===== SIDA 1 ===== Indutrade AB (publ.), Org.nr. 556017-9367. Box 6044, SE-164 06 Kista. Besöksadress: Raseborgsgatan 9. Telefon: 08 703 03 00. www.indutrade.se DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2024 Organisk ordertillväxt och stabil hög lönsamhet Tredje kvartalet 2024 2 % Försäljningstillväxt 14,8 % EBITA-marginal • Orderingången ökade med 4 procent till 7 537 (7 262) mkr. För jämförbara enheter var det en ökning med 2 procent. • Nettoomsättningen ökade med 2 procent till 7 973 (7 851) mkr. Jämförbara enheter var oförändrade. • EBITA minskade med 1 procent till 1 182 (1 190) mkr motsvarande en EBITA-marginal om 14,8 (15,2) procent. • Kvartalets resultat ökade med 3 procent till 700 (680) mkr och resultat per aktie uppgick till 1,92 (1,87) kr. • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 1 019 (1 227) mkr. Finansiell översikt och nyckeltal MSEK 2024 2023 ∆, % 2024 2023 ∆, % R12 2023 Orderingång 7 537 7 262 4% 23 870 23 167 3% 31 914 31 211 Nettoomsättning 7 973 7 851 2% 24 208 24 014 1% 32 029 31 835 Book-to-Bill, % 95 92 99 96 100 98 EBITA 1 182 1 190 -1% 3 468 3 628 -4% 4 609 4 769 EBITA-marginal, % 14,8 15,2 14,3 15,1 14,4 15,0 Rörelseresultat 1 015 1 031 -2% 2 982 3 171 -6% 3 969 4 158 Resultat före skatt 872 897 -3% 2 584 2 817 -8% 3 458 3 691 Periodens resultat 700 680 3% 2 018 2 156 -6% 2 728 2 866 Resultat per aktie före utspädning, kr 1,92 1,87 3% 5,53 5,92 -7% 7,48 7,86 Avkastning på sysselsatt kapital, % 19 21 19 21 19 21 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 019 1 227 -17% 2 535 2 971 -15% 4 055 4 491 Nettoskuldsättningsgrad, % 56 66 56 66 56 53 Nettoskuld/EBITDA, ggr 1,6 1,7 -6% 1,6 1,7 -6% 1,6 1,4 KV1-KV3KV3 ===== SIDA 2 ===== Kvartal 3 2024 Delårsrapport januari – september 2024 2 VD-kommentar Tredje kvartalet Under det tredje kvartalet var efterfrågan sammantaget stabil på en hög nivå. Orderingången uppgick till 7,5 (7,3) miljarder kronor, en ökning om 4 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Den organiska ordertillväxten var 2 procent, med starkast utveckling för bolag med kunder inom processindustrin och energisegmentet. Fyra av fem affärsområden hade en positiv organisk ordertillväxt, men utvecklingen varierade mellan olika bolag, segment och geografiska marknader. Efterfrågan var sammantaget dämpad för bolag med kunder inom infrastruktur och anläggning samt verkstadsindustrin. Nettoomsättningen uppgick till 8,0 (7,9) miljarder kronor och för jämförbara enheter var den i nivå med motsvarande period föregående år. Affärsområde Life Science hade starkast tillväxt, delvis tack vare fortsatta leveranser till kunder inom läkemedelsproduktion i Danmark och distribution av medicintekniska produkter i Norden. Affärsområde Technology & Systems Solutions hade den svagaste organiska utvecklingen, främst på grund av starka jämförelsetal i några bolag. EBITA var i linje med föregående år och uppgick till 1,2 (1,2) miljarder kronor, motsvarande en EBITA-marginal om 14,8 (15,2) procent. Marginalen dämpades av den organiska försäljningsutvecklingen samt något högre omkostnader. Positiva effekter från nyförvärvade bolag samt avyttringar kompenserade till viss del. Bruttomarginalen var alltjämt på en hög nivå tack vare fortsatt framgångsrikt prissättningsarbete i många bolag. Vi fortsatte att minska våra varulager under kvartalet och det totala rörelsekapitalet för jämförbara enheter var lägre än motsvarande period föregående år. Kassaflödet från den löpande verksamheten var starkt och uppgick till 1 019 (1 227) mkr. Skuldsättningsgraden är alltjämt väl balanserad och koncernens finansiella ställning stark. Förvärv Under det tredje kvartalet välkomnade vi Miclev, ett svenskt teknikhandelsbolag som är specialiserat på högkvalitativa produkter för att identifiera, eliminera och skydda mot mikroorganismer. Efter kvartalets utgång har vi förvärvat danska Geoteam som erbjuder instrument, system och mjukvara för geospatiala lösningar och lösningar för precisionsjordbruk. Hittills i år har vi förvärvat 13 bolag och den totala årsomsättningen för samtliga bolag uppgår till drygt 1,2 miljarder kronor. Vi har successivt ökat vår förvärvsförmåga, bland annat genom förstärkning av resurser, såväl centralt som hos våra affärsområden och geografiskt. Inflödet av intressanta, välskötta och stabila bolag att förvärva är alltjämt på en hög nivå. Vi har pågående diskussioner med flera av dessa och ser fram emot att välkomna fler framgångsrika bolag till Indutrade under resterande del av året. ”Fyra av fem affärsområden hade en positiv organisk ordertillväxt, men utvecklingen varierade mellan olika bolag, segment och geografiska marknader.” ===== SIDA 3 ===== Kvartal 3 2024 Delårsrapport januari – september 2024 3 Utsikter Efterfrågan var sammantaget fortsatt stabil och hög under det tredje kvartalet. Osäkerheten kring det allmänna konjunkturläget kvarstår inför de nästkommande kvartalen, men vår diversifierade struktur bidrar till en god motståndskraft i ett svagare affärsklimat. Våra bolag är dessutom skickliga på att snabbt anpassa sin verksamhet efter förändrade kundbehov och marknadsförhållanden. Många av Indutrades bolag gynnas även av strukturella investeringar i flertalet branscher, kopplade till bland annat elektrifiering och grön omställning. Implementeringen av den nya koncernstrukturen fortskrider enligt plan och våra bolag ser tydliga fördelar med att organiseras tillsammans med andra bolag inom samma kundsegment. En viktig komponent i den nya koncernstrukturen är etableringen av affärssegment inom varje affärsområde. Vi har nu drygt 30 segmentschefer med ansvar för varsitt kluster av bolag och en tydlig roll att stötta organisk utveckling samt att driva förvärvstillväxt inom sina respektive segment. Detta stärker koncernens skalbarhet och ökar vår förmåga att skapa hållbar lönsam tillväxt över tid. Bo Annvik, VD och koncernchef ”Vi har nu drygt 30 segmentschefer med ansvar för varsitt kluster av bolag och en tydlig roll att stötta organisk utveckling samt att driva förvärvstillväxt inom sina respektive segment.” Nettoomsättning och EBITA-marginal 0% 5% 10% 15% 20% 0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Nettoomsättning, MSEK EBITA-marginal, % ===== SIDA 4 ===== Kvartal 3 2024 Delårsrapport januari – september 2024 4 Orderingång och nettoomsättning Försäljningsbrygga Orderingång Efterfrågan var sammantaget fortsatt stabil och hög under det tredje kvartalet. Orderingången uppgick till 7 537 mkr, 4 procent högre än under motsvarande period föregående år, men 5 procent lägre än faktureringen. För jämförbara enheter var det en förbättring med 2 procent, med starkast utveckling för bolag med kunder inom processindustrin och energisegmentet. Inom kundsegmentet för medicinteknik och läkemedel varierade efterfrågan mellan bolag, men var sammantaget starkare än under motsvarande period föregående år. Inom infrastruktur och anläggning var efterfrågan fortfarande dämpad. Bolag med kunder inom verkstadsindustri hade en något svagare efterfrågan än under motsvarande period föregående år. Orderingången för jämförbara enheter under kvartalet var högre än under motsvarande period föregående år inom fyra av fem affärsområden, med starkast utveckling inom affärsområdet Process, Energy & Water. Affärsområde Infrastructure & Construction hade en lägre organisk orderingång än under motsvarande period föregående år, primärt beroende på ett allmänt svagare affärsläge. Nettoomsättning Nettoomsättningen under det tredje kvartalet uppgick till 7 973 mkr, en ökning med 2 procent jämfört med motsvarande period föregående år. För jämförbara enheter var nettoomsättningen i nivå med motsvarande period föregående år. Affärsområde Life Science hade starkast utveckling, i huvudsak tack vare hög fakturering inom kundsegmentet medicinteknik och läkemedel i Sverige och Danmark. Affärsområdena Process, Energy & Water samt Industrial & Engineering var sammantaget stabila, ungefär i linje med motsvarande period föregående år. I affärsområdena Infrastructure & Construction samt Technology & Systems Solutions minskade nettoomsättningen för jämförbara enheter. Tillväxt, % Orderingång Nettoomsättning Orderingång Nettoomsättning Organisk 2 0 0 -2 Förvärv 5 5 4 4 Avyttringar -1 -1 -1 -1 Valuta -2 -2 0 0 Totalt 4 2 3 1 KV3 2024 KV1-KV3 2024 Orderingång och Book-to-Bill Nettoomsättning & organisk tillväxt 6 535 8 076 7 262 8 037 7 537 97 98 100 97 92 103 104 98 95 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 22 23 24 Orderingång, MSEK Book-to-bill, % 6 707 8 063 7 851 7 744 7 973 14 13 13 7 3 0 -6 1 0 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 22 23 24 Nettoomsättning, MSEK Organisk tillväxt, % ===== SIDA 5 ===== Kvartal 3 2024 Delårsrapport januari – september 2024 5 Resultat och avkastning Resultatbrygga Rörelseresultat före avskrivningar av immateriella tillgångar hänförliga till förvärv (EBITA) uppgick under det tredje kvartalet till 1 182 mkr, en minskning med 1 procent jämfört med motsvarande period föregående år. EBITA-marginalen var fortsatt stark, men minskade något och uppgick till 14,8 (15,2) procent. Utvecklingen av EBITA-marginalen förklaras av den dämpade försäljningsutvecklingen för jämförbara enheter, i kombination med något ökade omkostnader. Förvärv och avyttringar bidrog positivt till marginalutvecklingen. EBITA påverkades under kvartalet marginellt positivt av engångsposter om netto 4 mkr. Omvärdering av villkorade köpeskillingar påverkade positivt med 112 mkr, medan nedskrivning av lager, goodwill och andra övervärden, samt vissa omstruktureringskostnader, påverkade negativt med sammanlagt 108 mkr. Lagernedskrivningar påverkade bruttomarginalen som minskade under kvartalet till 34,0 (34,8) procent. Exklusive dessa nedskrivningar var bruttomarginalen något bättre än föregående år, tack vare fortsatt gott prissättningsarbete i många bolag. Affärsområdena Infrastructure & Construction och Industrial & Engineering uppvisade en något bättre EBITA-marginal än under motsvarande period föregående år, medan den var lägre i övriga affärsområden. Finansnettot uppgick under det tredje kvartalet till -143 (-134) mkr. De ökade finansiella kostnaderna berodde i huvudsak på de högre räntenivåerna. Skatt på kvartalets resultat uppgick till -172 (-217) mkr, motsvarande en skattebelastning om 20 (24) procent. Den lägre skattebelastningen berodde primärt på skatteeffekter från kvartalets engångsposter. Kvartalets resultat ökade med 3 procent till 700 (680) mkr. Resultat per aktie före utspädning ökade med 3 procent och uppgick till 1,92 (1,87) kronor. Avkastning Avkastningen på sysselsatt kapital minskade jämfört med föregående år och uppgick till 19 (21) procent, huvudsakligen på grund av ett högre genomsnittligt sysselsatt kapital. Avkastningen på eget kapital uppgick till 18 (22) procent. KV3 2024 KV1-KV3 2024 Tillväxt, % EBITA EBITA Organisk -4 -9 Förvärv 5 4 Avyttringar 1 0 Valuta -3 1 Totalt -1 -4 EBITA & EBITA-marginal Vinst per aktie Avkastning på sysselsatt kapital 1 035 1 225 1 190 1 033 1 182 15,4 15,0 15,2 15,0 15,2 14,6 13,3 14,8 14,8 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 22 23 24 EBITA, MSEK EBITA-marginal, % 1,90 2,06 1,87 1,61 1,92 6,94 7,36 7,67 7,81 7,78 7,86 7,41 7,43 7,48 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 22 23 24 Vinst per aktie, SEK Vinst per aktie (R12), SEK 19 150 22 990 23 626 24 014 24 547 23 23 22 22 21 21 20 20 19 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 22 23 24 Sysselsatt kapital, MSEK Avkastning på sysselsatt kapital, %, 12 mån ===== SIDA 6 ===== Kvartal 3 2024 Delårsrapport januari – september 2024 6 Balansräkning och kassaflöde Balansräkning Sysselsatt kapital var något högre än under motsvarande period föregående år och uppgick vid kvartalet slut till 24 547 (23 626) mkr. Ökningen berodde huvudsakligen på förvärv och valutakursförändringar. Varulagret för jämförbara enheter minskade jämfört med både utgången av andra kvartalet och motsvarande kvartal föregående år. Det totala rörelsekapitalet för jämförbara enheter var i linje med utgången av andra kvartalet, men ungefär 4 procent lägre än vid utgången av motsvarande period föregående år. Rörelsekapitaleffektiviteten var något bättre än motsvarande period föregående år. Det egna kapitalet uppgick till 15 704 (14 223) mkr och soliditeten till 48 (44) procent. Likvida medel uppgick till 1 546 (1 788) mkr. Därutöver fanns outnyttjade kreditlöften om 6 291 (6 237) mkr. Den räntebärande nettoskulden minskade jämfört med såväl utgången av andra kvartalet som utgången av motsvarande period föregående år, och uppgick vid kvartalets slut till 8 843 (9 403) mkr. Kassaflöde och investeringar Kassaflödet från den löpande verksamheten var under kvartalet starkt, men minskade något jämfört med motsvarande period föregående år och uppgick till 1 019 (1 227) mkr. Förändringen berodde i huvudsak på en något mindre fördelaktig utveckling av rörelsekapitalet än föregående år. Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick under kvartalet till 80 (109) mkr. Förvärvens effekt på kassaflödet uppgick till -208 (-90) mkr. Finansiell ställning Den finansiella ställningen är alltjämt stark och nettoskuldsättningsgraden uppgick vid kvartalets slut till 56 (66) procent. Nettoskuld i förhållande till EBITDA var 1,6x (1,7x). Vid kvartalets slut uppgick moderbolagets kortfristiga upplåning till 1 825 mkr och de långfristiga outnyttjade kreditfaciliteterna till 5 500 mkr. Nettoskuld 2024 2023 2023 MSEK KV3 KV4 KV3 Upplåning 7 672 8 258 8 305 Likvida medel -1 546 -3 012 -1 788 Finansiell nettoskuld 6 126 5 246 6 517 Leasingskuld 1 654 1 481 1 502 Villkorade köpeskillingar 760 721 1 131 Pensionsskuld 303 299 253 Räntebärande nettoskuld 8 843 7 747 9 403 Finansiell nettoskuld/EBITDA¹, ggr 1,1 0,9 1,2 Räntebärande nettoskuld/EBITDA¹, ggr 1,6 1,4 1,7 1) Rullande 12 mån t.o.m. Förfalloprofil – finansiering1 1) Avser moderbolaget, som står för huvuddelen av koncernens finansiering. Exklusive leasing enligt IFRS 16. Nettoskuldsättningsgrad Kassaflöde 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 ≤12 mån. >12-24 >24-36 >36-48 >48 mån. Upplåning, MSEK Kreditlöften, MSEK 7 267 9 390 9 403 8 474 8 843 61 67 69 74 66 53 55 63 56 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 22 23 24 Nettoskuld, MSEK Nettoskuldsättningsgrad, % 624 632 1 227 487 1 019 521 689 492 994 1118 1345 381 880 939 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 22 23 24 Kassaflöde från löpande verksamhet, MSEK Fritt operativt kassaflöde, MSEK ===== SIDA 7 ===== Kvartal 3 2024 Delårsrapport januari – september 2024 7 Förvärv Annonserade förvärv under kvartalet Den 2 juli förvärvades Miclev Medical Products AB, Sverige, med en årsomsättning om 130 mkr. Miclev är ett teknikhandelsbolag specialiserat inom renrumsprodukter. Förvärv 2024 1) Bedömd årsomsättning och antal anställda vid tidpunkten för förvärvet. Tillträde Förvärv Affärsområde Omsättning, MSEK¹ Antal anställda¹ Januari pure! GmbH Industrial & Engineering 110 30 Januari MeHow Medical Ireland Ltd. Life Science 160 56 Februari ATLINE ApS Life Science 60 9 Mars Hemomatik AB Technology & Systems Solutions 65 18 Mars SDT Scandinavian Drive Technologies AB Industrial & Engineering 55 6 April Matriks AS Life Science 205 31 April Geosense Ltd. Infrastructure & Construction 120 60 Maj LYFTonline Sverige AB Industrial & Engineering 45 10 Maj C.H.Rustfri Danmark ApS och C.H.Rustfri Norge AS Life Science 60 36 Maj Beratherm AG Process, Energy & Water 55 17 Juni West Technology Systems Ltd. Technology & Systems Solutions 50 22 Juli Miclev Medical Products AB Life Science 130 12 Oktober Geoteam A/S Infrastructure & Construction 130 29 Totalt 1 245 336 ===== SIDA 8 ===== Kvartal 3 2024 Delårsrapport januari – september 2024 8 Affärsområden Indutradekoncernen är uppdelad i fem affärsområden: Industrial & Engineering, Infrastructure & Construction, Life Science, Process, Energy & Water och Technology & Systems Solutions . För mer information om respektive affärsområde, vänligen se: www.indutrade.se Nettoomsättning per affärsområde KV3 2024, % EBITA-marginal per affärsområde, % Industrial & Engineering Orderingången för jämförbara enheter under kvartalet var något högre än motsvarande period föregående år och ökade i något mer än hälften av bolagen. Bolag med kunder inom fordonseftermarknad samt flyg- och försvarsindustri hade en särskilt stark efterfrågan, medan verkstads industrin var något dämpad. Orderingången var 7 procent lägre än faktureringen. Den förbättrade EBITA-marginalen förklaras i huvudsak av något högre bruttomarginal i många bolag. 24 15 24 23 14 Industrial & Engineering Infrastructure & Construction Life Science Process, Energy & Water Technology & Systems Solutions 14,8 10,8 17,3 16,2 15,914,7 10,2 19,7 16,3 17,4 0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 Industrial & Engineering Infrastructure & Construction Life Science Process, Energy & Water Technology & Systems Solutions KV3 2024 KV3 2023 MSEK 2024 2023 ∆, % 2024 2023 ∆, % R12 2023 Orderingång 1 767 1 729 2% 5 895 5 825 1% 7 629 7 559 Nettoomsättning 1 891 1 893 0% 5 899 5 893 0% 7 763 7 757 EBITA 280 278 1% 865 896 -3% 1 147 1 178 EBITA-marginal, % 14,8 14,7 14,7 15,2 14,8 15,2 KV3 KV1-KV3 Tillväxt % Orderingång Nettoomsättning EBITA Orderingång Nettoomsättning EBITA Organisk 2 -1 0 -1 -2 -6 Förvärv 3 2 2 3 3 2 Valuta -3 -1 -1 -1 -1 1 Totalt 2 0 1 1 0 -3 KV3 2024 KV1-KV3 2024 1 666 2 006 1 893 1 963 1 891 14,6 15,0 15,9 15,0 14,7 15,1 14,4 14,8 14,8 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 22 23 24 Nettoomsättning, MSEK EBITA-marginal, % ===== SIDA 9 ===== Kvartal 3 2024 Delårsrapport januari – september 2024 9 Infrastructure & Construction Orderingången för jämförbara enheter under kvartalet var sammantaget lägre än under motsvarande period föregående år och minskade i majoriteten av bolagen. Orderingången var 4 procent lägre än faktureringen. En positiv utveckling förelåg bland annat för affärsområdets bolag med kunder inom infrastruktur. Den förbättrade EBITA-marginalen förklaras i huvudsak av positiva effekter från förvärv och avyttringar. Life Science Orderingången för jämförbara enheter under kvartalet var sammantaget högre än under motsvarande period föregående år, med ökningar i hälften av bolagen. Orderingången var 13 procent lägre än faktureringen. En stark utveckling av orderingången förelåg framför allt inom distribution av medicintekniska produkter i Norden. En hög leverans- och faktureringstakt i bolag med kunder inom dansk läkemedelsindustri bidrog till den starka organiska försäljningstillväxten. Den lägre EBITA-marginalen berodde primärt på en något mindre fördelaktig produktmix, samt engångsposter i några bolag. MSEK 2024 2023 ∆, % 2024 2023 ∆, % R12 2023 Orderingång 1 173 1 224 -4% 3 778 3 953 -4% 5 132 5 307 Nettoomsättning 1 216 1 328 -8% 3 731 4 106 -9% 5 030 5 405 EBITA 131 136 -4% 397 433 -8% 507 543 EBITA-marginal, % 10,8 10,2 10,6 10,5 10,1 10,0 KV3 KV1-KV3 Tillväxt % Orderingång Nettoomsättning EBITA Orderingång Nettoomsättning EBITA Organisk -3 -3 -15 -2 -5 -16 Förvärv 4 3 6 3 3 4 Avyttringar -3 -8 7 -5 -8 3 Valuta -2 0 -2 0 1 1 Totalt -4 -8 -4 -4 -9 -8 KV3 2024 KV1-KV3 2024 1 125 1 395 1 328 1 182 1 216 12,3 8,5 10,8 10,6 10,2 8,6 9,4 11,6 10,8 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 22 23 24 Nettoomsättning, MSEK EBITA-marginal, % MSEK 2024 2023 ∆, % 2024 2023 ∆, % R12 2023 Orderingång 1 676 1 556 8% 5 167 4 700 10% 7 178 6 711 Nettoomsättning 1 921 1 692 14% 5 483 5 209 5% 7 097 6 823 EBITA 333 333 0% 930 992 -6% 1 191 1 253 EBITA-marginal, % 17,3 19,7 17,0 19,0 16,8 18,4 KV3 KV1-KV3 Tillväxt % Orderingång Nettoomsättning EBITA Orderingång Nettoomsättning EBITA Organisk 1 7 -4 3 -1 -10 Förvärv 8 9 6 7 6 4 Valuta -1 -2 -2 0 0 0 Totalt 8 14 0 10 5 -6 KV3 2024 KV1-KV3 2024 1 445 1 781 1 692 1 644 1 921 18,8 17,5 19,1 18,3 19,7 16,2 15,1 18,2 17,3 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 22 23 24 Nettoomsättning, MSEK EBITA-marginal, % ===== SIDA 10 ===== Kvartal 3 2024 Delårsrapport januari – september 2024 10 Process, Energy & Water Orderingången för jämförbara enheter under kvartalet var sammantaget högre än under motsvarande period föregående år och ökade i majoriteten av bolagen. Orderingången var 4 procent högre än faktureringen. Utvecklingen var starkast i energisegmentet samt nordisk processindustri. Den något lägre EBITA-marginalen förklaras i huvudsak av en svag försäljningsutveckling för jämförbara enheter i kombination med något ökade omkostnader. Technology & Systems Solutions Orderingången för jämförbara enheter under kvartalet var något högre än under motsvarande period föregående år, delvis beroende på svag orderingång i flera bolag föregående år. Orderingången ökade i majoriteten av bolagen men var sammantaget 8 procent lägre än faktureringen. Den lägre EBITA-marginalen berodde primärt på den minskade nettoomsättningen för jämförbara enheter i kombination med ökade omkostnader i flera bolag. MSEK 2024 2023 ∆, % 2024 2023 ∆, % R12 2023 Orderingång 1 873 1 753 7% 5 653 5 504 3% 7 471 7 322 Nettoomsättning 1 808 1 810 0% 5 560 5 444 2% 7 356 7 240 EBITA 292 295 -1% 912 883 3% 1 195 1 166 EBITA-marginal, % 16,2 16,3 16,4 16,2 16,2 16,1 KV3 KV1-KV3 Tillväxt % Orderingång Nettoomsättning EBITA Orderingång Nettoomsättning EBITA Organisk 7 0 0 2 1 2 Förvärv 2 2 2 1 1 1 Valuta -2 -2 -3 0 0 0 Totalt 7 0 -1 3 2 3 KV3 2024 KV1-KV3 2024 1 562 1 746 1 810 1 792 1 808 15,7 16,1 15,9 16,5 16,3 15,7 15,6 17,4 16,2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 22 23 24 Nettoomsättning, MSEK EBITA-marginal, % MSEK 2024 2023 ∆, % 2024 2023 ∆, % R12 2023 Orderingång 1 064 1 018 5% 3 423 3 231 6% 4 564 4 372 Nettoomsättning 1 152 1 146 1% 3 581 3 418 5% 4 849 4 686 EBITA 183 199 -8% 575 571 1% 797 793 EBITA-marginal, % 15,9 17,4 16,1 16,7 16,4 16,9 KV3 KV1-KV3 Tillväxt % Orderingång Nettoomsättning EBITA Orderingång Nettoomsättning EBITA Organisk 1 -5 -16 -1 -3 -9 Förvärv 7 8 10 8 8 10 Valuta -3 -2 -2 -1 0 0 Totalt 5 1 -8 6 5 1 KV3 2024 KV1-KV3 2024 927 1 155 1 146 1 178 1 152 17,9 17,7 17,9 14,8 17,4 17,5 15,9 16,4 15,9 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 22 23 24 Nettoomsättning, MSEK EBITA-marginal, % ===== SIDA 11 ===== Kvartal 3 2024 Delårsrapport januari – september 2024 11 Januari – september i korthet Orderingång Orderingången under perioden januari – september uppgick till 23 870 (23 167) mkr, en ökning med 3 procent. Jämförbara enheter var oförändrade, förvärv bidrog med 4 procent, avyttringar påverkade negativt med 1 procent och valutakursförändringar påverkade marginellt. Nettoomsättning Nettoomsättningen under perioden januari – september uppgick till 24 208 (24 014) mkr. Jämförbara enheter minskade med 2 procent, förvärv bidrog med 4 procent, avyttringar påverkade negativt med 1 procent och valutakursförändringar påverkade marginellt. Resultat EBITA under perioden januari – september uppgick till 3 468 (3 628) mkr, en minskning med 4 procent. Jämförbara enheter minskade med 9 procent, förvärv bidrog med 4 procent och valutakursförändringar påverkade positivt med 1 procent. EBITA-marginalen uppgick till 14,3 (15,1) procent. Finansnettot för perioden januari – september uppgick till -398 (-354) mkr. Skatt på periodens resultat uppgick till -566 (-661) mkr, motsvarande en skattebelastning på 22 (23) procent. Periodens resultat minskade med 6 procent och uppgick till 2 018 (2 156) mkr. Resultat per aktie före utspädning minskade med 7 procent och uppgick till 5,53 (5,92) kronor. Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under perioden januari – september till 2 535 (2 971) mkr. Koncernens nettoinvesteringar, exklusive företagsförvärv, uppgick till 335 (367) mkr. Fritt operativt kassaflöde uppgick till 2 200 (2 604) mkr. Avskrivning av materiella anläggningstillgångar uppgick till 726 (663) mkr. Investeringar i företagsförvärv uppgick till 1 207 (1 085) mkr. Därutöver har köpeskilling avseende tidigare års förvärv utbetalats med 266 (206) mkr. Avyttringar uppgick till 3 (0) mkr. Förvärv Under perioden januari – september har tolv förvärv genomförts, med en total årsomsättning om 1 115 mkr. ===== SIDA 12 ===== Kvartal 3 2024 Delårsrapport januari – september 2024 12 Övrig information Händelser efter rapportperiodens utgång Den 17 oktober förvärvades Geoteam A/S. För mer information se sidan 24. Moderbolaget Huvudsakliga funktioner för Indutrade AB är att ansvara för affärsutveckling, personalutveckling, hållbarhet, förvärv, finansiering, styrning, analys och kommunikation. Moderbolagets omsättning, som uteslutande består av internfakturering av tjänster, uppgick under perioden januari – september till 14 (0) mkr. Moderbolagets finansiella anläggningstillgångar utgörs främst av aktier i dotterbolag. Under perioden januari – september har moderbolaget förvärvat aktier i sju bolag. Moderbolaget har inte gjort några större investeringar i immateriella eller materiella anläggningstillgångar. Antalet medarbetare den 30 september uppgick till 24 (23) personer. Personal Vid periodens utgång var antalet medarbetare 9 647 jämfört med 9 301 vid årets början. Risker och osäkerhetsfaktorer Indutradekoncernen bedriver verksamhet i ett 30-tal länder, i sex världsdelar, genom fler än 200 bolag. Denna spridning, tillsammans med ett stort antal kunder i olika branscher och ett stort antal leverantörer, begränsar de affärsmässiga och finansiella riskerna. Utöver de risker och osäkerheter som beskrivs i Indutrades årsredovisning 2023 bedöms inte några väsentliga risker eller osäkerheter ha tillkommit eller fallit bort. Då moderbolaget ansvarar för koncernens finansiering är det utsatt för finansieringsrisk. Moderbolagets övriga verksamhet är inte utsatt för risker annat än indirekt via dotterbolagen. För en mer fullständig redogörelse av risker som påverkar koncernen och moderbolaget hänvisas till årsredovisningen 2023. Transaktioner med närstående Transaktioner mellan Indutrade och närstående som väsentligt påverkat företagets ställning och resultat har inte ägt rum under perioden. Redovisningsprinciper Indutrade tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS). Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 och RFR 1. Moderbolaget tillämpar RFR 2. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste årsredovisningen. Det finns inga nya av EU antagna IFRS-standarder eller IFRIC-uttalanden som är tillämpliga på Indutrade, eller ger en väsentlig effekt på koncernens resultat och ställning 2024. Koncernen är sedan 1 januari 2024 organiserad i de fem affärsområdena Industrial & Engineering, Infrastructure & Construction, Life Science, Process, Energy & Water och Technology & Systems Solutions, vilka utgör koncernens rörelsesegment. Valberedning Inför årsstämman 2025 har följande personer utsetts till ledamöter av valberedningen: Claes Boustedt, L E Lundbergföretagen AB, tillika valberedningens ordförande, Katarina Martinson, styrelseordförande Indutrade AB, Dick Bergqvist, AMF Tjänstepension & AMF Fonder, Camilla Wirth, Alecta Tjänstepension Ömsesidigt och Monica Åsmyr, Swedbank Robur Fonder. Indutrades årsstämma kommer att hållas den 3 april 2025 i Stockholm. Aktieägare som önskar lämna förslag till valberedningen kan vända sig till valberedningen på e-post valberedning@indutrade.com eller via Indutrades postadress. För att valberedningen ska kunna behandla inkomna förslag på ett konstruktivt sätt bör dessa vara valberedningen tillhanda senast den 31 december 2024. För mer information, vänligen besök: https://www.indutrade.se/om- indutrade/bolagsstyrning/valberedning/ ===== SIDA 13 ===== Kvartal 3 2024 Delårsrapport januari – september 2024 13 Finansiell kalender • 30 januari 2025: Bokslutskommuniké 1 januari – 31 december 2024 • 3 april 2025: Årsstämma hålls i Stockholm • 25 april 2025: Delårsrapport 1 januari – 31 mars 2025 • 15 juli 2025: Delårsrapport 1 januari – 30 juni 2025 • 21 oktober 2025: Delårsrapport 1 januari – 30 september 2025 Stockholm den 25 oktober 2024 Indutrade AB (publ) Bo Annvik VD och koncernchef Notera Denna information är sådan information som Indutrade AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruks- förordning. Informationen lämnades, genom följande kontaktpersoner, för offentliggörande den 25 oktober 2024 kl. 7.30 CEST. Totaler och avrundningar Totaler som anges i tabeller och räkningar är inte alltid den exakta summan av de olika delarna på grund av avrundningsskillnader. Målet är att varje siffra ska motsvara källan och avrundningsskillnader kan därför uppstå. Ytterligare information För ytterligare information vänligen kontakta: Bo Annvik, Verkställande direktör, telefon 08 703 03 00, Patrik Johnson, Ekonomi- och finansdirektör, telefon 070 397 50 30. Rapporten kommenteras på följande sätt: En webbsänd presentation av rapporten kommer att hållas den 25 oktober kl. 09.30 via följande länk: https://ir.financialhearings.com/indutrade-q3-report-2024 För att ta del av presentationen via telefon och ställa frågor, vänligen registrera dig via länken nedan. Efter registreringen får du telefonnummer och ett konferens-ID för att logga in till konferensen. https://conference.financialhearings.com/teleconference/?i d=50048723 ===== SIDA 14 ===== Kvartal 3 2024 Delårsrapport januari – september 2024 14 Granskningsrapport Revisors rapport över översiktlig granskning av finansiell delårsinformation i sammandrag (delårsrapport) upprättad i enlighet med IAS 34 och 9 kap. årsredovisningslagen. Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Indutrade AB (publ.) organisationsnummer 556017-9367 per 30 september 2024 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga gr anskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Stockholm den 25 oktober 2024 PricewaterhouseCoopers AB Anna Rosendal Auktoriserad revisor Huvudansvarig ===== SIDA 15 ===== Kvartal 3 2024 Delårsrapport januari – september 2024 15 Resultaträkning koncernen – i sammandrag Rapport över totalresultat koncernen MSEK 2024 2023 2024 2023 R12 2023 Nettoomsättning 7 973 7 851 24 208 24 014 32 029 31 835 Kostnad för sålda varor -5 262 -5 118 -15 777 -15 690 -20 876 -20 789 Bruttoresultat 2 711 2 733 8 431 8 324 11 153 11 046 Utvecklingskostnader -98 -97 -306 -290 -411 -395 Försäljningskostnader -1 178 -1 144 -3 696 -3 487 -4 825 -4 616 Administrationskostnader -509 -475 -1 549 -1 449 -2 061 -1 961 Övriga intäkter och kostnader 89 14 102 73 113 84 Rörelseresultat 1 015 1 031 2 982 3 171 3 969 4 158 Finansnetto -143 -134 -398 -354 -511 -467 Resultat före skatt 872 897 2 584 2 817 3 458 3 691 Skatt -172 -217 -566 -661 -730 -825 Periodens resultat 700 680 2 018 2 156 2 728 2 866 Resultat, hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 700 681 2 016 2 156 2 725 2 865 Innehav utan bestämmande inflytande 0 -1 2 0 3 1 700 680 2 018 2 156 2 728 2 866 EBITA 1 182 1 190 3 468 3 628 4 609 4 769 I rörelseresultatet ingår: Avskrivning av immateriella anläggningstillgångar¹ -180 -172 -523 -493 -689 -659 varav hänförliga till förvärv -167 -159 -486 -457 -640 -611 Avskrivning av materiella anläggningstillgångar -247 -230 -726 -663 -969 -906 Resultat per aktie före utspädning, kr 1,92 1,87 5,53 5,92 7,48 7,86 Resultat per aktie efter utspädning, kr 1,92 1,87 5,53 5,92 7,48 7,86 ¹Exklusive nedskrivningar KV1-KV3KV3 MSEK 2024 2023 2024 2023 R12 2023 Periodens resultat 700 680 2 018 2 156 2 728 2 866 Övrigt totalresultat Poster som senare kan återföras i resultaträkningen Verkligt värdejustering av säkringsinstrument 2 -25 15 -10 8 -17 Skatt hänförlig till verkligt värdejustering -1 5 -3 2 -1 4 Omräkningsdifferenser -75 -281 230 267 -175 -138 Poster som inte ska återföras i resultaträkningen Aktuariella vinster/förluster - - - - -55 -55 Skatt hänförlig till aktuariella vinster/förluster - - - - 11 11 Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt -74 -301 242 259 -212 -195 Summa totalresultat för perioden 626 379 2 260 2 415 2 516 2 671 Totalresultat, hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 626 380 2 258 2 415 2 513 2 670 Innehav utan bestämmande inflytande 0 -1 2 0 3 1 KV3 KV1-KV3 ===== SIDA 16 ===== Kvartal 3 2024 Delårsrapport januari – september 2024 16 Balansräkning koncernen – i sammandrag Förändring i eget kapital koncernen – i sammandrag 31 dec MSEK 2024 2023 2023 Goodwill 9 181 8 638 8 271 Övriga immateriella anläggningstillgångar 4 782 4 624 4 354 Materiella anläggningstillgångar 4 634 4 428 4 398 Finansiella anläggningstillgångar 246 173 208 Varulager 5 378 5 774 5 365 Kundfordringar 5 297 5 091 4 414 Övriga fordringar 1 720 1 516 1 254 Likvida medel 1 546 1 788 3 012 Summa tillgångar 32 784 32 032 31 276 Eget kapital 15 704 14 223 14 489 Långfristiga räntebärande skulder inkl pensionsförpliktelser 7 706 9 390 8 384 Övriga långfristiga skulder och avsättningar 1 415 1 383 1 331 Kortfristiga räntebärande skulder 2 683 1 801 2 375 Leverantörsskulder 2 010 2 019 1 766 Övriga kortfristiga skulder 3 266 3 216 2 931 Summa eget kapital och skulder 32 784 32 032 31 276 30 sep Hänförligt till moderbolagets aktieägare 31 dec MSEK 2024 2023 2023 Ingående eget kapital 14 475 12 759 12 759 Summa totalresultat för perioden 2 258 2 415 2 670 Utdelning¹ -1 036 -946 -946 Säkring incitamentsprogram -49 -51 -51 Aktierelaterade ersättningar 41 32 43 Utgående eget kapital 15 689 14 209 14 475 ¹ Utdelning avseende 2023 (2022) uppgick till 2,85 (2,60) Eget kapital, hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 15 689 14 209 14 475 Innehav utan bestämmande inflytande 15 14 14 15 704 14 223 14 489 30 sep ===== SIDA 17 ===== Kvartal 3 2024 Delårsrapport januari – september 2024 17 Kassaflödesanalys koncernen – i sammandrag MSEK 2024 2023 2024 2023 R12 2023 Rörelseresultat 1 015 1 031 2 982 3 171 3 969 4 158 Ej kassaflödespåverkande poster 356 423 1 195 1 164 1 610 1 579 Räntor och finansiella poster, netto -160 -141 -326 -279 -438 -391 Betald skatt -177 -219 -863 -748 -1 169 -1 054 Förändring av rörelsekapital -15 133 -453 -337 83 199 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 019 1 227 2 535 2 971 4 055 4 491 Nettoinvestering i anläggningstillgångar -80 -109 -335 -367 -510 -542 Företagsförvärv och avyttringar -208 -90 -1 470 -1 291 -1 755 -1 576 Förändring av övriga finansiella tillgångar 12 -2 18 -8 16 -10 Kassaflöde från investeringsverksamheten -276 -201 -1 787 -1 666 -2 249 -2 128 Upplåning/amortering, netto -755 -537 -795 175 -461 509 Amorteringar av leasingskulder -136 -128 -400 -368 -527 -495 Utbetald utdelning - - -1 042 -946 -1 042 -946 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -891 -665 -2 237 -1 139 -2 030 -932 Periodens kassaflöde -148 361 -1 489 166 -224 1 431 Likvida medel vid periodens början 1 697 1 446 3 012 1 589 1 788 1 589 Kursdifferens -3 -19 23 33 -18 -8 Likvida medel vid periodens slut 1 546 1 788 1 546 1 788 1 546 3 012 Fritt operativt kassaflöde Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 019 1 227 2 535 2 971 4 055 4 491 Nettoinvestering i anläggningstillgångar -80 -109 -335 -367 -510 -542 Fritt operativt kassaflöde 939 1 118 2 200 2 604 3 545 3 949 KV3 KV1-KV3 ===== SIDA 18 ===== Kvartal 3 2024 Delårsrapport januari – september 2024 18 Nyckeltal 2024 2023 2023 2022 2021 Rullande 12 mån t.o.m. KV3 KV4 KV3 KV4 KV4 Nettoomsättning, mkr 32 029 31 835 31 242 27 016 21 715 Försäljningstillväxt, % 3 18 22 24 13 Rörelseresultat, mkr 3 969 4 158 4 122 3 620 2 825 EBITDA, mkr 5 627 5 723 5 618 4 878 3 883 EBITA, mkr 4 609 4 769 4 709 4 098 3 202 EBITA-marginal, % 14,4 15,0 15,1 15,2 14,7 Periodens resultat, mkr 2 728 2 866 2 833 2 681 2 097 Sysselsatt kapital vid periodens slut, mkr 24 547 22 236 23 626 21 353 15 792 Sysselsatt kapital genomsnitt, mkr 23 861 23 102 22 299 18 111 14 516 Avkastning på sysselsatt kapital, %¹ 19 21 21 23 22 Eget kapital genomsnitt, mkr 15 016 13 759 13 180 11 272 9 297 Avkastning på eget kapital, %¹ 18 21 22 24 23 Räntebärande nettoskuld vid periodens slut, mkr 8 843 7 747 9 403 8 580 5 489 Nettoskuldsättningsgrad, % 56 53 66 67 53 Nettoskuld/EBITDA, ggr 1,6 1,4 1,7 1,8 1,4 Soliditet, % 48 46 44 44 47 Medelantal anställda 9 474 9 262 9 130 8 483 7 715 Antal anställda vid periodens slut 9 647 9 301 9 298 9 128 8 185 Hänförligt till moderbolagets aktieägare Nyckeltal per aktie Resultat per aktie före utspädning, kr 7,48 7,86 7,78 7,36 5,76 Resultat per aktie efter utspädning, kr 7,48 7,86 7,78 7,36 5,75 Eget kapital per aktie, kr 43,06 39,73 39,00 35,02 28,26 Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, kr 11,13 12,33 10,49 6,51 7,84 Fritt operativt kassaflöde per aktie, kr 9,73 10,84 9,04 5,14 6,86 Genomsnittligt antal aktier före utspädning, '000 364 323 364 323 364 323 364 270 363 921 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, '000 364 443 364 323 364 323 364 303 364 180 Antal aktier vid periodens utgång, '000 364 323 364 323 364 323 364 323 364 188 1) Beräknat på genomsnittligt kapital. Nettoomsättning och EBITA-marginal 10% 11% 12% 13% 14% 15% 0 5 000 10 000 15 000 20 000 25 000 30 000 35 000 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 KV3-2024 Helår R12 Nettoomsättning, MSEK EBITA-marginal i genomsnitt senaste 5 åren, % ===== SIDA 19 ===== Kvartal 3 2024 Delårsrapport januari – september 2024 19 Utveckling affärsområden Nettoomsättning, MSEK 2024 2023 2024 2023 R12 2023 Industrial & Engineering 1 891 1 893 5 899 5 893 7 763 7 757 Infrastructure & Construction 1 216 1 328 3 731 4 106 5 030 5 405 Life Science 1 921 1 692 5 483 5 209 7 097 6 823 Process, Energy & Water 1 808 1 810 5 560 5 444 7 356 7 240 Technology & Systems Solutions 1 152 1 146 3 581 3 418 4 849 4 686 Moderbolag & koncernposter -15 -18 -46 -56 -66 -76 Summa 7 973 7 851 24 208 24 014 32 029 31 835 KV3 KV1-KV3 EBITA, MSEK 2024 2023 2024 2023 R12 2023 Industrial & Engineering 280 278 865 896 1 147 1 178 Infrastructure & Construction 131 136 397 433 507 543 Life Science 333 333 930 992 1 191 1 253 Process, Energy & Water 292 295 912 883 1 195 1 166 Technology & Systems Solutions 183 199 575 571 797 793 Moderbolag & koncernposter -37 -51 -211 -147 -228 -164 Summa 1 182 1 190 3 468 3 628 4 609 4 769 KV3 KV1-KV3 EBITA-marginal, % 2024 2023 2024 2023 R12 2023 Industrial & Engineering 14,8 14,7 14,7 15,2 14,8 15,2 Infrastructure & Construction 10,8 10,2 10,6 10,5 10,1 10,0 Life Science 17,3 19,7 17,0 19,0 16,8 18,4 Process, Energy & Water 16,2 16,3 16,4 16,2 16,2 16,1 Technology & Systems Solutions 15,9 17,4 16,1 16,7 16,4 16,9 14,8 15,2 14,3 15,1 14,4 15,0 KV3 KV1-KV3 ===== SIDA 20 ===== Kvartal 3 2024 Delårsrapport januari – september 2024 20 Utveckling affärsområden per kvartal Nettoomsättning, MSEK KV3 KV2 KV1 KV4 KV3 KV2 KV1 Industrial & Engineering 1 891 2 045 1 963 1 864 1 893 1 994 2 006 Infrastructure & Construction 1 216 1 333 1 182 1 298 1 328 1 383 1 395 Life Science 1 921 1 918 1 644 1 614 1 692 1 736 1 781 Process, Energy & Water 1 808 1 960 1 792 1 797 1 810 1 888 1 746 Technology & Systems Solutions 1 152 1 251 1 178 1 268 1 146 1 117 1 155 Moderbolag & koncernposter -15 -16 -15 -20 -18 -18 -20 Summa 7 973 8 491 7 744 7 821 7 851 8 100 8 063 2024 2023 EBITA, MSEK KV3 KV2 KV1 KV4 KV3 KV2 KV1 Industrial & Engineering 280 302 283 281 278 299 319 Infrastructure & Construction 131 155 111 111 136 147 150 Life Science 333 349 248 261 333 318 341 Process, Energy & Water 292 341 279 283 295 311 277 Technology & Systems Solutions 183 205 187 222 199 165 207 Moderbolag & koncernposter -37 -99 -75 -17 -51 -27 -69 Summa 1 182 1 253 1 033 1 141 1 190 1 213 1 225 2024 2023 EBITA-marginal, % KV3 KV2 KV1 KV4 KV3 KV2 KV1 Industrial & Engineering 14,8 14,8 14,4 15,1 14,7 15,0 15,9 Infrastructure & Construction 10,8 11,6 9,4 8,6 10,2 10,6 10,8 Life Science 17,3 18,2 15,1 16,2 19,7 18,3 19,1 Process, Energy & Water 16,2 17,4 15,6 15,7 16,3 16,5 15,9 Technology & Systems Solutions 15,9 16,4 15,9 17,5 17,4 14,8 17,9 14,8 14,8 13,3 14,6 15,2 15,0 15,2 20232024 ===== SIDA 21 ===== Kvartal 3 2024 Delårsrapport januari – september 2024 21 Intäkternas fördelning Nettoomsättning per geografisk marknad 2024 Industrial & Infrastructure & Process, Energy & Technology & KV3, MSEK Engineering Construction Water Systems Solutions Norden 1 005 567 930 955 231 -5 3 683 Övriga Europa 770 603 866 650 510 -5 3 394 Nord- och Sydamerika 56 22 58 106 267 -2 507 Asien 48 14 55 74 126 -2 315 Övrigt 12 10 12 23 18 -1 74 1 891 1 216 1 921 1 808 1 152 -15 7 973 Tidpunkt för Industrial & Infrastructure & Process, Energy & Technology & intäktsredovisning Engineering Construction Water Systems Solutions Över tid 0 76 132 0 93 0 301 Vid en tidpunkt 1 891 1 140 1 789 1 808 1 059 -15 7 672 1 891 1 216 1 921 1 808 1 152 -15 7 973 2023 Industrial & Infrastructure & Process, Energy & Technology & KV3, MSEK Engineering Construction Water Systems Solutions Norden 1 013 591 624 977 217 -6 3 416 Övriga Europa 793 711 976 624 488 -4 3 588 Nord- och Sydamerika 50 20 18 99 257 -3 441 Asien 30 5 68 92 148 -5 338 Övrigt 7 1 6 18 36 0 68 1 893 1 328 1 692 1 810 1 146 -18 7 851 Tidpunkt för Industrial & Infrastructure & Process, Energy & Technology & intäktsredovisning Engineering Construction Water Systems Solutions Över tid 0 76 104 0 96 0 276 Vid en tidpunkt 1 893 1 252 1 588 1 810 1 050 -18 7 575 1 893 1 328 1 692 1 810 1 146 -18 7 851 Elim¹ Totalt Elim¹ Totalt Elim¹ Totalt Elim¹ Totalt Life Science Life Science Life Science Life Science ¹Moderbolag och koncernposter ===== SIDA 22 ===== Kvartal 3 2024 Delårsrapport januari – september 2024 22 Intäkternas fördelning – fortsättning Nettoomsättning per geografisk marknad 2024 Industrial & Infrastructure & Process, Energy & Technology & KV1-KV3, MSEK Engineering Construction Water Systems Solutions Norden 3 187 1 770 2 580 3 070 820 -21 11 406 Övriga Europa 2 380 1 845 2 553 1 836 1 510 -16 10 108 Nord- och Sydamerika 174 61 144 326 788 -4 1 489 Asien 133 36 175 244 374 -3 959 Övrigt 25 19 31 84 89 -2 246 5 899 3 731 5 483 5 560 3 581 -46 24 208 Tidpunkt för Industrial & Infrastructure & Process, Energy & Technology & intäktsredovisning Engineering Construction Water Systems Solutions Över tid 0 238 310 0 268 -1 815 Vid en tidpunkt 5 899 3 493 5 173 5 560 3 313 -45 23 393 5 899 3 731 5 483 5 560 3 581 -46 24 208 2023 Industrial & Infrastructure & Process, Energy & Technology & KV1-KV3, MSEK Engineering Construction Water Systems Solutions Norden 3 187 1 855 1 887 2 983 756 -22 10 646 Övriga Europa 2 444 2 161 3 013 1 839 1 408 -19 10 846 Nord- och Sydamerika 135 63 65 271 757 -7 1 284 Asien 109 21 203 286 410 -7 1 022 Övrigt 18 6 41 65 87 -1 216 5 893 4 106 5 209 5 444 3 418 -56 24 014 Tidpunkt för Industrial & Infrastructure & Life Science Process, Energy & Technology & intäktsredovisning Engineering Construction Water Systems Solutions Över tid 0 227 309 0 253 -1 788 Vid en tidpunkt 5 893 3 879 4 900 5 444 3 165 -55 23 226 5 893 4 106 5 209 5 444 3 418 -56 24 014 ¹Moderbolag och koncernposter Elim¹ Totalt Elim¹ Totalt Elim¹ Totalt Elim¹ Totalt Life Science Life Science Life Science ===== SIDA 23 ===== Kvartal 3 2024 Delårsrapport januari – september 2024 23 Förvärv 2024 Förvärvade tillgångar och skulder 2024 Agenturer, kundrelationer, licenser etc kommer att skrivas av under 5 -20 år, medan varumärken antas ha en obestämbar livslängd. Varumärken ingår med 0 (27) mkr. Indutrade använder normalt en förvärvsstruktur med basköpeskilling och villkorad köpeskilling. Initialt värderas den villkorade köpeskillingen till nuvärdet av det sannolika utfallet, vilket för årets förvärv är 423 (144) mkr. De villkorade köpeskillingarna förfaller till betalning inom tre år och utfallet kan maximalt bli 606 (182) mkr. Om villkoren inte uppfylls kan utfallet bli i intervallet 0–606 mkr. Transaktionskostnader under året uppgår till 11 (10) mkr och ingår i Övriga intäkter och kostnader i resultaträkningen. Villkorade köpeskillingar har omvärderats med 150 (88) mkr. Effekten redovisas i Övriga intäkter och kostnader med 142 (84) mkr och i finansnettot med 8 (4) mkr. Förvärvskalkylen för Noby A/S, som förvärvades under tredje kvartalet 2023, har nu fastställts. Inga väsentliga justeringar har gjorts i kalkylen. För övriga förvärv är förvärvskalkylerna preliminära. Indutrade betraktar kalkylerna som preliminära under den tid det råder osäkerhet om exempelvis utfallet av garantier i förvärvsavtalen rörande varulager och kundfordringar. Förvärvens effekt på kassaflödet Preliminära förvärvskalkyler MSEK 1 781 Förvärvade tillgångar och skulder Bokfört värde Verkligt värdejustering Verkligt värde Goodwill 782 782 Agenturer, varumärken, kundrelationer, licenser etc 59 786 845 Materiella anläggningstillgångar 55 55 Finansiella anläggningstillgångar 5 5 Varulager 152 152 Övriga omsättningstillgångar¹ 203 203 Likvida medel 154 154 Uppskjuten skatteskuld -8 -167 -175 Övriga rörelseskulder -240 -240 380 1 401 1 781 ¹Huvudsakligen kundfordringar Köpeskilling inkl villkorad köpeskilling om 423 mkr MSEK Köpeskilling inkl villkorad köpeskilling 1 781 Ej utbetald köpeskilling -420 Likvida medel i de förvärvade bolagen -154 Utbetald köpeskilling avseende tidigare års förvärv 266 Summa effekt på kassaflödet 1 473 ===== SIDA 24 ===== Kvartal 3 2024 Delårsrapport januari – september 2024 24 Effekt av gjorda förvärv 2023 och 2024 Om samtliga förvärvade enheter konsoliderades från och med 1 januari 202 4 skulle årets nettoomsättning ha uppgått till 24 462 mkr och EBITA skulle ha uppgått till 3 509 mkr. Händelser efter rapportperiodens utgång Den 17 oktober förvärvades Geoteam A/S, Danmark, med en årsomsättning om 130 mkr. Geoteam är ett teknikhandelsbolag som erbjuder instrument, system och mjukvara för primärt geospatiala lösningar och lösningar för precisionsjordbruk. MSEK Affärsområde KV3 KV1-KV3 KV3 KV1-KV3 Industrial & Engineering 45 152 6 22 Infrastructure & Construction 45 115 8 19 Life Science 145 338 19 40 Process, Energy & Water 33 80 6 11 Technology & Systems Solutions 89 262 20 56 Effekt på koncernen 357 947 59 148 Förvärv genomförda 2023 71 362 13 58 Förvärv genomförda 2024 286 585 46 90 Effekt på koncernen 357 947 59 148 Nettoomsättning EBITA ===== SIDA 25 ===== Kvartal 3 2024 Delårsrapport januari – september 2024 25 Finansiella tillgångar och skulder Finansiella instrument värderas till verkligt värde utifrån klassificeringen i verkligt värde hierarkin: andra observerbara data för tillgångar eller skulder än noterade priser [nivå 2], ej observerbara marknadsdata [nivå 3]. Inga överföringar mellan nivå 2 och 3 har skett under perioden. Villkorade köpeskillingar har nuvärdesberäknats enligt en räntesats som bedömts marknadsmässig vid förvärvstillfället. Justering görs ej löpande för förändringar i marknadsräntan då denna effekt bedöms som oväsentlig. 30 sep 2024, MSEK Ränteswappar och valutaderivat i säkrings- redovisning Upplupet anskaffnings- värde Aktier och andelar i icke- noterade bolag Villkorade köpe- skillingar Finansiella skulder som värderas till upplupet anskaffnings- värde Summa redovisat värde Verkligt värde Värderingsklassificering Nivå 2 Nivå 3 Nivå 3 Övriga aktier och andelar - - 15 - - 15 15 Kundfordringar - 5 297 - - - 5 297 5 297 Övriga fordringar 4 31 - - - 35 35 Likvida medel - 1 546 - - - 1 546 1 546 Summa 4 6 874 15 - - 6 893 6 893 Långfristiga räntebärande skulder - - - 531 6 872 7 403 7 428 Kortfristiga räntebärande skulder - - - 229 2 454 2 683 2 706 Leverantörsskulder - - - - 2 010 2 010 2 010 Övriga skulder 3 - - - - 3 3 Summa 3 - - 760 11 336 12 099 12 147 31 dec 2023, MSEK Ränteswappar och valutaderivat i säkrings- redovisning Upplupet anskaffnings- värde Aktier och andelar i icke- noterade bolag Villkorade köpe- skillingar Finansiella skulder som värderas till upplupet anskaffnings- värde Summa redovisat värde Verkligt värde Värderingsklassificering Nivå 2 Nivå 3 Nivå 3 Övriga aktier och andelar - - 12 - - 12 12 Kundfordringar - 4 414 - - - 4 414 4 414 Övriga fordringar 6 35 - - - 41 41 Likvida medel - 3 012 - - - 3 012 3 012 Summa 6 7 461 12 - - 7 479 7 479 Långfristiga räntebärande skulder - - - 421 7 664 8 085 8 131 Kortfristiga räntebärande skulder - - - 300 2 075 2 375 2 371 Leverantörsskulder - - - - 1 766 1 766 1 766 Övriga skulder 21 - - - - 21 21 Summa 21 - - 721 11 505 12 247 12 289 Villkorade köpeskillingar 30 sep 31 dec MSEK 2024 2023 Ingående bokfört värde 721 1 220 Årets förvärv 423 215 Utbetalda köpeskillingar -266 -224 Återföring via resultaträkningen -142 -496 Räntekostnader 14 12 Valutakursdifferenser 10 -6 Utgående bokfört värde 760 721 ===== SIDA 26 ===== Kvartal 3 2024 Delårsrapport januari – september 2024 26 Resultaträkning moderbolaget – i sammandrag Balansräkning moderbolaget – i sammandrag MSEK 2024 2023 2024 2023 R12 2023 Nettoomsättning 14 - 14 - 26 12 Bruttoresultat 14 - 14 - 26 12 Administrationskostnader -29 -38 -123 -124 -170 -171 Rörelseresultat -15 -38 -109 -124 -144 -159 Finansiella intäkter och kostnader 31 36 98 80 148 130 Resultat från andelar i koncernbolag - 5 1 187 1 450 1 078 1 341 Resultat efter finansiella poster 16 3 1 176 1 406 1 082 1 312 Bokslutsdispositioner - - - - 856 856 Skatt -3 - 1 7 -185 -179 Periodens resultat 13 3 1 177 1 413 1 753 1 989 Avskrivning av immateriella och materiella anläggningstillgångar 0 0 -1 0 -2 -1 KV3 KV1-KV3 31 dec MSEK 2024 2023 2023 Immateriella anläggningstillgångar 1 1 1 Materiella anläggningstillgångar 3 3 3 Finansiella anläggningstillgångar 12 489 11 595 11 502 Kortfristiga fordringar 9 574 9 833 10 135 Likvida medel 789 633 1 963 Summa tillgångar 22 856 22 065 23 604 Eget kapital 11 051 10 376 10 953 Obeskattade reserver 966 867 966 Långfristiga räntebärande skulder inkl pensionsförpliktelser 6 075 7 778 6 873 Övriga långfristiga skulder och avsättningar 1 4 1 Kortfristiga räntebärande skulder 4 671 2 929 4 200 Kortfristiga räntefria skulder 92 111 611 Summa eget kapital och skulder 22 856 22 065 23 604 30 sep ===== SIDA 27 ===== Kvartal 3 2024 Delårsrapport januari – september 2024 27 Definitioner Alternativa nyckeltal Indutrade presenterar i delårsrapporten nyckeltal som kompletterar de finansiella mått som definieras enligt IFRS, så kallade alternativa nyckeltal, APM. Bolaget anser att dessa nyckeltal ger värdefull information till intressenter då de möjliggör utvärdering av bolagets prestation, trender, förmåga att återbetala skuld, investera i nya affärsmöjligheter och återspeglar koncernens förvärvsintensiva affärsmodell. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella nyckeltal på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara. De ska därför inte ses som en ersättning för nyckeltal som definieras enligt IFRS. Nedan presenteras definitioner, varav flertalet är alternativa nyckeltal. Avkastning på eget kapital Periodens resultat rullande 12 månader dividerat med genomsnittligt eget kapital per månad. Avkastning på sysselsatt kapital EBITA rullande 12 månader dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital per månad. Book-to-bill Orderingång dividerat med nettoomsättningen. Bruttomarginal Bruttoresultat dividerat med nettoomsättningen. EBITA Rörelseresultat före avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar som uppkommit i samband med företagsförvärv (Earnings Before Interest, Tax and Amortisation). EBITA är verksamhetens huvudsakliga resultatmått. EBITA-marginal EBITA dividerat med nettoomsättning. EBITDA Rörelseresultat före avskrivningar (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortisation). Eget kapital per aktie Eget kapital hänförligt till moderbolaget dividerat med utestående antal aktier. Fritt operativt kassaflöde Kassaflödet från löpande verksamhet efter nettoinvesteringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar, exklusive företagsförvärv. Nettoinvesteringar Inköp minus försäljningar av immateriella och materiella anläggningstillgångar exklusive vad som ingår i förvärv och avyttringar av dotterföretag och verksamheter. Nettoskuldsättningsgrad Räntebärande nettoskuld dividerat med eget kapital. Nettoskuld/EBITDA Räntebärande nettoskuld vid periodens slut dividerat med EBITDA rullande 12 månader. Resultat per aktie före utspädning Periodens resultat hänförlig till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier. Definition enligt IFRS. Resultat per aktie efter utspädning Periodens resultat hänförlig till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning. Räntebärande nettoskuld Räntebärande skulder inklusive pensionsskuld och beräknad villkorad köpeskilling vid förvärv minus likvida medel. Rörelsekapitaleffektivitet Rörelsekapital i förhållande till omsättning rullande 12 månader för jämförbara enheter. Soliditet Eget kapital dividerat med totala tillgångar (balansomslutningen). Sysselsatt kapital Eget kapital plus räntebärande nettoskuld. ===== SIDA 28 ===== Kvartal 3 2024 Delårsrapport januari – september 2024 28 Indutrade i korthet Indutrade är en internationell teknik- och industrikoncern som i dag består av över 200 företag i ett 30-tal länder, främst i Europa. Vi arbetar på ett decentraliserat sätt för att skapa hållbar, lönsam tillväxt genom att utveckla och förvärva framgångsrika företag som leds av passionerade entreprenörer. Våra företag utvecklar, tillverkar och säljer komponenter, system och tjänster med betydande teknikinnehåll inom utvalda nischer. Vår värderingsdrivna kultur där människor gör skillnaden har legat till grun d för vår framgång sedan starten 1978. Kunderna finns inom en rad olika branscher, till exempel infrastruktur, medicinteknik och läkemedel, verkstadsindustri, energi, VA och livsmedel. Finansiella mål Försäljningstillväxt Genomsnittlig försäljningstillväxt ska uppgå till minst 10 procent per år över en konjunkturcykel. Tillväxten ska ske såväl organiskt som genom förvärv. EBITA-marginal EBITA-marginalen ska uppgå till minst 14 procent per år över en konjunkturcykel. Avkastning på sysselsatt kapital Avkastningen på sysselsatt kapital ska i genomsnitt uppgå till minst 20 procent per år över en konjunkturcykel. Nettoskuldsättnings- grad Nettoskuldsättnings- graden bör normalt inte överstiga 100 procent. Utdelningsandel Utdelningsandelen ska uppgå till mellan 30 och 50 procent av resultatet efter skatt. Nettoomsättning per marknad, %1) Nettoomsättning per kundsegment, %1) 1)Avser helåret 2023 9 3 4 5 6 6 6 8 9 11 12 21 0 5 10 15 20 25 Övrigt Östeuropa Asien Nordamerika Schweiz & Österrike Tyskland Norge Danmark Finland Storbritannien & Irland Benelux Sverige 4 2 2 3 4 4 4 7 7 9 17 18 19 0 5 10 15 20 Övrigt Gruv och stål Massa och papper Fordonseftermarknad Livsmedel Marin Kommersiella fordon VA Processindustri Energi Verkstadsindustri Infrastruktur och anläggning Medicinteknik & läkemedelsindustri Vår vision En entreprenörsdriven värld där människorna gör skillnaden