===== SIDA 1 ===== Indutrade AB (publ.), Org.nr. 556017-9367. Box 6044, SE-164 06 Kista. Besöksadress: Raseborgsgatan 9. Telefon: 08 703 03 00. www.indutrade.se DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2024 Organisk tillväxt och stark EBITA-marginal Andra kvartalet 2024 5 % Försäljningstillväxt 14,8 % EBITA-marginal • Orderingången ökade med 6 procent till 8 296 (7 829) mkr. För jämförbara enheter var det en ökning med 1 procent. • Nettoomsättningen ökade med 5 procent till 8 491 (8 100) mkr. För jämförbara enheter var det en ökning med 1 procent. • EBITA ökade med 3 procent till 1 253 (1 213) mkr motsvarande en EBITA-marginal om 14,8 (15,0) procent. • Kvartalets resultat ökade med 1 procent till 730 (724) mkr och resultat per aktie uppgick till 2,00 (1,99) kr. • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 1 029 (1 112) mkr. Finansiell översikt och nyckeltal MSEK 2024 2023 ∆, % 2024 2023 ∆, % R12 2023 Orderingång 8 296 7 829 6% 16 333 15 905 3% 31 639 31 211 Nettoomsättning 8 491 8 100 5% 16 235 16 163 0% 31 907 31 835 Book-to-Bill, % 98 97 101 98 99 98 EBITA 1 253 1 213 3% 2 286 2 438 -6% 4 617 4 769 EBITA-marginal, % 14,8 15,0 14,1 15,1 14,5 15,0 Rörelseresultat 1 087 1 061 2% 1 967 2 140 -8% 3 985 4 158 Resultat före skatt 947 939 1% 1 712 1 920 -11% 3 483 3 691 Periodens resultat 730 724 1% 1 318 1 476 -11% 2 708 2 866 Resultat per aktie före utspädning, kr 2,00 1,99 1% 3,61 4,05 -11% 7,43 7,86 Avkastning på sysselsatt kapital, % 20 22 20 22 20 21 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 029 1 112 -7% 1 516 1 744 -13% 4 263 4 491 Nettoskuldsättningsgrad, % 63 74 63 74 63 53 Nettoskuld/EBITDA, ggr 1,7 1,9 -11% 1,7 1,9 -11% 1,7 1,4 KV1-KV2KV2 ===== SIDA 2 ===== Kvartal 2 2024 Delårsrapport januari – juni 2024 2 VD-kommentar Andra kvartalet Efterfrågan under det andra kvartalet var fortsatt stabil och på en hög nivå. Orderingången uppgick till 8,3 (7,8) miljarder kronor, en ökning om 6 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Den organiska ordertillväxten var 1 procent. Det var fortsatt stor variation i efterfrågan mellan olika bolag, segment och länder, med starkast utveckling för bolag med kunder inom medicinteknik och läkemedelssegmentet. Efterfrågan var fortsatt god för bolag med kunder inom processindustrin , stabil inom verkstadsindustrin och sammantaget något dämpad inom infrastruktur och anläggning. Trots starka jämförelsetal ökade nettoomsättningen under kvartalet med 5 procent och uppgick till rekordhöga 8,5 (8,1) miljarder kronor. Organiskt var försäljningstillväxten 1 procent, huvudsakligen beroende på fler arbetsdagar, med positiv utveckling i tre av fem affärsområden. Affärsområde Life Science hade starkast utveckling, drivet av ökade leveranser till kunder inom läkemedelsproduktion i Danmark samt distribution av medicintekniska produkter i Norden. EBITA ökade med 3 procent och uppgick till 1,3 (1,2) miljarder kronor. EBITA-marginalen var 14,8 procent, vilket är i linje med den underliggande EBITA-marginalen föregående år. Marginalen påverkades positivt av nyförvärvade bolag, men dämpades något av den organiska utvecklingen. Tack vare fortsatt framgångsrikt prissättningsarbete i många bolag ökade bruttomarginalen jämfört med föregående år. EBITA-marginalen ökade i tre av fem affärsområden, med starkast utveckling inom Technology & Systems Solutions. I affärsområdena Industrial & Engineering och Life Science minskade marginalen marginellt. Varulagret för jämförbara enheter minskade något jämfört med första kvartalet. Det totala rörelsekapitalet uppvisade dock en svag ökning och rörelsekapitaleffektiviteten kvarstod på ungefär samma nivå som föregående år. Kassaflödet från den löpande verksamheten minskade något jämfört med föregående år och uppgick till 1,0 (1,1) miljarder kronor . Vår skuldsättningsgrad är väl balanserad och koncernen bibehåller sin goda finansiella ställning. Vi arbetar kontinuerligt med initiativ för att stärka vår strategiska plattform för fortsatt hållbar lönsam tillväxt, såväl förvärvsdriven som organisk. Under det första halvåret har stor del av vårt fokus legat på implementering av den nya koncernstrukturen, där många bolag bekräftar tydliga fördelar med att organiseras tillsammans med andra bolag inom liknande sektorer eller segment. Fortsatta framsteg har även gjorts inom hållbarhet där vi under kvartalet bland annat utsett vilka bolag som vunnit Indutrades årliga hållbarhetspriser. Efter kvartalets slut har vi även ansökt om att få våra uppdaterade klimatmål validerade av SBTi (Science Based Targets initiative). Förvärv Under 2024 har Indutrade haft en hög förvärvstakt. Vi har hittills välkomnat 12 nya bolag till koncernen, med en total årsomsättning om cirka 1,1 miljarder kronor. Under det andra kvartalet annonserade vi fem förvärv och ”Trots starka jämförelsetal ökade nettoomsättningen under kvartalet med 5 procent och uppgick till rekordhöga 8,5 miljarder kronor.” ===== SIDA 3 ===== Kvartal 2 2024 Delårsrapport januari – juni 2024 3 efter kvartalets slut har vi förvärvat ytterligare ett bolag. Det senaste förvärvet är Miclev, ett svenskt teknikhandelsbolag specialiserat på högkvalitativa produkter för att upptäcka, identifiera, eliminera och skydda mot mikroorganismer. Inflödet av nya förvärvskandidater är fortsatt på en hög nivå med flera pågående projekt i olika faser. Vår övergripande ambition är att årligen förvärva omkring 20 bolag och förutsättningarna för ett framgångsrikt förvärvsår är goda. Utsikter Utvecklingen av efterfrågan har varit något dämpad i ett par större kundsegment under det första halvåret, men trots det har ordernivåerna sammantaget varit på en hög och stabil nivå. Jämförelsetalen från föregående år har varit utmanande, särskilt avseende omsättning. Framöver kvarstår viss osäkerhet kring den allmänna konjunkturen. Den höga förvärvstakten, i kombination med en god orderbok av hög kvalitet samt något svagare jämförelsetal, bidrar dock till viss trygghet kring resultatutvecklingen under det andra halvåret. Många av våra bolag verkar dessutom på marknader som drivs av strukturella trender, vilket bidrar till motståndskraft och långsiktig organisk tillväxtpotential. Vår skalbara och decentraliserade affärsmodell – med flexibla bolag som drivs av engagerade entreprenörer – tillsammans med den nya koncernstrukturen, som innebär nya långsiktiga tillväxtmöjligheter, ger oss goda förutsättningar för att fortsätta generera hållbart värdeskapande över tid. Bo Annvik, VD och koncernchef ”Under 2024 har Indutrade haft en hög förvärvstakt. Vi har hittills välkomnat 12 nya bolag till koncernen.” Nettoomsättning och EBITA-marginal 0% 5% 10% 15% 20% 0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Nettoomsättning, MSEK EBITA-marginal, % ===== SIDA 4 ===== Kvartal 2 2024 Delårsrapport januari – juni 2024 4 Orderingång och nettoomsättning Försäljningsbrygga Orderingång Efterfrågan under det andra kvartalet var fortsatt stabil på en hög nivå. Orderingången uppgick till 8 296 mkr, 6 procent högre än motsvarande period föregående år och 2 procent lägre än faktureringen. För jämförbara enheter var det en förbättring med 1 procent, i huvudsak beroende på fler arbetsdagar än under motsvarande period föregående år. Efterfrågan var starkast hos bolag med kunder inom medicinteknik- och läkemedelssegmentet samt processindustrin. Inom verkstadsindustrin var utvecklingen stabil och för bolag med kunder inom infrastruktur och anläggning fortsatt något dämpad. Orderingången under kvartalet för jämförbara enheter var högre än under motsvarande period föregående år inom fyra av fem affärsområden, med starkast utveckling för affärsområde Life Science. För affärsområde Technology & Systems Solutions var orderingången för jämförbara enheter lägre än föregående år, delvis beroende på en mer dämpad investeringstakt i en del kundsegment. Nettoomsättning Nettoomsättningen under det andra kvartalet uppgick till 8 491 mkr, en ökning med 5 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Trots starka jämförelsetal ökade nettoomsättningen för jämförbara enheter med 1 procent, delvis beroende på fler arbetsdagar än under motsvarande period föregående år. Affärsområdena Life Science, Technology & System s Solutions samt Process, Energy & Water uppvisade tillväxt för jämförbara enheter, medan Industrial & Engineering och Infrastructure & Construction var ungefär i linje med föregående år. Tillväxt, % Orderingång Nettoomsättning Orderingång Nettoomsättning Organisk 1 1 -1 -3 Förvärv 5 4 4 4 Avyttringar -1 -1 -1 -1 Valuta 1 1 1 0 Totalt 6 5 3 0 KV2 2024 KV1-KV2 2024 Orderingång och Book-to-Bill Nettoomsättning & organisk tillväxt 7 029 7 052 7 829 8 044 8 296 105 97 98 100 97 92 103 104 98 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 22 23 24 Orderingång, MSEK Book-to-bill, % 6 683 7 228 8 100 7 821 8 491 10 14 13 13 7 3 0 -6 1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 22 23 24 Nettoomsättning, MSEK Organisk tillväxt, % ===== SIDA 5 ===== Kvartal 2 2024 Delårsrapport januari – juni 2024 5 Resultat och avkastning Resultatbrygga Rörelseresultat före avskrivningar av immateriella tillgångar hänförliga till förvärv (EBITA) uppgick under det andra kvartalet till 1 253 mkr, en ökning med 3 procent jämfört med motsvarande period föregående år. EBITA - marginalen minskade något och uppgick till 14,8 (15,0) procent. Minskningen förklaras av positiva engångsposter under motsvarande kvartal föregående år och EBITA-marginalen exklusive dessa uppgick till 14,8 procent. Tack vare fortsatt gott prissättningsarbete i många bolag ökade bruttomarginalen under kvartalet och uppgick till 35,4 (34,6) procent. Sammantaget var dock utvecklingen av EBITA-marginalen för jämförbara enheter dämpad på grund av den låga tillväxten, i kombination med något ökade omkostnader. Förvärv och avyttringar bidrog positivt till marginalutvecklingen. EBITA-marginalen förbättrades i tre affärsområden under kvartalet, med starkast utveckling i Technology & Systems Solutions. I affärsområdena Industrial & Engineering och Life Science minskade marginalen marginellt. Finansnettot uppgick under det andra kvartalet till -140 (-122) mkr. De ökade finansiella kostnaderna berodde i huvudsak på de högre räntenivåerna. Skatt på kvartalets resultat uppgick till -217 (-215) mkr, motsvarande en skattebelastning på 23 (23) procent. Kvartalets resultat ökade med 1 procent till 730 (724) mkr. Resultat per aktie före utspädning ökade med 1 procent och uppgick till 2,00 (1,99) kronor. Avkastning Avkastningen på sysselsatt kapital minskade jämfört med föregående år och uppgick till 20 (22) procent, huvudsakligen på grund av högre sysselsatt kapital. Avkastningen på eget kapital uppgick till 18 (23) procent. KV2 2024 KV1-KV2 2024 Tillväxt, % EBITA EBITA Organisk -2 -11 Förvärv 5 4 Avyttringar 0 0 Valuta 0 1 Totalt 3 -6 EBITA & EBITA-marginal Vinst per aktie Avkastning på sysselsatt kapital 1 023 1 081 1 213 1 141 1 253 15,3 15,4 15,0 15,2 15,0 15,2 14,6 13,3 14,8 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 22 23 24 EBITA, MSEK EBITA-marginal, % 1,85 1,86 1,99 1,95 2,00 6,55 6,94 7,36 7,67 7,81 7,78 7,86 7,41 7,43 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 22 23 24 Vinst per aktie, SEK Vinst per aktie (R12), SEK 18 003 21 353 23 997 22 236 24 557 23 23 23 22 22 21 21 20 20 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 22 23 24 Sysselsatt kapital, MSEK Avkastning på sysselsatt kapital, %, 12 mån ===== SIDA 6 ===== Kvartal 2 2024 Delårsrapport januari – juni 2024 6 Balansräkning och kassaflöde Balansräkning Sysselsatt kapital var något högre än motsvarande period föregående år och uppgick till 24 557 (23 997) mkr. Ökningen berodde primärt på förvärv och valutakursförändringar. Varulagret för jämförbara enheter minskade något jämfört med första kvartalet. Det totala rörelsekapitalet för jämförbara enheter ökade dock något sekventiellt men var ungefär 4 procent lägre än under motsvarande period föregående år. Rörelsekapitaleffektiviteten, mätt som rörelsekapital i förhållande till omsättning rullande 12 månader för jämförbara enheter, var ungefär i linje med motsvarande period föregående år. Det egna kapitalet uppgick till 15 067 (13 831) mkr och soliditeten till 45 (43) procent. Likvida medel uppgick till 1 697 (1 446) mkr. Därutöver fanns outnyttjade kreditlöften om 6 109 (6 238) mkr. Den räntebärande nettoskulden ökade jämfört med första kvartalet och uppgick vid andra kvartalets slut till 9 490 (10 166) mkr. Ökningen jämfört med föregående kvartal är i huvudsak hänförlig till årets utdelning. Kassaflöde och investeringar Kassaflödet från den löpande verksamheten minskade något under kvartalet jämfört med motsvarande period föregående år och uppgick till 1 029 (1 112) mkr. Förändringen berodde i huvudsak på en något mindre fördelaktig utveckling av rörelsekapitalet än föregående år. Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick under kvartalet till 149 (118) mkr. Förvärvens effekt på kassaflödet uppgick till -659 (-319) mkr. Finansiell ställning Den finansiella ställningen är alltjämt stark och nettoskuldsättningsgraden uppgick vid kvartalets slut till 63 (74) procent. Nettoskuld i förhållande till EBITDA var 1,7x (1,9x). Vid kvartalets slut uppgick moderbolagets kortfristiga upplåning till 2 429 mkr och de långfristiga outnyttjade kreditfaciliteterna till 5 500 mkr. Nettoskuld 2024 2023 2023 MSEK KV2 KV4 KV2 Upplåning 8 378 8 258 8 732 Likvida medel -1 697 -3 012 -1 446 Finansiell nettoskuld 6 681 5 246 7 286 Leasingskuld 1 673 1 481 1 438 Villkorade köpeskillingar 836 721 1 187 Pensionsskuld 300 299 255 Räntebärande nettoskuld 9 490 7 747 10 166 Finansiell nettoskuld/EBITDA¹, ggr 1,2 0,9 1,3 Räntebärande nettoskuld/EBITDA¹, ggr 1,7 1,4 1,9 1) Rullande 12 mån t.o.m. Förfalloprofil – finansiering1 1) Avser moderbolaget, som står för huvuddelen av koncernens finansiering. Exklusive leasing enligt IFRS 16. Nettoskuldsättningsgrad Kassaflöde 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 ≤12 mån. >12-24 >24-36 >36-48 >48 mån. Upplåning, MSEK Kreditlöften, MSEK 6 998 8 580 10 166 7 747 9 490 64 61 67 69 74 66 53 55 63 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 22 23 24 Nettoskuld, MSEK Nettoskuldsättningsgrad, % 622 850 1 112 1 520 1 029 518 521 689 492 994 1118 1345 381 880 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 22 23 24 Kassaflöde från löpande verksamhet, MSEK Fritt operativt kassaflöde, MSEK ===== SIDA 7 ===== Kvartal 2 2024 Delårsrapport januari – juni 2024 7 Förvärv Annonserade förvärv under kvartalet Den 11 april förvärvades Geosense Ltd., Storbritannien, med en årsomsättning om 120 mkr. Geosense är ett tillverkande bolag som erbjuder ett brett sortiment av geotekniska lösningar till infrastruktur-, bygg- och gruvindustrin. Den 7 maj förvärvades LYFTonline Sverige AB, Sverige, med en årsomsättning om 45 mkr. LYFTonline är ett teknikhandelsbolag som erbjuder lyftutrustning och komponenter till den nordiska marknaden. Den 8 maj förvärvades C.H. Rustfri Danmark ApS, Danmark, och C.H. Rustfri Norge AS, Norge, med en aggregerad årsomsättning om 60 mkr. C.H. Rustfri är specialiserade på installation av rörsystem, processutrustning och processkärl, främst till den nordiska livsmedelsindustrin. Den 31 maj förvärvades inkråmet i Beratherm AG, Schweiz, med en årsomsättning om 55 mkr. Beratherm erbjuder ett brett sortiment av kemitekniska lösningar för ytbehandling. Den 19 juni förvärvades West Technology Systems Ltd., Storbritannien, med en årsomsättning om 50 mkr. West Technology är en specialiserad tillverkare av utrustning för framkallning av latenta fingeravtryck för den globala marknaden. Förvärv 2024 1) Bedömd årsomsättning och antal anställda vid tidpunkten för förvärvet. Tillträde Förvärv Affärsområde Omsättning, MSEK¹ Antal anställda¹ Januari pure! GmbH Industrial & Engineering 110 30 Januari MeHow Medical Ireland Ltd. Life Science 160 56 Februari ATLINE ApS Life Science 60 9 Mars Hemomatik AB Technology & Systems Solutions 65 18 Mars SDT Scandinavian Drive Technologies AB Industrial & Engineering 55 6 April Matriks AS Life Science 205 31 April Geosense Ltd. Infrastructure & Construction 120 60 Maj LYFTonline Sverige AB Industrial & Engineering 45 10 Maj C.H.Rustfri Danmark ApS och C.H.Rustfri Norge AS Life Science 60 36 Maj Beratherm AG Process, Energy & Water 55 17 Juni West Technology Systems Ltd. Technology & Systems Solutions 50 22 Juli Miclev Medical Products AB Life Science 130 12 Totalt 1 115 307 ===== SIDA 8 ===== Kvartal 2 2024 Delårsrapport januari – juni 2024 8 Affärsområden Indutradekoncernen är uppdelad i fem affärsområden: Industrial & Engineering, Infrastructure & Construction, Life Science, Process, Energy & Water och Technology & Systems Solutions . För mer information om respektive affärsområde, vänligen se: www.indutrade.se Nettoomsättning per affärsområde KV2 2024, % EBITA-marginal per affärsområde, % Industrial & Engineering Orderingången för jämförbara enheter var under kvartalet ungefär i nivå med motsvarande period föregående år och ökade i nästan hälften av bolagen. Bolag med kunder inom fordonseftermarknad hade en särskilt stark efterfrågan. Orderingången var 3 procent högre än faktureringen. Den lägre EBITA-marginalen förklaras i huvudsak av den något lägre nettoomsättningen för jämförbara enheter, i kombination med något ökade omkostnader i många bolag. 24 16 22 23 15 Industrial & Engineering Infrastructure & Construction Life Science Process, Energy & Water Technology & Systems Solutions 14,8 11,6 18,2 17,4 16,415,0 10,6 18,3 16,5 14,8 0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 Industrial & Engineering Infrastructure & Construction Life Science Process, Energy & Water Technology & Systems Solutions KV2 2024 KV2 2023 MSEK 2024 2023 ∆, % 2024 2023 ∆, % R12 2023 Orderingång 2 116 2 041 4% 4 128 4 096 1% 7 591 7 559 Nettoomsättning 2 045 1 994 3% 4 008 4 000 0% 7 765 7 757 EBITA 302 299 1% 585 618 -5% 1 145 1 178 EBITA-marginal, % 14,8 15,0 14,6 15,5 14,7 15,2 KV2 KV1-KV2 Tillväxt % Orderingång Nettoomsättning EBITA Orderingång Nettoomsättning EBITA Organisk 0 -1 -2 -3 -3 -8 Förvärv 3 3 3 3 3 3 Valuta 1 1 0 1 0 0 Totalt 4 3 1 1 0 -5 KV2 2024 KV1-KV2 2024 1 732 1 764 1 994 1 864 2 045 15,8 14,6 15,0 15,9 15,0 14,7 15,1 14,4 14,8 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 22 23 24 Nettoomsättning, MSEK EBITA-marginal, % ===== SIDA 9 ===== Kvartal 2 2024 Delårsrapport januari – juni 2024 9 Infrastructure & Construction Orderingången för jämförbara enheter var under kvartalet sammantaget högre än under motsvarande period föregående år men minskade i majoriteten av bolagen. Orderingången var 4 procent högre än faktureringen. Utvecklingen var positiv bland annat för bolag inom infrastruktursegmentet. Den förbättrade EBITA-marginalen förklaras i huvudsak av positiva effekter från förvärv och avyttringar. Life Science Orderingången för jämförbara enheter under kvartalet var högre än under motsvarande period föregående år, med tillväxt i nästan hälften av bolagen. Orderingången var dock 6 procent lägre än faktureringen. Orderingång och nettoomsättning utvecklades starkt, bland annat inom distribution av medicintekniska produkter i Norden. Jämförbara enheter påverkade EBITA-marginalen positivt, men den sammantagna utvecklingen dämpades av en temporärt något lägre marginal i nyförvärvade bolag. MSEK 2024 2023 ∆, % 2024 2023 ∆, % R12 2023 Orderingång 1 380 1 353 2% 2 605 2 729 -5% 5 183 5 307 Nettoomsättning 1 333 1 383 -4% 2 515 2 778 -9% 5 142 5 405 EBITA 155 147 5% 266 297 -10% 512 543 EBITA-marginal, % 11,6 10,6 10,6 10,7 10,0 10,0 KV2 KV1-KV2 Tillväxt % Orderingång Nettoomsättning EBITA Orderingång Nettoomsättning EBITA Organisk 2 -1 -1 -2 -6 -16 Förvärv 3 4 6 2 3 4 Avyttringar -5 -8 0 -6 -7 1 Valuta 2 1 0 1 1 1 Totalt 2 -4 5 -5 -9 -10 KV2 2024 KV1-KV2 2024 1 173 1 199 1 383 1 298 1 333 13,3 12,3 8,5 10,8 10,6 10,2 8,6 9,4 11,6 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 22 23 24 Nettoomsättning, MSEK EBITA-marginal, % MSEK 2024 2023 ∆, % 2024 2023 ∆, % R12 2023 Orderingång 1 808 1 554 16% 3 491 3 144 11% 7 058 6 711 Nettoomsättning 1 918 1 736 10% 3 562 3 517 1% 6 868 6 823 EBITA 349 318 10% 597 659 -9% 1 191 1 253 EBITA-marginal, % 18,2 18,3 16,8 18,7 17,3 18,4 KV2 KV1-KV2 Tillväxt % Orderingång Nettoomsättning EBITA Orderingång Nettoomsättning EBITA Organisk 6 3 5 4 -5 -13 Förvärv 9 7 4 7 5 3 Valuta 1 0 1 0 1 1 Totalt 16 10 10 11 1 -9 KV2 2024 KV1-KV2 2024 1 331 1 492 1 736 1 614 1 918 18,4 18,8 17,5 19,1 18,3 19,7 16,2 15,1 18,2 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 22 23 24 Nettoomsättning, MSEK EBITA-marginal, % ===== SIDA 10 ===== Kvartal 2 2024 Delårsrapport januari – juni 2024 10 Process, Energy & Water Orderingången för jämförbara enheter under kvartalet var sammantaget något högre än under motsvarande period föregående år och ökade i drygt hälften av bolagen. Orderingången var dock 4 procent lägre än faktureringen. Utvecklingen var positiv bland annat för bolag med kunder inom marinsegmentet, samt inom energisegmentet och processindustrin. Förbättringen av EBITA-marginalen förklaras i huvudsak av en god utveckling av bruttomarginalen i många bolag. Technology & Systems Solutions Orderingången för jämförbara enheter under kvartalet var sammantaget lägre än under motsvarande period föregående år, men ökade i majoriteten av bolagen. Orderingången var 10 procent lägre än faktureringen. En något lägre investeringstakt i en del kundsegment, till exempel HVAC och fordonsindustri, bidrog till den något mer dämpade utvecklingen. Den förbättrade EBITA-marginalen förklaras i huvudsak av en högre bruttomarginal för jämförbara enheter, samt positiva bidrag från nyförvärvade bolag. MSEK 2024 2023 ∆, % 2024 2023 ∆, % R12 2023 Orderingång 1 887 1 839 3% 3 780 3 751 1% 7 351 7 322 Nettoomsättning 1 960 1 888 4% 3 752 3 634 3% 7 358 7 240 EBITA 341 311 10% 620 588 5% 1 198 1 166 EBITA-marginal, % 17,4 16,5 16,5 16,2 16,3 16,1 KV2 KV1-KV2 Tillväxt % Orderingång Nettoomsättning EBITA Orderingång Nettoomsättning EBITA Organisk 1 2 7 -1 2 4 Förvärv 1 1 1 1 1 1 Valuta 1 1 2 1 0 0 Totalt 3 4 10 1 3 5 KV2 2024 KV1-KV2 2024 1 584 1 718 1 888 1 797 1 960 16,3 15,7 16,1 15,9 16,5 16,3 15,7 15,6 17,4 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 22 23 24 Nettoomsättning, MSEK EBITA-marginal, % MSEK 2024 2023 ∆, % 2024 2023 ∆, % R12 2023 Orderingång 1 120 1 054 6% 2 359 2 213 7% 4 518 4 372 Nettoomsättning 1 251 1 117 12% 2 429 2 272 7% 4 843 4 686 EBITA 205 165 24% 392 372 5% 813 793 EBITA-marginal, % 16,4 14,8 16,1 16,4 16,8 16,9 KV2 KV1-KV2 Tillväxt % Orderingång Nettoomsättning EBITA Orderingång Nettoomsättning EBITA Organisk -3 3 9 -2 -1 -5 Förvärv 9 9 14 8 8 10 Valuta 0 0 1 1 0 0 Totalt 6 12 24 7 7 5 KV2 2024 KV1-KV2 2024 882 1 079 1 117 1 268 1 251 18,3 17,9 17,7 17,9 14,8 17,4 17,5 15,9 16,4 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 22 23 24 Nettoomsättning, MSEK EBITA-marginal, % ===== SIDA 11 ===== Kvartal 2 2024 Delårsrapport januari – juni 2024 11 Januari – juni i korthet Orderingång Orderingången under perioden januari – juni uppgick till 16 333 (15 905) mkr, en ökning med 3 procent. Jämförbara enheter minskade med 1 procent, förvärv bidrog med 4 procent, avyttringar påverkade negativt med 1 procent och valutakursförändringar påverkade positivt med 1 procent. Nettoomsättning Nettoomsättningen under perioden januari – juni uppgick till 16 235 (16 163) mkr. Jämförbara enheter minskade med 3 procent, förvärv bidrog med 4 procent, avyttringar påverkade negativt med 1 procent och valutakursförändringar påverkade marginellt. Resultat EBITA under perioden januari – juni uppgick till 2 286 (2 438) mkr, en minskning med 6 procent. Jämförbara enheter minskade med 11 procent, förvärv bidrog med 4 procent och valutakursförändringar påverkade positivt med 1 procent. EBITA-marginalen uppgick till 14,1 (15,1) procent. Finansnettot för perioden januari - juni uppgick till -255 (-220) mkr. Skatt på periodens resultat uppgick till -394 (-444) mkr, motsvarande en skattebelastning på 23 (23) procent. Periodens resultat minskade med 11 procent och uppgick till 1 318 (1 476) mkr. Resultat per aktie före utspädning minskade med 11 procent och uppgick till 3,61 (4,05) kronor. Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under perioden januari – juni till 1 516 (1 744) mkr. Koncernens nettoinvesteringar, exklusive företagsförvärv, uppgick till 255 (258) mkr. Fritt operativt kassaflöde uppgick till 1 261 (1 486) mkr. Avskrivning av materiella anläggningstillgångar uppgick till 479 (433) mkr. Investeringar i företagsförvärv uppgick till 1 013 (1 036) mkr. Därutöver har köpeskilling avseende tidigare års förvärv utbetalats med 252 (165) mkr. Avyttringar uppgick till 3 (0) mkr. Förvärv Under perioden januari – juni har elva förvärv genomförts, med en total årsomsättning om 985 mkr. ===== SIDA 12 ===== Kvartal 2 2024 Delårsrapport januari – juni 2024 12 Övrig information Händelser efter rapportperiodens utgång Den 2 juli förvärvades Miclev Medical Products AB. För mer information se sidan 23. Moderbolaget Huvudsakliga funktioner för Indutrade AB är att ansvara för affärsutveckling, personalutveckling, hållbarhet, förvärv, finansiering, styrning, analys och kommunikation. Moderbolagets omsättning, som uteslutande består av internfakturering av tjänster, uppgick under perioden januari – juni till 0 (0) mkr. Moderbolagets finansiella anläggningstillgångar utgörs främst av aktier i dotterbolag. Under perioden januari – juni har moderbolaget förvärvat aktier i sex bolag. Moderbolaget har inte gjort några större investeringar i immateriella eller materiella anläggningstillgångar. Antalet medarbetare den 30 juni uppgick till 22 (20) personer. Personal Vid periodens utgång var antalet medarbetare 9 628 jämfört med 9 301 vid årets början. Risker och osäkerhetsfaktorer Indutradekoncernen bedriver verksamhet i ett 30-tal länder, i sex världsdelar, genom fler än 200 bolag. Denna spridning, tillsammans med ett stort antal kunder i olika branscher och ett stort antal leverantörer, begränsar de affärsmässiga och finansiella riskerna. Utöver de risker och osäkerheter som beskrivs i Indutrades årsredovisning 2023 bedöms inte några väsentliga risker eller osäkerheter ha tillkommit eller fallit bort. Då moderbolaget ansvarar för koncernens finansiering är det utsatt för finansieringsrisk. Moderbolagets övriga verksamhet är inte utsatt för risker annat än indirekt via dotterbolagen. För en mer fullständig redogörelse av risker som påverkar koncernen och moderbolaget hänvisas till årsredovisningen 2023. Transaktioner med närstående Transaktioner mellan Indutrade och närstående som väsentligt påverkat företagets ställning och resultat har inte ägt rum under perioden. Redovisningsprinciper Indutrade tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS). Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 och RFR 1. Moderbolaget tillämpar RFR 2. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste årsredovisningen. Det finns inga nya av EU antagna IFRS-standarder eller IFRIC-uttalanden som är tillämpliga på Indutrade, eller ger en väsentlig effekt på koncernens resultat och ställning 2024. Koncernen är sedan 1 januari 2024 organiserad i de fem affärsområdena Industrial & Engineering, Infrastructure & Construction, Life Science, Process, Energy & Water och Technology & Systems Solutions, vilka utgör koncernens rörelsesegment. ===== SIDA 13 ===== Kvartal 2 2024 Delårsrapport januari – juni 2024 13 Finansiell kalender • 25 oktober 2024: Delårsrapport 1 januari – 30 september 2024 • 30 januari 2025: Bokslutskommuniké 1 januari – 31 december 2024 Styrelsens försäkran Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande bild av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm den 18 juli 2024 Indutrade AB (publ) Katarina Martinson Ordförande Susanna Campbell Styrelseledamot Anders Jernhall Styrelseledamot Ulf Lundahl Styrelseledamot Pia Brantgärde Linder Styrelseledamot Lars Pettersson Styrelseledamot Kerstin Lindell Styrelseledamot Bo Annvik Styrelseledamot och VD Rapporten har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer. Notera Denna information är sådan information som Indutrade AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruks- förordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom följande kontaktpersoner, för offentliggörande den 18 juli 2024 kl. 9.30 CEST. Totaler och avrundningar Totaler som anges i tabeller och räkningar är inte alltid den exakta summan av de olika delarna på grund av avrundningsskillnader. Målet är att varje siffra ska motsvara källan och avrundningsskillnader kan därför uppstå. Ytterligare information För ytterligare information vänligen kontakta: Bo Annvik, Verkställande direktör, telefon 08 703 03 00, Patrik Johnson, Ekonomi- och finansdirektör, telefon 070 397 50 30. Rapporten kommenteras på följande sätt: En webbsänd presentation av rapporten kommer att hållas den 18 juli kl. 11.00 via följande länk: https://ir.financialhearings.com/indutrade-q2-report-2024 För att ta del av presentationen via telefon och ställa frågor, vänligen registrera dig via länken nedan. Efter registreringen får du telefonnummer och ett konferens-ID för att logga in till konferensen. https://conference.financialhearings.com/teleconference/?i d=50048722 ===== SIDA 14 ===== Kvartal 2 2024 Delårsrapport januari – juni 2024 14 Resultaträkning koncernen – i sammandrag Rapport över totalresultat koncernen MSEK 2024 2023 2024 2023 R12 2023 Nettoomsättning 8 491 8 100 16 235 16 163 31 907 31 835 Kostnad för sålda varor -5 485 -5 301 -10 515 -10 572 -20 732 -20 789 Bruttoresultat 3 006 2 799 5 720 5 591 11 175 11 046 Utvecklingskostnader -108 -98 -208 -193 -410 -395 Försäljningskostnader -1 298 -1 209 -2 518 -2 343 -4 791 -4 616 Administrationskostnader -519 -491 -1 040 -974 -2 027 -1 961 Övriga intäkter och kostnader 6 60 13 59 38 84 Rörelseresultat 1 087 1 061 1 967 2 140 3 985 4 158 Finansnetto -140 -122 -255 -220 -502 -467 Resultat före skatt 947 939 1 712 1 920 3 483 3 691 Skatt -217 -215 -394 -444 -775 -825 Periodens resultat 730 724 1 318 1 476 2 708 2 866 Resultat, hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 729 724 1 316 1 475 2 706 2 865 Innehav utan bestämmande inflytande 1 0 2 1 2 1 730 724 1 318 1 476 2 708 2 866 EBITA 1 253 1 213 2 286 2 438 4 617 4 769 I rörelseresultatet ingår: Avskrivning av immateriella anläggningstillgångar¹ -178 -164 -343 -322 -680 -659 varav hänförliga till förvärv -166 -152 -319 -298 -632 -611 Avskrivning av materiella anläggningstillgångar -245 -223 -479 -433 -952 -906 Resultat per aktie före utspädning, kr 2,00 1,99 3,61 4,05 7,43 7,86 Resultat per aktie efter utspädning, kr 2,00 1,99 3,61 4,05 7,42 7,86 ¹Exklusive nedskrivningar KV1-KV2KV2 MSEK 2024 2023 2024 2023 R12 2023 Periodens resultat 730 724 1 318 1 476 2 708 2 866 Övrigt totalresultat Poster som senare kan återföras i resultaträkningen Verkligt värdejustering av säkringsinstrument -17 12 13 15 -19 -17 Skatt hänförlig till verkligt värdejustering 4 -2 -2 -3 5 4 Omräkningsdifferenser -123 484 305 548 -381 -138 Poster som inte ska återföras i resultaträkningen Aktuariella vinster/förluster - - - - -55 -55 Skatt hänförlig till aktuariella vinster/förluster - - - - 11 11 Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt -136 494 316 560 -439 -195 Summa totalresultat för perioden 594 1 218 1 634 2 036 2 269 2 671 Totalresultat, hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 593 1 218 1 632 2 035 2 267 2 670 Innehav utan bestämmande inflytande 1 0 2 1 2 1 KV2 KV1-KV2 ===== SIDA 15 ===== Kvartal 2 2024 Delårsrapport januari – juni 2024 15 Balansräkning koncernen – i sammandrag Förändring i eget kapital koncernen – i sammandrag 31 dec MSEK 2024 2023 2023 Goodwill 9 095 8 790 8 271 Övriga immateriella anläggningstillgångar 4 828 4 836 4 354 Materiella anläggningstillgångar 4 717 4 436 4 398 Finansiella anläggningstillgångar 222 174 208 Varulager 5 510 5 986 5 365 Kundfordringar 5 390 5 341 4 414 Övriga fordringar 1 678 1 386 1 254 Likvida medel 1 697 1 446 3 012 Summa tillgångar 33 137 32 395 31 276 Eget kapital 15 067 13 831 14 489 Långfristiga räntebärande skulder inkl pensionsförpliktelser 7 771 9 956 8 384 Övriga långfristiga skulder och avsättningar 1 423 1 435 1 331 Kortfristiga räntebärande skulder 3 416 1 656 2 375 Leverantörsskulder 2 212 2 189 1 766 Övriga kortfristiga skulder 3 248 3 328 2 931 Summa eget kapital och skulder 33 137 32 395 31 276 30 jun Hänförligt till moderbolagets aktieägare 31 dec MSEK 2024 2023 2023 Ingående eget kapital 14 475 12 759 12 759 Summa totalresultat för perioden 1 632 2 035 2 670 Utdelning¹ -1 036 -946 -946 Säkring incitamentsprogram -49 -51 -51 Aktierelaterade ersättningar 30 19 43 Utgående eget kapital 15 052 13 816 14 475 ¹ Utdelning avseende 2023 (2022) uppgick till 2,85 (2,60) Eget kapital, hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 15 052 13 816 14 475 Innehav utan bestämmande inflytande 15 15 14 15 067 13 831 14 489 30 jun ===== SIDA 16 ===== Kvartal 2 2024 Delårsrapport januari – juni 2024 16 Kassaflödesanalys koncernen – i sammandrag MSEK 2024 2023 2024 2023 R12 2023 Rörelseresultat 1 087 1 061 1 967 2 140 3 985 4 158 Ej kassaflödespåverkande poster 424 358 839 741 1 677 1 579 Räntor och finansiella poster, netto -122 -91 -166 -138 -419 -391 Betald skatt -282 -204 -686 -529 -1 211 -1 054 Förändring av rörelsekapital -78 -12 -438 -470 231 199 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 029 1 112 1 516 1 744 4 263 4 491 Nettoinvestering i anläggningstillgångar -149 -118 -255 -258 -539 -542 Företagsförvärv och avyttringar -659 -319 -1 262 -1 201 -1 637 -1 576 Förändring av övriga finansiella tillgångar 6 5 6 -6 2 -10 Kassaflöde från investeringsverksamheten -802 -432 -1 511 -1 465 -2 174 -2 128 Upplåning/amortering, netto -8 -310 -40 712 -243 509 Amorteringar av leasingskulder -135 -123 -264 -240 -519 -495 Utbetald utdelning -1 037 -946 -1 042 -946 -1 042 -946 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -1 180 -1 379 -1 346 -474 -1 804 -932 Periodens kassaflöde -953 -699 -1 341 -195 285 1 431 Likvida medel vid periodens början 2 659 2 102 3 012 1 589 1 446 1 589 Kursdifferens -9 43 26 52 -34 -8 Likvida medel vid periodens slut 1 697 1 446 1 697 1 446 1 697 3 012 Fritt operativt kassaflöde Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 029 1 112 1 516 1 744 4 263 4 491 Nettoinvestering i anläggningstillgångar -149 -118 -255 -258 -539 -542 Fritt operativt kassaflöde 880 994 1 261 1 486 3 724 3 949 KV2 KV1-KV2 ===== SIDA 17 ===== Kvartal 2 2024 Delårsrapport januari – juni 2024 17 Nyckeltal 2024 2023 2023 2022 2021 Rullande 12 mån t.o.m. KV2 KV4 KV2 KV4 KV4 Nettoomsättning, mkr 31 907 31 835 30 098 27 016 21 715 Försäljningstillväxt, % 6 18 25 24 13 Rörelseresultat, mkr 3 985 4 158 4 003 3 620 2 825 EBITDA, mkr 5 617 5 723 5 419 4 878 3 883 EBITA, mkr 4 617 4 769 4 554 4 098 3 202 EBITA-marginal, % 14,5 15,0 15,1 15,2 14,7 Periodens resultat, mkr 2 708 2 866 2 844 2 681 2 097 Sysselsatt kapital vid periodens slut, mkr 24 557 22 236 23 997 21 353 15 792 Sysselsatt kapital genomsnitt, mkr 23 671 23 102 21 059 18 111 14 516 Avkastning på sysselsatt kapital, %¹ 20 21 22 23 22 Eget kapital genomsnitt, mkr 14 659 13 759 12 493 11 272 9 297 Avkastning på eget kapital, %¹ 18 21 23 24 23 Räntebärande nettoskuld vid periodens slut, mkr 9 490 7 747 10 166 8 580 5 489 Nettoskuldsättningsgrad, % 63 53 74 67 53 Nettoskuld/EBITDA, ggr 1,7 1,4 1,9 1,8 1,4 Soliditet, % 45 46 43 44 47 Medelantal anställda 9 383 9 262 8 946 8 483 7 715 Antal anställda vid periodens slut 9 628 9 301 9 283 9 128 8 185 Hänförligt till moderbolagets aktieägare Nyckeltal per aktie Resultat per aktie före utspädning, kr 7,43 7,86 7,81 7,36 5,76 Resultat per aktie efter utspädning, kr 7,42 7,86 7,81 7,36 5,75 Eget kapital per aktie, kr 41,31 39,73 37,92 35,02 28,26 Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, kr 11,70 12,33 8,83 6,51 7,84 Fritt operativt kassaflöde per aktie, kr 10,22 10,84 7,40 5,14 6,86 Genomsnittligt antal aktier före utspädning, '000 364 323 364 323 364 323 364 270 363 921 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, '000 364 623 364 323 364 323 364 303 364 180 Antal aktier vid periodens utgång, '000 364 323 364 323 364 323 364 323 364 188 1) Beräknat på genomsnittligt kapital. Nettoomsättning och EBITA-marginal 10% 11% 12% 13% 14% 15% 0 5 000 10 000 15 000 20 000 25 000 30 000 35 000 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 KV2-2024 Helår R12 Nettoomsättning, MSEK EBITA-marginal i genomsnitt senaste 5 åren, % ===== SIDA 18 ===== Kvartal 2 2024 Delårsrapport januari – juni 2024 18 Utveckling affärsområden Nettoomsättning, MSEK 2024 2023 2024 2023 R12 2023 Industrial & Engineering 2 045 1 994 4 008 4 000 7 765 7 757 Infrastructure & Construction 1 333 1 383 2 515 2 778 5 142 5 405 Life Science 1 918 1 736 3 562 3 517 6 868 6 823 Process, Energy & Water 1 960 1 888 3 752 3 634 7 358 7 240 Technology & Systems Solutions 1 251 1 117 2 429 2 272 4 843 4 686 Moderbolag & koncernposter -16 -18 -31 -38 -69 -76 Summa 8 491 8 100 16 235 16 163 31 907 31 835 KV2 KV1-KV2 EBITA, MSEK 2024 2023 2024 2023 R12 2023 Industrial & Engineering 302 299 585 618 1 145 1 178 Infrastructure & Construction 155 147 266 297 512 543 Life Science 349 318 597 659 1 191 1 253 Process, Energy & Water 341 311 620 588 1 198 1 166 Technology & Systems Solutions 205 165 392 372 813 793 Moderbolag & koncernposter -99 -27 -174 -96 -242 -164 Summa 1 253 1 213 2 286 2 438 4 617 4 769 KV2 KV1-KV2 EBITA-marginal, % 2024 2023 2024 2023 R12 2023 Industrial & Engineering 14,8 15,0 14,6 15,5 14,7 15,2 Infrastructure & Construction 11,6 10,6 10,6 10,7 10,0 10,0 Life Science 18,2 18,3 16,8 18,7 17,3 18,4 Process, Energy & Water 17,4 16,5 16,5 16,2 16,3 16,1 Technology & Systems Solutions 16,4 14,8 16,1 16,4 16,8 16,9 14,8 15,0 14,1 15,1 14,5 15,0 KV2 KV1-KV2 ===== SIDA 19 ===== Kvartal 2 2024 Delårsrapport januari – juni 2024 19 Utveckling affärsområden per kvartal Nettoomsättning, MSEK KV2 KV1 KV4 KV3 KV2 KV1 Industrial & Engineering 2 045 1 963 1 864 1 893 1 994 2 006 Infrastructure & Construction 1 333 1 182 1 298 1 328 1 383 1 395 Life Science 1 918 1 644 1 614 1 692 1 736 1 781 Process, Energy & Water 1 960 1 792 1 797 1 810 1 888 1 746 Technology & Systems Solutions 1 251 1 178 1 268 1 146 1 117 1 155 Moderbolag & koncernposter -16 -15 -20 -18 -18 -20 Summa 8 491 7 744 7 821 7 851 8 100 8 063 2024 2023 EBITA, MSEK KV2 KV1 KV4 KV3 KV2 KV1 Industrial & Engineering 302 283 281 278 299 319 Infrastructure & Construction 155 111 111 136 147 150 Life Science 349 248 261 333 318 341 Process, Energy & Water 341 279 283 295 311 277 Technology & Systems Solutions 205 187 222 199 165 207 Moderbolag & koncernposter -99 -75 -17 -51 -27 -69 Summa 1 253 1 033 1 141 1 190 1 213 1 225 2024 2023 EBITA-marginal, % KV2 KV1 KV4 KV3 KV2 KV1 Industrial & Engineering 14,8 14,4 15,1 14,7 15,0 15,9 Infrastructure & Construction 11,6 9,4 8,6 10,2 10,6 10,8 Life Science 18,2 15,1 16,2 19,7 18,3 19,1 Process, Energy & Water 17,4 15,6 15,7 16,3 16,5 15,9 Technology & Systems Solutions 16,4 15,9 17,5 17,4 14,8 17,9 14,8 13,3 14,6 15,2 15,0 15,2 20232024 ===== SIDA 20 ===== Kvartal 2 2024 Delårsrapport januari – juni 2024 20 Intäkternas fördelning Nettoomsättning per geografisk marknad 2024 Industrial & Infrastructure & Process, Energy & Technology & KV2, MSEK Engineering Construction Water Systems Solutions Norden 1 126 632 932 1 115 309 -9 4 105 Övriga Europa 817 660 867 620 506 -5 3 465 Nord- och Sydamerika 57 24 51 91 264 -1 486 Asien 38 11 59 114 135 0 357 Övrigt 7 6 9 20 37 -1 78 2 045 1 333 1 918 1 960 1 251 -16 8 491 Tidpunkt för Industrial & Infrastructure & Process, Energy & Technology & intäktsredovisning Engineering Construction Water Systems Solutions Över tid 0 92 77 0 85 0 254 Vid en tidpunkt 2 045 1 241 1 841 1 960 1 166 -16 8 237 2 045 1 333 1 918 1 960 1 251 -16 8 491 2023 Industrial & Infrastructure & Process, Energy & Technology & KV2, MSEK Engineering Construction Water Systems Solutions Norden 1 089 642 659 1 032 256 -7 3 671 Övriga Europa 819 710 976 656 461 -6 3 616 Nord- och Sydamerika 41 22 20 71 239 -3 390 Asien 43 8 69 101 133 -1 353 Övrigt 2 1 12 28 28 -1 70 1 994 1 383 1 736 1 888 1 117 -18 8 100 Tidpunkt för Industrial & Infrastructure & Process, Energy & Technology & intäktsredovisning Engineering Construction Water Systems Solutions Över tid 0 71 115 0 86 0 272 Vid en tidpunkt 1 994 1 312 1 621 1 888 1 031 -18 7 828 1 994 1 383 1 736 1 888 1 117 -18 8 100 Elim¹ Totalt Elim¹ Totalt Elim¹ Totalt Elim¹ Totalt Life Science Life Science Life Science Life Science ¹Moderbolag och koncernposter ===== SIDA 21 ===== Kvartal 2 2024 Delårsrapport januari – juni 2024 21 Intäkternas fördelning – fortsättning Nettoomsättning per geografisk marknad 2024 Industrial & Infrastructure & Process, Energy & Technology & KV1-KV2, MSEK Engineering Construction Water Systems Solutions Norden 2 182 1 203 1 650 2 115 589 -16 7 723 Övriga Europa 1 610 1 242 1 687 1 186 1 000 -11 6 714 Nord- och Sydamerika 118 39 86 220 521 -2 982 Asien 85 22 120 170 248 -1 644 Övrigt 13 9 19 61 71 -1 172 4 008 2 515 3 562 3 752 2 429 -31 16 235 Tidpunkt för Industrial & Infrastructure & Process, Energy & Technology & intäktsredovisning Engineering Construction Water Systems Solutions Över tid 0 162 178 0 175 -1 514 Vid en tidpunkt 4 008 2 353 3 384 3 752 2 254 -30 15 721 4 008 2 515 3 562 3 752 2 429 -31 16 235 2023 Industrial & Infrastructure & Process, Energy & Technology & KV1-KV2, MSEK Engineering Construction Water Systems Solutions Norden 2 174 1 264 1 263 2 006 539 -16 7 230 Övriga Europa 1 651 1 450 2 037 1 215 920 -15 7 258 Nord- och Sydamerika 85 43 47 172 500 -4 843 Asien 79 16 135 194 262 -2 684 Övrigt 11 5 35 47 51 -1 148 4 000 2 778 3 517 3 634 2 272 -38 16 163 Tidpunkt för Industrial & Infrastructure & Life Science Process, Energy & Technology & intäktsredovisning Engineering Construction Water Systems Solutions Över tid 0 151 205 0 157 -1 512 Vid en tidpunkt 4 000 2 627 3 312 3 634 2 115 -37 15 651 4 000 2 778 3 517 3 634 2 272 -38 16 163 ¹Moderbolag och koncernposter Elim¹ Totalt Elim¹ Totalt Elim¹ Totalt Elim¹ Totalt Life Science Life Science Life Science ===== SIDA 22 ===== Kvartal 2 2024 Delårsrapport januari – juni 2024 22 Förvärv 2024 Förvärvade tillgångar och skulder 2024 Agenturer, kundrelationer, licenser etc kommer att skrivas av under 5 -20 år, medan varumärken antas ha en obestämbar livslängd. Varumärken ingår med 0 (27) mkr. Indutrade använder normalt en förvärvsstruktur med basköpeskilling och villkorad köpeskilling. Initialt värderas den villkorade köpeskillingen till nuvärdet av det sannolika utfallet, vilket för årets förvärv är 370 (120) mkr. De villkorade köpeskillingarna förfaller till betalning inom tre år och utfallet kan maximalt bli 531 (156) mkr. Om villkoren inte uppfylls kan utfallet bli i intervallet 0–531 mkr. Transaktionskostnader under året uppgår till 9 (8) mkr och ingår i Övriga intäkter och kostnader i resultaträkningen. Villkorade köpeskillingar har omvärderats med 32 (71) mkr. Effekten redovisas i Övriga intäkter och kostnader med 30 (68) mkr och i finansnettot med 2 (3) mkr. Förvärvskalkylerna för Safematic A/S, Labema Oy och I-tronik S.r.l., som förvärvades under andra kvartalet 2023, har nu fastställts. Inga väsentliga justeringar har gjorts i kalkylerna. För övriga förvärv är förvärvskalkylerna preliminära. Indutrade betraktar kalkylerna som preliminära under den tid det råder osäkerhet om exempelvis utfallet av garantier i förvärvsavtalen rörande varulager och kundfordringar. Förvärvens effekt på kassaflödet Preliminära förvärvskalkyler MSEK 1 521 Förvärvade tillgångar och skulder Bokfört värde Verkligt värdejustering Verkligt värde Goodwill 651 651 Agenturer, varumärken, kundrelationer, licenser etc 59 651 710 Materiella anläggningstillgångar 54 54 Finansiella anläggningstillgångar 5 5 Varulager 133 133 Övriga omsättningstillgångar¹ 184 184 Likvida medel 136 136 Uppskjuten skatteskuld -8 -139 -147 Övriga rörelseskulder -205 -205 358 1 163 1 521 ¹Huvudsakligen kundfordringar Köpeskilling inkl villkorad köpeskilling om 370 mkr MSEK Köpeskilling inkl villkorad köpeskilling 1 521 Ej utbetald köpeskilling -372 Likvida medel i de förvärvade bolagen -136 Utbetald köpeskilling avseende tidigare års förvärv 252 Summa effekt på kassaflödet 1 265 ===== SIDA 23 ===== Kvartal 2 2024 Delårsrapport januari – juni 2024 23 Effekt av gjorda förvärv 2023 och 2024 Om samtliga förvärvade enheter konsoliderades från och med 1 januari 202 4 skulle årets nettoomsättning ha uppgått till 16 418 mkr och EBITA skulle ha uppgått till 2 308 mkr. Händelser efter rapportperiodens utgång Den 2 juli förvärvades Miclev Medical Products AB, Sverige, med en årsomsättning om 130 mkr. Miclev är ett teknikhandelsbolag specialiserat på produkter för hantering av mikroorganismer. MSEK Affärsområde KV2 KV1-KV2 KV2 KV1-KV2 Industrial & Engineering 57 107 8 16 Infrastructure & Construction 53 70 9 11 Life Science 119 193 14 21 Process, Energy & Water 27 47 4 5 Technology & Systems Solutions 97 173 24 36 Effekt på koncernen 353 590 59 89 Förvärv genomförda 2023 123 291 23 45 Förvärv genomförda 2024 230 299 36 44 Effekt på koncernen 353 590 59 89 Nettoomsättning EBITA ===== SIDA 24 ===== Kvartal 2 2024 Delårsrapport januari – juni 2024 24 Finansiella tillgångar och skulder Finansiella instrument värderas till verkligt värde utifrån klassificeringen i verkligt värde hierarkin: andra observerbara data för tillgångar eller skulder än noterade priser [nivå 2], ej observerbara marknadsdata [nivå 3]. Inga överföringar mellan nivå 2 och 3 har skett under perioden. Villkorade köpeskillingar har nuvärdesberäknats enligt en räntesats som bedömts marknadsmässig vid förvärvstillfället. Justering görs ej löpande för förändringar i marknadsräntan då denna effekt bedöms som oväsentlig. 30 jun 2024, MSEK Ränteswappar och valutaderivat i säkrings- redovisning Upplupet anskaffnings- värde Aktier och andelar i icke- noterade bolag Villkorade köpe- skillingar Finansiella skulder som värderas till upplupet anskaffnings- värde Summa redovisat värde Verkligt värde Värderingsklassificering Nivå 2 Nivå 3 Nivå 3 Övriga aktier och andelar - - 14 - - 14 14 Kundfordringar - 5 390 - - - 5 390 5 390 Övriga fordringar 3 30 - - - 33 33 Likvida medel - 1 697 - - - 1 697 1 697 Summa 3 7 117 14 - - 7 134 7 134 Långfristiga räntebärande skulder - - - 562 6 909 7 471 7 494 Kortfristiga räntebärande skulder - - - 274 3 142 3 416 3 420 Leverantörsskulder - - - - 2 212 2 212 2 212 Övriga skulder 7 - - - - 7 7 Summa 7 - - 836 12 263 13 106 13 133 31 dec 2023, MSEK Ränteswappar och valutaderivat i säkrings- redovisning Upplupet anskaffnings- värde Aktier och andelar i icke- noterade bolag Villkorade köpe- skillingar Finansiella skulder som värderas till upplupet anskaffnings- värde Summa redovisat värde Verkligt värde Värderingsklassificering Nivå 2 Nivå 3 Nivå 3 Övriga aktier och andelar - - 12 - - 12 12 Kundfordringar - 4 414 - - - 4 414 4 414 Övriga fordringar 6 35 - - - 41 41 Likvida medel - 3 012 - - - 3 012 3 012 Summa 6 7 461 12 - - 7 479 7 479 Långfristiga räntebärande skulder - - - 421 7 664 8 085 8 131 Kortfristiga räntebärande skulder - - - 300 2 075 2 375 2 371 Leverantörsskulder - - - - 1 766 1 766 1 766 Övriga skulder 21 - - - - 21 21 Summa 21 - - 721 11 505 12 247 12 289 Villkorade köpeskillingar 30 jun 31 dec MSEK 2024 2023 Ingående bokfört värde 721 1 220 Årets förvärv 370 215 Utbetalda köpeskillingar -252 -224 Återföring via resultaträkningen -30 -496 Räntekostnader 12 12 Valutakursdifferenser 15 -6 Utgående bokfört värde 836 721 ===== SIDA 25 ===== Kvartal 2 2024 Delårsrapport januari – juni 2024 25 Resultaträkning moderbolaget – i sammandrag Balansräkning moderbolaget – i sammandrag MSEK 2024 2023 2024 2023 R12 2023 Nettoomsättning - - - - 12 12 Bruttoresultat - - - - 12 12 Administrationskostnader -47 -48 -94 -86 -179 -171 Rörelseresultat -47 -48 -94 -86 -167 -159 Finansiella intäkter och kostnader 33 30 67 44 153 130 Resultat från andelar i koncernbolag 1 187 1 444 1 187 1 445 1 083 1 341 Resultat efter finansiella poster 1 173 1 426 1 160 1 403 1 069 1 312 Bokslutsdispositioner - - - - 856 856 Skatt 1 2 4 7 -182 -179 Periodens resultat 1 174 1 428 1 164 1 410 1 743 1 989 Avskrivning av immateriella och materiella anläggningstillgångar -1 0 -1 0 -2 -1 KV2 KV1-KV2 31 dec MSEK 2024 2023 2023 Immateriella anläggningstillgångar 1 1 1 Materiella anläggningstillgångar 3 2 3 Finansiella anläggningstillgångar 12 298 11 497 11 502 Kortfristiga fordringar 9 501 10 090 10 135 Likvida medel 701 462 1 963 Summa tillgångar 22 504 22 052 23 604 Eget kapital 11 036 10 371 10 953 Obeskattade reserver 966 867 966 Långfristiga räntebärande skulder inkl pensionsförpliktelser 6 069 8 386 6 873 Övriga långfristiga skulder och avsättningar 1 4 1 Kortfristiga räntebärande skulder 4 282 2 208 4 200 Kortfristiga räntefria skulder 150 216 611 Summa eget kapital och skulder 22 504 22 052 23 604 30 jun ===== SIDA 26 ===== Kvartal 2 2024 Delårsrapport januari – juni 2024 26 Definitioner Alternativa nyckeltal Indutrade presenterar i delårsrapporten nyckeltal som kompletterar de finansiella mått som definieras enligt IFRS, så kallade alternativa nyckeltal, APM. Bolaget anser att dessa nyckeltal ger värdefull information till intressenter då de möjliggör utvärdering av bolagets prestation, trender, förmåga att återbetala skuld, investera i nya affärsmöjligheter och återspeglar koncernens förvärvsintensiva affärsmodell. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella nyckeltal på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara. De ska därför inte ses som en ersättning för nyckeltal som definieras enligt IFRS. Nedan presenteras definitioner, varav flertalet är alternativa nyckeltal. Avkastning på eget kapital Periodens resultat rullande 12 månader dividerat med genomsnittligt eget kapital per månad. Avkastning på sysselsatt kapital EBITA rullande 12 månader dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital per månad. Book-to-bill Orderingång dividerat med nettoomsättningen. Bruttomarginal Bruttoresultat dividerat med nettoomsättningen. EBITA Rörelseresultat före avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar som uppkommit i samband med företagsförvärv (Earnings Before Interest, Tax and Amortisation). EBITA är verksamhetens huvudsakliga resultatmått. EBITA-marginal EBITA dividerat med nettoomsättning. EBITDA Rörelseresultat före avskrivningar (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortisation). Eget kapital per aktie Eget kapital hänförligt till moderbolaget dividerat med utestående antal aktier. Fritt operativt kassaflöde Kassaflödet från löpande verksamhet efter nettoinvesteringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar, exklusive företagsförvärv. Nettoinvesteringar Inköp minus försäljningar av immateriella och materiella anläggningstillgångar exklusive vad som ingår i förvärv och avyttringar av dotterföretag och verksamheter. Nettoskuldsättningsgrad Räntebärande nettoskuld dividerat med eget kapital. Nettoskuld/EBITDA Räntebärande nettoskuld vid periodens slut dividerat med EBITDA rullande 12 månader. Resultat per aktie före utspädning Periodens resultat hänförlig till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier. Definition enligt IFRS. Resultat per aktie efter utspädning Periodens resultat hänförlig till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning. Räntebärande nettoskuld Räntebärande skulder inklusive pensionsskuld och beräknad villkorad köpeskilling vid förvärv minus likvida medel. Soliditet Eget kapital dividerat med totala tillgångar (balansomslutningen). Sysselsatt kapital Eget kapital plus räntebärande nettoskuld. ===== SIDA 27 ===== Kvartal 2 2024 Delårsrapport januari – juni 2024 27 Indutrade i korthet Indutrade är en internationell teknik- och industrikoncern som i dag består av över 200 företag i ett 30-tal länder, främst i Europa. Vi arbetar på ett decentraliserat sätt för att skapa hållbar, lönsam tillväxt genom att utveckla och förvärva framgångsrika företag som leds av passionerade entreprenörer. Våra företag utvecklar, tillverkar och säljer komponenter, system och tjänster med betydande teknikinnehåll inom utvalda nischer. Vår värderingsdrivna kultur där människor gör skillnaden har legat till grun d för vår framgång sedan starten 1978. Kunderna finns inom en rad olika branscher, till exempel infrastruktur, medicinteknik och läkemedel, verkstadsindustri, energi, VA och livsmedel. Finansiella mål Försäljningstillväxt Genomsnittlig försäljningstillväxt ska uppgå till minst 10 procent per år över en konjunkturcykel. Tillväxten ska ske såväl organiskt som genom förvärv. EBITA-marginal EBITA-marginalen ska uppgå till minst 14 procent per år över en konjunkturcykel. Avkastning på sysselsatt kapital Avkastningen på sysselsatt kapital ska i genomsnitt uppgå till minst 20 procent per år över en konjunkturcykel. Nettoskuldsättnings- grad Nettoskuldsättnings- graden bör normalt inte överstiga 100 procent. Utdelningsandel Utdelningsandelen ska uppgå till mellan 30 och 50 procent av resultatet efter skatt. Nettoomsättning per marknad, %1) Nettoomsättning per kundsegment, %1) 1)Avser helåret 2023 9 3 4 5 6 6 6 8 9 11 12 21 0 5 10 15 20 25 Övrigt Östeuropa Asien Nordamerika Schweiz & Österrike Tyskland Norge Danmark Finland Storbritannien & Irland Benelux Sverige 4 2 2 3 4 4 4 7 7 9 17 18 19 0 5 10 15 20 Övrigt Gruv och stål Massa och papper Fordonseftermarknad Livsmedel Marin Kommersiella fordon VA Processindustri Energi Verkstadsindustri Infrastruktur och anläggning Medicinteknik & läkemedelsindustri Vår vision En entreprenörsdriven värld där människorna gör skillnaden