===== SIDA 1 ===== Delårsrapport Januari – september 2025 Juli – september 2025 • Nettoomsättningen minskade med 5,6% till 147,1 MSEK (155,9). Justerat för jämförbara valutakurser var omsättningen oförändrad. • EBITDA uppgick till 46,0 MSEK (46,6), motsvarande en EBITDA-marginal om 31,3% (29,9). • Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 22,0 MSEK (24,7), vilket motsvarade en rörelsemarginal (EBIT-marginal) om 14,9% (15,9). • Periodens resultat uppgick till 21,2 MSEK (17,1). • Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,06 SEK (0,05). • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 21,7 MSEK (50,9). Januari – september 2025 • Nettoomsättningen minskade med 14,8% till 404,3 MSEK (474,5). Justerat för jämförbara valutakurser var minskningen 10,6%. • EBITDA minskade till 74,3 MSEK (131,9), motsvarande en EBITDA-marginal om 18,4% (27,8). Justerat för omstruktureringskostnader om 10,0 MSEK (2,5) uppgick EBITDA till 84,3 MSEK (134,4). • Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 3,1 MSEK (73,7), vilket motsvarade en rörelsemarginal (EBIT-marginal) om 0,8% (15,5). Justerat för omstruktureringskostnader om 10,0 MSEK (2,5) uppgick rörelseresultatet (EBIT) till 13,1 MSEK (76,2). • Periodens resultat uppgick till -3,5 MSEK (61,7). • Resultat per aktie efter utspädning uppgick till -0,01 SEK (0,18). • Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till -51,5 MSEK (92,7). Finansiell översikt För definitioner, se sidorna 17-19. Net Insight AB (publ) org.nr. 556533–4397 Okt 2024- Jan-Dec MSEK 2025 2024 Förändring 2025 2024 Förändring Sep 2025 2024 Förändring Nettoomsättning 147,1 155,9 -5,6% 404,3 474,5 -14,8% 537,8 608,0 -11,5% Tillväxt, valutajusterad 0,1% 12,1% -10,6% 20,7% 9,1% Bruttoresultat 77,7 91,2 -14,8% 212,9 291,3 -26,9% 294,4 372,8 -21,0% Bruttomarginal 52,8% 58,5% 52,7% 61,4% 54,7% 61,3% EBITDA 46,0 46,6 -1,3% 74,3 131,9 -43,7% 102,2 159,8 -36,0% EBITDA-marginal 31,3% 29,9% 18,4% 27,8% 19,0% 26,3% Rörelseresultat (EBIT) 22,0 24,7 -11,2% 3,1 73,7 -95,8% 8,3 78,9 -89,5% Rörelsemarginal (EBIT-marginal) 14,9% 15,9% 0,8% 15,5% 1,5% 13,0% Rörelseresultat (EBIT) justerat* 22,0 24,7 -11,2% 13,1 76,2 -82,8% 18,3 81,3 -77,5% Rörelsemarginal (EBIT-marginal) justerat* 14,9% 15,9% 3,2% 16,1% 3,4% 13,4% Nettomarginal 14,4% 10,9% -0,9% 13,0% 1,1% 11,7% Resultat per aktie 0,06 0,05 -0,01 0,18 0,02 0,21 Kassaflöde från den löpande verksamheten 21,7 50,9 -51,5 92,7 -15,9 128,2 Kassaflöde exklusive aktierelaterade transaktioner -0,5 27,7 -125,4 9,8 -121,3 13,9 *Justerat för omstruktureringskostnader av engångskaraktär Jul-Sep Jan-Sep Q3 i korthet • Jämfört med första halvåret - förbättrat resultat och kassaflöde till följd av ökad försäljning, kostnads- besparingar och säsongseffekter • Världens första 400G mediaplattform lanserades vilken kommer sänka kundernas totala kostnader samtidigt som deras kapacitet ökar • Stärkt produktportfölj inom tidsynkronisering med flera viktiga säkerhetsfunktioner bland annat för att upptäcka attacker mot GPS-system ===== SIDA 2 ===== VD har ordet 2 | Net Insight Viss marknadsstabilisering och förbättrat resultat Efter en utmanande inledning på året ser vi nu en stabilisering i efterfrågan och i jämförbara valutor ligger kvartalets omsättning i nivå med samma period föregående år. Den ökande försäljningen i kombination med genomfört besparingsprogram och säsongseffekt resulterade i en kraftig förbättring av resultatet jämfört med årets två första kvartal. Stabilisering i marknaden och minskade kostnader Inledningen av året kännetecknades av geopolitisk osäkerhet och en avvaktande marknad, vilket medförde att flera projekt senarelades. Under det andra och tredje kvartalet noterades en stabilisering av efterfrågan som under kvartalet resulterade i en omsättning i nivå med föregående år i jämförbara valutor. Resultatet förbättrades kraftigt jämfört med de två föregående kvartalens negativa utfall. EBIT-marginalen uppgick till 14,9 procent (15,9) och EBITDAC-marginalen till 19,8 procent (16,8). Förbättringen förklaras främst av effekterna från det kostnadsbesparingsprogram som initierades före sommaren, vilket förväntas ge full årlig effekt om 30 MSEK från årsskiftet. Rörelsekostnaderna minskade i det tredje kvartalet med närmare 16 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Även säsongseffekter, där det tredje kvartalet normalt är årets starkaste, bidrog positivt till resultatet. Det löpande kassaflödet före rörelsekapitalförändringar förbättrades jämfört med samma period föregående år med 13 MSEK. Även kassaflödet efter rörelsekapitalförändringar har förbättrats i jämförelse med första halvåret 2025. Under kvartalet tog vi flera viktiga steg framåt inom både media och tidssynkronisering. Lanseringen av världens första mediaklara 400G lösning och den fortsatta utvecklingen av vår molnbaserade mediaplattform stärker Net Insights position som en ledande aktör inom effektiv och flexibel mediaproduktion. Samtidigt ser vi fortsatt intresse för tidssynkronisering från kunder och marknaden. Stärkt erbjudande med utökad kapacitet Vår strategi är att vara den partner som gör det möjligt för våra kunder att producera och distribuera live-innehåll flexibelt och kostnadseffektivt. Ett viktigt steg i denna strategi är lanseringen av vår nya mediaklara 400G IP-plattform, vilken sänker kundernas totala kostnader (Total Cost of Ownership) och, tack vare ökad kapacitet, gör det möjligt för dem att skapa fler och mer avancerade premiumtjänster över samma infrastruktur. Plattformen som efterfrågas av flera av våra större kunder, kommer att finnas tillgänglig för leverans vid årsskiftet. Under kvartalet stärkte vi ytterligare vår molnbaserade mediaplattform genom lanseringen av flera nya viktiga funktioner. Vi mottog på IBC utmärkelsen ”Best of show” för denna plattform. Den unika kombinationen av högkapacitetslösningar och flexibla, molnbaserade alternativ breddar vårt kunderbjudande och lägger grunden för fortsatt god tillväxt. Stärkt position inom GPS-oberoende tidsynkronisering Vår satsning inom tidssynkronisering fortsätter att utvecklas positivt. Under kvartalet inledde ytterligare två mobiloperatörer tester av vår tidssynkronisering, vilket innebär att lösningen nu utvärderas i nära 30 olika kundprojekt. Runt hälften av dessa har gått vidare till kommersiella piloter eller nätinstallationer. De kunddialoger och pilotprojekt som påbörjades sedan lanseringen förra året fortskrider väl, och flera operatörer närmar sig nu kommersialiseringsfas. Som tidigare kommunicerats räknar vi med att några av dessa kunder kommer att starta utrullning i slutet av året eller i början på 2026. Under kvartalet stärkte vi vår produktportfölj med flera viktiga funktioner. Bland annat lanserades en lösning för att upptäcka attacker mot GPS-system, som väckte stort intresse under Jammertest 2025 i Nordnorge – världens största testmiljö för utrustning i realistiska störningsscenarier. En viktig händelse under kvartalet var den turkiska 5G- licensauktionen. Det resulterade i att vår största kund, Turk Telekom, har återupptagit utbyggnaden av sitt nationella nät för tidssynkronisering, något som både stärker marknadens förtroende för vår teknik och förväntas öka intäkterna på sikt. Fokus på lönsamhet och framtida värdeskapande Trots den stabilisering som vi såg i kvartalet med ökad omsättning som följd, råder fortfarande geopolitisk osäkerhet som påverkar vår marknad. Kostnadsdisciplin är därför av fortsatt stor vikt samtidigt som vi investerar för framtiden. Vi ser starka drivkrafter framåt: ökad efterfrågan på stora sportevenemang, distansproduktion, övergången till IP och molntjänster samt säker tidssynkronisering för 5G och andra kritiska nät. Vi är väl positionerade i dessa tillväxtsegment där vi hjälper kunder att leverera mer över samma infrastruktur – till lägre kostnader och med nya intäktsmöjligheter. Med en robust produktportfölj, kommande 400G-leveranser och med förväntade beslut från våra kunder inom tidssynkronisering är vi väl rustade att driva långsiktig värdeskapande tillväxt. Crister Fritzson, VD Solna, 6 november 2025 ===== SIDA 3 ===== Net Insight i korthet 3 | Net Insight Net Insight är en ledande aktör inom lösningar för överföring av livemedia samt inom tidssynkronisering i 5G-nät och andra kritiska nätverk. Net Insight kombinerar avancerad teknologi med kundnära relationer för att tillhandahålla lösningar som möter behoven av pålitlighet och precision inom överföring av livemedia. Bolaget erbjuder också lösningar för GNSS/GPS-oberoende tidssynkronisering inom 5G och andra kritiska nätverk. Med över 25 års erfarenhet och bevisad förmåga att gå från innovation till lyckad kommersialisering, levererar Net Insight helhetslösningar till en global och växande kundbas med fokus på långvariga relationer med kunder och affärspartners. Bolagets produkter för överföring av livemedia möjliggör en högkvalitativ, effektiv och tillförlitlig distribution av framför allt sportinnehåll till en stor mängd tittare världen över. Den nätverksbaserade tidssynkroniseringslösningen ger en kostnadseffektiv och säker tidsynkronisering för 5G och andra kritiska nätverk. Den har vidareutvecklats ur teknik som funnits i bolagets medieprodukter i över 15 år. Affärsmodell Net Insight fokuserar på långsiktig, hållbar tillväxt genom att erbjuda högkvalitativa helhetslösningar till en global och växande kundbas. Bolaget är verksamt i EMEA, Americas samt APAC och försäljningen sker direkt till slutkund liksom indirekt via affärspartners. Intäkterna genereras genom försäljning av hårdvara, licensiering av mjukvara samt abonnemang och supportavtal till fyra huvudgrupper av kunder inom media samt till bolag beroende av tidssynkronisering (se “Kunder” nedan). Stor vikt läggs vid starka partnerskap, långsiktiga kundrelationer samt forskning och utveckling för att kunna erbjuda marknadsledande tekniklösningar med hög pålitlighet och kvalitet. Kunder Inom Media vänder sig Net Insight till tjänsteleverantörer, TV-bolag, produktionsbolag samt rättighetsinnehavare. Inom Tidssynkronisering utgör kunderna i första hand telekomoperatörer och tjänsteleverantörer av 5G-nätverk samt andra samhällskritiska nätverk. Strategi Net Insight strävar efter att genom gedigen innovationskraft leverera den mest kvalitativa och pålitliga teknologin för överföring av livemedia och GNSS/GPS-oberoende tidsynkronisering. Med stöd i kärnvärdena innovation, samarbete och förtroende är bolagets vision att vara en högt ansedd partner och en global ledare år 2028. Genom teknisk kompetens och kundnära relationer arbetar Net Insight för att stärka sin position i marknaden och fokuserar inom media framför allt på det snabbväxande sportsegmentet. Strategiska initiativ innefattar bland annat att växa tillsammans med befintliga kunder och genom att ta nya affärer samt att öka andelen molnrelaterade mjukvaruintäkter och arbeta för en effektiv skalning av verksamheten. Net Insight i siffror rullande 12 månader 538 Nettoomsättning, MSEK 69% Bruttomarginal före avskrivningar på aktiverade utvecklingsutgifter 25% Innovation* i procent av nettoomsättningen 18 Rörelseresultat (EBIT) justerat för engångsposter**, MSEK 0,02 Vinst per aktie, SEK 181 Tillgänglig likviditet, MSEK * Totala utvecklingsutgifter **Exklusive omstruktureringskostnader av engångskaraktär i samband med besparingsprogrammet ===== SIDA 4 ===== Finansiell information 4 | Net Insight Juli-september Nettoomsättning Nettoomsättningen för det tredje kvartalet 2025 uppgick till 147,1 MSEK (155,9), en minskning med 5,6% jämfört med samma period föregående år. Minskningen är hänförlig till valutakursförändringar - i jämförbara valutor är omsättningen i nivå med föregående år med en tillväxt om 0,1%. Intäkterna från tidssynkronisering för 5G och samhällskritiska nät uppgick i kvartalet till 11,2 MSEK (10,2), motsvarande en ökning om 9,8%. Orderboken för tidssynkronisering sträcker sig flera år framåt i tiden och uppgick vid kvartalets slut till 135 MSEK. Bruttoresultat Bruttoresultatet för det tredje kvartalet uppgick till 77,7 MSEK (91,2), en minskning med 14,8%. I bruttoresultatet ingick avskrivningar på aktiverade utvecklingsutgifter med -19,8 MSEK (-17,8). Bruttomarginalen exklusive och inklusive avskrivningar på aktiverade utvecklingsutgifter var 66,3% (69,9) respektive 52,8% (58,5). Den lägre bruttoresultatet och bruttomarginalen är främst driven av valutakursförändringar till följd av den stärkta kronan. Rörelsekostnader Försäljnings- och marknadsföringskostnader uppgick till -34,2 MSEK (-40,4). Administrationskostnader uppgick till -14,0 MSEK (-17,8). Utvecklingskostnader uppgick till -9,4 MSEK (-10,1) och de totala utvecklingsutgifterna före aktiveringar till -26,2 MSEK (-30,5). Sammantaget uppgick rörelsekostnaderna för det tredje kvartalet till -57,5 MSEK (-68,3), en minskning med 15,7% jämfört med motsvarande period föregående år. Minskningen är hänförlig till genomfört kostnadsbesparingsprogram, som förväntas ge full effekt om 30 MSEK årligen från årsskiftet. Övriga rörelseintäkter och kostnader uppgick till 1,8 MSEK (1,8), varav valutakursdifferenser utgjorde 1,8 MSEK (1,8). Resultat Efter två kvartal med negativa utfall ökade rörelseresultatet (EBIT) väsentligt i det tredje kvartalet och uppgick till 22,0 MSEK (24,7), vilket motsvarade en rörelsemarginal (EBIT-marginal) om 14,9% (15,9). Primärt förklaras det förbättrade resultatet av effekterna från det genomförda kostnadsbesparingsprogrammet samt av säsongsmässigt lägre kostnader. De positiva bidragen till resultatet motverkas av en lägre nettoomsättning till följd av den stärkta kronan. Se även tabellen ”Väsentliga resultatposter” på sidan 16. EBITDA och EBITDAC (EBITDA inklusive återläggning av aktiverade utvecklingsutgifter) uppgick till 46,0 MSEK (46,6) respektive 29,1 MSEK (26,2), vilket motsvarade en EBITDA-marginal om 31,3% (29,9) och en EBITDAC-marginal om 19,8% (16,8). I det tredje kvartalet uppgick finansnettot till -0,7 MSEK (-3,1), varav -1,2 MSEK (-5,3) är hänförligt till valutakursdifferenser, 0,1 MSEK (0,2) är hänförligt till värdeförändring av kapitalförsäkring och 0,4 MSEK (2,0) till räntenetto. Resultatet före skatt i det tredje kvartalet uppgick till 21,3 MSEK (21,6) och periodens resultat uppgick till 21,2 MSEK (17,1), vilket motsvarade en nettomarginal om 14,4% (10,9). Finansiell ställning och likviditet Kassaflöde Kassaflödet för den löpande verksamheten för det tredje kvartalet uppgick till 21,7 MSEK (50,9). Det lägre kassaflödet från den löpande verksamheten härrör sig till en ökning av kapitalbindningen i rörelsekapitalet. Den ökade kapitalbindningen är främst hänförlig till längre betalningsvillkor för ett fåtal ordrar samt delbetalning av 300 350 400 450 500 550 600 650 700 0 25 50 75 100 125 150 175 200 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2022 2023 2024 2025 Nettoomsättning, MSEK Nettoomsättning Nettoomsättning rullande fyra kvartal 0 20 40 60 80 100 120 Nettoomsättning per kvartal & region, MSEK EMEA APAC Americas 2023 2024 2025 2023 2024 2025 2023 2024 2025 0 20 40 60 80 100 120 Nettoomsättning per kvartal & produktgrupp, MSEK Hårdvara Support och tjänster Mjukvara 2023 2024 2025 2023 2024 2025 2023 2024 2025 ===== SIDA 5 ===== Finansiell information 5 | Net Insight det större inköp av programmerbara kretsar (FPGA:er) som tidigare kommunicerats. Genom detta inköp säkras komponenttillgången under ett flertal år framåt. Slutbetalning sker under fjärde kvartalet. Kassaflödet från investeringsverksamheten för det tredje kvartalet uppgick till -17,0 MSEK (-20,4) och består till största del av balanserade utvecklingsutgifter. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick under det tredje kvartalet till -5,2 MSEK (-25,5). Inga återköp av egna aktier har skett i kvartalet, medan återköp om 22,8 MSEK skedde under jämförelseperioden 2024. Det totala kassaflödet för det tredje kvartalet uppgick till -0,5 MSEK (4,9). Justerat för likvidpåverkan från aktierelaterade transaktioner (återköp av egna aktier) uppgick det totala kassaflödet för kvartalet till -0,5 MSEK (27,7). För mer information se sidorna 11 och 13. Investeringar Det tredje kvartalets investeringar uppgick till 17,0 MSEK (20,4), varav 16,8 MSEK (20,4) avsåg balanserade av utvecklingsutgifter. Av- och nedskrivningar under det tredje kvartalet uppgick till -24,0 MSEK (-21,9), varav -19,8 MSEK (-17,8) avsåg avskrivningar på balanserade utvecklingsutgifter. Förändringar av aktiverade utvecklingsutgifter och avskrivningar drivs av aktivitetsgraden i utvecklingsprojekt i kombination med tidpunkten för lanseringar av färdigutvecklade produkter. Januari-september Nettoomsättning Nettoomsättningen för perioden uppgick till 404,3 MSEK (474,5), en minskning med 14,8% jämfört med samma period föregående år. I jämförbara valutor minskade omsättningen med 10,6%. Den lägre omsättningen hänförs till den generellt sett avvaktande marknaden i början av året. Sedan andra kvartalet har efterfrågan stabiliserats men den makroekonomiska osäkerheten kvarstår. Intäkterna från tidssynkronisering för 5G och samhällskritiska nät uppgick för perioden till 26,1 MSEK (29,3), motsvarande en minskning om 11,0%. Leveranser relaterade till avtalet med Türk Telekom står för merparten av intäkterna. Bruttoresultat Bruttoresultatet för perioden uppgick till 212,9 MSEK (291,3), en minskning med 26,9%. I bruttoresultatet ingick avskrivningar på aktiverade utvecklingsutgifter med -58,5 MSEK (-45,9). Bruttomarginalen exklusive och inklusive avskrivningar på aktiverade utvecklingsutgifter var 67,1% (71,1) respektive 52,7% (61,4). Det lägre bruttoresultatet och den lägre bruttomarginalen är primärt drivet av den lägre nettoomsättningen, negativa valutakursförändringar samt av att föregående års bruttomarginal påverkades positivt av den högre andelen av mjukvara till följd av engångsorder av mjukvara om 29,8 MSEK under andra kvartalet. Rörelsekostnader Försäljnings- och marknadsföringskostnader uppgick till -123,4 MSEK (-129,6). Administrationskostnader uppgick till -58,0 MSEK (-53,0) och inkluderar -10,0 MSEK (-2,5) i omstruktureringskostnader av engångskaraktär i samband med besparingsprogrammet. Utvecklingskostnader uppgick till -33,8 MSEK (-36,3) och de totala utvecklingsutgifterna före aktiveringar till -97,4 MSEK (-109,1). Sammantaget uppgick rörelsekostnaderna för perioden till -215,1 MSEK (-218,8), en minskning med 1,7% jämfört med motsvarande period föregående år. I rörelsekostnaderna ingår engångsposter om -10,0 MSEK (-2,5) hänförliga till omstruktureringskostnader i samband med besparingsprogrammet. Övriga rörelseintäkter och kostnader uppgick till 5,3 MSEK (1,2), varav valutakursdifferenser utgjorde 5,3 MSEK (1,2). Resultat Rörelseresultatet (EBIT) för perioden uppgick till 3,1 MSEK (73,7), vilket motsvarade en rörelsemarginal (EBIT-marginal) om 0,8% (15,5). Exklusive jämförelsestörande poster om -10,0 MSEK (-2,5) och valutakursdifferenser om 5,3 MSEK (1,2), uppgick rörelseresultatet till 7,8 MSEK (74,9) vilket motsvarar en Finansiella mål 2023–2027: • En genomsnittlig årlig organisk intäktstillväxt som överstiger 15 procent • En rörelsemarginal (EBIT-marginal) som under perioden ska nå 20 procent 0% 3% 5% 8% 10% 13% 15% 18% 20% -10 -5 0 5 10 15 20 25 30 35 40 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2022 2023 2024 2025 Resultatutveckling, MSEK Justerat rörelseresultat * Justerad rörelsemarginal* R4Q -15% -5% 5% 15% 25% -15% -5% 5% 15% 25% Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2022 2023 2024 2025 Måluppföljning Organisk tillväxt R4Q (Målsättning 15%) Justetad Rörelsemarginal* R4Q (Målsättning 20%) * Exkluderat omstruktureringskostnader av engångskaraktär. * Exkluderat omstruktureringskostnader av engångskaraktär. ===== SIDA 6 ===== Finansiell information 6 | Net Insight rörelsemarginal om 1,9 % (15,8). Det lägre resultatet är primärt drivet av den lägre nettoomsättningen, negativa valutakursförändringar samt av att föregående års bruttomarginal påverkades positivt av den högre andelen av mjukvara till följd av engångsorder av mjukvara om 29,8 MSEK under andra kvartalet. Se även tabellen ”Väsentliga resultatposter” på sidan 16. EBITDA och EBITDAC (EBITDA inklusive återläggning av aktiverade utvecklingsutgifter) uppgick till 74,3 MSEK (131,9) respektive 10,7 MSEK (59,0), vilket motsvarar en EBITDA-marginal om 18,4% (27,8) och en EBITDAC-marginal om 2,7% (12,4). Justerat för engångskostnader och valutakursdifferenser uppgick EBITDA och EBITDAC till 79,0 MSEK (133,1) och 15,4 MSEK (60,3). Periodens finansnetto uppgick till -6,3 MSEK (4,6), varav -8,8 MSEK (2,9) är hänförligt till valutakursdifferenser, -0,1 MSEK (1,2) är hänförligt till värdeförändring av kapitalförsäkring och 2,6 MSEK (6,2) till räntenetto. Resultatet före skatt för perioden uppgick till -3,2 MSEK (78,3) och periodens resultat uppgick till -3,5 MSEK (61,7), vilket motsvarade en nettomarginal om -0,9% (13,0). Finansiell ställning och likviditet Kassaflöde Kassaflödet för den löpande verksamheten för perioden uppgick till -51,5 MSEK (92,7). Det lägre kassaflödet från den löpande verksamheten härrör sig till det lägre resultatet samt en ökning av kapitalbindningen i rörelsekapitalet. Den ökade kapitalbindningen är främst hänförlig till längre betalningsvillkor för ett fåtal ordrar samt ökning av lager till följd av det större inköpet av programmerbara kretsar som genomfördes under andra kvartalet och som avbetalas under andra halvåret. Kassaflödet från investeringsverksamheten för perioden uppgick till -64,4 MSEK (-74,6) och består till största del av aktiveringar av utvecklingsutgifter. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick för perioden till -19,7 MSEK (-44,4) och består främst av återköp av egna aktier om -10,2 MSEK (-36,1). Det totala kassaflödet för perioden uppgick till -135,6 MSEK (-26,3). Justerat för likvidpåverkan från aktierelaterade transaktioner (återköp av egna aktier) uppgick det totala kassaflödet för perioden till -125,4 MSEK (9,8). För mer information se sidorna 11 och 13. Investeringar Periodens investeringar uppgick till 64,4 MSEK (74,6), varav 63,6 MSEK (72,8) avsåg aktiveringar av utvecklingsutgifter. Av- och nedskrivningar under perioden uppgick till -71,2 MSEK (-58,2), varav -58,5 MSEK (-45,9) avsåg avskrivningar på balanserade utvecklingsutgifter. Förändringar av aktiverade utvecklingsutgifter och avskrivningar drivs av aktivitetsgraden i utvecklingsprojekt i kombination med tidpunkten för lanseringar av färdigutvecklade produkter. Vid periodens slut uppgick nettovärdet av balanserade utgifter för utvecklingsarbeten till 275,8 MSEK (263,4). Nettokassa Likvida medel vid periodens slut uppgick till 96,3 MSEK, jämfört med 240,2 MSEK per den 30 september 2024. Koncernens totala checkräkningskredit uppgår till 85,0 MSEK (50,0). Denna var vid periodens utgång outnyttjad (-). Tillgänglig likviditet uppgick därmed till 181,3 MSEK (290,2). Nettokassan, rensat för effekter av IFRS16, uppgick till 96,3 MSEK, jämfört med 240,2 MSEK per den 30 september 2024. Eget kapital Eget kapital vid periodens slut uppgick till 630,4 MSEK (647,8). Under kvartalet har inga återköp av aktier gjorts. Minskningen av det egna kapitalet överskrider resultatet, drivet av valutakursdifferenser. Soliditet Soliditeten uppgick till 72,2% (76,9). Medarbetare Medelantalet anställda och konsulter under det tredje kvartalet respektive perioden var 195 (200) respektive 203 (198). Christer Bohm har under kvartalet tillträtt en tjänst i CTO-gruppen. I samband med detta har han lämnat ledningsgruppen och positionen som VP Product Management. Moderbolaget i sammandrag Moderföretagets nettoomsättning under det tredje kvartalet uppgick till 147,1 MSEK (155,9) och periodens resultat uppgick till 19,9 MSEK (16,3). Den koncerninterna försäljningen uppgick till 0,0 MSEK (0,0) och de koncerninterna inköpen -18,0 MSEK (-15,7). Moderföretagets nettoomsättning under perioden uppgick till 404,3 MSEK (474,5) och periodens resultat uppgick till -6,3 MSEK (59,1). Den koncerninterna försäljningen uppgick till 0,0 MSEK (0,0) och de koncerninterna inköpen -59,2 MSEK (-61,3). Utvecklingen för moderföretaget under året och dess finansiella ställning följde i allt väsentligt koncernens utveckling som presenterats ovan (undantaget koncerninterna transaktioner). ===== SIDA 7 ===== Övrig information 7 | Net Insight Händelser under kvartalet • Vid IBC2025 presenterade Net Insight en kraftigt förbättrad version av sin molnbaserade plattform Nimbra Edge, med nya funktioner för skalbar liveproduktion och distansproduktion över IP. Dessa innovationer stärker Nimbra Edge som en nyckelkomponent i framtidssäkrade, IP-baserade produktionsflöden för medieaktörer globalt. • Net Insight har lanserat världens första medieklara 400G IP- lösning, vilket fyrdubblar kapaciteten för medietransport och möter den ökande efterfrågan på kostnadseffektiva, skalbara lösningar. Förväntad leveransstart är vid årsskiftet. • Net Insight har lanserat en ny IP-flexibel uppgradering av Nimbra-plattformen som möter den växande efterfrågan inom sportproduktion. Uppgraderingen ger effektivare videokomprimering, inbyggd nätverkssäkerhet och stöd för både traditionell (SDI) och nätverksbaserad (IP) teknik. Den kan hantera upp till 120 UHD-strömmar per enhet och erbjuder en säker och flexibel lösning för moderna liveproduktioner i både befintliga och framtida system. Händelser efter periodens utgång Inga väsentliga händelser har inträffat efter balansdagen. Risk– och känslighetsanalys Net Insights verksamhet och resultat påverkas av en rad yttre och inre faktorer. Risker identifieras och bedöms fortlöpande för att säkerställa att de hanteras på ett lämpligt sätt. Till de risker företaget främst är exponerat för ingår marknadsrelaterade risker (inklusive, men inte begränsat till, konkurrens, teknisk utveckling och politiska risker), rörelserelaterade risker (inklusive produktansvar, immateriella rättigheter, tvister, kundberoende och avtalsrisker) samt finansiella och hållbarhetsrelaterade risker. Internationell exponering Den rådande geopolitiska oron resulterar i en mer avvaktande marknad, där tajmingen av affärerna har blivit svårare att förutse. I tillägg till den ökade geopolitiska instabiliteten medför risken för höjda amerikanska tullar ytterligare osäkerhet. Vid tidpunkten för rapportens publicering är Net Insights produkter undantagna de tullar som infördes i april, men detta kan komma att ändras och påverka bolagets lönsamhet negativt. Net Insight vidtar motåtgärder för att minska effekterna av potentiellt höjda tullar, vilket inkluderar översyn av värdekedjor samt på sikt minskad exponering mot denna risk genom ökad andel mjukvaruförsäljning. Under de senaste åren har fluktueringen av valutakurserna varit hög. Bolaget är exponerat för förändringar i främst USD och EUR där en stärkt krona påverkar omsättningen negativt, vilket delvis motverkas av viss valutasäkring. Lagerinkurans Produktlivscyklerna av programmerbara kretsar (FPGA) har förkortats, vilket har medfört ett ökat behov av att säkra komponenttillgång. Till följd av detta beslutades under 2024 om att tillfälligt öka lagernivåerna av dessa FPGA:er, med inköp som skedde under andra kvartalet 2025. Konsekvensen blir en ökad risk för lagerinkurans till följd av felaktigt estimerad framtida försäljning. Bolaget arbetar aktivt med att övervaka lagernivåer och sälja eventuellt överskott på spotmarknaden. I övrigt har inga väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer förändrats i jämförelse med de som finns beskrivna i årsredovisningen 2024. Riskerna och osäkerhetsfaktorerna är i allt väsentligt de samma för moderföretaget och koncernen i sin helhet. För en utförlig beskrivning av bolagets risk- och känslighetsanalys samt riskhantering hänvisas till sidorna 55–57, 58–59 och 73–74 i årsredovisningen för 2024. Transaktioner med närstående Under 2025 har moderföretaget anlitat ett, till medlem i ledningsgruppens närstående persons, bolag för konsulttjänster. Kostnadsförda arvoden under året uppgår till 0,1 MSEK (0,1). Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. Solna den 6 november 2025 Crister Fritzson Verkställande direktör Denna information är sådan information som Net Insight AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Rapporten har upprättats i både en svensk och engelsk version. Vid variationer mellan de två ska den svenska versionen gälla. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 6 november 2025, kl. 7:30 CET. ===== SIDA 8 ===== Finansiell rapportering 8 | Net Insight Koncernens resultaträkning i sammandrag Koncernens rapport över totalresultat Okt 2024- Jan-Dec KSEK 2025 2024 2025 2024 Sep 2025 2024 Nettoomsättning 147 080 155 871 404 259 474 468 537 802 608 011 Kostnad för sålda varor och tjänster -69 388 -64 693 -191 356 -183 169 -243 413 -235 226 Bruttoresultat 77 692 91 178 212 903 291 299 294 389 372 785 Försäljnings- och marknadsföringskostnader -34 214 -40 428 -123 358 -129 586 -165 766 -171 994 Administrationskostnader -13 967 -17 801 -57 962 -52 987 -76 515 -71 540 Utvecklingskostnader -9 367 -10 050 -33 816 -36 275 -47 107 -49 566 Övriga rörelseintäkter och kostnader 1 828 1 838 5 336 1 233 3 279 -824 Rörelseresultat (EBIT) 21 972 24 737 3 103 73 684 8 280 78 861 Finansnetto -689 -3 093 -6 339 4 570 -273 10 636 Resultat före skatt 21 283 21 644 -3 236 78 254 8 007 89 497 Skatt -106 -4 577 -280 -16 594 -2 137 -18 451 Periodens resultat 21 177 17 067 -3 516 61 660 5 870 71 046 Periodens resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare 21 177 17 067 -3 516 61 660 5 870 71 046 Jul-Sep Jan-Sep Okt 2024- Jan-Dec 2025 2024 2025 2024 Sep 2025 2024 Resultat per aktie -Före utspädning, SEK 0,06 0,05 -0,01 0,18 0,02 0,21 -Efter utspädning, SEK 0,06 0,05 -0,01 0,18 0,02 0,20 Genomsnittligt antal utestående tusental aktier -Före utspädning 340 376 345 907 340 805 347 520 341 443 346 480 -Efter utspädning 340 376 347 687 341 256 349 288 342 165 348 255 Resultat per aktie , räknat på resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare under perioden Jul-Sep Jan-Sep Okt 2024- Jan-Dec KSEK 2025 2024 2025 2024 Sep 2025 2024 Periodens resultat 21 177 17 067 -3 516 61 660 5 870 71 046 Övrigt totalresultat Omräkningsdifferenser -229 -580 -2 419 105 -1 268 1 256 Övrigt totalresultat , netto efter skatt -229 -580 -2 419 105 -1 268 1 256 Totalresultat för perioden 20 948 16 487 -5 935 61 765 4 602 72 302 Totalresultat för perioden hänförligt till moderföretagets aktieägare 20 948 16 487 -5 935 61 765 4 602 72 302 Jul-Sep Jan-Sep ===== SIDA 9 ===== Finansiell rapportering 9 | Net Insight Koncernens balansräkning i sammandrag KSEK 30 Sep 2025 30 Sep 2024 31 Dec 2024 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten 275 786 263 385 270 700 Goodwill 38 751 38 751 38 751 Övriga immateriella tillgångar 173 619 473 Nyttjanderättstillgångar 44 335 17 028 14 466 Inventarier 8 719 10 460 11 922 Uppskjuten skattefordran 3 080 2 754 3 653 Depositioner 5 008 5 131 5 142 Summa anläggningstillgångar 375 852 338 128 345 107 Omsättningstillgångar Varulager 141 975 66 763 87 986 Kundfordringar 216 739 166 244 137 520 Kortfristiga fordringar 42 365 31 598 31 225 Likvida medel 96 271 240 204 232 941 Summa omsättningstillgångar 497 350 504 809 489 672 SUMMA TILLGÅNGAR 873 202 842 937 834 779 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare Aktiekapital 13 930 13 930 13 930 Övrigt tillskjutet kapital 1 200 443 1 200 443 1 200 443 Omräkningsreserv -153 1 115 2 266 Ansamlade förluster -583 851 -567 649 -570 274 Summa eget kapital 630 369 647 839 646 365 Långfristiga skulder Leasingskulder 33 084 4 150 1 555 Övriga långfristiga skulder 9 534 33 964 16 146 Summa långfristiga skulder 42 618 38 114 17 701 Kortfristiga skulder Leasingskulder 8 702 11 892 11 738 Leverantörsskulder 99 677 30 874 35 496 Övriga kortfristiga skulder 91 836 114 218 123 479 Summa kortfristiga skulder 200 215 156 984 170 713 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 873 202 842 937 834 779 ===== SIDA 10 ===== Finansiell rapportering 10 | Net Insight Förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag KSEK Aktie- kapital Övrigt tillskjutet kapital Omräknings- reserv Ansamlade förluster Totalt eget kapital 2024-01-01 14 362 1 200 443 1 010 -593 656 622 159 Överföring av kvotvärde vid indragning av återköpta aktier -432 - - 432 - Återköp av egna aktier - - - -36 085 -36 085 Reserv för aktierelaterade ersättningar - - - - - Totalresultat för perioden - - 105 61 660 61 765 2024-09-30 13 930 1 200 443 1 115 -567 649 647 839 2025-01-01 13 930 1 200 443 2 266 -570 273 646 365 Överföring av kvotvärde vid indragning av återköpta aktier - - - - - Återköp av egna aktier - - - -10 207 -10 207 Reserv för aktierelaterade ersättningar - - - 146 146 Totalresultat för perioden - - -2 419 -3 516 -5 935 2025-09-30 13 930 1 200 443 -153 -583 850 630 369 Hänförligt till moderföretagets aktieägare ===== SIDA 11 ===== Finansiell rapportering 11 | Net Insight Koncernens kassaflödesanalys Okt 2024- Jan-Dec KSEK 2025 2024 2025 2024 Sep 2025 2024 Den löpande verksamheten Rörelseresultat (EBIT) 21 972 24 737 3 103 73 684 8 280 78 861 Av- och nedskrivningar 24 015 21 869 71 198 58 178 93 936 80 916 Övriga ej likviditetspåverkade poster 2 949 447 -264 2 018 -1 594 688 Delsumma 48 936 47 053 74 037 133 880 100 622 160 465 Erhållen ränta 539 2 201 2 891 6 812 4 322 8 243 Erlagd ränta -155 -181 -340 -608 -495 -763 Övriga finansiella intäkter och kostnader -1 075 -5 113 -8 892 -1 634 -4 103 3 155 Betalda inkomstskatter 4 209 -4 449 -7 889 -18 853 -12 245 -23 209 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 52 454 39 511 59 807 119 597 88 101 147 891 Förändring i rörelsekapital Ökning-/Minskning+ av varulager 11 392 13 535 -54 490 18 910 -75 059 -1 659 Ökning-/Minskning+ av fordringar -766 30 633 -89 991 -35 468 -60 816 -6 293 Ökning+/Minskning- av skulder -41 386 -32 799 33 172 -10 379 31 851 -11 700 Summa förändringar i rörelsekapital -30 760 11 369 -111 309 -26 937 -104 024 -19 652 Kassaflöde från den löpande verksamheten 21 694 50 880 -51 502 92 660 -15 923 128 239 Investeringsverksamheten Balanserade utvecklingsutgifter -16 847 -20 440 -63 565 -72 830 -89 160 -98 425 Förvärv av immateriella anläggningstillgångar - - - -3 - -3 Förvärv av materiella anläggningstillgångar -197 - -791 -1 742 -3 930 -4 881 Kassaflöde från investeringsverksamheten -17 044 -20 440 -64 356 -74 575 -93 090 -103 309 Finansieringsverksamheten Amortering av leasingskuld -5 171 -2 778 -9 519 -8 281 -12 268 -11 030 Återköp av egna aktier - -22 763 -10 207 -36 085 -22 218 -48 096 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -5 171 -25 541 -19 726 -44 366 -34 486 -59 126 Periodens förändring av likvida medel -521 4 899 -135 584 -26 281 -143 499 -34 196 Kursdifferenser i likvida medel -972 -297 -1 086 81 -434 733 Likvida medel vid periodens början 97 764 235 602 232 941 266 404 240 204 266 404 Likvida medel vid periodens slut 96 271 240 204 96 271 240 204 96 271 232 941 Jul-Sep Jan-Sep ===== SIDA 12 ===== Finansiell rapportering 12 | Net Insight Uppdelning av intäkter Moderföretagets resultaträkning i sammandrag KSEK 2025 2024 2025 2024 Sep 2025 2024 Nettoomsättning per intäktsslag Hårdvara 66 707 60 941 168 746 171 672 221 651 224 577 Mjukvara 41 129 55 584 123 291 189 159 161 525 227 393 Support & tjänster 39 244 39 346 112 222 113 637 154 626 156 041 Summa 147 080 155 871 404 259 474 468 537 802 608 011 Nettoomsättning per region EMEA 88 797 64 815 209 531 209 385 302 034 301 888 AM 44 960 81 189 159 756 198 483 189 231 227 958 APAC 13 323 9 867 34 972 66 600 46 537 78 165 Summa 147 080 155 871 404 259 474 468 537 802 608 011 Tidpunkt för intäktsredovisning Varor och tjänster överförda vid ett tillfälle 107 836 115 133 289 988 354 328 376 855 441 195 Varor och tjänster överförda över tiden 39 244 40 738 114 271 120 140 160 947 166 816 Summa 147 080 155 871 404 259 474 468 537 802 608 011 Jan-Dec Okt 2024- Jul-Sep Jan-Sep Okt 2024- Jan-Dec KSEK 2025 2024 2025 2024 Sep 2025 2024 Nettoomsättning 147 056 155 871 404 259 474 468 537 802 608 011 Kostnad för sålda varor och tjänster -69 517 -62 371 -192 064 -181 098 -244 030 -233 064 Bruttoresultat 77 539 93 500 212 195 293 370 293 772 374 947 Försäljnings- och marknadsföringskostnader -36 630 -41 804 -128 436 -132 271 -171 033 -174 868 Administrationskostnader -13 143 -20 298 -56 204 -55 248 -74 567 -73 611 Utvecklingskostnader -9 833 -10 294 -34 403 -37 134 -47 601 -50 332 Övriga intäkter och kostnader 2 372 2 411 6 436 1 131 2 930 -2 375 Rörelseresultat (EBIT) 20 305 23 515 -412 69 848 3 501 73 761 Finansnetto -561 -2 936 -6 047 5 116 155 11 318 Resultat före skatt 19 744 20 579 -6 459 74 964 3 656 85 079 Skatt 111 -4 316 118 -15 867 -1 476 -17 461 Periodens resultat 19 855 16 263 -6 341 59 097 2 180 67 618 Jul-Sep Jan-Sep ===== SIDA 13 ===== Finansiell rapportering 13 | Net Insight Moderföretagets balansräkning i sammandrag KSEK 30 Sep 2025 30 Sep 2024 31 Dec 2024 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten 275 786 263 385 270 700 Övriga immateriella tillgångar 173 619 473 Inventarier 8 408 9 722 11 397 Andelar i koncernföretag 3 198 3 198 3 198 Uppskjuten skattefordran 1 920 1 590 1 705 Depositioner 4 752 4 855 4 855 Summa anläggningstillgångar 294 237 283 369 292 328 Omsättningstillgångar Varulager 141 975 66 763 87 986 Kundfordringar 217 914 167 131 138 318 Fordringar koncernföretag 362 395 346 Kortfristiga fordringar 46 656 33 766 33 767 Likvida medel 89 892 228 762 221 894 Summa omsättningstillgångar 496 799 496 817 482 311 SUMMA TILLGÅNGAR 791 036 780 186 774 639 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital 366 369 354 466 361 282 Fritt eget kapital 213 723 245 518 235 213 Summa eget kapital 580 092 599 984 596 495 Långfristiga skulder Övriga långfristiga skulder 9 534 32 230 14 271 Summa långfristiga skulder 9 534 32 230 14 271 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 99 630 30 759 35 372 Skulder koncernföretag 15 656 9 563 13 279 Övriga kortfristiga skulder 86 124 107 650 115 222 Summa kortfristiga skulder 201 410 147 972 163 873 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 791 036 780 186 774 639 Uppdelning av aktier A-aktier B-aktier Totalt A-aktier B-aktier Totalt Utestående aktier 1 000 000 339 376 009 340 376 009 1 000 000 341 233 009 342 233 009 Återköpta aktier - 1 028 430 1 028 430 - 6 010 000 6 010 000 Utgivna aktier 1 000 000 340 404 439 341 404 439 1 000 000 347 243 009 348 243 009 30 Sep, 2025 31 Dec, 2024 ===== SIDA 14 ===== Finansiell rapportering 14 | Net Insight Finansiell information Okt 2024- Jan-Dec MSEK (om inte definierat på annat sätt ) 2025 2024 2025 2024 Sep 2025 2024 Resultat Nettoomsättning 147,1 155,9 404,3 474,5 537,8 608,0 Bruttoresultat 77,7 91,2 212,9 291,3 294,4 372,8 Rörelsekostnader 57,5 68,3 215,1 218,8 289,4 293,1 Totala utvecklingsutgifter 26,2 30,5 97,4 109,1 136,3 148,0 EBITDA 46,0 46,6 74,3 131,9 102,2 159,8 EBITDAC 29,1 26,2 10,7 59,0 13,1 61,4 Rörelseresultat (EBIT) 22,0 24,7 3,1 73,7 8,3 78,9 Resultat före skatt 21,3 21,6 -3,2 78,3 8,0 89,5 Periodens resultat 21,2 17,1 -3,5 61,7 5,9 71,0 Finansiell ställning och kassaflöde Likvida medel 96,3 240,2 96,3 240,2 96,3 232,9 Rörelsekapital 198,2 133,2 159,3 123,1 151,4 118,1 Totalt kassaflöde -0,5 4,9 -135,6 -26,3 -143,5 -34,2 Aktien Utdelning per aktie, SEK - - - - - - Resultat per aktie, efter utspädning, SEK 0,06 0,05 -0,01 0,18 0,02 0,20 Kassaflöde per aktie, efter utspädning, SEK -0,00 0,01 -0,40 -0,08 -0,42 -0,10 Genomsnittligt antal utestående aktier, efter utspädning, tusental 340 376 347 687 341 256 349 288 342 165 348 255 Antal utestående aktier vid periodens utgång, efter utspädning, tusental 340 376 345 708 340 376 345 708 340 376 344 038 Aktiekurs vid periodens slut, SEK 4,32 7,67 4,32 7,67 4,32 7,53 Anställda och konsulter Anställda och konsulter under perioden 195 200 203 198 204 200 Nyckeltal Nettoomsättning, jmf motsvarande period fg år -5,6% 8,3% -14,8% 19,5% -15,6% 8,7% Bruttomarginal 52,8% 58,5% 52,7% 61,4% 54,7% 61,3% Totala utvecklingsutgifter/nettoomsättningen 17,8% 19,6% 24,1% 23,0% 25,3% 24,3% Rörelsemarginal (EBIT-marginal) 14,9% 15,9% 0,8% 15,5% 1,5% 13,0% EBITDA-marginal 31,3% 29,9% 18,4% 27,8% 19,0% 26,3% EBITDAC-marginal 19,8% 16,8% 2,7% 12,4% 2,4% 10,1% Nettomarginal 14,4% 10,9% -0,9% 13,0% 1,1% 11,7% Avkastning på sysselsatt kapital 1,9% 16,8% 1,9% 17,0% 1,9% 13,2% Soliditet 72,2% 76,9% 72,2% 76,9% 72,2% 77,4% Avkastning på eget kapital 0,9% 13,3% 0,9% 13,3% 0,9% 11,1% Jul-Sep Jan-Sep ===== SIDA 15 ===== Finansiell rapportering 15 | Net Insight Nyckeltal resultaträkning Okt 2024- Jan-Dec MSEK (om inte definierat på annat sätt ) 2025 2024 2025 2024 Sep 2025 2024 Nettoomsättning 147,1 155,9 404,3 474,5 537,8 608,0 Nettoomsättning, jmf motsvarande period fg år -5,6% 8,3% -14,8% 19,5% -15,6% 8,7% KSV exkl. avskrivningar på aktiverade utvecklingsutgifter -49,6 -46,9 -132,9 -137,3 -166,7 -171,0 Bruttoresultat exkl . avskrivningar på aktiverade utvecklingsutgifter 97,5 109,0 271,4 337,2 371,1 437,0 Bruttomarginal exkl. avskrivningar på aktiverade utvecklingsutgifter 66,3% 69,9% 67,1% 71,1% 69,0% 71,9% KSV avskrivningar på aktiverade utvecklingsutgifter -19,8 -17,8 -58,5 -45,9 -76,8 -64,2 Bruttoresultat 77,7 91,2 212,9 291,3 294,4 372,8 Bruttomarginal 52,8% 58,5% 52,7% 61,4% 54,7% 61,3% Försäljnings- och marknadsföringskostnader -34,2 -40,4 -123,4 -129,6 -165,8 -172,0 Administrationskostnader -14,0 -17,8 -58,0 -53,0 -76,5 -71,5 Utvecklingskostnader -9,4 -10,1 -33,8 -36,3 -47,1 -49,6 Rörelsekostnader -57,5 -68,3 -215,1 -218,8 -289,4 -293,1 Rörelsekostnader/Nettoomsättningen 39,1% 43,8% 53,2% 46,1% -53,8% 48,2% Övriga rörelseintäkter och kostnader 1,8 1,8 5,3 1,2 3,3 -0,8 Rörelseresultat (EBIT) 22,0 24,7 3,1 73,7 8,3 78,9 Rörelsemarginal (EBIT-marginal) 14,9% 15,9% 0,8% 15,5% 1,5% 13,0% Finansnetto -0,7 -3,1 -6,3 4,6 -0,3 10,6 Resultat före skatt 21,3 21,6 -3,2 78,3 8,0 89,5 Skatt -0,1 -4,6 -0,3 -16,6 -2,1 -18,5 Periodens resultat 21,2 17,1 -3,5 61,7 5,9 71,0 Nettomarginal 14,4% 10,9% -0,9% 13,0% 1,1% 11,7% Jul-Sep Jan-Sep EBITDA-marginal Okt 2024- Jan-Dec MSEK (om inte definierat på annat sätt ) 2025 2024 2025 2024 Sep 2025 2024 Nettoomsättning 147,1 155,9 404,3 474,5 537,8 608,0 Rörelseresultat (EBIT) 22,0 24,7 3,1 73,7 8,3 78,9 Avskrivningar på aktiverade utvecklingsutgifter 19,8 17,8 58,5 45,9 76,8 64,2 Övriga avskrivningar 4,2 4,0 12,7 12,3 17,2 16,7 EBITDA 46,0 46,6 74,3 131,9 102,2 159,8 EBITDA-marginal 31,3% 29,9% 18,4% 27,8% 19,0% 26,3% Aktiverade utvecklingsutgifter -16,8 -20,4 -63,6 -72,8 -89,2 -98,4 EBITDAC 29,1 26,2 10,7 59,0 13,1 61,4 EBITDAC-marginal 19,8% 16,8% 2,7% 12,4% 2,4% 10,1% Jul-Sep Jan-Sep Förändring av nettoomsättning i jämförbara valutakurser Jan-Dec MSEK (om inte definierat på annat sätt ) 2025 2024 2025 2024 2024 Nettoomsättning 147,1 155,9 404,3 474,5 608,0 Nettoomsättning i jämförbar valuta 156,1 424,1 610,1 Förändring av nettoomsättning i jämförbara valutakurser 0,1% -10,6% 9,1% Jul-Sep Jan-Sep ===== SIDA 16 ===== Finansiell rapportering 16 | Net Insight Väsentliga resultatposter Koncernen har identifierat ett antal poster som är väsentliga antingen på grund av sin karaktär och/eller belopp. De presenteras här nedan för att tydliggöra koncernens finansiella resultat samt kassaflöde: Alla poster i tabellen ovan påverkar rörelseresultatet, förutom (b) som påverkar kassaflödet. (a) Avser kostnader för omstrukturering i samband med förändringsarbete och kostnadsbesparingar. (b) Att presentera kassaflödet utan effekter från återköpsprogrammet av egna aktier och inlösta optioner ger en bättre bild och jämförelse av den underliggande verksamhetens kassaflöde. Utvecklingsutgifter Okt 2024- Jan-Dec MSEK (om inte definierat på annat sätt ) 2025 2024 2025 2024 Sep 2025 2024 Utvecklingskostnader 9,4 10,1 33,8 36,3 47,1 49,6 Aktiverade utvecklingsutgifter 16,8 20,4 63,6 72,8 89,2 98,4 Totala utvecklingsutgifter 26,2 30,5 97,4 109,1 136,3 148,0 Aktiveringsgrad 64,3% 67,0% 65,3% 66,8% 65,4% 66,5% Nettoomsättning 147,1 155,9 404,3 474,5 537,8 608,0 Totala utvecklingsutgifter /nettoomsättning 17,8% 19,6% 24,1% 23,0% 25,3% 24,3% Jul-Sep Jan-Sep Väsentliga resultatposter Okt 2024- Jan-Dec MSEK Not 2025 2024 2025 2024 Sep 2025 2024 Valutakursdifferenser Del av övriga rörelseintäkter och kostnader 1,8 1,8 5,3 1,2 3,3 -0,8 Del av finansnetto -1,1 -5,3 -8,9 -2,9 -4,3 1,8 Total 0,8 -3,5 -3,6 -1,7 -1,0 0,9 Övriga rörelseintäkter - - 0,2 - 0,2 - Total - - 0,2 - 0,2 - Jämförelsestörande poster Omstrukturering (a) - - -10,0 -2,5 -10,0 -2,5 Total - - -10,0 -2,5 -10,0 -2,5 Rörelseresultat (EBIT) exkl. jämförelsestörande poster Rörelseresultat (EBIT) exkl. jämförelsestörande poster 22,0 24,7 3,1 73,7 8,3 78,9 Jämförelsestörande poster, enligt ovan - - 10,0 2,5 10,0 2,5 Total 22,0 24,7 13,1 76,2 18,3 81,3 Rörelseresultat (EBIT) exkl. valutakursdifferenser Rörelseresultat EBIT 22,0 24,7 3,1 73,7 8,3 78,9 Valutakursdifferenser, enligt ovan -1,8 -1,8 -5,3 -1,2 -3,3 0,8 Total 20,1 22,9 -2,2 72,5 5,0 79,7 Rörelseresultat (EBIT) exkl. valutakursdifferenser & jämförelsestörande poster Rörelseresultat (EBIT) 22,0 24,7 3,1 73,7 8,3 78,9 Valutakursdifferenser, enligt ovan -1,8 -1,8 -5,3 -1,2 -3,3 0,8 Jämförelsestörande poster, enligt ovan - - 10,0 2,5 10,0 2,5 Total 20,1 22,9 7,8 74,9 15,0 82,2 Kassaflöde exklusive aktierelaterade transaktioner (b) Periodens förändring likvida medel -0,5 4,9 -135,6 -26,3 -143,5 -34,2 Återköp av egna aktier - 22,8 10,2 36,1 22,2 48,1 Total -0,5 27,7 -125,4 9,8 -121,3 13,9 Jul-Sep Jan-Sep ===== SIDA 17 ===== Finansiella definitioner 17 | Net Insight Finansiella definitioner I delårsrapporten refereras det till ett antal icke-IFRS resultatmått som används för att hjälpa såväl investerare som ledning att analysera företagets verksamhet. De mått som presenteras i denna rapport kan avvika från mätningar med liknande namn i andra företag. Avsnittet har även kompletterats med några övriga definitioner. Angivna nyckeltal i text, diagram eller tabeller som inkluderar perioder tidigare än 1 april 2021 avser kvarvarande verksamhet, dvs exklusive effekt från avyttrade verksamheter. För mer information, se delårsrapporter och årsredovisning för 2024. Beskrivning av finansiella resultatmått som inte återfinns i IFRS regelverket samt några övriga definitioner Resultatmått Olika typer av resultatmått samt marginalmått uttryckta i procent av omsättningen. Icke IFRS-resultatmått Beskrivning Orsak till användning av mått Bruttomarginal Bruttoresultat i procent av nettoomsättning. Måtten är viktiga för att visa marginalen för att täcka företagets rörelsekostnader, kompletterat med marginalen för att täcka rörelsekostnaderna samt kostnaderna för avskrivningar på aktiverade utvecklingsutgifter. Bruttomarginal exkl. avskrivningar på aktiverade utvecklingsutgifter Bruttoresultat exkl. avskrivningar på aktiverade utvecklingsutgifter i procent av nettoomsättning. Rörelsekostnader Försäljnings- och marknadsföringskostnader, administrationskostnader och utvecklingskostnader. Visar bolagets totala rörelsekostnader. Att sätta dem i relation till omsättningen visar företagets kostnadseffektivitet. Rörelsekostnader/ Nettoomsättning Rörelsekostnader i procent av nettoomsättning. Rörelseresultat (EBIT) Beräknas som rörelseresultat före finansiella poster och skatt. Rörelseresultatet ger en samlad bild av den totala resultatgenereringen i den operativa verksamheten. Rörelsemarginal (EBIT%) Rörelseresultat i procent av periodens nettoomsättning. Rörelsemarginal är en nyckelkomponent tillsammans med försäljningstillväxt och sysselsatt kapital för att följa värdeskapande. Nettoomsättning jmf motsvarande period fg år Relationen mellan periodens nettoomsättning och jämförelseperiodens motsvarande omsättning. Försäljningstillväxt är en nyckelkomponent tillsammans med rörelsemarginal och sysselsatt kapital för att följa värdeskapande. Förändring av nettoomsättning i jämförbara valutakurser Relationen mellan periodens nettoomsättning, omräknad med jämförelseperiodens valutakurser och jämförelseperiodens motsvarande omsättning. Ingen omräkning görs av periodens omsättning för förvärvade verksamheter som inte ägts under hela jämförelseperioden. Måttet är av stor vikt för ledningen för att följa underliggande försäljning drivet av volym-, pris- och mixändringar för jämförbara valutakurser mellan olika perioder. Nettomarginal Periodens resultat i procent av nettoomsättningen. Nettomarginalen visar hur stor del av nettoomsättningen som kvarstår efter att alla företagets kostnader har dragits av. Totala utvecklingsutgifter Periodens utvecklingskostnader och aktiverade utvecklingsutgifter. Att komplettera EBITDA med EBITDAC, där även aktiverade utvecklingsutgifter återläggs, ger ett bra komplement till rörelseresultat då det visar, förenklat, det kassamässiga resultatet från verksamheten samt att det är rensat för resultateffekter från förändringar i aktiveringsgrad i företagets utvecklingsprojekt. Aktiveringsgrad Periodens aktiverade utvecklingsutgifter i procent av totala utvecklingsutgifter. Totala utvecklingsutgifter/ nettoomsättning Totala utvecklingsutgifter i relation till nettoomsättning. Regioner Definition av regioner för fördelning av intäkter: • EMEA – Europa, Mellanöstern och Afrika • Americas (AM) - Nord- och Sydamerika • APAC – Asien och Stillahavsregionen Definition av regioner för fördelning av intäkter. ===== SIDA 18 ===== Finansiella definitioner 18 | Net Insight Resultatmått Olika typer av resultatmått samt marginalmått uttryckta i procent av omsättningen. Icke IFRS-resultatmått Beskrivning Orsak till användning av mått Rörelsekapital Genomsnittliga omsättningstillgångar minus likvida medel, leverantörsskulder och övriga räntefria kortfristiga skulder. Bolaget har inga räntebärande skulder, förutom leasingskulder. Förändring i rörelsekapital i kassaflödesanalysen inkluderar även justeringar för ej likviditets-påverkande poster samt förändringar i långfristiga rörelserelaterade fordringar och skulder. Måttet visar hur mycket rörelsekapital som binds i rörelsen och kan sättas i relation till netto- omsättningen för att förstå hur effektivt det bundna rörelsekapitalet använts. Sysselsatt kapital Koncernens sysselsatta kapital beräknas som ett genomsnitt av balansräkningens totala tillgångar minskat med totala skulder, exklusive ränte-bärande skulder. Koncern har inga räntebärande skulder, förutom leasingskulder. Det centrala måttet för att mäta avkastning på allt det kapital som binds i verksamheten. Avkastning på sysselsatt kapital Rörelseresultat plus ränteintäkter, rullande fyra kvartal (R4Q), i procent av sysselsatt kapital. Soliditet Eget kapital dividerat med balansomslutningen. Ett traditionellt mått för att visa finansiell risk, uttryckt som hur stor del av det bundna kapitalet som finansierats av ägarna. Avkastning på eget kapital Periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital, rullande fyra kvartal (R4Q). Avkastningen på eget kapital visar total-avkastningen på ägarnas kapital och återspeglar effekten av såväl rörelsens lönsamhet som av finansiell hävstång. Måttet används främst för att analysera ägarlönsamheten över tid. Investeringar Periodens förvärv av immateriella och materiella anläggningstillgångar. Definitioner till rader i kassaflödesanslysen. Totalt kassaflöde/Kassaflöde Avser periodens förändring av likvida medel, exklusive kursdifferens i likvida medel. Aktieägarinformation Mått relaterade till aktien Icke IFRS-resultatmått Beskrivning Orsak till användning av mått Genomsnittligt antal utestående aktier före och efter utspädning Totalt antal antalet aktier i moderföretaget minus koncernföretagens innehav av aktier i moder-företaget (egna aktier). Definition av IFRS-mått. Måtten visar hur mycket per aktie som aktieägarna får från koncernens totala verksamhet. Utdelning per aktie Periodens utdelning dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier för perioden. Resultat per aktie före och efter utspädning Periodens resultat dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier för perioden. Kassaflöde per aktie Totalt kassaflöde, dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier för perioden. Måtten visar hur mycket per aktie som aktieägarna får från koncernens totala verksamhet. ===== SIDA 19 ===== Finansiella definitioner 19 | Net Insight Aktieägarinformation Mått relaterade till aktien Icke IFRS-resultatmått Beskrivning Orsak till användning av mått Eget kapital per aktie före och efter utspädning Eget kapital dividerat med antal utestående aktier vid periodens utgång. Anställda Mått relaterade till anställda Icke IFRS-resultatmått Beskrivning Orsak till användning av mått Medelantal anställda och konsulter/medarbetare Genomsnittligt antal anställda samt konsulter för positioner som inte är tillfälliga (längre än nio månader) och som inte ersätter frånvarande anställda. Avser FTE (full sysselsättning). Att komplettera antalet anställda med konsulter ger en bättre bild av kostnadsmassan. ===== SIDA 20 ===== Net Insight AB (publ) Telephone: +46 (0)8 685 04 00, info@netinsight.net, www.netinsight.net Finansiell kalender Bokslutskommuniké 2025 11 februari 2026 Årsredovisning 2025 22 april 2026 Delårsrapport januari – mars 2026 29 april 2026 Årsstämma 12 maj 2026 Delårsrapport januari – juni 2026 15 juli 2026 Delårsrapport januari – september 2026 29 oktober 2026 Inbjudan till presentation Den 6 november 2025 kl. 09:00 CET presenterar VD och koncernchef Crister Fritzson samt CFO Cecilia Höjgård Höök rapporten för kvartalet i en livesänd webbkonferens. Länk till livesänd presentation som även kan ses i efterhand: Net Insight Q3 25 För ytterligare information Crister Fritzson, VD och koncernchef, Net Insight AB (publ) Net Insight AB (publ), org.nr. 556533-4397 Telefon: +46 (0)8-685 04 00 Box 1200, 171 23 Solna E-post: crister.fritzson@netinsight.net Telefon: +46 (0)8 – 685 04 00 www.netinsight.net Cecilia Höjgård Höök, CFO, Net Insight AB (publ) Telefon: +46 (0) 700 92 24 84 E-post: investor.relations@netinsight.net