===== SIDA 1 ===== Kv4 2023 Modern Times Group MTG AB 1 MTG:s organiska intäkter ökade med 3% på årsbasis i Kv4 tack vare starkt resultat från PlaySimple. Våra kostnader för användarförvärv ökade jämfört med föregående år efter konsolideringen av Snowprint, men minskade något på organisk basis då PlaySimple jämnade ut sina marknadsföring sinvesteringar över året. Vi levererade en stark justerad EBITDA och en hög rörelsemarginal om 28% under fjärde kvartalet, tack vare en kombination av tillväxt och operationell effektivitet, kombinerat med en mer balanserad marknadsföringsmetodik. Vi köpte tillbaka aktier för ett totalt värde av 252 Mkr via det återköpsprogram som löpte mellan 4 september och 31 december 2023. Vi tecknade även efter kvartalets slut ett avtal om att slå ihop Kongregate med den amerikanska studion Monumental. Nettoomsättningen ökade med 13 % till 1 571 Mkr (1 388) på årsbasis. Omsättningen ökade organiskt med 3% på årsbasis och skulle ha ökat med 7 % om intäkterna från Snowprint Studios (”Snowprint”) hade inkluderats sedan fjärde kvartalet 2022 Kostnader för användarförvärv på 600 Mkr (559), motsvarande 38% (40) av intäkterna Justerad EBITDA uppgick till 439 Mkr (299) med en justerad EBITDA-marginal på 28% (22) Redovisad EBITDA om 420 Mkr (304) och ett rörelseresultat (EBIT) om 259 Mkr (121) Finansnettot uppgick till -187 Mkr ( -391), varav -161 Mkr var hänförligt till omvärderingen av skulden för tilläggsköpeskillingar Skatt för perioden uppgick till -184 Mkr (-61) Totalt nettoresultat om -112 Mkr ( -348) och totalt resultat per aktie före utspädning var -0,91 kronor (-2,79) Kassaflöde från den löpande verksamheten under kvartalet uppgick till 292 Mkr (230), inklusive en realiserad valutakursförlust om -6 Mkr och en kassagenerering (cash conversion) om 58% Nettoomsättningen ökade med 5 % på årsbasis till 5 829 Mkr (5 537) och minskade med -2% organiskt Kostnader för användarförvärv på 2 254 Mkr (2 135), motsvarande 39% (39) av intäkterna Justerad EBITDA uppgick till 1 548 Mkr (1 373) med en justerad EBITDA-marginal på 27% (25) Redovisad EBITDA om 1 439 Mkr (1 229) och ett rörelseresultat (EBIT) om 885 Mkr (558) Totalt nettoresultat om 164 Mkr (6 475) och totalt resultat per aktie före utspädning var 1,33 kronor (56,26) Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 1 258 Mkr (868), inklusive en realiserad valutakursvinst om 135 Mkr och en kassagenerering (cash conversion) om 59% Likvida medel uppgick till 2 956 Mkr (4 733) vid periodens slut. Långsiktiga bankinnehav uppgår till 124 Mkr ===== SIDA 2 ===== Kv4 2023 Modern Times Group MTG AB 2 Vi redovisade goda intäkter för det fjärde kvartalet med en stabil organisk tillväxt på 3 %. Vår tillväxt uppgick till 7 % på jämförbar basis när vi inkluderar vår nyligen förvärvade och snabbt växande studio, Snowprint, i beräkningarna för fjärde kvartalet. Vår redovisade försäljningstillväxt i det fjärde kvartalet uppgick till 13%. Vi levererade också på vår helårsprognos, med en organisk tillväxt på -2% exklusive valutakurseffekter för helåret till följd av en god organisk tillväxt under andra halvan av 2023. Vår organiska tillväxt i det fjärde kvartalet drevs av PlaySimple, som framgångsrikt fortsatte att skala upp både sin etablerade portfölj och nya spel. InnoGames första event i kvartalet i Forge of Empires var svagare än väntat, men spelet levererade ett mycket lyckat event i slutet av året , vilket ledde till att försäljningen ökade på årsbasis i december, som är en viktig månad. Vi förvärvade Snowprint den 5 oktober 2023 och bolaget är nu helt konsoliderat . Warhammer 40,000: Tacticus växte framgång srikt under fjärde kvartalet tack vare en mycket aktiv pipeline av live-ops-innehåll i perioden innan jul, vilket gjorde det möjligt för studion att dra nytta av styrkan i Warhammer 40,000 IP. Vi förväntar oss fortsatt tillväxt från Snowprint under 2024 och jag ser fram emot att se spelet utvecklas. Vi investerade sammanlagt 600 Mkr i användarförvärv under fjärde kvartalet, motsvarande 38% av våra intäkter. Detta inkluderade användarförvärv från Snowprint, som aktivt investerar i att skala upp Warhammer 40,000: Tacticus. Våra totala utgifter för användarförvärv var något ner både på årsbasis och sekventiellt exklusive Snowprint . Det avspeglade främst lägre nivåer för användarförvärv för PlaySimple i det fjärde kvartalet , både på årsbasis och sekventiellt, till följd av att studion aktivt fördelade sina kostnader för användarförvärv jämnare över året. InnoGames investerade också mindre i användarförvärv på årsbasis, då studion fortsätter att ha en disciplinerad filosofi kring användarförvärv i den för nuvarande utmanande miljön för marknadsföring i mid -core- segmentet. Vår justerade EBITDA ökade starkt med 47% från föregående år och uppgick till 439 miljoner kronor i det fjärde kvartale t, med en hög marginal på 28% . Vår lönsamhet i kvartalet gjorde att vi redovisade en rekordhög justerad EBITDA för helåret. Drivkrafterna för detta var PlaySimples tillväxt, bättre operativ effektivitet i vår verksamhet, höga marginaler från Ninja Kiwi, samt en stark insats från teamet på InnoGames efter omstruktureringen i april. Studion har framgångsrik t minskat sin kostnadsbas och samtidigt leverera t event som engagerar och återaktiverar etablerade spelare . Detta har resulterat i en ökad andel intäkter med högre marginaler från browsersegmentet, samt starka intäkter från etablerade spelare under spel event i Forge of Empires. Vi levererade en kassagenerering om 58 % under fjärde kvartalet, och 59 % för helåret 2023. Det avspeglade de fortsatt höga kassagenereringsnivåerna i verksamheten. Kassagenereringen för helåret var i den översta delen av intervallet i vår prognos om 50-60%. Vi förväntar oss att vår marknad för köp i appar (IAP) (i Nordamerika och Europa ) har fortsatt att uppvisa den positiva återhämtningstrenden vi har observerat under årets första nio månader , med en ökning på ensiffriga tal (mid-single digit) under fjärde kvartalet, främst drivet av casual-segmentet. Vi förväntar oss även att vår IAP - marknad har ökat något på sekventiell basis. Det innebär att vi har gått in i 2024 stödda av en något mer positiv dynamik på IAP -marknaden, även om vissa av våra specifika genrer fortfarande är utmanande. Vi har nu redovisat organisk tillväxt två kvartal i rad och har en positiv syn på våra utsikter för 2024 , drivet av vår portfölj av högkvalitativa IPs. Vi har en väldigt spännande pipeline av nya spel planerad för 2024 och framåt. Detta inkluderar Hutch fokus på att växa Forza Customs, som lanserades under fjärde kvartalet, samt de kommande lanseringarna av NASCAR Manager från Hutch, Bloons Card Storm och ytterligare en titel från Ninja Kiwi, flera nya spel från PlaySimple och nya initiativ från InnoGames. Vi är glada att vi har hittat en lösning som kommer att hjälpa Kongregate att fortsätta arbetet med att förverkliga sin vision. De påbörjar nu sin sammanslagning med Monumental, och vi ser fram emot att få ta del av deras framtida resa. Vi fortsätter att ha en stark balansräkning, vilket hjälper oss att utforska möjligheter till ytterligare förvärv under året. M&A förblir en viktig del av vår övergripande tillväxtstrategi och vi är väl positionerade för att kunna ===== SIDA 3 ===== Kv4 2023 Modern Times Group MTG AB 3 attrahera stark talang och kvalitetsbolag till vår Gaming Village. Samtidigt är det, och har alltid varit, vårt fokus att hitta rätt balans mellan förvärv och avkastning till aktieägarna. Vi är nöjda med att ha återfört närmare 500 Mkr till våra aktieägare under 2023 genom aktieåterköp, vilket säkerställer att MTG har fortsatt att generera värde för våra aktieägare under året. Vi är stolta över att vi har levererat ett starkt 2023 och att avsluta året positivt. Vi går in i 2024 med god konkurrenskraft och jag är övertygad om att vi har rätt team och de rätta spelen för att fortsätta leverera lönsam tillväxt till våra aktieägare. Tack för att du följer våra framsteg och vi hörs snart igen! Maria Redin Koncernchef & VD, Modern Times Group MTG AB MTG:s prognos för 2023 var att omsättningen för helåret skulle vara inom intervallet -3% till +2 % justerat för valutaeffekter. Prognosen för den justerade EBITDA - marginalen för året uppgick till 25% till 27%, en aning över vår långsiktiga prognos om 23% till 25%. MTG redovisade en organisk tillväxt om -2% och en justerad EBITDA - marginal om 27% för helåret 2023. Prognosen för 2023 exkluderade bidraget från Snowprint som förvärvades den 5 oktober 2023. Vi kommer att presentera en prognos för 2024 i vår kvartalsrapport för första kvartalet i april. I vår långsiktiga prognos har vi en CAGR för organiska intäkter om 7 % till 10 %, med en beräknad justerad EBITDA-marginal på 23 % till 25%. Vi fortsätter också att förvänta oss kassagenerering snivåer efter skatt på 50% till 60% på årsbasis. ===== SIDA 4 ===== Kv4 2023 Modern Times Group MTG AB 4 28 mars – MTG utökade sitt innehav i PlaySimple till cirka 93%. Återstående aktier ägs av PlaySimples grundare. Koncernen har konsoliderat 100 % av PlaySimple sedan den 1 augusti 2021 och har en avtalsmässig väg för ett 100-procentigt ägande på plats. 13 april – MTG:s tyska spelstudio, InnoGames, tillkänna- gav en strategisk omorganisation av verksamheten. 10 maj – Avslutning av MTG:s aktieåterköpsprogram som lanserades den 27 oktober 2022. MTG har inom ramen för programmet köpt tillbaka 4 618 588 egna B-aktier för 377 miljoner kronor. 12 juni – MTG tillkännagav utnämningen av Nils Mösko som ny CFO. Nils har lång erfarenhet av strategiarbete och ekonomistyrning och tjänstgjorde senast som Chief Strategy Officer och Head of Business Development på elbilsföretaget Polestar. 15 juni – MTG:s racingfokuserade portföljbolag Hutch samarbetar med Turn 10 Studios, en välkänd förstapartsutvecklare av spel och skapare av Forza, för att släppa ett spännande nytt mobilspel riktat mot en bred publik. 1 september – MTG lanserade ett aktieåterköpsprogram på 300 miljoner kronor. Programmet påbörjas den 4 september och löper till den 31 december 2023. Styrelsens uppfattning är att aktieåterköpsprogrammet kommer att öka värdet som skapas för MTG:s aktieägare. 15 september – MTG:s helägda studio Ninja Kiwi lanserade framgångsrikt tower defense -spelet Bloons TD 6 på Xbox. Ninja Kiwi kommer att fortsätta utveckla spelet och lägga till nya funktioner och innehåll. 21 september – Hutch tillkännagav ett nytt partnerskap med den välkända motorsportsorganisationen NASCAR. Partnerskapet innebär att Hutch kommer att utveckla en fristående titel för mobiltelefoner. 22 september – Ninja Kiwi tillkännagav nyheten om Bloons Card Storm, ett nytt tävlingsinriktat digitalt CCG (collectible card game) som utspelar sig i Bloons - universumet. Spelet kommer till mobil och PC under 2024. 5 oktober – MTG förvärvade en majoritetsandel om 70 % i Snowprint, spelutvecklaren bakom Warhammer 40,000: Tacticus. Snowprint är specialiserade på s.k. ”turn -based tactics”-spel, och Warhammer 40,000: Tacticus har vunnit ett flertal utmärkelser i sin genre. Målet är att accelerera Snowprints tillväxt via Flow -plattformen, genom att erbjuda studion marknadsledande förmåg or inom Business Intelligence och användarförvärv. 1 november – MTG ökade sitt ägande i PlaySimple till 100%, i linje med tidsplan en för att uppnå fullständigt ägande som presenterades i samband med förvärvet 2021. 31 december – Avslutning av MTG:s aktieåterköpsprogram som lanserades den 4 september 2023. MTG har inom ramen för programmet köpt tillbaka 3 103 729 egna B-aktier till ett totalt värde om 252 Mkr. 24 januar i 2024 – MTG meddelade att Oliver Bulloss anslutit till koncernen i den nya rollen som Chief Product Officer. Oliver har med sig erfarenhet från en bred uppsättning ledarskapsroller inom mobilspelsbranschen. Senast jobbade han som General Manager på NaturalMotion Zynga. 30 januari 2024 – MTG:s extra bolagsstämma accepterade samtliga förslag, inklusive en överlåtelse av B-aktier till säljarna av PlaySimple samt överlåtelse av B - aktier på reglerad marknad eller genom accelererade bookbuilding-förfaranden. 8 februari 2024 – MTG meddelade ett avtal om att avyttra Kongregate genom en sammanslagning med den amerikanska spelutvecklingsstudion Monumental för en aktieandel om 30% i bolaget på en fullt utspädd basis. Mer information om viktiga händelser i koncernen finns på MTG:s hemsida på www.mtg.com ===== SIDA 5 ===== Kv4 2023 Modern Times Group MTG AB 5 Koncernens nettoomsättning ökade med 13% till 1 571 Mkr under fjärde kvartalet, vilket inkluderade ett positivt bidrag på 1% från valutakurseffekter. Omsättningen ökade med 7% på jämförbar basis i det fjärde kvartalet om Snowprint inkluderas i båda jämförelseperioderna, och ökade med 3% på organisk basis, men minskade något på kvartalsbasis. Den organiska ökningen på årsbasis under fjärde kvartalet drevs av en stark tillväxt i PlaySimple, som mer än väl kompenserade för de lägre intäkterna i Kongregate och Hutch. MTG:s justerade EBITDA ökade med 47% till 439 Mkr (299) i kvartalet. Detta inkluderade Snowprint, som är fokuserade på tillväxt och redovisade ett resultat strax över noll för kvartalet. Den justerade EBITDA-marginalen ökade till 28% i kvartalet, från 22% föregående år. Den betydande marginalökningen på årsbasis avspeglade tre huvudsakliga effekter. Den första var kombinationen av en stark tillväxt och lägre kostnader för användarförvärv under fjärde kvartalet från PlaySimple, eftersom studion fördelade sina marknadsföringskostnader jämnare under året. Den andra var en marginalökning i InnoGames . Denna återspeglade en kombination av en lägre kostnadsbas till följd av omstruktureringen i april 2023, starkt spelinnehåll som har drivit den senaste tidens utveckling mot en högre andel browserintäkter, samt lägre kostnader för användarförvärv. Ninja Kiwi fortsatte också att stödja koncernens övergripande marginal under kvartalet. Den totala kostnaden för användarförvärv motsvarade 38% av koncernens totala intäkter. Detta kunde jämföras med 40% föregående år. De n totala kostnaden för användarförvärv ökade något från 37 % under tredje kvartalet samt på årsbasis. Ökningen av totala utgifter för användarförvärv på årsbasis under kvartalet drevs av konsolideringen av Snowprint, som fortsatte med den framgångsrika skalningen av Warhammer 40,000: Tacticus enligt plan och fokuserade på den viktiga perioden innan jul. Kostnaden för användarförvärv hade varit lägre jämfört med föregående år om Snowprint exkluderas from beräkningen. De underliggande lägre nivåerna av användarförvärv under fjärde kvartalet berodde främst på PlaySimple, då studion hade en jämnare fördelning av marknadsföringsinvesteringar per kvartal under 2023. Koncernens justeringar av redovisad EBITDA uppgick till 19 Mkr (-5) för kvartalet. Detta inkluderade en justering för icke återkommande bonusprogram på 6 Mkr ( -16), och en justering för förvärvskostnader på 13 Mkr (9). Koncernen redovisade därmed EBITDA om 420 Mkr (304) med en marginal på 28% (22) för kvartalet. Avskrivningar uppgick till 162 Mkr (183) under kvartalet och inkluderade avskrivning på övervärden (PPA) om 101 Mkr (90). Exklusive PPA uppgick avskrivningarna till 61 Mkr (93). Koncernens rörelseresultat (EBIT) uppgick till 259 Mkr (121) under kvartalet, vilket motsvarar en EBIT -marginal på 16% (9). Rörelsekostnader före avskrivningar ökade med 6% på årsbasis till 1 151 Mkr (1 084). ===== SIDA 6 ===== Kv4 2023 Modern Times Group MTG AB 6 Koncernens totala antal dagliga aktiva användare (DAU) var stabilt på årsbasis men ökade något sekventiellt. Tillväxten jämfört med föregående kvartal berodde på ökad DAU i Word Games och Racing, samt konsolideringen av Snowprint under kvartalet. Dynamiken på årsbasis avspeglade det ökade antalet användare i Word Games vilket nästan vägde upp för nedgångarna på årsbasis i våra övriga franchiser. Den genomsnittliga nettoomsättning per daglig aktiv användare (ARPDAU) ökade med 13% på årsbasis och med 4% jämfört med föregående kvartal. Ökningen av ARPDAU på årsbasis och sekventiellt under fjärde kvartalet återspeglade främst konsolideringen av Snowprint och faktumet att ARPDAU i Warhammer 40,000: Tacticus var högre än i våra andra titlar i mid- core-segmentet. Utvecklingen för helåret fick också stöd av den starka pågående trenden med ökande antalet betalande spelare i Forge of Empires till följd av en stark kalender av events samt spelinnehåll under året. Forge of Empires, Word Trip och Crossword Jam fortsatte att vara koncernens tre största spel. De tre största spelen stod för 41% av koncernens intäkter under fjärde kvartalet, jämfört med 46% under tredje kvartalet. Mobilintäkter stod för 78% (76) av de totala intäkterna under fjärde kvartalet, vilket främst återspeglade den starka tillväxten för Word Games på årsbasis. Browser stod för 19 % (19) av intäkterna under kvartalet men de ökade med 10% på årsbasis på grund av etablerade spelares fortsatta starka engagemang och monetärisering i Forge of Empires. ===== SIDA 7 ===== Kv4 2023 Modern Times Group MTG AB 7 Intäkterna från Word Games ökade med 27% på årsbasis och ökade med 6 % sekventiellt vid oförändrade valutakurser. PlaySimple fortsatte att fokusera på nya funktioner på de etablerade spel en under kvartalet, inklusive ett Barbie -pack till Daily Themed Crossword, optimering av pussel i Crossword Explorer, en bredare förbättring av annonserna till Crossword Jam och mer personligt innehåll till Word Trip. Word Search fortsatte sin framgångsresa och nådde rekordet på 100 000 dollar i intäkter under en enskild dag i december 2023. PlaySimple utökade innehållet i spelet under kvartalet och implementerade en långsiktig ledartavla (s.k. leaderboard) . De nya titlarna Tile Match och 2248 visar goda tidiga nyckeltal och PlaySimple är fokuserade på att växa båda titlarna. Word Wars och Crossword Explorer lanserades på Amazon under perioden. Intäkterna från Strategy & Simulation ökade med 30 % på årsbasis och ökade med 24 % från det tredje kvartalet vid oförändrade valutakurser som ett resultat av att Warhammer 40,000: Tacticus nu inkluderas i beräkningen. Intäkterna från denna franchise minskade något på årsbasis och från det tredje kvartalet om man exkluderar Tacticus. Forge of Empires hade två viktiga event under kvartalet. Halloween-eventet levde inte upp till våra förväntningar, men följdes upp av ett starkt vinter -event som har gett spelet en positiv dynamik som fortsatt in i 2024. Antalet betalande spelare i Forge of Empires ökade på årsbasis, drivet av teamets mycket starka exekvering kring spelets events under året. InnoGames fortsatte att jobba på den bredare omarbetningen av Rise of Cultures och har även två nya titlar i sin pipeline. Den nyligen förvärvade studion Snowprint levererade en stark omsättning på 130 Mkr under fjärde kvartalet och Warhammer 40,000: Tacticus fortsatte att växa tack vare en serie framgångsrika event och nya karaktärer som lades till i spelet under julen, som är deras viktigaste försäljningsperiod. Intäkterna från Tower Defense minskade med -6% på årsbasis under kvartalet och med -3% från tredje kvartalet i år. Nedgången avspeglade främst det faktum att Bloons TD 6 inte var med på decembers rea på Steam. Rean gick istället av stapeln i januari 2024. Försäljningen påverkades även av att de ökade nivåerna av engagemang i spelet från Map Editor -funktionen som lanserades i början av kvartalet inte resulterade i någon betydande ökning av intäkterna. Bloons TD 6 lanserades i Kina i slutet av december via en tredje part, och Ninja Kiwi följer noggrant spelets tidiga utveckling på denna marknad. Ninja Kiwi har en aktiv pipeline planerad för 2024, som innefattar lanseringen av Bloons TD 6 på PlayStation under första halvåret. Bloons Card Storm närmar sig en mjuklansering och kommer att finnas tillgänglig att spela under 2024. Studion har även två nya spel under utveckling och kommer att introducera dem när de är redo. Intäkterna från Racing minskade med -20% på årsbasis vid oförändrade valutakurser och med -8% från tredje kvartalet, då varken F1 Clash eller Top Drives uppfyllde studions förväntningar under perioden. Teamet på Hutch arbetar med omstarten av F1 Clash -säsongen och introducerade uppdateringen Legendary Drivers i spelet i november. Teamet arbetar också med en utvecklingsplan för Top Drives för att förbättra spelets resultat. Forza Customs lanserades globalt i november , efter starka siffror under testperioden. Spelet har levererat goda resultat sedan lanseringen och visar på god potential. Hutch arbetar också med den kommande lanseringen av NASCAR Manager, som förväntas äga rum under första kvartalet. Den nya titeln kombinerar en beprövad spelmodell med en större internationell racing - IP som har en betydande kundbas på den stora nordamerikanska marknaden. ===== SIDA 8 ===== Kv4 2023 Modern Times Group MTG AB 8 Kongregates intäkter minskade både på årsbasis och sekventiellt under fjärde kvartalet. Studion publicerade 42 nya spel på Kongregate.com -plattformen och uppdaterade 13 spel under kvartalet. Teamet fortsatte också arbetet med att förbättra annonseringen under kvartalet, med målet att öka annonsintäkterna. Finansnettot uppgick till -187 Mkr (-391) i kvartalet, varav nettoräntan uppgick till 36 Mkr (36) och övriga finansiella poster till -223 Mkr (-427). Övriga finansiella poster innefattade främst orealiserade och realiserade valutakursdifferenser uppgick till 52 Mkr, netto, varav realiserade valutakursdifferenser uppgick till - 6 Mkr och orealiserade valutakursdifferenser uppgick till 58 Mkr. Diskonterade räntor på tilläggsköpeskillingar om -40 Mkr och resultat från finansiella tillgångar och skulder uppgick till -232 Mkr, varav: • -161 Mkr hänförligt till omvärdering av skulden för tilläggsköpeskillingar • -76 Mkr hänförligt till omvärdering av finansiell skuld relaterad till C -aktierna som innehas av koncernen som en slutlig betalning som en del av avtalet om att förvärva PlaySimple (eftersom skulden följer värdet på ett fastställt antal aktier). • 4 Mkr hänförligt till övriga förändringar. Koncernens skatt uppgick till -184 Mkr ( -61). MTG genomförde under kvartalet en omvärdering av vissa tidigare redovisade uppskjutna skattefordringar , vilket resulterade i en nedskrivning om -45 Mkr som ökade kvartalets skattekostnader. Kvartalets nettoresultat uppgick till -112 Mkr (-331). MTG sålde ESL Gaming till Savvy Gaming Group i april 2022. Som ett resultat av detta har koncernens esportvertikal och relaterade verksamheter klassificerats som avvecklade verksamheter sedan första kvartalet 2022 (inklusive i denna rapport). Mer information finns i årsredovisningen 2022, samt i 2022 års kvartalsrapporter. MTG:s VC-fond har investerat totalt 425 Mkr (40 miljoner dollar) i 26 bolag. VC-investeringarna kompletterar MTG:s majoritetsinvestering i Kongregate, InnoGames, Hutch, Ninja Kiwi, PlaySimple och Snowprint. Portföljtillgångarna sträcker sig från nystartade spelutvecklingsbolag inom flera olika spelgenrer och plattformar för spelskapande i USA och Europa, till företag med fokus enbart på esport. VC -investeringar relaterade till esport förblir en del av MTG eft er avyttringen av ESL Gaming. ===== SIDA 9 ===== Kv4 2023 Modern Times Group MTG AB 9 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital och betald skatt uppgick till 430 Mkr (421). Detta inkluderade en realiserad valutakursförlust om -6 Mkr i kvartalet. Avskrivningar uppgick till 162 Mkr (183), varav 101 Mkr (90) a vsåg avskrivningen på övervärden. Betald skatt uppgick till -120 Mkr (-105). Koncernen redovisade en förändring i rörelsekapital om -18 Mkr (-86). Nettokassaflöde från den löpande verksamheten uppgick därmed till 292 Mkr (230). Totalt kassaflöde från investeringsaktiviteter uppgick till -978 Mkr (354) under kvartalet och utgjorde s huvudsakligen av en tilläggsköpeskilling om 482 Mkr till PlaySimple samt förvärvet av Snowprint om 450 Mkr. Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar, främst bestående av aktiverade utvecklingskostnader för spel och plattformar som ännu inte har släppts, uppgick till -42 Mkr (-60) under kvartalet. Det totala kassaflödet hänförligt till finansieringsaktiviteter uppgick till -209 Mkr ( -139), varav 199 Mkr avser koncernens återköp av aktier. Förändringar av likvida medel uppgick till -894 Mkr (445). Koncernen hade likvida medel uppgående till 2 956 Mkr (4 733) vid periodens slut. Nettoskuld är summan av räntebärande skulder minus likvida medel. Räntebärande skulder så som ytterligare köpeskillingar eller leasingskulder ingår inte. Nettoskulden per den 31 december 2023 uppgick till -2 956 Mkr (-4 733). Beräkningen av nettoskulden omfattar extern finansiering om 0 Mkr (0) minus 2 956 Mkr (4 733) i likvida medel. ===== SIDA 10 ===== Kv4 2023 Modern Times Group MTG AB 10 Koncernens moderbolag, Modern Times Group MTG AB, ansvarar för koncernövergripande ledning, administration och finansiering. Finansnetto och övriga finansiella poster för kvartalet uppgick till -61 Mkr ( -180). Räntenetto uppgick till 23 Mkr ( -8). Orealiserade och realiserade valutakursdifferenser uppgick till -83 Mkr (-170) och övriga finansiella poster till -1 Mkr (-2). Moderbolagets likvida medel uppgick till 1 599 Mkr (3 625) vid periodens slut. Det totala antalet utestående aktier i slutet av perioden var 121 681 404 (123 731 164) och exkluderade de 3 662 980 B- aktier och de 6 324 343 C-aktier som MTG innehar i eget lager. MTG annullerade i augusti 6 520 000 B-aktier som tidigare hade återköpts av MTG inom ramen för bolagets återköpsprogram. ===== SIDA 11 ===== Kv4 2023 Modern Times Group MTG AB 11 Denna delårsrapport för koncernen har upprättats genom tillämpning av ’IAS 34 Delårsrapportering ’ och ’Årsredovisningslagen’. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagens 9:e kapitel ’Delårsrapport’. Koncernens och moderbolagets finansiella rapporter har upprättats enligt samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som årsredovisningen 2022. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter samt övriga delar av delårsrapporten. Inga transaktioner mellan MTG och närstående har väsentligt påverkat koncernens ställning och resultat under perioden. Koncernen och moderbolaget står inför betydande risker och osäkerheter. Dessa faktorer inkluderar rådande ekonomiska och affärsmässiga förutsättningar, kommersiell risk i samband med expansionen till nya territorier, övrig politisk och regleringsmässig risk kopplad till förändringar i regler och lagar i de olika länder där bolaget har verksamheter, exponering mot valutakursförändringar, i synnerhet gällande den amerikanska dollarn och valutor peggade mot euron, framväxt av ny teknik och konkurrenter, samt cyberattacker. Koncernens spelutvecklingsverksamheter är beroende av sin förmåga att fortsätta utveckla framgångsrika titlar som lockar till sig betalande spelare, omständigheter som koncernen inte styr över. Risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs mer detaljerat i årsredovisningen för 2022, som finns tillgänglig på www.mtg.com Stockholm, 8 februari 2024 Maria Redin Koncernchef & VD, Modern Times Group MTG AB Rapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. ===== SIDA 12 ===== Kv4 2023 Modern Times Group MTG AB 12 ===== SIDA 13 ===== Kv4 2023 Modern Times Group MTG AB 13 ===== SIDA 14 ===== Kv4 2023 Modern Times Group MTG AB 14 ===== SIDA 15 ===== Kv4 2023 Modern Times Group MTG AB 15 Periodens resultat överensstämmer med totalresultat för moderbolaget. ===== SIDA 16 ===== Kv4 2023 Modern Times Group MTG AB 16 De redovisade värdena anses vara rimliga uppskattningar av verkligt värde för samtliga tillgångar och skulder, förutom för aktier och investeringar i andra bolag samt villkorad tilläggsköpeskilling för vilka värderingsmetoden beskrivs nedan. Aktier och investeringar i andra företag – anskaffningsvärde bedöms initialt utgöra en representativ uppskattning av verkligt värde. Därefter omvärderas investeringen till verkligt värde och vinster/förluster redovisas när det finns en efterföljande finansiering där en tredje part deltar och där priset per aktie i den finansieringen används eller när det finns en realiserad exit eller när det finns indikationer på att anskaffningsvärdet inte är representativt för verkligt värde och det finns tillräckligt med ny information för att mäta verkligt värde. Noterade innehav värderas till aktuell aktiekurs. Villkorad köpeskilling – förväntade framtida värden diskonteras till nuvärde. Diskonteringsräntan är riskjusterad. De mest kritiska parametrarna vid värderingen är prognostiserad försäljningstillväxt och framtida rörelsemarginaler. - ===== SIDA 17 ===== Kv4 2023 Modern Times Group MTG AB 17 Syftet med alternativa resultatmått är att underlätta analysen av affärsresultat och branschtrender som inte direkt kan härledas från de finansiella rapporterna. MTG använder följande alternativa resultatmått: Justerad EBITDA Förändring av nettoomsättningen från organisk tillväxt Justerad EBITDA används för att bedöma MTG:s underliggande lönsamhet. Justerad EBITDA definieras som EBITDA justerad för effekter av jämförelsestörande poster, icke återkommande bonusprogram, förvärvsrelaterade transaktionskostnader och nedskrivningar av k apitaliserat internt arbete. Jämförelsestörande poster avser materiella poster och händelser i koncernens struktur eller verksamheter som är relevanta för förståelsen av koncernens utveckling på jämförbar basis. Under andra kvartalet 2022 ändrade koncernen sin definition av justerad EBITDA. Den nya definitionen av justerad EBITDA omfattar inte koncernens olika operativa incitamentsprogram och omfattar enbart bonusstrukturer av engångskaraktär. Då huvuddelen av koncernens försäljning sker i andra valutor än rapportvalutan (svenska kronor) och valutakurserna har varit relativt rörliga, analyseras försäljningen som förändringar i organisk försäljningstillväxt. Organisk försäljningstillväxt representerar jämförbar försäljningstillväxt eller -minskning i svenska kronor och möjl iggör diskussioner kring effekten av kursförändringar, förvärv och avyttringar. Tabellen nedan ger förändringen i organisk försäljningstillväxt avstämd med förändringen i totalt rapporterad försäljning. ===== SIDA 18 ===== Kv4 2023 Modern Times Group MTG AB 18 Avser förvärv slutförda under perioden januari till december 2023 Koncernen slutförde förvärvet av Snowprint den 5 oktober 2023. Förvärvet av Snowprint är helt i linje med det förvärvsdrivna elementet i MTG:s tillväxtstrategi och gör det möjligt för MTG att lägga till ett högt värderat spel som passar bra ihop med de befintliga spelen i koncernens portfölj. Transaktionen hade en struktur med en initial betalning för 70% av egetkapitalinstrument samt ett arrangemang med en sälj- /köpoption med en framtida kontant betalning för återstående 30% av egetkapitalinstrumenten. Av redovisningsskäl redovisas alla egetkapitalinstrument som om de är förvärvade, dvs. som om 100 % hade förvärvats. Genom att redovisa en skuld för säljoptionen för de återstående egetkapitalinstrumenten redovisas inget innehav utan bestämmande inflytande. Återstående 30% av egetkapitalinstrumenten förväntas vara juridiskt överförda till MTG under 2025 –2026 på basis av den framtida värderingen av de återstående aktierna baserat på studions resultat. Köpeskillingen för förvärvet av Snowprint uppgick till 651 Mkr, varav 2 93 Mkr har redovisats som goodwill. Denna goodwill rättfärdigas främst av bolagets framtida intjäningspotential, Snowprint-teamets potential att skapa framgångsrika spel utöver bolagets befintliga spel samt synergier med koncernens andra studios. Ingen goodwill som redovisas förväntas vara s kattemässigt avdragsgill. Beloppen som redovisas för immateriella anläggningstil lgångar, som exempelvis IP, spelmotor och relationer med betalande spelare har värderats till det diskonterade värdet av framtida kassaflöden. Avskrivningsperioderna för de identifierade tillgångarna har angetts för att avspegla deras fastställbara nyttjandeperiod. Rörelseförvärvets påverkan på koncernens likvida medel uppgår till 450 Mkr. Förvärvsrelaterade kostnader för förvärvet uppgick till 6 Mkr. Hade förvärvet varit genomfört per 1 januari 2023 skulle det ha bidragit med 412 Mkr till koncernens nettoomsättning och påverkan på koncernens nettoresultat skulle ha varit -82 Mkr. Nettoomsättningen och nettoresultatet som har inkluderats i koncernens fi nansiella rapporter för rapportperioden uppgår till 130 Mkr respektive -18 Mkr. Förvärvsanalysen är preliminär eftersom koncernen ännu inte har fått den slutliga reviderade informationen. Följaktligen kan beloppen för förvärvade tillgångar och övertagna skulder förändras fram till dess att förvärvsanalysen är slutförd. Förvärvet har redovisats i enlighet med förvärvsmetoden. I samband med förvärvet ingick MTG och minoritetsägarna ett aktieägaravtal som innefattar avsättningar avseende sälj- och köpoptioner för de återstående ägarintressena om 30 %. Lösenpriserna för sälj - och köpoptioner baseras på en formel för bruttointäkter och EBITDA-resultat. En skuld för säljoptionerna redovisas som en del av transaktionen och det initiala verkliga ===== SIDA 19 ===== Kv4 2023 Modern Times Group MTG AB 19 värdet på skulden uppgår till 147 Mkr baserat på den sannolikhetsviktade möjligheten för olika scenarier för framtida finansiella resultat. Det kommer att göras nya bedömningar av skuldens verkliga värde över tid. Förändringar i verkligt värde på skulden kommer att redovisas i resultaträkningen. En del av den framtida betalningen för 30% av egetkapitalinstrumenten villkoras av att de säljande aktieägarna fortsätter att tillhandahålla tjänster till koncernen genom anställning och behandlas därmed som en separat transaktion och redovisas som en kostnad efter rörelseförvärvet. Kostnaden kommer att redovisas som en upplupen anställningskostnad över tid under den tjänsteperiod som krävs fram till 2025 –2026. Den förväntade kostnadseffekten i resultaträkningen under perioden fjärde kvartalet 2023–2026 beräknas bli cirka 59 Mkr, men den slutliga kostnaden kommer att vara beroende av den slutliga kontanta regleringen. MTG kommer årligen att betala en resultatbaserad bonus till de säljande medarbetarna. Storleken på bonusbetalningarna, där bonuströsklarna fastställs inför varje år beror på Snowprints finansiella resultat under 2024–2027. MTG kommer att göra en uppskattad beräkning av den upplupna kostnaden varje år. Efter rapportperiodens slut tecknade MTG ett avtal om att sammanslå Kongregate med Monumental. Transaktionen resulterade i att MTG:s innehav uppgår till 30% i det nya bolaget på en fullt utspädd basis då det var en kontantfri transaktion. Avyttringen kommer att resultera i betydligt lägre investeringsnivåer under 2024 efter att studion har dekonsoliderats. Det finns inga övriga väsentliga händelser efter rapportperiodens slut. ===== SIDA 20 ===== Kv4 2023 Modern Times Group MTG AB 20 EBITDA, justerad för jämförelsestörande poster, långsiktiga incitamentsprogram, förvärvsrelaterade transaktionskostnader och nedskrivning av kapitaliserat internt arbete, vilka refereras till som justeringar. Genomsnittlig nettoomsättning per daglig aktiv användare. Investeringar. Operativt kassaflöde i förhållande till justerad EBITDA. Daglig aktiv användare. Resultat per aktie uttrycks som resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare delat med det genomsnittliga antalet aktier. Periodens nettoresultat från kvarvarande verksamheter före övriga finansiella poster, räntenetto och skattekostnader. Periodens resultat från kvarvarande verksamheter före övriga finansiella poster, räntenetto, skattekostnader och avskrivningar. Jämförelsestörande poster avser materiella poster och händelser i koncernens struktur eller verksamheter som är relevanta för förståelsen av koncernens utveckling på jämförbar basis. Månatlig aktiv användare Förändringen i nettoomsättning jämfört med motsvarande period föregående år, exklusive förvärv, avyttringar och justerat för valutaeffekter. Förändringen av nettoomsättningen jämfört med motsvarande period föregående år, som om företaget skulle ha konsoliderat sina förvärv och avyttringar fullt ut från och med föregående period och justerat för valutaeffekter. Pro forma-siffrorna har tagits fram med stöd från externa konsulter för att omvandla räkenskaperna upprättade enligt lokal redovisningsstandard till IFRS -standard och kan innehålla periodiseringar av både inkomster och kostnader. Intäkterna presenteras som om företaget skulle ha konsoliderat sina förvärv och avyttringar fullt ut. Pro forma -siffrorna har tagits fram med stöd från externa konsulter för att omvandla räkenskaperna upprättade enligt lokal redovisningsstandard till IFRS-standard och kan innehålla periodiseringar av både inkomster och kostnader. Kostnader för användarförvärv presenteras som om företaget skulle ha konsoliderat sina förvärv och avyttringar fullt ut från och med föregående period. Siffrorna för pro forma-utgifter för användarförvärv (UA) redovisas i enlighet med lokal god redovisningssed (GAAP) för respektive portföljbolag från tiden fram till att de konsoliderades i MTG. Effekten som valutakursfluktuationer kan ha på en avslutad transaktion innan avtalet löses. Det är växelkursen eller valutari sken som är specifikt förknippad med tidsfördröjningen mellan att handel eller ett kontrakt ingås och att det avslutas. Omräkning från en valuta till en annan, ofta i samband med det finansiella resultatet för utländska dotterbolag till moderbol agets och/eller koncernens funktionella valuta. Användarförvärv. ===== SIDA 21 ===== Kv4 2023 Modern Times Group MTG AB 21 Årsstämma kommer att hållas den 16 maj 2024 i Stockholm. Aktieägare som önskar få ett ärende behandlat på årsstämman ska inkomma med förslag skriftligen antingen via post till ”Bolagssekreteraren”, Modern Times Group MTG AB, Årsstämma, Box 2094, 103 13 Stockholm, Sverige eller via e -post till agm@mtg.com minst sju veckor före årsstämman för att garantera att ärendet kan inkluderas i kallelsen till årsstämman. Ytterligare information om hur och när registrering ska ske kommer att offentliggöras före årsstämman. I enlighet med den process som godkändes av MTG:s aktieägare avseende processen för valberedningen har valberedning sammankallats för att ta fram förslag till årsstämman 2024. Valberedningen består av: Christian Rauda, utnämnd av EHM Holding GmbH; Klaus Roehrig, utnämnd av Active Ownership Corporation; Malin Björkmo, utnämnd av Handelsbanken och Simon Duffy, styrelsens ordförande. I enlighet med tidigare praxis utnämnde valberedningens ledamöter Christian Rauda, som representerade den största aktieägaren den sista vardagen i augusti 2023, till valberedningens ordförande. Se följande sektion på MTG.com för information om valberedningens arbete. Aktieägare som önskar få ett ärende behandlat på årsstämman ska inkomma med förslag skriftligen till agm@mtg.com eller till ”Bolagssekreteraren”, Modern Times Group MTG AB, Årsstämma, Box 2094, 103 13 Stockholm, Sverige. Anton Gourman, VP Communications Direkt: +46 73 661 8488, anton.gourman@mtg.com Följ oss: mtg.com / LinkedIn MTG bjuder in till en livestreaminq och telefonkonferens klockan 15:00 CET idag, den 8 februari 2024. Telefonkonferensen kommer att hållas på engelska. Hur du deltar: • För att delta via livestream, använd denna länk. • För att delta via telefon, registrera dig på denna länk. Efter att du har registrerat dig får du ett telefonnummer och ett konferens-ID för att kunna delta i telefonkonferensen. • Du kan ställa frågor via telefon under telefonkonferensen eller genom att använda Q&A-verktyget via livestream. ===== SIDA 22 ===== Kv4 2023 Modern Times Group MTG AB 22 Modern Times Group MTG AB (Publ.) - org.nr: 556309-9158 – Telefon: +46 (0) 8-562 000 50 MTG (Modern Times Group MTG AB (publ.)) (www.mtg.com) är en internationell mobilspelskoncern som äger och driver spelutvecklingsbolag med populära globala IP inom ett stort antal genrer för casual-spel och mid-core-segmentet. Koncernen har fokus på att öka portföljbolagens tillväxt samt stödja grundare och entreprenörer. MTG är en aktiv drivkraft inom konsolideringen av gamingbranschen och en strategisk köpare av gamingbolag över hela världen . MTG har sina rötter i Sverige och bygger på en internationell kultur med globalt fotfäste. Våra aktier är noterade på Nasdaq Stockholm (”MTGA” och ”MTGB”). Denna information är sådan information som Modern Times Group MTG AB (publ.) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 8 februari 2024 kl. 07.30 CET. Denna delårsrapport innehåller uttalanden som bland annat gäller MTG:s finansiella ställning och resultat som till sin natur är framåtblickande. Sådana uttalanden utgör inga historiska fakta utan representerar framförallt MTG:s framtida förväntningar. MTG anser att förväntningarna som återspeglas i dessa framåtblickande uttalanden grundar sig på rimliga antaganden. Trots det finns inneboende risker och säkerhetsfaktorer i framåtblickande uttalanden, och ett antal viktiga faktorer skulle kunna leda till att de faktiska resultaten eller utfallen skiljer sig väsentligt från vad som uttrycks i eventuella framåtblickande uttalanden. Sådana viktiga faktorer kan bland annat utgöras av MTG:s marknadsställning, tillväxt i gamingbranschen samt effekterna av konkurrens och andra ekonomiska, affärsrelaterade, konkurrensmässiga och/eller regulatoriska faktorer som påverkar verksamheten i MTG, dess koncernbolag och gamingbranschen som helhet. Framåtblickande uttalanden gäller bara per det datum då de gjordes, och utöver vad som krävs enligt gällande lag, tar MTG inte på sig något ansvar för att uppdatera några av dessa uttalanden mot bakgrund av ny information eller framtida händelser.