===== SIDA 1 ===== Delårsrapport januari – mars 2024 NAXS AB (publ) ===== SIDA 2 ===== NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 2 Delårsrapport januari – mars 2024 Första kvartalet 2024 — Resultat efter skatt uppgick till 1,1 (3,9) Mkr. — Resultatet per aktie uppgick till 0,10 (0,36) kronor. — Substansvärdet uppgick till 923 Mkr (83,33 kronor per aktie) per den 31 mars 2024, jämfört med 922 Mkr (83,24 kronor per aktie) per den 31 december 2023. — Nettokassan uppgick till 235 Mkr (21,25 kronor per aktie) per den 31 mars 2024, jämfört med 209 Mkr (18,89 kronor per aktie) per den 31 december 2023. Händelser efter delårsperiodens utgång — Årsstämman 2024 beslutade att lämna en utdelning om 4,25 kronor per aktie och att besluta om ett fortsatt mandat att göra återköp av egna aktier. Ekonomisk översikt 2024 2023 31 mar 31 dec Substansvärde, Tkr 923 149 922 065 Andelar i Private equity fonder, Tkr 611 112 639 030 Andelar i Private equity fonder i % av eget kapital 66 69 Kvarstående investeringsåtaganden, Tkr 98 254 96 622 Total exponering mot Private equity fonder, Tkr 709 366 735 652 Övriga investeringar, Tkr 77 855 75 001 Nettokassa, Tkr 235 395 209 226 Andelar i Private equity fonder per aktie, kr 55,17 57,69 Övriga investeringar per aktie, kr 7,03 6,77 Nettokassa per aktie, kr 21,25 18,89 Substansvärde per aktie, kr 83,33 83,24 Börskurs, kr 70,00 71,40 923 MSEK Substansvärde 83,33 SEK Substansvärde per aktie +0,1% Kvartal 1 Förändring substansvärde per aktie ===== SIDA 3 ===== NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 3 VD-kommentar NAXS substansvärde per aktie var oförändrat under det första kvartalet med en ökning om 0,1 %. Även mätt över en 12-månadersperiod blev förändringen i substansvärde per aktie 0,1 %, inklusive utdelningen för räkenskapsåret 2022 som betalades ut i april 2023. Starkare aktiemarknader och förväntningar om räntesänkningar bidrog till en mer positiv makroekonomisk miljö under första kvartalet, även om detta ännu inte har omsatts till någon väsentlig ökning av aktiviteten inom private equity . NAXS:s underliggande fonder undertecknade 1 nytt förvärv och 1 exit, under kvartalet. Samtidigt fortsatte saminvesteringen i Reledo att växa genom tilläggsförvärv. Efter kvartalets utgång godkände Bolagets årsstämma den 4 april 2024 utdelningen av 4,25 kr/aktie för räkenskapsåret 2023. Gösta Lundgren ===== SIDA 4 ===== NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 4 Verksamhet NAXS är noterat på NASDAQ Stockholm. NAXS investerar huvudsakligen i private equity fonder med ett nordiskt fokus men kan också göra direktinvesteringar tillsammans med private equity och andra fonder inom alternativa tillgångar. Upp till 40% av NAXS substansvärde vid investeringstillfället kan investeras i tillgångar och finansiella instrument av valfritt slag och utan geografisk begränsning. Verksamheten inleddes den 17 april 2007 och bolaget listades på Stockholmsbörsens First North lista den 14 maj 2007. Sedan den 8 juni 2010 är NAXS noterat på NASDAQ Stockholm. NAXS AB (publ) är koncernens moderbolag med säte i Stockholm. Förutom moderbolaget består koncernen av dotterbolagen NAXS A/S, med säte i Köpenhamn, NAXS Nordic Access Buyout AB, med säte i Stockholm och NAXS Nordic Access Buyout AS, med säte i Oslo. De danska och svenska dotterbolagen fungerar som holdingbolag för koncernens investeringar. Naccess Partners AB har kontrakterats som rådgivare åt det danska dotterbolaget i investerings- och förvaltningsfrågor. Investeringar Andelar i Private equity fonder Per den 31 mars 2024 hade NAXS åtaganden till 12 aktiva Private equity-fonder (10 buyout-fonder och 2 special situations-fonder) vilka beskrivs nedan. Apax Europe VII Celero Capital Fund (E) AB Apax Europe VII är den sjunde paneuropeiska fonden som startats av Apax Partners, ett globalt private equity-bolag med huvudkontor i London och verksamhet på sex kontor på fyra kontinenter. Apax Partners investerar globalt inom fyra sektorer: konsument, hälsovård, tjänster samt teknik och telekom. Fondens storlek: 11 000 MEUR Segment: large cap Geografiskt fokus: främst Europa Årgång: 2007 Webbplats: www.apax.com NAXS ursprungliga åtagande: MEUR15 Antal portföljbolag/exit: 3/33 Celero Capital Fund (E) AB är det första private equity-bolaget som startats av Celero Capital, ett nordiskt private equity-bolag med fokus på sektorerna tjänster, konsumentvaror och nischade industrier. Fondens storlek: n/a Segment: lägre mid cap Geografiskt fokus: Norden Årgång: 2023 Webbplats: https://celerocapital.com/ NAXS ursprungliga åtagande: MEUR 1,5 Antal portföljbolag/exit: 2/0 ===== SIDA 5 ===== NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 5 Equip Capital I JAB Consumer Fund – Global Consumer Brands II Equip Capital I är den första fonden som startats av Equip Capital, ett Oslobaserat private equity-bolag med fokus på investeringar i små och medelstora företag i Norden. Equip Capital-teamet har omfattande investeringserfarenhet inom konsument-, industri- och företagstjänstesektorerna. Fondens storlek: 1 900 MNOK Segment: small/mid cap Geografiskt fokus: Norge och Norden Årgång: 2020 Webbplats: www.equip.no NAXS ursprungliga åtagande: MNOK 20 Antal portföljbolag/exit: 12/0 JAB Consumer Fund – Global Consumer Brands II är en private equity-fond som saminvesterar tillsammans med JAB Holding, en privatägd koncern med fokus på konsumentvaror och detaljhandelsföretag med premiumvarumärken samt djurvård och tjänster. Fonden fokuserar på snabbmatssektorn samt djurvård. Fondens storlek: 5,000 MUSD Segment: large cap Geografiskt fokus: globalt Årgång: 2018 Webbplats: https://www.jabholco.com NAXS ursprungliga åtagande: MUSD 5 Antal plattformsinvesteringar/exit: 3/1 JAB Consumer Fund – Global Consumer Brands III JAB Consumer Partners – JCP V JAB Consumer Fund – Global Consumer Brands III är en private equity-fond som saminvesterar tillsammans med JAB Holding, en privatägd koncern med fokus på konsumentvaror och detaljhandelsföretag med premiumvarumärken samt djurvård och tjänster. Fonden fokuserar på djurvård. Fondens storlek: 3,800 MUSD Segment: large cap Geografiskt fokus: globalt Årgång: 2020 Webbplats: https://www.jabholco.com NAXS ursprungliga åtagande: MEUR 5 Antal plattformsinvesteringar/exit: 2/0 JAB Consumer Fund – Global Consumer Brands III är en private equity-fond som saminvesterar tillsammans med JAB Holding, en privatägd koncern med fokus på konsumentvaror och detaljhandelsföretag med premiumvarumärken samt djurvård och tjänster. Fonden fokuserar på djurvård och tjänster. Fondens storlek: n/a Segment: large cap Geografiskt fokus: globalt Årgång: 2020 Webbplats: https://www.jabholco.com NAXS ursprungliga åtagande: MEUR 5 Antal plattformsinvesteringar/exit: 1/0 ===== SIDA 6 ===== NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 6 Mimir Industries AB Mimir Invest AB Mimir Industries AB är det andra private equity- bolaget som startats av Mimir, private equity special situations-manager med fokus på medelstora företag inom alla sektorer, utom fastigheter Fondens storlek: > 500 MSEK Segment: mid cap Geografiskt fokus: globalt med fokus på Norden Årgång: 2022 Webbplats: www.mimirinvest.com NAXS ursprungliga åtagande: MSEK 75 Antal portföljbolag/exit: 6/0 Mimir Invest AB är den första private equity-bolaget som startats av Mimir, private equity special situations-manager med fokus på medelstora företag inom alla sektorer, utom fastigheter. Fondens storlek: > 500 MSEK Segment: small cap Geografiskt fokus: Sverige / Nordeuropa Årgång: 2017 Webbplats: www.mimirinvest.com NAXS ursprungliga åtagande: MSEK 50 Antal portföljbolag/exit: 6/3 Nordic Capital CV1 LP Nordic Capital Evolution Nordic Capital Fund CV1 är ett fortsättningsfond som innehar vissa tillgångar från Nordic Capital Fund VII. Nordic Capital grundades 1989 och är en av de största buyout-förvaltarna i norra Europa. Företaget fokuserar på utvalda sektorer där det har djup erfarenhet och en beprövad meritlista. Kärnsektorerna är hälso- och sjukvård, teknik och betalningar, finansiella tjänster och selektivt industrivaror och tjänster. Fondens storlek: 2 500 MEUR Segment: mid och large cap Geografiskt fokus: främst Norden Årgång: 2018 Webbplats: https://www.nordiccapital.com/ NAXS ursprungliga åtagande: MEUR 14,65 Antal portföljbolag/exit: 3/7 Nordic Capital Evolution har startats av Nordic Capital för att på marknaden för medelstora företag replikera företagets etablerade investeringsstrategi. Nordic Capital grundades 1989 och är en av de största buyout-förvaltarna i norra Europa. Företaget fokuserar på utvalda sektorer där det har djup erfarenhet och en beprövad meritlista. Kärnsektorerna är hälso- och sjukvård, teknik och betalningar, finansiella tjänster och selektivt industrivaror och tjänster. Fondens storlek: 1 200 MEUR Segment: mid cap Geografiskt fokus: Nordeuropa Årgång: 2021 Webbplats: https://www.nordiccapital.com/ NAXS ursprungliga åtagande: MEUR 1 Antal portföljbolag/exit: 8/0 ===== SIDA 7 ===== NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 7 Nordic Capital Fund X LP Valedo Partners Fund II Nordic Capital Fund X är Nordic Capitals tionde fond. Nordic Capital grundades 1989 och är en av de största buyout-förvaltarna i norra Europa. Företaget fokuserar på utvalda sektorer där det har djup erfarenhet och en beprövad meritlista. Kärnsektorerna är hälso- och sjukvård, teknik och betalningar, finansiella tjänster och selektivt industrivaror och tjänster. Fondens storlek: 6 100 MEUR Segment: large cap Geografiskt fokus: Europa och utvalda globala investeringar inom hälso- och sjukvård samt teknik och betalningar Årgång: 2020 Webbplats: https://www.nordiccapital.com/ NAXS ursprungliga åtagande: MEUR 2 Antal portföljbolag/exit: 15/1 Valedo Fund II är den andra fonden som Valedo startat. Valedo är en tillväxtorienterad svensk småbolagsförvaltare som grundades 2006 av ett team med bakgrund från EQT. Fonden fokuserar på det svenska småbolagssegmentet Fondens storlek: 2 000 MSEK Segment: Småbolag Geografiskt fokus: Sverige och Norden Årgång: 2011 Webbplats: https://www.valedopartners.com/ NAXS ursprungliga åtagande: MSEK 65 Antal portföljbolag/exit: 5/7 NAXS har också åtaganden till 4 fonder som är under likvidation eller som har avyttrat samtliga portföljbolag (FSN Capital III, Herkules PE III, Intera II och Nordic Capital VII). Övriga investeringar Per den 31 mars 2024 finns 9 innehav i Övriga investeringar. Företag Sektor Instrument Ursprunglig investerings- tidpunkt Redovisat värde 2024.03.31 Tkr Redovisat värde 2023.12.31 Tkr Scout Gaming Group Onlinespel Aktier (Nasdaq First North) Q4 2017 0,0 0,1 Awilco Drilling Energi Aktier (Euronext Growth Oslo) Q1 2018 10,4 13,4 Jacktel Energi Företagsobligation Q4 2018 - - Keurig Dr Pepper Alkoholfria drycker Aktier (Nasdaq NY) Q3 2020 21,8 21,9 Pret Panera Mat och dryck Onoterade aktier Q4 2020 2,9 2,6 Krispy Kreme Doughnuts Mat och dryck Aktier (Nasdaq NY) Q1 2021 6,9 6,5 Jacktel Energi Onoterade aktier (registrerade på Euronext NOTC) Q1 2022 11,9 11,9 Chr. Hansen Holding A/S Biovetenskap Aktier (Nasdaq Copenhagen) Q4 2022 3,2 2,8 Reledo Företagstjänster Onoterade aktier Q2 2023 9,2 5,7 Panera Brands Snabbmat Onoterade aktier Q2 2023 11,5 10,2 Total 77,9 75,0 ===== SIDA 8 ===== NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 8 Exponering mot Private equity fonder och Övriga investeringar Den 31 mars 2024 uppgick den totala exponeringen mot private equity-fonder och övriga investeringar till 787 MSEK, vilket motsvarar 85 procent av bolagets eget kapital. I tabellen nedan är det jämfört med nettokassa och andelar i Private equity fonder plus Övriga investeringar. Substansvärde per aktie i SEK Substansvärdet per aktie ökade med 0,1% under det första kvartalet 2024 inklusive lämnad utdelning. 689 MSEK 75% 689 MSEK 75% 235 MSEK 25% 98 MSEK 11% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% Kvarstående åtaganden Nettokassa Andelar i Private equity fonder och Övriga investeringar 0 20 40 60 80 100 120 Q1 2020 Q2 2020 Q3 2020 Q4 2020 Q1 2021 Q2 2021 Q3 2021 Q4 2021 Q1 2022 Q2 2022 Q3 2022 Q4 2022 Q1 2023 Q2 2023 Q3 2023 Q4 2023 Q1 2024 Utdelning betald 2023 Utdelning betald 2022 Utdelning betald 2021 Utdelning betald 2020 Utdelning betald 2019 Utdelning betald 2012 - 2018 NAV ===== SIDA 9 ===== NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 9 Nya investeringar, förvärv och avyttringar under kvartal 1 Investeringsåtaganden till Private equity fonder Inga nya åtaganden gjordes under kvartalet. Övriga Investeringar Inga nya Övriga investeringar gjordes under kvartalet. Förvärv genomförda av underliggande fonder Under kvartalet förvärvade NAXS underliggande fonder 1 nytt portföljbolag: Portfölj- bolag Sektor Geografi Fond Best Insurance Services Husdjurstjänster Sverige JAB-JCP V Avyttringar/exit och rekapitaliseringar genomförda i underliggande fonder Under kvartalet undertecknades 1 exit. Portföljbolag Sektor Förvärvsår Fond Advanz Pharma Hälsovård 2021 Nordic Capital Fund X Per den 31 mars 2024 hade NAXS fonder förvärvat 185 portföljbolag sedan start av vilka 119 helt avyttrats. Dessa 119 exit har genererat en årlig genomsnittlig avkastning om 17,9%. ===== SIDA 10 ===== NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 10 Portföljsammansättning/diversifiering Per den 31 mars erbjuder NAXS en exponering enligt följande: Tillgångar (% av eget kapital) Fondsegment (% av investeringar i Private equity-fonder) Sektor (% av investeringar i Private equity-fonder och Övriga investeringar) De 10 största portföljbolagen tillsammans utgör ca. 52% av NAV. Det största bolaget utgör ca 19% av NAV. Andelar i Private equity fonder 66,2% Övriga investeringar 8,4% Likvida medel 25,5% Norden small cap 58,9% Norden mid cap 3,2% Norden large cap 12,3% Europa mid cap 0,0% Europa large cap 0,7% Global large cap 25,0% Bygg och anläggning 8,5% Djurvård och tjänster 19,8% Företagstjänster 6,7% Hälso- och sjukvård 7,2% Industri 9,1% Konsumentvaror och tjänster 34,4% Mat och dryck 11,9% Teknik och mjukvaror 2,3% ===== SIDA 11 ===== NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 11 Koncernen Substansvärde Förändring substansvärde Förändring i andelar i Private equity fonder och Övriga investeringar Sammanlagt värdeförändring redovisat via resultaträkningen i Q1 för Fondandelar och Övriga investeringar uppgår till 4 344 TSEK. 31 dec Tkr 2024 2023 2023 Andelar i Private equity fonder 611 112 606 671 639 030 Övriga investeringar 77 855 67 297 75 001 Övriga tillgånga och skulder -1 213 201 -1 192 Nettokassa 235 395 289 026 209 226 Substansvärde 923 149 963 195 922 065 Substansvärde per aktie 83,33 86,95 83,24 31 mar Kv1 jan-dec Tkr 2024 2023 Substansvärde vid periodens ingång 922 065 959 252 Värdeförändringar på andelar i Private equity fonder 1 352 3 107 Värdeförändringar på Övriga investeringar 2 992 10 734 Rörelsekostnader -5 106 -16 811 Finansnetto 1 846 7 333 Skatt - -9 Utdelning till aktieägare - -41 541 Substansvärde vid periodens utgång 923 149 922 065 Kv1 jan-dec Kv1 jan-dec Tkr 2024 2023 2024 2023 Vid periodens ingång 639 030 687 989 75 001 60 801 Investeringar 1 066 65 953 - 21 158 Återbetalningar -30 336 -118 019 -138 -17 692 Nettoinvesteringar -29 270 -52 066 -138 3 466 Värdeförändringar -9 092 10 407 263 11 595 Utdelningar och ränteintäkter - - 138 1 277 Orealiserade valutakursförändringar 10 444 -7 300 2 591 -2 138 Redovisat via resultaträkningen 1 352 3 107 2 992 10 734 Redovisat värde vid periodens utgång 611 112 639 030 77 855 75 001 Fondandelar Övriga investeringar ===== SIDA 12 ===== NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 12 Nettokassa I enlighet med företagets policy har likvida medel under delårsperioden enbart placerats i räntebärande tillgångar eller som banktillgodohavande på räntebärande konto. Förändring nettokassa *Inklusive kursdifferens i likvida medel. Finansnetto 31 dec Tkr 2024 2023 2023 Kassa, bank och kortfristiga placeringar 235 395 289 026 209 226 235 395 289 026 209 226 Nettokassa per aktie, Tkr 21,25 26,09 18,89 31 mar Kv1 jan-dec Tkr 2024 2023 Nettokassa vid periodens ingång 209 226 211 668 Investeringar i Private equity fonder -1 066 -65 953 Återbetalningar från Private equity fonder 30 336 118 019 Investeringar i Andra finansiella placeringar - -21 158 Avyttringar av och utdelningar från Andra finansiella placeringar 138 17 692 Kassaflöde från den löpande verksamheten -4 507 -9 501 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital* 1 269 - Utdelningar till aktieägare - -41 541 Nettokassa vid periodens utgång 235 396 209 226 Kv1 jan-dec Tkr 2024 2023 Ränteintäkter 1 838 7 323 Räntekostnader - -3 Valutaeffekter 7 13 Finansnetto 1 845 7 333 21,25 SEK Nettokassa per aktie 55,17 SEK Andelar i private equity fonder per aktie ===== SIDA 13 ===== NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 13 Finansiering Finansiering sker med eget kapital. Eget kapital uppgick vid delårsperiodens utgång till 923 149 (922 065) Tkr vilket motsvarade 83,33 (83,24) kronor per aktie och en soliditet om 99,7 (99,9) procent. Resultat och investeringar Första kvartalet 2024 Resultatet efter finansiella poster uppgick till 1 084 (2 259) Tkr. Resultatet är huvudsakligen hänförligt till värdeförändringar i andelar i Private equity fonder 1 352 (507) Tkr och Övriga investeringar 2 992 (7 458). I värdeförändringarna ingår en valutaeffekt med 13 035 (7 965) Tkr som den stärkta kronkursen under kvartalet medförde. Under kvartalet har NAXS investerat 1 066 (6 944) Tkr i Private equity fonder och återbetalningar från fonderna uppgick till 30 336 (88 769) Tkr. Inverteringar i Övriga investeringar uppgick till 0 (0) Tkr och återbetalningarna uppgick 138 (962) Tkr. Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs i årsredovisningen 2023. De betydande makro- och geopolitiska risker som uppstått sedan 2022 kan påverka värderingen av NAXS investeringar. Det bör dock noteras att NAXS nuvarande portfölj inte har någon väsentlig exponering mot Ryssland eller Ukraina och ej heller mot Israel eller Palestina. Moderbolaget Moderbolagets intäkter uppgick under delårsperioden till 172 (184) Tkr. Resultat före och efter skatt uppgick till -209 (-22) Tkr. Räntenettot uppgick till 986 (1 178) Tkr. Organisation Gösta Lundgren är interim VD. Styrelsen består av Daniel Gold (styrelseordförande), Meg Eisner, Nikolai Jebsen, Børge Johansen and Synne Syrrist vilka blev omvalda på årsstämman den 4 april 2024. 83,33 SEK Eget kapital per aktie ===== SIDA 14 ===== NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 14 Aktien NAXS-aktien listades ursprungligen på Stockholms- börsens First North den 14 maj 2007. Sedan den 8 juni 2010 är Bolaget noterat på och aktien handlas på Nasdaq OMX Stockholm. Handel sker under beteckning NAXS. Antalet utestående aktier i bolaget vid delårsperiodens början och slut uppgick till 11 077 585. Vid delårsperiodens slut var aktiekursen för NAXS 70,00 kronor och det redovisade egna kapitalet per aktie 83,33 kronor. Marknadsvärdet uppgick till 775 Mkr. Antalet aktieägare uppgick till 5 139. Utveckling av aktiepris per aktie under 2024 Ekonomisk information Delårsrapport (6 månader): 18 juli 2024 Delårsrapport (9 månader): 29 oktober 2024 Bokslutskommuniké 2024: 30 januari 2025 Ticker codes NAXS.SS in Bloomberg NAXS.ST in Reuters Kontaktpersoner Gösta Lundgren, Interim VD +46 70 710 47 88 gosta.lundgren@naxs.se Denna information är sådan information som NAXS AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 25 april 2024 klockan 19.30 (CET). 50 55 60 65 70 75 80 2 jan 24 10 jan 24 18 jan 24 26 jan 24 3 feb 24 11 feb 24 19 feb 24 27 feb 24 6 mar 24 14 mar 24 22 mar 24 NAXS OMX Stockholm PI ===== SIDA 15 ===== NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 15 Stockholm, den 25 april, 2024 Daniel Gold Margaret (Meg) Eisner Nikolai Jebsen Ordförande Ledamot Ledamot Børge Johansen Synne Syrrist Gösta Lundgren Ledamot Ledamot Interim verkställande direktör Denna rapport har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisor. Denna rapport och ytterligare information finns tillgänglig på www.naxs.se NAXS AB (publ.) Org.nr 556712-2972 Nybrogatan 8 114 34 Stockholm, Sweden Telefon: +46 (0)766 40 00 40 E-post: info@naxs.se ===== SIDA 16 ===== NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 16 Finansiella rapporter i sammandrag Resultaträkning för koncernen *Före och efter utspädning. Koncernens totalresultat överensstämmer med delårsperiodens resultat. Balansräkning för koncernen Tkr Not 2024 2023 Värdeförändringar 4 344 7 966 Rörelsens kostnader not 2 -5 106 -5 707 Rörelseresultat -762 2 259 Finansnetto 1 846 1 684 Resultat före skatt 1 084 3 943 Skatt - - Periodens resultat 1 084 3 943 Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 1 084 3 943 Resultat per aktie, kronor * 0,10 0,36 Genomsnittligt antal aktier, tusen * 11 078 11 078 Kv1 31 dec Tkr Not 2024 2023 2023 Tillgångar Andelar i Private equity fonder 611 112 606 671 639 030 Andra finansiella placeringar 77 855 67 297 75 001 Summa anläggningstillgångar 688 967 673 968 714 031 Övriga fordringar 2 002 1 807 503 Likvida medel 235 395 289 026 209 226 Summa omsättningstillgångar 237 397 290 833 209 729 Summa tillgångar 926 364 964 801 923 760 Eget kapital 923 149 963 195 922 065 Kortfristiga skulder 3 215 1 606 1 695 Summa eget kapital och skulder 926 364 964 801 923 760 31 mar ===== SIDA 17 ===== NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 17 Rapport över förändringar i koncernens eget kapital Kassaflödesanalys för koncernen * Inklusive kortfristiga placeringar 31 dec Tkr 2024 2023 2023 Eget kapital vid årets ingång 922 065 959 252 959 252 Utdelning - - -41 541 Periodens totalresultat 1 084 3 943 4 354 Totalt eget kapital vid periodens slut 923 149 963 195 922 065 31 mar Tkr 2024 2023 Resultat före skatt 1 084 3 943 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet -5 592 -9 218 Betald inkomstskatt - - Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital -4 508 -5 275 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 1 262 -152 Kassaflöde från den löpande verksamheten -3 246 -5 427 Investeringar i Private equity fonder -1 066 -6 944 Återbetalningar från Private equity fonder 30 336 88 769 Återbetalningar från Andra finansiella placeringar 138 962 Kassaflöde från investeringsverksamheten 29 408 82 787 Periodens kassaflöde 26 162 77 360 Likvida medel vid periodens början* 209 226 211 668 Kursdifferens i likvida medel 7 -2 Likvida medel vid periodens slut* 235 395 289 026 Kv1 ===== SIDA 18 ===== NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 18 Resultaträkning för moderbolaget Rapport över totalresultat för moderbolaget Balansräkning för moderbolaget Rapport över förändringar i moderbolagets eget kapital Tkr 2024 2023 Nettomsättning 172 184 Rörelsens kostnader -1 367 -1 384 Rörelseresultat -1 195 -1 200 Finansnetto 986 1 178 Resultat före skatt -209 -22 Skatt - - Periodens resultat -209 -22 Kv1 Tkr 2024 2023 Periodens resultat -209 -22 Övrigt totalresultat - - Periodens totalresultat -209 -22 Kv1 31 dec Tkr 2024 2023 2023 Tillgångar Aktier i dotterföretag 422 008 382 008 422 008 Summa anläggningstillgångar 422 008 382 008 422 008 Övriga fordringar 1 961 1 924 724 Likvida medel 107 511 189 001 108 916 Summa omsättningstillgångar 109 472 190 925 109 640 Summa tillgångar 531 480 572 933 531 648 Eget kapital 529 912 571 413 530 121 Kortfristiga skulder 1 568 1 520 1 527 Summa eget kapital och skulder 531 480 572 933 531 648 31 mar 31 dec Tkr 2024 2023 2023 Ingående eget kapital 530 121 571 435 571 435 Lämnad utdelning - - -41 541 Periodens totalresultat -209 -22 227 Eget kapital vid periodens slut 529 912 571 413 530 121 31 mar ===== SIDA 19 ===== NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 19 Noter Not 1. Redovisningsprinciper Koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de har antagits av EU. Denna rapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering samt årsredovisningslagen. Redovisningsprinciperna som tillämpas i denna rapport beskrivs i års- och koncernredovisningen för 2023 under noter till de finansiella rapporterna. De nya och ändrade IFRS standarder och tolkningar som tillämpas från och med 2024 har inte och förväntas inte få någon väsentlig effekt på koncernens finansiella resultat och ställning. Moderbolaget tillämpar årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer, vilket i huvudsak innebär att IFRS tillämpas. Not 2. Rörelsens kostnader Inga närstående transaktioner har förekommit under delårsperioden förutom ersättningar till styrelsen och verkställande direktören. Not 3. Finansiella tillgångar och skulder Siffrorna nedan är baserade på samma redovisnings- och värderingsprinciper som användes vid upprättandet av den senaste årsredovisningen. För mer information om finansiella instrument i nivå 2 och 3, se not 23, Finansiella tillgångar och skulder, i NAXS årsredovisning 2023. Koncernens tillgångar och skulder värderade till verkligt värde 2024-03-31. Tkr 2024 2023 Arvode till investeringsrådgivaren -2 162 -2 311 Vinstdelning till investeringsrådgivaren -1 460 -1 953 Personalkostnader -227 -224 Övriga kostnader -1 257 -1 219 Summa rörelsens kostnader -5 106 -5 707 Kv1 Kategori, Tkr Upplupet anskaffnings- värde Verkligt värde via resultat- räkningen Summa redovisat värde Finansiella tillgångar Andelar i Private equity fonder - 611 112 611 112 Andra finansiella placeringar - 77 855 77 855 Övriga fordringar 1 586 - 1 586 Likvida medel 235 395 - 235 395 Summa finansiella tillgångar 236 981 688 967 925 948 Finansiella skulder 3 215 - 3 215 Summa finansiella skulder 3 215 - 3 215 Koncernen 2024-03-31 Tillgångar, Tkr Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Finansiella tillgångar värderade till verkligt via resultaträkningen Andelar i Private equity fonder - - 611 112 611 112 Övriga andelar 54 258 - 23 597 77 855 54 258 - 634 709 688 967 ===== SIDA 20 ===== NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 20 Upplysning om värdering till verkligt värde per nivå i följande verkligt värde-hierarki: Nivå 1 – Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder Nivå 2 – Andra observerbara data för tillgången eller skulder än noterade priser inkluderade i nivå 1, antingen direkt (dvs. som prisnoteringar) eller indirekt (dvs. härledda från prisnoteringar). Nivå 3 – Data för tillgången eller skulden som inte bara baseras på observerbara marknadsdata (dvs. ej observerbara data). Samtliga NAXS investeringar i fondandelar har klassificerats i nivå 3 eftersom de ej har observerbara indata och eftersom de handlas sällan eller inte alls på en aktiv marknad. För de instrument i balansräkningen som inte värderas till verkligt värde anser NAXS att det redovisade värdet är en rimlig uppskattning av verkligt värde för dessa instrument. I nivå 3 redovisas onoterade andelar i investeringsfonder. Bolagets innehav i onoterade investeringsfonder (s.k. Private equity-fonder). Fonderna värderas med alternativ värderingsmetod för vilka observerbara indata inte finns tillgänglig. För private equity-fonder baseras värdering på kurser och andelsvärden som erhålls från fondförvaltaren. Värderingen följer vedertagna värderingsprinciper för beräkning av verkliga värden. Det verkliga värdet beräknas genom att de underliggande tillgångarna marknadsvärderas och kurssätts av fondadministratören. Fonderna följer IPEV Valuation Guidlines när de värderar sina innehav. De internationella riktlinjerna för värdering av riskkapital (IPEV) innehåller rekommendationer om värdering av privata kapitalinvesteringar som är avsedda att ge en bild av nuvarande bästa praxis. Om NAXS bedömer att fondadministratörens värdering inte i tillräcklig grad har tagit hänsyn till faktorer som påverkar värdet på de underliggande innehaven eller om den värdering som gjorts bedöms väsentlig avvika från de redovisnings- mässiga principerna för värdering till verkligt värde görs en justering av värdet. För NAXS samtliga finansiella tillgångar och skulder överensstämmer bokförda värden med eller är en rimlig uppskattning av verkliga värden. Samtliga belopp framgår i redovisade balansräkningar. Definitioner och Alternativa nyckeltal NAXS tillämpar de av European Securities and Markets Authority (Esma) utgivna riktlinjerna för alternativa nyckeltal. Alternativa nyckeltal är finansiella mått över historisk eller framtida resultatutveckling, finansiell ställning, finansiellt resultat eller kassaflöden som inte definieras eller anges i tillämpliga regler för finansiell rapportering. Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang ger tydligare eller mer fördjupad information än de mått som definieras i tillämpliga regler för finansiell rapportering. De alternativa nyckeltalen härleds från koncernredovisningen. Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang kompletterar de mått som definieras i IFRS. Utgångspunkten för lämnade alternativa nyckeltal är att de används av företagsledning för att bedöma den finansiella utvecklingen och därmed anses ge analytiker och andra intressenter värdefull information. NAXS använder regelbundet alternativa nyckeltal som ett komplementtill de nyckeltal som generellt utgör god redovisningssed. ===== SIDA 21 ===== NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 21 Definitioner Andelar i Private equity fonder Verkligt värde av andelar i Private equity fonder på balansdagen. Buyout fond Private equity fond vars strategi är att köpa andelar i företag som fonden kan ta kontroll över. Eget kapital per aktie* Eget kapital i förhållande till antal aktier på balansdagen. Genomsnittlig avkastning Avkastningen per år, beräknad som internränta, på de kassaflöden mellan NAXS och underliggande fonder som är direkt hänförliga till investeringar i portföljbolag, efter kostnader i form av vinstdelning men före kostnader i form av förvaltningsarvode till fondens förvaltare. Likvida medel Kassa, banktillgodohavanden och kortfristiga placeringar med återstående bindningstid understigande tre månader från balansdagen. Likvida medel per aktie* Likvida medel i relation till antalet utestående aktier på balansdagen. Nettokassa* Likvida medel, kortfristiga placeringar, finansiella placeringar och räntebärande kort- och långfristiga fordringar med avdrag för räntebärande kort- och långfristiga skulder. Nuvarande åtaganden* Anskaffningskostnaden för fondandelar plus återstående åtaganden till private equity fonder. Resultat per aktie* Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare delat med genomsnittligt antal aktier. Substansvärde/Eget kapital* Totala tillgångar minskat med nettoskulden/ökat med nettokassa (överensstämmer med eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare). Soliditet* Eget kapital i förhållande till balansomslutningen. Special situations fond Private equity fond vars strategi är att förvärva företag där ett aktivt ägarskap krävs. Exempel på transaktioner kan vara förvärv av underpresterande företag eller komplicerade transaktioner som till exempel utköp av verksamheter från större företag. Substansvärde/Eget kapital per aktie* Totala tillgångar ökat med nettokassa (överensstämmer med eget kapital) i relation till antalet utestående aktier på balansdagen. Total exponering mot Private equity fonder Verkligt värde av fonderna ökat med kvarstående investeringsåtagande. Total exponering mot Private equity fonder och Övriga investeringar Total exponering mot Private equity fonder ökat med Övriga investeringar. Totala tillgångar* Samtliga tillgångar och skulder som inte ingår i nettokassan. Åtaganden till fonder Åtaganden, eller utfästelser, till underliggande fonder att över en bestämd tidsperiod betala ett visst överenskommet belopp. Andra finansiella placeringar/Övriga investeringar Investeringar i andelar som inte är andelar i Private equity fonder samt i andra värdepapper. *Avser alternativt nyckeltal enligt European Securities and Markets Authority (ESMA) ===== SIDA 22 ===== NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 22 Avstämningar av väsentliga alternativa nyckeltal Nedan framgår avstämningar av väsentliga alternativa nyckeltal mot den mest direkt avstämbara posten, delsumman eller totalsumman som anges i de finansiella rapporterna för motsvarande period. Nettokassan Nettokassan eller kassa och med kort varsel tillgängliga medel, definieras som likvida medel, kortfristiga placeringar, finansiella placeringar och räntebärande kort- och lång-fristiga fordringar. Avdrag görs för räntebärande kort- och långfristiga skulder. Totala tillgångar Nettot av samtliga tillgångar och skulder som inte ingår i nettokassan. Substansvärde, kr per aktie Eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare i förhållande till antal utestående aktier per balansdagen . 31 dec Koncernen, Tkr 2024 2023 2023 Likvida medel 235 395 289 026 209 226 Nettokassa 235 395 289 026 209 226 31 mar 31 dec Koncernen, Tkr 2024 2023 2023 Eget kapital 923 149 963 195 922 065 Nettokassa -235 395 -289 026 -209 226 Totala tillgångar 687 754 674 169 712 839 31 mar Koncernen 2024-03-31 Substansvärde, kr per aktie Substansvärde, Tkr 923 149 Antal utestående aktier 11 077 585 83,33= Koncernen 2023-03-31 Substansvärde, kr per aktie Substansvärde, Tkr 963 195 Antal utestående aktier 11 077 585 86,95 Koncernen 2023-12-31 Substansvärde, kr per aktie Substansvärde, Tkr 922 065 Antal utestående aktier 11 077 585 = 83,24