===== SIDA 1 ===== Indutrade AB (publ.), Org.nr. 556017-9367. Box 6044, SE-164 06 Kista. Besöksadress: Raseborgsgatan 9. Telefon: 08 703 03 00. www.indutrade.se DELÅRSRAPPORT OCH BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2024 Organisk tillväxt, stabil EBITA-marginal och rekordhögt kassaflöde Fjärde kvartalet 2024 7 % Försäljningstillväxt 14,6 % EBITA-marginal • Orderingången var oförändrad och uppgick till 8 038 (8 044) mkr. För jämförbara enheter var det en minskning med 5 procent. • Nettoomsättningen ökade med 7 procent till 8 336 (7 821) mkr. För jämförbara enheter var det en ökning med 2 procent. • EBITA ökade med 7 procent till 1 221 (1 141) mkr motsvarande en EBITA-marginal om 14,6 (14,6) procent. • Kvartalets resultat ökade med 3 procent till 732 (710) mkr och resultat per aktie uppgick till 2,01 (1,95) kr. • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 1 599 (1 520) mkr. • Styrelsen föreslår en utdelning om 3,00 (2,85) SEK per aktie. Finansiell översikt och nyckeltal MSEK 2024 2023 ∆, % 2024 2023 ∆, % Orderingång 8 038 8 044 0% 31 908 31 211 2% Nettoomsättning 8 336 7 821 7% 32 544 31 835 2% Book-to-Bill, % 96 103 98 98 EBITA 1 221 1 141 7% 4 689 4 769 -2% EBITA-marginal, % 14,6 14,6 14,4 15,0 Rörelseresultat 1 051 987 6% 4 033 4 158 -3% Resultat före skatt 943 874 8% 3 527 3 691 -4% Periodens resultat 732 710 3% 2 750 2 866 -4% Resultat per aktie före utspädning, kr 2,01 1,95 3% 7,55 7,86 -4% Avkastning på sysselsatt kapital, % 19 21 19 21 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 599 1 520 5% 4 134 4 491 -8% Nettoskuldsättningsgrad, % 49 53 49 53 Räntebärande nettoskuld/EBITDA, ggr 1,4 1,4 0% 1,4 1,4 0% KV1-KV4KV4 ===== SIDA 2 ===== Kvartal 4 2024 Delårsrapport och bokslutskommuniké januari – december 2024 2 VD-kommentar Indutrade summerar ett framgångsrikt 2024 med en stabil finansiell utveckling och viktiga strategiska framsteg avseende utvecklingen av vår skalbarhet och förmåga till fortsatt hållbar lönsam tillväxt. Omsättningen uppgick till 32,5 miljarder kronor med en EBITA-marginal om 14,4 procent. Vår decentraliserade modell, med flexibla bolag och lokalt beslutsfattande nära kund, är nu förstärkt med vår nya segmentsorienterade koncernstruktur. Vi hade dessutom en hög förvärvstakt och välkomnade 16 nya bolag till Indutrade! Fjärde kvartalet Orderingången i det fjärde kvartalet var i linje med motsvarande period föregående år och uppgick till 8,0 (8,0) miljarder kronor. Över hälften av bolagen hade en ordertillväxt under kvartalet, men orderingången minskade ändå sammantaget med 5 procent organiskt. Minskningen beror främst på förra årets starka jämförelsetal innehållande större order till läkemedelsproduktion i Danmark. Efterfrågan hos bolag med kunder inom medicinteknik och läkemedel var i övrigt stark under kvartalet. Efterfrågan varierade mellan olika bolag men sammantaget var utvecklingen inom energisektorn, verkstadsindustrin och stora delar av processindustrin relativt stabil. För bolag med kunder inom infrastruktur och anläggning var efterfrågan alltjämt något dämpad. Nettoomsättningen ökade med 7 procent – varav 2 procent organiskt – och uppgick till 8,3 (7,8) miljarder kronor med tillväxt i hälften av bolagen. Starkast utveckling hade affärsområdena Life Science samt Process, Energy & Water, tack vare hög fakturering i majoriteten av bolagen. Lönsamheten var fortsatt stark och EBITA uppgick till 1,2 (1,1) miljarder kronor, motsvarande en EBITA-marginal om 14,6 (14,6) procent. Den underliggande EBITA-marginalen, exklusive poster av engångskaraktär, uppgick till 14,3 (14,6) procent. Minskningen jämfört med föregående år förklaras av en dämpad organisk utveckling, medan förvärv och avyttringar påverkade positivt. Bolagen var dock fortsatt framgångsrika i prissättningsarbetet och bruttomarginalen stärktes ytterligare. Det operativa kassaflödet förbättrades ytterligare jämfört med förra årets starka nivå till rekordhöga 1,6 (1,5) miljarder kronor. Rörelsekapitalutvecklingen var gynnsam och våra bolag fortsatte med lagerreduktioner. Trots en hög förvärvstakt bibehåller koncernen sin låga skuldsättningsgrad och starka finansiella position. Inom hållbarhetsområdet är det glädjande att vi under kvartalet fick våra klimatmål validerade av Science Based Targets initiative (SBTi). Det är tydligt att innovationen av och efterfrågan på hållbara tekniklösningar ökar kontinuerligt, vilket skapar många affärsmöjligheter. Med en stark betoning på människor, innovation, produkter och relationer med kunder och leverantörer, fortsätter vi vår gemensamma resa för att bidra till den pågående omställningen. ”Det operativa kassaflödet förbättrades ytterligare från förra årets starka nivå till rekordhöga 1,6 miljarder kronor.” ===== SIDA 3 ===== Kvartal 4 2024 Delårsrapport och bokslutskommuniké januari – december 2024 3 Förvärv Förvärvstakten har varit hög under året och vi har välkomnat 16 stabila och välskötta bolag till Indutrade, med en total årsomsättning om 1,6 miljarder kronor. Under det fjärde kvartalet förvärvades fyra bolag; de danska bolagen Geoteam och PG Flowteknik, Tidyco i Storbritannien samt svenska Hansa Engineering. Geoteam är en specialist inom mätteknik och avancerade positioneringstjänster och PG Flowteknik erbjuder högkvalitativa komponenter för instrumentering och processtyrning. Tidyco är en komponenttillverkare som erbjuder produkter och underhållstjänster till den brittiska järnvägsindustrin. Hansa Engineering är ett teknikhandelsbolag specialiserat på industriella sprayprocesser. Samtliga förvärv stärker Indutrades position inom attraktiva marknadssegment. Vi har dessutom genomfört vårt första förvärv för 2025, det tyska bolaget Ecoroll som tillverkar verktyg för ytbehandling. Inflödet av intressanta förvärvskandidater är alltjämt starkt, vilket ger goda förutsättningar för ett framgångsrikt förvärvsår 2025. Utsikter Trots ett dämpat konjunkturläge i stora kundsegment har efterfrågan alltjämt varit stabil under hela 2024. Den allmänna osäkerheten inför de närmaste kvartalen är dock fortsatt stor och orderstocken är något mindre än föregående år. Samtidigt har vi flexibla och anpassningsbara bolag och därtill en förväntan om att en expansiv finans- och penningpolitik i många länder ska lägga grunden för gradvis ökad investeringsvilja hos våra kunder. De långsiktiga behoven är stora i många av våra branscher, exempelvis inom medicinteknik och läkemedel, infrastruktur och energisektorn. Vår nya koncernstruktur infördes i början av 2024 och våra bolag, affärssegmentschefer och medarbetare inom affärsområdena har gjort ett fantastiskt jobb med att implementera och utveckla den nya strukturen. Genom ökat strategiskt engagemang, förbättrad kunskapsdelning mellan bolagen och proaktivt förvärvsarbete från våra affärssegmentschefer, stärker vi förutsättningarna för såväl organisk som förvärvad tillväxt. Vi har därmed en stabil plattform för fortsatt konkurrenskraftigt värdeskapande. Bo Annvik, VD och koncernchef ”Förvärvstakten har varit hög under året och vi har välkomnat 16 stabila och välskötta bolag till Indutrade, med en total årsomsättning om 1,6 miljarder kronor.” Nettoomsättning och EBITA-marginal 0% 5% 10% 15% 20% 0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Nettoomsättning, MSEK EBITA-marginal, % ===== SIDA 4 ===== Kvartal 4 2024 Delårsrapport och bokslutskommuniké januari – december 2024 4 Orderingång och nettoomsättning Försäljningsbrygga Orderingång Efterfrågan var sammantaget fortsatt stabil under det fjärde kvartalet, men på grund av större order till dansk läkemedelsindustri under motsvarande period föregående år minskade orderingången för jämförbara enheter med 5 procent. Orderingången uppgick till 8 038 mkr och var totalt sett i nivå med föregående år, men 4 procent lägre än faktureringen. Bortsett från de starka jämförelsetalen hade bolag med kunder inom medicinteknik och läkemedel den mest gynnsamma utvecklingen. Bolag med kunder inom energisektorn, verkstadsindustrin och stora delar av processindustrin hade sammantaget en relativt stabil efterfrågan. Inom infrastruktur och anläggning var efterfrågan fortsatt något svagare än under motsvarande period föregående år. Orderingången för jämförbara enheter under kvartalet var högre än under motsvarande period föregående år inom affärsområdena Industrial & Engineering samt Technology & Systems Solutions. Orderingången för jämförbara enheter utvecklades svagast i affärsområde Life Science beroende på de starka jämförelsetalen under motsvarande period föregående år. Nettoomsättning Nettoomsättningen under det fjärde kvartalet uppgick till 8 336 mkr, en ökning med 7 procent jämfört med motsvarande period föregående år. För jämförbara enheter var det en ökning med 2 procent. Affärsområdena Life Science och Process, Energy & Water uppvisade den starkast e utvecklingen för jämförbara enheter, med tillväxt i majoriteten av bolagen. I övriga affärsområden minskade nettoomsättningen för jämförbara enheter något, i huvudsak beroende på ett allmänt svagare affärsläge. Tillväxt, % Orderingång Nettoomsättning Orderingång Nettoomsättning Organisk -5 2 -1 -1 Förvärv 5 5 4 4 Avyttringar -1 -1 -1 -1 Valuta 1 1 0 0 Totalt 0 7 2 2 KV4 2024 KV1-KV4 2024 Orderingång och Book-to-Bill Nettoomsättning & organisk tillväxt 7 052 7 829 8 044 8 296 8 038 98 100 97 92 103 104 98 95 96 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 22 23 24 Orderingång, MSEK Book-to-bill, % 7 228 8 100 7 821 8 491 8 336 13 13 7 3 0 -6 1 0 2 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 22 23 24 Nettoomsättning, MSEK Organisk tillväxt, % ===== SIDA 5 ===== Kvartal 4 2024 Delårsrapport och bokslutskommuniké januari – december 2024 5 Resultat och avkastning Resultatbrygga Resultat Rörelseresultat före avskrivningar av immateriella tillgångar hänförliga till förvärv (EBITA) uppgick under det fjärde kvartalet till 1 221 mkr, en ökning med 7 procent jämfört med motsvarande period föregående år. EBITA - marginalen var fortsatt stark och uppgick till 14,6 (14,6) procent. EBITA påverkades under kvartalet positivt av engångsposter om netto 26 mkr, i huvudsak beroende på omvärderingar av villkorade köpeskillingar. Exklusive kvartalets engångsposter uppgick EBITA-marginalen till 14,3 (14,6) procent. Utvecklingen av marginalen förklaras av något dämpad försäljningstillväxt för jämförbara enheter, i kombination med ökade omkostnader. Förvärv och avyttringar bidrog positivt till marginalutvecklingen. Tack vare framgångsrikt prissättningsarbete i många bolag förbättrades bruttomarginalen i kvartalet till 35,7 (34,8) procent. Sett per affärsområde uppvisade Infrastructure & Construction den bästa utvecklingen av EBITA-marginalen, tack vare positiva effekter från förvärv, avyttringar samt omstruktureringar. Industrial & Engineering hade den svagaste marginalutvecklingen, huvudsakligen beroende på lägre nettoomsättning för jämförbara enheter, men delvis också på grund av några positiva engångsposter föregående år. Finansnettot uppgick under det fjärde kvartalet till -108 (-113) mkr. Skatt på kvartalets resultat uppgick till -211 (-164) mkr, motsvarande en skattebelastning om 22 (19) procent. Kvartalets resultat ökade med 3 procent till 732 (710) mkr. Resultat per aktie före utspädning ökade med 3 procent och uppgick till 2,01 (1,95) kronor. Avkastning Avkastningen på sysselsatt kapital minskade jämfört med föregående år och uppgick till 19 (21) procent, huvudsakligen på grund av ett högre genomsnittligt sysselsatt kapital samt en något lägre EBITA under det senaste året. Avkastningen på eget kapital uppgick till 18 (21) procent. KV4 2024 KV1-KV4 2024 Tillväxt, % EBITA EBITA Organisk -1 -7 Förvärv 7 5 Avyttringar 0 0 Valuta 1 0 Totalt 7 -2 EBITA & EBITA-marginal Vinst per aktie Avkastning på sysselsatt kapital 1 081 1 213 1 141 1 253 1 221 15,0 15,2 15,0 15,2 14,6 13,3 14,8 14,8 14,6 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 22 23 24 EBITA, MSEK EBITA-marginal, % 1,86 1,99 1,95 2,00 2,01 7,36 7,67 7,81 7,78 7,86 7,41 7,43 7,48 7,55 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 22 23 24 Vinst per aktie, SEK Vinst per aktie (R12), SEK 21 353 23 997 22 236 24 557 24 859 23 22 22 21 21 20 20 19 19 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 22 23 24 Sysselsatt kapital, MSEK Avkastning på sysselsatt kapital, %, 12 mån ===== SIDA 6 ===== Kvartal 4 2024 Delårsrapport och bokslutskommuniké januari – december 2024 6 Balansräkning och kassaflöde Balansräkning Sysselsatt kapital var något högre än motsvarande period föregående år och uppgick vid kvartalets slut till 24 859 (22 236) mkr. Ökningen berodde huvudsakligen på förvärv och valutakursförändringar. Varulagret för jämförbara enheter fortsatte att minska under det fjärde kvartalet och var vid utgången av året cirka 6 procent lägre än vid årets början. Det totala rörelsekapitalet för jämförbara enheter var vid utgången av året likaså cirka 6 procent lägre än vid årets början. Rörelsekapitaleffektiviteten var bättre än motsvarande period föregående år. Det egna kapitalet uppgick till 16 653 (14 489) mkr och soliditeten till 48 (46) procent. Likvida medel uppgick till 3 054 (3 012) mkr. Därutöver fanns outnyttjade kreditlöften om 6 295 (6 235) mkr. Den räntebärande nettoskulden minskade jämfört med utgången av tredje kvartalet men var något högre än vid utgången av föregående år, och uppgick vid kvartalets slut till 8 206 (7 747) mkr. Under kvartalet refinansierades en del av den kortfristiga låneskulden genom ett nytt lån från Svensk Exportkredit om 75 meur med en löptid om 7 år, samt emitteringen av ett obligationslån om 1 000 mkr med en löptid om 5 år. Kassaflöde och investeringar Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade något under kvartalet jämfört med den redan starka nivån under motsvarande period föregående år och uppgick till rekordhöga 1 599 (1 520) mkr. Förbättringen berodde på en likvärdig rörelsekapitalreduktion som under motsvarande period föregående år, i kombination med ett något högre resultat. Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick under kvartalet till 122 (175) mkr. Förvärvens effekt på kassaflödet uppgick till -604 (-285) mkr. Finansiell ställning Den finansiella ställningen är alltjämt stark och nettoskuldsättningsgraden uppgick vid kvartalets slut till 49 (53) procent. Räntebärande nettoskuld i förhållande till EBITDA var 1,4x (1,4x). Vid kvartalets slut uppgick moderbolagets kortfristiga upplåning till 1 535 mkr och de långfristiga outnyttjade kreditfaciliteterna till 5 500 mkr. Nettoskuld 2024 2023 MSEK KV4 KV4 Upplåning 8 489 8 258 Likvida medel -3 054 -3 012 Finansiell nettoskuld 5 435 5 246 Leasingskuld 1 643 1 481 Villkorade köpeskillingar 816 721 Pensionsskuld 312 299 Räntebärande nettoskuld 8 206 7 747 Finansiell nettoskuld/EBITDA¹, ggr 1,0 0,9 Räntebärande nettoskuld/EBITDA¹, ggr 1,4 1,4 1) Rullande 12 mån t.o.m. Förfalloprofil – finansiering1 1) Avser moderbolaget, som står för huvuddelen av koncernens finansiering. Exklusive leasing enligt IFRS 16. Nettoskuldsättningsgrad Kassaflöde 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 ≤12 mån. >12-24 >24-36 >36-48 >48 mån. Upplåning, MSEK Kreditlöften, MSEK 8 580 10 166 7 747 9 490 8 206 67 69 74 66 53 55 63 56 49 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 22 23 24 Nettoskuld, MSEK Nettoskuldsättningsgrad, % 850 1 112 1 520 1 029 1 599 689 492 994 1118 1345 381 880 939 1477 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 22 23 24 Kassaflöde från löpande verksamhet, MSEK Fritt operativt kassaflöde, MSEK ===== SIDA 7 ===== Kvartal 4 2024 Delårsrapport och bokslutskommuniké januari – december 2024 7 Förvärv Annonserade förvärv under kvartalet Den 17 oktober förvärvades Geoteam A/S, Danmark, med en årsomsättning om 130 mkr. Geoteam är ett teknikhandelsbolag som erbjuder mätinstrument och avancerade positioneringslösningar för professionella kunder inom geospatialsegmentet, jordbruk och anläggning. Den 29 oktober förvärvades Tidyco Ltd., Storbritannien, med en årsomsättning om 180 mkr. Tidyco är en komponenttillverkare och teknisk handelspartner inom hydraulik och pneumatik. Den 11 november förvärvades PG Flowteknik Scandinavia ApS, Danmark, med en årsomsättning om 80 mkr. PG Flowteknik är ett teknikhandelsbolag som erbjuder en diversifierad portfölj av komponenter för instrumentering och processtyrning. Den 29 november förvärvades Hansa Engineering AB, Sverige, med en årsomsättning om 60 mkr. Hansa Engineering är ett teknikhandelsbolag specialiserat på industriella sprayprocesser, såsom befuktning, kylning, ytbehandling och rengöring. Förvärv 2024 1) Bedömd årsomsättning och antal anställda vid tidpunkten för förvärvet. Tillträde Förvärv Affärsområde Omsättning, MSEK¹ Antal anställda¹ Januari pure! GmbH Industrial & Engineering 110 30 Januari MeHow Medical Ireland Ltd. Life Science 160 56 Februari ATLINE ApS Life Science 60 9 Mars Hemomatik AB Technology & Systems Solutions 65 18 Mars SDT Scandinavian Drive Technologies AB Industrial & Engineering 55 6 April Matriks AS Life Science 205 31 April Geosense Ltd. Infrastructure & Construction 120 60 Maj LYFTonline Sverige AB Industrial & Engineering 45 10 Maj C.H.Rustfri Danmark ApS och C.H.Rustfri Norge AS Life Science 60 36 Maj Beratherm AG Process, Energy & Water 55 17 Juni West Technology Systems Ltd. Technology & Systems Solutions 50 22 Juli Miclev Medical Products AB Life Science 130 12 Oktober Geoteam A/S Infrastructure & Construction 130 29 Oktober Tidyco Ltd. Industrial & Engineering 180 79 November PG Flowteknik Scandinavia ApS Process, Energy & Water 80 9 November Hansa Engineering AB Process, Energy & Water 60 9 Totalt 1 565 433 ===== SIDA 8 ===== Kvartal 4 2024 Delårsrapport och bokslutskommuniké januari – december 2024 8 Affärsområden Indutradekoncernen är uppdelad i fem affärsområden: Industrial & Engineering, Infrastructure & Construction, Life Science, Process, Energy & Water och Technology & Systems Solutions . För mer information om respektive affärsområde, vänligen se: www.indutrade.se Nettoomsättning per affärsområde KV4 2024, % EBITA-marginal per affärsområde, % Industrial & Engineering Orderingången för jämförbara enheter under kvartalet var något bättre än under motsvarande period föregående år och ökade i ungefär hälften av bolagen. Efterfrågan var sammantaget relativt stabil från kunder inom verkstadsindustrin men varierade mellan bolag. Kunder inom fordonseftermarknad fortsatte att uppvisa en stark efterfrågan. Orderingången var 2 procent lägre än faktureringen. Den försämrade EBITA-marginalen förklaras av den minskade nettoomsättningen för jämförbara enheter i kombination med något högre omkostnader samt av ett par positiva engångsposter under motsvarande period föregående år. 23 16 23 23 15 Industrial & Engineering Infrastructure & Construction Life Science Process, Energy & Water Technology & Systems Solutions 13,6 11,9 15,6 16,3 17,4 15,1 8,6 16,2 15,7 17,5 0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 Industrial & Engineering Infrastructure & Construction Life Science Process, Energy & Water Technology & Systems Solutions KV4 2024 KV4 2023 MSEK 2024 2023 ∆, % 2024 2023 ∆, % Orderingång 1 863 1 734 7% 7 758 7 559 3% Nettoomsättning 1 903 1 864 2% 7 802 7 757 1% EBITA 258 281 -8% 1 123 1 178 -5% EBITA-marginal, % 13,6 15,1 14,4 15,2 KV4 KV1-KV4 Tillväxt % Orderingång Nettoomsättning EBITA Orderingång Nettoomsättning EBITA Organisk 2 -3 -12 -1 -2 -7 Förvärv 5 5 4 3 3 3 Valuta 0 0 0 1 0 -1 Totalt 7 2 -8 3 1 -5 KV4 2024 KV1-KV4 2024 1 764 1 994 1 864 2 045 1 903 15,0 15,9 15,0 14,7 15,1 14,4 14,8 14,8 13,6 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 22 23 24 Nettoomsättning, MSEK EBITA-marginal, % ===== SIDA 9 ===== Kvartal 4 2024 Delårsrapport och bokslutskommuniké januari – december 2024 9 Infrastructure & Construction Orderingången för jämförbara enheter under kvartalet var sammantaget lägre än under motsvarande period föregående år och minskade i majoriteten av bolagen. Bolag med kunder inom infrastruktur utvecklades positivt. Orderingången var 4 procent lägre än faktureringen. Under kvartalet avyttrades samtliga aktier i AVA Monitoring AB, med en årsomsättning om cirka 27 mkr. Den förbättrade EBITA-marginalen förklaras i huvudsak av positiva effekter från förvärv, avyttringar och omstruktureringar. Life Science Orderingången för jämförbara enheter under kvartalet var sammantaget lägre än under motsvarande period föregående år, trots ökningar i majoriteten av bolagen. Försämringen beror på större order till dansk läkemedelsindustri under motsvarande period föregående år. Orderingången var 2 procent högre än faktureringen. Den lägre EBITA-marginalen beror framför allt på högre omkostnader i många bolag, i huvudsak kopplade till en högre aktivitetsnivå och inflation, men till viss del också på engångsposter. MSEK 2024 2023 ∆, % 2024 2023 ∆, % Orderingång 1 237 1 354 -9% 5 015 5 307 -6% Nettoomsättning 1 295 1 298 0% 5 026 5 405 -7% EBITA 154 111 39% 551 543 1% EBITA-marginal, % 11,9 8,6 11,0 10,0 KV4 KV1-KV4 Tillväxt % Orderingång Nettoomsättning EBITA Orderingång Nettoomsättning EBITA Organisk -9 -2 19 -4 -4 -10 Förvärv 5 5 14 3 3 6 Avyttringar -5 -5 4 -5 -7 4 Valuta 0 2 2 0 1 1 Totalt -9 0 39 -6 -7 1 KV4 2024 KV1-KV4 2024 1 199 1 383 1 298 1 333 1 295 8,5 10,8 10,6 10,2 8,6 9,4 11,6 10,8 11,9 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 22 23 24 Nettoomsättning, MSEK EBITA-marginal, % MSEK 2024 2023 ∆, % 2024 2023 ∆, % Orderingång 1 980 2 011 -2% 7 147 6 711 6% Nettoomsättning 1 939 1 614 20% 7 422 6 823 9% EBITA 302 261 16% 1 232 1 253 -2% EBITA-marginal, % 15,6 16,2 16,6 18,4 KV4 KV1-KV4 Tillväxt % Orderingång Nettoomsättning EBITA Orderingång Nettoomsättning EBITA Organisk -12 9 -1 -2 1 -8 Förvärv 10 11 16 8 8 6 Valuta 0 0 1 0 0 0 Totalt -2 20 16 6 9 -2 KV4 2024 KV1-KV4 2024 1 492 1 736 1 614 1 918 1 939 17,5 19,1 18,3 19,7 16,2 15,1 18,2 17,3 15,6 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 22 23 24 Nettoomsättning, MSEK EBITA-marginal, % ===== SIDA 10 ===== Kvartal 4 2024 Delårsrapport och bokslutskommuniké januari – december 2024 10 Process, Energy & Water Orderingången för jämförbara enheter under kvartalet var sammantaget lägre än under motsvarande period föregående år, men ökade i majoriteten av bolagen. Många bolag med kunder inom skandinavisk energisektor och processindustri uppvisade en stabil utveckling, medan efterfrågan från den finländska processindustrin var mer dämpad. Orderingången var 10 procent lägre än faktureringen. Den förbättrade EBITA-marginalen förklaras av en stark bruttomarginal- utveckling i många bolag. Technology & Systems Solutions Orderingången för jämförbara enheter under kvartalet var något högre än under motsvarande period föregående år och ökade i majoriteten av bolagen. Utvecklingen var positiv för flera bolag med kunder inom bland annat energisektorn och verkstadsindustrin. Orderingången var 3 procent lägre än faktureringen. Trots en lägre nettoomsättning för jämförbara enheter var EBITA- marginalen ungefär i linje med föregående år, i huvudsak tack vare en positiv utveckling av bruttomarginalen i många bolag, samt bidrag från nyförvärvade bolag. MSEK 2024 2023 ∆, % 2024 2023 ∆, % Orderingång 1 768 1 818 -3% 7 421 7 322 1% Nettoomsättning 1 963 1 797 9% 7 523 7 240 4% EBITA 320 283 13% 1 232 1 166 6% EBITA-marginal, % 16,3 15,7 16,4 16,1 KV4 KV1-KV4 Tillväxt % Orderingång Nettoomsättning EBITA Orderingång Nettoomsättning EBITA Organisk -4 8 11 0 3 5 Förvärv 1 1 1 1 1 1 Valuta 0 0 1 0 0 0 Totalt -3 9 13 1 4 6 KV4 2024 KV1-KV4 2024 1 718 1 888 1 797 1 960 1 963 16,1 15,9 16,5 16,3 15,7 15,6 17,4 16,2 16,3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 22 23 24 Nettoomsättning, MSEK EBITA-marginal, % MSEK 2024 2023 ∆, % 2024 2023 ∆, % Orderingång 1 207 1 141 6% 4 630 4 372 6% Nettoomsättning 1 250 1 268 -1% 4 831 4 686 3% EBITA 217 222 -2% 792 793 0% EBITA-marginal, % 17,4 17,5 16,4 16,9 KV4 KV1-KV4 Tillväxt % Orderingång Nettoomsättning EBITA Orderingång Nettoomsättning EBITA Organisk 2 -5 -6 0 -3 -8 Förvärv 3 3 5 6 7 9 Valuta 1 1 -1 0 -1 -1 Totalt 6 -1 -2 6 3 0 KV4 2024 KV1-KV4 2024 1 079 1 117 1 268 1 251 1 250 17,7 17,9 14,8 17,4 17,5 15,9 16,4 15,9 17,4 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 KV1 KV2 KV3 KV4 22 23 24 Nettoomsättning, MSEK EBITA-marginal, % ===== SIDA 11 ===== Kvartal 4 2024 Delårsrapport och bokslutskommuniké januari – december 2024 11 Helåret 2024 i korthet Orderingång Orderingången för helåret uppgick till 31 908 (31 211) mkr, en ökning med 2 procent. Jämförbara enheter minskade med 1 procent, förvärv bidrog med 4 procent, avyttringar påverkade negativt med 1 procent och valutakursförändringar påverkade marginellt. Nettoomsättning Nettoomsättningen för helåret uppgick till 32 544 (31 835) mkr. Jämförbara enheter minskade med 1 procent, förvärv bidrog med 4 procent, avyttringar påverkade negativt med 1 procent och valutakursförändringar påverkade marginellt. Resultat EBITA för helåret uppgick till 4 689 (4 769) mkr, en minskning med 2 procent. Jämförbara enheter minskade med 7 procent, förvärv bidrog med 5 procent och valutakursförändringar påverkade marginellt. EBITA-marginalen uppgick till 14,4 (15,0) procent. Finansnettot för helåret uppgick till -506 (-467) mkr. Skatt på årets resultat uppgick till -777 (-825) mkr, motsvarande en skattebelastning på 22 (22) procent. Årets resultat minskade med 4 procent och uppgick till 2 750 (2 866) mkr. Resultat per aktie före utspädning minskade med 4 procent och uppgick till 7,55 (7,86) kronor. Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick för helåret till 4 134 (4 491) mkr. Koncernens nettoinvesteringar, exklusive företagsförvärv, uppgick till 457 (542) mkr. Fritt operativt kassaflöde uppgick till 3 677 (3 949) mkr. Investeringar i företagsförvärv uppgick till 1 808 (1 351) mkr. Därutöver har köpeskilling avseende tidigare års förvärv utbetalats med 269 (225) mkr. Avyttringar uppgick till 14 (0) mkr. Förvärv Under 2024 har 16 förvärv genomförts, med en total årsomsättning om 1 565 mkr. ===== SIDA 12 ===== Kvartal 4 2024 Delårsrapport och bokslutskommuniké januari – december 2024 12 Övrig information Händelser efter rapportperiodens utgång I januari avyttrades samtliga aktier i Scanmaskin Holding AB. Den 10 januari förvärvades ECOROLL Holding GmbH. För mer information se sidan 23. Moderbolaget Huvudsakliga funktioner för Indutrade AB är att ansvara för affärsutveckling, personalutveckling, hållbarhet, förvärv, finansiering, styrning, analys och kommunikation. Moderbolagets omsättning, som uteslutande består av internfakturering av tjänster, uppgick under helåret till 14 (12) mkr. Moderbolagets finansiella anläggningstillgångar utgörs främst av aktier i dotterbolag. Under 2024 har moderbolaget förvärvat aktier i tio bolag. Moderbolaget har inte gjort några större investeringar i immateriella eller materiella anläggningstillgångar. Antalet medarbetare den 31 december uppgick till 24 (23) personer. Personal Vid periodens utgång var antalet medarbetare 9 699 jämfört med 9 301 vid årets början. Risker och osäkerhetsfaktorer Indutradekoncernen bedriver verksamhet i ett 30-tal länder, i sex världsdelar, genom fler än 200 bolag. Denna spridning, tillsammans med ett stort antal kunder i olika branscher och ett stort antal leverantörer, begränsar de affärsmässiga och finansiella riskerna. Utöver de risker och osäkerheter som beskrivs i Indutrades årsredovisning 2023 bedöms inte några väsentliga risker eller osäkerheter ha tillkommit eller fallit bort. Då moderbolaget ansvarar för koncernens finansiering är det utsatt för finansieringsrisk. Moderbolagets övriga verksamhet är inte utsatt för risker annat än indirekt via dotterbolagen. För en mer fullständig redogörelse av risker som påverkar koncernen och moderbolaget hänvisas till årsredovisningen 2023. Transaktioner med närstående Transaktioner mellan Indutrade och närstående som väsentligt påverkat företagets ställning och resultat har inte ägt rum under perioden. Redovisningsprinciper Indutrade tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS). Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 och RFR 1. Moderbolaget tillämpar RFR 2. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste årsredovisningen. Det finns inga nya av EU antagna IFRS-standarder eller IFRIC-uttalanden som är tillämpliga på Indutrade, eller ger en väsentlig effekt på koncernens resultat och ställning 2024. Koncernen är sedan 1 januari 2024 organiserad i de fem affärsområdena Industrial & Engineering, Infrastructure & Construction, Life Science, Process, Energy & Water och Technology & Systems Solutions, vilka utgör koncernens rörelsesegment. Styrelsens förslag till årsstämma Årsstämman hålls den 3 april 2025. Styrelsen föreslår en utdelning om 3,00 (2,85) kronor per aktie, vilket motsvarar 1 093 (1 038) mkr. Den föreslagna utdelningen är i linje med Indutrades utdelningspolicy att dela ut 30-50 procent av resultatet efter skatt. Som avstämningsdag för utdelning föreslås den 7 april 2025. Om bolagsstämman beslutar i enlighet med förslaget, beräknas utdelningen betalas ut den 10 april 2025. Valberedningens förslag Valberedningen föreslår omval av Katarina Martinson till styrelsens ordförande vid årsstämman 2025. Vidare föreslås omval av ledamöterna Bo Annvik, Pia Brantgärde Linder, Anders Jernhall, Kerstin Lindell, Ulf Lundahl och Lars Pettersson. Susanna Campbell har meddelat att hon inte står till förfogande för omval. Till ny styrelseledamot föreslås Martin Lindqvist. Valberedningens förslag innebär att antalet styrelseledamöter under kommande mandatperiod är oförändrat åtta personer. ===== SIDA 13 ===== Kvartal 4 2024 Delårsrapport och bokslutskommuniké januari – december 2024 13 Finansiell kalender • 11 mars 2025: Årsredovisning 2024 publiceras på hemsidan • 3 april 2025: Årsstämma hålls i Stockholm • 25 april 2025: Delårsrapport 1 januari – 31 mars 2025 • 15 juli 2025: Delårsrapport 1 januari – 30 juni 2025 • 21 oktober 2025: Delårsrapport 1 januari – 30 september 2025 Stockholm den 30 januari 2025 Indutrade AB (publ) Bo Annvik VD och koncernchef Rapporten har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer . Notera Denna information är sådan information som Indutrade AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruks- förordning. Informationen lämnades, genom följande kontaktpersoner, för offentliggörande den 30 januari 2025 kl. 07.30 CET. Totaler och avrundningar Totaler som anges i tabeller och räkningar är inte alltid den exakta summan av de olika delarna på grund av avrundningsskillnader. Målet är att varje siffra ska motsvara källan och avrundningsskillnader kan därför uppstå. Ytterligare information För ytterligare information vänligen kontakta: Bo Annvik, Verkställande direktör, telefon 08 703 03 00, Patrik Johnson, Ekonomi- och finansdirektör, telefon 070 397 50 30. Rapporten kommenteras på följande sätt: En webbsänd presentation av rapporten kommer att hållas den 30 januari kl. 09.30 via följande länk: https://indutrade.events.inderes.com/q4-report-2024 För att ta del av presentationen via telefon och ställa frågor, vänligen registrera dig via länken nedan. Efter registreringen får du telefonnummer och ett konferens-ID för att logga in till konferensen. https://conference.inderes.com/teleconference/?id=500646 2 ===== SIDA 14 ===== Kvartal 4 2024 Delårsrapport och bokslutskommuniké januari – december 2024 14 Resultaträkning koncernen – i sammandrag Rapport över totalresultat koncernen MSEK 2024 2023 2024 2023 Nettoomsättning 8 336 7 821 32 544 31 835 Kostnad för sålda varor -5 363 -5 099 -21 140 -20 789 Bruttoresultat 2 973 2 722 11 404 11 046 Utvecklingskostnader -100 -105 -406 -395 Försäljningskostnader -1 306 -1 129 -5 002 -4 616 Administrationskostnader -561 -512 -2 110 -1 961 Övriga intäkter och kostnader 45 11 147 84 Rörelseresultat 1 051 987 4 033 4 158 Finansnetto -108 -113 -506 -467 Resultat före skatt 943 874 3 527 3 691 Skatt -211 -164 -777 -825 Periodens resultat 732 710 2 750 2 866 Resultat, hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 733 709 2 749 2 865 Innehav utan bestämmande inflytande -1 1 1 1 732 710 2 750 2 866 EBITA 1 221 1 141 4 689 4 769 I rörelseresultatet ingår: Avskrivning av immateriella anläggningstillgångar¹ -183 -166 -706 -659 varav hänförliga till förvärv -170 -154 -656 -611 Avskrivning av materiella anläggningstillgångar -255 -243 -981 -906 Resultat per aktie före utspädning, kr 2,01 1,95 7,55 7,86 Resultat per aktie efter utspädning, kr 2,01 1,95 7,54 7,86 ¹Exklusive nedskrivningar KV1-KV4KV4 MSEK 2024 2023 2024 2023 Periodens resultat 732 710 2 750 2 866 Övrigt totalresultat Poster som senare kan återföras i resultaträkningen Verkligt värdejustering av säkringsinstrument -9 -7 6 -17 Skatt hänförlig till verkligt värdejustering 2 2 -1 4 Omräkningsdifferenser 225 -405 455 -138 Poster som inte ska återföras i resultaträkningen Aktuariella vinster/förluster -10 -55 -10 -55 Skatt hänförlig till aktuariella vinster/förluster 2 11 2 11 Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt 210 -454 452 -195 Summa totalresultat för perioden 942 256 3 202 2 671 Totalresultat, hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 943 255 3 201 2 670 Innehav utan bestämmande inflytande -1 1 1 1 KV4 KV1-KV4 ===== SIDA 15 ===== Kvartal 4 2024 Delårsrapport och bokslutskommuniké januari – december 2024 15 Balansräkning koncernen – i sammandrag Förändring i eget kapital koncernen – i sammandrag MSEK 2024 2023 Goodwill 9 715 8 271 Övriga immateriella anläggningstillgångar 4 989 4 354 Materiella anläggningstillgångar 4 695 4 398 Finansiella anläggningstillgångar 243 208 Varulager 5 411 5 365 Kundfordringar 4 761 4 414 Övriga fordringar 1 553 1 254 Likvida medel 3 054 3 012 Summa tillgångar 34 421 31 276 Eget kapital 16 653 14 489 Långfristiga räntebärande skulder inkl pensionsförpliktelser 8 811 8 384 Övriga långfristiga skulder och avsättningar 1 468 1 331 Kortfristiga räntebärande skulder 2 449 2 375 Leverantörsskulder 1 997 1 766 Övriga kortfristiga skulder 3 043 2 931 Summa eget kapital och skulder 34 421 31 276 31 dec Hänförligt till moderbolagets aktieägare MSEK 2024 2023 Ingående eget kapital 14 475 12 759 Summa totalresultat för perioden 3 201 2 670 Utdelning¹ -1 036 -946 Säkring incitamentsprogram -49 -51 Aktierelaterade ersättningar 53 43 Förvärv innehav utan bestämmande inflytande -2 - Utgående eget kapital 16 642 14 475 ¹ Utdelning avseende 2023 (2022) uppgick till 2,85 (2,60) Eget kapital, hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 16 642 14 475 Innehav utan bestämmande inflytande 11 14 16 653 14 489 31 dec ===== SIDA 16 ===== Kvartal 4 2024 Delårsrapport och bokslutskommuniké januari – december 2024 16 Kassaflödesanalys koncernen – i sammandrag MSEK 2024 2023 2024 2023 Rörelseresultat 1 051 987 4 033 4 158 Ej kassaflödespåverkande poster 359 415 1 554 1 579 Räntor och finansiella poster, netto -106 -112 -432 -391 Betald skatt -262 -306 -1 125 -1 054 Förändring av rörelsekapital 557 536 104 199 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 599 1 520 4 134 4 491 Nettoinvestering i anläggningstillgångar -122 -175 -457 -542 Företagsförvärv och avyttringar -593 -285 -2 063 -1 576 Förändring av övriga finansiella tillgångar 0 -2 18 -10 Kassaflöde från investeringsverksamheten -715 -462 -2 502 -2 128 Upplåning/amortering, netto 745 334 -50 509 Amorteringar av leasingskulder -140 -127 -540 -495 Utbetald utdelning - - -1 042 -946 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 605 207 -1 632 -932 Periodens kassaflöde 1 489 1 265 0 1 431 Likvida medel vid periodens början 1 546 1 788 3 012 1 589 Kursdifferens 19 -41 42 -8 Likvida medel vid periodens slut 3 054 3 012 3 054 3 012 Fritt operativt kassaflöde Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 599 1 520 4 134 4 491 Nettoinvestering i anläggningstillgångar -122 -175 -457 -542 Fritt operativt kassaflöde 1 477 1 345 3 677 3 949 KV4 KV1-KV4 ===== SIDA 17 ===== Kvartal 4 2024 Delårsrapport och bokslutskommuniké januari – december 2024 17 Nyckeltal 2024 2023 2022 2021 Rullande 12 mån t.o.m. KV4 KV4 KV4 KV4 Nettoomsättning, mkr 32 544 31 835 27 016 21 715 Försäljningstillväxt, % 2 18 24 13 Rörelseresultat, mkr 4 033 4 158 3 620 2 825 EBITDA, mkr 5 720 5 723 4 878 3 883 EBITA, mkr 4 689 4 769 4 098 3 202 EBITA-marginal, % 14,4 15,0 15,2 14,7 Periodens resultat, mkr 2 750 2 866 2 681 2 097 Sysselsatt kapital vid periodens slut, mkr 24 859 22 236 21 353 15 792 Sysselsatt kapital genomsnitt, mkr 24 166 23 102 18 111 14 516 Avkastning på sysselsatt kapital, %¹ 19 21 23 22 Eget kapital genomsnitt, mkr 15 466 13 759 11 272 9 297 Avkastning på eget kapital, %¹ 18 21 24 23 Räntebärande nettoskuld vid periodens slut, mkr 8 206 7 747 8 580 5 489 Nettoskuldsättningsgrad, % 49 53 67 53 Räntebärande nettoskuld/EBITDA, ggr 1,4 1,4 1,8 1,4 Soliditet, % 48 46 44 47 Medelantal anställda 9 563 9 262 8 483 7 715 Antal anställda vid periodens slut 9 699 9 301 9 128 8 185 Hänförligt till moderbolagets aktieägare Nyckeltal per aktie Resultat per aktie före utspädning, kr 7,55 7,86 7,36 5,76 Resultat per aktie efter utspädning, kr 7,54 7,86 7,36 5,75 Eget kapital per aktie, kr 45,68 39,73 35,02 28,26 Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, kr 11,35 12,33 6,51 7,84 Fritt operativt kassaflöde per aktie, kr 10,09 10,84 5,14 6,86 Genomsnittligt antal aktier före utspädning, '000 364 323 364 323 364 270 363 921 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, '000 364 443 364 323 364 303 364 180 Antal aktier vid periodens utgång, '000 364 323 364 323 364 323 364 188 1) Beräknat på genomsnittligt kapital. Nettoomsättning och EBITA-marginal 10% 11% 12% 13% 14% 15% 0 5 000 10 000 15 000 20 000 25 000 30 000 35 000 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Helår Nettoomsättning, MSEK EBITA-marginal i genomsnitt senaste 5 åren, % ===== SIDA 18 ===== Kvartal 4 2024 Delårsrapport och bokslutskommuniké januari – december 2024 18 Utveckling affärsområden Nettoomsättning, MSEK 2024 2023 2024 2023 Industrial & Engineering 1 903 1 864 7 802 7 757 Infrastructure & Construction 1 295 1 298 5 026 5 405 Life Science 1 939 1 614 7 422 6 823 Process, Energy & Water 1 963 1 797 7 523 7 240 Technology & Systems Solutions 1 250 1 268 4 831 4 686 Moderbolag & koncernposter -14 -20 -60 -76 Summa 8 336 7 821 32 544 31 835 KV4 KV1-KV4 EBITA, MSEK 2024 2023 2024 2023 Industrial & Engineering 258 281 1 123 1 178 Infrastructure & Construction 154 111 551 543 Life Science 302 261 1 232 1 253 Process, Energy & Water 320 283 1 232 1 166 Technology & Systems Solutions 217 222 792 793 Moderbolag & koncernposter -30 -17 -241 -164 Summa 1 221 1 141 4 689 4 769 KV4 KV1-KV4 EBITA-marginal, % 2024 2023 2024 2023 Industrial & Engineering 13,6 15,1 14,4 15,2 Infrastructure & Construction 11,9 8,6 11,0 10,0 Life Science 15,6 16,2 16,6 18,4 Process, Energy & Water 16,3 15,7 16,4 16,1 Technology & Systems Solutions 17,4 17,5 16,4 16,9 14,6 14,6 14,4 15,0 KV4 KV1-KV4 ===== SIDA 19 ===== Kvartal 4 2024 Delårsrapport och bokslutskommuniké januari – december 2024 19 Utveckling affärsområden per kvartal Nettoomsättning, MSEK KV4 KV3 KV2 KV1 KV4 KV3 KV2 KV1 Industrial & Engineering 1 903 1 891 2 045 1 963 1 864 1 893 1 994 2 006 Infrastructure & Construction 1 295 1 216 1 333 1 182 1 298 1 328 1 383 1 395 Life Science 1 939 1 921 1 918 1 644 1 614 1 692 1 736 1 781 Process, Energy & Water 1 963 1 808 1 960 1 792 1 797 1 810 1 888 1 746 Technology & Systems Solutions 1 250 1 152 1 251 1 178 1 268 1 146 1 117 1 155 Moderbolag & koncernposter -14 -15 -16 -15 -20 -18 -18 -20 Summa 8 336 7 973 8 491 7 744 7 821 7 851 8 100 8 063 2024 2023 EBITA, MSEK KV4 KV3 KV2 KV1 KV4 KV3 KV2 KV1 Industrial & Engineering 258 280 302 283 281 278 299 319 Infrastructure & Construction 154 131 155 111 111 136 147 150 Life Science 302 333 349 248 261 333 318 341 Process, Energy & Water 320 292 341 279 283 295 311 277 Technology & Systems Solutions 217 183 205 187 222 199 165 207 Moderbolag & koncernposter -30 -37 -99 -75 -17 -51 -27 -69 Summa 1 221 1 182 1 253 1 033 1 141 1 190 1 213 1 225 2024 2023 EBITA-marginal, % KV4 KV3 KV2 KV1 KV4 KV3 KV2 KV1 Industrial & Engineering 13,6 14,8 14,8 14,4 15,1 14,7 15,0 15,9 Infrastructure & Construction 11,9 10,8 11,6 9,4 8,6 10,2 10,6 10,8 Life Science 15,6 17,3 18,2 15,1 16,2 19,7 18,3 19,1 Process, Energy & Water 16,3 16,2 17,4 15,6 15,7 16,3 16,5 15,9 Technology & Systems Solutions 17,4 15,9 16,4 15,9 17,5 17,4 14,8 17,9 14,6 14,8 14,8 13,3 14,6 15,2 15,0 15,2 20232024 ===== SIDA 20 ===== Kvartal 4 2024 Delårsrapport och bokslutskommuniké januari – december 2024 20 Intäkternas fördelning Nettoomsättning per geografisk marknad 2024 Industrial & Infrastructure & Process, Energy & Technology & KV4, MSEK Engineering Construction Water Systems Solutions Norden 1 050 637 902 1 051 289 -5 3 924 Övriga Europa 763 605 887 658 541 -5 3 449 Nord- och Sydamerika 43 34 63 91 256 -2 485 Asien 40 13 74 130 144 -2 399 Övrigt 7 6 13 33 20 0 79 1 903 1 295 1 939 1 963 1 250 -14 8 336 Tidpunkt för Industrial & Infrastructure & Process, Energy & Technology & intäktsredovisning Engineering Construction Water Systems Solutions Över tid 0 99 67 0 80 0 246 Vid en tidpunkt 1 903 1 196 1 872 1 963 1 170 -14 8 090 1 903 1 295 1 939 1 963 1 250 -14 8 336 2023 Industrial & Infrastructure & Process, Energy & Technology & KV4, MSEK Engineering Construction Water Systems Solutions Norden 1 011 649 572 997 292 -8 3 513 Övriga Europa 767 628 948 576 542 -7 3 454 Nord- och Sydamerika 46 12 28 96 220 -2 400 Asien 27 6 57 90 188 -2 366 Övrigt 13 3 9 38 26 -1 88 1 864 1 298 1 614 1 797 1 268 -20 7 821 Tidpunkt för Industrial & Infrastructure & Process, Energy & Technology & intäktsredovisning Engineering Construction Water Systems Solutions Över tid 0 76 95 0 107 -1 277 Vid en tidpunkt 1 864 1 222 1 519 1 797 1 161 -19 7 544 1 864 1 298 1 614 1 797 1 268 -20 7 821 Elim¹ Totalt Elim¹ Totalt Elim¹ Totalt Elim¹ Totalt Life Science Life Science Life Science Life Science ¹Moderbolag och koncernposter ===== SIDA 21 ===== Kvartal 4 2024 Delårsrapport och bokslutskommuniké januari – december 2024 21 Intäkternas fördelning – fortsättning Nettoomsättning per geografisk marknad 2024 Industrial & Infrastructure & Process, Energy & Technology & KV1-KV4, MSEK Engineering Construction Water Systems Solutions Norden 4 237 2 407 3 482 4 121 1 109 -26 15 330 Övriga Europa 3 143 2 450 3 440 2 494 2 051 -21 13 557 Nord- och Sydamerika 217 95 207 417 1 044 -6 1 974 Asien 173 49 249 374 518 -5 1 358 Övrigt 32 25 44 117 109 -2 325 7 802 5 026 7 422 7 523 4 831 -60 32 544 Tidpunkt för Industrial & Infrastructure & Process, Energy & Technology & intäktsredovisning Engineering Construction Water Systems Solutions Över tid 0 337 377 0 348 -1 1 061 Vid en tidpunkt 7 802 4 689 7 045 7 523 4 483 -59 31 483 7 802 5 026 7 422 7 523 4 831 -60 32 544 2023 Industrial & Infrastructure & Process, Energy & Technology & KV1-KV4, MSEK Engineering Construction Water Systems Solutions Norden 4 198 2 504 2 459 3 979 1 048 -29 14 159 Övriga Europa 3 211 2 790 3 961 2 415 1 950 -27 14 300 Nord- och Sydamerika 181 75 93 367 977 -9 1 684 Asien 136 27 260 376 598 -9 1 388 Övrigt 31 9 50 103 113 -2 304 7 757 5 405 6 823 7 240 4 686 -76 31 835 Tidpunkt för Industrial & Infrastructure & Life Science Process, Energy & Technology & intäktsredovisning Engineering Construction Water Systems Solutions Över tid 0 303 404 0 360 -2 1 065 Vid en tidpunkt 7 757 5 102 6 419 7 240 4 326 -74 30 770 7 757 5 405 6 823 7 240 4 686 -76 31 835 ¹Moderbolag och koncernposter Elim¹ Totalt Elim¹ Totalt Elim¹ Totalt Elim¹ Totalt Life Science Life Science Life Science ===== SIDA 22 ===== Kvartal 4 2024 Delårsrapport och bokslutskommuniké januari – december 2024 22 Förvärv 2024 Förvärvade tillgångar och skulder 2024 Agenturer, kundrelationer, licenser etc kommer att skrivas av under 5 -20 år, medan varumärken antas ha en obestämbar livslängd. Varumärken ingår med 7 (28) mkr. Indutrade använder normalt en förvärvsstruktur med basköpeskilling och villkorad köpeskilling. Initialt värderas den villkorade köpeskillingen till nuvärdet av det sannolika utfallet, vilket för årets förvärv är 512 (215) mkr. De villkorade köpeskillingarna förfaller till betalning inom tre år och utfallet kan maximalt bli 754 (260) mkr. Om villkoren inte uppfylls kan utfallet bli i intervallet 0–754 mkr. Transaktionskostnader under året uppgår till 18 (15) mkr och ingår i Övriga intäkter och kostnader i resultaträkningen. Villkorade köpeskillingar har omvärderats med 197 (512) mkr. Effekten redovisas i Övriga intäkter och kostnader med 186 (495) mkr och i finansnettot med 11 (17) mkr. Förvärvskalkylerna för TSE Troller AG och Powerpoint Engineering Ltd, som förvärvades under fjärde kvartalet 2023, har nu fastställts. Inga väsentliga justeringar har gjorts i kalkylerna. För övriga förvärv är förvärvskalkylerna preliminära. Indutrade betraktar kalkylerna som preliminära under den tid det råder osäkerhet om exempelvis utfallet av garantier i förvärvsavtalen rörande varulager och kundfordringar. Förvärvens effekt på kassaflödet Preliminära förvärvskalkyler MSEK 2 624 Förvärvade tillgångar och skulder Bokfört värde Verkligt värdejustering Verkligt värde Goodwill 1 182 1 182 Agenturer, varumärken, kundrelationer, licenser etc 63 1 116 1 179 Materiella anläggningstillgångar 75 75 Finansiella anläggningstillgångar 6 6 Varulager 217 217 Övriga omsättningstillgångar¹ 280 280 Likvida medel 294 294 Uppskjuten skatteskuld -13 -242 -255 Övriga rörelseskulder -359 -359 Innehav utan bestämmande inflytande 5 5 568 2 056 2 624 ¹Huvudsakligen kundfordringar Köpeskilling inkl villkorad köpeskilling om 512 mkr MSEK Köpeskilling inkl villkorad köpeskilling 2 624 Ej utbetald köpeskilling -522 Likvida medel i de förvärvade bolagen -294 Utbetald köpeskilling avseende tidigare års förvärv 269 Summa effekt på kassaflödet 2 077 ===== SIDA 23 ===== Kvartal 4 2024 Delårsrapport och bokslutskommuniké januari – december 2024 23 Effekt av gjorda förvärv 2023 och 2024 Om samtliga förvärvade enheter konsoliderades från och med 1 januari 2024 skulle årets nettoomsättning ha uppgått till 33 155 mkr och EBITA skulle ha uppgått till 4 795 mkr. Händelser efter rapportperiodens utgång I januari avyttrades samtliga aktier i Scanmaskin Holding AB, med en årsomsättning om ca 107 mkr. Den 10 januari förvärvades ECOROLL Holding GmbH, Tyskland, med en årsomsättning om 150 mkr. Ecoroll är en specialiserad tillverkare inom verktygsteknik för mekanisk ytbehandling. MSEK Affärsområde KV4 KV1-KV4 KV4 KV1-KV4 Industrial & Engineering 88 240 10 32 Infrastructure & Construction 71 186 16 35 Life Science 175 513 41 81 Process, Energy & Water 25 105 3 14 Technology & Systems Solutions 44 306 12 68 Effekt på koncernen 403 1 350 82 230 Förvärv genomförda 2023 1 363 0 58 Förvärv genomförda 2024 402 987 82 172 Effekt på koncernen 403 1 350 82 230 Nettoomsättning EBITA ===== SIDA 24 ===== Kvartal 4 2024 Delårsrapport och bokslutskommuniké januari – december 2024 24 Finansiella tillgångar och skulder Finansiella instrument värderas till verkligt värde utifrån klassificeringen i verkligt värde hierarkin: andra observerbara data för tillgångar eller skulder än noterade priser [nivå 2], ej observerbara marknadsdata [nivå 3]. Inga överföringar mellan nivå 2 och 3 har skett under perioden. Villkorade köpeskillingar har nuvärdesberäknats enligt en räntesats som bedömts marknadsmässig vid förvärvstillfället. Justering görs ej löpande för förändringar i marknadsräntan då denna effekt bedöms som oväsentlig. 31 dec 2024, MSEK Ränteswappar och valutaderivat i säkrings- redovisning Upplupet anskaffnings- värde Aktier och andelar i icke- noterade bolag Villkorade köpe- skillingar Finansiella skulder som värderas till upplupet anskaffnings- värde Summa redovisat värde Verkligt värde Värderingsklassificering Nivå 2 Nivå 3 Nivå 3 Övriga aktier och andelar - - 14 - - 14 14 Kundfordringar - 4 761 - - - 4 761 4 761 Övriga fordringar 4 29 - - - 33 33 Likvida medel - 3 054 - - - 3 054 3 054 Summa 4 7 844 14 - - 7 862 7 862 Långfristiga räntebärande skulder - - - 530 7 969 8 499 8 597 Kortfristiga räntebärande skulder - - - 286 2 163 2 449 2 461 Leverantörsskulder - - - - 1 997 1 997 1 997 Övriga skulder 13 - - - - 13 13 Summa 13 - - 816 12 129 12 958 13 068 31 dec 2023, MSEK Ränteswappar och valutaderivat i säkrings- redovisning Upplupet anskaffnings- värde Aktier och andelar i icke- noterade bolag Villkorade köpe- skillingar Finansiella skulder som värderas till upplupet anskaffnings- värde Summa redovisat värde Verkligt värde Värderingsklassificering Nivå 2 Nivå 3 Nivå 3 Övriga aktier och andelar - - 12 - - 12 12 Kundfordringar - 4 414 - - - 4 414 4 414 Övriga fordringar 6 35 - - - 41 41 Likvida medel - 3 012 - - - 3 012 3 012 Summa 6 7 461 12 - - 7 479 7 479 Långfristiga räntebärande skulder - - - 421 7 664 8 085 8 131 Kortfristiga räntebärande skulder - - - 300 2 075 2 375 2 371 Leverantörsskulder - - - - 1 766 1 766 1 766 Övriga skulder 21 - - - - 21 21 Summa 21 - - 721 11 505 12 247 12 289 Villkorade köpeskillingar 31 dec 31 dec MSEK 2024 2023 Ingående bokfört värde 721 1 220 Årets förvärv 512 215 Utbetalda köpeskillingar -269 -224 Återföring via resultaträkningen -186 -496 Räntekostnader 18 12 Valutakursdifferenser 20 -6 Utgående bokfört värde 816 721 ===== SIDA 25 ===== Kvartal 4 2024 Delårsrapport och bokslutskommuniké januari – december 2024 25 Resultaträkning moderbolaget – i sammandrag Balansräkning moderbolaget – i sammandrag MSEK 2024 2023 2024 2023 Nettoomsättning - 12 14 12 Bruttoresultat - 12 14 12 Administrationskostnader -39 -47 -162 -171 Övriga intäkter och kostnader 0 - 0 - Rörelseresultat -39 -35 -148 -159 Finansiella intäkter och kostnader 44 50 142 130 Resultat från andelar i koncernbolag -369 -109 818 1 341 Resultat efter finansiella poster -364 -94 812 1 312 Bokslutsdispositioner 716 856 716 856 Skatt -157 -186 -156 -179 Periodens resultat 195 576 1 372 1 989 Avskrivning av immateriella och materiella anläggningstillgångar 0 -1 -1 -1 KV4 KV1-KV4 MSEK 2024 2023 Immateriella anläggningstillgångar 1 1 Materiella anläggningstillgångar 3 3 Finansiella anläggningstillgångar 12 548 11 502 Kortfristiga fordringar 10 922 10 135 Likvida medel 2 135 1 963 Summa tillgångar 25 609 23 604 Eget kapital 11 313 10 953 Obeskattade reserver 1 046 966 Långfristiga räntebärande skulder inkl pensionsförpliktelser 7 182 6 873 Övriga långfristiga skulder och avsättningar 1 1 Kortfristiga räntebärande skulder 5 518 4 200 Kortfristiga räntefria skulder 549 611 Summa eget kapital och skulder 25 609 23 604 31 dec ===== SIDA 26 ===== Kvartal 4 2024 Delårsrapport och bokslutskommuniké januari – december 2024 26 Definitioner Alternativa nyckeltal Indutrade presenterar i delårsrapporten nyckeltal som kompletterar de finansiella mått som definieras enligt IFRS, så kallade alternativa nyckeltal, APM. Bolaget anser att dessa nyckeltal ger värdefull information till intressenter då de möjliggör utvärdering av bolagets prestation, trender, förmåga att återbetala skuld, investera i nya affärsmöjligheter och återspeglar koncernens förvärvsintensiva affärsmodell. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella nyckeltal på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara. De ska därför inte ses som en ersättning för nyckeltal som definieras enligt IFRS. Nedan presenteras definitioner, varav flertalet är alternativa nyckeltal. Avkastning på eget kapital Periodens resultat rullande 12 månader dividerat med genomsnittligt eget kapital per månad. Avkastning på sysselsatt kapital EBITA rullande 12 månader dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital per månad. Book-to-bill Orderingång dividerat med nettoomsättningen. Bruttomarginal Bruttoresultat dividerat med nettoomsättningen. EBITA Rörelseresultat före avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar som uppkommit i samband med företagsförvärv (Earnings Before Interest, Tax and Amortisation). EBITA är verksamhetens huvudsakliga resultatmått. EBITA-marginal EBITA dividerat med nettoomsättning. EBITDA Rörelseresultat före avskrivningar (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortisation). Eget kapital per aktie Eget kapital hänförligt till moderbolaget dividerat med utestående antal aktier. Fritt operativt kassaflöde Kassaflödet från löpande verksamhet efter nettoinvesteringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar, exklusive företagsförvärv. Nettoinvesteringar Inköp minus försäljningar av immateriella och materiella anläggningstillgångar exklusive vad som ingår i förvärv och avyttringar av dotterföretag och verksamheter. Nettoskuldsättningsgrad Räntebärande nettoskuld dividerat med eget kapital. Nettoskuld/EBITDA Räntebärande nettoskuld vid periodens slut dividerat med EBITDA rullande 12 månader. Resultat per aktie före utspädning Periodens resultat hänförlig till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier. Definition enligt IFRS. Resultat per aktie efter utspädning Periodens resultat hänförlig till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning. Räntebärande nettoskuld Räntebärande skulder inklusive pensionsskuld och beräknad villkorad köpeskilling vid förvärv minus likvida medel. Rörelsekapitaleffektivitet Rörelsekapital i förhållande till omsättning rullande 12 månader för jämförbara enheter. Soliditet Eget kapital dividerat med totala tillgångar (balansomslutningen). Sysselsatt kapital Eget kapital plus räntebärande nettoskuld. ===== SIDA 27 ===== Kvartal 4 2024 Delårsrapport och bokslutskommuniké januari – december 2024 27 Indutrade i korthet Indutrade är en internationell teknik- och industrikoncern som i dag består av över 200 företag i ett 30-tal länder, främst i Europa. Vi arbetar på ett decentraliserat sätt för att skapa hållbar, lönsam tillväxt genom att utveckla och förvärva framgångsrika företag som leds av passionerade entreprenörer. Våra företag utvecklar, tillverkar och säljer komponenter, system och tjänster med betydande teknikinnehåll inom utvalda nischer. Vår värderingsdrivna kultur där människor gör skillnaden har legat till grund för vår framgång sedan starten 1978. Kunderna finns inom en rad olika branscher, till exempel medicinteknik och läkemedel, infrastruktur, verkstadsindustri, energi, VA och livsmedel. Finansiella mål Försäljningstillväxt Genomsnittlig försäljningstillväxt ska uppgå till minst 10 procent per år över en konjunkturcykel. Tillväxten ska ske såväl organiskt som genom förvärv. EBITA-marginal EBITA-marginalen ska uppgå till minst 14 procent per år över en konjunkturcykel. Avkastning på sysselsatt kapital Avkastningen på sysselsatt kapital ska i genomsnitt uppgå till minst 20 procent per år över en konjunkturcykel. Nettoskuldsättnings- grad Nettoskuldsättnings- graden bör normalt inte överstiga 100 procent. Utdelningsandel Utdelningsandelen ska uppgå till mellan 30 och 50 procent av resultatet efter skatt. Nettoomsättning per marknad, %1) Nettoomsättning per kundsegment, %1) 1)Avser helåret 2024 6 3 4 5 6 7 7 9 10 10 11 22 0 5 10 15 20 25 Övrigt Östeuropa Asien Schweiz & Österrike Nordamerika Tyskland Norge Finland Danmark Benelux Storbritannien & Irland Sverige 6 2 2 3 3 4 4 6 7 9 16 17 21 0 5 10 15 20 25 Övrigt Gruv och stål Massa och papper Fordonseftermarknad Marin Livsmedel Kommersiella fordon Processindustri VA Energi Verkstadsindustri Infrastruktur och anläggning Medicinteknik & läkemedelsindustri Vår vision En entreprenörsdriven värld där människorna gör skillnaden