===== SIDA 1 ===== Senaste tolv månaderna • Första kvartalets orderingång ökade med 97 % till 930 MSEK (473). Organiskt ökade orderingången med 12 %, förvärvad tillväxt var 89 % och valutaeffekter påverkade med -4 % • Nettoomsättningen ökade med 44 % till 890 MSEK (616). Organiskt minskade nettoomsättningen med 17 %. Förvärvad tillväxt var 59 % och valutaeffekter påverkade med 2 % • Justerad EBIT uppgick till 218 MSEK (137), motsvarande en justerad rörelsemarginal på 24,5 % (22,2) • EBIT uppgick till 175 MSEK (130), motsvarande en rörelsemarginal på 19,6 % (21,1) • Justerat resultat efter skatt uppgick till 159 MSEK (113) och justerad vinst per aktie till 3,17 SEK (2,43) • Resultat efter skatt uppgick till 115 MSEK (107) och vinst per aktie till 2,29 SEK (2,28) • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 187 MSEK (58) • Ny organisationsstruktur från 2025 för att stärka kundfokus och korsförsäljning Kvartalet Delårsrapport: januari - mars 2025 HMS Networks Hardware Meets Software™ 25 % Justerad EBIT-marginal Q1 +44 % Nettoomsättning Q1 +97 % Orderingång Q1 • Orderingången för senaste tolv månaderna ökade med 56 % till 3 269 MSEK (2 094). Organiskt minskade orderingången med 6 %, förvärvad tillväxt var 62 % och valutaeffekter har inte haft någon väsentlig påverkan • Nettoomsättningen ökade med 16 % till 3 333 MSEK (2 868). Organiskt minskade nettoomsättningen med 26 %, förvärvad tillväxt var 42 % och valutaeffekter har inte haft någon väsentlig påverkan • Justerad EBIT uppgick till 747 MSEK (713), motsvarande en justerad rörelsemarginal på 22,4 % (24,9) • EBIT uppgick till 548 MSEK (672), motsvarande en rörelsemarginal på 16,4 % (23,4) • Justerat resultat efter skatt uppgick till 518 MSEK (546). Justerad vinst per aktie uppgick till 10,40 SEK (11,70) • Resultat efter skatt uppgick till 319 MSEK (505). Vinst per aktie uppgick till 6,43 SEK (10,82) • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 721 MSEK (422) • Två långsiktiga och värdeskapande förvärv i Red Lion och PEAK-System 1 ===== SIDA 2 ===== VD - kommentar BRA START PÅ ÅRET I EN SVÅRNAVIGERAD MARKNAD Under årets första kvartal fortsätter den positiva trenden för både orderingång och omsättning. Orderingången uppgick till 930 MSEK (473) motsvarande en tillväxt på 97 %, varav 12 % organiskt. Sedan årsskiftet är vi organiserade i tre divisioner, Industrial Data Solutions (IDS), Industrial Network Technology (INT) och New Industries (NI). Samtliga tre divisioner har under kvartalet uppvisat god utveckling, de största bidragen till den positiva utvecklingen står INT-divisionen för där kundernas tidigare lagerneddragningar nu i princip är överspelade. Även förra årets båda förvärv, Red Lion Controls och PEAK-System, som nu är integrerade inom IDS-divisionen respektive NI-divisionen visar på bra momentum under inledningen av året. Omsättningen för kvartalet uppgår till 890 MSEK (616), motsvarande en tillväxt på 44 %, organiskt motsvarar detta en minskning om 17 %. Den stora skillnaden i organisk utveckling mellan orderingång och omsättning förklaras av att vid motsvarande kvartal föregående år hade vi en stor orderbok att leverera ut från, samtidigt som orderin- gången dämpades av lagerjusteringar hos våra kunder . Nu är systemet mer i balans. Under kvartalet bygger vi orderbok och har en ”book-to-bill” på 1,09 exkl. valutaeffekter, vilket vi ser som mycket positivt för framtiden. Geografiskt är Tyskland och Centraleuropa fortfarande relativt svagt medan USA går desto bättre. Vi konstaterar även att vår relativt nya verksamhet i Mellanöstern, med säte i Dubai, uppvisar stark tillväxt, inte minst inom kommunikation för byggnadsautomation. Efter en handfull år med pandemi och komponentbrist som fått branschens försörjningskedjor i gungning, hade vi sett framför oss en period som skulle gå mot en stabilisering på marknaden. Med stor osäkerhet kring kommande tullar ser vi en ökande oro för att detta kan skapa en försenad återhämtning av våra marknader . Vidare har vi sett en hastig och markant förstärkning av den svenska kronan i relation till våra två största handelsvalutor, USD och EUR, vilket påverkar bolagets lönsamhet negativt. RÖRELSEMARGINALEN PÅ GOD VÄG MOT MÅLET Ökade volymer och en bra produktmix gjorde att bruttomarginalen för koncernen blev 63,0% (62,6). Detta får ses som en bra marginal med tanke på förra årets förvärv som hade en utspädande effekt på marginalen. Kostnadsnivån minskar med 6 % organiskt och är bara marginellt högre än under föregående kvartal, vilket är till stor del är en effekt av den omorganisation som genomfördes vid årsskiftet och bra kost- nadsdisciplin i verksamheterna. Det justerade rörelseresultatet uppgår till fina 218 MSEK (137) motsvarande en marginal om 24,5%, vilket är en förbättring mot föregående år och på god väg mot målet om 25%. Med en relativt hög skuldsättning är kassaflödet i fokus, som uppgår till fina 187 MSEK (58) vilket bidrar till att minska nettoskulden i förhållande till justerat rörelseresultat före avskrivningar till 3,05 exklusive IFRS16. GOD UTVECKLING FÖR RED LION OCH PEAK-SYSTEM Förra årets förvärv, Red Lion och PEAK-System som nu är integrerade i HMS nya organisationsstruktur, har utvecklats väl i kvartalet. Red Lion har haft en fortsatt stark projektaffär både inom visualiserings- och Edge-plattformar samt nätverksswitchar . PEAK-System har fått en bra start inom HMS, där vi också sett att vissa amerikanska distributörer passat på att bygga lager innan de nya tullarna träder i kraft. NY DIVISIONSSTRUKTUR LANSERAD Vårt första kvartal med den nya organisationsstrukturen har varit framgångsrik och de flesta nya roller fungerar väl, även om en del integration av system fortsatt är under arbete. Fokus har varit på att våra kunder fortsatt skall vara nöjda samtidigt som medarbetare internt formar nya team och samarbeten inom respektive division. Under kvartalet har också ett nytt strategiarbete påbörjats som tittar bortom 2025. Resultatet av detta kommer att presenteras på bolagets kapitalmarknadsdag den 9 september . TULLAR I skrivande stund har tullar införts på 10% för produkter som exporteras från EU till USA och väldigt höga tullar mellan Kina och USA. För bolagets del är ca 15% av omsättningen export från EU till Nordamerika, varav majoriteten till USA. Det finns även vissa kompo- nenter som importeras från Kina till USA som kommer att ge viss kost- nadsökning i vår amerikanska tillverkningsenhet. Andelen produkter som vi tillverkar i USA och exporterar till Kina är liten, mindre än en halv procent av koncernens omsättning. För att hantera den nya tullsituationen har ledningen därför från mitten av april infört åtgärder för att minimera påverkan på resultatet genom att se över logistikflöden och priser . Konsekvenserna av detta kommer sannolikt synas i form av en något högre försäljning och något lägre bruttomarginal. Vi räknar med att Red Lion har en gynnsam position relativt de närmsta konkurrenterna, med en stor del av tillverkningen i USA, där flera av de närmsta konkurrenterna tillverkar i Europa eller Asien. Att Red Lion förvärvet givit oss lokal produktionskapacitet i USA är något som vi avser att över tid använda för fler av HMS produkter som säljs i USA. UTSIKTER Det är i dagsläget svårt att förutse hur marknaden ska utvecklas i det korta perspektivet. Hur tullsituationen utvecklas kommer att spela en stor roll för många bolags investeringsvilja. Precis som tidigare är vi i grunden försiktigt positiva till utvecklingspotentialen under året, men med en förnyad osäkerhet gällande hur det makroekonomiska läget utvecklas. På längre sikt tror vi att incitament för att öka företags tillverkning i USA kommer att skapa ett större behov av automation, digitalisering och kommunikation för industriella applikationer – vilket är positivt för HMS. Vi arbetar vidare med fokus på långsiktig tillväxt utifrån en balan- serad syn på våra kostnader . Långsiktigt bedömer vi fortsättningsvis att marknaden för Industriell ICT (Information & Communication Technology) kommer att utgöra ett intressant område, både när det gäller organisk tillväxt och förvärv. Staffan Dahlström, VD och Jenifer Prisco, Group Legal Council, på plats i York för förberedelser kring hante- ring av tullar. 2 ===== SIDA 3 ===== Orderingång, nettoomsättning och resultat FÖRSTA KVARTALET Orderingången ökade med 97 % till 930 MSEK (473), varav valutaomräkningseffekter uppgick till -18 MSEK (37). Organiskt har orderingången ökat med 12 % och förvärvad tillväxt var 89 %. Nettoomsättningen ökade med 44 % till 890 MSEK (616). Valutaomräkningseffekter på omsättningen uppgick till 13 MSEK (-2). Organiskt har omsättningen minskat med 17 % och förvärvad tillväxt var 59 %. Bruttoresultatet uppgick till 561 MSEK (385), motsvarande en bruttomarginal om 63,0 % (62,6). Rörelsekostnaderna uppgick till 390 MSEK (256). I rörelsekostnaderna ingår transaktions-, integrations-, och omstruktureringskostnader om 13 MSEK samt avskrivningar på övervärden om 31 MSEK. Organiskt har rörelsekostnaderna minskat med 6 %, motsvarande 15 MSEK. Justerad EBITDA uppgick till 257 MSEK (163), motsvarande en marginal på 28,9 % (26,5). Avskrivningar uppgick till 70 MSEK (30). Ökningen mot föregående period beror främst på avskrivningar på övervärden från förvärvet av Red Lion och PEAK-System om 28 MSEK. Justerad EBIT uppgick till 218 MSEK (137), motsvarande en marginal på 24,5 % (22,2). EBITDA uppgick till 244 MSEK (160), motsvarande en marginal på 27,4 % (26,0). EBIT uppgick till 175 MSEK (130), motsvarande en marginal på 19,6 % (21,1). Valutaomräkningseffekter har påverkat rörelseresultatet med 8 MSEK (-3). Finansnettot uppgick till -30 MSEK (3), belastat av räntekostnader om 34 MSEK avseende upptagna lån samt leasingskulder, vilket gav ett resultat före skatt om 144 MSEK (133). Justerat resultat efter skatt uppgick till 159 MSEK (113). Justerad vinst per aktie var 3,17 SEK (2,43). Resultat efter skatt uppgick till 115 MSEK (107). Vinst per aktie var 2,29 SEK (2,28). Kvartalsdata för koncernen Q1 2025 Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Q4 2023 Q3 2023 Q2 2023 Q1 2023 Orderingång (MSEK) 930 893 677 769 473 426 492 703 682 Organiskt % 12 2 -8 -22 -36 -34 -25 -17 -20 Förvärv % 89 92 50 36 0 0 0 1 0 Valutaomräkning % 1 -4 16 -4 -5 5 -6 -2 2 -1 Orderbok 736 703 605 713 641 778 1 106 1 316 1 316 % av R12 Nettoomsättning 21 20 17 18 22 26 37 46 48 Nettoomsättning (MSEK) 890 807 792 845 616 760 789 703 773 Organiskt % -17 -33 -30 -20 -20 -3 20 10 40 Förvärv % 59 40 31 40 0 0 0 1 1 Valutaomräkning % 2 0 -1 0 0 2 6 6 8 Bruttomarginal (%) 63,0 62,6 63,5 61,9 62,6 65,3 65,4 64,7 64,8 Justerad EBIT (MSEK)2 218 163 194 172 137 196 226 154 216 Justerad EBIT (%)2 24,5 20,2 24,5 20,4 22,2 25,8 28,7 21,9 27,9 EBIT (MSEK) 175 106 163 104 130 169 223 150 211 EBIT (%) 19,6 13,2 20,6 12,3 21,1 22,3 28,2 21,4 27,4 Justerad vinst per aktie före utspädning (SEK)2 3,17 2,60 2,51 2,12 2,43 2,94 3,77 2,56 3,79 Vinst per aktie före utspädning (SEK)2 2,29 1,49 1,89 0,70 2,28 2,36 3,69 2,48 3,70 1 Avser periodens valutaeffekter inklusive valutaomräkningseffekter av orderboken. 2 Exklusive jämförelsestörande poster och avskrivningar på övervärden. Se Justerad EBIT i avsnittet ekonomiska definitioner på sidan 16. Grafen visar Justerad EBIT per kvartal. Staplarna refererar till skalan på axeln till vänster. Linjen visar Justerad EBIT den senaste 12-måna- dersperioden med skala på axeln till höger. Grafen visar Nettoomsättning per kvartal i staplarna med skala på axeln till vänster. Linjen visar Nettoomsättningen den senaste 12-må- nadersperioden med skala på axeln till höger. Grafen visar Orderingång per kvartal i staplarna med skala på axeln till vänster. Linjen visar Orderingången den senaste 12-månaderspe- rioden med skala på axeln till höger. 0 200 400 600 800 1 000 1 200 1 400 1 600 1 800 2 000 2 200 2 400 2 600 2 800 3 000 3 200 3 400 3 600 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1 000 2023 Q1 2023 Q2 2023 Q3 2023 Q4 2024 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 Q4 2025 Q1 MSEKMSEK Orderingång Orderingång per kvartal Orderingång rullande 12 m 0 200 400 600 800 1 000 1 200 1 400 1 600 1 800 2 000 2 200 2 400 2 600 2 800 3 000 3 200 3 400 3 600 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1 000 2023 Q1 2023 Q2 2023 Q3 2023 Q4 2024 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 Q4 2025 Q1 MSEKMSEK Nettoomsättning Nettoomsättning per kvartal Nettoomsättning rullande 12 m 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 0 50 100 150 200 250 2023 Q1 2023 Q2 2023 Q3 2023 Q4 2024 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 Q4 2025 Q1 MSEKMSEK Justerad EBIT Justerad EBIT per kvartal Justerad EBIT rullande 12 m 3 ===== SIDA 4 ===== Industrial Data Solutions Lösningar för uppkoppling, säkerhet, diagnostik och visualisering av data i industriella applikationer Industrial Data Solutions-divisionen (IDS) ser till att data från industriell utrustning kan överföras till IT-system på ett säkert sätt. Kunder kan samla in, bearbeta och visualisera data från sensorer och maskiner vilket innebär förbättrad insyn och enklare beslutsfattande. Data kan tillhan- dahållas på distans via internet, såväl som via interna system och maskindisplayer på plats. HMS är marknadsledande inom fjärråtkomst och dataanslutning för maskiner . FÖRSTA KVARTALET Industrial Data Solutions-divisionen inleder året med en ökad efterfrågan på industriella kommunikationslösningar, främst hänfört till N-Tron Switchar, Red Lion HMI:er (Human Machine Interfaces) samt Ewon lösningar för Remote Access och Remote Data. Orderingången ökade med 12 % till 459 MSEK (412), till stor del drivet av projekt inom Switchar och HMI:er . Även nettoomsättningen ökade med 2% till 418 MSEK (409), där Ewon står för en fortsatt återhämt- ning. En av höjdpunkterna under kvartalet var de framgångsrika kund- och distributörsevenemang där IDS-divisionen ställde ut de nya Ewon Edge samt Ewon Cloud lösningarna, vilket markerar IDS-divisionens roll som innovationsledare. Samtidigt fortskred integrationen av Red Lion, där flertalet kostnadssynergier har realiserats och resultat av säljsynergier börjar synas. FINANSIELL ÖVERSIKT MSEK Q1 2025 Q1 2024 Orderingång ¹ 459 412 Nettoomsättning ¹ 418 409 Justerat rörelseresultat (EBIT) ² 93 Justerad rörelsemarginal, % ² 22,2 ¹ Jämförelsetal för 2024 har omfördelats i enlighet med ny divisionsstruktur samt innehåller proforma från förvärv ² Då organisationsstrukturen är förändrad från 1 januari 2025 är det ej möjligt att få fram rättvisande jämförelsetal för resultatmåttet avseende perioder innan förändringen ägde rum Andel av koncernens nettoomsättning Andel av koncernens justerade EBIT 43% Intäktsfördelning per marknad 47% EMEA, 27 % APAC, 7 % Americas, 66 %Ewon Cloud och Ewon Edge lösningar 4 ===== SIDA 5 ===== Industrial Network Technology Teknologi för kommunikation, styrning och säkerhet inom industriella enheter Industrial Network Technology-divisionen (INT) möjliggör realtidskommunikation mellan maskiner och system inom industriell automation. HMS-produkter kopplar samman olika kommunikationstekniker – trådbundet eller trådlöst. Det finns många olika industriella kommunikations- protokoll beroende på geografisk marknad och segment. FINANSIELL ÖVERSIKT MSEK Q1 2025 Q1 2024¹ Orderingång ¹ 250 203 Nettoomsättning ¹ 257 345 Justerat rörelseresultat (EBIT) ² 72 Justerad rörelsemarginal, % ² 27,9 ¹ Jämförelsetal för 2024 har omfördelats i enlighet med ny divisionsstruktur samt innehåller proforma från förvärv ² Då organisationsstrukturen är förändrad från 1 januari 2025 är det ej möjligt att få fram rättvisande jämförelsetal för resultatmåttet avseende perioder innan förändringen ägde rum FÖRSTA KVARTALET Under det första kvartalet noterades en återhämtning i orderingången för Industrial Network Technology-divisionen. Orderingången ökade med 23 % till 250 MSEK (203), främst driven av enhetstillverkare som köper Embedded-lösningar . Nettoomsättningen har minskat med 26 % till 257 MSEK (345), i huvudsak orsakad av den omfattande orderbok som fortsatt fanns kvar och möjliggjorde leveranser under första kvartalet i 2024. Orderboken är nu på en normal nivå. Föregående års arbete med att trimma organisationen och skapa den nya divisionsstrukturen har inom INT-divisionen resulterat i en stärkt lönsamhet. Trots den lägre omsättningen kan divisionen leverera en stabil rörelsemarginal under det första kvartalet. Det växande fokuset på Cybersäkerhet och regleringar så som Cyber Resilience Act (CRA) och Radio Equipment Directive (RED) innebär ett omfattande utvecklingsarbete för många bolag. För INT-divisionen är detta en strategisk möjlighet att dels differentiera sig samt addera ytterligare värde till kunderna. INT-divisionen har under första kvartalet bibehållit sin ledande position inom säker produktutveckling genom att framgångsrikt klara revision och omcertifiering för IEC 62443-4-3-1 på Mature Level 3 (ML3). Andel av koncernens nettoomsättning Andel av koncernens justerade EBIT 33% Intäktsfördelning per marknad 29% EMEA, 58 % APAC, 25 % Americas, 17 % INT-divisionen arbetar aktivt för att bibehålla sin ledande posi- tion inom cybersäkerhet 5 ===== SIDA 6 ===== New Industries Industriell kommunikation för nischade applikationer i växande branscher New Industries-divisionen (NI) har två inriktningar, Building Automation och Vehicle Communication. Building Automation levererar kommunikationslösningar designade för byggnader, så som exempelvis luftkonditionering, värmepumpar, belys- ning och mätare. Byggnadsautomation är en snabbt växande marknad där HMS har goda tillväxtmöjligheter för framtiden. Vehicle Communication löser utmaningar för bland annat kommunikation mellan teststationer och bilar, simuleringsverktyg samt fjärrövervak- ning av tunga fordon som hjullastare och grävmaskiner . FINANSIELL ÖVERSIKT MSEK Q1 2025 Q1 2024 Orderingång ¹ 221 210 Nettoomsättning ¹ 215 213 Justerat rörelseresultat (EBIT) ² 53 Justerad rörelsemarginal, % ² 24,8 ¹ Jämförelsetal för 2024 har omfördelats i enlighet med ny divisionsstruktur samt innehåller proforma från förvärv ² Då organisationsstrukturen är förändrad från 1 januari 2025 är det ej möjligt att få fram rättvisande jämförelsetal för resultatmåttet avseende perioder innan förändringen ägde rum FÖRSTA KVARTALET Det första kvartalet bjöd New Industries-divisionen på ökad nettoomsättning och orderingång, trots ett relativt starkt jämförelsekvartal. Orderingången ökade med 5% till 221 MSEK (210) och nettoomsättningen ökade marginellt till 215 MSEK (213). Marknaden i Centraleuropa, speciellt Tyskland, Frankrike och Beneluxregionen är fortsatt avvaktande, resten av världen påvisar en stadig tillväxt. Efterfrågan av lösningar inom Vehicle Communication har framför allt ökat i USA, delvis påverkad av spekulation inför införandet av tullavgifter på handelsvaror vilket bedöms ha medfört ca 15 MSEK i tidigarelagda ordrar och omsättning. Förvärvet av PEAK-System Technik GmbH har utvecklats väl och integrationsarbetet går framåt. På produktsidan har NI-divisionen framgångsrikt lanserat ett PCAN-XL Starter Bundle för utveck- ling av nästa generations fordonsinterna nätverk. För byggnadsautomation har slutmarknaden i Mellanöstern haft en kraftig tillväxt och seglat upp som en nyckelmarknad. Även en produktde- sign som integrerar Daikin Altherna värmepumpar har lanserats. NI-divisionen har även ställt ut på flertalet mässor under kvartalet, så som Embedded World, AHR Expo och ISE Expo. Andel av koncernens nettoomsättning Andel av koncernens justerade EBIT 24% Intäktsfördelning per marknad 24% EMEA, 65% APAC, 13% Americas, 22% - Produktdesign för integration av Daikin Altherma värmepumpar - PCAN-XL Starter Bundle för utvecklare av nästa generations fordonsinterna nätverk 6 ===== SIDA 7 ===== Kassaflöde, investeringar och finansiell ställning FÖRSTA KVARTALET Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital uppgick till 139 MSEK (130) för första kvartalet. Rörelsekapitalförändringar var 48 MSEK (-72). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick därmed till 187 MSEK (58). Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -34 MSEK (-35) och är främst hänförligt investeringar i immateriella och materiella anlägg- ningstillgångar om -32 MSEK (-39). Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -119 MSEK (-21), vilket består till största delen av förändring av banklån om -101 MSEK (1). Vidare har amorteringar av leasingavtal gjorts om -18 MSEK (-15). Utdelning till minoritet har gjorts med -2 (-2). Detta innebär att första kvartalets kassaflöde uppgick till 33 MSEK (1). Likvida medel och nettoskuldsättning Likvida medel uppgick till 100 MSEK (127) och outnyttjade kreditfaciliteter till 503 MSEK (549). Nettoskulden uppgick till 2 950 MSEK (309) och består främst av upptagna lån om 2 599 MSEK (4). Vidare består nettoskulden av leasingskulder om 266 MSEK (275), förväntat lösenpris på optioner om totalt 106 MSEK (132) samt skulder relaterade till förvärv om 78 MSEK (9). Föregående år bestod även nettoskulden av pensionsskuld om 15 MSEK. Från 2025 redovisas pensionsskulder enligt IAS 19 istället bland avsättningar . Nettoskulden i förhållande till justerad EBITDA de senaste tolv månaderna var 3,10 (0,39) inklusive proforma från förvärv. Nettoskuldsättningsgraden var 87 % (15) och soliditeten 48 % (67). Nettoskuld, MSEK 2025-03-31 2024-03-31 2024-12-31 Räntebärande skulder 2 599 20 2 894 Optionsskuld 106 132 114 Skulder relaterade till förvärv 78 9 83 Avgår: Likvida medel -100 -127 -74 Nettoskuld exkl. IFRS 16 2 683 34 3 017 Leasingskulder 266 275 276 Nettoskuld inkl. IFRS 16 2 950 309 3 293 Nettoskuld exkl. IFRS 16/justerad EBITDA R12 3,05¹ 0,04 3,37¹ ¹ Nyckeltalet är exklusive IFRS16. Tidigare perioder inkluderar proforma EBITDA från förvärv. HMS Networks AB:s aktie HMS Networks AB (publ) är noterat på NASDAQ OMX i Stockholm i segmentet Large Cap och sektorn Telecommunications. Totala antalet aktier uppgick vid periodens slut till 50 318 868, varav 134 370 aktier innehas i eget förvar . En förteckning över bolagets ägarstruktur återfinns på bola- gets hemsida (www.hms-networks.com). Årsstämma och utdelning Årsstämman kommer att hållas i bolagets lokaler torsdagen den 24 april 2025 klockan 10.30. Styrelsen föreslår att ingen utdelning lämnas för räkenskapsåret 2024 och att bolagets medel till förfogande om sammanlagt 2 656 178 245 kronor, inklusive årets vinst om 555 347 995 kronor, balanseras i ny räkning. Aktiesparprogram Bolaget har fyra pågående aktiesparprogram. Enligt beslut på bolagets årsstämmor erbjuds anställda att spara aktier i HMS i ett årligt aktiespar- program. Bolaget har åtagit sig att, förutsatt att fastställda kriterier uppfylls maximalt, ge deltagare i programmet två prestationsaktier i HMS för varje sparad aktie. Den 31 mars 2025 uppgick totalt antal sparade aktier till 57 448 (52 843) i på gående program. Den sista december 2024 avslutades aktiesparprogrammet från 2021. Under första kvartalet 2025 har 9 046 prestationsaktier, distribuerats veder- lagsfritt till de då kvarvarande deltagarna. För tilldelningen användes aktier som fanns i eget förvar . Moderbolaget Moderbolagets verksamhet är främst inriktad på koncerngemensam förvaltning och finansiering. Förutom koncernens VD har bolaget inga anställda. Rörelseresultatet för första kvartalet uppgick till 0 MSEK (0). Resultat efter skatt för första kvartalet uppgick till 0 MSEK (0). Likvida medel uppgick till 3 MSEK (3) och någon extern upplåning förekommer ej. 7 ===== SIDA 8 ===== Transaktioner med närstående Inga väsentliga transaktioner med närstående har förekommit under perioden. Eventualförpliktelser Det har inte skett några förändringar i koncernens eventualförpliktelser, närmare beskrivna på sidan 103 under not 35 i års redovisningen för år 2024. Väsentliga händelser under perioden NY ORGANISATIONSSTRUKTUR 1 JANUARI 2025 HMS bytte organisationsstruktur från 1 januari 2025 för att rusta för fortsatt tillväxt. Koncernen är nu organiserad i tre divisioner; Industrial Data Solutions (IDS), Industrial Network Technology (INT) och New Industries (NI), vilka utgör HMS segment från och med innevarande kvartal. Väsentliga händelser efter periodens utgång Inga händelser som är att betrakta som väsentliga har inträffat efter periodens utgång fram till undertecknandet av denna delårsrapport. Utsikter Det är i dagsläget svårt att förutse hur marknaden kommer utvecklas i det korta perspektivet. Hur tullsituationen utvecklas kommer att spela en stor roll för många bolags investeringsvilja. Precis som tidigare är HMS i grunden försiktigt positiva till utvecklingspotentialen under året, men med en förnyad osäkerhet gällande hur det makroekonomiska läget utvecklas. På längre sikt tror HMS att incitament för att öka företags tillverkning i USA kommer att skapa ett större behov av automation, digitalisering och kommunikation för industriella applikationer – vilket är positivt för HMS. Risker och osäkerhetsfaktorer HMS utsätts i sin verksamhet för allmänna affärsmässiga och finansiella risker . Dessa risker har utförligt beskrivits i bolagets års redovisning för 2024 samt under stycket Utsikter . Därutöver bedöms inte några väsentliga risker ha tillkommit. Revisionsgranskning Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisor . Redovisningsprinciper HMS upprättar sin koncernredovisning enligt International Financial Reporting Standards (IFRS) som antagits av EU. Delårsrapporten har upprät- tats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Moderbolaget tillämpar RFR 2 Redovisning för juridiska personer och Årsredovisningslagen. Tillämpade redovisningsprinciper överensstämmer med vad som framgår av årsredovisningen för 2024, med undantag för nedanstående tillägg. Med anledning av den nya organisationsstrukturen, tillämpas från 1 januari 2025 IFRS 8 Rörelsesegment. Organisationen är från 1 januari 2025 strukturerad i tre divisioner; Industrial Data Solutions, Industrial Network Technology samt New Industries, vilka också utgör koncernens rapporterbara segment. Segmentens redovisningsprinciper överensstämmer med koncernens. För bedömning av segmentens prestation och för allokering av resurser följer den högste verkställande beslutsfattaren, vilket för HMS är koncernens verkställande direktör, primärt resultatmåttet justerat rörelseresultat. Då organisationsstrukturen är förändrad från 1 januari 2025 är det ej möjligt att få fram rättvisande jämförelsetal för resultatmåttet avseende perioder innan förändringen ägt rum. För avstämning mot koncernens resultat före skatt summeras segmentens justerade rörelseresultat till koncernens justerade rörelseresultat, med tillägg för justeringar under avsnittet ” Alternativa nyckeltal”. För beskrivning av varje segment samt information om segmentens resultat, se sidorna 4-6. Övriga nya eller reviderade IFRS-redovisningsstandarder eller övriga IFRIC-tolkningar som trätt i kraft efter 1 januari 2025 har inte haft någon effekt på koncernens finansiella rapporter per 31 mars 2025. HMS tillämpar European Securities and Markets Authoritys (ESMA) riktlinjer för alternativa nyckeltal (mått som inte definieras enligt IFRS). 8 ===== SIDA 9 ===== STRATEGIER TILLVÄXTSTRATEGI – HMS Networks tillväxtstrategi kombinerar organisk tillväxt och förvärv. Expansion på existerande marknader sker genom ett kontinuerligt förbättrat och utökat produkterbju- dande. Detta kombineras med hög servicenivå och satsningar på nya försäljningskanaler . Nya marknader adresseras med innovativa och riktade lösningar . UTVECKLINGSSTRATEGI – Bolagets kärnkompetens utgörs av ett brett och djupt kunnande inom industriell kommunikation och IIoT, Industrial Internet of Things. PRODUKTSTRATEGI – HMS marknadsför lösningar för industriell ICT (Information and Communication Technology) under varumärkena Anybus®, Ewon®, Ixxat®, Intesis®, Red Lion® och N-Tron®. • Anybus – uppkoppling av automationsprodukter och maskiner till industriella nätverk och IIoT-applikationer, genom inbyggda nätverkskort, gateways och trådlös kommunikation. Även diag- nostik av industriella nätverk • Ewon – fjärråtkomst, datainsamling, övervakning och visualise- ring av maskiner och andra industriella applikationer • Ixxat – kommunikation inuti maskiner, lösningar för funktionell säkerhet samt testning inom bilindustrin • Intesis – kommunikationslösningar för fastighetsautomation, främst till applikationer inom HVAC (heating, ventilation and air conditioning) • Red Lion – Produkter i Red Lion serien ger användaren tillgång till kritisk data för visualisering och vidare hantering i maskindis- player och HMI:er (Human Machine Interfaces) • N-Tron – N-Tron produktlinjens användarvänliga Industriella Ethernetswitchar är designade för att minimera störningar i industriella nätverk även i de tuffaste av miljöer HMS erbjuder även produkter för trådlös kommunikation i mobila industriapplikationer genom Owasys. Vidare erbjuder HMS lösningar inom kommunikation för utvecklare av avancerad utvecklings- och testutrustning inom fordons-, medicin- och transportsegmenten genom PEAK-System. PRODUKTIONSSTRATEGI – Flexibel lågvolymproduktion i egna fabriker i Halmstad, Nivelles, Igualada, York och Darmstadt kombi- neras med volymproduktion i nära samarbete med underleveran- törer i Europa, USA och Asien. MARKNADSSTRATEGI – HMS marknadsför lösningar till flera kundsegment i den industriella värdekedjan. Tillverkare av automa- tionsprodukter och maskinbyggare erbjuds lösningar som integreras i kundens applikation. Systemintegratörer och slutanvändare erbjuds flexibla infrastrukturprodukter som löser allehanda kommunika- tionsproblem inom industriella system och IIoT-applikationer . HMS största marknad är fabriksautomation, men andra viktiga marknader är energi och infrastruktur, transport och logistik samt fastighetsau- tomation. SÄLJSTRATEGI – HMS kombinerar direktförsäljning från egna sälj- kontor med försäljning genom distribution. HMS har säljkontor på nyckelmarknader i mer än 20 länder, kompletterat med ett distribu- törsnätverk i mer än 50 länder . AFFÄRSMODELL HMS har format sina affärsmodeller efter respektive målgrupp och teknologi. Med tillverkare av automationsprodukter och maskiner tecknar HMS ramavtal, så kallade Design-Wins. Denna modell kännetecknas av en relativt lång säljcykel och konstruktionsfas där HMS lösning integreras in i kundens applikation, varigenom lång- siktiga intäkter säkras. Samarbetet ger också tydlig insyn i kundens kommande behov. Gentemot systemintegratörer är affärsmodellen mer traditionell med kort säljcykel och tillverkning mot kundorder eller kortsiktig prognos. Denna försäljning hanteras ofta av lokala distributörer som stöttas av HMS försäljnings- och marknadsorgani- sation. Kort om HMS Finansiell kalender • Årsstämma 2025 kommer att hållas 24 april 2025 • Halvårsrapport 2025 presenteras 11 juli 2025 • Delarårsrapport kvartal 3, 2025 presenteras 21 oktober 2025 • Bokslutskommuniké presenteras 27 januari 2026 Telefonkonferens 23 APRIL 2025 KL 09.00 VD och koncernchef Staffan Dahlström samt finanschef Joakim Nideborn presenterar första kvartalet 2025. För länk till webbcast samt till telefonkonferens, gå till: https://www.hms-networks.com/sv/aktieagare Halmstad 2025-04-23 Staffan Dahlström Verkställande direktör Ytterligare information kan erhållas av: Staffan Dahlström, VD, +46 (0)35 17 29 01, Joakim Nideborn, Finanschef, +46 (0)35 710 6983 Informationen är sådan som HMS Networks AB (publ) ska offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnas, genom ovanstående personers försorg, för offentliggörande klockan 07:30 den 23 april 2025. 9 ===== SIDA 10 ===== Koncernens resultaträkning i sammandrag MSEK Q1 2025 Q1 2024 R12 2025 Q1-Q4 2024 Nettoomsättning 890 616 3 333 3 059 Kostnad för sålda varor och tjänster -329 -231 -1 242 -1 143 BRUTTORESULTAT 561 385 2 091 1 916 Försäljningskostnader -144 -139 -685 -680 Administrationskostnader ¹ -114 -58 -348 -292 Forsknings- och utvecklingskostnader -88 -56 -319 -287 Övriga rörelseintäkter 4 - 14 10 Övriga rörelsekostnader ² -44 -3 -205 -164 RÖRELSERESULTAT 175 130 548 503 Finansiella intäkter och kostnader -30 3 -172 -138 Resultat från andelar i intresseföretag 0 0 0 0 RESULTAT FÖRE SKATT 144 133 376 364 Skatt -29 -27 -57 -55 PERIODENS RESULTAT 115 107 319 310 Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 115 107 319 310 Innehav utan bestämmande inflytande 0 - 0 0 Vinst per aktie avseende resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare: Före utspädning (SEK) 2,29 2,28 6,43 6,35 Efter utspädning (SEK) 2,29 2,28 6,42 6,34 MSEK Q1 2025 Q1 2024 R12 2025 Q1-Q4 2024 Periodens resultat 115 107 319 310 Övrigt totalresultat Poster som senare kan återföras i resultaträkningen: Kassaflödessäkringar 44 -20 24 -39 Valutasäkring i nettoinvestering 177 - 180 3 Omräkningsdifferenser -452 51 -372 131 Inkomstskatt hänförlig till komponenter i övrigt totalresultat -10 4 -12 2 Övrigt totalresultat för perioden, efter skatt -241 35 -181 96 Summa totalresultat för perioden -126 142 138 405 Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare -126 142 138 405 Innehav utan bestämmande inflytande 0 - 0 0 Koncernens rapport över totalresultat 1 I samband med omorganisation till tre divisioner har en omklassificering av kostnader genomförts. Från och med 2025 kommer samtliga administrationskostnader för respektive division samt för koncernen att redovisas fullt ut under denna post, istället för att fördelas mellan olika funktioner. ² För första kvartalet 2025 redovisar koncernen omstrukturerings-, transaktions-, och integrationskostnader om totalt 13 MSEK samt avskrivningar på övervärden om 31 MSEK. För helåret 2024 redovisar koncernen omstruktureringskostnader om 43 MSEK, transaktions-, och integrationskostnader för förvärv om 32 MSEK samt avskriv- ningar på övervärden om 87 MSEK, varav 76 MSEK är hänförligt till förvärv för 2024. 10 ===== SIDA 11 ===== MSEK 2025-03-31 2024-03-31 2024-12-31 TILLGÅNGAR Goodwill ¹ 4 076 1 151 4 394 Övriga immateriella anläggningstillgångar 947 292 1 041 Materiella anläggningstillgångar 162 86 177 Nyttjanderätter 271 280 280 Uppskjuten skattefordran 64 22 54 Andelar i intresseföretag 14 13 14 Andra finansiella anläggningstillgångar 20 15 20 Summa anläggningstillgångar 5 556 1 859 5 979 Varulager 804 611 859 Kundfordringar 436 327 427 Övriga kortfristiga fordringar 205 128 159 Likvida medel 100 127 74 Summa omsättningstillgångar 1 545 1 192 1 519 SUMMA TILLGÅNGAR 7 101 3 051 7 498 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 3 385 2 057 3 504 Innehav utan bestämmande inflytande 2 - 1 Summa eget kapital 3 387 2 057 3 505 Skulder Räntebärande skulder ² 2 311 16 2 625 Ej räntebärande skulder 185 133 202 Leasingskulder 197 213 206 Uppskjuten skatteskuld 172 105 165 Övriga avsättningar 23 - 6 Summa långfristiga skulder 2 886 468 3 205 Räntebärande skulder ² 288 3 269 Ej räntebärande skulder 0 9 0 Leasingskulder 70 62 69 Leverantörsskulder 163 179 143 Övriga avsättningar 13 4 16 Övriga kortfristiga skulder 294 269 290 Summa kortfristiga skulder 827 526 788 SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 7 101 3 051 7 498 Koncernens balansräkning i sammandrag ¹ Posten har, från det andra kvartalet 2024, påverkats av förvärvet av Red Lion samt från det fjärde kvartalet 2024 av förvärvet av PEAK-System. ² Under 2024 tecknade HMS två nya amorteringslån och en revolverande kreditfacilitet. 11 ===== SIDA 12 ===== MSEK Q1 2025 Q1 2024 R12 2025 Q1-Q4 2024 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 139 130 537 528 Kassaflöde från förändring av rörelsekapital 48 -72 184 64 Kassaflöde från den löpande verksamheten 187 58 721 592 Förvärv av dotterbolag - - -4 375 -4 375 Avyttring av dotterbolag - - 41 41 Investeringar i immateriella anläggningstillgångar -16 -22 -76 -82 Investeringar i materiella anläggningstillgångar -16 -17 -38 -39 Övriga investeringar -3 4 0 6 Kassaflöde från investeringsverksamheten -34 -35 -4 448 -4 449 Upptagna lån och amorteringar, netto -101 1 2 778 2 880 Emission av aktier - - 1 390 1 390 Utdelning till aktieägare -2 -2 -225 -225 Amortering av leasingskulder -18 -15 -65 -62 Återköp av egna aktier - -5 - -11 Utbetalning av skulder relaterade till förvärv - - -149 -145 Övriga finansieringsposter -1 - -1 - Kassaflöde från finansieringsverksamheten -119 -21 3 728 3 827 Periodens kassaflöde 33 1 2 -30 Likvida medel vid periodens början 74 124 127 124 Valutakurseffekter -7 2 -29 -20 Likvida medel vid periodens slut 100 127 100 74 Kassaflöde för koncernen i sammandrag MSEK 2025-03-31 2024-03-31 2024-12-31 Ingående eget kapital den 1 januari 3 504 1 933 1 933 Summa totalresultat för perioden -126 142 405 Kostnader för aktierelaterad ersättning 2 2 -1 Återköp av egna aktier - -11 -11 Emission av aktier - - 1 390 Säljoption 8 -5 13 Utdelning ¹ -2 -2 -225 Utgående eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 3 385 2 057 3 504 Ingående innehav utan bestämmande inflytande den 1 januari 1 - - Summa totalresultat för perioden 0 - 0 Innehav utan bestämmande inflytande som uppkommit vid förvärv av dotterföretag - - 1 Utgående innehav utan bestämmande inflytande 2 - 1 Utgående eget kapital 3 387 2 057 3 505 Förändring av eget kapital för koncernen i sammandrag 1 Under första kvartalet 2025 samt första kvartalet 2024 har Owasys betalat utdelning till minoritetsägare på 2 MSEK. 12 ===== SIDA 13 ===== MSEK Q1 2025 Q1 2024 R12 2025 Q1-Q4 2024 Omsättningstillväxt Nettoomsättningstillväxt (%) 44,4 -20,3 16,2 1,1 Lönsamhetsmått Bruttomarginal (%) 63,0 62,6 62,7 62,6 Justerad EBITDA (MSEK) 257 163 890 796 Justerad EBITDA (%) 28,9 26,5 26,7 26,0 Justerad EBIT (MSEK) 218 137 747 665 Justerad EBIT (%) 24,5 22,2 22,4 21,8 EBIT (MSEK) 175 130 548 503 EBIT (%) 19,6 21,1 16,4 16,4 Avkastningsmått Avkastning på sysselsatt kapital (%) - - 10,4 11,3 Avkastning på eget kapital (%) - - 10,3 11,1 Finansiell styrka Nettoskuld/justerad EBITDA R12¹ - - 3,10 3,41 Nettoskuldsättningsgrad 0,87 0,15 0,87 0,94 Soliditet (%) 47,6 67,4 47,7 46,8 Kapitalomsättningshastighet - - 0,54 0,57 Aktiedata Eget kapital per aktie (SEK) 68,68 42,74 61,34 55,54 Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie (SEK) 3,73 1,24 14,58 12,14 Justerad vinst per aktie 3,17 2,43 10,40 9,65 Totalt antal aktier (genomsnitt, tusental) 50 319 46 819 49 619 48 919 Aktier i eget förvar (genomsnitt, tusental) 143 153 143 147 Totalt antal utestående aktier (genomsnitt, tusental) 50 175 46 666 49 475 48 772 Personaldata Medelantal anställda (FTE) 1 066 817 1 112 1 050 Andel kvinnliga anställda (%) 29,9 27,1 30,3 29,6 Andel kvinnliga chefer (%) 24,3 22,2 26,4 25,9 Koncernens nyckeltal 1 Nyckeltalet inkluderar proforma från förvärv. 13 ===== SIDA 14 ===== Försäljning per region, MSEK Q1 2025 Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Q4 2023 Q3 2023 Q2 2023 Q1 2023 EMEA 401 359 348 369 349 447 486 414 463 Americas 366 328 332 355 144 175 160 169 165 APAC 124 120 112 121 124 138 143 120 145 Summa 890 807 792 845 616 760 789 703 773 Resultaträkning i sammandrag, MSEK Q1 2025 Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Q4 2023 Q3 2023 Q2 2023 Q1 2023 Nettoomsättning 890 807 792 845 616 760 789 703 773 Bruttoresultat 561 505 503 523 385 496 516 455 501 Bruttomarginal (%) 63,0 62,6 63,5 61,9 62,6 65,3 65,4 64,7 64,8 Justerad EBIT 218 163 194 172 137 196 226 154 216 Justerad EBIT (%) 24,5 20,2 24,5 20,4 22,2 25,8 28,7 21,9 27,9 Kvartalsdata för koncernen Nettoomsättning per segment, MSEK1 Q1 2025 Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Industrial Data Solutions 418 395 399 436 409 Industrial Network Technology 257 246 275 271 345 New Industries 215 192 190 206 213 Summa 890 832 864 912 967 1 2024 års siffror är omfördelade i enlighet med den nya divisionsstrukturen och innehåller proforma från förvärv. 14 ===== SIDA 15 ===== Moderbolagets balansräkning i sammandrag Moderbolagets resultaträkning i sammandrag MSEK Q1 2025 Q1 2024 R12 2025 Q1-Q4 2024 Nettoomsättning 6 5 28 27 Bruttoresultat 6 5 28 27 Administrationskostnader -6 -5 -28 -27 Rörelseresultat 0 0 0 - Resultat från andelar i dotterbolag - - 537 537 Ränteintäkter/-kostnader och liknande poster 0 0 23 23 Resultat före skatt 0 0 560 560 Skatt - - - -5 Periodens resultat 0 0 555 555 MSEK 2025-03-31 2024-03-31 2024-12-31 TILLGÅNGAR Finansiella anläggningstillgångar¹ 1 727 337 1 727 Summa finansiella anläggningstillgångar 1 727 337 1 727 Fordringar hos koncernföretag 957 621 966 Övriga kortfristiga fordringar 3 3 0 Likvida medel 3 3 3 Summa omsättningstillgångar 962 626 968 SUMMA TILLGÅNGAR 2 689 964 2 695 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital¹ 2 677 953 2 677 Skulder Leverantörsskulder 0 0 0 Övriga kortfristiga skulder 12 10 18 Summa kortfristiga skulder 12 11 18 SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 2 689 964 2 695 1 Under andra kvartalet 2024 genomförde HMS Networks en riktad nyemission av aktier, vilken genom aktieägartillskott använts som återbetalning av en brygglånefacilitet som använts i förvärvet av Red Lion. 15 ===== SIDA 16 ===== Ekonomiska definitioner ANTAL UTESTÅENDE AKTIER Antal registrerade aktier med avdrag för återköpta aktier, vilka innehas av bolaget. AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL Andel av resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till genomsnittligt eget kapital. AVKASTNING PÅ SYSSELSATT KAPITAL Andel av resultat efter finansiella intäkter i förhållande till genom- snittligt sysselsatt kapital. BOOK-TO-BILL Orderingång i förhållande till nettoomsättning. Visar framtida utveck- ling av nettoomsättning. EBIT Rörelseresultat inklusive av- och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar samt före finansiella poster och skatter. EBITDA Rörelseresultat exklusive av- och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar . EGET KAPITAL PER AKTIE Genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till antalet utestående aktier vid periodens slut. FINANSIELLA TILLGÅNGAR Lång- och kortfristiga finansiella fordringar samt likvida medel. GENOMSNITTLIGT ANTAL UTESTÅENDE AKTIER Under året genomsnittligt antal registrerade aktier med avdrag för återköpta aktier, vilka innehas av bolaget. JUSTERAD EBIT Rörelseresultat exklusive av- och nedskrivningar på förvärvade övervärden och goodwill samt förvärvsrelaterade integrations- och transaktionskostnader samt omstruktureringskostnader . JUSTERAD EBITDA EBITDA exklusive förvärvsrelaterade integrations- och transaktions- kostnader samt omstruktureringskostnader . JUSTERAD RÖRELSEMARGINAL Justerat rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning. JUSTERAD VINST PER AKTIE Andel av justerat resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier . KAPITALOMSÄTTNINGSHASTIGHET Nettoomsättningen i förhållande till genomsnittlig balansomslut- ning. KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN PER AKTIE Kassaflöde från den löpande verksamheten i förhållande till genom- snittligt antal utestående aktier . NETTOSKULD Lång- och kortfristiga räntebärande skulder samt tilläggsköpeskilling och optionsskuld reducerat med finansiella räntebärande tillgångar och likvida medel. NETTOSKULDSÄTTNINGSGRAD Nettoskuld i förhållande till eget kapital. ORGANISK FÖRÄNDRING Förändring av orderingång, nettoomsättning och rörelsekostnader exklusive ökning hänförlig till förvärv, omräknat till föregående års valutakurser och räknat i procent av föregående års siffror. Belopp från förvärvade bolag ingår i beräkning av organisk förändring från och med det första månadsskifte som infaller 12 månader efter förvärvsdagen. RÖRELSEKAPITAL Omsättningstillgångar minus likvida medel och korta skulder, beräknat på genomsnittliga värden. RÖRELSEMARGINAL Rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning. SOLIDITET Eget kapital i förhållande till balansomslutningen. VINST PER AKTIE FÖRE UTSPÄDNING Andel av resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier . VINST PER AKTIE EFTER UTSPÄDNING Andel av resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier med tillägg för genomsnittligt antal aktier som tillkommer vid konvertering av utestående antal konvertibler och optioner . För ytterligare nyckeltal, se senast publicerad årsredovisning på bolagets hemsida https://www.hms-networks.com/ 16 ===== SIDA 17 ===== Alternativa nyckeltal HMS presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull komplet- terande information till investerare och bolagets ledning, då det möjliggör utvärdering av relevanta trender samt bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finan- siella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS, om inte annat anges. Nyckeltalen Justerad EBITDA samt Justerad EBIT används för att kunna följa och utvärdera verksamheten på ett rättvisande sätt. Nyckeltalen tar hänsyn till avskrivningar av immateriella övervärden samt transaktions- och integrationskostnader som uppstått i samband med förvärv. Under 2024 och 2025 har det uppkommit omstruktureringskostnader som är av engångskaraktär och ingår i nyckeltalen. Beräkningen av nyckeltalen uppdaterades andra kvartalet 2024 och tidigare perioder har justerats för att kunna ge en rättvisande jämför- barhet. JUSTERAD EBITDA MSEK Q1 2025 Q1 2024 R12 2025 Q1-Q4 2024 EBIT 175 130 548 503 Avskrivningar på övervärden från förvärv 31 4 114 87 Omstruktureringskostnader 5 - 48 43 Transaktionskostnader 1 1 19 19 Integrationskostnader 7 2 18 13 Justerad EBIT 218 137 747 665 Nettoomsättning 890 616 3 333 3 059 Justerad EBIT (%) 24,5 22,2 22,4 21,8 MSEK Q1 2025 Q1 2024 R12 2025 Q1-Q4 2024 EBITDA 244 160 805 721 Omstruktureringskostnader 5 - 48 43 Transaktionskostnader 1 1 19 19 Integrationskostnader 7 2 18 13 Justerad EBITDA 257 163 890 796 Nettoomsättning 890 616 3 333 3 059 Justerad EBITDA (%) 28,9 26,5 26,7 26,0 JUSTERAD EBIT HMS mission “We enable valuable data and insights from industrial equipment allowing our customers to increase productivity and sustainability.” Box 4126, 300 04 Halmstad Telefon: 035 17 29 00 info@hms-networks.com www.hms-networks.com 17