===== SIDA 1 ===== MILDEF GROUP Q1 DELÅRSRAPPORT JANUARI - MARS 2025 ===== SIDA 2 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2025 2 Första kvartalet 2025 • Första kvartalets orderingång uppgick till 404 MSEK (215), motsvarande en ökning med 88 procent, varav förvärvad tillväxt står för 32 procent och organisk tillväxt 56 procent. • Orderstocken ökade per den 31 mars 2025 med 111 procent till 2 766 MSEK i jämförelse med samma tidpunkt 2024 (1 311), varav förvärvad tillväxt står för 52 procent och organisk tillväxt 59 procent. • Nettoomsättningen uppgick till 340 MSEK (232), motsvarande en ökning med 46 procent, varav förvärvad tillväxt står för 28 procent och organisk tillväxt 18 procent. • Bruttomarginalen uppgick till 48,1 procent (48,4). Förvärvet av roda påverkar kvartalets bruttomarginal negativt. Bruttomargi- nalen exklusive förvärvet uppgick till 50,5 procent i kvartalet. • Justerad EBITA uppgick till 15,7 MSEK (1,2), motsvarande en justerad rörelsemarginal om 4,6 procent (0,5). Justerad EBITA påverkas negativt med 13 MSEK på grund av orealiserade valutakursförluster i kvartalet. • Justerat rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 7,1 MSEK (-6,8), motsvarande en rörelsemarginal om 2,1 procent (-2,9). • Fritt kassaflöde uppgick till -75,2 MSEK (20,9). Förändringen beror främst på en hög andel utleveranser sent i kvartalet, med betalningar som förfaller i det andra kvartalet, vilket påverkar kvartalets kassaflöde negativt. NETTOOMSÄTTNING 1 308 MSEK RULLANDE 12 MÅNADER, APRIL 2024 - MARS 2025 JUSTERAT RÖRELSERESULTAT (EBITA) 164,1 MSEK JUSTERAD RÖRELSEMARGINAL (EBITA) 12,5% Sammanfattning av väsentliga händelser i det första kvartalet, januari - mars 2025 • Den 6 mars slutförde MilDef förvärvet av roda computer GmbH (”roda”). Samtliga regulatoriska godkännanden från Tyskland, Frankrike och Storbritannien erhölls planenligt. Förvärvet stärker MilDefs närvaro i Europa och ger bolaget tillgång till viktiga marknadskanaler. I det första kvartalet beslutade styrelsen i MilDef, med stöd av bemyndigande från extra bolagsstämman den 9 december 2024, om en apportemission av 1 374 047 nya aktier till säljarna av roda som en del av köpeskillingen. Roda konsolideras i MilDef-koncernen från och med den 6 mars 2025. • Den 11 mars vann MilDef en cybersäkerhetsaffär med Clavister, värd 40 MSEK. Clavister har vid flera tillfällen beställt MilDefs hårdvara för stryktålig nätverksutrustning avsedd för installation i BAE System Hägglunds stridsfordon CV90. Första serie- leverans sker i början av 2027. FORTSATT STARK ORDERINGÅNG DELÅRSRAPPORT JANUARI - MARS 2025 PERIODEN I SAMMANDRAG Sammanfattning av väsentliga händelser efter periodens utgång • MilDefs dotterbolag Westek tecknade kontrakt med en global försvarskoncern, värt 45 miljoner kronor. Detta är den enskilt största ordern hittills för Westek och leveranserna kommer att ske under 2026. Ordervärdet är 45 miljoner kronor och ytterliga- re kontrakt inom programmet förväntas följa under 2025 och framåt. • FMV tecknade avtal med MilDef till ett värde av 126 MSEK. Som ett led i den accelererande försvarsupprustningen har Försva- rets materielverk (FMV) beslutat att ersätta äldre IT-utrustning med ny från MilDef. Sammantaget rör det sig om IT-rustning för digitalisering av den svenska armén. Leveranser sker under 2025. ===== SIDA 3 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2025 3 Alla siffror i MSEK om inget annat anges 2025 2024 april 2024 - mars 2025 2024 Nettoomsättning 340 232 1 308 1 201 Omsättningstillväxt, % 46 -18 19 4 Varav organisk, % 18 -18 14 4 Varav förvärvsdriven, % 28 - 5 - Bruttomarginal, % 48,1 48,4 48,9 49,0 Justerat rörelseresultat (EBITA) 15,7 1,2 164,1 149,7 Justerad rörelsemarginal (EBITA), % 4,6 0,5 12,5 12,5 Orderingång 404 215 1 999 1 810 Orderstock 2 766 1 311 2 766 2 055 Fritt kassaflöde -75,2 20,9 31,0 127,7 FINANSIELLT SAMMANDRAG Rullande 12 månader Helår Samtliga belopp är angivna i MSEK om annat inte anges. Avrundningsdifferenser vid summering kan förekomma. I de fall ett underliggande tal avrundat blir 0 MSEK skrivs detta som 0. 1 januari - 31 mars DELÅRSRAPPORT JANUARI - MARS 2025 PERIODEN I SAMMANDRAG Helår 2024 proforma MilDef exkl roda roda* Intern- eliminering** Totalt Orderingång 1 810 839 -75 2 574 Nettoomsättning 1 201 930 -79 2 052 Justerat rörelseresultat (EBITA) 150 159 309 Justerad rörelsemarginal (EBITA), % 12,5% 17,1% 15,1% *Rodas rapporterade siffror 2024 har ännu inte varit föremål för revision **Interneliminering avser orderingång/försäljning mellan bolagen som exkluderats under den angivna perioden PROFORMA HELÅR 2024 MILDEF/RODA Nedan finansiella proforma avseende helåret 2024 presenteras i syfte att ge en mer rättvisande bild av verksamheterna, dels isole- rat, dels konsoliderat. Informationen fungerar som ett komplement till övriga finansiella rapporter. ===== SIDA 4 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2025 4 Ett förvärv rätt i tiden I november 2024 annonserade MilDef förvärvet av det tyska bolaget roda. Förvärvet är ett led i att ytterligare öka vår expansionstakt och marknadsnärvaro i Europa. Roda är redan idag en väletablerad leverantör av militära IT-lösning- ar, med en stark marknadsposition i Centraleuropa, främst i DACH-regionen. Förvärvet slutfördes i mars 2025 och ser ut att ligga alltmer rätt i tiden. Så sent som i mars i år annon- serade Tyskland en omfattande upprustning. 500 miljarder euro över tolv år skjuts till för att möjliggöra bland annat en massiv försvarsupprustning. Roda fortsatte att utvecklas på ett positivt sätt under 2024, med en omsättningstillväxt om 16 procent och en EBITA-marginal om 17 procent. Med den klart uttalade ambitionen att rusta upp Tyskland finns det goda utsikter för fortsatt stark tillväxt ett flertal år framöver. Rodas positiva utveckling innebär att förvärvet genomfördes till en multipel om cirka 6x EBITDA på 2024 års siffror, vilket torde skapa långsiktigt aktieägarvärde för MilDefs ägare och det före tänkbara framtida synergier. VD HAR ORDET Den positiva trend vi såg under andra halvan av 2024 förstärktes ytterligare i det första kvartalet 2025. Orderingången ökade med 88 procent till 404 MSEK (215), varav 56 procent organisk. Detta trots avsakna- den av större enskilda beställningar i kvartalet. Även omsättningen växte med 46 procent och uppgick till 340 MSEK (232). Den positiva trenden bekräftar att MilDef har en stark position på marknaden och att den europeiska försvarsupprustningen nu går in i en ny fas. En fas där MilDefs erbjudande och portfölj efterfrå- gas i en allt snabbare takt. ”Vi välkomnar roda till MilDef” FORTSATT POSITIV MARKNADSTREND Integrationsarbetet pågår för fullt och huvudfokus är de kom- mersiella synergierna. På rodas största marknad, Tyskland, har våra säljorganisationer redan haft ett flertal gemensamma kundbesök och mottagandet från kunderna är mycket positivt. Samtidigt pågår ett antal integrationsinitiativ inom R&D, supp- ly chain och supportfunktioner för att stötta säljsynergierna och öka den operationella effektiviteten. Vårt viktigaste fokus här och nu är dock att vi tillsammans positionerar oss väl inför det ökande antalet affärsmöjligheter som finns på den central- europeiska marknaden. ===== SIDA 5 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2025 5 Takten ökar i den europeiska försvarsuppbyggnaden Sedan årsskiftet har det blivit allt tydligare för europeiska politiker att det behöver ske en massiv upprustning av försvars- förmågan, och det behöver gå fort. Ambitionen avseende has- tigheten har delvis drivits på av att den transatlantiska länken har varit ifrågasatt givet USA:s agerande under den nytillträdda presidentens ledarskap. Den amerikanska statsledningen har bland annat klargjort att USA:s militära närvaro i Europa inte kan tas för given på lång sikt. Redan i februari 2022 var bud- skapet tydligt från politikerna i Europa. Betydande förmåge- höjningar via ökade försvarsanslag beställdes. Budskapet är nu detsamma, dock med markant ökad tydlighet i att det behöver gå fortare. En stor andel av de medel som nu tillskjuts avses att nyttjas för beställningar inom tidsramen 2025–2026. Den skillnad jag tycker mig höra i den nya retoriken i jämförelse med februari 2022 är just tidsfaktorn, nu vill man se effekt snabbt vilket ökar kravbilden på både upphandlingsmyndighe- terna och försvarsindustrins förmåga att leverera. Den ökade kravbilden avseende hastigheten i försvarsuppbyggnaden passar MilDef väl. Vi står redo att öka volymerna och korta ledtiderna. En differentierad försvarsindustri Gemene man talar ofta om försvarsindustrin som en harmoni- serad grupp av bolag, en grupp som tycks följa samma mönster och trender i den tid vi nu befinner oss. Här tror jag på vikten av att prata om en försvarsindustri som är mer differentierad än så. Den försvarsuppbyggnad som nu pågår kommer onekli- gen att påverka bolag inom försvarsindustrin på ett flertal olika sätt, för att inte tala om hur den rent tidsmässigt påverkar bolag inom försvarssektorn olika. En del aktörer inom sektorn gick upp på ”full maskin” redan ett par dagar efter Rysslands invasion av Ukraina, en del aktörer påverkades inte alls i det initiala skedet men kan komma att påverkas senare. Det vill säga, även försvarsindustrins olika aktörer har sina olika cykler i den pågående upprustningen. Att förstå dynamiken i det och veta vart de olika bolagen i sektorn befinner sig är inte alltid lätt, men ett måste om man fullt ut ska förstå försvarsbolagens olika utmaningar, varierande tillväxttakt och framtida potential. Som nämnts i tidigare kvartals VD-ord så är den affär MilDef bedriver sen-cyklisk i denna process och efterfrågan på våra produkter kommer att fortsätta att öka efterhand som upprust- ningen pågår. Positiva utsikter för 2025 Det underliggande behovet i marknaden är stort, liksom intres- set för våra produkter. Det osäkra geopolitiska läget fortsätter att sätta försvars- och säkerhetsfrågor högt upp på agendan. Sammantaget gör detta att jag förväntar mig en fortsatt stark efterfrågan under 2025 och många år framöver. MilDef är väl positionerat för att dra fördel av de ökande försvarsinvestering- arna och vi behåller vårt fokus på att leverera långsiktig lönsam tillväxt. Daniel Ljunggren, VD och koncernchef MilDef Group NETTOOMSÄTTNING januari - mars 2025 +46% ORDERINGÅNG januari - mars 2025 +88% JUSTERAD EBITA januari - mars 2025 4,6% VD HAR ORDET ===== SIDA 6 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2025 6 1 570 445 289 462 MILDEFS FINANSIELLA UTVECKLING Ingående orderstock per 1 januari 2025 2 055 Orderingång januari-mars 2025 404 Försäljning januari-mars 2025 -340 Försäljning januari-mars 2025 som ej påverkar orderstocken 10 Förvärvad orderstock i perioden 693 Valutaeffekt i orderstocken under perioden -56 Utgående orderstock per 31 mars 2025 2 766 ORDERLÄGE Diagrammets staplar visar MilDefs orderingång de senaste 12 månader- na (RTM) i MSEK. Orderingången är summan av de beställningar som erhållits under den aktuella perioden. Ovan cirkeldiagram visar framtida planerade leveranser fördelat över år i MSEK och utgår från MilDefs inneliggande orderstock vid periodens utgång. Verkligt utfall kan komma att väsentligen skilja sig från ovan planerade leveranser, framförallt p.g.a. förskjutningar i tid. Ovan tabell beskriver utvecklingen av MilDefs inneliggande orderstock i MSEK under årets första tre månader och storleken på de ingående komponenterna som leder fram till skillnaden i orderstocken per den 31 mars 2025 i jämförelse med 1 januari 2025. Diagrammets staplar visar MilDefs inneliggande orderstock vid utgången av varje kalenderkvartal i MSEK. Leverans kan ske över ett flertal år. Orderstock (MSEK)Orderingång RTM (MSEK) Orderstockens fördelning utifrån planerade leveranser (MSEK) Orderstockens förändring januari - mars 2025 (MSEK) 2026* Efter 2027* 2025* 2027* Ökning med 111%Ökning med 84% 1 279 1 311 2 766 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2022 2023 2024 2025 (113) (35) (30) (507) * Inom parentes är rodas orderstock fördelad 1177 1086 1999 0 200 400 600 800 1 000 1 200 1 400 1 600 1 800 2 000 2 200 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2022 2023 2024 2025 ===== SIDA 7 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2025 7 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2022 2023 2024 2025 Diagrammets staplar visar MilDefs nettoomsättning de senaste 12 månaderna (RTM) i MSEK. Staplarna ovan visar MilDefs nettoomsättning på helår för perioden 2021-2024 samt januari-mars för åren 2021-2025. NETTOOMSÄTTNING Nettoomsättning (MSEK) Nettoomsättning RTM (MSEK) JUSTERAT RÖRELSERESULTAT (EBITA) OCH JUSTERAD RÖRELSEMARGINAL (EBITA) Justerat rörelseresultat (EBITA) RTM (MSEK) Justerad rörelsemarginal (EBITA) RTM (%) Varje stapel i ovan diagram visar MilDefs rörelseresultat (EBITA) de senaste 12 månaderna (RTM) i MSEK, justerat för jämförelsestörande poster. I ovan diagram framgår MilDefs rörelsemarginal (EBITA) de senaste 12 månaderna (RTM) i procent, justerat för jämförelsestörande poster. Justerad EBITA-marginal anges som andel av nettoomsättningen. MilDef anser att justerad EBITA-marginal är ett användbart mått för att mäta koncernens operationella effektivitet. 8,0% 10,3% 12,5% MILDEFS FINANSIELLA UTVECKLING Ökning med 46% Ökning med 19% Ökning med 45% 0 200 400 600 800 1 000 1 200 1 400 2021 2022 2023 2024 2025 Januari - mars Helår 70,2 112,9 164,1 0 40 80 120 160 200 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2022 2023 2024 2025 881 1 100 1 308 0 200 400 600 800 1 000 1 200 1 400 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2023 2024 2025 ===== SIDA 8 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2025 8 FINANSIELL ÖVERSIKT Resultatposter och kassaflöde jämförs med motsva- rande tidsperiod föregående år. Balansposter avser ställningen vid periodens utgång och jämförs med motsvarande tidpunkt föregående år. Första kvartalet: januari - mars 2025 Orderläge Orderingången växte kraftigt under det första kvartalet jämfört med första kvartalet 2024. Orderingången i perioden ökade med 87,9 procent till 404 MSEK, i jämförelse med 215 MSEK i det första kvartalet 2024. Starkast utveckling har skett på den nordiska marknaden under kvartalet. Den underliggande trenden i samtliga marknader är fortsatt positiv. Förvärvet av roda bidrog positivt till kvartalets orderingång med 69 MSEK samt en förvärvad orderstock om 693 MSEK. Nettoomsättning Nettoomsättningen i det första kvartalet 2025 ökade med 46 procent i jämförelse med samma kvartal föregående år och uppgick till 340 MSEK (232). Tillväxten relaterat till förvärvet av roda uppgick till 66 MSEK. Den organiska tillväxten var 18 procent och förvärvsdriven tillväxt utgjorde 28 procent av total omsättningstillväxt. Utvecklingen under kvartalet var i linje med bolagets förväntningar och samtliga marknader, utom Nordamerika, har varit bidragande för tillväxten. Bruttoresultat Bruttoresultatet uppgick till 163 MSEK (112), motsvarande en bruttomarginal om 48,1 procent (48,4). Bolagets bruttoresul- tat kan variera över kvartalen beroende på försäljningsvolymer och bruttomarginalen kan variera baserat på produkt- och kundmix. Förvärvet av roda leder till en ökning av koncernens bruttoresultat under det första kvartalet 2025, samtidigt som den lägre bruttomarginalen på rodas produkter, påverkar hela koncernens bruttomarginal negativt. Rörelsens kostnader Rörelsekostnaderna uppgick till 155 MSEK (119). Under kvartalet har jämförelsestörande poster redovisats om -1,6 MSEK, dels i form av förvärvskostnader relaterat till förvärvet av roda, dels en återföring av kostnader för sålda produkter som omfattades av omstruktureringsreserven som gjordes i det fjärde kvartalet 2024. De underliggande rörelsekostna- derna uppgick till 156 MSEK (119). Dessa ökade i perioden motsvarande 37 MSEK jämfört med första kvartalet 2024. Kostnadsökning är relaterad till förvärvet av roda som står för 15 MSEK av ökningen samtidigt som valutaeffekterna har påverkat rörelsekostnaderna negativt i kvartalet. I övrigt följer kostnadsökningen bolagets starka tillväxt. Bolagets underliggande rörelsekostnader ökade sekventiellt med 16 procent i det första kvartalet 2025 i jämförelse med det fjärde kvartalet 2024. Bolagets rörelsekostnader stiger på grund av förvärvsrelaterade rörelsekostnader och negativa va- lutaeffekter. Som andel av försäljningen var de underliggande rörelsekostnaderna, exklusive jämförelsestörande poster, 46,0 procent (51,4), i första kvartalet 2025. Jämförelsestörande poster Under kvartalet har förvärvskostnader relaterat till förvärvet av roda redovisats till ett värde av 1 MSEK. Vidare har kostnader för sålda produkter som omfattades av omstruktureringsreser- ven i det fjärde kvartalet 2024 återförts om 2,6 MSEK. Rörelseresultatet (EBIT) Rörelseresultatet (EBIT) uppgick under det första kvartalet 2025 till 8,7 MSEK (-6,8). Detta motsvarar en rörelsemarginal om 2,6 procent (-2,9). Jämförelsestörande poster enligt ovan har påverkat rörelseresultatet i perioden med 1,6 MSEK. Jus- terat rörelseresultat (EBIT) uppgick till 7,1 MSEK (-6,8), vilket motsvarar en rörelsemarginal om 2,1 procent (-2,9). Justerat rörelseresultat (EBITA) Justerat rörelseresultat före av- och nedskrivningar på imma- teriella anläggningstillgångar uppgick till 15,7 MSEK (1,2) i kvartalet, motsvarande en marginal om 4,6 procent (0,5). Av- och nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar uppgick till 8,6 MSEK (8,0). Förvärvet av roda har bidragit till kvartalets rörelseresultat med 6,3 MSEK. Det justerade rörelseresultatet innehåller justeringar för jämförelsestörande poster enligt ovan. Finansiella poster Finansnettot för perioden uppgick till -12,9 MSEK (-6,5). Förflyttningen beror till största delen på negativa valutakursför- ändringar samt på ökade räntekostnader på lån som togs upp för att finansiera förvärvet av roda. Skatt Första kvartalets skatteeffekt påverkade nettoresultatet med 4,1 MSEK (1,9). Kvartalets nettoresultat Resultat efter skatt uppgick till -0,1 MSEK (-11,4). Resultat per aktie före utspädning var 0,00 SEK (-0,29) och resultatet per aktie efter utspädning var 0,00 SEK (-0,28). ===== SIDA 9 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2025 9 Kassaflöde Kvartalets rapporterade kassaflöde uppgick till -319,0 MSEK (29,4). Fritt kassaflöde i kvartalet uppgick till -75,2 MSEK (20,9). Förvärvet av roda under det första kvartalet påverkade kvartalets kassaflöde med netto -663,2 MSEK. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -70,8 MSEK (23,4). Kassaflödet från förändringar i rörelsekapital uppgick till -71,6 MSEK (30,4). Förändringen beror främst på en hög andel utleveranser sent i kvartalet, med betalningar som förfaller i det andra kvartalet, vilket påverkar kvartalets kassaflöde negativt. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -667,6 MSEK (-2,5). Försämringen är ett resultat av förvärvet av roda. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 419,4 MSEK (8,6). Förändringen förklaras främst av att bolaget tecknade en ny kreditfacilitet för att finansiera förvärvet av roda på 40 MEUR. Amortering av kreditfaciliteten uppgick till 10,8 MSEK och amortering av en tidigare kreditfacilitet som tecknades i samband med förvärvet av Handheld Group i september 2022, uppgick till 3,3 MSEK i det första kvartalet 2025. Amorteringar av leasingavtal har belastat finansierings- verksamheten med -5,5 MSEK (-5,7) i kvartalet. Eget kapital Koncernens egna kapital uppgick till 1 407,9 MSEK (835,3) vid periodens slut. Soliditeten uppgick per den 31 mars 2025 till 51,0 procent (56,4). Incitamentsprogram ”2021/2025” som beskrivit i Års- och hållbarhetsredovisningen 2024 har sedan 1 september 2024 varit öppet för att teckna aktier. Detta har nyttjats av flertalet deltagare vid en rad tillfällen och bolaget har således nyemitterat aktier till följd av det. I det första kvartalet 2025 har det resulterat i en emissionslikvid om 3,7 MSEK. Vidare har MilDef, som en del av vederlaget för för- värvet av roda, emitterat 1 374 047 nya aktier till en kurs om 229 kr den 5 mars 2025, vilket resulterat i en emissionslikvid om 314,7 MSEK före transaktionskostnader. Totalt antal aktier efter nyemissionerna uppgick till 47 042 445 och aktiekapita- let är 11 760 611 SEK. Nettorörelsekapital Nettorörelsekapitalet uppgick till 540 MSEK (368) vid pe- riodens slut. Ökningen av nettorörelsekapitalet i förhållande till samma period föregående år är drivet av förvärvet av roda. Nettorörelsekapitalet i förhållande till nettoomsättningen öka- de jämfört med samma period föregående år till 41,2 procent (33,4). För MilDef exkluderat roda uppgick nettorörelsekapita- let i förhållande till nettoomsättningen till 32,6 procent. Nettoskuld och likvida medel Nettoskulden inklusive leasingskuld uppgick vid periodens slut till 499 MSEK (268). Likvida medel per den 31 mars 2025 uppgick till 208 MSEK (113). Vid periodens utgång fanns en outnyttjad revolverande checkräkningskredit om 120 MSEK (10,4). Nettoskuld vid periodens slut i relation till justerat rörelseresultat (EBITDA) under den senaste tolvmånaders- perioden exklusive effekterna från IFRS 16 Leasingavtal var 1,8 (1,2). Vid beräkning inklusive effekterna av IFRS 16 är nettoskuldsättningsgraden 2,6 (1,9). FINANSIELL ÖVERSIKT MSEK 31 mars 2025 31 mars 2024 31 dec 2024 Varulager 480,7 316,5 234,4 Kundfordringar 327,1 169,5 330,1 Övriga kortfristiga fordringar 219,8 106,3 87,4 Leverantörsskulder -164,0 -78,1 -85,6 Övriga kortfristiga skulder -324,1 -146,6 -235,3 Nettorörelsekapital 539,5 367,5 330,9 i förhållande till nettoomsättningen RTM (%) 41,2% 33,4% 27,6% MSEK 31 mars 2025 31 mars 2024 31 dec 2024 Övriga räntebärande skulder 554,4 278,5 133,9 Leasingskuld 152,3 102,7 86,5 Likvida medel -207,9 -113,2 -530,4 Nettoskuld inkl IFRS 16 498,8 268,0 -310,0 i förhållande till justerat rörelseresultat (EBITDA) RTM, ggr 2,6 1,9 -1,7 ===== SIDA 10 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2025 10 Moderbolaget MilDef Group AB (organisationsnummer 556893-5414), med säte i Helsingborg, Sverige, bedriver verksamhet som i hu- vudsak är inriktad på koncernens strategiska utveckling samt koncerngemensamma funktioner, såsom HR, IT, ekonomi och dylikt. Vidare är merparten av koncernens externa finansiering samlad i moderbolaget. Bolaget hade 60 anställda vid utgång- en av perioden. MilDef Group AB:s aktie MilDef Group AB (publ) är sedan den 4 juni 2021 noterad på NASDAQ OMX Stockholm, i sektorn Industrial Goods and Services. Aktiens ISIN-kod är SE0016074249. Aktien handlas under tickersymbolen MILDEF. En handelspost är en (1) aktie. Från och med den 1 januari 2023 handlas aktien på NASDAQ OMX Stockholm under segmentet Mid Cap. Aktiekapital och antal aktier Det totala antalet aktier per den 31 mars 2025 uppgick till 47 042 445 (39 859 566) och aktiekapitalet uppgick till 11 760 611,25 SEK (9 964 891,50). Samtliga aktier är stamaktier med lika röstvärde. Aktierna har ett kvotvärde om 0,25 SEK. Vid periodens slut var slutkursen 207,50 SEK och marknadsvärdet 9 761 MSEK. Totalt antal aktieägare vid periodens slut var 39 150. Redovisningsprinciper MilDef upprättar sin koncernredovisning enligt Internatio- nal Financial Reporting Standards (IFRS) som antagits av EU. Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Moderbola- get tillämpar RFR 2 Redovisning för juridiska personer och Årsredovisningslagen. De tillämpade redovisningsprinciperna överensstämmer med de redovisnings- och värderingsprinciper som presenteras i årsredovisningen för 2024. Årsredovisningen för 2024 finns tillgänglig på www.mildef.com sedan 10 april 2025. Bedömningar och uppskattningar i de finansiella rapporterna Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskatt- ningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av re- dovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgång- ar, skulder, intäkter och kostnader. Verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningarna och antagandena ses över regelbundet. Ändringar av uppskatt- ningar redovisas i den period ändringen görs om ändringen endast påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder. Alternativa nyckeltal MilDef tillämpar European Securities and Markets Authoritys (ESMA) riktlinjer för alternativa nyckeltal. Alternativa nyckeltal avser finansiella mått som inte direkt kan utläsas eller härledas ur de finansiella rapporterna. Dessa finansiella mått är avsedda att underlätta för företagsledning och investerare att analysera koncernens utveckling. Investerare bör inte betrakta dessa alternativa nyckeltal som substitut utan snarare som komple- ment till den finansiella rapportering som upprättats i enlighet med IFRS. Definition av alternativa nyckeltal finns på sidan 21. Segment MilDefs verksamhet hanteras som ett segment, då det speglar koncernens verksamhet, dess finansiella uppföljning samt ledningsstruktur. MilDefs VD, som högste verkställande beslutsfattare, följer upp och analyserar resultat och finansiell ställning för koncernen som helhet. VD följer inte upp resulta- tet på en disaggregerad nivå lägre än konsolideringen. Därmed beslutar VD även om fördelning av resurser och fattar strate- giska beslut utifrån konsolideringen som helhet. Baserat på ovanstående analys utifrån IFRS 8 konstateras att MilDef-kon- cernen endast utgörs av ett rapporterande segment. Volatilitet mellan perioder MilDefs omsättning och resultat påverkas av volatilitet mellan kvartal. Respektive kvartal är jämförbara mellan åren. Kon- cernens starkaste kvartal sett till omsättning och resultat är normalt det fjärde kvartalet. MilDefs marknad präglas av större upphandlingar med ojämn frekvens. Ledtiderna är ofta långa på grund av omfattande ad- ministrativa processer och långa säljcykler. Såväl orderingång som omsättning kan fluktuera kraftigt mellan kvartalen och därför bör bolagets utveckling utvärderas i ett längre tidsper- spektiv än ett enskilt kvartal eller år. Väsentliga händelser under det första kvartalet 2025 Den 6 mars slutförde MilDef förvärvet av roda computer GmbH (”roda”). Samtliga regulatoriska godkännanden från Tyskland, Frankrike och Storbritannien erhölls planenligt. Förvärvet stär- ker MilDefs närvaro i Europa och ger bolaget tillgång till viktiga ÖVRIG INFORMATION ===== SIDA 11 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2025 11 ÖVRIG INFORMATION marknadskanaler. I det första kvartalet beslutade styrelsen i MilDef, med stöd av bemyndigande från extra bolagsstämman den 9 december 2024, om en apportemission av 1 374 047 nya aktier till säljarna av roda som en del av köpeskillingen. Roda konsolideras i MilDef-koncernen från och med den 6 mars 2025. Den 11 mars vann MilDef en cybersäkerhetsaffär med Clavis- ter, värd 40 MSEK. Clavister har vid flera tillfällen beställt MilDefs hårdvara för stryktålig nätverksutrustning avsedd för installation i BAE System Hägglunds stridsfordon CV90. Första serieleverans sker i början av 2027. Förvärv av roda computer GmbH Den 13 november 2024 offentliggjorde MilDef att ett bin- dande avtal hade tecknats om att förvärva 100 procent av röstberättigade aktier i roda. Roda är en leverantör av militära IT-lösningar med en stark marknadsnärvaro i Centraleuropa. Förvärvet slutfördes den 6 mars 2025. Förvärvet kommer att stärka MilDefs närvaro i Europa som en av Europas ledande aktörer inom taktisk och robust IT för säkerhet och försvar och kommer att ge MilDef tillgång till viktiga marknadskanaler. Styrelsen i MilDef har med stöd av bemyndigande från den extra bolagsstämman den 9 december 2024 beslutat om ap- portemission, som utgör en del av köpeskillingen för förvärvet av roda såsom meddelades när förvärvet offentliggjordes den 13 november 2024. I tillägg till den kontanta köpeskillingen om 70 MEUR emitterar MilDef sammanlagt 1 374 047 nya aktier i MilDef Group AB som en del av vederlaget till säljarna av roda, vilket motsvarar cirka 28,7 miljoner EUR baserat på MilDefs aktiekurs på 229,00 SEK per den 5 mars 2025. Den preliminära kontanta köpeskillingen kan komma att justeras för nettoskuld och rörelsekapital vid förvärvstillfället. Parterna kom också överens om en tilläggsköpeskilling i kontanter som är beroende av EBIT-nivån för räkenskapsåret 2024, som fastställs i de reviderade finansiella rapporterna för roda. Tilläggsköpeskillingen uppskattas till 3,9 miljoner EUR, vilket återspeglar tidsvärdet av pengar. Det verkliga värdet av de förvärvade tillgångarna och skulder- na som presenteras baseras på den konsoliderade finansiella informationen för roda på förvärvsdatumet. Förvärvsanalysen är preliminär. I nedan sammanfattning har EUR belopp omräk- nats till SEK till kursen 10,96 SEK/EUR och de emitterade aktierna uppgick till 1 374 047. EUR SEK Total köpeskilling 99,9 1 095,5 Tillgångar Immateriella anläggningstillgångar 33,3 365,0 Materiella anläggningstillgångar 1,8 19,6 Nyttjanderättstillgångar 4,9 53,2 Uppskjutna skattefordringar 1,7 18,9 Varulager 21,5 235,3 Kundfordringar 8,8 96,9 Övriga kortfristiga fordringar 2,6 28,7 Likvida medel 9,5 104,2 Skulder Långfristiga räntebärande skulder 4,2 45,6 Avsättningar 0,1 1,0 Uppskjutna skatteskulder 10,9 119,4 Leverantörsskulder 7,8 85,0 Kortfristiga räntebärande skulder 0,7 7,5 Övriga kortfristiga skulder 13,0 143,0 Förvärvade identifierbara nettotillgångar 47,5 520,3 Goodwill 52,5 575,1 Totalt förvärvade nettotillgångar 99,9 1 095,5 Köpeskillingen består av Kontant betalning 70,0 767,3 Justering för nettokassa och rörelsekapital* 2,7 29,8 Aktier emitterade, till verkligt värde 28,7 314,7 Tilläggsköpeskilling  3,9 43,2 Total köpeskilling 99,9 1 095,5 Kassaflöde hänförligt till förvärvet Kontant betalning av köpeskillingen -70,0 -767,3 Kassa i det förvärvade företaget 9,5 104,2 Summa -60,5 -663,2 Förvärvsrelaterade kostnader -1,1 -11,8 Nettokassaflöde -61,6 -675,0 * Beräknade justeringar för nettoskuld och rörelsekapitalposter baserat på den prelimi- ninära balansräkningen per 28 februari 2025. Slutlig kontantlikvidjustering ska beräknas utifrån balansräkningen per förvärvsdagen. ===== SIDA 12 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2025 12 ÖVRIG INFORMATION Det verkliga värdet på tillgångar och skulder som presenterades i årsredovisningen var baserade på den konsoliderade finan- siella informationen från roda per den 31 december 2024 och bör ha setts som indikativ. I Q1 2025-rapporten baseras de presenterade tillgångarna och skulderna på den konsoliderade finansiella informationen för roda per förvärvsdatumet. Den preliminärt beräknade goodwillen består huvudsakligen av kvalificerad personalstyrka, framtida kunder, framtida teknologi och synergier. Ingen goodwill förväntas vara avdragsgill för skattemässiga ändamål. Immateriella tillgångar som identifierats i den preliminära för- värvsanalysen består främst av kundrelationer och orderbok. Transaktionskostnader har kostnadsförts när de uppkommit. 10,8 miljoner SEK kostnadsfördes under 2024 och de återstå- ende 1,0 miljoner SEK kostnadsfördes under 2025. Koncernen har, i den preliminära förvärvsanalysen, värderat de förvärvade leasingskulderna genom att använda nuvärdet av de återstående leasingbetalningarna vid förvärvstidpunkten. Nyttjanderättstillgångar värderas till ett belopp som är lika med leasingskulderna och justeras för att återspegla de förmånliga villkoren i leasingavtalet i förhållande till marknadsvillkoren. Vid förvärstidpunkten uppgick det verkliga värdet för varulagret till 235,3 MSEK och det verkliga värdet på kundfordringar till 96,9 MSEK. Bruttobeloppet för kundfordringarna uppgick till 96,9 MSEK och det förväntas att det fulla kontraktsbeloppet kan inkasseras. Roda bidrog med intäkter på 65,5 MSEK och en nettovinst på 8,7 MSEK till koncernen för perioden 6 mars till 31 mars 2025. Om förvärvet hade skett den 1 januari 2025, skulle den konsoliderade proforma intäkten och vinsten före skatt för kvartalet som slutade den 31 mars 2025 ha varit 460,6 MSEK respektive 14,1 MSEK. Dessa belopp har beräknats med hjälp av dotterbolagens resultat samt justeringar för skillnader i redovisningsprinciper mellan koncernen och de förvärvade dotterbolagen. Vidare återspeglas räntekostnader relaterade till bankfinansieringen av 40 MEUR för att täcka delar av kon- tantbetalningarna för aktierna, liksom avskrivningskostnader för de immateriella tillgångar som uppstår från den preliminära förvärvsanalysen. Väsentliga händelser efter periodens utgång MilDefs dotterbolag Westek tecknade kontrakt med en global försvarskoncern, värt 45 miljoner kronor. Detta är den enskilt största ordern hittills för Westek och leveranserna kommer att ske under 2026. Ordervärdet är 45 miljoner kronor och ytterli- gare kontrakt inom programmet förväntas följa under 2025 och framåt. FMV tecknade avtal med MilDef till ett värde av 126 MSEK. Som ett led i den accelererande försvarsupprustningen har Försvarets materielverk (FMV) beslutat att ersätta äldre IT-ut- rustning med ny från MilDef. Sammantaget rör det sig om IT-rustning för digitalisering av den svenska armén. Leveranser sker under 2025. Förvärv och förvärvsanalyser Vid förvärvstidpunkten görs preliminära förvärvsanalyser base- rade på så noggranna uppskattningar och bedömningar som möjligt. Analyserna kan emellertid behöva justeras längre fram. Samtliga förvärvsanalyser är föremål för slutjusteringar senast tolv månader efter förvärvsdatum. Medarbetare Antalet medarbetare i koncernen, omräknat till heltidstjänster, var 466 (311) vid periodens utgång. Av de anställda var 341 män (230) och 125 kvinnor (81). Genomsnittligt antal heltids- anställda medarbetare uppgick till 331 under perioden jämfört med 308 under motsvarande period föregående år. Forskning och utveckling MilDef bedriver ett omfattande forsknings- och utvecklings- arbete. Vår bedömning är att detta är en avgörande faktor för fortsatt organisk tillväxt och nya marknadsinbrytningar. Motivet är att kundernas skiftande krav snabbt ska fångas upp och om- vandlas till de bästa lösningarna för varje given marknadssitua- tion. Ungefär 8 procent av de anställda arbetar inom R&D-re- laterade funktioner. Under 2025 har utvecklingsavdelningen förstärkts ytterligare, både med inhyrd och egen kompetens, för att möta ett ökande antal projekt där flertalet har en betydande komplexitet. Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer MilDefs verksamhet och resultat påverkas av en rad yttre och inre faktorer. Det pågår en kontinuerlig process för att identifie- ra alla förekommande risker samt bedöma hur respektive risk ska hanteras. MilDefs risker kan delas in i marknadsrelaterade, verksamhetsrelaterade och finansiella risker. För en utförligare beskrivning av de finansiella riskerna se sidorna 77–79 i bo- lagets Års- och hållbarhetsredovisning 2024. Utöver vad som beskrivs där har inga ytterligare väsentliga finansiella risker tillkommit. Transaktioner med närstående Ingen styrelseledamot eller ledande befattningshavare har eller har haft någon direkt eller indirekt delaktighet i några affärs- transaktioner med koncernbolag, som är eller var ovanliga till sin karaktär med avseende på villkoren, under nuvarande eller tidigare verksamhetsår. Inte heller har något koncernbolag lämnat lån, ställt garantier eller ingått borgensförbindelse för någon av styrelsens ledamöter eller ledande befattningshavare. ===== SIDA 13 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2025 13 ÖVRIG INFORMATION Eventualförpliktelser Det har inte skett några förändringar i koncernens eventualför- pliktelser, närmare beskrivna på sidan 108 under not 21 i Års- och hållbarhetsredovisningen för år 2024. Tvister Bolaget är inte part i någon väsentlig tvist vid periodens utgång. Årsstämma 2025 Styrelsen har beslutat att årsstämman ska hållas i Helsingborg den 22 maj 2025. Kallelse har gått ut i vederbörlig ordning. Framtidsinriktad information Denna rapport kan innehålla framtidsinriktad information som baseras på koncernledningens nuvarande förväntningar. Även om ledningen bedömer att förväntningarna som framgår av sådan framtidsinriktad information är rimliga, kan ingen garanti lämnas om att dessa förväntningar kommer att visa sig vara korrekta. Följaktligen kan framtida utfall variera väsentligt jämfört med vad som framgår i den framtidsinriktade infor- mationen beroende på bland annat ändrade marknadsförut- sättningar för MilDefs produkter och mer generella ändrade förutsättningar såsom ekonomi, marknader och konkurrens, för- ändringar i lagkrav eller andra politiska åtgärder och variationer i valutakurser. Utdelningsförslag Styrelsen föreslår att en utdelning för räkenskapsåret 2024 fastställs till 0,50 SEK per aktie. Avstämningsdag för rätt att erhålla utdelning föreslås bli den 26 maj 2025. Om årsstäm- man beslutar i enlighet med förslaget beräknas utdelningen kunna utbetalas den 30 maj 2025. Revisorsgranskning Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. ===== SIDA 14 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2025 14 Resultat per aktie 2025 2024 april 2024 - mars 2025 2024 Antal aktier vid periodens utgång 47 042 445 39 859 566 47 042 445 45 573 068 Vägt genomsnitt av antal aktier i perioden före utspädning 45 971 074 39 859 566 42 133 228 40 598 903 Vägt genomsnitt av antal aktier i perioden efter utspädning 46 132 795 40 301 066 42 472 560 41 013 824 Resultat per aktie före utspädning (SEK) 0,00 -0,29 -4,96 -5,43 Resultat per aktie efter utspädning (SEK) 0,00 -0,28 -4,92 -5,37 MSEK Not 2025 2024 april 2024 - mars 2025 2024 Nettoomsättning 1 339,5 231,9 1 308,5 1 200,9 Kostnad för sålda varor -176,3 -119,6 -668,5 -611,8 Bruttoresultat 163,2 112,3 639,9 589,0 Försäljningskostnader -89,6 -70,9 -297,8 -279,0 Administrationskostnader -29,6 -24,7 -110,6 -105,7 Forsknings- och utvecklingskostnader -23,9 -21,6 -86,3 -84,0 Förvärvskostnader 2 -1,0 - -11,8 -10,8 Omstruktureringskostnader 2 2,6 - -307,4 -310,0 Övriga rörelseintäkter/-kostnader -13,1 -2,0 -19,5 -8,4 Rörelseresultat 8,7 -6,8 -193,4 -209,0 Finansiellt netto -12,9 -6,5 -20,1 -13,6 Resultat efter finansiella poster -4,2 -13,3 -213,5 -222,6 Inkomstskatt 4,1 1,9 4,5 2,2 Periodens resultat -0,1 -11,4 -209,0 -220,3 Övrigt totalresultat för koncernen Poster som senare kan komma att återföras till resultaträkningen Omräkningsdifferenser -12,1 2,2 -11,8 2,4 Övrigt totalresultat för perioden -12,1 2,2 -11,8 2,4 Periodens totalresultat -12,2 -9,3 -220,8 -217,9 Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag 1 januari - 31 mars Rullande 12 månader Helår 1 januari - 31 mars Rullande 12 månader Helår KONCERNREDOVISNING ===== SIDA 15 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2025 15 MSEK Not 31 mars 2025 31 dec 2024 31 mars 2024 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Aktiverade produktutvecklingskostnader 11,9 12,7 65,0 Immateriella tillgångar hänförliga till förvärv 1 298,4 378,8 572,6 Övriga immateriella anläggningstillgångar 1,3 0,2 0,3 Nyttjanderättstillgångar 135,7 70,1 99,4 Övriga materiella anläggningstillgångar 40,0 20,3 20,6 Uppskjutna skattefordringar 34,0 19,2 16,4 Övriga finansiella anläggningstillgångar 1,6 0,3 0,3 Summa anläggningstillgångar 1 522,9 501,5 774,5 Varulager 480,7 234,4 316,5 Kundfordringar 327,1 330,1 169,5 Övriga kortfristiga fordringar 219,8 87,4 106,3 Likvida medel 207,9 530,4 113,2 Summa omsättningstillgångar 1 235,5 1 182,2 705,4 SUMMA TILLGÅNGAR 2 758,4 1 683,7 1 479,9 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 1 407,9 1 101,7 835,3 Långfristiga skulder Leasingskulder 115,8 60,7 74,7 Långfristiga räntebärande skulder 496,5 102,5 125,0 Uppskjuten skatteskuld 130,6 24,8 38,7 Summa långfristiga skulder 742,9 188,0 238,4 Kortfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder 57,9 31,4 153,5 Leasingskulder 36,5 25,8 28,0 Leverantörsskulder 164,0 85,6 78,1 Övriga avsättningar 25,1 15,8 1,7 Övriga kortfristiga skulder 324,1 235,3 145,0 Summa kortfristiga skulder 607,7 393,9 406,2 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 758,4 1 683,7 1 479,9 Balansräkning för koncernen i sammandrag KONCERNREDOVISNING ===== SIDA 16 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2025 16 Förändringar i eget kapital för koncernen i sammandrag Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag MSEK 31 mars 2025 31 dec 2024 31 mars 2024 Ingående eget kapital 1 101,7 844,6 844,6 Periodens totalresultat -12,2 -217,9 -9,3 Nyemissioner 318,4 495,0 - Utdelning - -19,9 - Utgående eget kapital 1 407,9 1 101,7 835,3 MSEK 2025 2024 april 2024 - mars 2025 2024 Kassaflöde från den löpande verksamheten Rörelseresultat 8,7 -6,8 -193,4 -209,0 Återlagda av- och nedskrivningar 16,2 15,5 304,1 303,4 Övriga poster som inte ingår i kassaflödet -2,9 -2,7 76,8 77,1 Räntenetto -12,9 -6,3 -20,1 -13,5 Betalda inkomstskatter -8,3 -6,8 -23,6 -22,1 Förändring i rörelsekapital -71,6 30,4 -93,5 8,4 Kassaflöde från den löpande verksamhet -70,8 23,4 50,2 144,4 Kassaflöde från investeringsverksamheten Investeringar i immateriella anläggningstillgångar - -0,9 -8,8 -9,8 Investeringar i materiella anläggningstillgångar -4,4 -1,7 -13,4 -10,7 Förvärv av dotterföretag efter avdrag av förvärvade likvida medel -663,2 - -676,0 -12,8 Förändring av andra långfristiga fordringar - - - - Kassaflöde från investeringsverksamheten -667,6 -2,5 -698,3 -33,3 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Utdelning - - -19,9 -19,9 Nyemissioner netto 3,7 - 498,7 495,0 Ökning av skulder till kreditinstitut 435,3 21,8 325,7 -87,8 Amortering av räntebärande skulder -14,2 -7,5 -36,7 -30,0 Amortering av leasingskulder -5,5 -5,7 -21,9 -22,2 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 419,4 8,6 745,9 335,1 Summa periodens kassaflöde -319,0 29,4 97,8 446,2 Förändring av likvida medel Likvida medel vid periodens början 530,4 81,5 113,2 81,5 Valutakursdifferens i likvida medel -3,4 2,2 -3,1 2,7 Likvida medel vid periodens utgång 207,9 113,2 207,9 530,4 1 januari - 31 mars Rullande 12 månader Helår KONCERNREDOVISNING ===== SIDA 17 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2025 17 Kvartalsöversikt för koncernen Flerårsöversikt för koncernen MSEK Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Nettoomsättning 339,5 417,5 249,9 301,5 231,9 352,8 226,5 288,8 283,2 Kostnad för sålda varor -176,3 -219,8 -125,0 -147,5 -119,6 -182,8 -113,2 -144,0 -155,0 Bruttoresultat 163,2 197,8 124,9 154,0 112,3 170,0 113,3 144,8 128,2 Rörelsekostnader -154,5 -455,8 -103,1 -120,0 -119,2 -128,5 -101,9 -111,2 -106,5 Rörelseresultat 8,7 -258,0 21,8 34,1 -6,8 41,4 11,4 33,6 21,7 Finansiellt netto -12,9 -1,7 -0,5 -5,0 -6,5 -4,6 -6,0 -5,4 -3,6 Resultat före skatt -4,2 -259,7 21,4 29,0 -13,3 36,9 5,4 28,2 18,1 Inkomstskatt på periodens resultat 4,1 10,2 -4,1 -5,7 1,9 -11,3 0,4 -6,9 -1,8 Periodens resultat -0,1 -249,5 17,2 23,3 -11,4 25,7 5,8 21,3 16,3 2024 2023 2022 2021 2020 Nettoomsättning, MSEK 1 201 1 151 739 470 398 Bruttomarginal 49,0% 48,3% 47,7% 44,7% 45,7% Justerad rörelsemarginal (EBITA) 12,5% 12,2% 6,1% 4,2% 16,9% Justerad rörelsemarginal (EBIT) 9,3% 9,4% 4,0% 1,8% 15,4% Justerad vinstmarginal (EBT) 8,2% 7,7% 2,6% 1,3% 15,0% Resultat per aktie före utspädning, SEK -5,43 1,73 0,38 -0,03 1,83 Resultat per aktie efter utspädning, SEK -5,37 1,71 0,37 -0,03 1,83 Likvida medel, MSEK 530,4 81,5 59,9 169,2 46,8 Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK 144,4 54,5 -76,8 -55,5 61,7 Balansomslutning, MSEK 1 684 1 526 1 394 808 368 Eget kapital, MSEK 1 102 845 788 568 133 Soliditet 65,4% 55,4% 56,5% 70,3% 36,0% Avkastning på sysselsatt kapital -15,7% 10,1% 3,4% 0,0% 30,6% Avkastning på eget kapital -22,6% 8,5% 2,1% -0,2% 36,4% Eget kapital per aktie, SEK 24,17 21,19 19,77 15,61 5,71 Utdelning per aktie, SEK 0,50 0,50 - 0,75 0,75 Antal anställda vid årets slut 327 309 291 188 119 Genomsnittligt antal anställda 319 302 233 154 97 2025 2024 2023 *För att skapa jämförelse mellan åren har 2020 justerats för aktiesplit 2:1 som genomfördes 2021. KONCERNREDOVISNING * * ===== SIDA 18 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2025 18 Resultaträkning för moderbolaget i sammandrag MSEK 2025 2024 april 2024 - mars 2025 2024 Nettomsättning 32,1 30,0 113,4 111,2 Försäljningskostnader -10,8 -9,7 -42,6 -41,5 Administrationskostnader -12,9 -11,5 -47,5 -46,1 Forsknings- och utvecklingskostnader -8,3 -7,4 -29,9 -29,1 Förvärvskostnader - - - - Omstruktureringskostnader - - -4,9 -4,9 Övriga rörelseintäkter/-kostnader -10,0 1,8 -11,5 0,2 Rörelseresultat -9,8 3,3 -23,1 -10,2 Finansiellt netto -12,4 1,3 -252,2 -238,5 Resultat efter finansiella poster -22,2 4,6 -275,3 -248,7 Bokslutsdispositioner - - 27,1 27,1 Resultat före skatt -22,2 4,6 -248,1 -221,6 Inkomstskatt 4,8 -0,9 4,8 -0,9 Periodens resultat -17,5 3,6 -243,4 -222,5 Övrigt totalresultat Periodens resultat -17,5 3,6 -243,4 -222,5 Övrigt totalresultat Poster som senare kan komma att återföras till resultaträkningen - - - - Övrigt totalresultat för perioden - - - - Periodens totalresultat -17,5 3,6 -243,4 -222,5 1 januari - 31 mars Rullande 12 månader Helår MODERBOLAGSREDOVISNING ===== SIDA 19 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2025 19 Balansräkning för moderbolaget i sammandrag Förändring i moderbolagets eget kapital i sammandrag MSEK 31 mars 2025 31 dec 2024 31 mars 2024 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar 6,3 6,6 7,8 Finansiella anläggningstillgångar 547,3 542,6 781,3 Summa anläggningstillgångar 553,6 549,1 789,1 Kortfristiga fordringar på koncernföretag 1 376,3 255,6 295,4 Övriga kortfristiga fordringar 29,9 28,7 16,7 Likvida medel 82,1 474,4 30,7 Summa omsättningstillgångar 1 488,2 758,7 342,7 SUMMA TILLGÅNGAR 2 041,8 1 307,8 1 131,8 EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER Eget kapital 1 304,1 1 003,2 754,2 Obeskattade reserver 3,6 3,6 3,6 Avsättningar Välgörenhet 1,4 1,4 - Omstruktureringsreserv 4,6 4,9 - Summa avsättningar 6,0 6,3 - Långfristiga skulder Långfristiga räntebärande skulder 495,7 102,5 234,6 Uppskjuten skatteskuld - - 0,9 Summa långfristiga skulder 495,7 102,5 235,6 Kortfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder 56,6 30,0 42,5 Kortfristig skulder till koncernföretag 156,0 139,4 72,5 Leverantörsskulder 2,9 8,1 3,7 Övriga kortfristiga skulder 16,8 14,8 19,8 Summa kortfristiga skulder 232,4 192,3 138,5 SUMMA EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER 2 041,8 1 307,8 1 131,8 MSEK 31 mars 2025 31 dec 2024 31 mars 2024 Ingående eget kapital 1 003,2 750,6 750,6 Periodens totalresultat -17,6 -222,5 3,6 Fusionsresultat - 0,3 - Nyemissioner 318,7 494,7 - Utdelning - -19,9 - Utgående eget kapital 1 304,1 1 003,2 754,2 MODERBOLAGSREDOVISNING ===== SIDA 20 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2025 20 Noter Not 1. Nettoomsättning per geografiskt område MSEK 2025 2024 april 2024 - mars 2025 2024 Norden 184 122 757 695 Europa (exkl Norden) 97 53 354 310 Nordamerika 40 47 146 153 Övriga länder 19 10 52 43 Summa intäkter 340 232 1 308 1 201 1 januari - 31 mars Rullande 12 månader Helår Not 2. Jämförelsestörande poster MSEK 2025 2024 april 2024 - mars 2025 2024 Förvärvsrelaterade kostnader 1,0 - 11,8 10,8 Omstruktureringskostnader -2,6 - 307,4 310,0 Summa -1,6 - 319,2 320,8 1 januari - 31 mars Rullande 12 månader Helår Omstruktureringskostnader MilDef beslutade under fjärde kvartalet 2024 att fokusera sin verksamhet mot försvar- och säkerhetsdomänen. Det innebär att man ska integrera dotterbolaget Handhelds produkter för försvarsindustrin i övriga verksamheten, och upphöra med de övriga försäljningssegmenten inom Handheld. Till följd av detta har MilDef initialt redovisat en omstruktureringsreserv om 310 MSEK som utgjordes av följande poster: • Personalkostnader 7,6 MSEK • Lokalkostnader (leasingtillgång) 12,6 MSEK • Utrangering av lager 61,0 MSEK • Nedskrivning av goodwill och varumärke 185,2 MSEK • Nedskrivning av aktiverade produktkostnader 38,8 MSEK • Övriga OPEX kostnader 4,8 MSEK Totalt 310,0 MSEK ===== SIDA 21 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2025 21 Alternativa nyckeltal MSEK 2025 2024 april 2024 - mars 2025 2024 Rörelseresultat (EBIT) 8,7 -6,8 -193,4 -209,0 Omstruktureringskostnader -2,6 - 307,4 310,0 Förvärvsrelaterade kostnader 1,0 - 11,8 10,8 Justerat rörelseresultat (EBIT) 7,1 -6,8 125,7 111,8 Justerat rörelseresultat (EBIT) 7,1 -6,8 125,7 111,8 Nettoomsättning 340 232 1 308 1 201 Justerad rörelsemarginal (EBIT), % 2,1% -2,9% 9,6% 9,3% Rörelseresultat (EBITA), MSEK Rörelseresultat (EBIT) 8,7 -6,8 -193,4 -209,0 Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar 8,6 8,0 38,4 37,9 Rörelseresultat (EBITA) 17,3 1,2 -155,0 -171,1 Justerat rörelseresultat (EBITA), MSEK Rörelseresultat (EBITA) 17,3 1,2 -155,0 -171,1 Omstruktureringskostnader -2,6 - 307,4 310,0 Förvärvsrelaterade kostnader 1,0 - 11,8 10,8 Justerat rörelseresultat (EBITA) 15,7 1,2 164,1 149,7 Justerat rörelseresultat (EBITA) 15,7 1,2 164,1 149,7 Nettoomsättning 340 232 1 308 1 201 Justerad rörelsemarginal (EBITA), % 4,6% 0,5% 12,5% 12,5% Rörelseresultat (EBITDA), MSEK Rörelseresultat (EBIT) 8,7 -6,8 -193,4 -209,0 Avskrivningar 16,2 15,5 67,8 67,1 Rörelseresultat (EBITDA) 24,9 8,7 -125,6 -141,9 Justerat rörelseresultat (EBITDA), MSEK Rörelseresultat (EBITDA) 24,9 8,7 -125,6 -141,9 Omstruktureringskostnader -2,6 - 307,4 310,0 Förvärvsrelaterade kostnader 1,0 - 11,8 10,8 Justerat rörelseresultat (EBITDA) 23,3 8,7 193,5 178,9 Justerat rörelseresultat (EBITDA) 23,3 8,7 193,5 178,9 Nettoomsättning 340 232 1 308 1 201 Justerad rörelsemarginal (EBITDA), % 6,9% 3,7% 14,8% 14,9% Nedan redogörs för koncernens nyckeltal. Några av dessa är definierade i enlighet med IFRS och utöver dessa har koncernen identifierat några ytterligare nyckeltal som ger kompletterande information till bolagets investerare och bolagets ledning då det möjliggör utvärdering av relevanta trender samt bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför ses som ett komple- ment till de nyckeltal som definieras enligt IFRS. 1 januari - 31 mars Rullande 12 månader Helår ===== SIDA 22 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2025 22 Disponibla likvida medel MSEK 31 mars 2025 31 dec 2024 30 sept 2024 30 juni 2024 31 mars 2024 Kassa och bank 207,9 530,4 41,5 106,9 113,2 Outnyttjad checkkredit 120,0 120,0 84,7 36,1 10,4 Disponibla likvida medel 327,9 650,4 126,2 143,0 123,6 Rörelsekapital inklusive kassa och bank MSEK 31 mars 2025 31 dec 2024 30 sept 2024 30 juni 2024 31 mars 2024 Summa omsättningstillgångar exklusive kassa och bank 1 027,5 651,9 609,3 625,1 592,3 Kassa och bank 207,9 530,4 41,5 106,9 113,2 Kortfristiga skulder, icke räntebärande -488,1 -321,0 -232,6 -234,9 -224,8 Rörelsekapital inklusive kassa och bank 747,4 861,3 418,2 497,1 480,7 Nettoomsättning senaste 12 mån 1 308 1 201 1 136 1 113 1 100 Rörelsekapital inklusive kassa och bank i förhållande till nettoomsättning, % 57,1% 71,7% 36,8% 44,7% 43,7% Rörelsekapital exklusive kassa och bank MSEK 31 mars 2025 31 dec 2024 30 sept 2024 30 juni 2024 31 mars 2024 Varulager 480,7 234,4 326,4 305,0 316,5 Kortfristiga fordringar 546,9 417,5 282,8 320,2 275,7 Kortfristiga skulder, icke räntebärande -488,1 -321,0 -232,6 -234,9 -224,8 Rörelsekapital exklusive kassa och bank 539,5 330,9 376,6 390,3 367,5 Nettoomsättning senaste 12 mån 1 308 1 201 1 136 1 113 1 100 Rörelsekapital exklusive kassa och bank i förhållande till nettoomsättning, % 41,2% 27,5% 33,2% 35,1% 33,4% Avkastning på sysselsatt kapital MSEK 31 mars 2025 31 dec 2024 30 sept 2024 30 juni 2024 31 mars 2024 Resultat efter finansnetto senaste 12 mån -213,5 -222,6 74,0 57,9 57,2 Finansiella kostnader senaste 12 mån -27,6 -23,2 -25,0 -22,3 -30,5 Resultat före finansiella kostnader senaste 12 mån -186,0 -199,4 99,0 80,1 87,7 Sysselsatt kapital vid periodens ingång 1 216 1 212 1 208 1 129 1 118 Sysselsatt kapital vid periodens utgång 2 115 1 322 1 117 1 215 1 216 Genomsnittligt sysselsatt kapital 1 666 1 267 1 163 1 172 1 167 Avkastning på sysselsatt kapital, % -11,2% -15,7% 8,5% 6,8% 7,5% ===== SIDA 23 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2025 23 Avkastning på eget kapital MSEK 31 mars 2025 31 dec 2024 30 sept 2024 30 juni 2024 31 mars 2024 Resultat efter skatt senaste 12 mån -209,0 -220,3 54,8 43,2 41,3 Eget kapital vid periodens ingång 835 845 829 821 796 Eget kapital vid periodens utgång 1 408 1 102 852 840 835 Genomsnittligt eget kapital 1 122 973 840 830 816 Avkastning på eget kapital, % -18,6% -22,6% 6,5% 5,2% 5,1% Nettoskuld/EBITDA MSEK 31 mars 2025 31 dec 2024 30 sept 2024 30 juni 2024 31 mars 2024 Långfristiga skulder, räntebärande 612,3 163,2 172,8 184,9 199,7 Kortfristiga skulder, räntebärande 94,4 57,2 92,3 190,4 181,5 Kassa och bank -207,9 -530,4 -41,5 -106,9 -113,2 Nettoskuld inkl IFRS 16 498,8 -310,0 223,5 268,4 268,0 Rörelseresultat senaste 12 månader -193,4 -209,0 90,5 80,0 79,6 Av- och nedskrivningar senaste 12 månader 67,8 67,1 70,1 68,6 63,1 Jämförelsestörande poster senaste 12 månader 319,2 320,8 - - - Justerat EBITDA senaste 12 månader 193,5 178,9 160,6 148,6 142,7 Nettoskuld/EBITDA, ggr 2,6 -1,7 1,4 1,8 1,9 Proforma helår 2024 MSEK MilDef roda Proforma, rörelseresultat (EBITA) Proforma, rörelseresultat (EBIT) -209 158,4 Proforma, avskrivningar på immateriella anlägggningstillgångar 37,9 0,9 Proforma, justerat rörelseresultat (EBITA) -171,1 159,3 Proforma justerat rörelseresultat (EBITA) -171,1 159,3 Proforma, omstruktureringskostnader 310 - Proforma, förvärvsrelaterade kostnader 10,8 - Proforma, justerat rörelseresultat (EBITA) 149,7 159,3 Proforma, justerat rörelseresultat 149,7 159,3 Proforma, nettoomsättning 1201 930 Proforma, justerad rörelsemarginal (EBITA), % 12,5% 17,1% ===== SIDA 24 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2025 24 Styrelse och VD försäkrar att denna delårsrapport ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de övriga företagen som ingår i koncernen står inför. MilDef Group AB (publ) Helsingborg, den 29 april 2025 Björn Karlsson Ordförande Jan Andersson Styrelseledamot Marianne Trolle Styrelseledamot Bengt-Arne Molin Styrelseledamot Lennart Pihl Styrelseledamot Charlotte Darth Styrelseledamot Christian Hammenborn Styrelseledamot Daniel Ljunggren Verkställande direktör STYRELSENS FÖRSÄKRAN Styrelsens försäkran ===== SIDA 25 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2025 25 ANTAL UTESTÅENDE AKTIER Antal registrerade aktier med avdrag för återköpta aktier, vilka innehas av bolaget. AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL Andel av resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktie- ägare i förhållande till genomsnittligt eget kapital. AVKASTNING PÅ SYSSELSATT KAPITAL Resultat före skatt efter återläggning av finansiella kostnader, baserad på rullande tolvmånaders beräkning, uttryckt i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital. EBIT Rörelseresultat enligt resultaträkningen. EBITA Rörelseresultat exklusive avskrivningar på immateriella anlägg- ningstillgångar. EBITDA Rörelseresultat exklusive av- och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar. JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER Jämförelsestörande poster är särskilda väsentliga poster som redovisas separat på grund av sin storlek eller frekvens, t.ex. omstruktureringskostnader, nedskrivningar, avyttringar och förvärvskostnader. NETTOSKULD Långfristiga och kortfristiga räntebärande skulder reducerat med finansiella räntebärande tillgångar. FRITT KASSAFLÖDE Kassaflöde från den löpande verksamheten samt kassaflöde från investeringsverksamheten exklusive förvärv och avyttringar av immateriella och materiella anläggningstillgångar. ORGANISK TILLVÄXT Årlig tillväxt av nettoomsättning exklusive förvärvsrelaterad nettoomsättning, beräknad som ökning av nettoomsättning exklusive förvärvsrelaterad nettoomsättning jämfört med före- gående år, uttryckt i procent. RÖRELSEKAPITAL Omsättningstillgångar, exklusive likvida medel och aktuella skattefordringar, minskat med räntefria kortfristiga skulder, exklusive aktuella skatteskulder. RÖRELSEMARGINAL Rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning. SOLIDITET Eget kapital i förhållande till balansomslutningen. SYSSELSATT KAPITAL Genomsnittlig balansomslutning med avdrag för icke räntebä- rande skulder och avsättningar. RESULTAT PER AKTIE FÖRE UTSPÄDNING Andel av resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktie- ägare i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier. RESULTAT PER AKTIE EFTER UTSPÄDNING Andel av resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktie- ägare i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier med tillägg för genomsnittligt antal aktier som tillkommer vid konvertering av utestående antal konvertibler och optioner. DEFINITIONER ===== SIDA 26 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2025 26 KORTFAKTA MilDefs aktie är noterad på Nasdaq Stockholm Mid Cap. Ticker: MILDEF. • Leverantör av taktiska IT-lösningar • Grundat 1997 • Börsintroduktion 4 juni 2021 • Cirka 450 anställda • Huvudmarknader: Norden, Europa och valda Nato-länder • Kunder: Försvar och säkerhet • Produktportfölj: Hårdvara, mjukvara och tjänster STRATEGIER FÖR TILLVÄXT MilDefs tillväxtstrategi baseras på tre prioriterade områden. Organisk tillväxt På redan etablerade marknader har MilDef som ambition att öka andelen långsiktiga kontrakt och ramavtal. Genom långvarig närvaro, en stark positionering samt bevisad leve- ransförmåga ökar möjligheterna för att vinna större affärer på redan etablerade marknader. Förvärv MilDef har en strukturerad förvärvsstrategi för att öka marknadstillträde och addera kompletterande teknologier till bolagets portfölj, där MilDefs starka internationella dist- ributionskanaler kan återanvändas. Baserat på genomförda förvärv har MilDef skapat en modell för att strukturerat identifiera förvärvsobjekt, adressera och utvärdera dessa, samt efter genomförd transaktion integrera dem. Bredare kunderbjudande MilDef har expanderat sitt kunderbjudande, som tidigare främst var relaterat till hårdvara, till att även inkludera tjänster och mjukvara. Helhetslösningar för ett starkt för- svar och ökad säkerhet. FINANSIELLA MÅL Tillväxt MilDefs mål är att omsättningen ska, över tid, växa med minst 25 procent per år inklusive förvärv. Lönsamhet MilDefs mål är att rörelsemarginalen (EBITA) ska, över tid, uppgå till minst 15 procent. Kapitalstruktur MilDef har som målsättning att den räntebärande net- toskulden inte ska överstiga 2,5 gånger rörelseresultatet (EBITDA), annat än tillfälligt. Utdelningspolicy MilDef har som målsättning att årligen dela ut 20 - 40 procent av resultatet efter skatt. Hänsyn ska dock tas till behoven för MilDefs långsiktiga utveckling, kapitalstruktur och rådande marknadsförhållanden. VISION Your number one choice for tactical IT. MISSION I en föränderlig och allt mer digitaliserad värld finns ett stort behov av taktiska IT-system; system som är robus- ta, ändamålsenliga och skapar avsedd effekt. MilDef ska tillhandahålla unika lösningar för dessa behov med hög kvalitet, snabbhet och precision. AFFÄRSIDÉ MilDefs affärsidé är att utveckla, erbjuda och leverera produkter och tjänster för taktisk IT till samhällsviktig verksamhet. MilDef skräddarsyr lösningar för att möta kundernas specifika krav i de krävande miljöer där de används. MilDefs produkter inom hårdvara och mjukvara kombineras med tjänster för att leverera effektiv digitalise- ring. MilDef är verksamt på den internationella säkerhets- och försvarsmarknaden samt inom annan samhällsviktig verksamhet. 26 MILDEF I KORTHET ===== SIDA 27 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2025 27 HÅLLBARHETSSTRATEGI Vårt existensberättigande är att värna om samhällets hållbara struktur. Att stå upp för frihet och demokrati. Att göra världen till en säkrare plats och att skydda vårt sätt att leva. Detta hållbarhetsarbete väver vi samman med alla delar av ansvarstagande för en hållbar värld. Vi strävar efter att upprätthålla god balans mellan affärs- mässig, miljömässig och social hållbarhet. Detta bedöms vara avgörande för att möta nutidens behov utan att äventyra framtida generationers förmåga att tillgodose sina behov. MilDef ska verka i överensstämmelse med obligato- riska krav, såsom gällande lagar och föreskrifter, tillämpliga organisationsstandarder och branschstandarder, avtalskrav samt eventuella uppförandekoder. MilDef strävar efter att ha en hållbar strategi för att säker- ställa ansvarsfulla investeringar. Ett ramverk för så kallad KYC (know your customer, eller kontroller för kundkänne- dom) används för att säkerställa att de som MilDef väljer att göra affärer med möter de krav som finns från både regulatoriska och etiska perspektiv. MILDEF I KORTHET ===== SIDA 28 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2025 28 Denna delårsrapport kan innehålla framåtriktad information som återspeglar MilDefs aktuella syn på framtida händelser samt finansiell och operativ utveckling. Ord som ”avser”, ”ser”, ”förväntar”, ”kan”, ”bedömer”, ”planerar”, ”anser”, ”uppskattar” och andra uttryck som innebär indikationer eller förutsägelser avseende framtida utveckling eller trender, och som inte är grundade på historiska fakta, utgör framåtriktad information. Framåtriktad information är till sin natur förenad med såväl kända som okända risker och osäkerhetsfaktorer eftersom den är avhängig framtida händelser och omständigheter. Framåtriktad information utgör inte någon garanti avseende framtida resultat eller utveckling och verkligt utfall kan komma att väsentligen skilja sig från vad som uttalas i framåtriktad information. Viktig information ===== SIDA 29 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2025 29 Daniel Ljunggren, CEO +46 70 668 00 15 daniel.ljunggren@mildef.com Olof Engvall, Head of IR & Communications +46 735 41 45 73 olof.engvall@mildef.com Finansiell kalender Årsstämma 2025 2025-05-22 Delårsrapport Q2 2025 2025-07-18 Kapitalmarknadsdag 2025 2025-09-18 Delårsrapport Q3 2025 2025-10-23 Bokslutkommuniké Q4 2025 2026-02-06 Bolagets finansiella rapporter tillgängliggörs via nyhetstjänsten Cision samt bolagets hemsida www.mildef.com. För ytterligare information, vänligen kontakta: Presentationen hålls på engelska och avslutas med en frågestund. Mötet startar den 29 april 2025 10:00 CEST och är ungefär 45 minuter långt. Presentationsunderlaget kommer att göras tillgängligt på www.mildef.com samma morgon. Anslutning till mötet Anslutning till mötet görs genom att klicka på denna Teams-länk eller ring enligt följande information (endast ljud). Telefonnummer: +46 8 502 413 79 (Sverige) +47 23 52 52 25 (Norge) +45 32 73 03 21 (Danmark) +358 9 23106849 (Finland) +44 20 3855 6017 (Storbritannien) +1 323-486-4735 (USA) Ange konferens-ID: 302 247 901# Inbjudan till presentation av MilDefs delårsrapport januari - mars 2025 Denna information är sådan information som MilDef Group AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruks- förordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 29 april 2025 klockan 08:00 CEST. MilDef är en global systemintegratör och fullspektrumleverantör av ruggad IT till försvar och säkerhet. MilDef tillhandahåller hård- vara, mjukvara och tjänster som skyddar kritiska informationsflöden och system, där insatserna är som störst. MilDefs produkter säljs till mer än 200 kunder genom MilDefs bolag i Sverige, Norge, Finland, Danmark, Storbritannien, Tyskland, Schweiz, USA och Australien. MilDef grundades 1997 och är noterat på Nasdaq Stockholm sedan 2021. MilDef - WE ARMOR IT. ===== SIDA 30 ===== Letters. Words. Codes. Coordinates. Orders. Every moment vital information is transmitted around us and at risk. Enter MilDef. We create rugged IT solutions for the harshest conditions and most challenging environments, which prevent your information from being interrupted, intercepted or disrupted. Put simply; we armor your IT, when and where the stakes are the highest. WE ARMOR IT. TM MilDef Group AB Muskötgatan 6 S-254 66 Helsingborg Sweden Tel: +46 42 25 00 00 Mail: infomildef@mildef.com www.mildef.com Org. nr. 556893-5414