===== SIDA 1 ===== Medicover är ett ledande internationellt hälsovårds- och diagnostikföretag som grundades 1995. Medicover driver ett stort antal öppenvårdskliniker, sjukhus, specialistvårdsenheter, laboratorier samt blodprovscentraler. De största marknaderna är Polen, Tyskland, Rumänien och Indien. 2023 uppgick Medicovers intäkter till 1 746 MEUR och företaget hade fler än 45 000 anställda. För mer information, besök www.medicover.com Medicover AB (Publ) | Box 5283 | 102 46 Stockholm | Besöksadress: Riddargatan 12A 1 DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2024 • Intäkterna uppgick till 498,8 MEUR (419,3 MEUR), en ökning med 18,9 procent, organisk tillväxt var 14,2 procent. • Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 19,0 MEUR (10,7 MEUR), en ökning med 78,0 procent. Rörelsemarginalen var 3,8 procent (2,6 procent). • Nettoresultatet uppgick till 6,5 MEUR (2,1 MEUR), en vinstmarginal på 1,3 procent (0,5 procent). • EBITDA uppgick till 67,2 MEUR (54,3 MEUR), en ökning med 23,9 procent. EBITDA-marginalen var 13,5 procent (12,9 procent). • EBITDAaL uppgick till 40,6 MEUR (30,6 MEUR), en ökning med 32,8 procent. EBITDAaL- marginalen var 8,1 procent (7,3 procent). • Nettokassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 78,5 MEUR (61,4 MEUR). • Resultat per aktie före/efter utspädning var 0,041 EUR (0,010 EUR). INTÄKTER OCH RESULTAT Miljoner euro, MEUR Kv 1 2024 Kv 1 2023 För- ändring R121) Helår 2023 Intäkter 498,8 419,3 19 % 1 825,9 1 746,4 Rörelseresultat (EBIT) 19,0 10,7 78 % 69,7 61,4 Rörelsemarginal 3,8 % 2,6 % 3,8 % 3,5 % Nettoresultat 6,5 2,1 199 % 22,8 18,4 Vinstmarginal 1,3 % 0,5 % 1,2 % 1,1 % Vinst per aktie före/efter utspädning, EUR 0,041 0,010 310 % 0,149 0,118 EBITDA 67,2 54,3 24 % 256,7 243,8 EBITDA-marginal 13,5 % 12,9 % 14,1 % 14,0 % Justerad EBITDA 70,1 57,4 22 % 266,6 253,9 Justerad EBITDA-marginal 14,1 % 13,7 % 14,6 % 14,5 % EBITDAaL 40,6 30,6 33 % 154,9 144,9 EBITDAaL-marginal 8,1 % 7,3 % 8,5 % 8,3 % Justerad EBITDAaL 43,5 33,7 29 % 164,8 155,0 Justerad EBITDAaL-marginal 8,7 % 8,0 % 9,0 % 8,9 % EBITA 23,8 16,0 49 % 90,4 82,6 EBITA-marginal 4,8 % 3,8 % 5,0 % 4,7 % För definitioner och avstämningar av alternativa nyckeltal, se www.medicover.com/sv/finansiell-information 1) R12: Rullande tolv månader (1 april 2023–31 mars 2024). ===== SIDA 2 ===== 2 – Delårsrapport januari-mars 2024 VD-ORD Det är glädjande att kunna rapportera en stark start på året med god efterfrågan i våra verksamheter, en stabil marginalökning och ett starkt kassaflöde. Intäkterna omräknat på årsbasis uppgår till strax under 2 miljarder euro. För att sätta vår tillväxt i ett historiskt perspektiv så tog det oss 25 år att nå vårt första kvartal med intäkter om en miljard euro på årsbasis, från starten sommaren 1995 till tredje kvartalet 2020, och sedan tog det oss tre och ett halvt år att nå dagens nivå. Båda divisionerna har utvecklats väl. I Healthcare Services har antalet medlemmar ökat med historiskt starka 54 000, den näst största medlemstillväxten i ett kvartal sedan börsintroduktionen. Det speglar en stark efterfrågan på våra tjänster på starka arbetsmarknader. Diagnostic Services redovisar också en kraftig volymtillväxt där antalet laboratorietester har ökat med 13,7 procent, och om man räknar bort resterande covid-19-volym och den avyttrade verksamheten i Belarus från jämförelsesiffrorna, ökade testvolymen med sunda 17,4 procent. Under kvartalet noterade vi även en stabil marginalökning för båda divisionerna, vilket speglar ett bättre kapacitetsutnyttjande och förbättrad effektivitet. Kvartalets intäkter fortsatte att öka starkt och steg 18,9 procent till 498,8 MEUR (419,3 MEUR), med en organisk tillväxt på 14,2 procent. Kontantbetald vård och övriga tjänster (Fee-For-Service, FFS) ökade under kvartalet med 12,3 procent och utgör nu 57 procent av de totala intäkterna. EBITDA uppgick till 67,2 MEUR (54,3 MEUR) i kvartalet, en ökning med 23,9 procent, motsvarande en EBITDA-marginal på 13,5 procent (12,9 procent). Healthcare Services intäkter ökade mycket starkt med 23,8 procent till 341,8 MEUR (276,1 MEUR). Organisk tillväxt var 17,4 procent, och prisökningar svarade för cirka 5,0 procentenheter av denna tillväxt. Vid kvartalets slut hade divisionen 1,8 miljoner medlemmar, en ökning med 54 000 medlemmar under kvartalet. FFS ökade med 16,6 procent under kvartalet och utgjorde 52 procent av divisionens intäkter. EBITDA ökade med 34,5 procent i kvartalet, till 46,0 MEUR (34,2 MEUR), EBITDA-marginalen var 13,5 procent (12,4 procent). I takt med att kapacitetsnyttjandet på de nya sjukhusen ökar, är det förväntat och positivt att se att lönsamheten successivt förbättras. Diagnostic Services intäkter uppgick till 163,1 MEUR (149,1 MEUR), en ökning med 9,4 procent. Organisk tillväxt var 7,9 procent, och prisökningar svarade för cirka 3,0 procentenheter av denna tillväxt. Antalet laboratorietester ökade med 13,7 procent och i kvartalet utfördes 35,7 miljoner tester (31,4 miljoner). FFS ökade med 5,6 procent under kvartalet och utgör nu 67 procent av divisionens intäkter. EBITDA uppgick till 30,2 MEUR (26,5 MEUR), en ökning med 14,4 procent. EBITDA-marginalen var 18,5 procent (17,7 procent). God volymtillväxt i alla verksamheter och länder har förbättrat lönsamheten. Medicover Polen har än en gång tilldelats utmärkelsen Service Quality Star i kategorin privata vårdinrättningar. Detta är något vi är mycket stolta över eftersom det vittnar om hög kundnöjdhet. Vi är fortsatt trygga med utsikterna för resten av året och är på god väg att nå de finansiella målen på medellång sikt för perioden 2023–2025. Finansiella mål vid utgången 2025: - organiska intäkter överstigande 2,2 miljarder EUR - en justerad organisk EBITDA överstigande 350 MEUR - lån med avdrag för likvida medel och likvida kortfristiga placeringar/justerad EBITDAaL ≤3,5x Fredrik Rågmark Vd ===== SIDA 3 ===== 3 – Delårsrapport januari-mars 2024 INTÄKTER FÖRSTA KVARTALET 2024 Koncernens intäkter uppgick till 498,8 MEUR (419,3 MEUR), en ökning med 18,9 procent, med stark organisk tillväxt på 14,2 procent. Inflationen i Polen fortsätter att sjunka, KPI- inflationen minskade till 2,0 procent (på årsbasis) i mars 2024, främst till följd av förändrade energipriser, vilket är en betydande minskning från den högsta noteringen om 18,4 procent i februari 2023. Även den underliggande inflationen (exkl. livsmedel och energi) minskade till 4,6 procent i mars 2024, en fortsatt avtagande inflationstakt. Den polska centralbanken har hållit fast vid sin hökaktiga inställning eftersom man befarar att inflationen kan öka igen. Detta innebär en fortsatt stark zloty, som också kommer att verka inflationsdämpande. Trots detta har Polen fortsatt haft en låg arbetslöshet, i paritet med den låga arbetslöshetsnivån 2019. Den starka arbetsmarknaden avspeglas i en stabil medlemsökning som tillsammans med prisindexeringarna bidragit till att kompensera för kostnadsökningarna. Generellt fortsätter löneökningarna i hälso- och sjukvårdssektorn (inklusive minimilönerna). Under perioden januari 2023 till januari 2024 har minimilönerna ökat med 21,5 procent, och ytterligare en mindre ökning är planerad från juli 2024. Den avtagande inflationen har drivit upp reallönetillväxten i Polen till den högsta nivån på 14 år. Förvärvade intäkter uppgick till 6,5 MEUR, huvudsakligen relaterat till två mindre förvärv i Tyskland under kvartalet (en mindre laboratoriekoncern med allmän inriktning och en verksamhet specialiserad på genetik). Valutakursförändringar hade en positiv påverkan om 3,6 procent, där en avsevärt starkare polsk zloty kompenserade för en svagare indisk rupee och ukrainsk hryvnia. Healthcare Services intäkter uppgick till 341,8 MEUR (276,1 MEUR), en ökning med 23,8 procent. Organisk tillväxt var imponerande 17,4 procent, varav prishöjningar utgjorde cirka 5,0 procentenheter. Antalet medlemmar ökade med 6,1 procent till 1 758 000 (1 657 000), med hela 54 000 nya medlemmar i kvartalet. Ökningen är hänförlig både till befintliga kunder och till fler nya kunder. FFS-verksamheten utvecklades väl, med god efterfrågan. Antalet tandläkarstolar ökade till 733 (690). Under kvartalet stängdes flera olönsamma fertilitetskliniker i Indien och det tillkom två nya gym i Polen. Divisionen hade sammanlagt 6 328 sjukhussängar, en ökning med 523 jämfört med första kvartalet 2023, främst hänförligt till Indien och det nya sjukhuset i Bukarest. I kvartalet öppnade ett sjukhus inriktat mot cancervård i Vizag, Indien (befintlig enhet omstrukturerad under 2023). För närvarande är 40 sängar i drift men ytterligare 60 sängar kan tas i drift vid ökade volymer. I maj 2024 planeras för en mjukstart av ett greenfieldsjukhus i Bangalore (tier 1 storstad). Ytterligare två hög specialiserade sjukhus är planerade att öppnas i Indien under 2024; i Warangal (tier 2 mellanstor stad) och Hyderabad (tier 1 storstad). 414,7 492,3 4,6 6,5 419,3 498,8 0 100 200 300 400 500 2023 2024 Koncernens intäkter kv 1, MEUR Intäkter Covid-19 intäkter Förvärvade intäkter +18,9% 340,6 1,2 276,1 341,8 0 50 100 150 200 250 300 350 2023 2024 Healthcare Services intäkter kv 1, MEUR Intäkter Förvärvade intäkter +23,8% ===== SIDA 4 ===== 4 – Delårsrapport januari-mars 2024 Antal 31 mar 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 Vårdkliniker 181 176 180 Sjukhus 40 41 40 Sängar 6 328 5 805 6 217 Fertilitetskliniker 21 30 30 Dentalkliniker 113 109 113 Tandläkarstolar 733 690 721 Gym 135 131 133 Övriga anläggningar 107 115 116 Medlemmar (tusental) 1 758 1 657* 1 704* *omräknat för att endast inkludera privata medlemmar Förvärvade intäkter uppgick till 1,2 MEUR. Valutakursförändringar hade en positiv påverkan om 6,0 procent, där en avsevärt starkare polsk zloty kompenserade för en svagare indisk rupee. Diagnostic Services presterade mycket bra med god tillväxt. Intäkterna uppgick till 163,1 MEUR (149,1 MEUR), en ökning med 9,4 procent. Organisk tillväxt uppgick till 7,9 procent, varav prishöjningar utgjorde cirka 3,0 procentenheter. FFS intäkterna ökade genom stark tillväxt i volym/testmix och prishöjningar, vilket delvis har motverkats av valutakursförändringar. Förutom i Rumänien, och några mindre justeringar på övriga marknader borträknat, har prisnivåerna för offentlig vård ännu inte indexerats trots stigande inflation. I Tyskland är ersättningsnivåerna oförändrade med undantag för mindre prisjusteringar inom klinikverksamheten. Förväntningarna på höjda ersättningsnivåer växer. Diskussioner mellan hälsoministeriet och branschrepresentanter fortsätter, och nyligen gjordes en framställan till regeringen om åtgärder, vilken undertecknats av över en halv miljon tyska medborgare. Antalet laboratorietester ökade till 35,7 miljoner (31,4 miljoner), en ökning med 13,7 procent. Av dessa utgör 1,4 miljoner bastester som utfördes för den offentliga hälso- och sjukvården i Ukraina för i princip ingen ersättning. Verksamheten kommer att fortsätta beroende på belåtenheten och utfallet av diskussioner med den ukrainska hälso- och sjukvården. Exklusive dessa tester ökade volymen med 9,2 procent där förändringen i mix av tester motverkades av prisökningarna (volym och intäktsökningen är likvärdig). Antal 31 mar 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 Laboratorier 120 103 118 Blodprovscentraler 898 830 892 Kliniker 30 27 27 Laboratorietester (miljoner) kv 1 35,7 31,4 119,2 Förvärvade intäkter uppgick till 5,3 MEUR, huvudsakligen relaterat till två mindre förvärv i Tyskland under kvartalet (en mindre laboratoriekoncern med allmän inriktning i Berlin och en verksamhet specialiserad på genetik i Köln). Valutakursförändringar hade en negativ påverkan om 1,0 procent, där en svagare ukrainsk hryvnia delvis uppvägdes av en starkare polsk zloty. 144,5 157,8 4,6 5,3149,1 163,1 0 30 60 90 120 150 180 2023 2024 Diagnostic Services intäkter kv 1, MEUR Intäkter Covid-19 intäkter Förvärvade intäkter +9,4% ===== SIDA 5 ===== 5 – Delårsrapport januari-mars 2024 I tabellen nedan följer intäkter från externa kunder, redovisade i samband med att tjänsterna tillhandahålls, fördelat per division, betalare och land. Förbetalda intäkter inkluderar intäkter från försäkringsavtal (IFRS 17). MEUR Kv 1 2024 Kv 1 2023 För- ändring R12 Helår 2023 Healthcare Services Intäkter 341,8 276,1 1 263,4 1 197,7 Segmentsinterna intäkter -0,3 -0,3 -1,4 -1,4 Intäkter från externa kunder 341,5 275,8 23,8 % 1 262,0 1 196,3 Fördelat per betalare: Offentlig 54,3 37,4 45,2 % 195,8 178,9 Privat: 287,2 238,4 20,5 % 1 066,2 1 017,4 Förbetald 108,6 85,2 27,5 % 398,6 375,2 Kontantbetald (FFS) 131,4 117,9 11,4 % 493,2 479,7 Övriga tjänster 47,2 35,3 33,6 % 174,4 162,5 Fördelat per land: Polen 226,2 178,4 26,8 % 826,5 778,7 Indien 47,3 42,6 10,9 % 189,5 184,8 Rumänien 36,9 28,7 28,9 % 129,6 121,4 Tyskland 13,6 11,2 21,6 % 50,4 48,0 Övriga länder 17,5 14,9 17,6 % 66,0 63,4 Diagnostic Services Intäkter 163,1 149,1 585,2 571,2 Segmentsinterna intäkter -5,9 -5,7 -21,5 -21,3 Intäkter från externa kunder 157,2 143,4 9,6 % 563,7 549,9 Fördelat per betalare: Offentlig 53,6 45,4 18,0 % 192,6 184,4 Privat: 103,6 98,0 5,7 % 371,1 365,5 Kontantbetald (FFS) 100,1 87,6 14,2 % 360,7 348,2 Övriga tjänster 3,5 10,4 -66,0 % 10,4 17,3 Fördelat per land: Tyskland 78,4 70,9 10,6 % 281,5 274,0 Rumänien 27,5 24,5 11,9 % 96,4 93,4 Polen 18,2 13,9 31,1 % 64,4 60,1 Ukraina 17,3 14,4 19,8 % 64,1 61,2 Övriga länder 15,8 19,7 -19,8 % 57,3 61,2 ===== SIDA 6 ===== 6 – Delårsrapport januari-mars 2024 RESULTATUTVECKLING FÖRSTA KVARTALET 2024 Rörelseresultatet (EBIT) ökade med 78,0 procent till 19,0 MEUR (10,7 MEUR), en ökning med 8,3 MEUR. Rörelsemarginalen var 3,8 procent (2,6 procent). Nettoresultatet uppgick till 6,5 MEUR (2,1 MEUR), en vinstmarginal på 1,3 procent (0,5 procent). Övriga intäkter och kostnader uppgick till 0,2 MEUR (7,9 MEUR). Finansnettot uppgick till -10,5 MEUR (-15,6 MEUR), varav -12,3 MEUR (-11,9 MEUR) var hänförligt till räntekostnader och kontraktsavgifter för koncernens lån och övriga diskonterade skulder. Av räntekostnaderna avsåg -6,4 MEUR (-6,1 MEUR) leasingskulder. Valutakursvinsterna uppgick till 1,3 MEUR (-4,6 MEUR), varav 1,6 MEUR (0,5 MEUR) var hänförliga till eurodenominerade leasingskulder, huvudsakligen i Polen då zlotyn stärktes. Koncernen har redovisat en skattekostnad på -2,2 MEUR (-0,9 MEUR), motsvarande en effektiv skattesats på 26,0 procent (28,7 procent). Resultat per aktie före/efter utspädning var 0,041 EUR (0,010 EUR). Koncernens EBITDA uppgick till 67,2 MEUR (54,3 MEUR), en ökning med 12,9 MEUR. EBITDA-marginalen var 13,5 procent (12,9 procent). Justerad EBITDA uppgick till 70,1 MEUR (57,4 MEUR), en marginal på 14,1 procent (13,7 procent). EBITDAaL uppgick till 40,6 MEUR (30,6 MEUR), marginalen var 8,1 procent (7,3 procent). Justerad EBITDAaL uppgick till 43,5 MEUR (33,7 MEUR), marginalen var 8,7 procent (8,0 procent). Jämförelsestörande poster Förvärvsrelaterade kostnader uppgick till -0,1 MEUR (-0,4 MEUR). Kostnader för aktierelaterade ersättningar som regleras med eget kapital uppgick till -2,8 MEUR (-2,7 MEUR) och avsåg långfristiga prestationsbaserade aktieprogram. Verksamheten i Belarus avyttrades under första kvartalet 2023 och en vinst på 7,8 MEUR redovisades i övriga intäkter och kostnader. Ackumulerade omräkningsdifferenser om -4,8 MEUR omfördes till övriga finansiella intäkter och kostnader. EBITDA för Healthcare Services ökade med 34,5 procent till 46,0 MEUR (34,2 MEUR). EBITDA-marginalen ökade till 13,5 procent (12,4 procent). Den negativa påverkan från de tidigare nystartade sjukhusen har minskat (främst de nya indiska enheterna), vilket har motverkats av en förlust i det nya sjukhuset i Bukarest (som togs i drift sent under andra kvartalet 2023). Medicinska kostnader i förhållande till intäkter ökade till 82,8 procent (81,3 procent) till följd av uppbyggnad av personalstyrkan på nystartade sjukhus, högre minimilöner i Polen, en något högre nyttjandegrad inom den arbetsgivarfinansierade verksamheten samt en förändring i verksamheternas viktning. Kostnaden per utförd tjänst har ökat vilket främst förklaras av stigande lönekostnader. EBITDAaL uppgick till 26,1 MEUR (16,9 MEUR), en ökning med 9,2 MEUR. EBITDAaL-marginalen var 7,6 procent (6,1 procent). Medicover Hospitals India (MHI) har öppnat tre nya större enheter under de senaste 21 månaderna och ett stort greenfieldsjukhus har öppnats i Bukarest (sent under andra kvartalet 2023). Dessa fyra enheter har belastat EBITDAaL med -2,6 MEUR. Inledningen av kvartalet var säsongspåverkat med minskad efterfrågan på sjukhusinläggningar. De etablerade verksamheterna för slutenvård i Polen och Rumänien utvecklades väl och bidrog till förbättrade marginaler. Cluj-sjukhuset i Rumänien 54,3 67,2 0 20 40 60 80 2023 2024 Koncernens EBITDA kv 1, MEUR +23,9% 34,2 46,0 0 10 20 30 40 50 2023 2024 Healthcare Services EBITDA kv 1, MEUR +34,5% ===== SIDA 7 ===== 7 – Delårsrapport januari-mars 2024 redovisade en positiv EBITDAaL i mars, men drar alltjämt ner marginalen. Det tidigare allmänsjukhuset i Bukarest har nu omstrukturerats för att enbart erbjuda vård till kvinnor och barn, och ser en ökande beläggning. Medicover Sports utvecklas fortsatt bra, med en ökande marknadsandel. Efterfrågan på träningsförmåner är fortfarande god och dessa förmånspaket säljs tillsammans med Medicovers sjukvårdsförmåner till samma kundgrupp. Integrationen av gymmen som förvärvades under 2022 och 2023 har gått bra och kommer fortsätta att bidra till förbättrade marginaler under 2024. Rörelseresultatet ökade till 11,5 MEUR (4,7 MEUR), marginalen var 3,4 procent (1,7 procent). EBITDA för Diagnostic Services uppgick till 30,2 MEUR (26,5 MEUR), EBITDA-marginalen var 18,5 procent (17,7 procent). EBITDAaL uppgick till 23,6 MEUR (20,1 MEUR), marginalen var 14,5 procent (13,5 procent). Divisionen har utvecklats väl och organisk tillväxt har med god marginal kompenserat för det sista covid-19-bidraget i första kvartalet 2023 och den avyttrade verksamheten i Belarus. Lönsamheten har ökat till följd av god volymtillväxt i samtliga verksamheter och länder trots i stort sett oförändrade priser i Tyskland. Inflationstrycket avtar på samtliga marknader och särskilt i Tyskland. Rörelseresultatet uppgick till 17,1 MEUR (12,9 MEUR), marginalen var 10,5 procent (8,6 procent). 26,5 30,2 0 10 20 30 40 50 2023 2024 Diagnostic Services EBITDA kv 1, MEUR +14,4% ===== SIDA 8 ===== 8 – Delårsrapport januari-mars 2024 FINANSIELLA NYCKELTAL Medicover, MEUR Jan-mar 2024 Jan-mar 2023 För- ändring R12 Helår 2023 Intäkter 498,8 419,3 19 % 1 825,9 1 746,4 Rörelseresultat (EBIT) 19,0 10,7 78 % 69,7 61,4 Rörelsemarginal 3,8 % 2,6 % 3,8 % 3,5 % Nettoresultat 6,5 2,1 199 % 22,8 18,4 Vinstmarginal 1,3 % 0,5 % 1,2 % 1,1 % Vinst per aktie före/efter utspädning, EUR 0,041 0,010 310 % 0,149 0,118 EBITDA 67,2 54,3 24 % 256,7 243,8 EBITDA-marginal 13,5 % 12,9 % 14,1 % 14,0 % Justerad EBITDA 70,1 57,4 22 % 266,6 253,9 Justerad EBITDA-marginal 14,1 % 13,7 % 14,6 % 14,5 % EBITDAaL 40,6 30,6 33 % 154,9 144,9 EBITDAaL-marginal 8,1 % 7,3 % 8,5 % 8,3 % Justerad EBITDAaL 43,5 33,7 29 % 164,8 155,0 Justerad EBITDAaL-marginal 8,7 % 8,0 % 9,0 % 8,9 % EBITA 23,8 16,0 49 % 90,4 82,6 EBITA-marginal 4,8 % 3,8 % 5,0 % 4,7 % Justerad EBITA 26,7 19,1 40 % 100,3 92,7 Justerad EBITA-marginal 5,4 % 4,5 % 5,5 % 5,3 % EBITAaL 17,4 9,9 75 % 65,5 58,0 EBITAaL-marginal 3,5 % 2,4 % 3,6 % 3,3 % Justerad EBITAaL 20,3 13,0 56 % 75,4 68,1 Justerad EBITAaL-marginal 4,1 % 3,1 % 4,1 % 3,9 % Healthcare Services, MEUR Intäkter 341,8 276,1 24 % 1 263,4 1 197,7 Rörelseresultat (EBIT) 11,5 4,7 144 % 51,7 44,9 Rörelsemarginal 3,4 % 1,7 % 4,1 % 3,7 % EBITDA 46,0 34,2 34 % 183,6 171,8 EBITDA-marginal 13,5 % 12,4 % 14,5 % 14,3 % EBITDAaL 26,1 16,9 54 % 107,8 98,6 EBITDAaL-marginal 7,6 % 6,1 % 8,5 % 8,2 % Justerad EBITDAaL 26,1 17,7 47 % 109,9 101,5 Justerad EBITDAaL-marginal 7,6 % 6,4 % 8,7 % 8,5 % EBITA 15,5 9,1 70 % 68,8 62,4 EBITA-marginal 4,5 % 3,3 % 5,4 % 5,2 % Antal medlemmar vid periodens utgång (tusental) 1 758 1 657 6 % 1 758 1 704 Diagnostic Services, MEUR Intäkter 163,1 149,1 9 % 585,2 571,2 Rörelseresultat (EBIT) 17,1 12,9 33 % 39,3 35,1 Rörelsemarginal 10,5 % 8,6 % 6,7 % 6,2 % EBITDA 30,2 26,5 14 % 91,8 88,1 EBITDA-marginal 18,5 % 17,7 % 15,7 % 15,4 % EBITDAaL 23,6 20,1 17 % 66,2 62,7 EBITDAaL-marginal 14,5 % 13,5 % 11,3 % 11,0 % Justerad EBITDAaL 23,6 20,8 13 % 68,0 65,2 Justerad EBITDAaL-marginal 14,5 % 14,0 % 11,6 % 11,4 % EBITA 18,0 13,8 30 % 43,1 38,9 EBITA-marginal 11,0 % 9,2 % 7,4 % 6,8 % Antal laboratorietester under perioden (miljoner) 35,7 31,4 14 % 123,5 119,2 ===== SIDA 9 ===== 9 – Delårsrapport januari–mars 2024 KASSAFLÖDE Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital uppgick till 62,5 MEUR (46,6 MEUR) och utgjorde därmed 92,9 procent av EBITDA (85,7 procent). Betald skatt uppgick till 7,6 MEUR (11,5 MEUR). Rörelsekapitalet minskade med 16,0 MEUR (14,8 MEUR). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 78,5 MEUR (61,4 MEUR). Investeringar i materiella anläggningstillgångar och immateriella tillgångar uppgick till 27,8 MEUR (29,6 MEUR), varav cirka 66 procent utgjorde nyinvesteringar i tillväxt och 34 procent avsåg underhållsinvesteringar. I Healthcare Services uppgick investeringar till 19,8 MEUR (22,0 MEUR) och i Diagnostic Services till 8,0 MEUR (7,6 MEUR). Kassaflödet från förvärv av dotterföretag uppgick till 8,1 MEUR (5,1 MEUR) och avsåg förvärv genomförda under kvartalet och betalningar för tidigare genomförda transaktioner. Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande uppgick till 16,8 MEUR (-), varav 15,8 MEUR var hänförligt till aktier i ett tyskt dotterföretag. Nettoförändringen i lån uppgick till 21,7 MEUR (-12,0 MEUR). Amortering av leasingskulder uppgick till 18,3 MEUR (15,2 MEUR). Betald ränta uppgick till 10,4 MEUR (8,9 MEUR), varav 6,4 MEUR (6,1 MEUR) avsåg leasingskulder. Likvida medel ökade med 15,2 MEUR (4,6 MEUR). FINANSIELL STÄLLNING Koncernens eget kapital uppgick per den 31 mars 2024 till 541,0 MEUR (528,3 MEUR). Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare inkluderar en negativ förändring om 4,6 MEUR hänförlig till förändring av verkligt värde på likviditetsåtagandet för säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande. Övrigt totalresultat inkluderar en positiv valutakursförändring om 7,8 MEUR främst hänförligt till den stärkta polska zlotyn. Varulager uppgick till 61,0 MEUR (59,4 MEUR). Placeringar i statsobligationer med kort löptid uppgick till 12,7 MEUR (8,9 MEUR). Lån uppgick till 607,3 MEUR (564,9 MEUR), en ökning med 42,4 MEUR varav 25,3 MEUR avser uppskjuten köpeskilling hänförligt till förvärv av innehav utan bestämmande inflytande i en laboratorieverksamhet (Tyskland). Övriga finansiella skulder uppgick till 79,9 MEUR (113,1 MEUR) en minskning med 33,2 MEUR. Vid kvartalets slut hade koncernen outnyttjade säkrade kreditfaciliteter på 226,6 MEUR, samt likvida medel och kortfristiga placeringar på 78,8 MEUR, totalt 305,4 MEUR (299,7 MEUR). Lån med avdrag för likvida medel och likvida kortfristiga placeringar uppgick till 528,5 MEUR (505,2 MEUR), en ökning med 23,3 MEUR. Exklusive förvärvet av innehav utan bestämmande inflytande i Tyskland, så skulle nettoskulden för kvartalet ha minskat till följd av god tillväxt i kassaflödet från den löpande verksamheten. Lån med avdrag för likvida medel och likvida kortfristiga placeringar i förhållande till justerad EBITDAaL för de senaste tolv månaderna var 3,2x (3,3x vid utgången av 2023). Leasingskulder uppgick till 466,5 MEUR (438,8 MEUR). Ökningen förklaras främst av nya enheter, rörelseförvärv i kvartalet och prisindexering av befintliga avtal. Summa finansiella skulder uppgick till 1 073,8 MEUR (1 003,7 MEUR). ===== SIDA 10 ===== 10 – Delårsrapport januari-mars 2024 MODERBOLAGET Det fanns ingen väsentlig nettoomsättning och kvartalets resultat uppgick till -3,1 MEUR (-4,0 MEUR). Per den 31 mars 2024 hade 105,9 MEUR (102,0 MEUR) emitterats inom ramen för det socialt hållbara företagscertifikat- programmet. Det kapital som erhållits genom programmet har lånats ut till moderbolagets enda dotterföretag med samma löptider som programmets emissioner. Eget kapital uppgick per den 31 mars 2024 till 599,6 MEUR (600,1 MEUR). RISKER Medicovers verksamhet är exponerad för risker som kan påverka verksamheten, resultatet eller den finansiella ställningen. Genom att hantera riskerna kan Medicover genomföra sin strategi, upprätthålla sitt anseende vad gäller etik, nå sina finansiella mål och säkerställa kontinuerlig utveckling och lönsamhet på lång sikt. Koncernen övervakar och hanterar riskerna i sina verksamheter. Därtill har koncernen en centraliserad riskhanteringsprocess, som är ett systematiskt och strukturerat ramverk för att identifiera, bedöma, mäta, reducera, övervaka och rapportera risker. Identifierade risker klassificeras enligt följande: Operationella risker – till exempel förmåga att rekrytera och behålla personal, väpnad konflikt, risk rörande kliniska licenser, certifieringar och ackrediteringar, klinisk kvalitet, förlust av hälsodata, försäkringsrisk, IT-systemfel, marknadsrisk och naturkatastrof/force majeure. Strategi och M&A-risker – till exempel integration av förvärv. Finansiella risker – till exempel kreditrisk, valutarisk, ränterisk, likviditets- och refinansieringsrisk. Lag, efterlevnad och politiska risker – till exempel bekämpning av mutor och korruption samt politisk risk. Miljörisker – till exempel klimatförändringar (utifrån och in) och miljörisk och klimatförändringar (inifrån och ut). För ytterligare information om risker och riskhantering se avsnittet ”Risker och riskhantering” (sidorna 86–94) i årsredovisningen för 2023. ===== SIDA 11 ===== 11 – Delårsrapport januari–mars 2024 Verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten för perioden januari–mars 2024 ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, finansiella ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm den 26 april 2024 Fredrik Rågmark Vd och styrelseledamot Denna rapport har inte granskats av företagets revisor. Denna information är sådan information som Medicover AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 26 april 2024 kl. 07.45 CEST. Delårsrapporten samt övrig information om Medicover finns tillgänglig på medicover.com . Finansiell kalender Årsstämma 26 april 2024, kl. 13.00 CEST Delårsrapport april-juni 25 juli 2024, kl. 07.45 CEST Delårsrapport juli-september 30 oktober 2024, kl. 07.45 CET För ytterligare information kontakta: Hanna Bjellquist, Head of Investor Relations Telefon: 070-303 32 72 E-post: hanna.bjellquist@medicover.com Telefonkonferens: En telefonkonferens för analytiker och investerare hålls idag kl. 09.30 CEST. För att lyssna in, vänligen logga in här. För att ringa in och ställa frågor, vänligen registrera er här. Adress Medicover AB (publ) (Org nr: 559073-9487) Box 5283, 102 46 Stockholm Besöksadress: Riddargatan 12A, 114 35 Stockholm Telefon: 08-400 17 600 Denna delårsrapport kan innehålla vissa framåtblickande uttalanden och åsikter. Framåtblickande uttalanden är uttalanden som inte hänför sig till historiska fakta och händelser samt sådana uttalanden och åsikter som är hänförliga till framtiden. Framåtblickande uttalanden är baserade på nuvarande uppskattningar och antaganden, vilka har gjorts i enlighet med vad Medicover känner till. Sådana framåtblickande uttalanden är föremål för risker, osäkerheter och andra faktorer som kan medföra att de faktiska resultaten, inklusive Medicovers kassaflöde, finansiella ställning och resultat, kan komma att avvika väsentligt från resultaten, eller medföra att de förväntningar som uttryckligen eller indirekt ligger till grund för, eller beskrivs i, uttalandena inte infrias eller visar sig vara mindre fördelaktiga jämfört med de resultat som uttryckligen eller indirekt ligger till grund för, eller beskrivs i, uttalandena. Mot bakgrund av de risker, osäkerheter och antaganden som framåtblickande uttalanden är förenade med, är det möjligt att framtida händelser som nämns i denna rapport inte kommer att inträffa. Faktiska resultat, prestationer och händelser kan komma att avvika väsentligt från sådana uttalanden med anledning av, dock inte begränsat till, förändringar i allmänna ekonomiska förutsättningar, i synnerhet ekonomiska förändringar på de marknader där Medicover är verksamt, förändringar med effekt på räntenivåer eller valutakurser, förändringar gällande konkurrensnivåer, ändringar av lagar och förordningar samt eventuella olyckor eller skador på miljön. Informationen, yttrandena och de framåtblickande uttalandena i denna rapport gäller endast på datumet för publiceringen och kan komma att ändras utan föregående meddelande. ===== SIDA 12 ===== 12 – Delårsrapport januari–mars 2024 DELÅRSRAPPORT I SAMMANDRAG KONCERNENS RESULTATRÄKNING MEUR Jan-mar 2024 Jan-mar 2023 R12 Helår 2023 Intäkter 498,8 419,3 1 825,9 1 746,4 Rörelsekostnader Kostnader för medicinska tjänster -394,2 -329,5 -1 451,7 -1 387,0 Bruttoresultat 104,6 89,8 374,2 359,4 Distributions-, försäljnings- och marknadsföringskostnader -23,2 -18,4 -82,7 -77,9 Administrationskostnader -62,4 -60,7 -221,8 -220,1 Rörelseresultat (EBIT) 19,0 10,7 69,7 61,4 Övriga intäkter och kostnader 0,2 7,9 0,3 8,0 Ränteintäkter 0,5 0,9 4,0 4,4 Räntekostnader -12,3 -11,9 -51,8 -51,4 Övriga finansiella intäkter och kostnader 1,3 -4,6 7,0 1,1 Summa finansiella poster -10,5 -15,6 -40,8 -45,9 Resultat från andelar i intresseföretag - - 0,1 0,1 Resultat före skatt 8,7 3,0 29,3 23,6 Skatt -2,2 -0,9 -6,5 -5,2 Periodens resultat 6,5 2,1 22,8 18,4 Hänförligt till: Moderbolagets ägare 6,2 1,5 22,3 17,6 Innehav utan bestämmande inflytande 0,3 0,6 0,5 0,8 Periodens resultat 6,5 2,1 22,8 18,4 Resultat per aktie Före/efter utspädning, EUR 0,041 0,010 0,149 0,118 KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT MEUR Jan-mar 2024 Jan-mar 2023 R12 Helår 2023 Periodens resultat 6,5 2,1 22,8 18,4 Övrigt totalresultat: Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen: Valutaeffekter vid omräkning av utländska verksamheter 7,8 2,5 36,3 31,0 Kassaflödessäkring 0,6 -0,1 -0,3 -1,0 Skatt hänförlig till dessa poster 0,0 0,0 -0,2 -0,2 Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt 8,4 2,4 35,8 29,8 Summa totalresultat för perioden 14,9 4,5 58,6 48,2 Hänförligt till: Moderbolagets ägare 14,0 4,4 57,3 47,7 Innehav utan bestämmande inflytande 0,9 0,1 1,3 0,5 Summa totalresultat för perioden 14,9 4,5 58,6 48,2 ===== SIDA 13 ===== 13 – Delårsrapport januari–mars 2024 KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING MEUR 31 mar 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill 522,6 496,6 517,0 Övriga immateriella tillgångar 124,7 122,6 122,2 Materiella anläggningstillgångar 472,4 439,9 464,1 Nyttjanderättstillgångar 438,6 399,0 411,6 Uppskjutna skattefordringar 23,0 17,3 27,3 Andelar i intresseföretag 0,7 0,7 0,8 Andra fordringar 1,1 0,6 0,6 Övriga finansiella tillgångar 20,8 19,3 16,4 Summa anläggningstillgångar 1 603,9 1 496,0 1 560,0 Omsättningstillgångar Varulager 61,0 52,6 59,4 Övriga finansiella tillgångar 2,4 0,0 4,7 Kundfordringar och övriga fordringar 251,5 221,2 257,5 Kortfristiga placeringar 12,7 10,5 8,9 Likvida medel 66,1 45,1 50,8 Summa omsättningstillgångar 393,7 329,4 381,3 Summa tillgångar 1 997,6 1 825,4 1 941,3 EGET KAPITAL Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 508,2 477,6 496,5 Innehav utan bestämmande inflytande 32,8 34,0 31,8 Summa eget kapital 541,0 511,6 528,3 SKULDER Långfristiga skulder Lån 436,6 451,6 406,4 Leasingskulder 391,6 364,6 368,2 Uppskjutna skatteskulder 37,8 39,3 41,2 Avsättningar 1,9 1,9 2,2 Övriga finansiella skulder 66,8 83,3 94,4 Övriga skulder 0,0 0,1 - Summa långfristiga skulder 934,7 940,8 912,4 Kortfristiga skulder Lån 170,7 50,9 158,5 Leasingskulder 74,9 64,9 70,6 Förutbetalda intäkter 8,6 8,4 9,8 Skuld hänförlig till försäkringsavtal 24,2 19,1 25,1 Aktuell skatteskuld 9,0 15,4 13,3 Övriga finansiella skulder 13,1 21,9 18,7 Leverantörsskulder och övriga skulder 221,4 189,6 204,6 Andra skulder - 2,8 - Summa kortfristiga skulder 521,9 373,0 500,6 Summa skulder 1 456,6 1 313,8 1 413,0 Summa eget kapital och skulder 1 997,6 1 825,4 1 941,3 ===== SIDA 14 ===== 14 – Delårsrapport januari-mars 2024 KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL MEUR Aktie- kapital Egna aktier Övrigt tillskjutet kapital Balanserade vinstmedel Reserv för säljoptioner innehav utan bestämmande inflytande Omräknings- reserv Säkrings- reserv Övrig reserv Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Eget kapital per den 1 januari 2023 30,4 -0,6 458,6 124,9 -96,3 -66,7 1,3 20,8 472,4 36,1 508,5 Periodens resultat - - - 1,5 - - - - 1,5 0,6 2,1 Övrigt totalresultat - - - - - 3,0 -0,1 - 2,9 -0,5 2,4 Summa totalresultat för perioden - - - 1,5 - 3,0 -0,1 - 4,4 0,1 4,5 Transaktioner med ägare: Förändring av andelar i dotterföretag - - - - - - - - - -1,0 -1,0 Förändring avseende säljoptioner och skulder till innehav utan bestämmande inflytande - - - - -1,7 - - - -1,7 -1,2 -2,9 Aktierelaterade ersättningar - - - - - - - 2,5 2,5 - 2,5 Summa transaktioner med ägare - - - - -1,7 - - 2,5 0,8 -2,2 -1,4 Eget kapital per den 31 mars 2023 30,4 -0,6 458,6 126,4 -98,0 -63,7 1,2 23,3 477,6 34,0 511,6 Eget kapital per den 1 januari 2024 30,7 -0,8 458,5 128,5 -109,8 -35,6 0,3 24,7 496,5 31,8 528,3 Periodens resultat - - - 6,2 - - - - 6,2 0,3 6,5 Övrigt totalresultat - - - - - 7,2 0,6 - 7,8 0,6 8,4 Summa totalresultat för perioden - - - 6,2 - 7,2 0,6 - 14,0 0,9 14,9 Transaktioner med ägare: Rörelseförvärv - - - - - - - - - 0,1 0,1 Förändring av andelar i dotterföretag - - -40,4 -0,2 40,4 - - - -0,2 0,0 -0,2 Förändring avseende säljoptioner och skulder till innehav utan bestämmande inflytande - - - - -4,6 - - - -4,6 - -4,6 Aktierelaterade ersättningar - - - - - - - 2,5 2,5 - 2,5 Summa transaktioner med ägare - - -40,4 -0,2 35,8 - - 2,5 -2,3 0,1 -2,2 Eget kapital per den 31 mars 2024 30,7 -0,8 418,1 134,5 -74,0 -28,4 0,9 27,2 508,2 32,8 541,0 ===== SIDA 15 ===== 15 – Delårsrapport januari-mars 2024 KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS MEUR Jan-mar 2024 Jan-mar 2023 R12 Helår 2023 Resultat före skatt 8,7 3,0 29,3 23,6 Justeringar för: Avskrivningar och nedskrivningar 48,2 43,6 187,0 182,4 Aktierelaterade ersättningar 2,8 2,7 9,5 9,4 Räntenetto 11,8 11,0 47,8 47,0 Orealiserade valutaeffekter -1,3 -0,7 -7,1 -6,5 Övriga poster som inte ingår i kassaflödet -0,1 -1,5 -6,3 -7,7 Betald inkomstskatt -7,6 -11,5 -24,9 -28,8 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital 62,5 46,6 235,3 219,4 Förändringar i rörelsetillgångar och rörelseskulder: Ökning (-)/minskning (+) av varulager -0,9 2,3 -8,3 -5,1 Ökning (-)/minskning (+) av kundfordringar och övriga fordringar -1,0 -2,0 -28,1 -29,1 Ökning (+)/minskning (-) av leverantörsskulder och övriga skulder 17,9 14,5 23,2 19,8 Kassaflöde från den löpande verksamheten 78,5 61,4 222,1 205,0 Investeringsverksamhet: Förvärv av immateriella tillgångar och materiella anläggningstillgångar -27,8 -29,6 -108,7 -110,5 Ersättning vid avyttring av immateriella tillgångar och materiella anläggningstillgångar 0,4 0,9 0,9 1,4 Utdelning från intresseföretag 0,1 0,1 0,1 0,1 Förvärv av dotterföretag, netto förvärvade likvida medel -8,1 -5,1 -22,6 -19,6 Avyttring av dotterföretag, netto likvida medel - 13,6 0,4 14,0 Beviljade lån -0,7 0,0 -8,3 -7,6 Erhållen amortering beviljade lån - - 0,1 0,1 Förvärv av kortfristiga placeringar -4,8 -5,5 -20,3 -21,0 Ersättning vid avyttring av kortfristiga placeringar 0,9 4,2 16,1 19,4 Erhållen ränta 0,5 0,7 3,7 3,9 Kassaflöde från investeringsverksamheten -39,5 -20,7 -138,6 -119,8 Finansieringsverksamhet: Nyemission, netto transaktionskostnader - - 0,3 0,3 Förvärv av egna aktier - - -0,3 -0,3 Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande -16,8 - -21,4 -4,6 Amortering av lån -146,4 -64,1 -479,6 -397,3 Upptagna lån 168,1 52,1 577,9 461,9 Amortering av leasingskuld -18,3 -15,2 -68,6 -65,5 Betald ränta -10,4 -8,9 -48,0 -46,5 Utdelning - - -17,9 -17,9 Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande - - -3,8 -3,8 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -23,8 -36,1 -61,4 -73,7 Summa kassaflöde 15,2 4,6 22,1 11,5 Likvida medel Likvida medel vid periodens början 50,8 40,4 45,1 40,4 Kursdifferens i likvida medel 0,1 0,1 -1,1 -1,1 Likvida medel vid periodens utgång 66,1 45,1 66,1 50,8 Förändring i likvida medel 15,2 4,6 22,1 11,5 ===== SIDA 16 ===== 16 – Delårsrapport januari–mars 2024 MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING MEUR Jan-mar 2024 Jan-mar 2023 R12 Helår 2023 Nettoomsättning 0,1 0,1 0,9 0,9 Rörelsekostnader -4,0 -4,0 -16,0 -16,0 Rörelseresultat -3,9 -3,9 -15,1 -15,1 Resultat från andelar i koncernföretag - - 29,3 29,3 Ränteintäkter från koncernföretag 2,1 0,1 2,2 0,2 Räntekostnader -1,3 -0,2 -3,5 -2,4 Övriga finansiella intäkter och kostnader 0,0 0,0 0,2 0,2 Resultat före skatt -3,1 -4,0 13,1 12,2 Skatt - - - - Periodens resultat -3,1 -4,0 13,1 12,2 Eftersom periodens resultat motsvarar beloppet i summa totalresultat för perioden presenteras ingen separat rapport över totalresultat. MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING MEUR 31 mar 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 Materiella anläggningstillgångar 0,0 0,0 0,0 Andelar i dotterföretag 514,8 584,8 514,8 Summa anläggningstillgångar 514,8 584,8 514,8 Kortfristiga fordringar 195,4 33,9 192,8 Kassa och bank 0,0 0,0 0,0 Summa omsättningstillgångar 195,4 33,9 192,8 Summa tillgångar 710,2 618,7 707,6 Bundet eget kapital 30,7 30,4 30,7 Fritt eget kapital 568,9 565,0 569,4 Summa eget kapital 599,6 595,4 600,1 Kortfristiga skulder 110,6 23,3 107,5 Summa skulder 110,6 23,3 107,5 Summa eget kapital och skulder 710,2 618,7 707,6 ===== SIDA 17 ===== 17 – Delårsrapport januari–mars 2024 NOTER 1. Grunder för upprättande och redovisningsprinciper Grunder för upprättandet Medicover AB (publ) (”företaget”) benämns tillsammans med sina dotterföretag ”koncernen”. Medicover AB (publ) är ett företag med hemvist i Sverige och huvudkontor i Stockholm. Företagets funktionella valuta och koncernens rapporterings- valuta är euro. Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och bör läsas tillsammans med koncernredovisningen för 2023. Delårsrapporten innehåller inte samtliga upplysningar som ska lämnas i en fullständig finansiell rapport. Informationen på sidorna 1-11 utgör en integrerad del av denna delårsrapport. Redovisningsprinciper, uppskattningar och bedömningar Koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) så som dessa antagits av Europeiska unionen. Koncernen är föremål för en ny lag om global minimibeskattning (Pelare 2). Med dessa regler införs en global lägsta effektiv inkomstskatt om 15 procent för lågskatteländer. Enligt Pelare 2 kvalificerar sig Medicover AB som ett delvis ägt moderföretag och ska därför tillämpa Income Inclusion Rules (”IIR”) avseende dotterföretagen. Koncernen förväntar sig inte att IIR eller UTPR (Undertaxed Profits Rule) kommer att leda till väsentliga skatteeffekter för räkenskapsåret 2024 eftersom OECD:s övergångsregler, CbCR Safe Harbour, kan tillämpas på de flesta av dotterföretagen och då koncernens verksamhet i länder med lägre skattesats än 15 procent är begränsad. Koncernen tillämpar det tillfälliga, gällande undantaget att inte redovisa uppskjuten skatt som uppkommer till följd av Pelare 2. De ändringar i IFRS standarder som träder i kraft från och med 1 januari 2024 har inte haft någon väsentlig påverkan på koncernens finansiella rapporter. I övrigt så tillämpar koncernen samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder i delårsrapporten som i koncernens årsredovisning för 2023. Upprättandet av delårsrapporter innebär att vissa kritiska redovisningsmässiga uppskattningar görs. Likaså att ledningen gör bedömningar vid tillämpningen av koncernens redovisningsprinciper. Se koncernens årsredovisning 2023 för mer information om uppskattningar och bedömningar. Moderbolaget tillämpar den svenska årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer. I delårsrapporten finns alternativa nyckeltal. Dessa bedöms vara viktiga kompletterande mått på koncernens resultat. För definitioner och avstämning av alternativa nyckeltal, se www.medicover.com. ===== SIDA 18 ===== 18 – Delårsrapport januari–mars 2024 2. Upplysningar om segmenten Jan-mar 2024 Jan-mar 2023 MEUR Healthcare Services Diagnostic Services Centrala/ övriga Koncernen totalt Healthcare Services Diagnostic Services Centrala/ övriga Koncernen totalt Intäkter 341,8 163,1 0,1 276,1 149,1 0,1 Segmentsinterna intäkter -0,3 -5,9 0,0 -0,3 -5,7 0,0 Intäkter från externa kunder 341,5 157,2 0,1 498,8 275,8 143,4 0,1 419,3 Per betalare: Privat 287,2 103,6 0,1 390,9 238,4 98,0 0,1 336,5 Offentlig 54,3 53,6 0,0 107,9 37,4 45,4 - 82,8 Per land: Polen 226,2 18,2 0,0 244,4 178,4 13,9 0,0 192,3 Tyskland 13,6 78,4 - 92,0 11,2 70,9 - 82,1 Rumänien 36,9 27,5 - 64,4 28,7 24,5 - 53,2 Indien 47,3 - 0,0 47,3 42,6 - - 42,6 Ukraina 1,9 17,3 - 19,2 2,0 14,4 - 16,4 Övriga länder 15,6 15,8 0,1 31,5 12,9 19,7 0,1 32,7 Rörelseresultat 11,5 17,1 -9,6 19,0 4,7 12,9 -6,9 10,7 Marginal 3,4 % 10,5 % 3,8 % 1,7 % 8,6 % 2,6 % Avskrivningar och nedskrivningar 34,5 13,1 0,6 48,2 29,5 13,6 0,5 43,6 EBITDA 46,0 30,2 -9,0 67,2 34,2 26,5 -6,4 54,3 Marginal 13,5 % 18,5 % 13,5 % 12,4 % 17,7 % 12,9 % Avskrivning/nedskrivning av nyttjanderättstillgång -14,4 -5,7 -0,1 -20,2 -12,2 -5,4 0,0 -17,6 Ränta på leasingskulder -5,5 -0,9 0,0 -6,4 -5,1 -1,0 0,0 -6,1 Segmentresultat: EBITDAaL 26,1 23,6 -9,1 40,6 16,9 20,1 -6,4 30,6 Marginal 7,6 % 14,5 % 8,1 % 6,1 % 13,5 % 7,3 % Övriga intäkter och kostnader 0,2 7,9 Räntenetto -11,8 -11,0 Övriga finansiella intäkter och kostnader 1,3 -4,6 Resultat från andelar i intresseföretag - - Skatt -2,2 -0,9 Periodens resultat 6,5 2,1 ===== SIDA 19 ===== 19 – Delårsrapport januari–mars 2024 R12 Jan-dec 2023 MEUR Healthcare Services Diagnostic Services Centrala/ övriga Koncernen totalt Healthcare Services Diagnostic Services Centrala/ övriga Koncernen totalt Intäkter 1 263,4 585,2 0,4 1 197,7 571,2 0,4 Segmentsinterna intäkter -1,4 -21,5 -0,2 -1,4 -21,3 -0,2 Intäkter från externa kunder 1 262,0 563,7 0,2 1 825,9 1 196,3 549,9 0,2 1 746,4 Per betalare: Privat 1 066,2 371,1 0,2 1 437,5 1 017,4 365,5 0,2 1 383,1 Offentlig 195,8 192,6 0,0 388,4 178,9 184,4 0,0 363,3 Per land: Polen 826,5 64,4 0,0 890,9 778,7 60,1 0,0 838,8 Tyskland 50,4 281,5 - 331,9 48,0 274,0 - 322,0 Rumänien 129,6 96,4 - 226,0 121,4 93,4 - 214,8 Indien 189,5 - 0,0 189,5 184,8 - - 184,8 Ukraina 7,9 64,1 - 72,0 8,0 61,2 - 69,2 Övriga länder 58,1 57,3 0,2 115,6 55,4 61,2 0,2 116,8 Rörelseresultat 51,7 39,3 -21,3 69,7 44,9 35,1 -18,6 61,4 Marginal 4,1 % 6,7 % 3,8 % 3,7 % 6,2 % 3,5 % Avskrivningar och nedskrivningar 131,9 52,5 2,6 187,0 126,9 53,0 2,5 182,4 EBITDA 183,6 91,8 -18,7 256,7 171,8 88,1 -16,1 243,8 Marginal 14,5 % 15,7 % 14,1 % 14,3 % 15,4 % 14,0 % Avskrivning/nedskrivning av nyttjanderättstillgång -54,4 -22,1 -0,4 -76,9 -52,2 -21,8 -0,3 -74,3 Ränta på leasingskulder -21,4 -3,5 0,0 -24,9 -21,0 -3,6 0,0 -24,6 Segmentresultat: EBITDAaL 107,8 66,2 -19,1 154,9 98,6 62,7 -16,4 144,9 Marginal 8,5 % 11,3 % 8,5 % 8,2 % 11,0 % 8,3 % Övriga intäkter och kostnader 0,3 8,0 Räntenetto -47,8 -47,0 Övriga finansiella intäkter och kostnader 7,0 1,1 Resultat från andelar i intresseföretag 0,1 0,1 Skatt -6,5 -5,2 Periodens resultat 22,8 18,4 ===== SIDA 20 ===== 20 – Delårsrapport januari-mars 2024 3. Aktiekapital Aktiekapitalet uppgick till 30,7 MEUR (30,7 MEUR) den 31 mars 2024. Antal aktier var följande: A-aktier B-aktier C-aktier* Totalt 1 januari 2023 77 374 876 71 578 691 2 981 628 151 935 195 31 mars 2023 77 374 876 71 578 691 2 981 628 151 935 195 1 januari 2024 76 671 376 72 980 997 3 882 822 153 535 195 Konvertering av A-aktier till B-aktier -6 975 6 975 31 mars 2024 76 664 401 72 987 972 3 882 822 153 535 195 *Innehav i egna aktier Celox Holding ABs innehav uppgick till 47 157 365 aktier (47 157 365 aktier) och 55,9 procent av rösterna (55,9 procent). Antalet aktier som används för att beräkna resultat per aktie för kvartalet före utspädning var 149 652 373 (148 953 567) och efter utspädning 150 372 093 (149 652 373). Kvotvärdet var 0,2 EUR (0,2 EUR) per aktie. 4. Transaktioner med närstående Koncernen har transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande i MHI. Inköp av material och tjänster uppgick till -10,7 MEUR (-10,2 MEUR). Förvärv av anläggningstillgångar uppgick till 0,1 MEUR (0,2 MEUR). Per 31 mars 2024 uppgick leverantörsskulder till 8,2 MEUR (6,7 MEUR). ===== SIDA 21 ===== 21 – Delårsrapport januari-mars 2024 5. Finansiella tillgångar och skulder 31 mar 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 Not MEUR Lång- fristiga Kort- fristiga Summa Lång- fristiga Kort- fristiga Summa Lång- fristiga Kort- fristiga Summa Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Kortfristiga placeringar - 12,7 12,7 - 10,5 10,5 - 8,9 8,9 Valutaswappar - - - - - - - 2,4 2,4 a) Övriga finansiella tillgångar 2,3 - 2,3 2,2 - 2,2 2,3 - 2,3 Summa 2,3 12,7 15,0 2,2 10,5 12,7 2,3 11,3 13,6 Ränteswap - säkringsinstrument 0,9 - 0,9 1,2 - 1,2 0,6 - 0,6 Summa finansiella tillgångar värderade till verkligt värde 3,2 12,7 15,9 3,4 10,5 13,9 2,9 11,3 14,2 Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Övriga finansiella tillgångar 17,6 2,4 20,0 15,9 0,0 15,9 13,5 2,3 15,8 Kundfordringar och övriga finansiella fordringar1) - 209,2 209,2 - 185,5 185,5 - 219,4 219,4 Summa 17,6 211,6 229,2 15,9 185,5 201,4 13,5 221,7 235,2 Likvida medel - 66,1 66,1 - 45,1 45,1 - 50,8 50,8 Summa finansiella tillgångar 20,8 290,4 311,2 19,3 241,1 260,4 16,4 283,8 300,2 Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen Valutaswappar - 2,3 2,3 - 0,2 0,2 - - - b) Skuld för villkorad köpeskilling2) 7,4 3,6 11,0 17,4 7,3 24,7 8,0 3,2 11,2 Summa 7,4 5,9 13,3 17,4 7,5 24,9 8,0 3,2 11,2 c) Säljoption, likviditetsåtagande till innehav utan bestämmande inflytande (värdeförändringar redovisas i eget kapital)3) 65,9 6,9 72,8 82,5 15,1 97,6 93,6 15,8 109,4 Finansiella skulder värderade till verkligt värde 73,3 12,8 86,1 99,9 22,6 122,5 101,6 19,0 120,6 Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Upplåning2) 398,6 165,3 563,9 426,9 40,8 467,7 393,3 152,9 546,2 Leasingskulder 391,6 74,9 466,5 364,6 64,9 429,5 368,2 70,6 438,8 Övriga finansiella skulder 0,9 3,9 4,8 0,8 6,6 7,4 0,8 2,9 3,7 Leverantörsskulder och övriga skulder1) - 72,5 72,5 - 59,7 59,7 - 71,6 71,6 Uppskjuten köpeskilling2) 30,6 1,8 32,4 7,3 2,8 10,1 5,1 2,4 7,5 Summa 821,7 318,4 1 140,1 799,6 174,8 974,4 767,4 300,4 1 067,8 Summa finansiella skulder 895,0 331,2 1 226,2 899,5 197,4 1 096,9 869,0 319,4 1 188,4 1) Överensstämmer ej med belopp i rapport över finansiell ställning till följd av ej finansiella poster. 2) Presenteras som lån i rapport över finansiell ställning. 3) Presenteras som övriga finansiella skulder i rapport över finansiell ställning. ===== SIDA 22 ===== 22 – Delårsrapport januari-mars 2024 Med undantag för de långfristiga schuldschein- lånen till fast ränta, så bedöms redovisat värde för finansiella tillgångar och skulder som redovisas till upplupet anskaffningsvärde i allt väsentligt motsvara dess verkliga värde. Redovisat värde för schuldscheinlån till fast ränta uppgick till 235,1 MEUR (235,0 MEUR) och verkligt värde till 208,2 MEUR (207,1 MEUR). Värdering till verkligt värde – värderingsmetoder och viktigaste indata Vid värdering till verkligt värde tillämpas följande tre värderingsnivåer: Nivå 1: Kortfristiga placeringar om 12,7 MEUR (8,9 MEUR) inkluderar statsobligationer. Nivå 1 i verkligt värde hierarkin används när verkligt värde baseras på noterade priser på en aktiv marknad. Nivå 2: Koncernen har valuta- och ränteswappar som värderas enligt nivå 2. Nivå 2 i verkligt värde hierarkin används när verkligt värde baseras på andra observerbara indata än de noterade priser på en aktiv marknad som ingår i nivå 1. Nivå 3: Koncernen omvärderar återkommande följande finansiella tillgångar och skulder enligt nivå 3, där verkligt värde inte baseras på observerbara marknadsdata: a) Övriga finansiella tillgångar inkluderar 2,3 MEUR (2,3 MEUR) hänförligt till 14 procent (14 procent) av röstandelarna i en tysk dialysklinik. b) Skulden för villkorad köpeskilling baseras huvudsakligen på det uppskattade utfallet av framtida prestationsmål/resultatmål. c) Säljoption, likviditetsåtagande gentemot innehav utan bestämmande inflytande består av: – Likviditetsåtagande avseende säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande i MHI uppgick till 60,5 MEUR (58,0 MEUR). Hälften av säljoptionerna kan nyttjas från juni 2025 och den andra hälften (vilket motsvarar 37,1 MEUR) från juni 2027. – Likviditetsåtagande avseende säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande hänförligt till dotterföretag i Norge, Cypern och Bosnien- Herzegovina uppgick till 12,3 MEUR (10,3 MEUR) varav 6,9 MEUR kommer att nyttjas under andra kvartalet 2024 och resterande säljoptioner bedöms att nyttjas 2026 och 2027. – Vid årsskiftet 2023 uppgick likviditetsåtagandet för säljoptionerna i ett av koncernens tyska dotterföretag till 41,1 MEUR. I januari 2024 förvärvade Medicover innehav utan bestämmande inflytande om 7,5 procent (ekonomiskt intresse 23,3 procent). 15,8 MEUR erlades kontant och 25,3 MEUR redovisas som uppskjuten köpeskilling och amorteras över 10 år till 2034. Säljoptionerna upphörde i samband med att transaktionen slutfördes i januari. Vid fastställandet av åtagandenas verkliga värde sker ett antal uppskattningar av viktiga variabler. De mest väsentliga är verksamhetens tillväxttakt för att bedöma dess lönsamhet vid den framtida inlösentidpunkten och diskonteringsräntan som tillämpats på det nominella värdet. ===== SIDA 23 ===== 23 – Delårsrapport januari-mars 2024 I följande tabell sammanfattas kvantitativ information om väsentliga icke-observerbara indata som använts vid värdering till verkligt värde enligt nivå 3. Verkligt värde (MEUR) Indata Känslighet Beskrivning 31 mar 2024 31 dec 2023 31 mar 2024 31 dec 2023 Samband mellan icke- observerbara indata och verkligt värde Säljoption, likviditetsåtagande till innehav utan bestämmande inflytande i ett dotterföretag i Tyskland - 41,1 Vinstöknings- faktor - - - Riskjusterad diskonterings- ränta - 3,8 % - Säljoption, likviditetsåtagande till innehav utan bestämmande inflytande i MHI, Indien 60,5 58,0 6-års prognos CAGR EBITDA 33,1 % 33,1 % +10 % genomsnittlig årlig EBITDA-tillväxt = skuld ökar med 6,2 MEUR Riskjusterad diskonterings- ränta 13,8 % 13,4 % -1 procentenhet diskonteringsränta = skuld ökar med 1,3 MEUR Säljoption, likviditetsåtagande till innehav utan bestämmande inflytande i ett dotterföretag i Norge 3,8 4,0 4-års prognos CAGR EBITDA 2,6 % 2,6 % +10 % genomsnittlig årlig EBITDA-tillväxt = skuld ökar med 0,0 MEUR Riskjusterad diskonterings- ränta 8,7 % 8,3 % -1 procentenhet diskonteringsränta = skuld ökar med 0,1 MEUR Säljoption, likviditetsåtagande till innehav utan bestämmande inflytande i ett dotterföretag på Cypern 7,9 5,8 5-års prognos för intäkter 8,6 % 8,6 % +10 procent intäkter = ingen förändring Riskjusterad diskonterings- ränta 11,6 % 10,7 % -1 procentenhet diskonteringsränta = skuld ökar med 0,0 MEUR Säljoption, likviditetsåtagande till innehav utan bestämmande inflytande i ett dotterföretag i Bosnien- Herzegovina 0,6 0,5 Riskjusterad diskonterings- ränta 18,2 % 17,8 % -1 procentenhet diskonteringsränta = skuld ökar med 0,0 MEUR Skulder för villkorad köpeskilling 11,0 11,2 Riskjusterad diskonterings- ränta 5,5-11,8 % 5,5-11,8 % -1 procentenhet diskonteringsränta = skuld ökar med 0.2 MEUR Inga väsentliga förändringar skett under 2024 avseende värderingsmetoder, indata eller antaganden. Inga finansiella tillgångar eller finansiella skulder har omklassificerats mellan värderings- kategorierna. ===== SIDA 24 ===== 24 – Delårsrapport januari-mars 2024 6. Finansiell nettoskuld och övriga finansiella skulder MEUR 31 mar 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 Långfristiga lån 436,6 451,6 406,4 Kortfristiga lån 170,7 50,9 158,5 Summa lån 607,3 502,5 564,9 Avgår: kortfristiga placeringar -12,7 -10,5 -8,9 Avgår: likvida medel -66,1 -45,1 -50,8 Lån med avdrag för likvida medel och likvida kortfristiga placeringar 528,5 446,9 505,2 Långfristiga leasingskulder 391,6 364,6 368,2 Kortfristiga leasingskulder 74,9 64,9 70,6 Summa leasingskulder 466,5 429,5 438,8 Summa finansiella skulder 1 073,8 932,0 1 003,7 Avgår: kortfristiga placeringar -12,7 -10,5 -8,9 Avgår: likvida medel -66,1 -45,1 -50,8 Finansiell nettoskuld 995,0 876,4 944,0 MEUR 31 mar 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 Övriga finansiella skulder Långfristiga 66,8 83,3 94,4 Kortfristiga 13,1 21,9 18,7 Summa 79,9 105,2 113,1