni 2023 Perioden april - juni 2023 (Jämförelseperiod: Q2-2022) • Värdeförändring i värdepappersinnehav uppgick till -233 TSEK (-23 040). I värdeförändringar ingår bland annat nedskrivning av värdet på Instabee med -6 974 TSEK och valuakurseffekter med +5 043 TSEK. För specifikation av beräkningen av värde förändring i vär- depappersinnehav , se Not 2. • Investeringar under perioden uppgick till 52 731 TSEK (13 066). • Rörelsens kostnader uppgick under perioden till 3 219 TSEK (1 498) motsvarande 0,96% av genomsnittligt NA V under perioden. Av kostnaderna utgjorde 1 762 TSEK bonus samt sociala avgifter på bonus och förmån relaterade till optionsprogram. Exklusive denna engångseffekt uppgick kostnaderna till motsvarande 0,43% av genomsnittligt NA V under perioden. • Rörelseresultatet uppgick till -3 452 TSEK (-24 538). • I rörelseresultatet ingår ej realiserade värdeförändringar med -233 TSEK (-35 121) samt realiserad om 0 TSEK (12 080). • Resultat efter skatt uppgick till -2 993 TSEK (-23 132). • Resultat per aktie uppgick till -0,09 SEK (-0,72). Perioden januari - juni 2023 (Jämförelseperiod: H1-2022) • Värdeförändring i värdepappersinnehav uppgick till -25 299 TSEK (-48 660). I värdeförändringar ingår bland annat värdeförändring i Instabee med -31 523 TSEK. För specifikation av beräkningen av värde förändring i värdepappersinnehav , se Not 2. • Investeringar under perioden uppgick till 58 210 TSEK (52 301). • Rörelsens kostnader uppgick under perioden till 4 842 TSEK (2 552) motsvarande 1,5% av genomsnittligt NA V under perioden. Av kostnaderna utgjorde 1 762 TSEK bonus samt sociala avgifter på bonus och förmån rela- terade till optionsprogram. Exklusive denna engångs- effekt uppgick kostnaderna till motsvarande 0,95% av genomsnittligt NA V under perioden. • Rörelseresultatet uppgick till -30 141 TSEK (-51 212). • I rörelseresultatet ingår ej realiserade värdeförändringar med -18 072 TSEK (-60 740) samt realiserade om -7 227 TSEK (12 080). • Resultat efter skatt uppgick till -28 778 TSEK (-44 529). • Resultat per aktie uppgick till -0,90 SEK (-1,48). Investeringar och avyttringar under kvartalet • Under kvartalet har bolaget genomfört en ny investe- ring i OpenAI som bland annat står bakom plattformen ChatGPT . Investeringen uppgick till 3 MUSD motsva- rande 31 623 TSEK. • I maj genomfördes en investering i det befintliga port- följbolaget Getir, ett av världens ledande logistik- och teknikbolag som erbjuder hyper-snabba leveranser. Investeringen uppgick till 2 MUSD motsvarande 21 108 TSEK. Övriga väsentliga händelser under kvartalet • Den 4 maj 2023 beslutade Flats årsstämma att omvälja Sebastian Siemiatkowski, Amaury de Poret, Charlotte Runius och Marcelo Carvalho de Andrade som styrelse- ledamöter. Sebastian Siemiatkowski omvaldes till styrelsens ordförande. Väsentliga händelser efter kvartalets utgång • Inga väsentliga händelser har inträffat efter kvartalets utgång. Prenumerera på våra mailutskick & var alltid up-to-date med våra senaste nyheter! Hur: Klicka på länken till höger (eller skanna QR-koden) för att komma till fliken "nyheter" på vår hemsida, tryck sedan på "prenumerera"-knappen och fyll i. Varför: Genom att prenumerera på våra mailutskick så får du som aktieägare i Flat uppdateringar och insikter direkt till din inkorg och håller dig på så vis informerad om våra senaste pressmeddelanden, nya investeringar, spännande händelser i våra portföljbolag, kommande event och andra viktiga nyheter. Länk till hemsida ===== SIDA 5 ===== 5 Flat Capital AB (publ) 556941-0110 Delårsrapport januari-juni 2023 VD har ordet Hej bästa aktieägare och andra intresserade, Det andra kvartalet för 2023 har precis avslutats och för Flat har det varit ett spännande och minst sagt händelserikt kvar- tal. Efter en nervös och haltande start på året slog optimismen till på kapitalmarknaderna och börserna världen över avslu- tade Q2 i dur. Det kan tyckas konstigt eftersom fundamenta nödvändigtvis inte har förändrats: vi har fortfarande ett pågå- ende krig i Europa, hög inflation, stigande räntor och med det, påtagligt ökade kostnader. Konsensus kring den kortsiktiga framtiden tycks ljusare än tidigare befarad och många blickar nu mot horisonten, om än med skräckblandad förtjusning, mot det potentiella teknikskiftet som anländer i en rasande takt. Jag talar förstås om artificiell intelligens ("AI"). Det är ett tydligt och nästan oundvikligt tema för året, och inte minst sagt för detta kvartal, som väcker stora frågor, och i vårt fall även en nyfikenhet kring vilka möjligheter det kan leda till. Att investeringsaktiviteten gene- rellt sett varit lägre till följd av det försämrade världsläget har inte undgått någon, och som ett resultat av detta har investera- re premierat lönsamhet över tillväxt. Vi upplever dock att värderingsnivåer har stabilise- rats (dock på nya nivåer) och detta kan vara en av orsakerna till att vi noterar ett försiktigt mer aktivt investeringsklimat under kvartalet. Eftersom vi inte är - och aldrig kommer utge oss för att vara - några makroex- perter är vår ambition att bibehålla en stabil investeringstakt över tid. Det kan vara utmanande i sämre tider när kapitalrundor tenderar att minska i storlek till följd av lägre värderingar, samt bli allt mer svåråtkomliga, och man öppnar endast upp för ett fåtal utvalda investerare. Flats unika nätverk innebär att vi kan ta plats i just dessa rundor, jämte världsledande investerare. Ledande bolag och team, exponerade mot strukturella trender med världsledande investerare i ryggen är ju något vi tror långsiktigt på. Utvecklingen för substansvärdet har över kvartalet varit relativt odramatiskt och landade på 319 MSEK eller 9,93 SEK/ aktie, vilket motsvarar -0,7% ner från Q1. Vi har haft medvind vad gäller utländska valutor (främst USD) till följd av den svaga svenska kronan, och en positiv justering till följd av vår inves- tering i Getir under kvartalet. Kostnaderna för kvartalet landa- de på 3,2 MSEK, vilket är högre än det historiska snittet samt vår uttalade ambition om att ligga kring 1,5 MSEK per kvartal. Detta är dock till stor del hänfört till de engångskostnader som uppkom i samband med det långsiktiga optionsprogram som beslutades om på årsstämman 2023. V ad gäller värde- ringar av våra portföljinnehav har vi haft två mindre negativa justeringar, som ett resultat av mer konservativa antaganden i kombination med nya datapunkter från marknad och jämför- bara peers. Vi fortsätter att imponeras av våra portföljbolags förmåga att anpassa sig till det nya konjunkturläget, vilket inneburit ett större fokus på lönsamhet, och vi kan konstatera att bolagen dessutom lyckats leverera på dessa. Merparten av våra bolag har ledande positioner på flertalet internationella marknader, och att snabbt lyckas ställa om stora organisa- tioner är inte en självklarhet. Vi följer därför våra bolag med fortsatt långsiktig optimism och stor respekt. Apropå ledande bolag exponerade mot strukturella trender - vi är väldigt stolta och glada att under kvartalet fått möjligheten att investera 32 MSEK i OpenAI. Vi är inte ensamma om att ha nördat ner oss i ChatGPT och har i våra senaste diskussioner med styrelsen entusiastiskt talat i mun på varandra för att utbyta erfarenheter, tips och stories. Det råder ingen tvekan om att OpenAI står i framkant för ut- vecklingen inom AI, och det är helt enkelt för lovande och intressant för att inte vara med på ett litet hörn, om man får den unika möjligheten, tycker vi. Möjligheter att få investera är även detta ett resultat av vårt unika nätverk och relationer till de grundare, team och investerare som leder och investerar i dessa prominenta bolag, och vi hoppas att få dela fler liknande investering- ar i närtid. Under kvartalet fick vi även möjlighet att investera i port- följbolaget Getir genom ett så kallat konvertibellån jämte andra framstående investerare. Trots en utmanande marknad har bolaget visat att man har en ledande position och att det finns möjligheter att förvärva bolag och ta tillvara på den utmanade marknaden framöver. Kvartalet har som sagt varit spännande och händelserikt. Utöver dessa extremt spännande investeringar har vi under kvartalet fått möjlighet att medverka i olika investerarforum, inklusive DI börsdag, Nordnet Live och ett flertal podcasts. Men roligast av allt var nog ändå vår egna årsstämma som avslutades med pizza och förfriskningar där vi fick möjlighet att träffa ett drygt åttiotal aktieägare. På ett personligt plan har kvartalet också varit både omtum- lande och vackert. För jämte den höga aktiviteten med Flat så har vi i vår familj haft ynnesten att få välkomna en tredje dotter som kom i mitten av juni. En perfekt liten Ellen som vi älskar oändligt. Jag ser därför fram emot att få njuta extra mycket av familjebubblan i sommar! Önskar er en fortsatt härlig sommar, / / Hanna W achtmeister, VD/ / Hanna W achtmeister, VD ===== SIDA 6 ===== 6 Flat Capital AB (publ) 556941-0110 Delårsrapport januari-juni 2023 V erksamhetsbeskrivning Kort om Flat Flat Capital ("Flat") är ett investeringsbolag som utmärker sig på tre sätt: • En unik tillgång till beprövade investeringsmöjligheter i framstående bolag genom vårt nätverk av världsledande investerare och entreprenörer. • Fokus på genuint långsiktiga investeringar. • Tillit till entreprenören och vårt nätverk som vi sam- investerar med, vilket möjliggör passiva investeringar och en låg kostnadsbas. Flat grundades 2013 av entreprenörerna Nina och Sebastian Siemiatkowski, Nina med bakgrund som VD och grundare i Milkywire och Sebastian som medgrundare och VD i Klarna. Portföljen består idag av 21 bolag där de största innehaven är Instabee, Getir, OpenAI, Truecaller och Klarna. Syftet är att förenkla samt förbättra vägen till ett framgångs- rikt bolagsbyggande och ge fler människor möjligheten att ta del av gemensam maximal avkastning. Globalt nätverk av världsledande investerare och entreprenörer Genom dess grundare och styrelse har Flat tillgång till ett globalt nätverk som består av världsledande investerare inom främst venture capital samt entreprenörer. Detta innebär ett kontinuerligt och starkt flöde av investeringsmöjligheter i onoterade och för allmänheten annars svåråtkomliga bolag med framstående entreprenörer i ledande ställning. Nätverket innebär också en unik access till gränsöverskridande kun- skapsutbyte för affärsstärkande samverkan. Genuint långsiktiga investeringar Flat bidrar med långsiktigt kapital till entreprenörsledda bolag som annars kan vara beroende av investerare med en kortare tidshorisont. Långsiktigheten utgår ifrån att stötta dedikerade entreprenörer i med- och motvind och möjliggörs genom att bland annat inte ha en fondstruktur med en bestämd livscykel och inte använda konventionella, kortsiktiga metoder för avyttring av innehav . Tillit till entreprenören och vårt nätverk I grunden är Flat en passiv minoritetsägare, en strategi och positionering som utgår från övertygelsen att den dedikera- de entreprenören är bäst lämpad att bygga sitt eget bolag. Dessutom finns en stark tilltro till Flats nätverk och dess förmåga och erfarenhet att hitta dessa framtida världsle- dande bolag och entreprenörer. Trots ett i grunden passivt ägande, finns Flats erfarenhet och nätverk till hands i den utsträckning entreprenören själv önskar. Strukturen möjliggör låga kostnader och en effektiv organisation. Brett investeringsmandat Flat har ett omfattande investeringsmandat, där varje beslut fattas baserat på en bedömning av vad som långsiktigt maximerar värdet för aktieägarna. Flat har möjlighet till flera olika typer av investeringar, allt ifrån att vara delaktig i att starta nya bolag till att investera i redan noterade bolag. Nya investeringsmöjligheter analyseras löpande och befintli- ga portföljbolag kan stöttas vid nya finansieringsrundor. Hållbarhetsfaktorer som miljö, socialt ansvar och etik är viktiga kriterier för bolaget vid investeringsbeslut. Flat strävar efter att över tid ha en balanserad portfölj, med huvudsaklig exponering mot onoterade tillväxtbolag. Framstående entreprenörer Flat investerar i framstående entreprenörer som har en ledande ställning i sina bolag. Attraktiva marknader Flat investerar i marknader, där bolagens tillväxt drivs av underliggande strukturella trender. Onoterade tillväxtbolag Flat kommer främst att investera i onoterade bolag som befinner sig i tillväxtstadie. Passiv minoritetsägare Flat är i huvudsak en passiv investerare och söker därmed en minoritetsandel i portföljbolagen. Globala investeringar Flat investerar globalt. Investeringsstrategi ===== SIDA 7 ===== 7 Flat Capital AB (publ) 556941-0110 Delårsrapport januari-juni 2023 V åra innehav Bolag 1 Kort beskrivning av bolaget Initial investering (år) Hemsida Instabee Teknikbolag med l ogistiklösning 2013 Forskningsbolag inom artificiell intelligens 2023 Tech- och hypersnabbt leveransbolag 2022 Plattform för telefonitjänster 2013 Global bank med handels- och betallösningar 2021 Modehus baserat på innovativa material 2018 Översättningar genom AI-neural maskininlärning 2023 Röst-, video- och textkommunikationstjänst 2022 Interaktiv designplattform 2021 V årdgivare som kombinerar fysisk och digital vård 2021 Digital dagligvaruhandel i Indien 2021 Global sökplattform för mode 2021 Mjukvara för produktivitetsinfrastruktur 2021 Plattform för reseplanering 2015 Materialvetenskapligt modeföretag 2021 Plattform för förskoleverksamhet 2016 Plattform för bolagsinformation 2022 Plattform för HR-tjänster 2022 Plattform för delad ekonomi 2017 Skuldhanteringsplattform för konsumenter 2019 Plattform för bokning av boende 2015 1 Ordning: Största 5 innehav (Instabee, Getir, OpenAI, Truecaller och Klarna), därefter alfabetisk ordning. Instabee.com OpenAI.com Getir.uk Truecaller.com Klarna.com CDLP.com DeepL.com Discord.com Figma.com Kry.se LoveLocal.in L YST .com Nylas.com Omio.se Pangaia.com PrionApp.com Quartr.com Remote.com GetSteven.com TrueAccord.com Uniplaces.com ===== SIDA 8 ===== 8 Flat Capital AB (publ) 556941-0110 Delårsrapport januari-juni 2023 Instabee grundades 2022 efter en sammanslagning av Budbee och Instabox - två ledande bolag inom sista milens leveranser. Instabee finns i sju länder med tusentals e-handlare, exempelvis ASOS, Zalando, Inditex och H&M. Instabee arbetar mot att bli den ledande dörröppnaren för e-handel i Europa. Instabee har sedan starten fokuserat på kundcentrerade och hållbara lösningar och erbjuder leveranser hem till dörren och till paketskåp med kraft från muskler, el, förnybar diesel och biobränsle. Med hjälp av skräddarsydd teknologi kan Instabee garantera optimal fyllnadsgrad och ruttning vilket minskar onödiga transporter. Instabee backas av investerare som Kinnevik, Creades och EQT med flera. Kort beskrivning av våra portföljbolag (1/6) Instabee VD & medgrundare: Fredrik Hamilton Läs mer: www.instabee.com Huvudkontor: Stockholm, Sverige Getir erbjuder hypersnabb leverans av dagligvaror med visionen att bygga världens snabbaste ekosystem för on-demand leveranser. Konsumenten kan beställa allt från transport till livsmedel och målet är att varorna ska levereras till dörren inom 10 minuter efter beställning. Genom sin plattform samlar bolaget data och insikter som används för att effektivisera och optimera alla flöden. Getir har på kort tid blivit en av Europas ledande leverans plattformar och har nyligen lanserats i USA. Under 2022 förvärvade Getir den europeiska konkurrenten Gorillas. Getir medgrundades och drivs av Nazim Salur och i ägarlistan finns framstående investerare som Silicon V alley-baserade Sequoia Capital, New York-fonden Tiger Global samt Michael Moritz, som bland annat är styrelseordförande i Klarna. VD & medgrundare: Nazim Salur Läs mer: www.getir.com Huvudkontor: Istanbul, Turkiet Truecaller är den ledande globala plattformen för att verifiera kontakter och blockera oönskad kommunikation. Appen hjälper användaren att kategorisera uppringaren och varnar bland annat an- vändaren för bedrägeriförsök, spam eller sälj-pushar, både genom samtal och text. Plattformen har idag över 330 miljoner aktiva användare som de hjälper till en tryggare och mer effektiv kommunikations- upplevelse. Användare kan också använda appen för att slå upp nummer i Truecallers breda identitetsdatabas med en halv miljard nedladdningar sedan lanseringen och cirka 38 miljarder oönskade samtal som identifierats och blockerats under 2021. Sedan 2021 är bolaget börsnoterat på Nasdaq Stockholm med Sequoia Capital som största investerare, som liksom Flat investerade tidigt i bolaget. VD & medgrundare: Alan Mamedi Läs mer: www.truecaller.com Huvudkontor: Stockholm, Sverige OpenAI, det banbrytande forskningsbolaget inom artificiell intelligens som syftar till att utveckla och leda revolutionerande AI-teknologier. Sedan bolaget grundades 2015 har de varit tonsättande i AI-utveck- lingen som bland annat resulterat i deras plattform ChatGPT och Dall-E samt ett stort antal samarbeten med ledande globala bolag där OpenAI har integrerat sin AI-teknik. OpenAI grundades 2015 av en grupp ledande AI-forskare och entreprenörer, inklusive nuvarande VD Sam Altman, tillsam- mans med Elon Musk, Greg Brockman, Ilya Sutskever, med flera. Dess forskning publiceras i toppakademiska tidskrifter och citeras av tusentals andra forskare och har snabbt blivit en av de mest respekterade och inflytelserika organisationer- na inom artificiell intelligens. VD & medgrundare: Sam Altman Läs mer: www.openai.com Huvudkontor: San Fransisco, USA ===== SIDA 9 ===== 9 Flat Capital AB (publ) 556941-0110 Delårsrapport januari-juni 2023 DeepL är ett tyskbaserat AI-bolag som har som mål att eliminera språkbarriärer världen över med hjälp av artificiell intelligens. DeepL erbjuder flerspråkig automatisk översättning genom sin plattform med hjälp av AI-neural maskininlärning som kan användas via webbläsare, mobilapp, webbläsartillägg eller genom integrerat API. Idag erbjuder DeepL sin mjukvara globalt till användare och företagskunder med översättningar som nyttjas inom ett stort antal områden; alltifrån tekniska och juridiska dokument till kundsupport, marknadsföring och produktbeskrivningar. DeepL:s mjukvara har kontinuerligt beskrivits som den mest korrekta AI-översättningsteknologin inom flera språkpar och flera typer av industrier. I bolagets ägarlista finns bland annat välkända aktörer som IVP , Atomico och Benchmark. Discord är en röst-, video- & text-kommunikations tjänst som används av fler än 100 miljoner människor som vill umgås och prata med kompisgäng och communityn. Kort beskrivning av våra portföljbolag (2/6) VD & grundare: Jaroslaw Kutylowski Läs mer: www.deepl.com Huvudkontor: Köln, Tyskland VD & medgrundare: Jason Citron Läs mer: www.discord.com Huvudkontor: San Fransisco, USA Un Cadeau de la Providence (CDLP) är en svensk tillverkare av underkläder, badkläder och basplagg i innovativa och hållbara material. Design och utveckling sker i Sverige, och kollektionerna produceras av småskaliga europeiska tillverkare, med särskild fokus på hantverk och kvalitet. VD & medgrundare: Andreas Palm Läs mer: www.cdlp.com Huvudkontor: Stockholm, Sverige Sedan 2005 har Klarna verkat för att revolutionera bankbranschen. Med fler än 150 miljoner aktiva användare globalt på 45 marknader möter Klarna konsumenters snabbt förändrade behov genom att hjälpa dem spara tid och pengar och samtidigt ta informerade beslut och få kontroll över sin ekonomi. Fler än 500 000 globala detaljhandelspartners, inklusive H&M, Saks, Sephora, Macys, IKEA, Expedia Group och Nike, har integrerat Klarnas innovativa teknologi för att leverera en sömlös shoppingupplevelse både online och i butik. VD & medgrundare: Sebastian Siemiatkowski Läs mer: www.klarna.com Huvudkontor: Stockholm, Sverige ===== SIDA 10 ===== 10 Flat Capital AB (publ) 556941-0110 Delårsrapport januari-juni 2023 Kry är Europas största digitala vårdgivare med visionen om att bidra till en mer jämlik och tillgänglig vård för alla. Sedan starten 2015 har Krys läkare, sjuksköterskor och psykologer hjälpt över 7 miljoner patienter runt om i Europa. Utöver digitala vårdmöten har Kry också 28 fysiska vård- centraler i Sverige, och finns idag även i England, Norge och Frankrike. Lyst grundades med affärsidén att konsumenter effektivt ska kunna hitta det mode som efterfrågas. Plattformen möjliggör sökning bland tusentals modebutiker samtidigt och samlar därmed över åtta miljoner produkter från över 17 000 ledande varumärken och återförsäljare på ett och samma ställe. Lyst är idag den största sökplattformen för mode med över 160 miljoner köpare per år. Affärs modellen grundar sig på en provision av den försäljning som sker genom plattformen. I bolagets ägarlista finner man bland annat det världsledande lyxvarumärkesbolaget L VMH och Balderton Capital. Kort beskrivning av våra portföljbolag (3/6) VD & medgrundare: Johannes Schildt Läs mer: www.kry.se Huvudkontor: Stockholm, Sverige Medgrundare: Chris Morton Läs mer: www.lyst.com Huvudkontor: London, Storbritannien LoveLocal ämnar att digitalisera den 1,1 biljoner USD stora lokala butikshandeln i Indien genom sin plattform där lokala butikshandlare kan digitalisera sina butiker och därmed effektivisera sin verksamhet genom ökade insikter och bättre kundrelationer. För kunden innebär plattformen bland annat att man får en översikt över sitt lokala utbud och att man mer effektivt kan handla varor, vare sig det är fysiskt eller online. I bolagets ägarlista finns bland annat Vulcan Capital och Alumni V entures Group. VD & grundare: Akanksha Hazari Läs mer: www.lovelocal.in Huvudkontor: Mumbai, Indien Figma erbjuder ett framstående designverktyg där användare kan jobba interaktivt och simultant. V erktyget gör designprocessen snabbare och mer effektiv , samtidigt som användarna kan se varandras kontributioner i realtid. Via sin licensmodell som funkar på diverse opera- tivsystem har bolaget kunder i framstående globala företag såsom Microsoft, Google, Oracle, Slack och Spotify och ett stort antal mindre entreprenörsdrivna bolag. I bolagets ägar- lista finns många framstående investerare, såsom Sequoia Capital och Andreessen Horowitz. Not: Amerikank-noterade Adobe la under 2022 ett bud på Figma till en värdering om cirka 20 bnUSD (Flat investerade tidigare samma år till en 10 bnUSD värde- ring). Villkorat av myndighetsgodkännande planeras uppköpet genomföras under 2023. VD & medgrundare: Dylan Field Läs mer: www.figma.com Huvudkontor: San Fransisco, USA ===== SIDA 11 ===== 11 Flat Capital AB (publ) 556941-0110 Delårsrapport januari-juni 2023 Prion erbjuder en helhetsplattform för förskole- verksamhet. Plattformen kan bland annat användas för att på ett effektivt sätt kunna skicka ut information till vårdnadshavare och dokumentera barnets utveckling och bolaget har stöd för förskolans läroplan vilket gör att dokumentation kan kopplas till läroplansmålen. Plattformen erbjuder även en webbase- rad tjänst där pedagoger och chefer kan ta del av statistik, vilket underlättar uppföljning av verksamheten och framtida planering. Med det världsledande reseplaneringsbolaget Omio underlättas reseplaneringen genom deras plattform som samlar mer än 1 000 reseleverantörer inom tåg, buss, färja, flyg och biluthyrning på ett och samma ställe. Teknologin har en stor mängd data och kan efter kundens sökning presentera det bästa resealternativet och samlar biljetterna på samma plattform och finns tillgängligt i flera länder världen över. I ägarlistan finner man bland annat Kinnevik, Temasek och Kleiner Perkins. Kort beskrivning av våra portföljbolag (4/6) VD & medgrundare: Naren Shaam Läs mer: www.omio.com Huvudkontor: Berlin, Tyskland VD & medgrundare: Fredrika Bernadotte Läs mer: prionapp.com Huvudkontor: Stockholm, Sverige Pangaia designar och producerar mode och accessoarer, genom användandet av innovativa tekniska och biotekniska material. Bolaget vill arbeta hållbart genom hela produktlivscykeln, bland annat genom användande av ansvarsfullt framställda tyg och förpackningar. Exempelvis så skapar bolaget t.ex. veganskt läder från vindruvor, dunjackor fyllda med vilda blommor eller bläck till tryck på kläder från luftföroreningar. Pangaias mål är att 2025 driva en klimatneutral verksamhet, en del i strategin att uppnå en helt klimatpositiv affärsmodell. VD: Krishna Nikhil Läs mer: www.pangaia.com Huvudkontor: London, Storbritannien Nylas har en stark vision om att göra världen mer produktiv genom smartare och bättre mjukvaru- lösningar. Genom bolagets olika programmeringsgränssnitt kan kunder- na bygga upp integrationer med olika funktioner för smartare och automatiserade arbetsflöden. Bolaget har sedan sin start utmärkt sig på diverse framstående listor i USA, bland annat som ett av de mest snabbväxande onoterade bolagen och som en av de mest attraktiva arbetsgivarna. VD & medgrundare: Gleb Polyakov Läs mer: www.nylas.com Huvudkontor: San Fransisco, USA ===== SIDA 12 ===== 12 Flat Capital AB (publ) 556941-0110 Delårsrapport januari-juni 2023 Steven är en plattform för finansiella tjänster med fokus på hantering av gemensamma utgifter. I Steven- appen skapar användarna grupper där utgifter som ska delas läggs in, exempelvis för ett hushåll eller en resa med vänner. Betalningar av skulder sker genom appen som också håller koll på vem som betalat eller ej. Affärsmodellen grundar sig i en freemium-modell där intäkter bland annat inkommer från premiumabonnemang. Steven växer huvudsakligen organiskt med tusentals nya användare i månaden. TrueAccord tillhandahåller en tjänst som möjliggör en effektiv insamling av skulder digitalt med visionen att återställa hopp och finansiell stabilitet för de som förlorat den. Tjänsten baseras på maskininlärning och har en paten- terad algoritm. Genom plattformen kan återbetalning av skulder genomföras automatiskt och över 90 procent av insamlingarna sker utan mänsklig interaktion. Remote T echnology har visionen att förenkla för bolag att anställa och administrera globala talanger. Bolagets plattform tillhandahåller HR-tjänster och erbjuder bland annat lönesystem och säkerställer att lokala lagar, förmåner, skatter med mera efterföljs. Remote ger företag av alla storlekar möjlighet att betala och hantera heltidsanställda och kontraktsanställda runt om i världen. Remote gör det enkelt att hantera internationella löner, förmåner, skatter, aktieoptioner och regelefterlevnad i över 50 länder. Kort beskrivning av våra portföljbolag (5/6) VD & medgrundare: Job van der Voort Läs mer: www.remote.com Huvudkontor: London, Storbritannien Medgrundare: Jens Saltin Läs mer: www.getsteven.com Huvudkontor: Stockholm, Sverige VD & medgrundare: Ohad Samet Läs mer: www.trueaccord.com Huvudkontor: San Fransisco, USA Quartr är ett mjukvarubolag som tillhandahåller en rad olika finanstjänster. Miljontals privata investerare, journalister, analytiker och fondförvaltare nås dagligen av börsnoterade bolags förstahandsinformation via Quartrs distributionsnätverk. Quartr ger smidig och enkel tillgång till earnings calls, bolags- presentationer, sökbara transcripts med sömlösa text-till-ljud- övergångar, rapporter och finansiell data. VD & medgrundare: Sami Osman Läs mer: www.quartr.com Huvudkontor: Stockholm, Sverige ===== SIDA 13 ===== 13 Flat Capital AB (publ) 556941-0110 Delårsrapport januari-juni 2023 Kort beskrivning av våra portföljbolag (6/6) Uniplaces är en marknadsplats för onlinebokning av boende för längre perioder. Plattformen fungerar som en mellanhand för hyresgäster och hyresvärdar. Uniplaces finns bland annat i London, Lissabon, Berlin, Barcelona, Madrid och Milano. Affärs modellen grundas i en kommission som regleras från hyran som tillfaller hyresvärden. VD: Cyril Jessua Läs mer: www.uniplaces.com Huvudkontor: London, Storbritannien ===== SIDA 14 ===== 14 Flat Capital AB (publ) 556941-0110 Delårsrapport januari-juni 2023 Koncernstruktur Bolaget hade per 2023-06-30 inga aktiva dotterbolag och inga intressebolag. Bolaget har etablerat ett dotterbolag i USA, som kan komma att användas för genomförande av framtida investeringar. Personal Bolaget hade per 2023-06-30 en anställd VD och en CFO. Därutöver har bolaget inga anställda. Utdelningspolicy Flats utdelningspolicy grundar sig i att upp till 25% av den realiserade vinsten från avyttringar kan delas ut till bolagets aktieägare. Den resterande delen ska åter investeras. Bolaget eftersträvar stadigt ökande utdelningar över tid. Aktien Aktiekapitalet uppgick vid periodens utgång till 1 604 TSEK (1 604). Bolagets aktie är sedan den 20 oktober 2021 noterad på Nasdaq First North Growth Market. Emissionskursen uppgick till 10,0 SEK per aktie. Aktiekursen uppgick per 30 juni 2023 till 11,4 SEK. Långsiktiga incitamentsprogram Bolaget har emitterat totalt 1 519 562 teckningsoptioner, inom ramen för fyra incitamentsprogram. Vid fullt utnyttjande av samtliga teckningsoptioner skulle antalet aktier öka med 1 532 311, vilket skulle innebära 4,56% i total utspädning. Av det totala antalet optioner innehas 1 005 797 optioner av bolagets ledning och 513 765 optioner har emitterats till medlemmar i bolagets styrelse. Bolaget har rätt att, med vissa undantag, återköpa tecknings- optioner om deltagarnas uppdrag i bolaget avslutas under den definierade intjänande perioden eller om deltagarna önskar att överlåta teckningsoptioner. Bolagets återköpsrätt förfaller proportionerligt utifrån hur många år som förflutit sedan optionerna emitterades. Närståendetransaktioner Flat hyr en kontorslokal i andra hand av Naccess Partners AB, ett bolag som kontrolleras av Amaury de Poret. Amaury de Poret är styrelseledamot i Flat och äger cirka 2% av aktier- na i bolaget. Hyresavtalet är satt på marknads mässiga villkor och uppgår till cirka 18,75 TSEK per månad, exklusive moms. Under perioden har inga andra närståendetransaktioner ägt rum. Risker och osäkerhetsfaktorer Flat är genom sin verksamhet exponerad för risker och osäkerhetsfaktorer. För information om bolagets risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till årsredovisningen för 2022. Den beskrivningen är fortsatt relevant. Kommande rapporttillfällen Delårsrapport jul-sep 2023-10-25 Bokslutskommuniké 2024-02-15 Granskning av revisorer Delårsrapporten har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer. Certified Adviser Bolagets Certified Adviser är Augment Partners AB. E-post: info@augment.se, tel: +46 (0) 8 604 22 55 Aktieägare Antal A-aktier Antal B-aktier Kapital (%) Röster (%) Sebastian Siemiatkowski 4 429 222 - 13,8 61,6 Double Sunday IV AB 1 - 8 212 121 25,6 11,4 Nina Siemiatkowski - 4 750 000 14,8 6,6 Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension - 1 428 521 4,5 2,0 Cicero Fonder AB - 895 304 2,8 1,2 Nordnet Pensionsförsäkring - 872 380 2,7 1,2 Amaury de Poret - 650 000 2,0 0,9 Lyckebo Noterat AB - 640 000 2,0 0,9 Stiftelsen WRLD Foundation - 320 778 1,0 0,4 Svenska Handelsbanken AB for PB - 249 717 0,8 0,3 Övriga aktieägare - 9 629 666 30,0 13,4 T otalt 4 429 222 27 648 487 100,0 100,0 1 Double Sunday IV AB ägs av bolagets styrelseordförande Sebastian Siemiatkowski. Aktieägare per 2023-06-30 Övrig information Incitaments- program Antal optioner Antal aktier T ecknings- kurs T ecknings- period 2021/2025:A 364 243 371 528 24,40 Nov 2025 2021/2026:S 273 183 278 647 24,40 Nov 2026 2023/2026:A 641 554 641 554 14,40 Jul 2026 2023/2026:S 240 582 240 582 14,40 Jul 2026 T otalt 1 519 562 1 532 311 :A avser optionsprogram för anställda nyckelpersoner :S avser optionsprogram för styrelsen. ===== SIDA 15 ===== 15 Flat Capital AB (publ) 556941-0110 Delårsrapport januari-juni 2023 Styrelsen och den verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande bild över utvecklingen av bolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som bolaget står inför. Stockholm den 19 juli 2023 Sebastian Siemiatkowski Styrelseordförande Amaury de Poret Styrelseledamot Charlotte Runius Styrelseledamot Dr. Marcelo Carvalho de Andrade Styrelseledamot Hanna W achtmeister VD Styrelsens och VD:s försäkran ===== SIDA 16 ===== 16 Flat Capital AB (publ) 556941-0110 Delårsrapport januari-juni 2023 TSEK Not Q2 2023 Q2 2022 H1 2023 H1 2022 Helår 2022 Rörelsens intäkter Värdeförändring värdepappersinnehav 1-2 -233 -23 040 -25 299 -48 660 -66 235 Summa rörelsens intäkter -233 -23 040 -25 299 -48 660 -66 235 Rörelsens kostnader Personalkostnader 3 -2 393 -576 -3 039 -849 -2 162 Övriga externa kostnader -809 -922 -1 785 -1 703 -3 225 Avskrivningar -1 0 -2 0 -2 Övriga rörelsekostnader -16 0 -16 0 0 Summa rörelsens kostnader -3 219 -1 498 -4 842 -2 552 -5 389 Rörelseresultat -3 452 -24 538 -30 141 -51 212 -71 624 Resultat från finansiella poster 459 0 1 363 0 292 Resultat efter finansiella poster -2 993 -24 538 -28 778 -51 212 -71 332 Skatt 0 1 406 0 6 684 6 684 Periodens resultat -2 993 -23 132 -28 778 -44 529 -64 648 Resultat per aktie före utspädning, SEK -0,09 -0,72 -0,90 -1,48 -2,08 Resultat per aktie efter utspädning, SEK -0,09 -0,72 -0,90 -1,48 -2,08 Antal utestående aktier vid periodens utgång 32 077 709 32 077 709 32 077 709 32 077 709 32 077 709 Genomsnittligt antal aktier före utspädning 32 077 709 32 077 709 32 077 709 30 158 199 31 125 930 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 32 077 709 32 077 709 32 077 709 30 158 199 31 125 930 Bolagets resultaträkning ===== SIDA 17 ===== 17 Flat Capital AB (publ) 556941-0110 Delårsrapport januari-juni 2023 TSEK 30 jun 2023 30 jun 2022 31 dec 2022 EGET KAPIT AL OCH SKULDER Bundet eget kapital Aktiekapital 1 604 1 604 1 604 Fritt eget kapital Överkursfond 249 236 249 236 249 236 Balanserat resultat 96 575 160 582 160 582 Periodens resultat -28 778 -44 529 -64 648 Summa eget kapital 318 637 366 893 346 774 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 344 82 66 Övriga skulder 53 56 93 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 221 52 886 Summa kortfristiga skulder 618 189 1 044 SUMMA EGET KAPIT AL OCH SKULDER 319 255 367 082 347 818 TSEK 30 jun 2023 30 jun 2022 31 dec 2022 TILLGÅNGAR Materiella anläggningstillgångar Inventarier och verktyg 0 0 18 Finansiella anläggningstillgångar Aktier i noterade företag 15 535 29 280 20 871 Aktier i onoterade företag 284 053 257 778 250 659 Andra långfristiga fordringar 0 61 0 Summa anläggningstillgångar 299 588 287 119 271 548 Omsättningstillgångar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 298 305 111 Likvida medel 19 369 79 659 76 159 Summa omsättningstillgångar 19 667 79 963 76 270 SUMMA TILLGÅNGAR 319 255 367 082 347 818 Bolagets balansräkning ===== SIDA 18 ===== 18 Flat Capital AB (publ) 556941-0110 Delårsrapport januari-juni 2023 Bolagets förändring av eget kapital TSEK Q2 2023 Q2 2022 H1 2023 H1 2022 Helår 2022 Eget kapital vid periodens början 320 989 390 175 346 774 337 544 337 544 Nyemission 0 0 0 77 212 77 212 Emissionskostnader 0 -150 0 -3 334 -3 334 Effekt av optionsprogram 641 0 641 0 0 Periodens resultat -2 993 -23 132 -28 778 -44 529 -64 648 Eget kapital vid periodens slut 318 637 366 893 318 637 366 893 346 774 Bolagets kassaflödesanalys TSEK Q2 2023 Q2 2022 H1 2023 H1 2022 Helår 2022 Resultat efter finansiella poster -2 993 -24 538 -28 778 -51 212 -71 332 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 250 23 040 25 317 48 660 66 233 Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet -528 -3 196 -590 -641 470 Kassaflöde från den löpande verksamheten -3 271 -4 964 -4 051 -3 194 -4 628 Investeringar i finansiella tillgångar -52 731 -13 066 -58 210 -52 301 -54 347 Avyttring av finansiella tillgångar 0 13 597 4 830 13 597 13 597 Investeringar i materiella tillgångar 0 0 0 0 -19 Kassaflöde från investeringsverksamheten -52 731 531 -53 380 -38 704 -40 769 Nyemission 0 0 0 77 212 77 212 Emissionskostnader 0 -150 0 -3 334 -3 334 Effekt av optionsprogram 641 0 641 0 0 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 641 -150 641 73 878 73 878 Periodens kassaflöde -55 361 -4 313 -56 790 31 980 28 481 Likvida medel vid periodens början 74 730 83 972 76 159 47 678 47 678 Likvida medel vid periodens slut 19 369 79 659 19 369 79 659 76 159 ===== SIDA 19 ===== 19 Flat Capital AB (publ) 556941-0110 Delårsrapport januari-juni 2023 Not 1 Redovisnings- och värderingsprinciper Allmänna upplysningar Delårsrapporten har upprättats enligt 9 kap 3-4 §§ ÅRL. Delårs- rapporten är upprättad i enlighet med de redovisningsprinciper som tillämpas i årsredovisningen 2022. Finansiella instrument Aktier i noterade och onoterade företag Bolaget värderar sina innehav löpande till verkligt värde enligt kapitel 12, K3. V erkligt värde är det belopp till vilket en tillgång skulle kunna överlåtas mellan kunniga parter som är oberoende av varandra, och som har ett intresse av att transaktionen genomförs. Förändring av verkligt värde redovisas i resultaträkningen under rubriken ”Värde- förändring värdepappersinnehav”. Innehaven som avses är tillgängliga för avyttring. I första hand ska värdet på investeringarna bestämmas enligt marknads värdet i form av noterade priser på en aktiv marknad. En aktiv marknad existerar då handeln avser likartade instrument, det finns intresserade köpare och säljare, och prisinformation är allmänt tillgänglig. Då bolaget främst investerar i privata, onoterade bolag, är denna metod normalt sett inte applicerbar på bolagets onoterade innehav , vilket medför att ytterligare värderingsmetoder behöver användas. Om det inte finns noterade priser på en aktiv marknad, baseras det verkliga värdet i första hand på nyligen genomförda transaktioner. Om värdet på ett innehav baseras på en nyligen genomförd transaktion, behålls värderingen vanligtvis i 12 månader varefter bolaget övergår till någon av de övriga värderingsmetoderna. Transaktionsbaserade värden kan dock justeras vid varje rapporttillfälle om bolaget bedömer att det verkliga värdet förändrats. Ifall bolaget bedömer att det skett betydande förändringar sedan den genomförda transaktionen uppskattar bolaget det verkliga värdet med hjälp av en annan värderingsmetod. Dessa baserar sig främst på användningen av marknadsinformation, och om detta inte är görbart, baseras värdet på företagsspecifik information. Bolaget använder vanligt förekommande värderingsmetoderna som tidigare har visat sig ge tillförlitliga uppskattningar av priser. Under kortare tidsperioder med större marknadsrörelser minskar tillförlitligheten i både noterade och onoterade värderingar. Vid sådana enskilda extremhändelser kan värdering genom justering utifrån den allmänna börsutvecklingen vara en mer rättvisande värderingsmetod. På motsvarande vis kan sådana hastiga/större marknadsrörelser i vissa fall motivera en justering av värdet för innehav värderade enligt metoden ”Senaste Transaktion” som en metod för att återspegla betydande förändringar i den likvida noterade marknaden också i den mer illikvida onoterade marknaden. Tillgångarnas verkliga värde omräknas vid varje rapporttillfälle. Om intervallet mellan rimliga uppskattningar avseende verkligt värde är betydande, eller sannolikheterna för uppskattningarna inte går att bedömas på ett rimligt sätt, värderas tillgångarna enligt det senast redovisade verkliga värdet. Flats portföljbolag är i regel tillväxtbolag som befinner sig i ett tidigt skede av sin livscykel. Mot bakgrund av detta är det naturligt att det förekommer betydande variationer av innehavens verkliga värde mellan rapporttillfällena. Bolaget kommer endast att rapportera det aggregerade värdet av innehaven och således kommer ingen individuell värdering av respektive innehav att offentliggöras. Kortfristiga fordringar Kortfristiga fordringar redovisas som omsättningstillgångar till det belopp som förväntas bli inbetalt efter avdrag för individuellt bedömda osäkra fordringar. Låneskulder och leverantörsskulder Låneskulder och leverantörsskulder redovisas initialt till anskaffnings- värde efter avdrag för transaktionskostnader. Skiljer sig det redovisade beloppet från det belopp som ska återbetalas vid förfallotidpunkten periodiseras mellanskillnaden som räntekostnad över lånets löptid med hjälp av instrumentets effektiv-ränta. Härigenom överensstämmer vid förfallotidpunkten det redovisade beloppet och det belopp som ska återbetalas. Långsiktiga incitamentsprogram Sedan 2021 finns långsiktiga incitamentsprogram i form av tecknings- optioner. Teckningsoptionerna har erbjudits i två olika program dels till VD och dels till styrelsemedlemmar. Optionerna har tecknats till verkligt värde och kontant betalning av optionerna har skett. Vid förvärv av teckningsoptioner från den anställdes sida förs erhållen likvid mot övrigt tillskjutet kapital. Vid ett utnyttjande av optionerna ökas aktie- kapitalet med varje nyemitterade akties kvotvärde och den tillhörande överkursen tillförs övrigt tillskjutet kapital. Bolaget har rätt att, med vissa undantag, återköpa teckningsoptioner om deltagarens uppdrag i bolaget avslutas eller om deltagaren önskar överlåta teckningsoptioner innan fyra år förflutit sedan deltagaren erhöll teckningsoptionerna. Bolagets återköpsrätt förfaller med avseende på en fjärdedel av teckningsoptionerna varje år under den fyraåriga intjänandeperioden. Ersättningar till anställda Kortfristiga ersättningar i bolaget utgörs av lön, sociala avgifter och betald semester. Kortfristiga ersättningar redovisas som en kostnad och en skuld då det finns en legal eller informell förpliktelse att betala ut en ersättning. Inga långsiktiga ersättningar förekommer. Pensionsplaner är avgiftsbestämda. Materiella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde minskat med avskrivningar. Avskrivning sker över fem år. Inkomstskatt Bolaget investerar huvudsakligen i så kallade näringsbetingade andelar. Vinster och förluster på näringsbetingade andelar är inte skatte- pliktiga. När ett innehav övergår från onoterat till noterat är vinster skatte pliktiga. På orealiserade värdeförändringar beräknas därför en uppskjuten skatt endast på noterade innehav . Löpande kostnader är skattemässigt avdragsgilla men eftersom nyttjandet av skattemässiga underskott är osäker redovisas ingen uppskjuten skattefordran på skatte mässiga underskottsavdrag. Kassaflödesanalys Kassaflödesanalysen upprättas enligt indirekt metod. Det redovisade kassaflödet omfattar endast transaktioner som medfört in- eller ut- betalningar. Som likvida medel klassificerar företaget, förutom kassa- medel, disponibla tillgodohavanden hos banker och andra kreditinstitut samt kortfristiga likvida placeringar som är noterade på en marknads- plats och har en kortare löptid än tre månader från anskaffnings- tidpunkten. Valutaomräkning Bolaget rapporterar i svenska kronor (SEK). Bolagets innehav värderas till sin respektive funktionella valuta, vilket kvartalsvis omräknas till bolagets rapporteringsvaluta (SEK). Omräkning sker enligt Riksbankens valutakurser per sista bankdag för respektive rapporteringsperiod. Nyckeltalsdefinitioner och alternativa nyckeltal Med alternativa nyckeltal avses finansiella mått som inte definieras eller anges i tillämpliga regler för finansiell rapportering. Utgångspunkten för val av alternativa nyckeltal är att de används av företagsledningen och därmed anses ge värdefull information till aktieägare och andra intressenter. Substansvärde (NAV) Nettovärdet av samtliga tillgångar med avdrag för skulder, motsvarande bolagets eget kapital. Aktieinnehav värderas till verkligt värde och övriga tillgångar till anskaffningsvärde. Substansvärde per aktie Substansvärde delat med antal aktier. Nettokassa Räntebärande fordringar och likvida medel minus räntebärande skulder. Nettokassa per aktie Nettokassa delat med antal aktier. Operativa kostnader Rörelsens kostnader minus kostnader av engångskaraktär. Genomsnittligt substansvärde Substansvärdet vid ingången av perioden plus substansvärdet vid utgången av perioden dividerat med två. Operativa kostnader i % av genomsnittligt substansvärde Operativa kostnader delat med genomsnittligt substansvärde. Bolagets redovisningsprinciper samt noter ===== SIDA 20 ===== 20 Flat Capital AB (publ) 556941-0110 Delårsrapport januari-juni 2023 TSEK Q2 2023 Q2 2022 H1 2023 H1 2022 Helår 2022 Ej realiserad värdeförändring Värdeförändring Instabee -6 974 94 605 -31 523 94 605 91 669 Värdeförändring Klarna 0 -80 046 0 -80 046 -80 046 Värdeförändring Truecaller -462 -8 358 -1 664 -33 977 -42 545 Övriga ej realiserade värdeförändringar 7 203 -41 322 15 115 -41 322 -59 473 Summa, ej realiserad värdeförändring -233 -35 121 -18 072 -60 740 -90 395 - varav valutakurseffekter 5 043 0 4 750 0 5 253 Realiserad värdeförändring 0 12 080 -7 227 12 080 24 160 Värdeförändring värdepappersinnehav -233 -23 041 -25 299 -48 660 -66 235 Not 2 Värdeförändring värdepappersinnehav Under kvartalet har två portföljbolag justerats negativt, som ett resultat av mer konservativa antaganden i kombination med nya datapunkter från marknad och jämförbara peers. Dessutom har Getir justerats upp i samband med den investering som annonserades 25 maj 2023. Not 3 Personalkostnader I personalkostnader ingår bonus samt sociala avgifter på bonus och förmån relaterad till optionsprogram om totalt 1 762 TSEK, varav sociala avgifter 478 TSEK. Erlagd likvid för förvärvade optioner uppgår till 641 TSEK. ===== SIDA 21 ===== 21 Flat Capital AB (publ) 556941-0110 Delårsrapport januari-juni 2023 Kontaktuppgifter: Box 5855, 102 45 Stockholm Nybrogatan 6, Stockholm +46 (0) 8 650 17 77 hello@flatcapital.com