===== SIDA 1 ===== ===== SIDA 2 ===== 2 DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025 Delårsrapport januari – september 2025 SUBSTANSVÄRDET OCH LATOURAKTIEN • Substansvärdet uppgick till 210 kronor per aktie vid periodens utgång jämfört med 215 kronor per aktie vid ingången av året vilket motsvarar en minskning om 0,6 procent justerat för utdelning. Jämförbart index (SIXRX) ökade med 5,8 procent. Substansvärdet per den 3 november uppgick till 216 kronor per aktie.1 • Latouraktiens totalavkastning uppgick till -17,8 procent jämfört med SIXRX som ökade med 5,8 procent. INDUSTRIRÖRELSEN Tredje kvartalet • Industriföretagens orderingång ökade med 17 procent till 6 708 (5 739) Mkr, en ökning för jämförbara enheter med 10 procent justerat för valutaeffekter. • Industriföretagens nettoomsättning ökade med 8 procent till 6 750 (6 228) Mkr, en ökning med 2 procent för jämförbara enheter justerat för valutaeffekter. • Industriföretagens justerade rörelseresultat ökade med 0 procent till 936 (935) Mkr, motsvarande en rörelsemarginal på 13,9 (15,0) procent. • Den 1 juli slutförde Nord-Lock Group förvärvet av 75 procent av aktierna i brittiska Energy Bolting Limited. Den 9 september tecknades avtal om att avyttra samtliga aktier i Batec Mobility S.L.U. inom Latour Industries. Januari – september • Under första kvartalet slutfördes förvärven av turkiska Arkel till Innovalift, tyska Howatherm till Swegon och tyska HDS Group till LSAB inom Latour Industries. Därutöver förvärvade Hultafors Group danska Lyngsøe Rainwear ApS och Swegon förvärvade amerikanska American Geothermal. Under andra kvartalet förvärvade Innovalift brittiska Syntium Lifts. • Industriföretagens orderingång ökade med 15 procent till 21 402 (18 573) Mkr, innebärande en ökning för jämförbara enheter med 7 procent justerat för valutaeffekter. • Industriföretagens nettoomsättning ökade med 10 procent till 20 730 (18 871) Mkr, en ökning för jämförbara enheter med 2 procent justerat för valutaeffekter. • Det justerade rörelseresultatet ökade med 3 procent till 2 824 (2 750) Mkr, motsvarande en rörelsemarginal på 1 3,6 (14,6) procent. KONCERNEN • Koncernens nettoomsättning uppgick till 20 730 (18 871) Mkr och resultat efter finansiella poster uppgick till 3 766 (5 315) Mkr. Resultatet har i perioden påverkats av redovisningsmässiga nedskrivningar och återförda nedskrivningar av intressebolagsandelar med en nettopåverkan om -417 (784) Mkr samt nedskrivning av övriga tillgångar med -172 (0) Mkr. • Koncernens resultat efter skatt uppgick till 3 346 (4 736) Mkr, vilket motsvarar 5,19 (7,36) kronor per aktie. • Koncernens redovisade nettolåneskuld uppgick till 1 8 430 (14 790) Mkr. Nettolåneskulden, exklusive leasingskulder enligt IFRS 16, uppgick till 16 806 (13 315) Mkr och motsvarar 11 (9) procent av de totala tillgångarnas marknadsvärde. BÖRSPORTFÖLJEN • Börsportföljens värde minskade under 9-månadersperioden med 2,0 procent justerat för utdelningar och portföljförändringar. Jämförbart index (SIXRX) ökade med 5,8 procent. • Under tredje kvartalet genomfördes inga portföljförändringar, men tidigare under året ökade Latour sitt innehav i CTEK med 1 275 000 aktier. EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG • Inga väsentliga händelser har skett efter rapportperiodens utgång. 1 Substansvärdet den 3 november har beräknats på börsportföljens värde kl. 17.30 den 3 november, och med samma värden som 30 september för den onoterade portföljen. KORT OM LATOUR Investment AB Latour är ett blandat investmentbolag bestående av en helägd industrirörelse samt en portfölj av börsnoterade innehav där Latour är huvudägare eller en av huvudägarna. Börsportföljen består av tio betydande innehav som den 30 september 2025 hade ett marknadsvärde på 86 miljarder kronor. Den helägda industrirörelsen är organiserad i sju affärsområden, Bemsiq Group, Caljan, Hultafors Group, Innovalift, Latour Industries, Nord-Lock Group och Swegon, med en årlig omsättning om drygt 28 miljarder kronor (pro forma). ===== SIDA 3 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025 3 VD-ord ”Industrirörelsen utvecklas positivt under kvartalet, trots fortsatt utmanande marknadsförutsättningar. Orderingången växer organiskt med 10 procent under kvartalet vilket är bra givet den underliggande efterfrågan, men det varierar mellan olika geografier och sektorer. Den rådande geopolitiska osäkerheten bidrar i viss utsträckning till att kunders investeringsbeslut tar längre tid och efterfrågan är något svår att förutse. Samtliga affärs områden rapporterar dock en orderingång under kvartalet som justerat för förvärv och valutaeffekter överträffar föregående år. Caljan sticker ut extra positivt med en stark orderingång vilket talar för att investeringsviljan hos de större logistikkunderna återigen ökar. Byggindustrin, som vi har relativt sett stor exponering mot, går fortsatt svagt men där trender som energieffektivisering, tillgänglighetskrav och automatisering driver tillväxt och där våra bolag är väl positionerade. Vi följer marknadsutvecklingen noga och känner stor tillförsikt i att våra verksamheter är väl förberedda om efterfrågebilden skulle förändras. Vi ser fortsatt inga materiella finansiella effekter av de amerikanska handelstullarna. Industrirörelsens totala försäljning i USA är 11 procent, där cirka 9 procent är export till USA, och de bolag som har något större exponering är Caljan, Hultafors Group, REAC inom Latour Industries och Nord-Lock Group. I den mån vi drabbas av tullar är strategin att föra över detta till kund i mesta mån möjlig. Totalt sett under kvartalet ökar orderingången med 1 7 procent och faktureringen med 8 procent. Justerat för förvärv och valutaeffekter växer orderingången med 10 procent och faktureringen med 2 procent. Orderboken uppgår till 6 760 Mkr vid utgången av kvartalet vilket borgar för en bra faktureringsutveckling kommande kvartal. Justerat rörelseresultat uppgår till 936 (935) Mkr med en rörelsemarginal om 13,9 (15,0) procent. Kostnadskontrollen är god men fortsatta investeringar i tillväxtinitiativ i kombination med bland annat negativa valutaeffekter drar ner rörelsemarginalen något på kort sikt. Kassaflödet följer i stort normalt säsongsmönster och uppgår för den löpande verksamheten till 885 (902) Mkr. Sett till 9-månadersperioden växer orderingången med 15 procent och faktureringen med 10 procent. Det j usterade rörelseresultatet uppgår till 2 824 (2 750) Mkr med en rörelsemarginal om 13,6 (14,6) procent. Ett utfall som vi känner oss nöjda med, särskilt givet omvärldsläget. Latours långsiktiga investeringshorisont och finansiella styrka innebär att vi oavsett konjunktur kan satsa framåtriktat i våra verksamheter. Genom att göra kloka och hållbara investeringar i bland annat våra fabriker, produktutveckling och digitalisering säkrar vi framtida tillväxt och stärker våra marknadspositioner. Inga nya förvärv har utannonserats under kvartalet utöver att vi slutförde förvärvet av Energy Bolting i UK till Nord-Lock Group i början av juli. Förvärvsaktiviteten är dock tillbaka på en hög nivå och pipeline är välfylld. Hittills har vi genomfört sju förvärv och tecknat avtal om en avyttring under året. Läs mer om våra förvärv på sidan 4. Latours substansvärde har under 9-månadersperioden minskat med 0,6 procent och värdet på vår portfölj med börsnoterade innehav har minskat med 2,0 procent. Detta kan jämföras med indexet SIXRX som ökade med 5,8 procent. Majoriteten av våra börsnoterade innehav har rapporterat tredje kvartalet och överlag är det bra rapporter givet omvärldsläget. Den geopolitiska osäkerheten är ett genomgående tema, men där de finansiella effekterna varierar bland annat beroende på branschexponering och geografisk närvaro. Förvärvsaktiviteterna i börsbolagen fortsätter och ett antal tilläggsförvärv har genomförts. Bland annat har TOMRA förvärvat C&C, en ledande leverantör av lösningar för insamling och hantering av dryckesbehållare i USA, och Fagerhult har förvärvat Capelon, ett svenskt teknikbolag som är marknadsledare i Sverige inom smart utomhusbelysning. Marknadsvärdet på portföljen med börsnoterade innehav har efter utgången av tredje kvartalet återigen ökat, bland annat drivet av en stark utveckling i ASSA ABLOY , HMS Networks och Sweco. Detta visar sig även i Latours substansvärde som efter börsens stängning igår uppgick till 216 kronor per aktie vilket motsvarar en ökning med 2,7 procent sedan årsskiftet.” Johan Hjertonsson Verkställande direktör och koncernchef ===== SIDA 4 ===== 4 DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025 Industrirörelsen Orderingång, fakturering och resultat Orderingången ökade under det tredje kvartalet med 17 procent till 6 708 (5 739) Mkr, varav organisk tillväxt utgjorde 10 procent. Faktureringen ökade med 8 procent till 6 750 (6 228) Mkr, vilket är en ökning med 2 procent för jämförbara enheter och justerat för valutaeffekter . Det justerade r örelseresultatet i den helägda industrirörelsen ökade under kvartalet med 0 procent till 936 (935) Mkr. Rörelsemarginalen uppgick till 13,9 (15,0) procent. I siffrorna ovan ingår enbart dotterbolag till de helägda affärsområdena, se vidare tabellen på sidan 5. Förvärv/avyttringar Den 1 juli slutförde Nord -Lock Group förvärvet av 75 procent av aktierna i brittiska Energy Bolting Limited . Bolaget är en specialtillverkare av bultar och muttrar, framför allt mot kunder med höga krav gällande kvalitet, spårbarhet och certifiering. Bolaget har en omsättning överstigande 7 MGBP och en lönsamhet som ligger väl över Latours helägda industrirörelse. Den 16 september tecknade Latour Industries avtal om att avyttra sina aktier i det helägda dotterbolaget Batec Mobility S.L.U. till Decon Wheel AB. Batec är en tillverkare av elektriska och manuella handbikes med en årsomsättning om cirka 5 MEUR och cirka 40 anställda. I Decon kommer bolaget få en mycket bra ny ägare med goda förutsättningar att vidareutveckla Batecs fina produkterbjudande. Tidigare under året Den 7 januari förvärvade Hultafors Group 100 procent av aktierna i danska Lyngsøe Rainwear ApS. Bolaget är en leverantör av regnkläder för professionella slutanvändare, med huvudkontor i Herning, Danmark. Bolaget grundades 1999 av Bo Lyngsøe som fortfarande leder verksamheten. Lyngsøe Rainwear omsätter ca 136 MDKK med en lönsamhet över Latours och Hultafors Group övriga verksamhet och har c irka 25 anställda. I början av januari slutförde LSAB, inom Latour Industries, förvärvet av 100 procent av aktierna i tyska HDS Group GmbH. HDS Group, etablerat 1999, är en tillverkare av sågklingor och knivar till sågverksindustrin. Bolaget har 64 anställda och huvudkontor i Remscheid, Tyskland. Omsättningen uppgår till cirka 9 MEUR och lönsamheten ligger i linje med Latours finansiella mål. I början av januari slutförde Swegon förvärvet av 100 procent av aktierna i tyska Howatherm Klimatechnik GmbH . Howatherm, etablerat 1969 , är en producent av luftbehandlingsaggregat, primärt för den tyska marknaden, med ett mindre dotterbolag i Luxemburg för försäljning i Benelux regionen. Företaget har 170 anställda med huvudkontor i Brücken, Tyskland och omsätter cirka 30 MEUR. Den 23 januari slutförde Innovalift förvärvet av 100 procent av aktierna i Arkel , baserat i Turkiet . Arkel är en ledande turkisk tillverkare av komponenter för hissar, både till nyinstallationer och för den starkt växande moderniseringsmarknaden. Bolaget, som grundades 1998, tillverkar och säljer styrsystem, integrerade drivenheter och där tillhörande elektroniska komponenter till hissar. Omsättningen uppgår till cirka 70 MEUR, varav Turkiet, Kontinentaleuropa och Indien är bolagets viktigaste marknader. Arkel har cirka 410 anställda och en lönsamhet väl i nivå med Latours helägda industrirörelse. Den 14 februari förvärvade Swegon 100 procent av aktierna i amerikanska American Geothermal som tillverkar lösningar för värme och kyla för både betongindustrin och för kommersiella byggnader. American Geothermal grundades 1981, har 40 anställda och huvudkontor i Murfreesboro, Tennessee. Omsättningen uppgick 2024 t ill 14 MUSD. Genom förvärvet stärker Swegon sin närvaro på den nordamerikanska marknaden. Den 3 april förvärvade Innovalift 100 procent av aktierna i brittiska Syntium Lifts baserat i Kent, Storbritannien. Syntium grundades 2010 och är en ledande specialistdistributör av hissäkerhetsprodukter i Storbritannien, framför allt till den starkt växande moderniseringsmarknaden. Bolaget har en omsättning som överstiger 2 MGBP, uteslutande till Storbritannien och Irland, och en lönsamhet väl i nivå med Latours helägda industrirörelse. ===== SIDA 5 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025 5 Industrirörelsen i sammandrag Affärsområdesresultat Industrirörelsen rullande 12 månader 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Mkr Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Bemsiq Group 515 490 1 623 1 485 110 121 350 344 21,4 24,7 21,6 23,1 Caljan 345 396 1 086 1 085 46 64 169 146 13,3 16,2 15,5 13,5 Hultafors Group 1 597 1 565 4 926 4 895 214 231 677 752 13,4 14,7 13,7 15,4 Innovalift 812 599 2 481 1 842 109 72 288 187 13,4 12,1 11,6 10,1 Latour Industries 470 440 1 504 1 426 47 20 113 99 10,0 4,5 7,5 7,0 Nord-Lock Group 508 460 1 546 1 426 130 113 421 352 25,5 24,5 27,2 24,7 Swegon 2 506 2 283 7 577 6 725 280 314 806 870 11,2 13,7 10,6 12,9 Elimineringar -3 -5 -13 -13 - - - - - - - - 6 750 6 228 20 730 18 871 936 935 2 824 2 750 13,9 15,0 13,6 14,6 Förvärvsrelaterade avskrivningar - - - - -8 -8 -23 -23 Omstruktureringskostnader - - - - -4 -0 -37 -4 Förvärvskostnader - - - - -7 -30 -45 -21 Nedskrivning och justering - - - - -20 -166 -172 -166 Övriga bolag & poster - - - - -16 -23 -66 -82 6 750 6 228 20 730 18 871 881 708 2 481 2 454 Effekt IFRS 16 - - - - 9 5 30 17 6 750 6 228 20 730 18 871 890 713 2 511 2 471 Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal % 2025 2024 2025 2024 Mkr Rull. 12 Rull. 12 Rull. 12 Rull. 12 Brutto Organisk Valuta Förvärv Bemsiq Group 3 984 3 480 10,9 11,4 9,3 6,3 -3,8 6,6 Caljan 3 014 3 166 7,1 6,8 0,2 3,8 -3,6 - Hultafors Group 6 653 6 447 15,5 16,3 0,6 0,3 -2,4 2,9 Innovalift 3 470 2 237 10,7 11,0 34,6 5,3 -2,7 31,3 Latour Industries 1 524 1 446 10,5 9,3 5,5 1,9 -1,4 5,0 Nord-Lock Group 1 616 1 563 34,6 28,4 8,4 11,3 -4,7 1,6 Swegon 7 523 5 415 14,2 20,2 12,7 -1,5 -2,6 17,5 Totalt 27 784 23 754 13,8 15,1 9,8 1,7 -2,8 11,0 Operativt kapital¹ ¹Beräknas som balansomslutningen, minskad med likvida medel och andra räntebärande tillgångar och minskad med icke räntebärande skulder. Beräknad på genomsnittet de senaste 12 månaderna. Tillväxt i nettoomsättning, 2025 %Avkastning på operativt kapital % 0 5 000 10 000 15 000 20 000 25 000 30 000 35 000 40 000 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 3 500 4 000 MkrMkr Rörelseresultat Orderingång Fakturering ===== SIDA 6 ===== 6 DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025 Utvecklingen per affärsområde Highlights • Orderingången fortsätter växa, med positivt bidrag från såväl förvärv som organisk tillväxt. • Faktureringen utvecklas positivt i kvartalet och växer organiskt med 5 procent. Verksamheterna i Nordamerika utvecklas särskilt positivt och står för den största delen av tillväxten. • På kort sikt påverkas rörelsemarginalen något negativt av bland annat genomförda tillväxtinitiativ och nyrekryteringar men lönsamheten är fortsatt bra inom hela verksamheten. Nettoomsättningens fördelning Highlights • Mycket stark orderingång under kvartalet, vilket reflekterar en underliggande god efterfrågan. Jämfört med motsvarande period föregående år växer orderingången med nära det dubbla och orderboken är stark inför kommande kvartal. • Faktureringen är under föregående års nivå, negativt påverkat av framför allt den geopolitiska osäkerheten. • Faktureringen stabiliserades dock på bättre nivåer mot slutet av kvartalet. • Aftermarket utvecklas positivt och växer mot föregående år. • Bruttomarginalen är fortsatt stark . Kostnadsmedvetenheten är hög men kan inte fullt ut kompensera för de lägre volymerna och den justerade rörelsemarginalen uppgår till 13,3 procent i kvartalet. Nettoomsättningens fördelning 2025 2024 2025 2024 2024 24/25 (Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Helår Rull. 12 Orderingång 497 466 1 596 1 436 1 959 2 119 Nettoomsättning 515 490 1 623 1 485 1 956 2 094 EBITDA 128 134 398 378 479 499 EBITDA¹ 116 127 368 359 451 460 EBIT just.¹ 110 121 350 344 429 436 EBIT¹ 110 121 349 343 428 435 EBIT just. %¹ 21,4 24,7 21,6 23,1 22,0 20,8 EBIT %¹ 21,3 24,7 21,5 23,1 21,9 20,8 Total tillväxt i fakturering % 5,1 28,9 9,3 20,1 23,5 Organisk % 5,0 9,8 6,3 1,7 3,7 Valutaeffekt % -4,8 -3,0 -3,8 -0,6 -0,5 Förvärv % 4,9 20,7 6,6 18,8 19,8 Medeltal anställda 747 612 732 614 615 ¹ Exkl. IFRS 16. 2025 2024 2025 2024 2024 24/25 (Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Helår Rull. 12 Building Automation 414 383 1 280 1 121 1 476 1 634 Metering 101 108 345 366 482 461 Elimineringar -1 -1 -2 -2 -2 -2 515 490 1 623 1 485 1 956 2 094 Proformajustering¹ 19 Rullande 12 månader proforma 2 112 ¹ Proforma för genomförda förvärv. 2025 2024 2025 2024 2024 24/25 (Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Helår Rull. 12 Orderingång 681 354 1 433 945 1 368 1 857 Nettoomsättning 345 396 1 086 1 085 1 441 1 443 EBITDA 57 74 202 175 224 250 EBITDA¹ 54 71 191 168 213 236 EBIT just.¹ 46 64 169 146 191 213 EBIT¹ 44 62 163 139 175 198 EBIT just. %¹ 13,3 16,2 15,5 13,5 13,2 14,8 EBIT %¹ 12,7 15,7 15,0 12,8 12,1 13,7 Total tillväxt i fakturering % -12,7 -13,5 0,2 -28,3 -27,2 Organisk % -7,6 -11,5 3,8 -28,1 -27,3 Valutaeffekt % -5,2 -2,1 -3,6 -0,2 0,1 Förvärv % - - - - - Medeltal anställda 590 574 571 583 575 ¹ Exkl. IFRS 16. 2025 2024 2025 2024 2024 24/25 (Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Helår Rull. 12 Loading & Unloading 149 210 563 571 706 698 Automated Systems 28 54 85 148 220 158 Aftermarket 167 132 438 366 515 587 345 396 1 086 1 085 1 441 1 443 Proformajustering¹ - - 1 443 ¹ Proforma för genomförda förvärv. Rullande 12 månader proforma Bemsiq Group är en ledande global leverantör av intelligenta enheter för mätning, insamling och överföring av data inom fastighetsautomation, energimätning och industriell optimering. Målsättningen är att göra data tillgänglig och hanterbar för att möjliggöra ett smartare, mer hållbart samhälle. Med verksamhet som sträcker sig över Europa, Nordamerika, Mellanöstern och Asien är Bemsiq Groups mål att erbjuda en komplett produktportfölj inom sitt område. Caljan är en global leverantör av automationsteknik för pakethantering inom logistik- och e-handelssektorn. Med hjälp av Caljans produkter optimerar paketföretag, återförsäljare och tillverkare världen över sina leveranskedjor. Flödet ökas, kostnaden minskas och arbetsmiljön blir säkrare och mer ergonomisk. Caljan har sitt huvudkontor i Århus, Danmark, och dotterbolag i USA samt flera länder i Europa. ===== SIDA 7 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025 7 Highlights • Trots ett fortsatt utmanande marknadsklimat utvecklas faktureringen positivt och växer organiskt under kvartalet med 2 procent. • Divisionen PPE Europe växer under kvartalet medan Hardware-divisionerna påverkats mer av marknadsklimatet och minskar jämfört med föregående år. • Rörelsemarginalen är något lägre jämfört med motsvarande period föregående år till följd av långsiktiga investeringar för att främja fortsatt tillväxt. • Den 1 juni tillträde Anders Hülse som ny VD. Han kommer närmast från rollen som divisionschef för PPE Europe. Nettoomsättningens fördelning Highlights • Orderingången växer kraftigt under kvartalet, drivet av såväl förvärv som god organisk tillväxt. • Stark faktureringsutveckling, drivet av både förvärv och god tillväxt inom framför allt segmentet Components & modernisation. • Bruttomarginalen fortsätter förbättras, dock med viss negativ påverkan från kostnadsinflation i Turkiet. Rörelsemarginalen stärks till 13,4 procent. Nettoomsättningens fördelning 2025 2024 2025 2024 2024 24/25 (Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Helår Rull. 12 Orderingång 1 566 1 545 4 926 4 925 6 785 6 786 Nettoomsättning 1 597 1 565 4 926 4 895 6 788 6 819 EBITDA 254 271 787 876 1 286 1 198 EBITDA¹ 230 252 711 818 1 176 1 069 EBIT just.¹ 214 231 677 752 1 107 1 031 EBIT¹ 206 227 639 743 1 076 972 EBIT just. %¹ 13,4 14,7 13,7 15,4 16,3 15,1 EBIT %¹ 12,9 14,5 13,0 15,2 15,9 14,3 Total tillväxt i fakturering % 2,1 -4,0 0,6 -4,5 -2,5 Organisk % 1,7 -1,6 0,3 -4,1 -2,3 Valutaeffekt % -3,4 -2,4 -2,4 -0,4 -0,2 Förvärv % 3,9 - 2,9 - - Medeltal anställda 1 805 1 813 1 808 1 805 1 803 ¹ Exkl. IFRS 16. 2025 2024 2025 2024 2024 24/25 (Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Helår Rull. 12 PPE Europe 1 052 974 3 271 3 121 4 395 4 545 Hardware Europe 304 321 911 940 1 281 1 251 Hardware North America 243 274 755 842 1 127 1 041 Elimineringar -2 -4 -11 -8 -16 -18 1 597 1 565 4 926 4 895 6 788 6 819 Proformajustering¹ 66 6 885 ¹ Proforma för genomförda förvärv. Rullande 12 månader proforma 2025 2024 2025 2024 2024 24/25 (Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Helår Rull. 12 Orderingång 778 552 2 561 1 874 2 606 3 292 Nettoomsättning 812 599 2 481 1 842 2 538 3 177 EBITDA 126 87 341 231 329 439 EBITDA¹ 117 81 315 212 304 407 EBIT just.¹ 109 72 288 187 270 370 EBIT¹ 109 72 288 187 270 370 EBIT just. %¹ 13,4 12,1 11,6 10,1 10,6 11,7 EBIT %¹ 13,4 12,1 11,6 10,1 10,6 11,7 Total tillväxt i fakturering % 35,7 -3,8 34,6 1,0 1,7 Organisk % 6,0 -4,0 5,3 -1,1 -0,5 Valutaeffekt % -3,3 -2,3 -2,7 -0,4 -0,3 Förvärv % 32,1 2,7 31,3 2,5 2,4 Medeltal anställda 1 305 809 1 294 822 822 ¹ Exkl. IFRS 16. 2025 2024 2025 2024 2024 24/25 (Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Helår Rull. 12 Lift manufacturing 387 388 1 205 1 195 1 662 1 671 Components & modernisation 348 135 1 043 410 548 1 182 Installation & services 130 122 389 369 507 527 Elimineringar -53 -46 -156 -132 -179 -203 812 599 2 481 1 842 2 538 3 177 Proformajustering¹ 249 3 426 ¹ Proforma för genomförda förvärv. Rullande 12 månader proforma Hultafors Group är en ledande koncern av premiumvarumärken med en gemensam vision, "Improving how the world works". Portföljen innefattar ett brett utbud av hållbara kvalitetsprodukter för den professionella användaren; från arbetskläder, skor och skyddsutrustning till ha ndverktyg och arbetsutrustning. Produkterna utvecklas, tillverkas och säljs under egna varumärken och erbjuds via e- handel, partners och ledande återförsäljare i nära 70 länder globalt, med tonvikt på Europa och Nordamerika. Innovalift är en grupp ledande företag som konstruerar, tillverkar och installerar plattformshissar, trapphissar och hiss - komponenter. Innovalift består av bolagen Aritco, Vimec och Motala Hissar, som tillverkar plattformshissar, TKS Heis och Gartec, som installerar och utför service på hissar, samt Vega, Esse-Ti, Arkel och BS Tableau som erbjuder hisskomponenter och modernisering. ===== SIDA 8 ===== 8 DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025 Highlights • Orderingången ökar totalt sett med 1 2 procent under kvartalet jämfört med motsvarande period föregående år. Rensat för förvärv och valutaeffekter växer orderingången med 7 procent. • Den underliggande efterfrågan är fortsatt god för REAC medan den är mer utmanande för övriga enheter. • Faktureringen har utvecklats positivt och ökade med 7 procent under tredje kvartalet, främst drivet av LSAB. • Det justerade rörelseresultatet drivs framför allt av bra resultat från MAXAGV medan konjunkturen, valutaeffekter samt investeringar för framtida tillväxt påverkar negativt. • I september tecknades avtal om att avyttra samtliga aktier i det helägda bolaget Batec Mobility S.L.U. Läs mer på sidan 4. Nettoomsättningens fördelning Highlights • Orderingången fortsätter att växa både organiskt och genom förvärv. Den organiska tillväxten uppgick till 5 procent under kvartalet. • Stark f aktureringsutveckling där samtliga säljregioner rapporterar organisk tillväxt, orderboken är på en hög nivå. • Faktureringstillväxt i kombination med stabila bruttomarginaler förbättrar det justerade rörelseresultatet och rörelsemarginalen. • I juli slutfördes förvärvet av 75 procent av aktierna i det brittiska bolaget Energy Bolting Ltd. Läs mer på sidan 4. Nettoomsättningens fördelning 2025 2024 2025 2024 2024 24/25 (Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Helår Rull. 12 Orderingång 443 397 1 447 1 419 1 891 1 918 Nettoomsättning 470 440 1 504 1 426 1 906 1 984 EBITDA 69 37 179 151 216 245 EBITDA¹ 56 28 141 125 181 196 EBIT just.¹ 47 20 113 99 146 160 EBIT¹² 47 20 112 99 146 160 EBIT just. %¹ 10,0 4,5 7,5 7,0 7,7 8,1 EBIT %¹² 10,0 4,5 7,5 6,9 7,7 8,1 Total tillväxt i fakturering % 6,8 4,2 5,5 5,7 3,6 Organisk % 2,8 5,3 1,9 4,6 2,6 Valutaeffekt % -1,8 -1,1 -1,4 1,1 1,1 Förvärv % 5,8 - 5,0 - - Medeltal anställda 973 951 991 953 954 ¹ Exkl. IFRS 16. ² EBIT exklusive nedskrivning om 172 Mkr avseende tillgångar inom Mobility. 2025 2024 2025 2024 2024 24/25 (Mkr) Kv 3 Kv 3 9 m ån 9 mån Helår Rull. 12 REAC 122 119 391 376 501 516 Mobility 63 61 172 194 256 231 LSAB 139 111 471 418 555 608 Densiq 95 99 287 284 381 384 MAXAGV 51 50 184 155 217 245 Elimineringar - -0 -0 -2 -4 -1 470 440 1 504 1 426 1 906 1 984 Proformajustering¹ 28 2 011 ¹ Proforma för genomförda förvärv. Rullande 12 månader proforma 2025 2024 2025 2024 2024 24/25 (Mkr) Kv 3 Kv 3 9 m ån 9 mån Helår Rull. 12 Orderingång 475 461 1 694 1 456 1 934 2 172 Nettoomsättning 508 460 1 546 1 426 1 940 2 060 EBITDA 156 133 480 411 571 639 EBITDA¹ 143 125 451 387 538 601 EBIT just.¹ 130 113 421 352 490 559 EBIT¹ 128 111 407 346 482 543 EBIT just. %¹ 25,5 24, 5 27,2 24,7 25,3 27,1 EBIT %¹ 25,3 24, 1 26,3 24,3 24,9 26,4 Total tillväxt i fakturering % 10,4 0,4 8 ,4 1,6 3,5 Organisk % 13,2 1,2 11,3 1 ,3 2,6 Valutaeffekt % -7,4 -3,2 -4,7 -1 ,7 -1,1 Förvärv % 4,2 2,5 1 ,6 2,0 2,0 Medeltal anställda 722 706 716 706 706 ¹ E xkl. IFRS 16. 2025 2024 2025 2024 2024 24/25 (Mkr) Kv 3 Kv 3 9 m ån 9 mån Helår Rull. 12 EMEA 244 202 706 622 861 944 Americas 157 155 486 473 632 645 Asia Pacific 107 103 354 331 447 470 508 460 1 546 1 426 1 940 2 060 Proformajustering¹ 71 2 131 ¹ Proforma för genomförda förvärv. Rullande 12 månader proforma Nord-Lock Group är världsledande inom lösningar för säkra skruvförband. Produktportföljen består av ett brett sortiment av innovativa produkter där överlägsen prestanda, kvalitet och säkerhet är avgörande. Med en global säljorganisation och via internationella partners erbjuds kunder en bred expertis och rätt lösning för alla typer av skruvförband. Latour Industries består av ett antal verksamhetsområden, som var och ett har en egen affärsidé och affärsmodell. Tanken är att inom affärsområdet utveckla självständiga enheter som på sikt skall kunna etablera sig som egna affärsområden inom Latour. ===== SIDA 9 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025 9 Highlights • Orderingången är positiv i kvartalet och växer organiskt med 4 procent, vilket är i linje med takten under första halvåret. • En generell osäkerhet på marknaden dämpar framför allt faktureringen under kvartalet. • Faktureringstillväxten uppgår till 10 procent, drivet av förvärv. Justerat för förvärv och valutaeffekter är omsättningen i linje med föregående år. • Det justerade rörelseresultatet påverkas liksom under första halvåret negativt av lägre volymer, valutaeffekter samt investeringar i produktutveckling och ett antal tillväxtinitiativ. Nettoomsättningens fördelning 2025 2024 2025 2024 2024 24/25 (Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Helår Rull. 12 Orderingång 2 267 1 963 7 746 6 518 8 953 10 181 Nettoomsättning 2 506 2 283 7 577 6 725 9 335 10 188 EBITDA 355 373 1 035 1 036 1 375 1 373 EBITDA¹ 313 345 907 956 1 254 1 205 EBIT just.¹ 280 314 806 870 1 135 1 072 EBIT¹ 280 314 806 866 1 131 1 072 EBIT just. %¹ 11,2 13,7 10,6 12,9 12,2 10,5 EBIT %¹ 11,2 13,7 10,6 12,9 12,1 10,5 Total tillväxt i fakturering % 9,8 6,6 12,7 1,2 5,8 Organisk % -0,2 3,7 -1,5 -0,2 1,0 Valutaeffekt % -3,4 -2,3 -2,6 -0,2 0,0 Förvärv % 13,9 5,1 17,5 1,6 4,6 Medeltal anställda 3 991 3 514 3 944 3 376 3 434 ¹ Exkl. IFRS 16. 2025 2024 2025 2024 2024 24/25 (Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Helår Rull. 12 Sverige 341 334 1 162 1 125 1 514 1 551 Övriga Norden 267 258 846 869 1 145 1 123 Övriga Europa 1 654 1 483 4 889 4 139 5 909 6 659 Nord-Amerika 195 146 530 419 540 651 Övriga världen 49 63 149 174 227 203 2 506 2 283 7 577 6 725 9 335 10 188 Proformajustering¹ 138 10 326 ¹ Proforma för genomförda förvärv. 2025 2024 2025 2024 2024 24/25 (Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Helår Rull. 12 Air Handling, Cooling & Heating 1 356 1 233 4 015 3 666 4 989 5 338 Room Units 819 779 2 583 2 294 3 191 3 510 Services 252 199 779 569 889 1 070 Övriga 79 72 200 196 266 270 2 506 2 283 7 577 6 725 9 335 10 188 Rullande 12 månader proforma Jämförelseperioderna har uppdaterats för att spegla en ny rapporteringsstruktur . Swegon levererar komponenter och genomtänkta system- lösningar som skapar bra inomhusklimat och bidrar med avsevärd energibesparing för alla typer av byggnader. Swegons produkter ger den totala lösningen för det perfekta inomhus- klimatet. ===== SIDA 10 ===== 10 DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025 Latouraktiens substansvärde För att underlätta bedömningen av Latours substansvärde, redovisar Latour ett uppskattat intervall för värdet (EV-värdet) på varje affärsområde baserat på EBIT-multiplar. Metoden för att fastställa värdet på den helägda industrirörelsen beskrivs närmare på bolagets hemsida, latour.se. I vissa fall fördelar sig jämförbara bolags värderings - multiplar över ett mycket stort intervall. Därför kan jämkning ske av använda multiplar för att det inte skall bli orimliga värden. Nedanstående indikativa värdering utgör inte en fullständig marknadsvärdering av Latours innehav. Substansvärdet minskade under 9-månadersperioden till 210 kronor per aktie från 215 kronor vid ingången av året. Substansvärdet minskade därmed med 0,6 procent justerat för utdelningar, vilket kan jämföras med SIXRX som ökade med 5,8 procent. Latours metod för att värdera den helägda industrirörelsen antar en relativt försiktig ansats, och bland annat det faktum att Latour värderar mot bakåtblickande resultat gör att värderingen inte alltid följer börsens svängningar fullt ut. Aktiemarknadens utveckling under året återspeglas därför inte till fullo i Latours substansvärde. Under en längre period har Latours guidning kring substansvärdet varit väsentligt under det värde som aktiemarknaden åsätter Latours noterade aktie. Aktiekursen var 223 kronor den 3 0 september 2025 jämfört med det indikerade substansvärdet på 210 kronor. Som framgår ovan gör inte Latour anspråk på att värderingen av den helägda industrirörelsen är något annat än en indikation. Ett substansvärde kan beräknas från olika utgångspunkter. Exempelvis skulle man kunna jämföra hela industrirörelsen med andra etablerade börsnoterade industrikoncerner med blandade industriella innehav och tydlig tillväxtagenda. EV/EBIT-multipeln för dessa bolag ligger betydligt högre. Värdering² Mkr Snitt Bemsiq Group 2 112 418 17 – 21 7 106 – 8 778 7 942 11 – 14 Caljan 1 443 214 17 – 21 3 638 – 4 494 4 066 6 – 7 Hultafors Group 6 885 1 049 13 – 17 13 637 – 17 833 15 735 21 – 28 Innovalift 3 426 401 14 – 18 5 614 – 7 218 6 416 9 – 11 Latour Industries 2 011 171 12 – 16 2 052 – 2 736 2 394 3 – 4 Nord-Lock Group 2 131 576 15 – 19 8 640 – 10 944 9 792 14 – 17 Swegon 10 326 1 087 15 – 19 16 305 – 20 653 18 479 26 – 32 28 334 3 916 56 992 – 72 656 90 – 113 Värdering Industrirörelsen, snitt 64 824 102 Börsaktier (fördelning se tabell på sidan 11) 85 684 134 Övriga innehav Latour Future Solutions 224 0 Composite Sound, 10,3 % 5 0 Oxeon, 29,6 % 28 0 Utspädningseffekt optionsprogram 0 0 Koncernens nettolåneskuld (exkl IFRS 16) -16 806 -26 Beräknat värde 133 959 210 (126 127 – 141 791) (197 – 222) ¹Rullande 12 månader för befintlig bolagsstruktur (proforma) och med avdrag för minoritetsandelar. ²EV/EBIT omräknade med hänsyn till börskursen 2025-09-30 för jämförbara bolag inom respektive affärsområde. ³Beräknat på antal utestående aktier. Värderat enligt bokfört värde. Netto- omsättning¹ kr/aktie³ Värdering EBIT-multipel Intervall Värdering²EBIT just.¹ -80% -60% -40% -20% 0% 20% 40% 0 50 100 150 200 250 300 350 400 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Substansrabatt/premieKr per aktie Börskurs Substansrabatt/premie Trend substansrabatt/premium ===== SIDA 11 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025 11 Börsportföljen 2025-09-30 Börsportföljens värde minskade under 9-månadersperioden med 2,0 procent justerat för utdelningar och portfölj- förändringar samtidigt som jämförbart index (SIXRX) ökade med 5,8 procent. I februari ökade Latour sitt innehav i CTEK med 1 275 000 aktier. I övrigt har det inte skett några portföljförändringar hittills under året. Ansk. Värde¹ Börskurs ² Börsvärde Röstandel Kapitalandel Aktie Antal Mkr Kr Mkr % % Alimak Group 32 033 618 2 883 155 4 959 30,3 29,8 ASSA ABLOY³ 105 428 305 1 696 327 34 433 29,5 9,5 CTEK 24 706 950 1 218 12 305 35,3 35,3 Fagerhult 84 708 480 1 899 41 3 465 48,0 47,8 HMS Networks 13 014 532 612 414 5 385 25,9 25,9 Nederman 10 538 487 306 161 1 695 30,0 30,0 Securitas³ 62 436 942 2 125 142 8 841 29,6 10,9 Sweco³ 97 867 440 479 157 15 346 21,0 26,9 Tomra 62 420 000 1 605 (NOK) 149 8 770 21,1 21,1 Troax 18 060 000 397 138 2 485 30,2 30,1 Totalt 13 222 85 684 ¹Samtliga innehav redovisas som intresseföretag i balansräkningen. ²Som börskurs används senaste betalkurs. ³På grund av begränsad handel av A-aktier i Sweco och att ASSA ABLOY och Securitas A-aktier är onoterade, har de åsatts samma börskurs som bolagens B-aktier. I de fall innehavet består av både A- och B-aktier redovisas de i tabellen som en enhet. Anskaffningsvärdet på B-aktierna är, genom utnyttjande av köpoption, 34 Mkr högre än i moderbolaget. Börskursen vid utgången av rapportperioden var 149 NOK, vilken har räknats om till SEK enligt bokslutsdagens kurs. 88,7 -1,120,02 1,20 0,29 -0,03 -0,04 -0,11 -0,26 -0,59 -0,77 85,7 84 85 86 87 88 89 90 91 24-12-31 Köpt / avyttrat Alimak Securitas Assa Abloy CTEK Tomra HMS Nederman Sweco Fagerhult Troax 25-09-30 Börsportföljen under 2025 Mdr kr Värdeförändring i börsportföljen (Mdr kr). I dessa siffror ingår ej utdelning men förändringarna inkluderar förvärvade och av yttrade aktier. Under perioden har köp gjorts i CTEK motsvarande 18 Mkr. Mdr krMdr krMdr kr -3,0 Mdr kr -1,58 -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% Alimak Securitas Assa Abloy Tomra Sweco HMS CTEK Fagerhult Nederman Troax SIXRX (5,8%) Börsportföljen (-2,0%) ===== SIDA 12 ===== 12 DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025 Resultat och finansiell ställning Koncernen Koncernens resultat efter finansiella poster uppgick till 3 766 (5 315) Mkr. Efter skatt uppgick resultatet till 3 346 (4 736) Mkr, vilket motsvarar 5,19 (7,36) kronor per aktie. Resultatet har i perioden påverkats av redovisningsmässiga nedskrivningar och återförda nedskrivningar av intressebolagsandelar med en nettopåverkan om -417 (784) Mkr. Nedskrivning av övriga tillgångar inom Latour Industries har påverkat resultatet med -172 (0) Mkr varav -91 Mkr avser goodwill. Koncernens redovisade kassaflöde uppgick till - 776 (-437) Mkr. Koncernens kassabehållning och likvida placeringar uppgick till 2 017 (1 844) Mkr. Räntebärande skulder exklusive pensionsskuld och leasingskuld utgjorde 18 587 (14 659) Mkr. Koncernens nettolåneskuld uppgick till 1 8 430 (14 814) Mkr. Nettolåneskuld, exklusive leasingskuld, uppgick till 16 806 (13 315) Mkr. Soliditeten var 79 (83) procent räknat på redovisat eget kapital i förhållande till balansomslutningen, inklusive dolda övervärden i intresseföretagen. I februari uppdaterade Latour grundprospektet för befintligt MTN- program och höjde samtidigt ramen till 20 miljarder kronor hos Finansinspektionen. Per 30 september 2025 var 12 950 Mkr utestående under MTN-programmet. Latour har sedan tidigare ställt ut ett svenskt företagscertifikatprogram med ett rambelopp om 4 000 Mkr. Per den 30 september 2025 var 1 000 Mkr utestående i företagscertifikat. Några transaktioner med närstående som väsentligen påverkat koncernens resultat och ställning finns inte. Investeringar Under perioden har i materiella anläggningstillgångar investerats 524 (273) Mkr. Härav avser 303 (204) Mkr maskiner och inventarier och 221 (69) Mkr byggnader. Av årets investeringar avser 210 (42) Mkr anläggningstillgångar i nyförvärvade bolag. Moderbolaget Moderbolagets resultat efter finansiella poster uppgick till 2 657 (2 069) Mkr. Moderbolagets soliditet uppgick till 45 (49) procent. Utgivna aktier fördelar sig på 47 586 360 A-aktier och 592 253 640 B-aktier. Antalet utestående aktier, efter avdrag för återköpta aktier, uppgick den 30 september 2025 till 639 318 250. Latour innehar vid periodens slut 521 750 återköpta B-aktier. Totalt antal utställda köpoptioner uppgår till 2 013 500, vilket motsvarar rätten att förvärva lika många aktier. Efter rapportperiodens utgång Inga väsentliga händelser har skett efter rapportperiodens utgång. Risker och osäkerhetsfaktorer Koncernens och moderbolagets väsentliga risk består i värdeförändring av finansiella instrument och kan avse allmänt kursfall på aktiemarknaden eller i ett enskilt innehav. I detta inkluderas osäkerhetsfaktorer gällande inflation, valuta - och ränteutveckling. Precis som vi har hanterat dessa risker väl under 2024 bedömer vi att vi fortsatt har en god beredskap. Genom ett välfördelat innehav av aktier, fördelat på tio börsnoterade innehav och s ju helägda affärsområden, har Latour en riskspridning som innebär att ett enskilt innehavs utveckling inte får dramatiska effekter på helheten. I takt med att den helägda industrirörelsen har ökat i omfattning, påverkas Latour som helhet i högre grad av förändringar hänförliga till denna verksamhet. Latour bedöms som helhet ha en god riskspridning i sina innehav mot ett flertal branscher, dock med en viss övervikt mot branscher med exponering mot byggnadsindustrin. Även denna bransch kan dock indelas i ett flertal dimensioner, exempelvis nybyggnation eller ROT -projekt, lokalt eller globalt, respektive bostäder, kontor, industrilokaler eller infrastrukturprojekt. Utöver de risker, inklusive klimatrelaterade risker, som beskrivs i Latours årsredovisning 2024 under not 32 bedöms inte några väsentliga risker ha tillkommit. Redovisningsprinciper Denna delårsrapport har, för koncernen, upprättats enligt Årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering, och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för hållbarhet- och finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning av juridiska personer. För koncernen har samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder tillämpats som i Årsredovisningen för 202 4. En fullständig beskrivning av koncernens tillämpade redovisningsprinciper finns i Not 2 i Årsredovisningen för 2024. Ändringar i redovisningsstandards som trätt i kraft 1 januari 2025 har inte haft någon materiell påverkan på koncernens eller moderbolagets redovisning per 30 september 2025. Latourkoncernen använder sig av ett flertal ekonomiska nyckeltal som inte definieras i de redovisningsregelverk som koncernen använder, s.k. alternativa nyckeltal. För definitioner av de ekonomiska nyckeltalen hänvisas till sid. 23 i denna rapport samt till Latours senaste årsredovisning. För avstämning av hur de finansiella måtten har beräknats för innevarande och tidigare perioder hänvisas till tabellverket i denna rapport samt till Latours senaste årsredovisning. Årsredovisningar för åren 1984 – 2024 återfinns på Latours hemsida www.latour.se. Valberedning Valberedningen som ska verka inför årsstämman den 11 maj 2026 har följande sammansättning: Jan Svensson, ordförande (Förvaltnings AB Wasatornet inkl. närstående), Eric Douglas (Wasatornet Holding AB inkl. närstående), Fredrik Palmstierna (eget innehav inkl. närstående) och Olle Nordström (Skirner AB). Valberedningen kan kontaktas via Latours hemsida www.latour.se under Bolagsstyrning, Valberedning. Göteborg den 4 november 2025 Johan Hjertonsson VD och koncernchef ===== SIDA 13 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025 13 Revisors granskningsrapport Investmentaktiebolaget Latour org.nr 556026-3237 Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för Investmentaktiebolaget Latour per 30 september 202 5 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor . En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Göteborg den 4 november 2025 Ernst & Young AB Andreas Mast Auktoriserad revisor ===== SIDA 14 ===== 14 DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025 Koncernens resultaträkning i sammandrag Rapport över totalresultat för koncernen i sammandrag Koncernens kassaflöde i sammandrag 2025 2024 2025 2024 24/25 2024 (Mkr) Not Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Rull. 12 Helår Nettoomsättning 4 6 750 6 227 20 730 18 871 27 745 25 886 Kostnad för sålda varor -4 111 -3 769 -12 556 -11 387 -16 859 -15 690 Bruttoresultat 2 639 2 458 8 174 7 484 10 886 10 196 Försäljningskostnader -979 -892 -3 056 -2 787 -4 108 -3 839 Administrationskostnader -593 -509 -1 887 -1 594 -2 462 -2 169 Forsknings­ och utvecklingskostnader -184 -174 -603 -561 -801 -759 Övriga rörelseintäkter 31 33 229 163 347 281 Övriga rörelsekostnader -24 -203 -346 -234 -407 -295 Rörelseresultat 890 713 2 511 2 471 3 455 3 415 Resultat från andelar i intresseföretag 535 833 2 111 3 183 2 845 3 917 Förvaltningskostnader -9 -8 -26 -25 -34 -33 Resultat före finansiella poster 1 416 1 538 4 596 5 629 6 266 7 299 Finansiella intäkter 11 -46 41 72 162 193 Finansiella kostnader -205 -185 -871 -386 -972 -487 Resultat efter finansiella poster 1 222 1 307 3 766 5 315 5 456 7 005 Skatter -166 -222 -420 -579 -646 -805 Periodens resultat 1 056 1 085 3 346 4 736 4 810 6 200 - - Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 1 053 1 076 3 320 4 708 4 782 6 170 Innehav utan bestämmande inflytande 3 9 26 28 28 30 Resultat per aktie avseende resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare Före utspädning, kr 1,65 1,68 5,19 7,36 7,48 9,65 Efter utspädning, kr 1,64 1,68 5,18 7,34 7,46 9,62 Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning 639 318 250 639 386 728 639 318 250 639 334 824 639 318 250 639 330 658 Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning 641 019 793 640 861 811 640 967 087 641 087 237 640 965 061 641 055 015 Antalet utestående aktier 639 318 250 639 418 250 639 318 250 639 418 250 639 318 250 639 318 250 2025 2024 2025 2024 24/25 2024 (Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Rull. 12 Helår Periodens resultat 1 056 1 085 3 346 4 736 4 810 6 200 Övrigt totalresultat: Poster som inte ska återföras i resultaträkningen Omvärdering av nettopensionsförpliktelser - - - - -26 -26 - - - - -26 -26 Poster som senare kan återföras i resultaträkningen Periodens förändring av omräkningsreserv -184 -196 -1 162 241 -705 698 Periodens förändring av säkringsreserv 61 -20 157 -183 63 -277 Förändringar i intresseföretagens egna kapital -637 -471 -1 230 -408 -1 860 -1 038 -760 -687 -2 235 -350 -2 502 -617 Övrigt totalresultat, netto efter skatt -760 -687 -2 235 -350 -2 528 -643 Periodens totalresultat 296 398 1 111 4 386 2 282 5 557 Hänförligt till: moderbolagets aktieägare 293 388 1 085 4 358 2 254 5 527 Innehav utan bestämmande inflytande 3 10 26 28 28 30 2025 2024 2025 2024 24/25 2024 (Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Rull. 12 Helår Rörelseresultat 890 713 2 511 2 471 3 455 3 415 Justering av poster som inte ingår i kassaflödet 231 349 787 686 1 015 914 Betald skatt -214 -188 -715 -480 -929 -694 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 907 874 2 583 2 677 3 541 3 635 Förändring av rörelsekapitalet -22 28 -404 -326 -60 18 Kassaflöde från den löpande verksamheten 885 902 2 179 2 351 3 481 3 653 Kassaflöde från investeringar -599 -2 298 -3 881 -3 000 -4 004 -3 123 Kassaflöde från aktieförvaltningen 34 -17 1 225 739 1 656 1 170 Kassaflöde efter investeringar och aktieförvaltningen 320 -1 413 -477 90 1 133 1 700 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -427 1 696 -299 -527 -854 -1 082 Periodens kassaflöde -107 283 -776 -437 279 618 Likvida medel vid periodens början 2 156 1 583 2 960 2 235 1 844 2 235 Omräkningsdifferenser i likvida medel -32 -22 -167 46 -106 107 Likvida medel vid periodens slut 2 017 1 844 2 017 1 844 2 017 2 960 ===== SIDA 15 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025 15 Koncernens balansräkning i sammandrag Koncernens förändring av eget kapital Koncernens nyckeltal (Mkr) 2025-09-30 2024-09-30 2024-12-31 TILLGÅNGAR Goodwill 19 170 17 036 17 624 Övriga immateriella anläggningstillgångar 427 397 413 Materiella anläggningstillgångar 4 119 3 634 3 966 Finansiella anläggningstillgångar 30 881 31 479 31 200 Uppskjuten skattefordran 474 477 469 Varulager mm 5 517 4 915 4 800 Kortfristiga fordringar 6 386 6 170 5 707 Likvida medel 2 017 1 844 2 960 Summa tillgångar 68 991 65 952 67 139 EGET KAPITAL OCH SKULDER Kapital och reserver som kan hänföras till moderbolagets aktieägare 41 623 42 466 43 630 Innehav utan bestämmande inflytande 140 299 312 Summa eget kapital 41 763 42 765 43 942 Räntebärande långfristiga skulder 13 109 10 022 12 831 Ej räntebärande långfristiga skulder 1 151 940 1 044 Räntebärande kortfristiga skulder 7 410 6 421 4 020 Ej räntebärande kortfristiga skulder 5 558 5 804 5 302 Eget kapital och skulder 68 991 65 952 67 139 Mkr Aktie- kapital Återköpta egna aktier Andra reserver Balanserade vinstmedel Innehav utan bestämmande inflytande Totalt Ingående balans 2024-01-01 133 -80 1 155 39 635 55 40 898 Summa totalresultat för perioden 58 4 300 28 4 386 Förändring av innehav utan bestämmande inflytande -79 216 137 Utställda köpoptioner 7 7 Nyttjande av köpoptioner 19 -30 -11 Återköp av egna aktier -31 -31 Utdelning -2 621 -2 621 Utgående balans 2024-09-30 133 -92 1 213 41 212 299 42 765 Summa totalresultat för perioden 363 801 2 1 166 Förändring av innehav utan bestämmande inflytande 11 11 Utgående balans 2024-12-31 133 -92 1 576 42 013 312 43 942 Summa totalresultat för perioden -1 005 2 090 26 1 111 Förändring av innehav utan bestämmande inflytande -161 -198 -359 Utställda köpoptioner 10 10 Utdelning -2 941 -2 941 Utgående balans 2025-09-30 133 -92 571 41 011 140 41 763 (Mkr) 2025-09-30 2024-09-30 2024-12-31 Avkastning på eget kapital (%) 10 15 15 Avkastning på totalt kapital (%) 9 12 12 Soliditet, inkl IFRS 16 (%) 61 65 65 Soliditet, exkl IFRS 16 (%) 62 66 67 Justerad soliditet, inkl IFRS 16 (%)¹ 78 82 81 Justerad soliditet, exkl IFRS 16 (%)¹ 79 83 83 Justerat eget kapital (Mkr)¹ 96 912 102 810 101 745 Övervärde i intresseföretagen (Mkr)² 55 149 60 045 57 803 Nettoskuldsättningsgrad 1 (%) ³ 19,1 14,2 13,6 Nettoskuldsättningsgrad 2 (%) 12,2 10,5 10,0 Börskurs (kr) 223 317 276 Återköpta egna aktier 521 750 521 750 521 750 Genomsnittligt antal återköpta egna aktier 521 750 505 176 509 342 Medelantalet anställda 10 073 8 892 8 945 Utställda köpoptioner motsvarar antal aktier 2 013 500 1 640 800 1 640 800 ¹Inkl. övervärde i intresseföretag. ²Skillnaden mellan bokfört värde och marknadsvärde. ³Nettoskuld i förhållande till justerat eget kapital. Nettoskuld i förhållande till totala tillgångarnas marknadsvärde. ===== SIDA 16 ===== 16 DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025 Resultaträkning – moderbolaget i sammandrag Rapport över totalresultat – moderbolaget i sammandrag Balansräkning – moderbolaget i sammandrag Förändring av eget kapital – moderbolaget i sammandrag 2025 2024 2025 2024 24/25 2024 (Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Rull. 12 Helår Resultat från andelar i koncernföretag - - 1 500 1 200 1 500 1 200 Resultat från andelar i intresseföretag - - 1 068 1 067 1 358 1 357 Resultat från aktieförvaltningen - - - - - - Förvaltningskostnader -8 -7 -22 -21 -29 -28 Resultat före finansiella poster -8 -7 2 546 2 246 2 829 2 529 Ränteintäkter och liknande resultatposter 119 54 398 162 467 231 Räntekostnader och liknande resultatposter -91 -72 -287 -339 -495 -547 Resultat efter finansiella poster 20 -25 2 657 2 069 2 801 2 213 Skatter - - - - - - Periodens resultat 20 -25 2 657 2 069 2 801 2 213 2025 2024 2025 2024 24/25 2024 (Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Rull. 12 Helår Periodens resultat 20 -25 2 657 2 069 2 801 2 213 Periodens förändring av verkligt värdereserv - - - - - - Summa övrigt totalresultat - - - - - - Periodens totalresultat 20 -25 2 657 2 069 2 801 2 213 (Mkr) 2025-09-30 2024-09-30 2024-12-31 TILLGÅNGAR Finansiella anläggningstillgångar 15 657 15 614 15 639 Långfristiga fordringar på koncernföretag 8 200 7 350 8 400 Kortfristiga fordringar på koncernföretag 1 382 307 688 Övriga kortfristiga fordringar 42 33 48 Kassa och bank - - - Summa tillgångar 25 281 23 304 24 775 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 11 325 11 455 11 599 Räntebärande långfristiga skulder 9 950 7 150 9 700 Ej räntebärande långfristiga skulder - - - Räntebärande kortfristiga skulder 4 000 4 450 3 250 Ej räntebärande kortfristiga skulder 6 249 226 Eget kapital och skulder 25 281 23 304 24 775 (Mkr) 2025-09-30 2024-09-30 2024-12-31 Belopp vid årets ingång 11 599 12 042 12 042 Summa totalresultat för perioden 2 657 2 069 2 213 Utställda köpoptioner 10 7 7 Nyttjande av köpoptioner - -11 -11 Återköp av egna aktier - -31 -31 Utdelning -2 941 -2 621 -2 621 Belopp vid årets utgång 11 325 11 455 11 599 ===== SIDA 17 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025 17 Förändring av koncernens räntebärande nettoskuld Kreditförfallostruktur Femårsöversikt Mkr 2024-12-31 Förändring av likvida medel Förändring av lån Andra förändringar 2025-09-30 Räntebärande fordringar 59 1 60 Swap -189 201 12 Likvida medel 2 960 -1 213 270 2 017 Pensionsavsättningar -267 -40 -307 Leasingskuld långfristig -1 348 135 -1 213 Långfristiga räntebärande skulder -11 216 -298 -75 -11 589 Utnyttjad checkkredit -37 -101 -138 Leasingskuld kortfristig -401 -10 -411 Räntebärande kortfristiga skulder -3 582 -3 279 -6 861 Räntebärande nettoskuld -14 021 -1 213 -3 577 381 -18 430 Mkr MTN Certifikat Bankfaciliteter Övriga skulder Tilläggs- köpeskilling Total % Outnyttjade bankfaciliteter Checkkredit 126 13 139 1% 194 0-1 år 3 000 1 000 1 313 99 10 5 422 29% 1 587 1-2 år 2 350 22 383 2 755 15% 1 000 2-3 år 3 850 39 85 3 974 21% 2 171 3-4 år 1 000 1 000 5% 4-5 år 2 750 1 400 7 4 157 22% 2 241 >5 år 1 106 34 1 140 6% 12 950 1 000 3 945 214 478 18 587 100% 7 193 Outnyttj. MTN 7 050 Ram MTN 20 000 Mkr okt-sep 2024/2025 2024 2023 2022 2021 Nettoomsättning, mkr 27 745 25 886 25 550 22 611 18 567 Rörelseresultat, mkr 3 455 3 415 3 599 3 246 2 556 Resultat från andelar i intresseföretag, mkr 2 845 3 917 3 505 1 551 2 379 Resultat från aktieförvaltningen, mkr -34 -33 -31 -30 -16 Resultat efter finansiella poster, mkr 5 456 7 005 6 645 4 833 4 985 Resultat per aktie, kr 7,48 9,65 9,22 6,51 6,87 Avkastning på eget kapital, % 11,4 15,0 15,0 12,0 14,0 Avkastning på totalt kapital, % 9,5 12,0 12,2 8,9 11,0 Justerad soliditet, % 79 83 83 80 88 Nettoskuldsättningsgrad, % 19,1 13,6 12,5 16,4 8,9 ===== SIDA 18 ===== 18 DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025 Not 1 Segmentsrapportering: Utveckling per affärsområde 2025-01-01 – 2025-09-30 Utveckling per affärsområde 2024-01-01 – 2024-09-30 Mkr Bemsiq Group Caljan Hultafors Group Innovalift Latour Industries Nord-Lock Group Swegon Övrigt Aktieför- valtning Totalt INTÄKTER Extern försäljning 1 610 1 086 4 926 2 481 1 504 1 546 7 577 20 730 Intern försäljning 13 -13 - Kostnad såld vara -781 -742 -2 845 -1 644 -1 047 -669 -4 842 14 -12 556 RESULTAT Rörelseresultat 349 163 639 288 112 407 806 -253 2 511 Resultat från aktieförvaltningen 2 085 2 085 Finansiella intäkter 41 Finansiella kostnader -871 Skatter -420 Periodens resultat 3 346 ÖVRIGA UPPLYSNINGAR Investeringar i: materiella anläggningstillgångar 77 17 33 40 110 44 202 1 524 immateriella anläggningstillgångar 14 17 386 1 378 32 203 856 2 886 Avskrivningar 18 29 73 27 28 44 101 314 634 Industrirörelsen Mkr Bemsiq Group Caljan Hultafors Group Innovalift Latour Industries Nord-Lock Group Swegon Övrigt Aktieför- valtning Totalt INTÄKTER Extern försäljning 1 472 1 085 4 895 1 842 1 426 1 426 6 725 18 871 Intern försäljning 13 -13 - Kostnad såld vara -719 -768 -2 821 -1 228 -1 003 -630 -4 232 13 -11 388 RESULTAT Rörelseresultat 343 139 743 187 99 346 866 -252 2 471 Resultat från aktieförvaltningen 3 158 3 158 Finansiella intäkter 72 Finansiella kostnader -386 Skatter -579 Periodens resultat 4 736 ÖVRIGA UPPLYSNINGAR Investeringar i: materiella anläggningstillgångar 32 21 19 12 34 31 122 2 273 immateriella anläggningstillgångar 791 2 44 61 2 32 1 760 2 692 Avskrivningar 17 28 76 25 26 41 90 225 528 Industrirörelsen ===== SIDA 19 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025 19 Not 2 Rörelseförvärv Förvärven har gjorts för att förstärka och utveckla redan befintliga verksamheter inom Latourkoncernen. Goodwillen är hänförlig till den intjäningsförmåga och samordningsvinster som kommer att uppstå när tillverkning och säljorganisationer samordnas med befi ntlig verksamhet. Vissa f örvärvskalkyler är fortfarande preliminära och kan komma att ändras om ny information framkommer. För 2024 har inga förvärvskalkyler ändrats. Transaktionskostnader för gjorda förvärv uppgår för perioden till 52 Mkr. Bedömda tilläggsköpeskillingar har bokförts avseende American Geothermal med 33 Mkr, Howatherm med 66 Mkr, HDS Groep med 17 Mkr, Syntium Lift 15 Mkr och Energi Bolting med 77 Mkr. Bokförd tilläggsköpeskilling avser ett troligt bedömt utfall. Slutligt utfall, baseras på resultatutvecklingen de kommande åren, kan både uppgå till ett något högre belopp men också ett lägre. Överlåtelsedatum Land Affärsområde Andel Intäkter EBIT Antal anställda Intäkter EBIT 9 januari 2025 Lyngsoe Rainwear Danmark Hultafors Group 100% 136 25 21 136 19 15 januari 2025 HDS Groep Tyskland Latour Industries 100% 58 -1 64 58 -1 15 januari 2025 Howatherm Tyskland Swegon 100% 163 -3 170 163 -3 23 januari 2025 Arkel Turkiet Innovalift 100% 597 59 441 597 59 14 februari 2025 American Geothermal USA Swegon 100% 114 21 40 127 22 3 april 2025 Syntium Lift Storbritannien Innovalift 100% 14 5 4 19 7 1 juli 2025 Energy Bolting Storbritannien Nord-Lock 75% 18 4 33 60 12 Bidrag under perioden Proforma helår Arkel Övrigt Redovisat värde i koncernen 31 - 459 - 490 1 22 65 116 204 - 14 1 5 20 73 32 290 88 483 53 12 221 93 379 67 4 17 5 93 Kassa 56 89 85 40 270 -2 -38 -42 -58 -140 -42 -64 -263 -105 -474 237 71 833 184 1 325 327 581 901 413 2 222 Total köpeskilling 564 652 1 734 928 3 878 - -66 - -142 -208 564 586 1 734 786 3 670 2 - -18 5 -11 Förvärvad kassa -56 -89 -85 -40 -270 510 497 1 631 751 3 389 Tillgångar och skulder i förvärvade verksamheter Lyngsoe R Howatherm Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Varulager Kundfordringar Övriga fordringar Netto identifierbara tillgångar och skulder Kontant reglerad köpeskilling Påverkan på koncernens likvida medel Poster som inte ingår i kassaflödet Långfristiga skulder Kortfristiga skulder Koncerngoodwill Tilläggsköpeskilling ===== SIDA 20 ===== 20 DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025 Not 3 Upplysningar om finansiella tillgångar och skulder Klassificering av finansiella instrument KONCERNEN 2025-09-30 Noterade finansiella tillgångar värderas till den noterade köpkursen på balansdagen. Verkligt värde på onoterade finansiella tillgångar fastställs genom att använda värderingstekniker, till exempel nyligen genomförda transaktioner, pris på liknande instrument eller diskonterade kassaflöden. Säkringsinstrumenten består av valutaterminer och ränte- valutaswappar och ingår i nivå 2. Värderingen till verkligt värde för valutaterminerna baseras på av banken fastställda nivåer på en aktiv marknad. Verkligt värde på kundfordringar och andra fordringar, övriga kortfristiga fordringar, kassa och övriga likvida medel, leverantörsskulder och övriga skulder samt långfristiga skulder uppskattas vara lika med dess bokförda värde. För de ränte- bärande långfristiga skulderna anses den marknadsmässiga räntan inte väsentligt avvika från diskonteringsräntan varför det redovisade värdet bedöms i allt väsentligt motsvara det verkliga värdet. Koncernens värderingsprocess sker inom ramen för koncernens finansavdelning där ett team arbetar med värdering av finansiella tillgångar och skulder som koncernen innehar. Verkligt värde via totalresultatet Verkligt värde via resultaträkningen Upplupet anskaffningsvärde Totalt redovisat värde 0¹ 0 96³ 96 86 86 17² 17 20³ 20 5 343 5 343 2 017 2 017 17 116 7 446 7 579 11 188 11 188 478³ 478 138 138 7 083 7 083 3 434 3 434 0² 0 - 478 21 843 22 321 ¹Nivå 1 – värderas till verkligt värde utifrån noterade marknadsvärden på aktiv marknad för identiska tillgångar. ³Nivå 3 – värderas till verkligt värde utifrån data för tillgångar och skulder som inte baseras på observerbar marknadsdata. ²Nivå 2 – värderas till verkligt värde utifrån andra observerbar data för tillgångar och skulder än marknadsvärden enligt nivå 1. FINANSIELLA SKULDER Övriga kortfristiga skulder Orealiserat resultat valutaderivat Totalt FINANSIELLA TILLGÅNGAR Börsaktier, förvaltning Andra långfristiga värdepappersinnehav Andra långfristiga fordringar Orealiserat resultat valutaderivat Call option Övriga kortfristiga fordringar Likvida medel Totalt Långfristiga lån Tilläggsköpeskilling Checkräkningskredit Kortfristiga lån ===== SIDA 21 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025 21 Not 4 Intäkternas fördelning Intäkter per kategori KONCERNEN 2025-09-30 KONCERNEN 2024-09-30 Bemsiq Group Caljan Hultafors Group Innovalift Latour Industries Nord-Lock Swegon Totalt Nettoomsättning Geografiska områden: Sverige 174 15 943 89 398 71 1 162 2 852 Norden exkl. Sverige 170 27 896 214 286 50 846 2 489 Tyskland 216 223 468 113 180 234 1 220 2 654 Storbritannien 26 216 220 320 36 60 947 1 825 Övriga Europa 462 249 1 561 1 383 190 270 2 722 6 837 USA 223 283 739 4 257 392 457 2 355 Övriga marknader 339 73 99 358 157 469 223 1 718 1 610 1 086 4 926 2 481 1 504 1 546 7 577 20 730 Intäktsslag: Intäkter från varuförsäljning 1 562 824 4 926 2 283 1 205 1 546 6 797 19 143 Intäkter från tjänster 48 262 - 198 299 - 780 1 587 1 610 1 086 4 926 2 481 1 504 1 546 7 577 20 730 Försäljningskanaler: Försäljning direkt till kund 969 1 086 798 553 1 319 1 260 4 719 10 704 Försäljning via återförsäljare 641 - 4 128 1 928 185 286 2 858 10 026 1 610 1 086 4 926 2 481 1 504 1 546 7 577 20 730 Tidpunkt för intäktredovisning: Intäkter redovisade vid ett tillfälle 1 610 1 086 4 732 2 346 1 435 1 546 6 598 19 353 Intäkter redovisade över tid - - 194 135 69 - 979 1 377 1 610 1 086 4 926 2 481 1 504 1 546 7 577 20 730 Industrirörelsen Bemsiq Group Caljan Hultafors Group Innovalift Latour Industries Nord-Lock Swegon Totalt Nettoomsättning Geografiska områden: Sverige 191 10 937 78 376 60 1 125 2 777 Norden exkl. Sverige 168 18 837 196 299 46 869 2 433 Tyskland 219 210 486 110 174 198 1 154 2 551 Storbritannien 25 188 202 300 28 46 1 018 1 807 Övriga Europa 454 344 1 515 913 185 254 1 967 5 632 USA 165 252 816 3 234 382 348 2 200 Övriga marknader 250 63 102 242 130 440 244 1 471 1 472 1 085 4 895 1 842 1 426 1 426 6 725 18 871 Intäktsslag: Intäkter från varuförsäljning 1 437 867 4 895 1 634 1 142 1 426 5 951 17 352 Intäkter från tjänster 35 218 - 208 284 - 774 1 519 1 472 1 085 4 895 1 842 1 426 1 426 6 725 18 871 Försäljningskanaler: Försäljning direkt till kund 831 1 085 1 948 562 1 217 1 159 3 659 10 461 Försäljning via återförsäljare 641 - 2 947 1 280 209 267 3 066 8 410 1 472 1 085 4 895 1 842 1 426 1 426 6 725 18 871 Tidpunkt för intäktredovisning: Intäkter redovisade vid ett tillfälle 1 472 1 085 4 688 1 723 1 246 1 426 6 033 17 673 Intäkter redovisade över tid - - 207 119 180 - 692 1 198 1 472 1 085 4 895 1 842 1 426 1 426 6 725 18 871 Industrirörelsen ===== SIDA 22 ===== 22 DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025 Kvartalsuppgifter Mkr Kv 3 Kv 2 Kv 1 Helår Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Helår Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 RESULTATRÄKNING Nettoomsättning 6 750 7 095 6 884 25 886 7 015 6 228 6 522 6 122 25 550 6 463 6 109 6 605 6 372 Kostnad för sålda varor -4 111 -4 326 -4 118 -15 690 -4 303 -3 770 -3 921 -3 697 -15 597 -3 963 -3 710 -4 045 -3 878 Bruttoresultat 2 639 2 769 2 766 10 196 2 712 2 458 2 601 2 425 9 953 2 500 2 399 2 560 2 494 Rörelsens kostnader mm -1 749 -1 977 -1 937 -6 781 -1 768 -1 745 -1 669 -1 599 -6 354 -1 642 -1 595 -1 583 -1 534 Rörelseresultat 890 792 829 3 415 944 713 932 826 3 599 858 804 977 960 Aktieförvaltningen totalt 526 1 020 539 3 884 726 825 1 016 1 317 3 474 936 32 1 148 1 358 Resultat före finansiella poster 1 416 1 812 1 368 7 299 1 670 1 538 1 948 2 143 7 073 1 794 836 2 125 2 318 Finansnetto -194 -214 -422 -294 20 -231 -94 11 -428 -225 -120 11 -94 Resultat efter finansiella poster 1 222 1 598 946 7 005 1 690 1 307 1 854 2 154 6 645 1 569 716 2 136 2 224 Skatter -166 -120 -134 -805 -226 -222 -197 -160 -744 -159 -160 -234 -191 Periodens resultat 1 056 1 478 812 6 200 1 464 1 085 1 657 1 994 5 901 1 410 556 1 902 2 033 NYCKELTAL Vinst per aktie, kr 1,67 2,30 1,25 9,65 2,29 1,68 2,57 3,11 9,22 2,20 0,87 2,97 3,18 Periodens kassaflöde -107 -669 -921 618 1 055 283 -665 -55 557 568 153 54 -218 Justerad soliditet, % 79 79 80 83 83 83 83 83 83 83 79 81 80 Justerat eget kapital 96 965 95 008 98 710 101 745 101 745 102 832 94 116 96 165 90 480 90 480 76 127 88 216 85 841 Substansvärde 133 959 132 123 136 041 137 687 137 687 138 084 126 346 130 240 126 675 126 675 110 061 123 527 119 185 Substansvärde per aktie, kr 210 207 213 215 215 216 198 204 198 198 172 193 186 Börskurs, kr 223 249 272 276 276 317 286 282 263 263 193 214 211 OMSÄTTNING Bemsiq Group 515 554 554 1 956 471 490 498 498 1 583 346 380 425 431 Caljan 345 450 291 1 441 356 395 374 315 1 980 467 457 595 461 Hultafors Group 1 597 1 597 1 731 6 788 1 893 1 565 1 685 1 645 6 962 1 835 1 631 1 688 1 808 Innovalift 812 867 802 2 538 696 599 643 601 2 497 673 622 638 564 Latour Industries 470 518 516 1 906 479 440 503 483 1 839 490 422 474 452 Nord-Lock 508 527 511 1 940 514 460 485 481 1 875 470 458 470 477 Swegon 2 506 2 588 2 483 9 335 2 610 2 283 2 338 2 104 8 828 2 185 2 142 2 319 2 182 Övriga bolag och eliminieringar -3 -6 -4 -18 -5 -4 -4 -5 -14 -3 -3 -4 -3 6 750 7 095 6 884 25 886 7 014 6 228 6 522 6 122 25 550 6 463 6 109 6 605 6 372 RÖRELSERESULTAT Bemsiq Group 110 120 120 428 85 121 108 114 366 55 94 101 116 Caljan 46 86 35 175 36 62 48 29 336 75 60 129 72 Hultafors Group 214 205 245 1 076 333 227 267 249 1 126 307 266 258 296 Innovalift 109 102 77 270 83 72 62 53 231 59 64 69 40 Latour Industries 47 37 29 146 47 20 38 41 149 36 41 38 33 Nord-Lock 130 157 131 482 136 111 116 119 472 98 127 117 129 Swegon 280 282 244 1 131 266 314 300 252 1 127 226 290 308 303 936 989 881 3 708 986 927 939 857 3 807 856 942 1 020 989 Resultat köp/försäljning företag -19 -26 -42 -212 -25 -196 18 -9 -112 30 -118 -9 -15 Övriga bolag & poster -36 -182 -20 -107 -26 -23 -30 -29 -102 -32 -20 -32 -18 881 781 819 3 389 935 708 927 819 3 593 854 804 979 956 RÖRELSEMARGINAL (%) Bemsiq Group 21,4 21,6 21,7 21,9 18,2 24,7 21,8 22,8 23,1 15,8 24,8 23,7 26,9 Caljan 13,3 19,0 12,7 12,1 10,0 15,7 12,8 9,3 17,0 16,1 13,1 21,6 15,7 Hultafors Group 13,4 12,9 14,9 15,9 17,6 14,5 15,8 15,1 16,2 16,7 16,3 15,3 16,3 Innovalift 13,4 11,7 9,6 10,6 11,9 12,1 9,6 8,8 9,3 8,8 10,3 10,8 7,0 Latour Industries 10,0 7,2 5,6 7,7 9,9 4,5 7,6 8,5 8,1 7,3 9,7 8,1 7,4 Nord-Lock 25,5 29,8 26,3 24,9 26,5 24,1 24,0 24,8 25,2 20,9 27,8 25,0 27,0 Swegon 11,2 10,9 9,8 12,1 10,2 13,7 12,8 12,0 12,8 10,3 13,5 13,3 13,9 13,9 13,9 13,1 14,3 14,1 14,9 14,4 14,0 14,9 13,2 15,4 15,4 15,5 202320242025 ===== SIDA 23 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025 23 Nyckeltalsdefinitioner Organisk tillväxt Förändring av omsättning i jämförbara enheter efter justering för förvärv och valutakurseffekter. EBITDA Resultat före räntor, skatt, avskrivningar på materiella anläggningstillgångar och på förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar, förvärvsrelaterade kostnader och intäkter samt jämförelsestörande poster. EBITA Resultat före räntor, skatt, avskrivningar på förvärvs- relaterade immateriella anläggningstillgångar, förvärvsrelaterade kostnader och intäkter samt jämförelsestörande poster. EBITA % EBITA i förhållande till nettoomsättning. EBIT Resultat före finansiella poster och skatt. EBIT % EBIT i förhållande till nettoomsättning. Justerad EBIT EBIT före förvärvsrelaterade av- och nedskrivningar, exklusive förvärvs- och omstruktureringskostnader. Justerad EBIT % Justerad EBIT i förhållande till nettoomsättning. Operativt kapital Balansomslutning, minskad med likvida medel och andra räntebärande tillgångar och minskad med icke räntebärande skulder. Beräknad på genomsnittet de senaste 12 månaderna. Total tillväxt Periodens intäktsökning i procent av föregående års intäkter. Valutadriven tillväxt Periodens intäktsökning på grund av valutaförändring i procent av föregående års intäkter. Organisk tillväxt Periodens intäktsökning, justerad för förvärv/avyttringar och valutakursförändring, i procent av föregående års intäkter justerat för förvärv och avyttringar. Resultat per aktie före utspädning Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier. Resultat per aktie efter utspädning Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier med tillägg för genomsnittligt antal optioner, beräknat i enlighet med IAS 33. Soliditet Eget kapital i förhållande till balansomslutningen. Justerad soliditet Eget kapital plus övervärden i intresseföretagen i förhållande till balansomslutningen inklusive övervärden i intresse- företagen. Nettolåneskuld Räntebärande skulder minskat med likvida medel och räntebärande fordringar. Nettoskuldsättningsgrad Nettolåneskulden i förhållande till antingen justerat eget kapital eller de totala tillgångarnas marknadsvärde. Avkastning på eget kapital Nettoresultat enligt resultaträkningen i förhållande till genomsnittligt eget kapital. Avkastning på totalt kapital Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader i förhållande till genomsnittlig balansomslutning. Avkastning på operativt kapital Rörelseresultat i förhållande till genomsnittligt operativt kapital. Direktavkastning Utdelning i procent av aktiens köpkurs. EBIT-multipel Rörelseresultat i förhållande till börsvärde justerat för nettoskuldsättningen. Substansvärde Skillnaden mellan koncernens tillgångar och skulder, då börsportföljen (inkl. intresseföretagen) tas upp till marknadsvärde och rörelsedrivande dotterbolag, som ägdes vid periodens utgång, tas upp till ett intervall baserat på EBIT-multiplar för jämförbara noterade bolag inom respektive affärsområde. Röstandel Röstandel beräknas efter avdrag för återköpta aktier. Kapitalandel Kapitalandel beräknas på totalt antal utgivna aktier. Övrigt Belopp i tabeller och övriga sammanställningar har avrundats var för sig. Mindre avrundningsdifferenser kan därför förekomma i summeringarna. ===== SIDA 24 ===== För ytterligare information vänligen kontakta: Johan Hjertonsson, VD och koncernchef, tel. 0702-29 77 93. Mikael J. Albrektsson, ekonomi- och finansdirektör, tel. 0733-23 36 06, alternativt 031-89 17 90. Kvartalspresentation: VD och koncernchef Johan Hjertonsson presenterar rapporten tillsammans med finansdirektör Mikael J. Albrektsson idag klockan 10.00. Presentationen kommer att webbsändas. För att följa presentationen och ha möjlighet att ställa frågor, besök vår hemsida www.latour.se. Finansiell kalender: Kommuniké för 2025 kommer att publiceras 2026-02-11 Delårsrapport för perioden januari –mars 2026 kommer att publiceras 2026-04-29 Årsstämma hålls den 11 maj 2026 Delårsrapport för perioden januari –juni 2026 kommer att publiceras 2026-08-19 Delårsrapport för perioden januari –september 2026 kommer att publiceras 2026-11-03 Denna information är sådan information som Investment AB Latour (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 4 november 2025, kl. 08.30 CET. Investment AB Latour (publ) Org.nr 556026–3237 J A Wettergrens gata 7, Box 336, SE-401 25 Göteborg Tel +46 31 89 17 90 info@latour.se, www.latour.se