===== SIDA 1 ===== 1 Instalco Delårsrapport januari – juni 2024 www.instalco.se Delårsrapport januari – juni 2024 Nyckeltal1 1 För definitioner av alternativa nyckeltal enligt ESMAs riktlinjer se nyckeltalsdefinitionerna på instalco.se. apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun Rullande jan-dec BELOPP I MSEK 2024 2023 ∆% 2024 2023 ∆% 12 mån 2023 Nettoomsättning 3 656 3 832 -4,6 6 938 7 095 -2,2 14 122 14 279 EBITDA 359 381 -5,8 680 683 -0,5 1 413 1 416 EBITA 265 296 -10,8 495 529 -6,4 1 051 1 085 EBITA-marginal, % 7,2 7,7 7,1 7,5 7,4 7,6 Rörelseresultat (EBIT) 224 244 -8,2 414 434 -4,5 879 899 Resultat före skatt 170 202 -16,1 308 373 -17,5 727 792 Kassaflöde från den löpande verksamheten 158 225 -30,1 356 448 -20,5 907 999 Kassakonvertering (rull. 12 mån), % 89 81 89 81 89 90 Resultat per aktie före utspädning, kr 0,47 0,58 -19,0 0,84 1,06 -20,6 2,07 2,29 Resultat per aktie efter utspädning, kr 0,47 0,57 -17,5 0,84 1,05 -19,1 2,07 2,26 Orderstock 9 058 9 185 -1,4 9 058 9 185 -1,4 9 058 8 437 April - juni 2024 • Nettoomsättningen minskade med 4,6 procent och uppgick till 3 656 (3 832) miljoner kronor. Den organiska tillväxten rensat för valutaeffekter uppgick till -6,4 (5,5) procent. • EBITA uppgick till 265 (296) miljoner kronor. • EBITA-marginalen uppgick till 7,2 (7,7) procent. • Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 224 (244) miljoner kronor. • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 158 (225) miljoner kronor. • Resultatet per aktie före utspädning uppgick till 0,47 (0,58) kronor och efter utspädning till 0,47 (0,57) kronor. Januari - juni 2024 • Nettoomsättningen minskade med 2,2 procent och uppgick till 6 938 (7 095) miljoner kronor. Den organiska tillväxten rensat för valutaeffekter uppgick till -7,0 (8,4) procent. • EBITA uppgick till 495 (529) miljoner kronor. • EBITA-marginalen uppgick till 7,1 (7,5) procent. • Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 414 (434) miljoner kronor. • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 356 (448) miljoner kronor. • Resultatet per aktie före utspädning uppgick till 0,84 (1,06) kronor och efter utspädning till 0,84 (1,05) kronor. • Två förvärv har genomförts under perioden med en bedömd årlig omsättning om 29 miljoner kronor. ===== SIDA 2 ===== 2 Instalco Delårsrapport januari – juni 2024 www.instalco.se Vår decentraliserade modell såväl som de senaste årens diversifiering av vårt erbjudande ger oss hög motståndskraft i en utmanande marknad, och våra intäkter från service har fortsatt växa då dotterbolagen anpassat sig till rådande förhållanden. Utfallet för det andra kvartalet 2024 är representativt för att vi upprätthåller vår disciplin kring marginal före volym. Många av de projekt vi levererat under perioden har tagits på en pressad marknad, vilket reflekteras i våra marginaler – särskilt i segment Sverige. På helheten är jag stolt över att vi fortsätter försvara vår position som lönsamhetsledare i branschen. Även idag lämnar vi anbud på en utmanande marknad som påverkas av ränteläge och inflation. Uppdragen är på vissa håll färre, framför allt i södra Sverige och Stockholmsområdet, men vi börjar se möjliga ljusglimtar. Räntebanans utveckling gör kortsiktigt antagligen inte någon större skillnad i våra kunders projektkalkyler, men det är en viktig psykologisk faktor. Våra teknikkonsulter inom Intec uppvisar fortsatt god beläggning och lönsamhet. Deras arbete ligger tidigt i cykeln medan mer traditionella installationstjänster är sencykliska. Exakt när är svårt att säga, men vi förväntar oss långsamma, gradvisa förbättringar när marknaden vänder. Långsiktigt står marknaden fortfarande inför en starkt ökad efterfrågan driven av den gröna omställningen såväl som EU-regleringar. Det gläder mig att se att vi förbättrar vår kassa- konverteringsgrad jämfört med samma kvartal förra året. Samtidigt ligger vår skuldsättning för tillfället strax över vårt långsiktiga mål på nettoskuld/EBITDA främst på grund av planenliga betalningar av tilläggsköpeskillingar och utdelning under kvartalet. Därmed känner vi oss fortsatt trygga med vår finansiella ställning. Nytt affärsområde inom automation Redan efter årets första kvartal kunde vi berätta om en viktig milstolpe för vår satsning på teknikkonsulter under varumärket Intec – då de för första gången uppvisade resultat över koncernens marginal. Så var fallet även under det andra kvartalet. Med vår erfarenhet från uppbyggnaden av Intec kommunicerade vi i slutet av maj att vi startar upp ett nytt affärsområde och varumärke inom fastighetsautomation och bygger en liknande satsning med samma start-up-modell. Vi breddar alltså vår division Teknikkonsult med ytterligare ett affärsområde och varumärke. Det nya affärsområdet Inmatiq har fokus på energieffektivisering och automation inom fastighets- och processområdet. Lanseringen av Inmatiq är inte bara ett naturligt steg i vår utveckling, utan också en avgörande komponent för att skapa hållbara och energieffektiva byggnader och industrier. Genom att integrera avancerad automationsteknik kan vi erbjuda lösningar som både minskar resurs- och energiförbrukningen och förbättrar komforten för våra kunder såväl som sänker deras driftskostnader. Vi ser fram emot att fortsätta driva innovation och bidra till en grönare framtid. Fortsatt stort fokus på kulturbyggande Under det senaste decenniet har vi byggt upp en decentraliserad koncern med vår egen unika kultur och modell. Tillsammans har vi satt avtryck och på många sätt har vi förändrat installationsbranschen. I slutet av maj samlade vi över 4 000 medarbetare i våra dotterbolag på hundratalet olika ställen i Sverige, Norge och Finland. Tillsammans firade vi våra första tio år och blickade samtidigt mot framtiden. Eventet var vårt största digitala möte under vår historia och det var med full Instalcoanda, stolthet och glädje som vi firade på vårt decentraliserade sätt. Kulturbygget och Instalcoandan är det som driver oss. Inom Instalco är vi många som delar övertygelsen på vår starka kultur och de fördelar vi kan dra nytta av när marknaden vänder. Robin Boheman Verkställande direktör ===== SIDA 3 ===== 3 Instalco Delårsrapport januari – juni 2024 www.instalco.se Den nordiska installationsmarknaden Det råder en stark underliggande efterfrågan på Instalcos tjänster och intresset för energieffektiva och resurs- besparande installationstjänster ökar stadigt. Samtidigt är marknadsutsikterna på kort till medellång sikt svårbedömda med tanke på de rådande makroekonomiska förhållandena och det finns stora regionala variationer i efterfrågan och prisläge. Särskilt byggstarter för nya bostäder har påverkats. Det är dock ett område Instalco har en låg direktexponering mot. Sjunkande räntor stöttar hela byggindustrin på medellång sikt. Generellt sett påverkas marknaden i hög grad av flera långsiktiga trender och den allmänna samhällsutvecklingen. Exempel på dessa är teknisk utveckling inom exempelvis elektrifiering och digitalisering i kombination med utmaningar så som ett åldrande fastighetsbestånd, en växande befolkning och energibrist. Även behovet av den gröna omställningen och därpå följande gröna industrisatsningar i Norden såväl som en förstärkt försvarsmakt är några av de betydande drivkrafter som bidrar till den ökande efterfrågan av Instalcos kärnerbjudande. Nettoomsättning Andra kvartalet Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 3 656 (3 832) miljoner kronor, en minskning med 4,6 procent. Justerat för valutaeffekter uppgick den organiska tillväxten till -6,4 procent, medan den förvärvade tillväxten uppgick till 2,1 procent och den avyttrade till -0,5 procent. Valutakursförändringar hade en marginell påverkan på nettoomsättningen. Januari - juni Nettoomsättningen för perioden uppgick till 6 938 (7 095) miljoner kronor, en minskning med 2,2 procent. Justerat för valutaeffekter uppgick den organiska tillväxten till -7,0 procent, medan den förvärvade tillväxten uppgick till 5,5 procent och den avyttrade till -0,5 procent. Valutakursförändringar hade en marginell påverkan på nettoomsättningen. Orderstock Orderstocken vid utgången av perioden uppgick till 9 058 (9 185) miljoner kronor, en minskning med 1,4 procent. Organiskt, för jämförbara enheter, minskade orderstocken rensat för valuta med 1,3 procent. De förvärvade bolagens orderstock bidrog med en tillväxt om 0,8 procent. Under kvartalet har till exempel Instalcobolaget EKTK AB tecknat avtal med Stockholm Exergi gällande elarbeten vid Värtaverket i Stockholm. Till sin hjälp har EKTK ytterligare fem Instalcobolag delaktiga i uppdraget. Resultat Andra kvartalet Rörelseresultatet före avskrivningar av förvärvade immateriella anläggningstillgångar (EBITA) uppgick till 265 (296) miljoner kronor vilket motsvarar en EBITA-marginal om 7,2 (7,7) procent. Sammantaget en stabil resultatutveckling under rådande marknad. Rörelseresultatet (EBIT) för kvartalet uppgick till 224 (244) miljoner kronor. Avskrivningar av förvärvade immateriella anläggningstillgångar minskade med 11 miljoner kronor och uppgick till 41 (52) miljoner kronor. Minskningen är hänförlig till en lägre förvärvstakt. Finansnetto för kvartalet uppgick till –54 (–42) miljoner kronor, varav orealiserade värdeförändringar uppgick till -3 (-1) miljoner kronor och räntekostnader på externa lån uppgick till –42 (–39) miljoner kronor. Ökningen av räntekostnaderna är en mix av en högre styrränta och en högre upplåning. Skatt för kvartalet uppgick till -39 (–41) miljoner kronor och effektiv skattesats uppgick till 23 (20) procent. Periodens resultat för kvartalet uppgick till 131 (162) miljoner kronor vilket motsvarar ett resultat per aktie före utspädning om 0,47 (0,58) kronor och efter utspädning om 0,47 (0,57) kronor. Januari - juni Rörelseresultatet före avskrivningar av förvärvade immateriella anläggningstillgångar (EBITA) uppgick till 495 (529) miljoner kronor vilket motsvarar en EBITA-marginal om 7,1 (7,5) procent. Rörelseresultatet (EBIT) för kvartalet uppgick till 414 (434) miljoner kronor. Avskrivningar av förvärvade immateriella anläggningstillgångar minskade med 14 miljoner kronor och uppgick till 81 (95) miljoner kronor. Minskningen är hänförlig till en lägre förvärvstakt och en lägre andel identifierade avskrivningsbara tillgångar. Finansnetto för perioden uppgick till -106 (–61) miljoner kronor, varav orealiserade värdeförändringar uppgick till -10 (6) miljoner kronor och räntekostnader på externa lån uppgick till –83 (–66) miljoner kronor. Ökningen av räntekostnaderna är en mix av en högre styrränta och en högre upplåning. Skatt för perioden uppgick till -66 (–76) miljoner kronor och effektiv skattesats uppgick till 21 (20) procent. NETTOOMSÄTTNING PER KVARTAL, MSEK EBITA PER KVARTAL, MSEK 0 5 000 10 000 15 000 20 000 0 2 000 4 000 6 000 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 20 21 22 23 24 Nettoomsättning per kvartal (vänster axel) Nettoomsättning R12 (högeraxel) 0 200 400 600 800 1 000 1 200 0 100 200 300 400 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 20 21 22 23 24 EBITA per kvartal (vänster axel) EBITA R12 (höger axel) ===== SIDA 4 ===== 4 Instalco Delårsrapport januari – juni 2024 www.instalco.se Periodens resultat uppgick till 242 (297) miljoner kronor vilket motsvarar ett resultat per aktie före utspädning om 0,84 (1,06) kronor och efter utspädning om 0,84 (1,05) kronor. Kassaflöde Andra kvartalet Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 158 (225) miljoner kronor, varav förändring av rörelsekapital till -134 (-99) miljoner kronor. Koncernens rörelsekapital varierar över kvartalen, främst beroende på fluktuationer i posterna pågående arbeten, kundfordringar och leverantörsskulder. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -83 (–138) miljoner kronor, varav företagsförvärv av dotterbolag och verksamheter uppgick till -58 (–112) miljoner kronor. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -141 (-535) miljoner kronor, varav nettoförändring av lån uppgick till 211 (-345) miljoner kronor, förvärv av innehav utan bestämmande inflytande uppgick till -108 (0) och amortering av leasingskuld till -74 (–67) miljoner kronor. Under kvartalet utbetalades utdelning med 0,68 (0,66) kronor per aktie, vilket motsvarar 179 (172) miljoner kronor. Januari - juni Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 356 (448) miljoner kronor, varav förändring av rörelsekapital till -92 (–59) miljoner kronor. Koncernens rörelsekapital varierar över kvartalen, främst beroende på fluktuationer i posterna pågående arbeten, kundfordringar och leverantörsskulder. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -192 (–969) miljoner kronor, varav företagsförvärv av dotterbolag och verksamheter uppgick till -164 (–918) miljoner kronor. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -422 (121) miljoner kronor, varav nettoförändring av lån uppgick till 0 (318) miljoner kronor, förvärv av innehav utan bestämmande inflytande uppgick till -108 (0) och amortering av leasingskuld till -145 (–123) miljoner kronor. Under perioden utbetalades utdelning med 0,68 (0,66) kronor per aktie, vilket motsvarar 179 (172) miljoner kronor. ===== SIDA 5 ===== 5 Instalco Delårsrapport januari – juni 2024 www.instalco.se Intäkter per segment EBITA, EBITA-marginal och resultat före skatt per segment Intäkternas fördelning apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun Helår BELOPP I MSEK 2024 Andel 2023 Andel 2024 Andel 2023 Andel 2023 Andel Sverige 2 550 70% 2 720 71% 4 798 69% 5 046 71% 9 962 70% Övriga Norden 1 106 30% 1 112 29% 2 141 31% 2 049 29% 4 317 30% Totalt 3 656 3 832 6 938 7 095 14 279 apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun Helår BELOPP I MSEK 2024 EBITA- marginal 2023 EBITA- marginal 2024 EBITA- marginal 2023 EBITA- marginal 2023 EBITA- marginal Sverige 182 7,1% 224 8,2% 359 7,5% 409 8,1% 833 8,4% Övriga Norden 85 7,7% 75 6,7% 140 6,5% 123 6,0% 253 5,9% Koncerngemensamt -3 -3 -4 -3 0 EBITA 265 7,2% 296 7,7% 495 7,1% 529 7,5% 1 085 7,6% Avskrivningar av immateriella tillgångar -41 -52 -81 -95 -186 Finansnetto -54 -42 -106 -61 -107 Resultat före skatt 170 202 308 373 792 BELOPP I MSEK Service Entre- prenad Totalt Service Entre- prenad Totalt Service Entre- prenad Totalt Service Entre- prenad Totalt Sverige 837 1 713 2 550 887 1 833 2 720 1 583 3 215 4 798 1 466 3 580 5 046 Övriga Norden 352 754 1 106 250 862 1 112 648 1 492 2 141 525 1 524 2 049 Totalt 1 189 2 467 3 656 1 136 2 695 3 832 2 232 4 707 6 938 1 991 5 104 7 095 Andel 33% 67% 100% 30% 70% 100% 32% 68% 0% 28% 72% 0% apr-jun 2023apr-jun 2024 jan-jun 2024 jan-jun 2023 ===== SIDA 6 ===== 6 Instalco Delårsrapport januari – juni 2024 www.instalco.se Marknad Marknaden i Sverige gällande nybyggnation, renovering och energieffektiviseringsåtgärder inom kommersiella fastigheter och anläggningar i den offentliga sektorn är sammantaget god. För nyproduktion av bostäder märks en tydlig avmattning, främst med hänvisning till ränteläget. Geografiska skillnader i efterfrågan och prisbild kvarstår, marknaden är fortsatt starkast i norra delarna av landet och något svagare i Stockholm och södra Sverige. Svensk industri investerar stort i nysatsningar och en hållbar omställning, särskilt i norra Sverige. Kriminalvården och försvaret behöver både renovera och bygga nytt och flera stora infrastrukturprojekt pågår som i sin tur påverkar möjligheten till nya etableringar och stadsutveckling. Tjänster från teknikkonsulter ligger tidigt i cykeln. Efter en mer utmanande period det senaste året har efterfrågan på dessa tjänster ökat. Nettoomsättning Andra kvartalet Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 2 550 (2 720) miljoner kronor, en minskning med 170 miljoner kronor. Organisk tillväxt uppgick till -7,1 procent och förvärvad tillväxt till 1,4 procent. Januari – juni Nettoomsättningen för perioden uppgick till 4 798 (5 046) miljoner kronor, en minskning med 248 miljoner kronor. Organisk tillväxt uppgick till -7,5 procent och förvärvad tillväxt till 3,3 procent. Orderstock Orderstocken vid utgången av perioden uppgick till 6 619 (6 677) miljoner kronor, en minskning med 0,9 procent. Organiskt, för jämförbara enheter, minskade orderstocken med 0,6 procent. De förvärvade bolagens orderstock bidrog med en tillväxt om 0,2 procent. Under kvartalet har Instalco bland annat fått ett gemensamt uppdrag för fyra dotterbolag: El-Pågarna, Rörläggaren, Bi-Vent och Sprinklerbolaget vid bygget av Malmös nya landmärke Docks. Projektet består av två torn med totalt ett 160-tal lägenheter där uppdraget för Instalco innefattar installation av el, VS, ventilation och sprinkler. Resultat Andra kvartalet EBITA för kvartalet uppgick till 182 (224) miljoner kronor vilket motsvarar en EBITA-marginal om 7,1 (8,2) procent. Rörelseresultatet uppgick till 165 (197) miljoner kronor. Januari – juni EBITA för perioden uppgick till 359 (409) miljoner kronor vilket motsvarar en EBITA-marginal om 7,5 (8,1) procent. Rörelseresultatet uppgick till 324 (360) miljoner kronor. NETTOOMSÄTTNING PER KVARTAL, MSEK EBITA PER KVARTAL, MSEK Nyckeltal Sverige 0 5 000 10 000 15 000 0 1 000 2 000 3 000 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 20 21 22 23 24 Nettoomsättning per kvartal (vänster axel) Nettoomsättning R12 (högeraxel) 0 200 400 600 800 1 000 0 50 100 150 200 250 300 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 20 21 22 23 24 EBITA per kvartal (vänster axel) EBITA R12 (höger axel) apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun Rullande jan-dec BELOPP I MSEK 2024 2023 ∆% 2024 2023 ∆% 12 mån 2023 Nettoomsättning 2 550 2 720 -6,3 4 798 5 046 -4,9 9 714 9 962 EBITA 182 224 -18,7 359 409 -12,2 783 833 EBITA-marginal, % 7,1 8,2 7,5 8,1 8,1 8,4 Orderstock 6 619 6 677 -0,9 6 619 6 677 -0,9 6 619 6 216 ===== SIDA 7 ===== 7 Instalco Delårsrapport januari – juni 2024 www.instalco.se Marknad Marknaden i Norge är fortsatt på en hög nivå med många förfrågningar om nya projekt, både gällande nybyggnation och renovering, om än något mer avvaktande i förhållande till beslut om projektstarter. Dock märks allt fler positiva signaler inför framtiden. För nyproduktion av bostäder märks en tydlig avmattning, därmed märks också något ökad konkurrens om andra typer av projekt. De främsta drivkrafterna är fortsatt stora investeringar i offentlig sektor som försvar, skolor och sjukhus samt privata initiativ inom utveckling av industri, kontor och kommersiella lokaler. Det märks även en ökad efterfrågan för energioptimering av existerande fastigheter. Marknaden i Finland har den senaste tiden utvecklats stabilt, på en relativt låg nivå. Ränteläget gör byggindustrin avvaktande medan andra områden som service, industriverksamhet och datakabelprojekt löper enligt plan. Ökade försvarsinvesteringar förväntas inom bygg och infrastruktur. Nettoomsättning Andra kvartalet Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 1 106 (1 112) miljoner kronor, en minskning med 6 miljoner kronor. Organisk tillväxt, justerat för valutaeffekter uppgick till -5,0 procent och den förvärvade tillväxten uppgick till 3,7 procent. Januari – juni Nettoomsättningen för perioden uppgick till 2 141 (2 049) miljoner kronor, en ökning med 92 miljoner kronor. Organisk tillväxt, justerat för valutaeffekter uppgick till -5,7 procent och den förvärvade tillväxten uppgick till 10,7 procent. Orderstock Orderstocken vid utgången av perioden uppgick till 2 440 (2 507) miljoner kronor, en minskning med 2,7 procent, rensat för valutaeffekter. Organiskt, för jämförbara enheter, minskade orderstocken med -3,0 procent. Den förvärvade orderstocken minskade med 2,2 procent. Under andra kvartalet har Instalco bland annat fått ett uppdrag genom dotterbolagen Uudenmaan Lvi-Talo, Uudenmaan Automatiikkahuolto och Milvent att i nära samarbete utföra tekniska installationer i samband med renoveringen av Kaartin-lasarettet i Helsingfors från gammalt militärsjukhus till ett dagis. Uppdraget innefattar installationer av vs, automations- och ventilationssystem. Resultat Andra kvartalet EBITA för kvartalet uppgick till 85 (75) miljoner kronor, vilket motsvarar en EBITA-marginal om 7,7 (6,7) procent. Rörelseresultatet uppgick till 62 (50) miljoner kronor. Januari – juni EBITA för perioden uppgick till 140 (123) miljoner kronor, vilket motsvarar en EBITA-marginal om 6,5 (6,0) procent. Rörelseresultatet uppgick till 94 (77) miljoner kronor. NETTOOMSÄTTNING PER KVARTAL, MSEK EBITA PER KVARTAL, MSEK Nyckeltal Övriga Norden 0 2 000 4 000 6 000 0 500 1 000 1 500 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 20 21 22 23 24 Nettoomsättning per kvartal (vänster axel) Nettoomsättning R12 (högeraxel) 0 50 100 150 200 250 300 - 20 40 60 80 100 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 20 21 22 23 24 EBITA per kvartal (vänster axel) EBITA R12 (höger axel) apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun Rullande jan-dec BELOPP I MSEK 2024 2023 ∆% 2024 2023 ∆% 12 mån 2023 Nettoomsättning 1 106 1 112 -0,5 2 141 2 049 4,5 4 408 4 317 EBITA 85 75 13,8 140 123 13,5 269 253 EBITA-marginal, % 7,7 6,7 6,5 6,0 6,1 5,9 Orderstock 2 440 2 507 -2,7 2 440 2 507 -2,7 2 440 2 222 ===== SIDA 8 ===== 8 Instalco Delårsrapport januari – juni 2024 www.instalco.se Instalco genomförde under perioden januari till juni två förvärv. Förvärvskostnaderna för perioden uppgick till 0 (6) miljoner kronor, vilka redovisas under Övriga rörelsekostnader i resultaträkningen. Instalco använder vanligtvis en förvärvsstruktur med basköpeskilling och villkorad tilläggsköpeskilling. Utfallet av villkorade tilläggsköpeskillingar är beroende av framtida resultat som uppnås i bolagen där utfallet är högre ju högre vinstnivå som uppnås under en på förhand bestämd period. De villkorade tilläggsköpeskillingarna förfaller till betalning inom tre år och har en fastställd maxnivå. Villkorade tilläggsköpeskillingar värderas enligt IFRS till verkligt värde hänförligt till nivå 3 och redovisas under Långfristiga skulder samt Övriga kortfristiga skulder i balansräkningen. Vid utgången av perioden uppgick koncernens beräknade villkorade tilläggsköpeskillingar till 192 miljoner kronor, varav 1 miljoner kronor avser förvärv gjorda under 2024. Förändringar i redovisade villkorade köpeskillingar Maximalt ej diskonterat belopp som kan komma att utbetalas uppgår till 436 miljoner kronor varav 13 miljoner kronor avser förvärv gjorda under 2024. Omvärdering av villkorade köpeskillingar har netto påverkat perioden med 9 (5) miljoner kronor, vilka redovisas under Övriga rörelseintäkter respektive Övriga rörelsekostnader i resultaträkningen. Den goodwill som finns inom koncernen är ett resultat av ett kontinuerligt och målmedvetet förvärvsarbete under många års tid. Det belopp som allokeras till goodwill vid förvärvstillfället avser anskaffningsvärdet minskat med verkligt värde av förvärvade nettotillgångar. Goodwillvärdet motiveras av bolagens framtida intjäningsförmåga och representerar de ekonomiska fördelar som beräknas kunna uppnås genom samarbete mellan bolagen, korsförsäljning och gemensamma inköp men som inte är enskilt identifierade och separat redovisade. Vid utgången av perioden uppgick koncernens totala goodwill till 5 325 (5 325) miljoner kronor. Koncernens goodwill nedskrivningsprövas årligen per kassagenererande enhet. Under perioden har inga nedskrivningsbehov identifierats. Övriga identifierade övervärden vid förvärv, såsom kundrelationer och orderstock, har värderats till det diskonterade värdet av framtida kassaflöden och skrivs generellt av under en period mellan 3 och 10 år. Instalcos förvärvade nettoomsättning under den senaste 12-månaders perioden (RTM), enligt bedömd situation vid förvärvstidpunkten, uppgick till 211 miljoner kronor. Förvärv av företag Instalco har genomfört följande företagsförvärv under perioden januari – juni 2024 1 Avser bedömd årsomsättning vid förvärvstidpunkten, baserad på det senaste räkenskapsåret som varit föremål för revision. BELOPP I MSEK jan-jun 2024 jan-dec 2023 Ingående redovisade värden 349 454 Vinster och förluster redovisade i resultaträkningen -9 23 Betalade villkorade köpeskillingar -151 -215 Tillkommit pga förvärv under perioden 1 89 Kursdifferens 2 -2 Utgående redovisade värden 192 349 Tillträde Förvärv Teknikområde Segment Andel röster och aktier Netto- omsättning, MSEK¹ Antal anställda Mars Lund Elektro AS El Övriga Norden 100% 15 9 Tilläggsförvärv Februari Solyx AB El Sverige 70% 14 5 Totalt 29 14 ===== SIDA 9 ===== 9 Instalco Delårsrapport januari – juni 2024 www.instalco.se Effekter av förvärv Förvärven har följande effekter på koncernens tillgångar och skulder. Inget av periodens förvärv är enskilt bedömt som väsentligt, varför upplysning om förvärven lämnas sammanslaget. Förvärvsanalyser avseende förvärvade bolag 2024 är preliminära. Instalco betraktar kalkylerna som preliminära fram tills dess att slutgiltigt fastställda uppgifter från de förvärvade företaget erhållits. BELOPP I MSEK Verkligt värde koncernen Immateriella tillgångar - Uppskjuten skattefordran - Övriga anläggningstillgångar 2 Övriga omsättningstillgångar 3 Likvida medel 2 Uppskjuten skatteskuld -0 Övriga skulder -3 Totala identifierbara tillgångar och skulder (netto) 3 Koncerngoodwill 8 Överförd ersättning Likvida medel 12 Tilläggsköpeskilling - Totalt överförd ersättning 12 Påverkan på likvida medel Kontant erlagd köpeskilling 12 Likvida medel i förvärvade enheter -2 Summa påverkan på likvida medel 10 Reglerade villkorade köpeskillingar hänförlig till förvärv tidigare år 151 Kursdifferens 3 Total påverkan på likvida medel 164 Påverkan efter förvärvstidpunkten inkluderad i Instalcokoncernens nettoomsättning Nettoomsättning 5 Rörelseresultat (EBIT) 1 Påverkan på nettoomsättning och rörelseresultat fram till förvärvstidpunkten om förvärven hade genomförts den 1 januari 2024 Nettoomsättning 3 Rörelseresultat (EBIT) 0 ===== SIDA 10 ===== 10 Instalco Delårsrapport januari – juni 2024 www.instalco.se Finansiell ställning Eget kapital uppgick vid periodens utgång till 3 328 (3 360) miljoner kronor och soliditeten till 31,6 (31,2) procent. Likvida medel och andra kortfristiga placeringar uppgick vid periodens utgång till 17 (230) miljoner kronor. De räntebärande skulderna inklusive leasing uppgick vid periodens utgång till 3 711 (3 602) miljoner kronor, varav leasing uppgår till 716 (602) miljoner kronor. Instalcos totala kreditram, tillsammans med ej utnyttjade krediter, uppgick sammantaget vid periodens utgång till 3 850 (3 950) miljoner kronor varav 2 950 (2 950) miljoner kronor var utnyttjad. Koncernen har vid utgången av kvartalet god marginal i de enligt avtal gällande kovenanter. Räntebärande nettoskulder uppgick vid periodens utgång till 3 695 (3 372) miljoner kronor och nettoskuldsättningsgraden till 116,6 (107,6) procent. Nettoskuld i relation till EBITDA uppgick till 2,6 (2,5), vilket ligger något högre än målsättningen om 2,5. Valutaförändringar påverkade den räntebärande nettoskulden med -5 (-8) miljoner kronor. Investeringar och avskrivningar Investeringar i företagsförvärv uppgick under perioden till 164 (918) miljoner kronor. I beloppet ingår reglerade villkorade köpeskillingar hänförliga till förvärv innevarande och tidigare år med 151 (184) miljoner kronor. Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar uppgick under perioden till 28 (52) miljoner kronor. Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick till 266 (249) miljoner kronor, varav avskrivningar på materiella uppgick till 185 (154) miljoner kronor och förvärvade immateriella uppgick till 81 (95) miljoner kronor. Säsongsvariationer Instalcos verksamhet och marknad är till viss del påverkad av säsongsvariationer som råder inom byggnadsindustrin, främst beroende på semesteruttag och kalendereffekt av helgdagar. Normalt har Instalco en lägre aktivitetsnivå under det tredje kvartalet på grund av sommarens semesterperiod. Fjärde kvartalet har normalt den högsta intjäningen då många projekt avslutas under denna period vilket leder till att årets första kvartal får en lägre intjäning innan nya projekt helt är ingång. Verksamhetsområdet industri har traditionellt sett en lugnare period under första kvartalet vilket också påverkar den lägre omsättningen under det kvartalet. Aktien Vid periodens slut uppgick antalet aktier och röster i Instalco AB till 264 107 025. De tio största kända ägarna (grupperat) i Instalco AB per den 30 juni 2024. Källa: Monitor av Modular Finance AB. Sammanställd och bearbetad data från bland annat Euroclear, Morningstar och Finansinspektionen. Instalcos tio största aktieägare, 2024-06-30 Antal aktier Andel av kapital och röster 1 Capital Group 25 207 224 9,5% 2 Per Sjöstrand 22 957 835 8,7% 3 Swedbank Robur Fonder 19 524 362 7,4% 4 AMF Pension & Fonder 15 200 125 5,7% 5 Cliens Fonder 13 265 978 5,0% 6 Wipunen varainhallinta Oy 12 900 000 4,9% 7 Heikintorppa Oy 12 700 000 4,8% 8 SEB Fonder 12 160 870 4,6% 9 Odin Fonder 11 755 515 4,5% 10 Första AP-fonden 10 820 356 4,1% Summa, 10 största aktieägarna 156 492 265 59,2% Övriga 107 614 760 40,8% Totalt 264 107 025 100,0% ===== SIDA 11 ===== 11 Instalco Delårsrapport januari – juni 2024 www.instalco.se Utestående aktierelaterade incitamentsprogram Instalco har tre utestående teckningsoptionsprogram motsvarande totalt 7 300 000 aktier som riktar sig till den utökade koncernledningen, VD i dotterbolagen samt övriga nyckelpersoner i koncernen. Teckningsoptionerna har överlåtits på marknadsmässiga villkor till ett pris som fastställts utifrån ett beräknat marknadsvärde med tillämpning av Black & Scholes värderingsmodell beräknat av ett oberoende värderingsinstitut. Villkor för teckningskurs per aktie motsvarar i programmen 115 procent av den volymvägda genomsnittskursen under perioden om fem handelsdagar efter respektive årsstämma. Moderbolaget Instalco AB:s huvudsakliga verksamhet avser huvudkontorsfunktioner som koncernövergripande ledning, administration och finansfunktion. Kommentarerna nedan omfattar perioden 1 januari till 30 juni 2024. Nettoomsättningen i moderbolaget uppgick till 10 (17) miljoner kronor. Rörelseresultatet uppgick till –1 (–1) miljoner kronor. Finansnettot uppgick till 51 (172) miljoner kronor. Resultatet före skatt uppgick till 50 (171) miljoner kronor och periodens resultat uppgick till 50 (171) miljoner kronor. Likvida medel uppgick vid periodens slut till 13 (42) miljoner kronor. Transaktioner med närstående Förutom ersättningar till ledande befattningshavare har inga transaktioner mellan Instalco och närstående som väsentligt påverkat företagets ställning och resultat ägt rum under perioden. Risker och osäkerhetsfaktorer Instalcokoncernen verkar på den nordiska marknaden och har en decentraliserad struktur där verksamheten bedrivs ute i respektive enhet, med ett stort antal kunder och leverantörer. Affärsmodellen begränsar de aggregerade affärsmässiga och finansiella riskerna. Instalcos resultat och finansiella ställning liksom den strategiska positionen påverkas av ett antal interna faktorer som Instalco styr över samt ett antal externa faktorer där möjligheten att påverka händelseförloppet är begränsad. De riskfaktorer som har störst betydelse är konjunktur- och marknadsläge, däribland inflation och ränteläge, i kombination med strukturförändringar och konkurrenssituationen vilket påverkar efterfrågan på nyproduktion av bostäder och lokaler samt investeringar från offentlig verksamhet och industrin. Efterfrågan på service- och underhållsarbete har en mer begränsad påverkan av riskfaktorerna. Pågående geopolitiska konflikter har i dagsläget ingen direkt påverkan på Instalco avseende försäljning eller inköp. Indirekta effekter så som potentiella störningar i logistikkedjor och ökade råvarupriser som inte kan kompenseras genom egna prishöjningar skulle kunna komma att påverka vissa dotterbolag inom koncernen. Vi följer utvecklingen noga och har för närvarande svårt att bedöma vilka framtida konsekvenser konflikter kan få på marknaden och den ekonomiska konjunkturen. För mer information hänvisas till avsnittet Risker (sid 50-52) i årsredovisningen 2023. Moderbolaget påverkas indirekt av ovanstående risker och osäkerhetsfaktorer genom sin funktion i koncernen. Redovisningsprinciper Delårsrapporten har upprättats enligt IFRS såsom de antagits av EU med tillämpning av IAS 34 Delårsrapportering. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess förklarande information även i övriga delar av delårsrapporten. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden, vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder som i senaste årsredovisningen har tillämpats för delårsrapporten. De nya och reviderade IFRS- standarder och IFRIC-uttalanden, med tillämpning från räkenskapsår 2024, har inte haft någon väsentlig effekt på koncernens finansiella rapporter. Verkligt värde på finansiella instrument Skuldfört belopp som kan komma att utbetalas till tidigare ägare, villkorade tilläggsköpeskillingar, klassificeras till nivå 3 i hierarkin för verkligt värde och värderas via resultatet. Mer information om tilläggsköpeskillingar finns i avsnittet om förvärv. Verkliga värden på övriga finansiella tillgångar och skulder skiljer sig inte väsentligt från redovisade värden. Händelser efter rapportperiodens utgång Under augusti 2024 meddelade Instalco att bolaget utnyttjat en ettårig förlängningsoption på det befintliga kreditfacilitetsavtalet. Det sammanlagda beloppet uppgår till 3,4 miljarder kronor. Efter förlängningen löper faciliteten till 2026 med samma villkor som den ursprungliga faciliteten från 2022. Instalco har under tredje kvartalet förvärvat IT-Line Service Oy med en förväntad omsättning om 40 miljoner kronor och 33 anställda. Utestående program Antal optioner Motsvarande antal aktier Andel av tot. aktier Pris per option Lösenkurs per option Lösenperiod 2022/2025 2 600 000 2 600 000 1,0% 7,80 kr 50,92 kr 22 maj 2025 - 16 jun 2025 2023/2026 2 350 000 2 350 000 0,9% 2,09 kr/7,27 kr 64,90 kr 22 maj 2026 - 16 jun 2026 2024/2027 2 350 000 2 350 000 0,9% 7,74 kr 44,32 kr 24 maj 2027 - 18 jun 2027 ===== SIDA 12 ===== 12 Instalco Delårsrapport januari – juni 2024 www.instalco.se 1 Instalco har tre utestående teckningsoptionsprogram motsvarande totalt 7 300 000 aktier. apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun Rullande Helår BELOPP I MSEK 2024 2023 2024 2023 12 mån 2023 Nettoomsättning 3 656 3 832 6 938 7 095 14 122 14 279 Övriga rörelseintäkter 21 17 77 63 130 117 Rörelsens intäkter 3 676 3 848 7 015 7 159 14 253 14 396 Material och köpta tjänster -1 727 -1 952 -3 249 -3 636 -6 828 -7 215 Övriga externa tjänster -297 -272 -568 -524 -1 113 -1 069 Personalkostnader -1 292 -1 234 -2 512 -2 299 -4 886 -4 673 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -135 -137 -266 -249 -534 -517 Övriga rörelsekostnader -2 -9 -6 -16 -13 -23 Rörelsens kostnader -3 452 -3 604 -6 601 -6 725 -13 373 -13 497 Rörelseresultat (EBIT) 224 244 414 434 879 899 Finansnetto -54 -42 -106 -61 -153 -107 Resultat före skatt 170 202 308 373 727 792 Skatt på årets resultat -39 -41 -66 -76 -167 -177 Periodens resultat 131 162 242 297 559 615 Övrigt totalresultat Omräkningsdifferenser 3 76 44 1 -75 -118 Periodens totalresultat 134 238 286 298 484 496 Periodens totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 128 228 267 278 471 483 Innehav utan bestämmande inflytande 6 10 18 20 13 14 Periodens resultat per aktie före utspädning, SEK 0,47 0,58 0,84 1,06 2,07 2,29 Periodens resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,47 0,57 0,84 1,05 2,07 2,26 Genomsnittligt antal aktier före utspädning¹ 264 107 025 260 564 020 264 107 025 260 564 020 264 107 025 262 539 447 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning¹ 264 107 025 265 510 300 264 107 025 265 510 300 264 107 025 265 726 017 ===== SIDA 13 ===== 13 Instalco Delårsrapport januari – juni 2024 www.instalco.se 30 jun 30 jun 31 dec BELOPP I MSEK 2024 2023 2023 TILLGÅNGAR Goodwill 5 325 5 325 5 288 Nyttjanderättstillgångar 738 621 762 Övriga anläggningstillgångar 974 1 102 1 039 Summa anläggningstillgångar 7 037 7 048 7 089 Kundfordringar 2 076 2 041 2 091 Avtalstillgångar 768 915 628 Övriga omsättningstillgångar 622 528 641 Likvida medel 17 230 267 Summa omsättningstillgångar 3 484 3 714 3 627 SUMMA TILLGÅNGAR 10 521 10 762 10 716 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 3 167 3 133 3 207 Innehav utan bestämmande inflytande 161 227 183 Summa eget kapital 3 328 3 360 3 390 Långfristiga skulder 3 505 3 647 3 520 Leasingskulder 472 402 507 Summa långfristiga skulder 3 977 4 050 4 028 Leasingskulder 244 200 232 Leverantörsskulder 1 088 1 172 1 052 Avtalsskulder 532 594 549 Övriga kortfristiga skulder 1 352 1 387 1 466 Summa kortfristiga skulder 3 215 3 352 3 298 Summa skulder 7 192 7 402 7 326 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 10 521 10 762 10 716 Varav räntebärande skulder 3 711 3 602 3 728 Eget kapital hänförligt till: Moderbolagets ägare 3 167 3 133 3 207 Innehav utan bestämmande inflytande 161 227 183 ===== SIDA 14 ===== 14 Instalco Delårsrapport januari – juni 2024 www.instalco.se BELOPP I MSEK Aktie- kapital Övrigt tillskjutet kapital Omräknings- reserv Balanserat resultat inkl. årets resultat Totalt Innehav utan bestämmande inflytande Totalt eget kapital Ingående balans 2024-01-01 1 1 126 -1 2 080 3 207 183 3 390 Periodens resultat - - - 223 223 18 242 Periodens omräkningsdifferens av utländska verksamheter - - 44 - 44 -1 43 Periodens totalresultat - - 44 223 267 17 285 Transaktioner med ägarna Utdelningar - - - -179 -179 - -179 Ändring av innehav utan bestämmande inflytande - - - -137 -137 -40 -177 Förändring av teckningsoptioner - - - 10 10 - 10 Summa transaktioner med ägarna - - - -307 -307 -40 -347 Utgående balans 2024-06-30 1 1 126 43 1 996 3 167 161 3 328 Ingående balans 2023-01-01 1 996 117 1 830 2 944 208 3 152 Periodens resultat - - - 277 277 20 297 Periodens omräkningsdifferens av utländska verksamheter - - 1 - 1 0 1 Periodens totalresultat - - 1 277 278 20 298 Transaktioner med ägarna Nyemissioner 0 49 - - 49 - 49 Utdelningar - - - -172 -172 - -172 Ändring av innehav utan bestämmande inflytande - - - -17 -17 0 -17 Förändring av teckningsoptioner - - - 50 50 - 50 Summa transaktioner med ägarna 0 49 - -139 -90 0 -90 Utgående balans 2023-06-30 1 1 046 118 1 968 3 132 227 3 360 ===== SIDA 15 ===== 15 Instalco Delårsrapport januari – juni 2024 www.instalco.se apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun Rullande Helår BELOPP I MSEK 2024 2023 2024 2023 12 mån 2023 Kassaflöde från den löpande verksamheten Resultat före skatt 170 202 308 373 727 792 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 132 161 268 247 466 445 Betald skatt -11 -39 -128 -114 -204 -191 Förändringar av rörelsekapital -134 -99 -92 -59 -80 -47 Kassaflöde från den löpande verksamheten 158 225 356 448 908 999 Investeringsverksamheten Förvärv och avyttring av dotterbolag och verksamheter -58 -112 -164 -918 -433 -1 188 Övrigt -25 -26 -28 -52 -79 -102 Kassaflöde från investeringsverksamheten -83 -138 -192 -969 -511 -1 288 Finansieringsverksamheten Nyemission - 49 0 49 31 80 Teckningsoptioner 10 -0 10 50 -61 -21 Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande -108 - -108 -108 - Utdelning -179 -172 -179 -172 -179 -172 Nettoförändring av lån 211 -345 0 318 -29 289 Amortering av leasingskuld -74 -67 -145 -123 -281 -260 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -141 -535 -422 121 -628 -85 Periodens kassaflöde -67 -447 -258 -401 -232 -375 Likvida medel vid periodens början 80 672 267 631 230 631 Omräkningsdifferens i likvida medel 4 6 8 -1 20 11 Likvida medel vid periodens slut 17 230 17 230 17 267 ===== SIDA 16 ===== 16 Instalco Delårsrapport januari – juni 2024 www.instalco.se apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun Rullande Helår BELOPP I MSEK 2024 2023 2024 2023 12 mån 2023 Nettoomsättning 5 11 10 17 26 32 Rörelsens kostnader -5 -11 -12 -18 -30 -36 Rörelseresultat (EBIT) -1 -0 -1 -1 -4 -3 Finansnetto 53 174 51 172 47 168 Resultat efter finansnetto 52 173 50 171 43 165 Erhållna koncernbidrag - - - - 9 9 Resultat före skatt 52 173 50 171 52 174 Skatt - - - - 1 1 Periodens resultat 52 173 50 171 52 174 30 jun 30 jun 31 dec BELOPP I MSEK 2024 2023 2023 TILLGÅNGAR Finansiella anläggningstillgångar 1 375 1 375 1 375 Uppskjuten skattefordran 2 - 2 Summa anläggningstillgångar 1 377 1 375 1 377 Övriga omsättningstillgångar 6 89 109 Likvida medel 13 42 37 Summa omsättningstillgångar 19 130 146 SUMMA TILLGÅNGAR 1 396 1 505 1 523 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 1 241 1 348 1 361 Summa eget kapital 1 241 1 348 1 361 Långfristiga skulder 147 149 146 Kortfristiga skulder 7 7 15 Summa skulder 155 157 162 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 396 1 505 1 523 ===== SIDA 17 ===== 17 Instalco Delårsrapport januari – juni 2024 www.instalco.se 1 Förändring beräkning kassakonvertering har skett under kvartal 4 2022 och tidigare perioden har omräknats. BELOPP I MSEK Q2 2024 Q1 2024 Q4 2023 Q3 2023 Q2 2023 Q1 2023 Q4 2022 Q3 2022 Resultaträkning Nettoomsättning 3 656 3 283 3 873 3 310 3 832 3 264 3 590 2 788 Nettoomsättningstillväxt % -4,6 0,6 7,9 18,7 23,5 26,4 35,6 40,2 EBITDA 359 321 406 327 381 302 364 275 EBITDA-marginal, % 9,8 9,8 10,5 9,9 10,0 9,2 10,2 9,9 EBITA 265 231 310 246 296 233 292 201 EBITA-marginal, % 7,2 7,0 8,0 7,4 7,7 7,1 8,1 7,2 Rörelseresultat (EBIT) 224 190 271 194 244 190 261 156 Rörelsemarginal (EBIT) % 6,1 5,8 7,0 5,9 6,4 5,8 7,3 5,6 Resultat före skatt 170 138 239 179 202 171 230 131 Periodens resultat 131 111 176 142 162 135 182 77 Eget kapital, avsättningar och skulder Avkastning på eget kapital % 17,4 18,4 19,6 20,3 18,8 20,6 20,1 20,3 Avkastning på sysselsatt kapital % 12,7 13,0 14,1 13,9 13,3 13,3 14,9 14,9 Räntebärande nettoskuld 3 695 3 419 3 461 3 599 3 372 3 107 2 503 2 668 Nettoskuldsättningsgrad, % 116,6 102,2 107,9 114,8 107,6 101,9 85,0 97,4 Nettoskuld/i relation till EBITDA, ggr 2,6 2,4 2,4 2,6 2,5 2,5 2,1 2,5 Finansiella nyckeltal Rörelsekapital 518 360 322 325 370 268 341 352 Soliditet, % 31,6 33,9 31,6 30,9 31,2 30,1 32,9 32,2 Kassakonvertering, % (Rullande 12 månader)¹ 89 91 90 88 81 82 85 90 Kassaflöde från den löpande verksamheten 158 198 432 119 225 222 376 16 Orderstock Orderstock 9 058 8 921 8 437 9 201 9 185 8 987 8 376 8 158 Nyckeltal medarbetare Medelantal anställda 6 144 6 188 6 237 6 076 5 474 5 453 5 431 5 341 Antal anställda vid periodens slut 6 233 6 224 6 282 6 228 6 183 6 023 5 611 5 517 Förvarvsrelaterade poster Omvärdering villkorade tilläggsköpeskillingar 5 4 14 5 6 -1 11 - Förvärvskostnader -0 -0 -2 -1 -3 -4 -2 -3 Summa förvarvsrelaterade poster 5 4 12 4 3 -4 9 -3 Nyckeltal per aktie Genomsnittligt antal aktier före utspädning 264 107 025 264 107 025 264 107 025 263 996 442 261 520 302 260 564 020 260 564 020 260 564 020 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 264 107 025 264 107 025 264 107 025 263 996 442 264 120 302 265 510 300 265 510 300 265 510 300 Periodens resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare 124 99 187 137 152 126 175 70 Periodens resultat per aktie före utspädning, kr 0,47 0,37 0,71 0,52 0,58 0,48 0,67 0,27 Periodens resultat per aktie efter utspädning, kr 0,47 0,37 0,71 0,52 0,57 0,47 0,66 0,26 Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie, kr 0,60 0,75 1,64 0,45 0,85 0,84 1,42 0,06 Eget kapital per aktie, kr 11,99 12,67 12,14 11,88 11,86 11,48 11,09 10,32 Aktiekurs vid periodens slut, kr 40,56 42,28 40,90 32,50 53,85 49,98 39,63 44,84 ===== SIDA 18 ===== 18 Instalco Delårsrapport januari – juni 2024 www.instalco.se Avstämning av nyckeltal ej definierade enligt IFRS Bolaget presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då det möjliggör utvärdering av relevanta trender. Instalcos definitioner av dessa mått kan skilja sig från andra företags definitioner av samma begrepp. Dessa finansiella mått ska därför ses som ett komplement snarare än en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Nedan presenteras definitioner av mått som inte definieras enligt IFRS och som inte nämns på annan plats i delårsrapporten. Avstämning av dess mått sker i tabellen nedan. För definitioner av nyckeltal se instalco.se. Resultatmått och marginalmått Kapitalstruktur BELOPP I MSEK Q2 2024 Q1 2024 Q4 2023 Q3 2023 Q2 2023 Q1 2023 Q4 2022 Q3 2022 (A) Nettoomsättning 3 656 3 283 3 873 3 310 3 832 3 264 3 590 2 788 (B) EBITDA 359 321 406 327 381 302 364 275 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella, ej förvärvade, anläggningstillgångar -95 -90 -96 -81 -85 -69 -72 -74 (C) EBITA 265 231 310 246 296 233 292 201 Av- och nedskrivningar av förvärvade immateriella anläggningstillgångar -41 -40 -39 -52 -52 -43 -31 -44 (D) Rörelseresultat (EBIT) 224 190 271 194 244 190 261 156 (B/A) EBITDA-marginal, % 9,8 9,8 10,5 9,9 10,0 9,2 10,2 9,9 (C/A) EBITA-marginal, % 7,2 7,0 8,0 7,4 7,7 7,1 8,1 7,2 (D/A) Rörelsemarginal, (EBIT) % 6,1 5,8 7,0 5,9 6,4 5,8 7,3 5,6 BELOPP I MSEK Q2 2024 Q1 2024 Q4 2023 Q3 2023 Q2 2023 Q1 2023 Q4 2022 Q3 2022 Beräkning av rörelsekapital och rörelsekapital i relation till nettoomsättning Varulager 212 213 202 187 185 173 159 132 Kundfordringar 2 076 1 906 2 091 2 029 2 041 1 835 1 891 1 724 Avtalstillgångar 768 774 628 885 915 901 619 857 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 234 199 271 255 166 148 158 120 Övriga omsättningstillgångar 176 246 168 173 178 230 177 161 Leverantörsskulder -1 088 -1 065 -1 052 -1 279 -1 172 -1 201 -1 042 -1 077 Avtalsskulder -532 -512 -549 -590 -594 -590 -461 -506 Övriga kortfristiga skulder -515 -526 -642 -652 -558 -430 -473 -466 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter inklusive avsättningar -814 -875 -795 -684 -791 -798 -687 -592 (A) Rörelsekapital 518 360 322 325 370 268 341 352 (B) Nettoomsättning (rullande 12 månader) 14 122 14 298 14 279 13 996 13 474 12 744 12 063 11 121 (A/B) Rörelsekapital i relation till nettoomsättning, % 3,7 2,5 2,3 2,3 2,7 2,1 2,8 3,2 ===== SIDA 19 ===== 19 Instalco Delårsrapport januari – juni 2024 www.instalco.se 1 Förändring beräkning kassakonvertering har skett under kvartal 4 2022 och tidigare perioden har omräknats. BELOPP I MSEK Q2 2024 Q1 2024 Q4 2023 Q3 2023 Q2 2023 Q1 2023 Q4 2022 Q3 2022 Beräkning av räntebärande nettoskuld och nettoskuldsättningsgrad Långfristiga räntebärande finansiella skulder 3 465 3 155 3 492 3 412 3 399 3 589 2 950 2 783 Kortfristiga räntebärande finansiella skulder 247 344 236 293 203 189 185 174 Likvida medel -17 -80 -267 -106 -230 -672 -631 -288 (C) Räntebärande nettoskuld 3 695 3 419 3 461 3 599 3 372 3 107 2 503 2 668 (D) Eget kapital 3 167 3 347 3 207 3 136 3 133 3 049 2 944 2 739 (C/D) Nettoskuldsättningsgrad, % 116,6 102,2 107,9 114,8 107,6 101,9 85,0 97,4 (E) EBITDA (rullande 12 månader) 1 413 1 435 1 416 1 375 1 322 1 244 1 165 1 076 (C/E) Räntebärande nettoskuld i relation till EBITDA (rullande 12 månader) 2,6x 2,4x 2,4x 2,6x 2,5x 2,5x 2,1x 2,5x Beräkning av operativt kassaflöde och kassakonvertering (rullande 12 månader) (F) EBITDA 1 413 1 435 1 416 1 375 1 322 1 244 1 165 1 076 Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar -78 -78 -102 -91 -76 -52 -37 -30 Förändringar i rörelsekapital -80 -46 -47 -80 -172 -177 -137 -74 (G) Operativt kassaflöde (rullande 12 månader) 1 255 1 311 1 267 1 204 1 074 1 015 991 972 (G/F) Kassakonvertering % (rullande 12 månader)¹ 89 91 90 88 81 82 85 90 (H) Periodens resultat (rullande 12 månader) 559 590 615 621 557 585 551 533 (H/D) Avkastning på eget kapital % 17,4 18,4 19,6 20,3 18,8 20,6 20,1 20,3 (I) EBIT 224 190 271 194 244 190 261 156 (J) Finansiella intäkter 15 13 93 63 27 17 38 34 (K) Balansomslutning 10 521 10 472 10 716 10 775 10 762 10 854 9 573 9 088 (L) Räntefria skulder 3 480 3 423 3 598 3 741 3 800 3 809 3 286 3 200 (I+J)/(K-L) Avkastning på sysselsatt kapital 12,7 13,0 14,1 13,9 13,3 13,3 14,9 14,9 ===== SIDA 20 ===== 20 Instalco Delårsrapport januari – juni 2024 www.instalco.se Kommande rapporteringstillfällen Delårsrapport januari – september 2024 25 oktober 2024 Bokslutskommuniké 2024 13 februari 2025 Delårsrapport januari – mars 2025 29 april 2025 Årsstämma 2025 6 maj 2025 Styrelsens försäkran Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande bild av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står för. Stockholm den 22 augusti 2024 Instalco AB (publ) Per Sjöstrand Ordförande Camilla Öberg Styrelseledamot Carina Qvarngård Styrelseledamot Ulf Wretskog Styrelseledamot Per Leopoldsson Styrelseledamot Carina Edblad Styrelseledamot Johnny Alvarsson Styrelseledamot Robin Boheman Verkställande direktör Rapporten har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer. Presentation av rapporten Rapporten presenteras i en telefonkonferens/audiocast idag 22 augusti kl 09:30 CET via https://ir.financialhearings.com/instalco-q2-report-2024 Deltagande per telefon sker med registrering via https://conference.financialhearings.com/teleconference/?id=50048288 Notera Denna information är sådan information som Instalco är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 22 augusti 2024 kl. 07:30 CET. Ytterligare information Robin Boheman, CEO Christina Kassberg, CFO, christina.kassberg@instalco.se Mathilda Eriksson, IR-chef, mathilda.eriksson@instalco.se, 070-972 34 29 ===== SIDA 21 ===== 21 Instalco Delårsrapport januari – juni 2024 www.instalco.se Instalco har en decentraliserad struktur där verksamheten bedrivs ute i respektive enhet i nära relation till kunden och med stöd av en liten central organisation. Instalcomodellen är utformad för att dra nytta av fördelarna av både stark lokal förankring och gemensamma funktioner. NETTOOMSÄTTNING PER VERKSAMHETSOMRÅDE 1) NETTOOMSÄTTNING PER MARKNADSOMRÅDE 1) 1) Ackumulerad fördelning av nettoomsättning för rapporteringsperioden VS 26% El 36% Ventilation 15% Industri 19% Teknikkonsult 4% Sverige 70% Övriga Norden 30% Instalco AB (publ) Sveavägen 56C 111 34 Stockholm info@instalco.se ⚫ Kunder och försäljning ⚫ Produktion ⚫ Personal ⚫ Resultatansvar ⚫ Multidiciplinära projekt och korsförsäljning ⚫ Spridning av best practice ⚫ Utveckling av talanger ⚫ Resursdelning ⚫ Inköp ⚫ Affärsutveckling och strategi ⚫ Förvärv ⚫ Ekonomi Lokalt ansvar Gemensamt ansvar Samarbete Lokala enheter Central organi­ sation