===== SIDA 1 ===== F MEDCAP AB (PUBL.) JANUARI-DECEMBER 2023 BOKSLUTSKOMMUNIK É ===== SIDA 2 ===== JANUARI-DECEMBER 2023 BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP 1 FJÄRDE KVARTALET OKTOBER-DECEMBER • Koncernens nettoomsättning uppgick till 456,6 (322,8) MSEK, en ökning med 41 procent. • Koncernens EBITDA uppgick till 104,5 (73,3) MSEK, en ökning med 42 procent. • EBITDA-marginalen uppgick till 23 (23) procent. • Resultatet efter skatt uppgick till 62,2 (40,5) MSEK. • Resultat per aktie uppgick till 4,2 (2,7) SEK. • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 74,7 (-39,1) MSEK. TOLV MÅNADER JANUARI-DECEMBER • Koncernens nettoomsättning uppgick till 1 587,4 (1 111,3) MSEK, en ökning med 43 procent. • Koncernens EBITDA uppgick till 331,6 (258,7) MSEK, en ökning med 28 procent. Justerad EBITDA uppgick till 347,0 (238,7) MSEK, en ökning med 45 procent justerat för jämförelsestörande poster*). • EBITDA-marginalen uppgick till 21 (23) procent (22 (21) procent justerat för jämförelsestörande poster*). • Resultatet efter skatt uppgick till 172,2 (118,0) MSEK. • Resultat per aktie uppgick till 11,6 (7,9) SEK. • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 228,0 (85,5) MSEK. MSEK FJÄRDE KVARTALET FÖRÄNDR. JANUARI-DECEMBER FÖRÄNDR. 2023 2022 2023 2022 Nettoomsättning 456,6 322,8 133,8 1 587,4 1 111,3 476,1 EBITDA 104,5 73,3 31,2 331,6 258,7 72,9 EBITDA % 22,9% 22,7% 0,2% enh 20,9% 23,3% -2,4% enh EBITA 91,9 60,4 31,4 275,8 207,4 68,4 EBITA % 20,1% 18,7% 1,4% enh 17,4% 18,7% -1,3% enh Res. per aktie (SEK) 4,2 2,7 1,5 11,6 7,9 3,7 Justerad EBITDA 104,5 73,3 31,2 347,0 238,7 108,3 Justerad EBITDA % 22,9% 22,7% 0,2% enh 21,9% 21,5% 0,4% enh Justerad EBITA 91,9 60,4 31,4 291,2 187,4 103,8 Justerad EBITA % 20,1% 18,7% 1,4% enh 18,3% 16,9% 1,5% enh För definitioner och förklaringar, se sidan 34. *) Jämförelsestörande poster utgörs av: Första kvartalet 2023: Totalt 15,4 MSEK avseende kostnadsföring av övervärde i lager i samband med förvärv av AdderaCare samt omstruktureringskostnader, också relaterat till förvärv av AdderaCare; Tredje kvartalet 2022: Totalt 20,0 MSEK avseende försäljning av rättigheterna till produkten D-vitamin. Fortsatt stark tillväxt i kvartalet – EBITDA ökade 42 procent ===== SIDA 3 ===== VD-ORD BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP 2 ”Stark tillväxt i fjärde kvartalet – EBITDA ökade 42 procent” Ett starkt fjärde kvartal avslutar ett nytt rekordår för koncernen där fin organisk utveckling kombinerat med förvärv levererat försäljning över 1,5 miljarder, justerad EBITDA tillväxt på 45 procent, och en koncern med tre affärsområden som kan omsätta den starka balansräkningen till fortsatt tillväxt. Fjärde kvartalet Försäljningen ökade med 41 procent drivet av förvärv kombinerat med en organisk tillväxt över 10 procent. Koncernens tre affärsområden hade alla god efterfrågan och levererade sammantaget en stark försäljningstillväxt. Affärsområdet Hjälpmedel hade hög efterfrågan på framför allt den norska och den svenska marknaden och en stark försäljningsökning under kvartalet, som drevs av både förvärv och fin organisk utveckling inom framför allt kognitionsområdet. I kvartalet förvärvades Swedelift till affärsområdet. Medicinteknik ökade också försäljningen på de flesta marknaderna. Nutritionsprodukter hade ytterligare ett starkt kvartal och försäljningen av EKG system ökade både i Norden och i Tyskland, medan efterfrågan på vakuumsystem var något svagare. Tillverkningen av komponenter till röntgenutrustning påverkades kortvarigt negativt av nu färdigställda åtgärder i produktionen vilket motverkade den i övrigt fina utvecklingen i affärsområdet. Förvärvade verksamheter bidrog också till affärsområdet. Specialistläkemedel uppvisade fortsatt tillväxt för den registrerade läkemedelsportfölj kombinerat med hög efterfrågan på licensläkemedel. I den registrerade läkemedelsportföljen ingår även utlicensiering utanför Norden som utvecklats starkt under året och där försäljningen var stabil, dock tilltar konkurrensen på marknaden. Sammantaget levererade koncernen ett mycket starkt fjärde kvartal med hög försäljningstillväxt och ökat resultat. EBITDA ökade i kvartalet med 42 procent och marginalen uppgick till 23 procent. Finansiella mål Koncernen har i och med det fjärde kvartalet uppnått målet om 1,5 miljarder i försäljning, och samtidigt levererat väsentligt över målet om >15% EBITDA tillväxt per år. Den starka operationella utvecklingen har gjort att koncernen trots genomförda förvärv besitter en nettokassa och skuldsättningsgrad långt under målgränsen på <3 gånger nettoskuld i förhållande till EBITDA. Bolaget har därför uppdaterat de finansiella målen: • Den årliga resultattillväxten (EBITA) ska överstiga 15% • Avkastningen på eget kapital (RoE) ska överstiga 20% • Nettoskulden i förhållande till EBITDA (exkl IFRS16) ska understiga 3 Målen avser att belysa och driva bolagets ambition att växa lönsamt och utnyttja koncernens starka balansräkning, samt att använda kapital effektivt för att skapa värde för bolagets aktieägare. De finansiella målen innebär inte någon förändrad strategi och ligger helt i linje med koncernens väletablerade långsiktiga modell för bolagsstyrning, förvärv och värdeskapande. Sammanfattningsvis Koncernen levererade ett mycket starkt fjärde kvartal och ett nytt rekordår för både försäljning och vinst. God efterfrågan och fin operationell utveckling kombinerat med förvärv sammanfattar året. Vi har fortsatt respekt för eventuella effekter av en svagare konjunktur och förändringar i marknaden, men ser också goda möjligheter att fortsätta affärsutvecklingen både organiskt och genom förvärv. Anders Dahlberg, VD Stockholm 2024-01-31 ===== SIDA 4 ===== MEDCAPKONCERNEN I KORTHET BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP 3 MedCap förvärvar och utvecklar lönsamma, marknadsledande nischbolag inom Life Science, ofta med ambitioner att växa internationellt. Verksamheten bedrivs inom tre Affärsområden: Hjälpmedel, Medicinteknik och Specialistläkemedel. MedCap är en aktiv och långsiktig ägare med självständiga dotterbolag som drivs under sina respektive varumärken, men där koncerngemensamma strategier och synergier tillvaratas. Våra dotterbolag får tillgång till resurser, kompetens, nätverk och ett aktivt beslutsstöd som annars kan vara svårt att finna i mindre bolag. MedCaps ägarstyrning sker utifrån en tydlig ansvarsfördelning, värdegrund och företagsfilosofi, allt för att skapa bästa möjliga förutsättningar för lönsamhet och tillväxt. Tillväxt genom förvärv är en viktig och central del i affärsstrategierna och en kritisk del av den förväntade framtida tillväxten. Detta sker främst i form av tilläggsförvärv till befintliga dotterbolag, men även genom förvärv av nya kärninnehav av företag med säte i norra Europa och med internationell potential. Bolag som förvärvas omsätter i normalfallet 50-250 MSEK. Företagen skall ha en bevisad affärsmodell där vi tillsammans med bolagets ledning eller grundare kan identifiera och realisera en inneboende potential och skapa ambitiösa planer för vidare utveckling. MedCap är normalt majoritetsägare, men saminvesterar gärna i företag med starka entreprenörer och ledare i ett första steg mot en större ägarroll. Koncernen är noterad på Nasdaq Stockholms Mid Cap segment. För ytterligare information: www.medcap.se ===== SIDA 5 ===== OMSÄTTNING OCH RESULTAT BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP 4 OKTOBER-DECEMBER Omsättning Försäljningen ökade med 41 procent, till 456,6 (322,8) MSEK under årets fjärde kvartal. Tillväxten drevs främst av förvärven av AdderaCare, SurgiCube och Toul Meditech samt Swedelift, men även en stark organisk tillväxt i flera av koncernens bolag, vilket främst av en ökad efterfrågan på befintliga produkter. Valutajusterad omsättning ökade med 41 procent. Resultat EBITDA ökade med 42 procent till 104,5 (73,3) MSEK under årets fjärde kvartal. Resultatet påverkades positivt av den försäljningstillväxt som skedde under kvartalet. EBITDA-marginalen uppgick till 23 (23) procent. Finansnettot uppgick till –0,3 (-2,2) MSEK och inkluderar orealiserade valutakurseffekter. Redovisad skatt uppgick under fjärde kvartalet till -16 (-8,3) Mkr. Den redovisade skatten i förhållande till resultatet före skatt uppgick till 20,4 procent. 956 1 007 1 046 1 111 1 229 1 331 1 454 1 587 620 820 1 020 1 220 1 420 1 620 1 820 22Q1 22Q2 22Q3 22Q4 23Q1 23Q2 23Q3 23Q4 203 216 228 239 257 284 316 347 160 167 178 188 203 232 260 291 0 50 100 150 200 250 300 350 400 22Q1 22Q2 22Q3 22Q4 23Q1 23Q2 23Q3 23Q4 Koncernens nettoomsättning R12 (MSEK) exklusive jämförelsestörande poster Koncernens EBITDA och EBITA (linje) R12 (MSEK) exklusive jämförelsestörande poster ===== SIDA 6 ===== OMSÄTTNING OCH RESULTAT BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP 5 JANUARI-DECEMBER Omsättning Försäljningen ökade med 43 procent, till 1 587,4 (1 111,3) MSEK under året. Tillväxten drevs delvis av förvärvet av AdderaCare som tillträdes 2 januari 2023, förvärvet av SurgiCube och Toul Meditech som tillträddes 24 juli 2023 samt förvärvet av Swedelift som tillträddes 26 oktober, men även en stark organisk tillväxt i flera av koncernens bolag, vilket främst förklaras av nya produkter i marknaden, utlicensiering till den brittiska marknaden, samt en ökad efterfrågan på befintliga produkter. Valutajusterad omsättning ökade med 42 procent. Resultat EBITDA ökade med 28 procent till 331,6 (258,7) MSEK för året. Justerad EBITDA, exklusive jämförelsestörande poster, ökade med 45 procent till 347,0 (238,7) MSEK. Resultatet påverkades positivt av den försäljningstillväxt som skett under året, vilket dock motverkades något av förvärvsrelaterade kostnader i form av kostnadsföring av övervärde i lager och omstruktureringskostnader. Bruttomarginalen påverkades negativt av ovan nämnda lagerjustering, vilket motsvarar 0,7 procent. Flera av bolagen inom koncernen visar förbättrad bruttomarginal på grund av försäljningsmix. AdderaCare som förvärvades i inledningen av året påverkar marginalen negativt vid en jämförelse mot föregående år. Kostnadsföring av övervärde i lager per förvärvsdatum påverkade resultatet med -10,4 MSEK (AdderaCare). EBITDA-marginalen uppgick till 21 (23) procent. Justerad EBITDA marginal uppgick till 22 (21) procent. Finansnettot uppgick till -5,2 (-18,9) MSEK under perioden och inkluderar diskonterings- och omräkningseffekt avseende tilläggs- köpeskillingar om -0,4 (-0,8) MSEK samt orealiserade valutakurseffekter. I jämförelsesiffran 2022 ingår kostnad för lösen av aktieswap-arrangemang om -7,4 MSEK. Anledningen till lösen är att det optionsprogram för VD, vilket detta avtal togs upp för att täcka åtaganden för, har ersatts av ett annat program. Redovisad skatt uppgick till -49,8 (-34,0) MSEK. Den redovisade skatten i förhållande till resultatet före skatt uppgick till 22,4 procent. Skillnaden mot 20,6 procent förklaras främst av skillnader i skattesatser i utländska dotterbolag. ===== SIDA 7 ===== FINANSIELL STÄLLNING OCH ÖVRIG INFORMATION BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP 6 Finansiell ställning Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick för året till 228 (85,5) MSEK. Jämförelsesiffran inkluderar inbetalt förskott för aktier i AdderaCare om ca 115 MSEK. Kassaflöde från investeringsverksamheten -152,3 (-56,1) MSEK inkluderar förvärv av AdderaCare om +0,2 MSEK, förvärv av SurgiCube och Toul Meditech om -69,3 MSEK samt förvärv av Swedelift under det fjärde kvartalet om -44,0 MSEK. Totalt kassaflöde från förvärvet av AdderaCare uppgår till 114,6 MSEK, men 114,8 MSEK förskottsbetalades i slutet av 2022. Effekten på kassaflödet under 2023 utgörs av förvärv av resterande andelar samt förvärvad kassa i övertagande bolag. Kassaflödet från finansieringsverksamheten var -119,7 (61,2) MSEK. Skillnaden mot föregående år utgörs främst av upptagande av förvärvslån fjärde kvartalet 2022, en minskning av fakturabelåning under 2023 samt en ökning av amorteringar under året. Vid årets utgång uppgick koncernens likvida medel till 188,2 (236,2) MSEK. Nettoskulden uppgick till 101,9 (103,9) MSEK. Nettoskuld exkl. IFRS 16 uppgick till -45,3 (-51,9) MSEK. Nettoskuld/EBITDA uppgick till 0,3 (0,4) inkl. IFRS16 och -0,2 (-0,2) exkl. IFRS16. Soliditeten uppgick till 62 (60) procent. Förändringar i eget kapital Koncernens eget kapital uppgick per 31 december till 1 027,1 (858,7) MSEK varav 1 022,9 (856,3) MSEK är hänförligt till moderbolagets aktieägare och 4,2 (2,4) MSEK är hänförliga till innehavare utan bestämmande inflytande. Antalet aktier uppgick per sista december till 14 807 353. Med ett kvotvärde om 0,4 kr per aktie uppgår bolagets aktiekapital per den sista december till 5 922 941 kr. Eget kapital per aktie före utspädning uppgick till 69,1 (57,8) SEK. Medarbetare Vid årets utgång var 514 (368) personer anställda i koncernen. Förvärven av AdderaCare, SurgiCube & Toul Meditech samt Swedelift medförde en ökning med 120 personer. Väsentliga risker Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar affärs- mässiga risker i form av exponering mot en viss bransch (läkemedel, medicinteknik och hjälpmedel) samt mot enskilda innehav i portföljen. Koncernen är på kort sikt utsatt för pris- och valutarisker i samband med sin affärsverksamhet avseende försäljning samt inköp av produkter och material, samt en operativ risk i form av förlust av större kunder. Geopolitiska förändringar kan komma att påverka både efterfrågan och internationella leveranskedjor. Ökade energipriser påverkar framför allt de tillverkande enheterna negativt, och motverkas genom konsumtions- besparande åtgärder. Inflation och kostnadsökningar riskerar att påverka lönsamheten i bolagen i koncernen, om dessa inte kan vidareföras i prisökningar till kund i samma utsträckning. En avmattning av konjunkturen kan påverka efterfrågan för koncernens bolag. För mer information hänvisas till bolagets senaste årsredovisning. ===== SIDA 8 ===== FINANSIELL STÄLLNING OCH ÖVRIG INFORMATION BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP 7 Transaktioner med närstående Transaktioner mellan moderbolaget och koncernbolagen har under perioden januari- december uppgått till 44,5 (67,7) MSEK. Transaktionerna består av utdelningar, management fees, vidarefakturerade kostnader samt räntor. Väsentliga händelser efter årets utgång Inga väsentliga händelser har inträffat efter årets utgång. ===== SIDA 9 ===== AFFÄRSOMRÅDE HJÄLPMEDEL BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP 8 Bolagen inom Hjälpmedel säljer i huvudsak hjälpmedel och välfärdsteknik. Kunderbjudandet omfattar både digitala och fysiska hjälpmedel inom områden så som Kognition, Kommunikation, Omgivningskontroll, Larm, Mobilitet, Tillgänglighet och Ortopediska hjälpmedel. Kunderna inkluderar regioner, kommuner, vårdgivare, fastighetsägare och brukare. Affärsområdet Hjälpmedel innehåller de rörelsedrivande bolagen Abilia, Erimed, Huka, Swedelift och Trident. MSEK FJÄRDE KVARTALET FÖRÄNDR. JANUARI-DECEMBER FÖRÄNDR. 2023 2022 2023 2022 Nettoomsättning 181,2 82,4 98,8 590,5 270,0 320,5 EBITDA 54,8 30,0 24,8 146,0 98,9 47,1 EBITDA marginal 30,2% 36,4% -6,2% enh. 24,7% 36,6% -11,9% enh. EBITA 51,8 27,0 24,7 129,1 91,7 37,4 EBITA marginal 28,6% 32,8% -4,2% enh. 21,9% 34,0% -12,1% enh. Justerad EBITDA 54,8 30,0 24,8 161,4 98,9 62,5 Justerad EBITDA % 30,2% 36,4% -6,2% enh 27,3% 36,6% -9,3% enh Resultatmåttet som redovisas för de rörelsedrivande bolagen är justerat EBITDA för perioden. Detta mått är definierat som rörelsens resultat justerat för moderbolagets fakturerade management fee s samt före av- och nedskrivningar. Resultat exkl. IFRS16 framgår av not 5. OKTOBER-DECEMBER Omsättning Affärsområdet Hjälpmedel levererade stark tillväxt i det fjärde kvartalet. Omsättningen steg med 120 procent till 181,2 (82,4) MSEK till stor del drivet av förvärv kombinerat med god organisk tillväxt. Resultat Affärsområdets EBITDA uppgick till 54,8 (30,0) MSEK vilket är 83 procent högre än föregående år. Det var främst omsättningstillväxten och produktmixen som bidrog till resultatförbättringen. Abilia Abilia hade fortsatt stark efterfrågan i Norge och Sverige som utgör bolagets största marknader. Bolagets största produktområde Kognition utvecklades väl i kvartalet, liksom produktområdet Kommunikation som i huvudsak avser Norge till följd av förvärvet av Cognita i 2022. De förvärvade verksamheterna Komikapp och Amajo såg en försiktigare efterfrågan. ===== SIDA 10 ===== AFFÄRSOMRÅDE HJÄLPMEDEL BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP 9 Erimed, Huka, Swedelift & Trident Bolagen som erbjuder produkter för mobilitet, tillgänglighet samt ortopediprodukter utvecklades sammantaget enligt plan. Bolagen har sedan förvärvet i första kvartalet fokuserat på lönsamhetsförbättringar genom både kommersiella och operationella förbättringar som väntas ge resultat över tid. Affärsområdet utgör också en plattform för tillväxt, och i det fjärde kvartalet genomfördes förvärvet av Swedelift som tillsammans med Trident breddar sortimentet för tillgänglighetslösningar. JANUARI-DECEMBER Omsättning Affärsområdets omsättning uppgick till 590,5 (270,0) MSEK, en ökning med 119 procent. Förvärvet av AdderaCare bidrog väsentligt till försäljningsökningen kombinerat med god organisk tillväxt. I slutet av året bidrog även förvärvet av Swedelift till försäljningsökningen. Resultat Affärsområdets EBITDA uppgick till 146 (98,9) MSEK vilket är 48 procent högre än föregående år. EBITDA tyngs av förvärvsrelaterade engångsposter, från årets första kvartal, som uppgick till 15,4 MSEK. Justerad EBITDA uppgick till 161,4 (98,9) MSEK vilket är 63 procent högre än föregående år. ===== SIDA 11 ===== AFFÄRSOMRÅDE MEDICINTEKNIK BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP 10 Bolagen inom Medicinteknik säljer i huvudsak olika medicintekniska produkter och tjänster. Kunderbjudandet omfattar sjukvårdsutrustning och mjukvara, komponenter till tillverkare av sjukvårdsutrustning, och förpackningslösningar till life science-produkter. Kunderna är framför allt regioner, sjukhus samt medicintekniska företag, nutritons- och läkemedelsbolag. Affärsområdet Medicinteknik innehåller de rörelsedrivande bolagen Cardiolex, Inpac, Multi-Ply, SurgiCube och Toul Meditech. MSEK FJÄRDE KVARTALET FÖRÄNDR. JANUARI-DECEMBER FÖRÄNDR. 2023 2022 2023 2022 Nettoomsättning 147,9 124,5 23,4 511,7 444,3 67,3 EBITDA 29,8 26,5 3,2 99,0 91,3 7,7 EBITDA marginal 20,1% 21,3% -1,2% enh. 19,3% 20,5% -1,2% enh. EBITA 24,5 21,3 3,2 78,4 65,6 12,8 EBITA marginal 16,6% 17,1% -0,5% enh. 15,3% 14,8% 0,6 % enh. Resultatmåttet som redovisas för de rörelsedrivande bolagen är justerat EBITDA för perioden. Detta mått är definierat som rörelsens resultat justerat för moderbolagets fakturerade management fees samt före av - och nedskrivningar. Resultat exkl. IFRS16 framgår av not 5. OKTOBER-DECEMBER Omsättning Affärsområdet Medicinteknik levererade stark tillväxt i det fjärde kvartalet. Omsättningen steg med 19 procent till 147,9 (124,5) MSEK. Bolagen hade god efterfrågan i det fjärde kvartalet och tillväxten drevs i synnerhet av Inpac, Cardiolex samt förvärvet av SurgiCube & Toul Meditech. Resultat Affärsområdets EBITDA uppgick till 29,8 (26,5) MSEK vilket är 12 procent högre än föregående år. Omsättningstillväxten bidrog till resultatförbättringen trots ett operationellt utmanande kvartal för Multi-Ply. Cardiolex Cardiolex hade hög efterfrågan i det fjärde kvartalet som ofta är ett säsongsmässigt starkare kvartal. Försäljningen av EKG produkter och system ökade på både den svenska och tyska marknaden medan försäljningen av vakuumsystem var svagare. I kvartalet erhöll Cardiolex Medical certifiering enligt det nya medicintekniska direktivet ”MDR”, och certifieringsarbetet fortgår nu i det tyska dotterbolaget Amedtec. ===== SIDA 12 ===== AFFÄRSOMRÅDE MEDICINTEKNIK BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP 11 Inpac Inpac levererade ett starkt kvartal med hög efterfrågan och försäljning, som ofta sker i fjärde kvartalet. Förberedelserna fortgår inför den planerade flytten till en ny produktions- anläggningen som tillträds 2024. Multi-Ply Multi-Ply hade ett operationellt utmanande kvartal där åtgärder i ett av bolagets produktionssteg skapade leveransförseningar för hela verksamheten. Efterfrågan och orderboken är oförändrat stark och de försenade leveranserna och försäljningen väntas återhämtas under början av 2024. SurgiCube & Toul Meditech Försäljningen var enligt plan och arbetet fortskred med att utveckla planen för bolaget både kommersiellt och operationellt. JANUARI-DECEMBER Omsättning Affärsområdets omsättning uppgick till 511,7 (444,3) MSEK, en ökning med 15 procent. Bolagen utvecklades väl och tillväxten drevs i synnerhet av Inpac och Cardiolex, där även valutaeffekter bidragit under året, samt förvärvet av SurgiCube och Toul Meditech. Resultat Affärsområdets EBITDA uppgick till 99,0 (91,3) MSEK vilket är 8 procent högre än föregående år, främst drivet av försäljningstillväxt. ===== SIDA 13 ===== AFFÄRSOMRÅDE SPECIALISTLÄKEMEDEL BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP 12 Bolagen inom Specialistläkemedel utvecklar och säljer läkemedel inom de regulatoriska klasserna registrerade-, extempore- samt licensläkemedel och kunderna återfinns framför allt inom apoteks-, läkemedelsindustrin samt offentliga kunder inom regioner och kommuner. Affärsområdet Specialistläkemedel innehåller de rörelsedrivande bolagen Unimedic Pharma AB och Unimedic AB. MSEK FJÄRDE KVARTALET FÖRÄNDR. JANUARI-DECEMBER FÖRÄNDR. 2023 2022 2023 2022 Nettoomsättning 127,4 115,9 11,5 485,3 397,0 88,3 EBITDA 26,0 24,0 2,0 110,0 90,3 19,7 EBITDA marginal 20,4% 20,7% -0,3% enh. 22,7% 22,8% -0,1% enh. EBITA 21,8 19,3 2,4 91,9 72,0 19,9 EBITA marginal 17,1% 16,7% 0,4% enh. 18,9% 18,1% 0,8% enh. Justerad EBITDA 26,0 24,0 2,0 110,0 70,3 39,7 Justerad EBITDA % 20,4% 20,7% -0,3% enh 22,7% 17,7% 5,0% enh Resultatmåttet som redovisas för de rörelsedrivande bolagen är justerat EBITDA för perioden. Detta mått är definierat som rörelsens resultat justerat för moderbolagets fakturerade management fee s samt före av- och nedskrivningar. Resultat exkl. IFRS16 framgår av not 5. OKTOBER - DECEMBER Omsättning Affärsområdet Specialistläkemedel ökade försäljningen med 10 procent till 127,4 (115,9) MSEK under fjärde kvartalet jämfört med föregående år. Tillväxten drevs främst av licensläkemedel, och delvis av den registrerade läkemedelsportföljen. Resultat EBITDA uppgick till 26,0 (24,0) MSEK vilket är 9 procent högre än föregående år. EBITDA marginalen uppgick till 20,4 procent. Försäljningstillväxten ökade resultatet, vilket delvis motverkades av produktmix. Unimedic Pharma AB Försäljningen inom Unimedic Pharmas registrerade läkemedelsportfölj ökade något och utgjorde 55 procent av den totala försäljningen i affärsområdet. Portföljen med åtta viktiga läkemedel (exklusive royalties) växte med 11 procent under kvartalet, främst drivet av Melatonin, följt av Fenylefrin. Utlicensiering av Melatonin utanför Norden har bidragit starkt till försäljningsökningen sedan lanseringen i Storbritannien för mer än ett år sedan. I kvartalet noterades en stabil efterfrågan, dock tilltar konkurrensen på marknaden. ===== SIDA 14 ===== AFFÄRSOMRÅDE SPECIALISTLÄKEMEDEL BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP 13 Som ett led i strategin att utlicensiera bolagets produkter till marknader utanför Norden tecknades i kvartalet ett utlicensieringsavtal för Melatonin till den belgiska marknaden, vilket dock inte medför försäljning förrän produkten uppnått registrering i Belgien. Affärsutveckling står högt på agendan för att fortsätta att bredda produktportföljen genom till exempel licensaffärer eller möjliga förvärv. Efterfrågan på licensläkemedel var hög och dessa utgjorde 27 procent av den totala försäljningen i affärsområdet. Unimedic AB Den externa försäljningen i kontrakts- tillverkningen i Unimedic AB (CDMO) ökade något i det fjärde kvartalet och utgjorde 18 procent av den totala externa försäljningen i affärsområdet. JANUARI-DECEMBER Omsättning Försäljningen för perioden januari-december uppgick till 485,3 (397,0) MSEK vilket innebär en ökning med 22 procent jämfört med föregående år. Tillväxten drevs i första hand av produkter inom den registrerade läkemedelsportföljen följt av kontraktstillverkningen och licensläkemedel. Resultat EBITDA för perioden januari-december uppgick till 110,0 (90,3) MSEK en ökning med 22 procent. Justerad för jämförelsestörande post i det tredje kvartalet föregående år uppgick EBITDA tillväxten till 56 procent. Resultatökningen är delvis drivet av försäljningstillväxten men också en mer förmånlig produktmix vilket påverkar bruttomarginalen positivt. ===== SIDA 15 ===== FINANSIELLA RAPPORTER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP 14 KONCERNENS RESULTATRÄKNING MSEK NOT FJÄRDE KVARTALET JANUARI-DECEMBER 2023 2022 2023 2022 Nettoomsättning 1 456,6 322,8 1 587,4 1 111,3 Övriga rörelseintäkter 5,1 2,8 16,4 30,3 461,7 325,6 1 603,8 1 141,6 Aktiverat arbete för egen räkning 3,1 2,2 10,7 12,5 Råvaror och förnödenheter -187,5 -122,9 -663,8 -441,7 Förändring varulager -3,6 -3,1 -7,6 -5,1 Övriga externa kostnader -52,3 -40,2 -188,3 -148,1 Personalkostnader -114,7 -87,5 -412,8 -295,4 Övriga rörelsekostnader -2,2 -0,8 -10,6 -5,2 Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA) 104,5 73,3 331,6 258,7 Av- och nedskrivningar av materiella anläggningstillgångar -12,6 -12,9 -55,8 -51,3 Rörelseresultat före av- och nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar (EBITA) 91,9 60,4 275,8 207,4 Av- och nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar -13,0 -9,4 -48,3 -36,5 Rörelseresultat (EBIT) 78,8 51,0 227,5 170,9 Finansiella intäkter 3,8 1,4 10,4 2,3 Finansiella kostnader -4,1 -3,6 -15,6 -21,2 Finansiella poster netto -0,3 -2,2 -5,2 -18,9 Resultat före skatt 78,5 48,9 222,3 152,0 Inkomstskatt -16,0 -8,3 -49,8 -34,0 Årets resultat 62,5 40,5 172,5 118,0 ===== SIDA 16 ===== FINANSIELLA RAPPORTER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP 15 KONCERNENS RESULTATRÄKNING FORTS. MSEK NOT FJÄRDE KVARTALET JANUARI-DECEMBER 2023 2022 2023 2022 Årets resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 62,2 40,3 172,2 117,6 Innehavare utan bestämmande inflytande 0,3 0,2 0,3 0,4 Resultat per aktie, räknat på resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare: Resultat per aktie i kr före utspädning 4,2 2,7 11,6 7,9 Resultat per aktie i kr efter utspädning 4,2 2,7 11,6 7,9 Antal aktier före utspädning 14 807 353 14 807 353 14 807 353 14 807 353 Antal aktier efter utspädning 14 867 178 14 807 353 14 856 549 14 807 353 Utspädning 59 825 – 49 196 – ===== SIDA 17 ===== FINANSIELLA RAPPORTER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP 16 KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALTRESULTAT MSEK NOT FJÄRDE KVARTALET JANUARI-DECEMBER 2023 2022 2023 2022 Årets resultat 62,5 40,5 172,5 118,0 Omräkningsdifferenser i utlandsverksamhet -19,7 5,8 -7,5 20,9 Årets totalresultat 42,8 46,3 165,0 138,8 Totalresultatet hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 45,4 46,0 164,7 138,1 Innehavare utan bestämmande inflytande -2,6 0,3 0,3 0,7 ===== SIDA 18 ===== FINANSIELLA RAPPORTER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP 17 KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING I SAMMANDRAG MSEK NOT 2023 2022 31 DECEMBER 31 DECEMBER TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill 339,9 242,6 Övriga immateriella tillgångar 309,3 198,9 Materiella anläggningstillgångar 101,8 93,0 Nyttjanderättstillgångar 142,1 149,6 Finansiella anläggningstillgångar 0,4 0,2 Uppskjuten skattefordran 3,4 3,1 897,0 687,4 Omsättningstillgångar Varulager 276,7 162,7 Aktuell skattefordran 9,3 5,7 Kundfordringar och andra fordringar 291,0 337,2 Likvida medel 188,2 236,2 765,2 741,9 SUMMA TILLGÅNGAR 1 662,2 1 429,3 ===== SIDA 19 ===== FINANSIELLA RAPPORTER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP 18 KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING I SAMMANDRAG FORTS. MSEK NOT 2023 2022 31 DECEMBER 31 DECEMBER EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital hänförligt moderbolagets aktieägare 1 022,9 856,3 Eget kapital hänförligt innehavare utan bestämmande inflytande 4,2 2,4 TOTALT EGET KAPITAL 1 027,1 858,7 Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 2,4 72,0 96,0 Övriga långfristiga skulder 28,8 0,1 Skulder avseende nyttjanderättstillgångar 120,2 127,9 Avsättningar 4,4 5,5 Uppskjutna skatteskulder 66,7 39,0 292,1 268,5 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 2,4 42,0 88,2 Skulder avseende nyttjanderättstillgångar 27,0 27,9 Aktuella skatteskulder 46,7 21,0 Leverantörsskulder och andra skulder 4 227,3 165,0 343,0 302,1 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 662,2 1 429,3 ===== SIDA 20 ===== FINANSIELLA RAPPORTER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP 19 FÖRÄNDRING AV KONCERNENS EGET KAPITAL I SAMMANDRAG MSEK Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Eget kapital hänförligt till innehavare utan best. inflytande Summa Eget kapital Eget kapital 1 Januari 2022 696,0 1,7 697,7 Årets resultat 117,6 0,4 118,0 Övrigt totalresultat 20,5 0,3 20,9 Periodens totalresultat 138,1 0,7 138,8 Aktieswap 22,2 – 22,2 Eget kapital 31 december 2022 856,3 2,4 858,7 Eget kapital 1 Januari 2023 856,3 2,4 858,7 Årets resultat 172,2 0,3 172,5 Övrigt totalresultat -7,5 -0,1 -7,5 Periodens totalresultat 164,7 0,3 165,0 Optionspremier 1,8 – 1,8 Innehav utan bestämmande inflytande som uppkommit vid förvärv av dotterbolag. – 1,6 1,6 Eget kapital 31 december 2023 1 022,9 4,2 1 027,1 ===== SIDA 21 ===== FINANSIELLA RAPPORTER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP 20 KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS MSEK FJÄRDE KVARTALET JANUARI-DECEMBER 2023 2022 2023 2022 Kassaflöde från den löpande verksamheten Rörelseresultat före finansiella poster 78,8 51,0 227,5 170,9 Avskrivningar och nedskrivningar 25,7 22,3 104,0 87,8 Övriga ej kassaflödespåverkande poster -8,0 -0,8 1,0 -1,7 Erhållen ränta 1,3 1,4 6,6 1,6 Erlagd ränta -2,1 -1,5 -8,5 -3,0 Betald inkomstskatt -8,6 -2,9 -33,3 -23,9 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital 87,0 69,6 297,3 231,7 Ökning/minskning varulager -9,1 -0,9 -47,2 -10,8 Ökning/minskning rörelsefordringar -15,8 -149,3 -8,3 -159,8 Ökning/minskning rörelseskulder 12,5 41,5 -13,9 24,4 Kassaflöde från den löpande verksamheten 74,7 -39,1 228,0 85,5 Kassaflöde från investeringsverksamheten Förvärv av dotterbolag -44,0 – -113,1 -11,9 Köp av materiella anläggningstillgångar -7,4 -3,5 -22,1 -26,3 Köp av immateriella tillgångar -4,9 -7,1 -17,2 -18,0 Ökning/minskning kortfristiga finansiella tillgångar -0,1 0,1 0,1 0,1 Kassaflöde från investeringsverksamheten -56,4 -10,5 -152,3 -56,1 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Upptagna lån – 120,0 – 120,0 Amorteringar -19,5 -11,7 -84,6 -54,4 Aktieswap – – – -7,4 Optionspremier – – 1,8 5,7 Ökning/minskning av kortfristiga krediter -1,5 1,7 -36,9 -2,8 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -21,0 110,1 -119,7 61,2 Minskning/ökning av likvida medel -2,7 60,5 -43,9 90,5 Likvida medel vid periodens början 193,9 173,0 236,2 139,7 Kursdifferens i likvida medel -3,0 2,6 -4,1 5,9 Likvida medel vid periodens slut 188,2 236,2 188,2 236,2 Övriga ej kassaflödespåverkande poster innehåller bland annat kostnadsföring av övervärde i lager, 10,4 MSEK samt orealiserade valutakurseffekter -7,3 MSEK. Förvärv av aktier i AdderaCare förskottsbetalades i slutet av december 2022 (114,8 MSEK), och redovisades i kassaflödet som en förändring av rörelsefordringar då aktierna ännu ej hade tillträtts. Under 2023 har aktierna tillträtts och resterande aktier har förvärvats under perioden motsvarande 6,6 MSEK. Ytterligare två förvärv har genomförts under året, SurgiCube & Toul samt Swedelift (i det fjärde kvartalet), se vidare not 3. ===== SIDA 22 ===== FINANSIELLA RAPPORTER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP 21 MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING MSEK FJÄRDE KVARTALET JANUARI-DECEMBER 2023 2022 2023 2022 Nettoomsättning 4,0 3,1 13,8 10,7 Övriga intäkter 0,1 – 1,6 1,2 Summa 4,1 3,1 15,5 11,9 Övriga externa kostnader -2,1 -1,2 -9,0 -7,2 Personalkostnader -4,7 -6,1 -16,5 -16,8 Avskrivningar -0,1 -0,1 -0,3 -0,3 Rörelseresultat -2,8 -4,3 -10,3 -12,4 Resultat från andelar i koncernföretag – – – 20,0 Ränteintäkter och liknande poster 10,3 8,2 36,5 21,0 Räntekostnader och liknande poster -1,3 -1,5 -5,6 -10,5 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 6,2 2,4 20,5 18,1 Koncernbidrag 7,7 16,9 7,7 16,9 Skatt på årets resultat 0,0 – 0,0 – Årets resultat 13,9 19,4 28,2 35,0 Moderbolagets omsättning består av fakturerad management fee. Av resultat före bokslutsdispositioner och skatt för perioden januari-december utgör 0,0 (20,0) MSEK utdelning från koncernföretag och 23,0 (17,8) MSEK interna räntor. I jämförelseperioden ingår -7,4 MSEK som kostnad för avslut av aktieswap-arrangemang i förtid. ===== SIDA 23 ===== FINANSIELLA RAPPORTER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP 22 MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG MSEK NOT 2023 2022 31 DECEMBER 31 DECEMBER TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 0,3 0,6 Finansiella anläggningstillgångar 574,1 490,4 574,5 491,0 Omsättningstillgångar Kundfordringar och andra fordringar 1,7 1,6 Fordringar på koncernföretag 9,1 10,4 Koncernkontofordringar på koncernföretag 54,3 78,2 Likvida medel 139,2 199,9 204,3 290,1 SUMMA TILLGÅNGAR 778,8 781,2 EGET KAPITAL OCH SKULDER Bundet eget kapital 40,0 40,0 Fritt eget kapital 613,6 585,4 TOTALT EGET KAPITAL 653,6 625,4 Långfristiga skulder Skulder till koncernföretag 1,3 1,3 1,3 1,3 Kortfristiga skulder Koncernkontoskulder till koncernföretag 113,7 144,4 Leverantörsskulder och andra skulder 4 9,8 10,1 123,8 154,4 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 778,8 781,2 Inga investeringar har skett i immateriella och materiella anläggningstillgångar under perioden eller jämförelseperioden. ===== SIDA 24 ===== STYRELSENS FÖRSÄKRAN BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP 23 STYRELSENS FÖRSÄKRAN Styrelsen och den verkställande direktören för MedCap AB försäkrar att bokslutsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm den 31 januari 2024 MedCap AB (publ) Karl Tobieson Styrelseordförande Otto Ankarcrona Styrelseledamot Malin Enarson Styrelseledamot David Jern Styrelseledamot Lena Söderström Styrelseledamot Anna Törner Styrelseledamot Anders Dahlberg VD Denna information är sådan information som MedCap AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s Marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 31 januari kl. 06.30 CET. Denna rapport har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisor. Kontaktuppgifter Anders Dahlberg, verkställande direktör, +46 704 269 262 MedCap AB (publ) Org. nr 556617-1459 Engelbrektsgatan 9-11, 114 32 Stockholm +46 8 34 71 10 www.medcap.se FINANSIELL KALENDER Delårsrapport 1 2024, den 3 maj 2024 Delårsrapport 2 2024, den 19 juli 2024 Delårsrapport 3 2024, den 25 oktober 2024 Bokslutskommuniké 2024, den 31 januari 2025 ===== SIDA 25 ===== NOTER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP 24 REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER Delårsrapporten är utformad enligt de av EU antagna IFRS standards samt de av EU antagna tolkningarna av gällande standarder, IFRIC. Denna rapport för koncernen har upprättats i enlighet med IAS34, Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagens 9 kapitel, Delårsrapport och RFR2, Redovisning för juridiska personer. För koncernen och moderbolaget har samma principer och beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste årsredovisningen. Inga standarder, ändringar och tolkningar i övrigt som har trätt i kraft för räkenskapsår som började 1 januari 2023 har haft väsentlig inverkan på koncernens finansiella rapporter. NOTER Not 1 Information om rörelsesegment Företagsledningen har fastställt rörelseaffärsområden (rörelsesegment) baserat på den information som behandlas av verkställande direktören och som används för att fatta strategiska beslut. Verkställande direktören bedömer verksamheten per rörelsesegment. De rörelsesegment för vilka information lämnas, erhåller sina intäkter främst från försäljning och produktion av hjälpmedel; medicinteknisk utrustning, mjukvara och komponenter, förpackningsverksamhet samt läkemedel. Från och med det tredje kvartalet 2023 redovisas ”Hjälpmedel” som ett nytt affärsområde. MSEK HJÄLPMEDEL MEDICIN- TEKNIK SPECIALIST- LÄKEMEDEL ÖVRIGT OCH ELIMIN. TOTALT FJÄRDE KVARTALET 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Nettoomsättning 181,2 82,4 147,9 124,5 127,4 115,9 – – 456,6 322,8 EBITDA justerad 54,8 30,0 29,8 26,5 26,0 24,0 -6,1 -7,2 104,5 73,3 Avskrivning av materiella och immateriella tillgångar -8,6 -5,9 -9,6 -8,0 -6,3 -7,3 -1,1 -1,1 -25,7 -22,3 Rörelseresultat 46,2 24,1 20,2 18,5 19,7 16,7 -7,3 -8,2 78,8 51,0 Finansiella intäkter och kostnader -1,8 -2,8 -3,7 -3,7 -3,8 -2,5 9,0 6,8 -0,3 -2,2 Resultat före skatt 44,4 21,3 16,5 14,8 15,9 14,2 1,8 -1,5 78,5 48,9 ===== SIDA 26 ===== NOTER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP 25 Not 1 Information om rörelsesegment, forts. MSEK HJÄLPMEDEL MEDICIN- TEKNIK SPECIALIST- LÄKEMEDEL ÖVRIGT OCH ELIMIN. TOTALT JAN-DEC 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Nettoomsättning 590,5 270,0 511,7 444,3 485,3 397,0 – – 1 587,4 1 111,3 EBITDA justerad 146,0 98,9 99,0 91,3 110,0 90,3 -23,5 -21,8 331,6 258,7 Avskrivning av materiella och immateriella tillgångar -37,0 -18,4 -34,5 -36,1 -28,1 -29,1 -4,5 -4,2 -104,0 -87,8 Rörelseresultat 109,0 80,5 64,5 55,2 82,0 61,2 -28,0 -26,0 227,5 170,9 Finansiella intäkter och kostnader -9,1 -7,0 -14,1 -13,0 -13,1 -9,4 31,1 10,5 -5,2 -18,9 Resultat före skatt 99,9 73,6 50,4 42,2 68,8 51,8 3,1 -15,5 222,3 152,0 Fördelning av nettoomsättning per produktkategori MSEK HJÄLPMEDEL MEDICIN- TEKNIK SPECIALIST- LÄKEMEDEL TOTALT FJÄRDE KVARTALET 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Läkemedel – – 3,2 5,4 125,5 112,5 128,7 117,9 Hjälpmedel 181,0 82,2 – – – – 181,0 82,2 Medicinteknisk utrustning – – 74,0 65,0 – – 74,0 65,0 Nutrition och övriga livsmedel – – 62,4 47,6 0,5 2,4 62,9 50,0 Övrigt 0,2 0,2 8,3 6,5 1,4 1,0 9,9 7,7 181,2 82,4 147,9 124,5 127,4 115,9 456,6 322,8 MSEK HJÄLPMEDEL MEDICIN- TEKNIK SPECIALIST- LÄKEMEDEL TOTALT JAN-DEC 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Läkemedel – – 13,3 23,9 473,5 382,2 486,9 406,1 Hjälpmedel 588,4 269,1 – – – – 588,4 269,1 Medicinteknisk utrustning – – 256,4 234,5 – – 256,4 234,5 Nutrition och övriga livsmedel – – 212,8 159,4 9,3 11,8 222,1 171,1 Övrigt 2,1 0,9 29,1 26,6 2,4 3,1 33,6 30,6 590,5 270,0 511,7 444,3 485,3 397,0 1 587,4 1 111,3 ===== SIDA 27 ===== NOTER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP 26 Not 1 Information om rörelsesegment, forts. Fördelning av nettoomsättning per geografiskt område MSEK HJÄLPMEDEL MEDICIN- TEKNIK SPECIALIST- LÄKEMEDEL TOTALT FJÄRDE KVARTALET 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Sverige 92,6 39,1 68,9 44,3 81,7 64,0 243,2 147,4 Norden (exkl Sverige) 61,6 37,5 17,9 21,0 21,0 27,7 100,5 86,1 Europa (exkl Norden) 23,4 4,7 38,4 46,9 24,2 23,7 86,0 75,3 Övriga världen 3,7 1,2 22,7 12,3 0,6 0,5 26,9 14,0 181,2 82,4 147,9 124,5 127,4 115,9 456,6 322,8 MSEK HJÄLPMEDEL MEDICIN- TEKNIK SPECIALIST- LÄKEMEDEL TOTALT JAN-DEC 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Sverige 270,3 121,5 220,4 162,3 314,2 274,0 804,9 557,8 Norden (exkl Sverige) 205,9 126,8 60,1 64,5 78,6 82,0 344,7 273,3 Europa (exkl Norden) 100,6 16,0 188,9 169,5 91,2 40,4 380,7 225,9 Övriga världen 13,7 5,6 42,3 48,1 1,2 0,6 57,2 54,3 590,5 270,0 511,7 444,3 485,3 397,0 1 587,4 1 111,3 ===== SIDA 28 ===== NOTER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP 27 Not 2 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser MSEK KONCERNEN MODERBOLAGET 2023 2022 2023 2022 STÄLLDA SÄKERHETER 31 DECEMBER 31 DECEMBER 31 DECEMBER 31 DECEMBER Företagsinteckningar 84,7 76,6 - - Pantförskrivet lager 24,5 2,9 - - Aktier i dotterföretag 509,1 376,9 155,2 155,2 Spärrmedel – 0,9 - - Pantsatta kundfordringar 21,4 105,7 - - Övrigt 11,1 0,1 - - Summa ställda säkerheter 650,7 563,1 155,2 155,2 2023 2022 2023 2022 EVENTUALFÖRPLIKTELSER 31 DECEMBER 31 DECEMBER 31 DECEMBER 31 DECEMBER Generellt borgensåtagande Generellt borgensåtagande Generellt borgensåtagande Generellt borgensåtagande Det finns borgensförbindelser avseende all upplåning genom Danske Bank mellan MedCap AB och samtliga dotterbolag förutom Multi-ply. MedCap AB har en borgensförbindelse gentemot leasegivare till dotterföretaget Inpac, avseende hyra av lokal. Hyresavtalet löper över 15 år från och med tillträde vilket beräknas ske under 2024. Beräknad årshyra är ca 10 MSEK. ===== SIDA 29 ===== NOTER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP 28 Not 3 Rörelseförvärv AdderaCare AB (publ) MedCap offentliggjorde den 17 november 2022 ett erbjudande till aktieägarna i AdderaCare att överlåta samtliga sina aktier i AdderaCare till MedCap för 3,60 kronor kontant per aktie. Den 23 december 2022 hade mer än 90 procent av aktieägarna accepterat erbjudandet och MedCap förlängde acceptfristen till och med den 9 januari 2023. Betalning för aktierna genomfördes i slutet av december 2022 men aktierna tillträddes först den 2 januari 2023. Den 10 januari offentliggjordes att aktieägare motsvarande 97,2 procent hade accepterat erbjudandet, vilket motsvarar 32 759 343 aktier. Varje stamaktie representerar en röst. MedCap påkallade den 3 januari 2023 tvångsinlösen avseende resterande aktier i AdderaCare. AdderaCares aktier avnoterades från Nasdaq First North Growth Market den 20 januari 2023. Den 28 april tillträdde Abilia Sverige Holding AB samtliga utestående aktier i AdderaCare AB. AdderaCare’s fem dotterbolag tillhandahåller hjälpmedel, bostadsanpassning och välfärdsteknik på framförallt de Svenska, Norska och Nederländska marknaderna. Bolagen kompletterar och breddar MedCaps portfölj inom hjälpmedel och välfärdsteknik, som idag utgörs av Abilia. MedCap avser att sammanföra verksamheterna till ett nytt segment i koncernen. Detta är ett led i att stärka erbjudandet och räckvidden till kunderna och fortsätta att utveckla och växa koncernens verksamhet inom hjälpmedel och välfärdsteknik för både individer med funktionsvariationer och äldre i behov av stöd. Förvärvet av AdderaCare har påverkat koncernens nettoomsättning med 241,1 MSEK, EBITDA med 19,0 MSEK, rörelseresultatet med 2,5 MSEK och periodens resultat efter skatt med –4,4 MSEK. Kostnadsföring av övervärde i lager per förvärvsdatum påverkade resultatet med -10,4 MSEK och omstruktureringskostnader har påverkat resultatet med -5 MSEK. De totala förvärvsutgifterna uppgick till 2,2 MSEK. SurgiCube och Toul Meditech MedCap offentliggjorde den 24 juli förvärvet av SurgiCube koncernen. SurgiCube-gruppens produkter tillhandahåller ultrarena luftflöden runt operationsmiljöer och erbjuder en högkvalitativ och kostnadseffektiv lösning för både sjukhus och mindre kliniker. Lösningarna används både inom ögon och ortopedisk kirurgi, och säljs främst till marknader i Europa. De senaste 10+ åren har bolaget etablerat ett starkt erbjudande, med en installerad bas och återkommande intäkter, inom en nisch som väntas fortsätta växa. Förvärvet av SurgiCube koncernen har påverkat koncernens nettoomsättning med 15,0 MSEK, EBITDA med 3,2 MSEK, rörelseresultatet med 0,0 MSEK och periodens resultat efter skatt med -0,6 MSEK. Förvärvet skulle ha påverkat koncernens nettoomsättning med 39,3 MSEK, EBITDA med 9,0 MSEK, rörelseresultat med 3,6 MSEK samt periodens resultat efter skatt med 2,0 MSEK om förvärvet hade genomförts den 1 januari 2023. De totala förvärvsutgifterna uppgick till 0,6 MSEK. ===== SIDA 30 ===== NOTER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP 29 Not 3 Rörelseförvärv, forts. Swedelift AB MedCap offentliggjorde den 26 oktober förvärvet av Swedelift AB, genom dotterbolaget Trident. Swedelift säljer och installerar hissar för ökad tillgänglighet i bostäder och offentliga fastigheter. Bolaget har vuxit till en ledande hissleverantör inom sitt segment i Sverige. Trident har sedan 1995 tillverkat ramper och har idag ett brett erbjudande för bostadsanpassning och ökad tillgänglighet. Förvärvet möjliggör ett starkare erbjudande till en större marknad. Förvärvet av Swedelift AB har påverkat koncernens nettoomsättning med 18,7 MSEK, EBITDA med 4,2 MSEK, rörelseresultatet med 3,9 MSEK och periodens resultat efter skatt med 0,9 MSEK. Förvärvet skulle ha påverkat koncernens nettoomsättning med 105,4 MSEK, EBITDA med 11,7 MSEK, rörelseresultat med 11,3 MSEK samt periodens resultat efter skatt 6,8 MSEK om förvärvet hade genomförts den 1 januari 2023. De totala förvärvsutgifterna uppgick till 0,1 MSEK. ===== SIDA 31 ===== NOTER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP 30 Not 3 Rörelseförvärv, forts. MSEK AdderaCare SurgiCube Swedelift Initial förvärvstidpunkt 2023-01-02 2023-07-24 2023-10-26 Förvärvad andel vid initial förvärvstidpunkt 97,20% 98,00% 100,00% Förvärvad andel efter tvångsinlösen 100,00% - - Anskaffningsvärde Varav kontant betalning 121,4 76,3 54,5 Varav återstående köpeskilling – 19,7 11,2 Totalt anskaffningsvärde 121,4 96,1 65,7 Immateriella tillgångar 50,2 58,9 37,2 Materiella tillgångar inkl. nyttjanderättstillgångar 20,6 5,7 3,5 Omsättningstillgångar inkl. likvida medel 117,6 21,6 29,9 Långfristiga skulder inkl. uppskjuten skatt -52,4 -17,7 -10,3 Kortfristiga skulder -58,3 -6,0 -15,9 Förvärvade identifierbara nettotillgångar 77,7 62,6 44,3 Goodwill 43,7 33,5 21,4 Förvärvade nettotillgångar 121,4 96,1 65,7 Kontant utbetald köpeskilling 121,4 76,3 54,5 Förvärvad kassa -6,8 -7,0 -10,5 Effekt på kassaflöde 114,6 69,3 44,0 Förvärvskalkylerna för SurgiCube och Swedelift är preliminära. ===== SIDA 32 ===== NOTER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP 31 Not 4 Finansiella instrument Finansiella skulder och finansiella tillgångar redovisas till upplupet anskaffningsvärde, förutom skuld för villkorad köpeskilling som redovisas till verkligt värde, se tabell nedan. Redovisat värde för lånefordringar, kundfordringar, övriga fordringar, likvida medel, låneskulder, leverantörsskulder och övriga skulder utgör en rimlig approximation av verkligt värde. MSEK 2023 2022 31 DECEMBER 31 DECEMBER SKULDER VÄRDERADE TILL VERKLIGT VÄRDE Bokfört värde Verkligt värde Bokfört värde Verkligt värde Ingående balans – – 16,6 16,6 Förvärv 28,7 28,7 Övriga skulder 1,3 1,3 – – Reglering under året -1,4 -1,4 -17,5 -17,5 Justering av förvärvsanalys – – – – Omvärdering av skuld via resultaträkningen 0,9 0,9 0,5 0,5 Kursdifferens -1,3 -1,3 0,3 0,3 Utgående balans 28,2 28,2 – – Under det tredje kvartalet har SurgiCube & Toul Meditech förvärvats (se not 3). Köpeskillingen är till viss del villkorad till en prestation utifrån utveckling av bruttovinstnivå och vissa kommersiella milstolpar under perioden 1 januari 2023 till 31 december 2024. Bästa bedömning vid innevarande bokslut är att denna kommer falla ut och full reservering har därmed gjorts. En skuld för villkorad köpeskilling om 20,4 MSEK redovisas på raden förvärv i tabellen ovan. Skulden är diskonterad till nuvärde och en ränta om 12 procent har använts vid diskontering. Under det fjärde kvartalet förvärvades Swedelift AB, se not 3. Köpeskillingen är till viss del villkorad till prestation utifrån utveckling av rörelseresultatet under perioden 1 januari 2024 och 31 december 2024. Bästa bedömning vid innevarande bokslut är att denna kommer falla ut och full reservering har därmed gjorts. En skuld för villkorad köpeskilling om 8,3 MSEK redovisas på raden förvärv i tabellen ovan. Skulden är diskonterad till nuvärde och en ränta om 12 procent har använts vid diskontering. Posten övriga skulder avser tilläggsköpeskilling hänförlig till AdderaCares tidigare förvärv av Huka, vilken reglerades under årets andra kvartal. ===== SIDA 33 ===== NOTER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP 32 Not 5 Användning av alternativa nyckeltal I denna rapport refereras det till ett antal alternativa nyckeltal som används för att hjälpa investerare som ledning att analysera företagets verksamhet. Nedan beskriver vi de olika mått som använts som ett komplement till den finansiella information som redovisats enligt IFRS men som inte förklarats i rapporten. För definitioner, se sidan 34. EBITDA inkl. och exkl. IFRS 16 MSEK HJÄLPMEDEL MEDICIN- TEKNIK SPECIALIST- LÄKEMEDEL ÖVRIGT OCH ELIMIN. TOTALT FJÄRDE KVARTALET 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Rörelseresultat 46,2 24,1 20,2 18,5 19,7 16,7 -7,3 -8,2 78,8 51,0 Avskrivningar 8,6 5,9 9,6 8,0 6,3 7,3 1,1 1,1 25,7 22,3 EBITDA inkl. IFRS 16 54,8 30,0 29,8 26,5 26,0 24,0 -6,1 -7,2 104,5 73,3 IFRS 16 effekt på EBITDA -3,8 -2,2 -2,5 -2,6 -3,7 -3,6 -0,1 -0,1 -10,2 -8,5 EBITDA exkl. IFRS 16 51,0 27,8 27,3 23,9 22,3 20,4 -6,2 -7,3 94,3 64,9 MSEK HJÄLPMEDEL MEDICIN- TEKNIK SPECIALIST- LÄKEMEDEL ÖVRIGT OCH ELIMIN. TOTALT JAN-DEC 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Rörelseresultat 109,0 80,5 64,5 55,2 82,0 61,2 -28,0 -26,0 227,5 170,9 Avskrivningar 37,0 18,4 34,5 36,1 28,1 29,1 4,5 4,2 104,0 87,8 EBITDA inkl. IFRS 16 146,0 98,9 99,0 91,3 110,0 90,3 -23,5 -21,8 331,6 258,7 IFRS 16 effekt på EBITDA -16,9 -6,5 -10,0 -10,5 -15,6 -14,2 -0,4 -0,3 -42,9 -31,6 EBITDA exkl. IFRS 16 129,1 92,4 89,0 80,8 94,5 76,1 -23,9 -22,2 288,7 227,1 Rörelsekapital MSEK HJÄLPMEDEL MEDICIN- TEKNIK SPECIALIST- LÄKEMEDEL ÖVRIGT OCH ELIMIN. TOTALT 31 DECEMBER 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Varulager 91,1 32,0 90,0 57,7 95,5 73,0 – – 276,7 162,7 Kundfordringar 80,1 39,0 71,7 60,9 85,6 69,5 -0,5 -0,1 237,0 169,3 Leverantörsskulder -27,6 -9,0 -24,6 -19,4 -37,8 -47,2 -0,6 -0,3 -90,6 -75,8 Rörelsekapital 143,6 62,1 137,1 99,1 143,4 95,3 -1,1 -0,4 423,0 256,2 ===== SIDA 34 ===== NYCKELTAL OCH DEFINITIONER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP 33 NYCKELTAL MSEK FJÄRDE KVARTALET JAN-DEC 2023 2022 2023 2022 Avkastning på eget kapital, % 6,2 4,8 18,3 15,2 Eget kapital per aktie före utspädning, kr 69,1 57,8 69,1 57,8 Eget kapital per aktie efter utspädning, kr 68,8 57,8 68,8 57,8 Resultat per aktie, kr 4,2 2,7 11,6 7,9 Justerat resultat per aktie, kr 4,2 2,7 12,7 6,6 Soliditet, % 62 60 62 60 Antal aktier 14 807 353 14 807 353 14 807 353 14 807 353 Genomsnittligt antal aktier 14 807 353 14 807 353 14 807 353 14 807 353 Antal aktier efter utspädning 14 867 178 14 807 353 14 856 549 14 807 353 ===== SIDA 35 ===== NYCKELTAL OCH DEFINITIONER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP 34 DEFINITIONER AV BEGREPP SOM FÖREKOMMER I RAPPORTEN EBITDA Earnings before interest, tax, depreciation and amortization (Resultat före finansiella poster samt av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar) Justerat EBITDA EBITDA justerat för jämförelsestörande poster EBITA Earnings before interest, tax and amortization (resultat före finansiella poster samt av- och nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar) Rörelsekapital Summan av varulager och kundfordringar minus leverantörsskulder Soliditet Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare i procent av balansomslutningen Avkastning eget kapital Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare i procent av genomsnittligt eget kapital Eget kapital per aktie Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare i relation till antal utestående aktier vid periodens slut Resultat per aktie Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare i relation till genomsnittligt antal aktier under perioden MedCap redovisar i denna rapport uppgifter som företagsledningen använder för att bedöma koncernens utveckling. Vissa av de finansiella mått som presenteras är inte definierade enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till intressenter och bolagets ledning då de bidrar till utvärderingen av relevanta trender och bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS.