===== SIDA 1 ===== Halvårsrapport januari – juni 2024 NAXS AB (publ) ===== SIDA 2 ===== NAXS AB | Halvårsrapport januari – juni 2024 2 Halvårsrapport januari – juni 2024 Första halvåret 2024 — Resultat efter skatt uppgick till -30,9 (7,2) Mkr. — Resultatet per aktie uppgick till -2,79 (0,65) kronor. — Substansvärdet uppgick till 844 Mkr (76,20 kronor per aktie) per den 30 juni 2024, jämfört med 922 Mkr (83,24 kronor per aktie) per den 31 december 2023. — Nettokassan uppgick till 187 Mkr (16,88 kronor per aktie) per den 30 juni 2024, jämfört med 209 Mkr (18,89 kronor per aktie) per den 31 december 2023. Andra kvartalet 2024 — Resultat efter skatt uppgick till -31,9 (3,3) Mkr. — Resultatet per aktie uppgick till -2,88 (0,30) kronor. — Årsstämman 2024 beslutade att lämna en utdelning om 4,25 kronor per aktie och beslutade om ett fortsatt mandat att göra återköp av egna aktier. Ekonomisk översikt 2024 202330 jun 31 decSubstansvärde, Tkr 844 132 922 065Andelar i Private equity fonder, Tkr 576 391 639 030Andelar i Private equity fonder i % av eget kapital 68 69Kvarstående investeringsåtaganden, Tkr 104 924 96 622Total exponering mot Private equity fonder, Tkr 681 315 735 652Övriga investeringar, Tkr 81 200 75 001Nettokassa, Tkr 186 946 209 226Andelar i Private equity fonder per aktie, kr 52,03 57,69Övriga investeringar per aktie, kr 7,33 6,77Nettokassa per aktie, kr 16,88 18,89Substansvärde per aktie, kr 76,20 83,24Börskurs, kr 62,00 71,40 844 MSEK Substansvärde 76,20 SEK Substansvärde per aktie -8,6% Kvartal 2 Förändring substansvärde per aktie ===== SIDA 3 ===== NAXS AB | Halvårsrapport januari – juni 2024 3 VD-kommentar Substansvärdet per aktie minskade med 8,6 % under andra kvartalet. Inklusive utdelningen för räkenskapsåret 2023 som betalades i april, minskade substansvärdet per aktie med 3,5 % under andra kvartalet och med 3,6 % under 12 månader. Private equity-aktiviteten har sedan början av året varit under normal nivå. Det har dock funnits en del ljusglimtar i exit-marknaden, vilket återspeglades i NAXS portfölj med 2 avyttringar som undertecknades under kvartalet. Gösta Lundgren ===== SIDA 4 ===== NAXS AB | Halvårsrapport januari – juni 2024 4 Verksamhet NAXS är noterat på NASDAQ Stockholm. NAXS investerar huvudsakligen i private equity fonder med ett nordiskt fokus men kan också göra direktinvesteringar tillsammans med private equity och andra fonder inom alternativa tillgångar. Upp till 40% av NAXS substansvärde vid investeringstillfället kan investeras i tillgångar och finansiella instrument av valfritt slag och utan geografisk begränsning. Verksamheten inleddes den 17 april 2007 och bolaget listades på Stockholmsbörsens First North lista den 14 maj 2007. Sedan den 8 juni 2010 är NAXS noterat på NASDAQ Stockholm. NAXS AB (publ) är koncernens moderbolag med säte i Stockholm. Förutom moderbolaget består koncernen av dotterbolagen NAXS A/S, med säte i Köpenhamn, NAXS Nordic Access Buyout AB, med säte i Stockholm och NAXS Nordic Access Buyout AS, med säte i Oslo. De danska och svenska dotterbolagen fungerar som holdingbolag för koncernens investeringar. Naccess Partners AB har kontrakterats som rådgivare åt det danska dotterbolaget i investerings- och förvaltningsfrågor. Investeringar Andelar i Private equity fonder Per den 30 juni 2024 hade NAXS åtaganden till 12 aktiva Private equity-fonder (10 buyout-fonder och 2 special situations-fonder) vilka beskrivs nedan. Apax Europe VII Celero Capital Fund (E) AB Apax Europe VII är den sjunde paneuropeiska fonden som startats av Apax Partners, ett globalt private equity-bolag med huvudkontor i London och verksamhet på sex kontor på fyra kontinenter. Apax Partners investerar globalt inom fyra sektorer: konsument, hälsovård, tjänster samt teknik och telekom. Fondens storlek: 11 000 MEUR Segment: large cap Geografiskt fokus: främst Europa Årgång: 2007 Webbplats: www.apax.com NAXS ursprungliga åtagande: MEUR15 Antal portföljbolag/exit: 3/33 Celero Capital Fund (E) AB är det första private equity-bolaget som startats av Celero Capital, ett nordiskt private equity-bolag med fokus på sektorerna tjänster, konsumentvaror och nischade industrier. Fondens storlek: n/a Segment: lägre mid cap Geografiskt fokus: Norden Årgång: 2023 Webbplats: https://celerocapital.com/ NAXS ursprungliga åtagande: MEUR 1,5 Antal portföljbolag/exit: 2/0 ===== SIDA 5 ===== NAXS AB | Halvårsrapport januari – juni 2024 5 Equip Capital I JAB Consumer Fund – Global Consumer Brands II Equip Capital I är den första fonden som startats av Equip Capital, ett Oslobaserat private equity-bolag med fokus på investeringar i små och medelstora företag i Norden. Equip Capital-teamet har omfattande investeringserfarenhet inom konsument-, industri- och företagstjänstesektorerna. Fondens storlek: 1 900 MNOK Segment: small/mid cap Geografiskt fokus: Norge och Norden Årgång: 2020 Webbplats: www.equip.no NAXS ursprungliga åtagande: MNOK 20 Antal portföljbolag/exit: 12/0 JAB Consumer Fund – Global Consumer Brands II är en private equity-fond som saminvesterar tillsammans med JAB Holding, en privatägd koncern med fokus på konsumentvaror och detaljhandelsföretag med premiumvarumärken samt djurvård och tjänster. Fonden fokuserar på snabbmatssektorn samt djurvård. Fondens storlek: 5,000 MUSD Segment: large cap Geografiskt fokus: globalt Årgång: 2018 Webbplats: https://www.jabholco.com NAXS ursprungliga åtagande: MUSD 5 Antal plattformsinvesteringar/exit: 3/1 JAB Consumer Fund – Global Consumer Brands III JAB Consumer Partners – JCP V JAB Consumer Fund – Global Consumer Brands III är en private equity-fond som saminvesterar tillsammans med JAB Holding, en privatägd koncern med fokus på konsumentvaror och detaljhandelsföretag med premiumvarumärken samt djurvård och tjänster. Fonden fokuserar på djurvård. Fondens storlek: 3,800 MUSD Segment: large cap Geografiskt fokus: globalt Årgång: 2020 Webbplats: https://www.jabholco.com NAXS ursprungliga åtagande: MEUR 5 Antal plattformsinvesteringar/exit: 2/0 JAB Consumer Fund – Global Consumer Brands III är en private equity-fond som saminvesterar tillsammans med JAB Holding, en privatägd koncern med fokus på konsumentvaror och detaljhandelsföretag med premiumvarumärken samt djurvård och tjänster. Fonden fokuserar på djurvård och tjänster. Fondens storlek: n/a Segment: large cap Geografiskt fokus: globalt Årgång: 2020 Webbplats: https://www.jabholco.com NAXS ursprungliga åtagande: MEUR 5 Antal plattformsinvesteringar/exit: 1/0 ===== SIDA 6 ===== NAXS AB | Halvårsrapport januari – juni 2024 6 Mimir Industries AB Mimir Invest AB Mimir Industries AB är det andra private equity- bolaget som startats av Mimir, private equity special situations-manager med fokus på medelstora företag inom alla sektorer, utom fastigheter Fondens storlek: > 500 MSEK Segment: mid cap Geografiskt fokus: globalt med fokus på Norden Årgång: 2022 Webbplats: www.mimirinvest.com NAXS ursprungliga åtagande: MSEK 75 Antal portföljbolag/exit: 6/0 Mimir Invest AB är den första private equity-bolaget som startats av Mimir, private equity special situations-manager med fokus på medelstora företag inom alla sektorer, utom fastigheter. Fondens storlek: > 500 MSEK Segment: small cap Geografiskt fokus: Sverige / Nordeuropa Årgång: 2017 Webbplats: www.mimirinvest.com NAXS ursprungliga åtagande: MSEK 50 Antal portföljbolag/exit: 6/3 Nordic Capital CV1 LP Nordic Capital Evolution Nordic Capital Fund CV1 är ett fortsättningsfond som innehar vissa tillgångar från Nordic Capital Fund VII. Nordic Capital grundades 1989 och är en av de största buyout-förvaltarna i norra Europa. Företaget fokuserar på utvalda sektorer där det har djup erfarenhet och en beprövad meritlista. Kärnsektorerna är hälso- och sjukvård, teknik och betalningar, finansiella tjänster och selektivt industrivaror och tjänster. Fondens storlek: 2 500 MEUR Segment: mid och large cap Geografiskt fokus: främst Norden Årgång: 2018 Webbplats: https://www.nordiccapital.com/ NAXS ursprungliga åtagande: MEUR 14,65 Antal portföljbolag/exit: 1/9 Nordic Capital Evolution har startats av Nordic Capital för att på marknaden för medelstora företag replikera företagets etablerade investeringsstrategi. Nordic Capital grundades 1989 och är en av de största buyout-förvaltarna i norra Europa. Företaget fokuserar på utvalda sektorer där det har djup erfarenhet och en beprövad meritlista. Kärnsektorerna är hälso- och sjukvård, teknik och betalningar, finansiella tjänster och selektivt industrivaror och tjänster. Fondens storlek: 1 200 MEUR Segment: mid cap Geografiskt fokus: Nordeuropa Årgång: 2021 Webbplats: https://www.nordiccapital.com/ NAXS ursprungliga åtagande: MEUR 1 Antal portföljbolag/exit: 9/0 ===== SIDA 7 ===== NAXS AB | Halvårsrapport januari – juni 2024 7 Nordic Capital Fund X LP Valedo Partners Fund II Nordic Capital Fund X är Nordic Capitals tionde fond. Nordic Capital grundades 1989 och är en av de största buyout-förvaltarna i norra Europa. Företaget fokuserar på utvalda sektorer där det har djup erfarenhet och en beprövad meritlista. Kärnsektorerna är hälso- och sjukvård, teknik och betalningar, finansiella tjänster och selektivt industrivaror och tjänster. Fondens storlek: 6 100 MEUR Segment: large cap Geografiskt fokus: Europa och utvalda globala investeringar inom hälso- och sjukvård samt teknik och betalningar Årgång: 2020 Webbplats: https://www.nordiccapital.com/ NAXS ursprungliga åtagande: MEUR 2 Antal portföljbolag/exit: 15/1 Valedo Fund II är den andra fonden som Valedo startat. Valedo är en tillväxtorienterad svensk småbolagsförvaltare som grundades 2006 av ett team med bakgrund från EQT. Fonden fokuserar på det svenska småbolagssegmentet Fondens storlek: 2 000 MSEK Segment: Småbolag Geografiskt fokus: Sverige och Norden Årgång: 2011 Webbplats: https://www.valedopartners.com/ NAXS ursprungliga åtagande: MSEK 65 Antal portföljbolag/exit: 5/7 NAXS har också åtaganden till 3 fonder som är under likvidation eller som har avyttrat samtliga portföljbolag (FSN Capital III, Herkules PE III och Nordic Capital VII). Övriga investeringar Per den 30 juni 2024 finns 9 innehav i Övriga investeringar. Företag Sektor Instrument Ursprunglig investerings- tidpunkt Redovisat värde 2024.06.30 Tkr Redovisat värde 2023.12.31 Tkr Scout Gaming Group Onlinespel Aktier (Nasdaq First North) Q4 2017 0,0 0,1 Awilco Drilling Energi Aktier (Euronext Growth Oslo) Q1 2018 16,2 13,4 Keurig Dr Pepper Alkoholfria drycker Aktier (Nasdaq NY) Q3 2020 28,2 21,9 Pret Panera Mat och dryck Onoterade aktier Q4 2020 2,9 2,6 Krispy Kreme Doughnuts Mat och dryck Aktier (Nasdaq NY) Q1 2021 4,9 6,5 Jacktel Energi Onoterade aktier (registrerade på Euronext NOTC) Q1 2022 10,6 11,9 Novonesis A/S Biovetenskap Aktier (Nasdaq Copenhagen) Q4 2022 3,3 2,8 Reledo Företagstjänster Onoterade aktier Q2 2023 8,6 5,7 Panera Brands Snabbmat Onoterade aktier Q2 2023 11,5 10,2 Total 81,2 75,0 ===== SIDA 8 ===== NAXS AB | Halvårsrapport januari – juni 2024 8 Exponering mot Private equity fonder och Övriga investeringar Den 30 juni 2024 uppgick den totala exponeringen mot private equity-fonder och övriga investeringar till 763 MSEK, vilket motsvarar 90 procent av bolagets eget kapital. I tabellen nedan är det jämfört med nettokassa och andelar i Private equity fonder plus Övriga investeringar. Substansvärde per aktie i SEK Substansvärdet per aktie minskade med 8,6 % under andra kvartalet. Inklusive utdelningen för räkenskapsåret 2023 som betalades i april, minskade substansvärdet per aktie med 3,5 % under andra kvartalet och med 3,6 % under 12 månader. 658 MSEK 78% 658 MSEK 78%187 MSEK 22%105 MSEK 12%0%20%40%60%80%100%120%Kvarstående åtagandenNettokassaAndelar i Private equityfonder och Övrigainvesteringar 020406080100120Q22020Q32020Q42020Q12021Q22021Q32021Q42021Q12022Q22022Q32022Q42022Q12023Q22023Q32023Q42023Q12024Q22024Utdelning betald 2024Utdelning betald 2023Utdelning betald 2022Utdelning betald 2021Utdelning betald 2020Utdelning betald 2012 - 2019NAV ===== SIDA 9 ===== NAXS AB | Halvårsrapport januari – juni 2024 9 Nya investeringar, förvärv och avyttringar under kvartal 2 Investeringsåtaganden till Private equity fonder Inga nya åtaganden gjordes under kvartalet. Övriga Investeringar Inga nya Övriga investeringar gjordes under kvartalet. Förvärv genomförda av underliggande fonder Under kvartalet förvärvade NAXS underliggande fonder 2 nya portföljbolag: Portfölj- bolag Sektor Geografi Fond BRP-system Tjänster till företag Sverige Nordic Capital Evo I Försäkringar för sportdjur Skötsel och tjänster för sällskapsdjur USA JAB JCP V Avyttringar/exit och rekapitaliseringar genomförda i underliggande fonder Under kvartalet undertecknades 2 exits. Portföljbolag Sektor Förvärvsår Fond Sunrise Medical Hälsovård 2018 Nordic Capital CV1 Unisport Konsument 2018 Nordic Capital CV1 Per den 30 juni 2024 hade NAXS fonder förvärvat 187 portföljbolag sedan start av vilka 121 helt avyttrats. Dessa 121 exit har genererat en årlig genomsnittlig avkastning om 17,9%. ===== SIDA 10 ===== NAXS AB | Halvårsrapport januari – juni 2024 10 Portföljsammansättning/diversifiering Per den 30 juni erbjuder NAXS en exponering enligt följande: Tillgångar (% av eget kapital) Fondsegment (% av investeringar i Private equity-fonder) Sektor (% av investeringar i Private equity-fonder och Övriga investeringar) De 10 största portföljbolagen tillsammans utgör ca. 55% av NAV. Det största bolaget utgör ca 17% av NAV. Andelar i Private equity fonder 68,3%Övriga investeringar 9,6%Likvida medel 22,1%Norden small cap 57,6%Norden mid cap 2,7%Norden large cap 12,4%Europa mid cap 0,0%Europa large cap 0,6%Global large cap 26,7%Bygg och anläggning 8,4%Djurvård och tjänster 20,9%Företagstjänster 6,6%Hälso- och sjukvård 7,7%Industri 9,5%Konsumentvaror och tjänster 32,2%Mat och dryck 12,2%Teknik och mjukvaror 2,4% ===== SIDA 11 ===== NAXS AB | Halvårsrapport januari – juni 2024 11 Koncernen Substansvärde Förändring substansvärde Förändring i andelar i Private equity fonder och Övriga investeringar Sammanlagt värdeförändring redovisat via resultaträkningen i Q2 för Fondandelar och Övriga investeringar uppgår till -28 213 (5 423) TSEK och sammanlagd värdeförändring för halvåret uppgår till -23 689 (13 389). 31 decTkr 2024 2023 2023Andelar i Private equity fonder576 391626 540639 030Övriga investeringar81 20081 58375 001Övriga tillgånga och skulder-405-3 747-1 192Nettokassa186 946220 547209 226Substansvärde844 132924 923922 065Substansvärde per aktie76,2086,9583,2430 junKv2 jan-jun jan-decTkr 2024 2024 2023Substansvärde vid periodens ingång923 149922 065959 252Värdeförändringar på andelar i Private equity fonder-31 577-30 2253 107Värdeförändringar på Övriga investeringar3 3646 35610 734Rörelsekostnader -5 366-10 471-16 811Finansnetto1 6443 4897 333Skatt-2-2-9Utdelning till aktieägare-47 080-47 080-41 541Substansvärde vid periodens utgång844 132844 132922 065Kv2 jan-jun jan-dec Kv2 jan-jun jan-decTkr 2024 2024 2023 2024 2024 2023Vid periodens ingång611 112639 030687 98977 85575 00160 801Investeringar4 7115 77765 953--21 158Återbetalningar-7 855-38 191-118 019-19-157-17 692Nettoinvesteringar-3 144-32 414-52 066-19-1573 466Värdeförändringar-28 089-37 18110 4073 2883 55111 595Utdelningar och ränteintäkter---191571 277Orealiserade valutakursförändringar-3 4886 956-7 300572 648-2 138Redovisat via resultaträkningen-31 577-30 2253 1073 3646 35610 734Redovisat värde vid periodens utgång576 391576 391639 03081 20081 20075 001FondandelarÖvriga investeringar ===== SIDA 12 ===== NAXS AB | Halvårsrapport januari – juni 2024 12 Nettokassa I enlighet med företagets policy har likvida medel under delårsperioden enbart placerats i räntebärande tillgångar eller som banktillgodohavande på räntebärande konto. Förändring nettokassa *Inklusive kursdifferens i likvida medel. Finansnetto 31 decTkr 2024 2023 2023Kassa, bank och kortfristiga placeringar186 946220 547209 226186 946220 547209 226Nettokassa per aktie, Tkr16,8819,9118,8930 jun Kv2 jan-jun jan-decTkr 2024 2024 2023Nettokassa vid periodens ingång235 396209 226211 668Investeringar i Private equity fonder-4 711-5 777-65 953Återbetalningar från Private equity fonder7 85538 191118 019Investeringar i Andra finansiella placeringar---21 158Avyttringar av och utdelningar från Andra finansiella placeringar1915717 692Kassaflöde från den löpande verksamheten -4 576-9 083-9 501Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital* 431 312-Utdelningar till aktieägare-47 080-47 080-41 541Nettokassa vid periodens utgång186 946186 946209 226Kv2 jan-jun jan-decTkr 2024 2024 2023Ränteintäkter1 6433 4817 323Räntekostnader-1-1-3Valutaeffekter1913Finansnetto1 6433 4897 333 16,88 SEK Nettokassa per aktie 52,03 SEK Andelar i private equity fonder per aktie ===== SIDA 13 ===== NAXS AB | Halvårsrapport januari – juni 2024 13 Finansiering Finansiering sker med eget kapital. Eget kapital uppgick vid delårsperiodens utgång till 844 132 (922 065) Tkr vilket motsvarade 76,20 (83,24) kronor per aktie och en soliditet om 99,6 (99,9) procent. Utdelning till aktieägarna uppgick till 47 080 (41 541) Tkr, motsvarande 4,25 (3,75) kronor per aktie. Resultat och investeringar Andra kvartalet 2024 Resultatet efter finansiella poster uppgick till -31 935 (3 269) Tkr. Resultatet är huvudsakligen hänförligt till värdeförändringar i andelar i Private equity fonder -31 577 (12 506) Tkr och Övriga investeringar 3 364 (-7 083). Under kvartalet har NAXS investerat 4 711 (33 603) Tkr i Private equity fonder och återbetalningar från fonderna uppgick till 7 855 (25 502) Tkr. Inverteringar i Övriga investeringar uppgick till 0 (21 158) Tkr och återbetalningarna uppgick 19 (529) Tkr. Första halvåret 2024 Resultatet efter finansiella poster uppgick till -30 851 (7 212) Tkr. Resultatet är huvudsakligen hänförligt till värdeförändringar i Private equity fonder -30 225 (12 274) Tkr och Övriga investeringar 6 356 (1 115). Under delårsperioden har NAXS investerat 5 777 (40 547) Tkr i Private equity fonder. Återbetalningar från fonderna uppgick till 38 191 (114 271) Tkr. 0 (21 158) Tkr investerades i Övriga investeringar och återbetalningarna från Övriga investeringar uppgick till 157 (1 491) Tkr. Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs i årsredovisningen 2023. De betydande makro- och geopolitiska risker som uppstått sedan 2022 kan påverka värderingen av NAXS investeringar. Det bör dock noteras att NAXS nuvarande portfölj inte har någon väsentlig exponering mot Ryssland eller Ukraina och ej heller mot Israel eller Palestina. Moderbolaget Moderbolagets intäkter uppgick under delårsperioden till 224 (250) Tkr. Räntenettot uppgick till 1 552 (2 183) Tkr. Resultat före och efter skatt uppgick till -210 (356) Tkr. Organisation Gösta Lundgren är interim VD. Styrelsen består av Daniel Gold (styrelseordförande), Meg Eisner, Nikolai Jebsen, Børge Johansen and Synne Syrrist vilka blev omvalda på årsstämman den 4 april 2024. 76,20 SEK Eget kapital per aktie ===== SIDA 14 ===== NAXS AB | Halvårsrapport januari – juni 2024 14 Aktien NAXS-aktien listades ursprungligen på Stockholms- börsens First North den 14 maj 2007. Sedan den 8 juni 2010 är Bolaget noterat på och aktien handlas på Nasdaq OMX Stockholm. Handel sker under beteckning NAXS. Antalet utestående aktier i bolaget vid delårsperiodens början och slut uppgick till 11 077 585. Vid delårsperiodens slut var aktiekursen för NAXS 62,00 kronor och det redovisade egna kapitalet per aktie 76,20 kronor. Marknadsvärdet uppgick till 687 Mkr. Antalet aktieägare uppgick till 4 944. Utveckling av aktiepris per aktie under 2024 Ekonomisk information Delårsrapport (9 månader): 29 oktober 2024 Bokslutskommuniké 2024: 30 januari 2025 Ticker codes NAXS.SS in Bloomberg NAXS.ST in Reuters Kontaktpersoner Gösta Lundgren, Interim VD +46 70 710 47 88 gosta.lundgren@naxs.se Denna information är sådan information som NAXS AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 18 juli 2024 klockan 19.30 (CET). 50556065707580852 jan 2410 jan 2418 jan 2426 jan 243 feb 2411 feb 2419 feb 2427 feb 246 mar 2414 mar 2422 mar 2430 mar 247 apr 2415 apr 2423 apr 241 maj 249 maj 2417 maj 2425 maj 242 jun 2410 jun 2418 jun 2426 jun 24NAXSOMX Stockholm PI ===== SIDA 15 ===== NAXS AB | Halvårsrapport januari – juni 2024 15 Undertecknade försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm, den 18 juli, 2024 Daniel Gold Margaret (Meg) Eisner Nikolai Jebsen Ordförande Ledamot Ledamot Børge Johansen Synne Syrrist Gösta Lundgren Ledamot Ledamot Interim verkställande direktör Denna rapport har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisor. Denna rapport och ytterligare information finns tillgänglig på www.naxs.se NAXS AB (publ.) Org.nr 556712-2972 Nybrogatan 8 114 34 Stockholm, Sweden Telefon: +46 (0)766 40 00 40 E-post: info@naxs.se ===== SIDA 16 ===== NAXS AB | Halvårsrapport januari – juni 2024 16 Finansiella rapporter i sammandrag Resultaträkning för koncernen *Före och efter utspädning. Koncernens totalresultat överensstämmer med delårsperiodens resultat. Balansräkning för koncernen Tkr Not 2024 2023 2024 2023Värdeförändringar -28 213 5 423 -23 869 13 389Rörelsens kostnader not 2 -5 365 -3 920 -10 471 -9 627Rörelseresultat -33 578 1 503 -34 340 3 762Finansnetto 1 643 1 766 3 489 3 450Resultat före skatt -31 935 3 269 -30 851 7 212Skatt -2 - -2 -Periodens resultat -31 937 3 269 -30 853 7 212Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare -31 937 3 269 -30 853 7 212Resultat per aktie, kronor * -2,88 0,30 -2,79 0,65Genomsnittligt antal aktier, tusen * 11 078 11 078 11 078 11 078Kv2jan-jun 31 decTkr Not 2024 2023 2023TillgångarAndelar i Private equity fonder576 391626 540639 030Andra finansiella placeringar81 20081 58375 001Summa anläggningstillgångar657 591708 123714 031Övriga fordringar2 9412 870503Likvida medel186 946220 547209 226Summa omsättningstillgångar189 887223 417209 729Summa tillgångar847 478931 540923 760Eget kapital844 132924 923922 065Kortfristiga skulder 3 3466 6171 695Summa eget kapital och skulder847 478931 540923 76030 jun ===== SIDA 17 ===== NAXS AB | Halvårsrapport januari – juni 2024 17 Rapport över förändringar i koncernens eget kapital Kassaflödesanalys för koncernen * Inklusive kortfristiga placeringar 31 decTkr 2024 2023 2023Eget kapital vid årets ingång922 065959 252959 252Utdelning-47 080-41 541-41 541Periodens totalresultat-30 8537 2124 354Totalt eget kapital vid periodens slut844 132924 923922 06530 junTkr 2024 2023 2024 2023Resultat före skatt-31 935 3 269 -30 851 7 212Justering för poster som inte ingår i kassaflödet27 362 -5 443 21 770 -13 407Betald inkomstskatt-2 - -2 -Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital-4 575 -2 174 -9 083 -6 195Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital40 3 946 1 302 2 540Kassaflöde från den löpande verksamheten -4 535 1 772 -7 781 -3 655Investeringar i Private equity fonder-4 711 -33 603 -5 777 -40 547Återbetalningar från Private equity fonder7 855 25 502 38 191 114 271Investeringar i Andra finansiella placeringar- -21 158 - -21 158Återbetalningar från Andra finansiella placeringar19 529 157 1 491Kassaflöde från investeringsverksamheten3 163 -28 730 32 571 54 057Utbetald utdelning-47 080 -41 541 -47 080 -41 541Kassaflöde från finansieringsverksamheten-47 080 -41 541 -47 080 -41 541Periodens kassaflöde-48 452 -68 499 -22 290 8 861Likvida medel vid periodens början*235 395 289 026 209 226 211 668Kursdifferens i likvida medel3 20 10 18Likvida medel vid periodens slut*186 946 220 547 186 946 220 547Kv2jan-jun ===== SIDA 18 ===== NAXS AB | Halvårsrapport januari – juni 2024 18 Resultaträkning för moderbolaget Rapport över totalresultat för moderbolaget Balansräkning för moderbolaget Rapport över förändringar i moderbolagets eget kapital Tkr 2024 2023 2024 2023Nettomsättning224 250 396 434Rörelsens kostnader -1 000 -899 -2 367 -2 283Rörelseresultat-776 -649 -1 971 -1 849Finansnetto566 1 005 1 552 2 183Resultat före skatt-210 356 -419 334Skatt- - - -Periodens resultat-210 356 -419 334Kv2jan-junTkr 2024 2023 2024 2023Periodens resultat-210 356 -419 334Övrigt totalresultat- - - -Periodens totalresultat-210 356 -419 334Kv2jan-jun31 decTkr 2024 2023 2023TillgångarAktier i dotterföretag422 008422 008422 008Summa anläggningstillgångar422 008422 008422 008Övriga fordringar2 4032 613724Likvida medel59 422106 541108 916Summa omsättningstillgångar61 825109 154109 640Summa tillgångar483 833531 162531 648Eget kapital482 622530 228530 121Kortfristiga skulder1 2119341 527Summa eget kapital och skulder483 833531 162531 64830 jun31 decTkr 2024 2023 2023Ingående eget kapital530 121571 435571 435Lämnad utdelning-47 080-41 541-41 541Periodens totalresultat-419334227Eget kapital vid periodens slut482 622530 228530 12130 jun ===== SIDA 19 ===== NAXS AB | Halvårsrapport januari – juni 2024 19 Noter Not 1. Redovisningsprinciper Koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de har antagits av EU. Denna rapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering samt årsredovisningslagen. Redovisningsprinciperna som tillämpas i denna rapport beskrivs i års- och koncernredovisningen för 2023 under noter till de finansiella rapporterna. De nya och ändrade IFRS standarder och tolkningar som tillämpas från och med 2024 har inte och förväntas inte få någon väsentlig effekt på koncernens finansiella resultat och ställning. Moderbolaget tillämpar årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer, vilket i huvudsak innebär att IFRS tillämpas. Not 2. Rörelsens kostnader Inga närstående transaktioner har förekommit under delårsperioden förutom ersättningar till styrelsen och verkställande direktören. Not 3. Finansiella tillgångar och skulder Siffrorna nedan är baserade på samma redovisnings- och värderingsprinciper som användes vid upprättandet av den senaste årsredovisningen. För mer information om finansiella instrument i nivå 2 och 3, se not 23, Finansiella tillgångar och skulder, i NAXS årsredovisning 2023. Koncernens tillgångar och skulder värderade till verkligt värde 2024-06-30. Tkr 2024 2023 2024 2023Arvode till investeringsrådgivaren-2 149 -2 308 -4 311 -4 619Vinstdelning till investeringsrådgivaren-2 031 -455 -3 491 -2 408Personalkostnader-229 -232 -456 -456Övriga kostnader-956 -925 -2 213 -2 144Summa rörelsens kostnader-5 365 -3 920 -10 471 -9 627Kv2jan-junKategori, TkrUpplupet anskaffnings-värde Verkligt värde via resultat-räkningen Summa redovisat värde Finansiella tillgångarAndelar i Private equity fonder-576 391576 391Andra finansiella placeringar-81 20081 200Övriga fordringar2 556-2 556Likvida medel186 946-186 946Summa finansiella tillgångar189 502657 591847 093Finansiella skulder3 346-3 346Summa finansiella skulder3 346-3 346Koncernen 2024-06-30Tillgångar, TkrNivå 1Nivå 2Nivå 3SummaFinansiella tillgångar värderade till verkligt via resultaträkningenAndelar i Private equity fonder--576 391576 391Övriga andelar58 217-22 98381 20058 217-599 374657 591 ===== SIDA 20 ===== NAXS AB | Halvårsrapport januari – juni 2024 20 Upplysning om värdering till verkligt värde per nivå i följande verkligt värde-hierarki: Nivå 1 – Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder Nivå 2 – Andra observerbara data för tillgången eller skulder än noterade priser inkluderade i nivå 1, antingen direkt (dvs. som prisnoteringar) eller indirekt (dvs. härledda från prisnoteringar). Nivå 3 – Data för tillgången eller skulden som inte bara baseras på observerbara marknadsdata (dvs. ej observerbara data). Samtliga NAXS investeringar i fondandelar har klassificerats i nivå 3 eftersom de ej har observerbara indata och eftersom de handlas sällan eller inte alls på en aktiv marknad. För de instrument i balansräkningen som inte värderas till verkligt värde anser NAXS att det redovisade värdet är en rimlig uppskattning av verkligt värde för dessa instrument. I nivå 3 redovisas onoterade andelar i investeringsfonder. Bolagets innehav i onoterade investeringsfonder (s.k. Private equity-fonder). Fonderna värderas med alternativ värderingsmetod för vilka observerbara indata inte finns tillgänglig. För private equity-fonder baseras värdering på kurser och andelsvärden som erhålls från fondförvaltaren. Värderingen följer vedertagna värderingsprinciper för beräkning av verkliga värden. Det verkliga värdet beräknas genom att de underliggande tillgångarna marknadsvärderas och kurssätts av fondadministratören. Fonderna följer IPEV Valuation Guidlines när de värderar sina innehav. De internationella riktlinjerna för värdering av riskkapital (IPEV) innehåller rekommendationer om värdering av privata kapitalinvesteringar som är avsedda att ge en bild av nuvarande bästa praxis. Om NAXS bedömer att fondadministratörens värdering inte i tillräcklig grad har tagit hänsyn till faktorer som påverkar värdet på de underliggande innehaven eller om den värdering som gjorts bedöms väsentlig avvika från de redovisnings- mässiga principerna för värdering till verkligt värde görs en justering av värdet. För NAXS samtliga finansiella tillgångar och skulder överensstämmer bokförda värden med eller är en rimlig uppskattning av verkliga värden. Samtliga belopp framgår i redovisade balansräkningar. Definitioner och Alternativa nyckeltal NAXS tillämpar de av European Securities and Markets Authority (Esma) utgivna riktlinjerna för alternativa nyckeltal. Alternativa nyckeltal är finansiella mått över historisk eller framtida resultatutveckling, finansiell ställning, finansiellt resultat eller kassaflöden som inte definieras eller anges i tillämpliga regler för finansiell rapportering. Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang ger tydligare eller mer fördjupad information än de mått som definieras i tillämpliga regler för finansiell rapportering. De alternativa nyckeltalen härleds från koncernredovisningen. Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang kompletterar de mått som definieras i IFRS. Utgångspunkten för lämnade alternativa nyckeltal är att de används av företagsledning för att bedöma den finansiella utvecklingen och därmed anses ge analytiker och andra intressenter värdefull information. NAXS använder regelbundet alternativa nyckeltal som ett komplementtill de nyckeltal som generellt utgör god redovisningssed. ===== SIDA 21 ===== NAXS AB | Halvårsrapport januari – juni 2024 21 Definitioner Andelar i Private equity fonder Verkligt värde av andelar i Private equity fonder på balansdagen. Buyout fond Private equity fond vars strategi är att köpa andelar i företag som fonden kan ta kontroll över. Eget kapital per aktie* Eget kapital i förhållande till antal aktier på balansdagen. Genomsnittlig avkastning Avkastningen per år, beräknad som internränta, på de kassaflöden mellan NAXS och underliggande fonder som är direkt hänförliga till investeringar i portföljbolag, efter kostnader i form av vinstdelning men före kostnader i form av förvaltningsarvode till fondens förvaltare. Likvida medel Kassa, banktillgodohavanden och kortfristiga placeringar med återstående bindningstid understigande tre månader från balansdagen. Likvida medel per aktie* Likvida medel i relation till antalet utestående aktier på balansdagen. Nettokassa* Likvida medel, kortfristiga placeringar, finansiella placeringar och räntebärande kort- och långfristiga fordringar med avdrag för räntebärande kort- och långfristiga skulder. Nuvarande åtaganden* Anskaffningskostnaden för fondandelar plus återstående åtaganden till private equity fonder. Resultat per aktie* Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare delat med genomsnittligt antal aktier. Substansvärde/Eget kapital* Totala tillgångar minskat med nettoskulden/ökat med nettokassa (överensstämmer med eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare). Soliditet* Eget kapital i förhållande till balansomslutningen. Special situations fond Private equity fond vars strategi är att förvärva företag där ett aktivt ägarskap krävs. Exempel på transaktioner kan vara förvärv av underpresterande företag eller komplicerade transaktioner som till exempel utköp av verksamheter från större företag. Substansvärde/Eget kapital per aktie* Totala tillgångar ökat med nettokassa (överensstämmer med eget kapital) i relation till antalet utestående aktier på balansdagen. Total exponering mot Private equity fonder Verkligt värde av fonderna ökat med kvarstående investeringsåtagande. Total exponering mot Private equity fonder och Övriga investeringar Total exponering mot Private equity fonder ökat med Övriga investeringar. Totala tillgångar* Samtliga tillgångar och skulder som inte ingår i nettokassan. Åtaganden till fonder Åtaganden, eller utfästelser, till underliggande fonder att över en bestämd tidsperiod betala ett visst överenskommet belopp. Andra finansiella placeringar/Övriga investeringar Investeringar i andelar som inte är andelar i Private equity fonder samt i andra värdepapper. *Avser alternativt nyckeltal enligt European Securities and Markets Authority (ESMA) ===== SIDA 22 ===== NAXS AB | Halvårsrapport januari – juni 2024 22 Avstämningar av väsentliga alternativa nyckeltal Nedan framgår avstämningar av väsentliga alternativa nyckeltal mot den mest direkt avstämbara posten, delsumman eller totalsumman som anges i de finansiella rapporterna för motsvarande period. Nettokassan Nettokassan eller kassa och med kort varsel tillgängliga medel, definieras som likvida medel, kortfristiga placeringar, finansiella placeringar och räntebärande kort- och lång-fristiga fordringar. Avdrag görs för räntebärande kort- och långfristiga skulder. Totala tillgångar Nettot av samtliga tillgångar och skulder som inte ingår i nettokassan. Substansvärde, kr per aktie Eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare i förhållande till antal utestående aktier per balansdagen. 31 decKoncernen, Tkr 2024 2023 2023Likvida medel186 946220 547209 226Nettokassa186 946220 547209 22630 jun31 decKoncernen, Tkr 2024 2023 2023Eget kapital844 132924 923922 065Nettokassa-186 946-220 547-209 226Totala tillgångar657 186704 376712 83930 junKoncernen 2024-06-30 Substansvärde, kr per aktie Substansvärde, Tkr844 132Antal utestående aktier11 077 58576,20=Koncernen 2023-06-30 Substansvärde, kr per aktie Substansvärde, Tkr924 923Antal utestående aktier11 077 58583,50Koncernen 2023-12-31 Substansvärde, kr per aktie Substansvärde, Tkr922 065Antal utestående aktier11 077 585= 83,24