===== SIDA 1 ===== Indutrade AB (publ.), Org.nr. 556017-9367. Box 6044, SE-164 06 Kista. Besöksadress: Raseborgsgatan 9. Telefon: 08 703 03 00. www.indutrade.se DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2025 Organisk ordertillväxt trots en osäker omvärld Första kvartalet 2025 4 % Försäljningstillväxt 13,6 % EBITA-marginal • Orderingången ökade med 5 procent och uppgick till 8 462 (8 037) mkr. För jämförbara enheter var det en ökning med 1 procent. • Nettoomsättningen ökade med 4 procent till 8 036 (7 744) mkr. Jämförbara enheter var oförändrade. • EBITA ökade med 6 procent till 1 094 (1 033) mkr motsvarande en EBITA-marginal om 13,6 (13,3) procent. • Kvartalets resultat ökade med 6 procent till 623 (588) mkr och resultat per aktie uppgick till 1,71 (1,61) kr. • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 644 (487) mkr. Finansiell översikt och nyckeltal MSEK 2025 2024 ∆, % R12 2024 Orderingång 8 462 8 037 5% 32 333 31 908 Nettoomsättning 8 036 7 744 4% 32 836 32 544 Book-to-Bill, % 105 104 98 98 EBITA 1 094 1 033 6% 4 750 4 689 EBITA-marginal, % 13,6 13,3 14,5 14,4 Rörelseresultat 927 880 5% 4 080 4 033 Resultat före skatt 808 765 6% 3 570 3 527 Periodens resultat 623 588 6% 2 785 2 750 Resultat per aktie före utspädning, kr 1,71 1,61 6% 7,64 7,55 Avkastning på sysselsatt kapital, % 19 20 19 19 Kassaflöde från den löpande verksamheten 644 487 32% 4 291 4 134 Nettoskuldsättningsgrad, % 47 55 47 49 Räntebärande nettoskuld/EBITDA, ggr 1,3 1,5 -13% 1,3 1,4 KV1 ===== SIDA 2 ===== Kvartal 1 2025 Delårsrapport januari – mars 2025 2 VD-kommentar Första kvartalet Efterfrågan stärktes något under det första kvartalet, trots det oroliga omvärldsläget. Orderingången uppgick till 8,5 (8,0) miljarder kronor, en ökning om 5 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Organiskt växte orderingången 1 procent, med positiv utveckling i över hälften av bolagen. Orderingången var 5 procent högre än försäljningen. Efterfrågan varierade mellan och inom olika segment och bolag med kunder inom medicinteknik och läkemedelsindustri hade sammantaget starkast tillväxt. Även för bolag med kunder inom skandinavisk processindustri och energisektorn var utvecklingen fortsatt positiv. Efterfrågan från kunder inom infrastruktur och anläggning var sammantaget oförändrad jämfört med föregående år, medan verkstadsindustrin uppvisade en mer dämpad efterfrågan. Organisk ordertillväxt var starkast i affärsområde Process, Energy & Water medan Technology & Systems Solutions hade den svagaste utvecklingen. De nyligen annonserade handelstullarna har än så länge haft marginell påverkan på efterfrågan. Indutrades direkta exponering mot USA är begränsad med en total försäljning till Nordamerika under 2024 motsvarande knappt sex procent av koncernens nettoomsättning. Nettoomsättningen uppgick till 8,0 (7,7) miljarder kronor, en tillväxt om 4 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Organiskt var försäljningen i linje med föregående år. Affärsområde Life Science hade den starkaste organiska försäljningstillväxten, främst tack vare en starkare efterfrågan från kunder inom läkemedelstillverkning. För affärsområde Infrastructure & Construction var den organiska försäljningen oförändrad, medan den minskade i övriga tre affärsområden, i huvudsak beroende på den något lägre orderstocken i början av året. EBITA växte med 6 procent till 1,1 (1,0) miljarder kronor, motsvarande en EBITA-marginal om 13,6 (13,3) procent. Den underliggande EBITA- marginalen, exklusive engångsposter uppgick till 13,3 procent. Marknadsförhållandena var utmanande för våra bolag men de var fortsatt framgångsrika i sitt prissättningsarbete och bruttomarginalen förbättrades jämfört med motsvarande period föregående år. Utvecklingen av EBITA- marginalen dämpades dock av den organiska försäljningsutvecklingen i kombination med något högre omkostnader. Sett per affärsområde förbättrades marginalerna i Life Science och Infrastructure & Construction jämfört med föregående år, medan de minskade i övriga affärsområden. Kassaflödet från den löpande verksamheten förbättrades jämfört med motsvarande period föregående år och uppgick till 644 miljoner kronor, tack vare det högre resultatet och en mer fördelaktig utveckling av rörelsekapitalet. Vi har en stark finansiell position med en historiskt låg skuldsättningsgrad. Förvärv Hittills under 2025 har vi välkomnat tre nya bolag till Indutrade, med en total årsomsättning om cirka 390 miljoner kronor. I januari förvärvade vi det tyska bolaget Ecoroll, som är en specialiserad tillverkare inom verktygsteknik för mekanisk ytbehandling. I slutet av kvartalet tecknade vi avtal om att ”Organiskt växte orderingången 1 procent, med positiv utveckling i över hälften av bolagen. Orderingången var 5 procent högre än försäljningen.” ===== SIDA 3 ===== Kvartal 1 2025 Delårsrapport januari – mars 2025 3 förvärva det irländska bolaget IPP. Det är ett ledande teknikhandelsbolag specialiserat inom tillverkningsutrustning och förbrukningsvaror till medicinteknik- och läkemedelsindustri samt elektronikproduktion i Storbritannien och Irland. Efter kvartalets utgång har vi välkomnat det svenska bolaget Ideus, som erbjuder kundspecifika metallkomponenter till svensk verkstadsindustri. Trots ökad osäkerhet är förvärvsklimatet under 2025 fortsatt bra. Vi har god aktivitet i våra förvärvsprocesser och en stark finansiell ställning, vilket ger oss bra förutsättningar för fortsatta värdeskapande förvärv. Utsikter Efterfrågan förbättrades något under det första kvartalet med positiv utveckling i flera större kundsegment. Orderstocken är dock fortsatt något mindre än föregående år och osäkerheten i världsekonomin mycket stor. Vår decentraliserade modell med många entreprenöriella bolag, få enskilt stora affärsexponeringar och bolag som snabbt kan anpassa sig till förändrade marknadsförhållanden är en styrka i detta sammanhang. Många bolag arbetar aktivt med att anpassa kostnadsnivåerna till sina respektive marknadssituationer. De långsiktiga behoven är dessutom stora i många av våra branscher, exempelvis inom medicinteknik och läkemedel, infrastruktur och energi. Vårt arbete med att skapa hållbar, lönsam tillväxt fortgår och vi har en stark plattform för långsiktigt värdeskapande! Bo Annvik, VD och koncernchef ”Trots ökad osäkerhet är förvärvsklimatet under 2025 fortsatt bra. Vi har god aktivitet i våra förvärvsprocesser och en stark finansiell ställning, vilket ger oss bra förutsättningar för fortsatta värdeskapande förvärv.” Nettoomsättning och EBITA-marginal Genomsnittlig årlig tillväxttakt, senaste fem åren1) 12 % per år Nettoomsättning 15 % per år EBITA 1) KV1-2025 R12 0% 5% 10% 15% 20% 0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 20 21 22 23 24 25 Nettoomsättning, MSEK EBITA-marginal, % ===== SIDA 4 ===== Kvartal 1 2025 Delårsrapport januari – mars 2025 4 Orderingång och nettoomsättning Försäljningsbrygga Orderingång Efterfrågan var sammantaget något bättre under det första kvartalet jämfört med motsvarande period föregående år och orderingången för jämförbara enheter ökade med 1 procent, med en ökning av orderingången i majoriteten av bolagen. Orderingången var 5 procent högre än faktureringen och uppgick totalt till 8 462 mkr, en ökning med 5 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Efterfrågan fortsatte att variera mellan bolag och segment. Bland de större kundsegmenten bidrog kunder inom medicinteknik och läkemedelsindustri mest till den positiva utvecklingen. Efterfrågan var stark även från kunder inom energisegmentet. För bolag med kunder inom infrastruktur och anläggning var efterfrågan sammantaget oförändrad jämfört med motsvarande period föregående år, medan efterfrågan från kunder inom verkstadsindustrin var svagare. De nyligen annonserade handelstullarna har än så länge haft marginell påverkan på efterfrågan. Indutrades direkta exponering mot USA är begränsad med en total försäljning till Nordamerika under 2024 motsvarande knappt sex procent av koncernens nettoomsättning. Orderingången för jämförbara enheter var under kvartalet högre än under motsvarande period föregående år inom affärsområdena Process, Energy & Water, Industrial & Engineering samt Life Science. I affärsområde Infrastructure & Construction var den i nivå med föregående år, och något svagare i affärsområde Technology & Systems Solutions, som hade en lägre orderingång jämfört med motsvarande period föregående år för jämförbara enheter. Nettoomsättning Nettoomsättningen under det första kvartalet uppgick till 8 036 mkr, en ökning med 4 procent jämfört med motsvarande period föregående år. För jämförbara enheter var den i nivå med föregående år, om än med stark utveckling i affärsområde Life Science. I affärsområde Infrastructure & Construction var nettoomsättningen för jämförbara enheter oförändrad och i övriga tre affärsområden minskade den något, i huvudsak beroende på det allmänt svagare efterfrågeläget under föregående år och en lägre orderstock vid årets början. Tillväxt, % Orderingång Nettoomsättning Organisk 1 0 Förvärv 5 4 Avyttringar 0 0 Valuta -1 0 Totalt 5 4 KV1 2025 Orderingång och Book-to-Bill Nettoomsättning & organisk tillväxt 8 076 7 262 8 037 7 537 8 462 100 97 92 103 104 98 95 96 105 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 23 24 25 Orderingång, MSEK Book-to-bill, % 8 063 7 851 7 744 7 973 8 036 13 7 3 0 -6 1 0 2 0 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 23 24 25 Nettoomsättning, MSEK Organisk tillväxt, % ===== SIDA 5 ===== Kvartal 1 2025 Delårsrapport januari – mars 2025 5 Resultat och avkastning Resultatbrygga Resultat Rörelseresultat före avskrivningar av immateriella tillgångar hänförliga till förvärv (EBITA) uppgick under det första kvartalet till 1 094 mkr, en ökning med 6 procent jämfört med motsvarande period föregående år. EBITA - marginalen uppgick till 13,6 (13,3) procent. EBITA påverkades under kvartalet positivt av engångsposter om netto 27 mkr. Omvärderingar av villkorade köpeskillingar påverkade positivt med 60 mkr och avyttring av bolag negativt med 33 mkr. Exklusive kvartalets engångsposter uppgick EBITA-marginalen till 13,3 procent. EBITA-marginalen för jämförbara enheter minskade något som en följd av den dämpade tillväxten och ökade omkostnader, vilket motverkades av positiva bidrag från förvärv och avyttringar. Tack vare starkt prissättningsarbete i många bolag förbättrades bruttomarginalen i kvartalet till 35,4 (35,0) procent. EBITA-marginalen ökade mest i affärsområde Life Science, tack vare hög tillväxt för jämförbara enheter och positiva effekter från förvärv. Även i affärsområde Infrastructure & Construction förbättrades EBITA-marginalen, primärt som en följd av positiva effekter från förvärv och avyttringar. Marginalen var under kvartalet svagare i övriga tre affärsområden, i huvudsak beroende på en dämpad utveckling av nettoomsättningen för jämförbara enheter, i kombination med ökade omkostnader. Finansnettot uppgick under det första kvartalet till -119 (-115) mkr. Skatt på kvartalets resultat uppgick till -185 (-177) mkr, motsvarande en skattebelastning om 23 (23) procent. Kvartalets resultat ökade med 6 procent till 623 (588) mkr. Resultat per aktie före utspädning ökade med 6 procent och uppgick till 1,71 (1,61) kronor. Avkastning Avkastningen på sysselsatt kapital minskade jämfört med föregående år och uppgick till 19 (20) procent, beroende på ett högre genomsnittligt sysselsatt kapital. Avkastningen på eget kapital uppgick till 18 (19) procent. KV1 2025 Tillväxt, % EBITA Organisk 0 Förvärv 5 Avyttringar 0 Valuta 1 Totalt 6 EBITA & EBITA-marginal Vinst per aktie Avkastning på sysselsatt kapital 1 225 1 190 1 033 1 182 1 094 15,2 15,0 15,2 14,6 13,3 14,8 14,8 14,6 13,6 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 23 24 25 EBITA, MSEK EBITA-marginal, % 2,06 1,87 1,61 1,92 1,71 7,67 7,81 7,78 7,86 7,41 7,43 7,48 7,55 7,64 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 23 24 25 Vinst per aktie, SEK Vinst per aktie (R12), SEK 22 990 23 626 24 014 24 547 24 208 22 22 21 21 20 20 19 19 19 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 23 24 25 Sysselsatt kapital, MSEK Avkastning på sysselsatt kapital, %, 12 mån ===== SIDA 6 ===== Kvartal 1 2025 Delårsrapport januari – mars 2025 6 Balansräkning och kassaflöde Balansräkning Sysselsatt kapital vid kvartalets slut var i linje med motsvarande period föregående år och uppgick till 24 208 (24 014) mkr. Förvärv ökade det sysselsatta kapitalet, men ökningarna motverkades av reduktioner av rörelsekapitalet, samt valutakursförändringar. Både det totala rörelsekapitalet och varulagret för jämförbara enheter var vid utgången av kvartalet ungefär 5 procent lägre än motsvarande period föregående år. Rörelsekapitaleffektiviteten var bättre än motsvarande period föregående år. Det egna kapitalet uppgick till 16 487 (15 540) mkr och soliditeten till 49 (46) procent. Likvida medel uppgick till 3 068 (2 659) mkr. Därutöver fanns outnyttjade kreditlöften om 6 288 (6 235) mkr. Den räntebärande nettoskulden minskade jämfört med både slutet av första kvartalet föregående år och årsskiftet och uppgick vid kvartalets slut till 7 721 (8 474) mkr. Kassaflöde och investeringar Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade under kvartalet jämfört med motsvarande period föregående år och uppgick till 644 (487) mkr. Förbättringen berodde på ett något högre resultat samt mer fördelaktig utveckling av rörelsekapitalet. Nettoinvestering i anläggningstillgångar uppgick under kvartalet till 134 (106) mkr. Förvärvens effekt på kassaflödet uppgick till -233 (-606) mkr. Finansiell ställning Den finansiella ställningen är alltjämt stark och nettoskuldsättningsgraden uppgick vid kvartalets slut till 47 (55) procent. Räntebärande nettoskuld i förhållande till EBITDA var 1,3x (1,5x). Vid kvartalets slut uppgick moderbolagets kortfristiga upplåning till 2 185 mkr och de långfristiga outnyttjade kreditfaciliteterna till 5 500 mkr. Nettoskuld 2025 2024 2024 MSEK KV1 KV4 KV1 Upplåning 8 144 8 489 8 330 Likvida medel -3 068 -3 054 -2 659 Finansiell nettoskuld 5 076 5 435 5 671 Leasingskuld 1 588 1 643 1 634 Villkorade köpeskillingar 748 816 864 Pensionsskuld 309 312 305 Räntebärande nettoskuld 7 721 8 206 8 474 Finansiell nettoskuld/EBITDA¹, ggr 0,9 1,0 1,0 Räntebärande nettoskuld/EBITDA¹, ggr 1,3 1,4 1,5 1) Rullande 12 mån t.o.m. Förfalloprofil – finansiering1 1) Avser moderbolaget, som står för huvuddelen av koncernens finansiering. Exklusive leasing enligt IFRS 16. Nettoskuldsättningsgrad Kassaflöde 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 ≤12 mån. >12-24 >24-36 >36-48 >48 mån. Upplåning, MSEK Kreditlöften, MSEK 9 390 9 403 8 474 8 843 7 721 69 74 66 53 55 63 56 49 47 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 23 24 25 Nettoskuld, MSEK Nettoskuldsättningsgrad, % 632 1 227 487 1 019 644 492 994 1118 1345 381 880 939 1477 510 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 23 24 25 Kassaflöde från löpande verksamhet, MSEK Fritt operativt kassaflöde, MSEK ===== SIDA 7 ===== Kvartal 1 2025 Delårsrapport januari – mars 2025 7 Förvärv Annonserade förvärv under kvartalet Den 10 januari förvärvades ECOROLL Holding GmbH, Tyskland, med en årsomsättning om 150 mkr. ECOROLL är en specialiserad tillverkare inom verktygsteknik för mekanisk ytbehandling. Den 31 mars tecknades avtal om förvärv av IPP Industrial Production Processes IRL Ltd., Irland, med en årsomsättning om 185 mkr. IPP är ett teknikhandelsbolag specialiserat inom tillverkningsutrustning. Förvärv 2025 1) Bedömd årsomsättning och antal anställda vid tidpunkten för förvärvet. 2) Förvärvet kräver myndighetsgodkännande och tillträde förväntas ske under det andra kvartalet 2025. Tillträde Förvärv Affärsområde Omsättning, MSEK¹ Antal anställda¹ Januari ECOROLL Holding GmbH Industrial & Engineering 150 65 – ² IPP Industrial Production Processes IRL Ltd Life Science 185 29 April Ideus Sweden AB Industrial & Engineering 55 8 Totalt 390 102 ===== SIDA 8 ===== Kvartal 1 2025 Delårsrapport januari – mars 2025 8 Affärsområden Indutradekoncernen är uppdelad i fem affärsområden: Industrial & Engineering, Infrastructure & Construction, Life Science, Process, Energy & Water och Technology & Systems Solutions . För mer information om respektive affärsområde, vänligen se: www.indutrade.se Nettoomsättning per affärsområde KV1 2025, % EBITA-marginal per affärsområde, % Industrial & Engineering Orderingången för jämförbara enheter under kvartalet var högre än motsvarande period föregående år och ökade i majoriteten av bolagen. Efterfrågan från kunder inom anläggningsmaskiner och fordonseftermarknad var stark, medan verkstadsindustrin i allmänhet var något dämpad. Orderingången var 8 procent högre än faktureringen. Den lägre EBITA-marginalen förklaras av den minskade nettoomsättningen för jämförbara enheter i kombination med högre omkostnader. 25 15 24 22 14 Industrial & Engineering Infrastructure & Construction Life Science Process, Energy & Water Technology & Systems Solutions 13,4 10,1 16,3 13,5 14,614,4 9,4 15,1 15,6 15,9 0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 Industrial & Engineering Infrastructure & Construction Life Science Process, Energy & Water Technology & Systems Solutions KV1 2025 KV1 2024 MSEK 2025 2024 ∆, % R12 2024 Orderingång 2 185 2 012 9% 7 931 7 758 Nettoomsättning 2 030 1 963 3% 7 869 7 802 EBITA 272 283 -4% 1 112 1 123 EBITA-marginal, % 13,4 14,4 14,1 14,4 KV1 Tillväxt % Orderingång Nettoomsättning EBITA Organisk 2 -1 -9 Förvärv 6 5 5 Valuta 1 -1 0 Totalt 9 3 -4 KV1 2025 2 006 1 893 1 963 1 891 2 030 15,9 15,0 14,7 15,1 14,4 14,8 14,8 13,6 13,4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 23 24 25 Nettoomsättning, MSEK EBITA-marginal, % ===== SIDA 9 ===== Kvartal 1 2025 Delårsrapport januari – mars 2025 9 Infrastructure & Construction Orderingången för jämförbara enheter under kvartalet var sammantaget i linje med motsvarande period föregående år, men ökade i majoriteten av bolagen. Utvecklingen var positiv bland annat för bolag inom infrastruktur. Orderingången var 5 procent högre än faktureringen. Under kvartalet avyttrades samtliga aktier i Scanmaskin Holding AB, med en årsomsättning om ca 107 mkr. Den förbättrade EBITA-marginalen förklaras i huvudsak av positiva effekter från förvärv, avyttringar och omstruktureringar. Life Science Orderingången för jämförbara enheter under kvartalet var sammantaget något högre än under motsvarande period föregående år och ökade i majoriteten av bolagen. Orderingången var dock 3 procent lägre än faktureringen. Den starka nettoomsättningen för jämförbara enheter under kvartalet berodde på hög fakturering till kunder inom läkemedels- tillverkning. Förbättringen av EBITA-marginalen förklaras primärt av den högre nettoomsättningen för jämförbara enheter samt bidrag från förvärv. MSEK 2025 2024 ∆, % R12 2024 Orderingång 1 268 1 225 4% 5 058 5 015 Nettoomsättning 1 211 1 182 2% 5 055 5 026 EBITA 122 111 10% 562 551 EBITA-marginal, % 10,1 9,4 11,1 11,0 KV1 Tillväxt % Orderingång Nettoomsättning EBITA Organisk 0 0 -1 Förvärv 6 5 8 Avyttringar -3 -3 3 Valuta 1 0 0 Totalt 4 2 10 KV1 2025 1 395 1 328 1 182 1 216 1 211 10,8 10,6 10,2 8,6 9,4 11,6 10,8 11,9 10,1 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 23 24 25 Nettoomsättning, MSEK EBITA-marginal, % MSEK 2025 2024 ∆, % R12 2024 Orderingång 1 821 1 683 8% 7 285 7 147 Nettoomsättning 1 873 1 644 14% 7 651 7 422 EBITA 305 248 23% 1 289 1 232 EBITA-marginal, % 16,3 15,1 16,8 16,6 KV1 Tillväxt % Orderingång Nettoomsättning EBITA Organisk 1 7 15 Förvärv 7 7 8 Valuta 0 0 0 Totalt 8 14 23 KV1 2025 1 781 1 692 1 644 1 921 1 873 19,1 18,3 19,7 16,2 15,1 18,2 17,3 15,6 16,3 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 23 24 25 Nettoomsättning, MSEK EBITA-marginal, % ===== SIDA 10 ===== Kvartal 1 2025 Delårsrapport januari – mars 2025 10 Process, Energy & Water Orderingången för jämförbara enheter under kvartalet var sammantaget högre än under motsvarande period föregående år och ökade i drygt hälften av bolagen. Utvecklingen var starkast för bolag med kunder inom skandinavisk och schweizisk energisektor och processindustri. Efterfrågan från den finländska processindustrin var fortsatt dämpad. Orderingången var 12 procent högre än faktureringen. Den lägre EBITA-marginalen förklaras av minskad nettoomsättning för jämförbara enheter i kombination med ökade omkostnader. Technology & Systems Solutions Orderingången för jämförbara enheter under kvartalet var lägre än under motsvarande period föregående år och minskade i drygt hälften av bolagen. Flera bolag med kunder inom energisegmentet utvecklades positivt, medan utvecklingen var mer dämpad för bolag med kunder inom verkstadsindustri samt infrastruktur och anläggning. Bolag med kunder i Nordamerika hade även en något dämpad efterfrågan. Orderingången var 4 procent högre än faktureringen. Den lägre EBITA-marginalen förklaras av minskad nettoomsättning för jämförbara enheter i kombination med ökade omkostnader. MSEK 2025 2024 ∆, % R12 2024 Orderingång 2 006 1 893 6% 7 534 7 421 Nettoomsättning 1 791 1 792 0% 7 522 7 523 EBITA 242 279 -13% 1 195 1 232 EBITA-marginal, % 13,5 15,6 15,9 16,4 KV1 Tillväxt % Orderingång Nettoomsättning EBITA Organisk 3 -2 -16 Förvärv 3 3 3 Valuta 0 -1 0 Totalt 6 0 -13 KV1 2025 1 746 1 810 1 792 1 808 1 791 15,9 16,5 16,3 15,7 15,6 17,4 16,2 16,3 13,5 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 23 24 25 Nettoomsättning, MSEK EBITA-marginal, % MSEK 2025 2024 ∆, % R12 2024 Orderingång 1 199 1 239 -3% 4 590 4 630 Nettoomsättning 1 148 1 178 -3% 4 801 4 831 EBITA 168 187 -10% 773 792 EBITA-marginal, % 14,6 15,9 16,1 16,4 KV1 Tillväxt % Orderingång Nettoomsättning EBITA Organisk -6 -5 -14 Förvärv 2 2 3 Valuta 1 0 1 Totalt -3 -3 -10 KV1 2025 1 155 1 146 1 178 1 152 1 148 17,9 14,8 17,4 17,5 15,9 16,4 15,9 17,4 14,6 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 23 24 25 Nettoomsättning, MSEK EBITA-marginal, % ===== SIDA 11 ===== Kvartal 1 2025 Delårsrapport januari – mars 2025 11 Övrig information Händelser efter rapportperiodens utgång Den 1 april förvärvades Ideus Sweden AB. För mer information se sidan 21. Årsstämma och utdelning Indutrades årsstämma hölls den 3 april 2025. Aktieägare kunde även utöva sin rösträtt på årsstämman genom poströstning i enlighet med föreskrifterna i Indutrades bolagsordning. Stämman fastställde styrelsens förslag till utdelning för verksamhetsåret 2024 till 3,00 kronor per aktie. Bo Annvik, Pia Brantgärde Linder, Anders Jernhall, Kerstin Lindell, Ulf Lundahl, Katarina Martinson och Lars Pettersson omvaldes till styrelseledamöter och Martin Lindqvist valdes till ny styrelseledamot för tiden till slutet av nästa årsstämma. Katarina Martinson omvaldes till styrelsens ordförande. Till revisor valdes KPMG AB för tiden intill till slutet av årsstämman 2026. Slutligen beslutade stämman att godkänna styrelsens förslag om inrättande av ett långsiktigt incitamentsprogram (LTIP 2025) och säkringsåtgärder (aktieswapavtal) i anledning därav. LTIP 2025 består av prestationsaktier och omfattar medlemmar av koncernledningen inklusive VD, affärssegmentchefer, dotterbolagschefer och övriga nyckelpersoner. Förändring i koncernledningen Gustav Ruda har utsetts till ny chef för förvärv och affärsutveckling i Indutrade AB. Han tillträdde sin nya roll den 1 mars 2025. Förändringen var ett led i en ordnad succession där Jonas Halvord, tidigare chef för förvärv och affärsutveckling, övergick i en roll som Senior Advisor och fortsätter arbeta med förvärv på deltid. Moderbolaget Huvudsakliga funktioner för Indutrade AB är att ansvara för affärsutveckling, personalutveckling, hållbarhet, förvärv, finansiering, styrning, analys och kommunikation. Moderbolagets omsättning, som uteslutande består av internfakturering av tjänster, uppgick under perioden januari-mars till 0 (0) mkr. Moderbolagets finansiella anläggningstillgångar utgörs främst av aktier i dotterbolag. Under perioden januari- mars har moderbolaget inte förvärvat aktier i några bolag. Moderbolaget har inte gjort några större investeringar i immateriella eller materiella anläggningstillgångar. Antalet medarbetare den 31 mars uppgick till 25 (22) personer. Personal Vid periodens utgång var antalet medarbetare 9 727 jämfört med 9 699 vid årets början. Risker och osäkerhetsfaktorer Indutradekoncernen bedriver verksamhet i ett 30-tal länder, i sex världsdelar, genom fler än 200 bolag. Denna spridning, tillsammans med ett stort antal kunder i olika branscher och ett stort antal leverantörer, begränsar de affärsmässiga och finansiella riskerna. Utöver de risker och osäkerheter som beskrivs i Indutrades årsredovisning 2024 bedöms inte några väsentliga risker eller osäkerheter ha tillkommit eller fallit bort. De av USA nyligen annonserade handelstullarna kan påverka koncernens bolag och finansiella ställning. Indutrades direkta exponering mot USA är begränsad men osäkerheten är stor när det gäller det slutliga utfallet – samt effekten på den globala ekonomin. På grund av de komplexa omständigheterna är den indirekta påverkan därför svår att förutse. Inom ramen för den decentraliserade styrmodellen arbetar varje bolag proaktivt med lämpliga åtgärder, till exempel översyn av handelsflöden och kommersiella avtal. Då moderbolaget ansvarar för koncernens finansiering är det utsatt för finansieringsrisk. Moderbolagets övriga verksamhet är inte utsatt för risker annat än indirekt via dotterbolagen. För en mer fullständig redogörelse av risker som påverkar koncernen och moderbolaget hänvisas till årsredovisningen 2024. Transaktioner med närstående Transaktioner mellan Indutrade och närstående som väsentligt påverkat företagets ställning och resultat har inte ägt rum under perioden. Redovisningsprinciper Indutrade tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS). Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 och RFR 1. Moderbolaget tillämpar RFR 2. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste årsredovisningen. Det finns inga nya av EU antagna IFRS-standarder eller IFRIC-uttalanden som är tillämpliga på Indutrade, eller ger en väsentlig effekt på koncernens resultat och ställning 2025. ===== SIDA 12 ===== Kvartal 1 2025 Delårsrapport januari – mars 2025 12 Finansiell kalender • 15 juli 2025: Delårsrapport 1 januari – 30 juni 2025 • 21 oktober 2025: Delårsrapport 1 januari – 30 september 2025 • 29 januari 2026: Bokslutskommuniké 1 januari – 31 december 2025 Stockholm den 25 april 2025 Indutrade AB (publ) Bo Annvik VD och koncernchef Rapporten har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer. Notera Denna information är sådan information som Indutrade AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruks- förordning. Informationen lämnades, genom följande kontaktpersoner, för offentliggörande den 25 april 2025 kl. 7.30 CEST. Totaler och avrundningar Totaler som anges i tabeller och räkningar är inte alltid den exakta summan av de olika delarna på grund av avrundningsskillnader. Målet är att varje siffra ska motsvara källan och avrundningsskillnader kan därför uppstå. Ytterligare information För ytterligare information vänligen kontakta: Bo Annvik, Verkställande direktör, telefon 08 703 03 00, Patrik Johnson, Ekonomi- och finansdirektör, telefon 070 397 50 30. Rapporten kommenteras på följande sätt: En webbsänd presentation av rapporten kommer att hållas den 25 april kl. 9.30 via följande länk: https://indutrade.events.inderes.com/q1-report-2025 För att ta del av presentationen via telefon och ställa frågor, vänligen registrera dig via länken nedan. Efter registreringen får du telefonnummer och ett konferens-ID för att logga in till konferensen. https://conference.inderes.com/teleconference/?id=500488 5 ===== SIDA 13 ===== Kvartal 1 2025 Delårsrapport januari – mars 2025 13 Resultaträkning koncernen – i sammandrag Rapport över totalresultat koncernen MSEK 2025 2024 R12 2024 Nettoomsättning 8 036 7 744 32 836 32 544 Kostnad för sålda varor -5 194 -5 030 -21 304 -21 140 Bruttoresultat 2 842 2 714 11 532 11 404 Utvecklingskostnader -96 -100 -402 -406 Försäljningskostnader -1 282 -1 220 -5 064 -5 002 Administrationskostnader -568 -521 -2 157 -2 110 Övriga intäkter och kostnader 31 7 171 147 Rörelseresultat 927 880 4 080 4 033 Finansnetto -119 -115 -510 -506 Resultat före skatt 808 765 3 570 3 527 Skatt -185 -177 -785 -777 Periodens resultat 623 588 2 785 2 750 Resultat, hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 623 587 2 785 2 749 Innehav utan bestämmande inflytande 0 1 0 1 623 588 2 785 2 750 EBITA 1 094 1 033 4 750 4 689 I rörelseresultatet ingår: Avskrivning av immateriella anläggningstillgångar¹ -179 -165 -720 -706 varav hänförliga till förvärv -167 -153 -670 -656 Avskrivning av materiella anläggningstillgångar -249 -234 -996 -981 Resultat per aktie före utspädning, kr 1,71 1,61 7,64 7,55 Resultat per aktie efter utspädning, kr 1,71 1,61 7,64 7,54 ¹Exklusive nedskrivningar KV1 MSEK 2025 2024 R12 2024 Periodens resultat 623 588 2 785 2 750 Övrigt totalresultat Poster som senare kan återföras i resultaträkningen Verkligt värdejustering av säkringsinstrument -13 30 -37 6 Skatt hänförlig till verkligt värdejustering 3 -6 8 -1 Omräkningsdifferenser -755 428 -728 455 Poster som inte ska återföras i resultaträkningen Aktuariella vinster/förluster - - -10 -10 Skatt hänförlig till aktuariella vinster/förluster - - 2 2 Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt -765 452 -765 452 Summa totalresultat för perioden -142 1 040 2 020 3 202 Totalresultat, hänförligt till: Moderbolagets aktieägare -142 1 039 2 020 3 201 Innehav utan bestämmande inflytande 0 1 0 1 KV1 ===== SIDA 14 ===== Kvartal 1 2025 Delårsrapport januari – mars 2025 14 Balansräkning koncernen – i sammandrag Förändring i eget kapital koncernen – i sammandrag 31 dec MSEK 2025 2024 2024 Goodwill 9 398 8 876 9 715 Övriga immateriella anläggningstillgångar 4 704 4 700 4 989 Materiella anläggningstillgångar 4 547 4 664 4 695 Finansiella anläggningstillgångar 234 218 243 Varulager 5 241 5 591 5 411 Kundfordringar 4 864 5 087 4 761 Övriga fordringar 1 699 1 631 1 553 Likvida medel 3 068 2 659 3 054 Summa tillgångar 33 755 33 426 34 421 Eget kapital 16 487 15 540 16 653 Långfristiga räntebärande skulder inkl pensionsförpliktelser 7 759 8 561 8 811 Övriga långfristiga skulder och avsättningar 1 414 1 404 1 468 Kortfristiga räntebärande skulder 3 030 2 572 2 449 Leverantörsskulder 2 151 2 223 1 997 Övriga kortfristiga skulder 2 914 3 126 3 043 Summa eget kapital och skulder 33 755 33 426 34 421 31 mar Hänförligt till moderbolagets aktieägare 31 dec MSEK 2025 2024 2024 Ingående eget kapital 16 642 14 475 14 475 Summa totalresultat för perioden -142 1 039 3 201 Utdelning¹ - - -1 036 Säkring incitamentsprogram - - -49 Aktierelaterade ersättningar -24 16 53 Förvärv innehav utan bestämmande inflytande - - -2 Utgående eget kapital 16 476 15 530 16 642 ¹ Utdelning avseende 2023 uppgick till 2,85 Eget kapital, hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 16 476 15 530 16 642 Innehav utan bestämmande inflytande 11 10 11 16 487 15 540 16 653 31 mar ===== SIDA 15 ===== Kvartal 1 2025 Delårsrapport januari – mars 2025 15 Kassaflödesanalys koncernen – i sammandrag MSEK 2025 2024 R12 2024 Rörelseresultat 927 880 4 080 4 033 Ej kassaflödespåverkande poster 385 415 1 524 1 554 Räntor och finansiella poster, netto -66 -44 -454 -432 Betald skatt -327 -404 -1 048 -1 125 Förändring av rörelsekapital -275 -360 189 104 Kassaflöde från den löpande verksamheten 644 487 4 291 4 134 Nettoinvestering i anläggningstillgångar -134 -106 -485 -457 Företagsförvärv och avyttringar -216 -603 -1 676 -2 063 Förändring av övriga finansiella tillgångar -5 - 13 18 Kassaflöde från investeringsverksamheten -355 -709 -2 148 -2 502 Upplåning/amortering, netto -76 -32 -94 -50 Amorteringar av leasingskulder -139 -129 -550 -540 Utbetald utdelning - -5 -1 037 -1 042 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -215 -166 -1 681 -1 632 Periodens kassaflöde 74 -388 462 0 Likvida medel vid periodens början 3 054 3 012 2 659 3 012 Kursdifferens -60 35 -53 42 Likvida medel vid periodens slut 3 068 2 659 3 068 3 054 Fritt operativt kassaflöde Kassaflöde från den löpande verksamheten 644 487 4 291 4 134 Nettoinvestering i anläggningstillgångar -134 -106 -485 -457 Fritt operativt kassaflöde 510 381 3 806 3 677 KV1 ===== SIDA 16 ===== Kvartal 1 2025 Delårsrapport januari – mars 2025 16 Nyckeltal 2025 2024 2024 2023 2022 Rullande 12 mån t.o.m. KV1 KV4 KV1 KV4 KV4 Nettoomsättning, mkr 32 836 32 544 31 516 31 835 27 016 Försäljningstillväxt, % 4 2 10 18 24 Rörelseresultat, mkr 4 080 4 033 3 959 4 158 3 620 EBITDA, mkr 5 796 5 720 5 555 5 723 4 878 EBITA, mkr 4 750 4 689 4 577 4 769 4 098 EBITA-marginal, % 14,5 14,4 14,5 15,0 15,2 Periodens resultat, mkr 2 785 2 750 2 702 2 866 2 681 Sysselsatt kapital vid periodens slut, mkr 24 208 24 859 24 014 22 236 21 353 Sysselsatt kapital genomsnitt, mkr 24 645 24 166 23 359 23 102 18 111 Avkastning på sysselsatt kapital, %¹ 19 19 20 21 23 Eget kapital genomsnitt, mkr 15 893 15 466 14 262 13 759 11 272 Avkastning på eget kapital, %¹ 18 18 19 21 24 Räntebärande nettoskuld vid periodens slut, mkr 7 721 8 206 8 474 7 747 8 580 Nettoskuldsättningsgrad, % 47 49 55 53 67 Räntebärande nettoskuld/EBITDA, ggr 1,3 1,4 1,5 1,4 1,8 Soliditet, % 49 48 46 46 44 Medelantal anställda 9 655 9 563 9 301 9 262 8 483 Antal anställda vid periodens slut 9 727 9 699 9 412 9 301 9 128 Hänförligt till moderbolagets aktieägare Nyckeltal per aktie Resultat per aktie före utspädning, kr 7,64 7,55 7,41 7,86 7,36 Resultat per aktie efter utspädning, kr 7,64 7,54 7,41 7,86 7,36 Eget kapital per aktie, kr 45,22 45,68 42,63 39,73 35,02 Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, kr 11,78 11,35 11,93 12,33 6,51 Fritt operativt kassaflöde per aktie, kr 10,45 10,09 10,53 10,84 5,14 Genomsnittligt antal aktier före utspädning, '000 364 323 364 323 364 323 364 323 364 270 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, '000 364 355 364 443 364 323 364 323 364 303 Antal aktier vid periodens utgång, '000 364 323 364 323 364 323 364 323 364 323 1) Beräknat på genomsnittligt kapital. Nettoomsättning och EBITA-marginal 10% 11% 12% 13% 14% 15% 0 5 000 10 000 15 000 20 000 25 000 30 000 35 000 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 KV1-2025 Helår R12 Nettoomsättning, MSEK EBITA-marginal i genomsnitt senaste 5 åren, % ===== SIDA 17 ===== Kvartal 1 2025 Delårsrapport januari – mars 2025 17 Utveckling affärsområden Nettoomsättning, MSEK 2025 2024 R12 2024 Industrial & Engineering 2 030 1 963 7 869 7 802 Infrastructure & Construction 1 211 1 182 5 055 5 026 Life Science 1 873 1 644 7 651 7 422 Process, Energy & Water 1 791 1 792 7 522 7 523 Technology & Systems Solutions 1 148 1 178 4 801 4 831 Moderbolag & koncernposter -17 -15 -62 -60 Summa 8 036 7 744 32 836 32 544 KV1 EBITA, MSEK 2025 2024 R12 2024 Industrial & Engineering 272 283 1 112 1 123 Infrastructure & Construction 122 111 562 551 Life Science 305 248 1 289 1 232 Process, Energy & Water 242 279 1 195 1 232 Technology & Systems Solutions 168 187 773 792 Moderbolag & koncernposter -15 -75 -181 -241 Summa 1 094 1 033 4 750 4 689 KV1 EBITA-marginal, % 2025 2024 R12 2024 Industrial & Engineering 13,4 14,4 14,1 14,4 Infrastructure & Construction 10,1 9,4 11,1 11,0 Life Science 16,3 15,1 16,8 16,6 Process, Energy & Water 13,5 15,6 15,9 16,4 Technology & Systems Solutions 14,6 15,9 16,1 16,4 13,6 13,3 14,5 14,4 KV1 ===== SIDA 18 ===== Kvartal 1 2025 Delårsrapport januari – mars 2025 18 Utveckling affärsområden per kvartal Nettoomsättning, MSEK KV1 KV4 KV3 KV2 KV1 Industrial & Engineering 2 030 1 903 1 891 2 045 1 963 Infrastructure & Construction 1 211 1 295 1 216 1 333 1 182 Life Science 1 873 1 939 1 921 1 918 1 644 Process, Energy & Water 1 791 1 963 1 808 1 960 1 792 Technology & Systems Solutions 1 148 1 250 1 152 1 251 1 178 Moderbolag & koncernposter -17 -14 -15 -16 -15 Summa 8 036 8 336 7 973 8 491 7 744 2025 2024 EBITA, MSEK KV1 KV4 KV3 KV2 KV1 Industrial & Engineering 272 258 280 302 283 Infrastructure & Construction 122 154 131 155 111 Life Science 305 302 333 349 248 Process, Energy & Water 242 320 292 341 279 Technology & Systems Solutions 168 217 183 205 187 Moderbolag & koncernposter -15 -30 -37 -99 -75 Summa 1 094 1 221 1 182 1 253 1 033 2025 2024 EBITA-marginal, % KV1 KV4 KV3 KV2 KV1 Industrial & Engineering 13,4 13,6 14,8 14,8 14,4 Infrastructure & Construction 10,1 11,9 10,8 11,6 9,4 Life Science 16,3 15,6 17,3 18,2 15,1 Process, Energy & Water 13,5 16,3 16,2 17,4 15,6 Technology & Systems Solutions 14,6 17,4 15,9 16,4 15,9 13,6 14,6 14,8 14,8 13,3 20242025 ===== SIDA 19 ===== Kvartal 1 2025 Delårsrapport januari – mars 2025 19 Intäkternas fördelning Nettoomsättning per geografisk marknad 2025 Industrial & Infrastructure & Process, Energy & Technology & KV1, MSEK Engineering Construction Water Systems Solutions Norden 1 104 571 843 966 282 -8 3 758 Övriga Europa 820 605 923 578 495 -6 3 415 Nord- och Sydamerika 57 19 44 99 230 -2 447 Asien 42 12 54 113 107 -1 327 Övrigt 7 4 9 35 34 0 89 2 030 1 211 1 873 1 791 1 148 -17 8 036 Tidpunkt för Industrial & Infrastructure & Process, Energy & Technology & intäktsredovisning Engineering Construction Water Systems Solutions Över tid - 91 88 - 79 0 258 Vid en tidpunkt 2 030 1 120 1 785 1 791 1 069 -17 7 778 2 030 1 211 1 873 1 791 1 148 -17 8 036 2024 Industrial & Infrastructure & Process, Energy & Technology & KV1, MSEK Engineering Construction Water Systems Solutions Norden 1 056 571 718 1 000 280 -7 3 618 Övriga Europa 793 582 820 566 494 -6 3 249 Nord- och Sydamerika 61 15 35 129 257 -1 496 Asien 47 11 61 56 113 -1 287 Övrigt 6 3 10 41 34 - 94 1 963 1 182 1 644 1 792 1 178 -15 7 744 Tidpunkt för Industrial & Infrastructure & Process, Energy & Technology & intäktsredovisning Engineering Construction Water Systems Solutions Över tid - 70 101 - 90 -1 260 Vid en tidpunkt 1 963 1 112 1 543 1 792 1 088 -14 7 484 1 963 1 182 1 644 1 792 1 178 -15 7 744 Elim¹ Totalt Elim¹ Totalt Elim¹ Totalt Elim¹ Totalt Life Science Life Science Life Science Life Science ¹Moderbolag och koncernposter ===== SIDA 20 ===== Kvartal 1 2025 Delårsrapport januari – mars 2025 20 Förvärv 2025 Förvärvade tillgångar och skulder 2025 Agenturer, kundrelationer, licenser etc kommer att skrivas av under 5 -20 år, medan varumärken antas ha en obestämbar livslängd. Varumärken ingår med 10 (0) mkr. Indutrade använder normalt en förvärvsstruktur med basköpeskilling och villkorad köpeskilling. Initialt värderas den villkorade köpeskillingen till nuvärdet av det sannolika utfallet, vilket för årets förvärv är 57 (239) mkr. De villkorade köpeskillingarna förfaller till betalning inom tre år och utfallet kan maximalt bli 81 (298) mkr. Om villkoren inte uppfylls kan utfallet bli i intervallet 0–81 mkr. Transaktionskostnader under året uppgår till 7 (5) mkr och ingår i Övriga intäkter och kostnader i resultaträkningen. Villkorade köpeskillingar har omvärderats med 64 (27) mkr. Effekten redovisas i Övriga intäkter och kostnader med 60 (25) mkr och i finansnettot med 4 (2) mkr. Förvärvskalkylerna för pure! GmbH, MeHow Medical Ireland Ltd, ATLINE ApS, Hemomatik AB och SDT Scandinavian Drive Technologies AB som förvärvades under första kvartalet 2024, har nu fastställts. Inga väsentliga justeringar har gjorts i kalkylerna. För övriga förvärv är förvärvskalkylerna preliminära. Indutrade betraktar kalkylerna som preliminära under den tid det råder osäkerhet om exempelvis utfallet av garantier i förvärvsavtalen rörande varulager och kundfordringar. Förvärvens effekt på kassaflödet Preliminära förvärvskalkyler MSEK 332 Förvärvade tillgångar och skulder Bokfört värde Verkligt värdejustering Verkligt värde Goodwill 132 132 Agenturer, varumärken, kundrelationer, licenser etc 4 115 119 Materiella anläggningstillgångar 52 12 64 Finansiella anläggningstillgångar 2 2 Varulager 32 32 Övriga omsättningstillgångar¹ 20 20 Likvida medel 71 71 Uppskjuten skatteskuld 0 -38 -38 Avsättningar inkl pensionsförpliktelser -4 -4 Övriga rörelseskulder -66 -66 111 221 332 ¹Huvudsakligen kundfordringar Köpeskilling inkl villkorad köpeskilling om 57 mkr MSEK Köpeskilling inkl villkorad köpeskilling 332 Ej utbetald köpeskilling -70 Likvida medel i de förvärvade bolagen -71 Utbetald köpeskilling avseende tidigare års förvärv 42 Summa effekt på kassaflödet 233 ===== SIDA 21 ===== Kvartal 1 2025 Delårsrapport januari – mars 2025 21 Effekt av gjorda förvärv 2024 och 2025 Händelser efter rapportperiodens utgång Den 1 april förvärvades Ideus Sweden AB, Sverige, med en årsomsättning om 55 mkr. Ideus är ett teknikhandelsbolag specialiserat inom metallkomponenter till svensk verkstadsindustri. MSEK Affärsområde KV1 KV1 Industrial & Engineering 99 13 Infrastructure & Construction 62 9 Life Science 114 20 Process, Energy & Water 46 7 Technology & Systems Solutions 25 6 Effekt på koncernen 346 55 Förvärv genomförda 2024 310 53 Förvärv genomförda 2025 36 2 Effekt på koncernen 346 55 Nettoomsättning EBITA ===== SIDA 22 ===== Kvartal 1 2025 Delårsrapport januari – mars 2025 22 Finansiella tillgångar och skulder Finansiella instrument värderas till verkligt värde utifrån klassificeringen i verkligt värde hierarkin: andra observerbara data för tillgångar eller skulder än noterade priser [nivå 2], ej observerbara marknadsdata [nivå 3]. Inga överföringar mellan nivå 2 och 3 har skett under perioden. Villkorade köpeskillingar har nuvärdesberäknats enligt en räntesats som bedömts marknadsmässig vid förvärvstillfället. Justering görs ej löpande för förändringar i marknadsräntan då denna effekt bedöms som oväsentlig. 31 mar 2025, MSEK Ränteswappar och valutaderivat i säkrings- redovisning Upplupet anskaffnings- värde Aktier och andelar i icke- noterade bolag Villkorade köpe- skillingar Finansiella skulder som värderas till upplupet anskaffnings- värde Summa redovisat värde Verkligt värde Värderingsklassificering Nivå 2 Nivå 3 Nivå 3 Övriga aktier och andelar - - 14 - - 14 14 Kundfordringar - 4 864 - - - 4 864 4 864 Övriga fordringar 14 31 - - - 45 45 Likvida medel - 3 068 - - - 3 068 3 068 Summa 14 7 963 14 - - 7 991 7 991 Långfristiga räntebärande skulder - - - 509 6 941 7 450 7 530 Kortfristiga räntebärande skulder - - - 239 2 791 3 030 3 044 Leverantörsskulder - - - - 2 151 2 151 2 151 Övriga skulder 28 - - - - 28 28 Summa 28 - - 748 11 883 12 659 12 753 31 dec 2024, MSEK Ränteswappar och valutaderivat i säkrings- redovisning Upplupet anskaffnings- värde Aktier och andelar i icke- noterade bolag Villkorade köpe- skillingar Finansiella skulder som värderas till upplupet anskaffnings- värde Summa redovisat värde Verkligt värde Värderingsklassificering Nivå 2 Nivå 3 Nivå 3 Övriga aktier och andelar - - 14 - - 14 14 Kundfordringar - 4 761 - - - 4 761 4 761 Övriga fordringar 4 29 - - - 33 33 Likvida medel - 3 054 - - - 3 054 3 054 Summa 4 7 844 14 - - 7 862 7 862 Långfristiga räntebärande skulder - - - 530 7 969 8 499 8 597 Kortfristiga räntebärande skulder - - - 286 2 163 2 449 2 461 Leverantörsskulder - - - - 1 997 1 997 1 997 Övriga skulder 13 - - - - 13 13 Summa 13 - - 816 12 129 12 958 13 068 Villkorade köpeskillingar 31 mar 31 dec MSEK 2025 2024 Ingående bokfört värde 816 721 Årets förvärv 57 512 Utbetalda köpeskillingar -33 -269 Återföring via resultaträkningen -60 -186 Räntekostnader 4 18 Valutakursdifferenser -36 20 Utgående bokfört värde 748 816 ===== SIDA 23 ===== Kvartal 1 2025 Delårsrapport januari – mars 2025 23 Resultaträkning moderbolaget – i sammandrag Balansräkning moderbolaget – i sammandrag MSEK 2025 2024 R12 2024 Nettoomsättning - - 14 14 Bruttoresultat - - 14 14 Administrationskostnader -46 -47 -161 -162 Övriga intäkter och kostnader -2 - -2 0 Rörelseresultat -48 -47 -149 -148 Finansiella intäkter och kostnader 17 34 125 142 Resultat från andelar i koncernbolag - - 818 818 Resultat efter finansiella poster -31 -13 794 812 Bokslutsdispositioner - - 716 716 Skatt 4 3 -155 -156 Periodens resultat -27 -10 1 355 1 372 Avskrivning av immateriella och materiella anläggningstillgångar 0 0 -1 -1 KV1 31 dec MSEK 2025 2024 2024 Immateriella anläggningstillgångar 1 1 1 Materiella anläggningstillgångar 3 2 3 Finansiella anläggningstillgångar 13 736 12 015 12 548 Kortfristiga fordringar 8 618 9 020 10 922 Likvida medel 2 189 1 739 2 135 Summa tillgångar 24 547 22 777 25 609 Eget kapital 11 284 10 945 11 313 Obeskattade reserver 1 046 966 1 046 Långfristiga räntebärande skulder inkl pensionsförpliktelser 6 079 6 940 7 182 Övriga långfristiga skulder och avsättningar 1 1 1 Kortfristiga räntebärande skulder 5 990 3 583 5 518 Kortfristiga räntefria skulder 147 342 549 Summa eget kapital och skulder 24 547 22 777 25 609 31 mar ===== SIDA 24 ===== Kvartal 1 2025 Delårsrapport januari – mars 2025 24 Definitioner Alternativa nyckeltal Indutrade presenterar i delårsrapporten nyckeltal som kompletterar de finansiella mått som definieras enligt IFRS, så kallade alternativa nyckeltal, APM. Bolaget anser att dessa nyckeltal ger värdefull information till intressenter då de möjliggör utvärdering av bolagets prestation, trender, förmåga att återbetala skuld, investera i nya affärsmöjligheter och återspeglar koncernens förvärvsintensiva affärsmodell. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella nyckeltal på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara. De ska därför inte ses som en ersättning för nyckeltal som definieras enligt IFRS. Nedan presenteras definitioner, varav flertalet är alternativa nyckeltal. Avkastning på eget kapital Periodens resultat rullande 12 månader dividerat med genomsnittligt eget kapital per månad. Avkastning på sysselsatt kapital EBITA rullande 12 månader dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital per månad. Book-to-bill Orderingång dividerat med nettoomsättningen. Bruttomarginal Bruttoresultat dividerat med nettoomsättningen. EBITA Rörelseresultat före avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar som uppkommit i samband med företagsförvärv (Earnings Before Interest, Tax and Amortisation). EBITA är verksamhetens huvudsakliga resultatmått. EBITA-marginal EBITA dividerat med nettoomsättning. EBITDA Rörelseresultat före avskrivningar (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortisation). Eget kapital per aktie Eget kapital hänförligt till moderbolaget dividerat med utestående antal aktier. Fritt operativt kassaflöde Kassaflödet från löpande verksamhet efter nettoinvesteringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar, exklusive företagsförvärv. Nettoinvesteringar Inköp minus försäljningar av immateriella och materiella anläggningstillgångar exklusive vad som ingår i förvärv och avyttringar av dotterföretag och verksamheter. Nettoskuldsättningsgrad Räntebärande nettoskuld dividerat med eget kapital. Nettoskuld/EBITDA Räntebärande nettoskuld vid periodens slut dividerat med EBITDA rullande 12 månader. Resultat per aktie före utspädning Periodens resultat hänförlig till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier. Definition enligt IFRS. Resultat per aktie efter utspädning Periodens resultat hänförlig till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning. Räntebärande nettoskuld Räntebärande skulder inklusive pensionsskuld och beräknad villkorad köpeskilling vid förvärv minus likvida medel. Rörelsekapitaleffektivitet Rörelsekapital i förhållande till omsättning rullande 12 månader för jämförbara enheter. Soliditet Eget kapital dividerat med totala tillgångar (balansomslutningen). Sysselsatt kapital Eget kapital plus räntebärande nettoskuld. ===== SIDA 25 ===== Kvartal 1 2025 Delårsrapport januari – mars 2025 25 Indutrade i korthet Indutrade är en internationell teknik- och industrikoncern som i dag består av över 200 företag i ett 30-tal länder, främst i Europa. Vi arbetar på ett decentraliserat sätt för att skapa hållbar, lönsam tillväxt genom att utveckla och förvärva framgångsrika företag som leds av passionerade entreprenörer. Våra företag utvecklar, tillverkar och säljer komponenter, system och tjänster med betydande teknikinnehåll inom utvalda nischer. Vår värderingsdrivna kultur där människor gör skillnaden har legat till grun d för vår framgång sedan starten 1978. Kunderna finns inom en rad olika branscher, till exempel medicinteknik och läkemedel, infrastruktur, verkstadsindustri, energi, VA och livsmedel. Finansiella mål Försäljningstillväxt Genomsnittlig försäljningstillväxt ska uppgå till minst 10 procent per år över en konjunkturcykel. Tillväxten ska ske såväl organiskt som genom förvärv. EBITA-marginal EBITA-marginalen ska uppgå till minst 14 procent per år över en konjunkturcykel. Avkastning på sysselsatt kapital Avkastningen på sysselsatt kapital ska i genomsnitt uppgå till minst 20 procent per år över en konjunkturcykel. Nettoskuldsättnings- grad Nettoskuldsättnings- graden bör normalt inte överstiga 100 procent. Utdelningsandel Utdelningsandelen ska uppgå till mellan 30 och 50 procent av resultatet efter skatt. Nettoomsättning per marknad, %1) Nettoomsättning per kundsegment, %1) 1)Avser helåret 2024 6 3 4 5 6 7 7 9 10 10 11 22 0 5 10 15 20 25 Övrigt Östeuropa Asien Schweiz & Österrike Nordamerika Tyskland Norge Finland Danmark Benelux Storbritannien & Irland Sverige 6 2 2 3 3 4 4 6 7 9 16 17 21 0 5 10 15 20 25 Övrigt Gruv och stål Massa och papper Fordonseftermarknad Marin Livsmedel Kommersiella fordon Processindustri VA Energi Verkstadsindustri Infrastruktur och anläggning Medicinteknik & läkemedelsindustri Vår vision En entreprenörsdriven värld där människorna gör skillnaden