===== SIDA 1 ===== Bokslutskommuniké Januari – december 2025 Oktober – december 2025 • Nettoomsättningen minskade med 12,5% till 116,9 MSEK (133,5). Justerat för jämförbara valutakurser minskade nettoomsättningen med 3,8%. • EBITDA uppgick till 17,2 MSEK (27,9), motsvarande en EBITDA-marginal om 14,7% (20,9). Justerat för omstruktureringskostnader om -0,7 MSEK (-) uppgick EBITDA till 17,9 MSEK (27,9). • Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till -5,1 MSEK (5,2), vilket motsvarade en rörelsemarginal (EBIT-marginal) om -4,3% (3,9). Justerat för omstruktureringskostnader om -0,7 MSEK (-) uppgick rörelseresultatet (EBIT) till -4,4 MSEK (5,2). • Periodens resultat uppgick till -4,0 MSEK (9,4). • Resultat per aktie efter utspädning uppgick till -0,01 SEK (0,03). • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 12,1 MSEK (35,6). Exklusive slutbetalning av FPGAer uppgick det löpande kassaflödet till 70,1 MSEK. Januari – december 2025 • Nettoomsättningen minskade med 14,3% till 521,2 MSEK (608,0). Justerat för jämförbara valutakurser minskade nettoomsättningen med 9,1%. • EBITDA minskade till 91,5 MSEK (159,8), motsvarande en EBITDA-marginal om 17,6% (26,3). Justerat för omstruktureringskostnader om -10,7 MSEK (-2,5) uppgick EBITDA till 102,2 MSEK (162,3). • Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till -2,0 MSEK (78,9), vilket motsvarade en rörelsemarginal (EBIT-marginal) om -0,4% (13,0). Justerat för omstruktureringskostnader om -10,7 MSEK (-2,5) uppgick rörelseresultatet (EBIT) till 8,8 MSEK (81,3). • Periodens resultat uppgick till -7,6 MSEK (71,0). • Resultat per aktie efter utspädning uppgick till -0,02 SEK (0,20). • Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till -39,4 MSEK (128,2). Finansiell översikt För finansiella definitioner, se sidorna 19-21. Net Insight AB (publ) org.nr. 556533–4397 MSEK 2025 2024 Förändring 2025 2024 Förändring Nettoomsättning 116,9 133,5 -12,5% 521,2 608,0 -14,3% Tillväxt, valutajusterad -3,8% -19,3% -9,1% 9,1% Bruttoresultat 61,6 81,5 -24,4% 274,5 372,8 -26,4% Bruttomarginal 52,7% 61,0% 52,7% 61,3% EBITDA 17,2 27,9 -38,5% 91,5 159,8 -42,8% EBITDA-marginal 14,7% 20,9% 17,6% 26,3% Rörelseresultat (EBIT) -5,1 5,2 -197,7% -2,0 78,9 -102,5% Rörelsemarginal (EBIT-marginal) -4,3% 3,9% -0,4% 13,0% Rörelseresultat (EBIT) justerat* -4,4 5,2 -184,2% 8,8 81,3 -89,2% Rörelsemarginal (EBIT-marginal) justerat* -3,7% 3,9% 1,7% 13,4% Nettomarginal -3,5% 7,0% -1,4% 11,7% Resultat per aktie -0,01 0,03 -0,02 0,21 Kassaflöde från den löpande verksamheten 12,1 35,6 -65,9% -39,4 128,2 Kassaflöde exklusive aktierelaterade transaktioner -13,5 4,1 -138,9 13,9 *Justerat för omstruktureringskostnader av engångskaraktär Okt-Dec Jan-Dec I korthet • Andreas Eriksson tillträdde som ny VD för Net Insight den 12 januari 2026 • Svag avslutning på 2025 med en omsättningsminskning om 12,5% • Omsättningstillväxt från tidssynkroniseringsaffären efter att Türk Telekom accelererat utrullningen under kvartalet • Första kommersiella ordern på vår nya media-optimerade 400G IP-teknik från en ledande nordamerikansk sport-tv-bolag ===== SIDA 2 ===== VD har ordet 2 | Net Insight Ett år av utmaningar men också ett år som lägger grunden för framtida utveckling Som tidigare kommunicerats var 2025 var ett utmanande år för Net Insight med en svag avslutning. Omsättningen påverkades negativt av valutamotvind, en osäker makroekonomisk omvärld samt längre säljprocesser för tidssynkroniseringsaffären. Samtidigt behöver vi stärka vår säljeffektivitet och fortsätta utveckla vårt erbjudande. Vår nya 400G-mediaplattform, där vi vunnit vår första order, är ett viktigt exempel på vidareutvecklingen av portföljen. För att anpassa verksamheten till rådande marknadsförutsättningar och samtidigt stärka vår långsiktiga konkurrenskraft initierades ett antal viktiga åtgärder under året. Ett kostnadsbesparingsprogram med årliga besparingar om 30 MSEK har genomförts för att säkerställa en kostnadsstruktur som är långsiktigt hållbar. Samtidigt fortsatte vi att investera i vår media-plattform. Under året lanserade vi bland annat marknadens första 400G-mediaplattform. Plattformen möjliggör sänkt totalkostnad (TCO) för våra kunder och stärker vår position som marknadsledande leverantör av högkapacitetslösningar. Leverans av den första kommersiella ordern påbörjades under fjärde kvartalet. Vår tidsynkroniseringsaffär fortsatte att utvecklas i positiv riktning. Kundaktiviteten ökade med fler kunder som vill genomföra tester (Proof of Concept). Samtidigt som vi kan konstatera att säljprocesserna inom tidsynkronisering är längre än vi förväntat så har vi förflyttat fram våra positioner mot utrullning under året. Reflektioner samt åtgärder Även om 2025 var ett utmanande år så tvekade jag inte till att tacka ja till erbjudandet om att bli ny VD för Net Insight. Net Insight verkar inom en mycket attraktiv bransch och har en lång erfarenhet av att utveckla innovativa, branschledande produkter. Jag kan dock konstatera att vi för närvarande inte når vår fulla potential. Min ambition är att säkerställa att organisation, arbetssätt och erbjudande är tydligt anpassade till marknadens behov – nu och i framtiden. Vi har under året identifierat behov av att ytterligare stärka delar av vår mediaproduktportfölj, bland annat inom videokomprimering, vår molnbaserade plattform samt lösningar som passar för mindre installationer. Vi har gjort tydliga prioriteringar i produktutvecklingen för att adressera dessa produktgap och därmed stärka vår långsiktiga konkurrenskraft. Vidare behöver vi fortsätta utveckla vårt sälj- och marknadsarbete inom media, både vad gäller säljfokus och hur vi tar nya erbjudanden till marknaden samt hur vi mer effektivt växer existerande kunder och når nya kunder. Detta är särskilt tydligt i Americas, som är den största marknaden, där vi inte i tillräcklig utsträckning på senare tid lyckats etablera oss hos nya större kunder. Vi har därför gjort förändringar i Americas-organisationen för att öka vår genomslagskraft och stärka vår lokala närvaro. I januari 2026 tillsattes nya regionchefer för både Americas och APAC samt tidigare EMEA-chefen tillsattes som CCO för bolaget. Intresset för vår tidssynkroniseringsaffär fortsätter att växa. Takten i vårt kommersiella genomslag har dock påverkats av långa tekniskt komplexa säljprocesserna med omfattande krav på tester och integration i operatörernas nät. Under 2026 kommer vi att prioritera konvertering av kunder från testfas till utrullning, framför bearbetning av nya kunder. Fokus framåt på genomförande Net Insight har en stark bas med tekniskt ledarskap i en framtidsbransch. För att stärka vår lönsamhet och konkurrenskraft framåt kommer vi att ytterligare fokusera våra resurser, prioritera tydligare och skärpa vårt kommersiella arbetssätt. På medellång sikt strävar vi att nå tillväxt med hjälp av en utökad och förstärkt produktportfölj och ett starkare kommersiellt genomförande. När vi går in i 2026 ser vi fortsatt dämpad efterfrågan även under inledningen av året men de åtgärder som pågår kommer att ge effekt successivt och stärka vår position steg för steg. Med en anpassad kostnadsstruktur, ett modernt och relevant erbjudande samt en mer fokuserad kommersiell organisation är vi väl positionerade för att skapa långsiktigt värde för våra kunder och aktieägare. Våra långsiktiga finansiella mål ligger för närvarande fast, samtidigt som vi ser att möjligheten att nå dessa till 2027 är utmanande. Jag ser med stor tillförsikt fram emot att utveckla Net Insight tillsammans med alla engagerade medarbetare och ta vara på de möjligheter som ligger framför oss. Andreas Eriksson, VD Solna, 11 februari 2026 ===== SIDA 3 ===== Net Insight i korthet 3 | Net Insight Net Insight är en ledande aktör inom lösningar för överföring av livemedia samt inom tidssynkronisering i 5G-nät och andra kritiska nätverk. Net Insight kombinerar avancerad teknologi med kundnära relationer för att tillhandahålla lösningar som möter behoven av pålitlighet och precision inom överföring av livemedia. Bolaget erbjuder också lösningar för GNSS/GPS-oberoende tidssynkronisering inom 5G och andra kritiska nätverk. Med över 25 års erfarenhet och bevisad förmåga att gå från innovation till lyckad kommersialisering, levererar Net Insight helhetslösningar till en global och växande kundbas med fokus på långvariga relationer med kunder och affärspartners. Bolagets produkter för överföring av livemedia möjliggör en högkvalitativ, effektiv och tillförlitlig distribution av framför allt sportinnehåll till en stor mängd tittare världen över. Den nätverksbaserade tidssynkroniseringslösningen ger en kostnadseffektiv och säker tidsynkronisering för 5G och andra kritiska nätverk. Den har vidareutvecklats ur teknik som funnits i bolagets medieprodukter i över 15 år. Affärsmodell Net Insight fokuserar på långsiktig, hållbar tillväxt genom att erbjuda högkvalitativa helhetslösningar till en global och växande kundbas. Bolaget är verksamt i EMEA, Americas samt APAC och försäljningen sker direkt till slutkund liksom indirekt via affärspartners. Intäkterna genereras genom försäljning av hårdvara, licensiering av mjukvara samt abonnemang och supportavtal till fyra huvudgrupper av kunder inom media samt till bolag beroende av tidssynkronisering (se “Kunder” nedan). Stor vikt läggs vid starka partnerskap, långsiktiga kundrelationer samt forskning och utveckling för att kunna erbjuda marknadsledande tekniklösningar med hög pålitlighet och kvalitet. Kunder Inom Media vänder sig Net Insight till tjänsteleverantörer, TV-bolag, produktionsbolag samt rättighetsinnehavare. Inom Tidssynkronisering utgör kunderna i första hand telekomoperatörer och tjänsteleverantörer av 5G-nätverk samt andra samhällskritiska nätverk. Strategi Net Insight strävar efter att genom gedigen innovationskraft leverera den mest kvalitativa och pålitliga teknologin för överföring av livemedia och GNSS/GPS-oberoende tidsynkronisering. Med stöd i kärnvärdena innovation, samarbete och förtroende är bolagets vision att vara en högt ansedd partner och en global ledare år 2028. Genom teknisk kompetens och kundnära relationer arbetar Net Insight för att stärka sin position i marknaden och fokuserar inom media framför allt på det snabbväxande sportsegmentet. Strategiska initiativ innefattar bland annat att växa tillsammans med befintliga kunder, ta nya affärer, öka andelen molnrelaterade mjukvaruintäkter och arbeta för en effektiv skalning av verksamheten. Net Insight i siffror rullande 12 månader 521 Nettoomsättning, MSEK 67% Bruttomarginal före avskrivningar på aktiverade utvecklingsutgifter 25% Innovation* i procent av nettoomsättningen 9 Rörelseresultat (EBIT) justerat för engångsposter**, MSEK -0,02 Resultat per aktie, SEK 168 Tillgänglig likviditet***, MSEK * Totala utvecklingsutgifter **Exklusive omstruktureringskostnader av engångskaraktär i samband med besparingsprogrammet ***Likvida medel inklusive ej utnyttjad checkräkningskredit ===== SIDA 4 ===== Finansiell information 4 | Net Insight Oktober-december Nettoomsättning Nettoomsättningen för det fjärde kvartalet 2025 uppgick till 116,9 MSEK (133,5), en minskning med 12,5% jämfört med samma period föregående år. Den lägre nettoomsättningen är till del hänförlig till den stärkta kronan. I jämförbara valutor var minskningen 3,8%. Intäkterna från tidssynkronisering för 5G och samhällskritiska nät uppgick i kvartalet till 20,0 MSEK (14,3), motsvarande en ökning om 40,1%. Ökningen är främst hänförlig Türk Telekom som under kvartalet accelererat utrullningen inför lanseringen av sitt 5G-nät i april 2026. Orderboken för tidssynkronisering sträcker sig flera år framåt i tiden och uppgick vid kvartalets slut till 121 MSEK (172). Bruttoresultat Bruttoresultatet för det fjärde kvartalet uppgick till 61,6 MSEK (81,5), en minskning med 24,4%. I bruttoresultatet ingick avskrivningar på aktiverade utvecklingsutgifter med -18,5 MSEK (-18,3). Bruttomarginalen exklusive och inklusive avskrivningar på aktiverade utvecklingsutgifter var 68,5% (74,7) respektive 52,7% (61,0). Den lägre bruttoresultatet och bruttomarginalen är primärt drivet av den lägre nettoomsättningen samt negativa valutakursförändringar till följd av den stärkta kronan. Rörelsekostnader Försäljnings- och marknadsföringskostnader uppgick till -35,7 MSEK (-42,4). Administrationskostnader uppgick till -17,3 MSEK (-18,6) och inkluderar -0,7 MSEK (-) i omstruktureringskostnader av engångskaraktär kopplat till besparingsprogrammet. Utvecklingskostnader uppgick till -12,3 MSEK (-13,3) och de totala utvecklingsutgifterna före aktiveringar till 34,7 MSEK (38,9). Sammantaget uppgick rörelsekostnaderna för det fjärde kvartalet till -65,3 MSEK (-74,3), en minskning med 12,0% jämfört med motsvarande period föregående år. Minskningen är hänförlig till genomfört kostnadsbesparingsprogram, som förväntas ge full effekt om 30 MSEK årligen från årsskiftet 25/26. Övriga rörelseintäkter och kostnader uppgick till -1,3 MSEK (-2,1), som i sin helhet utgörs av valutakursdifferenser. Resultat Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till -5,1 MSEK (5,2), vilket motsvarade en rörelsemarginal (EBIT-marginal) om -4,3% (3,9). Exklusive jämförelsestörande poster om -0,7 MSEK (-) och valutakursdifferenser om -1,3 MSEK (-2,0), uppgick rörelseresultatet till -3,1 MSEK (7,2) vilket motsvarar en rörelsemarginal om -2,6% (5,4). Primärt förklaras det lägre resultatet av de lägre intäkterna. Se även tabellen ”Väsentliga resultatposter” på sidan 18. EBITDA och EBITDAC (EBITDA inklusive återläggning av aktiverade utvecklingsutgifter) uppgick till 17,2 MSEK (27,9) respektive -5,2 MSEK (2,3), vilket motsvarade en EBITDA-marginal om 14,7% (20,9) och en EBITDAC-marginal om -4,5% (1,7). Justerat för engångskostnader och valutakursdifferenser uppgick EBITDA och EBITDAC till 19,2 MSEK (30,0) och -3,3 MSEK (4,4). I det fjärde kvartalet uppgick finansnettot till -0,7 MSEK (6,1), varav -0,6 MSEK (4,6) är hänförligt till valutakursdifferenser, 0,3 MSEK (0,2) till värdeförändring av kapitalförsäkring samt -0,1 MSEK (1,3) till räntenetto. Resultatet före skatt i det fjärde kvartalet uppgick till -5,8 MSEK (11,2) och periodens resultat uppgick till -4,0 MSEK (9,4), vilket motsvarade en nettomarginal om -3,5% (7,0). Finansiell ställning och likviditet Kassaflöde Kassaflödet för den löpande verksamheten för det fjärde kvartalet uppgick till 12,1 MSEK (35,6). Det lägre kassaflödet från den löpande verksamheten härrör sig till en ökning av kapitalbindningen 300 350 400 450 500 550 600 650 700 0 25 50 75 100 125 150 175 200 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2022 2023 2024 2025 Nettoomsättning, MSEK Nettoomsättning Nettoomsättning rullande fyra kvartal 0 20 40 60 80 100 120 Nettoomsättning per kvartal & region, MSEK EMEA APAC Americas 2024202320252024202320252024 20252023 Nettoomsättning per kvartal & produktgrupp, MSEK Hårdvara Support och tjänster Mjukvara 2024 2025 2023 202520242023202520242023 ===== SIDA 5 ===== Finansiell information 5 | Net Insight i rörelsekapitalet. Den ökade kapitalbindningen är främst hänförlig till slutbetalning av det större inköp av programmerbara kretsar (FPGA:er) under andra kvartalet. Genom detta inköp säkras komponenttillgången under ett flertal år framåt. Slutbetalning om 58,0 MSEK har gjorts under fjärde kvartalet. Kassaflöde för den löpande verksamheten justerat för denna slutbetalning uppgick till 70,1 MSEK. Kassaflödet från investeringsverksamheten för det fjärde kvartalet uppgick till -23,3 MSEK (-28,7) och består till största del av balanserade utvecklingsutgifter. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick under det fjärde kvartalet till -2,3 MSEK (-14,8). Inga återköp av egna aktier har skett i kvartalet, medan återköp om 12,1 MSEK skedde under jämförelseperioden 2024. Det totala kassaflödet för det fjärde kvartalet uppgick till -13,5 MSEK (-7,9). Justerat för likvidpåverkan från aktierelaterade transaktioner (återköp av egna aktier) uppgick det totala kassaflödet för kvartalet till -13,5 MSEK (4,1). För mer information se sidorna 12 och 18. Investeringar Det fjärde kvartalets investeringar uppgick till 23,3 MSEK (28,7), varav 22,4 MSEK (25,6) avsåg balanserade av utvecklingsutgifter. Av- och nedskrivningar under det fjärde kvartalet uppgick till -22,2 MSEK (-22,7), varav -18,5 MSEK (-18,3) avsåg avskrivningar på balanserade utvecklingsutgifter. Förändringar av aktiverade utvecklingsutgifter och avskrivningar drivs av aktivitetsgraden i utvecklingsprojekt i kombination med tidpunkten för lanseringar av färdigutvecklade produkter. Januari-december Nettoomsättning Nettoomsättningen för helåret 2025 uppgick till 521,2 MSEK (608,0), en minskning med 14,3% jämfört med föregående år. I jämförbara valutor minskade omsättningen med 9,1%. Intäkterna från tidssynkronisering för 5G och samhällskritiska nät uppgick för perioden till 46,2 MSEK (43,6), motsvarande en ökning om 5,8%. Leveranser relaterade till avtalet med Türk Telekom står för merparten av intäkterna. Bruttoresultat Bruttoresultatet för helåret uppgick till 274,5 MSEK (372,8), en minskning med 26,4%. I bruttoresultatet ingick avskrivningar på aktiverade utvecklingsutgifter med -76,9 MSEK (-64,2). Bruttomarginalen exklusive och inklusive avskrivningar på aktiverade utvecklingsutgifter var 67,4% (71,9) respektive 52,7% (61,3). Det lägre bruttoresultatet och den lägre bruttomarginalen är primärt drivet av den lägre nettoomsättningen, negativa valutakursförändringar samt av att föregående års bruttomarginal påverkades positivt av den högre andelen av mjukvara till följd av en engångsorder av mjukvara om 29,8 MSEK under andra kvartalet. Rörelsekostnader Försäljnings- och marknadsföringskostnader uppgick till -159,1 MSEK (-172,0). Administrationskostnader uppgick till -75,3 MSEK (-71,5) och inkluderar -10,7 MSEK (-2,5) i omstruktureringskostnader av engångskaraktär hänförliga till besparingsprogrammet. Utvecklingskostnader uppgick till -46,1 MSEK (-49,6) och de totala utvecklingsutgifterna före aktiveringar till -132,1 MSEK (-148,0). Sammantaget uppgick rörelsekostnaderna för perioden till -280,5 MSEK (-293,1), en minskning med 4,3% jämfört med föregående år. I rörelsekostnaderna ingår engångsposter om -10,7 MSEK (-2,5) hänförliga till omstruktureringskostnader avseende besparingsprogrammet. Justerat för engångskostnader minskade rörelsekostnaderna med 7,2%. Övriga rörelseintäkter och kostnader uppgick till 4,0 MSEK (-0,8), som i sin helhet utgörs av valutakursdifferenser. Finansiella mål 2023–2027: • En genomsnittlig årlig organisk intäktstillväxt som överstiger 15 procent • En rörelsemarginal (EBIT-marginal) som under perioden ska nå 20 procent 0% 3% 5% 8% 10% 13% 15% 18% 20% -10 -5 0 5 10 15 20 25 30 35 40 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2022 2023 2024 2025 Resultatutveckling, MSEK Justerat rörelseresultat * Justerad rörelsemarginal* R4Q -15% -5% 5% 15% 25% -15% -5% 5% 15% 25% Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2022 2023 2024 2025 Måluppföljning Organisk tillväxt R4Q (Målsättning 15%) Justetad Rörelsemarginal* R4Q (Målsättning 20%) * Exkluderat omstruktureringskostnader av engångskaraktär. * Exkluderat omstruktureringskostnader av engångskaraktär. ===== SIDA 6 ===== Finansiell information 6 | Net Insight Resultat Rörelseresultatet (EBIT) för helåret uppgick till -2,0 MSEK (78,9), vilket motsvarade en rörelsemarginal (EBIT-marginal) om -0,4% (13,0). Exklusive jämförelsestörande poster om -10,7 MSEK (-2,5) och valutakursdifferenser om 4,0 MSEK (-0,8), uppgick rörelseresultatet till 4,7 MSEK (82,2) vilket motsvarar en rörelsemarginal om 0,9% (13,5). Det lägre resultatet är primärt drivet av den lägre nettoomsättningen, negativa valutakursförändringar samt av att föregående års bruttoresultat påverkades positivt av den högre andelen av mjukvara till följd av engångsorder av mjukvara om 29,8 MSEK under andra kvartalet. Se även tabellen ”Väsentliga resultatposter” på sidan 18. EBITDA och EBITDAC (EBITDA inklusive återläggning av aktiverade utvecklingsutgifter) uppgick till 91,5 MSEK (159,8) respektive 5,5 MSEK (61,4), vilket motsvarar en EBITDA-marginal om 17,6% (26,3) och en EBITDAC-marginal om 1,1% (10,1). Justerat för engångskostnader och valutakursdifferenser uppgick EBITDA och EBITDAC till 98,2 MSEK (163,1) och 12,2 MSEK (64,7). Finansnetto för helåret uppgick till -7,0 MSEK (10,6), varav -9,5 MSEK (1,8) är hänförligt till valutakursdifferenser, 0,2 MSEK (1,4) till värdeförändring av kapitalförsäkring samt 2,4 MSEK (7,5) till räntenetto. Resultatet före skatt för perioden uppgick till -8,9 MSEK (89,5) och periodens resultat uppgick till -7,6 MSEK (71,0), vilket motsvarade en nettomarginal om -1,4% (11,7). Finansiell ställning och likviditet Kassaflöde Kassaflödet för den löpande verksamheten för helåret uppgick till -39,4 MSEK (128,2). Det lägre kassaflödet från den löpande verksamheten härrör sig till det lägre resultatet samt en ökning av kapitalbindningen i rörelsekapitalet. Den ökade kapitalbindningen är främst hänförlig till ökning av lager till följd av det större inköp om cirka 75 MSEK av programmerbara kretsar som genomfördes under andra kvartalet och som avbetalas under andra halvåret. Kassaflödet från investeringsverksamheten för perioden uppgick till -87,7 MSEK (-103,3) och består till största del av aktiveringar av utvecklingsutgifter. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick för perioden till -22,1 MSEK (-59,1) och består främst av återköp av egna aktier om -10,2 MSEK (-48,1). Det totala kassaflödet för perioden uppgick till -149,1 MSEK (-34,2). Justerat för likvidpåverkan från aktierelaterade transaktioner (återköp av egna aktier) uppgick det totala kassaflödet för perioden till -138,9 MSEK (13,9). För mer information se sidorna 12 och 18. Investeringar Periodens investeringar uppgick till 87,7 MSEK (103,3), varav 86,0 MSEK (98,4) avsåg aktiveringar av utvecklingsutgifter. Av- och nedskrivningar för helåret uppgick till -93,4 MSEK (-80,9), varav -76,9 MSEK (-64,2) avsåg avskrivningar på balanserade utvecklingsutgifter. Förändringar av aktiverade utvecklingsutgifter och avskrivningar drivs av aktivitetsgraden i utvecklingsprojekt i kombination med tidpunkten för lanseringar av färdigutvecklade produkter. Vid periodens slut uppgick nettovärdet av balanserade utgifter för utvecklingsarbeten till 279,7 MSEK (270,7). Nettokassa Likvida medel vid periodens slut uppgick till 82,7 MSEK, jämfört med 232,9 MSEK per den 31 december 2024. Koncernens totala checkräkningskredit uppgår till 85,0 MSEK (50,0). Denna var vid periodens utgång outnyttjad (-). Tillgänglig likviditet uppgick därmed till 167,7 MSEK (282,9). Nettokassan, rensat för effekter av IFRS16, uppgick till 82,7 MSEK, jämfört med 232,9 MSEK per den 31 december 2024. Eget kapital Eget kapital vid periodens slut uppgick till 626,1 MSEK (646,4). Under kvartalet har inga återköp av aktier gjorts. Minskningen av det egna kapitalet överskrider resultatet, drivet av valutakursdifferenser. Soliditet Soliditeten uppgick till 78,3% (77,4). Medarbetare Medelantalet anställda och konsulter under det fjärde kvartalet respektive perioden var 188 (205) respektive 196 (200). Moderbolaget i sammandrag Moderföretagets nettoomsättning under det fjärde kvartalet uppgick till 116,9 MSEK (133,5) och periodens resultat uppgick till -4,4 MSEK (8,5). Den koncerninterna försäljningen uppgick till 0,0 MSEK (0,0) och de koncerninterna inköpen -17,6 MSEK (-19,5). Moderföretagets nettoomsättning för helåret uppgick till 521,2 MSEK (608,0) och periodens resultat uppgick till -10,8 MSEK (67,6). Den koncerninterna försäljningen uppgick till 0,0 MSEK (0,0) och de koncerninterna inköpen -77.1 MSEK (-85,5). Utvecklingen för moderföretaget under året och dess finansiella ställning följde i allt väsentligt koncernens utveckling som presenterats ovan (undantaget koncerninterna transaktioner). ===== SIDA 7 ===== Övrig information 7 | Net Insight Händelser under kvartalet • Under kvartalet tog Net Insight ett viktigt steg i sin framtida tillväxtresa genom att säkra den första kommersiella order på vår media‑optimerade 400G IP‑lösning. Detta skedde av en ledande nordamerikansk sport-tv-bolag för att möta det snabbt växande behov av högre kapacitet och tillförlitlig medietransport. Leveranserna påbörjades vid årsskiftet. • Under kvartalet certifierades Net Insight enligt ISO/IEC 27001:2022, den internationellt erkända standarden för ledningssystem för informationssäkerhet. Certifieringen bekräftar att bolaget har etablerat och implementerat ett strukturerat och oberoende granskat ramverk för att hantera och minska informationssäkerhetsrisker i verksamheten. Händelser efter periodens utgång Andreas Eriksson utsågs till ny VD med tillträde den 12 januari 2026. Han efterträder Crister Fritzon som tidigare meddelat sin avgång. Nadia Kolli utsågs den 30 januari 2026 till ny Chief Commercial Officer och medlem av ledningsgruppen. Redovisningsprinciper Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och tillämpbara regler i Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderföretaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagens 9:e kapitel Delårsrapport och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Upplysningar enligt IAS 34 framkommer, förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter, även i övriga delar av delårsrapporten. Det finns inga nyheter och tillägg till IFRS under 2025 som haft någon väsentlig inverkan på bolagets finansiella rapporter. För koncernen och moderföretaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste årsredovisningen. I årsredovisningen för 2024 finns en beskrivning av dessa redovisningsprinciper. Upprättandet av delårsrapporten kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt antaganden som påverkar företagets resultat och ställning samt lämnad information i övrigt. Uppskattningar och bedömningar utvärderas löpande och baseras på historisk erfarenhet och andra faktorer, inklusive förväntningar på framtida händelser som anses rimliga under rådande förhållanden. I årsredovisningen för 2024 finns en beskrivning av dessa uppskattningar och bedömningar. Numeriska uppgifter angivna inom parentes i denna rapport avser jämförelse med motsvarande period eller dag föregående år, om inte definierat på annat sätt. Avvikelser på grund av avrundningar kan förekomma i denna rapport. Aktiekapital och övrigt tillskjutet kapital Årsstämman 2025 beslutade att bemyndiga styrelsen att fram till nästa årsstämma, vid ett eller flera tillfällen, fatta beslut om förvärv av så många egna aktier att bolagets innehav vid var tid inte överstiger tio procent av samtliga aktier i bolaget. Vidare beslutade årsstämman att bemyndiga styrelsen att fram till nästa årsstämma, vid ett eller flera tillfällen, fatta beslut om överlåtelse av egna aktier. Årsstämman 2025 beslutade att godkänna förslaget om införande av ett långsiktigt aktierelaterat incitamentsprogram, LTIP 2025. Årsstämman 2025 beslutade vidare att godkänna överlåtelse av egna aktier såsom säkringsåtgärd avseende bolagets åtaganden enligt LTIP 2025. Årsstämman 2025 beslutade att bolagets aktiekapital skulle minskas med 273 542,80 kronor för avsättning till fritt eget kapital med indragning av 6 838 570 B-aktier som bolaget hade i eget förvar. Stämman beslutade vidare att aktiekapitalet skulle återställas genom fondemission, utan utgivande av nya aktier, varigenom minskningsbeloppet 273 542,80 kronor skulle överföras från fritt eget kapital. Den 22 maj verkställdes indragningen. Vid årets utgång uppgick moderföretagets innehav av egna B-aktier till 1 028 430 aktier, till ett genomsnittligt anskaffningspris om 4,75 kr/aktie och med ett kvotvärde om 0,04 kr per aktie. Aktierna innehas som egna aktier. Moderföretaget har rätt att sälja dessa aktier vid en senare tidpunkt. Bolaget har ett aktivt teckningsoptionsprogram (LTI 2022) med totalt 50 000 utgivna teckningsoptioner. Vid beräkning av resultat per aktie uppkommer en utspädningseffekt när genomsnittskursen för perioden överstiger lösenkursen för optionerna. För mer information om programmen och redovisningsprinciper, se not 7 på sidorna 80–81 i årsredovisningen för 2024. Bolaget har vidare ett aktivt aktieprogram som godkändes på Årsstämman 2025 (LTIP 2025). Alla aktier som emitterats av moderföretaget är till fullo betalda. Risk– och känslighetsanalys Net Insights verksamhet och resultat påverkas av en rad yttre och inre faktorer. Risker identifieras och bedöms fortlöpande för att säkerställa att de hanteras på ett lämpligt sätt. Till de risker företaget främst är exponerat för ingår marknadsrelaterade risker (inklusive, men inte begränsat till, konkurrens, teknisk utveckling och politiska risker), rörelserelaterade risker (inklusive produktansvar, immateriella rättigheter, tvister, kundberoende och avtalsrisker) samt finansiella och hållbarhetsrelaterade risker. Internationell exponering Den rådande geopolitiska oron resulterar i en mer avvaktande marknad, där tajmingen av affärerna har blivit svårare att förutse. I tillägg till den ökade geopolitiska instabiliteten medför risken för höjda amerikanska tullar ytterligare osäkerhet. Vid tidpunkten för rapportens publicering är Net Insights produkter undantagna de tullar som infördes i april 2025, men detta kan komma att ändras och påverka bolagets lönsamhet negativt. Net Insight vidtar motåtgärder för att minska effekterna av potentiellt höjda tullar, vilket inkluderar översyn av värdekedjor samt på sikt minskad exponering mot denna risk genom ökad andel mjukvaruförsäljning. Under de senaste åren har fluktueringen av valutakurserna varit hög. Bolaget är exponerat för förändringar i främst USD och EUR där en ===== SIDA 8 ===== Övrig information 8 | Net Insight stärkt krona påverkar omsättningen negativt, vilket delvis motverkas av viss valutasäkring. Lagerinkurans Produktlivscyklerna av programmerbara kretsar (FPGA) har förkortats, vilket har medfört ett ökat behov av att säkra komponenttillgång. Net Insight arbetar löpande med att optimera lagernivåerna och att övervaka lagernivåer och sälja eventuellt överskott på spotmarknaden. I övrigt har inga väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer förändrats i jämförelse med de som finns beskrivna i årsredovisningen 2024. Riskerna och osäkerhetsfaktorerna är i allt väsentligt de samma för moderföretaget och koncernen i sin helhet. För en utförlig beskrivning av bolagets risk- och känslighetsanalys samt riskhantering hänvisas till sidorna 55–57, 58–59 och 73–74 i årsredovisningen för 2024. Transaktioner med närstående Under 2025 har moderföretaget anlitat ett, till medlem i ledningsgruppens närstående persons, bolag för konsulttjänster. Kostnadsförda arvoden under året uppgår till 0,7 MSEK (0,1). Årsstämma 2026 Årsstämman kommer att hållas den 12 maj klockan 10.00 i bolagets lokaler på Smidesvägen 7, Solna. Årsredovisningen kommer att offentliggöras och finnas tillgänglig på Net Insights hemsida, www.netinsight.net, den 22 april. Valberedningens förslag kommer att presenteras i kallelsen till årsstämman samt på bolagets hemsida. Utdelning Styrelsen föreslår att ingen utdelning ska lämnas för räkenskapsåret 2025. Granskning Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. Solna den 11 februari 2026 Andreas Eriksson Verkställande direktör Rapporten har upprättats i både en svensk och engelsk version. Vid variationer mellan de två ska den svenska versionen gälla. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 11 februari 2026, kl. 7:30 CET. ===== SIDA 9 ===== Finansiell rapportering 9 | Net Insight Koncernens resultaträkning i sammandrag Koncernens rapport över totalresultat KSEK 2025 2024 2025 2024 Nettoomsättning 116 914 133 543 521 173 608 011 Kostnad för sålda varor och tjänster -55 332 -52 057 -246 688 -235 226 Bruttoresultat 61 582 81 486 2 74 485 372 785 Försäljnings- och marknadsföringskostnader -35 730 -42 408 -159 088 -171 994 Administrationskostnader -17 300 -18 553 -75 262 -71 540 Utvecklingskostnader -12 316 -13 291 -46 132 -49 566 Övriga rörelseintäkter och kostnader -1 296 -2 057 4 040 -824 Rörelseresultat (EBIT) -5 060 5 177 -1 957 78 861 Finansnetto -692 6 066 -7 031 10 636 Resultat före skatt -5 752 11 243 -8 988 89 497 Skatt 1 717 -1 857 1 437 -18 451 Periodens resultat -4 035 9 386 -7 551 71 046 Periodens resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare -4 035 9 386 -7 551 71 046 Okt-Dec Jan-Dec 2025 2024 2025 2024 Resultat per aktie -Före utspädning, SEK -0,01 0,03 -0,02 0,21 -Efter utspädning, SEK -0,01 0,03 -0,02 0,20 Genomsnittligt antal utestående tusental aktier -Före utspädning 340 376 343 236 340 706 346 480 -Efter utspädning 340 376 345 041 341 067 348 255 Resultat per aktie , räknat på resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare under perioden Okt-Dec Jan-Dec KSEK 2025 2024 2025 2024 Periodens resultat -4 035 9 386 -7 551 71 046 Övrigt totalresultat Omräkningsdifferenser -375 2 161 -2 794 2 266 Övrigt totalresultat, netto efter skatt -375 2 161 -2 794 2 266 Totalresultat för perioden -4 410 11 547 -10 345 73 312 Totalresultat för perioden hänförligt till moderföretagets aktieägare -4 410 11 547 -10 345 73 312 Okt-Dec Jan-Dec ===== SIDA 10 ===== Finansiell rapportering 10 | Net Insight Koncernens balansräkning i sammandrag KSEK 31 Dec 2025 30 Sep 2025 31 Dec 2024 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten 279 730 275 786 270 700 Goodwill 38 751 38 751 38 751 Övriga immateriella tillgångar 143 173 473 Nyttjanderättstillgångar 41 996 44 335 14 466 Inventarier 8 236 8 719 11 922 Uppskjuten skattefordran 4 717 3 080 3 653 Depositioner 5 003 5 008 5 142 Summa anläggningstillgångar 378 576 375 852 345 107 Omsättningstillgångar Varulager 138 357 141 975 87 986 Kundfordringar 158 840 216 739 137 520 Kortfristiga fordringar 41 143 42 365 31 225 Likvida medel 82 678 96 271 232 941 Summa omsättningstillgångar 421 018 497 350 489 672 SUMMA TILLGÅNGAR 799 594 873 202 834 779 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare Aktiekapital 13 930 13 930 13 930 Övrigt tillskjutet kapital 1 200 443 1 200 443 1 200 443 Omräkningsreserv -528 -153 2 266 Ansamlade förluster -587 779 -583 851 -570 274 Summa eget kapital 626 066 630 369 646 365 Långfristiga skulder Leasingskulder 31 110 33 084 1 555 Övriga långfristiga skulder 8 770 9 534 16 146 Summa långfristiga skulder 39 880 42 618 17 701 Kortfristiga skulder Leasingskulder 8 305 8 702 11 738 Leverantörsskulder 41 745 99 677 35 496 Övriga kortfristiga skulder 83 598 91 836 123 479 Summa kortfristiga skulder 133 648 200 215 170 713 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 799 594 873 202 834 779 ===== SIDA 11 ===== Finansiell rapportering 11 | Net Insight Förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag KSEK Aktie- kapital Övrigt tillskjutet kapital Omräknings- reserv Ansamlade förluster Totalt eget kapital 2024-01-01 14 362 1 200 443 1 010 -593 656 622 159 Överföring av kvotvärde vid indragning av återköpta aktier -432 - - 432 - Å terköp av egna aktier - - - -48 096 -48 096 Reserv för aktierelaterade ersättningar - - - - - Totalresultat för perioden - - 1 256 71 046 72 302 2024-12-31 13 930 1 200 443 2 266 -570 274 646 365 2025-01-01 13 930 1 200 443 2 266 -570 274 646 365 Återköp av egna aktier -10 207 -10 207 Reserv för aktierelaterade ersättningar 254 254 To talresultat för perioden -2 794 -7 551 -10 345 2025-12-31 13 930 1 200 443 -528 -587 779 626 066 Hänförligt till moderföretagets aktieägare ===== SIDA 12 ===== Finansiell rapportering 12 | Net Insight Koncernens kassaflödesanalys KSEK 2025 2024 2025 2024 Den löpande verksamheten Rörelseresultat (EBIT) -5 060 5 177 -1 957 78 861 Av- och nedskrivningar 22 225 22 738 93 423 80 916 Övriga ej likviditetspåverkade poster 5 676 -1 330 5 412 688 Delsumma 22 841 26 585 96 878 160 465 Erhållen ränta 286 1 431 3 177 8 243 Erlagd ränta -391 -155 -731 -763 Övriga finansiella intäkter och kostnader -587 4 789 -9 479 3 155 Betalda inkomstskatter -250 -4 356 -8 140 -23 209 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 21 899 28 294 81 705 147 891 Förändring i rörelsekapital Ökning-/Minskning+ av varulager -1 458 -20 569 -55 948 -1 659 Ökning-/Minskning+ av fordringar 58 865 29 175 -31 126 -6 293 Ökning+/Minskning- av skulder -67 180 -1 321 -34 008 -11 700 Summa förändringar i rörelsekapital -9 773 7 285 -121 082 -19 652 Kassaflöde från den löpande verksamheten 12 125 35 579 -39 377 128 239 Investeringsverksamheten Balanserade utvecklingsutgifter -22 414 -25 595 -85 979 -98 425 Förvärv av immateriella anläggningstillgångar - - - -3 Förvärv av materiella anläggningstillgångar -908 -3 139 -1 699 -4 881 Kassaflöde från investeringsverksamheten -23 322 -28 734 -87 678 -103 309 Finansieringsverksamheten Amortering av leasingskuld -2 341 -2 749 -11 860 -11 030 Återköp av egna aktier - -12 011 -10 207 -48 096 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -2 341 -14 760 -22 067 -59 126 Periodens förändring av likvida medel -13 538 -7 915 -149 122 -34 196 Kursdifferenser i likvida medel -55 652 -1 141 733 Likvida medel vid periodens början 96 271 240 204 232 941 266 404 Likvida medel vid periodens slut 82 678 232 941 82 678 232 941 Okt-Dec Jan-Dec ===== SIDA 13 ===== Finansiell rapportering 13 | Net Insight Uppdelning av intäkter Finansiella tillgångar och skulder Redovisat värde på kundfordringar, övriga fordringar, likvida medel, leverantörsskulder, leasingskulder och övriga skulder utgör en rimlig approximation av verkligt värde. Finansiella instrument i nivå 2 Det verkliga värdet för derivatinstrument fastställs genom användning av kurser för valutaterminerna på balansdagen. KSEK 2025 2024 2025 2024 Nettoomsättning per intäktsslag Hårdvara 47 276 52 905 216 022 224 577 Mjukvara 36 602 38 234 159 893 227 393 Support & tjänster 33 036 42 404 145 258 156 041 Summa 116 914 133 543 521 173 608 011 Nettoomsättning per region EMEA 63 763 92 503 273 294 301 888 AM 48 295 29 475 208 051 227 958 APAC 4 856 11 565 39 828 78 165 Summa 116 914 133 543 521 173 608 011 Tidpunkt för intäktsredovisning Varor och tjänster överförda vid ett tillfälle 83 878 86 867 373 866 441 195 Varor och tjänster överförda över tiden 33 036 46 676 147 307 166 816 Summa 116 914 133 543 521 173 608 011 Okt-Dec Jan-Dec Koncernens finansiella instrument per kategori Belopp i KSEK Värde- niv å Tillgångar värderade t ill upplupet anskaffningsvärde Tillgångar värderade till ver kligt värde via resultaträkningen Värde- niv å Tillgångar värderade t ill upplupet anskaffningsvärde Tillgångar värderade till ver kligt värde via resultaträkningen Tillgångar i balansräkningen Derivatinstrument, valutaterminer 2 1 241 2 - Kundfordringar och andra fordringar, exklusive icke finansiella fordringar 165 584 144 439 Likvida medel 82 678 232 941 Summa 248 262 1 241 377 380 - Koncernens finansiella instrument per kategori Belopp i KSEK Värde- niv å Övriga finansiella skulder Skulder värderade till ver kligt värde via resultaträkningen Värde- niv å Övriga finansiella skulder Skulder värderade till ver kligt värde via resultaträkningen Skulder i balansräkningen Derivatinstrument, valutaterminer 2 - 2 3 790 Leverantörsskulder och andra skulder exklusive icke finansiella skulder 42 074 44 354 Leasingskulder 39 415 13 293 Summa 81 489 - 57 647 3 790 31 dec 2025 31 dec 2024 31 dec 2025 31 dec 2024 ===== SIDA 14 ===== Finansiell rapportering 14 | Net Insight Moderföretagets resultaträkning i sammandrag KSEK 2025 2024 2025 2024 Nettoomsättning 116 914 133 543 521 173 608 011 Kostnad för sålda varor och tjänster -55 568 -51 966 -247 632 -233 064 Bruttoresultat 61 346 81 577 273 541 374 947 Försäljnings- och marknadsföringskostnader -37 118 -42 596 -165 554 -174 868 Administrationskostnader -17 117 -18 363 -73 321 - 73 611 Utvecklingskostnader -12 414 -13 198 -46 817 -50 332 Övriga intäkter och kostnader -607 -3 507 5 828 -2 375 Rörelseresultat (EBIT) -5 910 3 913 -6 323 73 761 Finansnetto -334 6 202 -6 380 11 318 Resultat före skatt -6 244 10 115 -12 703 85 079 Skatt 1 796 -1 594 1 914 -17 461 Periodens resultat -4 448 8 521 -10 789 67 618 Okt-Dec Jan-Dec ===== SIDA 15 ===== Finansiell rapportering 15 | Net Insight Moderföretagets balansräkning i sammandrag KSEK 31 Dec 2025 31 Dec 2024 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten 279 730 270 700 Övriga immateriella tillgångar 143 473 Inventarier 7 972 11 397 Andelar i koncernföretag 3 198 3 198 Uppskjuten skattefordran 3 717 1 705 Depositioner 4 752 4 855 S umma anläggningstillgångar 299 512 292 328 Omsättningstillgångar Varulager 138 357 87 986 Kundfordringar 159 758 138 318 Fordringar koncernföretag 72 346 Kortfristiga fordringar 45 003 33 767 Likvida medel 75 683 221 894 Summa omsättningstillgångar 418 873 482 311 SUMMA TILLGÅNGAR 718 385 774 639 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital 370 312 361 282 Fritt eget kapital 205 440 235 213 Summa eget kapital 575 752 596 495 Långfristiga skulder Övriga långfristiga skulder 8 770 14 271 Summa långfristiga skulder 8 770 14 271 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 41 592 35 372 Skulder koncernföretag 14 359 13 279 Övriga kortfristiga skulder 77 912 115 222 Summa kortfristiga skulder 133 863 163 873 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 718 385 774 639 Uppdelning av aktier A-aktier B-aktier Totalt A-aktier B-aktier Totalt Utestående aktier 1 000 000 339 376 009 340 376 009 1 000 000 341 233 009 342 233 009 Återköpta aktier - 1 028 430 1 028 430 - 6 010 000 6 010 000 U tgivna aktier 1 000 000 340 404 439 341 404 439 1 000 000 347 243 009 348 243 009 31 Dec, 2025 31 Dec, 2024 ===== SIDA 16 ===== Finansiell rapportering 16 | Net Insight Finansiell information MSEK (om inte definierat på annat sätt) 2025 2024 2025 2024 Resultat Nettoomsättning 116,9 133,5 521,2 608,0 Bruttoresultat 61,6 81,5 274,5 372,8 Rörelsekostnader 65, 3 74,3 280,5 293,1 Totala utvecklingsutgifter 34,7 38,9 132,1 148,0 EBITDA 17,2 27,9 91,5 159,8 EBITDAC -5,2 2,3 5,5 61,4 Rörelseresultat (EBIT) -5,1 5,2 -2,0 78,9 Resultat före skatt -5,8 11,2 -9,0 89,5 Periodens resultat -4,0 9,4 -7,6 71,0 Finansiell ställning och kassaflöde Likvida medel 82,7 232,9 82,7 232,9 Rörelsekapital 211,3 109,5 188,2 118,1 Totalt kassaflöde -13,5 - 7,9 -149,1 -34,2 Aktien Utdelning per aktie, SEK - - - - Resultat per aktie, efter utspädning, SEK -0,01 0,03 -0,02 0,20 Kassaflöde per aktie, efter utspädning, SEK -0,04 -0,02 -0,44 -0,10 Genomsnittligt antal utestående aktier, efter utspädning, tusental 340 376 345 041 341 067 348 255 Antal utestående aktier vid periodens utgång, efter utspädning, tusental 340 376 344 038 340 376 344 038 A ktiekurs vid periodens slut, SEK 3,92 7,53 3,92 7,53 Anställda och konsulter Anställda och konsulter under perioden 188 205 196 200 Nyckeltal Nettoomsättning, jmf motsvarande period fg år -12,5% -17,8% -14,3% 8,7% Bruttomarginal 52,7% 61,0% 52,7% 61,3% Totala utvecklingsutgifter/nettoomsättningen 29,7% 29,1% 25,3% 24,3% Rörelsemarginal (EBIT-marginal) -4,3% 3,9% -0,4% 13,0% EBITDA-marginal 14,7% 20,9% 17,6% 26,3% EBITDAC-marginal -4,5% 1,7% 1,1% 10,1% Nettomarginal -3,5% 7,0% -1,4% 11,7% Avkastning på sysselsatt kapital 0,1% 8,6% 0,2% 8,6% Soliditet 78,3% 77,4% 78,3% 77,4% Avkastning på eget kapital -1,2% 11,1% -1,2% 11,1% Okt-Dec Jan-Dec ===== SIDA 17 ===== Finansiell rapportering 17 | Net Insight Nyckeltal resultaträkning MSEK (om inte definierat på annat sätt ) 2025 2024 2025 2024 Nettoomsättning 116,9 133,5 521,2 608,0 Nettoomsättning, jmf motsvarande period fg år -12,5% -17,8% -14,3% 8,7% KSV exkl. avskrivningar på aktiverade utvecklingsutgifter -36,9 -33,8 -169,7 -171,0 Bruttoresultat exkl . avskrivningar på aktiverade utvecklingsutgifter 80,1 99,8 351,4 437,0 Bruttomarginal exkl. avskrivningar på aktiverade utvecklingsutgifter 68,5% 74,7% 67,4% 71,9% KSV avskrivningar på aktiverade utvecklingsutgifter -18,5 -18,3 -76,9 -64,2 Bruttoresultat 61,6 81,5 274,5 372,8 Bruttomarginal 52,7% 61,0% 52,7% 61,3% Försäljnings- och marknadsföringskostnader -35,7 -42,4 -159,1 -172,0 Administrationskostnader -17,3 -18,6 -75,3 -71,5 Utvecklingskostnader -12,3 -13,3 -46,1 -49,6 Rörelsekostnader -65,3 -74,3 -280,5 -293,1 Rörelsekostnader/Nettoomsättningen 55,9% 55,6% 53,8% 48,2% Övriga rörelseintäkter och kostnader -1,3 -2,1 4,0 -0,8 Rörelseresultat (EBIT) -5,1 5,2 -2,0 78,9 Rörelsemarginal (EBIT-marginal) -4,3% 3,9% -0,4% 13,0% Finansnetto -0,7 6,1 -7,0 10,6 Resultat före skatt -5,8 11,2 -9,0 89,5 Skatt 1,7 -1,9 1,4 -18,5 Periodens resultat -4,0 9,4 -7,6 71,0 Nettomarginal -3,5% 7,0% -1,4% 11,7% Okt-Dec Jan-Dec EBITDA-marginal MSEK (om inte definierat på annat sätt ) 2025 2024 2025 2024 Nettoomsättning 116,9 133,5 521,2 608,0 Rörelseresultat (EBIT) -5,1 5,2 -2,0 78,9 Avskrivningar på aktiverade utvecklingsutgifter 18,5 18,3 76,9 64,2 Övriga avskrivningar 3,8 4,5 16,5 16,7 EBITDA 17,2 27,9 91,5 159,8 EBITDA-marginal 14,7% 20,9% 17,6% 26,3% Aktiverade utvecklingsutgifter -22,4 -25,6 -86,0 -98,4 EBITDAC -5,2 2,3 5,5 61,4 EBITDAC-marginal -4,5% 1,7% 1,1% 10,1% Okt-Dec Jan-Dec Förändring av nettoomsättning i jämförbara valutakurser MSEK (om inte definierat på annat sätt ) 2025 2024 2025 2024 Nettoomsättning 116,9 133,5 521,2 608,0 Nettoomsättning i jämförbar valuta 128,5 552,6 Förändring av nettoomsättning i jämförbara valutakurser -3,8% -9,1% Okt-Dec Jan-Dec ===== SIDA 18 ===== Finansiell rapportering 18 | Net Insight Väsentliga resultatposter Koncernen har identifierat ett antal poster som är väsentliga antingen på grund av sin karaktär och/eller belopp. De presenteras här nedan för att tydliggöra koncernens finansiella resultat samt kassaflöde: Alla poster i tabellen ovan påverkar rörelseresultatet, förutom (b) som påverkar kassaflödet. (a) Avser kostnader för omstrukturering i samband med förändringsarbete och kostnadsbesparingar. (b) Att presentera kassaflödet utan effekter från återköpsprogrammet av egna aktier och inlösta optioner ger en bättre bild och jämförelse av den underliggande verksamhetens kassaflöde. Utvecklingsutgifter MSEK (om inte definierat på annat sätt ) 2025 2024 2025 2024 Utvecklingskostnader 12,3 13,3 46,1 49,6 Aktiverade utvecklingsutgifter 22,4 25,6 86,0 98,4 Totala utvecklingsutgifter 34,7 38,9 132,1 148,0 Aktiveringsgrad 64,5% 65,8% 65,1% 66,5% Nettoomsättning 116,9 133,5 521,2 608,0 Totala utvecklingsutgifter/nettoomsättning 29,7% 29,1% 25,3% 24,3% Okt-Dec Jan-Dec Väsentliga resultatposter MSEK Not 2025 2024 2025 2024 Valutakursdifferenser Del av övriga rörelseintäkter och kostnader -1,3 -2,0 4,0 -0,8 Del av finansnetto -0,6 4,6 -9,5 1,8 Total -1,9 2,6 -5,4 0,9 Övriga rörelseintäkter 0,0 - 0,2 - Total 0,0 - 0,2 - Jämförelsestörande poster Omstrukturering (a) -0,7 - -10,7 -2,5 Total -0,7 - -10,7 -2,5 Rörelseresultat (EBIT) exkl. jämförelsestörande poster Rörelseresultat (EBIT) exkl. jämförelsestörande poster -5,1 5,2 -2,0 78,9 Jämförelsestörande poster, enligt ovan 0,7 - 10,7 2,5 Total -4,4 5,2 8,8 81,3 Rörelseresultat (EBIT) exkl. valutakursdifferenser Rörelseresultat EBIT -5,1 5,2 -2,0 78,9 Valutakursdifferenser, enligt ovan 1,3 2,0 -4,0 0,8 Total -3,8 7,2 -6,0 79,7 Rörelseresultat (EBIT) exkl. valutakursdifferenser & jämförelsestörande poster Rörelseresultat (EBIT) -5,1 5,2 -2,0 78,9 Valutakursdifferenser, enligt ovan 1,3 2,0 -4,0 0,8 Jämförelsestörande poster, enligt ovan 0,7 - 10,7 2,5 Total -3,1 7,2 4,7 82,2 Kassaflöde exklusive aktierelaterade transaktioner (b) Periodens förändring likvida medel -13,5 -7,9 -149,1 -34,2 Återköp av egna aktier - 12,0 10,2 48,1 Total -13,5 4,1 -138,9 13,9 Okt-Dec Jan-Dec ===== SIDA 19 ===== Finansiella definitioner 19 | Net Insight Finansiella definitioner I delårsrapporten refereras det till ett antal icke-IFRS resultatmått som används för att hjälpa såväl investerare som ledning att analysera företagets verksamhet. De mått som presenteras i denna rapport kan avvika från mätningar med liknande namn i andra företag. Avsnittet har även kompletterats med några övriga definitioner. Angivna nyckeltal i text, diagram eller tabeller som inkluderar perioder tidigare än 1 april 2021 avser kvarvarande verksamhet, dvs exklusive effekt från avyttrade verksamheter. För mer information, se delårsrapporter och årsredovisning för 2024. Beskrivning av finansiella resultatmått som inte återfinns i IFRS regelverket samt några övriga definitioner Resultatmått Olika typer av resultatmått samt marginalmått uttryckta i procent av omsättningen. Icke IFRS-resultatmått Beskrivning Orsak till användning av mått Bruttomarginal Bruttoresultat i procent av nettoomsättning. Måtten är viktiga för att visa marginalen för att täcka företagets rörelsekostnader, kompletterat med marginalen för att täcka rörelsekostnaderna samt kostnaderna för avskrivningar på aktiverade utvecklingsutgifter. Bruttomarginal exkl. avskrivningar på aktiverade utvecklingsutgifter Bruttoresultat exkl. avskrivningar på aktiverade utvecklingsutgifter i procent av nettoomsättning. Rörelsekostnader Försäljnings- och marknadsföringskostnader, administrationskostnader och utvecklingskostnader. Visar bolagets totala rörelsekostnader. Att sätta dem i relation till omsättningen visar företagets kostnadseffektivitet. Rörelsekostnader/ Nettoomsättning Rörelsekostnader i procent av nettoomsättning. Rörelseresultat (EBIT) Beräknas som rörelseresultat före finansiella poster och skatt. Rörelseresultatet ger en samlad bild av den totala resultatgenereringen i den operativa verksamheten. Rörelsemarginal (EBIT%) Rörelseresultat i procent av periodens nettoomsättning. Rörelsemarginal är en nyckelkomponent tillsammans med försäljningstillväxt och sysselsatt kapital för att följa värdeskapande. Nettoomsättning jmf motsvarande period fg år Relationen mellan periodens nettoomsättning och jämförelseperiodens motsvarande omsättning. Försäljningstillväxt är en nyckelkomponent tillsammans med rörelsemarginal och sysselsatt kapital för att följa värdeskapande. Förändring av nettoomsättning i jämförbara valutakurser Relationen mellan periodens nettoomsättning, omräknad med jämförelseperiodens valutakurser och jämförelseperiodens motsvarande omsättning. Ingen omräkning görs av periodens omsättning för förvärvade verksamheter som inte ägts under hela jämförelseperioden. Måttet är av stor vikt för ledningen för att följa underliggande försäljning drivet av volym-, pris- och mixändringar för jämförbara valutakurser mellan olika perioder. Nettomarginal Periodens resultat i procent av nettoomsättningen. Nettomarginalen visar hur stor del av nettoomsättningen som kvarstår efter att alla företagets kostnader har dragits av. Totala utvecklingsutgifter Periodens utvecklingskostnader och aktiverade utvecklingsutgifter. Att komplettera EBITDA med EBITDAC, där även aktiverade utvecklingsutgifter återläggs, ger ett bra komplement till rörelseresultat då det visar, förenklat, det kassamässiga resultatet från verksamheten samt att det är rensat för resultateffekter från förändringar i aktiveringsgrad i företagets utvecklingsprojekt. Aktiveringsgrad Periodens aktiverade utvecklingsutgifter i procent av totala utvecklingsutgifter. Totala utvecklingsutgifter/ nettoomsättning Totala utvecklingsutgifter i relation till nettoomsättning. Regioner Definition av regioner för fördelning av intäkter: • EMEA – Europa, Mellanöstern och Afrika • Americas (AM) - Nord- och Sydamerika • APAC – Asien och Stillahavsregionen Definition av regioner för fördelning av intäkter. ===== SIDA 20 ===== Finansiella definitioner 20 | Net Insight Resultatmått Olika typer av resultatmått samt marginalmått uttryckta i procent av omsättningen. Icke IFRS-resultatmått Beskrivning Orsak till användning av mått Rörelsekapital Genomsnittliga omsättningstillgångar minus likvida medel, leverantörsskulder och övriga räntefria kortfristiga skulder. Bolaget har inga räntebärande skulder, förutom leasingskulder. Förändring i rörelsekapital i kassaflödesanalysen inkluderar även justeringar för ej likviditets-påverkande poster samt förändringar i långfristiga rörelserelaterade fordringar och skulder. Måttet visar hur mycket rörelsekapital som binds i rörelsen och kan sättas i relation till netto- omsättningen för att förstå hur effektivt det bundna rörelsekapitalet använts. Sysselsatt kapital Koncernens sysselsatta kapital beräknas som ett genomsnitt av balansräkningens totala tillgångar minskat med totala skulder, exklusive ränte-bärande skulder. Koncern har inga räntebärande skulder, förutom leasingskulder. Det centrala måttet för att mäta avkastning på allt det kapital som binds i verksamheten. Avkastning på sysselsatt kapital Rörelseresultat plus ränteintäkter, rullande fyra kvartal (R4Q), i procent av sysselsatt kapital. Soliditet Eget kapital dividerat med balansomslutningen. Ett traditionellt mått för att visa finansiell risk, uttryckt som hur stor del av det bundna kapitalet som finansierats av ägarna. Avkastning på eget kapital Periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital, rullande fyra kvartal (R4Q). Avkastningen på eget kapital visar total-avkastningen på ägarnas kapital och återspeglar effekten av såväl rörelsens lönsamhet som av finansiell hävstång. Måttet används främst för att analysera ägarlönsamheten över tid. Investeringar Periodens förvärv av immateriella och materiella anläggningstillgångar. Definitioner till rader i kassaflödesanslysen. Totalt kassaflöde/Kassaflöde Avser periodens förändring av likvida medel, exklusive kursdifferens i likvida medel. Aktieägarinformation Mått relaterade till aktien Icke IFRS-resultatmått Beskrivning Orsak till användning av mått Genomsnittligt antal utestående aktier före och efter utspädning Totalt antal antalet aktier i moderföretaget minus koncernföretagens innehav av aktier i moder-företaget (egna aktier). Definition av IFRS-mått. Måtten visar hur mycket per aktie som aktieägarna får från koncernens totala verksamhet. Utdelning per aktie Periodens utdelning dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier för perioden. Resultat per aktie före och efter utspädning Periodens resultat dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier för perioden. Kassaflöde per aktie Totalt kassaflöde, dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier för perioden. Måtten visar hur mycket per aktie som aktieägarna får från koncernens totala verksamhet. ===== SIDA 21 ===== Finansiella definitioner 21 | Net Insight Aktieägarinformation Mått relaterade till aktien Icke IFRS-resultatmått Beskrivning Orsak till användning av mått Eget kapital per aktie före och efter utspädning Eget kapital dividerat med antal utestående aktier vid periodens utgång. Anställda Mått relaterade till anställda Icke IFRS-resultatmått Beskrivning Orsak till användning av mått Medelantal anställda och konsulter/medarbetare Genomsnittligt antal anställda samt konsulter för positioner som inte är tillfälliga (längre än nio månader) och som inte ersätter frånvarande anställda. Avser FTE (full sysselsättning). Att komplettera antalet anställda med konsulter ger en bättre bild av kostnadsmassan. ===== SIDA 22 ===== Net Insight AB (publ) Telephone: +46 (0)8 685 04 00, info@netinsight.net, www.netinsight.net Finansiell kalender Årsredovisning 2025 22 april 2026 Delårsrapport januari – mars 2026 29 april 2026 Årsstämma 12 maj 2026 Delårsrapport januari – juni 2026 15 juli 2026 Delårsrapport januari – september 2026 29 oktober 2026 Inbjudan till presentation Den 11 februari 2026 kl. 09:00 CET presenterar VD och koncernchef Andreas Eriksson samt CFO Cecilia Höjgård Höök rapporten för kvartalet i en livesänd webbkonferens. Länk till livesänd presentation som även kan ses i efterhand: Net Insight Q4 2025 För ytterligare information Andreas Eriksson, VD och koncernchef, Net Insight AB (publ) Net Insight AB (publ), org.nr. 556533-4397 Telefon: +46 (0)8-685 04 00 Box 1200, 171 23 Solna E-post: andreas.eriksson@netinsight.net Telefon: +46 (0)8 – 685 04 00 www.netinsight.net Cecilia Höjgård Höök, CFO, Net Insight AB (publ) Telefon: +46 (0) 700 92 24 84 E-post: investor.relations@netinsight.net