===== SIDA 1 ===== › OMSÄTTNINGEN uppgick till 9 673 Mkr (9 494 Mkr) › RÖRELSERESULTATET uppgick till 782 Mkr (- 579 Mkr) › JUSTERAT RÖRELSERESULTAT uppgick till 782 Mkr (516 Mkr) › RESULTAT EFTER FINANSNETTO uppgick till 514 Mkr (-911 Mkr) › JUSTERAT RESULTAT EFTER FINANSNETTO uppgick till 514 Mkr (184 Mkr) › RESULTAT EFTER SKATT uppgick till 391 Mkr (-861 Mkr) › JUSTERAT RESULTAT EFTER SKATT uppgick till 391 Mkr (34 Mkr) › VINSTEN per aktie före och efter utspädning, beräknad på genomsnittligt antal utestående aktier under perioden, uppgick till 0,19 kr (-0,42 kr) › VINSTEN per aktie justerad för jämförelsestörande poster före och efter ut- spädning, beräknad på genomsnittligt antal utestående aktier under perioden, uppgick till 0,19 kr (0,02 kr) ===== SIDA 2 ===== 2 NIBE · DELÅRSRAPPORT 1, 2025 VD GERTERIC LINDQUIST HAR ORDET Fortsatta tecken på en återhämtning trots en något avvaktande marknad och politisk turbulens Årets första kvartal ger stöd för våra antaganden om en på- gående återhämtning inom våra största produktkategorier. Vi ser en återgång till ett mer traditionellt säsongsmönster inom hela koncernen samtidigt som våra förbättrade marginaler stärker oss i ambitionen att under 2025 komma tillbaka till en rörelsemarginal inom respektive affärsområdes historiska in- tervall. Vidare noterar vi att förstärkningen av den svenska va- lutan liksom den politiska turbulensen utgör orosmoment. Koncernens omsättning under första kvartalet uppgick till 9 673 Mkr vil- ket är 1,9 procent högre än motsvarande period i fjol. Detta innebär att den segdragna nedgången i efterfrågan har brutits och att den försik- tiga tillväxt som vi konstaterade redan under senare delen av fjärde kvartalet 2024 har fortsatt. Rörelseresultatet förbättrades under kvartalet med 266 Mkr till 782 Mkr vilket innebär en förbättring med 51,6 procent jämfört med första kvartalet i fjol. Rörelsemarginalen förbättrades från 5,4 procent under första kvartalet 2024 till 8,1 procent under första kvartalet i år, vilket motsvarar en förbättring med 48,7 procent. Försiktigt ökad försäljning i kombination med åtgärdsprogrammet som genomfördes under 2024 samt fortsatt god kostnadskontroll, är huvudsakliga förklaringar till den positiva resultattillväxten i kvartalet. Vi är väl medvetna om att den något oväntade förstärkningen av den svenska valutan, liksom den politiska turbulensen med bland annat alla pågående, och minst lika oväntade tullutspel, inte underlättar reali- serandet av vår ambition men vår vana trogen kommer vi att göra allt som står i vår makt för att nå våra mål. Fortsatt förbättring inom värmepumpar för NIBE Climate Solutions Under årets första kvartal såg vi, i enlighet med tidigare gjorda antagan- den, en fortsatt relativ förbättring av efterfrågan på värmepumpar i till- verkarledet i Europa. Den lagerreduktion som under de senaste sex kvartalen pågått i de europeiska distributionsleden, har nu nått en nivå där vi ser en tydligare korrelation mellan orderingång och fakturering i tillverkarledet och vad som faktiskt levereras till slutkunderna. Även i Tyskland, där lagerreduktionerna i distributionsleden dragit ut lite längre i tiden jämfört med de flesta övriga europeiska marknaderna, känns tongångarna avseende framtiden något mer optimistiska. Detta syns inte minst i det stadigt ökande antalet ansökningar om statliga subventioner för installation av värmepumpar. Den nordamerikanska marknaden för värmepumpar har varit fort- satt stabil under kvartalet. Efter de senaste fem årens numera välbekanta turbulens inom marknaden för värmepumpar där de fyra första åren, 2020 till 2023, do- minerande av en mycket kraftig efterfrågan medan det senaste året, 2024, dominerades av ett näst intill totalt tvärstopp i efterfrågan, tycks ett mera traditionellt säsongsmönster ha infunnit sig. Detta innebär en lägre efterfrågan under första halvåret och en starkare under andra halvåret. Stabilt men varierande inom NIBE Elements olika marknadssegment Affärsområdet NIBE Element ser fortsatt en relativt stabil efterfrågan i flertalet av affärsområdets marknadssegment. Det råder dock fortsatt betydande variationer mellan olika segment. En fortsatt svag utveckling inom nybyggnation av fastigheter och konsu mentrelaterade produkter påverkar affärsområdet negativt. Utvecklingen inom halvledarindustrin, samt för produkter kopplade till elektrifiering inom flera industrigrenar, ingjuter hopp om en fortsatt successiv förstärkning av efterfrågan. Marknadsaktiviteter och anpassning av produktion i NIBE Stoves Inom affärsområdet NIBE Stoves ser vi en svagare utveckling i Europa, medan den nordamerikanska marknaden visar en bättre underliggande efterfrågan. I linje med återgången till ett mer traditionellt säsongs- mönster har dock marknadsaktiviteter och anpassning av produktionen inför andra halvårets större förväntade försäljning dominerat affärsom- rådets verksamhet. Åtgärdsprogrammets reduktion av kostnader ger bibehållen rörelsemarginal trots lägre försäljning. Den lägre räntenivån samt förväntningar om ytterligare europeiska räntesänkningar, är välkomna vitamininjektioner för slutkonsumen- terna vilket påverkar alla tre affärsområden positivt. Kalender 15 maj 2025 Kl 08.00 Delårsrapport 1, januari-mars 2025 Kl 11.00 Telefonkonferens (på engelska) Kl 17.00 Årsstämma Presentation av Delårsrapport 1, 2025 med möjlighet till att ställa frågor. Registrering på vår hemsida www.nibe.com krävs för att få tillgång till presentationsbilderna och erhålla kod för att kunna ställa frågor. 22 augusti 2025 Kl 08.00 Delårsrapport 2, januari-juni 2025 Kl 11.00 Telefonkonferens (på engelska) ===== SIDA 3 ===== NIBE · DELÅRSRAPPORT 1, 2025 3 Alla våra tre affärsområden har genom åtgärdsprogrammet anpassat sina kostnader till en, som vi bedömer, lugnare men successivt förbätt- rad framtida tillväxt i efterfrågan. Vidare har affärsområdena, parallellt med de gjorda kostnadsneddragningarna inom produktion och admi- nistration, fortsatt att med oförändrade utvecklingsresurser förstärka och förnya sina respektive produktprogram. På motsvarande sätt har försäljningsorganisationerna tillåtits förbli intakta för att bibehålla en god marknadsnärvaro. Det, under de senaste åren, mycket ambitiöst genomförda investe- ringsprogrammet skapar dessutom goda förutsättningar för flexibel och rationell produktion vilket kommer att påverka marginalerna posi- tivt i takt med att efterfrågan ökar. Kontinentbaserad komponentförsörjning och produktion En ytterligare styrkefaktor värd att nämna är att vi sedan lång tid tillbaka arbetat med att våra affärsområden i största möjliga mån skall sträva efter att vara kontinentbaserade, det vill säga producera sina produkter på den kontinent där de säljs. Samtidigt strävar vi efter ett liknande kon- tinentbaserat nätverk av underleverantörer. Detta skapar kortare och säkrare leveranskedjor, samtidigt som sårbarheten för handelshinder reduceras. Ambitionen ligger fast Allt det ovan sagda utgör sammantaget bakgrunden till vår ambition att under 2025 komma tillbaka till en rörelsemarginal inom respektive af- färsområdes historiska intervall. Vi är, som tidigare nämnts, väl med- vetna om att den något oväntade förstärkningen a v den svenska valu- tan liksom alla pågående, minst lika oväntade, tullutspel inte underlättar realiserandet av vår ambition men vi kommer, vår vana trogen, att göra allt som står i vår makt för att leva upp till det gjorda åtagandet. Våra långsiktiga tillväxt- och lönsamhetsmål ligger också fast i förvissningen om att våra produkter ligger helt rätt i tiden när hela vårt samhälle måste ställa om till ett mer hållbart levnadssätt. Gerteric Lindquist Verkställande Direktör Ut sikter för 202 5 • Vår företagsfilosofi och vårt starka produktprogram med fokusering på energieffektivitet och hållbarhet ligger rätt i tiden. • Vi har god beredskap för att kunna vara fortsatt offensiva på för- värvssidan. • Vårt interna effektivitetsarbete kombinerat med noggrann kost- nadskontroll borgar för fortsatt goda marginaler. • Alla våra tre affärsområden har en god geografisk spridning, vilket gör oss mindre sårbara för lokala försvagningar av efterfrågan. • Vår decentraliserade organisation, byggd på självständiga enheter, är väl beprövad och skapar förutsättningar för ökad motivation och flexibilitet. • Distributionsledens mer acceptabla lagernivåer kommer att förbättra efterfrågan i tillverkarledet samtidigt som de redan lägre räntenivåerna och förhoppningar om ytterligare någon eller några sänkningar kommer att innebära en stimulans av den allmänna konsumtionsviljan och därmed konjunkturen. • Effekterna av det nuvarande säkerhetsläget i världen, en svårbedömd politisk utveckling i såväl Europa och Nordamerika som Asien, samt den volatila prisutvecklingen visavi de olika energislagen, är däremot svårbedömda. • Vår vana och våra erfarenheter trogna är vi optimistiska till vår långsiktiga utveckling även om läget, mot bakgrund av det ovansagda, är svårbedömt. Markaryd den 15 maj 2025 Gerteric Lindquist Verkställande Direktör ===== SIDA 4 ===== 4 NIBE · DELÅRSRAPPORT 1, 2025 Omsättning Koncernens nettoomsättning uppgick till 9 673 Mkr (9 494 Mkr), vilket motsvarar en tillväxt med 1,9%. Rent organiskt ökade omsätt- ningen med 1,8%, medan den förvärvade omsättningen uppgick till 0,1%. Resultat Periodens resultat efter finansnetto uppgick till 514 Mkr, vilket innebär en resultatökning med 156,4% jämfört med samma period 2024. Resul- tatet efter finansnetto uppgick då till - 911 Mkr, justerat uppgick det till 184 Mkr. Finansiellt netto uppgick vid periodens slut till -268 Mkr, vilket är en förbättring med 64 Mkr jämfört med samma period föregående år. Periodens resultat är belastat med förvärvskostnader på 1 Mkr (3 Mkr). Avkastningen på det egna kapitalet uppgick till 7,6% (12,7%). Investeringar Koncernen har under året investerat 619 Mkr (470 Mkr). Investeringarna avser i huvudsak investeringar i byggnader samt maskiner och inventa- rier i befintliga verksamheter. Exklusive leasingkontrakt låg avskriv- ningstakten på 370 Mkr jämfört med 370 Mkr under motsvarande period ifjol. Av det under 2020 beslutade investeringsprogrammet om 10 miljar- der kronor har huvuddelen genomförts och resterande byggnadsinve- steringar kommer att slutföras under året. De återstående investering- arna i kapacitetsutbyggnad kommer successivt att genomföras i takt med behovet vid en ökad efterfrågan. Kassaflöde och finansiell ställning Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelse- kapital uppgick till 658 Mkr (-318 Mkr). Kassaflödet efter förändring av rörelsekapital uppgick till 243 Mkr (-259 Mkr). Det målmedvetna arbetet med att reducera de höga lagernivåerna fortsätter. Räntebärande skul- der uppgick vid periodens utgång till 23 601 Mkr. Vid årets ingång upp- gick motsvarande skulder till 24 711 Mkr. Koncernens disponibla likvida medel uppgick vid periodens utgång till 5 082 Mkr jämfört med 6 177 Mkr vid periodens ingång. Soliditeten uppgick vid periodens utgång till 45,4%, att jämföras med 45,6% vid årets ingång. Moderbolaget Moderbolagets verksamhet omfattar koncernledning, vissa koncern- gemensamma funktioner samt finansiering. Omsättningen uppgick un- der perioden till 22 Mkr (21 Mkr) med ett resultat efter finansiella poster på 48 Mkr (-349 Mkr). NIBE Group Nyckeltal Kv 1 2025 Kv 1 2024 senaste 12 mån Helår 2024 Nettoomsättning Mkr 9 673 9 494 40 700 40 521 Tillväxt % 1,9 -18,5 -8,5 -13,1 varav förvärvad % 0,1 5,5 2,0 3,3 Rörelseresultat Mkr 782 516 * 3 492 * 3 226 * Rörelsemarginal % 8,1 5,4 * 8,6 * 8,0 * Resultat efter finansnetto Mkr 514 184 * 2 421 * 2 091 * Vinstmarginal % 5,3 1,9 * 5,9 * 5,2 * Soliditet % 45,4 44,4 45,4 45,6 Avkastning på eget kapital % 7,6 12,7 * 5,4 * 5,4 * * Resultat och nyckeltal har beräknats exklusive jämförelsestörande poster Omsättning per geografisk region Nettoomsättning senaste nio kvartalen (Mkr) Resultat efter finansiella poster* senaste nio kvartalen (Mkr) * exklusive jämförelsestörande poster ===== SIDA 5 ===== NIBE · DELÅRSRAPPORT 1, 2025 5 Affärsområdenas utveckling Kvartalsdata Resultaträkning koncernen 2025 2024 2023 (Mkr) Kv 1 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Nettoomsättning 9 673 9 494 10 035 9 967 11 025 11 646 11 833 11 514 11 656 Rörelsekostnader -8 891 -10 073 -9 366 -9 055 -9 356 -9 891 -9 986 -9 735 -10 064 Rörelseresultat 782 -579 669 912 1 669 1 755 1 847 1 779 1 592 Finansiellt netto -268 -332 -273 -286 -244 -101 -146 -181 -214 Resultat efter finansiella poster 514 -911 396 626 1 425 1 654 1 701 1 598 1 378 Skatt -123 50 -180 -193 -51 -380 -378 -378 -399 Nettoresultat 391 -861 216 433 1 374 1 274 1 323 1 220 979 Nettoomsättning affärsområden NIBE Climate Solutions 6 022 5 834 6 516 6 502 7 185 7 736 8 122 7 839 7 676 NIBE Element 2 888 2 711 2 819 2 711 2 851 3 013 2 957 2 945 2 983 NIBE Stoves 926 1 052 802 847 1 163 1 250 1 086 1 096 1 326 Koncernelimineringar -163 -103 -102 -93 -174 -353 -332 -366 -329 Totalt koncernen 9 673 9 494 10 035 9 967 11 025 11 646 11 833 11 514 11 656 Rörelseresultat affärsområden NIBE Climate Solutions 555 -462 506 726 830 1 353 1 538 1 484 1 221 NIBE Element 179 -126 142 160 186 280 243 235 184 NIBE Stoves 61 27 -3 24 95 165 101 99 168 Koncernelimineringar -13 -18 24 2 558 -43 -35 -39 19 Totalt koncernen 782 -579 669 912 1 669 1 755 1 847 1 779 1 592 Jämförelsestörande poster affärsområden* NIBE Climate Solutions 0 -794 0 0 -31 NIBE Element 0 -263 0 0 -4 NIBE Stoves 0 -38 0 0 -22 Förvärvsrelaterade omvärderingar 0 0 0 0 597 Totalt koncernen 0 -1 095 0 0 540 Justerat rörelseresultat affärsområden NIBE Climate Solutions 555 332 506 726 861 NIBE Element 179 137 142 160 190 NIBE Stoves 61 65 -3 24 117 Koncernelimineringar -13 -18 24 2 -39 Totalt koncernen 782 516 669 912 1 129 * Jämförelsestörande poster: - Åtgärdsprogrammets kostnader: 1 095 Mkr (Kv 1) + 57 Mkr (Kv 4) = 1 152 Mkr (Helår). - Positiv effekt av förvärvsrelaterade omvärderingar: 597 Mkr. ===== SIDA 6 ===== 6 NIBE · DELÅRSRAPPORT 1, 2025 Försiktig försäljningsökning med förbättrade marginaler Vi har under kvartalet sett en viss ökning i efterfrågan i tillverkarle- det på de flesta av affärsområdets marknader, vilket har lett till en motsvarande ökad försäljning jämfört med samma period föregå- ende år. Vi ser mer balanserade lagernivåer hos flertalet grossister och installatörer varför efterfrågan i konsumentledet nu tydligare når tillverkarledet. En viss volymökning i kombination med det åt- gärdsprogram som genomfördes under 2024 och en fortsatt strikt kostnadskontroll har förbättrat rörelsemarginal en i kvartalet. Vår ambition att under året ta oss tillbaka till en rörelsemarginalnivå inom affärsområdets historiska intervall ligger fast även om den po- litiska turbulensen i omvärlden utgör ett orosmoment. Mark naden Efterfrågan på värmepumpar i Europa uppvisade under kvartalet fort- satta tecken på en viss ökning i tillverkarledet, vilket bekräftar en un- derliggande stabil efterfrågan från slutkunder. Denna stabilare efterfrå- gan medför att lagernivåerna i distributionsledet återgått till mer accep- tabla nivåer, vilket i sin tur innebär att efterfrågan från konsumentledet nu tydligare märks även i tillverkarledet. Vi ser en positiv utveckling i Norden och delar av Centraleuropa. I Tyskland, där återgången till mer acceptabla lagernivåer och en påtag- ligare efterfrågeökning tagit något längre tid, fortsätter antalet ansök- ningar om subventioner för investeringar och installation av värme- pumpar att öka. Även i Storbritannien är utvecklingen positiv, där ett långsiktigt finansieringsprogram för värmepumpar har etablerats och bygglovsreglerna för installationer förenklats. Även i Frankrike och delar av Östeuropa ser vi vissa positiva signaler men återhämtningen där går långsammare. De nyligen genomförda räntesänkningarna är gynnsamma för efter- frågan på våra produkter. Samtidigt utgör den ökande politiska osäker- heten, särskilt kring riktningen för energipolitiken i Europa och Norda- merika, en utmaning för investeringar i hållbara energilösningar. Denna osäkerhet kan leda till en mer avvaktande inställning hos både privat- personer och kommersiella aktörer på båda kontinenterna. Vår bedömning är, precis som tidigare, att värmepumpar står inför en tydlig och långsiktig volymtillväxt på den europeiska marknaden. Men, som vi tydligt kommunicerat, sker dock denna tillväxt i ett lång- sammare tempo än vad många, såväl politiker som branschaktörer, för- utspådde så sent som för bara ett par år sedan. Den nordamerikanska marknaden för värmepumpar har varit fort- satt stabil under kvartalet, och vi förväntar oss inga betydande föränd- ringar på kort och medellång sikt. Detta trots den politiska osäkerhet som råder i regionen. Även marknaden för kommersiell kyla och ventilation har visat sta- bilitet under kvartalet, både i Europa och Nordamerika. Med ett starkt produktutbud ser vi fortsatt goda tillväxtmöjligheter inom detta seg- ment på båda kontinenterna. Området kommersiell kyla och ventilation är också ett övergripande fokusområde för affärsområdets verksam- hetsutveckling. Efter ett antal år med antingen överefterfrågan, liknande den under åren 2020 till 2023, eller nästan ingen efterfrågan alls, liknande den un- der 2024, så förväntas efterfrågemönstret under 2025 motsvara en mer traditionell säsongskurva, innebärande en någo t lägre efterfrågan un- der första halvåret och en avsevärt bättre efterfrågan under årets andra hälft. Affärsområde NIBE Climate Solutions Nyckeltal Kv 1 2025 Kv 1 2024 senaste 12 mån Helår 2024 Nettoomsättning Mkr 6 022 5 834 26 225 26 037 Tillväxt % 3,2 -24,6 -11,0 -17,0 varav förvärvad % 0,0 7,3 2,5 4,2 Rörelseresultat Mkr 555 332 * 2 648 * 2 425 * Rörelsemarginal % 9,2 5,7 * 10,1 * 9,3 * Tillgångar Mkr 45 201 47 165 45 201 48 102 Skulder Mkr 5 213 5 903 5 213 5 782 Investeringar i anläggningstillg Mkr 249 442 1 573 1 767 Avskrivningar Mkr 322 310 1 275 1 263 * Resultat och nyckeltal har beräknats exklusive jämförelsestörande poster Omsättning och resultat Omsättningen uppgick till 6 022 Mkr att jämföras med 5 834 Mkr för motsvarande period föregå- ende år. Den organiska uppgången uppgick till 3,2 %, vilket motsvarar 188 Mkr. Kvartalet har inte på- verkats av någon förvärvad omsättning. Rörelseresultatet för perioden uppgick till 555 Mkr, att jämföras med -462 Mkr motsvarande period föregående år, vilket innebär en rörelse- marginal på 9,2 % jämfört med - 7,9% föregående år. Rörelseresultatet justerat uppgick föregående år till 332 Mkr vilket innebär en marginal på 5,7%. ===== SIDA 7 ===== NIBE · DELÅRSRAPPORT 1, 2025 7 Verksamhet Efter genomförandet av det åtgärdsprogram som initierades under förra året har vi under kvartalet fortsatt att tillämpa en strikt kostnads- kontroll. Parallellt har vi, i enlighet med tidigare kommunikation, valt att bibehålla våra resurser inom produktutveckling och försäljning. Dessa initiativ, tillsammans med ytterligare effektivitetsförbättringar inom or- ganisationen, har skapat goda förutsättningar för operativ flexibilitet och fortsatt lönsam tillväxt. De genomförda åtgärderna möjliggör fortsatt produkt - och affärs- utveckling och har, i kombination med de senaste årens omfattande in- vesteringar i våra produktionsenheter, förstärkt vår operativa plattform. Plattformen kännetecknas av effektivitet men också en hög grad av skalbarhet, vilket positionerar oss väl för att möta en kommande ökning av efterfrågan. Under kvartalet har koncernens interna samarbeten intensifierats, med särskilt fokus på att realisera synergier inom områden såsom inköp, kvalitet, produktionsteknik och produktutveckling. Dessa synergier för- väntas bidra till ytterligare effektiviseringar och kommer framgent att ständigt vara prioriterade områden. Utbildning av kunder och andra intressenter inom våra HVAC-lösningar utgör ett strategiskt prioriterat område. Detta arbete bedrivs framför allt genom våra regionala utbildningscentra. Under andra kvartalet sker den officiella invigningen av vårt nya marknads- och utbildningscenter, NIBE World of Energy, i Markaryd. Centret utgör ett nav för kunskapsut- byte inom gruppen, för innovation och för vårt hållbarhetsarbete. Ut- bildning av kunder och partners kommer att vara en integrerad del av vårt erbjudande och en central komponent i vår långsiktiga expansions- strategi. Affärsområdets produktutveckling är fortsatt i fokus, särskilt i ljuset av den pågående tekniska omställningen mot produkter med naturliga köldmedier och hög energieffektivitet i linje med kommande regelverk inom EU. En motsvarande övergång till köldmedier med låg global upp- värmningspotential (GWP) pågår även i Nordamerika. Affärsområdets resultat har förbättrats under kvartalet, vilket är ett di- rekt resultat av att efterfrågan i konsumentledet nu når fram till tillver- karledet, en fortsatt god kostnadskontroll efter det genomförda åt- gärdsprogrammet samt proaktiva satsningar inom marknad och försälj- ning. Mot bakgrund av de åtgärder och anpassningar som implemente- rats inom hela verksamheten är vår fortsatta ambition att under 2025 ta oss tillbaka till en rörelsemarginal inom affärsområdets historiska in- tervall. NIBE WORLD OF ENERGY En plats för möten, utbildning och inspiration Igår, onsdagen den 14 maj, invigde Landshövding Maria Arnholm officiellt NIBE World of Energy. I hjärtat av NIBE:s verksamhet i småländska Markaryd öppnar vi nu officiellt dörrarna till NIBE World of Energy – vårt nya besöks- och utbildningscenter. Byggnaden är i gestaltningen sprungen ur mötet mellan inbjudande nordisk arkitektur och intelligenta hållbara energilösningar. Med naturliga material och ett stort fokus på hållbarhet är fastigheten byggd efter högsta miljöstandard i klassificeringen ’Miljöbyggnad Guld’. På 5 540 m2, som skapats i linje med NIBEs övertygelse om att lägre miljöpåverkan görs bäst med innovativa och energieffektiva lösningar, samsas utrymmen för möten, såv äl praktisk som teoretisk utbildning i företagets produkter och framtida energilösningar, social samvaro och ge- mensam fysisk träning. - Jag är övertygad om att NIBE World of Energy kommer att bli ett na- turligt europeiskt centrum för diskussion, utbildning och utveckling avse- ende effektivt och förnybart energiutnyttjande, säger Landshövding Maria Arnholm. Jag är mycket stolt över denna fant astiska satsning inom vår region avslutar Maria. NIBE World of Energy är kronan på verket i ett omfattande investerings- program i Markaryd som även innefattar ett nytt innovationscenter med branschens modernaste produktutvecklingsresurser och laboratorier, in- klusive 42 000 m2 ny produktionsyta. ===== SIDA 8 ===== 8 NIBE · DELÅRSRAPPORT 1, 2025 Stabil efterfrågan i en svårbedömd omvärld Inledningen av året har uppvisat en relativt stabil efterfrågan i fler- talet av affärsområdets marknadssegment. Det råder dock fortsatt betydande variationer mellan olika segment, där en fortsatt svagare utveckling inom nybyggnation av fastigheter och konsumentrelate- rade produkter påverkar affärsområdet. Inom halvledarindustrin, samt för produkter kopplade till elektrifiering inom flera industri- grenar, ser vi fortsatt en successiv förstärkning av efterfrågan. Vår ambition att under året ta oss tillbaka till en rörelsemarginal inom affärsområdets historiska intervall ligger fast även om den politiska turbulensen i omvärlden utgör ett orosmoment. Marknad en Efterfrågan under kvartalet har varit stabil inom flertalet av affärsom- rådets marknadssegment. Det är dock fortsatt stora variationer mellan de olika segmenten, vilket fortsätter att ställa betydande krav på flexi- bilitet och handlingsberedskap. En fortsatt svag utveckling inom nybyggnation av fastigheter i Europa har en fortsatt negativ påverkan på affärsområdets försäljning till kunder inom tillverkning av exempelvis konvektorer och vitvaror. Bland kunder inom tillverkning av värmepumpar får vi signaler om att deras färdigvarulager nu kommit ner till mera acceptabla nivåer medan komponentlagren fortfarande anses ligga på för höga nivåer, varför återhämtningen i vårt led fortfarande dröjer. Inom flera av affärsområdets marknadssegment kan vi konstatera att kundernas lager har kommit ner till acceptabla nivåer och att efter- frågan löpande förbättrats. Det är dock fortsatt svårt att bedöma när en återhämtning kan komma att ske i återstående segm ent. Detta gäller framför allt inom segment med en betydande del av sin försäljning till HVAC-industrin och till tillverkare av vitvaror Ambitionen att minska de skadliga CO2-utsläppen innebär att anta- let industriprojekt som baseras på elektrisk uppvärmning stadigt ökar. Även behovet av olika lösningar för energilagring ökar. Flertalet av dessa lösningar innehåller någon form av elektrisk u ppvärmning och styrning, vilket gynnar affärsområdet genom dess väl etablerade inter- nationella position inom dessa produktområden. Elektrifieringen av fordon ger nya affärsmöjligheter för affärsområ- det, både vad gäller personbilar och kommersiella fordon. Även denna marknad präglas dock i nuläget av en ökad osäkerhet beroende på politiska beslut men även på tekniska störningar i lanse- ringen av kundernas produkter. Inom järnvägssektorn har efterfrågan en god utveckling, vilket gäller såväl infrastruktur som uppvärmning av själva järnvägsfordonen. Halvledarsegmentet har sedan början av 2024 haft en successiv po- sitiv tillväxt. För att minska beroendet av asiatiska leverantörer inom detta för många industrier viktiga teknikområde genomförs för närva- rande stora investeringar i utbyggnaden av halvledarindustrin i såväl Nordamerika som Europa. Detta kommer att öka efterfrågan på våra komponenter och system. Utvecklingen drivs bland annat av nya appli- kationer och tekniska krav inom artificiell intelligens (AI) men även ge- nom att vi lanserar ett flertal nya produkter inom området. Under kvartalet har osäkerheten på marknaden generellt ökat bero- ende på de tilltagande handelskonflikterna i världen baserat på USAs förändrade handelspolitik. Vi följer utveckling mycket noga och vidtar löpande de åtgärder vi bedömer lämpliga. Vår stora s pridning i världen med ca 100 produktionsenheter ger oss goda möjligheter att agera för att anpassa oss till nya situationer. Sammantaget finns en risk för att utvecklingen kommer att medföra en avmattning på efterfrågan inom ett antal av affärsområdets pro- duktsegment. Verksamheten För att på ett kostnadseffektivt och flexibelt sätt kunna möta den för- väntade ökningen i efterfrågan inom segment med potentiell stark or- ganisk tillväxt har affärsområdet under de senaste åren ökat produkt- ionskapaciteten i de aktuella enheterna, både vad g äller automations- och kapacitetsinvesteringar. Samtidigt har den snabba och kraftiga nedgången i efterfrågan till byggindustrin kortsiktigt inneburit ökade kostnader för överkapacitet. Även inom halvledarsegmentet uppstod en överkapacitet i spåren av det redan nämnda handelskriget men den är på väg att reduceras. Det åtgärdsprogram som genomfördes under 2024 har inneburit att vi, för att kortsiktigt anpassa oss till rådande marknadsläge, reducerat an- talet medarbetade i organisationen och genomfört ett antal för -änd- ringar i produktionsflöden och kapacitetsutnyttjande. Som under-leve- rantör måste vi samtidigt vara beredda på att snabbt kunna öka kapa- citeten igen när, den erfarenhetsmässigt, relativt plötsliga efter-frågan återkommer. Valutautvecklingen är fortsatt turbulent och påverkar prisbildning och konkurrenskraft inom våra marknadssegment i betydande omfatt- ning. Vår internationella närvaro och våra produktionsenheter i olika va- lutaområden ger oss dock en fördel i denna situation. Generellt råder det fortsatt brist på kompetent arbetskraft i flera av de länder där vi har produktionsenheter. Vi har en tydlig målsättning att vi med vårt genomförda åtgärdspro- gram och en ökad omsättning under 2025 ska kunna ta oss tillbaka till en rörelsemarginal inom affärsområdets historiska intervall. Affärsområde NIBE Element Nyckeltal Kv 1 2025 Kv 1 2024 senaste 12 mån Helår 2024 Nettoomsättning Mkr 2 888 2 711 11 269 11 092 Tillväxt % 6,5 -10,0 -2,8 -6,8 varav förvärvad % 0,5 1,9 1,2 1,6 Rörelseresultat Mkr 179 137 * 671 * 629 * Rörelsemarginal % 6,2 5,1 * 6,0 * 5,7 * Tillgångar Mkr 15 385 15 676 15 385 16 421 Skulder Mkr 2 513 2 986 2 513 2 587 Investeringar i anläggningstillg Mkr 72 134 510 571 Avskrivningar Mkr 150 137 577 564 * Resultat och nyckeltal har beräknats exklusive jämförelsestörande poster Omsättning och resultat Omsättningen uppgick till 2 888 Mkr att jämföras med 2 711 Mkr för motsvarande period föregående år. Den organiska uppgången uppgick till 6,0% vilket motsvarar 163 Mkr. Med förvärvad omsättning, mot- svarande 14 Mkr, uppgick den totala omsättningsök- ningen till 177 Mkr.. Rörelseresultatet uppgick för perioden till 179 Mkr, att jämföras med -126 Mkr föregående år, vilket inne- bär en rörelsemarginal på 6,2% jämfört med -4,7% fö- regående år. Rörelseresultatet justerat uppgick före- gående år till 137 Mkr vilket innebär en marginal på 5,1%. ===== SIDA 9 ===== NIBE · DELÅRSRAPPORT 1, 2025 9 Marknadsaktiviteter och lanseringar dominerar I linje med återgången till ett mer traditionellt säsongsmönster har marknadsaktiviteter och anpassning av produktion inför andra halvårets större förväntade försäljning dominerat verksamheten. Vi ser en svagare utveckling i Europa, medan den nordamerikanska marknaden visar en bättre underliggande efterfrågan. Åtgärdspro- grammets reduktion av kostnader har gett bibehållen rörelsemargi- nal trots lägre försäljning. Vår ambition att under året ta oss tillbaka till en rörelsemarginal inom affärsområdets historiska intervall lig- ger fast även om den politiska turbulensen i omvärlden utgör ett orosmoment. Marknaden Trenden från senare delen av förra året har fortsatt även under inled- ningen av 2025. En något förbättrad efterfrågan på brasvärmeproduk- ter i Nordamerika har ställts mot en fortsatt svagare efterfrågeutveckl- ing i Europa. Det är också tydligt att brasvärmebranschen är på väg att återgå till ett traditionellt säsongsmönster vilket innebär en lägre för- säljning under första halvåret och en större del av försäljningen under årets andra hälft. De tidigare för stora lagren i återförsäljarledet i Europa har successivt nått acceptabla nivåer varför orderingång från och för- säljning till återförsäljare respektive slutkonsumenter följer varandra på det sätt vi såg under åren före 2020, dvs före pandemin och Rysslands invasion av Ukraina. Mer osäkra omvärldsförhållanden och tveksamheter om genomfö- randet av ytterligare räntesänkningar har haft en dämpande effekt på såväl efterfrågan på sällanköpsvaror som på renoveringsviljan. En mild vinter med låga energipriser i kombination med låg nybygg nation inom samtliga kategorier av bostäder och fritidshus är andra faktorer som har haft en återhållande effekt på efterfrågan av brasvärmeprodukter. Sammantaget innebär de dämpande och återhållande effekterna, i kombination med höga jämförelsetal, att efterfrågan på de två främsta marknaderna i Skandinavien, Sverige och Norge, fortsatt att utvecklas svagt. Danmark är en förhållandevis liten marknad för brasvärmeprodukter men har uppvisat en stabilare utveckling efter flera års sjunkande ef- terfrågan. I Tyskland har vi sett en utveckling som till stora delar följer den i Skandinavien, innebärande en tillbakagång i försäljningen av vedeldade brasvärmeprodukter. Låga energipriser och osäkra omvärldsförhållan- den är de huvudsakliga anledningarna. I Storbritannien har utvecklingen mot en återgång till historisk efter- frågan mellan de olika typerna av brasvärmeprodukter fortsatt. Gasel- dade produkter är åter på väg att bli den dominerande kategorin, medan efterfrågan på vedeldade produkter minskar någo t. Efterfrågan på elektriska kaminer är fortsatt god och relativt stabil. Totalt sett har ef- terfrågan minskat. Den franska marknaden har följt övriga europeiska marknaders ut- veckling men uppvisar en lägre minskningstakt. Efterfrågan på pellets- kaminer har ökat men från låga nivåer. I Nordamerika såg vi under avslutningen under förra året en något ökande efterfrågan på brasvärmeprodukter. Trenden, som framför allt är synlig i USA, har fortsatt under inledningen av 2025. Efterfrågan på gaseldade produkter, som är den klart dominerande produktgruppen i Nordamerika har uppvisat en viss förbättring samtidigt som trenden med ökat intresse för elektriska kaminer fortsatt. Verksamhete n Första kvartalet präglades, som en konsekvens av återgången till ett traditionellt säsongsmönster, av ett stort antal marknadsaktiviteter för alla varumärken i affärsområdet på samtliga huvudmarknader. Syftet är både tydligt säljdrivande aktiviteter inför den viktiga högsäsongen un- der andra halvåret och ett långsiktigt arbete med att ytterligare för- stärka vår marknadsposition. Med anledning av den fortsatt relativt svaga efterfrågan anpassar vi produktionskapaciteten i våra tillverkande enheter i Europa till rådande säsongsorienterade marknadsläge medan vi i Nordamerika redan har en väl avvägd produktionskapacitet i förhållande till efterfrågebilden. Pro- duktionsplanerna följer sedan en tid tillbaka det normala säsongs- mönstret för att säkerställa konkurrenskraftiga leveranstider och hög leveranssäkerhet till den kommande högsäsongen. Trots en lägre försäljningen under årets första kvartal är rörelsemar- ginalen något bättre än föregående år vilket främst beror på kostnads- besparingseffekter från åtgärdsprogrammet som genomfördes under 2024. Vidare fortsätter vi precis som tidigare med våra långsiktiga sats- ningar inom försäljning, marknad och produktutveckling med ambit- ionen att under 2025 ta oss tillbaka till en rörelsemarginal inom affärs- områdets historiska intervall. Affärsområde NIBE Stoves Nyckeltal Kv 1 2025 Kv 1 2024 senaste 12 mån Helår 2024 Nettoomsättning Mkr 926 1 052 3 738 3 864 Tillväxt % -12,0 -15,8 -18,0 -18,8 varav förvärvad % 0,0 1,9 0,5 1,0 Rörelseresultat Mkr 61 65 * 199 * 203 * Rörelsemarginal % 6,6 6,2 * 5,3 * 5,3 * Tillgångar Mkr 6 605 7 030 6 605 7 005 Skulder Mkr 1 135 768 1 135 1 182 Investeringar i anläggningstillg Mkr 29 78 109 159 Avskrivningar Mkr 54 56 220 222 * Resultat och nyckeltal har beräknats exklusive jämförelsestörande poster Omsättning och resultat Omsättningen uppgick till 926 Mkr att jämföras med 1 052 Mkr för motsvarande period föregående år. Den organiska nedgången uppgick till 12 %, vilket motsvarar 126 Mkr. Kvartalet har inte påverkats av nå- gon förvärvad omsättning. Rörelseresultatet för perioden uppgick till 61 Mkr, att jämföras med 27 Mkr föregående år, vilket innebär en rörelsemarginal på 6,6%, att jämföra med 2,6% föregå- ende år. Rörelseresultatet justerat uppgick föregående år till 65 Mkr vilket innebär en marginal på 6,2%. ===== SIDA 10 ===== 10 NIBE · DELÅRSRAPPORT 1, 2025 Resultaträkning i sammandrag Koncernen Moderbolaget (Mkr) jan-mar 2025 jan-mar 2024 senaste 12 mån Helår 2024 jan-mar 2025 jan-mar 2024 Nettoomsättning 9 673 9 494 40 700 40 521 22 21 Kostnad för sålda varor -6 804 -7 789 -28 562 -29 547 0 0 Bruttoresultat 2 869 1 705 12 138 10 974 22 21 Försäljningskostnader -1 360 -1 484 -5 774 -5 898 0 0 Administrationskostnader -852 -923 -3 483 -3 554 -46 -41 Övriga intäkter 125 123 1 151 1 149 0 0 Rörelseresultat 782 -579 4 032 2 671 -25 -20 Finansiellt netto -268 -332 -1 071 -1 135 73 -329 Resultat efter finansiellt netto 514 -911 2 961 1 536 48 -349 Skatt -123 50 -547 -374 0 4 Nettoresultat 391 -861 2 414 1 162 48 -345 Nettoresultat hänförligt till moder- bolagets aktieägare 392 -857 2 422 1 173 48 -345 Nettoresultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande -1 -4 -8 -11 0 0 Nettoresultat 391 -861 2 414 1 162 48 -345 Planenliga avskrivningar ingår med 527 503 2 073 2 049 0 0 Nettovinst per aktie före och efter utspädning, kronor 0,19 -0,42 1,20 0,58 0 0 Rapport över totalresultat Nettoresultat 391 -861 2 414 1 162 48 -345 Övrigt totalresultat Poster som ej kommer att omklassi- ficeras till resultaträkningen Aktuariella vinster & förluster i pensionsplaner 0 0 -47 -47 0 0 Skatt 0 0 6 6 0 0 0 0 -41 -41 0 0 Poster som kan komma att omklassi- ficeras till resultaträkningen Kassaflödessäkringar 38 -8 -21 -67 0 0 Säkring av nettoinvestering 267 -198 321 -144 0 0 Valutakursdifferenser från omräkning av utländska verksamheter -2 965 1 737 -2 269 2 436 0 0 Skatt 76 -45 20 -101 0 0 -2 584 1 486 -1 949 2 124 0 0 Summa övrigt totalresultat -2 584 1 486 -1 990 2 083 0 0 Summa totalresultat -2 193 625 424 3 245 48 -345 Totalresultat hänförligt till moder- bolagets aktieägare -2 182 629 432 3 248 48 -345 Totalresultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande -11 -4 -8 -3 0 0 Summa totalresultat -2 193 625 424 3 245 48 -345 ===== SIDA 11 ===== NIBE · DELÅRSRAPPORT 1, 2025 11 Balansräkning i sammandrag Koncernen Moderbolaget (Mkr) 2025-03-31 2024-03-31 2024-12-31 2025-03-31 2024-03-31 2024-12-31 Immateriella anläggningstillgångar 30 055 31 997 32 241 0 0 0 Materiella anläggningstillgångar 12 612 12 145 13 214 0 0 0 Finansiella anläggningstillgångar 1 566 1 500 1 524 25 970 25 529 26 170 Summa anläggningstillgångar 44 233 45 642 46 979 25 970 25 529 26 170 Varulager 9 866 12 847 10 644 0 0 0 Kortfristiga fordringar 7 245 7 049 7 176 494 118 505 Kortfristiga placeringar 383 398 579 0 0 0 Kassa och bank 4 256 3 443 5 028 1 0 1 Summa omsättningstillgångar 21 750 23 737 23 427 495 118 506 Summa tillgångar 65 983 69 379 70 406 26 465 25 647 26 676 Eget kapital 29 946 30 831 32 140 8 299 9 004 8 252 Långfristiga skulder och avsättningar, icke räntebärande 4 578 5 778 4 990 1 059 1 002 1 119 Långfristiga skulder och avsättningar, räntebärande 16 990 17 185 17 625 12 142 11 667 12 295 Kortfristiga skulder och avsättningar, icke räntebärande 7 859 9 448 8 565 1 165 2 524 1 211 Kortfristiga skulder och avsättningar, räntebärande 6 610 6 137 7 086 3 800 1 450 3 800 Summa eget kapital och skulder 65 983 69 379 70 406 26 465 25 647 26 676 Nyckeltal jan-mar 2025 jan-mar 2024 Helår 2024 Tillväxt % 1,9 -18,5 -13,1 Rörelseresultat Mkr 782 -579 2 671 Rörelseresultat exkl jämförelsestörande poster Mkr 782 516 3 226 Rörelsemarginal % 8,1 -6,1 6,6 Rörelsemarginal exkl jämförelsestörande poster % 8,1 5,4 8,0 Vinstmarginal % 5,3 -9,6 3,8 Vinstmarginal exkl jämförelsestörande poster % 5,3 1,9 5,2 Investeringar i anläggningstillgångar inkl förvärv Mkr 619 470 2 328 Disponibla likvida medel Mkr 5 082 4 492 6 177 Rörelsekapital inklusive kassa och bank Mkr 13 891 14 289 14 862 i förhållande till nettoomsättning % 34,1 32,1 36,7 Rörelsekapital exklusive kassa och bank Mkr 9 252 10 448 9 255 i förhållande till nettoomsättning % 22,7 23,5 22,8 Räntebärande skulder/Eget kapital % 78,8 75,6 76,9 Soliditet % 45,4 44,4 45,6 Avkastning på sysselsatt kapital % 8,3 9,7 5,8 Avkastning på sysselsatt kapital exkl jämförelsestörande poster % 7,3 11,7 6,8 Avkastning på eget kapital % 7,6 9,8 4,0 Avkastning på eget kapital exkl jämförelsestörande poster % 6,2 12,7 5,4 Nettoskuld / EBITDA ggr 3,1 2,9 3,9 Nettoskuld / EBITDA exkl åtgärdsprogrammet ggr 3,1 2,5 3,2 Nettoskuld / EBITDA exkl jämförelsestörande poster ggr 3,4 2,5 3,5 Räntetäckningsgrad ggr 2,2 -0,9 1,9 Räntetäckningsgrad exkl jämförelsestörande poster ggr 2,2 1,4 2,3 Data per aktie jan-mar 2025 jan-mar 2024 Helår 2024 Nettovinst per aktie (total 2.016.066.488 aktier) kr 0,19 -0,42 0,58 Nettovinst per aktie exklusive jämförelsestörande poster kr 0,19 0,02 0,80 Eget kapital per aktie kr 14,84 15,27 15,92 Balansdagens börskurs kr 37,93 52,56 43,24 ===== SIDA 12 ===== 12 NIBE · DELÅRSRAPPORT 1, 2025 Omsättning per geografisk region (Mkr) NIBE Climate Solutions NIBE Element NIBE Stoves Eliminering Totalt Norden 1 339 371 156 -114 1 752 Europa (exkl Norden) 2 970 882 400 -39 4 213 Nordamerika 1 520 1 197 349 -6 3 060 Övriga länder 193 438 21 -4 648 Summa 6 022 2 888 926 -163 9 673 Tidpunkt för redovisning av omsättning (Mkr) NIBE Climate Solutions NIBE Element NIBE Stoves Eliminering Totalt Leveranser som intäktsförts vid en enda tidpunkt 5 887 2 732 926 -164 9 381 Service 39 0 0 0 39 Warranty 24 1 0 0 25 Other 72 155 0 1 228 Leveranser som intäktsförts successivt 135 156 0 1 292 Summa 6 022 2 888 926 -163 9 673 SERVICEAVTAL För vissa produkter inom Climate Solutions erbjuder NIBE kunderna att teckna ettåriga serviceavtal som innebär att NIBE åtar sig att utföra underhållsservice och åtgärda vissa fel som inte omfattas av lämnad garanti. Omfattningen av uppkomna fel går ej att med säkerhet veta på förhand varför prissättningen är erf arenhetsbaserad. Betalning erhålls från kunderna årsvis i förskott varför förutbetalda intäkter kommer att intäktsföras successivt under kommande 12-månadersperiod. AVTAL OM FÖRLÄNGDA GARANTIER För vissa produkter inom Climate Solutions erbjuder NIBE kunderna att teckna avtal om garantitider som överstiger de som tillhandahålls som standard. Vilken garantitid som är standard beror på både typ av produkt och vilken marknad det är fråga om. De avtal som har längst varaktighet löper ut inom sex år. Om fattningen av uppkomna fel går ej att med säkerhet veta på förhand varför prissättningen är erfarenhetsbaserad. Betalning erhålls från kunderna i samband med varuleverans. Förutbetalda intäkter kommer att intäktsföras successivt under kommande 6-årsperiod. Finansiella instrument värderade till verkligt värde (Mkr) 31 mars 2025 31 mars 2024 31 dec 2024 Kortfristiga fordringar Valutaterminer 16 38 -22 Råvaruterminer 0 0 0 Summa 16 38 -22 Kortfristiga skulder och avsättningar, icke räntebärande Valutaterminer 0 0 0 Råvaruterminer 0 -1 -1 Summa 0 -1 -1 Långfristiga skulder och avsättningar, räntebärande Räntederivat -2 -20 53 Summa -2 -20 53 Inga instrument har kvittats i rapporten över finansiell ställning utan samtliga har bruttoredovisats. För en beskrivning av värderingstekniker och indata vid värdering hänvisas till not 29 i årsredovisningen för 202 4. För övriga fi- nansiella tillgångar och skulder i koncernen utgör de redovisade värdena en rimlig approximation av deras verkliga värden. För en specifikation av sådana finansiella tillgångar och skulder hänvisas till not 29 i årsredovisningen för 2024. Kassaflödesanalys i sammandrag (Mkr) jan-mar 2025 jan-mar 2024 Helår 2024 Kassaflöde från löpande verksamhet 658 -318 3 826 Förändring av rörelsekapital -415 59 180 Investeringsverksamhet -619 -470 -2 845 Finansieringsverksamhet -245 126 -64 Kursdifferens i likvida medel -346 161 227 Förändring av likvida medel -967 -442 1 324 Förändring i eget kapital i sammandrag (Mkr) jan-mar 2025 jan-mar 2024 Helår 2024 Ingående eget kapital 32 140 30 207 30 207 Utdelning till aktieägare 0 0 -1 310 Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande -1 -1 -2 Förändring av innehav utan bestämmande inflytande 0 0 3 Periodens totalresultat -2 193 625 3 242 Utgående eget kapital 29 946 30 831 32 140 ===== SIDA 13 ===== NIBE · DELÅRSRAPPORT 1, 2025 13 Kompletterande nyckeltal Rörelsemarginal exkl jämförelsestörande poster (Mkr) jan-mar 2025 jan-mar 2024 Helår 2024 Rörelseresultat 782 -579 2 671 Jämförelsestörande poster 0 1 095 555 Rörelseresultat exkl jämförelsestörande poster 782 516 3 226 Nettoomsättning 9 673 9 494 40 521 Rörelsemarginal exkl jäm- förelsestörande poster, % 8,1 5,4 8,0 Vinstmarginal exkl jämförelsestörande poster (Mkr) jan-mar 2025 jan-mar 2024 Helår 2024 Resultat efter finansiellt netto 514 -911 1 536 Jämförelsestörande poster 0 1 095 555 Resultat exkl jämförelsestö- rande poster 514 184 2 091 Nettoomsättning 9 673 9 494 40 521 Vinstmarginal exkl jämför- elsestörande poster, % 5,3 1,9 5,2 Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar (Mkr) jan-mar 2025 jan-mar 2024 Helår 2024 Anskaffning av anläggnings- tillgångar 638 476 2 352 Avyttring av anläggnings- tillgångar -19 -6 -24 Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar inkl förvärv 619 470 2 328 Disponibla likvida medel (Mkr) jan-mar 2025 jan-mar 2024 Helår 2024 Kassa och bank 4 256 3 443 5 028 Kortfristiga placeringar 383 398 579 Outnyttjade checkkrediter 443 651 570 Disponibla likvida medel 5 082 4 492 6 177 Rörelsekapital inklusive kassa och bank (Mkr) jan-mar 2025 jan-mar 2024 Helår 2024 Summa omsättnings- tillgångar 21 750 23 737 23 427 Kortfristiga skulder och avsättningar, icke räntebärande -7 859 -9 448 -8 565 Rörelsekapital inklusive kassa och bank 13 891 14 289 14 862 Nettoomsättning senaste 12 mån 40 700 44 497 40 521 Rörelsekapital inklusive kassa och bank i förhållande till netto- omsättning, % 34,1 32,1 36,7 Kompletterande nyckeltal avser finansiella mått som används av företagets ledning och av investerare för att utvärdera koncernens resultat och ställning med hjälp av beräkningar som inte direkt kan härledas ur de finansiella rapporterna. De kompletterande nyckeltal som redovisas i denna rapport kan skilja sig till beräkningssättet från liknande mått som används av andra bolag. Rörelsekapital exklusive kassa och bank (Mkr) jan-mar 2025 jan-mar 2024 Helår 2024 Varulager 9 866 12 847 10 644 Kortfristiga fordringar 7 245 7 049 7 176 Kortfristiga skulder och avsättningar, icke räntebärande -7 859 -9 448 -8 565 Rörelsekapital exklusive kassa och bank 9 252 10 448 9 255 Nettoomsättning senaste 12 mån 40 700 44 497 40 521 Rörelsekapital exklusive kassa och bank i förhållande till nettoomsättning, % 22,7 23,5 22,8 Avkastning på sysselsatt kapital (Mkr) jan-mar 2025 jan-mar 2024 Helår 2024 Resultat efter finansnetto senaste 12 mån 2 961 3 766 1 536 Finansiella kostnader senaste 12 mån 1 609 1 418 1 647 Resultat före finansiella kostnader 4 570 5 184 3 183 Jämförelsestörande poster -540 1 095 555 Resultat exkl. jämförelsestörande poster 4 030 6 279 3 738 Sysselsatt kapital vid periodens ingång 56 851 52 979 52 979 Sysselsatt kapital vid periodens utgång 53 547 54 153 56 851 Genomsnittligt sysselsatt kapital 55 199 53 566 54 915 Avkastning på sysselsatt kapital, % 8,3 9,7 5,8 Avkastning exkl jämförelsestörande poster, % 7,3 11,7 6,8 Avkastning på eget kapital (Mkr) jan-mar 2025 jan-mar 2024 Helår 2024 Resultat efter finansnetto senaste 12 mån 2 961 3 766 1 536 Schablonskatt, % 20,6 20,6 20,6 Resultat efter finansiellt netto, efter skatt 2 351 2 990 1 220 Varav hänförligt till moderbolagets aktieägare 2 359 2 987 1 231 Eget kapital vid periodens ingång 32 098 30 160 30 160 Eget kapital vid periodens utgång 29 910 30 788 32 098 Genomsnittligt eget kapital 31 004 30 474 31 129 Avkastning på eget kapital, % 7,6 9,8 4,0 Avkastning på eget kapital exkl jämförelsestörande poster (Mkr) jan-mar 2025 jan-mar 2024 Helår 2024 Resultat efter finansnetto senaste 12 mån 2 961 3 766 1 536 Jämförelsestörande poster -540 1 095 555 Resultat exkl jämförelsestörande poster 2 421 4 861 2 091 Schablonskatt, % 20,6 20,6 20,6 Resultat efter finansiellt netto, efter skatt 1 922 3 860 1 660 Varav hänförligt till moderbolagets aktieägare 1 930 3 857 1 671 Eget kapital vid periodens ingång 32 098 30 160 30 160 Eget kapital vid periodens utgång 29 910 30 788 32 098 Genomsnittligt eget kapital 31 004 30 474 31 129 Avkastning på eget kapital exkl jämförel- sestörande poster, % 6,2 12,7 5,4 ===== SIDA 14 ===== 14 NIBE · DELÅRSRAPPORT 1, 2025 Nettoskuld/EBITDA (Mkr) jan-mar 2025 jan-mar 2024 Helår 2024 Långfristiga skulder och avsättningar, räntebärande 16 990 17 185 17 625 Kortfristiga skulder och avsättningar, räntebärande 6 611 6 137 7 086 Kassa och bank -4 256 -3 443 -5 028 Kortfristiga placeringar -383 -398 -579 Nettoskuld 18 962 19 481 19 104 Rörelseresultat senaste 12 mån 4 032 4 639 2 671 Av- och nedskrivningar senaste 12 mån 2 007 2 168 2 245 EBITDA 6 039 6 807 4 916 Jämförelsestörande poster, åtgärdsprogram- met 57 1 095 1 152 Jämförelsestörande poster -540 1 095 555 EBITDA exkl. åtgärdsprogrammet 6 096 7 902 6 068 EBITDA exkl. jämförelsestörande poster 5 499 7 902 5 471 Nettoskuld/EBITDA, ggr 3,1 2,9 3,9 Nettoskuld/EBITDA exkl åtgärdsprogram- met, ggr 3,1 2,5 3,2 Nettoskuld/EBITDA exkl jämförel- sestörande poster, ggr 3,4 2,5 3,5 Räntetäckningsgrad (Mkr) jan-mar 2025 jan-mar 2024 Helår 2024 Resultat efter finansiellt netto 514 -911 1 536 Finansiella kostnader 445 483 1 647 Resultat före finansiella kostnader 959 -428 3 183 Jämförelsestörande poster 0 1 095 555 Resultat exkl. jämförelsestö- rande poster 959 667 3 738 Räntetäckningsgrad, ggr 2,2 -0,9 1,9 Räntetäckningsgrad exkl jämförelsestörande poster, ggr 2,2 1,4 2,3 Nettovinst per aktie exkl jämförelsestörande poster (Mkr) jan-mar 2025 jan-mar 2024 Helår 2024 Nettovinst hänförlig till moderbolagets aktieägare 392 -857 1 173 Jämförelsestörande poster 0 895 441 Nettovinst exkl jämförel- sestörande poster 392 38 1 614 Nettovinst per aktie exkl jämförelsestörande poster 0,19 0,02 0,80 Uppgifterna i denna rapport har inte varit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer. För övrig information om definitioner hänvisas till årsredovisningen för år 2024. Delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Markaryd den 15 maj 2025 Hans Linnarson Styrelseordförande James Ahrgren Styrelseledamot Camilla Ekdahl Styrelseledamot Eva Karlsson Styrelseledamot Gerteric Lindquist Verkställande direktör Anders Pålsson Styrelseledamot Eva Thunholm Styrelseledamot Redovisningsprinciper Risker och osäkerhetsfaktorer NIBE Industriers koncernredovisning upprättas i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS). NIBE Industriers delårsrapport för första kvartalet 2024 är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering. Upplysningar enligt IAS 34 16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna med tillhörande notupplysningar även i övriga delar av delårsrapporten. För koncernen har samma redovisningsprinciper tillämpats som beskrivs på sidorna 140-175 i årsredovisningen för 2024. Moderbolaget redovisar enligt årsredovisningslagen samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Transaktioner med närstående har skett i samma omfattning som i fjol och samma principer tillämpas som beskrivs på sidan 141 i årsredovisningen för 2024. NIBE Industrier är en internationell koncern med re- presentation i ett 40-tal länder och är som sådan ex- ponerad för ett antal affärsmässiga och finansiella risker. Riskhantering är därför en viktig process i re- lation till uppsatta mål. I koncernen är en effektiv riskhantering en kontinuerlig process som bedrivs inom ramen för den operativa styrningen och utgör ett naturligt led i den löpande uppföljningen av verk- samheten. Utöver de risker och osäkerhetsfaktorer som beskrivs i NIBE Industriers årsredovisning för 2024 bedöms inte några väsentliga risker eller osä- kerheter ha tillkommit. ===== SIDA 15 ===== NIBE · DELÅRSRAPPORT 1, 2025 15 Antal omsatta aktier per börsdag i tusental Informationen i denna delårsrapport är sådan som NIBE Industrier AB är skyldigt att offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades till media för offentliggörande den 15 maj, 2025 kl 08.00. Eventuella frågor besvaras av: Gerteric Lindquist, VD och koncernchef, gerteric.lindquist@nibe.se Hans Backman, ekonomidirektör, hans.backman@nibe.se NIBE Aktien NIBEs B-aktie är noterad på NASDAQ Nordic, Large Cap -listan i Stockholm samt sekundärnoterad på SIX Swiss Ex- change i Zürich. NIBE-aktiens stängningskurs den 31 mars 2025 var 37,93 kr. Under årets första tre månader gick NIBEs aktiekurs ner med 12,3% från 43,24 kronor till 37,93 kronor. OMX Stock- holm PI (OMXSPI) gick under samma period ner med 0,98%, och OMX Stockholm 30 (OMXS30) upp med 1,01%. Vid utgången av mars 2025 uppgick NIBEs börsvärde till 76 469 Mkr, baserat på senaste betalkurs. Antalet omsatta NIBE-aktier uppgick till 531 851 543 vilket motsvarar en omsättningshastighet på 105,5% under första kvartalet 2025. Samtliga tal har räknats om med hänsyn till split 4:1 genomförda 2003, 2006, 2016 och i maj 2021 samt utspäd- ningseffekten av företrädesemissionen i oktober 2016. ===== SIDA 16 ===== NIBE Group - en internationell koncern med bolag och närvaro i hela världen NIBE Group är en internationell koncern som bidrar till ett minskat klimatavtryck och bättre utnyttjande av energi. Inom våra tre affärsområden – Climate Solutions, Element och Stoves – utvecklar, tillverkar och marknadsför vi ett brett utbud av miljövänliga och energi- effektiva lösningar för inomhuskomfort i alla typer av fastigheter samt komponenter och lösningar för intelligent uppvärmning och styrning inom industri och infrastruktur. Från starten i småländska Markaryd för mer än 70 år sedan, har NIBE vuxit till ett internat- ionellt företag med 20 600 (22 500) medeltal anställda och närvaro i hela världen. Drivkraf- ten har sedan starten varit en stark kultur av entreprenörskap och en passion för ansvars- fullt företagande. Framgångsfaktorerna har varit långsiktiga investeringar i hållbar pro- duktutveckling och strategiska förvärv. Under 2024 uppgick koncernens omsättning till drygt 40 (47) miljarder kronor. NIBE är sedan 1997 börsnoterat under namnet NIBE Industrier AB på Nasdaq Nordic, Large Cap med en sekundärnotering på SIX Swiss Exchange sedan 2011. NIBE Industrier AB (publ) Box 14, 285 21 MARKARYD Tel 0433-27 30 00 www.nibe.com Org-nr: 55 63 74 – 8309