===== SIDA 1 ===== 1 Delårsrapport Infrea 1 januari–31 mars 2023 Q1 2023 ===== SIDA 2 ===== 2 Delårsrapport Infrea 1 januari–31 mars 2023 Delårsrapport 1 januari–31 mars 2023 Första kvartalet 2023 • Koncernens nettoomsättning uppgick till 298,5 Mkr (256,1), en ökning med 16,6 procent. Organisk tillväxt stod för 13,4 procentenheter av ökningen. • EBITA för koncernen uppgick till -45,4 Mkr (-38,8). • Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till -40,0 Mkr (26,2) för perioden. • Periodens resultat uppgick till -39,5 Mkr (-32,9). • Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till -2,0 kr (-1,7). • Infrea har anställt Martin Reinholdsson som ny vd och koncernchef för Infrea AB respektive koncernen. Han tillträder sin tjänst senast den 4 september 2023. • Den 22 mars ingicks avtal om att förvärva aktierna i Scandinavian Ro- adconstruction AB som är en fullständig tjänsteleverantör inom mark- och anläggningssektorn. Tillträde kommer att ske den 2 maj. • I december 2022 fattade styrelsen beslut om att inleda återköpspro- gram av egna aktier. Per 31 mars 2023 hade bolaget återköpt 216 800 stycken aktier till en snittkurs om 28,5 kronor. Väsentliga händelser efter periodens slut Om Infrea Vi är en industrigrupp som underhåller, förbättrar och bygger ut Sveriges infrastruktur. Med verk - samheter inom affärsområdena Mark & Anläggning samt Vatten & Avlopp förvaltar och utvecklar vi bolag med lokal närvaro och stark entreprenörskraft. Inom Infrea står dotterbolagen i fokus med rätt förutsättningar att växa och fortsätta utvecklas. Infrea AB:s (org nr 556556-5289) aktie är noterad på Nasdaq Stockholm Small Cap. Infreas omsättning ökade med 17% under kvartalet 17% Belopp i Mkr 2023 jan-mars 2022 jan-mars förändr. 2022/2023 rull 12 mån 2022 jan-dec förändr. Nettoomsättning 298,5 256,1 17% 2 132,0 2 089,6 2% EBITDA -25,4 -22,4 - 161,6 164,6 -2% EBITDA marginal, % neg neg - 7,5 7,8 - EBITA -45,4 -38,8 - 87,7 94,3 -7% EBITA marginal, % neg neg - 4,1 4,5 - Rörelseresultat -45,5 -39,0 - 87,0 93,5 -7% Rörelsemarginal, % neg neg - 4,0 4,4 - Periodens resultat -39,5 -32,9 - 61,7 68,3 -10% Resultat per aktie, före utspädning, kr -2,0 -1,7 - 3,1 3,5 -10% Resultat per aktie, efter utspädning, kr -2,0 -1,7 - 3,1 3,5 -10% Räntebärande nettoskuld 331,5 261,4 27% 331,5 251,5 32% Nettoskuld/EBITDA, RTM 2,1 3,5 - 2,1 1,5 - Nettoskuld/EBITDA exkl IFRS 16, RTM 1,5 3,2 - 1,5 0,9 - Kassaflöde från den löpande verksamheten -40,0 26,2 - 68,8 135,0 -49% Resultatutveckling i sammandrag Rullande 12 månader • Inga väsentliga händelser har inträffat efter kvartalets utgång. • Koncernens nettoomsättning uppgick till 2 132,0 Mkr (2 089,6 per 31 december 2022), en ökning med 2,0 procent. • EBITA för koncernen uppgick till 87,7 Mkr (94,3), motsvarande en margi- nal om 4,1 (4,5) procent. • Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 68,8 Mkr (135,0). • Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 3,1 kr (3,5). För nyckeltalsdefinition, se s.19-22. ===== SIDA 3 ===== 3 Delårsrapport Infrea 1 januari–31 mars 2023 Nettoomsättningen under första kvartalet uppgick till 298,5 Mkr (256,1), vil- ket är en ökning jämfört med föregående år med 17 procent. Bolagen som integrerades i gruppen under 2022 har bidragit till den ökade omsättningen med 3 procentenheter och resterande tillväxt är således organisk. Ökning - en är primärt driven av prisökningar. Omsättningen för Vatten & Avlopp uppgick till 39,7 Mkr i kvartalet, vilket är 14 procent högre än föregående års 34,9 Mkr. Affärsområde Mark & Anläggning nådde en omsättning om 259,0 Mkr, jämfört med 221,3 Mkr 2022. EBITA uppgick första kvartalet till -45,4 Mkr (-38,8). Det negativa resultatet beror i huvudsak på kända säsongsvariationer i branschen. Förvärvade bo- lag påverkar jämförelsen mot första kvartalet föregående år med -6,8 Mkr. Asfaltsverksamheten står mer eller mindre stilla under första kvartalet, men arbetar med reparationer och underhåll som drar kostnader utan att skapa intäkter. Övriga delar inom affärsområde Mark & Anläggning har ock- så en mindre omfattande verksamhet under vintermånaderna, men rustar nu för att säsongen ska komma i gång med fler projekt och större volymer. EBITA för affärsområdet uppgick till -42,9 Mkr (-32,3). Även affärsområde Vatten & Avlopp är delvis säsongsberoende och EBITA uppgick till -1,6 Mkr (-3,4). Affärsområdet fortsätter sin utveckling mot bättre lönsamhet som resultat av ett pågående förändringsarbete. Under första kvartalet tecknades avtal om förvärv av Scandinavian Road- construction. Med detta förvärv förstärker Infrea sin position i Mellansve- rige. Bolaget är helhetsleverantör inom mark- och anläggningssektorn och har med sin flexibla organisation framgångsrikt tagit sig an projekt i Mel - lansverige och södra Norrland. Scandinavian Roadconstruction blir en del av Infrea under andra kvartalet. Kassaflödet från den löpande verksamheten har utvecklats negativt under kvartalet, vilket till viss del är enligt förväntan på grund av stillastående säsong. Rörelsekapitalbindningen är dock högre än vad som är önskvärt, vilket är drivet av att vissa bolag har vuxit sedan inledningen av 2022. Kapi- talbindningen kommer aktivt att adresseras under den kommande tiden för att motverka en allt för hög kapitalbindning i takt med att bolagen expan - derar. Nettoskuldsättning i förhållande till EBITDA på rullande 12 månader har till följd av detta ökat något till 2,1x. Resultat per aktie för rullande 12 månader uppgår till 3,1 kr. Anläggningssektorns utveckling 2023 är något svårbedömd, även om grundförutsättningarna finns på plats i form av stora investeringsbehov i infrastruktur, energiproduktion och klimatomställning inom industrin. Det ekonomiska läget med fortsatt hög inflation, prisökningar på insatsmateri- al och en trolig ytterligare höjning av styrräntan i vår, bromsar dock investe- ringsviljan hos många aktörer som skjuter planerade projekt framåt i tiden. Flera av dotterbolagen rapporterar ändå bra beläggning inför säsongsstart, medan andra upplever fortsatt tuff konkurrens och pressade marginaler i projekten. Den samlade bedömningen är trots allt att marknaden för infra- strukturprojekt är förhållandevis god. Nya regelverk inom hållbarhetsområdet träder i kraft de närmaste åren och branschen förbereder sig på att införa nya rutiner för rapportering. Infrea kommer under året att utöka arbetet med hållbarhetsfrågorna. Behovet att samla in, analysera och redovisa relevanta data för till exempel miljö- och klimatbelastningen i bolagens verksamheter ökar till följd av omvärldens krav och förväntningar. En viktig aktivitet till att börja med blir att identifiera nyckeltal att följa upp för både dotterbolagen och Infrea som helhet. Under första kvartalet har Martin Reinholdsson anställts som ny VD och koncernchef för Infrea AB. Tills dess att han tillträder, senast i september, ser jag fram emot att fortsätta leda bolagets verksamhet ytterligare en tid under ett år som ser ut att präglas av både utmaningar och positiv utveck- ling för kunder, medarbetare och övriga intressenter. Charlotte Bergman Tillförordnad verkställande direktör och koncernchef, Infrea ”Kända säsongsmönster inleder ett år med både utmaningar och möjligheter” Vd-ord Charlotte Bergman, vd Infrea ===== SIDA 4 ===== 4 Delårsrapport Infrea 1 januari–31 mars 2023 Koncernens utveckling första kvartalet Nettoomsättning Koncernens nettoomsättning under årets första kvartal uppgick till 298,5 Mkr (256,1), en ökning med 42,4 Mkr. Förvärvad tillväxt stod för 8,0 Mkr och organisk tillväxt för 34,4 Mkr av ökningen. Båda affärsområdena bidrog till den organiska tillväxten i kvartalet. Avskrivningar och investeringar Första kvartalets totala avskrivningar uppgick till 20,1 Mkr (16,6), varav 2,5 Mkr tillkommit via förvärvade bolag. Under kvartalet investerade koncernen i materiella anläggningstillgångar om 6,9 Mkr (0), vilket i sin helhet avsåg affärsområdet Mark & Anläggning. Förvärv Inga förvärv har tillträtts under kvartalet. Avtal har tecknats om förvärv av aktierna i Scandinavian Roadconstruction AB. Tillträde sker i maj månad. För ytterligare information, se not 4 Rörelseförvärv. Finansnetto Koncernens finansnetto för kvartalet uppgick till -4,2 Mkr (-2,3). Ökningen är hänförlig utökade förvärvslån samt högre räntesatser. Skatt Koncernens skatt för perioden uppgick till 10,2 Mkr (8,4). Kvartalets effektiva skatt var 20,5 procent. Periodens resultat Periodens resultat uppgick till -39,5 Mkr (-32,9). Utveckling av koncernens nettoomsättning 2022 jan-mars Förvärvad tillväxt Organisk tillväxt Total tillväxt 2023 jan-mars 256,1 3,1% 13,4% 16,6% 298,5 EBITA Koncernens EBITA uppgick till -45,4 Mkr (-38,8) för första kvartalet varav förvärvade bolag som ej ingick för samtliga månader i jämförelseperioden utgjorde -6,8 Mkr. Den organiska ökningen av EBITA var 0,2 Mkr jämfört med första kvartalet föregående år. Bolagen inom Vatten & Avlopp har organiskt ökat sin EBI- TA med 1,8 Mkr medan bolagen inom Mark & Anläggning minskar med 3,7 Mkr. Resterande ökning hänförs såväl ökade intäkter som minskade kostnader i moderbolaget. Under kvartalet har koncernen resultatfört för - värvskostnader om 0,0 Mkr (0,5). ===== SIDA 5 ===== 5 Delårsrapport Infrea 1 januari–31 mars 2023 Segmentets utveckling Segmentets utveckling första kvartalet Nettoomsättning Affärsområdets nettoomsättning för första kvartalet uppgick till 259,0 Mkr (221,3), en ökning med 37,7 Mkr eller 17 procent. Av ökningen utgjorde 8,0 Mkr förvärvad tillväxt och 29,7 Mkr organisk tillväxt. Den organiska tillväx - ten är till del driven av prisökningar fakturerade till kund, antingen genom att anbud lämnats på nya kostnadsnivåer, genom indexklausuler eller ge- nom förhandlingar med kund i befintliga avtal. EBITA Affärsområdets EBITA uppgick till -42,9 Mkr (-32,3) under första kvartalet. Förvärvade bolag stod för -6,8 Mkr av förändringen medan den organiska utvecklingen var -3,7 Mkr. Förändringen beror i huvudsak på att flertalet bolag har högre fasta kostnader gentemot föregående år. Medarbetare Affärsområdet hade 409 medarbetare vid periodens slut (430 per sista december 2022). Minskningen är främst en effekt av säsongsvariationer. Om affärsområde Mark & Anläggning Bolagen inom Mark & Anläggning är verksamma med produktion av olika sorters asfaltsmassa och anläggningstjänster. Bolagen levererar allt från schaktning, sprängning och pålning ända fram till asfal- tering samt finplanering av mark- och trädgårdsytor. Detta innebär att Infrea kan ta hand om hela värdekedjan inom mark- och anläggningsarbete. De huvudsakliga geografiska marknaderna är Östergötland, Sörmland, Västra Götaland, Halland, västra Skåne, södra delarna av Stockholm, Jämtland och Dalarna. Bolagen har starka positioner lokalt i sina respektive regioner. Utveckling av affärsområdets nettoomsättning Belopp i Mkr 2023 jan-mars 2022 jan-mars förändr. 2022/2023 rull 12 mån 2022 jan-dec förändr. Nettoomsättning 259,0 221,3 17% 1 963,6 1 925,9 2% EBITA -42,9 -32,3 -33% 89,3 99,9 -11% EBITA-marginal, % neg neg - 4,5 5,1 - 2022 jan-mars Förvärvad tillväxt Organisk tillväxt Total tillväxt 2023 jan-mars 221,3 3,6% 13,4% 17,1% 259,0 ===== SIDA 6 ===== 6 Delårsrapport Infrea 1 januari–31 mars 2023 Segmentets utveckling Segmentets utveckling första kvartalet Nettoomsättning Affärsområdets nettoomsättning för första kvartalet uppgick till 39,7 Mkr (34,9). EBITA Om affärsområde Vatten & Avlopp Bolagen inom Vatten & Avlopp tillhandahåller fullservicearbete inom avlopp, vatten och avfall. Bolagen erbjuder tjänster såsom högtrycksspolning, TV-inspektion, relining, torr- och grävsug, avfallshantering, service av oljeavskiljare, slamtömning, dammbind- ning och vattenleveranser. De huvudsakliga geografiska marknaderna är Göteborgs- och Stockholmsområdet. Bolagen har en stark position i storstadsregionerna. Belopp i Mkr 2023 jan-mars 2022 jan-mars förändr. 2021/2022 rull 12 mån 2022 jan-dec förändr. Nettoomsättning 39,7 34,9 14% 169,8 165,0 3% EBITA -1,6 -3,4 - 8,0 6,2 - EBITA-marginal, % neg neg - 4,6 3,7 - Utveckling av affärsområdets nettoomsättning 2022 jan-mars Förvärvad tillväxt Organisk tillväxt Total tillväxt 2023 jan-mars 34,9 - 13,9% 13,9% 39,7 Affärsområdets EBITA uppgick till -1,6 Mkr (-3,4) under första kvartalet, en förbättring med 1,8 Mkr jämfört med motsvarande period föregående år. Utvecklingen är fortsatt positiv för affärsområdet, dock är det enligt för - väntan att årets kallare månader påverkar verksamhetens möjlighet att uppvisa positivt resultat under första kvartalet. Medarbetare Affärsområdet hade 93 medarbetare vid periodens slut (91 per sista december 2022). ===== SIDA 7 ===== 7 Delårsrapport Infrea 1 januari–31 mars 2023 Övrig finansiell information Tillgångar Per den sista mars uppgick totala tillgångar för koncernen till 1 165,3 Mkr (1 359,6 Mkr per sista december 2022). Av totala tillgångar utgjorde 412,7 Mkr (412,7) förvärvsgoodwill. 375,1 Mkr (360,1) utgjordes av övriga anlägg- ningstillgångar, en ökning om 15,0 Mkr vilken primärt förklaras av tillkom - mande nyttjanderättstillgångar. 145,4 Mkr (283,2) av tillgångarna utgjordes av kundfordringar, en naturlig minskning till följd av att många bolag befin- ner sig i en säsong med lägre produktion. Likvida medel uppgår till 42,8 Mkr (125,0), se kassaflödesanalys för vidare information kring förändringar. Anläggningstillgångarna uppgick till 787,8 Mkr (772,8 per sista december 2022) och omsättningstillgångarna till 377,5 Mkr (586,8) vid periodens ut- gång. Eget kapital Eget kapital per sista mars uppgick till 529,6 Mkr (575,2 Mkr per sista de- cember 2022). Under perioden har eget kapital påverkats av periodens re- sultat om -39,5 Mkr samt återköp av egna aktier om -6,1 Mkr. Hela det egna kapitalet är hänförligt till moderbolagets aktieägare. Totala skulder Per den sista mars uppgick de totala skulderna till 635,7 Mkr (784,4 per sis- ta december 2022) varav 297,5 Mkr (305,0) var långfristiga och 338,2 Mkr (479,4) var kortfristiga. Av total minskning om 148,7 Mkr avser 114,5 Mkr minskning i leverantörsskulder vilket är enligt förväntan under det första kvartalet. Långfristiga skulder utgjorde i huvudsak lån från kreditgivare, le - asingskulder och uppskjuten skatteskuld. Kortfristiga skulder utgjorde lån från kreditgivare, leasingskulder, leverantörsskulder och övriga kortfristiga skulder. Under perioden har lån tagits upp om 4,5 Mkr (86,8 för helåret 2022) vilket avser finansiering av investeringar i materiella anläggningstill- gångar. Under perioden amorterades 19,7 Mkr (76,9) på bankkrediter och 16,3 Mkr (38,0) på leasingskulder. Kassaflöde, investeringar och finansiell ställning Per den sista mars hade koncernen 42,8 Mkr (125,0 Mkr per sista decem- ber 2022) i likvida medel. Kassaflödet från den löpande verksamheten var -40,0 Mkr för perioden. Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -4,6 Mkr för perio- den (-88,5 för helåret 2022). Under perioden investerade koncernen i ma- teriella anläggningstillgångar för 6,9 Mkr (32,7) samt avyttrade materiella anläggningstillgångar för 2,3 Mkr (15,4). Investeringar i dotterbolag upp- gick till 0 Mkr (71,5). Per sista mars hade koncernen 262,1 Mkr (268,0 per sista december 2022) i långfristiga räntebärande skulder och 112,2 Mkr (108,5) i kortfristiga rän- tebärande skulder. Soliditeten vid periodens utgång uppgick till 45,4 (42,3) procent. Räntebärande nettoskuld uppgick vid periodens slut till 331,5 Mkr (251,5). Rensat för effekter av IFRS 16 uppgick räntebärande nettoskuld till 183,4 Mkr (116,4). Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -37,6 Mkr för peri- oden (-28,2 för helåret 2022) vilket avser upptagna lån om 4,5 Mkr, amor - tering av räntebärande skulder om 36,0 Mkr och återköp av egna aktier om 6,1 Mkr. Koncernens finansiering bygger på ett avtal med banken som stipulerar en intjäning i relation till skuldsättning (kovenant), vilket utvärderas kvartalsvis. Medarbetare Antal medarbetare vid periodens utgång uppgår till 506 (525 per sista de- cember 2022). Förändring av antal medarbetare förklaras av säsongsvaria- tioner då flertalet bolag befinner sig i lågproduktion. Närståendetransaktioner Inga väsentliga transaktioner har ägt rum mellan Infrea och närstående un- der perioden. För teckningsoptionsprogram se s.9. Säsongsvariationer Infreas dotterbolag påverkas av säsongsmässiga variationer och kalenderef- fekter. Omsättningen är i båda affärsområdena lägst under kvartal ett vilket förklaras av vintersäsongen. Störst påverkan har det i affärsområdet Mark & Anläggning eftersom asfaltsläggning och vissa markarbeten inte är möjliga att utföra under årets kalla period. Även kvartal tre är i regel något lägre än övriga på grund av semesterperioden första delen av detta kvartal. Se tabell på s.4. Risker och riskhantering Infrea är exponerat för strategiska, operativa och finansiella risker som skulle kunna ha betydande påverkan på bolaget. Riskhantering är en normal del av verksamheten och följs upp regelbundet av koncernled- ningen och avrapporteras till styrelsen. Väsentliga strategiska risker omfattar förändringar i omvärldsekonomi som kan påverka Infreas befintliga och potentiella kunders möjlighet och benägenhet att starta projekt samt ökad konkurrens som kan leda till att Infrea förlorar marknadsandelar. Väsentliga operativa risker för Infrea utgörs av avtals- och projektrisker, risk för arbetsplatsolyckor eller miljöolyckor, risk för avbrott i verksamhetskri - tiska system, risk för felaktiga förvärv och misslyckad integration av för - värv, risk att stå utan rätt kompetens samt risk att lager och regler inte efterlevs då verksamheten bedrivs i en decentraliserad organisation. Vidare är Infrea exponerad för finansiella risker i form av projektrisker med risk att projekt är felaktigt redovisade, risk för nedskrivning av goodwill samt likviditets- och refinansieringsrisk. Kriget i Ukraina som utbröt i slutet av februari 2022 har inneburit oro i världsekonomin med risker som t.ex. prisökningar på insatsvaror och ener- gi, störningar i leveranskedjor och höjt ränteläge. Infrea har ingen verksam- het i de direkt berörda länderna men påverkas av prisförändringar och kan även komma att påverkas av allmän konjunkturnedgång. Prishöjningar på insatsvaror har mattats av under det senaste halvåret. Hastiga prisökning- ar på energi och drivmedel skulle innebära en risk på kort sikt för Infrea, innan dess att de nya kostnadsnivåerna kunnat prisas in i anbud fullt ut. På befintliga projekt innebär kostnadsökningar inklusive inflationseffekter en minskad marginal, vilket till del motverkas av indexklausuler. Om inflationen biter sig fast och är fortsatt hög för en längre tid framöver kommer det innebära än högre räntekostnader för upplåning vilket påver- kar moderbolaget primärt. Likviditets- och finansieringsrisken ökar därmed men bedöms fortsatt vara på en acceptabel nivå med troliga räntehöjning- ar i beaktning. En fortsatt hög inflation kan innebära en allmän konjunkturnedgång vilket i förlängningen kan påverka tillgången på projekt för dotterbolagen. Bedöm- ===== SIDA 8 ===== 8 Delårsrapport Infrea 1 januari–31 mars 2023 ningen är dock att infrastrukturprojekt inte är så påverkade av konjunktur- svängningar. Exponeringen mot bostadsbyggnadssektorn, vilken redan har påverkats av räntehöjningar, är låg. Se riskavsnitt i årsredovisning 2022 för en mer utförlig beskrivning av kon- cernens övergripande risker. Moderbolaget Huvudsakliga funktioner för moderbolaget Infrea är att arbeta med affärs- utveckling, finansiering, styrning, analys och förvärv samt kommunikation. Antalet medarbetare uppgick vid periodens utgång till 4 (4 vid utgången av 2022) personer. Moderbolagets omsättning, som uteslutande består av koncernintern fak- turering av tjänster, uppgick under första kvartalet till 4,1 Mkr (3,0 Mkr för första kvartalet 2022). Under kvartalet uppgick rörelsekostnaderna till -5,0 Mkr (-6,6) vilket avsåg personalkostnader och löpande externa kostnader. Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till -0,9 Mkr (-3,6) och finansiella poster till -2,5 (-1,1). Periodens resultat och totalresultat uppgick till -2,7 Mkr (-3,8). ===== SIDA 9 ===== 9 Delårsrapport Infrea 1 januari–31 mars 2023 Aktien och ägare Aktien Antalet utestående aktier vid årets slut är 20 093 878 och alla aktier har lika röstvärde. Aktien är sedan 29 juni 2021 noterad på Nasdaq Stock- holms huvudlista Smallcap. I december 2022 fattade styrelsen beslut om att inleda återköpsprogram av egna aktier i syfte att kunna överlåta aktier i samband med finansiering av eventuella framtida företags- och verksamhetsförvärv. Per bokslutsda- gen hade bolaget återköpt 216 800 stycken aktier till en snittkurs om 28,5 kronor. Ägare Antal aktier  Procent röster och kapital Byggmästare Anders J Ahlström Invest AB 4 019 435 20,0% Lindeblad Technology AB 3 009 025 15,0% State Street Bank and Trust CO, W9 1 006 988 5,0% Gennaker AB 871 089 4,3% Avanza Pension 759 186 3,8% SEB AB, Luxemburg filial 656 027 3,3% Futur Pension 553 529 2,8% Nordnet Pensionsförsäkring AB 546 508 2,7% Actorius AB 425 360 2,1% Fallax Aktiebolag 300 000 1,5% Övriga ägare 7 946 731 39,5% Summa 20 093 878 100% Antal aktier Kvotvärde Aktiekapital Ingående balans 1 januari 2023 20 093 878 0,04 803 755 Utgående balans 31 mars 2023 20 093 878 0,04 803 755 Teckningsoptioner På Årsstämma i maj 2021 beslutades om emission av maximalt 140 000 teckningsoptioner till personal i ledande ställningar inom koncernen över 2021/2024. Teckningsoptionerna har erbjudits mot marknadsmässig er- sättning om 1,77 kr per option enligt Black & Scholes. Teckningskursen för optionerna är 54,87 kr. Teckning för aktierna får ske under perioden 2024- 05-13—2024-06-28. Programmet ger i nuläget inte upphov till någon ut- spädningseffekt. Antal utestående optioner är 110 000 per 31 mars 2023. På Årsstämma i maj 2022 beslutades om emission om maximalt 180 000 teckningsoptioner till personal i ledande ställning inom koncernen samt en styrelseledamot över 2022/2025. Teckningsoptionerna har erbjudits mot marknadsmässig ersättning om 1,61 kr per option enligt Black & Scholes. Teckningskursen för optionerna är 39,18 kr. Teckning för aktierna får ske under perioden 2025-05-13-2025-06-28. Programmet ger i nuläget inte upp- hov till någon utspädningseffekt. Antal utestående optioner är 170 000 per 31 mars 2023. Styrelsens bemyndigande På Årsstämma i maj 2022 bemyndigades styrelsen att besluta om nyemis- sion om högst 4 000 000 aktier, motsvarande en utspädning om 20 procent, med eller utan företrädesrätt för bolagets aktieägare. Efter kvittningsemis- sionerna under året kvarstår 3 263 780 aktier inom bemyndigandet. Vidare bemyndigandes styrelsen att, under tiden fram till nästa årsstämma, besluta om återköp och överlåtelse av egna aktier av maximalt 10 procent av samtliga utestående aktier. Efter att beslut om att inleda återköpspro- gram, omfattande maximalt 400 000 aktier, fattades av styrelsen i decem- ber 2022 har 216 800 stycken aktier återköpts vid kvartalets utgång. Valberedningens förslag till årsstämman Årsstämma hålls den 11 maj 2023. Valberedningen har beslutat att föreslå årsstämman att omval sker av styrelseledamöterna Charlotte Bergman, Sö- ren Bergström, Erik Lindeblad, Pontus Lindwall och Helene Willberg, samt att omval sker av ordförande Tomas Bergström. Utdelning Infrea har en förvärvsdriven strategi. För att kunna tillvarata de intressanta tillväxtmöjligheter som föreligger förslår styrelsen att ingen utdelning läm- nas för 2022. Policyn om att långsiktigt dela ut 30 procent av resultat efter skatt ligger fast. Ägare De tio största ägarna vid mars månads utgång framgår av nedanstående tabell. Per den sista mars 2023 hade bolaget 2 111 aktieägare och aktiens slutkurs per detta datum var 35,0 kronor. ===== SIDA 10 ===== 10 Delårsrapport Infrea 1 januari–31 mars 2023 Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag Belopp i Mkr Not 2023 jan-mars 2022 jan-mars 2022/2023 rull 12 mån 2022 jan-dec Nettoomsättning 3 298,5 256,1 2 132,0 2 089,6 Övriga rörelseintäkter 2,5 4,9 22,3 24,7 Totala intäkter 301,0 261,0 2 154,3 2 114,3 Råvaror och förnödenheter -179,6 -149,5 -1 373,2 -1 343,1 Övriga externa kostnader -47,2 -47,2 -203,3 -203,3 Personalkostnader -99,6 -86,7 -415,5 -402,6 Avskrivningar 1) -20,1 -16,6 -74,6 -71,1 Övriga rörelsekostnader 0,0 0,0 -0,7 -0,7 Rörelsens kostnader -346,5 -300,0 -2 067,3 -2 020,8 Rörelseresultat -45,5 -39,0 87,0 93,5 Finansnetto -4,2 -2,3 -14,5 -12,6 Resultat före skatt -49,7 -41,3 72,5 80,9 Skatt 10,2 8,4 -10,8 -12,6 Periodens resultat -39,5 -32,9 61,7 68,3 Koncernens rapport över totalresultat Periodens resultat -39,5 -32,9 61,7 68,3 Övrigt totalresultat - - - - Periodens totalresultat -39,5 -32,9 61,7 68,3 Hänförligt till moderbolagets aktieägare -39,5 -32,9 61,7 68,3 Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 0,0 0,0 0,0 0,0 Resultat per aktie -före utspädning (kr) -2,0 -1,7 3,1 3,5 -efter utspädning (kr) -2,0 -1,7 3,1 3,5 Antal aktier vid periodens utgång 20 093 878 19 357 658 20 093 878 20 093 878 -Genomsnittligt antal aktier före utspädning 19 967 705 19 357 658 19 847 527 19 697 104 -Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 2) 19 967 705 19 357 658 19 847 527 19 697 104 1) Posten avskrivningar består av följande delposter: 2023 jan-mars 2022 jan-mars 2022/2023 rull 12 mån 2022 jan-dec Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar -9,3 -8,3 -36,4 -35,4 Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar -0,1 -0,2 -0,7 -0,8 Avskrivningar på nyttjanderätter -10,7 -8,1 -37,5 -34,9 Summa avskrivningar -20,1 -16,6 -74,6 -71,1 2) Utestående teckningsoptioner ger i nuläget inte upphov till någon utspädningseffekt. ===== SIDA 11 ===== 11 Delårsrapport Infrea 1 januari–31 mars 2023 Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag Förändringar i koncernens egna kapital i sammandrag Belopp i Mkr Not 2023 31 mars 2022 31 mars 2022 31 december TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill 4 412,7 394,5 412,7 Övriga immateriella anläggningstillgångar 31,1 31,7 31,2 Materiella anläggningstillgångar 179,4 166,7 182,9 Nyttjanderättstillgångar 163,9 135,2 145,3 Finansiella anläggningstillgångar 0,7 1,0 0,7 Summa anläggningstillgångar 787,8 729,1 772,8 Varulager 28,1 26,1 27,6 Kundfordringar 145,4 116,5 283,2 Övriga fordringar 161,2 137,1 151,0 Likvida medel 42,8 101,4 125,0 Summa omsättningstillgångar 377,5 381,1 586,8 SUMMA TILLGÅNGAR 1 165,3 1 110,2 1 359,6 2023 2022 2022 Belopp i Mkr 31 mars 31 mars 31 dec EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital -hänförligt till moderbolagets aktieägare 529,6 455,7 575,2 -hänförligt till ägare utan bestämmande inflytande 0,0 0,2 0,0 Summa eget kapital 529,6 455,9 575,2 Skulder Långfristiga räntebärande skulder 262,1 269,8 268,0 Övriga långfristiga skulder och avsättningar 35,4 26,5 37,0 Kortfristiga räntebärande skulder 112,2 93,0 108,5 Leverantörsskulder 92,3 96,3 206,8 Övriga kortfristiga skulder 133,7 168,7 164,1 Summa skulder 635,7 654,3 784,4 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 165,3 1 110,2 1 359,6 Belopp i Mkr 2023 jan-mars 2022 jan-mars 2022 jan-dec Ingående balans 575,2 488,8 488,8 Erhållna optionspremier - - 0,2 Kvittningsemission, del av likvid vid förvärv - - 18,1 Återköp av egna aktier -6,1 - -0,1 Avyttring av innehav utan bestämmande inflytande - - -0,2 Periodens resultat -39,5 -32,9 68,3 Vid periodens slut 529,6 455,9 575,2 Varav innehav utan bestämmande inflytande - 0,2 - Under 2022 genomfördes kvittningsemissioner i samband med förvärven av Upplands Markentreprenader AB, Rotomill AB och Markentreprenader För- valtning i Valne AB, vilket avser en del köpeskillingen för förvärven. Totalt har 736 220 aktier emitterats, vilket motsvarar ca 18,1 Mkr i kvittning av skuld. Teckningskurs är satt utifrån volymviktad genomsnittskurs för Infreas aktie på Nasdaq Stockholm under 20 handelsdagar före respektive kvittningsemis- sions genomförande. ===== SIDA 12 ===== 12 Delårsrapport Infrea 1 januari–31 mars 2023 Koncernens rapport över kassaflöden i sammandrag Belopp i Mkr Not 2023 jan-mars 2022 jan-mars 2022/2023 rull 12 mån 2022 jan-dec Kassaflöde från den löpande verksamheten Resultat före skatt -49,6 -41,3 72,6 80,9 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 1) 18,9 14,3 58,5 53,9 Betald skatt -4,4 -1,8 -0,7 1,9 Förändring av rörelsekapital -4,9 55,0 -61,6 -1,7 Kassaflöde från den löpande verksamheten -40,0 26,2 68,8 135,0 Investeringsverksamheten Förvärv av dotterbolag 4 - -28,3 -43,2 -71,5 Avyttring av finansiella tillgångar - -9,1 9,4 0,3 Förvärv av materiella anläggningstillgångar -6,9 - -39,6 -32,7 Avyttring av materiella anläggningstillgångar 2,3 4,2 13,5 15,4 Kassaflöde från investeringsverksamheten -4,6 -33,2 -59,9 -88,5 Finansieringsverksamheten Erhållna optionspremier - - 0,2 0,2 Återköp av egna aktier -6,1 - -6,2 -0,1 Upptagna lån 4,5 31,0 60,3 86,8 Amortering av lån och leasingskuld -36,0 -29,3 -121,6 -114,9 Förändring av innehav utan bestämmande inflýtande - - -0,2 -0,2 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -37,6 1,7 -67,5 -28,2 Periodens kassaflöde -82,2 -5,3 -58,6 18,3 Likvida medel vid periodens ingång 125,0 106,7 101,4 106,7 Likvida medel vid periodens slut 42,8 101,4 42,8 125,0 2023 jan-mars 2022 jan-mars 2022/2023 rull 12 mån 2022 jan-dec Avskrivningar 20,1 16,6 74,5 71,0 Realisationsresultat vid försäljning av anläggningstillgångar -1,2 -2,3 -5,5 -6,6 Övrigt - - -10,5 -10,5 Summa ej kassaflödespåverkande poster 18,9 14,3 58,5 53,9 1) Justering för poster som inte ingår i kassaflödet: ===== SIDA 13 ===== 13 Delårsrapport Infrea 1 januari–31 mars 2023 Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Belopp i Mkr 2023 jan-mars 2022 jan-mars 2022/2023 rull 12 mån 2022 jan-dec Nettoomsättning 4,1 3,0 14,6 13,5 Summa rörelsens intäkter 4,1 3,0 14,6 13,5 Övriga externa kostnader -3,2 -3,5 -13,4 -13,7 Personalkostnader -1,8 -3,1 -10,8 -12,1 Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar -0,0 -0,0 -0,0 -0,0 Rörelsens kostnader -5,0 -6,6 -24,2 -25,8 Rörelseresultat -0,9 -3,6 -9,6 -12,3 Finansiella poster -2,5 -1,1 -7,5 -6,1 Resultat efter finansiella poster -3,4 -4,7 -17,1 -18,4 Bokslutsdispositioner - - 41,5 41,5 Resultat före skatt -3,4 -4,7 24,4 23,1 Skatt 0,7 0,9 -4,4 -4,2 Periodens resultat -2,7 -3,8 20,0 18,9 Övrigt totalresultat - - - - Periodens totalresultat -2,7 -3,8 20,0 18,9 ===== SIDA 14 ===== 14 Delårsrapport Infrea 1 januari–31 mars 2023 2023 2022 2022 Belopp i Mkr 31 mars 31 mars 31 dec TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar 0,0 0,0 0,0 Finansiella anläggningstillgångar 680,6 630,7 679,8 Summa anläggningstillgångar 680,6 630,7 679,8 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar 68,5 51,5 61,3 Kassa och bank 42,7 95,1 124,9 Summa omsättningstillgångar 111,1 146,5 186,1 SUMMA TILLGÅNGAR 791,7 777,2 866,0 2023 2022 2022 Belopp i Mkr 31 mars 31 mars 31 dec EGET KAPITAL OCH SKULDER Summa bundet eget kapital 0,8 0,8 0,8 Summa fritt eget kapital 499,9 467,8 508,7 Summa eget kapital 500,8 468,6 509,5 Obeskattade reserver 5,5 - 5,5 Långfristiga skulder Långfristiga räntebärande skulder 132,8 148,7 146,6 Summa långfristiga skulder 132,8 148,7 146,6 Kortfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder 54,9 45,5 54,9 Leverantörsskulder 0,4 0,5 0,7 Övriga kortfristiga skulder 97,4 114,0 148,8 Summa kortfristiga skulder 152,6 159,9 204,4 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 791,7 777,2 866,0 Moderbolagets balansräkning i sammandrag ===== SIDA 15 ===== 15 Delårsrapport Infrea 1 januari–31 mars 2023 Noter Not 1 Redovisningsprinciper Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) som de antagits av EU. Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2 Redovisning för juridiska personer, som har utfär- dats av Rådet för finansiell rapportering. Upplysningar i enlighet med IAS 34.16A framkommer förutom i de finan - siella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårs - rapporten. De redovisningsprinciper och beräkningsgrunder som tillämpats i delårs - rapporten överensstämmer med de som redogörs för i den senaste års- redovisningen. De kritiska bedömningarna och källorna till osäkerhet har inte ändrats i förhållande till vad som framgår av Infreas årsredovisning för 2022 som finns tillgänglig på Infreas hemsida. Områdena avser nedskriv - ning av goodwill och varumärken, nedskrivning av andelar i dotterbolag (för moderbolaget), värdering av villkorade köpeskillingar, intäktsredovisning och bedömning av nyttjandeperiod varumärken. Not 2 Verkligt värde av finansiella instrument Koncernen har finansiella instrument där nivå 3 använts för att fastställa det verkliga värdet. Vid första kvartalets ingång fanns finansiella skulder värderade till verkligt värde avseende tilläggsköpeskillingar om 5,5 Mkr redovisade under posten Övriga kortfristiga skulder. Ingen förändring har skett under kvartalet. Det löper ingen ränta på skulden och den har inte diskonterats. Tilläggsköpeskillingen har reglerats kontant efter periodens utgång. Verkligt värde på koncernens finansiella tillgångar och skulder uppskattas vara lika med dess bokförda värden. Koncernen tillämpar inte nettoredovis- ning för några av sina väsentliga tillgångar eller skulder. Not 3 Fördelning av intäkter, EBITA och rörelseresultat Samtliga varor och tjänster levereras inom Sverige varför ingen upplysning om uppdelning på geografiska marknader lämnas. Nettoomsättning EBITA EBITA-marginal, % Belopp i Mkr 2023 jan-mars 2022 jan-mars 2022/2023 rull 12 mån 2022 jan-dec Segment, affärsområde Mark & Anläggning 259,0 221,3 1 963,6 1 925,9 Vatten & Avlopp 39,7 34,9 169,8 165,0 Infrea (moderbolag) 4,1 3,0 14,6 13,5 Elimineringar -4,3 -3,1 -16,0 -14,8 Totalt koncernen 298,5 256,1 2 132,0 2 089,6 Belopp i Mkr 2023 jan-mars 2022 jan-mars 2022/2023 rull 12 mån 2022 jan-dec 2023 jan-mars 2022 jan-mars 2022/2023 rull 12 mån 2022 jan-dec Segment, affärsområde Mark & Anläggning -42,9 -32,3 89,3 99,9 neg neg 4,5 5,1 Vatten & Avlopp -1,6 -3,4 8,0 6,2 neg neg 4,6 3,7 Infrea (moderbolag) -0,9 -3,1 -9,6 -11,8 neg neg neg neg Elimineringar och övrigt 0,0 0,0 0,0 0,0 neg neg neg neg Totalt koncernen -45,4 -38,8 87,7 94,3 neg neg 4,1 4,5 Belopp i Mkr 2023 jan-mars 2022 jan-mars 2022/2023 rull 12 mån 2022 jan-dec 2023 jan-mars 2022 jan-mars 2022/2023 rull 12 mån 2022 jan-dec Segment, affärsområde Mark & Anläggning -42,9 -32,4 89,0 99,5 neg neg 4,5 5,1 Vatten & Avlopp -1,7 -3,5 7,6 5,8 neg neg 4,4 3,5 Infrea (moderbolag) -0,9 -3,1 -9,6 -11,8 neg neg neg neg Elimineringar och övrigt 0,0 0,0 0,0 0,0 neg neg neg neg Totalt koncernen -45,5 -39,0 87,0 93,5 neg neg 4,0 4,4 Rörelseresultat Rörelsemarginal, % Tabeller Not 3 ===== SIDA 16 ===== 16 Delårsrapport Infrea 1 januari–31 mars 2023 2023 31 mars 2022 31 mars 2022 31 dec Belopp i Mkr Totala tillgångar varav mate- riella och immateriella anläggnings- tillgångar Skulder Totala tillgångar varav mate- riella och immateriella anläggning- stillgångar Skulder Totala tillgångar varav mate- riella och immateriella anläggnings- tillgångar Skulder Segment, affärsområde Mark & Anläggning 1 033,1 541,6 415,8 928,7 507,1 383,5 1 238,3 543,2 586,1 Vatten & Avlopp 186,9 81,7 100,4 183,1 85,8 111,9 191,6 83,6 103,2 Koncerngemensamt och elimineringar -54,7 -0,1 119,5 -1,6 0,0 158,9 -70,2 0,0 95,1 Totalt koncernen 1 165,3 623,2 635,7 1 110,2 592,9 654,3 1 359,6 626,8 784,4 Belopp i Mkr Tidpunkt för intäktsredovisning 2023 jan-mars 2022 jan-mars 2022/2023 rull 12 mån 2022 jan-dec 2023 jan-mars 2022 jan-mars 2022/2023 rull 12 mån 2022 jan-dec Varor vid en given tidpunkt 0,8 19,1 -1,0 17,3 - - - - Varor och tjänster över tid 258,2 202,2 1 964,6 1 908,6 39,7 34,9 169,8 165,0 Summa intäkter från avtal med kunder 259,0 221,3 1 963,6 1 925,9 39,7 34,9 169,8 165,0 Övriga intäkter 1,6 3,7 19,6 21,7 0,8 1,1 2,7 3,0 Totala intäkter 260,6 225,0 1 983,2 1 947,6 40,5 36,0 172,5 168,0 Belopp i Mkr Tidpunkt för intäktsredovisning 2023 jan-mars 2022 jan-mars 2022/2023 rull 12 mån 2022 jan-dec 2023 jan-mars 2022 jan-mars 2022/2023 rull 12 mån 2022 jan-dec Varor vid en given tidpunkt - - - - 0,8 19,1 -1,0 17,3 Varor och tjänster över tid -0,2 -0,1 -1,4 -1,3 297,7 237,0 2 133,0 2 072,3 Summa intäkter från avtal med kunder -0,2 -0,1 -1,4 -1,3 298,5 256,1 2 132,0 2 089,6 Övriga intäkter - 0,1 -0,1 - 2,5 4,9 22,3 24,7 Totala intäkter -0,2 - -1,5 -1,3 301,0 261,0 2 154,3 2 114,3 Elimineringar och övrigt Mark & Anläggning Totalt koncernen Vatten & Avlopp Tidpunkt för intäktsredovisning ===== SIDA 17 ===== 17 Delårsrapport Infrea 1 januari–31 mars 2023 Not 4 Rörelseförvärv Förvärv efter rapportperiodens slut Den 22 mars ingicks avtal om att förvärva aktierna i Scandinavian Road- construction AB som är en fullständig tjänsteleverantör inom mark- och anläggningssektorn med en omsättning om cirka 90 Mkr och ett rörelsere- sultat om cirka 7 Mkr. Fast köpeskilling uppgår till 17,6 Mkr på kassa- och skuldfri basis plus en potentiell tilläggsköpeskilling, baserat på kommande års rörelseresultat, om maximalt 11,8 Mkr. Förvärvet finansieras med egna medel, externa lån samt 2,0 Mkr i säljarrevers som senare avses kvittas mot Infrea-aktier. Tillträde kommer att ske den 2 maj. Förvärvad enhet Säte Förvärvstidpunkt Förvärvspris Andel av eget kapital, % Uppskattad årlig omsättning Antal anställda Affärsområde Scandinavian Roadconstruction AB Falun 2023-05 27,1 Mkr 1) 100 90 Mkr 18 Mark & Anläggning 1) Angivna köpeskillingar avser kassa- och skuldfri basis. Förvärvsrelaterade kostnader Förvärvsrelaterade kostnader uppgick till 0,0 Mkr för perioden januari-mars och avser arvoden till legala rådgivare i samband med due diligence. Dessa utgifter har redovisats som övriga externa kostnader i rapport över resultat och övrigt totalresultat. Villkorade/skuldförda köpeskillingar Per 31 mars 2023 redovisades villkorade/skuldförda köpeskillingar om 5,5 Mkr i posten ”övriga kortfristiga skulder” i koncernens rapport över finansiell ställning. Det verkliga värdet på de villkorade köpeskillingar - na är i nivå 3 i verkligt värdehierarkin. Det löper ingen ränta på skulder- na och de har inte diskonterats. Skulden avser villkorad köpeskilling avseende förvärvet av Markentreprenader Förvaltning i Valne AB. Skul- den är fastställd till sitt belopp och har reglerats kontant under april. ===== SIDA 18 ===== 18 Delårsrapport Infrea 1 januari–31 mars 2023 Nyckeltal för koncernen Kvartalsdata Användning av alternativa nyckeltal I Infreas finansiella rapport finns ett antal finansiella mått som inte definie- ras enligt IFRS eller årsredovisningslagen. Dessa alternativa nyckeltal ger kompletterande information och används för att hjälpa såväl investerare som ledning att analysera verksamhetens utveckling och för att öka jäm- förbarheten mellan perioder. Alternativa nyckeltal skall ej ses som substitut för finansiell information som presenteras i enlighet med IFRS utan som ett komplement. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på sam- ma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. ESMAs riktlinjer för alternativa nyckeltal tillämpas. 2023 2022 2022 2022 2022 2021 2021 2021 2021 Period jan-mars okt-dec jul-sep apr-jun jan-mars okt-dec jul-sep apr-jun jan-mars Nettoomsättning 298,5 701,0 557,3 575,2 256,1 440,0 324,5 329,3 170,4 Organisk tillväxt, % 13,4 46,4 35,9 24,8 -18,5 0,1 12,9 10,8 0,9 EBITDA -25,4 64,1 66,5 56,4 -22,4 34,2 36,1 27,1 -15,9 EBITDA marginal, % neg 9,1 11,8 9,7 neg 7,7 11,0 8,1 neg EBITA -45,4 46,0 48,3 38,8 -38,8 18,7 20,7 11,7 -30,5 EBITA marginal, % neg 6,5 8,6 6,7 neg 4,2 6,3 3,5 neg Rörelseresultat -45,5 45,8 48,1 38,6 -39,0 18,4 20,5 11,4 -30,8 Rörelsemarginal, % neg 6,5 8,5 6,6 neg 4,1 6,2 3,4 neg Soliditet, % 45,4 42,3 40,7 39,1 41,1 44,4 40,0 39,7 44,6 Kassaflöde från den löpande verksamheten -40,0 99,8 56,7 -47,7 26,2 18,0 30,3 -10,8 -3,4 Skuldsättningsgrad, ggr 0,7 0,7 0,7 0,8 0,8 0,7 0,9 0,9 0,7 Räntebärande nettoskuld 331,5 251,5 325,3 370,2 261,4 229,6 287,8 234,8 192,7 Nettoskuld/EBITDA, RTM 2,1 1,5 2,4 3,6 3,5 2,8 3,0 2,8 2,1 Nettoskuld/EBITDA exkl IFRS 16, RTM 1,5 0,9 2,0 3,5 3,2 2,3 2,6 2,1 1,2 EK/aktie, kr 26,6 28,6 26,8 25,1 23,5 25,2 24,8 21,7 21,3 Resultat per aktie, kr -2,0 1,8 1,8 1,5 -1,9 0,6 0,8 0,4 -1,6 Resultat per aktie efter full utspädning, kr -2,0 1,8 1,8 1,5 -1,9 0,6 0,8 0,4 -1,6 Antal medarbetare 506 525 521 515 446 462 467 407 378 Flerårsöversikt Tabellen visar koncernens ekonomiska utveckling i sammandrag Period 2022 2021 2020 2019 2018 1) Nettoomsättning 2 089,6 1 264,2 905,0 611,7 393,9 Organisk tillväxt, % 29,3 6,4 8,3 1,2 - EBITDA 164,6 81,5 97,5 43,5 11,5 EBITDA marginal, % 7,8 6,4 10,5 7,1 2,9 EBITA 94,3 20,6 45,9 9,2 -8,8 EBITA marginal, % 4,5 1,6 4,9 1,5 neg Rörelseresultat 93,5 19,5 44,6 8,1 -8,9 Rörelsemarginal, % 4,4 1,5 4,8 1,3 neg Soliditet, % 42,3 44,4 46,8 53,3 52,7 Kassaflöde från den löpande verksamheten 135,0 34,1 77,0 29,3 45,7 Skuldsättningsgrad, ggr 0,7 0,7 0,7 0,5 0,4 Räntebärande nettoskuld 251,5 229,6 144,1 126,0 97,3 Nettoskuld/EBITDA, RTM 1,5 2,8 1,5 2,9 8,5 Nettoskuld/EBITDA exkl IFRS 16, RTM 0,9 2,3 0,4 1,5 - EK/aktie, kr 28,6 25,2 22,9 20,5 17,3 Resultat per aktie, kr 3,5 0,4 2,5 3,1 0,1 Resultat per aktie efter full utspädning, kr 3,5 0,4 2,5 3,1 0,1 Avkastning på eget kapital 12,8 1,4 11,5 16,2 0,3 Antal medarbetare 525 462 329 311 348 1) 2018 har inte räknats om i enlighet med IFRS16. ===== SIDA 19 ===== 19 Delårsrapport Infrea 1 januari–31 mars 2023 Beräkning organisk tillväxt (nettoomsättning) Belopp i Mkr 2023 jan-mars 2022 jan-mars 2022 jan-dec Nettoomsättning 298,5 256,1 2 089,6 Avgår förvärvad verksamhet 1) -8,0 -117,3 -454,5 Nettoomsättning jämförelseperiod 256,1 170,4 1264,2 Organisk tillväxt 34,4 -31,6 370,9 Organisk tillväxt, % 13,4 -18,5 29,3 1) Avser den del av de 12 månader efter förvärvet som ingår i perioden. Belopp i Mkr 2023 jan-mars 2022 jan-mars 2022 jan-dec Rörelseresultat -45,5 -39,0 93,5 Totala avskrivningar 20,1 16,6 71,1 EBITDA -25,4 -22,4 164,6 Belopp i Mkr 2023 jan-mars 2022 jan-mars 2022 jan-dec Totala intäkter 301,0 261,0 2 114,3 EBITDA -25,4 -22,4 164,6 EBITDA-marginal, % neg neg 7,8 Belopp i Mkr 2023 jan-mars 2022 jan-mars 2022 jan-dec Rörelseresultat -45,5 -39,0 93,5 Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar 0,1 0,2 0,8 EBITA -45,4 -38,8 94,3 Belopp i Mkr 2023 jan-mars 2022 jan-mars 2022 jan-dec Rörelseresultat 301,0 261,0 2 114,3 Totala avskrivningar -45,4 -38,8 94,3 EBITDA neg neg 4,5 Belopp i Mkr 2023 jan-mars 2022 jan-mars 2022 jan-dec EBITA -45,4 -38,8 94,3 Avgår förvärvad verksamhet 1) 6,8 -23,7 -28,3 Avgår engångseffekt omvärdering tilläggsköpeskilling - - -11,2 EBITA jämförelseperiod -38,8 -30,5 20,6 Organisk utveckling EBITA 0,2 -32,0 34,2 Organisk utveckling EBITA, % 0,6 neg 166,1 Beräkning av alternativa nyckeltal Beräkning av rörelseresultat före avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar (EBITA) Beräkning av rörelseresultat före totala avskrivningar (EBITDA) Beräkning av rörelseresultat före avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar i förhållande till totala intäkter (EBITA-marginal) Beräkning av rörelseresultat före totala avskrivningar i förhållande till totala intäkter (EBITDA-marginal) Beräkning organisk utveckling EBITA Belopp i Mkr 2022 apr-jun 2021 apr-jun 2022 jan-jun 2021 jan-jun 2021/2022 rull 12 mån 2021 jan-dec 2022 apr-jun 2021 apr-jun 2022 jan-jun 2021 jan-jun 2021/2022 rull 12 mån 2021 jan-dec Segment, affärsområde Mark & Anläggning 0,0 20,9 -32,4 2,6 11,6 46,6 neg 7,2 neg 0,6 1,3 4,2 Vatten & Avlopp 0,0 -3,0 -3,5 -10,2 -2,5 -9,2 neg neg neg neg neg neg Infrea (moderbolag) 0,0 -6,5 -3,1 -11,8 -9,2 -17,9 neg neg neg neg neg neg Elimineringar och övrigt 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 neg neg neg neg neg neg Totalt koncernen 0,0 11,4 -39,0 -19,4 -0,1 19,5 neg 3,4 neg neg neg 1,5 Beräkning av rörelseresultat före avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar (EBITA) 1) Avser den del av de 12 månader efter förvärvet som ingår i perioden. ===== SIDA 20 ===== 20 Delårsrapport Infrea 1 januari–31 mars 2023 Belopp i Mkr 2023 jan-mars 2022 jan-mars 2022 jan-dec Totala intäkter 301,0 261,0 2 114,3 Rörelseresultat -45,5 -39,0 93,5 Rörelsemarginal, % neg neg 4,4 Beräkning av soliditet Belopp i Mkr 2023 jan-mars 2022 jan-mars 2022 jan-dec Balansomslutning 1 165,3 1 110,2 1 359,6 Utgående balans eget kapital 529,6 455,9 575,2 Soliditet, % 45,4 41,1 42,3 Beräkning av räntebärande nettoskuld Belopp i Mkr 2023 jan-mars 2022 jan-mars 2022 jan-dec Totala räntebärande skulder 374,3 362,8 376,5 Avgår likvida medel -42,8 -101,4 -125,0 Räntebärande nettoskuld 331,5 261,4 251,5 Beräkning av räntebärande nettoskuld, exkl. IFRS 16 Belopp i Mkr 2023 jan-mars 2022 jan-mars 2022 jan-dec Totala räntebärande skulder 374,3 362,8 376,5 Avgår leasingskulder -148,1 -126,9 -135,1 Avgår likvida medel -42,8 -101,4 -125,0 Räntebärande nettoskuld, exkl IFRS 16 183,4 134,5 116,4 Beräkning av nettoskuld/EBITDA, RTM Belopp i Mkr 2023 jan-mars 2022 jan-mars 2022 jan-dec Räntebärande nettoskuld 331,5 261,4 251,5 EBITDA 161,4 75,0 164,6 Nettoskuld/EBITDA, RTM 2,1 3,5 1,5 Beräkning av Nettoskuld/EBITDA exkl IFRS 16, RTM Belopp i Mkr 2023 jan-mars 2022 jan-mars 2022 jan-dec Räntebärande nettoskuld, exkl IFRS 16 183,4 134,5 116,4 EBITDA 161,4 75,0 164,6 Avgår, IFRS 16-poster inom EBITDA -41,2 -32,9 -38,2 EBITDA exkl IFRS 16 120,2 42,1 126,4 Nettoskuld/EBITDA exkl IFRS 16, RTM 1,5 3,2 0,9 Belopp i Mkr 2023 jan-mars 2022 jan-mars 2022 jan-dec Totala räntebärande skulder 374,3 362,8 376,5 Eget kapital vid periodens slut 529,6 455,9 575,2 Skuldsättningsgrad 0,7 0,8 0,7 Belopp i Mkr 2023 jan-mars 2022 jan-mars 2022 jan-dec Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare vid periodens slut 529,6 455,7 575,2 Antal aktier vid periodens slut 20,1 19,4 20,1 varav återköpta egna aktier -0,2 - 0,0 Eget kapital per aktie 26,6 23,5 28,6 Beräkning av rörelseresultat i förhållande till totala intäkter (rörelsemarginal) Beräkning av skuldsättningsgrad Beräkning av eget kapital per aktie ===== SIDA 21 ===== 21 Delårsrapport Infrea 1 januari–31 mars 2023 RESULTATRÄKNING Organisk tillväxt (nettoomsättning och EBITA) Definition: Den del av tillväxt (avseende nettoomsättning och EBITA) som kommer från verksamheter som finns i innevarande och jämförbara perioder. Motiv för användning: Förvärvade verksamheter påverkar den redovisade nettoomsättningen. Organisk tillväxt justerad för effekter från förvärv visar den underliggande omsättningsutvecklingen utan denna parameter. Förvärv Definition: Förändringar i nettoomsättning och EBITA under innevarande period hänförlig till förvärvad verksamhet i förhållande till föregående pe- riods nettomsättning och EBITA. Dvs den del som kommer från verksam- heter som förvärvats och som finns i innevarande period men inte i jämför- bara perioder. Motiv för användning: Se ”Organisk tillväxt” ovan. EBITA Definition: Rörelseresultat före av- och nedskrivningar av immateriella an- läggningstillgångar. Motiv för användning: EBITA används huvudsakligen för att följa upp rörel- seresultatet utan påverkan från av- och nedskrivning av övervärden hänför- liga till förvärv. EBITA marginal Definition: EBITA i förhållande till totala intäkter. Motiv för användning: Används för att utvärdera verksamhetsresultatet i förhållande till totala intäkter för att mäta koncernens effektivitet. EBITDA Definition: Rörelseresultat före avskrivningar på immateriella- och materiel- la anläggningstillgångar samt avskrivningar på nyttjanderätter. Motiv för användning: EBITDA är en indikator på verksamhetens kassa - genereringskapacitet. EBITDA marginal Definition: EBITDA i förhållande till totala intäkter. Motiv för användning: EBITDA-marginalen ger en översikt av den operativa lönsamheten i förhållande till totala intäkter som genereras av koncernen under perioden. Rörelsemarginal Definition: Rörelseresultat i förhållande till totala intäkter. Motiv för användning: Nyckeltalet används såväl vid resultatuppföljning som vid jämförelse med jämförbara bolag. FINANSIELLA MÅTT Soliditet Definition: Andel eget kapital i förhållande till balansomslutningen vid periodens slut. Skuldsättningsgrad Definition: Andel räntebärande skulder i förhållande till eget kapital vid pe- riodens slut. Motiv för användning: En del i de övergripande finansiella målen. Räntebärande nettoskuld Definition: Totala räntebärande skulder minus likvida medel vid periodens slut. Motiv för användning: Nyckeltalet definierar finansieringen via finansiella skulder med hänsyn tagen till likvida medel, och används som en kompo - nent vid bedömning av finansiell risk. Räntebärande nettoskuld exkl. IFRS 16 Definition: Totala räntebärande skulder exklusive leasingskulder minus lik- vida medel vid periodens slut. Motiv för användning: Nyckeltalet skall ses som ett komplement till nyckel- talet Räntebärande nettoskuld då leasingskulder i vissa sammanhang och av vissa intressenter kan ses som en särskild typ av skuld. Nettoskuld/EBITDA, RTM Definition: Räntebärande nettoskuld dividerat med EBITDA för den senaste tolvmånadersperioden. Motiv för användning: Nyckeltalet är relevant för bedömning av koncer- nens möjlighet att leva upp till sina finansiella åtaganden. Nettoskuld/EBITDA exkl IFRS 16, RTM Definition: Räntebärande nettoskuld minus totala leasingskulder dividerat med EBITDA minus IFRS 16-poster inom EBITDA för den senaste tolvmåna- dersperioden. Motiv för användning: Nyckeltalet är relevant för bedömning av koncer- nens möjlighet att leva upp till sina finansiella åtaganden. Ses som ett kom- plement till Nettoskuld/EBITDA, RTM då leasingskuld av vissa intressenter kan ses som en särskild typ av skuld. Genomsnittligt eget kapital Definition: Genomsnittet av in- och utgående balans. Motiv för användning: Används som delkomponent vid beräkning av nyckeltal. AVKASTNINGSMÅTT Avkastning på eget kapital (ROE) Definition: Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare. Motiv för användning: Måttet används för att analysera lönsamhet i rela - tion till eget kapital. AKTIEDATA Genomsnittligt antal aktier Definition: Genomsnittligt antal aktier under perioden inklusive återköp av egna aktier. Motiv för användning: Används som delkomponent vid beräkning av nyckeltal. EK/aktie Definition: Koncernens egna kapital hänförligt till moderbolagets aktieäga- re vid periodens slut dividerat med antal aktier vid periodens slut minskat med egna aktier. Motiv för användning: Det bokförda värdet av det egna kapitalet i förhållan- de till antalet utestående aktier ger en bild av hur mycket kapital per aktie som är hänförlig till aktieägarna. Definitioner Nyckeltal ===== SIDA 22 ===== 22 Delårsrapport Infrea 1 januari–31 mars 2023 Aktiekurs Definition: Sista betalkurs på Nasdaq Stockholm Small Cap för Infrea- aktien vid periodens slut. Resultat per aktie Definition: Resultat under perioden hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal aktier. Full utspädning Definition: Antal aktier ökat med skillnaden mellan teckningskurs och ak- tuell aktiekurs multiplicerat med antalet utestående teckningsoptioner, för- utsatt att alla utestående optioner tecknas samt att aktiekurs är högre än teckningskurs. ÖVRIGT Antal medarbetare Definition: Antal anställda vid periodens slut, oaktat tjänstgöringsgrad. ===== SIDA 23 ===== 23 Delårsrapport Infrea 1 januari–31 mars 2023 Denna delårsrapport har inte granskats av bolagets revisor. Denna rapport samt tidigare ekonomiska rapporter och pressmeddelanden finns på bolagets hemsida infrea.se Denna information är sådan som Infrea AB är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen i detta pressmeddelande har publicerats genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 25 april 2023 kl. 08.30 CEST . Johan Garmstedt, +46 (0)8 401 01 80. Kommande händelser Delårsrapport januari–juni 2023 (Q2): Delårsrapport januari–september 2023 (Q3): Bokslutskommuniké januari-december 2023 (Q4): Årsstämma 21 juli 2023 9 november 2023 23 februari 2024 11 maj 2023 Charlotte Bergman Tillförordnad verkställande direktör och koncernchef Stockholm 2023-04-25