===== SIDA 1 ===== Indutrade AB (publ.), Org.nr. 556017-9367. Box 6044, SE-164 06 Kista. Besöksadress: Raseborgsgatan 9. Telefon: 08 703 03 00. www.indutrade.se DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025 Stärkt orderstock men svagare försäljning Andra kvartalet 2025 -4 % Försäljningstillväxt 13,7 % EBITA-marginal • Orderingången var oförändrad och uppgick till 8 290 (8 296) mkr. Jämförbara enheter var också oförändrade. • Nettoomsättningen minskade med 4 procent till 8 121 (8 491) mkr. För jämförbara enheter var det en minskning med 4 procent. • EBITA minskade med 11 procent till 1 115 (1 253) mkr, motsvarande en EBITA-marginal om 13,7 (14,8) procent. • Kvartalets resultat minskade med 12 procent till 639 (730) mkr och resultat per aktie uppgick till 1,75 (2,00) kr. • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 735 (1 029) mkr. Finansiell översikt och nyckeltal MSEK 2025 2024 ∆, % 2025 2024 ∆, % R12 2024 Orderingång 8 290 8 296 0% 16 752 16 333 3% 32 327 31 908 Nettoomsättning 8 121 8 491 -4% 16 157 16 235 0% 32 466 32 544 Book-to-Bill, % 102 98 104 101 100 98 EBITA 1 115 1 253 -11% 2 209 2 286 -3% 4 612 4 689 EBITA-marginal, % 13,7 14,8 13,7 14,1 14,2 14,4 Rörelseresultat 950 1 087 -13% 1 877 1 967 -5% 3 943 4 033 Resultat före skatt 834 947 -12% 1 642 1 712 -4% 3 457 3 527 Periodens resultat 639 730 -12% 1 262 1 318 -4% 2 694 2 750 Resultat per aktie före utspädning, kr 1,75 2,00 -12% 3,46 3,61 -4% 7,39 7,55 Avkastning på sysselsatt kapital, % 19 20 19 20 19 19 Kassaflöde från den löpande verksamheten 735 1 029 -29% 1 379 1 516 -9% 3 997 4 134 Nettoskuldsättningsgrad, % 52 63 52 63 52 49 Räntebärande nettoskuld/EBITDA, ggr 1,5 1,7 -12% 1,5 1,7 -12% 1,5 1,4 KV1-KV2KV2 ===== SIDA 2 ===== Kvartal 2 2025 Delårsrapport januari – juni 2025 2 VD-kommentar Andra kvartalet Under andra kvartalet 2025 var orderingången, trots färre arbetsdagar och ett allmänt osäkert omvärldsläge, organiskt i nivå med motsvarande period föregående år. Orderingången uppgick till 8,3 (8,3) miljarder kronor. Ungefär hälften av alla bolag hade en organisk ordertillväxt och orderingången var 2 procent högre än nettoomsättningen. Bland de större kundsegmenten var efterfrågan stark för många bolag med kunder inom energisegmentet och sammantaget hög och stabil inom medicinteknik och läkemedel. Det var fortsatt stor variation i efterfrågan mellan olika bolag och en mer dämpad efterfrågan från kunder inom infrastruktur och anläggning, verkstadsindustri samt processindustri. Utvecklingen av organisk orderingång var starkast i affärsområde Technology & Systems Solutions medan den var svagast för affärsområde Industrial & Engineering. Nettoomsättningen minskade under kvartalet jämfört med förra årets starka nivåer och uppgick till 8,1 (8,5) miljarder kronor, motsvarande en organisk försäljningsminskning om 4 procent. Utvecklingen förklaras främst av en lägre orderstock vid kvartalets början, starka jämförelsetal för många bolag samt färre arbetsdagar. I samtliga affärsområden minskade nettoomsättningen organiskt under kvartalet. Den organiska försäljningsutvecklingen påverkade lönsamheten och EBITA - marginalen uppgick till 13,7 procent (14,8). Bruttomarginalen var fortsatt stabil på en hög nivå och omkostnaderna organiskt i nivå med föregående år. Jämfört med det första kvartalet 2025 minskade omkostnaderna något. EBITA-marginalen var lägre i samtliga affärsområden jämfört med motsvarande period föregående år, men jämfört med det första kvartalet 2025 förbättrades EBITA-marginalen i fyra av fem affärsområden. Rörelsekapitalet för jämförbara enheter var lägre än motsvarande period föregående år och varulagret fortsatte att minska sekventiellt. Det operativa kassaflödet försvagades dock under kvartalet och uppgick till 735 (1 029) miljoner kronor, drivet av det lägre resultatet samt mindre fördelaktiga rörelsekapitalförändringar. Skuldsättningsgraden är alltjämt låg och koncernens finansiella ställning mycket stark. Förvärv Hittills i år har vi välkomnat fyra nya bolag till koncernen, med en total årsomsättning om cirka 425 miljoner kronor. I början av kvartalet förvärvade vi det svenska bolaget Ideus, som erbjuder kundspecifika metallkomponenter till svensk verkstadsindustri och vi slutförde förvärvet av det irländska bolaget IPP. Efter kvartalets slut välkomnade vi Utodas i Nederländerna, som erbjuder lösningar för fjärrövervakning av nivåer för torra och flytande bulkvaror. Inflödet av intressanta förvärvskandidater är fortsatt starkt, men det osäkra omvärldsläget gör att vi har valt att förlänga en del förvärvsprocesser. Aktiviteten i pågående förvärvsprocesser är hög, vilket tillsammans med vår starka finansiella ställning ger oss bra förutsättningar för en god förvärvstakt under resten av året. ”Trots färre arbetsdagar och ett allmänt osäkert omvärldsläge var orderingången oförändrad organiskt.” ===== SIDA 3 ===== Kvartal 2 2025 Delårsrapport januari – juni 2025 3 Utsikter Efterfrågan har sammantaget varit något bättre under det första halvåret jämfört med motsvarande period föregående år, trots det osäkra omvärldsläget. Vi har haft en positiv book-to-bill två kvartal i rad, men den allmänna osäkerheten inför de närmaste kvartalen är fortsatt stor och orderstocken är alltjämt något mindre än föregående år. Många av våra bolag fortsätter därför att arbeta aktivt med att anpassa kostnadsnivåerna till sina respektive marknadssituationer. Långsiktigt är vi mycket optimistiska över möjligheterna att skapa fortsatt hållbar lönsam tillväxt. Potentialen till strukturell tillväxt är god i många av våra branscher, exempelvis medicinteknik och läkemedel, infrastruktur och energisektorn. Våra affärsområden, affärssegment och entreprenörsdrivna bolag är väl rustade för att driva tillväxt, såväl organisk som genom förvärv. Bo Annvik, VD och koncernchef ”Aktiviteten i pågående förvärvsprocesser är hög, vilket tillsammans med vår starka finansiella ställning ger oss bra förutsättningar för en god förvärvstakt under resten av året.” Nettoomsättning och EBITA-marginal Genomsnittlig årlig tillväxttakt, senaste fem åren1) 11 % per år Nettoomsättning 14 % per år EBITA 1) KV2-2025 R12 0% 5% 10% 15% 20% 0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 20 21 22 23 24 25 Nettoomsättning, MSEK EBITA-marginal, % ===== SIDA 4 ===== Kvartal 2 2025 Delårsrapport januari – juni 2025 4 Orderingång och nettoomsättning Försäljningsbrygga Orderingång Efterfrågan var med hänsyn till antalet arbetsdagar sammantaget något bättre under det andra kvartalet jämfört med motsvarande period föregående år. Orderingången för jämförbara enheter var i nivå med föregående år och ökade i ungefär hälften av bolagen. Orderingången var 2 procent högre än faktureringen och uppgick totalt till 8 290 mkr, oförändrad jämfört med motsvarande period föregående år. Efterfrågan fortsatte att variera mellan bolag och segment. Bland de större kundsegmenten var utvecklingen starkast inom energisektorn. Efterfrågan från kunder inom medicinteknik och läkemedel var sammantaget fortsatt hög och stabil. För kundsegmenten infrastruktur och anläggning, verkstadsindustri samt processindustri var efterfrågan något svagare än motsvarande period föregående år. Sett per affärsområde var orderingången för jämförbara enheter under kvartalet högre än under motsvarande period föregående år inom Technology & System Solutions, Process, Energy & Water samt Life Science. Affärsområdena Industrial & Engineering och Infrastructure & Construction hade en lägre orderingång för jämförbara enheter jämfört med motsvarande period föregående år. Nettoomsättning Nettoomsättningen under det andra kvartalet uppgick till 8 121 mkr, en minskning med 4 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Även för jämförbara enheter var nettoomsättningen 4 procent lägre, med minskningar i samtliga affärsområden – i huvudsak beroende på starka jämförelsetal – samt en lägre orderstock vid kvartalets början. Tillväxt, % Orderingång Nettoomsättning Orderingång Nettoomsättning Organisk 0 -4 1 -2 Förvärv 3 3 4 4 Avyttringar 0 0 0 0 Valuta -3 -3 -2 -2 Totalt 0 -4 3 0 KV2 2025 KV1-KV2 2025 Orderingång och Book-to-Bill Nettoomsättning & organisk tillväxt 7 829 8 044 8 296 8 038 8 290 97 92 103 104 98 95 96 105 102 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 23 24 25 Orderingång, MSEK Book-to-bill, % 8 100 7 821 8 491 8 336 8 121 7 3 0 -6 1 0 2 0 -4 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 23 24 25 Nettoomsättning, MSEK Organisk tillväxt, % ===== SIDA 5 ===== Kvartal 2 2025 Delårsrapport januari – juni 2025 5 Resultat och avkastning Resultatbrygga Resultat Rörelseresultat före avskrivningar av immateriella tillgångar hänförliga till förvärv (EBITA) uppgick under det andra kvartalet till 1 115 mkr, en minskning med 11 procent jämfört med motsvarande period föregående år. EBITA-marginalen uppgick till 13,7 (14,8) procent. Den lägre EBITA-marginalen förklaras av den lägre nettoomsättningen för jämförbara enheter. Bruttomarginalen var fortsatt god och uppgick till 35,3 (35,4) procent, i linje med föregående år. Även omkostnaderna för jämförbara enheter var oförändrade. Förvärv och avyttringar bidrog positivt till marginalutvecklingen. EBITA-marginalen var lägre än motsvarande period föregående år i samtliga affärsområden. Jämfört med första kvartalet förbättrades dock EBITA- marginalen något förutom i affärsområde Technology & Systems Solutions. Utvecklingen jämfört med första kvartalet 2025 var starkast i affärsområde Process, Energy & Water. Finansnettot uppgick under det andra kvartalet till -116 (-140) mkr. Skatt på kvartalets resultat uppgick till -195 (-217) mkr, motsvarande en skattebelastning om 23 (23) procent. Kvartalets resultat minskade med 12 procent till 639 (730) mkr. Resultat per aktie före utspädning minskade med 12 procent och uppgick till 1,75 (2,00) kronor. Avkastning Avkastningen på sysselsatt kapital minskade jämfört med föregående år och uppgick till 19 (20) procent, i huvudsak beroende på ett något högre genomsnittligt sysselsatt kapital under det senaste året. Avkastningen på eget kapital uppgick till 17 (18) procent. KV2 2025 KV1-KV2 2025 Tillväxt, % EBITA EBITA Organisk -12 -7 Förvärv 4 5 Avyttringar 0 0 Valuta -3 -1 Totalt -11 -3 EBITA & EBITA-marginal Vinst per aktie Avkastning på sysselsatt kapital 1 213 1 141 1 253 1 221 1 115 15,0 15,2 14,6 13,3 14,8 14,8 14,6 13,6 13,7 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 23 24 25 EBITA, MSEK EBITA-marginal, % 1,99 1,95 2,00 2,01 1,75 7,81 7,78 7,86 7,41 7,43 7,48 7,55 7,64 7,39 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 23 24 25 Vinst per aktie, SEK Vinst per aktie (R12), SEK 23 997 22 236 24 557 24 859 24 849 22 21 21 20 20 19 19 19 19 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 23 24 25 Sysselsatt kapital, MSEK Avkastning på sysselsatt kapital, %, 12 mån ===== SIDA 6 ===== Kvartal 2 2025 Delårsrapport januari – juni 2025 6 Balansräkning och kassaflöde Balansräkning Sysselsatt kapital vid kvartalets slut var marginellt högre jämfört med motsvarande period föregående år och uppgick till 24 849 (24 557) mkr. Förvärv ökade det sysselsatta kapitalet, men ökningarna motverkades av reduktioner av rörelsekapitalet, samt valutakursförändringar. Varulagret, samt det sammanlagda rörelsekapitalet för jämförbara enheter, var vid utgången av kvartalet 4 respektive 2 procent lägre än motsvarande period föregående år. Rörelsekapitaleffektiviteten var högre än motsvarande period föregående år. Det egna kapitalet uppgick till 16 305 (15 067) mkr och soliditeten till 50 (45) procent. Likvida medel uppgick till 1 568 (1 697) mkr. Därutöver fanns outnyttjade kreditlöften om 6 291 (6 109) mkr. Den räntebärande nettoskulden ökade jämfört med utgången av första kvartalet på grund av årets utdelning och uppgick vid kvartalets slut till 8 544 (9 490) mkr. Kassaflöde och investeringar Kassaflödet från den löpande verksamheten minskade under kvartalet jämfört med motsvarande period föregående år och uppgick till 735 (1 029) mkr. Försämringen berodde på det lägre resultatet samt en mindre fördelaktig utveckling av rörelsekapitalet. Nettoinvesteringar i anläggnings- tillgångar uppgick under kvartalet till 125 (149) mkr. Förvärvens effekt på kassaflödet uppgick till -291 (-659) mkr. Finansiell ställning Den finansiella ställningen är alltjämt stark och nettoskuldsättningsgraden uppgick vid kvartalets slut till 52 (63) procent. Räntebärande nettoskuld i förhållande till EBITDA var 1,5x (1,7x). Vid kvartalets slut uppgick moderbolagets kortfristiga upplåning till 1 502 mkr och de långfristiga outnyttjade kreditfaciliteterna till 5 500 mkr. Nettoskuld 2025 2024 2024 MSEK KV2 KV4 KV2 Upplåning 7 492 8 489 8 378 Likvida medel -1 568 -3 054 -1 697 Finansiell nettoskuld 5 924 5 435 6 681 Leasingskuld 1 561 1 643 1 673 Villkorade köpeskillingar 743 816 836 Pensionsskuld 316 312 300 Räntebärande nettoskuld 8 544 8 206 9 490 Finansiell nettoskuld/EBITDA¹, ggr 1,0 1,0 1,2 Räntebärande nettoskuld/EBITDA¹, ggr 1,5 1,4 1,7 1) Rullande 12 mån t.o.m. Förfalloprofil – finansiering1 1) Avser moderbolaget, som står för huvuddelen av koncernens finansiering. Exklusive leasing enligt IFRS 16. Nettoskuldsättningsgrad Kassaflöde 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 ≤12 mån. >12-24 >24-36 >36-48 >48 mån. Upplåning, MSEK Kreditlöften, MSEK 10 166 7 747 9 490 8 206 8 544 74 66 53 55 63 56 49 47 52 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 23 24 25 Nettoskuld, MSEK Nettoskuldsättningsgrad, % 1 112 1 520 1 029 1 599 735994 1118 1345 381 880 939 1477 510 610 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 23 24 25 Kassaflöde från löpande verksamhet, MSEK Fritt operativt kassaflöde, MSEK ===== SIDA 7 ===== Kvartal 2 2025 Delårsrapport januari – juni 2025 7 Förvärv Annonserade förvärv under kvartalet Den 1 april förvärvades Ideus Sweden AB, Sverige, med en årsomsättning om 55 mkr. Ideus är ett teknikhandelsbolag specialiserat inom metallkomponenter till svensk verkstadsindustri. Förvärv 2025 1) Bedömd årsomsättning och antal anställda vid tidpunkten för förvärvet. Tillträde Förvärv Affärsområde Omsättning, MSEK¹ Antal anställda¹ Januari ECOROLL Holding GmbH Industrial & Engineering 150 65 April Ideus Sweden AB Industrial & Engineering 55 8 Juni IPP Industrial Production Processes IRL Ltd Life Science 185 29 Juli Utodas B.V. Technology & Systems Solutions 35 8 Totalt 425 110 ===== SIDA 8 ===== Kvartal 2 2025 Delårsrapport januari – juni 2025 8 Affärsområden Indutradekoncernen är uppdelad i fem affärsområden: Industrial & Engineering, Infrastructure & Construction, Life Science, Process, Energy & Water och Technology & Systems Solutions . För mer information om respektive affärsområde, vänligen se: www.indutrade.se Nettoomsättning per affärsområde KV2 2025, % EBITA-marginal per affärsområde, % Industrial & Engineering Orderingången för jämförbara enheter under kvartalet var lägre än motsvarande period föregående år och minskade i majoriteten av bolagen och i de flesta kundsegmenten. Orderingången var dock 2 procent högre än faktureringen. Bland de större länderna var försäljningsutvecklingen starkast i Danmark och Finland och svagast i Storbritannien och Tyskland. Den lägre EBITA-marginalen förklaras av den lägre nettoomsättningen för jämförbara enheter, i kombination med något högre omkostnader. 25 16 22 23 14 Industrial & Engineering Infrastructure & Construction Life Science Process, Energy & Water Technology & Systems Solutions 13,6 10,3 16,7 15,1 14,414,8 11,6 18,2 17,4 16,4 0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 Industrial & Engineering Infrastructure & Construction Life Science Process, Energy & Water Technology & Systems Solutions KV2 2025 KV2 2024 MSEK 2025 2024 ∆, % 2025 2024 ∆, % R12 2024 Orderingång 2 044 2 116 -3% 4 229 4 128 2% 7 859 7 758 Nettoomsättning 2 010 2 045 -2% 4 040 4 008 1% 7 834 7 802 EBITA 274 302 -9% 546 585 -7% 1 084 1 123 EBITA-marginal, % 13,6 14,8 13,5 14,6 13,8 14,4 KV2 KV1-KV2 Tillväxt % Orderingång Nettoomsättning EBITA Orderingång Nettoomsättning EBITA Organisk -7 -4 -13 -2 -3 -11 Förvärv 6 5 6 6 5 5 Valuta -2 -3 -2 -2 -1 -1 Totalt -3 -2 -9 2 1 -7 KV2 2025 KV1-KV2 2025 1 994 1 864 2 045 1 903 2 010 15,0 14,7 15,1 14,4 14,8 14,8 13,6 13,4 13,6 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 23 24 25 Nettoomsättning, MSEK EBITA-marginal, % ===== SIDA 9 ===== Kvartal 2 2025 Delårsrapport januari – juni 2025 9 Infrastructure & Construction Orderingången för jämförbara enheter under kvartalet var lägre än motsvarande period föregående år och minskade i majoriteten av bolagen och i de flesta kundsegmenten. Orderingången var i linje med faktureringen. Bland de större länderna var försäljningsutvecklingen starkast i Sverige och något svagare i Nederländerna, Schweiz, Storbritannien och Finland. Den lägre EBITA-marginalen förklaras främst av den lägre nettoomsättningen för jämförbara enheter, samt en lägre bruttomarginal i en del av bolagen. Positiva effekter från förvärv, avyttringar och omstruktureringar kompenserade något. Life Science Orderingången för jämförbara enheter under kvartalet var sammantaget något högre än under motsvarande period föregående år och ökade i drygt hälften av bolagen. Orderingången var i linje med faktureringen. Orderingången och faktureringen ökade i drygt hälften av bolagen, men med tydliga variationer mellan bolag och olika produkt- och kundsegment. Försäljningsutvecklingen var negativ, främst beroende på mycket starka jämförelsetal för några bolag i Skandinavien. Den lägre EBITA-marginalen förklaras främst av den lägre nettoomsättningen för jämförbara enheter, samt av högre omkostnader. MSEK 2025 2024 ∆, % 2025 2024 ∆, % R12 2024 Orderingång 1 268 1 380 -8% 2 536 2 605 -3% 4 946 5 015 Nettoomsättning 1 275 1 333 -4% 2 486 2 515 -1% 4 997 5 026 EBITA 131 155 -15% 253 266 -5% 538 551 EBITA-marginal, % 10,3 11,6 10,2 10,6 10,8 11,0 KV2 KV1-KV2 Tillväxt % Orderingång Nettoomsättning EBITA Orderingång Nettoomsättning EBITA Organisk -5 -2 -21 -3 -1 -13 Förvärv 3 3 5 4 4 6 Avyttringar -3 -3 1 -3 -3 2 Valuta -3 -2 0 -1 -1 0 Totalt -8 -4 -15 -3 -1 -5 KV2 2025 KV1-KV2 2025 1 383 1 298 1 333 1 295 1 275 10,6 10,2 8,6 9,4 11,6 10,8 11,9 10,1 10,3 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 23 24 25 Nettoomsättning, MSEK EBITA-marginal, % MSEK 2025 2024 ∆, % 2025 2024 ∆, % R12 2024 Orderingång 1 851 1 808 2% 3 672 3 491 5% 7 328 7 147 Nettoomsättning 1 842 1 918 -4% 3 715 3 562 4% 7 575 7 422 EBITA 308 349 -12% 613 597 3% 1 248 1 232 EBITA-marginal, % 16,7 18,2 16,5 16,8 16,5 16,6 KV2 KV1-KV2 Tillväxt % Orderingång Nettoomsättning EBITA Orderingång Nettoomsättning EBITA Organisk 2 -4 -12 2 1 -1 Förvärv 3 3 4 5 5 6 Valuta -3 -3 -4 -2 -2 -2 Totalt 2 -4 -12 5 4 3 KV2 2025 KV1-KV2 2025 1 736 1 614 1 918 1 939 1 842 18,3 19,7 16,2 15,1 18,2 17,3 15,6 16,3 16,7 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 23 24 25 Nettoomsättning, MSEK EBITA-marginal, % ===== SIDA 10 ===== Kvartal 2 2025 Delårsrapport januari – juni 2025 10 Process, Energy & Water Orderingången för jämförbara enheter under kvartalet var sammantaget högre än under motsvarande period föregående år, men minskade i strax över hälften av bolagen. Orderingången var 4 procent högre än faktureringen. Utvecklingen av orderingång och försäljning var starkast för bolag med kunder inom energisektorn och svagast för bolag i Finland. Den lägre EBITA-marginalen förklaras främst av den lägre nettoomsättningen för jämförbara enheter, i kombination med en lägre bruttomarginal i en del av bolagen. Technology & Systems Solutions Orderingången för jämförbara enheter under kvartalet var högre än under motsvarande period föregående år och ökade i majoriteten av bolagen. De flesta kundsegment utvecklades positivt med god utveckling för flertalet bolag med kunder inom energisektorn. Orderingången var 5 procent högre än faktureringen. Geografiskt förelåg den starkaste försäljningsutvecklingen i bland annat Nederländerna och Storbritannien, medan utvecklingen i Nordamerika och Asien var svag. Den lägre EBITA-marginalen förklaras främst av den lägre nettoomsättningen för jämförbara enheter, samt engångskostnader i ett par bolag. MSEK 2025 2024 ∆, % 2025 2024 ∆, % R12 2024 Orderingång 1 955 1 887 4% 3 961 3 780 5% 7 602 7 421 Nettoomsättning 1 880 1 960 -4% 3 671 3 752 -2% 7 442 7 523 EBITA 284 341 -17% 526 620 -15% 1 138 1 232 EBITA-marginal, % 15,1 17,4 14,3 16,5 15,3 16,4 KV2 KV1-KV2 Tillväxt % Orderingång Nettoomsättning EBITA Orderingång Nettoomsättning EBITA Organisk 5 -3 -16 4 -3 -16 Förvärv 3 3 2 3 3 2 Valuta -4 -4 -3 -2 -2 -1 Totalt 4 -4 -17 5 -2 -15 KV2 2025 KV1-KV2 2025 1 888 1 797 1 960 1 963 1 880 16,5 16,3 15,7 15,6 17,4 16,2 16,3 13,5 15,1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 23 24 25 Nettoomsättning, MSEK EBITA-marginal, % MSEK 2025 2024 ∆, % 2025 2024 ∆, % R12 2024 Orderingång 1 188 1 120 6% 2 387 2 359 1% 4 658 4 630 Nettoomsättning 1 131 1 251 -10% 2 279 2 429 -6% 4 681 4 831 EBITA 163 205 -20% 331 392 -16% 731 792 EBITA-marginal, % 14,4 16,4 14,5 16,1 15,6 16,4 KV2 KV1-KV2 Tillväxt % Orderingång Nettoomsättning EBITA Orderingång Nettoomsättning EBITA Organisk 10 -6 -18 2 -6 -16 Förvärv 1 1 1 2 2 2 Valuta -5 -5 -3 -3 -2 -2 Totalt 6 -10 -20 1 -6 -16 KV2 2025 KV1-KV2 2025 1 117 1 268 1 251 1 250 1 131 14,8 17,4 17,5 15,9 16,4 15,9 17,4 14,6 14,4 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 23 24 25 Nettoomsättning, MSEK EBITA-marginal, % ===== SIDA 11 ===== Kvartal 2 2025 Delårsrapport januari – juni 2025 11 Januari – juni i korthet Orderingång Orderingången under perioden januari – juni uppgick till 16 752 (16 333) mkr, en ökning med 3 procent. Jämförbara enheter ökade med 1 procent, förvärv bidrog med 4 procent och valutakursförändringar påverkade negativt med 2 procent. Nettoomsättning Nettoomsättningen under perioden januari – juni uppgick till 16 157 (16 235) mkr. Jämförbara enheter minskade med 2 procent, förvärv bidrog med 4 procent och valutakursförändringar påverkade negativt med 2 procent. Resultat EBITA under perioden januari – juni uppgick till 2 209 (2 286) mkr, en minskning med 3 procent. Jämförbara enheter minskade med 7 procent, förvärv bidrog med 5 procent och valutakursförändringar påverkade negativt med 1 procent. EBITA-marginalen uppgick till 13,7 (14,1) procent. Finansnettot för perioden januari – juni uppgick till -235 (-255) mkr. Skatt på periodens resultat uppgick till -380 (-394) mkr, motsvarande en skattebelastning på 23 (23) procent. Periodens resultat minskade med 4 procent och uppgick till 1 262 (1 318) mkr. Resultat per aktie före utspädning minskade med 4 procent och uppgick till 3,46 (3,61) kronor. Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under perioden januari – juni till 1 379 (1 516) mkr. Koncernens nettoinvesteringar i anläggningstillgångar, exklusive företagsförvärv, uppgick till 259 (255) mkr. Fritt operativt kassaflöde uppgick till 1 120 (1 261) mkr. Investeringar i företagsförvärv uppgick till 422 (1 013) mkr. Därutöver har köpeskilling avseende tidigare års förvärv utbetalats med 102 (252) mkr. Avyttringar uppgick till 43 (3) mkr. Årets utdelning påverkade kassaflödet med 1 092 (1 037) mkr. Förvärv Under perioden januari – juni har tre förvärv genomförts, med en total årsomsättning om 390 mkr. ===== SIDA 12 ===== Kvartal 2 2025 Delårsrapport januari – juni 2025 12 Övrig information Händelser efter rapportperiodens utgång Den 8 juli förvärvades Utodas B.V. För mer information se sidan 23. Förändring i koncernledningen Peter Laveson har utsetts till Senior Vice President och chef för affärsområdet Technology & Systems Solutions. Han tillträder sin nya roll den 1 september 2025 och kommer att rapportera till Bo Annvik, VD och koncernchef, samt ingå i koncernledningen. Peter Laveson efterträder Patrik Stolpe, som lämnade sin tjänst den 30 juni 2025. Peter Eriksson, Senior Advisor, kommer att leda affärsområdet på interimsbasis fram till dess att Peter Laveson tillträder sin tjänst. Moderbolaget Huvudsakliga funktioner för Indutrade AB är att ansvara för affärsutveckling, personalutveckling, hållbarhet, förvärv, finansiering, styrning, analys och kommunikation. Moderbolagets omsättning, som uteslutande består av internfakturering av tjänster, uppgick under perioden januari – juni till 15 (0) mkr. Moderbolagets finansiella anläggningstillgångar utgörs främst av aktier i dotterbolag. Under perioden januari – juni har moderbolaget förvärvat aktier i två bolag. Moderbolaget har inte gjort några större investeringar i immateriella eller materiella anläggningstillgångar. Antalet medarbetare den 30 juni uppgick till 25 (22) personer. Personal Vid periodens utgång var antalet medarbetare 9 796 jämfört med 9 699 vid årets början. Risker och osäkerhetsfaktorer Indutradekoncernen bedriver verksamhet i ett 30-tal länder, i sex världsdelar, genom fler än 200 bolag. Denna spridning, tillsammans med ett stort antal kunder i olika branscher och ett stort antal leverantörer, begränsar de affärsmässiga och finansiella riskerna. Utöver de risker och osäkerheter som beskrivs i Indutrades årsredovisning 2024 bedöms inte några väsentliga risker eller osäkerheter ha tillkommit eller fallit bort. De av USA annonserade handelstullarna kan påverka koncernens bolag och finansiella ställning. Indutrades direkta exponering mot USA är begränsad men osäkerheten är stor när det gäller det slutliga utfallet – samt effekten på den globala ekonomin. På grund av de komplexa omständigheterna är den indirekta påverkan därför svår att förutse. Inom ramen för den decentraliserade styrmodellen arbetar varje bolag proaktivt med lämpliga åtgärder, till exempel översyn av handelsflöden och kommersiella avtal. Då moderbolaget ansvarar för koncernens finansiering är det utsatt för finansieringsrisk. Moderbolagets övriga verksamhet är inte utsatt för risker annat än indirekt via dotterbolagen. För en mer fullständig redogörelse av risker som påverkar koncernen och moderbolaget hänvisas till årsredovisningen 2024. Transaktioner med närstående Transaktioner mellan Indutrade och närstående som väsentligt påverkat företagets ställning och resultat har inte ägt rum under perioden. Redovisningsprinciper Indutrade tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS-redovisningsstandarder). Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 och RFR 1. Moderbolaget tillämpar RFR 2. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste årsredovisningen. Det finns inga nya av EU antagna IFRS-redovisningsstandarder eller IFRIC-uttalanden som är tillämpliga på Indutrade, eller ger en väsentlig effekt på koncernens resultat och ställning 2025. ===== SIDA 13 ===== Kvartal 2 2025 Delårsrapport januari – juni 2025 13 Finansiell kalender • 21 oktober 2025: Delårsrapport 1 januari – 30 september 2025 • 29 januari 2026: Bokslutskommuniké 1 januari – 31 december 2025 Save the date: Kapitalmarknadsdag 2025 Indutrade kommer att hålla en kapitalmarknadsdag den 4 november 2025. Under dagen kommer delar av koncernledningen att presentera Indutrades strategi och prioriteringar för fortsatt hållbar lönsam tillväxt. Kapitalmarknadsdagen kommer genomföras som ett fysiskt evenemang i centrala Stockholm. En inbjudan som inkluderar agenda och registreringsdetaljer kommer att publiceras via pressmeddelande i närmare anslutning till evenemanget. Styrelsens försäkran Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande bild av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm den 15 juli 2025 Indutrade AB (publ) Katarina Martinson Ordförande Martin Lindqvist Styrelseledamot Anders Jernhall Styrelseledamot Ulf Lundahl Styrelseledamot Pia Brantgärde Linder Styrelseledamot Lars Pettersson Styrelseledamot Kerstin Lindell Styrelseledamot Bo Annvik Styrelseledamot och VD Rapporten har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisor . Notera Denna information är sådan information som Indutrade AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruks- förordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom följande kontaktpersoner, för offentliggörande den 15 juli 2025 kl. 7.30 CEST. Totaler och avrundningar Totaler som anges i tabeller och räkningar är inte alltid den exakta summan av de olika delarna på grund av avrundningsskillnader. Målet är att varje siffra ska motsvara källan och avrundningsskillnader kan därför uppstå. Ytterligare information För ytterligare information vänligen kontakta: Bo Annvik, Verkställande direktör, telefon 08 703 03 00, Patrik Johnson, Ekonomi- och finansdirektör, telefon 070 397 50 30. Rapporten kommenteras på följande sätt: En webbsänd presentation av rapporten kommer att hållas den 15 juli kl. 9.30 via följande länk: https://indutrade.events.inderes.com/q2-report-2025 För att ta del av presentationen via telefon och ställa frågor, vänligen registrera dig via länken nedan. Efter registreringen får du telefonnummer och ett konferens-ID för att logga in till konferensen. https://conference.inderes.com/teleconference/?id=5001387 ===== SIDA 14 ===== Kvartal 2 2025 Delårsrapport januari – juni 2025 14 Resultaträkning koncernen – i sammandrag Rapport över totalresultat koncernen MSEK 2025 2024 2025 2024 R12 2024 Nettoomsättning 8 121 8 491 16 157 16 235 32 466 32 544 Kostnad för sålda varor -5 254 -5 485 -10 448 -10 515 -21 073 -21 140 Bruttoresultat 2 867 3 006 5 709 5 720 11 393 11 404 Utvecklingskostnader -95 -108 -191 -208 -389 -406 Försäljningskostnader -1 287 -1 298 -2 569 -2 518 -5 053 -5 002 Administrationskostnader -522 -519 -1 090 -1 040 -2 160 -2 110 Övriga intäkter och kostnader -13 6 18 13 152 147 Rörelseresultat 950 1 087 1 877 1 967 3 943 4 033 Finansnetto -116 -140 -235 -255 -486 -506 Resultat före skatt 834 947 1 642 1 712 3 457 3 527 Skatt -195 -217 -380 -394 -763 -777 Periodens resultat 639 730 1 262 1 318 2 694 2 750 Resultat, hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 638 729 1 261 1 316 2 694 2 749 Innehav utan bestämmande inflytande 1 1 1 2 0 1 639 730 1 262 1 318 2 694 2 750 EBITA 1 115 1 253 2 209 2 286 4 612 4 689 I rörelseresultatet ingår: Avskrivning av immateriella anläggningstillgångar¹ -175 -178 -354 -343 -717 -706 varav hänförliga till förvärv -165 -166 -332 -319 -669 -656 Avskrivning av materiella anläggningstillgångar -246 -245 -495 -479 -997 -981 Resultat per aktie före utspädning, kr 1,75 2,00 3,46 3,61 7,39 7,55 Resultat per aktie efter utspädning, kr 1,75 2,00 3,46 3,61 7,39 7,54 ¹Exklusive nedskrivningar KV1-KV2KV2 MSEK 2025 2024 2025 2024 R12 2024 Periodens resultat 639 730 1 262 1 318 2 694 2 750 Övrigt totalresultat Poster som senare kan återföras i resultaträkningen Verkligt värdejustering av säkringsinstrument 16 -17 3 13 -4 6 Skatt hänförlig till verkligt värdejustering -4 4 -1 -2 0 -1 Omräkningsdifferenser 260 -123 -495 305 -345 455 Poster som inte ska återföras i resultaträkningen Aktuariella vinster/förluster - - - - -10 -10 Skatt hänförlig till aktuariella vinster/förluster - - - - 2 2 Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt 272 -136 -493 316 -357 452 Summa totalresultat för perioden 911 594 769 1 634 2 337 3 202 Totalresultat, hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 910 593 768 1 632 2 337 3 201 Innehav utan bestämmande inflytande 1 1 1 2 0 1 KV2 KV1-KV2 ===== SIDA 15 ===== Kvartal 2 2025 Delårsrapport januari – juni 2025 15 Balansräkning koncernen – i sammandrag Förändring i eget kapital koncernen – i sammandrag 31 dec MSEK 2025 2024 2024 Goodwill 9 679 9 095 9 715 Övriga immateriella anläggningstillgångar 4 742 4 828 4 989 Materiella anläggningstillgångar 4 575 4 717 4 695 Finansiella anläggningstillgångar 242 222 243 Varulager 5 225 5 510 5 411 Kundfordringar 5 082 5 390 4 761 Övriga fordringar 1 802 1 678 1 553 Likvida medel 1 568 1 697 3 054 Summa tillgångar 32 915 33 137 34 421 Eget kapital 16 305 15 067 16 653 Långfristiga räntebärande skulder inkl pensionsförpliktelser 7 717 7 771 8 811 Övriga långfristiga skulder och avsättningar 1 417 1 423 1 468 Kortfristiga räntebärande skulder 2 395 3 416 2 449 Leverantörsskulder 2 042 2 212 1 997 Övriga kortfristiga skulder 3 039 3 248 3 043 Summa eget kapital och skulder 32 915 33 137 34 421 30 jun Hänförligt till moderbolagets aktieägare 31 dec MSEK 2025 2024 2024 Ingående eget kapital 16 642 14 475 14 475 Summa totalresultat för perioden 768 1 632 3 201 Utdelning¹ -1 091 -1 036 -1 036 Säkring incitamentsprogram 1 -49 -49 Aktierelaterade ersättningar -25 30 53 Förvärv innehav utan bestämmande inflytande - - -2 Utgående eget kapital 16 295 15 052 16 642 ¹ Utdelning avseende 2024 (2023) uppgick till 3,00 (2,85) Eget kapital, hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 16 295 15 052 16 642 Innehav utan bestämmande inflytande 10 15 11 16 305 15 067 16 653 30 jun ===== SIDA 16 ===== Kvartal 2 2025 Delårsrapport januari – juni 2025 16 Kassaflödesanalys koncernen – i sammandrag MSEK 2025 2024 2025 2024 R12 2024 Rörelseresultat 950 1 087 1 877 1 967 3 943 4 033 Ej kassaflödespåverkande poster 426 424 811 839 1 526 1 554 Räntor och finansiella poster, netto -115 -122 -181 -166 -447 -432 Betald skatt -305 -282 -632 -686 -1 071 -1 125 Förändring av rörelsekapital -221 -78 -496 -438 46 104 Kassaflöde från den löpande verksamheten 735 1 029 1 379 1 516 3 997 4 134 Nettoinvestering i anläggningstillgångar -125 -149 -259 -255 -461 -457 Företagsförvärv och avyttringar -265 -659 -481 -1 262 -1 282 -2 063 Förändring av övriga finansiella tillgångar 5 6 0 6 12 18 Kassaflöde från investeringsverksamheten -385 -802 -740 -1 511 -1 731 -2 502 Upplåning/amortering, netto -633 -8 -709 -40 -719 -50 Amorteringar av leasingskulder -136 -135 -275 -264 -551 -540 Utbetald utdelning -1 092 -1 037 -1 092 -1 042 -1 092 -1 042 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -1 861 -1 180 -2 076 -1 346 -2 362 -1 632 Periodens kassaflöde -1 511 -953 -1 437 -1 341 -96 0 Likvida medel vid periodens början 3 068 2 659 3 054 3 012 1 697 3 012 Kursdifferens 11 -9 -49 26 -33 42 Likvida medel vid periodens slut 1 568 1 697 1 568 1 697 1 568 3 054 Fritt operativt kassaflöde Kassaflöde från den löpande verksamheten 735 1 029 1 379 1 516 3 997 4 134 Nettoinvestering i anläggningstillgångar -125 -149 -259 -255 -461 -457 Fritt operativt kassaflöde 610 880 1 120 1 261 3 536 3 677 KV2 KV1-KV2 ===== SIDA 17 ===== Kvartal 2 2025 Delårsrapport januari – juni 2025 17 Nyckeltal 2025 2024 2024 2023 2022 Rullande 12 mån t.o.m. KV2 KV4 KV2 KV4 KV4 Nettoomsättning, mkr 32 466 32 544 31 907 31 835 27 016 Försäljningstillväxt, % 2 2 6 18 24 Rörelseresultat, mkr 3 943 4 033 3 985 4 158 3 620 EBITDA, mkr 5 657 5 720 5 617 5 723 4 878 EBITA, mkr 4 612 4 689 4 617 4 769 4 098 EBITA-marginal, % 14,2 14,4 14,5 15,0 15,2 Periodens resultat, mkr 2 694 2 750 2 708 2 866 2 681 Sysselsatt kapital vid periodens slut, mkr 24 849 24 859 24 557 22 236 21 353 Sysselsatt kapital genomsnitt, mkr 24 664 24 166 23 671 23 102 18 111 Avkastning på sysselsatt kapital, %¹ 19 19 20 21 23 Eget kapital genomsnitt, mkr 16 068 15 466 14 659 13 759 11 272 Avkastning på eget kapital, %¹ 17 18 18 21 24 Räntebärande nettoskuld vid periodens slut, mkr 8 544 8 206 9 490 7 747 8 580 Nettoskuldsättningsgrad, % 52 49 63 53 67 Räntebärande nettoskuld/EBITDA, ggr 1,5 1,4 1,7 1,4 1,8 Soliditet, % 50 48 45 46 44 Medelantal anställda 9 707 9 563 9 383 9 262 8 483 Antal anställda vid periodens slut 9 796 9 699 9 628 9 301 9 128 Hänförligt till moderbolagets aktieägare Nyckeltal per aktie Resultat per aktie före utspädning, kr 7,39 7,55 7,43 7,86 7,36 Resultat per aktie efter utspädning, kr 7,39 7,54 7,42 7,86 7,36 Eget kapital per aktie, kr 44,73 45,68 41,31 39,73 35,02 Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, kr 10,97 11,35 11,70 12,33 6,51 Fritt operativt kassaflöde per aktie, kr 9,71 10,09 10,22 10,84 5,14 Genomsnittligt antal aktier före utspädning, '000 364 323 364 323 364 323 364 323 364 270 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, '000 364 470 364 443 364 623 364 323 364 303 Antal aktier vid periodens utgång, '000 364 323 364 323 364 323 364 323 364 323 1) Beräknat på genomsnittligt kapital. Nettoomsättning och EBITA-marginal 10% 11% 12% 13% 14% 15% 0 5 000 10 000 15 000 20 000 25 000 30 000 35 000 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 KV2-2025 Helår R12 Nettoomsättning, MSEK EBITA-marginal i genomsnitt senaste 5 åren, % ===== SIDA 18 ===== Kvartal 2 2025 Delårsrapport januari – juni 2025 18 Utveckling affärsområden Nettoomsättning, MSEK 2025 2024 2025 2024 R12 2024 Industrial & Engineering 2 010 2 045 4 040 4 008 7 834 7 802 Infrastructure & Construction 1 275 1 333 2 486 2 515 4 997 5 026 Life Science 1 842 1 918 3 715 3 562 7 575 7 422 Process, Energy & Water 1 880 1 960 3 671 3 752 7 442 7 523 Technology & Systems Solutions 1 131 1 251 2 279 2 429 4 681 4 831 Moderbolag & koncernposter -17 -16 -34 -31 -63 -60 Summa 8 121 8 491 16 157 16 235 32 466 32 544 KV2 KV1-KV2 EBITA, MSEK 2025 2024 2025 2024 R12 2024 Industrial & Engineering 274 302 546 585 1 084 1 123 Infrastructure & Construction 131 155 253 266 538 551 Life Science 308 349 613 597 1 248 1 232 Process, Energy & Water 284 341 526 620 1 138 1 232 Technology & Systems Solutions 163 205 331 392 731 792 Moderbolag & koncernposter -45 -99 -60 -174 -127 -241 Summa 1 115 1 253 2 209 2 286 4 612 4 689 KV2 KV1-KV2 EBITA-marginal, % 2025 2024 2025 2024 R12 2024 Industrial & Engineering 13,6 14,8 13,5 14,6 13,8 14,4 Infrastructure & Construction 10,3 11,6 10,2 10,6 10,8 11,0 Life Science 16,7 18,2 16,5 16,8 16,5 16,6 Process, Energy & Water 15,1 17,4 14,3 16,5 15,3 16,4 Technology & Systems Solutions 14,4 16,4 14,5 16,1 15,6 16,4 13,7 14,8 13,7 14,1 14,2 14,4 KV2 KV1-KV2 ===== SIDA 19 ===== Kvartal 2 2025 Delårsrapport januari – juni 2025 19 Utveckling affärsområden per kvartal Nettoomsättning, MSEK KV2 KV1 KV4 KV3 KV2 KV1 Industrial & Engineering 2 010 2 030 1 903 1 891 2 045 1 963 Infrastructure & Construction 1 275 1 211 1 295 1 216 1 333 1 182 Life Science 1 842 1 873 1 939 1 921 1 918 1 644 Process, Energy & Water 1 880 1 791 1 963 1 808 1 960 1 792 Technology & Systems Solutions 1 131 1 148 1 250 1 152 1 251 1 178 Moderbolag & koncernposter -17 -17 -14 -15 -16 -15 Summa 8 121 8 036 8 336 7 973 8 491 7 744 2025 2024 EBITA, MSEK KV2 KV1 KV4 KV3 KV2 KV1 Industrial & Engineering 274 272 258 280 302 283 Infrastructure & Construction 131 122 154 131 155 111 Life Science 308 305 302 333 349 248 Process, Energy & Water 284 242 320 292 341 279 Technology & Systems Solutions 163 168 217 183 205 187 Moderbolag & koncernposter -45 -15 -30 -37 -99 -75 Summa 1 115 1 094 1 221 1 182 1 253 1 033 2025 2024 EBITA-marginal, % KV2 KV1 KV4 KV3 KV2 KV1 Industrial & Engineering 13,6 13,4 13,6 14,8 14,8 14,4 Infrastructure & Construction 10,3 10,1 11,9 10,8 11,6 9,4 Life Science 16,7 16,3 15,6 17,3 18,2 15,1 Process, Energy & Water 15,1 13,5 16,3 16,2 17,4 15,6 Technology & Systems Solutions 14,4 14,6 17,4 15,9 16,4 15,9 13,7 13,6 14,6 14,8 14,8 13,3 20242025 ===== SIDA 20 ===== Kvartal 2 2025 Delårsrapport januari – juni 2025 20 Intäkternas fördelning Nettoomsättning per geografisk marknad 2025 Industrial & Infrastructure & Process, Energy & Technology & KV2, MSEK Engineering Construction Water Systems Solutions Norden 1 090 644 798 1 041 275 -8 3 840 Övriga Europa 802 588 927 594 506 -6 3 411 Nord- och Sydamerika 62 21 50 124 208 -1 464 Asien 48 12 57 98 116 -1 330 Övrigt 8 10 10 23 26 -1 76 2 010 1 275 1 842 1 880 1 131 -17 8 121 Tidpunkt för Industrial & Infrastructure & Process, Energy & Technology & intäktsredovisning Engineering Construction Water Systems Solutions Över tid - 81 71 47 60 0 259 Vid en tidpunkt 2 010 1 194 1 771 1 833 1 071 -17 7 862 2 010 1 275 1 842 1 880 1 131 -17 8 121 2024 Industrial & Infrastructure & Process, Energy & Technology & KV2, MSEK Engineering Construction Water Systems Solutions Norden 1 126 632 932 1 115 309 -9 4 105 Övriga Europa 817 660 867 620 506 -5 3 465 Nord- och Sydamerika 57 24 51 91 264 -1 486 Asien 38 11 59 114 135 0 357 Övrigt 7 6 9 20 37 -1 78 2 045 1 333 1 918 1 960 1 251 -16 8 491 Tidpunkt för Industrial & Infrastructure & Process, Energy & Technology & intäktsredovisning Engineering Construction Water Systems Solutions Över tid 0 92 77 0 85 0 254 Vid en tidpunkt 2 045 1 241 1 841 1 960 1 166 -16 8 237 2 045 1 333 1 918 1 960 1 251 -16 8 491 Life Science Life Science Life Science Life Science ¹Moderbolag och koncernposter Elim¹ Totalt Elim¹ Totalt Elim¹ Totalt Elim¹ Totalt ===== SIDA 21 ===== Kvartal 2 2025 Delårsrapport januari – juni 2025 21 Intäkternas fördelning – fortsättning Nettoomsättning per geografisk marknad 2025 Industrial & Infrastructure & Process, Energy & Technology & KV1-KV2, MSEK Engineering Construction Water Systems Solutions Norden 2 194 1 215 1 641 2 007 557 -16 7 598 Övriga Europa 1 622 1 193 1 850 1 172 1 001 -12 6 826 Nord- och Sydamerika 119 40 94 223 438 -3 911 Asien 90 24 111 211 223 -2 657 Övrigt 15 14 19 58 60 -1 165 4 040 2 486 3 715 3 671 2 279 -34 16 157 Tidpunkt för Industrial & Infrastructure & Process, Energy & Technology & intäktsredovisning Engineering Construction Water Systems Solutions Över tid - 172 159 47 139 0 517 Vid en tidpunkt 4 040 2 314 3 556 3 624 2 140 -34 15 640 4 040 2 486 3 715 3 671 2 279 -34 16 157 2024 Industrial & Infrastructure & Process, Energy & Technology & KV1-KV2, MSEK Engineering Construction Water Systems Solutions Norden 2 182 1 203 1 650 2 115 589 -16 7 723 Övriga Europa 1 610 1 242 1 687 1 186 1 000 -11 6 714 Nord- och Sydamerika 118 39 86 220 521 -2 982 Asien 85 22 120 170 248 -1 644 Övrigt 13 9 19 61 71 -1 172 4 008 2 515 3 562 3 752 2 429 -31 16 235 Tidpunkt för Industrial & Infrastructure & Life Science Process, Energy & Technology & intäktsredovisning Engineering Construction Water Systems Solutions Över tid 0 162 178 0 175 -1 514 Vid en tidpunkt 4 008 2 353 3 384 3 752 2 254 -30 15 721 4 008 2 515 3 562 3 752 2 429 -31 16 235 Totalt Life Science Life Science Life Science ¹Moderbolag och koncernposter Elim¹ Totalt Elim¹ Totalt Elim¹ Totalt Elim¹ ===== SIDA 22 ===== Kvartal 2 2025 Delårsrapport januari – juni 2025 22 Förvärv 2025 Förvärvade tillgångar och skulder 2025 Agenturer, kundrelationer, licenser etc kommer att skrivas av under 5 -20 år, medan varumärken antas ha en obestämbar livslängd. Varumärken ingår med 10 (0) mkr. Indutrade använder normalt en förvärvsstruktur med basköpeskilling och villkorad köpeskilling. Initialt värderas den villkorade köpeskillingen till nuvärdet av det sannolika utfallet, vilket för årets förvärv är 93 (370) mkr. De villkorade köpeskillingarna förfaller till betalning inom tre år och utfallet kan maximalt bli 131 (531) mkr. Om villkoren inte uppfylls kan utfallet bli i intervallet 0-131 mkr. Transaktionskostnader under året uppgår till 11 (9) mkr och ingår i Övriga intäkter och kostnader i resultaträkningen. Villkorade köpeskillingar har omvärderats med 63 (32) mkr. Effekten redovisas i Övriga intäkter och kostnader med 59 (30) mkr och i finansnettot med 4 (2) mkr. Förvärvskalkylerna för Matriks AS, Geosense Ltd., LYFTonline Sverige AB, C.H. Rustfri Danmark ApS, C.H. Rustfri Norge AS, Beratherm AG och West Technology Systems Ltd som förvärvades under andra kvartalet 2024, har nu fastställts. Inga väsentliga justeringar har gjorts i kalkylerna. För övriga förvärv är förvärvskalkylerna preliminära. Indutrade betraktar kalkylerna som preliminära under den tid det råder osäkerhet om exempelvis utfallet av garantier i förvärvsavtalen rörande varulager och kundfordringar. Förvärvens effekt på kassaflödet Preliminära förvärvskalkyler MSEK 655 Förvärvade tillgångar och skulder Bokfört värde Verkligt värdejustering Verkligt värde Goodwill 254 254 Agenturer, varumärken, kundrelationer, licenser etc 4 236 240 Materiella anläggningstillgångar 57 12 69 Finansiella anläggningstillgångar 2 2 Varulager 67 67 Övriga omsättningstillgångar¹ 78 78 Likvida medel 130 130 Uppskjuten skatteskuld -2 -57 -59 Avsättningar inkl pensionsförpliktelser -4 -4 Övriga rörelseskulder -122 -122 210 445 655 ¹Huvudsakligen kundfordringar Köpeskilling inkl villkorad köpeskilling om 93 mkr MSEK Köpeskilling inkl villkorad köpeskilling 655 Ej utbetald köpeskilling -103 Likvida medel i de förvärvade bolagen -130 Utbetald köpeskilling avseende tidigare års förvärv 102 Summa effekt på kassaflödet 524 ===== SIDA 23 ===== Kvartal 2 2025 Delårsrapport januari – juni 2025 23 Effekt av gjorda förvärv 2024 och 2025 Om samtliga förvärvade enheter konsoliderades från och med 1 januari 2025 skulle årets nettoomsättning ha uppgått till 16 276 mkr och EBITA skulle ha uppgått till 2 228 mkr. Händelser efter rapportperiodens utgång Den 8 juli förvärvades Utodas B.V., Nederländerna, med en årsomsättning om 35 mkr. Utodas är en leverantör av lösningar för fjärrövervakning av nivåer för torra och flytande bulkvaror. MSEK Affärsområde KV2 KV1-KV2 KV2 KV1-KV2 Industrial & Engineering 109 208 18 31 Infrastructure & Construction 44 106 8 17 Life Science 66 180 13 33 Process, Energy & Water 52 98 8 15 Technology & Systems Solutions 12 37 2 8 Effekt på koncernen 283 629 49 104 Förvärv genomförda 2024 203 513 40 93 Förvärv genomförda 2025 80 116 9 11 Effekt på koncernen 283 629 49 104 Nettoomsättning EBITA ===== SIDA 24 ===== Kvartal 2 2025 Delårsrapport januari – juni 2025 24 Finansiella tillgångar och skulder Finansiella instrument värderas till verkligt värde utifrån klassificeringen i verkligt värde hierarkin: andra observerbara data för tillgångar eller skulder än noterade priser [nivå 2], ej observerbara marknadsdata [nivå 3]. Inga överföringar mellan nivå 2 och 3 har skett under perioden. Villkorade köpeskillingar har nuvärdesberäknats enligt en räntesats som bedömts marknadsmässig vid förvärvstillfället. Justering görs ej löpande för förändringar i marknadsräntan då denna effekt bedöms som oväsentlig. 30 jun 2025, MSEK Ränteswappar och valutaderivat i säkrings- redovisning Upplupet anskaffnings- värde Aktier och andelar i icke- noterade bolag Villkorade köpe- skillingar Finansiella skulder som värderas till upplupet anskaffnings- värde Summa redovisat värde Verkligt värde Värderingsklassificering Nivå 2 Nivå 3 Nivå 3 Övriga aktier och andelar - - 15 - - 15 15 Kundfordringar - 5 082 - - - 5 082 5 082 Övriga fordringar 15 28 - - - 43 43 Likvida medel - 1 568 - - - 1 568 1 568 Summa 15 6 678 15 - - 6 708 6 708 Långfristiga räntebärande skulder - - - 464 6 937 7 401 7 497 Kortfristiga räntebärande skulder - - - 279 2 116 2 395 2 395 Leverantörsskulder - - - - 2 042 2 042 2 042 Övriga skulder 12 - - - - 12 12 Summa 12 - - 743 11 095 11 850 11 946 31 dec 2024, MSEK Ränteswappar och valutaderivat i säkrings- redovisning Upplupet anskaffnings- värde Aktier och andelar i icke- noterade bolag Villkorade köpe- skillingar Finansiella skulder som värderas till upplupet anskaffnings- värde Summa redovisat värde Verkligt värde Värderingsklassificering Nivå 2 Nivå 3 Nivå 3 Övriga aktier och andelar - - 14 - - 14 14 Kundfordringar - 4 761 - - - 4 761 4 761 Övriga fordringar 4 29 - - - 33 33 Likvida medel - 3 054 - - - 3 054 3 054 Summa 4 7 844 14 - - 7 862 7 862 Långfristiga räntebärande skulder - - - 530 7 969 8 499 8 597 Kortfristiga räntebärande skulder - - - 286 2 163 2 449 2 461 Leverantörsskulder - - - - 1 997 1 997 1 997 Övriga skulder 13 - - - - 13 13 Summa 13 - - 816 12 129 12 958 13 068 Villkorade köpeskillingar 30 jun 31 dec MSEK 2025 2024 Ingående bokfört värde 816 721 Årets förvärv 93 512 Utbetalda köpeskillingar -95 -269 Återföring via resultaträkningen -59 -186 Räntekostnader 11 18 Valutakursdifferenser -23 20 Utgående bokfört värde 743 816 ===== SIDA 25 ===== Kvartal 2 2025 Delårsrapport januari – juni 2025 25 Resultaträkning moderbolaget – i sammandrag Balansräkning moderbolaget – i sammandrag MSEK 2025 2024 2025 2024 R12 2024 Nettoomsättning 15 - 15 - 29 14 Bruttoresultat 15 - 15 - 29 14 Administrationskostnader -39 -47 -85 -94 -153 -162 Övriga intäkter och kostnader -27 - -29 - -29 0 Rörelseresultat -51 -47 -99 -94 -153 -148 Finansiella intäkter och kostnader 6 33 23 67 98 142 Resultat från andelar i koncernbolag 1 420 1 187 1 420 1 187 1 051 818 Resultat efter finansiella poster 1 375 1 173 1 344 1 160 996 812 Bokslutsdispositioner - - - - 716 716 Skatt - 1 4 4 -156 -156 Periodens resultat 1 375 1 174 1 348 1 164 1 556 1 372 Avskrivning av immateriella och materiella anläggningstillgångar -1 -1 -1 -1 -1 -1 KV2 KV1-KV2 31 dec MSEK 2025 2024 2024 Immateriella anläggningstillgångar 1 1 1 Materiella anläggningstillgångar 3 3 3 Finansiella anläggningstillgångar 19 731 12 298 12 548 Kortfristiga fordringar 3 535 9 501 10 922 Likvida medel 703 701 2 135 Summa tillgångar 23 973 22 504 25 609 Eget kapital 11 567 11 036 11 313 Obeskattade reserver 1 046 966 1 046 Långfristiga räntebärande skulder inkl pensionsförpliktelser 6 108 6 069 7 182 Övriga långfristiga skulder och avsättningar 1 1 1 Kortfristiga räntebärande skulder 5 038 4 282 5 518 Kortfristiga räntefria skulder 213 150 549 Summa eget kapital och skulder 23 973 22 504 25 609 30 jun ===== SIDA 26 ===== Kvartal 2 2025 Delårsrapport januari – juni 2025 26 Definitioner Alternativa nyckeltal Indutrade presenterar i delårsrapporten nyckeltal som kompletterar de finansiella mått som definieras enligt IFRS, så kallade alternativa nyckeltal, APM. Bolaget anser att dessa nyckeltal ger värdefull information till intressenter då de möjliggör utvärdering av bolagets prestation, trender, förmåga att återbetala skuld, investera i nya affärsmöjligheter och återspeglar koncernens förvärvsintensiva affärsmodell. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella nyckeltal på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara. De ska därför inte ses som en ersättning för nyckeltal som definieras enligt IFRS. Nedan presenteras definitioner, varav flertalet är alternativa nyckeltal. Avkastning på eget kapital Periodens resultat rullande 12 månader dividerat med genomsnittligt eget kapital per månad. Avkastning på sysselsatt kapital EBITA rullande 12 månader dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital per månad. Book-to-bill Orderingång dividerat med nettoomsättningen. Bruttomarginal Bruttoresultat dividerat med nettoomsättningen. EBITA Rörelseresultat före avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar som uppkommit i samband med företagsförvärv (Earnings Before Interest, Tax and Amortisation). EBITA är verksamhetens huvudsakliga resultatmått. EBITA-marginal EBITA dividerat med nettoomsättning. EBITDA Rörelseresultat före avskrivningar (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortisation). Eget kapital per aktie Eget kapital hänförligt till moderbolaget dividerat med utestående antal aktier. Fritt operativt kassaflöde Kassaflödet från löpande verksamhet efter nettoinvesteringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar, exklusive företagsförvärv. Nettoinvesteringar Inköp minus försäljningar av immateriella och materiella anläggningstillgångar exklusive vad som ingår i förvärv och avyttringar av dotterföretag och verksamheter. Nettoskuldsättningsgrad Räntebärande nettoskuld dividerat med eget kapital. Nettoskuld/EBITDA Räntebärande nettoskuld vid periodens slut dividerat med EBITDA rullande 12 månader. Resultat per aktie före utspädning Periodens resultat hänförlig till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier. Definition enligt IFRS. Resultat per aktie efter utspädning Periodens resultat hänförlig till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning. Räntebärande nettoskuld Räntebärande skulder inklusive pensionsskuld och beräknad villkorad köpeskilling vid förvärv minus likvida medel. Rörelsekapitaleffektivitet Rörelsekapital i förhållande till omsättning rullande 12 månader för jämförbara enheter. Soliditet Eget kapital dividerat med totala tillgångar (balansomslutningen). Sysselsatt kapital Eget kapital plus räntebärande nettoskuld. ===== SIDA 27 ===== Kvartal 2 2025 Delårsrapport januari – juni 2025 27 Indutrade i korthet Indutrade är en internationell teknik- och industrikoncern som i dag består av över 200 företag i ett 30-tal länder, främst i Europa. Vi arbetar på ett decentraliserat sätt för att skapa hållbar, lönsam tillväxt genom att utveckla och förvärva framgångsrika företag som leds av passionerade entreprenörer. Våra företag utvecklar, tillverkar och säljer komponenter, system och tjänster med betydande teknikinnehåll inom utvalda nischer. Vår värderingsdrivna kultur där människor gör skillnaden har legat till grun d för vår framgång sedan starten 1978. Kunderna finns inom en rad olika branscher, till exempel medicinteknik och läkemedel, infrastruktur, verkstadsindustri, energi, VA och livsmedel. Finansiella mål Försäljningstillväxt Genomsnittlig försäljningstillväxt ska uppgå till minst 10 procent per år över en konjunkturcykel. Tillväxten ska ske såväl organiskt som genom förvärv. EBITA-marginal EBITA-marginalen ska uppgå till minst 14 procent per år över en konjunkturcykel. Avkastning på sysselsatt kapital Avkastningen på sysselsatt kapital ska i genomsnitt uppgå till minst 20 procent per år över en konjunkturcykel. Nettoskuldsättnings- grad Nettoskuldsättnings- graden bör normalt inte överstiga 100 procent. Utdelningsandel Utdelningsandelen ska uppgå till mellan 30 och 50 procent av resultatet efter skatt. Nettoomsättning per marknad, %1) Nettoomsättning per kundsegment, %1) 1)Avser helåret 2024 6 3 4 5 6 7 7 9 10 10 11 22 0 5 10 15 20 25 Övrigt Östeuropa Asien Schweiz & Österrike Nordamerika Tyskland Norge Finland Danmark Benelux Storbritannien & Irland Sverige 6 2 2 3 3 4 4 6 7 9 16 17 21 0 5 10 15 20 25 Övrigt Gruv och stål Massa och papper Fordonseftermarknad Marin Livsmedel Kommersiella fordon Processindustri VA Energi Verkstadsindustri Infrastruktur och anläggning Medicinteknik & läkemedelsindustri Vår vision En entreprenörsdriven värld där människorna gör skillnaden