===== SIDA 1 ===== Januari – december 2023 Finansiella nyckeltal för koncernen * Proforma-räkenskaperna är presenterade för jämförbarhet mellan kvartalen. De har inte reviderats av bolagets revisor. MSEK 2023 2022 D% 2023 2022 D% Nettoomsättning 634,2 368,3 72,2% 2 474,6 1 113,5 122,2% Organisk tillväxt, % 3,8% 10,4% 4,3% 9,2% EBITA 86,1 29,3 193,9% 370,0 254,5 45,4% EBITA-marginal, % 13,6% 8,0% 15,0% 22,8% Justerad EBITA 122,0 92,6 31,7% 487,7 363,8 34,1% Justerad EBITA-marginal, % 19,2% 25,1% 19,7% 32,7% Periodens resultat 23,5 -12,9 -282,2% 36,9 59,9 -38,4% Justerat operativt kassaflöde 236,9 260,6 -9,1% 483,9 423,0 14,4% Q4 Jan-Dec Finansiell utveckling fjärde kvartalet Finansiell utveckling helår Den organiska tillväxten (lokal valuta) uppgick till 3,8% i kvartalet. Den organiska tillväxten uppgick till 6,4% justerat för den avyttrade utbildningsverksamheten och den engångsförsäljning som skedde i Region Nord under det fjärde kvartalet 2022. Koncernens nettoomsättning ökade med 72,2% till 634 MSEK (368, proforma 600*). Förvärvad tillväxt bidrog med 66,5% och valutaeffekterna uppgick till 1,8%. Koncernens justerade EBITA uppgick till 122 MSEK (93, proforma 106*) och den justerade EBITA-marginalen uppgick till 19,2% (25,1%, proforma 17,7%*). Periodens resultat uppgick till 24 MSEK (-13). Resultatet per aktie före och efter utspädning uppgick till 0,22 SEK (-0,12). Justerat operativt kassaflöde uppgick till 237 MSEK (261). Den organiska tillväxten (lokal valuta) uppgick till 4,3% under året. Den organiska tillväxten uppgick till 7,1% justerat för den avyttrade utbildningsverksamheten och den engångsförsäljning som skedde i Region Nord under 2022. Koncernens nettoomsättning ökade med 122,2% till 2 475 MSEK (1 114, proforma 2 286*). Förvärvad tillväxt uppgick till 114,5% och valutaeffekterna uppgick till 3,4%. Koncernens justerade EBITA uppgick till 488 MSEK (364, proforma 458*) och den justerade EBITA-marginalen uppgick till 19,7% (32,7%, proforma 19,6%*). Periodens resultat uppgick till 37 MSEK (60). Resultatet per aktie före och efter utspädning uppgick till 0,36 SEK (0,56). Justerat operativt kassaflöde uppgick till 492 MSEK (424). Viktiga affärshändelser Årsförnyelsen av våra affärskritiska abonnemang har renderat ett solitt justerat operativt kassaflöde i kvartalet. Integrationen i Region Syd har fortskridit före tidsplan och lönsamheten har förbättrats. Under det fjärde kvartalet har leasingavtal avseende kontor sagts upp i Region Syd, vilket kommer rendera i årliga kostnadssynergier om 1 MEUR från och med det första kvartalet 2024. Karnov Group har lanserat ett initiativ i syfte att skapa mer kundnytta och påskynda bolagets lönsamma tillväxtstrategi. Avsikten är att generera ytterligare kostnadseffektiviseringar om 10 MEUR inom koncernen med full effekt vid utgången av 2026. Styrelsen föreslår ingen utdelning vid årsstämman 8 maj 2024. ===== SIDA 2 ===== Bokslutskommuniké januari-december 2023 2 2023 var ett framgångsrikt och transformativt år med en stark försäljningsökning och robusta marginaler. Omsättningstillväxten nådde 4% och den justerade EBITA-marginalen var 20%. Integrationen av Region Syd har gått bra och vi ligger före tidplan med positiva synergieffekter. Vi lanserar nu vårt ”Acceleration Initiative” inom hela koncernen, vilket ska stärka våra affärskritiska lösningar till våra kunder samt öka lönsamheten. Lönsam tillväxt inom hela koncernen Under det fjärde kvartalet ökade Karnov Groups försäljning med 8% jämfört med proforma, exklusive försäljningen av vår juridiska utbildningsverksamhet samt engångsförsäljningen av skolmaterial i Q4 2022. Under kvartalet nådde vi en stark tillväxt inom våra online-tjänster, vilket skapade ett stabilt justerat operativt kassaflöde. Våra lösningar är affärskritiska för våra kunder och vår verksamhet står emot den turbulenta makroekonomin. Den organiska tillväxten i Region Nord var 8%, justerat för ovanstående poster. Tillväxten kommer från den starka ökningen inom den publika sektorn. Under kvartalet har vi utökat vår kundbas inom kommuner i Danmark, samtidigt som våra EHS-verksamheter och DIBkunnskap fortsatte att bidra positivt till den organiska tillväxten. I början av 2024 slogs DIBkunnskap ihop med Forlaget Andersen och tillsammans utvecklar de nu ett starkare tjänsteutbud i Danmark. Försäljningsutvecklingen i Region Syd har varit stabil och linje med våra förväntningar. Under kvartalet var försäljningen av vår icke abonnemangsbaserade juridikutbildning i Frankrike över förväntan. Som vi tidigare kommunicerat ser vi på kort sikt en oförändrad försäljningsutveckling i Region Syd. Vi kommer att stärka våra kunderbjudanden i både Spanien och Frankrike i slutet av 2024. Karnov Groups justerade EBITA-marginal var 19% i det fjärde kvartalet. Region Nord var i linje med motsvarande kvartal. Marginalen för Region Syd var betydligt starkare tack vare en kombination av positiva synergieffekter, lägre avskrivningar och en god kostnadskontroll. Tack vare vårt solida kassaflöde är vår skuldsättningsgrad nu 2.8x, under vårt finansiella mål. Karnov Group har för avsikt att använda det fria kassaflödet för att investera i koncernens nya initiativ. Styrelsen föreslår därför ingen utdelningen till årsstämman den 8:e maj 2024. Integrationen i Region Syd är före tidplan Arbetet med integrationen av Region Syd går bra och vi är före tidplan vad gäller migrationen av innehåll och IT. Över 50% av Aranzadis innehåll är nu migrerat till den gemensamma innehållsplattformen. Den första Aranzadi-produkten, Siapol, ligger live på plattformen. Vi har även frikopplat IT-strukturen från en av säljarna. Under kvartalet gjorde vi en sammanslagning av våra kontor i Region Syd, vilket kommer att generera ytterligare årliga kostnadssynergier om 1 MEUR från och med det första kvartalet 2024. Initiativ för ytterligare kundvärde och lönsam tillväxt 2023 var ett framgångsrikt och transformativt år för Karnov. VI flyttade fram våra positioner och breddade våra affärskritiska lösningar till våra kunder. En ny strategi för lönsam tillväxt med uppdaterade finansiella mål presenterades på vår första Kapitalmarknadsdag i oktober. Integrationen av Region Syd gick och fortsätter att gå bra och är före tidplan. Vi lanserade nya innovationer med fokus på AI för att skapa ytterligare kundvärde. 2024 är året vi lanserar vårt ”Acceleration Initiative”, uppmuntrade av den framgångsrika sammanslagningen i Spanien samt de nya möjligheter dagens teknikskifte möjliggör. Vi har lanserat detta initiativ för att skapa ytterligare kundvärde och synergier inom hela koncernen. Initiativet ska skapa ytterligare årliga kostnadssynergier på 10 MEUR med full effekt i slutet av 2026. Kostnaderna för detta beräknas uppgå till 14 MEUR. Integrationen av Region South kommer att löpa parallellt, som planerat, med ambitionen att uppnå årliga löpande kostnadssynergier på 10 MEUR med full effekt i slutet av 2026. De planerade sammanlagda årliga löpande kostnadssynergierna inom hela Karnov Group beräknas således uppgå till 20 MEUR med full effekt från och med slutet av 2026. Karnov Groups finansiella mål: En årlig organisk nettoomsättnings- tillväxt om 4-6% på medellång sikt. En justerad EBITA- marginal som överskrider 25% på medellång sikt och överskrider 30% på lång sikt. En nettoskuldsättningsgrad exklusive leasingskulder som inte överstiger 3,0 gånger justerad EBITDA rullande tolv månader. Nivån kan tillfälligt överskridas, exempelvis till följd av förvärv. Målsättningen är att distribuera 30-50% av koncernens nettoresultat, efter att hänsyn har tagits till bolagets skuldsättning samt tillväxtmöjligheter (inklusive förvärv). 2023 var ett framgångsrikt och transformativt år för Karnov Group. 2024 är året vi lanserar vårt ”Acceleration Initiative”. Uppmuntrade av den framgångsrika sammanslagningen i Spanien accelererar vi nu genomförandet av vår lönsamma tillväxtstrategi till resten av koncernen. Initiativet ska skapa ytterligare årliga kostnadssynergier på 10 MEUR med full effekt i slutet av 2026. Pontus Bodelsson VD och koncernchef Tillväxt Lönsamhet Kapitalstruktur Utdelningspolicy ===== SIDA 3 ===== Bokslutskommuniké januari-december 2023 3 Fjärde kvartalet och helåret Nettoomsättning och tillväxt För perioden oktober-december 2023 steg koncernens nettoomsättning med 266 MSEK till 634 MSEK (368, proforma 600). Den organiska tillväxten i lokal valuta var 3,8 procent och valuta- effekter hade en positiv inverkan på nettoomsättningen om 1,8 procent. Förvärvad tillväxt utgjorde 66,5 procent och är huvudsakligen hänförligt till Region Syd, som konsoliderades den 30 november 2022. Koncernens nettoomsättningstillväxt drivs av en växande affär inom onlinetjänster. Vi säljer både fler licenser och attraherar nya kunder. Vi märker inte av någon avmattning i efterfrågan på juridiska informationstjänster till följd av makroekonomiska trender. Avyttringen av den svenska juridiska fortbildningsverksamheten slutfördes i september 2023 och ingen sådan verksamhet har således skett i det fjärde kvartalet i Sverige. Motsvarande kvartal föregående år innefattar även engångsförsäljning av skolmaterial om 3 MSEK i motsvarande kvartal föregående år. Den organiska tillväxten justerat för dessa två poster uppgick till 6,4 procent. Vi fortsätter ha god tillväxt inom offentlig sektor, främst kommuner, och har fortsatt även god tillväxt inom miljö och hälsoskydd samt skatt och redovisning. Region Syd hade en omsättningsutveckling som var i linje med förväntan. Valutaeffekter hade en positiv inverkan. Ökad försäljning av offlinetjänster bidrog positivt och de överskred den generella marknadstrenden. Under helåret steg koncernens nettoomsättning med 1 362 MSEK till 2 475 MSEK (1 114, proforma 2 286). Organisk tillväxt i lokal valuta var 4,3 procent och valutaeffekter hade en positiv inverkan på nettoomsättningen om 3,4 procent. Förvärvad tillväxt utgjorde 114,5 procent. Rörelseresultat (EBIT) EBITA för kvartalet uppgick till 86 MSEK (29, proforma 43) och EBITA-marginalen uppgick till 13,6 procent (8,0, proforma 7,1). EBITA inkluderar jämförelsestörande poster om 36 MSEK (63) hänförliga huvudsakligen till integrationen av Region Syd. Justerad EBITA uppgick till 122 MSEK (93, proforma 106) och justerad EBITA-marginal uppgick till 19,2 procent (25,1, proforma 17,7). Den lägre marginalen är till följd av konsolideringen av Region Syd, vilket spätt ut koncernens marginal. Karnov Groups uppdaterade finansiella mål är att på medellång sikt uppnå en justerad EBITA-marginal som överstiger 25 procent och på lång sikt uppnå en justerad EBITA-marginal som överstiger 30 procent. Den justerade EBITA-marginalen steg med 1,5 procentenheter gentemot proforma. Det huvudsakliga skälet är marginalförbättring i Region Syd understött av stabil utveckling i Region Nord. Under helåret uppgick EBITA till 370 MSEK (254, proforma 339) och EBITA-marginalen uppgick till 15,0 procent (22,9, proforma 14,8). Justerad EBITA uppgick till 488 MSEK (364, proforma 448) och den justerade EBITA-marginalen uppgick till 19,7 procent (32,7, proforma 19,6). Rörelseresultatet (EBIT) för kvartalet uppgick till 34 MSEK (-22, proforma -8) och 156 MSEK (79, proforma 163) under helåret. MSEK 2023 2022 D% 2023 2022 D% Nettoomsättning 634,2 368,3 72,2% 2 474,6 1 113,5 122,2% Organisk tillväxt, % 3,8% 10,4% 4,3% 9,2% EBITA 86,1 29,3 193,9% 370,0 254,5 45,4% EBITA-marginal, % 13,6% 8,0% 15,0% 22,8% Justerad EBITA 122,0 92,6 31,7% 487,7 363,8 34,1% Justerad EBITA-marginal, % 19,2% 25,1% 19,7% 32,7% EBIT 34,1 -21,5 258,6% 156,2 78,8 98,2% EBIT-marginal, % 5,4% -5,8% 6,3% 7,1% Q4 Jan-Dec Nettoomsättning per land i Q4, % Nettoomsättning per kvartal, MSEK 43% 57% Region North Region South 254 278 259 278 271 114 336 349 340 364 - 200 400 600 Q4 2022 Q1 2023 Q2 2023 Q3 2023 Q4 2023 93 140 109 116 122 35% 25% 23% 18% 19% 0% 20% 40% 60% - 60 120 180 Q4 2022 Q1 2023 Q2 2023 Q3 2023 Q4 2023 Organisk tillväxt helår Justerad EBITA-marginal helår ===== SIDA 4 ===== Bokslutskommuniké januari-december 2023 4 Resultatandel från intressebolag Resultatandel från intressebolag uppgick till -2 MSEK (-3) under det kvartalet och -5 MSEK (-12) under helåret. Finansnetto Finansnettot under kvartalet uppgick till -9 MSEK (-17). Finansieringskostnaderna har ökat huvudsakligen till följd av långfristig lånefinansiering av Region Syd, vilket delvis har jämnats ut tack vare positiva valutaeffekter. Valutaeffekter för kvartalet uppgick till 30 MSEK (-8), relaterade till långfristiga lån i EUR. Finansnettot för helåret uppgick till -116 MSEK (-17). Resultat före och efter skatt samt resultat per aktie Resultatet före skatt under kvartalet minskade med 65 MSEK till 23 MSEK (-42). Resultatet efter skatt under kvartalet uppgick till 24 MSEK (-13). Skatter för kvartalet uppgick till 0 MSEK (29). Resultatet före skatt under helåret uppgick till 34 MSEK (50). Resultatet efter skatt under helåret uppgick till 37 MSEK (60). Skatter uppgick till 3 MSEK (10). Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,22 SEK (-0,12) under kvartalet och 0,34 SEK (0,56) under helåret. Kassaflöde och investeringar Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 195 MSEK (170) i kvartalet. Minskningen beror på en förändring av rörelsekapitalet till följd av förvärvet av Region Syd, huvudsakligen förändringar i förutbetalda intäkter och kundfordringar. Vidare har finansieringskostnaderna ökat jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Totala investeringar under kvartalet uppgick till -44 MSEK (-1 663) och -221 MSEK (-1 740) under helåret. Investeringarna i kvartalet hänför sig huvudsakligen till aktiverat utvecklingsarbete. Totala finansieringar under kvartalet uppgick till -22 MSEK (1 185) och -338 MSEK (1 152) under helåret. Återbetalning av lån av skett under året. Den justerade kassagenereringsgraden uppgick till 145,7 procent (263,3) under kvartalet och 76,0 procent (100,2) under helåret. Minskningen i jämförelse med föregående år är främst relaterad till timing i fakturering och betalning av skulder Justerad kassagenerering MSEK 2023 2022 2023 2022 Justerad EBITDA 162,6 110,3 636,9 422,0 Justerat operativt kassaflöde 236,9 260,6 483,9 423,0 Justerad Kassagenerering, % 145,7% 236,3% 76,0% 100,2% Q4 Jan-Dec Fördelning av nettoomsättning i Q4, % 81% 19% Online Offline Justerad Kassagenereringsgrad helår ===== SIDA 5 ===== Bokslutskommuniké januari-december 2023 5 Finansiell ställning Nettoskulden uppgick till 1 756 MSEK (1 812) vid periodens utgång. Nettoskulden har minskat med 57 MSEK jämfört med utgången av föregående år, huvudsakligen till följd av positivt operativt kassaflöde exklusive investeringar och leasingbetalningar. Vid rapportperiodens utgång var skuldsättningsgraden baserat på proforma justerad EBITDA rullande tolv månader exklusive leasingskulder 2,8 gånger (3,1) och soliditeten var 33,7 procent (31,8) med ett eget kapital om 2 337 MSEK (2 326). Definitionen av nettoskuld har linjerats med koncernens uppdaterade skuldsättningsmål, där leasingskulder exkluderas. **Skuldsättningsgraden för 31 december 2022 har beräknats på justerad EBITDA LTM proforma exklusive leasingskulder. Likvida medel uppgick vid periodens slut till 451 MSEK (671) och koncernen hade outnyttjade kreditfaciliteter om 70 MEUR vid utgången av december 2023. Nettoskuld MSEK 31 Dec 2023 31 Dec 2022 Summa upplåning 2 206,2 2 483,3 Likvida medel 450,6 671,2 Nettoskuld 1 755,6 1 812,1 Skuldsättningsgrad** 2,8 3,1 Eget kapital 2 337,1 2 326,3 Soliditet 33,7% 31,8% Skuldsättninggrad ===== SIDA 6 ===== Bokslutskommuniké januari-december 2023 6 Fjärde kvartalet Styrelsen beslutade om uppdaterade finansiella mål: o En årlig organisk nettoomsättningstillväxt på medellång sik om 4-6 procent; o En årlig justerad EBITA-marginal som överstiger 25 procent på medellång sikt och överstiger 30 procent på lång sikt; och o En nettoskuldsättningsgrad exklusive leasingskulder som inte överstiger 3,0 gånger justerad EBITDA rullande tolv månader. Karnov Group höll kapitalmarknadsdag. På kapitalmarknadsdagen lanserades en generativ AI-lösning för jurister. Lösningen kommer integreras på plattformen i Region Syd och en närbesläktad lösning kommer lanseras i Region Nord. Kapitalmarknadsdagen kan ses i efterhand här: https://www.karnovgroup.com/sv/kapitalmarknadsdag-2023/ Karnov Group höll extra bolagsstämma. Vid bolagsstämman valdes Ted Keith in som ny styrelseledamot. Ted Keith representerar den största aktieägaren, Long Path Partners. Händelser efter perioden Karnov Group presenterar ett initiativ för att skapa ytterligare kundnytta och lönsam tillväxt. Initiativet ska rendera i ytterligare kostnadseffektiviseringar om 10 MEUR inom koncernen. Initiativet ska ha full effekt på löpande basis från slutet av 2026. Kostnaden för att uppnå effektiviseringarna beräknas uppgå till 14 MEUR. ===== SIDA 7 ===== Bokslutskommuniké januari-december 2023 7 Region Nord Nettoomsättning och tillväxt Nettoomsättningen under kvartalet steg med 6,5 procent till 271 MSEK (254). Den organiska tillväxten i kvartalet uppgick till 3,8 procent. Förvärvad tillväxt och valutaeffekter hade en positiv inverkan om 0,8 respektive 1,7 procent. Onlineförsäljning utgjorde 91 procent (85) av nettoomsättningen. Det fjärde kvartalet 2022 innefattar dels juridiska utbildningskurser om 6 MSEK från den avyttrade verksamheten, dels engångsförsäljning av skolmaterial om 3 MSEK. Justerat för dessa poster hade den organiska tillväxten varit 7,7 procent. Den organiska tillväxten drivs av onlineförsäljning, huvudsakligen inom bolagets kärnverksamhet juridiska informationslösningar. Försäljningen till nya kunder inom offentlig sektor har fortsatt varit god, där vår kommunlösning har en växande kundkrets. Våra EHS-verksamheter fortsätter att ha god försäljningsutveckling. De är framgångsrika i sin nykundsbearbetning och växer huvudsakligen inom företagssegmentet. Vårt bolag som säljer digitala lösningar inom skatt och redovisning, DIBkunnskap, uppvisar god tillväxt i Norge och Sverige. Bolaget har nu gått samman med Forlaget Andersen i Danmark för att bli en skandinavisk verksamhet. Under helåret steg nettoomsättningen med 87 MSEK till 1 086 MSEK (999). Organisk tillväxt i lokal valuta utgjorde 4,4 procent och valutaeffekter hade en positiv inverkan om 3,6 procent. Förvärvad tillväxt utgjorde 0,7 procent och är hänförlig till förvärvet av Nørskov Miljø (nu Notisum Danmark). Justerad EBITA Under det fjärde kvartalet uppgick justerad EBITA till 103 MSEK (97) och den justerade EBITA- marginalen till 38,1 procent (38,3). Den lägre marginalen är till följd av högre avskrivning av aktiverat utvecklingsutgifter. Avyttringen av utbildningsverksamheten har haft en mindre positiv inverkan på den justerade EBITA-marginalen. Under helåret uppgick justerad EBITA till 442 MSEK (408) och den justerade EBITA-marginalen till 40,7 procent (40,8). MSEK 2023 2022 D% 2023 2022 D% Nettoomsättning 270,5 254,1 6,5% 1 085,8 999,3 8,7% Organisk tillväxt, % 3,8% 10,4% 4,4% 9,2% Justerad EBITDA 122,0 111,2 9,7% 511,3 462,7 10,5% Justerad EBITDA-marginal, % 45,1% 43,8% 47,1% 46,3% Justerad EBITA 103,0 97,2 6,0% 441,5 408,1 8,2% Justerad EBITA-marginal, % 38,1% 38,3% 40,7% 40,8% Q4 Jan-Dec Segment Region Nord är specialiserat på online- och offline- informationstjänster inom juridik; miljö och hälsoskydd; revisions- och redovisningslösningar; samt online- kurser. Segmentet erbjuder digitala verktyg, inklusive avtalsmallar, för en bred juridisk målgrupp. Segmentet består av Karnov Group Danmark, Norstedts Juridik, DIBkunnskap, Notisum, Echoline, Nørskov Miljø, Forlaget Andersen, Legal Cross Border, Ante och BELLA Intelligence. Nettoomsättning per kvartal, MSEK Justerad EBITA, MSEK och marginal,% per kvartal 254 278 259 278 271 - 100 200 300 Q4 2022 Q1 2023 Q2 2023 Q3 2023 Q4 2023 97 121 103 115 103 38% 43% 40% 41% 38% 0% 20% 40% 60% - 40 80 120 Q4 2022 Q1 2023 Q2 2023 Q3 2023 Q4 2023 ===== SIDA 8 ===== Bokslutskommuniké januari-december 2023 8 Region Syd Nettoomsättning och tillväxt Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 364 MSEK (proforma 346). Valutaeffekter hade en positiv inverkan om 2,1 procent. Försäljningsutvecklingen är positiv i kvartalet. Onlineförsäljning utgjorde 73 procent (proforma 70) av nettoomsättningen. Den positiva utvecklingen är till följd av högre försäljning av juridiska fortbildningskurser. Under kvartalet lanserades den första Aranzadi-produkten Siapol på den gemensamma tekniska plattformen, en produkt som används av den spanska polisen. Korsförsäljningen i Spanien är fortsatt framgångsrik. Vi har nu utsett en gemensam försäljningschef med ansvar för både Aranzadi och LA LEY. Vårt fokus är på onlineförsäljning eftersom affärsklimatet för tryckt material är vikande. I Frankrike har vi god tillväxt inom digitala kurser och vi säljer fler licenser, men även god försäljning av fysiska kurser. Under helåret uppgick nettoomsättningen till 1 389 MSEK (proforma 1 286). Valutaeffekter hade en positiv inverkan om 7,9 procent jämfört med proforma. Justerad EBITA Under det fjärde kvartalet uppgick justerad EBITA till 45 MSEK (proforma 23) och den justerade EBITA-marginalen uppgick till 12,4 procent (proforma 6,7). Vid årets slut uppgick realiserade synergier på löpande årlig basis till 2 MEUR. Synergierna hade en effekt om 0,4 MEUR i kvartalet och 0,7 MEUR under 2023. De totala synergierna beräknas uppgå till 10 MEUR på löpande basis vid slutet av 2026. Kostnaden för att uppnå synergierna uppgick till 4 MEUR under det fjärde kvartalet och 9 MEUR under helåret. De totala kostnaderna för att uppnå synergierna beräknas uppgå till 24 MEUR. Under det fjärde kvartalet stängdes ett antal kontor och ytterligare 1 MEUR på löpande årlig basis beräknas ha effekt från och med det första kvartalet 2024. Synergierna från de stängda kontoren kommer minska leasingbetalningar och påverka avskrivningarna i linje med IFRS16. Den högre försäljningen, bättre produktmix och lägre avskrivningar hade också en positiv inverkan på EBITA. Under helåret uppgick justerad EBITA till 129 MSEK (proforma 95) och den justerade EBITA- marginalen uppgick till 9,3 procent (proforma 7,3). Synergier i Region Syd MSEK 2023 2022 D% 2023 2022 D% Nettoomsättning 363,7 114,2 218,5% 1 388,8 114,2 1116,1% Organisk tillväxt, % 3,8% - - 3,8% - - Justerad EBITDA 66,7 13,8 383,3% 208,4 13,8 1410,1% Justerad EBITDA-marginal, % 18,3% 12,1% 51,8% 15,0% 12,1% 24,2% Justerad EBITA 45,1 10,1 346,5% 129,1 10,1 1178,2% Justerad EBITA-marginal, % 12,4% 8,8% 40,2% 9,3% 8,8% 5,1% Q4 Jan-Dec MEUR 2023 2022 2023 2022 Realiserade synergier 0,4 0,7 Ackumulerade synergier 2,0 Kostnad för att realisera synergier 4,0 9,0 Q4 Jan-Dec Segment Region Syd har ett brett erbjudande av online- och offline- lösningar för yrkesverksamma inom juridik som hjälper dem i deras fakta- insamling och förser dem med kvalitativa rådgivningstjänster. Segmentet erbjuder digitala verktyg, inklusive AI-baserade sådana, för en bred juridisk målgrupp. Region Syd erbjuder även juridisk fortbildning i klassrum och online-kurser. Segmentet består av Aranzadi LA LEY, Lamy Liaisons och Jusnet. Nettoomsättning per kvartal, MSEK Justerad EBITA, MSEK och marginal, % per kvartal 114 336 349 340 364 - 100 200 300 400 Q4 2022 Q1 2023 Q2 2023 Q3 2023 Q4 2023 10 38 25 21 45 9% 11% 7% 6% 12% 0% 20% 40% 60% - 20 40 60 Q4 2022 Q1 2023 Q2 2023 Q3 2023 Q4 2023 ===== SIDA 9 ===== Bokslutskommuniké januari-december 2023 9 Koncerngemensamma kostnader Justerad EBITA Koncernfunktionerna har ansvar för koncernöverskridande uppgifter, såsom koncernledning (inklusive informationssäkerhet, regelefterlevnad och HR), aktieägarrelationer samt ekonomi. Under 2022 ingick dessa kostnader i redovisningssegmenten Sverige/Norge och Danmark. Ökningen av rörelsekostnader under det fjärde kvartalet beror på investeringar i förbättringar av koncernövergripande system samt investeringar i AI-projekt. MSEK 2023 2022 D% 2023 2022 D% Nettoomsättning Justerad EBITA -26,1 -14,7 77,6% -82,9 -54,4 -52,4% Justerad EBITA-marginal, % Q4 Jan-Dec Segmentet koncerngemensamma kostnader består av kostnader hänförliga till roller inom Karnov Group som har inflytande över eller understödjer koncernen. Segmentet innefattar också kostnader för framtida affärsmöjligheter samt jämförelsestörande poster. ===== SIDA 10 ===== Bokslutskommuniké januari-december 2023 10 Risker och osäkerhetsfaktorer Karnov är genom sin verksamhet exponerat för olika risker vilka kan ge upphov till variationer i resultat och kassaflöde. Väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar bransch- och marknads-relaterade risker, verksamhetsrelaterade risker samt finansiella risker. Invasionen i Ukraina samt den utökade konflikten mellan Israel och Palestina innebär risker för ytterligare konsekvenser för världsekonomin, med ökad kostnadsinflation och störningar i försörjningskedjorna. Karnov påverkas inte direkt av invasionen och har ingen direktexponering mot något av de inblandade länderna. För beskrivning av väsentliga risker och riskhantering hänvisas till årsredovisningen för 2022 på sidorna 56-57. Årsredovisningen finns tillgänglig på koncernens webbplats www.karnovgroup.com. Säsongsvariationer Vanligtvis förnyas och faktureras en betydande andel av Karnovs onlinekontrakt i Region Nord under det fjärde kvartalet, vilket påverkar kassaflödet under det fjärde och första kvartalet. Onlinekontrakten i Region Syd förnyas och faktureras huvudsakligen under det första kvartalet, vilket påverkar kassaflödet under det första och andra kvartalet. Nettoomsättningen från onlinetjänster redovisas i enlighet med avtalsvillkoren och påverkas inte av säsongsvariationer. Nettoomsättningen från offlineprodukter påverkas av säsongs- variationer eftersom det första kvartalet varje år har väsentligt större andel av sådana intäkter jämfört med de övriga kvartalen till följd av att många bokutgåvor ges ut i början av året. Medarbetare Medelantalet heltidsanställda (FTEs) under det fjärde kvartalet uppgick till 1 230 (622). Ökningen beror huvudsakligen på förvärvet av Region Syd. Under kvartalet var den genomsnittliga fördelningen av män/kvinnor bland de heltidsanställda 42%/58% jämfört med 46%/54% under samma kvartal 2022. Årsstämman 2024 Årsstämman 2024 kommer att hållas den 8 maj 2024. Tidpunkt kommer offentliggöras i samband med kallelse. Årsredovisning Årsredovisningen, hållbarhetsrapporten och bolagsstyrningsrapporten för räkenskapsåret 2023 planeras offentliggöras den 22 mars 2024. Rapporten kommer finnas tillgänglig på bolagets hemsida www.karnovgroup.com samt finnas tillgänglig på bolagets huvudkontor. Föreslagen utdelning Karnov Group har för avsikt att nyttja det fria kassaflödet för att investera i koncernens nya initiativ för lönsam tillväxt. Styrelsen föreslår ingen utdelning vid årsstämman den 8 maj 2024. Aktier, aktiekapital och aktieägare Karnov Groups stamaktie noterades på Nasdaq Stockholm den 11 april 2019, segment Mid Cap, under kortnamnet “KAR”. Den 31 december 2023 uppgick antal aktier och röster i Karnov Group AB (publ) till 108 102 047 aktier och 107 898 735,2 röster. Varje aktie har ett kvotvärde om cirka SEK 0,015385 SEK. Totalt antal stamaktier uppgår till 107 876 145, envar berättigande till en röst vid bolagsstämma. Härutöver innehar Bolaget 225 902 aktier av serie C, envar berättigande till en tiondels röst vid bolagsstämma. För en detaljerad beskrivning av aktiekapitalets utveckling se www.karnovgroup.com/sv/aktiekapitalets-utveckling/. Per den 31 december 2023 hade Bolaget 1 320 kända aktieägare. De fem största aktieägarna i Karnov Group AB (publ) var Long Path Partners, Invesco, Swedbank Robur, Carnegie Fonder och Didner & Gerge Fonder. Incitamentsprogram Karnov Group har för närvarande ett långsiktigt incitamentsprogram i form av aktiesparprogram (LTIP 2023). Syftet med programmet är att uppmuntra till ett brett aktieägande bland Bolagets anställda, behålla kompetenta medarbetare, underlätta rekrytering, uppnå ökad intresse- gemenskap mellan de anställda och Bolagets aktieägare samt höja motivationen för att uppnå eller överträffa bolagets finansiella mål. Anställda deltar i programmet genom att allokera förvärvade eller redan innehavda stamaktier i Bolaget till programmet (så kallade sparaktier). Nitton (19) deltagare deltar i LTIP 2023. Deltagarna har allokerat sammanlagt 96 845 sparaktier till programmet. Vid full tilldelning kommer det totala antalet aktier i aktiesparprogrammen att uppgå till högst 366 007 stamaktier, vilket motsvarar cirka 0,3 procent av det totala antalet aktier i bolaget. För mer information om programmen se www.karnovgroup.com/sv/incitamentsprogram/. Transaktioner med närstående Koncernen har inte genomfört några väsentliga transaktioner med närstående under det fjärde kvartalet 2023 utöver kompensation eller förmåner till styrelseledamöter eller verkställande direktör, erhållna som ett resultat av deras engagemang i styrelsen, anställning hos Karnov Group eller aktieinnehav i Karnov Group AB (publ). Moderbolag Rörelseresultatet (EBIT) uppgick för kvartalet till -11 MSEK (75). ===== SIDA 11 ===== Bokslutskommuniké januari-december 2023 11 Framtidsutsikter Karnov lämnar inga finansiella prognoser. Denna rapport kan innehålla framtidsinriktad information som baseras på koncernledningens nuvarande förväntningar. Även om ledningen bedömer att förväntningarna som framgår av sådan framtidsinriktad information är rimliga, kan ingen garanti lämnas på att dessa förväntningar kommer att visa sig vara korrekta. Följaktligen kan framtida utfall variera väsentligt jämfört med vad som framgår i den framtidsinriktade informationen beroende på bland annat ändrade marknadsförutsättningar för Karnov Groups produkter och mer generella ändrade förutsättningar såsom ekonomi, marknader och konkurrens, förändringar i lagkrav eller andra politiska åtgärder och variationer i valutakurser. Granskning Denna finansiella rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. Offentliggörande Denna finansiella rapport innehåller insiderinformation som Karnov Group AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknads- missbruksförordning (MAR). Informationen lämnades för offentliggörande av nedanstående kontaktperson den 14 februari 2024 klockan 08.50. Karnov Group AB (publ) Stockholm den 14 februari 2024 Pontus Bodelsson VD och koncernchef För mer information, vänligen kontakta: Webbsänd Q4-presentation Finansiell kalender 2024 Pontus Bodelsson, VD och koncernchef +46 709 957 002 pontus.bodelsson@karnovgroup.com Magnus Hansson, CFO +46 708 555 540 magnus.hansson@karnovgroup.com Erik Berggren, Aktieägarkontakt +46 707 597 668 erik.berggren@karnovgroup.com Karnov presenterar det fjärde kvartalets resultat för analytiker och investerare via en webbsänd telefonkonferens den 14 februari kl 09.15 CET. För deltagande använd följande länk: https://ir.financialhearings.com/karnov- group-q4-report-2023 eller registrera dig för att ringa in med telefon: https://conference.financialhearings.com/tel econference/?id=5006184 Presentationen kommer också att finnas här: www.financialhearings.com Årsredovisning 2023 22 mars 2024 Delårsrapport januari-mars 2024 7 maj 2024 Årsstämma 2024 8 maj 2024 Halvårsrapport januari-juni 2024 21 augusti 2024 Delårsrapport januari-september 2024 6 November 2024 ===== SIDA 12 ===== Bokslutskommuniké januari-december 2023 12 MSEK Note 2023 2022 2023 2022 Nettoomsättning 3 634,2 368,3 2 474,6 1 113,5 Summa intäkter 634,2 368,3 2 474,6 1 113,5 Handelsvaror -91,3 -49,6 -365,3 -157,9 Personalkostnader -316,4 -161,4 -1 131,1 -400,5 Avskrivningar -92,8 -68,4 -367,8 -233,8 Övriga rörelseintäkter och -kostnader -99,6 -110,4 -454,2 -242,5 Rörelseresultat (EBIT) 34,1 -21,5 156,2 78,8 Resultatandel från intressebolag -1,5 -3,3 -5,4 -11,7 Finansiella intäkter 23,8 0,3 35,5 23,2 Finansiella kostnader -33,0 -17,8 -151,9 -40,3 Resultat före skatt 23,4 -42,3 34,4 50,0 Inkomstskatt 0,1 29,4 2,5 9,9 Periodens resultat 23,5 -12,9 36,9 59,9 Övrigt totalresultat: Poster som senare kan omklassificeras till resultaträkningen: Valutakursdifferenser vid omräkning av utländsk verksamhet -75,0 32,1 -26,6 111,0 Aktuariella vinster eller förluster 2,0 0,2 2,0 0,2 Övrigt totalresultat för perioden -73,0 32,3 -24,6 111,2 Periodens totalresultat -49,5 19,4 12,3 171,1 Periodens totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 25,0 -12,9 38,2 59,9 Innehav utan bestämmande inflytande -1,5 0,0 -1,3 0,0 Periodens resultat 23,5 -12,9 36,9 59,9 Summa totalresultat för perioden hänförligt till Moderbolagets aktieägare -48,0 19,4 13,6 171,1 Innehav utan bestämmande inflytande -1,5 0,0 -1,3 0,0 Summa totalresultat för perioden -49,5 19,4 12,3 171,1 Resultat per aktie före utspädning, SEK 0,22 -0,12 0,34 0,56 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,22 -0,12 0,34 0,56 Genomsnittligt antal stamaktier (tusentals) 107 876 107 847 107 862 107 847 Utspädning (tusentals) 226 255 240 255 Efter utspädning (tusentals) 108 102 108 102 108 102 108 102 Jan-DecQ4 ===== SIDA 13 ===== Bokslutskommuniké januari-december 2023 13 * Jämförelsesiffror har justerats i enlighet med IFRS 15 paragraf 12. Se även not 1. MSEK Not 31 Dec 2023 31 Dec 2022 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill 3 251,1 3 249,6 Övriga immateriella tillgångar 2 233,1 2 391,0 Nyttjanderrätter 201,1 236,7 Materiella anläggningstillgångar 41,2 45,4 Investeringar i interesseföretag 48,8 54,3 Övriga finansiella investeringar 13,0 - Fordringar på interesseföretag 25,2 25,7 Depositioner 7,7 12,4 Uppskjuten skattefordran 135,4 122,5 Summa anläggningstillgångar 5 956,6 6 137,5 Varulager 18,7 20,5 Kundfordringar* 5 411,9 405,2 Förutbetalda kostnader 57,5 46,2 Övriga fordringar 10,6 6,3 Aktuell skattefordran 26,6 39,4 Likvida medel 5 450,6 671,2 Summa omsättningstillgångar 975,9 1 188,8 SUMMA TILLGÅNGAR 6 932,5 7 326,2 MSEK 31 Dec 2023 31 Dec 2022 EGET KAPITAL OCH SKULDER Aktiekapital 1,7 1,7 Överkursfond 2 654,0 2 654,0 Egna aktier 0,0 0,0 Reserv -253,4 -226,8 Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat -65,3 -109,0 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 2 337,1 2 319,9 Innehav utan bestämmande inflytande - 6,5 Summa eget kapital 2 337,1 2 326,3 Skulder till kreditinstitut 5 2 123,0 2 483,3 Leasingskulder 179,1 214,4 Uppskjutna skatteskulder 342,3 413,1 Avsättningar 78,4 60,6 Övriga långfristiga skulder 52,5 88,2 Summa långfristiga skulder 2 775,3 3 259,6 Skulder till kreditinstitut 5 83,2 - Leverantörsskulder 5 111,3 137,6 Aktuell skatteskuld 30,0 20,5 Upplupna kostnader 479,5 498,7 Förutbetalda intäkter* 921,7 902,6 Leasingskulder 52,8 52,5 Övriga kortfristiga skulder 141,6 128,4 Summa kortfristiga skulder 1 820,1 1 740,3 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 6 932,5 7 326,2 ===== SIDA 14 ===== Bokslutskommuniké januari-december 2023 14 * Minskningen i överkursfonden är relaterad till extra kostnader i samband med utfärdande av aktier genomfört under 2021. MSEK Aktie- kapital Överkurs- fond Egna aktier Reserver Balanserat resultat Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Ingående balans den 1 januari 2023 1,7 2 654,0 0,0 -226,8 -109,1 2 319,9 6,5 2 326,4 Periodens resultat - - - - 38,2 38,2 -1,3 36,9 Övrigt totalresultat för perioden - - - -26,6 2,0 -24,6 - -24,6 Summa periodens totalresultat - - - -26,6 40,2 13,6 -1,3 12,3 Transaktioner med aktieägare i deras egenskap som ägare Aktiebaserad ersättning - - - - 3,6 3,6 - 3,6 Avyttring -5,2 -5,2 Summa transaktioner med aktieägare - - - - 3,6 3,6 -5,2 -1,6 Utgående balans den 31 december 2023 1,7 2 654,0 0,0 -253,4 -65,3 2 337,1 - 2 337,1 MSEK Aktie- kapital Överkurs- fond Egna aktier Reserver Balanserat resultat Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Ingående balans den 1 januari 2022 1,7 2 654,8 0,0 -338,0 -171,0 2 147,5 6,5 2 154,0 Periodens resultat - - - - 59,9 59,9 - 59,9 Övrigt totalresultat för perioden - - - 111,2 - 111,2 - 111,2 Summa periodens totalresultat - - - 111,2 59,9 171,1 - 171,1 Transaktioner med aktieägare i deras egenskap som ägare Emission av stamaktier* - -0,8 - - - -0,8 - -0,8 Aktiebaserad ersättning - - - - 2,0 2,0 - 2,0 Summa transaktioner med aktieägare - -0,8 - - 2,0 1,2 - 1,2 Utgående balans den 31 december 2022 1,7 2 654,0 0,0 -226,8 -109,1 2 319,9 6,5 2 326,3 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare ===== SIDA 15 ===== Bokslutskommuniké januari-december 2023 15 * Jämförelsesiffror har justerats i enlighet med IFRS 15 paragraf 12. Se även not 1. MSEK 2023 2022 2023 2022 Rörelseresultat (EBIT) 34,1 -21,5 156,2 78,8 Poster som inte ingår i kassaflödet 67,1 78,0 367,9 242,9 Förändringar i rörelsekapital: Ökning/minskning av varulager 0,2 -0,9 1,8 -2,5 Ökning/minskning av rörelsefordringar* -91,5 -30,1 -19,5 -30,1 Ökning/minskning av rörelseskulder 126,3 40,8 -2,1 -14,9 Betalda avsättningar 1,8 - -1,4 - Ökning/minskning av förutbetalda intäkter* 111,5 152,7 23,7 94,8 Betalda räntor -34,0 -5,2 -128,0 -24,0 Betald inkomstskatt -20,7 -44,0 -61,6 -69,1 Förändringar i rörelsekapital 93,6 113,3 -187,1 -45,8 Kassaflöde från den löpande verksamheten 194,8 169,8 337,0 275,9 Förvärv av dotterföretag 3,8 -1 634,7 -54,9 -1 635,1 Förvärv av andelar i interesseföretag - - - -2,9 Övriga finansiella investeringar - - -3,0 - Lån till dotterbolag - - - -8,6 Förvärv av immatriella anläggningstillgångar -48,5 -25,4 -155,8 -89,2 Förvärv av materiella anläggningstillgångar 0,8 -2,9 -7,2 -3,9 Kassaflöde från investeringsverksamheten -43,9 -1 663,0 -220,9 -1 739,7 Återbetalning av långfristig skuld - - -2 587,9 - Upptagande av nya lån - 1 192,7 2 330,6 1 192,7 Betalning av leasingskulder -25,2 -9,5 -63,4 -32,8 Ökning/minskning av långfristiga fordringar 3,4 2,1 0,1 1,3 Nettolikvid från nyemissioner - - - -0,8 Betalning av tilläggsköpeskilling - - -17,1 -8,1 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -21,8 1 185,3 -337,7 1 152,3 Kassaflöde för perioden 129,1 -307,9 -221,6 -311,5 Livida medel vid periodens början 326,4 976,6 671,2 951,5 Valutakursdifferens i likvida medel -4,9 2,5 1,0 31,2 Likvida medel vid periodens slut 450,6 671,2 450,6 671,2 Jan-DecQ4 ===== SIDA 16 ===== Bokslutskommuniké januari-december 2023 16 Redovisningsprinciper Koncernredovisningen för Karnov Group har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering antagen av EU, RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner, samt enligt den svenska Lagen om årsredovisning. Redovisningsprinciperna som använts i denna delårsrapport 2023 är desamma som används vid upprättandet av årsredovisningen 2022, vilken vi hänvisar till för fullständig beskrivning. Kundfordringar och förutbetalda intäkter har emellertid justerats i enlighet med IFRS 15 avsnitt 12. Enligt denna redovisningsprincip avräknas kundfordringar avseende ej uppfyllda kontrakt mot förutbetalda intäkter. Justeringar har ingen inverkan på koncernens resultaträkning eller eget kapital. Justeringen har gjorts även på jämförelsetalen i denna delårsrapport. Tabellen nedan visar effekten av förändringen både i kvartalet och i jämförelsetal. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med RFR 2, Redovisning för juridiska personer och Lagen om årsredovisning. Vissa jämförelsetal i delårsrapporten har uppdaterats på grund av historiska felaktigheter. Detta är begränsat till uppdelningen av online/offline- försäljning i not 3. Viktiga bedömningar och uppskatt ningar Upprättandet av finansiella rapporter kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar utöver de bedömningar som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciper samt redovisade belopp gällande tillgångar och skulder, intäkter och kostnader. Det faktiska utfallet kan skilja sig från dessa uppskattningar. Bedömningarna och källorna till osäkerhet i uppskattningarna överensstämmer med de som presenteras i den senaste årsredovisningen. För mer detaljer kring viktiga bedömningar och uppskattningar hänvisas till årsredovisningen för 2022, not 4 sidan 75. En dom i den Högsta domstolen i Frankrike under hösten 2023 berör anställdas rätt att tjäna in betald semester under sjukdomsperioder. Domen kan medföra ökade avsättningar för semesterersättning som för närvarande redovisas i koncernens balansräkning. Tillämpningen av domen är dock fortfarande osäker och kräver ytterligare analys innan koncernen kan uppskatta eventuella finansiella konsekvenser. Impact from full implementation of IFRS 15 section 12 in Karnov Group on Consolidated balance sheet MSEK 31 Dec 2023 30 Sep 2023 30 Jun 2023 31 Mar 2023 31 Dec 2022 Förändring av kundfordringar -141,3 -42,3 -38,5 -49,1 -125,4 Förändring av förutbetalda inkomster 141,3 42,3 38,5 49,1 125,4 (och summa skillnad på balansomslutning och alternativa nyckeltal) Impact from full implementation of IFRS 15 section 12 in Karnov Group on Consolidated statement of cash flows MSEK 2023 2022 2023 2022 Förändring kassaflöde från justeringar i kundfordringar  99,0 84,8 15,9 -14,4 Förändring kassaflöde från justeringar i förutbetalda intäkter -99,0 -84,8 -15,9 14,4 Q4 Jan-Dec ===== SIDA 17 ===== Bokslutskommuniké januari-december 2023 17 Segmentsrapportering och uppdelade intäkter Karnov Group har till följd av förvärvet av Region Syd, vilket slutfördes 2022, ändrat sin segmentsrapportering från Danmark och Sverige/Norge till Region Nord, Region Syd och Koncerngemensamma kostnader. Segmentsindelningen har även gjorts på jämförelsetal och överensstämmer med den interna rapportering som lämnats till den ledande beslutsfattaren. VD har identifierats som den ledande beslutsfattaren och bedömer koncernens resultat och ställning samt fattar strategiska beslut. I Karnov definieras rörelsesegment geografiskt och följs upp ned till justerad EBITA-nivå. Under justerad EBITA-nivå och i balansräkningen samt i kassaflödesanalysen görs bedömningen av resultat och ställning uteslutande på koncernnivå. Karnovs verksamhet är oberoende av media och företaget följer på koncernnivå den övergripande trenden gällande fördelningen av intäkterna för online- och offlineprodukter. *Jämförelsesiffror för Region Nord har uppdaterats pga. av historiska felaktigheter MSEK 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Nettoomsättning specificerad på produktkategorier: Online* 246,4 217,0 265,9 84,6 - - 512,3 301,6 Offline* 24,1 37,1 97,8 29,6 - - 121,9 66,7 Nettoomsättning 270,5 254,1 363,7 114,2 - - 634,2 368,3 Justerad EBITDA 122,0 111,2 66,7 13,8 -26,1 -14,7 162,6 110,3 Avskrivningar -19,0 -14,0 -21,6 -3,7 - - -40,6 -17,7 Justerad EBITA 103,0 97,2 45,1 10,1 -26,1 -14,7 122,0 92,6 Avskrivningar från förvärv -52,0 -50,8 Jämförelsestörande poster -35,9 -63,3 Rörelseresultat (EBIT) 34,1 -21,5 Resultatandel från intressebolag -1,5 -3,3 Finansiella intäkter och kostnader -9,2 -17,5 Resultat före skatt 23,4 -42,3 Inkomstskatt 0,1 29,4 Periodens resultat 23,5 -12,9 Region Nord Region Syd Koncernfunktioner Total Q4 Q4 Q4 Q4 MSEK 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Nettoomsättning specificerad på produktkategorier: Online* 958,0 836,4 1 066,7 84,6 - - 2 024,7 921,0 Offline* 127,8 162,9 322,1 29,6 - - 449,9 192,5 Nettoomsättning 1 085,8 999,3 1 388,8 114,2 - - 2 474,6 1 113,5 Justerad EBITDA 511,3 462,7 208,4 13,8 -82,8 -54,4 636,9 422,0 Avskrivningar -69,8 -54,6 -79,3 -3,7 -0,1 - -149,2 -58,3 Justerad EBITA 441,5 408,1 129,1 10,1 -82,9 -54,4 487,7 363,7 Avskrivningar från förvärv -211,1 -175,6 Jämförelsestörande poster -120,4 -109,4 Rörelseresultat (EBIT) 156,2 78,8 Resultatandel från intressebolag -5,4 -11,6 Finansiella intäkter och kostnader -116,4 -17,2 Resultat före skatt 34,4 50,0 Inkomstskatt 2,5 9,9 Periodens resultat 36,9 59,9 Region Nord Region Syd Koncernfunktioner Total Jan-Dec Jan-Dec Jan-Dec Jan-Dec ===== SIDA 18 ===== Bokslutskommuniké januari-december 2023 18 Rörelseförvärv och liknande transaktioner Nørskov Miljø ApS Den 3 januari 2023 slutförde Karnov Group förvärvet av Nørskov Miljø ApS för en kontant köpeskilling om 8,7 MSEK. Förvärvade likvida medel uppgick till 3,8 MSEK och nettotillgångarna uppgick till 0,6 MSEK varav kundrelationer utgjorde 3,5 MSEK. Goodwill utgjorde 4,3 MSEK. Region Syd Den 30 november 2022 slutförde Karnov Group förvärvet av avknoppade verksamheter inom juridisk information från Thomson Reuters i Spanien och Wolters Kluwer i Spanien, Frankrike och Portugal (framgent ”Region Syd”) och tillträdde ägarskap i de lokala verksamheterna. Nettoomsättning, intäkter samt tillgångar och skulder som tillhör det förvärvade bolaget konsolideras i sin helhet i koncernräkenskaperna från och med den 30 november 2022. I juni 2023 gjordes en slutlig avräkning med Wolters Kluwer och en utbetalning om ytterligare 50,2 MSEK (4,6 MEUR) gjordes för verksamheterna Lamy Liaisons (Frankrike) och La Ley (Spanien). På samma sätt genomfördes i juli 2023 en slutlig avräkning med Thomson Reuters för Aranzadi (Spanien) och Karnov Group erhöll en återbetalning om 4,0 MSEK (0,36 MEUR). Förutom de slutliga avräkningarna har mindre justeringar i identifierade tillgångar gjorts i fördelningen av köpeskillingen. Omklassificeringen har ingen skillnad på summan av identifierade tillgångar. LEXNordics AB – avyttrad verksamhet Den 9 augusti 2023 avyttrade Karnov Group sin ägarandel om 60% i LEXNordics AB till LEX247 Cloud Service AB. Avyttringen kvittades mot en ägarandel om 19,9% i LEX247 Cloud Service AB till ett värde om 13,0 MSEK. Avyttringen har medfört att Övriga immateriella tillgångar har minskat med 12,7 MSEK, Övriga tillgångar har minskat med 4,3 MSEK och Innehav utan bestämmande inflytande har minskat med 5,2 MSEK i koncernens balansräkning. En vinst om 1,2 MSEK har redovisats i Övriga intäkter. Köpeskilling, TSEK Öppningsbalans 30 Nov 2022 Omklassificeringar Ändringar till öppningsbalans Final 30 Nov 2022 Likvida medel vid överlåtelsedatumet 1 769,6 1 769,6 - 46,2 46,2 Avtalsskuld -134,9 0,4 -134,5 Summa köpeskilling 1 634,7 46,6 1 681,3 Redovisade belopp, TSEK Immateriella tillgångar: Kundrelationer 225,1 -6,7 218,4 Immateriella tillgångar: Innehåll 314,2 -157,3 14,9 171,8 Immateriella tillgångar: Övriga 661,6 44,2 -2,3 703,5 Immateriella tillgångar: Varumärken - 113,1 1,1 114,2 Materiella anläggningstillgångar 177,6 -0,5 177,1 Varulager 6,6 6,6 Kundfordringar och övriga fordringar 370,8 -15,5 355,3 Banklån -3,3 -3,3 Leverantörsskulder och övriga skulder -364,0 -10,2 -374,2 -782,6 29,1 -753,5 Uppskjuten skatt -178,7 15,9 -162,8 Summa identifierade tillgångar 427,3 25,7 453,0 Goodwill 1 207,4 20,9 1 228,3 Summa 1 634,7 - 46,6 1 681,3 ===== SIDA 19 ===== Bokslutskommuniké januari-december 2023 19 Finansiella instrument per kategori Kundfordringar På grund av de kortfristiga fordringarnas natur anses redovisat värde överensstämma med verkligt värde. Likvida medel Likvida medel är inte säkrade och har en kort kredittid. De anses därför ha ett redovisat värde som överensstämmer med verkligt värde. De klassificeras enligt nivå 2 i hierarkin för verkligt värde. Tilläggsköpeskilling Redovisat värde för tilläggsköpeskillingar anses överensstämma med verkligt värde. Det verkliga värdet för tilläggsköpeskillingarna uppskattades genom att beräkna nuvärdet av förväntade framtida kassaflöden. De klassificeras enligt nivå 3 i hierarkin för verkligt värde. Leverantörsskulder Leverantörsskulder är inte säkrade och betalas vanligtvis inom 30 dagar efter att de bokförts. På grund av deras kortfristiga natur anses redovisat värde överensstämma med verkligt värde. Upplåning från kred itinstitut Redovisat värde anses överensstämma med verkligt värde, eftersom räntan som ska betalas för dessa lån ligger nära de aktuella marknadsräntorna. De klassificeras enligt nivå 2 i hierarkin för verkligt värde. Övrigt Det finns inte några väsentliga nya poster jämfört med den 31 december 2022. Vidare har inga överföringar skett mellan nivåerna i hierarkierna för verkligt värde under 2023. MSEK 31 Dec 2023 31 Dec 2022 31 Dec 2023 31 Dec 2022 FINANSIELLA TILLGÅNGAR Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Kundfordringar 411,9 405,2 411,9 405,2 Likvida medel 450,6 671,2 450,6 671,2 Summa finansiella tillgångar 862,5 1 076,4 862,5 1 076,4 FINANSIELLA SKULDER Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen Tilläggsköpeskilling 7,3 29,9 7,3 29,9 Skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Leverantörsskulder 111,3 137,6 111,3 137,6 Skulder till kreditinstitut 2 206,2 2 483,3 2 206,2 2 483,3 Summa finansiella skulder 2 324,8 2 650,8 2 324,8 2 650,8 Redovisat värde Verkligt värde ===== SIDA 20 ===== Bokslutskommuniké januari-december 2023 20 Alternativa nyckeltal Karnovs finansiella rapporter innehåller alternativa nyckeltal, som utgör ett komplement till de resultatmått som definieras eller specificeras i de tillämpliga reglerna för finansiell rapportering. Alternativa nyckeltal redovisas eftersom de, i sitt sammanhang, erbjuder mer djupgående information än de mått som definieras i de tillämpliga reglerna för finansiell rapportering. De alternativa nyckeltalen har hämtats från koncernens finansiella rapporter och redovisas inte i enlighet med IFRS. Karnovs definition av dessa nyckeltal som inte beskrivs enligt IFRS, presenteras under avsnitt Finansiella definitioner. Avstämning av de alternativa nyckeltalen redovisas nedan. MSEK 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Organisk verksamhet 263,9 244,0 118,3 - - - 382,2 244,0 Förvärvad verksamhet 2,1 - 243,0 114,2 - - 245,1 114,2 Valuta 4,5 10,1 2,4 - - - 6,9 10,1 Nettoomsättning 270,5 254,1 363,7 114,2 - - 634,2 368,3 Total nettoomsättning, % Organisk tillväxt, % 3,8% 10,4% 3,8% - - - 3,8% 10,4% Förvärvad verksamhet, % 0,8% 0,1% 212,8% 100,0% - - 66,5% 51,6% Valutaeffekt, % 1,7% 4,4% 2,1% - - - 1,8% 4,6% Total tillväxt, % 6,3% 14,9% 218,7% 100,0% - - 72,1% 66,6% EBITDA 122,0 111,2 28,1 -82,2 -23,4 18,0 126,7 47,0 EBITDA-marginal, % 45,1% 43,8% 7,7% -72,0% - - 20,0% 12,8% Avskrivningar -19,0 -14,0 -21,6 -3,7 - - -40,6 -17,7 EBITA 103,0 97,2 6,5 -85,9 -23,4 18,0 86,1 29,3 EBITA-marginal, % 38,1% 38,3% 1,8% -75,2% - - 13,6% 8,0% Jämförelsestörande poster - - -38,6 -96,0 2,7 32,7 -35,9 -63,3 Justerad EBITDA 122,0 111,2 66,7 13,8 -26,1 -14,7 162,6 110,3 Justerad EBITDA-marginal, % 45,1% 43,8% 18,3% 12,1% - - 25,6% 29,9% Justerad EBITA 103,0 97,2 45,1 10,1 -26,1 -14,7 122,0 92,6 Justerad EBITA-marginal, % 38,1% 38,3% 12,4% 8,8% - - 19,2% 25,1% Jämförelsestörande poster Förvärvs- och integrationskostnader - - -38,6 -96,0 2,7 32,7 -35,9 -63,3 Omstruktureringskostnader - - - - - - - - Total - - -38,6 -96,0 2,7 32,7 -35,9 -63,3 Klassificering av jämförelsestörande poster Rörelsekostnader - - -38,6 -96,0 2,7 32,7 -35,9 -63,3 Avskrivningar - - - - - - - - Förvärvsavskrivningar - - - - - - - - Region Nord Region Syd Koncernfunktioner Total Q4 Q4 Q4 Q4 ===== SIDA 21 ===== Bokslutskommuniké januari-december 2023 21 MSEK 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Organisk verksamhet 1 042,9 958,8 118,3 - - - 1 161,2 958,8 Förvärvad verksamhet 7,1 14,4 1 268,1 114,2 - - 1 275,2 128,6 Valuta 35,8 26,1 2,4 - - - 38,2 26,1 Nettoomsättning 1 085,8 999,3 1 388,8 114,2 - - 2 474,6 1 113,5 Total nettoomsättning, % Organisk tillväxt, % 4,4% 9,2% 3,8% - - - 4,3% 9,2% Förvärvad verksamhet, % 0,7% 1,7% 1 110,4% 100,0% - - 114,5% 51,6% Valutaeffekt, % 3,6% 2,9% 2,1% - - - 3,4% 4,6% Total tillväxt, % 8,7% 13,8% 1 116,3% 100,0% - - 122,2% 65,4% EBITDA 515,5 462,7 101,4 -82,2 -93,1 -67,8 523,8 312,6 EBITDA-marginal, % 47,5% 46,3% 7,3% -72,0% - - 21,2% 28,1% Avskrivningar -74,4 -54,6 -79,3 -3,7 -0,1 - -153,8 -58,3 EBITA 441,1 408,1 22,1 -85,9 -93,2 -67,8 370,0 254,3 EBITA-marginal, % 40,6% 40,8% 1,6% -75,2% - - 15,0% 22,8% Jämförelsestörande poster -3,1 - -107,0 -96,0 -10,3 -13,4 -120,4 -109,4 Justerad EBITDA 511,3 462,7 208,4 13,8 -82,8 -54,4 636,9 422,0 Justerad EBITDA-marginal, % 47,1% 46,3% 15,0% 12,1% - - 25,7% 37,9% Justerad EBITA 441,5 408,1 129,1 10,1 -82,9 -54,4 487,7 363,7 Justerad EBITA-marginal, % 40,7% 40,8% 9,3% 8,8% - - 19,7% 32,7% Jämförelsestörande poster Förvärvs- och integrationskostnader - - -107,0 -96,0 -10,3 -13,4 -117,3 -109,4 Omstruktureringskostnader -3,1 - - - - - -3,1 - Total -3,1 - -107,0 -96,0 -10,3 -13,4 -120,4 -109,4 Klassificering av jämförelsestörande poster Rörelsekostnader 4,2 - -107,0 -96,0 -10,3 -13,4 -113,1 -109,4 Avskrivningar -4,6 - - - - - -4,6 - Förvärvsavskrivningar -2,7 - - - - - -2,7 - North South Group Functions Total Jan-Dec Jan-Dec Jan-Dec Jan-Dec ===== SIDA 22 ===== Bokslutskommuniké januari-december 2023 22 * Definitionen av nettoskuld har linjerats med koncernens uppdaterade skuldsättningsmål, där leasingskulder exkluderas ** Skuldsättningsgraden för 31 december 2022 har beräknats på justerad EBITDA LTM proforma exklusive leasingskulder Justerad kassagenerering MSEK 2023 2022 2023 2022 Justerad EBITDA 162,6 110,3 636,9 422,0 Kassaflöde från den löpande verksamheten 194,8 169,8 337,0 275,9 Betalda räntor förutbetalda intäkter 34,0 5,2 128,0 24,0 Betald inkomstskatt 20,7 44,0 61,6 69,1 Justering kassaflöde från jämförelsestörande poster 35,9 58,8 113,1 109,3 Capex relaterat till ny- och vidareutveckling av produkter -48,5 -17,2 -155,8 -55,3 Justerat operativt kassaflöde 236,9 260,6 483,9 423,0 Justerad Kassagenerering, % 145,7% 236,3% 76,0% 100,2% Jan-DecQ4 Nettoskuld* MSEK 31 Dec 2023 31 Dec 2022 Långfristiga skulder til kreditinstitut 2 123,0 2 483,3 Kortfristiga skulder til kreditinstitut 83,2 - Likvida medel -450,6 -671,2 Nettoskuld 1 755,6 1 812,1 Skuldsättningsgrad ** MSEK 31 Dec 2023 31 Dec 2022 Justerad EBITDA LTM (proforma) 636,9 582,0 Nettoskuld* 1 755,6 1 812,1 Skuldsättningsgrad 2,8 3,1 ===== SIDA 23 ===== Bokslutskommuniké januari-december 2023 23 * Siffrorna I jämförelseperioden har justerats i enlighet med IFRS 15 paragraf 12. Se även not 1.** Se not 6, s22. Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 MSEK 2023 2023 2023 2023 2022 Rapport över totalresultatet Nettoomsättning 634,2 618,9 607,8 613,7 368,3 EBITDA 126,7 133,5 118,9 144,7 47,0 EBITDA-marginal, % 20,0% 21,6% 19,6% 23,6% 12,8% EBITA 86,1 91,4 80,7 111,8 29,3 EBITA-marginal, % 13,6% 14,8% 13,3% 18,2% 8,0% Justerad EBITA 122,0 116,0 109,3 140,4 92,6 Justerad EBITA-marginal, % 19,2% 18,7% 18,0% 22,9% 25,1% Rörelseresultat (EBIT) 34,1 35,9 28,9 57,3 -21,5 EBIT-marginal, % 5,4% 5,8% 4,8% 9,3% -5,8% Finansiella intäkter och kostnader -9,2 -12,4 -61,5 -33,3 -17,5 Periodens resultat 23,5 21,2 -26,2 18,4 -12,9 Balansräkning Anläggningstillgångar 5 956,6 6 220,0 6 407,3 6 174,7 6 137,5 Omsättningstillgångar* 975,9 736,6 966,9 1 327,8 1 188,8 Likvida medel 450,6 326,4 455,9 770,1 671,2 Eget kapital 2 337,1 2 383,9 2 432,0 2 367,5 2 326,4 Långfristiga skulder 2 775,3 2 950,6 3 039,0 3 285,0 3 259,6 Kortfristiga skulder* 1 820,1 1 622,1 1 903,2 1 850,0 1 740,3 Summa tillgångar 6 932,5 6 956,6 7 374,2 7 502,5 7 326,3 Kassaflöde Kassaflöde från den löpande verksamheten 194,8 -42,4 17,4 167,2 169,8 Kassaflöde från investeringsverksamheten -43,9 -37,8 -94,9 -44,3 -1 663,0 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -21,8 -12,4 -278,4 -25,1 1 185,3 Kassaflöde för perioden 129,1 -92,6 -355,9 97,8 -307,9 Justerat operativt kassaflöde 236,9 -23,0 60,0 210,0 260,6 Nyckeltal Nettorörelsekapital -844,2 -885,5 -936,3 -522,2 -551,6 Soliditet, % * 33,7% 34,3% 33,0% 31,6% 31,8% Justerad Kassagenerering, % 145,7% -15,0% 40,7% 121,2% 236,4% Nettoskuld** 1 755,6 1 958,6 1 889,6 1 733,8 1 812,1 Aktieinformation: Genomsnittligt antal stamaktier (tusentals) 107 876 107 876 107 861 107 847 107 847 Resultat per aktie före utspädning, SEK 0,22 0,20 -0,24 0,17 -0,12 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,22 0,20 -0,24 0,17 -0,12 ===== SIDA 24 ===== Bokslutskommuniké januari-december 2023 24 MSEK 2023 2022 2023 2022 Personalkostnader -1,8 -1,0 -5,3 -7,3 Avskrivningar - -0,0 -0,1 -0,0 Övriga rörelseintäkter och -kostnader -9,6 76,0 -15,4 0,1 Rörelseresultat (EBIT) -11,4 74,9 -20,8 -7,3 Finansiella intäkter 132,3 7,3 185,7 25,9 Finansiella kostnader -18,6 -1,0 -37,3 -2,5 Mottagen utdelning - - 45,0 - Finansiella intäkter och kostnader 113,7 6,3 193,4 23,4 Bokslutsdispositioner 42,7 9,2 42,7 9,2 Resultat före skatt 145,0 90,4 215,3 25,3 Inkomstskatt 5,2 -12,8 - -2,2 Periodens resultat 150,2 77,6 215,3 23,1 Summa totalresultat för perioden 150,2 77,6 215,3 23,1 Jan-DecQ4 MSEK 31 Dec 2023 31 Dec 2022 TILLGÅNGAR Fordringar på koncernföretag 2 522,5 1 181,9 Andelar i koncernföretag 1 161,8 1 158,1 Nyttjanderrätter - 0,2 Summa anläggningstillgångar 3 684,3 2 340,2 Fordringar på koncernföretag 70,0 156,5 Förutbetalda kostnader 0,9 - Övriga fordringar 0,7 0,5 Aktuell skattefordran 2,3 1,4 Likvida medel 16,4 11,5 Summa omsättningstillgångar 90,3 169,9 Summa tillgångar 3 774,6 2 510,1 MSEK 31 Dec 2023 31 Dec 2022 EGET KAPITAL OCH SKULDER Bundet eget kapital Aktiekapital 1,7 1,7 Fritt eget kapital Överkursfond 2 654,0 2 654,0 Balanserade vinstmedel 41,3 -177,6 Summa eget kapital 2 697,0 2 478,1 Skulder till koncernföretag 55,4 - Skulder till kreditinstitut 899,5 - Summa långfristiga skulder 954,9 - Skulder till kreditinstitut 83,2 - Leverantörsskulder 1,2 4,6 Skuld till närstående 34,1 14,5 Upplupna kostnader 4,1 6,6 Övriga kortfristiga skulder 0,1 6,3 Summa kortfristiga skulder 122,7 32,0 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 3 774,6 2 510,1 ===== SIDA 25 ===== Bokslutskommuniké januari-december 2023 25 Denna delårsrapport innehåller referenser till ett antal nyckeltal. En del av dessa nyckeltal definieras i IFRS, medan andra är alternativa nyckeltal som inte redovisas i enlighet med tillämpliga ramverk för finansiell rapportering eller annan lagstiftning. Dessa nyckeltal används av Karnov för att hjälpa både investerare och företagsledning att analysera verksamheten. Nedan definieras de nyckeltal som används i rapporten, tillsammans med en motivering kring deras användande. Nyckeltal Definition Förklaring till användningen EBITA Resultat före finansiella poster och skatt, exklusive avskrivning av förvärvsrelaterad fördelning av köpeskilling. Måttet visar verksamhetens lönsamhet justerad för avskrivning av förvärvsrelaterad fördelning av köpeskilling. EBITA-marginal EBITA som en andel av nettoomsättning. Måttet visar den underliggande verksamhetens (d.v.s. exklusive avskrivning av förvärvsrelaterad fördelning av köpeskilling) lönsamhet över tid i förhållande till försäljningen. EBITDA Rörelseresultat före avskrivningar, nedskrivningar, finansiella poster och skatter. Måttet visar verksamhetens lönsamhet före avskrivningar och nedskrivningar. EBITDA-marginal EBITDA som en andel av nettoomsättningen. Måttet visar verksamhetens lönsamhet över tid, oberoende av finansiering, nedskrivningar och avskrivningar. Förvärvad tillväxt Förändring i nettoomsättning under innevarande period hänförlig till förvärvade enheter, exklusive valutakurseffekter, i förhållande till nettoomsätt- ning under motsvarande period föregående år. Förvärvade enheters nettoomsättning definieras som förvärvad tillväxt under en period om 12 månader från och med respektive förvärvsdatum. Måttet används eftersom det kompletterar måttet organisk tillväxt och ökar förståelsen för Karnovs tillväxt. Justerad EBITA EBITA justerat för jämförelsestörande poster. Måttet visar verksamhetens lönsamhet och är justerad för jämförelsestörande poster och avskrivning av förvärvsrelaterad fördelning av köpeskilling och avskrivning av investeringar hänförliga till förvärv. Justerad EBITA-marginal Justerad EBITA som en andel av nettoomsättningen. Syftet är att ge en indikation på Karnovs verksamhets underliggande lönsamhet exklusive jämförelsestörande poster och uttryckt som en adel av nettoomsättningen. Justerad EBITDA Rörelseresultat före avskrivningar, finansiella poster, skatt och jämförelsestörande poster. Avgörande för att förstå koncernens rörelseresultat, oavsett jämförelsestörande poster, finansiering och avskrivningar. Justerad EBITDA-marginal Justerad EBITDA som en andel av nettoomsättningen. Måttet syftar till att visa koncernens lönsamhet oavsett jämförelsestörande poster, finansiering och avskrivningar, på löpande basis. Justerat kassaflöde från den löpande verksamheten Justerad EBITDA plus förändringar i nettorörelsekapital samt jämförelsestörande poster minus investeringar i utveckling av nya produkter och förbättringar av befintliga produkter och affärssystem. Måttet används för att beräkna den underliggande kassagenereringen. Jämförelsestörande poster Jämförelsestörande poster innefattar poster av betydande karaktär som förvrider jämförelser mellan olika perioder. Måttet används för att beräkna justerade mått, vilka är relevanta för att förstå den finansiella utvecklingen över tid. Kassagenereringsgrad (%) Justerat kassaflöde från den löpande verksamheten som en andel av Justerad EBITDA. Cash generation (kassagenerering) återspeglar den vedertagna termen cash conversion och är en typ av mått på hur effektivt redovisade intäkter omvandlas till ett konkret bidrag till koncernens finansiering. ===== SIDA 26 ===== Bokslutskommuniké januari-december 2023 26 Nyckeltal Definition Förklaring till användningen Organisk tillväxt Förändring i nettoomsättning under innevarande period, exklusive förvärv och valutakurseffekter, i förhållande till nettoomsättningen motsvarade period föregående år. Förvärven inkluderas i organisk nettoomsättning efter en period om tolv månader. Relevant mått för att kunna bedöma bolagets förmåga att skapa tillväxt genom volym och pris i den löpande verksamheten. Medelantal anställda (FTE:s) Medelantalet heltidsanställda under rapporteringsperioden. Ej finansiellt nyckeltal. Nettoomsättning (Offline) Nettoomsättning från tryckta produkter och utbildningstjänster. Måttet används eftersom det ökar förståelsen för den totala nettoomsättningen och fördelningen av nettoomsättningen. Nettoomsättning (Online) Nettoomsättning från onlinetjänster. Måttet ökar förståelsen för den totala nettoomsättningen och fördelningen av nettoomsättningen. Nettoskuld Totala skulder (exklusive leasingskulder) minus likvida medel. Måttet möjliggör en bedömning av om Karnov har en lämplig finansieringsstruktur. Nettoskuldsättningsgrad (Nettoskuld/justerad EBITDA LTM) Nettoskuld (exklusive leasingskulder) enligt balansräkningen dividerat med justerat EBITDA för löpande tolv månader (LTM). Förhållandet är relevant att analysera för att säkerställa att Karnov har en lämplig finansieringsstruktur. PPA-justerad nettovinst Nettovinst exklusive jämförelsestörande poster samt avskrivning av förvärvsrelaterad fördelning av köpeskilling Måttet används för att visa Karnovs lönsamhet exkluderat exklusive jämförelsestörande poster samt avskrivning av förvärvsrelaterad fördelning av köpeskilling. Resultat per aktie Resultat per aktie för perioden, i SEK, hänförligt till moderbolagets aktieägare, i relation till det viktade genomsnittliga antalet utestående aktier före och efter utspädning. Nyckeltal enligt IFRS. Rörelseresultat (EBIT) Resultat före finansiella poster och skatt. Måttet möjliggör jämförelser av lönsamheten oberoende av kapitalstruktur eller skattesituation. Soliditet (%) Eget kapital dividerat med summa av tillgångar. Måttet används för att bedöma Karnovs finansiella stabilitet. Valutakurser Övrigt Belopp i tabeller och sammanlagda belopp har avrundats på individuell basis. Mindre skillnader på grund av denna avrundning kan därför förekomma i tabellerna. Siffror som kommenteras i texten presenteras i miljoner kronor om inte annat anges. Jämförelsetal från föregående period presenteras inom parentes. Bokslutskommunikén är publicerad på svenska och engelska. Vid eventuella skillnader mellan den engelska versionen och den svenska originaltexten äger den svenska versionen tolkningsföreträde. Stängningskurs Genomsnittskurs Genomsnittkurs Stängningskurs Genomsnittskurs Genomsnittskurs 31 Dec 2023 Oct-Dec 2023 Jan-Dec 2023 31 Dec 2022 Oct-Dec 2022 Jan-Dec 2022 1 DKK motsvarar i SEK 1,4889 1,5375 1,5395 1,4965 1,4704 1,4285 1 NOK motsvarar i SEK 0,9871 0,9843 1,0049 1,0572 1,0517 1,0518 1 EUR motsvarar i SEK 11,0960 11,4663 11,4707 11,1283 10,9351 10,6274 ===== SIDA 27 ===== Karnov Group banar väg för rättvisan genom att tillhandahålla affärskritiska kunskaps- och arbetsflödeslösningar för yrkesverksamma inom juridik, skatt och redovisning samt miljö- och hälsoskydd i Europa. Karnov grundades utifrån en mans övertygelse att tillgång till lagen är grundläggande för alla framstående samhällen och vårt arv sträcker sig tillbaka till 1823. Över tid har Karnov Group utvecklats från ett traditionellt bokförlag till en digital informationsleverantör. Vårt uppdrag är att vara en oersättlig samarbetspartner för alla rådgivare inom juridik, skatt och redovisning och att göra det möjligt för våra användare att fatta bättre beslut – snabbare, genom att erbjuda innehåll av högsta kvalitet till bästa möjliga användarupplevelse som effektivt stödjer deras arbetsflöde. Våra lösningar är till stor del digitala och vi erbjuder prenumerationsbaserade onlinetjänster för advokatbyråer, skatt- och redovisningsbyråer, företag och offentlig sektor såsom domstolar, bibliotek, universitet, myndigheter och kommuner. Karnov ger även ut och säljer tryckta böcker och tidskrifter samt erbjuder juridiska fortbildningskurser. Med starka varumärken, såsom Karnov, Norstedts Juridik, Aranzadi LA LEY, Lamy Liaisons, Jusnet, Notisum, Echoline, Nørskov Miljø, DIBkunnskap, Legal Cross Border, Forlaget Andersen, Ante och BELLA Intelligence, förser Karnov Group över 400 000 användare med kunskap och insikter. Karnov är organiserat i två geografiska rapporteringssegment och produkterbjudandena är, med små variationer, likvärdiga i samtliga länder. Danmark: Onlinetjänster och offlineprodukter inom juridik, skatt och redovisning och miljö och hälsoskydd Sverige: Onlinetjänster och offlineprodukter inom juridik, skatt och redovisning och miljö och hälsoskydd Norge: Digitala arbetsflödesverktyg för skatt och redovisning Frankrike: Online- och offlineerbjudanden inom juridik, miljö och hälsoskydd samt kurser inom juridik. Spanien: Online- och offlineerbjudanden inom juridik samt kurser inom juridik Med kontor i Sverige, Danmark, Norge, Frankrike, Spanien och Portugal har Karnov Group idag cirka 1 200 anställda. Karnov-aktien är noterad på Nasdaq Stockholm, segment Mid Cap, under kortnamnet ”KAR”. Hitta vad du söker efter, lita på vad du hittar och gör det snabbt. Karnov Group AB (publ) Org.nr. 559016-9016 Säte: Stockholms län Huvudkontor: Warfvinges väg 39, 112 51 Stockholm, Tel: 08 587 670 00 www.karnovgroup.com Användare Specialister Medarbetare