===== SIDA 1 ===== Första halvåret • Orderingången ökade med 6 % till 816 MSEK (769). Organiskt ökade orderingången med 8 % • Nettoomsättningen uppgick till 843 MSEK (845). Organiskt minskade nettoomsättningen med 5 % • Justerad EBIT uppgick till 181 MSEK (172), motsvarande en justerad rörelsemarginal på 21,4% (20,4) • EBIT uppgick till 138 MSEK (104), motsvarande en rörelsemarginal på 16,4 % (12,3) • Justerat resultat efter skatt uppgick till 126 MSEK (103) och justerad vinst per aktie till 2,52 SEK (2,12) • Resultat efter skatt uppgick till 84 MSEK (34) och vinst per aktie till 1,67 SEK (0,70) • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 201 MSEK (152) Kvartalet Halvårsrapport: januari - juni 2025 HMS Networks Hardware Meets Software™ 21 % Justerad EBIT-marginal Q2 0% Nettoomsättning Q2 +6 % Orderingång Q2 • Orderingången ökade med 41 % till 1 746 MSEK (1 242). Organiskt ökade orderingången med 10 % • Nettoomsättningen ökade med 19 % till 1 733 MSEK (1 461). Organiskt minskade nettoomsättningen med 10 % • Justerad EBIT uppgick till 399 MSEK (309), motsvarande en justerad rörelsemarginal på 23,0 % (21,1) • EBIT uppgick till 313 MSEK (233), motsvarande en rörelsemarginal på 18,1 % (16,0) • Justerat resultat efter skatt uppgick till 285 MSEK (216). Justerad vinst per aktie uppgick till 5,69 SEK (4,55) • Resultat efter skatt uppgick till 199 MSEK (140). Vinst per aktie uppgick till 3,96 SEK (2,94) • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 388 MSEK (210) • Ny organisationsstruktur från 2025 för att stärka kundfo- kus och korsförsäljning 1 ===== SIDA 2 ===== VD - kommentar OSÄKERHET KRING TULLAR FÖRDRÖJER INVESTERINGAR Det andra kvartalet har präglats av en marknad med osäkerhet och avvaktande hållning, där omvärldsläget med oklara tullregler och geopolitisk oro påverkar kundernas investeringsbeslut. Kvartalets orderingång uppgick till 816 MSEK (769), vilket motsvarar en organisk ökning om 8 %. Den fortsatt organiska ökningen kommer från en något bättre marknad för vår kärnverksamhet, och att våra kunders lager är i bättre balans med efterfrågan, samtidigt som vi ser färre större projektordrar än under årets första kvartal. Med en fortsatt förstärkning av den svenska kronan mot US-dollar har kvartalets siffror påverkats. Framför allt har påverkan på orderin- gången varit signifikant då omvärderingseffekter av orderboken blivit stora. Kvartalets omsättning uppgick till 843 MSEK (845), vilket motsvarar en organisk minskning om 5 %. Omsättningen har påverkats negativt av valutaförändringar och leveransutmaningar, bland annat relaterat till en tillfälligt minskad leveranskapacitet under juni månad i samband med byte av affärssystem för Red Lion i USA, med en effekt om cirka 15 MSEK som kommer återhämtas under andra halvåret. Vår ”book-to-bill” för kvartalet uppgår till 1.01 i fasta valutakurser . MARKNAD OCH DIVISIONSLÄGET Vi fortsätter att se en förbättrad efterfrågan inom INT (Industrial Network Technology) där våra europeiska kunder ökar sina ordrar, men fortsatt från relativt låga nivåer . Även Kina, som är en relativt liten marknad för HMS, men viktig för INT, fortsätter utvecklas väl. IDS (Industrial Data Solutions) fortsätter se en växande orderingång mot föregående år och kärnverksamheten utvecklas stabilt. Vi ser dock färre stora projektordrar än vad vi har gjort under de senaste två kvartalen. Våra verksamheter inom NI (New Industries) möter en avvaktande marknad efter annonseringen av tariffer i början av kvartalet och europeisk bilindustri fortsätter att vara avvaktande kring investe- ringar . STARKT KASSAFLÖDE SÄNKER SKULDSÄTTNINGEN Bruttomarginalen uppgår till 61,8 % (61,9) vilket i princip är oför- ändrat jämfört med föregående år men en något lägre nivå jämfört med de senaste kvartalen. De huvudsakliga anledningarna är valuta- kursförändringar samt en tidsförskjutning i tulleffekter, då vi valt att inte höja priset på inneliggande kundordrar, samtidigt som direkta och indirekta tullar på råmaterial påverkat våra kostnader . Vi fortsätter vara försiktiga med våra kostnader . Organiskt är våra rörelsekostnader något lägre än samma kvartal föregående år . Det justerade rörelseresultatet uppgår till 181 MSEK (172) motsva- rande en marginal om 21,4 %. Kassaflödet från verksamheten fortsätter vara starkt och uppgår till fina 201 MSEK (152). Både lager- justeringar och minskade kundfordringar ligger bakom förbättringen. Vi kan konstatera att nettoskulden i förhållande till justerad EBITDA fortsätter utvecklas väl och uppgår nu till 2,97. RED LION INTEGRATIONEN MOT SLUTMÅLET Under kvartalet har integrationen av Red Lion, som förvärvades i april 2024, tagit stora steg mot färdigställandet då vi har implementerat HMS affärs- och CRM-system i bolaget och slutfört organisationsför- ändringarna kring förvärvet. Vi har även genomfört en rad investeringar i vår produktionsan- läggning i York, Pennsylvania. Vissa av investeringarna är redan på plats och resterande delar kommer på plats under andra halvåret. Sammantaget kommer investeringarna fortsatt förbättra bruttomargi- nalerna inom IDS. TULLAR I skrivande stund pågår tullförhandlingarna mellan USA och deras handelspartners. För vår del är det av störst betydelse vad tullarna blir mellan EU och USA samt hur råmaterial och insatsvaror från Kina till vår fabrik i USA påverkas. Vår förväntansbild är att vi kommer ha cirka 10 % tullar på våra färdigvaror som säljs från Europa till USA samt något högre på råmaterial från Kina till USA. För att hantera situationen har vi redan infört prisjusteringar på nya orders för att minimera påverkan från tullkostnader . Vi följer utvecklingen och är beredda att agera om de långsiktiga förutsättningarna avviker från vår förväntansbild. UTSIKTER Det är i dagsläget svårt att förutse hur marknaden ska utvecklas i det korta perspektivet. Osäkerhet kring tullar, geopolitik och regelverk har bidragit till en avvaktande hållning, där större beslut och investeringar skjuts på framtiden. Precis som tidigare är vi i grunden försiktigt positiva till utvecklingspotentialen under året, men med en förnyad osäkerhet gällande hur det makroekonomiska läget utvecklas. På längre sikt tror vi att incitament för att öka företags tillverkning i USA kommer att skapa ett större behov av automation, digitalisering och kommunikation för industriella applikationer – vilket är positivt för HMS. Vi arbetar vidare med fokus på långsiktig tillväxt utifrån en balan- serad syn på våra kostnader . Långsiktigt bedömer vi fortsättningsvis att marknaden för Industriell ICT (Information & Communication Technology) kommer att utgöra ett intressant område, både när det gäller organisk tillväxt och förvärv. ”Vi fortsätter investera i vår supply strategi, med High-Flex produktion i egen regi i våra fabriker i Sverige och USA samt High-Volume produktion via våra EMS partners i Östeuropa, Nordamerika och Sydostasien” säger Staffan Dahlström, VD. Här tillsammans med operatör Ari Hirvelä från High-Flex produktion. 2 ===== SIDA 3 ===== Orderingång, nettoomsättning och resultat ANDRA KVARTALET Orderingången ökade med 6 % till 816 MSEK (769). Valutaomräkningseffekter uppgick till -87 MSEK (-34), varav -46 MSEK är hänförligt till kvarta- lets orderingång och -41 MSEK avser valutaomräkningseffekter av orderboken. Organiskt har orderingången ökat med 8 % och förvärvad tillväxt var 9 %. Nettoomsättningen uppgick till 843 MSEK (845). Valutaomräkningseffekter på omsättningen uppgick till -39 MSEK (0). Organiskt har omsätt- ningen minskat med 5 % och förvärvad tillväxt var 9 %. Bruttoresultatet uppgick till 521 MSEK (523), motsvarande en bruttomarginal om 61,8 % (61,9). Rörelsekostnaderna uppgick till 383 MSEK (423). I rörelsekostnaderna ingår transaktions-, integrations-, och omstruktureringskostnader om 14 MSEK (42) samt avskrivningar på övervärden om 29 MSEK (27). Organiskt har rörelsekostnaderna minskat med 1 %, motsvarande 4 MSEK. Justerad EBITDA uppgick till 219 MSEK (206), motsvarande en marginal på 26,0 % (24,4). Avskrivningar uppgick till 68 MSEK (61). Justerad EBIT uppgick till 181 MSEK (172), motsvarande en marginal på 21,4 % (20,4). EBITDA uppgick till 206 MSEK (165), motsvarande en marginal på 24,4 % (19,5). EBIT uppgick till 138 MSEK (104), motsvarande en marginal på 16,4 % (12,3). Valutaomräkningseffekter har påverkat rörelseresultatet med -2 MSEK (-4), till stor del hjälpt av valutasäkringar . Finansnettot uppgick till -27 MSEK (-61), belastat av räntekostnader om -33 MSEK (-43) avseende upptagna lån samt leasingskulder, vilket gav ett resultat före skatt om 111 MSEK (42). Justerat resultat efter skatt uppgick till 126 MSEK (103). Justerad vinst per aktie var 2,52 SEK (2,12). Resultat efter skatt uppgick till 84 MSEK (34). Vinst per aktie var 1,67 SEK (0,70). Kvartalsdata för koncernen Q2 2025 Q1 2025 Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Q4 2023 Q3 2023 Q2 2023 Orderingång (MSEK) 816 930 893 677 769 473 426 492 703 Organiskt % 8 12 2 -8 -22 -36 -34 -25 -17 Förvärv % 9 89 92 50 36 0 0 0 1 Valutaomräkning % 1 -11 -4 16 -4 -5 5 -6 -2 2 Orderbok 728 736 703 605 713 641 778 1 106 1 316 % av R12 Nettoomsättning 19 21 20 17 18 22 26 37 46 Nettoomsättning (MSEK) 843 890 807 792 845 616 760 789 703 Organiskt % -5 -17 -33 -30 -20 -20 -3 20 10 Förvärv % 9 59 40 31 40 0 0 0 1 Valutaomräkning % -5 2 0 -1 0 0 2 6 6 Bruttomarginal (%) 61,8 63,0 62,6 63,5 61,9 62,6 65,3 65,4 64,7 Justerad EBIT (MSEK)2 181 218 163 194 172 137 196 226 154 Justerad EBIT (%)2 21,4 24,5 20,2 24,5 20,4 22,2 25,8 28,7 21,9 EBIT (MSEK) 138 175 106 163 104 130 169 223 150 EBIT (%) 16,4 19,6 13,2 20,6 12,3 21,1 22,3 28,2 21,4 Justerad vinst per aktie före utspädning (SEK)2 2,52 3,17 2,60 2,51 2,12 2,43 2,94 3,77 2,56 Vinst per aktie före utspädning (SEK)2 1,67 2,29 1,49 1,89 0,70 2,28 2,36 3,69 2,48 1 Avser periodens valutaeffekter inklusive valutaomräkningseffekter av orderboken. 2 Exklusive jämförelsestörande poster och avskrivningar på övervärden. Se Justerad EBIT i avsnittet ekonomiska definitioner på sidan 18. 3 ===== SIDA 4 ===== FÖRSTA HALVÅRET Orderingången ökade med 41 % till 1 746 MSEK (1 242). Valutaomräkningseffekter uppgick till -105 MSEK (3), där valutaeffekter hänförligt till första halvårets orderingång och valutaomräkningseffekter av orderboken utgör ungefär lika stora delar . Organiskt har orderingången ökat med 10 % och förvärvad tillväxt var 40 %. Nettoomsättningen ökade med 19 % till 1 733 MSEK (1 461). Valutaomräkningseffekter på omsättningen uppgick till -25 MSEK (-3). Organiskt har omsättningen minskat med 10 % och förvärvad tillväxt var 30 %. Bruttoresultatet uppgick till 1 081 MSEK (908), motsvarande en bruttomarginal om 62,4 % (62,2). Rörelsekostnaderna uppgick till 773 MSEK (678). I rörelsekostnaderna ingår transaktions-, integrations-, och omstruktureringskostnader om 26 MSEK (45) samt avskrivningar på över- värden om 60 MSEK (30). Organiskt har rörelsekostnaderna minskat med 3 %, motsvarande 19 MSEK. Justerad EBITDA uppgick till 476 MSEK (370), motsvarande en marginal på 27,5 % (25,3). Avskrivningar uppgick till 137 MSEK (91). Ökningen mot föregående period beror främst på avskrivningar på övervärden från förvärven av Red Lion Controls och PEAK-System. Justerad EBIT uppgick till 399 MSEK (309), motsvarande en marginal på 23,0 % (21,1). EBITDA uppgick till 450 MSEK (325), motsvarande en marginal på 26,0 % (22,2). EBIT uppgick till 313 MSEK (233), motsvarande en marginal på 18,1 % (16,0). Valutaomräkningseffekter har påverkat rörelseresultatet med 6 MSEK (-7), hjälpt av valutasäkringar . Finansnettot uppgick till -58 MSEK (-58), belastat av räntekostnader om -67 MSEK (-46) avseende upptagna lån samt leasingskulder, vilket gav ett resultat före skatt om 256 MSEK (176). Justerat resultat efter skatt uppgick till 285 MSEK (216). Justerad vinst per aktie var 5,69 SEK (4,55). Resultat efter skatt uppgick till 199 MSEK (140). Vinst per aktie var 3,96 SEK (2,94). Grafen visar Justerad EBIT per kvartal. Staplarna refererar till skalan på axeln till vänster. Linjen visar Justerad EBIT den senaste 12-måna- dersperioden med skala på axeln till höger. Grafen visar Nettoomsättning per kvartal i staplarna med skala på axeln till vänster. Linjen visar Nettoomsättningen den senaste 12-må- nadersperioden med skala på axeln till höger. Grafen visar Orderingång per kvartal i staplarna med skala på axeln till vänster. Linjen visar Orderingången den senaste 12-månaderspe- rioden med skala på axeln till höger. Ϭ ϮϬϬ ϰϬϬ ϲϬϬ ϴϬϬ ϭϬϬϬ ϭϮϬϬ ϭϰϬϬ ϭϲϬϬ ϭϴϬϬ ϮϬϬϬ ϮϮϬϬ ϮϰϬϬ ϮϲϬϬ ϮϴϬϬ ϯϬϬϬ ϯϮϬϬ ϯϰϬϬ ϯϲϬϬ Ϭ ϭϬϬ ϮϬϬ ϯϬϬ ϰϬϬ ϱϬϬ ϲϬϬ ϳϬϬ ϴϬϬ ϵϬϬ ϭϬϬϬ ϮϬϮϯYϮ ϮϬϮϯYϯ ϮϬϮϯYϰ ϮϬϮϰYϭ ϮϬϮϰYϮ ϮϬϮϰYϯ ϮϬϮϰYϰ ϮϬϮϱYϭ ϮϬϮϱYϮ D^