===== SIDA 1 ===== HACKSAW AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT TREDJE KVARTALET 2025 1 (21) ”ETT KVARTAL MED STARK SEKVENTIELL TILLVÄXT” DELÅRSRAPPORT | JANUARI – SEPTEMBER 2025 Tredje kvartalet: 1 juli – 30 september • Totala intäkter ökade med 39 % till 52,0 MEUR (37,3). • Justerat rörelseresultat (EBIT) ökade med 29 % till 42,1 MEUR (32,6) med en marginal om 81 % (87). Justeringarna härrör främst från rådgivningskostnader relaterade till börsintroduktionen. • Periodens resultat uppgick till 38,7 MEUR (30,4), och resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,134 EUR (0,106) • Kassaflödet för den löpande verksamheten uppgick till 36,7 MEUR (15,7). Perioden: 1 januari – 30 september • Totala intäkter ökade med 52 % till 142,4 MEUR (93,4). • Justerat rörelseresultat (EBIT) ökade med 44 % till 116,5 MEUR (81,1) med en marginal om 82 % (87). Justeringarna härrör främst från rådgivningskostnader relaterade till börsintroduktionen. • Periodens resultat uppgick till 100,8 MEUR (76,4), och resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,348 EUR (0,267) • Kassaflödet för den löpande verksamheten uppgick till 104,3 MEUR (50,5). Händelser under tredje kvartalet 2025 • Hacksaws spel erbjuds sedan juli på den lokalt licensierade iGaming-marknaden i Pennsylvania och finns därmed tillgängliga på fler än 35 lokalt licenserade marknader. • Lansering av 12 (10) egenutvecklade spel. • Lansering av 15 (6) spel utvecklade av tredjepartsstudior på Hacksaws utvecklingsplattform. • Det genomsnittliga antalet spelrundor per dag i Hacksaws spelportfölj ökade med 50 % jämfört med föregående år. Händelser efter tredje kvartalet 2025 • Hacksaws antal aktier och röster ökade till 289 195 987 till följd av aktieteckning i samband med utnyttjande av teckningsoptioner inom ramen för Hacksaws teckningsoptionsprogram för anställda. • Hacksaw har godkänts som leverantör av speltjänster i Alberta, Kanada. Sammanställning av resultat och finansiella nyckeltal * Justerat primärt för rådgivningskostnader i samband med börsintroduktion. För ytterligare information hänvisas till not 5: Jämförelsestörande poster . R12 Helår 2025 2024 % 2025 2024 % Okt-sep 2024 % Totala intäkter 52 011 37 333 39% 142 384 93 369 52% 186 113 137 098 36% Justerat rörelseresultat (EBIT)* 42 081 32 617 29% 116 461 81 082 44% 151 492 116 113 30% Justerad rörelsemarginal (EBIT marginal)* 81% 87% 82% 87% 81% 85% Jämförelsestörande poster 1 108 299 3 704 1 101 3 747 1 144 Periodens resultat 38 687 30 426 27% 100 788 76 430 32% 133 715 109 357 22% Resultat per aktie före utspädning, EUR 0,134 0,107 25% 0,349 0,268 30% 0,460 0,380 21% Resultat per aktie efter utspädning, EUR 0,134 0,106 26% 0,348 0,267 30% 0,458 0,376 22% Kassaflödet från den löpande verksamheten 36 708 15 740 133% 104 331 50 469 107% 154 515 100 653 54% (Siffror i tusental EUR om inte annat anges) Jul-sep Jan-sep ===== SIDA 2 ===== HACKSAW AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT TREDJE KVARTALET 2025 2 (21) VD har ordet Det tredje kvartalet var ett kvartal kännetecknat av stark sekventiell tillväxt. Vi genererade en omsättning om 52 miljoner euro, vilket motsvarar en tillväxt om 39 procent jämfört med motsvarande period 2024 och 15 procent jämfört med det andra kvartalet i år. Hittills under året har vi genererat intäkter om 142 miljoner euro, vilket motsvarar en tillväxt om 52 procent jämfört med motsvarande period i fjol och vida överstiger vårt långsiktiga finansiella mål om en intäktstillväxt över 30 procent. Denna tillväxt, som fullt ut är organisk, är en effekt av att vi levererar på vår tillväxtstrategi som innebär att utveckla och lansera nya spel på vår starka plattform till både nya och befintliga kunder. Under andra kvartalet ökade vi antalet lanseringar för nya egenutvecklade spel från tre till fyra spel per månad, en takt som vi har hållit under tredje kvartalet och planerar att hålla under de kommande kvartalen. De 12 egenutvecklade spelen som vi släppte under kvartalet har mottagits positivt av våra kunder. Dessutom släppte våra sex partnerstudior 15 spel under kvartalet, som också mottogs väl av våra kunder. OpenRGS fortsätter att utgöra en relativt liten del av våra intäkter, men växer snabbt och är en viktig pusselbit i vår strategi. Vi såg även en ökning av det genomsnittliga antalet spelrundor per dag i vår portfölj, som under det tredje kvartalet ökade med 50 procent jämfört med tredje kvartalet förra året. Lanseringen av nya spel stärker den totala portföljen både när det gäller tillväxt och diversifiering. Våra tio mest populära spel stod för 45 procent av bruttospelintäkterna (GGR) under kvartalet, jämfört med 60 procent förra året. I slutet av kvartalet bestod vår spelportfölj av 268 lanserade titlar, jämfört med 185 vid samma tidpunkt föregående år. Vi utökade vår kundbas under kvartalet och tecknade totalt 48 nya avtal. Bland de mest nämnvärda avtalen finns Betnacional (Flutter Group) och Ontario Lottery and Gaming Corporation. Tecknandet av avtal med både nya och befintliga kunder understryker såväl styrkan i vårt team som de betydande möjligheter vi ser i marknaden. För att på bästa sätt tillvarata möjligheterna med denna utveckling fortsätter vi att stärka vårt kommersiella team. Vår nuvarande marknadsandel är fortfarande relativt liten på en stor och växande marknad, vilket ger stort utrymme för fortsatt expansion. Justerat rörelseresultat (EBIT) ökade med 29 procent under kvartalet jämfört med föregående år och med 13 procent jämfört med föregående kvartal. Med tanke på vår förändrade affärsmix med ökad andel tredjepartsinnehåll via vår OpenRGS-plattform under de senaste kvartalen, vilket gör vår utveckling jämfört med föregående år mindre jämförbar, ger vår sekventiella marginalutveckling en mer korrekt bild. Vi noterar att vår justerade EBIT-marginal för kvartalet var 81 procent jämfört med 82 procent under föregående kvartal, vilket förklaras av vår affärsmix samt ökade kommersiella initiativ. Hacksaws strategi för koncernen är stark och fokuserar på de två pelarna produktinnovation och ökad intäktsgenerering. Vi kommer att fortsätta lansera och utveckla nya spel och vi kommer att fortsätta öka intäkterna genom att växa med vår kundbas globalt, samt genom att attrahera nya kunder. Inför årets sista månader vill jag återigen betona de stora möjligheterna vi ser i marknaden och i vår starka introduktionsplan för nya spel. Vi har ett exceptionellt team som vi kontinuerligt utökar, en beprövad strategi och en relativt liten marknadsandel att växa från. Jag ser fram emot att avsluta året på ett starkt sätt och att fortsätta arbetet med att realisera verksamhetens fulla potential. Christoffer Källberg, Group CEO ===== SIDA 3 ===== HACKSAW AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT TREDJE KVARTALET 2025 3 (21) Finansiell utveckling under tredje kvartalet 1 juli – 30 september 2025 Intäkter Totala intäkter för det tredje kvartalet uppgick till 52,0 MEUR (37,3), en ökning med 39 % jämfört med samma period föregående år. Tillväxten var resultatet av den starka portföljen av befintliga spel, lanseringen av nya spel samt tillväxt i kundbasen vilket även bidrog till ökningen av det genomsnittliga antalet spelrundor per dag. Det genomsnittliga antalet spelrundor per dag ökade med 50 % jämfört med tredje kvartalet 2024. Genom en breddning av spelutbudet under kvartalet har andelen av den totala spelintäkten (GGR) från de tio främsta spelen minskat till 45 % (60). Totalt lanserades 12 (10) egenutvecklade spel under kvartalet. Intäkter per kvartal, MEUR GGR per speltitel Tredjepartsstudior lanserade 15 (6) spel på OpenRGS- plattformen under kvartalet. Vid periodens slut hade sex tredjepartsstudior lanserat spel på plattformen. Under kvartalet tillgängliggjordes Hacksaws spel på den lokalt licensierade iGaming-marknaden i Pennsylvania. Det totala spelutbudet uppgick till 268 (185) lanserade spel vid kvartalets slut, och spelen fanns tillgängliga på fler än 35 lokalt licensierade marknader. Lansering av spel per kvartal* * Under andra och tredje kvartalet 2024 lanserades totalt 3 unika spel per månad. Resterande spel som lanserades var alternativa versioner av befintliga spel. Genomsnittligt antal spelrundor per dag (indexerat) 0 10 20 30 40 50 60 Q4 23 Q1 24 Q2 24 Q3 24 Q4 24 Q1 25 Q2 25 Q3 25 14% 20% 11% 55% Spel 1 Spel 2-5 Spel 6-10 Övriga 0 5 10 15 20 25 30 Q4 23 Q1 24 Q2 24 Q3 24 Q4 24 Q1 25 Q2 25 Q3 25 Spel utvecklade av tredjepartsstudior Hacksaws egenutvecklade spel 0 50 100 150 200 250 300 Q4 23 Q1 24 Q2 24 Q3 24 Q4 24 Q1 25 Q2 25 Q3 25 ===== SIDA 4 ===== HACKSAW AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT TREDJE KVARTALET 2025 4 (21) Rörelseresultat (EBIT) Justerat rörelseresultatet (EBIT) för kvartalet uppgick till 42,1 MEUR (32,6), vilket är en ökning med 29 % jämfört med samma period föregående år. Den justerade rörelsemarginalen uppgick till 81 % (87). Rörelseresultatet har justerats för jämförelsestörande poster om 1,1 MEUR (0,3), vilka främst avser rådgivningskostnader relaterade till börsintroduktionen (för ytterligare information hänvisas till not 5: Jämförelsestörande poster). Rörelseresultatet för kvartalet, inklusive dessa poster, uppgick till 41,0 MEUR (32,3). Rörelsekostnaderna uppgick till 11,0 MEUR (5,0) för kvartalet, primärt drivet av ovan nämnda jämförelsestörande poster, dels av ökade licenskostnader för mjukvara till tredjepartsstudior, vilka redovisas som Kostnad för sålda tjänster. En ökning i försäljning från tredjepartsstudior leder till högre intäkter och högre resultat, men med lägre bruttomarginaler jämfört med egenutvecklade spel. Ökningen av rörelsekostnader från föregående år drevs även av högre personalkostnader i takt med att antalet anställda ökade för att möjliggöra fortsatt expansion av verksamheten, kostnader kopplade till strategiska tillväxtinitiativ samt ökade avskrivningar, främst relaterade till immateriella tillgångar såsom aktiverade utvecklingskostnader, patent och varumärken. Justerat rörelseresultat (EBIT) per kvartal, MEUR Finansiella poster Finansiella poster för kvartalet uppgick till 0,1 MEUR (0,1) och avsåg främst ränteintäkter på kortfristiga placeringar av likvida medel. Periodens resultat Periodens resultat uppgick till 38,7 MEUR (30,4). Resultat per aktie före utspädning uppgick till 0,134 EUR (0,107) och resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,134 EUR (0,106). Resultat per aktie för samtliga perioder har räknats om för att justera för genomförd aktiesplit. För ytterligare information kring transaktionerna hänvisas till avsnittet Aktien på sid 6. Koncernens effektiva skattesats för perioden uppgick till 5,9 % (6,1). Skattesatsen påverkas främst av i vilka jurisdiktioner som resultat genereras och kan variera mellan rapporteringsperioder. Den effektiva skattesatsen inkluderade valutakursförluster i moderbolaget. Investeringar Investeringar i immateriella anläggningstillgångar uppgick till 1,6 MEUR (1,1) för perioden och är främst relaterade till kapitaliserade utvecklingskostnader, patent och varumärken. Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 0,1 MEUR (0,0) för perioden och är främst relaterade till investeringar i kontorsmaterial. Likviditet och kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital uppgick till 42,2 MEUR (32,6) för kvartalet. Ökningen förklaras främst av det förbättrade resultatet. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 36,7 MEUR (15,7) för kvartalet. Förändringar i rörelsekapital inkluderar betalning av kupongskatt om 6,8 MEUR, hänförlig till utdelning som betalades ut till aktieägarna under första kvartalet 2025. Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -1,9 MEUR (-1,2). Investeringarna avsåg immateriella anläggningstillgångar och är relaterade till produktutveckling av nya spel samt förbättringar av den tekniska plattformen såsom funktionalitet samt patent och varumärken. Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -0,0 MEUR (-0,3) och var främst kopplat till nyemission av aktier vid nyttjande av teckningsoptioner och amortering av leasingskuld. Periodens rapporterade kassaflöde uppgick till 34,8 MEUR (14,3). Likvida medel uppgick till 87,8 MEUR (44,0) vid periodens slut. Finansiell ställning Koncernens balansomslutning uppgick vid periodens slut till 134,3 MEUR (93,6). Det egna kapitalet i koncernen uppgick till 111,6 MEUR (81,9). Bolaget har inga lån från finansiella institutioner. 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 Q4 23 Q1 24 Q2 24 Q3 24 Q4 24 Q1 25 Q2 25 Q3 25 Justerat rörelseresultat (EBIT) Justerad rörelsemarginal (EBIT-marginal) ===== SIDA 5 ===== HACKSAW AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT TREDJE KVARTALET 2025 5 (21) Finansiell utveckling under året 1 januari – 30 september 2025 Intäkter Totala intäkter uppgick till 142,4 MEUR (93,4), en ökning med 52 % jämfört med samma period föregående år. Det genomsnittliga antalet spelrundor per dag ökade med 69 % jämfört med samma period föregående år. De tio bäst presterande spelen stod för 46 % (55) av GGR. Under perioden lanserades 32 (28) egenutvecklade spel och 34 (15) spel utvecklade av tredjepartsstudior. Rörelseresultat (EBIT) Justerat rörelseresultat (EBIT) uppgick till 116,5 MEUR (81,1), en ökning med 44 % jämfört med samma period föregående år. Rörelsemarginalen uppgick till 82 % (87). Rörelseresultatet har justerats för jämförelsestörande poster om 3,7 MEUR (1,1), vilka främst avser rådgivningskostnader relaterade till börsintroduktionen (för ytterligare information hänvisas till not 5: Jämförelsestörande poster). Rörelseresultatet för perioden, inklusive dessa poster, uppgick därmed till 112,8 MEUR (80,0). Rörelsekostnaderna uppgick till 29,6 MEUR (13,4). Finansiella poster Finansiella poster var negativ för perioden och uppgick till -5,3 MEUR (0,9). Ökningen av finansiella kostnader är främst hänförlig till moderbolaget, där en realiserad kursförlust på finansiella poster redovisades vid mottagen betalning från tidigare reserverad utdelning från dotterbolag i utländsk valuta. Periodens resultat Periodens resultat uppgick till 100,8 MEUR (76,4). Resultat per aktie före utspädning uppgick till 0,349 (0,268) och resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,348 (0,267). Resultat per aktie för samtliga perioder har räknats om för att justera för sammanläggning av aktier och fondemissioner (för mer ytterligare information kring transaktionerna hänvisas till avsnittet Aktien på sid 6). Koncernens effektiva skattesats för perioden uppgick till 6,2 % (5,4). Skattesatsen påverkas främst av i vilka jurisdiktioner som resultat genereras och kan variera mellan rapporterade perioder. Ökningen av den effektiva skattesatsen drivs av valutakursförluster i moderbolaget vilka inte kunnat elimineras mot koncernens vinster i Malta. Investeringar Investeringar i immateriella anläggningstillgångar uppgick till 4,7 MEUR (2,9) för perioden och är främst relaterade till kapitaliserade utvecklingskostnader, patent och varumärken. Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 0,3 MEUR (0,1) för perioden och är främst relaterade till investeringar i kontorsmaterial. Likviditet och kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital uppgick till 108,0 MEUR (73,2) för perioden. Ökningen förklaras främst av ett förbättrat resultat. Kassaflödet för den löpande verksamheten uppgick till 104,3 MEUR (50,5) för perioden. Förändringar i rörelsekapital inkluderar betalning av kupongskatt om 6,8 MEUR, hänförlig till utdelning som betalades ut till aktieägarna under första kvartalet 2025. Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -5,2 MEUR (-3,1) och inkluderade investeringar i immateriella anläggningstillgångar relaterade till produktutveckling av nya spel samt förbättringar i tekniska plattformen såsom funktionalitet samt patent och varumärken. Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -106,6 MEUR (-46,2) och var främst kopplat till utdelning till aktieägare. Periodens rapporterade kassaflöde uppgick till -7,4 MEUR (1,2). Likvida medel uppgick till 87,8 MEUR (44,0) vid periodens slut. ===== SIDA 6 ===== HACKSAW AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT TREDJE KVARTALET 2025 6 (21) Övrigt Moderbolaget Hacksaw AB (organisationsnummer 559133-3793), är moderbolaget i Hacksaw Gaming. Moderbolaget har sitt säte i Stockholm, Sverige, och bedriver bara ägarverksamhet. All operativ verksamhet bedrivs genom den operativa underkoncernen med säte på Malta genom det helägda dotterbolaget Hacksaw Operations Ltd. Totala intäkter för perioden uppgick till 2,3 MSEK (5,2) och kostnader till 68,7 MSEK (20,8). Rörelseresultatet (EBIT) var negativt och uppgick till -66,4 MSEK (-15,6). Periodens resultat uppgick till -23,6 MSEK (9,9). Finansiella poster för perioden var positiv och uppgick till 42,8 MSEK (25,5). Ökningen i finansiella intäkter är främst relaterad till utdelning från dotterföretag. Ökningen av finansiella kostnader var främst relaterad till realiserade kursförluster på finansiella poster vid mottagen betalning från tidigare reserverad utdelning från dotterbolag i utländsk valuta. Ökningen av rörelsekostnader jämfört med föregående år är främst kopplade till ökade rådgivningstjänster vid börsintroduktion samt högre personalkostnader. Moderbolagets likvida medel uppgick till 10,8 MSEK (48,6) vid utgången av perioden. Eget kapital uppgick till 3 095 MSEK (11,5). Förändringen i eget kapital är främst kopplat till minoritetsförändringen där resterande aktier förvärvades i dotterbolaget Hacksaw Gaming Ltd som tidigare innehades av minoritetsaktieägare. För ytterligare information hänvisas till avsnittet Minoritetsförändring under avsnittet Aktien. Inga väsentliga investeringar har skett i immateriella eller materiella anläggningstillgångar under perioden. Aktien Moderbolagets aktier har varit listade på Nasdaq Stockholm sedan 25 juni 2025 och tillhör segmentet Large Cap. Aktiens kortnamn vid handel är HACK. Stängningskursen uppgick per den 30 september 2025 till 68,5 kronor per aktie. Det motsvarar ett totalt marknadsvärde om 19 798 MSEK. Per den 30 september 2025 hade bolaget totalt 9 936 aktieägare (69), och det totala antalet aktier uppgick till 289 195 987 aktier (244 712 000), samtliga stamaktier. Aktiesplit Styrelsen beslutade den 13 maj 2025 om en aktiesplit där en (1) befintlig aktie delades i 2 000 nya aktier vilket registrerades hos Bolagsverket den 20 maj 2025. I samband med beslutet om uppdelning av aktier skedde en fondemission där aktiekapitalet ökades med 244 712 SEK. Fondemissionen genomfördes genom överföring av 367 068 SEK från fritt eget kapital till aktiekapital. Inga nya aktier gavs ut i samband med fondemissionen. Det totala antalet aktier före aktiespliten uppgick till 122 356 och det totala antalet aktier efter aktiespliten uppgick till 244 712 000. Minoritetsförändring Den 10 juni 2025 förvärvades samtliga aktier i dotterbolaget Hacksaw Gaming Ltd som tidigare innehades av minoritetsaktieägare. Ersättningen för minoritetens aktier erlades genom nyemission av aktier i bolaget samt kvittning. Efter förvärvet blev Hacksaw Gaming Ltd ett helägt dotterbolag till Hacksaw AB. Teckningskursen i emissionen var cirka 68 SEK per aktie, vilket fastställdes med beaktande av värdeförhållandet mellan aktierna i Hacksaw AB och Hacksaw Gaming Ltd. Transaktionen baserades på verkligt värde för respektive aktie. Efter nyemissionen uppgick antalet aktier till 288 915 987. Redovisningsmässigt kvalificerar sig transaktionen av aktiebytet inom det bestämmande inflytandet då Hacksaw AB redan har ett bestämmande inflytande av Hacksaw Gaming Ltd. Transaktionen redovisas därför direkt mot eget kapital och ingen ny goodwill eller andra immateriella anläggningstillgångar redovisas. För mer information om förändringen inom eget kapital hänvisas till Koncernens rapport över förändring i eget kapital i sammandrag för perioden på sid 10. Teckningsoptioner Till följ av noteringen på Nasdaq Stockholm den 25 juni 2025 utlöstes en accelerationsklausul som gjorde det möjligt för teckningsoptionsinnehavaren av serie 2023/2026 att utnyttja sina teckningsoptioner i förtid. Utnyttjandeperioden ändras från 21 februari 2026 – 20 mars 2026 till 26 juni 2025 – 10 augusti 2025. Till följd av aktiespliten har teckningskursen omräknats från 27 060 kr per aktie till 13,53 kr per aktie. Totalt tecknades 280 000 nyemitterade aktier i bolaget inom ramen för programmet varvid Hacksaw tilldelades 0,3 MEUR. Efter nyemissionen uppgick antalet aktier till 289 195 987. Långsiktiga aktierelaterade incitamentsprogram (LTIP) Den 25 mars 2025 fattade bolagsstämman beslut om implementering av två incitamentsprogram genom emission av teckningsoptioner av serie 2025/2028:1 samt 2025/2028:2 till utvalda anställda, nyckelpersoner och ledande befattningshavare. Totalt emitterades 902 000 teckningsoptioner i programmen och är beräknat enligt Black- Scholes optionsvärderingsmodell. Varje teckningsoption berättigar till teckning av en ny aktie i bolaget. Till följd av aktiespliten har teckningskursen omräknats från 22 226 EUR till 11,11 EUR. Utnyttjandeperioden för teckning av aktier löper under perioden 1 april 2028 – 31 maj 2028. Den 29 januari 2025 fattade styrelsen beslut om implementering av två incitamentsprogram genom emission av teckningsoptioner av serie 2025/2030:1 samt 2025/2030:2 till Group CEO. I serie 2025/2030:1 tecknades 483 teckningsoptioner och i serie 2025/2030:2 tecknades 120 teckningsoptioner och är beräknat enligt Black-Scholes optionsvärderingsmodell. Varje teckningsoption i serie 2025/2030:1 berättigar till teckning av 2 000 nya aktier i ===== SIDA 7 ===== HACKSAW AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT TREDJE KVARTALET 2025 7 (21) bolaget. Till följd av aktiespliten har teckningskursen omräknats från 17 043,2 EUR till 8,52 EUR. Varje teckningsoption i serie 2025/2030:2 berättigar till teckning av 2 000 nya aktier i bolaget. Till följd av aktiespliten har teckningskursen omräknats från 42 608 EUR till 21,30 EUR. Utnyttjandeperioden för teckning av aktier i programmen löper under perioden 1 januari 2030 – 31 mars 2030. Anställda Den 30 september 2025 hade Hacksaw 231 (126) anställda, motsvarande 228 (123) heltidstjänster. Medelantalet anställda i koncernen uppgick till 214 (111) för perioden. Risker och osäkerhetsfaktorer Hacksaws verksamhet är exponerad för vissa risker som kan ha en varierande inverkan på resultat eller finansiell ställning. Hacksaw har en strukturerad och koncernövergripande process för att identifiera, klassificera, hantera och övervaka ett antal strategiska, operativa och externa risker. Vid bedömningen av koncernens framtida utveckling är det viktigt att ta hänsyn till riskfaktorerna, vid sidan av eventuella möjligheter till vinsttillväxt. En av de centrala riskfaktorerna i spelbranschen är den kontinuerliga utvecklingen av lagar och regler. Eventuella förändringar i internationella regler och/eller branschspecifika regler kan påverka framtida intäkter i Hacksaw. Koncernen bevakar och analyserar eventuella förändringar av lagar och förordningar ur ett regulatoriskt och tekniskt perspektiv. För mer detaljerad beskrivning och genomgång av Hacksaws identifierade riskexponering, se koncernens årsredovisning för 2024, som finns tillgänglig på bolagets hemsida www.hacksawgroup.com Årsstämma 2026 Årsstämman i Hacksaw AB (publ) kommer att äga rum den 27 april 2026 i Stockholm. Kallelse kommer att publiceras senast fyra veckor före årsstämman. ===== SIDA 8 ===== HACKSAW AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT TREDJE KVARTALET 2025 8 (21) Denna rapport utfärdades i Stockholm den 4 november 2025. Christoffer Källberg Group CEO ===== SIDA 9 ===== HACKSAW AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT TREDJE KVARTALET 2025 9 (21) Koncernens resultaträkning i sammandrag Koncernens rapport över totalresultat R12 Helår (Belopp i tusental EUR) Not 2025 2024 2025 2024 Okt-sep 2024 Nettoomsättning 52 006 37 316 142 334 93 330 185 668 136 664 Övriga rörelseintäkter 5 17 50 39 445 434 Totala intäkter 52 011 37 333 142 384 93 369 186 113 137 098 Aktiverat arbete för egen räkning 954 631 2 617 1 742 3 355 2 480 Kostnad för sålda tjänster -3 510 -1 630 -8 824 -3 487 -11 394 -6 056 Övriga externa kostnader 3,5 -3 214 -1 369 -9 123 -3 765 -11 067 -5 709 Personalkostnader -4 060 -2 004 -10 923 -6 053 -14 992 -10 122 Avskrivningar -1 159 -644 -3 201 -1 790 -4 067 -2 656 Övriga rörelsekostnader -48 - -173 -33 -204 -64 Rörelseresultat (EBIT) 40 973 32 317 112 756 79 981 147 745 114 969 Resultat från finansiella poster Finansiella intäkter 250 145 935 1 078 2 212 2 355 Finansiella kostnader -103 -46 -6 232 -224 -7 861 -1 854 Finansnetto 146 100 -5 297 854 -5 649 502 Resultatandelar i intresseföretag -11 - -11 - -11 - Resultat före skatt 41 108 32 417 107 448 80 835 142 084 115 471 Inkomstskatt -2 421 -1 991 -6 660 -4 404 -8 369 -6 114 Periodens resultat 38 687 30 426 100 788 76 430 133 715 109 357 Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 38 687 25 735 91 594 64 636 119 225 92 267 Innehav utan bestämmande inflytande - 4 691 9 195 11 795 14 490 17 090 Summa 38 687 30 426 100 788 76 430 133 715 109 357 Resultat per aktie, EUR Före utspädning 0,134 0,107 0,349 0,268 0,460 0,380 Efter utspädning 0,134 0,106 0,348 0,267 0,458 0,376 Jul-sep Jan-sep R12 Helår (Belopp i tusental EUR) Not 2025 2024 2025 2024 Okt-sep 2024 Periodens resultat 38 687 30 426 100 788 76 430 133 715 109 357 Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen: Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av dotterföretag -6 -61 1 773 -1 108 2 129 -752 Övrigt totalresultat för perioden efter skatt -6 -61 1 773 -1 108 2 129 -752 Periodens totalresultat 38 681 30 364 102 561 75 322 135 844 108 605 Totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 38 681 25 678 93 377 63 528 121 358 91 628 Innehav utan bestämmande inflytande - 4 686 9 185 11 794 14 486 16 978 Summa 38 681 30 364 102 561 75 322 135 844 108 605 Jul-sep Jan-sep ===== SIDA 10 ===== HACKSAW AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT TREDJE KVARTALET 2025 10 (21) Koncernens balansräkning i sammandrag (Belopp i tusental EUR) 31 dec TILLGÅNGAR Not 2025 2024 2024 Anläggningstillgångar Immateriella tillgångar 8 673 5 663 6 125 Materiella anläggningstillgångar 444 180 186 Nyttjanderättstillgångar 2 559 3 481 3 186 Andelar i intresseföretag -11 - - Övriga finansiella anläggningstillgångar 238 104 69 Uppskjutna skattefordringar 5 - 17 Summa anläggningstillgångar 11 909 9 428 9 583 Omsättningstillgångar Kundfordringar 14 114 12 209 11 986 Aktuell skattefordran - 587 - Övriga kortfristiga fordringar 610 13 113 2 162 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 19 834 14 250 17 112 Likvida medel 87 787 44 013 93 763 Summa omsättningstillgångar 122 345 84 172 125 022 SUMMA TILLGÅNGAR 134 253 93 600 134 606 30 sep 31 dec EGET KAPITAL OCH SKULDER 2025 2024 2024 Eget kapital Aktiekapital 68 24 24 Övrigt tillskjutet kapital 283 669 7 664 7 664 Omräkningsreserver 1 420 -713 -363 Balanserad vinst och periodens resultat -173 597 61 286 89 100 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 111 560 68 261 96 425 Innehav utan bestämmande inflytande - 13 677 18 554 Summa eget kapital 111 560 81 938 114 979 Långfristiga skulder Uppskjutna skatteskulder 84 70 82 Leasingskulder 896 2 011 1 691 Avsättningar 394 - 227 Övriga långfristiga skulder 397 8 - Summa långfristiga skulder 1 770 2 089 2 001 Kortfristiga skulder Aktuella skatteskulder 11 996 19 8 798 Leverantörsskulder 2 916 517 1 421 Leasingskulder 1 268 1 161 1 220 Övriga skulder 1 985 5 842 4 093 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 2 757 2 035 2 094 Summa kortfristiga skulder 20 922 9 573 17 626 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 134 253 93 600 134 606 30 sep ===== SIDA 11 ===== HACKSAW AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT TREDJE KVARTALET 2025 11 (21) Koncernens rapport över förändring i eget kapital i sammandrag (Belopp i tusental EUR) Aktie- kapital Övrigt tillskjutet kapital Omräknings- reserver Balanserad vinst och årets resultat Totalt eget kapital Innehav utan bestämmande inflytande eget kapital Totalt eget kapital Ingående balans 2024-01-01 24 7 571 394 42 236 50 225 2 147 52 371 Periodens resultat - - - 92 267 92 267 17 090 109 357 Övrigt totalresultat - - -757 - -757 5 -752 Periodens totalresultat - - -757 92 267 91 510 17 095 108 605 Transaktioner med ägare Nyemission - 93 - - 93 - 93 Utdelning - - - -45 652 -45 652 -261 -45 913 Teckningsoptioner - - - 71 71 - 71 Transaktioner med ägare* - - - 178 178 -178 - Justering av ingående balans* - - - - - -249 -249 Summa transaktioner med aktieägare - 93 - -45 403 -45 310 -688 -45 998 Utgående balans 2024-12-31 24 7 664 -363 89 100 96 425 18 554 114 979 (Belopp i tusental EUR) Aktie- kapital Övrigt tillskjutet kapital Omräknings- reserver Balanserad vinst och årets resultat Totalt eget kapital Innehav utan bestämmande inflytande eget kapital Totalt eget kapital Ingående balans 2024-01-01 24 7 571 394 42 236 50 225 2 147 52 371 Periodens resultat - - - 64 636 64 636 11 795 76 430 Övrigt totalresultat - - -1 107 - -1 107 -1 -1 108 Periodens totalresultat - - -1 107 64 636 63 528 11 794 75 322 Transaktioner med ägare Nyemission - 93 - - 93 - 93 Utdelning - - - -45 652 -45 652 -261 -45 913 Teckningsoptioner - - - 67 67 -2 64 Summa transaktioner med aktieägare - 93 - -45 585 -45 492 -263 -45 756 Utgående balans 2024-09-30 24 7 664 -713 61 286 68 261 13 677 81 938 (Belopp i tusental EUR) Aktie- kapital Övrigt tillskjutet kapital Omräknings- reserver Balanserad vinst och årets resultat Totalt eget kapital Innehav utan bestämmande inflytande eget kapital Totalt eget kapital Ingående balans 2025-01-01 24 7 664 -363 89 100 96 425 18 554 114 979 Periodens resultat - - - 91 594 91 594 9 195 100 788 Övrigt totalresultat - - 1 783 - 1 783 -10 1 773 Periodens totalresultat - - 1 783 91 594 93 377 9 185 102 561 Transaktioner med ägare Nyemission* 10 275 661 - -265 252 10 419 -10 419 - Utdelning - - - -89 006 -89 006 -17 320 -106 326 Nyemission av aktier vid nyttjande av teckningsoptioner 1 344 - - 345 - 345 Fondemission 33 - - -33 - - - Summa transaktioner med aktieägare 44 276 005 - -354 291 -78 242 -27 739 -105 981 Utgående balans 2025-09-30 68 283 669 1 420 -173 597 111 560 - 111 560 *Nyemission förvärv av aktier vid minoritetsförändring *Rättelser av ingående balanser, omföring inom eget kapital vid ägarförändring. ===== SIDA 12 ===== HACKSAW AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT TREDJE KVARTALET 2025 12 (21) Koncernens rapport över kassaflöden i sammandrag * I andra kvartalet 2025 har 1,9 MEUR omklassificerats från rörelseskulder till valutakurseffekter i likvida medel. Helår (Belopp i tusental EUR) Not 2025 2024 2025 2024 2024 Löpande verksamheten Resultat före skatt 41 108 32 417 107 448 80 835 115 471 Varav erhållen ränta 178 129 711 668 890 Varav erlagd ränta -36 -24 -115 -64 -83 Justeringar för avskrivningar 1 159 644 3 201 1 790 2 656 Justering för ej kassaflödespåverkande poster 326 -182 939 -593 -716 42 594 32 879 111 588 82 032 117 412 Betald inkomstskatt -412 -250 -3 592 -8 858 -1 083 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 42 182 32 629 107 996 73 174 116 329 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Förändringar av rörelsefordringar 533 -18 364 -3 598 -28 190 -20 034 Förändringar av rörelseskulder* -6 007 1 475 -67 5 485 4 359 Kassaflöde från den löpande verksamheten 36 708 15 740 104 331 50 469 100 653 Investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar -121 -39 -324 -113 -134 Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -1 630 -1 110 -4 708 -2 942 -3 939 Minskning av finansiella anläggningstillgångar -139 -2 -160 -39 -4 Kassaflöde från investeringsverksamheten -1 890 -1 151 -5 192 -3 094 -4 077 Finansieringsverksamheten Nyemission 344 93 344 93 93 Inbetalda premier för teckningsoptioner -4 - 395 64 71 Utbetald utdelning - -261 -106 326 -45 913 -45 913 Amortering av leasingskuld -331 -165 -974 -419 -648 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 9 -333 -106 561 -46 176 -46 397 Periodens kassaflöde 34 827 14 257 -7 422 1 199 50 180 Likvida medel vid årets början 53 036 29 689 93 763 43 755 43 755 Valutakursdifferenser i likvida medel* -76 68 1 447 -942 -171 Likvida medel vid årets slut 87 787 44 013 87 787 44 013 93 763 Jul-sep Jan-sep ===== SIDA 13 ===== HACKSAW AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT TREDJE KVARTALET 2025 13 (21) Moderbolagets resultaträkning i sammandrag* * Periodens resultat överensstämmer med moderbolagets totalresultat. ** Avser utdelning från koncernföretag. R12 Helår (Belopp i tusental SEK) Not 2025 2024 2025 2024 Okt-sep 2024 Övriga rörelseintäkter 5 - 8 - 4 381 4 372 Övriga rörelseintäkter koncernföretag 691 4 863 2 279 5 192 2 713 5 625 Totala intäkter 695 4 863 2 287 5 192 7 093 9 998 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader 5 -17 626 -3 281 -54 238 -14 815 -57 534 -18 111 Personalkostnader -5 028 -2 022 -13 251 -5 586 -22 821 -15 156 Övriga rörelsekostnader -378 -4 -402 -4 -404 -6 Övriga rörelsekostnader koncernföretag -267 -221 -839 -354 -1 149 -664 Rörelseresultat (EBIT) -22 603 -665 -66 443 -15 567 -74 816 -23 939 Resultat från finansiella poster Resultat från andelar i koncernföretag** - - 102 299 16 226 1 201 006 1 114 933 Ränteintäkter och liknande resultatposter 909 732 1 947 10 860 14 066 22 979 Räntekostnader koncernföretag - -1 036 -370 -1 193 -1 227 -2 050 Räntekostnader och liknande resultatposter -11 -86 -61 037 -383 -78 288 -17 634 Resultat från finansiella poster 899 -390 42 839 25 510 1 135 557 1 118 228 Bokslutsdispositioner Erhållet koncernbidrag - - - - 3 800 3 800 Summa bokslutsdispositioner - - - - 3 800 3 800 Resultat före skatt -21 705 -1 054 -23 604 9 942 1 064 542 1 098 088 Skatt på periodens resultat - - - - -73 -73 Periodens resultat -21 705 -1 054 -23 604 9 942 1 064 469 1 098 015 Jul-sep Jan-sep ===== SIDA 14 ===== HACKSAW AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT TREDJE KVARTALET 2025 14 (21) Moderbolagets balansräkning i sammandrag * Förvärv av aktier vid minoritetsförändring. För ytterligare information hänvisas till avsnittet Minoritetsförändring under avsnittet Aktien. (Belopp i tusental SEK) 31 dec TILLGÅNGAR Not 2025 2024 2024 Anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag* 3 080 835 65 903 65 905 Summa anläggningstillgångar 3 080 835 65 903 65 905 Omsättningstillgångar Fordringar hos koncernföretag 1 963 534 1 025 737 Övriga kortfristiga fordringar 3 280 2 426 1 417 Aktuell skattefordran 717 - 258 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 12 179 160 703 Kassa och bank 10 752 48 646 15 807 Summa omsättningstillgångar 28 890 51 766 1 043 922 SUMMA TILLGÅNGAR 3 109 725 117 669 1 109 827 31 dec EGET KAPITAL OCH SKULDER 2025 2024 2024 Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital 723 245 245 Överkursfond 3 089 056 70 448 70 448 Balanserad vinst och periodens resultat 4 952 -59 149 1 028 923 Summa eget kapital 3 094 730 11 544 1 099 616 Långfristiga skulder Andra långfristiga skulder 4 386 - - Summa långfristiga skulder 4 386 - - Kortfristiga skulder Skulder till koncernföretag 334 74 450 313 Leverantörsskulder 3 014 384 1 212 Aktuella skatteskulder 453 434 151 Övriga kortfristiga skulder 551 28 482 7 328 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 6 258 2 374 1 206 Summa kortfristiga skulder 10 609 106 125 10 211 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 3 109 725 117 669 1 109 827 30 sep 30 sep ===== SIDA 15 ===== HACKSAW AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT TREDJE KVARTALET 2025 15 (21) Noter till de finansiella rapporterna Not 1. Redovisningsprinciper Denna delårsrapport har, för koncernen, upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga regler i Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagens 9 kapitel, Delårsrapport. Redovisningsprinciper som tillämpats för koncernen och moderbolaget överensstämmer med de redovisningsprinciper som användes vid upprättandet av den senaste årsredovisningen. Belopp är uttryckta i tusentals euro (EUR) om inget annat anges. Belopp eller siffror inom parentes anger jämförelsetal för motsvarande period föregående år. Framtida förändringar av redovisningsprinciper Inga ändrade eller nya standarder eller tolkningar som har trätt i kraft har påverkat koncernens finansiella rapporter sedan upprättandet av årsredovisningen 2024. Nya och ändrade standarder som ännu ej tillämpas av koncernen IFRS 18 Presentation och upplysning i finansiella rapporter är tillämplig för räkenskapsår som börjar den 1 januari 2027 och har ännu inte antagits av EU. IFRS 18 kommer att ersätta IAS 1 Utformning av finansiella rapporter, och införa nya krav som syftar till att uppnå en ökad jämförbarhet i resultatrapporteringen för liknande företag och ge användarna mer relevant information och transparens. IFRS 18 inför bland annat nya krav på struktur i resultaträkningen samt upplysningar om vissa resultatmått. Även om IFRS 18 inte kommer att påverka redovisningen eller värderingen av poster i de finansiella rapporterna, förväntas dess effekter på presentation och upplysningar vara omfattande, särskilt de som är relaterade till resultaträkningen och vad gäller av ledningen definierade resultatmått. Ledningen utvärderar för närvarande de exakta konsekvenserna av att tillämpa den nya standarden på koncernredovisningen. Not 2. Finansiella instrument Alla koncernens finansiella tillgångar och skulder redovisas till upplupet anskaffningsvärde i koncernredovisningen. Koncernen har inget finansiellt instrument värderat till verkligt värde. Det finns således inga skillnader mellan redovisat värde och verkligt värde för koncernens finansiella instrument. Not 3. Närståendetransaktioner Följande anses vara närstående; ledamoten i bolagets styrelse, ledande befattningshavare i koncernen samt nära familjemedlemmar till dessa grupper av människor. Moderbolaget anses ha ett närståendeförhållande till sina dotterbolag. Det är bolagets uppfattning att alla transaktioner med närstående har skett på marknadsmässiga villkor. Under första nio månaderna utförde en närstående person i ledande befattning finansiella konsultationstjänster från bolaget CG Services LTD till ett värde om 3,1 TEUR samt 81,7 TEUR från bolaget Camilleri Galea LTD. Group CFO, Per Alnefelt har under perioden utfört finansiella konsulttjänster genom bolaget Solvijks Management AB till ett värde om 243.0 TEUR. Transaktionerna skedde på marknadsmässiga villkor. För samma period 2024 uppgick beloppet till 68,2 TEUR från bolaget Camilleri Galea LTD och 2,4 TEUR från bolaget CG Services LTD. Incitamentsprogram Inom ramen för de incitamentsprogram, LTIP 2025/2028:1 samt 2025/2028:2, som beslutades på årsstämman den 25 mars 2025 har under maj 2025, 902 000 teckningsoptioner tecknats av utvalda anställda, nyckelpersoner och ledande befattningshavare inom Hacksaw. Av dessa avsåg tre närstående personer i ledande befattning som tecknade totalt 60 000 teckningsoptioner, samt en styrelsemedlem som tecknade 20 000 teckningsoptioner. Under januari 2025 ställdes även två nya teckningsoptionsprogram ut till Group CEO Christoffer Källberg, serie 2025/2030:1 med 483 teckningsoptioner samt serie 2025/2030:2 med 120 teckningsoptioner. Samtliga teckningsoptionsprogram är utställda till marknadsvärde. Not 4. Uppskattningar och bedömningar Uppskattningar och bedömningar utvärderas löpande och baseras på historisk erfarenhet och andra faktorer, inklusive förväntningar på framtida händelser som anses rimliga under rådande förhållanden. Koncernen gör regelbundet uppskattningar och antaganden om framtiden. De uppskattningar för redovisningsändamål som blir följden av dessa kommer, definitionsmässigt, sällan att motsvara det verkliga resultatet. De uppskattningar och antaganden som innebär en betydande risk för väsentliga justeringar i redovisade värden för tillgångar och skulder under nästkommande räkenskapsår anges i huvuddrag här nedan. Inkomstskatt Hacksaws verksamhet, inklusive koncerninterna transaktioner, bedrivs i enlighet med koncernens tolkningar av gällande lagar, skatteavtal och andra skattemässiga bestämmelser i respektive lands jurisdiktion. Koncernen använder sig av externa oberoende skatterådgivare för att göra bedömningar gällande aktuell skattesituation, men det finns ändå risk för negativa skattekonsekvenser om en skattemyndighet i ett enskilt land fattar beslut om lagändring gällande den aktuella skatten. ===== SIDA 16 ===== HACKSAW AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT TREDJE KVARTALET 2025 16 (21) Fastställandet av avsättningar för inkomstskatt kräver betydande bedömningar och uppskattningar, då den slutliga skatten är osäker för många transaktioner och uppskattningar. Koncernen redovisar de skattebelopp som bedöms vara regelrätta i samråd med externa skattejurister. De redovisade beloppen kan komma att skilja sig mot det faktiska utfallet avseende både direkta och indirekta skatter. Detta beror främst på att skattemyndigheterna i de jurisdiktioner koncernen är verksam i kan göra mer restriktiva tolkningar av regelverken än de som koncernen har gjort. Not 5. Jämförelsestörande poster Jämförelsestörande poster uppgick till 1,1 MEUR (0,3) för perioden, vilket huvudsakligen avsåg rådgivningskostnader vid börsintroduktion. Not 6. Händelser efter balansdagens utgång Till följd av aktieteckning genom utnyttjande av teckningsoptioner inom ramen för Hacksaws teckningsoptionsprogram för anställda ökade antalet aktier och röster till 289 195 987. R12 Helår (Belopp i tusental EUR) 2025 2024 2025 2024 Okt-sep 2024 Kostnader för börsintroduktion 1 108 147 3 704 825 3 726 846 Rådgivningskostnader - 153 - 276 21 297 Summa 1 108 299 3 704 1 101 3 747 1 144 Jul-sep Jan-sep ===== SIDA 17 ===== HACKSAW AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT TREDJE KVARTALET 2025 17 (21) Finansiella nyckeltal Bolaget presenterar visa finansiella mått I delårsrapporten som inte definieras som resultatmått enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och företagets ledning då de möjliggör utvärdering av trender och prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är det inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Nedan visas de mått som inte definieras i enlighet med IFRS, om inte annat anges, och avstämningen av dessa. Finansiella nyckeltal för koncernen per kvartal Sammanställning över antalet aktier 1 Genomsnittligt antal aktier för samtliga perioder har räknats om för att justera för sammanläggning av aktier och fonde missioner. För ytterligare information hänvisas till Aktien på sid. 6. Okt-dec Jan-mar Apr-jun Jul-sep Okt-dec Jan-mar Apr-jun Jul-sep 2023 2024 2024 2024 2024 2025 2025 2025 Totala intäkter 21 881 26 317 29 738 37 333 43 729 44 958 45 415 52 011 Justerad EBITDA 17 311 23 372 26 238 33 260 35 897 38 241 38 181 43 240 Justerad EBITDA marginal 79% 89% 88% 89% 82% 85% 84% 83% Justerat rörelseresultat (EBIT) 16 883 22 826 25 638 32 617 35 031 37 279 37 101 42 081 Justerad rörelsemarginal (EBIT marginal) 77% 87% 86% 87% 80% 83% 82% 81% Periodens resultat 23 485 22 679 23 326 30 426 32 927 30 115 31 986 38 687 Vinstmarginal 107% 86% 78% 82% 75% 67% 70% 74% Kassaflödet från den löpande verksamheten 15 677 15 512 19 217 15 740 50 151 40 761 24 964 36 708 Resultat per aktie före utspädning, EUR 0,081 0,080 0,081 0,107 0,113 0,102 0,110 0,134 Resultat per aktie efter utspädning, EUR 0,079 0,078 0,079 0,106 0,112 0,101 0,110 0,134 (Siffror i tusental EUR om inte annat anges) R12 Helår 2025 2024 2025 2024 Okt-sep 2024 Genomsnittligt antal aktier före utspädning¹ 288 793 631 241 034 042 262 724 613 241 659 094 264 149 519 243 084 000 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning¹ 289 138 014 242 028 683 262 840 690 242 028 683 264 265 597 243 453 589 Utestående antal aktier vid rapportperiodens slut 289 195 987 244 712 000 289 195 987 244 712 000 289 195 987 244 712 000 Jul-sep Jan-sep ===== SIDA 18 ===== HACKSAW AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT TREDJE KVARTALET 2025 18 (21) Avstämning av valda finansiella nyckeltal som inte är definierade enligt IFRS R12 Helår (Belopp i tusental EUR) 2025 2024 2025 2024 Okt-sep 2024 EBITDA och EBITDA-marginal Resultat före skatt 41 108 32 417 107 448 80 835 142 084 115 471 Finansnetto -135 -100 5 308 -854 5 660 -502 Avskrivningar 1 159 644 3 201 1 790 4 067 2 656 EBITDA 42 133 32 961 115 958 81 772 151 812 117 626 Totala intäkter 52 011 37 333 142 384 93 369 186 113 137 098 EBITDA-marginal 81% 88% 81% 88% 82% 86% Justerat EBITDA och justerad EBITDA-marginal EBITDA 42 133 32 961 115 958 81 772 151 812 117 626 Jämförelsestörande poster 1 108 299 3 704 1 101 3 747 1 144 Justerat EBITDA 43 240 33 260 119 662 82 873 155 559 118 769 Totala intäkter 52 011 37 333 142 384 93 369 186 113 137 098 Justerad EBITDA-marginal 83% 89% 84% 89% 84% 87% Rörelseresultat (EBIT) och rörelsemarginal (EBIT marginal) Resultat före skatt 41 108 32 417 107 448 80 835 142 084 115 471 Finansnetto -135 -100 5 308 -854 5 660 -502 Rörelseresultat (EBIT) 40 973 32 317 112 756 79 981 147 745 114 969 Totala intäkter 52 011 37 333 142 384 93 369 186 113 137 098 Rörelsemarginal (EBIT marginal) 79% 87% 79% 86% 79% 84% Justerat rörelseresultat (EBIT) och justerad rörelsemarginal (EBIT marginal) Rörelseresultat 40 973 32 317 112 756 79 981 147 745 114 969 Jämförelsestörande poster 1 108 299 3 704 1 101 3 747 1 144 Justerat rörelseresultat (EBIT) 42 081 32 617 116 461 81 082 151 492 116 113 Totala intäkter 52 011 37 333 142 384 93 369 186 113 137 098 Justerad rörelsemarginal (EBIT marginal) 81% 87% 82% 87% 81% 85% Vinstmarginal Periodens resultat 38 687 30 426 100 788 76 430 133 715 109 357 Totala intäkter 52 011 37 333 142 384 93 369 186 113 137 098 Vinstmarginal 74% 82% 71% 82% 72% 80% Jul-sep Jan-sep ===== SIDA 19 ===== HACKSAW AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT TREDJE KVARTALET 2025 19 (21) Definitioner Nyckeltal Definition Syfte Omsättningstillväxt Totala intäkternas utveckling i förhållande till samma period föregående år. Används av ledningen för att bedöma koncernens tillväxttakt. EBITDA Rörelseresultat (EBIT) exklusive av- och nedskrivningar. Visar verksamhetens underliggande utveckling, justerat för effekten av avskrivningar, i förhållande till omsättningen vilket är värdefullt för att indikera verksamhetens underliggande kassagenererande förmåga och ger ledningen information om organisationens effektivitet och lönsamhet. EBITDA-marginal Rörelseresultat (EBIT) före av- och nedskrivningar, i procent av periodens intäkter. Justerad EBITDA Beräknas som rörelseresultat (EBIT) före av- och nedskrivningar exklusive jämförelsestörande poster. De justerade måtten ger utökad förståelse för verksamhetens resultat. Justerad EBITDA-marginal Beräknas som rörelseresultat (EBIT) före av- och nedskrivningar exklusive jämförelsestörande poster. Rörelseresultat (EBIT) Rörelseresultat (EBIT) - Resultat före skatt och finansiella poster. Ger ledningen information om organisationens effektivitet och lönsamhet. Rörelsemarginal Rörelseresultat (EBIT), i procent av periodens intäkter Justerat rörelseresultat (EBIT) Resultat före skatt exklusive finansnetto och jämförelsestörande poster. De justerade måtten ger utökad förståelse för verksamhetens resultat. Justerad rörelsemarginal Justerat rörelseresultat (EBIT) i förhållande till rörelseintäkter. Resultat per aktie före utspädning Periodens resultat i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning. Nyckeltalet används av ledningen för att följa resultatutvecklingen i koncernen. Resultat per aktie efter utspädning Periodens resultat hänförligt till aktieägare dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning. Jämförelsestörande poster Jämförelsestörande poster omfattar poster som är av engångskaraktär, såsom strategisk rådgivning, IPO relaterade kostnader och av betydande påverkan på företagets finansiella resultat som påverkar jämförbarheten mellan olika perioder. Särredovisning av poster som stör jämförbarhet mellan olika perioder och ger en ökad förståelse för företagets finansiella resultat. ===== SIDA 20 ===== HACKSAW AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT TREDJE KVARTALET 2025 20 (21) Om Hacksaw Hacksaw AB (publ) är en teknikplattform och ett spelutvecklingsföretag som verkar inom B2B. Den skalbara och modulbaserade plattformen, byggd på modern kodning, möjliggör en snabb utveckling och distribution av spel. Spel utvecklade av Hacksaw omfattar digitala spelautomater, skraplotter och spel med direktvinster. Vi verkar över hela B2B-värdekedjan inom iGaming, från spelutveckling till distribution och våra kunder består av några av de största privata och statligt ägda iGaming- operatörerna i branschen. Hacksaws aktier är noterade på Nasdaq Stockholm (HACK). Om denna rapport Framåtblickande uttalanden Vissa uttalanden i denna rapport är framåtblickande, och de faktiska resultaten kan vara väsentligt annorlunda. Utöver de faktorer som uttryckligen diskuterats kan andra faktorer ha en väsentlig effekt på de faktiska utfallen. Språk I händelse av inkonsekvens eller diskrepans mellan den engelska och den svenska versionen av denna publikation, ska den svenska versionen ha företräde. Summor och avrundningar Summorna som anges i tabeller och uttalanden kanske inte alltid är den exakta summan av de enskilda posterna på grund av avrundningsskillnader. Målet är att varje rad ska motsvara sin källa och avrundningsskillnader kan därför uppstå. Denna information är sådan information som Hacksaw AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 4 november 2025, klockan 07.32 (CET). Ytterligare information För ytterligare information, vänligen kontakta: Per Alnefelt Group CFO IR@hacksawgroup.com Inbjudan till webbsändning och telefonkonferens Kvartalsrapporten kommer att presenteras via webbsändning och telefonkonferens den 4 november 2025 klockan 09:30 (CET). Webbsändning: https://hacksaw.events.inderes.com/q3-report-2025/register Telefonkonferens: https://conference.financialhearings.com/teleconference/?id =5002388 Efter registrering till telefonkonferensen via ovanstående länk erhåller du ett telefonnummer och ett konferens-ID för att logga in till konferensen. Finansiell kalender Bokslutskommuniké för fjärde kvartalet: 17 februari 2026 Delårsrapport för första kvartalet: 28 april 2026 Årsstämma 2026: 27 april 2026 Delårsrapport för andra kvartalet: 21 juli 2026 Delårsrapport för tredje kvartalet: 3 november 2026 ===== SIDA 21 ===== HACKSAW AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT TREDJE KVARTALET 2025 21 (21) Revisorns granskningsrapport Till styrelsen i Hacksaw AB (publ) org nr 559133-3793 Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Hacksaw AB (publ) per 30 september 2025 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Stockholm, 4 november 2025 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Nicklas Kullberg Auktoriserad revisor