===== SIDA 1 ===== Delårsrapport januari-mars 2023 1/18 Holmens delårsrapport januari-mars 2023 Kvartal Helår Mkr 1-23 4-22 1-22 2022 Nettoomsättning 6 223 6 245 5 750 23 952 Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster 1 737 1 622 1 617 7 262 Rörelseresultat 1 737 1 622 1 883 7 527 Resultat efter skatt 1 371 1 268 1 483 5 874 Resultat per aktie, kr 8,5 7,8 9,2 36,3 Rörelsemarginal, %* 28 26 28 30 Redovisat värde skogstillgångar, Mkr 52 308 52 151 47 199 52 151 Kassaflöde före investeringar och förändringar i rörelsekapital 2 299 985 1 925 6 768 Nettoskuld i % av eget kapital 1 4 7 4 *Exkl. jämförelsestörande post, se sid 14. • Rörelseresultatet för januari-mars uppgick till 1 737 (januari-mars 2022: 1 883) Mkr vilket motsvarar en rörelsemarginal om 28 procent. Exklusive jämförelsestörande post föregående år ökade rörelseresultatet med 120 Mkr. Resultatet från Energi och Skog ökade medan det samlade resultatet från industrin i stort var oförändrat. • Jämfört med fjärde kvartalet ökade rörelseresultatet med 115 Mkr. • Resultat efter skatt uppgick under januari-mars till 1 371 (1 483) Mkr, vilket motsvarar ett resultat per aktie om 8,5 (9,2) kronor. • Kassaflödet efter investeringar uppgick till 1 830 Mkr vilket minskade nettoskulden till 376 Mkr. 0 10 20 30 40 50 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 K1-21 K2-21 K3-21 K4-21 K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 %Mkr Rör elseresultat* Rö re lsem argina l* 0 2 4 6 8 10 12 K1-21 K2-21 K3-21 K4-21 K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 kr R es ul tat per ak tie *Exkl. jämförelsestörande poster. ===== SIDA 2 ===== Delårsrapport januari-mars 2023 2/18 VDs kommentar Den europeiska ekonomin har fortsatt präglats av högt inflationstryck som centralbankerna försöker bemästra samtidigt som energisituationen är en utmaning både på kort och lång sikt. Med egen skog och energi- produktion i basen har vi lyckats navigera väl i en utmanande omvärld vilket innebar att vi även detta kvartal kunde hålla uppe resultatet på en historiskt hög nivå, 1 737 Mkr. Kassaflödet var mycket starkt och netto- skulden var vid kvartalets slut nere på 376 Mkr. I början av april delades 2 592 Mkr ut till aktieägarna i form av ordinarie och extra utdelning. Konkurrensen på virkesmarknaden var fortsatt stor och priserna för massaved steg ytterligare i spåren av uteblivna leveranser från Ryssland. För timmer låg priserna kvar på historiskt höga nivåer. Till följd av högre virkespriser blev resultatet för skog 351 Mkr vilket är 15 procent högre än för ett år sedan. I tider av osäkerhet är vår position på virkesmarknaden, med god kontroll över råvaran och hela värdekedjan, extra värdefull. Det ger oss en trygg råvaruförsörjning och goda förutsättningar att fortsätta utveckla våra industrier. Efterfrågan på kartong för konsumentförpackningar var lägre än normalt när kunderna avvecklade lager. Efter genomförda prishöjningar förra året var priserna stabila. Resultatet för kartong blev 299 Mkr och gynnades fortsatt av höga intäkter från försäljning av överskottsel. Med vår starka virkesförsörjning i ryggen genomför vi ett långsiktigt investeringsprogram vid Iggesunds Bruk för att möta efterfrågan i de kundsegment där kvalitetskraven är som högst. Marknadsbalansen för papper försvagades under kvartalet men till följd av osäker råvarutillgång för många producenter hölls priserna på en stabil nivå. Vi har flyttat fram våra positioner på marknaden även om vi i ökad omfattning begränsat produktionen. Trots lägre volymer blev resultatet ändå mycket starkt, 836 Mkr, tack vare höga försäljningspriser och låg elkostnad. För att ytterligare stärka vår marknadsledande position inom bokpapper och öka produktionen av vår nya förpackningsprodukt går vi nu vidare och investerar 450 Mkr i ombyggnad av en pappersmaskin i Braviken. Intresset för att bygga storskaligt i trä är stort men efterfrågan från övriga delar av byggmarknaden är just nu svag till följd av att stigande räntor bromsat nybyggnationen. Försäljningspriserna stabiliserades under kvartalet på historiskt bra nivåer till följd av begränsningar i utbudet från flera stora produktionsländer. Höga kostnader för timmer gör dock att kvartalets resultatet från trävaror blev lågt, 23 Mkr. Vi ser fortsatt goda möjligheter att utveckla trävaruaffären och bidra till den nödvändiga omställningen till mer hållbart byggande. Energisituationen i Europa har förbättrats tack vare en mild vinter, energibesparingar och produktions- begränsningar inom den energiintensiva industrin men det råder fortsatt brist på energi och priserna är höga. Till följd av överföringsbegränsningar var elpriserna i norra Sverige, där vi har merparten av vår vatten- och vindkraft, lägre än i övriga Sverige och Europa. Elpriset i norr var ändå 50 procent högre än snittet för de senaste tio åren vilket tillsammans med ökad vindkraftsproduktion bidrog till ett bra resultat från energi, 282 Mkr. Vi ser goda möjligheter att öka produktionen av vindkraft på egen mark men vi är precis som alla andra beroende av snabbare och mer förutsägbara tillståndsprocesser. Med basen i vårt stora skogsinnehav odlar vi hus samtidigt som vi tar tillvara på energin som blåser över träden och rinner i vattendragen. Av det som blir över vid skogsbrukandet gör vi förnybara förpackningar, magasin och böcker. Med en stark finansiell ställning i ryggen är vi väl rustade att ta del av de möjligheter som öppnar sig i en värld som strävar mot ett hållbart samhälle samtidigt som det råder brist på råvaror och energi. Nyckeltal K1 2023 Rörelseresultat, Mkr Rörelsemarginal, % Nettoskuld i % av eget kapital 1 737 28 1 ===== SIDA 3 ===== Delårsrapport januari-mars 2023 3/18 Skog Holmen bedriver ett aktivt och hållbart skogsbruk på drygt 1 miljon hektar egen produktiv skogsmark. Den årliga skörden av egen skog uppgår till 2,8 miljoner m3fub. Kvartal Helår Mkr 1-23 4-22 1-22 2022 Nettoomsättning 2 105 1 969 1 809 7 342 Varav från egen skog 384 414 330 1 524 Rörelsens kostnader -1 865 -1 690 -1 601 -6 363 Värdeförändring biologiska tillgångar 133 148 117 509 Resultat före avskrivningar (EBITDA) 373 427 325 1 488 Avskrivningar enligt plan -22 -25 -20 -87 Rörelseresultat 351 402 305 1 401 Redovisat värde skogstillgångar 52 308 52 151 47 199 52 151 Leveranser, egen skog, 1 000 m³fub 620 692 674 2 813 Konkurrensen om massaved var hög under kvartalet och priserna steg. Efterfrågan på timmer var god och priserna stabila. Rörelseresultatet för januari-mars uppgick till 351 (305) Mkr. Resultatförbättringen förklaras av prisökningar på timmer och massaved men effekten motverkades delvis av högre kostnader. Jämfört med fjärde kvartalet minskade rörelseresultatet med 51 Mkr till följd av att föregående kvartal innehöll ersättning för bildande av naturreservat. 0 100 200 300 400 500 600 K1-21 K2-21 K3-21 K4-21 K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 Mkr Rör elseresultat 0 10 20 30 40 50 60 K1-21 K2-21 K3-21 K4-21 K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 Mdkr R edovi sat vär de s kog still gå ng ar ===== SIDA 4 ===== Delårsrapport januari-mars 2023 4/18 Kartong Holmen levererar kartong till premiumsegmentet för konsumentförpackningar. Produktionen, som sker vid ett svenskt och ett engelskt bruk, uppgår till drygt 0,5 miljoner ton per år. Kvartal Helår Mkr 1-23 4-22 1-22 2022 Nettoomsättning 1 811 1 640 1 579 6 735 Rörelsens kostnader -1 345 -1 338 -1 174 -5 055 Resultat före avskrivningar (EBITDA)* 466 302 406 1 680 Avskrivningar enligt plan -167 -151 -149 -599 Rörelseresultat* 299 152 256 1 081 Investeringar 151 260 78 555 Sysselsatt kapital 6 053 5 632 5 419 5 632 EBITDA-marginal, %* 26 18 26 25 Rörelsemarginal, %* 17 9 16 16 Leveranser, 1 000 ton 122 116 126 503 *Exkl. jämförelsestörande post, se sid 14. Efterfrågan på kartong var lägre än normalt under första kvartalet. Marknadspriserna var stabila. Rörelseresultatet exklusive jämförelsestörande post uppgick för januari-mars till 299 (256) Mkr. Högre försäljningspriser och intäkter från försäljning av överskottsel bidrog positivt men det motverkades av högre kostnader för kemikalier och ved. Jämfört med fjärde kvartalet ökade resultatet med 147 Mkr. Kostnaderna för kemikalier och ved ökade ytterligare vilket till stor del uppvägdes av högre försäljningspriser. Fjärde kvartalets resultat påverkades negativt med netto 200 Mkr från större underhållsstopp och bonus för grön elproduktion. Under andra kvartalet kommer ett större underhållsstopp genomföras i Workington, vilket bedöms påverka resultatet negativt med 140 Mkr. Under fjärde kvartalet planeras det årliga underhållsstoppet i Iggesunds Bruk med en förväntad negativ resultatpåverkan om 200 Mkr. 0 10 20 30 40 0 500 1 000 1 500 2 000 K1-21 K2-21 K3-21 K4-21 K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 %Mkr Nettoomsättning EBITDA -marg inal* 0 5 10 15 20 25 0 100 200 300 400 500 K1-21 K2-21 K3-21 K4-21 K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 %Mkr Rör elseresultat* Avkastning på sysse lsatt kapital** *Exkl. jämförelsestörande poster. **Exkl. jämförelsestörande poster och rullande 12 månader. ===== SIDA 5 ===== Delårsrapport januari-mars 2023 5/18 Papper Holmen producerar papper som tillvaratar den färska fiberns egenskaper för att ge kostnadseffektiva alternativ till traditionella produkter för böcker, förpackningar och grafiska publikationer. Produktionen uppgår till 1 miljon ton per år vid två svenska bruk. Kvartal Helår Mkr 1-23 4-22 1-22 2022 Nettoomsättning 2 194 2 311 1 871 8 370 Rörelsens kostnader -1 285 -1 516 -1 392 -5 337 Resultat före avskrivningar (EBITDA) 909 795 479 3 033 Avskrivningar enligt plan -72 -79 -80 -319 Rörelseresultat 836 716 399 2 714 Investeringar 51 77 28 186 Sysselsatt kapital 1 996 1 939 1 923 1 939 EBITDA-marginal, % 41 34 26 36 Rörelsemarginal, % 38 31 21 32 Leveranser, 1 000 ton 216 248 253 995 Efterfrågan på papper var svag under första kvartalet men priserna var i stort oförändrade. Rörelseresultatet för januari-mars uppgick till 836 (399) Mkr. Resultatökningen beror på prishöjningar föregående år. Kostnaderna för kemikalier och ved har stigit men det har uppvägts av att produktionen framgångsrikt anpassats till en miljö med volatila elpriser kombinerat med elprissäkringar. Jämfört med fjärde kvartalet ökade resultatet med 120 Mkr. Leveranserna minskade till följd av svagare efterfrågan men det uppvägdes av prishöjningar föregående år och en låg elkostnad. 0 10 20 30 40 50 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 K1-21 K2-21 K3-21 K4-21 K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 %Mkr Nettoomsättning EBITDA -marg inal -5 0 0 50 100 150 200 -2 50 0 250 500 750 1 000 K1-21 K2-21 K3-21 K4-21 K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 %Mkr Rör elseresultat Avkastning på sysse lsatt kapital* *Rullande 12 månader. ===== SIDA 6 ===== Delårsrapport januari-mars 2023 6/18 Trävaror Holmen levererar trävaror för snickeri- och byggändamål. Produktionen sker vid fem sågverk i anslutning till egen skog med en årlig produktion om 1,5 miljoner m3. Kvartal Helår Mkr 1-23 4-22 1-22 2022 Nettoomsättning 1 087 1 019 1 445 5 015 Rörelsens kostnader -1 017 -1 035 -865 -3 574 Resultat före avskrivningar (EBITDA) 70 -15 580 1 441 Avskrivningar enligt plan -48 -52 -51 -204 Rörelseresultat 23 -67 529 1 237 Investeringar 75 35 26 122 Sysselsatt kapital 2 193 2 067 2 297 2 067 EBITDA-marginal, % 6 -2 40 29 Rörelsemarginal, % 2 -7 37 25 Leveranser, 1 000 m³ 397 401 381 1 435 Marknadsläget för trävaror stabiliserades under första kvartalet. Priserna var i stort oförändrade efter en betydande nedgång under andra halvåret 2022. Rörelseresultatet för januari-mars uppgick till 23 (529) Mkr. Resultatnedgången beror på lägre försäljningspriser. Jämfört med fjärde kvartalet ökade resultatet med 90 Mkr till följd av bättre försäljningsmix. -1 0 0 10 20 30 40 50 60 300 0 300 600 900 1 200 1 500 1 800 K1-21 K2-21 K3-21 K4-21 K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 %Mkr Nettoomsättning EBITDA -marg inal -300 -2 0 0 20 40 60 80 100 120 -1 00 0 100 200 300 400 500 600 K1-21 K2-21 K3-21 K4-21 K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 %Mkr Rör elseresultat Avkastning på sysse lsatt kapital* *Rullande 12 månader. ===== SIDA 7 ===== Delårsrapport januari-mars 2023 7/18 Energi Holmen levererar under ett normalår 1,8 TWh förnybar vatten- och vindkraftsel. Kvartal Helår Mkr 1-23 4-22 1-22 2022 Nettoomsättning 368 565 183 1 226 Rörelsens kostnader* -60 -74 9 -114 Resultat före avskrivningar (EBITDA) 309 491 193 1 112 Avskrivningar enligt plan -27 -28 -24 -106 Rörelseresultat 282 463 168 1 006 Investeringar 9 26 56 237 Sysselsatt kapital 4 319 4 618 4 315 4 618 EBITDA-marginal, % 84 87 105 91 Rörelsemarginal, % 76 82 92 82 Leveranser vatten- och vindkraft, GWh 517 437 402 1 639 *Inkl. övriga rörelseintäkter. Energisituation i Europa förbättrades under första kvartalet till följd av mild vinter och minskad energi- konsumtion men energipriserna var fortsatt höga. Elpriserna i norra Sverige, där Holmen har merparten av sin produktion, sjönk jämfört med fjärde kvartalet men var ändå 50 procent högre än historiskt snitt. Rörelseresultatet för januari-mars uppgick till 282 (168) Mkr. Resultatet påverkades positivt av högre elpriser, ökade leveranser av vindkraftsel och bättre ersättning för vattenkraftens bidrag till att stabilisera elsystemet. Jämfört med fjärde kvartalet sjönk resultatet med 181 Mkr till följd av lägre elpriser. Det uppvägdes delvis av högre produktion av vindkraft. 0 25 50 75 100 125 150 0 100 200 300 400 500 600 K1-21 K2-21 K3-21 K4-21 K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 %Mkr Nettoomsättning EBITDA -marg inal 0 5 10 15 20 25 30 0 100 200 300 400 500 600 K1-21 K2-21 K3-21 K4-21 K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 %Mkr Rör elseresultat Avkastning på sysse lsatt kapital* *Rullande 12 månader. ===== SIDA 8 ===== Delårsrapport januari-mars 2023 8/18 Kassaflöde, finansiering och finansnetto Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under januari-mars till 2 149 (1 383) Mkr och kassaflödet från investeringsverksamheten till -319 (-201) Mkr. Koncernens finansiella nettoskuld minskade under första kvartalet med 1 769 Mkr till 376 Mkr. Nettoskulden motsvarar 1 procent av eget kapital. Per 31 mars uppgick koncernens långfristiga lån till 2,9 Mdkr och kortfristiga lån till 0,5 Mdkr. Likvida medel uppgick till 3,2 Mdkr. Kontrakterade kreditlöften uppgick till 5 Mdkr, varav 1 Mdkr är tillgängliga till 2025 och 4 Mdkr till 2027. Samtliga kreditlöften är outnyttjade. Standard & Poor’s långsiktiga rating för Holmen är BBB+ med stabila utsikter. Finansnettot för januari-mars uppgick till -10 (-38) Mkr. Skatt Redovisad skatt uppgick under januari-mars till -356 (-361) Mkr. Den redovisade skatten i förhållande till resultatet före skatt motsvarar 21 (20) procent. Eget kapital Koncernens egna kapital minskade under januari- mars med 3 403 Mkr till 53 547 Mkr. Periodens resultat uppgick till 1 371 (1 483) Mkr. Övrigt totalresultat uppgick till -2 184 (783) Mkr och avser i huvudsak lägre marknadsvärden på säkrings- redovisade elderivat. Beslutad men ej utbetald utdelning om 2 592 Mkr har reducerat periodens eget kapital. Säkring av valutakurser Koncernen säkrar delar av framtida bedömda netto- flöden i utländsk valuta. I rörelseresultatet för januari-mars ingår resultat från valutasäkringar med -108 (-27) Mkr. För EUR/SEK är 2 års förväntade nettoflöden säkrade till i genomsnitt 10,60. För övriga valutor är 4-8 månaders flöden säkrade. Säkring av elpriser Elförbrukningen inom affärsområde Papper uppgår vid full produktion till 3,2 TWh per år. För att minska påverkan av förändrade elpriser på Pappers resultat säkras delar av konsumtionen. Under första kvartalet var konsumtionen prissäkrad till 95 procent. För resterande del av 2023 är i stort sett all förväntad elkonsumtion prissäkrad. För 2024 och 2025 finns prissäkringar motsvarande 65 respektive 25 procent av full produktion. Koncernens leveranser av vatten- och vindkraft uppgår ett normalt år till 1,8 TWh. För resterande del av 2023 är 25 procent prissäkrad. Personal Medelantalet årsanställda i koncernen var 3 451 (3 303). Utdelning Vid årsstämman 2023 fastställdes utdelningen till 16 (11,5) kronor per aktie varav 8 (4) kronor per aktie avsåg extra utdelning. Utdelningen om totalt 2 592 Mkr utbetalades den 4 april. Aktieåterköp Vid årsstämman 2023 förnyades bemyndigandet för styrelsen att kunna fatta beslut om att förvärva upp till 10 procent av bolagets aktier. Inget återköp har genomförts under perioden. Sedan tidigare innehar bolaget 0,3 procent av samtliga aktier. Stockholm den 28 april 2023 Holmen AB (publ) Henrik Sjölund VD och koncernchef Rapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. För ytterligare information kontakta: Henrik Sjölund, VD och koncernchef, tel 08 – 666 21 05 Anders Jernhall, vice VD och CFO, tel 08 – 666 21 22 Stina Sandell, Hållbarhets- och kommunikationsdirektör, tel 073 – 986 51 12 ===== SIDA 9 ===== Delårsrapport januari-mars 2023 9/18 Koncernen Kvartal Helår Resultaträkning i sammandrag, Mkr 1-23 4-22 1-22 2022 Nettoomsättning 6 223 6 245 5 750 23 952 Övriga rörelseintäkter 487 841 840 2 743 Förändring av varulager 83 -20 -12 364 Råvaror och förnödenheter -2 823 -2 992 -2 773 -11 078 Personalkostnader -826 -776 -723 -2 956 Övriga rörelsekostnader -1 204 -1 482 -992 -4 672 Värdeförändring biologiska tillgångar 133 148 117 509 Resultat från andelar i intresseföretag och joint ventures 8 1 8 10 Avskrivningar enligt plan -343 -343 -332 -1 345 Rörelseresultat 1 737 1 622 1 883 7 527 Finansiella intäkter 16 9 1 12 Finansiella kostnader -26 -23 -40 -99 Resultat före skatt 1 727 1 608 1 844 7 441 Skatt -356 -340 -361 -1 567 Periodens resultat 1 371 1 268 1 483 5 874 Resultat per aktie, kr Före utspädning 8,5 7,8 9,2 36,3 Efter utspädning 8,5 7,8 9,2 36,3 Rörelsemarginal, %* 28 26 28 30 Avkastning på sysselsatt kapital, %* 12 11 13 13 Avkastning på eget kapital, % 10 9 13 11 *Exkl. jämförelsestörande poster. Kvartal Helår Rapport över totalresultat i sammandrag, Mkr 1-23 4-22 1-22 2022 Periodens resultat 1 371 1 268 1 483 5 874 Övrigt totalresultat Omvärdering av skogsmark - 4 373 - 4 373 Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner 11 35 -21 -6 Skatt hänförlig till poster som inte återförs till periodens resultat -2 -923 4 -899 Poster som inte återförs till periodens resultat 9 3 485 -17 3 469 Kassaflödessäkringar -2 789 -3 017 993 3 037 Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet 48 35 -2 72 Säkring av valutarisk i utlandsverksamhet -33 -26 8 -28 Skatt hänförlig till poster som återförs till periodens resultat 581 627 -199 -612 Poster som återförs till periodens resultat -2 193 -2 381 800 2 469 Summa övrigt totalresultat efter skatt -2 184 1 104 783 5 938 Summa totalresultat -813 2 372 2 266 11 812 Jan-mar Förändring i eget kapital i sammandrag, Mkr 2023 2022 Ingående eget kapital 56 950 46 992 Periodens resultat 1 371 1 483 Övrigt totalresultat -2 184 783 Summa totalresultat -813 2 266 Aktiesparprogram 3 -3 Utdelning -2 592 -1 862 Utgående eget kapital 53 547 47 393 ===== SIDA 10 ===== Delårsrapport januari-mars 2023 10/18 Koncernen 2023 2022 Balansräkning i sammandrag, Mkr 31 mar 31 dec Anläggningstillgångar Skogstillgångar Biologiska tillgångar 30 015 29 867 Skogsmark 22 294 22 284 Immateriella anläggningstillgångar 427 427 Materiella anläggningstillgångar 10 046 10 124 Nyttjanderättstillgångar 244 242 Andelar i intresseföretag och joint ventures 1 688 1 680 Övriga aktier och andelar 2 2 Långfristiga finansiella fordringar 105 97 Uppskjutna skattefordringar 3 2 Summa anläggningstillgångar 64 822 64 726 Omsättningstillgångar Lager 5 132 4 838 Kundfordringar 3 001 2 929 Aktuell skattefordran 70 589 Övriga kortfristiga rörelsefordringar* 2 981 6 402 Kortfristiga finansiella fordringar 12 18 Likvida medel 3 214 1 935 Summa omsättningstillgångar 14 409 16 710 Summa tillgångar 79 232 81 436 Eget kapital 53 547 56 950 Långfristiga skulder Långfristiga finansiella skulder 2 902 2 902 Långfristiga skulder avseende nyttjandetillgångar 161 158 Pensionsåtaganden 10 7 Avsättningar 435 441 Uppskjutna skatteskulder 13 105 13 490 Summa långfristiga skulder 16 613 16 998 Kortfristiga skulder Kortfristiga finansiella skulder 546 1 039 Kortfristiga skulder avseende nyttjandetillgångar 89 89 Leverantörsskulder 3 182 3 848 Aktuell skatteskuld 131 118 Övriga rörelseskulder** 5 123 2 395 Summa kortfristiga skulder 9 072 7 488 Summa skulder 25 684 24 486 Summa eget kapital och skulder 79 232 81 436 Nettoskuld i % av eget kapital 1 4 Soliditet, % 68 70 Sysselsatt kapital 53 924 59 095 Finansiell nettoskuld 376 2 145 *Marknadsvärde elderivat ingår med 1 947 (31 dec 2022: 4 844) Mkr. **Inkl. beslutad men ej utbetald utdelning om 2 592 (-) Mkr. ===== SIDA 11 ===== Delårsrapport januari-mars 2023 11/18 Koncernen Kvartal Helår Kassaflödesanalys i sammandrag, Mkr 1-23 4-22 1-22 2022 Den löpande verksamheten Resultat före skatt 1 727 1 608 1 844 7 441 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet Avskrivningar enligt plan 343 343 332 1 345 Värdeförändring biologiska tillgångar -133 -148 -117 -509 Övrigt* -5 72 -16 131 Betalda inkomstskatter 367 -891 -119 -1 639 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 2 299 985 1 925 6 768 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Förändring av varulager -61 -140 -54 -1 007 Förändring av kundfordringar och övriga rörelsefordringar 451 234 -801 -1 284 Förändring av leverantörsskulder och övriga rörelseskulder -540 220 313 1 007 Kassaflöde från den löpande verksamheten 2 149 1 300 1 383 5 484 Investeringsverksamheten Förvärv av anläggningstillgångar -319 -465 -208 -1 401 Avyttring av anläggningstillgångar 1 34 4 49 Förändring långfristiga finansiella fordringar - - 3 3 Kassaflöde från investeringsverksamheten -319 -431 -201 -1 349 Finansieringsverksamheten Amortering av skulder kopplade till nyttjanderättstillgångar -31 -24 -21 -90 Förändring av finansiella skulder och kortfristiga finansiella fordringar -521 -53 575 -761 Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare - - - -1 862 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -552 -77 554 -2 713 Periodens kassaflöde 1 279 792 1 735 1 422 Likvida medel vid periodens början 1 935 1 140 507 507 Valutakursdifferens i likvida medel 1 2 0 5 Likvida medel vid periodens slut 3 214 1 935 2 243 1 935 Kvartal Helår Förändring finansiell nettoskuld, Mkr 1-23 4-22 1-22 2022 Ingående finansiell nettoskuld -2 145 -2 999 -4 101 -4 101 Kassaflöde från den löpande verksamheten 2 149 1 300 1 383 5 484 Kassaflöde från investeringsverksamheten (exkl finansiella fordringar och rörelseförvärv) -319 -431 -202 -1 350 Rörelseförvärv - - -267 -270 Utbetald utdelning - - - -1 862 Skulder avseende nya nyttjanderättsavtal -34 -13 -38 -93 Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner 9 28 -17 -7 Valutaeffekter och marknadsvärdeförändringar -36 -30 60 53 Utgående finansiell nettoskuld -376 -2 145 -3 184 -2 145 *Justeringar utgörs främst av förändring av avsättningar, resultat från intresseföretag, valutaeffekter och marknadsomvärderingar av finansiella instrument samt resultat vid försäljning av anläggningstillgångar. ===== SIDA 12 ===== Delårsrapport januari-mars 2023 12/18 Moderbolaget Kvartal Helår Resultaträkning i sammandrag, Mkr 1-23 4-22 1-22 2022 Rörelsens intäkter 5 699 6 273 5 483 23 257 Rörelsens kostnader -4 780 -5 185 -4 486 -18 245 Rörelseresultat 919 1 089 997 5 012 Finansnetto -37 40 -4 448 Resultat efter finansiella poster 882 1 128 993 5 459 Bokslutsdispositioner -189 -127 -115 -511 Resultat före skatt 693 1 001 878 4 948 Skatt -143 -203 -183 -930 Periodens resultat 550 799 696 4 019 Kvartal Helår Rapport över totalresultat i sammandrag, Mkr 1-23 4-22 1-22 2022 Periodens resultat 550 799 696 4 019 Övrigt totalresultat Kassaflödessäkringar -2 672 -3 427 1 016 2 885 Skatt hänförlig till övrigt totalresultat 550 706 -209 -594 Poster som återförs till periodens resultat -2 121 -2 721 807 2 291 Summa totalresultat -1 571 -1 923 1 502 6 310 2023 2022 Balansräkning i sammandrag, Mkr 31 mar 31 dec Anläggningstillgångar 18 271 18 537 Omsättningstillgångar 12 606 14 941 Summa tillgångar 30 877 33 478 Bundet eget kapital 5 915 5 915 Fritt eget kapital 7 373 11 533 Obeskattade reserver 4 185 4 053 Avsättningar 1 476 2 011 Skulder 11 927 9 966 Summa eget kapital och skulder 30 877 33 478 Av rörelsens intäkter för januari-mars avser 90 (87) Mkr försäljning till koncernföretag. I bokslutsdispositioner ingår koncernbidrag om netto -57 (95) Mkr. Moderbolagets investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick till 10 (21) Mkr. ===== SIDA 13 ===== Delårsrapport januari-mars 2023 13/18 Noter 1. Redovisningsprinciper Denna rapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU och årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning är upprättad i enlighet med RFR 2, Redovisning för juridiska personer och årsredovisningslagen. Nya eller reviderade IFRS samt tolkningsuttalanden från IFRIC har inte haft någon materiell effekt på koncernens eller moderbolagets resultat eller ställning. Siffror i tabeller är avrundade. 2. Skogstillgångar Koncernens skogstillgångar redovisas till verkligt värde baserat på transaktionspriser för skogsfastigheter i de områden där koncernen har skogsmark. Skogstillgångarna värderas normalt vid årets slut. Det totala värdet på skogstillgångarna fördelas på växande träd och skogsmark. Värdet för de växande träden, vilka redovisas i enlighet med IAS 41 biologiska tillgångar, fastställs genom att beräkna nuvärdet av förväntade kassaflöden och uppdateras löpande under året. Förändringar i värdet redovisas i resultaträkningen. Skogsmarkens värde redovisas enligt IAS 16 och uppdateras i samband med den årliga värderingen av skogstillgångarna samt vid förvärv och avyttringar. Förändringar i skogsmarkens värde redovisas i övrigt totalresultat. Värdet på de biologiska tillgångarna uppgick per 31 mars till 30 015 (2022-12-31: 29 867) Mkr. Värdeförändring avseende biologiska tillgångar, beräknat som netto av förändring till följd av skörd och orealiserad förändring av verkligt värde, uppgick under första kvartalet till 133 Mkr och redovisas i koncernens rörelseresultat. Det redovisade värdet på skogsmarken uppgick per 31 mars till 22 294 (2022-12-31: 22 284) Mkr. 3. Extern nettoomsättning per marknad Jan-mar 2023 Skog Kartong Papper Trävaror Energi Koncernen Skandinavien 762 51 145 416 368 1 742 Övriga Europa 1 1 332 1 851 372 - 3 555 Asien - 310 131 99 - 540 Övriga världen - 118 68 200 - 386 Summa 763 1 811 2 194 1 087 368 6 223 Jan-mar 2022 Skog Kartong Papper Trävaror Energi Koncernen Skandinavien 672 60 145 620 183 1 679 Övriga Europa - 1 149 1 558 385 - 3 092 Asien - 279 103 87 - 469 Övriga världen - 91 66 352 - 510 Summa 672 1 579 1 871 1 445 183 5 750 4. Aktiekapitalets sammanställning Aktier Röster Antal aktier Antal röster Kvotvärde Mkr A-aktier 10 45 246 468 452 464 680 26 1 180 B-aktier 1 117 265 856 117 265 856 26 3 058 Totalt antal aktier 162 512 324 569 730 536 4 238 Innehav av återköpta B-aktier -510 646 -510 646 Totalt antal utestående aktier 162 001 678 569 219 890 ===== SIDA 14 ===== Delårsrapport januari-mars 2023 14/18 5. Finansiella instrument Redovisat värde Verkligt värde 2023 2022 2023 2022 Mkr 31 mar 31 dec 31 mar 31 dec Tillgångar värderade till verkligt värde 2 101 5 020 2 101 5 020 Tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde 6 258 4 893 6 258 4 893 Skulder värderade till verkligt värde 1 066 1 187 1 066 1 187 Skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde 6 610 7 782 6 610 7 782 Holmen värderar finansiella instrument till verkligt värde eller anskaffningsvärde i balansräkningen beroende på klassificering. Finansiella instrument omfattar förutom poster i den finansiella nettoskulden, undantaget pensionsåtaganden samt skulder avse-ende nyttjanderättstillgångar, även kundfordringar och leverantörsskulder. Finansiella instrument värderade till verkligt värde i balansräkningen tillhör värderingsnivå två enligt IFRS 13 och avser främst derivat för säkring av elpris, valuta och ränta. Netto uppgick marknadsvärdet per 31 mars till 1 034 Mkr vilket är 2 799 Mkr lägre än vid årsskiftet, främst till följd av lägre marknadsvärden på elderivat. 6. Alternativa nyckeltal Holmen använder i delårsrapporten nyckeltal som komplement till mått som definieras inom IFRS-regelverket eller direkt i resultat- och balansräkning i syfte att åskådliggöra företagets finansiella ställning och utveckling. Resultatmått Rörelseresultat är det huvudsakliga resultatmått som används för att följa den finansiella utvecklingen. Det inkluderar samtliga intäkter och kostnader förutom finansiella poster och skatt. Därutöver ingår även avskrivningar på anläggningstillgångar. Resultat före avskrivningar (EBITDA) används som kompletterande mått. För att åskådliggöra hur resultatmåtten påverkas av händelser som ligger utanför den normala verksamheten, till exempel nedskrivning, avveckling, nedläggning, större omställningar och haverier samt ändrade antaganden vid värdering av biologiska tillgångar används begreppet jämförelsestörande poster. Syftet är även att öka jämförbarheten mellan olika perioder. Effekter av underhålls- och ombyggnadsstopp hanteras inte som jämförelse- störande poster. I rörelseresultatet föregående år ingår netto +266 Mkr avseende försäkringsersättning och kostnader och intäktsbortfall kopplat till turbinhaveri vid kartongbruket i Workington. I Holmens årsredovisning för 2022, sidan 102 framgår de poster som redovisats som jämförelsestörande i tidigare perioder. Kvartal Helår Mkr 1-23 4-22 1-22 2022 Resultat före avskrivningar (EBITDA) 2 080 1 965 1 950 8 607 Avskrivningar enligt plan -343 -343 -332 -1 345 Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster 1 737 1 622 1 617 7 262 Jämförelsestörande poster - - 266 266 Rörelseresultat 1 737 1 622 1 883 7 527 Marginal-, avkastnings- och skuldsättningsmått Rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster i förhållande till omsättningen benämns rörelsemarginal. Resultat före avskrivningar i förhållande till omsättningen benämns EBITDA-marginal. Nyckeltalet avkastning på sysselsatt kapital används för att mäta rörelseresultatet exklusive jämförelsestörande poster i förhållande till sysselsatt kapital. Sysselsatt kapital beräknas som anläggningskapital plus rörelsekapital minskat med nettot av uppskjuten skatteskuld och uppskjuten skattefordran. Detta motsvarar eget kapital plus finansiell nettoskuld. Genomsnittligt sysselsatt kapital beräknas utifrån kvartalsdata. 2023 2022 Mkr 31 mar 31 dec Anläggningskapital* 64 715 64 626 Rörelsekapital** 2 311 7 957 Uppskjutna skattefordringar 3 2 Uppskjutna skatteskulder -13 105 -13 490 Sysselsatt kapital 53 924 59 095 *Skogstillgångar, immateriella anläggningstillgångar, materiella anläggningstillgångar, nyttjanderättstillgångar, andelar i intressebolag och j oint ventures samt övriga aktier och andelar. **Lager, kundfordringar, aktuell skattefordran, övriga kortfristiga rörelsefordringa r, leverantörsskulder, aktuell skatteskuld, avsättningar och övriga rörelseskulder. ===== SIDA 15 ===== Delårsrapport januari-mars 2023 15/18 Skuldsättningsgrad beräknas som finansiell nettoskuld genom eget kapital. Soliditet beräknas som eget kapital genom balansomslutning. Finansiell nettoskuld består av följande komponenter: 2023 2022 Mkr 31 mar 31 dec Långfristiga finansiella skulder 2 902 2 902 Långfristiga skulder avseende nyttjandetillgångar 161 158 Kortfristiga finansiella skulder 546 1 039 Kortfristiga skulder avseende nyttjandetillgångar 89 89 Pensionsåtaganden 10 7 Långfristiga finansiella fordringar -105 -97 Kortfristiga finansiella fordringar -12 -18 Likvida medel -3 214 -1 935 Finansiell nettoskuld 376 2 145 7. Transaktioner med närstående Inga transaktioner har ägt rum mellan Holmen och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat. 8. Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer avser framförallt utvecklingen av efterfrågan och priset på dess produkter, kostnaden för betydande insatsvaror samt förändringar i valutakurser. För en mer utförlig beskrivning av väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer, se Holmens årsredovisning för 2022, sidorna 53-57 samt not 27. ===== SIDA 16 ===== Delårsrapport januari-mars 2023 16/18 Koncernen 2023 2022 Helår Kvartalsuppgifter, Mkr K1 K4 K3 K2 K1 2022 Resultaträkning Nettoomsättning 6 223 6 245 5 784 6 173 5 750 23 952 Rörelsens kostnader -4 284 -4 429 -3 684 -3 827 -3 925 -15 865 Värdeförändring biologiska tillgångar 133 148 156 88 117 509 Resultat från intresseföretag och JV 8 1 1 0 8 10 Resultat före avskrivningar (EBITDA)* 2 080 1 965 2 258 2 434 1 950 8 607 Avskrivningar enligt plan -343 -343 -336 -333 -332 -1 345 Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster 1 737 1 622 1 921 2 101 1 617 7 262 Jämförelsestörande poster - - - - 266 266 Rörelseresultat 1 737 1 622 1 921 2 101 1 883 7 527 Finansnetto -10 -14 -16 -19 -38 -87 Resultat före skatt 1 727 1 608 1 905 2 083 1 844 7 441 Skatt -356 -340 -424 -441 -361 -1 567 Periodens resultat 1 371 1 268 1 482 1 642 1 483 5 874 Resultat per aktie, kr 8,5 7,8 9,1 10,1 9,2 36,3 Nettoomsättning Skog 2 105 1 969 1 755 1 810 1 809 7 342 Kartong 1 811 1 640 1 824 1 692 1 579 6 735 Papper 2 194 2 311 2 156 2 032 1 871 8 370 Trävaror 1 087 1 019 937 1 614 1 445 5 015 Energi 368 565 290 188 183 1 226 Koncerngemensamt och eliminering av internomsättning -1 342 -1 260 -1 177 -1 163 -1 137 -4 737 Koncernen 6 223 6 245 5 784 6 173 5 750 23 952 EBITDA per affärsområde* Skog 373 427 368 368 325 1 488 Kartong 466 302 549 423 406 1 680 Papper 909 795 911 848 479 3 033 Trävaror 70 -15 228 648 580 1 441 Energi 309 491 240 188 193 1 112 Koncerngemensamt -47 -35 -39 -41 -32 -148 Koncernen 2 080 1 965 2 258 2 434 1 950 8 607 Rörelseresultat per affärsområde* Skog 351 402 346 349 305 1 401 Kartong 299 152 400 274 256 1 081 Papper 836 716 832 767 399 2 714 Trävaror 23 -67 177 598 529 1 237 Energi 282 463 214 162 168 1 006 Koncerngemensamt -54 -44 -46 -48 -40 -178 Koncernen 1 737 1 622 1 921 2 101 1 617 7 262 Rörelsemarginal, %* Kartong 17 9 22 16 16 16 Papper 38 31 39 38 21 32 Trävaror 2 -7 19 37 37 25 Koncernen 28 26 33 34 28 30 Avkastning Sysselsatt kapital, %* 12 11 14 16 13 13 Eget kapital, % 10 9 11 13 13 11 Leveranser Egen skog, 1 000 m³fub 620 692 627 820 674 2 813 Kartong, 1 000 ton 122 116 131 129 126 503 Papper, 1 000 ton 216 248 250 244 253 995 Trävaror, 1 000 m³ 397 401 277 375 381 1 435 Vatten- och vindkraft, GWh 517 437 424 376 402 1 639 *Exkl. jämförelsestörande post. ===== SIDA 17 ===== Delårsrapport januari-mars 2023 17/18 Koncernen Helårsuppgifter, Mkr 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013 Resultaträkning Nettoomsättning 23 952 19 479 16 327 16 959 16 055 16 133 15 513 16 014 15 994 16 231 Rörelsens kostnader -15 865 -14 622 -13 250 -13 961 -12 984 -13 379 -12 626 -13 348 -13 270 -13 919 Värdeförändring biologiska tillgångar 509 464 579 487 425 415 315 267 282 264 Resultat från intresseföretag och JV 10 0 -6 0 -9 -12 -22 7 -7 3 Resultat före avskrivningar (EBITDA)* 8 607 5 321 3 651 3 486 3 488 3 157 3 179 2 940 2 999 2 579 Avskrivningar enligt plan -1 345 -1 261 -1 172 -1 141 -1 012 -991 -1 018 -1 240 -1 265 -1 370 Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster 7 262 4 061 2 479 2 345 2 476 2 166 2 162 1 700 1 734 1 209 Jämförelsestörande poster 266 -330 - 8 770 -94 - -232 -931 -450 -140 Rörelseresultat 7 527 3 731 2 479 11 115 2 382 2 166 1 930 769 1 284 1 069 Finansnetto -87 -39 -42 -34 -25 -53 -71 -90 -147 -198 Resultat före skatt 7 441 3 691 2 437 11 081 2 356 2 113 1 859 679 1 137 871 Skatt -1 567 -688 -458 -2 351 -89 -445 -436 -120 -230 -160 Årets resultat 5 874 3 004 1 979 8 731 2 268 1 668 1 424 559 907 711 Resultat per aktie, kr 36,3 18,5 12,2 52,6 13,5 9,9 8,5 3,4 5,4 4,3 EBITDA per affärsområde* Skog 1 488 1 573 1 422 1 217 1 216 1 099 1 030 935 845 958 Kartong 1 680 1 237 1 366 996 1 196 1 257 1 382 1 346 1 161 878 Papper 3 033 441 454 891 665 627 669 514 725 429 Trävaror 1 441 1 857 309 159 337 165 80 86 160 45 Energi 1 112 375 242 362 205 159 143 198 233 391 Koncerngemensamt -148 -163 -143 -140 -132 -149 -124 -138 -126 -121 Koncernen 8 607 5 321 3 651 3 486 3 488 3 157 3 179 2 940 2 999 2 579 Rörelseresultat per affärsområde* Skog 1 401 1 495 1 367 1 172 1 185 1 069 1 001 905 817 924 Kartong 1 081 673 812 435 689 764 903 847 674 433 Papper 2 714 70 73 509 329 288 289 -74 141 -309 Trävaror 1 237 1 668 185 62 246 80 -3 9 37 -75 Energi 1 006 347 215 336 181 135 120 176 212 371 Koncerngemensamt -178 -193 -174 -168 -154 -170 -148 -163 -146 -136 Koncernen 7 262 4 061 2 479 2 345 2 476 2 166 2 162 1 700 1 734 1 209 Leveranser Egen skog, 1 000 m³fub 2 813 2 833 2 841 2 699 2 816 2 883 2 945 3 132 3 207 3 361 Kartong, 1 000 ton 503 544 544 538 525 526 497 499 493 469 Papper, 1 000 ton 995 1 029 883 996 1 036 1 117 1 134 1 325 1 305 1 574 Trävaror, 1 000 m³ 1 435 1 373 1 052 879 828 852 776 730 725 686 Vatten och vindkraft, GWh 1 639 1 230 1 352 1 109 1 145 1 169 1 080 1 441 1 113 1 041 Balansräkning Skogstillgångar 52 151 47 080 43 202 41 345 18 701 17 971 17 595 17 340 17 032 16 654 Övriga anläggningstillgångar 12 477 12 251 11 784 10 781 10 586 10 780 11 106 12 184 13 189 13 998 Omsättningstillgångar 14 758 7 956 6 878 6 264 6 845 5 710 5 852 5 607 5 964 5 774 Finansiella fordringar 2 050 814 679 950 781 430 338 325 249 327 Summa tillgångar 81 436 68 101 62 543 59 340 36 912 34 891 34 891 35 456 36 434 36 753 Eget kapital 56 950 46 992 42 516 40 111 23 453 22 035 21 243 20 853 20 969 20 854 Uppskjuten skatteskuld 13 490 11 610 10 570 10 299 5 839 5 650 5 613 5 508 5 480 5 804 Finansiella skulder och räntebärande avsättningar 4 195 4 915 4 860 4 732 3 587 3 366 4 283 5 124 6 156 6 443 Rörelseskulder 6 801 4 584 4 597 4 196 4 033 3 840 3 752 3 971 3 829 3 653 Summa eget kapital och skulder 81 436 68 101 62 543 59 340 36 912 34 891 34 891 35 456 36 434 36 753 Kassaflöde Löpande verksamheten 5 484 3 229 2 457 2 884 2 286 2 509 1 961 2 526 2 176 2 011 Investeringar i anläggningstillgångar** -1 352 -1 332 -1 924 -1 050 -1 005 -644 -123 -824 -815 -872 Kassaflöde efter investeringar 4 132 1 897 533 1 834 1 281 1 865 1 838 1 702 1 361 1 139 Avkastning sysselsatt kapital, %* 13 9 6 9 10 9 9 6 6 4 Avkastning eget kapital, % 11 7 5 35 10 8 7 3 4 3 Nettoskuld i % av eget kapital 4 9 10 9 12 13 19 23 28 29 Ordinarie utdelning, kr 8 7,5 7,25 3,5 6,75 6,5 6 5,25 5 4,5 Extra utdelning, kr 8 4 3,5 - - - - - - - Medelantal årsanställda 3 466 3 474 2 974 2 915 2 955 2 976 2 989 3 315 3 359 3 718 *Exkl. jämförelsestörande poster. **Netto inkl. avyttringar men exkl. förändring i långsiktiga finansiella fordringar. ===== SIDA 18 ===== Delårsrapport januari-mars 2023 18/18 Holmen i korthet Holmens stora skogsinnehav utgör basen för vår verksamhet. De växande träden förädlas i egen industri till allt från trä för klimatsmart byggande till förnybara förpackningar, magasin och böcker samtidigt som vi producerar vatten- och vindkraft på egen mark. En affär som skapar värde för både aktieägare och kunder samtidigt som den bidrar till ett bättre klimat och en levande landsbygd. Press- och analytikerkonferens Med anledning av offentliggörandet av delårsrapporten hålls en webbsänd press- och analytiker- konferens fredagen den 28 april kl. 09.00. Rapporten presenteras och kommenteras av VD och koncernchef Henrik Sjölund samt vice VD och CFO Anders Jernhall. Presentationen hålls på engelska. Denna press- och analytikerkonferens webbsänds och kan följas via: www.holmen.com/rapporter Det går också att delta per telefon med uppringning senast kl. 08.55 på telefonnummer: Från Sverige: +46 8 505 100 31 Från resten av Europa: +44 207 107 06 13 Från USA: +1 631 570 56 13 Ekonomisk rapportering 17 augusti 2023 Delårsrapport januari-juni 2023 25 oktober 2023 Delårsrapport januari-september 2023 31 januari 2024 Bokslutsrapport 2023 Denna information är sådan information som Holmen AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruks- förordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande fredagen den 28 april 2023 kl. 07:30.