===== SIDA 1 ===== The Clean Air Company Q3 Delårsrapport Januari – september 2025 Bra lönsamhet och fortsatta satsningar Kvartal 3, 2025 • Orderingången uppgick till 1 251 Mkr (1 437), motsvarande en valutaneutral minskning med 7 ,1 procent jämfört med samma period föregående år. • Omsättningen uppgick till 1 434 Mkr (1 416), motsvarande en valutaneutral tillväxt om 7 ,5 procent jämfört med samma period föregående år. • Justerad EBITA uppgick till 166,4 Mkr (160,8), vilket gav en justerad EBITA-marginal på 11,6 procent (11,4). • Rörelseresultatet uppgick till 137 ,9 Mkr (129,0), vilket gav en rörelsemarginal på 9,6 procent (9,1). • Resultat efter skatt uppgick till 79,3 Mkr (70,4). • Resultat per aktie* uppgick till 2,27 kr (2,00). • Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 123,2 Mkr (180,9). Januari - september, 2025 • Orderingången uppgick till 4 176 Mkr (4 372), motsvarande en valutaneutral minskning med 0,3 procent jämfört med samma period föregående år. • Omsättningen uppgick till 4 279 Mkr (4 280), motsvarande en valutaneutral tillväxt om 4,3 procent jämfört med samma period föregående år. • Justerad EBITA uppgick till 467 ,5 Mkr (522,5), vilket gav en justerad EBITA-marginal på 10,9 procent (12,2). • Rörelseresultatet uppgick till 374,1 Mkr (435,2), vilket gav en rörelsemarginal på 8,7 procent (10,2). • Resultat efter skatt uppgick till 207 ,9 Mkr (257 ,8). • Resultat per aktie* uppgick till 5,94 kr (7 ,34). • Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 197 ,6 Mkr (350,5). * Före och efter utspädning ===== SIDA 2 ===== 2 VD-ord Delårsrapport | Januari − september 2025 2 Sven Kristensson Verkställande direktör VD-ord Solid utveckling i ett osäkert marknadsläge Våra investeringar i produktutveckling och opera - tionell effektivitet stärker vår ledande position inom industriell luftrening i en marknad där osäkerheten fortsatt är stor. I det tredje kvartalet redovisar vi högre valutaneutral omsättning, ökad lönsamhet och ett stabilt kassaflöde, medan orderingången minskade som ett resultat av framför allt färre nya, stora investeringsprojekt hos kunderna. Orderaktiviteten var lägre än normalt under sommarmånaderna för att sedan ta fart igen under september, då vi tog ett antal stora order i våra divisioner. För tredje kvartalet som helhet kan summeras en orderingång som minskade valutaneutralt med 7 ,1 procent till 1 251 Mkr (1 437). Det är tydligt att tullutspel och annan geopolitik dämpar kun - ders beslut kring större investeringar, samtidigt som vi ser en fortsatt positiv utveckling i vår basaffär med många mindre och medelstora order. Dessutom växer vår serviceaffär, såväl försäljningen av reserv - delar som våra digitala lösningar för att optimera befintliga system. Omsättningen ökade valutaneutralt med 7 ,5 procent till 1 434 Mkr (1 416). Förvärv, senast av spanska Euro-Equip i mars, bidrog till utveck- lingen, men denna var positiv även organiskt. Bruttomarginalen upp - gick till 39,0 procent (39,9), medan den justerade EBITA-marginalen stärktes till 11,6 procent (11,4). Även i det tredje kvartalet ingår en stör- re negativ resultateffekt hänförlig till valuta, framför allt en betydligt svagare USD jämfört med motsvarande kvartal 2024. Jag kan konstate- ra att vi har en stark balansräkning, bra marginaler och ett stabilt ope - rativt kassaflöde som möjliggör för fortsatta offensiva investeringar i lönsam tillväxt. De omfattande investeringar vi genomfört de senaste åren för att uppgradera vår produktion och logistik har gjort oss effektivare och snabbare. Närvaro med egen modern produktion på våra viktigaste försäljningsmarknader har högsta prioritet, och ger oss dessutom extra trygghet och stabilitet i nuvarande osäkra geopolitiska situation. I det tredje kvartalet har vi slutfört utbyggnaden av vår produktion i Thomasville respektive Boston i USA, fortsatt investeringarna i våra befintliga anläggningar i Helsingborg, Norge, Danmark och Thailand, samtidigt som vi genomför löpande effektiviseringar i alla våra anlägg - ningar. Sammantaget ger detta oss en stabilare grund att stå på, och möjliggör för ökad lönsamhet när volymerna tar fart igen. Men viktigast är att vi har rätt erbjudande. De lösningar vi löpande lan - serar bidrar inte bara till att rena luften i industrier världen över, utan även till att förbättra arbetsmiljön, öka effektiviteten och minska ener- giförbrukningen. Jag kan glädja mig åt ett väldigt positivt mottagande av våra senaste innovationer inom rökutsug, luftflödeskontroll och övervakningssystem i samband med deltagande på ledande bransch - mässor i bland annat Tyskland och USA. Vi ser även att samarbetet mellan vår t nya innovations- och testcenter i Helsingborg och våra spe- cialiserade innovationshubbar runt om i världen skalats upp ytterliga - re, vilket möjliggör för snabbare och mer precis produktutveckling och därmed stärkt teknikledarskap. I kvartalet har nya banbrytande inno - vationer lanserats och sålts, bland annat en världsledande mjukvara för utsläppsanalys och rapportering från vårt förvärv i november 2024, danska Olicem. Samtidigt förbereder vi oss för ett omfattande flöde av lanseringar i slutet av 2025 och under 2026, av allt från uppgraderade produktplattformar till nya, avancerade digitala system. STABILT I VÅRA DIVISIONER Extraction & Filtration Technology noterade en lägre orderingång men samtidigt nya order i prioriterade tillväxtsegment, ökad försäljning och högre lönsamhet. Process Technology uppvisade fortsatt order- och försäljningstillväxt, främst drivet av förvärv, en stark serviceaffär och fortsatt god lönsamhet. Duct & Filter Technologys utveckling dämpa - des på nytt av osäkerheten i marknaden, men divisionen uppvisade fortsatt hög lönsamhet till följd av investeringar i produktion och logis- tik. Monitoring & Control Technology uppvisade en blandad utveckling i en generellt svagare marknad, men fortsätter bygga upp såväl sin globala närvaro som sitt marknadsledande erbjudande inom avancerad mätning, analys, övervakning och rapportering av industriprocesser. FORTSATT OSÄKER MARKNAD Vi ser att våra divisioner står starka i nuvarande utmanande makromil - jö, men där risken att kunder fortsätter avvakta med större investe - ringar kvarstår. Till detta kommer en tilltagande oro kring geo- och han- delspolitik som kan leda till ökad protektionism på sikt. Våra satsningar för ökad operationell effektivitet och en snabbare produktutveckling, tillsammans med en ökad närvaro inom strukturellt växande industrier, ger oss möjlighet att stärka våra marknadsandelar i ett osäkert mark - nadsläge. Dessutom är vi, trots en osäkerhet kring utvecklingen de när- maste kvartalen, övertygade om fortsatt goda långsiktiga utsikter för vår industri, och för oss som teknik- och marknadsledare. Q3 INTERVJU MED SVEN KRISTENSSON Se intervjun på Nedermans YouTube-kanal. Playlist: Financial reports ===== SIDA 3 ===== 3 VD-ord Delårsrapport | Januari − september 2025 1 jul-30 sep Valuta- neutral Organisk 1 jan-30 sep Valuta- neutral Organisk Helår okt-sep Extern orderingång, Mkr 2025 2024 tillväxt tillväxt 2025 2024 tillväxt tillväxt 2024 12 mån Nederman Extraction & Filtration Technology 561,1 673,7 -12,0% -13,3% 1 950,7 1 962,1 3,3% 1,5% 2 604,7 2 593,3 Nederman Process Technology 338,7 353,4 3,4% -4,6% 1 070,2 1 191,0 -5,7% -12,6% 1 559,3 1 438,5 Nederman Duct & Filter Technology 174,2 202,7 -6,2% -6,2% 564,4 592,2 0,4% 0,4% 803,2 775,4 Nederman Monitoring & Control Technology 176,8 207,6 -10,1% -12,4% 590,7 626,2 -1,7% -3,2% 812,7 777,2 Totalt Nedermankoncernen 1 250,8 1 437,4 -7,1% -10,0% 4 176,0 4 371,5 -0,3% -3,2% 5 779,9 5 584,4 1 jul-30 sep Valuta- neutral Organisk 1 jan-30 sep Valuta- neutral Organisk Helår okt-sep Omsättning, Mkr 2025 2024 tillväxt tillväxt 2025 2024 tillväxt tillväxt 2024 12 mån Nederman Extraction & Filtration Technology 654,9 633,4 9,0% 8,4% 1 962,7 1 921,8 6,1% 4,4% 2 645,6 2 686,5 Nederman Process Technology 423,7 402,7 11,5% -5,9% 1 178,8 1 205,1 2,2% -8,1% 1 656,8 1 630,5 Nederman Duct & Filter Technology 201,4 220,6 -0,6% -0,6% 647,8 663,8 2,7% 2,7% 893,0 877,0 Nederman Monitoring & Control Technology 181,5 190,0 1,3% 0,5% 569,6 582,6 2,0% 1,0% 824,0 811,0 Eliminering -27,2 -31,0 -79,7 -93,3 -119,5 -105,9 Totalt Nedermankoncernen 1 434,3 1 415,7 7,5% 2,2% 4 279,2 4 280,0 4,3% 0,5% 5 899,9 5 899,1 1 jul-30 sep 1 jan-30 sep Helår okt-sep Justerad EBITA, Mkr 2025 2024 2025 2024 2024 12 mån Nederman Extraction & Filtration Technology 91,1 78,4 265,8 259,5 351,6 357,9 Nederman Process Technology 43,1 46,1 100,7 132,0 182,3 151,0 Nederman Duct & Filter Technology 37,4 44,9 128,1 136,9 174,7 165,9 Nederman Monitoring & Control Technology 28,7 30,0 92,6 96,7 143,7 139,6 Övrigt - ofördelat -33,9 -38,6 -119,7 -102,6 -144,7 -161,8 Totalt Nedermankoncernen 166,4 160,8 467,5 522,5 707,6 652,6 1 jul-30 sep 1 jan-30 sep Helår okt-sep Justerad EBITA-marginal 2025 2024 2025 2024 2024 12 mån Nederman Extraction & Filtration Technology 13,9% 12,4% 13,5% 13,5% 13,3% 13,3% Nederman Process Technology 10,2% 11,4% 8,5% 11,0% 11,0% 9,3% Nederman Duct & Filter Technology 18,6% 20,4% 19,8% 20,6% 19,6% 18,9% Nederman Monitoring & Control Technology 15,8% 15,8% 16,3% 16,6% 17,4% 17,2% Totalt Nedermankoncernen 11,6% 11,4% 10,9% 12,2% 12,0% 11,1% Segmentsöversikt Nederman är organiserat i fyra rörelsesegment. Indelningen är baserad på teknologi, kundstruktur och affärslogik med utgångspunkt i koncernens varumärken. Detta innebär att rörelse segmenten är globala. Organisationen har fyra övergripande prioriteringar: stärkt lönsamhet, förbättrad effektivitet, utnyttjande av digitaliseringens alla möjligheter samt hållbarhet internt och externt. Nederman Extraction & Filtration Technology utvecklar och säljer ett brett utbud av filter och övervakningstjänster, infångningsdon, fläktar, högvakuumprodukter och rullar för distribution av vätskor och tryckluft. Försäljningen sker både via ett nätverk av partners och genom egna säljbolag. Kunderna utgörs av industrier där det före - kommer olika typer av luftföroreningar som måste tas om hand på ett effek tivt och säker t sätt. Nederman Process Technology erbjuder tjänster och filterlösningar som ofta är integrerade i kundföretagens produktionsprocesser, där de fångar upp skadliga partiklar och gaser, samt annan processkritisk utrustning. Försäljningen bedrivs genom egna säljare som har direkt - kontakt med divisionens kunder. Antalet order är få, men det enskilda ordervärdet är högt. Kunderna utgörs av stora företag inom en lång rad industrier. Nederman Duct & Filter Technology säljer olika typer av rörsys - tem, ventiler och filterelement för att säkerställa en god luftkvalitet inom en rad industrier. Försäljningen bedrivs främst via distribu - törer, men även internförsäljning till Nedermans övriga divisioner. Kunderna finns inom en lång rad industrier, till exempel träbearbet - ning, cement & betong, fordon, metallbearbetning och återvinning. Nederman Monitoring & Control Technology erbjuder avancerad mätteknik av gaser och partiklar samt en IoT-plattform som består av hårdvara och mjukvara som kommunicerar med molnet och förser kun- derna med information och insikter om kritiska parametrar och proces- ser. Försäljningen bedrivs genom egna bolag och deras nätverk av dist- ributörer, samt via övriga divisioner inom Nederman. Divisionen arbetar mot ett brett spektrum av industrier som har behov av att kontinuerligt kunna övervaka och styra sin produktion och sina processer. ===== SIDA 4 ===== 4 VD-ord Delårsrapport | Januari − september 2025 Nederman Extraction & Filtration Technology I det tredje kvartalet minskade orderingången valutaneutralt med 12,0 procent medan omsättningen ökade valutaneutralt med 9,0 procent. Den justerade EBITA-marginalen uppgick till 13,9 procent (12,4). UTVECKLING UNDER KVARTALET Efter två rekordstarka kvartal i rad minskade orderingången i det tredje kvartalet. Den ökade osäkerheten på marknaden dämpade aktivite - ten hos kunderna, vilket bland annat ledde till färre stora order i USA. Aktiviteten var lägre i början men tilltog i slutet av kvartalet. Den starka orderingången under föregående kvartal bidrog till en ökad försäljning. Trots valuta, tullar och en negativ mix stärktes lönsamheten med stöd av högre volymer och en effek tivare produk tion. I EMEA medförde en svagare basaffär att orderingången minskade något i kvartalet. Regionen uppvisade däremot fler stora order, både jämfört med föregående kvartal och motsvarande kvartal 2024. En särskilt stor order säkrades i Spanien inom försvarsindustrin, från ett globalt ledande varvsbolag. Ytterligare två stora order togs inom strukturella tillväxtområden, en i Frankrike från en global ledare inom kärn energi och en i Polen inom hälso- och sjukvårdsindustrin. I regio - nen togs även et t fler tal medelstora order inom de prioriterade tillväx t- segmenten, bland annat i Frankrike inom grön energi, i Sverige inom återvinning och i Polen inom livsmedel respektive läkemedel. Utöver säkrandet av flera större order i landet for tsätter Frankrike att visa god tillväxt inom basaffären. Efter flera kvartal med rekordhög orderingång noterade Americas en avmattning i tredje kvartalet. Nedgången avsåg främst USA, där akti - viteten dock ökade i slutet av kvartalet då två stora order togs. En order kom från ett globalt transportföretag och en annan från en kund inom trävaruindustrin. Mexiko fortsatte att utvecklas väl med bland annat en medelstor order inom livsmedel. I APAC skedde en avmattning av basaffären, med undantag av försälj - ning via distributörskanaler som utvecklades väl i kvartalet. Australien fortsatte att utvecklas stabilt med bland annat god efterfrågan på divisionens nylanserade svetsrökutsugningssystem, Fume Eliminator GoMax. VIKTIGA AKTIVITETER • Deltagande på Schweissen & Schneiden i Essen, Tyskland, världens största fackmässa för svets-, skär- och ytbehandlingsteknik, där divisionens senaste innovationer inom rökutsug, luftflödeskontroll och digital övervakningsteknik presenterades. • Deltagande på mässan Association of Woodworking & Furnishing Suppliers (AWFS) i Las Vegas, USA och presentation av bland annat Nederman SAVE. • For tsatta investeringar i den nya anläggningen i Helsingborg, inklusive det nya innovationscentret och i produktutveckling globalt. 1 jul-30 sepValutaneutral Organisk 1 jan-30 sep Valutaneutral Organisk Helår okt-sep Mkr Not 2025 2024 tillväxt tillväxt 2025 2024 tillväxt tillväxt 2024 12 mån Extern orderingång 561,1 673,7 -12,0% -13,3% 1 950,7 1 962,1 3,3% 1,5% 2 604,7 2 593,3 Omsättning 4 654,9 633,4 9,0% 8,4% 1 962,7 1 921,8 6,1% 4,4% 2 645,6 2 686,5 Justerad EBITA 91,1 78,4 265,8 259,5 351,6 357,9 Justerad EBITA-marginal 13,9% 12,4% 13,5% 13,5% 13,3% 13,3% OM DIVISIONEN Nederman Extraction & Filtration Technology utvecklar och säljer ett brett utbud av filter och över- vakningstjänster, infångningsdon, fläktar, högvakuumprodukter och rullar för distribution av vätskor och tryckluft. Varumärken: Nederman, RoboVent, Aagaard och Duroair ===== SIDA 5 ===== 5 VD-ord Delårsrapport | Januari − september 2025 Nederman Process Technology I det tredje kvartalet ökade orderingången valutaneutralt med 3,4 procent och omsättningen ökade valuta- neutralt med 11,5 procent. Den justerade EBITA-marginalen uppgick till 10,2 procent (11,4). UTVECKLING UNDER KVARTALET Orderingången och försäljningen påverkades positivt av förvärvet i mars av spanska Euro-Equip. Under kvartalet togs ingen order av bety- dande storlek, men däremot ett flertal mindre och medelstora order, bland annat inom eftermarknad. Serviceaffären fortsatte att utveck - las starkt, vilket visar att kunderna investerar i underhåll och optime - ring av befintliga system även om nya investeringsprojekt skjuts upp. En växande andel service och hög effektivitet i tillverkning och projek - tutförande bidrog till att lönsamheten stärktes jämfört med föregå - ende kvartal, men var lägre än motsvarande kvartal 2024. Osäkerhet kring geopolitik, tullar och privatkonsumtion riskerar att leda till fort - satt avvaktande kunder och därmed dämpad orderingång kommande kvartal. Divisionens potential är samtidigt betydande där satsningar på segment och geografier som stöds av långsiktigt starka mega - trender bedöms ge god utdelning och bidra till att stärka divisionens marknadsposition. Textilsegmentet präglas av fortsatt överkapacitet inom spinnerier, och en bredare återhämtning av efterfrågan på ny utrustning bedöms dröja upp till ett år. Divisionens orderingång ökade något jämfört med motsvarande kvartal föregående år, bland annat efter ökad aktivitet i den indiska verksamheten, men är fortsatt på låga nivåer. Samtidigt är de långsiktiga utsikterna positiva för divisionens marknadsledande erbjudande. I nuvarande svagare marknadsklimat genomför divisionen löpande anpassningar av tillverkningskostnaderna, bland annat i Kina och Schweiz. Inom segmentet gjuterier och smältverk minskade orderingången i kvartalet. Utsikterna för metallåtervinning är fortsatt positiva på lång sikt, drivet av hållbarhets- och resursåtervinningsmål, men på kort sikt skjuter många kunder upp sina investeringar. Aktiviteten inom områ - den som skrotsmältning och batteriåtervinning är något bättre, där divisionen tog order i kvartalet. För ökad konkurrenskraft utvärderas omlokalisering av inköp och tillverkning för vissa standardproduktlinjer, vilket både skulle kunna sänka kostnaderna och mildra effekterna av tullar på exportmarknaderna. Segmentet för specialanpassade lösningar uppvisade en viss ökning av orderingången i kvartalet. Den order av betydande storlek som togs inom grönt stål i det andra kvartalet har börjat genomföras och synlig - göras på marknaden, vilket lett till diskussioner med andra kunder inom området. Service utvecklades starkt, särskilt i Americas, där kunderna fokuserar på at t upprät thålla ef terlevnad och effek tivitet för befintliga installationer. Trots nuvarande osäkra marknad med flera uppskjutna större investeringsprojekt kvarstår de långsiktiga utsikterna, där stra - tegiska och hållbarhetsfokuserade investeringar inom bland annat gruvor och den petrokemiska industrin bedöms gynna efterfrågan. VIKTIGA AKTIVITETER • Fortsatt framgångsrik utveckling av serviceaffären, inklusive det digitala erbjudandet, vilket stärker befintliga såväl som skapar nya kundrelationer. • Fortsatt stort intresse och många nya beställningar av divisionens energieffektiva fläkt för textilfabriker. • Påbörjat byggnadsförbättringar och underhållinvesteringar i anläggningen i Charlotte, USA. 1 jul-30 sep Valutaneutral Organisk 1 jan-30 sep Valutaneutral Organisk Helår okt-sep Mkr Not 2025 2024 tillväxt tillväxt 2025 2024 tillväxt tillväxt 2024 12 mån Extern orderingång 338,7 353,4 3,4% -4,6% 1 070,2 1 191,0 -5,7% -12,6% 1 559,3 1 438,5 Omsättning 4 423,7 402,7 11,5% -5,9% 1 178,8 1 205,1 2,2% -8,1% 1 656,8 1 630,5 Justerad EBITA 43,1 46,1 100,7 132,0 182,3 151,0 Justerad EBITA-marginal 10,2% 11,4% 8,5% 11,0% 11,0% 9,3% OM DIVISIONEN Nederman Process Technology erbjuder tjänster och avancerade filterlösningar som är integrerade i kundföretagens produktions- processer där de fångar upp skadliga partiklar och gaser. Varumärken: MikroPul, Luwa, Pneumafil och LCI ===== SIDA 6 ===== 6 VD-ord Delårsrapport | Januari − september 2025 Nederman Duct & Filter Technology I det tredje kvartalet minskade orderingången valutaneutralt med 6,2 procent och omsättningen minskade valutaneutralt med 0,6 procent. Den justerade EBITA-marginalen uppgick till 18,6 procent (20,4). UTVECKLING UNDER KVARTALET Jämfört med det svaga andra kvartalet ökade orderingången i det tred- je kvartalet, men var lägre än motsvarande kvartal 2024. Det osäkra marknadsklimatet fortsätter dämpa kunders investeringsvilja vad avser större projekt, men divisionen tog ändå ett visst antal stora order i kvartalet, bland annat inom batteritillverkning i USA. Försäljningen dämpades av en lägre aktivitet samt av försvagningen av USD, den valuta som den övervägande delen av divisionens försäljning sker i. Förbättrade produktions- och lagerprocesser fortsatte att ge stöd till lönsamheten, som låg kvar på en bra nivå i kvartalet. I USA, som står för den övervägande delen av divisionens försäljning, ökade Nordfabs orderingång och försäljning. Nya stora order togs från tillverkare av EV-batterier och avsåg två pågående projekt. Dessutom togs en stor order för en cementanläggning. Tillväxttakten i försälj - ningen av rör med stora dimensioner tog ny fart i kvartalet, efter en tillfällig avmattning under föregående kvartal. Försäljningen av pro - dukter från USA till Kanada var fortsatt låg till följd av införda tullar. Tack vare Nordfab Now uppgick leveranssäkerheten till 99,7 procent, trots vissa produktionsproblem. I EMEA minskade Nordfabs orderingång och försäljning i jämförelse med motsvarande kvartal 2024 men var högre än under föregående kvartal. En stor order togs från en leverantör av kritiska komponenter till flygindustrin och en från det danska koncernbolaget Aagaard för förpackningsindustrin. Med syftet att öka kapaciteten och förkorta leveranstiderna genomförs ett projekt för att optimera produktions- och lager flöden på divisionens anläggning i Assens, Danmark. APAC uppvisade en betydligt lägre orderingång i kvartalet. Orsaken var främst att Nordfab Thailand minskat sina direktleveranser till kunder i Australien. Vid divisionens anläggning i Thailand sker förberedelser för lansering av en anpassad version av Nordfab Now. Nordfab Australia uppvisade högre orderingång jämfört med föregående kvartal, bland annat efter att två stora order togs inom återvinning, en för metall - skrot och en för plastflaskor. Thailand och Australien samarbetar kring utveckling av en specialprodukt i rostfritt stål för livsmedels industrin. Orderingången för Menardi i USA ökade igen efter ett svagare andra kvartal. En stor ramorder togs för valsade varor till en stor vitvarutill - verkare och en ny stor order erhölls från en ståltillverkare. Som helhet är orderboken låg, men förväntningar finns om en bättre orderingång under fjärde kvartalet från uppskjutna filterbyten tidigare under året. I EMEA var utvecklingen för Menardi fortsatt stabil. VIKTIGA AKTIVITETER • Den nya produktions- och lageranläggningen i Thomasville står klar för inflyttning, och ska avhjälpa kapacitetsbristen för rör med stora dimensioner och öka effek tiviteten i allmänhet. • En 420 MWh solcellsanläggning har beställts för att placeras på taket av den nya byggnaden i Thomasville, vilket ska resultera i en närmast koldioxidneutral anläggning. • Förberedelser för etablering av en lagercentral för Nordfab i Texas, USA. • Förberedelser för lansering av BIM Object i Australien och Nya Zeeland. • Pågående effektivitetsförbättringar i samtliga produktions - anläggningar. 1 jul-30 sepValutaneutral Organisk 1 jan-30 sep Valutaneutral Organisk Helår okt-sep Mkr Not 2025 2024 tillväxt tillväxt 2025 2024 tillväxt tillväxt 2024 12 mån Extern orderingång 174,2 202,7 -6,2% -6,2% 564,4 592,2 0,4% 0,4% 803,2 775,4 Omsättning 4 201,4 220,6 -0,6% -0,6% 647,8 663,8 2,7% 2,7% 893,0 877,0 Justerad EBITA 37,4 44,9 128,1 136,9 174,7 165,9 Justerad EBITA-marginal 18,6% 20,4% 19,8% 20,6% 19,6% 18,9% OM DIVISIONEN Nederman Duct & Filter Technology säljer olika typer av rörsystem, ventiler och filterelement för att säkerställa en god luftkvalitet inom en rad industrier. Varumärken: Nordfab och Menardi ===== SIDA 7 ===== 7 VD-ord Delårsrapport | Januari − september 2025 Nederman Monitoring & Control Technology I det tredje kvartalet minskade orderingången valutaneutralt med 10,1 procent medan omsättningen ökade valutaneutralt med 1,3 procent. Den justerade EBITA-marginalen uppgick till 15,8 procent (15,8). UTVECKLING UNDER KVARTALET Divisionens orderingång minskade i kvartalet, där framför allt utveck - lingen i Americas tyngde. EMEA uppvisade däremot stark tillväxt, drivet av Gasmet som tog ett antal stora order i regionen. NEO Monitors ökade sin försäljning kraftigt i kvartalet, framför allt i APAC, och bidrog till att försäljningen hölls uppe för divisionen som helhet. Lönsamheten däm- pades av en sämre produktmix men påverkades positivt av den ökade produktionseffektiviteten hos NEO Monitors. Konverteringen till ny teknik hos kunderna tar längre tid än förväntat samtidigt som den geo- polotiska osäkerheten medför att vissa kunders investeringsbeslut skjuts på framtiden. I syfte att ytterligare förbättra affärsmöjligheter - na arbetar divisionen för att stärka verksamhetsmodellen, se över sina leveranskedjor och optimera produktionsuppbyggnaden. Serviceaffären ökade väl i kvartalet, drivet av nya serviceuppdrag och stora leveranser av reservdelar. I APAC fortsätter divisionens teknik - center i Shanghai, som erbjuder produkt-, service- och säljutbildning, att dra till sig stort intresse från kunderna med potential att driva affärer i hela APAC, främst för NEO Monitors, men även för Gasmet och Auburn. I Sydkorea har, under ledning av NEO Monitors, ett säljkontor etablerats som ska stärka samtliga affärsenheters affärer i regionen. Olicem tog flera order i kvartalet, bland annat den största någonsin till en enskild anläggning, och fortsätter att i samarbete med Gasmet byg- ga upp en pipeline inom utsläppsanalys. NEO Monitors är fortsatt involverade i många kundkontakter och dis - kussioner om globala konton, särskilt inom energisektorn, men även inom sjöfartssektorn, kring nya tillämpningar av enhetens lösningar, bland annat inom vätgas, ammoniak samt för koldioxidavskiljning och lagring (CCS). Under kvartalet togs det andra stora kontraktet inom vätgasområdet, för säkerhet inom elektrolysördesign, samt en order inom övervakning av utsläpp vid ammoniakproduktion. NEO Monitors levererar nu i en högre takt och med högre effektivitet tack vare den utökade produktionen i Norge. För Gasmet ligger fokus på att expandera verksamheten inom portabla analysatorer samt inom stackmätning/emissionsövervakning. Under kvartalet togs flera order för leverans av portabla GT6000 Mobilis, bland annat i APAC för universitetsledd forskning inom koldioxidav - skiljning samt i Storbritannien för ett statligt finansierat projekt för övervakning av utsläpp från sjöfart. Intresset var även stort för Gasmets stationära gasanalysator GX4000, särskilt i Indien med order för såväl utveckling inom koldioxidavskiljning som för brandtester. Dessutom tog Gasmet en order, inklusive ett treårigt serviceavtal, från ett universitet avseende CEM-system för batteriforskning. Den geopolitiska osäkerheten som bidragit till att färre större investe - r in gs p r ojek t ini t ier a t s ha r ha f t en fo r t s a t t dä mp a n d e e ffek t p å Aub ur ns orderingång. Däremot har enheten kunnat teckna ett antal serviceav - tal i k var talet. Arbetet med at t revidera och cer tifiera Auburns produk t- linje har fortsatt, med syfte att skapa en plattform för expansion även i APAC och EMEA. VIKTIGA AKTIVITETER • Lansering av Auburn PM Pulse, en portabel testenhet för att snabbt kontrollera prestanda och jordning i filteröver vaknings- sensorer i fält. • Lansering av Olicem Datahub, där mätdata från utsläppsövervak- ningssystem (CEMS) kan överföras direkt och sömlöst till ett företags dataplattform (DAHS), via OpenAPI 3.0. • Slutfas av utbyggnaden av Auburns anläggning i Boston, vilket möjliggör för effek tivare produk tion med högre kapacitet och en ny produktlinje. 1 jul-30 sepValutaneutral Organisk 1 jan-30 sep Valutaneutral Organisk Helår okt-sep Mkr Not 2025 2024 tillväxt tillväxt 2025 2024 tillväxt tillväxt 2024 12 mån Extern orderingång 176,8 207,6 -10,1% -12,4% 590,7 626,2 -1,7% -3,2% 812,7 777,2 Omsättning 4 181,5 190,0 1,3% 0,5% 569,6 582,6 2,0% 1,0% 824,0 811,0 Justerad EBITA 28,7 30,0 92,6 96,7 143,7 139,6 Justerad EBITA-marginal 15,8% 15,8% 16,3% 16,6% 17,4% 17,2% OM DIVISIONEN Nederman Monitoring & Control Technology erbjuder avancerad mätteknik av gaser och partiklar och en IoT-plattform, som består av hård- och mjukvara som förser kunderna med information och insikter om kritiska parametrar och processer. Varumärken: Nederman Insight, NEO Monitors, Auburn, Gasmet och Olicem ===== SIDA 8 ===== 8 VD-ord Delårsrapport | Januari − september 2025 0 50 100 150 200 25 Q325 Q225 Q124 Q424 Q324 Q224 Q123 Q423 Q323 Q223 Q122 Q422 Q3 0 200 400 600 800 0 400 800 1200 1600 2000 25 Q325 Q225 Q124 Q424 Q324 Q224 Q123 Q423 Q323 Q223 Q122 Q422 Q3 0 1250 2500 3750 5000 6250 Orderingång, Mkr 0 400 800 1200 1600 2000 25 Q325 Q225 Q124 Q424 Q324 Q224 Q123 Q423 Q323 Q223 Q122 Q422 Q3 0 1250 2500 3750 5000 6250 Omsättning, Mkr 0 50 100 150 200 25 Q325 Q225 Q124 Q424 Q324 Q224 Q123 Q423 Q323 Q223 Q122 Q422 Q3 0 200 400 600 800 Justerad EBITA, Mkr Rörelseresultat, Mkr -10 60 130 200 270 340 25 Q325 Q225 Q124 Q424 Q324 Q224 Q123 Q423 Q323 Q223 Q122 Q422 Q3 0 120 240 360 480 600 Kassaflöde från den löpande verksamheten, Mkr Kvartal Rullande fyra kvartal Kvartal 3, 2025 ORDERINGÅNG OCH OMSÄTTNING Orderingången under kvartalet uppgick till 1 251 Mkr (1 437), motsva - rande en valutaneutral minskning med 7 ,1 procent jämfört med samma period föregående år. Omsättningen för kvartalet uppgick till 1 434 Mkr (1 416), motsvaran - de en valutaneutral tillväxt om 7 ,5 procent jämfört med samma period föregående år. KASSAFLÖDE Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 123,2 Mkr (180,9) och periodens kassaflöde uppgick till 30,5 Mkr (129,7). Under det tredje kvartalet förelåg en rörelsekapitalsförändring om sammantaget -29,6 Mkr (59,9). Förändringen berodde huvudsakligen på ökade kundfordringar 2025 mot ökning i övriga skulder kopplat till rörelseförvärv under 2024. Skillnad från förskottsbetalningar från kunder hade också en negativ påverkan. Kassaflödet från investeringsverksamheten var -54,3 Mkr (-79,4), där investeringsnivån i materiella anläggningstillgångar i det tredje kvar - talet 2025 var 7 ,7 Mkr högre än motsvarande kvartal 2024. Motsvar - ande kvartal föregående år investerades 35,9 Mkr i förvärv av rörelse. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -38,4 Mkr (28,2). Den största skillnaden hänförde sig till amortering av lån i Kina under innevarande kvartal jämfört med nytt lån om 51,7 Mkr motsva - rande kvartal föregående år. Det senare huvudsakligen kopplat till genomfört förvärv under kvartalet i 2024. RESULTAT Justerad EBITA uppgick till 166,4 Mkr (160,8). Justerad EBITA-marginal uppgick till 11,6 procent (11,4). Rörelseresultatet uppgick till 137 ,9 Mkr (129,0), vilket gav en rörelse - marginal på 9,6 procent (9,1). Resultat före skatt ökade till 108,7 Mkr (96,5). Resultat efter skatt upp- gick till 79,3 Mkr (70,4), vilket gav ett resultat per aktie före och efter utspädning om 2,27 kr (2,00). INVESTERINGAR Bruttoinvesteringar i immateriella och materiella anläggningstillgång - ar uppgick till 53,5 Mkr (42,0), varav aktiverade utvecklingskostnader uppgick till 10,5 Mkr (11,3). ===== SIDA 9 ===== 9 VD-ord Delårsrapport | Januari − september 2025 Januari - september 2025 ORDERINGÅNG OCH OMSÄTTNING Orderingången under perioden uppgick till 4 176 Mkr (4 372), motsva - rande en valutaneutral minskning med 0,3 procent jämfört med samma period föregående år. Omsättningen för perioden uppgick till 4 279 Mkr (4 280), motsvaran - de en valutaneutral tillväxt om 4,3 procent jämfört med samma period föregående år. RESULTAT Justerad EBITA uppgick till 467 ,5 Mkr (522,5). Justerad EBITA-marginal uppgick till 10,9 procent (12,2). Rörelseresultatet uppgick till 374,1 Mkr (435,2), vilket gav en rörelse - marginal på 8,7 procent (10,2). Resultat före skatt minskade till 284,8 Mkr (353,2). Resultat efter skatt uppgick till 207 ,9 Mkr (257 ,8), vilket gav ett resultat per aktie före och efter utspädning om 5,94 kr (7 ,34). KASSAFLÖDE Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 197 ,6 Mkr (350,5) och periodens kassaflöde uppgick till -217,6 Mkr (-120,7). Kassaflödespåverkan på rörelsekapitalet var -176,6 (-32,6) där skill - naden framförallt härrörde sig till lagerförändringar som hade en jämförbar negativ påverkan på 53,1 Mkr tillsammans med en nedgång i leverantörsskulder och förskottsbetalningar från projekt som sam - mantaget påverkade kassaflödet negativt med 95,5 Mkr. Kassaflödet från investeringsverksamheten var -330,2 Mkr (-189,8), där investeringsnivån i materiella och immateriella anläggningstill - gångar 2025 var 20,0 Mkr högre än föregående år kopplat till anlägg - ningarna i Helsingborg, RoboVent i Detroit och Nordfab US i Thomas - ville, de båda sistnämnda i USA. Det genomförda förvärvet under det första kvartalet påverkade investeringsverksamheten med -146,2 Mkr jämförbart med -35,4 Mkr för genomförda förvärv under 2024. Kassaflödet från övriga finansieringsverksamheten uppgick till 55,5 Mkr (-142,7). Största skillnaden hänförde sig till en nettoförändring på upptagna lån med 86,6 Mkr och jämförbar nettoamortering under föregående år med 113,4 Mkr. INVESTERINGAR Bruttoinvesteringar i immateriella och materiella anläggningstillgång - ar uppgick till 182,1 Mkr (161,0), varav aktiverade utvecklingskostnader uppgick till 39,1 Mkr (39,2). FINANSIELL STÄLLNING OCH FINANSIERING Koncernen hade vid periodens slut 551,6 Mkr i likvida medel och ytterli- gare 154,5 Mkr i outnyttjade checkkrediter och kortfristiga lån. Utöver detta fanns ett låneutrymme på 568,6 Mkr inom ramen för Nedermans låneavtal med SEB och SHB. Eget kapital i koncernen uppgick den 30 september 2025 till 2 506,2 Mkr (2 506,7). Utdelning till aktieägarna uppgick till 4,00 Kr per aktie eller totalt till 140,5 Mkr och betalades ut under det andra kvartalet. Totalt antal utestående aktier vid periodens utgång uppgick till 35 126 297. Koncernens soliditet uppgick till 36,1 procent (36,0) per den 30 septem- ber 2025. Nettoskuldsättningsgraden uppgick till 78,9 procent (70,2). AKTIERELATERADE ERSÄTTNINGAR Årsstämman den 29 april 2025 beslutade om överlåtelse av 13 733 egna aktier under LTI programmet 2024. Överlåtelsen genomfördes under det andra kvartalet 2025. Överlåtna aktier motsvarade 2,5 Mkr vilket har redovisats som aktierelaterade ersättningar i eget kapital. ANTAL ANSTÄLLDA Medelantalet anställda under perioden uppgick till 2 346 (2 387). Anta- let anställda vid periodens slut uppgick till 2 474 (2 487). MODERBOLAGET Koncernens moderbolag, Nederman Holding AB, bedriver ingen ope - rationell verksamhet utan består av centrala huvudkontorsfunktio - ner. Moderbolaget äger och förvaltar aktier i dotterbolag. Moderbola - gets omsättning under perioden uppgick till 18,2 Mkr (16,2) och avser serviceintäkter från dotterbolagen. Periodens resultat uppgick till 285,5 Mkr (79,5). FÖRVÄRV Den 18 mars 2025 förvärvade Nederman 100 procent av aktierna i det spanska bolaget Euro-Equip S.L. Köpeskillingen uppgick till 199,8 Mkr, varav 21,7 Mkr utgjorde en villkorad tilläggsköpeskilling vilken är base - rad på rörelseresultat för perioden januari 2025 till december 2026 och 2,6 Mkr utgjorde en uppskjuten köpeskilling. Förvärvade nettotillgång- ar uppgick till 77 ,9 Mkr och efter reviderad förvärvsanalys uppgår good- will till 121,9 Mkr. Förvärvsanalysen är preliminär, där analys av förvär - vade balansposter pågår. Total påverkan på koncernens likvida medel från förvärv under 2025 är 146,2 Mkr. Beloppet inkluderar även slutlig reglering från tidigare års genomförda förvärv. ===== SIDA 10 ===== 10 VD-ord Delårsrapport | Januari − september 2025 Koncernens nyckeltal Regioner 1 jul-30 sep 1 jan-30 sep Helår okt-sep Mkr 2025 2024 2025 2024 2024 12 mån Orderingång 1 250,8 1 437,4 4 176,0 4 371,5 5 779,9 5 584,4 Nettoomsättning 1 434,3 1 415,7 4 279,2 4 280,0 5 899,9 5 899,1 Justerad EBITA 166,4 160,8 467,5 522,5 707,6 652,6 Justerad EBITA-marginal 11,6% 11,4% 10,9% 12,2% 12,0% 11,1% Justerad EBITDA 209,6 202,5 596,5 641,1 869,9 825,3 Justerad EBITDA-marginal 14,6% 14,3% 13,9% 15,0% 14,7% 14,0% Rörelseresultat 137,9 129,0 374,1 435,2 592,5 531,4 Rörelsemarginal 9,6% 9,1% 8,7% 10,2% 10,0% 9,0% Justerat rörelseresultat 137,9 133,2 381,7 439,4 596,8 539,1 Justerad rörelsemarginal 9,6% 9,4% 8,9% 10,3% 10,1% 9,1% Resultat före skatt 108,7 96,5 284,8 353,2 480,7 412,3 Resultat efter skatt 79,3 70,4 207,9 257,8 345,2 295,3 Resultat per aktie före och efter utspädning, Kr 2,27 2,00 5,94 7,34 9,83 8,43 Avkastning på eget kapital 13,6% 11,8% Avkastning på operativt kapital 14,7% 12,3% Avkastning på operativt kapital exkl. IFRS 16 15,8% 13,5% Nettoskuld 1 696,8 1 978,0 Nettoskuldsättningsgrad 62,4% 78,9% Nettoskuld/Justerad EBITDA, ggr 2,0 2,4 Räntetäckningsgrad, ggr 4,3 3,9 1 jul-30 sep 1 jan-30 sep Helår okt-sep Extern orderingång, Mkr 2025 2024 2025 2024 2024 12 mån Americas 445,3 580,9 1 633,9 1 669,6 2 262,6 2 226,9 EMEA 620,0 647,5 1 944,5 1 993,9 2 587,3 2 537,9 APAC 185,5 209,0 597,6 708,0 930,0 819,6 Totalt Nedermankoncernen 1 250,8 1 437,4 4 176,0 4 371,5 5 779,9 5 584,4 1 jul-30 sep 1 jan-30 sep Helår okt-sep Extern nettoomsättning, Mkr 2025 2024 2025 2024 2024 12 mån Americas 559,6 558,8 1 708,2 1 696,3 2 326,7 2 338,6 EMEA 683,4 652,1 1 977,1 1 923,3 2 641,9 2 695,7 APAC 191,3 204,8 593,9 660,4 931,3 864,8 Totalt Nedermankoncernen 1 434,3 1 415,7 4 279,2 4 280,0 5 899,9 5 899,1 ===== SIDA 11 ===== 11 VD-ord Delårsrapport | Januari − september 2025 Framtidsutsikter Efterfrågan är fortsatt dämpad och orderboken är lägre än för tolv månader sedan, men vår basaffär, en växande servicedel och ett starkt digitalt erbjudande gör att vi hävdar oss väl i nuvarande osäkra mark - nad. Efter svaga sommarmånader tog orderingången fart i september vilket, om det fortsätter, skulle vara positivt för utvecklingen i fjärde kvartalet. I denna marknadsmiljö fortsätter vi att investera i operationell effekti - vitet och i att löpande förbättra vårt erbjudande, vilket gör att vi kom - mer att kunna for tsätta flytta fram positionerna . I en värld med ökande insikt om dålig lufts skadlighet har Nederman, med sitt ledande erbjudande inom industriell luftrening, en viktig roll och goda möjligheter att fortsätta växa. ===== SIDA 12 ===== 12 VD-ord Delårsrapport | Januari − september 2025 Rapport över resultat för koncernen i sammandrag Koncernredovisning Rapport över övrigt totalresultat för koncernen i sammandrag 1 jul-30 sep 1 jan-30 sep Helår okt-sep Mkr Not 2025 2024 2025 2024 2024 12 mån Nettoomsättning 3,4 1 434,3 1 415,7 4 279,2 4 280,0 5 899,9 5 899,1 Kostnad för sålda varor -875,2 -851,4 -2 574,1 -2 577,3 -3 576,2 -3 573,0 Bruttoresultat 559,1 564,3 1 705,1 1 702,7 2 323,7 2 326,1 Försäljningskostnader -276,9 -289,3 -859,9 -842,3 -1 139,9 -1 157,5 Administrationskostnader -117,6 -127,3 -384,6 -372,3 -511,8 -524,1 Forsknings- och utvecklingskostnader -26,4 -23,9 -79,6 -71,5 -99,1 -107,2 Omstruktureringskostnader - 2,2 - 2,2 2,2 - Övriga rörelseintäkter/-kostnader -0,3 3,0 -6,9 16,4 17,4 -5,9 Rörelseresultat 137,9 129,0 374,1 435,2 592,5 531,4 Finansnetto 5 -29,2 -32,5 -89,3 -82,0 -111,8 -119,1 Resultat före skatt 108,7 96,5 284,8 353,2 480,7 412,3 Skatt -29,4 -26,1 -76,9 -95,4 -135,5 -117,0 Periodens resultat 79,3 70,4 207,9 257,8 345,3 295,3 Periodens resultat hänförligt till: Moderföretagets aktieägare 79,6 70,4 208,7 257,8 345,2 296,1 Innehav utan bestämmande inflytande -0,3 - -0,8 - -0,0 -0,8 Resultat per aktie 2,27 2,00 5,94 7,34 9,83 8,43 före utspädning (kr) 2,27 2,00 5,94 7,34 9,83 8,43 efter utspädning (kr) 2,27 2,00 5,94 7,34 9,83 8,43 1 jul-30 sep 1 jan-30 sep Helår okt-sep Mkr 2025 2024 2025 2024 2024 12 mån Periodens resultat 79,3 70,4 207,9 257,8 345,3 295,3 Övrigt totalresultat Poster som inte kan omföras till periodens resultat Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner 3,6 -5,2 3,6 -5,2 -11,7 -2,9 Skatt hänförlig till omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner -0,9 1,0 -0,9 1,0 2,4 0,5 2,7 -4,2 2,7 -4,2 -9,3 -2,4 Poster som har omför ts eller kan omföras till periodens resultat Omräkningsdifferenser hänförliga till utlandsverksamheter -44,9 -76,5 -285,0 17,9 146,5 -156,4 -44,9 -76,5 -285,0 17,9 146,5 -156,4 Övrigt totalresultat för perioden efter skatt -42,2 -80,7 -282,3 13,7 137,2 -158,8 Summa totalresultat för perioden 37,1 -10,3 -74,4 271,5 482,4 136,5 Periodens totalresultat hänförligt till: Moderföretagets aktieägare 37,4 -10,3 -73,6 271,5 482,4 137,3 Innehav utan bestämmande inflytande -0,3 - -0,8 - -0,0 -0,8 ===== SIDA 13 ===== 13 VD-ord Delårsrapport | Januari − september 2025 Rapport över finansiell ställning för koncernen i sammandrag Koncernredovisning 30 sep 30 sep 31 dec Mkr Not 2025 2024 2024 Tillgångar Goodwill 2 185,4 2 123,2 2 209,0 Övriga immateriella anläggningstillgångar 634,9 619,4 660,1 Materiella anläggningstillgångar 572,4 484,7 568,5 Nyttjanderätter 533,7 568,0 572,8 Långfristiga fordringar 22,7 10,4 21,1 Uppskjutna skattefordringar 176,8 150,4 155,7 Summa anläggningstillgångar 4 125,9 3 956,1 4 187,2 Varulager 882,2 905,8 869,3 Kundfordringar 6 784,3 748,8 782,9 Övriga kortfristiga fordringar 6 596,9 647,9 585,7 Likvida medel 6 551,6 700,3 825,2 Summa omsättningstillgångar 2 815,0 3 002,8 3 063,1 Summa tillgångar 6 940,9 6 958,9 7 250,3 Eget kapital Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 2 506,0 2 506,7 2 717,6 Innehav utan bestämmande inflytande 0,2 - 1,0 Summa eget kapital 2 506,2 2 506,7 2 718,6 Skulder Långfristiga räntebärande skulder 6 1 927,7 1 315,6 1 859,8 Långfristiga leasingskulder 6 455,6 480,5 483,7 Övriga långfristiga skulder 6 30,4 40,2 37,7 Avsättning till pensioner 34,8 34,2 42,3 Övriga avsättningar 37,8 34,2 34,9 Uppskjutna skatteskulder 114,7 115,0 114,6 Summa långfristiga skulder 2 601,0 2 019,7 2 573,0 Kortfristiga räntebärande skulder 6 13,2 530,9 32,4 Kortfristiga leasingskulder 6 98,3 99,6 103,8 Leverantörsskulder 6 381,3 430,6 457,0 Övriga kortfristiga skulder 6 1 279,8 1 309,9 1 293,0 Avsättningar 61,1 61,5 72,5 Summa kortfristiga skulder 1 833,7 2 432,5 1 958,7 Summa skulder 4 434,7 4 452,2 4 531,7 Summa eget kapital och skulder 6 940,9 6 958,9 7 250,3 ===== SIDA 14 ===== 14 VD-ord Delårsrapport | Januari − september 2025 Rapport över förändringar i eget kapital för koncernen i sammandrag Rapport över kassaflöden för koncernen i sammandrag Koncernredovisning 30 sep 30 sep 31 dec Mkr 2025 2024 2024 Ingående eget kapital vid periodens början 2 718,6 2 372,0 2 372,0 Periodens resultat 207,9 257,8 345,2 Övrigt totalresultat Periodens förändring av omräkningsreserv -285,0 17,9 146,5 Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner efter skatt 2,7 -4,2 -9,3 Summa övrigt totalresultat för perioden -282,3 13,7 137,2 Summa totalresultat för perioden -74,4 271,5 482,4 Transaktioner med koncernens ägare Utdelning -140,5 -138,7 -138,7 Aktierelaterade ersättningar 2,5 1,9 1,9 Innehav utan bestämmande inflytande - - 1,0 Utgående eget kapital vid periodens slut 2 506,2 2 506,7 2 718,6 1 jul-30 sep 1 jan-30 sep Helår okt-sep Mkr Not 2025 2024 2025 2024 2024 12 mån Rörelseresultat 137,9 129,0 374,1 435,2 592,5 531,4 Justering för: Avskrivningar på anläggningstillgångar 71,7 69,6 214,8 202,0 273,1 285,9 Övriga justeringar av ej kassaflödespåverkande poster -4,2 -23,7 -11,7 -59,9 -22,4 25,8 Erhållen och betald ränta samt övriga finansiella poster -31,9 -26,4 -96,5 -81,5 -111,4 -126,4 Betald skatt -20,7 -27,5 -106,5 -112,7 -143,5 -137,3 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital 152,8 121,0 374,2 383,1 588,3 579,4 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital -29,6 59,9 -176,6 -32,6 7,6 -136,4 Kassaflöde från den löpande verksamheten 123,2 180,9 197,6 350,5 595,9 443,0 Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar -54,3 -43,5 -184,0 -154,4 -252,7 -282,3 Förvärv av rörelse 2 - -35,9 -146,2 -35,4 -40,8 -151,6 Kassaflöde från investeringsverksamheten -54,3 -79,4 -330,2 -189,8 -293,5 -433,9 Utdelning - - -140,5 -138,7 -138,7 -140,5 Kassaflöde från övriga finansieringsverksamheten -38,4 28,2 55,5 -142,7 -182,5 15,7 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -38,4 28,2 -85,0 -281,4 -321,2 -124,8 Periodens kassaflöde 30,5 129,7 -217,6 -120,7 -18,8 -115,7 Likvida medel vid periodens början 530,4 585,4 825,2 815,2 815,2 700,3 Omräkningsdifferenser -9,3 -14,8 -56,0 5,8 28,8 -33,0 Likvida medel vid periodens slut 551,6 700,3 551,6 700,3 825,2 551,6 ===== SIDA 15 ===== 15 VD-ord Delårsrapport | Januari − september 2025 Not 1: Redovisningsprinciper Koncernredovisning Denna delårsrapport för koncernen har upprättats enligt IAS 34 delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats enligt årsredovisningslagens 9 kap. och RFR 2. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste årsredovisningen, se vidare årsredovisningen 2024, sidan 85. Inga av de nya eller omarbetade standarder, tolkningar och förbättringar som antagits av EU har haft någon väsentlig effekt på Nedermankoncernen. Not 2: Förvärv av rörelse EURO-EQUIP S.L. Den 18 mars 2025 förvärvade Nederman 100 procent av aktierna i det spanska bolaget Euro-Equip S.L. Köpeskillingen uppgick till 199,8 Mkr, varav 21,7 Mkr utgjorde en villkorad tilläggsköpeskilling vilken är baserad på rörelseresultat för perioden januari 2025 till december 2026 och 2,6 Mkr utgjorde en uppskjuten köpeskilling. Under kvartalet har förvärvade nettotillgångar justerats och övervärde har definierats i kundrelationer och uppskjuten skatteskuld med ett netto på 21,9 Mkr. Resterande övervärde på 121,9 Mkr har hänförts till goodwill. Förvärvsanalysen är fortsatt preliminär, där analys av förvärvade balansposter pågår. OLICEM A/S Den 4 november 2024 förvärvade Nederman 51 procent av aktierna i det danska bolaget Olicem A/S. Köpeskillingen uppgick till 31,2 Mkr. Förvärvade nettotillgångar uppgick till 1,0 Mkr och transak tionen medförde en par tiell goodwill om 30,2 Mkr. För vär vsanalysen är definitiv. DUROAIR TECHNOLOGIES Den 30 augusti 2024 förvärvade Nederman 100 procent av aktierna i det kanadensiska bolaget Duroair Technologies Inc. och 100 procent av aktierna i det amerikanska bolaget Duroair Technologies USA Inc. Köpeskillingen uppgick till 48,0 Mkr varav, 40,2 Mkr utgjorde en uppskjuten köpeskilling. Förvärvade nettotillgångar uppgick till -44,2 Mkr och övervärde har identifierats i kundrelationer och uppskjuten skatteskuld med ett netto på 14,3 Mkr och resterande 77,9 Mkr har hänförts till goodwill. Förvärvsanalysen är definitiv. Total påverkan på koncernens likvida medel från förvärv under 2025 är 146,2 Mkr. Beloppet inkluderar även slutlig reglering från tidigare års genomförda förvärv. ===== SIDA 16 ===== 16 VD-ord Delårsrapport | Januari − september 2025 Not 3: Segmentsredovisning Segmentsredovisningen presenteras utifrån rapporteringen som tillhandahålls högsta verkställande beslutsfattare. Nedermankoncernen innefattar fyra rörelsesegment; Nederman Extraction & Filtration Technology, Nederman Process Technology, Nederman Duct & Filter Technology och Nederman Monitoring & Control Technology, vilka beskrivs vidare på sidorna 4-7. Indelningen är baserad på teknologi, kunder och affärslogik med målsättning att öka såväl tillväxt som lönsamhet genom enkla strukturer och tydligt fokus. Posten som ligger som ofördelad avser huvudsakligen kostnader relaterat till moderbolaget Nederman Holding AB, vilket innehåller de centrala huvudkontorsfunktionerna. 1 jul-30 sep 1 jan-30 sep Helår okt-sep Extern orderingång, Mkr 2025 2024 2025 2024 2024 12 mån Nederman Extraction & Filtration Technology 561,1 673,7 1 950,7 1 962,1 2 604,7 2 593,3 Nederman Process Technology 338,7 353,4 1 070,2 1 191,0 1 559,3 1 438,5 Nederman Duct & Filter Technology 174,2 202,7 564,4 592,2 803,2 775,4 Nederman Monitoring & Control Technology 176,8 207,6 590,7 626,2 812,7 777,2 Totalt Nedermankoncernen 1 250,8 1 437,4 4 176,0 4 371,5 5 779,9 5 584,4 1 jul-30 sep 1 jan-30 sep Helår okt-sep Omsättning, Mkr 2025 2024 2025 2024 2024 12 mån Nederman Extraction & Filtration Technology 654,9 633,4 1 962,7 1 921,8 2 645,6 2 686,5 Nederman Process Technology 423,7 402,7 1 178,8 1 205,1 1 656,8 1 630,5 Nederman Duct & Filter Technology 201,4 220,6 647,8 663,8 893,0 877,0 Nederman Monitoring & Control Technology 181,5 190,0 569,6 582,6 824,0 811,0 Eliminering -27,2 -31,0 -79,7 -93,3 -119,5 -105,9 Totalt Nedermankoncernen 1 434,3 1 415,7 4 279,2 4 280,0 5 899,9 5 899,1 1 jul-30 sep 1 jan-30 sep Helår okt-sep Justerad EBITA, Mkr 2025 2024 2025 2024 2024 12 mån Nederman Extraction & Filtration Technology 91,1 78,4 265,8 259,5 351,6 357,9 Nederman Process Technology 43,1 46,1 100,7 132,0 182,3 151,0 Nederman Duct & Filter Technology 37,4 44,9 128,1 136,9 174,7 165,9 Nederman Monitoring & Control Technology 28,7 30,0 92,6 96,7 143,7 139,6 Övrigt - ofördelat -33,9 -38,6 -119,7 -102,6 -144,7 -161,8 Totalt Nedermankoncernen 166,4 160,8 467,5 522,5 707,6 652,6 1 jul-30 sep 1 jan-30 sep Helår okt-sep Justerad EBITA-marginal 2025 2024 2025 2024 2024 12 mån Nederman Extraction & Filtration Technology 13,9% 12,4% 13,5% 13,5% 13,3% 13,3% Nederman Process Technology 10,2% 11,4% 8,5% 11,0% 11,0% 9,3% Nederman Duct & Filter Technology 18,6% 20,4% 19,8% 20,6% 19,6% 18,9% Nederman Monitoring & Control Technology 15,8% 15,8% 16,3% 16,6% 17,4% 17,2% Totalt Nedermankoncernen 11,6% 11,4% 10,9% 12,2% 12,0% 11,1% ===== SIDA 17 ===== 17 VD-ord Delårsrapport | Januari − september 2025 Not 4: Intäkter från avtal med kunder Koncernredovisning Intäktsredovisning - Uppfyllande av prestationsåtagande Produkter Intäkter redovisas vid en given tidpunkt. Lösningar Prestationsåtagande sker över tid. Intäkterna redovisas i takt med projektens genomförande. Service och eftermarknad Intäkter redovisas vid en given tidpunkt. 1 jul-30 sep 2025 Omsättning fördelat på rörelsesegment och försäljningsgrupper, Mkr Produkter Lösningar Service och eftermarknad Summa Nederman Extraction & Filtration Technology 190,7 333,7 130,5 654,9 Nederman Process Technology - 282,5 141,2 423,7 Nederman Duct & Filter Technology 184,9 15,8 0,7 201,4 Nederman Monitoring & Control Technology 133,5 10,6 37,4 181,5 Eliminering -11,6 -14,3 -1,3 -27,2 Totalt Nedermankoncernen 497,5 628,3 308,5 1 434,3 1 jul-30 sep 2024 Omsättning fördelat på rörelsesegment och försäljningsgrupper, Mkr Produkter Lösningar Service och eftermarknad Summa Nederman Extraction & Filtration Technology 201,8 286,7 144,9 633,4 Nederman Process Technology - 288,4 114,3 402,7 Nederman Duct & Filter Technology 205,3 14,4 0,9 220,6 Nederman Monitoring & Control Technology 145,6 16,1 28,3 190,0 Eliminering -14,5 -14,2 -2,3 -31,0 Totalt Nedermankoncernen 538,2 591,4 286,1 1 415,7 1 jan-30 sep 2025 Omsättning fördelat på rörelsesegment och försäljningsgrupper, Mkr Produkter Lösningar Service och eftermarknad Summa Nederman Extraction & Filtration Technology 635,5 926,4 400,8 1 962,7 Nederman Process Technology - 791,6 387,2 1 178,8 Nederman Duct & Filter Technology 600,2 45,1 2,5 647,8 Nederman Monitoring & Control Technology 416,9 49,7 103,0 569,6 Eliminering -36,6 -38,3 -4,8 -79,7 Totalt Nedermankoncernen 1 616,0 1 774,5 888,7 4 279,2 1 jan-30 sep 2024 Omsättning fördelat på rörelsesegment och försäljningsgrupper, Mkr Produkter Lösningar Service och eftermarknad Summa Nederman Extraction & Filtration Technology 635,7 860,8 425,3 1 921,8 Nederman Process Technology - 841,8 363,3 1 205,1 Nederman Duct & Filter Technology 617,4 43,5 2,9 663,8 Nederman Monitoring & Control Technology 458,2 32,8 91,6 582,6 Eliminering -41,4 -46,0 -5,9 -93,3 Totalt Nedermankoncernen 1 669,9 1 732,9 877,2 4 280,0 Helåret 2024 Omsättning fördelat på rörelsesegment och försäljningsgrupper, Mkr Produkter Lösningar Service och eftermarknad Summa Nederman Extraction & Filtration Technology 845,2 1 234,3 566,1 2 645,6 Nederman Process Technology - 1 187,4 469,4 1 656,8 Nederman Duct & Filter Technology 828,8 60,3 3,9 893,0 Nederman Monitoring & Control Technology 638,4 57,1 128,5 824,0 Eliminering -54,7 -57,1 -7,7 -119,5 Totalt Nedermankoncernen 2 257,7 2 482,0 1 160,2 5 899,9 ===== SIDA 18 ===== 18 VD-ord Delårsrapport | Januari − september 2025 Koncernredovisning Not 6: Verkligt värde och redovisat i balansräkningen 30 sep 2025 Värderade till Derivat som Finansiella instrument Summa verkligt värde via används för säkrings- ej redovisade redovisat Mkr resultaträkningen redovisningen till verkligt värde värde Kundfordringar - - 784,3 784,3 Övriga kortfristiga fordringar - - 311,8 311,8 Likvida medel - - 551,6 551,6 Summa - - 1 647,7 1 647,7 Banklån - - 1 940,9 1 940,9 Övriga långfristiga skulder 23,9 - 6,5 30,4 Leasingskuld - - 553,9 553,9 Leverantörsskulder - - 381,3 381,3 Övriga kortfristiga skulder 29,6 - 1 059,4 1 089,0 Summa 53,5 - 3 942,0 3 995,5 Not 7: Transaktioner med närstående Ingen styrelseledamot eller ledande befattningshavare har eller har haft någon direkt eller indirekt delaktighet i några affärstransaktioner med koncernbolag, som är eller var ovanliga till sin karaktär med avseende på villkoren, under nuvarande eller tidigare verksamhetsår. Inte heller har något koncernbolag lämnat lån, ställt garantier eller ingått borgensförbindelse för någon av styrelsens ledamöter eller ledande befattningshavare. Not 5: Finansiell rapportering i höginflationsländer Nedermankoncernen har dotterbolag i Turkiet där den funktionella valutan är turkiska lira vilken är klassificerad som en höginflationsvaluta. Detta innebär att tillgångar och skulder, inklusive goodwill och andra koncernmässiga över- och undervärden, i turkiska lira ska justeras för inflation i syfte att återspegla förändringar i köpkraft. Inflationen och dess effek t på koncernen följs och ut värderas löpande. I enlighet med IAS 29 har Nedermans dotterbolag i Turkiet redovisats efter omvärdering av höginflation i koncernens finansiella rapporter. Tillgångar och skulder i turkiska lira är baserade på anskaffningsvärde. Det index som har använts för omvärdering av de finansiella rapporterna är konsumentprisindex (CPI) vilket under året har ökat med 25,43 procent. Balansdagens valutakurs, SEK-TRY, uppgick till 0,23. Monetär nettovinst har redovisats i finansnettot i koncernens resultaträkning och uppgick till ett immateriellt belopp för koncernen. ===== SIDA 19 ===== 19 VD-ord Delårsrapport | Januari − september 2025 Koncernredovisning Utöver information om våra rapporterade IFRS-resultat tillhandahåller vi viss information på grundval av underliggande verksamhetsresultat. Vi bedömer att våra mått på underliggande verksamhetsresultat ger viktig kompletterande information till ledning, investerare och andra intressenter. Dessa underliggande verksamhetsmått ska inte ses isolerat eller som ersättning för motsvarande IFRS-mått, utan bör användas tillsammans med de mest direkt jämförbara IFRS- måtten i de rappor terade resultaten. Det ta är en konsek vent tillämpning jämför t med tidigare perioder. Se sida 26 för definitioner. 1 jul-30 sep 1 jan-30 sep Helår okt-sep Mkr 2025 2024 2025 2024 2024 12 mån Rörelseresultat 137,9 129,0 374,1 435,2 592,5 531,4 Förvärvskostnader - 6,4 7,6 6,4 6,5 7,7 Omstruktureringskostnader - -2,2 - -2,2 -2,2 - Justerat rörelseresultat 137,9 133,2 381,7 439,4 596,8 539,1 Justerat rörelseresultat 137,9 133,2 381,7 439,4 596,8 539,1 Nettoomsättning 1 434,3 1 415,7 4 279,2 4 280,0 5 899,9 5 899,1 Justerad rörelsemarginal 9,6% 9,4% 8,9% 10,3% 10,1% 9,1% Rörelseresultat 137,9 129,0 374,1 435,2 592,5 531,4 Avskrivningar på immateriella tillgångar 28,5 27,6 85,8 83,1 110,8 113,5 Förvärvskostnader - 6,4 7,6 6,4 6,5 7,7 Omstruktureringskostnader - -2,2 - -2,2 -2,2 - Justerad EBITA 166,4 160,8 467,5 522,5 707,6 652,6 Justerad EBITA 166,4 160,8 467,5 522,5 707,6 652,6 Nettoomsättning 1 434,3 1 415,7 4 279,2 4 280,0 5 899,9 5 899,1 Justerad EBITA-marginal 11,6% 11,4% 10,9% 12,2% 12,0% 11,1% Rörelseresultat 137,9 129,0 374,1 435,2 592,5 531,4 Avskrivningar 71,7 69,3 214,8 201,7 273,1 286,2 EBITDA 209,6 198,3 588,9 636,9 865,6 817,6 EBITDA 209,6 198,3 588,9 636,9 865,6 817,6 Förvärvskostnader - 6,4 7,6 6,4 6,5 7,7 Omstruktureringskostnader - -2,2 - -2,2 -2,2 - Justerad EBITDA 209,6 202,5 596,5 641,1 869,9 825,3 Justerad EBITDA 209,6 202,5 596,5 641,1 869,9 825,3 Nettoomsättning 1 434,3 1 415,7 4 279,2 4 280,0 5 899,9 5 899,1 Justerad EBITDA-marginal 14,6% 14,3% 13,9% 15,0% 14,7% 14,0% Utgående eget kapital periodens slut 2 718,6 2 506,2 Balansomslutning 7 250,3 6 940,9 Soliditet 37,5% 36,1% Likvida medel 825,2 551,6 Långfristiga räntebärande skulder 1 859,8 1 927,7 Långfristig leasingskuld 483,7 455,6 Avsättning till pensioner 42,3 34,8 Kortfristiga räntebärande skulder 32,4 13,2 Kortfristig leasingskuld 103,8 98,3 Nettoskuld 1 696,8 1 978,0 Nettoskuld 1 696,8 1 978,0 Utgående eget kapital periodens slut 2 718,6 2 506,2 Nettoskuldsättningsgrad 62,4% 78,9% Ingående eget kapital periodens början 2 372,0 2 506,7 Utgående eget kapital periodens slut 2 718,6 2 506,2 Genomsnittligt eget kapital 2 545,3 2 506,5 Periodens resultat 345,3 295,3 Avkastning på eget kapital 13,6% 11,8% Not 8: Alternativa nyckeltal ===== SIDA 20 ===== 20 VD-ord Delårsrapport | Januari − september 2025 Genomsnittligt eget kapital 2 545,3 2 506,5 Ingående nettoskuld periodens början 1 332,4 1 760,5 Utgående nettoskuld periodens slut 1 696,8 1 978,0 Genomsnittlig nettoskuld 1 514,6 1 869,3 Genomsnittligt operativt kapital 4 059,9 4 375,8 Justerat rörelseresultat 596,8 539,1 Avkastning på operativt kapital 14,7% 12,3% Genomsnittlig nettoskuld exkl. IFRS 16 1 121,1 1 302,3 Genomsnittligt operativt kapital exkl. IFRS 16 3 674,7 3 820,3 Justerat rörelseresultat exkl. IFRS 16 580,2 515,5 Avkastning på operativt kapital exkl. IFRS 16 15,8% 13,5% Nettoskuld 1 696,8 1 978,0 Justerad EBITDA 869,9 825,3 Nettoskuld/Justerad EBITDA, ggr 2,0 2,4 Resultat före skatt 480,7 412,3 Finansiella kostnader 148,0 146,3 Förvärvskostnader 6,5 7,7 Omstruktureringskostnader -2,2 - EBT exklusive finansiella kostnader, förvärvskostnader och omstruktureringskostnader 633,0 566,3 Finansiella kostnader 148,0 146,3 Räntetäckningsgrad, ggr 4,3 3,9 Koncernredovisning Not 8: Alternativa nyckeltal, fortsättning Orderingång, motsvarande period fg år 1 437,4 1 487,6 4 371,5 4 538,1 6 004,6 Förändring orderingång, organisk -144,1 -12,9 -138,0 -180,9 -271,6 Förändring orderingång, valutaeffekter -84,2 -45,6 -184,1 -36,6 -24,4 Förändring orderingång, förväv 41,7 8,3 126,6 50,9 71,3 Orderingång 1 250,8 1 437,4 4 176,0 4 371,5 5 779,9 Ordertillväxt, organisk -10,0% -0,9% -3,2% -4,0% -4,5% Ordertillväxt, valutaeffekter -5,9% -3,1% -4,2% -0,8% -0,4% Ordertillväxt, förvärv 2,9% 0,6% 2,9% 1,1% 1,2% Ordertillväxt -13,0% -3,4% -4,5% -3,7% -3,7% Nettoomsättning, motsvarande period fg år 1 415,7 1 574,4 4 280,0 4 687,3 6 187,8 Förändring nettoomsättning, organisk 31,4 -114,4 22,1 -412,1 -317,7 Förändring nettoomsättning, valutaeffekter -88,2 -52,1 -185,1 -42,8 -37,2 Förändring nettoomsättning, förvärv 75,4 7,8 162,2 47,6 67,0 Nettoomsättning 1 434,3 1 415,7 4 279,2 4 280,0 5 899,9 Försäljningstillväxt, organisk 2,2% -7,3% 0,5% -8,8% -5,1% Försäljningstillväxt, valutaeffekter -6,2% -3,3% -4,3% -0,9% -0,7% Försäljningstillväxt, förvärv 5,3% 0,5% 3,8% 1,0% 1,1% Försäljningstillväxt 1,3% -10,1% -0,0% -8,7% -4,7% 1 jul-30 sep 1 jan-30 sep Helår okt-sep Mkr 2025 2024 2025 2024 2024 12 mån ===== SIDA 21 ===== 21 VD-ord Delårsrapport | Januari − september 2025 Not 9: Risker och osäkerhetsfaktorer Nederman är exponerat för ett antal risker som kan påverka koncernens verksamhet, resultat och finansiella ställning. Nederman genomför löpande riskutvärderingar som innefattar identifiering av de risker som påverkar koncernen samt vidtar åtgärder för att hantera dessa. Nederman beräknar inte det ekonomiska värdet för alla risker eftersom många av dem är mycket komplexa och kopplade till varandra. Den praktiska hanteringen av dessa risker underlättas däremot på flera olika sätt, bland annat genom koncerngemensamma policyer, affärsprocesser, utbildning, internkontroller och processer för granskning och godkännande av rapporter. Nedermankoncernens risker delas in i fem kategorier: Strategiska risker, Operativa risker, Risker rörande regelefterlevnad, Finansiella risker och Cyber- och informationsrisker. För en utförligare beskrivning av dessa risker hänvisas till Riskhanteringsavsnittet på sidorna 68-69 och not 3 i Nedermankoncernens års- och hållbarhetsredovisning 2024. Not 10: Händelser efter balansdagen Inga väsentliga händelser har inträffat efter rapportperiodens utgång. Koncernredovisning ===== SIDA 22 ===== 22 VD-ord Delårsrapport | Januari − september 2025 Resultaträkning för moderbolaget i sammandrag Övrigt totalresultat för moderbolaget i sammandrag Moderbolagsredovisning 1 jul-30 sep 1 jan-30 sep Helår okt-sep Mkr 2025 2024 2025 2024 2024 12 mån Nettoomsättning 5,9 5,4 18,2 16,2 29,6 31,6 Administrationskostnader -36,6 -45,8 -141,8 -143,5 -199,8 -198,1 Forsknings -och utvecklingskostnader - -0,2 -0,1 -0,3 -0,1 0,1 Övriga rörelseintäkter -och kostnader -0,6 0,3 -7,2 1,0 3,1 -5,1 Rörelseresultat -31,3 -40,3 -130,9 -126,6 -167,2 -171,5 Resultat från andelar i dotterbolag 39,3 62,9 411,7 219,8 478,2 670,1 Övriga finansiella intäkter och kostnader -9,0 -0,0 -27,7 -30,1 -58,4 -56,0 Resultat efter finansiella poster -1,0 22,6 253,1 63,1 252,6 442,6 Bokslutsdispositioner - - - - 139,8 139,8 Resultat före skatt -1,0 22,6 253,1 63,1 392,4 582,4 Skatt 14,3 4,7 32,4 16,4 10,5 26,5 Periodens resultat 13,3 27,3 285,5 79,5 402,9 608,9 1 jul-30 sep 1 jan-30 sep Helår okt-sep Mkr 2025 2024 2025 2024 2024 12 mån Periodens resultat 13,3 27,3 285,5 79,5 402,9 608,9 Övrigt totalresultat för perioden efter skatt - - - - - - Totalresultat för perioden 13,3 27,3 285,5 79,5 402,9 608,9 ===== SIDA 23 ===== 23 VD-ord Delårsrapport | Januari − september 2025 Balansräkning för moderbolaget i sammandrag Förändringar i eget kapital för moderbolaget i sammandrag Moderbolagsredovisning Not 1: Ställda säkerheter och eventualförpliktelser för moderbolaget 30 sep 30 sep 31 dec Mkr 2025 2024 2024 Tillgångar Summa anläggningstillgångar 2 408,2 2 407,5 2 431,8 Summa omsättningstillgångar 96,7 121,3 291,4 Summa tillgångar 2 504,9 2 528,8 2 723,2 Eget kapital Summa bundet eget kapital 360,3 421,1 423,7 Summa fritt eget kapital 950,3 418,6 739,4 Summa eget kapital 1 310,6 839,7 1 163,1 Skulder Summa långfristiga skulder 1 081,4 1 081,1 1 081,4 Summa kortfristiga skulder 112,9 608,0 478,7 Summa skulder 1 194,3 1 689,1 1 560,1 Summa eget kapital och skulder 2 504,9 2 528,8 2 723,2 30 sep 30 sep 31 dec Mkr 2025 2024 2024 Ingående eget kapital vid periodens början 1 163,1 897,0 897,0 Periodens resultat 285,5 79,5 402,9 Övrigt totalresultat Summa övrigt totalresultat för perioden - - - Summa totalresultat för perioden 285,5 79,5 402,9 Transaktioner med ägare Utdelning -140,5 -138,7 -138,7 Aktierelaterade ersättningar 2,5 1,9 1,9 Utgående eget kapital vid periodens slut 1 310,6 839,7 1 163,1 30 sep 30 sep 31 dec Mkr 2025 2024 2024 Ställda säkerheter inga inga inga Eventualförpliktelser 84,4 162,7 167,1 ===== SIDA 24 ===== 24 VD-ord Delårsrapport | Januari − september 2025 Helsingborg den 23 oktober 2025 Styrelsen ===== SIDA 25 ===== 25 VD-ord Delårsrapport | Januari − september 2025 Revisors granskningsrapport Nederman Holding AB (publ), org.nr 556576-4205 TILL STYRELSEN Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinfor - mationen i sammandrag (delårsrapporten) för Nederman Holding AB (publ) per 30 september 2025 och den niomånadersperiod som slu - tade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrap - port i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår över - siktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor . En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisnings - frågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir med - vetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit iden - tifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Helsingborg den 23 ok tober 2025 Ernst & Young AB Andreas Mast Auktoriserad revisor ===== SIDA 26 ===== 26 VD-ord Delårsrapport | Januari − september 2025 NYCKELTAL DEFINITION SYFTE Avkastning på eget kapital Årets resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital. Avkastning på eget kapital visar den redovisningsmässiga avkastningen på ägarnas kapital. Måttet används främst för att analysera ägarlönsamhet över tid. Avkastning på operativt kapital Justerat rörelseresultat i procent av genomsnittligt operativt kapital. Lönsamhetsmått som visar avkastningen på det kapital som används för att bedriva kärnverksamheten. Avkastning på operativt kapital är ett av Nedermankoncernens långsiktiga finansiella mål. Avkastning på operativt kapital exkl. IFRS 16 Justerat rörelseresultat i procent av genomsnittligt operativt kapital exklusive IFRS 16. Lönsamhetsmått som visar avkastningen på det kapital som används för att bedriva kärnverksamheten. Avkastning på operativt kapital är ett av Nedermankoncernens långsiktiga finansiella mål. EBITA Rörelseresultat före av- och nedskrivningar av immateriella tillgångar. EBIT A redovisas eftersom detta är ett mått som ofta följs av investerare, analytiker och andra intressenter för att mäta företagets ekonomiska resultat. Måttet exkluderar av- och nedskrivningar på immateriella tillgångar. EBITA-marginal EBIT A i procent av omsättningen. EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivningar. EBITDA redovisas eftersom detta är ett mått som ofta följs av investerare, analytiker och andra intressenter för att mäta företagets ekonomiska resultat. Måttet exkluderar av- och nedskrivningar varav det visar verksamhetens förmåga att generera resurser till investeringar och betalning till finansiärer. EBITDA-marginal EBITDA i procent av nettoomsättningen. Eget kapital per aktie Eget kapital dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier. Måttet visar hur mycket eget kapital som varje aktie representerar. Justerad EBITA Rörelseresultat före av- och nedskrivningar av immateriella tillgångar, exklusive förvärvs- och omstruktureringskost- nader. Justerad EBIT A bedöms ge en rättvisande bild av den underliggande verksamhetens resultat då resultatet exkluderar av -och nedskrivningar på immateriella tillgångar samt poster som är av engångskaraktär. Detta är ett primärt nyckeltal inom Nedermankoncer- nen i den interna styrningen av koncernen och segmenten. Justerad EBITA- marginal Justerad EBIT A i procent av omsättningen. Justerad EBIT A-marginal är ett av Nedermankoncernens långsiktiga lönsamhetsmål. Justerad EBIT A-marginal bedöms ge en rättvisande bild av den underliggande verksamhetens lönsamhet då lönsamheten exkluderar av -och nedskrivningar samt resultatposter som är av engångskaraktär. Detta är ett primärt nyckeltal inom Nedermankoncernen i den interna styrningen av koncernen och segmenten. Justerad EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivningar, exklusive förvärvs- och omstruktureringskostnader. Justerad EBITDA redovisas eftersom detta är ett mått som ofta följs av investerare, analytiker och andra intressenter för att mäta företagets ekonomiska resultat. Måttet exkluderar av- och nedskrivningar samt poster av engångskaraktär. Måttet visar verk- samhetens förmåga till investeringar och betalning till finansiärer. Justerad EBITDA- marginal Justerad EBITDA i procent av omsättningen. Justerad EBITDA/ Finansnetto Justerad EBITDA dividerat med finansnettot. Nyckeltalet visar hur många gånger nuvarande intjäning (justerad EBITDA) täcker bolagets finansnetto. Justerat rörelse- resultat Rörelseresultat exklusive förvärvs- och omstrukturerings- kostnader. Visar resultatet från den operativa verksamheten exklusive poster av engångskaraktär. Justerad rörelse- marginal Justerat rörelseresultat i procent av nettoomsättningen. Kapitalomsättnings- hastighet Nettoomsättning dividerat med genomsnittligt operativt kapital. Visar effektiviteten av användningen av operativt kapital. Nettoskuld Räntebärande skulder (inklusive pensioner) minus likvida medel. Måttet visar skuldsättningen och används för att följa skuldutvecklingen samt för att se återfinansieringsbehovet. Måttet utgör en komponent i skuldsättningsgraden. Nettoskuld/ Justerad EBITDA Nettoskuld dividerat med justerad EBITDA. Nyckeltalet visar hur många gånger större nettoskulden är i förhållande till justerad EBITDA. Detta är ett nyckeltal som följs av inveterare, analytiker och andra intressenter. Nettoskuld- sättningsgrad Nettoskuld dividerat med eget kapital. Ett mått som visar belåningsgraden, vilket utgörs av relationen mellan skuld - sättningen och det egna kapitalet. Det är således ett mått på finansiell ställning och stabilitet. En god nivå på nettoskuldsättningsgraden ger goda förutsätt - ningar för tillväxtmöjligheter samtidigt som utdelningspolicyn kan bibehållas. Operativt kapital Eget kapital plus nettoskuld. Det operativa kapitalet visar hur mycket kapital som finns i verksamheten. Måttet används i huvudsak för beräkning av avkastning på operativt kapital. Organisk tillväxt Den organiska tillväxten är den tillväxttakt som inte kommer från förvärv eller valutaeffekter jämfört med motsvarande period föregående år. Organisk tillväxt möjliggör en jämförelse över tid för de bolag som har varit en del av Nedermankoncernen i mer än 12 månader, exklusive effekter av förändrade valuta- kurser. Måttet används för att visa förmågan att generera tillväxt i befintlig verksamhet. Resultat per aktie (före utspädning) Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier. Resultat per aktie visar hur mycket av periodens resultat som varje aktie är berättigad till. Resultat per aktie (efter utspädning) Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier med tillägg för genomsnittligt antal konvertibler och optioner, beräknat i enlighet med IAS 33. Räntetäckningsgrad Resultat före skatt med återläggning av finansiella kostnader och förvärvskostnader i förhållande till finansiella kostnader. Nyckeltalet visar förmågan att täcka de finansiella kostnaderna. Nyckeltalet anger hur många gånger koncernens resultat täcker de finansiella kostnaderna. Rörelseresultat Rörelseresultat efter av- och nedskrivningar. Visar resultatet från den operativa verksamheten. Rörelsemarginal Rörelseresultat i procent av nettoomsättningen. Soliditet Eget kapital dividerat med totala tillgångar (balansomslutning). Nyckeltalet speglar företagets finansiella ställning och således dess långsiktiga betalningsförmåga. God soliditet, med andra ord stark finansiell ställning, ger förutsätt- ningar för att kunna hantera perioder med svag konjunktur och ta tillvara på framtida tillväxtmöjligheter. Valutaneutral tillväxt Valutaneutral tillväxt är den tillväxttakt som inte kommer från valutaeffekter jämfört med motsvarande period föregående år. Valutaneutral tillväxt utgörs av organisk tillväxt plus tillväxt från förvärvade dotterbo- lag vilket bedöms ge en rättvisande bild av verksamhetens utveckling. Valutaneutral tillväxt är ett av Nedermankoncernens långsiktiga finansiella mål. Årsgenomsnitt Genomsnitt av ingående balans och utgående balans vid året. Definitioner ===== SIDA 27 ===== 27 VD-ord Delårsrapport | Januari − september 2025 INBJUDAN TILL TELEFONKONFERENS En telefonkonferens avseende rapporten hålls, på engelska, torsdagen den 23 oktober 2025 klockan 10.00. Nedermans VD och koncernchef Sven Kristensson samt CFO Matthew Cusick presenterar rapporten och svarar på frågor. Telefonkonferens Registrera dig via länken nedan om du önskar delta via telefonkonfe- rens. Efter registreringen får du telefonnummer och ett konferens-ID för att logga in till konferensen. Via telefonkonferensen finns möjlig- het att ställa muntliga frågor. events.inderes.com/nederman-holding/q3-report-2025/dial-in Webcast Om du önskar delta via webcasten gå in på nedan länk. nederman-holding.events.inderes.com/q3-report-2025 FINANSIELL KALENDER • Bokslutskommuniké 2025 12 februari 2026 kl. 08.00 • Kvartalsrapport 1 17 april 2026 kl. 08.00 • Årsstämma 21 april 2026 kl. 16.00 • Kvartalsrapport 2 16 juli 2026 kl. 08.00 • Kvartalsrapport 3 21 oktober 2026 kl. 08.00 Denna rapport innehåller framtidsinriktad information som baseras på Nedermanledningens nuvarande förväntningar. Även om ledningen bedömer att förväntningarna som framgår av sådan framtidsinriktad information är rimliga kan ingen garanti lämnas för att dessa förvänt - ningar kommer att visa sig vara korrekta. Följaktligen kan faktiskt framtida utfall variera väsentligt jämfört med vad som framgår i den framtidsinriktade informationen beroende på bl a förändrade förut - sättningar avseende ekonomi, marknad och konkurrens, förändringar i lagkrav och andra politiska åtgärder, variationer i valutakurser och andra faktorer. Denna information, av typen delårsrapport, är sådan som Nederman ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 23 ok tober kl. 08.00. REVISORS GRANSKNING Delårsrapporten har varit föremål för översiktlig granskning av företa - gets revisor, se sidan 25 för revisors granskningsrapport. NÄRMARE UPPLYSNINGAR LÄMNAS AV Sven Kristensson, CEO Telefon: 042-18 87 00 e-mail: sven.kristensson@nederman.com Matthew Cusick, CFO Telefon: 042-18 87 00 e-mail: matthew.cusick@nederman.com För ytterligare information se även Nedermans hemsida www.nedermangroup.com ADRESS Nederman Holding AB (publ), Box 602, 251 06 Helsingborg Telefon: 042-18 87 00 Organisationsnummer: 556576-4205 Nedermans YouTube-kanal Skanna QR-koden med din mobil och besök vår YouTube-kanal. FÖLJ OSS PÅ ===== SIDA 28 ===== nedermangroup.com nedermangroup.com KONKURRENSKRAFTIGA PRODUKTER Alla Nedermans produkter är framtagna för att främja hälsa och säkerhet, effektivisera produktion och minimera kunder- nas miljöpåver kan. Vi leder ut vecklingen av digit ala produk ter och lösningar som framtidssäkrar våra kunders verksamhet vad avser energian vändning, återvinning och efterlevnad av myndighetskrav. Försäljning av enskilda produkter, mindre och medelstora system samt större systemlösningar med hög andel kundanpassning utgör majoriteten av koncernens omsättning. Försäljningen av produkter och lösningar ger en bred kundbas som driver vår ser viceförsäljning. HELTÄCKANDE SERVICEERBJUDANDE Ett viktigt inslag i vårt erbjudande är att kunna garantera våra kunder högsta möjliga tillgänglighet på sina lösningar. Vår utgångspunkt är att vi skall vara det alternativ som ger kunden lägst totalkostnad sett över lösningens livscykel. Utöver högk valitativa produk ter innebär det ta at t vi erbjud- er kvalificerad service med hög tillgänglighet för att säker - ställa kontinuerlig drift. Erbjudandet inkluderar teknisk ser - vice, ser vicekontrak t, reser vdelar och förbrukningsvaror. MARKNADSLEDANDE POSITIONER Sedan starten har Nederman utvecklat ett brett och kon - kurrenskraftigt produktprogram. I kombination med ett omfattande försäljningsnätverk och betydande investe - ringar i ny teknik, är det grunden för vår ledande position på en global marknad. Storlek och marknadsbredd ger oss skalfördelar när det gäller produktutveckling, inköp och produktion. Nederman är sedan tidigare segmentsledare inom EMEA, men nu också näst störst på den viktiga Ame - ricas-marknaden, och topp fem inom APAC. Det ger oss en stark bas att utvecklas vidare från. STARKA VARUMÄRKEN Idag möter Nederman marknaden med en stark portfölj av varumärken. Strategin är att varje enskilt varumärke skall tillföra koncernen spets inom ett enskilt produktom - råde eller marknadssegment. På så sätt har vi möjlighet att möta många olika kundbehov och marknadssegment, både på mogna marknader och tillväxtmarknader. Varu - märkesportföljen utvärderas löpande samtidigt som vi aktivt analyserar tänkbara förvärv. Ett globalt miljöteknikbolag Nederman är ett miljöteknikbolag och en global ledare inom industriell luftfiltrering, dedike- rade att avlägsna, transportera och rena luft för att göra industriell produktion mer effektiv, säker och hållbar. Baserat på branschledande produkter, lösningar och service i kombination med innovativ IoT-teknik, övervakar och optimerar vi prestanda samt validerar regelefter- levnad av utsläpp för att skydda människor, planet och produktion. Nederman Group är noterad på Nasdaq Stockholm. Koncernen har cirka 2 500 anställda och närvaro i mer än 50 länder. Läs mer på nedermangroup.com