===== SIDA 1 ===== HÅLLBARA ENERGILÖSNINGAR I VÄRLDSKLASS ÅRSREDOVISNING 2025 ===== SIDA 2 ===== NIBE finns för att ge världen bättre energilösningar. Ända sedan starten har vi arbetat engagerat och målinriktat med att utveckla nya metoder för bättre energieffektivitet. På så sätt spelar NIBE en viktig roll i den globala omställningen till ett mer hållbart samhälle. Det är vi stolta över. Vi på NIBE är av naturen envisa och vi ger oss aldrig. Vi tror på genuin hederlighet, medmänsklighet och vikten av att hålla vad man lovar. Vi gillar att hålla fast vid vår historia. Vi bryr oss om orterna där vi finns och människorna som bor där. Men vi är samtidigt ett resultatinriktat och världsledande innovations- företag med fokus på att skapa nytta och besparingar för våra kunder. Vi letar ständigt och nyfiket efter nya tekniska lösningar för att förbättra våra produkter och tjänster. Vi vill växa med god lönsamhet och vi ställer höga krav på både oss själva och våra partners. Det är detta som gör NIBE unikt. Vi har fötterna på jorden samtidigt som blicken är stadigt riktad framåt. Och vi arbetar oförtröttligt för att ge världen bättre energilösningar. Backer och NIBE grundades 1949 respektive 1952 VARUMÄRKESLÖFTE Hållbara energilösningar i världsklass AFFÄRSIDÉ Att erbjuda marknaden håll bara, högkvalitativa, innovativa och energi eff ektiva produkter och systemlösningar inom de tre aff ärsområdena. UPPDRAG Att varje dag arbeta en gagerat och klokt för att ut veckla hål lbara energilösningar i världsklass. ===== SIDA 3 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 3 · • REVISION Den finansiella redovisningen har reviderats av NIBE Groups externa revisor, och hållbarhetsrapporten har översiktligt granskats. Revisionsberättelse, se sid 191–195. Granskningsberättelse avseende hållbarhetsrapport, se sid 196. ÅRSREDOVISNING Den svenska versionen är originalet och är granskad av NIBE Industriers revisor. Denna version är en justerad version för layout av den framlagda legala årsredovisningen som finns tillgänglig i Esef-format. OMSLAGSBILD Närbild från NIBE ABs Akustik- kammare på Innovationscenter i Markaryd. Här görs noggranna ljudtester innan nya produkter lanseras. FINANSIELL REDOVISNING 118 • Förv altningsberättelse 2025 118 • Femårsö versikt 120 • Koncernens r esultaträkning 122 • Aff ärsområden 124 • Koncernens balansr äkning 126 • Koncernens k assaflödesanalys 129 • Nyck eltal 130 • Moderbolag 134 • Risker och riskhantering 137 • Noter 139 Bolag som ingår i k oncernen 176 INNEHÅLL NIBE GROUP 4 NIBE Group i siffr or 4 VD-ord 6 STRATEGI OCH LEDNINGSFILOSOFI 9 Stra tegiska fokusområden 10 – T illväxt och expansion 12 – Produktutv eckling och innovation 14 – Ans var 16 – Hållbarhet 18 Medarbetar e 20 Ledningsfilosofi – Våra affärsprinciper 22 – V åra värderingar 24 HÅLLBARHETSREDOVISNING 6 3 Allmänna upplysningar 65 Miljöinf ormation 80 – Miljöf öroreningar 87 – V attenresurser 88 – Resursan vändning 90 EUs Taxonomi 94 Social in formation 98 - Sociala f örhållanden i värdekedjan 104 Styrning 108 Appendix 110 DRIVKRAFTER OCH TRENDER 26 NIBE Group i fastigheter 28 NIBE Group som indus tripartner 30 NIBE Group i hemme t 32 AFFÄRSOMRÅDEN NIBE Clima te Solutions 34 NIBE Element 44 NIBE Stov es 54 STYRNING 181 Bolagsstyrningsr apport 182 Styrelsens försäkran 187 NIBEs styr else 188-189 NIBEs ledning 190 • Re visionsberättelse 191 Granskningsber ättelse hållbarhetsrapport 196 Börsår et för NIBE-aktien 198 Aktieägarinf ormation 201 Ordlis ta 202 ===== SIDA 4 ===== 20252025 OMSÄTTNING, MKR 40 841 SOLIDITET , % 46,6 RESULTAT EFTER SKATT, MKR 2 421 RÖRELSE MARGINAL, % 10,5 AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL, % 8,5 RESULTAT EFTER FINANSNETTO, MKR 3 333 VINST PER AKTIE, KR 1,20 FÖRESLAGEN UTDELNING, KR 0,35 FÖRSÄLJNING INOM NIBE GROUP DET HÄR ÄR NIBE TILLVÄXT , % 0,8 Övriga Norden Nordamerika Europa 6% 18% 45% 31% Finansiella nyckeltal 2025* 2024** 2023 2022 2021 Nettoomsättning Mkr 40 841 40 521 46 649 40 071 30 832 Tillväxt % 0,8 -13,1 16,4 30,0 13,6 Rörelsemarginal % 10,5 8,0 14,9 14,6 14,5 Resultat efter finansnetto Mkr 3 333 2 091 6 331 5 675 4 318 Resultat efter skatt Mkr 2 421 1 614 4 796 4 395 3 378 Soliditet % 46,6 45,6 44,4 51,8 49,9 Vinst per aktie Kr 1,20 0,80 2,37 2,16 1,65 Föreslagen utdelning Kr 0,35 0,30 0,65 0,65 0,50 Jämförelsestörande poster * Negativ effekt av förvärvsrelaterade omvärderingar: 178 Mkr ** Åtgärdsprogrammets kostnader: 1 152 Mkr, Positiv effekt av förvärvsrelaterade omvärderingar: 597 Mkr Från 2025 har den svenska valutans påverkan på omsättnoingen börjat redovisats. Detta kommer även att ske framåt såväl på kvartal som helår. Koncernens nettoomsättning uppgick till 40 841 Mkr (40 521 Mkr), vilket motsvarar en tillväxt med 0,8%, varav den förvärvade omsättningen uppgick till 0,2%. Den svenska valutans förstärkning har påverkat omsättningen negativt med 1 818 Mkr, vilket innebär att den rent organiska tillväxten uppgick till 5,1%. NIBEs VISION Våra hållbara energilösningar i världsklass ska bidra till en snabbare omställning till ett resurseffektivt och fossilfritt samhälle. ===== SIDA 5 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 5 · NIBE GROUPS AFFÄRSOMRÅDEN NIBE CLIMATE SOLUTIONS HUVUDPRODUKTER Värmepumpar, varmvattenberedare, kylaggregat, ackumulatorer, ventilationssystem och fjärrvärme, NIBE ELEMENT HUVUDBRANSCHER Energi, miljö, transport, industri, teknik, värmekyla/ ventilation, utrustning och hushållsapparater. NIBE STOVES HUVUDPRODUKTER Kamianer, insatser, braskassetter, skorstenssystem, utomhuskaminer och tillbehör. Omsättning Mkr 26 918 2025 Tillväxt 3,4% Rörelse- marginal 13% Antal anställda 8 528 Omsättning Mkr 11 282 2025 Tillväxt 1,7% Rörelse- marginal 7% Antal anställda 10 623 Omsättning Mkr 3 475 2025 Tillväxt -10,1% Rörelse- marginal 4,1% Antal anställda 1 412 ===== SIDA 6 ===== · 6 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB ÅTERHÄMTNINGEN UNDER 2025 ETT STYRKE - BEVIS – MÖJLIGGÖR FRAMTIDA FOKUS PÅ LÖNSAM TILLVÄXT Trots den dramatiska efterfrågenedgången under 2024 och den turbulenta omvärldsutvecklingen under 2025 har vi lyckats säker- ställa en relativt stabil och positiv utveckling av såväl omsättning som rörelseresultat. Vi ser detta som en bekräftelse på att vår strategi med en decentraliserad organisation, en bred internationell närvaro och ett brett prestandastarkt sortiment fungerar väl. Stra- tegin har under flera decennier visat sig vara svårslagen ur såväl ett defensivt som ett offensivt perspektiv. Den politiska spänningen och turbulensen i världen har sanno- likt utgjort de faktorer som haft den mest återhållande effekten på konsumtions- och investeringsviljan vad gäller såväl individu- ella konsumenter som företag. Påförda och föränderliga tullar och tariffer har av uppenbara skäl varit utmanande att parera men vi har sammanfattningsvis ändå lyckats hantera dem på ett tillfredsstäl- lande sätt. Den starkare svenska kronan har ur många aspekter varit välkommen men vid en omedelbar jämförelse av årets omsättning och resultat med fjolårets så skyms den positiva rent organiska utvecklingen. ÅRET SOM HELHET Med anpassade kostnadsstrukturer, starka produktsortiment, god marknadsnärvaro samt välinvesterade rationella anläggningar är alla våra tre affärsområden väl rustade för framtiden. Vår strategi att sträva efter en regionbaserad tillverkning, med i huvudsak likaså regionbaserade underleverantörer, skapar dessutom säkrare leve- VD-ORD 2025 ranskedjor och reducerar sårbarheten för handelshinder. Vi är vidare förvissade om att våra produkter ligger helt rätt i tiden när hela vårt samhälle successivt måste ställa om till ett minskat fossilbero- ende. Sammanfattningsvis ser vi framtiden an med en stor portion tillförsikt. Koncernens omsättning uppgick under helåret till 40 841 Mkr. Svenska valutans förstärkning påverkade omsättningen negativt med 1 818 Mkr, vilket innebär att tillväxten omräknad i fast valu- takurs uppgick till 5,3%. Det justerade rörelseresultatet uppgick under helåret till 4 303 Mkr. Den rent organiska omsättningsök- ningen, tillsammans med god kostnadskontroll och förbättrad produktivitet, utgör de huvudsakliga förklaringarna till den positiva resultatutvecklingen. Ytterligare en effekt av återhämtningen är att nettoskulden ställd i relation till EBITDA förbättrats från 3,5 under 2024 till 2,7 under 2025. Vår tydliga ambition under 2025 som helhet har varit att ta oss tillbaka till våra tre affärsområdens väldokumenterade rörelsemargi- nalintervall. Sammanfattningen av 2025 är att vi tagit oss tillbaka till en klar organisk tillväxt och en kraftig förbättring av rörelseresultat och rörelsemarginal. Affärsområdet NIBE Climate Solutions nådde med sin rörelsemarginal på 13% upp till den uttalade ambitionen. Affärsområde NIBE Element slutade däremot en procentenhet under ambitionens 8,0%, vilket motsvarar 113 Mkr. Affärsområdet NIBE Stoves avvek med hela 5,9 procentenheter från den satta ambitionsnivån på 10%, vilket motsvarar 205 Mkr. För koncernen innebär detta en total avvikelse mot ambitionen på ===== SIDA 7 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 7 · 318 Mkr, vilket motsvarar en avvikelse på 0,78 procentenheter utan hänsyn tagen till valutan. Det kanske inte behöver upprepas men vår tydliga ambition för 2026 är fortsatt organisk tillväxt och natur- ligtvis att alla tre affärsområdena ska vara tillbaka inom respektive väldokumenterade kapacitetsintervall vad gäller rörelsemarginalen. Koncernen har under året investerat 2 038 Mkr. Det under 2020 beslutade investeringsprogrammet om 10 miljarder kronor är nu genomfört. En av de större investeringarna under året har varit slut- förandet av den nya produktionsanläggningen för rostfria beredare. VÅRA MÅL LIGGER FAST Vi står orubbade i ambitionen att realisera såväl våra finansiella som hållbarhetsmässiga mål, vilka vi varit tydliga med att kommunicera. En av våra målsättningar är att fortsätta växa med 20% per år, genom en kombination av organisk och förvärvad tillväxt. Detta innebär rent matematiskt en fördubbling av omsättningen vart fjärde år. Vår genomsnittliga utveckling under de senaste dryga 30 åren styrker realismen i denna målsättning. Det är mot den bakgrunden målsätt- ningen på 80 miljarder kronor i omsättning senast 2029 skall ses. NIBE CLIMATE SOLUTIONS Den relativa förbättringen av efterfrågan på värmepumpar i Europa förklaras av en viss tillväxt på de flesta marknaderna men Tyskland, Italien, Nederländerna, Sverige och numera även Danmark utgör de länder med den bästa tillväxten. Såväl vi som branschen i helhet gör bedömningen att värme- pumpsmarknaden kommer att ha en fortsatt stabil årlig tillväxt under många år framöver. Med de omfattande investeringar i produktut- veckling och rationell tillverkningskapacitet som har genomförts de senaste åren, har vi framtidssäkrat vår verksamhet och är väl förbe- redda på att ta en fortsatt ledande roll i denna utveckling. Den nordamerikanska marknaden för mark- och bergvärme- pumpar har varit fortsatt stabil. I likhet med vad som tidigare beskrivits har de införda tullarna och tarifferna i princip inte påverkat oss alls eftersom den helt övervägande delen tillverkas i USA och endast en marginell andel i Kanada. Efter årsskiftet har de tidigare amerikanska skattesubventio- nerna avseende installation av värmepumpar i privatbostäder tagits bort. Det är ännu för tidigt att göra en bedömning av konsekvenserna av detta men vi arbetar vidare med bland annat fortsatt fördjupad marknadsbearbetning och alternativa finansieringslösningar. Såväl omsättnings- som resultatutvecklingen under året veri- fierar våra antaganden om en fortsatt successiv återhämtning samt ett mer traditionellt säsongsorienterat efterfrågemönster, vilket innebär ett starkare andra halvår. Ambitionen att under året som helhet komma tillbaka till en rörelsemarginal inom intervallet 13–15%, vilket är affärsområ- dets väldokumenterade kapacitet, har också infriats. Det osäkra omvärldsläget och förstärkning av den svenska valutan har dock utgjort betydande utmaningar, varför en rörelsemarginal på 15,7% under fjärde kvartalet och 13,0% på helårsbasis är klara styrkebevis. NIBE ELEMENT Året har uppvisat en stabil efterfrågan men med betydande vari- ationer mellan affärsområdets olika marknadssegment. Den goda utvecklingen för spårbunden trafik och HVAC (Heating, Ventilation, Air Conditioning) har fortsatt. Däremot har den låga nyproduk- tionen av bostadsfastigheter gjort efterfrågan på byggrelaterade produkter fortsatt avvaktande, vilket även gällt rent konsumentre- laterade produkter. Industrisektorn, som är starkt kopplad till bilindustrin, har också varit svagare. Däremot har efterfrågan inom halvledasegmentet kommit tillbaka. Årets övergripande ambition har varit att ta rörelsemargi- nalen tillbaka till affärsområdets väldokumenterade kapacitet, vilken ligger i intervallet 8–11%. En viss avmattning i försäljningen under tredje kvartalet omöjliggjorde emellertid att nå ända fram varför helåret slutade på en rörelsemarginal på 7,0%. Att rörelse- marginalen under fjärde kvartalet uppgick till 7.9% bekräftade den fortlöpande förbättringen. NIBE STOVES NIBE Stoves har fortsatt varit det affärsområde som haft den svag- aste utvecklingen jämfört med 2024. Den huvudsakliga förklaringen till detta är att den europeiska marknaden för braskaminer fortsatt präglats av en avvaktande inställning hos slutkonsumenterna, vilket i sin tur framför allt En regionbaserad tillverkning, med i huvudsak likaså regionbaserade underleverantörer, skapar säkrare leveranskedjor och reducerar sårbarheten för handelshinder. Vi är vidare förvissade om att våra produkter ligger helt rätt i tiden när hela vårt samhälle successivt måste ställa om till ett minskat fossilberoende. Sammanfattningsvis ser vi framtiden an med en stor portion tillförsikt. ===== SIDA 8 ===== · 8 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB ” förklaras av en avvaktande konjunktur och det turbulenta läget i omvärlden. Till viss del kan även den överefterfrågan som rådde under pandemin och den kraftiga energiprisutvecklingen som blev en konsekvens av Rysslands invasion av Ukraina, ha medfört att en viss temporär mättnad ägt rum. Det traditionella säsongsmönstret har visserligen återetablerat sig men på grund av de redan nämnda förhållandena och dessutom en ovanligt varm höst har inte detta varit tillräckligt för att bryta utvecklingen. I Nordamerika och då främst USA, har efterfrågan utvecklats mer positivt, vilket till viss del balanserar den svagare utvecklingen i Europa. Smolket i bägaren är dock de under året införda handelstullarna mellan USA och Kanada, vilka trots egna kostnadsbesparingar och måttfulla prishöjningar reducerat rörelsemarginalen. Trots den svagare efterfrågesituationen är det emellertid gläd- jande att kunna konstatera att vi genomgående har behållit och på flera marknader ökat våra marknadsandelar. Det tar vi till intäkt för att vårt breda och ständigt förnyade produktutbud i kombination med en konsekvent marknadsbearbetning är en vinnande strategi. För helåret uppgick rörelsemarginalen till endast 4,1% och var Strategin med en decentraliserat organisation, en bred internationell närvaro och ett brett prestandastarkt sortiment har under flera decennier visat sig vara svårslagen. därmed inte alls i linje med ambitionen att ta affärsområdet tillbaka till intervallet 10–13% som är affärsområdets väldokumenterade rörelsemarginalkapacitet. Under fjärde kvartalet kunde rörelsemar- ginalen, trots den lägre omsättningen, behållas på samma nivå som året innan, det vill säga 10,2%. Detta bekräftade vårt antagande om att vi nu har en kostnadsstruktur anpassad till den historiskt sett mycket svaga efterfrågesituationen. UTSIKTER FÖR 2026 • Vår företagsfilosofi och vårt starka produktprogram med foku- sering på ener gieffektivitet och hållbarhet ligger rätt i tiden. • Vi har bred erfarenhet och därmed god beredskap för att kunna vara fortsatt offensiva på förvärvssidan. • Vårt in terna effektivitetsarbete kombinerat med välinvesterade anläggningar och noggrann kostnadskontroll borgar för fortsatt goda marginaler. • Alla v åra tre affärsområden har en god geografisk spridning, vilket gör oss mindre sårbara för lokala försvagningar av efterfrågan. I samband med årsstämman i maj 2025 invigdes vårt nya mötes- och utbildningscentrum i Markaryd. Invigningen skedde tillsammans med ett stort antal gäster och landshövdingen i Kronobergs län, Maria Arnholen höll ett bejublat invigningstal samt klippte det blå/gula bandet. Den vackra och uppseendeväckande byggnaden ligger mitt i NIBEs industripark och har fått namnet NIBE World of Energy. Namnet anspelar på såväl energin hos alla NIBE-anställda som våra produkter och deras roll i samhället i stort. • Vår decentraliserade organisation, byggd på självständiga enhe ter, är väl beprövad och skapar förutsättningar för ökad motivation och flexibilitet. • Eff ekterna av det nuvarande säkerhetsläget i världen, valutau- tvecklingen samt den volatila prisutvecklingen visavi de olika energislagen, är däremot svårbedömda. • Vår vana och våra erfarenheter trogna är vi dock optimistiska till vår egen utveckling under såväl 2026 som på längre sikt även om omvärldsutvecklingen, mot bakgrund av det ovansagda, naturligtvis är svårbedömd. Markaryd, april 2026 Gerteric Lindquist VD och Koncernchef ===== SIDA 9 ===== > NIBE ELEMENT > ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 9 · STRATEGI OCH LEDNINGSFILOSOFI ===== SIDA 10 ===== · 10 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB STRATEGISKA FOKUSOMRÅDEN SOM KOMBINERAR GOD LÖNSAMHET OCH ANSVARSFULLT VÄRDESKAPANDE Våra mål har ett starkt fokus på finansiellt lönsam tillväxt och ansvarsfullt värdeskapande. Våra strategier för att nå målen är väl beprövade och baseras på våra Affärsprinciper med fokus på fyra strategiska områden; Tillväxt & Expansion, Produktutveckling & Innovation, Ansvar samt Hållbarhet. TILLVÄXT OCH EXPANSION Uthållig och lönsam tillväxt Vårt totala tillväxtmål om i genomsnitt 20 procent per år ska till ena hälften uppnås genom organisk tillväxt och till andra hälften genom strategiska förvärv. Sund tillväxt skapar förutsättningar för god lönsamhet. Vår långsiktiga vision är att våra hållbara energilösningar i världsklass ska bidra till en snabbare omställning till ett resurs- effektivt och fossilfritt samhälle. Effektiv produktion Hög produktivitet är en förutsättning för god konkurrenskraft. Vår produktivitetsfilosofi bygger på att allting ständigt kan förbättras och att det som inte mäts inte kan göras bättre. Inköpssynergier Koordinerade inköp, både inom respektive affärsområde och mellan affärsområdena, ger uppenbara fördelar som effektiv resursanvänd- ning och sänkta kostnader. Samarbete med nyförvärvade bolag inleds omgående efter att förvärvet genomförts för att snabbt kunna sänka såväl direkta som indirekta kostnader. PRODUKTUTVECKLING & INNOVATION Aktiv, offensiv och framgångsrik produktutveckling är en förutsätt- ning för vår tillväxt och expansion inom samtliga tre affärsområden. Vi bedriver produktutveckling i flertalet av våra producerande dotterbolag men med huvuddelen fokuserat hos ett antal utveck- lingscentra i anslutning till våra största bolag och bolagsgrupper i koncernen. Produktutvecklingen sker också genom samarbeten mellan affärsområdena där olika kompetens och industribakgrund gynnar varandra. Innovativa produkter från start Utveckling av innovativa produkter har varit grundläggande redan från starten. Tillverkningen av varmvattenberedare startades 1952, samma år som lagen trädde i kraft om att mjölkproducenter i Sverige var tvungna att ha varmvatten i mjölkrummen. Med innovativ produkt- utveckling utifrån denna plattform kunde vår allra första värme - pump presenteras 1981. Detta har sedan vidareutvecklats till affärsområdet NIBE Climate Solutions. Tillverkningen av rörelementet som var en ny, lätt applicerbar värmekomponent för hushåll och industri startades redan 1949 och skapade grunden för dagens affärsområde NIBE Element. NIBE erhöll 1965 kontrakt på legotillverkning av kaminer under varumärket Handöl. Senare förvärvades Handöls verksamhet i sin helhet. Detta var starten på uppbyggnaden av affärsområdet NIBE Stoves. Produkter och nyutveckling Under 2025 fortsatte den globala trenden med en snabbare och snabbare ökningstakt i energiefterfrågan 1. Det innebär att initi- ativ för global energieffektivisering måste öka, samtidigt som det krävs en acceleration i omställning mot förnybar energiproduktion. NIBE Groups produkter är mycket väl positionerade för att stödja denna utveckling. Energieffektivitet, Eco-design och hänsyn till hela livscykeln är viktiga delar i vår utveckling av nya produkter. ANSVAR God affärsetik God affärsetik är det grundläggande ansvaret genom hela vår värde- kedja. Våra affärsrelationer och affärsmetoder baseras på att vi följer lagstiftning och etiska riktlinjer. Vi följer internationella mark- nadskrav och sanktionsbeslut. Individuella marknader kan ha lokala lagar, regler och kundkrav som måste följas. Vi är transparenta i vår kommunikation och rapportering. 1 IEA, Global Energy Review 2025 ===== SIDA 11 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 11 · Styrning och uppföljning Långsiktig lönsam tillväxt och ansvarsfullt värdeskapande kräver en professionell och strukturerad styrning samt effektiv uppföljning. Vår styrning bygger på decentralisering i våra tre affärsområden med tydligt resultatansvar i väl definierade resultatenheter. En viktig del är målstyrningen, där tydliga mål kopplade till såväl ekonomi som hållbarhet skapar ett fast ramverk för affärsutveck- ling och ansvarstagande i varje resultatenhet. Vår ledningsstrategi adderar värderingar, affärsetik och respekt för gemensamma normer. HÅLLBARHET Klimatpåverkan I vår innovativa produktutveckling fokuserar vi på att minska pro- dukternas klimatpåverkan genom hela livscykeln. Våra LCE 2-klassi- ficerade produkter stödjer omställningen till ett lägre koldioxid- avtryck och hjälper kunderna att energieffektivisera samt konver- tera till en förnybar energianvändning. Vi har ett långsiktigt mål att sänka vårt direkta och indirekta koldioxidutsläpp 3 med 65% till 2030 (i förhållande till basåret 2019) 2 *FTSE LCE ICS ™ (Financial Times Stock Exchange - Low Carbon Economy Industrial Classification System) är en kvantitativ modell, utformad för investerare att kunna värdera företags förmåga att anpassa sin affär till kraven på minskad klimatpåverkan. Produktgrupper inräknade i LCE är värmepumpar, ventilation, fastighetskyla, fjärrvärme, pannor och kaminer för eldning av pellets och trä, PV– paneler, värmeväxlare, komponenter till järnväg, el- och hybridfordon samt förnybar energiproduktion. 3 Scope 1 och 2 samt har en ambitionsnivå att vara koldioxidneutrala 2050. Vårt klimatarbete har basen i energieffektivisering, att sänka energiåtgången samt koldioxidutsläppen och hushålla med våra gemensamma resurser. Utöver våra mål avseende kontinuer- ligt minskad energianvändning och reduktion av koldioxidutsläpp arbetar vi aktivt med att eliminera fossilt bränsle för uppvärmning i de produktionsenheter där vi äger byggnaderna. För verksamheter där vi hyr byggnaderna för vi en dialog med respektive fastighetsä- gare om installation av fossilfria alternativ. Kvalitets- och miljöcertifiering Med krav på kvalitets- och miljöcertifiering i alla bolag säkerställer vi ett kontinuerligt arbete för god kvalitet och minskad miljöpåverkan samtidigt som vi bygger bort risker i arbetsmiljön. Hållbara arbetsplatser Våra medarbetare ska trivas, utvecklas och känna stolthet över sitt arbete och sin arbetsplats. För att trivas hos oss är initiativkraft, ödmjukhet och sunt förnuft en vinnande kombination. Vår ambition är att vi som företag och arbetsplats ska vara attraktivt och fullt av möjligheter. Vi arbetar systematiskt med att förbättra arbetsmiljön på alla våra anläggningar för att skapa trygga arbetsplatser och minska ohälsa, oavsett anställningsform. Affärsansvar och riskbedömning Våra affärsprinciper och värderingar bygger på övertygelsen om att stor frihet under ansvar skapar god lönsamhet och långsiktighet. Affärs- och hållbarhetsansvaret utgör grunden för att kunna leva upp till vår ledningsfilosofi och för att skapa förutsättningar för en stabil koncern. Vår styrningsmodell för varje individuellt dotterbolag inom respektive affärsområde är tätt knuten till vår affärsmodell som bygger på lokala bolagsstyrelser och starka ledningar i de enskilda bolagen. Årligen genomförs en riskbedömning i vår utvärdering vad gäller affärsrisker enligt vår NIBE Internal Control Standard (NICS). Internationella riktlinjer och initiativ Vi följer och arbetar enligt ett antal internationellt erkända stan- darder, riktlinjer och principer. Våra riktlinjer och policyer är baserade på internationella konventioner och initiativ såsom UN Global Compact och ISO 26000 – internationell riktlinje för hantering av frågor kring socialt ansvarstagande, samt den svenska institutionen ”Institutet mot mutor” och deras näringslivskod (IMM). Årligen rapporteras vår utveckling till UN Global Compact enligt de principer som vi har undertecknat och förbundit oss att arbeta med i vår värdekedja. ===== SIDA 12 ===== · 12 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB TILLVÄXT OCH EXPANSION Vårt totala tillväxtmål på 20 procent per år i genomsnitt ska till ena hälften uppnås genom organisk tillväxt och till andra hälften genom strategiska förvärv. En sund och uthållig tillväxt skapar förut - sättningarna för god lönsamhet. Internationaliseringen av vår verksamhet är byggd på region- baserad tillverkning med i huvudsak regionbaserade underleverantörer, vilket ger oss möjlighet att finnas representerade på rätt plats med rätt aktör. Med vår decentraliserade organisation kan verksamheterna expandera och utvecklas lokalt på bästa sätt samtidigt som de kan utnyttja för - delarna med att tillhöra en finansiellt stark internationell koncern. ORGANISK TILLVÄXT Offensiv produktutveckling Genom stora satsningar på produktutveckling och innovation inom samtliga våra tre affärsområden, säkerställer vi att koncer - nens dotterbolag alltid har en produktportfölj anpassad till marknadens förutsättningar och förväntningar på såväl teknik - höjd som prestanda. Gruppens varumärken har en stark ställning på sina lokala marknader och kan genom sin lokala förankring och fysiska närvaro på ett snabbt sätt fånga upp och möta lokal efter - frågan och behov av anpassningar. Graden av uppkopplingsbarhet i både produkt- och tjänste- erbjudandet ökar hela tiden. Den digitala produktutvecklingen får därför allt större betydelse. NIBE Group utvecklar gemensamma plattformar för digitala lösningar som underlättar för koncernens dotterbolag att ligga i utvecklingens framkant. Hela vår värdekedja, från produktidé till kundleverans, ska utgå ifrån de principer för ansvarsfullt värdeskapande som finns i Våra affärsprinciper och Våra värderingar . Säkerställd kvalitet Hög kvalitet i allt vi gör är en grundläggande förutsättning för lång- siktig framgång och kontinuerlig tillväxt. För att säkerställa att alla våra produktionsbolag driver ett aktivt kvalitetsarbete ska förvär - vade bolag vara certifierade enligt ISO 9001 senast två hela år efter förvärvet. Effektiv produktion Hög produktivitet är en förutsättning för god konkurrenskraft. Vår produktivitetsfilosofi bygger på att allting ständigt kan förbättras och att det som inte mäts inte kan göras bättre. Tidsmätning av processer och arbetsmoment skapar förut- sättning för korrekta kalkyler, effektiv produktionsplanering och sunda investeringsunderlag samt ger möjlighet till korrekt verk- samhetsuppföljning. Prestationsbaserade lönesystem baserade på tidmätning bidrar också till att skapa god produktivitet, högt tidsut- nyttjande och rättvisa löner. Inköps- och förvärvssynergier Koordinerade inköp, såväl inom som mellan affärsområdena, ger uppenbara fördelar som effektiv resursanvändning och sänkta kostnader. Samarbete med nyförvärvade bolag inleds omgående efter att förvärvet genomförts, för att snabbt kunna sänka såväl direkta som indirekta kostnader. Arbetet med att finna ytterligare synergier såväl mellan dotter- bolagen som inom affärsområdena pågår ständigt. Vi investerar i attraktiva marknadssegment och säkerställer härigenom en optimal marknadsnärvaro internationellt. En effektiv och konkurrenskraftig affärsstruktur bidrar också till att vi kan utveckla olika erbjudanden för att förenkla och härigenom öka värdet för kunden. Det stora antalet genomförda förvärv har bland annat tillfört nya teknologier, nya produkter, nya marknader, ny kompetens och ny produktionskapacitet. Löpande satsningar och investeringar i befintliga verksamheter vad gäller produktutveckling, ny teknik och kompetenta medarbetare är också avgörande för en fortsatt mark- nadsorienterad långsiktig expansion. ===== SIDA 13 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 13 · FÖRVÄRVAD TILLVÄXT Vi prioriterar förvärv av företag med starka varumärken och produkter som kompletterar vårt befintliga sortiment samt stärker vår närvaro på såväl nya som befintliga marknader. Förvärvade bolag under året Marknadens förutsättningar för förvärv har varit begränsad under 2025 och vi har endast genomfört ett bolagsförvärv, Selmo S.r.l., inom affärsområdet NIBE Element. Avgörande kriterier för bedömningar vid förvärv Förutsättningarna för ett potentiellt förvärv är att det tillför ny tekno- logi, etablerar oss på nya geografiska marknader och/eller ytterligare förstärker vår närvaro på marknader där vi redan finns. Vi arbetar enligt en tydlig förvärvsmodell med grundkraven att det aktuella företaget har: • god marknadsmässig och teknologisk position • kompe tent ledning • sann entr eprenörsanda • utvecklingspo tential inom ramen för NIBE Groups strategier • en god ekonomi, alterna tivt en välunderbyggd möjlighet till förbättrad lönsamhet inom rimlig tid om denna inte är fullt tillfredsställande vid tidpunkten för förvärv. Fortsatt självständighet Genom att vi aktivt uppmuntrar till fortsatt nyfikenhet, kreativitet och engagemang, stimuleras det fortsatta entreprenörskapet i de förvärvade bolagen. Detta är avgörande för framtidsmöjligheterna. Att förvärvade bolag får behålla sin identitet och sina varumärken skapar kontinuitet på de lokala marknaderna. NIBE Groups målsätt- ningar och ledningsfilosofi implementeras men i övrigt har förvärvade företag fortsatt stor självständighet. Tillhörigheten till NIBE Group används för att tillvarata de fördelar som finns i att tillhöra en betyd- ligt större och finansiellt starkare gruppering. Genom vårt decentraliserade ledarskap kan vi upprätthålla enkla organisationsformer med ett självständigt operativt ledarskap som har en tydlig lokal prägel. Bibehållen lokal närvaro Vår affärsmodell bygger på att förvärvade bolag i så stor utsträck- ning som möjligt fortsätter att bedriva sin verksamhet där den fanns när förvärvet skedde. På detta sätt fortsätter bolaget vara en del av lokalsamhället för arbetstillfällen och samhällsengagemang. Oavsett om det är större eller mindre verksamheter så är ledningen också oftast bosatt i närområdet. Vi är övertygade om att detta stärker bolaget och skapar lojalitet såväl som god produktivitet. I många samhällen där vi är en större aktör påverkas den lokala utvecklingen positivt genom vår närvaro och vårt behov av under- leverantörer och service. Som arbetsgivare, skattebetalare och uppdragsgivare för många lokala entreprenörer har vi en stor positiv påverkan på den lokala ekonomin och investeringar i infrastruktur. Bolagen kan också fortsätta verka som vitaliserande och ansvars- fulla aktörer i sina respektive verksamhetsorter och regioner. En intensiv förvärvsera ända sedan 1997 God resultatgenerering i kombination med börsnoteringen 1997 och dess möjligheter avseende tillgång till nytt kapital har skapat förutsättningarna för en intensiv förvärvsera och utvecklingen till en internationell koncern. Förvärven har bland annat inneburit att vi idag är: • en ledande europeisk värmepumpsaktör samt en marknadsle- dande aktör i Nordamerika inom markvärmepumpar, såväl för enfamiljsbostäder som för kommersiella fastigheter. • en global ledande industripartner med stark lokal närvaro i ett stort antal länder runtom i världen som förser producenter och användare med komponenter och lösningar för intelligent uppvärmning och styrning. • marknadsledande på braskaminer i Europa och med en stabil plattform för braskaminer även i Nordamerika. FÖRVÄRVSMODELL ANALYS Analysfasen är noggrann men ändå snabb. Våra tre affärsområden är väl definierade och med vår historik har vi god inblick i vilka förvärvsobjekt som finns samt tillgång till relevanta nyckeltal för att kunna göra jämförelser och analyser. Vår finansiella, såväl som legala, due diligence är väldigt noggrann. Vi genomför också miljö- undersökningar och prioriterar en genomgång av det potentiella förvärvets IT-säkerhet. GENOMFÖRANDE Genomförandefasen präglas av total öppenhet vad det gäller våra målsättningar med förvärvet. Vi är alltid mycket tydliga och öppna i vår information om ledningsfilosofi och strategi, vilket underlättar processen. INTEGRATION I integrationsfasen vill vi behålla såväl varumärken som kompetenta medarbetare på alla nivåer. Vi börjar skyndsamt efter förvärvet att samarbeta nära med den lokala ledningen för att kunna realisera uppenbara synergier som inköp och kunskapsöverföring inom flera områden. STARKRE MED NIBE, SAN ELECTRO HEAT ETT FÖRVÄRVAT BOLAG FRÅN 2001 SAN Electro Heat grundades 1950 och har vuxit kraftigt sedan företaget blev en del av NIBE Group år 2001. Viktiga förvärv har varit Lübcke Rail (2007) och HeatPoint (2017). Med NIBEs stöd har SAN Electro Heat blivit en ledande aktör inom växeluppvärmning och levererar till järnvägsbolag i flera länder, bland annat i Norden, Europa, Japan och USA. Företagets lösningar för processvärme har också nått fler industrier globalt. SAN Electro Heat ser positivt på framtiden med fortsatt fokus på kvalitet, innovation och ansvarsfull produktion. 2025 firarde bolaget 75 år och invigde samtidigt nya lokaler. ===== SIDA 14 ===== · 14 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB PRODUKTUTVECKLING & INNOVATION På NIBE Group arbetar vi ambitiöst och enträget med produktutveckling och inno - vation inom samtliga våra tre affärsområden. Vi arbetar med mottot att alltid vara i världsklass inom våra produktområden och alltid driva på utvecklingen inom våra områden snarare än att följa densamma. Vi bedriver produktutveckling i flertalet av våra producerande dotterbolag men med huvuddelen fokuserad hos ett antal utveck- lingscentra i anslutning till våra största bolag och bolagsgrupper i koncernen. Under 2025 satsade NIBE Group sammanlagt 1,4 miljarder kronor (1,4), motsvarande 3,4 procent av omsättningen, på produktutveckling. Grunden till lönsam tillväxt Aktiv och framgångsrik produktutveckling är en förutsättning för vår tillväxt och expansion inom samtliga tre affärsområden. Kommersialisering Styrkan i våra varumärken underbyggs genom produkter som kännetecknas av hög kvalitet och hög innovationsnivå samt stödjer hållbar utveckling och säljs till konkurrenskraftiga priser. Med en genomtänkt marknadsföring har vi rätt förutsättningar för att både öka våra marknadsandelar i befintliga geografier och att expandera på nya marknader. Effektiva och smarta produkter ger minskad miljöpåverkan Genom hög takt i produktutvecklingen, hela tiden baserad på forskning, ny teknologi samt användning av nya, bättre lämpade substanser och material, kan vi erbjuda produkter och lösningar som tilltalar marknaden och samtidigt bidrar till minskad miljöpåverkan. Vid modifiering av befintliga produkter, såväl som vid utveck- ling av helt nya, genomför vi förebyggande miljöriskbedömningar. Försiktighetsprincipen är en del av vårt systematiska arbete och vi tar hänsyn till detta under produktens hela livscykel. Vi arbetar också för en minskad mängd farligt avfall och en högre grad av åter- vinning i hela processen. Våra LCE-klassificerade produkter stödjer omställningen till ett lägre koldioxidavtryck och hjälper kunderna att energieffektivisera, samt konvertera till en förnybar energianvändning. Våra moderna klimatiseringslösningar blir alltmer intelligenta och kravet på att kunna styra produkterna och dess funktioner på distans via digitala plattformar ökar konstant. Genom användning av AI-verktyg utvärderar vi hela tiden olika lösningar för att produk- terna själv ska kunna agera på omgivning och händelser utan direkt mänsklig interaktion. Samarbete över gränserna, synergier mellan bolagen Beröringspunkterna mellan våra dotterbolag är många. Med över- ordnad tydlig autonomi i marknadsföring och försäljning finns ett nära samarbete runt utveckling av nya produkter och processer. Bolagen delar på ett organiserat sätt kunskap och erfarenhet mellan sig. Ett exempel är utvecklingen av gemensamma digitala platt- formar för styrningen av värmepumpar som kan användas i flera av våra bolag för att underlätta steget in i den nya teknologin. Ett annat är utvecklingen av braskaminen Contura Zero, vilken reducerar utsläppen från vedförbränningen till nära noll. Detta är resultatet av ett nära samarbete mellan affärsområdena NIBE Element och NIBE Stoves för att hitta en effektiv teknik att eliminera sotpartiklar genom att fånga och förbränna dem i skorstenen. Modern och tidlös design Flera av produkterna inom affärsområdena NIBE Climate Solutions och NIBE Stoves har en tydlig och visuellt central plats i hemmet eller just utanför byggnaden. I vissa fall ska produkten framhävas, i andra fall ska den vara så diskret som möjligt. Produkterna har lång livslängd och kommer under flera decennier att bestå som en integrerad detalj i boendemiljön. I dessa samman- hang prioriterar vi alltid utveckling av produktens utseende så att den på ett naturligt sätt smälter in i miljön. KLIMATKAMMARE SKAPAR NYA MÖJLIGHETER På NIBE ABs Innovationscenter finns bland annat flera kli- matkammare kopplade till testriggar avsedda för utveckling av nya luft/vatten-värmepumpar. Utomhusdelen placeras i en så kallad klimatkammare där en mängd olika driftsförhål - landen såsom temperatur, vindhastighet och luftfuktighet kan simuleras. Inomhusdelen placeras i en rumstempererad testrigg och precis som i en verklig installation ansluts den till utomhusdelen. Testriggens uppgift är att genom en mängd simuleringar av olika driftsförhållanden säkerställa att utomhusdelen och inomhusdelen alltid fungerar perfekt tillsammans oavsett väder samt att luft/vatten-värmepum - pens olika funktioner och prestanda alltid möter de utlovade. ===== SIDA 15 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 15 · ===== SIDA 16 ===== · 16 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB ANSVAR God affärsetik Våra gemensamma värderingar och en tydlig uppförandekod ska vara vägledande såväl i beslut som i det dagliga arbetet och omfattar alla medarbetare globalt. Vid introduktionen får alla nya medarbetare utbildning i vår uppförandekod med till- hörande policyer. Vi ska behandla varandra med respekt och ledare ska föregå med gott exempel när det gäller att leva upp till kraven på uppriktighet och rak kommunikation. Genom vårt decentraliserade ledarskap kan vi upprätthålla enkla organisa- tionsformer med ett självständigt operativt ledarskap med lokal prägel. Affärsansvaret och relaterade risker Våra affärsprinciper och värderingar 1 bygger på övertygelsen att stor frihet under ansvar skapar god lönsamhet och lång- siktighet. Affärs- och hållbarhetsansvaret utgör grunden för att kunna leva upp till vår ledningsfilosofi och skapa förutsätt - ningar för en stabil koncern. Riskbedömning och utvärdering av både nya och befint- liga leverantörer och deras prestationer sker kontinuerligt. Detta ger oss ett stöd och en trygghet i valet av leverantör och fortsatt stärkt samarbete. Om vi skulle upptäcka oacceptabla risker eller ovilja till förbättringar leder det till att vi avslutar samarbetet. 1 Läs mer på sid 22 och 24. Internationella riktlinjer och initiativ Vi följer och arbetar enligt ett antal internationellt erkända standarder, riktlinjer och principer. Våra riktlinjer och policyer är baserade på internationella konventioner och initiativ såsom Global Compact och ISO 26000 – internationell riktlinje för hantering av frågor kring socialt ansvarstagande samt den svenska institutionen ”Institutet mot mutor” och deras närings- livskod (IMM). Årligen rapporteras vår utveckling till UN Global Compact enligt de principer som vi har undertecknat och förbundit oss att arbeta med i vår värdekedja. Vår rapport publiceras på koncernens hemsida. Respekt för mänskliga rättigheter Våra medarbetare, med sina unika erfarenheter, kunskaper och talanger, skapar stort värde för vår verksamhet. Vi bedriver en internationell verksamhet med betydande kulturella och sociala skillnader och det är därför viktigt för oss att ha ett ramverk för både mångfald och likabehandling. Alla ska få samma möjligheter till utveckling, utbildning och karriär. Ingen ska särbehandlas. Vi är verksamma i länder där begränsningar av för oss själv- klara mänskliga rättigheter kan förekomma men i våra egna bolag är det en självklarhet att respektera de mänskliga rättig- Sedan starten för mer än 70 år sedan har vi skapat en internationell koncern med verksamhet och närvaro i stora delar av världen och en god plattform för vidare lönsam expansion. Tydliga gemensamma värderingar och långsiktigt stabilt ägande ligger till grund för koncernens kontinuitet och stabilitet. ===== SIDA 17 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 17 · heterna. Våra medarbetare har rätt att organisera sig, förhandla genom fackförbund men även rätt att avstå från att organisera sig. I de fall våra bolag har boende för anställda i anslutning till arbetsplatsen arbetar vi med ständiga förbättringar för att tillse att boendet uppfyller samhällets normer. Lokala samarbeten för framtiden För oss är det viktigt med lokalt samhällsansvar på de orter där vi verkar, bland annat vad gäller arbetstillfällen och bibehållen kompe- tens. Vi blir därför en naturlig del av det lokala samhällets utveckling och tar samtidigt ett långsiktigt ansvar. Våra värderingar och våra affärsprinciper innebär nolltolerans mot korruption i alla former och gäller alla delar av vår verksamhet. Vår nolltolerans mot korruption kommuniceras tydligt med våra affärspartners. Förutom obligatorisk utbildning i antikorruption, som alla expo- nerade medarbete måste genomföra kontinuerligt, uppmanas våra anställda att vara observanta, be om råd när man är osäker och rapportera incidenter där man utsatts för någon form av muta eller annan oetisk påverkan. Koncernen har en utvecklad process för visselblåsning, med tillhörande policy, översatt till lokala språk där vi har verksamhet. Vi utför årligen uppdaterade utvärderingar i förhål- lande till korruptionsrisker. Styrning och uppföljning Långsiktig lönsam tillväxt och ansvarsfullt värdeskapande kräver en professionell och strukturerad styrning samt effektiv uppföljning. Vår styrning bygger på decentralisering i våra tre affärsområden med tydligt resultatansvar i väl definierade resultatenheter. En viktig del är målstyrningen, där tydliga mål kopplade till såväl ekonomi som hållbarhet skapar ett fast ramverk för affärsutveck- ling och ansvarstagande i varje resultatenhet. Vår ledningsstrategi adderar värderingar, affärsetik och respekt för gemensamma normer. Alla bolag ska tillse att lagkrav och överenskomna avtal följs. Uppföljning sker effektivt på alla nivåer i organisationen genom koncernens gemensamma rapporterings- och konsoliderings - system. Avvikelser från gjorda antaganden kan då snabbt följas upp och åtgärdas. Vi genomför regelbundna platsbesök i våra verksamheter där vi följer upp att de lever upp till kraven vad gäller affärsansvar. KULTUREN PÅ NIBE Att alltid hälsa och tacka samt att kunna be om ursäkt är tre grundpelare i NIBEs värderingsgrund. Det är en visdom som VD Gerteric Lindquists vill förmedla till alla anställda och samarbetspartners. ”Det händer någonting när man möter andra människor och hälsar på varandra. Du får med dig ett leende från någon annan som också blir bemött med respekt och kärlek”. SAMHÄLLSENGAGEMANG NIBE Group samarbetar sedan flera år med NOBEL PRIZE MUSEUM och TEKNISKA Museet i Stockholm genom Vetenskapshuset i Markaryd. Flera projekt genomförs varje år som ska inspirera skol - elever. Under 2025 genomfördes en temadag där eleverna fick bygga rymdbaser och göra rymdraketer tillsammans med ESERO Sverige, ett utbildningsinitiativ i samverkan med European Space Agency (ESA). Raketerna sköts upp på den snöklädda gräsmattan utanför Vetenskapshuset. ===== SIDA 18 ===== · 18 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB Ärlighet och transparens I en värld där det blir allt svårare att veta vad som är på riktigt och vad som är artificiellt söker intressenter transparens, äkthet och ärlighet. Detta avspeglar sig i allt större omfattning i krav på håll- barhetsinformation i olika former till olika intressenter och med en allt större komplexitet. I takt med att den tekniska utvecklingen gör det alltmer möjligt att vara transparent ser vi också att det ställer större krav på att hållbarhetsinformation ska tas fram snabbare och vara mer lättill- gänglig för olika intressenter. Vi ser även en förflyttning från krav på grundläggande informa- tion till insyn i värdekedjor och i affären, allt från leverantörer och tillverkningsprocesser till livscykler och användning men även de strategiska initiativen inom områden som social hållbarhet både internt och externt. Detta ställer sammantaget krav på en mer detaljerad informationsinsamling i hela värdekedjan men även på repeterbarhet för att skapa en trygghet och därmed en premie i ägande av företaget och produkterna. Det är viktigt att vara aktsam och redovisa fakta samtidigt som vi vill behålla intern unik kunskap som ger konkurrensfördelar. Vi vill dock värna om att vara genuina, ta ansvar och ge en bra insyn för att undvika risken för ”grönmålning”. Utfasning av fossila CO2-utsläpp I vår egen verksamhet äger ett konstant strategiarbete rum kring hur vi ska bli fossilfria. I dagsläget har vi god insyn i våra egna direkta och indirekta koldioxidutsläpp (Scope 1 och 2). Vi har under 2025 fortsatt vårt gedigna arbete med att ställa om våra fabriker och verk- samheter till att bli fossilfria. Nästa steg blir att fortsätta förbättra insamlingen av data, främst inom Scope 3 och arbeta vidare med att skapa aktiviteter för att minska även dessa indirekta utsläpp. Mot en cirkulär ekonomi Omställningen från linjär till cirkulär ekonomi för förstås med sig utmaningar där nya affärsmodeller behöver utvärderas och inför- livas i befintliga modeller för att kunna genomföra förändringen med en bibehållen eller bättre affär. Vi är medvetna om att hela värde- kedjan behöver involveras för att möta framtida efterfrågan och nya lagkrav inom EU. Därför utvecklar vi ständigt nya samarbeten med exempelvis högskolor och olika leverantörer. Det pågår även ett kontinuerligt förbättringsarbete inom våra fokusområden där vi lägger extra vikt vid produktinnehåll, riskanalyser, utvärderingar, energieffektivitet samt intressentdialoger. Vi samarbetar även i projekt med leverantörer för återanvändning av komponenter. Eco-design och livscykelperspektiv Vi ser en ökning av olika miljökrav på våra produkter. Ett av kraven är Eco-designdirektivet som uppdateras med successivt skärpta krav på resurseffektivitet. Vi som företag strävar efter att vara så resurseffektiva och miljömedvetna som möjligt vad gäller våra produkter såväl som i vår verksamhet samt värdekedja. Vår röda tråd och grundidé är långsiktigt, ansvarfullt och innovativt företagande som utvecklar samhället och vinner dess förtroende och legitimitet. Genom att ständigt förbättra detta och bygga vidare på vår företagskultur inkluderas detta i det dagliga arbetet. HÅLLBARHET – ETT LIVSLÅNGT OCH GEDIGET ÅTAGANDE Vi betraktar våra produkter från ett livscykelperspektiv. Detta bidrar till att optimera resursanvändning samt driva på cirkulära flöden och avfallsgenerering under hela produktens livslängd. Fram- tagandet av livscykelanalyser på våra mest sålda produkter är en central del i vårt hållbarhetsarbete. Ökat produktansvar Det ställs kontinuerligt fler och mer detaljerade krav på produk- tansvar vad gäller områden som produktsäkerhet, miljöpåverkan, ingående ämnen samt emballage, vilket också är en naturlig del i utvecklingsprocessen. Våra produkter uppfyller överenskomna normer, standarder och lagkrav. Varje produkt som tillverkas inom gruppen uppfyller kraven för produkt- och serviceinformation i respektive försäljningsland. Kvalitets- och miljöcertifiering Vi arbetar med certifierade kvalitets- och miljöledningssystem för alla våra produktionsenheter med fler än 25 anställda. I förvär- vade bolag är målet att detta ska vara genomfört två hela år efter förvärvet slutförts. För att skapa samma strukturerade och syste- matiska arbetssätt när det gäller att förbättra arbetsmiljön och minska risken för olyckor, utökas certifieringen till att även omfatta arbetsmiljön i vissa delar av verksamheten. ===== SIDA 19 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 19 · 2025 Under 2025 har vi fullt ut implementerat de krav på rapportering som CSRD innebär. Vi har arbetat vidare med att utveckla våra strategier och färdplaner framåt för de olika väsentlighetsområdena för att kunna minska våra risker och förbättra våra möjligheter. EN RIKTIG FIGHTER Ingemar Nilssons frånluftsvärmepump från NIBE höll i 36 år. Nu byter han till en toppmodern efterträdare och ser fram emot lägre elförbrukning, kylfunktion och appstyrning. Hans NIBE Fighter Twin - den första familjen av frånluftsvärmepumpen som tillverkades i Markaryd är nu utbytt mot en NIBE S735C som ger både värme, kyla, varmvatten och ventilation. Bytet går från 2 kW till upp till 7 kW, vilket betyder högre effekt men till lägre energiförbrukning. Under de senaste åren har vi haft ett stort fokus på att implemen- tera och uppfylla kraven i hållbarhetslagar och förordningar såsom EU Taxonomin, Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) och Corporate Sustainability Due Diligence Directive (CSDDD). Arbetet framöver kommer att vara inriktat på att bygga vidare på de processer och arbetssätt som vi nu antagit. Ett exempel är vårt arbete kring riskbedömning och utvärdering av leverantörer, där vi har antagit målet att samtliga leverantörer i högriskländer ska ha genomgått eller påbörjat granskning i vårt leverantörsgransknings- system Ecovadis under 2026. Vi fortsätter att utveckla ett systematiskt arbetssätt vad gäller livscykelanalyser (LCA) och miljövarudeklarationer (EPD) där störst fokus ligger på koldioxidavtrycket för våra produkter. Det har resul- terat i att vi under året kunnat presentera sådan data för fler- talet produkter. Arbetet med att täcka in en ännu större del av vår produktportfölj kommer att fortlöpa för att möta marknadens krav. Vi ser även en tydlig skärpning av kraven framöver inom områden som substanser i produkter och komponenter. Våra egna fem hållbarhetsmål utgör viktiga riktlinjer för hur vi bedriver vår verksamhet. Vi fortsätter att fokusera på dessa med extra tyngd på våra koldioxid- och energimål, där vi satt delmål för 2030 innebärande att vi skall minska energianvändning och koldiox- idutsläpp i våra verksamheter. Vi har en forstatt positiv nedåtgående trend vad gäller vårt mål för arbetsskador (L TIF), vilket vi ser som en bekräftelse på att vårt arbete och våra processer är väl fungerande. ===== SIDA 20 ===== · 20 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB MEDARBETARE Goda arbetsförhållanden Vi arbetar systematiskt med att förbättra arbetsmiljön på alla våra anläggningar för att skapa trygga arbetsplatser och minska ohälsa, oavsett anställningsform. En viktig del av vår strategi för att nå målet är att våra anläggningar ska ha ett ledningssystem inom hälsa och säkerhet, i vissa fall även ett tredjepartscertifierat system. Vi följer regelbundet upp att arbetsförhållandena i våra verksamheter motsvarar vår standard genom fysiska platsbesök. Våra bolag har samma regler och värderingar gällande löner. Varje enskilt lands lagar gällande löner följs. Vi respekterar givetvis gällande minimilöner. Majoriteten av våra medarbetare är tillsvidareanställda. Våra medarbetare ska även undvika intressekonflikter mellan privatekonomiska frågor och företagets affärsverksamhet. Vi stöttar inte politiska organisationer eller enskilda personer ekonomiskt. Om situationer uppstår där det finns risk för konkurrensbegränsande beteende tar vi hjälp av externa resurser för att hantera och avgöra situationen. Stolthet för våra medarbetare Våra medarbetare ska trivas, utvecklas och känna stolthet över sitt arbete och sin arbetsplats. För att trivas hos oss är initiativkraft, ödmjukhet och sunt förnuft en vinnande kombination. Vår ambition är att vi som företag ska uppfattas som attraktivt och fullt av möjlig- heter i en jämställd och likabehandlande miljö. Vårt ständigt utökade kompetensbehov gör att vi både utvecklar befintliga medarbetare samt rekryterar inför framtiden. Våra interna utbildningsinsatser och det utbildningssamarbete vi har med exter- na parter är en viktig faktor vad gäller våra möjligheter att långsiktigt säkerställa vår kompetensförsörjning. För att långsiktigt kunna ha en god kompetensförsörjning i våra verksamheter samarbetar vi också med flertalet skolor och lärosäten. Ungdomar i alla åldrar bjuds in till att besöka våra olika verksamheter för att få information om möjligheter till att bli framtida medarbe- tare och att stimuleras till studier. Vi bildar nätverk och bilaterala samarbeten med ett flertal universitet och högskolor där vi erbjuder möjligheter till gemensamma utvecklingsprojekt, examensarbeten och praktik. Medarbetarnas engagemang Motiverade, engagerade medarbetare och företagsledningar är en förutsättning för fortsatt framgång. Ledarskapet har mycket stor betydelse för att föra vår företagskultur, baserad på flit och arbets- glädje, vidare. Internrekrytering är en viktig del för medarbetarnas per- sonliga utveckling men också för att långsiktigt säkerställa personal- försörjningen genom att ta tillvara spetskompetens och kunskap om företaget hos ledartalanger på olika nivåer. Vi ser till att med- arbetarnas kompetens kontinuerligt förstärks genom utbildningsin- satser men samtidigt sker extern rekrytering för att tillföra ny spetskompetens. Engagerade och innovativa ledare Att såväl de ursprungliga grundarna som ledningspersonerna har varit engagerade och innovativa har utgjort en viktig grundbult i NIBEs stabila expansion och goda ekonomiska utveckling. Den skånska godsägarfamiljen Bernerup grundade de båda bolagen Backer Elektro-Värme AB respektive NIBE-Verken AB och Nils Bernerups initialer i hans för- och efternamn gav bolaget namnet NIBE. Familjen drev bolagen framgångsrikt under 40 år. När familjen beslutade sig för att avyttra de båda bolagen 1989 bildade ett antal anställda tillsammans med två externa investe- rare NIBE Industrier AB och förvärvade verksamheterna. Samtidigt utsågs Gerteric Lindquist till VD och koncernchef. MEDARBETARE ===== SIDA 21 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 21 · För tio år sedan började Jalle van der Jagt som expert- rådgivare på bolaget Nathan i Nederländerna som ingår i affärsom- rådet NIBE Climate Solutions. Där fanns det ett behov av en person som kunde ge praktiska och handlingskraftiga råd när arbetsbelast- ningen blev extra hög. Efter cirka två år fick Jalle rollen som planerare på deras serviceav- delning. Som planerare bokade han och ytterligare 14 kollegor inom Nathan Service de nio serviceteknikernas arbete på fältet, med så kompletta arbetsordrar som möjligt och med rätt reservdelar. Efter ett kort tag tog han sig an rollen som teamledare för avdelningen. Som teamledare ansvarar han för ett team på 23 kollegor och samordnar deras arbetsuppgifter samt coachar och motiverar dem att arbeta mot gemensamma mål. Han håller också utveck- lingssamtal, hanterar sjukfrånvaro och säkerställer ersättningar vid behov. Sammantaget är det en väldigt bred roll där ingen dag är den andra lik. – På Nathan får jag varje dag samarbeta med många riktiga yrkes- proffs. Genom min roll har jag många varierande kontakter – allt från projektutvecklare till slutanvändare, från montörer till installations- företag – alla med samma mål, en väl genomtänkt helhetslösning inom hållbar klimat- och energiteknik. Det kan man bara uppnå genom ett bra och pålitligt samarbete mellan alla parter. Som Henry Ford en gång sa: ”Att samlas är en början, att hålla ihop är ett framsteg, att arbeta tillsammans är en framgång!” FAKTA OM – NATHAN År 2020 förvärvades Nathan av NIBE Group. Det Nederlän- derna-baserade företaget erbjuder produkter, system och expertis inom hållbar klimatteknik. Företaget arbetar med ett omfattande sortiment av tillförlitliga produkter av hög kvalitet från ledande varumärken i Benelux. Nathan representerar alpha innotec, Uponor (numera en del av GF), Komfort och Metro Therm. ”ATT SAMLAS ÄR EN BÖRJAN, ATT HÅLLA IHOP ÄR ETT FRAMSTEG, ATT ARBETA TILLSAMMANS ÄR EN FRAMGÅNG!” JELLE VAN DER JAGT TEAMLEDARE FÖR SERVICEAVDELNINGEN PÅ BOLAGET NATHAN I NEDERLÄNDERNA JELLE VAN DER JAGT bor i den lilla staden Huissen, strax utanför Arnhem i Nederländerna, tillsammans med sin fru Lotte och deras två barn Joep och Guusje. Han är 42 år och har nu arbetat i 10 år – med stor glädje – på Nathan. ===== SIDA 22 ===== · 22 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB Vår ledningsfilosofi är djupt förankrad i åtta grundidéer som utgör fundamentet för hela vår verksamhet och sk apar för utsättningarna för vår fortsatta framgång. Även om lön samhet har högsta prioritet och är en gr undförutsättning för vår fortsatta verksamhet, kommer vi aldrig att ge avkall på våra värderingar för att uppnå den. Vår inställning är att långsiktig lönsamhet bara kan byggas på respekt för la gstiftning, he derlighet, gott samarbete och transparens. Våra Affärsprinciper finns be skrivna och tillgängliga på 20 språk . GOD LÖNSAMHET God lönsamhet är och har alltid varit vår tradition och är den viktigaste och grundläggande förutsä ttningen för långsiktig framgång och kontinuerlig tillväxt. Den säkerställer handlingsfrihet och oberoen de samt skapar trivsel och trygghet hos de anställda och gör oss till en attraktiv arbetsgivare när vi söker efter nya medarbetare. HÖG PRODUKTIVITET Hög produktivitet är helt av görande för god konkurrenskraft och vår produktivite tsfilosofi bygger på att allting ständigt kan förbättras och att det som inte mäts inte kan göras bättr e. Pres tationsbaserade lönesy stem baserade på tidmätning, skapar god produktivitet, högt tidsutnyttjande, br a investeringsunderlag och rättvisande löner. OFFENSIV PRODUKT- UTVECKLING Offensiv produktutveckling med målsättningen a tt alltid ha det mest prestanda stark a sortimentet, är en förutsättning för god organisk tillväxt och nya marknadsinbrytningar. Vårt fokus ligger på intelligenta, energieffek- tiva och miljöv änliga produkter som ska bidra till minskad klimatpåverkan och hållbar utveckling. KVALITET I ALLT – KUNDEN I CENTRUM Vi ska vara en trygg partner som kunderna alltid ska kunna lita på. NIBE ska ha certifierade ledningssystem för kvalitet och miljö i sina produktionsan- läggningar. Med hög tillgänglighet och professionellt bemötande ska vi hjälpa kunderna med att välja rätt lösningar som bidrar till minskade kostnader och minskad miljöpåverkan för dem. MARKNADSORIENTERAD EXPANSION BYGGD PÅ SUNT FÖRNUFT Kontinuerlig expansion är helt nödvändig för vår utveckling. En kombination av god organisk tillväxt och väl avvägd förvärvad tillväxt skapar den bästa vitaliseringen av organisationen. Nya marknadsinbrytningar sk a vara väl förbe- redda och genomföras konsekvent. FOKUS PÅ TRE KÄRN - VERKSAMHETER Ett tydligt fokus på tre affärsområden skapar tydlighet såväl internt som extern t. Samtidigt ger det riskspridning och en rimlig riskexponering. Dess- utom ger detta ett ständigt fördjupat kunnande inom respektiv e område, vilket i sin tur ger ett analys försprång som kan användas inte minst vid förvärv. ENGAGERADE MEDARBETARE Engagemang skapas av ett ledarskap som präglas av klara målsättningar, gott föredöme, tydlighet och uppriktighet. Gemensamma vär deringar, enkla organi- sationsformer och utvecklingsmöjlighe ter för alla, skapar en kultur präglad av initiativkr aft, ödmjukhet och sunt förnuft där alla har förutsä ttningar att trivas. LÅNGSIKTIGHET Långsiktighet innebär att ansvars- tagande, uthållighet och kon tinuitet vinner i längden. Nyordning sker först efter noggrann prövning och vår str ävan efter långsiktiga relationer såväl internt som externt skapar förutsättningar för en långsiktigt hållbar verksamhet. LEDNINGSFILOSOFI VÅ R A AFFÄRSPRINCIPER 1 VÅRA AFFÄRS­ PRINCIPER ===== SIDA 23 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 23 · Rörelsemarginal Rörelseresultatet för respektive affärs- område liksom för koncernen ska, över en konjunturcykel, uppgå till minst 10% av omsättningen. Tillväxten ska genomsnittligt uppgå till 20% per år, varav hälften ska vara organisk och hälften förvärvad. 1 0 %2 0% Tillväxt Avkastning på eget kapital Soliditet Avkastningen på eget kapital ska, över en konjunkturcykel, uppgå till minst 20%. Soliditeten i koncernen ska inte understiga 30%. 2 0% 30% 2025 2024 202320222021 Tillväxt senaste fem åren (%) Mål 20%0,8 13,6 30,0 16,4 -13,1 20252024202320222021 Rörelsemarginal senaste fem åren (%) Mål 10% 14,5 12,6 14,9 14,6 10,5* 8,0* *Exkl Jämförelsestörande poster 20252024202320222021 18,1 17,3 8,5* 17,3 5,4* Avkastning på eget kapital senaste fem åren (%) *Exkl Jämförelsestörande poster Mål 20% 20252024202320222021 44,4 46,6 49,9 45,6 51,8 Soliditet senaste fem åren (%) Mål 30 % FINANSIELLA MÅL ===== SIDA 24 ===== · 24 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB LEDNINGSFILOSOFI VÅ R A VÄRDERINGAR Våra värderingar utgör en viktig del av vår ledningsfilosofi och företagskultur samt framhåller att vi vill agera som ett ansvarstagande företag gentemot människor, såväl internt som externt, våra externa intressenter och miljön. Värderingarna är djupt ro tade i vår långsiktiga tradition av att bedriva ansvars- fullt företagande. Vi arbetar konsekvent med att kommunicera vår värdegrund till alla medarbetare i koncernen. Våra Värderingar finns beskrivna och tillgängliga på 20 språk. VÅRA VÄRDERINGAR RESPEKT FÖR MÄNSKLIGA RÄTTIGHETER Det mest grundläggande åtagan det är att vi respekterar människor som berörs av vår verksamhet och deras mänskliga rättigheter. GODA ARBETS- FÖRHÅLLANDEN Vi ska ha hög standard på arbetsmiljön i våra verk samheter och bidra till medarbetarnas trivsel och utveckling. Våra leverantörer och andra samarbetspartners ska också ha denna insikt. MINSKAD MILJÖPÅVERKAN Helhetssynen på miljön ska vara vägledande i produktutv ecklingsarbetet och i tillverkningen samt vid val av mate- rial, transporter , produktfunktion och slutlig återvinning. PRODUKTANSVAR Vår grundprincip är att NIBE ska beakta alla rele vanta aspekter som rör produkternas kvalitet, säkerhet och miljöprestanda. GOD AFFÄRSETIK Vi ska följa tillämplig lagstiftning och ha nolltolerans vad gäller mutor och korrup tion samt vara ärliga i vår kommunikation. TRANSPARENS För att bygga förtroende och skapa relationer ska vi vara öppna och ärliga i vår kommu- nikation samt följa regler och normer. ANSVARSFULLA INKÖP Vi samarbetar enbart med lev erantörer som tillämpar samma principer som vi själva gör vad gäller uppförandekod, kvalitetskrav och affärsprinciper. SAMHÄLLSENGAGEMANG Vi ska vara goda medborgare i de lokala samhällen där vi har verk samheter och genom lokala initiativ bidra till positiv utveckling. Vi deltar även i internationella samhällsengagemang, exempelvis med hjälp till offer för krig och terror samt med hjälp vid naturkatastrofer. ===== SIDA 25 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 25 · HÅLLBARHETSMÅL 20252024202320222021 Delmål 67,5 63,0 56,8 62,2 63,2 70% Andel LCE-klassificerade produkter 20252024202320222019 Delmål 6,6 7,4 11,0 7,9 8,3 7,8 (MWh/Mkr) 40% Energianvändning/ Omsättning 20252024202320222021 Olycksfallsfrekvens per en miljon arbetade timmar (L TIF) 5,9 5,4 6,6 6,9 6,7 Delmål 4 20252024202320222019 Utsläpp av koldioxid, ton 37 871 46 775 31 172 36 676 16 400 ton Delmål 29 705 70% Delmålet är att 70% av vår omsättning ska utgöras av LCE-klassificerade produkter före utgången av 2026. 40% Delmålet är att minska energi- användningen med 40% fram till 2030 jämfört med 2019 som basår (mätt som MWh/Mkr i omsättning). 0 6 5 % Det långsiktiga, om än svårupp- nåeliga, målet är naturligtvis noll olycksfall. Vi uppnådde vårt delmål på 6 i olycksfallsfrekvens 2024 och nytt delmål är satt till 4 före utgången av 2030. Det långsiktiga målet är att uppnå koldioxidneutralitet 2050. Delmålet är att reducera våra direkta och in- direkta (Scope 1 och 2) koldioxidut- släpp med 65% fram till 2030, jämfört med basåret 2019. 100% Kontinuerligt minskad energianvändning Ökad klimatnytta i vår produktportfölj En trygg arbetsplats fri från olyckor Säkerställt systematiskt kvalitets- och miljöarbete Reducera CO2 utsläpp Målet är att 100% av våra produktionsenheter med fler än 25 anställda ska ha certifierade ledningssystem för ISO 9001 och ISO 14001. Antal certifierade bolag, % ISO 9001 99 I SO 14001 98 ===== SIDA 26 ===== En av de största utmaningarna för att nå ett globalt hållbart samhälle är att minska utsläpp av växthusgaser och bromsa pågående klimatförändring. Det finns en stor internationell medvetenhet om hur klimatförändringen, som bidrar till naturkatastrofer och extrema väderförhållanden, hotar våra levnadsförhållanden, den biologiska mångfalden och den politiska stabilite - ten i samhället. Det finns likaså en stor medvetenhet och en stark drivkraft i behovet av att accelerera omställningen till ett fossilfritt samhälle. Det pågår mycket forskning och utveckling inom såväl energioptimering som förnybar energi och vår uppfattning är att samtliga NIBE Groups tre affärsområden ligger i framkant i detta arbete. KLIMATFÖRÄNDRINGEN – EN AV VÅR TIDS STÖRSTA UTMANINGAR DRIVKRAFTER OCH TRENDER · 26 · ÅRSREDOVISNING 202 4 NIBE INDUSTRIER AB > NIBE CLIMATE SOLUTIONS ===== SIDA 27 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 27 · KLIMATFÖRÄNDRINGEN – EN AV VÅR TIDS STÖRSTA UTMANINGAR DRIVKRAFTER OCH TRENDER VÄRLDENS STÄDER STÅR FÖR 80% AV KOLDIOXIDUTSLÄPPEN En globalt växande befolkning och en ständigt ökad koncentration till världens städer ökar belastningen på infrastruk - tur och behovet av resurser, framför allt energi. Tillsammans står städerna idag för 75% av världens energikonsumtion och för närmare 80% av koldioxidutsläppen. ENERGIEFFEKTIV INFRASTRUKTUR OCH REN TEKNIK Efterfrågan på teknik som understödjer klimatomställningen kommer att öka och i takt med att denna teknik blir mer tillgänglig kommer marknaden att växa. Befolkningstillväxt och urbanisering ökar behovet av transporter av såväl varor som människor. Transportsektorn betraktas som en av de största utmaningarna eftersom den svarar för en betydande andel av samhällets växthusgasutsläpp och energiåtgång. Det pågår mycket forskning och utveckling inom såväl energi- optimering som förnybar energi och vår uppfattning är att vi ligger i framkant inom våra branscher. ENERGIEFFEKTIVISERING BEHÖVS FÖR ETT MER RESURSEFFEKTIVT SAMHÄLLE Den internationella ambitionen att begränsa den globala medel- temperaturökningen till maximalt 2 grader Celsius kräver en ut- släppsreduktion av växthusgaser med motsvarande 70 procent fram till 2050 (jämfört med basåret 2010). Detta innebär en årlig reduk- tion av utsläppen av växthusgaser med 6,5 procent. NIBE Groups produkter bidrar både till omställningen till ett fossilfritt samhälle och till minskad energiförbrukning. Vi arbetar enträget och målinriktat för att utveckla en produktportfölj med hållbara energieffektiva ener- gilösningar som stöder denna omställning. STORT ENGAGEMANG Känsla för detaljer är en viktig parameter för att klara de krav som myndigheterna ställer på våra produkter. ===== SIDA 28 ===== · 28 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB EKOSYSTEM FÖR ENERGI- EFFEKTIVISERING I STÖRRE FASTIGHETER Det krävs ett teknikskifte för att åstadkomma minskade utsläpp av växthusgaser från byggnader, där fossila energislag måste fasas ut till förmån för energieffektiva system baserade på förnybar energi. Eftersom fastigheter är långvariga investeringar som är aktiva under många år är dagens energi- och miljörelaterade produktval viktiga, då de kommer att påverka miljön under flera decennier framåt i tiden. Den nya generationen av produkter för energieffektivisering kommer att vara integrerade i ett ”ekosystem för välbefinnande” och olika mobila digitala lösningar ger oss realtidsinformation mellan olika system och användare. FASTIGHETER STÅR FÖR 40% AV VÄRLDENS ENERGIFÖRBRUKNING Världens samlade fastighetsbestånd står idag för cirka 40 procent av den totala energiför - brukningen och cirka en tredjedel av de globala utsläppen av växthusgaser. Den största delen av utsläppen sker när fossila bränslen används för att driva anläggningarna. Bergvärme är lagrad solenergi som hämtas djupt nere i berget, på botten av sjöar eller någon meter ner i marken. Med ett bergvärmesystem kan du skapa ett behagligt inomhus- klimat och förse fastigheten med både värme och varmvatten samt kyla under varma sommardagar. Med den här sortens förnybar energi sänker kunden energikostnaderna – samtidigt som man gör miljön en tjänst i form av lägre CO 2-belastning. KOMPLETT KLIMATSYSTEM SOM ÄR ENKELT ATT INSTALLERA, DRIVA OCH UNDERHÅLLA ALLT FLER INSTALLERAR VENTILATIONSSYSTEM Allt flera större användare av energi som idrottshallar, industrilokaler, flerbostadshus, kyrkor med flera uppdaterar och energieffektiviserar sina fastigheter inte enbart med värme och kyla utan också med ven - tilation. ===== SIDA 29 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 29 · Kostnadseffektiv inomhuskomfort i hotellanläggningar Värme, luftkonditionering och ventilation utgör några av de största utgiftspos - terna och även några av de största miljöaspekterna för kommersiella fastigheter. Med NIBE Groups hållbara digitala värmepumpslösningar kan hela anläggningen för inomhuskomfort automatiseras och fjärrstyras. Värmepumparna ger energi- besparing även i vänteläge och enheterna har aktiva kylmoduler som ger utmärkt luftkonditionering. Fler satsar på energieffektiva lö sningar i flerfamiljshus I flerfamiljshus kan lägenheterna antingen ha individuell eller gemensam uppvärmning, men i båda fallen kan man ha en gemensam central för kontroll och övervakning med NIBEs konceptlösningar som gör att man kan optimera energianvändningen i fastigheten. Värmepumpen producerar värme och varm- vatten samt möjliggör såväl luftkonditionering som ventilation. Stort behov av energieffektivisering i offentliga byggnader Offentliga byggnader har traditionellt värmts upp med olja, gas eller kol. Det finns fortfarande väldigt många byggnader med sådan uppvärmning som behöver bytas ut mot renare, modernare och miljövänligare teknik. NIBE erbjuder klima- tisering baserad på exempelvis geotermisk energi, vilket gagnar såväl miljö som driftsekonomi. Äldre fastigheter får nytt liv genom modern komfortteknik Gamla slott och herrgårdar innebär en särskild utmaning när det gäller att reducera kostnaderna för uppvärmning. I samband med renovering är det därför en god affär att investera i ett modernt klimatiseringssystem. NIBE kan bidra med produkter och kunskap vad gäller alla delar inom förnybar energi- teknik, vilket gör att gamla fastigheter kan fungera klimatanpassat utan att förlora sin charm och skönhet. Våra produkter återfinns i de flesta av dagens moderna energilösningar, vilka uppfattas som en naturlig del av vardagen. Vi skapar bekvämlighet, trivsel och trygghet i hemmet genom att leverera produkter för att värma, luftkonditionera, ventilera eller på annat sätt åstadkomma ett behagligt inomhusklimat. Vi är tillverkare av antingen slutprodukterna och systemlösningarna eller av kompo- nenter som ingår i utrustningarna. Med våra produkter bidrar vi på ett naturligt sätt till den internationella ambitionen att hejda klimatförändringen och uppnå en stabilare värld. NIBE GROUP – FÖR ENERGI- EFFEKTIVA FASTIGHETER ===== SIDA 30 ===== · 30 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB VÄGEN FRAMÅT ÄR ENERGIOPTIMERING OCH STYRNING Privatbilism och godstransporter på väg utgör båda en stor utmaning när det gäller att minska koldioxidutsläppen. Flera länder driver av denna anledning stora projekt för förnyad och förbättrad infrastruktur, sär- skilt inom spårbunden trafik. VÄRMELÖSNINGAR FÖR FORDON OCH JÄRNVÄGSSPÅR Den pågående elektrifieringen av fordonsflottan kräver bland annat batteriuppvärmning, bromsmotstånd och värmning av kameror och backspeglar. Vi kundanpassar värmelösningar, som till exempel sensorer och resistorer, till den mer avancerade fordonsindustrin som omfattar rymdfarkoster, fartyg och flygplan, vilka kräver det bästa av pre- standa och säkerhet. För järnvägssektorn finns flera helhetskoncept med stora urval av värmelösningar och kompletta system för att till exempel hålla järnvägsrälsen isfri och ge tågvagnarna god komfort. Vi utvecklar, producerar och säljer kundanpassade lösningar och produkter för elektrisk uppvärmning, mätning och styrning till alla branscher, som exempelvis HVAC, transport, energi & miljö, hushållsapparater, industri & process, avancerad teknik och kommersiell utrustning, alla med deras egna specfika krav och behov. Genom den digitala utvecklingen kan rörelementen exem- pelvis kombineras med smartare styrning, bland annat i syfte att spara energi och därmed också kostnader. OPTIMALA ENERGILÖSNINGAR SOM BIDRAR TILL MINSKADE UTSLÄPP AV VÄXTHUSGASER ===== SIDA 31 ===== Hög utvecklingstakt på utrustning som räddar liv Inom den medicintekniska industrin går utvecklingen snabbt framåt och nya lösningar räddar liv. Ett antal av NIBE Groups dotterbolag bidrar med att ligga i framkant vad gäller utveckling av produkter baserade på folieelement för olika applikationer, exempelvis operationsbord, steriliseringsutrustning, DNA-ana- lyser och respiratorer. Elektrifieringen bidrar till renare luft i städerna Nya modeller av el- och hybridfordon lanseras kontinuerligt för såväl persontrafik som för fordon avsedda för kommersiellt bruk. Vi deltar aktivt i utvecklingen av produkter för effektivt energiutnyttjande och levererar exempelvis element för batterivärmare och kupévärmare genom att bland annat utnyttja bromsenergin. Värmelösningar i batteriproduktion Värmelösningar som säkrar stabila och kontrollerade processer i batteriproduk- tion. Produkterna används för uppvärmning, torkning och temperaturstyrning i känsliga steg, där precision och renhet är avgörande för säkerhet och prestanda. Energieffektivisering inom transportsektorn Stora investeringsprojekt för förbättrad i nfr astruktur pågår runtom i världen, bland annat inom spårbunden trafik. Ett antal av NIBE Groups dotterbolag bidrar genom att utveckla och leverera utrustning både till fordonen och för uppvärmning av spår och växlar, vilken styrs och regleras automatiskt. MÅNGA HAR HITTAT SIN INDUSTRIPARTNER I NIBE Vår produktutveckling i samarbete med affärspartners inom transportsektorn resulterar kontinuerligt i nya lösningar för energiop timering och styrning. Vi finns representerade i industrin med utveckling och tillverkning av komponenter och lösningar för intelligent uppvärmning och styrning. Många företag, inom vitt skilda branscher, vilka kräver olika lösningar för sina specifika produkter, har hittat sin industripartner i NIBE Group. ÅRSREDOVISNING 2024 NIBE INDUSTRIER AB · 31 · Avancerade värme- och styrsystem för processindustrin För processindustrin utvecklar vi avancerade värme- och styrsystem som möter höga krav på prestanda och driftsäkerhet. Våra lösningar är designade för att optimera processer, minska energiförbrukning och säkerställa full kontroll i krävande industriella miljöer. ===== SIDA 32 ===== * Energieffektiva komponenter till hushållsapparater I dagens moderna kök finns många hushållsapparater som används flitigt. Flertalet av dem, som till exempel kaffemaskinen, ugnen och diskma- skinen, är utrustade med komponenter från NIBE Group, vilka bidrar till att användningen blir så energieffektiv som möjligt. Energieffektiv och behaglig inomhuskomfort A tt v ärma sin bostad med en v ärmepump är ett a v de mest energi - effektiva och miljö vä nliga sätten som finns att tillgå. Detta ger en god ek onomi och sparar miljön för såväl dagens ko nsumenter som för kommande generationer. Kombinerat med vattenburen golvvärme ger det också ett behagligt inomhusklimat. Dagens kaminer sparar både pengar och miljön En braskamin höjer mysfaktorn i huset markant samtidigt som den sprider skön värme och blir en naturlig samlingspunkt under kyliga dagar och kvällar. Braskaminen sparar både pengar och miljö eftersom förbränningen är mycket effektiv och veden är en förnybar energikälla. Kaminen är också en trygg värmekälla vid elavbrott och vola tila energiprisförhållanden. Säker tillgång till varmvatten med modern teknik Att alltid ha tillgång till varmvatten är en betydelsefull del av vår levnadsstan- dard idag. Vi ger en trygghet för hushållen genom driftssäkra och energisnåla varmvattenberedare. Tvättmaskiner och torktumlare underlättar vardagen för många men behöver också vara energisnåla. Dessa innehåller dessutom flera komponenter som tillverkas av ett antal bolag i NIBE Group. NIBE GROUP – FÖR EN TRYGG VARDAG I HEMMET Våra produkter återfinns i de flesta av dagens moderna energilösningar, vilka uppfattas som en naturlig del av vardagen. Vi skapar bekvämlighet, trivsel och trygghet i hemmet genom att lev erera produkter för att värma, luftkonditionera, ventilera eller på annat sätt åstadkomma ett behagligt inomhusklimat. Vi är tillverkare av antingen slutprodukterna och system- lösningarna eller av komponenter som ingår i utrustningarna. Med våra produkter bidrar vi på ett naturligt sätt till den i nterna tio nella ambitionen att hejda klimatförändringen och därigenom uppnå en stabilare värld. · 32 · ÅRSREDOVISNING 202 4 NIBE INDUSTRIER AB > NIBE CLIMATE SOLUTIONS ===== SIDA 33 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 33 · AFFÄRSOMRÅDEN NIBE CLIMATE SOLUTIONS sid 34 NIBE ELEMENT sid 44 3 NIBE STOVES sid 54 ===== SIDA 34 ===== · 34 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB > NIBE CLIMATE SOLUTIONS AFFÄRSOMRÅDE NIBE CLIMATE SOLUTIONS Energieffektiva, miljövänliga och intelligenta produkter för klimatisering och ökad inom - huskomfort samt uppvärm- ning av varmvatten. Med våra produkter och tjänster blir fastigheters energiförbruk - ning och dess klimatpåverkan kraftigt reducerad utan att komforten minskar. LUFT/VATTENVÄRMEPUMP S2125 En värmepump från NIBE AB som hämtar energin ur uteluften och med intelligent styr - ning ger ett optimalt inomhusklimat året om. ===== SIDA 35 ===== > NIBE CLIMATE SOLUTIONS > ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 35 · AFFÄRSMODELL NIBE CLIMATE SOLUTIONS Lokal närvaro på prioriterade marknader Vi har genom vår internationella närvaro ett heltäckande distributionsupplägg med egna dotterbolag eller lokala importörer/agenter på varje prioriterad marknad. I huvudsak distribueras produkterna till grossister eller direkt till installatörsledet. Den lokala instal- latören är oftast slutkonsumentens närmaste kontakt och den som slutligen säljer och installerar produkten. Olika distributionsupplägg kan förekomma på samma geografiska marknad om vi är representerade med flera varumärken. Våra slutkunder är privata husägare samt fastighetsägare av hyresbostäder och kommersiella lokaler. Andra samarbetspartners som har en viktig påverkan i beslutspro- cessen kan vara installatörer, arkitekter, projekterare, konstruktörer, byggare, konsulter och energirådgivare. Inom det kommersiella segmentet är ett större antal aktörer inblandade och projekten har större komplexitet, varför beslutsprocessen tenderar att ta längre tid. Samtidigt ökar direktkontakten mellan oss som producent och slutkunden då leveransen av produkterna ofta sker direkt till fastigheten. Marknadsföring Vi marknadsför våra produkter genom flera olika kanaler mot våra slutkunder men också mot olika samarbetspartners. En allt större del av marknadsföringen sker genom digitala kanaler, vilket också möjliggör uppföljning av hur vi når ut med våra budskap. Relationen med installatörer och distributörer är mycket viktig. God kunskap om våra produkter, hur de installeras och kalibreras men också hur vi ger dem service och rådgiv- ning under processen är ofta en förutsättning för att installatören ska välja ett av NIBE Groups varumärken. Vi stärker våra relationer genom att kontinuerligt erbjuda utbild- ningar om våra produkter och systemlösningar kombinerat med besök på någon av våra produktionsenheter. Våra dotterbolag har egna utbildningscenter för kunder och installa- törer samtidigt som mycket utbildning sker digitalt. Mässor är fortsatt en viktig arena för att träffa våra kunder. VÄRMEPUMPEN ÄR CENTRAL I OMSTÄLLNINGEN TILL ETT MER HÅLLBART SAMHÄLLE En grundläggande drivkraft för vår affär är den nödvändiga energieffektiviseringen och den globala omställningen till mer hållbara energi- lösningar för att minska negativ klimatpåverkan och spara på jordens ändliga resurser. Enligt FNs miljöorgan, UNEP, står fastig- heter för ungefär 40 procent av världens totala energiförbrukning. Detta motsvarar ungefär en tredjedel av utsläppen av växthusgaser. För att åstadkomma minskade utsläpp av växthus- gaser från byggnader krävs ett teknikskifte. System som baseras på fossila energislag såsom olja, kol och naturgas måste reduceras och på sikt helt fasas ut till förmån för system som baseras på förnybar energi och som kräver mindre tillförd energi för samma effekt. Internationella energirådet International Energy Agency (IEA) har formulerat ett håll- bart energiscenario (SDS 1) som kvantifierar vad som krävs för att nå FNs hållbarhetsmål (SDG). I scenariot ingår värmepumpen som en av lösningarna. Värmepumpar tillgodoser i dagsläget endast 10 procent av de globala bostadsuppvärmningsbehoven, vilket enligt IEA måste fördubblas till år 2030 2 för att klimat- löften ska kunna infrias. 1 www.iea.org/events/ 2 www.iea.org/reports/ Takten i omställningen beror på ett flertal faktorer • Energiprisernas utveckling – framför allt utvecklingen a v prisskillnaden mellan elektricitet och fossila bränslen som olja och naturgas. • Politisk a styrmedel – dels direkta ekonomiska stöd och subventioner för omställning samt energiskatter, dels indirekta stöd som påverkar kostnaderna för ny- eller ombyggnationer. • Myndighetskr av på produkter – bland annat Eco-designdirektivet, som anger minimikrav på energi- prestanda hos produkter på EU-marknaden. Avsikten är att förbättra produkternas miljöprestanda under produktens hela livscykel. • Begränsning a v installation av gaspannor vid utbyte av värmekälla och förbud mot gasanslutning vid nybyggnation. • Utby ggnaden av fossilfri infrastruktur för klimatisering och tappvarmvatten. • ”Smart buildings ” – medför ökad efterfrågan på bättre energiprestanda och styrning av både enfamiljsbostä- ders och kommersiella fastigheters klimatsystem. • Fas tighets- och byggmarknadens utveckling, där nybyggnation och renovering ofta innebär installation av hållbara energilösningar. • Kos tnaden för slutkonsumenten är avgörande för investering och driftskostnad, beroende på energislag. • Rådande konjunkturläge – vilket tillfälligt kan minska konsumenters köpkraft men också medföra en uppdämd efterfrågan när konjunkturen vänder. ===== SIDA 36 ===== · 36 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB > NIBE CLIMATE SOLUTIONS 2025 2024 202320222021 12 30 -17 20 3 Måluppfyllelse Tillväxt (%) Mål 20% 20252024202320222021 Måluppfyllelse Rörelsemarginal (%) Mål 10% 17,8 16,1 16,6 Måluppfyllelse Rörelsemarginal (%) Lorem ipsum 13,0 *Exkl Jämförelsestörande poster 9,3* Tillväxtmål Vi ska uppnå en tillväxt på minst 20% per år, varav hälften organisk. Under 2025 var tillväxten totalt +3,4% (-17,0%) varav +3,4% (-21,2%) var organisk. Omräknat i fast valutakurs uppgick den organiska tillväxten 2025 till 7,6%. Tillväxten har i genomsnitt varit 8,4% under de senaste fem åren. Rörelsemarginalmål Rörelseresultatet ska uppgå till minst 10% av omsättningen över en konjunkturcykel. Rörelseresultatet 2025 uppgick till 13,0% (6,1%, justerat 9,3%) av omsättningen. Rörelsemarginalen har i genomsnitt varit 14,0% under de senaste fem åren. AFFÄRSINRIKTNING Vi förser marknaden med hållbara energilösningar i världsklass genom intelligenta och miljövänliga produkter för uppvärmning av tappvarmvatten och inomhuskomfort avsedda för både småhus och större fastigheter. Sortimentet består både av enskilda produkter och system för värme, luft- konditionering, ventilation och värmeåtervinning. AFFÄRSMÅL Vårt affärsmål är att ytterligare stärka vår marknadsledande position i Europa och Nord- amerika. Fortsatt tillväxt på våra prioriterade marknader sker genom en kombination av organisk och förvärvad tillväxt. MÅL TILLVÄXT OCH ÅTERETABLERAD RÖRELSEMARGINALNIVÅ Efterfrågan på våra produkter bedöms som sund och sta - bil, samtidigt som lagernivåerna i distributionsledet har normaliserats. Den successiva förbättringen av försälj - ningen har resulterat i organisk tillväxt för helåret och ambitionen att nå en rörelsemarginal inom affärsområdets väldokumenterade intervall har uppnåtts. Med pågående satsningar inom produktutveckling och marknadsföring samt redan genomförda investeringar i effektiv produk - tion, har affärsområdet stärkt sin konkurrenskraft och står väl rustat för fortsatt expansion. Fokus på produktutveckling Ett mycket målmedvetetet produktutvecklingsarbete för att bredda produktsortimentet inom såväl segmentet för enfamiljsbostäder som segmentet för kommersiella fastigheter har krönts med ytterligare fram- gångar under året. Ett flertal ytterligare produkter kommer, som ett resultat av detta arbete, att lanseras under 2026. Flera av produktserierna baseras på delvis koncerngemensamt utvecklade plattformar och kommer att mark- nadsföras och säljas av flera bolag inom koncernen på ett flertal marknader. Produktutvecklingen prioriterar energieffektivisering, förbättrad produktpre- standa, användning av miljövänliga köldmedier, ökad uppkopplingsbarhet och intelligent styrning samt lägre ljudnivåer. Förstärkt position för kommersiell ventilation Vi har under året stärkt vår position på marknaden för kommersiell ventilation. Bland annat har vårt svenska egenutvecklade ventilationssortiment NIBE Flow förstärkts genom att det också erhållit Eurovent-certifiering. Flera av affärs- områdets bolag i både Europa och Nordamerika har redan etablerade och starka marknadspositioner inom segmentet. Kommersiell ventilation utgör ett viktigt och kompletterande erbjudande till värmepumpar och segmentet är ett prioriterat område för affärsområdets fortsatta tillväxt. america 25% 49% 3% 23% Norden Europa (exkl Norden) Nordamerika Övriga länder america 26% 49% 3% 22% Norden Europa (exkl Norden) Nordamerika Övriga länder Geografisk fördelning av affärsområdes försäljning ===== SIDA 37 ===== > NIBE CLIMATE SOLUTIONS > ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 37 · Nettoomsättning Andel av koncernen 20252024202320222021 Nettoomsättning (Mkr) 31 373 20 127 26 076 Nettoomsättning (Mkr) 26 037 26 918 20252024202320222021 3 238 4 338 5 596 Rörelseresultat (Mkr) 2 425* *Exkl Jämförelsestörande poster 3 493 32% 16% 64 % Nettoomsättning Nettoomsättning Nettoomsättning Andel av koncernen Nibe BrasvärmeNibe VillavärmeNibe Element 21% 21% 77 % Rörelseresultat Rörelseresultat Andel av koncernen Rörelseresultat Andel av koncernen Nettoomsättningen ökade med 3,4% jämfört med 2024. Under året har vi intensifierat vår produktut- veckling och stärkt vår försäljning inom det kom- mersiella segmentet och vi avser att fortsätta vår till- växt inom detta område. ” Rörelseresultatet ökade med 44,0% jämfört med justerat rörelse- resultat 2024. Rörelseresultatets andel av koncernen motsvarade 77%. 2025 Utökad kapacitet och effektiv produktion Trots den rådande politiska osäkerheten, särskilt kopplad till framtida energi- politiska beslut, är vår bedömning att efterfrågan på värmepumpar för såväl enfamiljshus som kommersiella fastigheter i Europa och Nordamerika kommer att långsiktigt fortsätta utvecklas stabilt. Huvuddelen av det omfattande investeringsprogram för utökad tillverk- ningskapacitet som tidigare beslutats, har genomförts. Investeringarna bidrar även till förbättrad produktivitet, högre leveranssäkerhet och stärkt kvalitet. Sammantaget skapar detta förutsättningar för en fortsatt effektiv och konkur- renskraftig produktion. Realisering av samordningsvinster Koncernens affärsmodell bygger på en decentraliserad struktur med starkt lokalt ansvarstagande. Samtidigt ser vi betydande möjligheter att ytterli- gare stärka det interna samarbetet. Under året har arbetet med att realisera samordningsvinster intensifierats inom områden som inköp, kvalitet, produk- tionsteknik och produktutveckling. Detta arbete har haft hög prioritet och för- väntas bidra till ökad effektivitet i hela värdekedjan. Ett konkret resultat av det fördjupade samarbetet är den växande andelen internförsäljning, bland annat genom ökade inköp från affärsområdet NIBE Element och genom så kallad cross-selling inom det egna affärsområdet. Den höga aktivitetsnivån inom produkt- och affärsutveckling, i kombination med de investeringar som genomförts i våra anläggningar under de senaste åren, har avsevärt stärkt koncernens operativa plattform. Plattformen kännetecknas i dag av hög effektivitet, god skalbarhet och ökad flexibilitet, vilket skapar bättre förutsätt- ningar för att möta en förväntad fortsatt förbättring av efterfrågan. Återetablerad rörelsemarginalnivå Ett omfattande arbete med riktade effektiviseringsåtgärder på alla nivåer, har bidragit till vi under 2025 återetablerat en rörelsemarginal inom affärs- områdets tidigare väldokumenterade intervall på 13-15%. Trots utmaningar kopplade till det geopolitiska läget samt en förstärkt svensk krona ser vi med tillförsikt på möjligheterna att fortsatt dra nytta av våra styrkor och arbeta vidare med att ytterligare förbättra såväl omsättning som rörelsemarginal under 2026. SIMON KARLIN Affärsområdeschef NIBE Climate Solutions ===== SIDA 38 ===== · 38 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB > NIBE CLIMATE SOLUTIONS FLERA TYDLIGA TRENDER NIBE Group är fokuserad på hållbara energilösningar i världsklass. Våra värmepumpar är en del av vårt erbjudande och flera trender talar för att de utgör en väsentlig del av den globala omställningen till ett mer hållbart samhälle. Elektrifiering Trenden med en ökad grad av elektrifiering i samhället är tydlig. När det sker en ökad omställning från uppvärmning med fossila bränslen till lösningar baserade på el, ökar också medvetenheten, kunskapen och intresset för värmepumpen som källa till inomhusklimat och varmvatten. En positiv attitydförändring till el som energislag för inomhusklimatet sker mycket tack vare ett ökat intresse för hybrid- och elfordon. Samtidigt pågår en intensiv forskning kring förnybar el. Fastighetsägare bidrar också till elektrifieringstrenden genom ökad vilja att investera i förnybar el, exempelvis genom installation av solceller och batterier. Digitalisering Digitaliseringen möjliggör att det smarta hemmet är under etablering genom sammankoppling av de av husets olika delar som påverkar klimat och komfort; värme/kyla, ventilation och varmvatten. Digita- liseringen innebär också en möjlighet till bättre energiekonomi för hushåll och kommersiella fastigheter. Exempelvis har energieffek- tivisering med hjälp av ”smart price adaption” kommit i fokus när energikostnaderna varierat kraftigt. Digitaliseringen möjliggör också större system för tätorter där både förbrukare och producenter av energi är sammankopplade för att uppnå högsta möjliga verknings- grad och prisoptimering. Utfasning av gasnätverk till förmån för fjärrvärme och värmepumpar När utfasning av gasbaserade nätverk för vattenburen uppvärmning och tappvarmvatten sker utgör femte generationens fjärrvärme, som bygger på lägre framledningstemperaturer, en lösning som ökar i användning. Värmepumpsteknologin blir då en bärande del av systemen när energin i fjärrvärmen tas tillvara genom att lyfta temperaturen till en högre nivå i fastigheten just där behovet finns. Även återvunnen värme kan återföras till fjärrvärmen, exempelvis från frånluftsven- tilation eller från värmealstrande verksamheter såsom datahallar eller industrier. Förnybar elproduktion integreras i systemet samti- digt som digital styrning av energiförbrukning och energiproduktion sammanlänkas. Mycket stor marknadspotential Sektorn för klimatisering (värme/ventilation/kyla) representerar sammantaget en stor affärspotential med goda möjligheter till fram- tida expansion för produktlösningar avseende inomhuskomfort. Vi uppskattar den globala marknaden för klimatiseringspro- dukter inom våra produktsegment till åtminstone 1 200 miljarder kronor. Det årliga genomsnittliga utbytesbehovet av uppvärm- ningssystem avsedda för en- och tvåfamiljshus enbart inom EU, (inklusive Schweiz, Norge och Storbritannien) bedöms uppgå till minst sex miljoner enheter. Dessutom installeras under ett normalår minst en miljon enheter i nyproducerade en- och tvåfa- miljshus. Det underliggande behovet av omställning till mer hållbara klimatiseringslösningar kvarstår och innebär långsiktigt en kraftigt ökad efterfrågan på värmepumpar även om rådande konjunktur- läge i Europa för närvarande dämpar densamma. Europa går före Andelen värmepumpar i en- och tvåfamiljshus är hög i Norden. Alte- rnativet utgörs framför allt av fjärrvärme i tätorterna. En förändring till femte generationens fjärrvärme öppnar för en ännu större total- marknad för värmepumpar. Andelen värmepumpar är lägre i övriga Europa där framför allt gas- och oljepannor dominerar. I takt med att viljan att byta ut fossilberoende system ökar ser vi en ökande efterfrågan på olika typer av värmepumpslösningar. Vid anslutning av en- och tvåfamiljshus till femte generatio- nens fjärrvärme karaktäriseras dessa värmepumpar av en lägre effekt. Samtidigt kommer en eller flera större värmepumpar i fråga för flerfamiljshus och kommersiella fastigheter där de placeras i ett centralt system för att försörja hela fastighetens uppvärmningsbehov. Politisk ambition för hållbar uppvärmning Det politiska stödet för att mildra de globala miljö- och klimatutma- ningarna har under det senaste året utmanats på flera marknader. Direkt finansiellt stöd och skattelättnader har på flera håll redu- cerats i konkurrens med andra politiska initiativ. Långsiktigt ser vi dock en fortsatt ambition och ett ökande intresse för att fasa ut användning av uppvärmningsprodukter som använder de fossila energislagen olja och gas. EUs medlemsstater har tidigare antagit klimatmål för 2020 respektive 2030 där de samlade utsläppen ska minska. De strävar nu efter att bli klimatneutrala till år 2050 genom ”EUs Green deal”, där lagstiftning och handlingsplaner ska främja effektivare resurs- utnyttjande genom omställning till en ren och cirkulär ekonomi. Energieffektivisering av fastigheter är ett av fokusområdena där även vikten av att skyndsamt förbättra energieffektiviteten i befint- liga fastigheter lyfts fram. På den nordamerikanska marknaden hade klimatomställningen förstärkts av den tidigare amerikanska administrationen genom Inflation Reduction Act (IRA), som antogs gälla till och med 2033. Lagstiftningen omfattade betydande skatteincitament för energief- fektivisering och installation av värmepumpar i såväl privatbostäder som kommersiella fastigheter. Detta antogs skapa strukturella driv- krafter för en ökad omställning från fossila uppvärmningslösningar till mer energieffektiva,intelligenta och elektrifierade alternativ. Dock har från och med årsskiftet de tidigare skattesubventionerna avseende installation av värmepumpar i privatbostäder tagits bort. För att få en mjukare övergång till detta förhållande arbetar vi med alternativa finansieringslösningar för privatpersoner. NIBE Group är delaktiga i debatten genom att kontinuerligt informera politiker och beslutsfattare i både EU och USA om värme- pumpsteknologin och dess centrala roll i omställningen till ett mer hållbart samhälle med effektivt, icke fossilt, energiutnyttjande. Stark position på en växande marknad Efter nedgången på den europeiska värmepumpsmarknaden under 2024, då högre inflation och kraftigt stigande räntor ledde till avse- värt minskad aktivitet för både renoveringar och nybyggnation, har efterfrågan successivt återhämtat sig. Potentialen i marknaden är oförändrad och genom att vidmakthålla och ytterligare förstärka vår redan starka marknadsposition kommer vi att gynnas av den fortsatt långsiktiga marknadstillväxten. En systematisk marknads- bearbetning har också skett för att säkerställa och ytterligare förstärka vår marknadsposition. Även i Nordamerika växer värmepumpsmarknaden dock från relativt sett betydligt lägre nivåer. Tillväxten har gynnats av lång- siktiga skattesubventioner och vi deltar aktivt i den pågående marknadsförändringen. Effekterna av de borttagna skattesubven- tionerna för installation av värmepumpar i privatbostäder är dock i dagsläget svåra att bedöma. Med våra erfarenheter från den euro- peiska marknaden satsar vi på att långsiktigt öka medvetenheten hos slutkonsumenterna om nödvändigheten av att ställa om från fossila till förnybara alternativ för inomhuskomfort, där mark-/berg- värmepumpar är ett långsiktigt både hållbart och finansiellt attrak- tivt alternativ. ===== SIDA 39 ===== > NIBE CLIMATE SOLUTIONS > ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 39 · Nedzad är arbetsledare för svets och rostfritt på Beredarfabriken i Markaryd där varmvatten- beredare tillverkas. Han genomför praktisk och strategisk planering på avdelningen samt hanterar personal- och kvalitetsfrågor. Nedzad började som svetsare och arbetade också en tid som truckförare. Sedan fick han välja om han ville hålla på med teknik eller arbetsledning. Då valde han arbetsledning eftersom han kände att där fanns mest potential till personlig utveckling. Nu har han arbetat med det i sju år och trivs jättebra. – Som chef måste jag vara mångsidig och använda de resurser som finns och samordna de funktionerna för att få en så bra produktion som möjligt. Det här är inget enmansjobb och det är min uppgift att ta fram de bästa egenskaperna hos mina medarbetare. Under mina 29 år på NIBE har jag fått se företaget växa. Till en början hade vi all tillverkning här på Beredarfabriken, men nu blir det fler och fler fabriker i och med att vi växer. Det är kul att få vara med på en sådan resa, berättar Nedzad. Kommersiella fastigheter allt viktigare Den internationella marknaden för klimatiseringsprodukter i kommersiella fastigheter blir allt viktigare. Denna marknad utvecklas stabilt uppåt i takt med att fastighetsägarnas intresse av energieffektiva och mer miljövänliga klimatise- ringslösningar ökar. Genom ett antal av de senaste årens förvärv i kombination med egen produktutveckling har vår konkurrenskraft inom dessa produktkategorier ökat. Vi ser en stor potential såväl inom framtida nyproduktion som vid utbyte till modern teknik, både i Sverige och inter- nationellt. Vi utvecklar kontinuerligt både produktsortiment och organisation för att stärka vår marknadsposition inom detta område. Stabil marknad för varmvattenberedare och fjärr - värme För traditionella varmvattenberedare är efterfrågan fort- satt stabil i både Norden och övriga Europa. Genom det så kallade Eco-designdirektivet ställs ökade krav på dessa produkter vad gäller bättre isolering och styrning. Vi välkomnar dessa krav på ökad prestanda som vår produkt- portfölj redan uppfyller. Varmvattenberedare som ska klara ett helt hushålls varmvattenbehov förses med en värme- pumpsmodul för att klara normkraven. Såväl den nordiska som den övriga europeiska mark- naden för fjärrvärmeprodukter har haft en relativt stabil utveckling. Fragmenterad marknad Marknaden för våra produktområden är fortfarande frag- menterad. Vi växer kontinuerligt men samtidigt ökar konkurrensen med ett betydande inslag av internationella företagskoncerner inom HVAC-branschen som också satsar på energieffektivisering och miljömässigt bra produkter. Möjligheten till förvärv av både mindre och större aktörer gynnar vår tillväxtstrategi om att växa i genomsnitt 20 procent per år, varav ena hälften ska uppnås genom strate- giska förvärv och den andra hälften genom organisk tillväxt. FAKTA OM – NIBEs Beredarfabrik Beredarfabriken i Markaryd är NIBEs äldsta produktionsan- läggning. Den byggdes 1962 och invigdes av Nils Bernerup, NIBEs grundare, i sällskap av både landshövding, kommun- ledning och styrelse. ”DET KRÄVER SIN PERSON DÅ DET ÄR MÅNGA BOLLAR I LUFTEN OCH UTMANINGAR ATT LÖSA FÖR ATT ALLT SKA FUNGERA.” NEDZAD MUSIC, ARBETSLEDARE, NIBE SVERIGE ===== SIDA 40 ===== · 40 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB > NIBE CLIMATE SOLUTIONS ===== SIDA 41 ===== > NIBE CLIMATE SOLUTIONS > ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 41 · NIBE CLIMATE SOLUTIONS – PRODUKTUTVECKLING OCH PRODUKTION ROSTFRIA TRYCKKÄRL ÄR EN VIKTIG DEL I UTVECKLINGEN FRAMÅT Produktutveckling sker i alla våra tillverkande dotterbolag. Produktutvecklingscenter med fokus på utveckling av värmepumpar och system för inomhuskomfort finns förutom i Sverige även på ett flertal ytterligare platser i Norden, Europa och Nordamerika. Produktutvecklingen är inriktad på ständigt förbättrad prestanda, intelligenta styrningar samt framtagning av system där förnybar energiproduktion kopplas samman med klimatsystem och energi- utvinning via värmepump. Stort fokus läggs på mjukvaruutveckling. Affärsområdet har satsat cirka 4,8 procent av omsättningen på produktutveckling, varav 1,3 procent har aktiverats i balansräk- ningen och skrivs av löpande. Synergier Internationellt utbyte och samarbete sker mellan våra olika verk- samheters produktutvecklingscenter, vilket ger positiva effekter på framtagningen av nya produkter vad avser såväl utvecklingstid som tekniknivå. Utveckling för att uppfylla klimatmålen Hållbarhetsperspektivet är viktigt i hela produktlivscykeln. Den proaktiva marknadsanpassade produktutvecklingen har ett antal målkriterier. Våra produkter ska vara resurseffektiva i såväl produk- tion som drift och därmed bidra till minskad klimatpåverkan. Även om vi redan sedan länge bland annat använder det naturliga köld- mediet R290 med ett GWP-värde på endast 3 i flertalet av våra värmepumpar, medför det av EU införda F-gasdirektivet ett fortsatt intensivt arbete med att ställa om hela produktsortimentet till detta miljövänliga köldmedium men alltid med höga krav på energieffekti- vitet, säkerhet och kvalitet. Vi utvecklar våra produkter enligt ett antal styrande huvudkriterier: • Ständigt bättr e energieffektivitet • Utnyttja förnybar energi • Sy stemlösningar (delar av eller hela) • Ökad e ffektivitet genom utvecklad styrning • Re versibelt (värme på vintern/kyla på sommaren) • Återvinningsbart • Miljöanpassat och lägr e GWP för köldmedium • Tilltalande och tidlös design • Lägre ljudniv å • Bättr e totalekonomi • Säkerhe t Vi lever som vi lär Vi energieffektiviserar och klimatiserar koncernens produktions - anläggningar världen över med hjälp av våra värmepumpar och relaterae produkter för att verkligen leva som vi lär. Detta minskar vår användning av olja och gas till förmån för värmepumpar och förnybar energi i hela koncernen. Vi har exempelvis genom installa- tioner av värmepumpar i våra anläggningar inom Climate Solutions ökat produktionen av egenproducerad värme med 100 % sedan 2019. Effektiv och flexibel produktion Produktionen bedrivs i ett tjugotal moderna anläggningar i Europa och Nordamerika, vilka ständigt effektiviseras genom robotise- ring och automation. Våra produktionsenheter i Sverige, Tyskland, Nederländerna, Italien och USA är affärsområdets största anlägg- ningar men en del av vår produktion sker också i Danmark, Norge och Kanada. Tillverkning sker även i Tjeckien, Polen, Turkiet och Serbien, vilka alla har lägre arbetskraftskostnader jämfört med västra Europa. En utvärdering av tillverkningsmetoderna inom gruppen utförs regelbundet för att optimera produktionsprocesserna och minska miljöpåverkan. Strategin är att successivt bygga upp tillverknings- enheter med olika specialistkompetenser. Vi investerar kontinuerligt i samtliga produktionsanläggningar för att förbättra möjligheterna till kostnadseffektiv produktion för såväl respektive hemmamarknad som för prispressade marknadssegment i våra övriga prioriterade marknader. Under 2025 genomfördes investeringar om 1 786 Mkr (1 767 Mkr) i affärsområdets anläggningar. NY FÖRBÄTTRAD OCH SÄKRARE BETNINGSPROCESS FÖR ROSTFRIA TRYCKKÄRL EN UNIK TILLGÅNG I PRODUKTION Under 2025 slutfördes investeringen i NIBEs nya anläggning för tillverkning av rostfria tryckkärl. Anläggningen är helautomati - serad avseende såväl själva tillverkningen av tryckkärlen som av själva slutbearbetetningen, den så kallade betningen. Betningsprocessen görs i flera steg där kärlen behandlas på insi- dan med syra. Behandllingen gör att svetsfogarna rengörs från svetsoxider, glödskal och missfärgningar. Därefter sköljs kärlen noga, torkas och kvalitetskontrolleras. Kärlen får härigenom en ren metallisk yta utan oxider, bättre korrosionsmotstånd och minskad risk för rostangrepp. Ordet betning kommer från verbet beta som i äldre svenska bety - der ungefär etsa eller angripa ytan kontrollerat för att få den ren. ===== SIDA 42 ===== · 42 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB > NIBE CLIMATE SOLUTIONS NIBE Climate Solutions er bjuder ett brett sortiment av pr odukter och tjäns- ter för inte lligent och en ergieffektiv inomhuskomfort så som uppvärmning, luf tkonditionering, vär meåtervinning, ventilation och beredning av varmvatten för småhus, flerbostadshus och ko mmersiella fastigheter. PRODUKTER SOM BIDRAR TILL DET HÅLLBARA SAMHÄLLET VÄRMEPUMPAR Principen bygger på att indirekt utvinna energi från solen, vilken lagras i berget, marken, luften, vattnet eller överskottsvärmen i ventilationens frånluft. Värmepumpen kan också användas för luftkonditionering av såväl enfamiljshus som större fastigheter och industrier. VARMVATTENBEREDARE OCH ACKUMULATORER Varmvattenberedare som är anpassade för energieffektiv uppvärmning antingen med el, värmepump eller solvärme. Ackumulator- tankar för tillvaratagande av värmen från en vedpanna eller värmepump, anpassade för såväl enfamiljshus som för anläggningar i större fastigheter. KYLAGGREGAT Kompletta system för optimering av inomhus- klimat, för luftkonditionering och luftbehandling, såsom kylaggregat, multipurpose-system, fläktar och luftbehandlingsenheter för kommersiella fastigheter och enfamiljshus. ===== SIDA 43 ===== VÅR FRAMTIDSVISION Våra produkter och tjänster för alla former av fastigheter går att kombinera i systemlösningar med både befintliga och nya system. Flertalet av våra lösningar bygger på energiutvinning av förnybar energi ur mark, berg, sol, vatten eller luft. FJÄRRVÄRME- PRODUKTER Villa- och fjärrvärmecen traler för vidarebefordran av fjärrburen värme såväl till den individuella fas tigheten som till den individuella lägenheten. KLIMATSYSTEM FÖR STÖRRE FASTIGHETER Stora bostadsfastigheter liksom kommersiella fastigheter har oftast ett klimatsystem som säkerställer god ventilation, jämn temperatur och rätt luftfuktighet oavsett årstid. Genom att kombinera dessa produkter med värmepumpar skapas möjlighet till såväl energiåtervinning som optimal driftsekonomi. ===== SIDA 44 ===== · 44 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB > NIBE ELEMENT AFFÄRSOMRÅDE NIBE ELEMENT En industriell partner med kundanpassade komponenter och intelligenta lösningar för uppvärmning och styrning med hållbarhet i fokus. De flesta produktgrupperna ökar energi - effektiviteten, energioptimerar och bidrar till lägre koldioxid- avtryck. NIBE ELEMENT ÄR EN LEVERANTÖR TILL HALVLEDARINDUSTRIN Inom halvledarsegmentet har vi konstate - rat en successiv förbättring av efterfrågan under 2025, vilken vi bedömer kommer att fortsätta även under 2026. ===== SIDA 45 ===== > NIBE ELEMENT > ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 45 · Vår verksamhet Vår verksamhet fortsätter att påverkas positivt av utvecklingen inom energi- och miljöområdet. Denna utveckling driver vår affär som riktas mot behovet av att göra slutprodukterna mer energieffektiva och anpassade till ökade krav på minskad klimat - påverkan. Detta är i synnerhet aktuellt i branscher som också är inriktade på hållbar utveckling såsom vindkraft, värmepumpar, spårbundna transporter samt el- och hybridfordon. I takt med att kraven på ökad energieffektivitet, drivet av nya lagar och direktiv, kan nu också kategorin traditionella vitvaru- och hushållsmaskiner adderas till denna typ av produkter. Även den pågående digitaliseringen är en påtaglig drivkraft, både vad gäller funktion i våra lösningar och efterfrågan inom halvledarindustrin. Vår inriktning mot att öka vårt förädlingsvärde genom att också leverera intelligent styrning till våra produkter har haft en fortsatt stark utveckling under året. Detta gäller flera viktiga marknadssegment såsom halvledar- och fordonsindustrin samt bran- scher för olika former av energilösningar. Halvledarindustrin är ett växande marknads- segment för affärsområdet eftersom produkter inom många tillväxtsegment använder ett stort antal halv- AFFÄRSMODELL NIBE ELEMENT ledare. Långsiktigt har branschen en stark utveckling men med avsevärda cykliska svängningar som inte följer den traditionella industrikonjunkturen. Efter en mycket stark utveckling i början av 2020-talet införde USA nya handelsrestriktioner avseende teknikexport till Kina, vilket kortsiktigt påverkat efterfrågan nega- tivt. Detta kommer på sikt att kompenseras av ökad efterfrågan kopplat till investeringar i nya produk- tionsenheter i både Nordamerika och Europa samt nya applikationsområden. En god potential för ökade marknadsandelar Den adresserbara marknaden för NIBE Elements produktområden bedöms i dagsläget uppgå till cirka 160 miljarder kronor. Generellt är marknaden fragmenterad med många lokala och några större regionala och globala aktörer. Den nordamerikanska marknaden är dock mer homogen och kan betraktas som en gemensam marknad. NIBE Element är en global leverantör inom de flesta produktkategorierna av element. Marknaderna för våra produktområden följer generellt respektive lands industriella utveckling och därmed utvecklingen av BNP. ÖKADE KRAV PÅ MINSKAD KLIMATPÅVERKAN OCH ENERGIEFFEKTIVA LÖSNINGAR DRIVER EFTERFRÅGAN Kunder i flera branscher Våra OEM-kunder (Original Equipment Manufacturer), inom exempelvis HVAC, hushållsapparater och kommersiell utrustning, ingår allt oftare i större globala före- tagsgrupper med inköpssamordning. Gruppernas inköp administreras i hög grad centralt, men också genom regionala leverantörer. Därför är det viktigt att etablera goda relationer på såväl central, som regional och lokal nivå. För industriella kunder är vårt mål att successivt öka den lokala närvaron, för att på så sätt kunna leverera mindre serier och specialprodukter anpassade till lokala behov med kort leveranstid och lokal teknisk support. Där vi av exempelvis kostnadsskäl inte har startat egen tillverkning har vi i flera fall etablerat egna sälj- och teknikkontor. Beroende på respektive branschs storlek och struktur sker vår bearbetning antingen per bransch eller land. Två huvudsakliga kundgrupper: OEM – där kunden köper våra produkter och system för användning som en del av deras slutprodukt. INDUSTRI – där kunden primärt använder komponenter och/eller systemlösningar i sin egen tillverkningsprocess. Som en av de internationellt ledande aktörerna finns vi representerade globalt och kan, på ett kostnadseffektivt och hållbart sätt, distribuera våra produkter till båda dessa kundgrupper med både god service och korta transportavstånd. Marknadsföring och gemensamma försäljningsplattformar Som underleverantör marknadsför vi vårt erbjudande mot Business to Busi- ness-marknaden främst via säljare och internet. Fackmässor utgör normalt en viktig marknadsförings- och försäljningskanal men även digital marknadsföring ökar kraf- tigt i betydelse där tillgänglighet på internet idag är avgörande för synligheten. För vissa specialsegment som industri, vindkraft, halvledare och transport har vi globalt marknadsansvariga personer samt gemensamma försäljningsplattformar och marknadssatsningar för grupper av dotterbolag. ===== SIDA 46 ===== · 46 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB > NIBE ELEMENT 20252024202320222021 2005 2006 2007 30 16 9 -7 2 Måluppfyllelse Tillväxt (%) Mål 20% 20252024202320222021 10,3 10,4 7,9 Måluppfyllelse Rörelsemarginal (%) Mål 10% 7,0 *Exkl Jämförelsestörande poster 5,7* AFFÄRSINRIKTNING Vi förser marknaden med hållbara energilösningar i världsklass genom att förse både producenter och användare med komponenter och lösningar för intelligent uppvärmning och styrning. AFFÄRSMÅL Vi ska vara en av de internationellt ledande leverantörerna, där lokal närvaro med ett komplett sorti- ment ska marknadsföras på ett successivt ökande antal hemma- marknader genom lämpliga förvärv eller etableringar. Medelstora serier marknadsförs per land eller bransch, medan unika specialpro- dukter och stora volymprodukter marknadsförs globalt. Tillväxtmål Vi ska uppnå en tillväxt på minst 20% per år, varav hälften organisk. Under 2025 var tillväxten totalt +1,7% (-6,8%) varav +1,0% (-8,4%) var organisk. Omräknat i fast valutakurs uppgick den organiska tillväxten 2025 till 5,9%. Tillväxten har i genomsnitt varit 9,2% under de senaste fem åren. Rörelsemarginalmål Rörelseresultatet ska uppgå till minst 10% av omsättningen över en konjunkturcykel. Rörelseresultatet 2025 uppgick till 7,0% (3,3%, justerat 5,7%) av omsättningen. Rörelsemarginalen har i genomsnitt varit 7,6% under de senaste fem åren. MÅL EN STABIL MARKNAD MED STORA VARIATIONER Den organiska tillväxten har varit stabil men med stora va - riationer mellan affärsområdets olika marknadssegment. Efterfrågan inom halvledarsegmentet har haft god till - växt men med stora variationer mellan kvartalen. Värme - pumpsmarknaden har successivt återhämtat sig och haft god tillväxt. Däremot har investeringsviljan och därmed efterfrågan inom industrisektorn försvagats, främst i Europa. Ambitionen att återgå till en rörelsemarginal inom affärsområdets tidigare väldokumenterade intervall har försvårats av såväl förstärkningen av svenska kronan som påförda tullar och tariffer. Rörelsemarginalen för helåret har dock avsevärt förbättrats, tack vare kraftfulla åtgär - der i kombination med stor flexibilitet. Stabilt men med stora variationer Även om det varit betydande variationer mellan affärsområdets olika mark- nadssegment har den organiska tillväxten varit stabil. Den fortsatta ökningen i efterfrågan inom halvledarsegmentet drivs hu- vudsakligen av stora investeringar i nya datacenter kopplat till AI-utveckling samt uppbyggnad av halvledarproduktion i USA och Europa. Under hösten har vi också kunnat konstatera en fortsatt återhämtning inom HVAC-segmentet, vilket huvudsakligen beror på värmepumpsindustrins återhämtning och att värmepumpstillverkarnas lager reducerats till mer normala nivåer. Efterfrågan inom industrisektorn har varit svag, vilket till största delen är kopplat till industrins investeringsplaner, där fordonsindustrin i Europa och speciellt Tyskland ställts inför välkända utmaningar. Det finns dock en fortsatt ambition och ett stort intresse inom industrin att hitta tekniska lös- ningar för att minska de skadliga CO2-utsläppen. De flesta lösningarna innebär elektrifiering och någon form av elektrisk uppvärmning, där vi är väl positione- rade med våra produkter. Det pågår också ett flertal projekt inom energilagring och energiöverföring där våra produkter också utgör en väsentlig del. Även om försäljningen av rena elbilar har minskat under senare delen av året utgör elektrifiering inom fordonssegmentet en betydande affärsmässig möjlighet. Andelen hybridlösningar ökar och vi ser också ett ökat intresse för olika tekniska lösningar som inkluderar kameror. Dessa funktioner kräver ofta komponenter för uppvärmning, vilket gynnar oss. Spårbunden trafik har haft Geografisk fördelning av affärsområdes försäljning 42% 32% 12% 14% Norden Europa (exkl Norden) Nordamerika Övriga länder 41% 31% 15% 13% Norden Europa (exkl Norden) Nordamerika Övriga länder ===== SIDA 47 ===== > NIBE ELEMENT > ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 47 · 20252024202320222021 Rörelseresultat (Mkr) 876 795 1 123 942 *Exkl Jämförelsestörande poster 629* 20252024202320222021 8 422 11 898 10 925 Nettoomsättning (Mkr) 0 11 284 11 092 Nettoomsättningen ökade med 1,7% jämfört med 2024. Nibe StovesNibe Energy SystemsNibe Element 28 % Nettoomsättning Nettoomsättning Nettoomsättning Andel av koncernen Rörelseresultat Andel av koncernen ” CHRISTER FREDRIKSSON Affärsområdeschef NIBE Element Efterfrågan kopplat till elektrifieringen av infrastruktur i samhället samt investeringar i halv- ledarindustrin har haft en positiv utveckling. Rörelseresultatet ökade med 26,4% jämfört med justerat rörelse- resultat 2024. Rörelseresultatets andel av koncernen motsvarade 21%. Nibe StovesNibe ElementNibe Energy Systems 58% 21% 21% RörelseresultatRörelseresultat Rörelseresultat 2025 en fortsatt god efterfrågan både vad gäller investeringar inom infrastrukturen och i själva fordonen. Flertalet av affärsområdets marknadssegment har i betydande omfattning präglats av den rådande geopolitiska osäkerheten. Det gäller särskilt tullar, sanktioner samt stöd och lagstiftning kopplade till den hållbara omställningen. Bedömningen är att vi i den osäkra omvärldssituationen gynnas av vår närvaro i flera marknadssegment, teknologier och olika geografiska områden. Styrkan som lokal industripartner Den tekniska utvecklingen avseende energieffektivisering, uppvärmning och styrning fortsätter att skapa nya affärsmöjligheter för oss globalt. Vi ser en betydande potential inom samtliga våra affärssegment men där cyklikaliteten kommer att påverka deras utveckling olika. Vi har ett stort antal dotterbolag på flera marknader som har en god intern samverkan. I kölvattnet av ökande handelspolitiska spänningar ger oss den lokala närvaron på en global marknad en konkurrensfördel. Vi har stora möjligheter att både utveckla relationen med befintliga kunder på lokal basis och identifiera nya kunder samt identifiera nya förvärvsmöjlig - heter på en fragmenterad marknad med ett stort antal lokala ägarledda aktörer. Italienskt förvärv I november förvärvades 70% av aktierna i italienska Selmo S.r.l. som är en leda- nde tillverkare av termostater och elektronisk styrning avsedda för elektrisk uppvärmning. Årsomsättningen uppgår till cirka 18 MEUR. Förvärvet under- stryker vår ambition att skapa tillväxt genom att utöka vårt produkterbjudande med ytterligare lösningar och komponenter. Åter till tidigare marginaler Trots anpassningar till rådande efterfrågan i respektive verksamhet samt god kostnadskontroll, har rörelsemarginalen påverkats av en klart lägre omsättning inom vissa produktområden. Detta har inneburit att vi inte riktigt har kunnat ta oss tillbaka till affärsområdets tidigare väldokumenterade rörelsemargi- nalintervall på 8–11%. Vår tydliga ambition att uppnå målet kvarstår och utgör tillsammans med fortsatt tillväxt de övergripande målsättningarna för 2026. ===== SIDA 48 ===== · 48 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB > NIBE ELEMENT Vår produktutveckling är en nyckelfaktor för att kunna hävda oss på en konkurrensutsatt global marknad. Kraven för de olika branscherna och teknologierna skiljer sig stort från varandra vad gäller prestanda och normer. Trenden är också en växande efterfrågan på systemlösningar och därmed ökat teknikinnehåll. Detta återspeglas också i ökad förädling där elementen levereras med styrning. NIBE ELEMENT – PRODUKTUTVECKLING OCH PRODUKTION HÅLLBARHET DRIVER PÅ UTVECKLINGEN PRODUKTUTVECKLING I FYRA DIMENSIONER Vår utvecklingsprocess kan delas i fyra delar: • Produktutveckling för helt nya produkter, nya funktioner på be fintliga produkter samt förbättrade egenskaper på befintliga produkter. • Produktanpassning sker huvudsakligen tillsammans med kunden för att utveckla unika lösningar för kundens speciella behov och anpassade lösningar där vi tar ett större systemansvar. • Processutv eckling bedrivs för att optimera produkterna när det gäller materialval, kvalitet och teknisk prestanda. • Produktions teknisk utveckling förbättrar tillverkningen när det gäller maskiner, minskad miljöpåverkan, produktionsmetoder samt effektivitet. VÅRA PRODUKTIONSENHETER Produktion som ger flexibilitet Produktionen sker i ett hundratal anläggningar i Europa, Nord - amerika och Asien. Produktionsanläggningar för volymprodukter i olika världsdelar ger stor flexibilitet, när det gäller att kunna omlokalisera produktion utifrån aktuell kostnads-, handelstull- och valutasituation. Den lokala tillverkningen utgör en viktig och stor del av konkur - renskraften för leveranser av små och medelstora serier med krav på korta leveranstider. För större serier och specialprodukter sker en koncentration av tillverkningen till specialiserade enheter. Effektivare produktion Produktivitets- och kvalitetshöjande åtgärder sker kontinuerligt både genom vardagsförbättringar och genom större investerings- program i robotisering och automation, även i lågkostnadsländer i östra Europa, Asien och Mexiko. Det är långsiktiga satsningar som bidrar till högre och jämnare kvalitet, resurseffektivitet och förbättrad arbetsmiljö. Under 2025 gjordes investeringar om 381 Mkr (571 Mkr) för förbättrad produktionskapacitet och effektiviseringar. Vi har väl utvecklade testmöjligheter i moderna laboratorier, där vi har ett nära samarbete med våra kunder för att säkerställa att produkterna uppfyller aktuella normer och krav. Hållbarhetsperspektivet är viktigt i hela produktlivscykeln. Våra produkter ska naturligtvis produceras resurseffektivt men lika vik- tigt är att de ska vara energieffektiva i drift och därmed bidra till minskad klimatpåverkan. Affärsområdet har satsat cirka 3,2 procent av omsättningen på produktutveckling. Lokal produktutveckling i nätverk Ökat antal specialiseringar samt proaktiv och hög utvecklingstakt i samarbete med våra kunder utgör grunden till att produktut- vecklingen till stor del sker decentraliserat på våra dotterbolag. Samtidigt har vi ett öppet klimat för kunskapsutbyte mellan alla dotterbolag, ett nätverk som även alla nyförvärvade bolag får direkt tillgång till. En ansvarig enhet för kunskaps- och tekniköverföring arbetar med att medvetandegöra och stimulera våra bolag till delak- tighet. Denna tekniktransferering skapar fortlöpande synergier som väsentligt kortar utvecklingstiden inom flera områden. Vi avser att i utökad omfattning använda AI i detta arbete. ===== SIDA 49 ===== > NIBE ELEMENT > ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 49 · VÅGA TÄNKA UTANFÖR BOXEN – UTAN KREATIVITET OCH INNOVATION STÅR UTVECKLINGEN STILL . HELLE TOXI DESIGN ENGINEER Helle Toxi, en av våra dedikerade konstruktörer vars passion för teknik och design har lett henne till rollen som ansvarig konstruktör på Backer för det viktiga segmentet motorvärmare. Hennes resa från ingenjör till en central roll i utvecklingen av motorvärmare bottnar i en kombination av talang och en outtröttlig strävan efter kunskap och förbättring. Helle gjorde sin praktik på Backer, och det ledde till en anställning efter avslutad utbildning. Hon började med verk- tygskonstruktion. Detta tidiga arbete lade grunden för hennes förståelse för produktionsprocessen – en ovärderlig erfarenhet när hon senare skulle ta sig an mer avancerade konstruktions- projekt på utvecklingsavdelningen. Hon är djupt involverad i varje steg av produktutvecklingspro- cessen, från det initiala tekniska förslaget baserat på kundens specifikationer till slutgodkännandet av den första serietillver- kade produkten. Hon gör testberäkningar för värmeelementen, säkerställer att produkten är tillverkningsbar och leder sedan arbetet genom de kritiska faserna av provtillverkning, där hon agerar som huvudkontakt för eventuella frågor eller beslut. FAKTA OM – BACKER Backer AB startades 1949 med målsättningen att tillverka rörele- ment. Företaget utgjorde tillsammans med NIBE AB plattformen för bildandet av NIBE Industrier 1989. Idag producerar Backer element och systemlösningar för många olika branscher och har kunder över hela världen. Helle spelar också en avgörande roll i uppdateringar av produktdesign och komponentstruktur samt arbetar nära inköpsavdelningen för att godkänna komponenter inför serietillverkning. På Backer stödjer vi våra anställda i deras kontinuerliga utveckling och lärande, något som Helle värderar högt. På konstruktionsavdelningen går det att välja inriktning baserat på intressen. Jag har haft förmånen att arbeta med ett brett utbud av produkter. ===== SIDA 50 ===== · 50 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB > NIBE ELEMENT Vi ligger i framkant i teknikutvecklingen för att fortsatt vara en viktig samarbetspartner i en värld med ständigt ök at teknikinnehåll och ständig specialisering. Våra er bjudanden kan delas in i ett an tal produkt- grupper där pr odukten säljs an tingen som komponent eller utgör ett mer komplett system. ENERGIEFFEKTIVITET I MÅNGA BRANSCHER AVANCERAD TEKNIK Lösningar för högspecialiserade och krävande kompetens- områden som frekven somv andlare, medicinsk utrustning/ laboratorier, elektronik, halvledarindus trin, försvar och indu- strirobotar - alla med sina specifika krav och regler. ENERGI/MILJÖ Produkter för förnybar energiproduktion som elektriska resistorer till vindkraft som förbättrar kvaliteten på elförsörjningen och möj- liggör kortare avbrott i elnäte t utan behov av att stänga av turbi- nen. Energilagring har en ökad andel av detta segment. INDUSTRI/PROJEKT Kundanpassad design och konstruktion men även kompletta lösningar inklusive installation och driftsättning av styrning och tillhörande kontrollpaneler. Även ett brett utbud av standard- komponenter för elektrisk uppvärmning, mätning och styrning. ===== SIDA 51 ===== HUSHÅLLSAPPARATER Ett komplett utbud anpassat för storskalig volymproduktion av lösningar för värmealstring och styrning avsedda för vitvaror och hushållsmaskiner. VÄRME/KYLA/VENTILATION Frekvensomvandlare och mjukstartreläer som ökar livslängden för elmotorer genom att skydda dem från plötsliga belastningar. Värmeväxlare som är en central komponent för värmepumpars effektivitet. Genomströmmare för topplast samt säkerhet. KOMMERSIELL UTRUSTNING Kundanpassade lösningar men även standardkomponenter baserade på olika tekniker som tjockfilm, vakuumlödning och värmepumpsmoduler, alla anpassade för internationella före- skrifter och standar der. Exempel på användningsområden är professionella kaffemaskiner, storköksutrustning och kylindustrin. > NIBE ELEMENT > ÅRSREDOVISNING 2024 NIBE INDUSTRIER AB · 51 · TRANSPORT Intelligenta lösningar i järnvägssektorn för såväl infrastruk- turen som de spårbundna fordonen. Ett stort utbud av komponenter för for donsindustrin, även omfattande el- och hybridfordon. Produkter för elektrisk uppvärmning även inom flygsektorn. ===== SIDA 52 ===== STYRNING AV ENERGI I MÅNGA LÖSNINGAR · 52 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB > NIBE ELEMENT STYRNING OCH REGLERING Elektronik med processorkraft och mjukvaruinnehåll som även kan kopplas upp för distansstyrning och övervak- ning av exempelvis spårväxlare. HÖGEFFEKTSELEMENT Används i många tillämpningar inom plastindustrin och medicinsk utrust- ning där man önskar hög effekt i ett begränsat område. TJOCKFILMSELEMENT För värmealstring i till exempel va ttenkokare, avgasrening, kopiatorer, elektriska fordon och strykjärn. KERAMISKA ELEMENT Keramiska värmeelement är placerade inuti en tub och möjliggör därmed enkelt b yte utan att behöva tömma tank eller behållare som elementet sitter i. PLATTVÄRMEVÄXLARE Tillverkning av värmeväxlare sker genom lödning under vakuum. En metod som används inom tekniskt krävande artiklar som exempelvis laboratorieutrustning och värmepumpar. NIBE Element är en kvalitetsleverantör som erbjuder ett brett utbud av komponenter med lång livslängd och intelligenta lösningar för upp värmning och styrning för optimal en ergiåtgång. Erbjudandet är riktat till ett flertal ma rknadssegment, allt ifrån producenter av hö gspecialiserade industrisystem till producenter av konsumentprodukter. Vi utökar successivt pr oduktprogrammet till att omfatta fler teknologier. Vi kan också erbjuda tillval av mätning och styrning, liks om tester och simuleringar i kundernas pr oduktutvecklings- processer. FOLIEELEMENT Folieelement används till exempel som defroster i bilars sidoback- speglar och kamerasystem. ===== SIDA 53 ===== > NIBE ELEMENT > ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 53 · TEMPERATURSENSORER För industriell styrning och mätning inom halvledar-, sol-, medicin- och rymdindustrin. VÄRMEMATTOR OCH VÄRMEKABEL Flexibla element att applicera runt kärl eller rör för att hålla temperaturen på konstant nivå i gaser och vätskor inom exempelvis halvledarindustrin. RÖRELEMENT Används till exempel i värmfläktar, ugnar, varm- vattenberedare, diskmaskiner, tvättmaskiner och process värmare. Har en ökad användning inom energiproduktion och energilagring. PTC-ELEMENT För snabb värmealstring i bland annat kupévärmare, handduks torkar, luftavfuktar e, luftvärmare och torkapparater. INFRAVÄRME För att kunna värma upp ett specifikt föremål och inte luften runt omkring, till exempel bilars strålkastare. ===== SIDA 54 ===== · 54 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB > NIBE STOVES AFFÄRSOMRÅDE NIBE STOVES Energieffektiva eldstäder för olika uppvärmningsbehov och krav på design. Ett ökat utbyte av gamla eldstäder till nya med vår moderna teknik får snabbt en positiv effekt på miljön. MYCUBE FS CONTURA ===== SIDA 55 ===== > NIBE STOVES > ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 55 · AFFÄRSMODELL NIBE STOVES FORTFARANDE VIKTIGT ATT SE KAMINEN INNAN KÖP Egna dotterbolag Vi har genom våra dotterbolag en god repre- sentation på alla våra huvudmarknader och ett nära samarbete med återförsäljarna i respektive marknad, vilket är en förutsättning för att nå slutkunderna. Försäljningskanaler Våra produkter når slutkunden genom ett väl utbyggt nätverk av återförsäljare, huvudsakligen bestående av fackhandlare utan något mell- anled. Återförsäljarna exponerar produkterna och erbjuder hög service samt installation jämfört med byggvaruhandeln som huvudsakligen satsar på lågprisprodukter, ett segment där vi har blygsam närvaro. Reservdelar och tillbehör säljs i ökande omfattning via e-handel. Marknadsföring Köpbeslut avseende våra produkter bygger till stor del på upplevelsen av dem. Därför är exponering i butik en viktig marknadsföringskanal och en stor del av våra marknadsföringsresurser läggs på att gestalta våra produkter i butik. Andra kanaler är digital marknadsföring, inredningspress, sociala medier samt lokala konsumentmässor. Vår verksamhet Affärsområdet verkar på konsumentmarknaden för sällanköpsvaror. Kundernas köpbeslut tenderar att inte enbart vara rationella utan till stor del också emotionella, då en braskamin inte bara utgör en funktion utan också är upplevelsebaserad i sin användning. Därför är köppro- cessen viktig för konsumenten. Man vill gärna ha möjlighet att kunna se och ta på kaminen, helst också känna värmen när den brinner. Samtidigt är kunden idag generellt sett avsevärt mer påläst via digitala kanaler innan man besöker butik för köpbeslut. Varumärket har störst betydelse i återförsäljarledet och bland installatörer men är något mindre viktigt för konsumenten som vanligen väljer modell utifrån tycke och smak. Därför arbetar vi medvetet med att fördjupa våra relationer med återförsäljarna för att vara en fortsatt intressant partner. Tillsammans attraherar vi slutkonsumenterna med våra produkter och vårt butikskoncept i återförsäljarnas utställningar. Marknaden är fragmenterad med framför allt regionala aktörer. En bidragande orsak är regionala kaminpreferenser vad gäller utseende och vilket bränsle som är det mest använda, ved, pellets, gas eller el. Våra huvudmarknader återfinns i Europa, Nordamerika och Australien. Den adresserbara marknaden för NIBE Stoves beräknas uppgå till cirka 50 miljarder kronor på dessa marknader. Ved, gas, pellets eller el De tre största energislagen för eldning i braskaminer är ved, gas och pe- llets. Traditionell vedeldning dominerar totalt sett i Europa. En fjärde kategori är elkaminen som liknar en braskamin med naturtrogna flammor som genereras med el. Vedeldade brasvärmeprodukter finns på alla marknader och har störst volym. Vedeldade brasvärmeprodukter ser olika ut beroende på marknad. I Nordamerika är de huvudsakligen anpassade för att klara stora uppvärmningsbehov och ska ha en lång brinntid. Produkterna laddas med stora och många vedträn medan de i Europa är gjorda för mindre vedträn i mindre volymer. I Storbritannien, Irland och Nederländerna samt i Nordamerika finns det en stark tradition att använda gas på grund av ett välutbyggt gasledningsnät, vilket gör att brasvärmeprodukter för gaseldning är populära. I Italien dominerar eldning av pellets och även Frankrike har blivit en stor marknad för pelletsprodukter. Pelletskaminerna utgör ofta en kompletterande värmekälla under årets kyligare period. Elektriska kaminer används i de fall man inte har möjlighet att installera en rökgaskanal, främst för dekoration men de avger också värme om de utrustas med elelement. Drivkrafter • Konjunkturläge och utveckling av disponibel inkomst. • Osäkerhe t i omvärlden, då trygghet och trivsel i egna hemmet prioriteras. • Inrednings trender. • Utvecklingen a v fastighetsmarknaden, där graden av nybygg- nation samt prisutveckling och omsättning av fastigheter på marknaden ofta står i direkt relation till renoveringsbenägenheten. • Säsongsv ariationer och väderläge inför och under höst-/ vinter säsong. • Komple tterande värmekälla vid längre elavbrott. • Energiprisernas utv eckling, både vad gäller fossila bränslen som olja och naturgas men även elpriser. Höjda energipriser ger incitament till att skaffa kompletterande värmeprodukter. • Miljökra v vad gäller nya lägre gränsnivåer på utsläpp av kolväten och partiklar. • Politisk a beslut för utfasning av äldre produkter till förmån för nya och mer miljövänliga produkter. ===== SIDA 56 ===== · 56 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB > NIBE STOVES 20252024 202320222021 19 -10 31 -19 Måluppfyllelse Tillväxt (%) Mål 20% 18 20252024202320222021 Måluppfyllelse Rörelsemarginal (%) Mål 10% 13,7 11,2 13,5 4,1 *Exkl Jämförelsestörande poster 5,3* TILLVÄXTMÅL Vi ska uppnå en tillväxt på minst 20% per år, varav hälften organisk. Under 2025 var nedgången totalt -10,1% (-18,8%) varav -10,1% (-19,8%) var orga- nisk. Omräknat i fast valutakurs uppgick den organiska nedgången 2025 till 5,5%. Tillväxten har i genomsnitt varit 6,1% under de senaste fem åren. RÖRELSEMARGINALMÅL Rörelseresultatet ska uppgå till minst 10% av omsättningen över en konjunkturcykel. Rörelseresultatet 2025 uppgick till 4,1% (3,7%, justerat 5,3%) av omsättningen. Rörelsemarginalen har i genomsnitt varit 9,3% under de senaste fem åren. AFFÄRSINRIKTNING Vi förser marknaden med hållbara energilösningar i världsklass genom att erbjuda energieffektiva brasvärmeprodukter med attraktiv design samt skorstenssystem, utvecklade och tillverkade med hänsyn till vår miljö. AFFÄRSMÅL Vårt mål är att vara en bred och komplett leverantör av brasvärme- produkter och därigenom befästa samt stärka vår marknadsledande position. Den internationella försäljningen ska ökas genom kontinuerlig utveckling av nya produkter, anpassade för nya marknader. Detta ska kombineras med marknadsetableringar genom företagsförvärv, etablering av egna dotterbolag eller genom utnyttjande av andra befintliga säljkanaler. MÅL ETT UTMANANDE ÅR MEN MED SATSNINGAR FÖR FRAMTIDEN Efterfrågan på brasvärmeprodukter i Europa har minskat för andra året i rad medan Nordamerika har haft en mer positiv utveckling. Fortsatta kostnadsbe - sparingar och åtgärder för att hantera de nya tullarna mellan Kanada och USA har präglat verksamheten. Trots stora insatser och kostnadsreduktioner har den lägre försäljningen inneburit att vi inte nått upp till vår tidigare väldokumenterade lönsamhetsnivå. Sam - tidigt har vi inte gjort avkall på våra långsiktiga sats- ningar inom produktutveckling och marknadsföring för att säkerställa framtida tillväxt. Efter flera år av överefterfrågan på brasvärmeprodukter i Europa har efter- frågan minskat kraftigt två år i rad. Dessutom har året präglats av en stor osäkerhet i omvärlden, vilket ytterligare förstärkt konsumenternas försik- tighet och avvaktande intställning till att investera i sällanköpsvaror. Låg nybyggnation av bostäder är också en faktor som haft en dämpande effekt på efterfrågan. Utmanande men ljusare Vi ser fortsatt en utmanande marknad för hela brasvärmebranschen men med en något förbättrad efterfrågan i Nordamerika och en europeisk marknad som visar tecken på en lägre nedgångstakt och i vissa fall en utplaning. Inflation och räntor har stabiliserats, vilket bör stimulera renoveringar och nybyggna- tion. Lagernivåerna i återförsäljarledet har normaliserats, vilket innebär att orderingången till tillverkarledet och försäljningen till slutkonsumenten nu följer varandra på ett naturligt sätt. Med en sundare lagersituation i återför- säljarledet ser vi också en återgång till en historisk marknadsdynamik och ett säsongsmönster med högre försäljning under hösten och betydligt mer marknadsaktiviteter på våren. Geografisk fördelning av affärsområdes försäljning 37% 42% 3% 18% Norden Europa (exkl Norden) Nordamerika Övriga länder 34% 45% 2% 19% Norden Europa (exkl Norden) Nordamerika Övriga länder ===== SIDA 57 ===== > NIBE STOVES > ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 57 · 20252024202320222021 Nettoomsättning (Mkr) 3 051 4 011 4 758 3 475 3 864 20252024202320222021 551 533 413 144 203* Rörelseresultat (Mkr) *Exkl Jämförelsestörande poster Nettoomsättningen minskade med 10,1% jämfört med 2024. Nibe BrasvärmeNibe VillavärmeNibe Element 32% 52% 8 % Nettoomsättning Net sales Net sales Net sales Nettoumsatz Nibe StovesNibe ElementNibe Energy Systems 58% 21% 2% RörelseresultatRörelseresultat Nettoomsättning Andel av koncernen Rörelseresultat Andel av koncernen Vi ser nu en sund återgång till en historisk marknadsdynamik och sä- songsmönster med högre försäljning under hösten och betydligt större mark- nadsaktivitet på våren. 2025 Rörelseresultatet minskade med 29,1% jämfört med justerade rörelsere- sultatet 2024. Rörelseresultatets andel av koncernen motsvarade 2%. ” Införandet av tullar mellan Kanada och USA Samtliga våra nordamerikanska verksamheter med egen tillverkning och distribution är sedan länge lokaliserade i Kanada. Den största delen av vår försäljning sker dock i USA, vilket innebär att våra produkter drabbas av de införda handelstullarna mellan Kanada och USA. Genom väl avvägda prishöj- ningar, för att behålla vår starka upparbetade marknadsposition, tillsammans med kostnadsbesparande åtgärder har vi delvis kunnat kompensera oss för de höga tullkostnaderna men sammantaget påverkar det vår rörelsemarginal negativt. Det är dock glädjande att konstatera vi har ökat vår försäljning i USA och bibehållit våra marknadsandelar. Slutförvärv av Miles Industries De återstående 35% av aktierna i kanadensiska Miles Industries Inc. har förvär- vats under året. Bolaget, som har varit en del av affärsområdet sedan 2023, har en mycket stark marknadsposition i Nordamerika med sitt välkända varu- märke Valor. Marknad och försäljning i fokus Med ledande varumärken i respektive kategorier och starka resurser för marknadsföring och försäljning står NIBE Stoves väl rustade inför framtiden. Marknadsaktiviteterna stärker ytterligare våra relationer till återförsäljarna och våra varumärkens premiumpositioner, samtidigt som synligheten gent- emot slutkunden prioriteras såväl i traditionella kanaler som genom digitala insatser och PR. Fortsatta besparingsåtgärder Med anledning av den svagare efterfrågan har ytterligare kostnadsreduk- tioner genomförts inom en rad olika områden, främst genom reduktion av antalet anställda i produktion, distribution och administration. Avdelningarna för produktutveckling, marknadsföring och försäljning har i det närmaste lämnats orörda för att ha en styrka att penetrera marknaden när efterfrågan återkommer. Åter till tidigare marginaler Vår tydliga ambition är att under 2026 ta oss tillbaka till affärsområdets tidi- gare väldokumenterade rörelsemarginalintervall på 10–13%. NIKLAS GUNNARSSON Affärsområdeschef NIBE Stoves ===== SIDA 58 ===== · 58 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB > NIBE STOVES NIBE STOVES – PRODUKTUTVECKLING OCH PRODUKTION Produktutvecklingen med fokus på prestanda och design pågår fortlöpande och är en förutsätt - ning för vår framtida tillväxt och utveckling. Våra olika varumärken har helt självständiga avdel - ningar för produktutveckling, vilka styrs av våra gemensamma riktlinjer för miljö och hållbarhet. Det bidrar till att behålla varje varumärkes särart och ger kunderna stor valfrihet. Bättre prestanda än gällande myndighetskrav Vi utgår från direktiv som till exempel Eco-design, REACH och RoHS när vi designar och tillverkar våra produkter. Oftast har våra produkter bättre prestanda än gällande myndighetskrav och vår ambition är att ständigt ligga före kommande skärpningar av kraven. Eftersom nya moderna eldstäder har betydligt högre verknings- grad och lägre utsläpp av partiklar jämfört med äldre produkter får ett byte snabbt en positiv effekt på miljön. Våra produktionsenheter NIBE Stoves har egna produktionsanläggningar i Sverige, Storbri - tannien, Polen, Kanada och Portugal. Den största delen av våra vedeldade produkter produceras i Sverige och säljs i hela Europa. Den svenska produktionsanlägg- ningen är till stora delar robotiserad och flödesoptimerad, vilket gör den till en av de mest effektiva i vår bransch. Vi har kommit långt när det gäller att hålla både en hög kvalitet och produktivitet, samtidigt som vår miljöpåverkan och energiförbrukning hålls på låga nivåer. Företagen Regency och Pacific Energy i Kanada har motsvarande kompletta produktionsanläggningar, för produktion av sina varu- märken. Dotterbolaget Miles Industries, som säljer sina produkter under varumärket Valor, har en mindre produktionsanläggning avsedd endast för montering av gaseldade produkter. Tillverkaren Solzaima har sedan några år tillbaka en toppmodern produktionsanläggning i Portugal för tillverkning av pellets- och vedeldade kaminer. I Storbritannien tillverkar dotterbolaget Gazco sina produkter för gas i en egen anläggning, medan produkter för vedeldning under varumärket Stovax produceras hos noggrant utvalda underleverantörer. Brittiska Evonicfires har också en egen till - verkningsenhet i landet för elektriska braskaminer. Betongomramningar, eldstadsmaterial och produkter för värme- lagring tillverkas i vår anläggning i Polen. Denna enhet förser huvudsakligen våra egna varumärken med komponenter men är också leverantör till andra tillverkare i branschen. Produktivitets- och kvalitetshöjande åtgärder sker kontinuerligt. Vi investerar också långsiktigt för att nå en högre resurseffektivitet och en förbättrad arbetsmiljö. Under 2025 gjordes investeringar om 66 Mkr (154 Mkr) i våra verksamheter. UTVECKLING AV STARKA VARUMÄRKEN Kunskapsutbyte av teknik kring effektiv förbränning sker löpande och naturligt inom affärsområdet. Vi kan härigenom behålla vår önskvärda flexibilitet samtidigt som vi fångar upp regionala pro- duktönskemål och trender. Mönsterskydd av designen är en viktig åtgärd. Förutom framtagning av nya modeller, baserade på befintlig teknik, avsätts betydande resurser för utveckling av förbrännings- tekniken för att möta kraven från morgondagens konsumenter. Vi har också intensifierat vårt arbete med att finna lösningar för en kommersiellt gångbar lösning för minimala partikelutsläpp. Detta arbete har bland annat resulterat i att vi utvecklat ett koncept, Contura Zero, med i det närmaste helt borttagna partikelutsläpp. Affärsområdet har satsat cirka 3,0 procent av omsättningen på produktutveckling. Vår produktutveckling kan delas in i tre områden: DESIGNEN betyder mycket för helhetsupplevelsen och kan ofta vara direkt avgörande för om en kund väljer en produkt framför en annan. En brasvärmeprodukt ska passa in i hemmets stil med rätt utseende och proportioner. Man ska också kunna se elden genom stora glasytor från så många perspektiv som möjligt. FÖRBRÄNNINGSTEKNIKEN är ett mycket viktigt område eftersom all förbr änning innebär större eller mindre utsläpp med påverkan på vår miljö och hälsa. Effektiv förbränning är en viktig del av vårt ansvarstagande när det gäller att ta fram hållbara produkter och vi lägger fortlöpande mycket resurser på att utveckla den absolut bästa möjliga tekniken. FUNKTIONEN är viktig eftersom brasvärmeprodukter inte bara ska vara vackra utan även värma bostäder. De måste vara pålit- liga, säkra, lättplacerade och enkla att använda. Vi låter därför både ingående komponenter och den kompletta produkten gå igenom omfattande tester innan en ny produkt introduceras på marknaden. CONTURA I51A MED LOGBOX ===== SIDA 59 ===== > NIBE STOVES > ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 59 · ATT SÄTTA LAGET FÖRE JAGET I ALLA SAMMANHANG ÄR YTTERST VIKTIGT, LIKSOM ÅTERKOPPLING NIKLAS ÅHS PR ODUKTIONSCHEF PÅ CONTURA Niklas Åhs är en riktig sann lagbyggare och vill att alla ska bli sedda i det de gör både som arbetskamrat och yrkesperson. Det är oerhört betydelsefullt att stötta, coacha och hjälpa till där det behövs. Niklas har varit aktiv fotbollsspelare och tanken var att han skulle kombinera elitsatsning på fotboll med att bli gymnas- tiklärare och komma in på högskolan. Men intagningskraven var höga och elitsatsningen i division två hade sitt pris. Niklas började jobba på NIBE ABs montering 1995. Efter några år fortsatte han som driftprovare. Som aktiv fotbollsspelare var han van vid lagarbete och väl införstådd med vad en väl fungerande lagmaskin kan åstadkomma. När Värmepumpsfabriken (VPC) invigdes år 2000 behövde verkstadschefen avlastning och han fick möjligheten att ta ett större ansvar och blev försteman och senare arbetsledare. År 2011 blev han avdelningsansvarig för markvärmepumpar och 2021 Produktionschef där med ansvar för hela fabriken med cirka 300 kollektivanställda och ett tiotal tjänstemän att samspela med. FAKTA OM – CONTURA Contura förvärvades av NIBE 1994. Contura är marknadsledande i Sverige på brasvärmeprodukter och en av de ledande tillverkarna i övriga Europa. Contura ingår i NIBE Stoves som är ett affärsom- råde i börsnoterade NIBE-koncernen. Niklas anser att det är mycket viktigt att få alla att känna sig delaktiga. Operatörsnivån är den allra viktigaste. Det är ute på golvet det avgörs hur bra ett lag levererar. Det gäller att motivera de enskilda, skapa engagemang och ge förtroenden till personer som kan växa in i nya roller. Denna insikt är själva hörnstenen i Niklas syn på sitt ledarskap och på NIBE som arbetsplats. Niklas har nu tagit nästa steg i sin NIBE-historia och bytt affärsområde till NIBE Stoves där han nu är Produktionschef för Contura ABs produktion i Markaryd. Här vill han bidra med att vidareutveckla produktionsmiljön och hans tre ledord är, säkerhet, kvalitet och produktivitet. Som en del i det är han delaktig i ett EU-projekt som ska främja språkutveckling på arbetsplatsen. Niklas bor i Markaryd med sambo med ett barn hemma och ett som studerar på annan ort. Han är idrottsintresserad och har varit aktiv inom fotbollen hela livet. Niklas välkomnar innovation, utmaningar och har en stor vinnarskalle. ===== SIDA 60 ===== · 60 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB > NIBE STOVES FRISTÅENDE KAMINER En fristående kamin är lätt att installera och placera i de allra flesta hem. Finns för ved, gas, pellets och el. VÄRMELAGRANDE PRODUKTER En värmelagrande eldstad är mycket tung och har förmågan att lagra mycket värme under lång tid. Vanligaste material är betong, sten eller kakel. Finns endast för ved. UTOMHUSPRODUKTER FÖR ELDNING En eldstad för utomhusbruk skapar trivsel i husets utemiljö . Finns huvudsakligen f ör ved och gas. Våra olika varumärken har sin egen profil och produktdesign men gemensamt är att produkterna bygger på modern förbrännings- teknik, vilket ger hög verkningsgrad och avsevärt lägre parti- kelutsläpp än i äldre brasvärmeprodukter. Alla våra produkter uppfyller redan de europeiska Eco-designdirektivet och motsva- rande krav i Nordamerika vad gäller lägre utsläppsnivåer. PRODUKTER SOM GER VÄRME, TRIVSEL OCH TRYGGHET ===== SIDA 61 ===== > NIBE STOVES > ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 61 · SKORSTENSSYSTEM De vanligaste skorstenssystemen är tillverkade i rostfria rör, klädda med ett isoler ande material. TILLBEHÖR INSATSER En insats är ofta integrerad i husets interiör och placerad mo t en vägg. Finns huvudsakligen för ved, gas och el. Till alla typer av eldstäder finns det ett mycket stort utbud av olika tillbehör. BRASKASSETTER En braskassett installeras ofta i öppna spisar för att öka värmeutbytet och höja verkningsgraden. Finns huvudsaklilgen för ved, gas och el. CONTURA 996G STYLE ===== SIDA 62 ===== · 62 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB NORSKE BACKER ® TRENT NORDEN ASIEN AUSTRALIEN NORD- AMERIKA EUROPA NIBE STOVES EUROPA NIBE ELEMENT EUROPA NIBE CLIMATE SOLUTIONS VARUMÄRKEN/BOLAG INOM NIBE GROUP ===== SIDA 63 ===== HÅLLBARHETS - RAPPORT ===== SIDA 64 ===== INNEHÅLL Vi sänker utsläppen hos kund Att minska utsläppen av växthusgaser är avgörande för att möta am- bitionerna i Parisavtalet och koncernens hållbarhetsstrategier. En av de viktigaste sakerna vi kan göra för att r ealisera detta är att minska våra kunders utsläpp. 433 448 ton koldioxid Reduktion av 433 448 ton koldioxid Om man beräknar de minskade utsläppen utifrån den typ av värmesystem våra värmepumpar ersatt enbart under 2024 på respektive marknad så uppgår besparingen till 433 448 ton CO2 under detta år. 1. AL LMÄN INFORMATION ESRS 2 G rund för utarbetande .............................................................................................. 65 ESRS 2 S tyrning ........................................................................................................................ 6 6 ESRS 2 H antering av inverkan, risker och möjligheter .................................................... 74 2. M ILJÖINFORMATION ESRS E1 Klimatförändringar ..................................................................................................... 80 ESRS E2 M iljöföroreningar ........................................................................................................ 87 ESRS E3 V attenresurser och marina resurser ..................................................................... 88 ESRS E5 R esursanvändning och circulär ekonomi ............................................................. 90 E U Taxonomi ................................................................................................................ 94 3. S OCIAL INFORMATION ESRS S1 D en egna arbetskraften ........................................................................................... 98 ESRS S2 A rbetstagare i värdekedjan ..................................................................................... 104 4. STYRNING ESRS G1 A nsvarsfullt företagande ......................................................................................... 108 5. APPENDIX U pplysningskrav i hållbarhetsrapporten ............................................................. 110 F örteckning över datapunkter som härrör från annan EU-lagstiftning ...... 113 ORDFÖRKLARINGAR BP G rund för utarbetandet av hållbarhetsrapporten samt upplysningar med avseende på s ärskilda omständigheter. GOV D e processer, kontroller och förfaranden för bolagsstyrning som används för övervakning, h antering och tillsyn av inverkan, risker och möjligheter. IRO D en eller de processer genom vilka NIBE identifierar inverkan, risker och möjligheter o ch bedömer deras väsentlighet, samt hanterar väsentliga hållbarhetsfrågor genom p olicyer och åtgärder. SBM H ur NIBEs strategi och affärsmodell samverkar med våra väsentliga inverkningar, risker o ch m öjligheter, inklusive strategin för att behandla dem. ===== SIDA 65 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING · 65 · ALLMÄN INFORMATION ESRS 2 ALLMÄNNA UPPLYSNINGAR GRUND FÖR UTARBETANDE BP-2 Upplysningar med avseende på särskilda omständigheter I denna rapport nyttjas två olika definitioner av kort, medellång och lång sikt. I den dubbla väsentlighetsbedömning används de tidshorisonter som definieras i ESRS, medan i klimatscenario- analysen har följande definitioner använts för kort, medel och lång sikt; 1–5 år, 5–10 år respektive 10–30 år. De tidshorisonter som används bygger på tidigare analyser och etablerad bransch - praxis, i syfte att stärka jämförbarheten med andra bolag. För mer information om valda tidshorisonter, se sida 75 i avsnitt IRO-1 E1. Beräkning och rapportering av hållbarhetsdata innebär i flera fall användning av uppskattningar, antaganden och förenklingar. Detta gäller till viss del inom E3 och E5 men särskilt för indirekta växthusgasutsläpp i scope 3, där datakvalitet och tillgång på primärdata är begränsad. Beräkningar i samtliga underkatego - rier i scope 3 bygger därför i olika utsträckning på schabloner och sekundärdata, vilket innebär att resultaten är förknippade med en hög grad av osäkerhet. Detta är särskilt framträdande i två kategorier: • F ör kategori 3.1, Inköpta av varor och tjänster, har beräkningarna huvudsakligen baserats på material- och komponentvolymer multiplicerade med generella emissionsfaktorer för respektive materialslag. • F ör kategori 3.11, Användning av sålda produkter, har utsläppen uppskattats genom antaganden om vilken typ av energi kunderna använder vid nyttjande av produkterna. I beräkningarna antas att inköpt el motsvarar respektive lands genomsnittliga el-mix. Om kunderna i stället använder fossilfri el skulle utsläppen i denna kategori vara betydligt lägre. Vi kommer under 2026 fortsatt arbeta med att minska mängden uppskattningar och mätosäkerheten genom att öka kvaliteten på den information som används för de ovan nämnda kategorierna inom scope 3. För mer information om osäkerheter och beräk - ningsmetodik, se respektive tematisk standard i avsnittet mål och mätetal. Från och med 2025 omfattas NIBE Industrier AB av EU:s nya direktiv CSRD, vilket innebär att vi har förändrat hur vi utarbetar och presenterar information i hållbarhetsrapporten. Nedan listas de större förändringar som har skett jämfört med föregående redovisningsstruktur: • V i har nu fullt ut linjerat rapporteringen enligt ESRS-stan- darderna och anpassat rapporteringen utifrån tillgängliga riktlinjer. • F rån och med 2025 konsolideras förvärvade bolag in i hållbarhetsredovisningen redan förvärvsåret, tidigare år har konsolidering skett först då vi ägt bolaget ett helt kalenderår. Identifiering och rättelse av rapporteringsfel för 2024: • V attenuttag (m3) har av några bolag felaktigt rapporterats som vattenförbrukning och vattenåtervinning, vilket har föranlett korrigering av respektive nyckeltal för 2024. Denna rapport uppfyller kraven för rapportering av håll - barhetsdata i enlighet med standarderna Greenhouse Gas Protocol (GHG-protokollet) och Task force on Climate related Financial Disclosures (TCFD) samt uppfyller kraven på hållbar - hetsrapport enligt Årsredovisningslagen. 1 (a) En period på kort sikt är den som företaget använder som rapporteringsperiod i sina finansiella rapporter. (b) En period på medellång sikt är från slutet av den kortsiktiga rapporteringsperioden enligt (a) och upp till fem år. (c) En period på lång sikt är mer än fem år. BP-1 Allmän grund för utarbetandet av hållbarhetsrapport Denna hållbarhetsrapport är upprättad i enlighet med kraven i Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD), så som implementerat i Svensk lag, och European Sustainability Reporting Standards (ESRS). Samtliga upplysningskrav och data - punkter som ingår i denna rapport har bedömts som väsentliga utifrån resultat av vår dubbla väsentlighetsbedömning. För en översikt över NIBEs väsentliga ämnen se upplysningskraven IRO-1 och SBM-3 på sida 70-74. Hållbarhetsrapporten har utarbetats på en konsoliderad nivå för koncernen. Omfattningen av konsolideringen är densamma som för den finansiella rapporteringen och inkluderar moderbo- laget NIBE Industrier AB och dotterbolag som kontrolleras av NIBE Industrier AB. Enda undantaget är ett dotterbolag som vi äger till 50 procent. Bolaget har frivilligt inkluderats i den finansiella rapporteringen medan det i hållbarhetsrapporten enbart inklu - derats i taxonomirapporteringen och i beräkningen för total antal anställda. Hela NIBE Groups värdekedja, som inkluderar både direkta och indirekta affärsförbindelser i tidigare och senare led i värdekedjan, har beaktats vid upprättande av denna hållbarhetsrapport. ===== SIDA 66 ===== · 66 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING respektive underliggande dotterbolag. • D e lokala styrelserna är ansvariga för att NICS implementeras i deras bolag och i förekommande fall i underliggande dotter - bolag. De lokala styrelserna säkerställer även att ytterligare nationella krav uppfylls. • L okala ledningar för våra dotterbolag ansvarar för den interna kontrollen inom respektive verksamhet och är ägare till handlingsplaner för att reducera risker inom sina enskilda ansvarsområden. Hantering av inverkningar och möjligheter NIBEs styrelse har det yttersta ansvaret för att säkerställa att möjligheter och inverkningar hanteras och att hållbarhetsarbetet uppfyller de krav som ställs av myndigheter, aktieägare och andra intressenter. Styrelsen ansvarar också för att god affärsetik och ett ansvarsfullt företagande bedrivs, i enlighet med NIBEs uppförandekod och policyer. Affärsområdescheferna ansvarar för att kommunicera och implementera sitt strategiska arbete på lokal styrelsenivå. Varje dotterbolag ansvarar för att på lokal nivå tillvarata och hantera de väsentliga möjligheter som identi - fieras och kommunicera vidare dessa till koncernen. Hantering av möjligheter följer liknande process som för riskhanteringen men är i dagsläget mindre formaliserad. Process för hållbarhetsmål Upprättande av mål för NIBEs väsentliga områden och uppföljning av dem, görs av hållbarhetsteamet och kommuniceras vidare till hållbarhetsrådet. Styrelsen följer upp på de fem strategiska hållbarhetsmålen som presenteras på sida 84, 91 och 102 och som omfattar områdena klimat, energi, arbetsmiljö, kvalitets- och miljöledningssystem. Om mål som antas i hållbarhetsrådet bedöms kräva väsentliga investeringar eller övergripande stra - tegiförändringar, förankras dessa med styrelsen innan de antas. Hållbarhetskompetens För att säkerställa att styrelsen har relevant kompetens inom NIBEs väsentliga hållbarhetsområden genomförs löpande interna utbildningsinsatser av hållbarhetsavdelningen, kopplat till aktu - ella projekt och insatser som görs inom koncernen. Vid behov kan styrelsen och hållbarhetsrådet nyttja extern expertis inom NIBEs väsentliga områden så som klimat, miljöföroreningar och cirkulär ekonomi. Extern expertis finns även tillgänglig för att utvärdera områden som bedömts icke väsentliga, som till exempel biologisk mångfald, för att säkerställa att korrekt bedömning görs. Företa - gets policy för mångfald reglerar att styrelsen som helhet ska ha en för verksamheten ändamålsenlig kompetens och erfarenhet samt kompetens för att kunna identifiera och analysera möjlig - heter och risker för koncernen. STYRNING GOV-1 Förvaltnings-, lednings- och tillsynsorganens roll Styrelse och ledning Bolagsstämman är NIBEs högsta beslutande organ. Stämman fastställer och väljer antalet styrelseledamöter samt revisorer. Dessutom fastställer bolagsstämman räkenskaperna, beslutar om utdelning och andra dispositioner av resultatet samt beslutar om ansvarsfrihet för styrelse och VD. Styrelsen består av sju medlemmar som utses av bolagsstämman. Styrelsen ska betraktas som både förvaltnings- och till - synsorgan och är ytterst ansvarig för utveckling och uppföljning av strategier, inklusive NIBEs hållbarhetsstrategier och interna kontrollprocesser. Styrelsens ansvar tydliggörs i våra policydoku - ment och styrdirektiv. Med undantag för VD tillika koncernchef, är ingen av styrelse - ledamöterna anställd eller har något operativt ansvar i bolaget. Förutom koncernchef är styrelseledamöter att betrakta som oberoende i förhållande till bolaget. Procentandelen oberoende styrelseledamöter uppgår därmed till 85 procent. Samtliga styrel - seledamöter har beslutsrätt. Medarbetarrepresentation finns inte i moderbolagets styrelse, däremot i flertalet dotterbolagssty - relser inom koncernen. Den av årsstämman 2025 valda styrelsen består av Hans Linnarson (ordförande), Anders Pålsson, Eva Karlsson, Eva Thun - holm, Camilla Ekdahl och James Ahlgren samt Gerteric Lindquist VD och koncernchef. Könsfördelningen för styrelsens sju styrel - semedlemmar utgörs av 43 procent kvinnor och 57 procent män, vilket resulterar i en ratio 3/7 kvinnor till män. Koncernledningen består av koncernchef, ekonomidirektör, chefsjurist, kommunikations- och IR-chef samt affärsområdes - chefer. Könsfördelningen för koncernledningens sju verkställande tjänstemän utgörs av cirka 15 procent kvinnor och 85 procent män. Precis som för övriga delar av NIBEs verksamhet omfattas styrelse och koncernledning av företagets mångfaldspolicy. För mer detaljerad information om styrelsens och koncernledningens sammansättning, erfarenhet och arbetssätt se bolagsstyr - ningsrapporten på sida 182-186, se även sida 188-190 för vidare information om styrelsens och ledningens erfarenhet. Hållbarhetsrådet Hållbarhetsrådet har till uppgift att leda det operativa hållbarhets - arbetet och ansvarar för det koncernövergripande arbetet med NIBEs väsentliga inverkningar, risker och möjligheter. De beslut som tas i hållbarhetsrådet presenteras för revisionskommittén vid behov, till exempel vid behov av betydande förändringar i NIBEs strategi eller ökat investeringsbehov. Hållbarhetsrådet består av verkställande direktör, ekonomidirektör, affärsområdeschef samt koncernens hållbarhetsteam, bestående av hållbarhetschef och hållbarhetscontrollers. För mer information om hållbarhetstea - mets ansvar och rollfördelning se GOV-2. Riskhantering NIBE arbetar systematiskt och proaktivt för att hantera de risker som identifierats och kan påverka koncernen. Arbetet utgår från vårt gemensamma ramverk och verktyg NICS (NIBE Internal Control Standard), som säkerställer en enhetlig riskhanteringsprocess och underlättar det löpande arbetet. Arbetet initieras lokalt i respektive bolag och summeras därefter på koncernnivå. Risker och möjlig - heter delas in i fyra huvudområden: Affär, Finans, IT och Hållbarhet. Identifierade risker bedöms utifrån sannolikhet och konsekvens. Resultatet utvärderas årligen av styrelsen, som beslutar om vilka frågor som ska prioriteras inom respektive område. Affärsrisker hanteras av de lokala ledningarna på bolagsnivå och samordnas på koncernnivå när det bedöms nödvändigt. Arbe - tets struktur utgår från löpande rapportering, riskutvärdering och handlingsplaner. Finansiella risker styrs genom koncernens finanspolicy och manualer för bokslut, systemåtkomst, atte - stordningar och systemförändringar. IT- och hållbarhetsrisker samordnas i stor utsträckning på koncernnivå, men riskutvärde - ring och handlingsplaner upprättas och genomförs lokalt i varje bolagsstyrelse. Identifierade risker hanteras i linje med koncernö - vergripande policydokument och NIBEs värderingar. Uppföljning sker på dotterbolagsnivå via kvartalsvisa styrelsemöten och genom ett antal revisioner av intern kontroll. För att ytterligare begränsa riskernas konsekvenser finns ett krishanteringsprogram med lokala rutiner och policyer som täcker de riskområden som identifierats vid riskutvärderingarna. I händelse av större incidenter som kan anses påverka koncernen väsentligt aktiveras koncernens krisorganisation inklusive styrelsen, för att bedöma och besluta om lämpliga åtgärder. Flera av NIBEs identifierade väsentliga hållbarhetsområden, vilka redovisas under avsnitt SBM-3 på sida 70-73, omfattas av NICS. Roller, ansvar och kompetens för riskhantering Ansvaret för den långsiktiga och övergripande riskhanteringen följer NIBEs organisationsstruktur. Mer specifikt fördelar sig rollerna för riskprocesser enlig nedan: • V D och koncernledning har ansvaret för den övergripande interna kontrollen och för koncernövergripande implemente - ring av NICS. • A ffärsområdeschefer ansvarar för att den föreskrivna processen är på plats inom respektive affärsområde, vilket i sin tur innebär att alla lokala styrelser tillämpar processen på ===== SIDA 67 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING · 67 · GOV-2 Information som lämnas till och hållbarhets - frågor som behandlas av företagets förvaltnings-, lednings- och tillsynsorgan NIBEs styrelse är ytterst ansvarig för att säkerställa att hållbar - hetsarbetet stödjer koncernens affärsstrategi och uppfyller krav från myndigheter, aktieägare och andra intressenter. Styrelsen ansvarar vidare för utveckling och uppföljning av bolagets stra - tegier genom policyer, planer och mål, beslut om förvärv, större investeringar, tillsättningar i ledningen samt löpande uppföljning av verksamheten under året. Policyer gås igenom och granskas minst vart tredje år eller vid behov. Hållbarhetschefen är ansvarig för arbetet på strategisk nivå och rapporterar om hållbarhetsfrågor till styrelserna på koncern- och affärsområdesnivå i samband med strategimöten och andra liknande tillfällen. Hållbarhetsrådet följer regelbundet upp resultat, analyserar risker, möjligheter samt tillbörlig aktsamhet och fattar beslut om det fortsatta hållbarhetsarbetet. Stora delar av arbetet är reglerat i nationell lagstiftning, genom till exempel miljölagar och arbetsrätt. Även frivilliga åtaganden som OECD:s riktlinjer för multinationella företag, UN Global Compacts principer och FN:s globala hållbarhetsmål enligt agenda 2030 är styrande för NIBEs hållbarhetsarbete. NIBEs hållbarhetschef rapporterar direkt till VD och hållbar - hetsrådet samt föreslår hållbarhetsstrategi och mål. Dessutom informerar hållbarhetschefen och ekonomidirektören om koncer - nens efterlevnad av företagets värderingar, policyer och riktlinjer. För att säkerställa medvetenhet kring värderingar och policyer får alla medarbetare information om dessa vid introduktion. Värde - ringar och samtliga policyer finns tillgängliga på NIBEs intranät och är översatta till flertalet olika språk för att öka tillgänglig - heten. VD tillsammans med företagsledningen på respektive dotterbolag ansvarar för att implementera såväl värderingar som policyer. För en samanställning av de väsentliga inverkningar, risker och möjligheter som behandlas under redovisningsperioden se SBM-3 på sida 70-73. GOV-3 Integration av hållbarhetsrelaterade resultat i incitamentssystem Med tanke på att hela NIBE-koncernens affärsmodell bygger på att utveckla produktportföljer som aktivt bidrar till omställningen till ökad förnybar energiteknik och förbättrad energieffektivitet, har inte koncernen upprättat ett globalt incitamentsprogram speci - fikt kopplat till hållbarhetsmål, även om sådana kan förekomma på bolagsnivå. Fokus har istället lagts på att öka försäljningen och ta marknadsandelar med hjälp av koncernens utbud av produkter eftersom detta bedöms ha störst effekt på klimatomställningen. GOV-4 Förklaring om tillbörlig aktsamhet NIBE Group har väl etablerade processer om tillbörlig aktsamhet, som integrerar aspekter inom miljö och finans, vid kartläggningen av nya förvärv. Processer finns på plats för leverantörer, egen verksamhet och kunder. Arbete för att förbättra och implemen - tera dessa pågår ständigt. Vid nyförvärv saknas ibland delar av de processer som krävs för att bedöma risker kopplat till sociala aspekter såsom mänskliga rättigheter och vissa delar av arbetstagarrättigheter. Vid större investeringar (investeringar som godkänts av NIBEs styrelse) finns i dagsläget delar av en process för tillbörlig aktsamhet för miljö lokalt, men den behöver kompletteras med sociala aspekter för att ge ett mer komplett underlag för beslut. Även en process för att säkerställa att styrelsen får det besluts- och informa - tionsunderlag som de behöver för att kunna bedöma risken för påverkan på miljö och sociala aspekter vid större investeringar, så som till exempel byggnation av ny fabrik, kommer att utvecklas. Produktionsbolag utvärderas löpande via hållbarhetsbesök med några års intervall. Prioritering av hållbarhetsbesök baseras bland annat på riskområde och storlek på bolag, vilket medför att återbesök ibland prioriteras före besök av nyförvärvade bolag. I nuläget har 74 procent av koncernens dotterbolags produktions - anläggningar besökts. Utöver hållbarhetsbesök sker även löpande hållbarhetsrapportering, energikartläggningar och kontakt med bolagen som en del av processen för tillbörlig aktsamhet. NIBE tar hänsyn till internationell, nationell och regional lagstiftning och föreskrifter där handelssanktioner har införts och påverkar försäljning, leverans och export av NIBE-produkter, tjänster och tekniska data, globalt. Detta regleras i närmare detalj i vår Trade Compliance Policy vilken bland annat fastslår när en genomlysning av samarbetspartnern är aktuell. För ytterligare beskrivning av processen för tillbörlig aktsamhet kopplad till leverantörer, se ESRS S2 på sida 104-105. Se vidare förklaring om tillbörlig aktsamhet i tabell 1 på sida 68. GOV-5 Riskhantering och intern kontroll över hållbarhetsrapportering För att minimera risker och ha god intern kontroll över hållbarhetsrapporteringen använder sig NIBE av sin riskbedöm - ningsmetod NICS, vilken beskrivs närmre under GOV-1. Resultatet från det arbetet integreras löpande utifrån beskrivna roller och ansvarsfördelning. Risker inom hållbarhetsrapportering inkluderar bristande lagef - terlevnad, regelverksbrott eller att bolag inte rapporterar i enlighet med externa krav och förväntningar. Felaktiga eller inkonsekventa definitioner av datapunkter och terminologi kan också leda till bristande kvalitet i rapporteringen. För att hantera riskerna har vi utsett ansvariga roller för respektive väsentligt hållbarhetsområde och vi arbetar systematiskt utifrån respektive tematisk stan- dard inom ESRS för att få en god förståelse för den data som ska samlas in. Informationen samlas in via koncernens rapporterings - system Worldfavor. Hållbarhetsteamet ansvarar för kvaliteten på inrapporterade data genom olika kontrollaktiviteter, såsom rimlig- hetsbedömning mot tidigare rapporteringsperioder, analys av resultat mot förväntat utfall samt diskussion av utfall på bolags- och koncernnivå. Slutligen granskas rapporten i sin helhet tillsammans med övrig årsredovisning utav VD, revisionsutskott och styrelse, innan den publiceras på NIBEs hemsida. Tillsammans med reviso- rernas granskning utgör detta ett viktigt stöd för att fastställa att den information som publiceras är korrekt och att interna kontroller har genomförts. För att säkerställa regulatoriska krav har vi regelbundna genom- gångar av lagstiftningen, där specialister och jurister är stöd i tolkningar och omfattning. Vi kommer framöver även att utöka frekvensen av stickprovskontroller i de lokala bolagens rappor - teringsunderlag, för att stärka kvaliteten och ha en hög nivå på inrapporterade data. Vi använder en modell, linjerad med ESRS krav, för den dubbla väsentlighetsbedömningen och har välgrundad dokumentation på hur våra väsentliga områden utvärderas och prioriteras. ===== SIDA 68 ===== · 68 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING TABELL 1 - Upplysningskrav och aktuella sidhänvisningar där information om tillbörlig aktsamhet återfinns i hållbarhetsrapporten. CENTRALA DELAR I TILLBÖRLIG AKTSAMHET UPPLYSNINGSKRAV SIDNUMMER Att bygga in tillbörlig aktsamhet i styrning, strategi och affärsmodell ESRS 2 GOV-2 67 ESRS 2 GOV-3 67 ESRS 2 SBM-3 70-73 Att samarbeta med berörda intressenter i alla huvudstegen i tillbörlig aktsamhet ESRS 2 GOV-2 67 ESRS 2 SBM-2 70 ESRS 2 IRO-1 74 E1-2 81 E2-1 87 E3-1 88 E5-1 90 S1-1 99 S2-1 105-106 G1-1 108 S1-2 99 S2-2 106 Att identifiera och bedöma negativa inverkningar ESRS 2 IRO-1 74 ESRS 2 SBM-3 70-73 Att vidta åtgärder för att behandla dessa negativa inverkningar E1-3 81-82 E2-2 87 E3-2 88 CENTRALA DELAR I TILLBÖRLIG AKTSAMHET UPPLYSNINGSKRAV SIDNUMMER Att vidta åtgärder för att behandla dessa negativa inverkningar E5-2 90-91 S1-4 100 S2-4 107 Att följa upp hur ändamålsenliga dessa insatser är och kommunicera det E1-4 82 E1-5 82 E1-6 83 E2-3 87 E3-3 89 E3-4 89 E5-3 91 E5-4 92 E5-5 92-93 S1-5 100 S1-6 100 S1-7 100 S1-9 100-101 S1-10 101 S1-13 101 S1-14 101 S1-16 101 S2-5 107 ===== SIDA 69 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING · 69 · Vi tillhandahåller innovativa lösningar för inomhuskomfort och industriell uppvärmning genom tre huvudsakliga affärsområden listade nedan. Se not 2 för finansiell information gällande kost - nadsstruktur och intäktsfördelning. • N IBE Climate Solutions: Energieffektiva och intelligenta produkter som förbättrar klimatisering, ökar inomhuskom - forten och möjliggör effektiv uppvärmning av varmvatten. Våra lösningar bidrar till att minska fastigheters energiförbrukning och klimatpåverkan utan att kompromissa med komforten. • N IBE Element: En industriell partner som levererar kundanpas - sade komponenter och intelligenta lösningar för uppvärmning och styrning. Våra produktgrupper främjar energieffektivitet, optimerar energianvändningen och kan vara med att bidra till en minskad klimatpåverkan. • N IBE Stoves: Energieffektiva eldstäder som möter olika uppvärmningsbehov och designkrav. Genom att ersätta äldre eldstäder med moderna alternativ effektiviseras energiför - brukningen och partikelutsläppen minskar. Det har inte skett några väsentliga förändringar under året gällande våra produkter, marknader eller kundgrupper. NIBEs produkter och tjänster är tillåtna på respektive marknader där vi är verksamma och vi säkerställer att vår verksamhet alltid följer relevanta krav och regelverk. Strategier relaterade till hållbarhetsämnen Vår långsiktiga strategi fokuserar på att förse marknaden med hållbara energilösningar i världsklass, vilket har en positiv inverkan på samhällets energieffektivitet och kan bidra till omställningen mot ett mer hållbart samhälle och minskad klimatpåverkan. Vi stödjer FN:s 17 globala hållbarhetsmål i sin helhet och har valt att fokusera extra på sju av målen, vilka är tydligt kopplade till våra hållbarhetsmål och handlingsplaner och som vi bedömer vara möjliga att påverka. En central del i vår affärsstrategi är att säkerställa goda arbetsförhållanden som gör det möjligt för våra medarbetare att trivas och stanna länge inom NIBE. Detta uppnås genom att införa ledningssystem för hälsa och säkerhet i samtliga koncern - bolag. Samtidigt är det strategiskt viktigt att minimera vår egen klimatpåverkan och stödja kunder i deras arbete att reducera sina växthusgasutsläpp, vilket bidrar till begränsningen av klimat - förändringarna. Som en del av strategin har vi som mål att en betydande andel av vår omsättning ska genereras från LCE-klas - sificerade produkter, läs mer under ESRS E1 på sida 82. Våra hållbarhetsmål omfattar hela verksamheten och inkluderar alla medarbetare. Hållbarhetsrelaterade utmaningar En av de största utmaningarna för att nå ett globalt hållbart samhälle är att minska utsläpp av växthusgaser och att bromsa pågående klimatförändringar. Extrema väderhändelser och natur - katastrofer påverkar redan levnadsförhållanden, den biologiska mångfalden och samhällens stabilitet. Det ökar osäkerheten kring vilka hållbarhetsåtgärder och regelverk som kommer beslutas och följas internationellt. Mot den bakgrunden är minskade växthus - gasutsläpp en central fråga för NIBE. Vi möter denna utmaning genom regelbundna energikartläggningar och effektiviseringsåt - gärder som kontinuerligt förbättrar våra processer. Vår omfattande värdekedja innebär också utmaningar i att säkerställa att ingen väsentlig negativ inverkan uppstår på människor och miljö. För att få en mer heltäckande bild av klimat - påverkan i värdekedjan arbetar vi med att förbättra kvaliten i våra scope 3-beräkningar. Genom stärkt datainsamling och analysme - toder får vi en ökad precision i redovisningen av indirekta utsläpp. Vi står inför kommande lagkrav gällande material och substanser, vilket innebär att nya alternativa lösningar behöver utvecklas för att uppfylla framtida hållbarhetskrav. Detta medför risk för förändringar i värdekedjan och väsentligt ökade kostnader för våra produkter. Utmaningen ligger i att denna materialutveck - ling sker i vår värdekedja, där vår direkta påverkan är begränsad. Vi arbetar därför nära våra leverantörer och partners för att säker - ställa att utvecklingen sker i linje med våra hållbarhetsmål. Slutligen strävar vi efter att möjliggöra en cirkulär värdekedja. Det som hindrar oss från att nå våra ambitioner inom de närmaste åren bedöms vara att tillgången på återvunnet och återanvänt material till låga kostnader och hög kvalitet är begränsad samt att många länder där vi verkar saknar tillräckligt utvecklade system för återvinning och återanvändning. Värdeskapande för intressenter Våra intelligenta och energieffektiva lösningar bidrar till att våra kunder kan reducera sin energiförbrukning, medan en säker arbetsmiljö och minskade risker för arbetsskador stärker våra medarbetares engagemang, hälsa och produktivitet. Vi tillhanda - håller goda och trygga arbetsförhållanden genom att samarbeta med våra leverantörer och ställa krav på efterlevnad av vår uppförandekod. Vi fokuserar på innovation och utveckling av produkter som stärker vår konkurrenskraft och bidrar till globala klimatmål. För våra aktieägare skapar vi långsiktigt värde genom att prioritera hållbara energilösningar, ökad energieffektivitet och lönsamhet. SBM-1 Strategi, affärsmodell och värdekedja NIBE är en global aktör med närvaro på flera internationella marknader, inklusive Norden, Europa och Nordamerika. Våra produkter riktar sig huvudsakligen till följande kundkategorier: privatpersoner som söker hållbara uppvärmningslösningar till sina bostäder, kommersiella fastighetsägare och industrikunder inom tillverkning och infrastruktur. Vår verksamhet är klassifi - cerad inom sektorn ”Machinery & Equipment”, där intäkterna inom denna sektor sammanfaller med koncernens totala intäkter. NIBEs tre segment sammanfaller alla inom samma sektor och redovisas i detalj på sida 142 i not 2 i den finansiella rapporteringen. NIBEs affärsmodell bygger på att utveckla våra produkt - portföljer för att aktivt bidra till omställningen till ökad förnybar energiteknik och förbättrad energieffektivitet. NIBE har en global närvaro med över 20 000 anställda verk - samma över flera kontinenter. För mer detaljer om vår geografiska närvaro, se avsnitt S1-6. Våra huvudsakliga intäkter kommer från försäljning av produkter, medan de största kostnaderna är kopp - lade till inköp av material och komponenter samt personal. Nyckelresurser, som bidrar till koncernens värdeskapande, är våra medarbetare, material i form av metaller, plaster samt elektronikkomponenter. Produkterna designas, bearbetas och monteras i våra anläggningar, där vi också utför ytbehandling innan distribution sker. Distributionen sker främst via grossister, business to business eller direkt till installation i fastigheter. För att leverera stora delar av våra lösningar är vi beroende av ett nära samarbete med nyckelaktörer i värdekedjan, såsom industripartners, Original Equipment Manufacturers (OEMs), installatörer, byggkonstruktörer och fackhandel. Dessa samar - beten är centrala för att säkerställa att våra produkter når marknaden. ===== SIDA 70 ===== · 70 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING Värdekedja NIBEs verksamhet bygger på starka relationer med leveran - törer, distributionspartners och slutkonsumenter, där hållbarhet och energieffektivitet är centrala delar. Genom långsiktiga samarbeten säkerställer vi kvalitet och leveranssäkerhet i hela värdekedjan. NIBEs värdekedja kan illustreras på följande sätt: Främsta affärsaktörer Huvudleverantörer NIBE arbetar med ett globalt nätverk av leverantörer som uppfyller våra krav på kvalitet, leveranssäkerhet och hållbarhet. Distributionskanaler Återförsäljare, grossister & direktförsäljning till större kunder. Slutkonsumenter Privatpersoner, kommersiella fastighetsägare och industrikunder inom tillverkning och infrastruktur som söker energieffektiva uppvärmningslösningar. SBM-2 – Intressenters intressen och synpunkter NIBE har löpande dialoger med nyckelintressentgrupper i olika former, vilket inkluderar personliga möten, platsbesök hos samar - betspartners och olika typer av undersökningar och frågeformulär. Vi ser ett ökat intresse för hållbarhet från såväl analytiker, banker och fonder som från forskningsinstitut och universitet. De frågor som är mest aktuella utifrån deras perspektiv är fortsatt klimat, jämställdhet, hälsa och säkerhet samt cirkulära resurs - flöden. Förutom sedvanliga enkätundersökningar önskas ofta intervjuer eller besök. Frågeställningarna handlar bland annat om ingående ämnen i våra produkter och införande av ny teknik i produkterna på grund av nya lagkrav, men också om vårt mång - faldsarbete och hur vi hanterar vår kompetensförsörjning. Utöver det får vi frågor från kunder gällande hållbarhetsprestandan på våra produkter avseende miljö och sociala aspekter såsom koldi - oxidavtryck, substanser och mänskliga rättigheter. Dessa frågor signalerar vad våra intressenter anser vara viktigt och har använts som ett av flera underlag i vår dubbla väsentlighetsbedömning. I tabell 3 presenteras NIBEs viktigaste intressentgrupper till - sammans med information om dialogmetod och vilka frågor som identifierats som mest väsentliga. Syftet med vår intressentdialog är att identifiera och förstå vilka hållbarhetsfrågor som är viktigast för våra intres - senter. Resultatet från dessa analyser fungerar som en central input i utvecklingen av NIBEs hållbarhetsarbete, strategi och affärsmodell. Den kontinuerliga dialogen bidrar löpande till justeringar av vår strategi och till att stärka vårt erbjudande. Ett antal exempel på initiativ som har implementerats baserat på intressenters önskemål inkluderar framtagning av livscykelanalyser för våra produkter, rapportering enligt CDP och vår plan att kartlägga förutsättnignarna för att kunna ansluta oss till Science Based Target initiative (SBTi). Insikterna från våra intressenter har även analyserats och integrerats i vår due-diligence-process och vår dubbla väsent - lighetsbedömning, vilket stärker vårt arbete för att möta såväl affärs- som hållbarhetsmål. NIBEs förvaltnings-, lednings- och tillsynsorgan blir i samband med kvartalsvisa styrelsemöten informerade om berörda intressenters synpunkter och intressen kopplat till våra hållbarhetsrelaterade områden. Affärsmässig effekt av identifierade väsentliga ämnen Vi ser inte några nuvarande eller förväntade effekter på varken vår affärsmodell eller strategi utifrån de inverkningar, risker och möjligheter som identifierats i vår dubbla väsentlighetsbedöm - ning. Arbetet med att utforma processer, design av produkter och anpassning av arbetsmetoder fortsätter stödja vår nuva - rande affärsmodell som en decentraliserad organisation inom tre affärsområden. Som ett led i detta arbete ser vi även att förväntningarna på ledande befattningshavares kompetens inom hållbarhetsområdet kommer att öka. Läs mer om genomförda eller planerade åtgärder under respek - tive hållbarhetsområde på sidorna. Finansiella konsekvenser utifrån identifierade väsentliga risker och möjligheter Under vår väsentlighetsbedömning identifierade vi tre finansiella risker inom ämnena klimatförändringar och föroreningar. Dess - utom tre finansiella möjligheter inom klimatförändringar som alla leder till en ökad omsättning på grund av fler sålda befintliga produkter och breddad produktportfölj. Nedan identifierade möjligheter är baserat på vårt finansiella mål om en genomsnittlig tillväxt på 20 procent per år vilket väsent - ligt överstiger den nivån som anges i tabell 2 om >250 MSEK. Vi har i väsentlighetsbedömningen inte gjort en djupare analys av den förväntade tillväxten per år kopplat till de möjligheter vi har defi - nierat, därav anges >250MSEK. EGEN VERKSAMHET NEDSTRÖMSUPPSTRÖMS AKTIVITETER Råvaror Förädling Leverantörer Medarbetare Användning Reparation Återvinning Avfallshantering Forskning Utveckling Montering Lagerhållning DistributionFörsäljningProdukt tillverkning Lokal- samhället Installaton Ägare Grossister Leverantörer Kunder Slutkonsument INTRESSENTER SBM-3 – Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och a ffärsmodell NIBEs dubbla väsentlighetsbedömning har resulterat i sju väsent - liga hållbarhetsämnen, med 16 tillhörande underämnen. Dessa ämnen är kategoriserade utifrån ESRS tematiska standarder och är antingen bedömda som väsentliga utifrån inverkan, risk och/ eller möjlighet. ===== SIDA 71 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING · 71 · TABELL 3 Lista över NIBEs intressenter, hur dialog med respektive intressent sker samt vilka frågor som är viktiga för respektive intressent. INTRESSENT- GRUPP DIALOGMETOD VÄSENTLIGA FRÅGOR KUNDER Enkäter Affärsdialog Avtal Säkra produkter Hållbara produkter Affärsrelationer MEDARBETARE Medarbetardialog Trygghet Kompetens LEVERANTÖRER Enkäter Affärsdialoger Avtal Långsiktighet Prestanda INVESTERARE/ ANALYTIKER Enkäter Kvartalsrapporter Personliga möten Riskminimering Avkastning Långsiktighet Klimatfrågor LEDNING Hållbarhetsråd Målstyrning Fokusområden Resurser AKTIEÄGARE Bolagsstämma Personliga möten Ledningssamtal Avkastning Långsiktighet Riskminimering MYNDIGHETER Rapporter Besök/Audits Lobbyverksamhet Lagar och dess uppfyllnad Kompetensförsörj - ning Infrastruktur LOKALSAM - HÄLLET Samarbeten lokalt Engagemang i intressentgrupper Skolsamverkan Sponsring Standardkommi - téfrågor FINANSIELLA EFFEKTER PÅ OLIKA TIDSHORISONTER (MSEK) Kort Medellång Lång (R1) Kostnader för höjda koldioxidavgifter - <50 >250 (R2) Kostnader för flytt av verksamhet till följd av värme- och vattenstress - >250 >250 (R3) Ökade produktionskostnader på grund av nya lagkrav på substanser och material. - >250 >250 (M1-M3) Ökade intäkter på grund av ökad efterfrågan på NIBEs produkter och en breddad produktportfölj >250 >250 >250 TABELL 2 - De nuvarande och förväntade finansiella effekterna av NIBE Groups väsentliga risker och möjligheter för bolagets finansiella ställning, finansiella resultat och kassaflöden. Resiliens i strategi och affärsmodell NIBE genomför årligen en riskbedömning av affärsrisker enligt NIBE Internal Control Standard (NICS) vilken omfattar alla NIBEs bolag. I denna process analyseras även vår strategi och affärs - modell med fokus på resiliens kopplat till väsentliga inverkningar, risker och möjligheter. Vår strategi och affärsmodell utvärderas även årligen i enlighet med processen för den dubbla väsent - lighetsbedömningen där vi definierar i vilken omfattning vi förväntas påverkas av de väsentliga riskerna. Hänsyn tas då till de rekommenderade tidshorisonterna i ESRS och klimatsce - narioanalyserna (tidigare benämnda TCFD), se BP-2 sida 65. För koncernens övergripande affärsrisker görs det även en känslighetsanalys, se avsnittet Risker och riskhantering i förvalt - ningsberättelsen på sida 137-138. Vi bedömer att strategi och affärsmodell är robusta nog att hantera kort- och medellångsiktiga risker och att vi kan dra nytta av långsiktiga möjligheter genom att ta välgrundade investe - ringsbeslut och fortsätta använda oss av innovativa metoder i vår affärsutveckling. NIBE är inte beroende av enskilda leverantörer eller kundgrupper och med vår globala närvaro sprids riskerna vad gäller bland annat tillgång till råmaterial, förändrade konjunktur - cykler och varierande efterfrågan. Genom våra tre affärsområden stärker vi resiliensen ytterligare, där respektive område har egna finansiella cykler och kundsegment, vilket gör att vi inte är enskilt beroende av en branschs utveckling. Vidare har vi affärsområden, främst kopplade till NIBE Climate Solutions och NIBE Element, där vi ser att efterfrågan ökar med ett varmare klimat och övergången till fossilfri energi. Resiliens mot identifierade risker utvärderas årligen för att säkerställa att vi kan anpassa oss till förändrade förhållanden. Förändringar i rapportering Det har inte skett några förändringar under 2025 vad gäller vilka områden som bedömts vara väsentliga för NIBE. Väsentliga ämnen inkluderade i ESRS upplysningskrav NIBE har inkluderat samtliga väsentliga upplysningskrav enligt ESRS-standarderna som är relevanta för våra väsentliga håll - barhetsområden. Därutöver har vi valt att inkludera ett antal enhetsspecifika upplysningskrav kopplade till E1 Klimatföränd - ringar, vilka beskrivs mer ingående i motsvarande avsnitt. För en fullständig översikt över vilka upplysningskrav som ingår i håll - barhetsrapporten, se index på sida 113-116. ===== SIDA 72 ===== · 72 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING E5 RESURSANVÄNDNING OCH CIRKULÄR EKONOMI Inverkan, risk eller möjlighet Väsen- tligt del- under- ämne Beskrivning Tidshorisont Värde- kedja INFLÖDE AV RESURSER OCH RESURSANVÄNDNING Faktisk negativ inverkan _ NIBE och dotterbolagen använder jungfruliga resurser. Kort, medel och lång sikt Uppströms och egen verksamhet UTFLÖDE AV RESURSER, RELATERAT TILL PRODUKTER OCH TJÄNSTER Faktisk negativ inverkan _ Våra produkter säljs på en global marknad och många av dem har en lång livstid. Delar av de material och komponenter som kommer från våra produkter åter- vinns i begränsad utsträckning. Kort, medel och lång sikt Hela värdeked- jan AVFALL Faktisk negativ inverkan _ En del av vårt avfall lämnas till förbrän- ning och deponi utan att kunna återvin- nas. Det uppstår även en del farligt avfall. Kort, medel och lång sikt Egen verksamhet Potentiell negativ inverkan _ Att avfall i värdekedjan ej återvinns. Kort, medel och lång sikt Upp- och nedströms E2 FÖRORENINGAR Inverkan, risk eller möjlighet Väsen- tligt del- under- ämne Beskrivning Tids- horisont Värde- kedja ÄMNEN SOM INGER BETÄNKLIGHETER / ÄMNEN SOM INGER MYCKET STORA BETÄNKLIGHETER Risk (R3) _ Förbud eller ökade krav avseende substanser som påverkar vårt val av material kan komma att innebära ökade utvecklings- och materialkostnader. Medellång och lång sikt Egen verksamhet E3 VATTEN OCH MARINA RESURSER Inverkan, risk eller möjlighet Väsentligt delunderämne Beskrivning Tids- horisont Värde- kedja VATTEN Faktisk negativ inverkan • Vattenförbrukning • Vattenuttag • Utsläpp av vatten NIBE har flera dotter- bolag som har vat- tenanvändning och uttag av färskvatten i vattenstressområden, samt vattenförbrukning vid produktion av insat- svaror Kort, medel och lång sikt Uppströms och egen verksam- het E1 KLIMATFÖRÄNDRINGAR Inverkan, risk eller möjlighet Väsen- tligt del- under- ämne Beskrivning Tids- horisont Värde- kedja BEGRÄNSNING AV KLIMATFÖRÄNDRINGAR Faktisk negativ inverkan _ Utsläpp av växthusgaser från NIBEs värdekedja, som till exempel vid produktion av material och komponenter uppströms, i NIBEs egna verksamhet och under användningsfasen av NIBEs produkter vid förbrukning av icke förnybar energi i användar- fasen. Kort, medel och lång sikt Hela värde- kedjan Risk (R1) _ Att kostnader för koldioxidskatt och utsläppsrätter höjs på grund av förändringar i lagkrav (t.ex. CBAM). Detta förväntas leda till ökade inköpspriser, högre skatter och eventuellt högre slutpris gentemot kund. Medellång och lång sikt Egen verk- samhet Möjlighet (M1) _ Ökad efterfrågan på NIBE produkter till följd av att ökat hållbarhetsfokus, ökade energipriser (inkl. olje- och gaspriser) och ökade energieffektivitetskrav. Detta gynnar de produkter som i dagsläget redan är energieffektiva som till exempel värmepumpar. Kort, medel och lång sikt Egen verk- samhet Möjlighet (M2) _ Att ligga i framkant gällande utveckling av produk- ter med lägre växthusgasutsläpp. En hög kompe- tensnivå hos medarbetare skapar möjligheter att förbättra befintliga och utveckla nya produkter. Till exempel inom områden som cirkularitet, materialval och energieffektivitet. Medellång och lång sikt Egen verk- samhet ANPASSNING TILL KLIMATFÖRÄNDRINGAR Risk (R2) - Ökad värme- och vattenstress med konsekven- sen att någon av de påverkade verksamheterna inte kan fortsätta att bedrivas på befintlig plats. Sannolikheten att risken inträffar bedöms vara låg men kostnaden vid inträffande är relativt hög. Medellång och lång sikt Egen verk- samhet ENERGI Faktisk negativ inverkan _ NIBE och vissa leverantörer använder en relativt stor andel icke-förnyelsebar energi. Kort,medel och lång sikt Uppströms och egen verksamhet Faktisk positiv inverkan _ NIBEs produkter bidrar till minskad energikonsum- tion och därmed mindre utsläpp. Kort, medel och lång sikt Egen verk- samhet och nedströms Möjlighet (M3) Möjlighet till en breddad energieffektiv produkt- portfölj genom utveckling av befintliga bolags produktportföljer samt genom förvärv. Det ger oss möjlighet att nå ut till fler kundgrupper samt mark- nadssegment. Medellång och lång sikt Egen verk- samhet TABELL 4 – Identifierade väsentliga inverkningar, risker och möjligheter kopplade till de tematiska standarderna. ===== SIDA 73 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING · 73 · S1 DEN EGNA ARBETSKRAFTEN Inverkan, risk eller möjlighet Väsentligt delunderämne Beskrivning Tids- horisont Värde- kedja ARBETSVILLKOR Faktisk negativ inverkan • Tillräckliga löner NIBE har dotterbolag som betalar ut mini- mumlön som är lägre än levnadskostnaden i regionen. Kort, medel och lång sikt Egen verk- samhet Faktisk negativ inverkan • Hälsa och säkerhet Det förkommer arbetsskador som resul- terar i minst en dags sjukfrånvaro vilka orsakar problem för såväl medarbetare som på företaget. Kort, medel och lång sikt Egen verk- samhet LIKABEHANDLING OCH LIKA MÖJLIGHETER FÖR ALLA Faktisk negativ inverkan • Jämställdhet och lika lön för likvärdigt arbete Kvinnor är underrepresenterade i dotterbo- lagens styrelser och ledningar i förhållande till könsfördelningen av totalt antal med- arbetare. Kort, medel och lång sikt Egen verk- samhet Faktisk negativ inverkan • Utbilning och kompetensut - veckling Alla medarbetare får inte regelbundna prestations- och/eller karriärutvecklings- översyner samt att NIBE har relativt få utbildningstimmar per medarbetare. _ Egen verk- samhet S2 ARBETSTAGARE I VÄRDEKEDJAN Inverkan, risk eller möjlighet Väsentligt delunderämne Beskrivning Tids- horisont Värde- kedja ARBETSVILLKOR Potentiell negativ inverkan Hälsa och säkerhet Det är sannolikt att det förekom- mer bristande hälsa och säkerhet hos några av våra leverantörer som finns spridda över 20 länder . Kort, medel och lång sikt Upp- ströms LIKABEHANDLING OCH LIKA MÖJLIGHETER FÖR ALLA Potentiell negativ inverkan • Jämställdhet och lika lön för likvärdigt arbete • Utbildning och kompetensutveckling • Sysselsättning och social delaktighet för personer med funktionsnedsättning • Åtgärder mot våld och trakasserier på arbetsplatsen • Mångfald NIBE har leverantörer i flera länder med hög risk för diskriminering av kvinnor, begränsad tillgång till utbildning för kvinnor, svårigheter för personer med funktionsned- sättning att få arbete samt bris- tande åtgärder mot våld och andra former av diskriminering. Kort, medel och lång sikt Upp- ströms ANDRA ARBETSRELATERADE RÄTTIGHETER Potentiell negativ inverkan • Barnarbete • Tvångsarbete NIBE har leverantörer i flera länder där det finns risk att barnarbete och tvångsarbete förekommer. Kort, medel och lång sikt Upp- ströms G1 ANSVARSFULLT FÖRETAGANDE Inverkan, risk eller möjlighet Väsentligt delunderämne Beskrivning Tids- horisont Värde- kedja POLITISKT ENGAGEMANG Faktisk positiv inverkan _ NIBE arbetar aktivt för att främja regel- verk och forskning som driver utveck- lingen av energieffektiva och fossilfria produkter. Kort, medel och lång sikt Egen verksamhet STYRNING AV RELATIONER MED LEVERANTÖRER INKLUSIVE BETALNINGSPRINCIPER Potentiell negativ inverkan _ Risk för att vi utsätts för korruption eller försök till korruption utav våra leverantö- rer eller samarbetspartners. Kort, medel och lång sikt Uppströms och egen verksamhet KORRUPTION OCH MUTOR Potentiell negativ inverkan • Förebyg- gande och upptäckt, inbegripet utbildning • Tillbud Finns risk för att medarbetare inom NIBE försöker påverka kunder, leverantörer eller andra samarbetspartners genom mutor och korruption. Kort, medel och lång sikt Hela värde- kedjan ===== SIDA 74 ===== · 74 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING· 74 · ÅRSREDOVISNING 2024 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING HANTERING AV INVERKAN, RISKER OCH MÖJLIGHETER Värdering av inverkan Faktisk och potentiell inverkan från koncernen bedöms utifrån allvarlighetsgrad av inverkan på respektive delunderämne tillsammans med sannolikheten för att den inträffar. Allvarlig - hetsgraden bedömdes utifrån tre parametrar; skala, omfattning och återställbarhet i enlighet med ESRS. För potentiell inverkan är sannolikheten alltid mindre än 100 procent. Samtliga para - metrar för allvarlighet utvärderades på en femgradig skala medan sannolikheten värderades på en fyrgradig skala. Den totala väsentligheten för delunderämnet beräknades genom att multiplicera sannolikheten med summan av de tre allvarlig - hetsparametrarna. Där sannolikheten för negativ påverkan varit osäker har vi applicerat en högre sannolikhet. I flera fall saknades kompletta underlag för att göra fullständiga bedömningar av vår inverkan. Därför har en uppskattning också gjorts för hur säker väsentlighetsbedömningen är per delunderämne för att efter - hand systematiskt arbeta med att förbättra bedömningen. Gränser för väsentlighet Gränsdragningen för väsentlighet på negativ inverkan har bedömts till 19 på en skala från två till 60, där två innebär liten inverkan. Nivån för gränsdragningen bedömdes utifrån en balans mellan inverkan på människor och natur, vad som upplevs som väsentligt för intressenter och att bibehålla tydligt fokus och hög kvalitet i rapporteringen. För positiv inverkan, där återställ - barheten inte inkluderas som bedömningsparameter, bestämdes gränsen för väsentlighet till 15 på en skala från ett till 40. Finansiell väsentlighet Bruttolista för potentiella risker och möjligheter 17 hållbarhetsrelaterade potentiella risker och tre möjligheter identifierades. Möjligheterna är identifierade på en högre nivå. Som underlag användes tidigare interna riskbedömningar, befintliga affärsrelationer, branschspecifika förutsättningar och generella trender inom hållbarhetsområdet. Vår väsentliga inverkan och identifierade beroenden av resurser i form av energi, material och friska arbetare i hela värdekedjan togs i beaktan. Varje risk och möjlighet beskrevs utifrån orsak och potentiell påverkan. Samtliga risker och möjligheter kopplades till ett eller flera av de underämnen som beskrivs i ESRS. IRO-1 Processen för den dubbla väsentlighetsbedömningen Allmänt om processen Under 2024 genomfördes NIBEs första dubbla väsentlighets - bedömning i enlighet med ESRS. Bedömningen ses över årligen och kompletteras om mer detaljerad information eller data finns tillgänglig. Hela NIBEs verksamhet och värdekedja har beaktats i den dubbla väsentlighetsbedömningen. Kunskap från intres - sentdialoger har använts för att beskriva inverkan, risker och möjligheter. Utöver det har information från riskhanterings - verktyg som beskriver risker för negativ hållbarhetspåverkan från affärsförbindelser använts. Vi stämmer löpande av våra resultat och antaganden från väsentlighetsbedömningen med våra nyckelintressenter. Inverkansväsentlighet Bruttolista över potentiellt väsentliga områden Väsentlighet för hållbarhetsfrågor utvärderades på delunderäm - nesnivå, som beskrivs i ESRS. De delunderämnen som bedömdes vara oväsentliga exkluderades från väsentlighetsbedömningen utan djupare analys för att kunna ägna mer fokus åt de mer rele - vanta hållbarhetsområdena. Beskrivning av NIBEs inverkan på människa och natur togs fram för varje delunderämne utifrån vår intressentdialog, insam - lade data från koncernen och påverkansbedömning från externa samarbetspartners. Vi använde även information från interna experter och expertkonsulter samt kunskap från olika nätverk som vi är en del av. För beskrivning av inverkan i leverantörsled användes publika data om branschers påverkan, kunskap från dialoger med våra nuvarande leverantörer och analyser från analysverktyg för infor - mation om omvärld och risker. För positiv inverkan bedömdes enbart hållbarhetsområden där NIBE bidrar till ett mer hållbart samhälle. Områden där vi arbetar med att minska vår negativa inverkan bedöms inte som positiv inverkan. Gränser för sannolikhet och finansiella effekter För värderingen av de finansiella effekterna definierades fem nivåer från mycket låg till mycket hög. Mycket låg finansiell effekt definierades som mindre än 50 MSEK och mycket hög finansiell effekt som mer än 250 MSEK. Sannolikheten delades också in i fem intervall, från 0–20 procent till 80–100 procent. Värdering av risker och möjligheter Sannolikheten för att riskerna och möjligheterna inträffar bedömdes av hållbarhetsteamet medan den finansiella konse - kvensen fastställdes av hållbarhetsteamet tillsammans med ekonomidirektör. Slutgiltigt värde av risker och möjligheter beräknades genom att multiplicera sannolikhetsnivån (1–5) med effektnivån (1–5). Ett värde över tolv bedömdes som väsentligt. Först bedömdes alla risker och möjligheter på medellång sikt. Därefter bedömdes risknivån även för kort och lång sikt. Resultat Resultatet av den dubbla väsentlighetsbedömningen samman- ställdes av hållbarhetsavdelningen och valideras av hållbarhets - rådet, där representanter från ledning och styrelse återfinns. Övriga nyckelpersoner från organisationen har också granskat det slutgiltiga resultatet, för att säkerställa relevans och integration av de väsentliga områdena. Slutligen har resultatet och processen granskats av externa sakunniga och NIBEs revisorer. Integration i övriga bolagsprocesser Resultatet av riskbedömningen integreras i koncernens generella riskhanteringsarbete (NICS) och bedöms med samma prioritet som övriga risker. För mer information, se Risker och riskhantering på sida 137-138. Identifierade möjligheter integreras i den löpande affärsutvecklingen, där merparten sker på lokal nivå hos respek - tive dotterbolag. Inga identifierade möjligheter eller risker innebär att vår övergripande ledningsprocess behöver förändras. Förändringar i process från tidigare år Under 2025 har en översyn av den dubbla väsentlighetsbedöm - ningen gjorts, där alla tematiska områden utvärderats baserat på ny tillgänglig information främst gällande vårt klimatarbete och biologisk mångfald. Baserat på detta underlag har vi gjort bedöm - ningen att våra väsentliga områden kvarstår och inga förändringar är nödvändiga. ===== SIDA 75 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING · 75 · IRO-1, E1 Process för att identifiera klimatrelaterade inverkningar, risker och möjligheter Vi har identifierat flertal klimatrelaterade risker, både fysiska och omställningsrelaterade. Analysen av fysiska klimatrelate - rade risker baseras på våra verksamheters fysiska adresser, där geografiska koordinater eller adresser används för en mer precis riskbedömning. Akuta risker är lokalt definierade, kroniska risker bedöms på nationell eller regional nivå, medan omställningsrisker är globala. Den första scenarioanalysen genomfördes under 2022 och har därefter uppdaterats årligen för att säkerställa relevanta och aktuella bedömningar. Scenarioanalysen omfattar samtliga koncernbolag men är avgränsad till den egna verksamheten och inkluderar därmed inte upp- och nedströmsled i värdekedjan. Fysiska risker De fysiska riskernas effekt på vår verksamhet har kartlagts med hjälp av Verisk Maplecrofts klimatriskindex. I kartläggningen har vi använt de specifika adresserna till våra verksamheter. Genom denna analys har vi identifierat de mest väsentliga fysiska klimatriskerna för våra fyra verksamhetsregioner: Europa, Nord - amerika, Australien och Sydostasien. Riskpoäng presenteras på en relativ skala från noll till tio, där noll innebär högst risk. För varje index finns en rekommenderad väsentlighetströskel som indikerar om ytterligare undersök - ning krävs. Om en plats har en indexpoäng under tröskelvärdet rekommenderas en djupare analys för att bedöma dess sårbarhet. Som ytterligare stöd i bedömningen väger vi dessa poäng mot kommersiella överväganden och vår egen riskhanteringsförmåga. I vår kartläggning har vi inte identifierat några extrema risker inom de områden där vi är verksamma och omställningsbehoven för vår verksamhet till följd av klimatscenarierna är begränsade. Vår exponering för akuta fysiska risker är låg, medan kroniska fysiska risker bedöms vara på en medelnivå. Vidare det vi kan se från analysen att ett genomgående riskområde för samtliga regi - oner är temperaturförändringar. I Sydostasien identifieras även en extrem risk för värmestress, vilket inte förekommer i de övriga regionerna. Omställningsrisker och möjligheter För omställningsrisker och möjligheter genomfördes en litteratur - genomgång för att identifiera en lång lista sektorspecifika faktiska och potentiella risker och möjligheter. Dessa avser policy-, teknik-, marknads- och ryktesrisker samt möjligheter som resurseffek - tivitet, energikällor, produkter, tjänster och marknader. Riskerna och möjligheterna rangordnades sedan baserat på deras potential att påverka verksamheten som helhet med hjälp av en konse - kvens-/ påverkansskala. De potentiella effekterna av de mest väsentliga omställ - ningsriskerna och möjligheterna bedöms sedan under tre olika utsläppsscenarier, på kort, medellång och lång sikt (0–5 år, 5–10 år respektive 10–30 år). Genom att göra denna bedömning kan vi förbättra vårt strategiska beslutsfattande och visa för intres - senter hur vi testar motståndskraften i vår affärsstrategi mot en rad möjliga framtidsscenarion. Vid utförandet av scenarioanalyser har information från Inter - national Energy Agency (IEA) använts som underlag. De två scenarion som bedömts relevanta att inkludera är följande: - N et-Zero Pathway, som är baserat på IEA:s Net Zero Emissions by 2050 Scenario (NZE). Det förutsätter ett snabbt genom - förande av ren energipolitik som sätter planeten på kurs för att uppfylla målen i Paris klimatavtal och begränsa uppvärm - ningen till 1,5°C. - S tated Policies Scenario (STEPS), vilket är en mer konservativ syn på framtiden, där endast nuvarande och planerade politik antas och fossila bränslen spelar en större roll i energisystemet och samhället i stort, under en längre period. Vi har även genomfört en skrivbordsanalys av det nuvarande politiska läget i nyckelregioner samt identifierat viktiga globala trender. Denna analys kompletterar de globala trender som IEA beskriver i sina NZE- och STEPS-scenarier. I relevanta fall har antaganden om framtida politiska åtgärder i nyckelländer inklude - rats för båda scenarierna. Vid bedömningen av övergångsrisker och möjligheter har vi beaktat sannolikhet och konsekvens. Riskerna och möjligheterna presenteras i tabellen på sidorna 76-77. ===== SIDA 76 ===== · 76 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING IDENTIFIERING OCH PRIORITERING AV OMSTÄLLNINGSRISKER RISK- OMRÅDE RISK BESKRIVNING MÖJLIG EKONOMISK PÅVERKAN HANTERING Finansiellt Ökat fokus på klimatförändringar hos investerare. Ökat tryck från investeringsgemenskapen att rapportera hållbarhet. Screening av företag efter hållbarhetsprestan- da för finansiering. Kan också leda till ryktesrisk om före- taget inte uppfyller intressenternas förväntningar eller satta hållbarhetsstandarder.. Förlust av investerare, negativ inverkan på aktiekursen, minskad tillgång till kapital, affärsförluster, undervärdering, svårt att attrahera långsiktiga investerare. Satt ett koldioxidmål och investera i teknik med låga koldioxidut- släpp, transparent rapportering av koldioxid- utsläpp, kompensation för restutsläpp. Redovisa klimatrisker. Inkludera ESG-bedömning i alla förvärv. Försäkringar. Stigande kostnad för försäkring från ökande fysiska risker till anläggningar. Stigande kostnader, nedskrivningar av tillgångar. Satt ett koldioxidmål. Genomfört scenarioanalys och vidtagit lämp- liga åtgärder.Juridiskt Ansvarsexponering. Handlingar eller försummelser som leder till rättstvister. Ansvarsexponering kan resultera i höga advokatkostnader och leda till risk för tillgång till kapitalfinansiering. Transparent redovisning av klimatrisker och koldioxidredovisning samt efterlevnad av regelverk. Ökat pris på koldioxid. Höjt pris på kol genom nationella och internationella system. Högre driftskostnader, högre kapitalinvesteringar, minskad efterfrågan på grund av stigande produktpriser. Investera i grönare teknik för att minska utsläppen före stigande koldioxidskatter, kompensation för restutsläpp samt anpassa GHG till Parisavtalet. Marknad Ökade energi- och råvarupriser. Prisvolatiliteten för olja och gas och förnybar energi påverkar energipriserna. Ökade priser på råvaror på grund av utbud och efterfrågan och större volatilitet i råvarupriser. Stigande produktpriser till följd av högre driftskostnader samt ökade råvarupriser. Diversifiering av energi- och råvaruförsörjningskällor, förhandla långsiktiga kontrakt med minimiköpskyldigheter, produktivitetsför- bättringar, kostnadsminskning. Kunders utsläppmål av växthusgaser Scope 3 Ökat tryck från kunderna för att NIBE ska minska sina växthusgasutsläpp för att de ska klara SBT. Minskade intäkter från förlust av kunder. Satt ett koldioxidmål, investera i grönare teknik, diversifiera till grö- nare produkter/ produkter som kommer att krävas för övergången. Utvärdera LCA av produkter Teknik Ny teknik inom energisektorn med låga koldioxidutsläpp. Misslyckande med att hänga med i ny teknik, till exempel för energilagring och integrera dem i produktionspro- cesser. Minskad försäljning till följd av minskad konkurrenskraft, ökat behov av investeringar i teknik. Utvärdera banbrytande teknologier, investera i produkt- och - produktionsutveckling, utvärdera LCA av produkter. Rykte Stark reaktion från intressenter på grund av agerande/ passivitet. Medierubriker eller sociala medieaktiviteter som åter- speglar starka reaktioner från intressenter som ett resultat av negativ påverkan från företagets växthusgas- utsläpp. Kan även leda till finansiell risk. Minskad tillgång till kapital till följd av skada på ryktet. Satt ett koldioxidmål, investera i teknik med låga koldioxidutsläpp, för att långsiktigt kompensera för restutsläpp. Redovisa klimatris- ker. Inkludera ESG-bedömning i alla förvärv. Intern frustration från anställda. Frustration kan uppstå på grund av bristande åtgärder mot klimatförändringar. Påverkansförmåga att attrahera och behålla talanger. Satt ett koldioxidmål, investera i teknik med låga koldioxidutsläpp. Genomfört scenarioanalys och vidtagit lämpliga åtgärder. Regula- toriskt Lättnader i regelverk eller åtaganden gällande utfasning av fossila bränslen. Minskad efterfrågan på energieffektiva eldrivna produk- ter till följd av lättnader i nationella och internationella regelverk eller åtagande kring utfasning av fossila bränslen. Minskad försäljning till följd av minskad efterfrågan på energieffektiva produkter. Engagemang i branschorganisationer. Utvärdera banbrytande tek- nologier, investera i produkt-och produktionsutveckling för att vara konkurrenskraftiga. Regeländringar. Nya upplysningskrav. Nya regleringar och upplysningskrav kan resultera i ökade kostnader. Transparent redovisning av klimatrisker och koldioxidredovisning. Engagemang i branschorganisationer och följa utveckling av strategier. Bristande efterlevnad av standarder eller mål. Bristande efterlevnad av gällande hållbarhetsregelverk eller standarder så som CSRD. Bristande efterlevnad av klimatförändringspolitiken kan leda till lägre förtroende hos investerarna. Detta kan också leda till böter eller extra skatter. Transparent redovisning av klimatrisker och koldioxidredovisning. ===== SIDA 77 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING · 77 · RISK TYP KLIMATRELATERAD RISK RISK NIVÅ 1 GENOM- SNITT POTENTIELL FINANSIELL PÅVERKAN Fysiska risker AKUTA Översvämningsrisk vid kuster 9,62 8,32 - Risk för torka 6,72 - Risk för extratropiska cykloner 8,10 - Översvämningsrisk 9,50 - Risk för jordskred 8,95 - Risk för svåra stormar 6,88 - Risk för tropiska stormar och cykloner 9,80 - Risk för skogsbränder 6,35 - Fysiska risker KRONISKA Graddagar för kylning (framtida klimat) 6,02 6,34 - Graddagar för kylning (nuvarande klimat) 6,40 - Graddagar för uppvärmning (framtida klimat) 4,35 En kostnadsökning och eventuell investering kan tillkomma vid en utetemperatur under 18.3°C då energibehovet ökar. Graddagar för uppvärmning (nuvarande klimat) 4,17 En kostnadsökning och eventuell investering kan tillkomma vid en utetemperatur under 18.3°C då energibehovet ökar. Värmestress (framtida klimat) 5,58 En kostnadsökning för ökat energibehov och eventuell investering för klimatiseringsbehov. Värmestress (nuvarande klimat) 5,89 En kostnadsökning för ökat energibehov och eventuell investering för klimatiseringsbehov. Höjning av havsnivån 9,86 - Vattenstress 6,63 - RISK NIVÅ 1 Riskpoäng presenteras på en relativ skala från noll till tio, där noll innebär högst risk. Potentiell finansiell påverkan anges för de risker där vi understiger, eller ligger nära, Maplecrofts tröskelvärden avseende när djupare riskanalys bör göras. Region Antal enheter Över- gripande fysisk risk poäng Kronisk risk- poäng Akut risk- poäng Europa 115 7,80 6,87 7,35 Australien 4 7,34 5,79 7,84 Nordamerika 30 7,21 5,93 6,83 Sydostasien 12 6,76 5,84 7,16 MÖJLIGHETER RISK- OMRÅDE MÖJLIGHETER BESKRIVNING MÖJLIG EKONOMISK PÅVERKAN HANTERING Marknad Ökad efterfrågan på produkter som krävs för klimatanpassning och motståndskraft. Ökad efterfrågan på värmepumpar och andra tekniker med låga koldioxidutsläpp. Ökade intäkter från högre försäljning av nya produkter. Investera i produkt- och produktionsutveckling och planera för marknadstillväxt. Utvärdera LCA av produkter Ökade olje- och gaspriser. En höjning av olje- och gaspriserna innebär en möjlighet för värmepumpstekniken att träda in som lågkostnadsalternativet. (värmepumpar är fortfarande kopplade till fluktuerande elpriser). Ökade intäkter från högre försäljning av befintliga produkter. Investera i produkt- och produktionsutveckling för att planera för ökad efterfrågan.Regulatoriskt Politiskt engagemang kring energiomställningen. Minskad osäkerhet kring regelverk, hjälpa till vid vägledning av investeringsbeslut, driva tillväxten i efterfrågan på energieffektiva produkter. Nya regleringar kan öka efterfrågan på värmepumpsteknik. Investera i produkt- och produktionsutveckling för att planera för ökad efterfrågan. Utvärdera LCA av produkter. Nya standarder för gröna byggnader. Nya byggstandarder uppmuntrar till användningen av värme- pumpar på grund av fokus på energieffektivitet och regleringar. Ökade intäkter från högre försäljning av produkter Investera i produkt- och produktionsutveckling för att planera för ökad efterfrågan. Teknik Ökad efterfrågan på produkter med lågt koldioxidavtryck. Minskning av företagets och nedströms utsläpp av växthusgaser genom produktförbättringar med hjälp av banbrytande teknologier. Kapitalinvesteringar behövs i teknik, ökade intäkter från högre försäljning, lägre böter/ skatter för höga växthusgasutsläpp. Investera i produkt- och produktionsutveckling och planera för marknadstillväxt. Utvärdera LCA av produkter ===== SIDA 78 ===== · 78 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING Urval av klimatscenario Vi har utgått ifrån olika simulerade framtida scenarier avseende hur växthusgaserna förändras. Maplecroft Verisk, som vi arbetat med, uppdaterar scenarierna enligt de senaste publicerade standarderna vilket NIBE även tillser. Senaste uppdateringen gjordes under 2025, utfallet påvisade endast mindre föränd - ringar mot 2021. Användningen av scenarioanalys tillåter en organisation att visa motståndskraften i sina affärsstrategier mot ett antal övergångs- och fysiska risker som kan manifesteras i olika utsläppsscenarier. Utvalda tidsscenarion skiljer sig från den finansiella rapporteringen där tidshorisonten traditionellt sett är kortare och inte följer samma metodik. I den finansiella rapporteringen har begränsad hänsyn tagits till resultatet från klimatscenarioanalysen. Klimatscenario 1 (RCP 2.6) – Vi möter Parisavtalet RCP 2.6 är ett scenario där vi uppnår Parisavtalet. Världen lyckas begränsa temperaturökningen och växthusgaserna stabiliseras på dagens nivå. Vi klarar en +1,5 till 3°C i internationell tempera - turhöjning. Ny förnybar energiteknik införs i stor skala, vi har en låg energiintensitet och jordens befolkning stabiliseras på cirka 9 miljarder. Kraftiga omställningar av samhället, infrastrukturen och byggnader har genomförts. Klimatscenario 2 (RCP 4.5) RCP 4.5 är ett klimatscenario där utsläppen av växthusgaser minskar genom nuvarande och planerade åtgärder, vilket leder till att den globala uppvärmningen stabiliseras vid cirka 2,5–3 °C vid slutet av århundradet. Samhället påverkas av fler och kraftfullare extremväder, höjda havsnivåer och förändrade ekosystem, vilket leder till utmaningar för infrastruktur, livsmedelsförsörjning och folkhälsa. Klimatscenario 3 (RCP 8.5) – Oförändrat beteende RCP 8.5 är ett scenario där utsläppen av växthusgaser fortsätter öka kraftigt, vilket leder till en global temperaturhöjning på 2 till 4°C. Detta medför stigande havsnivåer, fler extremväderhän - delser, översvämningar och skogsbränder. Scenariot präglas av fortsatt beroende av fossila bränslen, misslyckade klimatinitiativ och en växande befolkning. Vi bedömer att RCP 4.5 är det scenario som är mest troligt utfall avseende de investeringar och åtgärder som görs i dagsläget. Vi har valt ut dessa scenarier eftersom de är de mest väletablerade och de är baserade på vetenskapliga antaganden. Vårt urval är förenligt med de antaganden som gjorts i den finansiella rappor - teringens riskbedömning. Resultat av resiliensanalys Efter att ha identifierat riskerna har vi involverat våra dotterbolag där de värderat behovet av att vidta åtgärder. Respektive dotter - bolag är ansvariga för att utföra åtgärderna, därefter görs en koncernövergripande bedömning om ytterligare åtgärder krävs för att öka vår motståndskraft och därmed adressera våra iden - tifierade risker. Inför investeringar i nyproduktion kompletteras beslutsunderlaget med värdering av klimatrisker med fokus på nederbörd, extremt väder och översvämningsrisker. Miljöcertifie - ringar och miljöinventeringar av byggnader inför renovering och nybyggnation implementeras. Likaså genomförs energirevisioner för att identifiera möjligheter till energieffektiviseringar och på så sätt minska vårt energibehov. Fortsatt arbete med klimatisering i våra verksamheter pågår vilket gör att vi har möjlighet att minska påverkan av värmestress för våra medarbetare samt effektivt hantera dagar med temperaturväxlingar avseende värme och kyla. Produktion av förnybar energi genom installation av solceller, i kombination med installation av värmepumpar, bidrar till att vi har tillgång till energi för att kunna producera produkter och ha en behaglig arbetsmiljö. Resiliensanalysen har också resulterat i att vi antagit ett klimatmål vad gäller koldioxidutsläpp. För mer information om klimatmål se ESRS E1 på sida 82. Vi kommer fort - satt arbeta med övergångsriskerna samt risker kopplat till våra leverantörer och deras placering. Vi kommer även arbeta med att förtydliga bolagens klimatrisker i NICS. Osäkerhetsfaktorer Vi bedömer att det inte finns några större osäkerheter i scena - rioanalysen, förutom kopplat till myndigheters beslut och lagkrav. Det finns också en viss osäkerhet kring vilken ny teknik som kan behöva utvecklas för att hantera klimatrisker, både lokalt och internationellt. Dessutom kan den politiska situationen, beroende på var våra verksamheter finns, vara en osäkerhetsfaktor. Vi har en tydlig bild av investeringsbehoven fram till 2030 för våra egna verksamheter, inklusive fastigheter, transporter och förstärkningar mot extremväder. För dotterbolag som är mer utsatta tar vi hänsyn till deras tillgångar och affärsverksamhet genom att samla in investeringsbeslut, planera aktiviteter och ta fram åtgärdsplaner för att minska riskerna. Dessa investerings - planer är kopplade till våra kort- och medellångsiktiga risker, med fokus på tillgångarnas livslängd och hur kapitalet fördelas. Vi har fastställt en investeringsram för att genomföra dessa åtgärder. Att hantera dessa risker är en viktig del av NIBEs strategi, och vi utvärderar och identifierar nya risker löpande. Vi har god förståelse för vår egen klimatpåverkan i scope 1 och 2 men det finns fortsatt en osäkerhet relaterad till våra indirekta utsläpp i scope 3. Vi arbetar för att öka tillförlitligheten i denna data vilket gör att vi får en stärkt förståelse för vilka aktiviteter som ökar eller minskar vår klimatpåverkan. De totala växthusga - sutsläppen redovisas för våra olika scope i ESRS E1-6 på sida 83 och 85. IRO-1, E2 Process för att identifiera inverkningar, risker och möjligheter relaterade till miljöföroreningar Alla produktionsbolag med mer än 25 medarbetare har krav på ISO 14001 certifiering två år efter förvärv. Utfallet för 2025 uppgick till 98 procent (98). Genom att bolagen certifieras och tredjeparts - granskas ser vi att riskerna för allvarliga olyckor är låga. I många fall är verksamheterna tillståndspliktiga vilket gör att regelbundna mätningar genomförs och eventuella överskridanden av tillstånd rapporteras till miljömyndigheterna i respektive land samt till koncernens hållbarhetsavdelning. För vatten följs vattenkvaliteten upp genom att mäta halten av metaller och organiska ämnen. Utsläppen av NOx, SOx, VOC och stoft till luft från våra egna produktionsanläggningar mäts och följs upp för att säkerställa efterlevnad av miljötillstånd och myndighetskrav. Utöver mätningar används information från leverantör och säkerhetsdatablad för kemikalier. Eftersom våra produkter huvudsakligen består av metaller och komponenter har vi ännu inte genomfört en fördjupad analys av konsekvenserna och riskerna kopplade till mikroplaster som direkt eller indirekt kan orsakas av NIBE. Baserat på dagens kunskap finns inga indikationer på att våra processer eller produkter ger upphov till betydande utsläpp av mikroplaster. Vid markförvärv genomför vi en miljöanalys för att bedöma markens tillstånd och för att identifiera hur NIBE bäst kan hantera eventuella föroreningar. Analysen inkluderar en utredning av om föroreningarna orsakats av oss eller av tidigare ägare. Dialog med intressentgrupper I intressentdialogerna hanteras frågan om utsläpp till miljön. Respektive dotterbolag ansvarar för samråd med berörda i lokal - samhället, vilket sker vid behov. Hållbarhetsteamet genomför löpande uppföljning med de lokala fabrikerna för att säkerställa att ingen väsentlig inverkan sker. Resultat av dubbla väsentlighetsbedömningen Under väsentlighetsbedömningen beaktades platser och affärs - verksamheter som är kopplade till väsentliga föroreningar både för NIBEs egen verksamhet och genom värdekedjan. ===== SIDA 79 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING · 79 · IRO-1, E3 Process för att identifiera inverkningar, risker och möjligheter relaterade till vattenresurser och marina resurser För att identifiera eventuell negativ inverkan på vattentillgång har NIBE kartlagt vilka anläggningar som ligger i områden med vattenstress. Se tabell 5 till höger för detaljerad information om vilka geografiska områden som identifierats med hög till extremt hög vattenstress. Utöver det görs uppföljning av vatte - nuttag från alla producerande anläggningar. Anläggningar med betydande uttag av vatten som samtidigt ligger i ett område med vattenstress, utgör en stor påverkan på tillgång av vatten. Andelen färskvattenuttag av den totala mängden vatten följs också upp för att vi ska få en djupare förståelse av inverkan. Det är sannolikt att det sker vattenuttag uppströms i värde - kedjan. Detta är ett antagande förknippat med viss osäkerhet då vi under 2025 inte genomfört några mätningar av detta vatten - uttag. Vattenåtgången för driften av NIBEs produkter bedöms vara försumbar. NIBE är inte beroende av andra råvaror från marina resurser och har därmed inte utvärderat vidare inverkan, risker eller möjligheter kopplat till detta. Dialog med intressentgrupper I intressentdialogerna hanteras frågan om vattenuttag. Respek - tive dotterbolag ansvarar för samråd med berörda i lokalsamhället och sker vid behov. Hållbarhetsteamet genomför löpande uppfölj - ning med de lokala fabrikerna. Resultat av dubbla väsentlighetsbedömningen Resultatet presenteras tillsammans med övriga tematiska om- råden under SBM-3 på sida 70-73. IRO-1, E4 Process för att identifiera inverkningar, risker och möjligheter relaterade till biologisk mångfald och ekosystem Under 2025 har en analys gjorts i linje med Taskforce on Natu - re-related Financial Disclosures (TNFD) rekommendationer, med hjälp av externa experter. Bedömningarna har inkluderat alla NIBEs verksamhetsområden. Riskbedömningen inkluderade aspekterna förekomst av betydande biologisk mångfald, närhet till skyddade områden, luftkvalitet, avskogning, förorening av kvicksilver, långlivade organiska föroreningar (POP-ämnen) samt vattenföroreningar. Resultatet visade att över hela NIBEs verk - samhet sker det ingen väsentlig inverkan på biologisk mångfald. Ytterligare inverkan uppströms i värdekedjan kan förekomma men den har inte bedömts som väsentlig. IRO-1, E5 Process för att identifiera inverkningar, risker och möj- ligheter relaterade till resursanvändning och cirkulär ekonomin Råvaruframställning av metaller, mineraler, kompositer, sten, plaster och komponenter i form av elektronik, kan sannolikt innebära negativa konsekvenser för samhällen uppströms i värdekedjan. Omfattningen av konsekvenser från råvarufram - ställningen är idag bedömd som ej väsentlig men ytterligare systematiskt och djupgående arbete med leverantörskedjan krävs för att öka säkerheten i bedömningen. Dialog med intressentgrupper Vi genomför intressentdialoger med bland annat kunder där cirkulär ekonomi och dess koppling till livscykelanalyser lyfts som ett viktigt och återkommande ämne. Öppna samråd med berörda lokalsamhällen och dess myndigheter sker vid behov och är även en del i processen gällande ansökan om miljötillstånd och det systematiska arbetet med ISO 14001. Hållbarhetsteamet genomför löpande uppföljning kopplat till koncernens krav på dotterbolagen att certifiera sig i ISO 14001. För närmare redogö - relse över hur intressenters intressen konsolideras, se SBM-2 på sida 70-71. Screening av väsentliga ämnen Det finns en god kännedom om mängden inköpt material genom hela NIBEs värdekedja vilket också ger en relativt god insyn i andel återvunnet material. Eftersom vi är en tillverkande koncern finns det en potentiell negativ inverkan med hänsyn till det material och råvaror som köps in. Valet av material har också en stor inverkan på möjligheterna för återvinning och återanvändning. Det hittills redogjorda resonemanget om material som flödar in i verksamheten gäller även de produkter som vi sätter på mark - naden. Många av våra produkter kan repareras och det finns möjlighet att byta ut reservdelar. Däremot har vi begränsad möjlighet till att återta produkter och material efter att de är förbrukade. För närvarande ställer vi inga specifika krav eller utövar tillsyn hos leverantörerna gällande vilka insatser som görs för att öka cirkularitet i värdekedjan. Vidare finns det en väsentlig negativ inverkan gällande avfall som uppkommer i den egna verksamheten och i värdekedjan. Avfallshanteringen varierar beroende på de möjligheter som finns för att återvinna material och implementera ett cirkulerings - system. Vi har begränsad insyn i avfallshanteringen i värdekedjan, vilket innebär att visst material och komponenter riskerar att hamna som avfall och inte cirkuleras. LAND VATTENSTRESS NIVÅ Australien Hög vattenstress Italien Hög till extrem vattenstress Kina Hög vattenstress Malaysia Hög vattenstress Mexiko Extrem vattenstress Nederländerna Extrem vattenstress Portugal Hög vattenstress Singapore Extrem vattenstress Spanien Hög vattenstress Storbritannien Hög vattenstress Turkiet Extrem vattenstress Tyskland Hög vattenstress USA Hög till extrem vattenstress Vietnam Hög vattenstress Riskerna är hämtade från tredjepartssystemet Verisk Maplecroft, se vidare information under IRO, E1 sida 75. TABELL 5 - Högriskländer gällande vattenstress. IRO-1, G1 Process för att identifiera inverkningar, risker och möjligheter relaterade till ansvarsfullt företagande I denna process har styrning av relationer med leverantörer inklu - sive betalningsprinciper samt korruption och mutor varit kriterier i bedömningen för väsentlig negativ inverkan. I detta har det tagits i beaktan att NIBE har en potentiell påverkan med hänsyn till att vi är en internationell koncern med över 20 000 medarbe- tare som befinner sig i flertalet länder med hög risk för korruption och mutor. Bedömningen har bland annat utgått från rapporte - rade incidenter och inhämtad information i NICS. ===== SIDA 80 ===== · 80 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING MILJÖINFORMATION MILJÖINFORMATION NIBE GROUPS PÅVERKAN En av de största utmaningarna för att nå ett globalt håll - bart samhälle är att minska utsläpp av växthusgaser och bromsa pågående klimatförändringar. De vetenskap- liga beläggen för att det pågår klimatförändringar, som förorsakar naturkatastrofer, extrema väderförhållanden, minskar den biologiska mångfalden, hotar våra levnadsför - hållanden, och försvagar politiska stabiliteten i samhället är tydliga. Vi har sedan 2011 mer systematiskt arbetat med att minska vår klimatpåverkan på flera olika sätt. De största minskningarna av växthusgasutsläpp vi kan göra inom våra direkta och energirelaterade utsläpp (scope 1 och 2) är att ställa om till förnybar energi i våra egna byggnader, ställa om processer och använda el eller förnybara bränslen till transporter. Vår största påverkan uppstår inom de indi - rekta utsläppen (scope 3), främst genom användningen av energi för de produkter vi säljer men även för inköpta transporter samt inköpta varor och tjänster. NIBEs produkter bidrar till att undvika klimatutsläpp hos de flesta av våra kunder. Det sker genom att vi sätter LCE (Low Carbon Economy) klassificerade produkter på marknaden som till exempel värmepumpar som minskar bränsle- och energianvändningen hos kunder. Den ökande globala efterfrågan på produkter för minskad klimatpå - verkan innebär alltså också en affärsmöjlighet för oss. STRATEGI E1-1 Omställningsplan för begränsning av klimatförändringarna Klimatmål för omställning och konkreta åtgärder Med våra produkter bidrar vi på ett naturligt sätt till Parisavta - lets ambition att begränsa klimatförändringarna till väl under 2 graders uppvärmning. Att utveckla innovativa och konkurrens - kraftiga lösningar som både har en högre energieffektivitet och som minskar växthusgasutsläppen har högsta prioritet i vår hållbarhetsstrategi. I vår egen verksamhet bedriver vi ett kontinuerligt strategi- arbete kring hur vi ska bli fossilfria. I dagsläget har vi god förstå - else för våra egna direkta och indirekta koldioxidutsläpp. Vi har under 2025 fortsatt ställa om våra fabriker och verksamheter för att minska koldioxidutsläppen och har sedan flera år tillbaka redovisat våra direkta och indirekta utsläpp inom scope 1 och 2. Under året har vi även fortsatt att kartlägga våra indirekta utsläpp i värdekedjan (scope 3). Våra klimatmål som beskrivs närmare i E1-4 inkluderar att minska klimatutsläppen i scope 1 och 2 med 65 procent till 2030 jämfört med basåret 2019. Målet är linjerat med 1,5-gradersmålet i enlighet med Parisavtalet. Vi har ännu inte satt klimatmål för våra indirekta utsläpp i scope 3, vilket också krävs för att vår totala målsättning ska godkännas av SBTi. Vi avser att arbeta vidare med våra mål och kartlägga vad som krävs för att kunna få dem valide - rade av SBTi under de närmaste åren. För att på sikt kunna uppnå nettonollutsläpp i hela vår värde - kedja är vår produktutveckling viktig. Genom den kan vi använda större andel insatsmaterial med låg koldioxidbelastning och åstadkomma högre energieffektivitet i våra produkter. För de produkter som drivs av el är det också avgörande att elnäten globalt levererar fossilfri el för att vi ska nå nettonollutsläpp. Sammantaget består vår omställningsplan i att förbättra energi- och materialeffektivitet, byta till förnybara bränslen, använda förnybar el samt fasa ut och ersätta produkter och processer. Investering och finansiering NIBE gör investeringar till stöd för genomförandet av vår omställ - ningsplan i form av kapitalutgifter omfattade av taxonomin och relaterade till bland annat taxonomiaktiviteterna Installationer, underhåll och reparationer av tekniker i förnybar energi och Till - verkning av energieffektiv utrustning för byggnader. Inom den sistnämnda aktiviteten ingår dels investeringar i fabriker som ska tillverka produkterna som nämns i vår omställningsplan ovan, dels egna investeringar i våra byggnader. Se vår taxonomirapportering på sidorna 94-97. Potentiella inlåsningseffekter Vi ser en risk för potentiella inlåsningseffekter från våra tillgångar och i våra produkter. Dessa effekter kan påverka vår förmåga att nå våra klimatmål och försvåra omställningsrisken. Inlåsningseffekterna avseende våra tillgångar inkluderar fordonsflottan, maskiner eller annan produktteknisk utrustning samt uppvärmning av fastigheter. Det finns eldrivna eller förny - bara alternativ, men investeringar i de alternativen är inte alltid ESRS E1 KLIMATFÖRÄNDRINGAR ===== SIDA 81 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING · 81 · MILJÖINFORMATION ekonomiskt försvarbara. Utöver våra aktiviteter för att kontinuer - ligt minska energianvändningen arbetar vi aktivt med att eliminera fossilt bränsle för uppvärmning i de produktionsenheter där vi äger byggnaderna. För verksamheter där vi hyr byggnaderna för vi en dialog med respektive fastighetsägare om installation av fossilfria alternativ. Merparten av våra produkter drivs av el vilket innebär en elkonsumtion för våra kunder. Detta bedömer vi dock inte ha en inlåsningseffekt då kunden aktivt kan välja el med lägre koldiox - idutsläpp och dessutom ser vi att de flesta av världens elnät går mot en högre andel förnybar el de kommande åren. En mindre andel av vår produktflora består av produkter som kan drivas av fossila bränslen, exempelvis gaskaminer. I dessa fall ser vi en större utmaning kopplat till inlåsningseffekten, vilket till viss del begränsar möjligheterna att minska våra scope 3 utsläpp på kort till medellång sikt. Investeringarna som görs i tillgångar som bidrar till omställ - ningen och reduceringen av växthusgasutsläpp anges i taxonomirapporten på sidan 97. Inga kapitalutgifter har under rapporteringsperioden gått till investeringar i kol-, olje- eller gasrelaterade ekonomiska verksamheter. Omställningsplanen är en del av affärsplanen Vår omställningsplan är inkluderad i och anpassad till vår över - gripande affärsstrategi och vision i form av att vi tillhandahåller hållbara energilösningar i världsklass som bidrar till en snabbare omställning till ett resurseffektivt och fossilfritt samhälle. Omställningsplanen är ett pågående arbete och även om fram - steg har gjorts i form av minskningar av våra växthusgasutsläpp har vi ett stort arbete framför oss. Till och med år 2025 har energikartläggningar utförts för cirka 47 procent av våra produk - tionsanläggningar vilket motsvarar cirka 84 procent av vår totala energianvändning. Omställningsplanen är godkänd av både NIBEs hållbarhetsråd och styrelsen för NIBE Industrier AB. NIBE är inte uteslutna från EU-referensvärdena för anpass - ning till Parisavtalet. Det innebär att vår strategi, verksamhet och hållbarhetsstyrning är i linje med den klimatomställning som Parisavtalet kräver, och det ger därför bättre förutsättningar att attrahera kapital från hållbara placeringar och institutionella investerare. HANTERING AV INVERKAN, RISKER OCH MÖJLIGHETER ring eller målning. Linjen drivs delvis med värmepumpar och är den effektivaste betningslinjen av alla fabriker. Även en större markinstallerad solcellsanläggning har tagits i bruk och en fabrik har bytt en gasugn mot en elugn. De utförda investering - arna under 2025 har skett inom våra dotterbolags egna direkta verksamheter. Åtgärder i värdekedjan För att minska vår indirekta klimatpåverkan i leverantörsledet väljer vi ingående material med lägre klimatpåverkan och leve - rantörer som har lägre energianvändning. Genom innovativ produktutveckling kan vi även minska produkternas klimatpå - verkan genom hela livscykeln. Vi arbetar med att byta ut vårt köldmedium till naturliga ämnen med lägre global uppvärmning - spotential (Global warming potential, GWP) i både nuvarande och framtida produktsortiment. Det gör att klimatpåverkan från even - tuellt läckage av köldmedium hos kunderna samt i produktionen minskar avsevärt. Vi arbetar löpande med nämnda åtgärder och det finns olika tidsramar för ett antal nyckelåtgärder som vi behöver genomföra för att vi ska nå vårt klimatmål senast 2030. Merparten av våra värmepumpar i Europa har redan eller kommer att ställas om till köldmediet R290, vilket har GWP nära noll, senast 2027. Liknande omställning till köldmedier med lägre GWP har även skett i våra verksamheter i USA. Åtgärder för klimatanpassning Under regelbundna klimatriskanalyser kartlägger vi risker och möjligheter för våra verksamheter och leverantörer. Vi implemen - terar anpassningslösningar i våra verksamheter för att motverka identifierade klimatrisker, såsom att installera klimatiserings - system för värme och kyla, begränsar vår vattenanvändning i områden med vattenbrist samt underhåller byggnader där det är risk för kraftiga stormar. Vi samarbetar även med externa parter såsom branschorganisationer och myndigheter gällande erfaren - hetsutbyte, teknisk utveckling för att förstå risker och möjligheter och förbättra vår motståndskraft mot klimatförändringarna. Anslagna resurser för klimatåtgärder Styrelsen för NIBE Industrier AB har beslutat om en investe - ringsram på 1 miljard kronor i koncernen för att kunna nå vårt koldioxidminskningsmål 2030. Vi bedömer inte att driftskostna - derna avsevärt kommer förändras då investeringarna förväntas öka vår energieffektivitet. Investeringarna ska fördelas under åren fram till målåret 2030. Investeringarna som avses ingår i koncernens totala investeringar som presenteras i not 15 sida 154. Fram till och med 2025 har det investerats drygt 200 miljoner kopplat till omställningsplanen i koncernen. Utöver detta har vi investerat i till exempel byggnation av nya energieffektiva fabriker som certifierats till guld enligt Green Building. E1-2 Policyer för begränsning av och anpassning till klimatförändringarna Vår klimatpolicy innehåller riktlinjer för begränsning av klimatför - ändring och klimatanpassningar. Vid utformandet togs hänsyn till den förståelse vi har om våra intressenters behov och intressen. Våra klimatbegränsande riktlinjer inkluderar att vi kontinuer - ligt ska minska utsläppen i våra egna verksamheter, arbeta med energieffektivitet, öka vår egenproducerade förnybara energi och att vi ska öka andelen köpt förnybar energi. Policyn adresserar både våra egna verksamheter men även delar av vår värdekedja i form av våra leverantörer och kunder som köper våra produkter. För vårt arbete med klimatanpassning har vi riktlinjer om att vi ska arbeta med riskanalyser, införa anpassningar där det krävs och att vi ska samarbeta med externa parter. Policyn beskriver också att vi ska vara transparenta avseende vårt arbete kring våra mål, resultat och aktiviteter för att minska vår klimatpåverkan. E1-3 Åtgärder och resurser med avseende på klimatförändringspolicyer Åtgärder i vår egen verksamhet För att minska vår klimatpåverkan arbetar vi med att minska användning av fossilt bränsle i våra produktionsenheter och ersätta uppvärmningen med värmepump- och ventilationslös - ningar. Detta görs genom systematiska energikartläggningar som identifierar små och stora förbättringar i fastigheterna avseende kyl-, värme- och ventilationsanläggningar samt energiförluster i tillverkningsprocesser. Vi ser de största möjligheterna till att minska vår klimatpåverkan inom: Byggnader: G enom att installera våra egna produktlösningar kan vi ställa om från fossila bränslen till förnybar el. Processer: D är teknologi finns kan vi ställa om processer till förnybara alternativ. Transporter: V i kan ställa om från fossilt bränsle till el eller hybridlösningar där det är lämpligt och nödvändig infrastruktur är tillgänglig. Vi investerar kontinuerligt i teknik- och reningsutrustningar. För att kunna uppnå våra klimatrelaterade mål pågår arbete med att konvertera vår anläggningsklimatisering från fossila till förny - bara lösningar och vi kan då använda produkter från vår egen produktportfölj. Vi avser även att öka andelen egenproducerad förnybar energi och förändra vår processvärme från fossila ener - gikällor till biogas eller el så snart detta är möjligt ur ett tekniskt och affärsmässigt perspektiv. Under 2025 har ett antal större investeringar utförts, bland annat en ny betningslinje där material behandlas för att göra ytan mer mottaglig för vidare behandling, exempelvis lacke- ===== SIDA 82 ===== · 82 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING MILJÖINFORMATION Utsläppsminskningar kopplade till åtgärder De uppnådda och förväntade minskningarna av växthusgasut - släpp på grund av vidtagna åtgärder presenteras i samband med mål och utfall nedan. Vi bedömer att vi kommer att nå de antagna klimatmålen. Relationen mellan vår möjlighet att minska våra växthusgasutsläpp och tillgången på resurser, såsom finansie - ring, är stark. Under år där det finansiella läget varit stramare har vi gjort färre investeringar. Långsiktigt ser vi dock ofta att drifts - kostnaderna minskar efter att vi gjort investeringar i nya, mer effektiva maskiner. De åtgärder som vi vidtagit under året kopplat till vår omställningsplan är del av de beskrivna aktiviteterna i vår taxono - miredovisning, i form av investeringar. Utgifterna som redovisas i taxonomin är en del av not 15 i de finansiella rapporterna. ambitiöst mål eftersom den sektorsövergripande utsläppsbanan som SBTis verktyg SBTi Corporate net-zero standard anger kräver en minskning på minst 58 procent under samma period. Målet är ett absolut mål. Det är inte externt validerat och inkluderar inte de indirekta växthusgasutsläppen i scope 3. Växthusgasutsläppen är beräknade utifrån vedertagna utsläppsfaktorer. Samtliga sex växthusgaser definierade i GHG-protokollet är inkluderade i redovisningen och omräknade till koldioxidekvivalenter. Vi utför basårsomräkning i linje med GHG-protokollets riktlinjer för att våra årliga resultat ska vara jämförbara med basåret. I basår - somräkningen inkluderas samtliga bolag, inklusive förvärven, och ett antagande görs att inrapporterad data från första årets rapportering är densamma som för åren till basåret, eftersom vi inte har faktisk rapportering för åren mellan basår och förvärvsår. Klimatmålet är ett bruttomål, vilket innebär att vi inte inkluderar växthusgasupptag, koldioxidkrediter eller undvikna växthusgas - utsläpp. Målet är kopplat till våra fokusområden klimat och miljö och användande av våra egna energieffektiva produkter. När vi definierade målet beaktade vi framtida teknologiut - veckling som gör det möjligt för oss att bli mer energieffektiva och underlätta användningen av förnybara bränslen. Vi tog även hänsyn till en rad olika klimatscenarier, där det viktigaste scena - riot är att vi lyckas begränsa den globala uppvärmningen till 1,5°C. Eftersom vårt mål är framtaget med detta scenario som grund anser vi det vara vetenskapligt baserat. Under 2025 har vi nått en minskning med 36 procent (17 070 ton i absoluta tal) jämfört med basåret 2019. Minskningen är en effekt av genomförda investeringar i exempelvis fordonsflotta, arbetet med utfasningen av fossila bränslen samt implemente- ringen av nya klimatiseringssystem. Flertalet av investeringarna har skett i samband med energikartläggningar. De minskade växthusgasutsläppen beror även på en övergång till förnybar el hos förvärvade bolag, ökad energieffektivitet hos befintliga verksamheter och förändringar i processer. Till viss del har även utsläppsminskningen berott på ny teknik och installation av nya energieffektiva maskiner. Vi ser att vi med befintlig teknik på marknaden kan utföra alla planerade utsläppsreduktionsåtgärder för att nå vårt mål. För att minska växthusgasutsläppen ytter - ligare, krävs dock ny teknikutveckling för att hantera utsläppen från våra processgaser 1. Det uppskattade kvantitativa bidraget från åtgärderna som planeras framåt för att vi ska nå vårt mål för scope 1 och 2 uppgår till 13 333 ton CO2e. Detta visualiseras även genom ett diagram. Det går i linje med vår omställningsplan för begränsning av klimat - förändringarna vilka presenteras i E1-1 och våra drivkrafter för utfasning av fossila bränslen. För scope 3 har NIBE ännu inte satt några detaljerade delmål men har ambitionsnivån nettonoll 2050. 70 procent LCE-klassificerade produkter Vårt mål för ökad klimatnytta i vår produktportfölj innebär att 70 procent av vår omsättning ska utgöras av så kallade LCE-klassificerade produkter 2 före utgången av 2026. Våra LCE-klassificerade produkter stödjer omställningen till ett lägre klimatavtryck och hjälper kunderna att energieffektivisera samt konvertera till en förnybar energianvändning. Vad som räknas som LCE-klassificerade produkter bestäms av en klassning utformad av FTSE Environmental Markets Classification System (EMCS), där Environmental markets definieras som företag som tillhandahåller produkter och tjänster som erbjuder lösningar på miljöproblem eller som förbättrar effektiviteten i användningen av naturresurser. LCE-kategoriseringen är en kvantitativ modell, utformad för att investerare ska kunna värdera företags förmåga att anpassa sin affär till kraven på minskad klimatpåverkan. Baserat på de angivna produkterna sätts NIBEs omsättning från dessa produkter i relation till NIBEs totala omsättning. Vårt mål omfattar samtliga dotterbolag och beräknas som andel omsätt - ning från LCE-produkter i förhållande till hela koncernens omsättning under ett räkenskapsår. FTSE:s rådgivande kommitté för miljömarknader ansvarar för tillsynen av FTSE:s klassifice - ringssystem för miljömarknader. Målet är inte externt validerat. Av vår totala omsättning 2025 utgjorde 63 (62,2) procent LCE-klassificerade produkter. E1-5 Energianvändning och energimix NIBE ingår i sektorn ”Tillverkning” som bedöms ha stor klimat - påverkan enligt EU:s förordning 3. All energianvändning i NIBEs verksamheter är därför att beteckna som energi som kommer från sektorer med hög klimatpåverkan. NIBEs energiintensitet, beräknat som total energianvändning för räkenskapsåret per nettointäkt under samma period, från dessa sektorer uppgår till 8,5 under 2025. En avstämning mot de finansiella rapporterna har gjorts, se not 4 på sida 86. Energianvändningen kommer från samtliga av våra egna bolag och baseras till allra största del på fakturaunderlag. För bolag där energi ingår i dess hyra och de inte betalar för den separat, har en uppskattning om förbrukad el och energi gjorts, samt görs en extrapolering vid behov om samtliga fakturaunderlag ej är inkomna vid rapportering. Nettointäkterna är reviderade i samband med den finan - siella revisionen samt energianvändningen i samband med hållbarhetsrevisionen. E1-4 Mål för begränsning av och anpassning till klimatförändringarna NIBE har fastställt tre energi– och klimatrelaterade mål för begränsning av och anpassning till klimatförändringarna. Klimat - frågan är väsentlig för flera av våra intressenter som till exempel kunder, aktieägare och investerare. Våra mål har till stor del formulerats utifrån insikter vi fått i våra intressentdialoger och de syften som finns beskrivna i vår klimatpolicy. I målen inkluderas NIBEs samtliga verksamheter. Våra mål följs upp och utvärderas årligen. Både vårt energimål och klimatmål har 2019 som basår vilket vi bedömer är ett representativt basår. Minska energianvändningen med 40 procent Enligt vårt energimål ska vi minska vår energianvändning med 40 procent fram till 2030 jämfört med 2019 (mätt som MWh/Mkr per omsatt krona). Energin som inkluderas i målberäkningen är inköpt energi i form av el och bränslen för våra verksamheter och fordon, men inte egenproducerad energi. Egenproducerad energi inklu - deras dock i presenterad energianvändning och energimix samt i beräknad energiintensitet på sida 86. Målet är kopplat till våra hållbarhetsområden energi och klimat. 2025 nådde vi en energiintensitet på 7,9 MWh/Mkr, vilket är en minskning med 28 procent jämfört med basåret 2019. Minsk - ningen beror främst på genomförda energibesparingsåtgärder och investeringar i solceller. Framstegen är i linje med vårt uppsatta mål. Minska växthusgasutsläpp med 65 procent Med vårt växthusgasmål avser vi att reducera direkta (scope 1) och indirekta (marknadsbaserade scope 2) växthusgasutsläpp med 65 procent fram till 2030 med 2019 som basår. Vi ser detta som ett 1 Processgaser är gaser som har en produktionsteknisk funktion. Detta kan till exempel vara skyddsgaser som används i svets-, löd- och skärprocesser. 3 Bilaga I till Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1893/2006. 2 FTSE LCE ICS ™ (Financial Times Stock Exchange- Low Carbon Economy Indu- strial Classification System) är en kvantitativ modell, utformad för investerare att kunna värdera företags förmåga att anpassa sin affär till kraven på minskad klimatpåverkan. Produktgrupper inräknade i LCE; värmepumpar, fjärrvärme, pannor, kaminer för eldning av pellets och trä, PV–paneler, värmeväxlare, komponenter till järnväg, el- och hybridfordon, ventilation och fastighetskyla samt förnybar energiproduktion. ===== SIDA 83 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING · 83 · MILJÖINFORMATION E1-6 Bruttoväxthusgasutsläpp inom scope 1, 2, 3 och totala växthusgasutsläpp Hållbarhetsrapporten avser samma rapporterande bolag som de finansiella rapporterna, vilka avser bolag som ägs till mer än 50 procent. Alla redovisade växthusgasutsläpp härrör från den konsoliderade koncernen (moderbolaget och dotterföretagen). Det finns inte några investeringsobjekt som inte är fullständigt konsoliderade i de finansiella rapporterna från koncernen och inte några dotterföretag som vi äger till 50 procent eller mindre men där vi har bestämmande inflytande. Inte heller finns det några avtal som är gemensamma arrangemang som inte struktureras genom ett företag för vilka vi har operativ kontroll. Inga av växthusgasutsläppen inom scope 1 kommer från regle- rade utsläppshandelssystem. Scope 1 och 2 Beräkningen av våra växthusgasutsläpp är utförd enligt principerna, kraven och vägledningen i GHG Protocol. 4 Utsläppsfaktorerna för scope 1 och 2 kommer från Svenska Energimyndigheten Värmevärden, Naturvårdsverkets Utsläpps - faktorer, DEFRA (UK Government GHG Conversion Factors for Company Reporting), IEA - International Energy Agency samt Svenska Kyl & värmepumpföreningen. Omräkningsfaktorer har hämtats från Energimyndigheten och från hemsidan Energigas. se. Vi har använt de senast publicerade värdena för global uppvärmningspotential (GWP) baserat på en 100-årig tidshorisont för att beräkna koldioxidekvivalent för utsläpp av de växthus - gaser som inte är koldioxid. Våra biogena utsläpp i scope 1 kommer från förbränning av bioetanol, biodiesel, pellets och bioga, vilka samtliga har ökat under 2025. I scope 2 uppstår även biogena utsläpp vid produk - tion av el och fjärrvärme, dock saknar vi information om dessa utsläpp från fjärrvärme och har valt att exkludera dem i nedan beräkningar. Detsamma gäller våra indirekta biogena utsläpp av koldioxid i scope 3. Vi kommer under kommande år arbeta för att kunna presentera våra biogena koldioxidutsläpp i såväl scope 2 som scope 3. De biogena utsläppen från scope 3 uppstår till största del under användningsfasen av våra sålda brasvärmepro - dukter som använder sig av pellets eller ved. 100 procent av all elektricitet är inköpt i paket med ursprungs - garantier i form av GoO (Guarantees of Origin), IREC (International Renewable Energy Certificates), REC (Renewable Energy Certifi - cates) och REGO (Renewable Energy Guarantees of Origin). Denna elektricitet utgör 94 procent (94) av all inköpt energi i scope 2. Ursprungsgarantierna köps in centralt för hela koncernen. Scope 3 För våra indirekta utsläpp i scope 3 har vi beräknat samtliga kate - gorier. Utsläpp av växthusgaser inom scope 3 beräknas till största del utifrån uppskattningar och antaganden. Av samtliga 15 kate- gorier har vi uppmätt aktivitetsdata från våra koncernbolag för följande kategorier: 1 Inköpta varor och tjänster, 3 Bränsle- och energirelaterade verksamheter, 4 Uppströms transport och distribution, 5 Avfall genererat i verksamheter, 6 Tjänsteresor. För resterande kategorier görs uppskattningar för aktivitets - data på koncernnivå. Inget beräkningsverktyg enbart avsett för klimatberäkningar har använts i beräkningen av utsläppen. Av våra totala utsläpp av växthusgaser inom scope 3 avser mindre än en procent primärdata som erhållits från leverantörer eller andra värdekedjepartner. Vi har valt ut prioriterade kategorier baserat på dess storlek så att vårt arbete kan få största möjliga effekt på våra totala utsläpp. Kategorin med enskilt störst utsläpp är kategori 11 (Använd - ning av sålda produkter), vilket förklaras av att våra produkter använder energi i form av el, ved, gas eller pellets i användnings - fasen. Därför prioriterar vi också denna kategori högst. De tre faktorer som har störst påverkan på dessa utsläpp är produk - ternas livslängd, dess årliga energiförbrukning och vilken typ av el som våra kunder använder. I vår beräkning har vi utgått från en genomsnittlig livslängd för respektive produktgrupp och att den el som förbrukas utgörs av den generella energimixen i olika länder. Om enbart fossilfri el köps in av kunderna blir utsläppen inom denna kategori väsentligt lägre. Vi har antagit ett totalt läckage av köldmedia på två procent under hela användningsfasen. Kategorin med näst störst utsläpp i scope 3 är utsläppen från kategori 1 (Inköpta varor och tjänster). Dessa beräknas utifrån vikt för inköpt material tillsammans med materialspeci - fika utsläppsfaktorer. Vi kommer under 2026 fortsatt arbeta med kvalitetssäkring av informationen för de mest väsentliga katego - rierna inom scope 3. För scope 3 använder vi utsläppsfaktorer från Energiföre - tagen, Energimyndigheten, IEA, DEFRA, EPDer, Naturvårdsverket, Återvinningsindustrierna och Avfall Sverige. Vi uppdaterar scope 3-växthusgasutsläppen i varje betydande kategori varje år baserat på aktuella verksamhetsuppgifter samt uppdaterar den fullständiga växthusgasinventeringen inom scope 3 minst vart tredje år, vid en betydande händelse eller en betydande föränd - ring av omständigheterna kring kategorierna. Utsläppssänkning av koldioxid hos våra kunder På sida 64 redovisar vi vår utsläppsminskning av koldioxid hos våra kunder utifrån den typ av värmesystem våra värmepumpar ersatt under året. Beräkningen av minskningen är baserad på försäljningsstatistiken för respektive värmepumptyp i respektive land och i USA även nedbrutet per delstat. Emissionsfaktorer för elproduktionen kommer från European Environmental Agency (EEA) och uppdateras årligen. I USA kommer uppgifterna från E-grid data som är motsvarande databas för USA. Övriga indata gällande verkningsgrader, årsvärmebehov och fördelning mellan installation i nyproducerade hus, existerande byggnader eller utbyte av äldre värmepump är baserade på uppskattningar från säljavdelningar i respektive organisation och personer på respek - tive marknad. Indatan är baserad på antaganden som i sin tur är baserade på lång erfarenhet från dagliga beräkningar vid framta - gande av offerter. Beräkningsmetodiken är beskriven i tre ”review papers” vid internationella forskarkonferenser. Datapunkten är inte externt validerad. Växthusgasintensitet baserat på nettointäkter En avstämning mot not 4 i de finansiella rapporterna har gjorts, se sida 84. E1-7 Växthusgasupptag och begränsningsprojekt för växthusgaser som finansieras genom koldioxid - krediter NIBE köper idag inga koldioxidkrediter. Våra klimatinvesteringar går till att minska växthusgasutsläppen i vår egen värdekedja. Vi bedömer att det i nuläget är det mest kostnadseffektiva sättet för oss att investera i klimatåtgärder. E1-8 Intern koldioxidprissättning Vårt fokus har hittills varit att förstå och minska våra egna och våra kunders utsläpp men det finns möjligheter för oss att även börja identifiera växthusgasuppsläpp i vår värdekedja, köpa koldi - oxidkrediter eller tillämpa intern koldioxidprissättning, vilket inte är gjort än. E1-9 Förväntade finansiella effekter genom väsentliga fysiska risker och omställningsrisker och potentiella klimatrelaterade möjligheter Vi avser att ännu tydligare redovisa de finansiella effekterna utifrån klimatrelaterade risker och möjligheter inom de närmaste tre åren. 4 Corporate Standard (version 2004) och GHG Protocol Corporate Value Chain (Scope 3) Accounting and Reporting Standard (version 2011) ===== SIDA 84 ===== · 84 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING MILJÖINFORMATION Biogena utsläpp av koldioxid från förbränning eller biologisk nedbrytning av biomassa 2025 2024 2023 2022 2021 Scope 1, utsläpp av CO2, ton 1 814 1 136 1 410 501 588 Scope 2, utsläpp av CO2, ton 386 380 316 356 378 Växthusgasintensitet per nettointäkt Förändring mot 2024 2025 2024 2023 Totala utsläpp av växthusgaser (platsbaserade) per nettointäkt (ton CO2e/MSEK) -6% 1 089 1 157 934 Totala utsläpp av växthusgaser (marknadsbaserade) per nettointäkt (ton CO2e/MSEK) -6% 1 088 1 156 933 Mål för minskning av växthusgasutsläpp Basår Målår Måltyp Målnivå % Utsläpp (tCO2e) Förändring 2019 2025 tCO2e % Scope 1 2019 2030 Absolut -65% 35 239 28 803 -6 436 -18% Scope 2 Market based 11 536 902 -10 634 -92% Totala Scope 1 och 2 Market based 46 775 29 705 -17 070 -36% Klimatmål i jämförelse med sektorsövergripande utsläppsbana 2019 basår 2025 (nuvarande status) 2030 (kortsiktigt mål) 2050 (långsiktigt mål) Utsläpp (tCO2e) % Utsläpp (tCO2e) % Utsläpp (tCO2e) % Utsläpp (tCO2e) % NIBEs klimatmål för scope 1 och 2 1 baserat på 2019 som basår 46 775 100% 29 705 -36% 16 371 -65% 0 3 0 3 Sektorsövergripande utsläppsbana för begränsning av den globala uppvärmningen till 1,5 °C 2 46 775 100% 29 705 -36% 19 861 -58% 4 677 -90% 1 Målet är ej validerat av extern organisation. 2 Utsläppsbanan är beräknad med SBTi:s verktyg för utsläppsminskningar. 3 NIBE har ännu inte satt några långsiktiga mål men har ambitionsnivån nettonoll 2050. MÅTT OCH MÅL Hållbarhetsmål 2 025 2024 2 023 2 022 2 019 M ål Andel LCE-produkter, % 6 3,0 6 2,2 6 7,5 6 3,2 5 6,1 7 0,0 Energianvändning, MWh/Mkr 7 ,9 7 ,8 7 ,4 8 ,3 1 1,0 6 ,6 Utsläpp av koldioxid, ton 2 9 705 31 172 3 6 676 3 7 871 4 6 775 1 6 400 ===== SIDA 85 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING · 85 · MILJÖINFORMATION Retroaktivt År för delmål och mål Basår (2019) 2024 2025 Förändring mot 2024 2030 2050 Mål i % / basår Scope 1-växthusgasutsläpp Bruttoväxthusgasutsläpp scope 1 (tCO2e) 35 239 29 997 28 803 -4% 12 334 - -65% Procentandel scope 1- växthusgasutsläpp från reglerade utsläppshandels-system 0% 0% 0% 0% - - - Scope 2-växthusgasutsläpp Platsbaserade bruttoväxthusgasutsläpp inom scope 2 (tCO2e) 60 710 57 342 58 177 1% 21 248 - -65% Marknadsbaserade bruttoväxthusgasutsläpp scope 2 (tCO2e) 11 536 1 176 902 -23% 4 038 - -65% Betydande växthusgasutsläpp inom scope 3 Totala indirekta bruttoutsläpp scope 3 (tCO2e) - 46 795 935 44 397 601 5% - - - 1 Inköpta varor och tjänster - 563 253 616 574 -9% - - - 11 Användning av sålda produkter - 45 985 391 43 564 339 5% - - - Övriga kategorier - 247 291 216 688 12% - - - Totala utsläpp av växthusgaser Totala utsläpp av växthusgaser (platsbaserade) (tCO2e) 95 949 46 883 273 44 484 581 5% - - - Totala utsläpp av växthusgaser (marknadsbaserade) (tCO2e) 46 775 46 827 107 44 427 305 5% - - - ===== SIDA 86 ===== · 86 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING MILJÖINFORMATION Energianvändning och energimix 2025 2024 2023 2022 2021 Bränsleförbrukning från kol och kolprodukter (MWh) 201 215 207 291 445 Bränsleförbrukning från råolja och petroleumprodukter (MWh) 36 841 38 243 38 828 34 711 36 270 Bränsleförbrukning från naturgas (MWh) 67 995 65 614 70 865 73 097 75 656 Bränsleförbrukning från andra fossila källor (MWh) 16 089 20 318 20 453 21 866 30 420 Förbrukning av inköpt eler förvärvad elektricitet, värme, ånga och kylning från fossila källor (MWh) 1 741 2 908 4 762 5 614 5 871 Total användnig av fossil energi (MWh) 122 867 127 298 135 115 135 579 148 661 Andel fossila källor i total energianvändning 35% 38% 39% 41% 43% Användning från kärnenergikällor (MWh) 0 0 0 0 0 Andel från kärnenergikällor i total energianvändning 0% 0% 0% 0% 0% Bränsleförbrukning för förnybara energikällor, inbegripet biomassa (inklusive industriavfall och kommunalt avfall av biologiskt ursprung, biogas, förnybar vätgas osv.) (MWh) 6 319 3 762 5 375 1 693 1 849 Förbrukning av inköpt eller förvärvad elektricitet, värme, ånga och kylning frånförnyara källor (MWh) 194 588 185 409 190 855 183 019 180 825 Förbrukning av egenproducerad förnybar icke-bränsleenergi (MWh) 23 959 20 055 14 883 12 735 10 759 Total använning av förnybar energi (MWh) 224 866 209 225 211 113 197 447 193 433 Andel förnybara källor i total enegianvändning 65% 62% 61% 59% 57% Total energianvändning (MWh) 347 733 336 524 346 228 333 026 342 094 Energiintensitet per nettointäkt Förändring mot 2024 2025 2024 2023 Total energianvändning från verksamheter i sektorer med hög klimatpåverkan per nettointäkt från verksamheter i sek- torer med hög klimatpåverkan (MWh/MSEK) 2% 8,5 8,3 7,7 Måttet ovan inkluderar egenproducerad energi vilket skiljer sig mot vårt energiintensitetsmål (sida 84) där egenproducerad energi exkuderas. Avstämning mot nettointäkter i de finansiella rapporterna (MSEK) 2025 2024 2023 Nettointäkter från verksamheter i sektorer med hög klimatpåvekran som används för att beräkna energi- och växthusgasintensitet 40 841 40 506 45 073 Nettointäkter (övriga) 0 15 1 576 Nettointäkter totalt (finansiella rapporter) 40 841 40 521 46 649 ===== SIDA 87 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING · 87 · MILJÖINFORMATION NIBE GROUPS PÅVERKAN NIBEs verksamhet bedöms inte orsaka betydande utsläpp till luft, vatten eller mark. Verksamheten bedöms inte heller använda mycket farliga ämnen som kan få en väsentlig påverkan. Vår bedömning är att våra produkter inte innehåller stora mängder farliga ämnen, så kallade ämnen som inger betänkligheter, som kan leda till utsläpp, och att användningen av sådana ämnen i våra processer är begränsad. Anledningen till att vi bedömer området som väsentligt är att vi ser att det finns en risk för NIBE gällande införandet av förbud eller ökade krav på specifika substanser och mate - rial. Denna typ av förbud eller regleringar kan påverka vårt val av material och medföra ökade kostnader för utveckling. Förbud och regleringar kan vara en följd av striktare krav från myndigheter, kunder, lagstiftare eller andra berörda parter, vilket vi redan ser viss effekt av. HANTERING AV INVERKAN, RISKER OCH MÖJLIGHETER E2-1 Policyer relaterade till miljöförorening NIBE har en miljöpolicy med tillhörande instruktioner för hante - ring av kemikalier. Den innefattar även vårt åtagande avseende substanser inklusive de som inger betänkligheter och de som inger mycket stora betänkligheter. Hänsyn har tagits till berörda intressenter, såsom medarbetare och myndigheter, när policyn tagits fram. Policydokumentet ställer krav på att producerande bolag inom koncernen ska ha ett miljöledningssystem enligt ISO 14001 och följa nationell och internationell lagstiftning. Detta för att säkerställa att kemikalier riskbedöms på ett korrekt sätt och utifrån aspekter kopplat till användning, lagring, hantering, spill och avfall. Uppförandekod för leverantörer och våra värderingar under - stryker vikten av försiktighetsprincipen i miljöfrågor. Våra leverantörer ska följa nationell och internationell lagstiftning och arbeta för att minimera mängden ämnen som inger mycket stora betänkligheter. Utöver det följer vi substitutionsprincipen, vilket innebär att material och kemikalier innehållande substanser med mindre miljöpåverkan väljs i första hand när det är möjligt. E2-2 Åtgärder och resurser relaterade till miljöförorening NIBE arbetar med att minimera användningen av ämnen som inger betänkligheter i både produktionsprocesser och produkter. Historiskt sett har vi god kontroll på de kemikalier som används vid tillverkning genom att vi löpande bedömer risker och konse - kvenser utifrån användning i produktion, hantering av avfall och risk för förorening. För att bibehålla och utveckla vårt arbete har vi implementerat ett koncerntäckande system som samlar in data över substanser i inköpta varor från våra leverantörer. Genom systemet valideras data och uppdateras löpande, vilket ger oss uppdaterad information om vilka substanser, inköpt mängd och var de används. Vi kan på så sätt identifiera och minimera använ - dandet av miljöfarliga, reglerade substanser. Systemet fungerar även som stöd för att bevaka nuvarande och kommande lagstiftning och är därmed en nyckelåtgärd för att minimera vår finansiella risk kopplat till området. Vi har en plan som sträcker sig över fem år att integrera samt - liga tillverkande bolag i koncernen i systemet. Lagefterlevnad och kundkrav kopplat till substanser är dock ett arbete som sker löpande. MÅTT OCH MÅL E2-3 Mål relaterade till miljöförorening Vi har i dagsläget inte definierat mål kopplat till miljöföroreningar. Däremot är vår ambition att inom de kommande åren ta fram relevanta och mätbara mål i linje med substitutionsprincipen för att klara av DNSH-kriterierna (Do No Significant Harm) i EU Taxonomin. Det koncernövergripande systemet kommer att vara en central del i det arbetet för att fortsätta samla in nödvändig data och utveckla arbetet i linje med nuvarande policydokument, som vi bedömer vara ändamålsenligt. Vi har under året kartlagt de tekniskt möjliga lösningarna för utbyte av substanser samt kostnadspåverkan av att göra det. Utvärderingen av utbyte av substanser är dock ett ständigt pågående arbete. E2-6 Förväntade finansiella effekter av miljöförore - ningsrelaterade risker och möjligheter Hanteringen av kemikalier, material och substanser är en central del av vår verksamhet och värdekedja. Det omfattar både miljömässiga och ekonomiska aspekter, särskilt med tanke på potentiella kostnader för utveckling och införande av alterna - tiva material. Vi har identifierat en finansiell risk relaterat till förbud eller reglering av vissa substanser, som uppskattas kunna medföra ökade kostnader över 250 MSEK. Under de kommande åren kommer vi att genomföra en mer detaljerad analys av denna risk, vilket kan leda till en revidering av våra beräkningar. För närvarande är ovan estimat inte externt validerat. Samtidigt ser vi utvecklingen av produkter utan reglerade substanser som en betydande möjlighet. Detta kan bidra till ekonomiska fördelar, som ökad försäljning, samtidigt som det kan minska vår miljöpåverkan. ESRS E2 MILJÖFÖRORENINGAR ===== SIDA 88 ===== · 88 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING MILJÖINFORMATION Kartläggning NIBE använder sig av bedömningsverktyget Verisk Mapel - crofts klimatindex för att kartlägga klimatrisker kopplade till vattenresurser inom följande vattenområden: Vattenstress, Vattenkvalitet, Fara för vågor, Översvämningsrisk och risk för översvämning vid kusten. Med hjälp av verktyget kan vi kartlägga risker på bolagsnivå och identifiera vilka enheter inom koncernen som ska prioriteras. Under det kommande år kommer vi att öka detaljnivån i kartläggningen för mer djupgående analyser. Analy - serna kommer att synliggöra framtida behov av resurser och investeringar, samt möjliga åtgärder för att hantera vattenstress på kort, medellång och lång sikt. Åtgärdsanalys För att säkerställa att framtida åtgärder är effektiva, analyseras även tidigare genomförda åtgärder. Här kan vi dra nytta av våra dotterbolags erfarenhet av att bedriva produktionsverksamhet i områden med extrem eller hög vattenstress. Genom systema - tisk och kontinuerlig uppföljning – bland annat via rapportering i NICS – och dialog med dotterbolagen, arbetar vi för att identifiera vilka åtgärder som redan har genomförts, både i egen regi och av externa samhällsaktörer. Under året har analysen inletts av de bolag som har störst vattenanvändning i de mest utsatta områ - dena. Syftet är att bedöma om befintliga åtgärder kan förstärkas eller vidareutvecklas, samt att identifiera nya. Genomförda åtgärder Under året har vi arbetat fram en plan för att strukturera uppfölj - ningen tillsammans med koncernens dotterbolag. Syftet är att identifiera målinriktade åtgärder och uppskatta framtida resursbehov. Parallellt förs en dialog med dotterbolagen för att öka medvetenhet, kunskap och förståelse kring uppföljning och kontroll av vattenanvändningen. verksamheter och leverantörer. Vattenstress är en av de risker som särskilt beaktas. Policyn betonar även vikten av anpassning för att hantera identifierade risker samt samarbeta med externa aktörer, såsom branschorganisationer och myndigheter, i syfte att främja erfarenhetsutbyte, teknikutveckling och samarbets - projekt inom klimatrisker och klimatanpassning. Miljöpolicyn fastslår att våra verksamheter ska agera för att minska sin miljöpåverkan och säkerställa en resurseffektiv vatte - nanvändning. Policyn riktar sig till dotterbolag och medarbetare samt tar hänsyn till kunder, leverantörer och myndigheter. Ett koncernövergripande hållbarhetsmål, och även ett krav i miljöpo - licyn, är att samtliga producerande bolag ska certifieras enligt ISO 14001. Certifieringen bidrar till att systematisera och kontrollera miljöarbetet, genomföra riskbedömningar och säkerställa efter - levnad av nationell och internationell lagstiftning, bland annat gällande vattenanvändning och utsläpp av vatten. Vi ställer även relevanta miljökrav på leverantörer, entreprenörer och transpor - törer för att säkerställa ett hållbart och systematiskt miljöarbete i hela värdekedjan. I linje med våra värderingar och uppförandekod ska NIBEs verksamheter ta hänsyn till miljön i hela värdekedjan, vilket bland annat innebär att vi ska hushålla med naturresurser såsom vatten. I uppförandekoden för leverantörer betonas vikten av att använda sig av försiktighetsprincipen i miljöfrågor och att resurseffekti - vitet ska prioriteras. E3-2 Åtgärder och resurser för vattenresurser och marina resurser Arbetet inom området har hittills främst genomförts på anläggningsnivå. För att stärka hanteringen av och arbeta mer systematiskt med frågan i områden med hög vattenstress där NIBE bedriver verksamhet med vattenanvändning i sin produk - tion, har vi tagit fram en koncernövergripande åtgärdsplan. Planen omfattar följande delar: NIBE GROUPS PÅVERKAN Vattenbrist är en global utmaning med betydande konse - kvenser för lokala samhällen och näringsliv i drabbade områden. En fjärdedel av världens befolkning lever i områden med extrem vattenstress och hälften påverkas årligen av vattenbrist, åtminstone delar av året. 1 Vatten används i varierande grad i NIBEs produktionspro- cesser. Majoriteten av koncernens produktionsanläggningar är lokaliserade i områden med låg vattenstress, men anläggningar finns även i till exempel Spanien, Italien, Turkiet, USA, Mexiko och Vietnam där vattenstressnivåerna är höga eller i vissa fall extrema. För att minska den negativa inverkan och säkerställa effektiv resursanvändning, både på kort och lång sikt, övervakar NIBE systematiskt vattenanvändningen, med särskilt fokus på anläggningar i högriskområden. Arbetet är en integrerad del av vår riskhantering. HANTERING AV INVERKAN, RISKER OCH MÖJLIGHETER E3-1 Policyer för vattenresurser och marina resurser NIBE strävar efter att arbeta ansvarsfullt och systematiskt med resurseffektiv vattenanvändning. Området är integrerat i flera policydokument med kompletterande instruktioner som beaktar koncernens inverkan, relevanta risker och möjligheter. I klimatpolicyn framgår att NIBE ska arbeta med klimatris - kanalyser för att kartlägga risker och möjligheter för våra 1 UN Water. https://www.unwater.org/publications/un-world-water-development-report-2025 ESRS E3 VATTENRESURSER OCH MARINA RESURSER ===== SIDA 89 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING · 89 · MILJÖINFORMATION Vattenförbrukning 2 (m3) 2025 2024 Total vattenförbrukning 2 258 2 817 Varav vattenförbrukning i område med extrem vattenstress 30 8 Varav vattenförbrukning i område med hög vattenstress 192 182 Återvunnet och återanvänt vatten 3 (m3) 2025 2024 Total mängd vatten som återvunnits eller åter - använts 5 856 6 879 Vattenlagring 4 2025 2024 Total mängd vatten som lagrats (m3) 5 607 5 430 Förändring i total mängd vatten som lagrats 3,3% - Vattenuttag 5 (m3) 2025 2024 2023 2022 2021 Totalt vattenuttag 537 339 480 701 482 452 521 014 468 822 Varav vattenuttag i område med extrem vattenstress 46 146 64 005 Varav vattenuttag i område med hög vattenstress 94 159 99 965 Vattenkvalitet totalt vattenuttag Färskvatten (<1000 mg/L upplösta ämnen) 496 834 417 940 412 524 460 029 381 986 Övrigt vatten (>1000 mg/L upplösta ämnen) 40 505 62 761 69 928 60 985 86 836 MÅTT OCH MÅL E3-3 Mål för vattenresurser och marina resurser NIBE har i dagsläget inga antagna mål för vattenresurser. Under kommande år planerar vi att genom- föra en fördjupad analys i syfte att kartlägga behovet av att utforma mål för dotterbolag som bedriver produktionsverksamhet i områden med hög eller extrem vattenstress. Arbetet omfattar en tids- och prioriteringsplan. Arbetet kommer ske tillsammans med berörda dotterbolag och eventuella handlingsplaner utformas utifrån deras specifika förutsättningar. Det kommer ligga till grund för belsut om ett koncernenövergripande mål. Uppföljning sker årligen gällande implementeringsgrad av koncernens policyer samt produk - tionsbolagens rapportering av vattenparametrar, inklusive vattenförbrukning och vattenuttag. Rapporteringen görs i vårt system för insamling av hållbarhetsdata, Worldfavor. Ett av NIBEs uttalade hållbarhetsmål är att 100 procent av produktionsbolagen med fler än 25 anställda ska vara certifie- rade enligt ISO 14001, vilket också framgår av miljöpolicyn. Uppföljning sker kvartalsvis. E3-4 Vattenförbrukning NIBE har en relativt liten vattenförbrukning i förhållande till det totala vattenuttaget. I de flesta fall avser det vatten som skickas som farligt avfall till destruktion och endast i få andra fall rör det sig om vatten som ingår i en produkt. I det första fallet erhålls primärdata oftast från leverantören/uppsam- laren och i det andra har bolagen antingen egen mätutrustning eller görs en uppskattning (mängd vatten/producerad enhet x antal producerade enheter/produkter). Under föregående år rapporterade NIBE för första gången, på koncernnivå, data för vattenför - brukning, återvunnet och återanvänt vatten samt vattenlagring. 2024 års nyckeltal har justerats till följd av identifierad felrapportering, se vidare information under BP-2. När tillräcklig jämförande data ² Vattenförbrukning är vatten som används och inte återgår till naturen i sitt ursprungliga skick. Det kan till exempel vara vatten som går till destruktion eller blir en del av slutprodukt. Vatten som dunstar eller renas av andra och återförs till kretsloppet räknas inte som förbrukat. 3 I tabellen redovisas vatten och avloppsvatten (renat eller orenat) som har använts mer än en gång, antingen i samma process eller i olika processer inom samma anläggning eller mellan anläggningar, innan det lämnar verksamhetens gräns. Vattnet registreras endast en gång, oavsett hur många gånger det återanvänts. 4 Vattenlagring kan ske för olika ändamål, såsom för nödsituationer i form av vattentankar eller sprinklersystem. Det kan även omfatta vatten som används i produktionsprocesser och sedan lagras för avdunstning eller bortskaffning. 5 Vattenuttag är den sammanlagda mängd vatten som tas in från alla källor till ett företags område för användning under rapporteringsperioden. finns tillgänglig, kommer uppgifterna att presenteras i en femårsjämförelse. Vid rapportering anger varje dotterbolag även hur mätningen av data sker. Följande fördelning har identifierats vad gäller metod för mätning av vattenförbrukning: • 52 procent (64) baseras på leverantörsfakturor. • 26 procent (23) bygger på egna uppskattningar. • 22 procent (14) baseras på mätning med egen mätutrustning NIBEs vattenintensitet (total vattenförbrukning i m3 per miljoner SEK i nettointäkter) uppgick till 0,06 (0,07). Genom att följa vattenuttag och vattenförbrukning i områden med extrem och hög vattenstress, kan vi mäta vår inverkan över tid och identifiera var åtgärder behöver sätta sin. Ökningen i vattenuttag 2025 beror främst på en större vattenläcka hos ett av våra dotterbolag, som nu är åtgärdad. Uppföljning av återvunnet och återanvänt vatten ger dessutom en indikation på hur effektivt vattnet används. Data för återvunnet och återanvänt vatten samt för vattenlagring tas fram genom dotterbolagens egna beräkningar och/eller uppskattningar, som sedan rapporteras årligen via den centrala platt - formen Worldfavor och aggregeras sedan av hållbarhetsteamet. Utsläpp av vatten kontrolleras av lokala myndigheter i de fall utsläppen omfattas av begränsningar i miljötillstånd på bolagsnivå. E3-5 Förväntade finansiella effekter av risker och möjligheter som har att göra med vattenresurser eller marina resurser För att minska vår faktiska negativa inverkan genom vattenuttag och vattenförbrukning, och för att säkerställa en mer effektiv användning av vattenresurser i områden med hög eller extrem vattenstress, kommer investeringar att krävas. Storleken på investeringarna har ännu inte kvantifierats. En mer detaljerad analys på bolagsnivå kommer genomföras för att fastställa omfattningen. Därefter kan en utvärdering göras om huruvida de finansiella effekterna är betydande för koncernen på kort, medellång eller lång sikt. Analysen planeras inledas under 2026. Först därefter kan beräkningar göras för att kvantifiera de finansiella effekterna av de åtgärder som behöver implementeras. ===== SIDA 90 ===== · 90 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING MILJÖINFORMATION NIBE GROUPS PÅVERKAN Circularity Gap Report 2025 framhåller att vi måste acce - lerera den cirkulära ekonomin globalt, med industrin som en avgörande aktör i omställningen. NIBE är en tillverkande verksamhet som till stor del använder jungfruliga resurser. Vår produktion kräver råmaterial såsom stål, elektroniska komponenter och andra direkta material och i vissa fall genereras farligt avfall. För att begränsa vår negativa inverkan och reducera förbrukningen av jungfruliga mate - rial krävs det att vi ökar de cirkulära flödena i verksamheten och agerar för ett ökat samarbete med intressenter i värdekedjan. NIBEs produkter kan få ökad livslängd genom att komponenter och reservdelar byts ut, något som är en viktig faktor för ökad cirkuläritet i värdekedjan. Möjlig - heten att återanvända och återvinna avfall från produktion beror bland annat på materialets egenskaper och tillgänglig teknik. I vår verksamhet innebär detta att en del material går till förbränning och deponi. Många av de länder där våra produkter tillverkas har strikta krav på avfallshantering och goda möjligheter att återvinna material som stål och wellpapp. Gällande återvinningsgraden i värdekedjan har vi dock begränsad insyn, vilket gör att det inte går att utesluta att en viss del material inte återanvänds eller återvinns. HANTERING AV INVERKAN, RISKER OCH MÖJLIGHETER E5-1 Policyer för resursanvändning och cirkulär ekonomi NIBE eftersträvar effektiv resursanvändning och optimerad avfallshantering. Detta beskrivs i policydokument med komplet - terande instruktioner i syfte att säkerställa ett systematiskt och ansvarfullt arbete med beaktande av inverkan, risker och möjlig - heter. Dokumenten inkluderar hur vi arbetar med produktdesign och hur vi förbättrar resurseffektivitet i både egen produktion och i värdekedjan. Vid utformandet av policydokumenten har kunskapen om våra intressenters behov, krav och intressen beaktats. Som huvudintressenter inkluderas kunder och medar - betare, men även myndigheter, leverantörer och miljön är viktiga intressentgrupper. Vår miljöpolicy befäster att NIBE ska arbeta för resursef - fektivitet och ökad användning av återanvända, återvunna och biobaserade råvaror samt systematiskt adressera avfallshie - rarkin och kontinuerligt arbeta för att minska farligt avfall samt avfall som går till förbränning och deponi i våra produktions - anläggningar (bland annat med hjälp av certifieringskraven på ISO 14001). Genom att ta hänsyn till produktens miljöpåverkan redan i designfasen kan vi förekomma uppkomsten av avfall och skapa en produktportfölj där cirkuläritet genomsyrar produk - tionsprocessen. Detta utan att kompromissa med NIBEs höga kvalitetsstandard. I vår uppförandekod för leverantörer beskrivs vikten av att tillämpa försiktighetsprincipen i miljöfrågor. Krav ställs på leve - rantörer att prioritera resurseffektivitet, minimera avfall och maximera återvinning. I linje med våra värderingar ska alla medarbetare ta hänsyn till miljön i hela värdekedjan, vilket innebär att hushålla med naturre - surser och minska mängden avfall. Vår klimatpolicy belyser vikten av samarbete med externa parter, såsom med branschorganisationer och myndigheter, för erfarenhetsutbyte, teknisk utveckling och samarbetsprojekt kring minskade klimatutsläpp genom exempelvis ökad material - effektivitet och minskade avfallsflöden. E5-2 Åtgärder och resurser för resursanvändning och cirkulär ekonomi Genomförda åtgärder Livscykelanalyser och cirkulära flöden I vårt arbete med att främja cirkulär ekonomi är produktdesign och resurseffektivitet, i såväl våra egna produktionsprocesser som i värdekedjan, centrala faktorer där vi bedömer att vi kan påverka och utvecklas framöver. Som en del i detta arbete har vi under året gjort ett antal livscykelanalyser på våra produkter och genomfört projekt tillsammans med olika leverantörer med målet att öka andelen inköpt återanvänt och återvunnet mate- rial. Vi ser att detta arbete kommer att intensifieras ytterligare under kommande år. Resultaten av livscykelanalyserna ger en djup förståelse för vilka ingående komponenter och material som har hög miljöpåverkan. Det är också ett kompletterande verktyg för att kartlägga vilka cirkulära affärsmodeller som NIBE framöver kan utveckla inom olika produktsegment. För att vidareutveckla vårt arbete med att implementera de policydokument som tidigare beskrivits, har vi tagit fram instruk - tioner kopplade till cirkulär ekonomi där såväl produktdesign som materialeffektivitet har inkluderats. Instruktionerna utgör ett stöd för våra dotterbolag i deras arbete med att integrera cirkulär ekonomi i det löpande arbetet kring produktutveckling och design av såväl nya som befintliga produkter, exempelvis genom att inte - grera en högre andel återanvänt, återvunnet eller förnyelsebart material i produkterna. Under året har vi påbörjat interna utbildningsinsatser och börjat introducera livcykelanalysverktyg till våra dotterbolag för ESRS E5 RESURSANVÄNDNING OCH CIRKULÄR EKONOMI ===== SIDA 91 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING · 91 · MILJÖINFORMATION att möjliggöra identifiering av material och komponenter som ska prioriteras för utbyte eller inkluderas i cirkulära flöden, med syfte att sänka produktens koldioxidavtryck. Avfallshantering Även för avfallshantering har vi under året tagit fram instruk - tioner som kompletterar policyerna och som konkretiserar hur vi förväntar oss att dotterbolagen arbetar och prioriterar när det gäller avfall och dess koppling till avfallshierarkin. Framtida åtgärder Cirkulära flöden För att öka cirkuläriteten krävs anpassade lösningar, beroende på vilka material och komponenter som används. Även om andelen återvunnet material är en viktig del, utgör det endast en aspekt av de helhetslösningar som behövs för att skapa en mer resur - seffektiv värdekedja. En vidare kartläggning tillsammans med leverantörer planeras för att identifiera effektiva metoder för att öka cirkulärliteten i verksamheten. Det inkluderar även att utreda åtkomsten till specifika komponenter som kan öka möjligheten för återanvändning och reparation av produkter eller ingående artiklar. Vi förväntar oss att resultatet från kartläggningen kan innebära ökat behov av investeringar eller driftskostnader kopplat till exempelvis andra materialval eller förändrad produktion, men detta har vi ännu inte kunnat kvantifiera. Under 2026 kommer vi att intensifiera de påbörjade interna utbildningsinsatserna och tillhandahållandet av verktyg till dotterbolagen som möjliggör och effektiviserar deras arbete med att främja cirkulära flöden. Vi ser detta som nödvändiga steg för att fastställa kvantitativa och relevanta åtgärder och mål. Avfallshantering Vår ambition är att utveckla effektiva strategier för att förebygga avfall redan i design- och produktionsfaserna samt säkerställa att material och resurser används på ett resurseffektivt sätt. Parallellt kommer vi att arbeta vidare med uppföljning och kart - läggning för att kunna optimera vår avfallshantering i enlighet med avfallshierarkin. MÅTT OCH MÅL E5-3 Mål för resursanvändning och cirkulär ekonomi I dagsläget saknar NIBE mål gällande resursanvändning och cirkulär ekonomi men ambitionen är att inom kommande år sätta tydliga och mätbara mål. Information om resursinflöde och resursutflöde inhämtas från samtliga rapporterande dotterbolag, vilket presenteras nedan. En stor del av informa - tionen kommer från bolagens leverantörer eller våra egna inköpssystem, i de fall sådan information inte är tillgänglig görs uppskattningar baserat på annan tillgänglig information. Cirkulära flöden Vi arbetar löpande för att integrera cirkulära flöden och resurseffektiva lösningar i egen verksamhet och i vår värdekedja, från produktdesign och materialval till produktion och återvinning, i samar - bete med aktörer både upp- och nedströms. Ett sådant exempel är samarbetet mellan NIBE AB och Grundfos gällande återtillverkade cirkulationspumpar 1 . Vi jobbar med att introducera dotterbolagen i processinriktat arbete med cirkulära flöden (till exempel cirkulär design, modularisering) och att utbilda dem i livscykelanalysverktyg och dess implementering i produktutvecklingsstadiet. Avfallshantering Med verksamhet i 32 länder möter våra dotterbolag olika utmaningar beroende på lokala förutsätt - ningar och infrastruktur för avfallshantering och återvinning. Vi strävar efter att skapa bästa möjliga förutsättningar för att hantera vårt produktionsavfall på kort, medellång och lång sikt. Alla dotter - bolag rapporterar in sin avfallshantering (enligt fraktionerna i avfallstabellen nedan) och under de kommande åren kommer vi att sätta relevanta och mätbara mål med koppling till EU:s avfallshierarki 2 och med fokus på att minska farligt avfall och avfall som går till förbränning och deponi. Med uppföljning kvartalsvis, är ett av NIBEs hållbarhetsmål att produktionsbolagen med fler än 25 anställda ska vara certifierade enligt ISO 14001, vilket även framgår av vår miljöpolicy. Utfall för 2025 var 98 procent (98). Inom ramen för det certifierade miljöledningssystemet arbetar bolagen löpande med att förbättra sin avfallshantering ifall området är väsentligt i analysen. Hållbarhetsteamet följer årligen upp i vilken grad bolagen har implementerat miljö- och klimatpolicy. 1 Take-back-programme-circularity-by-recovering-pumps 2 EU:s avfallshierarki visar prioriteringsordningen för lagstiftning och insatser inom avfallsområdet enligt följande: Före- bygga, Förbereda för återanvändning, Materialåtervinning, Energiåtervinning och Deponi. Design Tillverkning Installation EoL management Återvinning Återanvändning Användning Råmaterial Avfall Underhåll Reparation ===== SIDA 92 ===== · 92 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING MILJÖINFORMATION Materialanvändning (ton) 2025 2024 2023 2022 2021 Metaller 105 850 102 501 151 964 139 209 138 431 Komponenter och färdigprodukter 61 042 50 949 99 849 78 017 83 770 Kompositer och mineraler 10 215 12 149 18 814 12 280 17 091 Plaster 7 408 7 093 8 573 8 205 9 462 Gaser 7 431 6 424 5 318 6 763 7 633 Övrigt1 1 869 2 239 2 811 3 023 2 610 Förpackningsmaterial 18 522 16 475 21 649 20 902 23 184 Total materialanvändning 212 337 197 830 308 978 268 399 282 181 Varav biologiskt material 17 286 15 217 19 743 Procentandel biologiskt material 8% 8% 6% V arav återanvänt eller återvunnet material2 20 531 13 391 15 388 Procentandel återanvänt eller återvunnet material 10% 7% 5% 1 Färg, lim, kemikalier, syror, köldmedier etc. 2 I de fall ett material är både återvunnet och återanvänt har det enbart inkluderats som återanvänt för att undvika dubbelräkning. E5-4 Resursinflöden Vår produktion omfattar främst montering men även viss bearbetning av material, det primära resursinflödet avser därför inköp av material. Metaller, komponenter och färdigpro- dukter står för 79 procent av de totala inköpen av direkt material. Denna information samlas in från samtliga producerande bolag. Cirka 50 procent av NIBEs koncernbolag bedriver tillverkande verksamheter. De inköpta komponenterna, såsom kretskort, kablar och liknande elektroniska delar, kan innehålla kritiska råvaror och sällsynta jordartsmetaller. Av de metaller som köps in utgör stål den största andelen, följt av koppar. EU har klassat koppar som en strategisk, men inte kritisk, råvara för samhällets utveckling. Uppgifter om andelen återvunnet och återanvänt material inhämtas från våra leve - rantörer. Vid bristande information från leverantör, antas en konservativ hållning, dvs noll procent återvunnet och återanvänt material. Att samla in och kartlägga denna information på ett systematiskt sätt är ett omfattande arbete, vi ser dock att arbetet ger resultat då andelen återvunnet och återanvänt material gradvis ökat från 2023 till 2025. Vi kommer att fortsätta utveckla detta arbete de kommande åren som en del av vårt kvalitetssäkringsar - bete . Råvaror och komponenter som innehåller en stor andel biologiskt material utgörs främst av förpackningsmaterial som wellpapp och träpallar. E5-5 Resursutflöden NIBE Group består av tre affärsområden med olika nyckelprodukter, där den förväntande livslängden på produkter varierar. NIBE Climate Solutions är en helhetsleverantör inom energilösningar för värme, kyla, varmvatten, solenergi och ventilation. Produkterna inom detta segment är i hög grad designade för lång livslängd och reparerbarhet. Exempelvis är våra värmepumpar i Europa certifierade enligt Heat pump Keymark vilket innebär en 10-årsgaranti på att reservdelar tillhandahålls. NIBE Element tillverkar komponenter för industri och infrastruktur, såsom värmeele - ment, värmekablar och värmeväxlare. Produkterna används i applikationer där förväntad livslängd och reparerbarhet varierar beroende på krav från slutkunden. NIBE Stoves tillverkar braskaminer, där även skorstenssystem och andra tillbehör ingår i sortimentet. Braskaminerna är designade för en lång livslängd och reparerbarhet med hög tillgång till reservdelar. Det finns i dagsläget inga etablerade riskklassificeringssystem avseende reparerbarhet eller branschgenomsnitt gällande den förväntade hållbarheten som vi kan mäta oss mot för de produktgrupper där våra produkter ingår. Gemensamt för produkterna i de olika affärsområdena är att de är tillverkade av mate - rial med hög återvinningsgrad vid slutet av livscykeln. Andelen återvinningsbart material uppskattas till 69 procent i våra produkter och till 29 procent i vårt förpackningsmaterial 3. Förpackningsmaterial avser främst trä vilket vi bedömt har en låg återvinningsgrad då det oftast går till förbränning. 3 Produkternas återvinningsbarhet uppskattas teoretiskt baserat på inköpt materialmix på NIBE-koncernnivå. Avfallsscenarios per materialkategori uppskattas enligt aktuell återvinningsgrad för material från åter - vinningsföretag för elektronikavfall, branschorganisationer och modeller som används i livscykelanalyser och miljödeklarationer. För vissa materialkategorier, såsom kompositer och mineraler, används en generell uppskattning. För vissa materialkategorier, såsom kompositer och mineraler, där vi saknar EoL-scenarios, används en generell uppskattning med 50/50 procent uppdelat på deponi respektive återvinning. Andra begränsningar med de här metoderna är att de är teoretiska scenarios som inte tar hänsyn till att effektiviteten påverkas av kostnader och praktisk genomförbarhet, t ex förutsättningar i lokal återvinningsinfrastruktur och lagstiftning. ===== SIDA 93 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING · 93 · MILJÖINFORMATION Icke farligt avfall (ton) 2025 2024 2023 2022 2021 Totalt icke farligt avfall 33 470 31 491 34 202 37 501 40 887 Återanvändning 428 432 582 313 350 Återvinning 27 332 25 363 26 243 28 571 31 475 Kompost 71 54 36 106 94 Energiåtervinning 2 665 2 960 4 137 3 562 3 324 Icke återvunnet avfall 2 974 2 682 3 203 4 949 5 644 Förbränning 327 226 273 197 205 Deponi 2 242 2 089 2 413 3 328 4 202 Lagring på plats 21 8 367 286 248 Annat 384 358 151 1 138 989 Farligt avfall (ton) 2025 2024 2023 2022 2021 Totalt farligt avfall 4 785 4 395 4 691 2 631 2 812 Återanvändning 4 40 56 55 16 Återvinning 2 232 1 970 2 011 323 441 Energiåtervinning 422 374 400 109 90 Icke återvunnet avfall 2 127 2 011 2 225 2 144 2 265 Förbränning 80 154 183 178 166 Deponi 1 309 665 497 467 517 Lagring på plats 57 22 14 14 14 Annat 681 1 170 1 531 1 485 1 568 Avfallshantering Med en bred produktportfölj genererar NIBE avfallsflöden som speglar produkternas olika användningsområden och livscykler inom våra tre affärsområden. Gemensamt för hela koncernen är att vi tillämpar avfallshierarkin och att avfall från egen produktion hanteras i enlighet med både lokal och tillämplig internationell lagstiftning. Våra dotterbolag har avtal med externa avfallshanterare för att garantera korrekt avfallshantering. Avfallet från våra egna verksamheter består till största del av olika metaller såsom järn, stål, koppar och aluminium, där stål är i särklass den vanligaste metallen. Även avfall som wellpapp och plast från förpackningsmaterial är vanligt förekommande. Avfallet går i hög utsträckning till återvinning. Ökningen av farligt avfall till deponi är relaterat till ett dotter - bolag vars avfallshanterare under året förändrat sin hantering, avfallet klassades tidigare som ¨Annat¨. För de flesta av våra produktsegment finns det avfallsflöden för att hantera uttjänta produkter och förpackningar. Vi är anslutna till olika typer av organisationer eller företag som hanterar avfallsflöden med exempelvis förpackningsmaterial och elektriska produkter och dotterbolagen ska följa internationell och lokal lagstiftning där verksamheterna bedrivs. Avfallsvikterna som anges i tabellen nedan har samlats in genom tre olika metoder: • 1 4 procent (13 procent) av avfallet vägs av bolaget självt. • 8 4 procent (82 procent) av avfallet vägs av avfallshanteringsentreprenören. • 2 procent (5 procent) av avfallets vikt uppskattas av bolaget. E5-6 Förväntade finansiella effekter av inverkningar, risker och möjlighe - ter som har att göra med resursanvändning och cirkulär ekonomi Vi har ännu inte kvantifierat de finansiella effekterna av de möjligheter eller risker som vi bedömer finns kopplade till cirkulär ekonomi. Vi anser att arbetet med materialeffektivitet är avgörande för framtida värdekedjor och våra egna tillverkningsprocesser, inte enbart ur ett klimatperspektiv, utan även ur ett ekonomiskt perspektiv med tanke på minskad tillgång till kritiska och sällsynta råmaterial. Att utveckla cirkulära affärsmodeller ser vi som en affärsmässig möjlighet, exempelvis genom ökad försäljning eller förbättrad marginal, men även att det kan reducera vår inverkan på miljön. Om inte åtgärder vidtas uppstår således finansiella risker i form av minskad försäljning eller försämrad marginal. 2025 2024 2023 2022 2021 Totalt avfall (ton) 38 257 35 886 38 893 40 132 43 699 Totalt icke-återvunnet avfall (ton) 5 103 4 693 5 428 7 093 7 909 Andel icke-återvunnet avfall 13,3% 13,1% 14,0% 17,7% 18,1% ===== SIDA 94 ===== · 94 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING MILJÖINFORMATION VÅR LÅNGA TRADITION AV HÅL LBARHETSARBETE har fortsatt kompletterats med arbetet kring EUs Taxonomi. Taxonomins syfte är att synliggöra hur stor del av ett f öretags omsättning och kapitalutgifter som avser produkter eller tjänster som väsentligt kan bidra till något av de antagna miljömålen. EUs TAXONOMI Affärsområde NIBE Element NIBE Element har en stor portfölj av produkter som riktar sig till olika marknadssegment och som omfattas av olika aktiviteter i Taxonomin. Primärt är det, liksom för Climate Solutions, aktivitet 3.5 som är aktuell för NIBE Element då f lertalet bolag tillverkar kompo - nenter till hushållsapparater såsom ugnar och tvättmaskiner. De t ekniska kriterierna för aktivitet 3.5 är dock kopplade till slut - produktens prestanda och inte komponentens, exempelvis att hushållsapparater ska tillhöra de två högsta energieffektivitets- klasserna. Vi har i dagsläget svårt att redogöra för vilka av våra komponenter som uppfyller detta kriterie, dels på grund av att vi inte har i nformation om slutproduktens energiprestanda samt att många av våra kunder är lokaliserade utanför EU och därmed inte har krav att redovisa energiprestanda för sina produkter. Vidare har NIBE Element verksamhet kopplat till flertalet andra aktiviteter inom Taxonomin, exempelvis tillverkning av batte - rivärmare samt bromsresistorer till elfordon. Dessa verksamheter utgör tillsammans mindre än 10 procent av vår totala omsättning och kapitalutgifter, dessa verksamheter redovisas därmed under kolumn 14 Icke bedömda verksamheter i den sammanfattande tabellen. Affärsområde NIBE Climate Solutions Flertalet av NIBE Climate Solutions produkter omfattas av taxo - nomins aktivitet 3.5 Tillverkning av energieffektiv utrustning för byggnader. Några exempel är våra värmepumpar, varmvattenbe - redare, ventilationsaggregat och fjärrvärmecentraler. Det är enbart de produkter som kan u ppnå samtliga t ekniska kriterier som vi bedömt omfattas av t axonomin. En stor andel av våra kyl- och ventilationsprodukter är avsedda för kommersiella f astigheter såsom s kolor och hotell. Dessa produkter har en h ögre k apacitet jämfört med de produkter som är avsedda för icke-kom - mersiella fastigheter vilket innebär att de inte omfattas av den energieffektivitetsförordning som aktivitet 3.5 refererar till, och därmed inte bedöms omfattas av taxonomin som helhet. Detta förhållningssätt är genomgående för samtliga produkter vars kapacitet är för hög för att omfattas av de förordningar och direktiv som taxonomin hänvisar till. Detta trots att produkterna bidrar till en ökad energieffektivitet. Några av bolagen inom Climate Solutions utför i nstallation, r eparation, service och leasing av värmepumpar. Denna verk - samhet omfattas av aktivitet 7.6 Installation, un derhåll och service av tekniker för förnybar energi . Vi har valt att fortsatt redovisa taxonomiförenligheten av omsättning och kapitalutgifter för denna aktivitet trots att denna verksamhet ackumulerat utgör mindre än 10 procent av vår totala omsättning och kapitalutgifter. All omsättning från leasing inkluderas i aktivitet 7.6 då det ej går att s ärskilja andelen som avser värmepumpen i sig själv respektive installation och service. I de fall material eller reservdelar används i samband med installation, u nderhåll eller service inkluderas även dessa i aktivitet 7.6. Omsättning och kapitalutgifter kopplat till försäljning av reserv - delar utgör inte mer än 10 procent av totalen för respektive KPI, varför denna verksamhet redovisas därmed under kolumn 14 Icke bedömda verksamheter i den sammanfattande tabellen. Utav de antagna miljömålen är det målet Begränsning av klimat - förändringar som NIBE Industrier med våra energieffektiva lösningar främst kan bidra till. EU har valt att fokusera på de sektorer som i dagsläget har störst inverkan på klimatet och miljön, vilket medfört att taxo - nomin inte omfattar samtliga verksamheter och produkter. De braskaminer, skorstenar och andra produkter som tillverkas inom NIBE Stoves är några exempel på produkter som ej omfattas. NIBE Element och NIBE Climate Solutions har däremot båda flertalet produkter som omfattas av Taxonomin vilket beskrivs mer ingående i följande texter. Vi har valt att genomgående utgå från en försiktighetsprincip och enbart bedömt att produkter omfattas i de fall där det tydligt framgår att så är fallet, för komponenter har det inneburit att vi enbart bedömt att de om fattas av taxonomin i de fall där aktivi - teten tydligt omnämner komponenter i beskrivningen. Vi har valt att implementera de förenklingarna som beslutats i Omnibus innebärande en redovisningsförändring av drifts - utgifter samt verksamheter som ackumulerat utgör mindre än 10 procent av vår totala omsättning och kapitalutgifter, undan - taget är aktivitet 7.6 se vidare beskrivning i stycket avseende Climate Solutions. För driftsutgifter, se vidare beskrivning under redovisningsprinciper. ===== SIDA 95 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING · 95 · MILJÖINFORMATION Redovisningsprinciper Taxonomirapporteringen omfattar de bolag där NIBE har bestämmande inflytande, det vill säga där vi har ett majoritetsägande, inklusive de verksamheter som förvärvats under 2025. Omsättning Omsättningen har fastställts genom en bedömning och klas - sificering av de produkter som omfattas av taxonomin. Då produkternas prestanda och syfte skiljer sig åt har klassificering skett på artikelnivå. Mot bakgrund av försiktighetsprincipen har vi b edömt att icke produktspecifika tillbehör inte omfattas av taxonomin. Samtliga bolag har rapporterat in koncernextern om sättning för att inte riskera dubbelräkning. Koncernens omsättning har således fastställts på samma sätt som för den finansiella r edovisningen, se vidare information i not 4. Kapitalutgifter Totala kapitalutgifter består av materiella- och immateriella an läggningstillgångar, företagsförvärv samt leasing, se not 3 och 14-16. De materiella- och immateriella an läggningstillgångar som omfattas av taxonomin avser investeringar som är d irekt hänför - liga till produktionen av de produkter som omfattas a lternativt investeringar som i sig själva bidrar till något av de antagna miljömålen så som till exempel investering i solceller. I enlighet med försiktighetsprincipen har vi valt att samtliga ö vriga inves - teringar såsom kontorsbyggnader, IT-säkerhet och möbler inte omfattas av taxonomin oavsett deras prestanda. Vid klassificering av företagsförvärv har investeringens s yfte och bolagens nuvarande verksamhet varit vägledande i vår bedömning. Leasing har av förenklingsskäl klassificerats b aserat på respektive bolags omsättningsfördelning. Driftsutgifter NIBEs driftsutgifter består av ej aktiverade kostnader för forsk - ning och utveckling samt reparation och underhåll av f astigheter, maskiner och övriga materiella tillgångar. Dessa utgifter utgör en mindre andel av verksamhetens totala kostnader och har ingen väsentlig påverkan på vårt hållbarhetsarbete eller affärsmodell. Inte orsaka betydande skada (DNSH) Som tidigare beskrivet är det främst aktivitet 3.5 inom sektorn Tillverkning som NIBE Industrier omfattas av. Denna aktivitet har DNSH-kriterier för samtliga övriga fem miljömål, men de är inte produktspecifika på samma sätt som kriterierna för väsentligt bidrag är. Vi har lagt stor vikt vid att förstå den praktiska inne - börden av dessa kriterier både för bolag som är lokaliserade inom och utanför EU. För bolag lokaliserade utanför EU se vidare infor - mation i redovisningsprinciperna. Aktivitet 7.6 har enbart DNSH-kriterier gällande miljömål 2 (Anpassningar till klimatförändringar). Vi bedömmer att vi uppfyller dessa kriterier då vi utför kartläggningar av k limatrisker samt implementerar anpassningslösningar när så behövs, se vidare beskrivning av vårt arbete kring klimatrisker under E1 samt E3. Vidare förklaring för DNSH-kriterier för aktivitet 3.5 är att våra produkter i dagsläget inte uppfyller kriterierna i tillägg C, punkt f. Därav har all omsättning och kapitalutgifter kopplat till aktivitet 3.5 rapporterats som ej taxonomiförenliga. Kriterierna i punkt f innebär att vi i vår produktion inte får använda, och produkterna får ej innehålla, ämnen listade på Kandidatförteckningen förutom om det är bevisat att det inte finns andra lämpliga a lternativa ämnen eller tekniker på marknaden. Dessa kriterier innebär att taxonomin är mer långtgående än befintlig lagstiftning. För att kunna tillstyrka uppfyllande av tillägg C krävs därmed en gedigen kartläggning av våra produkter och vilka ämnen som finns i produkterna, samt ett aktivt arbete för att byta ut eventuella identifierade ämnen när det finns andra lämpliga a lternativ eller tekniker på marknaden. Vi har sedan flera år tillbaka arbetat löpande med detta, men a rbetet har intensifieras under året och kommer fortgå för att framöver kunna tillse linjering med taxonomin. Minimiskyddsåtgärder Vi har uppdaterade processer, system och policyer på plats för att i dentifiera och minska risker inom bland annat mänskliga rättig - heter, a ntikorruption, skatt och arbetstagarrättigheter. Arbetet med att i mplementera dessa processer och system för våra leve - rantörer, kunder och samarbetspartners pågår löpande och sker i enlighet med de riktlinjer och principer som anges i UN Global Compact och OECD. Se vidare information under S1 för arbete kring hälsa och säkerhet för anställda, S2 gällande arbete kring bland annat mänskliga rättigheter i vår leverantörskedja samt G1 gällande arbete kring antikorruption. Vår bedömning är således att redovisningen av driftsutgifter har en låg beslutsmässig nytta för såväl oss själva som våra intressenter. Med bakgrund i denna bedömning har vi i enlighet med Omnibus valt att utelämna vidare redovisning av driftsutgifter. Uppdelning resultatindikatorer I de fall där kapitalutgifterna varit hänförliga till produktionsan - läggningar som använts på ett integrerat sätt har f ördelningar gjorts baserat på respektive bolags omsättningsfördelning om annan tillförlitlig information ej varit tillgänglig. Vi har b edömt detta som det mest rättvisande och tillförlitliga tillvägagångssättet. Då omsättningen klassificerats på artikelnivå har någon procentuell uppdelning av resultatindikatorer inte behövts göras i detta fall. Bolag lokaliserade utanför EU Taxonomins kriterier för såväl väsentligt bidrag som DNSH hänvisar i flertalet fall till andra befintliga EU-förordningar och direktiv som ej är gällande för verksamheter utanför EU. Ett exempel är värmepumpar, där kriterierna för väsentligt bidrag bland annat hänvisar till uppfyllande av energieffektivitets - krav i Ecodesign-förordningen. För att kunna tillse uppfyllande har vi genomfört beräkningar där gränsvärden angivna i Ecode - sign-förordningen konverterats till nordamerikanska värden. Vi har på så sätt kunnat kartlägga vilka värmepumpar, som vi till - verkar och säljer utanför EU, som omfattas av taxonomin och sedermera även uppfyller kriterierna för väsentligt bidrag. Ett liknande arbete pågår, och kommer fortskrida kommande år, för kriterierna avseende DNSH. Detta för att även kunna svara för huruvida verksamheterna utanför EU uppfyller dessa kriterier eller inte. ===== SIDA 96 ===== · 96 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING MILJÖINFORMATION 2025 Central resultat- indikator (1) Totalt (2) Andel av verksam - heter som omfattas av taxonomin (3) Verksamheter som är förenliga med taxonomi- kraven (4) Andel av verksam - heten som är förenlig med taxonomi- kraven (5) Uppdelning efter miljömål för verksamheter som är förenliga med taxonomikraven Andel av möjlig - görande verksam - het (12) Andel av omställ - nings- verksam - het (13) Icke bedömda verksam - heter som anses vara icke väsentliga (14) Verksamheter som är förenliga med taxonomi- kraven under föregående räkenskapsår (2024) (15) Andel av verksamheter som är förenliga med taxonomi- kraven under föregående räkenskapsår (2024) (16) Begrän- sning av klimatför - ändringar (6) Anpassning till klimat - förändring - ar (7) Vatten (8) Cirkulär ekonomi (9) Föroren- ingar (10) Biologisk mångfald (11) MSEK % MSEK % % % % % MSEK % Omsättning 40 841 47% 437 1% 1% - - - - - 1% 0% 3% 465 1% Kapital- utgifter 2 069 43% 148 7% 7% - - - - - 7% 0% 1% 23 0% Drifts- utgifter 1 520 41% 0 0% - - - - - - - - 1% 1 0% ===== SIDA 97 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING · 97 · MILJÖINFORMATION RAPPORTERADE INDIKATORER KAPITALUTGIFTER 2025 Ekonomiska verksamheter (1) Kod (2) Andelar av kapitalutgifter som omfattas av taxonomin (3) Kapital- utgiter som är förenliga med taxonomi kraven (4) Andelar av kapital- utgifter som är förenliga med taxonomi- kraven (5) Miljömål för verksamheter som är förenliga med taxonomikraven Möjliggörande verksamheter (12) Omställ- nings- verksam het (13) Andel som är förenlig med taxonomi- kraven av den andel som omfattas av taxonomi- kraven (14) Begränsning av klimatför - ändringar (6) Anpassning till klimat - föränd- ringar (7) Vatten (8) Cirkulär ekonomi (9) Föroren ingar (10) Biologisk mångfald (11) % MSEK % % % % % % % % Tillverkning av energi - effektiv utrustning för byggnader CCM 3.5 36% 0 0% - - - - - - E - 0% Installation, underhåll och reparation av tekniker för förnybar energi CCM 7.6 7% 148 7% 7% - - - - - E - 100% Summan av förenligheten per mål 7% - - - - - Centrala resultatindikatorer totalt (kapitalutgifter) 43% 148 7% 7% - - - - - 7% - 100% RAPPORTERADE INDIKATORER OMSÄTTNING 2025 Ekonomiska verksamheter (1) Kod (2) Andelar av omsättning som omfattas av taxonomin (3) Omsättning som är förenlig med taxonomi- kraven (4) Andelar av omsätt- ning som är förenliga med taxono - mikraven (5) Miljömål för verksamheter som är förenliga med taxonomikraven Möjliggörande verksamheter (12) Omställ- nings- verksam- het (13) Andel som är förenlig med taxonomi- kraven av den andel som omfattas av taxonomi- kraven (14) Begränsning av klimatför - ändringar (6) Anpassning till klimat - föränd- ringar (7) Vatten (8) Cirkulär ekonomi (9) Föroren- ingar (10) Biologisk mångfald (11) % MSEK % % % % % % % % Tillverkning av energi - effektiv utrustning för byggnader CCM 3.5 46% 0 0% - - - - - - E - 0% Installation, underhåll och reparation av tekniker för förnybar energi CCM 7.6 1% 437 1% 1% - - - - - E - 84% Summan av förenligheten per mål 1% - - - - - Centrala resultatindikatorer totalt (omsättning) 47% 437 1% 1% - - - - - 1% - 84% ===== SIDA 98 ===== · 98 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING SOCIAL INFORMATION SOCIAL INFORMATION STRATEGI ESRS 2 SBM-3 Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell Våra medarbetare är helt centrala för oss och vårt mål är att de ska trivas, utvecklas och känna sig engagerade i sitt arbete och i sin arbetsplats. Vi har idag cirka 20 600 anställda, varav cirka 13 000 är produktionsanställda. Totalt har vi cirka 19 400 tillsvidare - anställningar, cirka 1 200 är tillfälligt anställda och 66 stycken är behovsanställda (se tabell 4). Vi bedömer att vi har en stor inverkan på våra medarbetare främst genom deras arbetsmiljö, lönesättning, mångfald och möjlighet till utbildning samt kompetensutveckling. Genom att arbeta med vår inverkan har vi också en möjlighet att löpande upprätthålla och förbättra dessa aspekter för våra medarbetare. Av NIBEs totala personalstyrka består enbart cirka tre procent (3) av arbetstagare som inte är anställda. Dessa arbetstagare är främst inhyrd personal från bemanningsföretag samt konsulter. Arbetsmiljö Vår långsiktiga ambition är att NIBE ska vara en trygg arbets - plats fri från skador och ohälsa. Denna ambition genomsyrar vårt dagliga arbete och strategi genom ett systematiskt arbete med riskanalyser, skyddsronder, olycksfallsrapportering, nödlägesbe- redskap och handlingsplaner. Risken för olyckor och arbetsskador är framför allt relevant för medarbetare som arbetar i, eller i anslutning till, produktionen. Vi fokuserar därför på att kontinu - erligt utveckla arbetsmiljöarbetet i våra bolag och främja säkra arbetsmiljöer. Försämrad arbetsmiljö kan direkt påverka vår arbetsförmåga och vi arbetar för att minimera den risken. Tillräckliga löner Vi strävar för att erbjuda våra medarbetare konkurrenskraftiga löner i relation till geografiskt område och produktivitet. Vår inverkan kopplat till tillräckliga löner gäller samtliga medarbetare, men risken för oskäliga löner bedöms särskilt kritisk för våra medar- betare i Kina, Thailand, Vietnam, Malaysia, USA, Mexiko, Turkiet, Rumänien och Serbien. Risken bedöms primärt gälla medarbetare i produktion. Mångfald och likabehandling Vi bedriver en internationell verksamhet med betydande kultu - rella och sociala skillnader och det är därför viktigt för oss att ha ett ramverk för både mångfald och likabehandling. Alla ska få samma möjligheter till utveckling, utbildning och karriär och ingen ska särbehandlas. Vår strategi innebär att medarbetare på samma geografiska område ska få lika lön för lika arbete och kompetens samt att det inom företaget ska bli en mer jämlik köns - fördelning. Vi befinner oss i en relativt mansdominerad industri vilket medför att vi behöver arbeta för att rekrytera fler kvinnor till organisationen. Möjlighet till utbildning och kompetensutveckling NIBEs framgångsrika historia har till stor del berott på våra medarbetares kompetens och erfarenhet. Med digitaliseringen och ny teknik skapas nya möjligheter att förbättra tillverknings - processer och arbetssätt. Detta innebär både utmaningar och möjligheter för våra medarbetare att utveckla nya kompetenser som är värdefulla för dem själva, NIBE och våra kunder. För att behålla vår globala konkurrenskraft är vår strategi att fortsätta möjliggöra adekvat kompetensutveckling till våra medarbetare, bland annat genom interna och externa utbildningsprogram. Mänskliga rättigheter Delar av NIBEs verksamhet är lokaliserad i länder där det finns en ökad risk för förekomst av barnarbete, dessa länder är Mexiko, Turkiet, Kina och Vietnam. Samma länder samt Malaysia, Thailand och USA har också en ökad risk för förekomst av tvångsarbete. NIBE ser allvarligt på dessa risker men på grund av våra starka värderingar, förebyggande arbete och kontroller samt att det inte förekommit några ärenden bedömer vi att risken för förekomst av barn- och tvångsarbete i våra egna verksamheter är låg. ESRS S1 DEN EGNA ARBETSKRAFTEN ===== SIDA 99 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING · 99 · SOCIAL INFORMATION HANTERING AV INVERKAN, RISKER OCH MÖJLIGHETER S1-1 Policyer för den egna arbetskraften NIBE har flertalet policydokument kopplat till våra medarbetare och de väsentlighetsområden vi identifierat. Policydokumenten omfattar såväl våra egna medarbetare som personal från bemanningsföretag, och i vissa fall även vår värdekedja. Våra värderingar belyser respekt för mänskliga rättigheter samt goda arbetsförhållanden. Vårt åtagande avseende goda arbetsförhål - landen innefattar bland annat att vi ska erbjuda medarbetarna möjligheten till kompetensutveckling. Likaså åtar vi oss att betala ut löner och ersättningar enligt överenskommelse och lagar, samt att belöna goda prestationer och extraordinära insatser. Dotterbolag i koncernen kan ha egna, lokala policydokument som berör medarbetarna. Dessa tas inte upp i denna rapport, utan de som nämns här gäller hela koncernen. Samtliga policydokument som omnämns i S1 finns tillgängliga för medarbetare på intranätet samt för alla på NIBE-koncernens externa hemsida. NIBEs värderingar Våra värderingar ger vägledning i hur NIBE ser på frågor som rör hållbar utveckling. Vi har delat in dem i åtta områden som vi kallar vår uppförandekod. De utgör tillsammans med våra affärsprinciper grunden i vår affärsverksamhet. Dessa områden är; mänskliga rättigheter, goda arbetsvillkor, miljöansvar, etiskt företagande, ansvarsfulla inköp, produktansvar, socialt engage- mang och transparens. I våra värderingar finns flera områden som är relevanta för S1 Den egna arbetskraften. Till exempel framgår det att vi ska behandla alla medarbetare rättvist och med respekt, erbjuda god arbetsmiljö samt möjligheter till personlig utveckling. Policy för mänskliga rättigheter NIBEs värderingar och policy för mänskliga rättigheter bygger på ett antal internationella externa principer och stadgar, såsom ILOs konventioner, FNs vägledande principer för mänskliga rättigheter, FNs Global Compact och OECD:s riktlinjer för multinationella företag. Vi har genom vår policy och våra värderingar åtagit oss att utveckla en företagskultur som stödjer internationellt erkända mänskliga rättigheter och att arbeta för att undvika delaktighet i brott mot mänskliga rättigheter. Detta innebär att vi ska respek - tera mänskliga rättigheter, inklusive icke-diskriminering, förbud mot barn- och tvångsarbete och människohandel, föreningsfrihet och rätten att delta i kollektiva förhandlingar. Våra medarbetare har möjlighet att anonymt rapportera överträdelser av våra värde - ringar och policy genom vår visselblåsarfunktion, vilken vidare beskrivs under G1 – Ansvarsfullt företagande. Arbetsmiljöpolicy Policyn ställer krav på att bolag inom NIBE ska ha ledningssystem som omfattar ett systematiskt arbete med riskanalyser, skydds - ronder, tillbud- och olycksfallsrapportering, nödlägesberedskap samt mål och handlingsplaner. Policy för mångfald och likabehandling Policyn slår fast att alla medarbetare ska behandlas med respekt och värdighet. Mångfald inkluderar ålder, kön, könsöverskridande identitet eller uttryck, etniskt ursprung, nationalitet, hudfärg, funktionsnedsättningar, religion eller annan trosuppfattning, poli - tisk åsikt och sexuell läggning. Vi har genom policyn åtagit oss att tillämpa följande: - F ördomsfri rekrytering, där val av kandidater sker utifrån kvali - fikationer från en så bred rekryteringsbas som möjligt. - F okus på prestation, där goda arbetsprestationer uppskattas oavsett individuella olikheter. - U tveckling av medarbetare, där alla ska erbjudas möjligheter att ta vara på sina förmågor att förbättra sin kompetens och göra karriär. - U tbildning av chefer, så att de kan stödja en inkluderande före - tagskultur och arbeta förebyggande mot diskriminering. - R utiner och system, som möjliggör effektiv hantering av even - tuella fall av diskriminering och/eller trakasserier. S1-2 Rutiner för kontakter med den egna arbets- kraften och arbetstagarrepresentanter angående inverkningar Dialog med våra medarbetare sker på flera olika sätt. Vi har en decentraliserad organisation med ett självständigt, operativt ledarskap. Arbetstagarrelationer sköts därför inte på koncernnivå utan sker lokalt på bolagsnivå där den lokala VD:n är högst ansvarig. Dialog kan ske löpande i det dagliga arbetet, vid behov i samband med förändringar eller enligt lagkrav, samt även omfatta årliga utvecklings- och medarbetarsamtal. I vissa fall kan det ske via fackföreningar eller andra arbetstagarrepresentanter. Alla medarbetare får även ta del av våra värderingar på deras lokala språk. Arbetstagarnas perspektiv beaktas genom att synpunkter som kan framkomma från dialogen används som underlag för förbättringar och åtgärder. Om förändringar sker i verksamheten kommuniceras det av den lokala VD:n på lämpligt sätt, inklusive eventuella inverkningar som kan ske på den egna arbetskraften till följd av arbetet med att minska koldioxidutsläpp och ställa om till en grönare och klimatneutral verksamhet. Resultaten doku - menteras lokalt, exempelvis skyddsronder, mötesprotokoll eller gemensamt framtagna riskbedömningar. S1-3 Rutiner för att gottgöra för negativa inverkningar och kanaler genom vilka den egna arbetskraften kan uppmärksamma problem Våra medarbetare uppmanas att rapportera avvikelser från NIBEs värderingar till sin chef, lokala HR-funktion eller att föra ärendet vidare till andra högre chefer. Medarbetare kan även rapportera till en koncernomfattande visselblåsartjänst ( ht tps:// report.whistleb.com/en/NIBE ), vilket framgår av vår visselblå - sarpolicy, se vidare i G1. Länken till visselblåsartjänsten finns att ta del av både externt och internet på internet, och erbjuder både rapportering via telefonsamtal samt via meddelande. Rappor - teringskanalen och ärendena hanteras av tredje part som även leder utredningen av ärendet. Rapporter kan göras anonymt i samtliga kanaler och på eget språk. Vi bedömer detta system som effektivt då vi inte har fått indikationer om motsatsen. I de fall avvikelser mot våra värderingar eller policydokument förekommit vidtar NIBE lämpliga åtgärder för att dels gottgöra eventuella påverkade personer, dels förhindra att avvikelser upprepas. Åtgärderna varierar beroende på typ och allvarligheten av avvikelsen och hanteras inom verksamheten eller eskaleras uppåt i organisationen vid behov. I dagsläget undersöker vi inte om våra medarbetare känner till och litar på våra rutiner för att uppmärksamma problem och få dem utredda men vi har inte heller fått indikationer på att så inte skulle vara fallet. Vi saknar även policyer, utöver det som framgår av visselblåsarpolicyn, för hur de personer som använder dem skyddas från repressalier. Detta är ett område vi kan behöva utveckla framöver. Medarbetarna får information om vissel - blåsarkanalen via sin närmsta chef. Cheferna får kontinuerligt information om detta av NIBE Group. ===== SIDA 100 ===== · 100 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING SOCIAL INFORMATION S1-5 Mål relaterat till den egna arbetskraften Arbetsmiljö NIBEs långsiktiga och absoluta arbetsmiljömål är noll skador, med det relativa delmålet att ha en arbetsskadefrekvens på färre än fyra skador per år före utgången av 2030. Delmålet är nytt för 2025 då det tidigare delmålet - färre än sex skador före utgången av 2024 - uppnåddes. Det nya målet gäller perioden 2025 till 2030, och inkluderar samtliga medarbetare globalt som utfört arbete i vår verksamhet. Även så kallade icke anställda inkluderas, vilket främst innefattar personer som är anställda av bemanningsfö - retag. Mätetalet avser frekvensen av arbetsskador som resulterat i minst en dags sjukskrivning efter olycksdagen delat på 1 miljon arbetade timmar (LTIF). Årets utfall hamnar på 5,4 vilket visar på en fortsatt positiv trend till följd av vårt systematiska arbete inom området. LTIF beräknas enligt följande: (Antal arbetsskador /Arbetade timmar ) x 1 000 000 Vi har löpande dialoger med våra intressenter avseende den fysiska och organisatoriska arbetsmiljön där vi kommunicerar våra mål, utfall och planer framåt, samt tar del av intressenternas synpunkter på vårt arbete och våra mål. Utfallet av målet följs upp kvartalsvis och kommuniceras till respektive dotterbolag och affärsområdesstyrelse. Dialoger sker med bolagen och affärsområdesstyrelse så att eventuella nödvändiga åtgärder vidtas och att bolagen får stöttning i arbetet. Tillräckliga löner, mångfald och möjlighet till utbildning och kompetensutveckling Vi har under 2025 börjat kartlägga och utreda vår inverkan avse - ende löner, mångfald och kompetensutveckling för att därefter kunna besluta om det finns ett behov av att sätta tidsbundna kvalitativa eller kvantitativa mål för respektive område. Vår ambi - tion avseende dessa punkter framgår i våra värderingar. Den mansdominerade industri vi befinner oss i syns även i könsfördelningen i våra företagsledningar. Därför har vi under 2025 tagit fram en instruktion som kompletterar vår mångfald- och likabehandlingspolicy för att tydliggöra förväntningar och arbetssätt. Detta är ett område som vi fokuserar på framåt för att se hur vi bäst skapar en mer jämställd könsfördelning. MÅTT OCH MÅL S1-6 Uppgifter om företagets anställda Antalet anställda inom NIBE uppgick till 20 563 under år 2025. Av dessa är en majoritet män, se tabell 1. De länder som har över 10 procent av totalt antal anställda är Sverige, USA och Mexiko, se tabell 3. Den geografiska spridningen av våra anställda visas på sida 101. Majoriteten av koncernens anställda är tillsvidare - anställda med heltidsanställning, se tabell 9. Vi använder oss av de definitioner som gäller enligt respektive lands lagstiftning vid beräkning av uppgifter som avser anställningstyp. Antal anställda avser antal personer (ej heltidsekviva - lenter) som var anställda i slutet av december 2025 för de bolag som omfattas av hållbarhetsrapporten. Uppgifter om kön och anställningstyp har hämtats från olika källor i lokala HR-system. Anställda som blivit uppsagda eller sagt upp sig inkluderas i antal anställda tills deras anställningsperiod löper ut, oavsett om de varit helt eller delvis arbetsbefriade under uppsägningstiden. Personalomsättningen beräknas på antal anställda (tillsvidare och tillfälligt anställda) som har slutat under året delat på totalt antal anställda vid årets slut. Vi har en positiv nedåtgående trend och landar för 2025 på 23 procent (28), se tabell 4. Information om antal anställda i den finansiella redovisningen återfinns i not 7 och presenteras i heltidsekvivalenter, jämfört med nedan antal vilka presenteras i antal anställda per sista december. S1-7 Uppgifter om icke-anställda i företagets egen arbetskraft Antal icke-anställda avser antal personer (ej heltidsekvivalenter) som var kontrakterade i slutet av december 2025. Antalet icke-an - ställda utgör en förhållandevis liten andel jämfört med antal egna anställda och utgörs främst av konsulter och inhyrd personal från bemanningsföretag, se tabell 5. Uppgifter om icke-anställda har hämtats från olika källor i lokala HR-system. S1-9 Mångfaldsindikatorer NIBEs övergripande strategi är att skapa ett jämlikt bolag där alla har möjlighet att utvecklas och konkurrera på lika villkor baserat på kompetens och yrkesskicklighet. Vi befinner oss i en mansdo - minerad industri, vilket återspeglas i fördelningen mellan antalet män respektive kvinnor. Att följa nyckeltal kopplat till köns-och åldersfördelning är viktigt för att kunna genomföra verknings - fulla åtgärder. Andelen kvinnor i företagsledningarna har gradvis S1-4 Åtgärder och strategier för den egna arbetskraften Arbetsmiljö Vi arbetar systematiskt med att förbättra arbetsmiljön på alla våra anläggningar för att skapa trygga arbetsplatser och minska risken för skador och ohälsa. Rapportering och uppföljning sker kvartal- och årsvis. Hållbarhetsteamet, i samråd med affärsom - rådesstyrelsen, för därefter löpande dialoger med dotterbolagen där fokus läggs på de bolag med en högre andel arbetsskador. Handlingsplaner tas fram tillsammans med ansvariga personer i respektive dotterbolag. Vanliga åtgärder som vidtas är utbildning, utökad användning av skyddsutrustning, möjliggörande av alter - nativa arbetsuppgifter, samt riskminimerande åtgärder. För en tillverkande koncern med många medarbetare kommer det alltid att finnas en risk för arbetsskador, men vi arbetar målmedvetet för att minimera denna och vi ser att vårt arbete ger god effekt då trenden för arbetsskadorna sjunker. En fördel med att vara en global koncern, med många lokala bolag och bred kompetens internt, är att vi kan utnyttja möjligheten till samarbeten mellan bolagen. Genom att dela expertis och kunskap mellan de anställda inom koncernen kan vi på ett effektivt sätt förebygga riskerna. Arbetet kring att förebygga och minska risker kan i vissa fall innebära ett behov av investeringar i exempelvis lyftutrust - ning eller ökade driftskostnader i form av skyddsutrustning . Vi bedömer dock inte detta behov som betydande, utan som en naturlig del av vårt löpande arbete och investeringar i verksam - heten och våra medarbetare NIBE har dels en decentraliserad organisation, dels skiljer inverkan och risker sig åt mellan de olika bolagen. Därför sker arbetet med att säkerställa tillräckliga löner, ökad mångfald och möjlighet till utbildning och kompetensutveckling idag främst på dotterbolagsnivå och inte på koncernnivå. Under kommande år kommer vi kartlägga och ytterligare utreda vår inverkan för att därefter kunna fatta välgrundade beslut om eventuella behov av åtgärder för att minska inverkan och risker. Detta beskrivs mer utförligt under S1-5. Inga specifika resurser är idag avsatta för hantering av vår väsentliga inverkan. Genom ovan nämnda åtgärder arbetar vi kontinuerligt för att säkerställa att vår affärspraxis inte orsakar eller bidrar till väsent - liga negativa inverkningar på vår egna arbetskraft. ===== SIDA 101 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING · 101 · SOCIAL INFORMATION S1-13 Mått för utbildning och kompetensutveckling Utbildning och kompetensutveckling erbjuds de anställda både från koncernen och på dotterbolagsnivå. På koncernnivå sker det i form av e-learnings inom till exempel mänskliga rättigheter och anti-korruption, som samtliga medarbetare med en NIBE-mail - adress eller dotterbolags-mailadress ska genomföra vartannat år. Utbildningstimmarna som anges i tabell 10 avser dels dessa e-learnings, dels andra typer av utbildningar som respektive dotterbolag genomför med sina medarbetare. Prestations- och karriärsutvecklingsöversyner som anges i tabell 8 inkluderar även utvecklingssamtal, vilka används som underlag för lönesätt - ning och utbildningsplan för de anställda. Antal prestations-och karriärsutvecklingsöversyner som ska ske varje år hanteras decentraliserat i respektive bolag. Då ansvar ligger på respektive dotterbolag kan därför utfallet variera. I tabell 8 ser vi att samtliga anställda inte får prestations- och karriärsutvecklingssamtal en gång per år. S1-10 Tillräckliga löner Varje enskilt lands lagar gällande löner följs, vilket innebär att våra medarbetares löner inte understiger lagstadgade miniminivåer. Vi verkar dock i vissa länder och regioner där gängse referens - löner i vissa fall understiger vad som bedöms vara levnadslönen i landet eller regionen. Levnadslönen kan variera mycket mellan olika länder och regioner och i vissa fall vara relativt hög, exem - pelvis i Nordamerika. Detta synliggörs i tabell 2 där det framgår att NIBE har flera anställda i USA och Kanada vars löner understiger levnadslönen, trots att lönerna överstiger lagstadgade minimi - löner samt anses vara marknadsmässiga. Levnadslönerna i dessa länder har under 2025 fortsatt öka mycket vilket förklarar den procentella ökningen mot föregående år. S1-14 Mått för arbetsmiljö Vår ambition är att alla bolag över 100 anställda ska certifiera sina arbetsmiljösystem enligt ISO 45001, men vi prioriterar de bolagen med högst LTIF. I tabell 11 redovisas andel medarbetare som omfattas av ett arbetsmiljösystem samt mått kopplat till skador och ohälsa. Mätetalet LTIF avser frekvensen av skador som resulterat i minst en dags sjukskrivning efter olycksdagen delat på 1 miljon arbetade timmar. Vårt mål avseende hälsa och säkerhet är baserat på detta mätetal. Antalet förlorade dagar avser hela frånvaro - dagar där samtliga kalenderdagar inkluderas. S1-16 Ersättningsmått (löneskillnader och total ersättning) Löneskillnaden i tabell 12 är angiven i procent av de manliga arbetstagarnas genomsnittliga lönenivå utan några justeringar för faktorer som påverkar lönenivåerna, så som kompetens, ålder, erfarenhet eller köpkraft mellan olika länder. Löneskillnaden beräknas enligt följande; skillnaden i genom - snittlig total månadslön mellan kvinnor och män, dividerad med männens genomsnittliga månadslön, uttryckt i procent per den 31 december 2025. Total månadslön beräknas enligt ESRS S1 och NORDAMERIKA 6 068 (29%) EUROPA exkl Norden 8 096 (39%) NORDEN 4 020 (20%) ASIEN OCH AUSTRALIEN 2 379 (12%) FÖRDELNING AV ANSTÄLLDA 2 0 2 5 ökat mellan 2021 och 2025 vilket vi ser som positivt, se tabell 6. Företagsledning definieras som ledningsgruppen för respektive bolag inom gruppen. Antal personer i ledningsgruppen varierar beroende på storlek på bolag samt om det är ett producerande bolag eller inte. Cirka hälften av de anställda är mellan 30 och 50 år. Cirka 30 procent är över 50 år och resten under 30 år. Siffrorna är relativt konstanta över tid, se tabell 7. inkluderar grundlön, fasta tillägg samt rörlig kontant ersättning, såsom bonusar och provisioner. Detta innebär att löneklyftorna i viss utsträckning kan förklaras av skillnaderna mellan dessa faktorer. Det främsta anledningen till löneskillnaden är att vi har en högre andel kvinnor i produktion än i administrativa tjänster, samt att dessa produktionsanställda kvinnor främst arbetar i länder med lägre medellöner såsom Polen, Mexiko och Kina. Löneskillna - derna kan även förklaras av att vi har en högre andel män bland ledande positioner, vilket beskrivs under S1-6 och S1-9. Att vidare analysera löneskillnaderna mellan könen är därför en viktig faktor för oss i vårt arbete avseende mångfald och jämställdhet. I Tabell 13 redovisas den årliga ersättningsgraden för VDn, som är den högst betalda individen i organisationen, i förhållande till medianvärdet för alla anställda (exklusive VD:n). Den årliga totala ersättningen till den egna personalen inkluderar lön, bonus, aktierätter, optionsrätter, ersättning utanför aktierelaterade incitamentsprogram, förändring i pensionsvärde och icke-kvalifi - cerade uppskjutna ersättningsinkomster som tillhandahålls under ett år. Årlig total ersättning inkluderar även tillämpliga förmåner som kan utgöras av kontanta ersättningar (såsom bonusar eller annat) eller naturaförmåner (tjänstebil, privat sjukförsäkring, livförsäk - ring eller friskvårdsprogram). ===== SIDA 102 ===== · 102 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING SOCIAL INFORMATION Tabell 1.Könsfördelning antal anställda. 2025 2024 Män 13 354 13 359 Kvinnor 7 191 7 189 Annat 16 2 Ej angivet 2 0 Totalt anställda 20 563 20 550 Tabell 2. Andel anställda med löner understigande levnadslön. % 2025 2024 Kanada* 22,1 14,6 Mexiko 0,0 0,4 Serbien - 0,1 USA* 7,2 5,3 Tabell 3. Antal anställda i länder med minst 50 anställda och minst 10 % av företagets totala antal anställda. 2025 2024 USA 3 165 3 173 Sverige 2 404 2 357 Mexiko 2 316 2 298 Tabell 7. Åldersfördelning inom koncernen. % 2025 2024 2023 2022 2021 <30 år 17 18 20 21 21 30-50 år 50 50 51 50 51 >50 år 33 32 29 29 28 Tabell 6. Könsfördelning i företagsledningarna inom koncernen. 2025 2024 2023 2022 2021 Kvinnor % 24 23 22 21 21 Män % 76 77 78 79 79 Kvinnor Antal 197 198 194 184 173 Män Antal 633 678 677 681 650 Tabell 4. Personalomsättning i antal och procent. 2025 2024 2023 2022 2021 Antal anställda som lämnat under året 4 697 5 750 7 243 6 802 6 971 % 23 28 31 31 33 Tabell 5. Uppgifter om antal icke-anställda. 2025 2024 2023 Antal icke-anställda 628 562 547 Hållbarhetsmål 2 025 2024 2 023 2 022 2 021 M ål Olycksfallsfrekvens per en miljon arbetade timmar LTIF 5 ,4 5 ,9 6 ,7 6 ,9 6 ,6 4 ,0 * Se förklaring under S1-10 på sidan 101. ===== SIDA 103 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING · 103 · SOCIAL INFORMATION Tabell 8. Andel anställda som deltog i prestations- och karriärutvecklingsöversyner uppdelat per kön. % 2025 2024 2023 2022 2021 Kvinnor 65 56 63 65 61 Män 68 61 60 59 60 Annat/ej angivet 0 50 0 0 - Tabell 12. Löneskillnad mellan könen i % av de manliga arbetstagarnas lönenivå 2025 Ojusterad löneskillnad mellan könen 37,1 Tabell 11. Arbetsmiljö kopplat till arbetsrelaterade skador och ohälsa. Anställda 2025 2024 2023 2022 2021 Andel anställda som omfattas av arbetsmiljösystem (%) 80 81 - - - Andel bolag >100 anställda certifierade enligt ISO 45001 (%) 39 41 33 28 23 Registreringsbara skador 290 348 285 307 292 Registreringsbara skador per en miljon arbetade timmar 7,7 9,2 7,0 7,6 7,5 LTIF-skador 199 223 267 277 262 LTIF- per en miljon arbetade timmar 5,3 5,9 6,6 6,8 6,8 Arbetade timmar (tusen) 37 747 37 913 40 508 40 466 38 752 Förlorade dagar p.g.a. skador 3 454 Registrerade fall av ohälsa 15 15 44 22 62 Förlorade dagar p.g.a. ohälsa 754 Dödsfall 0 0 0 0 0 Icke-anställda Registreringsbara skador 16 13 16 11 6 Registreringsbara skador per en miljon arbetade timmar 11,7 11,0 10,0 5,8 3,2 Dödsfall 0 0 0 0 0 Tabell 13. Årliga ersättninggraden för VD i förhållande till medianvärdet för alla anställda. 2025 2024 Ersättningsratio verkställande direktör 27,2 26,7 Tabell 10. Genomsnittligt antal utbildningstimmar per anställd, uppdelat efter kön. 2025 2024 2023 2022 2021 Kvinnor 16 16 19 16 16 Män 14 14 17 15 14 Annat/ ej angivet 0 14 0 11 - 2025 Kvinna Man Övriga (*) Uppgift saknas Totalt Antal anställda 7 191 13 354 2 16 20 563 Antal tillsvidareanställda 6 771 12 578 1 16 19 366 Antal tillfälligt anställda 400 730 1 0 1 131 Antal behovsanställda 20 46 0 0 66 2024 Antal anställda 7 189 13 359 2 0 20 550 Antal tillsvidareanställda 6 767 12 829 1 0 19 597 Antal tillfälligt anställda 413 495 1 0 909 Antal behovsanställda 9 35 0 0 44 * Kön enligt vad som anges av de anställda själva. Tabell 9. Anställda efter avtalstyp uppdelat per kön. ===== SIDA 104 ===== · 104 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING SOCIAL INFORMATION NIBE GROUPS PÅVERKAN NIBE verkar i ett 30-tal länder och i miljöer där oetiska affärsmetoder och kränkningar av mänskliga rättigheter kan förekomma. Vi samarbetar med ett stort antal leve - rantörer och värdekedjorna är ofta komplexa. Vilka krav vi ställer på våra leverantörer och underleverantörer påverkar arbetstagarna i flera led och vi är måna om att arbeta för att skapa trygga och rättvisa anställningar, fria från tvång och trakasserier. ESRS S2 SOCIALA FÖRHÅLLANDEN I VÄRDEKEDJAN STRATEGI ESRS 2 SBM-3 Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell Vi stödjer en rättvis omställning genom att ställa krav på anstän - diga anställningar inom vår värdekedja. För oss innebär det arbetstillfällen som erbjuder rättvisa löner, frivillig och trygg anställning, säkra arbetsförhållanden samt en arbetsmiljö där medarbetarna har frihet att uttrycka sina åsikter utan risk för diskriminering eller repressalier. Vi arbetar för att deras rätt att organisera sig i fackföreningar skyddas, oavsett var i värdekedjan de befinner sig. Vid bedömningen av vår inverkan har vi analyserat såväl uppströms som nedströms led i vår värdekedja. Slutsatsen är att de största riskerna återfinns uppströms, i vår leverantörskedja för material, komponenter och produkter. Vi är fast beslutna att hantera dessa risker och arbeta proaktivt för att skapa positiva förändringar. Vår strategi innebär att vi riskbedömer och utvärderar våra leverantörer för att identifiera vilka förbättringar leverantö - rerna behöver göra för sina arbetstagare. Till vår hjälp har vi tredjepartssystem på plats och vi arbetar enligt den process för tillbörlig aktsamhet som visualiseras i illustration [x]. Inom koncernen är inköp till stora delar decentraliserat och NIBEs dotterbolag köper material, komponenter, produkter, transporter och tjänster från leverantörer över hela världen. Våra leverantörskedjor är till stor del lokaliserade där de större tillver - kande enheterna ligger, det vill säga i Europa och Nordamerika. Produktion av råmaterial och elektronik bedöms ha den främsta inverkan för arbetstagare i vår värdekedja, främst inom följande områden: • r isken för tvångs- och barnarbete, • l ikabehandling och lika möjligheter, • h älsa och säkerhet. Tvångs- och barnarbete Arbetstagare i råvaruutvinning Störst risk för negativ inverkan för arbetare i värdekedjan finns vid utvinning av malm, sten och mineraler. Här riskerar arbetstagarna att utsättas för barnarbete, tvångsarbete och diskriminering, samtidigt som hälsa och säkerhet inte är prioriterad hos leve - rantören. Det finns få arbetstagarrättigheter för de som arbetar i gruvorna. Geografiskt är gruvorna ofta lokaliserade i Kina samt i olika länder i Afrika. Vi har inte detaljerad kunskap om denna komplexa del i värdekedjan, vilket gör vår inverkan svårbedömd. Känt är att den ekonomiska utsattheten innebär en risk för att barn arbetar istället för att gå i skolan, kvinnor blir utsatta för trakasse - rier, arbetare tvingas flytta till området, blir utsatta för våld samt tvångsanställs. För att bidra till en positiv utveckling arbetar vi för att de gruvor och smältverk våra leverantörer köper material från, ska vara kontrollerade och godkända genom externa system och certifieringar, se under S2-4, Leverantörsbedömningar, för mer information om detta arbete. Arbetstagare inom tillverkning av elektronik och dess komponenter I många av våra produkter, som kretskort och solpaneler, finns elektronikkomponenter. I produktionen av dessa finns risk för tvångsarbete, tvångsförflyttningar och diskriminering av till exempel etniska minoriteter, urinvånare och migrantarbetare. Geografiskt ligger denna tillverkning i Kina, Vietnam och Malaysia. Genom vår leverantörsutvärdering identifierar vi vilka leverantörer samt underleverantörer som arbetar inom dessa högriskområden. I vår process för kravställning, riskbedöms leverantörer och efter - levnaden följs upp genom både annonserade och oannonserade besök och revisioner. Likabehandling och lika möjligheter I det första ledet av våra producerande leverantörer finns risker kopplade till likabehandling och lika möjligheter, beroende på var komponenterna tillverkas. Generellt verkar vi dock inte i de mest riskutsatta branscherna. Högre risk för diskriminering av arbets - ===== SIDA 105 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING · 105 · SOCIAL INFORMATION För att vi på ska arbeta med våra leverantörer och den inverkan, risker och möjligheter som uppstår i vår värdekedja på ett syste - matiskt sätt följer vi OECD:s vägledning om tillbörlig aktsamhet för ansvarsfullt företagande, se illustration [x]. Våra policydokument vägleder oss och våra leverantörer i hur de ska arbeta med och behandla arbetstagare. Genom våra ledningssystem kan vi iden - tifiera och i nästa steg hantera den eventuella negativ inverkan som uppstår och långsiktigt arbeta för stärkta arbetsvillkor, säkra och trygga arbetsplatser samt stärkt likabehandling. Uppföljning av åtgärder görs via ledningssystem och övriga kommunikations - kanaler. Genom dem kan vi också informera intressenter om hur vi hantera eventuella incidenter eller arbetat för att minimera risken att de uppstår. Vi samarbetar långsiktigt med våra leverantörer, via våra dotterbolag, för att ständigt minska risken för negativ inverkan och stärka relationerna mellan oss och de arbetstagare som återfinns i vår värdekedja. Denna process beskrivs i mer detalj i efterföljande kapitel. S2-1 Policyer för arbetstagare i värdekedjan NIBE har tagit fram ett antal policydokument och andra vägle - dande dokument kopplade till sociala förhållande i värdekedjan. Policyerna gäller samtliga arbetstagare i värdekedjan. Underlag i form av leverantörsdialoger, direkt återkoppling från arbets - tagare eller representanter samt branschstandarder ligger till grund för utformandet av våra policyer. Beskrivning av relevanta policyer Våra värderingar Våra värderingar ger en vägledning i hur NIBE ser på frågor som rör hållbar utveckling både internt och externt. I våra värderingar framgår det att vi arbetar med ansvarsfulla inköp och ställer krav på leverantörer att uppfylla vår uppfö - randekod. Det framgår även att vi inte tillåter barnarbete, illegalt arbete eller tvångsarbete. Uppförandekod för leverantörer En uppförandekod är framtagen för leverantörerna som ska ses som en integrerad del av alla avtal som reglerar förhållandet mellan NIBE och leverantör, oavsett storlek och omfattning på avtal. Denna kod ligger till grund för samarbetet med våra affärs - partners och fastslår att vi samarbetar med leverantörer som bidrar till vår hållbarhetsprofil och delar våra etiska standarder. Policyn betonar vikten av att leverantörer och underleverantörer följer lokala lagar och FN:s Global Compact, samt respekterar mänskliga rättigheter. Det är förbjudet med barnarbete, tvångs - HANTERING AV INVERKAN, RISKER OCH MÖJLIGHETER arbete, diskriminering och korruption. Dessutom ska leverantörer säkerställa en säker och hälsosam arbetsmiljö samt visa miljö- ansvar genom att effektivisera resurser, minimera avfall och förhindra föroreningar. Leverantörer uppmanas att granska sina egna underleverantörer och följa upp för att säkerställa efter - levnad av denna uppförandekod. Policy för ansvarsfulla inköp Policyn beskriver vårt ställningstagande och åtagande för hur vi bedriver inköp på ett etiskt försvarbart sätt. Det innebär att vi identifierar, motverkar och åtgärdar risker för korruption, brott mot mänskliga rättigheter och arbetstagares rättigheter i vår värdekedja. Policyn omfattar materialleverantörer såväl som transport och service. Samtliga leverantörer förväntas följa gällande lagstiftning samt UN Global Compacts 10 principer. Leverantörer ska ha fungerande arbetsmiljörutiner på plats samt följa upp att arbetet fungerar tillfredsställande. Om identifierade brister inte åtgärdas kan avtalet komma att sägas upp. Skulle vi ha bidragit till att skada har skett åtar vi oss att ersätta eller avhjälpa den. Policy för mänskliga rättigheter Vår policy för mänskliga rättigheter grundar sig i FN:s allmänna förklaring om mänskliga rättigheter, FN:s vägledande principer, OECD:s riktlinjer och ILO:s kärnkonventioner. Policyn syftar till att skapa en kultur som respekterar mänskliga rättigheter och undviker kränkningar inom hela värdekedjan. Den omfattar rättigheter för anställda, inklusive icke-diskriminering och förbud mot barn- och tvångsarbete, samt krav på leverantörer att följa samma principer. Respekt för lokala samhällen och engagemang i sociala förbättringar är centralt. Policy för sexuell exploatering och övergrepp Denna policy beskriver NIBEs nolltolerans mot sexuellt utnytt - jande och övergrepp, samt vårt engagemang för att förhindra och hantera sådana incidenter. Policyn förbjuder uttryckligen sexuellt utnyttjande, övergrepp och sexuell aktivitet med barn. Vi åtar oss att säkerställa efterlevnad genom ökad medvetenhet, övervak - ningsmekanismer och snabba utredningar av rapporterade fall. Brott mot policyn leder till strikta åtgärder, inklusive disciplinära konsekvenser eller uppsägning av kontrakt. Ställningstagande mot modernt slaveri Ställningstagandet beskriver NIBEs engagemang för att respek - tera internationellt erkända mänskliga rättigheter och undvika kränkningar. NIBE förbinder sig till principer som icke-diskrimi - nering, förbud mot barn- eller tvångsarbete, fri föreningsrätt och säker arbetsmiljö. Vi är sedan 2014 undertecknare av FN:s Global Compact och följer rådande internationella standarder, som ILO:s tagare finns i cirka 14 av de totalt 60 länder vi bedriver verksamhet i. Diskriminering kan skapa sociala klyftor, exempelvis genom ojämlika löner för likvärdigt arbete, begränsade utbildningsmöj - ligheter och brist på mångfald. Det finns även risk för våld och trakasserier. Länder med högre risk inkluderar Indien, Vietnam, Malaysia, Kina och Thailand i Asien: Turkiet i Europa samt Mexiko i Nordamerika. Vi arbetar för att skapa en tryggare arbetsmiljö i vår värde - kedja genom noggrann kontroll av nya och befintliga leverantörer, särskilt i områden med högre risk och svagare rättsstat. Detta innebär att vi vid utvärderingar, revisioner och besök bedömer leverantörernas etik, regelefterlevnad och riktlinjer. Vi säkerställer att de följer vår uppförandekod för leverantörer, vilket garanterar anständiga arbetsvillkor och arbetsmiljöer för deras arbetstagare. Vi verkar även för att förhindra diskriminering och tvångsarbete, inklusive skydd för etniska minoriteter och migrantarbetare. Hälsa och säkerhet Hälsa och säkerhet är en central del i vårt arbete för en säker arbetsmiljö för arbetstagarna hos våra leverantörer. Det är viktigt att arbetstagarna har rätt personligt skydd som är anpassade för det arbete som de utför, rätt utrustning och en utbildning för att kunna utföra arbetet säkert. Det finns en risk för olyckor och skador i allt arbete men det finns arbetstagare som är mer exponerade, framför allt inom produktion. Arbete med kemikalier, tunga lyft, elarbete och heta arbeten är områden där risken är högre. Dessa risker finns i hela världen men geografiskt är riskerna högre i: Asien: Indien, Kina, Malaysia, Thailand. Europa: Rumänien, Turkiet. Nord Amerika: Mexiko. Vi kan bidra positiv genom att vi, i vår utvärdering och vid platsbesök, kontrollerar att leverantören har en riskbedömning på plats och att personligt skydd finns tillgängligt och tillhandahålls av företaget utan kostnad. ===== SIDA 106 ===== · 106 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING SOCIAL INFORMATION konventioner och FN:s barnkonvention. Leverantörer förväntas följa NIBEs värderingar och uppförandekod, inklusive miljö- och sociala krav, samt kommunicera dessa till sina anställda och underleverantörer. Efterlevnaden följs upp genom självutvärde - ringar, revisioner och utbildning av anställda. Policy angående konfliktmineraler Policyn handlar om NIBEs åtagande att förhindra användning av konfliktmineraler i sina produkter. Vi strävar efter att identifiera och undvika konfliktmineraler som kommer från konfliktgruvor i Demokratiska republiken Kongo och angränsande länder. Vi ställer krav på spårbarhet och efterlevnad av OECD:s riktlinger hos våra leverantörer, samt att detta inkluderas i deras uppförandekod och inköpsvillkor. Leverantörer förväntas implementera en policy för konfliktmineraler och genomföra due diligence för att verifiera mineralernas ursprung. Hantering av policyer Samtliga angivna policyer och ställningstaganden finns till - gängliga på vår hemsida nibe.com. Leverantörer får även våra affärsprinciper och våra värderingar i bokform. Uppföljning görs via vårt system för tredjepartsgranskning. Under 2025 har vi inte identifierat några brott mot FNs vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter, ILOs deklaration om grundläggande principer och rättigheter i arbetet eller OECD riktlinjer för multinationella företag som involverar arbetstagarna. I dagsläget saknar våra policyer en beskrivning av relationen med arbetstagarna i värdekedjan. Ansvarstagande för våra poli - cyer beskrivs i ESRS 2, GOV-2. S2-2 Rutiner för kontakter med arbetstagare i värdekedjan NIBE har huvudsakligen ett decentraliserat inköpssystem på dotterbolagsnivå. Utvärderingar och inspektioner av värdekedjan genomförs lokalt och styrs inte från koncernen. I många fall har vi egna bolag i de länder där vi har leverantörer, vilket ger oss en god inblick i arbetstagarnas situation, inklusive för utsatta grupper som migranter, barn, kvinnor och olika etniska minoriteter. Vi använder även information från olika intresseorganisationer och rapporter för att bedöma risker och situationer. Exempel på dessa är UNICEF gällande barnarbete, Global Slavery Index och US Trafficking in Persons Report för människohandel samt Interna - tional Trade Union Confederation Global Workers Rights Index och Living Wage Indicator and Estimates Reports för arbetsvillkor. Vår process för kommunikation med arbetstagare inom våra väsentliga områden består av flera steg: • I nitiala och löpande besök: Vid dessa tillfällen talar vi direkt med arbetstagare eller deras representanter för att identi - fiera eventuella oroande aspekter. Besöken kan vara kopplade till förändringar i verksamheten eller andra affärsrelaterade diskussioner. • U ppföljning av korrigerande åtgärder: Under uppföljningar av åtgärder som identifierats vid utvärderingar samtalar vi med flera operatörer eller deras representanter, eller i vissa fall via fackföreningar. • H ållbarhetsrevisioner: Vid både initiala och periodiska revisioner förs dialog med flera operatörer eller deras representanter. Våra dotterbolag och deras underleverantörer bär huvudan - svaret för att upprätthålla kontakten med arbetstagare och att ändamålsenlig uppföljning genomförs. Koncernövergripande funktioner finns som stöd i dessa processer och arbetar för att ta fram kompletterande styrdokument för att säkerställa efter - levnad och att kanaler upprätthålls. Det finns i dagsläget inget fastslaget krav om frekvens att göra platsbesök hos leverantörer, utan detta utvärderas löpande beroende på storlek på leverantör, om affärskritisk och resultat från de utvärderingar som görs i våra leverantörsgranskningssystem. För att få insikter om hur extra utsatta grupper påverkas finns ingen separat kanal, utan denna information samlas in via våra leverantörsgranskningssystem, platsbesök och hållbarhetsrevisioner. Vi har ramavtal med leverantörer där vår uppförandekod för leverantörer är en integrerad del. NIBE har dock inga avtal med globala fackförbund och inga av våra avtal inkluderar krav på leve - rantörer att vara anslutna till globala fackförbund. För närvarande saknar vi en fastställd metod för att utvärdera hur kontakten med arbetstagarna leder till konkreta resultat. S2-3 Rutiner för att gottgöra för negativa inverkningar och kanaler genom vilka arbetstagare i värdekedjan kan uppmärksamma problem Våra riktlinjer föreskriver att om vi identifierar att vi har orsakat eller bidragit till en negativ inverkan på arbetstagare i värde - kedjan, kommer vi att vidta åtgärder för att möjliggöra en lämplig lösning. För närvarande har vi ingen definierad rutin för att utvär - dera om en åtgärd är tillräcklig. Vårt visselblåsarsystem har under 2025 öppnats upp för externa intressenter och via denna kanal kan arbetstagare uppmärksamma problem men också kontakta oss om hanteringen av åtgärder upplevts som bristfällig. Som ett nästa steg kommer vi under 2026 att vidareutveckla vissel - blåsarsystemet och genom det möjliggöra lämplig hantering av potentiella incidenter som inkommit och gottgörelse i de fall där det bedöms nödvändigt. Rutinerna för gottgörelse kommer därmed följa den granskning och beslutsprocess som fastställs i vår visselblåsarpolicy. De huvudsakliga kontaktvägarna för arbetstagare inom värde - kedjan att informera oss om problem eller behov är i samband med våra besök, revisioner, visselblåsarkanalen eller genom kontakt med representanter från vårt bolag. Vi ger arbetstagare tillgång till dessa kontaktvägar genom att informera våra leverantörer, ge direkt information vid platsbesök samt tillgängliggöra vår vissel - blåsarkanal på webben. Det finns för närvarande ingen process för att utvärdera om arbetstagare känner till och känner sig trygga i att använda dessa kontaktvägar. Om vi mottar rapporter hanteras dessa i enlighet med NIBEs visselblåsarpolicy, som garanterar skydd för den rapporterande personen. Detta innebär att anony - mitet skyddas och att risken för att individen förlorar sitt arbete eller drabbas av andra personliga nackdelar minimeras. Läs mer om vår visselblåsarfunktion under avsnitten S1-3 och G1-1. 2 Identifiera Utvärdera 3 Hantering Migrering 4 Uppföljning Åtgärder 5 Informera om resultat 1 Införliva i styrdokument 6 Samverkan för inkludering ===== SIDA 107 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING · 107 · SOCIAL INFORMATION S2-4 Åtgärder och strategier för arbetstagare i värdekedjan Leverantörsbedömning Alla leverantörer ska utvärderas för att hantera risker kopplade till mänskliga rättigheter och arbetstagarrättigheter. Särskild prioritet ges åt leverantörer som verkar inom högriskländer och högriskindustrier och dessa utvärderas i våra tredjepartssystem. Befintliga leverantörer inom dessa högriskområden ska ha påbörjat processen i vårt nya tredjepartssystem EcoVadis senast 2026. Utfallet av åtgärden följs upp i systemet och genom vårt mål på ämnet. Nya leverantörer inom högriskområden måste genomgå en utvärdering innan samarbete inleds. Bedömningssystemet EcoVadis inkluderar, förutom ett omfattande frågeformulär, en bevakningsfunktion kallad “360”. Denna funktion övervakar om leverantörer omnämns i nyhetsmedier, sanktionslistor eller domstolsbeslut, både i positiv och negativ bemärkelse. Om vi skulle få indikationer på att en leverantör inte följer vår uppfö - randekod för leverantörer, kontaktar vi leverantören för att få en fördjupad förståelse av situationen och verifierar om infor - mationen stämmer. Utifrån den dialogen fastställs det om vidare åtgärder och gottgörelse krävs. Genom att kartlägga leveran - törer får vi information om hur våra leverantörer arbetar, vilken inverkan de har på sina arbetstagare och långsiktigt säkerställa att de arbetar i linje med våra policyer och värderingar. Högre upp i värdekedjan bevakar vi risker genom rapporter från intresseorganisationer och andra aktörer, för att driva förbätt - ringar inom områden som barnarbete, tvångsarbete samt hälsa och säkerhet i gruvor. Vi har valt att till exempel använda oss av Responsible Minerals Initiatives (RMI) mallar för rapportering och uppföljning. RMI är specialiserade för gruvor som bryter mineral som klassas som konfliktmineral. Där framgår det vilka smältverk som har processer och rutiner för att säkerställa att inte tvångs - arbete, barnarbete eller människohandel sker samt att arbetarna har bra villkor. Dessutom följer vi rapporter från UNICEF om barn - arbete, Global Slavery Index, US Trafficking in Persons Report om människohandel samt ITUC:s Global Workers Rights Index för arbetsvillkor. Arbete pågår fortsatt med att utveckla mikroutbildningar inom mänskliga rättigheter och arbetstagarrättigheter. Dessa utbildningar syftar till att öka medvetenhet och förståelse för kraven och ska vara tillgängliga för våra leverantörer. De kan även bidra till att framtida leverantörer hanterar risker redan innan de blir en del av vår värdekedja. Åtgärder utvärderas löpande genom vårt leverantörsgransk - ningssystem, där vi genom riskskalor och prioriteringslistor kan identifiera nödvändiga insatser. Respektive dotterbolag tar fram aktivitetsplaner tillsammans med leverantören, som följs upp för att säkerställa att krav och föreskrifter efterlevs. Vid utvärdering av leverantörer har de flesta åtgärder fokuserat på riskbedömningar kring hälsa och säkerhet i produktionen samt på underleverantörer vars policyer inte uppfyller koncernkraven. Genom våra policydokument, instruktioner och dialoger med våra dotterbolag arbetar vi för att minimera negativ inverkan på arbetstagare i värdekedjan som kan orsakas av vår egen verksamhet. Vi har inte identifierat några fall som kräver gottgörelse eller vidare åtgärder under 2025 kopplat till faktisk negativ inverkan. Framtida åtgärder planeras hos respektive dotterbolag, i linje med resultaten från leverantörsutvärderingarna och övriga lokala processer. Resurser Utöver de tredjepartssystem som nämns ovan finns inga centrali - serade finansiella resurser avsatta. Nödvändiga resurser tillsätts av respektive dotterbolag. MÅL S2-5 Mål relaterat till arbetstagare i värdekedjan För att ändamålsenligt följa upp vårt arbete har vi under 2025 antagit målet om att 100 procent av våra leverantörer i högriskländer ska ha genomgått eller påbörjat granskning i vårt leverantörsgranskningssystem EcoVadis under 2026. 72 procent av våra leverantörer i högriskländer har utvärderats i vårt tidigare leverantörsgranskningssystem, utav dessa har 2 procent redan flyttats över till EcoVadis och denna emigrering kommer fortlöpa under 2026. De 28 procent som ännu ej utvärderats avser primärt leverantörer där vi ej har återkommande ordrar. Leverantörer som återfinns i andra delar av världen, där risken är bedömd som medel och låg, inkluderas också löpande i processen men omfattas inte av målet. Riskskalan fastställs av tredjepartssystemet Verisk Maplecroft. Riskbedömningen baseras bland annat på områden inom mänskliga rättigheter, arbetsförhållanden, barnarbete, hälsa och säkerhet samt diskriminering av olika grad och omfattning. Målet följs upp med hjälp av EcoVadis. Målet har antagits av hållbarhetsrådet och är baserat på underlag från tidigare leverantörsgranskningar, information insamlad genom EcoVadis och intern expertis. Arbetstagare i värdekedjan har inte direkt involverats vid antagandet eller uppföljning på målet. Inget basår är definierat och bedöms inte vara relevant givet målets karaktär. Syftet med målet är att säker - ställa att NIBEs leverantörer arbetar i linje med våra policys och värderingar, för att minimera negativ inverkan på arbetstagare i värdekedjan. Genom att kartlägga våra leverantörer får vi värdefull infor - mation om varifrån direkt material köps in, vilka riskområden som berörs och unik information för respektive bransch som leverantö - rerna är verksamma inom. Genom EcoVadis kan vi få fram relevant och specifika data, som dessutom är representativ för de industrier som våra leverantörer befinner sig i. ===== SIDA 108 ===== · 108 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING STYRNING G1-1 Policyer för ansvarsfullt företagande och företagskultur NIBE är ett internationellt företag med många anställda och därför lägger vi stor vikt vid vårt arbete mot korruption och otillåtna konkurrensbegränsningar. Våra värderingar och affärsprin - ciper innebär nolltolerans mot korruption i alla former och gäller alla delar av vår verksamhet inklusive våra affärspartners. Vi har, utöver våra värderingar, tre policydokument med bäring på ansvarsfullt företagande och företagskultur. Anti-korruptionspolicy Policyn lyfter vikten av att följa lagstiftning och tillämpa god affärsetik oavsett motpart. Den innehåller även förbud mot alla former av korruption för egen eller företagets vinnings skull. Detta gäller oavsett om gåvan är av monetärt värde eller inte. Visselblåsarpolicy med tillhörande visselblåsarfunktion Policyn syftar till att uppnå och upprätthålla ett öppet affärsklimat och hög affärsetik. Det åligger våra anställda att rapportera miss - tänkta eller konstaterade överträdelser antingen till lämplig chef eller via vår visselblåsarfunktion. Samtliga rapporter hanteras och utreds av en oberoende tredje part med relevant utbildning och kompetens och total anonymitet garanteras. Koncernchef eller VD för det lokala dotterbolaget informeras om att tjänsten använts. I de fall ärendet skulle gälla VD informeras styrelseordfö - rande. Statistik och en kortare redogörelse för ärendena redovisas årligen till styrelsen för NIBE Group. Medarbetare uppmuntras att rapportera övriga avvikelser från NIBEs värderingar till sin chef, lokala HR-funktion eller andra högre chefer inom organisationen. Policy avseende affärsförbindelser Policyn slår fast att sådana sanktioner som antagits av inter - nationell, EU-rättslig eller nationell lagstiftning och som gäller särskilda produkter, affärssektorer, eller utpekade individer ska följas. Policyn definierar miniminivån för vilka åtgärder och rutiner som ska finnas på plats på varje dotterbolag kopplat till dessa typer av restriktioner. Policyn omfattar även instruktioner, rikt - linjer, och andra praktiska råd för hur vi agerar när vi gör affärer i länder som omfattas av sanktioner. G1-2 Hantering av förbindelser med leverantörer NIBEs arbete med ansvarsfulla inköp är till för att säkerställa att våra etiska riktlinjer följs av leverantörer och underleverantörer. Arbetet utgör en del av leverantörsutvärderingen och innefattar bland annat områden som hälsa och säkerhet, miljö, mänskliga rättigheter, produktlagstiftning och etiska riktlinjer. För vidare information om vår riskbedömning och vilka policyer vi har inom området, se S2 Sociala förhållanden i värdekedjan. Enligt våra värderingar ska vi alltid sträva efter att tillämpa god affärsetik, vilket innebär att vi ska vara ärliga, behandla våra affärspartners med respekt och följa de avtal som ingåtts avse - ende till exempel betalningsvillkor. STYRNING ESRS G1 ANSVARSFULLT FÖRETAGANDE NIBE GROUPS PÅVERKAN En sund företagskultur präglad av öppenhet, integritet och ansvarsskyldighet är avgörande för att förhindra, upptäcka och reagera på bristande efterlevnad av såväl lagar som våra värderingar och policyer. I en internationell koncern är det av största vikt att aktivt motverka risken för korruption eller andra oegentligheter. NIBE arbetar därför ständigt med att stärka ansvarsfullt företagande bland våra medarbetare, gentemot kunder och leverantörer och i de samhällen där vi verkar. Våra värderingar är grunden i detta arbete. ===== SIDA 109 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING · 109 · STYRNING Bidrag och sponsring 2025 2024 2023 2022 2021 Sponsring kultur idrott hälsa och ungdom 19,9 9,8 8,1 13,4 2,8 Politiska bidrag 0 0 0 0 0 Tabell 2. NIBEs bidrag och sponsring i MSEK. Utbildning i antikorruption 2025 2024 2023 2022 2021 Administrativa medarbetare 2 626 5 919 5 985 5 663 6 346 Styrelseledamöter 152 117 49 19 60 Totalt 2 778 6 036 6 034 5 682 6 406 Tabell 1. Antal medarbetare och styrelseledamöter som fått utbildning i antikorruption. MÅTT OCH MÅL G1-4 Fall av korruption eller mutor Vi har inte haft några bekräftade fall av korruption och mutor under året och därav inte heller några fällande domar. G1-5 Politiskt inflytande och lobbyverksamhet Vi vill värna om de lokala samhällena vi verkar i och prioriterar därför bidrag och sponsoravtal som gynnar dessa. Vi prioriterar avtal som stödjer våra värderingar och som stärker relationerna med kunder och samarbetspartners. Vi bidrar inte till, eller enga - gerar oss i, politiska partier, politiker eller politiska organisationer ekonomiskt eller på annat sätt, se tabell 2. Tabellen presenterar dock även koncernens monetära bidrag och sponsring till andra typer av organisationer, inom bland annat kultur och hälsa. Ingen person från NIBE-koncernens styrelse eller ledningsgrupp har haft en jämförbar befattning hos en myndighet eller tillsynsmyn - dighet under de senaste två åren. NIBE arbetar däremot aktivt för att vara en positiv drivkraft i omställningen till ett mer energieffektivt och fossilfritt samhälle. Detta arbete sker främst i form av medlemskap i olika branschor - ganisationer såväl nationellt som internationellt, men även genom direktkontakt med EU-kommissionen. Ledningen är ytterst ansvarig och avrapportering sker löpande. G1-3 Förebyggande arbete mot, och upptäckt av, korruption och mutor Medarbetare med e-mail, koncernledningen och styrelseleda - möter anses vara mest utsatta för korruptions- och mutförsök och genomgår därför vartannat år en antikorruptionsutbildning via NIBEs digitala utbildningsplattform. Då utbildningen genom - förs vartannat år föreligger det en naturlig fluktuation mellan åren, se tabell 1. Utbildningen är en del av vårt förebyggande arbete och inkluderar bland annat: • o lika typer av korruption och mutor • N IBEs värderingar • p olicyer kopplat till området • v ilka risker som finns • v ilka konsekvenser korruption och mutor kan få för både individen, NIBE, våra affärspartners och samhället i stort Utbildningen finns översatt till 20 språk för att säkerställa att berörda personer förstår dess innebörd och därmed kan agera i linje med våra värderingar och policyer. Utöver utbildningen får samtliga medarbetare och styrelseledamöter information om NIBEs ställningstagande mot korruption och mutor via våra värderingar. För att förebygga, upptäcka och hantera incidenter rörande korruption och mutor hos kunder och andra affärspartners har NIBE ett screeningverktyg. Verktyget är framtaget externt och administreras på koncernnivå för att möjliggöra en objektiv och opartisk hantering av inkomna ärenden. Processen inkluderar screening utifrån sanktioner, bevakningslistor, personer i politiskt utsatt ställning (PEP) samt negativ mediabevakning där mut- och korruptionsincidenter omfattas. Screeningen grundar sig i vår policy avseende affärsförbindelser och fokuserar på kunder eller andra affärspartners som befinner sig i, eller har anknytning till, högriskländer. Efter genomförd screening vidtas eventuella åtgärder i samråd med respektive berört dotterbolag, vid behov av eskalering kontaktas affärsområdeschef samt ansvarig chef för NIBE Group. Att arbeta förebyggande mot mutor och korruption är en naturlig del av vårt dagliga arbete och vi bedömer att detta arbete kan fortskrida utan några väsentliga behov av ökade kostnader eller investeringar. Genom branschorganisationer som exempelvis EHPA (Euro - pean Heat Pump Association), GeoExchange Coalition samt Eurovent involveras NIBE i utformningen av ny lagstiftning eller standarder som påverkar våra produktportföljer, stöttar i organi - sationernas kontakter med relevanta myndigheter samt får ta del av viktig information. I de fall vi har en direkt kontakt med beslutsfattare, som exempelvis EU-kommissionen, är det med syfte att driva på omställningen utifrån en vetenskaplig grund. Ett exempel är NIBEs arbete för att fossila gaspannor genom Ecodesign-direk - tivet ska få tuffare krav kopplat till dess energimärkning. Ett annat exempel är att vi tillsammans med ett universitet och en nationell branschorganisation tagit fram en studie för att visa hur mycket frikyla en markvärmepump kan bidra med. Syftet med studien var att informationen skulle kunna synliggöras i energimärkningen av dessa produkter. Varken NIBE Industrier eller något av våra dotterbolag är i sig själva upptagna i EU:s öppenhetsregister eller motsvarande öppenhetsregister i en medlemsstat. En viktig del av vårt påverkansarbete är att vara med i såväl nationella som internationella forskningsprojekt. Dessa projekt är oftast ledda av antingen lärosäten eller forskningsinstitut där vi kan bidra som referensgrupp, tekniskt sakkunniga eller med produkter eller komponenter. ===== SIDA 110 ===== · 110 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING ESRS E1 KLIMATFÖRÄNDRINGAR Upplys- nings- krav Beskrivning Avsnitt/ rapport Sida Ytter- ligare informa- tion STYRNING ESRS 2 GOV-3 Integration av hållbarhetsrelaterade resultat i incitamentssystem H 67 STRATEGI E1-1 Omställningsplan för begränsning av klimatförändringarna H 80 ESRS 2 SBM-3 Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell H 70-73 HANTERING AV INVERKAN, RISKER OCH MÖJLIGHETER E1-2 Policyer för begränsning av och anpassning till klimatförändringarna H 81 E1-3 Åtgärder och resurser med avseende på klimatförändringspolicyer H 81-82 MÅTT OCH MÅL E1-4 Mål för begränsning av och anpassning till klimatförändringarna H 82, 84 E1-5 Energianvändning och energimix H 82, 86 E1-6 Bruttoväxthusgasutsläpp inom scope 1, 2, 3 och totala växthusgasutsläpp H 83, 84-85 E1-7 Växthusgasupptag och begränsningsprojekt för växthusgaser som finansieras genom koldioxidkre- diter H 83 E1-8 Intern koldioxidprissättning H 83 E1-9 Förväntade finansiella effekter genom väsentliga fysiska risker och omställningsrisker och potentiella klimatrelaterade möjligheter H 83 Enhets- specifika datapunkter • LCE-klassifierade produkter • Utsläpssänkning av koldioxid hos våra kunder H 82-85 IRO-2 Upplysningskrav i hållbarhetsrapporten Följande tabeller listar alla upplysningskrav i ESRS som inkluderas i denna hållbarhetsrapport. Biolo - gisk mångfald (E4), Berörda samhällen (S3) och Konsumenter och slutanvändare (S4) är utelämnade eftersom de ämnena bedömdes som icke väsentliga i väsentlighetsbedömningen. Alla upplysnings - krav från ESRS 2 är obligatoriska och är därför inkluderade. H = Hållbarhetsrapport, BSR = Bolagsstyrningsrapport ESRS 2 ALLMÄNNA UPPLYSNINGAR Upplys- nings- krav Beskrivning Avsnitt/ rapport Sida Ytter- ligare informa- tion GRUND FÖR UTARBETANDE BP–1 Allmän grund för utarbetandet av hållbarhetsrapport H 65 BP–2 Upplysningar med avseende på särskilda omständigheter H 65 STYRNING GOV–1 Förvaltnings-, lednings- och tillsynsorganens roll H 66 GOV–2 Information som lämnas till och hållbarhetsfrågor som behandlas av företagets förvaltnings-, lednings- och till- synsorgan H, BSR 67, 182- 184 GOV–3 Integration av hållbarhetsrelaterade resultat i incitaments- system H 67 GOV–4 Förklaring om tillbörlig aktsamhet H 67 GOV–5 Riskhantering och intern kontroll över hållbarhetsrappor- tering H 67 STRATEGI SBM–1 Strategi, affärsmodell och värdekedja H 69-70 SBM–2 Intressenters intressen och synpunkter H 70-71 SBM–3 Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell H 70-73 HANTERING AV INVERKAN, RISKER OCH MÖJLIGHETER IRO–1 Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentliga inverkningar, risker och möjligheter H 74-79 IRO–2 Upplysningskrav i ESRS-standarder som omfattas av före- tagets hållbarhetsrapport H 110- 112 APPENDIX ===== SIDA 111 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING · 111 · ESRS E2 MILJÖFÖRORENINGAR Upplys- nings- krav Beskrivning Avsnitt/ rapport Sida Ytter- ligare informa- tion HANTERING AV INVERKAN, RISKER OCH MÖJLIGHETER E2-1 Policyer relaterade till förorening H 87 E2-2 Åtgärder och resurser relaterade till förorening H 87 MÅTT OCH MÅL E2-3 Mål relaterade till förorening H 87 E2-4 Förorening av luft, vatten och mark - - Ej väsentligt E2-5 Ämnen som inger betänkligheter och ämnen som inger mycket stora betänkligheter - - Ej väsentligt E2-6 Förväntade finansiella effekter av miljöföroreningsrelate- rade risker och möjligheter H 87 ESRS E3 VATTENRESURSER OCH MARINA RESURSER Upplys- nings- krav Beskrivning Avsnitt/ rapport Sida Ytter- ligare informa- tion HANTERING AV INVERKAN, RISKER OCH MÖJLIGHETER E3-1 Policyer för vattenresurser och marina resurser H 88 E3-2 Åtgärder och resurser för vattenresurser och marina resurser H 88 MÅTT OCH MÅL E3-3 Mål för vattenresurser och marina resurser H 89 E3-4 Vattenförbrukning H 89 E3-5 Förväntade finansiella effekter av risker och möjligheter som har att göra med vattenresurser eller marina resurser H 89 ESRS E5 RESURSANVÄNDNING OCH CIRKULÄR EKONOMI Upplys- nings- krav Beskrivning Avsnitt/ rapport Sida Ytter- ligare informa- tion HANTERING AV INVERKAN, RISKER OCH MÖJLIGHETER E5-1 Policyer för resursanvändning och cirkulär ekonomi H 90 E5-2 Åtgärder och resurser för resursanvändning och cirkulär ekonomi H 90-91 MÅTT OCH MÅL E5-3 Mål för resursanvändning och cirkulär ekonomi H 91 E5-4 Resursinflöden H 92 E5-5 Resursutflöden H 92-93 E5-6 Förväntade finansiella effekter av konsekvenser, risker och möjligheter som har att göra med resursanvändning och cirkulär ekonomi H 93 ===== SIDA 112 ===== · 112 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING ESRS S2 ARBETSTAGARE I VÄRDEKEDJAN Upplys- nings- krav Beskrivning Avsnitt/ rapport Sida Ytterligare information STRATEGI ESRS 2 SBM-2 Intressenters intressen och synpunkter H 70-71 ESRS 2 SBM-3 Väsentliga inverkningar, risker och möjlig- heter och deras förhållande till strategi och affärsmodell H 104-105 HANTERING AV INVERKAN, RISKER OCH MÖJLIGHETER S2-1 Policyer för arbetstagare i värdekedjan H 105-106 S2-2 Rutiner för kontakter med arbetstagare i värdekedjan angående inverkningar H 106 S2-3 Rutiner för att gottgöra för negativa inverk- ningar och kanaler genom vilka arbetstagarei värdekedjan kan uppmärksamma problem H 106 S2-4 Åtgärder avseende väsentliga inverkningar för arbetstagare i värdekedjan och strategier för att hantera de väsentliga riskerna och utnyttja de väsentliga möjligheterna, vad gäller arbetstagare i värdekedjan, och dessa åtgärders ändamålsenlighet H 107 MÅTT OCH MÅL S2-5 Mål för hur väsentliga negativa inverkningar ska hanteras, positiva inverkningar stärkas och väsentliga risker och möjligheter hanteras H 107 ESRS S1 DEN EGNA ARBETSKRAFTEN Upplys- nings- krav Beskrivning Avsnitt/ rapport Sida Ytterligare information STRATEGI ESRS 2 SBM-2 Intressenters intressen och synpunkter H 70-71 ESRS 2 SBM-3 Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell H 98 HANTERING AV INVERKAN, RISKER OCH MÖJLIGHETER S1-1 Policyer för den egna arbetskraften H 99 S1-2 Rutiner för kontakter med medarbetare och deras företrädare angående inverkningar H 99 S1-3 Rutiner för att gottgöra för negativa inverkningar och kanaler genom vilka de egna medarbetarna kan upp- märksamma problem H 99 S1-4 Åtgärder avseende väsentliga inverkningar för den egna arbetskraften och strategier för att minska de väsentliga riskerna och utnyttja de väsentliga möjlig- heterna, vad gäller den egna arbetskraften, och dessa åtgärders ändamålsenlighet H 100 MÅTT OCH MÅL S1-5 Mål för hur väsentliga negativa inverkningar ska han- teras, positiva inverkningar stärkas och väsentliga risker och möjligheter hanteras H 100, 102 S1-6 Uppgifter om företagets anställda H 100, 102 S1-7 Uppgifter om medarbetare i den egna arbetskraften som inte är anställda H 100, 102 S1-8 Kollektivavtalstäckning och social dialog - - Ej väsentligt S1-9 Mångfaldsindikatorer H 100-102 S1-10 Tillräckliga löner H 101-102 S1-11 Socialt skydd - - Ej väsentligt S1-12 Personer med funktionsnedsättning - - Ej väsentligt S1-13 Mått för utbildning och kompetensutveckling H 101, 103 S1-14 Mått för arbetsmiljö H 101, 103 S1-15 Mått för balans mellan arbete och fritid - Ej väsentligt S1-16 Ersättningsmått (löneskillnader och total ersättning) H 101, 103 S1-17 Incidenter, anmälningar och allvarliga inverkningar relaterade till mänskliga rättigheter - - Ej väsentligt ESRS G1 AFFÄRSETIK Upplys- nings- krav Beskrivning Avsnitt/ rapport Sida Ytterligare information STYRNING ESRS 2 GOV-1 Förvaltnings-, tillsyns- och ledningsorganens ansvar H 66 HANTERING AV INVERKAN, RISKER OCH MÖJLIGHETER G1-1 Affärsetiska policyer och företagskultur H 108 G1-2 Hantering av förbindelser med leverantörer H 108 G1-3 Förebyggande arbete mot, och upptäckt av, korrup- tion och mutor H 109 MÅTT OCH MÅL G1-4 Bekräftade fall av korruption och mutor H 109 G1-5 Politiskt inflytande och lobbyverksamhet H 109 G1-6 Betalningspraxis - Ej väsentligt ===== SIDA 113 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING · 113 · BEDÖMNING AV VILKEN VÄSENTLIG INFORMATION SOM REDOVISAS I HÅLLBARHETS - RAPPORTEN INDEX RELATERAD DATAPUNKT UPPLYSNINGSKRAV REFERENS I FÖRORD - NINGEN OM HÅLLBAR - HETSUPPLYSNINGAR REFERENS I TREDJE PELAREN REFERENS I REFE - RENSVÄRDESFÖR - ORDNINGEN REFERENS I EU:S KLIMAT - LAG AVSNITT SIDA VÄSENTLIGHET ESRS 2 GOV-1 Jämnare könsfördelning i styrelsen punkt 21 d Indikator nr 13 tabell 1 i bilaga I Kommissionens dele- gerade förordning (EU) 2020/1816 ( 5 ), bilaga II H 66 ESRS 2 GOV-1 Procentandel oberoende styrelseledamöter punkt 21 e Bilaga II till delegerad för- ordning (EU) 2020/1816 H 66 ESRS 2 GOV-4 Redogörelse för due diligence (tillbörlig aktsamhet) punkt 30 Indikator nr 10 tabell 3 i bilaga I H 67 ESRS 2 SBM-1 Inblandning i verksamheter kopplade till fossila bränslen punkt 40 d i Indikator nr 4 tabell 1 i bilaga I Artikel 449a i förordning (EU) nr 575/2013 Kommissionens genomförandeförordning (EU) 2022/2453 ( 6 ), tabell 1: Kvalitativ information om miljörisker och tabell 2: Kvalitativ information om sociala risker Bilaga II till delegerad för- ordning (EU) 2020/1816 Ej väsentligt ESRS 2 SBM-1 Inblandning i verksamheter kopplade till kemikalieproduktion punkt 40 d ii Indikator nr 9 tabell 2 i bilaga I Bilaga II till delegerad för- ordning (EU) 2020/1816 Ej väsentligt ESRS 2 SBM-1 Deltagande i verksamhet med anknytning till kontroversiella vapen punkt 40 d iii Indikator nr 14 tabell 1 i bilaga I Artikel 12.1 i delegrad för- ordning (EU) 2020/1818 ( 7 ), bilaga II till dele- gerad förordning (EU) 2020/1816 Ej väsentligt ESRS 2 SBM-1 Inblandning i verksamheter kopplade till odling och produktion av tobak punkt 40 d iv Artikel 12.1 i delegrad för- ordning (EU) 2020/1818, bilaga II till delegerad för- ordning (EU) 2020/1816 Ej väsentligt ESRS E1-1 Omställningsplan för att uppnå klimatneutralitet senast 2050 punkt 14 Förordning (EU) 2021/1119, arti- kel 2.1 H 80-81 ESRS E1-1 Företag som är uteslutna från EU-referensvärdena för anpass- ning till Parisavtalet punkt 16 g Artikel 449a förordning (EU) nr 575/2013, kommissionens genomförandeförordning (EU) 2022/2453, mall 1: Verksamhet utan- för handelslagret – klimatförändringsre- laterad omställningsrisk: Exponeringarnas kreditkvalitet efter sektor, utsläpp och återstående löptid H 81 ESRS E1-4 Minskningsmål för utsläpp av växthusgaser punkt 34 Indikator nr 4 tabell 2 i bilaga I Artikel 449a förordning (EU) nr 575/2013, kommissionens genomförandeförordning (EU) 2022/2453, mall 3: Verksamhet utan- för handelslagret – klimatförändringsrelate- rad omställningsrisk: anpassningsmått Delegerad förordning (EU) 2020/1818, artikel 6 H 82, 84 Väsentlighetsbedömningen som NIBE har utfört resulterade i en lista över väsentliga delunderämnen. Utifrån dessa väsentliga delunderämnen och det dokumenterade materialet bakom bedömningen har väsentliga upplysningskrav och datapunkter valts ut. Under urvalet har också hänsyn tagits till användarna av rapporten för att de ska få en god förståelse för företagets påverkan och fatta välin - formerade beslut. Index över Datapunkter som härrör från annan EU-lagstiftning Följande tabell visar ett index på datapunkter som härrör från andra EU-lagstiftningar och beskriv - ning om huruvida de är bedömda som väsentliga för NIBE eller inte. De EU-lagstiftningar som dessa datapunkter relaterar till är SFDR, tredje pelaren, referensvardesförordningen och EU:s klimatlag. Detaljerade referenser återfinns i den delegerade förordningen 2023/2772 1 ESRS 2, Tillägg B. 1 2023/2772, KOMMISSIONENS DELEGERADE FÖRORDNING (EU) 2023/2772 av den 31 juli 2023 om komplette- ring av Europaparlamentets och rådets direktiv 2013/34/EU vad gäller standarder för hållbarhetsrapportering ’ ===== SIDA 114 ===== · 114 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING RELATERAD DATAPUNKT UPPLYSNINGSKRAV REFERENS I FÖRORD - NINGEN OM HÅLLBAR - HETSUPPLYSNINGAR REFERENS I TREDJE PELAREN REFERENS I REFE - RENSVÄRDESFÖR - ORDNINGEN REFERENS I EU:S KLIMAT - LAG AVSNITT SIDA VÄSENTLIGHET ESRS E1-5 Energiförbrukning från fossila källor uppdelad efter källor (endast sektorer med hög klimatpåverkan) punkt 38 Indikator nr 5 tabell 1 och indi- kator nr 5 tabell 2 i bilaga I H 82, 86 ESRS E1-5 Energi- förbrukning och energimix punkt 37 Indikator nr 5 tabell 1 i bilaga I H 82, 86 ESRS E1-5 Energiintensitet förknippad med verksamheter i sektorer med hög klimatpåverkan punkterna 40–43 Indikator nr 6 tabell 1 i bilaga I H 82, 86 ESRS E1-6 Brutto och totala växthusgasutsläpp scope 1, 2, 3 punkt 44 Indikator nr 1 och indikator nr 2 tabell 1 i bilaga I Artikel 449a, förordning (EU) nr 575/2013, Kommissionens genomförandeförordning (EU) 2022/2453, mall 1: Verksamhet utan- för handelslagret – klimatförändringsre- laterad omställningsrisk: Exponeringarnas kreditkvalitet efter sektor, utsläpp och återstående löptid Delegerad förordning (EU) 2020/1818, artiklarna 5.1, 6 och 8.1 H 83, 85 ESRS E1-6 Bruttoutsläppsintensitet för växthusgasutsläpp punkterna 53–55 Indikator nr 3 tabell 1 i bilaga I Artikel 449a i förordning (EU) nr 575/2013 Kommissionens genomförandeförordning (EU) 2022/2453, mall 3: Verksamhet utan- för handelslagret – klimatförändringsrelate- rad omställningsrisk: anpassningsmått Delegerad förordning (EU) 2020/1818, artikel 8.1 H 83, 84 ESRS E1-7 Upptag av växthusgaser och koldioxidkrediter punkt 56 Förordning (EU) 2021/1119, arti- kel 2.1. H 83 ESRS E1-9 Referensportföljens exponering mot klimatrelaterade fysiska risker punkt 66 Bilaga II till delegerad för- ordning (EU) 2020/1818, bilaga II till delegerad för- ordning (EU) 2020/1816 Ej redovisat ESRS E1-9 Uppdelning av monetära belopp efter akut och kronisk fysisk risk, punkt 66 a ESRS E1-9 Plats för betydande tillgångar utsatta för väsentlig fysisk risk, punkt 66 c. Artikel 449a i förordning (EU) nr 575/2013 Kommissionens genomförandeförord- ning (EU) 2022/2453, punkterna 46 och 47: Mall 5: Utanför handelslagret – Klimatförändringsrelaterad fysisk risk: Exponeringar utsatta för fysisk risk Ej redovisat ESRS E1-9 Uppdelning av det redovisade värdet på sina fastighetstillgångar efter energieffektivitetsklasser punkt 67 c. Artikel 449a i förordning (EU) nr 575/2013, kommissionens genomförandeförord- ning (EU) 2022/2453, punkt 34, Mall 2 – Klimatomställningsrisk utanför handelslag- ret: Lån mot säkerhet i fast egendom – Säkerhetens energieffektivitet Ej redovisat ESRS E1-9 Portföljens grad av exponering mot klimat- relaterade möjlighe- ter punkt 69 Bilaga II till delegerad för- ordning (EU) 2020/1818 Ej redovisat ESRS E2-4 Mängden av varje förorening som förtecknas i bilaga II till förord- ningen om ett europeiskt register över utsläpp och överföringar som släpps ut i luft, vatten och mark, punkt 28 Indikator nr 8 tabell 1 i bilaga 1 Indikator nr 2 tabell 2 i bilaga 1 Indikator nr 1 tabell 2 i bilaga 1 Indikator nr 3 tabell 2 i bilaga 1 Ej väsentligt ESRS E3-1 Vattenresurser och marina resurser punkt 9 Indikator nr 7 tabell 2 i bilaga I 88-89 ESRS E3-1 Särskild strategi punkt 13 Indikator nr 8 tabell 2 i bilaga I Ej väsentligt ESRS E3-1 Hållbara oceaner och hav punkt 14 Indikator nr 12 tabell 2 i bilaga I Ej väsentligt ESRS E3-4 Totalt återvunnet och återanvänt vatten punkt 28 c Indikator nr 6,2 tabell 2 i bilaga I 88-89 ESRS E3-4 Total vattenförbrukning i m3 per nettoinkomst av egen verk- samhet punkt 29 Indikator nr 6,1 tabell 2 i bilaga I 88-89 ESRS 2 – IRO 1 – E4 Punkt 16 a i Indikator nr 7 tabell 1 i bilaga I Ej väsentligt ===== SIDA 115 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING · 115 · RELATERAD DATAPUNKT UPPLYSNINGSKRAV REFERENS I FÖRORD - NINGEN OM HÅLLBAR - HETSUPPLYSNINGAR REFERENS I TREDJE PELAREN REFERENS I REFE - RENSVÄRDESFÖR - ORDNINGEN REFERENS I EU:S KLIMAT - LAG AVSNITT SIDA VÄSENTLIGHET ESRS 2 – IRO 1 – E4 Punkt 16 b Indikator nr 10 tabell 2 i bilaga I Ej väsentligt ESRS 2 – IRO 1 – E4 Punkt 16 c Indikator nr 14 tabell 2 i bilaga I Ej väsentligt ESRS E4-2 Hållbara mark-/ jordbruksmetoder/-policyer punkt 24 b Indikator nr 11 tabell 2 i bilaga I Ej väsentligt ESRS E4-2 Hållbara metoder/policyer för hållbarhet i haven punkt 24 c Indikator nr 12 tabell 2 i bilaga I Ej väsentligt ESRS E4-2 Policyer för att behandla avskogning punkt 24 d Indikator nr 15 tabell 2 i bilaga I Ej väsentligt ESRS E5-5 Icke-återvunnet avfall punkt 37 d Indikator nr 13 tabell 2 i bilaga I H 91, 93 ESRS E5-5 Farligt avfall och radioaktivt avfall punkt 39 Indikator nr 9 tabell 1 i bilaga I H 93 ESRS 2 – SBM3 – S1 Risk att utsättas för tvångsarbete punkt 14 f Indikator nr 13 tabell 3 i bilaga I H 98 ESRS 2 – SBM3 – S1 Risk att utsättas för barnarbete punkt 14 g Indikator nr 12 tabell 3 i bilaga I H 98 ESRS S1-1 Åtaganden i policy för mänskliga rättigheter punkt 20 Indikator nr 9 tabell 3 och indi- kator nr 11 tabell 1 i bilaga I H 99 ESRS S1-1 Strategier för tillbörlig aktsamhet i frågor som behandlas i Internationella arbetsorganisationens (ILO) grundläggande kon- ventioner 1–8, punkt 21 Bilaga II till delegerad för- ordning (EU) 2020/1816 H 99 ESRS S1-1 Processer och åtgärder för att förhindra människohandel punkt 22 Indikator nr 11 tabell 3 i bilaga I H 99 ESRS S1-1 Strategi för förebyggande av arbetsplatsolyckor eller ett system för att hantera sådana punkt 23 Indikator nr 1 tabell 3 i bilaga I H 99 ESRS S1-3 Mekanismer för klagomålshantering i samband med personalfrå- gor punkt 32 c Indikator nr 5 tabell 3 i bilaga I H 99 ESRS S1-14 Antal dödsfall och antal och andel arbetsrelaterade olyckor punkt 88 b och c Indikator nr 2 tabell 3 i bilaga I Bilaga II till delegerad för- ordning (EU) 2020/1816 103 ESRS S1-14 Antal dagar förlorade på grund av skador, olyckor, dödsfall eller sjukdom punkt 88 e Indikator nr 3 tabell 3 i bilaga I 103 ESRS S1-16 Ojusterad löneklyfta mellan könen punkt 97 a Indikator nr 12 tabell 1 i bilaga I Bilaga II till delegerad för- ordning (EU) 2020/1816 103 ESRS S1-16 Överdrivet hög VD-lön punkt 97 b Indikator nr 8 tabell 3 i bilaga I 103 ESRS S1-17 Fall av diskriminering, punkt 103 a Indikator nr 7 tabell 3 i bilaga I Ej väsentligt ESRS S1-17 Underlåtenhet att iaktta FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter och OECD:s riktlinjer punkt 104 a Indikator nr 10 tabell 1 och indi- kator nr 14 tabell 3 i bilaga I Bilaga II till delege- rad förordning (EU) 2020/1816, artikel 12.1 i delegerad förordning (EU) 2020/1818 Ej väsentligt ESRS 2 – SBM3 – S2 Betydande risk för barnarbete eller tvångsarbete i värdekedjan punkt 11 b Indikator nr 12 och indikator nr 13 tabell 3 i bilaga I H 104-105 ESRS S2-1 Åtaganden i policy för mänskliga rättigheter punkt 17 Indikator nr 9 tabell 3 och indi- kator nr 11 tabell 1 i bilaga I H 105 ESRS S2-1 Policyer för arbetstagare i värdekedjan punkt 18 Indikator nr 11 och indikator nr 4 tabell 3 i bilaga I H 105-106 ESRS S2-1 Respekterar inte FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter och OECD:s riktlinjer punkt 19 Indikator nr 10 tabell 1 i bilaga I Bilaga II till delege- rad förordning (EU) 2020/1816, artikel 12.1 i delegerad förordning (EU) 2020/1818 H 105 ===== SIDA 116 ===== · 116 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · HÅLLBARHETSREDOVISNING RELATERAD DATAPUNKT UPPLYSNINGSKRAV REFERENS I FÖRORD - NINGEN OM HÅLLBAR - HETSUPPLYSNINGAR REFERENS I TREDJE PELAREN REFERENS I REFE - RENSVÄRDESFÖR - ORDNINGEN REFERENS I EU:S KLIMAT - LAG AVSNITT SIDA VÄSENTLIGHET ESRS S2-1 Strategier för tillbörlig aktsamhet i frågor som behandlas i Internationella arbetsorganisationens (ILO) grundläggande kon- ventioner 1–8, punkt 19 Bilaga II till delegerad för- ordning (EU) 2020/1816 H 105-106 ESRS S2-4 Människorättsfrågor och människorättsfall kopplade till företa- gets värdekedja i tidigare och senare led punkt 36 Indikator nr 14 tabell 3 i bilaga I H 107 ESRS S3-1 Människorättsåtaganden punkt 16 Indikator nr 9 tabell 3 i bilaga I och indikator nr 11 tabell 1 i bilaga Ej väsentligt ESRS S3-1 Underlåtenhet att iaktta FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter, ILO:s principer eller OECD:s riktlinjer punkt 17 Indikator nr 10 tabell 1 i bilaga Bilaga II till delege- rad förordning (EU) 2020/1816, artikel 12.1 i delegerad förordning (EU) 2020/1818 Ej väsentligt OECD:s riktlinjer punkt 17 ESRS S3-4 Människorättsfrågor och människorättsincidenter punkt 36 IIndikator nr 14 tabell 3 i bilaga Ej väsentligt ESRS S4-1 Policyer för konsumenter och slutanvändare punkt 16 Indikator nr 9 tabell 3 och indi- kator nr 11 tabell 1 i bilaga I Ej väsentligt ESRS S4-1 Underlåtenhet att iaktta FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter och OECD:s riktlinjer punkt 17 Indikator nr 10 tabell 1 i bilaga I Bilaga II till delege- rad förordning (EU) 2020/1816, artikel 12.1 i delegerad förordning (EU) 2020/1818 Ej väsentligt ESRS S4-4 Människorättsfrågor och människorättsincidenter punkt 35 Indikator nr 14 tabell 3 i bilaga I Ej väsentligt ESRS G1-1 FN:s konvention mot korruption punkt 10 b Indikator nr 15 tabell 3 i bilaga I Ej väsentligt ESRS G1-1 Skydd för visselblåsare punkt 10 d Indikator nr 6 tabell 3 i bilaga I 108 ESRS G1-4 Böter för brott mot lagar mot korruption och mutor punkt 24 a Indikator nr 17 tabell 3 i bilaga I Delegerad förordning (EU) 2020/1816, bilaga II 109 ESRS G1-4 Standarder för bekämpning av korruption och mutor punkt 24 b Indikator nr 16 tabell 3 i bilaga I Ej väsentligt ===== SIDA 117 ===== FINANSIELL REDOVISNING Förvaltningsberättelse 2025 ............................ 63-138 Hållbarhetsrapport .............................................. 63-117 Femårsöversikt ........................................................... 120 Koncernens resultaträkning .................................... 122 Affärsområden ............................................................ 124 Koncernens balansräkning ....................................... 126 Koncernens kassaflödesanalys ............................... 129 Nyckeltal....................................................................... 130 Moderbolag ..................................................................134 Risker och riskhantering ........................................... 137 Noter ............................................................................. 139 ===== SIDA 118 ===== · 118 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 2025 Väsentliga händelser under räkenskapsåret Året har präglats av anpassade kostnadsstrukturer till följd av åtgärdsprogrammet som genomfördes 2024, god marknadsnärvaro och starka produktsortiment. Åtgärdsprogram Det åtgärdsprogram som genomfördes under 2024 inom framför allt NIBE Climate Solutions och NIBE Element har fått genomslag helt under 2025. Kostnadsbesparingarna har uppnåtts och med anpassade kostnadsstrukturer, starka produktsortiment, god marknadsnärvaro samt välinvesterade rationella anläggningar är alla tre affärsområden väl rustade. Förvärv 70% av aktierna i italienska Selmo S.r.l. förvärvades under fjärde kvartalet. Bolaget är en ledande till - verkare av termostater och elektronisk styrning avsedda för elektrisk uppvärmning. Årsomsättningen uppgår till cirka 18 MEUR och förvärvet understryker vår ambition att skapa tillväxt genom att utöka vårt produkterbjudande med komponenter och lösningar. Bolaget konsoliderades in från och med november 2025. Investeringsprogram Det under 2020 beslutade investeringsprogrammet om 10 miljarder under en femårsperiod har färdigställts under året och bidrar till en förbättrad produktivitet, högre leveranssäkerhet och stärkt kvalité. Ersättningar Årsstämman beslutar om ersättning till styrelsens ordförande och övriga ledamöter. Årsstämman beslutar även om riktlinjer för ersättningar till verkställande direktören och andra ledande befattningshavare. Utifrån dessa riktlinjer beslutar styrelsen om ersättning till verkställande d irektören. Ersättningar till andra ledande befattningshavare beslutas av verkställande direktören i samråd med styrelsens ordförande. Besluten avrapporteras till styrelsen. Se vidare i not 6 om årets er sättningar samt de principer som gällt under 2025. Styrelsens förslag till riktlinjer för 2026 överensstämmer i allt väsentligt med de principer som godkändes vid årsstämman 2025. Miljöfrågor NIBE har produktionsanläggningar i 29 länder vars miljöpåverkan till största delen utgörs av; • A nvändning av råvaror såsom metaller och plast • A nvändning av naturresurser såsom energi och vatten • G enerering av avfall • U tsläpp till luft och vatten • Transporter NIBE följer gällande nationell miljölagstiftning i alla länder där vi har produktion. I de fall verksam - heterna är tillståndspliktiga, rapporteras utfall och eventuella överskridanden av tillstånd till miljömyn - digheterna i respektive land samt till koncernens hållbarhetsavdelning. Under 2025 rapporterades tre överskridande av miljövillkor. Ärendena avsåg utsläpp till vatten och mark och resulterade inte i några väsentliga böter eller anvisningar från miljömyndigheter. Koncernen styr förbättringar i miljöprestandan genom att s ätta mål, följa nyckeltal och redovisa utfall enligt CSRD. Våra LCE-produkter påverkar miljön positivt under användning, eftersom de bidrar till minskad primär energianvändning, ökad användning av förnybar energi och därmed minskad kli - matpåverkan. Markföroreningar är kända vid nio av koncernens produktionsanläggningar i Danmark, Tjeckien, Storbritannien, USA, Italien och Sverige. Några eventuella förpliktelser för dessa har inte redovisats då det bedöms ytterst osannolikt att någon av dem skulle kunna medföra väsentliga kostnader för det fall koncernen skulle hållas ansvarig . Personalfrågor och mänskliga rättigheter samt motverkan mot korruption Våra Värderingar utgår från alla människors lika värde och innebär att alla ska ha samma möjligheter att utvecklas inom företaget o avsett kön, etnicitet, ålder eller bakgrund. Vi vill att alla våra medarbe - tare ska se NIBE som en trygg och rättvis arbetsgivare, som värnar om god arbetsmiljö, bra arbetsvill - kor, mångfald och jämställdhet. Våra policyer att respektera mänskliga rättigheter och arbeta för jämställdhet och mot diskrimine - ring sträcker sig även till vårt leverantörs l ed, där vi utvärderar nya leverantörer mot våra krav i nnan de implementeras. Även befintliga leverantörer utvärderas gentemot de krav vi ställer angående mänsk - liga rättigheter och a rbetsförhållanden. Våra Affärsprinciper tillsammans med Våra Värderingar skapar en väl inarbetad uppförandekod som ger en grund för samarbete, engagemang och frihet under ansvar. Som en del av den interna kontrollen i koncernen utvärderas alla bolag och ett antal dotterbolag besöks varje år för att säker - ställa att alla tillämpar samma principer och att arbetsförhållandena håller en god standard. För mer information om våra strategier gällande medarbetare och ansvarsfulla inköp se sidorna 20 och 24 samt för statistik se innehållsförteckning sid 64. Våra Värderingar driver NIBEs arbete mot korruption. Information ges till alla anställda och en mer omfattande e-learningutbildning ges till alla tjänstemän som vi klassat som exponerade funktioner. Koncernen tillhandahåller även en visselblåsarfunktion som hanteras av tredje part. Nolltolerans mot korruption kommuniceras ut mot våra l everantörer och affärspartners via Våra Värderingar och avtal sid 24. ===== SIDA 119 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 119 · Forskning och utveckling NIBE-koncernen bedriver inom varje affärsområde ett marknadsle da nde forsknings- och utveck - lingsarbete. Vår bedömning är att detta är en avgörande faktor för fortsatt organisk tillväxt och nya marknadsinbrytningar. Motivet är att kundernas skiftande krav snabbt ska fångas upp och omvandlas till de bästa lösningarna för varje given marknadssituation. Se not 8 för utvecklingskostnader och not 14 för aktiverade utvecklingskostnader. Framtida utveckling • V år företagsfilosofi och vårt starka produktprogram med f okusering på energieffektivitet och hållbarhet ligger rätt i tiden. • V i har bred erfarenhet och därmed god beredskap för att kunna vara fortsatt offensiva på förvärvssidan. • V årt interna effektivitetsarbete kombinerat med välinvesterade anläggningar och noggrann kostnadskontroll borgar för fortsatt goda marginaler. • A lla våra tre affärsområden har en god geografisk spridning, v ilket gör oss mindre sårbara för lokala försvagningar av efterfrågan. • V år decentraliserade organisation, byggd på självständiga enheter, är väl beprövad och skapar förutsättningar för ökad m otivation och flexibilitet. • E ffekterna av det nuvarande säkerhetsläget i världen, valutautvecklingen samt den volatila prisutvecklingen i de olika energislagen, är däremot svårbedömda. • V år vana och våra erfarenheter trogna är vi dock optimistiska till vår egen utveckling under såväl 2026 som på längre sikt även om omvärldsutvecklingen, mot bakgrund av det ovansagda, naturligtvis är svårbedömd. Ägarsituation Aktiekapitalet i NIBE är fördelat på 233 130 360 A-aktier och 1 782 936 128 B-aktier. Varje A-aktie berättigar till tio röster på b olagsstämman och varje B-aktie till en röst. För A-aktierna, med c i r ka 57% av rösterna, finns en hembudsplikt enligt bolagsord n ingen. Bolaget har två ägarkonstellationer som vardera innehar mer än 10% av r österna, dels en ägarkon - stellation bestående av nuvarande och tidigare s tyrelseledamöter och ledning med cirka 46% av rös - terna dels familjen Schörling med cirka 19% av rösterna. Förslag till beslut om vinstutdelning Till årsstämmans förfogande står: Balanserade vinstmedel 2 742 Mkr Överkursfond 4 751 Mkr Årets nettoresultat 776 Mkr Totalt 8 269 Mkr Styrelsen föreslår att utdelning lämnas med 0,35 kronor per aktie, vilket motsvarar 706 Mkr och att i ny räkning överförs 7 563 Mkr, varav 4 751 Mkr till överkursfond och 2 812 Mkr till balanserade vinstmedel. Styrelsen anser att den föreslagna vinstutdelningen är f örsvarlig med hänsyn till de krav som verksamhetens art, omfattning och r isker ställer på storleken av det egna kapitalet samt bolagets och koncernens konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Y ttrandet ska ses mot bakgrund av den information som framgår av årsredovisningen. Styrelsen har i sitt förslag till utdelning beaktat de investeringar som planeras. Bolagsstyrningsrapport Bolagsstyrningsrapporten på sidorna 181-186, utgör inte en del av förvaltningsberättelsen. ===== SIDA 120 ===== · 120 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB Resultaträkning (Mkr) 2025 2024 2023 2022 2021 Nettoomsättning 40 841 40 521 46 649 40 071 30 832 Kostnad för sålda varor – 27 976 – 29 547 – 31 026 – 27 462 – 20 628 Bruttoresultat 12 865 10 974 15 623 12 609 10 204 Försäljningskostnader – 5 473 – 5 898 – 6 016 – 4 921 – 4 210 Administrationskostnader – 3 551 – 3 554 – 3 458 – 2 615 – 2 018 Förvärvsrelaterade omvärderingar – 178 597 120 – 33 30 Övriga rörelseintäkter 462 552 704 823 462 Rörelseresultat 4 125 2 671 6 973 5 863 4 468 Finansiellt netto – 970 – 1 135 – 642 – 188 – 150 Resultat efter finansiella poster 3 155 1 536 6 331 5 675 4 318 Skatt – 875 – 374 – 1 535 – 1 280 – 940 Nettoresultat 2 280 1 162 4 796 4 395 3 378 Nettoresultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 3 – 11 11 44 58 Planenliga avskrivningar ingår med 2 138 2 049 1 772 1 484 1 297 FEMÅRSÖVERSIKT Resultaträkningen under fem år Tillväxt Målsättningen för omsättningen är att ha en tillväxt på 20% per år, helst med en fördelning där hälften tillförs genom organisk tillväxt och hälften genom förvärv. Under femårsperioden har om sättningen stigit från 27 146 Mkr till 40 841 Mkr. Detta har till viss del skett g enom en offensiv förvärvsstrategi. 28 företags- och rörelseförvärv har genomförts under perioden. Tillväxten har under femårsperioden i genomsnitt varit 8,5%, rensat från valutaeffekt uppgick till - växten till 9,1%. Organiskt har koncernens omsättning ökat med 5,6% under den senaste femårspe- rioden medan den förvärvade tillväxten har uppgått till 3,5%. Den organiska tillväxten har totalt sett under femårsperioden påverkats positivt, däremot har påverkan varit negativ under året som gått. Rörelsemarginal Målsättningen är att koncernens affärsområden genomsnittligt ska uppnå en rörelsemarginal på minst 10% och att koncernens avkastning på eget kapital genomsnittligt skall uppgå till minst 20%. NIBE Climate Solutions rörelsemarginal har under femårsperioden genomsnittligt uppgått till 14,0%. NIBE Elements rörelsemarginal har som ett genomsnitt under perioden uppgått till 7,6% medan NIBE Stoves genomsnittliga rörelsemarginal uppgått till 9,3%. Koncernens rörelsemarginal har under femårs p erioden uppgått till 11,8% och avkastningen på eget kapital har under samma period genomsnittligt uppgått till 11,7%. Balansräkningen under fem år Balansomslutningen har under femårsperioden ökat från 38 337 Mkr till 65 055 Mkr. Immateriella tillgångar Immateriella tillgångar består huvudsakligen av goodwill, varumärken och marknadspositioner som uppstått i samband med förvärv av företag eller rörelser. Behovet av nedskrivning av goodwill och varumärken prövas årligen genom en nuvärdesberäkning av framtida kassaflöden. De principer koncernen tillämpar för nedskrivningsprövning beskrivs i not 14 under rubriken Goodwill och varu - märken. Materiella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar består huvudsakligen av mark, byggnader och maskiner. Ökningen under den senaste femårsperioden uppgår till 7 066 Mkr. Av detta har cirka 9% tillförts genom för - värv medan resterande 91% avser investeringar i befintliga verksamheter. Dessa investeringar har till största delen genomförts i koncernens anläggningar i Markaryd, där de största produktionsanlägg - ningarna för NIBE Climate Solutions och NIBE Stoves är belägna, samt i koncernens produktionsan - läggningar i Tjeckien, Polen och USA. Kortfristiga tillgångar Kortfristiga tillgångar består av varulager samt kortfristiga fordringar, som i sin tur huvudsakligen består av kundfordringar, utgör cirka 25% av balansomslutningen. Dessa båda poster står normalt i direkt relation till omsättningen och därmed till tillväxten. Räntebärande skulder Räntebärande skulder definieras som skulder till kreditinstitut, obligationslån, företagscertifikat, lea - singskulder, en del av pensionsavsättningarna samt den del av övriga skulder som är räntebärande. Under den senaste femårsperioden har dessa ökat från 10 661 Mkr till 22 557 Mkr. Ökningen beror fram - förallt på ökade skulder i form av obligationer, företagscertifikat och banklån, som i sin tur huvudsakli - gen använts för att genomföra förvärv. Koncernens målsättning är att soliditeten inte bör understiga 30%. Soliditeten har under femårspe - rioden genomsnittligt uppgått till 47,3%. Icke räntebärande skulder Icke räntebärande skulder definieras som förvärvsrelaterade skulder, leverantörsskulder, skatteskul - der, garantiriskreserv, övriga avsättningar, förskott från kunder, upplupna kostnader och förutbetalda intäkter samt den del av övriga skulder som inte är räntebärande. Dessa har minskat från 4 859 Mkr till 4 685 Mkr under den senaste femårsperioden, i huvudsak beroende på förvärvsrelaterade skulder samt uppskjuten skatt hänförlig till immateriella tillgångar som uppstått vid förvärv. Kortfristiga icke räntebärande skulder och avsättningar, som under de senaste fem åren ökat med 2 443 Mkr, från 5 081 Mkr till 7 523 Mkr, består till cirka 72% av upplupna kostnader och leverantörsskul - der, vilka båda står i direkt relation till verksamhetens expansion. ===== SIDA 121 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 121 · Kassaflödet under fem år Kassaflöde före förändring av rörelsekapital Under senaste femårsperioden har kassaflödet före förändring av rörelsekapital uppvisat en positiv utveckling. Rörelsekapital Rörelsekapitalet exklusive kassa och bank, mätt som kortfristiga rörelserelaterade tillgångar ej rän - tebärande minskat med kortfristiga rörelserelaterade skulder ej räntebärande, har under femårsperi - oden i genomsnitt uppgått till cirka 21% av omsättningen. Investeringar i befintliga verksamheter Investeringarna i befintliga verksamheter har under den senaste femårsperioden i genomsnitt motsvarat cirka 130% av de planenliga avskrivningarna. Under 2025 har investeringarna emellertid uppgått till 2 000 Mkr att jämföras med planenliga avskrivningar på 1 480 Mkr om avskrivningarna avseende nyttjanderättstillgångar exkluderas. Givet de bedömda goda framtida tillväxtmöjligheterna fastställdes redan 2020 ett offensivt investeringsprogram på 10 miljarder kronor. Investeringspro - grammet har färdigställts under året och bidrar till en förbättrad produktivitet, högre leveranssäker - het och stärkt kvalité. Operativt kassaflöde Koncernen har haft positiva operativa kassaflöden under den senaste femårsperioden, undantaget 2023 som uppvisade ett svagt negativt kassaflöde efter investeringar i befintliga verksamheter på grund av det ambitiösa investeringsprogrammet som avslutats under 2025. Den höjda investerings - takten tillsammans med en påtaglig lageruppbyggnad av insatsvaror har inneburit att det operativa kassaflödet 2023 och 2022 varit på en lägre nivå än tidigare år i femårsperioden. Förvärv av verksamheter NIBE Industrier AB har under åren haft en offensiv förvärvsstrategi. Under femårsperioden har 28 företags- och rörelseförvärv genomförts, varav 6 inom affärsområdet NIBE Climate Solutions, 18 inom NIBE Element och 4 inom NIBE Stoves. Under några år har förvärvsintensiteten varit lägre än tidigare beroende på pandemin, för att återigen höjas under 2023, för att därefter minska under 2024 och 2025 beroende på rådande marknadsläge. Målsättningen är att även framöver ha en offensiv förvärvsstrategi. Finansiering Kapitalbehovet har för såväl företagsförvärv, investeringar i befintliga verksamheter som behov av rörelsekapital för verksamhetens expansion och aktieutdelningar under den senaste femårsperioden finansierats genom en kombination av extern finansiering och med egna genererade kassaflöden. Aktieutdelning NIBE Industrier ABs målsättning är att aktieutdelningen skall uppgå till 25 – 30% av årets vinst efter skatt för koncernen. Under den senaste femårsperioden har aktieutdelningen legat inom intervallet 27,4 – 31,0% av årets vinst efter skatt. Under föregående år (2024) motsvarade utdelningen 52% av resultatet efter skatt. Justerat för åtgärdsprogrammet om 915 Mkr efter skatt motsvarar utdelningen 29%. 2024 var ett undantag med anledning av åtgärdsprogrammet. Balansräkning (Mkr) 2025 2024 2023 2022 2021 Immateriella anläggningstillgångar 29 483 32 241 31 014 22 568 20 363 Materiella anläggningstillgångar 12 416 13 214 11 568 8 273 6 131 Finansiella anläggningstillgångar 1 505 1 524 1 324 1 001 629 Summa anläggningstillgångar 43 404 46 979 43 906 31 842 27 123 Varulager 9 167 10 644 13 227 10 191 6 584 Kortfristiga fordringar 7 026 7 176 6 688 7 144 4 941 Kortfristiga placeringar 675 579 527 190 224 Likvida medel 4 783 5 028 3 756 4 627 4 522 Summa omsättningstillgångar 21 651 23 427 24 198 22 152 16 271 Summa tillgångar 65 055 70 406 68 104 53 994 43 394 Eget kapital 30 290 32 140 30 207 27 973 21 657 Långfristiga skulder och avsättningar – icke räntebärande 4 685 4 990 5 410 5 869 5 252 – räntebärande 16 129 17 625 16 922 6 399 7 505 Kortfristiga skulder och avsättningar – icke räntebärande 7 523 8 565 9 716 8 795 6 165 – räntebärande 6 428 7 086 5 849 4 958 2 815 Summa eget kapital och skulder 65 055 70 406 68 104 53 994 43 394 Kassaflödesanalys (Mkr) 2025 2024 2023 2022 2021 Kassaflöde före förändring av rörelsekapital 4 192 3 826 6 473 5 800 4 749 Förändring av rörelsekapital 696 180 – 3 893 – 3 186 -1 487 Kassaflöde från den löpande verksamheten 4 888 4 006 2 580 2 614 3 262 Investeringar i befintliga verksamheter –2 000 – 2 224 – 3 852 – 2 065 – 1 242 Operativt kassaflöde 2 888 1 782 - 1 272 549 2 020 Förvärv av verksamheter – 943 – 621 – 8 752 – 839 – 768 Försäljning av verksamheter – - - 126 – Kassaflöde efter investeringar 1 945 1 161 – 10 024 - 164 1 252 Finansiering – 886 1 246 10 912 858 – 718 Aktieutdelning – 606 – 1 310 – 1 310 – 1 009 – 784 Årets kassaflöde 453 1 097 – 422 – 315 - 250 Likvida medel vid årets början 5 607 4 283 4 817 4 746 4 794 Kursdifferens i likvida medel –602 227 - 112 386 202 Likvida medel vid årets slut 5 458 5 607 4 283 4 817 4 746 ===== SIDA 122 ===== · 122 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB KONCERNENS RESULTATRÄKNING (Mkr) 2025 2024 Nettoomsättning Not 4 40 841 40 521 Kostnad för sålda varor – 27 976 – 29 547 Bruttoresultat 12 865 10 974 Försäljningskostnader – 5 473 – 5 898 Administrationskostnader – 3 551 – 3 554 Förvärvsrelaterade omvärderingar Not 26 – 178 597 Övriga rörelseintäkter Not 5 462 552 Rörelseresultat Not 6-10 4 125 2 671 Resultat från finansiella poster Resultat från andelar i intresseföretag och gemensamt styrda företag Not 18 26 37 Finansiella intäkter Not 11 332 475 Finansiella kostnader Not 11 – 1 328 – 1 647 Resultat efter finansiellt netto 3 155 1 536 Skatt Not 13 – 875 – 374 Nettoresultat 2 280 1 162 Nettoresultat hänförligt till Moderbolagets aktieägare 2 277 1 173 Innehav utan bestämmande inflytande 3 – 11 Nettoresultat 2 280 1 162 Planenliga avskrivningar ingår med 2 138 2 049 Genomsnittligt antal aktier 2 016 066 488 2 016 066 488 Nettovinst/aktie före och efter utspädning, kronor 1,13 0,58 Föreslagen utdelning per aktie, kronor 0,35 0,30 (Mkr) 2025 2024 Nettoresultat 2 280 1 162 Övrigt totalresultat Poster som ej kommer att omklassificeras till resultaträkningen Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner Not 22 49 - 47 Skatt hänförlig till övrigt totalresultat Not 13 – 6 6 43 - 41 Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen Kassaflödessäkringar 48 – 67 Säkring av nettoinvestering 316 – 144 Valutakursdifferenser – 4 114 2 436 Skatt hänförlig till övrigt totalresultat Not 13 185 – 101 – 3 565 2 124 Summa övrigt totalresultat – 3 522 2 083 Summa totalresultat – 1 242 3 245 Summa totalresultat hänförligt till Moderbolagets aktieägare – 1 240 3 248 Innehav utan bestämmande inflytande – 2 – 3 Summa totalresultat – 1 242 3 245 ===== SIDA 123 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 123 · Nettoomsättning Målsättningen för koncernen är att ha en tillväxt på 20% per år, helst med en fördelning där hälften av detta tillförs genom organisk tillväxt och hälften genom förvärv. Koncernens nettoomsättning ökade under året med 320 Mkr (0,8%) till 40 841 Mkr (40 521 Mkr). Den förvärvade omsättningen uppgick till 0,2%. Koncernens nettoomsättning utanför Sverige uppgick till 37 123 Mkr (37 142 Mkr), en minskning med 19 Mkr. Den utländska nettoomsättningen uppgick därmed till 90,9% (91,7%) av den totala nettoomsättningen. På den svenska marknaden ökade koncernens nettoomsättning med 10% till 3 718 Mkr (3 379Mkr). Den förvärvade omsättningsökningen var 183 Mkr (0,2%), vilket innebär att omsättningen orga - niskt ökade med 237 Mkr, det vill säga 0,6%. Den svenska valutans förstärkning har påverkat omsätt - ningen negativt med 1 818 Mkr. Rörelseresultat Målsättningen är att rörelseresultatet för såväl koncernen som för respektive affärsområde ska uppgå till minst 10% av omsättningen över en konjunkturcykel. Koncernens rörelseresultat uppgick till 4 125 Mkr, en ökning med 54,4% jämfört med föregående års rörelseresultat på 2 671 Mkr. Rörelsemarginalen uppgick därmed till 10,1% mot 6,6% föregående år. Årets rörelseresultat är belastat med förvärvskostnader och förvärvsrelaterade omvärderingar. Förvärvsomkostnader uppgick till 32 Mkr mot 12 Mkr 2024, vilka redovisats som administrations - kostnader i koncernens resultaträkning. De förvärvsrelaterade omvärderingarna har haft en negativ inverkan på resultatet med 178 Mkr. Resultat efter finansiella poster Resultatet efter finansiella poster ökade med 105,4% till 3 155 Mkr (1 536Mkr), motsvarande en vinst - marginal på 7,7% (3,8%). Finansnettot för koncernen uppgick till – 970 Mkr (– 1 135 Mkr). Koncernens räntebärande skulder uppgick vid årets utgång till 22 557 Mkr mot 24 711 Mkr vid årets ingång. Den genomsnittliga räntan under året uppgick till 4,4% (6,0%). I finansnettot ingår även valutakursvinster och valutakursförluster. Skatt Skattekostnaden uppgick till 875 Mkr (374 Mkr) motsvarande en skattesats på 27,7% (24,3%). Således en ökning jämfört med föregående år. 20252024202320222021 Nettoomsättning senaste fem åren (Mkr) 30 832 40 521 40 071 46 649 40 841 20252024202320222021 Resultat efter finansiella poster senaste fem åren (Mkr) 6 351 4 318 1 536 5 675 3 155 20252024202320222021 Rörelseresultat senaste fem åren (Mkr) 4 468 2 671 5 863 6 973 4 125 Nettoomsättningen ökade med 0,8% under 2025. Rörelseresultatet ökade med 54,4% under 2025. Resultat efter finansiella poster ökade med 105,4% under 2025. KOMMENTARER TILL RESULTATRÄKNINGEN ===== SIDA 124 ===== · 124 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB NIBE Climate Solutions NIBE Element NIBE Stoves Nettoomsättningen minskade med 10,1% under 2025 . 20252024202320222021 Nettoomsättning (Mkr) NIBE Stoves 3 051 3 475 4 011 4 758 3 864 Rörelseresultatet minskade med 29,1% under 2025. 20252024202320222021 551 533 413 144 203 Justerat Rörelseresultat (Mkr) NIBE Stoves Nettoomsättningen ökade med 3,4% under 2025. 20252024202320222021 Nettoomsättning (Mkr) NIBE Climate Solutions 26 076 31 375 20 127 26 918 Nettoomsättning (Mkr) 26 037 20252024202320222021 3 238 4 338 5 596 2 690 3 493 Justerat Rörelseresultat (Mkr) NIBE Climate Solutions Rörelseresultat (Mkr) 2 425 Rörelseresultatet ökade med 44,0% under 2025. Rörelseresultatet ökade med 26,4% under 2025. 20252024202320222021 Justerat Rörelseresultat (Mkr) NIBE Element 876 795 1 123 942 629 Nettoomsättningen ökade med 1,0% under 2025. 20252024202320222021 11 898 10 925 8 422 11 284 Nettoomsättning (Mkr) NIBE Element 0 11 092 Nettoomsättningen uppgick under året till 26 918 Mkr att jämföras med 26 037 Mkr föregående år. Den organiska tillväxten uppgick till 3,4% och omräknat i fast valutakurs till 7,6%. Den totala tillväx - ten har inte påverkats av någon förvärvad omsättning. Under den senaste femårsperioden har omsättningen stigit från 17 944 Mkr till 26 918 Mkr. Rörelseresultatet ökade från 1 600 Mkr till 3 493 Mkr, vilket inne - bär en resultatuppgång på 118,3% och en rörelsemarginal för året på 13,0% (6,1%). Justerat rörelseresultat uppgick föregående år till 2 425 Mkr, motsvarande en marginal på 9,3%. Rörelsemarginalen har under den senaste femårsperioden i genomsnitt uppgått till 14,0%. Efterfrågan på våra produkter bedöms som sund och stabil, samtidigt som lagernivåerna i distributionsledet har normalise- rats. Den successiva förbättringen av försäljningen har resulterat i organisk tillväxt för 2025 och ambitionen att nå en rörelsemargi - nal inom affärsområdets väldokumenterade intervall har uppnåtts. Med pågående satsningar inom produktutveckling och marknads - föring samt redan genomförda investeringar i effektiv produktion, har affärsområdet stärkt sin konkurrenskraft och står väl rustat för fortsatt expansion. Nettoomsättningen uppgick under året till 11 284 Mkr att jämföras med 11 092 Mkr föregående år. Den organiska tillväxten uppgick till 1,0% och omräknat i fast valutakurs till 5,9%. Som ett resultat av förvärvad omsättning motsvarande 83 Mkr, uppgick den totala omsättningsökningen till 192 Mkr. Under den senaste femårsperio - den har omsättningen stigit från 8 422 Mkr till 11 284 Mkr. Rörelseresultatet ökade från 362 Mkr till 795 Mkr, vilket innebär en resultatökning på 54,5% och en rörelsemarginal för året på 7,0% (3,3%). Justerat rörelseresultat uppgick föregående år till 629 Mkr, motsvarande en rörelsemarginal på 5,7%. Rörelsemarginalen har under den senaste femårsperioden i genomsnitt uppgått till 7,8%. Den organiska tillväxten har varit stabil men med stora variatio - ner mellen affärsområdets olika marknadssegment. Värmepumps - marknaden har successivt återhämtat sig och haft god tillväxt medan investeringsviljan och efterfrågan inom industrisektorn har försvagats främst i Europa. Ökningen i efterfrågan inom halv - ledarsegmentet drivs huvudsakligen av stora investeringar i nya datacenter kopplat till AI-utveckling samt uppbyggnad av halvle - darproduktion i USA och Europa. Nettoomsättningen uppgick under året till 3 475 Mkr att jämföras med 3 864 Mkr föregående år. Den organiska nedgången uppgick till 10,1% och omräknat till fast valutakurs till 5,5%. Affärsområdet har inte påverkats av förvärvad omsättning. Under den senaste fem - årsperioden har omsättningen stigit från 2 579 Mkr till 3 475 Mkr. Rörelseresultatet ökade från 143 Mkr till 144 Mkr, vilket innebär en marginell ökning och en rörelsemarginal för året på 4,1% (3,7%). Justerat rörelseresultat uppgick föregående år till 203 Mkr, mot - UTVECKLING PER AFFÄRSOMRÅDE UNDER ÅRET   2023 2024 2025 0 800 NIBE Stoves NIBE Element NIBE Climate Solutions K4K3 K2K1K4K3 K2K1K4 Justerat Rörelseresultat per affärsområde senaste nio kvartalen (Mkr) 1 600 NIBE Stoves NIBE Element NIBE Climate Solutions 2023 2024 2025 K4 K1 K2 K3 K4 K1 K2 K3 K4 Omsättning per affärsområde senaste nio kvartalen (Mkr) 0 4 500 9 000 svarande en rörelsemarginal på 5,3%. Rörelsemarginalen har under den senaste femårsperioden i genomsnitt uppgått till 9,3%. Efterfrågan och försäljningen har minskat kraftigt de senaste två åren efter en tid av överefterfrågan. En stor osäkerhet i omvärl - den har förstärkt konsumenternas försiktighet. Dock ser vi att det traditionella säsongsmönstret är tillbaka även om inte högsä - songen nådde upp till förväntade nivåer på grund en ovanligt varm höst, avvaktande konsumenter och låga energipriser. I Europa har ===== SIDA 125 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 125 · Kvartalsdata Resultaträkning koncernen 2025 2024 (Mkr) Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Nettoomsättning 9 673 10 082 10 086 11 000 9 494 10 035 9 967 11 025 Rörelsekostnader – 8 891 – 9 138 – 8 947 – 9 740 – 10 073 – 9 366 – 9 055 – 9 356 Rörelseresultat 782 944 1139 1260 – 579 669 912 1 669 Finansiellt netto – 268 – 244 – 233 – 225 – 332 – 273 – 286 – 244 Resultat efter finansiellt netto 514 700 906 1035 – 911 396 626 1 425 Skatt – 123 – 206 – 296 – 250 50 – 180 – 193 – 51 Nettoresultat 391 494 610 785 – 861 216 433 1 374 Nettoomsättning affärsområden NIBE Climate Solutions 6 022 6 824 6 722 7 350 5 834 6 516 6 502 7 185 NIBE Element 2 888 2 792 2 800 2 804 2 711 2 819 2 711 2 851 NIBE Stoves 926 678 788 1 083 1 052 802 847 1 163 Koncernelimineringar – 163 – 212 – 224 – 237 – 103 – 102 – 93 – 174 Totalt koncernen 9 673 10 082 10 086 11 000 9 494 10 035 9 967 11 025 Rörelseresultat affärsområden NIBE Climate Solutions 555 842 940 1 156 – 462 506 726 830 NIBE Element 179 184 210 222 – 126 142 160 186 NIBE Stoves 61 – 51 24 110 27 – 3 24 95 Koncernelimineringar – 13 – 31 – 35 – 228 – 18 24 2 558 Totalt koncernen 782 944 1 139 1 260 – 579 669 912 1 669 Jämförelsestörande poster affärsområden* NIBE Climate Solutions 0 0 0 0 – 794 0 0 – 31 NIBE Element 0 0 0 0 – 263 0 0 – 4 NIBE Stoves 0 0 0 0 – 38 0 0 – 22 Förvärvsrelaterade omvärderingar 0 0 0 - 178 0 0 0 597 Totalt koncernen 0 0 0 - 178 – 1 095 0 0 540 Justerat rörelseresultat affärsområden NIBE Climate Solutions 555 842 940 1 156 332 506 726 861 NIBE Element 179 184 210 222 137 142 160 190 NIBE Stoves 61 – 51 24 110 65 – 3 24 117 Koncernelimineringar – 13 – 31 – 35 – 50 – 18 24 2 – 39 Totalt koncernen 782 944 1 139 1 438 516 669 912 1 129 8% 64% NIBE Stoves NIBE Element NIBE Climate Solutions28% Respektive affärsområdes andel av omsättningen 68% 9% 69% 22% 13% NIBE Stoves NIBE Element NIBE Climate Solutions 79 % 18% 3% Respektive affärsområdes andel av resultat efterfrågan fortsatt minska medan man i Nordamerika ser en mer positiv utveckling. De alltför stora lager med fär - diga produkter som fanns i början av året har successivt nått acceptabla nivåer. Orderingången till tillverkarledet och och försäljning till slutkonsument följer nu varandra på ett naturligt sätt. * Jämförelsestörande poster: - 2025: Negativ effekt av förvärvsrelaterade omvärderingar: 178 Mkr - 2024: Positiv effekt av förvärvsrelaterade omvärderingar: 597 Mkr. - Åtgärdsprogrammets kostnader: 1 095 Mkr (Kv 1) + 57 Mkr (Kv 4) = 1 152 Mkr (Helår). ===== SIDA 126 ===== · 126 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB Balansomslutning Koncernens balansomslutning har under året minskat med 5 351 Mkr (7,6%) från 70 406 Mkr före - gående år till 65 055 Mkr. Främsta skälet är kopplat till valutaeffekter av den svenska kronans förstärkning. Rörelsekapital Koncernens rörelsekapital exklusive kassa och bank har under året minskat med 585 Mkr (6,3%) från 9 255 Mkr föregående år till 8 670 Mkr. I relation till nettoomsättningen har rörelsekapitalet minskat från 22,8% till 21,2%. KONCERNENS BALANSRÄKNING (Mkr) 2025-12-31 2024-12-31 ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar Marknadspositioner Not 14 1 747 2 164 Varumärken Not 14 3 026 3 368 Goodwill Not 14 23 090 25 290 Övriga immateriella tillgångar Not 14 1 620 1 419 Summa immateriella anläggningstillgångar 29 483 32 241 Materiella anläggningstillgångar Byggnader och mark Not 15 5 381 4 706 Maskiner och inventarier Not 15 3 824 3 892 Nyttjanderättstillgångar Not 16 2 152 2 399 Pågående nyanläggningar Not 15 1 059 2 217 Summa materiella anläggningstillgångar 12 416 13 214 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i intresseföretag och gemensamt styrda företag Not 18 332 325 Långfristiga fordringar hos intresseföretag 247 255 Långfristiga värdepappersinnehav 27 23 Uppskjutna skattefordringar Not 13 735 752 Andra långfristiga fordringar Not 19 164 169 Summa finansiella anläggningstillgångar 1 505 1 524 SUMMA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR 43 404 46 979 (Mkr) 2025-12-31 2024-12-31 OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR Varulager Not 20 Råvaror och förnödenheter 4 658 5 410 Varor under tillverkning 546 680 Färdiga varor och handelsvaror 3 963 4 554 Summa varulager 9 167 10 644 Kortfristiga fordringar Kundfordringar 5 317 5 424 Kundfordringar hos intresseföretag 30 40 Aktuell skattefordran 524 429 Övriga fordringar 643 748 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 512 535 Summa kortfristiga fordringar 7 026 7 176 Kortfristiga placeringar 675 579 Likvida medel 4 783 5 028 SUMMA OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR 21 651 23 427 SUMMA TILLGÅNGAR 65 055 70 406 KOMMENTARER TILL BALANSRÄKNINGEN ===== SIDA 127 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 127 · (Mkr) 2025-12-31 2024-12-31 EGET KAPITAL Not 21 Aktiekapital 79 79 Tillskjutet kapital 4 818 4 818 Övriga reserver 1 127 4 687 Balanserade vinstmedel 24 229 22 514 Eget kapital hänförligt till moderbolaget 30 253 32 098 Innehav utan bestämmande inflytande 37 42 SUMMA EGET KAPITAL 30 290 32 140 LÅNGFRISTIGA SKULDER OCH AVSÄTTNINGAR Avsättningar för pensioner Not 22 496 540 Avsättningar för skatter Not 13 1 929 2 050 Garantiriskreserv Not 23 690 748 Övriga avsättningar, icke räntebärande Not 23 157 291 Skulder till kreditinstitut Not 24 4 662 5 354 Obligationslån Not 25 9 250 9 500 Leasingskulder Not 16 1 487 1 798 Förvärvsrelaterade skulder Not 26 1 689 1 700 Övriga skulder Not 27 454 634 SUMMA LÅNGFRISTIGA SKULDER OCH AVSÄTTNINGAR 20 814 22 615 (Mkr) 2025-12-31 2024-12-31 KORTFRISTIGA SKULDER OCH AVSÄTTNINGAR Skulder till kreditinstitut Not 24 1 958 4 367 Obligationslån och företagscertifikat Not 25 3 798 2 100 Leverantörsskulder 2 939 3 115 Förskott från kunder 209 194 Aktuella skatteskulder 363 417 Leasingskulder Not 16 672 619 Förvärvsrelaterade skulder Not 26 351 1 093 Övriga skulder Not 27 1 141 1 265 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Not 28 2 520 2 481 SUMMA KORTFRISTIGA SKULDER OCH AVSÄTTNINGAR 13 951 15 651 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 65 055 70 406 Soliditet och avkastning Koncernens soliditet uppgick vid årets slut till 46,6% (45,6%). Det egna kapitalet uppgick till 30 290 Mkr (32 140 Mkr). Koncernens avkastningsmål är att avkastningen på eget kapital långsiktigt skall uppgå till minst 20%. Under 2025 uppgick avkastningen på eget kapital till 8,0% (4,0%). Ökningen beror framför allt på ett högre resultat i relation till genomsnittligt eget kapital. Avkastningen på sysselsatt kapital uppgick till 8,2% (5,8%). Räntebärande skulder Koncernens räntebärande skulder uppgick vid verksamhetsårets slut till 22 557 Mkr (24 711 Mkr). Minsk - ningen sedan årets ingång beror på amortering av lån samt valutaeffekter kopplat till svenska kronans förstärkning. Koncernens nettoskuld, definierad som räntebärande skulder minus likvida medel och kort - fristiga placeringar, minskade under året med 2 005 Mkr från 19 104 Mkr till 17 099 Mkr. ===== SIDA 128 ===== · 128 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB KONCERN Förändringar i eget kapital (Mkr) Aktie- kapital Tillskjutet kapital Övriga reserver 1) Balanserade vinstmedel Eget kapital hänf. till moderbolaget Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Eget kapital 2023-12-31 79 4 818 2 571 22 692 30 160 47 30 207 Årets nettoresultat 1 173 1 173 – 11 1 162 Årets övrigt totalresultat 2 116 - 41 2 075 8 2 083 Årets totalresultat 2 116 1 132 3 248 – 3 3 245 Utdelning – 1 310 – 1 310 – 2 – 1 312 Eget kapital 2024-12-31 79 4 818 4 687 22 514 32 098 42 32 140 Förändring av innehav utan bestämmande inflytande – 2 – 2 Årets nettoresultat 2 277 2 277 3 2 280 Årets övrigt totalresultat – 3 560 43 – 3 517 – 5 – 3 522 Årets totalresultat – 3 560 2 320 – 1 240 - 2 - 1 242 Utdelning – 605 – 605 - 1 – 606 Eget kapital 2025-12-31 79 4 818 1 127 24 229 30 253 37 30 290 1) Övriga reserver (Mkr) Kassa- flödes- säkringar Säkring av netto- investering Valuta kurs- differenser Summa övriga reserver Övriga reserver 2023-12-31 36 – 494 3 030 2 571 Förändring under året – 67 – 144 2 428 2 217 Skatt 13 30 – 144 – 101 Övriga reserver 2024-12-31 – 18 – 608 5 314 4 687 Förändring under året 48 316 – 4 109 – 3 745 Skatt – 9 – 65 259 185 Utgående övriga reserver 2025-12-31 21 -357 1 464 1 127 Definitioner Kassaflödessäkringar Innefattar den effektiva andelen av den ackumulerade nettoförändringen av verkligt värde på kassaflödessäkringsinstrument hänförbara till säkringstransaktioner som ännu inte inträffat. Säkring av nettoinvestering Innefattar valutakursdifferenser som uppstår vid omvärdering av skulder som uppta - gits som säkringsinstrument för en nettoinvestering i en utländsk verksamhet. Valutakursdifferenser Innefattar alla valutakursdifferenser som uppstår vid omräkning av f inansiella rap - porter från utländska verksamheter som har upprättat sina finansiella rapporter i en annan valuta än den valuta som koncernens finansiella rapporter presenteras i det vill säga svenska kronor. ===== SIDA 129 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 129 · (Mkr) 2025 2024 Maskiner och inventarier 540 598 Fastigheter 148 313 Pågående nyanläggningar 388 1 245 Övriga anläggningstillgångar 924 68 Totalt 2 000 2 224 (Mkr) 2025 2024 Banklån med rörlig ränta 6 595 9 705 Obligationslån med rörlig ränta 9 800 9 550 Obligationslån med fast ränta 2 200 2 050 Företagscertifikat med rörlig ränta 1 048 – Leasingskulder 2 159 2 417 Utnyttjad del av beviljad check- räkningskredit med rörlig ränta 25 16 Avsättningar för pensioner 325 374 Övriga räntebärande skulder 405 599 Totala räntebärande skulder 22 557 24 711 Ej utnyttjad checkräkningskredit 419 570 Övriga outnyttjade krediter 15 800 8 850 Total kreditmöjlighet 38 776 34 131 Kassaflöde från löpande verksamhet Koncernens kassaflöde efter förändring av rörelsekapital uppgick till 4 888 Mkr (4 006 Mkr). Investeringar Koncernens förvärv av verksamheter/dotterföretag uppgick till 943 Mkr (621 Mkr). Övriga investeringar uppgick netto till sammanlagt 2 000 Mkr (2 224 Mkr) fördelat enligt tabell nedan. Kassaflödet efter investeringar uppgick därmed till 1 945 Mkr (1 161 Mkr). Det operativa kassaflödet, det vill säga efter investeringar i befintliga verk - samheter men exkluderat förvärv av verksamheter/dotterföretag uppgick till 2 888 Mkr (1 782 Mkr). Koncernens räntebärande krediter Koncernens totala räntebärande skulder uppgick vid årets slut till 22 557 Mkr (24 711 Mkr). Den genomsnittliga räntekostnaden för totala räntebä - rande skulder motsvarade 4,4% (6,0%). Koncernens nettoskuld, utgörande räntebärande skulder reducerat med likvida medel och kortfristiga place - ringar, uppgick till 17 099 Mkr (19 104 Mkr). 20252024 2023 20222021 Operativt kassaflöde senaste fem åren (Mkr) -1 272 549 2 888 2 020 1 782 20252024202320222021 Investeringar i befintlig verksamhet senaste fem åren (Mkr) 3 852 1 109 1 242 2 000 2 065 2 224 20252024202320222021 Investeringar i förvärv senaste fem åren (Mkr) 768 8 752 839 621 943 KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS (Mkr) 2025 2024 DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN Rörelseresultat 4 125 2 671 + av- och nedskrivningar som belastat detta resultat 2 145 2 245 + realisationsförluster/– realisationsvinster – 2 110 +/– andra ej kassaflödespåverkande poster – 250 680 Summa 6 018 5 706 Erhållna räntor och liknande poster 334 473 Betalda räntor och liknande poster – 1 295 – 1 548 Betald skatt – 865 – 805 Kassaflöde före förändring av rörelsekapital 4 192 3 826 Förändring av rörelsekapital Förändring av varulager 697 3 012 Förändring av kortfristiga fordringar – 1 377 – 337 Förändring av kortfristiga skulder 1 376 – 2 495 Kassaflöde från den löpande verksamheten 4 888 4 006 INVESTERINGSVERKSAMHETEN Investering i maskiner och inventarier - 619 – 617 Investering i byggnader och mark - 162 – 313 Investering i pågående nyanläggningar - 388 – 1 245 Investering i övriga immateriella anläggningstillgångar - 480 – 472 Försäljning av byggnader och mark 14 – Försäljning av maskiner och inventarier 79 19 Förändring av långfristiga fordringar och övriga värdepapper - 444 404 Investeringar i befintliga verksamheter – 2 000 – 2 224 OPERATIVT KASSAFLÖDE 2 888 1 782 Förvärv av verksamheter Not 3 - 943 – 621 Kassaflöde från investeringsverksamheten - 2 943 – 2 845 KASSAFLÖDE EFTER INVESTERINGAR 1 945 1 161 FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Amortering av långfristiga lån Not 32 – 6 413 – 4 153 Amortering av leasingskulder Not 16 – 680 – 655 Nya lån som tagits upp Not 32 6 207 6 054 Utdelning till aktieägarna – 606 – 1 310 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -1 492 – 64 Årets kassaflöde 453 1 097 Likvida medel vid årets början 5 607 4 283 Kursdifferens i likvida medel – 602 227 Likvida medel vid årets slut 5 458 5 607 KOMMENTARER TILL KASSAFLÖDESANALYSEN 20252024202320222021 18,1 17,3 14,5 17,3 8,5 Avkastning på eget kapital exkl jämförelsestörande poster senaste fem åren (%) 5,4 ===== SIDA 130 ===== · 130 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB 0 15 30 Sysselsatt kapital 20252024202320222021 Avkastningsutveckling senaste fem åren (%) Eget kapital Sysselsatt kapital Lorem ipsum 0 20 40 60 20252024202320222021 Soliditetsutveckling senaste fem åren (%) 0,0 12,5 25,0 Rörelsemarginal 20252024202320222021 Marginalutveckling senaste fem åren (%) Rörelsemarginal Vinstmarginal 2025 2024 2023 2022 2021 Nettoomsättning Mkr 40 841 40 521 46 649 40 071 30 832 Tillväxt % 0,8 – 13,1 + 16,4 + 30,0 + 13,6 Rörelseresultat Mkr 4 125 2 671 6 973 5 863 4 468 Rörelseresultat exkl jämförelsestörande poster Mkr 4 303 3 226 6 973 5 863 4 468 Resultat efter finansnetto Mkr 3 155 1 536 6 331 5 675 4 318 EBITDA-marginal * % 15,3 12,1 18,9 18,6 18,7 EBITDA-marginal exkl jämförelsestörande poster % 15,8 13,5 18,9 18,6 18,7 Rörelsemarginal * % 10,1 6,6 14,9 14,6 14,5 Rörelsemarginal exkl jämförelsestörande poster % 10,5 8,0 14,9 14,6 14,5 Vinstmarginal * % 7,7 3,8 13,6 14,2 14,0 Vinstmarginal exkl jämförelsestörande poster % 8,2 5,2 13,6 14,2 14,0 Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar * Mkr 2 262 2 328 13 038 3 745 1 790 Operativt kassaflöde Mkr 2 888 1 782 - 1 272 549 2 020 Disponibla likvida medel * Mkr 5 877 6 177 4 979 5 441 5 208 Rörelsekapital exklusive kassa och bank i förhållande till nettoomsättningen * % 21,2 22,8 21,9 21,3 17,4 Eget kapital Mkr 30 290 32 140 30 207 27 973 21 657 Avkastning på eget kapital * % 8,0 4,0 17,3 18,1 17,3 Avkastning på eget kapital exkl jämförelsestörande poster % 8,5 5,4 17,3 18,1 17,3 Soliditet % 46,6 45,6 44,4 51,8 49,9 Andel riskbärande kapital % 49,5 48,6 47,8 54,5 53,1 Sysselsatt kapital Mkr 52 847 56 851 52 979 39 330 31 977 Avkastning på sysselsatt kapital * % 8,2 5,8 16,1 17,7 15,2 Avkastning på sysselsatt kapital exkl jämförelsestörande poster % 8,5 6,8 16,1 17,7 15,2 Avkastning på totalt kapital * % 6,6 4,6 12,2 12,9 11,2 Avkastning på totalt kapital exkl jämförelsestörande poster % 6,9 5,4 12,2 12,9 11,2 Kapitalomsättningshastighet ggr 0,60 0,59 0,76 0,82 0,75 Räntebärande skulder / Eget kapital % 74,5 76,9 75,5 40,6 47,7 Nettoskuld / EBITDA * ggr 2,7 3,9 2,1 0,9 1,0 Nettoskuld / EBITDA exkl åtgärdsprogrammet * ggr 2,7 3,2 2,1 0,9 1,0 Nettoskuld / EBITDA exkl jämförelsestörande poster ggr 2,7 3,5 2,1 0,9 1,0 Räntetäckningsgrad * ggr 3,4 1,9 6,7 10,1 16,6 Räntetäckningsgrad exkl jämförelsestörande poster ggr 3,5 2,3 6,7 10,1 16,6 Medeltal anställda st 21 657 20 884 22 462 21 333 20 455 * Nyckeltal med uträkning specificeras på sidorna 131 - 133. NYCKELTAL Jämförelsestörande poster redovisas med belopp på sidan 131 ===== SIDA 131 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 131 · Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar (Mkr) 2025 2024 2023 2022 2021 Anskaffning av anläggningstillgångar 2 356 2 352 13 100 3 767 1 825 Avyttring av anläggningstillgångar – 94 – 24 – 62 – 22 – 35 Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar 2 262 2 328 13 038 3 745 1 790 Vinstmarginal exkl jämförelsestörande poster (Mkr) 2025 2024 2023 2022 2021 Resultat efter finansiellt netto 3 155 1 536 6 331 5 675 4 318 Jämförelsestörande poster 178 555 – – – Resultat exkl jämförelsestörande poster 3 333 2 091 6 331 5 675 4 318 Nettoomsättning 40 841 40 521 46 649 40 071 30 832 Vinstmarginal, % 7,7 3,8 13,6 14,2 14,0 Vinstmarginal exkl jämförelsestörande poster, % 8,2 5,2 13,6 14,2 14,0 Rörelsemarginal exkl jämförelsestörande poster (Mkr) 2025 2024 2023 2022 2021 Rörelseresultat 4 125 2 671 6 973 5 863 4 468 Jämförelsestörande poster 178 555 – – – Rörelseresultat exkl jämförelse- störande poster 4 303 3 226 6 973 5 863 4 468 Nettoomsättning 40 841 40 521 46 649 40 071 30 832 Rörelsemarginal, % 10,1 6,6 14,9 14,6 14,5 Rörelsemarginal exkl jämförelsestörande poster, % 10,5 8,0 14,9 14,6 14,5 Kompletterande nyckeltal avser finansiella mått som används av företagets ledning och av investerare för att utvärdera koncernens resultat och ställning med hjälp av beräkningar som inte alltid direkt kan härledas ur de finansiella rapporterna. De kompletterande nyckeltal som redovisas i denna årsredovisning kan skilja sig till beräkningssättet från liknande mått som används av andra bolag. KOMPLETTERANDE NYCKELTAL EBITDA-marginal (Mkr) 2025 2024 2023 2022 2021 Rörelseresultat 4 125 2 671 6 973 5 863 4 468 Av- och nedskrivningar 2 145 2 245 1 824 1 597 1 297 EBITDA 6 270 4 916 8 797 7 460 5 765 Jämförelsestörande poster 178 555 – – – EBITDA exkl jämförelsestörande poster 6 448 5 471 8 797 7 460 5 765 Nettoomsättning 40 841 40 521 46 649 40 071 30 832 EBITDA-marginal, % 15,3 12,1 18,9 18,6 18,7 EBITDA-marginal exkl jämförelsestörande poster, % 15,8 13,5 18,9 18,6 18,7 Jämförelsestörande poster: 2025: N egativ effekt av förvärvsrelaterade omvärderingar: 178 Mkr 2024: Å tgärdsprogrammets kostnader: 1 152 Mkr P ositiv effekt av förvärvsrelaterade omvärderingar: 597 Mkr Förvärvsrelaterade omvärderingar avser omvärdering av skulder till minoriteten och specificeras i Not 26. ===== SIDA 132 ===== Nettoskuld/EBITDA (Mkr) 2025 2024 2023 2022 2021 Långfristiga skulder och avsättningar, räntebärande 16 129 17 625 16 922 6 399 7 505 Kortfristiga skulder och avsättningar, räntebärande 6 428 7 086 5 849 4 958 2 815 Kassa och bank – 4 783 – 5 028 – 3 756 – 4 627 – 4 522 Kortfristiga placeringar – 675 – 579 – 527 – 190 – 224 Nettoskuld 17 099 19 104 18 488 6 540 5 574 Rörelseresultat 4 125 2 671 6 973 5 863 4 468 Av- och nedskrivningar 2 145 2 245 1 824 1 597 1 297 EBITDA 6 270 4 916 8 797 7 460 5 765 Jämförelsestörande poster, åtgärdsprogrammet – 1 152 – – – Jämförelsestörande poster 178 555 – – – EBITDA exkl. åtgärdsprogrammet 6 270 6 068 8 797 7 460 5 765 EBITDA exkl. jämförelsestörande poster 6 448 5 471 8 797 7 460 5 765 Nettoskuld/EBITDA, ggr 2,7 3,9 2,1 0,9 1,0 Nettoskuld/EBITDA, exkl åtgärdsprogrammet, ggr 2,7 3,2 2,1 0,9 1,0 Nettoskuld/EBITDA, exkl jämförelsestörande poster, ggr 2,7 3,5 2,1 0,9 1,0 Räntetäckningsgrad (Mkr) 2025 2024 2023 2022 2021 Resultat efter finansnetto 3 155 1 536 6 331 5 675 4 318 Finansiella kostnader 1 328 1 647 1 103 626 276 Resultat före finansiella kostnader 4 483 3 183 7 434 6 301 4 594 Jämförelsestörande poster 178 555 – – – Resultat exkl. jämförelsestörande poster 4 661 3 738 7 434 6 301 4 594 Räntetäckningsgrad, ggr 3,4 1,9 6,7 10,1 16,6 Räntetäckningsgrad exkl jämförelsestörande poster, ggr 3,5 2,3 6,7 10,1 16,6 KOMPLETTERANDE NYCKELTAL Rörelsekapital exklusive kassa och bank (Mkr) 2025 2024 2023 2022 2021 Varulager 9 167 10 644 13 227 10 191 6 584 Kortfristiga fordringar 7 026 7 176 6 688 7 144 4 941 Kortfristiga skulder och avsättningar, icke räntebärande – 7 523 – 8 565 – 9 716 – 8 795 – 6 165 Rörelsekapital exklusive kassa och bank 8 670 9 255 10 199 8 540 5 360 Nettoomsättning 40 841 40 521 46 649 40 071 30 832 Rörelsekapital exklusive kassa och bank i förhållande till nettoomsättning, % 21,2 22,8 21,9 21,3 17,4 Disponibla likvida medel (Mkr) 2025 2024 2023 2022 2021 Kassa och bank 4 783 5 028 3 756 4 627 4 522 Kortfristiga placeringar 675 579 527 190 224 Outnyttjade checkkrediter 419 570 696 624 462 Disponibla likvida medel 5 877 6 177 4 979 5 441 5 208 · 132 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB ===== SIDA 133 ===== Avkastning på eget kapital (Mkr) 2025 2024 2023 2022 2021 Resultat efter finansnetto 3 155 1 536 6 331 5 675 4 318 Schablonskatt, % 20,6 20,6 20,6 20,6 20,6 Resultat efter finansiellt netto, efter skatt 2 505 1 220 5 027 4 506 3 428 Varav hänförligt till moderbolagets aktieägare 2 502 1 231 5 016 4 462 3 370 Eget kapital vid årets ingång 32 098 30 160 27 935 21 438 17 588 Eget kapital vid årets utgång 30 253 32 098 30 160 27 935 21 438 Genomsnittligt eget kapital 31 176 31 129 29 048 24 687 19 513 Avkastning på eget kapital, % 8,0 4,0 17,3 18,1 17,3 Avkastning på sysselsatt kapital (Mkr) 2025 2024 2023 2022 2021 Resultat efter finansnetto 3 155 1 536 6 331 5 675 4 318 Finansiella kostnader 1 328 1 647 1 103 626 276 Resultat före finansiella kostnader 4 483 3 183 7 434 6 301 4 594 Jämförelsestörande poster 178 555 – – – Resultat exkl jämförelsestörande poster 4 661 3 738 7 434 6 301 4 594 Sysselsatt kapital vid årets ingång 56 851 52 979 39 330 31 977 28 396 Sysselsatt kapital vid årets utgång 52 847 56 851 52 979 39 330 31 977 Genomsnittligt sysselsatt kapital 54 849 54 915 46 154 35 654 30 187 Avkastning på sysselsatt kapital, % 8,2 5,8 16,1 17,7 15,2 Avkastning exkl jämförelsestörande poster, % 8,5 6,8 16,1 17,7 15,2 Avkastning på totalt kapital (Mkr) 2025 2024 2023 2022 2021 Resultat efter finansnetto 3 155 1 536 6 331 5 675 4 318 Finansiella kostnader 1 328 1 647 1 103 626 276 Resultat före finansiella kostnader 4 483 3 183 7 434 6 301 4 594 Jämförelsestörande poster 178 555 – – – Resultat exkl jämförelsestörande poster 4 661 3 738 7 434 6 301 4 594 Balansomslutning vid årets ingång 70 406 68 104 53 994 43 394 38 337 Balansomslutning vid årets utgång 65 055 70 406 68 104 53 994 43 394 Genomsnittlig balansomslutning 67 731 69 255 61 049 48 694 40 866 Avkastning på totalt kapital, % 6,6 4,6 12,2 12,9 11,2 Avkastning exkl jämförelsestörande poster, % 6,9 5,4 12,2 12,9 11,2 KOMPLETTERANDE NYCKELTAL Avkastning på eget kapital exklusive jämförelsestörande poster (Mkr) 2025 2024 2023 2022 2021 Resultat efter finansnetto 3 155 1 536 6 331 5 675 4 318 Jämförelsestörande poster 178 555 – – – Resultat exkl jämförelsestörande poster 3 333 2 091 6 331 5 675 4 318 Schablonskatt, % 20,6 20,6 20,6 20,6 20,6 Resultat efter finansiellt netto, efter skatt 2 646 1 660 5 027 4 506 3 428 Varav hänförligt till moderbolagets aktieägare 2 643 1 671 5 016 4 462 3 370 Eget kapital vid årets ingång 32 098 30 160 27 935 21 438 17 588 Eget kapital vid årets utgång 30 253 32 098 30 160 27 935 21 438 Genomsnittligt eget kapital 31 176 31 129 29 048 24 687 19 513 Avkastning på eget kapital exkl jämförelsestörande poster, % 8,5 5,4 17,3 18,1 17,3 ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 133 · ===== SIDA 134 ===== · 134 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB Tillgångar (Mkr) 2025-12-31 2024-12-31 ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Finansiella anläggningstillgångar Aktier i dotterföretag Not 17 21 360 21 431 Andelar i intresseföretag och gemensamt styrda företag Not 18 1 1 Fordran hos koncernföretag 3 675 4 615 Långfristiga fordringar hos intresseföretag 48 48 Långfristiga värdepappersinnehav 21 17 Andra långfristiga fordringar Not 19 51 53 Uppskjutna skattefordringar Not 13 6 5 SUMMA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR 25 162 26 170 OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR Kortfristiga fordringar Fordran hos koncernföretag 44 457 Övriga fordringar 6 6 Skattefordran 19 - Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 38 42 Summa kortfristiga fordringar 107 505 Likvida medel 19 1 SUMMA OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR 126 506 SUMMA TILLGÅNGAR 25 288 26 676 Balansräkning MODERBOLAGET (Mkr) 2025 2024 Nettoomsättning Not 4 69 62 Administrationskostnader Not 6-10 – 239 – 160 Övriga intäkter Not 5 3 – Rörelseresultat – 167 – 98 Resultat från finansiella poster Resultat från andelar i koncernföretag Not 11 1 303 693 Finansiella intäkter Not 11 366 217 Finansiella kostnader Not 11 –715 – 984 Resultat efter finansiellt netto 787 – 172 Bokslutsdispositioner Not 12 – 415 Skatt Not 13 – 11 – 30 Nettoresultat 776 213 Övrigt totalresultat – – Summa totalresultat 776 213 Resultaträkning ===== SIDA 135 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 135 · (Mkr) 2025 2024 DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN Rörelseresultat – 167 – 98 Erhållna räntor och liknande poster 120 177 Betalda räntor och liknande poster – 589 – 746 Betald skatt – 33 – 47 Kassaflöde före förändring av rörelsekapital – 669 – 714 Förändring av rörelsekapital Förändring av kortfristiga fordringar 417 37 Förändring av kortfristiga skulder 13 37 Kassaflöde från den löpande verksamheten – 239 – 640 INVESTERINGSVERKSAMHETEN Förändring av långfristiga fordringar och övriga värdepapper 937 – 292 Kassaflöde från investeringsverksamheten 937 – 292 OPERATIVT KASSAFLÖDE 698 – 932 Investering i verksamheter – 1 172 – 199 Kassaflöde från investeringsverksamheten – 1 172 – 199 KASSAFLÖDE EFTER INVESTERINGAR – 474 – 1 131 FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Resultat från andelar i koncernföretag 1 349 742 Amortering av långfristiga lån Not 32 – 3 800 – 2 700 Nya lån som tagits upp Not 32 3 548 4 400 Utdelning till aktieägarna – 605 – 1 310 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 492 1 132 Årets kassaflöde 18 1 Likvida medel vid årets början 1 - Likvida medel vid årets slut 19 1 KassaflödesanalysEget kapital och skulder (Mkr) 2025-12-31 2024-12-31 EGET KAPITAL Bundet eget kapital Not 21 Aktiekapital 79 79 Reservfond 75 75 Summa bundet eget kapital 154 154 Fritt eget kapital Överkursfond 4 751 4 751 Balanserade vinstmedel 3 518 3 347 Summa fritt eget kapital 8 269 8 098 SUMMA EGET KAPITAL 8 423 8 252 LÅNGFRISTIGA SKULDER OCH AVSÄTTNINGAR Avsättningar för pensioner Not 22 29 24 Avsättningar för skatter 11 11 Skulder till kreditinstitut Not 24 2 596 2 757 Obligationslån Not 25 9 250 9 500 Förvärvsrelaterade skulder Not 26 640 1 084 Övriga skulder 23 37 SUMMA LÅNGFRISTIGA SKULDER OCH AVSÄTTNINGAR 12 550 13 413 KORTFRISTIGA SKULDER OCH AVSÄTTNINGAR Skulder till kreditinstitut Not 24 - 1 700 Obligationslån och företagscertifikat Not 25 3 798 2 100 Leverantörsskulder 27 11 Skulder till koncernföretag 6 456 Skatteskulder - 1 Förvärvsrelaterade skulder Not 26 287 640 Övriga skulder 92 - Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Not 28 106 103 SUMMA KORTFRISTIGA SKULDER OCH AVSÄTTNINGAR 4 316 5 011 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 25 288 26 676 ===== SIDA 136 ===== · 136 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB Verksamhet Moderbolagets verksamhet omfattar koncernledning samt vissa koncerngemensamma funktioner. Rörelseresultat Moderbolagets omsättning avser i sin helhet försäljning till koncernföretag och uppgick för året till 69 Mkr (62 Mkr). Administrationskostnaderna består i huvudsak av personalkostnader och köpta tjänster såsom revision, förvärvsrelaterade och kostnader förknippade med att vara börsnoterade. Finansnetto Moderbolagets utgifter för rörelsekostnader, räntor, amorteringar och utdelning till aktieägarna finansieras i huvudsak genom utdelningar och koncernbidrag från dotterbolag. Balansräkning Under året har moderbolagets balansomslutning minskat från 2 6 676 Mkr till 25 288 Mkr. Långfristig fordran hos koncernföretag hänför sig helt till den C ashpool som dotterbolaget NIBE Treasury AB äger. Moderbolagets långfristiga räntebärande skulder utgörs till största delen av obligationslån och företagscertifikat. Räntebärande skulder uppgick vid årets slut till 15 644 Mkr (16 057 Mkr) och den genomsnittliga räntesatsen på dessa uppgick under året till 4,0% (5,4%). Vid årets utgång bestod moderbolagets räntebärande skulder till största del av skulder i svenska kronor, v ilket framgår av not 29. KOMMENTARER MODERBOLAGET Förändringar i eget kapital (Mkr) Aktie- kapital Reserv- fond Över- kursfond Balanserade vinstmedel Summa eget kapital Eget kapital 2023-12-31 79 75 4 751 4 445 9 350 Årets totalresultat 213 213 Utdelning – 1 310 – 1 310 Eget kapital 2024-12-31 79 75 4 751 3 347 8 252 Årets totalresultat 776 776 Utdelning – 605 – 605 Eget kapital 2025-12-31 79 75 4 751 3 518 8 423 DEFINITIONER Reservfond Reservfonden är en bunden fond, vilket innebär att den inte får minskas genom vinstutdelning. Syftet med fonden har varit att spara en del av nettovinsten som inte går åt för täckning av balanserade förluster. Överkursfond Överkursfonden är en fri fond tillgänglig för utdelning. När a ktier emitteras till överkurs, det vill säga till ett pris som överstiger a ktiens kvotvärde, ska det överskjutande beloppet tillföras överkursfon - den. Balanserade vinstmedel Innefattar föregående års balanserade vinstmedel och resultat efter avdrag för under året lämnad utdelning och är tillgängligt för utdelning. ===== SIDA 137 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 137 · RISKER OCH RISKHANTERING Det gemensamma ramverket och verktyget för r iskhanteringen utgörs av NICS, NIBE Internal Control Standard. Inom ramen för NICS utförs kontinuerligt riskhanteringsprocesser med aktiviteter på flera n ivåer. NICS adresserar de risker koncernen kan utsättas för från fyra olika p erspektiv; Affärsrisker, Finansiella risker, IT-risker och Hållbarhetsrisker. Dessa perspektiv är i sin tur indelade i flertalet undergrupper, vilka samtliga årligen utvärderas av koncernens tre affärsområden och alla underlig - gande bolag inom koncernen för att slutligen, i sammanställd form, hanteras på styrelsenivå med beslut om prioriterade åtgärder. Politisk och makroekonomisk risk Politisk osäkerhet, politisk obeslutsamhet och makroekonomiska förhållanden kan såväl direkt som indirekt påverka efterfrågan på produkter och kostnader. De kan få konsekvenser för verksamheten i såväl utsatta regioner där handelsavtal och tullar kraftigt kan förändras och sanktioner i nföras som i etablerade regioner där politisk obeslutsamhet, eller ryckighet i beslut, kan leda till osäkerhet hos slutkunden. NIBE för en dialog med beslutsfattare inom relevanta områden med fokus på EU och Nordamerika. Detta koordineras med andra aktörer som till exempel branschföreningar. Politisk instabilitet, pandemier eller arbetskonflik t er kan orsaka produktionsstopp som i sin tur leder till kompensationskrav. NIBE genom för fortlöpande kontroller av lagefterlevnad med hjälp av policier, rutiner samt konstruktiva förhandlingar med arbetstagarrepresentanter. Kund- och leverantörsberoende Stora konjunktursvängningar, förändringar av energipriser, energi s katter, subventioner och energilag - stiftning kan påverka koncernens utveckling. Bedömningen är att detta motverkas genom koncernens globala närvaro där utvecklingen per land och produktgrupp följs kontinuerligt, vilket tillsammans med en flexibel tillverkning möjliggör snabba åtgärder. Samtliga tre affärsområden har en bred kundkrets liksom leverantörskrets och inget affärsområde är så beroende av en enskild kund eller kundgrupp eller enskild leverantör att ett eventuellt bortfall allvarligt skulle påverka koncernens lönsamhet. Vidare bidrar koncernens produkter till ett mer hållbart samhälle genom högtekno lo giska och hållbara produk- ter, vilket anses borga för långsiktigt god lönsamhet. När Covid-19 slog till 2020 drabbades alla våra bolag på något sätt och tvingades anpassa sina verksamheter därefter. I nitialt handlade det om att parera för såväl störningar i leveranskedjan som påtvingade nedstängningar. Sedermera övergick det till att möta en kraftig efterfrågeökning under 2022 och första halvan av 2023 för att därefter möta en kraftig inbromsning under andra halvan av 2023 och första halvan av 2024. Anledningen till detta var Rysslands anfallskrig mot Ukraina och de konsekvenser detta fört med sig på energiförsörjningen. Andra halvan 2024 och 2025 har präglats av en successiv återgång till vad vi beömer skall bli en mer normal marknad. Prisrisker En stor del av koncernens kostnader är materialkostnader i form av råvaror och komponenter. Till största delen består dessa av met aller vars priser är fastställda i dollar och noterade på Londons metallbörs, LME. För att motverka effekterna av prisfluktuationer, beroende av enskilda valutor och marknader, har inköpsförfarandet i många dela r globaliserats. Under 2024 har även råvaror såsom nickel, k oppar och aluminium till viss del prissäkrats genom terminskontrakt. Övriga driftskostnader följer den generella prisutvecklingen där koncernen bedriver verksamhet. Risker hänförliga till patent och rättstvister Intrång i patent, mönster- och varumärkesskydd utgör kontinuerligt ett externt hot. Det finns dock relativt få patent inom koncernen och endast komponenter som ingår i slutprodukter är patenterade. Däremot förekommer ett antal mönsterskydd och varumärkesskydd. Genom koncernens kontinuer - liga bevakning av dessa är det vår bedömning att inga intrång görs i vare sig våra eller andras patent. Förvärv Oförutsedda händelser och upptäckter i förvärvade bolag, liksom utdragna integrationsprocesser och långsamma synergieffekter kan ge upphov till nedskrivningsbehov. Koncernen har väl inarbe - tade rutiner och due diligence för granskning av potentiella förvärv. Integrations- och synergiarbetet görs i mycket nära samarbete med de förvärvade bolagen. Förvärv bidrar till expansion genom ökat kunnande, större produktutbud och större geografisk närvaro. Förvärv ger samordningsvinster och bidrar till branschstrukturering. Återkallelse av produkter Inom koncernens produktområden finns det alltid en risk att produkter på grund av seriefel kan komma att behöva återkallas på grund av materialfel eller annat fel genom så kallad “recall”. Riskerna reduceras genom ett systematiskt kvalitetsarbete och rutiner för kontroll. Merparten av koncernens bolag är certifierade enligt ISO 9001. Som en ytterligare riskavtäckning för liknande händelser har globala försäkringar tecknats. Traditionella risker med försäkringsskydd Mot traditionella försäkringsrisker såsom brand, stöld, ansvar och liknande anser vi att koncernen har ett tillfredsställande skydd genom de globala försäkringar som tecknats. Självriskerna ligger inom intervallet 0,3 – 10,0 Mkr. Finansiella risker Inom kategorin Finansiella risker återfinns följande väsentliga risker; kreditrisker, valutarisker, finan - sieringsrisker och ränterisker. Dessa beskrivs i not 2 9. IT-risker Intrång i datasystem, stöld av affärskritiska data eller sabotage av kritiska datasystem genom data - virus utgör ett kontinuerligt och upplevt ökande externt hot. Kompenserande åtgärder för dessa risker omfattar strikta IT-policyer för användares behörigheter med tillhörande säkerhetsutbildning, mjuk- och hårdvarurelaterade skyddsmekanismer samt etablerandet av flertalet så kallade Security Operations Center (SOC) med uppgiften att kontinuerligt övervaka koncernens IT-system för eventu - ella IT-angrepp. Även koncernens försäkringsskydd omfattar i stor utsträckning IT-området. En god IT-säkerhet bidrar till effektivitet och stabilitet. Som en global aktör omgärdas NIBE av såväl affärsmöjligheter som risker av olika slag. Även om NIBE huvudsakligen agerar på marknader med stark ekonomi kan efterfrågan på bolagets produkter och tjänster påverkas nega - tivt av en generell konjunkturnedgång eller svacka i ett enskilt land eller enskilt segment. Till detta kommer risker i form av ä n drade lagar och regler, störningar i de finansiella systemen, naturkatastrofer, terrorism, p andemier, geopolitiska hot med mera. För att motverka effekterna av företagets olika r isker jobbar NIBE systematiskt och proaktivt med riskhantering. ===== SIDA 138 ===== · 138 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB Beräkningsbas Förändring Resultatpåverkan Nettoomsättning (marginal konstant) 40 841 Mkr +/– 1,0 % 167 Mkr Rörelsemarginal (volym konstant) 40 841 Mkr +/– 1,0 % 408 Mkr Materialkostnader 17 815 Mkr +/– 1,0 % 178 Mkr Personalkostnader 11 268 Mkr +/– 1,0 % 113 Mkr Räntebärande skulder (ränta konstant) 22 557 Mkr +/– 10,0 % 99 Mkr Räntesats % (räntebärande skuld konstant) 4,4 % +/– 1,0 %-enhet 226 Mkr Arbetsmiljö En bristande arbetsmiljö kan leda till olyckor med personskador liksom avbrott i produktionen på grund av incidenter rörande bristande säkerhet. Systematiskt arbetsmiljöarbete med riskanalyser av a rbetsmoment, maskiner och material genomförs kontinuerligt, innehållande rutiner för incidentrap - portering och utredning av grundorsaker. En god och säker arbetsmiljö främjar produktivitet och skapar effektivare arbetsplatser med bättre trivsel och högre motivation. Kompetensförsörjning NIBEs framtida framgångar beror till stor del på förmågan att r ekrytera, utveckla och behålla kvalifi - cerade befattningshavare och a ndra nyckelpersoner. Brist på spetskompetens eller ledarskapskom - petens leder till sämre produkt- och affärsutveckling. Vi bedömer att strategiskt personalarbete för att rekrytera, utveckla och behålla kvalificerade befattningshavare och andra nyckelpersoner motverkar risken och skapar ett försprång vad gäller förmåga till innovation, affärsutveckling och tillväxt. Distribution Störningar i distributionsledet kan påverka kunderna negativt och ökade fraktvolymer innebär större koldioxidutsläpp. Distributionskanalerna kontrolleras löpande. Rutiner finns för uppföljning och eventuella åtgärder. Vidare sker samordning och effektivt utnyttjande av transporter för att minska utsläpp och göra dem miljövänligare. Korruption Korruption inom ett företag kan innebära stora kostnader och rättsprocesser samt rent allmänt sänka förtroendet för bolaget. Inom NIBE genomgår alla anställda med risk för att utsättas för korruption en utbildning i anti-korruption. Vidare finns det en visselblåsarfunktion. Affärspartners skriver på en anti-korruptionsklausul som en del av avtalet. Goda affärsprinciper ger en stabil verksamhet och bygger förtroende hos anställda, kunder och myndigheter. En etisk och pålitlig image skapar konkur - rensfördelar. Mänskliga rättigheter NIBE verkar i ett 30-tal länder och i miljöer där oetiska affärsmetoder och kränkningar av mänskliga rättig- heter kan förekomma. Om NIBE blir involverat i dessa affärsmetoder kan företagets rykte på marknaden skadas. NIBE kan även drabbas av böter och andra juridiska sanktioner. NIBE arbetar tillsammans med olika affärspartners, som kunder, distributörer, partners i samägda företag, leverantörer med flera. Skill- nader i kultur och arbetssätt mellan NIBE och dessa partners kan öka risken främst avseende affärsetik och hänsyn till mänskliga rättigheter. Därför är Våra Värderingar och utvärderingar av affärspartners (Code of Conduct) viktiga i hur vi förebygger dessa risker. Hållbarhetsrisker Klimatförändringar Extrema väderförhållanden i form av orkaner, översvämningar och extrem hetta eller kyla utgör risker för skada på fast egendom och innebär ökad risk för skada på miljön i form av spill, oplanerade utsläpp och läckage. Detta skapar även risk för avbrott i produktion och leveransförmåga. Genom våra riska - nalyser, förebyggande åtgärder och beredskap i områden med förhöjd risk identifierad genom TCFD, Task Force on Climate-related Financial Disclosures, kan skador reduceras. NIBE har ett globalt för - säkringsskydd mot naturkatastrofer för skador av större dignitet. Leverantörskedjan Merparten av komponenterna i de produkter som koncernens tre affärsområden marknadsför till - handahålls av ett flertal leverantörer i Europa och världen i övrigt. Leverantörerna kan skada NIBEs rykte om de inte lever upp till internationellt överenskomna principer för mänskliga rättigheter, arbetsvillkor, miljöskydd, etiskt affärsbeteende och/eller socialt ansvar, eller om de bryter mot den nationella lagstiftningen inom dessa områden. NIBE utvärderar l e verantörer mot internationellt överenskomna principer, kvalitetskrav och leveransförmåga. Vår bedömning är att koncernen inte allvarligt skulle skadas på grund av att en enskild leverantör inte skulle kunna uppfylla ställda krav. Tillverkning För att minimera effekten av att koncernen drabbas av produktionsstopp på grund av yttre omständigheter, riskbedöms och f örbättras produktionsanläggningarna kontinuerligt med löpande u nderhåll och nyinvesteringar. Goda rutiner i produktionsprocessen eftersträvas när det gäller kva - litet, arbetsmiljö och yttre miljö samt brandskydd. Vi följer upp efterlevnad och status på policyer och certifieringar inom dessa områden genom intern och extern revision. En hög grad av ständiga förbättringar främjar produktionsprocessen och säkerheten. Global närvaro kombinerat med en flex - ibel pr oduktionsstruktur möjliggör förflyttningar av tillverkningsprocesser enligt kontinuitetsplaner. Miljö Hantering av material och kemikalier i våra produktionsanläggningar innebär en risk för skada på miljön som företaget hålls ansvarigt för. Företaget kan hållas ansvarigt för förorenad mark och påverkan på grundvatten i fastigheter som orsakats av tidigare ägare. Vi bedömer att riskerna hålls minimerade genom systematiskt miljöarbete genom ISO 14001 certifiering och due diligence i samband med förvärv. Känslighetsanalys Koncernen är utsatt för ett antal riskfaktorer som påverkar resultatutvecklingen. Flera av dessa risker ligger utanför bolagets kontroll. I tabellen återges några förändringar och deras påverkan på koncernens resultat. Förändringarna är beräknade med utgångspunkt i 2025 års balans- och resultaträkning och utgår från konstanta fasta kostnader. ===== SIDA 139 ===== NOTER Not 1 A llmänna redovisningsprinciper 1 40 Not 2 S egmentsredovisning affärsområden 1 42 Not 3 F örvärv 1 43 Not 4 N ettoomsättning 1 44 Not 5 Ö vriga rörelseintäkter 1 44 Not 6 E rsättning till ledande befattningshavare, an tal män och kvinnor i ledande ställning 1 45 Not 7 P ersonalkostnader 1 46 Not 8 F orsknings- och utvecklingskostnader 1 48 Not 9 E rsättning till revisorerna 1 48 Not 10 K ostnadsslagsindelad resultaträkning 1 48 Not 11 R esultat från finansiella poster 1 48 Not 12 B okslutsdispositioner 1 48 Not 13 S katter 1 49 Not 14 I mmateriella anläggningstillgångar 1 51 Not 15 M ateriella anläggningstillgångar 1 54 Not 16 N yttjanderättstillgångar 1 55 Not 17 A ktier i dotterbolag 1 57 Not 18 A ndelar i intresseföretag och gemensamt s tyrda bolag 1 60 Not 19 A ndra långfristiga fordringar 1 61 Not 20 V arulager 16 1 Not 21 E get kapital 1 61 Not 22 A vsättningar för pensioner 16 2 Not 23 Ö vriga avsättningar 1 65 Not 24 S kulder till kreditinstitut 1 65 Not 25 O bligationslån 16 5 Not 26 F örvärvsrelaterade skulder 16 6 Not 27 Ö vriga skulder 1 66 Not 28 U pplupna kostnader och förutbetalda intäkter 16 6 Not 29 F inansiella instrument och riskhantering 1 67 Not 30 S tällda säkerheter 1 74 Not 31 E ventualförpliktelser 1 74 Not 32 K assaflödesanalys 1 75 Not 33 V äsentliga händelser efter periodens utgång 1 75 ===== SIDA 140 ===== · 140 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB NOTER TILL KONCERNENS FINANSIELLA RAPPORTER 1 · ALLMÄNNA REDOVISNINGSPRINCIPER Allmänt NIBE Industrier AB är moderbolag i en internationell koncern inom hållbara energi lös ningar som bedriver verksamhet inom tre oli ka affärsområden; NIBE Climate Solutions, NIBE Element och NIBE S toves. Koncernen har drygt 21 600 anställda och är verksam i 35 länder i Europa, Nordamerika, Australien och Asien. Legalt bedrivs verksamheten genom ett antal dotterbolag som i sin tur bedriver sin verksamhet via egna dotterbolag eller filialer. Moderbolaget, NIBE Industrier AB (publ) är ett registrerat aktiebolag och har sitt säte i Sverige. Adressen till huvudkontoret är Hanna badsvägen 5, 285 21 Markaryd. Företaget är noterat på Na sdaq Nordic. Verksamheten omfattar koncerngemensamma funktioner som finansiering, företagsförvärv, stöd till dotterbo - lag i valutahantering, nyetableringar samt ekonomistyrning och policyfrågor. Koncernredovisningen för NIBE-koncernen har upprättats i enlighet med IFRS Redovisningsstandarder utgivna av Interna - tional Accounting Standards Board (IASB) såsom de antagits av EU. Vidare har Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings rekommendation RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner tillämpats. Moderbolaget har upprättat sin årsredo - visning enligt årsredovisningslagen (1995:1554) och RFR 2 Redo- visning för juridiska personer. Även av Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings utgivna uttalanden gällande för noterade företag tillämpas. Ändrade redovisningsprinciper föranledda av nya eller ändrade IFRS Inga ändringar av IFRS Redovisningsstandarder med tillämpning från och med 1 januari 2025 har haft någon materiell påverkan på koncernens finansiella rapporter. Nya IFRS som ännu inte börjat tillämpas Ett antal nya standarder och ändrade standarder träder i kraft för räkenskapsår 1 januari 2026 eller senare och har inte tillämpats vid upprättandet av denna finansiella rapport. IFRS 18 Presen - tation a n d D isclosure i n F inancial S tatements s k a tillämpas f rån och med 1 januari 2027, vilket in ne bär att koncernens f örsta finan- siella rapport en ligt IFRS 18 kommer att bli delårsrapporten f ör det första k vartalet 2 027. Jämförelseåret 2 026 kommer då at t räknas om enligt IFRS 18. Under 2025 har analysen påbörjats avseende effekterna a v I FRS 1 8 f ör k oncernens f inansiella r apporter. D et har no terats at t n ågra a v k oncernens b ef intliga n yckeltal u pp- fyller def i nitionen a v ett MPM oc h a tt koncernen dä r med k ommer att b ehöva lä mna u pplysningar om de ssa i no t . K oncernen ha r även va lutakursdifferenser p å koncernintern u t låning s om enligt nuvarande pr inciper r e dovisas i nom f inansnettot. D et är för när- varande i nte kla rlagt h ur sådana v alutakursdifferenser s ka redo- visas under IFRS 18 eftersom frågan är under behandling av IFRS I nterpretations C om mittee. Vidare kommer erlagda och betalda räntor i och med införandet a v IFRS 18 att r edovisas i in vesterings- r e spektive f inansierings - v erksamheten i k a ssaflödesanalysen. E nligt k oncernens n uv a - rande redovisningsprinciper i ngår både så väl er la gda s om betalda räntor i ka ssaflödet f r ån den löp ande verksamheten. IASB har också gjort tillägg till IFRS 9 rörande när finansiella skulder (exempelvis leverantörsskulder) ska bokas bort då de reg - leras med en elektronisk överföring. Ändringarna förtydligar att en finansiell skuld som generell princip endast får bokas bort först på likviddagen, det vill säga i samband med att de likvida medlen har nått mottagaren. Det har dock införts ett undantag från den gen erella regeln som möjliggör tidigare bortbokning av en skuld än på likviddagen, givet att vissa villkor är uppfyllda. Valet att app - l icera undantaget görs individuellt för varje elektroniskt betal - ningssystem. Ändringarna träder i kraft från och med den 1 januari 2026. Bolaget har under 2025 genomfört en analys av inom koncernen förekommande betalsystem för att avgöra i vilken utsträckning ändringarna av IFRS 9 påverkar när koncernen bokar bort leverantörsskulder och andra finansiella skulder. Analysen kommer att färdigställas under 2026. I övrigt väntas inga av de IFRS Redovisningsstandarder eller IFRIC-tolkningar som ännu inte har trätt i kraft ha någon väsentlig p åverkan på koncernens finansiella rapporter. Koncernredovisning Koncernredovisningen omfattar moderbolaget NIBE Industrier AB (publ) och de dotterföretag i vilka moderbolaget direkt eller indi - rekt innehar mer än 50 procent av röstetalet eller på annat sätt har ett bestämmande inflytande. Förvärvade och avyttrade bolag ingår i koncernens re sultat- räkning under innehavstiden. Poster som ingår i de finansiella rapporterna för de olika enheterna i NIBE-koncernen är värderade i den valuta som används i den ekonomiska miljö där respektive företag huvudsakligen är verksamt (funktionell valuta). I kon - cernredovisningen används moderbolagets funktionella valuta och presentationsvaluta, vilken är svenska kronor. Detta innebär att de utländska dotterföretagens tillgångar och skulder omräk - nas till balansdagens kurs. Samtliga poster i resultaträkningen omräknas till årets genomsnittskurs. Omräkningsdifferenser förs till övrigt totalresultat. I några fall förekommer långfristiga mone - tära mellanhavanden mellan ett moderföretag och en självständig utlandsverksamhet, där mellanhavandena är av sådan art att de sannolikt inte kommer att regleras. De kursdifferenser som upp - står i dessa, redovisas i koncernredovisningen i övrigt totalresul - tat. Klassificering Anläggningstillgångar och långfristiga skulder inklusive tillhö - rande avsättningar består av poster som förväntas återvinnas eller betalas efter 12 månader från balansdagen. Omsättningstill - gångar och kortfristiga skulder inklusive tillhörande avsättningar är poster som förväntas återvinnas eller betalas inom 12 månader från balansdagen. Redovisning av hyperinflation för koncernens turkiska dotterbolag Turkiet klassificeras som ett hyperinflationsland sedan 30 juni 2022 och NIBEs verksamhet i Turkiet redovisas därför i koncer - nens finansiella rapporter efter omvärdering för höginflation. De icke-monetära posterna i balansräkningen har omvärderats med användning av konsumentprisindex i Turkiet publicerat av Turkish ===== SIDA 141 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 141 · 1 · ALLMÄNNA REDOVISNINGSPRINCIPER Statistical Institute (TSI). Nivån på konsumentprisindex var 3 513,87 vid årets utgång, jämfört med 2 684,55 vid årets ingång. De poster som omvärderats baseras på historiska anskaffnings - värden. Transaktioner med närstående Prissättning vid leveranser mellan koncernbolag sker enligt affärsmässiga principer och till marknadspriser. Interna resultat som uppkommer vid försäljning mellan koncernbolag har elimine - rats. Moderbolagets omsättning avser i sin helhet försäljning till koncernbolag. Under räkenskapsåret har varor och tjänster köpts till ett värde av 3 Mkr (3 Mkr) från bolag som familjen Schörling har ett betydande ägarinflytande i. Viktiga uppskattningar och antaganden för redovisningsändamål Företagsledningen gör uppskattningar och antaganden om fram - tiden, vilka påverkar redovisade värden. Följden blir att redovisade belopp i dessa fall inte kommer att motsvara de verkliga beloppen exakt. De uppskattningar och antaganden som skulle kunna inne - bära en risk för väsentliga justeringar i redovisade värden under nästkommande räkenskapsår redovisas nedan. Nyttjandeperiod immateriella och materiella anläggningstill - gångar. Koncernledningen fastställer bedömd nyttjandeperiod och därmed sammanhängande avskrivning för koncernens imma - teriella och materiella anläggningstillgångar. Dessa uppskatt - ningar baseras på historisk kunskap om motsvarande tillgångars nyttjandeperiod. Nyttjandeperioden samt bedömda restvärden prövas varje balansdag och justeras vid behov. Prövning av nedskrivningsbehov för goodwill och koncern- mässiga övervärden i varumärken Koncernen undersöker varje år om något nedskrivningsbehov föreligger för goodwill och koncernmässiga övervärden i varu - märken i enlighet med redovisningsprincip beskriven i avsnittet ”Nedskrivningar”. Under avsnittet ”Goodwill och varumärken” framgår de uppskattningar som måste göras och effekterna av dessa. Ytterligare information, bland annat en känslighetsanalys, återfinns i not 14. Avsättningar Ytterligare information avseende årets avsättning för garantirisk - reserv framgår av not 23. Avsättning för pensionsförpliktelsernas nuvärde är beroende av ett antal faktorer som fastställs utifrån a ktuariella antaganden. Varje förändring i dessa antaganden k ommer att inverka på pensionsförpliktelsernas redovisade v ärde. Väsentliga antaganden rörande pensionsförpliktelser baseras del vis på rådande marknadsvillkor. Ytterligare information, bland annat en känslighetsanalys, återfinns i not 22. Förvärvsrelaterade skulder Det redovisade värdet av förvärvsrelaterade skulder baseras normalt på förväntad resultatutveckling i förvärvade verksam - heter under kommande år. Annan resultatutveckling än förväntad kommer att påverka det redovisade värdet av de förvärvsrelate - rade skulderna och därmed NIBE-koncernens resultat. I det fall de förvärvsrelaterade omvärderingarna anses jämförelsestörande, har nyckeltal räknats om för jämförbarheten. Förvärvsrelaterade omvärderingar presenteras på en egen rad i resultaträkningen. Se not 26 för vidare information om koncernens förvärvsrelaterade skulder. ===== SIDA 142 ===== · 142 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB 2 · SEGMENTSREDOVISNING AFFÄRSOMRÅDEN REDOVISNINGSPRINCIP Operativt är verksamheten i koncernen indelad i produktgruppsorienterade affärsområden med anledning av de skillnader i risker och möjlighe - ter som är förknippade med produktgrupperna. Verksamheten leds av affärsområdeschefer och övervakas av affärsområdesstyrelser. Redovis - ningen motsvarar den interna rapportering som lämnas till koncernchef. Vid transaktioner mellan segmenten sker prissättning enligt armlängdsprincipen. CLIMATE SOLUTIONS ELEMENT STOVES ELIMINERING TOTALT (Mkr) 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Summa nettoomsättning 26 918 26 037 11 284 11 092 3 475 3 864 - 836 – 472 40 841 40 521 Intern nettoomsättning – 84 – 36 – 752 – 436 0 0 836 472 – – Extern nettoomsättning 26 834 26 001 10 532 10 656 3 475 3 864 0 0 40 841 40 521 Omsättning per geografisk region Norden 5 981 5 613 1 093 1 154 628 722 – – 7 702 7 489 Europa exklusive Norden 13 220 12 785 3 291 3 306 1 465 1 749 – – 17 976 17 840 Nordamerika 6 777 6 770 4 537 4 522 1 298 1 300 – – 12 612 12 592 Övriga länder 856 833 1 611 1 674 84 93 – – 2 551 2 600 Extern nettoomsättning 26 834 26 001 10 532 10 656 3 475 3 864 – – 40 841 40 521 Resultat Resultat per affärsområde 3 493 1 600 795 362 144 143 – – 4 432 2 105 Ofördelade kostnader och intäkter – 307 566 Rörelseresultat 4 125 2 671 Finansiella intäkter 358 512 Finansiella kostnader – 1 328 – 1 647 Årets skattekostnader – 875 – 374 Årets nettoresultat 2 280 1 162 Övriga upplysningar Tillgångar 45 391 48 102 15 180 16 421 5 946 7 005 – 23 900 – 24 214 42 617 47 314 Ofördelade tillgångar 22 438 23 092 Summa tillgångar 65 055 70 406 Skulder 6 412 5 782 2 158 2 587 611 1 182 - 986 – 366 8 195 9 185 Ofördelade skulder 26 570 29 081 Summa skulder 34 765 38 266 Investeringar 1 786 1 767 381 571 66 159 Avskrivningar 1 308 1 263 619 564 211 222 Av koncernens nettoomsättning avser 3 718 Mkr (3 379Mkr) kunder med säte i Sverige, 3 574 Mkr (3 474 Mkr) i Tyskland, 4 178 Mkr (3 698 Mkr) i Nederlän - derna och 11 274 Mkr (11 072 Mkr) kunder i USA. Av koncernens anläggningstillgångar enligt IFRS 8.33 finns 6 424 Mkr (6 303 Mkr) placerade inom Sverige, 9 460 Mkr (11 329 Mkr) i USA och Mexiko, 8 402 Mkr (8 724 Mkr) i Nederländerna samt 5 150 Mkr (5 489 Mkr) i Tyskland och Schweiz. Ofördelade kostnader och intäkter avser förvärvskostnader, förvärvsrelaterade omvärderingar och koncerngemensamma kostnader i moderbolaget. ===== SIDA 143 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 143 · 3 · FÖRVÄRV REDOVISNINGSPRINCIP Nettotillgångarna i det förvärvade bolaget bestäms utifrån en värdering av tillgångar och skulder till verkligt värde vid förvärvstidpunkten. Köpeskillingen för ett förvärv utgörs av verkligt värde på tillgångar som lämnats som ersättning och uppkomna eller övertagna skulder per överlåtelsedagen. I många av de rörelseförvärv NIBE genomför köper koncernen inte 100 procent av aktierna i det för - värvade bolaget per förvärvstidpunkten, vilket gör att säljaren legalt sett kvarstår som minoritetsak - tieägare. Normalt har dock minoritetsägaren en option att sälja sitt innehav till NIBE vid en framtida tidpunkt eller så har NIBE en skyldighet att i framtiden köpa minoritetsägarens aktier. I sådana situ - ationer har NIBE valt att att tillämpa den så kallade ”Anticipated Acquisition Method” (AAM) som innebär att 100 procent av dotterföretaget anses förvärvat redan vid förvärvstidpunkten samtidigt som koncernen redovisar en skuld motsvarande nuvärdet av den bedömda framtida köpeskillingen. Därmed redovisar inte koncernen något minoritetsintresse, under IFRS benämnt ”innehav utan bestämmande inflytande”, vid denna typ av förvärvstransaktioner. Omvärderingar av skulden för att köpa ut minoritetsägaren redovisas i resultaträkningen som en del av rörelseresultatet. Årets resultat är belastat med förvärvskostnader på 32 Mkr, v ilka redovisas som Administrationskostnader i koncer - nens resultaträkning. Förvärv under året Övriga förvärv Under november månad förvärvades 70% av aktierna i det italienska elementbolaget Selmo S.R.L. med en omsättning på cirka 14 MEUR. Avtal finns om att förvärva resterande 30% 2028. Bolaget ingår i NIBE Element och har konsoliderats från och med november 2025. Köpeskillingarna består av följande Koncernen Övriga förvärv (Mkr) 2025 2024 Initiala köpeskillingar 179 58 Förvärvsrelaterade skulder 85 44 Sammanlagda köpeskillingar 264 102 Verkligt värde på förvärvade nettotillgångar 102 – 939 Goodwill 162 1 041 Köpeskilling 264 102 Likvida medel i förvärvade bolag - 12 – 7 Reglerade skulder 776 571 Oreglerade skulder - 85 – 45 Påverkan på koncernens likvida medel 943 621 Förvärvade nettotillgångar består av följande Koncernen Övriga förvärv (Mkr) Verkliga värden Förvärvade bokförda värden Marknadspositioner - – Varumärken - - Övriga immateriella tillgångar 38 - Materiella anläggningstillgångar 5 5 Finansiella anläggningstillgångar - - Kortfristiga fordringar 85 85 Varulager 33 33 Likvida medel 12 12 Avsättningar – 12 – 2 Skulder – 59 – 53 Förvärvade nettotillgångar 102 80 Förvärvade kortfristiga fordringar utgör 85 Mkr varav 85 Mkr förväntas bli reglerade. ===== SIDA 144 ===== · 144 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB Serviceavtal För vissa produkter inom NIBE Climate Solutions erbjuder NIBE kunderna att teckna ettåriga servi - ceavtal som innebär att NIBE åtar sig att utföra underhållsservice och åtgärda vissa fel som inte omfattas av lämnad garanti. Serviceavtalen utgör separata pr estationsåtaganden och uppfylls över tid. Erhållet belopp intäktsförs därför över s erviceavtalens löptid. Omfattningen av uppkomna fel går ej att med säkerhet veta på förhand varför prissättningen är erfarenhetsbaserad. Betalning erhålls från kunderna årsvis i förskott, varför förutbetalda intäkter kommer att intäktsföras successivt under kommande 12-månadersperiod. Avtal om förlängda garantier För vissa produkter inom NIBE Climate Solutions erbjuder NIBE kunderna att teckna avtal om garan - titider som överstiger de som tillhandahålls som standard. Vilken garantitid som är standard beror på både typ av produkt och vilken marknad det är fråga om. De avtal som har längst varaktighet löper ut inom sex år. Omfattningen av uppkomna fel går ej att med säkerhet veta på förhand varför prissätt - ningen är erfarenhetsbaserad. Betalning erhålls från kunderna i samband med varuleverans. Även de förlängda garantierna utgör separata prestationsåtaganden som uppfylls över tid. Förutbetalda intäkter kommer att intäktsföras successivt under kommande sexårsperiod. 4 · NETTOOMSÄTTNING NETTOOMSÄTTNING Försäljning av varor Koncernens intäkter utgörs nästan uteslutande av försäljning av färdiga varor. Försäljningen intäkts - förs när kunden får kontroll över varan, vilket vanligtvis är när varorna ställts till kundens förfogande i enlighet med leveransvillkoren. Intäkten redovisas efter avdrag för rabatter, kundbonusar och andra liknande poster. REDOVISNINGSPRINCIP Moderbolagets omsättning avser i sin helhet försäljning till koncernföretag enligt avtal. Några förut - betalda intäkter fanns ej vare sig vid årets ingång eller vid årets utgång. MODERBOLAGET Serviceavtal Förlängda garantier Övrigt Summa Förutbetalt vid årets ingång 120 377 40 537 Förutbetalt i sålda bolag – – – – Erhållna betalningar under året 143 129 813 1 085 Intäktsfört under året – 147 – 81 – 821 – 1 049 Omräkningsdifferenser – 7 – 47 – 3 – 57 Förutbetalt vid årets utgång 109 378 29 516 Leveranser som intäktsförts vid en enda tidpunkt Leveranser som intäktsförts successivt under året Summa intäkter från avtal med kunder NIBE Climate Solutions 26 444 474 26 918 NIBE Element 10 708 576 11 284 NIBE Stoves 3 475 – 3 475 Eliminering – 836 – – 836 Summa intäkter 39 791 1 050 40 841 Tidpunkt för redovisning av omsättning Leveranser som intäktsförts successivt För andra prestationsåtaganden än åtaganden för serviceavtal samt förlängda garantier lämnas ingen upplysning om transaktionspris allokerat till återstående prestationsåtaganden eftersom det per den 31 december 2025 inte fanns några sådana åtaganden som hade en ursprunglig förväntad löptid på mer än ett år. Koncernen Moderbolaget (Mkr) 2025 2024 2025 2024 Vinst vid avyttring av anläggningstillgångar 6 7 – – Vinst vid avyttring av verksamheter – - – – Valutakursvinster 239 249 – – Övrigt 217 296 3 – Totalt 462 552 3 – 5 · ÖVRIGA RÖRELSEINTÄKTER ===== SIDA 145 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 145 · 6 · E RSÄTTNINGAR TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE, ANTAL MÄN OCH KVINNOR I LEDANDE STÄLLNING Styrelse och ledande befattningshavare 20 25 2024 (Kkr) Lön och andra ersättningar Pensions- kostnader Lön och andra ersättningar Pensions- kostnader Hans Linnarson, ordf 1 000 – 1 000 – Anders Pålsson 500 – 500 – Eva Karlsson 500 – 500 – Eva Thunholm 500 – 500 – James Ahrgren 500 - 500 - Camilla Ekdahl 500 - 500 - Gerteric Lindquist tillika VD 11 113 – 10 666 – Andra ledande befattningshavare 6 (5) personer 29 932 7 232 26 336 5 240 Totalt koncernen 44 545 7 232 40 502 5 240 Principer för ersättningar och andra anställningsvillkor för bolagsledningen Följande principer har, efter beslut på årsstämman, gällt under 2025. Bolaget skall erbjuda ersättning på marknadsmässiga villkor och vara konkurrenskraftigt för att att - rahera och behålla personal. Ersättning skall kunna utgå som fast lön, rörlig lön, pension eller annan förmån som exempelvis tjänstebil. Styrelsearvode skall inte utgå till styrelsemedlemmar som är anställda i koncernen. Uppsägningstiden från företagets sida för verkställande direktören skall vara sex månader. Verk - ställande direktören skall ha rätt till avgångsvederlag motsvarande tolv månadslöner. Övriga ledande befattningshavare skall erhålla lön under uppsägningstid som varierar mellan 6 – 12 månader. Alla ledande befattningshavare skall ha pensionsförmåner motsvarande ITP-planen, avd 2, upp till 30 inkomstbasbelopp. För lönedelar därutöver skall utgå en premie med en fast procentsats på 30% i enlighet med samma principer som i den premiebestämda ITP-planen, avd 1. Det skall ej finnas någon speciell överenskommelse om att ledande befattningshavare kan sluta före uppnådd officiell pen - sionsålder och fram till dess uppbära en viss del av sin lön. Ledande befattningshavare skall som incitament kunna ha en rörlig lönedel som utgår om upp - ställda mål infrias. Den rörliga delen skall vara begränsad till fyra månadslöner. Därutöver ska en extra månadslön kunna utgå som ersättning, under förutsättning att den ledande befattningshavaren använder denna extra ersättning och y tterligare en månadslön av sin rörliga ersättning för förvärv av NIBE-aktier. Ett villkor för den extra ersättningen är att den ledande befattningshavaren behåller de årligen förvärvade NIBE-aktierna i minst tre år. N ormalt kommer de ledande befattningshavarnas förvärv av NIBE a ktier att ske en gång per år i februari/mars och då med tillämpning av gällande insi - derregler. Verkställande direktören skall inte omfattas av något incitamentsprogram. Styrelsen får frångå riktlinjerna om det i enskilt fall finns skäl för detta. Styrelsens förslag till riktlinjer för 2026 överensstämmer i allt väsentligt med de principer som god - kändes vid årsstämman 2025. Styrelsen har bedömt att kretsen av ledande befattningshavare som omfattas av riktlinjerna inte har behövt utökas till följd av de nya reglerna om ersättningar till ledande befattningshavare från Kollegiet för Svensk Bolagsstyrning. Avtal om avgångsvederlag Finns endast för verkställande direktören i moderbolaget där avtal träffats om avgångsvederlag upp - gående till en årslön. Pensioner Under 2025 har inga pensionspremier betalts för verkställande direktören. Övriga ledande befatt - ningshavare inom koncernen har pensionsförmåner motsvarande ITP-1 respektive ITP-2 för lönedelar upp till 30 inkomstbasbelopp. För lönedelar därutöver utgår en premie om 30%. Undantag finns för en affärsområdeschef som i egenskap av verkställande direktör har ett individuellt upplägg men med premier motsvarande övriga ledande befattningshavares. Enligt bolagets policy görs inga ytterligare inbetalningar av pensionspremier vid fortsatt arbete efter 65 års ålder. Fördelning mellan män och kvinnor i koncernens styrelse/företagsledning 2025 2024 Antal Varav män Antal Varav män Företagets styrelse 7 4 7 4 Företagsledningen Moderbolaget 6 5 4 4 Dotterföretag 1 1 2 2 Koncernen 7 6 6 6 REDOVISNINGSPRINCIP ===== SIDA 146 ===== · 146 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB 7 · PERSONALKOSTNADER Löner och andra ersättningar (Mkr) 2025 2024 Moderbolaget 59 33 Dotterföretag 9 163 9 546 Totalt koncernen 9 222 9 579 Löner och andra ersättningar exklusive sociala avgifter fördelade per land samt mellan styrelse, VD samt ledande befattningshavare och övriga anställda 20 25 2024 (Mkr) Styrelse, VD och ledande b efatt- ningshavare Övriga anställda Styrelse, VD och ledande b efatt- ningshavare Övriga anställda Moderbolaget* 42 19 29 6 Dotterföretag i Sverige1) (0 resp 0) 3 1 140 11 1 202 Norge1) (0 resp 0) – 247 – 266 Finland1) (1 resp 2) – 258 – 276 Danmark1) (3 resp 4) – 540 – 629 Frankrike (0 resp 0) – 79 – 81 Tyskland 1) (1 resp 2) – 810 – 789 Polen1) (0 resp 0) – 404 – 406 Portugal – 31 – 30 Tjeckien1) (2 resp 0) – 205 – 205 Italien 1) (1 resp 0) – 457 – 460 Nederländerna1) (1 resp 1) – 500 – 534 Belgien – 34 – 42 Storbritannien1) (1 resp 1) – 308 – 323 Irland – 36 – 42 Spanien – 41 – 35 Rumänien – 49 – 53 * Ökningen beror på att affärsområdesledningarna numera registreras på moderbolaget. 1) (varav tantiem i Mkr) Löner och andra ersättningar exklusive sociala avgifter fördelade per land samt mellan styrelse, VD samt ledande befattningshavare och övriga anställda 20 25 2024 (Mkr) Styrelse, VD och ledande b efattnings - havare Övriga anställda Styrelse, VD och ledande b efattnings - havare Övriga anställda Slovakien – 1 – 1 Ryssland – 0 – 0 Österrike1) (0 resp 0) – 56 – 71 Schweiz1) (1 resp 3) – 395 – 418 Serbien – 156 – 142 Slovenien – 32 – 36 Turkiet – 128 – 112 Kina1) (0 resp 0) – 155 – 166 Malaysia – 4 – 4 Vietnam – 103 – 40 Taiwan – 2 – 2 Thailand – 9 – 9 Singapore – 4 – 4 Australien – 33 – 22 Mexiko – 365 – 372 Costa Rica – 24 – 17 Kanada – 350 – 430 USA1) (7 resp 10) – 2 206 – 2 314 Totalt koncernen 44 9 182 40 9 539 1) (varav tantiem i Mkr) ===== SIDA 147 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 147 · 20 25 2024 (Mkr) Sociala Kostnader varav pensions- kostnader Sociala Kostnader varav pensions- kostnader Moderbolaget 28 10 14 4 Dotterföretag 1 680 348 1 798 400 Totalt koncernen 1 708 358 1 812 404 Av moderbolagets pensionskostnader avser, liksom föregående år, inga kostnader för VD. Moderbo - lagets utestående pensionsförpliktelser till styrelse och VD uppgår till 9 Mkr (8 Mkr). Motsvarande belopp för koncernen är 11 Mkr (12 Mkr). Koncernen har inga utestående pensionsförpliktelser till tidigare styrelse och VD. Personalkostnader Medelantal anställda samt fördelning mellan män och kvinnor 20 25 2024 Antal anställda Kvinnor Män Antal anställda Kvinnor Män Moderbolaget 18 8 10 11 5 6 Dotterföretag i Sverige 2 250 503 1747 2 348 526 1 822 Norge 323 72 251 343 75 268 Finland 457 92 365 487 104 383 Danmark 630 188 442 732 218 514 Frankrike 94 23 71 107 25 82 Tyskland 1 204 232 972 1 225 228 997 Polen 1 674 831 843 1 826 942 884 Portual 122 35 87 130 44 86 Tjeckien 740 294 446 809 323 486 Italien 796 258 538 743 233 510 Nederländerna 691 149 542 713 143 570 Belgien 48 9 39 54 8 46 Storbritannien 559 127 432 595 125 470 Irland 73 29 44 80 30 50 Spanien 69 21 48 78 24 54 Rumänien 373 256 117 358 249 109 Slovakien 2 1 1 2 1 1 7 · PERSONALKOSTNADER Medelantal anställda samt fördelning mellan män och kvinnor 20 25 2024 Antal anställda Kvinnor Män Antal anställda Kvinnor Män Ryssland 0 0 0 0 0 0 Österrike 73 18 55 76 19 57 Schweiz 310 73 237 316 70 246 Serbien 743 272 471 696 255 441 Slovenien 43 10 33 44 10 34 Turkiet 469 58 411 478 35 443 Kina 930 382 548 989 388 601 Malaysia 27 15 12 27 16 11 Vietnam 2 258 1 236 1 022 986 583 403 Taiwan 4 1 3 4 1 3 Thailand 119 52 67 124 59 65 Singapore 9 4 5 9 4 5 Australien 31 3 28 28 6 22 Mexiko 2 312 1 275 1 037 2 215 1 199 1 016 Costa Rica 188 149 39 143 124 19 Kanada 570 106 464 615 122 493 USA 3 448 1 117 2 331 3 493 1 116 2 377 Totalt koncernen 21 657 7 899 13 758 20 884 7 310 13 574 ===== SIDA 148 ===== · 148 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB 8 · FORSKNINGS- OCH UTVECKLINGSKOSTNADER I kostnad för sålda varor ingår kostnader för forskning och utveckling med 1 390 Mkr (1 421 Mkr). K oncernen Moderbolaget (Mkr) 2025 2024 2025 2024 Nettoomsättning 40 841 40 521 69 62 Förändring av varulager – 381 – 1 853 – – Övriga rörelseintäkter 462 1 149 3 – 40 922 39 817 72 62 Råvaror och förnödenheter – 17 434 – 17 061 – – Övriga externa kostnader – 5 950 – 6 116 – 151 – 114 Personalkostnader – 11 268 – 11 724 – 88 – 46 Avskrivningar – 2 145 – 2 245 – – Rörelseresultat 4 125 2 671 – 167 – 98 Koncernen 20 25 2024 (Mkr) KPMG Övriga revisorer Totalt koncern KPMG Övriga revisorer Totalt koncern Revisionsuppdrag * 29 15 44 26 14 39 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget ** 4 2 6 3 2 6 Skatterådgivning *** 2 12 14 2 11 13 Övriga tjänster **** 3 9 12 4 7 11 Totalt 38 38 76 35 34 69 Moderbolaget har under året debiterats kostnader för revision med 3 Mkr (2 Mkr) och med 4 Mkr (3 Mkr) för övriga tjänster från olika revisionsbolag. 9 · ERSÄTTNING TILL REVISORERNA 10 · KOSTNADSSLAGSINDELAD RESULTATRÄKNING * varav 10 Mkr avser KPMG AB ** varav 2 Mkr avser KPMG AB *** varav 0 Mkr avser KPMG AB **** varav 2 Mkr avser KPMG AB Med revisionsuppdrag avses lagstadgad revision av års- och koncernredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning samt revision och annan granskning utförd i enlighet med överenskommelse eller avtal. Detta inkluderar övriga arbetsuppgifter som det ankom - mer på bolagets revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller genomförandet av sådana arbetsuppgifter. RESULTAT FRÅN ANDELAR I KONCERNFÖRETAG Koncernen Moderbolaget (Mkr) 2025 2024 2025 2024 Utdelning – – 1 349 741 Nedskrivning av andelar i dotterföretag – – – 46 - 48 Totalt – – 1 303 693 FINANSIELLA INTÄKTER Koncernen Moderbolaget (Mkr) 2025 2024 2025 2024 Ränteintäkter, koncern- företag – – 111 168 Ränteintäkter, övriga 224 295 2 4 Valutakurs- vinster 97 165 253 45 Övriga finan- siella intäkter 11 15 - - Totalt 332 475 366 217 FINANSIELLA KOSTNADER Koncernen Moderbolaget (Mkr) 2025 2024 2025 2024 Räntekostnader, koncernföretag – – 9 4 Räntekostnader, poster verkligt värde 79 79 79 79 Räntekostnader, övriga 970 1 340 539 736 Valuta- kursförluster 178 150 76 165 Övriga finansiella kostnader 101 78 12 - Totalt 1 328 1 647 715 984 11 · RESULTAT FRÅN FINANSIELLA POSTER Ränteintäkter, räntekostnader och erhål- len utdelning Ränteintäkter intäktsföres med tillämpning av effektivräntemetoden. Erhållen utdelning intäktsredovisas när rätten att erhålla utdel - ningen har fastställts. Räntekostnader belastar reultatet i den period till vilken de hänför sig. REDOVISNINGSPRINCIP Moderbolaget (Mkr) 2025 2024 Koncernbidrag - 415 Totalt - 415 12 · BOKSLUTSDISPOSITIONER Koncernbidrag Koncernbidrag redovisas i enlighet med alternativregeln i RFR 2. Alternativregeln innebär att ett koncernbidrag som ett moderbolag erhåller från ett dotterbolag redovisas som en bokslutsdisposition i moderbolaget. Ett koncernbidrag som moderbolaget lämnar redovisas som en bokslutsdisposition. REDOVISNINGSPRINCIP ===== SIDA 149 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 149 · Koncernen Moderbolaget (Mkr) 2025 2024 2025 2024 Aktuell skatt för året 874 617 2 30 Aktuell skatt hänförlig till tidigare år 21 - 27 12 – Uppskjuten skatt - 20 - 216 - 2 - Totalt 875 374 11 30 Skatt avseende poster som redovisats i övrigt totalresultat Koncernen Moderbolaget (Mkr) 2025 2024 2025 2024 Förmånsbestämda pensioner 6 - 6 – – Marknadsvärdering av valutaterminskontrakt 9 - 12 – – Aktuell skatt hänförlig till valutakursdifferenser - 259 143 – – Aktuell skatt hänförlig till nettoinvestering i utlandet 65 - 30 – – Totalt - 179 95 – – 13 · SKATTER Skillnaden mellan koncernens skattekostnad och skatte k ostnad baserad på gällande skattesats Den gällande skattesatsen har beräknats med utgångspunkt från den skattesats som gäller för moderbolaget och har uppgått till 20,6% (20,6%). Koncernen Moderbolaget (Mkr) 2025 2024 2025 2024 Redovisat resultat före skatt 3 155 1 536 787 243 Skatt enligt gällande skattesats 650 316 162 50 Ej avdragsgilla kostnader 383 255 119 133 Ej skattepliktiga intäkter - 234 - 240 - 4 - Utdelningar från dotterföretag - - - 278 - 153 Justeringar för skatter tidigare år 21 - 27 12 - Ej balanserade underskottsavdrag - 118 38 - - Effekt utländska skattesatser 173 32 - - Redovisad skattekostnad 875 374 11 30 Förfallotider för underskottsavdrag som ej balanserats Ackumulerade underskottsavdrag som inte motsvaras av redovi - sad uppskjuten skattefordran uppgår för koncernen till 289 Mkr (257 Mkr). Förfallotiderna för underskottsavdragen ligger inom följande intervall: Koncernen (Mkr) 2025 2024 Förfaller år 1 – 5 222 98 Förfaller år 6 – 10 2 26 Förfaller om mer än 10 år 4 4 Oändlig förfallotid 61 129 Totalt 289 257 Global minimiskatt Majoriteten av bolagen i koncernen är verksamma i länder som har antagit den nya lagstiftningen för att implementera den globala minimiskatten, kallad Pillar 2. Koncernens beräkningar av effektiv skatt per land indikerar inte någon väsentlig effekt på kon - cernen. REDOVISNINGSPRINCIP Redovisade inkomstskatter innefattar aktuell skatt, justeringar avseende tidigare års aktuell skatt och förändringar i uppskjuten skatt. Värdering av samtliga skatteskulder/-fordringar sker till nomi - nella belopp och görs enligt de skatteregler och skattesatser som är beslutade eller som aviserats och med stor säkerhet kommer att fastställas. För poster som redovisas i resultaträkningen, redovisas även därmed sammanhängande skatteef - fekter i resultaträkningen. Skatt redovisas i övrigt totalresultat om skatten är hänförlig till poster som redovisats i övrigt totalresultat. Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden på alla väsentliga temporära skillna - der som uppkommer mellan redovisade och skattemässiga värden på tillgångar och skulder. De tem - porära skillnaderna har huvudsakligen uppkommit genom k oncernmässiga övervärden. Uppskjuten skattefordran avseende underskottsavdrag eller andra framtida skattemässiga avdrag redovisas i den omfattning det är sannolikt att avdragen kan avräknas mot framtida skattemässiga överskott. I moderbolaget redovisas, på grund av sambandet mellan redovisning och beskattning, den upp - skjutna skatteskulden på obeskattade reserver, som en del av de obeskattade reserverna. ===== SIDA 150 ===== · 150 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB Uppskjutna skatteskulder Koncernen Moderbolaget (Mkr) 2025 2024 2025 2024 Obeskattade reserver 90 67 – – Temporära skillnader i anläggningstillgångar 1 539 1 694 – – Övrigt 300 289 11 11 Totalt 1 929 2 050 11 11 (Mkr) Obeskattade reserver Temporära skillnader i anläggnings- tillgångar Övrigt Totalt Belopp vid årets ingång 67 1 694 289 2 050 Förvärvade bolag - 15 - 15 Sålda bolag – – – – Resultatfört 23 - 13 51 61 Effekt av tillämpning av IAS 29 - - - 2 - 2 Omräkningsdifferens - - 157 - 38 - 195 Belopp vid årets utgång 90 1 539 300 1 929 Uppskjutna skattefordringar Koncernen Moderbolaget (Mkr) 2025 2024 2025 2024 Underskottsavdrag 220 136 – – Avsättningar för pensionsförpliktelser 54 63 – – Avsättningar för garantiförpliktelser - 4 30 – – Temporära skillnader i anläggningstillgångar - 19 - 30 – – Övrigt 484 553 6 5 Totalt 735 752 6 5 (Mkr) Underskotts- avdrag Avsättningar för pensions- förpliktelser Avsättningar för garanti– förpliktelser Temporära skillnader i anläggnings- tillgångar Övrigt Totalt Belopp vid årets ingång 136 63 30 - 30 553 752 Förvärvade bolag – – – – - - Resultatfört 91 1 - 31 – 5 - 21 35 Fört mot övrigt totalresultat – - 7 – – 4 - 3 Omräkningsdifferens - 7 - 3 - 3 16 - 52 - 49 Belopp vid årets utgång 220 54 - 4 – 19 484 735 Temporära skillnader Temporära skillnader avseende följande poster har resulterat i uppskjutna skatteskulder och uppskjutna skattefordringar. 13 · SKATTER Uppskjutna skattefordringar Uppskjutna skatteskulder ===== SIDA 151 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 151 · 14 · IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR REDOVISNINGSPRINCIP Prövning av nedskrivningsbehov NIBE-koncernen tar fram budget för ett år i taget. Detta innebär att kassaflöden för det första året i nyttjandeperioden baseras på av styrelsen fastställd budget. Kassaflöden fram till slutet av nyttjandeperioden uppskattas genom en extrapolering av det kassaflöde som baseras på upprättad budget och antagan - den under nyttjandeperioden om organisk försäljningstillväxt, r örelsekapitalbehov och bruttovinstmarginaler. – D en organiska försäljningstillväxten för år 2–5 beräknas baserat på ledningens bästa bedömningar om framtiden med utgångspunkt i koncernens historiska erfarenheter. För peri - oder därefter har en lägre tillväxttakt antagits som motsvarar en bedömd långsiktig tillväxttakt för branschen. – B ehovet av rörelsekapital under nyttjandeperioden beräknas med ledning av koncernens historiska erfarenheter och anta - gen organisk försäljningstillväxt. – B ruttovinstmarginalen baseras på fastställda budgetar för r espektive kassagenererande enhet. – D iskonteringsräntan beräknas genom att en viktning görs av ett bedömt avkastningskrav från marknaden på eget kapital med tillägg för schablonskatt och en bedömd långsiktig ränte - nivå på koncernens räntebärande skulder. GOODWILL OCH VARUMÄRKEN Goodwill och koncernmässiga övervärden i varumärken har upp - stått i samband med förvärv av rörelser. Varumärken värderas till verkligt värde på förvärvsdagen. Eftersom nyttjandeperioden på varumärken är avhängig ett antal okända faktorer såsom teknisk utveckling och marknadsutveckling och inte med säkerhet kan beräknas har NIBE hittills bedömt att den är obestämbar. Good - will och tillgångar med obestämd nyttjandeperiod skrivs inte av. Däremot genomförs årligen, eller oftare om indikationer finns på att behov kan föreligga, ett nedskrivningstest varvid koncernens bokförda värden på dessa tillgångar ställs mot deras beräk - nade nyttjandevärden baserade på deras diskonterade framtida kassaflöden. Tillgångarna värderas segmentsvis, det vill säga affärsområdesvis, vilket innebär att framtida kassaflöden från respektive segment som kassagenererande enhet beräknas. När nyttjandevärdet understiger redovisat värde sker en nedskrivning till nyttjandevärdet. Tillgångarna redovisas således till anskaff - ningsvärden minskat med ackumulerade nedskrivningar. Känslighetsanalys En känslighetsanalys har genomförts avseende de väsentliga antaganden som tillämpats vid nedskrivningsprövningen. Nedan - stående antaganden har prövats för att testa känsligheten. – D en organiska tillväxttakten år 2–5 blir två procentenheter lägre. – B ruttovinstmarginalen blir två procentenheter lägre. – R örelsekapitalbehovet för den organiska tillväxten blir två pro - centenheter högre. – D iskonteringsräntan blir två procentenheter högre. Inget av ovanstående antaganden har inneburit att nedskrivnings - behov av goodwill uppstått för någon av koncernens kassagenere- rande enheter. För tillämpade väsenltiga antagenden se sidan 152. ===== SIDA 152 ===== · 152 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB Kassagenererande enhet Antaganden NIBE Climate Solutions NIBE Element NIBE Stoves Tillväxttakt år 2-5, % 6,0-12,0 Tillväxttakt år 6 och framåt, % 2,0 2,0 2,0 Rörelsekapitalbehov för organisk tillväxt, % 15,0 15,0 18,0 Diskonteringsränta före skatt, % 10,6 10,2 10,3 Avskrivningar Marknadspositioner 7 – 11% Övriga immateriella tillgångar 5 – 33% Tillämpande väsentliga antaganden 2025Av- och nedskrivningarna på utvecklingskostnader och övriga immateriella tillgångar är redovisade inom följande funktioner: Koncernen (Mkr) 2025 2024 Kostnad för sålda varor 221 200 Försäljningskostnader 6 8 Administrationskostnader 54 44 Totalt 281 252 Aktiverade utvecklingskostnader skrivs av under uppskattade nyttjandeperio - der. Under 2025 har dessa uppgått till mellan 4 och 10 år. 14 · IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR MARKNADSPOSITIONER, UTVECKLINGSKOSTNADER OCH ÖVRIGA IMMATERIELLA ANLÄGGNINGS- TILLGÅNGAR NIBE-koncernen har utgifter för produktutveckling inom varje affärsområde. Under utvecklingsfasen gäller ett antal kriterier för att utvecklingsprojekt skall redovisas som immateriell anlägg - ningstillgång. Utgifterna aktiveras i de fall det är tekniskt möjligt och avsikten är att färdigställa tillgången så att den kan användas eller säljas, tillgången bedöms ge troliga framtida ekonomiska för - delar för bolaget, det finns finansiella möjligheter att färdigställa tillgången samt att det är möjligt att beräkna anskaffningsvärdet på ett tillfredsställande sätt. Utgifterna aktiveras från den tid - punkt då samtliga kriterier är uppfyllda. Övriga utvecklingsutgifter som inte uppfyller dessa villkor r edovisas som kostnader när de uppstår. Utvecklingsutgifter som t idigare har redovisats som en kostnad, redovisas inte som en till - gång i en efterföljande period. Planenliga avskrivningar baseras på anskaffningsvärden och fördelas över uppskattad nyttjandeperiod. Med marknadspositioner avses värdering av kassaflöden från identifierade kundrelationer. Årets avskrivningar redovisas som försäljningskostnader i koncernens resultaträkning. Övriga immateriella tillgångar avser hyresrätter, patent, licenser, dataprogram och liknande. Dessa tillgångar och mark - nadspositioner har enligt koncernens bedömningar begränsade nyttjandeperioder. Nyttjandeperiod immateriella anläggningstillgångar Koncernledningen fastställer bedömd nyttjandeperiod och därmed sammanhängande avskrivning för koncernens immate - riella anläggningstillgångar. Dessa uppskattningar baseras på historisk kunskap om motsvarande tillgångars nyttjandeperiod. Nyttjandeperioden prövas varje balansdag och justeras vid behov. ===== SIDA 153 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 15 3 · 14 · IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR MARKNADS- POSITIONER VARUMÄRKEN UTVECKLINGS- KOSTNADER ÖVRIGA IMMATERIELLA TILLGÅNGAR GOODWILL (Mkr) 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Anskaffningsvärde Ingående anskaffningsvärde 4 764 5 600 3 397 3 401 1 970 1 573 896 812 25 322 22 959 Rörelseförvärv 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Årets investeringar 19 0 19 0 394 395 86 77 159 1 047 Försäljningar och utrangeringar 0 -1 112 0 – 1 84 – 10 – 136 – 2 – 72 0 0 Omklassificeringar 0 0 0 – 9 113 75 49 8 0 Effekt av tillämpning av IAS 29 0 0 0 0 0 0 0 – 40 249 Omräkningsdifferenser – 495 276 – 364 180 – 78 25 – 64 30 – 2 323 1 067 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 4 288 4 764 3 052 3 397 2 267 1 970 991 896 23 126 25 322 Avskrivningar Ingående avskrivningar 2 600 2 168 29 27 782 630 495 467 0 0 Försäljningar och utrangeringar 0 0 0 0 – 10 – 37 – 2 – 69 0 0 Omklassificeringar 0 0 0 0 – 7 1 2 2 0 0 Årets avskrivningar 245 297 0 0 191 176 90 76 0 0 Omräkningsdifferenser – 304 135 – 3 2 – 32 12 – 43 19 0 0 Utgående ackumulerade avskrivningar 2 541 2 600 26 29 924 782 542 495 0 0 Utgående bokfört värde 1 747 2 164 3 026 3 368 1 343 1 188 449 401 23 126 25 290 Nedskrivningar Ingående nedskrivningar – – – – 115 0 55 5 32 34 Försäljningar och utrangeringar – – – – 0 0 0 0 0 0 Årets nedskrivningar – – – – 0 115 2 50 0 0 Omräkningsdifferenser – – – – 0 0 0 0 4 – 2 Utgående ackumulerade nedskrivningar – – – – 115 115 57 55 36 32 Utgående bokfört värde – – – – 1 228 1 073 392 346 23 090 25 290 Bokfört värde per affärsområde NIBE Climate Solutions 1 215 1 503 2 376 2 651 1 081 930 206 246 16 715 18 298 NIBE Element 371 445 335 364 54 47 140 77 4 231 4 601 NIBE Stoves 161 216 315 353 93 96 46 23 2 144 2 391 Totalt 1 747 2 164 3 026 3 368 1 228 1 073 392 346 23 090 25 290 Försäljningar och utrangeringar för 2024 utgörs av justerad förvärvsanalys för Climate For Life (CFL) om 1 112 Mkr. Försäljningar och utrangeringar för 2024 utgörs av justerad förvärvsa- nalys för Climate For Life (CFL) om 184 Mkr. I årets investeringar för 2024 ingår belopp avseende justerad förvärvs- analys för Climate For Life (CFL) om 960 Mkr. ===== SIDA 154 ===== · 154 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB Planenliga avskrivningar baseras på anskaffningsvärden vilka, efter avdrag för eventuella restvärden, fördelas över uppskattad nyttjandeperiod. Följande avskrivningsprocent har använts: Byggnader 2 – 7% Markanläggningar 2 – 10% Maskiner och inventarier 10 – 33% Fastighetsinventarier 4% REDOVISNINGSPRINCIP 15 · MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade avskrivningar och eventuella ned - skrivningar. I anskaffningsvärdet ingår inköpspriset samt utgifter direkt hänförbara till tillgången för att bringa den på plats och i skick för att utnyttjas i enlighet med syftet med anskaffningen. Det redovisade värdet för en materiell anläggningstillgång tas bort ur balansräkningen vid utrangering eller avyttring eller när inga framtida ekonomiska fördelar förväntas. Eventuella oavskrivna redovisade värden på utbytta komponenter, eller delar av komponenter, utrangeras och kostnadsförs i samband med utbyte. Utgifter för reparation och underhåll kostnadsförs löpande. Koncernen (Mkr) 2025 2024 Anskaffningsvärde Ingående anskaffningsvärde 6 232 4 749 Rörelseförvärv 0 0 Årets investeringar 162 313 Försäljningar och utrangeringar – 21 – 8 Omklassificeringar 975 1 023 Omräkningsdifferenser – 304 155 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 7 044 6 232 Avskrivningar Ingående avskrivningar 1 526 1 308 Årets avskrivningar 226 184 Försäljningar och utrangeringar – 6 – 8 Omklassificeringar – 1 4 Omräkningsdifferenser – 82 38 Utgående ackumulerade avskrivningar 1 663 1 526 Utgående bokfört värde 5 381 4 706 varav mark 493 535 BYGGNADER OCH MARK MASKINER OCH INVENTARIER Koncernen Moderbolaget (Mkr) 2025 2024 2025 2024 Anskaffningsvärde Ingående anskaffningsvärde 8 305 7 140 1 1 Rörelseförvärv 5 2 – – Årets investeringar 619 617 – – Försäljningar och utrangeringar - 232 – 341 – – Effekt av tillämpning av IAS 29 0 8 – – Omklassificeringar 388 599 – – Omräkningsdifferenser - 595 280 – – Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 8 490 8 305 1 1 Avskrivningar Ingående avskrivningar 4 382 3 816 1 1 Försäljningar och utrangeringar - 156 – 289 – – Årets avskrivningar 728 726 – – Omklassificeringar - 11 – 13 – – Omräkningsdifferenser – 313 142 – – Utgående ackumulerade avskrivningar 4 630 4 382 1 1 Nedskrivningar Ingående nedskrivningar 31 21 – – Försäljningar och utrangeringar 0 – 3 - - Årets nedskrivningar 5 13 – – Omräkningsdifferenser 0 0 – – Utgående ackumulerade nedskrivningar 36 31 – – Utgående bokfört värde 3 824 3 892 – – PÅGÅENDE NYANLÄGGNINGAR Koncernen (Mkr) 2025 2024 Anskaffningsvärde Ingående anskaffningsvärde 2 217 2 859 Under året nedlagda kostnader 388 1 245 Försäljningar och utrangeringar - – 4 Omklassificeringar - 1 521 – 1 906 Omräkningsdifferenser – 25 23 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 1 059 2 217 ===== SIDA 155 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 15 5 · REDOVISNINGSPRINCIP Nyttjanderättstillgångar NIBE-koncernens nyttjanderättsavtal utgörs i huvudsak av lokaler som i allmänhet innehåller för - längningsoptioner. Dessa utnyttjas frekvent av koncernens bolag, varför nyttjandetillgångarnas värde i de flesta fall när det gäller just lokaler baserats på antaganden om förlängningsperioder. När ett avtal ingås bedömer koncernen om avtalet är, el ler innehåller, ett leasingavtal. Ett avtal är, eller innehåller, ett le asing- avtal om avtalet överlåter rätten att under en viss period bestämma över användningen av en identifierad tillgång i utbyte mot ersättning. Vid leasingavtalets början eller vid omprövning av ett leasingavtal som innehåller flera komponen - ter, leasing- och icke-leasingkomponenter, fördelar koncernen ersättningen enligt avtalet till varje komponent baserat på det fristående priset. För leasing av byggnader och mark där koncernen är leasetagare har koncernen emel lertid valt att inte skilja på icke-leasingkomponenter och redovisar le asing- och icke-leasingkomponenter som erläggs med fasta belopp som en enda leasingkompo - nent. Leasingavtal som leasetagare Koncernen redovisar en nyttjanderättstillgång och en leasingskuld vid leasingavtalets inlednings - datum. Nyttjanderättstillgången v ärderas initialt till anskaffningsvärde, vilket består av leasingskul - dens initiala värde med tillägg för leasingavgifter som betalats vid eller före inledningsdatumet plus eventuella initiala direkta utgifter. Nyttjanderättstillgången skrivs av linjärt från inledningsdatumet till det tidigare av slutet av tillgångens nyttjandeperiod och leasingperiodens slut, vilket i normalfallet för koncernen är leasingperiodens slut. I de mer sällsynta fall då anskaffningsvärde för nyttjanderät - ten återspeglar att NIBE kommer att utnyttja en option att köpa den underliggande tillgången skrivs tillgången av till nyttjandeperiodens slut. Leasingskulder, som delas upp i långfristig och kortfristig del, värderas initialt till nuvärdet av åter - stående leasingavgifter under den bedömda leasingperioden. Leasingperioden utgörs av den ej upp - sägbara perioden med tillägg för ytterligare perioder i avtalet om det vid inledningsdatumet bedöms som rimligt säkert att dessa kommer att nyttjas. Leasingavgifterna diskonteras i normalfallet med koncernens marginella upplåningsränta, vilket utöver koncernens/företagets k reditrisk återspeglar respektive avtals leasingperiod, valuta och kva - 16 · NYTTJANDERÄTTSTILLGÅNGAR litet på underliggande tillgång som tänkt säkerhet. I de fall l easingavtalets implicita ränta lätt kan fast - ställas används dock den räntan. Leasingskulden omfattar nuvärdet av följande avgifter under bedömd leasingperiod: - f asta avgifter, inklusive till sin substans fasta avgifter, - v ariabla leasingavgifter kopplade till index eller pris (”rate”), initialt värderade med hjälp av det index eller pris (”rate”) som gällde vid inledningsdatumet, - e ventuella restvärdesgarantier som förväntas betalas, - lö senpriset för en köpoption som koncernen är rimligt säker på att utnyttja och - s traffavgifter som utgår vid uppsägning av leasingavtalet om bedömd leasingperiod återspeglar att sådan uppsägning kommer att ske. Skuldens värde ökas med räntekostnaden för respektive period och reduceras med leasingbetal - ningarna. Räntekostnaden beräknas som skuldens värde gånger diskonteringsräntan. Leasingskulden för koncernens lokaler med hyra som indexuppräknas beräknas med den hyra som gäller vid respektive rapportperiods slut. Vid denna tidpunkt justeras skulden med motsvarande jus - tering av nyttjanderättstillgångens redovisade värde. På motsvarande sätt justeras skuldens och till - gångens värde i samband med att ombedömning sker utav leasingperioden. Detta sker i samband med att sista uppsägningsdatumet inom tidigare bedömd leasingperiod för lokalhyresavtal har passerats alternativt då betydelsefulla hä ndelser inträffar eller omständigheterna på ett betydande sätt föränd - ras på ett sätt som är inom NIBEs kontroll och påverkar den g ällande bedömningen av leasingperioden. Koncernen presenterar nyttjanderättstillgångar och leasing s kulder som egna poster i rapporten över finansiell ställning. För leasingavtal som har en leasingperiod på 12 månader el ler mindre eller med en underlig - gande tillgång av lågt värde, understigande 50 kkr, redovisas inte någon nyttjanderättstillgång och l e asingskuld. Leasingavgifter för dessa leasingavtal redovisas som kostnad linjärt över leasingperio- den. Det förekommer förlängnings- och uppsägningsoptioner som bolag kan exponeras för som inte är inkluderade i värderingen av leasingskulden. Moderbolaget har inga leasingavtal. ===== SIDA 156 ===== · 156 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB (Mkr) 2025 2024 Amortering av leasingskulder 680 655 Leasingavgifter avseende ej aktiverade korttidsleasar och leasar av lågt värde 35 39 Summa kassaflöde 715 694 (Mkr) 2025 2024 Avskrivningar av aktiverade leasingkontrakt 665 591 Leasingavgifter avseende ej aktiverade korttidsleasar och leasar av lågt värde 35 39 Räntekostnader 70 64 Summa leasingavgifter i resultaträkningen 770 694 Kassaflöde Betalningar av leasingavgifter för de nyttjanderättstillgångar som aktiverats på koncernens balansräkning redovisas i kassaflödesanalysen under Finansieringsverksamheten såsom amor - teringar av leasingskulder samt räntekostnader. Betalningar av leasingavgifter för korttidsleasar och leasar av mindre värde redovisas under den löpande verksamheten. 16 · NYTTJANDERÄTTSTILLGÅNGAR FÖRÄNDRING I REDOVISAT VÄRDE Nyttjanderätts- tillgång (Mkr) 2025-01-01 Förvärvade bolag Tillkommit under året Avskrivningar under året Omräknings- differenser 2025-12-31 Lokaler 1 929 - 386 – 479 - 87 1 749 Maskiner 104 - 19 – 33 - 3 87 Fordon 219 - 130 – 115 – 28 206 IT-utrustning 48 - 7 – 18 - 5 32 Övrigt 99 – 10 – 20 -11 78 Totalt 2 399 - 552 – 665 - 134 2 152 (Mkr) 2025 2024 Långfristiga skulder 1 487 1 798 Kortfristiga skulder 672 619 Summa leasingskulder vid årets utgång 2 159 2 417 Leasingskulder vid årets utgång För en löptidsanalys av koncernens leasingskulder - se not 29. ===== SIDA 157 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 157 · AKTIER I DOTTERFÖRETAG (Mkr) 2025 2024 Anskaffningsvärde Ingående anskaffningsvärde 22 205 21 958 Årets investeringar 62 247 Omvärderingar – 87 – Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 22 180 22 205 Nedskrivningar Ingående nedskrivningar 774 726 Årets nedskrivningar 46 48 Återförda nedskrivningar – – Utgående ackumulerade nedskrivningar 820 774 Utgående bokfört värde 21 360 21 431 Under året har innehavet i NIBE Energy Systems France SAS skrivits ner. Om inget annat anges motsvarar röstetalet andelen av kapitalet. 17 · AKTIER I DOTTERBOLAG Dotterbolag Kapital- andel % Aktier Bokfört värde Mkr ABK-Qviller AS 100 500 224 AirSite AB 100 1 000 19 ARGOCLIMA S.p.A. 50 13 416 000 750 Backer AB 100 37 170 186 Backer EHP Inc. 100 100 217 Calvin Holdco B.V. 100 84 368 184 7 193 Cetetherm AB 100 50 000 5 CK Fires Ltd 100 302 56 Contura AB 100 15 000 451 CTC AB 100 27 000 216 Druzstevni Zavody Drazice-strojírna s.r.o. 100 7 199 Eltwin A/S 100 500 172 HT S.p.A. 100 200 000 569 Jevi A/S 100 1 30 JSC Evan* 100 8 631 – Kaukora Oy 100 759 201 Lotus Heating Systems A/S 100 1 076 667 50 Loval Oy 100 768 40 LS Control A/S 70 499 800 387 METRO THERM A/S 100 3 400 181 NIBE AB 100 400 000 153 NIBE Climate Solutions Canada Corp. 100 14 132 000 208 NIBE Energy Systems France SAS 100 100 81 NIBE Energy Systems Inc. 100 100 900 NIBE Industrier Holding AB 100 5 000 1 NIBE Stoves Canada Corp. 100 100 683 NIBE Stoves GmbH 100 1 – NIBE Treasury AB 100 15 000 11 Nordpeis AS 100 12 100 142 Rhoss S.p.A. 100 12 020 000 477 SAN Electro Heat A/S 100 13 18 Moderbolagets redovisning av aktier i dotterföretag Moderbolaget redovisar enligt anskaffningsvärdemetoden och aktiverar kostnader som är direkt hänförliga till förvärv. För - värvsrelaterade skulder redovisas till sannolikt utfall. Eventuella framtida justeringar kommer att påverka bokfört värde på aktier i dotterföretag. REDOVISNINGSPRINCIP Dotterbolag Kapital- andel % Aktier Bokfört värde Mkr Snowcliff AG 100 10 625 000 4 860 Solzaima - Equipamentos para Energias Renováveis S.A. 83 75 440 368 Springfield Wire de Mexico S.A. de C.V. 100 10 000 42 Stovax Heating Group Ltd 100 198 900 491 TermaTech A/S 100 500 62 TIKI d.o.o. Stara Pazova 100 377 Üntes Isitma Klima Sogutma San Ve Tic A.S 83 12 366 666 880 Üntes VRF Klima Sistemleri A.S. 78 3 120 88 Varde Ovne A/S 100 4 009 21 WaterFurnace Renewable Energy Corp. 100 14 666 765 96 Waterkotte GmbH 100 234 Wiegand S.A. de C.V. 100 15 845 989 21 Summa 21 360 *Icke rörelsedrivande bolag under avveckling. ===== SIDA 158 ===== · 158 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB 17 · AKTIER I DOTTERBOLAG Aktier ägda via dotterföretag Kapital- andel, % Antal aktier Aggregatet 1 i Ljungby AB 100,00 50 000 ait-austria GmbH 100,00 1 ait-cesko s.r.o 100,00 200 000 ait-deutschland GmbH 100,00 ait Schweiz AG 100,00 250 ait-slovensko s.r.o 100,00 5 000 ait-värmeteknik-sverige AB 100,00 1 000 Askoma AG 100,00 200 000 ATE-Electronics S.r.l. 100,00 Backer Alpe S. de R.L. de C.V. 100,00 Backer Asia Ltd 100,00 1 000 Backer Askoma SDN BHD 100,00 500 000 Backer Azthermal Enginerring SDN BHD 70,00 1 000 Backer Azthermal SDN BHD 100,00 499 Backer Cellnergy Engineering PTY Ltd 100,00 Backer ELC AG 100,00 34 000 Backer Elektro CZ a.s. 100,00 Backer ELTOP s.r.o. 100,00 Backer Facsa S.L. 100,00 34 502 Backer Fastighets AB 100,00 500 Backer Fer s.r.l. 100,00 Backer Grand Heater Co Ltd 100,00 299 998 Backer Heating Technologies Co. Ltd 100,00 Backer Heating Technologies France SARL 100,00 12 429 Backer Heating Technologies GmbH 100,00 25 000 Backer Heating Technologies Inc 100,00 100 Backer Heating Technologies Vietnam Comp Ltd 100,00 100 Backer Heatrod Ltd 100,00 68 000 Backer Hotwatt Inc. 100,00 100 Backer Marathon Inc. 100,00 100 Backer OBR Sp. z o.o. 100,00 10 000 Backer-Springfield Dongguan Co. Ltd 100,00 Backer S.R.L. 100,00 10 000 Backer-Wilson Elements Pty Ltd 100,00 Backer Wolff GmbH 100,00 Beckasinen i Markaryd AB 100,00 1 000 Aktier ägda via dotterföretag Kapital- andel, % Antal aktier Biawar Produkcja Sp z.o.o 100,00 50 Briskheat Corporation 100,00 13 509 070 BriskHeat Corporation CR S.A 100,00 120 Briskheat Corporation HK Limited 100,00 10 000 BrisktHeat Corporation (SG) Pte Ltd. 100,00 Briskheat Shenzhen Trading Company Ltd 100,00 Briskheat Technology Company Co. Ltd 100,00 60 000 Briskheat Vietnam Co Ltd 100,00 Ceramicx Ireland Ltd 100,00 947 825 Cetetherm LLC* 100,00 Cetetherm SAS 100,00 30 000 Cetetherm s.r.o. 100,00 CFL Group B.V. 100,00 10 CFL Ontwikkeling en Exploitatie B.V. 100,00 10 CGC Group of Companies Inc. 100,00 640 ClimaCool Corp. 100,00 1 000 ClimateCraft Inc. 100,00 1 000 ClimateMaster Inc. 100,00 1 000 Contura Stoves Ltd 100,00 1 CTC AG 100,00 700 CTC Benelux 100,00 859 550 Danotherm Electric A/S 100,00 1 000 DMD Dis Ticaret Makine Sanayi AS 51,00 36 720 E. Braude (London) Ltd 100,00 80 000 Electro Therm s.a.s 100,00 1 750 ELEKTRON-ETTO, s.r.o. 50,10 Elektrotermija d.o.o. 100,00 Elmess Thermosystemtechnik GmbH 100,00 Elmess Thermosystemtechnik Verwaltungs- GmbH 100,00 Eltwin Sp. z.o.o. 100,00 100 Energie Exploitatie Rijswijk Buiten B.V. 100,00 Enertech Global LLC 100,00 Enertech Ltd 100,00 249 000 Fireplace Products Australia Pty Ltd 100,00 1 Fireplace Products US Inc. 100,00 1 000 000 Flex Academy D.O.O. 100,00 Aktier ägda via dotterföretag Kapital- andel, % Antal aktier FPI Fireplace Products International Ltd 100,00 1 604 218 Gaumer Company Inc 100,00 Gazco Ltd 100,00 30 000 Giersch GmbH 100,00 100 Go Geothermal Ltd 75,00 300 Graybar Ltd 100,00 2 Greendraco S.A 100,00 50 000 Heat Safe Cable Systems Ltd 100,00 1 Heat Trace Engineering Solutions S.L. 60,00 11 Heat Trace Holdings Ltd 100,00 1 501 Heat Trace Ltd 100,00 1 330 Heating Group International B.V. 100,00 370 Heatpoint B.V. 100,00 800 Heatron Inc. 100,00 1 200 000 Hemi Heating AB 100,00 1 500 Hemi Heating Technology Co Ltd 80,00 HT Est Division s.r.l. 100,00 100 HT Heizelemente Deutschland GmbH 100,00 1 Hyper Engineering Pty Ltd 100,00 Høiax AS 100,00 1 000 International Environmental Corp. 100,00 300 IPAR i Sverige AB 60,00 36 000 Itho Daalderop B.V. 100,00 6 065 Itho Daalderop Belgium B.V.B.A. 100,00 36 557 Itho Images B.V. 100,00 200 Jac. De Vries Gesta B.V. 100,00 40 KKT chillers Inc. 100,00 1 000 Klimaatgarant B.V. 100,00 4 000 Klimaatgarant Exploitatie B.V. 100,00 1 Klöpper-Therm GmbH 100,00 Klöpper-Therm Verwaltungs-GmbH 100,00 Klöpper Verwaltungs GmbH 100,00 KNV Energietechnik GmbH 100,00 Koax Corp. 100,00 50 Living Blue B.V. 100,00 1 Lund & Sørensen A/S 100,00 500 Lund & Sørensen Electric Heating Equipment Accessory Co Ltd 100,00 *Icke rörelsedrivande bolag under avveckling. ===== SIDA 159 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 159 · 17 · AKTIER I DOTTERBOLAG Aktier ägda via dotterföretag Kapital- andel, % Antal aktier METRO THERM AB 100,00 1 000 Meyer Vastus AB, Oy 100,00 20 Miles Industries (Australia) Pty Ltd 100,00 10 Miles Industries Inc 100,00 Miles Industries Ltd 100,00 Moravská dopravní společnost, a.s. 100,00 myUpTech AB 100,00 1 000 myUptech Inc 100,00 100 Nathan Belgie B.V. 100,00 100 Nathan Holding B.V. 75,00 13 500 Nathan Industries B.V. 100,00 180 Nathan Projects B.V. 100,00 100 Nathan Projects BVBA 100,00 10 Nathan Service B.V. 100,00 18 000 Nathan Systems B.V. 100,00 100 Nathan Systems NV 100,00 1 008 Naturenergi IWABO AB 100,00 1 000 NIBE Beteiligungenverwaltungs GmbH 100,00 NIBE-BIAWAR Sp. z o.o. 100,00 83 962 NIBE Climate Solutions Holding AB 100,00 1 000 NIBE Element Holding AB 100,00 1 000 NIBE Energietechniek B.V. 100,00 180 NIBE Energy Systems Ltd 100,00 100 NIBE Energy Systems Oy 100,00 15 NIBE Foyers France S.A.S. 100,00 370 NIBE IT R&D d.o.o Beograd 100,00 NIBE Stoves Holding AB 100,00 1 000 NIBE Systemtechnik GmbH 100,00 Norske Backer AS 100,00 12 000 Nordpeis Sp z o.o 100,00 3 134 Ohmic Resistors Pty Ltd 60,00 600 Omni Control Technology Inc. 100,00 200 000 Osby Parca AB 100,00 10 000 Pacific Energy Australia Pty Ltd 100,00 100 Pacific Energy Fireplace Products Ltd 100,00 1 049 310 PGR Partners NV 51,00 829 RELEK Produktion AB 75,00 750 Aktier ägda via dotterföretag Kapital- andel, % Antal aktier Renting 959 KB 100,00 Rhoss Deutschland GmbH 100,00 Rotterdamse Elementen Fabriek B.V. 100,00 23 Scandymet AB 100,00 1 000 Selmo S.r.l. 70,00 Sinus-Jevi Electric Heating B.V. 100,00 180 Stovax Gazco Ltd 100,00 190 347 Stovax Group Ltd 100,00 397 800 Stovax Heating Group (NI) Ltd 100,00 1 Structurgruppen AB 100,00 1 000 Tempeff Inc. 86,50 78 000 Termorad Spolka z.o.o. 100,00 80 000 Termotech S.r.l. 100,00 The Climate Control Group Inc. 100,00 10 000 ThermaClime Technologies Inc. 100,00 10 000 Therm-x India Engineering and Manufacturing Pvt Ltd 100,00 Therm-X of California Inc. 51,00 1 205 Therm-x System Vietnam Technology Co. Ltd. 100,00 Therm-X SVT LLC 100,00 TIKI HVAC d.o.o. 100,00 Untes Rhoss Sogutma Sistemleri A.S. 100,00 10 000 Untes VRF Klima Sistemleri A.S. 22,00 880 VEÅ AB 100,00 750 VEÅ Holding AB 100,00 500 Vølund Varmeteknik A/S 100,00 1 000 WaterFurnace International Inc. 100,00 100 Waterkotte Austria GmbH 100,00 Waterkotte Schweiz AG 50,00 Å.K-Budet i Markaryd AB 100,00 100 ===== SIDA 160 ===== · 160 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB 18 · ANDELAR I INTRESSEFÖRETAG OCH GEMENSAMT STYRDA BOLAG ANDELAR I INTRESSEFÖRETAG OCH GEMENSAMT STYRDA FÖRETAG Moderbolaget (Mkr) Namn Organisationsnr. Säte Kapital- andel, % Antal aktier Utdelning Rea- vinst Bokfört värde Produktionskonsult Väst Holding AB 559249-4487 Båstad 49,0 4 900 – - 1 Koncernen (Mkr) Namn Organisationsnr. Säte Kapital- andel % Antal aktier Resultat- andel Andel i eget kapital Bokfört värde Produktionskonsult Väst Holding AB 559249-4487 Båstad 49,0 4 900 1 1 2 Delacroy AB 556590-3613 Gislaved 45,0 450 2 4 8 HC Holding ETA AG CHE-168.793.868 Baar, Schweiz 25,0 25 000 24 306 308 Teramex Austria GmbH FN333143T Radentheim, Österrike 24,0 288 – 8 9 Shanghai Canature Fireplace Products Ltd. 9131 0115 7721 1410 65H Shanghai, Kina 25,0 – – 9 1 Rhoss Iberica Climatiation SL B63597074 Barcelona, Spanien 30,0 3 000 – 1 – 2 – NEXT NRG B.V. 66397626 Schiedam, Nederländerna 50,0 10 000 – 6 4 Vetenskapshuset i Markaryd AB 559330-5625 Markaryd 50,0 100 – 0 0 Totalt 26 332 332 Innehavet i Shanghai Canature Fireplace Products är ett joint venture. REDOVISNINGSPRINCIP Koncernen (Mkr) 2025 2024 Bokfört värde vid årets ingång 325 282 Årets avyttringar - 2 – Årets resultatandel 26 37 Omklassificering – - Omräkningsdifferenser – 17 6 Bokfört värde vid årets utgång 332 325 Intresseföretag och joint ventures De företag i vilka NIBE Industrier AB innehar ett långsiktigt aktieinne - hav som motsvarar mellan 20 och 50 procent av röstetalet eller på annat sätt har ett betydande inflytande över den driftsmässiga och finansiella styrningen, klassificeras som intresseföretag. Innehav i intresseföretag och joint ventures redovisas i koncernen enligt kapi - talandelsmetoden och i moderbolaget enligt anskaffningsvärdeme - toden. ===== SIDA 161 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 161 · EGET KAPITAL Förslag till beslut om vinstutdelning Till årsstämmans förfogande står: Balanserade vinstmedel 2 742 Mkr Överkursfond 4 751 Mkr Årets nettoresultat 776 Mkr Totalt 8 269 Mkr Antalet aktier uppgår vid årets utgång till 2 016 066 488 med ett kvotvärde på 0,03906 kr per styck. Varje A-aktie berättigar till 10 röster på bolagsstämman och varje B-aktie till en röst. För A-aktierna, med cirka 57% av rösterna, finns en hembudsplikt enligt bolagsordningen. Alla aktier har lika rätt till utdelning. Bolaget har två ägarkonstellationer som vardera inne - har mer än 10% av rösterna, dels en ägarkonstellation bestående av nuvarande och tidi - gare styrelseledamöter och ledning med cirka 46% av rösterna, dels familjen Schörling med cirka 19% av rösterna. Vid utgången av 2025 fanns inga utestående konverteringslån eller options r ätter som kan komma att späda ut aktiekapitalet. Det fanns inte heller vid utgången av föregående år. 21 · EGET KAPITAL Styrelsen föreslår att utdelning lämnas med 0,35 kronor per aktie, vilket motsvarar 706 Mkr och att i ny räkning överföra 7 563 Mkr, varav 4 751 Mkr till överkursfond och 2 812 Mkr till balanserade vinstmedel. Styrelsen anser att den föreslagna vinstutdelningen är f örsvarlig med hänsyn till de krav som verk - samhetens art, omfattning och r isker ställer på storleken av det egna kapitalet samt bolagets och koncernens konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Yttrandet ska ses mot bakgrund av den information som framgår av årsredovisningen. Styrelsen har i sitt förslag till utdelning beaktat de investeringar som planeras. 20 · VARULAGER REDOVISNINGSPRINCIP Värdering av varulagret har skett till det lägsta av anskaffnings- och återanskaffningsvärdet för råvaror, förbrukningsmaterial och inköpta färdigvaror samt till tillverkningskostnad för produce - rade varor. Lagret har i inget fall upptagits över nettoförsäljningsvärdet. Ränta ingår ej i lagervär - dena. Prissättning vid leveranser mellan koncernföretagen sker till marknadspriser. Internvinster i koncernföretagens varulager elimineras i koncernredovisningen. Dessa elimineringar påverkar rörelseresultatet. Koncernen Moderbolaget (Mkr) 2025 2024 2025 2024 Ränteswap för säkring 51 53 51 53 Förskott till leverantör 9 6 – – Övrigt 104 110 – – Totalt 164 169 51 53 Kvotvärde (kr) A-aktier (st) B-aktier (st) Totalt antal (st) Vid årets ingång 0,03906 233 130 360 1 782 936 128 2 016 066 488 Vid årets utgång 0,03906 233 130 360 1 782 936 128 2 016 066 488 19 · ANDRA LÅNGFRISTIGA FORDRINGAR Moderbolaget (Mkr) Namn Organisationsnr. Säte Kapital- andel, % Antal aktier Utdelning Rea- vinst Bokfört värde Produktionskonsult Väst Holding AB 559249-4487 Båstad 49,0 4 900 – - 1 ===== SIDA 162 ===== · 162 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB REDOVISNINGSPRINCIP AVSÄTTNINGAR FÖR PENSIONER Förmånsbestämda pensionsplaner Förmånsbestämda pensionsplaner är andra planer för ersättningar efter avslutad anställning än avgifts - bestämda planer. Koncernens nettoförpliktelse avseende förmånsbestämda pla ner beräknas separat för varje plan genom en uppskattning av den framtida ersättning som de anställda intjänat genom sin anställning i både innevarande och tidigare perioder. Denna er sättning diskonteras till ett nuvärde. Diskonteringsrän - tan är r äntan på b alansdagen på en förstklassig företagsobligation, inklusive bostadsobligation, med en löptid som motsvarar koncernens p ensionsförpliktelser. När det inte finns en fungerande marknad för sådana företagsobligationer används istället marknadsräntan på statsobligationer med en motsvarande löptid. Beräkningen utförs av en kvalificerad aktuarie med användande av den så kallade Projected Unit Credit Method. Vidare beräknas det verkliga värdet av eventuella förvaltningstillgångar per rapportda - gen. Koncernens nettoförpliktelse utgörs av nuvärdet av förpliktelsen, minus verkligt värde på förvalt - ningstillgångarna justerat för eventuella tillgångsbegränsningar. Samtliga de komponenter som ingår i periodens kostnad för en förmånsbestämd plan redovisas i rörelseresultatet. Omvärderingseffekter utgörs av aktuariella vinster och f örluster. Omvärderingseffekterna redovisas i övrigt totalresultat. När beräkningen leder till en tillgång för koncernen begränsas det redovisade värdet på tillgången till det lägsta av ö verskottet i planen och tillgångsbegränsningen beräknad med hjälp av d iskonteringsräntan. Tillgångsbegränsningen utgörs av nuvärdet av de framtida ekonomiska fördelarna i form av minskade framtida avgifter eller kontant återbetalning. Vid beräkning av nuvärdet av framtida återbetalningar eller inbetalningar beaktas eventuella krav på minimifondering. Ändringar eller reduceringar av en förmånsbestämd plan redovisas tidigast då änd r ingen i planen eller reduceringen inträffar el ler när företaget redovisar relaterade om struktureringskostnader och ersätt - ningar vid uppsägning. Ändringarna/reduceringarna r edovisas direkt i årets resultat. Den särskilda löneskatten utgör en del av de aktuariella antagandena och redovisas därför som en del av nettoförpliktelsen/ t illgången. Den del av särskild löneskatt som är beräknad utifrån tryggandelagen i juri - disk person redovisas av förenklingsskäl som upplupen kostnad istället för som del av nettoförpliktelsen/ t illgången. Avkastningsskatt redovisas löpande i resultatet för den period skatten avser och ingår därmed inte i skuldberäkningen. Vid fonderade planer belastar skatten avkastningen på f ör valtningstillgångar och redovisas i övrigt totalresultat. Vid ofonderade eller delvis o fonderade planer, belastar skatten årets resultat. Koncernen har förmånsbestämda pensioner för i huvudsak s chweiziska och svenska bolag. Schwei - ziska pensionsplaner är fonderade, vilket innebär att förvaltningstillgångar inne ha s för att trygga pen - sionsåtagandena. Tillgångarna förvaltas av fonder som är separata juri d iska enheter. För svenska bolag hanteras beräkningar och utbetalningar via PRI Pensionstjänst AB. Dessa är inte fonderade. Några för - valtningstillgångar för att trygga pensionerna innehas således inte. Den genomsnittliga återstående tjänstgöringstiden är 11 år för Schweiz och 10 år för Sverige. Det beräknade nuvärdet av koncernens förmånsbestämda p ensionsåtaganden har baserats på de aktuariella antaganden som framgår av nedanstående tabell. Känslighetsanalys Inverkan på pensionsskulden (Mkr) av en höjning av en sänkning Diskonteringsränta - 0,5 procentenhet – 54 + 62 Förväntad löneökning - 0,25 procentenhet + 5 – 5 Förväntad inflation - 0,25 procentenhet + 20 – 6 En känslighetsanalys har genomförts avseende de v äsentliga an taganden som tillämpats och den inverkan förändrade an taganden skulle få på koncernens pensionsskuld framgår av nedanstående tabell. Aktuariella antaganden 2025 Schweiz Sverige Diskonteringsränta 1 januari 0,90% 3,00% Diskonteringsränta 31 december 1,25% 3,80% Förväntad löneökning 2,00% 3,00% Förväntad inflation 1,10% 2,00% Duration på förpliktelsen, år 14 17 Aktuariella antaganden 2024 Schweiz Sverige Diskonteringsränta 1 januari 1,50% 3,90% Diskonteringsränta 31 december 0,90% 3,00% Förväntad löneökning 2,00% 3,00% Förväntad inflation 1,00% 2,00% Duration på förpliktelsen, år 14 18 22 · AVSÄTTNINGAR FÖR PENSIONER ===== SIDA 163 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 16 3 · 2025 2024 (Mkr) Fonderade planer Ej fonderade planer Totalt Fonderade planer Ej fonderade planer Totalt Avstämning av pensionsförpliktelser Nuvärde vid årets början 788 415 1 203 744 350 1 094 Nuvärde i förvärvade bolag – – – – - - Nuvärde i sålda bolag – – – - – - Kostnad avseende tjänstgöring 24 21 45 25 22 47 Ränta på förpliktelsen 6 12 18 11 11 22 Bidrag från arbetstagare 18 – 18 21 – 21 Betalda pensioner – 38 – 8 – 46 – 57 7 – 64 Aktuariella vinster (–), förluster (+) under perioden – 28 – 19 – 47 25 38 63 Regleringar – 12 7 – 5 – 7 7 – Omräkningsdifferenser – 71 – 19 – 90 26 – 6 20 Nuvärde vid årets slut 687 409 1 096 788 415 1 203 Avstämning av förvaltningstillgångar Verkligt värde vid årets början 663 – 663 644 – 644 Verkligt värde i sålda bolag – – – - – - Ränteintäkt på förvaltningstillgångar 5 – 5 10 – 10 Avkastning 18 – 18 7 – 7 Inbetalda avgifter 15 – 15 27 – 27 Bidrag från arbetstagare 18 – 18 21 – 21 Regleringar – 12 – – 12 – 7 – – 7 Betalda pensioner – 38 – – 38 - 57 – - 57 Omräkningsdifferenser – 69 – – 69 18 – 18 Verkligt värde vid årets slut 600 – 600 663 – 663 Avsättning för pensioner Pensionsförpliktelse, nuvärde 687 409 1 096 788 415 1 203 Förvaltningstillgångar, verkligt värde – 600 – – 600 – 663 – – 663 Avsättning för pensioner 87 409 496 125 415 540 Pensionskostnader redovisade i årets resultat Kostnad avseende tjänstgöring 24 21 45 25 22 47 Ränta på förpliktelsen 6 12 18 11 11 22 Ränteintäkt på förvaltningstillgångar – 5 – – 5 – 10 – – 10 Pensionskostnader, förmånsbestämda planer 25 33 58 26 33 59 Pensionskostnader, avgiftsbestämda planer 296 329 Totala pensionskostnader i årets resultat 354 388 22 · AVSÄTTNINGAR FÖR PENSIONER ITP-plan tryggad via Alecta Åtaganden för ålderspension och familjepension för tjäns - temän i Sverige tryggas genom en försäkring i Alecta. Enligt ett uttalande från Rådet för finansiell rapportering, UFR 10, är detta en förmånsbestämd plan som omfattar flera arbets - givare. För räkenskapsåret 2025 har bolaget inte haft tillgång till sådan information som gör det möjligt att redovisa denna plan som en förmånsbestämd plan. Pensionsplanen enligt ITP som tryggas genom en försäkring i Alecta redovisas därför som en avgiftsbestämd plan. Årets avgifter för pensionsförsäkringar som är tecknade i Alecta uppgår till 28 Mkr (29 Mkr). Alectas överskott kan fördelas till försäkringstagarna och/eller de försäkrade. Vid utgången av 2025 uppgick Alectas överskott i form av den kollektiva konsolideringsnivån till 167% (163%). Den kollek - tiva konsolideringsnivån utgörs av marknadsvärdet av Alec - tas tillgångar i procent av f örsäkringsåtagandena beräknade enligt Alectas försäkringstekniska b eräkningsantaganden, vilka inte överensstämmer med IAS 19. Avgiftsbestämda pensionsplaner Planerna omfattar huvudsakligen ålderspension, sjukpen - sion och familjepension. Premierna betalas löpande under året av respektive koncernföretag till separata juridiska enheter, exempelvis försäkringsbolag. Storleken på premien baseras på lönen. Pensionskostnaden för perioden ingår i resultaträkningen. ===== SIDA 164 ===== · 164 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB 22 · AVSÄTTNINGAR FÖR PENSIONER 2025 2024 (Mkr) Fonderade planer Ej fonderade planer Totalt Fonderade planer Ej fonderade planer Totalt Pensionskostnader redovisade i övrigt totalresultat Aktuariella vinster (-), förluster (+) avseende: – ändrade finansiella antaganden – 5 – 28 – 33 59 3 62 – ändrade demografiska antaganden – – 1 – 1 1 – 1 – erfarenhetsbaserade justeringar – 7 5 – 2 – 34 17 – 17 – skillnad mellan faktisk avkastning och avkastning enligt diskonteringsränta på förvaltningstillgångar – 18 – – 18 – 7 – – 7 – särskild löneskatt – 5 5 – 8 8 Pensionskostnader i övrigt totalresultat – 30 – 19 – 49 19 28 47 Avstämning av pensionsavsättning netto Ingående balans 125 415 540 100 350 450 Avsättningar i förvärvade bolag – – – – - - Avsättningar i sålda bolag – – – - – - Pensionskostnader, förmånsbestämda planer 11 33 44 26 34 60 Aktuariella differenser – 30 – 19 – 49 19 39 58 Betalda pensioner – – 8 – 8 – – 7 – 7 Inbetalda avgifter – 20 – – 20 – 27 – – 27 Omräkningsdifferenser 1 – 12 – 11 7 – 1 6 Utgående balans 87 409 496 125 415 540 Under 2025 förväntas pensionskostnader för förmåns- bestämda planer med 9 14 23 14 10 24 Förvaltningstillgångarnas sammansättning Aktier 227 216 Räntebärande värdepapper 143 176 Fastigheter m m 230 271 Summa förvaltningstillgångar 600 663 Moderbolagets redovisade pensionsskuld uppgår till 29 Mkr (24 Mkr) och är beräknad i enlighet med tryggandelagen och inte i enlighet med IAS 19. Av pensionskulden är 325 Mkr räntebärande. Pensioner tryggade via pensionsfond (PME) Holländska bolag i koncernen tryggar sitt pensionsåtagande för sina anställda via en pensionsfond, Pensioenfonds Meta - lektro (PME). PME är en förmånsbestämd plan som omfattas av flera a rbetsgivare. E ftersom PME inte tillhandahåller (eller kan tillhandahålla) information som gör det möjligt att fördela för - pliktelserna, förvaltningstillgångarna och kostnaderna på de del - tagande företagen redovisas den som en förmånsbestämd plan. Åtagande mot PME är att erlägga de årliga avgifterna, vilka för räkenskapsåret 2025 uppgår till 51 Mkr. Då det inte finns någon tillförlitlig grund för att fördela f örpliktelserna, förvaltningstill - gångarna och kostnaderna, f öreligger med största sannolikhet inget åtagande att täcka eventuella underskott i planen. Ett sådant skulle sannolikt i stället återspeglas som en minskning av intjänade rättigheter och/eller en ökning av pensionspremien. Vid utgången av 2025 uppgick PME´s överskott i form av den kol - lektiva konsolideringsnivån till 125,3%. ===== SIDA 165 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 16 5 · (Mkr) Garanti- risk- reserv Övrigt Summa koncernen Moder- bolaget Belopp 2023-12-31 766 121 887 – Avsättningar i förvärvade bolag 1 5 6 – Avsättningar under året 197 190 387 – Ianspråktagande under året – 189 – 19 – 208 – Återförda avsättningar – 54 – 51 – 105 – Omräkningsdifferenser 27 45 72 – Belopp 2024-12-31 748 291 1 039 – Avsättningar i förvärvade bolag 15 0 15 – Avsättningar under året 170 28 198 – Ianspråktagande under året - 139 – 44 – 183 – Återförda avsättningar – 35 – 106 – 141 – Omräkningsdifferenser – 69 – 12 – 81 – Belopp 2025-12-31 690 157 847 – Garantier lämnas vanligen för ett till tre år, men längre garantitider förekommer i enstaka fall. Garantirisk- reserven är beräknad med utgångspunkt i kostnadshistoriken för dessa åtaganden. 23 · ÖVRIGA AVSÄTTNINGAR 24 · SKULDER TILL KREDITINSTITUT Bland kortfristiga skulder till kreditinstitut ingår även checkräkningskrediter. Beviljat belopp på checkräkningskrediter uppgår i koncernen till 444 Mkr (586 Mkr). Under året har koncernens check - räkningskrediter således reducerats med 142 Mkr. Moderbolaget har ingen checkkredit. Koncernen Moderbolaget (Mkr) 2025 2024 2025 2024 Obligationslån till rörlig ränta på Stibor + 85 räntepunkter som förfaller i juni 2026 2 000 2 000 2 000 2 000 Obligationslån till rörlig ränta på Stibor + 125 räntepunkter som förfaller i april 2028 1 000 1 000 1 000 1 000 Obligationslån till rörlig ränta på Stibor + 95 räntepunkter som förfaller i september 2025 – 1 850 – 1 850 Obligationslån till fast ränta på Stibor 4,97% som förfaller i september 2025 – 250 – 250 Obligationslån till rörlig ränta på Stibor +135 räntepunkter som förfaller i september 2027 1 150 1 150 1 150 1 150 Obligationslån till fast ränta på Stibor 4,97% som förfaller i september 2027 750 750 750 750 Obligationslån till rörlig ränta på Stibor +105 räntepunkter som förfaller i december 2026 500 500 500 500 Obligationslån till fast ränta på Stibor 4,45% som förfaller i december 2026 250 250 250 250 Obligationslån till rörlig ränta på Stibor +145 räntepunkter som förfaller i december 2028 800 800 800 800 Obligationslån till fast ränta på Stibor 4,58% som förfaller december 2028 350 350 350 350 Obligationslån till rörlig ränta på Stibor +110 räntepunkter som förfaller i april 2027 1 100 1 100 1 100 1 100 Obligationslån till rörlig ränta på Stibor +150 räntepunkter som förfaller i april 2029 1 150 1 150 1 150 1 150 Obligationslån till fast ränta på Stibor 4,25% som förfaller i april 2029 450 450 450 450 Obligationslån till rörlig ränta på Stibor +145 räntepunkter som förfaller i juni 2030 1 500 – 1 500 – Obligationslån till fast ränta på Stibor 3,87% som förfaller i juni 2030 400 – 400 – Obligationslån till rörlig ränta på Stibor +105 räntepunkter som förfaller 2028 600 – 600 – Företagscertifikat som förfaller under 2026 1 048 – 1 048 – Totalt 13 048 11 600 13 048 11 600 25 · OBLIGATIONSLÅN OCH FÖRETAGSCERTIFIKAT ===== SIDA 166 ===== · 166 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB Koncernen Moderbolaget (Mkr) 2025 2024 2025 2024 Upplupna löner 711 706 21 9 Upplupna sociala kostnader 243 222 7 3 Förutbetalda intäkter 536 556 – – Övriga poster 1 030 997 78 91 Belopp vid årets utgång 2 520 2 481 106 103 (Mkr) Långfristiga skulder Kortsiktiga skulder Summa koncernen Moder- bolaget Belopp 2023-12-31 1 937 1 872 3 809 2 085 Omvärderingar - 597 - - 597 - 283 Reglerat under året - 291 - 267 - 558 - 152 Skuldfört 45 1 46 - Omklassificeringar 555 - 555 - - Omräkningsdifferenser 51 42 93 74 Belopp 2024-12-31 1 700 1 093 2 793 1 724 Omvärderingar 175 3 178 -75 Reglerat under året - 40 – 780 – 820 – 638 Skuldfört 90 - 90 - Omklassificeringar - 70 70 - - Omräkningsdifferenser - 166 - 35 - 201 - 84 Belopp 2025-12-31 1 689 351 2 040 927 Övriga kortfristiga skulder uppgår till 1 141 Mkr jämfört med 1 265 Mkr föregående år. Posten består främst av skulderna sociala avgifter, personalförsäkringar, källskatt, pensioner, moms och kund - bonusar. Övriga långfristiga skulder uppgår till 454 Mkr jämfört med 634 Mkr föregående år och 400 Mkr av de är räntebärande. Förvärvsrelaterade skulder utgörs av skulder som koncernen ådragit sig i samband med genomförda rörelseförvärv, såsom villkorade köpeskillingar för förvärvade aktier, skulder till minoritetsägare för köp av kvarvarande aktier, säljarreverser samt andra typer av skulder hänförliga till genomförda rörelseförvärv. De förvärvsrelaterade skuldernas storlek är huvudsakligen avhängiga förvärvade enheters framtida resultatutveckling. Andra inslag kan förekomma vid en del förvärv såsom exem - pelvis miljöåtgärder. De förvärvsrelaterade skulderna utgjordes per balansdagen i allt väsentligt av skulder till minoritet. Angivna belopp är baserade på förväntad resultatutveckling. Någon övre gräns för skuldernas storlek finns inte i något fall. De förväntade beloppen omvärderas löpande i enlighet med ledningens bästa bedömningar vid varje enskilt tillfälle. För 2025 hade dessa omvärderingar netto en negativ inverkan på koncernens resultat med 1 78 Mkr jämfört med en positiv inverkan om 597 Mkr föregående år. Omvärderingarna innehåller en diskontering. Redovisad skuld för moderbola - get avser både långa och kortfristiga förvärvsrelaterade skulder. För en löptidsanalys av redovisade skulder för koncernen och moderbolaget - se not 29. 26 · FÖRVÄRVSRELATERADE SKULDER 27 · ÖVRIGA SKULDER 28 · UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER ===== SIDA 167 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 167 · 29 · FINANSIELLA INSTRUMENT OCH RISKHANTERING Finansiella instrument Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen inkluderar på tillgångssidan likvida medel, kundfordringar, onoterade a ktier, räntebärande värdepapper, derivat samt övriga fordringar. På skuldsidan återfinns leverantörsskulder, låneskulder, övriga skulder, der ivat samt förvärvsrelaterade skulder. Redovisning och värdering vid första redovisningstillfället Kundfordringar och utfärdade skuldinstrument redovisas när de är utgivna. Övriga finansiella till - gångar och finansiella skulder redovisas när koncernen blir part i instrumentets avtalsmässiga villkor. F inansiella instrument redovisas initialt till verkligt värde med tillägg/avdrag för transaktionsutgifter, förutom avseende instrument som löpande värderas till verkligt värde via resultatet för vilka trans - aktionsutgifter istället kostnadsförs då de uppkommer. Kundfordringar (utan en betydande finansie - ringskomponent) värderas initialt till det transaktionspris som fastställts enligt IFRS 15. Klassificering och efterföljande värdering av finansiella tillgångar Vid första redovisningstillfället klassificeras en finansiell tillgång antingen som värderad till upplu - pet anskaffningsvärde, verkligt värde via övrigt totalresultat (skuldinstrumentsinvestering), verk - ligt värde via övrigt totalresultat (egetkapitalinvestering) eller verkligt värde via resultaträkningen. Nedan beskrivs hur NIBE:s olika innehav av finansiella tillgångar har klassificerats: Innehav av räntefonder Koncernen har innehav av räntefonder som värderas till verkligt v ärde via resultaträkningen efter - som fondandelarna, sett ur f ondens perspektiv, utgör skulder samtidigt som fonderna inte en dast ger upphov till betalning av kapitalbelopp och ränta. Kapitalförsäkringar Kapitalförsäkringar värderas till verkligt värde via resultaträkningen. Derivattillgångar Se nedan under ”Derivat och säkringsredovisning”. Övriga finansiella tillgångar Samtliga övriga finansiella tillgångar, vilket utgör merparten av koncernens finansiella tillgångar, redovisas till upplupet anskaffningsvärde. Detta eftersom de innehas inom ramen för en affärsmodell vars mål är att erhålla de avtalsenliga kassaflödena samtidigt som kassaflödena från tillgångarna endast utgörs av betalningar av k apitalbelopp och ränta. Klassificering och efterföljande värdering av finansiella skulder Finansiella skulder klassificeras som värderade till upplupet anskaffningsvärde eller värderade till verkligt värde via resultatet. De finansiella skulder som värderas till verkligt värde via resultatet b estår av derivat med negativt verkligt värde. Alla övriga f inansiella skulder redovisas till u pplupet REDOVISNINGSPRINCIP anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden. Bland de skulder som värderas till u pplupet anskaffningsvärde ingår även skulder som kommer att betalas för m inoritetsägares a ndelar i samband med tillämpning av AAM. Långfristiga skulder har en förväntad löptid som är längre än ett år medan kortfristiga skulder har en förväntad löptid om högst ett år. Bortbokning av finansiella tillgångar och finansiella skulder Koncernen bokar bort en finansiell tillgång från balansräkningen när den avtalsenliga rättigheten till kassaflödena från den finansiella tillgången upphör eller om koncernen överför rätten att erhålla de avtalsenliga kassaflödena genom en transaktion som innebär att alla väsentliga risker och förmåner med ägarskapet överförs. En finansiell skuld bokas bort från balansräkningen när de åt aganden som anges i avtalet fullgörs, annulleras eller upphör. Koncernen b okar också bort en finansiell skuld när de avtalsenliga villkoren m odifieras och kassaflödena från den modifierade skulden är väsentligt annor - lunda. I det fallet redovisas en ny finansiell skuld till verkligt värde baserat på de modifierade villkoren. Derivat och säkringsredovisning Valutasäkring Valutaterminskontrakt redovisas till verkligt värde i b alansräkningen, både initialt och vid efterföl - jande omvärderingar. För att uppfylla kraven för säkringsredovisning finns en tydlig koppling mellan der ivaten och de säkrade posterna. Vidare sker löpande en beräkning av effektiviteten och samtliga säkringsförhållanden är dokumenterade. Vid valutasäkring av kassaflöden redovisas förändringar i säkringsinstrumentens verkliga värden, till den del den är effektiv, under övrigt totalresultat tills underliggande säkrad post resultatavräknats. Ineffektiv del resultatförs omedelbart. Prissäkring Terminskontrakt som används vid prissäkring av råvaror värderas till verkligt värde i balansräkningen, både initialt och vid efterföljande omvärderingar. För att uppfylla kraven för säkringsredovisning finns en tydlig koppling mellan derivaten och de säkrade posterna. Vidare sker löpande en beräkning av effektiviteten och samtliga säkringsförhållanden är dokumenterade. Vid prissäkring av råvaru - flöden redovisas förändringar i säkringsinstrumentens verkliga värden, till den del den är effektiv, under övrigt totalresultat tills underliggande säkrad post resultatavräknats. Ineffektiv del resultat - förs omedelbart. Säkring av nettoinvestering Säkringar av nettoinvesteringar i utlandsverksamheter redovisas på liknande sätt som kassaflödessäk - ringar. Den andel av vinst eller förlust på ett säkringsinstrument som bedöms som effektiv säkring redovisas i övrigt totalresultat. Den del som bedöms vara ineffektiv redovisas omedelbart i resultaträk - ningen. ===== SIDA 168 ===== · 168 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB NIBE-koncernens finansiella tillgångar består i huvudsak av kundfordringar och banktillgodohavanden. De finansiella skulderna utgörs i huvudsak av krediter hos kreditinstitut, obligationslån, leverantörs - skulder och förvärvsrelaterade skulder. De olika finansiella risker som kan förknippas med dessa till - gångar och skulder och NIBE-koncernens sätt att hantera de riskerna beskrivs nedan. Moderbolagets riskhantering överenstämmer med koncernens om inte annat anges nedan. Med transaktionsrisk menas risk för kursförluster i löpande affärs t ransaktioner i utländska valutor genom att exempelvis en kundfordran som innehas i en utländsk valuta minskar i värde på grund av kursförändring i den valutan. I koncernens valutasäkringspolicy ingår att löpande försäljningar och inköp som sker i utländsk valuta eller är knuten till förändringar i utländsk valuta, skall kurssäkras enligt en rullande 12-månadersplan inom intervallet 60 - 100% av beräknade flöden. Säkerhetsgra - den i kommande flöden avgör var i intervallet andelen skall ligga. Under 2025 var koncernens flöden i utländska valutor enligt nedan. Med flöden avses flöden i andra valutor än den egna lokala valutan. Med försvagning avses försvagning gentemot andra valutor utan beaktan av valutasäkringar. Vid utgången av år 2025 har koncernen valutaterminskontrakt enligt vidstående tabell. Kontrak - tens sammanlagda värde (räknat som nettot utav köp- och säljkontrakt i respektive valuta) omräknat till SEK efter balansdagens kurs uppgår till 922 Mkr (1 075 Mkr). Skillnaden mellan samtliga kontrakts belopp omräknade till SEK efter kontraktens valutakurs och samtliga kontrakts belopp omräknade till SEK efter balansdagens kurs vid utgången av år 2025, utgör en orealiserad kursförlust som uppgår till 14 Mkr. Bland ”Övriga fordringar” i koncernens balansräkning ingår derivat med positiva verkliga värden som uppgår till 48 Mkr (29 Mkr). Ibland ”Övriga skulder” ingår derivat med negativa verkliga värden som uppgår till 40 Mkr (29 Mkr). VALUTARISKER Transaktionsrisker Med valutarisker menas de risker det innebär att valutakursförändringar negativt kan påverka koncer - nens ställning och resultat. NIBE är utsatt för valutarisker dels genom löpande affärstransaktioner i olika valutor dels genom att koncernen har verksamheter i olika v alutor. Riskerna kan indelas i transak- tionsrisker och omräkningsrisker. Utestående kontrakt på balansdagen, netto sälj (+) / köp (-), flöde i respektive valuta Valuta Flöde Kv 1 Flöde Kv 2 Flöde Kv 3 Flöde Kv 4 Genom- snittlig terminskurs Balans- dags- kurs Orealiserat resultat 2025-12-31 Orealiserat resultat 2024-12-31 CHF - 1 2 1 11,84 11,64 1 1 DKK 3 3 3 3 1,48 1,45 - - EUR 12 12 12 12 11,03 10,82 10 2 MXN 254 144 138 129 0,52 0,51 4 - 21 USD - - - - 8,18 9,20 - 1 1 Totalt 14 - 17 Varav resultatförda på balansdagen 27 4 Varav redovisade i övrigt totalresultat på balansdagen -13 - 21 Säkring av verkligt värde ränterisk För säkring av risken för förändring i verkligt värde av emitterade obligationer som löper med fast ränta använder NIBE ränteswappar som säkringsinstrument. I redovisningen tillämpas då säkring av verkligt värde och den säkrade posten omräknas till verkligt värde avseende den säkrade risken (den riskfria räntan) och värdeförändringarna redovisas i årets resultat på samma sätt som säkringsinstrumentet. Verkligt värde för finansiella instrument Verkligt värde på finansiella instrument som inte handlas på en aktiv marknad fastställs med hjälp av värderingstekniker. Härvid används i så stor utsträckning som möjligt marknadsinformation då sådan finns tillgänglig medan företagsspecifik information används i så liten utsträckning som möjligt. Om samtliga väsentliga indata som krävs för verkligt värde-värderingen av ett instrument är observer - bara återfinns instrumentet i nivå två. I de fall ett eller flera väsentliga indata inte baseras på obser - verbar marknadsinformation k lassificeras det berörda instrumentet i nivå tre. NIBE redovisar valutaderivat, räntederivat, råvaruderivat, k apitalförsäkringar samt kortfristiga place- ringar av överlikviditet i noterade värdepapper till verkligt värde i årsredovisningen. När verkligt värde för en tillgång eller skuld ska fastställas, a nvänder koncernen observerbara data i så stor utsträckning som möjligt. Verkliga värden kategoriseras i olika nivåer i en verkligt v ärde-hierarki baserat på indata som används i värderingstekniken enligt följande: Nivå 1: E nligt priser noterade på en aktiv marknad för identiska ins trument. N ivå 2: U tifrån direkt eller indirekt observerbar marknadsdata som in te inkluderas i nivå 1. Nivå 3: U tifrån indata som inte är observerbara på marknaden. Värdering av noterade värdepapper sker enligt nivå 1 me dan v ärdering av valutaderivat, räntederi - vat, råvaruderivat samt k apitalförsäkringar sker enligt nivå 2. Villkorade köpeskillingar a vseende för - värv av andelar som resulterat i ett rörelseförvärv tillhör nivå 3 i värderingshierarkin. Fordringar och skulder i utländsk valuta Fordringar och skulder i utländsk valuta värderas till balansdagens kurs. Vid tillämpning av säkrings - redovisning, se separat avsnitt ovan om valutasäkring. 29 · FINANSIELLA INSTRUMENT OCH RISKHANTERING ===== SIDA 169 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 169 · 29 · FINANSIELLA INSTRUMENT OCH RISKHANTERING Koncernen Moderbolaget Valuta Nettoflöde in (+)/ut (-) Försvagning med 1% Nettoflöde in (+)/ut (-) Försvagning med 1% AUD 4 – – – CAD 1 – – – CHF 134 - 1 – 1 – CNY – – – – CZK - 2 – – – DKK 29 – – – EUR 2 117 - 21 - 3 – GBP 175 - 2 – – HKD 24 – – – MXN - 571 6 – – NOK 180 - 2 – 1 – PLN - 128 1 – – SEK - 34 – – – USD 13 – – 14 – Totalt 1 942 - 19 – – Med omräkningsrisker menas risker för valutakursförluster vid omräkning av utländska dotterföretags resultat- och balansräk - ningar till koncernens rapportvaluta, det vill säga svenska kronor. För att minimera omräkningsrisker finansieras tillgångarna där så kan ske i samma valuta, vilket innebär att valutakursförändringar på de l ånen redovisas i övrigt totalresultat. Vid utgången av 2025 hade k oncernen nettotillgångar i utländska valutor enligt nedan med f inansieringen beaktad. I nettotillgångar ingår även andra tillgångar än sådana som klassas som finansiella instrument. Om svenska kronan försvagas med 1% mot nämnda valutor inne - bär det att koncernens egna kapital förstärks med 403 Mkr (394 Mkr). Om svenska kronan förstärks med 1% mot nämnda valutor blir för - Valuta Nettotillgångar Valutasäkringar 2024 AUD 170 – 170 CAD 2 070 – 2 070 CHF 4 604 – 34 4 570 CRC 382 – 382 CZK 1 206 – 1 206 DKK 2 078 - 190 1 888 EUR 15 047 – 4 798 10 249 GBP 1 741 – 140 1 601 HKD 303 – 303 MYR 7 – 7 MXN 94 – 94 NOK 817 – 817 PLN 1 377 – 1 377 RON 53 – 53 RSD 633 – 633 SGD 24 – 24 TRY 624 – 624 TWD 6 – 6 VND 170 – 170 THB 53 – 53 USD 13 090 – 13 090 Totalt 44 549 – 5 162 39 387 Valuta Nettotillgångar Valutasäkringar 2025 AUD 166 – 166 CAD 1 759 – 1 759 CHF 4 426 – 33 4 393 CRC 363 – 363 CZK 1 249 – 1 249 DKK 1 988 – 107 1 881 EUR 15 024 – 1 412 13 612 GBP 1 641 – 96 1 545 HKD 282 – 282 MYR 7 – 7 MXN 95 – 95 NOK 780 – 780 PLN 1 327 – 1 327 RON 52 60 112 RSD 565 – 565 SGD 21 – 21 TRY 580 – 580 TWD 2 – 2 VND 201 – 201 THB 50 – 50 USD 11 315 – 16 11 299 Totalt 41 893 - 1 604 40 289 Omräkningsrisker hållandet omvänt. Utan valutasäkring genom finansiering i samma v aluta hade motsvarande belopp varit 419 Mkr (445 Mkr) Moderbolagets risk består i risken för valutakursförändringar på de avsättningar i utländska valutor som finns för förvärv av utländska dotterbolag. Valutakursförändringar på dessa redovisas i finans net tot. Vid utgången av året hade moderbolaget avsättningar i utländska valutor enligt nedan. Om svenska kronan förstärks med 1% mot nämnda valutor i nnebär det att moderbolagets egna kapital förstärks med 9 Mkr ( 45 Mkr). Om svenska kronan försvagas med 1% mot nämnda valutor blir förhållandet omvänt. Valuta 2025 2024 DKK 107 190 EUR 820 4 292 GBP - 27 Totalt 927 4 509 MODERBOLAGET ===== SIDA 170 ===== · 170 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB Reservation för kreditförluster (Mkr) 2025 2024 Ingående reservationer 132 126 Reservationer i förvärvade bolag 6 - Reservationer i sålda bolag - - Konstaterade kreditförluster - 17 - 5 Återförda reservationer - 20 - 27 Årets reservationer 31 33 Omräkningsdifferenser - 10 5 Utgående reservationer 122 132 Årets resultat har belastats med 10 Mkr (10 Mkr) avseende kreditförluster som uppkom - mit i koncernens fordringar. Förfallna fordringar (Mkr) 2025 2024 Fordringar som helt eller delvis skrivits ner – förfallna sedan mindre än 3 månader 108 101 – förfallna sedan mer än 3 månader 95 105 Fordringar som inte skrivits ner – förfallna sedan mindre än 3 månader 967 878 – förfallna sedan mer än 3 månader 171 210 Summa förfallna fordringar 1 341 1 294 Reserverat för kreditförluster - 122 - 131 Summa förfallna ej nedskrivna fordringar 1 219 1 163 Vinster och förluster på finansiella instrument Koncernen Moderbolaget (Mkr) 2025 2024 2025 2024 Kursvinster och kursförluster i valutaderivat använda för säkringsredovisning redovisade – som övriga rörelseintäkter 41 12 – – – i övrigt totalresultat - 41 - 67 – – Vinster och förluster i råvaruderivat använda för säkringsedovisning redovisade – som kostnad för sålda varor – 2 - 1 – – – i övrigt totalresultat 2 - – – Kursvinster och kursförluster i övriga finan- siella tillgångar och skulder redovisade – som övriga rörelseintäkter 239 249 – – – som kostnad för sålda varor – 246 - 194 – – – som finansiella intäkter 97 165 253 45 – som finansiella kostnader – 178 - 150 – 76 – 165 Kreditförluster i kundfordringar redovisade som försäljningskostnader – 10 - 10 – – Totalt - 98 4 177 - 120 Såsom vinster och förluster redovisas ovan valutakursvinster, valutakursförluster och förluster på lämnade krediter. Räntor har inte inkluderats. Koncernens redovisningssystem medger ingen fördelning av valutakursvinster och valutakursförluster på de o lika katego- rierna av finansiella tillgångar och skulder. Kreditrisker Med kreditrisk menas risk att motparten inte fullgör sina förpliktelser. I verksamheter där varor eller tjänster tillhandahålles mot s enare betalning kan inte kundförluster helt undvikas. För att m inimera riskerna görs löpande kreditbedömningar av de större kre - diterna. Kredittiden är normalt 30 dagar. Regionala variationer med både kortare och längre kredittider förekommer. Säkerheter för fordringarna innehas normalt inte. Vår bedömning är att koncernen har en väl fungerande kreditbevakning som hittills inne bu rit att koncernen inte drabbats av kundförluster av någon betydelse. Reserva - tioner har gjorts efter individuell prövning av förfallna fordringar. 29 · FINANSIELLA INSTRUMENT OCH RISKHANTERING ===== SIDA 171 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 171 · Tillgångar 2025-12-31 (Mkr) Värderat till upplupet anskaffningsvärde Värderat till verkligt värde via resultatet Derivat använt för säkrings- redovisning Icke finansiella tillgångar Summa bokfört värde Verkligt värde Immateriella anläggningstillgångar – – – 29 483 29 483 Materiella anläggningstillgångar – – – 12 416 12 416 Andelar i intresseföretag och gemensamt styrda företag – – – 332 332 Långfristiga fordringar hos intresseföretag 247 – – – 247 247 Långfristiga värdepappersinnehav – 27 – – 27 27 Uppskjutna skattefordringar – – – 735 735 - Andra långfristiga fordringar 113 – 51 – 164 164 Varulager – – – 9 167 9 167 - Kundfordringar 5 317 – – – 5 317 5 317 Kundfordringar hos intresseföretag 30 – – – 30 30 Skattefordran – – – 524 524 Övriga fordringar 596 – 48 – 643 643 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter – – – 512 512 Kortfristiga placeringar – 675 – – 675 675 Likvida medel 4 783 – – – 4 783 4 783 Summa tillgångar 11 08 702 99 53 168 65 055 Verkligt värde på finansiella instrument Verkligt värde kan avvika från redovisat värde, bland annat som en följd av förändrade marknadsräntor. För koncernens skulder som löper med rörlig ränta bedöms verkligt värde överensstämma med redovisat värde. Koncernen har flera obligationer som löper med fast ränta. För dessa har verkligt värde beräknats genom en diskontering av framtida kas - saflöden till aktuell marknadsränta. Värderingen av dessa obligationer tillhör nivå 2 i värderingshierarkin. Verkligt värde bedöms överensstämma med redovisat värde för ej ränte - bärande tillgångar och skulder såsom kundfordringar och le verantörsskulder. Inga instrument har kvittats i balansräk - ningen utan samtliga har bruttoredovisats. För övriga finan - siella tillgångar och skulder i k oncernen utgör de redovisade värdena en rimlig approximation av deras verkliga värden. Tillgångar 2024-12-31 (Mkr) Värderat till upplupet anskaffningvärde Värderat till verkligt värde via resultatet Derivat använt för säkrings- redovisning Icke finansiella tillgångar Summa bokfört värde Verkligt värde Immateriella anläggningstillgångar – – – 32 241 32 241 Materiella anläggningstillgångar – – – 13 214 13 214 Andelar i intresseföretag och gemensamt styrda företag – – – 325 325 Långfristiga fordringar hos intresseföretag 255 – – - 255 255 Långfristiga värdepappersinnehav - 23 – - 23 23 Uppskjutna skattefordringar - – – 752 752 Andra långfristiga fordringar 116 – 53 - 169 169 Varulager - – – 10 644 10 644 Kundfordringar 5 424 – – - 5 424 5 424 Kundfordringar hos intresseföretag 40 – – - 40 40 Skattefordran - – – 429 429 Övriga fordringar 719 – 29 - 748 748 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter - – – 535 535 Kortfristiga placeringar - 579 – - 579 579 Likvida medel 5 028 – – - 5 028 5 028 Summa tillgångar 11 582 602 82 58 140 70 406 29 · FINANSIELLA INSTRUMENT OCH RISKHANTERING ===== SIDA 172 ===== · 172 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB 29 · FINANSIELLA INSTRUMENT OCH RISKHANTERING Eget kapital och skulder 2024-12-31 (Mkr) Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningvärde Derivat använt för säkrings- redovisning Icke finansiella poster Summa bokfört värde Verkligt värde Eget kapital – – 32 140 32 140 Avsättningar – – 3 629 3 629 Långfristiga skulder* 14 854 – – 14 854 14 854 Leasingskulder (lång- och kortfristiga) 2 417 – – 2 417 Kortfristiga räntebärande skulder 6 467 – – 6 467 6 467 Leverantörsskulder 3 115 – – 3 115 3 115 Förskott från kunder 194 – – 194 194 Skatteskulder - – 417 417 Förvärvsrelaterade skulder 2 793 - - 2 793 2 793 Övriga skulder 1 869 30 – 1 899 1 899 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 2 481 – – 2 481 2 481 Summa eget kapital och skulder 34 190 30 36 186 70 406 * varav 3 953 Mkr avser lån i utländska valutor för säkring av nettoinvestering i utländska verksamheter. Eget kapital och skulder 2025-12-31 (Mkr) Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Derivat använt för säkrings- redovisning Icke finansiella poster Summa bokfört värde Verkligt värde Eget kapital – – 30 290 30 290 Avsättningar – – 3 272 3 272 Långfristiga skulder* 14 366 – – 14 366 14 366 Leasingskulder (lång- och kortfristiga) 2 159 – – 2 159 Kortfristiga räntebärande skulder 5 756 – – 5 756 5 756 Leverantörsskulder 2 939 – – 2 939 2 939 Förskott från kunder 209 – – 209 209 Skatteskulder - – 363 363 Förvärvsrelaterade skulder 2 040 - - 2 040 2 040 Övriga skulder 1 101 40 – 1 1 41 1 141 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 2 520 – – 2 520 2 520 Summa eget kapital och skulder 31 090 40 33 925 65 055 * varav 1 653 Mkr avser lån i utländska valutor för säkring av nettoinvestering i utländska verksamheter. Verklig värdesäkring av ränterisk summering 2025 2024 Säkringsinstrument Redovisat värde för säkringsinstrument som är tillgångar 51 53 Redovisat värde för säkringsinstrument som är skulder 0 0 Förändring i verkligt värde som använts för att beräkna ineffektivitet under året 5 4 Nominella belopp 2 200 2 050 Säkrade poster Redovisat värde för säkrade poster 2 207 2 052 Ackumulerad värdeförändring på säkrade poster 7 2 Förändring i verkligt värde som använts för att beräkna ineffektivitet för året - 5 1 Redovisad ineffektivitet under året 2 3 Säkringsredovisning Under 2025 har säkringsredovisning tillämpats avseende: – K assaflödessäkring genom valutaderivat för framtida in- och utbetal - ningar i utländska valutor. – P rissäkring av råvaror genom råvaruderivat. Vid utgången av 2025 finns utestående kontrakt som förfaller kvartal 1 2026 till ett värde av 1 Mkr med 1 Mkr i orealiserad vinst som redovisas bland övriga fordringar. – S äkringsredovisning genom finansiering i utländska valutor av netto- investeringar i utländska verksamheter, vilket innebär att kursföränd - ringar i sådan låneskuld redovisas i övrigt totalresultat förutsatt att det finns en nettotillgång i koncernbalansräkningen att säkra. – U nder året har obligationer emitterats som löper med fast ränta. Fast ränta har bytts mot rörlig genom att koncernen har ingått ränteswap- par. Ränteswapparna har identifierats som säkringsinstrument i verkligt värde säkringar av ränterisk med obligationerna som säkrade poster. För information om de belopp som redovisas i övrigt totalresultat, se resultaträkningar på sidorna 122. ===== SIDA 173 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 173 · Ränterisker Ränterisk är risken att förändringar i marknadsräntor negativt påverkar kassaflödet eller det verkliga värdet på finansiella tillgångar och skulder. Då all upplåning i NIBE-koncernen förutom fem obliga - tionslån är till rörlig ränta är koncernen endast exponerad för kassaflödesrisken avseende den finan- siella upplåningen. Koncernens räntebärande skulder uppgick vid årets utgång till 22 557 Mkr. Den genomsnittliga räntesatsen uppgick till 4,4%. En förändring av räntesatsen med 1% vid konstant skuld innebär för koncernen en resultatpåverkan med 226 Mkr. NIBE-koncernens policy är att räntebindningstiden för lån så långt möjligt skall balan s era med de inkommande kassaflödenas bindningstid. Moderbolagets räntebärande skulder uppgick vid årets utgång till 15 644 Mkr. En förändring av räntesatsen med 1% vid konstant skuld innebär för moderbolaget en resultatpåverkan med 157 Mkr. Finansieringsrisker Med finansieringsrisk menas risken för att svårigheter med att finansiera koncernens verksamhet skulle uppstå och därmed på kort och lång sikt medföra fördyringar. Koncernen har, och bedöms även i framtiden ha, ett bra kassaflöde. Detta är av väsentlig betydelse för att nödvändiga investeringar skall kunna genomföras och för att övriga åtaganden skall kunna upp - fyllas. Koncernen har också en offensiv strategi när det gäller förvärv av verksamheter. Målsättningen är en tillväxt på 20% per år. Långsiktigt bör minst hälften komma från organisk tillväxt. Det samlade kapitalbehovet kan enskilda år komma att överstiga det interna kassaflödet. Finansie - ring av detta beräknas kunna tillgodoses, dels via det traditionella banksystemet, via aktiemarknaden samt via kapitalmarknaden utan att det skall medföra onormala fördyringar. De belopp som anges i tabellen är de avtalsenliga odiskonterade kassaflödena. 29 · FINANSIELLA INSTRUMENT OCH RISKHANTERING Koncernen 2025-12-31 Förfallostruktur för finansiella skulder (Mkr) Nominellt belopp Totalt < 1 år 1 – 2 år 3 – 4 år > 5 år Långfristiga skulder till kreditinstitut 4 662 4 928 - 4 928 - – Obligationslån och företagscertifikat 13 048 13 868 6 437 3 198 4 233 - Övriga långfristiga skulder 445 445 - 445 – – Förvärvsrelaterade skulder 2 040 2 189 363 222 1 579 25 Kortfristiga skulder till kreditinstitut 1 958 1 958 1 958 – – – Leverantörsskulder 2 939 2 939 2 939 – – – Förskott från kunder 209 209 209 – – – Derivat använt för säkringsredovisning 40 40 40 – – – Övriga kortfristiga skulder 1 101 1 101 1 101 – – – Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 2 520 2 520 2 520 – – – Leasingskulder 2 159 2 308 684 393 519 712 Summa finansiella skulder 31 121 32 505 16 251 9 186 6 331 737 Koncernen 2024-12-31 Förfallostruktur för finansiella skulder (Mkr) Nominellt belopp Totalt < 1 år 1 – 2 år 3 – 4 år > 5 år Långfristiga skulder till kreditinstitut 5 354 5 783 - 5 783 - - Obligationslån 11 600 13 323 2 163 2 017 9 143 - Övriga långfristiga skulder 614 614 - 614 - - Förvärvsrelaterade skulder 2 793 2 842 1 093 546 1 118 85 Kortfristiga skulder till kreditinstitut 4 367 4 367 4 367 – – – Leverantörsskulder 3 115 3 115 3 115 – – – Förskott från kunder 194 194 194 – – – Derivat använt för säkringsredovisning 2 2 2 – – – Övriga kortfristiga skulder 1 265 1 265 1 265 – – – Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 2 481 2 481 2 481 – – – Leasingskulder 2 417 2 508 634 476 765 633 Summa finansiella skulder 34 202 36 494 15 312 9 436 11 026 718 Kapitalrisker Med kapitalrisk menas risken för att koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet ska minska på grund av kapitalbrist. Koncernen bedömer löpande risken på basis av soliditeten beräknad som redovisat eget kapital i procent av balansomslutningen. Målet är att soliditeten inte ska understiga 30%. Under den senaste femårsperioden har soliditeten i genomsnitt uppgått till 47,3%. Koncernen har möjlighet att motverka kapitalbrist genom nyemission eller reducerad utdelning. Kapital defi - nieras i NIBE som totalt eget kapital såsom det redovisas i balansräkningen, se sidan 127 och 135. De kapitalkrav (så kallade kovenanter) som ställts av koncernens externa kreditgivare uppfylls. Det kovenantkravet bolaget har ligger i nyckeltalet Nettoskuld/EBITDA som återfinns bland de komplet - terande nyckeltalen på sidorna 131-133. Föremål för kovenanter är del av våra skulder till kreditinstitut vi har hos våra relationsbanker och de testas varje kvartal. ===== SIDA 174 ===== · 174 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB 29 · FINANSIELLA INSTRUMENT OCH RISKHANTERING Moderbolaget 2024-12-31 Förfallostruktur för finansiella skulder (Mkr) Nominellt belopp Totalt < 1 år 1 – 2 år 3 – 4 år > 5 år Långfristiga skulder till kreditinstitut 2 757 3 170 - – 3 170 – Obligationslån 11 600 13 323 2 163 2 017 9 143 - Övriga långfristiga skulder 35 35 35 - - - Förvärvsrelaterade skulder 1 661 1 724 640 827 257 - Kortfristiga skulder till kreditinstitut 1 700 1 700 1 700 – – – Derivat använt för säkringsredovisning 2 2 2 – – – Kortfristiga skulder till koncernföretag 456 456 456 – – – Leverantörsskulder 11 11 11 – – – Övriga kortfristiga skulder - - - – – – Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 103 103 103 – – – Summa finansiella skulder 18 325 20 524 5 110 2 844 12 570 - Moderbolaget 2025-12-31 Förfallostruktur för finansiella skulder (Mkr) Nominellt belopp Totalt < 1 år 1 – 2 år 3 – 4 år > 5 år Långfristiga skulder till kreditinstitut 2 596 2695 - 2 695 - Obligationslån och företagscertifikat 13 048 13 868 6 437 3 198 4 233 - Övriga långfristiga skulder 20 20 20 - - - Förvärvsrelaterade skulder 881 927 287 163 447 - Kortfristiga skulder till kreditinstitut - - - – – – Derivat använt för säkringsredovisning 3 3 3 - - - Kortfristiga skulder till koncernföretag - - - – – – Leverantörsskulder 27 27 27 – – – Övriga kortfristiga skulder - - - – – – Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 106 106 106 – – – Summa finansiella skulder 16 681 17 646 6 880 6 056 4 680 - Koncernen Moderbolaget (Mkr) 2025 2024 2025 2024 Företagsinteckningar 23 43 – – Fastighetsinteckningar 51 80 – – Inventarier med äganderättsförbehåll 16 22 – – Fordringar 137 150 27 22 Summa ställda säkerheter 227 295 27 22 31 · EVENTUALFÖRPLIKTELSER 30 · STÄLLDA SÄKERHETER Koncernen Moderbolaget (Mkr) 2025 2024 2025 2024 Pensionsförpliktelser som inte har upptagits bland skulderna eller avsättningarna 11 13 – – Eventualförpliktelser till förmån för övriga koncernföretag – – 4 175 5 222 Summa eventualförpliktelser 11 13 4 175 5 222 Markföroreningar är kända vid nio av koncernens produktionsanläggningar i Sverige, Danmark, Tjeckien, Storbritannien, USA och Italien. N ågra e ventualförpliktelser för dessa har inte redovisats då det bedöms y tterst osannolikt att någon utav dem skulle kunna medföra väsentliga k ostnader för det fall koncernen skulle hållas ansvarig. Moderbolagets eventualförpliktelser avser i huvudsak proprieborgen lämnad till kreditinstitut som säkerhet för dotterbolags låneskulder. ===== SIDA 175 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 175 · 32 · KASSAFLÖDESANALYS Kassaflödesanalysen har upprättats i enlighet med den indirekta metoden. I likvida medel ingår kassa och omedelbart tillgängliga tillgodohavanden hos bank samt kortfristiga placeringar. REDOVISNINGSPRINCIP Koncernen (Mkr) Skulder till kreditinstitut Obligationslån och företags - certifikat Övriga skulder Totalt Belopp 2023-12-31 8 828 10 153 5 502 24 483 Förändringar med kassaflödespåverkan Amortering av lån – 2 874 – 1 250 – 29 – 4 153 Amortering av leasingskulder – – – 655 – 655 Nya lån som tagits upp 2 688 2 700 666 6 054 Summa - 186 1 450 - 18 1 246 Förändringar utan kassaflödespåverkan Skulder i förvärvade bolag 3 – 1 4 Skuldfört under året 841 – 236 1 077 Återfört under året – – – 983 – 983 Förändring av verkligt värde – – 3 – 122 – 125 Omräkningsdifferenser 235 – 136 371 Summa 1 079 - 3 - 732 344 Belopp 2024-12-31 9 721 11 600 4 752 26 073 Förändringar med kassaflödespåverkan Amortering av lån – 4 252 – 2 100 – 61 – 6 413 Amortering av leasingskulder – – – 680 – 680 Nya lån som tagits upp 1 578 3 548 1 081 6 207 Summa - 2 674 1 448 340 - 886 Förändringar utan kassaflödespåverkan Skulder i förvärvade bolag 13 – – 13 Skuldfört under året – – 537 537 Återfört under året – 256 – – 838 – 1 094 Förändring av verkligt värde – – – 127 – 127 Omräkningsdifferenser – 184 – – 367 – 551 Summa – 427 - – 795 – 1 222 Belopp 2025-12-31 6 620 13 048 4 297 23 965 KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Moderbolaget (Mkr) Skulder till kredit- institut Obligationlån och företags- certifikat Övriga skulder icke ränte- bärande Totalt Belopp 2023-12-31 4 113 10 150 2 085 16 348 Förändringar med kassaflödespåverkan Amortering av lån - 1 450 – 1 250 – – 2 700 Nya lån som tagits upp 1 700 2 700 – 4 400 Summa 250 1 450 – 1 700 Förändringar utan kassaflödespåverkan Skuldfört under året – – – 415 – 415 Omräkningsdifferenser 94 – 54 148 Summa 94 – – 361 – 267 Belopp 2024-12-31 4 457 11 600 1 724 17 781 Förändringar med kassaflödespåverkan Amortering av lån – 1 700 – 2 100 – – 3 800 Nya lån som tagits upp – 3 548 – 3 548 Summa – 1 700 1 448 – – 252 Förändringar utan kassaflödespåverkan Skuldfört under året – – - 712 - 712 Omräkningsdifferenser – 160 – - 85 – 245 Summa – 160 – - 797 - 957 Belopp 2025-12-31 2 597 13 048 927 16 572 33 · VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG Några väsentliga händelser efter balansdagen har ej inträffat. ===== SIDA 176 ===== · 176 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB BOLAG SOM INGÅR I NIBE KONCERNEN *Icke rörelsedrivande bolag under avveckling. Ingår inte i Hållbarhetsrapporteringen för 2025 Uppgifter om dotterföretag Organisationsnr. Säte Land ABK-Qviller AS 959 651 094 Oslo Norge Aggregatet 1 i Ljungby AB 559161-6932 Ljungby Sverige AirSite AB 556725-5780 Lindome Sverige ait-austria GmbH FN469896z Neudorf Österrike ait-cesko s.r.o 28077458 České Budějovice Tjeckien ait-deutschland GmbH HRB 2991 Bayreuth Tyskland ait Schweiz AG CHE-100 3 017 337-2 Altishofen Schweiz ait-slovensko s.r.o 48103926 Bratislava Slovakien ait-värmeteknik-sverige AB 556936-5033 Helsingborg Sverige ARGOCLIMA S.p.A. 3258640964 Brescia Italien Askoma AG CHE-101.048.895 Thunstetten Schweiz ATE-Electronics S.r.l. 9518750964 Giaveno Italien Backer Alpe S. de R.L. de C.V. BAL0805266BA Mexico City Mexiko Backer AB 556053-0569 Hässleholm Sverige Backer Asia Ltd 866 531 Hong Kong Kina Backer Askoma SDN BHD 489344-W Johor Bahru Malaysia Backer Azthermal Engineering SDN BHD 202201036650 Petaling Malaysia Backer Azthermal SDN BHD 202201002974 Petaling Malaysia Backer Cellnergy Engineering PTE Ltd 2004039928E Singapore Singapore Backer EHP Inc. 99-0367868 Murfreesboro, Tennessee USA Backer ELC AG CHE-253.701.740 Teufenthal Schweiz Backer Elektro CZ a.s. 60469617 Hlinsko Tjeckien Backer ELTOP s.r.o. 44795751 Miřetice Tjeckien Backer Facsa S.L. B-62.928.361 Aiguafreda, Vallès Oriental Spanien Backer Fastighets AB 559223-2952 Hässleholm Sverige Uppgifter om dotterföretag Organisationsnr Säte Land Backer Fer s.r.l. REA: 173478 Sant´Agostino Italien Backer Grand Heater Co Ltd 105560004323 Muaeng Samutsakorn Thailand Backer Heating Technologies Co. Ltd 440301503227017 Shenzhen Kina Backer Heating Technologies France SARL 91379344781 Lyon Frankrike Backer Heating Technologies GmbH HRB 34409 Dortmund Tyskland Backer Heating Technologies Inc. 36-4044600 Elgin, Illinois USA Backer Heating Technologies Vietnam Comp Ltd 1101832398 Tan Kim Vietnam Backer Heatrod Ltd 766 637 London Storbritannien Backer Hotwatt Inc. 81-4435368 Wilmington USA Backer Marathon Inc. 47-3075187 Delaware USA Backer OBR Sp. z o.o. 8358936 Pyrzyce Polen Backer-Springfield Dongguan Co. Ltd 441900400000302 Dongguan City Kina Backer S.R.L. TV454836 Treviso Belluno Italien Backer-Wilson Elements Pty Ltd 100 257 514 Burwood Australien Backer Wolff GmbH HRB 27026 Dortmund Tyskland Beckasinen i Markaryd AB 556262-1150 Markaryd Sverige Biawar Produkcja Sp z.o.o. 5423273185 Białystok Polen BriskHeat Corporation 31-1271116 Columbus, Ohio USA BriskHeat Corporation CR S.A 3-101-847273 Alajuela Costa Rica BriskHeat Corporation HK Ltd 1511003 Hong Kong Kina BrisktHeat Corporation (SG) Pte Ltd. 202202797C Singapore Singapore BriskHeat Shenzhen Trading Company Ltd 914403000942785000 Guangdong Province Kina BriskHeat Technology Company Co Ltd 42982980 Zhubei City Taiwan BriskHeat Vietnam Co Ltd 3216041512 Dong Nai Industrial Zone Vietnam ===== SIDA 177 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 177 · *Icke rörelsedrivande bolag under avveckling. Ingår inte i Hållbarhetsrapporteringen för 2025 Uppgifter om dotterföretag Organisationsnr Säte Land Calvin Holdco B.V. 80747108 Amsterdam Nederländerna Ceramicx Ireland Limited 183040 Ballydehob Irland Cetetherm AB 559147-1437 Ronneby Sverige Cetetherm LLC 1105010000303 Saint Petersburg Ryssland * Cetetherm SAS 352696850 Pontcharra sur Turdine Frankrike Cetetherm s.r.o. 08300321 Prag Tjeckien CFL Group B.V. 65247566 Amsterdam Nederländerna CFL Ontwikkeling en Exploitatie B.V. 65247701 Tiel Nederländerna CGC Group of Companies Inc. 85828 1728 RC0001 Mississauga Kanada CK Fires Ltd 5524093 Wolverhampton Storbritannien ClimaCool Corp. 73-1409358 Oklahoma City USA ClimateCraft Inc. 73-1207959 Oklahoma City USA ClimateMaster Inc. 93-0857025 Oklahoma City USA Contura AB 559466-6389 Markaryd Sverige Contura Stoves Ltd 13087424 Doncaster Storbritannien CTC AB 556060-2269 Ljungby Sverige CTC AG CHE-105.970.811 Zürich Schweiz CTC Benelux 821427672 Couvin Belgien Danotherm Electric A/S 10 12 60 61 Rödovre Danmark DMD Dis Ticaret Makine Sanayi AS 510421 Istanbul Turkiet Druzstevni Zavody Drazice - strojírna sro 45148465 Benátky nad Jizerou Tjeckien E. Braude (London) Ltd 585474 Sandhurst Storbritannien Electro Therm s.a.s 35262056100022 Lyon Frankrike ELEKTRON-ETTO, s.r.o. 26906040 Hustopeče nad Bečvou Tjeckien Elektrotermija d.o.o. 17578448 Užice Serbien Uppgifter om dotterföretag Organisationsnr Säte Land Elmess Thermosystemtechnik GmbH HRA 120256 Lüneburg Tyskland Elmess Thermosystemtechnik Verwaltungs-GmbH HRB 120337 Lüneburg Tyskland Eltwin A/S 13 99 24 44 Risskov Danmark Eltwin Sp. z.o.o. 394767 Stargard Polen Energie Exploitatie Rijswijk Buiten B.V. 56279620 Rotterdam Nederländerna Enertech Global LLC 45-2301710 Greenville, South Carolina USA Enertech Ltd 299044 Worcestershire Storbritannien Fireplace Products Australia Pty Ltd 117 303 554 Hallam Australien Fireplace Products US Inc. 601374460 Blaine, Minnesota USA Flex Academy D.O.O. 21296333 Priboj Serbien FPI Fireplace Products International Ltd. BC0161829 Richmond Kanada Gaumer Company Inc. 74-1778481 Houston USA Gazco Ltd 2228846 Exeter Storbritannien Giersch GmbH HRB 733204 Iserlohn Tyskland Go Geothermal Ltd 5967652 Newton Aycliffe Storbritannien Graybar Ltd 2872001 Wellingborough Storbritannien Greendraco S.A 513196978 Águeda Portugal Heat Safe Cable Systems Ltd 4545332 Helsby Storbritannien Heat Trace Engineering Solutions S.L. B55610497 Constantí Spanien Heat Trace Holdings Ltd 6524757 Helsby Storbritannien Heat Trace Ltd 1573447 Helsby Storbritannien Heating Group International B.V. 16083429 Nijmegen Nederländerna Heatpoint B.V. 30146922 Bodegraven Nederländerna Heatron Inc. 43-1126014 Leavenworth, Kansas USA ===== SIDA 178 ===== · 178 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB *Icke rörelsedrivande bolag under avveckling. Ingår inte i Hållbarhetsrapporteringen för 2025 Uppgifter om dotterföretag Organisationsnr Säte Land Hemi Heating AB 556420-7586 Södertälje Sverige Hemi Heating Technology Co Ltd 91520100666994785H Guiyang Kina HT S.p.A. TV 195113 Treviso Italien HT Est Division s.r.l. J02/1489/2007 Arad Rumänien HT Heizelemente Deutschland GmbH HRB 41822 Bielefeld Tyskland Hyper Engineering Pty Ltd ACN 148 010 520 Victoria Australien Høiax AS 936 030 327 Fredrikstad Norge International Environmental Corp. 73-0754306 Oklahoma City USA IPAR i Sverige AB 556931-6085 Vetlanda Sverige Itho Daalderop B.V. 11006307 Tiel Nederländerna Itho Dallderop Belgium B.V.B.A. 0834385090 Asse Belgien Itho Images B.V. 24323029 Schiedam Nederländerna Jac. De Vries Gesta B.V. 36043314 Hoorn Nederländerna JSC Evan 1065260108517 Nizhny Novgorod Ryssland * Jevi A/S 12 85 42 77 Vejle Danmark Kaukora Oy 0138194-1 Raisio Finland KKT Chillers Inc 83-0486747 Elk Grove, California USA Klimaatgarant B.V. 56703503 Rotterdam Nederländerna Klimaatgarant Exploitatie B.V. 65878965 Schiedam Nederländerna Klöpper-Therm GmbH HRA 12322 Dortmund Tyskland Klöpper-Therm Verwaltungs-GmbH HRB 8600 Dortmund Tyskland Klöpper Verwaltungs GmbH HRB 8456 Dortmund Tyskland KNV Energietechnik GmbH 78375h Schörfling Österrike Koax Corp. 73-1284158 Oklahoma City USA Living Blue B.V. 61467510 Rotterdam Nederländerna Lotus Heating Systems A/S 26 11 04 75 Langeskov Danmark Uppgifter om dotterföretag Organisationsnr Säte Land Loval Oy 0640930-9 Lovisa Finland LS Control A/S 15288205 Herlufmagle Danmark Lund & Sørensen A/S 25 64 75 99 Vejle Danmark Lund & Sørensen Electric Heating Equipment Accessory Co Ltd 120000400007673 Tianjin Kina Metro Therm AB 556554-1603 Kalmar Sverige METRO THERM A/S 20 56 71 12 Helsinge Danmark Meyer Vastus AB, Oy 0215219-8 Monninkylä Finland Miles Industries (Australia) Pty Ltd ACN 646 008 899 Brookvale Australien Miles Industries Inc 980 126 981 North Vancouver Kanada Miles Industries Ltd BC0886496 North Vancouver Kanada Moravská dopravní společnost, a.s. 61974421 Hlinsko Tjeckien myUptech AB 556633-8140 Markaryd Sverige myUptech Inc 92-1303855 Wilmington, Delaware USA Nathan Belgie B.V. 64767175 Duiven Nederländerna Nathan Holding B.V. 20104506 Arnhem Nederländerna Nathan Industries B.V. 9188041 Duiven Nederländerna Nathan Projects B.V. 64768643 ´t Harde Nederländerna Nathan Projects BVBA 0832.529.125 Zaventem Belgien Nathan Service B.V. 9194331 Duiven Nederländerna Nathan Systems B.V. 64766373 Duiven Nederländerna Nathan Systems NV 450.269.149 Zaventem Belgien Naturenergi IWABO AB 556663-0355 Bollnäs Sverige NIBE AB 556056-4485 Markaryd Sverige NIBE Beteiligungenverwaltungs GmbH 295717d Wien Österrike NIBE-BIAWAR Sp. z o.o. 50042407 Białystok Polen Nibe Climate Solutions Canada Corp. BC110 5117 Vancouver Kanada BOLAG SOM INGÅR I NIBE KONCERNEN ===== SIDA 179 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 179 · *Icke rörelsedrivande bolag under avveckling. Ingår inte i Hållbarhetsrapporteringen för 2025 Uppgifter om dotterföretag Organisationsnr Säte Land NIBE Climate Solutions Holding AB 559561-8694 Markaryd Sverige NIBE Element Holding AB 559561-8660 Markaryd Sverige NIBE Energietechniek B.V. 20111793 Willemstad Nederländerna NIBE Energy Systems France SAS 501 594 220 Reyrieux Frankrike NIBE Energy Systems Inc 99 03 68 191 Wilmington USA NIBE Energy Systems Ltd 5764 775 Chesterfield Storbritannien NIBE Energy Systems Oy 9314276 Helsingfors Finland NIBE Foyers France S.A.S. 491 434 965 Lyon Frankrike NIBE Industrier Holding AB 559555-5029 Markaryd Sverige NIBE IT R&D d.o.o Beograd 21772291 Belgrade Serbien NIBE Stoves Canada Corp. BC1093578 Vancouver Kanada NIBE Stoves GmbH HRB 13929 Harrislee Tyskland NIBE Stoves Holding AB 559561-8744 Markaryd Sverige NIBE Systemtechnik GmbH HRB 10 12 56 Celle Tyskland NIBE Treasury AB 556108-0259 Markaryd Sverige Nordpeis AS 957 329 330 Lierskogen Norge Norske Backer AS 919 799 064 Kongsvinger Norge Nordpeis Sp z o.o 570844191 Trzcianka Polen Ohmic Resistors Pty Ltd 612419566 Richlands Australien Omni Control Technology Inc. 04-3142926 Whitinsville, Massachusetts USA Osby Parca AB 559342-3113 Osby Sverige Pacific Energy Australia Pty Ltd 603809856 Geelong West, Victoria Australien Pacific Energy Fireplace Products Ltd 556826 Vancouver Kanada PGR Partners NV 0436.502.176 Grimbergen Belgien RELEK Produktion AB 556315-2510 Höör Sverige Renting 959 KB 916616-1787 Ljungby Sverige Uppgifter om dotterföretag Organisationsnr Säte Land Rhoss Deutschland GmbH HRB 411169 Stuttgart Tyskland Rhoss S.p.A. 01142230299 Codroipo Italien Rotterdamse Elementen Fabriek B.V. 000016710339 Rotterdam Nederländerna SAN Electro Heat A/S 42 16 59 13 Græsted Danmark Scandymet AB 556194–2474 Söderhamn Sverige Selmo S.r.l PD 213286 Rubano Italien Snowcliff AG CH-020 7 000 720-2 Zürich Schweiz Sinus-Jevi Electric Heating B.V. 37106129 Medemblik Nederländerna Solzaima - Equipamentos para Energias Renováveis, S.A. 500780455 Águeda Portugal Springfield Wire de Mexico S.A. de C.V. SWM710722KW3 Nuevo Laredo Mexiko Stovax Gazco Ltd 1572550 Exeter Storbritannien Stovax Group Ltd 7127090 Exeter Storbritannien Stovax Heating Group Ltd 8299613 Exeter Storbritannien Stovax Heating Group (NI) Ltd NI675194 Belfast Nordirland Structurgruppen AB 556627-5870 Kungsbacka Sverige Tempeff Inc. 812525954 Winnipeg Kanada TermaTech A/S 27 24 52 77 Hasselager Danmark Termorad Spolka z.o.o. 000542990 Radom Polen Termotech S.r.l. 183099 Vigevano Italien The Climate Control Group Inc. 73-1415062 Oklahoma City USA ThermaClime Technologies Inc. 73-1553910 Oklahoma City USA Therm-x India Engineering and Manufacturing Pvt Ltd U26109MH- 2025FTC452193 Mumbai India Therm-X of California Inc. 94-2393175 Hayward, California USA Therm-x System Vietnam Technology Co. Ltd. 3700810044 Binh Duong Province Vietnam ===== SIDA 180 ===== · 180 · ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB Uppgifter om dotterföretag Organisationsnr Säte Land Therm-X SVT LLC 20-8024427 Hayward USA TIKI d.o.o. Stara Pazova 20104554 Stara Pazova Serbien TIKI HVAC d.o.o. 8203687000 Velenje Slovenien Untes Isitma Klima Sogutma San Ve Tic A.S. 9170016107 Kazan Turkiet Untes Rhoss Sogutma Sistemleri A.S. 9960381156 Kazan Turkiet Untes VRF Klima Sistemleri A.S. 9170013850 Kazan Turkiet Varde Ovne A/S 21 55 49 79 Vejle Danmark VEÅ AB 556135-7988 Sävsjö Sverige VEÅ Holding AB 556954-8596 Sävsjö Sverige Vølund Varmeteknik A/S 32 93 81 08 Herning Danmark WaterFurnace International Inc 35-1873795 Fort Wayne, Indiana USA WaterFurnace Renewable Energy Corp. BC 100 6504 Toronto Kanada Waterkotte Austria GmbH FN 293711d Klagenfurt Österrike Waterkotte GmbH HRB 9537 Bochum Tyskland Waterkotte Schweiz AG CHE-324.787.906 Fribourg Schweiz Wiegand S.A. de C.V. RFC WIE850624H79 Nuevo Laredo Mexiko Å.K-Budet i Markaryd AB 556364-4672 Markaryd Sverige BOLAG SOM INGÅR I NIBE KONCERNEN ===== SIDA 181 ===== STYRNING ===== SIDA 182 ===== · 182 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT inte heller några bestämmelser vad avser tillsättande och entledi - gande av styrelseledamöter eller om ändring av bolagsordningen. Vid årsstämman 2025 beslöts om ett bemyndigande till styrelsen att vid ett eller flera tillfällen och med eller utan avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, ge ut nya aktier av serie B i bolaget, att användas för finansiering av förvärv av företag eller verk - samheter. Bemyndigandet gäller intill årsstämman 2026 och är begränsat till att sammanlagt omfatta högst 10 procent av antalet vid årsstämman utgivna aktier. KOMMUNIKATION MED AKTIEMARKNADEN Målsättningen är att hålla en hög nivå på bolagets information till aktiemarknaden. Den ska vara korrekt och transparent för att skapa ett långsiktigt förtroende för bolaget. Resultat och finansiell ställning presenteras fyra gånger per år och distribueras liksom årsredovisningen till samtliga aktieägare som så önskar. All kurspåverkande information liksom information om genomförda förvärv offentliggörs via pressmeddelanden. All finansiell information finns också på hemsidan www.nibegroup. com. Där presenteras både pressmeddelanden och rapporter samtidigt som de offentliggörs. I anslutning till offentliggörande av kvartalsrapporter arrang - eras möten med investerare och analytiker, såväl som media. Dialog med såväl svenska som utländska investerare och analy - tiker, media och Aktiespararna sker också kontinuerligt. STYRELSENS ARBETSSÄTT I NIBEs styrelse ingår sju ledamöter, valda av bolagsstäm - man. Styrelseledamöterna och ordförande för styrelsen väljs årligen av bolagsstämman för tiden intill nästa årsstämma. Tjänstemän i bolaget deltar vid behov i styrelsens samman - träden som föredragande eller sakkunniga i enskilda ärenden. Till styrelse valdes vid årsstämman 2025 Hans Linnarson (ordfö - rande), Anders Pålsson, Eva Karlsson, Eva Thunholm, James Ahrgren, Camilla Ekdahl och Gerteric Lindquist tillika koncernchef (samtliga omval). Förutom koncernchefen har ingen av styrelsele- damöterna varit anställd eller operativt verksam i bolaget. ÄGANDE NIBE har sitt säte i Markaryd och är noterat på Nasdaq Stockholm, sedan 1997. NIBEs aktier av serie B är sedan augusti 2011 också sekundärnote - rade på SIX Swiss Exchange i Schweiz. NIBE hade, per 31 december 2025, 171 137 aktieägare exklusive de tidigare aktieägare i Schult - hess Group AG som blivit aktieägare i NIBE. Genom att aktieägarna i Schweiz inte rapporteras till NIBE på individnivå, saknas uppgift om det totala antalet. De tio största aktieägarna utgörs av dels aktieägarkonstella - tionerna ”Nuvarande och tidigare styrelseledamöter och ledning” med 20,2 procent av kapitalet och 45,9 procent av rösterna, dels familjen Schörling med 8 procent av kapitalet och 18,9 procent av rösterna, samt institutionella investerare med tillsammans 17,3 procent av kapitalet och 8,5 procent av rösterna. Tillsammans innehar därmed de tio största aktieägarkonstellationerna 45,5 procent av kapitalet och 73,3 procent av rösterna. Ingen indivi - duell aktieägare har ett direkt eller indirekt aktieinnehav som representerar 10 procent eller mer av röstetalet för samtliga aktier i NIBE. BOLAGSSTÄMMAN Bolagsstämman är NIBEs högsta beslutande organ. Stämman bestämmer antalet styrelseledamöter och revisorer, väljer bolagets styrelse och revisorer, fastställer räkenskaperna, beslutar om utdelning och andra dispositioner av resultatet samt beslutar om ansvarsfrihet för styrelsen och verkställan- de direktören. Vid senaste årsstämma, den 15 maj 2025 i Markaryd, deltog 1638 aktieägare varav 631 aktieägare deltog personligen och  1 007 aktieägare deltog via ombud. 66 procent av antalet aktier och 83 procent av det totala antalet röster i bolaget var representerande. Vid årsstämman var styrelsen, verkställande direktören och bolagets revisorer närvarande. Protokoll från årsstämman samt gällande bolagsordning finns tillgängliga på koncernens hemsida, www.nibegroup.com. Det finns inga begränsningar i bolagsordningen vad avser hur många röster varje aktieägare kan avge vid en bolagsstämma och Bolagsstyrningen i NIBE Industrier AB (publ) (”NIBE”) sker via aktieägarna på årsstämman, styrelsen och verkställande direktören i enlighet med aktiebolagslagen (2005:551), bolagsord - ningen, årsredovisningslagen (1995:1554), Nasdaq Stockholms regelverk för emittenter och god sed på aktiemarknaden. Det är god sed på aktiemarknaden för svenska bolag, vars aktier är upptagna till handel på en reglerad marknad, att tillämpa Svensk kod för bolagsstyrning (”Koden”). NIBE tillämpar Koden och denna bolagsstyrningsrapport har upprättats i enlighet med den. Gällande kod finns tillgänglig på Kollegiet för svensk bolags - styrnings hemsida www.bolagsstyrning.se. Vidare tillhandahåller NIBE information på bolagets hemsida i enlighet med Marknads - missbruksförordningen och övriga legala krav. Bolagsstyrningsrapporten utgör inte en del av de formella årsredovisningshandlingarna. Bolagets revisorer tar del av bolags- styrningsrapporten och uttalar sig om att bolagsstyrningsrapport upprättats och att dess lagstadgade information är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. ===== SIDA 183 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 N IBE INDUSTRIER AB · 183 · På styrelsens agenda finns ett antal fasta punkter som behandlas vid varje styrelsesammanträde. LÄGES- RAPPORT Redogörelse för väsentliga händelser för verksamheten som inte angivits i den distribuerade skriftliga lägesrapporten. EKONOMISK RAPPORT Genomgång av utsänt rapportpaket. INVESTE- RINGAR Beslut avseende investeringar översti - gande 20 Mkr baserat på utsänt underlag. RÄTTS- PROCESSER Genomgång av nya eller pågående rättsprocesser i det fall sådana finns. FÖRVÄRV Redogörelse för pågående förvärvs - diskussioner samt beslut om förvärv av företag när det är aktuellt. KOMMUNIKÉ I förekommande fall genomgång av förslag till extern rapport för publicering efter mötet. INTERN KONTROLL Redogörelse för arbetet med den interna kontrollen. FEBRUARI – BOKSLUT Sammanträdet i februari behandlar det gångna årets bokslut. Bolagets revisor redovisar vid detta tillfälle sina synpunkter till hela styrelsen. Revisionsutskottet och ersättningsutskottet avlägger rapport. MAJ – KONSTITUERING Efter årsstämman konstituerar sig styrelsen och behandlar styrelsens arbetsordning, utser ledamöter till revisionsutskottet och ersättnings - utskottet samt beslutar om firmateckning. AUGUSTI – STRATEGI Styrelsen behandlar strategiska planer och utvärdering av styrelsens och VDs arbetsformer och beslutsrutiner. NOVEMBER – REVISIONSGENOMGÅNG Bolagets revisor redogör i november för den översiktliga granskningen av delårsrapporten för perioden januari – september samt status i revisionen. Revisionsutskottet avlägger rapport. DECEMBER -JANUARI – BUDGET Styrelsen tar kring årsskiftet ställning till koncer - nens budget för det kommande året. Varje ordinarie styrelsesammanträde har ett huvudämne som dominerar mötestiden. STYRELSENS ARBETE UNDER 2025 NIBEs styrelse bedömer att alla styrelseledamöter är oberoende i förhållande till bolaget förutom koncernchefen. Ledamöterna presenteras på sidan 188-189 i årsredovisningen. Styrelsens arbete styrs av en årligen fastställd arbetsord - ning som bland annat reglerar beslutsordningen inom bolaget, firmateckning, styrelsens mötesordning samt ordförandens arbetsuppgifter. Styrelsen övervakar verkställande direktörens arbete samt ansvarar för att organisation, ledning och riktlinjer för förvalt - ning av bolagets medel är ändamålsenligt uppbyggda. Styrelsen ansvarar vidare för utveckling och uppföljning av bolagets strate - gier genom planer och mål, beslut om förvärv, större investeringar, tillsättningar i ledningen samt löpande uppföljning av verksam - heten under året. Styrelsen fastställer också budget och ansvarar för årsbokslut. Ordföranden leder styrelsens arbete så att detta utövas enligt aktiebolagslagen och andra relevanta lagar. Denne följer verk - samheten i dialog med verkställande direktören och ansvarar för att övriga ledamöter får den information som är nödvändig för hög kvalitet i diskussion och beslut. Styrelsen genomför årligen en utvärdering av styrelsearbetet. Utvärderingen sker genom en enkätundersökning till styrel - seledamöterna och resultatet av undersökningen presenteras därefter för hela styrelsen som mot denna bakgrund tar fram konkreta förslag på hur styrelsearbetet kan utvecklas, förbättras och effektiviseras i de delar där sådant behov finns. Styrelse - utvärderingen för 2025 har visat på ett öppet och konstruktivt styrelseklimat med en väl fungerande kontroll och beslutsprocess. I utvärderingen granskades bland annat styrelsens sammansätt - ning, arbetsformer, kommunikation, internkontroll, styrelsens utvärdering av verkställande direktören och övrig bolagsledning samt behov av kommittéer. Styrelsen har ett revisionsutskott och ett ersättningsutskott, vilka ska bereda uppkomna ärenden och förelägga styrelsen förslag till beslut. Ersättningsutskottet består av styrelsens ordförande och en ytterligare styrelseledamot som styrelsen utser och som är oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Ersättningsutskottet bereder styrelsens beslut i frågor om ersättningsprinciper, ersättningar och andra anställningsvillkor för bolagsledningen, utvärderar program för rörliga ersätt - ningar till bolagsledningen, och utvärderar tillämpningen av riktlinjerna för ersättningar till ledande befattningshavare samt ===== SIDA 184 ===== · 184 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget. Ersättningsutskottet utarbetar även förslag till lön och övriga ersättningar till verkställande direktören samt förslag till principer för lön och övriga ersättningar till ledande befattningshavare i bolaget och koncernen. Ledamöter i ersättningsutskottet har under 2025 varit Hans Linnarson (ordförande) och Eva Thunholm. Revisionsutskottet består av två styrelseledamöter, vilka är oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen samt även i förhållande till bolagets större ägare. Revisionsutskottets huvudsakliga arbetsuppgifter består i att övervaka bolagets finansiella rapportering och hållbarhetsrapportering samt att övervaka effektiviteten i bolagets interna kontroll, internrevision och riskhantering. Ledamöter i revisionsutskottet har under 2025 varit Anders Pålsson (ordförande) och Camilla Ekdahl. VALBEREDNING Valberedningen lämnar förslag till årsstämman. Vid årsstämman 2025 fattades beslut om att inrätta en valbe - redning. Valberedningen, som väljs av årsstämman, består av sex ledamöter inklusive en ordförande. Ledamöterna ska represen - tera de till röstetalet största aktieägarna såväl som institutionella aktieägare. Styrelseordföranden i NIBE får även ingå i valbered - ningen men inte vara ordförande. Valberedningen ska lämna förslag till ordförande vid stämman, styrelse för kommande verksamhetsår, styrelseordförande, revisor, styrelsearvode med uppdelning mellan ordföranden och övriga ledamöter, samt ersättning för utskottsarbete, arvode till bolagets revisor, ledamöter och ordförande till valberedningen inför nästa årsstämma samt eventuella förändringar i instruk - tionen för valberedningen. Valberedningen inför årsstämman 2026 har bestått av Mikael Ekdahl, representerande familjen Schörling med bolag (ordfö - rande), Henrik Norén, representerande Leif Gustafsson och Gerteric Lindquist, Mikael Hjelm, representerande Bengt Hjelm, Fredrik Andersson, representerande Harry Andersson, Daniel Kristiansson, representerande Alecta Tjänstepension och Hans Linnarson, i egenskap av styrelsens ordförande. Under året har valberedningen haft sex protokollförda samman - träden samt därtill fört en löpande dialog mellan sammanträdena. Valberedningen har behandlat samtliga frågor som det åligger valberedningen att behandla enligt Koden. KONCERNLEDNING Koncernchefen, som också är utsedd av styrelsen till verk- ställande direktör i moderbolaget, har den löpande kontrollen av koncernen och till honom rapporterar de tre affärsområ - descheferna. Verkställande direktören leder verksamheten i enlighet med den instruktion avseende arbetsfördelning mellan styrelsen och verkställande direktören som styrelsen antagit. Utvärdering av verkställande direktörens och koncernledningens arbete sker årligen. På koncernnivå samordnas finansiering, valutahantering, företagsförvärv, nyetableringar, ekonomistyrning, finansiell information, personalpolitik, hållbarhet och andra övergripande policyfrågor. AFFÄRSOMRÅDENAS STYRNING NIBE består av tre affärsområden. Varje affärsområde har sin operativa ledning som arbetar under eget resultatansvar. För varje affärsområde finns en affärsområ - desstyrelse där koncernchefen är ordförande. Varje affärsområdes styrelse har förutom ansvaret för den löpande verksamheten också ansvar för den strategiska utveck - lingen i affärsområdet gentemot NIBEs styrelse. Respektive affärsområdesstyrelse sammanträder en gång per kvartal. STYRNING AV KONCERNENS HÅLLBARHETSARBETE Koncernens arbetsgrupp för hållbarhet rapporterar till Hållbarhetsrådet som förutom arbetsgruppen består av verkställande direktör, ekonomidirektör och affärsområdes - chefer. Stora delar av arbetet är reglerat i nationell lagstiftning, som till exempel miljölagar och arbetsrätt men NIBE är även skyldigt att efterleva regional och internationell rätt. Även frivilliga åtag - anden som UN Global Compact är styrande. Under 2025 har NIBE fullt ut implementerat de krav på rappor - tering som CSRD innebär. NIBEs styrelse har det yttersta ansvaret för att säkerställa att risker hanteras och att hållbarhetsarbetet uppfyller kraven hos myndigheter, aktieägare och andra intressenter. Verkställande direktören rapporterar till styrelsen. Affärsområdescheferna ansvarar för att kommunicera och genomföra det strategiska arbetet på lokal styrelsenivå. Ledningen på respektive bolag har ansvaret för det opera - tiva hållbarhetsarbetet lokalt och för att koncernens riktlinjer efterlevs. Dessa rapporterar till affärsområdescheferna inom respektive område. Koncernens arbetsgrupp för hållbarhet besöker regelbundet bolagen i koncernen för att följa upp att gemensamma riktlinjer efterlevs. Arbetsgruppen bedriver även strategiskt arbete och föredrar hållbarhetsfrågorna för styrelserna på koncern- och affärsområdesnivå. Förbättringsbehov eller avvikelser dokumenteras och rappor - teras både till det enskilda bolaget, affärsområdescheferna och koncernledningen. Respektive affärsområdeschef ansvarar för att följa upp att föreslagna åtgärder vidtas. UPPFÖRANDEKOD NIBE har en uppförandekod som speglar NIBE-kulturen och de tio principerna i UN Global Compact. Uppförandekoden återges i NIBEs skrifter om affärsprinciper, värderingar och arbetssätt och innehållet i dessa är baserat på en lång tradition av ärligt och uppriktigt affärsbeteende. Infor - mationen återfinns på sida 22-25. Alla anställda får den tryckta versionen på sitt lokala språk. När ett nytt bolag kommer in i koncernen är bolagsledningen skyldig att kommunicera och implementera uppförandekoden i hela organisationen. Uppförandekoden är tillgänglig för externa parter och intres - senter på koncernens hemsida nibegroup.com. Alla verksamheter följer nationell lagstiftning, till exempel finans-, miljö- och arbetslagstiftning och är också skyldiga att följa regional och internationell lag samt frivilliga förbindelser som FN:s Global Compact. Ledningen har ansvaret att söka råd om etiskt och lagligt beteende enligt fastställda eskaleringsför - faranden, när deras kunskaper eller mandat inte räcker till. NIBE har en visselblåsarfunktion genom vilken samtliga koncernens anställda med flera, konfidentiellt, kan rapportera ===== SIDA 185 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 N IBE INDUSTRIER AB · 185 · misstankar om allvarliga oegentligheter utan risk för repressalier. I syfte att säkerställa visselblåsarens anonymitet samt en korrekt och säker hantering av inkomna anmälningar, mottas visselblå - sarärenden av en extern mottagare som även leder utredningen av desamma. POLICY FÖR SAMMANSÄTTNING AV STYRELSEN/MÅNGFALDSPOLICY NIBE har antagit en mångfaldspolicy för styrelsen. NIBEs styrelse ska som helhet ha en för styrelsearbetet ändamål - senlig samlad kompetens och erfarenhet för den verksamhet som bedrivs samt för att kunna identifiera och analysera möjligheter och risker för koncernen. Vid nominering och val av nya styrel - seledamöter ska den enskilda ledamotens lämplighet beaktas i syfte att uppnå en styrelse med den samlade kompetens som krävs för en ändamålsenlig styrning av koncernen. Styrelsens sammansättning ska präglas av mångsidighet och bredd avse - ende de valda ledamöternas kompetens, erfarenhet, kön, ålder, utbildning och yrkesbakgrund. Målsättningen med policyn är att åstadkomma en ändamålsenlig sammansättning av styrelsen med hänsyn till bolagets verksamhet och förhållande i övrigt. Styrelsens sammansättning har under år 2025 utvärderats dels genom valberedningens arbete, dels inom ramen för styrelsens egen årliga utvärdering (redovisad ovan under ”Styrelsens arbets - sätt”) och då med beaktande av mångfaldspolicyn för styrelsen. Resultatet av utvärderingen är att styrelsens sammansättning anses ändamålsenlig enligt policyn. ERSÄTTNINGAR 2025 Årsstämman 2025 beslutade om styrelsens arvode och att arvodet till revisorerna ska utgå enligt godkänd räkning. Samtidigt redogjordes för och beslutades om principerna för ersättning till verkställande direktören och övriga ledande befatt - ningshavare. Information om principerna återfinns under not 6 i årsredovisningen samt på NIBEs hemsida www.nibegroup.com. Ersättningar till verkställande direktören beslutas av styrelsen men förbereds av ersättningsutskottet. Ersättningar till andra ledande befattningshavare beslutas av verkställande direktören i samråd med ersättningsutskottet och i enlighet med riktlinjerna antagna av stämman. Besluten avrapporteras till styrelsen. Information om styrelsens arvode samt lön och andra ersättningar till verkställande direktören och övriga ledande befattningsha - vare återfinns i not 6 i årsredovisningen. INCITAMENTSPROGRAM Vissa nyckelmedarbetare har som incitament en rörlig ersättning som utgår, om uppställda mål infrias. Den rörliga ersättningen är begränsad till maximalt fyra månads- löner. Därutöver kan högst en extra månadslön utgå som ersättning, under förutsättning att medarbetaren använder denna extra ersättning och ytterligare ett lika stort belopp av sin rörliga ersättning för förvärv av NIBE-aktier över börsen. Ett villkor för den extra ersättningen är att medarbetaren behåller de årligen förvärvade NIBE-aktierna i minst tre år. Normalt ska berörda medarbetares förvärv av NIBE-aktier ske en gång per år i februari/mars och då med tillämpning av gällande regler mot marknadsmissbruk. Verkställande direktören omfattas inte av något incitamentsprogram. I de utländska bolag som förvärvats under de senaste åren har några nyckelmedarbetare incita - mentsprogram som avviker från NIBE-koncernens ovan angivna ersättningsprinciper. Information om principerna för ersättningar till ledande befattningshavare återfinns under not 6 i årsredovis - ningen. Styrelse VD och Koncernchef Ekonomidirektör Affärsområdeschefer Lokala styrelser Lokala hållbarhetsteam Hållbarhetsteam Hållbarhets- råd Hållbarhetsråd Aktieägare Bolagsstämma Styrelse VD och Koncernchef Koncernadministration AFFÄRSOMRÅDEN Rapporter Intern kontroll Mål Strategier Policies NIBE Climate Solutions NIBE Element NIBE Stoves Val Information Information Revisor Revisionsutskott Ersättningsutskott ===== SIDA 186 ===== · 186 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB AVGÅNGSVEDERLAG Avgångsvederlag eller andra förmåner finns varken för styrel - sens ordförande eller styrelsens ledamöter frånsett verkstäl - lande direktören. Uppsägningstiden för verkställande direktören är sex månader vid uppsägning från företagets sida. Utöver lön under uppsäg - ningstiden äger verkställande direktören rätt till avgångsvederlag motsvarande tolv månadslöner. Övriga ledande befattningsha - vare erhåller lön under uppsägningstiden som varierar mellan 6 – 12 månader. PENSIONER Styrelsens ordförande och styrelsens ledamöter har inga pensionsförmåner för sina styrelseuppdrag. Det finns inte någon särskild överenskommelse om att ledande befattningshavare kan sluta före uppnådd officiell pensionsålder och fram till dess uppbära en viss del av sin lön. Information om verkställande direktörens och övriga ledande befattningshavares pensionsförmåner återfinns under not 6 i årsredovisningen. Enligt bolagets policy görs inga ytterligare inbetalningar av pensionspremier vid fortsatt arbete efter 65 års ålder. INTERN KONTROLL AV FINANSIELLA RAPPORTERINGEN 2025 Styrelsen ansvarar enligt den svenska aktiebolagslagen och Koden för den interna kontrollen. Denna rapport om intern kontroll och riskhantering avseende den finansiella rapporteringen har upprättats i enlighet med 6 kap 6 § årsredovisningslagen. NIBE präglas av enkelhet i juridisk och operativ struktur, transparens i organisation, tydlig ansvarsfördelning och väl fung - erande inarbetade styr- och kontrollsystem. Utöver de lagar och regler som NIBE följer, vad avser finansiell rapportering, finns interna instruktioner och policyer samlade i bl.a. bolagets ekonomihandbok och NICS (NIBE Internal Control Standard) som tillämpas av samtliga bolag i koncernen samt system som syftar till god intern kontroll i den finansiella rappor - teringen. Konsoliderade finansiella rapporter upprättas månadsvis i koncernen och dess affärsområden med omfattande analyser och kommentarer. Uppföljning sker även månadsvis. Ekonomifunktioner och controllers med ansvar för redovis - ning, rapportering och analys av finansiell utveckling finns på såväl koncernnivå som affärsområdes- och enhetsnivå. Förutom lagstadgad revision av årsredovisning samt lagstadgad revision av moderbolag och samtliga dotterbolag har styrelsen också möjlighet att under året påkalla specialrevision av utvald verksamhet om styrelsen anser att behov föreligger. En sammanfattning av revisorernas genomgång av utvalda kontroller ska också presenteras årligen vid det styrelsesam - manträde som behandlar det gångna årets bokslut. Därutöver övervakar revisionsutskottet effektiviteten i bolagets interna kontroll, internrevision samt riskhantering och rapporterar sina iakttagelser till styrelsen. Mot bakgrund av koncernens kontinuerliga arbete med intern kontroll genom det koncernövergripande ramverket NICS, NIBE Internal Control Standard, är det styrelsens bedömning att det inte funnits behov av någon särskild granskningsfunktion (intern - revision) (Avd III punkt 8.1 i Koden). EXTERNA REVISORER NIBEs revisorer har valts av årsstämman för en period av ett år. Det registrerade revisionsbolaget KPMG AB innehar sedan årsstämman 2013 uppdraget som bolagets revisorer. Jonas Nihl - berg är sedan årsstämman 2021 huvudansvarig revisor. Huvudansvarig revisor har löpande tillgång till bolagets juste- rade styrelseprotokoll och de månadsrapporter som styrelsen erhåller. Bolagets huvudansvarige revisor redovisar sina iakttagelser från granskningen och sina bedömningar av bolagets interna kontroll till styrelsen i sin helhet. Utöver ordinarie revisionsuppgifter bistår KPMG framför allt med rådgivning i redovisnings- och skattefrågor. Uppgifter om ersättningar till revisorer återfinns i not 9 i årsredovisningen. ===== SIDA 187 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 187 · Hans Linnarson Styrelsens ordförande Eva Thunholm Styrelseledamot Gerteric Lindquist Styrelseledamot, VD och koncernchef Anders Pålsson Styrelseledamot Camilla Ekdahl Styrelseledamot STYRELSENS FÖRSÄKRAN Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed i Sverige och att koncernredovisningen har upprät - tats i enlighet IFRS® redovisningsstandarder antagna av EU samt att årsredovisningen och koncernredovisningen har upprättats i enlighet med antagna standarder (ESRS) för hållbarhetsrapportering och de specifikationer som har antagits med stöd av taxonomi - förordningen (EU) 2020/852. Årsredovisningen respektive koncernredovisningen ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för moderbolaget respektive koncernen ger en rättvisande över - sikt över utvecklingen av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Styrelsen har godkänt årsredovisningen den 7 april 2026. Eva Karlsson Styrelseledamot James Ahrgren Styrelseledamot Från vänster James Ahrgren, Camilla Ekdahl, Anders Pålsson, Eva Thunholm, Hans Linnarson, Eva Karlsson och Gerteric Lindquist. Vår revisionsberättelse över årsredovisningen och koncernredovisningen samt vår granskningsberättelse över hållbarhetsrapporten har lämnats den 2026-04-07 KPMG AB Jonas Nihlberg Auktoriserad revisor ===== SIDA 188 ===== · 188 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB KONCERN STYRELSE HANS LINNARSON Född 1952 Ledamot av styrelsen sedan 2006. Tillträdde som Styrelseordförande 2015. Ordförande i ersättningsutskottet. UTBILDNING: Elektronikingenjör, Teknikum, Växjö och fil kand. Växjö högskola ERFARENHET: Ett antal olika uppdrag som verkställande direktör i svenska internatio - nella industribolag under mer än 35 år, som Enertec Component AB, CTC AB, Asko Cylinda AB. Ledande befattningar inom Electro - lux-koncernen samt vd och koncernchef Husqvarna AB. ÖVRIGA AKTUELLA STYRELSEUPPDRAG: Styrelseordförande i HP Tronic AB. Styrelse- ledamot i Eolus AB, Inission AB, Nordiska Plast AB och Zinkteknik AB TIDIGARE STYRELSEUPPDRAG: Styrelseordförande i K. Hartwall Oy, Scandbio AB, Dahrén AB, samt styrelseledamot i Beijer Electronics AB (publ). NÄRVARO STYRELSEMÖTEN: 10/10 NÄRVARO ERSÄTTNINGSUTSKOTT: 1/1 AKTIEINNEHAV I NIBE INDUSTRIER: 9 556 B-aktier Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen respektive bolagets större aktieägare. CAMILLA EKDAHL Född 1967 Ledamot av styrelsen sedan 2024. Ledamot i revisionsutskottet. UTBILDNING: Civilingenjör Maskin, Chalmers Tekniska Högskola, Göteborg NUVARANDE BEFATTNING: CEO Balco Group AB (publ) ERFARENHET: Gedigen industriell erfarenhet som VD, platschef, COO, logistikchef på ett antal bolag med internationell verksamhet såsom Isaberg Rapid AB, Pelly Group AB, Thule Sweden AB, Rapid Granulator AB, Continental Gislaved Däck AB, Balco Group AB. ÖVRIGA AKTUELLA STYRELSEUPPDRAG : Styrelseledamot i Haglund Industri AB NÄRVARO STYRELSEMÖTEN: 10/10 NÄRVARO REVISONSUTSKOTT: 4/5 AKTIEINNEHAV I NIBE INDUSTRIER: 5 600 B-aktier Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen respektive bolagets större aktieägare. JAMES AHRGREN Född 1979 Ledamot av styrelsen sedan 2024. UTBILDNING: Civilingenjörsstudier Maskin - teknik vid KTH, Stockholm NUVARANDE BEFATTNING: CEO AQ Group (publ) ERFARENHET: Arbetat med produktutveckling, inköp, produktion, marknadsföring, försäljning och förvärv samt ledande befattningar inom Xylem, Huber+Suhner, AB Traction och AQ Group. 10 års erfarenhet från att arbeta och leda bolag i Kina. Grundare av Nash Invest AB, Lejla Invest AB och Elbilsvaruhuset.se i Sverige AB.  ÖVRIGA AKTUELLA STYRELSEUPPDRAG: Styrelseordförande Lejla Invest AB. Styrelseledamot Nash Invest AB, samt Styrelseordförande och ledamot i ett 40-tal olika dotterbolag inom AQ Group AB.  TIDIGARE STYRELSEUPPDRAG: Styrel - seordförande Ankarsrum Industrier AB. Styrelseledamot Sigicom AB och Drillcon AB NÄRVARO STYRELSEMÖTEN: 9/10 AKTIEINNEHAV I NIBE INDUSTRIER: 12 015 B-aktier Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen respektive bolagets större aktieägare. ===== SIDA 189 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 N IBE INDUSTRIER AB · 189 · ANDERS PÅLSSON Född 1958 Ledamot av styrelsen sedan 2010. Ordförande i revisionsutskottet. UTBILDNING: Civilekonom, Lunds universitet ERFARENHET: Mer än 35 års erfarenhet från internationella industriföretag. Bland annat vd och koncernchef för Hilding Anders och divisionschef i Trelleborg AB samt i PLM/ Rexam. Verksam inom Gambro och E.ON- koncernerna.  ÖVRIGA AKTUELLA STYRELSEUPPDRAG: Ordförande Malmö FF TIDIGARE STYRELSEUPPDRAG: Styrelseord- förande i GARO AB, Lammhults Design Group AB, Elektro Sandberg AB samt Hilding Anders AB. Styrelseledamot i OKG Oskarshamns Kärnkraftverk AB, Midway Holdings AB, Trioplast AB samt Bergendahls Food AB. NÄRVARO STYRELSEMÖTEN: 9/10 NÄRVARO REVISONSUTSKOTT: 5/5 AKTIEINNEHAV I NIBE INDUSTRIER: 91 428 B-aktier Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen respektive bolagets större aktieägare. EVA KARLSSON Född 1966 Ledamot av styrelsen sedan 2022. UTBILDNING: Civilingenjör Maskinteknik, Chalmers Tekniska Högskola, Göteborg NUVARANDE BEFATTNING: Chief Operation Officer, Saab Group ERFARENHET: Mer än 30 års erfarenhet från internationella industriföretag såsom Dometic , ASSA ABLOY och ABB. Där hon har haft olika chefsbefattningar, bland annat COO i Dometic Group och Affärsområdeschef Pedestrian Door Solutions i ASSA ABLOY. TIDIGARE STYRELSEUPPDRAG: Styrelse- ledamot Itab Group AB NÄRVARO PÅ STYRELSEMÖTEN: 10/10 AKTIEINNEHAV I NIBE INDUSTRIER: 9 323 B-aktier Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen respektive bolagets större aktieägare. EVA THUNHOLM Född 1966 Ledamot av styrelsen sedan 2022. Ledamot i ersättningsutskottet. UTBILDNING: Master of Science in Chemical and Administrative Sciences, Karlstad NUVARANDE BEFATTNING: Vice President Business Unit Technical Materials, Ahlstrom Group. ERFARENHET: Stor erfarenhet av inter - nationella affärer och gedigen industriell erfarenhet, bland annat inom ventilations - branschen. Varit verksam inom bl.a. Stora Enso, Södra Skogsägarna och Volution Group. ÖVRIGA AKTUELLA STYRELSEUPPDRAG: Styrelseledamot i Sydved AB, Alutrade AB och branschorganisationen Skogsindustri - erna. TIDIGARE STYRELSEUPPDRAG: Uni4 Marketing AB NÄRVARO STYRELSEMÖTEN: 10/10 NÄRVARO ERSÄTTNINGSUTSKOTT: 1/1 AKTIEINNEHAV I NIBE INDUSTRIER: 2 000 B-aktier Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen respektive bolagets större aktieägare. GERTERIC LINDQUIST Född 1951 Styrelseledamot sedan 1989. UTBILDNING: Civilingenjör och civilekonom, Chalmers Tekniska Högskola och Uppsala universitet NUVARANDE BEFATTNING: Koncernchef och vd i NIBE Industrier AB och NIBE AB. Anställd av NIBE sedan 1988. ERFARENHET : Mer än 35 års erfarenhet från internationell industriverksamhet. Bland annat exportdirektör på ASSA Stenman AB, numera ASSA Abloy. ÖVRIGA AKTUELLA STYRELSEUPPDRAG : Ett flertal uppdrag som ordförande och ledamot i koncerngemensamma bolag inom NIBE Group. NÄRVARO PÅ STYRELSEMÖTEN: 10/10 AKTIEINNEHAV I NIBE INDUSTRIER: 27 511 952 A-aktier, samt 65 160 044 B-aktier. Ej oberoende styrelseledamot på grund av sin befattning, sitt aktieinnehav och längden på sitt styrelseuppdrag. ===== SIDA 190 ===== · 190 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB LEDNING REVISOR SIMON KARLIN Född 1968 Affärsområdeschef för NIBE Climate Solutions. Anställd av NIBE sedan 2024. UTBILDNING: Kandidatexamen Företagsekonomi, Lunds universitet. EREFARENHET: Mer än 20 års erfarenenhet inom internationella koncerner inom kyl- och HVAC branschen. Bland annat affärs- områdeschef för regionerna EMEA och APAC på Beijer Ref, samt Svedala/Sandvik koncernen. ÖVRIGA AKTUELLA UPPDRAG: Agramkow A/S. Ett flertal uppdrag som ordförande och ledamot i koncerngemensamma bolag inom NIBE Group. AKTIEINNEHAV I NIBE INDUSTRIER: 50 000 B-aktier. JONAS NIHLBERG Huvudansvarig revisor , KPMG AB GERTERIC LINDQUIST Född 1951 Koncernchef och vd i NIBE Industrier AB och NIBE AB. Anställd sedan 1988. UTBILDNING: Civilingenjör och civilekonom, Chalmers Tekniska Högskola och Uppsala universitet. ERFARENHET: Mer än 35 års erfarenhet från internationell indus - triverksamhet. Bland annat exportdirektör på ASSA Stenman AB, numera ASSA Abloy. ÖVRIGA AKTUELLA UPPDRAG: Ett flertal uppdrag som ordfö - rande och ledamot i koncerngemensamma bolag inom NIBE Group. AKTIEINNEHAV I NIBE INDUSTRIER: 27 511 952 A-aktier, samt 65 160 044 B-aktier. NIKLAS GUNNARSSON Född 1965 Affärsområdeschef för NIBE Stoves. Anställd sedan 1987. UTBILDNING: Ingenjör, Halmstad. ERFARENHET: Lång erfarenhet av försäljning, marknadsföring och produktutveckling inom NIBE Groups olika delar. ÖVRIGA AKTUELLA UPPDRAG: Ett flertal uppdrag som ordförande och ledamot i koncerngemensamma bolag inom NIBE Group. AKTIEINNEHAV I NIBE INDUSTRIER: 1 973 068 B-aktier. TERESE LEIRE Född 1982 Chefsjurist Anställd av NIBE sedan 2025. UTBILDNING: Juris kandidatexamen, Lunds universitet. ERFARENHET: Mer än 15 års kvalificerad erfarenhet inom affärsju - ridik. Bland annat som advokat på Advokatfirman Delphi samt som advokat och biträdande jurist på Advokatfirman Sigeman & Co. AKTIEINNEHAV I NIBE INDUSTRIER: 0 aktier. CHRISTER FREDRIKSSON Född 1955 Affärsområdeschef för NIBE Element, vd i Backer AB. Anställd av NIBE sedan 1992. UTBILDNING: Civilingenjör Industriell Ekonomi Linköpings Universitet. ERFARENHET: Mångårig industriell erfarenhet som bl.a.Controller på Fiskeby, Divisionschef på Stal Laval samt vd på Strömma AB. ÖVRIGA AKTUELLA UPPDRAG: Ett flertal uppdrag som ordförande och ledamot i koncerngemensamma bolag inom NIBE Group. AKTIEINNEHAV I NIBE INDUSTRIER : 6 872 500 A-aktier, samt 11 471 360 B-aktier. HANS BACKMAN Född 1966 CFO NIBE Group. Anställd av NIBE sedan 2011. UTBILDNING: Civilekonom, Handelshögskolan vid Göteborgs universitet och MBA, Lunds universitet. ERFARENHET: Bred erfarenhet från globala industriföretag i och utanför Sverige. Totalt ca 20 år utomlands bland annat på företag som SKF (publ) och Alstom. ÖVRIGA AKTUELLA UPPDRAG: Ett flertal uppdrag som styrelse - ledamot i koncerngemensamma bolag inom NIBE Group samt i schweiziska Schulthess Maschinen AG, ett tidigare koncernbolag. AKTIEINNEHAV I NIBE INDUSTRIER: 276 300 B-aktier. ===== SIDA 191 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 N IBE INDUSTRIER AB · 191 · REVISIONSBERÄTTELSE Till bolagsstämman i NIBE Industrier AB (publ), org. nr 556374-8309 Till bolagsstämman i NIBE Industrier AB, org. nr 556374-8309 Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen UTTALANDEN Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernre - dovisningen för NIBE Industrier AB för år 2025 med undantag för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 181-186 och hållbar - hetsrapporten på sidorna 63-116. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 63-187 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställ - ning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernre - dovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncer - nens finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt IFRS Redovis - ningsstandarder som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrningsrapporten på sidorna 181-186 och hållbarhetsrapporten på sidorna 63-116. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträk - ningen och balansräkningen för moderbolaget och för koncernen. Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den komplet - terande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med revisorsförordningens (537/2014) artikel 11. GRUND FÖR UTTALANDEN Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Audi - ting (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkese - tiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderfö - retag eller dess kontrollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. SÄRSKILT BETYDELSEFULLA OMRÅDEN Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. VÄRDERING AV GOODWILL Se not 14 i årsredovisningen och koncernredovisningen för detal - jerade upplysningar och beskrivning av området. Beskrivning av området Koncernen redovisar per den 31 december 2025 goodwill om 23 090 MSEK, vilket motsvarar 35 procent av balansomslutningen. IFRS ställer krav på att immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandeperiod årligen ska prövas för nedskrivningsbehov. Sådana prövningar innehåller både komplexitet och betydande inslag av bedömningar från koncernledningen. Nedskrivningsprövningen utförs med hjälp av en metod där ledningen gör antaganden om framtida interna och externa faktorer. Exempel på sådana bedömningar är framtida in- och utbetalningar (framtida kassaflöden), vilket också kräver anta - ganden om bland annat framtida marknadsförhållanden. Ett annat viktigt antagande är vilken diskonteringsränta som ska användas för att justera för det faktum att framtida intäkter är förenade med risk och därmed värda mindre än de likvida medel som är direkt tillgängliga för koncernen. Hur området har beaktats i revisionen Vi har tagit del av ledningens nedskrivningsprövningar för att bedöma huruvida de har utförts i enlighet med den teknik som föreskrivs. Vi har också bedömt rimligheten i de framtida in- och utbetalningarna samt de antagna diskonteringsräntorna genom att ta del av och utvärdera ledningens skriftliga dokumentation och planer. Vi har också intervjuat ledningen och utvärderat tidigare års bedömningar i förhållande till faktiska utfall. Vi har konsulterat våra egna värderingsspecialister för att säkerställa erfarenhet och kompetens inom detta område. En annan viktig del i vårt arbete har varit att utvärdera ledningens känslighetsanalys, det vill säga hur förändringar i antaganden kan påverka värderingen. Slutligen har vi granskat informationen i årsredovisningen och koncernredovisningen och bedömt huruvida upplysningarna överensstämmer med de antaganden som ledningen tillämpar i sina nedskrivningsprövningar och om upplysningarna är tillräck - ligt omfattande för att förstå de bedömningar som ledningen har gjort. ===== SIDA 192 ===== · 192 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB REDOVISNING AV FÖRVÄRV Se not 3 och not 26 i årsredovisningen och koncernredovisningen för detaljerade upplysningar och beskrivning av området. Beskrivning av området Koncernen genomför löpande förvärv av verksamheter. I samband med förvärv ska den nya verksamheten redovisas i koncernre - dovisningen, vilket kräver att en förvärvsanalys upprättas. Vid upprättandet av sådan analys ska förvärvade tillgångar och över - tagna skulder – oavsett om de varit redovisade sedan tidigare eller ej – identifieras och åsättas belopp som motsvarar deras verkliga värden på förvärvsdagen. Om förvärvsavtalet innehåller villko - rade köpeskillingar eller åtaganden att köpa minoritetsägares aktier uppskattas värdet av dessa i samband med upprättandet av förvärvsanalysen och en förvärvsrelaterad skuld bokas upp. Det värde som kvarstår efter att alla tillgångar och skulder bedömts och värderats i förvärvsanalysen redovisas som goodwill. För att upprätta förvärvsanalyser krävs kunskap om de metoder som ska användas samt vetskap om vilka förhållanden som föreligger i den förvärvade verksamheten. Förvärvsrelate - rade skulder skall sedan löpande omvärderas. Sådan omvärdering baseras på antaganden om framtida interna och externa faktorer och innehåller därmed betydande inslag av bedömningar från ledningen. Förvärvsrelaterade skulder uppgick till 2 040 MSEK per den 31 december 2025. Hur området har beaktats i revisionen I vår revision granskar vi förvärvsanalyser för väsentliga förvärv i syfte att bedöma huruvida de är framtagna med användande av rätt metoder och baserade på ingångna avtal. Då vi inte har identifierat några väsentliga förvärv genomförda under året har vår granskning av området fokuserat på rimligheten i ledningens bedömningar rörande förvärvsrelaterade skulder och de anta - ganden som ligger till grund för omvärderingar av de samma. I vår revision har vi analyserat ett urval av avtal från genomförda förvärv och de parametrar som de förvärvsrelaterade skulderna baseras på samt bedömt ledningens antaganden avseende framtida resultatutveckling och därmed storleken på de förvärvs - relaterade skulderna. Slutligen har vi kontrollerat fullständigheten i upplysningarna i årsredovisningen och koncernredovisningen och bedömt huru - vida de överensstämmer med den information som ledningen använder, samt om informationen är tillräckligt omfattande för att förstå ledningens bedömningar ANNAN INFORMATION ÄN ÅRSREDOVISNINGEN OCH KONCERNREDOVISNINGEN Detta dokument innehåller även annan information än årsredovis - ningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1-116, 188-190 och 198-203. Den andra informationen består också av ersättningsrapporten som vi inhämtade före datumet för denna revisionsberättelse. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernre - dovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncern - redovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernre - dovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informa - tionen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ANSVAR Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS Redovisnings - standarder som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredo - visning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredo - visningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direk - tören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrel - sens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering. REVISORNS ANSVAR Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsent - ===== SIDA 193 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 N IBE INDUSTRIER AB · 193 · liga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredo - visningen och koncernredovisningen. Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom: – i dentifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktig - heter i årsredovisningen och koncernredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på misstag, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll. – s kaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektivi - teten i den interna kontrollen. – u tvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar. – d rar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och verk - ställande direktören använder antagandet om fortsatt drift vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen. Vi drar också en slutsats, med grund i de inhämtade revisionsbe- visen, om huruvida det finns någon väsentlig osäkerhetsfaktor som avser sådana händelser eller förhållanden som kan leda till betydande tvivel om bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. Om vi drar slutsatsen att det finns en väsentlig osäkerhetsfaktor, måste vi i revisionsberättelsen fästa uppmärksamheten på upplysningarna i årsredovisningen och koncernredovisningen om den väsentliga osäkerhetsfak - torn eller, om sådana upplysningar är otillräckliga, modifiera uttalandet om årsredovisningen och koncernredovisningen. Våra slutsatser baseras på de revisionsbevis som inhämtas fram till datumet för revisionsberättelsen. Dock kan framtida händelser eller förhållanden göra att ett bolag och en koncern inte längre kan fortsätta verksamheten. – u tvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i årsredovisningen och koncernredovisningen, däribland upplysningarna, och om årsredovisningen och koncernredovisningen återger de underliggande transaktio - nerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild. – pla nerar och utför vi koncernrevisionen för att inhämta till - räckliga och ändamålsenliga revisionsbevis avseende den finansiella informationen för företag eller affärsenheter inom koncernen som grund för att göra ett uttalande avseende koncernredovisningen. Vi ansvarar för styrning, övervak - ning och genomgång av det revisionsarbete som utförts för koncernrevisionens syfte. Vi är ensamt ansvariga för våra uttalanden. Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens plane - rade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland de eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi identifierat. Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande om att vi har följt relevanta yrkesetiska krav avseende oberoende, och ta upp alla relationer och andra förhållanden som rimligen kan påverka vårt oberoende, samt i tillämpliga fall åtgärder som har vidtagits för att eliminera hoten eller motåtgärder som har vidtagits. Av de områden som kommuniceras med styrelsen fastställer vi vilka av dessa områden som varit de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen, inklusive de viktigaste bedömda riskerna för väsentliga felak - tigheter, och som därför utgör de för revisionen särskilt betydelsefulla områdena. Vi beskriver dessa områden i revi - sionsberättelsen såvida inte lagar eller andra författningar förhindrar upplysning om frågan. Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Revisorns granskning av förvaltning och förslag till disposition av bolagets vinst eller förlust UTTALANDEN Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredo - visningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för NIBE Industrier AB för år 2025 samt av förslaget till dispositioner beträffande bola - gets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. GRUND FÖR UTTALANDEN Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt full - gjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. ===== SIDA 194 ===== · 194 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREK - TÖRENS ANSVAR Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsoliderings - behov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvalt - ningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvalt - ningen ska skötas på ett betryggande sätt. REVISORNS ANSVAR Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: – f öretagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försum - melse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller – p å något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Granskningen av förvaltningen och förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust grundar sig främst på revisionen av räkenskaperna. Vilka tillkommande granskningsåtgärder som utförs baseras på vår professionella bedömning med utgångspunkt i risk och väsentlighet. Det innebär att vi fokuserar granskningen på sådana åtgärder, områden och förhållanden som är väsentliga för verk - samheten och där avsteg och överträdelser skulle ha särskild betydelse för bolagets situation. Vi går igenom och prövar fattade beslut, beslutsunderlag, vidtagna åtgärder och andra förhål - landen som är relevanta för vårt uttalande om ansvarsfrihet. Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat styrelsens motiverade yttrande samt ett urval av underlagen för detta för att kunna bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Revisorns granskning av ESEF-rapporten UTTALANDE Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovis - ningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elek - tronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för NIBE Industrier AB för år 2025. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstad - gade kravet. Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rappor - tering. GRUND FÖR UTTALANDE Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till NIBE Industrier AB enligt god revi - sorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ända - målsenliga som grund för vårt uttalande STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ANSVAR Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer är nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentlig - heter eller misstag. ===== SIDA 195 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 N IBE INDUSTRIER AB · 195 · REVISORNS ANSVAR Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rap - porten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmark - naden, på grundval av vår granskning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra gransk - nings¬åtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rap- porten. Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att företaget utformar, imple - menterar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncernredovisningen. Vi väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentlig - heter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar vi de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar, kassa - flödesanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen. REVISORNS GRANSKNING AV BOLAGSSTYRNINGSRAPPORTEN Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 181-186 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Interna - tional Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra utta - landen. En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2-6 årsredovis - ningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen. KPMG AB utsågs till NIBE Industrier AB (publ)s revisor av bolags- stämman den den 15 maj 2025. KPMG AB eller revisorer verksamma vid KPMG AB har varit bolagets revisor sedan 2013. Markaryd den 7 april 2026 KPMG AB J onas Nihlberg A uktoriserad revisor ===== SIDA 196 ===== · 196 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB SLUTSATS Vi har utfört en översiktlig granskning av hållbarhetsrapporten för NIBE Industrier AB (publ) (företaget) för räkenskapsåret 2025. Hållbarhetsrapporten ingår på sidorna 63-116 i detta dokument. Grundat på vår översiktliga granskning som beskrivs i avsnittet Revisorns ansvar har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att hållbarhetsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen vilket inbegriper • om hållbarhetsrapporten uppfyller kraven i ESRS, • om den process som företaget har genomfört för att identi - fiera rapporterad hållbarhetsinformation har utförts såsom den beskrivs i hållbarhetsrapporten, och • ef terlevnaden av rapporteringskraven i EU:s gröna taxonomi - förordning artikel 8. GRUND FÖR SLUTSATS Vi har utfört granskningen enligt FAR:s rekommendation  RevR 19  Revisorns översiktliga granskning av den lagstadgade håll - barhetsrapporten . Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamål - senliga som grund för vår slutsats. ÖVRIGA UPPLYSNINGAR Hållbarhetsinformationen för föregående räkenskapsår har inte varit föremål för granskning tidigare och någon granskning av jämförande information i hållbarhetsrapporten för 2025 har därmed inte utförts. REVISORNS GRANSKNINGSBERÄTTELSE ÖVER NIBE INDUSTRIER AB(PUBL):S HÅLLBARHETSRAPPORT Till bolagsstämman i NIBE Industrier AB (publ), org.nr 556374-8309 ANNAN INFORMATION ÄN HÅLLBARHETS - RAPPORTEN Detta dokument innehåller även annan information än håll - barhetsrapporten och återfinns på sidorna 1-62, 117-190 och 198-203. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vår slutsats avseende hållbarhetsrapporten omfattar inte denna information och vi uttalar ingen slutsats med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår översiktliga granskning av hållbarhetsrap- porten är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med hållbarhetsrapporten. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under den över - siktliga granskningen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ANSVAR Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att hållbarhetsrapporten har upprättats i enlighet med 6 kap. 12–12 f §§ årsredovisningslagen, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta hållbarhetsrapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. REVISORNS ANSVAR Vårt ansvar är att uttala en slutsats med begränsad säkerhet om hållbarhetsrapporten är upprättad enligt 6 kap. 12–12 f §§ årsre - dovisningslagen på grundval av vår granskning. Granskningen har utförts enligt FAR:s rekommendation RevR 19  Revisorns över- siktliga granskning av den lagstadgade hållbarhetsrapporten . Denna rekommendation kräver att vi planerar och utför våra granskningsåtgärder för att uppnå begränsad säkerhet att håll - barhetsrapporten är upprättad i enlighet med dessa krav. De granskningsåtgärder som har utförts för att inhämta bevis är mer begränsade än för ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig säkerhet och den säkerhet som har uppnåtts är därför lägre än för ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig säkerhet. Det innebär att det inte är möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig säkerhet utförts. Revisionsföretaget tillämpar ISQM  1 (International Stan - dard on Quality Management), som kräver att revisionsföretaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitets - styrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Vi är oberoende i förhållande till NIBE Industrier AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta underlag till hållbarhetsrapporten. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i hållbarhetsrapporten vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är rele - ===== SIDA 197 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 N IBE INDUSTRIER AB · 197 · vanta för hur styrelsen och verkställande direktören upprättar hållbarhetsrapporten i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att uttala en slutsats om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för upprättandet av håll - barhetsrapporten, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. Vid genomförande av vår översiktliga granskning avseende den process som genomförts för att identifiera hållarhetsinformation att rapportera har vi: • E rhållit en förståelse för processen genom att: • – genomföra förfrågningar för att förstå källorna till den infor - mation som används av företagsledningen; och • – granska företagets interna dokumentation av sin process; och • U tvärderat om den information som erhållits från våra åtgärder om den process som implementerats av företaget överensstämmer med beskrivningen av processen i hållbar - hetsrapporten. Våra granskningsåtgärder avseende hållbarhetsrapporten inklu - derade, men var inte begränsade, till följande: • G enom förfrågningar, erhållit en allmän förståelse för före - tagets rapporterings- och konsolideringsprocesser, inklusive företagets interna kontrollmiljö och informationssystem, som är relevanta för upprättandet av information i hållbarhetsrap - porten. • U tvärderat om information som identifierats som väsentlig genom den process som bolaget genomfört för att identifiera innehållet i hållbarhetsrapporten också ingår. • U tvärderat om strukturen och presentationen av hållbarhets - rapporten är förenlig med kraven i ESRS. • G enomfört förfrågningar till relevant personal och analytiska granskningsåtgärder avseende utvalda upplysningar i hållbar - hetsrapporten. • U tfört substansgranskningsåtgärder genom stickprovstest - ning på utvalda upplysningar i hållbarhetsrapporten. • G enom förfrågningar erhållit en förståelse för metoderna för att ta fram väsentliga uppskattningar och hur dessa metoder tillämpats. • G enom förfrågningar, erhållit en allmän förståelse för processen för att identifiera ekonomiska verksamheter som omfattas av- och är förenliga med EU:s gröna taxonomi och de motsvarande upplysningarna i hållbarhetsrapporten. • U tfört substansgranskningsåtgärder på utvalda upplysningar i hållbarhetsrapporten avseende EU:s gröna taxonomi. INNEBOENDE BEGRÄNSNINGAR I UPPRÄT - TANDET AV HÅLLBARHETSRAPPORTEN Vid rapportering av framåtblickande information i enlighet med ESRS måste styrelsen och verkställande direktören för NIBE Industrier AB (publ) förbereda framåtblickande information utifrån angivna antaganden om händelser som kan inträffa i framtiden och möjliga framtida aktiviteter av NIBE Industrier AB (publ). Faktiska utfall kommer sannolikt att bli annorlunda eftersom förväntade händelser ofta inte inträffar som förväntat. Markaryd den 7 april 2026 KPMG AB Jonas Nihlberg Auktoriserad revisor ===== SIDA 198 ===== · 198 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB NIBEs B-aktie är noterad på Large Cap, NASDAQ Nordic under namnet NIBE Industrier AB med ISIN koden SE0008321293 i sektorn Construction & Materials. NIBE registrerades på OTC- listan, Stockholmsbörsen den 16 juni 1997, då B-aktien noterades efter en nyemission på 1 170 000 B-aktier. Teckningskursen var då 70 kronor per aktie. NIBE INDUSTRIER – AKTIEN Sedan börsintroduktionen har split på 4:1 genomförts fyra gånger, 2003, 2006, 2016 respektive 2021, vilket innebär att teckningskursen på 70 kronor idag motsvarar 0,27 kronor per aktie. Nyemission har genomförts vid två till - fällen sedan börsintroduktionen, under 2011/2012 med en riktad nyemission av 261 338 208 B-aktier då aktien samtidigt sekundärnoterades på SIX Swiss Exchange samt under 2016 med en företrädesemission av 29 566 264 A-aktier och 222 442 016 B-aktier. Aktiekapital Aktiekapitalet i NIBE Industrier AB uppgår till 79 Mkr fördelat på 233 130 360 A-aktier och 1 782 936 128 B-aktier. Kvotvärdet är 0,03906 kronor per aktie. Varje A-aktie berättigar till tio röster på bolagsstämmor och varje B-aktie till en röst. Alla aktier har lika rätt till utdelning. Vid utgången av 2025 fanns inga utestående konverteringslån eller optionsrätter som kan komma att späda ut aktiekapitalet. Sekundärnotering I samband med den nyemission som genomfördes under 2011 sekundärnote - rades NIBEs B-aktie på SIX Swiss Exchange i Schweiz. Kursutveckling och omsättning Under 2025 gick NIBEs aktiekurs ner med 17,6 procent från 43,2 kronor till 35,6 kronor. OMX Stockholm PI gick under samma period upp med 9,5 procent och OMX Stockholm PI (OMX30) med 16,1 procent. Vid utgången av 2025 uppgick NIBEs börsvärde till 71 812 Mkr, baserat på senaste betalkurs. Antalet omsatta NIBE-aktier uppgick till 1 743 967 641, vilket motsvarar en omsättningshastighet på 86,5 procent under 2025. Utdelningspolicy Målsättningen är att bolaget långsiktigt ska lämna en utdelning motsvarande 25–30% av koncernens resultat efter skatt. För verksamhetsåret 2025 föreslår styrelsen en utdelning med 0,35 kronor per aktie, vilket motsvarar 31 procent av koncernens resultat per aktie efter skatt. 0 5000000 10000000 15000000 20000000 52 51 50 49 48 47 46 45 44 43 42 41 40 39 38 37 36 35 34 33 32 31 30 29 28 27 26 25 24 23 22 21 20 19 18 17 16 15 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 10 75 150 14 februari Bokslutskommuniké 2025 15 maj Delårsrapport 1 Årsstämma 22 augusti Delårsrapport 2 14 november Delårsrapport 3 Aktiekurs i kronorAktiekurs i kronorAntal omsatta aktier per börsdag i tusentalAntal omsatta aktier per börsdag i tusental 15 00015 000 12 00012 000 6 0006 000 00 150150 7575 00 2024-02-14 2024-02-14 44,67 kr44,67 kr 2024-05-15 2024-05-15 42,21 kr42,21 kr 2024-08-22 2024-08-22 46,06 kr46,06 kr 2024-11-14 2024-11-14 32,88 kr32,88 kr 2025-12-31 2025-12-31 34,90 kr34,90 kr 2024-12-31 2024-12-31 43,24 kr43,24 kr Aktieåret 2025 Aktieägare Antalet aktieägare har minskat något under året. Antalet nuvarande ägare till de sekundär - noterade aktierna på SIX Swiss Exchange är i princip omöjligt att analysera på grund av de schweiziska rapporteringsreglerna. Utöver dessa hade NIBE, vid utgången av 2025, 171 136 enskilda aktieägare jämfört med 177 044 aktieägare vid samma tidpunkt året innan. De tio största enskilda ägarna svarade för 54,2 procent av rösterna och 37 procent av kapitalet. ===== SIDA 199 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 NIBE INDUSTRIER AB · 199 · DATA PER AKTIE 2025 2024 2023 2022 2021 Antal aktier st 2 016 066 488 2 016 066 488 2 016 066 488 2 016 066 488 2 016 066 488 Genomsnitt antal aktier st 2 016 066 488 2 016 066 488 2 016 066 488 2 016 066 488 2 016 066 488 Aktiekurs den 31/12 Kr 35,62 43,24 70,80 97,10 136,75 Vinst efter skatt/aktie Kr 1,13 0,58 2,36 2,16 1,65 Vinst efter skatt/aktie exkl jämförelsestörande poster kr 1,20 0,80 2,36 2,16 1,65 Eget kapital/aktie Kr 15,01 15,92 14,98 13,86 10,63 Föreslagen utdelning Kr 0,35 0,30 0,65 0,65 0,50 Kurs/eget kapital ggr 2,37 2,72 4,73 7,01 12,86 Direktavkastning % 0,95 0,69 0,92 0,67 0,37 Totalavkastning % – 16,84 – 38,50 – 26,42 – 28,52 103,54 Operativt kassaflöde/aktie Kr 1,43 0,88 0,30 0,27 1,00 Utdelningsandel % 31,0 51,5 27,4 30,1 30,4 Utdelningsandel exkl jämförelsestörande poster % 29,2* 37,5* 27,4 30,1 30,4 PE-tal efter skatt ggr 31,5 74,3 29,8 45,0 83,0 Börsvärde Mkr 71 812 87 175 142 738 195 760 275 697 EBIT multipel ggr 21,6 39,8 22,9 34,5 63,0 EV/sales ggr 2,18 2,62 3,43 5,05 9,13 Omsättningshastighet % 86,5 81,2 49,5 39,7 29,7 *2024; Justerat för åtgärdsprogrammet om 915 Mkr efter skatt motsvarar utdelningen 29%. 2025; Justerat för förvärvsrelaterade omvärderingar Ökning av aktiekapital (kr) Kvotvärde (kr) Totalt antal aktier (st) Totalt aktiekapital (kr) 1990 Nyemission 1) 6 950 000 100,00 70 000 7 000 000 1991 Fondemission 40 000 000 100,00 470 000 47 000 000 1994 Split 10:1 2) – 10,00 4 700 000 47 000 000 1997 Nyemission 11 700 000 10,00 5 870 000 58 700 000 2003 Split 4:1 3) – 2,50 23 480 000 58.700.000 2006 Split 4:1 4) – 0,625 93 920 000 58 700 000 2011 Nyemission 5) 10 074 648 0,625 110 039 437 68 774 648 2012 Nyemission 6) 133 876 0,625 110 253 638 68 908 524 2016 Split 4:1 7) – 0,15625 441 014 552 68 908 524 2016 Nyemission 8) 9 844 073 0,15625 504 016 622 78 752 597 2021 Split 4:19) – 0,03906 2 016 066 488 78 752 597 AKTIEKAPITALETS UTVECKLING 1) R iktad nyemission till dåvarande ägare till teckningskursen 100 kronor per aktie. 2) Ä ndring av aktiens kvotvärde från 100 kronor till 10 kronor. 3) Ä ndring av aktiens kvotvärde från 10 kr till 2,50 kronor. 4) Ä ndring av aktiens kvotvärde från 2,50 kr till 0,625 kronor. 5) R iktad nyemission till Schulthessgruppens tidigare ägare till teckningskursen 108,25 kr per aktie. 6) Riktad nyemission till Schulthessgruppens tidigare ägare till teckningskursen 102,00 kr per aktie. 7) Ändring av aktiens kvotvärde från 0,625 kr till 0,15625 kronor. 8) Riktad nyemission till bolagets ägare till teckningskursen 48,00 kr per aktie. 9) Ändring av aktiens kvotvärde från 0,15625 kr till 0,03906 kronor. ===== SIDA 200 ===== 200 · 200 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB DE STÖRSTA AKTIEÄGARNA (källa Euroclear aktiebok 2025-12-31) Aktieägare Antal aktier (st) Antal röster (%) Nuvarande och tidigare styrelse ledamöter och ledning 1 406 992 590 45,85 Schörling 160 541 714 18,94 SSB and Trust Co, W9 83 737 482 2,04 JPM Chase Bank NA 61 759 292 1,50 Alecta Pensionsförsäkring 59 226 482 1,44 AMF Tjänstepension AB 43 700 000 1,06 Clearstream Banking S A 31 095 501 0,76 Northern Trust Company 26 074 484 0,63 SIX SIS AG 21 946 354 0,53 Citybank NA 21 804 758 0,53 Cliens Småbolag 21 166 377 0,51 JPM SE Luxembourg 20 818 241 0,51 Swedbank Robur Allemansfond 20 000 000 0,49 Övriga innehav (171 096 aktieägare) 1 037 203 213 25,21 Totalt 2 016 066 488 100,0 1) För nuvarande styrelse, se vidare sidan 190. ÄGARSTRUKTUR (källa Euroclear aktiebok 2025-12-31) Antal aktier (st) Antal ägare (st) Antal ägare (%) Antal aktier (st) Antal aktier (%) 1 – 500 114 391 66,84 15 544 381 0,77 501 – 1.000 19 556 11,43 15 125 535 0,75 1.001 – 5.000 25 721 15,03 59 871 533 2,97 5.001 – 10.000 5 147 3,01 37 728 117 1,87 10.001 – 20.000 2 957 1,73 42 936 296 2,13 20.001 – 3 365 1,96 1 844 860 626 91,51 Totalt 171 137 100,0 2 016 066 488 100,0 Utländska ägare Svenska institutioner Svenska privatpersoner Andel av röster, % 72,8% 15,5% 11,7% (källa Euroclear aktiebok 2025-12-31) Utländska ägare Svenska institutioner Svenska privatpersoner Andel av kapital, % 44,5% 31,7% 23,8% (källa Euroclear aktiebok 2025-12-31) Aktiekursutvecklingen 1997–2025 20252024202320222021202020192018201720162015201420132012201120102009200820072006200520042003200220012000199919981997 0 70 140 Antal omsatta aktier per börsdag i tusental Aktiekurs i kronor Aktiekurs i kronor OMX Stockholm All-Share (OMXSPI) kronor Genomsnittligt antal omsatta aktier per börsdag i tusental Volym maj 2020: 85 745 784 Introduk- tionskurs 1997-06-16 0,27 kr Aktiekurs 2025-12-31 35,62 kr 0 10.000 20.000 ===== SIDA 201 ===== ÅRSREDOVISNING 2025 N IBE INDUSTRIER AB · 201 · KALENDER 19 maj 2026 Delårsrapport 1, januari – mars 2026 Årsstämma i Markaryd, kl 17.00 21 augusti 2026 Delårsrapport 2, januari – juni 2026 17 november 2026 Delårsrapport 3, januari – september 2026 NIBE INDUSTRIER – AKTIEÄGARINFORMATION Årsstämma i NIBE Industrier AB (publ) äger rum den 19 maj 2026. Information om de av bolagsstämman fattade besluten offentliggörs i sedvanlig stämmokommuniké efter stämman. RÄTT TILL DELTAGANDE I STÄMMAN Aktieägare som önskar delta i årsstämman ska: • d els vara införd i den av Euroclear Sweden AB förda aktie - boken för bolaget fredagen den 8 maj 2026, • del s till bolaget anmält sitt deltagande i stämman senast tisdagen den 12 maj 2026. Aktieägare som har sina aktier förvaltarregistrerade, måste – utöver anmälan – omregistrera aktierna i eget namn hos Euroclear. Sådan registrering kan vara tillfällig och ska vara verkställd senast tisdagen den 12 maj 2026 för att beaktas. Begäran om sådan registrering måste anmälas till förvaltaren i god tid före tisdagen den 12 maj 2026 för att omregistrering ska hinna ske. Årsstämman hålls på svenska. ANMÄLAN Anmälan om deltagande i årsstämman kan göras skriftligen under adress NIBE Industrier AB, Årsstämma, c/o Euroclear Sweden, Box 191, 101 23 Stockholm, per tel 0433-27 36 00 eller via www.nibe.com. Vid anmälan uppges namn, personnummer/organisations - nummer, adress och telefonnummer, antal aktier och aktieslag samt antal biträden. Aktieägare som företräds genom ombud bör översända skriftlig daterad fullmakt tillsammans med anmälan. Fullmakten får vid tidpunkten för stämman inte vara äldre än ett år om det inte i fullmakten anges en längre giltighetstid, dock längst fem år från utfärdandet. Ett fullmaktsformulär för detta ändamål tillhanda - hålls via www.nibe.com. Fullmaktsformuläret kan även beställas per telefon enligt ovan. Fullmakten ska kunna uppvisas i original på begäran. Den som företräder juridisk person ska förete regist - reringsbevis eller motsvarande behörighetshandling utvisande behörig firmatecknare. Ta med giltig legitimation till stämman för inregistreringen. Inga inträdeskort skickas ut. UPPLYSNINGAR Aktieägarna informeras om sin rätt att begära upplysningar vid årsstämman avseende förhållanden som kan inverka på bedömningen av ett ärende på dagordningen och förhållanden som kan inverka på bedömningen av bolagets ekonomiska situation. ===== SIDA 202 ===== · 202 · ÅRSREDOVISNING 202 5 NIBE INDUSTRIER AB DEFINITIONER NYCKELTAL Andel riskbärande kapital Eget kapital inklusive avsättningar för skatter i procent av balans- omslutningen. NIBE anser att nyckeltalet ger investerare en bättre förståelse för hur NIBEs kapitalstruktur ser ut. Avkastning på sysselsatt kapital Resultat efter finansiellt netto plus finan - siella kostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital. NIBE anser att nyckeltalet ger investerare en bättre förståelse för NIBEs förmåga att förränta det kapital som dess ägare och långivare ställt till förfogande. Avkastning på eget kapital Resultat efter finansiellt netto minus scha - blonskatt 20,6 (20,6) procent i procent av genomsnittligt eget kapital. NIBE anser att n yckeltalet ger investerare en bättre förståelse för NIBEs förmåga att förränta det kapital som dess ägare ställt till förfogande och NIBEs förmåga att uppfylla sitt finansiella mål om en avkastning på eget kapital på minst 20 procent. Avkastning på totalt kapital Resultat efter finansiellt netto plus finan - siella kostnader i procent av genomsnittlig balansomslutning. NIBE anser att nyckeltalet ger investerare en bättre förståelse för NIBEs förmåga att förränta det totala kapitalet NIBE förfogar över. EBITDA-marginal Rörelseresultat före av- och nedskrivningar i procent av nettoomsättning. EBITDA-marginal är ett centralt lönsamhetsmått för NIBE, som NIBE bedömer ger investerare en möjlighet att bedöma NIBEs möjligheter att nå upp till en branschmässig lönsamhetsnivå. Eget kapital Beskattat eget kapital plus obeskattade reserver minus skatt. Kapitalomsättningshastighet Nettoomsättning dividerad med genomsnittlig balansomslutning. Kapitalomsättnings - hastighet är ett nyckeltal som NIBE anser r elevant för investerare som vill bedöma NIBEs kapitalintensitet. Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar Anskaffningar av anläggningstillgångar minus avyttringar av anläggningstillgångar. NIBE anser att nyckeltalet ger investerare möjligheten att bedöma investeringsbehovet i verksamheten. Nettoskuld/EBITDA Räntebärande nettoskuld (räntebärande finansiella skulder minus räntebärande finansiella tillgångar) dividerat med rörelsere- sultat före av- och nedskrivningar. Nettoskuld/ EBITDA är ett nyckeltal som NIBE betraktar som relevant för investerare som vill bedöma NIBEs möjlighet att leva upp till sina finansiella åtaganden. Operativt kassaflöde Kassaflöde efter investeringar men före förvärv av bolag/verksamheter. Räntetäckningsgrad Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader dividerat med finansiella kostnader. Räntetäckningsgrad är ett nyckeltal som N IBE betraktar som relevant för investerare som vill bedöma NIBEs möjligheter att leva upp till sina finansiella åtaganden. Räntebärande skulder/Eget kapital Räntebärande skulder i procent av eget kapital. NIBE anser att nyckeltalet ger investerare en bättre förståelse för hur NIBEs kapitalstruktur ser ut. Rörelsemarginal Rörelseresultat i procent av nettoomsättning. Rörelsemarginalen är ett nyckeltal som NIBE betraktar som relevant för investerare som vill bedöma NIBEs möjligheter att nå upp till en branschmässig lönsamhetsnivå och NIBEs förmåga att nå upp till sitt finansiella mål om en rörelsemarginal om minst 10 procent. Soliditet Eget kapital i procent av balansomslutningen. Soliditet är ett nyckel t al som NIBE betraktar som relevant för investerare som vill b edöma NIBEs möjligheter att leva upp till sina finansiella åtaganden och N IBEs förmåga att uppfylla sitt finansiella mål om en soliditet på minst 30 procent. Sysselsatt kapital Summa tillgångar minus icke räntebärande skulder (inklusive uppskjuten skatt). Sysselsatt kapital är ett mått på det totala kapitalet som NIBE lånar av sina ägare och kreditinstitut, som oftast får e rsättning i form av utdelning eller ränta. Tillväxt Förändring av nettoomsättning jämfört med föregående år i procent. Nyckeltalet ger investerare en bättre förståelse för hur NIBEs tillväxtstrategi uppfylls, samt om NIBEs finansiella mål om en genomsnittlig tillväxt på minst 20 procent per år uppfylls. Vinst efter skatt per aktie Resultatet efter skatt dividerat med genom - snittligt antal aktier. Vinstmarginal Resultat efter finansnetto i procent av nettoomsättning. Vinstmarginal är ett nyckeltal som NIBE betraktar som relevant för investerare som vill bedöma NIBEs möjligheter att nå upp till en branschmässig lönsamhets - nivå. ===== SIDA 203 ===== ===== SIDA 204 ===== NIBE I NDUSTRIER AB (PUBL) BOX 14 · 285 21 MARKARYD TEL 0433–27 30 00 O RG-NR: 55 63 74–8309 WWW.NIBE.COM Produktion: NIBE Industrier AB Foto: NIBE, Jerry Gladh, Adobe Stock, Shutterstock m fl. Tryck: Multiply AB, Sverige.