===== SIDA 1 ===== AB Industrivärden (publ) | Org nr 556043-4200 | www.industrivarden.se Delårsrapport 1 januari – 30 september 2025  Substansvärdet den 30 september 2025 var 173,0 mdkr, eller 401 kronor per aktie. Under årets första nio månader ökade substansvärdet med 8 procent, motsvarande 31 kronor per aktie.  Totalavkastningen uppgick under perioden till 10 procent för såväl A-aktien som C-aktien, jämfört med 6 procent för Stockholmsbörsens totalavkastningsindex (SIXRX).  Under de första nio månaderna förvärvades aktier för totalt 3,4 mdkr, varav 0,8 mdkr i SCA, 0,8 mdkr i Sandvik, 0,8 mdkr i Volvo, 0,7 mdkr i Essity, 0,2 mdkr i Handelsbanken och 0,1 mdkr i Alleima. 2025 2024 2024 30 sept 30 sept 31 dec Substansvärde, mnkr 173 045 162 766 159 590 Substansvärde per aktie, kr 401 377 370 Aktiekurs Industrivärden C, kr 372,90 373,30 349,10 Skuldsättningsgrad 3% 4% 4% 2025 2024 2024 jan – sept jan – sept jan – dec Resultat per aktie, kr 39,32 36,68 29,30 Utdelningsintäkter, mnkr 9 532 8 467 8 585 Lämnad utdelning, mnkr 3 563 3 347 3 347 Aktieportföljen: Förvärv, mnkr 3 448 3 750 4 566 Avyttringar, mnkr – – – ===== SIDA 2 ===== Industrivärden Delårsrapport | 2 | 1 januari – 30 september 2025* Finansiell översikt Rapporten omfattar perioden från den 1 januari till och med den 30 september 2025. För resultat- och kassaflödesposter avser siffror inom parentes värdet för motsvarande period föregående år. För balansposter avser siffror inom parentes värdet den 31 december 2024. Substansvärde Substansvärdet utgörs av aktieportföljens marknadsvärde minskat med nettoskulden. Substansvärdet uppgick den 30 september 2025 till 173 045 (159 590) mnkr eller 401 (370) kronor per aktie, en ökning under de första nio månaderna med 31 kronor per aktie. Under den senaste tioårsperioden har substansvärdet ökat från 68 542 mnkr den 30 september 2015 till 173 045 mnkr den 30 september 2025. Den årliga genomsnittliga substansvärdestillväxten för den senaste fem- och tioårsperioden uppgick till 9 procent respektive 10 procent. Diagrammet nedan illustrerar substansvärdet vid utgången av respektive år samt vid slutet av innevarande period den 30 september 2025. Utveckling över tid Värdeandel Innehav Antal aktier Kapital Röster mnkr kr/aktie % Volvo A 166 600 000 44 915 Volvo B 27 100 000 7 303 Sandvik 187 500 000 14,9 14,9 49 088 114 28 Handelsbanken A 230 000 000 11,6 11,8 28 152 65 16 Essity A 31 200 000 7 675 Essity B 45 500 000 11 184 SCA A 32 500 000 4 050 SCA B 52 000 000 6 466 Skanska A 12 667 500 3 090 Skanska B 19 500 000 4 756 Ericsson A 86 052 615 6 695 Ericsson B 1 000 000 78 Alleima 52 900 000 21,1 21,1 3 769 9 2 Övrigt 484 1 0 Aktieportföljen 177 705 411 100 Nettoskuld -4 660 -11 Substansvärde 173 045 401 Skuldsättningsgrad 3% 2912128,19,5 4 12,0 29,7 24 6 7,7 24,5 4 16 30 sept 2025 Marknadsvärde 44 18 Ägarandel, % 2,6 15,0 11,1 29,3 11 -20 000 0 20 000 40 000 60 000 80 000 100 000 120 000 140 000 160 000 180 000 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 250930 mnkr Aktieportföljen Nettoskuld Substansvärde ===== SIDA 3 ===== Industrivärden Delårsrapport | 3 | 1 januari – 30 september 2025* Aktieportföljens utveckling Under perioden ökade aktieportföljens marknadsvärde, justerat för förvärv och avyttringar, med 7 753 mnkr eller 5 procent. Nettoförvärven uppgick till 3 448 mnkr. Den 30 september 2025 uppgick aktieportföljens marknadsvärde till 177 705 mnkr. Värdeförändring, nettoförvärv, utdelningsintäkter Totalavkastning aktieinnehav 1 januari – 30 september Investeringsaktiviteter Under de första nio månaderna 2025 förvärvades aktier för totalt 3 448 (3 750) mnkr, varav 806 mnkr i SCA B, 784 mnkr i Sandvik, 779 mnkr i Volvo B, 717 mnkr i Essity B, 239 mnkr i Handelsbanken A och 124 mnkr i Alleima. Erhållna utdelningar Under perioden uppgick utdelningsintäkter från innehavsbolag till totalt 9 532 (8 467) mnkr. Erhållna likvider uppgick till 9 408 (8 467) mnkr. Beslutade utdelningar för vilka likvider ännu ej erhållits, redovisas som fordran i balansräkningen när rätten att erhålla utdelningarna fastställts (dvs per den första dagen som aktien handlas utan rätt till utdelning). 30 sept 2025 mnkr Marknadsvärde Värdeförändring Förvärv (+) / avyttring (-) Utdelning Volvo 52 219 -48 779 3 528 Sandvik 49 088 11 876 784 1 072 Handelsbanken 28 152 1 852 239 3 450 Essity 18 859 -3 733 717 616 SCA 10 516 -1 315 806 242 Skanska 7 846 360 – 257 Ericsson 6 773 -1 045 – 248 Alleima 3 769 -200 124 118 Övrigt 484 5 – – Totalt 177 705 7 753 3 448 9 532 jan – sept 2025 -15% -10% -10% -2% 7% 9% 21% 37% -30 -20 -10 0 10 20 30 40 Essity Ericsson SCA Alleima Volvo Skanska Handelsbanken Sandvik % -3,2 -1,1 -0,8 -0,1 0,7 3,5 5,5 13,3 -10 -5 0 5 10 15 Essity SCA Ericsson Alleima Skanska Volvo Handelsbanken Sandvik mdkr ===== SIDA 4 ===== Industrivärden Delårsrapport | 4 | 1 januari – 30 september 2025* Periodens resultat Under de första nio månaderna 2025 uppgick utdelningsintäkter till 9 532 (8 467) mnkr och värdeför- ändring aktier m m till 7 715 (7 632) mnkr. Förvaltningskostnader för perioden uppgick till –97 (–92) mnkr, vilket på årsbasis motsvarar 0,07 (0,07) procent av aktieportföljens marknadsvärde den 30 september 2025. Finansiella poster och skatt uppgick till –103 (–99) mnkr respektive –64 (–67) mnkr. Periodens resultat var 16 983 (15 841) mnkr, motsvarande 39,32 (36,68) kronor per aktie. Finansiering Nettoskulden uppgick den 30 september 2025 till 4 660 (6 914) mnkr, motsvarande en skuldsättnings- grad om 3 (4) procent. Låneportföljen består främst av obligationslån emitterade inom ramen för Industrivärdens Medium Term Note-program (MTN). Den genomsnittliga kapitalbindningstiden för låneportföljen uppgick den 30 september 2025 till 28 (20) månader. Under årets första kvartal emitterades ett obligationslån om 500 mnkr med löptid om fem år. Därtill emitterades två obligationslån under årets tredje kvartal, varav ett om 500 mnkr med löptid om tre år och ett om 1 000 mnkr med löptid om fem år. Lånen avser refinansiering och har emitterats inom ramen för MTN-programmet. Information om lånefinansiering, så som rambelopp och lånevillkor, finns tillgänglig på Industrivärdens webbplats. Ingen del av Industrivärdens finansiering är beroende av att särskilda krav beträffande finansiella nyckeltal (kovenanter) uppfylls. Nettoskuld Kreditbetyg S&P Global Ratings har givit Industrivärden kreditbetyget A+/Stable/A-1. Betyget bekräftades den 7 april 2025. Eget kapital Koncernens egna kapital uppgick vid periodens utgång till 172 602 (159 178) mnkr, motsvarande en soliditet om 96 (95) procent. Aktiestruktur Vid årsstämman 2011 infördes ett omvandlingsförbehåll i bolagsordningen. Aktieägare har rätt att när som helst begära omvandling av A-aktier till C-aktier. Under de första nio månaderna omvandlades 1 601 786 aktier. Aktiestruktur den 30 september 2025 2025 2024 2024 mnkr 30 sept 30 sept 31 dec Långfristiga finansiella skulder 5 000 5 005 5 004 Kortfristiga finansiella skulder 2 284 2 288 2 785 Avsättningar för pensioner 0 0 0 Kortfristiga finansiella fordringar -146 -33 -32 Likvida medel -2 478 -1 088 -843 Totalt 4 660 6 172 6 914 Aktieslag Antal aktier Antal röster Kapital, % Röster, % A (1 röst) 236 775 148 236 775 148,0 54,8 92,4 C (1/10 röst) 195 123 960 19 512 396,0 45,2 7,6 Totalt 431 899 108 256 287 544,0 100,0 100,0 ===== SIDA 5 ===== Industrivärden Delårsrapport | 5 | 1 januari – 30 september 2025* Industrivärdenaktien Aktiens utveckling Sista handelsdagen i perioden, den 30 september 2025, var börskursen för Industrivärdens A-aktie och C-aktie 373,20 kronor respektive 372,90 kronor. Motsvarande börskurser sista handelsdagen 2024, den 30 december, var 349,40 kronor respektive 349,10 kronor. Totalavkastningen under perioden uppgick till 10 procent för såväl A-aktien som C-aktien. Under den senaste fem- och tioårsperioden uppgick C-aktiens totalavkastning till 12 procent respektive 12 procent per år. Aktiens totalavkastning jämfört med totalavkastningen för Stockholmsbörsen (SIXRX) och totalavkastningen för OMXS30 (OMXS30GI) framgår av tabellen och diagrammen nedan. Årlig genomsnittlig värdeutveckling respektive period Totalavkastning över tid Totalavkastning för respektive år/period Industrivärden C Index (SIXRX) Index (OMXS30GI) 9 månader 10% 6% 10% 1 år 3% 0% 5% 3 år 22% 15% 17% 5 år 12% 9% 11% 7 år 12% 10% 10% 10 år 12% 11% 10% 30 se pt 2025 Totalavkastning 50 100 150 200 250 300 350 400 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Index Totalavkastningsindex (OMXS30GI) Totalavkastningsindex (SIXRX) Industrivärden C -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 250930 Industrivärden C Totalavkastningsindex (SIXRX) ===== SIDA 6 ===== Industrivärden Delårsrapport | 6 | 1 januari – 30 september 2025* Övrig rapportinformation Händelser efter balansdagen Inga väsentliga händelser har inträffat efter den 30 september 2025. Denna delårsrapport har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer. Stockholm den 16 oktober 2025 Helena Stjernholm Verkställande direktör ===== SIDA 7 ===== Industrivärden Delårsrapport | 7 | 1 januari – 30 september 2025* Finansiella rapporter Koncernen i sammandrag Resultaträkning Rapport över totalresultat Balansräkning 2025 2024 2025 2024 2024 mnkr juli – sept juli – sept jan – sept jan – sept jan – dec Utdelningsintäkter 124 – 9 532 8 467 8 585 Värdeförändring aktier m m 7 343 6 769 7 715 7 632 4 393 Förvaltningskostnader -27 -28 -97 -92 -124 Rörelseresultat 7 440 6 741 17 150 16 007 12 854 Finansiella poster -32 -32 -103 -99 -132 Resultat efter finansiella poster 7 408 6 709 17 047 15 908 12 722 Skatt -24 -8 -64 -67 -68 Periodens resultat 7 384 6 701 16 983 15 841 12 654 Resultat per aktie (ingen utspädningseffekt föreligger), kronor 17,10 15,52 39,32 36,68 29,30 2025 2024 2025 2024 2024 mnkr juli – sept juli – sept jan – sept jan – sept jan – dec Periodens resultat 7 384 6 701 16 983 15 841 12 654 Övrigt totalresultat Poster som inte ska återföras i resultaträkningen: Aktuariella vinster och förluster avseende pensioner 0 -5 0 -21 -5 Periodens totalresultat 7 384 6 696 16 983 15 820 12 649 2025 2024 2024 mnkr 30 sept 30 sept3 1 d e c Materiella anläggningstillgångar 16 21 19 Aktier 177 705 168 938 166 504 Summa anläggningstillgångar 177 721 168 959 166 523 Kortfristiga finansiella fordringar 146 33 32 Övriga kortfristiga fordringar 70 25 46 Likvida medel 2 478 1 088 843 Summa omsättningstillgångar 2 694 1 146 921 Summa tillgångar 180 415 170 105 167 444 Eget kapital 172 602 162 357 159 178 Långfristiga finansiella skulder 5 000 5 005 5 004 Avsättningar för pensioner 000 Uppskjuten skatteskuld 241 235 228 Övriga långfristiga skulder 106 74 69 Summa långfristiga skulder 5 347 5 314 5 301 Kortfristiga finansiella skulder 2 284 2 288 2 785 Övriga kortfristiga skulder 182 146 180 Summa kortfristiga skulder 2 466 2 434 2 965 Summa eget kapital och skulder 180 415 170 105 167 444 ===== SIDA 8 ===== Industrivärden Delårsrapport | 8 | 1 januari – 30 september 2025* Koncernen i sammandrag, fortsättning Förändring i eget kapital Kassaflöde Moderbolaget i sammandrag Resultaträkning Balansräkning 2025 2024 2024 mnkr jan – sept jan – sept jan – dec Ingående eget kapital enligt balansräkning 159 178 149 880 149 880 Periodens resultat 16 983 15 841 12 654 Övrigt totalresultat 0- 2 1 - 5 Periodens totalresultat 16 983 15 820 12 649 Utdelning till aktieägare -3 563 -3 347 -3 347 Aktiesparprogram 44 - 4 Utgående eget kapital enligt balansräkning 172 602 162 357 159 178 2025 2024 2024 mnkr jan – sept jan – sept jan – dec Erhållna utdelningar 9 408 8 467 8 585 Betalda förvaltningskostnader -73 -91 -123 Övrigt -188 -156 -172 Kassaflöde från den löpande verksamheten 9 147 8 220 8 290 Förvärv av aktier -3 448 -3 750 -4 566 Avyttringar av aktier ––– Kassaflöde från investeringsverksamheten -3 448 -3 750 -4 566 Upptagna lån 1 998 500 1 000 Amortering av lån -2 499 -1 404 -1 403 Utbetald utdelning -3 563 -3 347 -3 347 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -4 064 -4 251 -3 750 Periodens kassaflöde 1 635 219 -26 Likvida medel vid periodens slut 2 478 1 088 843 2025 2024 2024 mnkr jan – sept jan – sept jan – dec Rörelseresultat 15 849 8 645 5 435 Resultat efter finansiella poster 15 622 8 372 5 084 Periodens resultat 15 622 8 372 5 084 Periodens totalresultat 15 622 8 351 5 079 2025 2024 2024 mnkr 30 sept 30 sept 31 dec Anläggningstillgångar 118 162 108 298 105 601 Omsättningstillgångar 142 21 38 Summa tillgångar 118 304 108 319 105 639 Eget kapital 105 079 96 296 93 016 Långfristiga skulder 5 106 5 079 5 073 Kortfristiga skulder 8 119 6 944 7 550 Summa eget kapital och skulder 118 304 108 319 105 639 ===== SIDA 9 ===== Industrivärden Delårsrapport | 9 | 1 januari – 30 september 2025* Noter Not 1 Redovisningsprinciper Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med IFRS Redovisningsstandarder sådana de antagits av EU och årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning är upprättad i enlighet med RFR 2, Redovisning för juridiska personer och årsredovisningslagen. Nya eller reviderade IFRS Redovisningsstandarder samt tolkningsuttalanden från IFRIC har inte haft någon materiell effekt på koncernens eller moderbolagets redovisning under perioden. Not 2 Finansiella instrument I enlighet med IFRS 13 redovisas finansiella instrument utifrån verkligt värde hierarkiskt i tre olika nivåer. Klassificeringen sker baserat på de indata som använts i värderingen av instrumenten. Instrument i nivå 1 värderas till noterade priser för ett identiskt instrument på en aktiv marknad. Instrument i nivå 2 modellvärderas med direkt eller indirekt observerbara marknadsdata. Indata som används vid modellvärdering i nivå 2 är bland annat räntor, volatilitet och utdelningsestimat. Instrument i nivå 3 värderas utifrån en värderingsteknik baserad på indata som inte är observerbar på en marknad. Värderingstekniken som används för de finansiella instrument som ryms under nivå 3 utgår från nettotillgångar i respektive dotterföretag värderade till verkligt värde. Inga förändringar mellan nivåerna har skett jämfört med föregående år. Finansiella instrument värderade till verkligt värde Not 3 Risker och osäkerhetsfaktorer Den mest väsentliga risken i Industrivärdens verksamhet är aktiekursrisken, det vill säga risken för värdeförändring på grund av aktiekursförändringar. En förändring om en procent på kurserna för innehaven i aktieportföljen den 30 september 2025 skulle ha påverkat dess marknadsvärde med cirka +/- 1 800 mnkr. Ytterligare information om risker och osäkerhetsfaktorer återfinns i årsredovisningen för 2024. Not 4 Transaktioner med närstående Inga väsentliga transaktioner med närstående har skett under perioden. mnkr Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Tillgångar Aktier 177 221 – 484 177 705 166 025 – 479 166 504 Derivat m m – 0 – 0 – – – – Summa tillgångar 177 221 – 484 177 705 166 025 – 479 166 504 Skulder Derivat m m – 86 – 86 – 50 – 50 Summa skulder – 86 – 86 – 50 – 50 30 sept 2025 31 dec 2024 ===== SIDA 10 ===== Industrivärden Delårsrapport | 10 | 1 januari – 30 september 2025* Definitioner och alternativa nyckeltal Denna rapport innehåller finansiella nyckeltal vilka baseras på IFRS-regelverket, så som resultat per aktie. Därutöver finns andra alternativa nyckeltal som används av bolaget och andra intressenter för att beskriva koncernens verksamhet och som inte direkt kan utläsas eller härledas ur de finansiella rapporterna. Dessa alternativa nyckeltal skall ses som ett komplement till den finansiella rapportering som upprättats i enlighet med IFRS Redovisningsstandarder. Det bör noteras att de alternativa nyckeltalen, som definieras nedan, kan skilja sig från andra företags definitioner av samma begrepp. Härledning av alternativa nyckeltal finns på Industrivärdens webbplats, under menyn Investerare – Industrivärden i siffror. Aktieportföljens marknadsvärde Aktieportföljen värderad till aktuell börskurs på balansdagen. Nettoskuld Finansiella skulder och avsättningar för pensioner minskat med finansiella fordringar och likvida medel. Resultat per aktie Periodens resultat dividerat med genomsnittligt vägt antal utestående aktier. Skuldsättningsgrad Nettoskuld i relation till marknadsvärdet på aktieportföljen. Soliditet Eget kapital som andel av totala tillgångar. Substansvärde Marknadsvärdet för aktieportföljen minskat med nettoskulden. Totalavkastning aktier Kursutveckling inklusive återinvesterad utdelning. Totalavkastningen jämförs med totalavkastningen för Stockholmsbörsen (SIXRX) och totalavkastningen för OMXS30 (OMXS30GI). Totalavkastning aktieinnehav Värdeförändring aktieinnehav inklusive beräknad återinvesterad utdelning. Redovisas endast för innevarande rapportperiod. Värdeförändring aktieinnehav För aktier som innehas såväl vid ingången som utgången av perioden utgörs marknadsvärde- förändringen av skillnaden i värde mellan dessa tillfällen. För aktier som realiserats under perioden utgörs marknadsvärdeförändringen av skillnaden mellan erhållen likvid och värdet vid ingången av perioden. För aktier som förvärvats under perioden utgörs marknads- värdeförändringen av skillnaden mellan anskaffningsvärdet och värdet vid periodens utgång. ===== SIDA 11 ===== Industrivärden Delårsrapport | 11 | 1 januari – 30 september 2025* Information Finansiell kalender Bokslutsrapport 2025: 6 februari 2026 Årsredovisning 2025: 26 februari 2026 Delårsrapport jan – mars: 10 april 2026 Årsstämma: 13 april 2026 Delårsrapport jan – juni: 8 juli 2026 Delårsrapport jan – sept: 7 oktober 2026 Kontaktpersoner Sverker Sivall Kommunikations- och hållbarhetschef 08-666 64 19 ssl@industrivarden.se Karl Åberg Vice verkställande direktör, chef för investeringsorganisationen och finansfunktionen 08-666 64 06 kag@industrivarden.se Kontaktuppgifter AB Industrivärden (publ) Box 5403 114 84 Stockholm Bolagets säte: Stockholm Org nr: 556043–4200 Växel: 08-666 64 00 info@industrivarden.se Tickerkoder C-aktien INDUC:SS i Bloomberg INDUc.ST i Reuters INDU C i Nasdaq Stockholm Ytterligare information Ytterligare information, inklusive delårsrapporter, årsredovisningar och pressmeddelanden, finns tillgänglig på Industrivärdens webbplats www.industrivarden.se. This report is also available in English. Offentliggörande Denna information är sådan som AB Industrivärden är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom den angivna kommunikations- och hållbarhetschefens försorg, för offentliggörande den 16 oktober 2025, kl. 10:00 CEST. Värdeskapande aktivt ägande Industrivärden är ett börsnoterat ägarbolag som investerar i och arbetar långsiktigt för att utveckla och skapa värde i innehavsbolagen. Aktivt ägande utövas genom betydande ägarandelar i ett urval av börsbolag med starka marknadspositioner, goda kassaflöden, finansiell styrka och en tydlig utvecklingsförmåga. ===== SIDA 12 ===== AB Industrivärden (publ) | Org nr 556043-4200 | www.industrivarden.se