===== SIDA 1 ===== Delårsrapport januari–mars 2025 Q1 ===== SIDA 2 ===== Sammanfattning av perioden JANUARI–MARS 2025 • Intäkterna uppgick till 2 539 mkr (3 034). • Rörelseresultatet minskade till 130 mkr (160). Rörelsemarginalen minskade till 5,1 procent (5,3). • Resultatet före skatt minskade till 90 mkr (128). Resultat efter skatt minskade till 52 mkr (79). • Räntabiliteten på eget kapital för de senaste tolv månaderna uppgick till 2,6 procent (2,3). • Resultat per aktie uppgick till 0,80 kronor (1,23). • Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till –509 mkr (–949). • Antal sålda bostäder ökade till 555 (480) och produktionsstarterna ökade till 577 (145). • Enligt IFRS uppgick intäkterna till 2 279 mkr (2 765) och resultat per aktie till 0,55 kronor (0,74). Där inget annat framgår baseras belopp och kommentarer i denna delårsrapport på JMs segmentsredovisning. Koncernen har olika redovisningsprinciper i segmentsredovisningen jämfört med redovisning enligt IFRS för bostadsutveckling, projektfinansiering och för IFRS 16. För mer information om redovisningsprinciper samt skillnader mellan segmentsredovisning och redovisning enligt IFRS, se not 1 och 3. För definitioner av finansiella nyckeltal se dokument ”Definitioner finansiella nyckeltal” på jm.se/investerare Där inget annat framgår anges belopp i miljoner och svenska kronor (Mkr). Avrundningsdifferenser kan förekomma i samtliga tabeller. Omslagsbild: Kvarnholmen, Nacka NYCKELTAL KONCERNEN JAN–MAR APR–MAR HELÅR ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR 2025 2024 2024/2025 2024 Intäkter 2 539 3 034 12 012 12 507 Rörelseresultat1) 130 160 501 531 Rörelsemarginal, % 5,1 5,3 4,2 4,2 Resultat före skatt 90 128 365 403 Kassaflöde från den löpande verksamheten –509 –949 171 –268 Avkastning på sysselsatt kapital, % 4,5 4,8 Räntabilitet på eget kapital, % 2,6 2,9 Soliditet, % 56 52 57 Resultat per aktie, kr 0,80 1,23 3,37 3,83 Antal sålda bostäder 555 480 2 853 2 778 Antal produktionsstartade bostäder 577 145 2 669 2 237 ENLIGT IFRS, MKR Intäkter enligt IFRS 2 279 2 765 13 787 14 272 Rörelseresultat enligt IFRS 119 126 685 692 Resultat per aktie enligt IFRS, kr 0,55 0,74 5,29 5,48 1) Varav nedskrivningar i exploateringsfastigheter – – –72 –72 JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2025 2 ===== SIDA 3 ===== JM inledde året med en ökning av antal sålda och produktionsstartade bostäder i kvartalet, trots att en ökad geopolitisk osäkerhet hade en dämpande effekt på bostadsmarknaden. Efter kvartalets utgång har den geopolitiska osäkerheten tilltagit med stora svängningar på världens börser som följd, och det är i dagsläget svårt att bedöma effekterna på bostadsmarknaden. Fortsatt goda underliggande marknads- förhållanden Även om behovet av nya bostäder i Sverige har reviderats ned av Boverket, så är det underliggan- de behovet fortsatt större än det årliga antalet produktionsstartade bostäder på samtliga av koncernens delmarknader. Marknadsräntorna har sänkts i både Sverige och Finland och ytterligare räntesänkningar kan bli en effekt av höjda tullar. Behovet av nya bostäder är tydligast i Norge och prisutvecklingen har varit ökande under det första kvartalet. I Sverige har det geopolitiska läget medfört att kunderna är mer avvaktande och utbudet på andrahandsmarknaden är fortsatt på mycket höga nivåer. Ett sänkt skattetryck, reallöneökningar och eventuellt sänkta amorteringskrav ger dock fortsatt goda underliggande förutsättningar för den svenska bostadsmarknaden. I Finland har produktionen av nya bostäder varit på en mycket låg nivå de senaste åren och det ackumulerade underutbudet innebär att det finns förutsättningar att starta nya bostadsprojekt även på en svagare marknad. Ökad försäljning och fler produktions- startade bostäder JM Bostad Stockholm ökade sin försäljning kraftigt jämfört med samma kvartal föregående år, trots det stora utbudet på andrahandsmarknaden. Bostadspriserna i Stockholm var på en stabil nivå och JM Bostad Stockholm kunde produktionsstarta 86 (145) bostäder i kvartalet. Marknaden i övriga Sverige var avvaktande i kvartalet och JM Bostad Riks hade en något lägre försäljning jämfört med föregående år. Även utbudet på andrahandsmarknaden på JM Bostad Riks delmarknader var stort och försäljningstiderna mycket långa. Vi ser dock ett bra intresse från potentiella kunder och tre projekt med totalt 166 (0) bostäder produktionsstartades i kvartalet. I Norge ökade priser och transaktionsvolym på andrahandsmarknaden och JMs försäljning mer än fördubblades i kvartalet vilket medgav att 202 (0) bostäder produktionsstartades i det första kvartalet. Aktiviteten på bostadsmarknaden i Finland öka- de i det första kvartalet men marknaden var trots det fortsatt avvaktande och JM Finland minskade försäljningen till både konsumenter och investerare jämfört med föregående år. 123 (0) bostäder pro- duktionsstartades i kvartalet. Det finns ett stort intresse för våra hyresrättsprojekt i Finland och ett projekt om 71 hyresbostäder till investerare startades i egen balansräkning i kvartalet. JM ökade antal sålda bostäder på en osäker marknad Sammantaget ökade försäljningen till 555 (480) bostäder och antalet produktionsstartade bostäder ökade till 577 (145). Trenden att en större andel av försäljningen sker i samband med färdigställande höll i sig, vilket bidrog till att antalet osålda bostä- der i avslutad produktion sjönk från 750 bostäder vid årsskiftet till 692 (397) bostäder vid kvarta- lets slut. Samtidigt minskade andelen sålda och bokade bostäder i produktion från 59 procent vid årsskiftet till 56 (55) procent vid kvartalets utgång. Omsättningen av återköpta bostäder i balansräk- ningen var fortsatt god. Färre bostäder i produktion gav lägre intäkter och rörelseresultat Intäkterna i det första kvartalet var lägre än före- gående år på grund av färre bostäder i produktion och uppgick till 2 539 mkr (3 034). Rörelse- resultatet uppgick till 130 mkr (160) där minsk- ningen främst var hänförlig till ett lägre resultat i JM Norge medan resultatet förbättrades i JM Bostad Stockholm. JM Bostad Stockholms intäkter var lägre än föregående år på grund av färre bostäder i produk- tion medan rörelseresultatet förbättrades, främst tack vare uteblivna negativa prisjusteringar. Intäkterna och rörelseresultatet i JM Bostad Riks var i nivå med föregående år. Intäkterna och rörelseresultatet i JM Norge var lägre än jämförelsekvartalet hänförligt till att JM Norge under föregående år sålde utvecklad mark för bostadsprojekt. Intäkter och rörelseresultatet i JM Finland minskade till följd av lägre upparbetning och försäljning. JM Fastighetsutveckling avräknade kontors- projektet K1 Karlbergs strand i kvartalet med ett positivt resultat. Intäkterna och rörelseresultatet var lägre än föregående år på grund av färre projekt i produktion. Förbättrat kassaflöde Kassaflödet i det första kvartalet var bättre än föregående år tack vare lägre rörelsekapital i pågående projekt, delvis motverkat av ett ökat antal återköpta bostäder i balansräkningen. Kassa- flödet påverkades även positivt av att investeringar i exploateringsfastigheter och projektfastigheter var lägre än föregående år. Minskade klimatutsläpp Under det första kvartalet har JMs års- och hållbar- hetsredovisning för 2024 publicerats. Jag är väldigt glad att kunna visa att vi har minskat våra klimat- JM inledde året med en ökning av antal sålda och produktionsstartade bostäder i kvartalet, trots att en ökad geopolitisk osäkerhet hade en dämpande effekt på bostadsmarknaden. JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2025 3 ===== SIDA 4 ===== utsläpp med 17 procent vilket också överträffade koncernens mål. För att ytterligare öka takten i klimatomställningen har JM bland annat ingått ett strategiskt samarbete med Cemvision, vars inno- vativa teknik kan minska cementens klimatavtryck med upp till 95 procent. JM 80 år – och det är bara början JM firade 80 år den 6 april 2025. Vår långa erfaren- het av bostadsutveckling och arbete med att alltid leverera högkvalitativa bostäder har gett nöjda kunder och fört oss till en marknadsledande position. Våra framgångsfaktorer har varit att vi inte har stått stilla, att vi hela tiden har varit nyfik- na och förändringsbenägna och haft drivkraften att utvecklas. JM har arbetat fram effektiva processer under många år, med successiv standardisering av metoder och tekniker. Vår strävan efter ständiga förbättringar ger oss förutsättningar att vara mark- nadsledande även under de kommande 80 åren. Målet gällande produktionsstarter kvarstår JM bedömer fortsatt att en gradvis återhämtning av marknaden är trolig, även om den senaste tidens negativa geopolitiska utveckling riskerar att med- föra att återhämtningen dröjer längre än tidigare väntat. Vi förväntar oss att det höga kostnadsläget kommer att bestå vilket medför att marginalerna kommer vara under press hela året. Den senaste tidens utveckling och osäkra marknadsläge stärker oss i vår uppfattning att vi ska fokusera på det vi själva kan påverka: våra egna kostnader och proces- ser. Vi arbetar systematiskt och uthålligt, med håll- barhet i fokus, för att genomgående minska våra kostnader och förkorta ledtiderna i vår utvecklings- och produktionsprocess med bibehållet kundvärde. Därmed kan vi fortsätta vara konkurrenskraftiga oavsett marknadsläge. Vidare bevakar vi marknadsläget noga för att bibehålla en bra balans i pågående produktion och osålda bostäder, och för att successivt öka antalet produktionsstartade bostäder i riktning mot målet om 3 800 starter per år. Det makroekonomiska läget avgör hur snabbt det kommer att gå. Mikael Åslund, Verkställande direktör och koncernchef Vi ska fokusera på det vi själva kan påverka: våra egna kostnader och processer. JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2025 4 ===== SIDA 5 ===== Januari–mars 2025 Antalet disponibla bostadsbyggrätter uppgick vid utgången av det första kvartalet till 37 100 (38 300), varav 21 600 (22 700) redo visas som exploateringsfastigheter i balansräkningen. Det bokförda värdet på exploateringsfastigheter minskade och uppgick vid utgången av det första kvartalet till 7 602 mkr (8 849). Antalet produktionsstartade bostäder ökade till 577 (145). Produktionsstartade bostäder i JM Bostad Stockholm uppgick till 86 (145), i JM Bostad Riks 166 (0), i JM Norge 202 (0), i JM Finland 123 (0) och i JM Fastighetsutveckling 0 (0). Koncernens bostadsutveckling och försäljning Försäljningen ökade jämfört med motsvarande period före gående år och antalet sålda bostäder i form av tecknade kontrakt uppgick till 555 (480). Andelen sålda och bokade bostäder i förhållande till pågående produktion uppgick till 56 procent (55). Intervallet 60–65 procent bedöms som normal nivå. Sålda bostäder i JM Bostad Stockholm uppgick till 224 (168), i JM Bostad Riks 146 (172), i JM Norge 160 (62), i JM Finland 25 (78) och i JM Fastighetsutveckling 0 (0). Antalet bostäder i pågående produktion minskade till 4 511 (5 068). Antalet osålda bostäder i balansräkningen enligt segmentsredovisningen uppgick till 328 (145), vilket motsvarade ett värde om 1 278 mkr (566). Utöver de 328 (145) osålda bostäderna i balansräkningen har 135 bostäder (132) till ett värde av 555 mkr (356) sålts men ännu ej överlämnats till kund, varför de ej resultatavräknats enligt IFRS och således ökat värdet på osålda bostäder i balans- räkningen till 1 833 mkr (922). Under första kvartalet förvärvades exploa- teringsfastigheter för bostäder om 79 mkr (157) varav 34 mkr (122) av JM Bostad Stockholm, 0 mkr (6) av JM Bostad Riks, 0 mkr (3) av JM Norge, 45 mkr (26) av JM Finland och 0 mkr (0) av JM Fastighetsutveckling. PRODUKTIONSSTARTADE BOSTÄDER BOSTÄDER I PÅGÅENDE PRODUKTION Produktionsstartade bostäder per kvartal 12-månaders rullande JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Norge JM Finland Totalt 1) Andel sålda/bokade, koncernen (%) Normal nivå sålda/bokade (60– 65 %) 1) Inklusive 360 hyresrättsbostäder inom affärssegmentet JM Fastighetsutveckling. 0 300 600 900 1200 1500 Q1 2025 Q3Q1 2024 Q3Q1 2023 Q3Q1 2022 Q3Q1 2021 Q3Q1 2020 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 ANTALANTAL 0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 Q1 2025 Q3Q1 2024 Q3Q1 2023 Q3Q1 2022 Q3Q1 2021 Q3Q1 2020 0 20 40 60 80 100 ANTAL % JAN–MAR HELÅR KONCERNENS BOSTADSUTVECKLING 2025 2024 2024 TILL KONSUMENTER Antal under perioden produktionsstartade bostäder 506 145 1 554 Antal under perioden sålda bostäder 555 430 1 841 Antal bostäder i produktion 3 214 4 120 3 204 Antal sålda bostäder i produktion 1 332 1 569 1 319 Antal resultatavräknade bostäder enligt IFRS 369 524 2 439 TILL INVESTERARE Antal under perioden produktionsstartade bostäder 71 – 683 Antal under perioden sålda bostäder – 50 937 Antal bostäder i produktion 1 297 948 1 354 Antal sålda bostäder i produktion 1 021 792 1 149 OSÅLDA BOSTÄDER Antal osålda bostäder i avslutad produktion 692 397 750 Varav antal osålda bostäder som redovisas i balansräkningen enligt segmentsredovisningen 328 145 233 BOSTÄDER I PRODUKTION TOTALT Totalt antal bostäder i produktion 4 511 5 068 4 558 Andel sålda och bokade bostäder i produktion, % 1) 56 55 59 1) Varav andel bokade bostäder i produktion % 4 4 5 JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2025 5 ===== SIDA 6 ===== Januari–mars 2025 Koncernens intäkter enligt segmentsredovisning- en uppgick till 2 539 mkr (3 034). De minskade intäkterna var främst hänförliga till en lägre nivå av bostäder och kommersiella projekt i pågående produktion. Rörelseresultatet enligt segmentsredovisningen uppgick till 130 mkr (160) och rörelsemarginalen var i linje med motsvarande period föregående år och uppgick till 5,1 procent (5,3). Intäkterna enligt IFRS minskade till 2 279 mkr (2 765) och rörelseresultatet till 119 mkr (126) vilket främst var till följd av ett minskat antal över- lämnade bostäder jämfört med föregående år, samt lägre nivå av kommersiella projekt i produktion. Under perioden överlämnades och resultatavräkna- des 369 bostäder (524) till konsumenter. Samtidigt var 1 021 bostäder (792) sålda till investerare i pågående produktion, vilka resultat- och intäkts- redovisas successivt under uppförandet. Rörelsemarginalen enligt IFRS ökade till 5,2 procent (4,6), främst hänförligt till högre marginal i affärssegmentet JM Fastighetsutveckling. Intäkter, rörelseresultat och rörelsemarginal INTÄKTER 1) RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL 1) Intäkter per kvartal 12-månaders rullande Resultat per kvartal (mkr) 12-månaders rullande marginal (%) 12-månaders rullande resultat (mkr) 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 Q1 2025 Q3Q1 2024 Q3Q1 2023 Q3Q1 2022 Q3Q1 2021 Q3Q1 2020 0 3 000 6 000 9 000 12 000 15 000 18 000 MKR MKR MKR % –500 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 Q1 2025 Q3Q1 2024 Q3Q1 2023 Q3Q1 2022 Q3Q1 2021 Q3Q1 2020 –4 0 4 8 12 16 20 1) Enligt segmentsredovisning JAN–MAR APR–MAR HELÅR RÖRELSEMARGINAL 1) PER AFFÄRSSEGMENT , % 2025 2024 2024/2025 2024 JM Bostad Stockholm 0,1 –5,3 –1,3 –2,5 JM Bostad Riks 3,1 2,9 3,2 3,2 JM Norge 5,7 10,1 5,5 7,0 JM Finland 6,0 6,7 5,6 5,8 JM Fastighetsutveckling 47,5 28,4 24,4 23,0 T otalt 5,1 5,3 4,2 4,2 JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2025 6 ===== SIDA 7 ===== Kassaflöde januari–mars 2025 Kassaflödet från den löpande verksamheten enligt segmentsredo visningen uppgick till –509 mkr (–949). Förbättringen förklarades främst av en förändring i ej kassaflödespåverkande avsättningar samt en minskning av övrigt rörelsekapital till följd av lägre rörelsefordringar och projektsaldon. Nettoinvesteringar i exploateringsfastig heter minskade jämfört med motsvarande period före- gående år och medförde ett positivt kassaflöde om 107 mkr (–16). Osålda bostäder i balansräkningen ökade under det första kvartalet vilket medförde ett negativt kassaflöde om –322 mkr (169). Koncernens projektfastigheter minskade till följd av färre projekt med lägre upparbetning och medförde i det första kvartalet en positiv föränd- ring om 104 mkr. Kassaflöde och finansiell ställning Finansiell ställning Finansnettot enligt segmentsredovisningen uppgick till –41 mkr (–32) och var i nivå med föregående år. Den totala räntebärande låneskulden enligt segmentsredo visningen uppgick till 3 310 mkr (3 307) varav pensionsskulden utgjorde 1 545 mkr (1 528). Vid det första kvartalets utgång var medel- räntesatsen för den totala ränte bärande låneskul- den inklusive pensionsskulden 4,3 procent (4,8). Den genomsnittliga ränte bindningstiden, exklusive pensionsskulden, var 0,1 år (0,2). Koncernens tillgängliga likviditet enligt seg- mentsredovisningen uppgick till 2 929 mkr (3 132). Förutom likvida medel om 361 mkr (566) ingick ej utnyttjade checkkrediter och kreditavtal med sam- mantaget 2 568 mkr (2 567) av totalt 3 200 mkr (2 800), där kreditavtalen om 2 800 mkr (2 400) hade en genomsnittlig löptid om 2,3 år (2,4). Räntebärande nettoskuld inklusive pensions- skulden, enligt segmentsredovisningen, uppgick vid periodens utgång till 2 944 mkr (2 731). Ej ränte- bärande skulder för genomförda f astighetsförvärv uppgick till 272 mkr (750), varav 188 mkr (387) var kortfristiga. Sysselsatt kapital uppgick per den 31 mars 2025 till 11 689 mkr (11 798) och avkastning på sysselsatt kapital för de senaste tolv månaderna uppgick till 1,2 procent (1,4) vilket var i linje med föregående år. Värderingen av finansiella tillgångar och skulder visade ingen väsentlig skillnad mellan redovisat och verkligt värde. Den effektiva skattesatsen enligt segments- redovisningen uppgick till 42 procent (38) och påverkades negativt främst av ränteavdrags- begränsningar. RÄNTEBÄRANDE NETTOSKULD (–)/ -FORDRAN (+) 1) Räntebärande nettoskuld(–)/-fordran(+) Skuldsättningsgrad MKR GGR –4 000 –3 000 –2 000 –1 000 0 1 000 2 000 3 000 4 000 31 mars 2025 2024202320222021 –0,4 –0,3 –0,2 –0,1 0,0 0,1 0,2 0,3 0,4 1) Enligt segmentsredovisning KASSAFLÖDE 1) Kassaflöde per kvartal (mkr) 12-månaders rullande (mkr) MKR –3 000 –2 000 –1 000 0 1 000 2 000 3 000 Q1 2025 Q3Q1 2024 Q3Q1 2023 Q3Q1 2022 Q3Q1 2021 Q3Q1 2020 JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2025 7 ===== SIDA 8 ===== Produktionsstarter i kvartalet Under det första kvartalet produktionsstartades 577 bostäder (145). Samtliga produktionsstarter presenteras på koncernens webb - plats: www.jm.se/om-oss/investerare/produktionsstarter Sverige | Utblicken Utblicken utgör en del av ett större kvarter och består av 86 bostadsrätter om 1–6 rum och kök i ett lamellhus i olika höjder intill Bällstaviken, i en lummig del av Solna. Kvarteret får en gemensam gård som vetter mot berg och kuperad skogsmark. Hela kvarteret omfattar totalt cirka 480 bostäder. Information om projektet Finland | Fillaristi Fillaristi består av 34 bostäder om 1–4 rum och kök med rymlig och funktionell planlösning. Projektet är beläget i ett nytt kvarter vid Centralparken Helsingfors, i direkt anslutning till utmärkta kommunikationer och möjligheter till friluftsliv. Information om projektet Sverige | Silveraxet Silveraxet är beläget längs Göta Älv i hjärtat av stadsdelen Eriksberg på Hisingen i Göteborg, med en unik kombination av maritim atmosfär, modern arkitektur och närhet till stadens centrum. Den första etappen består av 67 bostadsrätter om 1–4 rum och kök. Information om projektet Norge | Langhus Gård Langhus Gård är beläget i Nordre Follo cirka två mil från centrala Oslo intill Langhus tågstation, med närhet till såväl skog och natur som barnomsorg och köpcentrum. Den fjärde etappen består av 83 bostäder om 2–4 rum och kök fördelat på tre flerbostadshus, och hela området omfattar totalt cirka 370 bostäder. Information om projektet JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2025 8 ===== SIDA 9 ===== Hållbar bostadsutveckling Hållbarhet är en integrerad del av JMs bostads- och stadsutveckling. Strukturerat arbetsmiljöarbete med olycksförebygg- ande insatser är tillsammans med ett aktivt arbete för minskade klimatutsläpp, kvali- tetssäkrade leverantörskedjor samt ökad jämställdhet och mångfald, viktiga delar i JMs hållbarhetsarbete. Byggbranschen står inför en nödvändig omställning där innovation och cirkulära metoder blir avgöran- de. JM spelar en aktiv roll i omställningen genom att utmana traditionella processer och samarbeta om innovativa lösningar. En standardiserad projekt- utvecklingsprocess möjliggör snabb och effektiv implementering av nya lösningar, vilket banar väg för ett mer hållbart byggande. JM tar nästa steg mot att nå klimatmålen genom att använda klimatförbättrad betong med lägre utsläpp i sina projekt i Sverige, Norge och Finland. För att ytterligare öka takten i omställ- 1) Atemp är en förkorting av "area" och "tempererad". Atemp står för uppvärmd area och används inom bygg- och fastighetssektorn för att beskriva den totala golvytan i en byggnad som värms upp till mer än 10°C. Det inkluderar alla uppvärmda delar av byggnaden såsom bostadsytor men exkluderar oisolerade utrymmen som garage, förråd och ouppvärmda trapphus. ningen har JM under det första kvartalet ingått ett samarbete med Cemvision, vars teknik kan minska cementens klimatavtryck med upp till 95 procent. Tester med denna cement planeras att inledas under 2025. Genom att investera i cirkulära och innovativa lösningar och samarbeten bidrar JM till en mer hållbar byggbransch. JMs hållbarhetsambitioner står fast, trots geopolitisk osäkerhet, med vetenskapligt baserade hållbarhetsmål. Under det första kvartalet publicer- ades JMs års- och hållbarhetsredovisning för 2024, där det bland annat framgår att JM • har minskat klimatutsläppen med 17 procent och överträffar målen, • inför klimatförbättrad betong med minst 20 procent i Sverige och Norge, samt med minst 15 procent i Finland, • har erhållit grundlicens för Svanen generation 4 för koncernen, • investerar i cirkulära lösningar och innovativ teknik, bland annat i klimatförbättrad betong såväl som andra byggmaterial. Under det första kvartalet har JM med utgångs- punkt från den finska beräkningsstandarden fast- ställt en baslinje för verifiering av mål gällande JMs klimatutsläpp i Finland. JMs baslinje kommer att användas för att följa upp JMs klimatfärdplan och de ambitiösa intensitetsmål som JM har satt upp för att minska företagets klimatpåverkan. JMs intensitetsmål definieras som kg CO2 i relation till BTA under ett givet år. Baslinjen för Finland är 8,3 kg CO2e/Atemp1)/år (motsvarande 325 CO2e/ kvm BTA) och är beräknat på 12 projekt. Sveriges baslinje är 336 CO2e/kvm BTA och Norges baslinje tas fram under det andra kvartalet 2025. MÅLSÄTTNING VERKSAMHETSMÅL 2026 JAN–MAR 2025 JAN–MAR 2024 APR–MAR 2024/2025 HELÅR 2024 Branschens bästa arbetsmiljö och inga arbetsplatsolyckor Inga allvarliga olyckor Sverige (S), Norge (N), Finland (F) – (S) – (N) 1 (F) 1 (S) 1 (N) – (F) 2 (S) – (N) 2 (F) 3 (S) 1 (N) 1 (F) Andel hantverkare som är kvinnor ska vara minst 20 procent Andel hantverkare som är kvinnor ökar till minst 15 procent 6,8 % 6,6 % 6,7 % 6,6 % Total mängd byggavfall ska vara max 15 kg/BTA (bruttototalarea) Total mängd byggavfall minskar till max 25 kg/BTA 30 (S) 30 (N) 45 (F) 41 (S) 34 (N) 30 (F) 32 (S) 29 (N) 39 (F) 36 (S) 31 (N) 32 (F) Samtliga fastigheter ska erhålla Svanenmärkning Samtliga avslutade projekt i egen regi under perioden ska erhålla Svanenmärkning 100 % 80 % 100 % 95 % Bidra till ökad resurseffektivitet och minskad miljöpåverkan i samhället Nyproducerade bostäders beräknade energianvändning. Kwh/Atemp eller BTA 64 (S) 55 (N) 73 (F) 65 (S) 53 (N) 75 (F) 58 (S) 50 (N) 73 (F) 58 (S) 50 (N) 74 (F) AVFALL Sverige Norge Finland 0 10 20 30 40 50 60 70 Q1 2025 Q4Q3Q2Q1 2024 Q4Q3Q2Q1 2023 kg/BT A JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2025 9 ===== SIDA 10 ===== Inom affärssegmentet utvecklas bostads- projekt i Storstockholm. V erksamheten omfattar förvärv av exploaterings- fastigheter, planarbete, projektering samt produktion och försäljning av bostäder. Marknadsutveckling Genomsnittspriserna på andrahandsmarknaden var stabila under det första kvartalet. Det totala utbudet av bostäder var stort, men utbudet av ny- producerade bostäder var fortfarande på en låg nivå. Bostadsmarknaden i Stockholm var avvaktande men fortsatt stabil. Kundernas intresse för JMs projekt samt benägenhet att teckna kontrakt tidigt har gradvis ökat under det senaste året och försälj- ningen ökade jämfört med föregående år. Avsaknaden av nödvändiga myndighetsbeslut påverkade affärs segmentets produktionsstarter negativt, vilket under det första kvartalet berörde ett projekt om 46 bostäder. JM Bostad Stockholm Intäkter och rörelseresultat jan–mars 2025 Intäkterna för det första kvartalet sjönk något jämfört med motsvarande period föregående år till följd av lägre pågående produktion. Rörelseresulta- tet förbättrades främst tack vare ökad försäljning och lägre prisjusteringar i pågående projekt. Avkastning på operativt kapital för de senaste tolv månaderna uppgick till –1,1 procent, till följd av lågt rörelseresultat i förhållande till rörelse- kapitalet. Produktionsstarter och förvärvade bostadsbyggrätter Under det första kvartalet produktionsstartades totalt 86 bostäder i flerbostadshus i Solna. Inga byggrätter förvärvades under det första kvartalet utan endast justeringar av köpeskilling i tidigare förvärvade byggrätter genomfördes. JAN–MAR APR–MAR HELÅR MKR 2025 2024 2024/2025 2024 Intäkter 849 882 4 167 4 200 Rörelseresultat1) 2) 1 –47 –55 –103 Rörelsemarginal, % 0,1 –5,3 –1,3 –2,5 Genomsnittligt operativt kapital 4 980 5 083 Avkastning operativt kapital, % –1,1 –2,0 Operativt kassaflöde –444 –312 –744 –612 Antal sålda bostäder till konsumenter 224 168 841 785 Antal produktionsstartade bostäder till konsumenter 86 145 699 758 Antal bostäder i pågående produktion 1 285 1 680 1 449 1) Varav nedskrivningar i exploateringsfastigheter – – –62 –62 2) Varav fastighetsförsäljningar – – 17 17 BOSTADSPRODUKTION ANTALANTAL 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 Q1 2025 Q4Q3Q2Q1 2024 Q4Q3Q2Q1 2023 0 150 300 450 600 750 900 Bostäder i pågående produktion Sålda bostäder rullande 12 mån Produktionsstartade bostäder rullande 12 mån RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL Rörelseresultat per kvartal (mkr) Rörelsemarginal rullande (%) MKR % –150 –100 –50 0 50 100 150 Q1 2025 Q4Q3Q2Q1 2024 Q4Q3Q2Q1 2023 –15 –10 –5 0 5 10 15 Utblicken, Solna JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2025 10 ===== SIDA 11 ===== Inom affärssegmentet utvecklas bostads- projekt i tillväxtorter i Sverige exklusive Storstockholm. V erksamheten omfattar förvärv av exploateringsfastigheter, plan- arbete, projektering samt produktion och försäljning av bostäder. Marknadsutveckling Genomsnittspriserna på andrahandsmarknaden på affärssegmentets delmarknader var stabila under det första kvartalet. Det totala utbudet av bostäder var stort, men utbudet av nyproducerade bostäder var på en låg nivå. Bostadsmarknaden på affärssegmentets del- marknader var under det första kvartalet fortsatt avvaktande med lägre försäljning än motsvarande period föregående år. Benägenheten att teckna kontrakt låg under normal nivå med undantag av vissa delmarknader samt ett antal projekt i tidiga skeden. JM Bostad Riks Intäkter och rörelseresultat jan–mars 2025 Intäkterna för det första kvartalet var i linje med motsvarande period föregående år. Rörelse- resultatet förbättrades något tack vare ökat antal produktionsstartade bostäder och lägre prisjuste- ringar i projekten. Avkastning på operativt kapital för de senaste tolv månaderna uppgick till 3,0 procent och var i linje med föregående år. Nivån var hänförlig till lågt rörelseresultat i förhållande till operativt kapital. Produktionsstarter och förvärvade bostadsbyggrätter Under det första kvartalet produktionsstartades totalt 166 bostäder i flerbostadshus i Göteborg, Västerås och Uppsala. Inga byggrätter förvärvades under det första kvartalet. JAN–MAR APR–MAR HELÅR MKR 2025 2024 2024/2025 2024 Intäkter 598 600 2 380 2 382 Rörelseresultat 18 17 77 76 Rörelsemarginal % 3,1 2,9 3,2 3,2 Genomsnittligt operativt kapital 2 600 2 616 Avkastning operativt kapital % 3,0 2,9 Operativt kassaflöde –148 –135 –234 –221 Antal sålda bostäder till konsumenter 146 172 571 597 Antal sålda bostäder till investerare – – 134 134 Antal produktionsstartade bostäder till konsumenter 166 – 570 404 Antal produktionsstartade bostäder till investerare – – 134 134 Antal bostäder i pågående produktion 1 100 1 060 1 055 Mälarvyn, Västerås BOSTADSPRODUKTION ANTAL ANTAL 0 400 800 1 200 1 600 2 000 2 400 Q1 2025 Q4Q3Q2Q1 2024 Q4Q3Q2Q1 2023 0 150 300 450 600 750 900 Bostäder i pågående produktion Sålda bostäder rullande 12 mån Produktionsstartade bostäder rullande 12 mån RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL Rörelseresultat per kvartal (mkr) Rörelsemarginal rullande (%) MKR –150 –100 –50 0 50 100 150 Q1 2025 Q4Q3Q2Q1 2024 Q4Q3Q2Q1 2023 % –15 –10 –5 0 5 10 15 JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2025 11 ===== SIDA 12 ===== Inom affärssegmentet utvecklas bostads- projekt i Norge. V erksamheten omfattar förvärv av exploateringsfastigheter, plan- arbete, projektering samt produktion och försäljning av bostäder. Marknadsutveckling Norges Bank lämnade styrräntan fortsatt oför- ändrad, och justerade sin bedömning till att de första räntesänkningarna genomförs först under hösten 2025. Trots detta ökade aktiviteten på andrahandsmarknaden och priserna steg under det första kvartalet. Försäljningen av nyproducerade bostäder på den norska marknaden var dock lägre än motsvarande period föregående år. Produktionsstartade bostäder under de senaste tolv månaderna var på rekordlåga nivåer och antalet förväntade färdigställda bostäder under de kommande två åren är väsentligt lägre än efterfrågan. JM Norge Intäkter och rörelseresultat jan–mars 2025 Såväl intäkter som rörelseresultat minskade jämfört med motsvarande period föregående år, främst hänförligt till försäljning av mark genom- förd under 2024. Avkastning på operativt kapital för de senaste tolv månaderna uppgick till 4,8 procent där minskningen var hänförlig till det lägre rörelseresultatet i förhållande till det operativa kapitalet. Justerat för försäljningen av mark under 2024 var avkastning på operativt kapital i linje med föregående år. Produktionsstarter och förvärvade bostadsbyggrätter Under det första kvartalet produktionsstartades totalt 202 bostäder i flerbostadshus i Trondheim och Asker samt Nordre Follo utanför Oslo. Inga byggrätter förvärvades under det första kvartalet, men affärssegmentet har ingått ett samarbetsarrangemang vilket tecknat avtal om att förvärva cirka 100 byggrätter i Nydalen utanför Oslo. Avtalet är villkorat av myndighetsbeslut. JAN–MAR APR–MAR HELÅR MKR 2025 2024 2024/2025 2024 Intäkter 460 690 1 794 2 024 Rörelseresultat 1) 26 70 99 142 Rörelsemarginal % 5,7 10,1 5,5 7,0 Genomsnittligt operativt kapital 2 070 2 155 Avkastning operativt kapital % 4,8 6,6 Operativt kassaflöde 40 –246 398 112 Antal sålda bostäder till konsumenter 160 62 414 316 Antal sålda bostäder till investerare – – 100 100 Antal produktionsstartade bostäder till konsumenter 202 – 477 275 Antal produktionsstartade bostäder till investerare – – 100 100 Antal bostäder i pågående produktion 941 852 864 1) Varav fastighetsförsäljningar – – 7 7 BOSTADSPRODUKTION ANTALANTAL 0 200 400 600 800 1 000 1 200 Q1 2025 Q4Q3Q2Q1 2024 Q4Q3Q2Q1 2023 0 100 200 300 400 500 600 Bostäder i pågående produktion Sålda bostäder rullande 12 mån Produktionsstartade bostäder rullande 12 mån RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL Rörelseresultat per kvartal (mkr) Rörelsemarginal rullande (%) MKR 0 20 40 60 80 Q1 2025 Q4Q3Q2Q1 2024 Q4Q3Q2Q1 2023 % 0 2 4 6 8 Bergerløkka, Asker JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2025 12 ===== SIDA 13 ===== Inom affärssegmentet utvecklas bostads- projekt i Finland. V erksamheten omfattar förvärv av exploateringsfastigheter, plan- arbete, projektering samt produktion och försäljning av bostäder. Marknadsutveckling Aktiviteten på bostadsmarknaden i Helsingfors- regionen fortsatte att öka under det första kvartalet, samtidigt som Europeiska centralbanken genomförde ytterligare två räntesänkningar. Trots lägre boendekostnader begränsade det låga konsu- mentförtroendet fortsatt kundernas benägenhet att köpa bostäder. Prisnivån på andrahandsmarkna- den var vid utgången av första kvartalet på något lägre nivå än föregående år. Intäkter och rörelseresultat jan–mars 2025 Affärsenhetens intäkter och rörelseresultat mins- kade jämfört med motsvarande period föregående år, främst till följd av fler projekt med låg upparbet- ning och lägre försäljning. JM Finland Avkastning på operativt kapital för de senaste tolv månaderna minskade till 5,2 procent, vilket främst berodde på ett ökat antal osålda bostäder i balans- räkningen samt högt bokfört värde i exploaterings- fastigheter. Produktionsstarter och förvärvade bostadsbyggrätter Under det första kvartalet produktionsstartades totalt 123 bostäder, varav 18 småhus och 105 flerfamiljsbostäder, i Helsingfors och Tammerfors varav 71 i egen balansräkning. Under det första kvartalet förvärvades cirka 50 byggrätter i Helsingfors. Affärssegmentet har också tecknat avtal om att förvärva cirka 450 byggrätter i Esbo där avtalet är villkorat av myndighetsbeslut. JAN–MAR APR–MAR HELÅR MKR 2025 2024 2024/2025 2024 Intäkter 332 388 1 552 1 608 Rörelseresultat1) 20 26 86 93 Rörelsemarginal % 6,0 6,7 5,6 5,8 Genomsnittligt operativt kapital 1 672 1 836 Avkastning operativt kapital % 5,2 5,0 Operativt kassaflöde 89 85 151 147 Antal sålda bostäder till konsumenter 25 28 140 143 Antal sålda bostäder till investerare – 50 279 329 Antal produktionsstartade bostäder till konsumenter 52 – 169 117 Antal produktionsstartade bostäder till investerare 71 – 315 244 Antal bostäder i pågående produktion 825 814 830 1) Varav nedskrivningar i exploateringsfastigheter – – –5 –5 BOSTADSPRODUKTION ANTALANTAL 0 300 600 900 1200 1500 Q1 2025 Q4Q3Q2Q1 2024 Q4Q3Q2Q1 2023 0 150 300 450 600 750 Bostäder i pågående produktion Sålda bostäder rullande 12 mån Produktionsstartade bostäder rullande 12 mån RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL Rörelseresultat per kvartal (mkr) Rörelsemarginal rullande (%) MKR 0 10 20 30 40 50 Q1 2025 Q4Q3Q2Q1 2024 Q4Q3Q2Q1 2023 % 0 2 4 6 8 10 Tesomajärven Ruoko, Tammerfors JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2025 13 ===== SIDA 14 ===== Inom affärssegmentet utvecklas i huvudsak hyresrättsbostäder och vård - och omsorgs- boenden samt kon torsfastigheter i Storstockholm. I verksamheten ingår JM@home som erbjuder ekonomisk och teknisk förvaltning till bostadsrätts- föreningar. Marknadsutveckling Transaktionsmarknaden var i det första kvartalet avvaktande, med få transaktioner inom bostads- segmentet. Marknaden för nyproducerade hyresbostäder präglades fortsatt av höga direkt- avkastningskrav, drivet av ökad omvärldsoro och osäkerhet avseende marknadsräntor och inflation. Intäkter och rörelseresultat jan–mars 2025 Intäkterna och rörelseresultatet för det första kvartalet minskade jämfört med motsvarande period föregående år, främst till följd av färre projekt i pågående produktion. JM Fastighetsutveckling Under kvartalet har avräkning skett i de avslutade kommersiella projekten K1 Karlbergs Strand och Pilhamns Gårdar. Avkastning på operativt kapital för de senaste tolv månaderna uppgick till 42,9 procent där förbättringen främst var hänförligt till avräkning av ovan nämnda projekt, samt på grund av få tillkommande projekt i pågående produktion vilka redovisas i egen balansräkning. Pågående produktion Affärssegmentet har två projekt i pågående produktion; hyresrättsprojektet Flora som resultat- och intäktsredovisas successivt under uppförandet, med beräknat färdigställande i det tredje kvartalet 2025, samt hyresrättsprojektet Bovetet som redovisas i egen balansräkning och med beräknat färdigställande i det fjärde kvartalet 2027. JAN–MAR APR–MAR HELÅR MKR 2025 2024 2024/2025 2024 Intäkter 169 367 1 544 1 742 Rörelseresultat1) 2) 3) 80 104 377 401 Rörelsemarginal % 47,5 28,4 24,4 23,0 Genomsnittligt operativt kapital 878 1 048 Avkastning operativt kapital % 42,9 38,2 Operativt kassaflöde 258 –84 1 381 1 038 Antal sålda bostäder till investerare – – 374 374 Antal produktionsstartade bostäder till investerare – – 205 205 Antal bostäder i pågående produktion 360 662 360 1) Varav nedskrivningar i exploateringsfastigheter – – –5 –5 2) Varav fastighetsförsäljningar – – 25 25 3) Varav resultat från joint venture –1 1 14 15 RÖRELSERESULTAT Rörelseresultat per kvartal (mkr) MKR 0 30 60 90 120 150 180 Q1 2025 Q4Q3Q2Q1 2024 Q4Q3Q2Q1 2023 BOSTADSPRODUKTION ANTAL 0 200 400 600 800 Q1 2025 Q4Q3Q2Q1 2024 Q4Q3Q2Q1 2023 Bostäder i pågående produktion Dyrvers Kulle, Sundbyberg JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2025 14 ===== SIDA 15 ===== Övrig information Övrig verksamhet Övrig verksamhet består främst av extern entreprenadverk samhet som bedrivs av JM ABs dotterbolag JM Entreprenad AB. Första kvartalets omsättning uppgick till 135 mkr (118) och rörelse- resultatet till 0 mkr (1). Risker och osäkerhetsfaktorer Den globala geopolitiska osäkerheten har ökat under det första kvartalet 2025 och påverkat världens kapitalmarknader negativt. Det kan i sin tur resultera i finansiella och operativa konse- kvenser på bostadsmarknaden. Riskhantering sker främst genom bevakning och utvärdering av makroekonomiska händelser som kan påverka koncernens verksamhet och i förlängningen också dess kunderbjudande. JMs övriga risker och riskhantering presenteras i års- och hållbarhetsredovisningen för 2024 på sidorna 71–72. Riskbedömningen är utöver ovan beskrivet, oförändrad i förhållande till vad som presenteras där. Medarbetare Antal anställda uppgick vid det första kvartalets utgång till 1 860 (2 131). Antal hantverkare uppgick till 637 (807) och antal tjänstemän uppgick till 1 223 (1 324). Närstående Inga väsentliga transaktioner med närstående har inträffat under perioden, utöver sedvanliga transaktioner mellan JMs koncern bolag och sam- arbetsarrangemang. Transaktionerna har skett på marknadsmässiga villkor. Innehav av egna aktier JM innehar per utgången av det första kvartalet 2025 inga egna aktier. Antalet ute stående aktier uppgick per den 31 mars 2025 till 64 504 840. Utdelning Årsstämman den 9 april 2025 beslutade om en utdelning om 3,25 kronor (3,00) per aktie, totalt 210 mkr (194). Utdelningen utsändes onsdagen den 16 april 2025. Väsentliga händelser under och efter kvartalet utgång Inga väsentliga händelser som påverkar den finan- siella rapporteringen har inträffat under eller efter kvartalets utgång. JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2025 15 ===== SIDA 16 ===== Koncernens resultaträkning i sammandrag JAN–MAR APR–MAR HELÅR ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR 2025 2024 2024/2025 2024 Intäkter 2 539 3 034 12 012 12 507 Produktions- och driftkostnader –2 179 –2 653 –10 567 –11 040 Bruttoresultat 360 381 1 445 1 467 Försäljnings- och administrationskostnader –227 –222 –932 –927 Resultat av fastighetsförsäljning m.m.1) –3 1 –12 –8 Rörelseresultat 130 160 501 531 Finansiella intäkter 6 5 25 24 Finansiella kostnader –47 –37 –161 –151 Resultat före skatt 90 128 365 403 Skatter –38 –49 –146 –157 Periodens resultat 52 79 218 246 Övrigt totalresultat –96 80 –137 39 Periodens totalresultat –45 159 82 285 Resultat per aktie 2) efter utspädning, kr 0,80 1,23 3,37 3,83 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 64 504 840 64 504 840 64 504 840 64 504 840 1) Varav nedskrivningar – – –72 –72 2) Periodens resultat Koncernen – segmentsredovisning Koncernens balansräkning i sammandrag ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR 2025-03-31 2024-03-31 2024-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 218 218 221 Andelar i gemensamma verksamheter och joint venture 130 111 133 Övriga anläggningstillgångar 75 48 64 Summa anläggningstillgångar 422 377 418 Omsättningstillgångar Projektfastigheter 168 818 123 Exploateringsfastigheter 7 602 8 849 7 897 Andelar i bostadsrättsföreningar m.m. 1 278 566 1 111 Övriga kortfristiga fordringar 5 044 5 172 4 721 Likvida medel 361 566 431 Summa omsättningstillgångar 14 453 15 970 14 283 Summa tillgångar 14 876 16 347 14 701 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 8 379 8 491 8 424 Skulder Långfristiga skulder Långfristiga räntebärande skulder 66 280 109 Övriga långfristiga skulder 84 364 84 Långfristiga avsättningar 2 208 2 398 2 246 Summa långfristiga skulder 2 358 3 042 2 439 Kortfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder 1 699 1 499 1 111 Övriga kortfristiga skulder 2 313 3 206 2 597 Kortfristiga avsättningar 127 109 130 Summa kortfristiga skulder 4 139 4 814 3 838 Summa skulder 6 497 7 856 6 278 Summa eget kapital och skulder 14 876 16 347 14 701 JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2025 16 ===== SIDA 17 ===== Förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag JAN–MAR HELÅR ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR 2025 2024 2024 Ingående balans vid periodens början 8 424 8 332 8 332 Summa totalresultat för perioden –45 159 285 Utdelning – – –194 Utgående balans vid periodens slut 8 379 8 491 8 424 Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag JAN–MAR APR–MAR HELÅR ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR 2025 2024 2024/2025 2024 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i rörelsekapital och skatt 99 –86 268 83 Betald skatt –163 –159 –317 –314 Ökning/minskning exploateringsfastigheter 107 –16 459 335 Ökning/minskning osålda bostäder i balansräkningen –322 169 –334 158 Ökning/minskning projektfastigheter –4 –108 672 568 Förändring kortfristiga skulder/fordringar –227 –749 –578 –1 100 Kassaflöde från den löpande verksamheten –509 –949 171 –268 Kassaflöde från investeringsverksamheten –16 –11 –74 –69 Upptagna lån 592 421 3 139 2 968 Amortering av skulder –127 –488 –3 241 –3 602 Utdelning – – –194 –194 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 464 –67 –295 –827 Periodens kassaflöde –61 –1 027 –198 –1 164 Kursifferens likvida medel –8 11 –6 13 Likvida medel vid periodens slut 361 566 361 431 Koncernens nyckeltal JAN–MAR APR–MAR HELÅR ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, % 2025 2024 2024/2025 2024 Rörelsemarginal 5,1 5,3 4,2 4,2 Räntabilitet på eget kapital 2,6 2,9 Räntabilitet på sysselsatt kapital 4,5 4,8 Skuldsättningsgrad, ggr 0,4 0,3 0,3 Soliditet 56 52 57 JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2025 17 ===== SIDA 18 ===== Koncernens resultaträkning i sammandrag JAN–MAR APR–MAR HELÅR ENLIGT IFRS, MKR 2025 2024 2024/2025 2024 Intäkter 2 279 2 765 13 787 14 272 Produktions- och driftkostnader –1 928 –2 414 –12 154 –12 640 Bruttoresultat 352 350 1 633 1 632 Försäljnings- och administrationskostnader –230 –225 –948 –943 Resultat av fastighetsförsäljning m.m. 1) –3 1 – 4 Rörelseresultat 119 126 685 692 Finansiella intäkter 6 5 25 24 Finansiella kostnader –56 –42 –191 –177 Resultat före skatt 69 89 519 538 Skatter –33 –41 –178 –185 Periodens resultat 35 48 341 353 Övrigt totalresultat Poster som kommer att omklassificeras till resultatet Omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter –117 51 –146 22 Poster som inte kommer att omklassificeras till resultatet Omvärdering av förutbestämda pensioner 29 35 15 21 Skatt hänförligt till övrigt totalresultat –6 –7 –3 –4 Periodens totalresultat –59 127 207 392 Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 35 48 341 353 Periodens totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare –59 127 207 392 Resultat per aktie 2) före utspädning hänförligt till moderbolagets aktieägare, kr 0,55 0,74 5,28 5,47 Resultat per aktie 2) efter utspädning hänförligt till moderbolagets aktieägare, kr 0,55 0,74 5,29 5,48 Utestående antal aktier vid periodens slut 64 504 840 64 504 840 64 504 840 64 504 840 Genomsnittligt antal aktier före utspädning 64 504 840 64 504 840 64 504 840 64 504 840 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 64 504 840 64 504 840 64 504 840 64 504 840 1) Varav nedskrivningar – – –72 –72 2) Periodens resultat Koncernen – IFRS JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2025 18 ===== SIDA 19 ===== Koncernens balansräkning i sammandrag ENLIGT IFRS, MKR 2025-03-31 2024-03-31 2024-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 218 218 221 Materiella anläggningstillgångar 303 170 314 Andelar i gemensamma verksamheter och joint venture 129 111 133 Övriga anläggningstillgångar 49 40 39 Summa anläggningstillgångar 699 539 707 Omsättningstillgångar Projektfastigheter 168 818 123 Exploateringsfastigheter 7 602 8 849 7 897 Nyttjanderätter tomträtt 272 340 273 Andelar i bostadsrättsföreningar m.m. 1 833 922 1 457 Pågående arbeten 11 987 13 565 12 083 Övriga kortfristiga fordringar 1 481 4 190 2 117 Likvida medel 468 673 506 Summa omsättningstillgångar 23 810 29 356 24 456 Summa tillgångar 24 509 29 895 25 163 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 8 112 8 098 8 170 Skulder Långfristiga skulder Långfristiga räntebärande skulder 520 687 574 Övriga långfristiga skulder 84 364 84 Långfristiga avsättningar 2 144 2 301 2 186 Summa långfristiga skulder 2 748 3 351 2 845 Kortfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder 10 620 15 098 11 164 Övriga kortfristiga skulder 2 903 3 239 2 854 Kortfristiga avsättningar 127 109 130 Summa kortfristiga skulder 13 650 18 446 14 148 Summa skulder 16 398 21 797 16 993 Summa eget kapital och skulder 24 509 29 895 25 163 JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2025 19 ===== SIDA 20 ===== Förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag ENLIGT IFRS, MKR 2025-03-31 2024-03-31 2024-12-31 Ingående balans vid periodens början 8 170 7 972 7 972 Summa totalresultat för perioden –59 127 392 Utdelning – – –194 Utgående balans vid periodens slut 8 112 8 098 8 170 Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag JAN–MAR APR–MAR HELÅR ENLIGT IFRS, MKR 2025 2024 2024/2025 2024 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i rörelsekapital och skatt 359 –20 2 004 1 625 Betald skatt –163 –159 –317 –314 Ökning/minskning exploateringsfastigheter –150 –95 –1 025 –971 Ökning/minskning osålda bostäder i balansräkningen –322 169 –334 158 Ökning/minskning projektfastigheter –4 –108 684 580 Förändring kortfristiga skulder/fordringar 886 –700 3 976 2 391 Kassaflöde från den löpande verksamheten 606 –912 4 989 3 471 Kassaflöde från investeringsverksamheten –16 –11 –74 –69 Upptagna lån 2 214 2 487 11 598 11 872 Amortering av skulder –2 834 –2 575 –16 519 –16 260 Utdelning – – –194 –194 Kassaflöde från finansieringsverksamheten –620 –88 –5 115 –4 582 Periodens kassaflöde –30 –1 011 –199 –1 180 Kursdifferens likvida medel –8 11 –6 13 Likvida medel vid periodens slut 468 673 468 506 Koncernens nyckeltal JAN–MAR APR–MAR HELÅR ENLIGT IFRS, % 2025 2024 2024/2025 2024 Rörelsemarginal 5,2 4,6 5,0 4,8 Räntabilitet på eget kapital 4,2 4,4 Räntabilitet på sysselsatt kapital 3,1 3,0 Skuldsättningsgrad, ggr 1,5 2,1 1,6 Soliditet 33 27 32 JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2025 20 ===== SIDA 21 ===== Moderbolagets resultaträkning i sammandrag JAN–MAR HELÅR MKR 2025 2024 2024 Intäkter 1 361 1 741 7 260 Produktions- och driftkostnader –1 199 –1 648 –6 717 Bruttoresultat 162 93 543 Försäljnings- och administrationskostnader –156 –189 –686 Resultat av fastighetsförsäljning och nedskrivningar – – –56 Rörelseresultat 5 –97 –198 Finansiella intäkter och kostnader 45 –24 –84 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 50 –121 –282 Bokslutsdispositioner – – 426 Resultat före skatt 50 –121 143 Skatter –12 – –129 Periodens resultat 38 –121 14 Moderbolagets balansräkning i sammandrag MKR 2025-03-31 2024-03-31 2024-12-31 Tillgångar Anläggningstillgångar 2 648 2 646 2 604 Omsättningstillgångar 10 235 9 960 9 995 Summa tillgångar 12 883 12 606 12 599 Eget kapital och skulder Eget kapital 3 464 3 485 3 426 Obeskattade reserver 1 600 1 900 1 600 Avsättningar 1 450 1 431 1 453 Långfristiga skulder 72 352 72 Kortfristiga skulder 6 298 5 438 6 048 Summa eget kapital och skulder 12 883 12 606 12 599 Ställda säkerheter 100 100 100 Eventualförpliktelser 5 607 10 072 6 476 Moderbolaget JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2025 21 ===== SIDA 22 ===== Denna delårsrapport för det första kvartalet 2025 är upp rättad enligt IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisnings lagen. Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med IFRS® redovisningsstan- darder såsom de antagits av EU. Moder bolagets redovisning är upprättad enligt RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Förändrade standarder från och med 2025 Inga förändringar av standarder och tolkningar som trädde i kraft 1 januari 2025 har haft en väsentlig inverkan på denna finansiella rapport. Ändrad redovisningsprincip projekt- fastigheter Från och med den 1 januari 2025 klassificeras byggrätter som tidigare klassificerats som projekt- fastigheter som exploateringsfastigheter. Detta innebär att projektfastigheter består av fastigheter samt aktiverade kostnader hänförligt till kommer- siell fastighetsutveckling där bindande avtal saknas. Motsvarande poster från tidigare perioder har klassificerats om. Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder för koncernen är utöver detta oförändrade jämfört med de som beskrivs på sidorna 79–81 i års- och hållbarhetsredovisningen för 2024. Segmentsrapportering JMs segmentsredovisning skiljer sig huvudsakligen från IFRS i tre avseenden: • I segmentsredovisningen sker intäktsredovisning- en av koncernens bostadsutveckling successivt över tid. • Därutöver redovisas JM Norges, JM Finlands samt del av JM Bostad Stockholms, JM Bostad Riks och JM Fastighetsutvecklings projektfinan- siering som en avdragspost mot ”Upparbetad ej fakturerad intäkt” eller ”Fakturerad ej upparbe- tad intäkt” och upptagen/återbetald projekt- finansiering redovisas i kassaflödet från den löpande verksamheten. • Redovisningen av leasingavtal enligt IFRS 16 tillämpas inte i segmentsredovisningen. JM bedömer att segmentsredovisningen bäst speglar den ekonomiska innebörden i JMs affär samtidigt som den korrelerar väl med den interna styrningen som tar sin utgångspunkt i koncernens kassaflöden, riskprofil och kapitalallokering. Not 1 Redovisningsprinciper Noter JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2025 22 ===== SIDA 23 ===== Intäkter per land JAN–MAR APR–MAR HELÅR ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR 2025 2024 2024/2025 2024 Sverige 1 747 1 955 8 666 8 875 Norge 460 690 1 794 2 024 Finland 332 388 1 552 1 608 T otalt 2 539 3 034 12 012 12 507 Intäkter per affärssegment JAN–MAR APR–MAR HELÅR ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR 2025 2024 2024/2025 2024 JM Bostad Stockholm 849 882 4 167 4 200 JM Bostad Riks 598 600 2 380 2 382 JM Norge 460 690 1 794 2 024 JM Finland 332 388 1 552 1 608 JM Fastighetsutveckling 169 367 1 544 1 742 Övrigt 131 107 575 551 T otalt 2 539 3 034 12 012 12 507 Rörelseresultat per affärssegment JAN–MAR APR–MAR HELÅR ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR 2025 2024 2024/2025 2024 JM Bostad Stockholm 1 –47 –55 –103 JM Bostad Riks 18 17 77 76 JM Norge 26 70 99 142 JM Finland 20 26 86 93 JM Fastighetsutveckling 80 104 377 401 Övrigt –15 –10 –83 –78 T otalt 130 160 501 531 Varav nedskrivningar i exploateringsfastigheter – – –72 –72 Varav fastighetsförsäljningar – – 50 50 Varav resultat från joint venture –3 1 10 14 Resultatkomponenter bostadsaffären successiv vinstavräkning (bruttoresultat) JAN–MAR OKT–DEC JUL–SEP APR–JUN JAN–MAR ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR 2025 2024 2024 2024 2024 Kostnadsbaserad effekt 110 123 117 160 144 Omvärderingseffekt 87 117 97 85 45 Försäljningseffekt 54 37 1 32 54 T otalt 251 277 215 277 243 Successiv vinstavräkning i JM och redovisningen av bruttoresultatet för bostadsaffären utgörs av tre komponenter: nedlagda kostnader (kostnadsbaserad effekt), bedömning av förväntad marginal (omvärderingseffekt) och försäljningsgraden i projekten (försäljningseffekt). Resultatkomponenterna redovisas kvartalsvis och inte ackumulerat. Tabellen utgår från affärssegmentens operativa bruttoresultat (exklusive driftnetto från projekt- och exploateringsfastig heter) avseende bostadsaffären. För definitioner av resultatkomponenter i bostadsaffären, se dokument Definitioner finansiella nyckeltal på jm.se/investerare Omvärderingseffekter – bostadsaffären JAN–MAR OKT–DEC JUL–SEP APR–JUN JAN–MAR ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR 2025 2024 2024 2024 2024 JM Bostad Stockholm 7 30 9 –12 –54 JM Bostad Riks 46 64 47 38 13 JM Norge 22 31 26 26 65 JM Finland 12 –8 15 33 21 T otalt 87 117 97 85 45 Not 2 Uppdelning av intäkter och rörelseresultat JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2025 23 ===== SIDA 24 ===== Koncernens resultaträkning JAN–MAR APR–MAR HELÅR MKR 2025 2024 2024/2025 2024 Periodens intäkter enligt segmentsredovisning 2 539 3 034 12 012 12 507 Omräkning till färdigställandemetoden –260 –270 1 154 1 145 Omklassificering fastighetsförsäljning – – 619 619 Periodens intäkter enligt IFRS 2 279 2 765 13 787 14 272 Periodens rörelseresultat enligt segmentsredovisning 130 160 501 531 Omräkning till färdigställandemetoden –20 –40 158 138 Leasingavtal IFRS 16 9 5 26 23 Periodens rörelseresultat enligt IFRS 119 126 685 692 Periodens resultat enligt segmentsredovisning 52 79 218 246 Omräkning till färdigställandemetoden –16 –32 125 109 Leasingavtal IFRS 16 –1 – –3 –3 Periodens resultat enligt IFRS 35 48 341 353 Koncernens balansräkning MKR 2025-03-31 2024-03-31 2024-12-31 Periodens balansomslutning enligt segmentsredovisning 14 876 16 347 14 701 Omräkning till färdigställandemetoden –610 –909 –463 Omklassificering projektfinansiering, räntebärande 5 166 7 870 5 441 Tillkommande projektfinansiering svenska bostadsrättsföreningar 3 673 5 652 4 530 Omklassificering projektfinansiering, ej räntebärande 875 455 413 Leasingavtal IFRS 16 529 479 542 Balansomslutning enligt IFRS 24 509 29 895 25 163 Koncernens eget kapital MKR 2025-03-31 2024-03-31 2024-12-31 Eget kapital enligt segmentsredovisning 8 379 8 491 8 424 Omräkning till färdigställandemetoden –261 –389 –247 Leasingavtal IFRS 16 –6 –4 –6 Eget kapital enligt IFRS 8 112 8 098 8 170 Koncernens kassaflöde JAN–MAR APR–MAR HELÅR MKR 2025 2024 2024/2025 2024 Kassaflöde från den löpande verksamheten enligt segmentsredovisning –509 –949 171 –268 Omklassificering projektfinansiering 205 –533 2 737 1 999 Omklassificering svenska bostadsrättsföreningar 888 542 1 979 1 633 Leasingavtal IFRS 16 22 27 103 108 Kassaflöde från den löpande verksamheten enligt IFRS 606 –912 4 989 3 471 Koncernens räntebärande nettoskuld/fordran MKR 2025-03-31 2024-03-31 2024-12-31 Räntebärande nettoskuld (+)/-fordran (–) vid periodens slut enligt segmentsredovisning 2 944 2 731 2 343 Omklassificering projektfinansiering 5 166 7 870 5 441 Tillkommande projektfinansiering svenska bostadsrättsföreningar 3 567 5 545 4 455 Leasingavtal IFRS 16 535 483 548 Räntebärande nettoskuld (+)/-fordran (–) vid periodens slut enligt IFRS 12 212 16 629 12 788 Not 3 Avstämning mellan segmentsredovisning och IFRS JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2025 24 ===== SIDA 25 ===== Stockholm den 24 april 2025 JM AB (publ) Mikael Åslund Verkställande direktör Denna delårsrapport har inte varit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer. Exploateringsfastigheter per affärssegment BOKFÖRT VÄRDE, MKR 2025-03-31 2024-03-31 2024-12-31 JM Bostad Stockholm 3 366 4 160 3 447 JM Bostad Riks 1 871 1 917 1 925 JM Norge 981 1 231 1 081 JM Finland 1 142 1 181 1 200 JM Fastighetsutveckling 237 320 237 Övrigt 5 40 7 T otalt 7 602 8 849 7 897 Exploateringsfastigheter koncernen JAN–MAR APR–MAR HELÅR BOKFÖRT VÄRDE, MKR 2025 2024 2024/2025 2024 Bokfört värde vid periodens början 7 897 8 504 8 849 8 504 Nyanskaffningar 79 157 754 832 Överfört till produktion –259 –177 –1 387 –1 306 Övrigt 1) –115 365 –613 –133 Bokfört värde vid periodens slut 7 602 8 849 7 602 7 897 1) Varav nedskrivningar – – –72 –72 Disponibla bostadsbyggrätter per affärssegment ANTAL 2025-03-31 2024-03-31 2024-12-31 JM Bostad Stockholm 11 100 12 000 11 500 JM Bostad Riks 10 800 11 700 10 700 JM Norge 5 700 6 200 5 900 JM Finland 7 900 6 700 7 600 JM Fastighetsutveckling 1 600 1 700 1 700 T otalt 37 100 38 300 37 400 Varav redovisade i balansräkningen som exploateringsfastigheter JM Bostad Stockholm 6 400 7 300 6 500 JM Bostad Riks 8 100 8 000 7 800 JM Norge 2 700 3 400 2 900 JM Finland 3 800 3 400 3 900 JM Fastighetsutveckling 600 600 600 T otalt 21 600 22 700 21 700 Not 4 Exploateringsfastigheter JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2025 25 ===== SIDA 26 ===== Koncernen kvartalsöversikt ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR 2025 2024 RESULTATRÄKNING KV. 4 KV. 3 KV. 2 KV. 1 KV. 4 KV. 3 KV. 2 KV. 1 Intäkter 2 539 3 375 2 515 3 583 3 034 Produktions- och driftkostnader –2 179 –2 971 –2 221 –3 196 –2 653 Bruttoresultat 360 405 294 387 381 Försäljnings- och administrationskostnader –227 –264 –215 –227 –222 Resultat av fastighetsförsäljning m.m. –3 –34 15 9 1 Rörelseresultat 130 107 95 169 160 Finansiella intäkter och kostnader –41 –26 –24 –46 –32 Resultat före skatt 90 81 71 123 128 Skatter –38 –26 –35 –48 –49 Periodens resultat 52 55 36 75 79 BALANSRÄKNING 03-31 12-31 09-30 06-30 03-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar 422 418 389 388 377 Projektfastigheter 168 123 327 260 818 Exploateringsfastigheter 7 602 7 897 8 225 8 438 8 849 Andelar i bostadsrättsföreningar m.m. 1 278 1 111 948 648 566 Kortfristiga fordringar 5 044 4 721 4 515 5 034 5 172 Likvida medel 361 431 465 417 566 Summa omsättningstillgångar 14 453 14 283 14 480 14 796 15 970 Summa tillgångar 14 876 14 701 14 869 15 184 16 347 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 8 379 8 424 8 215 8 376 8 491 Långfristiga räntebärande skulder 66 109 199 264 280 Övriga långfristiga skulder 84 84 239 240 364 Långfristiga avsättningar 2 208 2 246 2 503 2 382 2 398 Summa långfristiga skulder 2 358 2 439 2 941 2 886 3 042 Kortfristiga räntebärande skulder 1 699 1 111 459 785 1 499 Övriga kortfristiga skulder 2 313 2 597 3 148 3 029 3 206 Kortfristiga avsättningar 127 130 106 109 109 Summa kortfristiga skulder 4 139 3 838 3 714 3 923 4 814 Summa eget kapital och skulder 14 876 14 701 14 869 15 184 16 347 KASSAFLÖDESANALYS KV. 1 KV. 4 KV. 3 KV. 2 KV. 1 Kassaflöde från den löpande verksamheten –509 –401 418 663 –949 Kassaflöde från investeringsverksamheten –16 –24 –1 –32 –11 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 464 389 –364 –785 –67 Summa periodens kassaflöde –61 –36 53 –154 –1 027 Likvida medel vid periodens slut 361 431 465 417 566 RÄNTEBÄRANDE NETTOSKULD/-FORDRAN KV. 1 KV. 4 KV. 3 KV. 2 KV. 1 Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(–) vid periodens början 2 343 1 856 2 151 2 731 1 877 Förändring av räntebärande nettoskuld/-fordran 601 487 –295 –580 854 Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(–) vid periodens slut 2 944 2 343 1 856 2 151 2 731 EXPLOATERINGSFASTIGHETER KV. 1 KV. 4 KV. 3 KV. 2 KV. 1 Bokfört värde vid periodens början 7 897 8 225 8 438 8 849 8 504 Nyanskaffningar 79 257 223 195 157 Överfört till produktion –259 –492 –208 –429 –177 Övrigt 122 –93 –227 –177 365 Bokfört värde vid periodens slut 7 602 7 897 8 225 8 438 8 849 NYCKELTAL KV. 1 KV. 4 KV. 3 KV. 2 KV. 1 Rörelsemarginal, % 5,1 3,2 3,8 4,7 5,3 Skuldsättningsgrad, ggr 0,4 0,3 0,2 0,3 0,3 Soliditet, % 56 57 55 55 52 Resultat per aktie, kr 0,80 0,86 0,55 1,18 1,23 Antal disponibla byggrätter 37 100 37 400 37 000 37 200 38 300 Antal sålda bostäder 555 574 649 1 075 480 Antal produktionsstartade bostäder 577 733 637 722 145 Antal bostäder i pågående produktion 4 511 4 558 4 978 4 914 5 068 JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2025 26 ===== SIDA 27 ===== Affärssegment kvartalsöversikt ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR 2025 2024 JM BOSTAD STOCKHOLM KV. 4 KV. 3 KV. 2 KV. 1 KV. 4 KV. 3 KV. 2 KV. 1 Intäkter 849 1 255 783 1 280 882 Rörelseresultat 1 –58 –2 4 –47 Rörelsemarginal, % 0,1 –4,7 –0,2 0,3 –5,3 Genomsnittligt operativt kapital 4 980 5 083 5 117 5 230 5 140 Avkastning operativt kapital, % 1) –1,1 –2,0 –3,2 –2,6 –1,0 Operativt kassaflöde –444 –385 115 –30 –312 Bokfört värde exploateringsfastigheter 3 366 3 447 3 751 3 926 4 160 Antal disponibla byggrätter 11 100 11 500 11 800 11 700 12 000 Antal sålda bostäder 224 232 162 223 168 Antal produktionsstartade bostäder 86 216 144 253 145 Antal bostäder i pågående produktion 1 285 1 449 1 657 1 834 1 680 JM BOSTAD RIKS KV. 1 KV. 4 KV. 3 KV. 2 KV. 1 Intäkter 598 641 557 584 600 Rörelseresultat 18 21 23 15 17 Rörelsemarginal, % 3,1 3,2 4,2 2,5 2,9 Genomsnittligt operativt kapital 2 600 2 616 2 585 2 606 2 550 Avkastning operativt kapital, % 1) 3,0 2,9 –0,6 –0,3 1,2 Operativt kassaflöde –148 –369 267 16 –135 Bokfört värde exploateringsfastigheter 1 871 1 925 1 902 1 903 1 917 Antal disponibla byggrätter 10 800 10 700 11 100 11 500 11 700 Antal sålda bostäder 146 100 281 178 172 Antal produktionsstartade bostäder 166 158 306 74 – Antal bostäder i pågående produktion 1 100 1 055 1 266 960 1 060 JM NORGE KV. 1 KV. 4 KV. 3 KV. 2 KV. 1 Intäkter 460 511 366 457 690 Rörelseresultat 26 21 24 28 70 Rörelsemarginal, % 5,7 4,1 6,6 6,0 10,1 Genomsnittligt operativt kapital 2 070 2 155 2 215 1 706 2 140 Avkastning operativt kapital, % 1) 4,8 6,6 7,0 9,4 8,2 Operativt kassaflöde 40 81 76 200 –246 Bokfört värde exploateringsfastigheter 981 1 081 1 089 1 189 1 231 Antal disponibla byggrätter 5 700 5 900 6 000 5 900 6 200 Antal sålda bostäder 160 46 165 143 62 Antal produktionsstartade bostäder 202 – 187 188 – Antal bostäder i pågående produktion 941 864 1 012 825 852 JM FINLAND KV. 1 KV. 4 KV. 3 KV. 2 KV. 1 Intäkter 332 381 345 494 388 Rörelseresultat 20 8 21 38 26 Rörelsemarginal, % 6,0 2,1 6,0 7,7 6,7 Genomsnittligt operativt kapital 1 672 1 836 1 718 1 767 1 769 Avkastning operativt kapital, % 1) 5,2 5,0 7,3 7,8 7,3 Operativt kassaflöde 89 –185 44 203 85 Bokfört värde exploateringsfastigheter 1 142 1 200 1 225 1 093 1 181 Antal disponibla byggrätter 7 900 7 600 6 400 6 400 6 700 Antal sålda bostäder 25 100 41 253 78 Antal produktionsstartade bostäder 123 154 – 207 – Antal bostäder i pågående produktion 825 830 818 852 814 JM FASTIGHETSUTVECKLING KV. 1 KV. 4 KV. 3 KV. 2 KV. 1 Intäkter 169 454 313 609 367 Rörelseresultat 80 158 42 97 104 Rörelsemarginal, % 47,5 34,7 13,4 16,0 28,4 Genomsnittligt operativt kapital 878 1 048 1 238 1 291 1 294 Avkastning operativt kapital, % 1) 42,9 38,2 23,4 22,2 19,2 Operativt kassaflöde 258 463 128 531 –84 Bokfört värde exploateringsfastigheter 237 237 250 320 320 Bokfört värde projektfastigheter 131 123 327 260 818 Antal disponibla byggrätter 1 600 1 700 1 700 1 700 1 700 Antal sålda bostäder – 96 – 278 – Antal produktionsstartade bostäder – 205 – – – Antal bostäder i pågående produktion 360 360 225 443 662 1) Beräknas på tolv månaders rullande rörelseresultat och genomsnittligt operativt kapital JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2025 27 ===== SIDA 28 ===== Affärsidé Med människan i fokus och genom ständig utveckling skapar vi boenden och hållbara livsmiljöer. Vision Vi lägger grunden till ett bättre liv. Verksamhet JM är en av Nordens ledande projektutvecklare av bostäder och bostadsområden. Verksamheten är fokuserad på nyproduktion av bostäder i attraktiva lägen med tyngdpunkt på expansiva storstads områden och universitetsorter i Sverige, Norge och Finland. Vi arbetar också med projektutveckling av kommersiella lokaler samt entreprenadverksamhet, huvudsakligen i Storstockholms området. JM ska i all verksamhet främja ett långsiktigt hållbarhets arbete. Vi omsätter cirka 12 miljarder kronor och har cirka 1 900 medarbetare. JM AB är ett publikt bolag noterat på Nasdaq Stockholm, segmentet Large Cap. Finansiella mål, riktvärde för kapital- struktur och utdelningspolicy Rörelsemarginalen ska genomsnittligt uppgå till 12 procent inklusive resultat från fastighets- försäljningar. Avkastning på eget kapital ska genomsnittligt över tid uppgå till 25 procent. Långsiktig tillväxt ska genomsnittligt uppgå till 4 procent per år i antal produk tionsstarter av bostäder där utgångspunkten är en årstakt om 3 800 produktionsstarter. Riktvärde för kapitalstruktur där den synliga soliditeten bör uppgå till minst 35 procent över en konjunk turcykel. Utdelningspolicy där aktieutdelningen i genom- snitt ska utgöra 50 procent av koncernens resultat efter skatt över en konjunk turcykel. JMs finansiella mål, riktvärde för kapitalstruktur och utdelningspolicy definieras utifrån segments- redovisningen. JMs årsredovisningar, delårsrapporter och övrig finansiell information finns tillgängliga på jm.se/investerare Text: JM. Foto: Sandra Birgersdotter Ek, Valobello, 3Destate, Marco Caruso, Therese A Svensson, Gustav Kaiser, Sten Jansin. Offentliggörande Denna information är sådan som JM AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande kl. 08.00 den 24 april 2025. För mer information kontakta: Tobias Bjurling, Ekonomi- och finansdirektör, IR-ansvarig E-post: cfo@jm.se, tel. vx: 08-782 87 00 Kommande informationstillfällen 11 jul 2025 Delårsrapport januari–juni 22 okt 2025 Delårsrapport januari–september 3 dec 2025 Kapitalmarknadsdag Pressmeddelanden, kvartal 1 2025 8 januari Maria Branestam ny HR-direktör i JM 31 januari JM bokslutskommuniké januari-december 2024 10 februari Förslag till årsstämman i JM AB (publ) 2025 avseende ordförande och styrelseledamöter 3 mars JM produktionsstartar bostäder för privatmarknaden i Helsingfors 6 mars Kallelse till JM AB:s årsstämma den 9 april 2025 17 mars JM Års- och hållbarhetsredovisning 2024 28 mars JM produktionsstartar hyresrättsprojekt i Helsingfors 28 mars JM produktionsstartar bostäder i Huvudsta, Solna 31 mars JM produktionsstartar bostäder i Göteborg Kort om JM JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2025 28 ===== SIDA 29 ===== JM AB (publ) POSTADRESS 169 82 Stockholm BESÖKSADRESS Mathildatorget 9, Solna TELEFON 08-782 87 00 ORG. NR. 556045-2103 WEBB www.jm.se