===== SIDA 1 ===== General Information Q4 H & M Hennes & Mauritz AB Bokslutskommuniké 2024 ===== SIDA 2 ===== Bokslutskommuniké 2024 (1 dec 2023 – 30 nov 2024) 2 ===== SIDA 3 ===== Bokslutskommuniké 2024 (1 dec 2023 – 30 nov 2024) 3 H & M Hennes & Mauritz AB Bokslutskommuniké 2024 FJÄRDE KVARTALET (1 SEPTEMBER 2024 — 30 NOVEMBER 2024) – H&M-gruppens nettoomsättning i det fjärde kvartalet uppgick till MSEK 62 193 (62 650). I lokala valutor ökade nettoomsättningen med 3 procent. – Bruttoresultatet ökade till MSEK 33 942 (33 657), vilket motsvarar en bruttomarginal om 54,6 procent (53,7). – Försäljnings- och administrationskostnaderna uppgick till MSEK 29 303 (29 314). I lokala valutor ökade kostnaderna med 2 procent. – Rörelseresultatet ökade till MSEK 4 624 (4 332), motsvarande en rörelsemarginal om 7,4 procent (6,9). Rörelseresultatet belastades med avvecklingskostnader om cirka MSEK 200 avseende butiker tillhörande Monki samt avsättning till HIP om MSEK 236 (177). – Resultatet efter skatt nära dubblerades till MSEK 3 081 (1 569*), motsvarande SEK 1,92 (0,97*) per aktie. – Varulagret uppgick till MSEK 40 348 (37 358). Förlängda transporttider kopplade till situationen i Röda havet och att Black Friday inföll senare jämfört med föregående år hade en betydande påverkan på lagret. Varulagrets sammansättning bedöms vara god. – Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapitalet ökade med 16 procent och uppgick till MSEK 9 870 (8 418). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till MSEK 6 974 (9 207). HELÅR (1 DECEMBER 2023 — 30 NOVEMBER 2024) – H&M-gruppens nettoomsättning under räkenskapsåret 2024 uppgick till MSEK 234 478 (236 035). I lokala valutor ökade nettoomsättningen med 1 procent. – Bruttoresultatet ökade med 4 procent till MSEK 125 299 (120 896), vilket motsvarar en bruttomarginal om 53,4 procent (51,2). – Försäljnings- och administrationskostnaderna uppgick till MSEK 107 915 (107 330). I lokala valutor ökade kostnaderna med 1 procent. – Rörelseresultatet ökade till MSEK 17 306 (14 537), motsvarande en rörelsemarginal om 7,4 procent (6,2). – Rörelseresultatet ökade med 28 procent jämfört med föregående år exklusive resultatet från innehav i intresseföretag och joint ventures. – R esultatet efter skatt ökade med 33 procent till MSEK 11 584 (8 716*), motsvarande SEK 7,21 (5,37*) per aktie. – Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapitalet ökade med 26 procent och uppgick till MSEK 36 745 (29 106). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till MSEK 31 756 (33 949). – Summan av likvida medel och outnyttjade kreditfaciliteter var MSEK 35 756 (44 570). – Årets ökning av resultatet gör att MSEK 236 (177) har avsatts till H&M-gruppens belöningsprogram H&M Incentive Program (HIP), som vänder sig till alla anställda. – H&M-gruppens försäljning under perioden 1 december 2024 – 28 januari 2025 ökade med 4 procent i lokala valutor jämfört med motsvarande period föregående år. – H&M-gruppens växthusgasutsläpp inom scope 3** minskade med minst 23 procent under 2024 jämfört med basåret 2019 enligt preliminära siffror. – För 2025 planeras investeringarna (CapEx) i jämförbar valuta uppgå till SEK 11-12 miljarder, i nivå med 2024, då de uppgick till SEK 11,6 miljarder. Investeringarna allokeras främst till butiksportföljen och varuförsörjningen. – Den första H&M-butiken i Brasilien öppnar i São Paulo under slutet av 2025. – Styrelsen föreslår årsstämman 2025 en ordinarie utdelning om SEK 6,80 (6,50) per aktie att utbetalas i två delar. – Styrelsen föreslår också stämman att besluta om ett generellt bemyndigande som ger styrelsen möjlighet att göra återköp av egna B-aktier. Fjärde kvartalet Resultat efter skatt MSEK 3 081 (MSEK 1 569*) Helår Rörelseresultat +19% (jämfört med föregående år) Helår Resultat per aktie SEK 7,21 (SEK 5,37*) ”Försäljningen och rörelseresultatet ökade under fjärde kvartalet drivet av stark försäljning online, ett starkt mottagande av vårt dammode och effektiv kostnadskontroll. Genom att fokusera på vår kärnverksamhet och leverera på vår plan är vi på rätt väg mot långsiktig, lönsam tillväxt.” Daniel Ervér, vd. * Se not 5 ** Scope 3 exkluderar användning av sålda produkter. ===== SIDA 4 ===== Bokslutskommuniké 2024 (1 dec 2023 – 30 nov 2024) 4 Kommentar av Daniel Ervér, vd Efter ett år som vd är jag övertygad om att vi är på rätt väg. Vi har satt en tydlig riktning framåt med fullt fokus på vår kärnverksamhet. Vi stärker det som skapar värde för kunden, och det som inte gör det tar vi bort. Vi är stolta över framstegen vi gjort med vårt sortiment, vår shopping- upplevelse och vårt varumärkesbyggande. Det finns mycket kvar att göra, men vi har en stark plan för att driva den långsiktiga tillväxt som vi vill nå. Försäljningen ökade med 3 procent i lokala valutor under fjärde kvartalet jämfört med föregående år. Höstkollektionen som lanserades med events i ett antal modemetropoler såsom Milano, London och New York fick ett mycket positivt mottagande. Även bruttomarginalen och rörelseresultatet ökade, trots avvecklingskostnader samt ökade investeringar i kunderbjudandet, marknadsföring och butiksoptimering. En stark onlineförsäljning med förbättrad produktpresentation och mer inspirerande shoppingupplevelse, väl mottagna damkollektioner samt god kostnadskontroll bidrog alla till en positiv utveckling i kvartalet. För helåret landade rörelsemarginalen på 7,4 procent och resultatet per aktie ökade med 34 procent till 7,21 SEK. Under 2024 har vi gjort betydande förbättringar. Vår prioritet har varit H&M:s kunderbjudande, med initialt fokus på dam där vi har blivit bättre på att snabbt anpassa oss till nya trender och skapa ett mer relevant sortiment. Under kvartalet ökade fullprisförsäljningen av damkollektionen i alla kanaler. Vi har även intensifierat arbetet med att förbättra vår varuförsörjningskedja för ökad flexibilitet och bättre produkttillgänglighet i alla kanaler. Som exempel fördjupar vi samarbeten med leverantörer, förkortar produktutvecklings- processen med början inom dam, förbättrar våra prognosverktyg, vidareutvecklar vår nearshoring-kapacitet samt breddar användningsområdena för RFID-teknik. Samtidigt har vi öppnat 88 nya butiker och fortsatt att optimera butiksportföljen. Med över 4 200 butiker kommer uppgraderingen av butiksportföljen vara en prioritet för oss även i fortsättningen. Vi förenklar våra teamstrukturer och bygger en mer effektiv organisation. För att renodla och effektivisera vår verksamhet, har vi även under året avvecklat Afound. Under 2025 kommer vi också att integrera varumärket Monki i vårt Weekday-erbjudande, både i butik och digitalt. Vi vill använda vår storlek och räckvidd för att aktivt bidra till en mer hållbar modeindustri. Vårt mål är att minska växthusgasutsläppen med 56 procent fram till 2030, och enligt preliminära siffror har våra scope 3 utsläpp minskat med minst 23 procent under 2024 jämfört med basåret 2019. Genom att bättre integrera hållbarhet i våra affärsplaner och fortsätta investeringarna för minskade utsläpp i varuförsörjningskedjan, är vi väl rustade att nå vårt långsiktiga mål. Under 2025 fortsätter vi att stärka kärnverksamheten och vårt kunderbjudande, samtidigt som vi bibehåller fokus på kostnadskontroll. Vi snabbar upp designprocessen, ökar precisionen i att anpassa utbud till efterfrågan samt förbättrar varutillgängligheten för våra kunder både online och i butik genom fortsatt integrering av kanalerna. Vi bibehåller våra investeringar på samma nivå som förra året och prioriterar butiker och varuförsörjningskedjan. Vi kommer också att vidareutveckla den digitala upplevelsen och fortsätta stärka vår närvaro i större modemetropoler. Även om utmanande makroekonomiska förhållanden och geopolitisk osäkerhet under 2025 kan påverka kundernas möjlighet och vilja att konsumera finns det flera ljusglimtar, såsom lägre inflation och räntor. Genom vår diversifierade varuförsörjning har vi den flexibilitet som krävs för att hantera eventuella negativa effekter på olika marknader. Detta tillsammans med vår affärsidé, mode och kvalitet till bästa pris på ett hållbart sätt, ger oss en god uthållighet och ett starkt utgångsläge för att växa på den globala modemarknaden. Sammantaget finns en stor potential i vår kärnverksamhet med fokus på organisk tillväxt. Vi har en tydlig plan för de kommande åren för att driva lönsam, långsiktig tillväxt samtidigt som vi lever upp till vårt syfte: ”liberate fashion for the many”. Tack vare engagemanget och passionen hos alla våra medarbetare kommer vi att ta ytterligare viktiga steg under 2025. ===== SIDA 5 ===== Bokslutskommuniké 2024 (1 dec 2023 – 30 nov 2024) 5 FÖRSÄLJNING H&M-gruppens nettoomsättning i det fjärde kvartalet uppgick till MSEK 62 193 (62 650). I lokala valutor ökade nettoomsättningen med 3 procent. Kvartalet inleddes med en stark försäljning i september, då höstkollektionen fick ett mycket bra mottagande och vädret var fördelaktigt på många marknader i Europa. I slutet av kvartalet påverkades försäljningsutvecklingen av att Black Friday inföll senare jämfört med föregående år, och där ett större ordervärde mottaget under november månad i år rapporteras som försäljning i december. Denna förskjutningseffekt påverkade kvartalets försäljningsutveckling med knappt 1 procent. Justerat för denna förskjutningseffekt ökade försäljningen under oktober och november med 1 procent jämfört med föregående år i lokala valutor. För helåret uppgick nettoomsättningen till MSEK 234 478 (236 035). I lokala valutor ökade nettoomsättningen med 1 procent jämfört med föregående år. Cirka 30 procent av försäljningen skedde online under räkenskapsåret. H&M-gruppens försäljning under perioden 1 december 2024 – 28 januari 2025 ökade med 4 procent i lokala valutor jämfört med motsvarande period föregående år. Portfolio brands, som mötte höga jämförelsetal från föregående år, ökade nettoförsäljningen i det fjärde kvartalet med 1 procent i SEK och med 2 procent i lokala valutor. För helåret var försäljningen i nivå med föregående år i SEK och ökade med 1 procent i lokala valutor. Under året har Afound avvecklats och förberedelser inletts för att integrera Monki i Weekdays butiker och på weekday.com under 2025. Ett fåtal av Monki-butikerna planeras att omvandlas till Weekday-butiker, medan avsikten är att stänga de resterande butikerna. Exklusive Monki och Afound ökade Portfolio Brands försäljning i lokala valutor med 5 procent under helåret 2024. FÖRSÄLJNING PER REGION * Helåret 62 650 236 035 62 193 234 478 Δ - 1% Δ - 1% 0 40 000 80 000 120 000 160 000 200 000 240 000 Q4 Helår 2023 2024 MSEK Q4  Q4  SEK LOKAL VALUTA HELÅR HELÅR SEK LOKAL VALUTA NYA BUTIKER (NETTO) 2024 2023 2024 2023 2024* 30 NOV 24 30 NOV 23 Norden 5 127 5 353 -4 -3 20 627 21 307 -3 -2 -9 380 389 Västra Europa 22 054 21 326 3 4 79 550 79 049 1 0 -35 1 016 1 051 Östra Europa 5 622 5 540 1 2 21 181 19 633 8 7 4 479 475 Södra Europa 8 852 8 463 5 13 31 507 31 186 1 7 -34 574 608 Nord- och Sydamerika 12 941 13 967 -7 -1 51 798 53 785 -4 -2 14 759 745 Asien, Oceanien och Afrika 7 597 8 001 -5 -2 29 815 31 075 -4 -1 -56 1 045 1 101 Totalt 62 193 62 650 -1 3 234 478 236 035 -1 1 -116 4 253 4 369 ANTAL BUTIKER FÖRÄNDRING I % FÖRÄNDRING I % ===== SIDA 6 ===== Bokslutskommuniké 2024 (1 dec 2023 – 30 nov 2024) 6 BRUTTORESULTAT OCH BRUTTOMARGINAL Bruttoresultatet och bruttomarginalen är resultatet av många faktorer, såväl interna som externa, och påverkas främst av de beslut som H&M-gruppen tar utifrån strategin att alltid ha den bästa kombinationen av mode, kvalitet, pris och hållbarhet. Bruttoresultatet under fjärde kvartalet ökade till MSEK 33 942 (33 657), vilket motsvarar en bruttomarginal om 54,6 procent (53,7). Det fortsatta förbättringsarbetet i varuförsörjningskedjan motverkade den negativa sammantagna effekten av de externa faktorerna som påverkade inköpskostnaderna för kvartalet jämfört med föregående år. Utöver att valutarörelser påverkade inköpskostnaderna har de också gett omvärderingseffekter. I fjärde kvartalet hade dessa omvärderingseffekter en positiv inverkan på bruttomarginalen. Investeringar i kunderbjudandet påverkade också bruttomarginalen i kvartalet. Kostnaderna för prisnedsättningarna i relation till omsättningen minskade något under det fjärde kvartalet 2024 jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Prisnedsättningarna påverkades av att försäljningen kopplad till Black Friday, som har hög andel nedsättningar, i större utsträckning bokförts i december jämfört med föregående år. Under slutet av fjärde kvartalet drevs försäljningen med lägre aktiveringsgrad än planerat, med fokus på fullpriserbjudandet. För räkenskapsåret ökade bruttoresultatet med 4 procent till MSEK 125 299 (120 896), vilket motsvarar en bruttomarginal om 53,4 procent (51,2). För de varor som säljs under det första kvartalet 2025 bedöms den sammantagna effekten av de externa faktorerna bli mer negativ än i fjärde kvartalet 2024. Kostnaderna för prisnedsättningarna som en andel av omsättningen under första kvartalet bedöms öka jämfört med motsvarande kvartal föregående år. 33 657 120 896 33 942 125 299 54,6% 53,4% 53,7% 51,2% 0 20 000 40 000 60 000 80 000 100 000 120 000 Q4 Helår 2023 2024 MSEK ===== SIDA 7 ===== Bokslutskommuniké 2024 (1 dec 2023 – 30 nov 2024) 7 FÖRSÄLJNINGS- OCH ADMINISTRATIONSKOSTNADER Försäljnings- och administrationskostnaderna i fjärde kvartalet uppgick till MSEK 29 303 (29 314). I lokala valutor ökade kostnaderna med 2 procent. Fjärde kvartalets försäljnings- och administrationskostnader har belastats av långsiktiga investeringar i marknadsföring om cirka MSEK 600 samt kostnader för att avveckla Monki-butiker under 2025 om cirka MSEK 200. Under det fjärde kvartalet har MSEK 236 (177) avsatts till H&M-gruppens belöningsprogram H&M Incentive Program (HIP), som vänder sig till alla anställda. Som följd av det fullt implementerade kostnads- och effektivitetsprogrammet och en god operationell kostnadskontroll så ökade försäljnings- och administrationskostnaderna i en lägre takt än försäljningen i lokala valutor. Detta trots ett inflationstryck i kostnadsbasen, ökade satsningar på marknadsföring och avvecklingskostnader. För helåret uppgick försäljnings- och administrationskostnaderna till MSEK 107 915 (107 330). I lokala valutor ökade kostnaderna med 1 procent jämfört med motsvarande period föregående år. De långsiktiga investeringarna i marknadsföring fortsätter under det första kvartalet 2025 och bedöms bli högre än under motsvarande period föregående år men något lägre än i fjärde kvartalet 2024. 29 314 107 330 29 303 107 915 ∆ 0% Δ + 1% 0 20 000 40 000 60 000 80 000 100 000 120 000 Q4 Helår 2023 2024 MSEK ===== SIDA 8 ===== Bokslutskommuniké 2024 (1 dec 2023 – 30 nov 2024) 8 RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL Rörelseresultatet i fjärde kvartalet ökade med 7 procent till MSEK 4 624 (4 332), motsvarande en rörelsemarginal om 7,4 procent (6,9). Vinstökningen förklaras av en god onlineförsäljning, välmottagna damkollektioner, en högre bruttomarginal samt en god kostnadskontroll. Försäljnings- och administrationskostnaderna ökade endast med 2 procent i lokala valutor, trots avvecklingskostnader för Monki-butiker om cirka MSEK 200 och långsiktiga investeringar i marknadsföring om cirka MSEK 600. Rörelseresultatet för helåret ökade till MSEK 17 306 (14 537), motsvarande en rörelsemarginal om 7,4 procent (6,2). Rörelseresultatet exklusive resultat från innehav i intresseföretag och joint ventures ökade med 28 procent jämfört med föregående år. Resultat från innehav i intresseföretag och joint ventures uppgick under helåret till MSEK -78 (971). 4 332 14 537 4 624 17 306 Δ + 7% Δ + 19% 0 4 000 8 000 12 000 16 000 Q4 Helår 2023 2024 MSEK ===== SIDA 9 ===== Bokslutskommuniké 2024 (1 dec 2023 – 30 nov 2024) 9 VARULAGER Varulagret uppgick till MSEK 40 348 (37 358) och ökade med 8 procent jämfört med föregående år i både SEK och lokala valutor. Förlängda transporttider kopplade till situationen i Röda havet och att Black Friday inföll senare jämfört med föregående år hade en betydande påverkan på lagret. Varulagrets sammansättning bedöms vara god. Varulagret i SEK utgjorde 17,2 procent (15,8) av omsättningen rullande 12 månader. Investeringarna i varuförsörjningskedjan och integreringen av försäljningskanalerna fortsätter. Med ökad andel inköp på närmarknader, en effektivare och mer flexibel varuförsörjningskedja, och mer inköp i säsong, finns det goda möjligheter för en förbättrad varulagersituation. Bolaget fortsätter att planera för förlängda transporttider och att hantera störningar i varuförsörjningskedjan. 37 358 40 348 Δ + 8% 0 20 000 40 000 30 nov 2023 30 nov 2024 MSEK ===== SIDA 10 ===== Bokslutskommuniké 2024 (1 dec 2023 – 30 nov 2024) 10 EXPANSION MED INTEGRERADE KANALER Expansionen sker med fokus på ökad omnikanalförsäljning. Kunderna vill kunna handla och hitta inspiration var, när och hur de än önskar – i butikerna, på varumärkenas egna onlinesajter, på digitala marknadsplatser och i sociala medier. Investeringstakten i fysiska och digitala butiker fortsätter under 2025 på samma nivå som 2024 för att ge en ännu mer inspirerande upplevelse samtidigt som butiksportföljen optimeras för fortsatt lönsamhet och tillväxt. Under det fjärde kvartalet 2024 öppnade H&M sin första butik i Dominikanska republiken via franchise. H&M utökade också sin närvaro digitalt på Douyin och Pinduoduo, två av Kinas största e-handelsplattformar, samt på Ajio.com i Indien och Trendyol.com i Turkiet och i Saudiarabien under det fjärde kvartalet. Arket öppnade sina första butiker i Spanien, Polen och Italien under hösten 2024. Weekday och Monki lanserades på Boozt.com och Arket på ASOS.com under andra halvåret 2024. Den första H&M-butiken i Brasilien kommer att öppna i São Paulo under slutet av 2025. Butiken öppnar i Iguatemi, ett av de mest ikoniska och unika köpcentren i Brasilien. Arket öppnar sin första butik i Norge, Österrike, Grekland och på Irland, under 2025. H&M-gruppen fortsätter att omförhandla ett stort antal hyreskontrakt vilket även innefattar ombyggnationer, anpassning av butiksantal och ytor för att säkerställa rätt butiksportfölj på respektive marknad. H&M-gruppen har enligt avtal möjlighet att omförhandla eller avsluta cirka en tredjedel av hyreskontrakten årligen. Efter genomgång av prioriteringar av sådant som inte stärker H&M:s varumärke eller bidrar till respektive varumärkes långsiktiga försäljning och lönsamhet har ytterligare butiker identifierats för konsolidering. För 2025 planeras cirka 80 nya butiker att öppnas. Merparten av öppningarna kommer ske på tillväxtmarknader. Cirka 190 butiker planeras att stängas på främst etablerade marknader. I stängningarna ingår ett stort antal Monki-butiker. Per den sista november 2024 hade Monki 48 butiker. Ett fåtal av dessa kommer att omvandlas till Weekday-butiker och resterande planeras att stänga. Butiksportföljen är det område där störst investeringar görs och uppgraderingarna fortsätter i hög takt under 2025 genom öppningar, ombyggnationer, layoutförbättringar och teknikinstallationer. BUTIKSANTAL OCH MARKNADER PER VARUMÄRKE Per den 30 november 2024 ingick 4 253 (4 369) butiker i H&M-gruppen, dvs det totala antalet butiker har minskat med 116 butiker jämfört med motsvarande tidpunkt föregående år, vilket motsvarar en minskning om cirka 3 procent. Under räkenskapsåret öppnades 88 (101) nya butiker och 204 (197) butiker stängdes. Totalt 258 (282) av koncernens butiker drivs av franchisepartners. * Konceptbutiker. H&M HOME finns även som shop-in-shop i 471 H&M-butiker. COS, Monki, Weekday, & Other Stories och ARKET erbjuder Global selling som gör det möjligt för kunder på ytterligare ett 70-tal marknader att handla online. Det exakta antalet marknader per varumärke varierar för denna tjänst. BUTIK ONLINE Q4  HELÅR 30 NOV 2024 30 NOV 2023 H&M -37 -95 3 777 3 872 78 60 COS 2 -7 238 245 48 38 Monki -8 -16 48 64 14 29 Weekday -1 -7 46 53 14 29 & Other Stories -1 -2 70 72 25 32 ARKET 1 10 40 30 17 31 Afound 0 0 0 0 0 7 H&M HOME* -1 1 34 33 15 45 Sellpy 0 0 0 0 0 24 Totalt -45 -116 4 253 4 369 ANTAL MARKNADER 30 NOV 2024 2024 (NETTO) TOTALT ANTAL BUTIKER NYA BUTIKER ===== SIDA 11 ===== Bokslutskommuniké 2024 (1 dec 2023 – 30 nov 2024) 11 KASSAFLÖDE OCH LIKVIDITET Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital ökade med 26 procent till MSEK 36 745 (29 106). Periodens kassaflöde uppgick till MSEK -9 023 (5 715) och påverkades negativt av ett ökat varulager, ökade investeringar och amortering av kortfristiga skulder. H&M-gruppens likviditet är fortsatt mycket god. Per den 30 november 2024 uppgick likvida medel till MSEK 17 340 (26 398). Därutöver har koncernen outnyttjade kreditfaciliteter om MSEK 18 416 (18 172). Total likviditetsbuffert, det vill säga summan av likvida medel och outnyttjade kreditfaciliteter, uppgick till MSEK 35 756 (44 570). RÖRELSEKAPITAL Det operativa rörelsekapitalet uppgick till MSEK 21 562 (19 632). Att Black Friday inföll senare jämfört med föregående år är den huvudsakliga anledningen till ökningen av kundfordringarna jämfört med föregående år. Varulagret påverkades dessutom av förlängda transporttider kopplade till situationen i Röda havet. Ökningen av leverantörsskulder drevs primärt av satsningar inom butiksinredning och marknadsföring. Förändringar i rörelsekapitalet uppgick under helåret till MSEK 1 930 (-4 787). FINANSIERING Nettoskulden inklusive leasingskulder i förhållande till EBITDA uppgick till 1,5 (1,4) med en finansiell nettokassa om MSEK 3 223 (9 316). Skuldsättningen befinner sig väl inom målintervallet 1,0 – 2,0 för kapitalstrukturmålet Nettoskuld/EBITDA. Räntebärande skulder i form av företagscertifikat, obligationer och lån från kreditinstitut uppgick till MSEK 14 117 (17 082) per den 30 november 2024. Den genomsnittliga löptiden på räntebärande skulder uppgick till 5,3 (5,1) år. Löptiderna på utestående räntebärande skulder och outnyttjade kreditfaciliteter per den 30 november 2024 fördelas och förfaller enligt nedan tabell. Inga väsentliga finansieringsaktiviteter genomfördes under fjärde kvartalet. Under helåret nettoåterbetalades räntebärande skulder om cirka SEK 3 miljarder. MSEK 2024-11-30 2023-11-30 Kundfordringar 5 631 3 301 Varulager 40 348 37 358 Leverantörsskulder -24 417 -21 027 Operativt rörelsekapital 21 562 19 632 År FÖRETAGS- CERTIFIKAT OBLIGATIONER (EMTN) LÅN FRÅN KREDITINSTITUT OUTNYTTJADE KREDITFACILITETER 2024 - - - - 2025 - - - - 2026 - - 2 000 - 2027 - - - 3 453 2028 - - 245 - 2029 - 5 755 - 14 963 2030 - - - - 2031 - 6 117 - - Totalt MSEK - 11 872 2 245 18 416 ===== SIDA 12 ===== Bokslutskommuniké 2024 (1 dec 2023 – 30 nov 2024) 12 SKATT Koncernens skattesats för räkenskapsåret 2024 blev 24,9 procent (35,7*). Skattesatsens utfall beror, bland annat, på resultaten i koncernens olika bolag, bolagsskattesatserna i respektive land, ej avdragsgilla kostnader samt skattekostnader avseende tidigare år. Skattesatsen för koncernen för räkenskapsåret 2025 beräknas bli 25 – 26 procent baserat på kända förhållanden. Under årets tre första kvartal planeras en skattesats om 25 procent att användas för att beräkna skattekostnaden på respektive periods resultat exklusive resultat från innehav i intresseföretag och joint ventures. * se not 5 AKTIEÅTERKÖP Under perioden 27 september 2023 – 1 mars 2024, genomfördes återköp bemyndigade av årsstämman 2023. Sammanlagt återköptes 19 144 612 B-aktier för ett totalt belopp om SEK 3 miljarder, varav aktier till ett värde av ca två miljarder kronor återköptes under 2024. De återköpta aktierna drogs in genom ett beslut av årsstämman i maj 2024. Under perioden september – november 2024 genomfördes aktieåterköp i enlighet med det bemyndigande som lämnades av årsstämman 2024. Sammanlagt återköptes 6 050 850 B-aktier i H&M för ett totalt belopp om cirka SEK 1 miljard. Styrelsen föreslår att årsstämman 2025 beslutar om att de återköpta aktierna dras in. Under 2024 har aktier återköpts till ett värde om totalt cirka SEK 3 miljarder. MEDARBETARE För att förbli framgångsrik och konkurrenskraftig skapar H&M-gruppen kundvärde genom att ha ett tydligt syfte och en tydlig riktning och att snabbt anpassa sig till en ständigt föränderlig värld. I bolagets kontinuerliga utveckling ingår att säkerställa rätt kompetens, förenkla organisationsstrukturen, utnyttja relevant teknik och tillämpa effektiva arbetssätt. Medelantalet anställda i koncernen omräknat till heltidstjänster uppgick per den 30 november 2024 till 96 457 (101 103), varav 9 525 (10 281) i Sverige. INNEVARANDE KVARTAL Försäljningen under perioden 1 december 2024 till 28 januari 2025 ökade med 4 procent i lokala valutor jämfört med motsvarande period föregående år. Kostnaderna för prisnedsättningarna som en andel av omsättningen under första kvartalet bedöms öka jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Bolaget följer noggrant utvecklingen inom global handel och eventuella införanden av handelsrestriktioner och kommer att agera för att minimera eventuell påverkan. Med god flexibilitet i varuförsörjningskedjan och genom prissättningen av kunderbjudandet finns möjligheter att anpassa verksamheten till ändrade förutsättningar. KAPITALSTRUKTUR H&M-gruppen förespråkar en konservativ skuldsättningsgrad där målet är att ha en stark kapitalstruktur med god likviditet och finansiell flexibilitet, då det är angeläget att expansionen och investeringarna, liksom hittills, kan ske med fortsatt handlingsfrihet. Kapitalstrukturen definieras som Nettoskuld i förhållande till EBITDA. Inklusive IFRS 16- effekter bör den ligga inom intervallet 1,0 till 2,0 x EBITDA över tid. Per den 30 november 2024 uppgick Nettoskuld/EBITDA inklusive IFRS 16-effekter till 1,5 (1,4) med en finansiell nettokassa om MSEK 3 223 (9 316). UTDELNINGSPOLICY Styrelsens avsikt är att H&M-gruppen ska ge en fortsatt god avkastning till aktieägarna samt säkerställa att tillväxt och investeringar i verksamheten kan ske med hög finansiell styrka och handlingsfrihet. Styrelsen har mot denna bakgrund fastslagit en utdelningspolicy där ordinarie utdelning över tid ska överstiga 50 procent av resultatet efter skatt och därutöver kan identifierad överskottslikviditet, med beaktande av kapitalstrukturmål och investeringsbehov, distribueras till aktieägare genom extra utdelning eller återköpsprogram. ===== SIDA 13 ===== Bokslutskommuniké 2024 (1 dec 2023 – 30 nov 2024) 13 Utdelningsförslag Styrelsen föreslår årsstämman 2025 en utdelning om SEK 6,80 (6,50) per aktie. Utdelningen kommer att betalas ut kontant uppdelat vid två betalningstillfällen. Den första utbetalningen om SEK 3,40 kommer att ske i maj och den andra utbetalningen om SEK 3,40 kommer att ske i november. Styrelsens förslag till avstämningsdagar är den 9 maj 2025 och den 7 november 2025. Om årsstämman beslutar i enlighet med styrelsens förslag beräknas utdelningen att utbetalas den 14 maj 2025 respektive den 12 november 2025. Förslag till bemyndigande för möjlighet att göra aktieåterköp Styrelsen kommer att be årsstämman 2025 om ett generellt bemyndigande att kunna ha möjlighet att fram till årsstämman 2026 återköpa egna B-aktier. Detta generella bemyndigande är bland annat ett av redskapen för styrelsen att använda om överskottslikviditet identifieras. ÅRSSTÄMMA 2025 Årsstämman 2025 äger rum onsdagen den 7 maj 2025 klockan 15:00 i Erling Perssonsalen, Aula Medica, Karolinska Institutet i Solna. ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 Års- och hållbarhetsredovisningen och bolagsstyrningsrapporten beräknas att publiceras den 27 mars 2025 på hmgroup.com. Rapporterna kommer att finnas tillgängliga på bolagets huvudkontor. MÅL Sedan 2030-målen introducerades i samband med helårsrapporten 2021 har omvärlden präglats av en instabil geopolitisk situation och hög inflation med höga levnadskostnader för konsumenter. Global konsumtion har utvecklats svagt. Dessutom har bolagets snabbväxande och lönsamma verksamhet i Ryssland avvecklats. Bolaget är nu ännu mer fokuserat på att tillvarata tillväxtpotentialen i gruppens varumärken, med särskilt fokus på att stärka H&M. Detta innebär att icke-organisk tillväxt och tillväxt genom nya affärsmodeller ges lägre prioritet på kort till medellång sikt. H&M-gruppen har tre långsiktiga mål: en långsiktig försäljningstillväxt om minst 10 procent per år och en rörelsemarginal som överstiger 10 procent. Växthusgasutsläppen* ska minska med 56 procent senast 2030, med 2019 som basår. * Detta avser vetenskapsbaserade mål för den egna verksamheten, scope 1 och 2, och för bolagets hela värdekedja, scope 3, och e xkluderar användning av sålda produkter. RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Risker kan vara beroende av händelser i omvärlden och påverka en viss bransch eller marknad men de kan också vara kopplade till den egna verksamheten. H&M-gruppen arbetar löpande med riskanalys för både de operationella och finansiella riskerna. De operationella riskerna är i huvudsak kopplade till verksamheten och de omvärldsrisker som berör koncernen. Affärsbeslut styr om, och i så fall i vilken omfattning, åtgärder ska genomföras för att minska sannolikheten att respektive risk inträffar. Affärsbeslut styr även i vilken grad konsekvenserna av en inträffad risk kan lindras. Externa risker och osäkerhetsfaktorer som rör H&M-gruppen finns relaterade till skiftet i branschen, modet, konkurrenter, logistikresurser, informationssäkerhet och cybersäkerhet, hållbarhetsfrågor, väder, makroekonomi och geopolitiska händelser, valutor, skatter, tull och olika regleringar och förordningar men kan även uppkomma vid etablering på nya marknader, lansering av nya koncept och hantering av varumärken. Mer detaljerad information om de finansiella riskerna ges i H&M-gruppens års- och hållbarhetsredovisning. ===== SIDA 14 ===== Bokslutskommuniké 2024 (1 dec 2023 – 30 nov 2024) 14 KALENDARIUM 27 mars 2025 Tremånadersrapport, 1 dec 2024 – 28 feb 2025 27 mars 2025 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 7 maj 2025 Årsstämma kl. 15.00, Erling Perssonsalen, Aula Medica, Solna 26 juni 2025 Sexmånadersrapport, 1 dec 2024 – 31 maj 2025 25 september 2025 Niomånadersrapport, 1 dec 2024 – 31 aug 2025 Bokslutskommunikén har inte granskats av bolagets revisorer. Stockholm den 29 januari 2025 Styrelsen KOMMUNIKATION I SAMBAND MED BOKSLUTSKOMMUNIKÉ Bokslutskommunikén för räkenskapsåret 2024, 1 december 2023 – 30 november 2024, publiceras kl. 08.00 CET den 30 januari 2025, följt av en kombinerad press- och telefonkonferens som hålls kl. 09.30 CET för finansmarknad och media, där vd Daniel Ervér, finanschef Adam Karlsson och IR-chef Joseph Ahlberg medverkar. En presentation av rapporten följt av en session med frågor och svar kommer att hållas på engelska. Plats: H&M:s huvudkontor i Stockholm, Mäster Samuelsgatan 49, 3 tr, Ljusgården. Eventet kommer att sändas online och frågor kan även ställas via telefon. För inloggningsuppgifter vänligen registrera er på: https://app.webinar.net/xvGblyjg07j För bokning av intervjuer i samband med bokslutskommunikén den 30 januari 2025, vänligen kontakta Anna Frosch Nordin, presschef, telefon 073-432 93 14, anna.froschnordin@hm.com. Notera att ingen separat telefonkonferens kommer att hållas på eftermiddagen CET. KONTAKT Joseph Ahlberg, IR-chef 073-465 93 92 Daniel Ervér, vd 08-796 55 00 (växel) Adam Karlsson, finanschef 08-796 55 00 (växel) H & M Hennes & Mauritz AB (publ) 106 38 Stockholm Tel: 08-796 55 00, e-mail: info@hm.com Styrelsens säte: Stockholm, org.nr. 556042-7220 För mer information om H&M-gruppen se hmgroup.com. Informationen i denna bokslutskommuniké är sådan som H & M Hennes & Mauritz AB (publ) ska offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning (EU) nr 596/2014. Informationen lämnades, genom ovanstående personers försorg för offentliggörande den 30 januari 2025 kl. 08.00 (CET). Denna bokslutskommuniké, liksom ytterligare information om H&M-gruppen, finns på hmgroup.com. H & M Hennes & Mauritz AB (publ) grundades i Sverige 1947 och är noterat på Nasdaq Stockholm. H&M:s affärsidé är att erbjuda mode och kvalitet till bästa pr is på ett hållbart sätt. I koncernen ingår förutom H&M, varumärkena COS, Monki, Weekday, & Other Stories, H&M HOME, ARKET samt Sellpy. Ytterligare information finns på hmgroup.com. ===== SIDA 15 ===== Bokslutskommuniké 2024 (1 dec 2023 – 30 nov 2024) 15 KONCERNENS RESULTATRÄKNING (MSEK) För information om avskrivningar och nedskrivningar, se not 4. * Resultat från innehav i intresseföretag och joint ventures för räkenskapsår 2023 innehåller en engångspost om MSEK 999 i form av omvärdering av intresseföretag varav främst det tidigare intresseföretaget Sellpy. ** Gällande omräknade siffror för räkenskapsår 2023, se Not 5 omräknade siffror hänförligt till ändringar i IAS 12. *** Före och efter utspädning, exklusive egna aktier. Q4 2024 Q4 2023 HELÅR 2024 HELÅR 2023 Nettoomsättning, not 3 62 193 62 650 234 478 236 035 Kostnad sålda varor, not 4 -28 251 -28 993 -109 179 -115 139 BRUTTORESULTAT 33 942 33 657 125 299 120 896 Bruttomarginal, % 54,6 53,7 53,4 51,2 Försäljningskostnader, not 4 -26 449 -26 304 -97 153 -96 435 Administrationskostnader, not 4 -2 854 -3 010 -10 762 -10 895 Resultat från innehav i intresseföretag och joint ventures* -15 -11 -78 971 RÖRELSERESULTAT 4 624 4 332 17 306 14 537 Rörelsemarginal, % 7,4 6,9 7,4 6,2 Ränteintäkter 200 230 890 616 Räntekostnader och liknande resultatposter -740 -646 -2 753 -2 143 RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER 4 084 3 916 15 443 13 010 Skatt** -1 003 -2 347 -3 859 -4 294 PERIODENS RESULTAT** 3 081 1 569 11 584 8 716 Hänförligt till: H & M Hennes & Mauritz AB:s aktieägare** 3 085 1 580 11 621 8 745 Innehav utan bestämmande inflytande -4 -11 -37 -29 Resultat per aktie, SEK**, *** 1,92 0,97 7,21 5,37 Genomsnittligt antal utestående aktier, tusental*** 1 608 228 1 627 043 1 611 695 1 629 097 ===== SIDA 16 ===== Bokslutskommuniké 2024 (1 dec 2023 – 30 nov 2024) 16 KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT (MSEK) * Gällande omräknade siffror för räkenskapsår 2023, se Not 5 omräknade siffror hänförligt till ändringar i IAS 12. Q4 2024 Q4 2023 HELÅR 2024 HELÅR 2023 PERIODENS RESULTAT* 3 081 1 569 11 584 8 716 Övrigt totalresultat Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat Omräkningsdifferenser 1 291 -1 420 717 12 Förändring i säkringsreserv -794 1 292 -589 413 Skatt hänförlig till förändring i säkringsreserver 163 -266 121 -85 Andel övrigt totalresultat för intresseföretag och joint ventures 0 - 0 - Poster som inte kommer att omföras till periodens resultat Omvärderingar avseende förmånsbestämda pensionsplaner 112 -3 -73 -41 Skatt hänförlig till ovanstående omvärdering -28 1 18 10 Omvärderingar av finansiella tillgångar, not 2 275 -350 299 -599 ÖVRIGT TOTALRESULTAT 1 019 -746 493 -290 TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN* 4 100 823 12 077 8 426 Hänförligt till: H & M Hennes & Mauritz AB:s aktieägare* 4 104 834 12 114 8 455 Innehav utan bestämmande inflytande -4 -11 -37 -29 ===== SIDA 17 ===== Bokslutskommuniké 2024 (1 dec 2023 – 30 nov 2024) 17 KONCERNENS BALANSRÄKNING (MSEK) TILLGÅNGAR 2024-11-30 2023-11-30 ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar Varumärken 400 450 Hyresrätter och liknande rättigheter 223 296 Balanserade utvecklingsutgifter 7 094 7 966 Goodwill 1 013 1 013 8 730 9 725 Materiella anläggningstillgångar Byggnader och mark 665 689 Inventarier 28 493 24 553 Nyttjanderättstillgångar 57 062 56 294 86 220 81 536 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i intresseföretag 259 209 Övriga aktier och andelar, not 2 3 029 2 363 3 288 2 572 Övriga anläggningstillgångar Långfristiga fordringar 859 1 204 Uppskjutna skattefordringar 5 390 5 707 6 249 6 911 SUMMA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR 104 487 100 744 OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR Varulager 40 348 37 358 Kortfristiga fordringar Kundfordringar 5 631 3 301 Skattefordringar 2 831 3 830 Övriga fordringar 5 654 5 111 Förutbetalda kostnader 3 923 4 531 18 039 16 773 Likvida medel 17 340 26 398 SUMMA OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR 75 727 80 529 SUMMA TILLGÅNGAR 180 214 181 273 ===== SIDA 18 ===== Bokslutskommuniké 2024 (1 dec 2023 – 30 nov 2024) 18 * Gällande omräknade siffror för räkenskapsår 2023, se Not 5 omräknade siffror hänförligt till ändringar i IAS 12. ** Räntebärande långfristiga skulder uppgår till MSEK 64 949 (63 192), exklusive leasing MSEK 14 588 (14 463). *** Räntebärande kortfristiga skulder uppgår till MSEK 12 476 (15 157), exklusive leasing MSEK 0 (2 998). EGET KAPITAL OCH SKULDER 2024-11-30 2023-11-30 EGET KAPITAL Aktiekapital 207 207 Reserver 6 445 6 196 Balanserade vinstmedel* 39 559 41 107 S UMMA EGET KAPITAL* 46 211 47 510 SKULDER Långfristiga skulder Avsättningar för pensioner** 471 379 Övriga avsättningar - 5 Uppskjutna skatteskulder* 2 242 2 507 Skulder till kreditinstitut** 14 117 14 084 Övriga långfristiga skulder 162 132 Långfristiga leasingskulder** 50 361 48 729 67 353 65 836 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 24 417 21 027 Skatteskulder 2 257 1 377 Skulder till kreditinstitut*** - 2 998 Övriga avsättningar 540 304 Övriga skulder 6 809 7 329 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 20 151 22 733 Kortfristiga leasingskulder*** 12 476 12 159 66 650 67 927 SUMMA SKULDER* 134 003 133 763 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 180 214 181 273 ===== SIDA 19 ===== Bokslutskommuniké 2024 (1 dec 2023 – 30 nov 2024) 19 KONCERNENS FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL (MSEK) * Gällande omräknade siffror för räkenskapsår 2023, se Not 5 omräknade siffror hänförligt till ändringar i IAS 12 . Aktiekapital Omräknings- differenser Säkrings- reserv Balanserade vinstmedel Totalt Innehav utan bestämmande inflytande Totalt eget kapital Eget kapital 2023-12-01 207 6 069 127 41 025 47 428 82 47 510 Årets resultat - - - 11 621 11 621 -37 11 584 Övrigt totalresultat Omräkningsdifferenser - 717 - - 717 0 717 Förändring i säkringsreserv - - -589 - -589 - -589 Skatt hänförlig till säkringsreserv - - 121 - 121 - 121 Andel övrigt totalresultat för intresseföretag och joint ventures - 0 - - 0 - 0 Omvärderingar avseende förmånsbestämda pensionsplaner - - - -73 -73 - -73 Skatt hänförlig till ovanstående omvärdering - - - 18 18 - 18 Omvärdering finansiella tillgångar - - - 299 299 - 299 Övrigt totalresultat - 717 -468 244 493 0 493 Totalresultat - 717 -468 11 865 12 114 -37 12 077 Utdelning - - - -10 456 -10 456 - -10 456 Återköp av aktier - - - -2 880 -2 880 - -2 880 Inlösen av aktier -2 - - 2 - - - Fondemission 2 - - -2 - - - Transaktioner med innehav utan bestämmande inflytande - - - -64 -64 24 -40 Eget kapital 2024-11-30 207 6 786 -341 39 490 46 142 69 46 211 Hänförligt till moderbolaget H & M Hennes & Mauritz AB:s aktieägare Aktiekapital Omräknings- differenser Säkrings- reserv Balanserade vinstmedel Totalt Innehav utan bestämmande inflytande Totalt eget kapital Eget kapital 2022-12-01 207 6 057 -201 44 694 50 757 - 50 757 Justering av ingående balans* - - - -84 -84 - -84 Justerat eget kapital 2022-12-01 207 6 057 -201 44 610 50 673 - 50 673 Årets resultat* - - - 8 745 8 745 -29 8 716 Övrigt totalresultat Omräkningsdifferenser - 12 - - 12 - 12 Förändring i säkringsreserv - - 413 - 413 - 413 Skatt hänförlig till säkringsreserv - - -85 - -85 - -85 Omvärderingar avseende förmånsbestämda pensionsplaner - - - -41 -41 - -41 Skatt hänförlig till ovanstående omvärdering - - - 10 10 - 10 Omvärdering finansiella tillgångar - - - -599 -599 - -599 Övrigt totalresultat - 12 328 -630 -290 - -290 Totalresultat* - 12 328 8 115 8 455 -29 8 426 Utdelning - - - -10 577 -10 577 - -10 577 Återköp av aktier - - - -1 123 -1 123 - -1 123 Inlösen av aktier -3 - - 3 - - - Fondemission 3 - - -3 - - - Innehav utan bestämmande inflytande som uppkommit via förvärv - - - - - 111 111 Eget kapital 2023-11-30* 207 6 069 127 41 025 47 428 82 47 510 Hänförligt till moderbolaget H & M Hennes & Mauritz AB:s aktieägare ===== SIDA 20 ===== Bokslutskommuniké 2024 (1 dec 2023 – 30 nov 2024) 20 KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS (MSEK) * Betalda räntor uppgår för koncernen till MSEK 760 (399). Räntekostnader avseende leasing uppgår för koncernen till MSEK 1 993 (1 744). Erhållna räntor uppgår för koncernen till MSEK 890 (616). HELÅR 2024 HELÅR 2023 Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster* 15 443 13 010 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Avsättning till pensioner 13 5 Övriga avsättningar 676 -328 Avskrivningar och nedskrivningar 22 252 22 9 55 Övriga ej kassapåverkande poster 78 -971 Betald skatt -1 717 -5 565 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapitalet 36 745 29 106 Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet Rörelsefordringar -2 299 -594 Varulager -3 036 5 248 Rörelseskulder 346 189 KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN 31 756 33 949 Investeringsverksamheten Investeringar i hyresrätter och liknande rättigheter -19 -11 Investeringar i övriga immateriella tillgångar -1 369 -967 Investeringar i byggnader och mark - - Investeringar i inventarier -10 060 -7 986 Ö vrigt -126 -655 KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGSVERKSAMHETEN -11 574 -9 619 Finansieringsverksamheten Kortfristiga lån -2 966 -408 Långfristig nyupplåning - 6 312 Amortering av långfristiga lån -248 0 Amortering leasing -12 631 -12 867 K apitaltillskott innehav utan bestämmande inflytande 24 - Utdelning -10 456 -10 577 Återköp av aktier -2 928 -1 075 KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN -29 205 -18 615 PERIODENS KASSAFLÖDE -9 023 5 715 Likvida medel vid räkenskapsårets början 26 398 21 707 Periodens kassaflöde -9 023 5 715 Valutakurseffekt -35 -1 024 Likvida medel vid räkenskapsårets slut 17 340 26 398 ===== SIDA 21 ===== Bokslutskommuniké 2024 (1 dec 2023 – 30 nov 2024) 21 FEM ÅR I SAMMANDRAG HELÅR, 1 DECEMBER – 30 NOVEMBER * Gällande omräknade siffror för räkenskapsår 2023, se Not 5 omräknade siffror hänförligt till ändringar i IAS 12. ** Före och efter utspädning, exklusive egna aktier. *** Utdelning som beslutades och betalades ut under året. För definitioner och förklaringar avseende rapportens alternativa nyckeltal, se sida 138-140 i års- och hållbarhetsredovisningen för 2023. 2020 2021 2022 2023 2024 Nettoomsättning, MSEK 187 031 198 967 223 553 236 035 234 478 Änd ring nettoomsättning från föregående år i SEK, % -20 6 12 6 -1 Ändring nettoomsättning från föregående år i lokala valutor, % -18 12 6 -1 1 Rörelseresultat, MSEK 3 099 15 255 7 169 14 537 17 306 Rörelsemarginal, % 1,7 7,7 3,2 6 ,2 7,4 Årets avskrivningar och nedskrivningar, MSEK 25 953 22 320 22 579 22 955 22 252 Resultat efter finansiella poster, MSEK 2 052 14 300 6 216 13 010 15 443 Resultat efter skatt, MSEK* 1 243 11 010 3 566 8 716 11 584 Likvida medel, MSEK 16 540 27 471 21 707 26 398 17 340 Varulager, MSEK 38 209 37 306 42 495 37 358 40 348 Eget kapital, MSEK* 54 623 60 018 50 757 47 510 46 211 Genomsnittligt antal utestående aktier, tusental** 1 655 072 1 655 072 1 649 847 1 629 097 1 611 695 Resultat per aktie, SEK*, ** 0,75 6,65 2,16 5,37 7,21 Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, SEK** 15,65 26,96 15,00 20,84 19,70 Antal utestående aktier per balansdagen, tusental** 1 655 072 1 655 072 1 629 687 1 622 548 1 604 491 Eget kapital per aktie, SEK*, ** 33,00 36,26 31,15 29,28 28,80 Utdelning per aktie exklusive egna aktier, SEK*** - 6,50 6,50 6,50 6,50 Avkastning på eget kapital, %* 2,2 19,2 6,4 17,8 24,7 Avkastning på sysselsatt kapital, %* 3,2 11,8 5,8 12,1 14,6 Andel riskbärande kapital, %* 33,6 35,4 29,7 27,6 26,9 Soliditet, %* 31,3 33,4 27,9 26,2 25,6 Totalt antal butiker 5 018 4 801 4 465 4 369 4 253 Medelantal anställda 126 376 107 375 106 522 101 103 96 457 ===== SIDA 22 ===== Bokslutskommuniké 2024 (1 dec 2023 – 30 nov 2024) 22 MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING (MSEK) * Ränteintäkter och liknande resultatposter utgörs för kvartalet av ränteintäkter MSEK 321 (272) samt omräkningseffekter från koncernbolag MSEK 4 (0) och för helåret av ränteintäkter MSEK 479 (280) samt omräkningseffekter från koncernbolag MSEK 12 (0). ** Räntekostnader och liknande resultatposter utgörs för kvartalet av räntekostnader MSEK 136 (86) samt omräkningseffekter från koncernbolag MSEK 0 (1) och för helåret av räntekostnader MSEK 484 (267) samt omräkningseffekter från koncernbolag MSEK 0 (1). MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT (MSEK) Q4 2024 Q4 2023 HELÅR 2024 HELÅR 2023 Nettoomsättning 643 615 2 364 2 264 BRUTTORESULTAT 643 615 2 364 2 264 Administrationskostnader -37 -26 -170 -108 RÖRELSERESULTAT 606 589 2 194 2 156 Intäkter från andelar i koncernföretag 8 436 10 519 10 053 11 212 Ränteintäkter och liknande resultatposter* 325 272 491 280 Räntekostnader och liknande resultatposter** -136 -87 -484 -268 RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER 9 231 11 293 12 254 13 380 Bokslutsdispositioner -1 287 -1 496 -1 287 -1 496 Skatt 95 169 -217 -117 PERIODENS RESULTAT 8 039 9 966 10 750 11 767 Q4 2024 Q4 2023 HELÅR 2024 HELÅR 2023 PERIODENS RESULTAT 8 039 9 966 10 750 11 767 Övrigt totalresultat Poster som inte har omförts eller inte kommer att omföras till periodens resultat Omvärderingar avseende förmånsbestämda pensionsplaner -7 -14 -14 -14 Skatt hänförlig till ovanstående omvärdering 2 3 3 3 ÖVRIGT TOTALRESULTAT -5 -11 -11 -11 TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN 8 034 9 955 10 739 11 756 ===== SIDA 23 ===== Bokslutskommuniké 2024 (1 dec 2023 – 30 nov 2024) 23 MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING (MSEK) 2024-11-30 2023-11-30 TILLGÅNGAR ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Materiella anläggningstillgångar Byggnader och mark 111 116 Inventarier 19 24 130 140 Övriga anläggningstillgångar Aktier och andelar 1 244 1 119 Fordringar hos dotterbolag 78 78 Långfristiga fordringar 76 328 Uppskjutna skattefordringar 65 70 1 463 1 595 SUMMA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR 1 593 1 735 OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR Kortfristiga fordringar Kundfordringar - 17 Fordringar hos dotterbolag 26 757 29 694 Skattefordran 12 899 Övriga fordringar 62 63 Förutbetalda kostnader 111 139 26 942 30 812 Kassa och bank - 2 SUMMA OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR 26 942 30 814 SUMMA TILLGÅNGAR 28 535 32 549 ===== SIDA 24 ===== Bokslutskommuniké 2024 (1 dec 2023 – 30 nov 2024) 24 * Enbart avsättning för pensioner och skulder till kreditinstitut är räntebärande. 2024-11-30 2023-11-30 EGET KAPITAL OCH SKULDER EGET KAPITAL Bundet eget kapital Aktiekapital 207 207 Reservfond 88 88 295 295 Fritt eget kapital Balanserade vinstmedel 2 729 4 309 Årets resultat 10 739 11 756 13 468 16 065 SUMMA EGET KAPITAL 13 763 16 360 OBESKATTADE RESERVER 17 17 SKULDER Långfristiga skulder Avsättning för pensioner* 128 123 Skulder till kreditinstitut* 13 048 13 072 13 176 13 195 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 6 8 Skulder till dotterbolag 1 288 - Skatteskulder - - Skulder till kreditinstitut* - 2 693 Övriga skulder 95 141 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 190 135 1 579 2 977 SUMMA SKULDER 14 772 16 189 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 28 535 32 549 ===== SIDA 25 ===== Bokslutskommuniké 2024 (1 dec 2023 – 30 nov 2024) 25 NOT 1. REDOVISNINGSPRINCIPER Koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) samt tolkningsuttalanden från IFRS Interpretations Committee som antagits av EU. Denna rapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering, RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner och årsredovisningslagen. Moderbolaget tillämpar årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer, vilket i huvudsak innebär att IFRS tillämpas. Ändringen i standard IAS 12 Inkomstskatter avseende uppskjutna skattefordringar och uppskjutna skatteskulder som härrör från en enda transaktion trädde i kraft 1 januari 2023, och påverkar koncernens finansiella rapporter från räkenskapsår 2024. Ändringen innebär att uppskjuten skatt redovisas på nyttjanderättstillgångar och skulder hänförliga till leasing. Utöver detta har inga nya eller reviderade IFRS-standarder eller tolkningsuttalanden som tillämpas från den 1 december 2023 har haft någon nämnvärd effekt på koncernens finansiella rapporter. För en utförligare beskrivning av de redovisningsprinciper som tillämpats för koncernen och moderbolaget i denna delårsrapport, se noterna i års- och hållbarhetsredovisningen för räkenskapsåret 2023. NOT 2. FINANSIELLA INSTRUMENT H&M-gruppens finansiella instrument består huvudsakligen av aktier och andelar, kundfordringar, övriga fordringar, likvida medel, leverantörsskulder, räntebärande värdepapper och skulder samt valutaderivat. Värderingsprinciper och klassificeringar av finansiella instrument är oförändrade jämfört med upplysningar lämnade i not 24 i års- och hållbarhetsredovisningen för 2023. Aktier värderas till verkligt värde antingen via resultaträkningen eller övrigt totalresultat. För innehav i aktier som bedöms som strategiska har H&M-gruppen valt att redovisa värdeförändringarna i övrigt totalresultat. Värderingen av innehavet i Renewcell är baserad på aktiekursen, motsvarande nivå 1 enligt IFRS 13. Renewcell försattes i konkurs på egen begäran i februari 2024 och har därmed avnoterats med följd att innehavet skrevs ned under årets första kvartal. Verkligt värde uppgår till MSEK 0 (34) per 30 november 2024. Värderingen av resterande övriga aktier och andelar baseras på indata motsvarande nivå 3 enligt IFRS 13 uppgår till MSEK 3 029 (2 329) per 30 november 2024, där de största investeringarna utgörs av Klarna MSEK 964 (548), Sheertex MSEK 573 (619), och Instabee MSEK 188 (168). Effekten av värderingen av koncernens övriga aktier och andelar redovisas i övrigt totalresultat och uppgår till MSEK 275 (-350) för fjärde kvartalet. Valutaderivat värderas till verkligt värde baserat på indata motsvarande nivå 2 enligt IFRS 13. Per den 30 november 2024 uppgår terminskontrakt med positiva marknadsvärden till MSEK 1 224 (1 089) vilket redovisas inom posten övriga kortfristiga fordringar. Terminskontrakt med negativa marknadsvärden uppgår till MSEK 665 (1 205) vilket redovisas inom övriga kortfristiga skulder. Vid säkringsredovisning klassificeras derivat som kassaflödessäkringar eller som säkring av verkligt värde. Per den 30 november 2024 uppgick det nominella beloppet för utestående ränteswapavtal till MSEK 0 (5 679). Övriga finansiella tillgångar och skulder värderas till upplupet anskaffningsvärde. En beräkning till verkligt värde skulle minska koncernens skulder till kreditinstitut med cirka MSEK 200. Minskningen beror på generella räntehöjningar sedan skulder emitterades. För övriga finansiella instrument bedöms de verkliga värdena approximativt motsvara bokförda värden. ===== SIDA 26 ===== Bokslutskommuniké 2024 (1 dec 2023 – 30 nov 2024) 26 NOT 3. SEGMENTSREDOVISNING (MSEK) * Sydafrika HELÅR 2024 HELÅR 2023 Asien och Oceanien Extern nettoomsättning 28 619 29 941 Rörelseresultat 697 890 Rörelsemarginal, % 2,4 3,0 Tillgångar, exklusive skattefordringar 11 006 10 973 Skulder, exklusive skatteskulder 3 620 3 488 Investeringar i immateriella & materiella anläggningstillgångar 677 486 Avskrivningar och nedskrivningar 850 1 092 Europa och Afrika* Extern nettoomsättning 154 060 152 308 Rörelseresultat 5 897 4 283 Rörelsemarginal, % 3,8 2,8 Tillgångar, exklusive skattefordringar 28 959 24 863 Skulder, exklusive skatteskulder 20 005 18 654 Investeringar i immateriella & materiella anläggningstillgångar 4 134 2 708 Skulder, exklusive skatteskulder 2 949 3 332 Nord- och Sydamerika Extern nettoomsättning 51 799 53 786 Rörelseresultat 2 045 2 224 Rörelsemarginal, % 3,9 4,1 Tillgångar, exklusive skattefordringar 18 750 19 255 Skulder, exklusive skatteskulder 8 056 8 574 Investeringar i immateriella & materiella anläggningstillgångar 2 186 1 740 Avskrivningar och nedskrivningar 2 048 2 429 Koncerngemensamt Nettoomsättning till andra segment 79 071 79 667 Rörelseresultat 8 667 7 140 Rörelsemarginal, % 11,0 9,0 Tillgångar, exklusive skattefordringar 113 279 116 645 Skulder, exklusive skatteskulder 97 821 99 163 Investeringar i immateriella & materiella anläggningstillgångar 4 540 4 030 Avskrivningar och nedskrivningar 16 405 16 102 Elimineringar Nettoomsättning till andra segment -79 071 -79 667 Totalt Extern nettoomsättning 234 478 236 035 Rörelseresultat 17 306 14 537 Rörelsemarginal, % 7,4 6,2 Finansnetto -1 863 -1 527 Resultat efter finansiella poster 15 443 13 010 Tillgångar, exklusive skattefordringar 171 994 171 736 Skulder, exklusive skatteskulder 129 503 129 879 Investeringar i immateriella & materiella anläggningstillgångar* 11 537 8 964 Avskrivningar och nedskrivningar 22 252 22 955 ===== SIDA 27 ===== Bokslutskommuniké 2024 (1 dec 2023 – 30 nov 2024) 27 NOT 4. AVSKRIVNINGAR OCH NEDSKRIVNINGAR * Omklassificering mellan administrationskostnader, kostnad såld vara och försäljningskostnader. Q4 2024 Q4 2023 HELÅR 2024 HELÅR 2023 AVSKRIVNINGAR Immateriella och materiella anläggningstillgångar exklusive nyttjanderättstillgångar Kostnad sålda varor 244 246 965 935 Försäljningskostnader 1 766 1 881 7 236 7 742 Administrationskostnader 95 107 383 438 Summa 2 105 2 234 8 584 9 115 Nyttjanderättstillgångar Kostnad sålda varor 294 300 1 262 1 107 Försäljningskostnader 2 868 2 885 11 322 11 552 Administrationskostnader 126 104 430 411 Summa 3 288 3 289 13 014 13 070 SUMMA AVSKRIVNINGAR 5 393 5 523 21 598 22 185 NEDSKRIVNINGAR OCH FÖRLUSTER VID UTRANGERING Immateriella och materiella anläggningstillgångar exklusive nyttjanderättstillgångar Kostnad sålda varor 54 61* 80 69 Försäljningskostnader 246 399* 266 605 Administrationskostnader 6 -55* 20 21 Summa 306 405 366 695 Nyttjanderättstillgångar Kostnad sålda varor - - - - Försäljningskostnader 275 303 288 74 Administrationskostnader - - - - Summa 275 303 288 74 SUMMA NEDSKRIVNINGAR OCH FÖRLUSTER VID UTRANGERING 581 708 654 770 SUMMA AVSKRIVNINGAR, NEDSKRIVNINGAR OCH FÖRLUSTER VID UTRANGERING 5 974 6 231 22 252 22 955 ===== SIDA 28 ===== Bokslutskommuniké 2024 (1 dec 2023 – 30 nov 2024) 28 NOT 5. OMRÄKNADE SIFFROR HÄNFÖRLIGT TILL ÄNDRINGAR I IAS 12 Eget kapital per 2022-12-01 samt årets resultat 2023 har justerats till följd av att uppskjuten skatt hänförlig till nyttjanderättstillgångar och leasingskulder retroaktivt har räknats om i och med att ändringen i IAS 12 Inkomstskatter avseende uppskjutna skattefordringar och uppskjutna skatteskulder som härrör från en enda transaktion har trätt i kraft. Förändringen i Q4 2023 motsvarar förändringen i helåret 2023. I Fem år i sammandrag har åren 2020-2022 ej räknats om. För räkenskapsåret 2023 har följande värden justerats till följd av detta: NOT 6. HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN Inga väsentliga händelser har ägt rum efter balansdagen som påverkar den finansiella rapporteringen. RESULTAT- OCH NYTT OMRÄKNAT RAPPORTERAT FÖRÄNDRING BALANSRÄKNING VÄRDE 2023 MSEK VÄRDE 2023 MSEK MSEK Skatt -4 294 -4 287 -7 Resultat efter skatt/periodens resultat 8 716 8 723 -7 Totalresultat 8 426 8 433 -7 Periodens resultat hänförligt till H & M Hennes & Mauritz AB:s aktieägare 8 745 8 752 -7 Balanserade vinstmedel 41 107 41 198 -91 Uppskjutna skatteskulder 2 507 2 416 91 Eget kapital 47 510 47 601 -91 Resultat per aktie, SEK 5,37 5,35 0,02 NYTT OMRÄKNAT RAPPORTERAT NYCKELTAL VÄRDE 2023 VÄRDE 2023 Eget kapital per aktie, SEK 29,28 29,34 Avkastning på eget kapital, % 17,8 17,7 Avkastning på sysselsatt kapital, % 12,1 12,1 Andel riskbärande kapital, % 27,6 27,6 Soliditet, % 26,2 26,3 Koncernens skattesats, % 35,7 35,6 ===== SIDA 29 ===== Bokslutskommuniké 2024 (1 dec 2023 – 30 nov 2024) 29 ===== SIDA 30 ===== Bokslutskommuniké 2024 (1 dec 2023 – 30 nov 2024) 30 ===== SIDA 31 ===== Bokslutskommuniké 2024 (1 dec 2023 – 30 nov 2024) 31 ===== SIDA 32 ===== Bokslutskommuniké 2024 (1 dec 2023 – 30 nov 2024) 32 ===== SIDA 33 ===== Bokslutskommuniké 2024 (1 dec 2023 – 30 nov 2024) 33 ===== SIDA 34 ===== Bokslutskommuniké 2024 (1 dec 2023 – 30 nov 2024) 34 ===== SIDA 35 ===== Bokslutskommuniké 2024 (1 dec 2023 – 30 nov 2024) 35 ===== SIDA 36 ===== Bokslutskommuniké 2024 (1 dec 2023 – 30 nov 2024) 36