===== SIDA 1 ===== NCC AB Delårsrapport Q2, januari-juni 2025 1 Q2 2025 Fortsatt stabil utveckling ”Andra kvartalet är ännu ett kvartal som kännetecknas av stabilitet och kontinuerlig utveckling.” Tomas Carlsson, vd och koncernchef för NCC • Högre rörelseresultat och marginaler i kvartalet. • Stabil orderingång under första halvåret. • God efterfrågan inom NCC:s prioriterade segment. • Ökat antal projekt i tidiga faser. • NCC har tecknat samarbetsavtal med SSAB kring ett nytt stålverk i Luleå. För definition av nyckeltal, se ncc.se/investor-relations/ncc-aktien/finansiella-definitioner/ R12 jul-jun jan-dec MSEK 2025 2024 2025 2024 2024/2025 2024 Orderingång 13 392 14 664 27 394 28 016 54 107 54 730 Orderstock 51 478 54 956 51 478 54 956 51 478 50 723 Nettoomsättning 14 543 15 448 25 621 27 009 60 221 61 609 Rörelseresultat 649 623 479 523 1 988 2 032 Rörelsemarginal, % 4,5 4,0 1,9 1,9 3,3 3,3 Resultat efter finansiella poster 603 589 428 473 1 819 1 863 Periodens resultat efter skatt 467 472 331 379 1 523 1 571 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 4,77 4,83 3,38 3,88 15,58 16,08 Kassaflöde från den löpande verksamheten -61 -289 -419 -98 4 316 4 638 Kassaflöde före finansiering -216 -383 -646 -341 3 685 3 990 Nettokassa +/Nettoskuld - -3 185 -5 215 -3 185 -5 215 -3 185 -1 164 Q2 jan-jun Andra kvartalet 2025 • Orderingången uppgick till 13 392 (14 664) MSEK • Nettoomsättningen uppgick till 14 543 (15 448) MSEK • Rörelseresultatet uppgick till 649 (623) MSEK • Resultatet efter finansiella poster uppgick till 603 (589) MSEK • Resultatet efter skatt uppgick till 467 (472) MSEK • Resultatet per aktie efter utspädning uppgick till 4,77 (4,83) SEK Första halvåret 2025 • Orderingången uppgick till 27 394 (28 016) MSEK • Nettoomsättningen uppgick till 25 621 (27 009) MSEK • Rörelseresultatet uppgick till 479 (523) MSEK • Resultatet efter finansiella poster uppgick till 428 (473) MSEK • Resultatet efter skatt uppgick till 331 (379) MSEK • Resultatet per aktie efter utspädning uppgick till 3,38 (3,88) SEK ===== SIDA 2 ===== NCC AB Delårsrapport Q2, januari-juni 2025 2 Vd Tomas Carlsson kommenterar NCC fortsätter att uppvisa en stabil utveckling med ett något högre rörelseresultat i jämförelse med föregående år. Efterfrågan är generellt god inom NCC:s prioriterade segment. Orderingången har varit stabil under första halvåret och vi ökar antalet samverkansprojekt i tidiga skeden. Nettoomsättningen är något lägre till följd av selektiva projektval. Kvartalets resultat i affärsområdet Infrastructure är i linje med föregående år. Orderstocken är i nivå med föregående år. Efterfrågan är generellt god och NCC har många samverkansprojekt i tidiga faser. Affärsområdet Building Nordics resultat är i linje med motsvarande kvartal 2024. Danmark uppvisar en fortsatt stark utveckling medan utvecklingen i Finland och Norge har varit mer dämpad. Orderstocken är lägre i relation till en stark jämförelseperiod. Affärsområdet Building Sweden rapporterar ett resultat i linje med föregående år. Orderingång och orderstock ökar. NCC fortsätter att vinna kontrakt inom prioriterade segment, inte minst inom säkerhetsklassade byggnader. Affärsområdet Industry uppvisar en fortsatt positiv utveckling. God volymutveckling inom asfalt och bättre värdemix på volymer inom stenmaterial. Efterfrågan är generellt stark inte minst drivet av ökade statliga anslag för investeringar i vägunderhåll. Inga projekt har resultatavräknats inom affärsområdet Property Development under kvartalet och inga nya projekt har startats. Marknaden för kommersiella fastigheter är fortsatt avvaktande. I månadsskiftet mellan andra och tredje kvartalet kunde vi glädjande meddela att vi tecknat ett samverkansavtal med SSAB kring planering och utförande av bygg- och anläggningsarbeten för ett nytt stålverk i Luleå. Det är ett kvitto på att vår satsning inom det nya affärsområdet Green Industry Transformation ger resultat. Vi har nu samverkansavtal med både LKAB och SSAB, två företag som ligger i framkant i den industriella omställningen i Norden. Under de senaste åren har vi ställt om vår projektportfölj – från mer standardiserade byggprojekt till mer komplexa uppdrag. Det är projekt som kräver högre grad av specialistkompetens och där vi ser att ett nära samarbete i tidiga skeden ger de bästa förutsättningarna att skapa kundvärde – både i form av högre kvalitet i slutresultatet och större förutsägbarhet när det gäller överenskomna tidsramar och budget. För NCC innebär denna typ av samarbete också ökad förutsägbarhet och därmed lägre risker. Antalet projekt där vi är involverade redan i de tidiga faserna har ökat stadigt, vilket ger oss en stark position inför kommande år. Andra kvartalet är ännu ett kvartal som kännetecknas av stabilitet och kontinuerlig utveckling. Efterfrågan är god och vi har en hög aktivitetsnivå, inte minst genom ökat antal samverkansprojekt i tidig fas. Detta stärker vår förflyttning mot att bli ett mer specialiserat företag – där vi genom vår kompetens kan bidra med betydande kundvärde. Tomas Carlsson, vd och koncernchef Solna den 15 juli 2025 ===== SIDA 3 ===== NCC AB Delårsrapport Q2, januari-juni 2025 3 Koncernens utveckling Marknad NCC påverkas generellt av den allmänna konjunkturen och utvecklingen av BNP. Kostnader för insatsvaror, ränteläget och förväntningar om den framtida ekonomiska utvecklingen har en betydande inverkan. De långsiktiga marknadsförutsättningarna för bygg och anläggning, fastighetsutveckling samt asfalt och sten i Norden är goda. De länder där NCC är verksamma inom infrastruktur har ambitiösa planer och satsningar på både nybyggnation samt renovering och underhåll av nationell och regional infrastruktur. Urbanisering och framväxten av nya tillväxtregioner driver investeringar i stadsnära infrastruktur, såsom vägar, kollektivtrafik, vatten- och avloppssystem samt energilösningar. NCC är därtill väl positionerat för att stödja stora industrisatsningar kopplade till den gröna omställningen. Det finns en underliggande god efterfrågan på samhällsbyggnader i hela Norden, säkerhetsklassade byggnader, sjukhus och äldreboenden. Likaså är även marknaden för renovering och ombyggnad fortsatt stark. Det långsiktiga behovet av bostäder är stort men marknaden är fortsatt negativt påverkad av det rådande ekonomiska läget. Likaså är efterfrågan på kommersiella fastigheter fortsatt dämpad. Efterfrågan på asfalt och stenmaterial drivs av investeringar i infrastruktur och underhåll, samt av det allmänna byggandet och, i viss mån, av det ekonomiska läget hos offentliga kunder. Aktiviteten på dessa marknader är fortsatt hög. Nettoomsättning och resultat Nettoomsättningen uppgick till 14 543 (15 448) MSEK i det andra kvartalet och till 25 621 (27 009) MSEK i perioden januari till juni. Den lägre nettoomsättningen i perioden förklaras främst av Property Development då inga projekt har resultatavräknats under perioden samt att omsättningen är lägre inom Building Sweden. Övriga affärsområden hade nettoomsättning i nivå med motsvarande period föregående år. Valutaeffekter påverkade nettoomsättningen med -351 (-2) MSEK i perioden januari till juni. Rörelseresultatet uppgick till 649 (623) MSEK i det andra kvartalet och till 479 (523) MSEK i perioden januari till juni. Rörelseresultatet i andra kvartalet utvecklades stabilt positivt med relativt små förändringar för affärsområdena i relation till jämförelseperioden. För perioden januari till juni ökade resultatet inom Building Nordics, Infrastructure och Industry. Totalt sett minskade rörelseresultatet för perioden då Property Development inte hade några resultatavräknade projekt till skillnad från jämförelseperioden där ett projekt resultatavräknades, Arendal Albatross. Rörelsemarginalen i kvartalet var högre jämfört med samma period föregående år och i linje med föregående år för perioden januari till juni. NCC har på rullande tolv månaders basis en rörelsemarginal på 3 ,3 (2,9) procent. Finansnettot uppgick till -46 (-34) MSEK för perioden. Ökningen av finansnettot förklaras av lägre kapitalisering av räntor hos Property Development. En lägre genomsnittlig företagsnettoskuld påverkar positivt. Nettoomsättning jan-jun, MSEK 25 621 Nettoomsättning, MSEK Rörelseresultat, MSEK 11 561 15 448 14 277 20 323 11 077 14 543 Q1 2024 Q2 Q3 Q4 Q1 2025 Q2 - 100 623 665 844 - 170 649 Q1 2024 Q2 Q3 Q4 Q1 2025 Q2 ===== SIDA 4 ===== NCC AB Delårsrapport Q2, januari-juni 2025 4 Effektiv skatt Den effektiva skattesatsen i koncernen uppgick till 23 (20) procent. Under perioden genomfördes inga skattefria resultatavräkningar avseende fastigheter. I jämförelseperiodens beräkning inkluderades en skattefri resultatavräkning av ett fastighetsprojekt. Kassaflöde Kassaflödet före finansiering uppgick i kvartalet till -216 (-383). Förbättringen berodde väsentligen på lägre investeringar i fastighetsprojekt och lägre rörelsekapital. Det andra kvartalet är normalt sett det svagaste för NCC sett till kassaflöde, eftersom verksamheten inom Industry då är i uppstartsfas. För perioden januari till juni uppgick kassaflödet till -646 (-341) MSEK. Till stor del förklaras förändringen av att inga resultatavräkningar av fastighetsprojekt genomfördes under aktuell period. Likvida medel uppgick vid periodens slut till 1 278 (1 033) MSEK. Skuldsättning och balansomslutning Koncernens nettoskuld uppgick per den 30 juni till -3 185 (-5 215) MSEK. Förändringen förklaras främst av att tre fastighetsprojekt resultatavräknades i december 2024. Företagets nettoskuld, dvs nettoskulden exklusive pensionsskuld och leasingskuld, uppgick till -1 388 (-3 409) MSEK. Den lägre nettoskulden förklaras i allt väsentligt av försäljningar av fastighetsprojekt som till viss del motverkades av en högre utdelning under den aktuella perioden. Koncernens balansomslutning uppgick per den 30 juni till 32 754 (34 463) MSEK. Det var främst fastighetsutvecklingsprojekt som minskade. På skuldsidan minskade räntebärande skulder i och med ett lägre finansieringsbehov. De räntebärande skuldernas genomsnittliga löptid, exklusive pensionsskuld och leasingskuld, uppgick till 18 (21) månader vid kvartalets utgång. NCC:s outnyttjade bindande kreditlöften per 30 juni 2025 uppgick till 3 379 (5 446) MSEK med en återstående genomsnittlig löptid på 17 (22) månader. Sysselsatt kapital Sysselsatt kapital uppgick per den 30 juni till 12 956 (14 267) MSEK. Det lägre sysselsatta kapitalet berodde främst på att fastighetsutvecklingsprojekt minskade. Avkastningen på sysselsatt kapital uppgick till 15 (13) procent. Avkastningen på eget kapital uppgick till 20 (19) procent. Finansiella mål och utdelningspolicy NCC har två finansiella mål, resultat per aktie samt nettoskuld i förhållande till EBITDA. Målet är att resultat per aktie på kort till medellång sikt ska uppgå till minst 16 SEK. På rullande 12 månaders basis uppgick resultat per aktie till 15,58 SEK efter det andra kvartalet. Målet för företagets nettoskuld är att den ska vara lägre än 2,5 gånger EBITDA. Efter andra kvartalet 2025 uppgick företagets nettoskuld till 0,53 gånger EBITDA på rullande tolv månaders basis. Enligt NCC:s utdelningspolicy ska cirka 60 procent av årets resultat efter skatt delas ut till aktieägarna. För 2024 beslutade NCC:s årsstämma om ordinarie utdelning på 9,00 SEK per aktie, samt en extrautdelning på 2,00 SEK per aktie, vilket tillsammans motsvarar cirka 68 procent av årets resultat efter skatt. Utdelningen delas upp på två utbetalningstillfällen, extrautdelningen ingår i det första utbetalningstillfället. Avstämningsdag för den första utbetalningen på 6,50 SEK per aktie var den 9 maj 2025 med utbetalning den 14 maj 2025. För den andra utbetalningen på 4,50 SEK per aktie blir avstämningsdag den 7 november 2025 med utbetalning den 12 november 2025. Mål Resultat per aktie SEK ≥16 Mål Nettoskuld/EBITDA <2,5 Här avses företagets nettokassa/nettoskuld d v s nettokassa/nettoskuld exklusive pensionsskuld och leasingskuld. Med EBITDA avses rörelseresultat enligt resultaträkningen med återläggning av avskrivningar och nedskrivningar enligt not 2 och 3, exklusive avskrivningar på nyttjanderättstillgångar. 16,08 15,58 2024 Q2 2025, R12 -0.08 0.53 2024 Q2 2025, R12 ===== SIDA 5 ===== NCC AB Delårsrapport Q2, januari-juni 2025 5 Mål inom hälsa och säkerhet Hälsa och säkerhet är prioriterade områden inom NCC och en central del av koncernens hållbarhetsramverk. På alla nivåer inom koncernen arbetar vi målmedvetet för att minska antalet olyckor och helt undvika incidenter som kan leda till allvarliga skador eller dödsfall. Det koncernövergripande målet för olycksfrekvensen som leder till frånvaro på mer än fyra dagar per en miljon arbetade timmar (LTIF4) under en 12-månadersperiod för egna anställda är att nå 2,0 år 2026, med årliga delmål. Utfallet för den senaste 12-månadersperioden är 2,9, vilket är en tydlig förbättring jämfört med föregående år. Building Nordics och Infrastructure har den lägsta olycksfrekvensen. Mål inom klimat och energi Klimat och energi är prioriterade områden inom NCC och i koncernens hållbarhetsramverk. NCC arbetar för att minska sitt klimatavtryck från den egna verksamheten och i hela värdekedjan. NCC redovisar sin utsläppsdata halvårsvis och resultatet kommuniceras i delårsrapporterna för första och tredje kvartalet. I tabellen till höger visas förändringen av utsläppsintensitet i egen verksamhet, scope 1 och 2, för helåret 2024. Målet är att nå 1,3 CO2e (ton)/MSEK till 2030, vilket innebär en minskning med 75 procent utifrån basåret 2015. NCC har också som mål att minska utsläppen från hela värdekedjan, scope 3, med 50 procent till 2030. Fokus är fyra prioriterade områden där klimatpåverkan beräknas vara störst; betong, stål, asfalt och transporter. För mer information, se NCC:s års- och hållbarhetsredovisning. Aktuellt exempel inom miljömässig hållbarhet: NCC utvecklar ett nytt huvudkontor åt Svenska kraftnät i Solna. Miljömässig hållbarhet är ett fokus i projektet. Byggnaden avses att hållbarhetscertifieras enligt BREEAM-rankingen nivå Excellent. Vid demontering av befintlig byggnad är återbruk och återvinning i fokus. Från den gamla byggnaden återvinns bjälklag och material såsom fönster och tegelsten samt stengolv. Köpare är KPA Pension. Projektet väntas stå klart 2028. 1) Den rapporterade asfalten är den som köps internt och som är producerad av NCC Industry. Scope 3 Basår (2015) 2023 2024 Förändring sedan basår Färsk betong (kg CO₂e/m³) 350 274 273 -22% Armeringsstål (kg CO₂e/ton) 1 000 549 432 -57% Asfalt (kg CO₂e/ton) ¹ 35 26 27 -23% Transporter och maskintjänster (kg CO₂e/MWh) – 212 281 33% Mål 2026 Olycksfallsfrekvens ≤2,0 Olycksfallsfrekvens: Arbetsplatsolyckor som leder till frånvaro med mer än fyra dagar per en miljon arbetade timmar för egna anställda. Mål 2030 Utsläppsintensitet ≤1,3 5,1 4,6 5,8 4,1 3,6 3,7 4,1 4,0 3,3 2,9 Mål 2026: ≤ 2,0 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 R12, 2025 Q2 2026 5,2 4,5 4,1 3,6 3,2 3,0 2,8 2,5 2,3 1,9 Mål 2030: ≤1,3 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2030 CO₂e (ton)/MSEK Scope 1 och 2 ===== SIDA 6 ===== NCC AB Delårsrapport Q2, januari-juni 2025 6 Orderläge Orderingång och orderstock Orderingången uppgick i det andra kvartalet till 13 392 (14 664) MSEK, vilket är en minskning om 9 procent då fler större projekt registrerades i jämförelseperioden. Den lägre orderingången i kvartalet är främst hänförlig till Building Nordics. Building Sweden redovisade en högre orderingång. Första halvåret uppgick orderingången till 27 394 (28 016) MSEK. Orderingången ökade i affärsområdet Building Sweden, men minskade i Building Nordics och Infrastructure. Den högre orderingången i Building Sweden berodde på att flera större projekt orderregistrerades under perioden januari till juni. Den lägre orderingången i Building Nordics var hänförlig till Danmark som förgående år orderregistrerade flera större projekt. Valutaeffekter påverkade orderingången med -305 (-18) MSEK. Koncernens orderstock uppgick till 51 478 (54 956) MSEK vid kvartalets slut. Orderstocken i Building Nordics minskade och nivån var i stort sett oförändrad inom Infrastructure medan Building Sweden noterade en ökning. Valutaeffekter påverkade orderstocken med -685 (546) MSEK. Orderingång per affärsområde Exempel på ordrar och avtal under andra kvartalet 2025. En lista med ordrar över 150 MSEK som pressmeddelats i kvartalet finns på ncc.se/ir. • Industry har i Norge tecknat 14 asfaltskontrakt med regioner och Statens vegvesen. Det samlade ordervärdet för kontrakten uppgår till ca 750 MSEK. • Building Nordics bygger om kontorsfastigheten Metallum i Esbo, Finland. Ordervärde ca 500 MSEK. • Infrastructure har fått i uppdrag av Fortifikationsverket att utföra ett byggnadsprojekt i norra Sverige. Ordervärde ca 300 MSEK. • Building Sweden bygger nytt polishus i Örnsköldsvik. Ordervärdet ca 440 MSEK. • I Ängelholm ska Building Sweden bygga en ny grundskola för 550 elever. Ordervärdet uppgår till cirka 250 MSEK. • I Kiruna bygger Infrastructure en ny miljöanläggning. Ordervärde ca 160 MSEK • Tillsammans med Building Sweden fortsätter Infrastructure återuppbyggnaden av Bolidens elektrolysverk i Skellefteå. Ordervärde ca 160 MSEK. • Building Sweden färdigställer Floravägens äldreboende i Fagersta. Ordervärde ca 160 MSEK. • I Västerås ska Building Sweden utveckla och omvandla Mälardalens Universitet från dagens undervisningslokaler till kontorslokaler. Ordervärde ca 150 MSEK. • Infrastructure bygger ut Borgunda vattenverk i Skaraborg. Ordervärde ca 150 MSEK. • Building Nordics ska renovera fasaden på kontorshuset Søborg Tower i Gladsaxe, Danmark. • Infrastructure bygger sandåtervinningsanläggning åt Boliden i Skellefteå. R12 jul-jun jan-dec MSEK 2025 2024 2025 2024 2024/2025 2024 NCC Infrastructure 4 289 4 638 8 751 9 640 18 029 18 919 NCC Building Nordics 2 139 3 824 3 929 5 641 9 680 11 392 NCC Building Sweden 3 392 2 620 7 268 5 263 14 244 12 239 NCC Industry 3 325 3 778 7 290 7 796 12 378 12 884 NCC Övrig verksamhet och elimineringar 247 -196 156 -323 -224 -704 Summa orderingång NCC 13 392 14 664 27 394 28 016 54 107 54 730 Q2 jan-jun Orderingång jan-jun, MSEK 27 394 Orderingång, MSEK Orderstock, MSEK 13 353 14 664 13 264 13 449 14 002 13 392 Q1 2024 Q2 Q3 Q4 Q1 2025 Q2 56 270 54 956 53 498 50 723 52 431 51 478 Q1 2024 Q2 Q3 Q4 Q1 2025 Q2 ===== SIDA 7 ===== NCC AB Delårsrapport Q2, januari-juni 2025 7 NCC Infrastructure Orderingång och orderstock Orderingången uppgick till 4 289 (4 638) MSEK i det andra kvartalet och till 8 751 (9 640) MSEK i perioden januari till juni. Segmenten Energi & vattenanläggning och Markarbeten stod tillsammans för hälften av orderingången under första halvåret. Segmentet Energi & vattenanläggning, ett av Infrastructures prioriterade segment, hade den största ökningen av orderingång under första halvåret jämfört med samma period förgående år. Orderstocken är på samma nivå som föregående år och uppgick till 17 136 (17 263) MSEK vid kvartalets slut. Nettoomsättning och resultat Nettoomsättningen uppgick till 4 613 (4 740) MSEK i det andra kvartalet och till 8 472 (8 430) MSEK i perioden januari till juni. Energi & vattenanläggning samt Järnväg stod för de största andelarna av den totala nettoomsättningen. Rörelseresultatet uppgick till 148 (145) MSEK i det andra kvartalet och till 218 (213) MSEK i perioden januari till juni. R12 jul-jun jan-dec MSEK 2025 2024 2025 2024 2024/2025 2024 Orderingång 4 289 4 638 8 751 9 640 18 029 18 919 Orderstock 17 136 17 263 17 136 17 263 17 136 16 824 Nettoomsättning 4 613 4 740 8 472 8 430 18 147 18 105 Rörelseresultat 148 145 218 213 541 535 Rörelsemarginal, % 3,2 3,1 2,6 2,5 3,0 3,0 Q2 jan-jun Orderingång jan-jun Nettoomsättning jan-jun Nettoomsättning jan-jun Andel av nettoomsättning jan-jun 32% Väg 10 (21)% Järnväg 20 (19)% Energi & vattenanläggning 28 (24)% Markarbeten 22 (18)% Industri 8 (9)% Grundläggning 8 (5)% Övrigt 4 (4)% Väg 7 (6)% Järnväg 28 (30)% Energi & vattenanläggning 31 (29)% Markarbeten 18 (20)% Industri 8 (5)% Grundläggning 7 (6)% Övrigt 1 (4)% Sverige 69 (71)% Danmark 16 (16)% Norge 15 (13)% ===== SIDA 8 ===== NCC AB Delårsrapport Q2, januari-juni 2025 8 NCC Building Nordics Orderingång och orderstock Orderingången uppgick till 2 139 (3 824) MSEK i det andra kvartalet och till 3 929 (5 641) MSEK i perioden januari till juni. Den lägre orderingången i kvartalet är främst hänförlig till Danmark och Finland. I perioden januari till juni var den lägre orderingången främst hänförlig till Danmark som föregående år orderregistrerade flera större projekt. Samhällsbyggnader stod för drygt hälften av den totala orderingången och ökade jämfört med föregående år, eftersom en stor order för en samhällsfastighet i Finland, Cleantech Garden redovisades i perioden. Andelen Kontor ökade jämfört med föregående år främst då Finland registrerade en större order i Esbo, Metallum. Segmentet Renovering/ombyggnad var lägre jämfört med föregående år och Bostäder var fortsatt ett svagt segment. Orderstocken var lägre än föregående år och uppgick till 13 598 (17 951) MSEK. Nettoomsättning och resultat Nettoomsättningen uppgick till 3 270 (3 582) MSEK i det andra kvartalet och till 6 541 (6 813) MSEK i perioden januari till juni. Den något lägre nettoomsättningen berodde främst på Finland där läget på marknaden är utmanande och organisationen har anpassats till detta. Danmark ökar sin nettoomsättning i både kvartalet och perioden. Samhällsbyggnader stod för drygt 40 procent av nettoomsättningen följt av segmentet renovering/ombyggnad. Bostäder var fortsatt ett svagt segment. Rörelseresultatet ökade och uppgick till 102 (100) MSEK i kvartalet och till 153 (138) MSEK i perioden januari till juni. Det högre rörelseresultatet berodde främst på ökad nettoomsättning och förbättrad lönsamhet i Danmark. R12 jul-jun jan-dec MSEK 2025 2024 2025 2024 2024/2025 2024 Orderingång 2 139 3 824 3 929 5 641 9 680 11 392 Orderstock 13 598 17 951 13 598 17 951 13 598 16 720 Nettoomsättning 3 270 3 582 6 541 6 813 13 612 13 884 Rörelseresultat 102 100 153 138 441 426 Rörelsemarginal, % 3,1 2,8 2,3 2,0 3,2 3,1 Q2 jan-jun Orderingång jan-jun Nettoomsättning jan-jun Nettoomsättning jan-jun Andel av nettoomsättning jan-jun 25% Kontor 21 (7)% Bostäder 1 (5)% Renovering/ombyggnad 20 (38)% Samhällsbyggnader 51 (36)% Övrigt 7 (14)% Kontor 16 (15)% Bostäder 5 (16)% Renovering/ombyggnad 25 (20)% Samhällsbyggnader 41 (35)% Övrigt 13 (14)% Danmark 58 (46)% Norge 17 (21)% Finland 25 (33)% ===== SIDA 9 ===== NCC AB Delårsrapport Q2, januari-juni 2025 9 NCC Building Sweden Orderingång och orderstock Orderingången uppgick till 3 392 (2 620) MSEK i det andra kvartalet och till 7 268 (5 263) MSEK i perioden januari till juni. Samhällsbyggnader stod för den största andelen av orderingången, men segmentet Kontor ökade mest tack vare det orderanmälda projektet Yrket 4. Orderingången inom Renovering och ombyggnad var i linje med föregående år och Bostäder var fortsatt låg till följd av det rådande marknadsläget. Orderstocken var högre än föregående år och fortfarande på en hög nivå jämfört med ett års nettoomsättning. Orderstocken uppgick till 15 696 (14 954) MSEK vid kvartalets slut. Nettoomsättning och resultat Nettoomsättningen var något lägre och uppgick till 3 368 (3 653) MSEK i det andra kvartalet och till 6 543 (7 062) MSEK i perioden januari till juni. Samhällsbyggnader utgjorde en dryg tredjedel av den totala nettoomsättningen. Segmentet Övrigt ökade mest främst hänförligt till flera industriprojekt. Rörelseresultatet var på samma nivå som föregående år och uppgick till 68 (71) MSEK i det andra kvartalet och till 121 (127) MSEK i perioden januari till juni. Projektportföljen har haft en fortsatt stabil utveckling under andra kvartalet. R12 jul-jun jan-dec MSEK 2025 2024 2025 2024 2024/2025 2024 Orderingång 3 392 2 620 7 268 5 263 14 244 12 239 Orderstock 15 696 14 954 15 696 14 954 15 696 14 980 Nettoomsättning 3 368 3 653 6 543 7 062 13 493 14 012 Rörelseresultat 68 71 121 127 24 30 Rörelsemarginal, % 2,0 2,0 1,9 1,8 0,2 0,2 Q2 jan-jun Orderingång jan-jun Nettoomsättning jan-jun Andel av nettoomsättning jan-jun 24% Kontor 25 (2)% Bostäder 8 (13)% Renovering/ombyggnad 24 (23)% Samhällsbyggnader 31 (37)% Övrigt 12 (25)% Kontor 12 (13)% Bostäder 16 (24)% Renovering/ombyggnad 20 (18)% Samhällsbyggnader 33 (34)% Övrigt 19 (11)% ===== SIDA 10 ===== NCC AB Delårsrapport Q2, januari-juni 2025 10 NCC Industry Orderingång Orderingången uppgick till 3 325 (3 778) MSEK i det andra kvartalet och till 7 290 (7 796) MSEK i perioden januari till juni. Den något lägre orderingången var främst hänförlig till asfaltverksamheten till följd av förändrad kundmix under första halvåret. Nettoomsättning och resultat Nettoomsättningen minskade marginellt jämfört med föregående år och uppgick till 3 765 (3 910) MSEK i det andra kvartalet och till 4 802 (4 925) MSEK för perioden januari till juni. Rörelseresultatet var i linje med föregående år och uppgick till 371 (368) MSEK i det andra kvartalet och 59 (55) MSEK för perioden januari till juni. I kvartalet ökade asfaltverksamhetens rörelseresultat, till följd av fördelaktig värdemix och hög aktivitet. Rörelsemarginalerna förbättrades under perioden januari till juni för såväl asfalt som stenmaterial. Operativt sysselsatt kapital Operativt sysselsatt kapital minskade främst till följd av lägre kapitalbindning i kundfordringar. R12 jul-jun jan-dec MSEK 2025 2024 2025 2024 2024/2025 2024 Orderingång 3 325 3 778 7 290 7 796 12 378 12 884 Nettoomsättning 3 765 3 910 4 802 4 925 12 511 12 634 Rörelseresultat 371 368 59 55 588 584 Rörelsemarginal, % 9,8 9,4 1,2 1,1 4,7 4,6 Operativt sysselsatt kapital ¹ 4 592 4 855 4 592 4 855 4 592 3 844 Tusentals ton sten, såld volym 6 528 7 143 11 395 12 569 24 468 25 642 Tusentals ton asfalt, såld volym 1 786 1 748 1 992 1 921 5 131 5 061 Avkastning på operativt sysselsatt kapital, % ¹ - - 13,9 9,7 13,9 14,0 jan-junQ2 1) Se definition på NCC:s hemsida, ncc.se/investor-relations/ncc-aktien/finansiella-definitioner/ Orderingång jan-jun Nettoomsättning jan-jun Nettoomsättning jan-jun Andel av nettoomsättning jan-jun 18% Asfalt och beläggning 79 (80)% Stenmaterial 21 (20)% Asfalt och beläggning 69 (69)% Stenmaterial 31 (31)% Sverige 53 (53)% Danmark 25 (25)% Norge 19 (20)% Finland 3 (2)% ===== SIDA 11 ===== NCC AB Delårsrapport Q2, januari-juni 2025 11 NCC Property Development Nettoomsättning och resultat Nettoomsättningen uppgick till 72 (124) MSEK i det andra kvartalet och till 167 (761) MSEK i perioden januari till juni. Rörelseresultatet uppgick till -1 (30) MSEK i det andra kvartalet och till 9 (118) MSEK i perioden januari till juni. Inget projekt har resultatavräknats i perioden januari till juni. Hyresintäkter från ett flertal projekt i Sverige samt två projekt i Finland har bidragit till resultatet under både kvartalet och perioden. Föregående år var resultatet främst hänförligt till resultatavräkning av ett logistikprojekt, Arendal Albatross i Sverige. Fastighetsprojekt Inga projekt har startats under kvartalet men ett samhällsfastighetsprojekt, Cleantech Garden i Finland, startade och såldes under perioden. Projektet beräknas resultatavräknas under det andra kvartalet 2027. Inga projekt startades under jämförelseperioden. Uthyrningen uppgick till 17 600 (13 700) kvadratmeter i perioden januari till juni varav 3 700 (3 300) i det andra kvartalet. Under perioden januari till juni tecknades totalt 11 (11) nya hyreskontrakt i Sverige och Finland, varav 5 (4) i det andra kvartalet. Vid det andra kvartalets utgång var 9 (10) projekt pågående eller färdigställda men ännu inte resultatavräknade. Nedlagda kostnader i samtliga projekt var 7,8 (9,4) Mdr SEK, vilket motsvarar en total färdigställandegrad om 64 (82) procent. Färdigställandegraden i pågående projekt uppgick till 21 (59) procent. Total uthyrningsgrad i kvartalet uppgick till 81 (72) procent. Driftnettot i det andra kvartalet uppgick till 53 (61) MSEK och till 106 (124) för det första halvåret. Operativt sysselsatt kapital Operativt sysselsatt kapital var lägre och uppgick vid kvartalets slut till 7 906 (9 926) MSEK. Det lägre operativa sysselsatta kapitalet förklarades främst av att tre projekt resultatavräknades i det sista kvartalet 2024 samt av lägre investeringar i projekt. R12 jul-jun jan-dec MSEK 2025 2024 2025 2024 2024/2025 2024 Nettoomsättning 72 124 167 761 4 258 4 853 Rörelseresultat -1 30 9 118 611 719 Rörelsemarginal, % -0,7 24,3 5,5 15,4 14,3 14,8 Operativt sysselsatt kapital ¹ 7 906 9 926 7 906 9 926 7 906 7 938 Avkastning på operativt sysselsatt kapital, % ¹ - - 7,1 1,5 7,1 7,6 1) Se definition på NCC:s hemsida, ncc.se/investor-relations/ncc-aktien/finansiella-definitioner/ Q2 jan-jun Nettoomsättning jan-jun Uthyrning 1 1) I den totala uthyrningen ingår även tidigare sålda och resultatavräknade fastighetsprojekt där NCC arbetar med uthyrning. Fastighetsprojekt Andel av nettoomsättning jan-jun 1% Sverige 67 (92)% Danmark 3 (4)% Norge 1 (0)% Finland 29 (4)% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 0 50 100 150 200 250 300 Q3 Q4 Q1 2024 Q2 Q3 Q4 Q1 2025 Q2 Kvar att hyra ut Uthyrt i kvartalet Sålt, ingen uthyrning Tidigare uthyrt Uthyrt i kvartalet/outhyrda ytor (%) Tkvm 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% Q3 Q4 Q1 2024 Q2 Q3 Q4 Q1 2025 Q2 Uthyrningsgrad Färdigställandegrad ===== SIDA 12 ===== NCC AB Delårsrapport Q2, januari-juni 2025 12 NCC Property Development Fastighetsutvecklingsprojekt per 2025-06-30 Pågående fastighetsutvecklingsprojekt1 Projekt Typ Stad Såld, beräknas resultatavräknas Färdigställande- grad, % Uthyrningsbar area, kvm Uthyrnings- grad, %⁴ Cleantech Garden Samhällsfastighet Esbo Q2 2027 11 13 800 95 Totalt Finland 11 13 800 95 Yrket 4 ² Kontor Solna Q2 2028 17 52 000 100 Park Central ³ Kontor Göteborg Q2 2027 35 15 200 28 Totalt Sverige 22 67 200 82 Totalt 21 81 000 84 Färdigställda fastighetsutvecklingsprojekt1 Projekt Typ Stad Såld, beräknas resultatavräknas Uthyrningsbar area, kvm Uthyrnings- grad, %⁴ We Land Kontor Helsingfors 20 800 94 Kulma21 Kontor Helsingfors 7 700 100 Totalt Finland 28 500 95 Nova Kontor Solna 9 800 46 Flow Hyllie Kontor Malmö 10 300 82 Habitat 7 Kontor Göteborg 7 800 46 Bromma Blocks Kontor Stockholm 52 400 79 Totalt Sverige 80 300 71 Totalt 108 800 79 x 1) Tabellerna avser pågående eller färdigställda fastighetsprojekt som ännu inte har resultatavräknats. Utöver dessa arbetar NCC med uthyrning (hyresgarantier och tilläggsköpeskilling) i två tidigare sålda och resultatavräknade fastighetsprojekt, vilket motsvaras av maximalt cirka 2 MSEK i potentiell positiv resultateffekt. 2) Angiven uthyrningsbar area för projektet Yrket 4 avser BTA. 3) Projektet omfattar total area om cirka 40 000 kvm och uthyrningsbar area om cirka 30 400 kvm. Projektet genomförs tillsammans med Jernhusen, ett svenskt statligt fastighetsbolag. I december 2021 ingicks avtal om att gemensamt utveckla Park Central i joint venture genom ett gemensamt ägt bolag. NCC har förvärvat 50 procent av det fastighetsägande bolaget av Jernhusen som återköper delen när fastigheten är färdigutvecklad och vissa kriterier är uppfyllda. Uppgifterna i tabellen avser NCC:s andel av projektet. 4) Hur stor andel av förväntade hyresintäkter som motsvaras av tecknade hyreskontrakt (även kallad ekonomisk uthyrningsgrad). ===== SIDA 13 ===== NCC AB Delårsrapport Q2, januari-juni 2025 Övrig verksamhet NCC Green Industry Transformation Affärsområde Green Industry Transformation bildades i första kvartalet 2024. Affärsområdet ska bygga upp en entreprenadverksamhet inriktad på stora projekt som drivs av den gröna industriella omställningen och som kräver särskild kompetens och resurser. I första steget har NCC fokuserat på byggnation för gruvor och stålproduktion i norra Sverige. NCC och SSAB tecknade ett samarbetsavtal kring planering och utförande av bygg- och anläggningsarbeten för ett nytt stålverk i Luleå. Projektet omfattar byggnation där två ljusbågsugnar, sekundärmetallurgi och direktvalsverket ska inrymmas. SSAB beräknar att det nya stålverket ska driftstartas i slutet av 2029. Sedan tidigare har NCC två samarbetsavtal med LKAB: ett långsiktigt samarbetsavtal avseende byggprojekt för utveckling av järnsvampsproduktion och ett samarbetsavtal relaterade till ett nytt sovringsverk. Båda projekten är belägna i Malmfälten. Övrigt och elimineringar Rörelseresultatet för Övrigt och elimineringar uppgick i kvartalet till -39 (-91) MSEK och i perioden till -81 (-127) MSEK. De koncerngemensamma kostnaderna var lägre än i jämförelsekvartalet samt jämförelseperioden främst beroende på förskjutning av kostnader avseende företagets IT och digitaliseringsinvesteringar. Property Development resultatavräknade inget projekt under kvartalet eller perioden vilket påverkade elimineringen av internvinster negativt. Under jämförelseperioden resultatavräknades ett logistikprojekt. Den positiva effekten avseende pensioner berodde bland annat på att kostnader för intjänade förmåner successivt minskar samt på att pensionsstiftelsen tillskjutits medel som medför en positiv redovisningseffekt. Under Övriga justeringar återfinns bland annat leasing i enlighet med IFRS 16. R12 jul-jun jan-dec MSEK 2025 2024 2025 2024 2024/2025 2024 NCC:s koncerngemensamma funktioner samt affärsområde NCC Green Industry Transformation -91 -122 -192 -227 -442 -477 Eliminering internvinster -17 -11 -24 6 48 78 Pensioner 64 50 129 101 177 149 Övriga justeringar och elimineringar 5 -9 6 -6 0 -12 Rörelseresultat -39 -91 -81 -127 -217 -262 Q2 jan-jun ===== SIDA 14 ===== NCC AB Delårsrapport Q2, januari-juni 2025 14 Geografiska områden Sverige Nettoomsättning (MSEK) Orderingång (MSEK) Nettoomsättning per affärsområde jan-jun • • Något lägre nettoomsättning men högre orderingång. • I Örnsköldsvik bygger Building Sweden ett nytt polishus för ca 440 MSEK. • Produktionsstart av Svenska kraftnäts nya huvudkontor i Solna. Order- registrering i Building Sweden. • Industry har tecknat 19 avtal med Trafikverket för norra Sverige. Avtalen löper under 2025 och har ett samlat ordervärde på cirka 840 miljoner kronor. • I Skellefteå bygger Infrastructure sandåtervinningsanläggning åt Boliden. Danmark a n m a rk V ä r d e n i lo d r ä tt a x el s k a t a s b o rt Nettoomsättning (MSEK) Ordergång (MSEK) Nettoomsättning per affärsområde jan-jun • Nettoomsättning i linje med föregående år och något lägre orderingång. • Building Nordics renoverar fasaden på Søborg Tower på uppdrag av PensionDanmark. De bygger även om Sofiendalskolan i Aalborg för 100 MSEK. • I Odense har NCC färdigställt och lämnat över Byggnadsstyrelsens nya kontor om ca 30 000 kvadratmeter som också är Danmarks största byggnad i trä. Norge Nettoomsättning (MSEK) Orderingång (MSEK) Nettoomsättning per affärsområde jan-jun • Stabil nettoomsättning, orderingången minskade. • Industry har tecknat 14 asfaltskontrakt med Statens vegvesen och regioner i Norge. Ordervärdet uppgår till cirka 750 MSEK. • Fredrikstads kommun och Building Nordics har tecknat samarbetsavtal för att utveckla idrottsanläggningen Arena Fredrikstad. • Building Nordics har även tecknat ett samarbetsavtal med Nesoddens kommun för att rusta upp en skola och byggnation av en ny multihall. Finland Nettoomsättning (MSEK) Orderingång (MSEK) Nettoomsättning per affärsområde jan-jun • Nettoomsättningen minskade, liksom orderingången. • Building Nordics bygger om kontorsfastigheten Metallum i Esbo för 500 MSEK på uppdrag av fastighetsutvecklings- och investeringsbolaget HGR Property Partners • I Helsingfors bygger Building Nordics om kontorsfastighet till vård- och omsorgslokaler. NCC Infrastructure 39 (37)% NCC Building Sweden 43 (43)% NCC Industry 17 (16)% NCC Property Development 1 (4)% 8 858 8 269 36 843 35 487 2024 2025 Q2 R12 7 688 8 517 31 078 33 829 2024 2025 56% av koncernens nettoomsättning NCC Infrastructure 21 (23)% NCC Building Nordics 60 (55)% NCC Industry 19 (21)% NCC Property Development 0 (1)% 3 270 3 358 12 989 13 602 2024 2025 Q2 R12 3 462 2 419 12 485 11 128 2024 2025 25% av koncernens nettoomsättning NCC Infrastructure 38 (30)% NCC Building Nordics 34 (41)% NCC Industry 28 (29)% 2 182 2 041 7 793 7 607 2024 2025 Q2 R12 1 970 1 646 7 493 5 565 2024 2025 13% av koncernens nettoomsättning NCC Building Nordics 90 (95)% NCC Industry 7 (4)% NCC Property Development 3 (1)% 1 138 877 3 985 3 525 2024 2025 Q2 R12 1 543 811 3 673 3 585 2024 2025 6% av koncernens nettoomsättning ===== SIDA 15 ===== NCC AB Delårsrapport Q2, januari-juni 2025 15 Övriga upplysningar Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer I årsredovisningen 2024 (sid. 64–68) lämnas en redogörelse för risker som NCC kan utsättas för. Denna beskrivning är fortfarande relevant. Transaktioner med närstående Närstående är NCC:s dotterföretag, intresseföretag och samarbetsarrangemang. Försäljning till närstående bolag uppgick i andra kvartalet till 18 (10) MSEK och inköp uppgick till 10 (5) MSEK. Första halvåret var försäljningen 33 (13) MSEK och inköpen 15 (6) MSEK Säsongseffekter Verksamheten i Industry och viss verksamhet inom Infrastructure, Building Nordics och Building Sweden påverkas av säsongsmässiga svängningar till följd av väderförhållanden. Normalt är första kvartalet svagare resultatmässigt jämfört med resten av året. Belopp och datum Om inget annat sägs anges belopp i miljoner och svenska kronor (MSEK). Alla jämförelsetal i denna rapport avser samma period föregående år. Avrundningsdifferenser kan förekomma i samtliga tabeller. Återköpta aktier NCC AB hade per den 30 juni totalt 1 968 589 B-aktier i eget förvar för att täcka åtaganden enligt långsiktiga incitamentsprogram. Strategisk översyn av affärsområde Industry I början av 2025 meddelade NCC sin avsikt att genomföra en strategisk översyn av affärsområdet NCC Industry. Flera alternativ kommer att utvärderas, inklusive en eventuell avyttring av affärsområdet. Processen löper på enligt plan och översynen planeras slutföras under året. Årsstämma NCC:s årsstämma ägde rum den 7 maj 2025 på At Six i Stockholm. För information om beslut se pressmeddelanden från årsstämman. Finansiell kalender Delårsrapport Q3 samt jan-sep: 23 oktober 2025 Delårsrapport Q4 samt jan-dec: 5 februari 2026 Delårsrapport Q1: 29 april 2026 ===== SIDA 16 ===== NCC AB Delårsrapport Q2, januari-juni 2025 16 Undertecknande Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Solna den 15 juli 2025 Alf Göransson Ida Aall Gram Simon de Château Styrelseordförande Styrelseledamot Styrelseledamot Cecilia Fasth Mats Jönsson Daniel Kjørberg Siraj Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Birgit Nørgaard Styrelseledamot Karl-Johan Andersson Karl G Sivertsson Harald Stjernström Styrelseledamot, Arbetstagarrepresentant Styrelseledamot, Arbetstagarrepresentant Styrelseledamot, Arbetstagarrepresentant Tomas Carlsson Verkställande direktör Denna rapport har inte varit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer. ===== SIDA 17 ===== NCC AB Delårsrapport Q2, januari-juni 2025 17 Koncernens resultaträkning i sammandrag Koncernens rapport över totalresultat Not R12 jul-jun jan-dec MSEK 1 2025 2024 2025 2024 2024/2025 2024 Nettoomsättning 5 14 543 15 448 25 621 27 009 60 221 61 609 Kostnader för produktion 2, 3 -13 022 -13 990 -23 464 -24 858 -54 936 -56 330 Bruttoresultat 1 522 1 458 2 157 2 152 5 285 5 280 Försäljnings- och administrationskostnader 2 -869 -833 -1 678 -1 627 -3 274 -3 223 Övriga rörelseintäkter/rörelsekostnader -4 -1 0 -2 -23 -25 Rörelseresultat 5 649 623 479 523 1 988 2 032 Finansiella intäkter 19 18 56 45 87 75 Finansiella kostnader ¹ -65 -52 -107 -95 -256 -244 Finansnetto 5 -46 -34 -51 -50 -169 -169 Resultat efter finansiella poster 5 603 589 428 473 1 819 1 863 Skatt -136 -118 -98 -94 -295 -292 Periodens resultat 467 472 331 379 1 523 1 571 Hänförs till: NCC:s aktieägare 467 472 331 379 1 523 1 571 Periodens resultat 467 472 331 379 1 523 1 571 Resultat per aktie Resultat efter skatt, före och efter utspädning, SEK 4,77 4,83 3,38 3,88 15,58 16,08 Antal aktier, miljoner Totalt antal utgivna aktier 99,8 99,8 99,8 99,8 99,8 99,8 Genomsnittligt antal utestående aktier före och efter utspädning under perioden 97,8 97,7 97,8 97,7 97,8 97,7 Antal utestående aktier vid periodens slut 97,8 97,8 97,8 97,8 97,8 97,8 1) Varav räntekostnader för kvartalet -63 (-45) MSEK och för perioden -102 (-83) MSEK. Q2 jan-jun Not R12 jul-jun jan-dec MSEK 1 2025 2024 2025 2024 2024/2025 2024 Periodens resultat 467 472 331 379 1 523 1 571 Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat Periodens omräkningsdifferenser 67 -31 -143 99 -147 95 Kassaflödessäkringar 23 -5 -10 29 -4 35 Skatt hänförlig till poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat -5 1 2 -6 1 -7 85 -35 -151 122 -150 123 Poster som inte kan omföras till periodens resultat Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner 69 141 -346 143 26 515 Skatt hänförlig till poster som inte kan omföras till periodens resultat -14 -29 71 -29 -5 -106 55 112 -275 113 21 409 Periodens övrigt totalresultat 140 77 -426 236 -129 532 Periodens totalresultat 607 549 -95 614 1 394 2 103 Hänförs till: NCC:s aktieägare 607 549 -95 614 1 394 2 103 Periodens summa totalresultat 607 549 -95 614 1 394 2 103 Q2 jan-jun ===== SIDA 18 ===== NCC AB Delårsrapport Q2, januari-juni 2025 18 Koncernens balansräkning i sammandrag Förändringar i eget kapital i sammandrag, koncernen Not MSEK 1 30 jun 2025 30 jun 2024 31 dec 2024 TILLGÅNGAR Goodwill 1 899 1 944 1 942 Övriga immateriella tillgångar 812 638 731 Nyttjanderättstillgångar 4 1 624 1 412 1 396 Rörelsefastigheter 889 868 892 Maskiner och inventarier 1 985 2 216 2 158 Långfristiga räntebärande fordringar 6 237 203 201 Pensionsfordran - - 94 Övriga finansiella anläggningstillgångar 6 645 682 668 Summa anläggningstillgångar 8 092 7 963 8 082 Exploateringsfastigheter 1 289 1 294 1 314 Pågående fastighetsprojekt 489 1 863 749 Färdigställda fastighetsprojekt 6 804 7 177 6 302 Andelar i intresseföretag 244 218 238 Material- och varulager 1 209 1 245 1 052 Kundfordringar 8 903 9 693 8 322 Upparbetade ej fakturerade intäkter 1 771 1 794 837 Kortfristiga räntebärande fordringar 137 130 138 Övriga kortfristiga fordringar 4 1 922 1 535 1 507 Kortfristiga placeringar 6 614 516 576 Likvida medel 1 278 1 033 2 910 Summa omsättningstillgångar 24 662 26 499 23 945 Summa tillgångar 32 754 34 463 32 026 EGET KAPITAL Aktieägarnas kapital 7 504 7 170 8 663 Summa eget kapital 7 504 7 170 8 663 SKULDER Långfristiga räntebärande skulder 6 2 954 4 330 3 314 Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser 122 320 - Övriga långfristiga skulder 1 160 996 1 182 Övriga avsättningar 2 320 2 180 2 448 Summa långfristiga skulder 6 557 7 826 6 944 Kortfristiga räntebärande skulder 6 2 376 2 447 1 769 Leverantörsskulder 5 185 6 451 4 841 Fakturerade ej upparbetade intäkter 6 064 5 991 5 226 Övriga kortfristiga skulder 5 068 4 578 4 583 Summa kortfristiga skulder 18 693 19 467 16 419 Summa skulder 25 250 27 293 23 363 Summa eget kapital och skulder 32 754 34 463 32 026 MSEK Ingående eget kapital 867 7 796 8 663 867 6 457 7 324 Årets totalresultat - -95 -95 - 614 614 Utdelning - -1 076 -1 076 - -781 -781 Prestationsbaserat incitamentsprogram - 11 11 - 14 14 Utgående eget kapital 867 6 637 7 504 867 6 303 7 170 Totalt eget kapital Aktiekapital Balanserade vinstmedel 30 jun 2025 30 jun 2024 Totalt eget kapital Aktiekapital Balanserade vinstmedel ===== SIDA 19 ===== NCC AB Delårsrapport Q2, januari-juni 2025 19 Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag Koncernens nettoskuld i sammandrag R12 jul-jun jan-dec MSEK 2025 2024 2025 2024 2024/2025 2024 DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN Rörelseresultat 649 623 479 523 1 988 2 032 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 102 116 343 497 1 234 1 388 Betalda och erhållna räntor -36 -40 -41 -100 -191 -250 Betald och erhållen skatt -14 -30 -89 -65 -127 -103 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapitalet 702 669 692 855 2 904 3 067 Försäljningar av fastighetsprojekt - 52 - 494 3 105 3 599 Investeringar i fastighetsprojekt -142 -284 -324 -591 -1 405 -1 672 Kassaflöde från fastighetsprojekt -142 -232 -324 -97 1 699 1 927 Övriga förändringar i rörelsekapital -621 -726 -787 -856 -287 -356 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapitalet -763 -958 -1 111 -953 1 412 1 571 Kassaflöde från den löpande verksamheten -61 -289 -419 -98 4 316 4 638 INVESTERINGSVERKSAMHETEN Förvärv/försäljning av dotterföretag och andra innehav 21 43 19 55 19 56 Förvärv/försäljning av materiella anläggningstillgångar -97 -67 -113 -174 -358 -419 Förvärv/försäljning av övriga anläggningstillgångar -79 -71 -132 -124 -292 -284 Kassaflöde från investeringsverksamheten -155 -94 -226 -243 -631 -647 Kassaflöde före finansiering -216 -383 -646 -341 3 685 3 990 FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Kassaflöde från finansieringsverksamheten -518 850 -984 666 -3 440 -1 790 Periodens kassaflöde -734 467 -1 630 325 246 2 201 Likvida medel vid periodens början 2 011 567 2 910 707 1 033 707 Kursdifferens i likvida medel 1 -1 -1 1 -1 2 Likvida medel vid periodens slut 1 278 1 033 1 278 1 033 1 278 2 910 Q2 jan-jun R12 jul-jun jan-dec MSEK 2025 2024 2024/2025 2024 Nettokassa +/Nettoskuld - ingående balans -1 164 -4 310 -5 215 -4 310 - Kassaflöde från den löpande verksamheten -419 -98 4 316 4 638 - Kassaflöde från investeringsverksamheten -226 -243 -631 -647 Kassaflöde före finansiering -646 -341 3 685 3 990 Förändring av pensionsskuld/fordran -215 236 198 650 Förändring av leasingskuld -523 -411 -826 -714 Betald utdelning -636 -391 -1 026 -781 Valutakursdifferenser i likvida medel -1 1 -1 2 Nettokassa +/Nettoskuld - utgående balans -3 185 -5 215 -3 185 -1 164 - Varav pensionsskuld/fordran -122 -320 -122 94 - Varav leasingskuld -1 675 -1 485 -1 675 -1 463 - Varav övrig nettokassa/nettoskuld -1 388 -3 409 -1 388 205 jan-jun ===== SIDA 20 ===== NCC AB Delårsrapport Q2, januari-juni 2025 20 Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Nettoomsättningen avser debitering till koncernbolag. Medelantal anställda uppg ick till 71 (67). Periodens resultat överensstämmer med totalresultatet för kvartal och period. Moderbolagets balansräkning i sammandrag Totalt beslutad utdelning uppgick till 1 076 MSEK varav 636 MSEK betalades i maj och 440 MSEK kommer att betalas i november. R12 jul-jun jan-dec MSEK Not 1 2025 2024 2025 2024 2024/2025 2024 Nettoomsättning 11 4 22 15 186 179 Försäljnings- och administrationskostnader -73 -59 -142 -133 -301 -293 Rörelseresultat -61 -55 -120 -118 -116 -114 Resultat från andelar i koncernföretag 1 227 1 888 1 227 1 888 1 227 1 888 Resultat från övriga finansiella anläggningstillgångar 0 3 13 13 15 14 Resultat från finansiella omsättningstillgångar 4 14 9 18 25 34 Räntekostnader och liknande resultatposter -2 -12 -4 -19 -7 -22 Resultat efter finansiella poster 1 168 1 838 1 125 1 782 1 143 1 800 Bokslutsdispositioner - - - - 116 116 Skatt på periodens resultat 12 8 24 22 5 3 Periodens resultat 1 180 1 846 1 149 1 804 1 264 1 920 Q2 jan-jun MSEK Not 1 30 jun 2025 30 jun 2024 31 dec 2024 TILLGÅNGAR Materiella anläggningstillgångar 0 0 0 Finansiella anläggningstillgångar 5 174 5 158 5 141 Summa anläggningstillgångar 5 174 5 158 5 142 Kortfristiga fordringar 66 45 473 Tillgodohavanden i NCC Treasury AB 1 603 1 408 930 Summa omsättningstillgångar 1 669 1 453 1 403 Summa tillgångar 6 843 6 611 6 545 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 6 319 6 116 6 235 Avsättningar - 6 - Långfristiga skulder 5 2 3 Kortfristiga skulder 519 487 307 Summa eget kapital och skulder 6 843 6 611 6 545 ===== SIDA 21 ===== NCC AB Delårsrapport Q2, januari-juni 2025 21 Noter Not 1. Redovisningsprinciper Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Delårsrapporten är upprättad i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av Europeiska unionen (EU). Delårsrapporten omfattar sidorna 1–25 och sidorna 1–16 utgör således en integrerad del av denna finansiella rapport. Inga förändringar som trädde i kraft 1 januari 2025 förväntas få en väsentlig inverkan på koncernens finansiella rapporter. Moderbolag För moderbolaget har delårsrapporten upprättats enligt Årsredovisningslagen och rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats enligt samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som i års- och hållbarhetsredovisningen för 2024. Se not 1 samt efterföljande noter. Not 2. Avskrivningar Not 3. Nedskrivningar Not 4. Nyttjanderättstillgångar R12 jul-jun jan-dec MSEK 2025 2024 2025 2024 2024/2025 2024 Övriga immateriella tillgångar -25 -17 -46 -34 -84 -73 Rörelsefastigheter m.m. ¹ -70 -78 -138 -150 -304 -316 Maskiner och inventarier ² -214 -227 -430 -439 -873 -882 Summa avskrivningar -310 -322 -614 -623 -1 261 -1 271 Q2 jan-jun 1) Varav avskrivningar på nyttjanderättstillgångar för kvartalet -61 (-68) MSEK och för perioden -119 (-130) MSEK. 2) Varav avskrivningar på nyttjanderättstillgångar för kvartalet -99 (-96) MSEK och för perioden -192 (-174) MSEK. R12 jul-jun jan-dec MSEK 2025 2024 2025 2024 2024/2025 2024 Maskiner och inventarier - - 0 -2 1 -1 Övriga immateriella tillgångar - - - - -26 -27 Summa nedskrivningar 0 - 0 -2 -25 -27 Q2 jan-jun MSEK 30 jun 2025 30 jun 2024 31 dec 2024 Rörelsefastigheter 730 827 747 Maskiner och inventarier 894 584 649 Markarrenden¹ 1 1 1 Summa nyttjanderättstillgångar 1 625 1 412 1 397 1) Markarrenden klassificeras som omsättningstillgångar. ===== SIDA 22 ===== NCC AB Delårsrapport Q2, januari-juni 2025 22 Not 5. Segmentsredovisning MSEK Q2 2025 NCC Infrastructure NCC Building Nordics NCC Building Sweden NCC Industry NCC Property Development Summa segment Övrigt och elimineringar ¹ Koncernen 4 545 3 169 3 110 3 624 72 14 519 24 14 543 68 101 258 142 1 569 -569 - 4 613 3 270 3 368 3 765 72 15 088 -545 14 543 148 102 68 371 -1 688 -39 649 - - - - - - - -46 - - - - - - - 603 Q2 2024 NCC Infrastructure NCC Building Nordics NCC Building Sweden NCC Industry NCC Property Development Summa segment Övrigt och elimineringar ¹ Koncernen 4 671 3 447 3 439 3 752 123 15 432 16 15 448 68 134 214 158 1 576 -576 - 4 740 3 582 3 653 3 910 124 16 008 -560 15 448 145 100 71 368 30 715 -91 623 - - - - - - - -34 - - - - - - - 589 Januari - juni 2025 NCC Infrastructure NCC Building Nordics NCC Building Sweden NCC Industry NCC Property Development Summa segment Övrigt och elimineringar ¹ Koncernen 8 350 6 361 6 075 4 622 165 25 574 47 25 621 122 180 468 180 1 951 -951 - 8 472 6 541 6 543 4 802 167 26 525 -904 25 621 218 153 121 59 9 560 -81 479 - - - - - - - -51 - - - - - - - 428 Januari - juni 2024 NCC Infrastructure NCC Building Nordics NCC Building Sweden NCC Industry NCC Property Development Summa segment Övrigt och elimineringar ¹ Koncernen 8 291 6 550 6 656 4 725 759 26 980 29 27 009 139 263 406 200 3 1 011 -1 011 - 8 430 6 813 7 062 4 925 761 27 991 -982 27 009 213 138 127 55 118 650 -127 523 - - - - - - - -50 - - - - - - - 473 1) Finansnetto Resultat efter finansiella poster Finansnetto Resultat efter finansiella poster Extern nettoomsättning Intern nettoomsättning Total nettoomsättning Extern nettoomsättning Intern nettoomsättning Total nettoomsättning Rörelseresultat Rörelseresultat För mer detaljerad information om övrigt och elimineringar, se tabell sid 13 samt förklarande text på samma sida. Extern nettoomsättning Intern nettoomsättning Total nettoomsättning Rörelseresultat Finansnetto Resultat efter finansiella poster Extern nettoomsättning Intern nettoomsättning Total nettoomsättning Rörelseresultat Finansnetto Resultat efter finansiella poster ===== SIDA 23 ===== NCC AB Delårsrapport Q2, januari-juni 2025 23 Not 6. Verkligt värde för finansiella instrument I nedanstående tabell lämnas upplysningar om hur verkligt värde bestämts för de finansiella instrument som löpande värderas till verkligt värde i NCC:s balansräkning. Uppdelning av hur verkligt värde bestäms ska göras utifrån tre nivåer. Under perioden har inga förflyttningar gjorts mellan nivåerna. I nivå 1 sker värdering enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument. Derivat i nivå 2 består av valutaterminer, ränteswappar, oljeterminer samt elterminer som används för säkringsändamål. Värderingen till verkligt värde för valutaterminer, oljeterminer samt elterminer baseras på vedertagna modeller med observerbara inputdata såsom räntor, valutor och råvarupriser. Värderingen av ränteswappar baseras på terminsräntor framtagna utifrån observerbara yieldkurvor. I nivå 3 sker värdering utifrån indata som inte är observerbara på marknaden. I nedanstående tabell lämnas upplysningar om verkligt värde för de finansiella instrument som inte redovisas till verkligt värde i NCC:s balansräkning. För övriga finansiella instrument som redovisas till upplupet anskaffningsvärde; kundfordringar, kortfristiga räntebärande fordringar, övriga fordringar, likvida medel, leverantörsskulder och andra räntefria skulder, bedöms det verkliga värdet inte väsentligt avvika från det redovisade värdet. Not 7. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser MSEK Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Tot Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Tot Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Tot Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Kortfristiga placeringar 564 564 446 446 506 506 Derivatinstrument 14 14 3 3 5 5 Derivatinstrument som används i säkringsredovisning 9 9 20 20 9 9 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat Eget kapitalinstrument 68 68 68 68 68 68 Summa tillgångar 564 23 68 655 446 23 68 537 506 14 68 588 Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen Derivatinstrument 1 1 3 3 6 6 Derivatinstrument som används i säkringsredovisning 27 27 36 36 18 18 Summa skulder 28 28 39 39 24 24 30 jun 2025 30 jun 2024 31 dec 2024 MSEK Långfristiga räntebärande fordringar - upplupet anskaffningsvärde Kortfristiga placeringar - upplupet anskaffningsvärde Långfristiga räntebärande skulder Kortfristiga räntebärande skulder 1 779 2 954 2 993 4 330 4 360 3 314 3 348 2 376 2 384 2 447 2 447 1 769 69 237 239 203 202 201 202 50 50 70 69 70 Verkligt värde 30 jun 2025 30 jun 2024 31 dec 2024 Redovisat värde Verkligt värde Redovisat värde Verkligt värde Redovisat värde MSEK Koncernen 30 jun 2025 30 jun 2024 31 dec 2024 Ställda säkerheter 735 530 636 Eventualförpliktelser ¹ 3 084 1 129 3 129 Moderbolaget Eventualförpliktelser ¹ 28 849 27 592 26 260 1) Borgen och övriga ansvarsförbindelser har i huvudsak utfärdats som säkerhet för fullgörande av entreprenadavtal, utnyttjade garantilimiter hos kreditinstitut och hyresgarantier som uppstår vid avyttring av fastigheter i kommersiell fastighetsutveckling. ===== SIDA 24 ===== NCC AB Delårsrapport Q2, januari-juni 2025 24 Nyckeltalsöversikt R12 jul-jun 2025 2024 2024/2025 2024 2023 2022 2021 Avkastningsmått Avkastning på eget kapital, % ¹ 20 19 20 21 21 17 32 Avkastning på sysselsatt kapital, % ¹ 15 13 15 15 15 12 16 Finansiella mått vid periodens utgång EBITDA % inklusive utdelningseffekt 6,6 6,1 5,4 5,4 5,3 4,8 5,9 Räntetäckningsgrad, ggr ¹ 8 11 8 9 24 16 23 Soliditet, % 23 21 23 27 23 24 20 Räntebärande skulder/balansomslutning, % 17 21 17 16 18 15 21 Nettokassa + / Nettoskuld -, MSEK -3 185 -5 215 -3 185 -1 164 -4 310 -3 000 -2 932 Skuldsättningsgrad, ggr 0,4 0,7 0,4 0,1 0,6 0,4 0,5 Sysselsatt kapital vid periodens slut, MSEK 12 956 14 267 12 956 13 746 13 175 11 480 12 055 Sysselsatt kapital, snitt, MSEK 13 715 13 666 13 715 13 818 12 776 11 766 11 430 Kapitalomsättningshastighet, ggr ¹ 4,4 4,1 4,4 4,5 4,5 4,6 4,7 Utgående ränta, % ³ 4,6 5,2 4,6 4,9 5,1 4,1 1,1 Genomsnittlig räntebindningstid, år ³ 0,6 0,7 0,6 0,8 0,7 1,0 0,5 Aktiedata per aktie Resultat efter skatt, före och efter utspädning, SEK 4,77 4,83 15,58 16,08 16,11 10,29 14,02 Kassaflöde från den löpande verksamheten, före och efter utspädning, SEK -0,62 -2,96 44,14 47,45 8,27 2,55 21,00 Kassaflöde före finansiering, före och efter utspädning, SEK -2,21 -3,92 37,69 40,83 3,70 -1,30 17,62 P/E-tal ¹ 11 10 11 10 8 9 12 Utdelning ordinarie, SEK - - 9,00 9,00 8,00 6,00 6,00 Extra utdelning, SEK - - 2,00 2,00 - - - Direktavkastning, % - - 6,2 6,8 6,4 6,2 3,6 Direktavkastning exkl. extra utdelning, % - - 5,1 5,5 6,4 6,2 3,6 Eget kapital före och efter utspädning, SEK 76,74 73,32 76,74 88,59 74,99 73,60 54,32 Börskurs/eget kapital, % 230 188 230 183 167 132 309 Börskurs vid periodens slut, NCC B, SEK 176,40 137,50 176,40 162,40 125,60 97,25 167,70 Antal aktier, miljoner Totalt antal utgivna aktier ² ⁴ 99,8 99,8 99,8 99,8 99,8 108,4 108,4 Återköpta aktier vid periodens slut 2,0 2,0 2,0 2,0 2,1 10,8 0,8 Antal utestående aktier före och efter utspädning vid periodens slut 97,8 97,8 97,8 97,8 97,7 97,6 107,6 Genomsnittligt antal utestående aktier före och efter utspädning under perioden 97,8 97,7 97,8 97,7 97,6 103,9 107,6 Börsvärde, före och efter utspädning, MSEK 17 251 13 440 17 251 15 879 12 271 9 636 18 035 Personal Medelantal anställda 11 449 11 707 11 449 11 776 12 243 12 485 13 002 För definitioner av nyckeltal, se https://ncc.se/investor-relations/ncc-aktien/finansiella-definitioner/ Q2 1) Siffrorna är beräknade på rullande tolv månader. 2) Samtliga utgivna aktier i NCC är stamaktier. 3) Avser räntebärande skulder exklusive pensionsskuld enligt IAS 19 och leasing enligt IFRS 16. 4) Indragning av 8 674 866 egna aktier serie B gjordes under det andra kvartalet 2023. jan-dec ===== SIDA 25 ===== I augusti 2021 fick NCC uppdrag att bygga Region Västmanlands nya akutsjukhus i Västerås . Sjukhuset ska bland annat innehålla rum för operation, röntgen, akutmottagning, förlossning, intensivvård, vårdplatser och mottagningar. Sjukhuset planerar att öppna för första patient 2030. Inbjudan till presentation av halvårsrapport 2025 NCC:s vd och koncernchef Tomas Carlsson och ekonomi- och finansdirektör Susanne Lithander presenterar delårsrapporten vid en audiocast och telefonkonferens den 15 juli 2025 kl. 09.00. Presentationen hålls på engelska. Presentationsmaterial kommer att finnas på ncc.se/ir från cirka kl. 08.00. Länk till audiocast: Audiocast Q2 För att delta per telefon vänligen ring något av följande nummer fem minuter före konferensen startar. SE: +46 8 505 100 31 UK: +44 207 107 06 13 US: +1 631 570 56 13 För ytterligare information, vänligen kontakta: Susanne Lithander Ekonomi- och finansdirektör (CFO) tel. +46 730 37 08 74 Andreas Koch Kommunikations- och IR direktör tel. +46 705 09 77 61 Finansiell kalender Delårsrapport Q3 2025 samt jan-sep 2025 23 oktober 2025 Delårsrapport Q4 2025 samt jan-dec 2025 5 februari 2026 Delårsrapport Q1 2026 29 april 2026 Denna information är sådan information som NCC AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 15 juli 2025 kl. 07.10. Besöksadress Herrjärva torg 4, 170 67 Solna Postadress NCC AB, 170 80 Solna Telefon +46 8 585 510 00 Webbsida ncc.se E-post ir@ncc.se