===== SIDA 1 ===== 1 Instalco Delårsrapport januari – mars 2024 www.instalco.se Delårsrapport januari – mars 2024 Nyckeltal1 1 För definitioner av alternativa nyckeltal enligt ESMAs riktlinjer se nyckeltalsdefinitionerna på instalco.se. jan-mar jan-mar Rullande jan-dec BELOPP I MSEK 2024 2023 ∆% 12 mån 2023 Nettoomsättning 3 283 3 264 0,6 14 298 14 279 EBITDA 321 302 6,3 1 435 1 416 EBITA 231 233 -0,8 1 083 1 085 EBITA-marginal, % 7,0 7,1 7,6 7,6 Rörelseresultat (EBIT) 190 190 0,3 899 899 Resultat före skatt 138 171 -19,1 759 792 Kassaflöde från den löpande verksamheten 198 222 -10,7 975 999 Nettoskuld/EBITDA, ggr 2,4 2,5 2,4 2,4 Kassakonvertering (rull. 12 mån), % 91 82 91 90 Resultat per aktie före utspädning, kr 0,37 0,48 -22,5 2,17 2,29 Resultat per aktie efter utspädning, kr 0,37 0,47 -21,0 2,17 2,26 Orderstock 8 921 8 987 -0,7 8 921 8 437 Januari - mars 2024 • Nettoomsättningen ökade med 0,6 procent och uppgick till 3 283 (3 264) miljoner kronor. Den organiska tillväxten rensat för valutaeffekter uppgick till -8,1 (12,5) procent. • EBITA uppgick till 231 (233) miljoner kronor. • EBITA-marginalen uppgick till 7,0 (7,1) procent. • Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 190 (190) miljoner kronor. • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 198 (222) miljoner kronor. • Resultatet per aktie före utspädning uppgick till 0,37 (0,48) kronor och efter utspädning till 0,37 (0,47) kronor. • Två förvärv har genomförts under perioden med en bedömd årlig omsättning om 29 miljoner kronor. ===== SIDA 2 ===== 2 Instalco Delårsrapport januari – mars 2024 www.instalco.se I nuvarande marknad är jag stolt över att vi under det första kvartalet levererar en stabil omsättning, lönsamhet och EBITA- marginal – i linje med samma kvartal föregående år. Det är glädjande att se hur våra dotterbolag framgångsrikt anpassar sig och fortsatt visar en hög andel service i intäkterna. Som tidigare kommunicerat ligger vårt fokus i dagsläget fortsatt på att välja rätt kund och rätt uppdrag. Just nu ser vi hellre en något mindre, men kvalitativ orderstock av entreprenadprojekt. Kortsiktigt återspeglas det även i våra tillväxtsiffror. Samtidigt ökar behovet hos våra beställare hela tiden, och investeringarna läggs på hög. Ett ytterligare bevis på den mer långsiktiga efterfrågan är det nyligen beslutade energiprestandadirektivet (Energy Performance of Buildings Directive, EPBD) på EU-nivå. Även om nationella detaljer fortfarande återstår att ta fram är det ett tydligt tecken på hur behovet av kvalificerade installatörer bara kommer att öka. Flera vägar till tillväxt Under kvartalet har vi fortsatt att växa genom nischade förvärv. Norska Lund Elektro är en totalleverantör av elektriska installationer och har ett spännande kunderbjudande med särskilt fokus på digitala lösningar, laddstationer och solceller. När bolaget nu har anslutit till Instalco är vi fullt multidisciplinära i vårt erbjudande i Kristiansand. Utöver förvärv växer vi också genom vår beprövade start- up modell. Vi kommunicerade nyligen lanseringen av vårt nya norska bolag ISTech AS som fokuserar på fastighetsautomation, energieffektivisering och smart byggnadsteknik. Fastighetsautomation är navet till optimering av disciplinerna i en byggprocess och har en viktig roll för att få ett samordnat val av lösningar och produkter som ska fungera tillsammans. Under kvartalet har vi gått in i Finland med vår teknikkonsultverksamhet Intec. På samma sätt som i Sverige och Norge är planen att där växa både organiskt genom start- ups och via förvärv. Vår satsning på Intec har under de senaste åren utvecklats väl, och verksamheten består idag av över 400 konsulter i tre länder. Intec rapporterade under årets första kvartal fina resultat, över koncernens marginal. Lönsamhet och medarbetarengagemang en prioritet För att fortsätta driva hållbar, lönsam tillväxt är våra medarbetare vår absolut viktigaste tillgång. Instalco eftersträvar att vara en attraktiv arbetsgivare som erbjuder intressanta arbetsuppgifter, kompetenta ledare, korta beslutsvägar, möjlighet till inflytande och individuella utvecklingsmöjligheter. Klimatet på arbetsplatsen ska vara öppet och stimulera till kreativitet och nytänkande i linje med Instalcos värderingar och uppförandekod. Inom koncernen har vi alltid haft höga resultat när vi mäter medarbetarnöjdhet. Vi har under 2023 övergått till mätning av denna enligt standarden Employee Net Promoter Score (eNPS) med totalresultatet 30, vilket redovisades i den nyligen publicerade årsredovisningen. Det är något vi är mycket stolta över och som beskriver den unika Instalcoandan vi har i hela koncernen. Ända sedan starten för tio år sedan har Instalco fokuserat på hög lönsamhet. Just nu möter vi den svagare marknaden med selektiva kostnadsbesparingsprogram i de dotterbolag där det är nödvändigt. Inom vår decentraliserade modell är vårt interna program IFOKUS ett sätt vi löpande jobbar med att stötta bolagen i deras lönsamhetsarbete. Det syftar till att effektivisera processer inom produktion, inköp, försäljning, merförsäljning och cash management. Programmet är även en viktig del av hur vi sprider best practice till och mellan bolagen. Dessutom har vi sedan 2023 implementerat det bolagsanpassade programmet GoGr8 för att ytterligare stötta bolag som ligger under koncernens lönsamhetsmål. Programmet ger ett riktat stöd av centrala resurser till bolagen för att utveckla och förbättra deras lokala verksamhet. GoGr8-projekt bidrar även till utvecklingen av verktygen i IFOKUS och betonar lönsamhet och effektivitet i hela organisationen. Att dela kunskaper, ta tillvara på Instalcoandan och vår decentraliserade modell är nyckeln till framgång, och vi är väl positionerade för att i närtid skydda våra marginaler, och att ta tillvara möjligheter när marknaden blir mer positiv. Robin Boheman Verkställande direktör ===== SIDA 3 ===== 3 Instalco Delårsrapport januari – mars 2024 www.instalco.se Den nordiska installationsmarknaden Det råder en stark underliggande efterfrågan på Instalcos tjänster och intresset för energieffektiva och resursbesparande installationstjänster ökar stadigt. Samtidigt är marknadsutsikterna på kort till medellång sikt svårbedömda med tanke på de rådande makroekonomiska förhållandena och det finns stora regionala variationer i efterfrågan och prisläge. Särskilt byggstarter för nya bostäder har påverkats. Det är dock ett område Instalco har en låg direktexponering mot. Under det senaste året har priserna på råvaror och material hållit sig kvar på en hög nivå men den drastiska ökningen har avstannat. Generellt sett påverkas marknaden i hög grad av flera långsiktiga trender och den allmänna samhällsutvecklingen. Exempel på dessa är teknisk utveckling inom exempelvis elektrifiering och digitalisering i kombination med utmaningar så som ett åldrande fastighetsbestånd, en växande befolkning och energibrist. Även behovet av den gröna omställningen och därpå följande gröna industrisatsningar i Norden såväl som en förstärkt försvarsmakt är några av de betydande drivkrafter som bidrar till den ökande efterfrågan av Instalcos kärnerbjudande. Nettoomsättning Första kvartalet Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 3 283 (3 264) miljoner kronor, en ökning med 0,6 procent. Justerat för valutaeffekter uppgick den organiska tillväxten till -8,1 procent, medan den förvärvade tillväxten uppgick till 9,9 procent. Valutakursförändringar hade en marginell påverkan på nettoomsättningen. Två förvärv genomfördes under kvartalet med en bedömd årlig nettoomsättning om 29 miljoner kronor. Orderstock Januari – mars Orderstocken vid utgången av perioden uppgick till 8 921 (8 987) miljoner kronor, en minskning med 0,7 procent. Organiskt, för jämförbara enheter, minskade orderstocken rensat för valuta med 3,5 procent. De förvärvade bolagens orderstock bidrog med en tillväxt om 3,1 procent. Under första kvartalet har Instalco bland annat fått ett uppdrag genom dotterbolaget Ohmegi Elektro AB gällande elinstallationerna vid bygget av en ny station i Stockholms tunnelbana. Kontraktet är skrivet med NCC som på uppdrag av Region Stockholm bygger station Hagastaden. Ordervärdet är cirka 90 miljoner kronor. Uppdraget för Ohmegi innefattar installation och leverans av all kraft och belysning samt reservkraft och system för avbrottsfri kraftförsörjning. Resultat Första kvartalet Rörelseresultatet före avskrivningar på förvärvade immateriella anläggningstillgångar (EBITA) uppgick till 231 (233) miljoner kronor vilket motsvarar en EBITA-marginal om 7,0 (7,1) procent. Sammantaget en stabil resultatutveckling under rådande marknad. Rörelseresultatet (EBIT) för kvartalet uppgick till 190 (190) miljoner kronor. Finansnetto för kvartalet uppgick till –53 (–19) miljoner kronor, varav orealiserade värdeförändringar uppgick till -7 (8) miljoner kronor och räntekostnader på externa lån uppgick till –40 (–28) miljoner kronor. Ökningen av räntekostnaderna är en mix av en högre styrränta och en högre upplåning. Skatt för kvartalet uppgick till –28 (–36) miljoner kronor och effektiv skattesats uppgick till 20 (21) procent. Periodens resultat för kvartalet uppgick till 110 (135) miljoner kronor vilket motsvarar ett resultat per aktie före utspädning om 0,37 (0,48) kronor och efter utspädning om 0,37 (0,47) kronor. Kassaflöde Första kvartalet Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 198 (222) miljoner kronor, varav förändring av rörelsekapital till 42 (40) miljoner kronor. Koncernens rörelsekapital varierar över kvartalen, främst beroende på fluktuationer i posterna pågående arbeten, kundfordringar och leverantörsskulder. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till –108 (–830) miljoner kronor, varav företagsförvärv av dotterbolag och verksamheter uppgick till –105 (–804) miljoner kronor. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -281 (656) miljoner kronor, varav nettoförändring av lån uppgick till -211 (663) miljoner kronor och amortering av leasingskuld till –71 (–57) miljoner kronor. NETTOOMSÄTTNING PER KVARTAL, MSEK EBITA PER KVARTAL, MSEK 0 5 000 10 000 15 000 20 000 0 2 000 4 000 6 000 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 19 20 21 22 23 24 Nettoomsättning per kvartal (vänster axel) Nettoomsättning R12 (högeraxel) 0 200 400 600 800 1 000 1 200 0 100 200 300 400 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 19 20 21 22 23 24 EBITA per kvartal (vänster axel) EBITA R12 (höger axel) ===== SIDA 4 ===== 4 Instalco Delårsrapport januari – mars 2024 www.instalco.se Intäkter per segment EBITA, EBITA-marginal och resultat före skatt per segment Intäkternas fördelning BELOPP I MSEK 2024 Andel 2023 Andel 2023 Andel Sverige 2 248 68% 2 327 71% 9 962 70% Övriga Norden 1 034 32% 937 29% 4 317 30% Totalt 3 283 3 264 14 279 jan-mar jan-mar Helår BELOPP I MSEK 2024 EBITA- 2023 EBITA- 2023 EBITA- Sverige 177 7,9% 185 8,0% 833 8,4% Övriga Norden 54 5,3% 48 5,1% 253 5,9% Koncerngemensamt -1 -1 0 EBITA 231 7,0% 233 7,1% 1 085 7,6% Avskrivningar av immateriella tillgångar -40 -43 0,0% -186 Finansnetto -53 -19 0,0% -107 Resultat före skatt 138 171 0,0% 792 jan-mar jan-mar Helår BELOPP I MSEK Service Entre- prenad Totalt Service Entre- prenad Totalt Service Entre- prenad Totalt Sverige 746 1 502 2 248 580 1 747 2 327 3 134 6 829 9 962 Övriga Norden 297 738 1 034 275 662 937 1 197 3 120 4 317 Totalt 1 043 2 240 3 283 855 2 409 3 264 4 330 9 949 14 279 Andel 32% 68% 100% 26% 74% 100% 30% 70% 100% jan-dec 2023jan-mar 2023jan-mar 2024 ===== SIDA 5 ===== 5 Instalco Delårsrapport januari – mars 2024 www.instalco.se Marknad Marknaden i Sverige gällande nybyggnation, renovering och energieffektiviseringsåtgärder inom kommersiella fastigheter och anläggningar i den offentliga sektorn är sammantaget god. För nyproduktion av bostäder märks en tydlig avmattning, främst med hänvisning till osäkerhet kring ränteläget. Geografiska skillnader i marknadsläget har ökat ytterligare. Utbudet av installationsprojekt har i vissa regioner minskat något, från en hög nivå. Detta är tydligast i södra Sverige medan efterfrågan ser bättre ut i norr. Mellansverige har försämrats jämfört med tidigare perioder. Den svenska industrin satsar stort på forskning och innovation för att skapa förutsättningar för en fossilfri framtid vilket innebär stora investeringar. Detta har idag främst skett i norra Sverige men även i övriga Sverige ser vi att större investeringar är på gång. Nysatsningar och hållbar omställning inom svensk basindustri ökar behovet av energieffektivisering och investeringar i distributionsnätet. Kriminalvården och försvaret behöver både renovera och bygga nytt och flera stora infrastrukturprojekt pågår som i sin tur påverkar möjligheten till nya etableringar och stadsutveckling. Från en tidigare hög efterfrågan på teknikkonsulter har marknaden för dessa mattats av det senaste året. Dock har en ökad efterfrågan för dessa noterats inom fastighetssidan i framför allt storstadsregionerna. Samtidigt är marknaden inom infrastruktur fortsatt stabil. Nettoomsättning Första kvartalet Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 2 248 (2 327) miljoner kronor, en minskning med 79 miljoner kronor. Organisk tillväxt uppgick till -8,0 procent och förvärvad tillväxt till 5,5 procent. Orderstock Januari – mars Orderstocken vid utgången av perioden uppgick till 6 464 (6 522) miljoner kronor, en minskning med 0,9 procent. Organiskt, för jämförbara enheter, minskade orderstocken rensat för valuta med 5,8 procent. De förvärvade bolagens orderstock bidrog med en tillväxt om 5,4 procent. Under första kvartalet har Instalco bland annat fått ett gemensamt uppdrag för fem dotterbolag vid bygget av en ny biogasanläggning i Östersund. Det är Instalcobolagen Sydsvenska Elanläggningar, Intec, RP Montage, Optimal ventilation och TC-Kraft som gått samman för leverans av tjänster i projektet. Uppdraget innefattar projektering och installation av el, VS och ventilation åt beställaren Purac. Resultat Första kvartalet EBITA för kvartalet uppgick till 177 (185) miljoner kronor vilket motsvarar en EBITA-marginal om 7,9 (8,0) procent. Rörelseresultatet uppgick till 160 (164) miljoner kronor. Sammantaget en stark resultatutveckling med återhämtning från föregående period samt positiva effekter från verksamhetsområdet Industri. NETTOOMSÄTTNING PER KVARTAL, MSEK EBITA PER KVARTAL, MSEK Nyckeltal Sverige 0 5 000 10 000 15 000 0 1 000 2 000 3 000 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 19 20 21 22 23 24 Nettoomsättning per kvartal (vänster axel) Nettoomsättning R12 (högeraxel) 0 200 400 600 800 1 000 0 50 100 150 200 250 300 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 19 20 21 22 23 24 EBITA per kvartal (vänster axel) EBITA R12 (höger axel) jan-mar jan-mar Rullande jan-dec BELOPP I MSEK 2024 2023 ∆% 12 mån 2023 Nettoomsättning 2 248 2 327 -3,4 9 884 9 962 EBITA 177 185 -4,3 825 833 EBITA-marginal, % 7,9 8,0 8,3 8,4 Orderstock 6 464 6 522 -0,9 6 464 6 216 ===== SIDA 6 ===== 6 Instalco Delårsrapport januari – mars 2024 www.instalco.se Marknad Marknaden i Norge är fortsatt på en hög nivå med många förfrågningar om nya projekt, både gällande nybyggnation och renovering, om än något mer avvaktande i förhållande till beslut om projektstarter. För nyproduktion av bostäder märks en tydlig avmattning, därmed märks också något ökad konkurrens om andra typer av projekt. För nybyggnation finns risk för förseningar i större utsträckning nu än tidigare, vid renovering är det fortsatt stabilt. De främsta drivkrafterna är fortsatt stora investeringar i offentlig sektor som försvar, skolor och sjukhus samt privata initiativ inom utveckling av industri, kontor och kommersiella lokaler. Det märks även en ökad efterfrågan för energioptimering av existerande fastigheter. Marknaden i södra Finland har den senaste tiden utvecklats stabilt, på en relativt låg nivå. Marknaden i norra Finland har visat svagt positiva tecken under de senaste månaderna. Det höga ränteläget gör byggindustrin avvaktande medan andra områden som service, industriverksamhet och datakabelprojekt löper enligt plan. Finlands nya medlemskap i Nato innebär att försvaret förväntas göra investeringar inom bygg och infrastruktur. Renoveringsmarknaden har börjat visa tecken på återhämtning. Nettoomsättning Första kvartalet Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 1 034 (937) miljoner kronor, en ökning med 97 miljoner kronor. Organisk tillväxt, justerat för valutaeffekter uppgick till -8,4 procent och den förvärvade tillväxten uppgick till 20,8 procent. Orderstock Januari – mars Orderstocken vid utgången av perioden uppgick till 2 458 (2 465) miljoner kronor, en minskning med 0,3 procent, rensat för valutaeffekter. Organiskt, för jämförbara enheter, ökade orderstocken med 2,7 procent. Den förvärvade orderstocken minskade med 2,8 procent. Under första kvartalet har Instalco bland annat fått ett uppdrag genom dotterbolaget Romerike Elektro AS som har skrivit avtal som totalentreprenör gällande elarbeten vid bygget av en ny skola i Oslo. Uppdraget ska utföras åt Veidekke Entreprenør AS och Oslobygg KF och kontraktet har ett värde om cirka 120 miljoner norska kronor. Uppdraget innefattar projektering och installation av komplett el, lås och larm vid bygget av Økern skole øst. Resultat Första kvartalet EBITA för kvartalet uppgick till 54 (48) miljoner kronor, vilket motsvarar en EBITA-marginal om 5,3 (5,1) procent. Rörelseresultatet uppgick till 32 (27) miljoner kronor. NETTOOMSÄTTNING PER KVARTAL, MSEK EBITA PER KVARTAL, MSEK Nyckeltal Övriga Norden 0 2 000 4 000 6 000 0 500 1 000 1 500 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 19 20 21 22 23 24 Nettoomsättning per kvartal (vänster axel) Nettoomsättning R12 (högeraxel) 0 50 100 150 200 250 300 - 20 40 60 80 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 19 20 21 22 23 24 EBITA per kvartal (vänster axel) EBITA R12 (höger axel) jan-mar jan-mar Rullande jan-dec BELOPP I MSEK 2024 2023 ∆% 12 mån 2023 Nettoomsättning 1 034 937 10,4 4 414 4 317 EBITA 54 48 12,9 259 253 EBITA-marginal, % 5,3 5,1 5,9 5,9 Orderstock 2 458 2 465 -0,3 2 458 2 222 ===== SIDA 7 ===== 7 Instalco Delårsrapport januari – mars 2024 www.instalco.se Instalco genomförde under perioden januari till mars två förvärv. Förvärvskostnaderna för perioden uppgick till 0 (4) miljoner kronor, vilka redovisas under Övriga rörelsekostnader i resultaträkningen. Instalco använder vanligtvis en förvärvsstruktur med basköpeskilling och villkorad tilläggsköpeskilling. Utfallet av villkorade tilläggsköpeskillingar är beroende av framtida resultat som uppnås i bolagen där utfallet är högre ju högre vinstnivå som uppnås under en på förhand bestämd period. De villkorade tilläggsköpeskillingarna förfaller till betalning inom tre år och har en fastställd maxnivå. Villkorade tilläggsköpeskillingar värderas enligt IFRS till verkligt värde hänförligt till nivå 3 och redovisas under Långfristiga skulder samt Övriga kortfristiga skulder i balansräkningen. Vid utgången av perioden uppgick koncernens beräknade villkorade tilläggsköpeskillingar till 251 miljoner kronor, varav 1 miljoner kronor avser förvärv gjorda under 2024. Förändringar i redovisade villkorade köpeskillingar Maximalt ej diskonterat belopp som kan komma att utbetalas uppgår till 510 miljoner kronor varav 13 miljoner kronor avser förvärv gjorda under 2024. Omvärdering av villkorade köpeskillingar har netto påverkat perioden med 2 (0) miljoner kronor, vilka redovisas under Övriga rörelseintäkter respektive Övriga rörelsekostnader i resultaträkningen. Den goodwill som finns inom koncernen är ett resultat av ett kontinuerligt och målmedvetet förvärvsarbete under många års tid. Det belopp som allokeras till goodwill vid förvärvstillfället avser anskaffningsvärdet minskat med verkligt värde av förvärvade nettotillgångar. Goodwillvärdet motiveras av bolagens framtida intjäningsförmåga och representerar de ekonomiska fördelar som beräknas kunna uppnås genom samarbete mellan bolagen, korsförsäljning och gemensamma inköp men som inte är enskilt identifierade och separat redovisade. Vid utgången av perioden uppgick koncernens totala goodwill till 5 322 (5 211) miljoner kronor. Koncernens goodwill nedskrivningsprövas årligen per kassagenererande enhet. Under perioden har inga nedskrivningsbehov identifierats. Övriga identifierade övervärden vid förvärv, såsom kundrelationer och orderstock, har värderats till det diskonterade värdet av framtida kassaflöden och skrivs generellt av under en period mellan 3 och 10 år. Instalcos förvärvade nettoomsättning under den senaste 12-månaders perioden (RTM), enligt bedömd situation vid förvärvstidpunkten, uppgick till 303 miljoner kronor. Förvärv av företag Instalco har genomfört följande företagsförvärv under perioden januari – mars 2024 1 Avser bedömd årsomsättning vid förvärvstidpunkten, baserad på det senaste räkenskapsåret som varit föremål för revision. BELOPP I MSEK jan-mar 2024 jan-dec 2023 Ingående redovisade värden 349 454 Vinster och förluster redovisade i resultaträkningen 2 23 Betalade villkorade köpeskillingar -95 -215 Tillkommit pga förvärv under perioden 1 89 Kursdifferens -4 -2 Utgående redovisade värden 251 349 Tillträde Förvärv Teknikområde Segment Andel röster och aktier Netto- omsättning, MSEK¹ Antal anställda Mars Lund Elektro AS El Övriga Norden 100% 15 9 Tilläggsförvärv Februari Solyx AB El Sverige 70% 14 5 Totalt 29 14 ===== SIDA 8 ===== 8 Instalco Delårsrapport januari – mars 2024 www.instalco.se Effekter av förvärv Förvärven har följande effekter på koncernens tillgångar och skulder. Inget av periodens förvärv är enskilt bedömt som väsentligt, varför upplysning om förvärven lämnas sammanslaget. Förvärvsanalyser avseende förvärvade bolag 2024 är preliminära. Instalco betraktar kalkylerna som preliminära fram tills dess att slutgiltigt fastställda uppgifter från de förvärvade företaget erhållits. BELOPP I MSEK Verkligt värde koncernen Immateriella tillgångar - Uppskjuten skattefordran - Övriga anläggningstillgångar 2 Övriga omsättningstillgångar 3 Likvida medel 2 Uppskjuten skatteskuld -0 Övriga skulder -3 Totala identifierbara tillgångar och skulder (netto) 3 Koncerngoodwill 8 Överförd ersättning Likvida medel 12 Tilläggsköpeskilling - Totalt överförd ersättning 12 Påverkan på likvida medel Kontant erlagd köpeskilling 12 Likvida medel i förvärvade enheter -2 Summa påverkan på likvida medel 10 Reglerade villkorade köpeskillingar hänförlig till förvärv tidigare år 95 Kursdifferens 1 Total påverkan på likvida medel 105 Påverkan efter förvärvstidpunkten inkluderad i Instalcokoncernens nettoomsättning Nettoomsättning 0 Rörelseresultat (EBIT) 0 Påverkan på nettoomsättning och rörelseresultat fram till förvärvstidpunkten om förvärven hade genomförts den 1 januari 2024 Nettoomsättning 3 Rörelseresultat (EBIT) 0 ===== SIDA 9 ===== 9 Instalco Delårsrapport januari – mars 2024 www.instalco.se Finansiell ställning Eget kapital uppgick vid periodens utgång till 3 551 (3 266) miljoner kronor och soliditeten till 33,9 (30,1) procent. Likvida medel och andra kortfristiga placeringar uppgick vid periodens utgång till 80 (672) miljoner kronor. De räntebärande skulderna inklusive leasing uppgick vid periodens utgång till 3 498 (3 779) miljoner kronor, varav leasing uppgår till 714 (539) miljoner kronor. Minskningen av de räntebärande skulderna är hänförlig till en lägre förvärvstakt jämfört med föregående period samt amortering av långfristiga lån. Instalcos totala kreditram, tillsammans med ej utnyttjade krediter, uppgick sammantaget vid periodens utgång till 3 850 (3 700) miljoner kronor varav 2 650 (3 200) miljoner kronor var utnyttjad. Koncernen har vid utgången av kvartalet god marginal i de enligt avtal gällande kovenanter. Räntebärande nettoskulder uppgick vid periodens utgång till 3 418 (3 107) miljoner kronor och nettoskuldsättningsgraden till 102,2 (101,9) procent. Nettoskuld i relation till EBITDA uppgick till 2,4 (2,5), vilket ligger inom målsättningen om 2,5. Valutaförändringar påverkade den räntebärande nettoskulden med 3 (-15) miljoner kronor. Investeringar och avskrivningar Investeringar i företagsförvärv uppgick under perioden till 105 (804) miljoner kronor. I beloppet ingår reglerade villkorade köpeskillingar hänförliga till förvärv innevarande och tidigare år med 95 (128) miljoner kronor. Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar uppgick under perioden till –3 (–26) miljoner kronor. Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick till 130 (112) miljoner kronor, varav avskrivningar på materiella uppgick till 90 (69) miljoner kronor och förvärvade immateriella uppgick till 40 (43) miljoner kronor. Ökningen av totala avskrivningarna förklaras främst av en högre investeringstakt och därmed högre planenliga avskrivningar. Säsongsvariationer Instalcos verksamhet och marknad är till viss del påverkad av säsongsvariationer som råder inom byggnadsindustrin, främst beroende på semesteruttag och kalendereffekt av helgdagar. Normalt har Instalco en lägre aktivitetsnivå under det tredje kvartalet på grund av sommarens semesterperiod. Fjärde kvartalet har normalt den högsta intjäningen då många projekt avslutas under denna period vilket leder till att årets första kvartal får en lägre intjäning innan nya projekt helt är ingång. Verksamhetsområdet industri har traditionellt sett en lugnare period under första kvartalet vilket också påverkar den lägre omsättningen under det kvartalet. Aktien Vid periodens slut uppgick antalet aktier och röster i Instalco AB till 264 107 025. De tio största kända ägarna (grupperat) i Instalco AB per den 31 mars 2024. Källa: Monitor av Modular Finance AB. Sammanställd och bearbetad data från bland annat Euroclear, Morningstar och Finansinspektionen. Instalcos tio största aktieägare, 2024-03-31 Antal aktier Andel av kapital och röster 1 Per Sjöstrand 26 957 835 10,2% 2 Capital Group 25 207 224 9,5% 3 Swedbank Robur Fonder 18 997 333 7,2% 4 AMF Pension & Fonder 15 200 125 5,8% 5 Wipunen varainhallinta OY 12 300 000 4,7% 6 Heikintorppa Oy 12 275 000 4,7% 7 SEB Fonder 11 797 713 4,5% 8 ODIN Fonder 11 755 515 4,5% 9 Cliens Fonder 11 505 978 4,4% 10 Första AP-fonden 9 290 356 3,5% Summa, 10 största aktieägarna 155 287 079 58,9% Övriga 108 819 946 41,1% Totalt 264 107 025 100,0% ===== SIDA 10 ===== 10 Instalco Delårsrapport januari – mars 2024 www.instalco.se Utestående aktierelaterade incitamentsprogram Instalco har två utestående teckningsoptionsprogram motsvarande totalt 4 950 000 aktier som riktar sig till den utökade koncernledningen, VD i dotterbolagen samt övriga nyckelpersoner i koncernen. Teckningsoptionerna har överlåtits på marknadsmässiga villkor till ett pris som fastställts utifrån ett beräknat marknadsvärde med tillämpning av Black & Scholes värderingsmodell beräknat av ett oberoende värderingsinstitut. Villkor för teckningskurs per aktie motsvarar i båda programmen 115 procent av den volymvägda genomsnittskursen under perioden om fem handelsdagar efter respektive årsstämma. Moderbolaget Instalco AB:s huvudsakliga verksamhet avser huvudkontorsfunktioner som koncernövergripande ledning, administration och finansfunktion. Kommentarerna nedan omfattar perioden 1 januari till 31 mars 2024. Nettoomsättningen i moderbolaget uppgick till 6 (6) miljoner kronor. Rörelseresultatet uppgick till –1 (–1) miljoner kronor. Finansnettot uppgick till –2 (–1) miljoner kronor. Resultatet före skatt uppgick till –3 (–2) miljoner kronor och periodens resultat uppgick till –3 (–2) miljoner kronor. Likvida medel uppgick vid periodens slut till 42 (71) miljoner kronor. Transaktioner med närstående Förutom ersättningar till ledande befattningshavare har inga transaktioner mellan Instalco och närstående som väsentligt påverkat företagets ställning och resultat ägt rum under perioden. Risker och osäkerhetsfaktorer Instalcokoncernen verkar på den nordiska marknaden och har en decentraliserad struktur där verksamheten bedrivs ute i respektive enhet, med ett stort antal kunder och leverantörer. Affärsmodellen begränsar de aggregerade affärsmässiga och finansiella riskerna. Instalcos resultat och finansiella ställning liksom den strategiska positionen påverkas av ett antal interna faktorer som Instalco styr över samt ett antal externa faktorer där möjligheten att påverka händelseförloppet är begränsad. De riskfaktorer som har störst betydelse är konjunktur- och marknadsläge, däribland inflation och ränteläge, i kombination med strukturförändringar och konkurrenssituationen vilket påverkar efterfrågan på nyproduktion av bostäder och lokaler samt investeringar från offentlig verksamhet och industrin. Efterfrågan på service- och underhållsarbete har en mer begränsad påverkan av riskfaktorerna. Instalco har ingen direkt exponering mot Ukraina och Ryssland avseende försäljning eller inköp. Instalco bedömer de indirekta effekterna som begränsade i nuläget men störningar i logistikkedjor och ökade råvarupriser som inte kan kompenseras genom egna prishöjningar påverkar vissa dotterbolag inom koncernen. Vi följer utvecklingen noga och har för närvarande svårt att bedöma vilka framtida konsekvenser konflikten kan få på marknaden och den ekonomiska situationen i Europa. För mer information hänvisas till avsnittet Risker (sid 50-52) i årsredovisningen 2023. Moderbolaget påverkas indirekt av ovanstående risker och osäkerhetsfaktorer genom sin funktion i koncernen. Redovisningsprinciper Delårsrapporten har upprättats enligt IFRS såsom de antagits av EU med tillämpning av IAS 34 Delårsrapportering. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess förklarande information även i övriga delar av delårsrapporten. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden, vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder som i senaste årsredovisningen har tillämpats för delårsrapporten. De nya och reviderade IFRS- standarder och IFRIC-uttalanden, med tillämpning från räkenskapsår 2024, har inte haft någon väsentlig effekt på koncernens finansiella rapporter. Verkligt värde på finansiella instrument Skuldfört belopp som kan komma att utbetalas till tidigare ägare, villkorade tilläggsköpeskillingar, klassificeras till nivå 3 i hierarkin för verkligt värde och värderas via resultatet. Mer information om tilläggsköpeskillingar finns i avsnittet om förvärv. Verkliga värden på övriga finansiella tillgångar och skulder skiljer sig inte väsentligt från redovisade värden. Händelser efter rapportperiodens utgång Ingenting att rapportera. Utestående program Antal optioner Motsvarande antal aktier Andel av tot. Aktier Pris per option Lösenkurs per option Lösenperiod 2022/2025 2 600 000 2 600 000 1,0% 7,80 kr 50,92 kr 22 maj 2025 - 16 jun 2025 2023/2026 2 350 000 2 350 000 0,9% 2,09 kr/7,27 kr 64,90 kr 22 maj 2026 - 16 jun 2026 ===== SIDA 11 ===== 11 Instalco Delårsrapport januari – mars 2024 www.instalco.se 1 Instalco har två utestående teckningsoptionsprogram motsvarande totalt 4 950 000 aktier. jan-mar jan-mar Rullande Helår BELOPP I MSEK 2024 2023 12 mån 2023 Nettoomsättning 3 283 3 264 14 298 14 279 Övriga rörelseintäkter 56 47 127 117 Rörelsens intäkter 3 339 3 310 14 425 14 396 Material och köpta tjänster -1 523 -1 685 -7 053 -7 215 Övriga externa tjänster -271 -251 -1 089 -1 069 Personalkostnader -1 220 -1 066 -4 828 -4 673 Av och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -130 -112 -536 -517 Övriga rörelsekostnader -4 -7 -20 -23 Rörelsens kostnader -3 149 -3 121 -13 525 -13 497 Rörelseresultat (EBIT) 190 190 899 899 Finansnetto -53 -19 -141 -107 Resultat före skatt 138 171 759 792 Skatt på årets resultat -28 -36 -169 -177 Periodens resultat 110 135 590 615 Övrigt totalresultat Omräkningsdifferenser 41 -75 -2 -118 Periodens totalresultat 151 60 588 496 Periodens totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 139 51 571 483 Innehav utan bestämmande inflytande 12 9 17 14 Periodens resultat per aktie före utspädning, SEK 0,37 0,48 2,17 2,29 Periodens resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,37 0,47 2,17 2,26 Genomsnittligt antal aktier före utspädning¹ 264 107 025 260 564 020 264 107 025 262 539 443 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning¹ 264 107 025 265 510 300 264 107 025 265 726 017 ===== SIDA 12 ===== 12 Instalco Delårsrapport januari – mars 2024 www.instalco.se 31 mar 31 mar 31 dec BELOPP I MSEK 2024 2023 2023 TILLGÅNGAR Goodwill 5 322 5 211 5 288 Nyttjanderättstillgångar 740 558 762 Övriga anläggningstillgångar 992 1 126 1 039 Summa anläggningstillgångar 7 054 6 895 7 089 Kundfordringar 1 906 1 835 2 091 Avtalstillgångar 774 902 628 Övriga omsättningstillgångar 658 551 641 Likvida medel 80 672 267 Summa omsättningstillgångar 3 418 3 959 3 627 SUMMA TILLGÅNGAR 10 472 10 854 10 716 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 3 347 3 049 3 207 Innehav utan bestämmande inflytande 204 217 183 Summa eget kapital 3 551 3 266 3 390 Långfristiga skulder 3 209 3 999 3 520 Leasingskulder 481 353 507 Summa långfristiga skulder 3 690 4 352 4 028 Leasingskulder 236 186 232 Leverantörsskulder 1 065 1 201 1 052 Avtalsskulder 512 590 549 Övriga kortfristiga skulder 1 419 1 258 1 466 Summa kortfristiga skulder 3 232 3 235 3 298 Summa skulder 6 922 7 587 7 326 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 10 472 10 853 10 716 Varav räntebärande skulder 3 498 3 779 3 728 Eget kapital hänförligt till: Moderbolagets ägare 3 347 3 049 3 207 Innehav utan bestämmande inflytande 204 217 183 ===== SIDA 13 ===== 13 Instalco Delårsrapport januari – mars 2024 www.instalco.se 1 Under posten aktiekapital redovisas ej registrerat aktiekapital om 3 TSEK. BELOPP I MSEK Aktie- kapital Övrigt tillskjutet kapital Omräknings- reserv Balanserat resultat inkl. årets resultat Totalt Innehav utan bestämmande inflytande Totalt eget kapital Ingående balans 2024-01-01 2024-01-01 1 1 126 -1 2 080 3 207 183 3 390 Periodens resultat 99 99 12 111 Periodens omräkningsdifferens av utländska verksamheter - - 41 - 41 -2 39 Övrigt totalresultat - - Periodens totalresultat - - 41 99 140 10 150 Transaktioner med ägarna Utdelningar - - - 0 0 - 0 Ändring av innehav utan bestämmande inflytande - - - - - 11 11 Summa transaktioner med ägarna - - - 0 0 11 11 Utgående balans 2024-03-31 2024-03-31 1 1 126 40 2 179 3 347 204 3 551 Ingående balans 2023-01-01 2023-01-01 1 996 117 1 830 2 944 208 3 152 Periodens resultat - - - 126 126 9 135 Periodens omräkningsdifferens av utländska verksamheter - - -75 - -75 0 -75 Periodens totalresultat - - -75 126 50 9 60 Transaktioner med ägarna Nyemissioner¹ 0 50 - - 50 - 50 Ändring av innehav utan bestämmande inflytande - - - 4 4 -0 4 Emission teckningsoptioner - - - 0 0 - 0 Summa transaktioner med ägarna 0 50 - 4 54 -0 54 Utgående balans 2023-03-31 2023-03-31 1 1 046 42 1 960 3 049 217 3 266 ===== SIDA 14 ===== 14 Instalco Delårsrapport januari – mars 2024 www.instalco.se jan-mar jan-mar Rolling Helår BELOPP I MSEK 2024 2023 12 mån 2023 Kassaflöde från den löpande verksamheten Resultat före skatt 138 171 759 792 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 136 85 496 445 Betald skatt -117 -75 -233 -191 Förändringar av rörelsekapital 42 40 -46 -47 Kassaflöde från den löpande verksamheten 198 222 976 999 Investeringsverksamheten Förvärv och avyttring av dotterbolag och verksamheter -105 -804 -489 -1 188 Övrigt -3 -26 -79 -102 Kassaflöde från investeringsverksamheten -108 -830 -568 -1 288 Finansieringsverksamheten Nyemission 0 50 30 80 Teckningsoptioner -0 0 -21 -21 Utdelning 0 - -172 -172 Nettoförändring av lån -211 663 -585 289 Amortering av leasingskuld -71 -57 -274 -260 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -281 656 -1 023 -85 Periodens kassaflöde -191 47 -613 -375 Likvida medel vid periodens början 267 631 672 631 Omräkningsdifferens i likvida medel 4 -6 21 11 Likvida medel vid periodens slut 80 672 80 267 ===== SIDA 15 ===== 15 Instalco Delårsrapport januari – mars 2024 www.instalco.se jan-mar jan-mar Rullande Helår BELOPP I MSEK 2024 2023 12 mån 2023 Nettoomsättning 6 6 31 32 Rörelsens kostnader -6 -7 -35 -36 Rörelseresultat (EBIT) -1 -1 -4 -3 Finansnetto -2 -1 167 168 Resultat efter finansnetto -3 -2 164 165 Erhållna koncernbidrag - - 9 9 Resultat före skatt -3 -2 173 174 Skatt - - 1 1 Periodens resultat -3 -2 173 174 31 mar 31 mar 31 dec BELOPP I MSEK 2024 2023 2023 TILLGÅNGAR Finansiella anläggningstillgångar 1 375 1 375 1 375 Uppskjuten skattefordran 2 - 2 Summa anläggningstillgångar 1 377 1 375 1 377 Övriga omsättningstillgångar 96 7 109 Likvida medel 42 71 37 Summa omsättningstillgångar 138 79 146 SUMMA TILLGÅNGAR 1 515 1 454 1 523 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 1 358 1 298 1 361 Summa eget kapital 1 358 1 298 1 361 Långfristiga skulder 147 149 146 Kortfristiga skulder 10 7 16 Summa skulder 156 156 162 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 515 1 454 1 523 ===== SIDA 16 ===== 16 Instalco Delårsrapport januari – mars 2024 www.instalco.se 1 Förändring beräkning kassakonvertering har skett under kvartal 4 2022 och tidigare perioden har omräknats. BELOPP I MSEK Q1 2024 Q4 2023 Q3 2023 Q2 2023 Q1 2023 Q4 2022 Q3 2022 Q2 2022 Resultaträkning Nettoomsättning 3 283 3 873 3 310 3 832 3 264 3 590 2 788 3 102 Nettoomsättningstillväxt % 0,6 7,9 18,7 23,5 26,4 35,6 40,2 34,2 EBITDA 321 406 327 381 302 364 275 303 EBITDA-marginal, % 9,8 10,5 9,9 10,0 9,2 10,2 9,9 9,8 EBITA 231 310 246 296 233 292 201 250 EBITA-marginal, % 7,0 8,0 7,4 7,7 7,1 8,1 7,2 8,1 Rörelseresultat (EBIT) 190 271 194 244 190 261 156 215 Rörelsemarginal (EBIT) % 5,8 7,0 5,9 6,4 5,8 7,3 5,6 6,9 Resultat före skatt 138 239 179 202 171 230 131 209 Periodens resultat 111 176 142 162 135 182 77 191 Eget kapital, avsättningar och skulder Avkastning på eget kapital % 18,4 19,6 20,3 18,8 20,6 20,1 20,3 23,4 Avkastning på sysselsatt kapital % 13,0 14,1 13,9 13,3 13,3 14,9 14,9 15,7 Räntebärande nettoskuld 3 419 3 461 3 599 3 372 3 107 2 503 2 668 2 365 Nettoskuldsättningsgrad, % 102,2 107,9 114,8 107,6 101,9 85,0 97,4 90,3 Nettoskuld/i relation till EBITDA, ggr 2,4 2,4 2,6 2,5 2,5 2,1 2,5 2,3 Finansiella nyckeltal Rörelsekapital 360 322 325 370 268 341 352 141 Soliditet, % 33,9 31,6 30,9 31,2 30,1 32,9 32,2 31,7 Kassakonvertering, % (Rullande 12 månader)¹ 91 90 88 81 82 85 90 88 Kassaflöde från den löpande verksamheten 198 432 119 225 222 376 16 151 Orderstock Orderstock 8 921 8 437 9 201 9 185 8 987 8 376 8 158 8 120 Nyckeltal medarbetare Medelantal anställda 6 188 6 237 6 076 5 474 5 453 5 431 5 341 5 115 Antal anställda vid periodens slut 6 224 6 282 6 228 6 183 6 023 5 611 5 517 5 386 Förvarvsrelaterade poster Omvärdering villkorade tilläggsköpeskillingar 4 14 5 6 -1 11 - 8 Förvärskostnader -0 -2 -1 -3 -4 -2 -3 -4 Summa förvarvsrelaterade poster 4 12 4 3 -4 9 -3 4 Nyckeltal per aktie Genomsnittligt antal aktier före utspädning 264 107 025 264 107 025 263 996 442 261 520 302 260 564 020 260 564 020 260 564 020 260 564 020 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 264 107 025 264 107 025 263 996 442 264 120 302 265 510 300 265 510 300 265 510 300 265 510 300 Periodens resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare 99 187 137 152 126 175 70 175 Periodens resultat per aktie före utspädning, kr 0,37 0,71 0,52 0,58 0,48 0,67 0,27 0,67 Periodens resultat per aktie efter utspädning, kr 0,37 0,71 0,52 0,57 0,47 0,66 0,26 0,66 Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie, kr 0,75 1,64 0,45 0,85 0,84 1,42 0,06 0,57 Eget kapital per aktie, kr 12,67 12,14 11,88 11,86 11,48 11,09 10,32 9,86 Aktiekurs vid periodens slut, kr 42,28 40,90 32,50 53,85 49,98 39,63 44,84 42,30 ===== SIDA 17 ===== 17 Instalco Delårsrapport januari – mars 2024 www.instalco.se Avstämning av nyckeltal ej definierade enligt IFRS Bolaget presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då det möjliggör utvärdering av relevanta trender. Instalcos definitioner av dessa mått kan skilja sig från andra företags definitioner av samma begrepp. Dessa finansiella mått ska därför ses som ett komplement snarare än en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Nedan presenteras definitioner av mått som inte definieras enligt IFRS och som inte nämns på annan plats i delårsrapporten. Avstämning av dess mått sker i tabellen nedan. För definitioner av nyckeltal se instalco.se. Resultatmått och marginalmått Kapitalstruktur BELOPP I MSEK Q1 2024 Q4 2023 Q3 2023 Q2 2023 Q1 2023 Q4 2022 Q3 2022 Q2 2022 (A) Nettoomsättning 3 283 3 873 3 310 3 832 3 264 3 590 2 788 3 102 (B) EBITDA 321 406 327 381 302 364 275 303 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella, ej förvärvade, anläggningstillgångar -90 -96 -81 -85 -69 -72 -74 -53 (C) EBITA 231 310 246 296 233 292 201 250 Av- och nedskrivningar av förvärvade immateriella anläggningstillgångar -40 -39 -52 -52 -43 -31 -44 -34 (D) Rörelseresultat (EBIT) 190 271 194 244 190 261 156 215 (B/A) EBITDA-marginal, % 9,8 10,5 9,9 10,0 9,2 10,2 9,9 9,8 (C/A) EBITA-marginal, % 7,0 8,0 7,4 7,7 7,1 8,1 7,2 8,1 (D/A) Rörelsemarginal, (EBIT) % 5,8 7,0 5,9 6,4 5,8 7,3 5,6 6,9 BELOPP I MSEK Q1 2024 Q4 2023 Q3 2023 Q2 2023 Q1 2023 Q4 2022 Q3 2022 Q2 2022 Beräkning av rörelsekapital och rörelsekapital i relation till nettoomsättning Varulager 213 202 187 185 173 159 132 119 Kundfordringar 1 906 2 091 2 029 2 041 1 835 1 891 1 724 1 589 Avtalstillgångar 774 628 885 915 901 619 857 862 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 199 271 255 166 148 158 120 98 Övriga omsättningstillgångar 246 168 173 178 230 177 161 151 Leverantörsskulder -1 065 -1 052 -1 279 -1 172 -1 201 -1 042 -1 077 -987 Avtalsskulder -512 -549 -590 -594 -590 -461 -506 -581 Övriga kortfristiga skulder -526 -642 -652 -558 -430 -473 -466 -458 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter inklusive avsättningar -875 -795 -684 -791 -798 -687 -592 -651 (A) Rörelsekapital 360 322 325 370 268 341 352 141 (B) Nettoomsättning (rullande 12 månader) 14 298 14 279 13 996 13 474 12 744 12 063 11 121 10 322 (A/B) Rörelsekapital i relation till nettoomsättning, % (rullande 12 månader) 2,5 2,3 2,3 2,7 2,1 2,8 3,2 1,4 ===== SIDA 18 ===== 18 Instalco Delårsrapport januari – mars 2024 www.instalco.se 1 Förändring beräkning kassakonvertering har skett under kvartal 4 2022 och tidigare perioden har omräknats. BELOPP I MSEK Q1 2024 Q4 2023 Q3 2023 Q2 2023 Q1 2023 Q4 2022 Q3 2022 Q2 2022 Beräkning av räntebärande nettoskuld och nettoskuldsättningsgrad Långfristiga räntebärande finansiella skulder 3 155 3 492 3 412 3 399 3 589 2 950 2 783 2 718 Kortfristiga räntebärande finansiella skulder 344 236 293 203 189 185 174 143 Likvida medel -80 -267 -106 -230 -672 -631 -288 -497 (C) Räntebärande nettoskuld 3 419 3 461 3 599 3 372 3 107 2 503 2 668 2 365 (D) Eget kapital 3 347 3 207 3 136 3 133 3 049 2 944 2 739 2 618 (C/D) Nettoskuldsättningsgrad, % 102,2 107,9 114,8 107,6 101,9 85,0 97,4 90,3 (E) EBITDA (rullande 12 månader) 1 435 1 416 1 375 1 322 1 244 1 165 1 076 1 015 (C/E) Räntebärande nettoskuld i relation till EBITDA (rullande 12 månader) 2,4x 2,4x 2,6x 2,5x 2,5x 2,1x 2,5x 2,3x Beräkning av operativt kassaflöde och kassakonvertering (rullande 12 månader) (F) EBITDA 1 435 1 416 1 375 1 322 1 244 1 165 1 076 1 015 Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar -78 -102 -91 -76 -52 -37 -30 -16 Förändringar i rörelsekapital -46 -47 -80 -172 -177 -137 -74 -109 (G) Operativt kassaflöde (rullande 12 månader) 1 311 1 267 1 204 1 074 1 015 991 972 890 (G/F) Kassakonvertering % (rullande 12 månader)¹ 91 90 88 81 82 85 90 88 (H) Periodens resultat (rullande 12 månader) 590 615 621 557 585 551 533 585 (H/D) Avkastning på eget kapital % 18,4 19,6 20,3 18,8 20,6 20,1 20,3 23,4 (I) EBIT 190 271 194 244 190 261 156 215 (J) Finansiella intäkter 13 93 63 27 17 38 34 16 (K) Balansomslutning 10 472 10 716 10 775 10 762 10 854 9 573 9 088 8 840 (L) Räntefria skulder 3 423 3 598 3 741 3 800 3 809 3 286 3 200 3 176 (I+J)/(K-L) Avkastning på sysselsatt kapital 13,0 14,1 13,9 13,3 13,3 14,9 14,9 15,7 ===== SIDA 19 ===== 19 Instalco Delårsrapport januari – mars 2024 www.instalco.se Kommande rapporteringstillfällen Årsstämma 2024 6 maj 2024 Delårsrapport januari – juni 2024 22 augusti 2024 Delårsrapport januari – september 2024 25 oktober 2024 Styrelsens försäkran Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande bild av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står för. Stockholm den 3 maj 2024 Instalco AB (publ) Robin Boheman Verkställande direktör Rapporten har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer. Presentation av rapporten Rapporten presenteras i en telefonkonferens/audiocast idag 3 maj kl 09:30 CET via https://ir.financialhearings.com/instalco-q1-report-2024 Deltagande per telefon sker med registrering via https://conference.financialhearings.com/teleconference/?id=50048287 Notera Denna information är sådan information som Instalco är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruks­förordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 3 maj 2024 kl. 07:30 CET. Ytterligare information Robin Boheman, CEO Christina Kassberg, CFO, christina.kassberg@instalco.se Mathilda Eriksson, IR-chef, mathilda.eriksson@instalco.se, 070-972 34 29 ===== SIDA 20 ===== 20 Instalco Delårsrapport januari – mars 2024 www.instalco.se Instalco har en decentraliserad struktur där verksamheten bedrivs ute i respektive enhet i nära relation till kunden och med stöd av en liten central organisation. Instalcomodellen är utformad för att dra nytta av fördelarna av både stark lokal förankring och gemensamma funktioner. NETTOOMSÄTTNING PER VERKSAMHETSOMRÅDE 1) NETTOOMSÄTTNING PER MARKNADSOMRÅDE 1) 1) Ackumulerad fördelning av nettoomsättning för rapporteringsperioden VS 28% El 38% Ventilation 15% Industri 15% Teknikkonsult 4% Sverige 68% Övriga norden 32% Instalco AB (publ) Sveavägen 56C 111 34 Stockholm info@instalco.se ⚫ Kunder och försäljning ⚫ Produktion ⚫ Personal ⚫ Resultatansvar ⚫ Multidiciplinära projekt och korsförsäljning ⚫ Spridning av best practice ⚫ Utveckling av talanger ⚫ Resursdelning ⚫ Inköp ⚫ Affärsutveckling och strategi ⚫ Förvärv ⚫ Ekonomi Lokal ansvar Gemensamt ansvar Samarbete Lokala enheter Central organi­ sation