===== SIDA 1 ===== DELÅRSRAPPORT Januari - mars 2025 ===== SIDA 2 ===== Mangold AB delårsrapport januari-mars 2025 Januari–mars 2025 jämfört med januari-mars 2024 • Intäkterna uppgick till 40,5 (51,0) mkr • Resultat per aktie uppgick till -1,7 (2,1) kr • Private Bankings totala intäkter ökade med 18 procent till 25,1 (21,2) mkr • Räntenettot ökade med 53 procent till 8,6 (5,6) mkr Första kvartalet 2025 jämfört med fjärde kvartalet 2024 • Intäkterna uppgick till 40,5 (40,6) mkr • Resultat per aktie uppgick till -1,7 (8,7) kr • Nettoresultat av finansiella transaktioner förbättrades till -3,5 (-13,5) mkr • Antalet transaktioner ökade till 190,2 (187,3) tusen stycken ===== SIDA 3 ===== 3 kvartalet totalt 6,1 mdkr i elva fonder. Den 16 maj flyttar Finserve in i Mangolds lokaler och vi ser fram emot att söka vinna ytterligare synergieffekter i samband med det. Efter kvartalets utgång har Stockholms tingsrätt meddelat dom i ett mål som Mangold initierade under 2022. Tingsrätten har fastställt att motparten är skyldig att reglera underskottet på sin depå. Vi går vidare genom 2025 med tillförsikt. Vår styrka ligger i kombinationen av personlig rådgivning, hög specialistkompetens och en flexibel organisation. Vår ambition är densamma som alltid, att skapa värde för våra kunder och våra aktieägare utifrån långsiktighet och engagemang. Årets första kvartal har präglats av ett utmanande marknadsklimat med fortsatt osäkerhet i omvärlden. Trots det har Mangold utvecklats i rätt riktning och vi ser positivt på framtiden. Private Banking fortsätter starkt med en ökad efterfrågan och växande affärsvolymer. Både kapital under förvaltning och förvaltningsarvodena ökade jämfört med samma period föregående år, vilket är ett resultat av både tillväxt inom portföljerna och ett fortsatt förtroende från våra kunder. Vår ränteförvaltning har haft en bra start på året med fortsatt inflöde av kapital och konkurrenskraftig avkastning. Mangolds ränteportfölj är uppbyggd för att vara en trygg och effektiv byggsten i en modern investeringsstrategi. I ett spänt marknadsläge, med geopolitiska utmaningar och kraftiga svängningar på börsen, har vi tydligt visat värdet av investeringar utan aktierisk och genererat pålitlig och stabil avkastning till våra kunder. Vi ser även en fortsatt stor efterfrågan på vår utlåningsverksamhet, där våra kunder uppskattar vår förmåga att erbjuda skräddarsydda lösningar utifrån kundens individuella förutsättningar. Utlåningen till allmänheten har ökat i förhållande till samma period föregående år, vilket i sin tur har resulterat i att räntenettot har ökat jämfört med samma period. Efter ett utmanande 2024 inom Investment Banking ser vi nu tecken på ökad aktivitet inom segmentet. Vi har ett starkt affärsflöde inom M&A och vi noterar en ökad efterfrågan på våra tjänster inom Market Making. Även om marknaden ännu är försiktig och präglas av både osäkerhet och orolighet, har vi en ökad dialog med både företag och investerare. Vi ser med tillförsikt på det växande intresset för kapitalanskaffningar och jag har stort förtroende för vår förmåga att leverera värdeskapande rådgivning med hög kvalitet till våra kunder. Transaktioner tar längre tid att slutföra i dagens marknad, men med en stark orderbok tar vi oss an resten av året med fortsatt optimism. En viktig del av Mangolds långsiktiga strategi är att diversifiera våra intäkter genom investeringar i intressebolag. Vi ser investeringarna som ett naturligt komplement till vår kärnverksamhet och en möjlighet att skapa synergier som gynnar både intressebolagen, våra kunder och våra aktieägare. Det är glädjande att intressebolagen bidrar med ett positivt resultat under det första kvartalet. Finserve har under kvartalet haft en god utvecklig av sitt förvaltade kapital. Tillväxten drivs primärt av Finserve Global Security Fund som ökat från 0,6 mdkr till 2,5 mdkr. Finserve förvaltar vid utgången av det första VD har ordet Per-Anders Tammerlöv, VD ===== SIDA 4 ===== 4 Kommentarer till koncernens utveckling Resultat första kvartalet 2025 jämfört med fjärde kvartalet 2024 Koncernens provisionsnetto uppgick för det första kvartalet till 35,5 (45,1) mkr, vilket är en minskning med 21,4 procent jämfört med föregående kvartal. Räntenettot uppgick till 8,6 (8,9) mkr för kvartalet. Nettoresultat av finansiella transaktioner uppgick till -3,5 (-13,5) mkr. Rörelsens totala intäkter uppgick för perioden till 40,5 (40,6) mkr vilket är en minskning om 0,2 procent. Rörelsens kostnader uppgick till -43,4 (-38,9) mkr för kvartalet. De ökade kostnaderna beror på att det föregående kvartal återfördes tidigare avsättningar till bonuspool om 6,7 mkr, därutöver ser vi kostnadsbesparingar om 2,2 mkr främst hänförliga till operationell infrastruktur. Rörelseresultatet uppgick till -0,6 (2,1) mkr för kvartalet. Segment Mangolds verksamhet är indelad i två rapporteringsbara segment, Investment Banking och Private Banking. Investment Bankings totala intäkter uppgick till 15,7 (17,0) mkr. Nettoresultat av finansiella transaktioner uppgick för kvartalet till -4,4 (-11,7) mkr och provisionsnettot uppgick till 19,5 (28,0). Kostnaderna uppgick för kvartalet till 9,3 (9,6) mkr. Segmentets resultat före skatt uppgick till -10,8 (-14,4) mkr och det förbättrade resultatet förklaras främst av något lägre kostnader under kvartalet samt kreditförluster som belastade föregående kvartal. Private Bankings totala intäkter uppgick till 25,1 (26,3) mkr. Segmentets provisionsnetto uppgick för kvartalet till 16,0 (17,1) mkr och räntenettot uppgick till 8,4 (8,8) mkr. Kostnaderna för segmentet uppgick till 8,2 (8,2) mkr. Kreditförluster, netto uppgick för kvartalet till 0,3 (-0,1) mkr. Segmentets resultat före skatt uppgick till 7,0 (7,2) mkr för kvartalet. Det försämrade resultatet förklaras främst av något lägre intäkter jämfört med föregående kvartal. Resultat januari – mars 2025 jämfört med januari – mars 2024 Rörelsens intäkter uppgick till 40,5 (51,0) mkr, vilket är en minskning med 20,6 procent jämfört med samma period föregående år. Räntenettot ökade till 8,6 (5,6) mkr. Provisionsnettot uppgick till 35,5 (53,9) mkr, vilket är en minskning med 34,1 procent jämfört med samma period föregående år. Nettoresultat av finansiella transaktioner uppgick till -3,5 (-8,5) mkr. Rörelsens kostnader uppgick till 43,4 (50,0) mkr. Resultat före skatt uppgick till -0,6 (1,0) mkr. Resultatförsämringen i relation till motsvarande period föregående år är främst hänförlig till ett försämrat provisionsnetto. Segment Investment Bankings provisionsnetto uppgick för perioden till 19,5 (38,9) mkr och de totala intäkterna uppgick till 15,7 (30,6) mkr. Nettoresultat av finansiella transaktioner uppgick till -4,4 (-8,7) mkr. Kostnaderna för segmentet uppgick till 9,3 (10,4) mkr. Segmentets resultat före skatt uppgick till -10,8 (0,0) mkr. Det försämrade resultatet förklaras främst av ett försämrat provisionsnetto. Private Bankings räntenetto uppgick för perioden till 8,4 (6,1) mkr och segmentets provisionsnetto uppgick till 16,0 (15,0) mkr. De totala intäkterna uppgick till 25,1 (21,2) mkr. Kostnaderna för segmentet uppgick för perioden till 8,2 (6,5) mkr. Segmentets resultat före skatt uppgick till 7,0 (4,3) mkr. Det förbättrade resultatet förklaras främst av ett förbättrat provisionsnetto. Finansiell ställning Per den 31 mars uppgick det egna kapitalet i koncernen till 200,3 (206,3) mkr, vilket motsvarar 425,4 (440,2) kr per aktie. Vid utgången av föregående kvartal uppgick det egna kapitalet i koncernen till 201,8 mkr, vilket motsvarade 428,5 kr per aktie. Per den 31 mars hade koncernen inlåning från allmänheten om 922,2 (665,9) mkr. Vid utgången av föregående kvartal uppgick inlåningen till 738,7 mkr. Per den 31 mars hade koncernen utlåning till allmänheten om 262,8 (235,5) mkr. Vid utgången av föregående kvartal uppgick utlåningen till 260,9 mkr. Nettoförluster relaterade till krediter samt modellbaserade kreditförluster uppgick gemensamt till 0,2 (-1,0) mkr för kvartalet. Föregående kvartal uppgick de befarade nettoförlusterna relaterade till krediter till -1,7 mkr. Kapital och likviditet Kapitaltäckningsgraden för den konsoliderade situationen uppgick per den 31 mars till 14,9 (17,5) procent. Föregående kvartal uppgick kapitaltäckningsgraden till 15,0 procent. Den konsoliderade situationens kapitalbas har sedan samma period föregående år minskat från 161,8 mkr till 124,3 mkr samtidigt som kapitalkravet för kreditrisk har minskat från 32,7 mkr till 29,1 mkr, kapitalkravet för marknadsrisk har minskat från 8,3 mkr till 4,6 mkr och kapitalkravet för operativ risk har ökat från 33,0 mkr till 33,2 mkr. Den konsoliderade situationens samlade kapitalkravsrelation uppgår till 12,5 procent (8,0 procent lagstadgat krav på kapitaltäckningsgrad, 2,5 procent kapitalkonserveringsbuffert och 2,0 procent kontracyklisk kapitalbuffert). Per 31 mars överstegs den med 2,4 procentenheter. Kapitaltäckningsgraden för Mangold Fondkommission ===== SIDA 5 ===== 5 uppgick per den 31 mars till 24,3 (22,1) procent. Föregående kvartal uppgick kapitaltäckningsgraden till 24,7 procent. Mangold Fondkommissions kapitalbas har sedan samma period föregående år minskat från 170,4 mkr till 169,5 mkr samtidigt som kapitalkravet för kreditrisk har minskat från 20,0 mkr till 18,5 mkr, kapitalkravet för marknadsrisk har minskat från 7,8 mkr till 4,1 mkr och kapitalkravet för operativ risk har minskat från 33,8 mkr till 33,0 mkr. Mangold Fondkommissions samlade kapitalkravsrelation uppgår till 12,5 procent (8,0 procent lagstadgat krav på kapitaltäckningsgrad, 2,5 procent kapitalkonserveringsbuffert och 2,0 procent kontracyklisk kapitalbuffert). Per 31 mars överstegs den med 11,8 procentenheter. Bruttosoliditetsgraden uppgick för den konsoliderade situationen till 10,7 (16,6) procent och för Mangold Fondkommission till 14,9 (18,5) procent. Det regulatoriska kravet på bruttosoliditetsgrad uppgick till 3,0 procent vilket överstegs med 7,7 respektive 11,9 procentenheter. Likviditetstäckningsgraden (LCR) för den konsoliderade situationen uppgick till 163,4 (169,6) procent per den 31 mars. Föregående kvartal uppgick LCR till 171,7 procent. LCR för Mangold Fondkommission uppgick per den 31 mars till 158,0 (166,6) procent. Föregående kvartal uppgick LCR till 169,1 procent. Det regulatoriska kravet på LCR uppgår till 100,0 procent vilket per 31 mars överstegs med 63,4 respektive 58,0 procentenheter. Kassaflödesanalysen som presenteras på sidan 9 visar ett positivt kassaflöde per den 31 mars om 175,7 mkr. Det positiva kassaflödet är främst hänförligt till en ökning av kortfristiga skulder. Väsentliga händelser under och efter periodens utgång Efter periodens utgång har Mangold meddelats dom från Stockholms tingsrätt i ett civilrättsligt mål som Mangold inledde under 2022. Mangold yrkade betalning från motparten med ett belopp om 8,1 mkr jämte ränta och rättegångskostnader. Tingsrätten förpliktigar motparten att till Mangold erlägga ett kapitalbelopp om 4,5 mkr, jämte ränta. Vardera parter ska stå sina egna rättegångskostnader. Domen kan överklagas senast den 2 maj 2025. Under kvartalet har Mangold mottagit en stämningsansökan med ett krav om 34,9 mkr. Kravet hänför sig till en transaktion som Mangold har exekverat i enlighet med motpartens specifika uppdrag. Mangold anser att kravet är grundlöst och har bestridit kravet samt krävt ersättning för Mangolds kostnader för att hantera kravet. Målet kommer att prövas vid Stockholms tingsrätt. Koncern- och intressebolag Vid periodens utgång ägde Mangold aktier i Mangold Fondkommission AB (MFK) (100,0%), Finserve Holding AB (49,0%), Resscapital AB (26,6%), Elaborx AG (37,3%) och Aggregate Stockholm AB (25,0%). Finserve är ett fondbolag som förvaltar elva stycken fonder, bland annat Global Security Fund och Nordic Factoring Fund (NFF). Den totala fondförmögenheten uppgick till 6,1 mdkr (4,4 mdkr). Avkastningen i Global Security Fund uppgick till 16,6 (20,1) procent för det första kvartalet 2025. Fondförmögenheten för Global Security Fund uppgick per den 31 mars 2025 till 2,5 mdkr. Fondförmögenheten för NFF uppgick per den 31 mars 2025 till 0,8 (1,3) mdr kr. Avkastningen i NFF uppgick till 1,3 (1,5) procent för det första kvartalet 2025. Mangolds resultatandel i Finserve Holding AB uppgick till 0,0 (-0,1) mkr för det första kvartalet 2025. Resscapital AB (Ress) är förvaltare av en alternativ investeringsfond (AIF) inriktad mot förvaltning av amerikanska livförsäkringar. Ress förvaltar sedan 2012 AIF:en Ress Life Investments A/S (RLI). RLI är noterad på Nasdaq Copenhagen. Fondförmögenheten för RLI uppgick till 264,0 (360,9) MUSD per den 31 mars 2025. Avkastningen för fondandelsägarna uppgick per den 31 mars 2025 till 0,7 (1,5) procent i USD. Mangolds resultatandel uppgick för det första kvartalet till 0,6 (1,0) mkr. Aggregate Stockholm AB investerar i mediautrymme som tillväxtkapital i små och medelstora bolag i Sverige, Norge och Finland. Investeringarna sker genom fonder som är delägda med 12 av Sveriges största mediabolag med en mix av TV, radio, tidskrifter, dagspress, display samt utomhusannonsering. Mangolds resultatandel i Aggregate uppgick för det första kvartalet till 1,5 (-4,1) mkr. Strategiska innehav Utöver koncern- och intressebolag har Mangold ett strategiskt innehav om 19,0 procent i Nowonomics AB. Nowonomics är ett pensions- och sparbolag som äger Nowo Fund Management, som förvaltar Nowo Global Fund. Den totala fondförmögenheten för fonden uppgick per den 31 mars till 550 (487,3) mkr. Avkastningen för fondandelsägarna i Nowo Global Fund uppgick för det första kvartalet till -8,7 (10,7) procent. Verkligt värde på Mangolds innehav i Nowonomics uppgår till 17,9 mkr per 31 mars 2025. Innehavet har genererat ett orealiserat resultat om -1,5 (-10,9) mkr för kvartalet, vilket redovisas i rapport över totalt resultat i koncernen. Inga utdelningar har erhållits under perioden. ===== SIDA 6 ===== 66 Närståendetransaktioner GoMobile nu AB är närstående till Mangold då Mangolds huvudägare och tillika styrelseordförande Per Åhlgren direkt eller indirekt kontrollerar mer än 20,0 procent av rösterna i bolagen. Intäkter från transaktioner med GoMobile nu AB uppgick för kvartalet till 0,0 (0,0) mkr. Föregående kvartal uppgick intäkterna till 0,2 mkr. Kostnader från transaktioner med GoMobile nu AB uppgick för kvartalet till 0,0 (0,0) mkr. Föregående kvartal uppgick kostnaderna till 0,0 mkr. Övriga transaktioner med GoMobile nu AB uppgick till 1,0 mkr under kvartalet. Transaktionerna har skett till marknadsmässiga villkor. Fakturering till Finserve Nordic AB uppgick till 0,1 (0,6) mkr, Resscapital till 0,2 (0,2) mkr och till Elaborx till 0,1 (0,1) mkr för kvartalet. Intäkterna föregående kvartal uppgick till 0,0 mkr, 0,4 mkr respektive 0,0 mkr. Transaktionerna har skett till marknadsmässiga villkor. Finansiell kalender Årsstämmokommuniké 2025, publiceras den 29 april 2025. Delårsrapport april till juni 2025, 9 juli 2025. Delårsrapport juli till september 2025, 22 oktober 2025. Bokslutskommuniké 2025, 28 januari 2026. ===== SIDA 7 ===== januari-mars oktober-december Not 2025 2024 2024 Avkastning på eget kapital, % -0,4% 0,5% 2,1% Avkastning på tillgångar, % -0,1% 0,1% 0,4% Rörelsemarginal, % -1,6% 1,9% 5,2% Antal utestående aktier 470 841 468 562 470 841 Genomsnittligt antal utestående aktier 470 841 468 562 470 841 Antal anställda 75 76 75 Rörelseresultat per anställd, tkr -8,4 12,8 28,0 Resultat per aktie, kr -1,7 2,1 8,7 Eget kapital per aktie, kr 425,4 440,2 428,5 Soliditet, % 16,2% 20,6% 19,0% Balansomslutning, mkr 1 237,5 1 003,6 1 061,6 Utlåning till allmänheten, mkr 262,8 235,5 260,9 Inlåning från allmänheten, mkr 922,2 665,9 738,7 Bruttosoliditet (LR), % 10,7% 16,6% 17,7% Likviditetstäckningsgrad (LCR), % 163,4% 169,6% 171,7% Stabil finansieringskvot (NSFR), % 176,9% 166,4% 164,5% Kapitaltäckningsgrad, % 14,9% 17,5% 15,0% Antal uppdrag med återkommande intäkter 150 163 158 Antal depåer, tusental 16,3 15,4 15,9 Antal transaktioner, tusental 190,2 102,5 187,3 Varav tillgångar med årligt arvode, mdr kr 2,1 1,7 2,1 Definitioner av nyckeltal, inklusive alternativa nyckeltal, presenteras i not 10. 7 Nyckeltal ===== SIDA 8 ===== 88 januari-mars oktober-december Belopp i mkr Not 2025 2024 2024 Provisionsintäkter 44,7 59,6 53,4 Provisionskostnader -9,3 -5,7 -8,3 Provisionsnetto 8 35,5 53,9 45,1 Ränteintäkter 11,7 10,6 13,1 Räntekostnader -3,1 -5,0 -4,2 Räntenetto 8,6 5,6 8,9 Nettoresultat av finansiella transaktioner -3,5 -8,5 -13,5 Övriga rörelseintäkter 0,0 0,0 0,2 Summa rörelsens intäkter 40,5 51,0 40,6 Allmänna administrationskostnader -36,7 -45,5 -32,2 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -6,7 -4,5 -6,6 Övriga rörelsekostnader 0,0 0,0 0,0 Summa rörelsens kostnader -43,4 -50,0 -38,9 Resultat från andelar i intressebolag 2,0 1,0 2,1 Kreditförluster, netto 7 0,2 -1,0 -1,7 Rörelseresultat 6 -0,6 1,0 2,1 Skatt -0,2 0,0 2,0 Periodens resultat -0,8 1,0 4,1 Resultat per aktie före utspädning, kr -1,7 2,1 8,7 Resultat per aktie efter utspädning, kr -1,7 2,1 8,7 Genomsnittligt antal aktier 470 841 468 562 470 841 Rapport över resultatet i koncernen Rapport över totalt resultat i koncernen Not januari-mars oktober-december Belopp i mkr 11 2025 2024 2024 Periodens resultat -0,8 1,0 4,1 Förändring i verkligt värde på finansiella tillgångar -1,5 -10,9 0,3 Övrigt totalresultat, omräkningsreserv på andelar i intresseföretag 0,8 - - Periodens totalresultat -1,5 -9,9 4,4 ===== SIDA 9 ===== 9 Rapport över resultatet i koncernen per kvartal 2025 2024 2024 2024 2024 Belopp i mkr Kvartal 1 Kvartal 4 Kvartal 3 Kvartal 2 Kvartal 1 Provisionsnetto 35,5 45,1 36,4 48,6 53,9 Räntenetto 8,6 8,9 9,2 8,8 5,6 Nettoresultat av finansiella transaktioner -3,5 -13,5 1,2 -15,0 -8,5 Övriga rörelseintäkter 0,0 0,2 2,0 0,0 0,0 Summa rörelseintäkter 40,5 40,6 48,8 42,4 51,0 Summa kostnader -43,4 -38,9 -46,4 -42,7 -50,0 Resultat från andelar i intressebolag 2,0 2,1 -2,1 -0,9 1,0 Kreditförluster, netto 0,2 -1,7 -2,4 0,4 -1,0 Rörelseresultat -0,6 2,1 -2,1 -0,9 1,0 januari-mars januari–december Belopp i mkr Not 2025 2024 2024 Rörelseresultat -2,3 1,0 1,8 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet -2,3 -9,3 15,9 Betald skatt -1,5 -1,9 0,6 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i rörelsekapitalet -6,0 -10,3 18,2 Ökning(-)/Minskning(+) av handelslager 7,3 31,4 39,8 Ökning(-)/Minskning(+) av rörelsefordringar 1,5 -75,5 -212,8 Ökning(+)/Minskning(-) rörelseskulder 182,1 17,9 93,7 Kassaflöde från den löpande verksamheten 184,8 -36,5 -61,0 Förvärv/Avyttring av materiella anläggningstillgångar -0,3 -0,1 -0,9 Förvärv/Avyttring av immateriella anläggningstillgångar -3,6 -5,8 -32,5 Förvärv av intresseföretag 0,0 -5,9 -15,4 Utdelningar från intresseföretag 0,0 0,0 4,1 Kassaflöde från investeringsverksamheten -3,9 -11,8 -44,8 Nyemssion 0,0 5,6 5,1 Amortering av leasingskuld -5,2 -5,0 -20,2 Utbetald utdelning 0,0 0,0 -9,4 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -5,2 0,6 -24,5 Periodens kassaflöde 175,7 -47,8 -130,2 Likvida medel vid periodens början 113,5 243,7 243,8 Likvida medel vid periodens slut* 289,2 195,9 113,5 Rapport över kassaflöde i koncernen *Likvida medel definieras som disponibla tillgodohavanden hos banker och motsvarande institut (utlåning till kreditinstitut) samt placeringar som lätt kan omvandlas till kassamedel till ett känt belopp och som är utsatt för en obetydlig risk för värdefluktuationer (belåningsbara statsskuldförbindelser) och som förfaller inom 3 månader. ===== SIDA 10 ===== 31 mars 31 december 31 mars Belopp i mkr Not 2025 2024 2024 Belåningsbara statsskuldsförbindelser 4 396,2 373,4 270,0 Utlåning till kreditinstitut 226,3 103,5 132,2 Utlåning till allmänheten 5 262,8 260,9 235,5 Aktier och andelar 4 48,7 49,8 59,3 Aktier och andelar i intresseföretag 78,1 75,3 70,7 Immateriella tillgångar 78,2 75,7 50,4 Materiella tillgångar 54,0 59,1 73,8 Uppskjuten skattefordran 2,0 2,1 0,4 Skattefordran 10,6 8,3 - Övriga tillgångar 59,0 34,1 87,0 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 21,7 19,3 24,4 Summa tillgångar 1 237,5 1 061,6 1 003,6 Inlåning från allmänheten 922,2 738,7 665,9 Uppskjuten skatteskuld - - - Skatteskuld - - 0,8 Övriga skulder 87,2 88,8 100,3 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 27,7 32,3 30,3 Summa skulder 1037,1 859,8 797,3 Aktiekapital (470 841 aktier á kvotvärde 2 SEK) 0,9 0,9 0,9 Övrigt tillskjutet kapital 89,7 89,0 89,5 Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat 109,6 111,9 115,9 Summa eget kapital 200,3 201,8 206,3 Summa eget kapital och skulder 1 237,5 1 061,6 1 003,6 1010 Rapport över finansiell ställning i koncernen Redogörelse för förändring i eget kapital Belopp i mkr Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Omräknings - reserv Reserv för verkligt värde Balanserad vinst inkl periodens resultat Summa eget kapital Ingående balans per 1 januari 2024 0,9 83,8 - -9,6 135,4 210,5 Utdelning - - - - -9,4 -9,4 Nyemission 0,0 5,9 - - - 5,9 Förändring innehav egna aktier - -0,7 - - - -0,7 Periodens resultat - - - - 1,8 1,8 Periodens övriga totalresultat - - - -6,3 - -6,3 Realiserat resultat från finansiella tillgångar - - - 1,3 -1,3 0,0 Utgående balans per 31 december 2024 0,9 89,0 - -14,5 126,4 201,8 Ingående balans per 1 januari 2025 0,9 89,0 - -14,5 126,4 201,8 Utdelning - - - - - - Periodens resultat - - - - -0,8 -0,8 Periodens öviga totalresultat - - 0,8 -1,5 - -0,7 Realiserat resultat från finansiella tillgångar - - - 1,9 -1,9 0,0 Utgående balans per 31 mars 2025 0,9 89,0 0,8 -14,1 123,7 200,3 ===== SIDA 11 ===== 11 Moderbolagets resultaträkning januari-mars oktober-december Belopp i mkr 2025 2024 2024 Nettoomsättning - - - Summa nettoomsättning - - - Administrationskostnader -0,7 -1,0 -0,7 Summa kostnader -0,7 -1,0 -0,7 Rörelseresultat -0,7 -1,0 -0,7 Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter -1,5 -10,9 0,2 Räntekostnader och liknande resultatposter - - - Resultat från andelar i intressebolag - - - Resultat efter finansiella poster -2,2 -11,9 -0,5 Resultat före skatt -2,2 -11,9 -0,5 Bokslutsdispositioner - - 4,7 Skatt - - - Periodens resultat -2,2 -11,9 4,3 ===== SIDA 12 ===== 1212 Moderbolagets balansräkning 31 mars 31 december 31 mars Belopp i mkr Not 2025 2024 2024 FINANSIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Andelar i koncernföretag 47,8 47,8 47,8 Andelar i intresseföretag 77,4 77,4 67,8 Andelar i andra företag 23,9 25,8 10,5 Summa anläggningstillgångar 149,0 150,9 126,0 KORTFRISTIGA FORDRINGAR Övriga fordringar 0,9 0,9 0,3 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 0,8 1,1 0,8 Kassa och bank 0,1 0,1 0,3 Summa omsättningstillgångar 1,7 2,1 1,5 Summa tillgångar 150,7 153,0 127,6 Aktiekapital (470 841 aktier) 0,9 0,9 0,9 Reservfond 8,1 8,1 8,1 Summa bundet eget kapital 9,1 9,1 9,1 Balanserad vinst eller förlust -18,1 -17,3 -7,9 Överkursfond 61,9 61,9 62,4 Årets resultat -2,2 -0,8 -11,9 Summa fritt eget kapital 41,6 43,8 42,6 Summa eget kapital 50,7 52,9 51,7 Skulder till koncernföretag 100,0 100,1 75,6 Övriga skulder 0,0 0,0 0,2 Summa skulder 100,0 100,1 75,8 Summa eget kapital och skulder 150,7 153,0 127,6 ===== SIDA 13 ===== 13 Noter Not 1 Redovisningsprinciper Not 2 Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Angivna belopp i noter är i mkr om inget annat anges. RISKHANTERING I KONCERNEN I Mangolds verksamhet uppstår olika typer av risker såsom kreditrisker, marknadsrisker, likviditetsrisker och operativa risker. Alla risker av väsentlig betydelse koncentreras främst till Mangold Fondkommission ABs verksamhet. I syfte att övervaka och kontrollera risk - tagandet i verksamheten har Mangolds styrelse fastställt styrdokument för verksamheten. Styrelsen har det övergripande ansvaret för koncernens riskhantering. Mangold har också en riskhanterings- funktion som är fristående från den affärsdrivande verksamheten och som utgör en oberoende funktion för kontroll av koncernens risker. Riskhanteringsfunktionen rapporterar till koncernens styrelse och VD i den dagliga verksamheten. Riskhanteringsfunktionen övervakar och kontrollerar även riskerna i koncernen. Koncernens riskhantering är uppbyggd enligt en modell med tre försvarslinjer där alla led har ett ansvar att, i enlighet med fastställda styrdokument, förebygga, hantera och övervaka risker som kan uppstå. Mangolds riskhante- ring syftar till att identifiera och analysera de risker som finns i verksamheten, att för dessa sätta lämpliga riskap - titer och risklimiter samt att försäkra att lämpliga kontrol - ler finns. Riskerna bevakas och kontroller görs löpande mot uppsatta riskaptiter och risklimiter. Riktlinjer och risk hanteringssystem kontrolleras kontinuerligt så att de återspeglar gällande marknads reglering för de produkter och tjänster som erbjuds. Genom utbildning och tydli - ga processer skapar Mangold förutsättningar för en god riskkultur, där varje anställd förstår sin roll och sitt ansvar. Mål och syfte med riskhantering är därmed att säkerställa att företaget inte under några omständigheter ska ha ett samlat kapitalbehov (kredit-, marknads-, operativ-, likviditets- och övriga risker) eller en risknivå som kan komma upp till en nivå som äventyrar Mangolds fortsatta överlevnad. KREDITRISK Med kreditrisk avses risken för att en förlust uppkommer på grund av att en motpart, eller gäldenär, antingen av ovilja eller oförmåga, helt eller delvis inte uppfyller avtalade förpliktelser. Kreditrisk inkluderar även motparts risk, koncentrationsrisk och avvecklingsrisk. Mangold eftersträvar en god riskspridning. Kreditrisken hanteras genom att löpande pröva motpartens kredit- värdighet samt att sätta betalningsvillkor. För att begränsa kredit- och motpartsrisker i företagets kreditportfölj finns fastställda kreditlimiter. Mangolds kreditkunder är företag eller privatpersoner som söker kredit för att kunna genomföra transaktioner i finansiella instrument som förvaras i depå hos Mangold. Målgruppen är främst befintliga kunder som har en god förståelse för de finansiella marknadernas funktion, hur belåning av finansiella instrument fungerar och vilka risker detta kan medföra. En avgörande bedömnings grund för företagets kreditgivning är låntagarnas återbetalnings - förmåga. För att ytterligare mitigera risken är företagets krediter dessutom säkerställda med pantförskrivning dels av låntagarens värdepapper i depå hos Mangold, dels av låntagarens likvida medel på konto hos Mangold. Mangold har rutiner för övervakning av förfallna betalningar och oreglerade fordringar som syftar till att minimera kreditförlusterna genom att tidigt upptäcka Denna delårsrapport i sammandrag för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i årsredovisning i kredit - institut och värdepappersbolag (ÅRKL), FFFS 2008:25 samt rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR1 tillämpas. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagens 9 kapitel, Delårsrapport samt Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings rekommendation RFR2. I alla väsentliga öv- riga aspekter är koncernens och moderbolagets redovis - ningsprinciper och beräkningsgrunder samt presentation oförändrade jämfört med årsredovisningen 2024. ===== SIDA 14 ===== 1414 eventuella betalningsproblem hos kredittagarna. Mangold har fastställt instruktioner för hantering av säkerheter vid värdepappers krediter vilka bland annat innebär att aktuella belåningsvärden och lämnade krediter dagligen stäms av mot gällande kreditlimiter. I händelse av att en kund med kreditlimit överskrider sin belåningsgrad arbetas det utifrån tre lösningar: 1) att kunden överför likvida medel till sin depå för att täcka upp differensen, 2) att kunden flyttar över belåningsbara värdepapper till sin depå och 3) att Mangold genomför tvångsförsäljning av värdepapper på depån för att täcka upp differensen mellan de belånings bara värdepapperna och kreditlimiten. Betydande ökning av kreditrisk Betydande ökning av kreditrisk avspeglar risken för fallissemang och är ett mått som mäter avtalets förändring av kreditrisk sedan första redovisningstillfället. Mangold gör en bedömning på avtalsnivå om en betydande ökning av kreditrisken har skett sedan det första redovisnings- tillfället. För kreditkunder bedöms kreditrisken ha ökat betydligt när de har varit överbelånade mer än 30 dagar och med mer än 10%. För kunder med övertrasserade depåer eller övertrasserade säkerhetskrav utan kredit - avtal bedöms fordringarna som underpresterande direkt. För kundfordringar förfallna med mer än 90 dagar eller sådana fordringar som avser företag under företags- rekonstruktion, utmätning eller som försatts i konkurs anses en betydlig ökning av kreditrisken skett. Fallissemang/kreditförsämrad tillgång Mangolds definition av fallissemang överensstämmer med kapitaltäckningsförordningens (CRR) definition vilket innebär att det är osannolikt att gäldenären kommer att betala sina kreditförpliktelser helt och hållet utan att Mangold tillgriper åtgärder som att realisera säkerheter, alternativt att någon av gäldenärens väsentliga kredit - förpliktelser gentemot Mangold är förfallen till betalning sedan mer än 90 dagar. Kreditförsämrad finansiell tillgång definieras som exponering i fallissemang (nivå 3). MARKNADSRISK Marknadsrisk utgörs av risken för förlust till följd av förändringar i aktiekurser, räntor och valutor. För Mangold uppstår marknadsrisk främst genom handel i eget lager, i åtaganden som likviditetsgarant, genom arbitrage- handel samt genom att i undantagsfall ta positioner för att underlätta kundernas affärer. Mangold kan även agera garant vid kapitalanskaffningar och kan från tid till annan på grund av garantiåtaganden ha ett innehav av värde - papper i eget lager. Värdepapper ska emellertid alltid avyttras och målsättningen är att eget lager ska ha ett minimalt innehav. Aktierisk Aktierisk omfattar huvudsakligen aktiekurs risk som är den dominerande risken i Mangolds verksamhet. Med aktiekurs risk avses risken för värde minskning på grund av förändringar i kurser på aktie marknaden. Marknadsrisk i form av aktiekursrisk förekommer i Mangold Fondkommission AB. Styrelsen har antagit limiter avseende storleken på handelslagrets brutto exponeringar. Riskhanteringsfunktionen övervakar marknadsriskerna löpande och säkerställer att koncernens exponeringar är inom de av styrelsen fastställda risklimiter. Vidare övervakar riskhanteringsfunktionen att inga otillåtna instrument handlas. Mangold genomför minst kvartalsvis känslighets analyser på handelslager, detta görs med hjälp av conditional Value-at-Risk. Det valda konfidensintervallet uppgår till nittiosju komma fem (97,5) procent, vilket betyder att det är det förväntade värdet på det sämsta utfallet av 40 tvåveckors perioder. För att modellen ska vara applicerbar krävs det att de underliggande finansiella instrumenten har tillräckligt många historiska datapunkter. De finansiella instrument som hamnar utanför modellen analyseras med hjälp av schablonmetoden och durationsmetoden. Valutarisk Valutarisk är risken för att verkligt värde av eller framtida kassaflöden från ett finansiellt instrument varierar på grund av förändringar i valutakurser. Mangold har i huvudsak exponering mot den svenska marknaden vilket medför att valutaexponeringar i normalfallet är små. Mangold har en risklimit som löpande övervakas för att säkerställa att de är inom de av styrelsen fastställda risk - limiter. Om nettopositionerna i utländsk valuta överstiger två (2) procent av kapitalbasen redovisas ett kapitalkrav för valutarisk. RÄNTERISK Med ränterisk avses osäkerheten i framtida kassa flöden till följd av förändrad marknadsränta för finansiering och inlåning. Ränterisk avser ett företags känslighet för förändringar i räntornas nivå och räntekurvans struktur. Ränterisk är i stor utsträckning en strukturell risk som naturligt följer av att företag bedriver ut- och inlåning. Ränte risk kan också uppstå som konsekvens av ett företags egna val av löptider och räntebindningstider för sina exponeringar och finansiering, utöver vad som kan anses vara en naturlig konsekvens av företagets affärs - modell. Mangold har risklimiter hänförliga till ränterisk och obligationsinnehav som löpande övervakas för att säkerställa att Mangold är inom de av styrelsen fastställda risklimiter. Mangolds samtliga ränteposter är hänförliga till innehav av kommunobligationer eller certifikat samt utlåning till kreditinstitut och allmänheten. LIKVIDITETSRISK Med likviditetsrisk avses risken för att inte kunna infria sina betalningsförpliktelser vid förfallotidpunkten utan att kostnaden för att erhålla betalningsmedel ökar avsevärt. Mangold har en fastställd policy som hanterar likviditets risk. Policyn styr hur Mangold löpande ska arbeta med likviditetsrisk och de olika styrdokument som ===== SIDA 15 ===== 15 sätter ramverket för hur Mangold i händelse av försämrad likviditet eller ökad likviditetsrisk ska agera. Riskhanteringsfunktionen bevakar löpande likviditeten i företaget samt utför stresstester. Syftet med stress- tester är att förbereda Mangolds hantering av företagets betalnings beredskap och att mäta Mangolds likviditetsrisk under stressade scenarion. Stresstesterna syftar också till att mäta att Mangolds exponeringar för likviditetsrisk ligger inom de av styrelsen fastställda risklimiterna. Mangold innehar ställda säkerheter i form av likvida medel och belåningsbara statsskuldförbindelser som säkerhet för avveckling av värdepapper. Fluktuationen i de ställda säkerheterna påverkar Mangolds likviditet och utgör därmed en likviditetsrisk. De ställda säkerheterna övervakas löpande. OPERATIV RISK Med operativ risk avses förluster på grund av bristfälliga eller felaktiga interna processer eller rutiner, mänskliga fel, inkorrekta system eller externa händelser. Riskerna består huvudsakligen av IT-risker, legala risker, ryktesrisk, regelefterlevnadsrisk, administrativa risker samt hand - havandefel i processer inom de olika affärsområdena. Mangolds operativa risker hanteras med god intern styr - ning och kontroll samt av styrelsen fastställda styrdoku - ment för effektiv riskhantering. Vidare har Mangold en Complianceavdelning som i huvudsak arbetar med att re - ducera riskerna kopplade till regelefterlevnad. Dessutom sker kontinuerliga kontroller som säkerställer ansvar och befogenheter i den löpande verksamheten. IT-risk Med IT-risk avses risken för förluster eller minskade in - täkter på grund av informationsteknologi (till exempel da - tasystem eller programvaror) samt risken för att drabbas för en cyberangrepp. I syfte att reducera risker relaterade till IT upprättas årligen en riskanalys kopplad till informa - tionssäkerhet. Riskanalysen resulterar i en åtgärdsplan som tillsammans med inkomna incidenter analyseras var - efter kontrollplanen uppdateras om behov finns. Beroende på typ av kontroll genomförs dessa årsvis,halvårsvis eller kvartalsvis. Legala risker Med legal risk avses risken för att förluster uppkommer på grund av att avtal inte visar sig vara juridiskt hållbara eller att nya lagar eller föreskrifter utfärdas och medför att förutsättningarna för verksamheten ändras på ett ogynnsamt sätt. Mangolds legala hantering är att alla avtal och andra rättsförhållanden alltid granskas av Mangolds bolagsjurist samt att koncernens bolag tecknar erforderlig ansvars- och skadeståndsförsäkring. Ryktesrisk Ryktesrisk avser risken för förlorat anseende hos kunder, ägare, anställda, myndigheter, etcetera, vilket kan leda till minskade intäkter. ===== SIDA 16 ===== 1616 Not 4 Aktier och andelar För finansiella instrument som är noterade på en aktiv marknad bestäms verkligt värde med utgångspunkt från tillgångens noterade slutkurs på balansdagen utan tillägg för transaktionskostnader (till exempel courtage) vid anskaffningstillfället. Ett finansiellt instrument betraktas som noterat på en aktiv marknad om noterade priser med lätthet finns tillgängliga på en börs, hos en handlare, mäklare, branschorganisation, företag som tillhandahåller aktuell prisinformation eller tillsynsmyndighet och dessa priser representerar faktiska och regelbundet förekommande marknadstransaktioner på affärsmässiga villkor. Eventuella framtida transaktionskostnader vid en avyttring beaktas inte. Sådana instrument återfinns inom balansposten aktier och andelar samt balansposten belånings bara statsskuldförbindelser. Samtliga innehav nedan är finansiella tillgångar som värderas till verkligt värde via resultaträkningen. De onoterade innehaven per 31 mars 2025 består av 19,9 procent av Glase Energy AB till ett vär - de av 3,9 mkr och 8,9 procent av Boostcap AB till ett värde om 2,1 mkr. Det totala värdet på onoterade värdepapper i koncernen uppgår per den 31 mars 2025 till 6,0 mkr. Mangolds likviditetsbuffert består uteslutande av värdepapper klassificerade i nivå 2. Onoterade aktier i eget lager som värderats till senast kända kurs klassificeras i nivå 3. Bolaget är av uppfattningen att detta är den bästa uppskattningen av verkligt värde på innehaven. Belopp i mkr 31 mars 2025 31 december 2024 31 mars 2024 Noterade värdepapper (nivå 1) 24,8 24,0 58,3 Noterade värdepapper (nivå 2) 396,2 373,4 269,9 Onoterade värdepapper (nivå 3) 6,0 5,5 5,4 VÄRDEPAPPERSINNEHAV VÄRDERADE TILL VERKLIGT VÄRDE ÖVER RESULTATRÄKNINGEN: ONOTERADE VÄRDEPAPPER Not 3 Klientmedel Mangold håller klientmedel som är skilda från Mangolds egna medel genom separata bankkonton. Då Mangold inte förfogar över dessa medel är de inte upptagna i balansräkningen. Belopp i mkr 31 mars 2025 31 december 2024 31 mars 2024 Klientmedel 34,9 42,5 131,6 Belopp i mkr 31 mars 2025 31 december 2024 31 mars 2024 Noterade värdepapper (nivå 1) 17,9 20,3 6,1 VÄRDEPAPPERSINNEHAV VÄRDERADE TILL VERKLIGT VÄRDE VIA ÖVRIGT TOTALRESULTAT: ===== SIDA 17 ===== 17 Not 5 Utlåning till allmänheten Mars 2025 Belopp i mkr Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Utlåning till allmänheten (SEK) 261,6 0,0 1,2 262,8 Utlåning till allmänheten (utländska valutor) - - - - Summa 261,6 0,0 1,2 262,8 Mars 2024 Belopp i mkr Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Utlåning till allmänheten (SEK) 234,5 0,1 0,9 235,4 Utlåning till allmänheten (utländska valutor) - - - - Summa 234,5 0,1 0,9 235,4 Nedan redovisas en avstämning av hur förändringen i utlåningen till allmänheten har bidragit till förändringar i reserveringar för förväntade kreditförluster under perioden. Belopp i mkr Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Redovisat värde per 2025-01-01 2,7 - 19,1 21,8 Nya krediter 0,1 - - 0,1 Ökad kredit 0,3 - - 0,3 Återbetalade krediter -0,2 - - -0,2 Minskad kredit -0,1 - 0,0 -0,1 Förändring i parametrar -0,3 - 0,0 -0,3 Från stadie 1 till 2 - - - - Från stadie 1 till 3 - - - - Från stadie 2 till 3 - - - - Från stadie 2 till 1 - - - - Redovisat värde per 2025-03-31 2,4 0,0 19,1 21,6 RESERVERINGAR ===== SIDA 18 ===== 18181818 Not 6 Rörelsesegment UTVECKLING januari–mars Investment Banking Private Banking Övrigt Koncernen Belopp i mkr 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 INTÄKTER Provisionsintäkter 19,5 39,1 25,2 20,5 0,1 0,0 44,7 59,6 Provisionskostnader 0,0 -0,2 -9,2 -5,5 0,0 0,0 -9,3 -5,7 Ränteintäkter 0,7 0,4 8,4 6,1 2,6 4,1 11,7 10,6 Räntekostnader 0,0 0,0 0,0 0,0 -3,1 -5,0 -3,1 -5,0 Nettoresultat av finansiella transaktioner -4,4 -8,7 0,8 0,1 0,1 0,1 -3,5 -8,5 Övriga rörelseintäkter 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Summa intäkter 15,7 30,6 25,1 21,2 -0,3 -0,8 40,5 51,0 Varav interna provisionsintäkter - - - - - - - - KOSTNADER Allmänna administrationskostnader -9,3 -10,4 -8,2 -6,5 -19,1 -23,6 -36,7 -40,5 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar - - - - -6,7 -4,5 -6,7 -4,5 Övriga rörelsekostnader - - - - 0,0 - 0,0 - Summa rörelsens kostnader -9,3 -10,4 -8,2 -6,5 -25,8 -28,1 -43,4 -45,0 Kreditvinster / förluster, netto - 0,1 0,3 -1,3 - 0,3 0,2 -1,0 Internt likviditetsnetto -0,2 -1,4 -1,1 -1,1 1,3 2,5 - Intern kapitalkostnad -0,2 -0,4 -0,3 -0,5 0,5 0,9 - - Täckningsbidrag 6,0 18,5 15,7 11,8 -24,3 -25,2 -2,6 5,0 Overhead -16,8 -18,5 -8,7 -7,5 25,5 26,1 - - Resultat före bonus -10,8 0,0 7,0 4,3 1,2 0,9 -2,6 5,0 Avsättning/återföring bonuspool - - - - 0,0 -5,0 0,0 -5,0 Resultat från andelar i intressebolag - - - - 2,0 1,0 2,0 1,0 Resultat före skatt -10,8 0,0 7,0 4,3 3,2 -3,2 -0,6 1,0 Bolaget använder främst intäkter samt resultat före bonus i bedömningen av rörelsesegmentens utveckling. Resultat före skatt överensstämmer med rörelseresultatet enligt Rapport över resultatet i koncernen. ===== SIDA 19 ===== 1919 Not 7 Kreditförluster, netto Not 8 Provisionsnetto januari-mars 2025 2024 PROVISIONSINTÄKTER Investment Banking Private Banking SSC/Övrigt Total Investment Banking Private Banking SSC/Övrigt Total Huvudsakliga tjänster Rådgivningstjänster 14,2 - - 14,2 27,5 - - 27,5 Garantiprovisioner 1 , 2 - - 1,2 5 , 4 - - 5,4 Likviditetsgaranti 2 , 7 - - 2,7 2,5 - - 2,5 Valutaväxling - 2,6 - 2,6 - 2,6 - 2,6 Courtage - 12,6 - 12,6 - 11,1 - 11,1 Förvaltningsarvoden - 8,7 - 8,7 - 6,6 - 6,6 Övrigt 1 , 3 1,4 0,1 2,8 3 , 7 0,2 - 3,9 Summa 19,5 25,2 0,1 44,7 39,1 20,5 - 59,6 januari-mars oktober-december Belopp i mkr 2025 2024 2024 Kundfordringar 0,0 0,3 -1,7 Krediter 0,2 -1,3 -0,1 Summa 0,2 -1,0 -1,7 Tidpunkt för intäktsredovisning Tjänster överförda till kund vid en tidpunkt 38,9 53,6 Tjänster överförda till kund över tid 5,8 6,0 PROVISIONSKOSTNADER 2025 2024 Ersättning till anknutna ombud -7,9 -5,5 Övrigt -1,4 -0,2 Summa -9,3 -5,7 KONTRAKTSTILLGÅNGAR OCH KONTRAKTSSKULDER 31 mars 2025 31 mars 2024 Kontraktstillgångar 22,7 28,0 Kontraktsskulder -15,8 -14,9 ===== SIDA 20 ===== 2020 Not 9 Kapitaltäckning Mangold Fondkommission AB Konsoliderad situation Belopp i mkr 31 mars 2025 31 mars 2024 31 mars 2025 31 mars 2024 KAPITALBAS Eget kapital exkl. årets delårs- eller årsresultat 173,3 172,3 201,8 216,2 (-) Immateriella anläggningstillgångar -1,7 -1,9 -76,0 -30,4 (-) CET1 instrument i enheter i den finansiella sektorn - - -4,3 Årets resultat justerat för förväntad utdelning -2,1 - -1,5 -19,3 Summa kärnprimärkapital 169,5 170,4 124,3 161,9 Primärkapitaltillskott - - - - (-) Avdrag för primärkapitaltillskott - - - - Summa primärkapital 169,5 170,4 124,3 161,9 Supplementärkapitaltillskott - - - - (-) Avdrag för supplementärkapitaltillskott - - - - Summa supplementärkapital - - - - Summa kapitalbas 169,5 170,4 124,3 161,9 KAPITALKRAV PELARE 1 Kapitalkrav för kreditrisk enligt schablonmetoden 18,5 20,0 29,1 32,7 Kapitalkrav för marknadsrisk enligt schablonmetoden 4,1 7,8 4,6 8,3 -varav kapitalkrav för positionsrisk 4,1 7,5 4,0 7,5 -varav kapitalkrav för valutarisk - 0,3 0,6 0,8 Kapitalkrav för operationell risk enligt basmetoden 33,0 33,8 33,2 33,0 Summa minimikapitalkrav 55,7 61,6 66,9 74,0 Överskott av kapital 113,8 107,9 57,4 87,9 RISKVÄGT EXPONERINGSBELOPP Riskvägt belopp kreditrisker 231,6 257,3 363,9 408,4 Riskvägt belopp marknadsrisker 51,6 138,2 56,9 103,2 -varav kapitalkrav för positionsrisk 51,6 134,1 49,7 93,2 -varav kapitalkrav för valutarisk - 4,1 7,2 10,0 Riskvägt belopp operativ risk 413,1 428,2 415,4 413,1 T otalt riskvägt exponeringsbelopp 696,3 823,7 836,3 924,7 Kärnprimärkapitalrelation, % 24,3% 22,1% 14,9% 17,5% Primärkapitalrelation, % 24,3% 22,1% 14,9% 17,5% Kapitaltäckningsgrad, % 24,3% 22,1% 14,9% 17,5% Kapitalkonserveringsbuffert, % 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% Pelare 2 vägledning, % - - - - Kontracyklisk kapitalbuffert, % 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% Systemriskbuffet, % - - - - Buffert för globalt systemviktiga institut, % - - - - Kombinerat buffertkrav, % 4,5% 4,5% 4,5% 4,5% Kärnprimärkapital tillgängligt som buffert, % 16,3% 14,0% 6,9% 9,5% T otalt pelare 2 baskrav 5,4 5,6 7,4 7,7 T otalt bedömt kapitalkrav 92,4 101,9 111,9 123,3 Överskott av kapital efter buffertkrav och pelare 2 77,1 68,5 12,4 38,6 ===== SIDA 21 ===== 2121 YTTERLIGARE KAPITALBASKRAV FÖR ATT HANTERA RISKEN FÖR ALLTFÖR LÅG BRUTTOSOLIDITET (som en procentandel av det totala exponeringsmåttet) EU 14a Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken för alltför låg bruttosoliditet (i %) - - - - EU 14b varav: ska utgöras av kärnprimärkapital (i procentenheter) - - - - EU 14c Totala krav avseende bruttosoliditetsgrad för översyns- och utvärderingsprocessen (i %) - - - - Not 9 Kapitaltäckning fortsättning NYCKELTAL KAPITALTÄCKNING OCH LIKVIDITET Mangold Fondkommission Konsoliderad Situation Belopp i mkr 31 mars 2025 31 mars 2024 31 mars 2025 31 mars 2024 TILLGÄNGLIG KAPITALBAS (belopp) 1 Kärnprimärkapital 169,5 170,4 124,3 161,9 2 Primärkapital 169,5 170,4 124,3 161,9 3 Totalt kapital 169,5 170,4 124,3 161,9 RISKVÄGDA EXPONERINGSBELOPP 4 Totalt riskvägt exponeringsbelopp 696,3 770,5 836,3 924,7 KAPITALRELATIONER (som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet) 5 Kärnprimärkapitalrelation (i %) 24,3% 22,1% 14,9% 17,5% 6 Primärkapitalrelation (i %) 24,3% 22,1% 14,9% 17,5% 7 Total kapitalrelation (i %) 24,3% 22,1% 14,9% 17,5% YTTERLIGARE KAPITALBASKRAV FÖR ATT HANTERA ANDRA RISKER ÄN RISKEN FÖR ALLTFÖR LÅG BRUTTOSOLIDITET (som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet) EU 7a Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker än risken för alltför låg bruttosoliditet (i %) - - - - EU 7b varav: ska utgöras av kärnprimärkapital (i procentenheter) - - - - EU 7c varav: ska utgöras av primärkapital (i procentenheter) - - - - EU 7d Totala kapitalbaskrav för översyns- och utvärderingsprocessen (i %) 8,0% 8,0% 8,0% 8,0% KOMBINERAT BUFFERTKRAV OCH SAMLAT KAPITALKRAV (som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet) 8 Kapitalkonserveringsbuffert (i %) 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% EU 8a Konserveringsbuffert på grund av makrotillsynsrisker eller systemrisker identifierade på medlemsstatsnivå (i %) - - - - 9 Institutspecifik kontracyklisk kapitalbuffert (i %) 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% EU 9a Systemriskbuffert (i %) - - - - 10 Buffert för globalt systemviktigt institut (i %) - - - - EU 10a Buffert för andra systemviktiga institut (i %) - - - - 11 Kombinerat buffertkrav (i %) 4,5% 4,5% 4,5% 4,5% EU 11a Samlade kapitalkrav (i %) 12,5% 12,5% 12,5% 12,5% 12 Tillgängligt kärnprimärkapital efter uppfyllande av de totala kapitalbas kraven för översyns- och utvärderingsprocessen (i %) 11,8% 9,6% 2,4% 5,0% BRUTTOSOLIDITETSGRAD 13 Totalt exponeringsmått 1 138,6 922,4 1 161,3 973,7 14 Bruttosoliditetsgrad (i %) 14,9% 18,5% 10,7% 16,6% ===== SIDA 22 ===== 22222222 Not 9 Kapitaltäckning fortsättning Mangold Fondkommission Konsoliderad situation Belopp i mkr 31 mars 2025 31 mars 2024 31 mars 2025 31 mars 2024 BRUTTOSOLIDITETSBUFFERT OCH SAMLAT BRUTTOSOLIDITETSKRAV (som en procentandel av det totala exponeringsmåttet) EU 14d Krav på bruttosoliditetsbuffert (i %) 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% EU 14e Samlat bruttosoliditetskrav (i %) 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% LIKVIDITETSTÄCKNINGSKVOT 15 Totala högkvalitativa likvida tillgångar (genomsnitt) 329,9 183,1 329,9 183,1 EU 16a Likviditetsutflöden (genomsnitt) 200,1 107,6 198,3 106,2 EU 16b Likviditetsinflöden (genomsnitt) 8,6 7,1 8,8 7,3 16 Totala nettolikviditetsutflöden (justerat värde) 191,5 100,4 189,6 98,9 17 Likviditetstäckningskvot (i %) 172,9% 183,4% 174,4% 186,5% STABIL NETTOFINANSIERINGSKVOT 18 Total tillgänglig stabil finansiering 1 061,3 806,4 1 024,4 861,6 19 Totalt behov av stabil finansiering 589,1 502,8 579,2 525,8 20 Stabil nettofinansieringskvot (i %) 180,1% 164,4% 176,9% 166,4% Tabellen publiceras också i Mangolds offentliggörande av information om risk och kapitaltäckning i enlighet med pelare 3 i en separat rapport på www.mangold.se. Den 26 juni 2021 trädde värdepappersbolagsförordningen (2019/2933/EU) och värdepappersbolagsdirektivet (2019/2034/EU) i kraft. Från och med 26 juni 2021 klassificeras Mangold som ett värdepappersinriktat kreditinstitut. Därmed omfattas Mangold även i fortsättningen av tillsynsförordning - en och tillsynsdirektivet och inte av värdepappersbolagsförordningen och värdepappersbolagsdirektivet. ===== SIDA 23 ===== 2323 NYCKELTAL DEFINIERADE I KAPITALTÄCKNINGSREGELVERKET Bruttosoliditet Primärkapital i procent av tillgångar samt åtaganden utanför balansräkningen. Ger en bild av bolagets kapitalsituation. Kompletterande kapitalmått, som inte tar hänsyn till risknivåer, till kapitaltäckningsgrad. Likviditetstäckningsgrad Högkvalitativa likvida tillgångar i relation till ett beräknat nettolikviditetsutflöde under en period av 30 dagar. Visar på hur mycket likvida tillgångar bolaget behöver för att hantera en situation då finansmarknaderna i princip är stängda under 30 dagar. Stabil finansieringskvot Tillgänglig stabil finansiering i procent av behovet av stabil finansiering. Ger en förståelse för huruvida bolaget har stabil finansiering för att i ett ettårsperspektiv täcka sina finansieringsbehov under både normala och stressade förhållanden. Kapitaltäckningsgrad Kapitalbas i procent av total riskägt exponeringsbelopp. För detaljerad beräkning, se not 9. Ger en bild av hur skyddat bolaget är mot bolagets finansiella risker. Not 10 Nyckeltalsdefinitioner Mangold upprättar de finansiella rapporterna i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i Lag (1995:1559) om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (ÅRKL). Delårsrapporten innehåller ett antal alternativa nyckeltal som ger information till läsaren som möjliggör en bättre jämförbarhet mellan perioderna. NYCKELTAL OCH DEFINITIONER SYFTE Antal utestående aktier Antal aktier vid periodens slut. Ger en bild av bolagets antal aktier som handlas på börsen. Genomsnittligt antal utestående aktier Antal aktier under antal dagar fram till nyemission plus antal aktier under antal dagar efter nyemission dividerat med antal dagar under året. Ger en jämn bild av bolagets utestående aktier för perioden och ger en bild av Bolagets antal aktier som handlas på börsen med hänsyn till eventuella utspädningar. Antal anställda Genomsnittligt antal anställda för perioden. Ger en indikation om bolaget organisatoriska utveckling. Rörelseresultat per anställd Kvartalets rörelseresultat dividerat med antal anställda. Visar hur mycket varje person i bolaget i genomsnitt bidragit till rörelseresultatet. Resultat per aktie Kvartalets resultat efter skatt dividerat med antal aktier vid periodens slut. Ger investerare en bild av bolagets lönsamhet i relation till det totala an - talet aktier. Balansomslutning Summan av tillgångssidan alternativt summan av skulder och eget kapital. Ger en bild av storleken på bolagets tillgångar, eget kapital och skulder. Utlåning till allmänheten Utlåning av pengar till allmänheten. Ger mer jämförande information mellan perioderna. Inlåning från allmänheten Inlåning av pengar från allmänheten. Ger mer jämförande information mellan perioderna. Antal uppdrag med återkommande intäkter Antal uppdrag som genererar ett återkommande arvode. Ger en bild av antalet uppdrag som ligger till grund för stabila inkomstkällor för bolaget. Antal depåer Antal depåer vid periodens slut. Ger en förståelse för antalet kunder som förvarar värdepapper i depå hos Private Banking. ===== SIDA 24 ===== 24242424 NYCKELTAL OCH DEFINITIONER SYFTE ALTERNATIVA NYCKELTAL Avkastning på eget kapital Nettoresultat i procent av genomsnittligt eget kapital. Genomsnittligt eget kapital har beräknats som ingående plus utgående eget kapital dividerat med två. Ger en förståelse för antalet kunder som förvarar värdepapper i depå hos Private Banking. Avkastning på tillgångar Nettoresultat i procent av totala tillgångar. Ger förståelse för bolagets lönsamhet i förhållande till dess totala kapital. Rörelsemarginal Rörelseresultat i procent av totala intäkter. Ger förståelse för den rapporterade lönsamheten som genereras av Bolaget mellan perioderna. Eget kapital per aktie Eget kapital vid periodens slut dividerat med antal aktier vid periodens slut. Ger en bild av hur stort bolagets eget kapital är i förhållande till bolagets antal aktier. Soliditet Eget kapital i procent av balansomslutningen. Ett mått på bolagets kapitalstruktur och hur företaget valt att finansiera sina tillgångar. Tillgångar under administration Värdet av det totala kapitalet som administreras av Mangold vid periodens slut. Ger en bild av den totala tillgången bolaget tillhandahåller administrativa tjänster för. Not 10 Nyckeltalsdefinitioner fortsättning Avstämningstabeller för alternativa nycketal januari-mars oktober-december Avkastning på eget kapital,% 2025 2024 2024 Nettoresultat -0,8 1,0 4,1 Genomsnittligt eget kapital 201,0 208,3 199,6 Avkastning på eget kapital,% -0,4% 0,5% 2,1% Avkastning på tillgångar,% Nettoresultat -0,8 1,0 4,1 Totala tillgångar 1 237,5 1003,6 1 061,6 Avkastning på tillgångar,% -0,1% 0,1% 0,4% Rörelsemarginal,% Rörelseresultat -0,6 1,0 2,1 Totala intäkter 40,5 51,0 40,6 Rörelsemarginal,% -1,6% 1,9% 5,2% Eget kapital per aktie (kr) Eget kapital vid periodens slut (kr) 200 285 938 206 274 516 201 768 146 Antal aktier vid periodens slut 470 841 468 562 470 841 Eget kapital per aktie (kr) 425,4 440,2 428,5 Soliditet, % Eget kapital 200,3 206,2 201,8 Balansomslutning 1 237,5 1003,6 1 061,6 Soliditet, % 16,2% 20,5% 19,0% ===== SIDA 25 ===== 25 Not 11 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser Koncernen har ställda säkerheter i form av likvida medel och belåningsbara statsskuldförbindelser för avveckling av värdepap - per. Koncernens bank har vid varje given tidpunkt rätt att ta ställd säkerhet i anspråk i den mån koncernen ej uppfyller sina förpliktelser att föra över tillräcklig likvid för avveckling av avtalade värdepappersaffärer. Ställda säkerheter Belopp i mkr 31 mars 2025 31 december 2024 31 mars 2024 Likvida medel 25,6 7,8 48,3 Belåningsbara statsskuldförbindelser 55,2 75,6 44,8 Hyresdepositioner 10,1 10,1 10,1 Summa 90,8 93,5 103,1 Eventualförpliktelser (ansvarsförbindelser) Belopp i mkr 31 mars 2025 31 december 2024 31 mars 2024 Beviljad ej utnyttjad kredit 51,5 63,2 54,6 Övrigt - - - Summa 51,5 63,2 54,6 ===== SIDA 26 ===== Styrelsen försäkrar att denna delårsrapport ger en rätt visande översikt av bolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhets faktorer som koncernen står inför. Styrelsens försäkran Stockholm den 23 april 2025 Per Åhlgren Styrelseordförande Birgit Köster Hoffmann Styrelseledamot Katarina Lidén Styrelseledamot Per-Anders Tammerlöv VD Helene Holm Styrelseledamot Kommande rapporttillfällen : Årsstämmokommuniké 2025, publiceras den 29 april 2025 Delårsrapport april till juni 2025, 9 juli 2025 Delårsrapport juli till september 2025, 22 oktober 2025 Bokslutskommuniké för 2025, 28 januari 2026 Rapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.