===== SIDA 1 ===== ÅRSREDO VISNING 2025 Indutrade skapar hållbar, lönsam tillväxt på ett decentraliserat sätt genom att utveckla och förvärva framgångsrika företag som leds av passionerade entreprenörer. ===== SIDA 2 ===== Innehåll Året som gått 3 Indutrade i korthet 4 Fyra skäl att investera i Indutrade 5 VD kommenterar 6 Strategi och mål 9 Aktivt ägande 16 Förvärv 2025 18 Verksamhet 23 Hållbarhetsrapport 30 Risker och riskhantering 55 Aktien 60 Övrig information 62 Bolagsstyrningsrapport 66 Styrelse och revisorer 70 Koncernledning 72 Ersättningsrapport 2025 74 Förslag till vinstdisposition och styrelsens försäkran 76 Finansiell redovisning 77 Finansiella rapporter koncernen 78 Finansiella rapporter moderbolaget 82 Noter 86 Revisionsberättelse årsredovisningen och koncernredovisningen 121 Revisorns granskningsberättelse över hållbarhetsrapporten 125 Flerårsöversikt och definitioner 127 Kvartalsöversikt 130 Årsstämma och rapporteringstillfällen 131 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Styrelsen och verkställande direktören för Indutrade AB (publ), organisationsnummer 556017–9367, avger härmed årsredovisning för räkenskapsåret 2025 för moderbolaget och koncernen, vilken består av förvaltnings - berättelsen på sidorna 18-20, 23-59, 62-73 och 76 samt de finansiella rapporterna och noterna på sidorna 77–120. Bolagsstyrnings - rapporten finns på sidorna 66–73. Revisions - berättelsen för årsredovisningen och koncern - redovisningen finns på sidorna 121–124. Koncernens resultat- och balans räkning jämte moderbolagets resul tat- och balansräkning fastställs på årsstämman. Hållbarhetsrapporten på sidorna 30–53 ingår i Förvaltningsberättelsen. Revisorns gransk - ningsberättelse över hållbarhetsrapporten finns på sidorna 125–126. Indutrades varumärkeslöfte ”TRUSTED BY ENTREPRENEURS” knyter an till att drivna entre prenörer är en viktig del av vår fortsatta tillväxt och att vi har vunnit förtroendet från denna målgrupp sedan starten 1978. Över 45 år senare och med över 200 genomförda förvärv har vi en unik position med betydande kompetens inom både förvärv och företags utveckling. TRUSTED BY ENTREPRENEURS 2 Indutrade | Årsredovisning 2025 ===== SIDA 3 ===== Mkr 2025 2024 Nettoomsättning 32 229 32 544 Rörelseresultat 3 769 4 033 EBITA 4 446 4 689 EBITA-marginal, % 13,8 14,4 Resultat före skatt 3 332 3 527 Årets resultat efter skatt 2 562 2 750 Resultat per aktie före utspädning, kr 7,03 7,55 Utdelning per aktie, kr (föreslagen 2025) 3,10 3,00 Avkastning på sysselsatt kapital, % 18 19 Kassaflöde från den löpande verksamheten 3 990 4 134 Nettoskuldsättningsgrad, % 44 49 Medelantal anställda 9 771 9 563 Mkr Mkr 0 5 000 10 000 15 000 20 000 25 000 30 000 35 000 20252024202320222021 0 700 1 400 2 100 2 800 3 500 4 200 4 900 Nettoomsättning EBITA 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 20252024202320222021 0 700 1,400 2,100 2,800 3,500 4,200 4,900 SEK m SEK m Net sales EBITA NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTATNYCKELTAL VIKTIGA HÄNDELSER 2025 ■ Gradvis förbättrad efterfrågan och organisk order- tillväxt om 2 procent. Nettoomsättningen minskade med 1 procent. ■ Bruttomarginalen stärktes ytterligare och EBITA- marginalen uppgick till 13,8 procent. Underliggande EBITA-marginal var i linje med vårt finansiella mål och uppgick till 14,1 procent. ■ God förvärvstakt med 13 värdeskapande förvärv under året varav flera är positionerade mot segment med strukturell tillväxt. ■ Fortsatta lagerreduktioner och starkt operativt kassaflöde. Året som gått Nettoomsättning 32 229 mkr Genomförda förvärv 13 EBITA-marginal 13,8% Föreslagen utdelning per aktie 3,10 kronor Kassaflöde, löpande verksamhet 3 990 mkr Räntebärande nettoskuld/ EBITDA, ggr 1.4x ■ Vidareutveckling av koncernens strategiska hållbar- hetsramverk. ■ Stärkt förmåga för att driva organisk och förvärvad tillväxt genom slutförd implementering av koncer- nens 35 affärs segment. ■ Ordnad succession i koncernledningen med Gustav Ruda, förvärvs- och affärsutvecklingschef, Peter Laveson, affärsområdeschef Technology & Systems Solutions och från 1 april 2026 med Per Lidström, affärsområdeschef för Process, Energy & Water. 3 Årsredovisning 2025 | Indutrade ===== SIDA 4 ===== Vad vi gör Vi utvecklar och förvärvar teknik- och industri bolag som känne tecknas av hög kompetens och för mågan att bygga lång- variga, nära relationer med kunder och leverantörer. Våra bolag erbjuder hållbara lösningar som stärker vår och kundernas konkurrenskraft. Bolagen tillverkar, utvecklar och säljer kom p o- nenter, system och tjänster med högt teknik- innehåll. Till vem Kunderna finns inom en rad olika branscher, till exempel medicinteknik och läkemedel, infrastruktur och anläggning, verkstads - industri, energi, VA och livsmedel. Var Indutrade består av över 220 bolag som erbjuder sina tjänster i över 30 länder i sex världsdelar. Indutrade i korthet Kundsegment >12 Nettoomsättning per produktområde Nettoomsättning per kundsegment Nettoomsättning per marknad¹) 0 5 10 15 20 Övrigt 8% Automation 3% Glas/Plast/Keramik 3% Pumpar 3% Service 3% Filter & Processteknik 4% Kemiteknik 5% Fästelement/Elektronik/Ind.fjädrar 6% Byggmaterial 6% Rör & rörsystem 7% Medicinteknik 10% Industriell utrustning 12% Ventiler 14% Mätteknik 16% 0 5 10 15 20 Other 8% Automation 3% Glas/Plastic/Ceramics. 3% Pumps 3% Service 3% Filters & process technology 4% Chemical technology 5% Fasteners/Electronics/Industrial springs 6% Construction material 6% Pipes & pipe systems 7% Medical technology 10% Industrial equipment 12% Valves 14% Measurement technology 16% 0 5 10 15 20 25 Övrigt 5% Massa och papper 2% Gruv och stål 3% Fordonseftermarknad 3% Livsmedel 3% Marin 4% Kommersiella fordon 4% Processindustri 6% VA 7% Energi 9% Verkstadsindustri 16% Infrastruktur och anläggning 17% Medicinteknik & läkemedelsindustri 21% 0 5 10 15 20 25 Other 5% Pulp and paper 2% Mining/Steel 3% Automotive aftermarket 3% Food 3% Marine 4% Commercial vehicles 4% Process industry 6% Vater/Wastewater 7% Energy 9% Engineering 16% Infrastructure/Construction 17% Medical technology/Pharmaceutical 21% 0 5 10 15 20 25 Övrigt 8% Östeuropa 4% Asien 4% Nordamerika 5% Schweiz & Österrike 5% Tyskland 6% Norge 7% Finland 8% Danmark 9% Benelux 10% Storbritannien & Irland 12% Sverige 22% 0 5 10 15 20 25 Other 8% Eastern Europe 4% Asia 4% North America 5% Switzerland & Austria 5% Germany 6% Norway 7% Finland 8% Denmark 9% Benelux 10% UK & Ireland 12% Sweden 22% Kundsegment >12 Länder >30 1) Baserat på kundernas hemvist Indutrade | Årsredovisning 20254 ===== SIDA 5 ===== Fyra skäl att investera i Indutrade Aktiens totalavkastning 2016–2025 SEK Indutrade (total return) SIX Return Index 0 50 100 150 200 250 300 350 400 2025202420232022202120202019201820172016 0 50 100 150 200 250 300 350 400 2025202420232022202120202019201820172016 Indutrade (totalavkastning) SIX Return Index Kr Indutrade (totalavkastning) OMXSGI Resultat och utdelning per aktie 0 1 2 3 4 5 6 7 8 2025202420232022202120202019201820172016 Kr 0 1 2 3 4 5 6 7 8 2025202420232022202120202019201820172016 SEK Resultat Utdelning (föreslagen utdelning 2025) Källa: Monitor av Modular Finance AB Hållbar tillväxt ■ Genomsnittlig årlig omsättningstillväxt på 11 procent sedan börsnoteringen 2005 ■ 407 procent totalavkastning, inklusive återinves- terade utdelningar den senaste tioårsperioden ■ Lång erfarenhet av framgångsrika företags förvärv ■ Möjlighet till organisk tillväxt genom bland annat utökat produkt- och serviceerbjudande och geografisk expansion Attraktiv marknadsställning och riskprofil ■ Ledande ställning i utvalda, nischade branscher och segment med strukturell tillväxt ■ Fokus på hög kvalitet och tekniskt avancerade produkter för repetitiva behov ■ Diversifierad och stabil kund- och leverantörsbas ■ Stabila långsiktiga relationer med ledande leverantörer Stabil lönsamhet och starkt kassaflöde ■ Historiskt stabil lönsamhet ■ Genomsnittlig EBITA-marginal om 14,6 procent de senaste fem åren ■ Genomsnittlig avkastning på sysselsatt kapital på 20 procent de senaste fem åren ■ Starkt operativt kassaflöde genererat över åren ■ Stadigt växande utdelning över tid, 39 procent av netto vinsten de senaste fem åren inklusive årets föreslagna utdelning ■ Stark finansiell ställning – soliditeten uppgick till 52 procent vid utgången av 2025 Stark kultur och stort kunnande ■ Entreprenörskap med passion för kunder och affärer ■ Organisation som bygger på ansvarstagande och förtroende där människorna gör skillnaden ■ Fokus på långsiktigt hållbar lönsam tillväxt Årsredovisning 2025 | Indutrade 5 ===== SIDA 6 ===== VD kommenterar År 2025 präglades av ett osäkert marknadsläge, med fortsatt dämpad efterfrågan, samtidigt som vi gjorde både operativa och strategiska framsteg vilket bidrog till en gradvis förbättrad finansiell utveckling. Förvärvstakten ökade successivt under året och vi välkomnade 13 nya framgångsrika och väl positionerade bolag till koncernen. Nettoomsättningen för helåret uppgick till 32,2 miljarder kronor med en EBITA-marginal om 13,8 procent och ett fritt operativt kassaflöde om 3,5 miljarder kronor. Gradvis förbättrad utveckling Under 2025 var efterfrågan sammantaget högre än under föregående år. Orderin- gången ökade med 2 procent, varav 2 pro- cent organiskt, med starkast utveckling för bolag med kunder inom energisegmentet samt medicinteknik och läkemedel. Bland de större kundsegmenten förbättrades efter- frågan gradvis under året inom infrastruk- tur och anläggning samt inom verkstads- industrin. Netto omsättningen minskade med 1 procent, varav –2 procent organiskt. För- värv bidrog positivt men utvecklingen mot- verkades av valutakursförändringar. Försälj- ningstillväxten var starkast i affärsområde Industrial & Engineering, i huvudsak tack vare en god förvärvstakt. Utvecklingen var svag- ast inom affärsområde Technology & Systems Solutions, bland annat på grund av däm- pad ut veck ling för bolag med kunder i USA och Kina. EBITA minskade med 5 procent till 4,4 mil- jarder kronor, motsvarande en EBITA-margi- nal om 13,8 procent. Marginalen dämpades primärt av den organiska försäljningsut- vecklingen i kombination med något högre omkostnader. Kostnadsökningen dämpades dock successivt under året. Resultatet påver- kades dessutom negativt av extraordinära engångsposter kopplade till kostnadsavvikelser i kundprojekt för två brittiska bolag inom affärsområde Technology & Systems Solutions. Justerat för jämförelsestörande poster upp- gick EBITA-marginalen till 14,1 procent – i linje med vårt finansiella mål. En gynnsam rörelsekapitalutveckling i kombination med en fortsatt hög resultat- nivå resulterade i ett starkt operativt kassa- flöde som uppgick till 4,0 miljarder kronor. Våra bolag arbetade aktivt med lager- red uk tioner under året och rörelsekapital- effektiv iteten förbättrades ytterligare. Netto- skuldsättningsgraden är på historiskt låga nivåer och koncernens finansiella ställning är mycket stark. Stärkt strategisk plattform Under det fjärde kvartalet 2025 hade vi en kapitalmarknadsdag i syfte att ge en upp- datering av vår strategi och prioriteringar för de kommande åren. Vi har under de senaste åren investerat i att stärka vår strategiska plattform för fortsatt hållbar lönsam tillväxt och är nu väl positionerade för att kapitali- sera på dessa investeringar. Det finns stora möjligheter inom förvärv, där våra affärsseg- mentschefer spelar en central roll, inte minst för att öka andelen förvärvskandidater som identifieras genom det interna nätverket samt för att generellt öka vår förmåga att driva förvärvsprojekt. Våra enskilda bolag står alltid i centrum och de har nu ännu bättre möjligheter till vär- defull kunskapsdelning med systerbolag med liknande verksamheter. Indutrades affärs- modell står fast med självständiga bolag med fullt ägarskap för sin verksamhet. Med fokus på kontinuerliga förbättringar är vi inriktade på att återigen fördubbla koncernens storlek, i linje med våra finansiella mål. Framsteg inom hållbarhet Vi är övertygade om att ett systematiskt håll- barhetsarbete integrerat i affärsstrategin är en förutsättning för långsiktigt värde - skap ande. Indutrade fortsätter att stödja principerna i FN:s Global Compact och vårt hållbarhetsarbete grundar sig i att alla våra bolag arbetar strukturerat med sina egna väsentliga hållbarhetsområden och mål i kombina tion med de koncerngemensamma. Våra bolag är flexibla och väl positionerade för att erbjuda produkter och lösningar som hjälper kunderna att minska sina utsläpp och därmed bidra positivt till den pågående omställningen. Under året har vi tagit viktiga steg inom hållbarhetsområdet, bland annat genom att uppdatera vårt koncernövergripande hållbarhetsramverk, med särskild vikt vid tydligt fokus och stärkt affärsnytta. Det är även glädjande att många av våra nyckeltal utvecklas i en positiv riktning, inte minst kopplat till minskade kol dioxidutsläpp inom Scope 1,2 och 3. 13 nya lönsamma bolag till koncernen Under 2025 välkomnade vi 13 lönsamma och väl positionerade bolag till koncernen, med en total årsomsättning om 1,3 miljarder kronor. Förvärvstakten ökade betydligt under andra halvåret. Vi förvärvade bland annat ATM Group – vårt första förvärv i Spanien. ATM är ett teknik- handelsbolag specialiserat på single-use pro- dukter och flödeskomponenter främst för den spanska läkemedels- och livsmedels industrin. Vi har många liknande bolag inom single-use området i andra delar av Europa, så detta för- värv är ett bra exempel på vår förmåga att expandera till nya marknader på ett kontrol- lerat men samtidigt opportunistiskt sätt. Ett annat exempel är det nederländska bolaget Magistor som erbjuder verktyg för skärande bearbetning och bläster media av hög kvalitet. Bolaget levererar till den nederländska metall- bearbetningsindustrin, med slutkunder främst inom halvledar-, flyg- och försvars industrin. Hittills i år har vi förvärvat två bolag, med en total årsomsättning om 575 miljoner kro- nor. Våra affärsområden har fullt ansvar för förvärv inom respektive område och arbetar självständigt med projekt i olika faser. Indutrade | Årsredovisning 20256 ===== SIDA 7 ===== Inom alla affärsområden finns förmåga att driva förvärvsprocessen och tillsammans med pro aktivt förvärvsarbete från segments - cheferna är förutsättningarna goda för en gradvis ökande förvärvstakt. Fokus på lönsam tillväxt Indutrades decentraliserade modell är stark och står fast. Företagskulturen präglas av entreprenörskap där engagerade ledare växer samtidigt som de kontinuerligt utveck- lar och förbättrar bolagen. Under de senaste två åren har vi inte skapat vinsttillväxt i nivå med vår målsättning. Det beror huvudsakli- gen på det allmänt svagare marknadsläget. Vi är inte nöjda med utfallet, men koncer- nens utveckling går i rätt riktning, med grad- vis ökad efterfrågan från våra kunder. Vi går in i det nya året med en något större order- bok, vilket tillsammans med höstens högre förvärvstakt ger viss trygghet inför de kom- mande kvartalen. De långsiktiga behoven är stora i många av våra branscher, exempel- vis inom medicinteknik och läkemedel, infra- struktur och energisektorn. Vi har nu fullt fokus på att skapa hållbar lönsam tillväxt, såväl organiskt som genom förvärv. Vår stärkta plattform i kombination med finansiella styrka ger mycket goda förut- sättningar till att skapa värde och leverera på våra finansiella mål. Vi är målmedvetna och jag har stor tillförsikt om att Indutrade kommer att fortsätta skapa kund- och aktieägarvärde! Stockholm i mars 2026 Bo Annvik VD och koncernchef Det finns stora möjligheter inom förvärv, där våra affärssegments- chefer spelar en central roll inte minst för att öka andelen förvärvs - kandidater som identifieras genom det interna nätverket. 13 bolagsförvärv under året Årsredovisning 2025 | Indutrade 7 ===== SIDA 8 ===== Vår vision ”En entreprenörsdriven värld där människor gör skillnaden” är både inspirerande och vägledande i det dagliga arbetet. ===== SIDA 9 ===== Strategisk plattform Entreprenörskap Vi har en stark entreprenörs- anda och ett stort affärs- engagemang. Vi är dess- utom fast beslutna att ständigt driva, utveckla och förbättra verksamheten. Människorna i fokus För oss är människorna vikti- gast – våra medarbetare är nyckeln till koncernens utveckling. Vår ambition är att tillvarata duktiga medar- betare inom hela koncernen och genom dem sprida goda exempel mellan bolagen. Långsiktighet Vi fokuserar på lönsamhet och vår definition av fram- gång är att uppnå hållbar lönsamhet, en tillväxt som gynnar individer, företag och samhället i stort. Decentralisering Vi är en decentraliserad organisation med stark lokal förankring. Vi anser att de bästa besluten fattas lokalt och av dem som är närmast kunden. Hållbar lönsam tillväxt Organisk tillväxt och ökande förvärvsambitioner KunskapsdelningMedarbetar- utveckling Hållbarhet Professionellt ägarskap Skalbarhet Indutrade har ett långsiktigt engagemang att få människor och företag att växa. Vi bidrar både till vår egen utveckling och till samhället i stort genom att låta fler människor och företag bli en del av en entreprenörsdriven affärsvärld. Strategiska fokusområden Värdegrund Strategisk riktning Mål Entreprenörskap Decentralisering Långsiktighet Människorna i fokus Vision En entreprenörsdriven värld där människorna gör skillnaden Indutrades strategiska plattform ligger till grund för vårt sätt att driva hållbar lönsam tillväxt och bidrar till vår vision: en entreprenörsdriven värld där människorna gör skillnaden. Alla Indutradebolag har en tydlig gemensam värdegrund och vi delar den övergripande målsättningen om hållbar lönsam tillväxt. Bolagen inom koncernen har därutöver sin egen vision, målsättning och strategi som diskuteras och beslutas i respektive bolagsstyrelse. Årsredovisning 2025 | Indutrade 9 ===== SIDA 10 ===== Koncernen eftersträvar att med en balanserad affärsrisk kontinuerligt växa inom utvalda geografiska marknader, produktområden och nischer. Tillväxten ska ske såväl organiskt som genom förvärv. Mål FINANSIELLA MÅL MÅLUPPFYLLELSE HISTORISK MÅLUPPFYLLELSE GENOMSNITT 2021–2025 UTFALL 2025 Försäljningstillväxt Genomsnittlig försäljnings tillväxt ska uppgå till minst 10  procent per år över en konjunk turcykel. Till- växten ska ske såväl organiskt som genom förvärv. De senaste fem åren uppgick den genomsnittliga årliga försäljnings- tillväxten till 11 procent. Under 2025 minskade netto omsättningen med 1 procent. Jämförbara enheter minskade med 2 procent, förvärv/ avyttringar påverkade positivt med 3 procent och valutakurs- förändringar på verkade negativt med 2 procent. 11% –1% EBITA-marginal EBITA-marginalen ska uppgå till minst 14 procent per år över en konjunkturcykel. Genomsnittet för EBITA- marginalen har de senaste fem åren varit 14,6 procent. Under 2025 uppgick EBITA-marginalen till 13,8 procent. 14,6% 13,8% Avkastning på sysselsatt kapital Avkastningen på syssel- satt kapital ska i genom- snitt uppgå till minst 20 procent per år över en konjunktur cykel. De senaste fem åren har den genomsnittliga avkastningen på sysselsatt kapital uppgått till 20 procent. Under 2025 var den 18 procent. 20% 18% Nettoskuld- sättningsgrad Nettoskuldsättnings - graden bör normalt inte överstiga 100 procent. De senaste fem åren har netto- skuldsättningsgraden vid respek- tive års utgång varierat mellan 44 och 67 procent. Vid årsskiftet 2025/2026 uppgick nettoskuld- sättningsgraden till 44 procent. varierat mellan 44% och 67% 44% Utdelningsandel Utdelningsandelen ska uppgå till mellan 30 och 50 procent av resultatet efter skatt. De senaste fem åren har utdelnings- andelen uppgått i genomsnitt till 39 procent, inklusive årets före- slagna utdelning. För 2025 föreslås en utdelning om 3,10 kr per aktie, vilket motsvarar 44 procent av årets resultat efter skatt. 39% 44% 10% Mål minst 14% Mål minst 20% Mål minst 100% Ej överstiga 30– 50% Mål mellan % –5 0 5 10 15 20 25 20252024202320222021 % 0 5 10 15 20252024202320222021 % 0 10 20 30 20252024202320222021 % 0 20 40 60 80 100 120 20252024202320222021 % % % % % % 0 20 40 60 80 100 20252024202320222021 –5 0 5 10 15 20 25 20252024202320222021 0 5 10 15 20252024202320222021 0 10 20 30 20252024202320222021 0 20 40 60 80 100 120 20252024202320222021 0 20 40 60 80 100 20252024202320222021 10% Target at least 14% Target at least 20% Target at least 100% Not to exceed 30– 50% Target between Indutrades övergripande mål är att skapa hållbar lönsam tillväxt Indutrade | Årsredovisning 202510 ===== SIDA 11 ===== FOKUSOMRÅDEN HÅLLBARHET VÄSENTLIGA FRÅGOR MED MÅL OCH NYCKELTAL ÖVERGRIPANDE MÅL 2030 Människor Indutrades vision är en entreprenörsdriven värld där människor gör skillnaden. Vi tror på att ge människor frihet och förtroende. Engagerade och kompetenta medarbetare är nyckeln till att bygga långsiktigt hållbara företag. Genom fokus på kontinuerlig ledarskaps- och kompetens- utveckling, inkluderande kultur och arbets- platser där hälsa och säkerhet alltid prioriteras och mångfald i arbetsgrupper som bidrar till innovation och produktivitet, möjliggör vi lång- siktig tillväxt för vår verksamhet. • Medarbetarengagemang och ledarskap • Prestation och kompetens • Hälsa och säkerhet • Mångfald och inkludering Ökning av employee Net Promoter Score (eNPS*) * Vi kommer att fastställa ett basårsvärde och använda det för att definiera mer specifika förbättringsmål för 2030. Kontinuerlig minskning mot noll skador Verksamheter Att minska koldioxidutsläppen är avgörande för att bidra till miljömässig hållbarhet. Övergången till en ekonomi med låga koldioxidutsläpp inne- fattar många olika insatser. Indutrade mäter koldioxidavtrycket på koncernnivå för scope 1 och 2 och vi mäter även väsentliga delar av scope 3, det vill säga utsläpp uppströms och ned- ströms i vår värdekedja. Indutrade har fått sina mål för utsläppsminskningar på kort och lång sikt samt mål för nettonollutsläpp godkända av Science Based Targets initiative (SBTi). Denna oberoende validering understryker Indutrades ambitiösa åtagande att minska utsläppen i linje med klimatvetenskapen och målen i Parisavtalet. • Verksamheternas CO2e-utsläpp • Elektrifiering och energimix • Resurseffektivitet Scope 1 & 2 (GHG) (basår 2023) –50% Produkter & kunder Genom kontinuerlig produkt- och process - innovation säkerställer vi våra bolags starka marknads positioner. Hållbarhet blir alltmer centralt för såväl kunder som samhället i stort och koncernens fokus är att stimulera fram - tagande och försäljning av produkter med håll- bara mervärden, exempelvis lågt klimat avtryck från ingående material och energieffektiv användningsfas. Vi är opportunistiska vad gäller förvärv och fokuserar på stabila och lönsamma bolag inom utvalda segment med långsiktiga drivkrafter för tillväxt och en positiv påverkan på samhället. • Produkternas CO2e-avtryck • Cirkularitet i produkterbjudanden • Produktkvalitet och innovation • Ansvarsfulla leverantörskedjor Scope 3 (basår 2023) –25% Uppföljning av samtliga leverantörer med förhöjda hållbarhetsrisker Indutrades strategiska ramverk för hållbar utveckling bygger på tre fokusområden: Människor, Verksamheter samt Produkter & kunder – med mål för 2030 fastställda för respektive område. För att uppnå de övergripande målen har vi identifierat väsentliga frågor med tillhörande nyckel tal som vi minst årligen utvärderar och följer upp. Beskriv- ning och utfall för dessa återfinns i hållbarhetsrapporten på sidorna 30–53. Årsredovisning 2025 | Indutrade 11 ===== SIDA 12 ===== Strategisk riktning Indutrades övergripande strategiska riktning är att tillvarata den organiska tillväxt- potentialen som finns i våra bolag och att öka förmågan att göra fler framgångsrika för- värv. Det tar sin utgångspunkt i vår affärsmodell: att utveckla och förvärva framgångs- rika företag som leds av passionerade entreprenörer. FRAMGÅNGSFAKTORER ■ Rätt ledarskap för varje bolag ■ Ambitiösa mål och strategiplaner ■ Investeringar i hållbar affärs- och produktutveckling ■ Tillgång till kunskap och kompetens ■ Uthållighet och långsiktighet VAD VI LETAR EFTER ■ Endast B2B-företag ■ Delad värdegrund och en ledning som vill fortsätta sitt engagemang efter förvärvet ■ Årsomsättning om 50–500 mkr ■ Stabil god lönsamhet ■ Både tillverkande bolag med ett egen- utvecklat produktsortiment och teknik- handelsbolag ■ Hållbar ledande marknadsposition inom en väldefinierad nisch ■ Produkter med högt teknikinnehåll som skapar mervärde för kunden ■ Hög andel repetitiv försäljning Att ingå i Indutradekoncernen innebär att bolaget får behålla sin ursprungliga identi- tet samtidigt som det får tillgång till koncern- kollegornas samlade erfarenheter och kun- skaper. Indutrade stödjer bolagen genom industriellt kunnande, finansiering, affärs- utveckling och målstyrning. Affärsutveckling och organisk tillväxt är strategiskt viktiga för ett kontinuerligt ökat värdeskapande över tid. Därför har alla bolag Vi ställer höga krav på de bolag vi förvärvar. De är framgångsrika och välskötta med en väl definierad marknad och ett tydligt kund- erbjudande. De drivs av entreprenörer som brinner för sin affärsidé, vill utveckla verksam- heten ytterligare och som delar vår värde- grund om hållbart företagande. Antal förvärvade bolag 2016–2025 Organisk tillväxt 2016–2025 0 5 10 15 20 2025202420232022202120202019201820172016 0 5 10 15 20 2025202420232022202120202019201820172016 Antal förvärvade bolag Antal förvärvade bolag, medelvärde rullande tre år Number of acquired companies Number of acquired companies (3 years average) inom Indutrade tydligt mandat och ansvar över den egna verksamheten och att den konti nuerligt utvecklas: – Genom ett breddat kunderbjudande baserat på relevant kunskap, exempelvis utökad support, utbildning och andra eftermarknadstjänster – Genom innovation samt produkt- och sortimentsutveckling – Geografisk tillväxt på utvalda marknader Vi förvärvar bolag där ägaren vill fortsätta att leda och utveckla företaget utan att vara ägare. När vi förvärvar ett bolag finns aldrig någon plan för avyttring och genom att sälja till Indutrade säkras därmed bolagets framtid. % –5 0 5 10 15 2025202420232022202120202019201820172016 Utveckla Förvärva Indutrade | Årsredovisning 202512 ===== SIDA 13 ===== Vårt fokus är att skapa de bästa förutsättningarna för att våra bolag ska kunna växa på ett hållbart och lönsamt sätt – samt hålla en fortsatt hög förvärvstakt. För att uppnå detta har Indutrade identifierat fem övergripande strategiska fokusområden. Strategiska fokusområden Medarbetarutveckling Genom att fokusera på kontinuerlig ledarskaps- och kompetensutveckling, inkluderande och produktiva arbetsgrupper och arbetsplatser där medarbetarna trivs, samt att alltid prioritera hälsa och säkerhet, möjliggör vi långsiktig tillväxt för vår verksamhet. Indutrade arbetar bland annat aktivt med utvecklingsprogram och utbildningar, successions - planering, rekrytering samt mångfald och inkludering. Kunskapsdelning Indutrade möjliggör för bolagen att dra nytta av den samlade expertisen som finns i koncernen. Bolagen inom koncernen berikar varandra och ges genom nätverksträffar och intern benchmarking möjlighet till värdefull kunskapsdelning. Dessutom har Indutrade utvecklat en digital kommunikationsplattform där ”best practice” och verktyg finns till- gängliga inom en rad strategiska områden, till exempel strategiplanering, prissättning, rörelsekapitaleffektivitet, IT-säkerhet och hållbarhet. Hållbarhet som affärsmöjlighet Indutrade lägger stor vikt vid att påskynda koncernens bidrag till att begränsa den globala uppvärmningen och vi ser det som en affärsmöjlighet. Det sker dels genom att våra bolag arbetar aktivt med att minska sina koldioxidavtryck, dels att bolagen genom innovation och affärsutveckling ligger i framkant avseende produkter och lösningar som hjälper kunderna att minska sina avtryck. Professionellt ägarskap Vårt aktiva ägande utövas i huvudsak via bolagens styrelser där vi kontinuerligt arbetar för att utveckla bolagen och skapa en hållbar värdeutveckling samt bidra till samhället. Vi är en aktiv och professionell ägare som arbetar strukturerat genom våra affärsområden och bolagsstyrelser för att utveckla våra ledare samt tillföra kunskap och kapital som ger bolagen förutsättningar att välja rätt strategiska inriktning, satsa på produkt utveckling och förbättra sina kunderbjudanden. Skalbarhet För att säkerställa koncernens förmåga att identifiera, förvärva och supportera ett kon- tinuerligt inflöde av nya bolag till koncernen arbetar vi med att stegvis och pro aktivt för- bättra vår organisatoriska kapacitet. Arbetet innefattar bland annat löpande utvärdering och utveckling av affärsområdena och deras affärssegment, att säkerställa rätt styrelse- sammansättningar för våra bolag och att möjliggöra effektivare processer och rutiner genom delade arbetssätt inom utvalda områden. KONCERNENS STRATEGISKA FOKUSOMRÅDEN FRAMSTEG 2025 ■ Affärssegmentschefer fullt ut etablerade i sina roller, med ökat ansvar för proaktivt förvärvs- arbete. ■ Vidare utveckling av koncernens olika program för ledarskaps- utveckling. ■ Omfattande VD-undersökning kring koncernens strategiska fokusområden och värdegrund. ■ Strukturerad genomgång av samtliga nyckelpersoner i våra bolag för att säkerställa rätt kompetens på rätt plats och att successionsplaner finns i samtliga bolag. ■ Fortsatt stegvis utökad förvärvs - förmåga och första förvärvet i Spanien. ■ Förbättrade förutsättningar för internt genererade förvärvs- kandidater genom proaktivt och strukturerat förvärvsarbete från affärs segmentscheferna. ■ Vidareutveckling av koncernens portföljmodell för att stödja olika typer av kapitalallokeringsbeslut. ■ Uppdatering av koncernens strategiska hållbarhetsramverk. ■ Hög frekvens av interna nätverks- träffar och seminarier för utbyte av erfarenheter och kunskap inom olika områden. Årsredovisning 2025 | Indutrade 13 ===== SIDA 14 ===== Möjlighetsorienterade Indutrade har en opportunistisk förvärvsstrategi. Vi förvärvar väl- skötta, framgångsrika, ofta ägarledda teknik- och industribolag och är öppna för att titta på bolag inom olika branscher och marknader. Mindre kompletteringsförvärv kan även ske via våra befintliga bolag för att stärka marknadspositionerna. I förvärvsprocessen är det cen- tralt att säkerställa en delad värdegrund och gemensamma etiska principer. Organisk tillväxtpotential Indutrade lägger stor vikt vid ett bolags förmåga att fortsätta gene- rera lönsam organisk tillväxt. Särskilt fokus läggs på att identifiera och förvärva bolag som är verksamma inom segment med strukturell till- växt, exempelvis medicinteknik och läkemedelstillverkning och bolag med produkter som bidrar positivt till den gröna teknologiomställ- ningen. Geografisk expansion Indutrade har en stark närvaro i Norden och Västeuropa och det är här vi främst avser genomföra fortsatta förvärv, med ökat fokus på Tyskland och norra Italien. Successivt kan vi ta steg in i nya geografier när rätt förvärvskandidat identifierats och vi säkerställt nödvändig marknadskunskap. Gradvis förstärkning av förvärvskapaciteten I takt med att Indutrade växer arbetar vi löpande med att säkerställa att vi har rätt förutsättningar för att hantera fler förvärv på ett effektivt sätt, utan att kompromissa med kvaliteten i utvärderingen. Arbetet inne - fattar bland annat att identifiera, rekrytera och utveckla talanger till våra förvärvsteam. Strukturerad process för att identifiera förvärvskandidater Indutrade har ett kontinuerligt inflöde av nya intressanta förvärvs- kandidater, både från det interna nätverket och från externa mäklare och företagsrådgivare. Vi har de senaste åren förstärkt våra förvärvs- resurser i affärsområdena, där etableringen av affärssegments - strukturen är central för att öka andelen förvärvskandidater som genereras genom det interna nätverket samt för att generellt öka vår förmåga att driva förvärvsprojekt. Differentierad prismodell Indutrade har som grundprincip att förvärv ska ske till rättvisande priser och villkor för båda parter. För att skapa fortsatt ekonomiskt incitament för nyckelpersonerna i det förvärvade bolaget, avtalas vanligen om en till- läggsköpeskilling, vilket innebär att ytterligare köpeskilling betalas ut om bolaget når en viss lönsamhetsnivå efter för värvet. Indutrade ska fort- sätta vidareutveckla prismodellen med starkare koppling mellan pris och bolagens organiska tillväxtpotential. Förvärvsstrategier Att växa genom att förvärva stabila, lönsamma och entreprenörsdrivna teknik- och industri bolag har alltid varit en central del av Indutrades affärsmodell. Förvärvsstrategin har varit framgångsrik och utvecklas kontinuerligt för att säkra ett långsiktigt hållbart värdeskapande. Indutrade | Årsredovisning 2025 14 ===== SIDA 15 ===== Genom att förvärva stabila och lönsamma bolag samt kontinuerligt utveckla dem, genererar Indutrade starka stabila kassaflöden. Dessa kassaflöden används primärt för investeringar där vi ser möjligheter till attraktiv avkastning. Den största delen av kassaflödet används till nya företagsförvärv, men även till investeringar i organiska tillväxtinitiativ och aktieutdelningar. Trots en hög förvärvstakt har utdelningen till aktieägarna kontinu- erligt vuxit. Skuldsättningen har gradvis ökat, men skuldsättnings - graden – och därmed riskprofilen – har alltid varit stabil och balanserad. Generellt sett är Indutrades bolag kapitallätta och investerings- behoven för att växa är låga. Under de senaste 10 åren har Indutrades nettoinvesteringar i anläggningstillgångar (CAPEX) i genomsnitt upp- gått till cirka 1,8 procent av nettoomsättningen. Starka kassaflöden möjliggör lönsam tillväxt Indutrades finansiella modell fokuserar på hållbar värdeskapande kapitalallokering. Tack vare starka kassaflöden från våra bolag kan koncernen växa med lönsamhet och balanserad affärsrisk. Det fria operativa kassaflödet (kassaflöde från den löpande verk- samheten efter nettoinvesteringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar, exklusive förvärv) har under samma period ökat med 309 procent, motsvarande en genomsnittlig årlig tillväxt (CAGR) om 15 procent. Inklusive årets föreslagna utdelning har utdelningen per aktie i sin tur ökat med 210 procent, motsvarande en genomsnittlig årlig tillväxt (CAGR) om 12 procent. Illustrationen nedan visar hur Indutrade under de senaste 10 åren har skapat ett kontinuerligt växande fritt operativt kassaflöde och där- med utrymme för fler förvärv och ökande utdelningar med en bibehållen stabil skuldsättningsgrad och därmed balanserat risktagande. –4 500 –3 500 –2 500 –1 500 –500 500 1 500 2 500 3 500 4 500 2025202420232022202120202019201820172016 Mkr Fritt operativt kassaflöde Företagsförvärv Utdelning Nettoskuld / EBITDA, ggr 2,2 1,7 2,1 1,5 1,4 1,8 1,4 1,4 1,4 2,1 –4,500 –3,500 –2,500 –1,500 –500 500 1,500 2,500 3,500 4,500 2025202420232022202120202019201820172016 2.2 1.7 2.1 1.5 1.4 1.8 1.4 1.4 1.4 2.1 SEK m Free operating cashflow Company acquisitions Dividends Net debt / EBITDA, times 1. Starka kassaflöden från våra nuvarande bolag... 2. ... möjliggör företags- förvärv till välavvägda värderingar... 3. ... och stadigt växande utdelningar... 4. ... samtidigt som vi behåller en stabil och balanserad riskprofil. Årsredovisning 2025 | Indutrade 15 ===== SIDA 16 ===== INDUTRADE SOM ÄGARE Som aktiv ägare bidrar vi exempelvis genom att utveckla våra ledare, samt tillföra kunskap och kapital som ger bolagen förutsättningar att välja rätt strategiska inriktning, satsa på produktutveckling och förbättrade kund- erbjudanden. Det är också av största vikt att våra bolag kontinuerligt arbetar med att för- bättra sin sociala och miljömässiga påverkan. Vi är fast övertygade om att ett ansvarsfullt och hållbart agerande skapar långsiktigt värde och stärker konkurrenskraften. Värderingsstyrt ledarskap Indutrades värderingar vägleder oss i hur vi agerar externt och internt. Värderingarna har genom åren växt fram tillsammans med våra bolag och medarbetare, utifrån övertygelsen om att det är människorna som gör skillna- den. Ett värderingsstyrt ledarskap med stor frihet och hög grad av självbestämmande är utgångspunkten i vårt arbete, ända från för- värvsfasen till hur vi sedan bidrar till att utveckla verksamheterna på ett ansvarsfullt sätt. Detta tankesätt utgör grunden för vår vision: en entreprenörsdriven värld där män- niskor gör skillnaden. Engagerad ägare och professionell förvärvare Vår uppförandekod är ett viktigt verktyg för att beskriva gemensamma principer och främja en delad värdegrund. Vår decentrali- serade styrmodell ställer krav på alla bolag att ha en väl fungerande verksamhet och led- ning. Redan under förvärvsprocessen lägger vi därför stor vikt vid att lära känna bolaget med dess ledning, personal och ägare för att förstå om de delar våra värderingar och syn på hållbart företagande. Decentraliserad organisation Vi tillsätter en styrelse för varje bolag men vårt decentraliserade arbetssätt medför att självbestämmandet i bolagen är stort vilket skapar frihet och flexibilitet. De bästa affärsbesluten fattas nära kunden av perso- ner som bäst känner till kundens behov och processer. Många av våra bolag verkar på mindre orter där medarbetarna blir viktiga ambassadörer och bidrar till att bolagen upp- fattas som pålitliga och ansvarstagande, till exempel genom att säkerställa att den lokala miljön inte påverkas negativt av bolagens verksamhet. Genom lokala investeringar och arbetstillfällen på orten bidrar våra bolag till samhällets tillväxt och utveckling. Indutrade är en långsiktig och stabil ägare som är engagerad i och tar ansvar för våra bolags utveckling. När vi förvärvar ett bolag finns det aldrig någon plan för utträde eller avyttring. Vårt aktiva ägande utövas i huvudsak via bolagens styrelser där vi kontinuerligt arbetar för att utveckla bolagen, skapa en hållbar värdeutveckling och bidra till samhället. VAD VI ERBJUDER Business as usual Vår decentraliserade organisation med- för att självbestämmandet i bolagen är stort vilket skapar frihet och flexibilitet. De bästa affärsbesluten fattas nära kunden av personer som bäst känner till kundens behov och processer. Professionell styrelse Vi tillsätter en engagerad styrelse som stödjer företagsledningen och agerar bollplank. Genom vår samlade kompe- tens, erfarenhet och struktur skapas förutsättning för fortsatt utveckling av bolagen. Expertis Vi stödjer våra bolag med industriellt och tekniskt kunnande, affärsutveckling, finansiering och målstyrning. Vi erbjuder också stöd gällande bland annat kompe- tensutveckling, digitalisering och håll- barhet. Finansiell styrka Koncernens finansiella styrka skapar stabilitet och underlättar våra bolags expansion. Vi tar ansvar som stabil ägare för bolagens långsiktiga fortlevnad. Kunskapsdelning och nätverk Vi delar erfarenhet, kunskap och ”best practice” genom nätverksträffar, utbild - ningar och via vår digitala kommunika- tionsplattform Indutrade Portal. Många utmaningar och lösningar är relevanta för de flesta bolag och genom kunskaps- utbyte och informellt nätverkande främ- jas utbyte av idéer och erfarenheter mellan bolagen. Kompetens- och ledarskapsutveckling I en decentraliserad organisation är människorna avgörande. Vi är mycket måna om att vi för varje bolag har en noga utvald VD, ledning och styrelse. Under paraplyet Indutrade Academy driver vi flera skräddarsydda utbild- ningar för att kontinuerligt vidare- utveckla våra nyckel personer. Indutrades varumärkeslöfte ”Trusted by entrepreneurs” bygger på förtroendet vi vunnit från denna målgrupp sedan starten 1978 och att de även är nödvändiga för vår fortsatta tillväxt. Över 45 år senare med över 200 genomförda förvärv av framgångsrika bolag har vi en unik position med betydande kompetens inom både förvärvs- och företagsutveckling. Vår verksamhet bygger på att utveckla och förvärva välskötta och lönsamma teknik- och industribolag med fortsatt hållbar lönsam tillväxt i fokus. Genom vår beprövade, decentraliserade affärsmodell ges drivna entreprenörer möjlighet till bibehållen själv- ständighet med fullt operationellt ansvar och mandat. De bästa besluten fattas lokalt nära kund och affär. Genom att förvärva framgångsrika bolag med stabila kund- och leverantörs - rela tioner och god lönsamhet balanseras vår affärsrisk. Vi gör en grundlig utvärdering av de bolag vi vill förvärva och har tydliga förväntningar på hållbar och lönsam tillväxt. Vi stödjer sedan våra bolag på deras fortsatta tillväxtresor. Förutom att möta finansiella resultatkrav är det viktigt att de bolag vi förvärvar har en driven ledning, präglas av en genuin entreprenörsanda och besitter djup affärs- kompetens. Den viktigaste faktorn för ett lyckosamt förvärv är dock en sund företags- kultur och sunda värderingar samt att säkerställa en delad värdegrund och gemen- samma etiska principer. TRUSTED BY ENTREPRENEURS Indutrade | Årsredovisning 2025 16 ===== SIDA 17 ===== FÖRVÄRVSPROCESS STYRPROCESS Utvärdering Förhandling Förvärv Identifiering UppföljningImplementering FÖRVÄRVSPROCESS Förvärv är en naturlig del av Indutrades verksamhet och ett väsentligt inslag i vår tillväxtstrategi. Vår förvärvsstrategi har utvecklats över tid, är väl underbyggd och historiskt framgångsrik. De bolag vi förvärvar är lönsamma och välskötta, med en väl definierad marknad och ett tydligt erbjudande. Vi håller en hög förvärvstakt och normalt sett för- värvar vi flera bolag varje år. Vi ställer höga krav på de bolag vi förvärvar. De drivs av entreprenö- rer som brinner för sin affärsidé, som vill utveckla verksamheten ytter- ligare och som delar vår värdegrund om hållbart företagande. Bolagen har dessutom teknisk nischkompetens. De har en väl fungerande och motiverad ledning som präglas av entreprenörskap och som vill fort- sätta sitt engagemang även efter förvärvet. Processen inför ett nytt förvärv kan pågå i flera år och vi träffar led- ning och anställda vid flertalet tillfällen för att fastställa om bolaget är ett ”Indutradebolag”. Vi strävar efter att så tidigt som möjligt i för- värvs processen föra diskussioner och resonemang kring vår decentra- liserade styrningsmodell och grundläggande värderingar. Samtliga bolag som förvärvas granskas för att säkerställa att det förvärvade bolaget har en långsiktigt hållbar affärsstrategi som gene- rerar långsiktiga värden. Att företaget drivs på ett ansvarsfullt sätt är avgörande för långsiktigt hållbar tillväxt, utveckling och lönsamhet. Under 2025 förvärvade Indutrade 13 nya bolag som alla har utvärde- rats avseende hållbarhet. Identifiering Indutrade strävar efter att redan i ett tidigt skede föra en dialog med ägarna till potentiellt intressanta bolag. Därigenom blir Indutrade ofta den naturliga samtalspartnern för ägarna inför en eventuell försälj- ning. Indutrade har ett kontinuerligt inflöde av nya intressanta bolag att potentiellt förvärva, både från det interna nätverket och från externa mäklare och företagsrådgivare. Strävan är att tidigt i proces- sen komma till en nära och exklusiv dialog med ägarna. På detta sätt kan vi på bästa sätt förmedla Indutrades långsiktiga modell och värderingar. Utvärdering Potentiella förvärv utvärderas utifrån en mängd parametrar såsom marknadsposition, kunder, konkurrenter, huvudleverantörens strate- giska och tekniska inriktning, miljöpåverkan, ISO-certifieringar, finan- siell ställning, historik samt nyckelpersoners fortsatta engagemang. Att verksamheten bedrivs på ett ansvarsfullt sätt är avgörande för att skapa långsiktig hållbar tillväxt, utveckling och lönsamhet och är där- för centralt vid utvärderingen. En grundlig och anpassad utvärdering minimerar den operativa och finansiella risk som är förenad med ett förvärv. I utvärderingen nyttjar vi den samlade kompetens som finns inom Indutrade och bland bolagen för att säkerställa att vi förstår alla möjligheter och risker tyd- ligt. En nyckel till framgång är noggranna förberedelser och att parterna kan lära känna varandra. Förvärvsprocessen får därför gärna ta tid. Om ett potentiellt förvärv inte följer relevanta standarder, inte uppfyller granskningen avseende till exempel mänskliga rättig heter eller korruptionsrisker, eller inte bedöms vara mottagligt för nödvän- diga förbättringar, avstår Indutrade från förvärvet. Förhandling Förhandlingsfasens främsta syften är att säkerställa bland annat: ■ Att förvärvet kan genomföras till ett pris som gör att affären blir värde skapande för båda parter. ■ Nyckelpersoners fortsatta engagemang efter förvärvet. Då dessa ofta är delägare i det bolag som förvärvas används vanligen en för- värvsstruktur med tilläggsköpeskilling, vilket innebär att ytterligare köpeskilling betalas ut om bolaget når en viss lönsamhetsnivå efter förvärvet. ■ Att förvärvsbolagets samarbetspartners samtycker till förvärvet, för att väsentliga kunder och leverantörer ska kunna behållas. STYRPROCESS Implementering Ett förvärv får alltid ett tydligt hem i ett av Indutrades affärsområden, baserat på affärssegment och teknologier. Detta ökar möjligheterna till värde skapande samarbeten och nätverk. En ny styrelse för bolaget tillsätts med kompetenser som är anpassade för bolagets aktuella behov. I samband med ett förvärv görs också en strukturerad genomgång av det förvärvade bolaget. De områden som vi främst fokuserar på är: ■ Kunder och leverantörer – finns möjlighet att bredda kundkrets och produktsortiment? ■ Hållbarhet – är hållbarhetsaspekten integrerad i affärsmodell, affärskultur, strategier, processer och produkterbjudanden? ■ Organisation – går det att effektivisera och öka fokus på kunder och försäljning? ■ Kostnader, marginaler och lageromsättning – finns möjlighet att höja lönsamhet och avkastning? Nya finansiella mål, anpassade efter bolagets förutsättningar fastställs. Uppföljning Det förvärvade bolagets ledning, dess nya styrelse och Indutrades affärsområdeschef har en kontinuerlig dialog. Varje månad rapporte- rar bolaget in försäljning, resultat och andra viktiga finansiella nyckel- tal till Indutrade centralt. Den löpande styrningen är målorienterad med fokus på tillväxt, marginal och kapitalbindning. Under året säker- ställs även att kompetensutveckling, successionsplanering och håll- barhetsagendan i bolagen följs upp och utvärderas – en viktig del i Indutrades roll som aktiv ägare. Årsredovisning 2025 | Indutrade 17 ===== SIDA 18 ===== Förvärv 2025 Tillträde Förvärv Affärsområde Omsättning, mkr 1) Antal anställda 1) Januari ECOROLL Holding GmbH Industrial & Engineering 150 65 April Ideus Sweden AB Industrial & Engineering 55 8 Juni IPP Industrial Production Processes IRL Ltd Life Science 185 29 Juli Utodas B.V. Technology & Systems Solutions 35 8 Juli Optimed Pro-Office Life Science 35 7 Augusti Crane Group Holdings Ltd Technology & Systems Solutions 105 72 September Aldax AB Life Science 50 8 September Scan Auto & Dybbroe Group A/S Industrial & Engineering 185 22 Oktober Magistor B.V. Industrial & Engineering 165 17 Oktober SLT srl Life Science 85 19 November European Techsupply B.V. Process, Energy & Water 75 9 November ATM Group Life Science 110 42 December Thermibel S.A Technology & Systems Solutions 75 32 Totalt 1 310 338 1) Bedömd årsomsättning och antal anställda vid tidpunkten för förvärvet. Indutrade | Årsredovisning 2025 18 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ===== SIDA 19 ===== LIFE SCIENCE INDUSTRIAL & ENGINEERING IPP är ett ledande teknikhandelsbolag specialiserat inom tillverknings- utrustning och förbrukningsvaror till medicinteknik- och läkemedels- industri samt elektronikproduktion i Storbritannien och på Irland. Bola- get förbättrar kundernas tillverkningsprocesser genom att erbjuda ett innovativt och teknikdrivet utbud av utrustning för ytmontering och slutmontering inom elektroniksektorn. IPP grundades 1976, har 29 anställda och är baserat i Cork, Irland samt i Bromsgrove, Storbritannien. Förvärvsgrund: IPP har en lång historia av hållbar lönsam tillväxt tack vare hög teknisk expertis och fokus på kundservice. Optimed är ett teknikhandelsbolag som erbjuder engångsartiklar och medicinsk utrustning till sjukhus och vårdgivare i Polen. Bolaget är specialiserat på interventionell kardiologi, onkologi, kirurgi och anestesi ologi och erbjuder bland annat instrument för återställande av blodflödet, vävnadsablationssystem, kärlportar, kärlkatetrar och laserutrustning. Optimed grundades 1996, har sju anställda och är baserat i Krakow, Polen. Förvärvsgrund: Förvärvet är ett tilläggsförvärv till Indutrade-ägda CIRRO i Polen och bolagens kombinerade erbjudanden skapar goda tillväxtmöjligheter. Aldax är ett teknikhandelsbolag som erbjuder små flödestekniska komponenter och instrument för life science-sektorn. Bolaget har ett brett produktsortiment som omfattar styrventiler, magnetventiler, pumpar, regulatorer, kopplingar, slangar och sensorer samt kund- anpassade moduler. Aldax grundades 1990, har åtta anställda och är baserat i Stockholm, Sverige. Förvärvsgrund: Förvärvet är ett tilläggsförvärv till Indutrade-ägda Colly Flowtech i Sverige och bolagens kombinerade erbjudanden skapar goda tillväxtmöjligheter. SLT är ett teknikhandelsbolag som erbjuder utrustning för test- och säkerhetskontroll för medicinteknik- och hälsovårdssektorn. Bolaget är specialiserat på produkter för säkerhets- och funktionskontroll av medicinteknisk utrustning och bioimaging, kompletterat med kali- breringstjänster och utbildningsprogram. SLT grundades 1949, har 19 anställda och är baserat i Milano, Italien. Förvärvsgrund: SLT har en ledande marknadsposition i en väldefi ni- erad nisch och ett unikt erbjudande byggt på hög teknisk expertis. ATM är ett teknikhandelsbolag specialiserat på single-use produkter och flödeskomponenter främst för den spanska läkemedels- och livs- medelsindustrin. Bolaget erbjuder ett brett produktutbud, inklusive slangar, kopplingar och filter, kompletterat med anpassade lösningar för specifika kundbehov. ATM grundades 1970, har 42 anställda och är baserat i Madrid, Spanien, med kontor i Barcelona och Valencia. Förvärvsgrund: ATM har en stark position på den spanska marknaden och ett erbjudande som passar väl in i Indutrades kluster av single-use bolag. Det är dessutom Indutrades första förvärv i Spanien. Ecoroll är en ledande specialiserad tillverkare inom verktygsteknik för mekanisk ytbehandling. Bolagets produktportfölj omfattar bland annat rull- och tryckpoleringsverktyg som resulterar i kortare process- tider och minskad materialåtgång, samtidigt som metallkomponen- ternas livslängd förlängs tack vare förbättrade materialegenskaper. Ecoroll grundades 1996, har 65 anställda och är baserat i Celle, Tyskland. Förvärvsgrund: Bolaget har ett starkt fokus på kontinuerlig innova- tion och produktutveckling, samt hög kompetens om kundernas app- likationsområden, vilket banar väg för en fortsatt hållbar och lönsam tillväxt. Ideus är ett teknikhandelsbolag specialiserat inom metallkomponen- ter till svensk verkstadsindustri. Bolaget erbjuder kundspecifika lös- ningar från prototyp till serieproduktion, inklusive kvalitetstestning, montering och ytbehandling. Produkterna produceras med hjälp av olika tillverkningstekniker, bland annat gjutning, metallformsprutning (MIM), smide, sintring och maskinbearbetning. Ideus grundades 1989, har åtta anställda och är baserat i Anderstorp, Sverige. Förvärvsgrund: Ideus kompletterar Indutrades dotterbolag Techno Skruv AB, ett ledande teknikhandelsbolag specialiserat inom kund- specifika fästelement och mekaniska komponenter. ScanDybbroe är ett teknikhandelsbolag som erbjuder originalut- rustning och högkvalitativa reservdelar för italienska och franska bil- märken på den danska marknaden. Bolaget erbjuder ett omfattande utbud av karosseridelar, motorkomponenter, elektriska komponenter och andra viktiga reservdelar. ScanDybbroe har 22 anställda och är baserat i Randers, Danmark. Förvärvsgrund: ScanDybbroe stärker Indutrades kluster av bolag inom den attraktiva nischen för fordonseftermarknad. Magistor är ett teknikhandelsbolag som erbjuder verktyg för skärande bearbetning och blästermedia av hög kvalitet. Bolaget levererar till den nederländska metallbearbetningsindustrin, med slutkunder främst inom halvledar-, flyg- och försvarsindustrin. Magistor grundades 2003, har 17 anställda och är baserat i Rijssen, Nederländerna. Förvärvsgrund: Magistor har hög teknisk expertis, ett attraktivt utbud av premiumvarumärken och långvariga relationer med sina europeiska leverantörer. Optimed Årsredovisning 2025 | Indutrade 19 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ===== SIDA 20 ===== TECHNOLOGY & SYSTEMS SOLUTIONSPROCESS, ENERGY & WATER ETS är ett teknikhandelsbolag som erbjuder komponenter för repa- ration och underhåll av fartyg. Bolaget har ett brett utbud av flödes- tekniska komponenter, inklusive ventiler, slangar, packningar och kopplingar, kompletterat med kundanpassade lösningar och efter - marknadstjänster. ETS grundades 2016, har 9 anställda och är baserat i Ridderkerk, Nederländerna. Förvärvsgrund: Bolaget har hög teknisk expertis inom sin nisch och en stark historik av hållbar lönsam tillväxt. Utodas är en leverantör av lösningar för fjärrövervakning av nivåer för torra och flytande bulkvaror. Bolaget är specialiserat på lösningar som ger kunder realtidsinformation om lagernivåer. Kunderna är verk- samma inom flera olika branscher, bland annat kemi-, biomassa- och bränsleindustrin. Utodas grundades 2010, har åtta anställda och är baserat i Rhenen, Nederländerna. Förvärvsgrund: Utodas kompletterar Indutrades dotterbolag Labkotec, en ledande tillverkare av mättekniska lösningar för industri- och infrastrukturapplikationer samt vattenrening. Thermibel Thermibel utvecklar, tillverkar och säljer temperaturgivare och kalibreringsutrustning för olika industriella tillämpningar, med fokus på den belgiska och franska marknaden. Bolaget erbjuder ett brett sortiment av egna produkter, inklusive termoelement och resis- tansgivare, samt temperaturtransmittrar och kalibreringsinstrument från ledande leverantörer. Thermibel grundades 1983, har 32 anställda och är baserat i La Louvière, Belgien med dotterbolag i Frankrike. Förvärvsgrund: Förvärvet stärker Indutrades kluster av bolag speciali- serade på temperaturgivare. Crane Electronics utvecklar, tillverkar och säljer lösningar för vrid- momentmätning. Produktutbudet inkluderar smarta momentnycklar, roterande och statiska momentgivare, datainsamlare och moment- mätare, kompletterat med eftermarknads- och kalibreringstjänster. Crane Electronics grundades 1971, har 72 anställda och är baserat i Hinckley, Storbritannien, med dotterbolag i USA och Tyskland. Förvärvsgrund: Bolaget har hög expertis inom sin nisch och en stark historik av hållbar lönsam tillväxt. Indutrade | Årsredovisning 2025 20 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ===== SIDA 21 ===== Röster från affärssegmenten Declan Field Affärssegmentschef ”Som att sälja bilen och sedan få tillbaka nycklarna” Declan Field, med över 20 års erfarenhet i bran- schen, har både varit operations director och VD för ESI Technologies Group. Sedan Indutrade för- värvade bolaget 2013 har hans ledarskapsfilosofi fortsatt att prägla organisationens utveckling. Idag är han affärssegmentschef inom Indutrades affärsområde Life Science och stöttar ESI och dess systerbolag genom aktivt styrelsearbete. ESI Technologies Group är en ledande leveran- tör av processteknisk utrustning och ingenjörs- lösningar för bioteknik-, läkemedels-, kemi-, halv- ledar-, vätgas- samt livsmedelsindustrin i Irland och Storbritannien. – Vi var tre ägare med olika kompetensområ- den, och ingen av oss ville göra varandras jobb. Det blev en styrka – vi kompletterade varandra och byggde en strategi för att expandera på den irländska och brittiska marknaden. När Indutrade dök upp kändes det rätt – det var lite som att sälja bilen och sedan få tillbaka nycklarna. Med Indutrade som ägare öppnade sig nya möjligheter för ESI att växa internationellt och utveckla intern kompetens. – Vi gillade tanken på att få fortsätta vara själv- ständiga men samtidigt bli en del av en större grupp, vilket skulle ge oss internationell närvaro och få våra kunder att se oss som mer än bara ett lokalt företag. Att bli en del av Indutrade vidgade verkligen våra vyer och gav oss tillgång till ett bre- dare nätverk och nya tillväxtmöjligheter. – Vi engagerade oss exempelvis i ledarskaps- utvecklingsprogrammen och började arbeta mer professionellt med successionsplanering. Det har skapat en kultur där vi alltid försöker främja intern talang – varje ledig chefsposition har fyllts av vår egen personal, vilket ger kontinuitet och stabilitet. Indutrade ändrade sin koncernstruktur till fem internationella affärsområden 2024. Sedan dess har Declan varit affärssegmentschef och stöttar ESI och liknande systerbolag genom aktivt styrelsearbete, samt arbetar för att identifiera nya förvärv. – Etableringen av den nya koncernstrukturen var en nödvändig utveckling, inte bara för vår marknads- positionering utan också för våra kunder och vår leverantörskedja. Det har gett oss en tydligare rikt- ning, särskilt inom affärsområdet Life Science, vilket gjort att vi kan fokusera på specifika segment som medtech och biopharma. Konsensus och laganda Den decentraliserade modellen inom Indutrade ger bolagen friheten att fatta egna beslut, men med stöd och coachning från styrelsen. – Det är inte jaget som leder, utan laget. Som VD måste du vara villig att delegera och lyfta fram andras styrkor. Jag har alltid strävat efter att ha en lednings- grupp runt mig och ge dem ansvar. Det skapar enga- gemang och gör att vi kan växa tillsammans. – Jag förlitar mig mycket på varje VD för att utveckla starka ledningsgrupper inom sina respek- tive organisationer. Min mångåriga erfarenhet från ESI har gett värdefulla insikter och visar vad som är möjligt om man satsar på att bygga effektiva team och anpassa best practice efter varje företags kon- text. Jag är mer intresserad av att se hur teamet fungerar än att bara höra vad VD:n säger. Finns det tillit och engagemang i gruppen? Om så är fallet vet jag att vi är på rätt väg, säger Declan. Årsredovisning 2025 | Indutrade 21 ===== SIDA 22 ===== De bästa besluten fattas lokalt och av dem som är närmast kunden. ===== SIDA 23 ===== En internationell verksamhet med lokal förankring Indutrade är en internationell teknik- och industrikoncern med decentraliserad organisation och stark lokal förankring. Våra 223 bolag är främst baserade i Västeuropa, men säljer sina produkter och tjänster över hela världen. Indutrade har en koncernstruktur bestående av fem internationella affärsområden, som i sin tur är indelade i 35 affärssegment vilka motsvarar olika kundsegment, geografier och/eller teknologier. Genom god mark­ nadskännedom har affärssegmenten bra förutsättningar för organisk tillväxt och ett framgångsrikt förvärvsarbete. Indutrades affärsområden och bolag stöds av åtta holdingbolag i Europa. Dessa holdingbolag har lokal marknadskännedom och expertis inom bland annat juridik och redovisning, vilket affärs­ områdena kan nyttja vid till exempel företagsförvärv. Nettoomsättning per affärsområde 2025, % EBITA-marginal per affärsområde 2023–2025, % Köpenhamn Rheinfelden Milano STOCKHOL M Manche ster Uithoorn Vanda Karlsruh e Indutrades huvudkontor Holdingbolag Länder där våra bolag har huvudkontor Technology & Systems Solutions 14% Process, Energy & Water 23% Life Science 23% Industrial & Engineering 25% Infrastructure & Construction 15% 0 5 10 15 20 Technology & Systems Solutions Process, Energy & Water Life ScienceInfrastructure & Construction Industrial & Engineering 2025 2024 2023 % Årsredovisning 2025 | Indutrade 23FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ===== SIDA 24 ===== Industrial & Engineering Affärsområdet omfattar både teknikhandelsbolag och bolag med egna produkter. Bolagen säljer industriell utrustning, verktyg, filter, hydraulik, fästelement och kemi- teknik, i huvudsak till den allmänna verkstadsindustrin och fordonsindustrin. Göte Mattsson Senior Vice President Industrial & Engineering Nettoomsättningen ökade under året med 3 procent, varav jämförbara enheter minskade med 1 procent, förvärv bidrog positivt med 6 pro­ cent och valutakursförändringar påverkade negativt med 2 procent. Omsättningsutvecklingen påverkades negativt av det allmänt svagare konjunkturläget. Bland de större geografierna var försäljningsutveck­ lingen starkast i Norden, medan den var svagare i Storbritannien och Tyskland. EBITA­marginalen minskade något, huvudsakligen beroende på den lägre nettoomsättningen för jämförbara enheter i kombination med något högre omkostnader. Under året förvärvades fyra bolag inom affärsområdet: ECOROLL Holding GmbH, Tyskland, Ideus Sweden AB, Sverige, Scan Auto & Dybbroe Group A/S, Danmark och Magistor B.V., Nederländerna. Kommentar utvecklingen Nyckeltal 2025 2024 Föränd ring, % Orderingång. mkr 8 095 7 758 4 Nettoomsättning, mkr 8 024 7 802 3 EBITA, mkr 1 130 1 123 1 EBITA­marginal, % 14,1 14,4 Avkastning på sysselsatt kapital, % 17 19 Medelantal anställda 2 313 2 212 Tillväxt 2025, % Orderingång Nettoomsättning EBITA Organisk 0 –1 –3 Förvärv 7 6 6 Valuta –3 –2 –2 Totalt 4 3 1 Nettoomsättning och EBITA-marginal 2023–2025 Nettoomsättning per kundsegment, % Nettoomsättning per produktområde, % Nettoomsättning per geografisk marknad, % Verkstadsindustri 34% Infrastruktur och anläggning 14% Fordonseftermarknad 11% Kommersiella fordon 10% Energi 6% Övrigt 25% Industriell utrustning 24% Fästelement/Elektronik/Ind.fjädrar 12% Kemiteknik 12% Hydraulik 9% Automation 9% Övrigt 34% Sverige 32% Benelux 12% Storbritannien & Irland 10% Danmark 8% Tyskland 8% Övrigt 30% 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 Kv4Kv3Kv2Kv1Kv4Kv3Kv2Kv1Kv4Kv3Kv2Kv1 0 5 10 15 20 25 Mkr % Nettoomsättning EBITA-marginal 2023 2024 2025 0 500 1000 1500 2,000 2,500 Q4Q3Q2Q1Q4Q3Q2Q1Q4Q3Q2Q1 0 5 10 15 20 25 2023 2024 2025 SEK m % Net sales EBITA-margin Andel av netto omsättningen 25% Andel av EBITA 24% Antal affärssegment 9 Antal bolag 66 Indutrade | Årsredovisning 2025 24 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ===== SIDA 25 ===== Infrastructure & Construction Affärsområdet omfattar både teknikhandelsbolag och bolag med egna produkter. Bolagen säljer material, produkter, verktyg och utrustning för primärt infrastruktur- och byggsektorn. Juha Kujala Senior Vice President Infrastructure & Construction Nettoomsättningen minskade under året med 4 procent, varav jäm­ förbara enheter minskade med 1 procent, förvärv bidrog positivt med 3 procent, avyttringar bidrog negativt med 4 procent och valutakurs­ förändringar påverkade negativt med 2 procent. Omsättningsutvecklingen påverkades negativt av det allmänt svagare konjunkturläget. Bland de större länderna var försäljningsutveck­ lingen starkast i Schweiz och Sverige, medan den var svagare i Finland, Nederländerna och Danmark. Den förbättrade EBITA­marginalen för­ klaras i huvudsak av positiva effekter från avyttringar och förvärv. Under året avyttrades samtliga aktier i Scanmaskin Holding AB, Sverige och Plooijer Zaandam B.V., Nederländerna. Kommentar utvecklingen Nyckeltal 2025 2024 Föränd ring, % Orderingång. mkr 4 845 5 015 –3 Nettoomsättning, mkr 4 817 5 026 –4 EBITA, mkr 534 551 –3 EBITA­marginal, % 11,1 11,0 Avkastning på sysselsatt kapital, % 13 13 Medelantal anställda 1 425 1 511 Tillväxt 2025, % Orderingång Nettoomsättning EBITA Organisk 0 –1 –9 Förvärv 3 3 4 Avyttringar –3 –4 4 Valuta –3 –2 –2 Totalt –3 –4 –3 Nettoomsättning och EBITA-marginal 2023–2025 Nettoomsättning per kundsegment, % Nettoomsättning per produktområde, % Nettoomsättning per geografisk marknad, % Infrastruktur och anläggning 62% VA 16% Verkstadsindustri 8% Medicinteknik och läkemedelsindustri 4% Kommersiella fordon 3% Övrigt 7% Byggmaterial 36% Ventiler 10% Glas/Plast/Keramik 10% Fästelement/Elektronik/Ind.fjädrar 10% Mätteknik 10% Övrigt 24% Storbritannien & Irland 22% Sverige 21% Finland 15% Schweiz & Österrike 10% Benelux 7% Övrigt 25% 0 300 600 900 1 200 1 500 Kv4Kv3Kv2Kv1Kv4Kv3Kv2Kv1Kv4Kv3Kv2Kv1 0 5 10 15 20 25 Mkr % Nettoomsättning EBITA-marginal 2023 2024 2025 0 300 600 900 1,200 1,500 Q4Q3Q2Q1Q4Q3Q2Q1Q4Q3Q2Q1 0 5 10 15 20 25 2023 2024 2025 SEK m % Net sales EBITA-margin Andel av netto omsättningen 15% Andel av EBITA 11% Antal affärssegment 8 Antal bolag 40 Årsredovisning 2025 | Indutrade 25FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ===== SIDA 26 ===== Life Science Affärsområdet omfattar både teknikhandelsbolag och bolag med egna produkter. Bolagen säljer komponenter, medicinteknikprodukter inklusive produkter för diagnos- tik, produktionsutrustning och systemlösningar till kunder främst inom läkemedels- industrin, hälso- och sjukvårdssektorn samt livsmedelsindustrin. Joakim Skantze Senior Vice President Life Science Nettoomsättningen ökade under året med 1 procent, varav jämförbara enheter minskade med 1 procent, förvärv bidrog positivt med 4 procent och valutakursförändringar påverkade negativt med 2 procent. Omsättningsutvecklingen var positiv för bland annat bolag inom distri­ bution av medicintekniska produkter, men motverkades av höga jäm­ förelsetal kopplat till leveranser till dansk läkemedelsproduktion under föregående år. EBITA­marginalen ökade något, huvudsakligen bero­ ende på en högre bruttomarginal samt positiva effekter från förvärv. Under året förvärvades fem bolag inom affärsområdet: IPP Industrial Production Processes IRL Ltd, Irland, Optimed Pro­Office, Polen, SLT srl, Italien, Aldax AB, Sverige och ATM Group, Spanien. Kommentar utvecklingen Nyckeltal 2025 2024 Föränd ring, % Orderingång, mkr 7 472 7 147 5 Nettoomsättning, mkr 7 486 7 422 1 EBITA, mkr 1 254 1 232 2 EBITA­marginal, % 16,8 16,6 Avkastning på sysselsatt kapital, % 26 25 Medelantal anställda 1 481 1 395 Tillväxt 2025, % Orderingång Nettoomsättning EBITA Organisk 2 –1 0 Förvärv 5 4 5 Valuta –2 –2 –3 Totalt 5 1 2 Nettoomsättning per kundsegment, % Nettoomsättning per produktområde, % Nettoomsättning per geografisk marknad, % Medicinteknik och läkemedelsindustri 79% Energi 5% Livsmedel 4% Verkstadsindustri 4% Processindustri 3% Övrigt 5% Medicinteknik 44% Rör & rörsystem 13% Ventiler 11% Filter & Processteknik 7% Mätteknik 7% Övrigt 18% Sverige 21% Storbritannien & Irland 16% Danmark 15% Benelux 13% Schweiz & Österrike 6% Övrigt 29% Andel av netto omsättningen 23% Andel av EBITA 26% Antal affärssegment 7 Antal bolag 37 Nettoomsättning och EBITA-marginal 2023–2025 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 Kv4Kv3Kv2Kv1Kv4Kv3Kv2Kv1Kv4Kv3Kv2Kv1 0 5 10 15 20 25 Mkr % Nettoomsättning EBITA-marginal 2023 2024 2025 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 Q4Q3Q2Q1Q4Q3Q2Q1Q4Q3Q2Q1 0 5 10 15 20 25 2023 2024 2025 SEK m % Net sales EBITA-margin Indutrade | Årsredovisning 2025 26 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ===== SIDA 27 ===== Process, Energy & Water Affärsområdet omfattar både teknikhandelsbolag och bolag med egna produkter. Bolagen säljer främst flödestekniska produkter som ventiler, rör och rörsystem och pumpar samt mätteknik och industriell utrustning till kunder inom energisektorn, VA/VVS och processindustrin. Nettoomsättningen minskade under året med 1 procent, varav jämför­ bara enheter minskade med 1 procent, förvärv bidrog positivt med 2 pro­ cent och valutakursförändringar påverkade negativt med 2 procent. Omsättningen påverkades negativt av en svag utveckling inom finsk processindustri samt en lägre orderbok vid ingången av året. Utveck­ lingen var dock stark bland annat för bolag med kunder inom energi­ segmentet. Den lägre EBITA­marginalen förklaras av den lägre netto­ omsättningen för jämförbara enheter i kombination med något högre omkostnader. Under året förvärvades ett bolag inom affärsområdet: European Techsupply B.V., Nederländerna. Kommentar utvecklingen Nyckeltal 2025 2024 Föränd ring, % Orderingång. mkr 7 678 7 421 3 Nettoomsättning, mkr 7 421 7 523 –1 EBITA, mkr 1 123 1 232 –9 EBITA­marginal, % 15,1 16,4 Avkastning på sysselsatt kapital, % 28 28 Medelantal anställda 1 840 1 766 Tillväxt 2025, % Orderingång Nettoomsättning EBITA Organisk 4 –1 –9 Förvärv 2 2 2 Valuta –3 –2 –2 Totalt 3 –1 –9 Nettoomsättning per kundsegment, % Nettoomsättning per produktområde, % Nettoomsättning per geografisk marknad, % Processindustri 22% Energi 15% VA 13% Infrastruktur och anläggning 9% Verkstadsindustri 8% Övrigt 33% Ventiler 45% Rör & rörsystem 12% Mätteknik 11% Industriell utrustning 9% Pumpar 7% Övrigt 16% Sverige 21% Finland 16% Norge 11% Schweiz & Österrike 8% Benelux 7% Övrigt 37% Andel av netto omsättningen 23% Andel av EBITA 24% Antal affärssegment 7 Antal bolag 46 Nettoomsättning och EBITA-marginal 2023–2025 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 Kv4Kv3Kv2Kv1Kv4Kv3Kv2Kv1Kv4Kv3Kv2Kv1 0 5 10 15 20 25 Nettoomsättning EBITA-marginal Mkr % 2023 2024 2025 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 Q4Q3Q2Q1Q4Q3Q2Q1Q4Q3Q2Q1 0 5 10 15 20 25 2023 2024 2025 Net sales EBITA-margin SEK m % Per Lidström Senior Vice President Process, Energy & Water Årsredovisning 2025 | Indutrade 27FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ===== SIDA 28 ===== Technology & Systems Solutions Affärsområdet består främst av bolag med egna produkter, baserade på avancerade tekniklösningar och egen utveckling, konstruktion och tillverkning. Bolagen säljer mätsystem, sensorer, styr- och reglerteknik samt utrustning för övervakning till många olika branscher. Peter Laveson Senior Vice President Technology & Systems Solution Nettoomsättningen minskade under året med 6 procent, varav jämför­ bara enheter minskade med 4 procent, förvärv bidrog positivt med 2 pro­ cent och valutakursförändringar påverkade negativt med 4 procent. Omsättningsutvecklingen påverkades negativt av det allmänt svagare konjunkturläget och en lägre orderbok vid ingången av året. Bland de större geografierna var försäljningsutvecklingen sammantaget stabil i Europa medan den var svagare i Nordamerika och Asien. EBITA­ marg inalen minskade huvudsakligen beroende på den lägre netto­ omsättningen för jämförbara en heter i kombination med något högre omkostnader. Under året förvärvades tre bolag inom affärsområdet: Utodas B.V., Nederländerna, Crane Group Holdings Ltd, Storbritannien och Thermibel S.A., Belgien. Kommentar utvecklingen Nyckeltal 2025 2024 Föränd ring, % Orderingång. mkr 4 661 4 630 1 Nettoomsättning, mkr 4 552 4 831 –6 EBITA, mkr 695 792 –12 EBITA­marginal, % 15,3 16,4 Avkastning på sysselsatt kapital, % 12 13 Medelantal anställda 2 644 2 614 Tillväxt 2025, % Orderingång Nettoomsättning EBITA Organisk 2 –4 –12 Förvärv 2 2 2 Valuta –3 –4 −2 Totalt 1 –6 –12 Nettoomsättning per kundsegment, % Nettoomsättning per produktområde, % Nettoomsättning per geografisk marknad, % Verkstadsindustri 27% Energi 20% Infrastruktur och anläggning 15% VA 6% Medicinteknik och läkemedelsindustri 6% Övrigt 26% Mätteknik 69% Industriell utrustning 14% Fästelement/Elektronik/Ind.fjädrar 10% Service 2% Automation 2% Övrigt 3% Nordamerika 18% Sverige 12% Benelux 11% Asien 10% Storbritannien & Irland 8% Övrigt 41% Andel av netto omsättningen 14% Andel av EBITA 15% Antal affärssegment 4 Antal bolag 34 Nettoomsättning och EBITA-marginal 2023–2025 0 300 600 900 1 200 1 500 Kv4Kv3Kv2Kv1Kv4Kv3Kv2Kv1Kv4Kv3Kv2Kv1 0 5 10 15 20 25 Mkr % Nettoomsättning EBITA-marginal 2023 2024 2025 0 300 600 900 1 200 1 500 Q4Q3Q2Q1Q4Q3Q2Q1Q4Q3Q2Q1 0 5 10 15 20 25 2023 2024 2025 SEK m % Net sales EBITA-margin Indutrade | Årsredovisning 2025 28 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ===== SIDA 29 ===== Årsredovisning 2025 | Indutrade 29Årsredovisning 2025 | Indutrade 29 En affärsstrategi som inkluderar fokus på människor, miljö och hållbara produkter är en förut sättning för långsiktigt värdeskapande. ===== SIDA 30 ===== Indutrade | Årsredovisning 2025 30 Indutrade | Årsredovisning 2025 30 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Hållbarhetsrapport Indutrade har ett strategiskt ramverk som sammanfattar koncernens fokus och riktning för hållbar utveckling. Ramverket uppdaterades under 2025 och utgår från en väsentlighetsanalys där vi identifierat de viktigaste hållbarhetsfrågorna för koncernen och bolagen, utifrån påverkan, risker, möjligheter och intressentförväntningar, i linje med kraven i European Sustainability Reporting Standards (ESRS). Ramver- ket ovan täcker in samtliga frågor som beskrivs senare i rapporten, se översikt i SBM-3, men presenteras här utifrån vårt sätt att samman- fatta och illustrera frågorna i kommunikativt syfte. Vi arbetar mot övergripande mål inom områdena Människor, Verksamheter samt Pro- dukter & kunder och har definierat tillhörande processer, nyckeltal och data som följs upp minst årligen. Ramverket vidareutvecklas löpande för att hållbarhetsstyrning och uppföljning ska vara så relevant som möjligt för oss och olika intressenter. Syftet med vårt strategiska hållbarhetsarbete är att främja affärs- möjligheter, attrahera de bästa medarbetarna, driva hållbar lönsam tillväxt och stödja de Globala målen för hållbar utveckling. Indutrade är signatär av FN:s Global Compact och stödjer ILO:s kärnkonventioner, FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter och OECD:s riktlinjer för multinationella företag. För att följa hur vi utvecklas inom olika områden redovisar våra bolag hållbarhetsdata kopplat till koncerngemensamma mål, nyckel- tal och andra viktiga frågor i en digital plattform. Utfallet följs upp på koncernnivå samt på affärsområdes-, segments- och bolagsnivå för att identifiera förbättringsområden och implementera relevanta åtgär- der. Utfallen mot målen framgår under respektive avsnitt i denna hållbarhetsrapport. Innehållsförteckning med detaljerade sidhänvis- ningar finns i slutet av hållbarhetsrapporten. HÅLLBAR LÖNSAM TILLVÄXT Fokusområden och ambitioner MÄNNISKOR Engagerade medarbetare som driver utveckling och resultat VERKSAMHETER Verksamheter med låg klimat­ påverkan och hög resurseffektivitet PRODUKTER & KUNDER Ökat kundvärde och minskat avtryck från produkter Väsentliga frågor ■ Medarbetarengagemang och ledarskap ■ Prestation och kompetens ■ Hälsa och säkerhet ■ Mångfald och inkludering ■ Verksamheternas CO₂e ­utsläpp ■ Elektrifiering och energimix ■ Resurseffektivitet ■ Produkternas CO₂e­avtryck ■ Cirkularitet i produkt­ erbjudanden ■ Produktkvalitet och innovation ■ Ansvarsfulla leverantörskedjor Mål 2030 Ökning av employee Net Promotor Score (eNPS) 1) Kontinuerlig minskning mot noll skador –50 % CO₂e scope 1 & 2 (basår 2023) –25 % CO₂e scope 3 (basår 2023) Uppföljning av samtliga leverantörer med förhöjda hållbarhetsrisker Vägledning och styrning Ansvarsfull kultur och hög affärsetik Nätverkande, samarbete, delning av best practice och goda exempel, Styrelsemöten, datainsikter, policyer och processer Bidrag till de Globala målen (SDG) 1) Vi kommer att fastställa ett basårsvärde och använda det för att definiera mer specifika förbättringsmål för 2030. GOD HÄLSA OCH VÄLBEFINNANDE JÄMSTÄLLDHET HÅLLBAR ENERGI FÖR ALLA ANSTÄNDIGA ARBETS VILLK OR OCH EK ONOMISK TILLVÄXT HÅLLBAR INDUSTRI, INNOVATIONER OCH INFRASTRUKTUR HÅLLBAR KONSUMTION OCH PRODUKTION BEKÄMP A KLIMA T- FÖRÄNDRINGARNA Allmän information Grund för utarbetande ............................................................................................ 31 Hållbarhetsstyrning ................................................................................................... 31 Strategi, affärsmodell och värdekedja ...................................................... 32 Väsentliga hållbarhetsfrågor ............................................................................ 34 Miljöinformation ESRS E1 Klimatförändringar ............................................................................... 36 ESRS E5 Resursanvändning och cirkulär ekonomi ........................... 42 EU Taxonomin ..................................................................................................................44 Samhällsansvarsinformation ESRS S1 Den egna arbetskraften .................................................................... 45 Bolagsstyrningsinformation ESRS G1 Ansvarsfullt företagande ................................................................ 48 Appendix Innehållsindex ................................................................................................................ 50 Förteckning över datapunkter i övergripande och tematiska standarder som härrör från annan EU-lagstiftning ....................... 52 Innehållsförteckning Strategiskt ramverk för hållbar utveckling ===== SIDA 31 ===== Årsredovisning 2025 | Indutrade 31 Årsredovisning 2025 | Indutrade 31FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Årsredovisning 2025 | Indutrade 31 ESRS 2 Allmänna upplysningar Allmän information BP-1: Allmän grund för utarbetandet av hållbarhets rapporten Denna lagstadgade hållbarhetsrapport enligt årsredovisningslagen och European Sustainability Reporting Standards (ESRS) samt EU Tax- onomin omfattar koncernen Indutrade AB org. nr. 556017-9367 inklu- sive dotterbolag, det vill säga samma omfattning som för de finansiella rapporterna. Hållbarhetsdata inhämtas en gång per år i november och rapporteras in av bolagen för helår, se BP-2. Bolag som förvärvas under året rapporterar för hela rapporteringsåret, med undantag för bolag som förvärvas under perioden 1 september till 31 december som rap- porterar första gången nästkommande år. För de allra minsta bolagen, som är utan väsentliga koldioxidutsläpp i scope 1-3, är det frivilligt att rapportera dataunderlag för klimat och avfall. Dessa bolag står dock för en mycket liten andel av utsläpp och övrig miljöpåverkan. Koldioxid- utsläpp och avfall från dem som väljer att inte rapportera räknas in i koncernens total genom en estimering baserat på antal anställda. I väsentlighetsbedömningen som ligger till grund för hållbarhets- rapporten har ett värdekedjeperspektiv beaktats. För följande väsent- liga frågor; den egna arbetskraften, anti-korruption, avfall, företags- kultur samt korruption och mutor är fokus i rapporten koncernens egen verksamhet, då det är där den väsentliga inverkan, risken eller möjligheten uppstår. De övriga väsentliga frågorna; klimat, energi, resursin- och utflöden samt hantering av förbindelser med leverantö- rer beskrivs ur ett bredare värdekedjeperspektiv, se SBM-1 och SBM-3. BP-2: Upplysningar med avseende på särskilda omständig - heter Merparten av den data som finns i hållbarhetsrapporten har bolagen rapporterat in till koncernen sedan flera år. Vidareutveckling av defini- tioner och kvalitetsgranskningsprocesser har successivt genomförts, se vidare GOV-5. Avseende scope 3 finns osäkerhet i datan, framför allt gällande inköpta varor och användning av sålda produkter där bola- gen gör antaganden och uppskattningar på en övergripande nivå för olika produktgrupper samt använder schabloner avseende material- innehåll i produkter och energianvändning från produkterna under dess livslängd. Koncernen har under de senaste åren arbetat aktivt med vägledning för hur bolagen ska rapportera data för valda kate- gorier, med bland annat guider, mallar, rådgivning och webbinarier. Det är viktigt att scope 3-datan ger en övergripande bild av påverkan och hur den fördelar sig för att kunna adressera rätt åtgärder, men att beräkna påverkan exakt i nämnda kategorier är i många fall inte möjligt. Våra bolag strävar efter att hitta en avvägd detaljeringsgrad och datakvalitet samt löpande ställa krav på bättre klimatdata från leve- rantörerna. Hållbarhetsdata rapporteras in av bolagen i november och siffror för november samt december estimeras av bolagen baserat på his- toriska data eller extrapolering av årets utfall, beroende på vad som anses mest relevant. Det viktiga är att bolagen följer samma metod som de använt tidigare år för att minska risken för oönskad variation i sammanställningen. GOV-1 samt GOV-2: Förvaltnings-, lednings- och tillsyns - organens roll samt Information som lämnas till och hållbar - hetsfrågor som behandlas av företagets förvaltnings-, lednings- och tillsynsorgan Indutrades hållbarhetsstyrning är anpassad efter koncernens decen- traliserade organisation och sker huvudsakligen via bolagsstyrelserna och affärsområdena. En koncerngemensam uppförandekod, poli- cyer och riktlinjer samt nätverk, utbildning och uppföljning av data är exempel på viktiga verktyg för hållbarhetsstyrningen. VD och före- tagsledning i varje bolag har operativt ansvar för sitt hållbarhets- arbete och varje bolagsstyrelse är ytterst ansvarig för att säkerställa att företaget följer sina egna och Indutrades riktlinjer och policyer samt relevant lagstiftning. Hållbarhet finns med som obligatorisk agenda- punkt på bolagens styrelsemöten. På styrelsemötena diskuteras rap- porterade data och utfall samt det enskilda bolagets väsentlighets- analys och tillhörande mål, nyckeltal och aktiviteter. Inom Indutrade pågår arbete för att ännu tydligare integrera hållbarhet i utbildningen för styrelseledamöter, samt att följa upp och öka mångfald i styrelse- sammansättning, i syfte att stötta bolagens strategier. I vissa av våra bolag finns arbetstagarrepresentanter med i styrelsen. Indutrades VD och koncernchef har det operativa ansvaret för kon- cernen som helhet. Ansvar för utveckling av det strategiska hållbar- hetsramverket, inklusive väsentliga inverkningar, risker och möjlighe- ter, ligger på SVP Group People and Sustainability samt Group Head of Sustainability som löpande informerar och involverar koncernled- ningen. Hållbarhet, inklusive resultatuppföljning mot koncernens mål finns regelbundet med på koncernledningsmötena och agendan sätts utifrån aktuella strategiska prioriteringar och aktiviteter. Indutrades koncernstruktur med fem internationella affärsområden, oriente- rade mot tydliga marknadssegment och teknologier, ger goda förut- sättningar för kunskapsdelning kring hållbarhet mellan bolag med lik- nande verksamheter och möjligheter, liksom utmaningar. Ansvar för implementering och uppföljning av koncernens strategiska hållbar- hetsramverk är fördelat på affärsområdescheferna som även är med- lemmar av koncernledningen. En del i hållbarhetsstyrningen är också att det finns HR- och hållbarhetsansvariga i affärsområdenas centrala ledningar. Indutrades koncernstyrelse är involverad i hållbarhetsfrågor genom att godkänna strategier, policyer och uppförandekoder, följa upp årliga resultat på samtliga väsentliga frågor och utfall mot mål och policyimplementering och arbete avseende risker i leverantörsled samt genom att följa våra förberedelser inför ny hållbarhetslagstift- ning. Hållbarhet finns med på de flesta styrelsemötena enligt en defi- nierad årsplan. Styrelsen godkänner även den årliga koncernövergri- pande riskanalysen som inkluderar viktiga områden avseende hållbar utveckling. Revisionsutskottet gör fördjupad uppföljning kopplat till hållbarhetsrapporteringen. Samtliga bolag som förvärvas utvärder as brett ur ett hållbarhetsperspektiv, som en integrerad del i vår due dili- gence-process, enligt en modell där våra väsentliga hållbarhetsfrågor täcks in, inklusive klimatpåverkan. Resultatet presenteras övergripande för styrelsen som beslutar om samtliga förvärv. Styrelsens ansvar för att behandla och besluta i frågor som är av väsentlig betydelse för koncer- nen anges i styrelsens arbetsordning och där definieras bland annat strategi inklusive hållbarhetsmål, identifiering av bolagets inverkan på hållbarhetsfrågor och hur sådana frågor påverkar bolagets utveck- ling, ställning och resultat (dubbel väsentlighets analys) samt hållbar- hetsrapport. Under 2025 har koncernstyrelsen varit involverad i uppföljning och analys av Indutrades hållbarhetsresultat och mål, kalibrering av den dubbla väsentlighetsanalysen, beslut om koncernens uppdaterade strategiska hållbarhetsramverk inklusive hållbarhetsmål kopplat till väsentliga frågor, uppföljning av internkontroll, godkännande av kon- cernriskanalys samt förberedelser för rapportering enligt Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) och arbete i linje med Corpo- rate Sustainability Due Diligence Directive (CSDDD). I koncernstyrelsen finns sammantaget en gedigen kompetens avseende industri- och hållbarhetsfrågor. Styrelseledamöterna har erfarenhet från större globala industriföretag, se sidorna 70–71, flera med tydlig profil inom hållbarhet, och från roller som på olika sätt haft ansvar för hållbarhetsstrategi, inklusive exempelvis klimat, arbetsmiljö och hållbarhetsrapportering. ===== SIDA 32 ===== Indutrade | Årsredovisning 2025 32 Indutrade | Årsredovisning 2025 32 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Indutrade | Årsredovisning 2025 32 Allmän information Ledamöter i koncernstyrelsen Antal Andel (%) Ledamöter totalt 8 100 Verkställande ledamöter 1 13 Icke­verkställande ledamöter 7 87 Ledamöter som är oberoende i förhållande till bolaget 7 87 Ledamöter som är oberoende i förhållande till större aktieägare 5 62 Kvinnliga ledamöter 3 38 Manliga ledamöter 5 62 Ledamöter under 50 år 1 13 Arbetstagarrepresentanter 0 0 GOV-3: Integration av hållbarhetsrelaterade resultat i incitamentssystem Indutrade har i nuläget inte integrerat hållbarhetskriterier i incitaments- program för koncernledning och andra seniora nyckelpersoner. GOV-4: Förklaring om tillbörlig aktsamhet Huvudkomponenterna i Indutrades process för tillbörlig aktsamhet är integrerade i koncernens hållbarhetsrapport. De viktigaste delarna presenteras genom korsreferenser i tabellen nedan med hänvisning till var i rapporten dessa processer beskrivs i detalj. Centrala delar i tillbörlig aktsamhet Punkter i hållbarhets- rapporten a. Att bygga in tillbörlig aktsamhet i styrning, strategi och affärsmodell GOV­2, SBM­3 b. Att samarbeta med berörda intressenter i alla huvudstegen i tillbörlig aktsamhet GOV­2, SBM­2, IRO­1, E1­2, E5­1, S1­1, S1­2, S1­3, G1­1 c. Att identifiera och bedöma negativa inverkningar IRO­1, SBM­3 d. Att vidta åtgärder för att behandla dessa negativa inverkningar E1­1, E1­3, E5­2, S1­4, G1­2 G1­3 e. Att följa upp hur ändamålsenliga dessa insatser är och kommunicera det E1­4, E1­5, E1­6, E5­3, E5­5, S1­5, S1­13, S1­14, S1­17, G1­4 GOV-5: Riskhantering och intern kontroll över hållbarhets - rapportering Indutrade har integrerat delar av hållbarhetsrapporteringens riskhan- tering med processen för styrning och intern kontroll av den finansiella rapporteringen. Det är en etablerad process för löpande uppföljning och analys av risker hos bolagen, där uppföljningen huvudsakligen sker genom ett formulär för självutvärdering av bolagets interna kon- troll som alla bolag ska besvara. I självutvärderingen finns frågor som syftar till att minska risken för fel i hållbarhetsrapporteringen, till exempel om en person i bolagets ledningsgrupp har granskat bola- gets hållbarhetsrapportering innan den skickas in samt om underlig- gande dokumentation finns sparad. Hållbarhet följs även upp hos de bolag som valts ut för internkontrollbesök. Under året har koncernen utöver detta genomfört specifika besök för att följa upp hållbarhets- rapporteringen hos några utvalda bolag. Indutrade utvärderar risker med hållbarhetsrapporteringen som en del av det löpande arbetet med att vidareutveckla rapporterings- processen. De risker som prioriteras är de som avser trovärdigheten i data samt svårmätta datapunkter som kan ge stor effekt på rapporte- ringen. Indutrade har styrande dokument och manualer för att minska risken för att bolag gör olika tolkningar vid inrapportering. Efter bola- gens inrapportering granskas uppgifterna av centrala funktioner och kontrolleras mot definierade valideringsregler för att identifiera even- tuella avvikelser. Resultat av internkontrollprocesser och rapportering följs upp i revisionsutskottet och koncernstyrelsen. De största identifierade riskerna avseende hållbarhetsrappor- teringen handlar om datakvalitet och dokumentation hos bolagen, eftersom det ligger till grund för en trovärdig koncernrapport, samt scope 3-rapporteringen, eftersom fel på detta område kan ge stor effekt på koncernens total, se BP-2. Vi arbetar kontinuerligt med att stärka kvaliteten i hållbarhetsrapporteringen och den data vi samlar in och identifierar samt genomför årligen olika anpassade åtgärder för detta, se BP-2. SBM-1: Strategi, affärsmodell och värdekedja Indutrade består av över 220 bolag, med huvudsaklig hemvist i norra Europa, som erbjuder produkter och tjänster i över 30 länder i sex världsdelar. Kunderna finns i huvudsak i Sverige, Storbritannien, Irland, Benelux, Danmark, Finland, Norge och Tyskland. Indutrade utveck- lar och förvärvar teknik- och industribolag som kännetecknas av hög kompetens och förmåga att bygga långvariga, nära relationer med kunder och leverantörer. Bolagens inköp av material och produk- ter sker främst från europeiska leverantörer, men till viss del även från nordamerikanska och asiatiska samarbetspartners. Världsdel Medelantal anställda 1) Europa 8 405 Asien 1 185 Nordamerika 156 Afrika 21 Oceanien 4 1) Ovan uppgifter ska enligt ESRS rapporteras i antal personer. De redovisade siffrorna är i FTE vilket medför att de är något lägre än om de hade redovisats i antal personer. Indutrades bolag tillverkar, utvecklar och säljer ledande lösningar i form av komponenter, system och tjänster med genomgående hög kvalitet, lång livslängd och högt teknikinnehåll. Indutrade har en lång erfarenhet av framgångsrika företagsförvärv och att utveckla bolag för hållbar, lönsam tillväxt. Koncernen har en diversifierad struktur genom bolag i ledande ställning inom utvalda, nischade branscher och segment med strukturell tillväxt. Huvudsakliga produktområden är ventiler, mätteknik, industriell utrustning, medicinteknik, byggma- terial, rör & rörsystem, industrifjädrar, fästelement/elektronik, kemi- teknik, filter & processteknik och pumpar. Produkterna bidrar bland annat till att skapa pålitliga och effektiva processer hos kunderna. Kunderna finns inom en rad olika branscher, till exempel medicintek- nik och läkemedel, infrastruktur och anläggning, verkstadsindustri, energi, VA och livsmedel. Vissa produkter används också specifikt till hållbara lösningar i form av exempelvis vätgasteknik och vattenrening. Det har inte skett några väsentliga förändringar avseende produkt- utbud eller marknader under redovisningsperioden. 42 procent av nettoomsättningen kommer från tillverkande bolag med ett egenutvecklat produktsortiment, där tillverkningen i huvud- sak sker genom monteringsarbete. Övriga 58 procent kommer från teknikhandelsbolag som representerar ledande tillverkare på lokala marknader. Många av bolagen erbjuder service och underhåll av sina produkter och system. De huvudsakliga materialen i bolagens pro- dukter är stål, andra metaller samt industriplaster. För hållbarhetsmål och strategier som kopplar till vidareutveckling av våra produkter och erbjudanden se E1-4 och E5-3. Som aktiv ägare bidrar Indutrade exempelvis genom att utveckla bolagens chefer och ledare, samt tillföra kunskap och kapital som ger bolagen förutsättningar att välja rätt strategisk inriktning, satsa på produktutveckling och förbättrade kunderbjudanden. Vi stödjer våra bolag med industriellt och tekniskt kunnande, affärsutveckling, finan- siering och målstyrning. Indutrade erbjuder också stöd gällande bland annat kompetensutveckling, digitalisering och hållbarhet. Koncernens uppförandekod, se G1-1, är ett viktigt verktyg för att beskriva gemen- samma principer och främja en delad värdegrund. Indutrades decen- traliserade styrmodell ställer krav på att alla bolag har en väl funge- rande verksamhet och ledning. Redan under förvärvsprocessen läggs därför stor vikt vid att lära känna bolaget och dess ledning, personal ===== SIDA 33 ===== Årsredovisning 2025 | Indutrade 33 Årsredovisning 2025 | Indutrade 33FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Årsredovisning 2025 | Indutrade 33 Allmän information och ägare för att förstå om de delar våra värderingar och syn på håll- bart företagande. I processen utvärderas även många andra delar, exempelvis bolagens produkter, inklusive dess kvalitet, i relation till konkurrenter. Efter förvärv tillsätts en aktiv och engagerad styrelse som stödjer företagsledningen och agerar bollplank för att kontinuer- ligt utveckla bolaget men vårt decentraliserade arbetssätt medför att självbestämmandet i bolagen är stort vilket skapar frihet och flexibili- tet. De bästa affärsbesluten fattas nära kunden av personer som bäst känner till kundens behov och processer. Genom bland annat styrelse- arbetet och den återkommande rapporteringen finns övergripande tillgång och överblick avseende alla bolags affärsmodeller och strate- giska planer. Indutrades decentraliserade affärsmodell med många små och medelstora bolag verksamma inom många olika branscher, segment och geografiska marknader medför som helhet en riskspridning och resiliens i affärsmodellen samt en mångfacetterad värdekedja. Se illus- tration nedan för en övergripande och förenklad bild över de olika leden och aktörerna i värdekedjan, vilket bidrar till att sätta väsent- liga inverkningar, risker och möjligheter i sitt sammanhang. Koncer- nen som helhet har inga större leverantörs- eller kundberoenden. För Indutrade är det viktigt att respektive bolag i koncernen har ett värde- kedjeperspektiv när de gör sin bolagsspecifika väsentlighetsanalys. I den analysen kan bolagen göra en mer detaljerad kartläggning och bedömning av de specifika stegen samt inverkningar, risker och möj- ligheter i värdekedjan. SBM-2: Intressenters intressen och synpunkter Indutradekoncernens viktigaste intressenter är ägare, investerare och andra aktörer på kapitalmarknaden och vi för en löpande dialog med dem. För bolagen är kunder, medarbetare och leverantörer de priori- terade intressentgrupperna. Klimatfrågan har fortsatt stort fokus för flera av våra intressenter, liksom utveckling av erbjudanden med håll- bara mervärden. Det finns även intresse för ESG-data samt för arbe- tet med att säkerställa spårbarhet och hänsyn till miljö och mänskliga rättigheter i leverantörsled. Genom att olika nyckelpersoner är invol- verade i intressentdialogerna förs synpunkterna naturligt vidare till ledning och styrelse på koncern- respektive bolagsnivå samt integre- ras i risk- och väsentlighetsanalys, förbättringsprocesser och strategi. Bland annat lyfts investerarnas perspektiv till styrelse och ledning på löpande basis av bolagets IR-funktion samt på årsstämma och kapital- marknadsdagar. När det gäller krav och önskemål från kunder, medar- betare och leverantörer finns anpassade processer för att ledning och styrelse i respektive bolag ska ta del av dessa, exempelvis baserat på resultat från medarbetar- och kundundersökningar. Intressentdialoger Intressent Forum för dialog Frågor i fokus för dialogen Hur synpunkterna tas om hand Ägare Styrelsemöten, årsstämma samt löpande dialog via möten och annan uppföljning Styrning, utveckling och utfall avseende mål och väsentliga frågor Utveckling av koncernstrategi, styrning och rapportering Investerare Löpande dialog via möten och annan uppföljning Styrning, utveckling och utfall avseende mål och väsentliga frågor Utveckling av koncernstrategi, styrning och rapportering Kunder Löpande dialog via dotterbolagen, ofta genom nära och långvariga samarbeten (ex. möten, kundservice, kundundersökningar, mässor m.m.) Kvalitet, hållbarhetskrav/­information/­data, spårbarhet och erbjudanden med hållbara mervärden Utveckling av bolagsstrategi, produkter och erbjudande Medarbetare Löpande dialog via dotterbolagen genom medarbetarundersökningar och företagsspecifika avstämningsmöten och kanaler Medarbetarengagemang inkl. ledarskap, kultur, likabehandling, arbetsmiljö och utveckling m.m. Bolagsspecifika utvecklingsområden för ökat medarbetarengagemang Leverantörer Löpande dialog via dotterbolagen, ofta genom nära och långvariga samarbeten Långsiktighet, hållbarhetskrav, spårbarhet Gemensam utveckling avseende produkter och erbjudanden Uppströms Egen verksamhet Nedströms Avfall, återvinning och energiproduktion från uttjänta produkter Användning av produkter och tjänster hos kund Tillverkning av material och komponenter Logistik och transport Råmaterial- utvinning Distribution Produktutveckling, produktion/montering av egna produkter Teknikhandelsprodukter och kundanpassade lösningar Övergripande värdekedja Service och underhåll ===== SIDA 34 ===== Indutrade | Årsredovisning 2025 34 Indutrade | Årsredovisning 2025 34 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Indutrade | Årsredovisning 2025 34 Allmän information SBM-3: Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell I tabellen nedan sammanfattas koncernens inverkan, risker och möj- ligheter kopplat till hållbar utveckling. Se vidare SBM-3 under respek- tive standard. Vid identifieringen har dotterbolagens egna väsentliga inverkan, risker och möjligheter beaktats. Det förkommer väsentliga frågor hos vissa bolag som inte är väsentliga för koncernen som helhet. Exempel på detta är konsumentfrågor kopplat till säker användning hos vissa bolag med medicintekniska produkter, frågor som kopplar till arbetstagare i värdekedjan (S2) som kan skilja mycket mellan våra bolag samt utsläpp hos ett fåtal bolag med tillståndsplikt. Dessa frå- gor ingår inte i koncernens redovisning men hanteras av de berörda bolagen inom ramen för deras strategi, styrning och kommunikation med berörda intressenter. Indutrades bolag ska ut över att följa koncernens övergripande poli- cyer arbeta med att självständigt identifiera inverkningar, risker och möjligheter och utifrån detta utveckla verksamheten och bolagens specifika affärsmodeller. Denna modell och geografiska spridning tillsammans med ett stort antal kunder i olika branscher och ett stort antal leverantörer inom olika teknikområden skapar värdefull motståndskraft i affärsmodel- len och medför att sårbarheten för enskilda risker inte blir påtaglig för koncernen som helhet, samtidigt som möjligheter tillvaratas på ett anpassat sätt. Ämne Väsentligt underämne/ delunderämne Kort om Inverkan, risk och möjlighet och koppling till affärsmodell. Mer utförligt i SBM-3 under respektive standard Inverkan Negativ/ Positiv Befintlig / Potentiell Risk Möjlighet Tidshorisont1) Var i värde- kedjan, se sid. 33 E1 Klimat­ förändringar Begränsning av klimat­ förändringar Utsläpp av växthusgaser scope 1­3, 98 % i scope 3. Omställningsrisker och möjligheter. Läs mer på sid. 36. Negativ Befintlig X X Medel – lång Hela Energi Energianvändning i egen verksamhet och vid tillverkning av material och användning av produkter. Risk för ökande energipriser skapar risker och möjligheter i hela kedjan. Läs mer på sid. 36. Negativ Befintlig X X Medel – lång Hela E5 Resurs­ användning och cirkulär ekonomi Resursinflöden En betydande del av koncernens inverkan på klimatet kommer från användning av material till bolagens produkter. Omställningsrisker och möjligheter. Läs mer på sid. 42. Negativ Befintlig X X Medel – lång Uppströms Resursutflöden Produkter med lång livslängd, men där cirkulära principer kan tillämpas i större utsträckning och efterfrågas i ökad utsträckning av kunder. Omställningsrisker och möjligheter. Läs mer på sid. 42. Negativ Befintlig X X Medel – lång Nedströms Avfall Avfall uppkommer i verksamheten, i störst utsträckning i våra tillverkande enheter, och är en dimension av resurseffektivitet. Läs mer på sid. 42. Negativ Befintlig Egen verksamhet/ Koncernen S1 Den egna arbetskraften Arbetsvillkor – Hälsa och säkerhet Vissa riskfyllda arbetsmiljöer. Skador före­ kommer, i störst utsträckning i tillverkande enheter. Läs mer på sid. 45. Negativ Befintlig Egen verksamhet/ Koncernen Likabehandling och lika möjlig­ heter för alla Mångfald och inkludering viktigt både för en positiv och trivsam kultur samt ökade möjligheter till samarbete, innovation och utveckling. Läs mer på sid. 45. Negativ Befintlig Egen verksamhet/ Koncernen Likabehandling och lika möjlig­ heter för alla ­ Utbildning och kompetens Kompetensutveckling generellt och ledar­ utveckling specifikt lägger grunden för en god och inkluderande arbetsmiljö och kultur med engagerade medarbetare som kan bidra till utveckling och innovation. Läs mer på sid. 45. Positiv Befintlig Egen verksamhet/ Koncernen G1 Ansvarsfullt företagande Företagskultur En gemensam sund företagskultur är trygghet som vägledning i en internationell organisation. Läs mer sid 48. Positiv Befintlig X X Kort – lång Egen verksamhet/ Koncernen Korruption och mutor Ett korrupt beteende skulle skada affärer och anseende. Läs mer på sid. 48. Negativ Potentiell X Kort – lång Egen verksamhet/ Koncernen Hantering av förbindelser med leverantörer En del av koncernens sociala och miljömässiga påverkan är indirekt hos leverantörer och varierar mellan bolagen. Läs mer på sid. 48. Negativ och Positiv Befintlig Uppströms 1) Angivna tidshorisonter gäller risker/möjligheter. Avseende inverkningar är tidshorisonten kort-lång på samtliga frågor. ===== SIDA 35 ===== Årsredovisning 2025 | Indutrade 35 Årsredovisning 2025 | Indutrade 35FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Årsredovisning 2025 | Indutrade 35 Allmän information IRO-1: Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentliga inverkningar, risker och möjligheter Indutrade har genomfört en dubbel väsentlighetsbedömning som underlag för rapporteringskraven enligt ESRS. I ett första steg gjor- des en scoping där samtliga delområden i ESRS-standarderna övergri- pande analyserades utifrån potentiell påverkan, risk eller möjlighet. Detta gjordes i dialog med affärsområdena som har nära kunskap om bolagen samt med externa hållbarhetsexperter, i form av olika konsul- ter med kunskap inom relevanta hållbarhetsområden. I nästa steg bedömdes de relevanta frågorna baserat på inver- kan med hänsyn till hela värdekedjan. Där var utgångspunkten rap- portering från bolagen och andra dataunderlag och mätningar samt i vissa fall togs kompletterande underlag och analyser fram. Geogra- fiska och sektorsspecifika skillnader ingick i denna bedömning samt dess påverkan på risk för negativa konsekvenser. Även i detta steg var både affärsområdena och externa hållbarhetsexperter involve- rade och våra viktigaste intressenters intressen, så som ägare, investe- rare, kunder, medarbetare och leverantörer, beaktades i analysen. Vi använde en tregradig skala för att bedöma både allvarlighetsgrad och sannolikhet. Tröskel för väsentlighet var om inverkans allvarlighets- grad bedömdes som Hög (3) och sannolikheten minst Potentiell (2). Allvarlighetsbedömningen tog hänsyn till skala, omfattning och oåter- kallelighet (det senare endast för negativa konsekvenser), där den högsta av dessa faktorer avgjorde den totala allvarlighetsgraden. All- varlighetsgraden prioriterades framför sannolikhet, särskilt avseende mänskliga rättigheter. Resultatet har stämts av och kalibrerats både med det interna håll- barhetsnätverket, bestående av närmare 200 representanter från våra bolag som på olika sätt arbetar med hållbarhet och har nära kunskap om krav från medarbetare, kunder och leverantörer, samt med externa intressenter i form av olika investerare och hållbarhetsexperter. Resul- tatet har även presenterats, diskuterats och beslutats i både koncern- ledning och -styrelse. Indutrade har integrerat bedömningen av den finansiella väsentlig- heten av hållbarhetsfrågorna i den årliga koncernriskanalysen. I denna process genomförs en strukturerad genomgång av koncernens expo- nering för operationella, finansiella och strategiska risker med repre- sentanter från affärsområdena och olika funktioner, för att täcka in viktiga perspektiv baserat på olika kompetensområden. Material med översikt och beskrivning av riskområden skickas ut på förhand så att respektive koncernfunktion kan förbereda lämpliga antaganden och analyser som underlag för bedömning av riskerna. Alla identifierade risker graderas utifrån dess sannolikhet och potentiella effekt på kort, medellång och lång sikt. För alla risker med antingen hög sannolikhet eller stor potentiell effekt definieras proaktiva åtgärder. Tröskelvärde för att bedöma frågor som finansiellt väsentliga ses över årligen och var år 2025 100 mkr. Många av riskerna kan påverka koncernen både positivt och negativt. Detta betyder att vid en gynnsam utveckling av risken eller om riskhanteringen lyckas bemästra risken på ett bra sätt kan bolagens utveckling gynnas. På så sätt innehåller flera risker även möjligheter för Indutrade. Möjlighetsperspektivet har bedömts sepa- rat för de hållbarhetsrelaterade riskerna inom ramen för fördjupande workshops. Slutsatserna från risk- och möjlighetsgenomgången före- dras för och diskuteras därefter inom koncernledningen och styrelsen. Kalibrering av den dubbla väsentlighetsanalysanalysen har pågått i samband med uppdateringen av koncernens strategiska ramverk för hållbar utveckling 2026–2030. Det har varit en process under 2025 till- sammans med interna nyckelpersoner och externa experter avseende övergripande ambitioner, mål, processer och data. I stort har vi byggt vidare på den grund vi arbetat fram sedan flera år, men gjort vissa för- tydliganden och vidareutvecklingar samt harmoniserat med definitio- ner enligt exempelvis ESRS. I denna process har intressenternas syn- punkter beaktats genom förankring och deltagande av olika centrala funktioner samt affärsområdesrepresentanter. Ramverket, inklusive uppdaterad väsentlighetsanalys, har beslutats i både ledning och sty- relse, se sidan 30. I vår dubbla väsentlighetsanalys har korta, medellånga- och långa tidsperspektiv beaktats. Planen är att framåt se över och validera den vid större förändringar i verksamheten och intressentförväntningar samt vid ökad kunskap om olika områden. Översyn görs inom ramen för vår kontinuerliga utveckling av vårt strategiska hållbarhetsramverk samt inom vår årliga koncernriskanalys. ===== SIDA 36 ===== Indutrade | Årsredovisning 2025 36 Indutrade | Årsredovisning 2025 36 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Indutrade | Årsredovisning 2025 36 E1 SBM-3: Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell Indutrades påverkan på klimatet beräknas i enlighet med GHG-pro- tokollet och inkluderar utsläpp i scope 1, 2 och 3. Sammanställningen visar våra utsläpp på olika håll i värdekedjan och ger underlag till att analysera utmaningar och möjligheter, på bolags- affärsområdes- och koncernnivå. Koncernens direkta avtryck och inverkan i scope 1 och 2 kom- mer framför allt från bränslen till tjänstefordon samt elanvändning. Indutrades avtryck och inverkan är dock allra störst i scope 3, det vill säga uppströms och nedströms i vår värdekedja, som står för över 98 procent av utsläppen. Utsläpp från materialen i bolagens produkter samt energianvändningen i produkternas användningsfas är de mest betydande delarna. Energi används i olika utsträckning i alla koncernens bolag, men i störst omfattning i de tillverkande enheterna. Här finns möjlighet att minska inverkan genom att övergå än mer till energi från förnybara källor samt öka energieffektiviteten. Baserat på tillgänglig vetenskap och olika klimatscenarier, se E1 IRO-1, har Indutrade identifierat klimatrelaterade risker och möjlig- heter. Övergripande är koncernens största finansiella klimatrisker och tillika möjligheter, kopplade till den marknadsomställning som sker mot mer energi- och klimateffektiva produkter och lösningar. Om inte bolagen ställer om i relevant takt kan det i förlängningen påverka för- säljningen negativt. Affärsmodellens motståndskraft mot klimatrelaterade risker Indutrades arbete för att hantera risker och öka möjligheter kopplat till marknadsomställningen hänger nära ihop med mer energi- och klimateffektiva produkter och lösningar. Detta harmoniserar också väl med vårt arbete och fokus för att minska våra största utsläppskate- gorier i scope 3, se E1-3. De specifika åtgärderna för omställning och arbete med eventuella riskutsatta tillgångar till mer klimateffektiva material samt utveckling av effektiva produkter beaktas inom ramen för de enskilda bolagens strategi, utgifts- och investeringsbeslut och aktuella och planerade begränsningsåtgärder. I och med att besluten tas baserat på specifik marknadssituation anpassas strategier, produkt- och tjänsteerbjudanden och affärsmodeller fortlöpande och utan behov av större koncernpåverkande investeringar eller skiften/föränd- ringar. En viktig del i Indutradebolagens konkurrenskraft är produkter av hög kvalitet och konsultativa försäljningsprocesser, där lyhördhet i för- ändrade kundbehov och -krav är en viktig del. I syfte att behålla eller stärka konkurrenskraften arbetar bolagen aktivt och löpande med innovation och utveckling av sina erbjudanden. Det ger motstånds- kraft mot omställningsrisker samt medför att risker kan vändas till möj- ligheter genom profilerade produkter som hjälper kunderna minska sina utsläpp. Att koncernen dessutom har bolag och produkter inom varierande industrinischer och geografier ökar denna motståndskraft. Fysiska risker bedöms kunna vara väsentliga i ett högutsläpps- cenario. Genom koncernens geografiska diversifiering och struktur ökar motståndskraften mot fysiska risker. Affärsmodellens motstånds- kraft mot klimatrelaterade risker utvärderas i samband med koncernens årliga riskanalys där klimatscenarioanalysen beaktas. Antaganden i vår analys av motståndskraft mot klimatrelaterade risker är att klimat- och energirelaterad reglering successivt skärps och påverkar kostnadsnivåer, investeringar och efterfrågan samt att teknisk utveckling i huvudsak sker genom stegvisa förbättringar och effektivisering av befintliga lösningar. Omställningen till produkter med minskat klimatavtryck är ett övergripande fokusområde och ambition för koncernen som adresseras genom vårt strategiska ram- verk för hållbar utveckling. E1-2: Policyer för begränsning av och anpassning till klimatförändringarna I Indutrades uppförandekod, se G1-1, ingår bland annat krav på risk- och väsentlighetsanalys för miljö och klimat och att arbeta proaktivt för att fortlöpande mäta, utvärdera och minska våra koldioxidutsläpp både från den egna verksamheten (scope 1 och 2) och värdekedjan (scope 3), i linje med Indutrades klimatmål som är validerade enligt SBTi. Andra viktiga delar är att öka energieffektiviteten och andelen förnybar energi i verksamheten. I uppförandekoden anges också vikten av att bolagen beaktar hur klimatförändringarna påverkar verksamhet och värdekedja och vidtar lämpliga åtgärder för klimat- anpassning. I uppförandekoden anges även hur bolagen ska arbeta för att möta omställningsrisker för att kunna erbjuda mer hållbara produkter och lösningar. Detta innebär bland annat, men är inte begränsat till, en lång livslängd och att produkterna och tjänsterna bidrar till att kun- derna kan öka energieffektiviteten och sänka sina koldioxidutsläpp. Genom koncernens uppförandekod för affärspartners, se G1-1, ställer våra bolag krav på leverantörer och andra samarbetspartners att mäta och minska koldioxidutsläpp i relevanta delar av värdeked- jan samt uppmuntrar dem att sätta mål i linje med Parisavtalet och SBTi:s kriterier. Andra delar i koden handlar om att öka andelen förny- bar energi. Leverantörerna uppmuntras också att beräkna koldioxid- avtrycket från material och produkter som levereras till Indutrade samt överväga klimatanpassning av verksamheten där så behövs. E1-4: Mål för begränsning av och anpassning till klimat - förändringarna Indutrade arbetar aktivt med att bidra till minskade koldioxidutsläpp, tillsammans med kunder, leverantörer, investerare och andra intres- senter. Klimatmål i linje med vetenskapen efterfrågas av såväl inves- terare som de kunder som ligger i framkant i det arbetet. Under 2024 blev Indutrades klimatmål validerade i enlighet med Science Based Targets initiatives kriterier (SBTi Corporate Net-Zero Standard Ver- sion 1.2) för att begränsa uppvärmningen till 1,5 grader, i enlighet med Parisavtalet. Målen är satta utifrån en sektorsövergripande utveck- lingsbana för utfasning av fossila bränslen. I samband med faststäl- landet av målen analyserades vilka övergripande insatser och åtgärder avseende utfasning av fossila bränslen som bedömdes kunna bidra till att uppnå dessa mål samt risker, möjligheter och resiliens i affärs- modellen, se E1-1 och E1-3. Dock var scenarioanalysen inte färdigställd vid denna tidpunkt. Vårt övergripande mål är att nå nettonollutsläpp av växthusgaser i hela värdekedjan till 2050, samt: – Minska utsläppen i scope 1 och 2 med 50 %, i absoluta tal, till 2030 och 90 % till 2050 (basår 2023 1)). – Minska växthusgasutsläppen i scope 3 med 25 %, i absoluta tal, till 2030 och 90 % till 2050 (basår 2023¹)). 1) Vi säkerställer att det basårsvärde som används är representativt genom att justera det vid signifikanta ändringar i organisationsstrukturen, exempelvis förvärv, samt i rappor - teringsmetoder. En intern policy beskriver hur och när sådana justeringar får göras, vilket ger en konsekvent tillämpning över tid. Tack vare vår globala och diversifierade verksamhet är det få externa faktorer som får ett genomslag på koncernnivå. Lokala och regionala variationer i väder bedöms inte signifikant snedvrida det globala ba slinjevärdet. ESRS E1 Klimatförändringar Miljöinformation ===== SIDA 37 ===== Årsredovisning 2025 | Indutrade 37 Årsredovisning 2025 | Indutrade 37FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Årsredovisning 2025 | Indutrade 37 Miljöinformation Årsredovisning 2025 | Indutrade 37 Miljöinformation Målen omfattar hela koncernen. Indutrade äger alla dotterbolag till 100 procent och definierar sina organisatoriska gränser för konsolide- ring av växthusgasutsläpp utifrån operationell kontroll. Målen för scope 1 och 2 är heltäckande avseende utsläppskällor. Vi har valt de marknadsbaserade utsläppen i scope 2 då vi ser detta som mest relevant och möjligt för våra bolag att arbeta med. Avseende scope 3 har vi genomfört en övergripande analys av samtliga katego- rier. Våra mål grundar sig på de kategorier där vi har störst påverkan och bäst förutsättningar att göra skillnad, se E1-6. Målet för scope 3 är utmanande och för att nå det krävs dialog, innovation och nytänkande av såväl våra bolag som av deras leverantörer och kunder. E1-1 samt E1-3: Omställningsplan för begränsningar av klimatförändringar samt Åtgärder och resurser med avseende på klimatförändringspolicyer Arbetet för minskade koldioxidutsläpp är ett viktigt strategiskt fokus- område för Indutrade. På koncernnivå säkerställer vi en övergripande omställningsplan och relevant styrning och arbetar med analys på koncern-, affärsområdes-, och bolagsnivå för att identifiera relevanta åtgärder och prioriteringar framåt i vår strävan mot minskade koldioxid- utsläpp och betonar vikten av att åtgärderna i så stor utsträckning som möjligt integreras i företagens strategi och erbjudande. Koncernens övergripande omställningsplan beslutas av VD och sty- relse och ska leda oss mot våra klimatmål som bidrar till begränsningen av den globala uppvärmningen till 1,5 °C i enlighet med Parisavtalet. Fokus i vår omställningsplan avseende scope 1 och 2 ligger på att fasa ut fossila bränslen, genom att: – fortsätta ställa om fordonsflottan till elbilar i takt med att leasingav- tal löper ut. Detta gäller generellt men med undantag för de fall där det finns tydlig begränsning i laddmöjligheter. Utsläppen från for- donsflottan står för 37 procent av våra utsläpp i scope 1 och 2 (mark- nadsbaserat). Under 2025 minskade de med 10 procent och vi ser god potential att minskningen fortsätter i liknande takt de närmaste åren. – skifta till el från förnybara källor där detta ännu inte gjorts. Denna el står för 28 procent av utsläppen i scope 1 och 2 (marknadsbase- rat). Under 2025 minskade utsläppen från detta med 14 procent och även här ser vi god potential för liknande minskningar framåt. – samt bolagsspecifika åtgärder avseende övriga utsläpp samt effek- tiviseringar. För de bolag där stationär förbränning fortfarande finns utvärderas löpande möjligheter till utfasning. Att koncernens prioriterade åtgärder vidtas följs upp genom vår data- rapportering och styrning, med särskild fördjupning för de bolag med de största utsläppen. Ovanstående fokus och prioriterade åtgärder bedöms leda till den utsläppsminskning som krävs för att nå våra mål. Avseende scope 3 är fokus i koncernens övergripande omställ- ningsplan att våra bolag utvärderar följande insatser: – möjligheter för mer koldioxidsnåla material. 36 procent av utsläppen i scope 3 kommer från inköpta material och varor och stål utgör 45 procent av detta. – mer energieffektivt produktutbud. 60 procent av utsläppen i scope 3 kommer från produkternas användningsfas. Här ser vi den största minskningen av utsläppen under 2025, se E1-6. – smarta transportlösningar. Här finns god möjlighet till dialog och åtgärder. Dessa prioriterade åtgärder harmoniserar väl med hur vi arbetar för att bemöta omställningsriskerna i genomförd scenarioanalys, se E1 SBM-3 och E1 IRO-1. Åtgärderna kräver ett nära samarbete och dialog med såväl leverantörer som kunder. Exempelvis är arbetet för mindre klimat påverkande material till stor del beroende av leverantörernas möjlighet att leverera mer klimatsmarta lösningar, exempelvis grönt stål. Utsläppen från användningen av produkterna är beroende av dia- log och samarbete med kunderna, och efterfrågan kan skilja sig bero- ende på marknad. Generellt kan ändringar i produktutbud, exem- pelvis övergång mot produkter som bygger på ny teknik samt med funktioner för smart styrning etc, ge viktig effekt på utsläppen. Indutrades decentraliserade modell innebär att även bolagen själva gör omställningsplaner och prioriterar klimatinsatser utifrån koncernens mål för att åtgärderna ska passa och bli värdeskapande i bolagens specifika kontext. Därmed har vi inte satt exakta tidsramar för koncernens olika nyckelåtgärder. Alla våra bolag ska analysera sin klimatpåverkan och utifrån detta vidta åtgärder avseende de största utsläppskällorna. Resultaten 2025 visade att 82 (77) procent har gjort detta. På affärsområdenas styrelsemöten aggregeras klimatplaner från bolagen med de högsta utsläppen för att vi ska kunna följa att planerade åtgärder leder oss i rätt takt mot våra mål. Med dessa bolag finns särskild dialog och uppföljning av planerade åtgärder. Olika former av stöd och vägledning erbjuds för att underlätta bolagens klimatarbete. Bland annat har Indutrade en egenutvecklad digital utbildning kring klimatfrågor, särskilt riktad till ledningsperso- ner och styrelsemedlemmar i koncernens bolag. Syftet är att höja kun- skapsnivån och engagemanget samt hjälpa bolagen i arbetet för mins- kad klimatpåverkan. Vi har även en ny utbildning för året som riktar sig till hållbarhetsansvariga i bolagen, där klimat ingår som en viktig del. Vidare finns olika klimatguider som stöd för bolagen att identifiera och planera relevanta insatser för utsläppsminskning och klimatom- ställning. Löpande genomförs webbinarier och presentationer i olika forum på temat. För de bolag som står för de största utsläppen görs riktade dialoger och specifika insatser. Alla klimatplaner och åtgärder beslutas av respektive bolags-VD och -styrelse för att anpassas till den lokala kontexten och att insat- serna ska bli effektiva, rätt i tid och värdeskapande för bolaget och kunderna, baserat på exempelvis bolagsspecifik klimatplan och väsentlighetsanalys, samt integreras i bolagens strategi. Vilka resur- ser och investeringar som nyttjas för omställningen följs övergripande upp på bolagens styrelsemöten och där de är av större karaktär följs de även upp på affärsområdenas styrelsemöten. Det görs ingen aggrege- rad sammanställning på koncernnivå. I utvärderingen av förvärv och större investeringar ingår alltid ana- lys av påverkan på miljö och människor, vilket även där så är relevant redovisas för Indutrades styrelse. Arbete pågår för att utveckla syste- matiken kring att erhålla mer klimatdata i förvärvsprocessen framåt. Indutrades övergripande resultat, strategi, arbetssätt och priori- teringar avseende klimat diskuteras på koncernens styrelsemöten vid minst två tillfällen årligen. Strategi och klimatplan på en övergripande nivå diskuteras på koncernstyrelsens årliga strategimöte. Indutrade är inte uteslutet från EU-referensvärden för anpassning till Parisavtalet. ===== SIDA 38 ===== Indutrade | Årsredovisning 2025 38 Indutrade | Årsredovisning 2025 38 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Indutrade | Årsredovisning 2025 38 Miljöinformation Indutrade | Årsredovisning 2025 38 Miljöinformation E1-6: Bruttoväxthusgasutsläpp inom scope 1, 2, 3 och totala växthusgasutsläpp Utsläppen från scope 1 och 2 (marknadsbaserat) uppgick 2025 till totalt 16 720 (19 037) ton CO₂e, varav 10 969 (12 445) ton från scope 1 och 5 751 (6 592) ton från scope 2. Totalt minskade våra utsläpp i scope 1 och 2 med 12,2 procent. Även utsläppsintensiteten har förbättrats de senaste åren. För 2025 uppgick utsläppsintensiteten för scope 1 och 2 till 0,52 (0,58) ton CO₂e/mkr nettoomsättning. De två viktigaste bidra- gen till de minskade utsläppen under året är att ett antal större bolag bolag har skiftat till elavtal med certifierad el samt en övergång hos många av våra bolag till fler elbilar i fordonsflottan, se E1-1/E1-3. Utsläppen från scope 3 har minskat totalt med 6,7 procent. För de kategorier vi målsatt är minskningen 6,9 procent. Under året har vi räk- nat om vårt basårsvärde för scope 3 2023 i linje med vår basårspolicy samt Science Based Targets initiatives kriterier, för att säkerställa rele- vanta jämförelsetal, se E1-4. Utsläpp av biogen koldioxid redovisas inte under något scope, i enlig- het med GHG-protokollet. Indutrade har upprättat rapporterings- strukturer för att följa koldioxidutsläpp från bioenergianvändning separat för scope 1 och 2. Dock är dessa utsläpp av så marginell karak- tär att de ej är väsentliga att redovisa. Biogena utsläpp i scope 3 har vi i nuläget inte möjlighet att samla in. Avseende scope 3 finns osäkerhet i datan, se BP-2, samt beräk- ningsmetoder för energi- och klimatdata på sidorna 39–40. Växthusgasintensitet per nettointäkt 2024 2025 För ändring Totala utsläpp av växthusgaser (platsbaserade) per nettointäkt (ton CO2e/mkr) 38,1 35,9 –6 % Totala utsläpp av växthusgaser (marknadsbaserade) per nettointäkt (ton CO2e/mkr) 38,0 35,7 –6 % Retroaktivt År för delmål och mål Växthusgasutsläpp, tCO2e Basår: 2023 1) 2024 2025 Förändring 2025 2030 2050 Årligt mål i % / Basår Scope 1-växthusgasutsläpp Bruttoväxthusgasutsläpp scope 1 12 164 12 445 10 969 –11,9 % Procentandel scope 1­växthusgasutsläpp från reglerade utsläppshandelssystem (%) 0 0 0 – Scope 2-växthusgasutsläpp Platsbaserade bruttoväxthusgasutsläpp inom scope 2 14 227 12 044 11 652 –3,3 % Marknadsbaserade bruttoväxthusgasutsläpp scope 2 7 525 6 592 5 751 –12,8 % Totala utsläpp scope 1 och 2 (marknadsbaserat) 19 689 19 037 16 720 –12,2 % – 50 % ²) – 90 % ²) –7,1 % Betydande växthusgasutsläpp inom scope 3 3) Totala indirekta bruttoutsläpp scope 3 1 315 712 1 216 996 1 135 187 –6,7 % 1 Inköpta varor och tjänster 4) 439 323 408 322 405 765 –0,6 % 2 Kapitalvaror 16 685 15 585 17 210 10,4 % 3 Bränsle­ och energirelaterade verksamheter (ingår inte i scope 1 eller scope 2) 4) 4 099 4 303 3 884 –9,7 % 4 Transport och distribution i tidigare led 4) 26 087 26 178 24 857 –5,0 % 5 Avfall genererat i verksamheter 6 Tjänsteresor 4) 3 851 4 691 4 488 –4,3 % 7 Anställdas pendling 8 Tillgångar som leasas i tidigare led 9 Transport i senare led 10 Bearbetning av sålda produkter 11 Användning av sålda produkter 4) 825 666 757 917 678 985 –10,4 % 12 Slutbehandling av sålda produkter 13 Tillgångar som leasas i senare led 14 Franchiseavtal 15 Investeringar Totala utsläpp i målsatta scope 3 kategorier 1 299 027 1 201 411 1 117 977 –6,9 % – 25 % 2) – 90 % 2) –3,6 % Totala utsläpp av växthusgaser Totala utsläpp av växthusgaser (platsbaserade) 1 342 103 1 241 485 1 157 808 –6,7 % Totala utsläpp av växthusgaser (marknadsbaserade) 1 335 401 1 236 033 1 151 907 –6,8 % 1) Scope 3 har räknats om i linje med vår basårspolicy, se E1-4. Omräkningarna baseras på förvärvseffekt och metodförbättringar i bolagens rapportering. 2) Minskning i förhållande till basårsvärdet för 2023. 3) Kategorierna 5 Avfall, 7 Anställdas pendlingsresor, 9 Transport och distribution nedströms, 10 Bearbetning av sålda produkter och 12 Sluthantering av sålda produkter har uppskattats till sammanlagt 2,6 % av Indutrades utsläpp i scope 3. För att möjliggöra kvalitet i rapporteringen och åtgärder inriktade på de kategorier som är mest betydelsefulla för Indutrade har ovan nämnda fem kategorier exkluderats från koncernens växthusgasinventering. Följande kategorier är inte tillämpliga för Indutrade-koncernen, vilket innebär att det inte finns några utsläpp att rapportera eller exkludera från dessa kategorier: 8 Leasade tillgångar uppströms, 13 Leasade tillgångar nedströms, 14 Franchising och 15 Investeringar. 4) Scope 3-utsläpp som vi har målsatt. ===== SIDA 39 ===== Årsredovisning 2025 | Indutrade 39 Årsredovisning 2025 | Indutrade 39FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Årsredovisning 2025 | Indutrade 39 Miljöinformation Årsredovisning 2025 | Indutrade 39 Miljöinformation E1-5: Energianvändning och energimix Andelen energi från förnybara källor som nyttjas i verksamheten ökade under 2025 till 40 (38) procent. Mätningen omfattar energi inom scope 1 och 2 vilket innefattar el, värme, kyla och bränslen till produktions- och verksamhetsprocesser samt bränslen till egna och leasade fordon. Vi arbetar med analys på koncern-, affärsområdes-, och bolagsnivå för att identifiera relevanta åtgärder, både avseende förnybar energi och energieffektivitet. Energianvändning och energimix, MWh 2024 2025 1. Bränsleförbrukning från kol och kolprodukter 0 0 2. Bränsleförbrukning från råolja och petroleumprodukter 30 535 26 766 3. Bränsleförbrukning från naturgas 16 914 16 215 4. Bränsleförbrukning från andra fossila källor 0 0 5. Förbrukning av inköpt eller förvärvad elektricitet, värme, ånga eller kylning från fossila källor 28 007 25 123 6. Total användning av fossil energi (beräknad som summan av raderna 1–5) 75 456 68 103 Andel fossila källor i total energianvändning 61 % 56 % 7. Användning från kärnenergikällor 1 711 4 886 Andel från kärnenergikällor i total energianvändning 1 % 4 % 8. Bränsleförbrukning från förnybara källor (inbegripet biomassa inklusive industriavfall och kommunalt avfall av biologiskt ursprung, biogas, förnybar vätgas etc) 1 277 1 549 9. Förbrukning av inköpt eller förvärvad elektricitet, värme, ånga och kylning från förnybara källor 40 345 40 993 10. Förbrukning av egenproducerad förnybar icke­bränsleenergi 4 734 5 450 11. Total användning av förnybar energi (beräknad som summan av raderna 8–10) 46 356 47 992 Andel förnybara källor i total energianvändning 38 % 40 % Total energianvändning (beräknad som summan av raderna 6, 7 och 11) 123 523 120 981 Energiintensitet per nettointäkt 1) 2024 2025 Total energianvändning från verksamheter i sektorer med hög klimatpåverkan per nettointäkt från verksamheter i sektorer med hög klimatpåverkan (MWh/mkr) 2) 3,80 3) 3,75 1) Indutrade har använt energiförbrukning från alla sina dotterbolag för att sammanställa energianvändning och nettointäkter, då samtliga bolag inom koncernen antingen är tillverkande bolag eller teknikhandelsbolag. 2) Intensitetsmåttet sammanställs genom att dela total energianvändning på koncernens intäkter för samma period. Se not 4 avseende koncernens intäkter. 3) Baserat på uppdaterad energidata för 2024. E1-9: Förväntade finansiella effekter genom väsentliga fysiska risker och omställningsrisker och potentiella klimat - relaterade möjligheter Avseende denna upplysning nyttjar vi möjligheten till infasning. Beräkningsmetoder för energi- och klimatdata Scope 1 Indutrades scope 1-utsläpp kommer främst från företagets egna och leasade fordon, bränslebaserad uppvärmning av lokaler samt köld- medier från AC-system. Utsläppen beräknas baserat på aktivitetsdata (t.ex. liter bränsle eller kubikmeter gas) multiplicerat med relevant emissionsfaktor för varje bränsle- eller gastyp. Emissionsfaktorerna kommer från brittiska Department for Environment, Food & Rural Affairs (DEFRA). Scope 2 Våra scope 2-utsläpp kommer från produktionen av den inköpta el och värme som används i vår egen verksamhet. Vi beräknar både mark- nadsbaserade och platsbaserade utsläpp. Emissionsfaktorer hämtas från AIB residual mix (marknadsbaserad metod) och production mix (platsbaserad metod). Dessa faktorer uppdateras årligen. För de län- der AIB inte har data för används en emissionsfaktor för det nationella elnätets genomsnittliga utsläpp för den platsbaserade metoden och en generell uppskattning av residualmixen för den marknadsbaserade metoden. Indutradebolag som producerar el från solpaneler installe- rade på sina egna anläggningar rapporterar både den totala mäng- den producerad el och den mängd som används internt. Användning av förnybar el med certifikat eller avtal som uppfyller GHG-protokol- lets kvalitetskriterier rapporteras som nollutsläpp i scope 2. Förbrukad el från fordonsflottans elbilar redovisas i scope 2. Utsläpp från fjärrvärme beräknas genom att multiplicera energiför- brukningen (i kWh) med antingen dotterbolagets lokala anläggnings emissionsfaktor eller, om denna faktor är svår att få fram, en konserva- tiv generell emissionsfaktor för fjärrvärme och ånga från DEFRA 2022. Denna faktor uppdateras inte årligen eftersom den endast fungerar som en grov uppskattning för fjärrvärmeutsläpp. Vi uppmuntrar bola- gen att använda leverantörsspecifika emissionsfaktorer. Scope 3 Kategori 1 – Inköpta varor Rapportering och beräkning av utsläppen från inköpta varor inne- fattar flera faktorer som bidrar till osäkerhet i data. Indutrades tillver- kande bolag ska rapportera materialanvändning med viktbaserad eller leverantörsbaserad metod. Teknikhandelsbolagen kan rappor- tera med kostnadsbaserad metod men uppmuntras att använda vikt- eller leverantörsbaserad metod. Emissionsfaktorer för både vikt- och kostnadsbaserad rapportering kommer främst från DEFRA och granskas årligen. Inköpta tjänster utgör cirka 1 procent av de totala scope 3-utsläppen och exkluderas från GHG-inventeringen på grund av dess begränsade storlek och svårigheten att samla tillförlitliga data. 6 procent av utsläppen i kategori 1 är uträknade med hjälp av primär- data från leverantörer. Kategori 2 – Kapitalvaror Utsläpp för kapitalvaror beräknas med kostnadsbaserad aktivitetsdata för ”fastigheter, anläggningar och utrustning”, vilket är investeringar i byggnader och maskiner från Indutrades finansiella rapportering och DEFRA-emissionsfaktorer. Inga utsläpp i kategori 2 är uträknade med hjälp av primärdata. Kategori 3 – Bränsle­ och energirelaterade aktiviteter Utsläpp från produktionen av energi som används av Indutradebola- gen, baserat på bränsle- och elförbrukning rapporterad i scope 1 och scope 2. Beräknas med Well-to-Tank (WTT)-emissionsfaktorer från DEFRA och Climatiq för varje bränsletyp. Kategori 4 – Uppströms transporter CO₂e-utsläpp från scope 1- och scope 2-utsläpp hos transport- och distributionsleverantörer, dvs från alla väg-, flyg- och sjötransporter som utförs av externa parter (inkommande transporter, transporter inom bolaget och utgående transporter som Indutradebolaget betalar). Data avspeglar Well-to-Wheel-utsläpp. Rapporterande enheter bör i första hand få utsläppsdata från sina transportpartners. Om detta inte är möjligt kan de uppskatta transportutsläpp baserat på aktivitetsdata om avstånd och vikt samt emissionsfaktorer per ton - kilometer från DEFRA. Koncernen tillhandahåller ett verktyg för denna uppskattning. 39 procent av utsläppen i kategori 4 är uträknade med hjälp av primärdata från leverantörer. ===== SIDA 40 ===== Indutrade | Årsredovisning 2025 40 Indutrade | Årsredovisning 2025 40 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Indutrade | Årsredovisning 2025 40 Miljöinformation Indutrade | Årsredovisning 2025 40 Miljöinformation Kategori 6 – Tjänsteresor Hos Indutrade omfattar denna kategori utsläpp från affärsresor med flyg. Utsläpp från andra färdmedel ingår inte i Indutrades GHG- inventering eftersom deras andel av de totala utsläppen är försum- bar (bedömt vid scope 3-screening när klimatmålen sattes 2023–24). Utsläpp i denna kategori bör i första hand rapporteras med CO₂e- rapporter från resebyråer. Om dessa inte är tillgängliga kan Indutrade- bolag rapportera utsläpp baserat på avstånd, med en emissionsfaktor per passagerarkilometer från DEFRA. I detta fall kombineras WTT- och TTW-faktorer för att täcka Well-to-Wheel-stadier i bränslets livscykel. Faktorerna inkluderar även indirekta effekter av icke-CO₂-utsläpp för att fånga den fulla klimatpåverkan av flygresor. 43 procent av utsläp- pen i kategori 6 är uträknade med hjälp av primärdata från leveran- törer. Kategori 11 – Användning av sålda produkter Denna kategori omfattar livstidsutsläpp från produkter med direkt energiförbrukning vid användning. För de Indutradebolag där denna kategori är relevant (cirka 50 procent av bolagen) är kravet att upp- skatta den totala livstidsenergiförbrukningen för alla produkter som sålts under rapporteringsåret. Rapportering och beräkning av utsläp- pen från sålda produkter behöver i många fall göras på en mycket övergripande nivå för olika produktgrupper och kräver uppskatt- ningar av livslängd och användningsmönster, vilket bidrar till osäker- het i data. Indutrade tillhandahåller vägledande dokument för att stödja bolagen och standardisera beräkningar. Baserat på bolagens aktivitetsdata beräknas den totala mängden kilowattimmar (för gas- eller elprodukter) eller totala liter bränsle som uppskattas förbrukas under produktens livstid. Produkter som kräver el är den vanligaste produkttypen hos Indutrade. Eftersom regionen där produkterna används påverkar utsläppen avsevärt, använder Indutrade procent- andel av försäljning per kontinent för att uppskatta var i världen pro- dukterna används. Dessa siffror matchas sedan med emissionsfaktorer från IEA för regionala nätgenomsnitt. Om rapporterande enhet inte vet var kunderna finns kan de rapportera ”okänd kontinent”, varvid en global emissionsfaktor för el från IEA används. Vi tillämpar kundspecifika emissionsfaktorer för elförbrukning i vissa fall där verifierad information bekräftar att produkten drivs med 100 procent förnybar el. Detta tillvägagångssätt är strikt begränsat till transaktioner med identifierbara B2B-kunder som kan visa att de använder förnybar energi. Vi anser att denna metod ger en mer kor- rekt bild av produktens faktiska klimatpåverkan, särskilt när kunden har långsiktiga, offentligt uttalade klimatmål och förutsägbar energi- användning. Att tillämpa en generell, geografiskt genomsnittlig emis- sionsfaktor i sådana fall riskerar att ge en snedvriden och överdriven utsläppsprofil. Inga utsläpp i kategori 11 har beräknats med hjälp av primärdata från leverantörer. Energi Indutrades energianvändning sammanställs genom att konvertera all aktivitetsdata i scope 1 och 2 (förutom köldmedia) till MWh. De begränsningar som finns i metoden är främst de som ligger i insam- lingen av aktivitetsdata för scope 1 och 2, se sidan 39. Till förnybar energi räknas biodiesel, etanol, biogas, biometan, egen-genererad solkraft, och el köpt med ursprungsgarantier. E1 IRO-1: Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentliga klimatrelaterade inverkningar, risker och möjligheter Indutrade har baserat bedömningen av klimatrelaterad påverkan, risker och möjligheter på tidigare genomförda klimatberäkningar samt en klimatscenarioanalys. Klimatberäkningar visar att Indutrades största klimatpåverkan återfinns inom scope 3. Scenarioanalysen genomfördes 2025 och inkluderar två olika klimatscenarier, vilka beskrivs nedan. Metod för scenarioanalys För att bedöma potentiella klimatrelaterade effekter på Indutrades verksamhet, leveranskedja och marknader har två klimatscenarier använts, i enlighet med IPCC:s rekommendationer: RCP 2.6, ett scenario med kraftigt reducerade utsläpp och begrän- sad global uppvärmning, i linje med Parisavtalet med begränsat över- skridande. RCP 8.5, ett högrisk-scenario med fortsatt höga utsläpp och bety- dande klimatpåverkan. Dessa scenarier är vetenskapligt förankrade och representerar ett brett spektrum av möjliga framtida utvecklingar. Urvalet bedöms täcka de mest sannolika riskerna och osäkerheterna för Indutrades verksamhet, särskilt med tanke på koncernens globala närvaro och beroende av materialflöden. Analysen omfattar både fysiska risker (såsom extremväder, över- svämningar och värmeböljor) och omställningsrisker (inklusive föränd- rade regelverk, teknologisk utveckling och marknadsförändringar). Tidshorisonten sträcker sig från innevarande år upp till tio år, vilket möjliggör en bedömning av både kortsiktiga och långsiktiga effekter. Vi har använt en kombination av interna data och extern expertis för att identifiera sårbarheter och bedöma potentiella finansiella kon- sekvenser på koncernnivå. Analysen är avgränsad till risker och möjlig- heter kopplade till Indutrades huvudsakliga materialflöden – stål och plast – och inkluderar en övergripande bedömning av tillverknings- länder i leverantörskedjan samt de länder där koncernens dotterbolag är verksamma. Viktiga drivkrafter som beaktats i scenarierna inkluderar politiska antaganden (t.ex. klimatpolitik och regleringar), makroekonomiska trender, energianvändning och energimix, samt teknologisk utveck- ling. Begränsningar i analysen inkluderar att bedömningen av fysiska risker baseras på breda nationella och regionala uppgifter snarare än geospatialt detaljerade data för enskilda verksamhetsplatser. Klimatrelaterade risker och möjligheter i olika scenarion RCP 2.6 – Ambitiös klimatomställning Omställningsrisker/möjligheter: – Ökade koldioxidpriser: Utsläppsintensiva industrier som stål kan påverkas negativt av stigande koldioxidpriser, genom ökade kostna- der och minskad efterfrågan. – Ökade klimatkrav: Strängare krav ökar trycket på industrin att minska utsläpp. Internationella producenter kan möta utmaningar om importregler för koldioxidintensiva produkter skärps. – Teknologisk omställning och utveckling av lågutsläppstekniker: Teknologiska framsteg inom lågutsläppsalternativ, tillsammans med stigande koldioxidpriser och regleringar, driver på en övergång från konventionella industriprodukter till alternativ som genererar min- dre utsläpp. – Ökande legala risker: I takt med strängare miljölagstiftning ökar risken för rättsfall vid brott mot denna. – Ökad risk för skadat anseende/risk att förlora kunder: Anseende och affärer riskerar att påverkas vid för långsamt agerande på ökade krav från kunder och investerare. ===== SIDA 41 ===== Årsredovisning 2025 | Indutrade 41 Årsredovisning 2025 | Indutrade 41FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Årsredovisning 2025 | Indutrade 41 Miljöinformation Årsredovisning 2025 | Indutrade 41 Miljöinformation Fysiska risker: Även om omställningsriskerna dominerar i detta scenario finns även de fysiska risker som beskrivs i RCP 8.5, men är mindre allvarliga. Under RCP 2.6 är omställningsriskerna påtagliga, exempelvis kan ökande reg- lering, krav på minskade utsläpp och teknisk utveckling påverka affärs- modellen. RCP 8.5 – Högutsläppsscenario Fysiska risker: – Torka och vattenstress: Drabbar logistik på vattenvägar. – Ökade temperaturer: Risk för försämrad arbetsmiljö och ökade kostnader för kylning. – Intensiva stormar och översvämningar: Skadar industrifastigheter och transportvägar. – Skogsbränder: Skadar industrifastigheter och transportvägar. Omställningsrisker/möjligheter: Även om de fysiska riskerna dominerar i detta scenario finns även de omställningsrisker som beskrivs i RCP 2.5, men är mindre allvarliga. Exempelvis – Risk för skadat anseende/ryktesrisk: i takt med att klimatkrisen för- värras kan allmänhetens och investerares krav på ansvarstagande öka snabbt. Företag som inte agerat i tid riskerar då att uppfattas som passiva eller ohållbara. – Regulatorisk risk (fördröjd men abrupt): Framtida regleringar kan införas snabbt och kraftfullt som reaktion på kris. Därmed en risk för att Indutrades dotterbolag inte är förberedda på plötsliga skärpta krav. Dessutom finns omställningsrisker kopplat till de fysiska riskerna. Exempelvis risk om klimatanpassning inte sker för att hantera de fysiska riskerna. Under RCP 8.5 kan fysiska risker leda till störningar i leveranskedjor, ökade kostnader för logistik och försäkringar samt potentiella produk- tionsstopp, vilket påverkar marginaler och kapitalbindning. Under RCP 2.6 är dessa risker mindre uttalade. Vi har genomfört en översiktlig och kvalitativ analys av exponering och motståndskraft mot klimatförändringar som en integrerad del av vår årliga koncernövergripande risk- och möjlighetsanalys och kopplat till den dubbla väsentlighetsbedömningen. Analysen omfattar samt- liga bolag inom koncernen, samt vår huvudsakliga värdekedja och har genomförts med korta, medellånga och långsiktiga tidsperspektiv, se E1 SBM-3. ===== SIDA 42 ===== Indutrade | Årsredovisning 2025 42 Indutrade | Årsredovisning 2025 42 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Indutrade | Årsredovisning 2025 42 Miljöinformation Indutrade | Årsredovisning 2025 42 Miljöinformation E5 SBM-3: Inverkan, risker och möjligheter kopplade till resurs användning och cirkulär ekonomi Hållbarhet blir allt viktigare för såväl kunder som samhället i stort och är avgörande för fortsatt tillväxt och framgång. Att stimulera utveck- lingen och försäljningen av produkter med hållbara mervärden är därför ett viktigt fokusområde för koncernen. Våra bolag erbjuder högkvalitativa produkter med lång livslängd, vilket bidrar till resurs- effektivitet ur ett livscykelperspektiv. En betydande del av koncernens inverkan på klimatet kommer från användning av material till bolagens produkter. De material som förekommer i störst utsträckning i pro- dukterna är metall, där stål står för den allra största delen, samt olika typer av plastmaterial. Hållbara erbjudanden, med effektiv material- användning och lägre klimatavtryck, som bygger på cirkulära princi- per, är viktigt för att minska avtrycket samt en möjlighet att möta kun- ders ändrade krav och önskemål. Koncernens bolag uppmuntras att ha fortlöpande dialoger med kunder och leverantörer om produkter- nas och tjänsternas avtryck som en möjlighet att vidareutveckla erbju- dandena. Våra tillverkande bolag har störst möjlighet att direkt styra över design och ingående material i produkterna. Våra teknikhandels- bolag har en viktig roll i att ställa krav på leverantörer för ökad resurs- effektivitet. Begränsad tillgång till olika material, till följd av extremväder, regle- ringar eller störningar i värdekedjorna, blir en viktigare fråga globalt. I och med Indutrades diversifierade struktur och geografiska spridning avseende värdekedjor, minskar beroendet av enskilda leverantörer och material. Det minskar därmed vår finansiella riskexponering avse- ende denna dimension, för koncernen som helhet. Avfall genereras i varierande grad mellan Indutrades bolag, med störst mängder i de bolag som har egen tillverkning. Att minska avfal- let och öka återvinningsgraden är en del i att minska påverkan och arbeta resurseffektivt generellt. I våra teknikhandelsbolag består avfallet mest av förpackningsavfall. E5-1: Policyer för resursanvändning och cirkulär ekonomi I Indutrades uppförandekod, se G1-1, beskrivs vårt förhållningssätt till resursanvändning och cirkulär ekonomi. Vi strävar efter att tillämpa principerna om effektivitet och cirkularitet i våra produkterbjudan- den, det vill säga effektiv materialanvändning i produkter och förpack- ningar, cirkulära insatsvaror (till exempel biobaserade, återvunna eller koldioxidsnåla material), förlängd användning (till exempel att för- länga livslängden genom reparation och återanvändning) och ökad resursåtervinning. I uppförandekoden ingår även skrivningar om arbete för att minska våra koldioxidutsläpp i scope 3, där påverkan från ingående mate- rial är en viktig del för Indutrade. Vidare tydliggörs att vi följer avfalls- hierarkin och har processer för att mäta och hantera avfall i syfte att öka återvinningen samt att vi tillämpar försiktighetsprincipen och väljer de produkter som är minst skadliga för miljön och hälsan. I Indutrades uppförandekod för affärspartners, som bolagen använder i dialog med sina nyckelleverantörer, se G1-1, ingår krav på olika dimensioner av hållbar resursanvändning och cirkulär ekonomi. Där tydliggörs att affärspartners ska tillhandahålla högkvalitativa pro- dukter och tjänster med lång livslängd, kontinuerligt utveckla mer hållbara och cirkulära lösningar och dela vilka åtgärder som har vidta- gits. Leverantörerna uppmuntras också att beräkna koldioxidavtrycket från material och produkter som levereras till Indutrade. I uppförande- koden för affärspartners tydliggörs även att resurser ska användas effektivt och hållbart för att minimera miljöpåverkan och stödja lång- siktig resurstillgänglighet samt att de ska sträva efter att kontinuerligt minska den totala avfallsmängden och öka andelen avfall som återan- vänds eller återvinns. E5-2: Åtgärder och resurser för resursanvändning och cirkulär ekonomi Utsläpp från material och inköpta varor är stora utsläppskällor för koncernen som helhet och därför är effektiv materialanvändning prioriter at i vårt arbete för minskade utsläpp i scope 3, se E1-1/E1-3, i linje med våra klimatmål till 2030 och 2050. Arbete för minskad klimatpåverkan från scope 3 samt olika insatser för ökad cirkulär ekonomi ingår i den e-utbildning som tillhör uppförandekoden. Under 2025 lanserade vi en tvådagarsutbildning för hållbarhetsan- svariga i våra bolag. I utbildningen är cirkulär ekonomi och dess kopp- ling till hållbara affärs modeller ett viktigt tema. Under 2025 deltog totalt 29 personer i utbildningen, fördelat på två olika tillfällen och vi planerar en ny omgång för 2026. Cirkulär ekonomi ingår också i håll- barhetsdelen i våra ledarprogram, se S1-4/S1-5. Långsiktig utveckling av erbjudanden, i dialog med leverantörer och kunder, är grunden för att tillämpa mer cirkulära lösningar. Under 2025 lanserade vi en scope 3-guide avsedd som inspira- tion till bolagen för att minska klimatpåverkan. I guiden beskrivs olika insatser som kan vara relevanta att utvärdera i sin specifika kontext, bland annat kopplat till resurseffektivitet och mer cirkulära lösningar. Effekten av olika åtgärder för cirkulär ekonomi är svårare att mäta på ett relevant sätt för vår koncern som helhet än exempelvis effek- ten av klimatåtgärder. Vårt viktigaste fokus i nuläget är att inspirera bolagen till att tillämpa mer cirkulära principer som stärker affären. Vi följer upp att alla bolag analyserar viktiga möjligheter och åtgär- der för att minska produktrelaterade scope 3-utsläpp. Flera av de akti- viteter som ökar den cirkulära dimensionen av erbjudandena pågår i varierande grad hos våra bolag, exempelvis användandet av återvun- net och biobaserat insatsmaterial, minskad materialanvändning, möj- lighet att enkelt demontera produkter för att underlätta återvinning samt underhåll och renovering som ökar livslängden. I vårt uppdate- rade strategiska ramverk har vi ökat fokus på cirkulär ekonomi samt resurseffektivitet och arbetar vidare med att definiera relevanta mäte- tal, åtgärder och mål framåt. En viktig styrka i Indutrademodellen är att kunna dela goda exem- pel på lösningar mellan bolagen. Det ger bra inspiration att se hur andra liknande bolag tillämpat lösningar för cirkulära och lönsamma erbjudanden. Goda exempel delas i nätverk och utbildningsinsatser inom koncernen samt genom vårt pris Indutrade Sustainability Awards där både vinnare och nominerade bolag och deras lösningar lyfts fram. När det gäller avfall har 91 procent av våra bolag processer på plats för att mäta och arbeta för minskat avfall och öka graden av återvinning. Alla beslut om planer och åtgärder kring resursanvändning och cirkulär ekonomi fattas på bolagsnivå för att säkerställa anpassning till den lokala kontexten, effektiva insatser i rätt tid och värdeskapande för bolaget och kunderna. Dessa aktiviteter och tillhörande resurser och investeringar liksom övriga hållbarhetsinitiativ följs upp på bola- gens styrelsemöten. ESRS E5 Resursanvändning och cirkulär ekonomi ===== SIDA 43 ===== Årsredovisning 2025 | Indutrade 43 Årsredovisning 2025 | Indutrade 43FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Årsredovisning 2025 | Indutrade 43 Miljöinformation Årsredovisning 2025 | Indutrade 43 Miljöinformation E5-3: Mål för resursanvändning och cirkulär ekonomi Indutrade mäter ingående material som underlag för våra scope 3- beräkningar till kategorin inköpta varor. Detta är en av de två kate- gorier där vi har störst påverkan. Vårt mål för scope 3 är att uppnå en minskning med 25 procent till 2030 (basår 2023). Fokus på effektiv och hållbar materialanvändning exempelvis genom anpassad design samt biobaserat och återvunnet insatsmaterial är delar som kan bidra till att uppnå det. Ett grundkrav och målsättning framåt är att alla våra bolag ska ha processer för effektiv resursanvändning i olika dimensioner, utifrån väsentlighet i respektive bolags kontext, exempelvis avseende materi- alanvändning och avfall. E5-4: Resursinflöden Huvudsakliga produktområden för Indutrades bolag är ventiler, mät- teknik, industriell utrustning, medicinteknik, byggmaterial, rör & rör- system, industrifjädrar, fästelement/elektronik, kemiteknik, filter & processteknik och pumpar. Viktiga material i bolagens produkter är metaller som står för cirka 47 procent av materialen, där stål utgör den absoluta majoriteten. Ton 2025 Den sammanlagda totalvikten på de produkter och det tekniska och biologiska material som har använts under rapporteringsperioden 123 666 Materialrapporteringen baseras på den rapportering bolagen gör som underlag för scope 3 beräkningar av inköpta varor. Där rapporterar 89 procent av bolagen viktbaserat. En begränsning med metoden är att materialanvändningen i bolag som inte rapporterar viktbaserat inte ingår i tabellen, vilket innebär att Indutrades faktiska materialanvänd- ning är något större än vad som framgår av den rapporterade informa- tionen. Hur uppgifterna om använd vikt samlas in hos respektive bolag varierar beroende på bolagens affärsmodell och produktportfölj. Till- verkande bolag som köper in råmaterial kan i regel använda faktiska viktuppgifter direkt från leverantörer, medan teknikhandelsbolag oftare kombinerar uppgifter i produktdatablad med uppskattningar av genomsnittliga materialandelar för respektive produkttyp. I de fall ett bolag saknar fullständiga viktuppgifter, används schablonmässiga antaganden där resterande produkter anses ha samma genomsnitt- liga vikt per enhet eller per omsättningskrona som de produkter som omfattas av faktiska data. Dessa metoder innebär en lägre precision i rapporterade mått, men möjliggör samtidigt en mer heltäckande bild av koncernens materialinflöden. En källa till osäkerhet i estimaten finns hos teknikhandelsbolag med stora och varierade produktportföljer, där både tillgången till materialspecifik information är begränsad och representativiteten i estimat är osäker då de baseras på ett urval av produkter. Kritiska råvaror och sällsynta jordartsmetaller hanteras av respek- tive berört bolag. E5-5: Resursutflöden Våra bolag erbjuder högkvalitativa produkter med lång livslängd, vilket bidrar till resurseffektivitet ur ett livscykelperspektiv. Flera akti- viteter som ökar den cirkulära dimensionen av erbjudandena pågår i olika omfattning hos våra bolag, exempelvis användandet av åter- vunnet och biobaserat insatsmaterial, minskad materialanvändning, möjlighet att enkelt demontera produkter för att underlätta återvin- ning samt underhåll och renovering som ökar livslängden. Av total avfallsmängd i verksamheterna går 92 procent till någon typ av återanvändning eller återvinning, inklusive energiåtervinning. Den största avfallsströmmen är metaller (cirka 3 460 ton). Näst störst är kemikalier (cirka 1 240 ton). Ton 2024 2025 Total mängd genererat avfall 8 349 8 952 Total mängd som avleds från deponi eller förbränning 5 854 5 981 Total mängd avfall för deponi eller förbränning 2 495 2 971 Den sammanlagda mängden icke­återvunnet avfall 1) 888 743 Andel icke­återvunnet avfall (%) 11% 8% 1) Räknat som summan av "förbränning utan energiåtervinning", "deponi" och "annat". Ton Icke- farligt avfall 2024 Farligt avfall 2024 Icke- farligt avfall 2025 Farligt avfall 2025 Total mängd genererat avfall 7 170 1 179 7 795 1 157 Mängd som avleds från deponi eller förbränning 4 900 954 5 046 936 – Förberedelse för åter­ användning 139 878 149 847 – Materialåtervinning 4 746 74 4 887 88 – Andra återvinningsmetoder (refurbishment) 15 1 9 0 Mängd avfall för deponi eller förbränning 2 269 226 2 749 222 – Förbränning, med energi­ återvinning 1 901 160 2 420 181 – Förbränning, utan energi­ återvinning 154 22 132 24 – Deponi 214 43 198 17 – Annat 337 118 311 62 Hur uppgifterna om genererat avfall samlas in hos våra bolag varie- rar beroende på typ av verksamhet och lokala förutsättningar. Bola- gen använder data från avfallsentreprenörer med uppgift om mängd och behandlingsmetod per avfallskategori där detta är tillgängligt. Hos bolag där sådan data saknas kan i stället stickprovsmätningar eller vägningar på representativa enheter göras, vilka sedan extrapole- ras baserat på exempelvis yta eller antal anställda. I de fall avfallshan- teringen sköts av en hyresvärd kan de uppgifter som fastighetsäga- ren tillhandahåller användas. Mängderna beräknas då proportionellt utifrån hyrd yta eller annan relevant fördelningsnyckel. Det finns begränsningar med de beskrivna metoderna. Stickprovsmätningar och extrapoleringar innebär en risk att de uppmätta mängderna inte fullt ut är representativa. Det finns också en risk att tredjepartsdata är kategoriserad på ett annat sätt än vad som används i ESRS, vilket kan begränsa möjligheten till en exakt klassificering av avfallsslag och behandlingsmetoder. En källa till osäkerhet i estimaten är när rappor- teringen baseras på schabloner. Denna osäkerhet bedöms dock ha begränsad påverkan på koncernens totala avfallsrapportering, efter- som merparten av de rapporterade avfallsmängderna härrör från pro- ducerande enheter där avfallshanteringen följs upp med högre grad av precision. E5-6: Förväntade finansiella effekter av inverkningar, risker och möjligheter som har att göra med resursanvändning och cirkulär ekonomi Avseende upplysningskrav E5-6 om förväntade finansiella effekterna av väsentliga risker och möjligheter, relaterade till resursanvändning och cirkulär ekonomi nyttjar vi möjligheten till infasning. ===== SIDA 44 ===== Indutrade | Årsredovisning 2025 44 Indutrade | Årsredovisning 2025 44 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Indutrade | Årsredovisning 2025 44 Miljöinformation Indutrade | Årsredovisning 2025 44 Miljöinformation EU Taxonomin Rapporterad indikator kapitalutgifter Rapporteringsår 2025 Miljömål för verksamheter som är förenliga med taxonomikraven Ekonomiska verksamheter Kod Centrala resultat­ indikatorer som omfattas av taxonomikraven (andel (ar) av kapital­ utgifter som omfattas av taxonomin) Centrala resultatindikatorer som är förenliga med taxonomi­ kraven (monetärt värde av kapital­ utgifter) Centrala resultat­ indikatorer som är förenliga med taxonomikraven (andel (ar) av taxonomiförenlig (a) kapitalutgifter) Begränsning av klimat­ förändringar Anpassning till klimat­ förändringar Vatten Cirkulär ekonomi Föroreningar Biologisk mångfald Möjliggörande verksamheter Omställnings­ verksamhet Andel som är förenlig med taxonomikraven av den andel som omfattas av taxonomikraven Text % Mkr % % % % % % % E i tillämpliga fall T i tillämpliga fall % Transport med motorcyklar, personbilar och lätta motorfordon CCM 6.5 8,4% % % % % % % % T % Summa av förenligheten per mål % % % % % % Centrala resultatindikatorer totalt (kapitalutgifter) 8,4% % % % % % % % % 8,4% % Upplysningarna i detta avsnitt avser rapporteringsår 2025 och redo- visas i enlighet med EU:s taxonomiförordning och tillämpliga delege- rade akter. Koncernens rapportering baseras på tidigare års analyser av bolagens taxonomitillämplighet, kompletterat med en utvärdering av de förvärv som genomförts under perioden september 2024 till oktober 2025. Förvärv som genomfördes under perioden oktober– december 2025 kommer att utvärderas i nästa rapporteringscykel. Indutrades taxonomitillämpliga verksamhet utgör en relativt liten del av vår totala omsättning. Det beror bland annat på att våra bolags tekniskt nischade komponenter sällan är definierade i lag- stiftningen samt att många av våra bolag med produkter som exem- pelvis inne håller elektroniska komponenter inte har egen tillverk- ning och därmed faller utanför scopet. Eftersom den aggregerade taxonomi tillämpliga omsättningen understiger 10 procent, rappor- teras samtliga taxonomirelaterade intäkter som icke-väsentliga. Den del av Indutrades omsättning som är taxonomitillämplig kommer från ett mindre antal bolag som säljer produkter med olika industriella till- ämpningar, såsom kompressorer, pumpar och system för fastighets- automation. Under rapporteringsåret uppgick Indutrades taxonomitillämpliga kapital utgifter till 8,4 procent av totala kapitalutgifter. Denna andel avser nya leasingkontrakt för personbilar och lätta transportfordon enligt aktivitet CCM 6.5 Transport med motorcyklar, personbilar och lätta motorfordon. Indutrade ställer om fordonsflottan till elbilar i takt med att leasingavtal löper ut, vilket återspeglas i minskade utsläpp från transporter inom scope 1, men koncernen har inte sammanställda data för att bedöma fordonens taxonomiförenlighet. Mot denna bak- grund uppgår förenliga kapitalutgifter till 0 procent. Indutrade gör bedömningen att driftsutgifter som omfattas av tax- onomin utgör en begränsad och ickeväsentlig del av koncernens kost- nadsstruktur och affärsmodell och har därför valt att inte redovisa den. Bedömningen grundar sig på att koncernen till stor del består av teknikhandelsbolag med begränsad egen produktion och produktut- veckling, vilket innebär att endast en mindre del av kostnaderna utgörs av direkt taxonomirelevanta service utgifter. Taxonomidefinierade driftsutgifter är därmed inte en indikator på att koncernen genomför en taxonomirelevant omställning. Bedömningen stärks ytterligare av att den största delen av taxonomins driftsutgifter avser omsättning som redan klassats som icke-väsentlig. Redovisningsprinciper Total omsättning innefattar koncernens totala externa nettoomsätt- ning vilken definieras i enlighet med IFRS 15. Inga övriga intäkter har identifierats som uppfyller definitionen i taxonomiförordningen. Se not 4 för redovisningsprinciper avseende koncernens intäkter. Kapitalutgifter avser investeringar för anskaffning av en anlägg- ningstillgång under innevarande år som framkommer från not 15, Immateriella anläggningstillgångar, exklusive goodwill, not 16 Mate- riella anläggningstillgångar och not 17 Leasingavtal. Informationen i noterna återfinns på raderna årets investering, tillkommande nyttjande rätter och företagsförvärv. Kapitalutgifter som omfattas av taxonomin är den andel av årets investeringar (kapitalutgifter) som är hänförliga till anläggningstillgångar som används inom koncernens ekonomiska aktiviteter som omfattas av taxonomin, samt koncernens investeringar i miljöfrämjande teknik. Totala driftsutgifter innefattar kostnader för forskning och utveck- ling, renovering av byggnader, korttidsleasingavtal (enligt IFRS 16), underhåll och reparation samt service som krävs för en effektiv dag- lig drift av materiella anläggningstillgångar. Driftsutgifter som omfat- tas av taxonomin är hänförliga till anläggningstillgångar som används inom koncernens ekonomiska aktiviteter som omfattas av taxonomin, samt årets kostnader för miljöfrämjande teknik. Taxonomi 2025 Uppdelning efter miljömål för verksamheter som är förenliga med taxonomikraven Central resultat indikator Totalt Andel av verksamheter som omfattas av taxonomin Verksamheter som är förenliga med taxonomi­ kraven Andel av verksamheten som är förenlig med taxonomi­ kraven Begränsning av klimatförändringar Anpassning till klimat ­ förändringar Vatten Cirkulär ekonomi Föroreningar Biologisk mångfald Andel av möjlig­ görande verksamhet Andel av omställnings­ verksamhet Icke bedömda verksamheter som anses vara icke­väsentliga Verksamheter som är förenliga med taxonomi­ kraven under föregående räkenskapsår (2024) Andel av verksamheter som är förenliga med taxonomi­ kraven under föregående räkenskapsår (2024) Text Mkr % Mkr % % % % % % % % % % Mkr % Omsättning 32 229 0% 0 0% 5,6% 0 0% Kapitalutgifter 2 122 8,4% 0 0% 0% 8,4% 6,4% 0 0% Driftsutgifter 541 N/A ===== SIDA 45 ===== Årsredovisning 2025 | Indutrade 45 Årsredovisning 2025 | Indutrade 45FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Årsredovisning 2025 | Indutrade 45 SBM-3: Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell Indutrades vision är en entreprenörsdriven värld där människorna gör skillnaden. Det innefattar ett långsiktigt arbete för att få människor, och därmed företag, att utvecklas. Indutrades bolag erbjuder med få undantag fasta anställningar vilket är en förutsättning för att inves- tera i medarbetare, där huvudfokus för koncernen som helhet ligger på hälsa och säkerhet, mångfald och inkludering samt, utbildning och kompetens, med särskilt fokus på ledarskapsutveckling. Vi har inte identifierat någon särskild påverkan på specifika grupper bland de egna medarbetarna. I och med att Indutrade består av många små bolag som löpande anpassar sig och sina verksamheter utifrån intressentförväntningar och andra omständigheter i omvärlden behövs det sällan göras större förändringar som påverkar anställda i enskilda bolag eller samhällen. Det gäller även omställning kopplat till klimat och miljö. Indutrades bolag har generellt sin verksamhet i länder med låg risk för barn- och tvångsarbete. Några enstaka bolag finns i länder med något högre risk, så som Kina, Malaysia och Sri-Lanka och där finns processer på plats för att säkerställa att risken hanteras, i linje med kra- ven i vår uppförandekod. De frågor där Indutrade har störst påverkan på den egna arbets- kraften presenteras nedan samt i tabell under ESRS 2 SBM-3. Alla i den egna arbetskraften som kan påverkas väsentligt har inkluderats i bedömningen. Indutrade har genom sin modell för anställning och bemanning ingen väsentlig påverkan på icke-anställda. Kompetens och utveckling En av de viktigaste förutsättningarna för långsiktighet i våra verksam- heter är att över tid säkerställa tillgång till rätt kompetens inom kon- cernen. Från centralt håll är ett viktigt fokus att utveckla ledarna i kon- cernen. Det lägger grunden för en god och inkluderande arbetsmiljö och kultur samt möjliggör i sin tur engagerade medarbetare som kan prestera väl och bidra till utveckling och innovation. Indutrades kon- cerngemensamma ledarutvecklingsprogram syftar till att bygga ledare som, genom sin påverkan på människor och affärsutveckling, skapar hållbar lönsam tillväxt för individer, enskilda företag och Indutrade som koncern. Hälsa och säkerhet Hälsa och säkerhet på arbetsplatsen är grundläggande för medarbe- tarnas välmående och en förutsättning för produktivitet och tillväxt i våra bolag. Cirka 42 procent av Indutrades omsättning kommer från bolag med egen tillverkning, i huvudsak i form av monteringsarbete, där olika maskiner, hantering av tyngre föremål och i vissa fall använd- ning av kemikalier förekommer. Inverkan och risker avseende säkerhet i arbetsmiljön bedöms som större i de tillverkande bolagen än i teknik- handelsbolagen. Dock finns olika typer av risker i alla bolag som leder till skador med frånvaro. Det systematiska arbetsmiljöarbetet priorite- ras högt i hela koncernen. Mångfald och inkludering Mångfald och inkludering är viktigt för en kultur som ökar välbefin- nande och välmående samt möjligheter till samarbete och utveckling. Det är också centralt för att Indutrade som koncern ska lyckas attra- hera, utveckla och behålla rätt medarbetare med olika perspektiv som ger dynamik för utveckling och innovation, vilket stärker den långsik- tiga konkurrenskraften. SBM-2: Intressenters intressen och synpunkter Inom och utöver de väsentliga områden som är prioriterade för kon- cernen som helhet har respektive bolag sina egna specifika fokus- frågor avseende sina medarbetare utifrån bolagens egna väsentlig- hetsanalyser och medarbetarundersökningar, se S1-2. Bolagen själva prioriterar frågor och insatser där de har störst möjlighet att göra skill- nad för att det ska bli värdeskapande i deras specifika kontext, men med stöd och vägledning av koncernens strategiska ramverk. På så sätt beaktas medarbetarnas synpunkter om vad som är extra viktigt i den lokala bolagskontexten. Lokala frågor om mänskliga rättigheter, så som exempelvis inkludering och upplevd diskriminering beaktas inom ramen för arbetet med bolagens egna medarbetarundersökningar. S1-1: Policyer för den egna arbetskraften Indutrades uppförandekod, se G1-1, är koncernens grundläggande policy som gäller alla medarbetare. I uppförandekoden framgår det att mångfald och olikheter är viktiga tillgångar i innovations- och utvecklingsarbetet och att vi strävar efter en personalstyrka som kän- netecknas av större mångfald, jämn könsfördelning, inkludering och tillhörighet. Genom att behandla alla rättvist och ge lika möjligheter vill vi skapa jämställdhet på arbetsplatserna. Diskriminering i sam- band med rekrytering och anställning på grund av etniskt ursprung, hudfärg, kön, sexuell läggning, könsidentitet eller -uttryck, funktions- hinder, ålder, språk, religion eller annan tro, politisk eller annan åsikt, nationellt eller socialt ursprung eller andra grunder som omfattas av facklig rätt eller nationell lagstiftning, tolereras inte. Vi har inte identi- fierat att vissa grupper behöver bli positivt särbehandlade. På grund av våra bolags geografiska hemvist, branscher och kon- cernens styrmodell är risken för tvångs- och barnarbete i vår egen verksamhet mycket liten. I koncernens uppförandekod anges ändå att vi inte tolererar barnarbete eller någon form av slaveri, livegen- skap eller tvångsarbete, däribland människohandel. Där står också att vi strikt ska följa nationella och internationella lagar om minimiålder överallt där vi verkar. Alla bolag inom koncernen ska ha ett systematiskt arbetsmiljö- arbete, vilket följs upp genom den årliga rapporteringen. I uppför ande- koden är hälsa, säkerhet och välbefinnande viktiga områden och där betonas vikten av att tillämpa fastställda regler, policyer och proces- ser samt att genomföra riskbedömning och rapportera arbetsmiljö- problem, tillbud, faror och skador, så att korrigeringar och ständiga förbättringar kan göras. I uppförandekoden anges också att lokal lagstiftning ska följas. I uppförandekoden anges också att vi uppmuntrar och stöder våra medarbetares utveckling och lärande genom kurser och nätverks- aktiviteter där utbytet av idéer och erfarenheter mellan våra företag är centralt samt att alla medarbetare ska erbjudas regelbundna doku- menterade individuella utvecklingssamtal. Där uttrycks också vårt särskilda fokus på att utveckla våra ledare så att hållbar lönsam tillväxt skapas, genom att engagera medarbetare att prestera och leverera effektivt tillsammans. S1-2: Rutiner för kontakter med den egna arbetskraften och arbetstagarrepresentanter angående inverkningar Koncernövergripande hållbarhetsinformation delas regelbundet med anställda via den interna kommunikationsplattformen Indutrade Portal samt olika nätverk och möten samt konferenser. Perspektiven från medarbetarna når genom koncernstrukturen tillbaka till koncernled- ningen. Inom respektive bolag involverar ledningen medarbetarna i utveckling och utfall av hållbarhetsarbetet, anpassat till respektive kontext. VD i respektive bolag har ansvar för att medarbetarundersökning görs, minst vartannat år. Medarbetarundersökningen inkluderar frågor om exempelvis engagemang, ledarskap och upplevd diskriminering och resultatet nyttjas för dialog och verksamhetsutveckling. Årets uppföljning visade att andelen av våra företag som gör detta ligger på 95 (92) procent. I enlighet med vår decentraliserade modell väljer ESRS S1 Den egna arbetskraften Samhällsansvarsinformation ===== SIDA 46 ===== Indutrade | Årsredovisning 2025 46 Indutrade | Årsredovisning 2025 46 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Indutrade | Årsredovisning 2025 46 Samhällsansvarsinformation bolagen själva vilken form av uppföljning som passar deras samman- hang. Många har valt att göra löpande pulsmätningar för att få upp- datering kring styrkor och utvecklingsområden kontinuerligt och där- med snabbt kunna agera på det som behövs. Resultatet diskuteras i bolagens styrelser. Från och med 2026 kommer vi även säkerställa att denna styrelseuppföljning gjorts. Vi kommer då även att börja samla in resultatet för eNPS från bolagens medarbetarundersökningar för att få en tydligare bild av status i respektive bolag, och kunna föra en rik- tad dialog med bolag där det finns specifika utmaningar. Utöver att samtliga bolag ska göra medarbetarundersökning skiljer bolagens rutiner för kontakter med anställda sig åt, bland annat bero- ende på om de har kollektivavtal eller inte. Vissa av bolagen har arbets- tagarrepresentanter i sin styrelse. Inom Indutrade finns inget koncernövergripande ramavtal eller annan överenskommelse med arbetstagarföreträdare vad gäller den egna arbetskraftens mänskliga rättigheter. Generellt sker förhandling och avtal inte för koncernen som helhet utan på bolagsnivå. S1-3: Rutiner för att gottgöra för negativa inverkningar och kanaler genom vilka de egna arbetstagarna kan upp - märksamma problem Utöver de kanaler som tillhandahålls i varje enskilt bolag så erbjuder Indutrade medarbetare att, anonymt om de så önskar, rapportera avvikelser från Indutrades uppförandekod eller misstankar om andra oegentligheter, via ett externt visselblåsarsystem, se G1-3. Medarbe- tarna når visselblåsarsystemet via Indutrades webbplats, vilket också står angivet i uppförandekoden. Under 2025 mottog Indutrade 11 (11) ärenden, relaterade till händelser i våra bolag avseende lokala anställ- nings- och arbetsmiljöfrågor, generellt med koppling till ledarskap. Samtliga ärenden följdes upp och hanterades enligt Indutrades fast- lagda process och relevanta åtgärder vidtogs, exempelvis avslut av anställning, tillrättavisningar eller ändrade rutiner. S1-4 samt S1-5: Åtgärder avseende väsentliga inverkningar på den egna arbetskraften och strategier för att minska de väsentliga riskerna och utnyttja de väsentliga möjligheterna, vad gäller den egna arbetskraften, och dessa åtgärders ända - målsenlighet samt Mål för hur väsentliga negativa inverkningar ska hanteras, positiva inverkningar stärkas och väsentliga ris - ker och möjligheter hanteras Övergripande fokuserar Indutrade på vissa gemensamma mål, strate- gier, åtgärder och aktiviteter kopplat till koncernens väsentliga frågor (se nedan) men inom och utöver det fokuserar de enskilda bolagen på de delar som är specifikt viktiga för just dem, baserat på deras bolags- specifika medarbetarundersökning och väsentlighetsanalys. Det är bolagen själva som identifierar och prioriterar sina mål, satsningar och resurser utifrån vad som är relevant i deras specifika kontext, och involverar medarbetare på olika sätt i detta arbete. Koncernens mål avseende väsentliga medarbetarfrågor är satta i en process där affärsområdenas ansvariga för hållbarhet och HR funnits med. Dessa funktioner arbetar nära bolagen och har därigenom säkerställt att medarbetarnas perspektiv beaktats. Samtliga mål följs upp på bolags-, affärs områdes- och koncernnivå på respektive styrelsemöte. Där dis- kuteras lärdomar och förbättringar avseende arbetet mot målen. Kompetens och utveckling För att säkerställa tillgång till rätt kompetens inom koncernen görs olika former av utbildningar på bolags-, affärsområdes- och koncern- övergripande nivå samt genom att dra nytta av den kunskap som redan finns internt. Många utmaningar och lösningar är relevanta för de flesta bolag och inom koncernen delas erfarenheter, kunskap och best practice genom nätverk, utbildningar och den interna kommunika- tionsplattformen Indutrade Portal. Under 2025 genomfördes ett fler- tal koncernövergripande aktiviteter för att främja kompetensutveck- ling och kunskapsöverföring, exempelvis våra koncerngemensamma och internationella ledarutvecklingsprogram (se nedan). Utöver ledar- utvecklingsprogrammen erbjuder Indutrade, via Indutrade Academy, kurser inom bland annat försäljning, inköp, juridik, engelska, artificiell intelligens (AI), ekonomi och hållbarhet som är öppna för medarbetare i olika länder. Bolagen arbetar självständigt med att identifiera behov av kompe- tensutveckling hos de egna medarbetarna. Vi följer sedan 2024 upp hur stor andel av medarbetarna i våra bolag som haft minst en doku- menterad prestations- och kompetensutvecklingsdialog under året, och uppföljningen visade på 85 (79) procent. För att det ska räknas som en utvecklingsdialog ska samtalet vara mellan anställd och chef, fokus vara på den anställdes prestation och utveckling, och utfallet ska dokumenteras och följas upp. Vi följer inte upp om vissa medarbe- tare haft fler än ett dialogtillfälle. Från och med 2026 är målsättningen att samtliga bolag ska ha en process för årliga prestations- och utveck- lingssamtal som inkluderar alla anställda. Bolagen sätter själva de detaljerade kriterierna för hur den anställdes prestation och utveck- ling följs upp i samtalet. Från centralt håll ligger särskilt fokus på att utveckla våra ledare. Det kontinuerliga målet med våra koncerngemensamma ledarpro- gram är att bygga ledare som, genom sin påverkan på människor och affärsutveckling, skapar hållbar lönsam tillväxt för individer, enskilda företag och Indutrade som koncern. Programmen är också ett bra till- fälle till värdeskapande nätverkande och erfarenhetsutbyte inom Indutrade. Totalt sett har cirka 400 ledare inom Indutrade deltagit i våra två ledarprogram genom åren. Indutrade Leadership Program (ILP) riktar sig till VD:ar inom koncernen. Programmet omfattar åtta moduler på totalt 20 dagar och innehåller olika dimensioner av ledar- skap, strategi, hållbarhet, förändringsledning, AI och ekonomi. Indutrade Business Program (IBP) riktar sig till medlemmar i bolagens ledningsgrupper (seniora ledare) och omfattar fyra moduler på totalt elva dagar med fokus på ledarskap, kommunikation, förändringsled- ning, affärsmannaskap samt hållbarhet. Under 2025 har 43 personer deltagit i dessa två program. Programmen erbjuder relevant kunskap knuten till verkliga situationer och förväntas resultera i att deltagarna agerar på ett nytt och mer ändamålsenligt sätt baserat på de insikter de förvärvat. Programmen bidrar även till att förbereda fler av våra ledare för andra typer av uppdrag inom koncernen, såsom styrelse- arbete i systerbolag. Programutvärderingarna visar att programmen i mycket hög utsträckning uppfyller deltagarnas förväntningar. Att ledarprogrammen är relevanta och värdeskapande följs även upp genom strukturerad feedback i Indutrades återkommande VD-under- sökning där koncernens utvecklingsinsatser, styrelsearbete, ramverk etcetera utvärderas strukturerat. Vid två tillfällen per år välkomnas nya VD:ar till Indutrade genom koncernens Onboardingprogram. Vi har även ett utvecklingsprogram för ekonomichefer i våra bolag. Under 2025 genomförde vi också en konferens för alla våra affärssegmentschefer och nyckelpersoner i koncernen. Indutrade arbetar aktivt för väletablerade ledningsstrukturer och har en strukturerad process för successionsplanering av bolags-VD:ar, affärssegmentsledare och andra nyckelpersoner. Det säkerställer ökade möjligheter till proaktiv kompetensutveckling och intern rekry- tering av nyckelpersoner. Hälsa och säkerhet Alla bolag inom koncernen ska ha ett systematiskt arbetsmiljösys- tem på plats, inklusive minst en policy, ett strukturerat tillvägagångs- sätt för analys och riskbedömning, samt implementering och upp- följning av handlingsplaner. Uppföljningen under 2025 visade att 89 procent av bolagen har detta på plats. Vi har inget jämförbart refe- rensvärde för detta då definitionen på frågan som bolagen svarade på avseende arbetsmiljösystem vidareutvecklades något mot året innan. Bolagen anpassar sitt arbetsmiljöarbete utifrån sina respektive risk- bilder och sätter upp sina system så att det blir relevant i respektive kontext. Totalt rapporterades 99 (112) arbetsplatsskador som ledde till arbetsfrånvaro under 2025. Det ger en skadefrekvens på 5,0 (6,0), en minskning mot året innan. Frekvensen är något högre i de bolag som har egen tillverkning. Målet till 2030 är en kontinuerlig minskning av olycksfallsfrekvensen, långsiktigt mot noll. Olika insatser riktas särskilt mot bolag med högre skadefrekvens. ===== SIDA 47 ===== Årsredovisning 2025 | Indutrade 47 Årsredovisning 2025 | Indutrade 47FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Årsredovisning 2025 | Indutrade 47 Samhällsansvarsinformation Mångfald och inkludering När det gäller att nå en mer jämn könsfördelning i våra bolag finns en utmaning på samhälls- och branschnivå då det är en betydligt högre andel män som är entreprenörer inom teknik och industri samt i tek- niska utbildningar och yrken. Vår strukturerade successionsplanering är en nyckelprocess för att skapa en överblick över ålders- och könsfördelning i våra lednings- strukturer och ligger till grund för flera av våra nyckeltal inom detta område. Genom successionsplaneringen arbetar vi också aktivt för att identifiera och långsiktigt utveckla kvinnor till ledande positio- ner. Vi erbjuder en utbildning på temat mångfald och inkludering på Indutrades interna kommunikationsplattform, Indutrade Portal. För 2026 kommer vi fördjupa uppföljningen av mångfalden i bola- gens ledningsgrupper och styrelser avseende kön och ålder, och defi- niera uppdaterade mål och styrning framåt. S1-6: Uppgifter om företagets anställda Samtliga uppgifter nedan redovisas baserat på FTE då detta är vad våra bolag rapporterar in. FTE avser det genomsnittliga antalet heltids ekvivalenta anställda under året, justerat för deltids- och tim- anställda samt anställningstid och obetald frånvaro, men utan justering för övertid, semester eller sjukfrånvaro betald av bolaget. Vissa av upp- gifterna ska enligt ESRS rapporteras i antal personer. De redovisade FTE-siffrorna är något lägre än om de hade redovisats i antal personer. Medelantal anställda, FTE 2024 2025 Kvinnor 2 452 2 590 Män 7 111 7 181 Annat – – Ej angivet – – Totalt anställda 9 563 9771 FTE 2024 2025 Personalomsättning (%) 12,8 13,7 Totalt antal personer som lämnade (per den 31/12) 1 225 1 343 – Varav till följd av omstrukturering 278 419 – Varav till följd av pension 86 118 – Varav till följd av egen uppsägning 861 806 Medelantal anställda, FTE Kvinnor Män Övriga 1) Uppgift saknas Totalt Antal tillsvidareanställda 2 507 6 971 – – 9 478 Antal tillfälligt anställda 66 178 – – 244 Antal behovsanställda 17 32 – – 49 Totalt anställda 2 590 7 181 9 771 1) Kön enligt vad som anges av de anställda själva. Medelantal anställda, FTE Kvinnor Män Totalt Sverige 558 1 467 2 025 Storbritannien 364 1 180 1 544 Övriga 1 668 4 534 6 202 S1-9: Mångfaldsindikatorer 2024 2024 2025 2025 Kvinnor totalt i koncernen (FTE) 2 452 26 % 2 590 27 % Kvinnor i koncernledningen (personantal) 1 11 % 1 11 % Män totalt i koncernen (FTE) 7 111 74 % 7 181 73 % Män i koncernledningen (personantal) 8 89 % 8 89 % Totalt antal i koncernledningen (personantal) 9 100 % 9 100 % 2025 Andel anställda under 30 år (%) 16 Andel anställa 30–10 år (%) 48 Andel anställda över 50 år (%) 36 S1-13: Mått för utbildning och kompetensutveckling 2024 2025 Andel kvinnor som haft prestations­, kompetens­ och utvecklingsdialoger under året (%) 80 85 Andel män som haft prestations­, kompetens­ och utvecklingsdialoger under året (%) 78 85 Andel medarbetare som haft prestations­, kompetens­ och utvecklingsdialoger under året (%) 79 85 Prestations-, kompetens- och utvecklingsdialoger avser tillsvidareanställda. För att det ska räknas som en utvecklingsdialog ska samtalet vara mellan anställd och chef, fokus vara på den anställdes prestation och utveckling, och utfallet ska dokumenteras och följas upp. S1-14: Mått för arbetsmiljö 2024 2025 Andel av medarbetarna (baserat på FTE) som omfattas av ett arbetsmiljösystem (%) − 93 Antal arbetsrelaterade olyckor som lett till frånvaro 1) 112 99 Olycksfallsfrekvens (baserat på olyckor som lett till frånvaro) 2) 6,0 5,0 Antal förlorade arbetsdagar till följd av olyckor 1 273 1 170 Antal arbetsrelaterade dödsfall anställda (samt ej anställd personal som arbetar i företagets anläggningar anges i parentes) 0 0 1) Då skador rapporteras från många enheter är det viktigt med en tydlig definition så att rapporteringen blir enhetlig och konsekvent. Indutrades bolag har sedan 2020 rapporterat in skador som leder till frånvaro från arbetet, dvs att man behövt avbryta arbetsdagen för sin skada. Definitionen enligt ESRS är registrerbara skador vilket kan innefatta fler skador än de som leder till frånvaro. Det medför att vår redovisade siffra sannolikt är något lägre än om vi strikt följt ESRS definition. 2) Olycksfallsfrekvensen visar antalet olyckor per 1 000 000 arbetade timmar. S1-17: Incidenter, anmälningar och allvarliga inverkningar på mänskliga rättigheter Alla våra bolag ska följa upp den upplevda förekomsten av diskrimi- nering och trakasserier, avseende könstillhörighet, etnisk tillhörighet, nationalitet, religion eller trosuppfattning, funktionsnedsättning eller annat slag av diskriminering, i sina medarbetarundersökningar för att säkerställa likabehandling och att åtgärder vidtas där det behövs. Under 2025 har 0 incidenter avseende diskriminering, avseende ovan nämnda diskrimineringsgrunder granskats på koncernnivå. Totalt antal klagomål avseende medarbetarfrågor (inkl. diskriminerings- fall) som anmälts till visselblåsarkommittén via visselblåsarsystemet och andra kanaler var 11. Övriga klagomål rapporteras och hanteras direkt i den lokala bolagskontexten. Inga böter eller viten har utbeta- lats kopplat till detta. Inga allvarliga människorättsincidenter kopplat till företagets anställda (inkl. brott mot FN:s vägledande principer eller OECD:s riktlinjer) har skett under året och därmed har heller inga till- hörande böter eller viten utbetalats. ===== SIDA 48 ===== Indutrade | Årsredovisning 2025 48 Indutrade | Årsredovisning 2025 48 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Indutrade | Årsredovisning 2025 48 SBM-3: Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell Med en decentraliserad affärsmodell och verksamheter i fler än 30 länder är en gemensam kultur avseende ansvarsfullt företagande, ansvarsfulla leverantörsrelationer och förebyggande arbete mot kor- ruption en förutsättning för hållbar lönsam tillväxt. Kulturella skillna- der och tolkningar förekommer inom en internationell organisation och det är viktigt att definiera vår företagskultur och vad vi står för. En gemensam kultur ger trygghet och vägledning för medarbetarna. Bristande förebyggande arbete mot mutor och korruption skulle inne- bära finansiella risker i form av felaktiga affärsbeslut samt skada på vårt anseende och varumärke. När det gäller leverantörsförbindel- ser är social och miljömässig utvärdering viktig då en del av vår påver- kan på människor och miljö finns i leverantörsledet och varierar mel- lan bolagen. G1-1: Policyer för ansvarsfullt företagande och företagskultur En gemensam uppförandekod, väl fungerande styrning och visselblå- sarrutin är centrala verktyg för att säkerställa ansvarsfullt företagande och att eventuella brister uppdagas och åtgärdas. Indutrades uppfö- randekod är fastställd av koncernens styrelse. Den omfattar alla med- arbetare inom koncernen och innehåller riktlinjer för miljöhänsyn, hälsa och säkerhet, affärsetik inklusive antikorruption, medarbetarre- lationer, mänskliga rättigheter och samhällspåverkan. Koden överens- stämmer med de grundläggande värderingar som kommer till uttryck i FN Global Compacts principer, ILO:s grundläggande konventioner, FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter samt OECD:s riktlinjer för multinationella företag. Uppförandekoden är ett uttryck för vilka vi är och hur vi arbetar inom Indutrade – en konkreti- sering av viktiga delar i företagskulturen. I koden beskrivs de princi- per som alla måste känna till, i syfte att ge vägledning kring hur medar- betarna förväntas uppträda i det dagliga arbetet och i kontakter med människor som på olika sätt berörs av verksamheten. Uppförandeko- den är till hjälp när medarbetare ställs inför ett etiskt dilemma och den innehåller även information om vem man bör vända sig till med frågor eller problem. Indutrades VD är ytterst ansvarig för att koden imple- menteras. Uppförandekoden finns tillgänglig på Indutrades hemsida. Den finns också tillgänglig för samtliga medarbetare på koncernens interna kommunikationsplattform Indutrade Portal där den finns översatt till tolv språk. Där finns en digital utbildning som ett stöd i implementeringen, även den är översatt till tolv språk. Utbildningen innehåller övningar och diskussionsfrågor som ska uppmuntra medar- betarna att reflektera över olika hållbarhetsfrågor i sin lokala kontext. VD i varje dotterbolag ansvarar för att samtliga medarbetare i bolaget utbildas i uppförandekoden, vilket följs upp genom den årliga rappor- teringen. 2025 hade 100 (99) procent av bolagen rutiner på plats för att säkerställa det. Indutrade har en omfattande närvaro genom bolag och leverantö- rer i länder som, enligt internationella riskindex, generellt känneteck- nas av en låg risk för oetiska affärsmetoder. Trots detta anser koncer- nen att det är viktigt att aktivt arbeta för en gemensam förståelse för vad ansvarsfullt företagande innebär. Denna samsyn är avgörande för att säkerställa att samtliga bolag inom koncernen följer samma höga standarder när det gäller affärsetik. Indutrades uppförandekod är för- enlig med FN:s konvention mot korruption. I koden anges bland annat att alla former av korruption, dvs ”missbruk av befogenheter för per- sonlig vinning” av ekonomiskt eller annat slag, är strängt förbjudna, inklusive mutor, mottagande av olämpliga gåvor och representation, smörjmedels- och skyddsbetalningar, bedrägeri, utpressning, penning- t vätt och nepotism. Indutrades bolag ska, i enlighet med uppförandekoden, göra egna bedömningar av korruptionsrisker vid nya affärsförbindelser utifrån affärspartnerns identitet, geografi och den typ av verksamhet som ska bedrivas. I uppförandekoden anges också att det är oacceptabelt att bestraffa någon för att ha avvisat en affärsmöjlighet om förbindelsen skulle kunna medföra mutor och korruption. Det är tydligt uttryckt i uppförandekoden att rapportering av avvi- kelser uppmuntras samt att vi inte tolererar att personer som har rap- porterat en misstänkt oegentlighet utsätts för någon form av repres- salier. Med tydliga internkontrollrutiner följer vi upp att alla bolag har implementerat uppförandekod och visselblåsarrutiner. Uppförandekoden för Indutradekoncernen uppdaterades under 2024. I den processen inkluderades feedback från såväl våra bolag och deras kunder som investerare och externa hållbarhetsexperter. Indutrade har också en uppförandekod för leverantörer och samarbetspartners. Koden är fastställd av koncernledningen och Indutrades VD är ytterst ansvarig för att den implementeras. Uppfölj- ning sker via den årliga rapporteringen. Koden tar sin utgångspunkt i de grundläggande värderingar som uttrycks i internationellt accep- terade normer och riktlinjer. Den återspeglar vår ambition att främja affärsetik, inklusive anti-korruption, respekt för mänskliga rättig- heter och arbetstagares rättigheter, samt miljöskydd i våra värdeked- jor. Koden följer tillämpliga ILO-standarder och innefattar krav kring arbetstagares säkerhet och anställningsförhållanden samt tydlighet kring att människohandel, användning av tvångsarbete eller barn- arbete ej får förekomma. Genom bolagens krav på och dialog med sina leverantörer om koden förväntar vi oss att våra affärspartners aktivt upprätthåller och integrerar principerna i sin verksamhet och leverantörskedja. Upp- förandekoden för affärspartners uppdaterades under 2025 med input från såväl våra bolag och deras kunder som investerare och externa hållbarhetsexperter. Koden finns tillgänglig på Indutrades hemsida. Utöver koncernens uppförandekod ställer bolagen också specifika krav på sina leverantörer utifrån vad som är relevant i respektive sammanhang. G1-2: Hantering av förbindelser med leverantörer En del av Indutradebolagens produkter, ingående material och kom- ponenter, tillverkas i länder där arbetsförhållanden, miljöreglering och affärsetik, inklusive antikorruption kan variera. Bolagen genomför regelbunden social och miljömässig utvärdering av leverantörer. Detta görs genom etablerade samarbeten som ger relevant insikt kring leve- rantörskedjan. Indutrade har en uppförandekod för leverantörer och samarbetspartners, se G1-1. Uppföljningen 2025 visade att 92 (88) procent av Indutrades bolag inkluderat uppförandekoden i avtal med nyckelleverantörer, där nyckelleverantörer innebär leverantörer som är strategiska eller där stora inköp görs och/eller det finns identifierade risker relaterade till exempelvis bransch eller geografi. Det skiljer bland bolagen avseende hur stor andel av nyckelleverantörerna där detta avtalats. För 2026 och framåt är målet att samtliga bolag ska ha kom- mit överens med sina nyckelleverantörer om efterlevnad av innehållet i uppförandekoden. I uppföljningen 2025 framkom också att 84 (81) procent av bolagen följer upp nyckelleverantörer avseende hållbarhet, inklusive mänskliga rättigheter. Uppföljningen sker i olika omfattning och bolagen använ- der olika metoder, alltifrån att hållbarhetsfrågor finns med på leveran- törsmöten eller att leverantörerna ombeds fylla i självutvärderingar, till mer fördjupad uppföljning via platsbesök. Målet till 2030 är att samt- liga identifierade leverantörer med förhöjda hållbarhetsrisker ska ha följts upp, med stöd av koncerngemensamma insatser. Hållbara leve- rantörskedjor och ansvarsfulla leverantörsrelationer är ett komplext Bolagsstyrningsinformation ESRS G1 Ansvarsfullt företagande ===== SIDA 49 ===== Årsredovisning 2025 | Indutrade 49 Årsredovisning 2025 | Indutrade 49FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Årsredovisning 2025 | Indutrade 49 Bolagsstyrningsinformation och viktigt område som vi kommer fortsätta att utveckla för att säker- ställa relevanta due diligence processer avseende mänskliga rättig- heter och miljö i linje med OECDs riktlinjer för multinationella före- tag, FNs vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter samt ILOs kärnkonventioner. Arbete pågår med fördjupad riskana- lys och vägledning som underlag för bolagens och koncernens fokus avseende krav och uppföljning framåt. Arbetet mot våra mål och för utvecklade processer på området följs upp regelbundet på koncern- lednings- och -styrelsemöten, med syfte att säkerställa ett effektivt och koncernanpassat arbete för ansvarstagande i leverantörsled. G1-3: Förebyggande arbete mot, och upptäckt av, korruption och mutor Den nya webbaserade utbildningen kring uppförandekoden, som lan- serades 2024 och som alla medarbetare tar del av, innehåller ett ökat fokus på affärsetik genom ett flertal olika diskussionsövningar och dilemmasituationer som medarbetarna behöver ta ställning till. Syftet är att tydliggöra hur anti-korruption och affärsetik kan ta sig uttryck i den dagliga verksamheten samt att förbereda medarbetare inför olika situationer och förfrågningar från intressenter. Det finns högre risk för potentiell korruption för personer i ledande befattningar, samt i sälj- och inköpsroller. Den koncernövergripande gemensamma utbild- ningen i uppförandekoden lägger en bra grund för alla medarbetare avseende affärsetik. Medarbetare kan, anonymt om de så önskar, rapportera avvikelser från uppförandekoden eller misstankar om andra oegentligheter, via ett externt visselblåsarsystem. Avvikelser kan också rapporteras uppåt i koncernstrukturen. Indutrade tar alla rapporterade möjliga överträ- delser på allvar. Visselblåsarkommittén granskar varje rapport som inkommit till dem, inklusive incidenter som rör affärsetik, exempelvis eventuella korruptions- och mutbrott, med utgångspunkt från vissel- blåsarpolicyn och fattar beslut om lämpliga åtgärder. Den information som lämnas till visselblåsarkommittén hanteras konfidentiellt. De som utreder är inte själva inblandade i ärendet. Andra koncern- funktioner eller extern expertis såsom jurister, revisionsbyråer, krimi- naltekniker med flera kan behöva kopplas in. Om det visar sig att en anställd har brutit mot uppförandekoden vidtas åtgärder i proportion till det inträffade och konsekvensernas art, vilket i allvarliga fall kan resultera i uppsägning. Samtliga visselblåsarärenden redovisas årligen för revisionsutskottet, i en summerande form. Indutrades internkontrollprocess utgör förutsättningar för att upptäcka ekonomiska oegentligheter som innebär brott mot upp - förandekod och/eller lagstiftning. I det fall sådana upptäcks vidtas omedelbara lämpliga åtgärder som även inkluderar rättsliga åtgärder om relevant. Det finns också tydliga interna kontrollrutiner med själv- skattningar för att förebygga och upptäcka bristfälliga processer samt fel och bedrägerier. G1-4: Fall av korruption och mutor 0 (0) fall av mutor och korruption har rapporterats eller på annat sätt upptäckts under 2025. Det inkluderar även bekräftade fall som inte lett till dom eller böter. ===== SIDA 50 ===== Indutrade | Årsredovisning 2025 50 Indutrade | Årsredovisning 2025 50 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Indutrade | Årsredovisning 2025 50 Appendix IRO-2 – Innehållsindex Allmän information ESRS 2 Generella upplysningar ESRS Upplysningskrav Sida ESRS 2 BP­1 Allmän grund för utarbetandet av hållbarhetsrapporten 31 ESRS 2 BP­2 Upplysningar med avseende på särskilda omständigheter 31 ESRS 2 GOV­1 Förvaltningslednings och tillsynsorganens roll 31 ESRS 2 GOV­2 Information som lämnas till och hållbarhetsfrågor som behandlas av företagets förvaltnings­, lednings­ och tillsynsorgan 31 ESRS 2 GOV­3 Integration av hållbarhetsrelaterade resultat i incitamentssystem 32 ESRS 2 GOV­4 Förklaring om tillbörlig aktsamhet 32 ESRS 2 GOV­5 Riskhantering och intern kontroll över hållbarhetsrapportering 32 ESRS 2 SBM­1 Strategi, affärsmodell och värdekedja 32 ESRS 2 SBM­2 Intressenters intressen och synpunkter 33 ESRS 2 SBM­3 Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell 34 ESRS 2 IRO­1 Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentliga inverkningar, risker och möjligheter 35 ESRS 2 IRO­2 Upplysningskrav i ESRS standarder som omfattas av företagets hållbarhetsrapport 50 Miljö ESRS E1 Klimatförändringar ESRS Upplysningskrav Sida ESRS E1 E1­1 Omställningsplan för begränsning av klimatförändringarna 37 ESRS 2 E1 SBM ­3 Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell 34, 36 ESRS 2 E1 IRO­1 Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentliga klimatrelaterade inverkningar, risker och möjligheter 35, 40 ESRS E1 E1­2 Policyer för begränsning av och anpassning till klimatförändringarna 36 ESRS E1 E1­3 Åtgärder och resurser med avseende på klimatförändringspolicyer 37 ESRS E1 E1­4 Mål för begränsning av och anpassning till klimatförändringarna 36 ESRS E1 E1­5 Energianvändning och energimix 39 ESRS E1 E1­6 Bruttoväxthusgasutsläpp inom scope 1, 2, 3 och totala växthusgasutsläpp 38 ESRS E1 E1­9 Förväntade finansiella effekter genom väsentliga fysiska risker och omställningsrisker och potentiella klimatrelaterade möjligheter 39 ESRS E5 Resursanvändning och cirkulär ekonomi ESRS Upplysningskrav Sida ESRS 2 E5 SBM­3 Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell 34, 42 ESRS 2 E5 IRO­1 Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentliga inverkningar, risker och möjligheter avseende resursanvändning och cirkulär ekonomi 35 ESRS E5 E5­1 Policyer för resursanvändning och cirkulär ekonomi 42 ESRS E5 E5­2 Åtgärder och resurser för resursanvändning och cirkulär ekonomi 42 ESRS E5 E5­3 Mål för resursanvändning och cirkulär ekonomi 43 ESRS E5 E5­4 Resursinflöden 43 ESRS E5 E5­5 Resursutflöden 43 ESRS E5 E5­6 Förväntade finansiella effekter av inverkningar, risker och möjligheter som har att göra med resursanvändning och cirkulär ekonomi 43 ===== SIDA 51 ===== Årsredovisning 2025 | Indutrade 51 Årsredovisning 2025 | Indutrade 51FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Årsredovisning 2025 | Indutrade 51 Appendix Samhällsansvarsinformation ESRS S1 Den egna arbetskraften ESRS Upplysningskrav Sida ESRS 2 S1 SBM­2 Intressenters intressen och synpunkter 33, 45 ESRS 2 S1 SBM­3 Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell 34, 45 ESRS S1 S1­1 Policyer för den egna arbetskraften 45 ESRS S1 S1­2 Rutiner för kontakter med den egna arbetskraften och arbetstagarrepresentanter angående inverkningar 45 ESRS S1 S1­3 Rutiner för att gottgöra för negativa inverkningar och kanaler genom vilka den egna arbetskraften kan uppmärksamma problem 46 ESRS S1 S1­4 Åtgärder avseende väsentliga inverkningar på den egna arbetskraften och strategier för att hantera de väsentliga riskerna och utnyttja de väsentliga möjligheterna, vad gäller den egna arbetskraften, och dessa åtgärders ändamålsenlighet 46 ESRS S1 S1­5 Mål för hur väsentliga negativa inverkningar ska hanteras, positiva inverkningar stärkas och väsentliga risker och möjligheter hanteras 46 ESRS S1 S1­6 Uppgifter om företagets anställda 47 ESRS S1 S1­9 Mångfaldsindikatorer 47 ESRS S1 S1­13 Mått för utbildning och kompetensutveckling 47 ESRS S1 S1­14 Mått för arbetsmiljö 47 ESRS S1 S1­17 Incidenter, anmälningar och allvarliga inverkningar på mänskliga rättigheter 47 Bolagsstyrningsinformation ESRS G1 Ansvarsfullt företagande ESRS Upplysningskrav Sida ESRS 2 G1 SBM­3 Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell 34, 48 ESRS 2 G1 GOV­ 1 Förvaltnings­, tillsyns­ och ledningsorganens ansvar 31 ESRS 2 G1 IRO ­1 Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentliga inverkningar, risker och möjligheter 35 ESRS G1 G1­1 Policyer för ansvarsfullt företagande och företagskultur 48 ESRS G1 G1­2 Hantering av förbindelser med leverantörer 48 ESRS G1 G1­3 Förebyggande arbete mot, och upptäckt av, korruption och mutor 49 ESRS G1 G1­4 Fall av korruption eller mutor 49 ===== SIDA 52 ===== Indutrade | Årsredovisning 2025 52 Indutrade | Årsredovisning 2025 52 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Indutrade | Årsredovisning 2025 52 Appendix Upplysningskrav ESRS SFDR Tredje pelaren Referens- värdes- förordningen EU:s klimatlag Väsentlig/ Ej väsentlig Sida ESRS 2 GOV­1 punkt 21 d Jämnare könsfördelning i styrelserna x x Väsentlig 32 ESRS 2 GOV­1 punkt 21 e Procentandel oberoende styrelseledamöter x Väsentlig 32 ESRS 2 GOV­4 punkt 30 Redogörelse för due diligence (tillbörlig aktsamhet) x Väsentlig 32 ESRS 2 SBM­1 punkt 40 d i Inblandning i verksamheter kopplade till fossila bränslen x x x Ej väsentlig ESRS 2 SBM­1 punkt 40 d ii Inblandning i verksamheter kopplade till kemikalieproduktion x x Ej väsentlig ESRS 2 SBM­1 punkt 40 d iii Deltagande i verksamhet med anknytning till kontroversiella vapen x x Ej väsentlig ESRS 2 SBM­1 punkt 40 d iv Inblandning i verksamheter kopplade till odling och produktion av tobak x Ej väsentlig ESRS E1­1 punkt 14 Omställningsplan för att uppnå klimatneutralitet senast 2050 x Väsentlig 37 ESRS E1­1 punkt 16 g Företag som är uteslutna från EU­referensvärdena för anpassning till Parisavtalet x x Väsentlig 37 ESRS E1­4 punkt 34 Minskningsmål för utsläpp av växthusgaser x x x Väsentlig 36 ESRS E1­5 punkt 37 Energiförbrukning och energimix x Väsentlig 39 ESRS E1­5 punkt 38 Energiförbrukning från fossila källor uppdelad efter källor (endast sektorer med hög klimatpåverkan) x Väsentlig 39 ESRS E1­5 punkterna 40–43 Energiintensitet förknippad med verksamheter i sektorer med hög klimatpåverkan x Väsentlig 39 ESRS E1­6 punkt 44 Brutto och totala växthusgasutsläpp scope 1, 2, 3 x x x Väsentlig 38 ESRS E1­6 punkterna 53–55 Bruttoutsläppsintensitet för växthusgasutsläpp x x x Väsentlig 38 ESRS E1­7 punkt 56 Upptag av växthusgaser och koldioxidkrediter x Ej väsentlig ESRS E1­9 punkt 66 Referensportföljens exponering mot klimatrelaterade fysiska risker x Infasnings­ bestämmelser 39 ESRS E1­9 punkt 66 a Uppdelning av monetära belopp efter akut och kronisk fysisk risk x Infasnings­ bestämmelser 39 ESRS E1­9 punkt 66 c Plats för betydande tillgångar utsatta för väsentlig fysisk risk x Infasnings­ bestämmelser 39 ESRS E1­9 punkt 67 c Uppdelning av det redovisade värdet på sina fastighetstillgångar efter energieffektivitetsklasser x Infasnings­ bestämmelser 39 ESRS E1­9 punkt 69 Portföljens grad av exponering mot klimatrelaterade möjligheter x Infasnings­ bestämmelser 39 ESRS E2­4 punkt 28 Mängden av varje förorening som förtecknas i bilaga II till förordningen om ett europeiskt register över utsläpp och överföringar som släpps ut i luft, vatten och mark x Ej väsentlig ESRS E3­1 punkt 9 Särskild strategi x Ej väsentlig ESRS E3­1 punkt 13 Särskild strategi x Ej väsentlig ESRS E3­1 punkt 14 Hållbara oceaner och hav x Ej väsentlig ESRS E3­4 punkt 28 c Totalt återvunnet och återanvänt vatten x Ej väsentlig ESRS E3­4 punkt 29 Total vattenförbrukning i m3 per nettointäkter av egen verksamhet x Ej väsentlig ESRS 2 SBM 3 – E4 punkt 16 a i x Ej väsentlig ESRS 2 SBM 3 – E4 punkt 16 b x Ej väsentlig ESRS 2 SBM 3 – E4 punkt 16 c x Ej väsentlig IRO-2 – Förteckning över datapunkter i övergripande och tematiska standarder som härrör från annan EU-lagstiftning ===== SIDA 53 ===== Årsredovisning 2025 | Indutrade 53 Årsredovisning 2025 | Indutrade 53FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Årsredovisning 2025 | Indutrade 53 Appendix ESRS E4­2 punkt 24 b Hållbara mark­/jordbruksmetoder/­policyer x Ej väsentlig ESRS E4­2 punkt 24 c Hållbara metoder/policyer för hållbarhet i haven x Ej väsentlig ESRS E4­2 punkt 24 d Policyer för att behandla avskogning x Ej väsentlig ESRS E5­5 punkt 37 d Icke­återvunnet avfall x Väsentlig 43 ESRS E5­5 punkt 39 Farligt avfall och radioaktivt avfall x Väsentlig 43 ESRS 2 SBM3 – S1 punkt 14 f Risk att utsättas för tvångsarbete x Väsentlig 45 ESRS 2 SBM3 – S1 punkt 14 g Risk att utsättas för barnarbete x Väsentlig 45 ESRS S1­1 punkt 20 Åtaganden i policy för mänskliga rättigheter x Väsentlig 45 ESRS S1­1 punkt 21 Strategier för tillbörlig aktsamhet i frågor som behandlas i Internationella arbetsorganisationens (ILO) grundläggande konventioner 1–8 x Väsentlig 45, 48 ESRS S1­1 punkt 22 Processer och åtgärder för att förhindra människohandel x Väsentlig 45 ESRS S1­1 punkt 23 Strategi för förebyggande av arbetsplatsolyckor eller ett system för att hantera sådana x Väsentlig 45 ESRS S1­3 punkt 32 c Mekanismer för klagomålshantering i samband med personalfrågor x Väsentlig 46 ESRS S1­14 punkterna 88 b och c Antal dödsfall och antal och andel arbetsrelaterade olyckor x x Väsentlig 47 ESRS S1­14 punkt 88 e Antal dagar förlorade på grund av skador, olyckor, dödsfall eller sjukdom x Väsentlig 47 ESRS S1­16 punkt 97 a Ojusterad löneklyfta mellan könen x x Ej väsentlig ESRS S1­16 punkt 97 b Överdrivet hög VD­lön x Ej väsentlig ESRS S1­17 punkt 103 a Fall av diskriminering x Väsentlig 47 ESRS S1­17 punkt 104 a Underlåtenhet att iaktta FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter och OECD:s riktlinjer x x Väsentlig 47 ESRS 2 SBM3 – S2 punkt 11 b Betydande risk för barnarbete eller tvångsarbete i värdekedjan x Ej väsentlig ESRS S2­1 punkt 17 Åtaganden i policy för mänskliga rättigheter x Ej väsentlig ESRS S2­1 punkt 18 Policyer för arbetstagare i värdekedjan x Ej väsentlig ESRS S2­1 punkt 19 Respekterar inte FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter och OECD:s riktlinjer x x Ej väsentlig ESRS S2­1 punkt 19 Strategier för tillbörlig aktsamhet i frågor som behandlas i Internationella arbetsorganisationens (ILO) grundläggande konventioner 1–8 x Ej väsentlig ESRS S2­4 punkt 36 Människorättsfrågor och människorättsfall kopplade till företagets värdekedja i tidigare och senare led x Ej väsentlig ESRS S3­1 punkt 16 Människorättsåtaganden x Ej väsentlig ESRS S3­1 punkt 17 Underlåtenhet att iaktta FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter, ILO:s principer eller OECD:s riktlinjer x x Ej väsentlig ESRS S3­4 punkt 36 Människorättsfrågor och människorättsincidenter x Ej väsentlig ESRS S4­1 punkt 16 Policyer för konsumenter och slutanvändare x Ej väsentlig ESRS S4­1 punkt 17 Underlåtenhet att iaktta FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter och OECD:s riktlinjer x x Ej väsentlig ESRS S4­4 punkt 35 Människorättsfrågor och människorättsincidenter x Ej väsentlig ESRS G1­1 punkt 10 b FN:s konvention mot korruption x Väsentlig 48 ESRS G1­1 punkt 10 d Skydd för visselblåsare x Väsentlig 48 ESRS G1­4 punkt 24 a Böter för brott mot lagar mot korruption och mutor x x Rapporteras om tillämpligt 49 ESRS G1­4 punkt 24 b Standarder för bekämpning av korruption och mutor x Rapporteras om tillämpligt 49 Upplysningskrav ESRS SFDR Tredje pelaren Referens- värdes- förordningen EU:s klimatlag Väsentlig/ Ej väsentlig Sida ===== SIDA 54 ===== Riskhantering är en integrerad del av Indutrades långsiktiga värde- skapande. Genom aktiv riskhantering kan risker även omvandlas till möjligheter. ===== SIDA 55 ===== Indutrade arbetar kontinuerligt med bedömning och utvärdering av de risker som koncernen utsätts och kan utsättas för. Årligen genomförs en strukturerad genomgång av koncernens exponering för olika operationella, finansiella och strategiska risker med repre­ sentanter från affärsområdena och olika funktioner. Alla identifie­ rade risker graderas utifrån dess sannolikhet och potentiella effekt. För alla risker med antingen hög sannolikhet eller stor potentiell effekt definieras proaktiva åtgärder. Slutsatserna från genom­ gången föredras för och diskuteras därefter inom koncernled­ ningen och styrelsen. Många av de beskrivna riskerna kan påverka koncernen både positivt och negativt. Detta betyder att vid en gynnsam utveckling av risken eller om riskhanteringen lyckas bemästra risken på ett bra sätt kan målupp­ fyllelsen bli bättre än förväntat. På så sätt innehåller riskerna även möjlig­ heter för Indutrade. Exempel på detta är konjunktur och kundbeteenden samt variationer i marknadspris. Indutrade bedrev vid utgången av 2025 verksamheter i ett 30­tal länder, i sex världsdelar, genom fler än 220 fristående bolag. Denna spridning till­ sammans med ett stort antal kunder i olika branscher och ett stort antal leve­ rantörer inom olika teknikområden begränsar de affärsmässiga riskerna. Risker och riskhantering Indutrade är exponerat för ett antal risker som kan ha större eller mindre påverkan på koncernen. Riskerna definieras i huvudsak som faktorer som påverkar Indutrades möjligheter att nå koncernens uppställda mål. Koncernrisker Motverkande åtgärder Förvärv Förvärvsmodell Förvärv utgör en väsentlig del av koncernens affärsmodell och tillväxt. Om Indutrade inte lyckas förvärva i samma takt som tidigare kan koncernens anseende eller finansiella utveckling äventyras. Gradvis förstärkning av förvärvsresurser centralt och i affärsområdena. Etablerad ledarskapsstruktur under affärs områdena, där seniora nyckelpersoner i koncernen ansvarar för varsitt affärssegment. Strukturerat arbete för att identifiera förvärvs­ kandidater genom det interna nätverket. Stegvis utökning av det geografiska området till nya länder med liknande kultur och värderingar. Väletablerad förvärvsprocess, som drivs av personer med bred och lång erfarenhet, där bolagen utvärderas utifrån en mängd olika parametrar, såväl kvantitativa som kvalitativa. En ny styrelse utses i alla nyförvärvade bolag och de introduceras omgående till Indutrades ekonomiska och hållbarhetsrelaterade processer. Delad risk med säljarna genom förvärvsavtal med tilläggsköpeskillingar. Förvärvsprocess Det är viktigt att förvärvsprocessen och särskilt utvärderingen före förvärv (s.k. ”due­diligence”) är såväl grundlig som effektiv och inkluderar legala, ekonomiska och hållbarhetsaspekter. Om Indutrade inte kan upprätthålla kvaliteten i förvärvsprocessen kan Indutrades anseende eller finansiella utveckling äventyras. Svag utveckling i nyförvärvade bolag Om bolag med väsentliga problem förvärvas till följd av en bristande utvärderingsprocess eller på grund av oförutsedda händelser, till exempel avseende ekonomisk intjänandeförmåga eller viktiga hållbarhetsaspekter, finns en risk att den finansiella utvecklingen för koncernen tar skada. Bolagsstyrning Skalbarhet Indutrades fortsatta framgång är beroende av väl avvägd och anpassad koncernstruktur samt tillräckliga resurser med relevant kompetens i dotterbolagens styrelser och på koncern­ och affärsområdesnivå för att kunna stödja utvecklingen och uppföljningen av våra bolag. Koncernstruktur med fem internationella affärsområden orienterade mot tydliga marknads­ segment och teknologiområden. Årlig genomgång av styrelsesammansättningen i samtliga bolag. Långsiktiga kompetens­ och resursplaner för alla affärsområden samt återkommande utvecklings­ program. Aktivt styrelsearbete i alla dotterbolag efter ett koncerngemensamt ramverk. Koncerngemensam uppförandekod samt policyer inom väsentliga områden. Löpande utbildningar och information som sprids via den digitala kommunikationsplattformen Indutrade Portal. Externt visselblåsarsystem tillgängligt för alla dotterbolag. Månadsvis finansiell uppföljning av samtliga bolag och kontinuerlig hållbarhetsuppföljning. Svag utveckling i större bolag Indutrade äger ett fåtal större bolag vars finansiella prestation påverkar koncernens utveckling i något större omfattning. Problem i dessa bolag kan ha en negativ inverkan på koncernens finansiella ställning och resultat. Risköversikt. De mest väsentliga riskerna markerade med Årsredovisning 2025 | Indutrade 55 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ===== SIDA 56 ===== Redovisning och rapportering Rapporteringsfel Större fel i redovisningen eller rapporteringen skulle kunna påverka kvaliteten på de publicerade finansiella rapporterna och i förlängningen leda till ökad övervakning från myndigheter och börsen, böter samt en försämring av Indutrades anseende. Indutrades affärsmodell med många mindre och medelstora bolag, varav flertalet mindre komplexa tekniska handelsbolag, reducerar risken för en materiell effekt på koncernen av fel från eller störningar i enskilda bolag. Väletablerade rutiner för finansiell rapportering med flera kvalitetskontroller under processens gång. Löpande tränings­ och utbildningssessioner på både affärsområdes ­ och koncernnivå. Störningar i redovisningssystem Det finns en risk att oväntade störningar i kritiska system uppstår som leder till att bolagen inte kan rapportera sina siffror. Det kan även leda till att viss verksamhet inte kommer att kunna bedrivas under en tid – eller i värsta fall inte bedrivas alls. IT-säkerhet Huvudkontor och större bolagshubb (grupper av bolag på samma ort) IT­incidenter på Indutrades huvudkontor eller på någon av de större bolagshubbarna kan leda till förlust av kritiska data eller att något eller flera av de IT­system som används på något sätt blir obrukliga. Särskild uppföljning och åtgärdsplaner för huvud­ kontoret samt större bolagshubbar. Digitala utbildningar kring IT­säkerhet. Finansiering Tillgång till finansiering Större störningar på den nordiska kreditmarknaden eller problem i banksektorn skulle kunna försvåra, omöjliggöra eller avsevärt fördyra finansieringen av koncernens kapitalbehov. Indutrade har en central ansats avseende koncernens finansiering där i princip all extern upplåning sköts från moderbolaget med intern finansiering av dotterbolagen. Indutrade har väletablerade relationer med flera nordiska finansiella institut samt en officiell kredit­ rating från ett globalt erkänt ratinginstitut. Strävan efter en jämn förfallostruktur av den externa skulden, en god likviditetsreserv, samt en diversi­ fierad upplåning. Löpande och frekvent uppföljning av ränteläget och kontinuerlig utvärdering av behovet att utöka lånen med fast ränta eller säkra räntan med ränteswappar. Ränterisk Med ränterisk menas risken för att ofördelaktiga förändringar i räntenivåer får en alltför stor inverkan på koncernens finansnetto och resultat. Bedrägeri och korruption Huvudkontor och större bolagshubb Interna eller externa bedrägeriförsök med koppling till huvudkontoret eller en större bolagshubb skulle kunna leda till en större ekonomisk skada eller att Indutrades anseende försämras. Koncerngemensam uppförandekod. Särskild uppföljning av IT­säkerhet för huvudkontoret samt större bolagshubbar. Interna kontrollrutiner för att förebygga och upptäcka fel och bedrägerier. Rutinerna följs upp och granskas årligen. Externt visselblåsarsystem. Hållbarhetsrapportering Hållbarhetsdata och -kommunikation Om Indutrade brister i förmågan att visa på den aggregerade utvecklingen inom viktiga hållbarhetsområden, eller hur hållbarhetsarbetet bedrivs i bolagen, kan Indutrades förtroende hos investerare och andra intressenter försämras. Koncerngemensamt ramverk för systematiskt hållbarhetsarbete. Inrapportering av viktig hållbarhetsdata från bolagen med konsolidering på affärsområdes­ och koncernnivå. Kontinuerliga utbildningar, workshops och nätverks­ möten inom hållbarhet. Kontinuerliga risk­ och väsentlighetsanalyser på affärsområdes ­ och koncernnivå avseende flera hållbarhetsområden. Bolagens hållbarhetsarbete och risker följs upp och diskuteras årligen i respektive bolagsstyrelse. Koncernrisker, forts. Motverkande åtgärder Indutrade | Årsredovisning 202556 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ===== SIDA 57 ===== Risker kopplade till våra bolag Motverkande åtgärder Valuta Transaktions- och omräkningsexponering Med valutarisk avses risken för att ofördelaktiga valutakursförändringar ska påverka koncernens resultat och eget kapital mätt i SEK: • Transaktionsexponering uppstår som ett resultat av att koncernen har in­ och utbetalningar i utländska valutor. • Omräkningsexponering uppstår som ett resultat av att koncernen genom utländska dotterbolag har nettoinvesteringar i utländska valutor. Eliminering av valutakurseffekter görs så långt det är möjligt genom användning av valutaklausuler i kundkontrakt och genom försäljning i samma valuta som inköp. I vissa fall används terminskontrakt. IT-säkerhet Lokala IT-incidenter Fel i bolagens IT­system kan leda till driftsstopp med ekonomiska och kundrelaterade konsekvenser som följd. Bolagen kan även utsättas för störningar i verksamheten orsakade av cyberbrottslighet eller andra intrång i deras informationssystem, som kan leda till avbrott i den löpande verksamheten och höga kostnader. Indutrades decentraliserade affärsmodell med självständiga dotterbolag innebär att endast ett fåtal bolag delar IT­plattform och infrastruktur. Detta gör att risken för en betydande ekonomisk påverkan på koncernen vid en IT­incident är relativt begränsad. Riktade utbildningar i IT­säkerhet. Obligatorisk självutvärdering kring IT­säkerhet som alla bolag genomför och redovisar för sin respektive styrelse. Medarbetare Force majeure En plötslig katastrof, exempelvis krig, naturkatastrofer eller pandemier, kan inträffa och äventyra våra anställdas liv och hälsa i ett visst land eller på en viss plats. Indutrades affärsmodell med många små och medelstora bolag verksamma inom många olika branscher, segment och geografiska marknader reducerar den aggregerade koncernrisken för händelser på enskilda bolag eller platser. Årlig strukturerad genomgång av styrelse, VD och ledningsgrupp för samtliga bolag med avseende på kompetens, sammansättning och successions­ planering. Mätning och uppföljning av andelen kvinnor i bolagsstyrelser, ledningsgrupper och i VD­roll. I utvärderingen inför förvärv (s.k. ”due diligence”) ingår en grundlig genomgång av bolagens nyckelpersoner i syfte att identifiera eventuella successionsbehov eller kompetensberoenden. Krav på regelbundna medarbetarundersökningar i alla bolag. Kompetensbrist Det finns en risk för att en eller flera nyckelpersoner lämnar något av koncernens bolag med kort varsel, till exempel på grund av stress, bristande arbetsmiljö eller utvecklingsmöjligheter. För det fall Indutrade misslyckas med att rekrytera lämpliga ersättare kan det ha en negativ inverkan på bolagets finansiella ställning och resultat. Mångfald och inkludering Att arbeta för ökad mångfald och inkludering är ett strategiskt viktigt område för våra bolag, då forskning visar att grupper med mångfald presterar bättre än homogena grupper. Bristande mångfald riskerar att leda till mindre nytänkande och kreativitet samt begränsade perspektiv i beslutsfattande och en mindre attraktiv arbetsplats. Bedrägeri och korruption Externa eller interna bedrägeriförsök Interna eller externa bedrägeriförsök med koppling till ett eller flera bolag kan leda till att bolagets finansiella utveckling och anseende skadas. Indutrades affärsmodell med många små och medelstora bolag minskar risken för att incidenter på enskilda bolag har en väsentlig finansiell effekt på koncernen. Koncerngemensam uppförandekod med policy om nolltolerans för mutor och korruption. Interna kontrollrutiner för att förebygga och upptäcka fel och bedrägerier som följs upp och granskas årligen. Obligatorisk självutvärdering kring IT­säkerhet som alla bolag genomför och redovisar för sin respektive styrelse. Externt visselblåsarsystem. Årsredovisning 2025 | Indutrade 57 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ===== SIDA 58 ===== Legala Kontraktstvister Det finns en risk att Indutrades bolag hamnar i tvist med kund, leverantör eller annan avtalspart kring kontraktuella skyldigheter, vilket kan innebära större finansiell skada eller utgöra risk för skadat anseende. Indutrades affärsmodell med många små och medelstora bolag minskar risken i många fall för att incidenter i enskilda bolag har en väsentlig finansiell effekt på koncernen. Attest­ och godkännanderegler avseende olika former av avtal fastställs av respektive bolagsstyrelse. Koncerngemensam policy avseende exportkontroll och sanktioner inklusive krav om årliga riskanalyser. Web­baserad information och utbildning i exportkontroll och sanktioner tillgänglig på den digitala kommunikationsplattformen Indutrade Portal. Regelefterlevnad Omfattningen av och komplexitet i lagar och regler ökar inom många områden, exempelvis kopplat till exportkontroll och sanktioner, och med Indutrades decentraliserade modell finns en utmaning i att säkerställa nödvändig information, kompetens och stöd för att säkerställa regelefterlevnad i alla bolag. Marknad och kunder Konjunkturnedgångar Indutrades bolag är beroende av kundernas inköp och investeringar och påverkas av konjunkturförändringar på många olika marknader och av förhållanden på den globala marknaden, inklusive geopolitiska osäkerheter. En försvagning på de marknader som Indutrade är verksamt på kan medföra negativa effekter på finansiell ställning och resultat. Indutrades affärsmodell med en balanserad diversifiering genom bolag verksamma inom många olika branscher, segment och geografiska marknader minskar koncernens totala konjunkturkänslighet, exponering mot enskilda kunder eller teknologier. Många av Indutrades bolag har dessutom exponering mot segment med strukturell tillväxt och en hög andel av bolagen erbjuder produkter med ett återkommande försäljningsmönster. Fullt operativt ansvar hos bolagen för sina verksamheter, inklusive kreditriskbedömning av kunder samt betalningsrutiner. Decentraliserad styrmodell som innebär att koncernens bolag har en god anpassningsförmåga genom att beslut tas snabbt och verksamhetsnära. Kundkreditrisk Det finns en risk att bolagens kunder inte uppfyller sina åtaganden, det vill säga att betalning inte erhålls från kunderna. Produktionsförflyttningar Globalisering och/eller regionalisering samt snabb teknikutveckling driver strukturförändringar i kundledet. Utvecklingen kan öka efterfrågan på bolagens produkter, men kan även leda till att kunder försvinner genom sammanslagningar, nedläggningar och utflyttning till exempelvis lågkostnadsländer. Teknikskiften Flera marknader kännetecknas av tekniska framsteg och förändringar i kundpreferenser. Det finns en risk att bolagen i alltför långsam takt utvecklar och marknadsför nya produkter, vilket kan påverka efterfrågan negativt. Operativ effektivitet Digitalisering Digitaliseringen och nya lösningar med artificiell intelligens, med bland annat ökad tillgång till information och snabba kontaktvägar, skapar möjligheter för producenter att enklare nå sina slutkunder vilket skulle kunna innebära en ökad konkurrens och prispress för Indutrades teknikhandelsbolag. Effektivare produktion, kortare ledtider och högre kvalitet är andra konsekvenser av digitalisering. Indutrades affärsmodell med många små och medelstora bolag verksamma inom många olika branscher, segment och geografiska marknader minskar risken att problem hos enskilda bolag skapar väsentliga finansiella problem för koncernen som helhet. Indutrades bolag har en hög teknisk kompetens och god kunskap om kundernas system och processer, och adderar därigenom ett attraktivt mervärde i leverantörskedjan. Den decentraliserade styrmodellen med fullt operativt mandat och ansvar hos varje bolag ger en god anpassningsförmåga genom att beslut tas snabbt och verksamhetsnära. Indutrades struktur med en stor andel teknikhandels­ bolag samt endast få bolag med mer omfattande produktion medför ett relativt lågt energibehov för koncernen som helhet. Energi – tillgång och priser Det finns en risk att tillgången till energitillförsel för våra bolag går förlorad eller att priserna ökar dramatiskt på grund av bland annat geopolitiska spänningar, regleringar, klimatförändringar eller lokala/globala politiska beslut. Risker kopplade till våra bolag, forts. Motverkande åtgärder Indutrade | Årsredovisning 202558 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ===== SIDA 59 ===== Leverantörer Störningar i leveranskedjan Snabba förändringar i konjunkturen och den allmänna efterfrågan, eller force majeure­händelser, kan skapa störningar i de globala leveranskedjorna när utbudet av komponenter och produkter kraftigt skiljer sig från efterfrågan. Indutrades struktur med många små och medelstora bolag verksamma inom flera olika branscher och geografier minskar risken för att problem i enskilda bolag får en väsentlig påverkan på koncernen som helhet. Den decentraliserade styrmodellen med fullt operativt mandat och ansvar hos varje bolag ger en god anpassningsförmåga genom att beslut tas snabbt och verksamhetsnära. I utvärderingen inför förvärv (s.k. ”due diligence”) ingår en grundlig genomgång av leverantörerna för att säkerställa fortsatta stabila och långsiktiga relationer. Med ett fåtal större leverantörer som har samarbete med flera Indutradebolag finns en etablerad relation på koncernnivå. Beroende av nyckelleverantörer Det finns en risk att enskilda leverantörer går från ett samarbete med ett av Indutrades teknikhandelsbolag till en annan distributör eller till egen försäljning. Ett fåtal leverantörer har samarbeten med flera olika Indutradebolag och är därigenom en större och viktigare partner för koncernen som helhet. Människor och miljö Klimatförändringar Klimatförändringar i form av global uppvärmning kan medföra ekonomiska risker, exempelvis kraftigt höjda energikostnader för Indutrades bolag. Extrema väderomslag och naturkatastrofer är andra exempel på risker som kan påverka våra bolag och deras värdekedjor. Förändrad miljölagstiftning, skatter och ändrad efterfrågan kan påverka bolagens försäljning av produkter och lösningar, liksom transporten av varor. Indutrades struktur med många små och medelstora bolag verksamma inom flera olika branscher och geografier minskar risken för att problem i enskilda bolag får en väsentlig påverkan på koncernen som helhet. Alla bolag ska göra väsentlighetsanalyser för att identifiera sina egna väsentliga hållbarhetsprio ri­ teringar som också ska föredras för och diskuteras med respektive styrelse. Kontinuerliga riskanalyser på affärsområdes­ och koncernnivå ur olika hållbarhetsperspektiv för att identifiera koncerngemensamma insatser samt bolag med större risk eller i behov av särskilt stöd. Lokala hållbarhetsfrågor/problem Det finns en risk att hållbarhetsrelaterade problem uppstår hos ett eller flera av koncernens bolag eller i värdekedjorna, exempelvis kopplat till mänskliga rättigheter eller till produkter som på något sätt skulle visa sig ha en negativ påverkan på människa eller miljö. Problemen kan i förlängningen medföra kostnader för hantering och korrigering samt skada anseendet för bolaget och även koncernen som helhet. Risker kopplade till våra bolag, forts. Motverkande åtgärder Årsredovisning 2025 | Indutrade 59 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ===== SIDA 60 ===== Aktien Indutrades aktie är noterad på Nasdaq Stockholm och ingår i Large Cap-listan. Indutrades börsvärde den 31 december 2025 var 87 583 (100 917) mkr. Indutradeaktiens kurs minskade under året med 13,2 procent, från 277,00 kr till 240,40 kr. Samtidigt ökade Stockholms­ börsen med 9,5 procent och bransch­ indexet OMX Industrials PI ökade med 9,4 procent. Inklusive återinvesterad ut delning blev totalavkastningen för Indutrade­ aktien –12,3 procent att jämföra med OMXSGI som ökade med 12,8 procent. Under 2025 noterades den högsta kursen 332,60 kr den 18 februari och den lägsta kursen 212,00 kr den 30 september. Under den senaste tioårsperioden har aktien gett en totalavkastning, inklusive återinvesterade utdelningar, om 407 pro­ cent. OMXSGI har under samma period gett en totalavkastning på 181 procent. Omsättning i aktien Den totala omsättningen i Indutradeaktien på samtliga marknads­ platser under året uppgick till 261,2 (191,2) miljoner aktier, till ett sammanlagt värde av 67,1 (53,8) miljarder kronor. Det motsvarar en omsättningshastighet om 72 (52) procent. Varje handelsdag omsattes i genomsnitt 1 049 104 (761 681) aktier. Omsättningen i aktien på Stockholmsbörsen var 82,1 (61,5) miljoner aktier, vilket motsvarar en omsättningshastighet på 23 (17) procent. Under 2025 handlades Indutrades aktie på flera olika marknads­ platser och Stockholmsbörsen svarade för 32 (32) procent av den totala omsättningen i aktien. Aktiens utveckling 2025 0 50 100 150 200 250 300 350 0 50 100 150 200 250 300 350 Kr Antal aktier, 1 000-tal 0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 12 000 14 000 DECNOVOKTSEPAUGJULJUNMAJAPRMARFEBJAN SEK No. of shares, ´000 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 DECNOVOCTSEPAUGJULJUNM AYAPRMARFEBJAN Indutrade OMX Stockholm_PI SX50 OMX Stockholm Industrials_PI Omsatt antal aktier i 1 000­tal per månad Aktiens utveckling 2016–2025 Indutrade OMX Stockholm_PI SX50 OMX Stockholm Industrials_PI Omsatt antal aktier i 1 000­tal per år Aktiekapital Den 31 december 2025 uppgick aktiekapitalet i Indutrade till 729 (729) mkr fördelat på totalt 364 323 000 (364 323 000) aktier med ett kvotvärde om 2 (2) kronor per aktie. Samtliga aktier har lika röstvärde. Ägarförhållanden Den 31 december 2025 var antalet aktieägare 20 776 (21 528). De tio största ägarna kontrollerade vid årsskiftet 65 (64) procent av kapital och röster. Svenska juridiska personer, däribland institutioner såsom försäkringsbolag och fonder, ägde vid årsskiftet 62 (60) procent av kapital och röster. Det utländska ägandet uppgick till 31 (32) procent med den största delen i USA, Norge, Finland och Frankrike. Utdelning och utdelningspolicy Styrelsens mål är att ge aktieägarna en utdelning som ger en god direktavkastning och hög utdelningstillväxt. Målet är att utdelningen över tid ska uppgå till mellan 30 och 50 procent av resultatet efter skatt. De senaste fem åren har utdelningsandelen uppgått i genomsnitt till 39 procent, inklusive årets föreslagna utdelning. Totalavkastning 2025 -12% Föreslagen utdelning 3,10 kr Källa: Monitor av Modular Finance AB Källa: Monitor av Modular Finance AB SEK No. of shares, ´000 Kr Antal aktier, 1 000-tal 0 50 000 100 000 150 000 200 000 2025202420232022202120202019201820172016 0 100 200 300 400 0 50,000 100,000 150,000 200,000 2025202420232022202120202019201820172016 0 100 200 300 400 Indutrade | Årsredovisning 202560 ===== SIDA 61 ===== Nyckeltal per aktie 2025 2024 Aktiekurs per 31 december, kr 240,40 277,00 Börsvärde per 31 december, mkr 87 583 100 917 Utdelning, kr 3,10¹) 3,00 Resultat före utspädning, kr 7,03 7,55 Resultat efter utspädning, kr 7,03 7,54 Utestående antal aktier, '000 364 323 364 323 Genomsnittligt antal aktier före utspädning, '000 364 323 364 323 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, '000 364 380 364 443 Antal aktieägare per 31 december 20 776 21 528 Högsta kurs under verksamhetsåret, kr 332,60 324,00 Lägsta kurs under verksamhetsåret, kr 212,00 237,50 Direktavkastning²), % 1,3 1,1 Eget kapital, kr 46,97 45,68 Kassaflöde från den löpande verksamheten, kr 10,95 11,35 1) Styrelsens förslag. 2) Utdelning dividerad med aktiekurs per 31 december. 10 största ägare per 31 december 2025 Antal aktier Andel av kapital och röster, % L E Lundbergföretagen 97 000 000 26,6 AMF Pension & Fonder 35 980 165 9,9 Fidelity Investments (FMR) 23 678 995 6,5 Alecta Tjänstepension 13 899 628 3,8 Swedbank Robur Fonder 13 073 355 3,6 Spiltan Fonder 12 492 713 3,4 Vanguard 11 568 760 3,2 SEB Funds 10 786 230 3,0 BlackRock 10 608 027 2,9 Handelsbanken Fonder 7 429 822 2,0 Övriga 127 805 305 35,1 Källa: Monitor av Modular Finance AB Antal aktieägare 2021–2025 Ägande per land, % Ägare per kategori, % Övriga Norden 5% Övriga länder 6% Övriga Europa 2% USA 17% Övriga 6% Svenska institutionella ägare 62% Svenska privat- personer 6% Utländska institutionella ägare 26% Sverige 69% Other Nordic countries 5% Other countries 6% Other Europe 2% USA 17% Others 6% Swedish institutional owners 62% Swedish natural persons 6% Foreign institutional owners 26% Sweden 69% Number 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 20252024202320222021 Antal 0 5 000 10 000 15 000 20 000 25 000 20252024202320222021 Källa: Monitor av Modular Finance ABKälla: Monitor av Modular Finance AB Källa: Monitor av Modular Finance AB Årsredovisning 2025 | Indutrade 61 ===== SIDA 62 ===== Att ingå i Indutradekoncernen betyder att bolaget får behålla sin ursprungliga identitet samtidigt som det får tillgång till hela koncernens samlade erfarenheter och kunskaper. En professionell styrelse tillsätts, med relevant kompetens för bolagets behov och utmaningar. Bolaget behåller sin lokala förankring och har eget lönsamhetsansvar, vilket bidrar till en stark entreprenörsanda i koncernen. Övrig information Utveckling under året År 2025 präglades av ett osäkert marknadsläge, med fortsatt dämpad efterfrågan, samtidigt som koncernen gjorde både operativa och stra­ tegiska framsteg vilket bidrog till en gradvis förbättrad finansiell utveckling. Orderingången för helåret uppgick till 32,7 mdr, en ökning med 2 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Organiskt var det en ökning med 2 procent. Efterfrågan var fortsatt varierad mellan olika bolag, segment och geografier. Utvecklingen var samman­ taget positiv i alla större kundsegment med starkast utveckling inom energisektorn och medicinteknik och läkemedel. Nettoomsättningen för helåret uppgick till 32,2 mdr, en minskning med 1 procent. Jämförbara enheter minskade med 2 procent, förvärv bidrog med 4 procent, avyttringar och valutakursförändringar påver­ kade negativt med 1 respektive 2 procent. Starkast försäljningstillväxt hade affärsområde Industrial & Engineering och svagast utveckling hade affärsområde Technology & Systems Solutions. EBITA för helåret minskade med 5 procent och uppgick till 4,4 mdr, motsvarande en EBITA­marginal om 13,8 (14,4) procent. Jämförbara enheter minskade med 7 procent, förvärv bidrog med 4 procent och valutakursförändringar påverkade negativt med 2 procent. Den lägre EBITA­marginalen förklaras av den lägre nettoomsätt­ ningen för jämförbara enheter och något ökade omkostnader, i kom­ bination med engångsposter om 128 mkr i det fjärde kvartalet 2025. Bruttomarginalen påverkade positivt och kompenserade till viss del tillsammans med effekter från förvärv och avyttringar. En gynnsam rörelsekapitalutveckling i kombination med en god resultatnivå resulterade i ett starkt operativt kassaflöde som uppgick till 4,0 mdr. Bolagen arbetade fortsatt aktivt med lagerreduktioner under året och rörelsekapitaleffektiviteten förbättrades. Den räntebärande nettoskulden minskade under året och uppgick vid årets slut till 7,6 mdr. Den finansiella ställningen är alltjämt stark och nettoskuldsättningsgraden uppgick vid årets slut till 44 procent. Nettoskuld i förhållande till EBITDA var 1,4x. 13 bolag med en årsomsättning om cirka 1,3 mdr förvärvades under året. Samtliga fem affärsområden har goda möjligheter till värde­ skapande förvärv och agerar självständigt med hög grad av autonomi för att identifiera attraktiva bolag samt driva förvärvsprojekt. Finansiering Indutrades finansiering, som i allt väsentligt hanteras av moderbola­ get, består av lån från finansiella institutioner, företagsobligationer och certifikatsprogram. Indutrade AB har det långsiktiga kreditbety­ get BBB­ med stabila utsikter från ratinginstitutet S&P Global Ratings. I syfte att säkra den långfristiga finansieringen finns revolverande kreditfaciliteter om 5 500 mkr, som sträcker sig över tre respektive fyra år. Vid årsskiftet var faciliteterna outnyttjade. Under det fjärde kvarta­ let emitterades ett obligationslån om 1 300 mkr med en löptid om 5 år i syfte att refinansiera kommande förfall. Medarbetare och organisation Vid årets utgång var antalet medarbetare 9 850 jämfört med 9 699 vid årets början. Genom förvärv har 338 medarbetare tillkommit under året. Moderbolaget Huvudsakliga funktioner för Indutrade AB är att ansvara för affärs­ utveckling, personalutveckling, hållbarhet, förvärv, finansiering, styr­ ning, analys och kommunikation. Moderbolagets omsättning, som uteslutande består av internfakturering av tjänster, uppgick under hel­ året till 15 (14) mkr. Moderbolagets finansiella anläggningstillgångar utgörs främst av aktier i dotterbolag. Under 2025 har moderbolaget förvärvat aktier i sex bolag. Moderbolaget har inte gjort några större investeringar i immateriella eller materiella anläggningstillgångar. Antalet medarbetare per den 31 december uppgick till 24 (24) personer. Forskning och utveckling Utveckling av egna produkter förekommer främst i tillverkande bolag. Tillstånds- och anmälningspliktig verksamhet I nio av Indutrades svenska dotterbolag bedrivs tillståndspliktig verk­ samhet enligt miljöbalken. 13 av de utländska dotterbolagen bedriver verksamhet med motsvarande tillstånds­ eller anmälningsplikt. Mkr % 0 5 000 10 000 15 000 20000 25 000 30 000 35 000 20252024202320222021 % 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 20252024202320222021 SEK m 0 4 8 12 16 0 4 8 12 16 Nettoomsättning, mkr EBITA­marginal, % Nettoomsättning och EBITA-marginal 20252004 Valuta 2 019 mkr 3 486 mkr 32 229 mkr Förvärv 17 779 mkr 8 945 mkr Volym /pris 20252004 Currency 2,019 SEK m 3,486 SEK m 32,229 SEK m Acquisitions 17,779 SEK m 8,945 SEK m Volum e/price Försäljningstillväxt 2004-2025 Indutrade | Årsredovisning 202562 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ===== SIDA 63 ===== Framtidsutsikter Efterfrågan har successivt förbättrats under 2025, med en positiv utveckling i de flesta större kundsegmenten. Osäkerheter kring det allmänna marknadsläget kvarstår dock. Vi går in i det nya året med en något större orderbok, vilket tillsammans med höstens högre förvärvs­ takt och något lättare jämförelsetal ger viss trygghet inför de kom­ mande kvartalen. Vi har nu fullt fokus på att fortsätta leverera resultat i enlighet med våra finansiella mål, en årlig tillväxt om minst 10 procent per år över en konjunkturcykel och en stabil EBITA­marginal om minst 14 procent. Utöver detta har Indutrade en stark kultur med kontinuer­ liga förbättringar i fokus och ett högt engagemang bland såväl bola­ gens VD:ar som affärsområdena. Med denna grund finns goda förut­ sättningar för att Indutrade ska leverera hållbar och lönsam tillväxt. Händelser efter räkenskapsårets utgång Under perioden fram till 5 mars har 2 bolag förvärvats. Mer informa­ tion återfinns i not 32. Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare Inga ändringar kommer att föreslås till årsstämman 2026 avseende riktlinjer för ersättning och andra anställningsvillkor till ledande befattningshavare. Riktlinjerna ska tillämpas på ersättningar som avtalats, och förändringar som gjorts i redan avtalade ersättningar, efter det att riktlinjerna antogs av årsstämman 2024. Riktlinjerna omfattar inte ersättning som beslutas av bolagsstämman. Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet En framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi och till­ varatagandet av bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess håll­ barhet, förutsätter att Indutrade kan rekrytera och behålla en ledning med hög kompetens. För detta krävs att bolaget kan erbjuda ersätt­ ningsnivåer och anställningsvillkor som är konkurrenskraftiga, vilket dessa riktlinjer möjliggör. Ersättningsformerna ska motivera bolags­ ledningen att göra sitt yttersta för att säkerställa aktieägarnas intres­ sen. För ytterligare information om bolagets affärsstrategi, se bola­ gets hemsida www.indutrade.se/om-indutrade/mal--strategi/. Dessa riktlinjer omfattar ledande befattningshavare, det vill säga verkställande direktör och andra personer i koncernledningen (bolagsledningen). Beträffande anställningsförhållanden som lyder under andra regler än svenska får vederbörliga anpassningar ske för att följa tvingande sådana regler eller fast lokal praxis, varvid dessa riktlinjers övergripande ändamål så långt som möjligt ska tillgodoses. Rörlig kontantersättning som omfattas av dessa riktlinjer ska syfta till att främja bolagets affärsstrategi samt långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet. Ersättningen och dess former Totalersättningen ska vara marknadsmässig, enkel, långsiktig och mätbar och får bestå av följande komponenter: fast kontantlön, rörlig kontantersättning, pensionsförmån samt andra förmåner. Bolagsstämman kan därutöver, oberoende av dessa riktlinjer, besluta om exempelvis aktie­ och aktiekursrelaterade ersättningar (för information om nuvarande sådana program, se bolagets hem sida www.indutrade.se/om-indutrade/bolagsstyrning/ersattningar/ ). Prestationsperiod för kriterier för utbetalning av rörlig lön ska kunna mätas under en period om ett eller flera år. Den rörliga kontant­ ersättningen får uppgå till högst 70 procent av den fasta årliga lönen för den verkställande direktören. För övriga medlemmar i bolags­ ledningen får den rörliga kontantersättningen uppgå till högst 50 procent av den fasta årliga lönen. Bolagsledningens pensionsvillkor ska vara marknadsmässiga i för­ hållande till vad som gäller för motsvarande befattningshavare på den marknad respektive befattningshavare är verksam, maximalt 40 pro­ cent av den fasta årliga lönen, och bör baseras på avgiftsbestämda pensionslösningar eller följa allmän pensionsplan, i Sverige ITP­planen. För medlemmar i bolagets ledning som inte omfattas av ITP­planen ska rörlig lön inte vara pensionsgrundande. Ledningsmedlemmarna får erbjudas möjlighet till löneväxling (dvs. att istället för kontant lön välja att erhålla delar av ersättningen i form av pensionsavsättningar), under förutsättning att det är kostnads­ neutralt för bolaget. Andra förmåner får innefatta bland annat livförsäkring, sjukvårds­ försäkring samt bilförmån. Premier och andra kostnader av sådana för­ måner får sammanlagt uppgå till högst 15 procent av den årliga fasta lönen. Utgivande av icke­monetära förmåner ska underlätta lednings­ medlemmarnas arbetsutförande och ska motsvara vad som kan anses rimligt i förhållande till praxis på den marknad där respektive lednings­ medlem är verksam. Upphörande av anställning Uppsägningstid för medlem av bolagsledningen ska på bolagets initiativ vara högst 12 månader, och på individens initiativ 6 månader. Uppsägningslön för en medlem av bolagsledningen ska sammantaget inte överstiga 24 månadslöner vid uppsägning från bolagets sida och 6 månader vid uppsägning från medlem av bolagsledningen. Kriterier för rörlig kontantersättning Den rörliga ersättningen ska vara utformad så att den belönar upp­ fyllelsen av tydliga målsättningar, i enkla och transparenta konstruk­ tioner, och vara kopplad till ett eller flera definierade och mätbara finansiella mål, till exempel försäljningstillväxt, EBITA­marginal eller avkastning på operativt/sysselsatt kapital. Eventuella icke­finansiella mål ska vara hållbarhetsrelaterade. Finansiella mål ska utgöra minst 75 procent av samtliga mål. När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rör­ lig kontantersättning avslutas sker en utfallsbedömning. Ersättnings­ utskottet ansvarar för denna bedömning för verkställande direktörens utfall, medan verkställande direktören ansvarar för utfallsbedömning för övriga medlemmar i bolagsledningen. Såvitt avser finansiella mål ska bedömningen baseras på den av bolaget senast offentliggjorda finansiella informationen med de eventuella justeringar som styrelsen anser nödvändiga eller lämpliga. Villkor för rörlig ersättning ska utformas så att styrelsen, om excep­ tionella ekonomiska förhållanden råder, har möjlighet att begränsa, underlåta eller återkräva utbetalning av rörlig lön om en sådan åtgärd bedöms som rimlig. I särskilda fall kan överenskommelser träffas om rörlig ersättning av engångskaraktär, förutsatt att sådan ersättning inte överstiger ett belopp motsvarande 10 procent av den fasta årliga lönen, och inte utges mer än en gång per år och individ. Sådan ersättning ska inte vara pensionsgrundande såvida inte annat följer av tvingande kollektiv­ avtalsbestämmelser. Beslut om sådan ersättning för verkställande direktören ska fattas av styrelsen på förslag av ersättningsutskottet, och för andra ledande befattningshavare av ersättningsutskottet på förslag av verkställande direktören. I övrigt ska rörlig kontant ersättning inte utgå. Lön och anställningsvillkor för anställda Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättningsriktlinjer har lön och anställningsvillkor för bolagets anställda beaktats genom att uppgifter om anställdas totalersättning, ersättningens komponen­ ter samt ersättningens ökning och ökningstakt över tid utgjort en del av ersättningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag vid utvärde­ ringen av skäligheten av riktlinjerna och de begränsningar som följer av dessa. Beslutsprocessen för att fastställa, utvärdera och tillämpa riktlinjerna Styrelsens inrättade ersättningsutskott har i uppgift att bereda styrelsens beslut angående förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Styrelsen ska upprätta ett förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år, och lägga fram förslag till beslut vid årsstämman. Årsredovisning 2025 | Indutrade 63 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ===== SIDA 64 ===== Ersättningsutskottet ska vidare följa och utvärdera program för rörliga ersättningar för bolagets ledning och tillämpningen av rikt linjerna sett till ersättningsnivåer och strukturer. Vid styrelsens behandling av, och beslut i, ersättningsrelaterade frågor närvarar inte medlemmar ur bolagsledningen i den mån de berörs av frågorna. Frångående av riktlinjerna Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå de av bolagsstämman beslu­ tade riktlinjerna helt eller delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för att säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft. Som angivits ovan ingår det i ersätt­ ningsutskottets uppgifter att bereda styrelsens beslut i ersättnings­ frågor, vilket innefattar beslut om avsteg från riktlinjerna. Incitamentsprogram LTIP2022, 2023, 2024 och 2025 Årsstämmorna 2022, 2023, 2024 och 2025 beslutade om nya incitamentsprogram. LTIP 2022 har slutförts och innebar full utdelning enligt villkoren. 178 993 Indutradeaktier delades ut till deltagarna i april 2025. LTIP 2023 omfattar omkring 285 anställda och högst 435 000 aktier i Indutrade, vilket motsvarar cirka 0,12 procent av samtliga aktier och röster. LTIP 2024 omfattar omkring 285 anställda och högst 365 000 aktier i Indutrade, vilket motsvarar cirka 0,10 procent av samtliga aktier och röster. LTIP 2025 omfattar omkring 320 anställda och högst 370 000 aktier i Indutrade, vilket motsvarar cirka 0,10 procent av samtliga aktier och röster. Samtliga program kräver egen investering och består av prestations­ aktier. Deltagaren erhåller prestationsaktier under förutsättning att anställningen kvarstår, investeringsaktierna behålls och prestations­ villkoren uppfylls. Dessa baseras på utvecklingen av vinst per aktie under prestationsperioden. För mer information, se not 8. Indutrade | Årsredovisning 202564 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ===== SIDA 65 ===== Genom Indutrades samlade kompetens, erfarenhet och struktur skapas förutsättningar för fortsatt utveckling av bolagen. ===== SIDA 66 ===== Bolagsstyrningsrapport Indutrade tillämpar svensk kod för bolagsstyrning (Koden). Koden är ett led i självregleringen inom det svenska näringslivet och bygger på principen ”följ eller förklara”. Det innebär att ett bolag som tillämpar Koden kan avvika från enskilda regler, men ska då avge förklaringar där skälen till varje avvikelse redovisas. För räkenskapsåret 2025 har Indutrade inga avvikelser att rapportera. Bolagsstyrningsrapporten har granskats av bolagets revisorer. Ansvarsfördelning Ansvaret för ledning och kontroll av koncernen fördelas mellan aktieägarna på bolagsstämman, styrelsen, dess valda utskott och verkställande direktören enligt svensk aktiebolagslag, andra lagar och förordningar, gällande regler för aktiemarknadsbolag, bolags­ ordningen och styrelsens interna styrdokument. Aktiekapital och aktieägare Aktiekapitalet uppgår till 729 miljoner kronor fördelat på totalt 364 323 000 aktier med ett kvotvärde uppgående till två kronor per aktie. Samtliga aktier har lika röstvärde. Indutrade, som tidigare var ett helägt dotterbolag till AB Industrivärden, noterades på Stockholms­ börsen den 5 oktober 2005. Vid utgången av år 2025 hade Indutrade 20 776 (21 528) aktieägare. De tio största ägarna kontrollerade vid års­ skiftet 65 procent av aktiekapitalet. Andelen av aktierna som ägs av svenska juridiska personer, inklusive institutioner som försäkrings­ bolag och fonder, uppgick vid årsskiftet till 62 procent av aktiekapital och röster. Det utländska ägandet uppgick till 31 procent av aktie­ kapital och röster. En aktieägare, L E Lundbergföretagen AB med 26,6 procent av aktiekapital och röster, kontrollerade vid årsskiftet 10 procent eller mer av aktiekapital och röster. Indutradeaktien är noterad på Nasdaq Stockholm och ingår i Large Cap­listan. Enligt ÅRL 6 kap 2 a § ska noterade bolag lämna uppgifter om vissa förhållanden som kan påverka möjligheterna att ta över bolaget genom ett offentligt uppköpserbjudande avseende aktierna i bolaget. Några sådana förhållanden råder inte i Indutrade AB. Bolagsordningen Indutrade är ett publikt bolag, vars verksamhet är att ”självt eller genom dotterbolag, idka handel i samband med import och export av maskiner, råvaror och hel och halvfabrikat samt av industri­ förnödenheter, även som tillverkning, företrädesvis inom plast , mekaniska och kemiska branscherna samt idka annan därmed förenlig verksamhet”. Styrelsen ska bestå av lägst fem och högst tio av bolags­ stämma valda ledamöter. Styrelseledamöterna utses årligen på års­ stämma. Kallelse till bolagsstämma ska ske genom annonsering i Post­ och Inrikes Tidningar och på bolagets webbplats inom de tidsramar som gäller enligt aktiebolagslagen. Att kallelse skett ska annonseras i Dagens Nyheter. Vid omröstning på bolagsstämma föreligger ingen begränsning i röstetalet för företrädda aktier. Bolagsstämman Bolagsstämman är Indutrades högsta beslutande organ. Vid års­ stämman, som hålls inom sex månader efter räkenskapsårets utgång, fastställs resultat och balansräkningar, beslutas om utdelning, väljs styrelse och i förekommande fall revisorer och fastställs deras arvoden, behandlas andra lagstadgade ärenden samt fattas beslut rörande för­ slag från styrelsen och aktieägare. Samtliga aktieägare som är registrerade i aktieboken på en viss avstämningsdag och som anmält deltagande i tid har rätt att delta i stämman och rösta för sitt totala innehav av aktier. Aktieägare kan företrädas av ombud. Närmare upplysningar om 2026 års årsstämma framgår av sidan 131 i årsredovisningen samt på bolagets hemsida. Kallelse till årsstämman den 1 april 2026 offentliggjordes den 23 februari 2026 på Indutrades hemsida och den 26 februari i Post­ och Inrikes Tidningar. Av kallelsen framgår förslag till dagordning med bland annat förslag till utdelning, val av styrelse samt förslag till arvo­ den för styrelsen, fördelat på ordförande och övriga ledamöter, val av revisor, arvode till revisorerna, och förslag om inrättande av långsiktigt incitamentsprogram. Externa regelverk Exempel på externa regelverk som påverkar styrningen av Indutrade ■ Aktiebolagslagen ■ Redovisningslagstiftning, bland annat bokföringslagen, årsredovisningslagen ■ Nasdaq Stockholms Regelverk för emittenter ■ Svensk kod för bolagsstyrning (www.bolagsstyrning.se/gallande-kod ) Interna regelverk Exempel på interna regelverk som påverkar styrningen av Indutrade ■ Bolagsordningen ■ Styrelsens arbetsordning ■ VD­instruktion ■ Uppförandekod ■ Policyer Revisorer Aktieägare via bolagsstämma VD Ledningsgrupp Styrelse Ersättningsutskott Revisionsutskott Valberedning Industrial & Engineering Infrastructure & Construction Life Science Process, Energy & Water Technology & Systems Solutions Indutrade | Årsredovisning 202566 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ===== SIDA 67 ===== Årsstämma 2025 Vid årsstämman den 3 april 2025 var aktieägare som representerade 73,0 procent av såväl röster som aktier närvarande. Katarina Martinson utsågs till ordförande vid stämman. Vid stämman framlades års redo­ visningen och revisionsberättelsen. Styrelseordföranden Katarina Martinson lämnade information om styrelsens arbete, rikt linjerna för ersättning till företagsledningen samt arbetet i revisions­ respektive ersättningsutskotten. Vidare höll verkställande direktören Bo Annvik ett anförande om Indutrades verksamhet under året som har gått. Revisorerna redogjorde för revisionen av koncernen och föredrog delar av revisionsberättelsen för år 2024. Årsstämman år 2025 beslöt: ■ att fastställa räkenskaperna för 2024, ■ att utdelning till aktieägarna ska lämnas med 3,00 kronor per aktie för räkenskapsåret 2024, ■ att bevilja styrelsen och verkställande direktören ansvarsfrihet för det gångna räkenskapsåret, ■ att till styrelseledamöter omvälja Bo Annvik, Pia Brantgärde Linder, Anders Jernhall, Kerstin Lindell, Ulf Lundahl, Katarina Martinson och Lars Pettersson till styrelseledamöter, samt att välja Martin Lindqvist till ny styrelseledamot för tiden till slutet av nästa års­ stämma, ■ att välja Katarina Martinson till styrelsens ordförande ■ att till bolagets revisor välja KPMG AB, ■ att godkänna framlagd ersättningsrapport för 2024, ■ att inrätta ett långsiktigt incitamentsprogram och säkrings ­ åtgärder i anledning därav. Styrelsens ledamöter Indutrades styrelse, som utsetts av årsstämman, består av åtta ledamöter inklusive VD. Det har inte fastställts någon specifik ålders­ gräns för styrelseledamöterna och inte heller någon tidsgräns för hur länge en styrelseledamot kan sitta i styrelsen. En presentation av nuvarande uppdrag för styrelsens ledamöter återfinns på sidorna 70–71 i årsredovisningen. Josefine Rex, Mannheimer Swartling, är styrelsens sekreterare. Andra befattnings­ havare deltar vid behov i styrelsens sammanträden som föredragande. Samtliga styrelseledamöter utom Bo Annvik är oberoende i för hållande till Indutrade. Av ledamöterna är Bo Annvik, Pia Brantgärde Linder, Ulf Lundahl, Martin Lindqvist och Kerstin Lindell oberoende från Indutrades större aktieägare. Styrelsen upp fyller således kravet på att minst två av de styrelseledamöter som är oberoende av bolaget även ska vara oberoende av större aktieägare. Endast en ledamot, Bo Annvik, har en operativ funktion i bolaget. Styrelsens arbete Styrelsen fastställer årligen en skriftlig arbetsordning som reglerar styrelsens arbete och dess inbördes arbetsfördelning inklusive utskott, beslutsordningen inom styrelsen, styrelsens mötesordning, ekono­ misk rapportering samt ordförandens arbetsuppgifter. Styrelsen har också utfärdat en instruktion för verkställande direktören. Vidare har styrelsen antagit ett flertal policyer, till exempel Upp­ förandekod, Finanspolicy och Investeringspolicy. Röster, % 0 10 20 30 40 50 60 70 80 2025202420232022202120202019201820172016 Votes, % 0 10 20 30 40 50 60 70 80 2025202420232022202120202019201820172016 Styrelsen är ansvarig för bolagets organisation och förvaltning och ska tillse att organisationen är ändamålsenlig och utformad så att bokföring, medelsförvaltning och ekonomiska förhållanden i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Styrelsen ansvarar vidare för att bolaget har en god intern kontroll och utvärderar löpande hur bolagets system för intern kontroll fungerar. Styrelsen är också ansva rig för utveckling och uppföljning av bolagets strategier genom planer och mål. Styrelsen övervakar och utvärderar löpande den verkställande direktörens och den operativa ledningens arbete. Årligen behandlas särskilt denna fråga varvid ingen från bolagsledningen närvarar. Enligt antagen arbetsordning har styrelsen minst fem ordinarie sammanträden per år, inklusive konstituerande sammanträde efter årsstämman, och därutöver när situationen så påkallar. Under 2025 hade styrelsen 10 sammanträden inklusive konstitue­ rande sammanträde. Styrelsearbetet har under året följt styrelsens arbetsordning. Styrelsen har särskilt fokuserat på strategi ­, finans­ , förvärvs ­ och hållbarhetsrelaterade frågor. Som en väsentlig del i styrelsearbetet under året har ett flertal dotterbolagschefer och affärsområdeschefer gjort fördjupade presentationer av sina verksamheter. Samtliga beslut under året har fattats enhälligt av styrelsen. Ordförandens roll Ordföranden organiserar och leder styrelsens arbete så att detta utövas i enlighet med svensk aktiebolagslag, andra lagar och förord ­ ningar, gällande regler för aktiemarknadsbolag (inklusive Koden) och styrelsens interna styrdokument. Ordföranden följer verksamheten genom löpande kontakter med verkställande direktören och ansvarar för att övriga styrelseledamöter får tillfredsställande information och beslutsunderlag. För att säkerställa och utveckla kvaliteten på styrelsens arbete genomförs årligen, under ordförandens ledning, en utvärdering av styrelsens arbete och dess sammansättning. Under 2025 skedde ut värderingen genom en enkätundersökning samt individuella sam­ tal. Resultatet av utvärderingen redovisades skriftligen till leda möterna som därefter diskuterade detta gemensamt vid styrelsemötet i decem­ ber. Styrelsens ordförande har också redogjort för resultatet av utvär­ deringen vid möte med valberedningen. Ordföranden företräder bolaget i ägarfrågor. Ersättningsutskottet Ersättningsutskottet bereder och utarbetar förslag till beslut avseende anställningsvillkoren för verkställande direktören och behandlar och bereder också frågor avseende riktlinjer för ersättning till bolags led­ ningen som föreläggs årsstämman för beslut. Verkställande direktören samråder med ersättningsutskottet om anställningsvillkoren för övriga medlemmar i bolagsledningen. Under året har ersättningsutskottet bland annat diskuterat förslag till ett nytt LTI­ program för ledande befattningshavare. Utskottet har haft fyra möten under 2025. Revisionsutskottet Revisionsutskottet har en övervakande roll vad gäller bolagets riskhan­ tering, styrning och kontroll samt finansiella rapportering. Utskottet håller löpande kontakt med bolagets revisor för att säkerställa att bolagets interna och externa redovisning uppfyller de krav som ställs på ett marknadsnoterat bolag, samt diskuterar omfattning och inrikt­ ning av revisionsarbetet. Revisionsutskottet utvärderar genomförd revisionsinsats och informerar bolagets valberedning om resultatet av utvärderingen samt biträder valberedningen vid framtagande av för slag till revisorer och arvodering av revisionsinsatsen. Vidare utvärderar revisionsutskottet effektiviteten vad gäller systemet för intern kontroll, koncernens riskhantering och övervakar den finansiella strukturen. Utskottet har haft sex möten under året. Revisorerna har deltagit vid alla sex möten i samband med planering och avrapportering av årets granskningar. Närvaro årsstämma Årsredovisning 2025 | Indutrade 67FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ===== SIDA 68 ===== Arvode till styrelsens ledamöter Stämman beslutade i enlighet med valberedningens förslag att arvode ska utgå med 960 000 kronor till styrelsens ordförande, 480 000 kronor till envar av övriga ledamöter som inte är anställda i bolaget, 140 000 kronor till ordförande i revisionsutskottet, 70 000 kronor till envar av övriga ledamöter i revisionsutskottet samt 51 000 kronor till ordför­ ande och ledamöter i ersättningsutskottet. Det sammanlagda års­ arvodet för styrelsen och de båda utskotten uppgår därmed till 4 273 000 kr. Valberedningen Vid årsstämman den 6 maj 2013 fattades beslut om en stående instruktion för Indutrades valberedning som gäller tills vidare. Enligt denna instruktion ska valberedningen inför kommande stämmor utgöras av representanter för fyra av de röstmässigt största aktie­ ägarna samt styrelsens ordförande, som även ska sammankalla val­ beredningen till dess första möte. Till ordförande i valberedningen ska utses den ledamot som företräder den största aktieägaren. Samman­ sättningen av valberedningen inför årsstämman ska baseras på ägar­ uppgifter per 31 augusti varje år och ska offentliggöras senast sex månader före årsstämman. Valberedningens sammansättning inför årsstämman 2026 offentliggjordes den 15 september 2025 baserat på ägaruppgifter per 31 augusti 2025. Valberedningen har haft två protokollförda möten inför stämman 2026 där man bland annat tagit del av utvärderingen av styrelsens arbete under det gångna året samt diskuterat styrelsens sammansätt­ ning. Valberedningen ska arbeta fram förslag att föreläggas årsstäm­ man för beslut vad avser ordförande vid stämman, ordförande och övriga ledamöter i styrelsen, arvode till styrelsen, arvodering och val av revisor samt principer för att utse ny valberedning. Valberedningens sammansättning Representant Ägare Röstandel per 31 aug 2025 Claes Boustedt L E Lundbergföretagen, Valberedningens ordförande 26,6% Dick Bergqvist AMF Tjänstepension och AMF Fonder 9,2% Camilla Wirth Alecta Tjänstepension Ömsesidigt 4,3% Monica Åsmyr Swedbank Robur Fonder 3,5% Katarina Martinson Styrelsens ordförande Valberedningen har såsom mångfaldspolicy tillämpat Kodens regel 4.1, det vill säga att styrelsen ska ha en med hänsyn till bolagets verksamhet, utvecklingsskede och förhållanden i övrigt ändamålsenlig samman­ sättning, präglad av mångsidighet och bredd avseende de bolagsstäm­ mo valda ledamöternas kompetens, erfarenhet och bakgrund, samt att en jämn könsfördelning ska eftersträvas. Årsstämman 2025 beslutade i enlighet med valberedningens förslag. Genom att bland annat ta del av resultatet av den utvärdering av styrelsen som skett och utifrån nuvarande styrelseledamöters tillgäng­ lighet för omval, gör valberedningen en bedömning av huruvida den sittande styrelsen uppfyller de krav som kommer att ställas på styrelsen till följd av bolagets situation och framtida inriktning, eller om samman­ sättningen av kompetenser och erfarenheter behöver ändras. Valberedningen föreslår att Katarina Martinson väljs till styrelsens ordförande vid årsstämman 2026. Vidare föreslås omval av ledamöt­ erna Bo Annvik, Pia Brantgärde Linder, Anders Jernhall, Kerstin Lindell, Ulf Lundahl, Lars Pettersson och Martin Lindqvist. Valberedningens förslag innebär att antalet styrelseledamöter under kommande mandat period är oförändrat åtta personer. En mer detaljerad presentation av styrelsen finns på sidorna 70­71 i årsredovisningen. Den operativa verksamheten VD ansvarar för Indutrades löpande förvaltning, som administreras av bolagets ledningsgrupp. För VD:s beslutsrätt beträffande investe­ ringar samt finansieringsfrågor gäller av styrelsen fastställda regler. VD Bo Annvik är sedan april 2017 VD för Indutrade AB. Han är född 1965 och civilekonom. Mellan åren 2012–2017 var Bo Annvik VD för Haldex och han har tidigare arbetat i ledande befattningar inom Volvo Cars mellan åren 1994–2002, SKF 2002–2007 och Outokumpu 2007–2011. Extern revisor Vid årsstämman 2025 valdes det auktoriserade revisionsföretaget KPMG AB till revisorer för perioden till slutet av årsstämman 2026. Revisorerna har löpande kontakt med revisionsutskottet och företags­ ledningen. Huvudansvarig revisor är auktoriserade revisorn Joakim Thilstedt. Ersättning till revisorerna framgår av not 10 i årsredovisningen. Indutrades niomånadersrapport har under verksamhetsåret 2025 översiktligt granskats av bolagets revisorer. JA N FEB M AR APR MAJ JUN JUL AUG SEP OKT NOV D EC JA N FEB M AR APR MAY JUN JUL AUG SEP OCT NOV D EC Styrelsemöten 2025 JANUARI Verksamhets ­, hållbar­ hets­, finans­ och förvärvsfrågor. Rapport från revisionsutskottet och ersättningsutskottet. Riskhan ­ tering. Frågor inför årsstämman. Bokslutskommuniké. MARS Årsredovisning, förvärvs ­ och finansiella frågor. APRIL Verksamhets­ och förvärvs­ frågor. Årsstämma. Konstituerande möte: fastställande av policyer, instruk­ tioner för utskott och VD, beslut om firmateckning. Val av leda­ möter i utskott. Verksamhets ­, finans­ och för­ värvsfrågor. Delårsrapport första kvartalet. Rapport från revisions­ utskottet. LTI­program. Presenta­ tion av dotterbolagen Rubin Med­ ical och Precision Products UK. JUNI Konkurrentanalys. Verk­ samhets­, finans­, HR­ och för­ värvsfrågor. Presentation av dotterbolagen Flintec och Easy­Laser. JULI Verksamhets ­, finans­ och förvärvsfrågor. Delårsrapport andra kvartalet. SEPTEMBER Bolagsbesök i Norge. Koncernens strategi. Verksamhets­, finans­, hållbarhets­ och förvärvs­ frågor. OKTOBER Verksamhets ­, finans­, hållbarhets­, och förvärvsfrågor. Delårsrapport tredje kvartalet. Rapport från revisions­ och ersätt­ ningsutskotten. Presentation av dotterbolaget Tribotec. DECEMBER Budget och målsätt­ ningar för 2026. Verksamhets­, finans­ och förvärvsfrågor. Rapport från revisionsutskottet, samt avrapportering från revisorerna. Rapport från ersättningsutskot ­ tet. Utvärdering av styrelse och ledning. Presentation av affärs­ området Technology & Systems Solutions. Indutrade | Årsredovisning 202568 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ===== SIDA 69 ===== Riskbedömning Intern kontroll avseende den finansiella rapporteringen Intern kontroll avseende den finansiella rapporteringen Styrelsen ansvarar enligt aktiebolagslagen för den interna kontrollen. Denna redogörelse har upprättats i enlighet med Årsredovisnings lagen och beskriver hur den interna kontrollen avseende den finan siella rapport eringen är organiserad. Kontrollmiljö Ett effektivt styrelsearbete är grunden för god intern kontroll. I styrel­ sens arbetsordning och instruktioner för verkställande direktören och styrelsens utskott säkerställs en tydlig roll och ansvarsfördelning till gagn för en effektiv hantering av verksamhetens risker. Styrelsen har vidare fastställt ett antal grundläggande riktlinjer och policyer av betydelse för att skapa förutsättningar för en god kontroll­ miljö. Dessa omfattar bland annat Indutrades uppförandekod, Finans­ policy och Investeringspolicy. Dessa policyer följs upp och omarbetas vid behov. Företagsledningen utarbetar löpande instruktioner avse­ ende koncernens finansiella rapportering som tillsammans med av styrelsen fastställda policyer ingår i koncernens samlade ramverk. Koncernen har ett gemensamt rapporteringssystem som bas för koncernens månadsvisa rapportering, konsolidering och resultat­ uppföljning. Riskbedömning Bolaget har implementerat en strukturerad process för bedömning av de risker som kan påverka den finansiella rapporteringen. Denna process är årligen återkommande samt utvärderas av revisions ­ utskottet och styrelsen. Genom riskbedömningen har konstaterats att koncernens struktur med många fristående och av varandra oberoende bolag av varie­ rande storlek inom olika branscher och geografier i sig innebär en betydande riskspridning. Riskbedömningen har även omfattat kon­ cernens resultaträknings och balansräkningsposter för att identifiera de områden där den sammanlagda risken för fel och effekterna av dessa skulle vara störst. De områden som identifierats är främst intäktsredovisning, förvärvsredovisning, kundfordringar samt varu lager. Vidare sker fortlöpande riskbedömningar i samband med strate­ gisk planering, budgetering, prognostisering och förvärvsaktiviteter, som bland annat syftar till att identifiera händelser på marknaden eller i verksamheten som kan föranleda förändringar i till exempel intäkts­ strömmar och i värdering av tillgångar eller skulder. Kontrollaktiviteter Koncernen var 2025 organiserad i fem affärsområden. I respektive affärsområdesledning ingår förutom affärsområdeschef bland annat en controllerfunktion. Denna funktion har en central roll för analys och uppföljning av affärsområdets finansiella rapportering samt för att tillse att koncernens policyer följs av de bolag som ingår i affärsområ­ det. Hos moderbolaget finns ytterligare funktioner för löpande analys och uppföljning av koncernens, affärsområdenas och dotterbolagens finansiella rapportering. Moderbolagets ekonomiavdelning ansvarar även för arbetet med den årliga rutinen för självutvärdering av den interna kontrollen avseende finansiell rapportering. Samtliga bolag som ägdes av Indutrade vid ingången av 2025 har fått besvara ett formulär för utvärdering av den interna kontrollen med utgångspunkt i den genomförda riskanalysen. Erhållna svar har sammanställts och utvärderats. Som ett komplement till detta arbete har revisorerna utfört en validering av delar av respektive bolags besvarade frågeformulär. Utöver detta följer controllers i affärs­ områden och moderbolaget upp internkontrollen via besök hos ett antal bolag årligen. Både den av bolaget genomförda utvärderingen och resultatet av revisorernas validering har rapporterats till och disku­ terats med revisionsutskottet. Återkoppling ges till de bolag inom kon­ cernen där behov av förbättrade rutiner identifierats. Revi sionsutskottet har också föredragit resultatet för styrelsen. Utvärde ringen av den interna kontrollen avseende finansiell rapportering ligger till grund för kommande års självutvärdering och arbetet med att ytterligare stärka den interna kontrollen. Information och kommunikation Bolagets styrande dokument i form av policyer, riktlinjer och manualer, till den del de avser den finansiella rapporteringen, upp dateras löpande och kommuniceras till koncernens bolag. Flertalet utbildningar och informationsmöten har genomförts under året, både digitala och fysiska. System och rutiner har etablerats för att förse ledningen med rapporter om utveckling av resultat och finansiell ställning i relation till bland annat fastställda målsättningar. Uppföljning Styrelsen utvärderar månadsvis verksamhetens utveckling, resultat, ställning och kassaflöde genom ett rapportpaket innehållande kom­ mentarer till utfall och nyckeltal. Revisionsutskottet har en övervakande roll vad gäller bolagets finansiella rapportering, riskhantering samt styrning och kontroll. Revisionsutskottet håller vidare löpande kontakt med bolagets revi­ sorer för att följa upp dels att bolagets såväl interna som externa redo­ visning uppfyller de krav som ställs på ett marknadsnoterat bolag, dels iakttagelser från revisionen. Internrevision Koncernen har en enkel operativ struktur i vilken ingår huvudsakligen små och medelstora fristående, samt av varandra oberoende, verk­ samheter med varierande förutsättningar för intern kontroll. Efter­ levnaden av koncernens utarbetade styr och internkontrollsystem följs regelbundet upp av bolagens styrelser samt controllers på affärs­ områdes och moderbolagsnivå, bland annat genom särskilda intern­ kontrollbesök. Controllers genomför dessutom löpande analyser av bolagens rapportering och ekonomiska utfall i syfte att identifiera avvikelser och fel. Därtill kommer den årliga rutinen för självutvärde­ ring av den interna kontrollen avseende finansiell rapportering. Styrel­ sen har mot bakgrund av ovanstående valt att inte ha en särskild funk­ tion för internrevision. RISKBEDÖMNING ÅTGÄRD INFORMATION OCH KOMMUNIKATION UPPFÖLJNIN G K O N TRO LLAKTIVITET RISK ASSESSM ENT ACTION INFORMATION AND COMMUNICATION M ONITORING CO N TRO L ACTIVITY Årsredovisning 2025 | Indutrade 69FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ===== SIDA 70 ===== Styrelse och revisorer Katarina Martinson Pia Brantgärde Linder Martin Lindqvist Anders Jernhall Kerstin Lindell Ulf Lundahl Lars Pettersson Bo Annvik Position Ordförande sedan 2018 Styrelseledamot sedan 2015 Ordförande i ersättnings­ utskottet, ledamot i revisionsutskottet Styrelseledamot sedan 2024 Styrelseledamot sedan 2025 Styrelseledamot sedan 2018 Ledamot i revisionsutskottet Styrelseledamot sedan 2022 Styrelseledamot sedan 2006 Ordförande i revisions­ utskottet Ledamot i ersättnings­ utskottet Styrelseledamot sedan 2013 Ledamot i ersättnings­ utskottet Styrelseledamot sedan 2017 VD och koncernchef Arbetar bland annat med kapitalförvaltning för familjen Lundberg Chef för affärsområdet FoodTech på Munters Group Vice VD i Holmen AB Född 1981 1973 1962 1970 1967 1952 1954 1965 Nationalitet Svensk Svensk Svensk Svensk Svensk Svensk Svensk Svensk Utbildning Civilekonom, Handelshögskolan Stockholm Master of Science i maskinteknik, Chalmers tekniska högskola. Executive Master of Business Administration (EMBA), Handelshögskolan i Stockholm. Civilekonom Civilekonom, Handelshögskolan Stockholm Hedersdoktor vid Lunds Tekniska Högskola, teknologie licentiat i polymerkemi. Civilingenjör och civilekonom. Jur. kand. och civilekonom Civilingenjör Uppsala Universitet, fil dr h c Uppsala Universitet Civilekonom Arbetslivs- erfarenhet Analytiker Handelsbanken Capital Markets, Vice President Strategas Research Partners LLC, New York, Analys av investerings­ strategier investment research på ISI, International Strategy & Investment Group, New York. Över 20 års erfarenhet från ABB i olika seniora ledande positioner globalt, däribland roller som affärsområdeschef för HV Products Norra Europa och affärsenhetschef för HV Breaker. Verkställande direktör och koncernchef för SSAB. Ledande befattningar inom SSAB och NCC. Olika befattningar inom Holmen och Citibank. VD och koncernchef i Bona AB, R&D Manager AkzoNobel. Vice VD och VD:s ställföreträdare i L E Lundberg företagen, VD Östgöta Enskilda Bank, Sverigechef Danske Bank, VD Danske Securities. VD och koncernchef Sandvik AB, Sandvik Materials Technology, Sandvik Tooling och Sandvik Coromant. VD och koncernchef Haldex, ledande befattningar inom Volvo Cars, SKF och Outokumpu. Övriga styrelseuppdrag Ledamot i L E Lundberg­ företagen, Fastighets AB L E Lundberg, Fidelio Capital, Industrivärden, Husqvarna, Förvaltnings AB Lunden, L E Lundberg Kapital förvaltning och Essity Aktiebolag. Styrelseledamot i Roxtec Group. Styrelseordförande i Swiss Steel och styrelseledamot i SCA och Skanska. Styrelseledamot i Svenska Handelsbanken AB och L E Lundberg Kapitalförvaltning. Ordförande i Bona AB och Sydsvenska Handelskammaren samt ledamot i Nord­Lock, Inwido, Hexpol, PEAB och IPCO AB. Ordförande i Fidelio Capital och investeringskommittén Nordstjernan Kredit. Ledamot i Holmen. Ledamot i Industrivärden och L E Lundbergföretagen. Ledamot i AB Volvo. Närvaro styrelsemöten 10/10 10/10 10/10 10/10 10/10 10/10 10/10 10/10 Närvaro revisionsutskottsmöten 5/6 6/6 6/6 Närvaro ersättningsutskottsmöten 4/4 4/4 4/4 Oberoende i förhållande till Indutrade och dess ledning Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Nej Oberoende i förhållande till större aktieägare Nej Ja Ja Nej Ja Ja Nej Ja Aktieinnehav i Indutrade 1) 97 400 000 2) 2 000 0 3 000 3 000 36 000 30 000 83 138 Optioner: 300 000 1) Innehav i Indutrade AB anges per den 31 december 2025 och inkluderar närstående fysiska eller juridiska personers innehav. 2) 97 000 000 aktier via L E Lundbergföretagen och 400 000 aktier via Katarina Martinson AB. Indutrade | Årsredovisning 202570 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ===== SIDA 71 ===== Katarina Martinson Pia Brantgärde Linder Martin Lindqvist Anders Jernhall Kerstin Lindell Ulf Lundahl Lars Pettersson Bo Annvik Position Ordförande sedan 2018 Styrelseledamot sedan 2015 Ordförande i ersättnings­ utskottet, ledamot i revisionsutskottet Styrelseledamot sedan 2024 Styrelseledamot sedan 2025 Styrelseledamot sedan 2018 Ledamot i revisionsutskottet Styrelseledamot sedan 2022 Styrelseledamot sedan 2006 Ordförande i revisions­ utskottet Ledamot i ersättnings­ utskottet Styrelseledamot sedan 2013 Ledamot i ersättnings­ utskottet Styrelseledamot sedan 2017 VD och koncernchef Arbetar bland annat med kapitalförvaltning för familjen Lundberg Chef för affärsområdet FoodTech på Munters Group Vice VD i Holmen AB Född 1981 1973 1962 1970 1967 1952 1954 1965 Nationalitet Svensk Svensk Svensk Svensk Svensk Svensk Svensk Svensk Utbildning Civilekonom, Handelshögskolan Stockholm Master of Science i maskinteknik, Chalmers tekniska högskola. Executive Master of Business Administration (EMBA), Handelshögskolan i Stockholm. Civilekonom Civilekonom, Handelshögskolan Stockholm Hedersdoktor vid Lunds Tekniska Högskola, teknologie licentiat i polymerkemi. Civilingenjör och civilekonom. Jur. kand. och civilekonom Civilingenjör Uppsala Universitet, fil dr h c Uppsala Universitet Civilekonom Arbetslivs- erfarenhet Analytiker Handelsbanken Capital Markets, Vice President Strategas Research Partners LLC, New York, Analys av investerings­ strategier investment research på ISI, International Strategy & Investment Group, New York. Över 20 års erfarenhet från ABB i olika seniora ledande positioner globalt, däribland roller som affärsområdeschef för HV Products Norra Europa och affärsenhetschef för HV Breaker. Verkställande direktör och koncernchef för SSAB. Ledande befattningar inom SSAB och NCC. Olika befattningar inom Holmen och Citibank. VD och koncernchef i Bona AB, R&D Manager AkzoNobel. Vice VD och VD:s ställföreträdare i L E Lundberg företagen, VD Östgöta Enskilda Bank, Sverigechef Danske Bank, VD Danske Securities. VD och koncernchef Sandvik AB, Sandvik Materials Technology, Sandvik Tooling och Sandvik Coromant. VD och koncernchef Haldex, ledande befattningar inom Volvo Cars, SKF och Outokumpu. Övriga styrelseuppdrag Ledamot i L E Lundberg­ företagen, Fastighets AB L E Lundberg, Fidelio Capital, Industrivärden, Husqvarna, Förvaltnings AB Lunden, L E Lundberg Kapital förvaltning och Essity Aktiebolag. Styrelseledamot i Roxtec Group. Styrelseordförande i Swiss Steel och styrelseledamot i SCA och Skanska. Styrelseledamot i Svenska Handelsbanken AB och L E Lundberg Kapitalförvaltning. Ordförande i Bona AB och Sydsvenska Handelskammaren samt ledamot i Nord ­Lock, Inwido, Hexpol, PEAB och IPCO AB. Ordförande i Fidelio Capital och investeringskommittén Nordstjernan Kredit. Ledamot i Holmen. Ledamot i Industrivärden och L E Lundbergföretagen. Ledamot i AB Volvo. Närvaro styrelsemöten 10/10 10/10 10/10 10/10 10/10 10/10 10/10 10/10 Närvaro revisionsutskottsmöten 5/6 6/6 6/6 Närvaro ersättningsutskottsmöten 4/4 4/4 4/4 Oberoende i förhållande till Indutrade och dess ledning Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Nej Oberoende i förhållande till större aktieägare Nej Ja Ja Nej Ja Ja Nej Ja Aktieinnehav i Indutrade 1) 97 400 000 2) 2 000 0 3 000 3 000 36 000 30 000 83 138 Optioner: 300 000 1) Innehav i Indutrade AB anges per den 31 december 2025 och inkluderar närstående fysiska eller juridiska personers innehav. 2) 97 000 000 aktier via L E Lundbergföretagen och 400 000 aktier via Katarina Martinson AB. Revisorer KPMG AB Joakim Thilstedt Auktoriserad revisor Född 1967 Revisor i Indutrade sedan 2025 Övriga revisionsuppdrag i noterade bolag: Husqvarna, Telia Company Årsredovisning 2025 | Indutrade 71FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ===== SIDA 72 ===== Koncernledning Bo Annvik Patrik Johnson Juha Kujala Per Lidström Göte Mattsson Gustav Ruda Peter Laveson Joakim Skantze Åsa Wirsenius Position VD och koncernchef Ekonomi­ och finansdirektör Senior Vice President Infrastructure & Construction Senior Vice President Process, Energy & Water Senior Vice President Industrial & Engineering Senior Vice President Acquisitions and Business Development Senior Vice President Technology & Systems Solutions Senior Vice President Life Science Senior Vice President Group People & Sustainability Född 1965 1970 1967 1976 1955 1980 1976 1967 1977 Nationalitet Svensk Svensk Finsk Svensk Svensk Svensk Svensk Svensk Svensk Utbildning Civilekonom Civilekonom eMBA, gymnasieingenjör Civilingenjör, Umeå universitet Civilekonom, Managementutbildning Civilingenjör Industriell ekonomi, KTH Magisterexamen från Ekonomihögskolan vid Lunds universitet Civilingenjör Elektroteknik, Senior Executive Program London Business School Magisterexamen från Personal­ och organisationsprogram Tidigare erfarenhet VD och koncernchef Haldex, ledande befattningar inom Volvo Cars, SKF och Outokumpu. CFO Sandvik Machining Solutions och Seco Tools. Olika ledande controller ­ och ekonomibefattningar inom ABB Sverige. VD Kontram Oy, VD Maansähkö Oy, COO och försäljningschef Kontram Oy, exportchef Kalmar Industries Oy. VD för Cibes Lift Group, ledande befattningar inom Seco Tools och Sandvik. VD och delägare Industri Belos, VD J Sörling, CFO Transventor­koncernen, Vice VD Parator. Managementkonsult Applied Value, Investment Manager Karnell VD och koncernchef för NOTE AB, Svevik Industri AB och VD för Athanase Innovation AB. Venture Manager Traction, VD Gnosjö Plast, Affärs­ områdes chef och delägare Schneidler Grafiska, Senior konsult Accenture. People Director Belron UK, HR Director Carglass Nordics, olika HR­befattningar inom ICA, Wasa Barilla med flera. Antal aktier 1) 83 138 10 466 40 526 0 76 380 4 882 0 29 136 11 110 Antal optioner 300 000 – – – – – – – – 1) Innehav i Indutrade AB anges per den 31 december 2025 och inkluderar närstående fysiska eller juridiska personers innehav. Indutrade | Årsredovisning 202572 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ===== SIDA 73 ===== Bo Annvik Patrik Johnson Juha Kujala Per Lidström Göte Mattsson Gustav Ruda Peter Laveson Joakim Skantze Åsa Wirsenius Position VD och koncernchef Ekonomi­ och finansdirektör Senior Vice President Infrastructure & Construction Senior Vice President Process, Energy & Water Senior Vice President Industrial & Engineering Senior Vice President Acquisitions and Business Development Senior Vice President Technology & Systems Solutions Senior Vice President Life Science Senior Vice President Group People & Sustainability Född 1965 1970 1967 1976 1955 1980 1976 1967 1977 Nationalitet Svensk Svensk Finsk Svensk Svensk Svensk Svensk Svensk Svensk Utbildning Civilekonom Civilekonom eMBA, gymnasieingenjör Civilingenjör, Umeå universitet Civilekonom, Managementutbildning Civilingenjör Industriell ekonomi, KTH Magisterexamen från Ekonomihögskolan vid Lunds universitet Civilingenjör Elektroteknik, Senior Executive Program London Business School Magisterexamen från Personal­ och organisationsprogram Tidigare erfarenhet VD och koncernchef Haldex, ledande befattningar inom Volvo Cars, SKF och Outokumpu. CFO Sandvik Machining Solutions och Seco Tools. Olika ledande controller ­ och ekonomibefattningar inom ABB Sverige. VD Kontram Oy, VD Maansähkö Oy, COO och försäljningschef Kontram Oy, exportchef Kalmar Industries Oy. VD för Cibes Lift Group, ledande befattningar inom Seco Tools och Sandvik. VD och delägare Industri Belos, VD J Sörling, CFO Transventor­koncernen, Vice VD Parator. Managementkonsult Applied Value, Investment Manager Karnell VD och koncernchef för NOTE AB, Svevik Industri AB och VD för Athanase Innovation AB. Venture Manager Traction, VD Gnosjö Plast, Affärs­ områdes chef och delägare Schneidler Grafiska, Senior konsult Accenture. People Director Belron UK, HR Director Carglass Nordics, olika HR­befattningar inom ICA, Wasa Barilla med flera. Antal aktier 1) 83 138 10 466 40 526 0 76 380 4 882 0 29 136 11 110 Antal optioner 300 000 – – – – – – – – 1) Innehav i Indutrade AB anges per den 31 december 2025 och inkluderar närstående fysiska eller juridiska personers innehav. Förändring i koncernledningen Den 1 april 2026 tillträder Per Lidström som Senior Vice President och chef för affärsområdet Process, Energy & Water. Förändringen är ett led i en ordnad succession där den tidigare affärsområdeschefen Per-Olow Jansson, går i pen- sion efter 30 år inom koncernen. Som ett resultat av förändringen består koncernledningen av de personer som presenteras ovan från och med den 1 april 2026. Årsredovisning 2025 | Indutrade 73FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ===== SIDA 74 ===== Ersättningsrapport 2025 Denna rapport beskriver hur riktlinjerna för ersättning till ledande befattningshavare för Indutrade AB, antagna av årsstämman 2024, tillämpades under år 2025 (”Ersättningsriktlinjerna”). Rapporten inne­ håller även information om ersättning till verkställande direktören samt en sammanfattning av bolagets utestående aktie­ och aktiekurs­ relaterade incitamentsprogram. Rapporten har upprättats i enlighet med aktiebolagslagen och regler om ersättningar till ledande befatt­ ningshavare och om incitamentsprogram antagna av Kollegiet för svensk bolagsstyrning. Ytterligare information om ersättningar till ledande befattnings­ havare finns i not 8 (Löner, andra ersättningar och sociala kostnader) i årsredovisningen för 2025. Information om ersättningsutskottets arbete under 2025 finns i bolagsstyrningsrapporten i årsredovis­ ningen för 2025. Styrelsearvode omfattas inte av denna rapport. Sådant arvode beslutas årligen av årsstämman och redovisas i not 8 i årsredovis­ ningen för 2025. Verkställande direktören sammanfattar bolagets övergripande utveckling och resultat i sin redogörelse i årsredovisningen för 2025. Riktlinjer för ersättning En framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi och till­ varatagandet av bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess håll­ barhet, förutsätter att Indutrade kan rekrytera och behålla en ledning med hög kompetens. För detta krävs att bolaget kan erbjuda ersätt­ ningsnivåer och anställningsvillkor som är konkurrenskraftiga. Ersättningsformerna ska motivera bolagsledningen att göra sitt yttersta för att säkerställa aktieägarnas intressen. Totalersättningen ska vara marknadsmässig, enkel, långsiktig och mätbar och får bestå av följande komponenter: fast kontantlön, rörlig kontantersättning, pensionsförmån samt andra förmåner. Rörlig kontantersättning som omfattas av Ersättningsriktlinjerna ska syfta till att främja bolagets affärsstrategi samt långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet. Ersättningsriktlinjerna återges i sin helhet i denna årsredovisning. Bolaget har under 2025 följt de tillämpliga Ersättningsriktlinjerna som antagits av bolagsstämman. Inga avsteg från Ersättningsriktlinj­ erna har gjorts och inga avvikelser har gjorts från den beslutsprocess som enligt Ersättningsriktlinjerna ska tillämpas för att fastställa ersätt­ ningen. Revisorns yttrande över bolagets efterlevnad av Ersättnings riktlinjerna finns tillgänglig på företagets webbplats www.indutrade. se/om-indutrade/bolagsstyrning/ersattningar/. Ingen ersättning har krävts tillbaka. Utöver den ersättning som omfattas av Ersättningsrikt­ linjerna har bolagets årsstämma tidigare beslutat att införa långsik­ tiga aktierelaterade incitamentsprogram. Programmen har en tydlig koppling till affärsstrategin samt bolagets långsiktiga värdeskapande genom kopplingen till resultatutvecklingen. Rörlig kontantersättning Rörlig kontantersättning är kopplad till förutbestämda och mätbara kriterier med tydlig koppling till bolagets finansiella mål. Utfallet är kopplat till uppfyllelsen av uppställda målsättningar avseende koncer­ nens resultat före skatt och rörelsekapitaleffektivitet för personer i koncernroller. För affärsområdeschefer är utfallet kopplat till respek­ tive affärsområdes EBITA ­resultat och rörelsekapitaleffektivitet. Styrelsen ansvarar för bedömning av verkställande direktörens utfall, medan verkställande direktören ansvarar för utfallsbedömning för övriga medlemmar i bolagsledningen. Utfallet för räkenskapsåret 2025 uppgår till 10 (28) procent av maximalt utfall för den verkstäl­ lande direktören och 21 (38) procent som ett genomsnitt för övriga i bolagsledningen. Utestående aktie- och aktiekursrelaterade incitamentsprogram Huvudsyftet med långsiktiga incitamentsprogram är att skapa ytter­ ligare incitament för ökat engagemang och ökad prestation hos del­ tagarna, att stärka möjligheterna till att rekrytera och behålla nyckel­ personer samt att skapa ett gemensamt ägarintresse mellan deltagarna och aktieägarna. Indutrade hade i slutet av 2025 tre utestående långsiktiga incita­ mentsprogram till ledande befattningshavare och nyckelpersoner, de prestationsbaserade aktieprogrammen LTIP 2023, LTIP 2024 och LTIP 2025. LTIP 2022 avslutades i april 2025. LTIP 2022, LTIP 2023, LTIP 2024 och LTIP 2025 LTIP 2023, LTIP 2024 och LTIP 2025 är prestationsbaserade aktie­ program till ledande befattningshavare (inklusive den verkställande direktören) och nyckelpersoner. För deltagande krävs egen investering i Indutradeaktier, så kallade Investeringsaktier. För varje Investerings­ aktie erhålls ett antal prestationsaktierätter och varje prestations­ aktierätt kan, efter utgången av en intjänandeperiod om 3 år, ge inne­ havaren rätt att erhålla upp till en Indutradeaktie. Tilldelning av Indutradeaktier förutsätter att anställningen kvarstår, att Investe­ rings aktierna behålls och att prestationsvillkoret för det relevanta programmet uppfylls. Prestationsvillkoren för LTIP 2022 uppfylldes till 100 procent och innebar att 178 993 Indutradeaktier tilldelades deltagarna i program­ met, varav verkställande direktören erhöll 13 302 aktier. Prestationsvillkoret för LTIP 2023 är kopplat till den ackumulerade vinsten per Indutradeaktie (EPS) under prestationsperioden 2023– 2025. Det maximala värdet av prestationsaktierna som kan tilldelas från varje prestationsaktierätt är begränsat till 528 kronor (motsva­ rande 200 procent av den volymviktade genomsnittliga betalkursen för investeringsaktierna.) Prestationsvillkoret för LTIP 2024 är kopplat till den ackumulerade vinsten per Indutradeaktie (EPS) under prestationsperioden 2024– 2026. Det maximala värdet av prestationsaktierna som kan tilldelas från varje prestationsaktierätt är begränsat till 556 kronor (motsvar­ ande 200 procent av den volymviktade genomsnittliga betalkursen för Indutradeaktien under perioden 22 –28 februari 2024.) Prestationsvillkoret för LTIP 2025 är kopplat till den ackumulerade vinsten per Indutradeaktie (EPS) under prestationsperioden 2025– 2027. Det maximala värdet av prestationsaktierna som kan tilldelas från varje prestationsaktierätt är begränsat till 649 kronor (motsvar­ ande 200 procent av den volymviktade genomsnittliga betalkursen för Indutradeaktien under perioden 17 –20 februari 2025.) Den verkställande direktören förvärvade inom ramen för LTIP 2023 1 889 Investerings aktier, allokerade inom ramen för LTIP 2024 2 398 Investeringsak tier och inom ramen för LTIP 2025 1 930 Investerings­ aktier. För dessa Investeringsaktier har den verkställande direktören erhållit 11 334, 14 388 respektive 11 580 prestationsaktierätter som efter den relevanta programperioden kan ge rätt att erhålla lika många Indutradeaktier. I samband med lanseringen av de prestationsbaserade aktie­ programmen har styrelsen antagit en policy för ledande befattnings­ havares aktieägande. Rekommenderat aktieägande över tid i förhål­ lande till den fasta årliga lönen är 100 procent för den verkställande direktören och 50 procent för övriga medlemmar i bolagsledningen. Indutrade | Årsredovisning 202574 ===== SIDA 75 ===== Förändring av ersättning och företagets resultat under de senaste fem räkenskapsåren 2025 vs. 2024 2024 vs. 2023 2023 vs. 2022 2022 vs. 2021 2021 vs. 2020 Ersättning verkställande direktör 1) Årlig förändring i totalersättning (%) –9% 2% 32% 6% 10% Årets resultat efter skatt, koncernen Årlig förändring i Årets resultat efter skatt (%), Koncernen –7% –4% 7% 28% 26% Ersättning till anställda 2) Årlig förändring i totalersättning (%), Sverige 3% 2% 4% 5% 7% 1) Ersättningen avser summan av samtliga ersättningskomponenter som de är redovisade i tabell nedan. 2) Beräknat på genomsnittligt antal anställda i heltidsekvivalenter i koncernens bolag i Sverige. Antalet anställda i moderbolaget exklusive koncernledning bedöms vara för få för att utgöra en relevant jämförelsebas. Ersättning till verkställande direktör i aktier Program Antal investerings- aktier Antal tilldelade aktierätter Värdet på tilldelade aktierätter, tkr Antal intjänade aktierätter Antal förfallna aktierätter Antal utestående aktierätter Värdet på intjänade aktier (tkr) Bo Annvik LTIP 2021 3 955 19 775 4 198 1) 19 775 – – 5 077 6) Bo Annvik LTIP 2022 2 217 13 302 2 999 2) 13 302 – – 3 372 7) Bo Annvik LTIP 2023 1 889 11 334 2 993 3) – – 11 334 – Bo Annvik LTIP 2024 2 398 14 388 3 750 4) – – 14 388 – Bo Annvik LTIP 2025 1 930 11 580 3 078 5) – – 11 580 – 1) Aktiepris 212,30 vid programstart 8 juni 2021 x antal tilldelade aktierätter, förutsatt maximalt prestationsresultat. 2) Aktiepris 225,47 vid programstart 30 maj 2022 x antal tilldelade aktierätter, förutsatt maximalt prestationsresultat. 3) Aktiepris 264,08 vid programstart 5 juni 2023 x antal tilldelade aktierätter, förutsatt maximalt prestationsresultat. 4) Aktiepris 260,66 vid programstart 5 juni 2024 x antal tilldelade aktierätter, förutsatt maximalt prestationsresultat. 5) Aktiepris 265,80 vid programstart 5 juni 2025 x antal tilldelade aktierätter, förutsatt maximalt prestationsresultat. 6) Aktiepris 256,73 vid tilldelning 3 maj 2024 x antal intjänade aktier. 7) Aktiepris 253,53 vid tilldelning 29 april 2025 x antal intjänade aktier. Totalersättning till verkställande direktör under 2025 1) Grundlön Ettårig rörlig ersättning Flerårig rörlig ersättning Förmåner Tjänste- pension Total- ersättning Bo Annvik Belopp i tkr 13 338 2) 9113) 3 372 4) 718 5) 5 208 6) 23 547 Bo Annvik Andel av totalersättning 57% 4% 14% 3% 22% 1) Tabellen avser bokförd kostnad avseende ersättning till den verkställande direktören. 2) Grundlön avser månadslön, semesterersättning och övriga skattepliktiga kostnadsersättningar. 3) Avser kortfristigt incitamentsprogram för år 2025, vilken betalas ut i början av året därpå. 4) Avser LTIP 2022. Incitamentsprogrammen, LTIP 2023, LTIP 2024 och LTIP 2025 som beskrivs ovan, pågår fortfarande. Årets bokförda kostnad enligt IFRS 2 uppgick till –1 066 (3 397) tkr. 5) Avser i huvudsak dubbelt boende (bostad, garage och hemresor), samt bil och drivmedel. 6) Pension utgår endast på grundlönen. Årsredovisning 2025 | Indutrade 75 ===== SIDA 76 ===== Styrelsens försäkran Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed i Sverige och att koncernredovisningen har upprättats i enlighet IFRS redovisnings­ standarder antagna av EU samt att årsredovisningen och koncernre­ dovisningen har upprättats i enlighet med antagna standarder (ESRS) för hållbarhetsrapportering och de specifikationer som har antagits med stöd av taxonomiförordningen (EU) 2020/852. Årsredovisningen respektive koncernredovisningen ger en rättvisande bild av moder­ bolagets och koncernens ställning och resultat. Förvaltningsberättel­ sen för moderbolaget respektive koncernen ger en rättvisande över­ sikt över utvecklingen av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhets­ faktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Årsredovisningen godkändes för utfärdande av styrelsen och verkställande direktören samt undertecknades den 9 mars 2026. Koncernens och moderbolagets resultat och ställning i övrigt framgår av följande resultat ­ och balansräkningar, kassaflödes­ analyser och noter. Stockholm den 9 mars 2026 Katarina Martinson Styrelsens ordförande Martin Lindqvist Styrelseledamot Anders Jernhall Styrelseledamot Kerstin Lindell Styrelseledamot Ulf Lundahl Styrelseledamot Pia Brantgärde Linder Styrelseledamot Lars Pettersson Styrelseledamot Bo Annvik Styrelseledamot och Verkställande direktör Vår revisionsberättelse över årsredovisningen och koncernredovisningen samt vår granskningsberättelse över hållbarhetsrapporten har lämnats den 10 mars 2026. KPMG AB Joakim Thilstedt Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor Förslag till vinstdisposition Till årsstämmans förfogande står (mkr) Överkursfond 256 Fond för verkligt värde 0 Balanserade vinstmedel 9 261 Årets resultat 1 999 Summa 11 516 Styrelsen föreslår följande vinstdisposition (mkr) Utdelning med 3,10 SEK per aktie 1 129 Balanseras i ny räkning 10 387 Summa 11 516 Den av styrelsen föreslagna utdelningen motsvarar 9 procent av moderbolagets eget kapital respektive 7 procent av koncernens eget kapital. Indutrades utdelningspolicy är att utdelningen över tid ska uppgå till mellan 30 och 50 procent av resultat efter skatt. Styrelsen finner mot bakgrund av den förväntade ekonomiska utvecklingen att den föreslagna utdelningen är väl avvägd med hän­ syn till de krav som verksamhetens art, omfattning och risker ställer på storleken av såväl bolagets som koncernens egna kapital och bolagets respektive koncernens konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt, samt vad avser möjligheten att fullgöra bolagets och koncer­ nens framtida förpliktelser. Om utdelningen hade utbetalts vid årsskiftet skulle soliditeten i koncernen ha uppgått till 50 procent. Indutrade förväntas efter utbetalning av den föreslagna utdelningen ha en fortsatt god finansiell ställning. Indutrade | Årsredovisning 202576 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ===== SIDA 77 ===== Räkningar Sid Koncernens räkningar 78–81 Moderbolagets räkningar 82–84 Noter Sid 1 Redovisnings- och värderingsprinciper 86 2 Risker och riskhantering 87 3 Segmentsredovisning 91 4 Intäkter från kontrakt med kunder 93 5 Kostnadsslagsindelad resultaträkning 94 6 Övriga rörelseintäkter och -kostnader 94 7 Medelantal anställda 94 8 Löner, andra ersättningar och sociala kostnader 95 9 Avskrivningar 99 10 Ersättningar till revisorer 99 11 Finansiella intäkter 99 12 Finansiella kostnader 99 13 Resultat från andelar i koncernbolag 99 14 Skatt 100 15 Immateriella anläggningstillgångar 102 16 Materiella anläggningstillgångar 104 Sid 17 Leasingavtal 106 18 Aktier och andelar 108 19 Fordringar på koncernbolag 111 20 Långfristiga fordringar 111 21 Varulager 111 22 Kundfordringar 111 23 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 112 24 Lång- och kortfristiga räntebärande skulder 112 25 Pensionsförpliktelser 113 26 Övriga avsättningar 116 27 Upplupna kostnader 116 28 Ställda säkerheter 116 29 Eventualförpliktelser 116 30 Likvida medel 116 31 Kassaflöde 117 32 Förvärv och avyttring av dotterbolag 118 33 Transaktioner med närstående 120 34 Händelser efter balansdagen 120 35 Upplysningar om moderbolag 120 36 Periodiseringsfonder 120 Finansiell redovisning Innehållsförteckning Årsredovisning 2025 | Indutrade 77 Årsredovisning 2025 | Indutrade 77 ===== SIDA 78 ===== Resultaträkning koncernen Rapport över totalresultat koncernen Mkr Not 2025 2024 Nettoomsättning 3, 4 32 229 32 544 Kostnad för sålda varor –20 825 –21 140 Bruttoresultat 11 404 11 404 Utvecklingskostnader –378 –406 Försäljningskostnader –5 113 –5 002 Administrationskostnader –2 127 –2 110 Övriga rörelseintäkter 6 392 361 Övriga rörelsekostnader 6 –409 –214 Rörelseresultat 5, 8, 9, 10 3 769 4 033 Finansiella intäkter 11 63 110 Finansiella kostnader 12 –500 –616 Resultat efter finansiella poster 3 332 3 527 Inkomstskatt 14 –770 –777 Årets resultat 2 562 2 750 Resultat, hänförligt till Moderbolagets aktieägare 2 560 2 749 Innehav utan bestämmande inflytande 2 1 Resultat per aktie, hänförligt till moderbolagets aktieägare, kr 7,03 7,55 Resultat per aktie efter utspädning, hänförligt till moderbolagets aktieägare, kr 7,03 7,54 Genomsnittligt antal aktier före utspädning, ’000 364 323 364 323 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, ’000 364 380 364 443 Föreslagen utdelning per aktie, kr 3,10 3,00 Mkr Not 2025 2024 Årets resultat 2 562 2 750 Övrigt totalresultat Poster som senare kan återföras i resultaträkningen Verkligt värdejustering av säkringsinstrument 2 0 6 Skatt hänförlig till verkligt värdejustering 14 0 –1 Årets omräkningseffekt –982 455 Poster som inte kan återföras i resultaträkningen Aktuariella vinster/förluster 25 6 –10 Skatt hänförlig till aktuariella vinster/förluster 14 –2 2 Övrigt totalresultat, netto efter skatt –978 452 Summa totalresultat för perioden 1 584 3 202 Totalresultat, hänförligt till Moderbolagets aktieägare 1 583 3 201 Innehav utan bestämmande inflytande 1 1 Indutrade | Årsredovisning 202578 Finansiell redovisning ===== SIDA 79 ===== Balansräkning koncernen Mkr Not 31 dec 2025 31 dec 2024 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 15 14 843 14 704 Materiella anläggningstillgångar 16 3 006 3 112 Nyttjanderättstillgångar 17 1 481 1 583 Uppskjutna skattefordringar 14 182 158 Övriga finansiella anläggningstillgångar 18, 20 82 85 Summa anläggningstillgångar 19 594 19 642 Omsättningstillgångar Varulager 21 5 032 5 411 Kundfordringar 22 4 749 4 761 Avtalstillgångar 4 313 495 Aktuella skattefordringar 385 275 Övriga kortfristiga fordringar 437 434 Förutbetalda kostnader 23 326 349 Likvida medel 30, 31 2 393 3 054 Summa omsättningstillgångar 13 635 14 779 SUMMA TILLGÅNGAR 33 229 34 421 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Aktiekapital 729 729 Reserver 172 1 153 Balanserad vinst inkl årets resultat 16 213 14 760 Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 17 114 16 642 Innehav utan bestämmande inflytande 5 11 Summa eget kapital 17 119 16 653 Långfristiga skulder Räntebärande skulder 17, 24, 31 7 446 8 499 Andra långfristiga skulder 5 0 Pensionsförpliktelser 25 305 312 Uppskjutna skatteskulder 14 1 434 1 434 Övriga avsättningar 26 32 34 Summa långfristiga skulder 9 222 10 279 Kortfristiga skulder Räntebärande skulder 17, 24, 31 2 198 2 449 Leverantörsskulder 1 819 1 997 Avtalsskulder 4 352 532 Aktuella skatteskulder 364 382 Övriga kortfristiga skulder 856 830 Upplupna kostnader 27 1 299 1 299 Summa kortfristiga skulder 6 888 7 489 Summa skulder 16 110 17 768 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 33 229 34 421 Information om ställda säkerheter och eventualförpliktelser framgår av not 28 och 29. Årsredovisning 2025 | Indutrade 79 Finansiell redovisning ===== SIDA 80 ===== Rapport över förändringar i eget kapital koncernen Hänförligt till moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapitalMkr Aktie­ kapital Reserver Balanserad vinst Summa INGÅENDE BALANS PER 1 JANUARI 2024 729 693 13 053 14 475 14 14 489 Totalresultat Årets resultat – – 2 749 2 749 1 2 750 Övrigt totalresultat Verkligt värdejustering av säkringsinstrument – 6 – 6 – 6 Skatt hänförlig till verkligt värdejustering – –1 – –1 – –1 Aktuariella vinster/förluster – – –10 –10 – –10 Skatt hänförlig till aktuariella vinster/förluster – – 2 2 – 2 Årets omräkningseffekt – 455 – 455 – 455 Summa totalresultat – 460 2 741 3 201 1 3 202 Transaktioner med aktieägare Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande – – –2 –2 2 0 Försäljning av andelar med innehav utan bestämmande inflytande – – – – – – Lämnad utdelning avseende 20231) – – –1 036 –1 036 –6 –1 042 Nyemission – – – – – – Säkring incitamentsprogram – – –49 –49 – –49 Aktierelaterade ersättningar – – 53 53 – 53 Summa transaktioner med aktieägare – – –1 034 –1 034 –4 –1 038 UTGÅENDE BALANS PER 31 DECEMBER 2024 729 1 153 14 760 16 642 11 16 653 INGÅENDE BALANS PER 1 JANUARI 2025 729 1 153 14 760 16 642 11 16 653 Totalresultat Årets resultat – – 2 560 2 560 2 2 562 Övrigt totalresultat Verkligt värdejustering av säkringsinstrument – 0 – 0 – 0 Skatt hänförlig till verkligt värdejustering – 0 – 0 – 0 Aktuariella vinster/förluster – – 6 6 – 6 Skatt hänförlig till aktuariella vinster/förluster – – –2 –2 – –2 Årets omräkningseffekt – –981 – –981 –1 –982 Summa totalresultat – –981 2 564 1 583 1 1 584 Transaktioner med aktieägare Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande – – –3 –3 –6 –9 Försäljning av andelar med innehav utan bestämmande inflytande – – – – – – Lämnad utdelning avseende 2024²) – – –1 091 –1 091 –1 –1 092 Nyemission – – – – – – Säkring incitamentsprogram – – 1 1 – 1 Aktierelaterade ersättningar – – –18 –18 – –18 Summa transaktioner med aktieägare – – –1 111 –1 111 –7 –1 118 UTGÅENDE BALANS PER 31 DECEMBER 2025 729 172 16 213 17 114 5 17 119 1) Utdelning per aktie avseende 2023 uppgick till 2,85 kr. 2) Utdelning per aktie avseende 2024 uppgick till 3,00 kr. Föreslagen utdelning per aktie avseende 2025 uppgår till 3,10 kr. Indutrade | Årsredovisning 202580 Finansiell redovisning ===== SIDA 81 ===== Kassaflödesanalys koncernen Mkr Not 2025 2024 Den löpande verksamheten Rörelseresultat 3 769 4 033 Justering för Avskrivningar 9, 15, 16 1 725 1 686 Justering av villkorade köpeskillingar 31 –208 –186 Nettoresultat vid försäljning av verksamheter, materiella och immateriella anläggningstillgångar och aktier –47 29 Övriga ej kassaflödespåverkande poster 202 25 Betald skatt –1 097 –1 125 Förändring av rörelsekapital Varulager 257 283 Kundfordringar –38 –40 Leverantörsskulder –166 73 Övriga rörelserelaterade tillgångar och skulder, netto 12 –212 Erhållna räntor 66 96 Betalda räntor –447 –519 Övriga finansiella poster –38 –9 Kassaflöde från den löpande verksamheten 3 990 4 134 Investeringsverksamheten Förvärv av dotterbolag och verksamheter 32 –1 765 –2 077 Avyttring av dotterbolag och verksamheter 32 18 14 Förvärv av materiella anläggningstillgångar 16 –502 –485 Försäljning av materiella anläggningstillgångar 16 54 64 Förvärv av immateriella anläggningstillgångar 15 –42 –36 Minskning av finansiella anläggningstillgångar 5 19 Ökning av finansiella anläggningstillgångar –1 –1 Kassaflöde från investeringsverksamheten –2 233 –2 502 Finansieringsverksamheten Upptagande av lån 31 2 204 1 977 Amortering av lån 31 –2 884 –2 027 Amortering leasing 31 –565 –540 Utbetald utdelning –1 092 –1 042 Nyemission – – Kassaflöde från finansieringsverksamheten –2 337 –1 632 Årets kassaflöde –580 0 Likvida medel vid årets början 3 054 3 012 Kursdifferenser i likvida medel –81 42 Likvida medel vid årets slut 30, 31 2 393 3 054 Årsredovisning 2025 | Indutrade 81 Finansiell redovisning ===== SIDA 82 ===== Resultaträkning moderbolaget Rapport över totalresultat moderbolaget Mkr Not 2025 2024 Nettoomsättning 15 14 Bruttoresultat 15 14 Administrationskostnader 5 –158 –162 Övriga intäkter och kostnader 6 –28 0 Rörelseresultat 8, 9, 10 –171 –148 Finansiella intäkter 11 456 703 Finansiella kostnader 12 –420 –561 Resultat från andelar i koncernföretag 13 1 420 818 Resultat efter finansiella poster 1 285 812 Erhållna koncernbidrag 1 361 1 205 Lämnade koncernbidrag –380 –410 Förändring av periodiseringsfond –100 –79 Överavskrivningar på inventarier 0 0 Resultat före skatt 2 166 1 528 Inkomstskatt 14 –167 –156 Årets resultat 1 999 1 372 Mkr Not 2025 2024 Årets resultat 1 999 1 372 Övrigt totalresultat Poster som senare kan återföras i resultaträkningen Verkligt värdejustering av säkringsinstrument 2 – – Skatt hänförlig till verkligt värdejustering 14 – – Övrigt totalresultat, netto efter skatt – – Summa totalresultat för perioden 1 999 1 372 Balansräkning moderbolaget Mkr Not 31 dec 2025 31 dec 2024 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 15 1 1 Materiella anläggningstillgångar 16 3 3 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernbolag 18 14 629 12 493 Fordringar på koncernbolag 19 5 534 – Övriga finansiella anläggningstillgångar 14, 20 62 55 Summa finansiella anläggningstillgångar 20 225 12 548 Summa anläggningstillgångar 20 229 12 552 Indutrade | Årsredovisning 202582 Finansiell redovisning ===== SIDA 83 ===== Mkr Not 31 dec 2025 31 dec 2024 Omsättningstillgångar Fordringar hos koncernbolag 4 451 10 829 Övriga fordringar 69 74 Förutbetalda kostnader 23 29 19 Likvida medel 30 1 428 2 135 Summa omsättningstillgångar 5 977 13 057 SUMMA TILLGÅNGAR 26 206 25 609 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital 35 729 729 Reservfond 5 5 734 734 Fritt eget kapital Överkursfond 256 256 Fond för verkligt värde – – Balanserad vinst 9 261 8 951 Årets resultat 1 999 1 372 11 516 10 579 Summa eget kapital 12 250 11 313 Obeskattade reserver Periodiseringsfond 36 1 145 1 046 Överavskrivningar på inventarier – 0 Summa obeskattade reserver 1 145 1 046 Långfristiga skulder Långfristiga räntebärande skulder 24 6 143 7 134 Pensionsförpliktelser 25 57 48 Uppskjutna skatteskulder 14 – 1 Summa långfristiga skulder 6 200 7 183 Kortfristiga skulder Räntebärande skulder 24 1 483 1 677 Leverantörsskulder 8 5 Skulder till koncernbolag 5 029 4 284 Övriga kortfristiga skulder 33 20 Aktuella skatteskulder – 8 Upplupna kostnader 27 58 73 Summa kortfristiga skulder 6 611 6 067 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 26 206 25 609 Information om ställda säkerheter och eventualförpliktelser framgår av not 28 och 29. Balansräkning moderbolaget, fortsättning Årsredovisning 2025 | Indutrade 83 Finansiell redovisning ===== SIDA 84 ===== Rapport över förändringar i eget kapital moderbolaget Mkr Aktiekapital Reserver Överkursfond Fond för verkligt värde Balanserad vinst Summa INGÅENDE BALANS PER 1 JANUARI 2024 729 5 256 0 9 963 10 953 Totalresultat Årets resultat – – – – 1 372 1 372 Övrigt totalresultat Verkligt värdejustering av säkringsinstrument – – – – – – Skatt hänförlig till verkligt värdejustering – – – – – – Summa totalresultat – – – – 1 372 1 372 Transaktioner med aktieägare Lämnad utdelning avseende 2023 1) – – – – –1 036 –1 036 Nyemission – – – – – – Säkring incitamentsprogram – – – – –49 –49 Aktierelaterade ersättningar – – – – 73 73 Summa transaktioner med aktieägare – – – – –1 012 –1 012 UTGÅENDE BALANS PER 31 DECEMBER 2024 729 5 256 0 10 323 11 313 INGÅENDE BALANS PER 1 JANUARI 2025 729 5 256 0 10 323 11 313 Totalresultat Årets resultat – – – – 1 999 1 999 Övrigt totalresultat Verkligt värdejustering av säkringsinstrument – – – – – – Skatt hänförlig till verkligt värdejustering – – – – – – Summa totalresultat – – – – 1 999 1 999 Transaktioner med aktieägare Lämnad utdelning avseende 2024 ²) – – – – –1 091 –1 091 Nyemission – – – – – – Säkring incitamentsprogram – – – – 1 1 Aktierelaterade ersättningar – – – – 28 28 Summa transaktioner med aktieägare – – – – –1 062 –1 062 UTGÅENDE BALANS PER 31 DECEMBER 2025 729 5 256 0 11 260 12 250 1) Utdelning per aktie avseende 2023 uppgick till 2,85 kr. 2) Utdelning per aktie avseende 2024 uppgick till 3,00 kr. Föreslagen utdelning per aktie avseende 2025 uppgår till 3,10 kr. Indutrade | Årsredovisning 202584 Finansiell redovisning ===== SIDA 85 ===== Kassaflödesanalys moderbolaget Mkr Not 2025 2024 Den löpande verksamheten Rörelseresultat –171 –148 Justering för Avskrivningar 9, 15, 16 2 1 Nettoresultat vid försäljning av verksamheter 28 – Övriga ej kassaflödespåverkande poster 7 8 Betald skatt –201 –218 Förändring av rörelsekapital Kundfordringar – – Leverantörsskulder 4 –5 Övriga rörelserelaterade tillgångar och skulder, netto 1 775 336 Erhållna räntor 457 691 Betalda räntor –431 –523 Erhållna koncernbidrag och utdelningar 2 215 2 143 Övriga finansiella poster –24 –17 Kassaflöde från den löpande verksamheten 3 661 2 268 Investeringsverksamheten Förvärv av dotterbolag 18 –2 299 –1 497 Avyttring av dotterbolag 18 41 54 Förvärv av immateriella och materiella anläggningstillgångar 15, 16 – –1 Kassaflöde från investeringsverksamheten –2 258 –1 444 Finansieringsverksamheten Upptagande av lån 2 198 1 976 Amortering av lån –3 217 –1 592 Utbetald utdelning –1 091 –1 036 Nyemission – – Kassaflöde från finansieringsverksamheten –2 110 –652 Årets kassaflöde –707 172 Likvida medel vid årets början 2 135 1 963 Likvida medel vid årets slut 30 1 428 2 135 Årsredovisning 2025 | Indutrade 85 Finansiell redovisning ===== SIDA 86 ===== Finansiell redovisning Noter 01 Redovisnings- och värderingsprinciper Allmän information Indutradekoncernen tillverkar, marknadsför och säljer komponenter, system och tjänster med högt teknikinnehåll till industrin inom utvalda nischer. Verksamheten bedrivs i över 220 dotterbolag i ett 30-tal länder. Indutradeaktien är noterad på Nasdaq Stockholm. Koncernen är organiserad i fem affärsområden. Moderbolaget, Indutrade AB, är ett aktiebolag med säte i Stockholm. Denna koncernårsredovisning, upprättad för Indutradekoncernen per den 31 december 2025, har godkänts och undertecknats av styrel- sen den 9 mars 2026 och offentliggjorts den 10 mars 2026. Koncernens och moderbolagets resultat- och balansräkningar blir föremål för fastställelse på årsstämman den 1 april 2026. Övergripande redovisningsprinciper och nya standarder redovisas nedan. Övriga väsentliga redovisningsprinciper redovisas i anslutning till respektive not. Grund för rapporternas upprättande Koncernredovisning för Indutradekoncernen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS Redovisnings - standarder) sådana de antagits av EU samt i enlighet med RFR 1 och Årsredovisningslagen. Tillgångar och skulder har redovisats till his - toriska anskaffningsvärden, förutom vad beträffar omvärderingar av finansiella tillgångar och skulder (inklusive derivatinstrument) som värderats till verkligt värde. Att upprätta rapporter i överensstämmelse med IFRS Redovis - ningsstandarder kräver användning av en del viktiga redovisnings - mässiga uppskattningar. Vidare krävs att ledningen gör vissa bedömningar vid tillämpningen av företagets redovisningsprinciper. De områden som innefattar en hög grad av bedömning eller sådana områden där antaganden och uppskattningar är av väsentlig betydelse för koncernredovisningen anges nedan under avsnittet Viktiga upp - skattningar och antaganden för redovisningsändamål. Standarder, ändringar och tolkningar som gäller från och med 1 januari 2025 Det finns inga nya IFRS-redovisningsstandarder eller IFRIC-uttalanden som har haft en väsentlig påverkan på koncernens resultat och ställ - ning 2025. Inga nyutkomna IFRS-redovisningsstandarder eller tolkningar har tillämpats i förtid. Standarder, ändringar och tolkningar som gäller från och med 1 januari 2026 Det finns inga nya IFRS-redovisningsstandarder eller IFRIC-uttalanden som kommer att ge en väsentlig påverkan på koncernens resultat och ställning 2026. Inga nyutkomna IFRS-redovisningsstandarder eller tolkningar har tillämpats i förtid. Standarder, ändringar och tolkningar som gäller från och med 1 januari 2027 IFRS-redovisningsstandarden IFRS 18 väntas träda i kraft från och med 1 januari 2027. Effekterna av IFRS 18 är under utvärdering. Standarden väntas leda till viss omklassificering i koncernens resultaträkning. Koncernredovisning I koncernredovisningen ingår dotterbolag där koncernen direkt eller indirekt utövar bestämmande inflytande. Dotterbolag inkluderas i koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet överförs till koncernen. De exkluderas ur koncernredovis - ningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet upphör. Förvärvsmetoden används för redovisning av koncernens rörelse - förvärv. Köpeskillingen för förvärvet av ett dotterbolag utgörs av det verkliga värdet av vad som erlagts kontant och det verkliga värdet av skulder som är en följd av villkorad köpeskilling, d.v.s. verkligt värde på förvärvade tillgångar och skulder inklusive övervärden som upp - står i förvärvet. Transaktionskostnader i samband med förvärv redo - visas direkt i årets resultat som övrig rörelsekostnad. I de fall där en omvärdering sker till verkligt värde av villkorad köpeskilling redovi - sas denna i rörelseresultatet. Identifierbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder i ett rörelseförvärv värderas inledningsvis till verk - liga värden på förvärvsdagen. För varje förvärv avgör koncernen om innehav utan bestämmande inflytande i det förvärvade företaget redovisas till innehavets pro - portionella andel av verkligt värde på identifierbara nettotillgångar exklusive goodwill (partiell goodwill) eller till verkligt värde, vilket innebär att goodwill även redovisas på innehav utan bestämmande inflytande (full goodwill). Efterföljande förvärv upp till 100 procent redovisas som en egen kapitaltransaktion. Goodwill värderas initialt till det belopp varmed den totala köpe - skillingen och innehav utan bestämmande inflytande överstiger verkligt värde på identifierbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder. Koncernen behandlar transaktioner med innehav utan bestäm - mande inflytande som transaktioner med koncernens aktieägare. Transaktioner med innehav utan bestämmande inflytande redovisas i eget kapital. Klassificering Anläggningstillgångar består i allt väsentligt av belopp som förväntas återvinnas eller betalas efter mer än tolv månader räknat från balans- dagen medan omsättningstillgångar i allt väsentligt består av belopp som förväntas återvinnas eller betalas inom tolv månader räknat från balansdagen. Långfristiga skulder utgörs i allt väsentligt av belopp som Indutrade har en ovillkorad rätt att betala efter tolv månader och om så inte är falllet redovisas skuldbeloppet som kortfristig skuld. Omräkning av utländsk valuta Poster som ingår i de finansiella rapporterna för de olika enheterna i koncernen är värderade i den valuta som används i den ekonomiska miljö där respektive företag huvudsakligen är verksamt (funktionell valuta). I koncernredovisningen används svenska kronor, som är moderbolagets funktionella valuta och rapporteringsvaluta. Resul - tat och finansiell ställning för alla koncernföretag som har en annan funktionell valuta än rapporteringsvalutan, omräknas till koncernens rapporteringsvaluta enligt följande: • tillgångar och skulder för dotterbolagens balansräkningar omräknas till balansdagskurs, • intäkter och kostnader för resultaträkningarna omräknas till genom - snittlig valutakurs för året och • alla valutakursdifferenser som uppstår redovisas i övrigt totalresultat. Goodwill och justeringar av verkligt värde som uppkommer vid för - värv av en utlandsverksamhet behandlas som tillgångar och skulder hos denna verksamhet och omräknas till balansdagens kurs. Belopp i noterna är i SEK mkr där inget annat anges. Avrundningsdifferenser kan förekomma. Följande symboler RR och BR visar vilka belopp i noterna som återfinns i resultat- alternativt balansräkningen. Indutrade | Årsredovisning 202586 ===== SIDA 87 ===== Finansiell redovisning Transaktioner och balansposter i utländsk valuta Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan enligt de valutakurser som gäller på transaktionsdagen. Valutakurs- vinster och -förluster som uppkommer vid omräkning eller realisering av sådana transaktioner samt vid omräkning av monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta till balansdagens kurs, redovisas i resultat- räkningen. Undantag är då transaktionerna utgör säkringar som upp- fyller villkoren för säkringsredovisning av kassaflöden eller av netto- investeringar, då vinster/förluster redovisas i övrigt total resultat. Valutakursdifferenser som uppkommer vid omräkning eller reali- sering av rörelsetillgångar/-skulder redovisas som övrig rörelseintäkt/ -kostnad medan kursdifferenser som uppkommer vid betalning av finansiella tillgångar/skulder redovisas som finansiell intäkt/kostnad. Viktiga uppskattningar och antaganden för redovisningsändamål Koncernen gör uppskattningar och antaganden om framtiden. De uppskattningar för redovisningsändamål som blir följden av dessa kommer, definitionsmässigt, sällan att motsvara det exakta resultatet. Det gäller främst bedömningar avseende: prövning av behovet av nedskrivning av goodwill, utfall villkorade köpeskillingar och för - månsbaserade pensionsåtaganden. Antaganden och uppskattningar utvärderas löpande och baseras på historisk erfarenhet och förvänt - ningar på framtida händelser, som anses rimliga under rådande för - hållanden. För beskrivning av källor till osäkerhet och känslighet för förändringar, se not 15 för goodwill, not 32 för villkorade köpeskil- lingar och not 25 för förmånsbaserade pensionsåtaganden. Moderbolaget Moderbolagets redovisning har upprättats i enlighet med Årsredo - visningslagen och RFR 2, Redovisning för juridiska personer. RFR 2 innebär att moderbolaget i årsredovisningen för den juridiska personen ska tillämpa samtliga av EU godkända IFRS Redovisnings - standarder och uttalanden så långt detta är möjligt inom ramen för Årsredovisningslagen och hänsyn tagen till sambandet mellan redo - visning och beskattning. Rekommendationen anger vilka undantag och tillägg som ska göras från IFRS Redovisningsstandarder. Andelar i koncernföretag redovisas i moderbolaget enligt anskaff - ningsvärdemetoden. I moderbolaget påverkar en förändring av skuld för villkorad köpeskilling värdet av andelar i dotterbolag. En villkorad köpeskilling redovisas i moderbolaget då förpliktelsen är säker eller sannolik till sin förekomst. Obeskattade reserver redovisas i moderbolaget inklusive upp - skjuten skatteskuld och inte som i koncernen uppdelad på uppskjuten skatteskuld och eget kapital. Koncernbidrag bruttoredovisas som bokslutsdispositioner i enlig - het med alternativregeln i RFR 2. 02 Risker och riskhantering Redovisningsprincip Finansiella instrument Koncernen har huvudsakligen följande finansiella instrument: kundfordringar, likvida medel, leverantörsskulder, upplåning, villkorade köpeskillingar och derivatinstrument. Leverantörsskulder Då Indutrades leverantörsskulder i normalfallet har en kvarva - rande livslängd på under 6 månader klassificeras de som kort - fristiga skulder. Initialt värderas leverantörsskulder till verkligt värde och därefter till upplupet anskaffningsvärde. Derivatinstrument Derivatinstrument redovisas i balansräkningen på kontraktsda - gen och värderas till verkligt värde, både initialt och vid efterföl - jande omvärderingar. Metoden för att redovisa den vinst eller förlust som uppkommer vid omvärdering beror på hur derivatet identifierats. Koncernen identifierar vissa derivat som säkring av en mycket sannolik prognostiserad transaktion (kassaflödes - säkring). Se vidare under Kassaflödessäkring nedan. För övriga derivat ingår realiserade och orealiserade vinster och förluster till följd av förändringar i verkligt värde i resultat - räkningen för den period då de uppstår. Kostnader och resultat - effekten av terminer för säkring av lån redovisas bland finan - siella intäkter och kostnader. Kassaflödessäkring Den effektiva delen av förändringar i verkligt värde på ett deri - vatinstrument som identifierats som kassaflödessäkring och som uppfyller villkoren för säkringsredovisning, redovisas i övrigt totalresultat. Värdeförändringar på derivatet, exempelvis ett terminskontrakt, redovisas i resultaträkningen på samma rad och vid samma tidpunkt som den säkrade posten, normalt övriga rörelseintäkter och -kostnader. Indutrade använder emellanåt ränteswappar för att säkra upplåning till rörlig ränta. Den vinst eller förlust som hänför sig till den effektiva delen redovisas i övrigt totalresultat, medan den ineffektiva delen redovisas omedelbart i posten räntekost - nader i resultaträkningen. Ackumulerade belopp i eget kapital återförs till resultaträkningen i de perioder då den säkrade pos - ten påverkar resultatet, till exempel när den prognostiserade räntebetalning som är säkrad äger rum. Den vinst eller förlust som hänför sig till den effektiva delen av ränteswappar, redovi - sas då i posten räntekostnader i resultaträkningen. När en prognostiserad transaktion inte längre förväntas ske överförs den ackumulerade vinst eller förlust, som tidigare redo - visats i säkringsreserven via övrigt totalresultat, omedelbart till resultaträkningen. Aktier och andelar i icke noterade bolag I denna kategori ingår finansiella tillgångar som inte är derivat och som hänförts till denna kategori vid förvärvstillfället eller inte har klassificerats i någon annan kategori. De ingår i anlägg - ningstillgångar om inte koncernen har för avsikt att avyttra till - gången inom 12 månader efter balansdagen. Koncernen har endast obetydliga innehav. Finansiella risker Indutradekoncernen är genom sin verksamhet utsatt för finansiella risker av olika karaktär: • Finansieringsrisk • Ränterisk • Valutarisk • Kund- och motpartsrisk Finanspolicy Indutrades styrelse beslutar årligen om bolagets finanspolicy. Policyn fastställer bolagets finansiella strategi och interna ansvars - fördelning. Policyn reglerar också bland annat hur finansiering, likviditetsförvaltning och valutarisk hanteras inom koncernen, samt vilka begränsningar som ska beaktas avseende motparter. Not 1 fortsättning Årsredovisning 2025 | Indutrade 87 ===== SIDA 88 ===== Finansiell redovisning Finansieringsrisk och likviditetsrisk Med finansieringsrisk menas risken att finansiering av koncernens kapitalbehov försvåras eller fördyras. För att begränsa finansierings - risken eftersträvar koncernen en jämn förfallostruktur, en god lik - viditetsreserv, samt en diversifierad upplåning. Detta skapar förut - sättningar för att vidta nödvändiga alternativa kapitalanskaffnings - åtgärder om så skulle behövas. Indutrade har en central ansats av seende koncernens finansiering. Den absoluta merparten av den externa finansieringen upptas av moderbolaget som sedan finan - s ierar koncernens dotterbolag, såväl i som utanför Sverige, i lokala valutor. Cash pooler finns etablerade i de flesta av de europeiska län - der där Indutrade bedriver verksamhet. I syfte att säkra den långfristiga finansieringen finns revolverande kreditfaciliteter om 5 500 mkr, som sträcker sig över tre respektive fyra år. Faciliteterna innehåller klausuler som möjliggör ytterligare förlängning och kan nyttjas i ett flertal valutor. Vid årsskiftet var facili - teterna outnyttjade. Indutrade har EUR-lån från Svensk Exportkredit och ett flertal emitterade obligationslån i SEK. Under fjärde kvartalet refinansiera - des en del av låneskulden genom emittering av ett långfristigt obliga - tionslån om 1 300 MSEK. Lånen är inte säkerställda. I Indutrades ban - kavtal finns villkor rörande nyckeltal, s.k. kovenanter. Dessa har under året uppfyllts med god marginal. Indutrade har ett företagscertifikatprogram med en ram upp - gående till 3 000 mkr samt ett MTN-program (Medium Term Note), som har en låneram om totalt 10 000 mkr. Koncernens räntebärande nettoskuld var vid årsskiftet 7 556 (8 206) mkr. Koncernen hade vid årsskiftet 2 393 (3 054) mkr i likvida medel samt 6 288 (6 295) mkr i outnyttjade kreditlöften. Av koncer - nens räntebärande lån förfaller 81 procent av det totala beloppet till betalning senare än 31 december 2026. För en mer detaljerad ana - lys över löptid, se beskrivning av koncernens räntebärande skulder i not 24. Koncernen strävar efter en rimlig balans mellan eget kapital, låne - finansiering och likviditet så att koncernen säkrar finansieringen till en rimlig kapitalkostnad. Koncernens mål är att nettoskuldsättnings - graden, definierad som räntebärande skulder minus likvida medel i förhållande till eget kapital, normalt inte ska överstiga 100 procent. Vid årsskiftet uppgick nettoskuldsättningsgraden till 44 (49) procent. Ränterisk Med ränterisk menas risken för att ofördelaktiga förändringar i ränte nivåer får en alltför stor inverkan på koncernens finansnetto och resultat. Vid årsskiftet, liksom föregående år, löpte huvuddelen av koncernens lån med rörlig ränta. Med utgångspunkt från lånestrukturen vid årsskiftet skulle 1 pro- cents höjning av räntenivån på helårsbasis ge en effekt på cirka –61 (–68) mkr i högre räntekostnader, med hänsyn tagen till lånens ränte - bindningstid. Resultat efter skatt skulle påverkas med –48 (–54) mkr. I nedanstående tabell visas återstående kontraktstid till för - fall inklusive ränta för lån och villkorade köpeskillingar. Leverantörs - skulder har i normalfallet en löptid på under sex månader. För utnyttjad checkräkning, beviljad kredit, samt villkorade köpe - skillingar se även not 24. Leasingskulder redovisas i not 17. Förfallotidpunkt för lån och villkorade köpeskillingar, inkl. ränta Koncernen Moderbolaget 2025 2024 2025 2024 Förfallotidpunkt år 2025 – 2 307 – 2 021 Förfallotidpunkt år 2026 1 915 3 534 1 734 3 456 Förfallotidpunkt år 2027 1 647 1 375 1 403 1 242 Förfallotidpunkt år 2028 1 203 1 108 1 163 1 096 Förfallotidpunkt år 2029 1 140 2 027 1 127 2 011 Förfallotidpunkt år 2030 eller därefter 3 070 – 3 052 – Summa upplåning inkl ränta, mkr 8 975 10 351 8 479 9 826 Valutarisk Med valutarisk avses risken för att ofördelaktiga valutakursföränd - ringar ska påverka koncernens resultat och eget kapital mätt i kronor: • Transaktionsexponering uppstår som ett resultat av att koncernen har inbetalningar och utbetalningar i utländska valutor. • Omräkningsexponering uppstår som ett resultat av att koncernen genom utländska dotterbolag har nettoinvesteringar i utländska valutor. Indutradekoncernens transaktionsexponering uppstår då dotter - bolagen importerar produkter för försäljning på den inhemska mark - naden och/eller säljer produkter i utländsk valuta. Eliminering av valutakurseffekter görs så långt det är möjligt genom användning av valutaklausuler i kundkontrakt och genom försäljning i samma valuta som inköpet sker. I vissa fall används terminskontrakt. Indutrade bedömer därför att transaktionsexponeringen är begränsad. I koncernens resultaträkning ingår valutakursdifferenser med netto –32 ( –1) mkr i rörelseresultatet och med netto –9 (10) mkr i finansnettot. Avseende den operativa transaktionsexponeringen hade Indutrade per 31 december 2025 en nettoexponering om 222 (174) mkr i utländsk valuta. Se fördelningen mellan valutorna i nedan - stående tabell. Nettoexponering vid årsskiftet 2025 2024 Koncernen Mkr Lokal valuta SEK Lokal valuta SEK EUR 11,4 124 5,0 57 USD 7,4 68 7,9 87 DKK 18,5 27 21,6 33 NOK 3,1 3 6,8 7 CHF –0,4 –5 –0,5 –6 GBP –1,5 –19 –1,5 –20 Övriga valutor 24 16 Summa 222 174 Vid årsskiftet fanns i koncernen utestående terminskontrakt för att reducera valutarisken i framtida flöden. Samtliga kontrakt förfaller inom 31 månader. En marknadsvärdering av utestående termins - kontrakt per den 31 december 2025 har resulterat i en icke realiserad vinst på 0 (6) mkr före skatt som tagits till övrigt totalresultat. Not 2 fortsättning Indutrade | Årsredovisning 202588 ===== SIDA 89 ===== Finansiell redovisning Terminskontrakt Koncernen Mkr 2025 2024 USD 318 141 EUR 92 81 GBP 49 28 SGD 2 5 DKK 1 1 PLN 1 0 SEK 0 14 Summa 463 270 I tillägg till detta har moderbolaget säkrat utestående fordringar på och skulder till dotterbolag och villkorade köpeskillingar. Terminskontrakt Moderbolaget Mkr 2025 2024 EUR 1 261 557 GBP 735 1 884 CHF 268 1 151 USD 210 283 NOK 207 243 DKK 101 185 CZK 18 11 PLN 17 22 AUD 3 0 SGD 2 – Summa 2 822 4 336 Alla kontrakt förfaller inom 26 månader. Koncernen har en om räkningsrisk vid omräkning av utländska dotterbolag till koncern - valutan SEK. Denna typ av valutarisk säkras ej. Vid årsskiftet uppgick netto investeringen i utländska dotterbolag till belopp enligt tabellen nedan. Det fanns även nettoinvesteringar i andra valutor både 2025 och 2024 men dessa är inte väsentliga. Nettoinvestering i utländska dotterbolag 2025 2024 Koncernen Nettoexponering i miljoner Lokal valuta SEK Lokal valuta SEK EUR 916 9 909 785 9 015 DKK 1 913 2 771 1 961 3 019 GBP 213 2 644 207 2 865 CHF 109 1 273 90 1 094 NOK 1 058 967 1 076 1 043 Summa 17 564 17 036 Indutrade uppskattar att bolagets omräkningsexponering medför att 1 procents förändring av värdet på den svenska kronan gentemot andra valutor resulterar i en årlig positiv/negativ effekt (vid försvag - ning/förstärkning av den svenska kronan) motsvarande cirka 243 (248) mkr på nettoomsättningen samt cirka 18 (19) mkr på resultatet efter skatt. Effekten på det egna kapitalet vid 1 procents förändring skulle uppgå till 181 (174) mkr. Kund- och motpartsrisk Kreditrisk i finansförvaltningen uppstår dels vid placering av likvida medel, dels som motpartsrisker i samband med utnyttjandet av ter - minskontrakt. Dessa risker begränsas genom att använda motparter som är godkända enligt de riktlinjer som fastställs i finanspolicyn. I huvudsak har större nordiska affärsbanker använts. Risken att koncernens kunder inte uppfyller sina åtaganden, dvs att betalning inte erhålls från kunderna, utgör en kundkreditrisk. Inom Indutrade hanteras kreditriskbedömningen i de kommersiella affärerna av respektive dotterbolag. Indutradekoncernen bedriver verksamhet i flera länder vilket leder till att kreditriskexponeringen sprids på flera geografiska områden. Ingen kund står för mer än 3 procent av försäljningen. För försäljning per geografiskt område, se not 4. Åldersanalys, reserv för osäkra kundfordringar och kundförluster, se not 22. Finansiella tillgångar och skulder Finansiella instrument värderas till verkligt värde utifrån hur klassi - ficeringen i verkligt värde-hierarkin gjorts. För nivå 2 baseras verk - ligt värde på modeller som använder andra observerbara data för tillgången eller skulden än noterade priser som ingår i Nivå 1. Dessa andra data är observerbara, antingen direkt (som priser), eller indirekt (härledda från priser), t ex marknadsräntor och avkastnings kurvor. Värderingar som baseras på ej observerbara indata kategoriseras som nivå 3. Inga överföringar har skett mellan nivå 2 och 3 under året. Verk- ligt värde för finansiella skulder som värderas tillupplupet anskaff - ningsvärde beräknas och kategoriseras som nivå 2. Villkorade köpeskillingar värderas till verkligt värde vid förvärvs - tillfället och omvärderas därefter löpande. Återförande till resultat - räkningen hänför sig till förnyade bedömningar av avtalsvillkorens förväntade utfall. För mer information om villkorade köpeskillingar och lån, se not 24. Villkorade köpeskillingar 2025 2024 Ingående bokfört värde 816 721 Årets förvärv 347 512 Utbetalda köpeskillingar –228 –269 Återföring via resultaträkningen –210 –186 Räntekostnader 15 18 Valutakursdifferenser –44 20 Utgående bokfört värde 696¹) 816 1) Den maximala avtalsenliga exponeringen uppgår till 1 225 mkr. Om villkoren inte uppfylls kan utfallet bli i intervallet 0 –1 225 mkr. Not 2 fortsättning Årsredovisning 2025 | Indutrade 89 ===== SIDA 90 ===== Finansiell redovisning Koncernens finansiella tillgångar och skulder 2025 Ränteswappar och valutaderivat i säkrings­ redovisning Upplupet anskaffnings ­ värde Aktier och andelar i icke­ noterade bolag Villkorade köpeskillingar Finansiella skulder som värderas till upplupet anskaffnings värde Summa redovisat värde Verkligt värde Värderingsklassificering Nivå 2 Nivå 3 Nivå 3 Övriga aktier och andelar – – 15 – – 15 15 Kundfordringar – 4 749 – – – 4 749 4 749 Övriga fordringar 1 26 – – – 27 27 Likvida medel – 2 393 – – – 2 393 2 393 Summa 1 7 168 15 – – 7 184 7 184 Långfristiga räntebärande skulder – – – 460 6 986 7 446 7 504 Kortfristiga räntebärande skulder – – – 236 1 962 2 198 2 208 Leverantörsskulder – – – – 1 819 1 819 1 819 Övriga skulder 9 – – – – 9 9 Summa 9 – – 696 10 767 11 472 11 540 Koncernens finansiella tillgångar och skulder 2024 Ränteswappar och valutaderivat i säkrings­ redovisning Upplupet anskaffnings ­ värde Aktier och andelar i icke­ noterade bolag Villkorade köpeskillingar Finansiella skulder som värderas till upplupet anskaffnings värde Summa redovisat värde Verkligt värde Värderingsklassificering Nivå 2 Nivå 3 Nivå 3 Övriga aktier och andelar – – 14 – – 14 14 Kundfordringar – 4 761 – – – 4 761 4 761 Övriga fordringar 4 29 – – – 33 33 Likvida medel – 3 054 – – – 3 054 3 054 Summa 4 7 844 14 – – 7 862 7 862 Långfristiga räntebärande skulder – – – 530 7 969 8 499 8 597 Kortfristiga räntebärande skulder – – – 286 2 163 2 449 2 461 Leverantörsskulder – – – – 1 997 1 997 1 997 Övriga skulder 13 – – – – 13 13 Summa 13 – – 816 12 129 12 958 13 068 Not 2 fortsättning Indutrade | Årsredovisning 202590 ===== SIDA 91 ===== Finansiell redovisning Omsättning per produktområde 2025, % Omsättning per produktområde 2024, % 0 3 6 9 12 15 Övrigt Automation Glas/Plast/Keramik Pumpar Service Filter & Processteknik Kemiteknik Fästelement/Elektronik/Ind.fjädrar Byggmaterial Rör & rörsystem Medicinteknik Industriell utrustning Ventiler Mätteknik 16 14 12 10 7 6 6 5 4 3 3 3 3 8 Industrial & Engineering Infrastructure & Construction Life Science Process, Energy & Water Technology & Systems Solutions 0 3 6 9 12 15 Övrigt Automation Glas/Plast/Keramik Pumpar Service Filter & Processteknik Kemiteknik Fästelement/Elektronik/Ind.fjädrar Byggmaterial Rör & rörsystem Medicinteknik Industriell utrustning Ventiler Mätteknik 15 15 12 9 7 7 7 5 4 3 3 3 3 7 Industrial & Engineering Infrastructure & Construction Life Science Process, Energy & Water Technology & Systems Solutions 03 Segmentsredovisning Redovisningsprincip Segmentrapporteringen utgår från den interna rapporteringen till den högsta verkställande beslutsfattaren. I Indutrade inne - bär det koncernchefen och de nyckeltal som presenteras av seende affärsområdena. Detaljerad information om segmentens intäkter återfinns i not 4 Intäkter från kontrakt med kunder. Koncernen är organiserad i de fem affärsområdena Industrial & Engineering, Infrastructure & Construction, Life Science, Process, Energy & Water och Technology & Systems Solutions. Koncernens affärsområden bedriver verksamhet huvudsakligen i Norden samt i mellersta och norra Europa. För en beskrivning av respektive affärsområde, se förvaltningsberättelsen. Enligt IFRS Redovisningsstandarder ska den del av verksamheten som inte utgör egna rörelse segment, benämnas Övriga segment. Hos Indutrade är det moderbolaget och Indutrades regionala holding - bolag som utgör Övriga segment. Indutrade AB och de regionala holdingbolagen saknar större intäktskälla, vilket är anledningen till att de inte utgör något eget rörelsesegment. Rörelsesegmenten följs upp på nettoomsättning som innefattar både extern och intern försäljning. Den interna försäljningen mellan affärsområdena är av mycket begränsad omfattning, vilket framgår av elimineringskolumnen i tabellen nedan. Det resultatmått som följs upp i Indutrade är EBITA. Affärsområ - dena följs upp utifrån samma redovisningsprinciper som koncernen. Årsredovisning 2025 | Indutrade 91 ===== SIDA 92 ===== Finansiell redovisning Koncernens anläggningstillgångar per geografiskt område, mkr Koncernens intäkter per geografiskt område, mkr Not 3 fortsättning Med utgångspunkt i var koncernens juridiska bolag har sin hemvist. Exklusive finansiella anläggningstillgångar. Med utgångspunkt i var koncernens juridiska bolag har sin hemvist. Uppgiften på sidan 4 baseras på var kunderna finns. 2025 Industrial & Engineering Infrastructure & Construction Life Science Process, Energy & Water Technology & Systems Solutions Övriga segment Elim.¹) Total Nettoomsättning 8 024 4 817 7 486 7 421 4 552 69 –140 32 229 Rörelseresultat 987 390 1 102 1 058 522 –219 –71 3 769 Finansnetto –437 Skatt –770 Periodens resultat 2 562 EBITA ²) 1 130 534 1 254 1 123 695 –219 –71 4 446 EBITA-marginal % 14,1 11,1 16,8 15,1 15,3 13,8 Avskrivningar av immateriella tillgångar –155 –149 –164 –75 –181 0 – –724 varav hänförliga till förvärv –143 –144 –152 –65 –173 – – –677 Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar –290 –195 –160 –195 –139 –22 – –1 001 Investeringar i anläggningstillgångar 170 88 78 125 69 2 – 532 2024 Industrial & Engineering Infrastructure & Construction Life Science Process, Energy & Water Technology & Systems Solutions Övriga segment Elim.¹) Total Nettoomsättning 7 802 5 026 7 422 7 523 4 831 52 –112 32 544 Rörelseresultat 988 401 1 101 1 170 614 –227 –14 4 033 Finansnetto –506 Skatt –777 Periodens resultat 2 750 EBITA ²) 1 123 551 1 232 1 232 792 –227 –14 4 689 EBITA-marginal % 14,4 11,0 16,6 16,4 16,4 14,4 Avskrivningar av immateriella tillgångar –143 –155 –144 –70 –193 –1 – –706 varav hänförliga till förvärv –135 –150 –131 –62 –178 – – –656 Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar –286 –205 –150 –187 –138 –15 – –981 Investeringar i anläggningstillgångar 188 102 62 84 85 5 – 526 1) Avser huvudsakligen eliminering av internförsäljning och internvinst i lager, som sammantaget bedöms oväsentlig. 2) EBITA minus avskrivningar hänförliga till förvärv är lika med Rörelseresultat. 0 1 000 2 000 3 000 4 000 Övriga världen Irland Schweiz Finland Norge Tyskland Danmark Storbritannien Benelux Sverige 2025 2024 3 626 3 650 2 806 2 538 2 706 3 016 2 684 2 882 2 673 2 727 799 895 799 894 746 727 740 655 1 751 1 415 0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 Övriga världen Irland Schweiz Norge Tyskland Finland Danmark Storbritannien Benelux Sverige 2025 2024 9 094 8 927 4 110 4 175 3 675 3 822 3 382 3 779 2 622 2 785 2 426 2 527 1 957 1 905 1 271 1 244 937 864 2 755 2 516 Indutrade | Årsredovisning 202592 ===== SIDA 93 ===== Finansiell redovisning 04 Intäkter från kontrakt med kunder Redovisningsprincip Indutrades intäkter består till övervägande delen av försäljning av varor som intäktsredovisas vid en viss tidpunkt. Försäljningen redovisas som intäkt när kontrollen för varorna överförs, vilket vanligtvis inträffar när varorna levereras till kunden. Leverans sker när varorna har transporterats till den specifika platsen, riskerna för föråldrade eller förkomna varor har överförts till kunden och kunden har antingen accepterat varorna i enlighet med avtalet, tidsrymden för invändningar mot avtalet har gått ut, eller koncer - nen har objektiva bevis för att alla kriterier för acceptans har uppfyllts. Vissa avtal inkluderar tjänster, t ex. installation av en produkt. Intäkter för installation tas typiskt sett vid en tidpunkt, eftersom de inte uppfyller kriterierna för att intäktsredovisas över tid. Om installationen kan utföras av en annan leverantör redovisas tjäns - ten som ett separat prestationsåtagande. I detta fall för delas transaktionspriset till varje separat prestationsåtagande baserat på deras fristående försäljningspriser. I de fall när ett fristående försäljningspris inte är direkt observerbart, uppskattas priset baserat på förväntade kostnader plus en vinstmarginal. I ett fåtal fall förekommer intäkter från service/underhållsavtal. Dessa intäkter redovisas linjärt över kontraktets löptid. Volymrabatter till kunder är vanligt förekommande och redu - cerar intäkterna. Historiska data används för att uppskatta rabat - ternas förväntade värde och intäkten redovisas endast i den utsträckning som det är mycket sannolikt att en väsentlig åter - föring inte uppstår. Ett fåtal bolag arbetar med större projekt där bolagets presta - tion inte skapar en tillgång med alternativ användning för bolaget och bolaget har rätt till betalning för hittills utförda prestatio - ner, t ex tillverkning av en specialanpassad produkt. Dessa i ntäkter redovisas över tid. Ökningar eller minskningar i bedömda intäkter eller kostnader som beror på en ändrad uppskattning redo visas i resultaträkningen i den period som omständig heterna som gav anledning till revisionen blev kända. I fastprisavtal betalar kunden det överenskomna priset vid överenskomna betalningstidpunkter. Om produkterna/ tjänsterna som levererats överstiger betalningen, redovisas en avtalstillgång. Om betalningarna överstiger de levererade tjänsterna, redovisas en avtalsskuld. Garantier förekommer och består till den allt övervägande delen av ”assurance”-typ, dvs. garantin utgör inte ett separat prestationsåtagande och påverkar därmed inte intäktsredo - visningen, utan redovisas som kostnad respektive avsättning. Returrätt för kunder förekommer endast i mycket begränsad omfattning i koncernen. Koncernen förväntar sig inte att ha några väsentliga avtal där tiden mellan överlämningen av varorna eller tjänsterna till kunden och betalningen från kunden överstiger ett år. Till följd av detta, justerar koncernen inte transaktionspriset för effek - terna av en betydande finansieringskomponent. Koncernen har inga väsentliga tillgångar som uppstått på grund av kostnader för att fullfölja ett kontrakt, såsom kostnader för att erhålla avtal med kunder, utgifter före det att ett avtal ingås samt uppstartskostnader. Indutradekoncernen har inte intäkter från någon enskild kund som uppgår till 10 procent och därför finns ingen redo - visning gällande detta. 2025 Industrial & Engineering Infrastructure & Construction Life Science Process, Energy & Water Technology & Systems Solutions Elim. Total Norden 4 364 2 350 3 245 4 048 1 106 –34 15 079 Övriga Europa 3 213 2 309 3 788 2 444 1 969 –27 13 696 Nord- och Sydamerika 230 82 201 362 880 –5 1 750 Asien 179 46 207 450 477 –4 1 355 Övrigt 38 30 45 117 120 –1 349 RR 8 024 4 817 7 486 7 421 4 552 –71 32 229 Tidpunkt för intäktsredovisningen – Över tid – 326 325 61 187 –2 897 – Vid en tidpunkt 8 024 4 491 7 161 7 360 4 365 –69 31 332 RR 8 024 4 817 7 486 7 421 4 552 –71 32 229 2024 Industrial & Engineering Infrastructure & Construction Life Science Process, Energy & Water Technology & Systems Solutions Elim. Total Norden 4 237 2 407 3 482 4 121 1 109 –26 15 330 Övriga Europa 3 143 2 450 3 440 2 494 2 051 –21 13 557 Nord- och Sydamerika 217 95 207 417 1 044 –6 1 974 Asien 173 49 249 374 518 –5 1 358 Övrigt 32 25 44 117 109 –2 325 RR 7 802 5 026 7 422 7 523 4 831 –60 32 544 Tidpunkt för intäktsredovisningen – Över tid 0 337 377 0 348 –1 1 061 – Vid en tidpunkt 7 802 4 689 7 045 7 523 4 483 –59 31 483 RR 7 802 5 026 7 422 7 523 4 831 –60 32 544 Årsredovisning 2025 | Indutrade 93 ===== SIDA 94 ===== Finansiell redovisning 06 Övriga rörelseintäkter och -kostnader Koncernen Moderbolaget 2025 2024 2025 2024 Övriga rörelseintäkter Valutakursvinster 119 124 – – Omvärdering av skulder avseende villkorade köpeskillingar, not 2 249 213 – – Vinst vid försäljning av dotterbolag/verksamhet 11 13 1 – Försäkringsersättningar och liknande ersättningar 11 9 – – Övrigt 2 2 – – RR Summa 392 361 1 – Koncernen Moderbolaget 2025 2024 2025 2024 Övriga rörelsekostnader Valutakursförluster –151 –125 – – Omvärdering av skulder avseende villkorade köpeskillingar, not 2 –41 –27 – – Transaktionskostnader vid förvärv, not 32 –24 –18 – – Förlust vid försäljning av dotterbolag/verksamhet –37 –18 –29 0 Nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar, not 15 –154 –27 – – Övrigt –2 1 – – RR Summa –409 –214 –29 0 Övriga rörelseintäkter/ -kostnader, netto –17 147 –28 0 Koncernen Avtalstillgångar 2025 2024 Ingående bokfört värde 495 400 Förvärv och avyttringar – 0 Nya kontrakt och ökning i befintliga kontrakt 1 161 1 122 Omklassificering av avtalstillgång till kundfordran –1 264 –1 044 Nedskrivningar –52 – Kursdifferenser –27 17 BR Utgående bokfört värde 313 495 Avtalsskulder 2025 2024 Ingående bokfört värde 532 435 Förvärv och avyttringar –36 26 Ökning i avtalsskulder under året 131 299 Intäktsförda kontrakt som ingår i avtalsskulder vid periodens början –241 –227 Nedskrivningar –12 – Kursdifferenser –22 –1 BR Utgående bokfört värde 352 532 Under 2025 uppgick intäkter från prestationsåtaganden som upp - fyllts under tidigare perioder till 0 (0) mkr. Sådana intäkter kan bestå av beräknad bonus till kunder som ej föll ut samt förändringar i bedömda intäkter eller kostnader i större projekt som beror på ändrade uppskattningar. Återstående långfristiga kundavtal som är ouppfyllda eller delvis ouppfyllda per 31 december 2025 uppgår till 654 mkr. Av dessa för- väntas 450 mkr att redovisas som intäkt under nästa räkenskapsår och återstående 204 mkr under år 2027. Övriga kundavtal har en ursprunglig förväntad löptid på högst ett år. I enlighet med reglerna i IFRS 15 har upplysning inte lämnats om transaktionspriset för dessa ouppfyllda åtaganden. 05 Kostnadsslagsindelad resultaträkning Koncernen Moderbolaget 2025 2024 2025 2024 Handelsvaror, råvaror och förnödenheter –16 057 –16 488 –1 –1 Kostnader för ersättningar till anställda –7 745 –7 496 –93 –101 Avskrivningar, not 9, 15, 16, 17 –1 725 –1 687 –2 –1 Transportkostnader –465 –480 –1 –1 Marknadsföringskostnader –266 –282 –2 –1 Fastighetsrelaterade kostnader –1 094 –1 060 –15 –11 Övriga kostnader –1 091 –1 165 –44 –46 RR Summa –28 443 –28 658 –158 –162 07 Medelantal anställda 2025 2024 Antal anställda Varav kvinnor Antal anställda Varav kvinnor Moderbolaget 25 13 23 12 Dotterbolag i Sverige 2 000 545 1 966 512 Totalt Sverige 2 025 558 1 989 524 Storbritannien 1 544 364 1 508 331 Nederländerna 899 182 890 203 Sri Lanka 881 277 894 285 Tyskland 836 246 802 237 Danmark 805 215 748 194 Finland 629 121 648 118 Övriga världen 2 152 627 2 084 560 Summa 9 771 2 590 9 563 2 452 Moderbolagets styrelse består av tre kvinnor och fem män, (fyra kvinnor och fyra män). I dotterbolagens styrelser ingår 58 kvinnor (46 kvinnor). Koncernledningen består den 31 december 2025 av en kvinna och åtta män (en kvinna och åtta män). Not 4 fortsättning Indutrade | Årsredovisning 202594 ===== SIDA 95 ===== Finansiell redovisning 08 Löner, andra ersättningar och sociala kostnader Redovisningsprincip Ersättningar vid uppsägning Ersättningar vid uppsägning utgår när en anställd sagts upp före normal pensionstidpunkt eller då en anställd accepterar frivillig avgång från anställning i utbyte mot sådana ersättningar. Koncernen redovisar avgångsvederlag när den bevisligen har för avsikt endera att säga upp anställda enligt en detaljerad formell plan utan möjlighet till återkallande, eller att lämna ersättningar vid uppsägning som resultat av ett erbjudande som gjorts för att uppmuntra till frivillig avgång från anställning. Vinstandels- och bonusplaner Moderbolaget och flertalet dotterbolag har bonus- eller vinst - andelssystem, baserade på resultatutvecklingen i respektive enhet. Koncernen redovisar en skuld och en kostnad för dessa program när koncernen har en gällande rättslig eller informell förpliktelse att göra sådana betalningar till följd av att tjänster erhållits från anställda och förpliktelser kan beräknas tillför - litligt. Redovisning sker i den period som kostnaden avser. Aktierelaterade ersättningar Aktierelaterade ersättningar avser ersättningar till anställda i enlighet med aktiesparprogrammen. Prestationsrätter ger rätt till aktier om vissa mål för verksamhetens lönsamhet uppnås. Prestationsaktierna redovisas som personalkostnad (exklusive sociala avgifter) över intjänandeperioden i enlighet med IFRS 2 Aktierelaterade ersättningar, och redovisas direkt mot eget kapital. Den redovisade kostnaden revideras fortlöpande under intjänandeperioden beroende på hur många prestationsaktier som förväntas bli intjänade av deltagarna i programmet. Det baseras på en bedömning av om samtliga prestationsmål kom - mer att uppfyllas, det vill säga programmets lönsamhetsmål, att personerna kvarstår i anställning, samt att de behåller inves - teringsaktierna. De sociala avgifterna för programmet kostnads - förs löpande under intjänandeperioden och baseras på mark - nadspriset för aktien vid varje rapporteringstillfälle. För att säkra den finansiella exponeringen har Indutrade ingått aktieswap-avtal med en finansiell institution, genom vilket denna åtar sig att leverera aktier till deltagarna. Beloppet för aktieförvärvet enligt aktieswap-avtalet redovisas som finansiell skuld, med en motsvarande minskning av eget kapital i enlighet med IAS 32. I efterföljande redovisning värderas skulden till upplupet anskaffningsvärde. Löner, andra ersättningar och sociala kostnader 2025 2024 Löner och andra ersättningar Sociala kostnader Varav pensions­ kostnader Löner och andra ersättningar Sociala kostnader Varav pensions­ kostnader Moderbolaget 65 38 14 65 36 13 Dotterbolag i Sverige 1 329 606 153 1 257 579 153 Totalt Sverige 1 394 644 167 1 322 615 166 Dotterbolag, utomlands 4 826 900 384 4 693 832 356 Summa 6 220 1 544 551 6 015 1 447 522 Av moderbolagets pensionskostnader avser 5 (5) mkr styrelse och VD. Motsvarande belopp för koncernen är 75 (74) mkr. Löner och andra ersättningar fördelade mellan bolagens ledning och övriga anställda 2025 2024 Bolagens ledning¹) Varav tantiem och dylikt Övriga anställda Bolagens ledning¹) Varav tantiem och dylikt Övriga anställda Moderbolaget 23 1 42 25 2 40 Dotterbolag i Sverige 154 17 1 175 146 17 1 111 Totalt Sverige 177 18 1 217 171 19 1 151 Dotterbolag, utomlands 421 51 4 405 412 44 4 281 Summa 598 69 5 622 583 63 5 432 1) Avser styrelse och VD. Löner och ersättningar till ledande befattningshavare Till styrelsens ordförande och ledamöter utgår arvode enligt bolagsstämmans beslut. Vid årsstämman i april 2025 beslutades att ett arvode om 960 000 (920 000) kronor utgår till styrelse - ordföranden. Till övriga styrelse ledamöter, som ej är anställda i bolaget, utgår ett arvode om 480 000 (460 000) kronor per leda - mot. Till ordföranden i revisions utskottet utgår 140 000 (128 000) kronor och till övriga ledamöter 70 000 (64 000) kronor vardera. Till ordförande och ledamot i ersättningsutskottet utgår 51 000 (49 000) kronor vardera. Riktlinjer för ersättning och andra anställningsvillkor till ledande befattningshavare beslutat på årsstämman 2024 Riktlinjerna ska tillämpas på ersättningar som avtalats, och föränd - ringar som gjorts i redan avtalade ersättningar, efter det att rikt - linjerna antagits av årsstämman 2024. Årsredovisning 2025 | Indutrade 95 ===== SIDA 96 ===== Finansiell redovisning Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet En framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi och till - varatagandet av bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbar - het, förutsätter att Indutrade kan rekrytera och behålla en ledning med hög kompetens. För detta krävs att bolaget kan erbjuda ersätt - ningsnivåer och anställningsvillkor som är konkurrenskraftiga, vilket dessa riktlinjer möjliggör. Ersättningsformerna ska motivera bolags - ledningen att göra sitt yttersta för att säkerställa aktie ägarnas intres - sen. För ytterligare information om bolagets affärs strategi, se bola - gets hemsida www.indutrade.se/om-indutrade/mal--strategi/ . Dessa riktlinjer omfattar ledande befattningshavare, det vill säga verkställande direktör och andra personer i koncernledningen (bolagsledningen). Beträffande anställningsförhållanden som lyder under andra regler än svenska får vederbörliga anpassningar ske för att följa tvingande sådana regler eller fast lokal praxis, varvid dessa riktlinjers övergripande ändamål så långt som möjligt ska tillgodoses. Rörlig kontantersättning som omfattas av dessa riktlinjer ska syfta till att främja bolagets affärsstrategi samt långsiktiga intressen, inklu - sive dess hållbarhet. Ersättningen och dess former Totalersättningen ska vara marknadsmässig, enkel, långsiktig och mätbar och får bestå av följande komponenter: fast kontantlön, rörlig kontantersättning, pensionsförmån samt andra förmåner. Bolagsstämman kan därutöver, oberoende av dessa riktlinjer, besluta om exempelvis aktie- och aktiekursrelaterade ersättningar (för information om nuvarande sådana program, se bolagets hemsida www.indutrade.se/om-indutrade/bolagsstyrning/ersattningar/ ). Prestationsperiod för kriterier för utbetalning av rörlig lön ska kunna mätas under en period om ett eller flera år. Den rörliga kontant- ersättningen får uppgå till högst 70 procent av den fasta årliga lönen för den verkställande direktören. För övriga medlemmar i bolagsled - ningen får den rörliga kontantersättningen uppgå till högst 50 procent av den fasta årliga lönen. Bolagsledningens pensionsvillkor ska vara marknadsmässiga i förhållande till vad som gäller för motsvarande befattningshavare på den marknad respektive befattningshavare är verksam, maximalt 40 procent av den fasta årliga lönen, och bör base - ras på avgifts bestämda pensionslösningar eller följa allmän pensions - plan, i Sverige ITP-planen. För medlemmar i bolagets ledning som inte omfattas av ITP-planen ska rörlig lön inte vara pensionsgrundande. Ledningsmedlemmarna får erbjudas möjlighet till löneväxling (dvs. att istället för kontant lön välja att erhålla delar av ersättningen i form av pensionsavsättningar), under förutsättning att det är kostnads - neutralt för bolaget. Andra förmåner får innefatta bland annat livförsäkring, sjukvårds - försäkring samt bilförmån. Premier och andra kostnader av sådana förmåner får sammanlagt uppgå till högst 15 procent av den årliga fasta lönen. Utgivande av icke-monetära förmåner ska underlätta ledningsmedlemmarnas arbetsutförande och ska motsvara vad som kan anses rimligt i förhållande till praxis på den marknad där respek - tive ledningsmedlem är verksam. Upphörande av anställning Uppsägningstid för medlem av bolagsledningen ska på bolagets initiativ vara högst 12 månader, och på individens initiativ 6 månader. Uppsägningslön för en medlem av bolagsledningen ska samman taget inte överstiga 24 månadslöner vid uppsägning från bolagets sida och 6 månader vid uppsägning från medlem av bolagsledningen. Kriterier för rörlig kontantersättning Den rörliga ersättningen ska vara utformad så att den belönar upp - fyllelsen av tydliga målsättningar, i enkla och transparenta konstruk - tioner, och vara kopplad till ett eller flera definierade och mätbara finansiella mål, till exempel försäljningstillväxt, EBITA-marginal eller avkastning på operativt/sysselsatt kapital. Eventuella icke-finansiella mål ska vara hållbarhetsrelaterade. Finansiella mål ska utgöra minst 75 procent av samtliga mål. När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rör - lig kontantersättning avslutas sker en utfallsbedömning. Ersättnings - utskottet ansvarar för denna bedömning för verkställande direk - törens utfall, medan verkställande direktören ansvarar för utfalls - bedömning för övriga medlemmar i bolagsledningen. Såvitt avser finansiella mål ska bedömningen baseras på den av bolaget senast offentliggjorda finansiella informationen med de eventuella juste- ringar som styrelsen anser nödvändiga eller lämpliga. Villkor för rörlig ersättning ska utformas så att styrelsen, om exceptionella ekonomiska förhållanden råder, har möjlighet att begränsa, underlåta eller återkräva utbetalning av rörlig lön om en sådan åtgärd bedöms som rimlig. I särskilda fall kan överenskommelser träffas om rörlig ersättning av engångskaraktär, förutsatt att sådan ersättning inte över stiger ett belopp motsvarande 10 procent av den fasta årliga lönen, och inte utges mer än en gång per år och individ. Sådan ersättning ska inte vara pensionsgrundande såvida inte annat följer av tvingande kollektiv avtalsbestämmelser. Beslut om sådan ersättning för verk - ställande direktören ska fattas av styrelsen på förslag av ersättnings - utskottet, och för andra ledande befattningshavare av ersättnings - utskottet på förslag av verkställande direktören. I övrigt ska rörlig kontant ersättning inte utgå. Lön och anställningsvillkor för anställda Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättningsriktlinjer har lön och anställningsvillkor för bolagets anställda beaktats genom att uppgifter om anställdas totalersättning, ersättningens kompo - nenter samt ersättningens ökning och ökningstakt över tid utgjort en del av ersättningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag vid utvär - deringen av skäligheten av riktlinjerna och de begränsningar som följer av dessa. Beslutsprocessen för att fastställa, utvärdera och tillämpa riktlinjerna Styrelsens inrättade ersättningsutskott har i uppgift att bereda styrelsens beslut angående förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Styrelsen ska upprätta ett förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år, och lägga fram förslag till beslut vid årsstämman. Ersättningsutskottet ska vidare följa och utvärdera program för rörliga ersättningar för bolagets ledning och tillämpningen av rikt linjerna sett till ersättningsnivåer och strukturer. Vid styrelsens behandling av, och beslut i, ersättningsrelaterade frågor närvarar inte medlemmar ur bolagsledningen i den mån de berörs av frågorna. Frångående av riktlinjerna Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå de av bolagsstämman beslu - tade riktlinjerna helt eller delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för att säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft. Som angivits ovan ingår det i ersätt - ningsutskottets uppgifter att bereda styrelsens beslut i ersättnings - frågor, vilket innefattar beslut om avsteg från riktlinjerna. Incitamentsprogram LTIP 2022, LTIP 2023, LTIP 2024 och LTIP 2025 LTIP 2022, LTIP 2023, LTIP 2024 och LTIP 2025 är prestationsbaserade aktie program till ledande befattningshavare (inklusive den verkstäl - lande direktören) och nyckelpersoner. För deltagande krävs egen investering i Indutradeaktier, så kallade investeringsaktier. För varje investeringsaktie erhålls ett antal prestationsaktierätter och varje prestationsaktierätt kan, efter utgången av en intjänandeperiod om 3 år, ge innehavaren rätt att erhålla upp till en Indutradeaktie. Tilldelning av Indutradeaktier förutsätter att anställningen kvarstår, Not 8 fortsättning Indutrade | Årsredovisning 202596 ===== SIDA 97 ===== Finansiell redovisning att investeringsaktierna behålls och att prestationsvillkoret för det relevanta programmet uppfylls. Prestationsvillkoren för LTIP 2022 uppfylldes till 100 procent och innebar att 178 993 Indutradeaktier tilldelades deltagarna i program - met, varav verkställande direktören erhöll 13 302 aktier. Prestationsvillkoret för LTIP 2023 är kopplat till den ackumulerade vinsten per Indutradeaktie (EPS) under prestationsperioden 2023– 2025. Det maximala värdet av prestationsaktierna som kan tilldelas från varje prestationsaktierätt är begränsat till 528 SEK (motsvarande 200 procent av den volymviktade genomsnittliga betalkursen för investeringsaktierna). Prestationsvillkoret för LTIP 2024 är kopplat till den ackumulerade vinsten per Indutradeaktie (EPS) under prestationsperioden 2024– 2026. Det maximala värdet av prestationsaktierna som kan tilldelas från varje prestationsaktierätt är begränsat till 556 SEK (motsvarande 200 procent av den volymviktade genomsnittliga betalkursen för Indutradeaktien under perioden 22–28 februari 2024). Prestationsvillkoret för LTIP 2025 är kopplat till den ackumulerade vinsten per Indutradeaktie (EPS) under prestationsperioden 2025– 2027. Det maximala värdet av prestationsaktierna som kan tilldelas från varje prestationsaktierätt är begränsat till 649 SEK (motsvarande 200 procent av den volymviktade genomsnittliga betalkursen för Indutradeaktien under perioden 17 –20 februari 2025.) Vid bedömning av det slutliga utfallet avseende prestationsaktie- rätterna ska styrelsen pröva om intjänandenivån är rimlig i förhållande till Indutrades finansiella resultat och ställning, förhållanden på aktie- marknaden och i övrigt samt, om styrelsen bedömer att så inte är fallet, reducera tilldelningen till en lägre nivå som styrelsen bedömer som lämplig. Den verkställande direktören förvärvade inom ramen för LTIP 2023 1 889 Investeringsaktier och allokerade inom ramen för LTIP 2024 och LTIP 2025 2 398 respektive 1 930 Investeringsaktier. För dessa Investeringsaktier har den verkställande direktören erhållit 11 334 respektive 14 388 och 11 580 prestationsaktie rätter som efter den relevanta programperioden kan ge rätt att erhålla lika många Indutradeaktier. Åtta övriga anställda i koncernledningen erhöll inom ramen för LTIP 2022 26 600 aktier, För LTIP 2023, LTIP 2024 och LTIP 2025 alloke- rade koncernledningen 5 288, 5 287 och 4 092 investeringsaktier. För dessa investeringsaktier har personerna erhållit 26 440, 26 435 res - pektive 20 460 prestationsaktierätter. Ersättningar och övriga förmåner, 2025 Tkr Fast lön/ styrelsearvoden Kortfristig rörlig ersättning Långfristiga incitamentsprogram¹) Övriga förmåner Pensions­ kostnad Summa Katarina Martinson, styrelsens ordförande, ordförande ersättningsutskottet, ledamot revisionsutskottet 1 065 1 065 Susanna Campbell, styrelseledamot, fram till stämman 2025 153 153 Anders Jernhall, styrelseledamot, ledamot revisionsutskottet 541 541 Ulf Lundahl, styrelseledamot, ordförande revisionsutskottet, ledamot ersättningsutskottet 660 660 Martin Lindqvist, styrelseledamot från stämman 2025 320 320 Lars Pettersson, styrelseledamot, ledamot ersättningsutskottet 524 524 Kerstin Lindell, styrelseledamot 473 473 Pia Brantgärde Linder, styrelseledamot 473 473 Bo Annvik, Verkställande direktör 13 338 911 3 372 718 5 208 23 547 Andra ledande befattningshavare (8 personer) 26 655 2 754 6 954 1 289 7 366 45 019 Summa 44 202 3 665 10 326 2 007 12 574 72 774 1) Avser förmån av utdelade prestationsaktier för LTIP 2022. Långfristiga incitamentsprogram, LTIP 2023, LTIP 2024 och LTIP 2025 pågår fortfarande. Bokförd kostnad för VD enligt IFRS 2 uppgick till TSEK –1 066 (3 397) och för övrig ledning till TSEK –2 765 (6 795). Ersättningar och övriga förmåner, 2024 Tkr Fast lön/ styrelsearvoden Kortfristig rörlig ersättning Långfristiga incitamentsprogram¹) Övriga förmåner Pensions­ kostnad Summa Katarina Martinson, styrelsens ordförande, ordförande ersättningsutskottet, ledamot revisionsutskottet 1 021 1 021 Susanna Campbell, styrelseledamot 455 455 Anders Jernhall, styrelseledamot, ledamot revisionsutskottet 518 518 Ulf Lundahl, styrelseledamot, ordförande revisionsutskottet, ledamot ersättningsutskottet 629 629 Krister Mellvé, styrelseledamot fram till stämman 2024 148 148 Lars Pettersson, styrelseledamot, ledamot ersättningsutskottet 503 503 Kerstin Lindell, styrelseledamot 455 455 Pia Brantgärde Linder, styrelseledamot, från stämman 2024 307 307 Bo Annvik, Verkställande direktör 12 716 2 434 5 077 648 4 968 25 843 Andra ledande befattningshavare (8 personer) 27 131 5 008 8 985 1 344 8 266 50 734 Summa 43 883 7 442 14 062 1 992 13 234 80 613 1) Avser förmån av utdelade prestationsaktier för LTIP 2021. Långfristiga incitamentsprogram, LTIP 2022, LTIP 2023 och LTIP 2024 pågår fortfarande. Bokförd kostnad för VD enligt IFRS 2 uppgick till TSEK 3 397 (2 662) och för övrig ledning till TSEK 6 795 (8 911). Not 8 fortsättning Årsredovisning 2025 | Indutrade 97 ===== SIDA 98 ===== Finansiell redovisning Aktierelaterade ersättningar, LTIP 2022, LTIP 2023, LTIP 2024 och LTIP 2025 Instrument LTIP 2025 prestations aktier LTIP 2024 prestations aktier LTIP 2023 prestations aktier LTIP 2022 prestations aktier Maximalt antal 370 000 365 000 435 000 425 000 Investeringsaktier, antal 61 409 61 122 60 745 57 500 Justering för utdelning Nej Nej Nej Nej Startdag 2025-06-05 2024-06-03 2023-06-05 2022-05-30 Tilldelningsdag 2028-04-30 2027-04-30 2026-04-30 2025-04-29 Aktiens teoretiska värde på startdagen, kr 259,21 259,48 252,26 216,86 Kurs vid startdag, kr 265,80 268,20 261,80 224,40 Förväntade utdelningar 1) 6,59 8,72 9,54 7,54 Maximal intjänandeperiod, år 2,9 2,9 2,9 2,9 Återstående intjänandeperiod, år 2,3 1,3 0,3 0,0 Antal deltagare vid slutet av året 167 170 165 149 Betalningsmetod Aktier Aktier Aktier Aktier Värderingsmodell Black-Scholes Black-Scholes Black-Scholes Black-Scholes 1) Baserat på analytikers sammantagna förväntningar under treårsperioden. Antal aktier, koncernen inkl moderbolaget LTIP 2025 prestations aktier LTIP 2024 prestations aktier LTIP 2023 prestations aktier LTIP 2022 prestations aktier Utestående i början av året – 197 999 190 690 181 105 Tilldelade vid start 194 153 – – – Intjänade – – – –178 993 Förfallna –1 255 –2 427 –2 897 –2 112 Utestående i slutet av året 192 898 195 572 187 793 – Aktierelaterade ersättningars påverkan på resultatet, koncernen inkl moderbolaget LTIP 2025 prestations aktier LTIP 2024 prestations aktier LTIP 2023 prestations aktier LTIP 2022 prestations aktier Kostnader för året enligt IFRS 2 (exklusive sociala avgifter), mkr 9 –9 –24 6 Antal aktier, moderbolaget LTIP 2025 prestations aktier LTIP 2024 prestations aktier LTIP 2023 prestations aktier LTIP 2022 prestations aktier Utestående i början av året – 37 433 28 567 31 195 Tilldelade vid start 32 762 – – – Intjänade – – – –30 752 Förfallna – –1 664 – –443 Utestående i slutet av året 32 762 35 769 28 567 – Aktierelaterade ersättningars påverkan på resultatet, moderbolaget LTIP 2025 prestations aktier LTIP 2024 prestations aktier LTIP 2023 prestations aktier LTIP 2022 prestations aktier Kostnader för året enligt IFRS 2 (exklusive sociala avgifter), mkr 2 –2 –4 1 Not 8 fortsättning Indutrade | Årsredovisning 202598 ===== SIDA 99 ===== Finansiell redovisning 10 Ersättningar till revisorer Koncernen Moderbolaget 2025 2024 2025 2024 KPMG (fg år PwC ) Revisionsuppdrag 26 24 4 3 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget 1 1 0 0 Skatterådgivning 2 2 1 – Övriga tjänster 3 2 – – Total ersättning KPMG (fg år PwC) 32 29 5 3 Övriga revisionsföretag Ersättning för revisionsuppdrag 24 18 0 – På grund av reglerna för revisionsrotation har byte av revisionsbyrå skett under året. KPMG har utsetts som ny revisionsbyrå från och med år 2025. Med revisionsuppdraget avses arvode för den lagstadgade revi - sionen, dvs sådant arbete som varit nödvändigt för att avge revisions - berättelsen, samt så kallad revisionsrådgivning som lämnats i sam- band med revisionsuppdraget. Ersättningar till KPMG Sverige för revisionsuppdraget uppgick under året till 13 mkr. Arvoden för revisionsverksamhet utöver revi - sionsuppdraget uppgick till 1 mkr och arvoden för skatte rådgivning och övriga tjänster till 1 mkr. Övriga revisionsföretag består av flera revisionsbyråer där ingen står för en väsentlig post 2025 eller föregående år. 11 Finansiella intäkter Redovisningsprincip Finansiella intäkter består av ränteintäkter på investerade medel, utdelningar och vinster på säkringsinstrument som redovisas i årets resultat. Ränteintäkter redovisas enligt effektivräntemetoden och med beaktande av upplupen ränta på balansdagen. Utdelnings - intäkter redovisas när rätten att erhålla betalning har fastställts. Koncernen Moderbolaget 2025 2024 2025 2024 Räntor 63 100 452 693 Kursdifferenser – 10 4 10 Övrigt 0 0 – – RR Summa finansiella intäkter 63 110 456 703 Varav avseende koncernföretag: Räntor – – 398 608 12 Finansiella kostnader Redovisningsprincip Finansiella kostnader består av räntekostnader på lån och pensionsskulder, effekter av upplösning av nuvärdesberäknade villkorade köpeskillingar, räntekostnad avseende leasingavtal, resultat från säkringsinstrument som redovisas i årets resultat, samt bankkostnader. Räntekostnader redovisas enligt effektiv - räntemetoden. Koncernen Moderbolaget 2025 2024 2025 2024 Räntekostnader lån ¹) –343 –475 –386 –524 Räntekostnader pensionsskuld –6 –6 – – Räntekostnader leasing –93 –91 0 0 Räntekostnader villkorade köpeskillingar –15 –18 –6 –11 Summa räntekostnader –457 –590 –392 –535 Kursdifferenser –9 – – – Övrigt –34 –26 –28 –26 RR Summa finansiella kostnader –500 –616 –420 –561 Varav avseende koncernföretag: Räntor – – –54 –70 1) Varav säkringsinstrument – (–). 13 Resultat från andelar i koncernbolag Moderbolaget 2025 2024 Utdelning från dotterbolag 1 420 1 189 Nedskrivning av aktier i dotterbolag – –371 RR Summa 1 420 818 09 Avskrivningar Avskrivningar på immateriella och materiella anläggningstillgångar ingår i följande funktioner med: Koncernen Moderbolaget 2025 2024 2025 2024 Kostnad för sålda varor 1 089 1 069 – – Utvecklingskostnader 19 27 – – Försäljningskostnader 371 355 – – Administrationskostnader 246 236 2 1 Summa 1 725 1 687 2 1 Årsredovisning 2025 | Indutrade 99 ===== SIDA 100 ===== Finansiell redovisning 14 Skatt Redovisningsprincip Inkomstskatt utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Inkomstskatter redovisas i resultaträkningen utom då skatten är hänförlig till poster som redovisas i övrigt totalresultat. Aktuell skatt är skatt som ska betalas eller erhållas avseende aktuellt år, med tillämpning av de skattesatser som är beslutade per balansdagen. Hit hör även justering av aktuell skatt hänför - lig till tidigare perioder. Skatten beräknas efter aktuell skattesats i respektive land. Uppskjuten skatt hänförlig till temporära skillnader mellan tillgångars och skulders bokförda respektive skattemässiga värden redovisas fullt ut i koncernen medan moderbolaget fort - farande redovisar skillnaden avseende maskiner och inventarier som obeskattad reserv. Koncernen Moderbolaget 2025 2024 2025 2024 Skattekostnad Aktuell skatt –930 –960 –166 –159 Uppskjuten skatt 172 185 1 4 Tilläggsskatt –6 –4 –1 – Övrig skatt –6 2 –1 –1 Summa –770 –777 –167 –156 Koncernens skattekostnad utgör 23 (22) procent av koncernens resultat före skatt. Skillnaden mellan redovisad skattekostnad och förväntad skattekostnad (vägd genomsnittlig skatt baserad på nationella skattesatser) förklaras nedan. Koncernen Moderbolaget 2025 2024 2025 2024 Resultat före skatt 3 332 3 527 2 166 1 528 Vägd genomsnittlig skatt baserad på nationella skattesatser (koncern 21,8% resp 21,5%, moderbolag 20,6% resp 20,6%) –728 –760 –446 –315 Skatteeffekt av: Ej avdragsgill räntekostnad på nuvärdesberäknade villkorade köpeskillingar –3 –4 –1 –2 Ej avdragsgilla transaktions- kostnader vid förvärv –5 –4 – – Ej skattepliktiga intäktsförda villkorade köpeskillingar 44 39 – – Ej avdragsgill nedskrivning goodwill –32 –3 – – Andra ej avdragsgilla övriga kostnader / ej skattepliktiga intäkter –23 –26 282¹) 162¹) Förluster där avdrag inte aktiverats –9 –8 – – Utnyttjande av förlustavdrag där skatt inte tidigare redovisats 2 3 – – Justering avseende tidigare års aktuella skatt –4 –10 – – Förändring av skattesats – –2 – – Tilläggsskatt –6 –4 –1 – Övriga poster –6 2 –1 –1 RR Summa –770 –777 –167 –156 23,1% 22% 7,7% 10,2% 1) Avser huvudsakligen utdelningar från dotterbolag. Koncernen, 1 jan – 31 dec 2025 Immateriella anläggnings­ tillgångar Materiella anläggnings­ tillgångar Obeskattade reserver Pensions­ förpliktelser Övriga poster Summa skatt Uppskjuten skatt, netto Ingående bokfört värde –1 066 –124 –222 44 93 –1 275 Uppskjuten skatt i resultaträkningen 161 –16 –15 3 39 172 Uppskjuten skatt redovisad i övrigt totalresultat – – – –2 – –2 Uppskjuten skatt hänförlig till förvärv och avyttringar –204 –1 –6 1 2 –208 Valutakursdifferenser 64 9 0 –2 –10 61 Utgående bokfört värde –1 045 –132 –243 44 124 –1 252 Per 31 dec 2025 BR Uppskjuten skattefordran 8 4 – 40 130 182 BR Uppskjuten skatteskuld –1 053 –136 –243 4 –6 –1 434 Uppskjuten skatt, netto –1 045 –132 –243 44 124 –1 252 Indutrade | Årsredovisning 2025100 ===== SIDA 101 ===== Finansiell redovisning Uppskjutna skattefordringar respektive skatteskulder hänförliga till leasingobjekt nettoredovisas i balansräkningen. Brutto uppgår vär - det av uppskjutna skattefordringar till 347 (370) mkr och värdet av uppskjutna skatteskulder till 329 (354) mkr. Förlustavdrag, där uppskjuten skatt aktiverats, uppgår till 281 (194) mkr, motsvarande en skattefordran på 68 (48) mkr. Den skatt som aktiverats på underskottsavdrag avser till övervägande del brit - tiska bolag. Underskotten är inte tidsbegränsade. Ej aktiverade förlust avdrag uppgår till 192 (213) mkr, motsvarande en skatte- fordran på 44 (49) mkr. Beloppet avser till största delen bolag i USA, Kina, Tyskland och Singapore. I övrigt består beloppet av mindre pos - ter, som var för sig inte är väsentliga, och som avser ett flertal länder. Väsentliga utdelningar kan tas hem utan kupongskatt. Av de upp - skjutna skatteskulderna bedöms att 161 mkr kommer att upplösas under 2026. Beräkningen baseras på förvärvskalkylernas beräknade avskrivningar kommande år. Indutrade omfattas sedan 1 januari 2024 av reglerna om tilläggs - skatt (Pillar Two). Reglerna är komplicerade och osäkerhet om til l- lämpningen kvarstår. För 2025 belastas resultatet av tilläggsskatt om 6 mkr hänförlig till verksamheter i Irland och i Kina. Koncernen tilläm - par undantaget från att redovisa uppskjuten skatt till följd av effek - terna av de nya reglerna. Moderbolaget, 1 jan – 31 dec 2025 Pensions­ förpliktelser Övriga poster Summa skatt Uppskjuten skatt, netto Ingående bokfört värde 10 4 14 Uppskjuten skatt i resultaträkningen 2 –1 1 Uppskjuten skatt redovisad i övrigt totalresultat – – – Utgående bokfört värde 12 3 15 Per 31 dec 2025 BR Uppskjuten skattefordran 12 3 15 BR Uppskjuten skatteskuld – – – Uppskjuten skatt, netto 12 3 15 Moderbolaget, 1 jan – 31 dec 2024 Pensions­ förpliktelser Övriga poster Summa skatt Uppskjuten skatt, netto Ingående bokfört värde 8 3 11 Uppskjuten skatt i resultaträkningen 2 2 4 Uppskjuten skatt redovisad i övrigt totalresultat – 0 0 Övrigt – –1 –1 Utgående bokfört värde 10 4 14 Per 31 dec 2024 BR Uppskjuten skattefordran 10 5 15 BR Uppskjuten skatteskuld – –1 –1 Uppskjuten skatt, netto 10 4 14 Not 14 fortsättning Koncernen, 1 jan – 31 dec 2024 Immateriella anläggnings­ tillgångar Materiella anläggnings­ tillgångar Obeskattade reserver Pensions­ förpliktelser Övriga poster Summa skatt Uppskjuten skatt, netto Ingående bokfört värde –940 –115 –202 42 38 –1 177 Uppskjuten skatt i resultaträkningen 151 –1 –17 –2 51 182 Förändring av skattesats som påverkat resultaträkningen 0 0 – 0 3 3 Uppskjuten skatt redovisad i övrigt totalresultat – – – 2 –1 1 Uppskjuten skatt hänförlig till förvärv –248 –3 –3 1 1 –252 Valutakursdifferenser –29 –5 0 1 1 –32 Utgående bokfört värde –1 066 –124 –222 44 93 –1 275 Per 31 dec 2024 BR Uppskjuten skattefordran 0 4 – 41 113 158 BR Uppskjuten skatteskuld –1 066 –128 –222 3 –20 –1 433 Uppskjuten skatt, netto –1 066 –124 –222 44 93 –1 275 Årsredovisning 2025 | Indutrade 101 ===== SIDA 102 ===== Finansiell redovisning 15 Immateriella anläggningstillgångar Redovisningsprincip Goodwill Goodwill utgörs av det belopp varmed den totala köpeskillingen och innehav utan bestämmande inflytande överstiger det verk - liga värdet på identifierbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder. Goodwill testas minst årligen för att identifiera eventuellt nedskrivningsbehov och redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade nedskrivningar. För årets nedskrivnings - prövning se stycket Nedskrivningsprövning av icke-finansiella tillgångar nedan. Agenturer, varumärken, kundrelationer, etc Koncernens utgångspunkt vid förvärv är att agenturer, kund - relationer etc och posten program, licenser etc har en begränsad nyttjande period och redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade avskrivningar. Varumärken är möjliga att identifiera vid större företagsförvärv. För varje förvärv görs en bedömning av huruvida nyttjandeperioden är obestämbar eller ej. Majoriteten av de hittills aktiverade varumärkena har bedömts ha obestämbar nyttjande period och ingen avskrivning har skett. Nedskrivningsprövning av dessa görs istället minst årli - gen i likhet med goodwill. Vid nästan alla genomförda företagsförvärv i Indutrade identifieras ett värde för köpta agenturer och de kundrelationer som utgör en del av köpet. Då flertalet förvärv är mindre går det inte att dela upp de immateriella tillgångarna. Enligt IFRS Redovisningsstandarder ska för varje immateriell tillgång av betydelse lämnas tilläggs information. Då Indutradekoncernens immateriella tillgångar till övervägande del består av många mindre delposter där ingen enskild del utgör en post med väsentlig påverkan på koncernens resultat och ställning lämnas inte tilläggsupplysningar avseende dessa mindre immateriella anläggningstillgångar. Avskrivningar görs linjärt för att fördela kostnaden över deras bedömda nyttjandeperiod. Följande avskrivningstider tillämpas: Agenturer, kundrelationer etc 5–20 år Varumärken 5–20 år Program, licenser etc 5–10 år Övriga immateriella tillgångar 5–20 år Utvecklingskostnader Koncernen bedriver viss produktspecifik utvecklingsverksamhet. Utgifter för utvecklingen redovisas som utvecklingskostnader i resultat räkningen då de uppkommer. Om kraven för internt upparbetade immateriella tillgångar enligt IAS 38 uppfylls, aktiveras den utveckling som skett och ingår i posten Övriga immateriella tillgångar. Nedskrivningsprövning av icke-finansiella tillgångar Goodwill och majoriteten av varumärken bedöms ha en obe - stämbar nyttjandeperiod och skrivs inte av, utan prövas minst årligen avseende eventuellt nedskrivningsbehov. Tillgångar som skrivs av bedöms med avseende på värdenedgång närhelst hän - delser eller förändringar i förhållanden indikerar att det redo - visade värdet kanske inte är återvinningsbart. En nedskrivning görs med det belopp varmed tillgångens redovisade värde över - stiger dess återvinningsvärde. Återvinningsvärdet är det högre av tillgångens verkliga värde minskat med försäljningskostnader och dess nyttjandevärde. Vid beräkning av nyttjandevärdet dis - konteras framtida kassaflöden med en diskonteringsfaktor som beaktar riskfri ränta och den risk som är förknippad med den specifika tillgången. Vid bedömning av nedskrivningsbehov grupperas tillgångar på de lägsta nivåer där det finns separata identifierbara kassaflöden (kassagenererande enheter). För Indutrade innebär det att bedömningen görs på segmentsnivå, vilket motsvarar Indutrades affärsområden, med undantag för nyförvärvade bolag med kvarstående villkorad köpeskilling, som prövas separat. För tillgångar, andra än finansiella tillgångar och goodwill som tidigare har skrivits ner, görs per varje balans - dag en prövning av om återföring bör göras. Koncernen, 1 jan – 31 dec 2025 Goodwill Agenturer, Kundrelationer etc Varumärke Program, Licenser etc Övriga immateriella tillgångar Summa immateriella tillgångar Ingående bokfört värde 9 715 4 310 475 130 74 14 704 Valutakursdifferenser –552 –239 –22 –6 –3 –822 Årets investeringar – 2 5 26 10 43 Företagsförvärv 921 847 26 8 0 1 802 Försäljning och utrangering – 1 0 –1 0 0 Omklassificeringar 1 –1 – 0 0 0 Avskrivningar –1 –677 –1 –32 –13 –724 Nedskrivningar –154 – – 0 – –154 Företagsförsäljning – –6 – – 0 –6 BR Utgående bokfört värde 9 930 4 237 483 125 68 14 843 Per 31 dec 2025 Anskaffningsvärde 10 831 9 322 552 480 264 21 449 Ackumulerade av- och nedskrivningar –901 –5 085 –69 –355 –196 –6 606 BR Bokfört värde 9 930 4 237 483 125 68 14 843 Indutrade | Årsredovisning 2025102 ===== SIDA 103 ===== Finansiell redovisning Koncernen, 1 jan – 31 dec 2024 Goodwill Agenturer, Kundrelationer etc Varumärke Program, Licenser etc Övriga immateriella tillgångar Summa immateriella tillgångar Ingående bokfört värde 8 271 3 716 457 108 73 12 625 Valutakursdifferenser 277 121 12 4 1 415 Årets investeringar – – 0 26 10 36 Företagsförvärv 1182 1 152 7 5 15 2 361 Försäljning och utrangering – – 0 –1 –4 –5 Omklassificeringar – – – 16 0 16 Avskrivningar – –657 –1 –28 –20 –706 Nedskrivningar –15 –12 – 0 – –27 Företagsförsäljning – –10 0 – –1 –11 BR Utgående bokfört värde 9 715 4 310 475 130 74 14 704 Per 31 dec 2024 Anskaffningsvärde 10 511 9 004 543 453 283 20 794 Ackumulerade av- och nedskrivningar –796 –4 694 –68 –323 –209 –6 090 BR Bokfört värde 9 715 4 310 475 130 74 14 704 Prövning av nedskrivningsbehov för goodwill Goodwill skrivs inte av löpande utan värdet prövas minst årligen i enlighet med IAS 36. Prövningen gjordes senast i december 2025. Goodwill fördelas på kassagenererande enheter, vilket för Indutrade är lika med rörelsesegment, som motsvaras av Indutrades affärsområden. Bolagen har organiserats i affärsområden för att utnyttja koncernens samlade position och styrka i olika kund- och produktsegment. Om det finns affärsmässig logik kan samordning av vissa stödfunktioner, så som lagerhantering, förekomma inom affärs - områdena. Nedskrivningsprövning sker därför på minsta gemen - samma enhet, som är affärsområde, med undantag för nyförvärvade bolag med kvarstående villkorad köpeskilling, som prövas separat. Under perioden fram till att villkorade köpeskillingar förfaller, nor - malt 1–3 år, görs i stort sett inga förändringar i ett nyförvärvat bolag, eftersom villkoren för att beräkna villkorad köpeskilling bygger på bolagets resultat i befintlig verksamhet. Integrationen med övriga koncernen är därmed initialt begränsad. Utgångspunkten för pröv - ning är den villkorade köpeskillingen. I det fall endast en del eller ingen del av köpeskillingen bedöms bli utbetald enligt prövningen, upprättas ett detaljerat nedskrivningstest för bolaget ifråga. Återvinningsvärdet har beräknats utifrån nyttjandevärdet och utgår från den aktuella bedömningen av kassaflöden för de kom - mande fem åren. Antaganden har gjorts om bruttomarginal, omkostnadsnivå, rörelsekapitalbehov och investeringsbehov. Para - metrarna har satts till att motsvara budgeterat resultat för räken - skapsåret 2026. Under resterande del av femårsperioden har en tillväxttakt antagits till 2 (2) procent per år. Där större förändringar förväntas har antagandena anpassats för att bättre motsvara dessa förväntningar. För kassaflöden bortom femårsperioden har tillväxt - takten antagits motsvara tillväxttakten under det femte året, vanligt - vis 2 procent. Kassaflöden för kassagenererande enheter, som motsvaras av rörelse - segment (affärsområden) har diskonterats med en vägd kapital - kostnad som motsvarar cirka 10 (10) procent efter skatt. Vägd kapital - kostnad har anpassats efter det rådande ränteläget. Rörelsesegmenten har sin verksamhet i ett flertal länder. Den operativa risken i kassaflödena bedöms vara likartad mellan segmen - ten och därför har samma diskonteringsränta (WACC) använts för samtliga segment. Avseende finansiell risk är segmenten verksamma inom närliggande branscher och segmentens optimala finansierings - struktur bedöms därför vara likartad. Beräkningen visar att nyttjandevärdet överstiger det redovisade värdet på segmentsnivå. En känslighetsbedömning visar att kvar - stående goodwillvärde fortsatt skulle försvaras om diskonterings - räntan skulle höjas 1 procentenhet eller den långsiktiga tillväxten skulle sänkas med 1 procentenhet. För nyförvärvade bolag som prövats separat har en individuellt anpassad WACC använts, som speglar bolagets specifika situation och risk. Prövningen som genomfördes 2025 medförde nedskrivning av goodwill med 154 (15) mkr. Inom affärsområde Life Science skrevs hela goodwillbeloppet för ATLINE ApS ner, motsvarande 81 mkr. Resterande 73 mkr avser nedskrivning av ca 60 procent av goodwill - beloppet i Ecoroll Holding GmbH, affärsområde Industrial & Engineering. I testerna användes en WACC om 13 respektive 12%. Övrig nedskrivningsprövning Varje år genomförs prövning av nedskrivningsbehov av varumärken på segmentsnivå enligt samma principer och vid samma tidpunkt som vid prövningen av goodwill. Några händelser eller ändrade förhållanden som motiverat en nedskrivningsprövning av övriga immateriella anläggningstillgångar som skrivs av har inte identifierats. Not 15 fortsättning Årsredovisning 2025 | Indutrade 103 ===== SIDA 104 ===== Finansiell redovisning 16 Materiella anläggningstillgångar Redovisningsprincip Materiella anläggningstillgångar skrivs av över den bedömda nyttjandeperioden. Följande avskrivningstider tillämpas: Byggnader 25–40 år Maskiner 5–10 år Inventarier 3–10 år Inga avskrivningar görs på mark. Tillgångarnas restvärden och nyttjandeperiod prövas vid varje rapportperiods slut och justeras vid behov. Vinster och förluster vid avyttring av anläggningstillgångar redovisas i den funktion där avskrivningar redovisats före avyttringen alterna - tivt i övriga rörelseintäkter och -kostnader. Nedskrivningsprövning av icke-finansiella tillgångar Mark bedöms ha en obestämbar nyttjandeperiod och skrivs inte av, utan prövas minst årligen avseende eventuellt nedskrivnings - behov. Tillgångar som skrivs av bedöms med avseende på värde - nedgång närhelst händelser eller förändringar i förhållanden indikerar att det redovisade värdet kanske inte är återvinnings - bart. En nedskrivning görs med det belopp varmed tillgångens redovisade värde överstiger dess återvinningsvärde. Åter - vinnings värdet är det högre av tillgångens verkliga värde mins - kat med försäljningskostnader och dess nyttjandevärde. Vid beräkning av nyttjandevärdet diskonteras framtida kassaflöden med en diskonteringsfaktor som beaktar riskfri ränta och den risk som är förknippad med den specifika tillgången. Vid bedöm - ning av nedskrivningsbehov grupperas tillgångar på de lägsta nivåer där det finns separata identifierbara kassaflöden (kassa - genererande enheter). För Indutrade innebär det normalt att bedömningen görs på segmentsnivå, vilket motsvarar Indutrades affärsområden. För tillgångar, andra än finansiella tillgångar och goodwill som tidigare har skrivits ner, görs per varje balansdag en prövning av om återföring bör göras. Koncernens fördelning av goodwill på segmentsnivå 2025 2024 Industrial & Engineering 2 245 2 084 Infrastructure & Construction 1 830 1 916 Life Science 2 070 1 874 Process, Energy & Water 1 178 1 159 Technology & Systems Solutions 2 542 2 614 Moderbolag & koncernposter 65 68 Summa 9 930 9 715 Koncernens fördelning av varumärken på segmentsnivå 2025 2024 Industrial & Engineering 72 68 Infrastructure & Construction 10 10 Life Science 70 53 Process, Energy & Water 0 0 Technology & Systems Solutions 275 286 Moderbolag & koncernposter 56 58 Summa 483 475 Moderbolaget 2025 2024 Program och licenser Ingående anskaffningsvärde 4 3 Årets investeringar 1 1 Utgående ackumulerat anskaffningsvärde 5 4 Ingående avskrivningar –3 –2 Årets avskrivningar –1 –1 Utgående ackumulerade avskrivningar –4 –3 BR Planenligt restvärde 1 1 Not 15 fortsättning Indutrade | Årsredovisning 2025104 ===== SIDA 105 ===== Finansiell redovisning Koncernen, 1 jan–31 dec 2025 Byggnader, mark Maskiner Inventarier Pågående nyanläggningar Summa materiella anläggningstillgångar Ingående bokfört värde 1 684 814 576 38 3 112 Valutakursdifferenser –109 –56 –31 –1 –197 Årets investeringar 110 175 169 35 489 Företagsförvärv 48 21 16 1 86 Försäljning och utrangering –21 –4 –9 –5 –39 Omklassificering – 30 1 –31 0 Avskrivningar –68 –188 –169 – –425 Återföring av nedskrivningar – 1 2 – 3 Företagsförsäljning –13 –9 –1 – –23 BR Utgående bokfört värde 1 631 784 554 37 3 006 Per 31 dec 2025 Anskaffningsvärde 2 531 3 291 2 290 38 8 150 Ackumulerade av- och nedskrivningar –900 –2 507 –1 736 –1 –5 144 BR Bokfört värde 1 631 784 554 37 3 006 Koncernen, 1 jan–31 dec 2024 Byggnader, mark Maskiner Inventarier Pågående nyanläggningar Summa materiella anläggningstillgångar Ingående bokfört värde 1 585 799 494 82 2 960 Valutakursdifferenser 54 36 15 4 109 Årets investeringar 69 157 207 57 490 Företagsförvärv 23 21 27 – 71 Försäljning och utrangering –34 –11 –17 – –62 Omklassificering 53 20 16 –105 –16 Avskrivningar –63 –199 –160 – –422 Företagsförsäljning –3 –9 –6 – –18 BR Utgående bokfört värde 1 684 814 576 38 3 112 Per 31 dec 2024 Anskaffningsvärde 2 552 3 304 2 144 39 8 039 Ackumulerade av- och nedskrivningar –868 –2 490 –1 568 –1 –4 927 BR Bokfört värde 1 684 814 576 38 3 112 Moderbolaget 2025 2024 Inventarier Ingående anskaffningsvärde 5 6 Årets investeringar 2 1 Försäljning och utrangering –2 –2 Utgående ackumulerat anskaffningsvärde 5 5 Ingående avskrivningar –2 –3 Årets avskrivningar –1 –1 Försäljning och utrangering 2 2 Utgående ackumulerade avskrivningar –2 –2 BR Planenligt restvärde 3 3 Not 16 fortsättning Årsredovisning 2025 | Indutrade 105 ===== SIDA 106 ===== Finansiell redovisning 17 Leasingavtal Redovisningsprincip Koncernens leasingaktivitet och redovisningen av dessa Indutrades leasingavtal består till största delen av hyreskontrakt för lokaler, men även maskiner och bilar. Leasingavtalen skrivs normalt för fasta perioder mellan 1 till 12 år, men med möjlig­ heter till förlängning. Koncernen har många små och medel ­ stora dotterbolag i olika länder och på olika orter. Med anledning av det finns ett stort antal avtal och många olika avtalsvillkor. Majoriteten av leasingavtalen är var för sig inte väsentliga. De leasade tillgångarna får inte användas som säkerhet för lån. Leasingavtalen redovisas som nyttjanderätter och en mot ­ svarande skuld, den dagen som den leasade tillgången finns till ­ gänglig för användning av koncernen. Varje leasingbetalning fördelas mellan amortering av skulden och finansiell kostnad. Den finansiella kostnaden ska fördelas över leasingperioden så att varje redovisningsperiod belastas med ett belopp som mot ­ svarar en fast räntesats för den under respektive period redovisade skulden. Nyttjanderätten skrivs av linjärt över det kortare av tillgångens nyttjandeperiod och leasingavtalets längd. Tillgångar och skulder som uppkommer från leasingavtal redovisas initialt till nuvärde. Leasingskulderna inkluderar nuvärdet av följande leasing ­ betalningar: – fasta avgifter (inklusive avgifter som till sin substans är fasta) – variabla leasingavgifter kopplade till index eller ränta – garanterat restvärde som leasetagaren förväntar sig behöva betala till leasegivaren. Tillgångarna med nyttjanderätt värderas till anskaffningsvärde och inkluderar följande: – det belopp leasingskulden ursprungligen värderats till – initiala direkta utgifter Korttidsleasingavtal och avtal där nyttjanderättstillgången har ett lågt värde kostnadsförs löpande under avtalets löptid. Enbart identifierbara tillgångar tas med som nyttjanderätts ­ tillgång och leasingskuld, vilket innebär att leasingavgifter för exempelvis serviceavtal med icke identifierbara tillgångar tas direkt över resultaträkningen. Koncernen är exponerad för eventuella framtida ökningar av rörliga leasingbetalningar baserade på ett index eller ränta, som inte ingår i leasingskulden förrän de träder i kraft. När juste ­ ringar av leasingbetalningar baserade på ett index eller en ränta träder i kraft omvärderas leasingskulden och justeras mot nyttjanderätten. Ränta Räntan har fastställts per valuta där Indutrade använt en riskfri ränta med en duration som motsvarar den genomsnittliga löp­ tiden för leasingkontrakten som bas. Tillägg har gjorts för kon ­ cernens och dotterbolagens bedömda kreditrisk. Justering har även gjorts för typ av tillgång. Avgifter avseende garanterade restvärden Koncernen uppskattar initialt de belopp gällande garanterade restvärden som man förväntas bli skyldig att betala och redo­ visar dem som en del av leasingskulden. Beloppen utvärderas, och justeras om lämpligt, vid slutet av varje rapportperiod. Vid slutet av detta räkenskapsår uppgick garanterade restvärden som ingick i leasingskulderna till 0,7 (1,2) mkr. Leasingavtalets längd När leasingavtalets längd fastställs, beaktar ledningen all till ­ gänglig information som ger ett ekonomiskt incitament att utnyttja en förlängningsoption, eller att inte utnyttja en option för att säga upp ett avtal. Möjligheter att förlänga ett avtal inkluderas endast i leasingavtalets längd om det är rimligt att anta att avtalet förlängs. Bedömningen omprövas om det uppstår någon väsentlig händelse eller förändring i omständigheter som påverkar denna bedömning och förändringen är inom leasetagarens kontroll. Indutrade | Årsredovisning 2025106 ===== SIDA 107 ===== Finansiell redovisning Nyttjanderättstillgångar Koncernen, 1 jan–31 dec 2025 Byggnad Bilar Produktions utrustning Övrigt Totala Nyttjanderätts tillgångar Ingående bokfört värde 1 249 284 38 12 1 583 Valutakursdifferenser –58 –9 –2 0 –69 Tillkommande nyttjanderätter 387 179 4 7 577 Företagsförvärv 36 9 1 – 46 Avslutade leasekontrakt –52 –13 –2 0 –67 Avskrivningar ¹) –399 –160 –10 –7 –576 Företagsförsäljning –11 –2 0 – –13 BR Utgående bokfört värde 1 152 288 29 12 1 481 Per 31 dec 2025 Anskaffningsvärde 2 663 573 62 35 3 333 Ackumulerade avskrivningar –1 511 –285 –33 –23 –1 852 BR Bokfört värde 1 152 288 29 12 1 481 1) I resultaträkningen redovisas avskrivningar relaterade till leasingavtal på respektive funktion. Nyttjanderättstillgångar Koncernen, 1 jan–31 dec 2024 Byggnad Bilar Produktions utrustning Övrigt Totala Nyttjanderätts tillgångar Ingående bokfört värde 1 138 244 45 11 1 438 Valutakursdifferenser 35 5 2 0 42 Tillkommande nyttjanderätter 426 196 6 10 638 Företagsförvärv 53 4 4 – 61 Avslutade leasekontrakt –11 –11 –1 0 –23 Avskrivningar ¹) –385 –148 –18 –8 –559 Företagsförsäljning –7 –6 – –1 –14 BR Utgående bokfört värde 1 249 284 38 12 1 583 Per 31 dec 2024 Anskaffningsvärde 2 716 539 79 33 3 367 Ackumulerade avskrivningar –1 467 –255 –41 –21 –1 784 BR Bokfört värde 1 249 284 38 12 1 583 1) I resultaträkningen redovisas avskrivningar relaterade till leasingavtal på respektive funktion. Not 17 fortsättning Årsredovisning 2025 | Indutrade 107 ===== SIDA 108 ===== Finansiell redovisning 18 Aktier och andelar Koncernens innehav av aktier och andelar i övriga bolag Säte Kapital- andel % Röst- andel % Antal Bokfört värde Kytäjän Golf Oy Finland – – 5 1 Veng Norge AS Norge 30 30 330 11 Övrigt – – – 3 Aktier och andelar i icke-noterade bolag 15 För koncernens innehav av aktier och andelar i övriga bolag anses verkligt värde vara lika med anskaffningsvärde. Se vidare not 2. Aktier och andelar Koncernen Moderbolaget 2025 2024 2025 2024 Ingående anskaffningsvärde 14 12 13 591 12 249 Externa förvärv – – 1 026 1 528 Externa försäljningar/ likvidationer 0 – –172 –75 Aktieägartillskott – – 1 284 61 Intern omstrukturering – – 2 –42 Justering beräknad villkorad köpeskilling – – –113 –130 Ökning via företagsförvärv 0 1 – – Minskning via företagsförsäljning – – – – Valutakursdifferenser 0 1 – – Utg. ack. anskaffningsvärden 14 14 15 618 13 591 Ingående uppskrivningar – – 8 8 Årets uppskrivning 1 – – – Utg. ack. uppskrivningar 1 – 8 8 Ingående nedskrivningar 0 0 –1 106 –798 Årets nedskrivning – – – –371 Avyttringar 0 – 109 63 Utg. ack. nedskrivningar 0 0 –997 –1 106 BR Bokfört värde 15 14 14 629 12 493 Effekt på kassaflödet Köpeskilling externa förvärv –1 026 –1 528 Ej utbetald köpeskilling 141 279 Återförd villkorad köpeskilling – – Avyttringar 41 54 Utbetald köpeskilling från förvärv tidigare år –123 –118 Utbetalda aktieägartillskott –1 291 –130 Summa –2 258 –1 443 Redovisade belopp i resultaträkningen 2025 2024 Avskrivningar leasingavtal –576 –559 Räntekostnad leasingskulder (ingår i finansiella kostnader) –93 –91 Leasingkostnad avseende korttidskontrakt –11 –9 Leasingkostnad avseende tillgångar av lägre värde –20 –20 Kostnader avseende variabla leasingavgifter –1 –1 Intäkter från vidareuthyrning av nyttjanderätt – – Summa redovisade belopp i resultaträkningen –701 –680 Kassaflödesupplysningar Avtalsenliga löptider för finansiella skulder 2025 2024 Förfallotidpunkt år 2025 – 599 Förfallotidpunkt år 2026 580 434 Förfallotidpunkt år 2027 398 285 Förfallotidpunkt år 2028 286 195 Förfallotidpunkt år 2029 165 112 Förfallotidpunkt år 2030 eller därefter 295 221 Summa avtalsenliga kassaflöden 1 724 1 846 Redovisat värde för leasingskuld 1 549 1 643 Kassaflöde från den löpande verksamheten 2025 2024 Betalningar för korta avtal och avtal av mindre värde –31 –29 Kostnader avseende variabla leasingavgifter –1 –1 Betald ränta –93 –91 Summa kassaflöde från den löpande verksamheten –125 –121 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 2025 2024 Amortering av leasingskulder som är hänförliga till leasingavtal –565 –540 Not 17 fortsättning Indutrade | Årsredovisning 2025108 ===== SIDA 109 ===== Finansiell redovisning Not 18 fortsättning Moderbolagets direkta innehav av aktier och andelar i dotterbolag Bolagsnamn / Org nr Säte Andel Antal Bokfört värde Gustaf Fagerberg Holding AB, 556040 ­9087 Göteborg 100% 100 000 17 Bengtssons Maskin AB, 556037 ­8670 Arlöv 100% 2 000 42 Investment AB Nils Dacke, 556554 ­3856 Stockholm 100% 1 000 0 GEFA Processtechnik GmbH, Tyskland Dortmund 100% – 25 Colly Company AB, 556193­8472 Stockholm 100% 30 000 42 ETP Transmission AB, 556158­5398 Linköping 100% 20 000 37 Indutrade A/S, Danmark Glostrup 100% 167 443 45 Indutrade Benelux B.V., Nederländerna Uithoorn 100% 3 502 33 Indutrade Flödesteknik AB, 556364 ­7469 Mölnlycke 100% 1 000 310 Indutrade Oy, Finland Helsingfors 100% 42 000 48 Indutrade I&C AB, 556606 ­8747 Stockholm 100% 1 000 13 Saniflex AB, 556441 ­5882 Lidingö 100% 2 500 8 Pentronic AB, 556042 ­5141 Västervik 100% 30 000 91 Carlsson & Möller AB, 556057 ­0011 Helsingborg 100% 1 800 27 Eie Maskin AB, 556029­6336 Stockholm 100% 30 000 24 Robota AB, 556042­4912 Täby 100% 1 000 17 Spinova AB, 556188­7430 Torsås 100% 20 000 76 TriboTec AB, 556234­6089 Härryda 100% 4 000 37 Easy­Laser AB, 556474­3705 Mölndal 100% 1 000 000 73 Palmstiernas Svenska AB, 556650 ­7314 Karlstad 100% 100 12 International Plastic Systems Ltd, Storbritannien Newcastle 100% 10 000 112 Aluflex AB, 556367­4067 Helsingborg 100% 20 000 62 Flintec Group AB, 556736 ­7098 Västerås 100% 100 000 274 Kabetex Kullager & Transmission AB, 556254 ­1523 Mark 100% 2 500 11 Techno Skruv i Värnamo AB, 556459 ­4116 Värnamo 100% 1 000 101 Filterteknik Sverige AB, 556271 ­3577 Karlstad 100% 10 000 62 Lekang Filter AS, Norge Hölen 100% 5 000 63 Filterteknik A/S, Danmark Köpenhamn 100% 530 71 Stålprofil PK AB, 556303 ­4346 Uddevalla 100% 5 000 156 Indutrade Switzerland AG, Schweiz Rheinfelden 100% 100 538 Abelko Innovation AB, 556444 ­0112 Luleå 100% 8 086 62 Dasa Control Systems AB, 556360 ­4338 Växjö 100% 1 000 64 Topflight AB, 556352­9691 Ängelholm 100% 5 000 61 Hydnet AB, 556552­9848 Göteborg 100% 500 116 Nolek AB, 556331­7915 Norsborg 100% 10 000 244 Allen Myrin AB, 556131­8220 Karlstad 100% 1 000 63 Thermotech AS, Norge Haugesund 100% 200 67 Indutrade Technologies Group Ltd, Irland Cork 100% 26 790 231 Medexa Diagnostisk Service AB, 556399 ­8789 Malmö 100% 7 500 41 Svenska Geotech AB, 556555­3020 Uddevalla 100% 1 000 43 Geotech Fastigheter Väst AB, 556846 ­9976 Uddevalla 100% 500 2 Corrosion Resistant Products Ltd, Storbritannien Littleborough 100% 106 390 142 Indutrade UK Ltd, Storbritannien Chesterfield 100% 100 2 272 Gelins­KGK AB, 556572­5362 Skara 100% 3 000 76 Iris Hjälpmedel AB, 556537­0359 Stockholm 100% 1 000 3 Geomek Stockholms Geomekaniska AB, 556382 ­5057 Stockholm 100% 1 000 94 Relekta AS, Norge Oslo 100% 250 202 Professional Parts Sweden AB, 556638 ­3971 Stockholm 100% 1 000 87 Fergin Sverige AB, 556099 ­9228 Motala 100% 5 000 49 Industri Verktøy AS, Norge Bergen 100% 30 000 22 Max Service AS, Norge Bergen 100% 100 5 Senmatic A/S, Danmark Søndersø 100% 5 200 162 Klokkerholm Karosseridele A/S, Danmark Hjallerup 100% 511 112 274 KA Olsson & Gems AB, 556070 ­6037 Mölndal 100% 5 000 90 Crysberg Holding Aps, Danmark Kvistgaard 100% 160 124 MaxxVision GmbH, Tyskland Stuttgart 100% 2 55 Pro­Flex AS, Norge Bergen 100% 1 010 000 106 Welight AB, 556890 ­7363 Stockholm 100% 1 000 9 Wennerström Ljuskontroll AB, 556493 ­8982 Stockholm 100% 1 000 83 Fortsättning – Årsredovisning 2025 | Indutrade 109 ===== SIDA 110 ===== Finansiell redovisning Elma Instruments A/S, Danmark Farum 100% 500 000 162 Inovatools Eckerle & Ertel GmbH, Tyskland Kinding/Haunstetten 100% 2 261 Norsecraft Tec AS, Norge Vøyenenga 100% 92 43 Intergate Aktiebolag, 556507 ­6402 Stenungsund 100% 1 020 31 Starke Arvid AB, 556614­6808 Ljungskile 100% 2 000 59 Starke Arvid Ltd, Storbritannien Loughborough 100% 1 2 Starke Arvid R2R AB, 556905 ­9222 Ljungskile 100% 500 0 Acumo AB, 556646 ­7717 Uttran 100% 1 000 53 Acumo Communication Solution Nordic AB, 559003 ­8310 Uttran 100% 500 25 Acumo Communication Solution Nordic AS, Norge Kolbotn 100% 30 0 STRIHL Scandinavia AB, 556628 ­4781 Kungsbacka 100% 1 000 119 Indutrade Industrial & Engineering AB, 556548 ­0372 Uppsala 100% 1 000 55 Indutrade Life Science AB, 556289 ­9582 Kista 100% 1 000 87 Sverre Hellum & Sønn AS, Norge Tolvsrød 100% 100 77 Nortronic AS, Norge Oslo 100% 100 53 Cheirón a.s., Tjeckien Prag 100% 100 119 CKJ Steel A/S, Danmark Køge 100% 555 000 136 Buhl & Bønsøe A/S, Danmark Smørum 100% 100 79 Atlas Industrial Print AB, 556514­0547 Finspång 100% 1 000 81 Winab Vikväggar AB, 556738 ­7922 Ekerö 100% 1 000 120 Indutrade Technology and Systems Solutions AB, 559338 ­7656 Stockholm 100% 250 7 Alflow Scandinavia A/S, Danmark Vejen 100% 500 000 248 Klay­Instruments B.V., Nederländerna Smilde 100% 50 147 Svenssons i Tenhult AB, 556033­4111 Tenhult 100% 12 000 80 Acti­Chem A/S, Danmark Kvistgård 100% 510 000 103 Oscar Medtec AB, 556376 ­7911 Kungälv 100% 1 000 86 Prodia AB, 556772­5816 Höllviken 100% 1 000 100 Ingenjörsfirman Geotech AB, 556098 ­5599 Askim 100% 10 000 99 PMH International AB, 556035 ­2097 Ystad 100% 15 000 230 NTi Audio AG, Liechtenstein Schaan 100% 12 568 104 Beck Sensortechnik GmbH, Tyskland Steinenbronn 100% 1 000 000 120 Stabalux GmbH, Tyskland Bonn 100% 1 64 Bramming Plast ­Indutstri A/S, Danmark Tømmerby 100% 7 000 241 Palas Holding GmbH, Tyskland Karlsruhe 100% 32 859 816 I­tronik S.r.l, Italien Padua 100% – 194 Noby A/S, Norge Oslo 100% 10 000 82 Powerpoint Engineering Ltd., Irland Portlaoise 100% 1 286 Combilent A/S, Danmark Farum 100% 600 113 ATLINE ApS, Danmark Kolding 100% 50 000 124 Indutrade Italy S.r.l., Italien Milan 100% 10 000 12 Matriks AS, Norge Oslo 100% 102 227 Miclev Medical Products AB, 556412 ­8451 Limhamn 100% 1 000 277 Geoteam A/S, Danmark Ballerup 100% 10 000 266 Bengtssons Lifting AB, 559024 ­0296 Jönköping 100% 501 52 Hansa Engineering AB, 556563 ­5587 Solna 100% 750 66 pure! GmbH, Tyskland Diez 100% 1 134 PG Flowteknik Scandinavia ApS, Danmark Karlslunde 100% 125 77 Hemomatik AB, 556175­0984 Skogås 100% 1 000 148 SDT Scandinavian Drive Technologies AB, 556974 ­8634 Helsingborg 100% 2 000 65 SLT S.r.l., Italien Cernusco sul Naviglio 100% 47 000 169 IPP Industrial Production Processes IRL Limited, Irland Cork 100% 2 100 000 211 Ideus Sweden AB, 556027­5637 Anderstorp 100% 1 000 78 Aplicaciones Técnicas Maquinsa, S.L., Spanien Madrid 100% 3 000 247 Aplicaciones Tecny Fluor, S.L., Spanien Madrid 100% 3 500 83 Cintas y Transformados Cecar, S.L., Spanien Madrid 100% 4 000 3 Scan Auto & Dybbroe Group A/S, Danmark Randers 100% 690 000 185 Scanmaskin USA Inc, USA Seattle 100% 1 2 Sax Lift A/S, Danmark Vejen 100% 1 203 THERMIBEL SA, Belgien La Louvière 100% 14 247 42 Totalt 14 629 Bolagsnamn / Org nr Säte Andel Antal Bokfört värde Not 18 fortsättning Indutrade | Årsredovisning 2025110 ===== SIDA 111 ===== Finansiell redovisning 20 Långfristiga fordringar Koncernen Moderbolaget 2025 2024 2025 2024 Ingående balans 71 66 40 31 Tillkommande fordringar 1 1 – – Återbetalda depositioner/ amorteringar –5 –7 – – Årets nedskrivningar –7 – – – Företagsförvärv 0 1 – – Värdeförändring pensioner 2 2 1 2 Pensionsinbetalningar 6 7 6 7 Valutakursdifferenser –1 1 – – BR Summa 67 71 47 40 Koncernens långfristiga fordringar avser till största delen kapital­ försäkringar. Bokfört värde bedöms överensstämma med verkligt värde. Förfallotidpunkterna för kapitalförsäkringarna är beroende av pensionstidpunkten för personerna som är försäkrade. Moderbolagets långfristiga fordringar avser huvudsakligen kapitalförsäkringar. 21 Varulager Redovisningsprincip Varulager Varulagret redovisas till det lägsta av anskaffningsvärdet och netto­ försäljningsvärdet. Anskaffningsvärdet fastställs med använd ­ ning av först in, först ut­metoden. Anskaffningsvärdet för färdiga varor och varor under tillverkning består av råmaterial, direkt lön, andra direkta kostnader och hänförbara indirekta tillverknings­ kostnader (baserade på normal tillverkningskapacitet). Nettoförsäljningspriset är det uppskattade försäljningspriset i den löpande verksamheten, med avdrag för tillämpliga rörliga försäljningskostnader. Varulagret fördelar sig på följande poster: Koncernen 2025 2024 Råvaror och förnödenheter 1 352 1 362 Varor under tillverkning 370 485 Färdiga varor och handelsvaror 3 310 3 564 BR Summa 5 032 5 411 I kostnad för sålda varor för koncernen ingår nedskrivning av varu lager med 41 (134) mkr. Inga väsentliga återföringar av tidigare gjorda nedskrivningar har gjorts under 2025 eller 2024. 22 Kundfordringar Redovisningsprincip Kundfordringar Kundfordringarna avser belopp hänförliga till varor sålda i den löpande verksamheten. Kundfordringar redovisas initialt till transaktionspriset och därefter till upplupet anskaffningsvärde, eftersom koncernen innehar kundfordringarna med syfte att ta in avtalsenliga kassaflöden. För kundförluster görs en bedöm ­ ning baserad på förväntade förluster under fordringarnas livstid. Modellen utgår ifrån historiska data och olika risk ­ scenarier. Den historiska förlustnivån justeras efter det mest sannolika scenariot. Förlusten redovisas i resultaträkningen i posten försäljningskostnader. Återvinning av belopp som tidigare har skrivits bort krediteras försäljningskostnader i resultaträkningen. Då koncernen består av fler än 220 verksamma bolag består posten kundfordringar av många mindre belopp. Risken minskar och dotterbolagen kan agera snabbt om någon inte betalar enligt villkoren. Eftersom Indutrades kundfordringar i normal ­ fallet har en kvarvarande livslängd på under 6 månader klassificeras de som omsättningstillgångar. Åldersfördelning av kundfordringar och reserv för osäkra kundfordringar Koncernen 2025 2024 Kundfordringar Kundfordringar ej förfallna 3 660 3 690 Kundfordringar förfallna, 0–3 månader 966 970 Kundfordringar förfallna, 3–6 månader 98 104 Kundfordringar förfallna, mer än 6 månader 151 128 Reserv för osäkra kundfordringar –126 –131 BR Summa 4 749 4 761 Koncernen 2025 2024 Reserv för osäkra kundfordringar Reserv för kundfordringar, 0–3 månader –38 –64 Reserv för kundfordringar, 3–6 månader –7 –11 Reserv för kundfordringar, äldre än 6 månader –81 –56 Summa –126 –131 Årets förändring av reserv för osäkra kundfordringar Ingående reserv –131 –115 Fordringar som skrivits bort som kundförluster 17 9 Återförda outnyttjade reserver 19 30 Årets reservering för osäkra kundfordringar –37 –51 Företagsförvärv 0 –1 Valutakursdifferenser 6 –3 Utgående reserv –126 –131 För beskrivning av risker som är förknippade med bolagets kund fordringar, se not 2. 19 Fordringar på koncernbolag Moderbolaget 2025 2024 Vid årets början – – Omklassificering från kortfristig till långfristig 5 661 – Förändring under året –127 BR Bokfört värde 5 534 – Årsredovisning 2025 | Indutrade 111 ===== SIDA 112 ===== Finansiell redovisning 23 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Koncernen Moderbolaget 2025 2024 2025 2024 Förutbetalda materialkostnader 63 94 – – Förutbetalda hyror 52 57 – – Förutbetalda IT/ telekomkostnader 52 48 2 2 Förutbetalda försäkringspremier 36 37 – – Förutbetalda upplåningskostnader 25 10 25 10 Förutbetalda fastighetskostnader 15 16 – – Upplupna ränteintäkter 2 9 1 5 Övriga förutbetalda kostnader 81 78 1 2 BR Summa 326 349 29 19 24 Lång- och kortfristiga räntebärande skulder Redovisningsprincip Upplåning Upplåning redovisas inledningsvis till verkligt värde, netto efter transaktionskostnader. Upplåning redovisas därefter till upp­ lupet anskaffningsvärde och eventuell skillnad mellan erhållet belopp (netto efter transaktionskostnader) och återbetalnings ­ beloppet redovisas i resultaträkningen fördelat över låne­ perioden, med tillämpning av effektivräntemetoden. Upplån­ ingen klassificeras som kortfristiga skulder om inte koncernen har en ovillkorlig rätt att skjuta upp betalningen minst 12 måna ­ der efter balansdagen. Villkorade köpeskillingar Indutrade använder normalt en förvärvsstruktur med basköpe ­ skilling och villkorad köpeskilling. Villkorad köpeskilling baseras normalt på resultatet i det förvärvade bolaget under de närmast kommande åren. Vid transaktionstidpunkten värderas den villkorade köpeskillingen till verkligt värde, genom att nuvärdet av det sannolika utfallet beräknas. Räntekostnaden periodiseras därefter fram till utbetalningsdagen. Villkorad köpeskilling omvärderas vid varje rapporttillfälle. Över ­ eller underskjutande belopp bokas som kostnad eller intäkt i resultaträkningen under övriga rörelseintäkter och ­ kostnader. Villkorade köpeskillingar redovisas som kortfristiga om de förfaller inom 12 månader från bokslutsdagen. Leasingavtal För beskrivning av redovisningsprinciperna för leasingskulder se not 17 Leasingavtal. Koncernen Moderbolaget 2025 2024 2025 2024 Långfristiga skulder Leasingskuld 1 009 1 089 1 0 SEK­lån med längre löptid än 1 år 2 2 0 0 Lån under MTN­program 4 300 4 846 4 300 4 846 EUR­lån med längre löptid än 1 år 1 657 2 017 1 623 2 010 Lån i annan valuta med längre löptid än 1 år 18 15 – – Villkorade köpeskillingar i SEK med längre löptid än 1 år 101 118 92 118 Villkorade köpeskillingar i EUR med längre löptid än 1 år 257 132 107 60 Villkorade köpeskillingar i annan valuta med längre löptid än 1 år 102 280 20 100 BR Summa 7 446 8 499 6 143 7 134 Koncernen Moderbolaget 2025 2024 2025 2024 Kortfristiga skulder Utnyttjade checkräkningskrediter 7 27 – – Leasingskuld 540 554 0 0 Lån under MTN­program 1 289 1 374 1 289 1 374 Företagscertifikat – – – – Aktieswap 95 161 95 161 EUR­lån med kortare löptid än 1 år 8 12 – – Lån i annan valuta med kortare löptid än 1 år 23 35 – – Villkorade köpeskillingar i SEK med kortare löptid än 1 år 63 44 41 4 Villkorade köpeskillingar i EUR med kortare löptid än 1 år 48 163 22 72 Villkorade köpeskillingar i annan valuta med kortare löptid än 1 år 125 79 36 66 BR Summa 2 198 2 449 1 483 1 677 Externt beviljade belopp på checkräkningskrediter uppgår i kon cernen till 817 (830) mkr och i moderbolaget till 788 (795) mkr. Förfallotidpunkt leasing, långfristig del Koncernen 2025 2024 Förfallotidpunkt år 2026 – 397 Förfallotidpunkt år 2027 363 252 Förfallotidpunkt år 2028 253 168 Förfallotidpunkt år 2029 142 93 Förfallotidpunkt år 2030 eller därefter 251 179 Summa 1 009 1 089 Not 24 fortsättning Indutrade | Årsredovisning 2025112 ===== SIDA 113 ===== Finansiell redovisning 25 Pensionsförpliktelser Redovisningsprincip Koncernen har både förmånsbestämda och avgiftsbestämda pensionsplaner. En förmånsbestämd pensionsplan är en pensionsplan som anger ett belopp för den pensionsförmån den anställde erhåller efter pensionering. De förmånsbestämda planerna är både fonderade och ofonderade. I de fall planerna är fonderade har tillgångar avskilts (förvaltningstillgångar). En avgiftsbestämd pensionsplan är en pensionsplan enligt vilken koncernen betalar fasta avgifter till en separat juridisk enhet. Den skuld som redovisas i balansräkningen avseende förmånsbestämda pensionsplaner är nuvärdet av den förmåns bestämda förpliktelsen på balansdagen minus verkligt värde på förvaltningstillgångarna. Den förmånsbestämda pensions ­ förpliktelsen beräknas årligen av oberoende aktuarier med til l­ lämpning av den så kallade projected unit credit ­metoden. Nuvärdet av den förmånsbestämda förpliktelsen fastställs genom diskontering av uppskattade framtida kassaflöden med användning av räntesatsen för förstklassiga företagsobligatio ­ ner (AA­rated), som motsvarar skuldens duration i de länder där det finns en sådan marknad (Nederländerna, Storbritannien och Schweiz). 2025 Koncernen Moderbolaget Förfallotidpunkt för långfristiga lån, mkr SEK EUR CNY DKK GBP SEK SEK EUR EUR Förfallotidpunkt år 2027 1 000 30 – 0 0 1 000 – – – Förfallotidpunkt år 2028 1 000 4 – 1 1 800 200 – – Förfallotidpunkt år 2029 1 000 0 – 0 – 1 000 – – – Förfallotidpunkt år 2030 eller därefter 1 302 1 623 5 11 – 1 300 – 811 811 Summa 4 302 1 657 5 12 1 4 100 200 811 811 Rörlig (R) /fast (F) ränta R&F R&F R R R R F R F 2024 Koncernen Moderbolaget Förfallotidpunkt för långfristiga lån, mkr SEK EUR DKK GBP SEK SEK EUR EUR Förfallotidpunkt år 2026 1 847 1 153 1 1 1 547 300 1 149 – Förfallotidpunkt år 2027 1 000 3 0 0 1 000 – – – Förfallotidpunkt år 2028 1 000 0 1 – 800 200 – – Förfallotidpunkt år 2029 eller därefter 1 001 861 12 – 999 – – 861 Summa 4 848 2 017 14 1 4 346 500 1 149 861 Rörlig (R) /fast (F) ränta R&F R&F R R R F R F 2025 Koncernen Moderbolaget Förfallotidpunkt för långfristiga villkorade köpeskillingar, mkr SEK EUR PLN DKK GBP NOK SEK DKK EUR Förfallotidpunkt år 2027 101 199 5 51 46 0 92 20 91 Förfallotidpunkt år 2028 – 47 – – – – – – 16 Förfallotidpunkt år 2029 – 11 – – – – – – – Förfallotidpunkt år 2030 eller därefter – – – – – – – – – Summa 101 257 5 51 46 0 92 20 107 2024 Koncernen Moderbolaget Förfallotidpunkt för långfristiga villkorade köpeskillingar, mkr SEK EUR DKK GBP NOK SEK DKK NOK EUR Förfallotidpunkt år 2026 46 60 47 124 37 46 47 37 60 Förfallotidpunkt år 2027 72 62 47 25 – 72 16 – – Förfallotidpunkt år 2028 – 10 – – – – – – – Förfallotidpunkt år 2029 eller därefter – – – – – – – – – Summa 118 132 94 149 37 118 63 37 60 Not 24 fortsättning Årsredovisning 2025 | Indutrade 113 ===== SIDA 114 ===== Finansiell redovisning Vid beräkning av förmånsbestämda pensionsåtaganden i Sverige har diskonteringsräntan fastställts med hänvisning till räntan på bostadsobligationer med en löptid som motsvarar den genomsnittliga löptiden för förpliktelserna. Indutrade har bedömt att det finns en fungerande marknad (deep market) för förstklassiga företagsobligationer i Sverige och anser att de svenska bostadsobligationer som är utgivna av svenska aktie­ bolag inom den finansiella sektorn ryms i begreppet företags­ obligationer. Utifrån utestående volym, omsättning och antalet papper på bostadsobligationsmarknaden har bedömningen gjorts att en fungerande marknad föreligger avseende dessa obligationer. Följaktligen har bostadsobligationer använts som grund för räntesatsen. Aktuariella vinster och förluster som uppstår från erfaren ­ hetsbaserade justeringar och förändringar i aktuariella antag­ anden redovisas direkt i övrigt totalresultat med beaktande av löneskatt och uppskjuten skatt. Pensionskostnader avseende tjänstgöring under inne­ varande och tidigare perioder redovisas direkt i resultaträk ­ ningen. För avgiftsbestämda pensionsplaner betalar koncernen avgifter till offentligt eller privat administrerade pensions­ försäkringsplaner på obligatorisk, avtalsenlig eller frivillig basis. Koncernen har inga ytterligare betalningsförpliktelser när avgifterna väl är betalda. Resultatet belastas i takt med att förmånerna intjänas. En del av koncernens förmånsbestämda pensionsåtaganden har finansierats genom premier till Alecta. Eftersom relevanta uppgifter om dessa inte kan erhållas från Alecta redovisas dessa åtaganden som en avgiftsbestämd plan. Värdering av pensionsåtaganden Vid beräkningen av den skuld i balansräkningen som avser för ­ månsbestämda pensionsplaner har olika antaganden gjorts som framgår i tabell. Moderbolagets pensionsförpliktelse tryggas genom kapital­ försäkringar. Förmånsbestämda planer I enlighet med IAS 19 Ersättning till anställda, har aktuarier, på uppdrag av Indutrade, beräknat koncernens pensionsskuld och de belopp som ska sättas av löpande till pensioner för koncernens anställda. Pensionsplanerna omfattar ålderspension, sjukpension och familje­ pension. Beräkning sker individuellt och baseras på lön, tidigare intjänad pension och förväntad återstående tjänstgöringstid. I koncernen finns förutom PRI­planen i Sverige även förmåns bestämda planer i främst Nederländerna, Schweiz och Stor britannien. Schweiz har en riskfördel­ ning för de förmånsbestämda planerna, där risk delas mellan bolaget och de anställda. Planen i Storbritannien har stängts för nyintjäning, liksom huvud delen av planen i Nederländerna. Nettoskuldens fördelning i mkr 2025 2024 PRI­planen 107 113 Förmånsbestämda planer, Nederländerna, Schweiz och Storbritannien 102 109 Summa förmånsbestämda planer 209 222 Övriga pensionsåtaganden 96 90 BR Summa 305 312 Koncernens förvaltningstillgångar, 948 (1 041) mkr, består för Schweiz och Nederländerna av placeringar hos försäkringsbolag, huvud sakligen i statsobligationer, företagsobligationer och ränte­ derivat. För Storbritannien består förvaltningstillgångarna av aktier och aktiefonder, stats ­ och företagsobligationer och kontanta medel. Pensionsskulden är oantastbar. Avgiftsbestämda planer Pensionsplanerna omfattar ålderspension, sjukpension och familje ­ pension. Premier betalas löpande under året till fristående juridiska personer. Pensionspremiens storlek baseras på lönenivån för den anställde och kostnaden för premien redovisas löpande över resultat ­ räkningen. Enligt ett uttalande från Rådet för hållbarhets ­ och finansiell rap­ portering är ett åtagande tryggat genom en försäkring i Alecta, avse ­ ende ålderspension och familjepension för tjänstemän i Sverige, en förmåns bestämd plan som omfattar flera arbetsgivare. För 2025 har Indutrade inte tillgång till sådan information som gör det möjligt att redovisa denna plan som en förmånsbestämd plan varför planen redovisas som en avgiftsbestämd plan. Årets avgifter för pensionsför ­ säkringar som är tecknade i Alecta uppgår till 46 (50) mkr. Avgifterna för 2026 bedöms ligga i linje med 2025. Konsolide ­ ringsgraden för Alecta var 167 (163) procent enligt Alectas kvartals ­ siffror för tredje kvartalet 2025. Tillämpade antaganden i aktuariella beräkningar Koncernen, 2025 Sverige Neder- länderna Schweiz Stor- britannien Antaganden vid beräkning av pensionsåtaganden Diskonteringsränta, % 4,00 4,20 1,05 5,20 Framtida löneökningar, % 3,25 – 0,75 – Förväntad inflation, % 2,00 – 0,75 2,90 Framtida pensionshöjningar, % 2,00 0,50 – 2,41 Personalomsättning, % 2,00 ¹) ¹) – 1) Åldersberoende. Tillämpade antaganden i aktuariella beräkningar Koncernen, 2024 Sverige Neder- länderna Schweiz Stor- britannien Antaganden vid beräkning av pensionsåtaganden Diskonteringsränta, % 3,50 3,40 1,10 5,30 Framtida löneökningar, % 3,25 – 0,75 – Förväntad inflation, % 2,00 – 0,75 3,50 Framtida pensionshöjningar, % 2,00 0,50 – 2,87 Personalomsättning, % 2,00 ¹) ¹) – 1) Åldersberoende. Duration Duration, år 2025 2024 Sverige 16 17 Nederländerna 14 15 Schweiz 14 14 Storbritannien 9 9 Not 25 fortsättning Indutrade | Årsredovisning 2025114 ===== SIDA 115 ===== Finansiell redovisning Känslighetsanalys för ändringar i väsentliga antaganden Inverkan på den förmånsbestämda förpliktelsen, mkr Sverige Neder- länderna Schweiz Stor- britannien Diskonteringsräntan, ökning med 0,50 % –8 –20 –38 –2 Diskonteringsräntan, minskning med 0,50 % 9 22 44 2 Löneökning, ökning med 0,50 % 4 – 3 – Belopp redovisade i balansräkningen 2025 2024 Nuvärdet av fonderade förpliktelser 1 050 1 150 Förvaltningstillgångarnas verkliga värde –948 –1 041 102 109 Nuvärdet av ofonderade förpliktelser 107 113 107 113 Nettoskuld, förmånsbestämda planer, i balansräkningen 209 222 Omvärdering av skulden i övrigt totalresultat 2025 2024 Erfarenhetsbaserade justeringar av förmånsbestämda förpliktelser –6 1 Avkastning på förvaltningstillgångar exkl ränteintäkter 43 13 Demografiska justeringar av förmånsbestämda förpliktelser 0 –1 Finansiella justeringar av förmånsbestämda förpliktelser –43 –3 Summa –6 10 2025 2024 Nuvärdet av pensionsförpliktelser vid årets början 1 263 1 199 Pensionskostnader 22 18 Räntekostnader 26 28 Inbetalningar från anställda 17 17 Pensionsutbetalningar –64 –24 Aktuariella vinster (–)/förluster (+) –49 –3 Valutakursdifferenser –58 28 Nuvärdet av pensionsförpliktelser vid årets slut 1 157 1 263 Förvaltningstillgångar vid årets början 1 041 982 Ränteintäkter 20 22 Inbetalningar från anställda 17 17 Inbetalningar från bolaget 27 27 Pensionsbetalningar –61 –21 Avkastning på förvaltningstillgångar exkl ränteintäkter –43 –13 Valutakursdifferenser –53 27 Förvaltningstillgångar vid årets slut 948 1 041 Nettoskuld vid årets början 222 217 Nettokostnad redovisad i resultaträkningen 28 25 Pensionsutbetalningar –3 –4 Inbetalningar från bolaget –27 –27 Aktuariella vinster (–)/förluster (+) –6 10 Valutakursdifferenser på utländska planer –5 1 Nettoskuld vid årets slut 209 222 2025 2024 Belopp redovisade i resultaträkningen, koncernen Förm.best. planer Avg.best. planer Totalt Förm.best. planer Avg.best. planer Totalt Kostnader avseende tjänstgöring under innevarande och tidigare perioder 22 523 545 19 497 516 Ränta på förpliktelsen 26 – 26 28 – 28 Ränta på förvaltningstillgångar –20 – –20 –22 – –22 Nettokostnad i resultaträkningen 28 523 551 25 497 522 varav ingår i försäljningskostnader 22 369 391 19 350 369 varav ingår i administrationskostnader 0 154 154 0 147 147 varav ingår i finansiella poster 6 – 6 6 – 6 Förväntade inbetalningar från bolaget till förmånsbestämda pensionsplaner uppgår för 2026 till 24 mkr. Not 25 fortsättning Årsredovisning 2025 | Indutrade 115 ===== SIDA 116 ===== Finansiell redovisning 26 Övriga avsättningar Redovisningsprincip Framtida åtaganden för garantiförpliktelser baseras på utgifter för liknande kostnader under räkenskapsåret eller kalkylerade kostnader för respektive åtagande. Koncernen Moderbolaget 2025 2024 2025 2024 Garantiåtaganden 32 34 – – Summa långfristiga avsättningar 32 34 – – Garantiåtaganden Ingående balans 1 jan 2025 34 Garantiåtaganden i förvärvade bolag 1 Årets förändring i garantiåtaganden –3 BR Utgående balans 31 dec 2025 32 27 Upplupna kostnader Koncernen Moderbolaget 2025 2024 2025 2024 Upplupna semesterlöne­ kostnader 343 345 7 7 Övriga kostnader personal 368 392 5 4 Upplupna sociala kostnader 119 123 7 11 Upplupna kostnader för inköp av material 157 97 – – Bonus och rabatter till kund 94 99 – – Upplupna revisions­ och konsultarvoden 74 65 4 4 Upplupna finansiella kostnader 34 46 33 46 Övrigt 110 132 2 1 BR Summa 1 299 1 299 58 73 28 Ställda säkerheter Koncernen Moderbolaget 2025 2024 2025 2024 För egna skulder: Fastighetsinteckningar 56 66 – – Företagshypotek 18 4 – – Tillgångar belastade med äganderättsförbehåll 382¹) 376¹) 46 2) 39 2) Spärrade medel 7 7 – – Summa 463 453 46 39 1) Huvudsakligen leasingavtal avseende bilar. 2) Huvudsakligen kapitalförsäkringar. 29 Eventualförpliktelser Koncernen Moderbolaget 2025 2024 2025 2024 Borgensförbindelse för dotterbolags PRI­skulder – – 91 90 Borgensförbindelser till förmån för dotterbolag – – 56 53 Eventualförpliktelse för egen PRI­skuld 2 2 – – Summa 2 2 147 143 30 Likvida medel Redovisningsprincip I likvida medel ingår kassa ­ och banktillgodohavanden samt kortfristiga placeringar understigande tre månader, i huvudsak bestående av kortfristiga kontoplaceringar i nordiska banker. I balansräkningen redovisas utnyttjad checkräkningskredit i posten Kortfristiga räntebärande skulder. Likvida medel i balansräkningen och kassaflödesanalysen består av: Koncernen Moderbolaget 2025 2024 2025 2024 Kassa och bank 2 389 1 349 1 428 435 Kortfristiga placeringar 4 1 705 – 1 700 BR Summa 2 393 3 054 1 428 2 135 Indutrade | Årsredovisning 2025116 ===== SIDA 117 ===== Finansiell redovisning 31 Kassaflöde Icke kassaflödespåverkande förändringar 1 jan 2025 Kassaflödes- påverkande poster Förvärv Avytt ringar Räntor Överföring från lång till kort Omräknings- differens Justering över resultat- räkningen Nyupptagna lån Verkligt värde 31 dec 2025 Kortfristiga räntebärande skulder 1 610 –1 964 4 – – 1 847 – 75 – – – 1 422 Långfristiga räntebärande skulder 6 879 1 284 40 – – –1 847 – 379 – – – 5 977 Leasingskuld 1 643 –565 46 –76 – – –76 – 577 – 1 549 Summa exkl villkorade köpeskillingar 10 132 –1 245 90 –76 – – – 530 – 577 – 8948 Villkorade köpeskillingar ¹) 816 –230 – – 15 – –44 –208 347 – 696 Summa räntebärande skulder 10 948 –1 475 90 –76 15 – –574 –208 924 – 9 644 1) Kassaflödespåverkande poster redovisas i investeringsverksamheten. Icke kassaflödespåverkande förändringar 1 jan 2024 Kassaflödes- påverkande poster Förvärv Avytt ringar Räntor Överföring från lång till kort Omräknings- differens Justering över resultat- räkningen Nyupptagna lån Verkligt värde 31 dec 2024 Kortfristiga räntebärande skulder 1 599 –1 631 9 – – 1 651 –18 – – – 1 610 Långfristiga räntebärande skulder 6 660 1 581 9 – – –1 651 280 – – – 6 879 Leasingskuld 1 481 –540 59 –39 – – 44 – 638 – 1 643 Summa exkl villkorade köpeskillingar 9 740 –590 77 –39 – – 306 – 638 – 10 132 Villkorade köpeskillingar ¹) 721 –269 – – 18 – 20 –186 512 – 816 Summa räntebärande skulder 10 461 –859 77 –39 18 – 326 –186 1 150 – 10 948 1) Kassaflödespåverkande poster redovisas i investeringsverksamheten. Årsredovisning 2025 | Indutrade 117 ===== SIDA 118 ===== Finansiell redovisning 32 Förvärv och avyttring av dotterbolag Förvärv 2025 Industrial & Engineering Den 10 januari förvärvades samtliga aktier i ECOROLL Holding GmbH, Tyskland, med en årsomsättning om 150 mkr. ECOROLL är en spec i­ aliserad tillverkare inom verktygsteknik för mekanisk ytbehandling. Den 1 april förvärvades samtliga aktier i Ideus Sweden AB, Sverige, med en årsomsättning om 55 mkr. Ideus är ett teknikhandelsbolag specialiserat inom metallkomponenter till svensk verkstadsindustri. Den 30 september förvärvades samtliga aktier i Scan Auto & Dybbroe Group A/S, Danmark, med en årsomsättning om 185 mkr. ScanDybbroe är ett teknikhandelsbolag som erbjuder original­ utrustning och reservdelar för italienska och franska bilmärken på den danska marknaden. Den 1 oktober förvärvades samtliga aktier i Magistor B.V., Neder ­ länderna, med en årsomsättning om 165 mkr. Magistor är ett teknik ­ handelsbolag som erbjuder verktyg för skärande bearbetning och blästermedia av hög kvalitet. Life Science Den 31 mars tecknades avtal om förvärv av samtliga aktier i IPP Industrial Production Processes IRL Ltd., Irland, med en årsomsätt ­ ning om 185 mkr. IPP är ett teknikhandelsbolag specialiserat inom tillverkningsutrustning. Den 30 juli förvärvades Optimed Pro ­Office, Polen, med en års­ omsättning om 35 mkr. Optimed är ett teknikhandelsbolag som erbjuder engångsartiklar och medicinsk utrustning till sjukhus och vård givare i Polen. Den 31 juli tecknades avtal om förvärv av samtliga aktier i SLT srl, Italien, med en årsomsättning om 85 mkr. SLT är ett teknikhandels­ bolag som erbjuder utrustning för test ­ och säkerhetskontroll för medicinteknik ­ och hälsovårdssektorn. Den 25 september förvärvades samtliga aktier i Aldax AB, Sverige, med en årsomsättning om 50 mkr. Aldax är ett teknikhandelsbolag som erbjuder små flödestekniska komponenter och instrument för life sciencesektorn. Den 17 november förvärvades samtliga aktier i ATM Group, Spanien, med en årsomsättning om 110 mkr. ATM är ett teknikhandels­ bolag specialiserat på single ­use produkter och flödeskomponenter främst för den spanska läkemedels ­ och livsmedelsindustrin. Process, Energy & Water Den 4 november förvärvades samtliga aktier i European Tech supply B.V., Nederländerna, med en årsomsättning om 75 mkr. ETS är ett teknikhandelsbolag som erbjuder komponenter för reparation och underhåll av fartyg. Technology & Systems Solutions Den 8 juli förvärvades samtliga aktier i Utodas B.V., Nederländerna, med en årsomsättning om 35 mkr. Utodas är en leverantör av lös ­ ningar för fjärrövervakning av nivåer för torra och flytande bulk­ varor. Den 29 augusti förvärvades samtliga aktier i Crane Group Holdings Ltd., Storbritannien, med en årsomsättning om 105 mkr. Crane Electronics utvecklar, tillverkar och säljer lösningar för vrid­ momentmätning. Den 22 december förvärvades samtliga aktier i Thermibel S.A., Belgien, med en årsomsättning om 75 mkr. Thermibel utvecklar, tillverkar och säljer temperaturgivare och kalibreringsutrustning för olika industriella tillämpningar, med fokus på den belgiska och franska marknaden. Avyttringar 2025 I januari avyttrades samtliga aktier i Scanmaskin Holding AB med en årsomsättning om 107 mkr. I maj avyttrades samtliga aktier i Modernum AB, med en årsom ­ sättning om 17 mkr. I maj avyttrades verksamheten i Novisol GmbH, men en årsomsätt ­ ning om 50 mkr. I juli avyttrades samtliga aktier Plooijer Zandaam BV, med en års ­ omsättning om 93 mkr. För avyttringarnas resultateffekter, se not 6. Effekt av gjorda förvärv 2025 och 2024 2025 2024 Mkr Nettoomsättning EBITA Nettoomsättning EBITA Affärsområde Industrial & Engineering 467 71 240 32 Infrastructure & Construction 134 24 186 35 Life Science 325 56 513 81 Process, Energy & Water 159 28 105 14 Technology & Systems Solutions 88 13 306 68 Effekt på koncernen 1 173 192 1 350 230 Förvärv genomförda 2024 664 123 363 58 Förvärv genomförda 2025 509 69 987 172 Effekt på koncernen 1 173 192 1 350 230 Tabellen ovan visar den nettoomsättning och det resultat (EBITA) de förvärvade bolagen haft sedan förvärvstidpunkten och som ingår i koncernens resultat för respektive period. Om samtliga förvärvade enheter konsoliderades från och med 1 januari 2025 skulle årets netto­ omsättning ha uppgått till 33 077 mkr och EBITA skulle ha uppgått till 4 609 mkr. Indutrade | Årsredovisning 2025118 ===== SIDA 119 ===== Finansiell redovisning Not 32 fortsättning Förvärvade tillgångar Preliminära förvärvskalkyler Mkr 2025 2024 Köpeskilling inkl villkorad köpeskilling 2 125 2 624 varav villkorad köpeskilling 347 512 2025 2024 Förvärvade tillgångar Bokfört värde Verkligt värde- justering Verkligt värde Bokfört värde Verkligt värde- justering Verkligt värde Goodwill 921 921 1 182 1 182 Agenturer, varumärken, kundrelationer, licenser etc 57 824 881 63 1 116 1 179 Materiella anläggningstillgångar 78 11 89 75 – 75 Finansiella anläggningstillgångar 7 – 7 6 – 6 Varulager 221 – 221 217 – 217 Övriga omsättningstillgångar ¹) 268 – 268 280 – 280 Likvida medel 239 – 239 294 – 294 Uppskjuten skatteskuld –8 –202 –210 –13 –242 –255 Avsättningar inklusive pensionsförpliktelser –4 – –4 Övriga rörelseskulder –295 – –295 –359 – –359 Innehav utan bestämmande inflytande 8 – 8 5 – 5 571 1 554 2 125 568 2 056 2 624 1) Huvudsakligen kundfordringar. Då upplysningarna om förvärven individuellt sett är oväsentliga lämnas de i aggregerad form. Agenturer, kundrelationer, licenser etc kommer att skrivas av under 5–20 år. Detsamma gäller för varumär ­ ken, förutsatt att de inte kan antas ha en obestämbar livslängd. Varu ­ märken ingår med 26 (7) mkr. Goodwill motiveras av god lönsamhet samt den personal som finns i de förvärvade bolagen. Justering till verkligt värde för övriga tillgångar görs om skillnaden jämfört med bokfört värde bedöms vara väsentlig. Indutrade använder normalt en förvärvsstruktur med basköpe­ skilling och villkorad köpeskilling. Initialt värderas den villkorade köpeskillingen till nuvärdet av det sannolika utfallet, vilket för årets förvärv är 347 (512) mkr. De villkorade köpeskillingarna förfaller till betalning inom tre år och utfallet kan maximalt bli 463 (754) mkr. Om villkoren inte uppfylls kan utfallet bli i intervallet 0–463 (0–754) mkr. Avtalsvillkorens uppfyllelse är en källa till osäkerhet vid värdering av de villkorade köpeskillingarna. Transaktionskostnader för de förvärv som genomförts under året uppgår till 24 (18) mkr och ingår i Övriga rörelsekostnader i resultat­ räkningen. Villkorade köpeskillingar har omvärderats med 223 (197) mkr. Effekten redovisas i Övriga rörelseintäkter och kost nader med 208 (186) mkr och i finansnettot med 15 (11) mkr. Förvärvskalkylerna för de bolag som förvärvades till och med december 2024 har nu fastställts. Inga väsentliga justeringar har gjorts i kalkylerna. För övriga förvärv är förvärvskalkylerna preli­ minära. Indutrade betraktar kalkylerna som preliminära under den tid det råder osäkerhet om exempelvis utfallet av garantier i förvärvs avtalen rörande varulager och kundfordringar. Förvärvens effekt på kassaflödet Mkr 2025 2024 Köpeskilling inkl villkorad köpeskilling 2 125 2 624 Ej utbetald köpeskilling –358 –522 Likvida medel i de förvärvade bolagen –239 –294 Utbetald köpeskilling avseende tidigare års förvärv 237 269 Summa effekt på kassaflödet 1 765 2 077 Förvärv och avyttringar efter rapportperiodens utgång Den 2 februari förvärvades Belman A/S, Danmark, med en årsom ­ sättning om 255 mkr. Belman utvecklar, tillverkar och säljer skräddar ­ sydda kompensatorer och bälgar för många olika industriella tillämp ­ ningsområden. Den 26 februari förvärvades CAT Ricambi Srl, Italien, med en års ­ omsättning om 320 mkr. CAT Ricambi erbjuder originalutrustning och högkvalitativa reservdelar för italienska, franska, japanska och sydkoreanska bilmärken på den italienska marknaden. Årsredovisning 2025 | Indutrade 119 ===== SIDA 120 ===== Finansiell redovisning 33 Transaktioner med närstående Inköp och försäljning inom koncernen har endast förekommit i begränsad omfattning. Placering hos och upplåning från koncern­ bolag har skett till marknadsmässiga villkor. Indutradekoncernens närstående är i huvudsak ledande befattningshavare. Upplysningar om transaktioner med dessa närstående framgår av not 8 Löner, andra ersättningar och sociala kostnader. 34 Händelser efter balansdagen Under januari–mars 2026 har två företagsförvärv genomförts. För mer information, se not 32. I övrigt har inga för koncernen väsentliga händelser inträffat efter rapportperiodens utgång. 35 Upplysningar om moderbolag Indutrade AB, med organisationsnummer 556017–9367, är moder­ bolag i koncernen. Bolaget är ett svenskt aktiebolag och har sitt säte i Stockholm, med följande adress: Indutrade AB Box 6044 SE–164 06 Kista Telefon +46 (0)8 703 03 00 Hemsida: www.indutrade.se Per den 31 december 2025 utgjordes aktiekapitalet av 364 323 000 aktier med ett kvotvärde om 2 kronor, totalt 729 mkr. På årsstämman den 1 april 2026 kommer en utdelning avseende räkenskapsåret 2025 på 3,10 kr per aktie, totalt 1 129 mkr, att före­ slås. Den föreslagna utdelningen har inte redovisats som skuld i dessa finansiella rapporter. 36 Periodiseringsfonder Moderbolaget 2025 2024 Avsättning 2019 121 Avsättning 2020 75 75 Avsättning 2021 190 190 Avsättning 2022 220 220 Avsättning 2023 240 240 Avsättning 2024 200 200 Avsättning 2025 220 BR Summa 1 145 1 046 Indutrade | Årsredovisning 2025120 ===== SIDA 121 ===== Årsredovisning 2025 | Indutrade 121 Revisionsberättelse Till bolagsstämman i Indutrade AB (publ), org.nr 556017–9367 Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovis - ningen för Indutrade AB (publ) för år 2025 med undantag för bolags - styrningsrapporten på sidorna 66-73 och hållbarhetsrapporten på sidorna 30-53. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 18-20, 23-59, 62-73, 76-120 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upp - rättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsent - liga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassa - flöde för året enligt IFRS Redovisningsstandarder som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Våra uttalanden omfattar inte bolags - styrningsrapporten på sidorna 66-73 och hållbarhetsrapporten på sidorna 30-53. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovis - ningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och för koncernen. Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncern redovisningen är förenliga med innehållet i den komplette - rande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsut - skott i enlighet med revisorsförordningens (537/2014) artikel 11. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standar- der beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisors - sed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordning - ens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Övriga upplysningar Revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för år 2024 har utförts av en annan revisor som lämnat en revisionsberät - telse daterad den 11 mars 2025 med omodifierade uttalanden i Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen. Särskilt betydelsefulla områden Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttal - anden om dessa områden. Värdering av goodwill Se not 15 och redovisningsprinciper i not 1 i årsredovisningen och koncernredovisningen för detaljerade upplysningar och beskrivning av området. Beskrivning av området Det redovisade värdet i koncernen per den 31 december 2025 upp - går för goodwill till 9 930 MSEK. Vilket motsvarar knappt 30% av kon- cernens totala tillgångar. Immateriella tillgångar med en obestämd nyttjandeperiod, såsom goodwill ska årligen, eller vid indikation på värdenedgång, bli föremål för nedskrivningsprövning. En nedskriv - ningsprövning innehåller både komplexitet och betydande inslag av bedömningar. Nedskrivningsprövningen ska enligt IFRS Redo - visningsstandarder genomföras enligt en viss teknik där företags - ledningen måste göra framtidsbedömningar om både interna och externa förutsättningar och planer för den enhet som goodwill - beloppen hänförs till. Exempel på sådana bedömningar är framtida kassaflöden och vilken diskonteringsränta som bör användas för att beakta att framtida bedömda inbetalningar är förenade med risk. Hur området har beaktats i revisionen Vi har tagit del av och bedömt nedskrivningsprövningen för att säker - ställa huruvida den är genomförd i enlighet med den teknik som före - skrivs i IFRS Redovisningsstandarder. Vidare har vi bedömt rimlig - heten i framtida kassaflöden och den antagna diskonterings räntan genom att ta del av och utvärdera företagsledningens skriftliga dokumentation och planer. Vi har även utvärderat tidigare bedöm - ningar i förhållande till faktiska utfall. En viktig del i vårt arbete har även varit att utvärdera hur förändringar i antaganden kan påverka värderingen. Vi har också kontrollerat fullständigheten i upplysning - arna i årsredovisningen och bedömt om de överensstämmer med de antaganden som företagsledningen har tillämpat i sin värdering och att de i allt väsentligt motsvarar de upplysningar som ska lämnas enligt IFRS Redovisningsstandarder. Värdering av villkorade köpeskillingar från förvärv Se noterna 2, 24 samt 32 och redovisningsprinciper i not 1 i årsredo- visningen och koncernredovisningen för detaljerade upplysningar och beskrivning av området. Beskrivning av området I samband med förvärv kan koncernen avtala med säljaren om en vill - korad köpeskilling vilket vanligen innebär att delar av köpeskillingen är beroende av den finansiella utvecklingen i den förvärvade verk - samheten de närmast kommande åren. Vid transaktionstidpunkten - värderas den villkorade köpeskillingen till verkligt värde genom att nuvärdet av det sannolika utfallet beräknas. Beräkningen av det verk - liga värdet är beroende av betydande uppskattningar. Om verkligt utfall avviker från dessa antaganden eller om antagandena om den framtida finansiella utvecklingen för en förvärvad verksamhet ändras innebär detta en förändring i värdet för redovisade villkorade köpe - skillingar vilka redovisas i resultaträkningen när de uppkommer. Skulder för villkorade köpeskillingar värderas till verkligt värde i balansräk - ningen och uppgick per 31 december 2025 till 696 MSEK. Maximal villkorad köpeskilling uppgick vid balansdagen till 1 225 MSEK. Hur området har beaktats i revisionen I vår revision har vi analyserat ett urval av avtal från genomförda för - värv och de parametrar som de villkorade köpeskillingarna baseras på samt bedömt koncernens antaganden avseende framtida resultat - utveckling och därmed storleken på villkorade köpeskillingar. Vi har också kontrollerat fullständigheten i upplysningarna i årsredovis - ningen och bedömt om de överensstämmer med de antaganden som företagsledningen har tillämpat i sin värdering och att de i allt väsent - ligt motsvarar de upplysningar som ska lämnas enligt IFRS Redovis - ningsstandarder. ===== SIDA 122 ===== Indutrade | Årsredovisning 2025 122 Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen Detta dokument innehåller även annan information än årsredovis - ningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1–17, 21–22, 30–53, 60–61, 74–75 samt 127–134. Det är styrelsen och verk- ställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovis - ningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredo - visningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oför - enlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncern redovisningen, enligt IFRS Redovisningsstandarder som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upp - rätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentlig heter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka för - mågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finan - siella rapportering. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida års- redovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehål- ler några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentlig - heter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehål - ler våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig fel - aktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen. Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom: • identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i års- redovisningen och koncernredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, utformar och utför granskningsåtgär - der bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på misstag, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, fel aktig informa- tion eller åsidosättande av intern kontroll. • skaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgär- der som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen. • utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens uppskatt - ningar i redovisningen och tillhörande upplysningar. • drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och verkställande direktören använder antagandet om fortsatt drift vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen. Vi drar också en slutsats, med grund i de inhämtade revisionsbevisen, om huruvida det finns någon väsentlig osäkerhetsfaktor som avser sådana hän- delser eller förhållanden som kan leda till betydande tvivel om bola- gets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. Om vi drar slutsatsen att det finns en väsentlig osäkerhetsfaktor, måste vi i revisionsberättelsen fästa uppmärksamheten på upplysningarna i årsredovisningen och koncernredovisningen om den väsentliga osä - kerhetsfaktorn eller, om sådana upplysningar är otillräckliga, modifiera uttalandet om årsredovisningen och koncernredovis - ningen. Våra slutsatser baseras på de revisionsbevis som inhämtas fram till datumet för revisionsberättelsen. Dock kan framtida hän- delser eller förhållanden göra att ett bolag och en koncern inte längre kan fortsätta verksamheten. • utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i årsredovisningen och koncernredovisningen, däribland upplysningarna, och om årsredovisningen och koncernredovis - ningen återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild. • planerar och utför vi koncernrevisionen för att inhämta tillräckliga och ändamålsenliga revisionsbevis avseende den finansiella infor - mationen för företag eller affärsenheter inom koncernen som grund för att göra ett uttalande avseende koncernredovisningen. Vi ansva - rar för styrning, övervakning och genomgång av det revisionsarbete som utförts för koncernrevisionens syfte. Vi är ensamt ansvariga för våra uttalanden. Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland de eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi iden - tifierat. Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande om att vi har följt relevanta yrkesetiska krav avseende oberoende, och ta upp alla relatio- ner och andra förhållanden som rimligen kan påverka vårt oberoende, samt i tillämpliga fall åtgärder som har vidtagits för att eliminera hoten eller motåtgärder som har vidtagits. Av de områden som kommuniceras med styrelsen fastställer vi vilka av dessa områden som varit de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen, inklusive de viktigaste bedömda riskerna för väsentliga felaktigheter, och som därför utgör de för revisionen särskilt betydelsefulla områdena. Vi beskriver dessa områden i revisionsberättelsen såvida inte lagar eller andra författ - ningar förhindrar upplysning om frågan. ===== SIDA 123 ===== Årsredovisning 2025 | Indutrade 123 Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Revisorns granskning av förvaltning och förslag till disposition av bolagets vinst eller förlust Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktö - rens förvaltning för Indutrade AB (publ) för år 2025 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verk - ställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är obe - roende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning inne - fattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvar - lig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksam - hetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fort - löpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: • företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller • på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredo- visningslagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bola - gets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kom- mer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige använ - der vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Granskningen av förvaltningen och förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust grundar sig främst på revisionen av räkenskaperna. Vilka tillkommande gransk - ningsåtgärder som utförs baseras på vår professionella bedömning med utgångspunkt i risk och väsentlighet. Det innebär att vi fokus - erar granskningen på sådana åtgärder, områden och förhållanden som är väsentliga för verksamheten och där avsteg och överträdelser skulle ha särskild betydelse för bolagets situation. Vi går igenom och prövar fattade beslut, beslutsunderlag, vidtagna åtgärder och andra förhållanden som är relevanta för vårt uttalande om ansvarsfrihet. Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositio - ner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat styrelsens motiverade yttrande samt ett urval av underlagen för detta för att kunna bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. ===== SIDA 124 ===== Indutrade | Årsredovisning 2025 124 Stockholm 10 mars 2026 KPMG AB Joakim Thilstedt Auktoriserad revisor Revisorns granskning av ESEF-rapporten Uttalande Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (ESEF- rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappers- marknaden för Indutrade AB (publ) för år 2025. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet. Enligt vår uppfattning har ESEF-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering. Grund för uttalande Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av ESEF-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Indutrade AB (publ) enligt god revisors - sed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamåls - enliga som grund för vårt uttalande. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att ESEF-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer är nödvändig för att upprätta ESEF-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Revisorns ansvar Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om ESEF-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra gransknings - åtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att ESEF-rapporten är upp - rättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisions - sed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i ESEF-rapporten. Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om ESEF-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhet - lig elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncernredovis - ningen. Vi väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna risk - bedömning beaktar vi de delar av den interna kontrollen som är rele - vanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram under - laget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett utta - lande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimlig - heten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att ESEF-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstäm - ning av att ESEF-rapporten överensstämmer med den granskade års - redovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar, kassaflödes - analys samt noter i ESEF-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av ESEF-förordningen. Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 66-73 och för att den är upprättad i enlighet med årsredo- visningslagen. Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Audit - ing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden. En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredo- visningens och koncernredovisningens övriga delar samt är i överens - stämmelse med årsredovisningslagen. KPMG AB, Box 382, 101 27, Stockholm, utsågs till Indutrade AB (publ)s revisor av bolagsstämman den 3 april 2025. KPMG AB eller revisorer verksamma vid KPMG AB har varit bolagets revisor sedan 2025. ===== SIDA 125 ===== Årsredovisning 2025 | Indutrade 125 Revisorns granskningsberättelse över Indutrade AB (publ):s hållbarhetsrapport Slutsats Vi har utfört en översiktlig granskning av hållbarhetsrapporten för Indutrade AB (publ) (företaget) för räkenskapsåret 2025. Hållbarhets - rapporten ingår på sidorna 30–53 i detta dokument. Grundat på vår översiktliga granskning som beskrivs i avsnittet Revisorns ansvar har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att hållbarhetsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen vilket inbegriper, • om hållbarhetsrapporten uppfyller kraven i ESRS, • om den process som företaget har genomfört för att identifiera rapporterad hållbarhetsinformation har utförts såsom den beskrivs i hållbarhetsrapporten, och • efterlevnaden av rapporteringskraven i EU:s gröna taxonomi - förordning artikel 8. Grund för slutsats Vi har utfört granskningen enligt FAR:s rekommendation RevR 19 Revisorns översiktliga granskning av den lagstadgade hållbarhets - rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs när - mare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamåls - enliga som grund för vår slutsats. Övriga upplysningar Hållbarhetsinformationen för föregående räkenskapsår har inte varit föremål för granskning tidigare och någon granskning av jämförande information i hållbarhetsrapporten för 2025 har därmed inte utförts. Annan information än hållbarhetsrapporten Detta dokument innehåller även annan information än hållbarhets - rapporten och återfinns på sidorna 1–29, 54–120 och 127–134. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vår slutsats avseende hållbarhetsrapporten omfattar inte denna information och vi uttalar ingen slutsats med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår översiktliga granskning av hållbarhetsrappor- ten är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med hållbarhetsrapporten. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under den översiktliga granskningen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att hållbarhetsrapporten har upprättats i enlighet med 6 kap. 12–12 f §§ årsredovisningslagen, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta hållbarhetsrapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Revisorns ansvar Vårt ansvar är att uttala en slutsats med begränsad säkerhet om håll - barhetsrapporten är upprättad enligt 6 kap. 12–12 f §§ årsredovis - ningslagen på grundval av vår granskning. Granskningen har utförts enligt FAR:s rekommendation RevR 19 Revisorns översiktliga gransk - ning av den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Denna rekommenda - tion kräver att vi planerar och utför våra granskningsåtgärder för att uppnå begränsad säkerhet att hållbarhetsrapporten är upprättad i enlighet med dessa krav. De granskningsåtgärder som har utförts för att inhämta bevis är mer begränsade än för ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig säkerhet och den säkerhet som har uppnåtts är därför lägre än för ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig säkerhet. Det innebär att det inte är möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir med- vetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit iden - tifierade om ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig säkerhet utförts. Revisionsföretaget tillämpar ISQM 1 (International Standard on Quality Management), som kräver att företaget utformar, implemen - terar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Vi är oberoende i förhållande till Indutrade AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta underlag till hållbarhetsrapporten. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i hållbarhetsrapporten vare sig dessa beror på oegent - ligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören upprättar hållbarhetsrapporten i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att uttala en slutsats om effektivi- teten i den interna kontrollen. Granskningen består av att göra förfråg- ningar, i första hand till personer som är ansvariga för upprättandet av hållbarhetsrapporten, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. Vid genomförande av vår översiktliga granskning avseende den process som genomförts för att identifiera hållarhetsinformation att rapportera har vi: • Erhållit en förståelse för processen genom att: – genomföra förfrågningar för att förstå källorna till den information som används av företagsledningen; och – granska företagets interna dokumentation av sin process; och • Utvärderat om den information som erhållits från våra åtgärder om den process som implementerats av företaget överensstämmer med beskrivningen av processen i hållbarhetsrapporten. Våra granskningsåtgärder avseende hållbarhetrapporten inkluderade, men var inte begränsade, till följande: • Genom förfrågningar, erhållit en allmän förståelse för företagets rapporterings- och konsolideringsprocesser, inklusive företagets interna kontrollmiljö och informationssystem, som är relevanta för upprättandet av information i hållbarhetsrapporten. • Utvärderat om information som identifierats som väsentlig genom den process som bolaget genomfört för att identifiera innehållet i hållbarhetsrapporten också ingår. • Utvärderat om strukturen och presentationen av hållbarhetsrapporten är förenlig med kraven i ESRS. Till bolagsstämman i Indutrade AB (publ), org.nr 556017-9367 Granskningsberättelse ===== SIDA 126 ===== Indutrade | Årsredovisning 2025 126 • Genomfört förfrågningar till relevant personal och analytiska gransk - ningsåtgärder avseende utvalda upplysningar i hållbarhetsrapporten. • Utfört substansgranskningsåtgärder genom stickprovstestning på utvalda upplysningar i hållbarhetsrapporten. • Genom förfrågningar, erhållit en förståelse för metoderna för att ta fram väsentliga uppskattningar och hur dessa metoder tillämpats. • Genom förfrågningar, erhållit en allmän förståelse för processen för att identifiera ekonomiska verksamheter som omfattas av- och är förenliga med EU:s gröna taxonomi och de motsvarande upplysning- arna i hållbarhetsrapporten. Stockholm den 10 mars 2026 KPMG AB Joakim Thilstedt Auktoriserad revisor Inneboende begränsningar i upprättandet av hållbarhets- rapporten Vid rapportering av framåtblickande information i enlighet med ESRS måste styrelsen och verkställande direktören för Indutrade AB (publ) förbereda framåtblickande information utifrån angivna antaganden om händelser som kan inträffa i framtiden och möjliga framtida aktivi - teter av Indutrade AB (publ). Faktiska utfall kommer sannolikt att bli annorlunda eftersom förväntade händelser ofta inte inträffar som förväntat. ===== SIDA 127 ===== Årsredovisning 2025 | Indutrade 127 Resultaträkningar i sammandrag Mkr 2025 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 Nettoomsättning 32 229 32 544 31 835 27 016 21 715 19 217 18 411 16 848 14 847 12 955 Kostnad för sålda varor –20 825 –21 140 –20 789 –17 654 –14 106 –12 681 –12 126 –11 099 –9 881 –8 607 Utvecklingskostnader –378 –406 –395 –334 –258 –227 –217 –204 –178 –156 Försäljningskostnader –5 113 –5 002 –4 616 –3 975 –3 279 –3 009 –2 990 –2 737 –2 463 –2 179 Administrationskostnader –2 127 –2 110 –1 961 –1 560 –1 231 –1 123 –1 103 –991 –893 –791 Övriga rörelseintäkter/-kostnader –17 147 84 127 –16 89 41 8 –52 50 Rörelseresultat 3 769 4 033 4 158 3 620 2 825 2 266 2 016 1 825 1 380 1 272 Finansiella intäkter och kostnader –437 –506 –467 –180 –100 –126 –124 –75 –70 –78 Resultat efter finansiella poster 3 332 3 527 3 691 3 440 2 725 2 140 1 892 1 750 1 310 1 194 Skatt –770 –777 –825 –759 –628 –471 –409 –382 –280 –258 Årets resultat 2 562 2 750 2 866 2 681 2 097 1 669 1 483 1 368 1 030 936 EBITA 4 446 4 689 4 769 4 098 3 202 2 615 2 330 2 087 1 613 1 484 EBITA-marginal, % 13,8 14,4 15,0 15,2 14,7 13,6 12,7 12,4 10,9 11,5 Balansräkningar i sammandrag Mkr 2025 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 Tillgångar Goodwill 9 930 9 715 8 271 7 649 5 439 4 306 4 031 3 170 2 845 2 388 Övriga immateriella anläggningstillgångar 4 913 4 989 4 354 4 408 3 331 2 693 2 672 2 169 2 102 1 879 Materiella anläggningstillgångar 4 487 4 695 4 398 4 045 3 385 3 106 3 002 1 736 1 618 1 451 Finansiella anläggningstillgångar 264 243 208 160 204 228 182 158 139 117 Varulager 5 032 5 411 5 365 5 605 4 010 3 307 3 400 2 834 2 517 2 249 Kundfordringar 4 749 4 761 4 414 4 452 3 458 2 925 3 025 2 877 2 469 2 292 Övriga fordringar 1 461 1 553 1 254 954 713 639 513 418 412 345 Likvida medel 2 393 3 054 3 012 1 589 1 460 758 719 708 464 332 Summa tillgångar 33 229 34 421 31 276 28 862 22 000 17 962 17 544 14 070 12 566 11 053 Skulder och eget kapital Eget kapital 17 119 16 653 14 489 12 773 10 303 8 634 7 170 6 218 5 168 4 399 Långfristiga räntebärande skulder inklusive pensionsförpliktelser 7 751 8 811 8 384 7 903 5 536 4 450 4 707 2 811 1 569 2 274 Övriga långfristiga skulder och avsättningar 1 471 1 468 1 331 1 300 976 770 720 619 600 563 Kortfristiga räntebärande skulder 2 198 2 449 2 375 2 266 1 413 1 186 2 142 1 806 2 724 1 686 Leverantörsskulder 1 819 1 997 1 766 1 870 1 597 1 136 1 237 1 168 1 081 968 Övriga kortfristiga skulder 2 871 3 043 2 931 2 750 2 175 1 786 1 568 1 448 1 424 1 163 Summa skulder och eget kapital 33 229 34 421 31 276 28 862 22 000 17 962 17 544 14 070 12 566 11 053 Leasingskulder och nyttjanderättstillgångar enligt IFRS 16 är inkluderade i nyckeltalen fr.o.m. 2019. Jämförelsetalen har inte räknats om. Flerårsöversikt och definitioner ===== SIDA 128 ===== Indutrade | Årsredovisning 2025 128 Kassaflödesanalyser i sammandrag Mkr 2025 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital 3 925 4 030 4 292 3 930 3 195 2 582 2 271 1 821 1 514 1 318 Förändringar i rörelsekapital 65 104 199 –1 558 –342 198 –349 –461 40 –111 Kassaflöde från den löpande verksamheten 3 990 4 134 4 491 2 372 2 853 2 780 1 922 1 360 1 554 1 207 Nettoinvestering i anläggningstillgångar –490 –457 –542 –498 –357 –399 –403 –299 –236 –320 Företagsförvärv och avyttringar –1 747 –2 063 –1 576 –2 826 –1 660 –978 –1 484 –586 –1 007 –1 164 Förändring av övriga finansiella anläggningstillgångar 4 18 –10 7 17 11 3 0 1 8 Kassaflöde från investeringsverksamheten –2 233 –2 502 –2 128 –3 317 –2 000 –1 366 –1 884 –885 –1 242 –1 476 Nettoupplåning –1 245 –590 14 1 817 407 –1 407 541 225 116 620 Utbetald utdelning –1 092 –1 042 –946 –837 –655 – –544 –453 –384 –360 Likvid för utfärdade teckningsoptioner – – – – – – – 0 8 – Nyemission – – – 11 48 87 – 7 95 – Kassaflöde från finansieringsverksamheten –2 337 –1 632 –932 991 –200 –1 320 –3 –221 –165 260 Periodens kassaflöde –580 0 1 431 46 653 94 35 254 147 –9 Likvida medel vid årets början 3 054 3 012 1 589 1 460 758 719 708 464 332 339 Kursdifferens –81 42 –8 83 49 –55 –24 –10 –15 2 Likvida medel vid årets slut 2 393 3 054 3 012 1 589 1 460 758 719 708 464 332 Finansiella mått Mkr 2025 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 Långfristiga räntebärande skulder 7 751 8 811 8 384 7 903 5 536 4 450 4 707 2 811 1 569 2 274 Kortfristiga räntebärande skulder 2 198 2 449 2 375 2 266 1 413 1 186 2 142 1 806 2 724 1 686 Likvida medel –2 393 –3 054 –3 012 –1 589 –1 460 –758 –719 –708 –464 –332 Räntebärande nettoskuld 7 556 8 206 7 747 8 580 5 489 4 878 6 130 3 909 3 829 3 628 Nettoskuldsättningsgrad, % 44 49 53 67 53 56 85 63 74 82 Räntetäckningsgrad, ggr 8,4 7,0 8,4 18,2 27,3 21,0 17,2 25,1 21,1 16,5 Soliditet, % 52 48 46 44 47 48 41 44 41 40 Nettoskuld/EBITDA, ggr 1,4 1,4 1,4 1,8 1,4 1,5 2,1 1,7 2,1 2,2 Avkastningstal Sysselsatt kapital genomsnitt, mkr 24 667 24 166 23 102 18 111 14 516 13 541 12 416 9 839 8 444 7 491 Avkastning på sysselsatt kapital, % 18 19 21 23 22 19 19 21 19 20 Eget kapital genomsnitt, mkr 16 570 15 466 13 759 11 272 9 297 7 899 6 715 5 715 4 746 3 976 Avkastning på eget kapital, % 15 18 21 24 23 21 22 24 22 24 Antal anställda Medelantal 9 771 9 563 9 262 8 483 7 715 7 349 7 167 6 710 6 156 5 495 Antal vid årets slut 9 850 9 699 9 301 9 128 8 185 7 270 7 357 6 778 6 545 5 705 Leasingskulder och nyttjanderättstillgångar enligt IFRS 16 är inkluderade i nyckeltalen fr.o.m. 2019. Jämförelsetalen har inte räknats om. ===== SIDA 129 ===== Årsredovisning 2025 | Indutrade 129 Nyckeltal per aktie 1) 2025 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 Aktiekurs per 31 december, kr 240,4 277,0 261,80 211,10 277,2 176,2 111,7 68,5 74,5 61 Börsvärde per 31 december, mkr 87 583 100 917 95 380 76 909 100 953 64 069 40 511 24 848 27 011 21 960 Utdelning, kr 3,10 2) 3,00 2,85 2,60 2,30 1,80 – 1,50 1,25 1,07 Resultat före utspädning, kr 7,03 7,55 7,86 7,36 5,76 4,60 4,09 3,77 2,85 2,60 Resultat efter utspädning, kr 7,03 7,54 7,86 7,36 5,75 4,59 4,09 3,77 2,84 2,59 Utestående antal aktier, '000 364 323 364 323 364 323 364 323 364 188 363 615 362 565 362 565 362 397 360 000 Genomsnittligt antal aktier före utspädning, '000 364 323 364 323 364 323 364 270 363 921 362 721 362 565 362 496 361 371 360 000 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, '000 364 380 364 443 364 323 364 303 364 180 363 320 362 754 362 529 361 851 360 753 Antal aktieägare per 31 december 20 776 21 528 21 374 21 022 20 533 12 880 10 287 9 553 9 816 10 518 Högsta kurs under verksamhetsåret, kr 332,60 324,00 268,40 280,70 295 179,9 112,8 83,1 77,7 63,7 Lägsta kurs under verksamhetsåret, kr 212,00 237,50 184,30 161,95 164,6 73,7 67,6 67,3 55,7 45,4 Direktavkastning 3), % 1,3 1,1 1,1 1,2 0,8 1,0 – 2,2 1,7 1,7 Eget kapital, kr 46,97 45,68 39,73 35,02 28,26 23,72 19,74 17,11 14,21 12,19 Kassaflöde från den löpande verksamheten, kr 10,95 11,35 12,33 6,51 7,84 7,66 5,30 3,75 4,30 3,35 1) En fondemission 2:1 genomfördes under december 2020. Alla jämförelsetal har räknats om för det nya antalet aktier. 2) Styrelsens förslag för 2025. 3) Utdelning dividerad med aktiekurs per 31 december. Definitioner Indutrade presenterar i årsredovisningen nyckeltal som kom pletterar de finansiella mått som definieras enligt IFRS, så kallade alternativa nyckel- tal, APM. Indutrade anser att dessa nyckeltal ger värdefull information till intressenter då de möjlig gör utvärdering av koncernens prestation, trender, förmåga att återbetala skuld, investera i nya affärsmöjligheter och återspeglar koncernens förvärvs intensiva affärsmodell. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella nyckeltal på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara. De ska därför inte ses som en ersättning för nyckeltal som definieras enligt IFRS. Nedan presenteras definitioner, varav flertalet är alternativa nyckeltal. Avkastning på eget kapital Periodens resultat rullande 12 månader dividerat med genomsnittligt eget kapital per månad. Avkastning på sysselsatt kapital EBITA rullande 12 månader dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital per månad. Book-to-bill Orderingång dividerat med nettoomsätt- ningen. Bruttomarginal Bruttoresultat dividerat med nettoomsätt- ningen. EBITA Rörelseresultat före avskrivningar av immate- riella anläggningstillgångar som uppkommit i samband med företagsförvärv (Earnings Before Interest, Tax and Amortisation). EBITA är verksamhetens huvudsakliga resultatmått. EBITA-marginal EBITA dividerat med nettoomsättning. EBITDA Rörelseresultat före avskrivningar (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortisation). Eget kapital per aktie Eget kapital hänförligt till moderbolaget dividerat med utestående antal aktier. Fritt operativt kassaflöde Kassaflödet från löpande verksamhet efter netto- investeringar i immateriella och materiella anlägg- ningstillgångar, exklusive företagsförvärv. Nettoinvesteringar Inköp minus försäljningar av immateriella och materiella anläggningstillgångar exklusive vad som ingår i förvärv och avyttringar av dotter bolag och verksamheter. Nettoskuldsättningsgrad Räntebärande nettoskuld dividerat med eget kapital. Nettoskuld/EBITDA Räntebärande nettoskuld vid periodens slut dividerat med EBITDA rullande 12 månader. Resultat per aktie före utspädning Periodens resultat hänförlig till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier. Definition enligt IFRS. Resultat per aktie efter utspädning Periodens resultat hänförlig till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning. Räntebärande nettoskuld Räntebärande skulder inklusive pensionsskuld och beräknad villkorad köpeskilling vid förvärv minus likvida medel. Ränteteckningsgrad Rörelseresultat plus ränteintäkter dividerat med räntekostnader. Rörelsekapitaleffektivitet Rörelsekapital i förhållande till nettoomsättning rullande 12 månader för jämförbara enheter Soliditet Eget kapital dividerat med totala tillgångar (balansomslutningen). Sysselsatt kapital Eget kapital plus räntebärande nettoskuld. ===== SIDA 130 ===== Indutrade | Årsredovisning 2025 130 Kvartalsöversikt Nettoomsättning 2025 2024 Mkr Totalt okt–dec jul–sep apr–jun jan–mar Totalt okt–dec jul–sep apr–jun jan–mar Industrial & Engineering 8 024 2 066 1 918 2 010 2 030 7 802 1 903 1 891 2 045 1 963 Infrastructure & Construction 4 817 1 194 1 137 1 275 1 211 5 026 1 295 1 216 1 333 1 182 Life Science 7 486 1 934 1 837 1 842 1 873 7 422 1 939 1 921 1 918 1 644 Process, Energy & Water 7 421 1 908 1 842 1 880 1 791 7 523 1 963 1 808 1 960 1 792 Technology & Systems Solutions 4 552 1 147 1 126 1 131 1 148 4 831 1 250 1 152 1 251 1 178 Moderbolag & koncernposter –71 –23 –14 –17 –17 –60 –14 –15 –16 –15 Summa 32 229 8 226 7 846 8 121 8 036 32 544 8 336 7 973 8 491 7 744 EBITA 2025 2024 Mkr Totalt okt–dec jul–sep apr–jun jan–mar Totalt okt–dec jul–sep apr–jun jan–mar Industrial & Engineering 1 130 303 281 274 272 1 123 258 280 302 283 Infrastructure & Construction 534 140 141 131 122 551 154 131 155 111 Life Science 1 254 312 329 308 305 1 232 302 333 349 248 Process, Energy & Water 1 123 302 295 284 242 1 232 320 292 341 279 Technology & Systems Solutions 695 185 179 163 168 792 217 183 205 187 Moderbolag & koncernposter –290 –148 –82 –45 –15 –241 –30 –37 –99 –75 Summa 4 446 1 094 1 143 1 115 1 094 4 689 1 221 1 182 1 253 1 033 EBITA-marginal 2025 2024 % Totalt okt–dec jul–sep apr–jun jan–mar Totalt okt–dec jul–sep apr–jun jan–mar Industrial & Engineering 14,1 14,7 14,7 13,6 13,4 14,4 13,6 14,8 14,8 14,4 Infrastructure & Construction 11,1 11,7 12,4 10,3 10,1 11,0 11,9 10,8 11,6 9,4 Life Science 16,8 16,1 17,9 16,7 16,3 16,6 15,6 17,3 18,2 15,1 Process, Energy & Water 15,1 15,8 16,0 15,1 13,5 16,4 16,3 16,2 17,4 15,6 Technology & Systems Solutions 15,3 16,1 15,9 14,4 14,6 16,4 17,4 15,9 16,4 15,9 Summa 13,8 13,3 14,6 13,7 13,6 14,4 14,6 14,8 14,8 13,3 ===== SIDA 131 ===== Årsredovisning 2025 | Indutrade 131 Årsstämma och rapporteringstillfällen Årsstämma Tid och plats Indutrade Aktiebolag (publ) (org.nr 556017–9367) håller årsstämma onsdagen den 1 april 2026, kl. 16.00 på IVA Konferenscenter, Grev Turegatan 16, Stockholm. Styrelsen har beslutat att aktieägare ska kunna utöva sin rösträtt på årsstämman även genom poströstning i enlighet med föreskrift - erna i Indutrades bolagsordning. Rätt att delta samt anmälan Den som önskar närvara i stämmolokalen personligen eller genom ombud ska: • dels vara upptagen som aktieägare i den av Euroclear Sweden AB framställda aktieboken avseende förhållandena tisdagen den 24 mars 2026, • dels senast torsdagen den 26 mars 2026 anmäla sig via Indutrades hemsida www.indutrade.se eller www.euroclear.com/sweden/gene - ralmeetings/, per post till Indutrade Aktiebolag, ”Årsstämma”, c/o Euroclear Sweden AB, Box 191, 101 23 Stockholm, per e-post till generalmeetingservice@euroclear.com eller per telefon 08-401 43 12 (måndag–fredag kl. 09.00–16.00). Vid anmälan ska uppges namn, person- eller organisationsnummer, adress, telefon - nummer och antalet eventuella biträden (högst två). Om aktieägare företräds genom ombud ska en skriftlig och daterad fullmakt undertecknad av aktieägaren utfärdas för ombudet. Full- maktsformulär tillhandahålls på bolagets hemsida www.indutrade. se. Fullmakt gäller ett år från utfärdandet eller den längre giltighets- tid som framgår av fullmakten, dock högst fem år. Om aktieägaren är en juridisk person ska registreringsbevis eller motsvarande behörig - hetshandling biläggas. Fullmakt, registreringsbevis och andra behö - righetshandlingar bör, för att underlätta inpasseringen vid stämman, skickas in till bolaget på ovanstående adress i samband med anmälan. För att ha rätt att delta i stämman måste en aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina aktier, förutom att anmäla sig till stämman, låta registrera aktierna i eget namn så att aktieägaren blir upptagen i framställningen av aktieboken per avstämningsdagen tisdagen den 24 mars 2026. Sådan omregistrering kan vara tillfällig (så kallad rösträttsregistrering) och begärs hos förvaltaren enligt förvaltarens rutiner i sådan tid i förväg som förvaltaren bestämmer. Rösträttsregist- rering som har gjorts av förvaltaren senast torsdagen den 26 mars 2026 kommer att beaktas vid framställningen av aktieboken. Poströstning Den som önskar delta i årsstämman genom poströstning ska: • dels vara upptagen som aktieägare i den av Euroclear Sweden AB framställda aktieboken avseende förhållandena tisdagen den 24 mars 2026, • dels senast torsdagen den 26 mars 2026 anmäla sig genom att avge sin poströst enligt anvisningarna nedan så att poströsten är Euroclear Sweden AB tillhanda senast den dagen. Aktieägare som vill närvara i stämmolokalen personligen eller genom ombud måste anmäla detta enligt ovan. Det innebär att en anmälan genom endast poströstning inte är tillräckligt för den som vill närvara i stämmolokalen. För poströstning ska ett särskilt formulär användas. Formuläret till - handahålls på bolagets hemsida, www.indutrade.se . Ifyllt och under- tecknat poströstningsformulär måste vara Euroclear Sweden AB till - handa senast torsdagen den 26 mars 2026. Formuläret kan skickas per post till Indutrade Aktiebolag, ”Årsstämma”, c/o Euroclear Sweden AB, Box 191, 101 23 Stockholm eller med e-post till generalmeeting- service@euroclear.com. Aktieägare kan även avge poströst elektro - niskt genom verifiering med BankID enligt instruktioner på www. euroclear.com/sweden/generalmeetings/ . Aktieägare får inte förse poströsten med särskilda instruktioner eller villkor. Om så sker är poströsten i sin helhet ogiltig. Ytterligare anvisningar och villkor framgår av poströstningsformuläret. Om aktieägare poströstar genom ombud ska en skriftlig och daterad fullmakt undertecknad av aktieägaren biläggas poströst - ningsformuläret. Fullmaktsformulär tillhandahålls på bolagets hem - sida, www.indutrade.se . Fullmakt gäller ett år från utfärdandet eller den längre giltighetstid som framgår av fullmakten, dock högst fem år. Om aktieägaren är en juridisk person ska registreringsbevis eller motsvarande behörighetshandling biläggas formuläret. Utdelning Styrelsen föreslår utdelning om 3,10 kronor per aktie. Som avstämningsdag för utdelning föreslås tisdagen den 7 april 2026. Om bolagsstämman beslutar i enlighet med förslaget, beräknas utdelningen betalas ut genom Euroclear Sweden AB:s försorg fre - dagen den 10 april 2026. Rapporteringstillfällen Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026 24 april 2026 1 januari–30 juni 2026 16 juli 2026 1 januari–30 september 2026 23 oktober 2026 ===== SIDA 132 ===== Indutrade AB Box 6044, 164 06 Kista, Sverige Besöksadress: Raseborgsgatan 9 Org.nr. 556017–9367 Tel: +46 (0)8 703 03 00 E-mail: info@indutrade.com www.indutrade.se Produktion: Indutrade och Addira Översättning: Fluid Translation Foto: Fond&Fond Tryck: Larsson Offsettryck Papper: Omslag 300 g Galerie Art Silk Inlaga 130 g Galerie Art Silk Miljömärkt Trycksak Larssons Offsettryck 341 298 ===== SIDA 133 ===== ===== SIDA 134 ===== TRUSTED BY ENTREPRENEURS www.indutrade.se