===== SIDA 1 ===== Delårsrapport januari-juni 2025 1/18 Holmens delårsrapport januari-juni 2025 Kvartal Jan-jun Helår Mkr 2-25 1-25 2-24 2025 2024 2024 Nettoomsättning 5 573 5 973 5 894 11 545 11 613 22 759 Resultat före avskrivningar (EBITDA) 1 176 1 348 1 319 2 524 2 619 5 110 Rörelseresultat 807 988 983 1 794 1 927 3 721 Resultat efter skatt 602 752 744 1 354 1 487 2 861 Resultat per aktie, kr 3,8 4,8 4,7 8,6 9,3 18,0 Rörelsemarginal, % 14 17 17 16 17 16 Redovisat värde skogstillgångar 58 413 58 098 56 744 58 413 56 744 57 843 Kassaflöde före investeringar och förändringar i rörelsekapital 730 1 129 1 024 1 859 2 136 3 728 Finansiell nettoskuld 5 353 3 560 3 255 5 353 3 255 3 397 Nettoskuld i % av eget kapital 10 6 6 10 6 6 • Rörelseresultatet för januari-juni 2025 uppgick till 1 794 (januari-juni 2024: 1 927) Mkr, vilket motsvarar en rörelsemarginal om 16 (17) procent. Resultatet från Kartong och Papper ökade trots underhållsstopp vid kartongbruket i Workington medan resultatet från Energi minskade till följd av mycket låga elpriser i norra Sverige. • Jämfört med första kvartalet minskade andra kvartalets rörelseresultat med 181 Mkr till 807 Mkr till följd av underhållsstopp i Workington. • Resultatet efter skatt uppgick under januari-juni till 1 354 (1 487) Mkr, vilket motsvarar ett resultat per aktie om 8,6 (9,3) kronor. • Under januari-juni återköptes aktier för 862 Mkr motsvarande 1,3 procent av totalt antal aktier. • Under andra kvartalet utbetalades en utdelning om 1 888 Mkr. 0 10 20 30 0 500 1 00 0 1 50 0 K2-23 K3-23 K4-23 K1-24 K2-24 K3-24 K4-24 K1-25 K2-25 %Mkr Rör elseresultat R ör el se ma rg inal 0 2 4 6 8 K2-23 K3-23 K4-23 K1-24 K2-24 K3-24 K4-24 K1-25 K2-25 kr R es ul tat per ak tie ===== SIDA 2 ===== Delårsrapport januari-juni 2025 2/18 VDs kommentar Andra kvartalet präglades av osäkerhet kring hur tullarna kommer att påverka handelsflöden och konsumtion samtidigt som byggkonjunkturen var fortsatt svag. Trots betydande överkapacitet inom skogsindustrin och hög konkurrens om virkesråvaran kunde vi hålla upp resultatet på en god nivå, 807 Mkr, tack vare vår integrerade affärsmodell. Konkurrensen om timmer var hög och priserna steg ytterligare. Massavedspriserna var däremot i stort oför- ändrade till följd av lägre aktivitet i industrin och en svagare efterfrågan från energisektorn. Rörelseresultatet från Skog steg något till 519 Mkr. Vi brukar skogen aktivt och ansvarsfullt för att optimera värdet över tid samtidigt som den utgör basen i försörjningen av vår industri. Elpriset i norra Sverige var fortsatt mycket lågt till följd av höga vattenflöden och begränsad överförings- kapacitet. Med ett elpris strax över 100 kr/MWh i snitt för andra kvartalet täcktes inte produktions- kostnaderna, vilket innebar ett rörelseresultat om -33 Mkr för Energi. De låga elpriserna i norra Sverige är utmanande men på sikt kommer de attrahera nya etableringar då både klimatomställningen i Europa och utvecklingen inom AI kräver stora mängder el. Trävarumarknaden påverkas av en svag byggkonjunktur samtidigt som utbudet begränsas av global råvarubrist. Under våren steg priserna säsongsmässigt och rörelseresultatet från Trävaror ökade något till 20 Mkr. Till följd av stora prisskillnader på timmer inom landet anpassar vi produktionen i södra Sverige. Med effektiva sågverk och förädlingskapacitet är vi väl positionerade när byggkonjunkturen vänder. Efterfrågan på konsumentkartong var oförändrad men konsumtionen i Europa är fortfarande lägre än före pandemin. För papper sjönk efterfrågan. Marknadspriserna var i stort stabila. Trots svaga marknads- förhållanden och underhållsstopp var rörelseresultatet från Kartong och Papper bra, 358 Mkr, tack vare vår förmåga att anpassa den elintensiva pappersproduktionen till en volatil elmarknad. Vårt fokus mot nischer där den färska fibern kommer till sin rätt har fungerat väl. Under hösten tas ytterligare ett steg i den riktningen när den nya förpackningsprodukten från Bravikens Pappersbruk lanseras. Med basen i vårt stora skogsinnehav odlar vi hus samtidigt som vi tar vara på energin som blåser över träden och rinner i vattendragen. Av restprodukterna från skogsbruket gör vi förnybara förpackningar, magasin och böcker som hjälper våra kunder att stärka konkurrenskraften och minska sitt fossila koldioxidavtryck. Nyckeltal K2 2025 Rörelseresultat, Mkr Rörelsemarginal, % Nettoskuld i % av eget kapital 807 14 10 ===== SIDA 3 ===== Delårsrapport januari-juni 2025 3/18 Skog Holmen bedriver ett aktivt och hållbart skogsbruk på drygt 1 miljon hektar egen produktiv skogsmark. Den årliga skörden av egen skog uppgår normalt till 2,8 miljoner m3fub. Kvartal Jan-jun Helår Mkr 2-25 1-25 2-24 2025 2024 2024 Nettoomsättning 2 539 2 572 2 491 5 111 4 725 9 318 Varav från egen skog 541 448 566 990 1 021 1 990 Rörelsens kostnader -2 261 -2 305 -2 150 -4 566 -4 087 -8 203 Värdeförändring biologiska tillgångar 260 238 168 498 342 907 Resultat före avskrivningar (EBITDA) 538 505 509 1 044 979 2 022 Avskrivningar enligt plan -19 -18 -19 -37 -37 -75 Rörelseresultat 519 487 490 1 007 942 1 947 Investeringar (inkl. återbeskogning) 57 37 52 93 90 229 Redovisat värde skogstillgångar 58 413 58 098 56 744 58 413 56 744 57 843 EBITDA-marginal*, % 52 61 59 56 60 54 Rörelsemarginal*, % 51 59 57 55 59 53 Leveranser, egen skog, 1 000 m³fub 654 535 776 1 189 1 406 2 643 *Resultat egen skog före värdeförändring biologiska tillgångar som andel av egen skogs nettoomsättning . Konkurrensen om timmer var fortsatt hög och priserna steg. För massaved var marknaden balanserad och priserna oförändrade. Skörden i Holmens skogar uppgick under januari-juni till 1 189 (1 406) km3, vilket är 15 procent lägre än den långsiktiga skördeplanen till följd av låg skörd i början av året. Rörelseresultatet för januari-juni uppgick till 1 007 (942) Mkr. Resultatet påverkades positivt av högre försäljningspriser men negativt av lägre skörd. Jämfört med första kvartalet ökade resultatet i andra kvartalet med 32 Mkr till 519 Mkr till följd av högre skörd. 0 100 200 300 400 500 600 K2-23 K3-23 K4-23 K1-24 K2-24 K3-24 K4-24 K1-25 K2-25 Mkr Rör elseresultat 0 10 20 30 40 50 60 K2-23 K3-23 K4-23 K1-24 K2-24 K3-24 K4-24 K1-25 K2-25 Mdkr R edovi sat vär de s kog still gå ng ar ===== SIDA 4 ===== Delårsrapport januari-juni 2025 4/18 Energi Holmen levererar under ett normalår 1,9 TWh förnybar vatten- och vindkraftsel. Kvartal Jan-jun Helår Mkr 2-25 1-25 2-24 2025 2024 2024 Nettoomsättning 68 130 159 198 461 642 Rörelsens kostnader -74 -73 -72 -147 -139 -267 Resultat före avskrivningar (EBITDA) -6 57 87 51 322 375 Avskrivningar enligt plan -28 -28 -28 -55 -55 -111 Rörelseresultat -33 29 59 -4 267 265 Investeringar 154 384 68 537 197 559 Sysselsatt kapital 4 899 5 009 4 177 4 899 4 177 4 588 EBITDA-marginal, % -8 44 55 26 70 58 Rörelsemarginal, % -49 23 37 -2 58 41 Avkastning på sysselsatt kapital, % neg 13 6 Leveranser vatten- och vindkraft, GWh 385 499 357 884 832 1 728 Elpriset i norra Sverige var mycket lågt under första halvåret till följd av höga vattenflöden och begränsad överföringskapacitet vilket låste in kraftproduktionen stora delar av tiden. I snitt uppgick priserna under januari-juni till 140 (425) kr/MWh och under andra kvartalet till 110 (K1: 170) kr/MWh. Holmens leveranser av vatten- och vindkraft uppgick under första halvåret till 884 (832) GWh. I andra kvartalet minskade leveranserna säsongsmässigt med 114 GWh till 385 GWh. Rörelseresultatet för januari-juni uppgick till -4 (267) Mkr. Resultatnedgången förklaras av lägre elpriser. Jämfört med första kvartalet minskade resultatet i andra kvartalet med 63 Mkr till -33 Mkr till följd av låga elpriser. Junsterforsens vattenkraftsstation väntas tas i drift under tredje kvartalet efter en ombyggnad som påbörjades i mars 2024. Stationen producerar under ett normalår 130 GWh. -2 5 0 25 50 75 100 -1 00 0 100 200 300 400 K2-23 K3-23 K4-23 K1-24 K2-24 K3-24 K4-24 K1-25 K2-25 %Mkr Nettoomsättning EBITDA -marg inal -1 0 0 10 20 30 40 -7 5 0 75 150 225 300 K2-23 K3-23 K4-23 K1-24 K2-24 K3-24 K4-24 K1-25 K2-25 %Mkr Rö relseresultat Avkastning på sysse lsatt kapital* *Rullande 12 månader. ===== SIDA 5 ===== Delårsrapport januari-juni 2025 5/18 Trävaror Holmen levererar trävaror för snickeri- och byggändamål. Produktionen sker vid fem sågverk i anslutning till egen skog med en årlig kapacitet om 1,5 miljoner m3. Kvartal Jan-jun Helår Mkr 2-25 1-25 2-24 2025 2024 2024 Nettoomsättning 1 101 1 061 1 053 2 162 2 042 3 896 Rörelsens kostnader -1 028 -1 008 -960 -2 036 -1 926 -3 708 Resultat före avskrivningar (EBITDA) 74 53 93 126 116 188 Avskrivningar enligt plan -54 -52 -46 -106 -95 -186 Rörelseresultat 20 1 47 20 20 2 Investeringar 36 68 77 105 177 364 Sysselsatt kapital 2 524 2 531 2 397 2 524 2 397 2 375 EBITDA-marginal, % 7 5 9 6 6 5 Rörelsemarginal, % 2 0 4 1 1 0 Avkastning på sysselsatt kapital, % 2 2 0 Leveranser, 1 000 m3 326 345 342 671 698 1 348 Efterfrågan på trävaror var fortsatt svag under andra kvartalet men priserna steg säsongsmässigt. Leveranserna för januari-juni uppgick till 671 (698) km3. Jämfört med första kvartalet minskade leveranserna med 5 procent under andra kvartalet. Produktionstakten har anpassats till virkesbrist i södra Sverige. Rörelseresultatet för januari-juni uppgick till 20 (20) Mkr. Högre försäljningspriser påverkade resultatet positivt men effekten motverkades av ökade timmerkostnader och ett längre ombyggnadsstopp vid Iggesunds Sågverk. Jämfört med första kvartalet ökade andra kvartalets resultat med 19 Mkr till 20 Mkr. Försäljningspriserna steg men effekten motverkades av högre timmerpriser. Första kvartalets resultat belastades med 30 Mkr från ombyggnadsstopp. -5 0 5 10 15 20 -3 00 0 300 600 900 1 20 0 K2-23 K3-23 K4-23 K1-24 K2-24 K3-24 K4-24 K1-25 K2-25 %Mkr Nettoomsättning EBITDA -marg inal -1 00 -7 5 -5 0 -2 5 0 25 50 75 -1 00 -7 5 -5 0 -2 5 0 25 50 75 K2-23 K3-23 K4-23 K1-24 K2-24 K3-24 K4-24 K1-25 K2-25 %Mkr Rör elseresultat Avkastning på sysse lsatt kapital* *Rullande 12 månader. ===== SIDA 6 ===== Delårsrapport januari-juni 2025 6/18 Kartong och Papper Holmen producerar premiumkartong och innovativa pappersprodukter av färsk fiber från hållbart brukade skogar. Den årliga kapaciteten uppgår till 1,5 miljoner ton vid totalt fyra produktions- anläggningar i Sverige och England. Kvartal Jan-jun Helår Mkr 2-25 1-25 2-24 2025 2024 2024 Nettoomsättning 3 577 3 897 3 894 7 474 7 549 15 238 Rörelsens kostnader -2 959 -3 114 -3 221 -6 073 -6 252 -12 552 Resultat före avskrivningar (EBITDA) 619 783 673 1 401 1 297 2 686 Avskrivningar enligt plan -261 -255 -235 -515 -489 -984 Rörelseresultat 358 528 438 886 808 1 702 Investeringar 114 214 190 328 408 949 Sysselsatt kapital 7 663 8 015 8 149 7 663 8 149 8 019 EBITDA-marginal, % 17 20 17 19 17 18 Rörelsemarginal, % 10 14 11 12 11 11 Avkastning på sysselsatt kapital, % 22 20 21 Leveranser, 1 000 ton 348 359 361 707 713 1 424 Efterfrågan på både konsumentkartong och papper var svag under andra kvartalet. Priserna var i stort oförändrade. Holmens leveranser av kartong och papper uppgick under januari-juni till 707 (713) kton. Jämfört med första kvartalet minskade leveranserna med 3 procent under andra kvartalet. Rörelseresultatet för januari-juni uppgick till 886 (808) Mkr. Resultatet påverkades positivt av mycket låga energikostnader och bra produktion men negativt av högre vedpriser och ett stort underhållsstopp vid kartongbruket i Workington (-150 Mkr). Jämfört med första kvartalet minskade resultatet i andra kvartalet med 170 Mkr till 358 Mkr till följd av under- hållstoppet i Workington. Energikostnaderna minskade ytterligare men det motverkades av lägre volymer. Under tredje kvartalet kommer det årliga underhållsstoppet vid Iggesunds Bruk genomföras vilket bedöms påverka resultatet negativt med cirka 150 Mkr. 0 10 20 30 40 50 0 1 00 0 2 00 0 3 00 0 4 00 0 5 00 0 K2-23 K3-23 K4-23 K1-24 K2-24 K3-24 K4-24 K1-25 K2-25 %Mkr Nettoomsättning EBITDA -marg inal 0 15 30 45 60 0 250 500 750 1 00 0 K2-23 K3-23 K4-23 K1-24 K2-24 K3-24 K4-24 K1-25 K2-25 %Mkr Rör elseresultat Avkastning på sysse lsatt kapital* *Rullande 12 månader. ===== SIDA 7 ===== Delårsrapport januari-juni 2025 7/18 Kassaflöde, finansiering och finansnetto Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital uppgick under januari-juni till 1 859 (2 136) Mkr. Rörelsekapitalet påverkade kassaflödet med -10 (-621) Mkr. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -1 054 (-878) Mkr varav 513 Mkr avser uppförandet av Blisterliden Vindkraftspark. Investeringen bedöms uppgå till 1 500 Mkr varav 1 024 Mkr hittills utbetalats. Utdelning om 1 888 (1 831) Mkr har utbetalats. Aktier om 862 Mkr har återköpts under första halvåret. Koncernens finansiella nettoskuld ökade under januari-juni med 1 956 Mkr till 5 353 Mkr. Nettoskulden motsvarar 10 procent av eget kapital. Per 30 juni uppgick koncernens långfristiga lån till 3 510 Mkr och kortfristiga lån till 1 959 Mkr. Likvida medel uppgick till 324 Mkr. Kontrakterade kreditlöften uppgick till 5,1 Mdkr, varav 4 Mdkr är tillgängliga till 2027 och 1,1 Mdkr till 2028. Samtliga kreditlöften är outnyttjade. Standard & Poor’s långsiktiga rating för Holmen är BBB+ med stabila utsikter. Finansnettot för januari-juni uppgick till -54 (-25) Mkr. Skatt Redovisad skatt uppgick under januari-juni till -386 (-415) Mkr. Den redovisade skatten i förhållande till resultatet före skatt motsvarar 22 (22) procent. Eget kapital Koncernens eget kapital minskade under januari- juni med 1 175 Mkr till 56 195 Mkr. Periodens resultat uppgick till 1 354 (1 487) Mkr och övrigt totalresultat uppgick till 227 (-404) Mkr. Utbetald utdelning om 1 888 Mkr har reducerat periodens eget kapital och aktier för 862 Mkr har återköpts. Säkring av valutakurser Koncernen säkrar delar av framtida bedömda nettoflöden i utländsk valuta. I rörelseresultatet för januari-juni ingår resultat från valutasäkringar med 171 (-193) Mkr. För EUR/SEK är kommande dryga 2 års förväntade nettoflöden säkrade till i genomsnitt 11,40. För övriga valutor är 4–5 månaders flöden säkrade. Säkring av elpriser Elförbrukningen vid koncernens pappersbruk uppgår normalt till 3 TWh per år. För att minska påverkan av förändrade elpriser på resultatet säkras delar av konsumtionen. Under januari-juni var 85 procent av pappersbrukens elförbrukning prissäkrad. För resterande del av 2025 är 85 procent av förväntad förbrukning prissäkrad. För 2026 finns prissäkringar motsvarande 70 procent och för 2027 10 procent. Koncernens leveranser av vatten- och vindkraft uppgår ett normalt år till 1,9 TWh. Inga prissäkringar finns för vatten- och vindkraft. Personal Medelantalet årsanställda i koncernen var 3 413 (3 455). Aktieåterköp Utifrån styrelsebeslut den 15 augusti 2024 om åter- köp av aktier genomfördes under första kvartalet 2025 återköp av 300 000 aktier för 119 Mkr mot- svarande en genomsnittlig kurs om 397 kronor per aktie. Återköpen motsvarar 0,2 procent av totalt antal aktier. Vid årsstämman 2025 förnyades bemyndigandet för styrelsen att kunna fatta beslut om förvärv av bolagets aktier. Holmens styrelse beslutade den 8 maj 2025 att återköpa upp till 3 miljoner egna aktier av serie B under perioden fram till nästa årsstämma. Under andra kvartalet 2025 återköptes 1 823 238 aktier för 743 Mkr motsvarande en genomsnittlig kurs om 408 kronor per aktie. Återköpen motsvarar 1,1 procent av totalt antal aktier. Per den 30 juni 2025 innehade Holmen aktier motsvarande 4,3 procent av totalt antal aktier. ===== SIDA 8 ===== Delårsrapport januari-juni 2025 8/18 Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som påverkar moderbolaget och de företag som ingår i koncernen. Stockholm den 14 augusti 2025 Holmen AB (publ) Fredrik Lundberg Alice Kempe Louise Lindh Ordförande Styrelseledamot Styrelseledamot Ulf Lundahl Fredrik Persson Henriette Zeuchner Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Stefan Widing Carina Åkerström Henrik Sjölund Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot och verkställande direktör Ari Aula John Nyberg Tommy Åsenbrygg Styrelseledamot, Styrelseledamot, Styrelseledamot, arbetstagarrepresentant arbetstagarrepresentant arbetstagarrepresentant Rapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. För ytterligare information kontakta: Henrik Sjölund, VD och koncernchef, tel 08 – 666 21 05 Stefan Loréhn, CFO, tel 08 – 666 21 22 Stina Sandell, Hållbarhets- och kommunikationsdirektör, tel 073 – 986 51 12 ===== SIDA 9 ===== Delårsrapport januari-juni 2025 9/18 Koncernen Kvartal Jan-jun Helår Resultaträkning i sammandrag, Mkr 2-25 1-25 2-24 2025 2024 2024 Nettoomsättning 5 573 5 973 5 894 11 545 11 613 22 759 Övriga rörelseintäkter 417 454 472 871 877 2 083 Förändring av varulager 5 -153 117 -148 268 233 Råvaror och förnödenheter -2 910 -3 203 -3 224 -6 113 -6 468 -12 752 Personalkostnader -913 -860 -920 -1 773 -1 760 -3 389 Övriga rörelsekostnader -1 255 -1 103 -1 187 -2 357 -2 255 -4 739 Värdeförändring biologiska tillgångar 260 238 168 498 342 907 Resultat från andelar i intresseföretag 0 1 0 1 2 7 Avskrivningar enligt plan -370 -360 -336 -730 -692 -1 388 Rörelseresultat 807 988 983 1 794 1 927 3 721 Finansiella intäkter 2 7 8 9 24 39 Finansiella kostnader -35 -27 -26 -63 -48 -101 Resultat före skatt 773 967 965 1 741 1 902 3 660 Skatt -171 -215 -221 -386 -415 -798 Periodens resultat 602 752 744 1 354 1 487 2 861 Resultat per aktie, kr Före utspädning 3,8 4,8 4,7 8,6 9,3 18,0 Efter utspädning 3,8 4,8 4,7 8,6 9,3 18,0 Rörelsemarginal, % 14 17 17 16 17 16 Avkastning på sysselsatt kapital, % 5 6 7 6 7 6 Avkastning på eget kapital, % 4 5 5 5 5 5 Kvartal Jan-jun Helår Rapport över totalresultat i sammandrag, Mkr 2-25 1-25 2-24 2025 2024 2024 Periodens resultat 602 752 744 1 354 1 487 2 861 Övrigt totalresultat Omvärdering av skogsmark - - - - - 454 Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner -1 -1 -3 -2 -6 -5 Skatt hänförlig till poster som inte återförs till periodens resultat 0 0 1 0 1 -92 Poster som inte återförs till periodens resultat -1 -1 -2 -2 -5 357 Kassaflödessäkringar -41 406 401 365 -560 -501 Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet 9 -146 -18 -137 100 181 Säkring av valutarisk i utlandsverksamhet 1 95 11 96 -69 -127 Skatt hänförlig till poster som återförs till periodens resultat 8 -103 -85 -95 130 129 Poster som återförs till periodens resultat -23 252 309 229 -399 -318 Summa övrigt totalresultat efter skatt -24 251 306 227 -404 39 Summa totalresultat 579 1 003 1 050 1 582 1 083 2 900 Jan-jun Förändring i eget kapital i sammandrag, Mkr 2025 2024 Ingående eget kapital 57 370 56 923 Periodens resultat 1 354 1 487 Övrigt totalresultat 227 -404 Summa totalresultat 1 582 1 083 Valutasäkringsresultat anskaffning av anläggningstillgång -12 - Aktiesparprogram 6 8 Aktieåterköp -862 -22 Utdelning -1 888 -1 831 Utgående eget kapital 56 195 56 161 ===== SIDA 10 ===== Delårsrapport januari-juni 2025 10/18 Koncernen 2025 2025 2024 Balansräkning i sammandrag, Mkr 30 jun 31 mar 31 dec Anläggningstillgångar Biologiska tillgångar 32 164 31 849 31 600 Skogsmark 26 250 26 249 26 243 Immateriella anläggningstillgångar 491 494 498 Materiella anläggningstillgångar 11 391 11 351 11 231 Nyttjanderättstillgångar 227 236 220 Andelar i intresseföretag 1 692 1 692 1 701 Övriga aktier och andelar 6 6 6 Långfristiga finansiella fordringar 22 47 46 Uppskjutna skattefordringar 3 2 3 Summa anläggningstillgångar 72 245 71 928 71 549 Omsättningstillgångar Varulager 5 824 5 670 5 697 Kundfordringar 2 822 2 975 2 823 Aktuell skattefordran 64 31 144 Övriga kortfristiga rörelsefordringar 1 198 1 674 1 085 Kortfristiga finansiella fordringar 14 73 15 Likvida medel 324 1 565 234 Summa omsättningstillgångar 10 247 11 987 9 999 Summa tillgångar 82 492 83 915 81 548 Eget kapital 56 195 56 343 57 370 Långfristiga skulder Långfristiga finansiella skulder 3 510 2 502 2 502 Långfristiga skulder avseende nyttjanderättstillgångar 119 124 132 Pensionsåtaganden 11 8 9 Långfristiga avsättningar 384 384 389 Uppskjutna skatteskulder 14 474 14 417 14 252 Summa långfristiga skulder 18 497 17 435 17 285 Kortfristiga skulder Kortfristiga finansiella skulder 1 959 2 492 953 Kortfristiga skulder avseende nyttjanderättstillgångar 115 120 95 Leverantörsskulder 3 995 3 780 3 808 Aktuell skatteskuld 142 152 97 Kortfristiga avsättningar 38 41 45 Övriga rörelseskulder* 1 550 3 554 1 895 Summa kortfristiga skulder 7 799 10 138 6 893 Summa skulder 26 297 27 573 24 178 Summa eget kapital och skulder 82 492 83 915 81 548 Nettoskuld i % av eget kapital 10 6 6 Soliditet, % 68 67 70 Sysselsatt kapital 61 548 59 903 60 767 Finansiell nettoskuld 5 353 3 560 3 397 *31 mars 2025 inkluderar beslutad men ej utbetald utdelning om 1 888 Mkr. ===== SIDA 11 ===== Delårsrapport januari-juni 2025 11/18 Koncernen Kvartal Jan-jun Helår Kassaflödesanalys i sammandrag, Mkr 2-25 1-25 2-24 2025 2024 2024 Den löpande verksamheten Resultat före skatt 773 967 965 1 741 1 902 3 660 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet Avskrivningar enligt plan 370 360 336 730 692 1 388 Värdeförändring biologiska tillgångar -260 -238 -168 -498 -342 -907 Övrigt* 0 5 30 5 37 12 Betald skatt -153 35 -138 -118 -153 -425 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 730 1 129 1 024 1 859 2 136 3 728 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Förändring av varulager -145 -8 -373 -153 -601 -824 Förändring av kundfordringar och övriga rörelsefordringar 424 -540 -35 -116 -463 4 Förändring av leverantörsskulder och övriga rörelseskulder 235 24 427 259 443 409 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 244 606 1 043 1 850 1 515 3 317 Investeringsverksamheten Förvärv av anläggningstillgångar -363 -706 -393 -1 069 -881 -2 123 Avyttring av anläggningstillgångar 4 11 2 15 3 57 Kassaflöde från investeringsverksamheten -359 -695 -392 -1 054 -878 -2 066 Finansieringsverksamheten Amortering av skulder kopplade till nyttjanderättstillgångar -34 -32 -31 -66 -64 -127 Förändring av finansiella skulder och kortfristiga finansiella fordringar 538 1 575 460 2 113 450 385 Återköp av egna aktier -743 -119 -22 -862 -22 -647 Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare -1 888 - -1 831 -1 888 -1 831 -1 831 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -2 127 1 424 -1 424 -703 -1 467 -2 221 Periodens kassaflöde -1 242 1 335 -773 93 -829 -970 Likvida medel vid periodens början 1 565 234 1 147 234 1 202 1 202 Valutakursdifferens i likvida medel 1 -3 -1 -2 1 2 Likvida medel vid periodens slut 324 1 565 373 324 373 234 Kvartal Jan-jun Helår Förändring finansiell nettoskuld, Mkr 2-25 1-25 2-24 2025 2024 2024 Ingående finansiell nettoskuld -3 560 -3 397 -2 034 -3 397 -1 869 -1 869 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 244 606 1 043 1 850 1 515 3 317 Kassaflöde från investeringsverksamheten -359 -695 -392 -1 054 -878 -2 066 Återköp av egna aktier -743 -119 -22 -862 -22 -647 Utbetald utdelning -1 888 - -1 831 -1 888 -1 831 -1 831 Skulder avseende nya nyttjanderättsavtal -24 -49 -19 -73 -74 -105 Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner 0 -1 -2 -2 -5 -3 Valutaeffekter och marknadsvärdesförändringar -22 94 2 73 -91 -192 Utgående finansiell nettoskuld -5 353 -3 560 -3 255 -5 353 -3 255 -3 397 *Justeringar utgörs främst av förändring av avsättningar, resultat från intresseföretag, valutaeffekter och marknadsomvärderingar av finansiella instrument samt resultat vid försäljning av anläggningstillgångar. ===== SIDA 12 ===== Delårsrapport januari-juni 2025 12/18 Moderbolaget Kvartal Jan-jun Helår Resultaträkning i sammandrag, Mkr 2-25 1-25 2-24 2025 2024 2024 Rörelsens intäkter 5 357 5 612 5 593 10 969 10 922 21 646 Rörelsens kostnader -5 013 -5 268 -5 211 -10 282 -10 220 -20 620 Rörelseresultat 344 344 381 687 702 1 027 Finansnetto 155 80 87 235 2 284 Resultat efter finansiella poster 499 424 468 923 704 1 311 Bokslutsdispositioner 232 100 123 331 272 366 Resultat före skatt 731 523 592 1 254 976 1 677 Skatt -133 -113 -123 -247 -209 -302 Periodens resultat 597 410 468 1 007 767 1 375 Kvartal Jan-jun Helår Rapport över totalresultat i sammandrag, Mkr 2-25 1-25 2-24 2025 2024 2024 Periodens resultat 597 410 468 1 007 767 1 375 Övrigt totalresultat Kassaflödessäkringar -40 407 402 368 -561 -503 Skatt hänförlig till övrigt totalresultat 8 -84 -83 -76 116 104 Poster som återförs till periodens resultat -32 323 319 292 -446 -400 Summa totalresultat 566 733 787 1 299 322 976 2025 2025 2024 Balansräkning i sammandrag, Mkr 30 jun 31 mar 31 dec Anläggningstillgångar 19 647 19 437 19 374 Omsättningstillgångar 8 605 10 391 8 152 Summa tillgångar 28 252 29 828 27 527 Bundet eget kapital 5 915 5 915 5 915 Fritt eget kapital 4 600 4 760 6 058 Obeskattade reserver 4 997 4 955 4 950 Avsättningar 1 275 1 313 1 215 Skulder 11 464 12 886 9 389 Summa eget kapital och skulder 28 252 29 828 27 527 Av rörelsens intäkter för januari-juni avser 180 (219) Mkr försäljning till koncernföretag. I bokslutsdispositioner ingår koncernbidrag om netto 378 (600) Mkr. Moderbolagets investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick till 31 (26) Mkr. ===== SIDA 13 ===== Delårsrapport januari-juni 2025 13/18 Noter 1. Redovisningsprinciper Denna rapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU och årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning är upprättad i enlighet med RFR 2, Redovisning för juridiska personer och årsredovisningslagen. Nya eller reviderade IFRS samt tolkningsuttalanden från IFRIC har inte haft någon materiell effekt på koncernens eller moderbolagets resultat eller ställning. Siffror i tabeller är avrundade. 2. Skogsmark och biologiska tillgångar Koncernens skogsmark redovisas till verkligt värde beräknat utifrån transaktionspriser i de län där koncernen äger skogsmark med avdrag för verkligt värde av rotstående träd som redovisas som biologisk tillgång. Skogsmarkens värde uppdateras normalt vid årets slut samt vid förvärv och avyttringar. Värdering till verkligt värde görs utifrån värderingsnivå tre. Enbart den produktiva skogsmarken åsätts ett värde. Värdet av de biologiska tillgångarna fastställs genom att beräkna nuvärdet av förväntade framtida kassaflöden, efter avdrag för försäljningskostnader men före skatt, från de nu rotstående träden och uppdateras löpande under året. Värderingen av biologiska tillgångar per 30 juni uppgick till 32 164 (2024-12-31: 31 600) Mkr. Värdeförändring avseende biologiska tillgångar, beräknat som netto av förändring till följd av skörd och orealiserad förändring av verkligt värde, uppgick under januari-juni till 498 (342) Mkr och redovisas som värdeförändring avseende biologiska tillgångar i resultaträkningen. Det redovisade värdet av skogsmark uppgick per 30 juni till 26 250 (2024-12-31: 26 243) Mkr. 3. Extern nettoomsättning per marknad Jan-jun 2025 Skog Energi Trävaror Kartong och Papper Koncernen Skandinavien 1 713 195 803 501 3 213 Övriga Europa 0 - 795 5 565 6 360 Asien - - 127 835 962 Övriga världen - - 437 573 1 011 Summa 1 714 195 2 162 7 474 11 545 Jan-jun 2024 Skog Energi Trävaror Kartong och Papper Koncernen Skandinavien 1 562 460 792 378 3 193 Övriga Europa 0 - 722 5 737 6 458 Asien - - 106 868 974 Övriga världen - - 422 566 988 Summa 1 563 460 2 042 7 549 11 613 4. Aktiekapitalets sammanställning Aktier Röster Antal aktier Antal röster Kvotvärde Mkr A-aktier 10 45 246 468 452 464 680 26 1 180 B-aktier 1 117 265 856 117 265 856 26 3 058 Totalt antal aktier 162 512 324 569 730 536 4 238 Innehav av återköpta B-aktier -6 901 028 -6 901 028 Totalt antal utestående aktier 155 611 296 562 829 508 ===== SIDA 14 ===== Delårsrapport januari-juni 2025 14/18 5. Finansiella instrument Redovisat värde Verkligt värde 2025 2024 2025 2024 Mkr 30 jun 31 dec 30 jun 31 dec Tillgångar värderade till verkligt värde 519 427 519 427 Tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde 3 176 3 082 3 176 3 082 Skulder värderade till verkligt värde 254 578 254 578 Skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde 9 440 7 242 9 440 7 242 Holmen värderar finansiella instrument till verkligt värde eller anskaffningsvärde i balansräkningen beroende på klassificering. Finansiella instrument omfattar förutom poster i den finansiella nettoskulden, undantaget pensionsåtaganden och skulder avseende nyttjanderättstillgångar, även kundfordringar och leverantörsskulder. Finansiella instrument värderade till verkligt värde i balansräkningen tillhör värderingsnivå två enligt IFRS 13 och avser främst derivat för säkring av elpris, valuta och ränta. Netto uppgick marknadsvärdet per 30 juni till 265 Mkr vilket är 415 Mkr högre än vid årsskiftet, främst till följd av förändrade marknadsvärden på el- och valutaderivat. 6. Alternativa nyckeltal Holmen använder i delårsrapporten nyckeltal som komplement till mått som definieras inom IFRS-regelverket eller direkt i resultat- och balansräkning i syfte att åskådliggöra företagets finansiella ställning och utveckling. Resultatmått Rörelseresultat är det huvudsakliga resultatmått som används för att följa den finansiella utvecklingen. Det inkluderar samtliga intäkter och kostnader förutom finansiella poster och skatt. Därutöver ingår även avskrivningar på anläggningstillgångar. Resultat före avskrivningar (EBITDA) används som kompletterande mått. För att åskådliggöra hur resultatmåtten påverkas av händelser som ligger utanför den normala verksamheten, till exempel nedskrivning, avveckling, nedläggning, större omställningar och haverier samt ändrade antaganden vid värdering av biologiska tillgångar används begreppet jämförelsestörande poster. Syftet är även att öka jämförbarheten mellan olika perioder. Effekter av underhålls- och ombyggnadsstopp hanteras inte som jämförelsestörande poster. I rörelseresultatet under januari-juni och jämförelseperioderna finns det inga jämförelsestörande pos- ter. I Holmens årsredovisning för 2024, sidan 128 framgår de poster som redovisats som jämförelsestörande i tidigare perioder. Kvartal Jan-jun Helår Mkr 2-25 1-25 2-24 2025 2024 2024 Resultat före avskrivningar (EBITDA) 1 176 1 348 1 319 2 524 2 619 5 110 Avskrivningar enligt plan -370 -360 -336 -730 -692 -1 388 Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster 807 988 983 1 794 1 927 3 721 Jämförelsestörande poster - - - - - - Rörelseresultat 807 988 983 1 794 1 927 3 721 Marginal-, avkastnings- och skuldsättningsmått Rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster i förhållande till omsättningen benämns rörelsemarginal. Resultat före avskrivningar i förhållande till omsättningen benämns EBITDA-marginal. Nyckeltalet avkastning på sysselsatt kapital används för att mäta rörelseresultatet exklusive jämförelsestörande poster i förhållande till sysselsatt kapital. Sysselsatt kapital beräknas som anläggningskapital plus rörelsekapital minskat med nettot av uppskjuten skatteskuld och uppskjuten skattefordran. Detta motsvarar eget kapital plus finansiell nettoskuld. Genomsnittligt sysselsatt kapital beräknas utifrån kvartalsdata. 2025 2025 2024 Mkr 30 jun 31 mar 31 dec Anläggningskapital* 72 221 71 879 71 500 Rörelsekapital** 3 799 2 438 3 516 Uppskjutna skattefordringar 3 2 3 Uppskjutna skatteskulder -14 474 -14 417 -14 252 Sysselsatt kapital 61 548 59 903 60 767 *Skogstillgångar, immateriella anläggningstillgångar, materiella anläggningstillgångar, nyttjanderättstillgångar, andelar i intressebolag och övriga aktier och andelar. **Lager, kundfordringar, aktuell skattefordran, övriga kortfristiga rörelsefordringar, leverantörsskulder, aktuell skatteskuld, långfristiga avsättningar, kortfristiga avsättningar och övriga rörelseskulder. ===== SIDA 15 ===== Delårsrapport januari-juni 2025 15/18 Skuldsättningsgrad beräknas som finansiell nettoskuld genom eget kapital. Soliditet beräknas som eget kapital genom balansomslutning. Finansiell nettoskuld består av följande komponenter: 2025 2025 2024 Mkr 30 jun 31 mar 31 dec Långfristiga finansiella skulder 3 510 2 502 2 502 Långfristiga skulder avseende nyttjandetillgångar 119 124 132 Kortfristiga finansiella skulder 1 959 2 492 953 Kortfristiga skulder avseende nyttjandetillgångar 115 120 95 Pensionsåtaganden 11 8 9 Långfristiga finansiella fordringar -22 -47 -46 Kortfristiga finansiella fordringar -14 -73 -15 Likvida medel -324 -1 565 -234 Finansiell nettoskuld 5 353 3 560 3 397 7. Transaktioner med närstående Inga transaktioner har ägt rum mellan Holmen och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat. 8. Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer avser framförallt utvecklingen av efterfrågan och priset på dess produkter, kostnaden för betydande insatsvaror samt förändringar i valutakurser. För en mer utförlig beskrivning av väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer, se Holmens årsredovisning för 2024, sidorna 49–53 samt not 26. Effekterna av tullar mellan USA och andra länder har hittills endast haft marginell påverkan på koncernens resultat och finansiella ställning. Koncernens försäljning till USA är begränsad och uppgick under januari-juni 2025 till 4 procent av den totala försäljningen. De indirekta effekterna av tullar, till följd av till exempel ändrade handelsmönster, är svåra att bedöma. Om det skulle påverka marknader som är väsentliga för Holmen finns det en risk att koncernens resultat och finansiella ställning påverkas negativt. Holmen följer kontinuerligt utvecklingen för att kunna vidta åtgärder för att minminera sådana eventuella effekter. På sidan 53 i Holmens årsredovisning för 2024 framgår hur förändringar i leveranser eller priser påverkar koncernens resultat. ===== SIDA 16 ===== Delårsrapport januari-juni 2025 16/18 Koncernen 2025 2024 Jan-jun Helår Kvartalsuppgifter, Mkr K2 K1 K4 K3 K2 K1 2025 2024 2024 Resultaträkning Nettoomsättning 5 573 5 973 5 513 5 632 5 894 5 720 11 545 11 613 22 759 Rörelsens kostnader -4 656 -4 865 -4 703 -4 522 -4 743 -4 596 -9 521 -9 339 -18 563 Värdeförändring biologiska tillgångar 260 238 245 320 168 174 498 342 907 Resultat från intresseföretag 0 1 4 1 0 2 1 2 7 Resultat före avskrivningar (EBITDA) 1 176 1 348 1 059 1 431 1 319 1 300 2 524 2 619 5 110 Avskrivningar enligt plan -370 -360 -343 -353 -336 -356 -730 -692 -1 388 Rörelseresultat 807 988 716 1 078 983 944 1 794 1 927 3 721 Finansnetto -33 -20 -14 -23 -18 -6 -54 -25 -62 Resultat före skatt 773 967 702 1 055 965 938 1 741 1 902 3 660 Skatt -171 -215 -144 -239 -221 -194 -386 -415 -798 Periodens resultat 602 752 558 816 744 744 1 354 1 487 2 861 Resultat per aktie, kr 3,8 4,8 3,5 5,1 4,7 4,7 8,6 9,3 18,0 Nettoomsättning Skog 2 539 2 572 2 396 2 198 2 491 2 233 5 111 4 725 9 318 Energi 68 130 117 63 159 302 198 461 642 Trävaror 1 101 1 061 933 921 1 053 989 2 162 2 042 3 896 Kartong och Papper 3 577 3 897 3 709 3 980 3 894 3 655 7 474 7 549 15 238 Koncerngemensamt och eliminering av internomsättning -1 713 -1 687 -1 641 -1 531 -1 704 -1 459 -3 400 -3 163 -6 335 Koncernen 5 573 5 973 5 513 5 632 5 894 5 720 11 545 11 613 22 759 EBITDA per affärsområde Skog 538 505 542 501 509 470 1 044 979 2 022 Energi -6 57 38 15 87 235 51 322 375 Trävaror 74 53 24 48 93 23 126 116 188 Kartong och Papper 619 783 486 903 673 624 1 401 1 297 2 686 Koncerngemensamt -49 -50 -31 -36 -44 -51 -99 -95 -162 Koncernen 1 176 1 348 1 059 1 431 1 319 1 300 2 524 2 619 5 110 Rörelseresultat per affärsområde Skog 519 487 522 482 490 452 1 007 942 1 947 Energi -33 29 10 -12 59 208 -4 267 265 Trävaror 20 1 -18 0 47 -26 20 20 2 Kartong och Papper 358 528 241 653 438 370 886 808 1 702 Koncerngemensamt -57 -58 -39 -44 -51 -59 -115 -111 -194 Koncernen 807 988 716 1 078 983 944 1 794 1 927 3 721 Rörelsemarginal, % Trävaror 2 0 -2 0 4 -3 1 1 0 Kartong och Papper 10 14 6 16 11 10 12 11 11 Koncernen 14 17 13 19 17 17 16 17 16 Avkastning på sysselsatt kapital, % Industrin (Trävaror, Kartong och Papper) 15 20 8 25 18 14 17 16 16 Koncernen 5 6 5 7 7 6 6 7 6 Avkastning på eget kapital, % Koncernen 4 5 4 6 5 5 5 5 5 Leveranser Egen skog, 1 000 m³fub 654 535 676 561 776 631 1 189 1 406 2 643 Vatten- och vindkraft, GWh 385 499 531 365 357 475 884 832 1 728 Trävaror, 1 000 m³ 326 345 325 325 342 356 671 698 1 348 Kartong och papper, 1 000 ton 348 359 341 370 361 352 707 713 1 424 ===== SIDA 17 ===== Delårsrapport januari-juni 2025 17/18 Koncernen Helårsuppgifter, Mkr 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015 Resultaträkning Nettoomsättning 22 759 22 795 23 952 19 479 16 327 16 959 16 055 16 133 15 513 16 014 Rörelsens kostnader -18 563 -17 249 -15 865 -14 622 -13 250 -13 961 -12 984 -13 379 -12 626 -13 348 Värdeförändring biologiska tillgångar 907 562 509 464 579 487 425 415 315 267 Resultat från intresseföretag och JV 7 6 10 0 -6 0 -9 -12 -22 7 Resultat före avskrivningar (EBITDA)* 5 110 6 114 8 607 5 321 3 651 3 486 3 488 3 157 3 179 2 940 Avskrivningar enligt plan -1 388 -1 360 -1 345 -1 261 -1 172 -1 141 -1 012 -991 -1 018 -1 240 Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster 3 721 4 755 7 262 4 061 2 479 2 345 2 476 2 166 2 162 1 700 Jämförelsestörande poster - - 266 -330 - 8 770 -94 - -232 -931 Rörelseresultat 3 721 4 755 7 527 3 731 2 479 11 115 2 382 2 166 1 930 769 Finansnetto -62 -49 -87 -39 -42 -34 -25 -53 -71 -90 Resultat före skatt 3 660 4 705 7 441 3 691 2 437 11 081 2 356 2 113 1 859 679 Skatt -798 -1 008 -1 567 -688 -458 -2 351 -89 -445 -436 -120 Årets resultat 2 861 3 697 5 874 3 004 1 979 8 731 2 268 1 668 1 424 559 Resultat per aktie, kr 18,0 23,0 36,3 18,5 12,2 52,6 13,5 9,9 8,5 3,4 EBITDA per affärsområde* Skog 2 022 1 600 1 488 1 573 1 422 1 217 1 216 1 099 1 030 935 Energi 375 807 1 112 375 242 362 205 159 143 198 Trävaror 188 190 1 441 1 857 309 159 337 165 80 86 Kartong och Papper 2 686 3 687 4 713 1 679 1 820 1 887 1 861 1 884 2 051 1 860 Koncerngemensamt -162 -170 -148 -163 -143 -140 -132 -149 -124 -138 Koncernen 5 110 6 114 8 607 5 321 3 651 3 486 3 488 3 157 3 179 2 940 Rörelseresultat per affärsområde* Skog 1 947 1 523 1 401 1 495 1 367 1 172 1 185 1 069 1 001 905 Energi 265 697 1 006 347 215 336 181 135 120 176 Trävaror 2 6 1 237 1 668 185 62 246 80 -3 9 Kartong och Papper 1 702 2 730 3 796 743 886 944 1 018 1 053 1 192 772 Koncerngemensamt -194 -202 -178 -193 -174 -168 -154 -170 -148 -163 Koncernen 3 721 4 755 7 262 4 061 2 479 2 345 2 476 2 166 2 162 1 700 Leveranser Egen skog, 1 000 m³fub 2 643 2 702 2 813 2 833 2 841 2 699 2 816 2 883 2 945 3 132 Vatten- och vindkraft, GWh 1 728 1 658 1 639 1 230 1 352 1 109 1 145 1 169 1 080 1 441 Trävaror, 1 000 m³ 1 348 1 498 1 435 1 373 1 052 879 828 852 776 730 Kartong och papper, 1 000 ton 1 424 1 343 1 498 1 573 1 426 1 534 1 561 1 643 1 630 1 824 Balansräkning Skogstillgångar 57 843 56 348 52 151 47 080 43 202 41 345 18 701 17 971 17 595 17 340 Övriga anläggningstillgångar 13 659 12 781 12 477 12 251 11 784 10 781 10 586 10 780 11 106 12 184 Omsättningstillgångar 9 750 9 277 14 758 7 956 6 878 6 264 6 845 5 710 5 852 5 607 Finansiella fordringar 295 1 313 2 050 814 679 950 781 430 338 325 Summa tillgångar 81 548 79 719 81 436 68 101 62 543 59 340 36 912 34 891 34 891 35 456 Eget kapital 57 370 56 923 56 950 46 992 42 516 40 111 23 453 22 035 21 243 20 853 Uppskjuten skatteskuld 14 252 13 858 13 490 11 610 10 570 10 299 5 839 5 650 5 613 5 508 Finansiella skulder och räntebärande avsättningar 3 692 3 182 4 195 4 915 4 860 4 733 3 587 3 366 4 283 5 124 Rörelseskulder 6 234 5 755 6 801 4 584 4 597 4 196 4 033 3 840 3 752 3 971 Summa eget kapital och skulder 81 548 79 719 81 436 68 101 62 543 59 340 36 912 34 891 34 891 35 456 Kassaflöde Löpande verksamheten 3 317 5 805 5 484 3 229 2 457 2 884 2 286 2 509 1 961 2 526 Investeringar i anläggningstillgångar** -2 066 -1 653 -1 352 -1 332 -1 924 -1 050 -1 005 -644 -123 -824 Kassaflöde efter investeringar 1 251 4 153 4 132 1 897 533 1 834 1 281 1 865 1 838 1 702 Nyckeltal Avkastning sysselsatt kapital, industrin***, % 16 27 52 26 12 12 15 13 13 6 Avkastning eget kapital, % 5 7 11 7 5 35 10 8 7 3 Nettoskuld i % av eget kapital 6 3 4 9 10 9 12 13 19 23 Ordinarie utdelning, kr 9 8,5 8 7,5 7,25 3,5 6,75 6,5 6 5,5 Extra utdelning, kr 3 3 8 4 3,5 - - - - - Återköp av aktier, Mkr 647 1 119 - - - 1 430 - - - - Medelantal årsanställda 3 498 3 546 3 466 3 474 2 974 2 915 2 955 2 976 2 989 3 315 *Exkl. jämförelsestörande poster. **Netto inkl. avyttringar men exkl. förändring i långsiktiga finansiella fordringar. ***Trävaror, Kartong och Papper exkl. jämförelsestörande poster. ===== SIDA 18 ===== Delårsrapport januari-juni 2025 18/18 Holmen i korthet Holmens stora skogsinnehav utgör basen för vår verksamhet. De växande träden förädlas i egen industri till allt från trä för klimatsmart byggande till förnybara förpackningar, magasin och böcker samtidigt som vi producerar vatten- och vindkraft på egen mark. En affär som skapar värde för både aktieägare och kunder samtidigt som den bidrar till ett bättre klimat och en levande landsbygd. Press- och analytikerkonferens Med anledning av offentliggörandet av delårsrapporten hålls en webbsänd press- och analytiker- konferens torsdagen den 14 augusti kl. 09.00. Rapporten presenteras och kommenteras av VD och koncernchef Henrik Sjölund samt CFO Stefan Loréhn. Presentationen hålls på engelska. Denna press- och analytikerkonferens webbsänds och kan följas via: www.holmen.com/rapporter Det går också att delta per telefon med uppringning senast kl. 08.55 på telefonnummer: Från Sverige: +46 8 505 100 31 Från resten av Europa: +44 207 107 06 13 Från USA: +1 631 570 56 13 Ekonomisk rapportering 23 oktober 2025 Delårsrapport januari-september 2025 30 januari 2026 Bokslutsrapport 2025 28 april 2026 Delårsrapport januari-mars 2026 20 augusti 2026 Delårsrapport januari-juni 2026 22 oktober 2026 Delårsrapport januari-september 2026 Denna information är sådan information som Holmen AB är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruks- förordning och enligt lag (2007:528) om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontakt- persons försorg, för offentliggörande torsdagen den 14 augusti 2025 kl. 07.30.