===== SIDA 1 ===== Delårsrapport januari-mars 2024 1/17 Holmens delårsrapport januari-mars 2024 Kvartal Helår Mkr 1-24 4-23 1-23 2023 Nettoomsättning 5 720 5 400 6 223 22 795 Resultat före avskrivningar (EBITDA) 1 300 1 059 2 080 6 114 Rörelseresultat 944 714 1 737 4 755 Resultat efter skatt 744 538 1 371 3 697 Resultat per aktie, kr 4,7 3,4 8,5 23,0 Rörelsemarginal, % 17 13 28 21 Redovisat värde skogstillgångar, Mkr 56 532 56 348 52 308 56 348 Kassaflöde före investeringar och förändringar i rörelsekapital 1 112 551 2 299 5 311 Finansiell nettoskuld 2 034 1 869 376 1 869 Nettoskuld i % av eget kapital 4 3 1 3 • Rörelseresultatet för januari-mars uppgick till 944 (januari-mars 2023: 1 737) Mkr vilket motsvarar en rörelsemarginal om 17 procent. Resultatnedgången beror på lägre papperspriser och att föregående år gynnades av intäkter från försäljning av överskottsel. • Jämfört med fjärde kvartalet ökade rörelseresultatet med 230 Mkr. Ökningen förklaras främst av att ett större underhållsstopp belastade föregående kvartal med 180 Mkr. • Resultat efter skatt uppgick under januari-mars till 744 (1 371) Mkr, vilket motsvarar ett resultat per aktie om 4,7 (8,5) kronor. 0 10 20 30 40 50 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 K2-23 K3-23 K4-23 K1-24 %Mkr Rör elseresultat* Rö re lsem argina l* 0 2 4 6 8 10 12 K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 K2-23 K3-23 K4-23 K1-24 kr R es ul tat per ak tie *Exkl. jämförelsestörande poster. ===== SIDA 2 ===== Delårsrapport januari-mars 2024 2/17 VDs kommentar Under första kvartalet hämmades konsumtion och nybyggnation av att centralbankerna höll uppe räntorna för att bemästra inflationen. Tack vare bra intjäning från skog, vattenkraft och papper kunde vi ändå leverera ett gott resultat, 944 Mkr. Konkurrensen om timmer och massaved var stor trots att skogsindustrin inte producerat för fullt. Virkespriserna fortsatte att stiga vilket höjde resultatet från skog ytterligare till 452 Mkr. Vår position på virkesmarknaden, med god kontroll över råvaran och hela värdekedjan, blir allt viktigare i takt med att skogsråvaran efterfrågas alltmer. Det tryggar råvaruförsörjningen och ger oss goda förutsättningar att utveckla våra industrier. Elpriserna i Norden var högre än normalt till följd av kall vinter och låg produktion av vatten- och kärnkraft. Resultatet från energi, 208 Mkr, var i stort oförändrat jämfört med föregående kvartal där högre elpriser motverkades av lägre produktion av vattenkraft. Vi har under kvartalet beslutat att investera 1,5 Mdkr för att uppföra Blisterlidens Vindkraftspark vilket kommer öka vår produktion av el från vatten- och vind med 20 procent. Trävarumarknaden fortsatte att präglas av den svaga byggkonjunkturen men priserna steg ändå på grund av global råvarubrist. Prisuppgången räckte dock inte för att kompensera för ökade timmerkostnader och resultatet från trävaror blev negativt, -26 Mkr. Med välinvesterade sågverk och ökad kapacitet inom förädling är vi väl positionerade när byggmarknaden vänder. Marknaden för konsumentkartong återhämtade sig något tack vare att lagren hos våra kunder är tillbaka på normala nivåer. Kartongpriserna har varit under press men stabiliserades under kvartalet. För papper var efterfrågan i stort oförändrad efter en betydande nedgång föregående år. Papperspriserna sjönk något. Trots lägre priser och högre råvarukostnader levererade Kartong och Papper ett resultat om 370 Mkr. När vi nu samlar kompetensen inom processindustri stärker vi förmågan att utveckla affärerna inom såväl konsumentkartong som transportförpackningar, böcker och magasin. Holmen har utvecklats väl genom att skapa mervärden utifrån den skog och mark vi äger och vår affärsmodell är nu fokuserad till fyra tydliga verksamhetsgrenar; skogsbruk, vatten- och vindkraft, trämekanisk industri samt processindustri. Med basen i vårt stora skogsinnehav odlar vi hus samtidigt som vi tar till vara på energin som blåser över träden och rinner i vattendragen. Av restprodukterna från skogsbruket gör vi förnybara förpackningar, magasin och böcker. Med en stark finansiell ställning i ryggen står vi väl rustade i en värld som ska ställa om till ett fossilfritt samhälle. Nyckeltal K1 2024 Rörelseresultat, Mkr Rörelsemarginal, % Nettoskuld i % av eget kapital 944 17 4 ===== SIDA 3 ===== Delårsrapport januari-mars 2024 3/17 Skog Holmen bedriver ett aktivt och hållbart skogsbruk på drygt 1 miljon hektar egen produktiv skogsmark. Den årliga skörden av egen skog uppgår normalt till 2,8 miljoner m3fub. Kvartal Helår Mkr 1-24 4-23 1-23 2023 Nettoomsättning 2 233 1 939 2 105 7 996 Varav från egen skog 455 422 384 1 768 Rörelsens kostnader -1 937 -1 714 -1 865 -6 958 Värdeförändring biologiska tillgångar 174 183 133 562 Resultat före avskrivningar (EBITDA) 470 408 373 1 600 Avskrivningar enligt plan -18 -24 -22 -77 Rörelseresultat 452 384 351 1 523 Investeringar (inkl. återbeskogning) 38 53 28 222 Redovisat värde skogstillgångar 56 532 56 348 52 308 56 348 EBITDA-marginal, %* 62 52 61 57 Rörelsemarginal, %* 61 50 59 55 Leveranser, egen skog, 1 000 m³fub 631 618 620 2 702 *Egen skog före värdeförändring biologiska tillgångar. Konkurrensen på virkesmarknaden var fortsatt hög och priserna steg ytterligare under första kvartalet. Rörelseresultatet för januari-mars uppgick till 452 (351) Mkr. Resultatförbättringen förklaras av att virkespriserna ökat med drygt 15 procent. Jämfört med fjärde kvartalet ökade resultatet med 68 Mkr till följd av stigande virkespriser. 0 100 200 300 400 500 K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 K2-23 K3-23 K4-23 K1-24 Mkr Rör elseresultat 0 10 20 30 40 50 60 K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 K2-23 K3-23 K4-23 K1-24 Mdkr R edovi sat vär de s kog still gå ng ar ===== SIDA 4 ===== Delårsrapport januari-mars 2024 4/17 Energi Holmen levererar under ett normalår 1,8 TWh förnybar vatten- och vindkraftsel. Kvartal Helår Mkr 1-24 4-23 1-23 2023 Nettoomsättning 302 312 368 1 070 Rörelsens kostnader -67 -72 -60 -263 Resultat före avskrivningar (EBITDA) 235 241 309 807 Avskrivningar enligt plan -28 -28 -27 -110 Rörelseresultat 208 213 282 697 Investeringar 129 28 9 59 Sysselsatt kapital 4 309 4 283 4 319 4 283 EBITDA-marginal, % 78 77 84 75 Rörelsemarginal, % 69 68 76 65 Leveranser vatten- och vindkraft, GWh 475 491 517 1 658 Elpriserna i Norden var under första kvartalet högre än normalt till följd av en kall vinter och låg produktion av vatten- och kärnkraft. I norra Sverige uppgick elpriset i snitt till 550 (K1 2023: 600, K4 2023: 500) kr/MWh. Rörelseresultatet för januari-mars uppgick till 208 (282) Mkr. Resultatnedgången beror på 10 procent lägre elpriser i norra Sverige och lägre produktion av vindkraft. Jämfört med fjärde kvartalet var resultatet i stort oförändrat. Högre elpriser bidrog positivt men det motverkades av lägre produktion av vattenkraft. Under mars påbörjades ett utbyte av generator och turbin vid Junsterforsens vattenkraftstation vilket väntas pågå hela året och medföra ett produktionsbortfall om 90 GWh. Under första kvartalet fattades beslut att investera 1,5 Mdkr för att uppföra Blisterlidens Vindkraftspark. Parken planeras att tas i drift 2026 och väntas ett normalt år producera 360 GWh per år. 0 25 50 75 100 125 150 0 100 200 300 400 500 600 K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 K2-23 K3-23 K4-23 K1-24 %Mkr Nettoomsättning EBITDA -marg inal 0 5 10 15 20 25 30 0 100 200 300 400 500 600 K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 K2-23 K3-23 K4-23 K1-24 %Mkr Rö relseresultat Avkastning på sysse lsatt kapital* *Rullande 12 månader. ===== SIDA 5 ===== Delårsrapport januari-mars 2024 5/17 Trävaror Holmen levererar trävaror för snickeri- och byggändamål. Produktionen sker vid fem sågverk i anslutning till egen skog med en årlig produktion om 1,5 miljoner m3. Kvartal Helår Mkr 1-24 4-23 1-23 2023 Nettoomsättning 989 935 1 087 4 075 Rörelsens kostnader -966 -983 -1 017 -3 885 Resultat före avskrivningar (EBITDA) 23 -48 70 190 Avskrivningar enligt plan -49 -41 -48 -184 Rörelseresultat -26 -89 23 6 Investeringar 100 168 75 391 Sysselsatt kapital 2 276 2 139 2 193 2 139 EBITDA-marginal, % 2 -5 6 5 Rörelsemarginal, % -3 -10 2 0 Leveranser, 1 000 m3 356 359 397 1 498 Efterfrågan på trävaror var fortsatt svag men priserna steg ändå under första kvartalet till följd av utbudsbrist. Rörelseresultatet för januari-mars uppgick till -26 (23) Mkr. Resultatnedgången beror på lägre leveranser. Timmerkostnaderna ökade men det har uppvägts av högre försäljningspriser och ökade intäkter från försäljning av flis och biobränsle. Jämfört med fjärde kvartalet förbättrades resultatet med 63 Mkr till följd av att försäljningspriserna steg något mer än råvarukostnaden samt att fjärde kvartalet belastades av ett stopp för ombyggnad vid Iggesunds Sågverk. -1 0 0 10 20 30 40 50 60 -3 00 0 300 600 900 1 200 1 500 1 800 K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 K2-23 K3-23 K4-23 K1-24 %Mkr Nettoomsättning EBITDA -marg inal -2 0 0 20 40 60 80 100 120 -1 00 0 100 200 300 400 500 600 K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 K2-23 K3-23 K4-23 K1-24 %Mkr Rör elseresultat Avkastning på sysse lsatt kapital* *Rullande 12 månader. ===== SIDA 6 ===== Delårsrapport januari-mars 2024 6/17 Kartong och Papper Holmen producerar premiumkartong och innovativa pappersprodukter av färsk fiber från hållbart brukade skogar. Den årliga produktionen uppgår normalt till 1,5 miljoner ton vid totalt fyra produktions- anläggningar i Sverige och England. Kvartal Helår Mkr 1-24 4-23 1-23 2023 Nettoomsättning 3 655 3 471 4 005 14 965 Rörelsens kostnader -3 031 -2 968 -2 630 -11 278 Resultat före avskrivningar (EBITDA) 624 503 1 374 3 687 Avskrivningar enligt plan -253 -243 -239 -957 Rörelseresultat 370 260 1 135 2 730 Investeringar 218 343 201 1 011 Sysselsatt kapital 8 153 7 625 8 050 7 625 EBITDA-marginal, % 17 14 34 25 Rörelsemarginal, % 10 7 28 18 Leveranser, 1 000 ton 352 337 338 1 343 Efterfrågan på både konsumentkartong och papper var på samma nivå som för ett år sedan. Kartongpriserna stabiliserades efter att ha varit under press. Papperspriserna sjönk något från en hög nivå. Rörelseresultatet för januari-mars uppgick till 370 (1 135) Mkr. Resultatnedgången beror främst på lägre papperspriser och att föregående år gynnades av intäkter från försäljning av överskottsel. Jämfört med fjärde kvartalet ökade resultatet med 110 Mkr. Det årliga underhållsstoppet i Iggesunds Bruk belastade fjärde kvartalets resultat med 180 Mkr. Lägre försäljningspriser och högre råvarukostnader påverkade resultatet negativt men det kompenserades till viss del av ökade leveranser. Det årliga underhållsstoppet i Iggesunds Bruk planeras genomföras under fjärde kvartalet med en förväntad negativ resultatpåverkan om 200 Mkr. 0 10 20 30 40 50 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 K2-23 K3-23 K4-23 K1-24 %Mkr Nettoomsättning EBITDA -marg inal* 0 15 30 45 60 75 0 250 500 750 1 000 1 250 K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 K2-23 K3-23 K4-23 K1-24 %Mkr Rörelseresultat* Avkastning på sysse lsatt kapital** *Exkl. jämförelsestörande poster. **Exkl. jämförelsestörande poster och rullande 12 månader. ===== SIDA 7 ===== Delårsrapport januari-mars 2024 7/17 Kassaflöde, finansiering och finansnetto Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital uppgick under januari- mars till 1 112 (2 299) Mkr. Rörelsekapitalet ökade vilket påverkade kassaflödet med -640 (-150) Mkr. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -486 (-319) Mkr. Koncernens finansiella nettoskuld ökade under januari-mars med 165 Mkr till 2 034 Mkr. Nettoskulden motsvarar 4 procent av eget kapital. Per 31 mars uppgick koncernens långfristiga lån till 1 600 Mkr och kortfristiga lån till 1 300 Mkr. Likvida medel uppgick till 1 147 Mkr. Kontrakterat kredit- löfte uppgår till 4 000 Mkr och är tillgängligt till 2027. Kreditlöftet är outnyttjat. Standard & Poor’s långsiktiga rating för Holmen är BBB+ med stabila utsikter. Finansnettot för januari-mars uppgick till -7 (-10) Mkr. Skatt Redovisad skatt uppgick under januari-mars till -194 (-356) Mkr. Den redovisade skatten i förhållande till resultatet före skatt motsvarar 21 (21) procent. Eget kapital Koncernens egna kapital ökade under januari-mars med 37 Mkr till 56 960 Mkr. Periodens resultat uppgick till 744 (1 371) Mkr och övrigt totalresultat uppgick till -711 (-2 184) Mkr vilket framför allt avser förändrade marknadsvärden på el- och valutasäkringar. Säkring av valutakurser Koncernen säkrar delar av framtida bedömda nettoflöden i utländsk valuta. I rörelseresultatet för januari-mars ingår resultat från valutasäkringar med -122 (-108) Mkr. För EUR/SEK är kommande dryga 2 års förväntade nettoflöden säkrade till i genom- snitt 11,15. För övriga valutor är 4-8 månaders flöden säkrade. Säkring av elpriser Elförbrukningen vid koncernens pappersbruk uppgår till 3 TWh per år. För att minska påverkan av förändrade elpriser på resultatet säkras delar av konsumtionen. Under första kvartalet var 80 procent av pappersbrukens elförbrukning prissäkrad. För resterande del av 2024 är 90 procent prissäkrad. För 2025 finns prissäkringar motsvarande 85 procent, för 2026 40 procent och för 2027 10 procent. Koncernens leveranser av vatten- och vindkraft uppgår ett normalt år till 1,8 TWh. För resterande del av 2024 finns inga prissäkringar. Personal Medelantalet årsanställda i koncernen var 3 422 (3 451). Utdelning Vid årsstämman 2024 fastställdes utdelningen till 11,5 (16) kronor per aktie varav 3 (8) kronor per aktie avsåg extra utdelning. Utdelning om totalt 1 831 Mkr utbetalades den 23 april. Aktieåterköp Vid årsstämman 2024 förnyades bemyndigandet för styrelsen att kunna fatta beslut om att förvärva upp till 10 procent av bolagets aktier. Inget återköp har genomförts under perioden. Sedan tidigare innehar bolaget 2,0 procent av totalt antal aktier. Stockholm den 26 april 2024 Holmen AB (publ) Henrik Sjölund VD och koncernchef Rapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. För ytterligare information kontakta: Henrik Sjölund, VD och koncernchef, tel 08 – 666 21 05 Anders Jernhall, vice VD och CFO, tel 08 – 666 21 22 Stina Sandell, Hållbarhets- och kommunikationsdirektör, tel 073 – 986 51 12 ===== SIDA 8 ===== Delårsrapport januari-mars 2024 8/17 Koncernen Kvartal Helår Resultaträkning i sammandrag, Mkr 1-24 4-23 1-23 2023 Nettoomsättning 5 720 5 400 6 223 22 795 Övriga rörelseintäkter 406 522 487 1 996 Förändring av varulager 150 -200 83 -79 Råvaror och förnödenheter -3 244 -2 799 -2 823 -11 162 Personalkostnader -840 -839 -826 -3 312 Övriga rörelsekostnader -1 068 -1 205 -1 204 -4 691 Värdeförändring biologiska tillgångar 174 183 133 562 Resultat från andelar i intresseföretag 2 -3 8 6 Avskrivningar enligt plan -356 -345 -343 -1 360 Rörelseresultat 944 714 1 737 4 755 Finansiella intäkter 16 15 16 49 Finansiella kostnader -23 -27 -26 -98 Resultat före skatt 938 702 1 727 4 705 Skatt -194 -164 -356 -1 008 Periodens resultat 744 538 1 371 3 697 Resultat per aktie, kr Före utspädning 4,7 3,4 8,5 23,0 Efter utspädning 4,7 3,4 8,5 23,0 Rörelsemarginal, %* 17 13 28 21 Avkastning på sysselsatt kapital, %* 6 5 12 8 Avkastning på eget kapital, % 5 4 10 7 Kvartal Helår Rapport över totalresultat i sammandrag, Mkr 1-24 4-23 1-23 2023 Periodens resultat 744 538 1 371 3 697 Övrigt totalresultat Omvärdering av skogsmark - 3 493 - 3 493 Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner -3 4 11 -6 Skatt hänförlig till poster som inte återförs till periodens resultat 1 -720 -2 -718 Poster som inte återförs till periodens resultat -3 2 777 9 2 769 Kassaflödessäkringar -961 759 -2 789 -3 549 Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet 118 -92 48 55 Säkring av valutarisk i utlandsverksamhet -79 58 -33 -42 Skatt hänförlig till poster som återförs till periodens resultat 214 -168 581 740 Poster som återförs till periodens resultat -708 557 -2 193 -2 795 Summa övrigt totalresultat efter skatt -711 3 334 -2 184 -27 Summa totalresultat 33 3 872 -813 3 671 Jan-mar Förändring i eget kapital i sammandrag, Mkr 2024 2023 Ingående eget kapital 56 923 56 950 Periodens resultat 744 1 371 Övrigt totalresultat -711 -2 184 Summa totalresultat 33 -813 Aktiesparprogram 3 3 Utdelning - -2 592 Utgående eget kapital 56 960 53 547 ===== SIDA 9 ===== Delårsrapport januari-mars 2024 9/17 Koncernen 2024 2023 Balansräkning i sammandrag, Mkr 31 mar 31 dec Anläggningstillgångar Skogstillgångar Biologiska tillgångar 30 738 30 555 Skogsmark 25 795 25 793 Immateriella anläggningstillgångar 509 513 Materiella anläggningstillgångar 10 526 10 330 Nyttjanderättstillgångar 265 244 Andelar i intresseföretag 1 688 1 686 Övriga aktier och andelar 5 5 Långfristiga finansiella fordringar 62 61 Uppskjutna skattefordringar 3 3 Summa anläggningstillgångar 69 591 69 190 Omsättningstillgångar Varulager 5 102 4 837 Kundfordringar 3 241 2 696 Aktuell skattefordran 50 114 Övriga kortfristiga rörelsefordringar 997 1 630 Kortfristiga finansiella fordringar 7 50 Likvida medel 1 147 1 202 Summa omsättningstillgångar 10 544 10 529 Summa tillgångar 80 135 79 719 Eget kapital 56 960 56 923 Långfristiga skulder Långfristiga finansiella skulder 1 602 1 902 Långfristiga skulder avseende nyttjandetillgångar 158 160 Pensionsåtaganden 11 9 Långfristiga avsättningar 411 418 Uppskjutna skatteskulder 13 752 13 858 Summa långfristiga skulder 15 934 16 347 Kortfristiga skulder Kortfristiga finansiella skulder 1 365 1 021 Kortfristiga skulder avseende nyttjandetillgångar 114 91 Leverantörsskulder 3 387 3 394 Aktuell skatteskuld 120 105 Kortfristiga avsättningar 36 31 Övriga rörelseskulder 2 219 1 808 Summa kortfristiga skulder 7 241 6 449 Summa skulder 23 175 22 796 Summa eget kapital och skulder 80 135 79 719 Nettoskuld i % av eget kapital 4 3 Soliditet, % 71 71 Sysselsatt kapital 58 994 58 793 Finansiell nettoskuld 2 034 1 869 ===== SIDA 10 ===== Delårsrapport januari-mars 2024 10/17 Koncernen Kvartal Helår Kassaflödesanalys i sammandrag, Mkr 1-24 4-23 1-23 2023 Den löpande verksamheten Resultat före skatt 938 702 1 727 4 705 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet Avskrivningar enligt plan 356 345 343 1 360 Värdeförändring biologiska tillgångar -174 -183 -133 -562 Övrigt* 7 -10 -5 -31 Betald skatt -15 -304 367 -160 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 1 112 551 2 299 5 311 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Förändring av varulager -228 341 -61 11 Förändring av kundfordringar och övriga rörelsefordringar -428 326 451 899 Förändring av leverantörsskulder och övriga rörelseskulder 17 110 -540 -417 Kassaflöde från den löpande verksamheten 472 1 329 2 149 5 805 Investeringsverksamheten Förvärv av anläggningstillgångar -487 -601 -319 -1 706 Avyttring av anläggningstillgångar 1 7 1 53 Kassaflöde från investeringsverksamheten -486 -594 -319 -1 653 Finansieringsverksamheten Amortering av skulder kopplade till nyttjanderättstillgångar -33 -31 -31 -114 Förändring av finansiella skulder och kortfristiga finansiella fordringar -9 -417 -521 -1 064 Återköp av egna aktier - - - -1 119 Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare - - - -2 592 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -43 -448 -552 -4 888 Periodens kassaflöde -57 287 1 279 -736 Likvida medel vid periodens början 1 202 917 1 935 1 935 Valutakursdifferens i likvida medel 2 -2 1 3 Likvida medel vid periodens slut 1 147 1 202 3 214 1 202 Kvartal Helår Förändring finansiell nettoskuld, Mkr 1-24 4-23 1-23 2023 Ingående finansiell nettoskuld -1 869 -2 616 -2 145 -2 145 Kassaflöde från den löpande verksamheten 472 1 329 2 149 5 805 Kassaflöde från investeringsverksamheten (exkl finansiella fordringar och rörelseförvärv) -486 -594 -319 -1 653 Återköp av egna aktier - - - -1 119 Utbetald utdelning - - - -2 592 Skulder avseende nya nyttjanderättsavtal -55 -42 -34 -117 Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner -3 3 9 -6 Valutaeffekter och marknadsvärdeförändringar -93 51 -36 -43 Utgående finansiell nettoskuld -2 034 -1 869 -376 -1 869 *Justeringar utgörs främst av förändring av avsättningar, resultat från intresseföretag, valutaeffekter och marknadsomvärderingar av finansiella instrument samt resultat vid försäljning av anläggningstillgångar. ===== SIDA 11 ===== Delårsrapport januari-mars 2024 11/17 Moderbolaget Kvartal Helår Resultaträkning i sammandrag, Mkr 1-24 4-23 1-23 2023 Rörelsens intäkter 5 329 5 201 5 699 21 571 Rörelsens kostnader -5 008 -5 089 -4 780 -19 152 Rörelseresultat 321 112 919 2 419 Finansnetto -85 129 -37 359 Resultat efter finansiella poster 236 240 882 2 778 Bokslutsdispositioner 149 77 -189 190 Resultat före skatt 385 317 693 2 968 Skatt -85 -71 -143 -547 Periodens resultat 299 246 550 2 421 Kvartal Helår Rapport över totalresultat i sammandrag, Mkr 1-24 4-23 1-23 2023 Periodens resultat 299 246 550 2 421 Övrigt totalresultat Kassaflödessäkringar -963 762 -2 672 -3 429 Skatt hänförlig till övrigt totalresultat 198 -157 550 706 Poster som återförs till periodens resultat -765 605 -2 121 -2 723 Summa totalresultat -465 851 -1 571 -302 2024 2023 Balansräkning i sammandrag, Mkr 31 mar 31 dec Anläggningstillgångar 19 022 18 810 Omsättningstillgångar 8 826 8 901 Summa tillgångar 27 848 27 711 Bundet eget kapital 5 915 5 915 Fritt eget kapital 7 071 7 533 Obeskattade reserver 4 615 4 484 Avsättningar 1 142 1 308 Skulder 9 104 8 471 Summa eget kapital och skulder 27 848 27 711 Av rörelsens intäkter för januari-mars avser 96 (90) Mkr försäljning till koncernföretag. I bokslutsdispositioner ingår koncernbidrag om netto 280 (-57) Mkr. Moderbolagets investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick till 13 (10) Mkr. ===== SIDA 12 ===== Delårsrapport januari-mars 2024 12/17 Noter 1. Redovisningsprinciper Denna rapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU och årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning är upprättad i enlighet med RFR 2, Redovisning för juridiska personer och årsredovisningslagen. Nya eller reviderade IFRS samt tolkningsuttalanden från IFRIC har inte haft någon materiell effekt på koncernens eller moderbolagets resultat eller ställning. Under första kvartalet 2024 rapporterades Kartong och Papper som ett nytt affärsområde. Med anledning av det har jämförelseperioder räknats om. Siffror i tabeller är avrundade. 2. Skogstillgångar Koncernens skogstillgångar redovisas till verkligt värde baserat på transaktionspriser för skogsfastigheter i de områden där koncernen har skogsmark. Skogstillgångarna värderas normalt vid årets slut. Det totala värdet på skogstillgångarna fördelas på växande träd och skogsmark. Värdet för de växande träden, vilka redovisas i enlighet med IAS 41 biologiska tillgångar, fastställs genom att beräkna nuvärdet av förväntade kassaflöden och uppdateras löpande under året. Förändringar i värdet redovisas i resultaträkningen. Skogsmarkens värde redovisas enligt IAS 16 och uppdateras i samband med den årliga värderingen av skogstillgångarna samt vid förvärv och avyttringar. Förändringar i skogsmarkens värde redovisas i övrigt totalresultat. Värdet på de biologiska tillgångarna uppgick per 31 mars till 30 738 (2023-12-31: 30 555) Mkr. Värdeförändring avseende biologiska tillgångar, beräknat som netto av förändring till följd av skörd och orealiserad förändring av verkligt värde, uppgick under första kvartalet till 174 Mkr och redovisas i koncernens rörelseresultat. Det redovisade värdet på skogsmarken uppgick per 31 mars till 25 795 (2023-12-31: 25 793) Mkr. 3. Extern nettoomsättning per marknad Jan-mar 2024 Skog Energi Trävaror Kartong och Papper Koncernen Skandinavien 774 302 367 175 1 617 Övriga Europa 0 - 349 2 821 3 170 Asien - - 50 385 436 Övriga världen - - 223 273 496 Summa 775 302 989 3 655 5 720 Jan-mar 2023 Skog Energi Trävaror Kartong och Papper Koncernen Skandinavien 762 368 416 196 1 742 Övriga Europa 1 - 372 3 183 3 555 Asien - - 99 441 540 Övriga världen - - 200 186 386 Summa 763 368 1 087 4 005 6 223 4. Aktiekapitalets sammanställning Aktier Röster Antal aktier Antal röster Kvotvärde Mkr A-aktier 10 45 246 468 452 464 680 26 1 180 B-aktier 1 117 265 856 117 265 856 26 3 058 Totalt antal aktier 162 512 324 569 730 536 4 238 Innehav av återköpta B-aktier -3 289 969 -3 289 969 Totalt antal utestående aktier 159 222 355 566 440 567 ===== SIDA 13 ===== Delårsrapport januari-mars 2024 13/17 5. Finansiella instrument Redovisat värde Verkligt värde 2024 2023 2024 2023 Mkr 31 mar 31 dec 31 mar 31 dec Tillgångar värderade till verkligt värde 317 941 317 941 Tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde 4 412 3 926 4 412 3 926 Skulder värderade till verkligt värde 1 017 561 1 017 561 Skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde 6 306 6 314 6 306 6 314 Holmen värderar finansiella instrument till verkligt värde eller anskaffningsvärde i balansräkningen beroende på klassificering. Finansiella instrument omfattar förutom poster i den finansiella nettoskulden, undantaget pensionsåtaganden och skulder avseende nyttjanderättstillgångar, även kundfordringar och leverantörsskulder. Finansiella instrument värderade till verkligt värde i balansräkningen tillhör värderingsnivå två enligt IFRS 13 och avser främst derivat för säkring av elpris, valuta och ränta. Netto uppgick marknadsvärdet per 31 mars till -700 Mkr vilket är 1 080 Mkr lägre än vid årsskiftet, främst till följd av förändrade marknadsvärden på el- och valutaderivat. 6. Alternativa nyckeltal Holmen använder i delårsrapporten nyckeltal som komplement till mått som definieras inom IFRS-regelverket eller direkt i resultat- och balansräkning i syfte att åskådliggöra företagets finansiella ställning och utveckling. Resultatmått Rörelseresultat är det huvudsakliga resultatmått som används för att följa den finansiella utvecklingen. Det inkluderar samtliga intäkter och kostnader förutom finansiella poster och skatt. Därutöver ingår även avskrivningar på anläggningstillgångar. Resultat före avskrivningar (EBITDA) används som kompletterande mått. För att åskådliggöra hur resultatmåtten påverkas av händelser som ligger utanför den normala verksamheten, till exempel nedskrivning, avveckling, nedläggning, större omställningar och haverier samt ändrade antaganden vid värdering av biologiska tillgångar används begreppet jämförelsestörande poster. Syftet är även att öka jämförbarheten mellan olika perioder. Effekter av underhålls- och ombyggnadsstopp hanteras inte som jämförelsestörande poster. I rörelseresultatet för januari-mars 2024 och jämförelseperioderna finns det ingen jämförelsestörande post. I Holmens årsredovisning för 2023, sidan 112 framgår de poster som redovisats som jämförelsestörande i tidigare perioder. Kvartal Helår Mkr 1-24 4-23 1-23 2023 Resultat före avskrivningar (EBITDA) 1 300 1 059 2 080 6 114 Avskrivningar enligt plan -356 -345 -343 -1 360 Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster 944 714 1 737 4 755 Jämförelsestörande poster - - - - Rörelseresultat 944 714 1 737 4 755 Marginal-, avkastnings- och skuldsättningsmått Rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster i förhållande till omsättningen benämns rörelsemarginal. Resultat före avskrivningar i förhållande till omsättningen benämns EBITDA-marginal. Nyckeltalet avkastning på sysselsatt kapital används för att mäta rörelseresultatet exklusive jämförelsestörande poster i förhållande till sysselsatt kapital. Sysselsatt kapital beräknas som anläggningskapital plus rörelsekapital minskat med nettot av uppskjuten skatteskuld och uppskjuten skattefordran. Detta motsvarar eget kapital plus finansiell nettoskuld. Genomsnittligt sysselsatt kapital beräknas utifrån kvartalsdata. 2024 2023 Mkr 31 mar 31 dec Anläggningskapital* 69 526 69 126 Rörelsekapital** 3 217 3 522 Uppskjutna skattefordringar 3 3 Uppskjutna skatteskulder -13 752 -13 858 Sysselsatt kapital 58 994 58 793 *Skogstillgångar, immateriella anläggningstillgångar, materiella anläggningstillgångar, nyttjanderättstillgångar, andelar i intressebolag och övriga aktier och andelar. **Lager, kundfordringar, aktuell skattefordran, övriga kortfristiga rörelsefordringar, leverantörsskulder, aktuell skatteskuld, långfristiga avsättningar, kortfristiga avsättningar och övriga rörelseskulder. ===== SIDA 14 ===== Delårsrapport januari-mars 2024 14/17 Skuldsättningsgrad beräknas som finansiell nettoskuld genom eget kapital. Soliditet beräknas som eget kapital genom balansomslutning. Finansiell nettoskuld består av följande komponenter: 2024 2023 Mkr 31 mar 31 dec Långfristiga finansiella skulder 1 602 1 902 Långfristiga skulder avseende nyttjandetillgångar 158 160 Kortfristiga finansiella skulder 1 365 1 021 Kortfristiga skulder avseende nyttjandetillgångar 114 91 Pensionsåtaganden 11 9 Långfristiga finansiella fordringar -62 -61 Kortfristiga finansiella fordringar -567 -50 Likvida medel -587 -1 202 Finansiell nettoskuld 2 034 1 869 7. Transaktioner med närstående Inga transaktioner har ägt rum mellan Holmen och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat. 8. Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer avser framförallt utvecklingen av efterfrågan och priset på dess produkter, kostnaden för betydande insatsvaror samt förändringar i valutakurser. För en mer utförlig beskrivning av väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer, se Holmens årsredovisning för 2023, sidorna 49-53 samt not 27. ===== SIDA 15 ===== Delårsrapport januari-mars 2024 15/17 Koncernen 2024 2023 Helår Kvartalsuppgifter, Mkr K1 K4 K3 K2 K1 2023 Resultaträkning Nettoomsättning 5 720 5 400 5 418 5 754 6 223 22 795 Rörelsens kostnader -4 596 -4 521 -4 053 -4 391 -4 284 -17 249 Värdeförändring biologiska tillgångar 174 183 140 106 133 562 Resultat från intresseföretag och JV 2 -3 0 1 8 6 Resultat före avskrivningar (EBITDA) 1 300 1 059 1 505 1 471 2 080 6 114 Avskrivningar enligt plan -356 -345 -339 -332 -343 -1 360 Rörelseresultat 944 714 1 166 1 138 1 737 4 755 Finansnetto -6 -12 -18 -10 -10 -49 Resultat före skatt 938 702 1 148 1 129 1 727 4 705 Skatt -194 -164 -250 -239 -356 -1 008 Periodens resultat 744 538 898 890 1 371 3 697 Resultat per aktie, kr 4,7 3,4 5,6 5,5 8,5 23,0 Nettoomsättning Skog 2 233 1 939 1 880 2 073 2 105 7 996 Energi 302 312 159 231 368 1 070 Trävaror 989 935 929 1 124 1 087 4 075 Kartong och Papper 3 655 3 471 3 749 3 740 4 005 14 965 Koncerngemensamt och eliminering av internomsättning -1 459 -1 257 -1 298 -1 413 -1 342 -5 311 Koncernen 5 720 5 400 5 418 5 754 6 223 22 795 EBITDA per affärsområde Skog 470 408 417 402 373 1 600 Energi 235 241 95 163 309 807 Trävaror 23 -48 66 102 70 190 Kartong och Papper 624 503 961 848 1 374 3 687 Koncerngemensamt -51 -44 -34 -44 -47 -170 Koncernen 1 300 1 059 1 505 1 471 2 080 6 114 Rörelseresultat per affärsområde Skog 452 384 397 390 351 1 523 Energi 208 213 68 135 282 697 Trävaror -26 -89 19 55 23 6 Kartong och Papper 370 260 724 611 1 135 2 730 Koncerngemensamt -59 -54 -41 -52 -54 -202 Koncernen 944 714 1 166 1 138 1 737 4 755 Rörelsemarginal, % Trävaror -3 -10 2 5 2 0 Kartong och Papper 10 7 19 16 28 18 Koncernen 17 13 22 20 28 21 Avkastning på sysselsatt kapital, % Industrin (Trävaror, Kartong och Papper) 14 7 29 26 47 27 Koncernen 6 5 8 8 12 8 Avkastning på eget kapital, % Koncernen 5 4 7 7 10 7 Leveranser Egen skog, 1 000 m³fub 631 618 676 788 620 2 702 Vatten- och vindkraft, GWh 475 491 317 334 517 1 658 Trävaror, 1 000 m³ 356 359 353 388 397 1 498 Kartong och Papper, 1 000 ton 352 337 346 323 338 1 343 ===== SIDA 16 ===== Delårsrapport januari-mars 2024 16/17 Koncernen Helårsuppgifter, Mkr 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 Resultaträkning Nettoomsättning 22 795 23 952 19 479 16 327 16 959 16 055 16 133 15 513 16 014 15 994 Rörelsens kostnader -17 249 -15 865 -14 622 -13 250 -13 961 -12 984 -13 379 -12 626 -13 348 -13 270 Värdeförändring biologiska tillgångar 562 509 464 579 487 425 415 315 267 282 Resultat från intresseföretag och JV 6 10 0 -6 0 -9 -12 -22 7 -7 Resultat före avskrivningar (EBITDA)* 6 114 8 607 5 321 3 651 3 486 3 488 3 157 3 179 2 940 2 999 Avskrivningar enligt plan -1 360 -1 345 -1 261 -1 172 -1 141 -1 012 -991 -1 018 -1 240 -1 265 Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster 4 755 7 262 4 061 2 479 2 345 2 476 2 166 2 162 1 700 1 734 Jämförelsestörande poster - 266 -330 - 8 770 -94 - -232 -931 -450 Rörelseresultat 4 755 7 527 3 731 2 479 11 115 2 382 2 166 1 930 769 1 284 Finansnetto -49 -87 -39 -42 -34 -25 -53 -71 -90 -147 Resultat före skatt 4 705 7 441 3 691 2 437 11 081 2 356 2 113 1 859 679 1 137 Skatt -1 008 -1 567 -688 -458 -2 351 -89 -445 -436 -120 -230 Årets resultat 3 697 5 874 3 004 1 979 8 731 2 268 1 668 1 424 559 907 Resultat per aktie, kr 23,0 36,3 18,5 12,2 52,6 13,5 9,9 8,5 3,4 5,4 EBITDA per affärsområde* Skog 1 600 1 488 1 573 1 422 1 217 1 216 1 099 1 030 935 845 Energi 807 1 112 375 242 362 205 159 143 198 233 Trävaror 190 1 441 1 857 309 159 337 165 80 86 160 Kartong och Papper 3 687 4 713 1 679 1 820 1 887 1 861 1 884 2 051 1 860 1 887 Koncerngemensamt -170 -148 -163 -143 -140 -132 -149 -124 -138 -126 Koncernen 6 114 8 607 5 321 3 651 3 486 3 488 3 157 3 179 2 940 2 999 Rörelseresultat per affärsområde* Skog 1 523 1 401 1 495 1 367 1 172 1 185 1 069 1 001 905 817 Energi 697 1 006 347 215 336 181 135 120 176 212 Trävaror 6 1 237 1 668 185 62 246 80 -3 9 37 Kartong och Papper 2 730 3 796 743 886 944 1 018 1 053 1 192 772 815 Koncerngemensamt -202 -178 -193 -174 -168 -154 -170 -148 -163 -146 Koncernen 4 755 7 262 4 061 2 479 2 345 2 476 2 166 2 162 1 700 1 734 Leveranser Egen skog, 1 000 m³fub 2 702 2 813 2 833 2 841 2 699 2 816 2 883 2 945 3 132 3 207 Vatten- och vindkraft, GWh 1 658 1 639 1 230 1 352 1 109 1 145 1 169 1 080 1 441 1 113 Trävaror, 1 000 m³ 1 498 1 435 1 373 1 052 879 828 852 776 730 725 Kartong och Papper, 1 000 ton 1 343 1 498 1 573 1 426 1 534 1 561 1 643 1 630 1 824 1 798 Balansräkning Skogstillgångar 56 348 52 151 47 080 43 202 41 345 18 701 17 971 17 595 17 340 17 032 Övriga anläggningstillgångar 12 781 12 477 12 251 11 784 10 781 10 586 10 780 11 106 12 184 13 189 Omsättningstillgångar 9 277 14 758 7 956 6 878 6 264 6 845 5 710 5 852 5 607 5 964 Finansiella fordringar 1 313 2 050 814 679 950 781 430 338 325 249 Summa tillgångar 79 719 81 436 68 101 62 543 59 340 36 912 34 891 34 891 35 456 36 434 Eget kapital 56 923 56 950 46 992 42 516 40 111 23 453 22 035 21 243 20 853 20 969 Uppskjuten skatteskuld 13 858 13 490 11 610 10 570 10 299 5 839 5 650 5 613 5 508 5 480 Finansiella skulder och räntebärande avsättningar 3 182 4 195 4 915 4 860 4 733 3 587 3 366 4 283 5 124 6 156 Rörelseskulder 5 755 6 801 4 584 4 597 4 196 4 033 3 840 3 752 3 971 3 829 Summa eget kapital och skulder 79 719 81 436 68 101 62 543 59 340 36 912 34 891 34 891 35 456 36 434 Kassaflöde Löpande verksamheten 5 805 5 484 3 229 2 457 2 884 2 286 2 509 1 961 2 526 2 176 Investeringar i anläggningstillgångar** -1 653 -1 352 -1 332 -1 924 -1 050 -1 005 -644 -123 -824 -815 Kassaflöde efter investeringar 4 153 4 132 1 897 533 1 834 1 281 1 865 1 838 1 702 1 361 Avkastning sysselsatt kapital, industrin, %*** 27 52 26 12 12 15 13 13 6 7 Avkastning eget kapital, % 7 11 7 5 35 10 8 7 3 4 Nettoskuld i % av eget kapital 3 4 9 10 9 12 13 19 23 28 Ordinarie utdelning, kr 8,5 8 7,5 7,25 3,5 6,75 6,5 6 5,5 5 Extra utdelning, kr 3 8 4 3,5 - - - - - - Medelantal årsanställda 3 546 3 466 3 474 2 974 2 915 2 955 2 976 2 989 3 315 3 359 *Exkl. jämförelsestörande poster. **Netto inkl. avyttringar men exkl. förändring i långsiktiga finansiella fordringar. ***Trävaror, Kartong och Papper exkl. jämförelsestörande poster. ===== SIDA 17 ===== Delårsrapport januari-mars 2024 17/17 Holmen i korthet Holmens stora skogsinnehav utgör basen för vår verksamhet. De växande träden förädlas i egen industri till allt från trä för klimatsmart byggande till förnybara förpackningar, magasin och böcker samtidigt som vi producerar vatten- och vindkraft på egen mark. En affär som skapar värde för både aktieägare och kunder samtidigt som den bidrar till ett bättre klimat och en levande landsbygd. Press- och analytikerkonferens Med anledning av offentliggörandet av delårsrapporten hålls en webbsänd press- och analytiker- konferens fredagen den 26 april kl. 09.00. Rapporten presenteras och kommenteras av VD och koncernchef Henrik Sjölund samt vice VD och CFO Anders Jernhall. Presentationen hålls på engelska. Denna press- och analytikerkonferens webbsänds och kan följas via: www.holmen.com/rapporter Det går också att delta per telefon med uppringning senast kl. 08.55 på telefonnummer: Från Sverige: +46 8 505 100 31 Från resten av Europa: +44 207 107 06 13 Från USA: +1 631 570 56 13 Ekonomisk rapportering 15 augusti 2024 Delårsrapport januari-juni 2024 24 oktober 2024 Delårsrapport januari-september 2024 31 januari 2025 Bokslutsrapport 2024 Denna information är sådan information som Holmen AB är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruks- förordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande fredagen den 26 april 2024 kl. 07:30.