===== SIDA 1 ===== Changing the course of cancer treatment Andra kvartalsrapporten 2025 ===== SIDA 2 ===== KVARTALSRAPPORT | April – Juni 2025 2 Väsentliga händelser Q2 2025 » Nettoomsättning för perioden uppgick till - (-) TSEK » Resultatet för perioden uppgick till -22 686 (-38 240) TSEK » Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till -0,45 (-0,76) SEK » Mendus presenterade data på konferensen Immunothe - rapy of Cancer (ITOC) som stödjer användningen av DCOne-plattformen för att expandera tumörinfiltrerande lymfocyter (TIL) vid äggstockscancer. Dessa data stödjer användningen av Mendus DCOne-plattform för att över - vinna betydande hinder i produktionen av TIL-baserade terapier för solida tumörindikationer. » Mendus utsåg Dr Tariq Mughal till Chief Medical Officer. Utnämningen av Dr Mughal stärker Mendus förmåga att bedriva klinisk utveckling i sen fas efter positiva fas 2-data med vididencel i akut myeloisk leukemi (AML). » Mendus presenterade data på konferensen 2025 Cancer Immunotherapy Conference (CIMT) som visade på ökad mångfald av T-celler efter behandling med vididencel vid AML, vilket stödjer vididencels verkningsmekanism som en aktiv immunterapi som leder till förbättrad immun - försvarskontroll över kvarvarande sjukdom. » På CIMT presenterade Mendus också data från bolagets program inom äggstockscancer som visade att den egenutvecklade DCOne-plattformen kan användas för att förbättra expansionen av tumörinfiltrerande lymfocyter för behandling av gynekologisk cancer. » Mendus beslutade att utnyttja bemyndigandena som lämnades av årsstämman 2025 att fatta beslut om riktade emissioner av inlösen- och omvandlingsbara C-aktier samt återköp av samtliga emitterade C-aktier genom ett riktat förvärvserbjudande till samtliga ägare av C-aktier, i syfte att möjliggöra utbetalning av arvode till styrelseleda - möter och bonus till anställda i aktier. » Mendus presenterade data på American Society of Clini - cal Oncology-konferensen (ASCO 2025), från den pågå- ende ALISON-studien med vididencel i äggstocks cancer. Presenterad data visar att stabil sjukdom är förknippad med framgångsrik induktion av tumörriktade immunsvar efter behandling med vididencel i denna indikation. » Mendus presenterade data på konferensen European Hematology Association Congress (EHA). Den kliniska data som presenterades baserat på den europeiska fas 2-studien ADVANCE II bekräftar att vididencel fungerar som en mutationsagnostisk immunterapi vid akut myeloid leukemi (AML), vilket stödjer en bred positionering som postklinisk remissionsterapi, oberoende av specifika mutationer inom denna indikation. Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång » Mendus meddelade att det amerikanska patent verket (USPTO) har beviljat ett patent i USA som omfattar användningen av Mendus ledande produkt vididencel vid äggstockscancer, vilket ytterligare bekräftar vididencels potential vid äggstockscancer efter positiva kliniska data som presenterades på konferensen ASCO 2025. » Mendus meddelade att styrelsen i bolaget har beslutat, med stöd av bemyndigandet som lämnades av års- stämman den 6 maj 2025, att överlåta högst 1 200 000 egna aktier på Nasdaq Stockholm. Aktierna kommer att överlåtas under perioden 21 augusti 2025 – 30 april 2026 till ett pris inom det vid var tid registrerade kursintervallet. Finansiellt sammandrag koncernen 2025 2024 2025 2024 2024 Belopp i TSEK apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun jan-dec Nettoomsättning – – – – – Rörelseresultat -24 129 -37 941 -54 351 -73 258 -130 655 Periodens resultat -22 686 -38 240 -53 169 -73 854 -128 399 Resultat per aktie före och efter utspädning (SEK) -0,45 -0,76 -1,05 -1,58 -2,64 Likvida medel 58 908 130 160 58 908 130 160 101 905 Eget kapital 597 282 698 380 597 282 698 380 645 149 Antal anställda 30 28 29 28 28 ===== SIDA 3 ===== KVARTALSRAPPORT | April – Juni 2025 3 VD har ordet På ASCO-konferensen rapporterade Mendus positiva data från fas 1-studien ALISON i äggstockscancer som uppvisade tumörriktade immunsvar förknippade med förbättrad pro - gressionsfri överlevnad, samt säkrade ett amerikanskt patent för användning av vididencel inom denna indikation. Mendus fortsätter att fokusera på genomförandet av en klinisk pröv- ningsstrategi inriktad på marknadsregistrering av vididencel som en behandling efter remission vid AML, kombinerat med en breddning av den adresserbara patientpopulationen inom AML och potentiellt andra myeloida maligniteter med kronisk myeloisk leukemi (CML) som prioriterad indikation. Bolaget har upprätthållit en aktiv dialog med läkemedelsindustrin för att säkerställa att nästa steg i den kliniska utvecklingen av vididencel motsvarar medicinska behov och branschens förväntningar. I maj meddelade Mendus utnämningen av Dr. Tariq Mughal till Chief Medical Officer i syfte att stärka bolagets kapa - citet inom sen utvecklingsfas. Med sin omfattande expertis inom hematologi, onkologi och forskning inom läkemedels - industrin bidrar Tariq med vetenskaplig stringens och djup förståelse för marknadens behov, kombinerat med ett globalt akademiskt och industriellt nätverk. Under tidig höst 2025 planerar vi att ge en mer ingående uppdatering av vår kliniska prövningsstrategi för att ta tillvara möjligheterna inom AML och att öppna upp CML som en potentiell ny indikation för vididencel. Utvidgningen av den kliniska utvecklingen av vididencel vid AML ledde till den randomiserade fas 2b-studien AMLM22-CADENCE, som genomförs i samarbete med Australasian Leukaemia and Lymphoma Group (ALLG). I studien kombineras vididencel med oralt azacitidin för att behandla AML-patienter i första fullständig hematologisk remission oavsett status för mätbar kvarvarande sjukdom (MRD). Rekrytering pågår och en uppdatering av status och utsikterna för CADENCE-studien inom ramen för vididencels utvecklingsstrategi, kommer att inkluderas i uppdateringen senare i år. Ytterligare data från ADVANCE II-studien presenterades på konferenserna CIMT (Cancer Immunotherapy Conference) i maj och på EHA (European Hematology Association) i juni. De data som presenterades på CIMT visade att T-cellernas repertoar för att kontrollera kvarvarande sjukdom förbätt - rades efter behandling med vididencel, medan de data som presenterades vid EHA bekräftade att vididencel verkar oberoende av specifika AML-mutationer. Dessa resultat stöder den breda positioneringen av vididencel som en behandling efter remission för att kontrollera kvarvarande sjukdom och förlänga sjukdomsfri överlevnad för olika sub - typer av AML. För att skala upp produktionen inför fortsatt klinisk utveckling och framtida kommersiell leverans av vididencel har Mendus ingått ett tillverkningssamarbete med NorthX Biologics. Sam - arbetet ligger i fas med planen att leverera kliniskt material under andra halvåret 2025, vilket utgör en viktig milstolpe på vägen mot sen utvecklingsfas och marknadsregistrering av vididencel. I bolagets pipeline för tidiga projekt har Mendus gjort be - tydande framsteg inom programmet för äggstockscancer. Data från fas 1-studien ALISON, som undersöker vididencel VD har ordet Utöka möjligheterna med vididencel Under andra kvartalet 2025 rapporterade Mendus data från den avgörande fas 2a-studien ADVANCE II vid flera viktiga konferenser som bekräftar att vår ledande produkt vididencel fungerar som en aktiv immunterapi för olika subtyper av högrisk akut myeloid leukemi (AML). Utvidgning av den kliniska utvecklingen av vididencel inom AML pågår och fas 2b-kombinationsstudien CADENCE rekryterar aktivt patienter i Australien. ===== SIDA 4 ===== KVARTALSRAPPORT | April – Juni 2025 4 som en aktiv immunterapi för behandling av patienter med höggradig serös äggstockscancer, presenterades på ASCO-konferensen (American Society for Clinical Oncology) i juni. Presenterad data visar på en framgångsrik induktion av tumörriktade immunsvar efter behandling med vididencel, vilket var förknippat med förbättrad progressionsfri överlevnad. Långtidsuppföljning kommer att hjälpa oss att bättre förstå potentialen hos vididencel som behandling för kvinnor som diagnostiserats med denna svårbehandlade livshotande malignitet. Nästa avläsning av ALISON-studien, baserad på 2-årsuppföljning, förväntas under fjärde kvartalet 2025. I juli fick vi besked om att det amerikanska patentverket beviljat ett patent som täcker användningen av vididencel vid äggstockscancer, vilket ytterligare bekräftar vididencels potential inom äggstockscancer efter de positiva kliniska data som presenterades på ASCO. Baserat på proof-of-concept-data inom AML, i kombina- tion med en validerad och fokuserad strategi, befinner sig Mendus i en stark position för att kunna ta tillvara möjlighe- terna med vididencel vid AML och andra myeloida malig- niteter. Vi ser fram emot att presentera en mer ingående strategiuppdatering i början av hösten och tackar alla våra intressenter för ert fortsatta stöd. Erik Manting, Ph.D. VD ===== SIDA 5 ===== KVARTALSRAPPORT | April – Juni 2025 5 Att förändra hur cancer behandlas Med dagens cancerterapier upplever många patienter en initial behandlingsframgång, vilket leder till klinisk remission. Tumöråterfall är dock fortfarande ett överhängande hot och orsakar majoriteten av cancerrelaterade dödsfall i dag. Det finns därför ett ökande behov av behandlingar som förbättrar den sjukdomsfria överlevnaden efter första - handsbehandling, särskilt vid tumörindikationer med hög återfallsfrekvens. Mendus utvecklar immunterapier som resulterar i aktiv immunitet mot cancerceller. Aktiv immunitet, uppbyggd av patientens eget immunsystem, har potential att skapa långsiktig immunkontroll över kvarvarande cancerceller. Vididencel som behandling efter remission vid AML Vididencel är en immunterapi som består av dendritiska celler med ett leukemiskt ursprung och som härrör från bolagets egenutvecklade DCOne-produktionscellinje. Under tillverkningen genomgår DCOne-cellerna ett fenotypiskt skifte för att uttrycka fenotypiska markörer för dendritiska celler. Detta gör cellerna mycket immunogena och lämpliga som bas för vididencel. Vididencel är en hyllfärdig produkt som förvaras fryst, tillgänglig vid behov för behandling och administreras via enkel intradermal injektion. I huden utlöser vididencel lokal immunaktivering och fagocytos av hudförekommande antigenpresenterande celler, som därefter aktiverar immunsystemet mot det breda utbudet av vididencel- tumörantigener. Resultaten från flera kliniska studier har konsekvent visat vididencels förmåga att inducera varak - tiga immunsvar, kombinerat med en utmärkt säkerhets - profil. Den kliniska utvecklingen av vididencel i AML stöds av särläkemedelsstatus (EU + USA) och Fast Track Designation (USA). Tillverkningsprocessen för vididencel har validerats genom ett ATMP-certifikat utgivet av den europeiska läkemedelsmyndigheten EMA. Den pågående fas 2-studien ADVANCE II utvärderar enskild behandling med vididencel som förstahandsbehand - Mendus i korthet – Q2 2025 Mendus utvecklar nya cancerterapier baserade på att utnyttja immunsystemets kraft för att kontrollera kvarvarande sjukdom och förlänga cancerpatienternas överlevnad utan att försämra hälsan eller livskvaliteten. “ Bevara hälsa och livskvalitet” ===== SIDA 6 ===== KVARTALSRAPPORT | April – Juni 2025 6 ling efter remission vid AML för patienter som kommit till fullständig remission genom intensiv kemoterapi, men som diagnosticerats med mätbar restsjukdom (MRD). Närvaron av MRD gör att patienterna löper en hög risk för återfall och förkortad total överlevnad. Vid den senaste rapporterade medianuppföljningen på 41,8 månader rapporterades majoriteten (13/20) av patienterna i ADVANCE II-studien vara vid liv under långtidsuppföljning, med 11 fortfarande i första fullständig remission. Immunövervakningsdata bekräftade att vididencel-behandling förbättrar den övergripande immun statusen och inducerar breda immunsvar. Dessa immunsvar var förknippade med klinisk nytta, då samtliga patienter som uppvisade multipla T-cellssvar över tiden och B-cellsnivåer över medianen var vid liv under långtidsupp - följningen. Kliniska proof-of-concept fas 2-data från ADVANCE II-studien stödjer expansionen av den kliniska utvecklingen av vididencel i AML. Mendus har ingått ett samarbete med Australasian Leukemia & Lymphoma Group (ALLG) för att studera vididencel i kombination med oralt azacitidin (AZA), den enda godkända underhållsbehandlingen för högrisk AML-patienter som ej kan erhålla transplantation. AMLM22-CADENCE-studien är en multicenter, randomise - rad kontrollerad studie som jämför vididencel kombinerat med oralt AZA mot enbart oralt AZA. Studien omfattar ett första steg med 40 patienter och, med förbehåll för positiv säkerhetsutvärdering, ett andra steg med 100 patienter. Data från det inledande skedet av CADENCE-studien kommer att bidra till säkerhetsunderlaget för vididencel och stödja förberedelserna för en registreringsstudie med kombinationen vididencel + oral-aza i AML. För att stödja klinisk utveckling i sen fas och tillverkning i kommersiell skala av vididencel har Mendus etablerat en strategisk tillverkningsallians med NorthX Biologics. Mendus och NorthX Biologics har gemensamt etablerat en tillverkningsanläggning för vididencel och storskalig produktion av GMP-material förväntas under andra halvåret 2025. Mendus förbereder vididencel för en registreringsgrun - dande studie inom AML, det sista och centrala utveck- lingsstadiet före marknadsregistrering. Under Q4 2024 fick Mendus positiv feedback från EMA och FDA, som stödde Mendus förslag avseende studiedesignen, patientpopula - tionen, referensterapi, primära och sekundära effektmått och statistisk analysstrategi. Båda myndigheterna accep - terade också de utvecklingssteg som tagits av Mendus för att etablera storskalig tillverkning av vididencel, inklusive det erforderliga jämförbarhetsprotokollet. Baserat på tidslin - jerna för utveckling av studieprotokoll, fortsatt regulatorisk återkoppling och implementering av storskalig tillverkning, räknar Mendus med att vara redo för registrerings- grundande studier av vididencel-programmet i AML under H2 2025. Utvidgning av indikationen – äggstockscancer Liksom AML, kännetecknas äggstockscancer av ett snabbt tumöråterfall efter initial behandling, vilket ger skäl att utveckla underhållsterapialternativ för denna sjukdom. Med stöd av prekliniska data som visar vididencels potential att stimulera antitumörimmunitet vid äggstockscancer, utvärderar den pågående kliniska fas 1-studien ALISON säkerheten och användningen av vididencel som en aktiv immunterapi vid höggradig serös äggstockscancer (HGSC). Data som presenterades på konferensen American Society for Clinical Oncology (ASCO) i juni 2025 visade på framgångsrik stimulering av tumörriktade immunsvar efter behandling med vididencel. Vid en medianuppföljning på 19 månader hade 7 patienter stabil sjukdom och 10 patienter hade utvecklat progressiv sjukdom, varav 10 patienter fortfarande var i livet. Stabil sjukdom var associerad med vididencel-inducerade immunsvar, vilket observerades hos 6 av 7 patienter med stabil sjukdom, inklusive två patienter med stabil sjukdom i mer än 3 år. Långtidsuppföljning i syfte att utvärdera potentiella överlevnadsfördelar med vididencel-behandling pågår och nästa avläsning av ALISON-studien, baserad på 2-årsuppföljning, förväntas under fjärde kvartalet 2025. llixadencel – en intratumoral immunprimer för svårbehandlade solida tumörer lixadencel, som består av dendritiska celler från friska donatorer, ges som en intratumoral injektion för att stimu- lera lokal inflammation och korspresentation av tumör- antigener, vilket resulterar i ett tumörspecifikt immunsvar. Ilixadencel har studerats i kliniska studier i en rad svår- behandlade solida tumörindikationer i kombination med befintliga cancerterapier, inklusive tyrosinkinas hämmare och immuncheckpointhämmaren pembrolizumab. Ilixadencel har konsekvent visat lovande tecken på klinisk effekt för olika tumörtyper, kombinerat med en utmärkt säkerhetsprofil. Sammantaget understryker en stor mängd kliniska data ilixadencels potential som en livskraftig kombi - ===== SIDA 7 ===== KVARTALSRAPPORT | April – Juni 2025 7 nationsbehandling för svårbehandlade tumörer. Ytterligare klinisk utveckling av ilixadencel kommer att vara beroende av partnerskap eller kliniska utvecklingssamarbeten base - rade på kombinationsbehandlingar. Preklinisk pipeline Utöver att stödja utvecklingen av de kliniska programmen och tillverkningsprocesserna för bolagets längst fram - skridna program, omfattar Mendus forskningsaktiviteter design av nästa generations immunprimers baserade på DCOne-cellinjen samt utnyttjande av interna pipeline - synergier genom kombinationen av vaccination och intratumoral priming. Mendus har också använt sin expertis inom dendritcellbiologi för att förbättra andra cellbaserade terapier. Mendus har särskilt utforskat tillämpningen av den egenutvecklade DCOne-plattformen för att expandera minnes-NK-celler, en viktig undergrupp av NK-celler på grund av deras livslängd, motståndskraft mot immun - suppression och korrelation med förbättrade kliniska resultat vid blodburna tumörer i synnerhet. Att etablera en nydanande metod för att expandera denna klass av NK-celler kan därför utgöra grunden för förbättrade NK-cellsbaserade behandlingar. DCOne-plattformen kan också användas för att expandera tumörinfiltrerande lymfocyter, en ny klass av cellterapier för solida tumörer. Forskningen baserad på DCOne-plattformen syftar till att utveckla nya terapier som potentiellt kan komma att ingå i Mendus pipeline. Pipeline översikt Status Förberedelser klara H2 2025 Status Öppet för partnerskap Status Långtidsuppföljning pågår Status Multipla studier under förberedelse Status Pågående, fullrekryterad Status Pågående Vididencel Ilixadencel Preklinisk AML Underhållsbehandling (med oralt AZA) Multipla solida tumörer (med oralt AZA) NK-cellplattform AML underhålls behandling (med oralt AZA) AML underhållsbehandling (med oralt AZA) Äggstockscancer (med oralt AZA) Ytterligare möjligheter hematologiska cancer ADVANCE II CADENCE (IST) ALISON (IST) Preklinisk Preklinisk Preklinisk Fas 1 Fas 1 Fas 1 Fas 2 Fas 2 Fas 2 Registrerings- grundande Registrerings- grundande Registrerings- grundande Registreringsstudie ===== SIDA 8 ===== KVARTALSRAPPORT | April – Juni 2025 8 Intervju Nya perspektiv på immunonkologins framtid vid blodcancer Dr. Tariq Mughal tillträdde som Chief Medical Officer på Mendus i maj. Han tillför en kombination av akademisk och industriell erfarenhet inom hematologi, onkologi och läkemedelsforskning som kommer stödja bolagets strategi för klinisk utveckling i sen fas, efter framgångs - rika fas 2-data med den ledande produkten vididencel vid akut myeloisk leukemi (AML). Dr. Mughal, kan du kort presentera dig själv och din resa inom onkologi?' TM: Min karriär sträcker sig över mer än 35 år inom klinisk praktik, akademi och industri. Jag utbildade mig i London och senare i USA, där jag erhöll specialistcertifiering inom hematologi och medicinsk onkologi. Jag har ägnat en stor del av min karriär åt att förstå och behandla blodcancer, särskilt kronisk myeloisk leukemi (CML). Mitt tidiga arbete tillsammans med den avlidne professor John Goldman – en av pionjärerna inom CML och stamcellstransplantation – var grundläggande. Vi bidrog till att utforma behandlings - metoder som förvandlade CML från en dödlig sjukdom till en av de mest hanterbara cancerformerna idag, mycket tack vare tyrosinkinashämmare som imatinib. Vid akut myeloisk leukemi (AML) anses stamcellstransplantation fortfarande vara den enda potentiellt botande behand - lingen. Varför valde du att börja på Mendus och vad är det som lockar dig med företagets mission? TM: Det som lockade mig var möjligheten att arbeta med innovativa immunbaserade terapier som kan bidra till att uppnå långvariga remissioner och potentiell bot av olika cancerformer. Den ledande produkten, vididencel, har potential att förbättra resultaten vid AML – ett område där återfall är vanligt och den långsiktiga överlevnaden fortfa - rande är mycket låg. Allogen stamcellstransplantation, där patientens immunsystem ersätts av ett donatorimmunsys - tem, är en form av immunterapi. Dess användning är dock begränsad på grund av allvarliga biverkningar, inklusive transplantationsrelaterad dödlighet och graft-versus- host-sjukdom (GVHD). Den långvariga överlevnad som observerats hos en betydande andel av patienterna som behandlats med vididencel, kombinerat med en robust säkerhetsprofil, gör det till en attraktiv läkemedelskandidat. För mig var det ett tillfälle att börja på Mendus för att kunna tillämpa mina kliniska och branschmässiga kunskaper för att hjälpa till att forma och marknadslansera denna behandling som verkligen kan förändra liv. Vilka är de största ouppfyllda behoven inom behandling av blodcancer idag? TM: Vid AML, även efter initialt framgångsrik kemoterapi, återfaller många patienter på grund av små spår av cancer, så kallad mätbar kvarvarande sjukdom (MRD), som undgår behandling, samt ”vilande” stamceller som är resistenta mot kemoterapi. Detta är ett kritiskt ouppfyllt behov som understryker den stora betydelsen av effektiva behand - Dr. Tariq Mughal, Chief Medical Officer på Mendus ===== SIDA 9 ===== KVARTALSRAPPORT | April – Juni 2025 9 Intervju lingar efter remission som kan eliminera kvarvarande sjukdom på ett säkert och effektivt sätt. Vid CML kan, trots imponerande framsteg, endast omkring en fjärdedel av patienterna avsluta behandlingen med tyrosinkinas - hämmare efter tio år utan återfall – ett koncept som kallas behandlingsfri remission (TFR). Majoriteten av patienterna kan antingen inte på ett säkert sätt avsluta sin behandling, eller får återfall kort efter avslut och måste återuppta behandlingen. Dessa luckor är områden där aktiva immunterapier som vididencel kan göra en transformativ skillnad, genom att ge fler patienter möjlighet att botas utan behov av livslång behandling. Kan du berätta mer om CADENCE-studien och vididencels roll vid AML? TM: AMLM22-CADENCE-studien, som nu genomförs i Australien med stöd från Australasian Leukaemia and Lymphoma Group (ALLG), är en randomiserad fas IIb- studie som utvärderar vididencel i kombination med oralt azacitidin hos högriskpatienter med AML som befinner sig i hematologisk remission men som inte är lämpliga för stamcellstransplantation. Målet är att fastställa säker heten för den kombinerade behandlingen och att uppvisa genomförbarhet baserat på förbättrad sjukdomsfri överlevnad. Detta bygger vidare på fas IIa proof-of- concept-data från ADVANCE II-studien i Europa, som visade att vididencel avsevärt kan förlänga överlevnaden hos MRD-positiva patienter och utgör ett steg mot en registreringsstudie med vididencel i AML. Till skillnad från traditionella läkemedel verkar vididencel genom att stimulera immunsystemet att känna igen och angripa kvarvarande leukemiceller, vilket erbjuder ett nytt angreppssätt för att uppnå långvarig sjukdomskontroll på ett relativt säkert sätt, med minimal påverkan på hälsa och livskvalitet. Hur arbetar Mendus för att nå behandlingsfri remission (TFR) vid CML? TM: Att uppnå och bibehålla TFR är ett av de stora målen inom behandlingen av CML. ör närvarande återfaller omkring hälften av patienterna när tyrosinkinashämmare (TKI) sätts ut. Vi tror att vididencel kan bidra genom att träna immunsystemet att undertrycka kvarvarande sjukdom och därmed göra remissionen mer hållbar. Vi planerar de första studierna i människa med CML- patienter som redan uppnått ett djupt molekylärt svar, för att testa om vididencel antingen kan göra det möjligt för fler patienter att avsluta sin behandling eller bidra till att bibehålla TFR under längre tid. Detta skulle kunna minska både den fysiska belastningen av långvarig läke - medelsanvändning och den ekonomiska kostnaden. Vi, tillsammans med många ledande CML -experter globalt, är optimistiska om att vididencel kan spela en betydande roll i kampen mot blodburna tumörer. Vad är dina initiala tankar om utvecklingsstrategin för vididencel inom AML och CML? TM: Vididencel har visat sig ge långvarig överlevnad vid AML och all data vi hittills har samlat in tyder på att det är en säker och bred tillämpbar behandling efter remission. Vi har inte observerat några allvarliga produktrelaterade biverkningar och vididencels verkningsmekanism som en aktiv immunterapi är inte beroende av specifika mutatio - ner. Det kan därför kombineras med olika grundbehand - lingar för AML och är bred tillämpbar för alla undertyper av AML hos patienter i fullständig remission. Det medicinska behovet inom CML för att förbättra TFR är stort och CML erbjuder dessutom en relativt stor marknadsmöjlighet. Vår strategi för att utveckla vididencel kommer därför att fokusera på marknadsregistrering inom AML, samtidigt som vi breddar den adresserbara patientpopulationen inom AML och öppnar upp indikationen CML. Att tillvarata möjligheterna med vididencel inom myeloida maligniteter, både akuta och kroniska, är bolagets högsta prioritet. För att uppnå vårt mål arbetar vi nära akademiska och industriella experter för att validera vår kliniska prövnings - strategi och uppnå de associerade milstolparna på bästa möjliga sätt. På det personliga planet, vad är det som motiverar dig i ditt arbete? TM: Det handlar alltid om patienterna. Efter att ha arbetat med patienter i klinisk verksamhet i årtionden har jag sett den verkliga effekten av säker och effektiv behandling – både dess styrka och dess begränsningar. Jag var också med och grundade en stiftelse i Tanzania till minne av min avlidna mor med fokus på CML-vård i resurssvaga miljöer. Det är som att cirkeln är sluten – jag hedrar min familjs ursprung samtidigt som jag bidrar till att förbättra vården globalt. Detta dubbla perspektiv gör att jag håller fötterna på jorden och bibehåller min passion för att hitta lösningar som verkligen gör skillnad för människor som diagnosti - serats med cancer. ===== SIDA 10 ===== KVARTALSRAPPORT | April – Juni 2025 10 Finansiell information Koncernen Intäkter Ingen omsättning redovisades för det andra kvartalet - (-) eller för det första halvåret - (-) TSEK. Övriga rörelseintäkter uppgick till 1 242 (625) TSEK för det andra kvartalet samt till 2 582 (3 409) TSEK för det första halvåret och bestod huvudsakligen av forskningsbidrag från Oncode PACT. Rörelsens kostnader De totala rörelsekostnaderna för kvartalet uppgick till -25 371 (-38 567) TSEK och till -56 933 (-76 667) TSEK för det första halvåret. Rörelsekostnaderna var relaterade till administrativa kostnader och forsknings- och utvecklings - kostnader för DCOne®-plattformen samt programmen för Vididencel och Ilixadencel. Kostnadsminskningen jämfört med föregående år är främst relaterad till tekniköverföringen av tillverkningsprocessen för vididencel, till NorthX, Forsknings- och utvecklingskostnader Forsknings- och utvecklingskostnaderna för kvartalet uppgick till -15 524 (-28 869) TSEK och till -37 261 (-57 887) TSEK för det första halvåret. Kostnaderna består främst av forsknings- och utvecklingskostnader för DCOne®-platt - formen samt programmen för Vididencel och Ilixadencel. Kostnadsminskningen jämfört med föregående år är främst relaterad till tekniköverföringen av tillverkningsprocessen för vididencel, till NorthX, som har gått in i en lugnare fas. Administrationskostnader Administrationskostnaderna uppgick till -9 645 (-9 406) TSEK och för det första halvåret -18 820 (-18 391) TSEK. Inkluderade kostnader inom administration (G&A) är huvudsakligen hänförliga till ekonomiavdelningen, koncern - ledningen samt kostnader kopplade till aktiviteter relaterade till finansiering och investerarkontakter. Resultat Rörelseresultatet uppgick till -24 129 (-37 941) TSEK för det andra kvartalet och för det första halvåret till -54 351 (-73 258) TSEK. Resultatet för det andra kvartalet uppgick till -22 686 (-38 240) TSEK och för det första halvåret till -53 169 (–73 854) TSEK. Förändringen i resultatet beror framför allt på att koncernen har haft minskade forsknings- och utvecklingskostnader för tekniköverföringen till NorthX under året. Resultat per aktie före och efter utspädning för koncernen uppgick till -0,45 (-0,76) SEK för det andra kvartalet och -1,05 (-1,58) SEK för det första halvåret. Skatt Ingen skatt redovisades för det andra kvartalet – (-) eller för halvåret. Kassaflöde, investeringar och finansiell ställning Kassaflödet från den löpande verksamheten för det andra kvartalet uppgick till -25 680 (-22 370) TSEK samt till -40 915 (-52 985) TSEK för halvåret Det negativa kassa- flödet är planenligt och förklaras av de utvecklings - kostnader som bolaget har. Under kvartalet uppgick kassaflödet från investeringsverk - samheten till -488 (-59) TSEK samt till -531 (-1 413) TSEK för halvåret och avser investeringar i utrustning. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -714 (64 210) TSEK samt för halvåret -1 447 (63 278) TSEK. Under kvartalet har en nyemission av 1 725 000 C-aktier, till kvotvärdet 1 SEK, genomförts. Dessa aktier har återköpts och därefter stämplats om till stamaktier. 329 969 aktier av dessa aktier har använts till aktiebaserad bonusutbetalning. Det positiva kassaflödet föregående år är hänförligt till de teckningsoptioner som utnyttjades för att teckna aktier, i det andra kvartalet. Bolagets likvida medel uppgick den 30 juni 2025 till 58 908 (130 159) TSEK. Totalt eget kapital uppgick per 30 juni 2025 till 597 282 (698 379) TSEK, vilket motsvarar 11,47 (13,87) SEK per aktie. Bolagets soliditet vid kvartalets utgång är 93% (94%). ===== SIDA 11 ===== KVARTALSRAPPORT | April – Juni 2025 11 Finansiell information Moderbolaget Mendus AB (publ) Intäkter Ingen omsättning redovisades för det andra kvartalet – (-) eller för halvåret. Övriga rörelseintäkter uppgick i kvartalet till 2 365 (1 284) TSEK samt till 3 705 (2 868) TSEK för halvåret och bestod huvudsakligen av vidarefakturerade kostnader till Mendus B.V och Mendus Australia PTY. Rörelsens kostnader De totala rörelsekostnaderna för det andra kvartalet upp - gick till -9 262 (-10 529) TSEK och till -19 915 (-21 182) TSEK för det första halvåret. Rörelsekostnaderna var relaterade till administrativa kostnader samt till forsknings- och utveck - lingskostnader för ilixadencel. Forsknings- och utvecklingskostnader Forsknings- och utvecklingskostnaderna för andra kvartalet uppgick till -3 639 (–3 557) TSEK samt till -7 136 (-7 405) TSEK för halvåret. Kostnaderna består främst av aktiviteter avseende kliniska studier samt utvecklingskostnader för ilixadencel. Administrationskostnader Administrationskostnaderna för andra kvartalet uppgick till -6 073 (-6 938) TSEK samt till -12 614 (-13 658) TSEK för halvåret. Inkluderade kostnader inom administration (G&A) är huvudsakligen hänförliga till ekonomiavdelningen, koncernledningen och kostnader kopplade till aktiviteter för finansiering och investerarrelationer. Resultat Rörelseresultatet uppgick till -6 896 (-9 245) TSEK för andra kvartalet samt till -16 210 (-18 314) TSEK för halvåret. Resultatet uppgick till -6 319 (-9 270) TSEK för andra kvar- talet samt till -15 632 (-18 337) TSEK för halvåret. Skatt Ingen skatt redovisades för det andra kvartalet – (-) eller för halvåret. Kassaflöde, investeringar och finansiell ställning Kassaflödet från den löpande verksamheten för kvartalet uppgick till -6 888 (-7 333) TSEK samt till -22 254 (-17 105) TSEK för halvåret. Det fortsatt negativa kassaflödet är planenligt och förklaras i huvudsak av att Bolaget befinner sig i en utvecklingsfas. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -4 268 (-10 453) TSEK samt till -23 776 (-20 906) TSEK för halvåret. Kassaflödet avser aktieägartillskott till Mendus B.V och Mendus Australia PTY. Kassaflödet från finansieringsverksamheten för kvartalet, uppgick till – (64 535) TSEK samt till – (64 535) TSEK för halvåret. Det positiva kassaflödet föregående år är hänförligt till de teckningsoptioner som utnyttjades för att teckna aktier, i det andra kvartalet. Under kvartalet har en ny - emission av 1 725 000 C-aktier, till kvotvärdet 1 SEK, genom- förts. Dessa aktier har återköpts och därefter stämplats om till stamaktier. 329 969 aktier av dessa aktier har använts till aktiebaserad bonusutbetalning. Bolagets likvida medel uppgick den 30 juni 2025 till 54 008 (126 950) TSEK. Totalt eget kapital uppgick per 30 juni 2025 till 1 008 498 (1 032 712) TSEK, vilket motsvarar 19,83 (20,51) SEK per aktie. Bolagets soliditet vid kvartalets utgång är 99% (99%). ===== SIDA 12 ===== KVARTALSRAPPORT | April – Juni 2025 12 Övrig information *efter sammanläggning av aktier 20:1 Sven Andreasson Styrelseordförande José Ochoa Styrelseledamot Dharminder Chahal Styrelseledamot Hans Preusting Styrelseledamot Helén Tuvesson Styrelseledamot Erik Manting Verkställande Direktör Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av bolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som bolaget står inför. Stockholm den 20 augusti, 2025 Mendus AB (publ) Incitamentsprogram Avsikten med aktierelaterade incitamentsprogram är att främja bolagets långsiktiga intressen genom att motivera och belöna bolagets ledande befattningshavare och övriga medarbetare i linje med aktieägarnas intressen. Det finns för närvarande två aktiva program i Bolaget. LTI 2023/2027 Vid en extra bolagsstämma den 13 december 2023 be slutades om att införa ett incitamentsprogram med personal optioner. Antalet utställda personaloptioner uppgår till 2 366 661* vilket motsvarar en utspädning om 4,7% För mer information om programmen se protokoll från årsstämman 2021, 2022 samt från extra bolagsstämma 20231213 som publicerats på Bolagets hemsida www. mendus.com. Medarbetare Per den 30 juni 2025 hade koncernen 30 (28) anställda, varav 18 (18) kvinnor och 12 (10) män. Mendus aktie Aktien handlas på Nasdaq Stockholms huvudlista under kortnamnet IMMU, med ISIN-kod SE0005003654. Antalet aktier i Bolaget uppgick per den 30 juni 2025 till 52 084 578 (50 359 578) och aktiekapitalet i Bolaget uppgick till 52 085 (50 360) TESK. Under kvartalet har en nyemission av 1 725 000 C-aktier, till kvotvärdet 1 SEK, genomförts. Dessa aktier har återköpts och därefter stämplats om till stamaktier. 329 969 aktier av dessa aktier har använts till aktiebaserad bonusutbetalning.. Alla aktier har lika rösträtt och andel av Mendus tillgångar och vinst. Aktieägare per 2025-06-30 Källa: Euroclear Sweden Granskning Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisor. Kapital/ Ägare Antal aktier röster Adrianus Van Herk 17 972 176 35,69% Flerie Invest AB 12 053 572 23,14% Fjärde AP-fonden 4 991 714 9,58% Avanza Pension 1 434 415 2,75% Mendus AB 1 418 895 2,72% Nordnet Pensionsförsäkring 693 482 1,33% Holger Blomstrand Byggnads AB 649 443 1,25% Erik Manting 481 038 0,96% SEB Funds 331 034 0,64% Staffan Wensing 277 510 0,53% Dharminder Chahal 264 615 0,53% Handelsbanken Fonder 265 001 0,51% Lars Inge Thomas Nilsson 261 565 0,50% Lotta Ferm 200 000 0,40% Thomas Fønlev Jensen 157 227 0,30% FCG Fonder 152 136 0,29% Crister Isberg 132 000 0,25% Ulf Ronny Storm 116 646 0,22% Handelsbanken Liv Försäkring AB 113 213 0,22% Jeroen Rovers 107 526 0,21% Totalt topp 20 42 073 208 82,03% Övriga 10 011 370 17,97% Totalt 52 084 578 100,00% ===== SIDA 13 ===== FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNEN ===== SIDA 14 ===== KVARTALSRAPPORT | April – Juni 2025 14 Koncernens resultaträkning 2025 2024 2025 2024 2024 Belopp i KSEK apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun jan-dec Intäkter – – – – – Summa intäkter – – – – – RÖRELSENS KOSTNADER Administrationskostnader -9 645 -9 406 -18 820 -18 391 -34 070 Forsknings- och utvecklingskostnader -15 524 -28 869 -37 261 -57 887 -101 075 Övriga rörelseintäkter 1 242 625 2 582 3 409 5 048 Övriga rörelsekostnader -202 -292 -852 -389 -558 Rörelseresultat -24 129 -37 941 -54 351 -73 258 -130 655 RESULTAT FRÅN FINANSIELLA POSTER Finansiella intäkter 1 720 15 1 722 18 3 475 Finansiella kostnader -278 -313 -539 -613 -1 219 Profit/loss after financial items -22 686 -38 240 -53 169 -73 854 -128 399 RESULTAT FÖRE SKATT -22 686 -38 240 -53 169 -73 854 -128 399 Inkomstskatt – – – – – PERIODENS RESULTAT -22 686 -38 240 -53 169 -73 854 -128 399 Resultat per aktie före och efter utspädning (SEK), räknat på årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare. -0,45 -0,76 -1,05 -1,58 -2,64 Koncernens rapport över totalresultat 2025 2024 2025 2024 2024 Belopp i KSEK apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun jan-dec Periodens resultat -22 686 -38 240 -53 169 -73 854 -128 399 Övrigt totalresultat – – – – – Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen . Valutakursdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter 281 -635 -299 1 795 2 136 Övrigt totalresultat för perioden 281 -635 -299 1 795 2 136 Periodens totalresultat -22 405 -38 875 -53 467 -72 059 -126 263 Periodens resultat och totalresultat är i sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare. ===== SIDA 15 ===== KVARTALSRAPPORT | April – Juni 2025 15 Koncernens balansräkning Belopp i TSEK 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31 TILLGÅNGAR ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Goodwill 108 350 108 350 108 350 Teknologi 424 091 424 091 424 091 Nyttjanderättstillgångar 18 993 22 318 21 070 Inventarier 6 608 9 729 8 497 Inventarier 815 630 373 Summa anläggningstillgångar 558 857 565 118 562 381 OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR Övriga fordringar 2 480 3 232 3 151 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 25 038 42 451 28 927 Likvida medel 58 908 130 160 101 905 Summa omsättningstillgångar 86 427 175 843 133 983 Summa tillgångar 645 284 740 961 696 364 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Aktiekapital 52 085 50 360 50 360 Övrigt tillskjutet kapital 1 456 835 1 453 267 1 454 241 Aktier i eget förvar -1 395 – – Reserver -3 747 -3 790 -3 448 Balanserat resultat inklusive periodens resultat -906 496 -801 457 -856 003 Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 597 282 698 380 645 149 SKULDER Långfristiga skulder Övriga långfristiga skulder 850 850 850 Leasingskulder 17 161 20 271 19 112 Summa långfristiga skulder 18 011 21 121 19 962 Kortfristiga skulder Leasingskulder 2 729 2 649 2 745 Leverantörsskulder 3 973 5 857 7 601 Kortfristig del av långfristiga skulder till kreditinstitut – – – Övriga skulder 3 982 1 797 1 996 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 19 306 11 157 18 910 Summa kortfristiga skulder 29 990 21 460 31 253 Summa skulder 48 002 42 581 51 215 Summa eget kapital och skulder 645 284 740 960 696 364 ===== SIDA 16 ===== KVARTALSRAPPORT | April – Juni 2025 16 Koncernens rapport över förändringar i eget kapital Hänförligt till Mendus AB (publ) aktieägare Balanserat Övrigt Aktier resultat ink.. Aktie tillskjutet i eget periodens Belopp i TSEK Kapital kapital förvar Reserver resultat Totalt Ingående eget kapital 2025-01-01 50,360 10454,241 – -3 448 -856 003 645 149 Periodens resultat – – – – -53 169 -53 169 Periodens övriga totalresultat – – – 299 2 676 2 377 Periodens totalresultat – – – -299 -50 493 -50 792 Transaktioner med ägare Förvärv av egna aktier – – -1 725 – – -1 725 Reglering av bonus med egna aktier – 1 419 330 – – 1 749 Utställda teckningsoptioner – 1 175 – – – 1 175 Nyemission 1 725 – – – – 1 725 Kostnader hänförliga till nyemission – – – – – – Summa transaktioner med ägare 1 725 2 594 -1 395 – – 2 924 Utgående eget kapital 2025-06-30 52 085 1 456 835 -1 395 -3 747 -906 496 597 281 Ingående eget kapital 2024-01-01 43 157 1 394 758 – -5 584 -727 604 704 727 Periodens resultat – – – – -73 854 -73 854 Periodens övriga totalresultat – – – 1 795 – 1 795 Periodens totalresultat – – – 1 795 -73 854 -72 059 Transaktioner med ägare Förvärv av egna aktier – – – – – – Reglering av bonus med egna aktier – – – – – – Utställda teckningsoptioner – 1 175 – – – 1 175 Nyemission 7 202 61 939 – – – 69 141 Kostnader hänförliga till nyemission – -4 605 – – – -4 605 Summa transaktioner med ägare 7 202 58 509 – – – 65 711 Utgående eget kapital 2024-06-30 50 360 1 453 267 – -3 790 -801 458 698 379 Ingående eget kapital 2024-01-01 43 157 1 394 758 – -5 584 -727 604 704 727 Periodens resultat – – – – -128 399 -128 399 Periodens övriga totalresultat – – – 2 136 – 2 136 Periodens totalresultat – – – 2 136 -128 399 -126 263 Transaktioner med ägare Förvärv av egna aktier – – – – – – Reglering av bonus med egna aktier – – – – – – Utställda teckningsoptioner – 2 194 – – – 2 194 Nyemission 7 202 61 939 – – – 69 141 Kostnader hänförliga till nyemission – -4 650 – – – -4 650 Summa transaktioner med ägare 7 202 59 483 – – – 66 685 Utgående eget kapital 2024-12-31 50 360 1 454 241 – -3 448 -856 003 645 149 ===== SIDA 17 ===== KVARTALSRAPPORT | April – Juni 2025 17 Koncernens rapport över kassaflöden 2025 2024 2025 2024 2024 Belopp i TSEK Not apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun jan-dec DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN Resultat före skatt -22 686 -37 942 -53 169 -73 259 -128 399 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 9 3 070 1 701 5 864 6 235 8 497 Ränteintäkter – – – 1 – Erlagd ränta – -302 – -601 – Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital -19 616 -36 543 -47 305 -67 624 -119 902 Förändring av övriga kortfristiga fordringar -1 114 13 904 6 775 22 013 38 107 Förändring av leverantörsskulder -1 759 1 351 -3 320 -1 061 347 Förändring av övriga kortfristiga skulder -3 191 -1 082 2 935 -6 313 1 776 Kassaflöde från den löpande verksamheten -25 680 -22 370 -40 915 -52 985 -79 671 INVESTERINGSVERKSAMHETEN Investering i materiella anläggningstillgångar -40 -59 -83 -1 413 -1 835 Avyttringar av materiella anläggningstillgångar 1 – 1 – – Investering i finansiella anläggningstillgångar -449 – -449 – – Avyttring av finansiella anläggningstillgångar – – – – 258 Kassaflöde från investeringsverksamheten -488 -59 -531 -1 413 -1 577 Finansieringsverksamheten Nyemission 1 725 69 141 1 725 69 141 69 141 Förvärv av egna aktier -1 725 – -1 725 – – Kostnader hänförliga till nyemission – -4 605 – -4 605 -4 650 Amortering av leasingskuld -714 -325 -1 447 -1 258 -2 976 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -714 64 210 -1 447 63 278 61 515 Likvida medel vid periodens början 84 730 88 186 101 905 120 782 120 782 Periodens kassaflöde -26 882 41 780 -42 893 8 879 -19 733 Kursdifferens likvida medel 1 060 193 -104 498 857 Likvida medel vid periodens slut 58 908 130 160 58 908 130 160 101 905 ===== SIDA 18 ===== FINANSIELLA RAPPORTER MODERBOLAGET ===== SIDA 19 ===== KVARTALSRAPPORT | April – Juni 2025 19 Moderbolagets resultaträkning 2025 2024 2025 2024 2024 Belopp i KSEK apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun jan-dec Intäkter – – – – – Summa intäkter – – – – – RÖRELSENS KOSTNADER Administration expenses -6 073 -6 938 -12 614 -13 658 -24 288 Research and development expenses -3 639 -3 557 -7 136 -7 405 -15 482 Other operating income 2 365 1 284 3 705 2 868 5 657 Other operating expenses 450 -34 -165 -119 -277 Rörelseresultat -6 896 -9 245 -16 210 -18 314 -34 391 RESULTAT FRÅN FINANSIELLA POSTER Finansiella intäkter  600 – 601 1 3 624 Finansiella kostnader -22 -26 -22 -24 -50 Resultat efter finansiella poster -6 319 -9 270 -15 632 -18 337 -30 816 RESULTAT FÖRE SKATT -6 319 -9 270 -15 632 -18 337 -30 816 Inkomstskatt – – – – – PERIODENS RESULTAT -6 319 -9 270 -15 632 -18 337 -30 816 Moderbolagets rapport över övrigt totalresultat 2025 2024 2025 2024 2024 Belopp i KSEK apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun jan-dec Periodens resultat -6 319 -9 270 -15 632 -18 337 -30 816 Övrigt totalresultat – – – – – Periodens totalresultat -6 319 -9 270 -15 632 -18 337 -30 816 ===== SIDA 20 ===== KVARTALSRAPPORT | April – Juni 2025 20 Moderbolagets balansräkning Belopp i TSEK 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31 TILLGÅNGAR Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 956 718 910 485 930 704 Andra långfristiga värdepappersinnehav 1 1 1 Övriga långfristiga fodringar 591 401 2 829 Summa finansiella anläggningstillgångar 957 310 910 887 933 534 Summa anläggningstillgångar 957 310 910 887 933 534 OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR Kundfordningar – – – Skattefordringar 655 – – Koncerninterna fordringar 4 936 2 510 5 197 Övriga fordringar 2 3 385 993 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2 302 1 652 1 165 Summa kortfristiga fordringar 7 895 7 547 7 355 Kassa och bank 54 008 126 952 100 039 Summa omsättningstillgångar 61 904 134 499 107 394 Summa tillgångar 1 019 214 1 045 386 1 040 928 EGET KAPTIAL OCH SKULDER Eget kapital Aktiekapital 52 085 50 360 50 360 Summa bundet eget kapital 52 085 50 360 50 360 Fritt eget kapital Överkursfond 1 742 023 1 738 455 1 739 428 Aktier i eget förvar -1 395 – – Balanserat resultat -768 583 -737 766 -737 766 Periodens resultat -15 632 -18 337 -30 816 Summa fritt eget kapital 956 413 982 351 970 846 Summa eget kapital 1 008 498 1 032 711 1 021 205 SKULDER LÅNGFRISTIGA SKULDER Övriga långfristiga skulder 850 850 850 Summa långfristiga skulder 850 850 850 KORTFRISTIGA SKULDER Leverantörsskulder 1 036 1 571 2 391 Koncerninterna skulder 4 583 5 970 12 578 Kortfristig del av långfristiga skulder till kreditinstitut – – – Övriga skulde 682 443 670 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 3 565 3 841 3 235 Summa kortfristiga skulder 9 866 11 825 18 873 Summa skulder 10 716 12 675 19 723 Summa eget kapital och skulder 1 019 214 1 045 386 1 040 928 ===== SIDA 21 ===== KVARTALSRAPPORT | April – Juni 2025 21 Moderbolagets rapport över förändringar i eget kapital Balanserat Aktier resultat inkl. Aktie Överkurs i eget periodens Belopp i TSEK kapital fond förvar resultat Totalt Ingående eget kapital 2025-01-01 50 359 1 739 428 – -768 582 1 021 205 Periodens resultat – – – -15 632 -15 632 Periodens totalresultat – – – -15 632 -15 632 Transaktioner med ägare Förvärv av egna aktier – – -1 725 – -1 725 Reglering av bonus med egna aktier – 1 419 330 – 1 749 Utställda teckningsoptioner – 1 175 – – 1 175 Nyemission 1 725 – – – 1 725 Kostnader hänförliga till nyemission – – – – – Summa transaktioner med ägare 1 725 2 594 -1 395 – 2 924 Utgående eget kapital 2025-06-30 52 084 1 742 023 -1 395 -784 214 1 008 498 Ingående eget kapital 2024-01-01 43 157 1 679 946 – -737 766 985 337 Periodens resultat – – – -18 337 -18 337 Periodens totalresultat – – – -18 337 -18 337 Transaktioner med ägare Egna aktier – – – – – Reglering av bonus med egna aktier – – – – – Utställda teckningsoptioner – 1 175 – – 1 175 Nyemission 7 202 61 939 – – 69 141 Kostnader hänförliga till nyemission – -4 605 – – -4 605 Summa transaktioner med ägare 7 202 58 509 – – 65 711 Utgående eget kapital 2024-06-30 50 359 1 738 455 – -756 103 1 032 711 Ingående eget kapital 2024-01-01 43 157 1 679 946 – -737 766 985 337 Periodens resultat – – – -30 816 -30 816 Periodens totalresultat – – – -30 816 -30 816 Transaktioner med ägare Egna aktier – – – – – Reglering av bonus med egna aktier – – – – – Utställda teckningsoptioner – 2 194 – – 2 194 Nyemission 7 202 61 939 – – 69 141 Kostnader hänförliga till nyemission 0 -4 650 – – -4 650 Summa transaktioner med ägare 7 202 59 482 – – 66 684 Utgående eget kapital 2024-12-31 50 359 1 739 428 – -768 582 1 021 205 ===== SIDA 22 ===== KVARTALSRAPPORT | April – Juni 2025 22 Moderbolagets kassaflödesanalys 2025 2024 2025 2024 2024 Belopp i KSEK Not apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun jan-dec Operating activities Resultat före skatt -6 319 -9 247 -15 632 -18 314 -30 816 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 9 2 337 588 2 924 1 175 2 194 Ränteintäkter – – – 1 – Erlagd ränta – -26 – -24 – Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital -3 982 -8 684 -12 707 -17 162 -28 622 Ökning/minskning av kundfordringar -3 163 -1 255 261 -2 510 -5 197 Ökning/minskning av övriga kortfristiga fordringar -1 542 -1 258 -801 -3 384 -505 Ökning/ minskning av leverantörsskulder -254 126 -1 355 -237 583 Ökning/ minskning av övriga kortfristiga skulder 2 053 3 738 -7 653 6 188 12 417 Kassaflöde från den löpande verksamheten -6 888 -7 333 -22 254 -17 105 -21 499 Investeringsverksamheten Ökning/minskning av långsiktiga fordringar, koncerninterna -449 – 2 238 – -2 428 Investering i finansiella angläggningstillgångar -3 820 -10 453 -26 014 -20 906 -41 125 Kassaflöde från investeringsverksamheten -4 268 -10 453 -23 776 -20 906 -43 553 Finansieringsverksamheten Nyemissioner 1 725 69 141 1 725 69 141 69 141 Aktier i eget förvar -1 725 – -1 725 – – Emissionskostnader – -4 605 – -4 605 -4 650 Premier för återköpta teckningsoptioner – – – – – Återbetalning av lån – – – – – Upptagande av lån – – – – – Kassaflöde från finansieringsverksamheten – 64 535 – 64 535 64 490 Likvida medel vid periodens början 65 165 80 200 100 039 100 427 100 427 Periodens kassaflöde -11 156 46 750 -46 031 26 525 -387 Kursdifferens likvida medel – – – – – Likvida medel vid periodens slut 54 008 126 951 54 008 126 951 100 039 ===== SIDA 23 ===== KVARTALSRAPPORT | April – Juni 2025 23 Noter Not 1 – Allmän information Mendus AB (publ) (nedan ”Mendus”), 556629-1786 är ett svenskt publikt bolag med säte i Stockholm. Adressen till Bolagets huvudkontor är Västra Trädgårdsgatan 15, 111 53 Stockholm. Styrelsen har den 20 augusti 2025 godkänt denna kvartalsrapport för publicering. Not 2 – Redovisningsprinciper Koncernredovisningen för Mendus har upprättats i enlighet med tillämpliga delar av Årsredovisningslagen, RFR 1 Kom - pletterande redovisningsregler för koncerner samt Interna - tional Financial Reporting Standards (IFRS®) och tolkningar från IFRS Interpretations Committee (IFRIC®) sådana de antagits av EU. Koncernredovisningen har upprättats enligt förvärvsmetoden. Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 Del - årsrapportering och årsredovisningslagen. Moderbolagets delårsrapport har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2. Koncernens redovisningsprinciper är oförändrade och framgår av årsredovisningen för 2024 (not 2, sid 36-38). I de fall moderbolaget tillämpar andra redovisningsprinciper än koncernens redovisningsprinciper, framgår dessa av årsredovisningen 2024 (not 2, sid 50). Not 3 – Viktiga uppskattningar och bedömningar för redovisningsändamål Upprättandet av finansiella rapporter kräver att redo - visningsuppskattningar används, som sällan kommer att motsvara det faktiska resultatet. Ledningen gör även bedömningar vid tillämpning av koncernens redovisnings - principer. Dessa bedömningar är oförändrade och framgår av årsredovisningen för 2024 (not 5 sid 39). Not 4 – Framtidsutsikter, väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Mendus är ett forsknings- och utvecklingsföretag. Bolaget har inte genererat några betydande intäkter historiskt och förväntas inte göra det på kort sikt. Bolagets produktkan - didater är beroende av forskning och utveckling och kan försenas och/eller medföra högre kostnader. Bolaget är beroende av sin förmåga att ingå licensavtal och samar- betsavtal samt av ett stort antal godkännande- och ersätt - ningssystem och relaterade lagar, förordningar, beslut och praxis (som kan komma att ändras). Därutöver är Bolaget beroende av immateriella rättigheter. Den risk som bedöms vara av särskild betydelse för Mendus framtida utveckling är tillgången till tillräckliga finansiella resurser för att stödja Bolagets finansieringsbehov. Bolagets styrelse och ledning följer och utvärderar löpande koncernens finansiella ställ - ning och tillgången på likvida medel. Det finns en risk att den tillgängliga likviditeten per den 30 juni 2025 inte kommer att finansiera verksamheten efter början av 2026 och bolaget kommer att behöva få tillgång till ytterligare kapital för att kunna fortsätta att avancera utvecklingen av de olika programmen. Det är styrelsens bedömning att bolaget har goda förutsätt - ningar att säkra framtida finansiering, men vid tidpunkten för denna rapports publicering finns det fortfarande en viss osäkerhet kring bolagets förmåga att finansiera den fortsatta verksamheten. Denna rapport innehåller framåtblickande uttalanden. Fak - tiska resultat kan skilja sig från vad som har angetts. Interna faktorer som framgångsrik hantering av forskningsprojekt och immateriella rättigheter kan påverka framtida resultat. Det finns också yttre förutsättningar, som det ekonomiska klimatet, politiska förändringar och konkurrerande forsk - ningsprojekt som kan påverka Mendus resultat. Not 5 – Information om transaktioner med närstående Moderbolaget Mendus AB är närstående till dotterbolaget Mendus B.V och Mendus Australia Pty. Under andra kvar- talet uppgick inköp av varor och tjänster i Mendus AB till -1 940 (-2 942) TSEK och försäljningen uppgick till 2 348 (1 255) TSEK. Under första halvåret uppgick köp i Mendus AB av varor och tjänster -4 603 (-5 970) TSEK och för- säljningen uppgick till 3 640 (2 510) TSEK. Inga ytterligare transaktioner har gjorts med närstående under året. Trans - aktioner med närstående sker på marknadsmässiga villkor. Not 6 – Finansiella instrument Mendus finansiella tillgångar och skulder består av likvida medel, övriga kortfristiga fordringar, övriga långfristiga fordringar, övriga långfristiga värdepappersinnehav, övriga långfristiga skulder, övriga kortfristiga skulder och leveran - törsskulder. Det verkliga värdet för alla finansiella instrument är i allt väsentligt detsamma som deras redovisade värden. ===== SIDA 24 ===== KVARTALSRAPPORT | April – Juni 2025 24 2025 2024 2025 2024 2024 Koncernen apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun jan-dec Justeringar för poster som ej ingår i kassaflödet består av nedanstående Avskrivningar 1 555 1 635 3 159 3 254 6 499 Teckningsoptioner 588 588 1 175 1 175 2 194 Omräkningsdifferens -821 -521 -220 1 806 -196 Upplupna räntekostnader – – – – – Reglering av bonus med egna aktier 1 749 – 1 749 – – Övriga ej kassaflödespåverkande poster – – – – – Totalt 3 070 1 701 5 864 6 235 8 497 2025 2024 2025 2024 2024 Moderbolaget apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun jan-dec Justeringar för poster som ej ingår i kassaflödet består av nedanstående Avskrivningar – – – – – Teckningsoptioner 588 588 1 175 1 175 2 194 Omräkningsdifferens Reglering av bonus med egna aktier 1 749 – 1 749 – – Övriga ej likviditetspåverkande poster – – – – – Totalt 2 337 588 2 924 1 175 2 194 Not 9 – Justeringar i kassaflöde Not 7 - Väsentliga händelser efter periodens utgång » Mendus meddelade att det amerikanska patent verket (USPTO) har beviljat ett patent i USA som omfattar användningen av Mendus ledande produkt vididencel vid äggstockscancer, vilket ytterligare bekräftar vididencels potential vid äggstockscancer efter positiva kliniska data som presenterades på konferensen ASCO 2025. » Mendus meddelade att styrelsen i bolaget har beslutat, med stöd av bemyndigandet som lämnades av års- stämman den 6 maj 2025, att överlåta högst 1 200 000 egna aktier på Nasdaq Stockholm. Aktierna kommer att överlåtas under perioden 21 augusti 2025 – 30 april 2026 till ett pris inom det vid var tid registrerade kursintervallet. Not 8 – Andelar i koncernföretag Andelar i koncernbolag avser aktier i Mendus B.V och Mendus Australia Pty. Mendus B.V. förvärvades den 21 december 2020 och Mendus AB innehar 100% av kapitalet och rösterna. Antalet aktier uppgår till 60 000 000 aktier. Mendus Australia Pty bildades den 9 oktober 2023 och Mendus AB innehar 100% av kapitalet och rösterna. Antalet aktier uppgår till 100. ===== SIDA 25 ===== KVARTALSRAPPORT | April – Juni 2025 25 Nyckeltal Koncernen redovisar i denna rapport vissa finansiella nyckeltal, inklusive två nyckeltal som inte definieras enligt IFRS nämligen forsknings- och utvecklingskostnader/ rörelsekostnader, samt soliditet. Dessa nyckeltal ska inte betraktas enskilt eller som ett alternativ till prestationsnyckeltal som har framtagits i enlighet med IFRS. Dessutom bör nyckeltalen, såsom koncernen har definierat dem, inte jämföras med andra nyckeltal med liknande namn som används av andra bolag. Detta beror på att det inte alltid definieras på samma sätt och andra bolag kan beräkna dem på ett annat sätt än Mendus. Koncernen 2025 2024 2025 2024 2024 apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun jan-dec Aktiekapital vid periodens slut, TSEK 52 085 50 360 52 085 50 360 50 360 Eget kapital vid periodens slut, TSEK 597 282 698 380 597 282 698 380 645 149 Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK -0,45 -0,76 -1,05 -1,58 -2,64 Forsknings- och utvecklingskostnader, TSEK -15 524 -28 869 -37 261 -57 887 -101 075 Forsknings- och utvecklingskostnader/rörelsekostnader, % 61% 75% 65% 76% 74% Moderbolaget 2025 2024 2025 2024 2024 apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun jan-dec Antal registrerade aktier vid periodens början 50 359 578 43 157 419 50 359 578 43 157 419 43 157 419 Antal registrerade aktier vid periodens slut 52 084 578 50 359 578 52 084 578 50 359 578 50 359 578 Aktiekapital vid periodens slut, TSEK 52 085 50 360 52 085 50 360 50 360 Eget kapital vid periodens slut, TSEK 1 008 498 1 032 711 1 008 498 1 032 711 1 021 205 Forsknings- och utvecklingskostnader, TSEK -3 639 -3 557 -7 136 -7 405 -15 482 Forsknings- och utvecklingskostnader/rörelsekostnader, % 39% 34% 36% 35% 39% ===== SIDA 26 ===== KVARTALSRAPPORT | April – Juni 2025 26 Koncernen 2025 2024 2025 2024 2024 apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun jan-dec Totalt eget kapital vid periodens utgång (KSEK) 597 282 698 380 597 282 698 380 645 149 Totala tillgångar vid periodens utgång (KSEK) 645 284 740 961 645 284 740 961 696 364 Soliditet vid periodens utgång % 93% 94% 93% 94% 93% Forsknings- och utvecklingskostnader -15 524 -28 869 -37 261 -57 887 -101 075 Administrationskostnader -9 645 -9 406 -18 820 -18 391 -34 070 Övriga rörelsekostnader -202 -292 -852 -389 -558 Totala rörelsekostnader -25 371 -38 567 -56 933 -76 667 -135 704 Kostnader relaterade till FoU/ totala rörelsekostnader % 61% 75% 65% 76% 74% Moderbolaget 2025 2024 2025 2024 2024 apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun jan-dec Totalt eget kapital vid periodens utgång (KSEK) 1 008 498 1 032 711 1 008 498 1 032 711 1 021 205 Totala tillgångar vid periodens utgång (KSEK) 1 019 214 1 045 386 1 019 214 1 045 386 1 040 928 Soliditet vid periodens utgång % 99% 99% 99% 99% 98% Forsknings- och utvecklingskostnader -3 639 -3 557 -7 136 -7 405 -15 482 Administrationskostnader -6 073 -6 938 -12 614 -13 658 -24 288 Övriga rörelsekostnader 450 -34 -165 -119 -277 Totala rörelsekostnader -9 262 -10 529 -19 915 -21 182 -40 047 Kostnader relaterade till FoU/ totala rörelsekostnader % 39% 34% 36% 35% 39% Alternativa nyckeltal Definition Motivering Soliditet Forsknings- och utvecklingskostnader/ rörelsekostnader, % Totalt eget kapital dividerat med totala tillgångar De totala kostnaderna hänförliga till forskning och utveckling, dividerat med totala rörelsekostnader Nyckeltalet anses användbart för läsare av de finansiella rapporterna som ett komplement till andra nyckeltal för att bedöma bolagets kapitalstruktur. Nyckeltalet hjälper läsare av de finansiella rapporterna att analysera bolagets ekonomiska trend och andelen av bolagets kostnader som är hänförliga till bolagets kärnverksamhet Definitioner av alternativa nyckeltal ===== SIDA 27 ===== KVARTALSRAPPORT | April – Juni 2025 27 Finansiell kalender » Publicering av rapport för Q3 13 november, 2025 För ytterligare information kontakta Erik Manting, CEO, Mendus Telefon: +46 (0)8 732 8400 E-post: info@mendus.com Lotta Ferm, CFO, Mendus Telefon: +46 (0)8 732 8400 E-post: ir@mendus.com Postadress: Västra Trädgårdsgatan 15 111 53 Stockholm, Organisationsnr: 556629-1786 Informationen är sådan som Mendus AB (publ), skall offentliggöra enligt Lag om värdepappersmarknaden (SFS 2007:528). Denna rapport lämnades för offentlig- görande den 21 augusti 2025 kl 08:00 CET. Om ej annat anges i denna rapport så avses koncernen. Siffror inom parentes anger utfall för motsvarande period föregående år. Denna rapport har upprättats i ett svenskt original och har översatts till engelska. Vid skillnader mellan de två ska den svenska gälla. www.mendus.se Huvudkontor Västra Trädgårdsgatan 15 111 53 Stockholm Sverige R&D Offices Emmy Noetherweg 2K 2333 BK Leiden Holland ===== SIDA 28 ===== www.mendus.se