===== SIDA 1 ===== Delårsrapport januari–september 2023 Protection at work, a better life at home ===== SIDA 2 ===== Hög försäljning och välfylld orderbok MSEK Q3 Jan–Sep Helår 2023 2022 ∆ % 2023 2022 ∆ % 2022 Intäkter 311,6 195,1 60 892,8 486,2 84 775,5 Bruttovinst 190,9 113,3 68 548,8 283,7 93 449,7 Bruttomarginal, % 61,3 58,1 61,5 58,4 58,0 EBITDA 66,5 29,3 127 223,6 40,5 452 113,0 EBITDA-marginal, % 21,4 15,0 25,0 8,3 14,6 Rörelseresultat 51,2 17,5 193 180,5 5,4 3 252 65,2 Rörelsemarginal, % 16,4 9,0 20,2 1,1 8,4 Periodens resultat 40,2 13,5 198 127,5 1,8 6 976 44,5 Periodens resultat per aktie, SEK 0,88 0,30 195 2,80 0,04 6 849 0,99 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1,8 4,1 -57 167,9 15,6 979 41,7 Orderingång 258,4 291,0 -11 975,5 845,2 15 1 141,6 Orderbok 717,5 615,5 17 717,5 615,5 17 624,7 Viktiga händelser under kvartalet • Försäljningen i kvartalet var den högsta någonsin och uppgick till 311,6 MSEK (195,1). Försäljningen R12 uppgick i det närmaste till 1,2 miljarder SEK. • Den nya kontrollenheten V60 II ADP, baserad på inbyggd AI-teknologi och det nya digitala headsetet RA4000 Magna™ drog till sig ett stort intresse vid både DSEI i London och AUSA-mässan i Washington. Viktiga händelser efter kvartalet • Inga viktiga händelser efter kvartalet finns att rapportera. Den positiva utvecklingen fortsatte under det tredje kvartalet. Försälj - ningen översteg 300 MSEK och var den högsta i ett enskilt kvartal. Orderingången var över 250 MSEK, och orderboken rymde beställningar i slutet av kvartalet till ett värde om drygt 700 MSEK. Vi står därför fast vid tidigare uttalanden om en fortsatt stark försäljning och lönsamhet under flera kvartal framöver. Lars Højgård Hansen, VD INVISIO har nyligen deltagit vid två av branschens mest välbesökta mässor – DSEI i London och AUSA i Washing - ton, som sammanlagt sam- lade över 70 000 besökare. DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2023 2 ===== SIDA 3 ===== Hög försäljning och välfylld orderbok VD-kommentar Årets positiva utveckling fortsatte under det tredje kvartalet. Försäljningen översteg 300 MSEK, och var den högsta i ett enskilt kvartal. Orderingången var över 250 MSEK, och order - boken rymde beställningar i slutet av kvartalet till ett värde om drygt 700 MSEK. Efter de investeringar vi har gjort de senaste åren, där vi bland annat har breddat både erbjudande och kundbas, är vi nu ett påtagligt starkare och mer stabilt bolag. Det blir tydligt när vi ser på försäljningen på årsbasis (R12), som nu i det närmaste når 1,2 miljarder SEK, vil - ket är nästan en fördubbling jämfört med samma tidpunkt förra året. Bolagets mognad har även bidragit till att den volatilitet vi tidi - gare upplevde har minskat något, vilket möjlig - gör en mer effektiv produktion och en överlag bättre möjlighet att planera verksamheten. God lönsamhet Bruttomarginalen överstiger i detta kvartal och för niomånadersperioden 60 procent, vilket är tillfredställande. Rörelsekostnaderna exklusive avskrivningar har under året (YTD) ökat med 33 procent. Ökningen är dock märkbart påverkad av den svenska kronans utveckling. I jämförbara valutor var ökningen 25 procent, valutaeffekten är där- med cirka 21 MSEK. Rörelsemarginalen för kvartalet respektive niomånadersperioden uppgick till drygt 16 res- pektive 20 procent. Därmed överträffar den vårt finansiella mål, som är att marginalen över tid ska överstiga 15 procent. Vår företagskultur är en framgångsfaktor INVISIO har en stark företagskultur, vilket visar sig i låg personalomsättning och korttidsfrån - varo, samt ett osedvanligt högt resultat i med - arbetarundersökningen employee Net Promo - tor Score. Som en viktig del i kulturen ingår ett årligt incitamentsprogram, för alla anställda, med ambitiösa finansiella mål. Årets starka utveckling för orderingång och resultat har föranlett en extra avsättning under kvartalet, utöver plan. Hög aktivitet på marknaden Bakom årets utveckling ligger en generellt hög aktivitetsnivå på våra marknader, särskilt i Europa. Det är dock viktigt att nämna att den nuvarande försäljningen är främst ett resultat av tidigare fat- tade beslut avseende modernisering och uppdate- ring. Effekten av de ökande försvarsbudgetarna i framför allt Europa förväntas få genomslag något längre fram. Stort intresse för nya produkter INVISIO har nyligen deltagit vid två av bran - schens mest välbesökta mässor – DSEI i London och AUSA i Washington, som sammanlagt har över 70 000 besökare. Vid mässorna fick vi möj - lighet att presentera två av våra senaste och mest avancerade produkter. Den nya kontrol - lenheten V60 II ADP, med inbyggd AI-teknologi, möjliggör både audio och datatrafik samtidigt som den effektiviserar strömförsörjningen för användaren. Dess förmåga att kombinera både audio och data via en enda enhet har visat sig vara mycket uppskattad. Vi fick även möjlighet att demonstrera det nya avancerade headsetet RA4000 Magna™, utvecklat för den mest krävande fordonsmiljön. Intresset var stort och produkten har höjt rib - ban för vad man kan förvänta sig av ett modernt digitalt headset. Framflyttade positioner inom hållbarhet Hållbarhetsfrågor börjar i allt större utsträck - ning ingå som en del av kriterierna vid upp - handlingar. I kombination med hårdare EU- lagkrav har det bidragit till att vi tidigare i år startade ett större ESG-projekt, vars första del avslutades under kvartalet. Aspekter kopplade till kvalitet och omsorg om såväl användare som miljö har ända sedan starten varit en naturlig del i verksam - heten. Vi samarbetar till exempel endast med etablerade partners som delar vår syn på hållbarhet, arbetsmiljö, affärsetik och kvali - tet. Även om vår faktiska påverkan på klimat och miljö sammantaget bedöms vara begrän - sade strävar vi ändå efter kontinuerliga för - bättringar. Det är min fulla övertygelse att ökade hållbarhetskrav kommer innebära en konkurrensfördel för oss och stärka vårt erbjudande ytterligare. Förväntat stark efterfrågan även framöver När vi nu summerar de första nio månaderna 2023 kan vi konstatera att aktiviteten på marknaden är hög. Försvarsutgifterna i Europa är för närvarande på den högsta nivån sedan 1990-talet, och vi är övertygade om att de kommer fortsätta vara höga under en lång tid framöver. Vi förutser därför en fortsatt stark orderingång och står fast vid tidigare uttalanden om en fortsatt god för - säljning och lönsamhet under flera kvartal framöver. Lars Højgård Hansen, VD 16% Rörelsemarginal, Q3 2023 717MSEK Orderbok, Q3 2023 312MSEK Intäkter, Q3 2023 20% Rörelsemarginal, R12 85% Försäljningstillväxt, R12 258MSEK Orderingång, Q3 2023 DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2023 3 ===== SIDA 4 ===== Orderingång, omsättning och resultat Tredje kvartalet 2023 Orderingången i kvartalet uppgick till 258,4 MSEK (291,0). Orderboken innehöll vid kvar - talets slut beställningar till ett värde av 717,5 MSEK (615,5), varav merparten ska levereras under de närmaste kvartalen. Intäkterna under kvartalet uppgick till 311,6 MSEK (195,1), vilket är en ökning med 60 procent jämfört med motsvarande period föregående år. I jämförbara valutor ökade omsättningen med 48 procent. Bruttovinsten uppgick till 190,9 MSEK (113,3) och bruttomarginalen till 61,3 procent (58,1). De viktigaste faktorerna för bruttomarginalen är andelen direktförsäljning kontra försälj - ning via distributionspartners och produkt - mixen under rapporteringsperioden. Rörelsekostnaderna inklusive avskriv - ningar i kvartalet uppgick till 139,7 MSEK (95,8), vilket innebär en ökning med 46 pro - cent jämfört med motsvarande period före - gående år. Kostnadsökningen jämfört med före - gående kvartal var 18 procent. Ökningen är hänförlig bland annat till en extra avsätt- ning, utöver plan, till företagets incitaments- program, vilket föranleds av årets starka utveckling för orderingång och resultat. Kostnadsökningen orsakas också av ökade marknadsaktiviteter som omfattar resor, mässor, marknadsföring och ett stort antal kundbesök EBITDA uppgick till 66,5 MSEK (29,3), vil - ket gav en marginal om 21,4 procent (15,0). Resultatökningen förklaras huvud sakligen av en ökad försäljning och visar på skalbar - heten i INVISIOs affärsmodell. Under kvartalet aktiverades utvecklings - kostnader till ett värde av 10,1 MSEK (4,1). Avskrivningarna i kvartalet uppgick till 15,3 MSEK (11,9). Avskrivningar avseende fär - digställda utvecklingsprojekt uppgick till 6,5 MSEK (5,3). Av de resterande 8,8 MSEK (6,6) avser 3,4 MSEK (3,2) avskrivningar av övriga immateriella tillgångar. Ingår gör även avskriv- ning av nyttjanderätter (leasing) om 3,1 MSEK (2,0) samt avskrivning av materiella anlägg - ningstillgångar om 2,4 MSEK (1,3). För ytter - ligare information se not 3. Orderingång i kvartalet och R12 (MSEK) 2019 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 2020 2021 2022 2023 0 200 0 700 Orderingång Orderingång, R12 400 MSEK 1 400 MSEK Orderbok i kvartalet och R12 (MSEK) 0 400 0 350 2019 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 2020 2021 2022 2023 Orderbok Orderbok, R12 800 MSEK 700 MSEK Intäkter i kvartalet och R12 (MSEK) 0 200 0 600 2019 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 2020 2021 2022 2023 Intäkter Intäkter , R12 400 MSEK 1 200 MSEK Bruttomarginal i kvartalet och R12 (%) 50 60 70 % 2019 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 2020 2021 2022 2023 Bruttomarginal Bruttomarginal, R12 Rörelsekostnader i kvartalet och R12 (MSEK) 0 75 0 250 2019 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 2020 2021 2022 2023 Rörelsekostnader Rörelsekostnader , R12 150 MSEK 500 MSEK Rörelsemarginal i kvartalet och R12 samt EBITDA-marginal R12 (%) –10 15 40 % 0 2019 Q3 Q3 2020 Q3 2021 Q3 2022 Q3 2023 Rörelsemarginal Rörelsemarginal, R12 EBITDA-marginal, R12 Övriga världen 3 % Europa inkl. Sverige 39 % Nordamerika 58 % Intäkter per geografiskt område under kvartalet (%) För mer information, se not 2. DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2023 4 ===== SIDA 5 ===== Rörelseresultatet (EBIT) var 51,2 MSEK (17,5). Rörelsemarginalen uppgick till 16,4 procent (9,0). Den genomsnittliga rörelsemarginalen för de senaste 20 kvartalen uppgick till 14 procent. Finansnettot uppgick till 3,3 MSEK (1,6). Resultat före skatt uppgick till 54,6 MSEK (19,0) och periodens resultat uppgick till 40,2 MSEK (13,5). Resultatet per aktie blev 0,88 SEK (0,30). Januari-september 2023 Omsättningen för perioden januari till septem - ber 2023 uppgick till 892,8 MSEK (486,2). Det är en ökning med 84 procent jämfört med motsva - rande kvartal föregående år. I jämförbara valu - tor ökade omsättningen med 73 procent. Försäljningen rullande tolv månader (R12) uppgick till 1 181,9 MSEK. Kassaflöde, investeringar och finansiell ställning Kassaflöde och investeringar Koncernens kassaflöde för tredje kvartalet uppgick till –15,6 MSEK (–9,7), varav kassa- flödet från den löpande verksamheten var 1,8 MSEK (4,1). Det lägre kassaflödet från den löpande verksamheten är en konse - kvens av en stark försäljning mot slutet av kvartalet, vilket har givit upphov till framfö - rallt högre kundfordringar. Kassaflöde för perioden januari till sep - tember 2023 uppgick till 80,2 MSEK (–23,6), varav kassaflödet från den löpande verk - samheten var 167,9 MSEK (15,6). Lagervärdet vid periodens slut uppgick till 216,8 MSEK (156,4). Ökningen beror fram - för allt på förestående leveranser. INVISIO har en betydande konkurrensfördel i form av snabba leveranser till kunderna, vilket bland annat möjliggörs av att bolaget hål - ler ett förhållandevis stort lager av stan- dardprodukter. Kassaflödet från investeringsverksam - heten under niomånadersperioden uppgick till -62,8 MSEK (–21,3). Förändringen kan framförallt härledas till en fördubbling av aktiveringar av utvecklingskostnader, som uppgick till -28,1 MSEK (-14,9). Förändringen har också påverkats av förvärv av materi - ella anläggningstillgångar, vilka uppgick till -33,8 MSEK (–6,3), och som avsåg bland annat nya och befintliga hyresavtal (IFRS 16), vilka förlängdes. Kassaflödet från finansieringsverksam - heten uppgick till -24,9 MSEK (–17,9). Föränd- ringen kan till största delen härledas till amortering av förvärvslån men också till aktieutdelning under andra kvartalet. Likvida medel och finansiell ställning INVISIO är skuldfritt, efter att förvärvslånet lösts under andra kvartalet. Koncernens lik - vida medel vid kvartalets utgång uppgick till 211,2 MSEK (118,5). Eget kapital uppgick vid samma tidpunkt till 696,3 MSEK (461,5), vilket medförde en soli ditet om 66 procent (61). –100 0 –250 0 2019 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 2020 2021 2022 2023 Kassaflöde från löpande verksamhet Kassaflöde från löpande verksamhet, R12 100 MSEK 250 MSEK Kassaflöde från den löpande verk- samheten i kvartalet och R12 (MSEK) Orderingång, omsättning och resultat (forts.) Bruttovinsten uppgick till 548,8 MSEK (283,7) och bruttomarginalen till 61,5 procent (58,4). Rörelsekostnaderna inklusive avskrivningar för perioden var 368,3 MSEK (278,4). Ökningen följer plan och möjliggör för INVISIO att ta till - vara på affärsmöjligheterna i en aktivare marknad. I rörelsekostnaderna ingår avskrivningar om 43,1 MSEK (35,1). Under perioden aktiverades utvecklings kostnader om 28,1 MSEK (14,9). EBITDA uppgick till 223,6 MSEK (40,5), vilket resulterade i en marginal om 25,0 procent (8,3). Rörelseresultatet för perioden uppgick till 180,5 MSEK (5,4) och rörelsemarginalen blev 20,2 procent (1,1). Finansnettot uppgick till -4,8 MSEK (1,6), vilket till största delen kan härledas till valutakurs - förändringar. Resultat före skatt uppgick till 175,8 MSEK (7,0) och periodens resultat uppgick till 127,5 MSEK (1,8). Resultatet per aktie blev 2,80 SEK (0,04). 15% Investeringarna i FoU för 2018–2022 uppgick till i genomsnitt 15 procent av bolagets totala årliga intäkter. DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2023 5 ===== SIDA 6 ===== Övrig information Moderbolaget Moderbolagets nettoomsättning för januari-september uppgick till 0,0 MSEK (0,0). Rörelse resultatet var -9,0 MSEK (–9,0). Finansnettot uppgick till 49,8 MSEK (–2,3), varav utdelning från dotterföretag under andra kvartalet utgör 52,5 MSEK. Vid utgången av perioden uppgick moder- bolagets kassa och bank till 41,5 MSEK (11,3). Eget kapital uppgick till 356,9 MSEK (244,1), vilket medförde en soliditet om 99 procent (76). Antalet anställda i moderbolaget var 1 person (1). Medarbetare Antalet medarbetare i koncernen, omräknat till heltidstjänster, var 238 (201) vid perio - dens utgång. Av de anställda var 196 män (164) och 42 kvinnor (37). Väsentliga risker och osäkerhets faktorer INVISIOs verksamhet och resultat påverkas av en rad yttre och inre faktorer. Det pågår en kontinuerlig process för att identifiera alla förekommande risker samt för att bedöma hur respektive risk ska hanteras. Riskerna kan delas in i marknadsrelaterade, verksamhetsrelaterade, hållbarhet och klimatrelaterade, samt finansiella risker. För en utförligare beskrivning av dessa risker se INVISIOs årsredovisning 2022. Finansiella instrument Verkligt värde på koncernens finansiella tillgångar och skulder uppskattas vara lika med det bokförda värdet. Valberedning inför årsstämman 2024 Inför årsstämman som hålls 2024 utgörs valberedningen av Casper Lorenzen, utsedd av William Demant Invest, Elisabet Jamal Bergström utsedd av SEB Investment Mana - gement och Jesper Birch-Jensen utsedd av Swedbank Robur fonder samt styrelsens ordförande Annika Andersson. Aktieägare som önskar lämna förslag till valberedningen kan skicka e-post till ir@invi - sio.com, eller vanlig post till: Valbered - ningen, INVISIO AB, Box 151, 201 21 Malmö. För att valberedningen ska kunna behandla INVISIOs strategi på en ny marknad går vanligtvis ut på att i ett första steg etablera en kundrelation med specialstyrkorna inom försvar och polis. Deras mycket höga krav på sin utrustning gör dem till en viktig referens när bredare och större användarkategorier adresseras. Stockholm den 25 oktober 2023 Annika Andersson, Styrelsens ordförande Ulrika Hagdahl, Ledamot Nicklas Hansen, Ledamot Martin Krupicka, Ledamot Hannu Saastamoinen, Ledamot Charlott Samuelsson, Ledamot Lars Højgård Hansen. VD inkomna förslag bör dessa vara valbered- ningen tillhanda senast den 31 december 2023. Årsstämma för verksamhetsåret 2023 INVISIOs årsstämma för verksamhetsåret 2023 kommer att hållas i Stockholm den 7 maj 2024 klockan 16:00. Aktieägare som vill få ett ärende behand - lat vid årsstämman kan skicka begäran skriftligen med e-post på adressen ir@invi - sio.com eller med vanlig post på adressen: Styrelsen, INVISIO AB, Box 151, 201 21 Malmö. Begäran måste ha inkommit senast sju veckor före stämman för att kunna tas in i kallelsen och därmed på årsstämmans dag - ordning. DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2023 6 ===== SIDA 7 ===== Kort om INVISIO Kärnan i INVISIOs affär är att utifrån en hög kundförståelse och innovationsförmåga utveckla och marknadsföra avancerade kommunikationssystem som hjälper yrkes - grupper i bullriga och uppdragskritiska miljöer att arbeta säkrare och effektivare, samtidigt som deras hörsel skyddas. Det personliga systemet och Intercom- lösningen INVISIOs erbjudande består dels av personliga kommunikationssystem för användning i fält och i fordon, dels av ett Intercom-system för användning i olika former av transportmedel. Den personliga utrustningen dämpar höga ljudnivåer och möjliggör störningsfri kommuni - kation i bullriga och uppdragskritiska miljöer. Intercom-systemet gör det möjligt för använ - dare av den personliga utrustningen att kommunicera inom gruppen och med andra parter under transport. Produkterna marknadsförs under varu - märkena INVISIO och Racal Acoustics. En strukturellt växande nischmarknad INVISIO vänder sig främst till kunder inom för - svar, polis och säkerhet i USA och Europa samt utvalda länder i Asien. Bolaget uppskattar att det årliga värdet av den totala adresserbara marknaden för den personliga utrustningen och Intercom-systemet uppgår till cirka 14 mil - jarder kronor. För närvarande kommer cirka 85 procent av intäkterna från europeiska och amerikanska försvarskunder. Bolaget ser dock kontinuerligt ökande affärsmöjligheter på polis- och säker - hetsmarknaden samt på nya geografiska marknader. Försäljning primärt genom egna kanaler Försäljningen sker från huvudkontoret i Köpenhamn och via egna försäljningskontor i USA, Frankrike, Italien, Storbritannien och Thailand. Försäljning sker även via ett globalt nätverk av partners och återförsäljare. Större affärer sker vanligtvis via upphand - lingar, vilka ofta är tidskrävande på grund av kundernas omfattande kundtester och administrativa processer. INVISIO har ramavtal med långa löptider med kunder i bland annat USA, Kanada, Storbritannien, Australien, Sverige och Danmark. Ojämnt fördelat orderflöde och omsättning samt olika leveranstider Orderingång och omsättning kan fluktuera mellan kvartalen och bolagets utveckling bör därför utvärderas i ett längre tidsperspektiv än ett enskilt kvartal eller år. För produkter under varumärket INVISIO sker leveranserna oftast inom 2–6 månader medan för lösningar under varumärket Racal Acoustics är det inte ovanligt att en första delleverans sker inom ett halvår men efter - följande leveranser först efter 1–3 år, enligt kundernas utrullnings planer och fordons - leveranser. En organisationsstruktur med fokus på kärnaffären INVISIO fokuserar på utveckling och försälj - ning medan europeiska kontraktstillverkare svarar för huvuddelen av tillverkningen. Genom att lägga ut tillverkningen på externa partners säkerställs flexibilitet att kunna hantera variationer i ordervolymer. Hög tillväxt under god lönsamhet INVISIO är ett utpräglat tillväxtbolag vars finansiella mål är att försäljningen ska öka med i genomsnitt 20 procent per år och rörelsemarginalen över tid ska överstiga 15 procent. Under femårsperioden 2018–2022 har försäljningen i genomsnitt vuxit med cirka 16 procent per år och rörelsemarginalen har i genomsnitt uppgått till cirka 14 procent. Aktien är noterad på Nasdaq Stockholm och återfinns i Mid Cap-segmentet. Genom att möjliggöra säker kommunikation och skydd för hörseln i kritiska situationer skapar INVISIO värden för såväl enskilda individer som sam hället i stort. Användare • Säkrare arbetsmiljö • Ökad operativ förmåga • Förebygger livslång hörselskada och relaterade problem Samhället • Ökad effektivitet • Lägre kostnader för rehabilitering och ersättning för hörselskador DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2023 7 ===== SIDA 8 ===== Revisorns granskningsrapport INVISIO AB org nr 556651-0987 Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för INVISIO AB per 30 septem - ber 2023 och den niomånadersperiod som slu - tade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presen - tera denna finansiella delårsinformation i enlig - het med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna del - årsrapport grundad på vår översiktliga gransk - ning.. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlig - het med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företa- gets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra ana - lytisk granskning och att vidta andra översikt - liga granskningsåtgärder. En översiktlig gransk - ning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåt - gärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla vik - tiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den utta - lade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncer - nens del i enlighet med IAS 34 och årsredovis - ningslagen samt för moderbolagets del i enlig - het med årsredovisningslagen. Malmö den 25 oktober 2023 PricewaterhouseCoopers AB Mats Åkerlund Auktoriserad revisor DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2023 8 ===== SIDA 9 ===== Koncernens resultaträkning och rapport över totalresultat i sammandrag Data per aktie MSEK Not Q3 Jan–Sep Helår 2023 2022 2023 2022 2022 Intäkter 2 311,6 195,1 892,8 486,2 775,5 Kostnader för sålda varor –120,7 –81,8 –344,0 –202,5 –325,7 Bruttovinst 190,9 113,3 548,8 283,7 449,7 Rörelsekostnader* 3 –139,7 –95,8 –368,3 –278,4 –384,5 Rörelseresultat 51,2 17,5 180,5 5,4 65,2 Finansiella poster netto 3,3 1,5 –4,8 1,6 –2,7 Resultat före skatt 54,6 19,0 175,8 7,0 62,5 Inkomstskatt 4 –14,4 –5,6 –48,3 –5,2 –18,0 Periodens resultat 40,2 13,5 127,5 1,8 44,5 ÖVRIGT TOTALRESULTAT Poster som senare kan komma att omklassificeras till resultaträkningen Periodens omräkningsdifferenser av utländska verksamheter –18,9 12,2 24,6 34,0 38,7 Periodens totalresultat 21,3 25,7 152,1 35,8 83,2 (Hänförligt till moderbolagets aktieägare) * I rörelsens kostnader ingår avskrivningar med 3 –15,3 –11,9 –43,1 –35,1 –47,8 Q3 Jan–Sep Helår 2023 2022 2023 2022 2022 Periodens resultat per aktie, SEK 0,88 0,30 2,80 0,04 0,99 Periodens resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,88 0,30 2,79 0,04 0,99 Eget kapital per aktie, SEK 15,27 10,24 15,27 10,24 11,32 Eget kapital per aktie efter utspädning, SEK 14,81 10,24 14,81 10,24 11,32 Soliditet, % 66 61 66 61 64 Antal aktier, tusental 45 590 45 049 45 590 45 049 45 049 Genomsnittligt antal utestående aktier, tusental 45 590 45 049 45 291 44 768 44 838 Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning, tusental 46 269 45 049 46 269 45 049 45 049 Aktiekurs vid periodens slut, SEK 197,80 135,60 197,80 135,60 164,60 DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2023 9 ===== SIDA 10 ===== Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag MSEK Not 2023-09-30 2022-09-30 2022-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill 60,3 55,5 56,2 Aktiverade utvecklingskostnader 3 116,3 98,1 103,5 Övriga immateriella tillgångar 3 73,7 81,2 79,2 Materiella anläggningstillgångar 3 30,1 19,0 20,8 Nyttjanderätter leasingavtal 3 34,1 24,9 22,8 Lämnade hyresdepositioner 3,6 2,7 2,7 Uppskjutna skattefordringar 4 10,2 5,7 3,6 Summa anläggningstillgångar 328,3 287,2 288,9 Omsättningstillgångar Varulager 216,8 156,4 144,4 Kundfordringar 238,2 153,5 194,5 Övriga kortfristiga fordringar 61,2 35,0 45,0 Likvida medel 211,2 118,5 127,1 Summa omsättningstillgångar 727,5 463,4 511,0 SUMMA TILLGÅNGAR 1.055,7 750,6 799,9 MSEK Not 2023-09-30 2022-09-30 2022-12-31 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 696,3 461,5 510,0 Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut — 50,0 45,0 Leasingskulder 26,6 18,1 16,1 Uppskjutna skatteskulder 4 40,3 33,8 34,6 Summa långfristiga skulder 66,9 101,9 95,6 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut — 20,0 20,0 Leverantörsskulder 111,7 75,4 63,7 Leasingskulder 11,5 8,7 8,7 Övriga kortfristiga skulder 169,3 83,0 101,9 Summa kortfristiga skulder 292,5 187,2 194,3 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1.055,7 750,6 799,9 MSEK Not 2023-09-30 2022-09-30 2022-12-31 FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGET KAPITAL I SAMMANDRAG Ingående balans 510,0 417,5 417,5 Nyemission genom utnyttjande av personaloptioner 58,6 36,0 36,0 Personaloptionsprogram 7,2 3,4 4,5 Utdelning –31,5 –31,2 –31,2 Totalresultat 152,1 35,8 83,2 Utgående balans 696,3 461,5 510,0 DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2023 10 ===== SIDA 11 ===== Koncernens rapport över kassaflöde i sammandrag MSEK Q3 Jan–Sep Helår 2023 2022 2023 2022 2022 Den löpande verksamheten Resultat före skatt 54,6 19,0 175,8 7,0 62,5 Justeringar för poster som ej ingår i kassaflödet 17,1 12,1 54,0 40,1 57,4 Betalda inkomstskatter –0,4 –1,3 –11,1 –10,2 –19,0 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital 71,3 29,8 218,7 36,9 100,9 Förändringar av varulager –25,8 –9,0 –66,6 –25,0 –13,9 Förändringar av rörelsefordringar –105,9 –43,2 –52,7 –28,2 –81,9 Förändringar av rörelseskulder 62,1 26,5 68,5 31,8 36,6 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital –69,6 –25,7 –50,8 –21,3 –59,2 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1,8 4,1 167,9 15,6 41,7 Investeringsverksamheten Aktivering av utvecklingskostnader –10,1 –4,1 –28,1 –14,9 –23,9 Förvärv av materiella anläggningstillgångar –4,1 –4,3 –33,8 –6,3 –9,6 Förvärv av finansiella tillgångar 0,0 0,0 –0,8 –0,1 –0,1 Kassaflöde från investeringsverksamheten –14,3 –8,4 –62,8 –21,3 –33,5 MSEK Q3 Jan–Sep Helår 2023 2022 2023 2022 2022 Finansieringsverksamheten Nyemission genom utnyttjande av personaloptioner — 1,3 58,6 36,0 36,0 Upptagande / Amortering av lån — –15,0 –65,0 –15,0 –20,0 Förändringar av leasingskulder –3,1 –1,6 13,0 –7,7 –9,9 Utbetald utdelning — — –31,5 –31,2 –31,2 Kassaflöde från finansieringsverksamheten –3,1 –5,4 –24,9 –17,9 –25,1 PERIODENS KASSAFLÖDE –15,6 –9,7 80,2 –23,6 –17,0 Likvida medel vid periodens början 232,3 125,5 127,1 134,8 134,8 Omräkningsdifferens i likvida medel –5,4 2,7 3,9 7,3 9,2 Likvida medel vid periodens slut 211,2 118,5 211,2 118,5 127,1 DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2023 11 ===== SIDA 12 ===== Moderbolagets resultaträkning i sammandrag MSEK Q3 Jan–Sep Helår 2023 2022 2023 2022 2022 Intäkter 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 Rörelsekostnader –2,5 –2,3 –9,1 –9,1 –11,7 Rörelseresultat –2,5 –2,3 –9,0 –9,0 –11,6 Finansiella poster netto* –0,1 –0,9 49,8 –2,3 37,0 Resultat före skatt –2,6 –3,2 40,7 –11,3 25,4 Inkomstskatt — — — — — Periodens resultat –2,6 –3,2 40,7 –11,3 25,4 * Varav utdelning från dotterföretag — — 52,5 — 40,0 DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2023 12 ===== SIDA 13 ===== Moderbolagets balansräkning i sammandrag MSEK 2023-09-30 2022-09-30 2022-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 315,7 307,4 308,5 Summa anläggningstillgångar 315,7 307,4 308,5 Omsättningstillgångar Fordringar hos koncernföretag 3,7 — 38,3 Övriga kortfristiga fordringar 0,7 0,5 0,4 Kassa och bank 41,5 11,3 5,0 Summa omsättningstillgångar 45,8 11,8 43,7 SUMMA TILLGÅNGAR 361,5 319,2 352,2 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital 67,2 66,6 66,6 Fritt eget kapital 289,7 177,5 215,3 Summa eget kapital 356,9 244,1 281,9 Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut — 50,0 45,0 Summa långfristiga skulder — 50,0 45,0 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut — 20,0 20,0 Leverantörsskulder 0,3 0,2 0,3 Skulder till koncernföretag 2,5 2,8 2,6 Övriga kortfristiga skulder 1,7 2,1 2,4 Summa kortfristiga skulder 4,6 25,1 25,3 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 361,5 319,2 352,2 MSEK 2023-09-30 2022-09-30 2022-12-31 FÖRÄNDRINGAR I MODERBOLAGETS EGET KAPITAL Ingående balans 281,9 247,2 247,2 Nyemission genom utnyttjande av personaloptioner 58,6 36,0 36,0 Personaloptionsprogram 7,2 3,4 4,5 Utdelning –31,5 –31,2 –31,2 Periodens resultat* 40,7 –11,3 25,4 Utgående balans 356,9 244,1 281,9 * Varav utdelning från dotterbolag 52,5 — 40,0 DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2023 13 ===== SIDA 14 ===== Noter Not 1 / Redovisnings- och värderingsprinciper Delårsrapporten för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34, RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner samt Års - redovisningslagen. Moderbolagets redovisning är upprättad i enlighet med RFR 2, Redovisning för juridiska personer samt Årsredovisnings - lagen. De redovisningsprinciper som tillämpas överensstämmer med de som redogörs för i INVISIOs årsredovisning 2022. Nya standarder Inga nya standarder och ändringar av tolk - ningar och befintliga standarder som träder i kraft för räkenskapsår som börjar efter 1 januari 2023 förväntas ha någon väsentlig inverkan på koncernens finansiella rapporter. Not 2 / Intäkter per geografiskt område MSEK Q3 Jan–Sep Helår 2023 2022 2023 2022 2022 Sverige 9,8 4,4 15,4 19,1 26,0 Europa 112,4 111,1 444,8 252,3 425,4 Nordamerika 181,0 59,1 359,0 170,6 247,8 Övriga världen 8,4 20,5 73,6 44,2 76,3 Summa 311,6 195,1 892,8 486,2 775,5 Not 3 / Avskrivningar MSEK Q3 Jan–Sep Helår 2023 2022 2023 2022 2022 Avskrivningar av Aktiverade utvecklings kostnader 6,5 5,3 18,6 15,4 21,0 Avskrivningar av Övriga immateriella tillgångar* 3,4 3,2 9,8 9,8 12,9 Avskrivning av Nyttjanderätter leasingavtal 3,1 2,0 8,7 5,9 8,4 Avskrivning av Materiella anläggnings tillgångar 2,4 1,3 5,9 4,0 5,5 Summa 15,3 11,9 43,1 35,1 47,8 * Övriga immateriella tillgångar avser de värden som allokerats till immateriella anläggningstillgångar, såsom kund relationer, teknik och varumärken, i samband med förvärvet av Racal Acoustics. Not 4 / Skatt Uppskjutna skattefordringar som hänför sig till underskottsavdrag redovisas i den utsträckning det är sannolikt att avdragen kan avräknas mot överskott vid framtida beskattning. En enskild bedömning görs av varje bolag med hänsyn till historisk resultatutveckling och möjligheter att utnyttja underskottsavdragen. Koncernens totala underskottsavdrag per 30 september 2023 var 162,0 MSEK (146,9), varav inget är aktiverat. Ej utnyttjade underskotts avdrag hänför sig främst till moder - bolaget och kan i dagsläget inte aktiveras. Samtliga underskottsavdrag har obegränsad livslängd. MSEK 2023-09-30 2022-09-30 Uppskjutna skattefordringar Fordran hänförlig till övriga temporära skillnader 10,2 5,7 Utgående balans 10,2 5,7 Uppskjutna skatteskulder Skuld hänförlig till aktiverade utvecklingskostnader i Danmark –22,9 –20,6 Skuld hänförlig till temporära skillnader på övriga immateriella tillgångar –18,4 –14,5 Fordran hänförlig till övriga temporära skillnader i Danmark 1,0 1,3 Utgående balans –40,3 –33,8 DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2023 14 ===== SIDA 15 ===== Finansiella nyckeltal, alternativa nyckeltal och andra definitioner I INVISIOs finansiella rapporter ingår finansiella nyckeltal som specificeras i gällande regler för finansiell rapporte - ring, alternativa nyckeltal enligt ESMA:s definition och andra nyckeltal relaterade till verksamheten. De alternativa nyckel - talen betraktas som relevanta för en investerare som bättre vill förstå bola - gets resultat och finansiella ställning. Definitioner samt avstämning av de alternativa nyckeltal som ej är direkt avstämningsbara mot de finansiella rapporterna återfinns nedan. Avstäm- ningen sker mot närmsta jämförbara finansiella IFRS-mått. Bruttomarginal Bruttovinst genom totala intäkter i procent. Rörelsemarginal Rörelseresultat genom totala intäkter i procent. Vinstmarginal Periodens resultat genom totala intäkter i procent. EBITDA Rörelseresultat före avskrivningar och ned skrivningar. EBIT (Rörelseresultat) Rörelseresultat efter avskrivningar och ned - skrivningar. INVISIO definierar EBIT på samma sätt som nyckeltalet Rörelseresultat. Rörelsekostnader Försäljnings- och marknadsföringskostnader, Administrationskostnader och Utvecklings - kostnader. Finansiella poster netto Finansiella intäkter reducerat med Finansiella kostnader. Soliditet Eget kapital dividerat med totala tillgångar (balansomslutning). Antal aktier Antal utestående aktier vid periodens slut. Antal aktier efter utspädning Antal utestående aktier vid perioden slut med tillägg för aktier som tillkommer om samtliga potentiella aktier, som ger upphov till utspäd - ning, konverteras till aktier. Endast de optionsprogram vars emissions - kurs understiger periodens genomsnittliga börskurs kan leda till en utspädningseffekt. Genomsnittligt antal utestående aktier Vägt genomsnitt av antalet utestående aktier under perioden. Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning Vägt genomsnitt av antalet utestående aktier under perioden med tillägg för ett vägt antal aktier som tillkommer om samtliga potentiella aktie, som ger upphov till utspädning, konverte - ras till aktier. Endast de optionsprogram vars emissionskurs understiger periodens genom - snittliga börskurs kan leda till en utspädnings - effekt. Resultat per aktie Årets resultat genom genomsnittligt antal utestående aktier. Resultat per aktie efter utspädning Årets resultat genom genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning. Eget kapital per aktie Eget kapital genom antal utestående aktier justerat för ej registrerade emissioner. Eget kapital per aktie efter utspädning Eget kapital genom antal utestående aktier efter utspädning. Antal anställda vid periodens slut Antal anställda vid periodens sista månads löneutbetalningstillfälle. DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2023 15 ===== SIDA 16 ===== Avstämning av alternativa nyckeltal MSEK Q3 Jan–Sep Helår 2023 2022 2023 2022 2022 Bruttovinst A 190,9 113,3 548,8 283,7 449,7 Rörelsekostnader B 139,7 95,8 368,3 278,4 384,5 EBIT (Rörelseresultat) A–B 51,2 17,5 180,5 5,4 65,2 MSEK Q3 Jan–Sep Helår 2023 2022 2023 2022 2022 EBIT (Rörelseresultat) A 51,2 17,5 180,5 5,4 65,2 Av- och nedskrivningar, immateriella och materiella tillgångar B 15,3 11,9 43,1 35,1 47,8 EBITDA A+B 66,5 29,3 223,6 40,5 113,0 MSEK 2023-09-30 2022-09-30 2022-12-31 Eget kapital A 696,3 461,5 510,0 Antal aktier, tusental B 45 590 45 049 45 049 Eget kapital per aktie, SEK A/B 15,27 10,24 11,32 MSEK 2023-09-30 2022-09-30 2022-12-31 Eget kapital A 696,3 461,5 510,0 Antal aktier efter utspädning, tusental B 47 003 45 049 45 049 Eget kapital per aktie efter utspädning, SEK A/B 14,81 10,24 11,32 DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2023 16 ===== SIDA 17 ===== Översikt – nio senaste kvartalen MSEK 2021 2022 2023 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Intäkter 142,7 152,2 137,4 153,7 195,1 289,2 311,3 269,8 311,6 Kostnader för sålda varor –60,3 –66,4 –55,4 –65,3 –81,8 –123,2 –116,8 –106,5 –120,7 Bruttovinst 82,4 85,8 82,1 88,4 113,3 166,0 194,6 163,3 190,9 Rörelsekostnader –85,7 –84,5 –85,9 –96,7 –95,8 –106,2 –110,7 –117,9 –139,7 Rörelseresultat –3,4 1,3 –3,8 –8,3 17,5 59,8 83,9 45,4 51,2 Finansiella poster netto 1,0 0,8 –0,2 0,3 1,5 –4,3 –0,2 –7,9 3,3 Resultat före skatt –2,3 2,1 –4,0 –8,0 19,0 55,5 83,6 37,6 54,6 Skatt på periodens resultat –0,5 –0,9 –0,3 0,6 –5,6 –12,8 –23,6 –10,3 –14,4 Periodens resultat –2,8 1,3 –4,3 –7,3 13,5 42,7 60,0 27,3 40,2 Kassaflöde från den löpande verksamheten 8,5 23,1 3,3 8,1 4,1 26,1 80,2 85,9 1,8 Orderingång 164,9 160,0 396,8 157,7 291,0 296,4 315,2 402,0 258,4 Orderbok 210,4 224,7 481,7 481,7 615,5 624,7 626,7 790,3 717,5 Bruttomarginal, % 57,7 56,4 59,7 57,5 58,1 57,4 62,5 60,5 61,3 Rörelsemarginal, % –2,4 0,9 –2,8 –5,4 9,0 20,7 26,9 16,8 16,4 Vinstmarginal, % –2,0 0,8 –3,1 –4,8 6,9 14,8 19,3 10,1 12,9 Soliditet, % 58 61 63 63 61 64 65 71 66 Periodens resultat per aktie, SEK* –0,06 0,03 –0,10 –0,16 0,30 0,95 1,33 0,60 0,88 Eget kapital per aktie, SEK* 9,13 9,37 9,38 9,61 10,24 11,32 12,86 14,74 15,27 * Före utspädning DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2023 17 ===== SIDA 18 ===== Inbjudan till telefonkonferens 25 oktober, klockan 15:00 INVISIO bjuder in media, investerare och analytiker till en telefonkonferens onsdagen den 25 oktober, klockan 15:00, där VD Lars Højgård Hansen presenterar INVISIOs Q3-rapport 2023. Telefonkonferensen hålls på engelska och inleds med en kort pre - sentation följt av en frågestund. På INVISIOs webbplats kommer det finnas en länk till en inspelning och förevisad presentation, någon timme efter telefonkonferensens slut. Registrering För att delta i telefonkonferensen och kunna ställa frågor krävs en föranmälan. Efter registreringen erhålles telefonnummer och konferens-id. Vänligen genomför registrering 5–10 minuter före utsatt starttid för att underlätta att konferensen kan börja i tid. Registreringslänk https://service.flikmedia.se/teleconference/?id=100378 Audiocast För att följa presentationen via webben använd nedan länk: https://invisio.videosync.fi/2023-10-25-q3-2023 Offentliggörande Denna information är sådan information som INVISIO AB (publ) är skyldigt att offentlig göra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom VD:s försorg, för offentliggörande den 25 oktober 2023, kl. 14:00 CEST. Postadress INVISIO AB | Box 151 | 201 21 Malmö INVISIO AB är ett svenskt aktiebolag noterat på Nasdaq Stockholm. Bolagets aktie handlas under kortnamnet IVSO och ISIN-koden är SE0001200015. För ytterligare information, vänligen kontakta Lars Højgård Hansen, VD +45 5372 7722 | lhh@invisio.com Thomas Larsson, CFO +45 5372 7735 | thl@invisio.com Michael Peterson, Director Investor Relations and Corporate Communications +45 5372 7733 | mpn@invisio.com Finansiell kalender Bokslutskommuniké 2023 13 februari, 2024 Delårsrapport januari–mars 2024 7 maj, 2024 Årsstämma 2024 7 maj, 2024 Halvårsrapport januari–juni 2024 19 juli, 2024 Delårsrapport januari–september 2024 24 oktober, 2024 Du hittar INVISIO på www.invisio.com DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2023