===== SIDA 1 ===== ===== SIDA 2 ===== 2 DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2024 Delårsrapport januari – september 2024 SUBSTANSVÄRDET OCH LATOURAKTIEN • Substansvärdet uppgick till 216 kronor per aktie vid periodens utgång jämfört med 198 kronor per aktie vid ingången av året vilket motsvarar en ökning om 11,3 procent justerat för utdelning. Jämförbart index (SIXRX) ökade med 15,2 procent. Substansvärdet per den 5 november uppgick till 218 kronor per aktie.1 • Latouraktiens totalavkastning uppgick till 22,5 procent jämfört med SIXRX som ökade med 15,2 procent. INDUSTRIRÖRELSEN Tredje kvartalet • Industriföretagens orderingång ökade med 3 procent till 5 739 (5 565) Mkr, en ökning för jämförbara enheter med 2 procent justerat för valutaeffekter. • Industriföretagens nettoomsättning ökade med 2 procent till 6 228 (6 109) Mkr, en ökning med 1 procent för jämförbara enheter justerat för valutaeffekter. • Industriföretagens rörelseresultat minskade med 2 procent till 927 ( 942) Mkr, motsvarande en rörelsemarginal på 1 4,9 (15,4) procent. • Under tredje kvartalet förvärvade Swegon nederländska HC Groep, Bemsiq förvärvade kanadensiska QEL och Innovalift tecknade avtal om att förvärva turkiska Arkel. Januari – september • Industriföretagens orderingång ökade med 3 procent till 18 573 (18 014) Mkr, innebärande en ökning för jämförbara enheter med 1 procent justerat för valutaeffekter. • Industriföretagens nettoomsättning minskade med 1 procent till 18 871 (19 087) Mkr, en minskning för jämförbara enheter med 3 procent justerat för valutaeffekter. • Rörelseresultatet minskade med 8 procent till 2 723 (2 951) Mkr, motsvarande en rörelsemarginal på 14,1 (15,4) procent. • Under första kvartalet förvärvade Innovalift tyska BS Tableau, Bemsiq förvärvade 51 procent av aktierna i italienska Eelectro n och Nord-Lock Group förvärvade kanadensiska Precision Bolting Ltd och Condor Machinery Ltd. Under andra kvartalet investerade Latour Future Solutions i de svenska bolagen Plant och Econans, båda genom riktade nyemissioner där Latour Future Solutions tillträtt som minoritetsägare i bolagen. KONCERNEN • Koncernens nettoomsättning uppgick till 18 871 (19 087) Mkr och resultat efter finansiella poster uppgick till 5 315 (5 076) Mkr. Resultatet har i perioden påverkats av redovisningsmässiga nedskrivningar och återförda nedskrivningar av intressebolagsandelar med en nettopåverkan om 784 (45) Mkr. • Koncernens resultat efter skatt uppgick till 4 736 (4 491) Mkr, vilket motsvarar 7,36 (7,01) kronor per aktie. • Koncernens redovisade nettolåneskuld uppgick till 14 790 (13 115) Mkr. Nettolåneskulden, exklusive leasingskulder enligt IFRS 16, uppgick till 13 315 (11 697) Mkr och motsvarar 9 (10) procent av de totala tillgångarnas marknadsvärde. BÖRSPORTFÖLJEN • Börsportföljens värde ökade under årets första nio månader med 17,0 procent justerat för utdelningar och portföljförändringar. Jämförbart index (SIXRX) ökade med 15,2 procent. • U nder tredje kvartalet har det inte skett några portföljförändringar, men tidigare under året har Latour dels deltagit i HMS Networks nyemission med sin prorataandel om 362 Mkr och förvärvat 905 244 aktier i bolaget, dels ökat sitt innehav i CTEK med 317 151 aktier. • Som aktiv ägare verkar Latour för betydligt höjda styrelsearvoden i våra noterade innehav. EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG • Inga väsentliga händelser har skett efter rapportperiodens utgång. 1 Substansvärdet den 5 november har beräknats på börsportföljens värde kl. 17.30 den 5 november, och med samma värden som 30 september för den onoterade portföljen. KORT OM LATOUR Investment AB Latour är ett blandat investmentbolag bestående av en helägd industrirörelse samt en portfölj av börsnoterade innehav där Latour är huvudägare eller en av huvudägarna. Börsportföljen består av tio betydande innehav som den 30 september 2024 hade ett marknadsvärde på 91 miljarder kronor. Den helägda industrirörelsen är organiserad i sju affärsområden, Bemsiq, Caljan, Hultafors Group, Innovalift, Latour Industries, Nord-Lock Group och Swegon, med en årlig omsättning om cirka 27 miljarder kronor. ===== SIDA 3 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2024 3 VD-ord ”Under årets tredje kvartal fortsätter Latours industrirörelse utvecklas positivt. Efterfrågan är relativt god trots att vi är inne i en lågkonjunktur, men bilden är blandad mellan geografier och branscher. Sett till såväl tredje kvartalet som årets första nio månader är det flera av våra verksamheter som visar på en förhållandevis positiv efterfrågan. Likt tidigare är det bygg- och fastighetsmarknaderna som har det något motigt, men för våra tre affärsområden med störst exponering i dessa marknader är bilden relativt positiv. Orderingången för Swegon och Bemsiq växer jämfört med föregående år medan Hult afors Group är något under föregående år sett till den organiska tillväxten. Innovalift märker av en avmattning inom nyinstallation medan moderniseringsdelen visar på en fin utveckling. Latour Industries och Nord -Lock Group har en stabil utveckling. Slutligen bedömer vi att Caljan nu bottnar ur på låga nivåer vad gäller orderingången i en efter pandemin mycket utmanande marknad för logistiksektorn. Precis som tidigare är vi väl förberedda om efterfrågebilden skulle förändras. Under tredje kvartalet ökar orderingången med 3 procent vilket motsvarar en organisk tillväxt om 2 procent. Faktureringen ökar med 2 procent, vilket motsvarar en organisk ökning om 1 procent. Rörelseresultatet minskar med 2 procent till 927 (942) Mkr med e n rörelsemarginal på 14,9 (15,4) procent. Vi har bra bruttomarginaler och god kostnadskontroll, vilket håller uppe lönsamheten på en hälsosam nivå. Sammantaget är vi nöjda med utfallet för tredje kvartalet. Med lönsamma verksamheter och Latours starka finansiella ställning fortsätter vi att satsa framåtriktat i våra bolag. Vi investerar löpande i våra fabriker, inom produktutveckling och digitalisering och inte minst i våra medarbetare. För oss är det viktigt att bolagen ligger i framkant för att vara långsiktigt hållbara och lönsamma. Latours långsiktiga investeringshorisont skapar en stabilitet och trygghet hos våra bolag och medarbetare, inte minst nu när omvärldsläget är instabilt. Förvärvstakten har hittills i år varit betydligt högre än 2023 då den var medvetet låg. Under tredje kvartalet har vi genomfört två förvärv och skrivit avtal om ett tredje förvärv. Swegon har förvärvat HC Groep i Nederländerna, vilket i ett slag ger Swegon en betydande position på den viktiga nederländska marknaden. Vidare har vårt nya affärsområde Innovalift tecknat avtal om att förvärva Arkel i Turkiet, vilket ger Innovalift en ledande position och tillgång till nya geografiska marknader. Slutligen har Bemsiq förvärvat det kanadensiska bolaget QEL och expanderar ytterligare i Nordamerika. Tidigare i år har vi förvärvat tre verksamheter till den helägda rörelsen. Sammantaget bidrar dessa sex transaktioner till en förvärvad tillväxt om cirka 2,4 miljarder SEK på årsbasis och samtliga har en lönsamhet väl i nivå med Latours övriga industrirörelse. Förvärvsaktiviteterna pågår med full fart och vi har betydande utrymme att fortsätta med fler förvärv. Läs mer om våra förvärv på sidan 4. Substansvärdet i Latour ökade med 11,3 procent justerat för utdelning. Värdet på vår portfölj med börsnoterade innehav ökade med 17,0 procent. Detta kan jämföras med indexet SIXRX som ökade med 15,2 procent. Majoriteten av våra börsbolag har rapporterat tredje kvartalet . B ilden är generellt sett samstämmig med en utmanande marknad. Trots de tuffa marknadsförutsättningarna lyckas flertalet bibehålla eller öka lönsamheten. Förvärvsaktiviteterna är höga, b land annat har ASSA ABLOY genomfört sju förvärv under kvartalet. Ett annat exempel är TOMRA som efter rapportperiodens utgång förvärvade tyska c-trace, en ledande leverantör av digitala avfallshanteringslösningar. Genom förvärvet kan TOMRA bredda sitt erbjudande inom avfallshantering och återvinning och öppna upp för nya marknadsmöjligheter. Valberedningsarbetet i våra noterade bolag pågår för fullt, vilket är en viktig uppgift för oss som aktiva huvudägare. Det ligger i vårt och våra medaktieägares intresse att bolagen har bästa möjliga styrelser, vilket vi som en aktiv ägare kan vara med och säkerställa. För att svenska noterade bolag ska vara attraktiva för en internationell och inhemsk krets av möjliga styrelsekandidater vill vi öka styrelsearvodena till nivåer som är internationellt konkurrenskraftiga.” Johan Hjertonsson Verkställande direktör och koncernchef ===== SIDA 4 ===== 4 DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2024 Industrirörelsen Orderingång, fakturering och resultat Orderingången ökade under det tredje kvartalet med 3 procent till 5 739 (5 565) Mkr, varav organisk tillväxt utgjorde 2 procent. Faktureringen ökade med 2 procent till 6 228 (6 109) Mkr, vilket är en ökning med 1 procent för jämförbara enheter och justerat för valutaeffekter . Rörelseresultatet i den helägda industrirörelsen minskade under kvartalet med 2 procent till 927 (942) Mkr. Rörelsemarginalen uppgick till 14,9 (15,4) procent. I siffrorna ovan ingår enbart dotterbolag till de helägda affärsområdena, se särredovisningen på sidan 5. Förvärv/avyttringar Den 2 juli tecknade Swegon avtal om att förvärva 100 procent av aktierna i nederländska HC Groep, vilket slutfördes i augusti 2024. HC Groep grundades 1995 och är en ledande leverantör av lösningar för inomhusklimat med en stark position på den nederländska marknaden. Bolagets produktutbud består av 10 varumärken som omfattar fastighetens hela inomhusklimatsystem, inklusive fastighetsautomation. HC Groep har idag 386 anställda med huvudkontor och produktion i Waalwijk i Nederländerna. Omsättningen 2023 uppgick till 106 MEUR med en lönsamhet väl i nivå med Latours helägda industrirörelse. Den 19 juli tecknade Innovalift avtal om att förvärva 100 procent av aktierna i Arkel , baserat i Turkiet . Förvärvet kommer slutföras efter konkurrensprövning av myndigheterna i Turkiet. Arkel är en ledande turkisk tillverkare av komponenter för hissar, både till nyinstallationer och för den starkt växande moderniseringsmarknaden. Bolaget, som grundades 1998, tillverkar och säljer styrsystem, integrerade drivenheter och där tillhörande elektroniska komponenter till hissar. Omsättningen uppgår till cirka 62 MEUR (pro forma), varav Turkiet, Kontinentaleuropa och Indien är bolagets viktigaste marknader. Arkel har c irka 410 anställda och en lönsamhet väl i nivå med Latours helägda industrirörelse. Den 8 augusti förvärvade Bemsiq 100 procent av aktierna i Quatrosense Environmental Ltd (QEL ). QEL grundades 1986 och är en pionjär inom gasdetekteringsområdet med nästan 40 års erfarenhet av utveckling av hårdvara och mjukvara för applikationer inom gasdetektion med ett starkt fokus på design och teknologi. Företaget har sitt huvudkontor och tillverkning i Richmond, Ontario, Kanada och kunder över hela världen. QEL har 15 anställda, en omsättning på 8 MCAD (räkenskapsåret 2023) och en vinstnivå som ligger väl över Latours finansiella mål. Tidigare under året Den 9 januari förvärvade Innovalift 100 procent av aktierna i tyska BS Tableau GmbH , en ledande tillverkare av hisskomponenter. Bolaget grundades 1995 och tillverkar och säljer kundanpassade paneler till hisskorgar och ett brett utbud av elektroniska komponenter till hissoperatörer och tillverkare, främst för moderniseringsprojekt. Omsättningen uppgår till cirka 6 MEUR, varav merparten på den tyska marknaden. Bolaget har 40 anställda. Den 15 januari förvärvade Bemsiq 51 procent av aktierna i italienska Eelectron S.P.A . Eelectron grundades 1994, är en pionjär inom KNX-tekniken och har över 25 års erfarenhet av utveckling av hård - och mjukvaruenheter för smarta byggnader, energieffektivitet och hotellapplikationer med ett starkt fokus på design och teknik. Företaget har si tt huvudkontor och tillverkning i Milano , Italien, och kunder över hela världen. Produkterna används på flygplatser, hotell, sjukhus, museer, administrativa byggnader och kontors- byggnader samt i mindre kommersiella byggnader och i privata bostäder. Som en del av att Bemsiq blev ny majoritetsägare i bolaget, förvärvade Eelectron samma dag tyska IPAS GmbH. IPAS är en utvecklare och tillverkare av KNX- och DALI -enheter för fastighetsautomation. Eelectron och IPAS har tillsammans cirka 60 anställda, en beräknad årlig omsättning på 26 MEUR och en vinstnivå väl över Latours finansiella mål. Den 18 januari förvärvade Nord-Lock Group 100 procent av aktierna i de kanadensiska bolagen Precision Bolting Ltd (PBL) och Condor Machinery Ltd (Condor). PBL och Condor är baserade i Edmonton, har 28 anställda och omsatte 2023 cirka 7 MCAD. PBL är distributör av Nord -Lock Groups produkter i nordvästra Kanada och Condor är en tillverkare av nischade metallkomponenter – vilket i kombination med Nord- Lock Groups produkter ger ett stort mervärde för kunderna. Bolagen kommer att stär ka Nord -Lock Groups position i Kanada samt bidra positivt till det globala erbjudandet mot kunder inom primärt gruvindustrin. Den 9 april investerade Latour Future Solutions i svenska Plant An Idea AB (”Plant”) genom en riktad nyemission där Latour Future Solutions tillträder som minoritetsägare till cirka 13 procent av aktierna. Plant erbjuder klimatberäkningar i fastighetsprojekt och klimatdeklarationer för miljöcertifiering av fastigheter. Genom att använda bolagets mjukvara genom hela byggprocessen kan alla involverade branschaktörer gemensamt driva på arbetet med en minskad klimatpåverkan fram till färdigställd fastighet. Verksamheten startades 2017 och bolaget har huvudkontor i Stockholm med 25 anställda. Den 19 juni investerade Latour Future Solutions i svenska Econans AB genom en riktad nyemission där Latour Future Solutions tillträder som minoritetsägare till cirka 19 procent av aktierna. Econans erbjuder en plattform för omställning till klimateffektiva fastigheter. Genom att använda bolagets mjukvara får europeiska banker en komplett bild över hela fastighetsportföljens energiåtgång och klimatpåverkan, samt en energianalys av varje enskild låntag ares fastighet med förslag på möjliga investeringar för energieffektivisering och hantering av klimatrisker. Verksamheten startades 2017 och bolaget har huvudkontor i Göteborg med 15 anställda. ===== SIDA 5 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2024 5 Industrirörelsen i sammandrag Affärsområdesresultat Industrirörelsen rullande 12 månader 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Mkr Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Bemsiq 490 380 1 485 1 237 121 94 343 311 24,7 24,8 23,1 25,1 Caljan 395 457 1 085 1 513 62 60 139 261 15,7 13,1 12,8 17,3 Hultafors Group 1 565 1 631 4 895 5 127 227 266 743 819 14,5 16,3 15,2 16,0 Innovalift 599 622 1 842 1 824 72 64 187 172 12,1 10,3 10,1 9,4 Latour Industries 440 422 1 426 1 349 20 41 99 113 4,5 9,7 6,9 8,4 Nord-Lock Group 460 458 1 426 1 405 111 127 346 374 24,1 27,8 24,3 26,6 Swegon 2 283 2 142 6 725 6 643 314 290 866 901 13,7 13,5 12,9 13,6 Elimineringar -4 -3 -13 -11 - - - - - - - - 6 228 6 109 18 871 19 087 927 942 2 723 2 951 14,9 15,4 14,1 15,5 Resultat köp/försäljning av företag - - - - -30 -3 -21 -27 Nedskrivning och justering - - - - -166 -115 -166 -115 Övriga bolag & poster - - - - -23 -20 -82 -70 6 228 6 109 18 871 19 087 708 804 2 454 2 739 Effekt IFRS 16 - - - - 5 - 17 2 6 228 6 109 18 871 19 087 713 804 2 471 2 741 Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal % 2024 2023 2024 2023 Mkr Rull. 12 Rull. 12 Rull. 12 Rull. 12 Brutto Organisk Valuta Förvärv Bemsiq 3 480 2 829 11,4 13,1 20,1 1,7 -0,6 18,8 Caljan 3 166 3 326 6,8 11,0 -28,3 28,1 -0,2 - Hultafors Group 6 447 6 865 16,3 16,5 4,5 -4,1 -0,4 - Innovalift 2 237 2 244 11,0 9,3 1,0 -1,1 -0,4 2,5 Latour Industries 1 446 1 491 9,3 9,7 5,7 4,6 1,1 - Nord-Lock Group 1 563 1 482 28,4 30,2 1,6 1,3 -1,7 2,0 Swegon 5 415 5 014 20,2 24,0 1,2 -0,2 -0,2 1,6 Totalt 23 754 23 251 15,1 16,7 -1,1 -2,9 -0,3 2,2 Operativt kapital¹ ¹Beräknas som balansomslutningen, minskad med likvida medel och andra räntebärande tillgångar och minskad med icke räntebärande skulder. Beräknad på genomsnittet de senaste 12 månaderna. Tillväxt i nettoomsättning, 2024 %Avkastning på operativt kapital % 0 5 000 10 000 15 000 20 000 25 000 30 000 35 000 40 000 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 3 500 4 000 MkrMkr Rörelseresultat Orderingång Fakturering ===== SIDA 6 ===== 6 DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2024 Utvecklingen per affärsområde Highlights • Orderingången växer organiskt under kvartalet. Volatiliteten är högre inom verksamhetsområdet Metering medan Building automation utvecklas mer stabilt. • Faktureringen växer med 10 procent, justerat för valutaeffekter och förvärv, vilket är starkt givet de utmaningar som för närvarande råder inom vissa geografier och segment inom fastighetsbranschen. • De under året förvärvade bolagen bidrar med en mycket fin förvärvstillväxt, som i kvartalet uppgick till 21 procent. • Rörelsemarginalen är fortsatt stark, trots flera pågående betydande satsningar inom produktutveckling och flertalet rekryteringar som är genomförda. • Under kvartalet förvärvades det kanadensiska bolaget QEL. Läs mer på sidan 4. Nettoomsättningens fördelning Highlights • Vi ser vissa positiva marknadssignaler och o rderingången växer under kvartalet med 25 procent, men från låga nivåer. • Faktureringen är under föregående år. • Rörelseresultatet i tredje kvartalet är strax över föregående år, tack vare förbättrade marginaler och lägre fasta kostnader som mer än kompenserar för de lägre intäkterna. • Kostnadsbasen är 9 procent lägre än föregående år, men med bibehållen servicenivå till kunderna. Nettoomsättningens fördelning 2024 2023 2024 2023 2023 23/24 (Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Helår Rull. 12 Orderingång 466 379 1 436 1 174 1 546 1 809 Nettoomsättning 490 380 1 485 1 237 1 583 1 832 EBITDA 134 102 378 332 399 444 EBITDA¹ 127 98 359 321 381 419 EBITA¹ 122 95 347 313 368 403 EBIT¹ 121 94 343 311 366 397 EBITA %¹ 25,0 25,0 23, 4 25,3 23,3 22,0 EBIT %¹ 24,7 24,8 23, 1 25,1 23,1 21,7 Total tillväxt i fakturering % 28,9 21,8 20, 1 31,6 25,1 Organisk % 9,8 3,1 1 ,7 12,2 7,3 Valutaeffekt % -3,0 5,2 -0 ,6 5,5 4,5 Förvärv % 20,7 12,5 18, 8 11,8 11,9 Medeltal anställda 612 535 614 525 519 ¹ Exkl. IFRS 16. 2024 2023 2024 2023 2023 23/24 (Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Helår Rull. 12 Building Automation 387 265 1 127 822 1 067 1 372 Metering 110 116 372 421 526 477 Elimineringar -7 -1 -14 -6 -10 -17 490 380 1 485 1 237 1 583 1 832 Proformajustering¹ 116 Rullande 12 månader proforma 1 948 ¹ Proforma för genomförda förvärv. 2024 2023 2024 2023 2023 23/24 (Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Helår Rull. 12 Orderingång 354 282 945 889 1 240 1 296 Nettoomsättning 395 457 1 085 1 513 1 980 1 552 EBITDA 74 72 175 297 385 263 EBITDA¹ 71 70 168 289 374 253 EBITA¹ 65 63 148 270 349 226 EBIT¹ 62 60 139 261 336 215 EBITA %¹ 16,4 13,8 13, 6 17,9 17,6 14,6 EBIT %¹ 15,7 13,1 12, 8 17,3 17,0 13,8 Total tillväxt i fakturering % -13,5 -31,6 - 28,3 -4,1 -7,5 Organisk % -11,5 -36,7 - 28,1 -10,9 -13,1 Valutaeffekt % -2,1 5,1 -0 ,2 6,8 5,7 Förvärv % - - - - - Medeltal anställda 574 607 583 636 606 ¹ Exkl. IFRS 16. 2024 2023 2024 2023 2023 23/24 (Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Helår Rull. 12 Loading & Unloading 210 207 571 800 1 059 830 Automated Systems 54 119 148 326 386 208 Aftermarket 132 131 366 387 535 514 395 457 1 085 1 513 1 980 1 552 Proformajustering¹ - 1 552 ¹ Proforma för genomförda förvärv. Rullande 12 månader proforma Bemsiq är en ledande global leverantör av teknologi och produkter för mätning, styrning och uppkoppling i kommersiella byggnader. Målsättningen är att förbättra byggnaders inomhusklimat och minska deras klimatavtryck genom smart teknik. Bemsiq består av en grupp innovativa och snabbväxande företag som tillsammans har målsättningen att erbjuda en komplett produktportfölj inom sitt område. Caljan är en global leverantör av automationsteknik för pakethantering inom logistik- och e-handelssektorn. Med hjälp av Caljans produkter optimerar paketföretag, återförsäljare och tillverkare världen över sina leveranskedjor. Flödet ökas, kostnaden minskas och arbetsmiljön blir säkrare och mer ergonomisk. Caljan har sitt huvudkontor i Århus, Danmark, och dotterbolag i USA samt flera länder i Europa. ===== SIDA 7 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2024 7 Highlights • Faktureringen utvecklades svagt negativt under kvartalet jämfört med motsvarande kvartal föregående år, främst drivet av valuta men även negativ organisk tillväxt . Samtliga divisioner påverkas, men med en mer påtaglig effekt i Nordamerika jämfört med Europa. • Bruttomarginalen är marginellt lägre jämfört med samma kvartal föregående år. Rörelsemarginalen minskade till 14,5 procent jämfört med 16,3 procent föregående år. • Investeringar inom produktutveckling, hållbarhet och digitalisering fortsätter enligt plan för att stärka bolaget på lång sikt. Nettoomsättningens fördelning Highlights • Orderingången påverkas negativt av en svag byggmarknad, särskilt nyinstallationer av hissar i Europa och Kina. • Faktureringstillväxten under kvartalet är god för divisionen Components & moderni sation medan divisionen Lift manufacturing och Installation & services utvecklas svagare. • Bruttomarginalen förbättras successivt och fasta kostnader hålls tillbaka för att skydda lönsamheten. • Under kvartalet tecknades avtal om att förvärva turkiska Arkel. Läs mer på sidan 4. Nettoomsättningens fördelning 2024 2023 2024 2023 2023 23/24 (Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Helår Rull. 12 Orderingång 1 545 1 524 4 925 5 040 6 907 6 792 Nettoomsättning 1 565 1 631 4 895 5 127 6 962 6 730 EBITDA 271 312 877 954 1 316 1 238 EBITDA¹ 252 291 818 894 1 228 1 152 EBITA¹ 234 273 764 840 1 155 1 079 EBIT¹² 227 266 743 819 1 126 1 050 EBITA %¹ 15,0 16,7 15,6 16,4 16,6 16,0 EBIT %¹² 14,5 16,3 15,2 16,0 16,2 15,6 Total tillväxt i fakturering % -4,0 4,3 -4,5 7,4 4,7 Organisk % -1,6 -2,0 -4,1 1,1 -0,4 Valutaeffekt % -2,4 5,4 -0,4 5,2 4,3 Förvärv % - 0,9 - 1,0 0,7 Medeltal anställda 1 813 1 812 1 805 1 789 1 794 ¹ Exkl. IFRS 16. ² Exklusive nedskrivning av goodwill och justering av tilläggsköpeskilling om totalt 166 Mkr avseende verksamheten i Nordamerika genomförd i september 2024. 2024 2023 2024 2023 2023 23/24 (Mkr) Kv 3 Kv 3 9 m ån 9 mån Helår Rull. 12 PPE Europe 974 993 3 121 3 217 4 456 4 360 Hardware Europe 321 330 940 1 007 1 348 1 281 Hardware North America 274 313 842 910 1168 1100 Elimineringar -4 -4 -8 -7 -9 -1 0 1 565 1 631 4 895 5 127 6 962 6 730 Proformajustering¹ - 6 730 ¹ Proforma för genomförda förvärv. Rullande 12 månader proforma 2024 2023 2024 2023 2023 23/24 (Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Helår Rull. 12 Orderingång 552 597 1 874 1 935 2 560 2 499 Nettoomsättning 599 622 1 842 1 824 2 497 2 515 EBITDA 87 80 231 219 293 306 EBITDA¹ 81 73 212 199 267 280 EBITA¹ 75 67 196 181 243 258 EBIT¹ 72 64 187 172 231 246 EBITA %¹ 12,6 10,8 10,6 9,9 9,7 10,3 EBIT %¹ 12,1 10,3 10,1 9,4 9,3 9,8 Total tillväxt i fakturering % -3,8 8,5 1,0 13,7 10,6 Organisk % -4,0 2,3 -1,1 7,7 5,6 Valutaeffekt % -2,3 6,2 -0,4 4,7 4,1 Förvärv % 2,7 0,0 2,5 1,1 0,8 Medeltal anställda 833 825 829 811 772 ¹ Exkl. IFRS 16. 2024 2023 2024 2023 2023 23/24 (Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Helår Rull. 12 Lift manufacturing 388 414 1 198 1 230 1 697 1 665 Installation & services 122 134 369 370 502 501 Components & modernisation 136 112 413 340 456 529 Elimineringar -47 -38 -138 -116 -158 -180 599 622 1 842 1 824 2 497 2 515 Proformajustering¹ 15 2 530 ¹ Proforma för genomförda förvärv. Rullande 12 månader proforma Hultafors Group erbjuder produkter inom segmenten PPE Europe, Hardware Europe och Hardware North America. Produkterna marknadsförs via varumärken som har starka positioner på sina respektive marknader: Snickers Workwear, Solid Gear, EMMA Safety Footwear , Hellberg Safety, Fristads, Kansas, EripioWear, Hultafors, W.steps, Scangrip, Telesteps, CLC Work Gear, Johnson Level & Tool, Martinez Tool Company samt Kuny’s. Distributör av Fein på svenska marknaden. Innovalift är en grupp ledande företag som konstruerar, tillverkar och installerar plattformshissar, trapphissar och hiss - komponenter. Innovalift består av bolagen Aritco, Vimec och Motala Hissar, som tillverkar plattformshissar, TKS Heis och Gartec, som installerar och utför service på hissar, samt Vega, Esse-Ti, och BS Tableau som erbjuder hisskomponenter och modernisering. ===== SIDA 8 ===== 8 DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2024 Highlights • Den underliggande efterfrågan är relativt bra för REAC på den amerikanska marknaden och för MAXAGV. Skogs - trä- och gruvindustrin går trögare och påverkar LSAB och delar inom Densiq negativt. • Faktureringen växer organiskt med 5 procent , till stor del drivet av REAC och den höga efterfrågan på den amerikanska marknaden. Nettoomsättningens fördelning Highlights • Såväl orderingång som fakturering är i linje med motsvarande kvartal föregående år trots en marknad som gradvis blivit tuffare under året. • De valutaförhållanden som stärkte försäljning och rörelseresultat under förra året, har förbytts till motvind 2024. • Ett projekt har initierats för att kunna erbjuda lokal produktion till kunder i Kina för delar av Nord -Lock Groups produkterbjudande. Hittills har det utvecklats positivt och försäljning har startat i liten skala. • Integrationen av de nyförvärvade bolagen i Kanada, PBL och Condor, fortlöper enligt plan. Nettoomsättningens fördelning 2024 2023 2024 2023 2023 23/24 (Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Helår Rull. 12 Orderingång 397 445 1 419 1 361 1 868 1 926 Nettoomsättning 440 422 1 426 1 349 1 839 1 916 EBITDA 37 58 151 162 216 204 EBITDA¹ 28 50 125 139 184 170 EBITA¹ 20 42 101 115 151 138 EBIT¹² 20 41 99 113 149 135 EBITA %¹ 4,7 9,9 7,1 8,5 8,2 7,2 EBIT %¹² 4,5 9,7 6,9 8,4 8,1 7,0 Total tillväxt i fakturering % 4,2 17,2 5,7 19,7 17,7 Organisk % 5,3 -1,1 4,6 1,2 3,0 Valutaeffekt % -1,1 7,8 1,1 5,4 5,0 Förvärv % - 9,9 - 12,2 9,0 Medeltal anställda 951 906 953 917 913 ¹ Exkl. IFRS 16. ² EBIT exklusive goodwillnedskrivning om 115 Mkr avseende ett dotterbolag inom MS Group genomförd i september 2023. 2024 2023 2024 2023 2023 23/24 (Mkr) Kv 3 Kv 3 9 m ån 9 mån Helår Rull. 12 REAC 119 95 376 291 398 483 Mobility 62 75 196 214 286 268 LSAB 111 127 418 446 598 571 Densiq 99 96 284 283 382 383 MAXAGV 50 31 155 119 180 216 Elimineringar -1 -2 -3 -4 -5 -5 440 422 1 426 1 349 1 839 1 916 Proformajustering¹ - 1 916 ¹ Proforma för genomförda förvärv. Rullande 12 månader proforma 2024 2023 2024 2023 2023 23/24 (Mkr) Kv 3 Kv 3 9 m ån 9 mån Helår Rull. 12 Orderingång 461 465 1 456 1 404 1 849 1 901 Nettoomsättning 460 458 1 427 1 405 1 875 1 897 EBITDA 133 149 411 437 557 531 EBITDA¹ 125 141 387 414 525 499 EBITA¹ 113 129 353 380 481 453 EBIT¹ 111 127 346 374 472 444 EBITA %¹ 24, 5 28,3 24,7 27,1 25,6 23,9 EBIT %¹ 24, 1 27,8 24,3 26,6 25,2 23,4 Total tillväxt i fakturering % 0,4 7, 8 1,6 12,6 12,9 Organisk % 1,2 3,3 1, 3 6,6 8,1 Valutaeffekt % -3,2 4,5 - 1,7 6,0 4,8 Förvärv % 2,5 - 2, 0 - - Medeltal anställda 706 657 706 655 656 ¹ E xkl. IFRS 16. 2024 2023 2024 2023 2023 23/24 (Mkr) Kv 3 Kv 3 9 m ån 9 mån Helår Rull. 12 EMEA 202 205 623 618 813 818 Americas 155 142 473 459 622 637 Asia Pacific 103 111 331 328 440 443 460 458 1 427 1 405 1 875 1 897 Proformajustering¹ 14 1 911 ¹ Proforma för genomförda förvärv. Rullande 12 månader proforma Nord-Lock Group är världsledande inom lösningar för säkra skruvförband. Produktportföljen innehåller flera innovativa teknologier som Nord-Lock killåsning, Superbolt spännelement, Boltight hydraulisk åtdragning och Expander System ledbults- förband. Med en global säljorganisation och via internationella partners erbjuds kunder en bred expertis och rätt lösning för alla typer av skruvförbandsutmaningar. Latour Industries består av ett antal verksamhetsområden, som var och ett har en egen affärsidé och affärsmodell. Tanken är att inom affärsområdet utveckla självständiga enheter som på sikt skall kunna etablera sig som egna affärsområden inom Latour. ===== SIDA 9 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2024 9 Highlights • Efter en s tark orderingång under första halvåret är tredje kvartalet något svagare, dock med fortsatt god tillväxt inom vissa segment så som Cooling & Heating och Services. • Faktureringsutvecklingen är positiv under kvartalet med organisk tillväxt inom de flesta segment, särskilt bra inom Cooling & Heating, Smoke & Fire, Services och Nordamerika. • Fortsatt god lönsamhet , i huvudsak beroende på en positiv bruttomarginalsutveckling. • Under kvartalet förvärvades det nederländska bolaget HC Groep. Läs mer på sidan 4. Nettoomsättningens fördelning 2024 2023 2024 2023 2023 23/24 (Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Helår Rull. 12 Orderingång 1 963 1 873 6 518 6 211 8 417 8 724 Nettoomsättning 2 283 2 142 6 725 6 643 8 828 8 910 EBITDA 373 343 1 036 1 058 1 346 1 324 EBITDA¹ 345 319 956 988 1 243 1 211 EBITA¹ 317 294 876 913 1 142 1 105 EBIT¹ 314 290 866 901 1 127 1 091 EBITA %¹ 13,9 13,7 13,0 13,7 12,9 12,4 EBIT %¹ 13,7 13,5 12,9 13,6 12,8 12,2 Total tillväxt i fakturering % 6,6 24,0 1,2 34,3 24,6 Organisk % 3,7 8,2 -0,2 14,8 8,5 Valutaeffekt % -2,3 7,7 -0,2 6,0 5,1 Förvärv % 5,1 6,9 1,6 11,2 9,7 Medeltal anställda 3 514 3 178 3 376 3 176 3 173 ¹ Exkl. IFRS 16. 2024 2023 2024 2023 2023 23/24 (Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Helår Rull. 12 Sverige 334 337 1 125 1 228 1 626 1 522 Övriga Norden 258 278 869 921 1 219 1 166 Övriga Europa 1 483 1 338 4 139 3 914 5 248 5 473 Nord-Amerika 146 130 419 403 508 523 Övriga världen 63 59 174 176 227 225 2 283 2 142 6 725 6 643 8 828 8 910 Proformajustering¹ 1 132 10 042 ¹ Proforma för genomförda förvärv. 2024 2023 2024 2023 2023 23/24 (Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Helår Rull. 12 Air Handling, Cooling & Heating 1 210 1 187 3 643 3 762 4 993 4 874 Room Units 713 737 2 228 2 191 2 909 2 945 Services 161 147 494 444 615 666 Övrga 199 71 360 246 311 425 2 283 2 142 6 725 6 643 8 828 8 910 Rullande 12 månader proforma Swegon levererar komponenter och genomtänkta system- lösningar som skapar bra inomhusklimat och bidrar med avsevärd energibesparing för alla typer av byggnader. Swegons produkter ger den totala lösningen för det perfekta inomhus- klimatet. ===== SIDA 10 ===== 10 DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2024 Latouraktiens substansvärde För att underlätta bedömningen av Latours substansvärde, redovisar Latour ett uppskattat intervall för värdet (EV-värdet) på varje affärsområde baserat på EBIT-multiplar. Metoden för att fastställa värdet på den helägda industrirörelsen beskrivs närmare på bolagets hemsida, latour.se. I vissa fall fördelar sig jämförbara bolags värderings - multiplar över ett mycket stort intervall. Därför kan jämkning ske av använda multiplar för att det inte skall bli orimliga värden. Nedanstående indikativa värdering utgör inte en fullständig marknadsvärdering av Latours innehav. Substansvärdet ökade under 9 -månadersperioden till 216 kronor per aktie från 198 kronor vid ingången av året . Substansvärdet ökade därmed med 11,3 procent justerat för utdelningar, vilket kan jämföras med SIXRX som ökade med 15,2 procent. Latours metod för att värdera den helägda industrirörelsen antar en relativt försiktig ansats, och bland annat det faktum att Latour värderar mot bakåtblickande resultat gör att värderingen inte alltid följer börsens svängningar fullt ut. Aktiemarknadens utveckling under 9- månadersperioden återspeglas därför inte till fullo i Latours substansvärde. Under en längre period har Latours guidning kring substansvärdet varit väsentligt under det värde som aktiemarknaden åsätter Latours noterade aktie. Aktiekursen var 317 kronor den 3 0 september 2024 jämfört med det indikerade substansvärdet på 216 kronor. Som framgår ovan gör inte Latour anspråk på att värderingen av den helägda industrirörelsen är något annat än en indikation. Ett substansvärde kan beräknas från olika utgångspunkter. Exempelvis skulle man kunna jämföra hela industrirörelsen med andra etablerade börsnoterade industrikoncerner med blandade industriella innehav och tydlig tillväxtagenda. EV/EBIT-multipeln för dessa bolag ligger betydligt högre. Värdering² Mkr EBIT¹ Snitt Bemsiq 1 948 381 17 – 21 6 484 – 8 010 7 247 10 – 13 Caljan 1 552 214 16 – 20 3 424 – 4 280 3 852 5 – 7 Hultafors Group 6 730 1 050 12 – 16 12 600 – 16 800 14 700 20 – 26 Innovalift 2 530 247 13 – 17 3 211 – 4 199 3 705 5 – 7 Latour Industries 1 916 135 12 – 16 1 620 – 2 160 1 890 3 – 3 Nord-Lock Group 1 911 447 15 – 19 6 705 – 8 493 7 599 10 – 13 Swegon 10 042 1 239 15 – 19 18 585 – 23 541 21 063 29 – 37 26 629 3 713 52 629 – 67 483 82 – 106 Värdering Industrirörelsen, snitt 60 056 94 Börsaktier (fördelning se tabell på sidan 11) 91 213 143 Övriga innehav Latour Future Solutions 204 0 Composite Sound, 10,3 % 10 0 Oxeon, 29,6 % 18 0 Utspädningseffekt optionsprogram -102 -0 Koncernens nettolåneskuld (exkl IFRS 16) -13 315 -21 Beräknat värde 138 084 216 (130 657 – 145 511) (204 – 228) ¹Rullande 12 månader för befintlig bolagsstruktur (proforma) och med avdrag för minoritetsandelar. EBIT redovisas i förekommande fall före strukturkostnader. ²EV/EBIT omräknade med hänsyn till börskursen 2024-09-30 för jämförbara bolag inom respektive affärsområde. ³Beräknat på antal utestående aktier. Värderat enligt bokfört värde. Netto- omsättning¹ kr/aktie³ Värdering EBIT-multipel Intervall Värdering² -80% -60% -40% -20% 0% 20% 40% 0 50 100 150 200 250 300 350 400 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Substansrabatt/premieKr per aktie Börskurs Substansrabatt/premie Trend substansrabatt/premie ===== SIDA 11 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2024 11 Börsportföljen 2024-09-30 Börsportföljens värde ökade under 9-månaders perioden med 17,0 procent justerat för utdelningar och portfölj- förändringar samtidigt som jämförbart index (SIXRX) ökade med 15,2 procent. I april ökade Latour sitt innehav i CTEK med 317 151 aktier. Under samma månad deltog Latour med sin prorataandel i HMS Networks nyemission och förvärvade 905 244 aktier. Ansk. Värde¹ Börskurs ² Börsvärde Röstandel Kapitalandel Aktie Antal Mkr Kr Mkr % % Alimak Group 32 033 618 2 883 113 3 633 30,3 29,8 ASSA ABLOY³ 105 460 164 1 697 342 36 025 29,5 9,5 CTEK 23 431 950 1 200 19 444 33,5 33,5 Fagerhult 84 708 480 1 899 65 5 506 48,1 47,8 HMS Networks 13 014 532 612 404 5 258 25,9 25,9 Nederman 10 538 487 306 217 2 281 30,0 30,0 Securitas³ 62 436 942 2 125 129 8 048 29,6 10,9 Sweco³ ⁴ 97 867 440 479 172 16 843 21,0 26,9 Tomra⁵ 62 420 000 1 605 (NOK) 156 9 328 21,1 21,1 Troax 18 060 000 397 213 3 847 30,2 30,1 Totalt 13 204 91 213 ¹Samtliga innehav redovisas som intresseföretag i balansräkningen. ²Som börskurs används senaste betalkurs. ³På grund av begränsad handel av A-­aktier i Sweco och att ASSA ABLOY och Securitas A-­aktier är onoterade, har de åsatts samma börskurs som bolagens B-aktier. I de fall innehavet består av både A- och B-aktier redovisas de i tabellen som en enhet. ⁴Anskaffningsvärdet på B-aktierna är, genom utnyttjande av köpoption, 34 Mkr högre än i moderbolaget. ⁵Börskursen vid utgången av rapportperioden var 155,50 NOK, vilken har räknats om till SEK enligt bokslutsdagens kurs. 78,8 -0,79 0,37 5,35 3,56 1,87 1,75 0,99 0,41 -0,05 -0,07 91,2 76 78 80 82 84 86 88 90 92 94 23-12-31 Acquired divested Assa Abloy Sweco Securitas Tomra Alimak Nederman CTEK Fagerhult HMS Troax 24-09-30 Börsportföljen under 2024 Mdr kr Värdeförändring i börsportföljen (Mdr kr). I dessa siffror ingår ej utdelning men förändringarna inkluderar förvärvade och av yttrade aktier. Under perioden har köp gjorts i CTEK samt HMS Networks. Mdr krMdr krMdr kr 12,4 Mdr kr -1,01 -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% Alimak Securitas Sweco Tomra Nederman Assa Abloy Fagerhult CTEK Troax HMS Totalavkastning 2024 för portföljbolagen SIXRX (15,2%) Börsportföljen (17,0%) ===== SIDA 12 ===== 12 DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2024 Resultat och finansiell ställning Koncernen Koncernens resultat efter finansiella poster uppgick till 5 315 (5 076) Mkr. Efter skatt uppgick resultatet till 4 736 (4 491) Mkr, vilket motsvarar 7,36 (7,01) kronor per aktie. Resultatet har i perioden påverkats av redovisningsmässiga nedskrivningar och återförda nedskrivningar av intressebolagsandelar med en nettopåverkan om 784 (45) Mkr. Nedskrivning av g oodwill och justering av tilläggsköpeskilling har påverkat resultatet i perioden med 166 (115) Mkr. Koncernens redovisade kassaflöde efter förvärv och finansiella poster uppgick till - 437 (-11) Mkr. Koncernens kassabehållning och likvida placeringar uppgick till 1 844 (1 764) Mkr. Räntebärande skulder exklusive pensionsskuld och leasingskuld utgjorde 14 659 (12 931) Mkr. Koncernens nettolåneskuld uppgick till 14 814 (13 115) Mkr. Nettolåneskuld, exklusive leasingskuld, uppgick till 13 315 (11 697) Mkr. Soliditeten var 83 (79) procent räknat på redovisat eget kapital i förhållande till balansomslutningen, inklusive dolda övervärden i intresseföretagen. I februari uppdaterade Latour grundprospektet för befintligt MTN- program hos Finansinspektionen. Per 3 0 september 2024 var 10 600 Mkr utestående under MTN-programmet. I maj 2024 ställde Latour ut ett svenskt företagscertifikatprogram med ett rambelopp om 4 000 Mkr. Per den 30 september 2024 var 1 000 Mkr utestående i företagscertifikat. Några transaktioner med närstående som väsentligen påverkat koncernens resultat och ställning finns inte. Investeringar Under perioden har i materiella anläggningstillgångar investerats 273 (295) Mkr. Härav avser 204 (196) Mkr maskiner och inventarier och 69 (99) Mkr byggnader. Av årets investeringar avser 42 (73) Mkr anläggningstillgångar i nyförvärvade bolag. Moderbolaget Moderbolagets resultat efter finansiella poster uppgick till 2 069 (1 869) Mkr. Moderbolagets soliditet uppgick till 49 (55) procent. Utgivna aktier fördelar sig på 47 593 968 A-aktier och 592 246 032 B-aktier. Antalet utestående aktier, efter avdrag för återköpta aktier, uppgick den 30 september 2024 till 639 318 250. Latour innehar vid periodens slut 521 750 återköpta B-aktier. Totalt antal utställda köpoptioner är 1 640 800 stycken, vilket motsvarar rätten att förvärva lika många aktier. Efter rapportperiodens utgång Inga väsentliga händelser har skett efter rapportperiodens utgång. Risker och osäkerhetsfaktorer Koncernens och moderbolagets väsentliga risk består i värdeförändring av finansiella instrument och kan avse allmänt kursfall på aktie marknaden eller i ett enskilt innehav. I detta inkluderas osäkerhetsfaktorer gällande inflation, valuta - och ränteutveckling. Precis som vi har hanterat dessa risker väl under 2023 bedömer vi att vi fortsatt har en god beredskap. Genom ett välfördelat innehav av aktier, fördelat på tio börsnoterade innehav och s ju helägda affärsområden, har Latour en riskspridning som innebär att ett enskilt innehavs utveckling inte får dramatiska effekter på helheten. I takt med att den helägda industrirörelsen har ökat i omfattning, påverkas Latour som helhet i högre grad av förändringar hänförliga till denna verksamhet. Latour bedöms som helhet ha en god riskspridning i sina innehav mot ett flertal branscher, dock med en viss övervikt mot branscher med exponering mot byggnadsindustrin. Även denna bransch kan dock indelas i ett flertal dimensioner, exempelvis nybyggnation eller ROT-projekt, lokalt eller globalt, respektive bostäder, kontor, industrilokaler eller infrastrukturprojekt. Utöver de risker, inklusive klimatrelaterade risker, som beskrivs i Latours årsredovisning 2023 under not 3 2 bedöms inte några väsentliga risker ha tillkommit. Redovisningsprinciper Denna delårsrapport har, för koncernen, upprättats enligt Årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering, och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för hållbarhet- och finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning av juridiska personer. För koncernen har samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder tillämpats som i Årsredovisningen för 2023. En fullständig beskrivning av koncernens tillämpade redovisningsprinciper finns i Not 2 i Årsredovisningen för 2023. Ändringar i redovisningsstandards som trätt i kraft 1 januari 2024 har inte haft någon materiell påverkan på koncernens eller moderbolagets redovisning per 30 september 2024. Latourkoncernen använder sig av ett flertal ekonomiska nyckeltal som inte definieras i de redovisningsregelverk som koncernen använder, s.k. alternativa nyckeltal. För definitioner av de ekonomiska nyckeltalen hänvisas till sid. 23 i denna rapport samt till Latours senaste årsredovisning. För avstämning av hur de finansiella måtten har beräknats för innevarande och tidigare perioder hänvisas till tabellverket i denna rapport samt till Latours senaste årsredovisning. Årsredovisningar för åren 1984 – 2023 återfinns på Latours hemsida www.latour.se. Valberedning Valberedningen som ska verka inför årsstämman den 8 maj 2025 har följande sammansättning: Jan Svensson, ordförande (Förvaltnings AB Wasatornet inkl. närstående), Eric Douglas (Wasatornet Holding AB inkl. närstående), Fredrik Palmstierna (eget innehav inkl. närstående) och Olle Nordström (Skirner AB). Valberedningen kan kontaktas via Latours hemsida www.latour.se under Bolagsstyrning, Valberedning. Göteborg den 6 november 2024 Johan Hjertonsson VD och koncernchef ===== SIDA 13 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2024 13 Revisors granskningsrapport Investmentaktiebolaget Latour org.nr 556026-3237 Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för Investmentaktiebolaget Latour per 30 september 202 4 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor . En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Göteborg den 6 november 2024 Ernst & Young AB Andreas Mast Auktoriserad revisor ===== SIDA 14 ===== 14 DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2024 Koncernens resultaträkning i sammandrag Rapport över totalresultat för koncernen Koncernens kassaflöde i sammandrag 2024 2023 2024 2023 23/24 2023 (Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Rull. 12 Helår Nettoomsättning 6 228 6 109 18 871 19 087 25 334 25 550 Kostnad för sålda varor -3 770 -3 710 -11 387 - 11 634 -15 350 -15 597 Bruttoresultat 2 458 2 399 7 484 7 453 9 984 9 953 Försäljningskostnader -892 -875 -2 787 - 2 711 -3 765 -3 689 Administrationskostnader -509 -473 -1 594 - 1 469 -2 153 -2 028 Forsknings­ och utvecklingskostnader -174 -152 -561 - 483 -741 -663 Övriga rörelseintäkter 33 53 163 146 271 254 Övriga rörelsekostnader -203 -148 -234 - 195 -267 -228 Rörelseresultat 713 804 2 471 2 741 3 329 3 599 Resultat från andelar i intresseföretag 833 40 3 183 2 562 4 126 3 505 Förvaltningskostnader -8 -8 -25 -2 4 -32 -31 Resultat före finansiella poster 1 538 836 5 629 5 279 7 423 7 073 Finansiella intäkter -46 -3 72 114 Finansiella kostnader -185 -117 -386 - 317 -553 -484 Resultat efter finansiella poster 1 307 716 5 315 5 076 6 884 6 645 Skatter -222 -160 -579 - 585 -738 -744 Periodens resultat 1 085 556 4 736 4 491 6 146 5 901 - - Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 1 076 555 4 708 4 485 6 117 5 894 Innehav utan bestämmande inflytande 9 1 28 6 29 7 Resultat per aktie avseende resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare Före utspädning, kr 1,68 0,87 7,36 7, 01 9,57 9,22 Efter utspädning, kr 1,68 0,87 7,34 6, 99 9,54 9,19 Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning 639 386 728 639 378 833 639 334 824 639 352 524 639 317 746 639 336 210 Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning 640 861 811 641 532 272 641 087 237 641 670 215 641 242 090 641 678 550 Antalet utestående aktier 639 418 250 639 287 800 639 418 250 639 287 800 639 418 250 639 287 800 2024 2023 2024 2023 23/24 2023 (Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 m ån Rull. 12 Helår Periodens resultat 1 085 556 4 736 4 491 6 146 5 901 Övrigt totalresultat: Poster som inte ska återföras i resultaträkningen Omvärdering av nettopensionsförpliktelser - - - - -7 -7 - - - - -7 -7 Poster som senare kan återföras i resultaträkningen Periodens förändring av omräkningsreserv -196 -382 241 493 -385 - 133 Periodens förändring av säkringsreserv -20 139 -183 -272 2 -8 7 Förändringar i intresseföretagens egna kapital -471 1 144 -408 311 -325 394 -687 901 -350 532 -708 174 Ö vrigt totalresultat, netto efter skatt -687 901 -350 532 -715 167 Periodens totalresultat 398 1 457 4 386 5 023 5 431 6 068 Hänförligt till: moderbolagets aktieägare 388 1 456 4 358 5 017 5 402 6 061 Innehav utan bestämmande inflytande 10 1 28 6 29 7 2024 2023 2024 2023 23/24 2023 (Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Rull. 12 Helår Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapitalet 874 872 2 677 2 769 3 726 3 818 Förändring av rörelsekapitalet 28 404 - 326 238 349 913 Kassaflöde från den löpande verksamheten 902 1 276 2 351 3 007 4 075 4 731 Förvärv av dotterföretag -2 209 - - 2 625 -371 -2 624 -370 Försäljning av dotterföretag - - - - - - Övriga investeringar -89 -106 - 375 -291 -511 -427 Aktieförvaltningen -17 -45 739 165 1 071 497 Kassaflöde efter investeringar -1 413 1 125 90 2 510 2 011 4 431 Finansiella betalningar och transaktioner med aktieägarna 1 696 -972 - 527 -2 521 -1 880 -3 874 Periodens kassaflöde 283 153 - 437 -11 131 557 ===== SIDA 15 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2024 15 Koncernens balansräkning i sammandrag Koncernens förändring av eget kapital Koncernens nyckeltal (Mkr) 2024-09-30 2023-09-30 2023-12-31 TILLGÅNGAR Goodwill 17 036 14 955 14 438 Övriga immateriella anläggningstillgångar 397 383 366 Materiella anläggningstillgångar 3 634 3 419 3 469 Finansiella anläggningstillgångar 31 956 29 331 29 997 Varulager mm 4 915 5 169 4 568 Kortfristiga fordringar 6 170 6 148 5 192 Likvida medel 1 844 1 764 2 235 Summa tillgångar 65 952 61 169 60 265 EGET KAPITAL OCH SKULDER Kapital och reserver som kan hänföras till moderbolagets aktieägare 42 466 39 802 40 844 Innehav utan bestämmande inflytande 299 53 54 Summa eget kapital 42 765 39 855 40 898 Räntebärande långfristiga skulder 10 022 10 323 9 020 Ej räntebärande långfristiga skulder 940 890 910 Räntebärande kortfristiga skulder 6 421 4 295 4 566 Ej räntebärande kortfristiga skulder 5 804 5 806 4 871 Eget kapital och skulder 65 952 61 169 60 265 Mkr Aktie- kapital Återköpta egna aktier Andra reserver Balanserade vinstmedel Innehav utan bestämmande inflytande Totalt Ingående balans 2023-01-01 133 -173 1 375 35 851 55 37 241 Summa totalresultat för perioden 221 4 797 5 5 023 Förändring av innehav utan bestämmande inflytande -7 -7 Utställda köpoptioner 14 14 Nyttjande av köpoptioner 130 -55 75 Återköp av egna aktier -125 -125 Utdelning -2 366 -2 366 Utgående balans 2023-09-30 133 -168 1 596 38 241 53 39 855 Summa totalresultat för perioden -441 1 484 2 1 045 Omklassificering 107 -107 - Utställda köpoptioner -2 -2 Nyttjande av köpoptioner -119 19 -100 Återköp av egna aktier 100 100 Utgående balans 2023-12-31 133 -80 1 155 39 635 55 40 898 Summa totalresultat för perioden 58 4 300 28 4 386 Förändring av innehav utan bestämmande inflytande -79 216 137 Utställda köpoptioner 7 7 Nyttjande av köpoptioner 19 -30 -11 Återköp av egna aktier -31 -31 Utdelning -2 621 -2 621 Utgående balans 2024-09-30 133 -92 1 213 41 212 299 42 765 (Mkr) 2024-09-30 2023-09-30 2023-12-31 Avkastning på eget kapital (%) 15 16 15 Avkastning på totalt kapital (%) 12 12 12 Soliditet, inkl IFRS 16 (%) 65 65 68 Soliditet, exkl IFRS 16 (%) 66 67 70 Justerad soliditet, inkl IFRS 16 (%)¹ 82 78 82 Justerad soliditet, exkl IFRS 16 (%)¹ 83 79 83 Justerat eget kapital (Mkr)¹ 102 810 76 127 90 480 Övervärde i intresseföretagen (Mkr)² 60 045 36 272 49 582 Nettoskuldsättningsgrad 1 (%) ³ 14,2 16,9 12 Nettoskuldsättningsgrad 2 (%) ⁴ 10,5 10,5 8 Börskurs (kr) 317 193 263 Återköpta egna aktier 521 750 552 200 552 200 Genomsnittligt antal återköpta egna aktier 505 176 487 476 503 790 Medelantalet anställda 8 892 8 524 8 448 Utställda köpoptioner motsvarar antal aktier 1 640 800 2 623 200 1 986 200 ¹Inkl. övervärde i intresseföretag. ²Skillnaden mellan bokfört värde och marknadsvärde. ³Nettoskuld i förhållande till justerat eget kapital. ⁴Nettoskuld i förhållande till totala tillgångarnas marknadsvärde. ===== SIDA 16 ===== 16 DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2024 Resultaträkning – moderbolaget Rapport över totalresultat – moderbolaget Balansräkning – moderbolaget Förändring av eget kapital – moderbolaget 2024 2023 2024 2023 23/24 2023 (Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Rull. 12 Helår Resultat från andelar i koncernföretag - - 1 200 1 200 1 200 1 200 Resultat från andelar i intresseföretag - - 1 067 947 1 331 1 211 Resultat från aktieförvaltningen - - - - - - Förvaltningskostnader -7 -6 -21 -13 -34 -26 Resultat före finansiella poster -7 -6 2 246 2 134 2 497 2 385 Ränteintäkter och liknande resultatposter 54 50 162 140 216 194 Räntekostnader och liknande resultatposter -72 72 -339 -405 -219 -285 Resultat efter finansiella poster -25 116 2 069 1 869 2 494 2 294 Skatter - - - - - - Periodens resultat -25 116 2 069 1 869 2 494 2 294 2024 2023 2024 2023 23/24 2023 (Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Rull. 12 Helår Periodens resultat -25 116 2 069 1 869 2 494 2 294 Periodens förändring av verkligt värdereserv - - - - - - Summa övrigt totalresultat - - - - - - Periodens totalresultat -25 116 2 069 1 869 2 494 2 294 (Mkr) 2024-09-30 2023-09-30 2023-12-31 TILLGÅNGAR Finansiella anläggningstillgångar 15 614 15 005 15 038 Långfristiga fordringar på koncernföretag 7 350 5 900 5 900 Kortfristiga fordringar på koncernföretag 307 152 376 Övriga kortfristiga fordringar 33 17 14 Kassa och bank - - - Summa tillgångar 23 304 21 074 21 328 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 11 455 11 619 12 042 Räntebärande långfristiga skulder 7 150 7 400 6 200 Ej räntebärande långfristiga skulder - - - Räntebärande kortfristiga skulder 4 450 1 750 2 950 Ej räntebärande kortfristiga skulder 249 305 136 Eget kapital och skulder 23 304 21 074 21 328 (Mkr) 2024-09-30 2023-09-30 2023-12-31 Belopp vid årets ingång 12 042 12 152 12 152 Summa totalresultat för perioden 2 069 1 869 2 294 Utställda köpoptioner 7 14 12 Nyttjande av köpoptioner -11 75 75 Återköp av egna aktier -31 -125 -125 Utdelning -2 621 -2 366 -2 366 Belopp vid årets utgång 11 455 11 619 12 042 ===== SIDA 17 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2024 17 Segmentsrapportering: Utveckling per affärsområde 2024-01-01 – 2024-09-30 Utveckling per affärsområde 2023-01-01 – 2023-09-30 Förändring av koncernens räntebärande nettoskuld Mkr Bemsiq Caljan Hultafors Group Innovalift Latour Industries Nord-Lock Group Swegon Övrigt Aktieför- valtning Totalt INTÄKTER Extern försäljning 1 472 1 085 4 895 1 842 1 426 1 426 6 725 18 871 Intern försäljning 13 -13 - Kostnad såld vara -719 -768 -2 821 -1 228 - 1 003 -630 -4 232 13 -11 388 RESULTAT Rörelseresultat 343 139 743 187 99 346 866 - 252 2 471 Resultat från aktieförvaltningen 3 158 3 158 Finansiella intäkter 72 Finansiella kostnader -386 Skatter -557 Periodens resultat 4 758 ÖVRIGA UPPLYSNINGAR Investeringar i: materiella anläggningstillgångar 32 21 19 12 34 31 122 2 273 immateriella anläggningstillgångar 791 2 44 61 2 32 1 760 2 692 Avskrivningar 17 28 76 25 26 41 90 225 528 Industrirörelsen Mkr Bemsiq Caljan Hultafors Group Innovalift Latour Industries Nord-Lock Group Swegon Övrigt Aktieför- valtning Totalt INTÄKTER Extern försäljning 1 226 1 513 5 127 1 824 1 349 1 405 6 643 19 087 Intern försäljning 11 -11 - Kostnad såld vara -610 -1 054 -3 019 -1 237 -948 -569 -4 208 11 -11 634 RESULTAT Rörelseresultat 311 261 819 172 113 374 901 -210 2 741 Resultat från aktieförvaltningen 2 538 2 538 Finansiella intäkter 114 Finansiella kostnader -317 Skatter -585 Periodens resultat 4 491 ÖVRIGA UPPLYSNINGAR Investeringar i: materiella anläggningstillgångar 18 15 39 21 22 27 153 - 295 immateriella anläggningstillgångar 17 - 10 1 3 - 271 302 Avskrivningar 10 28 75 26 27 40 87 147 440 Industrirörelsen Mkr 2023-12-31 Förändring av likvida medel Förändring av lån Andra förändringar 2024-09-30 Räntebärande fordringar 45 7 52 Swap -127 -116 -243 Likvida medel 2 235 -539 148 1 844 Pensionsavsättningar -211 -10 -221 Leasingskuld långfristig -1 162 12 -1 150 Långfristiga räntebärande skulder -7 647 -947 -56 -8 650 Utnyttjad checkkredit -20 -90 -110 Leasingskuld kortfristig -288 -37 -325 Räntebärande kortfristiga skulder -4 258 -1 729 -5 987 Räntebärande nettoskuld -11 433 -539 -2 676 -142 -14 790 ===== SIDA 18 ===== 18 DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2024 Kreditförfallostruktur Femårsöversikt Not 1 Rörelseförvärv Förvärven har gjorts för att förstärka och utveckla redan befintliga verksamheter inom Latourkoncernen. Förvärvskalkylerna är preliminära och kan komma att ändras om ny information framkommer. I tabellen ingår justeringar av verkligt värde på förvärvade nettotillgångar från förvärv genomförda under tidigare perioder. Transaktionskostnader för gjorda förvärv uppgår för perioden till 24 Mkr. Bedömda tilläggsköpeskillingar har bokförts avseende BS Tableau med 11 Mkr och Eelectron med 85 Mkr. Mkr MTN Certifikat Bankfaciliteter Övriga skulder Tilläggs- köpeskilling Total % Outnyttjade bankfaciliteter Checkkredit - 36 36 0% 320 0-1 år 3 450 1 000 1 449 70 6 5 975 41% 2 986 1-2 år 2 700 58 161 2 919 20% 2 000 2-3 år 1 750 - 12 1 762 12% 3-4 år 1 700 11 76 1 787 12% 2 195 4-5 år 1 000 10 1 010 7% >5 år 1 130 40 1 170 8% 10 600 1 000 2 579 225 255 14 659 100% 7 501 Outnyttj. MTN 4 400 Ram MTN 15 000 Mkr okt-sep 2023/2024 2023 2022 2021 2020 Nettoomsättning, mkr 25 334 25 550 22 611 18 567 15 028 Rörelseresultat, mkr 3 326 3 599 3 246 2 556 2 057 Resultat från andelar i intresseföretag, mkr 4 126 3 505 1 551 2 379 3 977 Resultat från aktieförvaltningen, mkr -32 -31 -30 -16 -36 Resultat efter finansiella poster, mkr 6 884 6 645 4 833 4 985 5 753 Resultat per aktie, kr 9,57 9,22 6,51 6,87 8,32 Avkastning på eget kapital, % 14,9 15,0 12,0 14,0 19,0 Avkastning på totalt kapital, % 11,7 12,2 8,9 11,0 15,0 Justerad soliditet, % 83,0 83,0 80,0 88,0 86,0 Nettoskuldsättningsgrad, % 14,2 12,5 16,4 8,9 7,1 Överlåtelsedatum Land Affärsområde Andel Intäkter EBIT Antal anställda 9 januari 2024 BS Tableau GmbH Tyskland Innovalift 100% 45 3 40 15 januari 2024 Eelectron SPA Italien Bemsiq 51% 251 76 60 18 januari 2024 Precision Bolting Ltd Kanada Nord-Lock 100% 34 7 28 Condor Machinery Ltd 8 augusti 2024 Quatrosense Environmental Ltd (QEL) Kanada Bemsiq 100% 10 2 15 13 augusti 2024 HC Groep Holland Swegon 100% 111 19 386 Bidrag under perioden HC Groep Eelectron Övrigt 46 13 - 59 18 5 16 39 - 39 29 68 105 60 75 240 135 43 29 207 71 9 3 83 Kassa 109 26 13 148 Långfristiga skulder -17 -33 -38 -88 Kortfristiga skulder -235 -70 -22 -327 232 92 105 429 - -276 142 -134 Koncerngoodwill 1 711 596 267 2 574 Total köpeskilling 1 943 412 514 2 869 Tilläggsköpeskilling - -85 -11 -96 1 943 327 503 2 773 - - Förvärvad kassa -109 -26 -13 -148 1 834 301 490 2 625 Redovisat värde i koncernenTillgångar och skulder i förvärvade verksamheter Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Varulager Kundfordringar Övriga fordringar Netto identifierbara tillgångar och skulder Innehav utan bestämmande inflytande Kontant reglerad köpeskilling Påverkan på koncernens likvida medel Poster som inte ingår i kassaflödet ===== SIDA 19 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2024 19 Not 2 Upplysningar om finansiella tillgångar och skulder Klassificering av finansiella instrument KONCERNEN 2024-09-30 Noterade finansiella tillgångar värderas till den noterade köpkursen på balansdagen. Verkligt värde på onoterade finansiella tillgångar fastställs genom att använda värderingstekniker, till exempel nyligen genomförda transaktioner, pris på liknande instrument eller diskonterade kassaflöden. Säkringsinstrumenten består av valutaterminer och ränte- valutaswappar och ingår i nivå 2. Värderingen till verkligt värde för valutaterminerna baseras på av banken fastställda nivåer på en aktiv marknad. Verkligt värde på kundfordringar och andra fordringar, övriga kortfristiga fordringar, kassa och övriga likvida medel, leverantörsskulder och övriga skulder samt långfristiga skulder uppskattas vara lika med dess bokförda värde. För de ränte- bärande långfristiga skulderna anses den marknadsmässiga räntan inte väsentligt avvika från diskonteringsräntan varför det redovisade värdet bedöms i allt väsentligt motsvara det verkliga värdet. Koncernens värderingsprocess sker inom ramen för koncernens finansavdelning där ett team arbetar med värdering av finansiella tillgångar och skulder som koncernen innehar. Verkligt värde via totalresultatet Verkligt värde via resultaträkningen Upplupet anskaffningsvärde Totalt redovisat värde 0¹ 0 109² 109 70 70 0¹ 0 44² 44 5 199 5 199 1 844 1 844 153 - 7 113 7 266 249³ 8 401 8 650 123 123 6³ 5 974 5 980 3 194 3 194 243² 243 243 255 17 692 18 190 FINANSIELLA SKULDER Checkräkningskredit Kortfristiga lån Övriga kortfristiga skulder Orealiserat resultat valutaderivat Orealiserat resultat valutaderivat Övriga kortfristiga fordringar Likvida medel Totalt FINANSIELLA TILLGÅNGAR Börsaktier, förvaltning Andra långfristiga värdepappersinnehav Andra långfristiga fordringar Börsaktier, handel Nivå 1 – värderas till verkligt värde utifrån noterade marknadsvärden på aktiv marknad för identiska tillgångar. Nivå 2 – värderas till verkligt värde utifrån andra observerbar data för tillgångar och skulder än marknadsvärden enligt nivå 1. Nivå 3 – värderas till verkligt värde utifrån data för tillgångar och skulder som inte baseras på observerbar marknadsdata. Långfristiga lån Totalt ===== SIDA 20 ===== 20 DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2024 Not 3 Intäkternas fördelning Intäkter per kategori KONCERNEN 2024-09-30 KONCERNEN 2023-09-30 Bemsiq Caljan Hultafors Group Innovalift Latour Industries Nord-Lock Swegon Totalt Nettoomsättning Geografiska områden: Sverige 191 10 937 78 376 60 1 125 2 777 Norden exkl. Sverige 168 18 837 196 299 46 869 2 433 Tyskland 219 210 486 110 174 198 1 154 2 551 Storbritanien 25 188 202 300 28 46 1 018 1 807 Övriga Europa 454 344 1 515 913 185 254 1 967 5 632 USA 165 252 816 3 234 382 348 2 200 Övriga marknader 250 63 102 242 130 440 244 1 471 1 472 1 085 4 895 1 842 1 426 1 426 6 725 18 871 Intäktsslag: Intäkter från varuförsäljning 1 437 867 4 895 1 634 1 142 1 426 5 951 17 352 Intäkter från tjänster 35 218 - 208 284 - 774 1 519 1 472 1 085 4 895 1 842 1 426 1 426 6 725 18 871 Försäljningskanaler: Försäljning direkt till kund 831 1 085 1 948 562 1 217 1 159 3 659 10 461 Försäljning via återförsäljare 641 - 2 947 1 280 209 267 3 066 8 410 1 472 1 085 4 895 1 842 1 426 1 426 6 725 18 871 Tidpunkt för intäktredovisning: Intäkter redovisade vid ett tillfälle 1 472 1 085 4 688 1 723 1 246 1 426 6 033 17 673 Intäkter redovisade över tid - - 207 119 180 - 692 1 198 1 472 1 085 4 895 1 842 1 426 1 426 6 725 18 871 Industrirörelsen Bemsiq Caljan Hultafors Group Innovalift Latour Industries Nord-Lock Swegon Totalt Nettoomsättning Geografiska områden: Sverige 216 10 1 008 76 430 63 1 228 3 031 Norden exkl. Sverige 169 14 890 256 239 45 921 2 534 Tyskland 168 384 510 73 175 212 1 335 2 857 Storbritanien 25 315 193 289 48 40 871 1 781 Övriga Europa 282 323 1 528 839 178 247 1 708 5 105 USA 182 419 864 2 157 373 320 2 317 Övriga marknader 184 48 134 289 122 425 260 1 462 1 226 1 513 5 127 1 824 1 349 1 405 6 643 19 087 Intäktsslag: Intäkter från varuförsäljning 1 201 1 274 5 127 1 646 1 096 1 405 6 007 17 756 Intäkter från tjänster 25 239 - 178 253 - 636 1 331 1 226 1 513 5 127 1 824 1 349 1 405 6 643 19 087 Försäljningskanaler: Försäljning direkt till kund 617 1 513 2 383 485 1 123 1 141 3 681 10 943 Försäljning via återförsäljare 609 - 2 744 1 339 226 264 2 962 8 144 1 226 1 513 5 127 1 824 1 349 1 405 6 643 19 087 Tidpunkt för intäktredovisning: Intäkter redovisade vid ett tillfälle 1 188 1 513 4 862 1 683 1 243 1 357 5 984 17 830 Intäkter redovisade över tid 38 - 265 141 106 48 659 1 257 1 226 1 513 5 127 1 824 1 349 1 405 6 643 19 087 Industrirörelsen ===== SIDA 21 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2024 21 Kvartalsuppgifter Mkr Kv 3 Kv 2 Kv 1 Helår Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Helår Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 RESULTATRÄKNING Nettoomsättning 6 228 6 522 6 122 25 550 6 463 6 109 6 605 6 372 22 611 6 402 5 629 5 561 5 019 Kostnad för sålda varor -3 770 -3 921 -3 697 -15 597 -3 963 -3 710 -4 045 -3 878 -14 137 -4 021 -3 573 -3 439 -3 104 Bruttoresultat 2 458 2 601 2 425 9 953 2 500 2 399 2 560 2 494 8 474 2 381 2 056 2 122 1 915 Rörelsens kostnader mm -1 745 -1 669 -1 599 -6 354 -1 642 -1 595 -1 583 -1 534 -5 228 -1 386 -1 292 -1 320 -1 230 Rörelseresultat 713 932 826 3 599 858 804 977 960 3 246 995 764 802 685 Aktieförvaltningen totalt 825 1 016 1 317 3 474 936 32 1 148 1 358 1 521 747 8 204 562 Resultat före finansiella poster 1 538 1 948 2 143 7 073 1 794 836 2 125 2 318 4 767 1 742 772 1 006 1 247 Finansnetto -231 -94 11 -428 -225 -120 11 -94 66 -179 92 136 17 Resultat efter finansiella poster 1 307 1 854 2 154 6 645 1 569 716 2 136 2 224 4 833 1 563 864 1 142 1 264 Skatter -222 -197 -160 -744 -159 -160 -234 -191 -665 -148 -182 -202 -133 Periodens resultat 1 085 1 657 1 994 5 901 1 410 556 1 902 2 033 4 168 1 415 682 940 1 131 NYCKELTAL Vinst per aktie, kr 1,68 2,57 3,11 9,22 2,20 0,87 2,97 3,18 6,51 2,21 1,06 1,47 1,77 Periodens kassaflöde 283 -665 -55 557 568 153 54 -218 51 195 360 154 -658 Justerad soliditet, % 83 83 83 83 83 79 81 80 80 80 80 82 86 Justerat eget kapital 102 832 94 116 96 165 90 480 90 480 76 127 88 216 85 841 75 522 75 522 69 206 75 323 89 576 Substansvärde 138 084 126 346 130 240 126 675 126 675 110 061 123 527 119 185 101 707 101 707 94 396 101 150 119 142 Substansvärde per aktie, kr 216 198 204 198 198 172 193 186 159 159 148 158 186 Börskurs, kr 317 286 282 263 263 193 214 211 197 197 186 202 301 OMSÄTTNING Bemsiq 490 498 498 1 583 346 380 425 431 1 265 326 326 338 321 Caljan 395 374 315 1 980 467 457 595 461 2 140 562 669 556 352 Hultafors Group 1 565 1 685 1 645 6 962 1 835 1 631 1 688 1 808 6 649 1 876 1 563 1 614 1 596 Innovalift 599 643 601 2 497 673 622 638 564 2 258 653 573 566 465 Latour Industries 440 503 483 1 839 490 422 474 452 1 562 436 360 411 356 Nord-Lock 460 485 481 1 875 470 458 470 477 1 660 413 425 416 406 Swegon 2 283 2 338 2 104 8 828 2 185 2 142 2 319 2 182 7 085 2 140 1 714 1 661 1 524 6 228 6 522 6 122 25 550 6 463 6 109 6 605 6 372 22 611 6 402 5 629 5 561 5 019 RÖRELSERESULTAT Bemsiq 121 108 114 366 55 94 101 116 293 59 82 77 81 Caljan 62 48 29 336 75 60 129 72 452 105 156 143 48 Hultafors Group 227 267 249 1 126 307 266 258 296 977 316 176 236 250 Innovalift 72 62 53 231 59 64 69 40 155 37 58 43 18 Latour Industries 20 38 41 149 36 41 38 33 135 32 24 48 30 Nord-Lock 111 116 119 472 98 127 117 129 393 74 104 112 103 Swegon 314 300 252 1 127 226 290 308 303 789 304 184 154 140 927 939 857 3 807 856 942 1 020 989 3 194 929 784 812 669 Resultat köp/försäljning företag -196 18 -9 -112 30 -118 -9 -15 110 76 -6 11 29 Övriga bolag & poster -23 -30 -29 -102 -32 -20 -32 -18 -75 -23 -18 -21 -14 708 927 819 3 593 854 804 979 956 3 229 982 760 802 684 RÖRELSEMARGINAL (%) Bemsiq 24,7 21,8 22,8 23,1 15,8 24,8 23,7 26,9 23,1 18,1 25,1 22,8 25,1 Caljan 15,7 12,8 9,3 17,0 16,1 13,1 21,6 15,7 21,1 18,6 23,3 25,7 13,7 Hultafors Group 14,5 15,8 15,1 16,2 16,7 16,3 15,3 16,3 14,7 16,8 11,2 14,6 15,6 Innovalift 12,1 9,6 8,8 9,3 8,8 10,3 10,8 7,0 6,9 5,6 10,1 7,6 3,7 Latour Industries 4,5 7,6 8,5 8,1 7,3 9,7 8,1 7,4 8,6 7,4 6,7 11,8 8,5 Nord-Lock 24,1 24,0 24,8 25,2 20,9 27,8 25,0 27,0 23,7 17,9 24,6 26,8 25,3 Swegon 13,7 12,8 12,0 12,8 10,3 13,5 13,3 13,9 11,1 14,2 10,7 9,3 9,2 14,9 14,4 14,0 14,9 13,2 15,4 15,4 15,5 14,1 14,5 13,9 14,6 13,3 202220232024 ===== SIDA 22 ===== 22 DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2024 Nyckeltalsdefinitioner Organisk tillväxt Förändring av omsättning i jämförbara enheter efter justering för förvärv och valutakurseffekter. Rörelseresultat (EBITDA) Resultat före räntor, skatt, avskrivningar på materiella anläggningstillgångar och på förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar, förvärvsrelaterade kostnader och intäkter samt jämförelsestörande poster. Rörelseresultat (EBITA) Resultat före räntor, skatt, avskrivningar på förvärvs- relaterade immateriella anläggningstillgångar, förvärvsrelaterade kostnader och intäkter samt jämförelsestörande poster. Rörelsemarginal (EBITA) % Resultat före räntor, skatt, avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar, förvärvsrelaterade kostnader och intäkter samt jämförelsestörande poster, i procent av nettoomsättningen. Rörelseresultat (EBIT) Resultat före finansiella poster och skatt. Rörelsemarginal (EBIT) % Rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning. Operativt kapital Balansomslutning, minskad med likvida medel och andra räntebärande tillgångar och minskad med icke räntebärande skulder. Beräknad på genomsnittet de senaste 12 månaderna. Total tillväxt Periodens intäktsökning i procent av föregående års intäkter. Valutadriven tillväxt Periodens intäktsökning på grund av valutaförändring i procent av föregående års intäkter. Organisk tillväxt Periodens intäktsökning, justerad för förvärv/avyttringar och valutakursförändring, i procent av föregående års intäkter justerat för förvärv och avyttringar. Resultat per aktie före utspädning Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier. Resultat per aktie efter utspädning Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier med tillägg för genomsnittligt antal optioner, beräknat i enlighet med IAS 33. Soliditet Eget kapital i förhållande till balansomslutningen. Justerad soliditet Eget kapital plus övervärden i intresseföretagen i förhållande till balansomslutningen inklusive övervärden i intresse- företagen. Nettolåneskuld Räntebärande skulder minskat med likvida medel och räntebärande fordringar. Nettoskuldsättningsgrad Nettolåneskulden i förhållande till antingen justerat eget kapital eller de totala tillgångarnas marknadsvärde. Avkastning på eget kapital Nettoresultat enligt resultaträkningen i förhållande till genomsnittligt eget kapital. Avkastning på totalt kapital Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader i förhållande till genomsnittlig balansomslutning. Avkastning på operativt kapital Rörelseresultat i förhållande till genomsnittligt operativt kapital. Direktavkastning Utdelning i procent av aktiens köpkurs. EBIT-multipel Rörelseresultat i förhållande till börsvärde justerat för nettoskuldsättningen. Substansvärde Skillnaden mellan koncernens tillgångar och skulder, då börsportföljen (inkl. intresseföretagen) tas upp till marknadsvärde och rörelsedrivande dotterbolag, som ägdes vid periodens utgång, tas upp till ett intervall baserat på EBIT-multiplar för jämförbara noterade bolag inom respektive affärsområde. Röstandel Röstandel beräknas efter avdrag för återköpta aktier. Kapitalandel Kapitalandel beräknas på totalt antal utgivna aktier. Övrigt Belopp i tabeller och övriga sammanställningar har avrundats var för sig. Mindre avrundningsdifferenser kan därför förekomma i summeringarna. ===== SIDA 23 ===== För ytterligare information vänligen kontakta: Johan Hjertonsson, VD och koncernchef, tel. 0702-29 77 93. Anders Mörck, ekonomi- och finansdirektör, tel. 0706-46 52 11, alternativt 031-89 17 90. Kvartalspresentation: VD och koncernchef Johan Hjertonsson presenterar rapporten tillsammans med finansdirektör Anders Mörck idag klockan 10.00. Presentationen kommer att webbsändas. För att följa presentationen och ha möjlighet att ställa frågor, besök vår hemsida www.latour.se. Finansiell kalender: Bokslutskommuniké för 2024 kommer att publiceras 2025-02-11 Delårsrapport för perioden januari –mars 2025 kommer att publiceras 2025-04-29 Årsstämma hålls den 8 maj 2025 Delårsrapport för perioden januari –juni 2025 kommer att publiceras 2025-08-19 Delårsrapport för perioden januari –september 2025 kommer att publiceras 2025-11-04 Denna information är sådan information som Investment AB Latour (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 6 november 2024, kl. 08.30 CET. Investment AB Latour (publ) Org.nr 556026–3237 J A Wettergrens gata 7, Box 336, SE-401 25 Göteborg Tel +46 31 89 17 90 info@latour.se, www.latour.se