===== SIDA 1 ===== Delårsrapport Linc AB 1 januari–30 juni 2023 ===== SIDA 2 ===== 1 Delårsrapport Linc AB 1 januari – 30 juni 2023 Kvartal 2 2023: • Avkastning på substansvärdet per aktie uppgick till -3,5% (-11,5%) • Resultat från förvaltningsverksamheten uppgick till -137,4 mkr (-449,1 mkr) • Rörelseresultatet uppgick till -140,0 mkr (-451,6 mkr) • Resultat efter skatt uppgick till -111,8 mkr (-369,7 mkr) • Resultat per aktie uppgick till -1,9 kr (-6,4 kr) Halvåret januari - juni 2023: • Avkastning på substansvärdet per aktie uppgick till 5,8% (-21,3%) • Resultat från förvaltningsverksamheten uppgick till 199,4 mkr (-929,6 mkr) • Rörelseresultatet uppgick till 194,2 mkr (-934,9 mkr) • Resultat efter skatt uppgick till 168,0 mkr (-774,2 mkr) • Resultat per aktie uppgick till 2,9 kr (-13,4 kr) Väsentliga händelser under kvartalet • Calliditas skickade in den kompletterade ansökan till FDA för fullständigt godkännande av TARPEYO i USA. • InDex meddelade att ett licensavtal har ingåtts med Viatris Pharmaceutical för att registrera och kommersialisera cobitolimod i Japan för behandling av ulcerös k olit. Avtalet, inklusive milstolpsbetalningar, är värt upp till 50 miljoner USD, exklusive royalties. • Initiator Pharma meddelade positiva och statistiskt signifikanta kliniska effektdata vid psykogenetisk erektil dysfunktion (ED). Inga observationer av allvarliga eller kritiska biverkningar i den kliniska fas IIa-studien av IP2018 hos patienter med mild till måttlig ED noterades. • Egetis Therapeutics meddelade att diskussioner med en potentiell uppköpare har avslutats utan resultat. • Synartro genomförde emission om 8 mkr och Linc investerade 3,5 mkr. Lincs ägande uppgick till 26,1% efter emissionen. • Linc investerade 9,1 mkr i Xbrane Biopharma i samband med en riktad emission om 125 mkr. Utöver detta emitterades en konvertibel obligation om 250 mkr. Lincs ägand e uppgick till 0,4% efter investeringen. Innehavet utgör en finansiell placering för Linc. • Linc avyttrade en mindre post i Stille till en ny internationell investerare för totalt 5,6 mkr. Ägandet minskade från 40,4% till 39,4%. Händelser efter rapportperiodens slut • Linc investerade 1,8 mkr i ett konvertibelt brygglån till Gesynta Pharma. • Linc investerade 10,0 mkr i ett konvertibelt brygglån till Cinclus Pharma. • Linc investerade 2,2 mkr i en riktad emission om totalt 15 mkr i Fluoguide. ===== SIDA 3 ===== 2 Substansvärdets fördelning den 30 juni 2023 Kapital- andel Aktiekurs (SEK) Antal aktier / andelar Verkligt värde (mkr) Kr / aktie (SEK) Andel % Arcoma 26,1% 9,2 3 445 131 31,7 0,5 1,0% Calliditas Therapeutics 10,0% 86,7 5 962 312 516,9 8,9 16,8% Egetis Therapeutics 3,0% 4,3 7 532 021 32,4 0,6 1,1% FluoGuide 6,9% 82,6 819 630 67,7 1,2 2,2% InDex Pharmaceuticals 13,1% 0,5 69 920 567 37,1 0,6 1,2% Initiator Pharma 19,2% 7,1 10 091 219 71,6 1,2 2,3% MedCap 20,0% 275,0 2 965 946 815,6 14,1 26,5% Medivir 12,1% 7,1 6 840 172 48,9 0,8 1,6% OncoZenge 10,0% 6,6 1 170 607 7,7 0,1 0,2% OssDsign 5,4% 5,0 3 839 387 19,3 0,3 0,6% Sedana Medical 10,2% 27,0 10 111 030 273,4 4,7 8,9% Stille 39,4% 106,0 1 977 585 209,6 3,6 6,8% Xbrane Biopharma 0,4% 77,2 125 000 9,7 0,2 0,3% Summa noterade innehav 2 141,5 37,0 69,6% Akiram Therapeutics 15,6% 333 334 20,0 0,3 0,6% Alder Therapeutics 20,4% 295 267 17,2 0,3 0,6% Animal Probiotics 19,7% 1 347 190 0,7 0,0 0,0% Cinclus Pharma 4,1% 1 079 520 51,1 0,9 1,7% Epicyt Pharma 13,3% 338 377 7,1 0,1 0,2% Gesynta Pharma 13,4% 49 906 26,2 0,5 0,9% Linc Ägande 100,0% 250 0,0 0,0 0,0% Melius Pharma 21,5% 4 642 243 9,9 0,2 0,3% nWise Ägare 50,0% 125 8,1 0,1 0,3% Oncorena 14,7% 64 924 28,9 0,5 0,9% Part production Sweden 50,0% 500 56,4 1,0 1,8% Sciety 6,7% 5 310 3,0 0,1 0,1% Sixera Pharma 9,9% 8 772 10,0 0,2 0,3% Synartro 26,1% 127 795 13,8 0,2 0,4% Summa onoterade innehav 252,4 4,4 8,2% Övriga tillgångar och skulder 1 683,6 11,8 22,2% Substansvärde 3 077,6 53,1 100,0% 1. Varav 2,8 mkr avser kapitalförsäkring, 648,3 mkr avser likvida medel samt 13,1 mkr avser uppskjuten och aktuell skattefordran. ===== SIDA 4 ===== 3 VD-ord Bästa aktieägare, Under andra kvartalet var inflödet av investeringsmöjligheter fortsatt mycket stort och vi ser en tydlig trend där de större finansieringarna kräver relativt utmanande villkor för att kunna genomföras. Detta skapar tuffa förutsättningar speciellt för mindre biotech-projekt med, vid det här laget, relativt utmattade ägare. För Lincs del finns således många attraktiva möjligheter både i privat och noterad miljö. Vi är naturligtvis fortsatt mycket selektiva och varje möjlighet utvärderas i ljuset av vår investeringshorisont som inte sällan sträcker sig över 15 år. Vi är därför inställda på att de investeringar vi gör skall klara av att härda ut i både goda och mindre goda tider på kapitalmarknaderna. Värt att notera under kvartalet är den utlicensieringsaffär som Index Pharmaceuticals gjorde med Viatris japanska dotterbolag för de japanska rättigheterna till cobitolimod. Under de snart sju åren vi varit investerade i Index har vi efterfrågat en industriell validering för att stärka trovärdigheten i den pågående kliniska utvecklingen vilken nu finns på plats. Transaktionen innebär sannolikt också att Index därmed finansierat det kapital som saknades för att genomföra första delen av pågående fas III program. Även Initiator Pharma meddelade positiva nyheter under kvartalet med statistiskt signifikanta effektdata i IP2018 programmet. Givet storleken på ED indikationen är det naturligt att även här söka utlicensiering inför vidare utveckling av programmet och vi ser med spänning fram emot framtida nyhetsflöde från Initiator Pharma. Under kvartalet har vi sett en fortsatt fin utveckling i vårt största innehav MedCap. Operativt utvecklas rörelsen mycket fint med stark organisk tillväxt kompletterad med det omsättningsmässigt stora AdderaCare förvärvet. Givet den starka balansräkningen har MedCap en utmärkt möjlighet att fortsätta utvecklas genom förvärv samtidigt som historiken visar på förmågan att förvalta och utveckla dessa förvärv. Vidare konstaterar vi att Calliditas under kvartalet lämnat in ansökan om fullt godkännande till FDA vilket givet de fina data som presenterats från andra delen av fas III studien (långtidsuppföljning i Nefigard studien) innebär att det är sannolikt att myndigheten ger fullt godkännande. Vår tro är att den presenterade datan (och så småningom godkännandet) ger bra underlag för förskrivare att känna sig trygga med produkten som även i långtidsuppföljningen visar på begränsade biverkningar och mycket fina kliniska långtidsdata. Vi tror därför att även om lanseringen i USA varit långsammare än vi hoppats så är detta data som kan sätta fart på förskrivningen av Tarpeyo. I takt med att datan sprids på konferenser bland experter och behandlande läkare förväntar vi oss en kraftig acceleration i förskrivningen, primärt i USA. Även det troliga fulla godkännandet kommer ta bort eventuella osäkerheter och underlätta förskrivningsbeslutet för behandlande läkare. Under kvartalet genomförde Linc en finansiell investering i biosimilarbolaget XBrane Biopharma och ett antal mindre investeringar i befintliga bolag. Sammanfattningsvis har samtliga av våra större innehav utvecklats starkt operativt de senaste åren samtidigt som värdeutvecklingen varit svag på aggregerad nivå för dessa. Vi ser dock den långsiktiga potentialen i dessa innehav och bekymrar oss inte speciellt över enskilda dalar i värdeutvecklingen utan ser det mer som tillfällen att opportunistiskt öka vårt innehav i respektive bolag. För bolagsportföljen som helhet ser vi mycket stor potential, inte minst då vi under året ytterligare förstärkt förutsättningarna för framgångsrikt företagsbyggande för flera av våra bolag. Vi kommer fortsatta att vara selektiva och ha långsiktigt fokus i nya investeringar under 2023. Stockholm 2023-07-20 Karl Tobieson, VD ===== SIDA 5 ===== 4 Ekonomisk utveckling i sammandrag Belopp i tkr där inte annat anges Kvartalet Halvåret Helåret 2023-04-01 2022-04-01 2023-01-01 2022-01-01 2022-01-01 2023-06-30 2022-06-30 2023-06-30 2022-06-30 2022-12-31 Resultat Resultat av förvaltningsverksamheten -137 437 -449 124 199 441 -929 588 -887 368 Rörelseresultat (EBIT)* -140 036 -451 647 194 247 -934 866 -898 426 Resultat före inkomstskatt -136 080 -451 627 201 614 -934 827 -895 911 Periodens resultat -111 787 -369 721 167 976 -774 201 -723 335 Finansiell ställning Balansomslutning 3 079 557 2 860 468 3 079 557 2 860 468 2 912 443 Verkligt värde - Portföljbolag och andra innehav 2 396 821 2 152 451 2 396 821 2 152 451 2 221 501 Substansvärde 3 077 573 2 858 730 3 077 573 2 858 730 2 909 596 Eget kapital 3 077 573 2 858 730 3 077 573 2 858 730 2 909 596 Nettoskuld -648 318 -654 688 -648 318 -654 688 -600 547 Soliditet, % 99,9 99,9 99,9 99,9 99,9% Per aktie** Substansvärde per aktie, kr 53,1 49,4 53,1 49,4 50,2 Resultat per aktie, kr -1,9 -6,4 2,9 -13,4 -12,5 Antal aktier per balansdagen, st 57 910 447 57 910 447 57 910 447 57 910 447 57 910 447 Genomsnittligt antal aktier perioden, st 57 910 447 57 910 447 57 910 447 57 910 447 57 910 447 Definition av begrepp som förekommer i rapporten Icke IFRS-mått Definition Resultat av verkligt värdeförändring av andelar i portföljbolag Realiserat och orealiserat resultat av förändring av verkligt värde för andelar i portföljbolag under perioden. Resultat av förvaltningsverksamheten Resultat av verkligt värdeförändring av andelar i portföljbolag (direkta innehav) samt övriga finansiella placeringar (indirekta innehav) plus utdelningar och erhållna garantiersättningar under perioden. Avkastning på substansvärde, per aktie Förändring av substansvärde per aktie (justerat för eventuell kapitalanskaffning) samt erhållen utdelning per aktie dividerat med substansvärde per aktie vid ingången av perioden Substansvärde Tillgångar värderade till verkligt värde med avdrag för kortfristiga och långfristiga skulder värderade till verkligt värde Direkta innehav Innehav där Linc innehar rösträtten samt rätt till utdelning Indirekta innehav Innehav via kapitalförsäkringar eller fordringar till portföljbolag eller andra parter Nettoskuld Räntebärande skulder minskat med likvida medel Soliditet Eget kapital dividerat med Balansomslutningen ===== SIDA 6 ===== 5 Verksamheten Linc investerar i bolag inom den nordiska Life Science industrin. Investeringarna görs i såväl privata som publika bolag och i forsknings- respektive verksamhetsdrivande bolag. Linc fokuserar på bolag med en produktorienterad affärsmodell som har global potential, ofta inom läkemedel eller medicinteknik. Värdepappersportföljen Substansvärde Under första halvåret ökade substansvärdet med 168,0 mkr (-774,2 mkr). Avkastningen per aktie uppgick till 5,8% (--21,3%). Under andra kvartalet minskade substansvärdet med 111,8 mkr (-369,7 mkr). Avkastningen per aktie uppgick till -3,5% (-11,5%). Förvaltningsresultat Förvaltningsresultatet är den del av resultatet som hänför sig till värdeutvecklingen i portföljbolagen och andra placeringar under perioden samt erhållna utdelningar, garantiersättningar och försäljningslikvider med avdrag för periodens anskaffningskostnader. Förvaltningsresultatet för första halvåret uppgick till 199,4 mkr (-929,6 mkr). Värdeförändring i noterade innehav under första halvåret var 10,2%, 202,5 mkr (-33,8%, - 940,8 mkr) och i onoterade innehav -2,5%, -7,1 mkr (3,5%, +9,0 mkr). Det enskilt största positiva bidraget utgjordes av MedCap (+27,0%, +173,5 mkr). Värdeutvecklingen reflekterar den starka organiska utvecklingen med både tillväxt och marginalförbättring. Dessutom påverkas bolaget positivt i takt med att effekterna av genomförda förvärv materialiseras. Även Sedana har utvecklats starkt under första halvåret (+44,6%, +84,3 mkr), vilket är en reflektion av att aktiemarknaden reagerat positivt på den solida underliggande försäljningsutvecklingen. Det enskilt största negativa bidraget utgjordes av Calliditas (-34,3 mkr, -6,2%). Aktiemarknaden sätter fortsatt stor betydelse vid försäljningsutvecklingen för Tarpeyo i USA vilket gör att volatilitet i kvartalsrapporteringen får stort utslag i värderingen. I den onoterade portföljen har Epicyt och Synartro genomfört mindre bryggfinansieringar. Värderingarna har justerats för att reflektera villkoren i dessa transaktioner. I övrigt har inga materiella värderingsjusteringar gjorts av onoterade innehav. Förvaltningsresultatet för andra kvartalet uppgick till -137,4 mkr (-449,1 mkr). Värdeförändring i noterade innehav under andra kvartalet var -6,2%, -141,3 mkr (-19,8%, -457,1 mkr) och i onoterade innehav 0,0%, 0 mkr (+1,5%, +4,0 mkr). Det enskilt största negativa bidraget under andra kvartalet utgjordes av Calliditas (-230,1 mkr, -30,8%). Försäljningsutvecklingen för Tarpeyo i USA under inledningen av året var lägre än aktiemarknadens förväntan, vilket har reflekterats i aktiekursen. Även Egetis utvecklades negativt under kvartalet (-27,3 mkr, -45,8%) då man meddelade att diskussionerna med en potentiell köpare av bolaget avbrutits. Både MedCap och Sedana utvecklades positivt under kvartalet (+59,3 mkr, +7,8% respektive +57,2 mkr, +26,5%). InDex meddelade att man ingått ett licensavtal med Viatris Pharmaceutical för att registrera och kommersialisera cobitolimod i Japan och Initiator Pharma meddelade positiva data i den kliniska studien inom psykogenetisk erektil dysfunktion (ED). Det generella aktiemarknadsklimatet i sektorn förbättrades under inledningen av kvartalet. Dock ökade volatiliteten igen mot slutet av kvartalet då en ökad försiktighet återigen konstaterades hos investerare. Värdeutvecklingen per innehav samt för portföljen som helhet framgår av tabell på sid 8. Investeringar och avyttringar Under halvåret har nya investeringar gjorts i Akiram Therapeutics och Xbrane Biopharma. I befintliga portföljbolag har Linc gjort investeringar i Egetis Therapeutics, Alder Therapeutics, Epicyt Pharma och Synartro i samband med emissioner. Under halvåret har innehaven i AdderaCare, Swevet och Isofol Medical avyttrats. Dessutom har mindre aktieposter i Stille avyttrats. ===== SIDA 7 ===== 6 En sammanställning av investeringar och avyttringar under perioden framgår tabellen på sid 9. Finansiering och likviditet Likvida medel uppgick per balansdagen till 648,3 mkr (654,7 mkr). Per bokslutsdatumet uppgick nettoskulden till -648,3 mkr (-654,7 mkr) Skatter Linc uppfyller inte kraven på ett investmentföretag i skatterättslig mening och blir således beskattade för vinster och utdelningar på direktägda icke näringsbetingade aktier och andelar. Utdelningar och vinster på näringsbetingade innehav är inte skattepliktiga. Som skattepliktiga innehav räknas innehav i noterade aktier där Linc har en ägarandel under 10% av rösterna, alternativt att andelen av rösterna inte uppgått till 10% under minst 12 månader. Inga skattepliktiga utdelningar eller garantiersättningar har erhållits under perioden. Skatteeffekten på nettoresultatet under kvartalet var +24,3 mkr primärt pga. minskade marknadsvärden i skattepliktiga innehav. Transaktioner med närstående Som närstående definieras personer i ledande ställning, styrelsens ledamöter samt närstående personer och företag till dessa. Dessutom ingår i definitionen av närstående portföljbolag i vilka Linc har ett ägande över 20% eller på annat sätt utövar ett betydande inflytande. Under perioden har ett kortfristigt lån om 5 mkr återbetalats av AdderaCare. En investering om 3,5 mkr har gjorts i Synartro i samband med nyemission. Utdelning på 3,6 mkr har erhållits från Stille. Låneränta på lån till Part Production Sweden, AdderaCare och nWise Ägare har uppräknats. För ytterligare information, se not 4. Antal aktier och aktiestruktur Linc har en aktieklass och varje aktie motsvarar en röst. Aktierna är registrerade hos Euroclear och handlas på Nasdaq Stockholm, Mid Cap. Antalet aktier per 31 maj 2023 uppgick till totalt 57 910 447. Incitamentsprogram Under andra kvartalet har det inte ställts ut eller införts några nya incitamentsprogram. Rörlig ersättning till VD och ekonomichef utgår baserat avkastningen på aktiekurs i förhållande till svenska börsens småbolagsindex. Se även not 4 för upplysning om ledningens innehav av köpoptioner utställda av ägaren. Anställda Vid utgången av perioden fanns två permanent anställda i Linc. Händelser efter periodens slut Linc investerade 1,8 mkr i ett konvertibelt brygglån till Gesynta Pharma och 10,0 mkr i ett konvertibelt brygglån till Cinclus Pharma. Fluoguide genomförde en riktad emission om 15 mkr till existerande aktieägare. För en komplett sammanställning av händelser efter periodens slut se not 10. Risker och osäkerhetsfaktorer För en mer fullständig beskrivning av Lincs risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till not 3 i årsredovisningen 2022. Nyckelrisken i verksamheten är kursutvecklingen på portföljinnehaven. Den långsiktiga ägarfilosofin gör att något mål för aktiekursrisker, som påverkas av kortsiktiga fluktuationer, inte är definierat. ===== SIDA 8 ===== 7 Moderföretaget Moderföretaget har en liknande Resultat- och Balansräkning som Investmentföretaget, med undantag för att Värdepappersportföljen inte värderas till verkligt värde. Av not 2 framgår anskaffningsvärde på innehaven, vilket är det som är upptaget i Moderföretaget. Resultat- och Balansräkning redovisas separat för moderföretaget. Redovisningsprinciper Linc tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) så som de antagits av EU. Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering, årsredovisningslagen, och RFR 1 Komplet- terande redovisningsregler för koncerner. Moderföretagets redovisning är upprättad enligt Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för Juridiska personer. Samma redovisningsprinciper som för investmentföretaget tillämpas utom i de fall som anges under avsnittet ”Moderföretagets redovisningsprinciper” i årsredovisningen för 2022. Redovisningsprinciperna är i övrigt oförändrade sedan senast avgiven årsredovisning. För en utförligare beskrivning av de redovisningsprinciper som tillämpas för investmentföretaget och moderföretaget i denna delårsrapport, se årsredovisningen för räkenskapsåret 2022. Nya redovisningsprinciper från och med innevarande räkenskapsår Några väsentliga ändringar i redovisningsprinciper har inte inträffat sedan senast avgiven årsredovisning 2022. Några nya standarder eller förändringar i befintliga standarder har inte ägt rum under 2023, som bedöms få någon inverkan på företagets redovisning. ===== SIDA 9 ===== 8 Resultat av förvaltningsverksamheten 2023-04-01 - 2023-06-30 2023-01-01 - 2023-06-30 mkr % mkr % AdderaCare 0,0 nm 0,0 0,0% Arcoma -0,8 -2,3% 5,2 19,8% Calliditas Therapeutics -230,1 -30,8% -34,3 -6,2% Egetis Therapeutics -27,3 -45,8% -19,9 -38,0% FluoGuide -15,1 -18,2% 37,0 120,3% InDex Pharmaceuticals 10,5 39,7% -22,0 -37,3% Initiator Pharma 10,2 16,6% 10,5 17,2% Isofol Medical 0,0 nm 0,2 9,2% MedCap 59,3 7,8% 173,5 27,0% Medivir -5,8 -10,7% -18,8 -27,8% OncoZenge -1,0 -11,5% 1,2 19,1% OssDsign 0,8 4,3% -3,1 -13,7% Sedana Medical 57,2 26,5% 84,3 44,6% Stille 0,3 0,2% -11,8 -5,2% Xbrane Biopharma 0,5 5,6% 0,5 5,6% Resultat noterade innehav (exklusive kapitalförsäkring) -141,3 -6,2% 202,5 10,2% Akiram Therapeutics 0,0 0,0% 0,0 0,0% Alder Therapeutics 0,0 0,0% 0,0 0,0% Animal Probi 0,0 0,0% 0,0 0,0% Cinclus Pharma 0,0 0,0% 0,0 0,0% Epicyt Pharma 0,0 0,0% 1,9 36,1% Gesynta Pharma 0,0 0,0% 0,0 0,0% Linc Ägande 0,0 0,0% 0,0 0,0% Melius Pharma 0,0 0,0% 0,0 0,0% nWise Ägare 0,0 0,0% 0,0 0,0% Oncorena 0,0 0,0% 0,0 0,0% Part Production Sweden 0,0 0,0% 0,1 0,1% Sixera Pharma 0,0 0,0% 0,0 0,0% Sciety 0,0 0,0% 0,0 0,0% Swevet 0,0 nm 0,3 0,9% Synartro 0,0 0,0% -9,3 -40,4% Resultat onoterade innehav 0,0 0,0% -7,1 -2,5% Förändringar verkligt värde andra innehav 1 0,2 7,3% 0,4 15,7% Garantiersättningar från portföljbolag 0,0 nm 0,0 nm Utdelningar från portföljbolag 3,6 nm 3,7 nm Resultat av förvaltningsverksamheten -137,4 -5,4% 199,4 8,8% 1. Inkluderar värdeförändringar i kapitalförsäkring, övriga onoterade värdepapper samt utställda optioner. nm = Ej meningsfull (”not meaningful”) ===== SIDA 10 ===== 9 Förvärv, investeringar och avyttringar Förvärv (halvåret) Under perioden har investeringar gjorts i Akiram Therapeutics och Xbrane Biopharma. I befintliga portföljbolag har Linc gjort investeringar i Egetis Therapeutics , Alder Therapeutics, Epicyt Pharma och Synartro i samband med emissioner. Avyttringar (halvåret) Under perioden har innehaven i AdderaCare, Swevet och Isofol Medical avyttrats. Dessutom har mindre aktieposter i Stille avyttrats. 2023-04-01 – 2023-06-30 2023-01-01 – 2023-06-30 tkr Investeringar Avyttringar Investeringar Avyttringar AdderaCare - - - -29 565 Egetis Therapeutics - - 6 600 - Isofol Medical - - - -2 403 Stille - -5 625 - -6 625 Xbrane Biopharma 9 138 - 9 138 - Summa noterade aktier och andelar 9 138 -5 625 15 738 -38 593 Akiram Therapeutics - - 20 000 - Alder Therapeutics - - 7 206 - Epicyt Pharma 800 - 1 140 - Swevet - - - -29 458 Synartro 3 500 - 3 500 - Summa onoterade aktier och andelar 4 300 - 31 846 -29 458 Kapitalförsäkringar - - - - Summa kapitalförsäkring och räntefond - - - - Summa 13 438 -5 625 47 583 -68 050 ===== SIDA 11 ===== 10 Styrelsens försäkran Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderföretagets och investmentföretagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderföretaget och investmentföretaget står inför. Stockholm den 20 juli 2023 Bengt Julander Anders Hansen Styrelseordförande Styrelseledamot Marianne Dicander Alexandersson Ulrika Dellby Styrelseledamot Styrelseledamot Karl Tobieson Verkställande direktör Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. Denna information är sådan information som Linc AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s Marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 20 juli 2023 kl 07:00 CEST. ===== SIDA 12 ===== 11 Kommande rapporttillfällen Kvartalsrapport 3 2023 24 oktober 2023 Bokslutskommuniké 2023 25 januari 2024 För ytterligare information kontakta Karl Tobieson, VD 070-935 85 74 karl.tobieson@linc.se Thomas Bergh, CFO 072-231 45 00 thomas.bergh@linc.se Websida: www.linc.se Linc AB (publ) Organisationsnummer: 556232-0811 Styrelsens säte: Stockholm Besöksadress: Vasagatan 28, 111 20 Stockholm Telefon: 070-935 85 74 E-mail: info@linc.se ===== SIDA 13 ===== 12 Investmentföretagets resultaträkningar 2023-04-01 2022-04-01 2023-01-01 2022-01-01 2022-01-01 tkr Not 2023-06-30 2022-06-30 2023-06-30 2022-06-30 2022-12-31 Förändringar i verkligt värde av andelar i portföljbolag och andra investeringar 1 -141 087 -453 275 195 787 -933 739 -894 600 Övriga rörelseintäkter 8 – 1 780 4 1 780 4 860 Utdelningar från portföljbolag 1 3 650 2 371 3 650 2 371 2 371 Resultat från förvaltningsverksamheten 1 -137 437 -449 124 199 441 -929 588 -887 368 Övriga externa kostnader -439 -563 -1 027 -1 254 -3 311 Personalkostnader -2 159 -1 959 -4 167 -4 024 -7 747 Rörelseresultat -140 036 -451 647 194 247 -934 866 -898 426 Finansiella intäkter 3 956 20 7 367 39 2 515 Finansiella kostnader 0 0 0 0 0 Resultat från finansiella poster 3 956 20 7 367 39 2 515 Resultat före skatt -136 080 -451 627 201 614 -934 827 -895 911 Inkomstskatt 2 24 294 81 906 -33 638 160 625 172 576 Periodens resultat -111 787 -369 721 167 976 -774 201 -723 335 Investmentföretagets rapport över totalresultat 2023-04-01 2022-04-01 2023-01-01 2022-01-01 2022-01-01 tkr Not 2023-06-30 2022-06-30 2023-06-30 2022-06-30 2022-12-31 Periodens resultat -111 787 -369 721 167 976 -774 201 -723 335 Summa övrigt totalresultat för året – – – – – Summa totalresultat för året -111 787 -369 721 167 976 -774 201 -723 335 Årets resultat hänförligt: Moderföretagets aktieägare -111 787 -369 721 167 976 -774 201 -723 335 Summa totalresultat hänförligt till: Moderföretagets aktieägare -111 787 -369 721 167 976 -774 201 -723 335 Resultat per aktie, SEK* -1,9 -6,4 2,9 -13,4 -12,5 Genomsnittligt antal aktier 57 910 447 57 910 447 57 910 447 57 910 447 57 910 447 Antal utestående aktier vid periodens utgång 57 910 447 57 910 447 57 910 447 57 910 447 57 910 447 * Resultat per aktie avser före och efter utspädning. ===== SIDA 14 ===== 13 Investmentföretagets balansräkning tkr Not 2023-06-30 2022-06-30 2022-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Investeringar i aktier och värdepapper 2 2 393 974 2 109 921 2 219 040 Investeringar i kapitalförsäkring och räntefonder 2 2 848 42 530 2 461 Lånefordringar portföljbolag 3 17 801 17 801 17 801 Uppskjutna skattefordringar 2 13 117 34 804 46 754 Summa anläggningstillgångar 2 427 739 2 205 056 2 286 056 Omsättningstillgångar Övriga fordringar – 225 25 340 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 3 501 499 500 Likvida medel 648 318 654 688 600 547 Summa omsättningstillgångar 651 818 655 413 626 387 SUMMA TILLGÅNGAR 3 079 557 2 860 468 2 912 443 tkr Not 2023-06-30 2022-06-30 2022-12-31 EGET KAPITAL Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare Aktiekapital 5 791 5 791 5 791 Övrigt tillskjutet kapital 1 166 945 1 166 945 1 166 945 Upparbetat resultat inklusive periodens resultat 1 904 837 1 685 994 1 736 860 Summa eget kapital 3 077 573 2 858 730 2 909 596 SKULDER Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 78 20 147 Aktuella skatteskulder 7 27 55 Derivatinstrument – 22 – Övriga skulder 270 251 252 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 1 629 1 418 2 392 Summa kortfristiga skulder 1 985 1 738 2 847 SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 3 079 557 2 860 468 2 912 443 ===== SIDA 15 ===== 14 Investmentföretagets rapport över förändringar i eget kapital Hänförligt till moderföretagets aktieägare Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Balanserat resultat inkl årets resultat Summa eget kapital Ingående balans per 2022-01-01 5 791 1 166 945 2 460 196 3 632 932 Totalresultat Årets resultat -723 335 -723 335 Övrigt totalresultat – – Summa totalresultat – – -723 335 -723 335 Transaktioner med aktieägare Summa transaktioner med aktieägare – – – – Utgående balans per 2022-12-31 5 791 1 166 945 1 736 860 2 909 596 Ingående balans per 2023-01-01 5 791 1 166 945 1 736 860 2 909 596 Totalresultat Årets resultat 167 976 167 976 Övrigt totalresultat – – Summa Totalresultat – – 167 976 167 976 Transaktioner med aktieägare Summa Transaktioner med aktieägare – – – – Utgående balans per 2023-06-30 5 791 1 166 945 1 904 837 3 077 573 Ingående balans per 2022-01-01 5 791 1 166 945 2 460 196 3 632 932 Totalresultat Årets resultat -774 201 -774 201 Övrigt totalresultat – – Summa Totalresultat – – -774 201 -774 201 Transaktioner med aktieägare Summa Transaktioner med aktieägare – – – – Utgående balans per 2022-06-30 5 791 1 166 945 1 685 994 2 858 730 ===== SIDA 16 ===== 15 Investmentföretagets rapport över kassaflöden 2023-04-01 2022-04-01 2023-01-01 2022-01-01 2022-01-01 tkr Not 2023-06-30 2022-06-30 2023-06-30 2022-06-30 2022-12-31 Kassaflöde från den löpande verksamheten Rörelseresultat -140 036 -451 647 194 247 -934 866 -898 426 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet - Övriga poster ej kassapåverkande 587 476 -694 -2 220 -1 432 - Resultat av verkligt värdeförändring 137 437 450 905 -199 437 931 368 892 229 Erhållen ränta 4 044 – 4 700 – 2 356 Erlagd ränta 0 0 0 0 0 Betald skatt -48 -24 -56 -23 5 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital och operationella investeringar 1 984 -289 -1 241 -5 741 -5 269 Förändringar i rörelsekapital Ökning/minskning kundfordringar – -225 – -225 – Ökning/minskning rörelsefordringar – – – 136 -136 Ökning/minskning rörelseskulder -440 -213 -445 -728 -338 Operationella investeringar Förvärv och investeringar i portföljbolag, kapitalförsäkring och räntefonder -13 438 -129 279 -27 243 -169 868 -240 304 Försäljning av andelar i portföljbolag, kapitalförsäkring och räntefonder 5 625 51 68 050 51 40 553 Utdelningar från portföljbolag 3 650 2 371 3 650 2 371 2 371 Lämnade lån till portföljbolag – – – – -5 000 Ökning fordran hos portföljbolag – -10 000 -8 006 -10 000 -40 348 Minskning fordran hos portföljbolag 800 10 000 13 006 10 000 20 008 Summa förändringar i rörelsekapital samt kassaflöde från operationella investeringar -3 803 -127 296 49 012 -168 264 -222 878 Kassaflöde från den löpande verksamheten -1 819 -127 585 47 771 -174 005 -228 147 Kassaflöde från investeringsverksamheten – – – – – Kassaflöde från finansieringsverksamheten – – – – – Periodens kassaflöde -1 819 -127 585 47 771 -174 005 -228 147 Likvida medel vid periodens början 650 136 782 273 600 547 828 693 828 693 Likvida medel vid periodens slut 648 318 654 688 648 318 654 688 600 547 ===== SIDA 17 ===== 16 Resultaträkning för juridisk person 2023-04-01 2022-04-01 2023-01-01 2022-01-01 2022-01-01 tkr Not 2023-06-30 2022-06-30 2023-06-30 2022-06-30 2022-12-31 Rörelsens intäkter Övriga rörelseintäkter 8 – 1 780 4 1 780 4 860 Summa rörelsens intäkter – 1 780 4 1 780 4 860 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader -439 -563 -1 027 -1 254 -3 311 Personalkostnader -2 159 -1 959 -4 167 -4 024 -7 747 Summa rörelsens kostnader -2 599 -2 522 -5 194 -5 278 -11 058 Rörelseresultat -2 599 -742 -5 190 -3 497 -6 197 Resultat från andelar i intresseföretag och gemensamt styrda företag 8 422 -8 280 34 654 -8 280 2 021 Resultat från övriga värdepapper och fordringar som är anläggningstillgångar 5 199 -41 665 -36 005 -66 099 -76 677 Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter 3 956 20 7 367 39 2 515 Räntekostnader och liknade resultatposter 0 0 0 0 0 Resultat från finansiella poster 17 577 -49 925 6 016 -74 340 -72 141 Resultat före skatt 14 978 -50 667 827 -77 837 -78 338 Skatt på årets resultat -280 183 -566 747 788 Årets resultat 14 698 -50 484 261 -77 090 -77 550 ===== SIDA 18 ===== 17 Balansräkning för juridisk person tkr Not 2023-06-30 2022-06-30 2022-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Andelar i dotterbolag 7 33 49 33 Andelar i intresseföretag och gemensamt styrda företag 152 430 163 825 174 141 Andra långfristiga placeringar 733 351 717 751 737 106 Andra långfristiga fordringar 17 801 17 801 17 801 Summa finansiella anläggningstillgångar 903 614 899 426 929 082 Uppskjuten skattefordran 13 496 14 020 14 062 Summa anläggningstillgångar 917 110 913 446 943 143 Omsättningstillgångar Övriga fordringar – 225 25 340 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 3 501 499 500 Summa kortfristiga fordringar 3 501 724 25 840 Kassa och bank 648 318 654 688 600 547 Summa omsättningstillgångar 651 818 655 412 626 387 SUMMA TILLGÅNGAR 1 568 929 1 568 859 1 569 530 ===== SIDA 19 ===== 18 Balansräkning för juridisk person, forts. tkr Not 2023-06-30 2022-06-30 2022-12-31 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital 5 791 5 791 5 791 Reservfond 20 20 20 Summa bundet eget kapital 5 811 5 811 5 811 Fritt eget kapital Överkursfond 1 166 945 1 166 945 1 166 945 Balanserat resultat 393 927 471 477 471 477 Årets resultat 261 -77 090 -77 550 Summa fritt eget kapital 1 561 133 1 561 332 1 560 872 Summa eget kapital 1 566 944 1 567 143 1 566 683 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 78 20 147 Aktuella skatteskulder 7 27 55 Övriga skulder 270 251 252 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 1 629 1 418 2 392 Summa kortfristiga skulder 1 984 1 716 2 846 SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 1 568 929 1 568 859 1 569 530 ===== SIDA 20 ===== 19 Noter till delårsrapporten* *) Delårsrapporten omfattar sidorna 1-29 och sidorna 1-11 utgör således en integrerad del av denna finansiella rapport. Not 1 Segmentinformation 2023-04-01 2022-04-01 2023-01-01 2022-01-01 2022-01-01 Verkligt värdeförändring 2023-06-30 2022-06-30 2023-06-30 2022-06-30 2022-12-31 - Noterade innehav -141 282 -457 097 202 548 -940 826 -883 532 - Onoterade innehav – 3 997 -7 148 8 983 -9 124 - Ofördelade resultatposter** 195 -175 386 -1 897 -1 943 Summa verkligt värde förändringar -141 087 -453 275 195 787 -933 739 -894 600 **) I delraden ofördelade resultatposter ingår värdeförändringar på kapitalförsäkringar samt räntefonder, vilka inte ingår i utvärderingen av segmenten. Noterade Onoterade Ofördelade 2023-04-01--2023-06-30 innehav innehav poster Total Verkligt värdeförändring under perioden -141 282 – 195 -141 087 Utdelningar 3 650 – – 3 650 Övriga rörelseintäkter – – – – Resultat från förvaltningsverksamheten -137 632 – 195 -137 437 Övriga externa kostnader -439 -439 Personalkostnader -2 159 -2 159 Rörelseresultat -2 404 -140 036 Finansiella intäkter 3 956 3 956 Finansiella kostnader 0 0 Resultat före Skatt 1 552 -136 080 Verkligt värde Ingången av perioden 2 279 317 248 126 2 653 2 530 096 Verkligt värdeförändringar under perioden -141 282 – 195 -141 087 Tillkommer Inköp och Tillskott 9 138 4 300 – 13 438 Avgår Försäljningar -5 625 – – -5 625 Verkligt värde utgången av perioden 2 141 548 252 426 2 848 2 396 821 ===== SIDA 21 ===== 20 Not 1 Segmentinformation, forts. Noterade Onoterade Ofördelade 2022-04-01--2022-06-30 innehav innehav poster Total Verkligt värdeförändring under perioden -457 097 3 997 -175 -453 275 Utdelningar 2 036 335 – 2 371 Övriga rörelseintäkter – – 1 780 1 780 Resultat från förvaltningsverksamheten -455 061 4 332 1 605 -449 124 Övriga externa kostnader -563 -563 Personalkostnader -1 959 -1 959 Rörelseresultat -918 -451 647 Finansiella intäkter 20 20 Finansiella kostnader 0 0 Resultat före Skatt -898 -451 627 Verkligt värde Ingången av perioden 2 196 435 237 358 42 725 2 476 517 Verkligt värdeförändringar under perioden -457 097 3 997 -175 -453 275 Justering verkligt värdeförändring utställda optioner – – -19 -19 Tillkommer Inköp och Tillskott 106 413 22 865 – 129 279 Avgår Försäljningar -51 – – -51 Verkligt värde utgången av perioden 1 845 700 264 221 42 530 2 152 451 Noterade Onoterade Ofördelade 2023-01-01--2023-06-30 innehav innehav poster Total Verkligt värdeförändring under perioden 202 548 -7 148 386 195 787 Utdelningar 3 650 – – 3 650 Övriga rörelseintäkter – – 4 4 Resultat från förvaltningsverksamheten 206 198 -7 148 391 199 441 Övriga externa kostnader -1 027 -1 027 Personalkostnader -4 167 -4 167 Rörelseresultat -4 803 194 247 Finansiella intäkter 7 367 7 367 Finansiella kostnader 0 0 Resultat före Skatt 2 564 201 614 Verkligt värde Ingången av perioden 1 961 855 257 185 2 461 2 221 501 Verkligt värdeförändringar under perioden 202 548 -7 148 386 195 787 Justering verkligt värdeförändring utställda optioner – – – – Tillkommer Inköp och Tillskott 15 738 31 846 – 47 583 Avgår Försäljningar -38 593 -29 458 – -68 050 Verkligt värde utgången av perioden 2 141 548 252 426 2 848 2 396 821 ===== SIDA 22 ===== 21 Not 1 Segmentinformation, forts. Noterade Onoterade Ofördelade 2022-01-01--2022-06-30 innehav innehav poster Total Verkligt värdeförändring under perioden -940 826 8 983 -1 897 -933 739 Utdelningar 2 036 335 – 2 371 Övriga rörelseintäkter – – 1 780 1 780 Resultat från förvaltningsverksamheten -938 789 9 318 -116 -929 588 Övriga externa kostnader -1 254 -1 254 Personalkostnader -4 024 -4 024 Rörelseresultat -5 394 -934 866 Finansiella intäkter 39 39 Finansiella kostnader 0 0 Resultat före Skatt -5 355 -934 827 Verkligt värde Ingången av perioden 2 668 580 202 361 44 451 2 915 392 Verkligt värdeförändringar under perioden -940 826 8 983 -1 897 -933 739 Justering verkligt värdeförändring utställda optioner – – -25 -25 Tillkommer Inköp och Tillskott 117 996 52 877 – 170 873 Avgår Försäljningar -51 – – -51 Verkligt värde utgången av perioden 1 845 700 264 221 42 530 2 152 451 Noterade Onoterade Ofördelade 2022-01-01--2022-12-31 innehav innehav poster Total Verkligt värdeförändring under perioden -883 532 -9 124 -1 943 -894 600 Utdelningar 2 036 335 – 2 371 Övriga rörelseintäkter – – 4 860 4 860 Resultat från förvaltningsverksamheten -881 496 -8 789 2 917 -887 368 Övriga externa kostnader -3 311 -3 311 Personalkostnader -7 747 -7 747 Rörelseresultat -8 141 -898 426 Finansiella intäkter 2 515 2 515 Finansiella kostnader 0 0 Resultat före Skatt -5 626 -895 911 Verkligt värde Ingången av perioden 2 668 580 202 361 44 451 2 915 392 Verkligt värdeförändringar under perioden -883 532 -9 124 -1 943 -894 600 Justering verkligt värdeförändring utställda optioner – – -47 -47 Tillkommer Inköp och Tillskott 176 858 64 451 – 241 309 Avgår Försäljningar -51 -503 -40 000 -40 553 Verkligt värde utgången av perioden 1 961 855 257 185 2 461 2 221 501 ===== SIDA 23 ===== 22 Not 2 Investeringsverksamheten 2023-04-01 2022-04-01 2023-01-01 2022-01-01 2022-01-01 Investmentföretaget 2023-06-30 2022-06-30 2023-06-30 2022-06-30 2022-12-31 Ingående anskaffningsvärde perioden 1 011 420 859 768 1 012 706 818 173 818 173 Anskaffningar under perioden 13 438 129 279 47 583 170 873 241 309 Avyttringar under perioden -4 987 -217 -40 419 -217 -46 776 Summa anskaffningsvärde utgången perioden 1 019 871 988 829 1 019 871 988 829 1 012 706 Ingående värdeförändringar 1 518 676 1 616 749 1 208 795 2 097 218 2 097 218 Periodens värdeförändring -141 087 -453 275 195 787 -933 739 -894 600 Avgår realiserade värdeförändringar, avyttringar -638 148 -27 631 143 6 177 Summa värdeförändringar 1 376 951 1 163 622 1 376 951 1 163 622 1 208 795 Summa verkligt värde utgången perioden 2 396 821 2 152 451 2 396 821 2 152 451 2 221 501 Varav direkta innehav 2 393 974 2 109 921 2 393 974 2 109 921 2 219 040 Varav kapitalförsäkringar och räntefonder 2 848 42 530 2 848 42 530 2 461 Summa innehav 2 396 821 2 152 451 2 396 821 2 152 451 2 221 501 ===== SIDA 24 ===== 23 Not 2 Investeringsverksamheten, forts. Information per utgången av delåret Anskaffnings- Värderings- Verkligt värde per innehav Ägarandel värde metod 2023-06-30 2022-06-30 2022-12-31 AdderaCare AB nm – – – 17 164 29 565 Arcoma AB 26,1% 20 018 1A 31 695 25 632 26 459 Calliditas Therapeutics AB 10,0% 249 330 1A 516 932 506 642 551 216 Egetis Therapeutics AB 3,0% 30 077 1A 32 388 21 290 45 667 FluoGuide A/S 6,9% 12 736 1A 67 701 41 801 30 736 InDex Pharmaceuticals Holding AB 13,1% 132 731 1A 37 058 76 633 59 083 Initiator Pharma A/S 19,3% 53 717 1A 71 648 56 193 61 153 Isofol Medical AB nm – – – – 2 200 MedCap AB 20,0% 46 523 1A 815 635 532 684 642 127 Medivir AB 12,1% 54 155 1A 48 873 52 875 67 718 OncoZenge AB 10,0% 12 136 1A 7 667 3 857 6 438 OssDsign AB 5,4% 27 336 1A 19 274 14 313 22 345 Sedana Medical AB 10,2% 133 887 1A 273 402 269 563 189 076 Stille AB 39,4% 33 728 1A 209 624 227 054 228 072 Xbrane Biopharma AB 0,4% 9 138 1A 9 650 – – Summa noterade innehav 815 513 2 141 548 1 845 700 1 961 855 Akiram Therapeutics AB 15,6% 20 000 3A 20 000 – – Alder Therapeutics AB 20,4% 17 214 3A 17 214 – 10 008 Animal Probiotics AB 19,7% 4 246 3B 741 741 741 Cinclus Pharma Holding AB 4,1% 35 619 3B 51 088 49 491 51 088 Epicyt Pharma AB 13,3% 3 382 3A 7 106 4 079 4 079 Gesynta Pharma AB 13,4% 39 766 3F 26 226 52 451 26 226 Linc Ägande AB 100,0% 75 3F 33 49 33 Melius Pharma AB 21,5% 9 900 3B 9 900 9 900 9 900 nWise Ägare AB 50,0% 138 3C 8 060 7 013 8 060 Oncorena Holding AB 14,7% 29 007 3B 28 875 28 875 28 875 Part Production Sweden AB 50,0% 11 107 3D 56 380 53 870 56 318 Sciety AB 6,7% 3 000 3B 3 000 3 000 3 000 Sixera Pharma AB 9,9% 10 000 3B 10 000 10 000 10 000 Swevet Holding AB nm – – – 25 102 29 206 Synartro AB 26,1% 18 084 3A 13 802 19 650 19 650 Summa onoterade innehav och andelar 201 538 252 426 264 221 257 185 Avanza Kapitalförsäkring 2 819 1A 2 848 42 530 2 461 Summa innehav i kapitalförsäkringar och räntefonder 2 819 2 848 42 530 2 461 Redovisat värde 1 019 871 2 396 821 2 152 451 2 221 501 Samtliga noterade innehav är nivå 1-innehav enligt definitionen i IFRS 13. Samtliga innehav som är onoterade utgörs av nivå 3 -innehav, vilka i bedömning av verkligt värde är föremål för en hög grad av subjektiva indata och bedömningar. Förklaringar till värderingsmetod: 3 A – Senaste nyemission 3 D – Relativ- / Multipelvärdering 1 A – Senaste handelskurs 3 B – Senaste investering justerad 3 E – Diskonterade kassaflöden 2 A – Andra observerbara data 3 C – Senast kända transaktion av andelar 3 F – Annan värderingsmetod Nivå 1: Verkligt värde bestämt enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument Nivå 2: Indata andra än noterade priser som är observerbara på marknaden. Nivå 3: Verkligt värde bestämt utifrån indata som inte är observerbara på marknaden ===== SIDA 25 ===== 24 Följande innehav är kategoriserade som ej näringsbetingade (alternativt delvis ej näringsbetingade) andelar och föranleder beskattning vid avyttring och/eller utdelningar Innehav 2023-06-30 Skattemässigt värde Verkligt värde Temporär skillnad Uppskjuten skatt Skattesats Calliditas Therapeutics AB*** 559 734 516 932 -42 801 -8 817 20,6% Egetis Therapeutics AB 30 077 32 388 2 311 476 20,6% FluoGuide AS 12 736 67 701 54 966 11 323 20,6% Initiator Pharma AS* 72 504 71 648 -856 -176 20,6% OncoZenge AB 12 136 7 667 -4 469 -921 20,6% OssDsign AB 27 336 19 274 -8 063 -1 661 20,6% Sedana Medical AB*, ** 273 164 273 402 238 49 20,6% Xbrane Biopharma AB 9 138 9 650 513 106 20,6% Summa 996 824 998 663 1 839 379 Underskottsavdrag**** -13 496 20,6% Summa -13 117 Innehav 2022-06-30 Skattemässigt värde Verkligt värde Temporär skillnad Uppskjuten skatt Skattesats Calliditas Therapeutics AB* 521 570 506 642 -14 928 -3 075 20,6% Egetis Therapeutics AB 23 477 21 290 -2 187 -450 20,6% FluoGuide AS 12 736 41 801 29 065 5 987 20,6% Initiator Pharma AS* 58 939 56 193 -2 746 -566 20,6% Medivir AB* 54 278 52 875 -1 404 -289 20,6% OncoZenge AB 12 136 3 857 -8 279 -1 705 20,6% OssDsign AB 23 804 14 313 -9 491 -1 955 20,6% Sedana Medical AB** 360 487 269 563 -90 924 -18 730 20,6% Summa 1 067 427 966 534 -100 893 -20 784 Underskottsavdrag**** -14 020 20,6% Summa -34 804 Innehav 2022-12-31 Skattemässigt värde Verkligt värde Temporär skillnad Uppskjuten skatt Skattesats Calliditas Therapeutics AB*** 559 734 551 216 -8 518 -1 755 20,6% Egetis Therapeutics AB 23 477 45 667 22 190 4 571 20,6% FluoGuide AS 12 736 30 736 18 000 3 708 20,6% Initiator Pharma AS* 67 360 61 153 -6 207 -1 279 20,6% Isofol Medical AB 1 833 2 200 366 75 20,6% Medivir AB* 66 951 67 718 766 158 20,6% OncoZenge AB 12 136 6 438 -5 698 -1 174 20,6% OssDsign AB 27 336 22 345 -4 991 -1 028 20,6% Sedana Medical AB** 363 689 189 076 -174 613 -35 970 20,6% Summa 1 135 253 976 549 -158 704 -32 693 Underskottsavdrag**** -14 062 20,6% Summa -46 754 *) Innehaven är delvis näringsbetingade, dvs. Lincs ägande har överskridit 10% under minst 12 månader men det finns aktier som förvärvats under den senaste 12-månadersperioden. Skattemässigt anskaffningsvärde för hela innehavet beräknas då baserat på aktiekurs per bokslutsdatum för näringsbetingade aktier (dvs. beskattningsbart resultat är noll för ===== SIDA 26 ===== 25 dessa aktier) samt på anskaffningskurs för icke näringsbetingade aktier. Per 2023-06-30 var innehaven i Initiator Pharma och Sedana Medical delvis näringsbetingade. **) Innehavet i Sedana Medical AB har varit ett näringsbetingat innehav, dvs. Lincs ägande har varit >10% i minst 12 månader. Per 2019-10-10 minskades ägandet till under 10% vilket medförde att det blev skattepliktigt (ej längre ett s.k. näringsbetingade innehav). Innebörden är att uppskjuten skatt beräknas på mellanskillnaden mellan marknadsvärdet på balansdagen och marknadsvärdet per dagen då Lincs ägande minskade under 10%. Under andra kvartalet 2022 ökade innehavet över 10% vilket innebär att innehavet blev näringsbetingat under andra kvartalet 2023. ***) Per 2023-06-30 var innehavet i Calliditas inte näringsbetingat då ägandet per 2022-07-25 minskade under 10% (pga utspädning). Skattemässigt anskaffningsvärde för de aktier som innan utspädningen var näringsbetingade är baserat på genomsnittlig dagsaktiekurs vid tidpunkten för utspädningen. De aktier som inte var näringsbetingade vid utspädningen har ett skattemässigt anskaffningsvärde som motsvaras av anskaffningskursen. Under fjärde kvartalet 2022 har ytterligare aktier i Calliditas förvärvats som ökat ägandet över 10%. Under förutsättning att ägandet uppgår till minst 10% den 27 oktober 2023 kommer större delen av innehavet då att vara näringsbetingat. ****) Det finns en realiserad förlust avseende avyttring av aktier i Medivir AB till skattemässig förlust som kommer att kunna utnyttjas mot framtida skattepliktiga vinster vid avyttring värdepapper. Per 2023-06-30 kvarstod 13,6 mkr av denna avdragsgilla förlust. Per 2023-06-30 fanns även avdragsgilla kostnader relaterade till emissionskostnader om 39,4 mkr samt 12,5 mkr relaterade till övriga avdragsgilla förluster. Dessa uppskjutna skattefordringar har redovisats som avdragsposter bland de uppskjutna skatteskulderna. Uppskjuten skatt beräknas på innehav som inte är näringsbetingade. Vid ändring av karaktär kan större fluktuationer förekomma avseende uppskjuten skatteskuld – vilket redovisas i resultaträkningen. Resterande del av uppskjuten skatt avser kvittningsbara skattemässiga förluster. Not 3 Upplysningar om lånefordringar portföljbolag Linc har under 2021 investerat 10,0 mkr i ett konvertibelt lån i Lantmännen Medical AB med förfallodatum 31 oktober 2026. Lånet konverteras till aktier i Lantmännen Medical förutsatt att resultatet av den pågående pilotstudien (AF-16) är positivt och att Linc och Lantmännen (nuvarande huvudägare) då väljer att investera för att finansiera en klinisk fas IIa studie. Det konvertibla lånet har klassificerats som lånefordran till portföljbolag givet att investeringen är gjord i syfte att investera i Lantmännen Medical som ett portföljbolag. Lånet har vid periodens utgång värderats till investerat belopp, vilket bedöms motsvara dess marknadsvärde. Värdet av fordran kommer att löpande utvärderas med hänsyn till bedömning av sannolikheten att beloppet återbetalas i sin helhet samt värdet av underliggande aktier vid eventuell konvertering. Not 4 Upplysningar om närståendetransaktioner Fordran hos närstående parter tkr 2023-06-30 2022-06-30 2022-12-31 Part Production Sweden 5 651 5 651 5 651 nWise Ägare 2 150 2 150 2 150 AdderaCare – – 5 000 Summa 7 801 7 801 12 801 ===== SIDA 27 ===== 26 Löner och andra ersättningar till nyckelpersoner i ledande ställning, samt närstående till dessa. 2023-01-01--2021-06-30 2022-01-01--2022-06-30 Lön Annan ersättning Leverantörs -faktura Lön Annan ersättning Leverantörs -faktura Bengt Julander, Styrelseordförande / huvudägare 214 – – 203 – – Anders Hansen, Styrelseledamot 107 – – 102 – – Ulrika Dellby, Styrelseledamot 107 – – 102 – – Marianne Dicander Alexandersson, Styrelseledamot 107 – – 102 – – Karl Tobieson, VD 1 398 281 – 1 276 283 – Thomas Bergh, ekonomidirektör 752 107 – 663 108 – Summa 2 684 388 – 2 447 391 – 2022-01-01--2022-12-31 Lön Annan ersättning Leverantörs- faktura Bengt Julander, Styrelseordförande / huvudägare 413 5 – Anders Hansen, Styrelseledamot 207 – – Ulrika Dellby, Styrelseledamot 207 – – Marianne Dicander Alexandersson, Styrelseledamot 207 16 – Karl Tobieson, VD 2 565 578 – Thomas Bergh, ekonomidirektör 1 335 219 – Summa 4 933 818 – Definitionen av närstående inkluderar företagsledningen, styrelsen i bolaget, dotterföretag och intresseföretag till Linc AB, och andra företag där Linc på annat sätt än ett ägande över 20% av rösterna utövar väsentligt inflytande, samt huvudägare till Linc AB och närstående till dessa. Upplysning närståendetransaktioner under perioden (halvåret) Under perioden har ett kortfristigt lån om 5 mkr återbetalats av AdderaCare. En investering om 3,5 mkr har gjorts i Synartro i samband med nyemission. Utdelning på 3,6 mkr har erhållits från Stille. Låneränta på lån till Part Production Sweden, AdderaCare och nWise Ägare har uppräknats. Upplysning kring köpoptioner utställda av bolagets ägare till ledningen Bolagets VD, ekonomidirektör samt styrelseledamöterna Ulrika Dellby, Marianne Dicander Alexandersson och Anders Hansen har förvärvat köpoptioner som utställts av bolagets huvudägare Cronham Invest AB. Köpoptionernas löptid redovisas i nedanstående tabell. Vid förvärven har en premie motsvarande marknadsvärdet av optionerna (Black-Scholes värdering) erlagts. Köpoptionerna omfattar maximalt 3 800 000 aktier i bolaget. Ett eventuellt utnyttjande av köpoptionerna leder inte till någon ökning eller utspädning av aktiekapitalet i Linc AB. Köpoptioner utställda av bolaget ägare Senaste lösentidpunkt Antal Karl Tobieson, VD 1 oktober 2023 2 000 000 Thomas Bergh, ekonomidirektör 1 oktober 2023 1 000 000 Anders Hansen, styrelseledamot 1 oktober 2023 400 000 Ulrika Dellby, styrelseledamot 21 februari 2024 200 000 Marianne Dicander Alexandersson, styrelseledamot 21 februari 2024 200 000 ===== SIDA 28 ===== 27 Not 5 Investeringsåtaganden Linc har vid periodens utgång åtagit sig att utöver befintlig investering om 10,0 mkr (konvertibelt lån), investera ytterligare 40,0 mkr vid framgångsrikt resultat av pilotstudien (AF-16) i Lantmännen Medical. Förutsatt att hela finansieringen genomförs kommer Lincs totala investering uppgå till 50 miljoner kronor och resultera i en ägarandel om drygt 24%. Linc har vid periodens utgång åtagit sig att utöver befintlig investering om 28,9 mkr investera upp till 41,1 mkr i Oncorena AB för att finansiera den kliniska fas I/II studien av Orellanin, en läkemedelskandidat för behandling av avancerad njurcancer. Åtagandet om att investera i den andra tranchen är villkorat till att bolaget uppnår definierade mål i den första delen. Om hela investeringen genomförs kommer Lincs ägande uppgå till ca 20% (den första delen av affären genomfördes under första kvartalet 2022). Linc har vid periodens utgång åtagit sig att utöver befintlig investering om 9,9 mkr investera upp till 12,1 mkr i Melius Pharma AB för att finansiera den kliniska fas IIa studien av ME-015, en läkemedelskandidat för behandling av idiopatisk lungfibros (IPF). Åtagandet om att investera i den andra tranchen är villkorat till att bolaget uppnår definierade mål i den första delen. Om hela investeringen genomförs kommer Lincs ägande uppgå till ca 32% (den första delen av affären genomfördes under andra kvartalet 2022). Not 6 Upptagna lån, ställda säkerheter och eventualförpliktelser Upptagna lån Per 30 juni 2023 fanns inga upptagna lån. Ställda säkerheter Per 30 juni 2023 fanns inga ställda säkerheter. Eventualförpliktelser Per 30 juni 2023 fanns inga eventualförpliktelser. Not 7 Andelar i dotterföretag Moderföretaget 2023-01-01 2023-06-30 2022-01-01 2022-06-30 2022-01-01 2022-12-31 Ingående anskaffningsvärde 33 49 49 Periodens anskaffningar och tillskott – – – Periodens nedskrivningar – – -16 Periodens avyttringar / omklassificeringar – – – Utgående redovisat värde 33 49 33 Moderföretaget innehar andelar i följande dotterföretag: Namn Organisations -nummer Säte Kapital- andel Röst- andel Redovisat värde 2023-06-30 2022-06-30 2022-12-31 Linc Ägande AB 559306-6268 Stockholm 100,0% 100,0% 33 49 33 Summa 33 49 33 ===== SIDA 29 ===== 28 Not 8 Garantiersättningar Övriga rörelseintäkter består primärt av garantiersättningar. Under första halvåret 2023 har inga garantiersättningar erhållits. Not 9 Resultat per aktie Vid bokslutsdatumet uppgick det totala antalet aktier och röster i Linc till 57 910 447. Antalet aktier har inte förändrats under perioden. Not 10 Händelser efter perioden utgång Linc investerade 1,8 mkr i ett konvertibelt lån om 10 mkr från befintliga ägare till Gesynta Pharma för att finansiera bolagets drift fram till slutförande av pågående finansiering av en kliniskt Proof of Concept studie inom indikationen endometrios. Linc investerade 10,0 mkr i ett konvertibelt lån från befintliga ägare till Cinclus Pharma för att finansiera bolagets drift fram till slutförande av pågående finansiering av en registreringsgrundande fas-III studie inom indikationen eGERD (erosiv gastroesofageal refluxsjukdom). Fluoguide genomförde en riktad emission om 15 mkr till existerande aktieägare. Linc investerade 2,2 mkr. ===== SIDA 30 ===== 29 Avstämningstabeller för icke IFRS-mått Substansvärde 2023-06-30 2022-06-30 2022-12-31 Totala tillgångar 3 079 557 2 860 468 2 912 443 Långfristiga skulder – – – Kortfristiga skulder -1 985 -1 738 -2 847 Substansvärde 3 077 573 2 858 730 2 909 596 Verkligt värde - portföljbolag och andra innehav 2023-06-30 2022-06-30 2022-12-31 Investeringar i aktier och värdepapper 2 393 974 2 109 921 2 219 040 Investering i kapitalförsäkring och räntefonder 2 848 42 530 2 461 Verkligt värde - portföljbolag och andra innehav 2 396 821 2 152 451 2 221 501 Nettoskuld 2023-06-30 2022-06-30 2022-12-31 Räntebärande skulder – – – Likvida medel -648 318 -654 688 -600 547 Nettoskuld -648 318 -654 688 -600 547 Soliditet 2023-06-30 2022-06-30 2022-12-31 Eget kapital 3 077 573 2 858 730 2 909 596 Summa tillgångar 3 079 557 2 860 468 2 912 443 Soliditet (Eget kapital / Summa tillgångar) (%) 99,9% 99,9% 99,9% Substansvärde per aktie 2023-06-30 2022-06-30 2022-12-31 Substansvärde (Tkr) 3 077 573 2 858 730 2 909 596 Antal aktier per balansdag 57 910 447 57 910 447 57 910 447 Substansvärde per aktie (Kr) 53,1 49,4 50,2 Avkastning på substansvärde, per aktie 2023-04-01 2023-06-30 2022-04-01 2022-06-31 2023-01-01 2023-06-30 2022-01-01 2022-06-30 2022-01-01 2022-12-31 Ingående substansvärde 3 189 359 3 228 451 2 909 596 3 632 932 3 632 932 Förändring av substansvärde -111 787 -369 721 167 976 -774 202 -723 336 Kapitalanskaffning – – – – – Utdelning till aktieägare – – – – – Total avkastning på substansvärde -111 787 -369 721 167 976 -774 202 -723 336 Avkastning på substansvärde, per aktie (total avkastning / IB substansvärde) (%) -3,5% -11,5% 5,8% -21,3% -19,9% Resultat per aktie 2023-04-01 2023-06-30 2022-04-01 2022-06-31 2023-01-01 2023-06-30 2022-01-01 2022-06-30 2022-01-01 2022-12-31 Periodens resultat (Tkr) -111 787 -369 721 167 976 -774 201 -723 335 Genomsnittligt antal aktier 57 910 447 57 910 447 57 910 447 57 910 447 57 910 447 Resultat per aktie (Periodens resultat / antal aktier) (Kr) -1,9 -6,4 2,9 -13,4 -12,5 ===== SIDA 31 ===== Linc AB · Vasagatan 28· 111 20 Stockholm E-post: info@linc.se · Internet: www.linc.se Org. Nr: 556232-0811